Studiu de fezabilitate

Studiu de fezabilitate CN Transelectrica SA

1|Pagina

Studiu de fezabilitate

1. Prezentare general a agentului economic

1.1.Denumirea firmei: Compania Naional de Transport al Energiei Electrice "TRANSE ECTR!CA" S.A. 1.". Numrul #i data $nregistrrii la Registrul Comer%ului: &'()*(+()(,.(-."((( 1... Cod fiscal ) Cod unic de $nregistrare: 1.."*('. 1.'. /orma 0uridic de constituire: 1.,. Adresa1 telefon1 fa2 de la sediu #i punctele de lucru: Adresa: 34C4RE5T!1 Str. 6lteni1 nr. "7'1 sector . Telefon: ("17.(.,+111 ("17.(.,-". /a2: ("17.(.,+1(1 ("17.(.,**( 1.+.Tipul acti8it%ii principale actuale #i codul CAEN: Domeniu de acti8itate: Transportul energiei electrice Cod CAEN: .,1" 1.9. Tipul acti8it%ii noi :aferente in8esti%iei;: 1.*. Natura capitalului: ma0oritar de stat 1.-. Capitalul social la data solicitrii creditului: 9...(.1.'"( R6N 1.1(.Asocia%i1 ac%ionari principali la data solicitrii creditului :nume1 adresa complet1 8aloare1 pondere;: <inisterul Economiei ,'.(1,.9*1 9.19 /ondul =roprietatea -.*-,."1" 1.1, Alti actionari -..-".1'1"1* TOTAL 73.3 3.1!" 1

1.11. Date financiare :se 8or ane2a: >ilan%urile conta>ile pe ultimii " ani $nc?eia%i1 a8i@ate de organul fiscal teritorial #i >alan%ele de 8erificare pe ultimele . lui $nc?eiate ale anului curent;.

". #iagnosticul situa$iei actuale

".1. Scurt istoric al societ$ii
2|Pagina

Studiu de fezabilitate
Sistemul energetic romAnesc a cunoscut de7a lungul timpului un amplu proces de restructurare1 sc?im>ri importante a8And loc $n ceea ce pri8e#te modul de organi@are. Bn prim fa@1 $n RomAnia e2ist Sistemul Electroenergetic Na%ional1 ce a luat fiin% $n anul 1-,, $n urma interconectrii su>sistemelor locale repre@entate de $ntreprinderile regionale de electricitate. Bn anul 1--( RENE a preluat toate acti8it%ile legate de producerea1 transportul1 furni@area #i distri>u%ia de energie electric #i termic. Acest proces de restructurare a continuat prin formarea1 $n 1--*1 a Nuclearelectrica #i C6NE . /inalul procesului este repre@entat de di8i@area C6NE 1 $n anul "(((1 $n patru societ%i comerciale pe ac%iuni #i anume: Transelectrica1 Termoelectrica1 Cidroelectrica #i Electric. Transelectrica este singurul operator ce asigur ser8iciul de transport #i de sistem al energiei electrice precum #i managementul opera%ional #i te?nic al SEN :Sistemul Electroenergetic Na%ional;1 ser8iciul de transport al energiei fiind considerat monopol natural. Acti8itatea emitentului este strAns legat de deci@iile #i reglementrile ANRE :Autoritatea Na%ional de Reglementare $n domeniul Energiei;1 autoritate pu>lic de interes na%ional func%ionAnd $n regim de autonomie1 ce sta>ile#te normele care reglementea@ pia% energiei electrice din RomAnia. Deniturile Transelectrica depind $n mod direct de pre%urile sta>ilite de acesta institu%ie. Transelectrica a fost $nfiin%at conform 6rdonatei de gu8ern nr. +"9).1 iulie "((( c urmare a separrii fostei Companii Na%ionale de Electricitate :C6NE ; $n patru entit%i independente: Transelectrica1 Electric1 Cidroelectrica #i Termoelectrica 7E pentru transportul #i dispeceri@area1 distri>u%ia #i producerea energiei electrice. Astfel1 ser8iciile de transport #i de sistem au fost complet separate de acti8it%ile de producere1 distri>u%ie #i furni@are. Din punct de 8edere te?nic sistemul energetic este unitar1 administrat de un singur operator1 care este Transelectrica. Din "- august "((+1 Transelectrica este listat la 3urs de Dalori 3ucure#ti1 ac%iunile sale fiind $nscrise la categoria !1 su> sim>olul TE . Este operatorul de transport #i de sistem din RomAnia1 cu un rol c?eie pe pia% de energie electric din RomAnia. Administrea@ #i operea@ sistemul electric de transport #i asigur sc?im>urile de electricitate $ntre %rile Europei Centrale #i de Rsrit1 ca mem>ru al 4CTE :4niunea pentru Coordonarea Transportului de Electricitate; #i al ETS6 :Asocia%ia European a 6peratorilor de Transport #i de Sistem;. Este responsa>il pentru transportul energiei electrice1 func%ionarea sistemului #i a pie%ei1 asigurarea siguran%ei Sistemului Electoenergetic Na%ional :SEN;. De asemenea repre@int principal legtur dintre cererea #i ofert de electricitate1 ec?ili>rAnd permanent produc%ia de energie cu cererea. <omentele de referin% ale e8olu%iei sectorului energetic $n perioada 1-'* 7 1-*- sunt pre@entate $n cele ce urmea@: 7 1(.(9.1-'* 7 se $nfiin%ea@ Central !ndustrial a Energiei Electrice $n <inisterul !ndustrieiF 7 1(.(*.1-'* 7 prin deci@ia <inisterului !ndustriei 9.,-)(+.(*.1-'*1 $n >a@a Decretului nr. 1'( ) 1(.(9.1-'* se $nfiin%ea@: 7 Societatea General de Electricitate 3ucure#tiF 7 Societ%ile Regionale de Electricitate 3ra#o81 Clu01 Timi#oara1 Craio8a1 Constan%a1 Gala%i1 !a#iF 7 Bntreprinderile Regionale de Electricitate Slnic =ra?o8a #i TArgo8i#teF 7 "*.(9.1-'- 7prin Decretul <rii Adunri Na%ionale nr. .1+)"..(9.1-'- :<.6f. '*)",.(9.1-'-; se $nfiin%ea@ <inisterului Energiei Electrice #i !ndustriei Electrote?nice. 7 1..(+.1-,, 7 se $nfiin%ea@ Dispecerul Energetic Na%ionalF 7 (1.(+.1-,97 se $nfiin%ea@ <inisterul !ndustriei GreleF 7 (1.(..1-+17 se $nfiin%ea@ <inisterul <inelor #i Energiei ElectriceF 7 1-.(*.1-+, 7 prin Decretul nr. +")1-+, se $nfiin%ea@ <inisterul Energiei ElectriceF 7 (1.(,.1-+- 7 prin CC< nr. ,*.)1-+- se $nfiin%ea@ $n cadrul <inisterului Energiei Electrice1 Central !ndustrial de Transport #i Distri>u%ie a Energiei ElectriceF 7 1(.(-.1-99 7 prin Decretul nr. ..')1-99 se $nfiin%ea@ $n cadrul <inisterului Energiei Electrice1 Central !ndustrial de Re%ele Electrice. a $nfiin%are1 Transelectrica a8ea $n componen%a sa: 7 * Sucursale de Transport al energiei electriceF 7 Sucursal de formare #i perfec%ionare a personalului din sectorul energeticF

3|Pagina

Studiu de fezabilitate
7 Dispecerul Energetic Na%ional7 c unitate opera%ional. Sucursalele nu au personalitate 0uridic1 efectuAnd opera%iuni conta>ile pAn la ni8elul >alan%ei de 8erificare $n condi%iile egii conta>ilit%ii nr. *")1--1 cu modificrile ulterioare. Bn cadrul Transelectrica se afl #i Societatea Comercial aEH6peratorul =ie%ei de Energie Electrica H6pcomH S.A.1 filial cu personalitate 0uridic. H6pcomH are c scop administrarea pie%ei de electricitate prin asigurarea desf#urrii continue1 ordonate1 eficiente #i transparente a tran@ac%iilor #i a contractelor comerciale $n condi%ii de reglementare1 cu pri8ire la protec%ia participan%ilor licen%ia%i pentru producere sau furni@are1 precum #i a consumatorilor eligi>ili. Transelectrica a de8enit mem>ru 4CTE la Adunarea General anual a 4CTE din * mai "((. iar mem>ru TS6 $n luna noiem>rie "(('. =rin aceast Transelectrica este prima companie din RomAnia care a fost tegrata $ntr7o structur european1 c prim pas spre aderarea la 4niunea European. Sistemul energetic na%ional a fost pe deplin integrat $n infrastructura european la 1( octom>rie "(('1 ind cele " @one sincrone 4CTE au fost reconectate1 dup succesul unei serii de in8esti%ii1 teste #i adaptri de eglementari te?nice. /unc%ionarea Transelectrica la standarde europene a repre@entat un argument semnificati8 $n fa8oarea eforturilor RomAniei de a adera la 4niunea European #i de a reali@a armoni@area institu%ional la acIuis7ul comunitar.

".". #iagnosticul situa$iei %uridice &regimul %uridic al 'ro'riet$ilor( dre't al muncii(

dre't comercial( dre't ci)il( dre't fiscal( dre't al mediului etc.* Bnfiin%at ca societate comercial pe ac%iuni1 Transelectrica rspunde cerin%elor $nscrise $n egea Societ%ilor Comerciale pri8itoare la $nfiin%area1 organi@area #i func%ionarea unei societ%i pe ac%iuni. 6dat cu admiterea ac%iunilor la tran@ac%ionare pe o pia% reglementat1 societatea 8a fi gu8ernata $n egal msur #i de legisla%ia pie%ei de capital1 din care nominali@m doar legea cadru 7 egea =ie%ei de Capital1 care are statut de lege special prin raportare la egea Societ%ilor Comerciale1 care are statut de lege general. Bns1 se cu8ine su>liniat c domeniul $n care acti8ea@ Emitentul1 respecti8 sectorul energiei electrice1 este un domeniu strict reglementat atAt prin lege1 cAt #i prin reglementri de detaliu emise $n aplicarea #i $n temeiul legii. =rin urmare1 Emitentul tre>uie s rspund #i tuturor condi%iilor #i cerin%elor specifice impuse prin legisla%ia care gu8ernea@ domeniul energetic. egea Energiei Electrice1 respecti8 legea cadru $n materie este $nso%it de o serie de reglementri secundare emise fie de <inisterul Economiei #i Comer%ului1 fie de Autoritatea Na%ional pentru Reglementare $n domeniul Energiei. Astfel1 <inisterul Economiei #i Comer%ului apro> norme #i prescrip%ii te?nice pentru sectorul energetic1 $n 8reme ce A.N.R.E este a>ilitat s sta>ileasc reglementri cu caracter o>ligatoriu pentru agen%ii economici din sectorul energiei electrice. egisla%ia specific sectorului energetic acoper o palet e2trem de di8ers de materii referitoare atAt la aspectele te?nico7opera%ionale1 cAt #i la aspectele comerciale1 dintre care amintim: :i; reglementri pri8ind contractul cadru pentru prestarea ser8iciului de transport1 a ser8iciilor de sistem #i de administrare a pie%ei angro de energie electric dintre societate #i clien%ii siF :ii; reglementri pri8ind apro>area metodologiei de sta>ilire a tarifelor pentru ser8iciul de transportF :iii; reglementri pri8ind codul te?nic al re%elei de transportF :i8; reglementri pri8ind acordarea licen%elor #i autori@a%iilor $n sectorul energetic. :8; reglementri pri8ind codul comercial al pie%ei angro de energie electric. 1) Analiza controlului asupra deciziilor din cadrul firmei a data de .1 decem>rie "((-1 situa%ia capitalului social se pre@int astfel: 1. Capital social su>scris #i 8rsat 9...(.1.'"(

4|Pagina

Studiu de fezabilitate
". Numr ac%iuni 9...(..1'" .. Daloare nominal 1( lei)ac%iune Toate ac%iunile sunt $n form demateriali@ata1 ordinare1 indi8i@i>ile1 li>er negocia>ile de la data admiterii la tran@ac%ionare pe 3D3 :"- august "((+;. Ac%iunile au fost su>scrise #i sunt pltite integral la data de .1 decem>rie "((-. Toate ac%iunile au acela#i drept de 8ot #i au o 8aloare nominal de 1( lei)ac%iune la .1 decem>rie "((-. BncepAnd cu data de "- august "((+1 ac%iunile CN Transelectrica SA sunt tran@ac%ionate la 3urs de Dalori 3ucure#ti1 la categoria !1 su> sim>olul TE . CN Transelectrica SA de%ine statutul de companie pu>lic listat pe pia% de capital din RomAnia1 ac%iunile sale fiind admise la tran@ac%ionare pe pia% reglementat administrat de 3urs de Dalori 3ucure#ti :3D3;. Compania se afl su> inciden% legisla%iei pie%ei de capital1 respecti8 egea nr."-9)"((' pri8ind pia% de capital #i reglementrile secundare emise de Comisia Na%ional a Dalorilor <o>iliare :CND<;. Normele legale incidente pre8d urmtoarele: J Dalorile mo>iliare tran@ac%ionate pe o pia% reglementat sunt depo@itate1 $n mod o>ligatoriu1 la Depo@itarul Central autori@at1 $n 8ederea efecturii $n mod centrali@at a opera%iunilor cu 8alori mo>iliare #i asigurrii unei e8idente unitare a acestor opera%iuni. J Depo@itarul Central este persoan 0uridic1 autori@at #i supra8eg?eat de CND<1 care efectuea@ opera%iunile de depo@itare a 8alorilor mo>iliare emise de companiile tran@actioante pe pia%a reglementat administrat de 3D3. Societatea a acordat $n anul "((- di8idende $n sum de ..++,.1,91 repre@entAnd ,91,*1K din profitul conta>il rmas dup deducerea impo@itului pe profit. Daloarea di8idendelor >rute cu8enite ac%ionarilor a fost determinat func%ie de urmtoarele elemente: 7 numrul de ac%iuni e2istent la data $ntocmirii situa%iilor financiare ale anului "((- :"" martie "(1(;1 respecti8 9...(..1'" ac%iuniF 7 di8idende >rute pe ac%iune sta>ilite cu dou @ecimale dup 8irgul1 astfel $ncAt s fie posi>il ac?itarea acestora corespun@tor cupiurilor e2istente $n circula%ieF 7 pre8ederile art.1 alin. :1; punctul f; din 6G nr.+')"((1 aEE pri8ind reparti@area profitului la societ%ile na%ionale1 companiile na%ionale #i societ%ile comerciale cu capital integral sau ma0oritar de stat1 precum #i la regiile autonome aEEminimum ,(K 8rsminte la >ugetul de stat sau local1 $n ca@ul regiilor autonome1 ori di8idende $n ca@ul societ%ilor na%ionale1 companiilor na%ionale #i societ%ilor comerciale cu capital integral sau ma0oritar de statH. 2) Dreptul societii comerciale a; Statutul $ntreprinderii Lista +ilialelor T,ANS-L-CT,.CA /sedii sociale0 1. Societatea Comercial 6peratorul =ie%ei de Energie Electric H 6=C6<H S.A. 3ucure#ti1 3ule8ardul Cristo 3ote8 nr. 1+71*1 sector .1 cod (.(".+1 LLL.opcom.ro ". Societatea Comercial pentru Ser8icii de <entenan%a a Re%elei Electrice de Transport H S<ARTH S.A. 3ucure#ti1 3ule8ardul General G?eorg?e <ag?eru nr. ..1 sector 11 cod (1(.",1 LLL.smart7S.A.ro .. Societatea Comercial pentru Ser8icii de Telecomunica%ii #i Te?nologia !nforma%iei $n Re%ele Electrice de Transport H TE ETRANSH 7 S.A. 3ucure#ti1 3ule8ardul Cristo 3ote8 nr. 1+71*1 sector .1 cod (.(".+1 LLL.teletrans.ro '. Societatea Comercial de /ormare a Energeticienilor din RomAnia H /6R<ENERGH S.A. 3ucure#ti1 3ule8ardul. G?eorg?e Mincai nr. .1 sector '1 cod ('(.111 LLL.formenerg.ro ,. Societatea Comercial /ilial a !nstitutul de Cercetri #i <oderni@ri Energetice H !CE<ENERGH 7 S.A. 3ucure#ti1 3ule8ardul Energeticienilor nr.*1 sectorul .1 cod (."(-"1 LLL.icemenerg.ro +. Societatea Comercial /ilial H !CE<ENERG 7 SERD!CEH S.A. 3ucure#ti1 3ule8ardul Energeticienilor nr.*1 sectorul .1 cod (."(-". Lista Sucursalelor T,ANS-L-CT,.CA / sedii sociale 1. Sucursal de Transport 7EE 3acu 7EE strad Nicolae Titulescu nr. .. ". Sucursal de Transport 7EE 3ucure#ti 7EE #oseaua Mtefan cel <are nr. 1A1 sector 1

5|Pagina

Studiu de fezabilitate
.. Sucursal de Transport 7EE Clu0 7EE strada <emorandumului nr. "9 '. Sucursal de Transport 7EE Constan%a 7EE Nicolae !orga nr. *-A ,. Sucursal de Transport 7EE Craio8a 7EE strad 3restei nr. , +. Sucursal de Transport 7EE =ite#ti 7EE Repu>licii nr. 1'* 9. Sucursal de Transport 7EE Si>iu 7EE strad 4@inei nr. 179 *. Sucursal de Transport 7EE Timi#oara 7EE =ia% RomAnilor nr. 11 -. Sucursal 6peratorul de <surare al Energiei Electrice pe =ia% Angro aEE 6<E=A aEE 3ucure#ti aEE 3ule8ardul Cristo 3ote8 nr. 1+71*1 sector .. b) Structura acionariat Structur ac%ionariatului CN Transelectrica SA la data de .1 decem>rie "((-1 conform structurii sintetice consolidate comunicat de Depo@itarul Central SA este urmtoarea: J Statul romAn1 prin <inisterul Economiei1 Comer%ului #i <ediului de Afaceri1 persoan 0uridic de drept pu>lic1 de%ine un numr de ,'.(1,.9*1 ac%iuni1 repre@entAnd 9.19K din capitalul social. J SC aEE/ondul =roprietateaH SA1 persoan 0uridic roman1 de%ine un numr de -.*-,."1" ac%iuni1 repre@entAnd 1.1,K din capitalul social. J Al%i ac%ionari de%in un numr de -..-".1'- ac%iuni1 repre@entAnd 1"1*K din capitalul social. a data de .1 decem>rie "((-1 la 6ficiul Registrului Comer%ului nu a fost $nregistrat opera%iunea de alocare de ctre statul romAn1 repre@entat de <inisterul Economiei1 Comer%ului #i <ediului de Afaceri1 a celor ".(+"..+" ac%iuni ctre persoanele fi@ice despgu>ite $n >a@a egii nr.1()"((11 urmare ac%iunii de eli>erare a ade8erin%elor prin care se atest calitatea de ac%ionar a titularilor deci@iilor de restituire prin acordarea de ac%iuni su>scrise la CN Transelectrica SN. Bn aceste condi%ii1 la data de .1 decem>rie "((-1 structura ac%ionariatului CN Transelectrica SA comunicat de 6ficiul Registrului Comer%ului :certificat constatator nr. ',("*)"+.("."(1(; difer de cea comunicat de Depo@itarul Central SA1 fiind urmtoarea: J Statul romAn1 prin <inisterul Economiei1 Comer%ului #i <ediului de Afaceri1 persoan 0uridic de drept pu>lic1 de%ine un numr de ,+.(9*.1'. ac%iuni1 repre@entAnd 9+1,K din capitalul social. J SC H/ondul =roprietateaH SA1 persoan 0uridic roman1 de%ine un numr de -.*-,."1" ac%iuni1 repre@entAnd 1.1,K din capitalul social. J Al%i ac%ionari de%in un numr de 9.."-.9*9 ac%iuni1 repre@entAnd 1(K din capitalul social. 3) Dreptul civil a;Dreptul de proprietate asupra construc%iilo a .1.1"."((- societatea CN Transelectrica SA de%inea dreptul de proprietate asupra construc%iilor. Soldul la .1 decem>rie "((- este de ".1"+.-9+.1.- lei. >;Situa%ia 0uridic a imo>ili@rilor necorporale Bn cursul anului "((-1 8aloarea imo>ili@rilor necorporale a crescut cu suma de -.-('.,," datorit ac?i@i%iilor de licen%e #i softuri noi1 dintre cele mai importante fiind: J licen%e =SS NET6<AC profesional $n sum de 1.(*..,.+F J modul de gestiune a datelor te?nice C6SO!N pri8ind 8alorificarea #i e2tinderea sistemului informatic TEG!S $n sum de ...+9.'(+F J soft pentru sistemul de ar?i8are a datelor din msurtori topocadastrale $n sum de "++..+"F J licen%a PuicQSta> pentru studii offline #i $n timp real $n sum de *(.,-"F J moderni@area sistemului R<anagement !nforma%ional SSstemH $n sum de ..(,*.(-(F J documenta%ii topo7cadastrale etc. a data de .1.1"."((- societatea Transelectrica de%inea Concesiuni1 >re8ete1 licen%e 1 mrci 1 drepturi #i 8alori similare #i alte imo>ili@ri necorporale $n 8aloare de .".(91.."9 lei. c; Situa%ia imo>ili@rilor financiare Ac%iuni de%inute la entit%ile afiliate: Bn anul "((-1 ac%iunile de%inute de companie la entit%ile afiliate1 $n sum de '-.1(-.(+(1 nu au $nregistrat modificri. !mo>ili@ri financiare su> form de interese de participare $n afar grupului: $n suma de "(.((( repre@int un pac?et de "( de ac%iuni la S.C. 3urs Roman de <rfuri S.A.1 cu o 8aloare nominal de 1.((( lei)ac%iune1 dintr7un numr total de ..9-, ac%iuni al acesteia. Alte crean%e imo>ili@ate :alte $mprumuturi;: a data de .1 decem>rie "((-1 compania $nregistrea@ aEEalte crean%e imo>ili@ateH1 sum de ,1.**' repre@entAnd1 $n principal1 garan%ii re%inute de <inisterul Agriculturii =durilor #i De@8oltrii Rurale1 precum #i de 6ficiul Na%ional de

6|Pagina

Studiu de fezabilitate
Cadastru1 pentru terenuri scoase din circuitul agricol1 $n 8ederea reali@rii unor o>iecti8e de in8esti%ii pe termen lung . !* #re'tul fiscal 6>liga%iile fa% de >ugetul statului #i >ugetele locale1 respecti8 impo@ite1 fonduri speciale #i ta2e au fost 8irate la termenele sta>ilite de autorit%ile statului $n "((-. #re'tul muncii Nu e2ist o>liga%ii contractuale cu pri8ire la plat pensiilor ctre fo#tii directori #i administratori. Nu s7au acordat a8ansuri #i credite directorilor #i administratorilor $n timpul e2erci%iului financiar "((-. 2* #re'tul mediului Bn ceea ce pri8e#te ni8elul de conformare cu pre8ederile legisla%iei pri8ind protec%ia mediului1 $n anul "((- s7a primit o amend pentru dep#irea ni8elului de @gomot admis la limita incintei sta%iei electrice de transformare Turnu Se8erin. C?eltuielile totale pentru protec%ia mediului din anul "((-1 inclusi8 cele proiectele de in8esti%ii #i mentenan%a1 studiile #i autori@rile de mediu1 au fost $n suma total de *.'."..** leiF c?eltuielile planificate au fost pre8@ute $n =rogramul de <anagement de <ediu #i =rotec%ia <ediului :=<<=<; pentru anul "((-1 ela>orat #i apro>at la ni8el de Companie. 7* #re'tul comercial Din totalul crean%elor $nregistrate la .1 decem>rie "((-1 $n sum de +1*.*19..**1 cu termen de lic?iditate su> 1 an1 crean%ele comerciale ocup o pondere de circa -"K1 fiind $n sum de ,++.9.,."," #i repre@int $n principal clien%i ne$ncasa%i din ser8iciile prestate de companie pe pia% de energie electric. Bn 8ederea reducerii crean%elor comerciale1 pe parcursul anului "((-1 compania a dispus o serie de msuri1 cum ar fi: 7 utili@area procesului de compensare1 atAt cu unit%ile din sectorul energetic1 cAt #i cu furni@orii din afara sistemului energeticF 7 notificarea1 $n 8ederea ac%ionarii $n instan% a clien%ilor restan%i pentru crean%ele de $ncasat pe pia% de ec?ili>rare #i solicitri adresat 6=E :operatorul pie%ei de ec?ili>rare; pentru re8ocarea calit%ii de =RE pentru ace#ti clien%iF 7 transmiterea periodic de notificri ctre clien%ii restan%i cu sumele datorateF 7 ac%ionarea $n instan% a clien%ilor ru platniciF 7 calcularea de penalit%i de $ntAr@iere la plat1 conform clau@elor contractualeF 7 $nscrieri la masa credala1 e2ecutri silite. 1*

".3. #iagnosticul comercial &'rezentarea 'roduselor 3 ser)iciilor 'e categorii( 'ia$a(

descrierea segmentelor de 'ia$ crora li se adreseaz 'rodusele 3 ser)iciile4 'rinci'alii clien$i( concuren$i 5i furnizori de materii 'rime 5i ser)icii( 'rogramul de )6nzri 're)izionat &fizic 5i )aloric( 'e gru'e de 'roduse 3 ser)icii( la intern 5i e7tern* 'e 8ntreaga 'erioad de creditare

Transelectrica este companie de stat, nfiinat n conformitate HGR 62 !2"""# $ompania are n gesti%ne Reea%a &lectric de Transport fiind 'perator%l de Transport (i de )istem a ntreg%l%i )istem%l%i &lectroenergetic *aional# Reea%a &lectric de Transport c%prinde +#,4 -m linii electrice aeriene la tensi%nile. 5", 4"", 22" -/ (i staii de transformare!cone0i%ne, fiind gestionat de aEETranselectricaH prin * sucursale de transport : 3acu1 3ucure#ti1 Clu01 Constan%a1 Craio8a1 =ite#ti1 Si>iu #i Timi#oara. $ond%cerea operati/ a )&* se asig%r de %n 1ispecerat &nergetic *aional (i de 5 1ispecerate Teritoriale . 2%c%re(ti, 2ac%, $l%3, $raio/a, Timi(oara# Reea%a &lectric de Transport deine instalaii c% o capacitatea de transformare de 36315 456, fiind distri7%ite pe ntreg%l teritori% al rii# 6ceste instalaii oc%p o s%prafaa total de 565 -m ptrai# |Pagina

Studiu de fezabilitate Prin liniile electrice de transport se reali8ea8 interconectarea staiilor electrice ntre ele (i interconectarea sistem%l%i electroenergetic rom9nesc c% sistemele electroenergetice ale rilor n/ecinate#
1. =rincipalele funcii ale Transelectrica

6peratorul de transport #i de sistem al SEN !nfrastructura re%elei electrice de transport !nfrastr%ct%ra de dispeceri8are :&4)!)$616 aEE Sistemul de <anagement Energetic ) Supra8eg?ere7Control #i Ac?i@i%ii de Date; care se reali@ea@ $n cadrul 4nit%ii 6pera%ionale 7 Dispecerului Energetic Na%ional :DEN; #i a celor , Dispeceri Teritorial :DET; Alocarea capacit%ilor pe liniile de intercone2iuni Certificatele 8er@i 6peratorul =ie%ei de Ec?ili>rare 7 6=E =latform pie%ei de ec?ili>rare 6peratorul de comercial al pie%ei de electricitate 7 6=C6<1 filial cu personalitate 0uridic =latformele de tran@ac%ionare =latform de tran@ac%ionare a certificatelor 8er@i 6perator de metering al pie%ei angro de electricitate aEE sucursal s 6<E=A Sistemul de metering 6perator de telecomunica%ii #i !T aEETE ETRANS1 filial cu personalitate 0uridic /i>r optic1 sistem digital telecom
". =rincipalele acti8iti ale Transelectrica

Conducerea te?nic #i opera%ional a sistemului energetic pentru a asigur func%ionarea sigur #i sta>il a acestuia E2ploatarea1 $ntre%inerea #i de@8oltarea acti8elor proprii =lanificarea de@8oltrii SEN #i a RET Administrarea pie%ei prin filial s cu independen%a 0uridic 6=C6< <anagementul intercone2iunilor #i al tran@itelor de electricitate cu %rile $n8ecinate Transelectrica nu tran@ac%ionea@ electricitate1 cumpr doar at$t c$t s $#i acopere propriile pierderi de transport.

.. =rincipalii clien%i ai Transelectrica pentru ser8iciul de transport al energiei electrice sunt: Cele opt societ%i de furni@are #i distri>u%ie a energiei electrice desprinse din Electrica SA1 ca furni@ori de energie electric pentru consumatorii capti8i :consumatorii care din considerente te?nice1 economice sau de reglementare nu pot alege furni@orul;1 precum #i al%i furni@ori de energie electric autori@a%i de ANRE. Societ%ile productoare de electricitate U Cidroelectrica1 Nuclearelectrica1 Termoelectrica1 Comple2ul Energetic Turceni1 Comple2ul Energetic Ro8inari1 Comple2ul Energetic Craio8a1 Electrocentrale 3ucure#ti1 Electrocentrale De8a etc. Consumatorii eligi>ili.

+|Pagina

Studiu de fezabilitate

ANAL.9A S:OT Punctele tari ale Transelectrica includ: importanta strategica a emitentului si po@itia de monopol pentru acti8itatea de transport a energiei electriceFcadrul institutional si legislati8 adaptat la principiile pietei interne din 4EFinfrastructura puternica si moderna de telecomunicatii ce depaseste necesitatile de comunicatie a emitentuluiF structura di8ersificata si ec?ili>rata a productiei de energie electricaF program nuclear in derulareF sta>ilitatea 8eniturilorF portofoliu di8ersificat de clienti. Punctele slabe includ: eficienta energetica sca@utaF e2istenta unor arierate la ni8elul emitentului1 a unor companii din sector precum si a sistemului de compensare financiara intre firme pe piata energiei electriceF ni8elul de u@ura al acti8elorF 8arsta inaintata a personaluluiF sistemul de tarifare. O'ortunitatile de care poate >eneficia emitentul sunt: potential ridicat de resurseF po@itie geografica fa8ora>ilaF acces la piete regionale de energie electricaF un ritm ridicat de crestere a cererii de energie in conte2tul relansarii energeticeF integrarea sistemului energetic national in infrastructura europeana ca urmare a reconectarii celor doua @one sincrone din 4CTEF Amenintarile 8iitoare la adresa emitentului includ: cresterea concurentei in sectorul energetic la ni8el european1 datorita tendintelor de concentrare din industria energeticaF o pondere mare a populatiei pre@inta un grad de 8ulnera>ilitate ridicat la preturile energiei electrice1 apropiate de ni8elul mediu europeanF lipsa de instrumente fiscale pentru sustinerea programelor de in8estitii in eficienta energetica.

,|Pagina

Studiu de fezabilitate

".!. #iagnosticul resurselor umane

1" | P a g i n a

Studiu de fezabilitate

Compania Na%ional de Transport al Energiei Electrice RTranselectricaH aEE S.A.1 prin prisma specificului acti8it%ii desf#urate #i potri8it licen%ei de func%ionare1 $n calitate de operator de transport #i de sistem1 nu utili@ea@ anga0a%i temporar1 numrul total al anga0a%ilor redat mai 0os repre@entAnd persoane anga0ate cu contract indi8idual de munc pe durat nedeterminat. Bn pre@ent1 e2ploatarea sta%iilor electrice din RET #i asigurarea ser8iciilor de dispeceri@are a SEN se reali@ea@ cu personal operati8)opera%ional organi@at $n program de tur permanen%. &/ol%ia n%mr%l%i mediu de personal al RTranselectricaH U S.A. se pre8int astfel: " Numr mediu 'ersonal ; " <

"1;;

"1;!

&/ol%ia n%mr%l%i de personal al RTranselectricaH U S.A. se pre8int astfel:

31 decembrie " Numr de 'ersonal e7istent "1<; ; 31 decembrie " "" <

.nforma=ii 'ri)ind structura 'ersonalului

)tr%ct%ra anga3ailor ;Transelectrica< aEE S.A. pe grupe de 8Arst se pre@int astfel:

1in anali8 str%ct%rii anga3ailor pe gr%pe de /9rst se constat. = media de /9rst a salariailor $ompaniei n an%l 2"", a fost de 44 ani> = n c%rs%l an%l%i 2"",, procent%l salariailor c% /9rst c%prins ntre 1+ (i 35 de ani a cresc%t de la 2"? la 21?, ceea ce reflect %n%l din principalele o7iecti/e strategice ale $ompaniei n domeni%l res%rselor %mane, respecti/ acela de recr%tare a personal%l%i, c% precdere din r9nd%l tinerilor a7sol/eni# )tr%ct%ra anga3ailor ;Transelectrica< )#6# d%p /ec@imea n m%nc se pre8int astfel. 1in p%nct%l de /edere al /ec@imii n m%nc, mai m%lt de 2+? din personal%l $ompaniei are o /ec@ime n m%nc c%prins ntre 21 = E .( ani :$n anul "((-1 8ec?imea medie $n munc a fost de ". ani;1 ceea ce demonstrea@ ata#amentul salaria%ilor fa% de Companie $n care lucrea@ #i un anumit grad de satisfac%ie a acestora $n raport cu performan%ele $nregis trate de $ompanie (i moti/aia pec%niar# 11 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate

.nforma=ii 'ri)ind c>eltuielile cu 'ersonalul

$@elt%ielile efect%ate c% personal%l n an%l 2"", comparati/ c% an%l 2""+ se pre8int astfel.

Bn anul "((-1 c?eltuielile cu salariile directorilor #i administratorilor au fost $n sum de '.9('.*+- lei. Directorul general1 care este #i pre#edintele Consiliului de administra%ie1 a fost remunerat $n >a@a pre8ederilor Contractului de mandat1 $nc?eiat cu repre@entantul <E desemnat $n >a@a ?otrArilor Adunrii Generale a Ac%ionarilor1 $n conformitate cu pre8ederile 64G nr. 9-)"((*1 respecti8 cu pre8ederile egii nr .1)1--(1 cu modificrile #i completrile ulterioare1 precum #i cu pre8ederile egii nr. 1()"((*. Compania nu are o>liga%ii contractuale cu pri8ire la plata pensiilor ctre fo#tii directori #i administratori #i nu a acordat nici un fel de credite directorilor #i administratorilor $n timpul e2erci%iului.
.nforma=ii 'ri)ind derularea unor studii ?i 'roiecte 8n domeniul managementului resurselor umane Bn cursul anului "((- a fost continuat studiul pri8ind: RE8aluarea #i msuri de identificare #i eficienti@are a performan%elor manageriale $n Transelectrica SAH1 studiu contractat cu firm GA 4=. Bn acest sens1 $n cursul anului "((-1 studiul s7a a2at1 $n principal1 pe : a. identificarea acelor anga0a%i cu reale calitAAVti de leader #i fideli@area lor prin crearea unor trase de carier pe termen lung1 pornind de la premi@a c 8aloarea unei organi@a%ii este data #i de capitalul sau umanF >. crearea unui sistem de recrutare1 selec%ie #i de@8oltare a managerilor #i anga0a%ilor aAEAE a2at atAt pe a>ilitatea indi8idului de a7#i de@8olt punctele for%e1 talentul1 capacitatea de interrela%ionare1 comunicarea #i lucrul $n ec?ip1 cAt #i pe competen%ele profesionale ale acestuia. c. $m>unt%irea :ini%ierea unui proces de sc?im>are organi@a%ionala; culturii organi@a%ionale aAEAE pe pro>lematic resurselor umane1 dat fiind faptul c re@ultatele comparati8e "((97"((* ale studiului Gallup au rele8at o cultur organi@a%ionala nesc?im>at. .nforma$ii 'ri)ind formarea 5i 'erfec$ionarea 'rofesional a 'ersonalului Strategia de perfec%ionare profesionalAV repre@int o componentAV de >a@AV a strategiei de resurse umane a aEETranselectricaH aEE S.A. $n 8ederea asigurrii atAt a eficienti@rii acti8it%ii1 cAt #i a men%inerii func%ionrii $n siguran% a RET. =rincipalele o>iecti8e strategice ale Companiei pentru anul "((- $n domeniul formrii #i perfec%ionrii personalului au fost urmtoarele: 7 sta>ilirea =rogramului anual de formare #i perfec%ionare profesional pentru toi anga0a%ii acesteiaF 7 reali@area unor programe distincte de formare #i perfec%ionare profesional pentru principalele categorii de salaria%i din cadrul CompanieiF

12 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
7 instruirea periodic de $ntre%inere profesional1 de securitatea muncii1 protec%ia mediului #i calitate pentru personalul operati8)opera%ional1 respecti8 instruirea pe domeniile: audit intern1 managementul calit%ii #i mediului1 sntate #i securitate ocupa%ionala1 pre8enirea #i stingerea incendiilor1 informa%ii clasificate #i securitate1 pre8@ute e2pres $n normele legaleF 7 formarea #i cre#terea ni8elului de pregtire profesional a personalului1 cu accent pentru formarea #i perfec%ionarea tinerilor anga0a%iF 7 sta>ilirea #i implementarea unui sistem de planificare #i management al carierei. Bn cursul anului "((-1 instruirea #i formarea profesionalAV a personalului din Companie s7a efectuat1 $n principal1 $n >a@a contractului $nc?eiat cu filial R/6R<ENERGH aEE S.A.1 precum #i a cursurilor organi@ate su> egida <inisterului Economiei1 Comer%ului #i <ediului de Afaceri. De asemenea1 salaria%ii Companiei au urmat o serie de cursuri de specialitate precum : managementul proiectelor1 atragerea de fonduri structurale1 speciali@are #i certificare interna%ional $n domeniul calit%ii energiei electrice etc. Bn anul "((-1 c?eltuielile cu perfec%ionarea profesional au $nregistrat o scdere de .* K fa% de anul "((*1 $n condi%iile $n care Compania #i7a definit un program propriu de msuri anticri@1 pe fondul nereali@rii 8eniturilor aferente ser8iciilor prestate pe pia% de energie electric1 pentru a contra>alansa efectele negati8e ale cri@ei financiare mondiale. ".1. #iagnosticul o'era$ional sau te>nologic( du' caz &ca'acitatea te>nic actual( descrierea sumar a 'rocesului 3 flu7ului te>nologic actual( a acti)it$ilor necesare realizrii 'roduselor 3 ser)iciilor( regimul de lucru actual &nr. de zile 'e an( nr. de sc>imburi 'e zi( numr de ore 'e sc>imb*( date te>nice cu 'ri)ire la 'rinci'alele mi%loace fi7e care sunt utilizate nemi%locit la realizarea 'roduselor 3 ser)iciilor( aflate 8n 'ro'rietatea agentului economic* Transelectrica este organi@at $n opt sucursale de transport teritoriale #i sucursal 6<E=A :Director Adrian Rusu;1 repre@entAnd 6peratorul de <surare a energiei pe =ia% Angro. 6>iectul de acti8itate al sucursalelor $l repre@int gestionarea re%elei electrice de transport. 1. Sucursal de Trans'ort @ACA,-BT. Obiect de acti)itate: 7 e2ploatarea1 moderni@area1 planificarea #i de@8oltarea re%elei de transport de pe teritoriul 0ude%elor: 3u@u1 Clra#i1 DAm>o8i%a1 Giurgiu1 !alomi%a1 !lfo81 =ra?o8a 1 Teleorman #i municipiul 3ucure#ti1 $n condi%ii de calitate1 siguran% #i eficient economic #i protec%ia mediului $ncon0urtor. =rin intermediul a patru Centre de e2ploatare RET :Ale2andria1 Domne#ti1 =loie#ti1 Slo>o@ia;1 S.T 3ucure#ti gestionea@: 7 1" sta%ii electrice de transformare: 3ra@i Dest1 3ucure#ti Sud1 Domne#ti1 /undeni1 G?i@daru1 Gur !alomi%ei1 <ostistea1 =elicanu Stalpu1 TArgo8i#te1 Tele0en1 Turnu <gurele 7 1"'( Qm de EA 1din care .*( Qm EA ""( Q8 #i *+( Qm EA '(( Q8. Director: Adres: Telefon: /a2: Traian Ene Mo#. Mtefan cel <are nr. 1A1 sector 11 3ucure#ti ("1 "11."1.+( ("1 "1(."..((

". Sucursal de Trans'ort Pite5ti Obiect de acti)itate 7 Gestionarea re%elelor electrice din 0ude%ele Arge#1 6lt #i DAlcea1 $n scopul transportului energiei electrice $n conturul 0ude%elor Arge#1 6lt #i DAlceaF e8acurii energiei electrice din centrale ?idroelectrice de pe rAurile 6lt #i Arge#F alimentrii cu energie electric a unor consumatori importan%i :S.C. A R6 S.A. Slatina1 S.C. AR=ECC!< S.A. =ite#ti1 S.C. 6 TCC!< S.A. RAmnicu DAlcea; S.T. =ite#ti are $n gestiune peste 1"(( Qm de linii electrice aeriene simplu #i du>lu circuit cu tensiuni de ""( Q81 '(( Q8 #i - sta%ii de transformare :

13 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
7sta%iile de '(()""()11()"( Q8 3radu1 ""()11()"( Q8 =ite#ti Sud #i Aref1 ""()11( Q8 Raureni #i Stuparei1 '(()""( Q8 Slatina1 '(()11()"( Q8 Drgne#ti 6lt1 ""()11()"( Q8 Grdi#te Situate $ntre o @on e2cedentara #i una deficitara de energie electric1 instala%iile S.T. =ite#ti asigur: 7 transportul energiei electrice $n conturul 0ude%elor Arge#1 6lt #i DAlcea. 7 e8acuarea energiei electrice din centrale ?idroelectrice de pe rAurile 6lt #i Arge#1 dintre care cea mai important este CCE Didraru. 7 alimentarea cu energie electric a unor consumatori importan%i :S.C. A R6 S.A. Slatina1 S.C. AR=ECC!< S.A. =ite#ti1 S.C. 6 TCC!< S.A. RAmnicu DAlcea; Director: Adres: Telefon: /a2: Dorin Doicu Str. /ra%ii Gole#ti nr. ",31 =ite#ti1 Cod 11(19' ("'* +(9 "(( ("'* +(9 "(-

3. Sucursal de Trans'ort C,A.OCA Obiect de acti)itate0 Gestionarea re%elei electrice de transport din 0ude%ele Dol01 Gor01 <e?edin%i care constau din: 7. sta%ii electrice de '(( Q8 prin care se e8acuea@ puterea produs $n CCE =or%ile de /ier ! #i B!1 se reali@ea@ intercone2iunea cu alte sta%ii ""( #i '((QD din sistemul romAnesc de transport al energiei electrice #i se asigur e8acuarea energiei electrice produs de CTE Ro8inari #i CTE TurceniF 7 9 sta%ii electrice de ""( Q8 7 prin sta%ia !salnita se asigur e8acuarea energiei electrice produs de CTE !salnitaF 7 1,"* Qm de linii electrice aeriene de ""( Q8 #i '(( Q87 prin linia de '((QD D0erdap :Wugosla8ia; se reali@ea@ intercone2iunea cu sistemul sAr>esc. ST Craio8a asigur ser8iciul pu>lic de transport al energiei electrice cu respectarea reglementrilor legate de men%inerea calit%ii energiei la parametri ceru%i de Codul Te?nic al Re%elei Electrice de Transport prin e8itarea $ntreruperilor suplimentare $n alimentare1 a tensiunii #i frec8en%ei fluctuante1 a golurilor de tensiune #i e8itarea regimurilor deformante la consumatori prin moderni@area sistemelor de msur1 urmrire1 monitori@are1 comand #i control. Deasemenea se urmre#te anali@area parametrilor caracteristici de performan% #i tendin%a de e8olu%ie a ec?ipamentelor din sta%ii 1 utili@And te?nici de monitori@are on #i off7line: 7 monitori@area on7line a unit%ilor mari de transformatoareF 7 diagnosticarea strii i@ola%iei trafo1 AT de mare putere1 >o>ine de compensare prin metod anali@ei cromatografice a ga@elor di@ol8ate $n uleiF 7 monitori@are con%inut de apa #i ?idrogen la AT de mare putere $n sta%iile ST Craio8a. Director: !on <erfu Adres: Craio8a ) Dol01 Str. 3restei nr. , Telefon: (",1 .(9 1(( /a2: (",1 .(9 1(* !. Sucursal de Trans'ort CONSTANDA Obiectul de acti)itate $l repre@int gestionarea re%elei electrice de transport din 0ude%ele Constan%a1 Tulcea1 Gala%i1 3rila #i par%ial din 0ude%ele !alomi%a #i Drancea1 care const din : 7 EA 9,( Q8 7 1,'1 + Qm 7 func%ionea@ la '(( Q8F 7 EA '(( Q8 7 *.+1" QmF 7 EA ""( Q8 7 1,.11 Qm precum #i - sta%ii de transformare : Constan%a Nord1 <edgidia Sud1 Cerna8od1 Tulcea Dest1 !saccea1 acu Srat1 SmArdan1 /ilesti #i 3r>o#i ;. Bn anul "((' s7a $nc?eiat rete?nologi@area sta%iei '(()11()1( Q8 Constan%a Nord cu A33 RomAnia1 fiind $n derulare moderni@area sta%iei Cerna8od1 prin care se e8acuea@ $n MEN energia electric produs de central nuclear. Director: Teodor Stoenescu

14 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
Adres: Telefon: /a2: 3d.Ale2andru pu#neanu1 nr.1-,A1 >l . AD11Constan%a1 Cod -(('9" ("'1 +(9 ,(, ("'1 +(9 ,,(

1. Sucursal de Trans'ort @ACEA Obiect de acti)itate 7 Gestiunea #i e2ploatarea instala%iilor de transport al energiei electrice amplasate $n 9 0ude%e: Sucea8a1 !a#i1 Neam%1Daslui1 3acu1 Drancea1 3oto#ani. Dolumul acestora este reparti@at astfel: EA '(( Q8 7 -11'91 Qm EA '(( Q8 care func%ionea@ la ""( Q8 7 "1.1 +' Qm EA ""( Q8 7 91,19 Q EA 11( Q8 7 "-1 '* Qm * sta%ii de transformare :Sucea8a1 RomAn Nord1 Dum>ra8a1 /A!1 <unteni1 3acu Sud1 Gutinas1 /oc#ani Dest; Director: Adres: Telefon: /a2: Mtefan Ti>uliac Str. 6itu@1 nr. '11 3acu1 Cod +(("++ (".' "(9 1"( (".' ,19 ',+

2. Sucursala de Trans'ort S.@.A Obiect de acti)itate0 Asigurarea e2ploatrii #i mentenan%ei instala%iilor de transport a energiei electrice 7Sta%iile #i EA de ""( #i '((XD 7aflate $n gestiune proprie. Bn cadrul acti8it%ii desf#urate de Sucursal de Transport S!3!4 se remarc faptul c peste ,(K din lungimea total a EA de ""( #i '((X8 din gestiunea proprie :-*9 Xm; se gse#te $n @onele montane cu acces dificil1 func%ion$nd $n condi%ii meteo deose>ite 1cu mari e2igen%e din punct de 8edere al e2ploatrii #i mentenan%ei. =rin aceste linii se asigur e8acuarea energiei produse $n marile centrale de producere : otru 1 <intia Mi !ernut. ,ealizri 7 promo8area unor proiecte pilot: <entenan%a >a@at pe fia>ilitate7RC<7 !nspec%ia EA cu elicopterul1 Tratarea su> tensiune a uleiului electroi@olant 1 Aplicarea te?nolgiilor de ST 1 G!S etc. 7 e2tinderea acti8it%ii de ucru su> Tensiune $n Re%eaua electric de transport 1 remarcindu7se participarea acestora cu lucrri te?nico 7#tiin%ifice la Conferin%ele !nterna%ionale cum sunt: C!GRE1!C6 !<1C!RED 7 6 contri>u%ie important la de@8oltarea RET #i 7o aduc #i speciali#tii =RA< din cadrul Sucursalei S!3!4 1 at$t prin acti8itatea desf#urat $n cadrul organismelor de lucru ale C!GRE 7mem>ru al grupului 3,7c$t #i prin organi@area periodic de Conferin%e #i Simpo@ioane $n domeniul protec%iilor #i automati@rilor Director: Adres: Telefon: /a2: Stelian Ale2andru Gal 3d. Corneliu Coposu nr..1 Si>iu1 Cod ,,(",. ("+- "(9 111 ("+- "(9 1(1

7. Sucursal de Trans'ort CLAF Obiect de acti)itate: 7 Gestionarea re%elele electrice de transport din 0udetel: Clu01 3i?or1 <aramure#1 Satu <are #i Sla0 #i par%ial <ure# acestea constAnd din 1( sta%ii de cone2iuni #i transformare de ""(7'(( Q8 #i linii electrice aeriene de ""(7'(( Q8 $n lungime total de -,11,.9 Qm.

15 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
Dintre cele 1( sta%ii din gestiune puse $n func%iune $ntre anii 1-+-71-*.1 ' au tensiunea superioar de '(( Q8 : Sta%ia Ro#iori1 sta%ia 6radea Sud1 sta%ia Clu0 Est #i Sta%ia Gadalin;1 iar celelalte ""( Q8. Sta%ia '(()""( Q8 Ro#iori deser8e#te consumatorii 0ude%elor din @on de nord78est a %rii :<aramure#1 Satu <are1 Sla0 ; #i repre@int un nod important al SEN $n contact direct cu re%eaua electric interna%ional prin EA '(( Q8 Ro#iori7<uQace8o. ,ealizri: Rete?nologi@area liniilor electrice de transport aflate $n gestiunea ST Clu01 prin repararea protec%iei anticorosi8e a stAlpilor1 repararea funda%iilor1 completarea cu elemente noi a lan%urilor de i@olatoare cu elemente deteriorate. =e arterele principale la aceste linii au fost sc?im>ate conductoarele de protec%ie e2isten%e cu conductoare inclu@And fi>r optic1 contri>uind astfel la reali@area re%elei de fi>r optic a companiei. Director: Adres: Telefon: /a2: Ciprian 3ud Str. <emorandumului nr. "91 Clu01 Cod '((11' ("+' '(, ,(, ("+' '(, ,((

;. Sucursal de Trans'ort T.G.BOA,A Gisiune: asigurarea ser8iciilor competiti8e de transport al energiei electrice1 $ndeplinind standardele de calitate $n condi%ii de siguran% a sistemului energetic na%ional la un cost minim1 cu limitarea impactului asupra mediului $ncon0urtor la un ni8el admisi>il pe plan european. ST Timi#oara $#i desf#oar acti8itatea pe teritoriul a patru 0ude%e: Timi#1 Arad1 Cara#7Se8erin #i Cunedoara Obiecti)e 7 e2ploatarea $n condi%ii de siguran% #i eficient economic a instala%iilor de transport energie electricF 7 asigurarea necesarului de energie1 adec8at unei economii de pia% #i unui standard de 8ia% ci8ili@atF 7 calitate1 pre%uri accesi>ile #i siguran% $n alimentarea consumatorilor) clien%ilor :participan%i la pia% en7gros de energie;1 urmrind: 7 e8itarea riscurilor pentru 8ia% ori sntatea acestoraF 7 e8itarea ca@urilor de nerespectare a parametrilor energiei electrice transportate. 7 limitarea impactului asupra mediului $ncon0urtor la ni8elul admisi>il pe plan europeanF 7 $m>unt%irea calit%ii reali@ate prin cre#terea eficien%ei proceselor pe $ntregul flu2 te?nologic de transport energie electric1 $n @on de acti8itate a SucursaleiF 7 optimi@area costurilor totale1 prin reducerea costurilor datorate non7calit%ii1 cum ar fi: 7 costuri de pre8enire a defectrilor :testare1 e2aminare1 e8aluare;F 7 despgu>iri pltite clien%ilor1 penali@ri1 amen@i. 7 sta>ilirea unui mod unitar de tratare a cerin%elor pentru selectarea furni@orilor de produse #i ser8iciiF 7 crearea rela%iilor client 7 furni@or $ntre entit%ile organi@atorice ale sucursalei. Director Nicolae C?iosa Adres: Str. =ia% RomAnilor nr. 111 Timi#oara1 Cod .((1(( Telefon: (",+ "-' ,,( /a2: (",+ "1- -+. OPCOG Compania de%ine $n propor%ie de 1((K #ase filiale. Dintre acestea1 6pcom a luat fiin% #i a fost organi@at c filial a Transelectrica $n >a@ C.G. +"9) "(((. 4lterior1 Smart1 TE ETRANS #i /6R<ENERG au de8enit filiale ale Emitentului prin e2ternali@area unor acti8it%i ale acestuia1 iar !CE<ENERG a fost $nfiin%at c filial a Transelectrica $n >a@ C.G. 1(+,)"((.. 4lterior prin C.G. ""-')"((' s7a apro>at transferul pac?etului de ac%iuni de%inut de !CE<ENERG la !CE<ENERG Ser8ice ctre Transelectrica1 !CE<ENERG Ser8ice de8enind astfel la rAndul sau filial a Transelectrica. Bn pre@ent !CE<ENERG Ser8ice este de%inut direct de ctre Emitent.

16 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
/ilialele Transelectrica sunt persoane 0uridice romAne1 organi@ate c societ%i pe ac%iuni #i care desf#oar acti8it%i adiacente o>iectului principal de acti8itate al societ%ii1 respecti8: :i; S.C. 6=C6< S.A. care are drept scop asigurarea unui cadru organi@at de desf#urare a tran@ac%iilor comerciale cu energie electricF :$i; S.C. Smart S.A. care prestea@ $n principal ser8iciile de mentenan%a pentru Re%eaua Electric de Transport1 reali@And re8i@iile #i repara%iile ec?ipamentelor primare #i secundare din re%elele electrice1 prestri de ser8icii $n domeniul energetic1 microproduc%ie de ec?ipamente electrice $n condi%iile func%ionrii $n siguran% a MENF :iii; S.C. /6R<ENERG S.A. a crei acti8itate const $n formarea profesional a personalului din sectorul energeticF :i8; Societatea Comercial pentru ser8icii de telecomunica%ii #i te?nologia informa%iei $n re%elele electrice aEETE ETRANSH S.A. care asigur ser8icii de telecomunica%ii #i !T pentru conducerea prin dispecer a SEN #i pentru necesit%i interne ale TranselectricaF :8; S.C. !CE<ENERG S.A. care prestea@ ser8icii $n domeniul centralelor termoelectrice1 sta%iilor #i re%elelor electricesi are c o>iect de acti8itate cercetarea #tiin%ificF asistent te?nic #i ser8ice $n domeniile men%ionateF :8i; S.C. !CE<ENERG Ser8ice S.A. al crei o>iect de acti8itate const $n produc%ia de aparate pentru distri>u%ia energiei electrice #i comand ec?ipamentelor energetice. 4n numr de trei dintre aceste filiale1 6=C6< SA1 Smart SA #i TE ETRANS SA au o acti8itate strAns legat de o>iectul de acti8itate al societ%ii. a fiecare dintre cele #ase filiale Transelectrica are calitatea de ac%ionar unic1 fiind prin urmare de%intorul tuturor drepturilor de 8ot $n cadrul adunrii generale a ac%ionarilor. =rincipal surs de 8enituri a filialelor Transelectrica :6=C6<1 Smart #i TE ETRANS; este repre@entat de derularea contractelor $nc?eiate $ntre aceste /iliale #i companie. ".2. #iagnostic de mediu =rotec%ia mediului #i 8alorificarea surselor de energie regenera>il repre@int una din principalele direcii de aciune pentru $ndeplinirea o>iecti8elor1 ce are $n 8edere: o 8alorificarea poten%ialului surselor de energie regenera>il prin de@8oltarea cu precdere a proiectelor >a@ate pe >iocom>usti>il :inclusi8 de#euri ur>ane;1 energie solar1 eolian1 precum #i sus%inerea prin mecanisme adec8ate a produc%iei de energie regenera>il. o rea>ilitarea termic a cldirilor1 introducerea gradual a certificatelor energetice #i a conceptului de Rcas pasi8" :independen% energetic;1 precum #i a conceptului Rcldire @ero energie". !nstala%iile electrice de $nalt tensiune : linii electrice aeriene #i sta%ii de transformare #i cone2iune; sunt instala%ii cu impact semnificati8 asupra mediului1 datorat atAt comple2it%ii te?nice a instala%iilor cAt #i suprafe%elor de teren ocupate #i lungimilor de ordinul @ecilor sau c?iar sutelor de Qm1 de regul pe teritoriul mai multor 0ude%e. Bn condi%ii normale de e2ploatare a instala%iilor RET nu se e8acuea@ poluan%i $n mediu. Se pot emite accidental $n mediu unele su>stan%e c?imice cu ac%iune poluant1 $n ca@ul e2isten%ei unor neetan#eit%i1 al e2ploatrilor gre#ite1 al a8ariilor sau $n momentul e2ecutrii unor lucrri de construc%ii #i)sau mentenan%. Transelectrica a identificat aspectele de mediu ale acti8it%ilor sale1 aspecte pe care le poate controla #i pe care le poate influen%a1 luAnd $n considerare atAt acti8it%ile sale curente1 cAt #i de@8oltri planificate sau noi. Aspectele de mediu au fost identificate pentru condi%ii de func%ionare normal #i anormal1 condi%ii de pornire #i oprire1 precum #i situa%ii de urgen% anticipate. Au fost determinate aspectele care pot a8ea un impact semnificati8 asupra mediului #i s7au sta>ilit msurile pre8enti8e #i corecti8e1 corelate cu o>iecti8ele #i %intele de mediu1 care s7au concreti@at $n programele de management de mediu. Bn ceea ce pri8e#te ni8elul de conformare cu pre8ederile legisla%iei pri8ind protec%ia mediului1 $n anul "((- s7a primit o amend pentru dep#irea ni8elului de @gomot admis la limita incintei sta%iei electrice de transformare Turnu Se8erin.

1 |Pagina

Studiu de fezabilitate
Bn anul "((- s7a continuat procedura de o>%inere a autori@a%iilor de gospodrire a apelor pentru linii #i sta%ii electrice neautori@ate1 de reautori@are a o>iecti8elor pentru care autori@area e2pira #i de o>%inere a acordului de mediu #i a a8i@elor de gospodrire a apelor pentru o>iecti8ele supuse lucrarilor de constructii7monta0. a .1.1"."((- gradul de autori@are era de --.+K. C?eltuielile totale pentru protec%ia mediului din anul "((-1 inclusi8 cele proiectele de in8esti%ii #i mentenan%1 studiile #i autori@rile de mediu1 au fost $n sum total de *.'."..** leiF c?eltuielile planificate au fost pre8@ute $n =rogramul de <anagement de <ediu #i =rotectia <ediului :=<<=<; pentru anul "((-1 ela>orat #i apro>at la ni8el de Companie.

".7. #iagnosticul financiar &analiza 'ozi$iei financiare( a 'rofitabilit$ii( a flu7urilor de numerar( a duratelor de rota$ie( a rentabilit$ii 5i riscului( 'olitica de finan$are a stocurilor 5i crean$elor( 'oliticile de in)esti$ii( finan$are( di)idend( amortizare etc.*. Diagnosticul financiar const $ntr7un ansam>lu de instrumente #i metode care permit aprecierea situa%iei financiare #i a performan%elor unei $ntreprinderi. Bn sens general1 finalitatea diagnosticului financiar const $n oferirea de informa%ii financiare atAt celor din interiorul $ntreprinderii1 cAt #i celor interesa%i din afara acesteia. CAnd pro>lema diagnosticului este pus din interiorul $ntreprinderii :diagnostic financiar intern; utili@atorii pot fi conductorii1 ac%ionarii actuali sau salaria%ii. 6>iecti8ul urmrit $n acest ca@ este de a detecta e8entuale situa%ii de de@ec?ili>ru financiar #i de a adopta noi deci@ii de gestionare a $ntreprinderii. Aceste deci@ii se >a@ea@ pe identificarea originii #i cau@elor de@ec?ili>relor1 pe de o parte1 iar pe de alt parte1 pe sta>ilirea msurilor de remediere a de@ec?ili>relor. CAnd pro>lema este pus din e2teriorul $ntreprinderii :diagnostic financiar e2tern; utili@atorii pot fi anali#tii financiari1 ac%ionarii poten%iali1 organisme >ancare #i financiare sau c?iar statul. 6>iecti8ul urmrit este capacitatea financiar a $ntreprinderii de a genera profit1 capacitatea $ntreprinderii de a7#i onora o>liga%iile pe termen scurt sau lung :lic?iditatea #i sol8a>ilitatea $ntreprinderii;1 precum #i 8aloarea $ntreprinderii. AtAt anali@a pe plan intern cAt #i cea e2tern au ca o>iecti8 aprecierea performan%elor $ntreprinderii #i a riscurilor la care aceasta este pus #i urmresc: anali@a renta>ilit%iiF anali@a riscului #i anali@a 8alorii $ntreprinderii. Diagnosticul financiar identific factorii fa8ora>ili si nefa8ora>ili care 8or afecta acti8itatea 8iitoare a $ntreprinderii.

1+ | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
!nforma%iile necesare pentru efectuarea diagnosticului financiar sunt preluate din situa%iile financiare simplificate care cuprind: >ilan%ul1 contul de profit #i pierdere1 ane2a la >ilan%.

Analiza 'ozi$iei 'e baza bilan$ului. Analiza ec>ilibrului financiar

Anali@a pe >a@a >ilan%ului este o anali@ static ce este folosit pentru a identifica starea de ec?ili>ru :de@ec?ili>ru; e2istent la ni8elul $ntreprinderii.

#enumirea indicatorului A. ACT.C- .GO@.L.9AT!. !<63! !YAR! NEC6R=6RA E !!. !<63! !YAR! C6R=6RA E !!!. !<63! !YAR! /!NANC!ARE ACT.C- .GO@.L.9AT- / TOTAL @. ACT.C- C.,CALANT!. ST6C4R! !!. CREANTE !!!. !NDEST!T!! =E TER<EN SC4RT !D. CASA S! C6NT4R! A 3ANC! ACT.C- C.,CALANT- / TOTAL C. CH-LTA.-L. .N ACANS #. #ATO,.. CA SCA#-NTA #PANA LA AN AN -. ACT.C- C.,CALANT- N-T-3 #ATO,.. CA,-NT- N-T+. TOTAL ACT.C- G.NAS #ATO,.. CA,-NTI. #ATO,.. CA SCA#-NTA GA. GA,- #- AN AN H. P,OC.9.OAN.. C-N.TA,. .N ACANS( din care0 su>8entii pentru in8estitii 8enituri inregistrate in a8ans F. CAP.TAL S. ,-9-,C!. CA=!TA 1 din care: capital su>scris 8arsat capital su>scris ne8arsat patrimoniul regiei !!. =R!<E DE CA=!TA !!!. REYERDE D!N REEDA 4ARE !D. REYERDE Actiuni proprii Castiguri legate de instrumente de 1, | P a g i n a

31.1"."

Sold la 31.1"." ;

31.1"."

<

'1.((..,+. .-.'11.111 ..(9,.*9*.+( .."1-."*+.9" + ' ''.1+*.1(' '-.1+*.+(' 3.121. 1 ."7 3.3 7.;22.!3 3 < "-.'(..*(1 +**.."+.9(9 ( 1*'.+.*.1'" .'...1.-1*....,+.9." ( "(+.,('..9" 1. 7!.1<3. " < ".32;.21 3 1.1(+.1+, 1.9"..*'+ 2"3.<;7.713 ;! .3" .13<

.*.1"..,-' ..."".(9+.", , '-.1*(.-'' 3.! <.3; .7< 3 .,.(9..-++ +1*.*19..** ( 1,1.+-*.,(; 1.1;<.;23 ..9(1.1(1 2;<. "".111 119.(19.+...,"+..-*.'. " <!7."11.1;1 ,...1.'"" "1-.-*(.-9, "1+.9"-.9+1 ..",1."1'

"+(.-"-.9'. ""9.(9'.'+. ..'"1.-*(.(1 ..,.'.-'(.-( + " 1. 11."7 .2< <!7.3!<.1!! 3 *.1+".191'.,-(.1'. 1"-.+1".++" 1',.,+"."99 111.(,,..(. 1.9.('(.'1( 1*.,,9..,*.,"1.*+9

9...(.1.'"( 9...(.1.'"( ( ( ( ( ( ( 1."''.""(.-+ 1."'"..+..9" , .",.1+.."+9 .,".-(..9+" ( ( ( (

9...(.1.'"( ( ( ( 1.".9..*-.9( + .9,.'9-.+"( (

Studiu de fezabilitate capitaluri proprii =ierderi legate de instrumente de capitaluri proprii D. =R6/!T4 SA4 =!ERDEREA RE=6RTAT :A; D!. =R6/!T4 SA4 =!ERDEREA EZERC!T!4 4! Reparti@area profitului CA=!TA 4R! =R6=R!! 7 T6TA =atrimoniul pu>lic CAP.TALA,. / TOTAL

( '*..,-.-9.

( .-.'(-.1-'

( ( +.1.,.,-( '('.."1 "..,1.+.".(" ' ,.-'-.('( ".317.1;1. 2 !

,".('..*." '1.-'..(99 ,".('..*." '1.-'..(99 "..,(.99,.+" "..+9.9(*.1( 1 '.+.9..+1 '...1.,,, ".311.!1".<< ".37". 3<.21 2

Structura Activului si Pasivului in 2007 Acti8e =asi8e Capitaluri =roprii Acti8e !mo>ili@ate ,91-,K 99199K "..,,.'1".--( lei ..1+1.(,(."9. lei Datorii [ 1 an ".1.1K -'9..'-.,'' lei Acti8e Circulante =ro8i@ioane ""1"(K (1"(K -("..+*.+,( lei *.1+".19- lei Datorii \ 1 an 1,1.,K C?eltuieli in a8ans +"..-*9.91. lei (1(.K Denituri in a8ans 1.1(+.1+, lei .11-K 1"-.+1".++" lei '.(+'.,",.(** lei '.(+'.,",.(** lei Structura Activului si Pasivului in 2008 Acti8e =asi8e Capitaluri =roprii Acti8e !mo>ili@ate ,'111K 9,1'+K "..9".(.-.+,+ lei ...(9.*++.'.- lei Datorii [ 1 an ".1(9K 1.(11."9(.+-. lei Acti8e Circulante =ro8i@ioane "'1,(K (1..K 1.(9'.1-..(". lei 1'.,-(.1'. lei Datorii \ 1 an 1-119K C?eltuieli in a8ans *'(.."(.,.- lei (1('K Denituri in a8ans 2" | P a g i n a

Studiu de fezabilitate 1.9"..*'+ lei '..*..9*...(* lei .1."K 1',.,+"."99 lei '..*..9*...(* lei

Structura Activului si Pasivului in 2009 Acti8e =asi8e Capitaluri =roprii Acti8e !mo>ili@ate ,,1**K *(1*"K "..,9.,*1.(+' lei ..'(-..*(.9-. lei Datorii [ 1 an ""1',K -'9."11.1*, lei Acti8e Circulante =ro8i@ioane 1-11(K (11.K *(,.,*-.*+. lei ,...1.'"" lei Datorii \ 1 an 1+1..K C?eltuieli in a8ans +*-.("".111 lei (1(-K Denituri in a8ans ..9(1.1(1 lei ,1"1K "1-.-*(.-9, lei '."1*.+91.9,9 lei '."1-.1"+.9,9 lei
Din anali@a >ilantului si a structurii acti8elor si pasi8elor in cei trei ani anali@ati re@ulta urmatoarele: 7 pe partea de acti8: 7 acti8ele imo>ili@ate au crescut cantitati8 de la un an la altul1 insa1 pri8ind procentul acestora in total acti8e1 acesta a sca@ut in "((* fata de "((91 ca apoi1 in "((-1 sa inregistre@e o crestere de apro2imati8 , puncte procentualeF aceasta crestere a fost re@ultatul unor ac?i@itii de imo>ili@ari corporaleF 7acti8ele circulante au a8ut acelasi trend1 atat in structura lor in total acti8e1 cat si cantitati8F astfel1 ele au inregistrat o crestere in "((* fata de "((91 urmate de o scadere in "((-F aceste fluctuatii sunt datorate de modificarile cantitati8e in stocuri1 creante1 respecti8 casa si conturi la >anciF 7c?eltuielile in a8ans inregistrea@a o crestere atat cantitati8a1 cat si in structura. 7pe partea de pasi8: 7cantitati81 capitalurile au inregistrat modificari mici de la un an la altul1 insa ponderea lor in total pasi8 a sca@ut in "((* fata de "((9 din cau@a contractarii unor imprumuturi atat pe termen lung1 cat si pe termen scurtF in "((-1 ponderea capitalurilor in total pasi8e a crescut ca apro2imati8 11, puncte procentuale1 crestere datorata de scaderea datoriile pe termen lung1 respecti8 scaderea datoriilor pe termen scurtF 7datoriile pe termen lung :cu scadenta mai mare de un an; au a8ut aceeasi cantitate in "((9 si "((-1 insa in "((* au fost mai mariF ponderea acestora in total pasi8e scade de la un an la altul1 scadere de mai putin de 1 punct procentualF 7datoriile pe termen scurt1 asemanator cu cele pe termen scurt1 inregistrea@a o crestere semnificati8a in "((*1 de apro2imati8 "(( mil lei1 respecti8 circa , puncte procentuale in total pasi8eF

21 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
78eniturile in a8ans inregistrea@a atat o crestere cantitati8a1 cat si o crestere a ponderii lor in total pasi8e.

.ndicatorii de ec>ilibru financiar

.ndicatori &lei* Situatia neta /ondul de rulment Ne8oia de fond de rulment Tre@oreria neta /ondul de rulment propriu /ondul de rulment strain

-7ercitiu financiar " 7 " ; " < "..+..,9,.1 "..*+.+"-.9 "..+".',9.'* +-+ ..",..-,9.( ..."-.*1(.1 .."'-.++"."+ +-( , -..9'".9-, ..1+(."1'." 9' 7 *(,.+.9."*. '.(,-.,-'.. ," "9..+*.11" 7.,.1.(.9,9 ...(".''".( .."*'.9-..(" 9* " 7 7 1.(,1.9--.9" -.,.*"+.9*. '."+,.+.+.- '..(1.'+1.-9. '

Caria=ia relati) a indicatorilor de ec>ilibru financiar ;3" " <3" 7 ; ]KSN (1-*K 711(1K ]K/R "1..K 7"1'1K ]KN/R 79(1*1K 7""*1.+K ]KTN '1,(K 7(1,.K Caria=ia absolut a indicatorilor de ec>ilibru financiar " " ]SN ]/R ]N/R ]TN ;3" 7 <3" ; "

"..(,'.+.( 9,.*,..1"1 7 ++..9'.+*. 1'".""9.*( '

7 "'.19"..1 . 7 *(.1'9.-" , 7 +".'-*.*+ 7 19.+'-.(, +

22 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
Din anali@a indicatorilor de ec?ili>ru financiar se poate o>ser8a c situa=ia net a crescut $n "((* fa de "((9 cu aproape 1K1 deci a sporit a8erea acionarilor ca urmare a unei gestiuni financiare eficiente a $ntreprinderii. De^i din acti8itatea $ntreprinderii s7a o>inut profit pe parcursul celor . ani anali@ai1iar $n "((- atAt acti8ele1 cAt ^i datoriile au sc@ut1 situaia net scade $n ultimul an cu puin peste 1K fa de anul "((*. Acest fapt ne arat c a8erea acionarilor s7a mic^orat1 datoriile au sc@ut mai puin decAt acti8ele totale. +ondul de rulment este po@iti8 $n fiecare an al perioadei anali@ate1 situaie fa8ora>il pentru $ntreprindere deoarece se respect regula de finanare a ne8oilor permanente din surse dura>ile :capitaluri permanente;1 re@ultAnd totodat ^i un surplus pentru finanarea ne8oilor temporare. Astfel1 o parte din aceste surse finanea@ acti8ele circulante1 contri>uind astfel la reali@area ec?ili>rului financiar pe termen scurt. /ondul de rulment strin este negati8 $ns1 ceea ce $nseamn c capitalurile proprii nu sunt suficiente pentru a acoperi imo>ili@rile1 fiind astfel ne8oie de contractarea unor $mprumuturi1 drept do8ad cre^terea datoriilor pe termen scurt. Ne)oia de fond de rulment este $n continu scdere1 a0ung $n ultimul an s fie negati8. Bn primii " ani ne8oia de fond de rulment este po@iti81 ceea ce semnific faptul c e2ist un surplus de ne8oi de stocuri ^i creane $n raport cu sursele temporare posi>ile de imo>ili@at. Aceasta este o situaie normal fiind re@ultatul unei politici de in8estiii pri8ind cre^terea stocurilor ^i a creanelor. Bn ultimul an ne8oia de fond de rulment de8ine negati81 ceea ce semnific un surplus de surse temporare $n raport cu ne8oile corespun@toare de capitaluri circulante. Trezoreria net s7a meninut po@iti8 pe parcursul celor . ani1 reflectAnd o >un reali@are a ec?ili>rului financiar ^i respectarea regulii de finanare ^i dega0area unor disponi>iliti monetare regsite $ntr7o tre@orerie e2cedentar. Bn ultimul an se o>er8 c $ntreprinderea nu a reu^it s genere@e >ani pentru proprieti1 deoarece ]TN este negati8. Bn aceste condiii scade capacitatea de autofinanare a $ntreprinderii1 precum ^i 8aloarea a8erii acionarilor.

Analiza 'erforman=elor financiare

.ndicatori Cifra de afaceri neta _=roductia 8anduta _Denituri din 8an@area marfurilor Dariatia stocurilor de produse finite =roductia reali@ata de entitate pentru scopurile sale proprii Alte 8enituri din e2ploatare C-N.TA,. #.N -JPLOATA,C?eltuieli cu materii prima si materiale consuma>ile Alte c?eltuieli materiale C?eltuieli cu energia1 apa C?eltuieli pri8ind marfurile 23 | P a g i n a -7ercitiu financiar " 7 " ; " < "."-(.-*9."1 ".-"'.,(*."" ".'*,.1"9..9 1 ( . "."**.-**.*9 ".-"".'+".(' ".'*..('9.1' , , 9 1.--*...+ ".('+.19, ".(*(.""+ 7",..(,9 ( ( "((.(.+ ,9.*('.,+".3!;.73;.71 < +.+.1.+'+ 1.+1..1"'.(1 + 1..,+.."(* .."9+.-11 ( ( .(.*(9.(9+ .".+(9.,+1 ".<11.311."< ".117.73!.<3 2 ! 9.'',.'9. +.",*.+-+ ".(,+.+'9.-, 1.9,+."'-.'* ' 1'.*+9.+(+ 1,.*99.1,. 1.',*.*'' 1.9"+.(+*

Studiu de fezabilitate C?eltuieli cu personalul A0ustari de 8aloare pri8ind imo corporale si necorporale A0ustari de 8aloare pri8ind acti8ele circulante Alte c?eltuieli de e2ploatare A0ustati pri8ind pro8i@ioanele CH-LTA.-L. #- -JPLOATA,P,O+.T #.N -JPLOATA,Denituri financiare C?eltuieli financiare P.-,#-,- #.N ACT.C.TAT-A +.NANC.A,A Denituri e2traordinare C?eltuieli e2traordinare ,ezultat e7traordinar C-N.TA,. TOTALCH-LTA.-L. TOTALP,O+.T SAA P.-,#-,- @,ATA !mpo@it pe profit PROFI !A" PI#RD#R# A #$#R%I I"&"I %"R#' 1(-..,-.99" "(,.("1..+, 7-"+.,+9 "9(.'"-.9'* 7.(.,."..9+ ".1;<.<!7.7" 3 11;.7<1. 32 .".1++.-+( 11".*((.11+ /; .233.112 ( ( ( "..*(.-(,.91 "..(".9'9.*. 7;.117.;; "+.11'.('* (2)*+3),32 1.-.,-*.1-* ".-.+('.(++ 1'1.'-,.,*, ",(."--.(++

*"*.+"1 ,."-,.,9+ "*'..'(.-,+ "'-.9+9.1., +..''.,'1 7-.",-.'"1 ".711.132."1 ".!17.7 <.3! < 7 " !.17<. 37 1 . "1.1;7 '".9-..*'. "'.1'*..,1 1-..',*.(,( 1(9."9(.,1( /11 .22!." 7 /;3.1"".11< ( ( ( ,.+'+.*-, ( 7,.+'+.*-, ".--*.1(-.1. ".,'1.**.."* , ".-''.,-'..( ".,.(.+"+.9, " 13.11!.;3 11."12.133 11.,91.9,. ,.1"(.-'. +1)-+3)*.. /)13()(-*

Soldurile intermediare de gestiune

Solduri intermediare de gestiune DAn@ri de mrfuri Costul mfurilor 8Andute 0ar1a comercial &Gc*&1/"* =roduc%ia 8Andut Cifra de afaceri net :CA; :1`'; Daria%ia stocurilor :abS; =roduc%ia imo>ili@at :=i; Producia exerciiului:=e2; :'`+`9; Consumuri e2terne 3aloarea adu4at &CA* &3K;/<* ` Su>8en%ii de e2ploatare 7 Alte impo@ite #i ta2e 24 | P a g i n a

-7erci$iul financiar " 7 " ; " < 1.--*...+ ".('+.19, ".(*(.""+ .."9+.-11 1.',*.*'' 1.9"+.(+* 21)2.,)(.( (,.)331 3(+)1(, "."**.-**.* ".-"".'+".( ".'*..('9.1' 9, ', 9 2.290.987.2 2.924.508.2 2.485.127.3 11 20 73 ( 7",..(,9 ( ( "((.(.+ ( 2.288.935.8 2.922.4 2.0 2.483.047.1 54 45 47 1.*.(.(*".' "..',.(+9.. ".((".+,..*+ 99 "* +(.)(.+),*2 (..)-,2)*+, +,*).+.)+3/ ( 19.".1.9"( 1...'".*9( -.,1(.++(

Studiu de fezabilitate 7 C?eltuieli cu personalul L -7cedent brut de e7'loatare&-@-* ` Alte 8enituri din e2ploatare 7 A0ustare 8alori imo>ili@ri 7 Alte c?eltuieli de e2ploatare c Re@ultatul din e2ploatare :RE; Denituri financiare 7 C?eltuieli financiare L ,ezultatul financiar &,+* !e"ultatul curent #!C):1* ` "1; !e"ultatul extraordinar :Re2tr; Rezultatul 5rut &,@*&"" K"3* 7 !mpo@itul pe profit L ,ezultatul net &,net*&"! / 3 * 1(-..,-.99" 33*)-,3)3*1 ,9.*('.,+"(,.("1..+, "'.-9,.'+158.791.03 .".1++.-+( 11".*((.11+ 2,*)/33)1(/ 78.157.880 ( .,)1(.),,* "+.11'.('* (2)*+3),32 1.-.,-*.1-* +2()*+*)-.1 .(.*(9.(9+ ".-.+('.(++ 1".(+'.-'' 204.179.037 '".9-..*'. 1-..',*.(,( 2 1(*)//+)2*. 53.514.830 ( (3)(1+),3* 11.,91.9,. +1)-+3)*.. ( 11)2(/)(33 ,.1"(.-'. /)13()(-* 1'1.'-,.,*, 32-).+1)1-1 .".+(9.,+1 ",(."--.(++ 19.+9(.--' 94.378. 92 "'.1'*..,1 1(9."9(.,1( 2,3)122)1(11.25 .533

Bn primul an anali@at1 "((91 mar0a comercial este mai mic decAt (1 deci $ntreprinderea nu o>ine un re@ultat fa8ora>il din operaiunile de 8An@are)cumprareF societatea Transelectrica are ca o>iect de acti8itate transportul si dispeceri@area1 distri>utia si producerea energiei electrice. Bn urmtorii " ani de anali@ mar0a comercial ia 8alori po@iti8e ca urmare a faptului c Transelectrica nu tran@actionea@a electricitate1 cumpara doar at$t c$t sa $si acopere propriile pierderi de transport. Deoarece Transelectrica are ca o>iect de acti8itatea transportul energiei electrice1 ^i nu comerciali@area acesteia1 8aloarea adugat este indicatorul care interesea@. Acest indicator are o 8aloare po@iti8 pe parcursul perioadei anali@ateF din acest indicator 8or fi corespun@tor remunerai participanii la acti8itatea comercial. E2cedentul >rut de e2ploatare $nregistrea@ o cre^tere $n anul "((* fa de "((91 ca apoi1 $n "((- s scad. E2cedentul >rut de e2ploatare e2prim capacitatea potenial de autofinanare a in8estiiilor1 de ac?itare a datoriilor ctre >ugetul de stat ^i de remunerare a in8estitorilor de capital. Re@ultatul e2ploatrii este po@iti8 $n toi anii1 ceea ce implic acumulare de resurse din acti8itatea de e2ploatare. Re@ultatul financiar este negati81 care re@ult din faptul c $ntreprinderea are c?eltuieli pri8ind do>An@ile mult mai mari decAt total 8enituri financiareF Tranelectrica a8ea la .1 decem>rie "((- $mprumuturi cu scadena mai mare de un an $n 8aloare de -'9."11.1*, lei. Re@ultatul net $nregistrea@ o scdere continu $n cei trei ani de anali@. Ca'acitatea de autofinan=are 8n 'erioada " 7/" <

-7ercitiu financiar " 7 " ; " < Getoda aditionala $xcedent brut de ex%loatare 33*)-,3)3 425.040.9 ."-.9'1.1:E3E; *1 71 1 ` Alte 8enituri din e2ploatare ,9.*('.,+- .(.*(9.(9+ .".+(9.,+1 7 Alte c?eltuieli de e2ploatare "'.-9,.'+- 1".(+'.-'' 19.+9(.--' 25 | P a g i n a

.ndicatori &milioane lei*

Studiu de fezabilitate ` Denituri financiare 7 C?eltuieli financiare .".1++.-+( 11".*((.11 + ` Denituri e2traordinare ( 7 C?eltuieli e2traordinare ( 7 !mpo@itul pe profit "+.11'.('* %apacitatea de autofinan6are 2(.)*/()1 &CA+* -. 7 Di8idende distri>uite '.'*(.9(, Autofinan6area 7AF) 2(2)(,+)+ -2 Getoda aditi)a !e"ultatul net #!net) 52.043.83 2 ` A0ustare 8alori imo>ili@ri "(,.("1..+ , %apacitatea de 2(.)*/()1 autofinan6are7%AF) -. 7 Di8idende distri>uite '.'*(.9(, Autofinan6area &A+* 2(2)(,+)+ -2 '".9-..*'. "'.1'*..,1 1-..',*.(, 1(9."9(.,1 ( ( ( ( ( ( 11.,91.9,. ,.1"(.-'. 2,1)(+.)1 2(/)+3+)/( +3 / ".*.9.19+ ..19(.1(, 2.,).*-)- 2(3)2/+)(( /. 1 41.943.07 7 .135.590 ".-.+('.(+ ",(."--.(+ + + 2,1)(+.)1 2(/)+3+)/( +3 / ".*.9.19+ ..19(.1(, 2.,).*-)- 2(3)2/+)(( /. 1

Autofinanarea corespunde unui surplus monetar dega0at de $ntreprindere din acti8itatea sa ^i folosit pentru finanarea de@8oltrii 8iitoare. Re@ultatele arat c $ntreprinderea $nc?eie fiecare e2erciiu financiar cu o acti8itate renta>il. Bn fiecare an capacitatea sa de autofinanare este po@iti8. Capacitatea de autofinanare dega0at de Transelectrica SA este suficient pentru a finana mai multe proiecte de in8estiii1 unele de0a $n derulare1 altele $n fa@a de proiect.

Analiza 'ozi$iei 'e baza sistemului de rate ,atele de rentabilitate comercial

Ratele de renta>ilitate comercial #enumirea ratei 1.Rata mar0ei comerciale ".Rata mar0ei >rute de e2ploatare :E3E; ,ela$ia de calcul <C)DAn@ri de mrfuri " 7 " ; " < .nter'retare <ar0a comercial cre^te semnificati8 din "((9 pAn $n "((*1 dup care 8a $nregistra o scdere. E3E a a8ut apro2imati8 aceea^i e8oluie $n raport cu cifra de afaceri

7+..-* K

"*.9( K

19.(" K

E3E) CA

1'.', K

1'.,. K

1.."9 K

26 | P a g i n a

Studiu de fezabilitate
Datorit unei diminuri a re@ultatului net al e2erci%iului1 rata mar0ei nete a suferit o reducere. Eficien%a acti8it%ii de e2ploatare s7a diminuat $n "((- ca urmare a reducerii re@ultatului e2ploatrii $ntr7o msur mai mare decAt a cifrei de afaceri Rata a sc@ut $n "((* datorit cre#terii mai rapide a cifrei de afaceri comparati8 cu capacitatea de autofinan%are. E3E ^i DA e8oluea@ $n acela^i sens.

..Rata mar0ei nete

Re@ultatul net al e2erciiului)CA

"."9 K

1.'. K

(.", K

'.Rata mar0ei nete de e2ploatare

Re@ultatul e2ploatrii )CA

+.-. K

+.-* K

..*( K

,.Rata mar0ei >rute de autofinan%are +. Rata mar0ei asupra 8alorii adugate

CA/) CA

11."" K

-.+. K

1(.." K

E3E) DA

9"... K

9..,' K

+*.,K

,atele de rentabilitate economic Denumirea ratei Rela%ia de calcul "((9 "((* "((!nterpretare Reducerea capacit%ii acti8ului economic efecti8 in8estit de a asigura finan%area in8esti%iilor :c?eltuieli cu amorti@rile; ^i finan%area acti8it%ilor sale :c?elt. financiare;1 a generat o rata E3E $n u^oar scdere $n "((Renta>ilitatea pri8ind acti8itatea proprie a $ntreprinderii :fr a lua $n considerare opera%iile financiare #i e2cep%ionale; este $n continu scdere Rata profitului net s7a redus datorit gradului de $ndatorare ridicat al $ntreprinderii1 dar ^i datorita modificrii structurii capitalurilor.

l.Rata e2cedentul ui >rut de e2ploatare

E3E) Acti8 economic

1(.(( K

1".,1 K

-.-+ K

". Rata renta>ilitii economice

E3!T)Acti8 economic ..*+ K .."* K

1.,+ K

.. Rata profitului net

=rofit net ) Acti8 economic

1.,9 K

1.". K

(.1K

,atele de lic>iditate

2 |Pagina

Studiu de fezabilitate

#enumirea ratei l.Rata lic?idit%ii generale :rata capacit%ii de plat a ciclului de e2pl.;

,ela$ia de calcul

"

"

"

<

.nter'retare Rata lic?iditii generale are o 8aloare supraunitar1 ceea ce do8ede^te c $n acel an cel puin pe termen scurt $ntreprinderea are capacitatea de a7^i ac?ita datoriile e2igi>ileF 7Se men%ine sol8a>ilitatea pe termen lung la un ni8el $nalt :8aloarea raportului [ 11,; ceea ce do8ede#te c $ntreprinderea are capacitatea de a7#i ac?ita o>liga%ii >ne#ti1 imediate #i $ndeprtate fa% de ter%i rata lic?idit%ii reduse este supraunitar ceea ce scoate $n e8iden% faptul c stocurile sunt nu finan%ate prin datorii pe termen scurt sau altfel spus $ntreprinderea $#i poate onora datoriile pe termen scurt din crean%e #i disponi>ilit%iF

ACR)DCR

1.',

1."*

1.19

".Rata sol8a>ilit%ii pe termen lung

Acti8 total ) Datorii totale

".,-

"..9

".,*

.. Rata lic?idit%ii reduse

:ACR7 Stocuri;)DTS

1.'(

1."'

1.1"

'. Rata lic?idit%ii imediate :rata capacit%ii de plat imediat;

:ACR7Stocuri7 Creane;)DTS

(..(

(.",

(.""

Se $nregistrea@ o scdere a lic?idit%ii imediate $n "((* fa% de anul "((+1 adic a sc@ut capacitatea de ram>ursare instantanee a datoriilor %inAnd cont de $ncasrile e2istenteF

,atele de 8ndatorare #enumirea ratei ,ela=ia de calcul " 7 " ; " < .nter'retare

2+ | P a g i n a

Studiu de fezabilitate

1. e8ierul

Datorii totale)C=R

(.+9

(.9*

(.+-

Reflect gradul $n care capitalurile proprii asigur finanarea acti8itii $ntreprinderiiF e8ierul are 8alori su>unitare1 ceea ce $nseamn c firma nu e $ndatorat.

".Rata datoriilor financiare

Datorii financiare) C=R

(."+

(..,

(."-

A8And 8alori mai mici de (1,1 $ntreprinderea poate >eneficia $n continuare de credite pe termen mediu ^i lung

..Rata de prele8are a c?eltuielilor financiare

C?eltuieli financiare) E3E

(..'

(.'+

(...

Rata este su> (1+1 deci $ntreprinderea nu se confrunt cu greuti de gestiune financiar

2, | P a g i n a