Short Presentation 33

ProspectdeadmiterelatranzacionareBVBS.C.
CONDMAG SA

Societatea iniiatoare SSIF BROKER SA Cluj-Napoca
1

S.C. CONDMAG S.A BRASOV
PROSPECTDEADMITERELATRANZACIONARE
pepiaareglementatadministratdeBURSADEVALORIBUCURETISA
2006
Societatea initiatoare:

S.S.I.F. BROKER S.A. Cluj Napoca
str. Albert Einstein, nr. 8, jud. Cluj, tel/fax: 0264-433.677
Hwww.ssifbroker.roH, Hstaff@ssifbroker.roH,
Capital social: 54.610.538 RON

ProspectdeadmiterelatranzacionareBVBS.C. CONDMAG SA
NotctreInvestitori

Prospectul de admitere la tranzacionare a fost aprobat de CNVM
prin Decizia nr. 3503/30.11.2006

Acest Prospect (Prospectul) conine informaii n legtur cu Emitentul S.C.
CONDMAG SA Braov necesare admiterii sale la tranzacionare pe platforma Bursei de Valori
Bucureti , societate comercial pe aciuni nmatriculat la Registrul Comerului sub numrul
J08/35/1991 , CUI 1100008, Atribut R, avnd un capital social de 17.279.652 RON mprit n
172.796.516 aciuni nominative ordinare cu o valoare nominal de 0,1 RON fiecare, evideniate
prin nscriere n cont (Aciunile Existente).
Informaiile coninute n acest Prospect au fost furnizate de catre Emitent sau provin din
alte surse, care sunt indicate n Prospect; alegerea surselor i selectarea informaiilor s-a fcut de
Societatea Initiatoare prin membrii Departamentului Operaiuni cu Firme i a
Departamentului Juridic .
Emitentul a depus toate diligenele necesare astfel nct toate informaiile coninute de
prezentul Prospect s fie reale, exacte i s nu induc n eroare n ceea ce privete aspectele
semnificative. Prospectul, inclusiv informaiile financiare i anexele acestuia, au fost ntocmite
n conformitate cu reglementrile legale n vigoare precum i cu reglementrile CNVM privind
admiterea la tranzacionare.
Dup verificarea acestui Prospect, Emitentul i asum rspunderea pentru coninutul
su i confirm realitatea, exactitatea i acurateea informaiilor coninute n acesta.
Societatea Iniiatoare - SSIF BROKER SA- a ntreprins toate demersurile necesare n
cadrul procedurilor de due diligence pentru a se asigura c, n conformitate cu documentele i
informaiile puse la dispoziie de Emitent, informaiile cuprinse n Prospect sunt conforme cu
realitatea i nu conin omisiuni de natur s afecteze semnificativ coninutul Prospectului.

2
Societatea Iniiatoare - SSIF BROKER SA - nu i asum nici o responsabilitate cu privire
la performanele si evoluia viitoare a Emitentului. Nimic din coninutul acestui Prospect nu va
fi interpretat ca o recomandare de a investi sau o opinie a Societii Iniiatoare asupra situaiei
Emitentului i nici o consiliere juridic sau fiscal. Fiecare potenial Investitor trebuie s fac
prin propriile mijloace o evaluare independent, care s nu fie bazat doar pe informaiile
cuprinse n acest Prospect. Emitentul i Societatea Iniiatoare recomand potenialilor
investitori consultarea propriilor consilieri n ceea ce privete aspectele juridice, fiscale,
comerciale sau financiare .
Nici o persoan nu este autorizat de ctre Emitent sau de ctre Societatea Iniiatoare s
dea alte informaii sau s fac alte declaraii sau aprecieri, cu excepia celor incluse n acest
Prospect. Difuzarea unei astfel de informaii, declaraii sau aprecieri care nu sunt incluse n
acest Prospect trebuie considerat ca fiind facut far autorizarea Emitentului sau a Societii
Iniiatoare, care nu ii asum nici o rspundere n acest sens. De asemenea, trebuie avut n
vedere faptul c situaia Emitentului, precum i datele i informaiile incluse aici, pot suferi
modificri dup aprobarea de ctre CNVM a acestui Prospect.
Prospectul va putea fi studiat la sediul central , respectiv sediile secundare ale Societii
Iniiatoare , ct i la sediul central al Emitentului.

VIZA DE APROBARE APLICAT PE PROSPECTUL DE ADMITERE LA
TRANZACIONARENUAREVALOAREDEGARANIEINICINUREPREZINTOALT
FORM DE APRECIERE A C.N.V.M. CU PRIVIRE LA OPORTUNITATEA, AVANTAJELE
SAU DEZAVANTAJELE, PROFITUL ORI RISCURILE PE CARE LEAR PUTEA PREZENTA
TRANZACIILE DE NCHEIAT PRIN ACCEPTAREA ADMITERII LA COTA BVB OBIECT
AL DECIZIEI DE APROBARE; DECIZIA DE APROBARE CERTIFIC NUMAI
REGULARITATEA PROSPECTULUI N PRIVINA EXIGENELOR LEGII I ALE
NORMELORADOPTATENAPLICAREAACESTEIA.

3

DECLARAIIPRIVINDPERSPECTIVELE

Acest Prospect conine, printre altele, declaraii care reflect ateptrile conducerii Emitentului
referitoare la oportunitile de afaceri, planurile de dezvoltare i n general, perspectivele Emitentului.
Declaraiile privind perspectivele de acest gen implic riscuri cunoscute, dar i riscuri necunoscute, un
anumit grad de incertitudine, precum i ali factori care, n viitor, pot modifica substanial rezultatele
efective, existnd posibilitatea ca anumite predicii, perspective, proiecii sau alte declaraii privind
perspectivele s nu fie ndeplinite. Factorii care pot duce la astfel de modificri includ, fr ns a se limita
la acestea, aspectele prezentate n Capitolul Factori de Risc.
Avnd n vedere cele de mai sus, investitorii sunt avertizai s nu se bazeze exclusiv pe astfel de
declaraii de perspectiv. Emitentul i declin expres orice responsabilitate de a actualiza declaraiile de
perspectiv incluse n Prospect pentru a reflecta eventualele modificri ale previziunilor Emitentului sau
modificrile survenite n situaia, condiiile sau circumstanele pe care s-au bazat respectivele declaraii.

Prezentul Prospect de admitere la tranzacionare va fi comunicat Bursei de Valori
Bucureti pe care se intenioneaz listarea aciunilor Emitentulului pe suport de hrtie i
suport electronic ulterior aprobrii acestuia de ctre CNVM n limba romn i tradus n limba
englez de ctre un traductor autorizat .

4

REZUMAT

Informaii privind Emitentul

SC CONDMAG SA, persoan juridic romn, nregistrat la ORC Braov sub nr.
J08/35/1991, cod unic de nregistrare R1100008, cu sediul social n loc. Braov, strada Avram Iancu, nr.
52, pe baza hotrrii AGEA din data de 16.06.2006 intenioneaz admiterea la tranzacionare a aciunilor
Emitentului la categoria I a Bursei de Valori Bucureti.
SC CONDMAG SA este o societate inut s respecte n primul rnd normele prevzute n
Legea 297/2004 privind piaa de capital, nregistrat la Comisia Naional a Valorilor Mobiliare
Serviciul Eviden conform certificatului de nregistrare nr. 1008/12.04.2002. Aciunile sale sunt
tranzacionate ncepnd cu data de 09.11.1996 pe Bursa Electronic Rasdaq, avnd simbolul de
tranzacionare COMI, societatea responsabil cu evidena acionariatului fiind SC Regisco SA. ncepnd
cu data de 16.09.2004 SC CONDMAG SA a fost translatat pe sistemul tehnic al BVB ARENA-
RGBS.
CONDMAG S.A. este principalul constructor de conducte din Romnia, specializat n
construcia conductelor magistrale de gaze, iei, produse petroliere i ap potabil cu o experien de
peste 56 de ani. Printre realizrile de baz ale companiei putem meniona: construcia a mai mult de 90%
(peste 12,000 km) din reeaua de conducte magistrale de transport gaze naturale din Romnia i
construcia a mai mult de 1000 km de conducte magistrale de transport produse petroliere.

Activitatea principal a Emitentului este Construcii de cldiri i lucrri de geniu civil
cod CAEN 4521.
Detaliat, domeniile de activitate principale ale Emitentului sunt:
- construcia de conducte: colectoare n cmpurile de gaze; magistrale de transport gaze; magistrale
transport petrol / produse petroliere; conducte pentru alimentarea cu ap / canalizri; subtraversri si
supratraversri : susinute pe cabluri, autoportante, etc.; reele de distribuie gaze (oel i PE);
- izolare material tubular: n cele dou variante: bitum i band PE;

5
- construcia de instalaii: staii de tratare gaze; staii de comprimare gaze; staii de pompare; instalaii de
stocare produse petroliere; staii de reglare msurare ( SRM ) gaze; lucrri instalaii sanitare i nclzire
central;
- construcii civile: construcii civile si industriale; drumuri fr mbrcminte asfaltic;
- proiectare: - instalaii, SDV-uri pentru construirea conductelor; sisteme de alimentare cu gaze a
localitilor; reparaii capitale conducte magistrale i SRM uri;
- comer cu amnuntul n magazin propriu; alimentaie public.

Structura actual a acionariatului - acionari semnificativi

Capitalul social actual al SC CONDMAG SA este de 17.279.652 lei mprit n 172.796.516
aciuni, fiecare avnd valoarea nominal de 0,1 lei/aciune.
Structura acionariatului la data de 13.11.2006 se prezint astfel:
Nr.
crt.
Actionari
Numar de
actiuni
Valoare
nominala
Valoarea
capitalului
social (RON)
Pondere in total
1. SC DAFORA SA 45339000 0.1 RON 4,533,900.0 26,23838 %
2. HDREAN POMPEI 31298786 0.1RON 3,129,878.6 18,11309 %
3.
Persoane Juridice-un
numar de 57 actionari
66181502
0.1RON
6,618,150.2 38.30025 %
4.
Persoane fizice-un numar
de 4168 actionari
29977228
0.1RON
2,997,722.8 17.34828 %

TOTAL nr.
Acionari=4227
172.796.516
0.1RON
17,279,652 100 %

Tranzacii cu persoane implicate - nu este cazul la data ntocmirii prezentului Prospect.
Identitatea membrilor organelor de conducere, auditorii financiari ai Emitentului
Componena actual a Consiliului de Administraie al Emitentului se prezint astfel:

Clburean Gheorghe - Preedintele Consiliului de Administraie
S.C. Middle Europe Investments S.R.L.reprezentat de
dl. Fader Robert Cristian Membru al Consiliului de Administraie
Iancsovits Carmen Membru al Consiliului de Administraie
uteu Cristina Maria Membru al Consiliului de Administraie
Onea Alina Maria Antoaneta Membru al Consiliului de Administraie

6
Auditorul financiar al Emitentului pentru exerciiile financiare aferente anilor 2003, 2004,
2005 i n prezent este SC SOFT CONT SRL - J08/3504/1994, CUI R6652356,Sediul: Str.
Castelului , nr. 4, Brasov.

Poziia pe pia. Concurena

SC CONDMAG SA Braov a realizat n ultimii trei ani lucrri de construcii de conducte
magistrale i instalaii pentru clieni importani pe plan naional, astfel: lucrri de construcii i instalaii
noi, reparaii capitale la conducte, lucrri de ntreinere i reparaii curente la construcii existente pentru
TRANSGAZ SA Media, lucrri de construcii i instalaii pentru ROMGAZ Media, lucrri de
construcii i instalaii pentru DISTRIGAZ NORD i SUD, distribuie de gaze pentru DISTRIGAZ
TG.MURES i DISTRIGAZ BUCURESTI.
Ali clieni importani ai Emitentului sunt: SNP PETROM; ROMPETROL; CET; consilii
locale; primrii. SC CONDMAG SA Braov deine o cot de pia de 80% la nivel naional din piaa
construciei de conducte magistrale de gaze i 25% din piaa de conducte din Romnia. Dintre principalii
concureni ai Emitentului se pot meniona: PETROCONST CONSTANA, INSPET PLOIESTI,
TMUCB BUCURETI , AMI BAIA MARE , IMI BAIA MARE, TIM CLUJ.

Strategia de dezvoltare a Emitentului. Perspectivele Emitentului

S.C. CONDMAG S.A. are n vedere n viitorul apropiat o dezvoltare a serviciilor i lucrrilor avnd ca
obiectiv creterea cotei pe pia i realizarea de lucrri de calitate superioar dup cum urmeaz:
a) mrirea cotei de pia cu lucrri de construcii i instalaii pentru clientul ROMGAZ
Media, viznd modernizri de staii de comprimare gaze, conducte colectoare de gaze, staii
de uscare, curire gaze;
b) atragerea unui client important PETROM-OMV prin execuia lucrrilor de conducte iei i
produse petroliere, modernizare staii de reglare gaze la nivelul exigenelor deosebite privind
calitatea i securitatea muncii impuse de caietele de sarcini ale OMV;
c) asocierea cu antreprenori de specialitate de prestigiu din Europa pentru executarea de lucrri
n profil pe piee internaionale; n acest sens S.C. CONDMAG S.A. are certificri de firme
cu recunoatere european privind managementul calitii, proteciei mediului i

7
siguranei/igienei muncii. De asemenea, S.C. CONDMAG S.A. este membru cu drepturi
depline al Asociaiei Internaionale a Antreprenorilor de Conducte - IPLOCA din ianuarie
2002;
d) n domeniul perfecionrii forei de munc, S.C. CONDMAG S.A. are ca strategie alocarea
de fonduri importante, suplimentare, fa de anii precedeni, pentru perfecionri ale
specialitilor din firm-muncitori, tehnicieni, ingineri, juriti.

Activitatea de cercetare-dezvoltare, brevete i licene

n ultimii trei (3) ani n cadrul societii a fost nregistrat un brevet de invenie denumit
Instalaie pentru aplicarea benzilor de protecie anticoroziv din materiale plastice pe evi din oel .
Brevetul a fost nregistrat sub nr. 119528B1/30.12.2004.
Valoarea fondurilor utilizate de Emitent pentru sponsorizarea activitilor de dezvoltare i
cercetare n ultimii ani nu este individualizat ea ncadrndu-se n fondul total alocat pentru dezvoltarea
investiiilor, fond aprobat anual de Adunarea General a Acionarilor .
n ultimii trei ani, fondul alocat investiiilor se prezint astfel :
-RON-
FOND PENTRU INVESTIII
Din profit net Din amortizare Total
2003 1.037.770 1.812.826 2.850.596
2004 499.383 2.015.625 2.515.008
2005 146.424 2.770.493 2.916.917

Evoluia Financiar a Emitentului

Situaii financiare neconsolidate ale Emitentului, au fost ntocmite n conformitate cu OMF
94/2001. Informaiile de mai jos reprezentnd situaiile financiare pentru exerciiile financiare ncheiate
la 31 decembrie 2003, 2004 i 2005 sunt prezentate ntr-o form prescurtat. Situaiile financiare ale
Emitentului aferente exerciiului financiar ncheiat la 31.12.2003, 31.12.2004 i 31.12.2005 au fost
auditate de Soft Cont SRL Braov.

8
Auditul a fost desfurat n conformitate cu Standardele de Audit emise de Camera Auditorilor
Financiari din Romnia. Aceste Standarde cer ca auditul s fie planificat i executat astfel nct s se
obin o asigurare rezonabil c situaiile financiare nu conin erori semnificative. Auditul include
examinarea, pe baza de teste, att a sumelor ct i a celorlalte informaii cuprinse n situaiile financiare.
Auditul cuprinde de asemenea evaluarea principiilor contabile folosite, a estimrilor semnificative fcute
de ctre conducere Societii, precum i a prezentrii de ansamblu a situaiilor financiare.

Bilan la data de

31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005
IMOBILIZRI NECORPORALE
5.893 25.612 13.366
IMOBILIZRI CORPORALE
16.323.082 20.099.923 20.986.367
TERENURI SI CONSTRUCII
11.418.179 12.127.964 11.739.205
INSTALAII TEHNICE SI MAINI
4.641.712 6.931.357 9.135.453
IMOBILIZRI FINANCIARE
4.948.176 5.147.766 5.671.145
TITLURI DE PARTICIPARE IN CADRUL GRUPULUI
4.155.860 4.355.860 4.755.860
TOTAL ACTIVE IMOBILIZATE
21.277.150 25.273.301 26.616.878
STOCURI
6.301.006 7.578.899 11.466.699
CREANE
15.010.404 18.779.489 36.778.817
INVESTIII FINANCIARE PE TERMEN SCURT
0 0 19.548
CASA I CONTURI LA BNCI
2.251.877 3.137.429 4.464.706
TOTAL ACTIVE CIRCULANTE
23.563.286 29.495.817 52.729.770
CHELTUIELI IN AVANS
124.936 139.447 231.044

SUME DATORATE INSTITUIILOR DE CREDIT
3.409.451 2.832.822 3.217.611
DATORII COMERCIALE
4.533.356 9.457.646 17.371.715
TOTAL DATORII PE TERMEN <1 AN
11.188.626 18.855.071 39.301.725
ACTIVE CIRCULANTE NETE, RESPECTIV DATORII CURENTE NETE
12.499.597 10.780.193 13.659.089
TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE
33.775.778 36.052.524 40.274.997
TOTAL DATORII PE TERMEN >1 AN
1.850.901 3.335.393 2.517.814
VENITURI IN AVANS
970 970 970
CAPITAL SOCIAL 17.279.652 17.279.652 17.279.652
REZERVE DIN REEVALUARE
0 557.313 557.313
REZERVE
6.930.750 8.461.726 9.507.630
REZULTATUL REPORTAT
5.907.683 4.316.863 7.558.249
REZULTATUL EXERCIIULUI
6.321.268 4.748.519 8.058.638
CAPITALURI PROPRII-TOTAL
30.118.085 30.611.554 34.902.844

9

Contul de profit si pierdere
31-dec-2003 31-dec-2004 31-dec-2005
Cifra de afaceri neta 54.928.428 86.181.718 118.508.048
Variatia stocurilor 3.874.412 1.988.827 4.203.061
Productia imobilizata 247.910 693.255 291.748
Alte venituri din exploatare 1.179.741 837.817 585.253
VENITURI DIN EXPLOATARE - TOTAL 60.230.491 89.701.617 123.588.110
Cheltuieli cu materii prime si materiale consumabile 14.236.237 19.183.350 27.760.816
Alte cheltuieli materiale 1.359.789 2.226.363 969.707
Alte cheltuieli din afara(cu energia si apa) 574.016 627.783 888.979
Cheltuieli privind marfurile 10.318.530 14.868.436 17.116.718
Cheltuieli cu personalul 10.743.183 13.886.719 17.953.849
Cheltuieli cu ajustarea valorii imobilizarilor corporale si
necorporale 1.812.826 2.015.625 2.770.493
Cheltuieli cu ajustarea valorii activelor circulante nete 7.283 85.385 52.393
Alte cheltuieli de exploatare 12.654.955 29.994.883 46.003.321
Cheltuieli privind prestatiile externe 11.267.535 29.070.893 44.983.357
Cheltuieli cu alte impozite, taxe si varsaminte asimilate 343.409 363.388 455.685
Cheltuieli cu despagubiri, donatii si active cedate 1.044.011 560.602 564.279
Ajustari privind provizioane pentru riscuri si cheltuieli (36.894) 294.794 752.752
CHELTUIELI DE EXPLOATARE - TOTAL 51.669.924 83.183.338 114.269.028
PROFIT DIN EXPLOATARE 8.560.567 6.518.279 9.319.082

Venituri din dobanzi 273.544 199.746 99.096
Alte venituri financiare 64.355 152.248 529.813
VENITURI FINANCIARE - TOTAL 337.899 351.994 628.909
Cheltuieli privind dobanzile 393.912 523.410 236.717
Alte cheltuieli financiare 101.203 250.482 251.087
CHELTUIELI FINANCIARE - TOTAL 495.115 773.892 487.804
REZULTAT FINANCIAR (157.216) (421.898) 141.105
REZULTAT CURENT 8.403.350 6.096.381 9.460.187

Venituri extraordinare 0 0 0
Cheltuieli extraordinare 0 0 0
REZULTAT BRUT 8.403.350 6.096.381 9.460.187
Impozit pe profit 2.082.082 1.347.862 1.401.549
REZULTAT NET 6.321.268 4.748.519 8.058.638

10
Analiza fluxurilor de trezorerie

Situatia fluxurilor de numerar la data de
31-Dec-03 31-Dec-04 31-Dec-05
Fluxuri de numerar din activitatea curenta (1.127.416) 4.623.462 1.228.133
(+) incasari in numerar din vanzarea de bunuri si prestarea de
servicii 50.103.529 64.849.645 92.911.082
(+) incasari in numerar din redevente, onorarii, comisioane si alte
venituri 11.191.302 2.140.229 1.025.167
(-) plati in numerar catre furnizorii de bunuri si servicii 49.964.691 46.224.454 82.939.516
(-) plati in numerar catre si in numele angajatilor 10.968.574 14.924.224 9.319.562
(-) plati in numerar sau restituiri de impozit pe profit 1.488.983 1.217.734 449.038
Fluxuri de numerar din activitatea de investitii (213.354) (1.975.471) (1.098.353)
(-) plati in numerar pentru achizitia de imobilizari corporale,
necorporale si alte active pe termen lung 1.048.926
(+) incasari din vanzarea de imobilizari corporale, necorporale si alte
active pe termen lung 835.572 6.156 63.924
(-) plati in numerar pentru achizitia de instrumente de capital
propriu si de creanta emise de alte intrepinderi 1.981.627 1.125.654
(+) incasari in numerar pentru vanzarea de instrumente de capital
propriu si de creanta, emise de alte intreprinderi
(-) avansuri in numerar si imprumuturi efectuate de catre parti 43.083 36.623
(+) incasari in numerar din rambursarea avansurilor si
imprumuturilor efectuate catre alte parti
Fluxuri de numerar din activitatea financiara 2.026.185 (1.645.874) 1.176.877
(+) incasari din emisiunea de actiuni si alte instrumente de capital
propriu
(-) plati in numerar catre actionari pentru achizitionarea sau
rascumpararea actiunilor intreprinderii
(+) incasari din emisiunea de obligatiuni, credite, ipoteci si alte
imprumuturi 2.270.022 2.869.775
(-) rambursari in numerar a unor sume imprumutate 877.995 576.628 427.206
(-) plati in numerar ale locatarului pentru reducerea obligatiilor
privind o operatiune de leasing financiar 243.837 1.069.246 1.265.692
Fluxuri de numerar total 685.415 1.002.117 1.306.657
Numerar la inceputul perioadei 1.399.498 2.084.913 3.087.030
Numerar la sfarsitul perioadei 2.084.913 3.087.030 4.393.687

11

Analiza indicatorilor financiari

Denumire indicatori Algoritm de calcul
31-Dec-
03
31-Dec-
04
31-Dec-
05
Indicatori de lichiditate

Lichiditatea curenta Active curente/Datorii curente 2,11 1,56 1,34
Lichiditatea imediata
(Active curente-Stocuri)/Datorii
curente 1,54 1,16 1,05
Indicatori de risc
Gradul de indatorare Capital imprumutat/Capital angajat 1,16% 4,48% 21,17%
Indicatori ai productiei

Viteza de rotatie a stocurilor (ori/an) Cifra de afaceri/Stoc mediu 9,12 7,26 4,71
Nr. zile de stocare (zile) Stoc mediu/Cifra de afaceri 40 50 77
Viteza de rotatie a debitelor - clienti (zile) Sold mediu clienti/Cifra de afaceri 70 70 85
Viteza de rotatie a creditelor - furnizori
(zile) Sold mediu furnizori/Cifra de afaceri 21 33 41
Viteza de rotatie a activelor imobilizate
(ori) Cifra de afaceri/Active imobilizate 2,58 3,41 4,45
Viteza de rotatie a activului total (ori) Cifra de afaceri/Total active 1,22 1,57 1,49
Indicatori de profitabilitate
Rentabilitatea capitalului angajat EBIT/Capital angajat 28% 19% 24%
Acoperirea dobanzilor (ori) EBIT/Cheltuieli cu dobanzi 22,33 12,65 40,96
Marja bruta din vanzari Profit brut/Cifra de afaceri 15,30% 7,07% 7,98%
Rentabilitatea financiara Profit net/Capitaluri proprii 20,99% 15,51% 23,09%

Analiza gradului de ndatorare

Gradul de ndatorare a crescut n ultimii ani, de la 1,16% n 2003, ajungnd la 4,48% n 2004,
respectiv 21,17% n 2005. Aceast evoluie este oarecum normal dac avem n vedere amploarea luat de
activitatea de producie n ultimii 2 ani, i n msura n care capitalurile proprii principala resurs
proprie de capital a companiei - nu puteau susine acest progres, atragerea de noi capitaluri din exterior
fiind mai mult dect o nevoie, fiind o necesitate.

12

Detalii privind oferta public/admiterea la tranzactionare : ---Istoricul capitalizrii medii

Capitalizarea bursier medie anual a societii emitente, calculat ca medie ntre
capitalizarea bursier de la nceputul anului i cea de la sfritul anului, n perioada 1997-2005
se prezint astfel:
- lei-
Anul
Capitalizarea bursiera
medie
1997 255.103
1998 262.718
1999 293.178
2000 675.203
2001 2.155.337
2002 11.318.071
2003 23.327.530
2004 39.138.411
2005 78.190.423

La sfritul primului semestru al anului 2006, capitalizarea bursier era de 138.237.213
lei.
Se poate observa o cretere semnificativ a capitalizrii bursiere medii, n anii 2003-2005
aceast apreciere a valorii de pia a societii a fost direct corelat cu rezultatele Emitetului.
Astfel, o dat cu creterea cifrei de afaceri i a profitului realizat, capitalizarea bursier a crescut
cu aproape 100% n 2005 comparativ cu 2004. Aprecierea cea mai semnificativ a fost n anul
2002, cand valoarea de pia a afacerii a ajuns la peste 11 milioane lei, dup ce n 2001 a fost de 2,1
milioane lei. Aceast cretere de peste 425% a venit i pe fondul majorrii de capital realizate n anul
2002 cu suma de 12,959,738.7 RON de la suma de 4,319,912.90 RON la suma de 17,279,652 RON
prin aport n natur.
n ultimul an, numrul total de tranzacii a fost de 8.547, numrul de aciuni tranzacionate fiind
de 236.259.326.

13
Motivele pentru care este iniiat oferta public i modul de utilizare a fondurilor
obinute n urma ofertei nu este cazul.

Evoluii nregistrate:

Pe primul semestru al anului 2006 principalele elemente ale bilanului i a contului de profit i pierdere,
conform raportrilor manageriale sunt urmtoarele:

Elemente cont de profit si pierdere 30.06.2006 RON
Cifra de afaceri neta 49.352.064
Venituri din exploatare 52.807.028
Cheltuieli materiale 24.785.030
Cheltuieli cu personalul 9.530.965
Amortizari 1.568.135
Cheltuieli de exploatare 52.367.633
Rezultat din exploatare 439.395
Venituri financiare 307.141
Cheltuieli financiare 293.479
Rezultat financiar 13.662
Rezultatul curent 453.057
Venituri totale 53.114.169
Cheltuieli totale 52.709.768
Rezultatul brut 404.401
Rezultat net 309.056

14
Elemente bilantiere 30.06.2006 RON
Imobilizari necorporale 76.972
Imobilizari corporale 21.187.391
Imobilizari financiare 5.619.596
Active imobilizate 26.883.959
Stocuri 16.271.678
Creante 21.269.275
Casa si conturi la banci 5.331.768
Datorii pe termen scurt 36.368.216

Not: datele de mai sus sunt luate din situaiile financiare ale Emitentului care au fost auditate de SC
SOFT CONT SRL.

Avnd n vedere caracterul sezonier al activitii principale a Emitentului, rezultatele prezentate
la finele primului semestru a anului 2006 nu pot fi apreciate ca fiind relevante pentru estimarea
profitului societii pentru tot anul n curs.

Detalii cu privire la oferta public/admiterea la tranzacionare pe o pia reglementat.
Detalii cu privire la oferta public - nu este cazul.

SC CONDMAG SA Braov prin intermediul acestui Prospect de admitere la tranzacionare
intenioneaz admiterea aciunilor sale la categoria I a Bursei de Valori Bucureti.

Prezentul Prospect de admitere la tranzacionare mpreun cu toate documentele prevzute n
Codul Bursier la seciunea Titluri de Capital vor fi transmise Bursei de Valori Bucureti n vederea
admiterii aciunilor CONDMAG SA Braov la categoria I a acesteia.

Prezentul Prospect de admitere la tranzacionare poate fi obinut de ctre un potenial
Investitor n mod gratuit, pe suport de hrtie cel puin la sediul Emitentului i a Intermediarului
(Societii Iniiatoare), sau la sediul Bursei de Valori Bucureti.

Prezentul Prospect de admitere la tranzacionare va fi publicat n format electronic pe site-ul
SSIF BROKER SA (www.ssifbroker.ro) i pe site-ul Emitentului (www.CONDMAG.ro). Informaii

15
suplimentare se pot obine de la Societatea Iniiatoare ( 0264 433.677) ct i de la Emitent (0268
414.954).

Acest rezumat al Prospectului de admitere la tranzacionare trebuie citit ca o completare a
Notei ctre Investitori i ca o introducere la prezentul Prospect. Orice decizie investiional trebuie s
se fundamenteze pe informaiile cuprinse n acest Prospect, considerat n integralitatea lui. Rspunderea
civil, n situaia n care rezumatul induce n eroare, este inconsistent sau inexact, sau este contradictoriu
fa de alte pri ale Prospectului, revine persoanelor care au ntocmit rezumatul.

16

I.PERSOANELERESPONSABILECUNTOCMIREAPROSPECTULUI,
ORGANELEADMINISTRATIVE,DECONDUCEREIDESUPRAVEGHEREA
EMITENTULUI

Acest Prospect de admitere la tranzacionare a SC CONDMAG SA pe platforma Bursei
de Valori Bucureti, a fost realizat de ctre SSIF Broker SA, n calitate de Societate iniiatoare,
reprezentat legal de dl. Petru Prunea, n calitate de Preedinte Director General, cu sediul
social n Cluj Napoca, strada Albert Einstein, nr.8, nregistrat la ORC Cluj Napoca sub nr.
J12/3038/1994, CUI 6738423.
S-au folosit informaiile puse la dispoziia sa de ctre Emitent SC CONDMAG SA,
reprezentat legal de dl. Ttar Alexandru Liviu n calitate de Director General, cu sediul social
n Municipiul Braov, str. Avram Iancu, nr. 52, nregistrat la ORC Braov sub nr. J08/35/1995,
CUI R1100008 i/sau a unor informaii provenite din alte surse indicate in mod corespunztor
n Prospectul de admitere la tranzacionare.

n urma verificrilor informaiilor inserate n cadrul prezentului Prospect, SSIF Broker
SA mpreun cu SC CONDMAG SA Braov, dup toate cunotinele lor, confirm c acesta
conine toate informaiile importante cu privire la Emitent, c ele sunt reale i corecte n privina
aspectelor semnificative. Totodat, precizm c toate opiniile, previziunile i inteniile
Emitentului consemnate n acest document sunt exprimate cu bun credin i c nu exist nici
un alt fapt sau aspect care s fi fost omis i care ar fi fost necesar investitorilor i consilierilor
acestora pentru a face o evaluare corect a tuturor activelor i pasivelor, a situaiei financiare, a
profitului i a perspectivelor Emitentului, omisiune n msur s conduc la formarea unei
opinii eronate privind unele aspecte relevante privind activitatea Emitentului .

17
ADMINISTRATORI

dl. Fader R.Cristian - Membru al Consiliului de Administraie
Iancsovits Carmen membru al Consiliului de Administraie
uteu Cristina Maria membru al Consiliului de Administraie
Onea Alina Maria Antoaneta membru al Consiliului de Administraie

CONDUCEREA EXECUTIV

Alexandru Liviu Ttar - Director General
Mariana Pruteanu Director Economic
Viorel Cojan- Director Producie
Mircea Plmdeal - Director Cercetare-Dezvoltare

AUDITORUL FINANCIAR

SC Soft Cont S.R.L. J08/3504/1994, CUI R6652356, membru al Camerei Auditorilor Financiari
din Romnia cu numr de autorizaie 449/2003, Sediul: Str. Castelului , nr. 4, Brasov

a realizat auditul financiar asupra situaiilor financiare la 31.12.2003, 31.12.2004 i
31.12.2005 n conformitate cu Standardele Internaionale de Audit financiar, cu Ordinele
Ministerului Finanelor Publice nr. 94/2001 , nr. 1827/2003, respectiv nr. 1752/2005 .
SC Soft Cont S.R.L. este reprezentat legal prin dl. Bota Ioan, n calitate de
Administrator, auditor financiar, membru al CAFR posesor al carnetului de auditor nr.
102/01.03.2001 .

18

II.INFORMAIIDESPREEMITENT

1. ISTORIC

CONDMAG SA este o companie specializat n construcia conductelor magistrale de
gaze, produse petroliere, iei, ap i alte fluide i a instalaiilor tehnologice aferente acestora, cu
experien de peste 56 de ani n domeniu. Pn n 1990, SC CONDMAG SA a fost unicul
constructor specializat al fostei Companii Naionale de Gaze din Romnia. Aflndu-se n
aceast poziie, CONDMAG a construit mai mult de 90% din reeaua de conducte magistrale de
transport gaze naturale din Romnia (aproximativ 12.000 km) i mai mult de 1000 km din
conductele magistrale de iei i produse petroliere.
Peste hotare, mai precis n Iordania, fosta Iugoslavie i Turkmenistan, CONDMAG a
realizat mpreun cu Rompetrol S.A. Bucureti, lucrri de instalare de circa 620 km conducte de
petrol, gaze, etilen i propilen.
Evoluia denumirilor societii de la infiinarea sa in 1951 i pn n prezent este
reflectat astfel :
1951 ntreprinderea de Construcii i Instalaii Petroliere BRAOV
1951 ntreprinderea de Montaje si Construcii Petroliere i Carbonifere BRAOV
1952 - 1956 ntreprinderea de Montaje i Construcii Petroliere i Conducte BRAOV
1956 - 1973 ntreprinderea de Montaje Conducte Magistrale BRAOV
1973 - 1984 - ntreprinderea de Construcii i Montaje Conducte Magistrale - BRAOV
1984 - 1990 ntreprinderea Antrepriz de Montaje Conducte Magistrale - BRAOV
1990 Societatea Comercial CONDMAG S.A. BRAOV.

SC CONDMAG SA este nfiinat prin Hotrrea Guvernului nr. 1327din 21decembrie
1990 privind nfiinarea de societi comerciale pe aciuni n industrie n temeiul Legii nr.
15/1990 privind reorganizarea unitilor economice de stat ca regii autonome i societi
comerciale , pe structura fostei uniti de stat ntreprinderea antrepriz de conducte
magistrale Braov, funcionnd ca i societate pe aciuni conform Legii 31/1990 privind

19
societile comerciale republicat, cu durata de funcionare nelimitat. Hotrrea amintit,
autoriza CONDMAG SA s presteze servicii de :-montare de conducte magistrale pentru
transportul de gaze i alte fluide de joas, medie i nalt presiune, inclusiv a instalaiilor
tehnologice aferente ; -modernizri i reparaii capitale la conducte i instalaii existente ; -
construcii civile, industriale i drumuri legate de activitatea de baz; -consulting, asisten
tehnic si prestri service n demeniile : proiectare, informatic, control nedistructiv, autoutilaje
specifice, confecii metalice, prefabricate din beton.

2. DENUMIRE EMITENT

Numele intreg: S.C. CONDMAG S.A.
Adresa: Str. Avram Iancu, nr. 52, Braov
Telefon: 0268/ 414-954
Fax: 0268/ 471-706
Cod fiscal: R1100008
Numar de inmatriculare: J08/35/1991
Data nfiinrii : prin HG nr. 1327 din 21.12.1990 n temeiul Legii 15/1990
privind reorganizarea unitilor economice de stat ca regii
autonome i societi comerciale
Durata de funcionare : Nelimitat
Obiect activitate: Construcii de cldiri i lucrri de geniu civil
cod CAEN 4521 .
Capital social : 17.279.652 RON
Adresa Internet: www.CONDMAG.ro
E-mail : CONDMAG@CONDMAG.ro

Emitentul SC CONDMAG SA este o societate pe aciuni constituit n conformitate cu
prevederile Legii 31/1990 republicat privind societile comerciale. Este inut s respecte

20

21
prevederile cuprinse in Legea 297/2004 privind piaa de capital si este nregistrat la Comisia
Naional a Valorilor Mobiliare Serviciul Eviden conform certificatului de nregistrare nr.
1008/12.04.2002. Aciunile sale sunt tranzacionate ncepnd cu data de 09.11.1996 pe Bursa
Electronic Rasdaq, avnd simbolul de tranzacionare COMI, societatea responsabil cu
evidena acionariatului fiind SC Regisco SA. ncepnd cu data de 16.09.2004 SC CONDMAG
SA a fost translatat pe sistemul tehnic al BVB ARENA- RGBS.

Obiectul de activitate al Emitentului este prevzut la art.6 din Actul Constitutiv al
acestuia. Activitatea sa principal const, conform codificrii-Ordin 601/2002- n realizarea de
Construcii de cldiri i lucrri de geniu civil cod CAEN 4521 .

Detaliat activitatea curent desfurat de Emitent se prezint astfel :

CONSTRUCTIA DE CONDUCTE:
Magistrale de gaze
Magistrale de titei, produse petroliere si produse
chimice
Magistrale pentru transportul apei potabile sau
Retele de distributie gaze si apa, din otel sau polietilena
industriale

CONSTRUCTII:
e
Reparatii si modernizari cladiri
MONTAREA DE INSTALATII SI ECHIPAMENTE N:
etroliere/apa
Statii de comprimare gaze
Industrial
Civile
Statii de tratare gaze.
Statii de reglare si masurare gaze.
Statii de pompare produse p

22

PROIECTARE:
Instalatii si SDV-uri specifice
construirii conductelor
Conducte magistrale, statii de
reglare si masurare gaze
Traversari aeriene si
subterane pentru conducte
magistrale
Retele de alimentare cu gaze
n localitati
Bransamente locuinte
COMERCIALIZARE:
Tevi si fitinguri din polietilena,
polipropilena, PVC
Echipamente pentru reglarea
si masurarea gazelor naturale
Centrale termice murale,
accesorii si materiale pentru
instalatii de ncalzire
Echipamente pentru sudura
electrica
DISTRIBUITOR AUTORIZAT/DEALER al produselor
firmelor: GEORG FISCHER, VIESSMANN, BAXI,
IMMERGAS, F

IZOLAREA ANTICOROZIVA A MATERIALULUI TUBULAR:
LONIDAN
Cu bitum si armare cu fibra de sticla
Cu benzi autoadezive din polietilena
LABORATOR AUTORIZAT PENTRU TESTE:
Distructive pentru probe din otel
Nedistructive prin gamagrafiere pentru suduri la
conducte si control cu ultrasunete.

n martie 2002, CONDMAG SA a finalizat Proiectul staiei de msurare gaze Isaccea
situata la intrarea n tara a conductei de tranzit UCRAINA TURCIA, pe malul
Dunarii. Statia este dotata cu instalatii automatizate de masura si control. Este compusa din 5
linii de masurare de 16 furnizate de firma DANIEL Irlanda si 5 instalatii de separare cu
echipament produs de firma PERRY Equipment Ltd. NORFOLK Anglia.
De referin sunt i realizarea unor conducte magistrale precum : GHERAIESTI IASI
(120 km), HUREZENI BUCURESTI (206Km), MIHAI BRAVU NAVODARI (83 km),
BOCICAU MEDIESU AURIT (40 km), FILITELNIC ONESTI (220 km), FILITELNIC
ONESTI SENDRENI (320km).
Merit a fi amintite i cele 10 subtraversri ale Dunarii cu conducte de 12", 20" si 40",
respectiv cele 20 traversari aeriene de rauri mari, folosind solutia de grinzi cu zabrele sau
poduri de conducte suspendate cu cabluri de suspensie, cea mai reprezentativa dintre acestea
fiind traversarea raului Siret la Cosmesti cu doua conducte de diametru 600 mm, a doua ca
marime din Europa.
Pe lang aceste activiti principale, Emitentul mai desfoar i urmtoarele activiti
secundare, conform Statutului i contractului de societate :

Cod caen Obiect de activitate
1120 Activitati de servicii anexe extractiei petrolului si gazelor
2010 Produse din prelucrarea brut a lemnului
2030 Fabricarea de elemente de dulgherie i tmplrie din lemn pentru
construcii
2040 Producia de ambalaje din lemn
2051 Fabricarea altor produse din lemn
2811 Confectii metalice si parti componente
2812 Structuri si tamplarii metalice
2852 Operaiuni de mecanic general care cuprinde : activitile de gurire,
polizare, frezare, filetare, strunjire , sudare etc a pieselor din metal;
operaiunile de ntreinere i reparaii cu caracter general al utilajelor
2871 Fabricarea de recipienti, containere si alte produse similare din otel
2874 Fabricarea de suruburi, buloane, lanturi si arcuri
2875 Fabricarea de S.D.V.-uri
3611 Producia de scaune ( exclusiv cele din metal )
3612 Producia mobilierului pentru birou i magazine
3613 Producia mobilierului pentru buctrii
3614 Producia altor tipuri de mobilier
4101 Executarea de captari de ape cu toate lucrarile aferente acestora
4522 Lucrari de invelitori, sarpante si terase la constructii
4523 Constructii de drumuri cu orice fel de imbracaminte
4523 Construirea de cladiri, bazine si terenuri destinate sportului
4525 Executarea in tara si in strainatate a retelelor de conducte magistrale, de
distributie pentru transportul gazelor, inclusiv a instalatiilor de masurare,
reglare, tratare, odorizare, uscare, comprimare, lichefiere, depozitare,
vaporizare, predarea gazelor, a bransamentelor si a instalatiilor de utilizare
de orice fel

23
4525 Executarea in tara si in strainatate a conductelor de transport titei si a
produselor rafinate inclusiv statii de pompare, masurare, curatire si
montarea echipamentelor aferente
4525 Executarea in tara si in strainatate de conducte pentru transportul fluidelor
de orice natura, alimentarilor cu apa de diverse debite si utilizari, inclusiv a
statiilor de pompare, tratare, cat si a rezervoarelor, respectiv a retelelor de
distributie si de utilizare a apei industriale sau potabile
4525 Modernizarea si reparatia capitala a conductelor si instalatiilor existente
pentru transportul fluidelor de orice natura
4525 Executarea subtraversarilor de cai ferate a cursurilor de apa, precum si a
oricaror obstacole naturale si artificiale cu conducte de transport fluide,
inclusiv al gazelor si al cablurilor electrice si de telecomunicatii
4525 Executarea retelelor de termoficare de la sursa pana la utilizator, cu toate
instalatiile aferente
4525 Executarea lucrarilor de constructii si a instalatiilor pentru canalizare,
pentru epurarea apelor reziduale, inclusiv a rezervoarelor destinate
acestora
4525 Executarea de instalatii interioare pentru gaze, apa si alte fluide din
materiale clasice (fonta, hotel, cupru etc.) si materiale noi (P.V.C.,
polietilena etc.)
4525 Executarea de retele si instalatii destinate irigatiilor in agricultura, precum
si a canalelor de desecare a terenurilor
4526 Consolidari si reparatii la constructii civile, industriale si agrozootehnice
4526 Efectuarea de betoane si prefabricate din betoane
4526 Efectuarea de imprejmuiri din materiale de constructii
4526 Efectuarea de pereti despartitori si tavane din materiale usoare
4531 Executarea instalatiilor electrice interioare si exterioare aeriene si
subterane de orice fel pana la tensiuni de 20 KV
4531 Executarea instalatiilor de curenti slabi, antene de telecomunicatii si
instalatii de antene colective
4531 Executarea statiilor de protectie catodica, inclusiv a prizelor de pamant si a
instalatiilor de alimentare a acestora
4531 Efectuarea de masuratori PRAM si intocmirea buletinelor aferente
4532 Izolatii anticorozive si termoizolate la conducte pentru toate diametrele
4532 Hidroizolatii si termoizolatii la cladiri
4533 Executarea centralelor termice destinate cladirilor si organizarilor proprii de
santier
4533 Executarea tuturor lucrarilor de instalatii sanitare
4541 Lucrari de ipsoserie
4542 Lucrari de tamplarie si dulgherie
4543 Lucrari de pardosire si placare a peretilor
4544 Lucrari de vopsitorie inclusiv vopsitorii speciale, imitatii de piatra naturala,
zugraveli si montari de geamuri
4545 Lucrari de mochetat
4550 Inchirierea utilajelor de constructii si demolare cu personal de deservire
aferent
5010 Vanzarea autovehiculelor si utilajelor propuse pentru casare
5021 Spalarea autovehiculelor pentru terti
5022 Repararea mijloacelor de transport si utilajelor
5050 Vanzarea cu amanuntul a carburantilor pentru autovehicule
5119 Intermedieri n comerul cu produse diverse

24
5143 Comer cu ridicata al aparatelor electrice i de uz gospodresc, al aparatelor
radio i televizoarelor
5151 Comert cu ridicata al combustibililor solizi, lichizi si gazosi si al produselor
derivate
5154 Comer cu ridicata al echipamentelor i furniturilor de fierrie pentru
instalaii sanitare i de nclzire
5157 Comerul cu ridficata al deeurilor i resturilor
5161 Achizitionarea de utilaje si alte masini pentru constructii din import
5165 Comer cu ridicata, inclusive prin import export de materiale, piese de
schimb, utilaje, echipamente i tehnologii
5170 Achizitionare de materiale pentru constructii din import
5212 Vanzarea de detergenti si uleiuri auto
5211 Comert cu amanuntul in magazine nespecializate cu vanzarea
predominanta de produse alimentare, bauturi si tutun
5228 Achizitionarea si comercializarea produselor agricole
5233 Achizitionarea si vanzarea de sapunuri, pasta de dinti, parfumuri
deodorante si a altor produse cosmetice si de toaleta
5245 Comer cu amnuntul al articolelor i aparatelor electromenajere, al
aparatelor de radio i televizoarelor
5246 Comer cu amnuntul cu articole de fierrie, cu articole din sticl i cu cele
de vopsit
5248 Comerul cu amnuntul n magazine specializate al altor produse n.c. a.
5263 Achizitionarea si comercializarea produselor industriale
5511 Hoteluri si moteluri cu restaurant
5512 Hoteluri i moteluri fr restaurant
5523 Cazarea de personal muncitor in camin sau in alte spatii de cazare
5530 Restaurante
5551 Alimentatie publica prin prepararea produselor alimentare si
comercializarea acestora in sistem cantina, cantina-restaurant si bufet
6023 Efectuarea i prestarea serviciilor de transport de mrfuri i de persoane cu
mijloace proprii sau nchiriate ocazionale
6025 Transporturi auto
6311 Manipulari
6312 Depozitari
6340 Activiti ale altor agenii de transport
7012 Vanzarea de bunuri imobiliare proprii
7020 Inchirierea de terenuri, baraci etc.
7032 Administrarea imobilelor pe baza de tarife sau contract
7121 Inchirierea de mijloace de transport auot
7132 Inchirierea de utilaje
7210 Consultatii in domeniul echipamentelor de calcul
7220 Realizarea si furnizarea de programe
7230 Prelucrarea datelor
7240 Activitati legate de bancile de date
7260 Informatica
7414 Activiti de consultan pentru afaceri i management
7415 Activiti de menegement al holdingurilor
7420 Activiti de arhitectur, inginerie i servicii de consultan tehnic legate
de aceasta care cuprinde : proiectarea i execuia reelelor nmagistrale, de
distribuie pentru transportul gazelor, inclusiv a instalaiilor de msurare,
reglare, tratare, odorizare, uscare, comprimare, lichefiere, depozitare,

25
vaporizare, predarea gazelor, a branamentelor i a instalaiilor de utilizare
de orice fel
7421 Proiectarea si executia retelelor magistrale, de distributie pentru
transportul gazelor, inclusiv al instalatiilor de masurare, reglare, tratare,
odorizare, uscare, comprimare, lichefiere, depozitare, vaporizare, predarea
gazelor, a bransamentelor si a instalatiilor de utilizare de orice fel
7421 Proiectarea subtraversarilor si traversarilor aeriene de orice fel, de cai
ferate, a cursurilor de apa, precum si a oricaror obstacole naturale si
artificiale cu conducte de transport fluide, inclusiv a gazelor si a cablurilor
electrice si de telecomunicatii
7421 Proiectarea instalatiilor electrice interioare si exterioare aeriene si subterane
de orice fel pana la tensiuni de 20 KV
7421 Proiectarea instalatiilor de curenti slabi, antene de telecomunicatii si
instalatii de antene colective
7421 Proiectarea centralelor termice destinate organizarilor proprii de santier cat
si pentru terte persoane
7430 Control nedistructiv si distructiv inclusiv analize chimice a otelurilor si
fontelor
7450 Selecia i plasarea forei de munc
7470 Activitati de intretinerea si curatirea cladirilor
7483 Activitati de secretariat, dactilografiere, multiplicare
7484 Operaiuni de comision i intermediere; cooperare internaional n
domeniul gazelor naturale; realizarea de investiii pentru dezvoltri i
retehnologizri
8042 Organizarea de cursuri de calificare si perfectionare
8513 Activitati de asistenta stomatologica
9003 Salubritate, depoluare i activiti similare

1). Prin Cererea de nscriere meniuni nr. 5229/21.01.1999 i a Actului Adiional nr.
29/07.01.1999 , art. 6 din Statutul societii privind obiectul de activitate al SC CONDMAG SA
s-a completat prin adugarea urmtoarelor activiti :
1120Activitideserviciianexeextracieipetroluluiigazelor
5050Vnzareacuamnuntulacarburanilorpentruautovehicole
5151Comercuridicataalcombustibililorsolizi,lichizi,igazoiialproduselorderivate
5511Hoteluriimoteluricurestaurant.

2). Prin Cererea de nscriere meniuni nr. 12258/16.12.1999 i a Actului Adiional nr.
772/13.07.1999 , obiectul de activitate al societii s-a completat dup cum urmeaz :
Domeniul de activitate este : 745-Selecia i plasarea forei de munc
Activitatea : 7450- Selecia i plasarea forei de munc

26
3). Prin Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 21.02.2000 i a Actului
Adiional nr. 1377/08.11.1999 , obiectul de activitate al societii s-a completat dup cum
urmeaz :
5165- comer cu ridicata, inclusiv prin import-export de materiale, piese de schimb, utilaje,
echipamente i tehnologii
5248- prestarea de activiti conexe legate de valorificarea patrimoniului propriu ( turism,
agreement, alimentaie public)
5512- hoteluri i moteluri fr restaurant
6023- efectuarea i prestarea serviciilor de transport de mrfuri i de persoane cu mijloace
proprii sau nchiriate ocazionale
7420- activiti de servicii tehnice, desfurarea de programe, studii i analize pentru reducerea
impactului instalaiilor de gaze asupra mediului, extinderea reelelor de gaze naturale,
consultan i asisten tehnic n domeniu
7421-activiti de proiectare
7484-Operaiuni de comision i intermediere, cooperare internaional n domeniul gazelor
naturale, realizare de investiii pentru dezvoltri i retehnologizri .

urmeaz :
2010-Produse din prelucrarea brut a lemnului
2030-Fabricarea de elemente de dulgherie i tmplrie din lemn pentru construcii
2040-Producia de ambalaje din lemn
2051-Fabricarea altor produse din lemn
3611-Producia de scaune exclusiv cele din metal
3612- Producia mobilierului pentru birou i magazine
3613-Producia mobilerului pentru buctrii
3614-Producia altor tipuri de mobilier

27
urmeaz :
5119-Intermedieri n comerul cu produse diverse
5245-Comer cu amnuntul al articolelor i aparatelor electro-menajere, ala aparatelor de radio
i televizoarelor
5246-Comer cu amnuntul cu articole de fierrie, cu articole din sticl i cu cele de vopsit
7414-Activiti de consultan pentru afaceri i management
7415- Activitile de management al holdingurilor
9003-Salubritate, depoluare i activiti similare
7420- Activiti de arhitectur, inginerie i servicii de consultan tehnic legate de de aceasta-
care cuprinde urmtoarele activiti din Statut :
-Proiectarea i execuia reelelor magistrale, de distribuie pentru transportul
gazelor, inclusiv a instalaiilor de msurare, reglatre, tratare, odorizare,uscare, comprimare,
lichefiere, depozitare, vaporizare, predarea gazelor, a branamentelor i a instalaiilor de
utilizare de orice fel ;
-Proiectarea subtraversrilor i traversrilor aeriene de orice fel, de ci ferate, a
cursurilor de ap, precum i a oricror obstacole naturale i artificiale cu conducte de transport
fluide, iclusiv al gazelor i a cablurilor electrice i de telecomunicaii ;
-Proiectarea instalaiilor electrice interioare i exterioare aeriene i subterane de
orice fel pn la tensiuni de 20 KV;
- Proiectarea instalaiilor de cureni slabi, antene de telecomunicaii i instalaii de
antene colective;
- Proiectarea centralelor termice destinate organizrilor proprii de antier ct i
pentru tere persoane .

RECODIFICAREA ACTIVITILOR CUPRINSE N OBIECTUL DE ACTIVITATE,
la care au intervenit modificri n conformitate cu Ordinul nr. 601/26.11.2002 al Preedintelui
Institului de Statistic, dup cum urmeaz:

1110 -EXTRACIA HIDROCARBURILOR care cuprinde urmtoarele activiti din Statut:

28
- Activiti de servicii anexe extraciei petrolului i gazelor

3611-PRODUCIA DE SCAUNE care cuprinde urmtoarele activiti din
Statut:
- producia de scaune (exclusiv cele din metal)

3612-PRODUCIA MOBILIERULUI PENTRU BIROU I MAGAZINE 4022
DISTRIBUIA I COMERCIALIZAREA COMBUSTIBILOR GAZOI PRIN CONDUCTE care
cuprinde urmtoarele activiti din Statut:
- Distribuia gazelor naturale (administrarea i operarea reelelor de
gaze i a gazelor naturale)
4521-CONSTRUCII DE CLDIRI I LUCRRI DE GENIU care cuprinde urmtoarele
activiti din Statut: - Executarea n ar i n strintate a reelelor de conducte magistrale, de
distribuie pentru transportul gazelor, inclusiv ainstalaiilor de msurare, reglare, tratare,
odorizare, uscare, comprimare, lichifiere, depozitare, vaporizare, predarea gazelor, a
branamentelor i a instalaiilor de utilizare de orice fel;
- Executarea n ar i n strintate a conductelor de transport iei i a produselor
rafinate inclusiv staii de pompare, msurare, curire i montarea echipamentelor aferente;
- Executarea n ar i n strintate de conducte pentru transportul fluidelor de orice
natur, alimentrilor cu ap de diverse debite i utilizri, inclusiv a staiilor de pompare, tratare,
ct i a rezervoarelor, respectiv a reelelor de distribuie i de utilizare a apei industriale sau
potabile;
- Modernizarea i reparaia capital a conductelor i instalaiilor existente pentru
transportul fluidelor de orice natur;
- Executarea subtraversrilor de ci ferate a cursurilor de ap, precum i a oricror
obstacole naturale i artificiale a cu conducte de transport fluide, inclusiv al gazelor i a
cablurilor electrice i de telecomunicaii;
- Executarea reelelor de termoficare de la surs pn la utilizator, cu toate instalaiile
aferente;
- Executarea lucrrilor de construcii i instalaiilor pentru canalizare, pentru epurarea
apelor reziduale, inclusiv a rezervoarelor destinate acestora;
- Executarea de instalaii interioare oentru gaze, ap i alte fluide din materiale clasice
(font, oel, cupru, etc) i materiale noi (P.V.C., polietilen, etc);

29
- Executarea de reele i instalaii destinate irigaiilor n agricultur, precum i a
canalelor de desecare a terenurilor;

4525- ALTE LUCRRI SPECIALE DE CONSTRUCII care cuprinde
urmtoarele activiti din Statut:
- Consolidri i reparaii la construcii civile, industriale i Agrozootehnice;
- Efectuarea de betoane i prefabricate din betoane;
- Efectuarea de mprejmuiri din materiale de construcii;
- Efectuarea de perei despritori i tavane din materiale uoare.
5020 -NTREINEREA I REPARAREA AUTOVEHICULELOR - care cuprinde urmtoarele activiti din
Statut: - Splarea autovehiculelor pentru teri;
- Repararea mijloacelor de transport i a utilajelor;

5510- HOTELURI care cuprinde urmtoarele activiti din Statut:
- Hoteluri i moteluri fr restaurant;
5181 - COMER CU RIDICATA AL MAINILOR UNELTE care cuprinde urmtoarele activiti din
Statut: - Achiziionarea de utilaje i alte maini pentru construcii din import;
5187- COMER CU RIDICATA AL ALTOR APARATURI UTILIZATE N INDUSTRIE, COMER I
TRANSPORT care cuprinde urmtoarele activiti din Statut: - Comer cu ridicata, inclusiv prin import
export de materiale, piese de schimb, utilaje, echipamente i tehnologii;
5190-COMER CU RIDICATA AL ALTOR PRODUSE care cuprinde
urmtoarele activiti din Statut: - Achiziionare de materiale pentru construcii din import;
7222 - CONSULTAN I FURNIZARE DE ALTE PRODUSE SOFTWARE;
7485 -ACTIVITI DE SECRETARIAT I TRADUCERE;
7486 - ACTIVITI ALE CENTRELOR DE INTERMEDIERE TELEFONIC care cuprinde urmtoarele
activiti din statut: - Operaiuni de comision i intermediere, cooperare internaional n domeniul gazelor
naturale, realizare de investiii pentru dezvoltri i retehnologizri;
7487-ALTE ACTIVITI DE SERVICII PRESTATE N PRINCIPAL
NTREPRINDERILOR care cuprinde urmtoarele activiti din statut:

30
- Consulting, asisten tehnic pentru persoane fizice i juridice n domeniul obiectului de activitate
al societii.

urmeaz :
2852- Operaiuni de mecanic general care cuprinde:- activitile de gurire, polizare, frezare,
alezare, filetare, strunjire, sudare etc. a pieselor din metal;-opreiunile de ntreinere i reparaii
cu caracter general ale utilajelor.

Adiional nr. 1020-1023/16.02.2004 , obiectul de activitate al societii s-a completat dup cum
urmeaz :
5143-Comer cu ridicata al aparatelor electrice i de uy gospodresc, al aparatelor radio i
televizoarelor
5154- Comer cu ridicata al echipamentelor i furniturilor de fierrie pentru instalaii sanitare i
de nclzire
5248-Comerul cu amnuntul n magazine specializate al altor produse.

urmeaz :
Cod CAEN 6024-transporturi rutiere de mrfuri .

31

32

III.PRIVIREGENERALASUPRAACTIVITIIEMITENTULUI

1. Analiza sectorului de activitate

Infrastructura existent a conductelor de petrol

Reeaua de conducte a Romniei este surprinztor de extins pentru o ar care nu are
rezerve foarte mari de petrol i gaz.
Exist totui cteva explicaii pentru acest lucru:

Romnia este una dintre primele ri ale lumii care au nceput oficial exploatarea rezervelor
de petrol la mijlocul secolului al XIX- lea, prin urmare necesitatea crerii unei infrastructuri a
aprut relativ devreme;
nainte de anul 1989, n Romnia au fost construite un numr mare de rafinrii pentru
prelucrarea nu numai a petrolului naional, ct i pentru a celui importat, pentru a fi ulterior
transportat ctre alte ri ale blocului comunist;
Romnia este situat strategic din punct de vedere geografic, pe cteva dintre cele mai
importante rute pentru conducte din Asia spre Europa, acesta fiind motivul pentru care ara
noastr necesit deinerea unei reele extinse de conducte pentru gaz i petrol, unele dintre
acestea fiind nc n stadiul incipient de proiect.

Potrivit CIA Word Factbook
1
, n anul 2004, reeaua de conducte a Romniei cuprindea
3.508 km de conducte pentru gaz si 2.427 conducte pentru petrol. n acelai timp, la descrierea
Romniei n Biblioteca Congresului SUA, din iulie 2005 se precizeaz alte date: 4.500 km de
conducte pentru pentru i, adiional, 12.000 km de conducte pentru gaze naturale, care aduc gaz
n Romnia din Bulgaria, Grecia i Rusia (via Ucraina). Harta de conducte interne a Romniei
este redat mai jos.

1
Sursa://www.indexmundi.com/romania/pipelines.html

33

Sursa: www.conpet.ro/harta.hmt

Din cte se poate observa din harta prezentat, conductele sunt concentrate n jurul
instalaiilor de rafinare, construite nainte de anii 89.
Reeaua internaional de conducte pentru transportul gazelor, nafar de cei 12.000 de
km, include 758 de staii de reglare/msurare a presiunii, avnd o capacitate de tranzit de 40
bcm pe an. Guvernul Romniei are n vedere o investiii de 477 milioane dolari pentru
modernizarea acestei infrastructuri
2
.
Reteaua de distribuie pentru furnizarea gazelor naturale ctre micii consumatori este i
mai extins, existnd 19 companii care opereaz cu cei 20.000 km de conducte. Aceast reea
este n mare msur uzat si Guvernul Romniei intenioneaz s implementeze o strategie
pentru modernizarea a 46% din reea, prin nlocuirea conductelor de oel existente cu conducte
de polietilen care au o durat de via mai mare. Investiia n reabilitarea i extinderea reelelor
de distribuie a gazului n perioada 2006-2010 a fost estimat la 1, 26 miliarde dolari
3
.

2
Sursa:http://rbd.doingbusiness.ro/raiffeisen_oil_martie06.htm
3
Sursa:http://rbd.doingbusiness.ro/raiffeisen_oil_martie06.htm

Rafinriile de petrol

Sectorul de rafinare al Romniei este caracterizat n prezent prin supracapacitate.
Capacitatea total de rafinare se ridic la 33-34 de milioane de tone pe an, dar se folosete anual
numai sub jumtate din capacitate: n jur de 13 milioane de tone n 2005.
Din totalul de 10 rafinrii, 5 sunt deinute de 3 juctori care au reuit o mbuntire a
activitii (Petrom-OMV, Rompetrol Rafinare i Petrotel-Lukoil). Sectorul include i furnizori de
servicii. Lista rafinriilor este prezentat mai jos.

Refinery Processing capacity
(MMT)
2004 Utilisation rate
Rompetrol Petromidia (Navodari) 4.80 69%
Petrobrazi (Ploiesti) 4.50 76%
Arpechim (Pitesti) 3.50 85%
Petrotel Lukoil (Ploiesti) 4.70 9%
RAFO (Bacau) 3.50 49%
Darmanesti (Bacau) 0.60 0%
Astra (Ploiesti) 0.70 19%
Petrolsub (Bihor) 0.40 38%
Rompetrol Vega (Ploiesti) 0.45 67%
Steaua Romana (Campina) 0.36 56%
Total 23.51 54%
Sursa : http://rbd.doingbusiness.ro/capital_securities_oil_martie06.htm

Romnia ar trebui s fie pregtit s ndeplineasc standardele EURO4 i EURO5 n
ianuarie 2005, respectiv ianuarie 2009 ( cu 2 ani mai trziu dect trile UE), n acest sens fiind
nevoie de juctori pentru intensificarea investiiilor lor.
Dei sectorul de rafinare poate beneficia de investiii masive n viitorul apropiat, datorit
intrrii Romniei n UE i necesitii de a respecta standardele europene. In acelai timp, pe
msur ce sectorul se va consolida pe viitor, cele 5 rafinrii rmase, fr un suport adecvat, vor
fi , fie lichidate, fie achiziionate de juctorii existeni de pe pia, modernizate i aduse la
capacitatea lor de producie. Oricum, consolidarea va fi amnat datorit faptului c cele 5

34

35
rafinrii operaionale sunt nc neutilizate la adevarata lor capacitate i, n plus, ele nsi
implic cheltuieli viitoare de capital.

Proiectul conductei magistrale Nabucco

Un proiect internaional important ce implic Romnia este proiectul Nabucco de
conducte de gaze. Acest proiect este i un rezultat al problemelo rilor europene care sunt prea
dependente de combustibilul din Rusia. Acordul de Cooperare ntre prile prile participante
a fost semnat n 11 octombrie 2002 i proiectul a fost iniiat de Parlamentul European i
Consiliul European pe 26 iunie 2003.
Sistemul de conducte Nabucco va avea 3.282 km i va traversa Regiunea Caspic si
Orientul Mijlociu prin Turcia, Bulgaria, Romnia, Ungaria i Austria (a se vedea harta de mai
jos).

Sursa: http://en.wikipedia.org/wiki/Nabucco_Pipeline referencing to EU

Sistemul de conducte va avea o capacitate de 25-31 miliarde metri cubi pe an. 457 km de
conducta vor trece pe teritoriul romnesc
4
.

4
Sursa: http://www.gasandoil.com/goc/news/ntc53567.htm quoting Xinhua News Agency

Costul total al proiectului este estimat la 4.4-4.5 miliarde EURO. Proiectul Navbucco este
un joint venture ntre Botas Turcia, Bulgargaz Bulgaria i Transgaz Romnia (cel mai mare
client SC CONDMAG SA Braov), MOL Ungaria i OMV Austria, care conduce proiectul.
Contrucia, care ar trebui s inceap n 2008 i s se finalizeze n 2011, reprezint o
oportunitate unic pentru afacerile cu conducte din rile respective.

ProiectulconducteiConstanaTrieste

Problemele recente din Vestul Europei, privind dependena prea mare de Rusia pentru
aprovizionrile cu gaz, confirmate iarna trecut cu subaprovizionarea Europei cu gaz rusesc, au condus
la o cutare pentru alternative nu doar pentru combustibil n sine, ci i pentru rute de aducere a acestuia
n Europa.
O asemenea alternativ vizeaz i construirea a unui sistem de 1.360 km de conducte de la Constana,
Romnia, prin Serbia, Croaia i Slovenia la Trieste, Italia. Romnia este poziionat strategic pentru a acoperi o
mare parte din cea mai scurt rut n Europa din Caucaz i Marea Caspic, dup cum se vede din harta urmtoare.

Sursa: http://www.conpet.ro/conducte.htm

36

37

Cteva schie ale sistemului exist deja, avnd un cost total al proiectului situat ntre 2,6
i 9 miliarde de EURO. Un stdiu de fezabilitate efectuat de Hill International din Marea Britanie
sugereaz un cost mai moderat, ntre 2,2 i 4,6 miliarde, depinznd de capacitatea de transport
aleas pentru sistem
5
.
Romnia este gazda primului segment al sistemului avnd o capacitate teoretic de
aproape jumtate din volumul ateptat s fie transportat prin conducte, iar analitii se ateapt
ca sistemul s furnizeze rafinriilor romneti o cantitate mare de materii prime, sporind
potenialul lor de cretere. Pe de alt parte, rafinriile romneti ar trebui s ofere preuri
competitive comparativ cu partenerii lor europeni, asigurnd o mare capacitate de utilizare.
Combinai, aceti factori ar trebui sa stimuleze investiiile n rafinriile locale prin modernizarea
instalaiilor lor.
Proiectul este nc n faza de design, iar Slovenia nc nu a semnat nc Memorandumul.
Dac acesta este semnat n viitorul apropiat, lucrrile la sistem ar putea ncepe cel mai devreme
n 2007.

nlocuirea infrastructurii nvechite

Un alt factor ce ar duce la creterea acestei industrii este nevoia urgent de a nlocui
infrastructura nvechit i aproape uzat. Reeaua de ap din Romnia pierde aproape 30% din
apa ce trebuie livrat
6
, fapt ce dovedete c evile existente trebuie schimbate. Aceasta din nou
va avantaja companiile ce ofer servicii de instalare a conductelor i de ntreinere.

5
Sursa:http://www.roconsulboston.com/Pages/InfoPages/Commentary/OilEmpires.html
6Sursa:http://www.pvc4pipes.org/documents/files/PXII/sess1/Raynaud.pdf
2. Analiza activitii Emitentului

n anul 2005, Emitentul a realizat un profit brut de 9.460.187 lei, iar dup diminuarea
acestuia cu impozitul pe profit, a rezultat un profit net de 8.058.048 RON.Cifra de afaceri
realizat n anul 2005 de Emitent a fost de 118.508.048 RON .

A. Analiza clientelei

Clienii Emitentului sunt concentrai n principal i provin din sectorul industriei gazelor.

Situaia clienilor semnificativi la sfritul anului 2005 se prezint astfel:
Nr.
Crt.
Serviciuprestat DenumireClient Pondere n cifra
deafaceri
1.
Lucrri de construcii conducte magistrale SNTGN TRANSGAZ MEDIAS 64,40%
2.
Lucrri de construcii de instalaii SNTGN ROMGAZ MEDIAS 9,59%
3.
Distribuie de gaze DISTRIGAZ TG.MURES 1,00%
4.
Distribuie de gaze DISTRIGAZ BUCURESTI 3,25%
5.
Vnzare i montare centrale termice de
apartament
Clieni diveri 1,00%
Lucrrile promovate la aceti clieni se execut pe baza licitaiilor, organizate n

conformitate cu legislaia specific investiiilor publice.
Ali clieni ai Emitentului sunt:
- PETROM;
- ROMPETROL;
- CET;
- Consilii locale;
- Primrii
- Prefecturi

38

B. Prezentarea serviciilor oferite de Emitent

Ponderea serviciilor oferite de Emitent, precum i ponderea acestora n cifra de afaceri
sunt prezentate n tabelul de mai jos:

Anul 2003 2004 2005
Nr.
Crt
DENUMIRE
ACTIVITATE
CIFRA DE
AFACERI
PONDEREA DIN
CIFRA DE
AFACERI
(%)
CIFRA DE
AFACERI
PONDEREA
DIN CIFRA
DE AFACERI
(%)
CIFRA DE
AFACERI

PONDEREA
DIN CIFRA
DE AFACERI
(%)
1.
Lucrri
Construcii Montaj
Conducte
41.370.434 75,32 65.163.178 75,61 96.280.171 81,24
2.
Vnzri
Marf (comer)
12.047.982 21,94 18.205.031 21,12 20.069.954 16,94
3. nchirieri
Auto-utilaje la teri
820.028 1,48 2.145.558 2,49 1.518.120 1,28
4. Administrarea
imobilelor
689.984 1,26 667.951 0,79 639.803 0,54
TOTAL 54.928.428 100 86.181.718 100% 118.508.048 100
Grafic,situaiaserviciiloroferitedeEmitentpentruperioada20032005aratnfelulurmtor:
Servicii oferite de Emitent (%)

0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2003 2004 2005
Lucrari, constructii,
montaj, conducte
Vanzari marfa (comert)
Inchirieri auto-utilaje la
terti
Administrarea imobilelor

39
Dup cum se poate observa din graficul de mai sus, ponderea n totalul cifrei de afaceri
o reprezint serviciile de lucrri, construcii, montaj i conducte. n anul 2005, acest tip de
serviciu a cunoscut o cretere de 7,45% fa de anul 2005, n timp ce ponderea vnzrilor de
marf s-a redus cu 19,79% n 2005 comparativ cu 2004. Ponderea lucrrilor, contruciilor,
montajului i conductelor a crscut i pe fondul scderii serviciilor de nchirieri auto-utilaje.
Acest ultim serviciu menionat s-a diminuat cu 48,59% in 2005 fat de anul anterior.
n ultimii trei ani aa cum reflect situaia prezentat mai sus, Emitentul a avut o
cretere a cifrei de afaceri pe piaa intern. Conducerea societii are n vedere creterea
performanelor economice ale societii prin:
- participare la lucrri de construcii de conducte de transport i reele de distribuie gaze naturale din ar
- participarea la licitaii interne pentru lucrri suplimentare potrivit obiectului de activitate al societii
- contractarea de lucrri de construcii de conducte i reele de distribuie n strintate
C. Prezentarea furnizorilor

Principalii furnizori i materiile prime achiziionate de la acetia se prezint n urmtorul tabel:

NR.
CRT
DENUMIREA FURNIZORULUI MATERIA PRIM,
MATERIALE
SURSE
1. SNTNG TRANSGAZ S.A. MEDIA, PETROTUB
ROMAN, METALTRADE GALAI
EAV Indigene
2. ASTRA PLOIESTI

BITUMEN Indigene
3. FIROS BUCURESTI MPSLITUR DIN FIBR DE
STICL
Indigene
4. LAFARGE, ROMCIM BUCURETI CIMENT Indigene
5. METABRAS BRAOV, GEDVEC CONSTANA PLASE SRM, ELECTROZI Indigene
6. IFIN BUCURETI SURSE RADIOACTIVE Indigene
7. TEST TRADING BUCURESTI FILME, SOLUII, PENTRU
RADIOGRAFII SUDURI CONDUCTE
Indigene

8.

EUROBARTER BRAOV

PIESE SCHIMB AUTO-UTILAJE,
ANVELOPE

Indigene
9. LUKOIL SRL BRAOV MOTORIN Indigene
10. GEORG FISCHER FITINGURI Import
11. VIESSMANN CENTRALE TERMICE Indigene

40

D. Principalii concureni

Dintre principalii concureni se pot meniona: PETROCONST CONSTANA, INSPET
PLOIESTI, TMUCB BUCURETI , AMI BAIA MARE , IMI BAIA MARE, TIM CLUJ.

E. Activitatea de producie
Principalele capaciti de producie pentru anul 2005 cu terenul aferent la valoare de

inventar sunt prezentate n urmtorul tabel:
NR
CRT
AMPLASAREA PROCENT DIN TOTAL %
1.
SEDIULCENTRAL 26,86
2. SUCURSALA BRAOV 49,02
3. SUCURSALA MEDIA 24,12

Proprietile societii prezint un grad de uzur de 43,22%.

Pentru anul 2004, aceste procente ale amplasamentelor n totalul capacitilor de
producie au fost aceleai, astfel c s-a meninut un nivel constant n 2005 comparativ cu 2004.
ns, n anul 2003, situaia a fost diferit, capacitile de producie prezentndu-se
astfel:

NR
CRT
AMPLASAREA PROCENT DIN TOTAL %
1.
SEDIULCENTRAL 27,51
2. SUCURSALA BRAOV 46,44
3. SUCURSALA MEDIA 26,05

F. Certificate i autorizaii
Nivelul ridicat al exigenelor in domeniul calitii i al asigurrii acesteia a fcut

necesar adoptarea de ctre Emitent unei politici adecvate de aliniere la standardele europene
in materie ca ISO 9001 si ISO 14001.
Laboratoarele Emitentului sunt acreditate de ctre RENAR din anul 2001.
Emitentul are sudori autorizai ISCIR i cu nalte calificari peste hotare n ri cum este
Germania i experiena de lucru foarte vast. Deine proceduri de sudare omologate cu

41
electrozi bazici i celulozici. De asemenea, CONDMAG deine certificarea din anul 1994 pentru
executarea lucrrilor de sudare.

Principalele certificate deinute de Emitent sunt:

Certificat ISO 9001 Numrul 136/05.12.2003- Emis de: QUALITAS S.A. BUCURETI
Certificat Acreditarea Laboratoarelor Numrul 176-L / 13.10.2003 - Emis de: RENAR
BUCURETI
Certificat de acreditare al sistemului de management de mediu al societii
Numrul 52/1 din 19.06.2006 Emis de SARC
Certificat de acreditare al sistemului de management al sntii i securitii
Numrul: 216/19.06.2006 Emis de SARC
Certificat ISO 14001:2004 Numrul: RO-0052/19.06.2006 Emis de IQNet
Certificat OHSAS 18001:1999 Numrul: 216/19.06.2006 Emis de IQNet

Afilieri: ncepand cu Decembrie 2001, Emitentul este singura firm din Romnia
membr cu drepturi depline n Asociaia IPLOCA Asociaia Internaional a Antreprenorilor
de Conducte Magistrale, cu sediul n Geneva Elveia.

42
G. Aspecte referitoare la problemele de mediu

Emitentul desfoar urmtoarele activiti cu impact semnificativ asupra mediului:

- Fabricarea de construcii metalice i pri componente ale structurilor metalice
- Operaiuni de mecanic general
- Fabricarea de recipieni, containere i alte produse similare din oel
- ntreinere i reparaii autovehicule
- Depozitri
- Transporturi rutiere de mrfuri
Pentru aceste activiti deine autorizaie de mediu n conformitate cu legislaia n
vigoare.
Pentru activitile desfurate nu sunt nregistrate depiri ale indicatorilor normai sau
probleme care s conduc la nclcri de legislaie.
Pentru reducerea impactului asupra mediului a activitilor pe care le desfoar
Emitentul a stabilit o serie de msuri pentru:
- utilizarea de instalaii i echipamente care s reduc emisiile n aer (nnoirea parcului auto,
achiziionarea de utilaje performante, folosirea de tehnologii nepoluante);
- gestionarea deeurilor prin instituirea unui sistem de depozitare selectiv a deeurilor
rezultate, extinderea soluiilor de refolosire i valorificare a acestora;
De asemenea, Emitentul are implementat un sistem propriu de management de mediu
documentat prin instrumente adecvate i operaionale la toate nivelele societii, aciunile
ntreprinse derulndu-se ntr-o succesiune logic i eficient cu participarea tuturor factorilor
care influeneaz direct mediul, n concordan cu prevederile standardelor internaionale ISO
14001 i cu cerinele legale n vigoare.
n 2005 s-a pltit o amend de 7.500 lei pentru nclcarea legislaiei de protecie a mediului.

43
H.Analizasurselordevenit
Veniturile din activitatea de exploatare a Emitentului provin din trei surse: activitatea de
baz, alte activiti i alte venituri din exploatare.
Veniturile din activitatea de baz provin din executarea de lucrri, construcii, montaj
conducte, nchirieri de autoutilaje la clieni, vnzri de marf, precum i administrarea
imobilelor.

Structura veniturilor pentru perioada 2003-2005 este urmtoarea:

- RON -
Denumire indicator 2003 2004 2005
Venituri din exploatare, din
care:
60.230.491 89.701.617 123.588.110
- cifra de afaceri 54.298.427 86.181.718 118.508.048
- alte venituri din exploatare 1.179.741 693.255 585.253
Venituri financiare, din care: 337.899 351.994 628.909
- venituri din dobnzi 273.545 199.746 99.096
- alte venituri financiare 64.355 152.248 529.813
Venituri totale 60.568.390 90.053.611 124.217.019
Profit net 6.321.268 4.748.519 8.058.638

n tabelul anterior se observ o cretere a cifrei de afaceri, acest indicator ajungnd la
sfritul exerciiului financiar 2005 la suma de 123.588.110, nregistrnd o cretere de 37,51%
comparativ anul 2004. Creterea cifrei de afaceri se datoreaz, n special, intensificrii activitii
de lucrri, construcii, montaj i conducte, care n anul 2005 deine o pondere de 81,24 % din
totalul cifrei de afaceri. Veniturile financiare s-au apreciat simitor cu 78,67% n anul 2005, fa
de anul precedent, datorit creterii altor venituri financiare.

44
i. Strategiile de dezvoltare

S.C. CONDMAG S.A. are n vedere n viitorul apropiat o dezvoltare a serviciilor i lucrrilor
avnd ca obiectiv creterea cotei pe pia i realizarea de lucrri de calitate dup cum urmeaz:
a). mrirea cotei de pia cu lucrri de construcii i instalaii pentru clientul ROMGAZ Media, viznd
modernizri de staii de comprimare gaze, conducte colectoare de gaze, staii de uscare, curire gaze;
b).atragerea unui client important PETROM-OMV prin execuia lucrrilor de conducte iei i produse
petroliere, modernizare staii de reglare gaze la nivelul exigenelor deosebite privind calitatea i securitatea
muncii impuse de caietele de sarcini ale OMV;
c). asocierea cu antreprenori de specialitate de prestigiu din Europa pentru executarea de lucrri n profil
pe piee internaionale; n acest sens S.C. CONDMAG S.A. are certificri de firme cu recunoatere
european privind managementul calitii, proteciei mediului i siguranei/igienei muncii. De asemenea,
S.C. CONDMAG S.A. este membru cu drepturi depline al Asociaiei Internaionale a Antreprenorilor de
Conducte - IPLOCA din ianuarie 2002;
d).n domeniul perfecionrii forei de munc, S.C. CONDMAG S.A. are ca strategie alocarea de fonduri
importante, suplimentare, fa de anii precedeni, pentru perfecionri ale specialitilor din firm-muncitori,
tehnicieni, ingineri, juriti .

J . Piee principale
S.C. CONDMAG S.A. a desfurat activiti n infrastructura de construcii conducte noi i

reparaii capitale la construcii existente n ultimii trei ani numai pe piaa din Romnia dup cum urmeaz:

Venituri totale/an (lei) Nr.
Crt.
Categoria de activiti
2003 2004 2005
A
Lucrri de construcii i instalaii noi, reparaii capitale la
conducte, lucrri de ntreinere i reparaii curente la construcii
existente client TRANSGAZ Media
51.550.285 75.159.072 83.162.743
B
Lucrri construcii i instalaii client ROMGAZ Media 2.499.288 8.307.917 9.256.391
C
Lucrri de construcii i instalaii client DISTRIGAZ NORD i
SUD
878.855 2.714.724 4.102.155
D
Comer cu materiale i instalaii specifice activitilor din profil 12.047.982 18.205.031 20.069.954
E
Servicii ( cuprinde n principal execuia de confecii metalice i
nchiriere utilaje)
3.296 944.244 1.001.407

45

K. Contracte importante ncheiate de societate - altele dect cele ncheiate n cursul
obinuit al activitii desfurate

n legtur cu ncheierea unor contracte importante , altele dect cele care privesc
activitile sale curente, Emitentul face cunoscut faptul c nu au fost ncheiate astfel de
contracte pn n prezent .

L. Schimbri semnificative n poziia financiar sau de pia a Emitentului care sau
produs la sfritul ultimei perioade financiare pentru care au fost publicate informaii
auditatesauinformaiifinanciareintermediate.

-Nu e cazul .

M. Proceduri legale sau de arbitraj referitoare la o perioad de 12 luni anterioar datei de
ntocmire a prezentului Prospect care poate avea sau a avut n trecutul recent efecte
semnificativeasuprapoziieifinanciaresauaprofitabilitiiEmitentului.

-Nu e cazul .

N. Politica de investiii a Emitentului

n anul 2005, Emitentul a efectuat investiii n valoare de 208.270 lei pentru
echipamente n proiectul de cercetare a aplicaiei sub sudur substrat de flux la
conducte. Pentru terminarea proiectului, pentru anul 2006 se preconizeaz cheltuieli de
70.800 lei. Pentru investiii se preconizeaz o sum de 7.047.000 lei.
Emitentul, n perioada 01.01.2006 30.06.2006 a efectuat investiii n sum de
1.829.153 lei din care puse n funciune n sum de 1.543.364 lei.

46

47
Investiiile realizate cu un partener n echivalentul a 10.000 EURO nsumeaz 724.966 lei
dup cum urmeaz:
-Mii RON-
FURNIZOR DENUMIREA INVESTIIEI VALOARE
Man Nutzfahr Zeuge
Germania
Autotractor MAN 460 2 buci 237.174
Leo Moslein Germania
SemiremorcRENDES
89.126
Palaskas NFZ Germania Semiremorc GOLDHAFER 89.195
Auto Comtrans Service
Brasov
Sistem monitorizare i msurare carburani 72.014
Eurobarter Brasov Autospecial basculant 59.029
VB Leasing Romania SRL
Bucuresti
Autoturism BMW, 4 buc. Autoturisme OPEL
ASTRA
178.428
Investiiile financiare ale Emitentului se concretizeaz n aciuni la SC TIMGAZ SA
Buzia pentru majorri de capital i au avut urmtoarea evoluie valoric:
Investiiile au fost realizate din surse proprii de finanare, n sum de 1.455.728 lei i
credit n sum de 373.425 lei.
Investiiile realizate n imobilizri corporale n perioada 2003-2005 sunt prezentate n
tabelul de mai jos:
-RON-
Tip investiie 2003 2004 2005
Teren 0 165.076 0
Contrucii 164.440 567.910 241.118
Instalaii tehnice i maini 1.254.337 3.695.732 4.353.986
Alte instalaii , utilaje i mobilier 34.360 20.778 14.095
Total 1.453.137 4.449.496 4.609.183

Se poate observa o cretere major a investiiilor realizate de societate, mai ales n anul
2004, cnd acestea au atins nivelul de 4.449.496 RON, fiind de 3 ori mai mari dect cele realizate
n 2003. Aceast tendin s-a meninut i n anul 2005, cnd investiiile au cunoscut o nou
apreciere.
- 2005: 400.000 RON.
- 2004: 200.000 RON;
- 2003: 1.507.350 RON;


PLANUL DE INVESTIII aferent anului 2006 este :
DESTINAIE OBS
VAL.
ESTIMAT
( E)
VAL.
ESTIMAT
( RON )
NR.
CRT.
DENUMIRE
CANT.
(buc.)
Suc.
Bv
Suc.
M.
Sect
C.
Adm.
C.
Alte
cerine
1E=3,6 RON
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

UTILAJE
448.000 1.612.800
1.
Excavatorcucupa1mc,1,2mc
2 1 1 s. h. 2x55.000=110.000 396.000
2.
Lansatorconductesarcina40to
2 1 1 s. h. 2x140.000=280.000 1.008.000
3.
Buldoexcavatorpepneuri
1 1 s. h. 1x30.000=30.000 108.000
4.
Sptorpeenile,cucupde40cmlime
1 1 s. h. 1x28.000=28.000 100.800

AUTO
1.010.000 3.636.000
5.
Autoremorcher3axe,40to,400CP(minim)
1 1 s. h. 1x35.000=35.000 126.000
6.
Remorcatrailer3axe,sarcinutil40to(minim)
1 1 s. h. 1x10.000=10.000 36.000
7.
AutocamiontipLEA4x41+14locuri
2 1 1 2x50.000=100.000 360.000
8.
Autocamiontransportmarf(carosat)10to
1 1 s.h. 1x17.500=17.500 63.000
9.
Autotractorcua260CP(minim)
2 2 s. h. 2x45.000=90.000 324.000
10.
Captractor400500CP
1 1 s. h. 1x35.000=35.000 126.000
11.
Semiremorc3axe,lungime13m
2 s. h. 2x15.000=30.000 108.000

48
12.
Semiremorctrailers.util40toptr.transp.Foreza
100to
1 1 s. h. 1x30.000=30.000 108.000
13.
Semiremorcdelungime1213m
1 1 s. h. 1x25.000=25.000 90.000
14.
Semiremorcbasculantde40to
1 1 s. h. 1x25.000=25.000 90.000
15.
Remorctractorbasculant5to
1 1 s. h. 1x8.000=8.000 28.800
16.
Automacara18to
2 2 s. h. 2x35.000=70.000 252.000
17.
Autobetonier(cifarom)5mc
1 1 s. h. 1x30.000=30.000 108.000
18.
Autobetonier(cifarom)10mc
1 1 s. h. 1x50.000=50.000 180.000
19.
Microbuztransportmuncitori15+1locuri
4 2 2 4x28.000=112.000 403.200
20.
Autovehicultransporteavtractor+remorc20to
2 2 s. h. 2x45.000=90.000 324.000
21.
Microbuztransportmarf3to
1 1 1x27.000=27.000 97.200
22.
Asistentehnic7locuri
3 2 1 3x33.000=99.000 356.400
23.
AutoturismBMW745dleasing
1 1 1x50.000=50.000 180.000
24.
AutoturismOpelAstraHCaravanleasing
3 3 3x10.500=31.500 113.400
25.
Autoturismdeteren4x4
1 1 1x30.000=30.000 108.000
26.
AutoturismtipDaciaPapuc1307
1 1 1x7.000=7.000 25.200
27.
AutoturismtipDaciaLogan
1 1 1x8.000=8.000 28.800

CONSTRUCIIINSTALAII
166.000 597.600
28.
Separaregazmetanorg.antierDane
1 1 1x5.000=5.000 18.000

49
29.
Modernizarenclzirestr.Glorianr.10spaiibirourii
ntreinere
1 1 1x6.000=6.000 21.600
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
30.
Moduldesudareautomatsubstratdeflux,petraseu
1 1 1x20.000=20.000 72.000
31.
RefaceresediuAdministraiaCentral(zugrvire
faad,intervenieacoperi,asfaltarecurte)
1 1 1x100.000=100.000 360.000
32.
ReabilitaredinpunctdevederetermiccldireOficiulde
Calcul
(izolaii,nlocuiretmplrieui,geamuri,reparare
centraltermic)
1 1 1x20.000=20.000 72.000
33.
mbuntireparametricalerularepodrulanthalaA
1 1 1x15.000=15.000 54.000

MECANIZARE
300.850 1.083.060
34.
Robotpornirepentruauto
2 2 2x500=1.000 3.600
35.
MaindeguritrotopercutantBosch
2 2 2x750=1.500 5.400
36.
AparatsudurMESSEREWMSTICK350
6 3 3 6x3.200=19.200 69.120
37.
Baracefechip
3 3 3x5.500=16.500 59.400
38.
Compresoraercubutelie
1 1 1x1.000=1.000 3.600
39.
Grupelectrogen35KVA
3 2 1 3x7.300=21.900 78.840
40.
Motopompdiametrunominal2
2 2 2x550=1.100 3.960
41.
Motopompdiametrunominal3
2 2 2x600=1.200 4.320
42.
StrungparalelD400
1 1 1x18.500=18.500 66.600

50
43.
DotripentrutrecerealagradIIlaboratori
automatizrilastaiadebetoane
1 1 1x8.500=8.500 30.600
44.
Aparattestrifunciimotortestermotor
1 1 1x6.200=6.200 22.320
45.
AparatdiagnozmotorScannermotor
1 1 1x4.200=4.200 15.120
46.
Aparatsudurnpuncte
1 1 1x2.500=2.500 9.000
47.
Mainndoittabllungimedendoire1=2m,grosimeg
=16mm
1 1 1x38.400=38.400 138.240
48.
Platformridictoareh=16m,sarcina200kg
1 1 1x43.000=43.000 154.800
49.
Ghilotinlimetiere3m,grosime20mm
1 1 1x40.000=40.000 144.000
50.
Sistemmsurareimonitorizareconsumde
combustibil
20 10 10 20x1.600=32.000 115.200
51.
Aparatpentrureglareaiverificareafarurilor
1 1 1x350=350 1.260
52.
Analizorde4gazebenziniopacimetrudiesel
1 1 1x6.000=6.000 21.600
53.
Echipamentelectronicpentrumsurareageometriei
direciei
1 1 1x8.300=8.300 29.880
54.
Instalaievopsirencmpelectrostaticptr.componente
metalice
1 1 1x15.500=15.500 55.800
55.
Cabindesablare0,8m
3
pentrucomponentemetalice
1 1 1x14.000=14.000 50.400

MODERNIZARESISTEMEINFORMATICE
10.100 36.360
56.
Calculatorcuimprimant
3 3 3 3x1.100=3.300 11.880

51

52
57.
Leptop
4 3 1 4x1.700=6.800 24.480

LABORATOR
24.300 87.480
58.
DurimetrufixVICKERS
1 1 1x12.000=12.000 43.200
59.
Palpatoareultrasunete
2 2 2x400=800 2.880
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
60.
Lampacuultraviolete
1 1 1x650=650 2.340
61.
Radiodebitmetrudearie
1 1 1x3.000=3.000 10.800
62.
DensitometruOptic
2 2 2x700=1.400 5.040
63.
Lampafiltrufoto
2 2 2x450=900 3.240
64.
Luxmetru+Uvmetru
1 1 1x400=400 1.440
65.
Generatordecurentelectric4KVA
1 1 1x1.650=1.650 5.940
66.
Negatoscop
1 1 1x1.750=1.750 6.300

urgene 888.300 3.197.880

TOTAL:
necesare 1.957.500 7.047.000

Not:
programul de investiii a fost ntocmit innd cont i de solicitrile subunitilor societii
poziiile evideniate prin bolduire reprezint urgene

Acest program de investitii a fost aprobat de Adunarea General din data de 20 aprilie 2006 .


IV. ACIUNILE EMITENTULUI -SCHIMBRI ALE CAPITALULUI SOCIAL I
STRUCTURII ACESTUIA

A. ACIUNILE EMITENTULUI
Aciunile Emitentului fac parte din aceeai clas de aciuni, sunt ordinare, nominative,
dematerializate, indivizibile, i ncepnd cu anul 1996 sunt liber negociabile pe Bursa
Electronic Rasdaq. Din data de 16.09.2004, S.C. CONDMAG S.A. a fost translatat pe sistemul
tehnic al BVB ARENA- RGBS.
Ele confer deintorilor lor drepturi egale. Fiecare aciune confer titularului su
dreptul la un vot n Adunarea General a Acionarilor, dreptul de a alege i de a fi ales n
organele de conducere i dreptul de a participa la distribuirea beneficiilor. Emitentul va putea
s dobndeasc propriile aciuni numai cu hotrrea Adunrii Generale Extraordinare a
acionarilor i cu respectarea condiiilor impuse de lege. Aceste aciuni nu dau dreptul la
dividende. Pe toat perioada posedrii lor de ctre societate, dreptul la vot pe care l confer
aceste aciuni este suspendat. La data ntocmirii prezentului Prospect, nu exist aciuni ale
Emitentului n legtur cu care dreptul de vot s fie suspendat.

Clase de aciuni

Legea Societilor Comerciale reglementeaz posibilitatea emiterii unor categorii de
aciuni care s confere titularilor lor drepturi diferite, care constau fie n acordarea unui drept
prioritar la alocarea beneficiilor aferente aciunilor deinute ( sub forma dividendului prioritar )
n schimbul unor restricii privind dreptul de vot, sau dimpotriv n acordarea unor drepturi de
vot privilegiate n Adunarea General a Acionarilor comparativ cu cele ale acionarilor care
dein aciuni din alte categorii. Modificarea categoriilor de aciuni ale Emitentului este permis,
conform regulilor generale aplicabile societilor comerciale, n condiiile prevzute de Actul
Constitutiv.

53
n ceea ce privete Emitentul, acesta a avut o singur clas de aciuni, una comun .Ca
atare i la momentul ntocmirii prezentului Prospect aciunile Emitentului sunt constituite
ntr-o singur clas ( ordinare ), neexistnd intenia vreunei modificri.

B. SCHIMBRI ALE CAPITALULUI SOCIAL I STRUCTURII ACESTUIA

Tabelul urmtor prezint modificrile capitalului social al SC CONDMAG SA de la
momentul constituirii pn n prezent, precum i datele Hotrrilor Adunrilor Generale ale
Acionarilor / Consiliului de Administraie ce au decis modificrile de capital.
Nr crt Evoluia capitalului social
ROL/RON-
Hotrri CA/AGA sau
Acte adiionale
Inscrierea la Oficiul
Registrului
Comerului

1. 200,9 milioane ROL
20,090 RON
HG 1327din 21.12.1990 i a Legii
15/1990
Cererea de nmatriculare
nr. 43/31.01.91
2.
210,5 milioane ROL
21,050 RON
Proces verbal nr. 3/25.07.1991 al
Consiliului mputerniciilor statului
Cererea de nscriere
meniuni nr. 35 din
16.08.1991
3.
217.639.623 ROL
21,763.96 RON
Cerere de nscriere
meniuni nr.
2476/13.11.1991
4.
1.981.706.693,38 ROL
198,170.66 RON
Cererea de nscriere
meniuni nr.
M453/17.09.1992
5.
1.986.148.547,38 ROL
198,614.85 RON
Cererea de nscriere
meniuni nr.
M84/25.01.1993
6.
12.673.325.000 ROL
1,267,332 .50 RON
Proces verbal al AGA din 19.09.1994 Cererea de nscriere
meniuni nr. M
1840/19.10.1994
7.
12.694.725.000 ROL
1,269,472 .50 RON
meniuni nr. M
2491/18.07.1995
8.
15.397.775.000 ROL
1,539,777.50 RON
meniuni nr. M
1439/21.05.1996
9. 15.962.194.000 ROL
1,596,219.4 RON
Proces verbal al AGA din 11.04.1997;
Act adiional nr. 944/25.06.1997
Cererea de meniuni nr.
6488/11.12.1997
10. 16.278.692.000 ROL
1,627,869.20 RON
Hot.AGEA din 28(29).12.1998; Act
adiional nr. 29/07.01.1999
5299/21.01.1999
11. 16.678.692.000 ROL
1,667,869.20 RON

Hot. AGEA din 30.12.1999; Act
adiional nr. 509/16.03.2000
2183/23.03.2000
12. 17.278.692.000 ROL
1,727,869.20 RON
Hot. CA nr.2 i nr. 4 din 31.05.2000;
Act adiional nr. 29/01.06.2000
3968/01.06.2000
13.
43.199.129.000 ROL
4,319,912.90 RON
Hot. CA nr. 8/27.08.2001; nr.
10/22.10.2001; Act adiional nr.
1711/26.11.2001
15826/28.11.2001
14. 172.796.516.000 ROL
17,279,652 RON
Hot. AGEA din 31.01.2002 ; Act
adiional nr. 456/28.02.2002
3901/07.03.2002

54
1). La momentul nfiinrii prin Hotrrea Guvernului Romniei nr. 1327 din
21.12.1990 i a Legii nr.15/1990 privind reorganizarea unitilor economice de stat ca regii
autonome i societi comerciale, capitalul social al SC CONDMAG SA era de 200,9 milioane
ROL (20,090 RON ) , format din 40.180 actiuni cu o valoare nominala de 5000 ROL (0.5 RON).

Structura iniial a acionariatului SC CONDMAG SA a fost urmtoarea:
Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
Valoarea capitalului
social (RON)
Pondere n
total
1.
Fondul Proprietii Private III
Transilvania
12.054
0.5 RON
6027 30 %
2. Fondul Proprietii de Stat 28.126 0.5 RON 14.063 70 %
TOTAL nr. Actionari=2 40.180 0.5 RON 20,090 100 %

2). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. 35 din data de 16.08.1991 a
fost inscris n Registrul Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la
suma de 200,9 milioane ROL (20,090 RON) la suma de 210,5 milioane ROL (21,050 RON).
Capitalul social al societii a fost mprit n 42.093 aciuni nominative, fiecare avnd o
valoare nominal de 5000 Rol (0,5 RON) .
Modificarea de capital social a intervenit n urma aplicrii normelor metodologice
privind reflectarea n contabilitate a capitalului social i a altor active i pasive legate de
punerea n aplicare a prevederilor legale de reconstituire a regiilor autonome i a societilor
comerciale aprobate de M.F. cu nr. 2519/1991 . n plus, Societatea emitent precizeaz c
majorarea capitalului s-a datorat unor operaiuni de intrri de fonduri fixe, casri, precum i
operiuni izvorte din rambursarea creditelor pentru investiii i transpunerea n noul plan de
conturi potrivit Normelor Metodologice nr. 2519/1991.

Urmare acestei modificri, structura acionariatului SC CONDMAG SA a devenit cea de mai jos:
Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Transilvania
12.628
0.5 RON
6314 30 %
2. Fondul Proprietii de Stat 29.465 0.5 RON 14,732.5 70 %
TOTAL nr. Actionari=2 42.093 0.5 RON 21.050 100 %

55
Justificri privind necorelri dintre numrul de aciuni i valoarea capitalului
social:
- la valoarea capitalului social de 21,050 lei, capitalul social este stabilit corect, apare
o greeal la stabilirea numrului de aciuni care provine din mprirea greit a
valorii capitalului social la valoarea nominal a unei aciuni ( lipsesc 7 aciuni);

3). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr.2476/13.11.1991 a fost inscris
n Registrul Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma de 210,5
milioane ROL (21,050 RON) la suma de 217.639.623 ROL (21,763.96 RON) ca urmare a corectrii
unei erori intervenite n procesul de reevaluare a patrimoniul ntreprinderii la suma de 210,5
milioane ROL ( 21,050 RON) cnd s-a totalizat mai puin cu suma de 7.172.512 ROL (717.2512
RON).
valoare nominal de 5000 Rol (0,5 RON ) .


Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Transilvania
13.057
0.5 RON
6,528.5 30 %
2. Fondul Proprietii de Stat 30.466 0.5 RON 15.233 70 %
TOTAL nr. Actionari=2 43.523 0.5 RON 21,763.96 100 %

Justificri privind necorelri dintre numrul de aciuni i valoarea capitalului
social:
-la valoarea capitalului social de 21.763,96 lei, capitalul social este stabilit
corect, iar din copierea datelor din procesul verbal nr.3/25.07.1991 a CS de ctre
Registrul Comerului n cererea de meniuni n loc de 43.528 aciuni s-a trecut 43.523
aciuni; aprnd o diferen de 5 aciuni;

4). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. M453/17.09.1992 a fost inscris n
Registrul Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma de
217.639.623 ROL (21,763.96 RON) la suma de 1.981.706.693,38 ROL ( 198,170.66 RON ) ca
urmare a reevalurii activelor societii n baza H.G. 26/1992.

56
Modificrile au intervenit ca urmare a aplicrii H.G. nr. 26/1992 i a Normelor nr.
71906/29.05.1992 a Ministerului Economiei i Finanelor privind reevaluarea mijloacelor fixe n
conformitate cu art. 4 din H.G. 26/1992.

Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Transilvania
118.902,32
0.5 RON
59,451.16 30 %
2. Fondul Proprietii de Stat 277.439 0.5 RON 138,719.5 70 %
TOTAL nr. Actionari=2 396.341,32 0.5 RON 198,170.66 100 %

5). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. M84/25.01.1993 a fost inscris n Registrul
Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma de 1.981.706.693,38
ROL
(198,170.66 RON) la suma de 1.986.148.547,38 ROL (198,614.85 RON) . Aceasta majorare a
intervenit datorit faptului c printr-o greeal n evaluarea mijloacelor fixe, n cadrul aciunii
de reevaluare efectuate n baza H.G. nr. 26/1992 s-a stabilit capitalul social al societii cu mai
puin de 4.442.854 ROL ( 444.28 RON ) situaie ce rezult din balana contabil la 31.11.1992 i
care a fost prins i n activul societii .

Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Transilvania
119.169
0.5 RON
59,584.5 30 %
2. Fondul Proprietii de Stat 278.060 0.5 RON 139,030 70 %
TOTAL nr. Actionari=2 397.229 0.5 RON 198,614.85 100 %

6). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. M1840/19.10.1994 a fost inscris n
1.986.148.547,38 ROL (198,614.85 RON) la suma de 12.673.325.000 ROL (1,267,332.5 RON ).

57
Aceasta majorare a intervenit ca urmare a reevalurii imobilizrilor corporale i modificarea
capitalului social conform H.G. 500-05.08.1994. Conform pct. VII din Normele privind
reevaluarea imobilizrilor corporale i modificarea capitalului social se aprob rotunjirea
capitalului social recalculat la o sum divizibil cu 25.000 Rol (2,5 RON), reprezentnd valoarea
nominal a unei aciuni.
valoare nominal de 25.000 Rol (2,5 RON) .

Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare
nominal
-RON-
Valoarea
capitalului
social (RON)
Pondere n total
1. Fondul proprietii de Stat 354.853 2.5 RON 887,132.5 69,999980273 %
2.
Transilvania
152.080
2.5 RON
380,200 30,000019726 %
TOTAL nr. Acionari=2 506.933 2.5 RON 1,267,332.5 100 %

7). Prin Cererea de nscriere de Meniuni nr. M2491/18.07.1995 a fost
nscris n Registrul Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma
de 12.673.325.000 ROL (1,267,332.5 RON) la suma de 12.694.725.000 Rol ( 1,269,472.5 RON ).
Aceasta modificare a fost determinata de rezultatele controlul efectuat de ctre Direcia
Controlului Financiar de Stat din cadrul DGFPCFS Brasov privind modul de aplicare a
Hotrrii nr. 500/1994, ca urmare a reevalurii a dou obiective din patrimoniul societii. n
urma reevalurii la obiectivele dispuse de organul de control , AGA din 26 iunie 1995 a aprobat
creterea capitalului social al societii cu suma de 21.400.000 ROL (2140 RON), respectiv
modificarea capitalului social de la suma de 12.673.325.000 ROL (1,267,332.5 RON ) la suma de
12.694.725.000 Rol (1,269,472.5 RON) .

valoare nominal de 25.000 Rol (2,5 RON) .
Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Transilvania
152.337
2.5 RON
380,842.5 30 %
2. Fondul Proprietii de Stat 355.452 2.5 RON 888,630 70 %

58
TOTAL nr. Actionari=2 507.789 2.5 RON 1,269,472.5 100 %
8). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. M1439/21.05.1996 a fost
inscris n Registrul Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma
de 12.694.725.000 Rol (1,269,472.5 RON) la suma de 15.397.775.000 Rol (1,539,777.5 RON).
n cadrul Adunrii Generale a Acionarilor din 12 aprilie 1996 a fost evideniat
acionarilor faptul c n urma obinerii Certificatului de atestare a dreptului de proprietate
asupra terenurilor avnd seria M03 nr. 2471 emis la data de 29.11.1995 pentru o suprafa de
teren de 57.542 mp n judeul Braov evaluat la suma de 1.880.360.853 ROL (188,36.08 RON) i a
certificatului avnd seria M03 nr. 2576 emis la data de 29.12.1995 pentru o suprafa de teren de
22.904 mp, teren n jud. Sibiu evaluat la suma de 822.711.011 ROL ( 82,71.10 RON ), se impune
modificarea capitalului social al SC CONDMAG SA cu suma de 2.703.050.000 ROL (270,305.00
RON). Diferena de 21.864 ROL (2.1864 RON) a fost nregistrat n contul 118. Ca urmare,
AGA a aprobat modificarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma de
12.694.725.000 Rol (1,269,472.5 RON) la suma de 15.397.775.000 Rol (1,539,777.5 RON).
valoare nominal de 25.000 lei (2,5 RON ).


Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1. Fondul proprietii de Stat 431.137 2.5 RON 1,077,842.5 69,9998%
2.
Fondul proprietii Private III
Transilvania
184.774
2.5 RON
461,935 30.0001 %
TOTAL nr. Acionari=2 615.911 2.5 RON 1,539,777.5 100%

9). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. 6488/11.12.1997 a fost inscris n
15.397.775.000 Rol (1,539,777.5 RON) la suma de 15.962.194.000 ROL ( 1,596,219.4 RON) .
Capitalul social al societii a fost mprit n 15.962.194 aciuni nominative, fiecare
avnd o valoare nominal de 1000 lei (0.1 RON) .

59
ntre Societatea de Investiii Financiare i persoanele care au subscris n conformitate cu
prevederile Legii nr. 55/1995, titluri de privatizare la S.C. CONDMAG S.A. s-a ncheiat Actul de
cesiune nregistrat sub nr. 822/28.03.1996 cu Anexa aferent acestuia prin care s+au cesionat un
numr de 7.616.835 aciuni nominative n valoare de 1000 Rol (0.1 RON ) fiecare .
Domnul Oprtan Corneliu n calitate de manager al S.C. CONDMAG S.A. ( ca urmare a
ncheierii cu Emitentul a contractului de management cu nr. 2355/30.06.1994) a devenit iniial
acionar al societii n baza a dou contracte de cesiune de aciuni avnd nr. 55/10.01.1996,
respectiv nr. 217/1851/30.07.1996 . Participaia dobndit prin aceste contracte i-a mrit-o
ulterior prin subscrierea la majorarea capitalului social al Emitentului .
Astfel, n baza contractului de cesiune nr. 55/10.01.1996, Fondul Proprietii de Stat i-a
cedat d-lui Oprtan Corneliu un numr de 71 aciuni cu valoarea nominal de 25.000 Rol (2.5
RON ), n schimbul achitrii sumei de 1.775.000 Rol (177.5 RON ) .
Tot de la Fondul Proprietii de Stat , dl. Oprtan a dobndit n baza contractului de
cesiune avnd nr. 217/1851/30.07.1996 un numr de 123 aciuni cu valoarea nominal de
25.000 Rol ( 2.5 RON ), n schimbul achitrii sumei de 3.075.000 Rol (307.5 RON ).


Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Acionari persoane fizice , PPM
n numr de 10.280
7.616.835
0.1 RON
761,683.5 47.71%
2. Fondul proprietii de Stat 7.529.577 0.1 RON 752,957.7 47.17%
3. S.I.F. Transilvania Braov 810.932 0.1 RON 81,093.20 5.08 %
4. Oprtan Corneliu 4.850 0.1 RON 485.00 0.03 %
TOTAL nr. Acionari=10.283 15,962,194 0.1 RON 1,596,219.4 100 %

10). Prin Cererea de Inscriere de Meniuni nr. 5299/21.01.1999 a fost
inscris n Registrul Comerului majorarea capitalului social al SC CONDMAG SA de la suma
de 15.962.194.000 ROL (1,596,219.4 RON ) la suma de 16.278.692.000 Rol ( 1,627,869.20 RON ).
Capitalul social al societii a fost mprit n 16.278.692 aciuni, fiecare avnd o valoare
nominal de 1000 Rol (0,1 RON) .

60

Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Acionari-persoane fizice-7981
persoane
6.482.266
0,1 RON
648,226.6 39,8205 %
2. Flowtex-Service Romnia SA 3.399.704 0,1 RON 339,970.4 20,8844 %
3. CONDMAG Pas 2.877.156 0,1 RON 2,877,15.6 17,6744%
4. SIF Transilvania Braov 810.932 0,1 RON 81,093.2 4,9816 %
5. SC Granit SRL 784.608 0,1 RON 78,460.8 4,8198 %
6. SC RMB-Invest SRL 784.607 0,1 RON 78,460.7 4,8198 %
7. Broadhurst Investments LI 512.585 0,1 RON 51,258.5 3,1488 %
8. Romanian Reconstruction C 340.419 0,1 RON 34,041.9 2,0912 %
9.
Persoane juridice cu aciuni
sub 1% din capital-18
persoane
286.415
0,1 RON
28,641.5 1,7595 %
TOTAL nr. Acionari =8006 16.278.692 0,1 RON 1,627,869.20 100 %

11). Prin Cererea de Inscriere de Mentiuni nr. 2183/23.03.2000 a fost
nscris n Registrul Comerului operaiunea de majorare a capitalului social al SC CONDMAG
SA de la suma de 16.278.692.000 Rol ( 1,627,869.20 RON) la suma de 16.678.692.000 Rol (
1,667,869.20 RON), cu aport n numerar n valoare de 400.000.000 ROL (40.000 RON) adus de Sc
Flowtex Service Romnia SA. Obligaia majorrii capitalului social cu suma amintit anterior
reyult din contractul de vnzare-cumprare de aciuni nr. 585/31.08.1998, ncheiat ntre Fondul
Proprietii de Stat i ntre Asociaia PAS antier nr. 4 Media. Aceast obligaie a fost preluat
n continuare de SC Flowtex Service Romnia prin contractul de vnzare-cumprare ncheiat la
data de 15.10.1999 cu Asociaia antier nr. 4 Media.
Capitalul social al societii, vrsat integral, a fost mprit n 16.678.692 aciuni, fiecare
avnd o valoare nominal de 1000 Rol (0.1 RON).
Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare nominal
-RON-
social (RON)
Pondere n
total
1.
Acionari-persoane fizice-7018
persoane
5.753.716
0,1 RON
5,753,71.6 34,50%
2. Flowtex-Service Romnia SA 5.004.961 0,1 RON 5,004,96.1 30,01 %
3. SIF Transilvania Braov 810.932 0,1 RON 81,093.2 4,86 %
4. SC Granit SRL 1.929.172 0,1 RON 192,917.2 11,57 %
5. SC RMB-Invest SRL 1.929.171 0,1 RON 192,917.1 11,57 %
6. Broadhurst Investments LI 512.585 0,1 RON 51, 258.5 3,07 %
7. Romanian Reconstruction C 374.711 0,1 RON 37,471.1 2,25 %

61
8.
Persoane juridice cu aciuni
sub 1% din capital-18
persoane
363.444
0,1 RON
36,344.4 2,17 %
TOTAL nr. Acionari =7042 16,678,692 0,1 RON 1,667,869.2 100 %

12). Prin Cererea de nscriere de Meniuni nr. 3968/01.06.2000 a fost nscris
n Registrul Comerului operaiunea de majorare a capitalului social al SC CONDMAG SA de la
suma de 16.678.692.000 Rol (1,667,869.20 RON) la suma de 17.278.692.000 Rol ( 1,727,869.20
RON) cu aport n numerar n valoare de 1.000.000.000 ROL (100.000 RON) adus de Sc Flowtex
Service Romnia SA. Obligaia majorrii capitalului social cu suma amintit anterior rezult din
contractul de vnzare-cumprare de aciuni nr. 585/31.08.1998, ncheiat ntre Fondul
Proprietii de Stat i ntre Asociaia PAS antier nr. 4 Media. Aceast obligaie a fost preluat
n continuare de SC Flowtex Service Romnia prin contractul de vnzare-cumprare ncheiat la
data de 15.10.1999 cu Asociaia antier nr. 4 Media.
Capitalul social al societii, vrsat integral, a fost impartit in 17.278.692 aciuni, fiecare
avnd o valoare nominala de 1000 Rol (0.1 RON).

Nr.
crt.
Acionari
Numr de
aciuni
Valoare
nominal
Valoarea
capitalului
social (RON)
Pondere n total
1. SC RMB Invest SRL 1.929.171 01. RON 192,917.10 11,17 %
2. SC GRANIT SRL 1.929.171 01. RON 192,917.10 11,17 %
3.
SC FLOWTEX Service Romania
SA
5,448,777
01. RON
544,877.70 31.54%
4. Alti actionari 7,971,573 0.1 RON 797,157.30 46.14 %
TOTAL 17278692 0,1 RON 1,727,869.20 100%

13). Prin Cererea de nscriere Meniuni nr. 15826/28.11.2001 a fost nscris
n Registrul Comerului operaiunea de majorare a capitalului social al SC CONDMAG SA de la
suma de 17.278.692.000 Rol (1,727,869.20 RON) la suma de 43.199.129.000 Rol ( 4,319,912.90
RON) cu aport n numerar de 25.920.437.000 Rol (2,592,043.7 RON) ce s-a realizat prin
emisiunea de aciuni care au fost subscrise de 69 de acionari ai SC CONDMAG SA n baza
dreptului de preemiune pe care l-au avut i virarea n conturile societii a contravalorii
aciunilor subscrise .Ceilali acionari ai societii nu i-au manifestat opiunea de a subscrie i

62
vrsa aportul n numerar la majorarea capitalului social n perioada 17.09+17.10.2001 conform
Hotrrii nr. 8/27.08.2001 publicat n Monitorul Oficial nr. 1668/17.09.2001, partea a IV-a .
Capitalul social al societii, vrsat integral, a fost mprit n 43.199.129 aciuni, fiecare
avnd o valoare nominala de 1000 Rol (0.1RON). Aceast modificare a numrului de aciuni cu
25.920.437, rezultat n urma majorrii de capital a fost distribuit acionarilor care au subscris i
vrsat integral contravaloarea aciunilor conform situaiei subscrierii i vrsrii contravalorii
aciunilor n perioada 17.09-17.11.2001. Modalitatea de distribuire a aciunilor rezultat din
majorarea de capital a fost votat de Consiliul de Administraie n edina din data de
22.10.2001 i consemnat n Hotrrea nr. 10/22.10.2001, restul aciunilor nesubscrise n numr
de 8.636.947 in valoare de 1000 Rol ( 0.1 RON ) fiecare i cu o valoare total de 8.636.947.000 Rol
(863,694.7 RON) fiind anulate .

Urmare acestei modificri, structura acionariatului SC CONDMAG SA a devenit urmtoarea:
Nr.
crt.
Actionari
Numar de
actiuni
Valoare
nominala
Valoarea
capitalului
social (RON)
Pondere in total
1. HADAREAN POMPEI 14312668 0.1 RON 1,431,266.8 33.1318439314
2. CRACIUN MIHAI-CORNELIU 14257189 0.1RON 1,425,718.9 33.0034177309
3. Persoane fizice 11747484 0.1RON 1,174,748.4 27.1937982824
4. Persoane juridice 2881788 0.1 RON 288,178.8 6.6709400553
TOTAL 43199129 0.1 RON 4,319,912.9 100

14). Prin Cererea de nscriere meniuni nr. 3901/07.03.2002 a fost inscris n
Registrul Comerului operaiunea de majorare a capitalului social al SC CONDMAG SA cu
suma de 129.597.387.000 Rol (12,959,738.7 RON) de la suma de 43.199.129.000 Rol (4,319,912.90
RON) la suma de 172.796.516.000 Rol (17,279,652 RON) prin aport n natur constnd din :
-diferena rmas din reevaluarea facut n baza HG nr. 983/decembrie 1998, ct.105 n
sum de 10.250.137.200 Rol ( 1,025,013.72 RON );
-diferenei din reevaluarea mijloacelor fixe la 31 decembrie 2001 fcut n baza HG nr.
403/2000, ct.105 n sum de 72.484.462.700 Rol (7,248,446.27 RON) ;
-valoarea mijloacelor fixe achiziionate din pofitul net repartizat pentru investiii
necuprins n capitalul social ct.118 n sum de 46.862.786.900 Rol (4,686,278.69 RON) . La baza
evalurii mijloacelor fixe a stat Raportul de expertiz Raportul de expertiz-evaluare

63
nregistrat sub nr. 112/2002 ntocmit de SC Revaltex SRL Braov i a Expertizei tehnice-evaluare
din ianuarie 2002 ntocmit de SC FIM S.N.C. Media .
n urma majorrii de capital, aciunile modificate n numr de 129.597.387 au fost
distribuite tuturor acionarilor nscrii la Registrul Acionarilor REGISCO la data de referin
de 25 ianuarie 2002, fiecrui acionar fiindu-i distribuit de 3 ori numrul aciunilor pe care le
deinea la data de referin amintit anterior .
Capitalul social al SC CONDMAG SA, vrsat integral, a fost mprit n 172.796.516
aciuni, fiecare avnd o valoare nominal de 1000 Rol (0.1 RON).

Nr.
crt.
Actionari
Numar de
actiuni
Valoare
nominala
Valoarea
capitalului
social (RON)
Pondere in total
1. S.C. 4C ACTIVE S.R.L. 65.530.344 0,1 RON 6,553,034.4 37,9234174 %
2. S.C. 3C ACTIVE S.R.L. 65.530.344 0,1 RON 6,553,034.4 37,9234174 %
3. Alte persoane juridice=47 11.375.612 0,1 RON 1,137,561.2 6,5832415 %
4. Persoane fizice= 4153 30.360.216 0,1 RON 3,036,021.6 17,5699237

TOTAL nr.
Acionari=4202
172.796.516
0,1 RON
17,279,652 100 %

15. Capitalul social prezent al Emitentului este de 17,279,652 RON

(172.796.516.000 Rol) mprit n 172.796.516 aciuni, fiecare avnd o valoare
nominal de 0,1 lei/aciune.

Structura actual a acionariatului Emitentului se prezint astfel:
Nr.
crt.
Actionari
Numar de
actiuni
Valoare
nominala
Valoarea
capitalului
social (RON)
Pondere in total
1. SC DAFORA SA 45339000 0.1 RON 4,533,900.0 26,23838 %
2. HDREAN POMPEI 31298786 0.1RON 3,129,878.6 18,11309 %
3.
Persoane Juridice-un
numar de 57 actionari
66181502
0.1RON
6,618,150.2 38.30025 %
4.
Persoane fizice-un numar
de 4168 actionari
29977228
0.1RON
2,997,722.8 17.34828 %

TOTAL nr.
Acionari=4227
172.796.516
0.1RON
17,279,652 100 %

64

Obligaiuni convertibile

Emitentul nu a emis obligaiuni convertibile n aciuni sau obligaiuni garantate i nu
deine n prezent obligaiuni convertibile n aciuni n alt societate.

Deinerea de aciuni proprii

La momentul redactrii prezentului Prospect Emitentul deine un numar de 80 de
aciuni n nume propriu care au fost alocate la data de 10.12.1998 cu motivul rest la dispoziia
societii , rest rezultat ca urmare a subscrierii la marea privatizare, aa cum rezult din
extrasul de cont eliberat de Depozitarul Central la data de 31.10.2006 pe care-l atam
prezentului prospect. Conform Actului Constitutiv al Emitentului, acesta va putea s
dobndeasc propriile aciuni aa cum este precizat la pct. Aciuni i clase de aciuni din
cadrul prezentului prospect .

Informaii cu privire la orice opiuni acordate de Emitent sau de
filialele acestuia precum i cu privire la persoanele care beneficiaz de aceste
opiuni .
Nuestecazul,Emitentulneacordndpnnprezentopiuni.
Informaii cu privire la orice emisiuni de aciuni efectuate de Emitent ,
aciuni care nu sunt incluse n capitalul social, numrul i principalele
caracteristici ale acestor aciuni .
Nuestecazul,Emitentulneacordndpnnprezentastfeldeaciuni.
Valoarea oricror valori mobiliare convertibile , de schimb sau care au

ataate warante cu indicarea procedurilor de conversie,schimbsau subscriere .
Nuestecazul;

Informaii cu privire la orice angajamente de mrire a capitalului social

65
- Orice operaiune de majorare a capitalului social va fi hotrt de Adunarea
General a Acionarilor sau de Consiliul de Administraie mandatat n acest sens de AGA.

V.FACTORIIDERISCSPECIFICIEMITENTULUISAURAMURIIECONOMICEDIN
CAREFACEPARTE

1. Riscuri legate de activitatea Emitentului

1.a). Riscul de pre
Fluctuaia cursului de schimb valutar genereaz apariia riscului de pre. Datorit
aprecierii leului fa de anul 2004, cnd 1 euro=4,05 lei, iar n 2005 1 euro=3,62 lei s-a constatat la
lucrri licitate n 2004 executate n 2005 n cadrul programelor SAPARD, mrfuri achiziionate
din import rmase pe stoc. Pentru a reduce din pierderea nregistrat la aceast categorie i
pentru a echilibra situaia, societatea a redus cheltuielile de desfacere pentru aceast categorie.
1. b). Riscuri aferente litigiilor
n prezent, Emitentul este implicat ntrun numr de 83 litigii, n 74 avnd calitatea de
reclamant,iarn9calitateadeprt.
Nici unul dintre aceste litigii nu va avea implicaii asupra cursului aciunilor n cazul n
care societatea va fi listat la cota Bursei de Valori Bucureti. Acest fapt nu garanteaz
neimplicarea n viitor a Emitentului n procese care ar putea influena ntr-o mare msur cursul
aciunilor tranzacionate sau rezultatele activitii desfurate de ctre Emitent.

1.c).Riscul de credit
Avnd n vedere c n ultimii ani, Emitentul a acordat mai multe credite comerciale pe
baz de contract clienilor, a crescut gradul de ndatorare a societii. Acordarea de credite
comerciale clienilor duce la ncasarea anevoioas a creanelor , iar nevoia crescut de
disponibiliti a fcut ca societatea s apeleze la surse externe de creditare. Creterea gradului de

66
ndatorare are la baz i creterea creditelor financiare n lei i valut. Astfel, n 2004, gradul de
ndatorare a fost de 4,48%, iar n 2005 acest indicator a ajuns la valoarea de 21,28%. Creterea
gradului de ndatorare a venit pe fondul amplorii luate de activitatea de producie. Dei gradul
de ndatorare a crescut, societatea are posibilitatea de achitare a datoriilor i de meninere a
unui echilibru n acest sens.

1.d). Riscul de lichiditate
Se poate observa o scdere a lichiditii Emitentului semnalat la nivel de indicatori de
lichiditatea curent, care a sczut de la 1,56 n 2004 la 1,34 n 2005, ct i de lichiditatea imediat
care a ajuns la 1,05 n 2005 de la 1,16 ct era n 2004. Chiar dac aceti indicatori au cunoscut
scderi, ei se menin n limite acceptabile. Scderea lichiditii se datoreaz creterii stocurilor,
dar i a creanelor n anul 2005 comparativ cu anul 2004. Acest risc nu este unul major, din
situaiile financiare ale Emitentului se poate oberva o apreciere a disponibilitilor bneti, deci
societatea nu se va confrunta cu probleme n aceast privin.

Indicatori de lichiditate Formula de calcul 2003 2004 2005
Lichiditatea curenta Active curente/Datorii curente 2,11 1,56 1,34
Lichiditatea imediata (Active curente-Stocuri)/Datorii curente 1,54 1,16 1,05

1.e).Riscul privind caracterul sezonier n activitatea de baz
Un aspect important n activitatea de baz, dar i n activitatea comercial reprezint
sezonalitatea. Astfel, construcie de conducte nu se poate realiza pe perioada iernii, iar un alt
aspect important este reprezentat de deficiena organizrii de licitaii, mai ales cele de
anvergur (n trimestrul II din an) datorit demersurilor n ceea ce privesc aprobrile de
ncepere (intrrile pe terenurile agricole). Fenomenul de sezonalitate apare i n activitatea de
comercializare a unelor produse, precum centralele de apartament, activitate care este mai
intens n perioada aprilie-noiembrie. Caracterul sezonier al activitilor de baz duce, n
proporii majore, la realizarea profiturilor n aceast perioad mai activ a anului. Acest caracter
sezonier al activitii nu afecteaz n sensul scderii profiturile sau rentabilitatea, n anul 2005
Emitentul obinnd un profit net n cretere cu 69,71% fa de exerciiul financiar 2004.

67

1.f). Riscul privind dependena de clieni
Societatea este dependent de principalii clieni SNTGN Transgaz Media,
Romgaz Media, Distrigaz Bucureti, Distrigaz Trgu Mure. Aceti clieni au
reprezentat n 2005 o pondere de 79,24% din cifra de afaceri. Din analiza clienilor pe
perioada ultimelor 3 exerciii financiare, se poate observa o stabilitate a clienilor
principali, n sensul c acetia au o pondere constant n portofoliul de clieni ai
Emitentului, aceast tendin conturndu-se i n viitor ceea ce duce la o reducere a
acestui tip de risc.

1.g). Riscul generat de eventuale conflicte de interese
Chiar dac la data ntocmirii prezentului Prospect nu exist conflicte de interese n ceea
ce privete organele de conducere, administrative i de supraveghere ale Emitentului, acest fapt
nu constituie o garanie a imposibilitii apariiei acestora n viitor.

1.h). Riscuri investiionale
Profitabilitate mai sczut n ultimii 2 ani
n timp ce majoritatea cheltuielilor operaionale au sczut ca procent n totalul
vnzrilor, cheltuielile cu serviciile prestate de teri au dus la o scdere a profitabilitii. n
ultimii ani, Emitentul a reuit reducerea cheltuielilor cu materiile prime, salariile, amortizrile
i provizioanele ca procent n cifra de afaceri. Aceast mbuntire a fost afectat ns, de
creterea puternic a cheltuielilor externe. Faptul c pe anii 2004 i 2005, marja profitului din
exploatare a fost mai mic dect n 2003, este explicabil prin prezena unor puine contracte de
mare anvergur i justificabil prin aceea c contractele mari au n general o profitabiliate de
pn la 3 ori mai mic dect proiectele mici, datorit subcontractrii.

Slaba diversificare a vnzrilor
Pe segment: n 2005, 81% (75-76% n 2003) din cifra de afceri total a fost generat de
segmentul de construcii;

68
Pe regiune: foarte limitat, Romnia a reprezentat 98% din piaa de desfacere n 2005.
Pe client: vnzrile au fost foarte concentrate n jurul a doi clieni mari ( ambii din
industria gazului), reprezentnd aproape 80% din totalul cifrei de afaceri, S.N.T.G.N.
TRANSGAZ SA Media (~60%) i S.N.G.N. ROMGAZ S.A. Media (~20%).
Totui strategia Emitentului vizeaz o diversificare ct mai mare a vnzrilor att pe
clieni ct i pe regiune.
2. Riscuri datorate mediului de afaceri
2.a) Riscuri generate de instabilitatea legislativ
Rezultatele iniiativelor Emitentului sunt greu de anticipat i pot avea de suferit de pe
urma instabilitii legislative din Romnia.
Factorii care pot genera instabilitate legislativ sunt :
- modificarea repetat i frecvent a actelor normative, inclusiv a celor care au impact
direct asupra activitii Emitentului,
- neconcordana prevederilor incluse n diferite acte normative,
- apariia de acuzaii de corupie n cadrul sistemului judiciar,
- lipsa unor criterii bine determinate n procesul decizional al autoritilor administrative,
ceea ce poate conduce la decizii arbitrare ale acestora.
Efortul Emitentului de a se adapta constant cerinelor legislative n continu schimbare
poate genera costuri suplimentare semnificative i eventualele modificri viitoare ale cadrului
legislativ ar putea avea efecte negative asupra activitii i profitabilitii Emitentului.

2.b) Riscuri generate de carenele sistemului judiciar romnesc
Experiena relativ redus a unei pri semnificative a magistrailor i existena unor
probleme legate de independena justiiei pot conduce la decizii nefondate sau bazate pe alte
criterii dect cele legale. Sistemul judiciar romnesc genereaz uneori ntrzieri nejustificate n
soluionarea cauzelor. Punerea n executare a hotrrilor judectoreti se poate dovedi adeseori
dificil. n aceste condiii valorificarea drepturilor Emitentului ar putea fi ngreunat n cazul n
care ar fi nevoie de intervenia instanelor judectoreti.

69

2.c) Riscuri generate de schimbri ale legislaiei privind societile
comerciale i piaa de capital romneas
Cele mai importante acte normative incidente activitii Emitentului sunt Legea
societilor comerciale i Legea pieei de capital. Acestea au cunoscut modificri semnificative
n ultimii ani i sunt ntr-o continu evoluie. Anumite aspecte cu importan pentru activitatea
Emitentului pot fi insuficient reglementate.

2.d) Riscuri legate de instabilitatea cursului de schimb valutar i a ratei
inflaiei
Prin o parte din activitatea sa prezent, Emitentul poate fi afectat de riscurile generate de
fluctuaia raportului de schimb valutar.
n ceea ce privete rata inflaiei, aceasta continu s fie mai mare dect media la nivel
european. Riscurile legate de inflaie conduc la creterea volumului cheltuielilor precum i
necesitatea ajustrii salariilor la inflaie, genernd fie creterea tarifelor, fie influenarea negativ
a rezultatelor Emitentului.

2.e) Piaa de capital i lichiditatea
Aciunile Emitentului vor fi cotate la Bursa de Valori Bucureti. La finele anului 2005 pe
platforma BVB erau tranzacionate aciunile a numai 64 de emiteni, fapt ce denot c aceast
burs prezint caracteristici similare cu alte burse mici din rile emergente n ceea ce
privete fragilitatea i volatilitatea pieei i valorii titlurilor cotate, preul de pia al aciunilor
putnd fi influenat i de aceti factori.

2.f) Alte riscuri economice: -apariia posibilittilor de insatisfacere a necesitilor
pieei privind lichiditile furnizate de sistemul bancar romnesc;-evaziune fiscal de proporii
importante; -nivelul nalt al corupiei; -dezvoltarea economiei subterane;-creterea ratei
somajului.

2.g) Riscul generat de evoluia ecomoniei mondiale

70
Economia Romniei, ca oricare economie n dezvoltare, este sensibila la fluctuaia
activitii la nivel global. Evenimentele de ordin politic, economic, social i de alt natur de pe
piaa mondial au un impact semnificativ asupra climatului economic n care Emitentul i
desfoar activitatea .

3. Riscuri generale

Riscul de ar
Investitorii pe piee emergente trebuie s fie contieni de faptul c astfel de piee
prezint un risc mai mare dect pieele rilor cu o economie dezvoltat i cu sisteme juridice i
politice mature. Acest risc este determinat de necesitatea adaptrii sistemului legislativ n
scopul crerii unor instrumente eficiente att din punct de vedere juridic, ct i economic pentru
asigurarea cadrului necesar unei economii de pia funcionale. Reforma n administraie i
justiie, eliminarea corupiei, descentralizarea serviciilor publice i consolidarea autonomiei
locale administrative i financiare reprezint prioriti din perspectiva aderrii la Uniunea
European, iar aplicarea unor programe de restructurare poate genera o serie de riscuri. n
ciuda eforturilor fcute n vederea asigurrii unui climat stabil pentru investitori prin
eliminarea contradiciilor legislative, cresterea gradului de deschidere a administraiei publice
ctre nevoile i interesele investitorilor i cetenilor i crearea unui mediu de afaceri
competitiv, aceste eforturi rmn dependente de reformarea structural substanial a
sistemului judiciar i a administraiei publice. Astfel, analiza oportunitii unei investiii n
aciuni emise de o societate comercial din Romnia trebuie s ia n considerare factorii de
instabilitate generai de posibila incapacitate a administraiei publice din Romnia de a gestiona
i utiliza eficient resurse, incapacitate datorat n principal lipsei de personal calificat, existenei
unor structuri nvechite i birocratice, precum i incoerenelor legislative. La nivelul actual de
dezvoltare al pieei romneti aceasta se ncadreaz n categoria de pia emergent.

71
Aderarea la Uniunea European
Integrarea Romniei n Uniunea European implic i o serie de riscuri generate de
presiunea economic, social i competitiv generat de liberalizarea circulaiei mrfurilor,
serviciilor i capitalurilor.

Inflaia i cursul de schimb
La nivelul anului 2004, politica monetar restrictiv, politica fiscal auster i msurile
de reducere a stocului de arierate i de descurajare a formrii de noi arierate au constituit
principalele elemente ale mix-ului de politici economice care a fcut posibil evoluia inflaiei pe
o traiectorie compatibil cu obiectivul anual de 9%. Presiunile inflaioniste au fost n special de
natura ofertei, principalii factori de influen fiind deteriorarea costului unitar cu fora de
munc n industrie, procesul de ajustare a preurilor administrate, dar i aciunea unor factori
conjuncturali i nivelul ridicat al preului grului i petrolului pe piaa internaional.
Inflaia rmne un simptom vizibil al slbiciunii structurale a economiei romneti i al
dezechilibrului de la nivel macroeconomic generat de dificultile implementrii unei politici
salariale coerente i a unor politici bugetare mai relaxate n sectorul ntreprinderilor de stat. In
ceea ce privete cererea, potenialul inflaionist creat de creterea rapid a consumului - efect al
majorrii tuturor categoriilor de venituri ale populaiei, dar i al accesibilitii creditului bancar
- a fost limitat de preferina consumatorilor pentru bunurile importate n contextul unei evoluii
favorabile a preurilor de import i al unei relative stabiliti a cursului de schimb.
Evoluia cursului de schimb a fost marcat de accentuarea surplusului existent pe piaa
valutar ca urmare a creterii semnificative a fluxurilor de capital i a intrarilor din transferuri
curente private rezideni-nerezideni. Pentru anul 2005 inflaia a fost de 8,6%. Astfel, nivelul
relativ al inflaiei, fiind unul ridicat n comparaie cu cel din statele dezvoltate, ct i
volatilitatea crescut a cursului de schimb poate afecta semnificativ rentabilitatea investiiei n
aciunile Emitentului.

72

Regimul valutar
Prin Regulamentul BNR nr. 4/2005 privind regimul valutar, s-a realizat o liberalizare a
operaiunilor valutare curente i de capital n valut i n moneda national - leu, cu excepia
unor operaiuni limitate care sunt nc supuse autorizrii BNR. Leul este convertibil doar pe
piaa intern, nefiind tranzacionat n afara Romniei.
n contextul liberalizrii operaiunilor valutare, un factor de risc l poate reprezenta
dreptul recunoscut prin lege al BNR de a lua msuri de salvgardare pe o perioad limitat de
cel mult 6 luni n situaia n care fluxurile de capital pe termen scurt cu o amploare deosebit,
exercit presiuni asupra pieei valutare avnd ca efect perturbri grave n aplicarea politicii
monetare i a cursului de schimb i variaii semnificative ale lichiditii interne.

VI. PRIVIREGENERALASUPRASITUAIEIFINANCIAREIAACTIVITII
DEEXPLOATAREAEMITENTULUI

1. Situaia financiar

Situaiile financiare neconsolidate ale Emitentului, au fost ntocmite n conformitate cu
OMF 94/2001. Informaiile de mai jos reprezentnd situaiile financiare pentru exerciiile
financiare ncheiate la 31 decembrie 2003, 2004 i 2005 sunt redate ntr-o form prescurtat.

Bilan la data de
31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005

IMOBILIZARINECORPORALE
5.893 25.612 13.366
IMOBILIZARICORPORALE
16.323.082 20.099.923 20.986.367
TERENURISICONSTRUCTII
11.418.179 12.127.964 11.739.205
INSTALATIITEHNICESIMASINI
4.641.712 6.931.357 9.135.453
IMOBILIZARIFINANCIARE
4.948.176 5.147.766 5.671.145
TITLURIDEPARTICIPAREINCADRULGRUPULUI
4.155.860 4.355.860 4.755.860
TOTALACTIVEIMOBILIZATE
21.277.150 25.273.301 26.616.878
STOCURI
6.301.006 7.578.899 11.466.699

73
CREANE
15.010.404 18.779.489 36.778.817
INVESTIIIFINANCIAREPETERMENSCURT
0 0 19.548
CASAICONTURILABNCI
2.251.877 3.137.429 4.464.706
TOTALACTIVECIRCULANTE
23.563.286 29.495.817 52.729.770
CHELTUIELIINAVANS
124.936 139.447 231.044

SUMEDATORATEINSTITUTIILORDECREDIT
3.409.451 2.832.822 3.217.611
DATORIICOMERCIALE
4.533.356 9.457.646 17.371.715
TOTALDATORIIPETERMEN<1AN
11.188.626 18.855.071 39.301.725
ACTIVECIRCULANTENETE,RESPECTIVDATORIICURENTENETE
12.499.597 10.780.193 13.659.089
TOTALACTIVEMINUSDATORIICURENTE
33.775.778 36.052.524 40.274.997
TOTALDATORIIPETERMEN>1AN
1.850.901 3.335.393 2.517.814
VENITURIINAVANS
970 970 970
CAPITALSOCIAL 17.279.652 17.279.652 17.279.652
REZERVEDINREEVALUARE
0 557.313 557.313
REZERVE
6.930.750 8.461.726 9.507.630
REZULTATULREPORTAT
5.907.683 4.316.863 7.558.249
REZULTATULEXERCITIULUI
6.321.268 4.748.519 8.058.638
CAPITALURIPROPRIITOTAL
30.118.085 30.611.554 34.902.844

Contul de profit si pierdere
31dec2003 31dec2004 31dec2005
Cifradeafacerineta 54.928.428 86.181.718 118.508.048
Variatiastocurilor 3.874.412 1.988.827 4.203.061
Productiaimobilizata 247.910 693.255 291.748
Altevenituridinexploatare 1.179.741 837.817 585.253
VENITURIDINEXPLOATARETOTAL 60.230.491 89.701.617 123.588.110
Cheltuielicumateriiprimesimaterialeconsumabile 14.236.237 19.183.350 27.760.816
Altecheltuielimateriale 1.359.789 2.226.363 969.707
Altecheltuielidinafara(cuenergiasiapa) 574.016 627.783 888.979
Cheltuieliprivindmarfurile 10.318.530 14.868.436 17.116.718
Cheltuielicupersonalul 10.743.183 13.886.719 17.953.849
Cheltuielicuajustareavaloriiimobilizarilorcorporalesi
necorporale 1.812.826 2.015.625 2.770.493
Cheltuielicuajustareavaloriiactivelorcirculantenete 7.283 85.385 52.393
Altecheltuielideexploatare 12.654.955 29.994.883 46.003.321
Cheltuieliprivindprestatiileexterne 11.267.535 29.070.893 44.983.357
Cheltuielicualteimpozite,taxesivarsaminteasimilate 343.409 363.388 455.685
Cheltuielicudespagubiri,donatiisiactivecedate 1.044.011 560.602 564.279
Ajustariprivindprovizioanepentruriscurisicheltuieli (36.894) 294.794 752.752
CHELTUIELIDEEXPLOATARETOTAL 51.669.924 83.183.338 114.269.028
PROFITDINEXPLOATARE 8.560.567 6.518.279 9.319.082

74

Venituridindobanzi 273.544 199.746 99.096
Alteveniturifinanciare 64.355 152.248 529.813
VENITURIFINANCIARETOTAL 337.899 351.994 628.909
Cheltuieliprivinddobanzile 393.912 523.410 236.717
Altecheltuielifinanciare 101.203 250.482 251.087
CHELTUIELIFINANCIARETOTAL 495.115 773.892 487.804
REZULTATFINANCIAR (157.216) (421.898) 141.105
REZULTATCURENT 8.403.350 6.096.381 9.460.187

Venituriextraordinare 0 0 0
Cheltuieliextraordinare 0 0 0
REZULTATBRUT 8.403.350 6.096.381 9.460.187
Impozitpeprofit 2.082.082 1.347.862 1.401.549
REZULTATNET 6.321.268 4.748.519 8.058.638

Situaiile financiare ale Emitentului pentru exerciiul financiar ncheiat la 31
decembrie 2003 au fost auditate de Soft Cont SRL.

Auditul a fost desfurat n conformitate cu Standardele de Audit emise de Camera
Auditorilor Financiari din Romnia. Aceste Standarde cer ca auditul s fie planificat i executat
astfel nct s se obin o asigurare rezonabil c situaiile financiare nu conin erori
semnificative. Auditul include examinarea, pe baza de teste, att a sumelor ct i a celorlalte
informaii cuprinse n situaiile financiare. Auditul cuprinde de asemenea evaluarea
principiilor contabile folosite, a estimrilor semnificative fcute de ctre conducere Societii,
precum i a prezentrii de ansamblu a situaiilor financiare.

Opiniile auditorului cu privire la situaiile financiare

75
Opiniile auditorilor cu privire la situaiile financiare conin anumite rezerve i atrageri
de atenie, sumarizate n cele ce urmeaz. Se recomand investitorilor analizarea opiniilor
auditorului cu privire la situaiile financiare precum i consultarea acestora .

Situaiile financiare pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie
2003 au fost auditate de ctre Soft Cont SRL. Raportul de audit a exprimat o opinie fr
rezerve, referitor la :
Societatea nu a nregistrat un provizion pentru deprecierea creanelor fa de clienii
cu o vechime mai mare de 12 luni n valoare de aproximativ 5,6 miliarde rol. Aceast practic
nu este n conformitate cu cerinele IAS 39 Instrumente Financiare recunoatere i evaluare
care cere nregistrarea acestui provizion.
Se atrage atenia asupra Notei 10 din situaiile financiare unde sunt nominalizate
societiile la care Emitentul deine titluri de participaie(aciuni) n procent majoritar. Aceasta
nominalizare nu este n deplin conformitate cu prevederile punctului 5.80 din OMF 94/2001 n
acord cu care ar fi trebuit artate i date cu privire la celelalte pri afiliate. Menionm ns c o
descriere amnunit a relaiilor comerciale cu toate prile afiliate a fost fcut prin Raportul
comun al Consiliului de Administraie al SC CONDMAG SA i al auditorului financiar
independent asupra operaiilor solicitate de acionarul Broadhurst Investments Limited
ntocmit n data de 20 martie 2004.

n plus, n raportul de audit se precizeaz c sub rezerva neaplicrii Standardului IAS 29
privind raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste, situaiile financiare confer o
imagine fidel a poziiei societii la 31 decembrie 2003 i a rezultatelor din exploatare, precum
i a fluxurilor de numerar pentru anul ncheiat la aceast dat n concordan cu prevederile
OMFP nr. 94/2001.

Situaiile financiare pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie
2004 au fost auditate de ctre Soft Cont SRL. Raportul de audit a exprimat o opinie fr
rezerve, referitor la :

76
poziia luat de Emitent privind nregistrarea unui provizion n sum de 763.769 mii rol
doar pentru acei clieni inceri mpotriva crora s-a obinut executarea silit.

n plus, n raportul de audit se precizeaz c sub rezerva neaplicrii Standardului IAS 29
privind raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste, situaiile financiare confer o
imagine fidel a poziiei societii la 31 decembrie 2004 i a rezultatelor din exploatare, precum
i a fluxurilor de numerar pentru anul ncheiat la aceast dat n concordan cu prevederile
OMFP nr. 94/2001.

Situaiile financiare pentru exerciiul financiar ncheiat la 31
decembrie 2005 au fost auditate de ctre Soft Cont SRL. n opinia auditorului, sub rezerva
neaplicrii Standardului IAS 29 privind raportarea financiar n economiile hiperinflaioniste,
situaiile financiare confer o imagine fidel a poziiei societii la 31 decembrie 2004 i a
rezultatelor din exploatare, precum i a fluxurilor de numerar pentru anul ncheiat la aceast
dat n concordan cu prevederile OMFP nr. 94/2001.

Analiza sintetic a situaiei patrimoniale

n ultimii 3 ani, n structura activelor imobilizate au intervenit o serie de modificri care
au fcut ca nivelul valoric al imobilizrilor s creasc cu 25% comparativ cu anul 2003. O
contribuie semnificativ la aceast cretere a activelor imobilizate au reprezentat-o achiziiile
de noi instalaii tehnice i maini. La capitolul imobilizri financiare putem aminti achiziia n
anul 2005 a unui pachet de aciuni la societatea Timgaz SA Buzia, n valoare de aprox. 400.000
lei, care a ridicat nivelul valoric al participailor financiare deinute de societate cu cca 9%.
O cretere de o amploare mai nsemnat s-a consemnat la nivelul activelor circulante,
prin prisma creterilor tuturor elementelor nregistrate n posturile bilaniere. Nivelul valoric
al activelor de exploatare a crescut n anul 2004 cu 25% raportat la cel anterior, n timp ce n
anul 2005 creterea a fost de 78,7 procente.

77
Din categoria activelor circulante, se remarc printr-o dinamic accentuat evoluia
creanelor; acestea nregistrnd n ultimul an financiar o cretere cu peste 95% fa de nivelul
precedent.
Datoriile curente ale companiei au urmat ntr-o oarecare msur tendina impus de
creterea activelor circulante. Nivelul creditelor angajate de societate pe o perioad de maxim
1 an, nregistrat la sfritul anului 2005, este comparabil cu cel de la finele anului 2003. n
schimb, datoriile comerciale s-au dublat n exerciiul financiar 2005 comparativ cu anul 2004,
iar n termenii anului 2003 reprezint 383%. Datoriile societii care depesc perioada de 1 an
sunt de forma altor sume datorate, compania neavnd credite contractate pe termen mediu
sau lung.

Evoluia activelor

Activele imobilizate

n cadrul activelor imobilizate cea mai nsemnat pondere o dein imobilizrile
corporale(79%). Construciile aflate n proprietatea companiei reprezentau pn la nceputul
anului 2005 peste 52% din totalul imobilizrilor. n cursul ultimului exerciiu financiar ncheiat,
societatea a realizat achiziii n valoare de aprox 4,6 mil ron, concretizate n mare parte n maini
i utilaje. n totalul imobilizrilor corporale, construciile i instalaiile tehnice dein o pondere
de 93%, ceea ce face ca celelalte categorii de imobilizri corporale s constituie o prezen
nesemnificativ.

Evoluiaactivelorcorporaleesteevideniatntabeluldemaijos:

ValoriinRON Terenuri Constructii
Instalatiitehnice
simasini
Alteinstalatii,
utilajesimobilier
Avansurisi
imobilizari
corporaleincurs Total

Valoarebrutala31dec2003 2.035.587 17.506.113 11.905.726 153.164 184.005 31.784.595
Amortizarecumulata (4.061.761) (3.632.007) (36.989) (7.730.757)
Valoarenetala31dec
2003 2.035.587 13.444.352 8.273.719 116.175 184.005 24.053.838

78

Valoarenetala31dec
2004 2.200.664 16.573.297 11.954.876 136.952 960.210 31.825.999

Valoarenetala31dec
2005 2.200.664 16.810.835 16.056.804 151.047 36.623 35.255.973

Imobilizrile necorporale, cu o pondere neglijabil n totalul activelor

imobilizate(0,05%), includ n cea mai mare parte brevete i licene pentru programele i
produsele de birotic. La nivelul anului 2005 s-a nregistrat amortizarea complet a unui brevet
realizat prin concepie proprie. Acest lucru a avut implicaii directe asupra imobilizrilor
necorporale prin scderea nivelului valoric corespunztor acestor elemente cu 48 procente.
Referitor la categoria imobilizrilor financiare am putea sublinia faptul c 84 la sut din
valoarea acestora este dat de pachetele majoritare de aciuni deinute la societi precum:
Flowtex Service Romnia Media, Timgaz SA Media . Diferena pn la 100% este reprezentat
de alte creane imobilizate, care sunt expresia garaniilor de bun execuie a lucrrilor de
construcii montaj realizate de ctre societate clientelei. Garaniile de bun execuie sunt
constituite ntr-un cont bancar stipulat n contractele ncheiate cu clienii. O parte a garaniilor
se elibereaz la recepia final a lucrrii, iar suma rmas se elibereaz dup 24 luni de la
recepia final n situaia n care nu apar defeciuni ce trebuie remediate.
Activelecurente

Aproximativ jumtate din volum stocurilor se prezint sub forma materiilor prime i
materialelor consumabile. Producia stocat finalizat s-a meninut la un nivel apropiat de cel
nregistrat la sfritul anului 2004, n valori absolute reprezint 2,79 mil ron. Producia
nefinalizat n anul 2005 este evaluat la 1 mil ron.
Prin consultarea situaiei bilaniere, s-a putut observa o cretere impresionant a
creanelor n cadrul perioadei 2003 - 2005; n valori relative creterea se cifreaz la 145%.

79
Durata medie de ncasare a creanelor a crescut de la 70 de zile n anul 2003 la 85 zile la sfritul
anului 2005. La nivelul anului 2004, soldul creanelor a crescut cu 25% comparativ cu anul 2003,
n msura n care nu a fost afectat durata medie de ncasare a creanelor, aceasta rmnnd n
intervalul celor 70 de zile. Cu toate acestea exist o diferen imens ntre durata medie de plat
a furnizorilor i cea de ncasare a creanelor (aprox 40 zile). Creterea soldului creanelor n anul
2005 a imprimat o tendin asemntoare i datoriilor societii fa de furnizori.
RON
31Dec03 31Dec04 31Dec05
Creanecomerciale 14.467.204 18.405.821 36.481.002
Altecreane 5.431.998 373.668 297.815
Total 19.899.202 18.779.489 36.778.817

La sfritul anului 2005, societatea avea constituite provizioane pentru clieni inceri n
sum de cca 60.000 RON. Constituirea provizioanelor se face dup o analiz specific a
creanelor care prezint vechime la sfritul perioadei i sunt susceptibile de a rmne
nencasate. Aproximativ 60% din provizioanele constituite la nceputul anului 2005 au fost
nregistrate ca i pierderi la finele anului, datorit imposibilitii recuperrii sumelor de la 2
clieni declarai falimentari.
Tendina cresctoare conturat la nivelul activelor circulante s-a manifestat i n cazul
lichiditilor existente n casierie i conturi bancare. Numerarul disponibil n conturile bancare
crescnd cu 42,3% n 2005 fa de 2004, dup ce nregistrase o cretere cu 39,3% n 2004 raportat
la anul precedent.
Elemente de pasiv

Analiza structural a bilanului relev o pondere a capitalurilor proprii n total pasiv, la
sfritul anului 2003, de aprox. 67%. ncepnd cu anul urmtor aceast pondere a suferit o
diminuare cu 11,5 procente anual (55,5% n 2004 i 44% n 2005), ca urmare a creterii datoriilor
pe termen scurt. Din punct de vedere valoric, nivelul capitalurilor proprii a nregistrat un
progres; la sfritul anului 2005 capitalurile proprii reprezentau 115,9% din nivelul anului 2003.
Principalele elemente cu o contribuie semnificativ la creterea capitalurilor proprii au fost
diferenele din reevaluarea activelor, creterea rezervelor cumulate i profiturile nregistrate n

80
ultimii ani. La finele anului 2005 capitalurile proprii se cifreaz la 34,9 mil lei, creterea fa de
anul 2004, n valori absolute, fiind de 4,28 mil lei.
Datoriile totale ale societii nscrise n bilanul contabil la finele anului 2005 se ridic la
41,8 mil lei: 39,3 mil lei reprezentnd datorii curente, iar datoriile pe termen mediu i lung sunt
n sum 2,5 mil lei. Emitentul are contractat o linie de credit cu scadena de pn la un an n
sum de 3,70 mil lei i a beneficiat de scrisori de garanie bancar n valoare de 2,2 mil lei. n
baza acestora, compania pltete dobnzi la finele fiecrei luni, garantnd rambursarea lor prin
ipoteca constituit asupra unor cldiri i terenuri din patrimoniul propriu. Societatea este
angrenat i n operaiuni de leasing financiar, valoarea acestora la sfritul anului 2005 se cifra
la 1,33 mil lei.

Datoriile comerciale fa de furnizori au crescut n ultimul exerciiu financiar ncheiat cu
74 procente, valoarea lor se cifreaz la 19,59 mil lei i reprezint 53,7% din totalul creanelor
comerciale. Durata medie de achitare a furnizorilor a crescut i ea n ultimul an, fa de anul
2004, de la 33 de zile la 41 de zile. Avansurile n cont primite de la clieni pentru ultimul
exerciiu financiar ncheiat sunt n sum de 5,85 mil lei, iar ponderea acestora n totalul
datoriilor curente este de 14,8%.

Schematic datoriile totale ale SC CONDMAG SA pe ultimii 3 ani i la 30.06.2006 se prezint
astfel :

81

31.dec.03 31.dec.04 31.dec.05
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de pana la un an 11.188.626 18.855.071 39.301.725
Credite bancare pe termen scurt 3.409.451 2.832.822 39.301.725
Dobanzi 36.136 102.044 41.692
Alte imprumuturi si datorii financiare 127.627 662.634 3.278.202
Furnizori 4.523.246 11.241.709 19.591.799
Clienti creditori 313.901 297.424 5.855.778
Datorii cu personalul si asigurarile sociale 819.755 873.011 982.888
Impozit pe profit 833.276 859.224 971.279
Taxa pe valoare adaugata 114.736 355.035 1.119.556
Alte datorii fata de stat si institutii publice 702.700 166.884 1.591.790
Decontari cu grupul si alte datorii 304.508 1.444.453 2.647.796
Creditori diversi 3.290 19.832 3.334
Alte datorii 7.615.412 15.257.572 32.764.220
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an 1.850.901 3.335.383 2.517.814
Dobanzi 26.257 0 97.003
Furnizori 10.110 5.434 0
Alte imprumuturi si datorii financiare 218.023 1.547.722 2.098.880
Datorii cu personalul si asigurarile sociale 0 149.243 172.004
Impozit pe profit 83.149 125.780 149.927
Alte datorii fata de stat si institutii publice 1.513.361 1.507.205 0
Alte datorii 1.606.621 1.787.662 321.931

Situaia datoriilor Emitentului la 30.06.2006 era urmtoarea :
denumire cont simbol cont 6/30/2006
1 alte imprumutiri 167 4,316,114

82
2 dobanzi af.alte imprumuturi 168 105,614
3 furnizori 401 14,707,898
4 efecte de platit 403 2,778,875
5 furnizori de imobilizari 404 162,781
6 furnizori facruri nesosite 408 1,560,934
7 clienti creditori 419 209,418
8 personal salarr datorate 421 420,976
9 personal ajutor material 423 39,746
10 drepturi de personal neridicat 426 5,577
11 retineri din salarii 427 39,563
12 alte datorii cu personalul 428 451,406
13 asigurari sociale 431 747,099
14 ajutor somaj 437 33,672
15 impozit pe profit 441 0
16 tva 442 0
17 impozit pe salar 444 109,840
18 alte impozite 446 0
19 fonduri speciale 447 3,544
20 alte datorii cu bugetul statului 448 1,356,612
21 dividende 457 6,800,183
22 alti creditori 462 4,930
23 dobanzi de platit 518 13,149
24 credite bancare 519 5,162,069
TOTAL 39,030,000

n continuare considerm c este relevant s prezentm i situaia datoriilor pe
care le au societile comerciale n care SC CONDMAG SA deine poziie semnificativ.
Este vorba de SC TIMGAZ Buzia i SC FLOWTEX TECHNOLOGY SA.

SC TIMGAZ BUZIAS- DATORII TOTALE
denumire cont
simbol
cont 12/31/2005 6/30/2006
1 alte imprumutiri 167 272,886 272,886
2 furnizori 401 215,206 210,497
3 clienti creditori 419 840 2,135
4 personal salarii datorate 421 8,091 10,791
5
drepturi de personal
neridicat 426 128 128

83
6 retineri din salarii 427 2,580 2,347
7 asigurari sociale 431 12,528 12,096
8 ajutor somaj 437 985 895
9 tva 442 0 7,545
10 impozit pe salar 444 2,911 2,952
11 alte impozite 446 6,262 2,915
12 fonduri speciale 447 506 438
TOTAL 522,923 525,625

SC FLOWTEX TECHNOLOGY SA
R:6761671
SITUATIA DATORIILOR CE TREBUIE PLATITE PANA LA UN AN

31/12/05 8.635.839

Credite bancare 3.855.567 519
Furnizori 4.172.025 401
Alte datorii 608.247 Din care: CONT
Salarii 71.852 421
rem.boala 4449 423
ret.sal 532 427
Gar.mat 47.667 4281
Cas angajator 33.996 43111
Fond accid. 2233 43112
Cas ind. 7516 4312
Cass angajator 12104 4313
Cass ind 11115 4314
Somaj angajator 4556 4371
Somaj ind. 670 4372
Impozit salarii 18206 444
com.itm 424 4629
Tva 161.841 4423
Leasing rate 102.296 167
Leasing dob. 7929 168
Dec.asociati 16000 4551
Cr.actiuni CIV 72.981 4624
Gr .b.e.CONDMAG 31.880 4623

84
30/06/06

Credite bancare 5.200.926 519
Furnizori 3.863.720 401
Alte datorii 594.545 Din care: CONT
Salarii 89618 421
rem.boala 336 423
ret.sal 906 427
Gar.mat 44086 4281
Cas angajator 32384 43111
Fond accid. 2179 43112
Cas ind. 14980 4312
Cass angajator 10958 4313
Cass ind 10870 4314
Somaj angajator 3748 4371
Somaj ind. 780 4372
Impozit salarii 17513 444
com.itm 411 4629
Leasing rate 185.709 167
Leasing dob. 19.107 168
Dec.asociati 55.850 4551
Cr.actiuni CIV 72.981 4624
gar.b.e.CONDMAG 31.880 4623
imp.profit 249 441

Din punct de vedere al surselor de finanare ale Emitentului precizm faptul c
51% reprezint datoriile pe termen scurt ( inclusiv datoriile comerciale), capitalurile proprii au o
pondere de 45,5%, iar datoriile pe termen lung reprezint aprox 3,5%. Creditele pe termen scurt
contractate de Emitent sunt n sum de 8,72 mil lei, reprezentnd 11,3% din sursele de finanare,
iar n cadrul acestora doar 3,21 mil ron sunt de forma creditelor bancare. Datoriile comerciale
curente au o pondere de 25,5% n totalul surselor de finanare ale Emitentului. Compania
CONDMAG nu are contractate credite bancare pe termen mediu sau lung. Ct privete
capitalurile proprii, principalele surse de finanare sunt reprezentate de profiturile realizate i
de amortismentele anuale nregistrate. Consiliul de Administraie al companiei a propus ca
profitul nerepartizat n anul 2005, dup ce a fost constituit fondul de rezerv i fondul de

85
dezvoltare, s fie repartizat n proporie de 19,5% ca surse proprii de finanare, n timp ce 80,5%
din profit s fie distrubuit sub form de dividend acionarilor.

2. Evoluia activitii de exploatare i cea financiar

Activitateadeexploatare

n anul financiar 2005 Emitentul a realizat o cifr de afaceri de 118,5 mil lei,
reprezentnd 95,4% din totalul veniturilor ncasate. Urmrind evoluia acestui indicator pe
parcursul ultimilor 3 ani s-a putut observa o cretere nsemnat de la un an la altul, 56,9% n
anul 2004 i respectiv 37,5% n 2005. Referitor la principalele activiti care au generat creterea
cifrei de afaceri amintim lucrrile inginereti de construcii(81% din cifra de afaceri) i
activitatea de comer(16,9% din cifra de afaceri). Comparativ cu anii precedeni proporia
veniturilor n totalul cifrei de afaceri s-a meninut n linii mari aproximativ aceeai, cu o mic
excepie n cazul veniturilor realizate din lucrrile de construcii, acestea avnd o dinamic
puternic cresctoare(+9%).
Principalii beneficiari ai lucrrilor i serviciilor prestate, precum i ponderea veniturilor
ncasate n totalul cifrei de afaceri, n cadrul anului 2005, se prezint astfel:

Lucrare/serviciuefectuat
%dincifra
deafaceri
LucrrideconstruciiconductemagistralepentruSNTGNTransgazMedia 64,40%
LucrrideconstruciideinstalaiipentruSNGNRomgazMedia 9,59%
DistribuiegazepentruDistrigazTg.Mure 1%
DistribuiegazepentruDistrigazBucureti 3,25%
Vnzareimontarecentraletermicedeapartament 1%
Cu excepia anului 2004, cnd profitul din exploatare s-a diminuat comparativ cu anul
anterior, dinamica veniturilor din exploatare a avut o amploare mai nsemnat comparativ cu
cea a cheltuielilor operaionale. Punem n eviden ponderea principalelor cheltuieli de
exploatare n totalul cifrei de afaceri, pentru intervalul 2003-2005:

86
%dincifradeafaceri 2003 2004 2005

Cheltuielicumateriale 25,92% 22,26% 23,43%
Altecheltuielimateriale 2,48% 2,58% 0,82%
Altecheltcuenergiesiapa 1,05% 0,73% 0,75%
Cheltuielicumarfuri 18,79% 17,25% 14,44%
Cheltuielicuamortizarisiprovizioane 3,30% 2,34% 2,34%
Altecheltuielidinexploatare 23,04% 34,80% 38,82%
Cheltuielicupersonalul 19,56% 16,11% 15,15%
Din situaia precedent se remarc faptul c singura categorie de cheltuieli care a reuit
s-i consolideze poziia n ansamblul cifrei de afaceri a fost cea a altor cheltuieli din exploatare,
datorat n mare parte creterii cheltuielilor cu prestaiile externe. Dei cheltuielile cu materiile
prime i materiale au nregistrat o cretere cu aproximativ 95% fa de anul 2003, ponderea
acestor cheltuieli n cifra de afaceri s-a redus la 23,43% n 2005 comparativ cu 25,92% n 2003.
O alt categorie de cheltuieli cu o poziie semnificativ n totalul cheltuielilor
operaionale(15,7%) este cea a cheltuielilor de natur salarial. Cheltuielile salariale includ
cheltuielile cu salariile i contribuiile aferente acestora. Cheltuielile atribuite personalului au
crescut n ultimii 3 ani n medie cu 30% anual, suma acestor cheltuieli ridicndu-se la valoarea
de 17,95 mil lei la sfritul anului 2005. Un alt aspect pe care dorim s-l menionm privete
numrul de angajai ai societii i evoluia acestuia n ultimii 3 ani. Astfel, la finele anului 2005,
angajaii companiei erau n numr de 971 de persoane, numrul persoanelor angajate fiind n
cretere n ultimii ani.
Cheltuielile cu amortismente i provizioane au nregistrat la rndul lor o cretere
apreciabil dac ne referim la ultimul an al perioadei de analiz. ntr-o bun msur, creterea
cu 37 procente fa de anul 2004 s-a datorat intrrii n eviden de noi active imobilizate
reflectate de investiii realizate n acel an.
Veniturile totale din exploatare, la finele anului 2005, se ridic la suma de 123,58 mil lei,
n timp ce cheltuielile operaionale totale se cifreaz la 114,27 mil lei. Comparativ cu anul 2003,
veniturile din exploatare au crescut cu 105%, iar cheltuielile operaionale au sporit cu 121%.
Nivelul profitului din exploatare nregistrat la finele anului 2005 este cu 43 la sut mai mare
dect cel din 2004, respectiv cu 8,8% mai ridicat fa de anul 2003. Evoluia veniturilor,
cheltuielilor i a rezultatului din exploatare n perioada considerat se prezint astfel:

87

88

AnalizarezultatuluidinexploatareconformsituaiilorprezentatedectreEmitent,pegrupede
activitiseprezintastfel:
2003 2004 2005

Cifradeafacerineta 54.928.428 86.181.718 118.508.048
Costulbunurilorvandutesialserviciilorprestate 34.795.391 52.249.189 77.825.009
Cheltuielileactivitatiidebaza 28.650.702 35.299.194 58.243.575
Cheltuielileactivitatilorauxiliare 6.144.689 14.473.176 18.037.566
Cheltuielileindirectedeproductie 1.865.883 2.476.819 1.543.868
Rezultatulbrutaferentcifreideafacerinete 20.133.037 33.932.589 40.683.039
Cheltuielidedesfacere 4.600.951 16.227.875 18.496.491
Cheltuieligeneraledeadministratie 8.151.260 12.024.275 13.452.719
Altevenituridinexploatare 1.179.741 837.817 585.253
Profitdinexploatare 8.560.567 6.518.279 9.319.082

Activitateafinanciar
0
8.000.000
16.000.000
24.000.000
32.000.000
40.000.000
48.000.000
56.000.000
64.000.000
72.000.000
80.000.000
88.000.000
96.000.000
104.000.000
112.000.000
120.000.000
128.000.000
2003 2004 2005
Venituri din
exploatare
Cheltuieli din
exploatare
Prof it din
exploatare
Societatea a ncheiat ultimul exerciiu financiar cu un profit financiar n sum de 141.105
lei. Acest rezultat reprezint o noutate pentru companie, n msura n care pe parcursul
ultimilor ani veniturile financiare s-au dovedit a fi insuficiente pentru acoperirea cheltuielilor
financiare, societatea nregistrnd pierderi. Principalele surse de provenien ale veniturilor
financiare sunt reprezentate de dobnda aferent depozitelor constituite pentru garanii de
bun execuie a lucrrilor i de diferenele favorabile de curs valutar.
O abordare structural a cheltuielilor financiare scoate n eviden faptul c n ultimul
an societatea a reuit s-i reduc nivelul cheltuielilor cu dobnzi cu aproximativ 55%, n timp
ce categoria altor cheltuieli financiare a rmas la un nivel apropiat celui nregistrat n 2004.
Urmrind evoluia rezultatelor pe ultimii 3 ani, putem aprecia c exist o tendin de
cretere a profitului brut, chiar dac n anul 2004 profitul brut a suferit o diminuare destul de
nsemnat comparativ cu anul anterior. Profitul brut realizat la nivelul anului 2005 se cifreaz la
valoarea de 9,46 mil lei, iar acest nivel este superior att celui din 2004 ct i celui nregistrat n
2003.
Aplicarea cotei unice de impozitare de 16% ncepnd cu anul 2005 n dauna celei de 25%
aplicat pn n 2004, a determinat scderea impozitului pe profit i implicit creterea profitului
net. n anul 2005, cheltuielile aferente impozitului pe profit au crescut cu 3,8% fa de perioada
precedent, n condiiile unei creteri cu 66,6% a profitului impozabil. Profitul net nregistrat la
finele anului 2005 se cifreaz la 8,05 mil lei.

Analizafluxurilordetrezorerie
Situatiafluxurilordenumerarladatade
31Dec03 31Dec04 31Dec05
Fluxuridenumerardinactivitateacurenta (1.127.416) 4.623.462 1.228.133
(+)incasariinnumerardinvanzareadebunurisiprestarea
deservicii 50.103.529 64.849.645 92.911.082
(+)incasariinnumerardinredevente,onorarii,comisioane
sialtevenituri 11.191.302 2.140.229 1.025.167
()platiinnumerarcatrefurnizoriidebunurisiservicii 49.964.691 46.224.454 82.939.516
()platiinnumerarcatresiinnumeleangajatilor 10.968.574 14.924.224 9.319.562
()platiinnumerarsaurestituirideimpozitpeprofit 1.488.983 1.217.734 449.038
Fluxuridenumerardinactivitateadeinvestitii (213.354) (1.975.471) (1.098.353)

89
()platiinnumerarpentruachizitiadeimobilizaricorporale,
necorporalesialteactivepetermenlung 1.048.926
(+)incasaridinvanzareadeimobilizaricorporale,
necorporalesialteactivepetermenlung 835.572 6.156 63.924
()platiinnumerarpentruachizitiadeinstrumentede
capitalpropriusidecreantaemisedealteintrepinderi 1.981.627 1.125.654
(+)incasariinnumerarpentruvanzareadeinstrumentede
capitalpropriusidecreanta,emisedealteintreprinderi
()avansuriinnumerarsiimprumuturiefectuatedecatre
parti 43.083 36.623
(+)incasariinnumerardinrambursareaavansurilorsi
imprumuturilorefectuatecatrealteparti
Fluxuridenumerardinactivitateafinanciara 2.026.185 (1.645.874) 1.176.877
(+)incasaridinemisiuneadeactiunisialteinstrumentede
capitalpropriu
()platiinnumerarcatreactionaripentruachizitionareasau
rascumparareaactiunilorintreprinderii
(+)incasaridinemisiuneadeobligatiuni,credite,ipotecisi
alteimprumuturi 2.270.022 2.869.775
()rambursariinnumeraraunorsumeimprumutate 877.995 576.628 427.206
()platiinnumeraralelocataruluipentrureducerea
obligatiilorprivindooperatiunedeleasingfinanciar 243.837 1.069.246 1.265.692
Fluxuridenumerartotal 685.415 1.002.117 1.306.657
Numerarlainceputulperioadei 1.399.498 2.084.913 3.087.030
Numerarlasfarsitulperioadei 2.084.913 3.087.030 4.393.687
Din perspectiva fluxurilor de numerar provenite din activitatea de exploatare, se poate

aprecia c anul 2004 a fost cel mai favorabil pentru companie. n acel an ncasrile n numerar
din vnzarea bunurilor realizate i din prestarea serviciilor au crescut cu 29,4% comparativ cu
2003, n timp ce plile n numerar ctre furnizori s-au redus cu 7,4 procente. ncepnd cu
acelai an, numerarul provenit din redevene, onorarii sau comisioane s-a diminuat
semnificativ pn la aproximativ 1 mil ron la sfritul anului 2005.
Planurile de investiii ale Emitentului au luat amploare pe parcursul perioadei analizate,
nregistrndu-se o cretere a fondurilor destinate achiziiei de imobilizri n 2003, i respectiv o
majorare a fondurilor destinate achiziiei de instrumente de capital propriu i de crean n
2004.
Atragerea de noi capitaluri externe n anii 2003 i 2005, a fcut ca ncasrile de numerar
provenite din activitatea financiar s depeasc volumul plilor generate de rambursarea
creditelor i reducerea obligaiilor privind operaiunea de leasing financiar.

90
Pe ansamblul perioadei analizate fluxurile totale de numerar au nregistrat o apreciere
moderat astfel nct la nivelul anului 2005, acestea se ridic la 1,3 mil ron. Ponderea
numerarului existent la nceputul perioadei n totalul activelor se ridic la cca 3,7%, n timp ce
numerarul existent la finele perioadei reprezint apox 5,5% din active.
Analizaindicatorilorfinanciari

Denumireindicatori Algoritmdecalcul
31Dec
03
31Dec
04
31Dec
05
Indicatoridelichiditate
Lichiditateacurenta Activecurente/Datoriicurente 2,11 1,56 1,34

Lichiditateaimediata (ActivecurenteStocuri)/Datoriicurente 1,54 1,16 1,05
Indicatoriderisc
Graduldeindatorare Capitalimprumutat/Capitalangajat 1,16% 4,48% 21,17%
Indicatoriaiproductiei
Vitezaderotatieastocurilor(ori/an) Cifradeafaceri/Stocmediu 9,12 7,26 4,71

Nr.ziledestocare(zile) Stocmediu/Cifradeafaceri 40 50 77
Vitezaderotatieadebitelorclienti(zile) Soldmediuclienti/Cifradeafaceri 70 70 85
Vitezaderotatieacreditelorfurnizori(zile) Soldmediufurnizori/Cifradeafaceri 21 33 41
Vitezaderotatieaactivelorimobilizate(ori) Cifradeafaceri/Activeimobilizate 2,58 3,41 4,45
Vitezaderotatieaactivuluitotal(ori) Cifradeafaceri/Totalactive 1,22 1,57 1,49
Indicatorideprofitabilitate
Rentabilitateacapitaluluiangajat EBIT/Capitalangajat 28% 19% 24%
Acoperireadobanzilor(ori) EBIT/Cheltuielicudobanzi 22,33 12,65 40,96
Marjabrutadinvanzari Profitbrut/Cifradeafaceri 15,30% 7,07% 7,98%
Rentabilitateafinanciara Profitnet/Capitaluriproprii 20,99% 15,51% 23,09%

Analiza lichiditii

Analiza companiei sub aspectul lichiditii, relev o erodare a indicatorilor lichiditii pe
parcursul ultimilor 2 ani comparativ cu anul 2003, datorat creterii mult mai accentuate a
datoriilor curente comparativ cu cea a activelor curente. Chiar i n aceste condiii nivelul
lichiditii exprimat n termenii anului 2005, se prezint n limite normale, riscul de
insolvabilitate fiind destul de sczut. Pentru viitor se impune o preocupare mai mare a
organelor de conducere cu privire la acest capitol pentru a se evita coborrea sub pragul
normal.

Analiza gradului de ndatorare

91

Gradul de ndatorare a crescut n ultimii ani, de la 1,16% n 2003, ajungnd la 4,48% n
2004, respectiv 21,17% n 2005. Aceast evoluie este oarecum normal dac avem n vedere
amploarea luat de activitatea de producie n ultimii 2 ani, i n msura n care capitalurile
proprii principala resurs proprie de capital a companiei - nu puteau susine acest progres,
atragerea de noi capitaluri din exterior fiind mai mult dect o nevoie, fiind o necesitate.

Analiza indicatorilor de producie

n cadrul perioadei analizate s-a putut observa c numrul de rotaii al stocurilor n
cadrul unui an, s-a redus foarte rapid, de la 9,12 n 2003 la 4,71 n 2005. Odat cu acest
involuie a crescut i numrul de zile de stocare al produciei, de la 40 de zile n 2003 la 77 de
zile n 2005. Analiza gradului de rotaie a creanelor i a datoriilor relev o cretere apreciabil a
duratei medii de ncasare a creanelor (85 zile n 2005) ct i a numrului de zile de plat a
datoriilor fa de furnizori (41 zile n 2005). n privina duratei de plat a furnizorilor putem
afirma c, teoretic, aceasta se ncadreaz n limite normale, ns dac o comparm cu durata de
ncasare a creanelor atunci opinia exprimat este lipsit de relevan.
Creterea impresionant a cifrei de afaceri n ultimii 2 ani a condus la aprecierea
numrului de rotaii al activelor, respectiv al activelor imobilizate n cadrul unui an.

Analiza profitabilitii

Sub anumite aspecte putem aprecia c nivelul profitabilitii a suferit uoare corecii.
Aceast idee este susinut de evoluia ratei de rentabilitate a capitalului angajat i de scderea
marjei profitului brut. n prim ipostaz se observ c raportul ntre excedentul brut din
exploatare nainte de impozit i dobnzi (EBIT) i capitalul angajat a sczut de la 28% n 2003 la
24% n 2005, dup ce nregistrase doar 19% n anul 2004. O scdere mai nsemnat o evideniem
la nivelul marjei profitului brut, n condiiile n care aceast marj s-a diminuat cu cca 7% n
anul 2005 comparativ cu 2003, ajungnd la 8%.
Analiza rentabilitii financiare relev o uoar apreciere a acestui indicator n intervalul
[2003 - 2005], nivelul actual simboliznd un grad ridicat al eficienei economice la nivel
patrimonial.

92

VII.INFORMAIIPRIVINDEVOLUIILENREGISTRATE

Emitentul a nregistrat evoluii semnificative referitoare la producia realizat, vnzri i
cifra de afaceri. Pentru semestrul I al anului 2006, indicatorii respectivi analizai comparativ cu
perioada analoag a anului trecut, sunt prezentai n tabelul de mai jos:
RON
Indicatori Semestrul I 2005 Semestrul I 2006
Producia 35.399.510 52.560.455
Costul de producie 22.406.583 33.638.063
Vnzri (cifra de afaceri) 33.777.789 49.352.064

Producia aferent primului semestru al anului 2006 a cunoscut o cretere cu
48,48% comparativ cu aceeai perioad a anului trecut, n timp ce costul de producie a
nregistrat un ritm de cretere superior acesteia, respectiv a crescut cu 50,13%. Vnzrile au avut
o evoluie pozitiv, dar nu n aceeai msur ca i producia, avnd astfel un ritm de apreciere
mai sczut, respectiv de 46,11%. n condiiile n care producia i costul de producie cresc mai
repede dect cifra de afaceri, se poate ajunge la o scdere semnificativ a rezultatelor financiare,
ceea ce se poate observa la nivelul rezultatului brut, care a cunoscut o scdere a de cca. 48% n
semestrul I 2006 fa de semestrul I 2005. Aceast situaie este oarecum normal, datorit
caracterului sezonier al activitilor principale desfurate de Emitent.
La nivelul stocurilor, s-a nregistrat o cretere cu 51,3% n primul semestru al acestui an,
comparativ cu situaia similar a anului trecut. Creterea stocurilor se datoreaz n mare msur
tot sezonalitii activitii, activitatea principal a Emitentului desfurndu-se n lunile de var.
n condiiile n care rezultatul activitii financiare va avea o evoluie asemntoare cu
cea din 2005, se estimeaz realizarea unui profit brut de aproximativ 6 mil lei.

n ultimii 3 ani considerai, indicatorii prezentai mai sus au avut urmtoarea evoluie:
Indicatori 2003 2004 2005
Productia 59.050.750 88.863.800 123.002.857
Costul de productie 26.488.572 36.905.932 46.736.220
Vanzari (cifra de afaceri) 54.928.428 86.181.718 118.508.048

93

Se observ o cretere a tuturor indicatorilor, aprecierea cea mai semnificativ a avut-o
cifra de afaceri, care n perioada 2003-2005 a nregistrat o cretere de 115,75%. Costul de
producie a crescut, dar ntr-un ritm mai diminuat dect cel al produciei. Astfel, costul de
producie s-a majorat cu 26,64% n 2005 comparativ cu anul precedent, dup ce n 2004 a crescut
cu 39,33%.
Producia s-a situat pe un trend ascendent, ajungnd la 123 milioane lei n 2005, creterea
pe ansamblul perioadei fiind de 108,3%.

Veniturile nregistrate de Emitent n perioada analizat se prezint mai jos:
2003 2004 2005
Cifra de afaceri 54.928.428 86.181.718 118.508.048
Venituri din exploatare 60.230.491 89.701.617 123.588.110
Venituri financiare 337.899 351.994 628.909
Profitul brut 8.403.350 6.096.381 9.460.187
Profitul net 6.321.268 4.748.519 8.058.638

Veniturile din exploatare au crescut ntr-un ritm inferior cifrei de afaceri, ajungnd n 2005
la valoarea de 118,5 milioane lei, creterea n 2005 fiind de 37,78%, n timp ce n 2004 a fost de
48,93%. Att creterea veniturilor din exploatare, ct i a cifrei de afaceri se datoreaz dezvoltrii
lucrrilor de construcii de conducte i instalaii, care n anul 2005 a avut o pondere de 81,24% n
cifra de afaceri.
Veniturile financiare au nregistrat i ele o evoluie pozitiv, crescnd de la 337.899 lei n
2003, la 628.909 lei n 2005. Principalele surse de provenien ale veniturilor financiare sunt
reprezentate de dobnda aferent depozitelor constituite pentru garanii de bun execuie a
lucrrilor i de diferenele favorabile de curs valutar.
Urmrind evoluia profitului brut n cei 3 ani, se observ o tendin de cretere a acestuia,
chiar dac n anul 2004 profitul brut a suferit o diminuare destul de nsemnat comparativ cu
anul anterior. Profitul brut n 2005 a fost de 9,46 milioane lei, aprecierea pe ansamblul perioadei
fiind de 12,58%.

94
n primul semestru al anului 2006, veniturile realizate de societate comparativ cu perioada
analoag a anului trecut sunt redate mai jos:

Semestrul I
2005
Semestrul I
2006
Cifra de afaceri 33.777.789 49.352.064
Venituri din exploatare 35.626.202 52.807.028
Venituri financiare 373.884 307.141
Venituri extraordinare 0 0
Profitul brut 779.165 404.401
Profitul net 657.550 309.056

Cifra de afaceri i veniturile din exploatare au crescut n primul semestru al anului
curent comparativ cu aceeai perioad a anului precedent, aprecierea fiind de 48,23% n cazul
veniturilor din exploatare. Scderea veniturilor financiare cu 17,85% se datoreaz n mare parte
reducerii altor venituri financiare. Profitul brut aferent primei jumti a acestui an s-a diminuat
comparativ cu aceeai perioad a anului precedent, ca urmare a reducerii att a profitului din
activitatea de exploatare (-26,14%), dar i a celui din activitatea financiar (-92,58%).
Pe primul semestru al anului 2006 principalele elemente ale bilanului i a contului de
profit i pierdere, conform raportrilor manageriale sunt urmtoarele:

95

Elemente cont de profit si pierdere
30.06.2006 RON
Cifra de afaceri neta 49.352.064
Venituri din exploatare 52.807.028
Cheltuieli materiale 24.785.030
Cheltuieli cu personalul 9.530.965
Amortizari 1.568.135
Cheltuieli de exploatare 52.367.633
Rezultat din exploatare 439.395
Venituri financiare 307.141
Cheltuieli financiare 293.479
Rezultat financiar 13.662
Rezultatul curent 453.057
Venituri totale 53.114.169
Cheltuieli totale 52.709.768
Rezultatul brut 404.401
Rezultat net 309.056

Elemente bilaniere
30.06.2006 RON
Imobilizari necorporale 76.972
Imobilizari corporale 21.187.391
Imobilizari financiare 5.619.596
Active imobilizate 26.883.959
Stocuri 16.271.678
Creante 21.269.275
Casa si conturi la banci 5.331.768
Datorii pe termen scurt 36.368.216

Not: datele de mai sus sunt luate din situaiile financiare ale Emitentului care au fost auditate de SC SOFT CONT SRL.

Avnd n vedere caracterul sezonier al activitii principale a Emitentului, rezultatele
prezentate la finele primului semestru a anului 2006 nu pot fi apreciate ca fiind relevante pentru
estimarea profitului societii pentru tot anul n curs.

96
VIII.POLITICADEDIVIDEND

Pentru anii 2003-2005 societatea a distribuit dividendele reflecate n tabelul de mai jos :
Indicator 2003 2004 2005
Dividende brute RON 4319913 3455930 6049878
Dividende nete RON 4088301 3110102 5108349
Rata de distribuie a dividendelor (%) 99,88 80,07 0,82
Data plii dividendului (ncepere
plat)
05.2004 07.2005 07.2006
Numr de aciuni 172796516 172796516 172796516
Dividend net/aciune RON 0.0225/0.23750 0.0180 0.0315/0.0294
Valoare nominal RON 0.1 0.1 0.1

Politica de dividend a Emitentului este ca profitul net realizat s fie reinvestit n
vederea dezvoltrii societii conform strategiei aprobate anual de ctre Adunarea
General a Acionarilor .

IX.POLITICADECERCETAREIDEZVOLTAREAEMITENTULUI,PATENTE,LICENE

n ultimii trei (3) ani n cadrul societii a fost nregistrat un brevet de invenie denumit
Instalaie pentru aplicarea benzilor de protecie anticoroziv din materiale plastice pe evi din
oel . Brevetul a fost nregistrat sub nr. 119528B1/30.12.2004.
Valoarea fondurilor utilizate de Emitent pentru sponsorizarea activitilor de dezvoltare
i cercetare n ultimii ani reprezint o cot-parte din fondul total alocat pentru dezvoltarea
investiiilor , fond aprobat anual de Adunarea General a Acionarilor .

n ultimii trei ani, fondul alocat investiiilor se prezint astfel :
-RON-
FOND PENTRU INVESTIII
Din profit net Din amortizare Total
2003 1.037.770 1.812.826 2.850.596
2004 499.383 2.015.625 2.515.008
2005 146.424 2.770.493 2.916.917

97

X.ANALIZASWOT
(PUNCTETARIPUNCTESLABE/OPORTUNITIAMENINRI)

Punem n eviden urmtoarele elemente semnificative n cazul S.C. CONDMAG Braov
S.A.

Puncte tari :
Experiena n domeniu de 56 ani i o cot de pia de 80% n sectorul construciilor de
conducte de gaze i 25% (construcia conductelor);
Echipamentul i calitatea utilajelor i ofer avantaje competitive fa de alte companii din
construcia conductelor de gaze;
Management capabil i independent.

Puncte slabe :

Diversificare sczut a vnzrilor:
o Pe segmente: aproximativ 80% din cifra de afaceri a fost generat de segmentul de
construcii;
o Pe regiune: foarte limitat, 98% din vnzri vizeaz piaa intern;
o Pe client: o oarecare dependen fa de clieni, amintim doar expunerea fa de
S.N.T.G.N. Transgaz Media (cca 65% din vnzri n 2005) i S.N.G.N. Romgaz
Media (aprox 20% din cifra de afaceri a anului 2004).
Scderea numrului de contracte mari, compania raportnd ncheierea unui numr
destul de mare de contracte mici (< 10 mil ron), ns care au determinat n mare msur
creterea cifrei de afaceri n ultimul an;
Durata foarte mare de ncasare a creanelor a determinat o cretere a ciclului de
conversie a banilor, de la 87 de zile n 2004 la 121 de zile n 2005;

98

Oportuniti :

Noile proiecte trans-europene de construcie a conductelor magistrale (proiectele Nabucco i Constana-Trieste
spre exemplu);
Iminenta nlocuire i modernizare a infrastructurii petroliere i de gaz;
Amploarea luat de sectorul construciilor noi i necesitatea modernizrii infrastructurii existente (reeaua de
aprovizionare cu ap fiind nvechit);
Suportul din partea Uniunii Europene acordat Romniei n dezvoltarea energetic i a infrastructurii.

Ameninri :

Situaia lichiditilor i a fluxurilor de numerar din sectorul construciilor i cel energetic din Romnia;
Presiunea impus de concuren n obinerea contractelor privind marile proiecte preconizate a se realiza la
nivel european.

XI.Proprietiimobiliare,utilajeiinstalaii

Situaia terenurilor i a construciilor aflate n proprietatea unitii

NR.
CRT. DENUMIRE
SUPRAFATA
TOTALA
CONFORM TOP
(MP)
SUPRAFATA
CONSTRUITA
(MP)
SUPRAFATA
DESFASURATA
(MP)
PRET
UNITAR TOTAL
DIRECTIE, SECTOR COMERCIAL
Mun. Brasov; Str. Avram Iancu nr. 52-54
1 Teren Sediul Societatii CONDMAG 3,247 3,247 450 1,461,101
2 CLADIRE ADMINISTRATIE A. IANCU 52 568 435 1,480 800 1,184,000
3 BIROURI SI CENTRU CALCUL A. IANCU 52 295 249 925 800 740,000
4 SALA DE SEDINTE SI CAM. A. IANCU 52 243 189 243 800 194,400
Teren Curte interioara sediu administrativ 749 749 300 224,739
5 CLAD. DISPENS. SI GARSONIERE
Scara B Str. A. Iancu, nr. 54 G 223 171 621 1,000 620,520
GARSONIERA A. IANCU 54 BL.1 AP3 15 32 32 1,000 32,030
GARSONIERA A. IANCU 54 SC A AP. 4 15 32 32 1,000 31,630
6 GARAJ AUTO 49 125 125 400 49,944
7 AP. 2 CAM. A. IANCU 54 BL. G AP11 21 57 57 1,000 57,380
8 MAGAZIN PREZENTARE 423 390 525 1,000 524,960
9 CAMIN+8AP.+4GAR. A. IANCU 54 C
Str. A. Iancu, nr. 54 C Sc. B+C 594 630 1,669 1,669 2,785,561
Str. A. Iancu, nr. 54 C Sc. A, Ap. 1 31 0
10 PUNCT ALIMENTAR A. IANCU 54 22 15 15 1,000 15,000
Mun. Brasov; Str. Harmanului 0
13 APARTAMENT 2 CAMERE STR. HARMAN 56 56 1,000 56,290

Mun. Brasov; Str. Nicopole nr. 46
14 Teren centrala termica 161 161 300 48,300
15 CENTRALA TERMICA 145 128 128 300 38,400

99

Mun. Brasov; B-dul Muncii, nr. 26
16 Teren Bloc Locuinte E3 Brasov 414 0
17 BLOC LOCUINTE MUNCII 26 414 295 1,652 1,000 1,652,130
0
Mun. Brasov; B-dul Saturn
18 MAGAZIN ORIZONT 32 32 2,500 80,900
0
Mun. Brasov; Str. 15 Noiembrie
19 SPATIU COMERCIAL 15 NOI. 43 107 107 2,800 300,776
SUCURSALA BRASOV
Mun. Brasov; Sos. Cristianului nr. 11
1 Terenuri Suc. Brasov 28.263 28,263 120 3,391,560
2 LABORATOR GAMMA CRISTIAN 488 247 494 600 296,400
3 CLADIRE PRODUCTIE HALA A
HALA A 5,664 3,503 3,892 380 1,479,036
MAG. OXIGEN 18 18 300 5,400
4 PLATFORMA UTILAJE, MAGAZIE, MAGAZIE PIESE RECOND. SI TEREN
MAGAZIE 3,054 140 140 200 28,000
DEPOZIT PIESE DE SCHIMB BARACA 530 530 100 53,000
5 CLADIRE IND. REP. AUTO HALA B
HALA B 3,001 1,185 1,185 380 450,300
COMPRES 46 46 300 13,800
ATELIER SCOALA 36 36 300 10,800
6 CLADIRE STATIE CARBURANTI
BIROU 2,808 56 56 200 11,200
DEPOZIT 533 533 200 106,600
7 CLADIRE CENTRALA TERMICA 381 149 149 200 29,800
8
MAGAZIE PORTAR CRISTIANULUI 11, PLATFORMA
DEPOZITARE MATERIALE SI TEREN 2,528 45 45 200 9,000
9 STATIE REGLARE SI MASURARE GAZE, REMIZA SI TEREN
SRM 347 36 36
REMIZA 14 14
10 PLATFORMA DE DEPOZITARE MAGAZIE MATERIALE CRISTIAN 1,616 797 797
11 CLADIRE REP. AUTO UTIL. HALA C
HALA C 3,118 1,640 1,640 380 623,200
CORP ADMINISTRATIV 268 804 600 482,400
12 CABINA PORTAR BAZALTULUI 4 SI CAI DE ACCES INTERIOARE 5,260 40 40 200 8,000

Mun. Brasov, Santier Rasnov, Str. Predealului
13 Terenuri Santier Rasnov 28.864 28,864 45 1,298,880
14 BLOC LOCUINTE SI TEREN 368 169 338 300 101,400
FUNDATIE SI TEREN 440 0
16 CLADIRE BIROU + GARSONIERE RASNOV 657 211 633 200 126,600
TEREN 390 0
TEREN 439 0
17 GRUP SANITAR SI TEREN 420 220 220 200 44,000
18 CENTRALA TERMICA SI TEREN 154 65 65 100 6,500
19 SALA DE SEDINTE + APARTAMENTE(P+E) 726 341 682 200 136,400
21 MAGAZII, SOPRON, GARAJ SI TEREN 1,225 1,225 100 122,500
22 GARAJ SI TEREN 107 0
23 DEPOZIT CARBURANTI, CABINA POARTA 519 381 381 100 38,100
24 SOPRON SI TEREN 5,189 0
25 TEREN 6,739 0
26 BIROURI, MAGAZIE, SRM 555
27
MAGAZIE, DECANTOR, GARAJ,
DEPOZIT, STATIE REGLARE GAZ SI TEREN 2,189 2,189 50 109,450
28 CAI INTERIOARE DE ACCES 3,289 0
29
MAGAZII, ATELIERE, PLATFORME PARCARE AUTO, CAI DE
ACCES 4,336 0
30 Terenuri Grup social industrial Urechesti 12.010 12,010 20 240,200
31 Teren intravilan Isaccea 8.197,05 8,197 28 229,517
32 Teren extravilan Isaccea 17.215,22 17,215 15 258,228

SUCURSALA MEDIAS
Mun. Sibiu, Medias, Str. Gloria nr. 10
1 Terenuri Sediu Santier Medias 5.974 5,974 280 1,672,720
2 HAL REPARAII + BIROU GLORIA 10 964 375 375 300 112,500
3 CLDIRE BIROURI GLORIA 10 638 350 1,050 500 525,000
4 CLDIRE DORMITOARE GLORIA 10 786 189 189 500 94,500
5 CLDIRE CLUB GLORIA 10 295 136 136 500 68,000
6 ATELIER CONFECTII 1,459 176 176 200 35,200
7 ATELIERE, PLATFORMA CU RAMPA, MAGAZIE SI TEREN 0
8 ATELIER REPARAII ELECTRICE GLORIA 10 106 106 200 21,200

100
9 MAGAZIE 1,195 186 186 200 37,200
10 3 MAGAZII, PLATFORMA DEPOZITARE SI TEREN 0
11 CAI DE ACCES INTERIOARE 637 0

Mun. Sibiu, Medias, Str. Garii nr. 10
1 Terenuri Str Garii Medias 21.482,5 21,483 120 2,577,900
2 DEPOZIT GRII 10 1,344 1,344 200 268,800
3 ANEXA P+E GRII 10 47 103 300 30,900
4 HAL PRODUCTIE 1 GRII 10 8,854 4,203 4,203 200 840,600
5 GRUP SOCIAL GRII 10 27 23 200 4,526
6 CAS POART GRII 10 12 7 200 1,484
7 POST TRANSFORMARE GRII 10 884 884 0

Mun. Sibiu, Medias, Str. Garii nr. 15
1 Terenuri Garii nr. 15 16,930 16,930 120 2,031,600
2 CLDIRE ADMINISTRATIV GRII 15 1,281 556 586 600 351,600
CABINA POARTA SI TEREN 4 0
3 DEPOZIT VOPSELE + BIROURI GRII 15 481 95 95 100 9,500
4 ATELIER FIER BETONITI GRII 15 1,933 75 75 100 7,500
DEPOZIT BUTOAIE, PLATF. STATIE BENZINA, CABINA STATIE, BARACI SI TEREN 0
5 HAL DE PRODUCIE GRII 15 6,774 128 128 100 12,800

SILOZURI CIMENT, STATIE MORTARE, DEPOZIT NISIP, STATIE
REGLARE GAZE, STATIE AER COMPRIMAT, SILOZ CIMENT,
REZERVOR AER, STATIE BETOANE, DEPOZIT AGREGATE,
VARNITA, MAGAZIE SI TEREN, SI CAI DE ACCES INTERIOARE 6,461 0 0 0
Mun. Sibiu, Medias, Str. Morar nr. 8
1 Teren Str. Ioan Morar 4.000,80 4,001 120 480,096
2 CLDIRE POST TRANSFORMARE MORAR 28 28 0
3 LOCUINTA 75 88 700 61,446
4 Terenuri Santier Danes 15,961 15,961 25 399,025

TOTAL GENERAL
29,621,829

Societatea are achiziionate n leasing urmtoarele proprieti :

Nr.
crt.
Nr. contract achiziie Obiect
contract/Marca
Perioada de
leasing/firma
Valoare de
Achiziie
EURO
Nr. circulaie
1.
MS 156710260/2840/21.03.2001 Autoturism
Mercedes Benz
E320CDI
2ani/Molesey
Holding LTD Cipru
41.197 BV-01-MAG
2.
101201/25.05.2001 Autoturism
BMWx5.3 Oi
2 ani/Volksbank
Leasing Bucureti
47.266 BV-13-MAG
3.
7301/30.09.2002 Autoturism Opel
Omega Sedan
Elegance 2.5 DTI
3ani/ Volksbank
Leasing Bucureti
33450
BV-13-MAG

101

SITUAIE LEASING LA 30.06.2006

Valoare Contract Sold la
30.06.2006
RON
Pli lunare
RON
Termene Raiffeisen Leasing
RON EUR ncepnd cu Pn la
Opel Astra Caravan-Contract
8502/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8503/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8504/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8505/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8506/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8507/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8508/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
8509/13.10.2004
45998.31 12,509.40 20,612.00 1,003.48 Ian.-05 31-dec-07
Opel Vectra Confort
8510/13.10.2004
65,028.19 17,684.64 27,720.00 1,431.32 Dec.-04 Noi.-07
Opel Vectra Confort
8511/13.10.2004

65,028.19 17,684.64 27,720.00 1,431.32 Dec.-04 Noi.-07
Opel Vectra Confort
8512/13.10.2004
65,028.19 17,684.64 27,720.00 1,431.32 Dec.-04 Noi.-07
Mercedes S320-Contract
8513/13.10.2004
282,007.90 76,693.02 120,185.00 6,152.11 Dec.-04 Noi.-07
Opel Astra Caraven II-
Contract 10476/26.01.2005
45998.31 12,509.40 21,430.00
1,003.48
April.-05 Mart.-08
Opel Astra Caraven II-
Contract 10476/26.01.2005
45998.31 12,509.40 21,430.00 1,003.48 April.-05 Mart.-08
TOTAL 937,075.62 254,840.94 411,101.00 20,480.87

Val. Contract Sold-30.06.06
RON
Pli lunare
RON
Termene Herrenknecht
Aktiengesellschaft
Germania RON EUR ncepnd cu Pn la
Unitate de forat+Prjini de
forat Contract
101173/07.2004;
202159/08.2005
2,994,938.32 814,497.38 1,499,237.00 67,086.48 Mai-05 August-07
TOTAL 2,994,938.32 814,497.38 1,499,237.00 67,086.48

Val. Contract Sold-30.06.06
RON
Pli lunare
RON
Termene Volksbank Leasing
RON EUR ncepnd cu Pn la

102
BMW 745 DHM61-Contract
20887/02.2006
314,746.22 87,093.71 229,317.00 6,943.80 Mar.-06 Frbr-09
Opel Astra H Caravan Enjoy-
Contract 21961/03.2006
50,328.76 14,495.26 35,263.00 1,700.45 Apr.-06 Mai-08
Contract 21962/03.2006
50,328.76 14,495.26 35,263.00 1,700.45 Apr.-06 Mai-08
Contract 21963/03.2006
50,328.76 14,495.26 35,263.00 1,700.45 Apr.-06 Mai-08
Contract 23441/05.2006
50,768.41 14,505.26 38,082.00 1,700.45 Iun.-06 Iulie.-08
TOTAL 516,500.91 145,084.75 373,188.00 13,745.60
TOTAL ct. 167.1 +168 4,448,564.85 1,214,423.07 2,283,526.00 101,312.95

n perioada 2003-2006, Emitentul a angajat urmtoarele credite :

CREDITE ANGAJATE

LINIE CREDIT LINIE CREDIT LINIE CREDIT LINIE CREDIT OBIECTUL RATA DE DOBANDA
2003 2004 2005 2006 LINIEI DE CREDT RAMBURSARE
5,910,000 5,910,000 5,910,000 5,910,000
CAPITAL DE LUCRU
SCRISORI DE
GARANTIE NU EXISTA
ROL- BUBOR
EURO-
EURIBOR+1,4%
2,500,000
CAPITAL DE LUCRU
SCRISORI DE
GARANTIE NU EXISTA
ROL- BUBOR+0,25%
EURO-
EURIBOR+1,4%
5,910,000 5,910,000 5,910,000 8,410,000

n legtur cu evaluarea terenurilor aflate n proprietatea societii, evaluarea acestora n
contabilitate s-a fcut n anul 2000, iar evaluarea terenurilor i construciilor ipotecate pentru
liniile de credit s-a fcut n anul 2006 de evluatorii celor dou bnci VOLKSBANK i
UNICREDIT, evaluare care nu este nregistrat n contabilitate.

103

104

Situaia terenurilor i a construciilor ipotecate la Volksbank Romania Suc. Bv, respective Unicredit Romania se prezint astfel :

Nr.
Inventar
Denumire cladire/ Teren/
Platforme
Suprafata Teren
(mp)
Suprafata
Construita (MP)
Suprafata
desfasurata (mp)
An punere
in functiune
Sarcini (liber de
sarcini sau nu)
Valoare
ramasa
neamort.
31.08.2006
(lei)
Valoare
inventar
31.08.06
DIRECTIE, SECTOR COMERCIAL Mun. Brasov; Str.
Avram Iancu nr.
52-54

Teren Sediul Societatii CONDMAG 3,246.89 1996 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
458,895.80
100011 CLADIRE ADMINISTRATIE A.
IANCU 52
567.80 435.00 1,480.00 1942 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
253,213.00 1,562,573.00
100007 BIROURI SI CENTRU CALCUL A.
IANCU 52
295.28 249.00 925.00 1942 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
245,831.00 1,090,664.00
100023 SALA DE SEDINTE SI CAM. A.
IANCU 52
Romania Suc. Bv.
33,512.00 556,513.00
CLAD. DISPENS. SI
GARSONIERE
100010
Scara B Str. A. Iancu, nr. 54 G 223.00 171.12 620.52 1942 ipotecat Unicredit
Romania
9,386.00 438,667.00
100127 GARSONIERA A. IANCU 54 BL.1
AP3
Romania Suc. Bv.
49,555.00 53,393.00
100119 GARSONIERA A. IANCU 54 SC A
AP. 4
15.00 31.63 31.63 1942 ipotecat Unicredit
Romania
37,814.00 41,641.00
100129 AP. 2 CAM. A. IANCU 54 BL. G
AP11
Romania Suc. Bv.
78,404.00 83,692.00
100021 MAGAZIN PREZENTARE 423.00 389.82 524.96 1955 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
23,637.00 260,767.00
100009 CAMIN+8AP.+4GAR. A. IANCU 54
C:

1959 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
544,238.00 951,340.00
Str. A. Iancu, nr. 54 C Sc. B+C 593.59 1959 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

Str. A. Iancu, nr. 54 C Sc. A, Ap. 1 30.65
630.00 1,669.00
1959 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

Mun. Brasov; Str.
Harmanului

100024 APARTAMENT 2 CAMERE STR.
HARMAN
56.29 56.29 1995 ipotecat Unicredit
Romania
50,874.00 61,730.00
Mun. Brasov; B-

105
dul Muncii, nr. 26
Teren Bloc Locuinte E3 Brasov 414.00 1996 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
31,564.80
100008 BLOC LOCUINTE MUNCII 26 414.00 294.71 1,652.13 1994 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
909,709.00 1,264,630.00
Mun. Brasov; Str.
15 Noiembrie

100131 SPATIU COMERCIAL 15 NOI. 43 107.42 107.42 2004 ipotecat Unicredit
Romania
348,134.00 364,011.00
Total directie 2,584,307.00 7,220,081.60
SUCURSALA BRASOV Mun. Brasov;
Sos. Cristianului
nr. 11

Terenuri Suc. Brasov 28,263 .00 1996 15,502.00 mp
ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
544,766.00
100002 LABORATOR GAMMA CRISTIAN 487.50 247.00 494.00 1985 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.
363,336.00 505,205.00
100029 CLADIRE PRODUCTIE HALA A:

1974 1,345,042.00 2,045,326.00
HALA A 3,503.00 3,892.20 1974 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

MAG. OXIGEN
5,664.00
18.00 18.00 1974 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

100027 CLADIRE IND. REP. AUTO HALA
B:
1961 ipotecat 242,095.00 409,973.00
HALA B 1,185.00 1,185.00 1961 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

COMPRES 46.00 46.00 1961 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

ATELIER SCOALA
3,000.50
Romania Suc. Bv.

100004 PLATFORMA DE DEPOZITARE
MAGAZIE MATERIALE CRISTIAN
11
1,615.50 797.00 797.00 1961 ipotecat Unicredit
Romania
241,894.00 514,155.00
100030 CLADIRE REP. AUTO UTIL. HALA
C:
1985 ipotecat 1,024,878.00 1,463,302.00
HALA C 1,640.00 1,640.00 1985 ipotecat Volksbank
Romania Suc. Bv.

CORP ADMINISTRATIV
3,118.00
Romania Suc. Bv.

106

107
Mun. Brasov,
Santier Rasnov,
Str. Predealului

Terenuri Santier Rasnov 28.864 mp 1996 2.873 mp ipotecat 243,288.48
100015 BLOC LOCUINTE SI TEREN 368.25 169.00 338.00 1977 ipotecat Unicredit
Romania
24,205.00 50,338.00
BLOC LOCUINTE SI TEREN 460.75 169.00 338.00 1977 ipotecat Unicredit
Romania
24,205.00 50,338.00 100016
FUNDATIE SI TEREN 440.00
100012 CLADIRE BIROU + GARSONIERE
RASNOV
Romania
52,462.00 94,134.00
TEREN 390.00
TEREN 439.00
100019 SALA DE SEDINTE +
APARTAMENTE(P+E)
Romania
78,763.00 123,721.00
100017 BLOC LOCUINTE SI TEREN 661.50 340.00 680.00 1978 ipotecat Unicredit
Romania
98,078.00 149,509.00
Total Sucursala Brasov 3,494,958.00 6,194,055.48
SUCURSALA MEDIAS
Mun. Sibiu,
Medias, Str.
Gloria nr. 10

Mun. Sibiu,
Medias, Str. Garii
nr. 10

Terenuri Str Garii Medias 21,482.50 2000 ipotecat,
angajament
acordat Flowtex
240,658.24
100111 HAL PRODUCTIE 1 GRII 10 8,854.00 4,203.00 4,203.00 2000 ipotecat,
angajament
acordat Flowtex
887,403.00 1,077,821.00
6,966,668.00 14,491,958.08

XII.ADMINISTRAIA,CONDUCEREAEXECUTIVIANGAJAII

1. ADMINISTRAREA

Potrivit prevederilor statutare, conducerea SC CONDMAG SA Braov este asigurat de
Adunarea General a Acionarilor, care decide strategia activitii acesteia i asigur politica ei
economic i comercial; administrarea i supravegherea operativ a activitii fiind
ncredinat unui Consiliu de Administraie i directorilor executivi ai Emitentului.

Consiliul de administraie al Emitentului

n conformitate cu Actul Constitutiv al Emitentului, administrarea acestuia este
asigurat de ctre un Consiliu de Administraie, compus din 5 (cinci ) administratori, alei de
Adunarea General a Acionarilor pe o perioad de 4 ani cu posibilitatea de a fi alei pe noi
perioade de 4 ani , acetia putnd avea i calitatea de acionari . Numrul administratorilor este
stabilit n raport cu volumul i specificul activitii societii. Alegerea administratorilor se face
dintre persoanele desemnate de acionari .
Consiliul de Administraie este condus de un preedinte care nu este i director general
al societii. n relaiile cu terii, societatea este reprezentat de ctre preedintele Consiliului de
Administaie pe baza i n limitele mputernicirilor date de Adunarea General a Acionarilor
sau n lipsa lui de ctre vicepreedinte desemnat de Consiliu . Preedintele Consiliului de
Administraie poate delega o parte din atribuiile sale vicepreedintelui sau directorului general
al societii .
Preedintele, vicepreedintele, membrii Consiliului de Administraie , directorii
societii rspund solidar sau individual, dup caz, fa de societate pentru prejudiciile
rezultate din infraciuni sau abateri de la dispoziiile legale, pentru abaterile de la statut sau
pentru greeli n administrarea societii . n astfel de situaii, ei vor putea fi revocai prin
hotrrea Adunrii Generale a Acionarilor .

108
Membrilor Consiliului de Administraie le revin atribuiile stabilite prin hotarrea
Adunrii Generale din 29.12.1998 i statutul societii, printre cele mai importante fiind :
-aprob structur organizatoric a societii i numrul de posturi precum i normativul de
constituire a compartimentelor funcionale i de producie ;
-angajeaz i concediaz personalul inclusiv pe directorul general i stabilete drepturile i
obligaiile acestuia ;
-stabilete ndatoririle i responsabilitile personalului societii pe compartimente;
-aprob operaiunile de ncasri i pli potrivit competenelor acordate;
-aprob ncheierea de contracte de nchirieri;
-stabilete tactica i strategia de marketing;
-hotrte cu privire la contractarea de mprumuturi bancare pe termen lung, inclusiv a celor
externe, stabilete competenele i nivelul de contractare a mprumuturilor bancare curente, a
creditelor comerciale i a garaniilor, aprob orice fel de credit financiar solicitat de societate;
-decide schimbarea obiectului de activitate;
-hotrte cu privire la majorarea, reducerea sau reintregirea capitalului social prin emisiunea
de noi aciuni ;
-aprob conversia aciunilor dintr-o categorie n cealalt.

Componena Consiliului de Administraie aa cum a fost ea hotrt n cadrul Adunrii
Generale a Acionarilor din 29.08.2006, precum i cteva date de identificare ale membrilor
acestuia sunt redate mai jos astfel:

Nume Poziia

Dl. Gheorghe Clburean Preedintele Consiliului de Administraie
S.C. Middle Europe Investments
S.R.L.reprezentat de dl. Fader
Robert Cristian Membru n Consiliul de Administraie
Iancsovits Carmen Membru n Consiliul de Administraie
Onea Alina Maria Antoaneta Membru n Consiliul de Administraie
uteu Cristina Maria Membru n Consiliul de Administraie

109
n continuare este prezentat un curriculum vitae al fiecarui membru al
Consiliului de Administraie :

GHEORGHE CLBUREAN- Preedintele Consiliului de Administraie

Dl. Clburean s-a nscut la data de 01.06.1957. A absolvit n anul 1983 Institutul de
Petrol i Gaze Ploieti, specializarea Forajul Sondelor i Exploatarea Zcmintelor de Petrol i
Gaze. A urmat diverse specializri i anume : -n anul 1987- Conducerea produciei i a
muncii n unitile de foraj extracie la Centrul de perfecionare al M.F. ; -n anul 1989-
Prevenirea i combaterea erupiilor la Centrul de perfecionare al C.G.M. Media; -n anul 1990
-Curs de limba englez la Centrul de Perfecionare al M.P.;-n anul 1991-Accessing capital
market n Canada;-n anul 1996- Management for Trade and Industry organizat n Olanda; -
n anul 1997-Bussiness Manegement, Study course for Romania n Japonia ; -n perioada 2001-
2002 a urmat i absolvit primele 3 module din cursul MBA organizat n Romnia de Open
University Bussiness School din Marea Britanie; - n anul 2002 - Geothermal Waters,
applications of Geothermal energy in Industryorganizat n Noua Zeeland; -Development,
Management and Organization of new companies in foreign countries organizat la
Johannesburg , South Africa ; cursurile de doctorat n faza final de susinere a tezei.
n perioada 13.08.1983-01.11.1984 a lucrat ca inginer stagiar n cadrul Brigzii de foraj
Danes, iar n perioada 01.11.1984-01.03.1991 a coordonat n calitate de sef brigad, activitatea
Brigzii de foraj Media.
Din 01.03.1991 i pn n 01.04.1995 a fost director general la ROMGAZ R.A-Schela de
Foraj, probe de productie, reparaii sonde Media .
ntre 01.04.1995 01.10.2001 a fost Director general al societii i Preedintele Consiliului
de Administraie al SC DAFORA S.A.
n decembrie 2000 a fost ales Preedintele Consiliului de Administraie la S.C.
TRANSGEX S.A. Oradea, societate avnd ca i obiect principal de activitate exploatarea i
valorificarea energiei geotermale .
n perioada 01.10.2001-01.09.2003 a ocupat funcia de Director General i administrator
al S.C. DAFORA GROUP S.A., profilul firmei fiind consultan pentru management i afaceri.

110
n aceeai perioad a fost administrator unic la S.C. DAFORA S.A. ( calitate pe care o deine i n
prezent ) dezvoltnd i diversificnd activitatea firmei.
n prezent este administrator unic al societilor : TRANSGEX S.A., DAFORA S.A. i DAFORA
GROUP S.A. precum i membru n Consiliul de Administraie al S.C. IMOFINANCE S.R.L .
n afara calitilor i funciilor amintite mai sus, trebuie s mai precizm c dl.
Clburean este ncepnd cu luna iulie a anului 2005 i reprezentantul legal al S.C. DAFORA
FRANCE S.A.S.U.
Meniune : Dl. Gheorghe Clburean respect prevederile art. 145(1) din Legea 31/1990
republicat cu modificrile ulterioare aa cum rezult din declaraia acestuia anexat la
prezentul Prospect .

S.C. MIDDLE EUROPE INVESTMENTS S.R.L.- Membru al Consiliului de
Administraie

S.C. Middle Europe Investments S.R.L. a fost nfiinat n anul 2005, avnd sediul social
n Bucureti, str. Dr. Victor Poloni nr. 22 et.1 sector 5. Societatea i desfoar activitatea
conform obiectului principal de activitate prevzut n certificatul de nmatriculare, i anume
Activiti de consultan n afaceri i management.
Societatea ofer servicii de management i de consultan n domenii diverse. Societatea
are angajai cu studii superioare, avnd experien n domeniul economic, financiar- bancar,
asigurrilor i a scrierilor de proiecte. Middle Europe Investments SRL dorete n continuare s
i dezvolte expertiza sa i n alte domenii cu potenial de pe piaa consultanei pentru afaceri i
management i va investiga oportunitile oferite de mediul economic din Romnia.
Societatea este reprezentat n Consiliul de Administraie al SC CONDMAG SA de ctre
de dl. Fader Robert Cristian.
Dl. Fader a absolvit n anul 2003 cursurile Facultii de Studii Europene Babes-Bolyai din
Cluj-Napoca, specializarea Managementul Instituiilor Europene . A urmat i absolvit Cursul
Pre-Accession Instruments of the EU: Projects and Tendering Procedures iar n anul 2002 un

111
curs de scriere proiecte inut de EQUIP Germany n parteneriat cu Facultatea de Studii
Europene Cluj-Napoca .
n perioada noiembrie 2003-iunie 2005 a fost angajat n cadrul UNICREDIT Romnia
Arad unde a ocupat pe rnd funciile de credit analist, respectiv Credit Administration Officer .
Din noiembrie 2005 i pn n prezent este Director financiar i reprezentantul S.C.
Midlle Europe Investments S.R.L. avnd printre responsabiliti : administrarea zilnic a
societii n relaia cu terii i autoritile, pregtirea i evaluarea situaiilor financiare,
efectuarea analizei financiare, a studiilor de pia i analizelor de companii, efectuarea altor
activiti de consultan n afaceri i management.

IANCSOVITS CARMEN Membru n Consiliul de Administraie

Este nscut la data de 10.09.1965 n localitatea Media. n anul 1994 a absolvit
Facultatea de tiine Economice, specializarea Finane-contabilitate . n perioada 01.11.1983-
03.01.1992 i-a desfurat activitatea n cadrul ntreprinderii de Geamuri Media, unde a ocupat
pe rnd funciile de : lctu mecanic, funcionar contabilitate, lefuitoare.
ntre anii 1992-2003 a fost angajat n cadrul S.C. Geromed S.A.Media mai nti n
funcia de contabil, iar ulterior n funciile de : economist, sef serviciu contabilitate, director
economic, sef compartiment contabilitate.
Din ianuarie pn n mai 2003 a fost contabil sef la U.M. 1940 Media.
n prezent este director economic la S.C. Dafora S.A. i membru n Consiliul de
Administraie al S.C. Salconserv S.A., respectiv al S.C. CONDMAG S.A. Braov.

ONEA ALINA MARIA ANTOANETA - Membru n Consiliul de Administraie

Este nscut la data de 15.08.1977 n Rmnicu-Vlcea . A absolvit Facultatea de Drept
din cadrul Universitii Spiru Haret, n prezent urmnd cursurile de master- Instituii de Drept
privat roman la Universitatea Lucian Blaga din Sibiu.
Ct privete experiena sa profesional, aceasta se prezint astfel : -n perioada ianuarie
2000-februarie 2002 a ocupat funcia de consilier juridic la Inter Grup Com Rmnicu Vlcea ; -
ntre februarie 2002-august 2002 a fost consilier juridic la S.C. Vitrometan SA Media ;- n

112
perioada septembrie 2002-ianuarie 2004 a desfurat activitatea specific funciei de consilier
juridic n cadrul S.C. Transilvania Com S.A. Media .
Din februarie 2004 i pn n prezent este consilier juridic la S.C. DAFORA S.A. n anul
2006 a fost aleas membru n Consiliul de Administraie al S.C. Salconserv S.A., respectiv al S.C.
CONDMAG S.A. Braov.

UTEU CRISTINA MARIA Membru n Consiliul de Administraie

Este nscut n Sibiu la data de 23.09.1980 . A absovit Facultatea de Litere i Arte
Lucian Blaga din Sibiu, profilul Filologie, specializarea Limbi Moderne Aplicate : germana-
engleza . A urmat cursul Finane pentru non-finaniti (Codecs S.A.), respectiv
Managementul proiectelor (Univers Management Consulting ) .
Din septembrie 2003 pn n prezent ocup funcia de Asistent Manager la S.C.
DAFORA S.A. Media , iar din august 2006 este membru n Consiliul de Administraie al S.C.
CONDMAG S.A.Braov.

Istoricul componenei Consiliului de Administraie al Emitentului
de la nfiinare i pn n momentul elaborrii prezentului Prospect

Din perspectiv istoric, de la momentul nfiinrii Emitentului, modificrile nregistrate
in componena nominal a Consiliului de Administraie sunt urmtoarele:

1. Componena Consiliului de Administraie potrivit Cererii de nscriere Meniuni la
Registrul Comerului Braov din data de 18.06.1991 :

OPRTAN CORNELIU Preedintele Consiliului de Administraie
ANDREI NIFON Membru
TODORAN IULIU Membru
CAPBTUT VASILE Membru
IOSUF PAUL Membru

Alegerea Consiliului de Administraie s-a fcut de ctre Consiliul mputerniciilor
statului conform Procesului-verbal nr. 1/1991 i avizat prin Ordinul nr. 2920/1991 a M.R.T .

113

2. Prin Cererea de nscriere Meniuni nr. M453/17.09.1992 au fost eliberai din funcie i
radiai din evidenele ORC administratorii : TODORAN IULIU Membru, CAPBTUT
VASILE Membru, ANDREI NIFON Membru i ales n funcie administratorul COCONEA
GABRIEL. Ca urmare a acestor modificri, componena Consiliului de Administraie rezultat a
fost :
IOSUF PAUL Membru
COCONEA GABRIEL, -Membru

Eliberarea din funcie a administratorilor mai sus menionai i alegerea noului
administrator s-a fcut de Consiliul mputerniciilor Statului conform Procesului-verbal nr.
7/1992 i avizat prin Ordinul nr. 2330/1992 al Ministerul Industriei .

3. Prin Cererea de nscriere Meniuni nr. 5968/30.10.1997 a fost nscris n evidenele
Registrului Comerului Braov urmtoarea componen a Consiliului de Administraie aleas
de Adunarea General a Acionarilor din data de 06/05/1997 :

POPESCU VIOREL Membru
ZIDARU CONSTANTIN SORIN Membru
GAROIU VIRGIL Membru
IOSUF PAUL Membru
GHIU DAN- Membru
RUGINA NICOLAE Membru
CHEAN ION Membru
COCONEA GABRIEL- Membru

Registrului Comerului Braov urmtoarea componen a Consiliului de Administraie aleas
de Adunarea General a Acionarilor din data de 29/12/1998 :
POPA MARIA CECILIA Preedintele Consiliului de Administraie
VESCAN MIRCEA SIMION Membru
HDREAN POMPEI Membru
CRCIUN MIHAI Membru
PETRESCU GEORGE Membru

114

Registrului Comerului Braov urmtoarea componen a Consiliului de Administraie avnd n
vedere Procesele verbale ale Adunrii Generale a Acionarilor din cadrul S.C. CONDMAG S.A.
din data de 06.04.1999 i respectiv din data de 27.07.1999 :

HDREAN POMPEI Preedintele Consiliului de Administraie
CRCIUN MIHAI Membru
POPA MARIA CECILIA Membru
VESCAN MIRCEA SIMION-Membru
NICORICI CONSTANTIN GHEORGHE-Membru

vedere Procesul verbal al Adunrii Generale a Acionarilor din cadrul S.C. CONDMAG S.A.
din data de 30.12.1999 :
CRCIUN MIHAI Vicepreedinte al Consiliului de Administraie
KELP ( nscut CRCIUN) BOGDAN CONSTANTIN - Membru
BLAGA VALERIU FLORIAN- Membru
SABU MIHAI-Membru

vedere Procesul verbal al Adunrii Generale a Acionarilor din cadrul S.C. CONDMAG S.A.
din data de 28.02.2003 :
CRCIUN MIHAI Vicepreedinte al Consiliului de Administraie
CRCIUN BOGDAN CONSTANTIN - Membru
BLAGA VALERIU FLORIAN- Membru
SABU MIHAI-Membru

115
8. Adunarea General Ordinar a Acionarilor S.C. CONDMAG S.A. a statuat n
edina din data de 29.08.2006 urmtoarea componen a Consiliului de Administaie care este
n curs de nregistrare la Registrul Comerului Braov :

dl. Fader R.Cristian - Membru al Consiliului de Administraie
Iancsovits Carmen membru al Consiliului de Administraie
uteu Cristina Maria membru al Consiliului de Administraie
Onea Alina Maria Antoaneta membru al Consiliului de Administraie

2. CONDUCEREA EXECUTIV A EMITENTULUI

Organizarea, conducerea i gestionarea activitii curente a S.C. CONDMAG S.A. Braov
se realizeaz de ctre echipa de directori executivi sub conducerea i responsabilitatea
Directorului General ducnd la ndeplinire hotrrile Consiliului de Administraie pentru
realizarea obiectivelor stabilite prin Bugetul de Venituri i Cheltuieli aprobat de Adunarea
General a Acionarilor.

n prezent structura conducerii executive se prezint astfel:

Persoana Funcia

Alexandru Liviu Ttar Director General
Mariana Pruteanu Director economic
Mircea Plamadeala Director Cercetare-Dezvoltare
Viorel Cojan Director producie

Alexandru Liviu Ttar, Director General n cadrul S.C. CONDMAG S.A. , nscut n anul
1960 n localitatea Cormeni, judeul Slaj, n prezent domiciliat n Braov. Este absolvent al
Facultii de Mecanic Braov, Secia Autovehicule rutiere n anul 1985. Dup terminarea
facultii ndeplinete pe rnd funcia de inginer stagiar, respectiv inginer n cadrul B.A.T.

116
Media . n 1989 este angajat la S.C. CONDMAG S.A. Braov n functia de inginer, funcie pe
care o ocup pn n anul 1998, cnd este numit director de sucursal .ntre anii 1999-2005 este
director general adjunct n cadrul S.C. CONDMAG S.A. Braov.
n anul 2005 este numit Director General n cadrul S.C. CONDMAG S.A., funcie pe care
o deine i n prezent .

Mariana Pruteanu , Director Economic n cadrul S.C. CONDMAG S.A., nscut n anul
1960 n Odorhei, jud. Mure, n prezent cu domiciliul n Braov. A absolvit n anul 1984
Facultatea de Finane-Contabilitate din cadrul Umiversitii Al. I. Cuza Iai . n anul 1993 a
urmat un curs de instruire n domeniul noului sistem de contabilitate organizat de Colegiul
Consultativ al contabilitii din cadrul Ministerului de Finane iar in 1999 Cursurile de instruire
Analiz financiar idiagnosticul de rentabilitate i risc , respective Aplicarea programului
de dezvoltare a sistemului contabil din Romnia. De la terminarea facultii i pn n prezent
i-a desfurat activitatea n cadrul S.C. CONDMAG S.A. ndeplinind pe rnd funcia de
economist, sef birou contabilitate, iar din anul 1998 pn n prezent pe cea de director economic.

Nicolae Mircea Plmdeal, Director cercetare-dezvoltare n cadrul S.C. CONDMAG S.A.,
nscut n Braov n anul 1941, n prezent domiciliat n Braov . A absolvit n anul 1966
Facultatea de Mecanic din cadrul Institutului Politehnic Braov, Secia Automobile i
Tractoare. A urmat specializri n : Perfecionarea pregtirii echipei de conducere din U.E.
pentru realizarea sistemelor informatice CPCICEC Bucureti, respectiv Perfecionarea
specialitilor din U.E. pentru realizarea sistemelor informatice-CPCICEC Bucureti (1989), n
management-Min. Petrolului. n 1993 este autorul inveniei Instalaie pentru curirea evilor
metalice la exterior .
De la terminarea facultii pn n prezent i-a desfurat activitatea n cadrul S.C.
CONDMAG S. A. unde a ndeplinit pe rnd funciile de inginer stagiar, inginer proiectant, sef
terviciu tehnic, ef atelier proiectare, director adjunct tehnic ntre anii 1990-1993, director tehnic
n perioada 1993-1999, iar din 1999 pn n prezent este Director cercetare-dezvoltare .

117
Viorel Cojan, Director producie n cadrul S.C. CONDMAG S.A., nscut n Braov n anul
1946, n prezent domiciliat n Braov. A absolvit n anul 1969 Facultatea Industria Lemnului ,
specialitatea Industria Lemnului din cadrul Institutului Politehnic Braov . A urmat specializri
n : Perfecionarea pregtirii echipei de conducere din U.E. pentru realizarea sistemelor
informatice CPCICEC Bucureti, respectiv Conducerea i asigurarea calitii-Modulul A2
Qualitas S.A. .
Dup terminarea facultii a fost angajat o scurta perioad (1969) n cadrul Combinatului
Apicol Bucureti ca i inginer stagiar . Aceeai funcie a ocupat-o ntre anii 1969-1971 n cadrul
Combinatului Celuloz i Hrtie Zrneti . n perioada 1971-1974, a ndeplinit funcia de Inginer
diriginte antier, iar ntre 1974-1975 pe cea de ef de secie n cadrul ntreprinderii de Prelucrare
a lemnului Covasna . n anii 1975-1978 a ndeplinit funcia de ef birou n cadrul BATM SF.
Gheorghe, iar n perioada 1978-1983 pe cea de ef lot n cadrul TCEFMC-GSIM Braov .
ncepnd cu anul 1983 i pn n prezent i-a desfurat activitatea n cadrul S.C.
CONDMAG S.A. unde a desfuat pe rnd activitile specifice funciilor de inginer ef antier,
ef birou producie , iar din anul 2000 pe cea de Director Producie.

Potrivit informaiilor furnizate de membrii organelor administrative, de conducere i
supraveghere ale Emitentului, menionai anterior:

a) ntre membrii organelor administrative, de conducere i supraveghere nu exist relaii de
familie;
b) nici un membru al organelor administrative, de conducere i supraveghere nu a fost
condamnat n relaie cu eventuale fraude comise n ultimii cinci ani;
c) membrii organelor administrative, de conducere i supraveghere nu au acionat n caliti
similare n cadrul vreunei societi care s fi intrat n procedur de faliment sau lichidare n
ultimii cinci ani;
Mentiune importanta : mpotriva SC Foraj Sonde Moinesti Total SA la care a fost
administrator dl. Clburean s-a deschis procedura falimentului n anul 2003. De esemenea, n
cazul SC Foraj Sonde Moineti Total , mandatul su de administrator a ncetat de drept n
momentul numirii administratorului judiciar de ctre intana judectoreasc.

118

d) n ultimii cinci ani nici un membru al organelor administrative, de conducere i supraveghere
nu a fost incriminat oficial i/sau nu a fost sancionat de autoritile de reglementare sau
organismele profesionale i nu a fost descalificat de vreo instan de a mai aciona ca membru al
organelor de conducere, administrative sau de supraveghere ale unui emiten sau de a aciona n
conducerea afacerilor oricrui emitent;
e) nici unul dintre membrii organelor administrative, de conducere i supraveghere ale
Emitentului nu a acceptat nici un fel de restricii, pentru o anumit perioad de timp, cu privire
la o eventual nstrinare a deinerilor viitoare de valori mobiliare emise de Emitent.
Emitentul are n structura organizatoric un comitet de audit intern care are atribuiile
stabilite de normele legale n vigoare privind desfurarea activitii de audit intern.
La data ntocmirii prezentului Prospect nu exist nici un potenial conflict de interese
ntre obligaiile fa de Emitent ale persoanelor mai sus menionate i interesele lor private sau
alte obligaii i nu exist nici o relaie de familie ntre aceste persoane. Acordul ncheiat ntre
Adunarea Generala a Acionarilor i Consiliul de Administraie al Emitentului este materializat
prin Contractul de Administrare pe baza cruia Consiliul de Administraie i desfoar
activitatea. Nu exist alt feluri de acorduri ncheiate cu privire la persoanele menionate mai sus
n afar de contractul de administrare amintit .
n prezent, cadrul legislativ romnesc conine norme juridice dispersate privind
guvernana corporativ, incluse att n Legea Societilor Comerciale, ct i n Legea Pieei de
Capital i n legislaia secundar emis naplicarea acestei legi. n consecin, Emitentul se
conformeaz tuturor cerinelor de guvernana corporativ nscrise n Legea Societilor
Comerciale i cerinelor speciale i suplimentare privind guvernana corporativ nscrise n
legislaia pieei de capital.
Cu excepia contribuiilor legale obligatorii pltite n conformitate cu Legea 19/2000
privind sistemul public de pensii i alte drepturi de asigurri sociale, Emitentul nu a alocat
fonduri pentru asigurarea fondurilor de pensii sau alte beneficii similare.

119
Remuneraia i beneficiile cuvenite administratorilor i conducerii executive

Aa cum reiese din Hotrrea nr. 3 adoptat de Adunarea General Ordinar a
Acionarilor din data de 29.09.2004 , pentru activitatea prestat administratorii actuali au
dreptul s primeasc o remuneraie lunar net fix care este stabilit de ctre Adunarea
General a Acionarilor.

Ca pre a efecturii activitii de conducere Emitentul se oblig pe baza hotrrilor
Consiliului de Administraie s plteasc directorilor o remuneraie lunar n funcie de aportul
i responsabilitatea asumat de ctre fiecare, pe parcursul anului putnd primi stimulente
bneti (prime) pentru realizri deosebite sau li se pot reine sume bneti pentru nerealizri
sau neducerea la ndeplinire a hotrrilor i deciziilor adoptate.
Remuneratia total acordat de ctre Emitent Consiliului de Administraie i Directorilor Executivi n cursul
ultimului exercitiu financiar ncheiat la data de 31.12.2005 se ridic la suma de 1,391,998 RON conform Anexei nr. 8
din Bilan.
Nu s-au acordat alt fel de beneficii personelor responsabile cu administrarea i conducerea Emitentului n
afara celor rezultate din afirmaiile menionate mai sus. Dup expirarea mandatului Consiliului de Administraie,
membrii acestuia nu primesc nici un fel de beneficii din partea Emitentului.

Aciuni ale Emitentului deinute de ctre membrii CA i de Conducerea Executiv
Membrii Consiliului de Administraie Nr. de aciuni deinute Procent din
capitalul social
Clburean Gheorghe 0 0
S.C. Middle Europe Investments S.R.L 0 0
Iancsovits Carmen 0 0
uteu Cristina Maria 0 0
Onea Maria Antoaneta 0 0

120
SC DAFORA SA Media, al crei Preedinte al Consiliului de Administraie este dl.
Clburean Gheorghe deine un procent de 26.23838 % din capitalul social al SC CONDMAG
SA.
Directorii
Executivi
Nr.deaciunideinute Procentdincapitalul
deinut
Alexandru Liviu Ttar
1.128.806 0,065%
Mariana Pruteanu
204 0,0001%
Mircea Plmdeal
0 0
Viorel Cojan
0 0

Membrii organelor administrative, de conducere i de supraveghere ale
Emitentului nu au deinut n cursul ultimelor trei exerciii financiare anterioare i nu
dein nici n prezent interese n tranzacii neobinuite din punct de vedere al
obiectului, a valorii sau a condiiilor de desfurare.
Emitentul nu a acordat pn n prezent mprumuturi i nici nu a garantat,
dup caz mprumuturi n care au fost angajai membrii organelor sale de
administrare, de conducere i de supraveghere.

Angajaii Emitentului
Numarul mediu al angajailor Emitentului n anul 2005 a fost de 971 . Numrul

mediu al acestora a nregistrat o cretere n anul 2004 fa de anul 2003 de la 849 de
angajai n anul 2003 la 949 de angajai n anul 2004. n anul 2005 s-a observat o
cretere a numrul mediu al acestora la 971 de angajai.
Repartizarea angajailor pe categorii de activiti desfurate este redata mai jos:

SITUATIA NUMERICA
privind personalul cu contract individual de munca pe anii 2003, 2004,2005

Anul Activitatea Locatia
Efective la 31
decembrie
Nr. Mediu
pe an

121
2003 Constructii Brasov 568 557
Medias 256 232
Total Constructii 824 789
Comert Brasov 81 60
TOTAL SOCIETATE 905 849

Medias 268 259
Comert Brasov 86 76

Medias 275 266
Comert Brasov 86 78

Din numarul mediu precizat in tabelul de mai sus societatea a folosit personal cu contracte pe durata determinata, tocmai datorit activitii sale
cu caracter sezonier dupa cum urmeaza:

2003 128
2004 83
2005 34

Emitentul organizeaz anual cursuri de pregtire i specializare a angajailor urmrind
prin acestea calificarea personalului existent, mbuntirea nivelului de pregtire a acestuia,
completarea locurilor vacante, formarea rezervei de personal, etc. Totodat, Emitentul
urmrete standardizarea serviciilor n restaurante, mbuntirea procesului managerial,
promovarea imaginii companiei, schimbul de experient.
Pregatirea profesional a angajailor Emitentului i a echipei manageriale reprezint un
proces continu i este adaptat n permanen cerinelor actuale ale pieei. Procesul de
specializare a angajailor se desfoar pe mai multe paliere prin participarea la cursuri de
perfecionare profesional precum i vizite de documentare.
Politica de acordare de aciuni ctre angajai din partea Emitentului

Pn n prezent nu exist nici un acord ntre acionarii Emitentului i salariai n vederea
acordrii de aciuni ale Emitentului ctre acetia din urm.

122

-Societatea Regisco SA nu ine evidena acionarilor salariai ai societii, situaie n care nu pot fi furnizate
informaii n legtur cu numrul aciunilor deinute de salariaii societii .
ACIONARI CE DEIN MAI MULT DE 5 % DIN CAPITALUL SC CONDMAG SA

Lista acionarilor care deineau la data de 19.09.2006 mai mult de 5 % din capitalul
social al SC CONDMAG SA se prezint astfel :

Nr. crt. Nume Acionar Procent din capitalul social
1. S.C. DAFORA SA 26.23838 %
2. HADAREAN POMPEI 18.11309 %
3. INVESTORS BANK &TRUST COMPANY 9,62 %
4. MEI ROUMANIE EN BULGARIJE N.V. 7,71 %

Acionarii de mai sus nu au voturi diferite, votul acestora este la fel ca a celorlai
acionari, respective numrul de voturi este determinat de numrul de aciuni pe care le dein.
- Emitentul nu are cunotin despre existena unor acorduri a cror aplicare pot genera,
la o dat ulterioar, o schimbare a controlului asupra Emitentului.

TRANZACII CU PERSOANE IMPLICATE
- Nu este cazul .

SOCIETI CONTROLATE DE S.C. CONDMAG S.A.

Nr.
Crt.
DENUMIREA
SOCIETILOR
COMERCIALE
ADRES
SEDIU
ACIUNI DEINUTE DE
S.C.CONDMAG
SA.
PROCENT
1 S.C. TIMGAZ S.A. Buzia-305100,
Str.Mihai
Eminescu, nr.3,
jud. Timi
48.811 96,02%
2 S.C.FLOWTEX
TECHNOLOGY S.A.
Media
551005,
81.440 92,21%

123
Str.Michael
Weiss, nr.6,
jud. Sibiu

XIII.STRUCTURAORGANIZATORIC

SC CONDMAG SA a are nfiinate urmtoarele sucursale-subuniti :

1. CONDMAG SA SUCURSALA BRASOV, cu sediul n Braov, str.
Cristianului, nr. 11, nscris la ORC sub nr. J 08/150/1999.

2 . CONDMAG SA SUCURSALA MEDIA, cu sediul n MEDIA, str.
Gloriei, nr. 10, nscris la ORC sub nr. J 32/199/1999.

PUNCTE DE LUCRU

1. ISACEEA, str. Dmboviei, jud. Tulcea
2. URECHETI, STAIA DE IZOLARE, jud. Bacau
3. COROI, STATIA DE IZOLARE, jud. Mures
4. SINCA VECHE, STATIA DE IZOLARE, jud. Braov
5. SENDRENI, str. Grii, nr. 1 A, jud. Galai
6. BUZIA, str. Eminescu, nr. 3, jud. Timi
7. BRAOV, str. Fgraului, km 173+ 200, jud. Braov
8. MEDIA, str. Grii, nr. 10, jud. Sibiu
9. BUCURETI, Sectorul 2, str. Chiristigiilor, nr. 46
10. BRAOV, Bd-ul 15 Noiembrie, nr. 43, jud. Braov
11. BUCURETI, Sectorul 6, str. Cascadelor, nr. 23
12. PUNCT DE LUCRU ECONOMIC, Braov, str. Avram Iancu, nr. 52

SEDII I/ SAU ACTIVITI AUTORIZATE conform art. 15 din Legea 359/2004

1. Sediul social din : Braov, str. Avram Iancu, nr. 52
2. Sediul secundar : Punct de lucru, Braov, B-ul 15 Noiembrie, nr. 43
3. Sediul secundar : Punct de lucru, Bucureti, Sectorul 6, str. Cascadelor,
nr. 23
4. PUNCT DE LUCRU ECONOMIC, Braov, str. Avram Iancu, nr. 52
5. PUNCT DE LUCRU , Braov, str.Carierei, nr. 160

124

125

Organigrama SC CONDMAG SA se prezint astfel :

127

XIV. BIROUL JURIDIC. LITIGII .

BIROUL JURIDIC al SC CONDMAG SA are urmtoarea componen :

Nr.
crt.
JURIST ADRESA TELEFON
1 Ioan Iuliu TODORAN Calea Bucureti nr. 102, Bl.209,
Sc.C, Ap.35, Braov
0745991196
2 Eugenia Raluca ILEANA Str. Avram Iancu nr.54, Bl.C, Ap.7,
Braov
0723328739
3 Ionel STOICANU B-dul Al. Vlahu, nr.38, Bl.119,
Ap.13, Braov
0742773000

SITUAIA LITIGIILOR N CARE S.C. CONDMAG S.A. ARE CALITATE PROCESUAL ACTIV

NR
crt

PARTE N LITIGIU

CALITATEA
CONDMAG S.A.

STADIUL DOSARULUI
VALOAREA N
LITIGIU //
CHELTUIELI DE
JUDECAT
1. 2. 3. 4. 5.
1 SAREX T S.A.
Braov
CREDITOARE
Lg.64//1995
Deschis procedura de faliment,
societatea este nscris la masa
credal.

692,12 RON

2 MARKA
CONSTRUCII
CREDITOARE
LG64/95
ADMINISTRATORUL
JUDICIAR SOLICIT
DESCHIDEREA PROCEDURII
DE FALIMENT
T:08.01.07
658,64 RON
36 +0,3 RON

3 ANIGAZ S.A.
Anina [Reia]
CREDITOARE
Lg.64//1995
-Deschis procedura de faliment,
credal.
-Plngere penal mpotriva
administratorului

28.422,32 RON
36,60 RON

128
4 TERM GAZ S.R.L.
Zalu
RECLAMANT

ADMIS CEREREA
S-A PRIMIT SENTINA
SE VA PUNE N EXECUTARE
714,60 RON
(penalit.)
194,08 RON (dif.
curs valutar)
78,21 RON (chelt.
jud.)
5 MARA INVESTMENTS CREDITOR Procedur de reorganizare 13,966,49 RON
6 CONFORT GRUP
S.R.L.
Media

CREDITOARE
Lg.64//1995
s-a cerut respingerea planului de
reorganizare propus de
administrator.
T:22.11.06

8.658,57 RON
7 BRANOVICI
CONSTANTIN
PARTE CIVIL -Cercetare penala

19.848,54 RON

8 LUX & GAZ SRL
( CULEA
SORIN+POPA
GHEORGHE-
ADMINISTRATORI)
PARTE CIVIL DOSAR NAINTAT LA
PARCHET
26.744,03 RON
9 APOLONIA S.R.L.
Baia Mare
CREDITOARE
BILETE LA
ORDIN
DOSAR EXECUIONAL
N DERULARE
71.137,71 RON
10 VARGA TIBERIU RECLAMANTA ADMIS CEREREA
A FCUT RECURS
PRTUL
7.500,00 RON
11 BUSINESS ALLIANCE
S.R.L. Braov
CREDITOARE DOSAR EXECUIONAL 8.990,67RON
36,60 RON
12 COJOCARU RADU RECLAMANT DOSAR EXECUIONAL 41.290,22 RON
(pretenii)
14,28 RON (chelt.
jud.)
13 AUTORINECUNOSCUI PARTE CIVIL -Plangere pen la Parchetul de pe
lang Jud. BV
-furt compactor tip Ut 2004
8.950 RON
14 AUTORI
NECUNOSCUI
TG. MURE
PARTE CIVIL Plangere pen la Poliia Mun. Tg.
Mure
-furt aparat sudur + regulatoare
de gaz
19.885,45 RON

15 NICULESCU
CONSTANTIN
(S.C.REMLAUR SRL)
FILA CEC
-Plangere penal
Se afl la Parchetul Tg.Mure
Dosar 16/P/2005
PLNGERE PENAL
61.704,91 RON
16 SC GANAPATI SRL CREDITOR Deschis procedura de faliment,
credal.
-T: 04.10.06
8.972,12 RON
17 CENGIZHAN RECLAMANT ADMIS CERERA 1.083,45 RON

129
PARTE CIVIL
18 IONESCU HEROIU
RADU
CREDITOARE DOSAR EXECUIONAL
SE ACHIT N RATE LUNARE
4.192,57 RON
19 BANAT GAZ S.R.L.
Timioara
SE VND LA LICITAIE
BUNURILE DATE CA
GARANIE
T:16.10.06 pt. vnzarea
bunurilor mobiliare
7.400,00 RON

20 LI CLAUDIA CREDITOARE DOSAR EXECUIONAL
1.338,78 RON

21 SC TRIDENT TRANS
TEX
RECLAMANT ADMIS CEREREA N PARTE
-S-a fcut recurs
-Termen 29.09.2006
806,59 RON
22 TERMICA INSTALAII
S.R.L. Braov
CREDITOARE
FILE CEC
PARTE CIVIL
Deschis procedura de faliment,
credal.+ DOSAR PENAL
T:08.01.07
39.410,01 RON
23 BANGL IOAN PARTE CIVIL PLNGERE PENAL
RESPINS CEREREA
s-a declarat apel
T: 13.11.06
453,15 LEI

24

AUTORI
NECUNOSCUI
PARTE CIVIL -furt dozimetru
PLNGERE PENAL
5.996,63 RON
25 IRIMIA DANIEL
AHMEH SH. MSIAD
( ROMIND / MIND
COM )
FILA CEC
-Plngere penal
-Se fac cercetri la Poliie
PLNGERE PENAL
5.715,09 RON

26 ANTONIA IMPEX
S.R.L.
Sinaia
SE VA PROPUNE
INSOLVENA
7.665,42 RON
(pretenii)
4.535,78 RON
(pen.)
846,32 RON (chelt.
jud.)

27 ROMINTRADE CREDITOARE DOSAR EXECUIONAL

2.000,00 RON
28 TRIDENT TRANS
TEX SRL
RECLAMANT DOSAR LA JUDECTORIA
SIBIU
-Termen 16.11.2006
10.886,10 RON
29 REMAT SA MEDIA RECLAMANT DOSAR EXECUTIONAL 3.278,92 RON
(pretenii)
247,06 RON(dob.
leg.)
291,04 (chelt. jud.)
30 REMAT SA MEDIA RECLAMANT DOSAR EXECUTIONAL 2.819,77 RON

130
(pretenii)
2819,77 RON
(pen.)
421,63 RON (chelt.
jud.)
31 CERBU ANA
CEZARINA
MANEA RALUCA
PARTE CIVIL -Plngere penal
-S-a repus cauza pe rol
-T:21.11.2006
20.175,17 RON
(9.468,21 RON
+10.706,95 RON)
32 NICOLAE IULIANO
CIPRIAN
CREDITOARE

AFLAT N EXECUTARE 61.526,06 RON

33 METALPREST IND.
S.A.
Bucureti
[ DOSAR BRASOV ]
SE VA PROPUNE
INSOLVENA
42.261,53 RON
21,36 RON

34 SC TRAVEL S.A.
Ploieti
RECLAMANT ADMIS CEREREA DE
SOMAIE DE PLAT

20.620,50 RON
35 NICOLAE IULIANO
CIPRIAN + ALDEA
ION obligat solidar

17.502,53 RON
36 NICOLAE IULIANO
CIPRIAN
CREDITOARE

DOSAR EXECUIONAL
92.251,34 RON

37 GHIU V. PARTE CIVIL PLNGERE PENAL
DE PRIMIT HOTRREA
18.807,00 RON
38 EUROTHERM RECLAMANT ADMIS CEREREA DE
SOMAIE DE PLAT
3.222,95 RON
39,15 RON
39 PRIMRIA INCA
NOU
RECLAMANT N PRONUNARE 1.877,24 RON
159,14 RON
40 ARR SIBIU RECLAMANT N CURS DE SOLUIONARE
T:10.11.06
100 RON
41 STAZA INVEST RECLAMANT RESPINS CEREREA
DECLARAT RECURS
73,10 RON

42 S.C. ELGAT S.A. RECLAMANT S-a fcut cerere de nscriere la
masa credal ; T:13.11.06
935,48 RON
13.837,04 RON
43 MARTON VILMO PARTE CIVIL FURT EAV
PLNGERE PENAL
RMAS DE ACHITAT

66,95 RON
44 ILINCA VIOREL RECLAMANT T: 13.11.2006 10.349,63 RON
45 ROMKALTECLIMA
SRL
RECLAMANT Se va face aciune 62.594,98 RON
46 AUTORI
NECUNOSCUI
PARTE CIVIL Furt utilaje-
PLNGERE PENAL
14.861,07 RON
47 AUTORI
NECUNOSCUI
PARTE CIVIL DE FORMULAT ACIUNE 5.043,89 RON +
ACTUALIZARE
48 BUTZZI GROUP SRL RECLAMANT SE VA FACE ACIUNE 5.822,45 RON
49 SM CONSTRUCT RECLAMANT PLATA PRIN CONVENIA
PRILOR
20.611,40 RON

131
50 UNION MEDIA SA CREDITOR Deschis procedura de faliment,
credal.
5.797,95 RON
51 S.C TRAVEL S.R.L. RECLAMANT T: 13.11.2006 Jud. Ploieti 2.975,00 RON
52
PIROCHIM VICTORIA
RECLAMANT SOMAIE DE PLAT
T:01.11.06
30.012,30 RON
53 HIDROCONSTRUCIA RECLAMANT SE VA FACE ACIUNE 22.773,73 RON
54 MONEGUU C-TIN RECLAMANT DE FCUT ACIUNE 1.211,10 RON
55 PIPI EUGEN RECLAMANT DE FCUT ACIUNE 1.011,38 RON
56 PETROCONST RECLAMANT DE FCUT ACIUNE
39.802,36 RON
59 S.C. VIORICA S.R.L. CREDITOARE SE VA FACE ACIUNE 19.805,82 RON
4.273,38 RON
60 S.C. DOMUS ART
S.R.L.
CREDITOARE S-A FCUT ACIUNE
61 TOLEA MARIAN-
BEBE
PRT DOSAR NR.3597/197/2006
Ac. n constatare
Termen 09.11.2006 Jud.Bv
Neplat aciuni
62 BLAN MARIAN
ARR HARGHITA
RECLAMANT S-A FCUT PLNGERE 1000 RON
63 ARR COVASNA
NASTASE
RECLAMANT RECUPERARE PE CALE ADM
DE LA RESPONSABILI
11.500 RON
64 S.C. APOLONIA
S.R.L.
RECLAMANT SOMAIE DE PLAT
T:10.11.06

65 CCCF CLUJ RECLAMANT DE FCUT ACIUNE 6.748,29 RON
66 ARMIX S.R.L.
BRASOV
RECLAMANT S-A FCUT CONVOCARE LA
CONCILIERE
8.215.90 RON
67 AMD INSTAL SIBIU RECLAMANT S-A FCUT CONVOCARE LA
CONCILIERE
9.725.73 RON
68 BALAN MADALINA RECLAMANT S-A FCUT CONVOCARE LA
CONCILIERE
2.500,07 RON
69 S.C. MAGISTRAL
S.R.L. BUCURETI
CONCILIERE
110.066,36 RON
70 SAFTA DOREL RECLAMANT S-A FCUT CONVOCARE LA
CONCILIERE
13.745,20 RON
71 S.C. SIGMA GRUP
S.A. BUZU
CONCILIERE
45.313,77 RON
72 S.C. BRICOMAT
S.R.L. SIBIU
CONCILIERE
22.003,10 RON
73 S.C. GALIC THERM
PLOIETI
RECLAMANT DE FCUT ACIUNE 24.414,94 RON
74 S.C. GRIRO S.A. RECLAMANT CONVOCARE LA
CONCILIERE
07.11.2006
10.956,75 RON
75 TOTAL 1.237.353,63 RON

132
SITUAIA LITIGIILOR N CARE S.C. CONDMAG S.A. ARE CALITATE PROCESUAL PASIV

NR
crt

PARTE N LITIGIU

CALITATEA
CONDMAG S.A.

STADIUL DOSARULUI
VALOAREA N
LITIGIU //
CHELTUIELI DE
JUDECAT
1. 2. 3. 4. 5.
1 SCHIVALOCCHI
GIORDANO FRANCO
PRT

Admis cererea
S-a fcut recurs
T: 10.11.2006
15.000,00 RON
+723,49 RON
2 ASOCIAIA CERNEI PRT n pronunare 1.827 RON
3 PRIMRIA TG.MURE PETENT -Respins aciunea
S-A SOLICITAT COMUNICAREA
HOTRRII
-----------------------
4 TOLEA MARIAN-
BEBE
PRT DOSAR NR.3597/197/2006
Ac. n constatare
Termen 09.11.2006 Jud.Bv
Neplat aciuni
5 S.C.SIMEC S.A. DEBITOARE NOTIFICARE 26.10.2006 57.287,38 RON
6 TOTAL 74.837,87 RON

133

XV. ASPECTE JURIDICE PRIVIND ACIUNILE EMITENTULUI
Aciunile emitentului trsturi

Aciunile Emitentului prezint caracteristici identice fiind din aceeai clas,
nominative, ordinare, indivizibile i integral pltite. Dat fiind faptul ca Emitentul este deja o
societate deschis, aciunile sale sunt i liber tranzacionabile. Prin ntocmirea prezentului
Prospect, Emitentul urmrete trazacionarea aciunilor sale pe platforma Bursei de Valori
Bucureti . Totodat, aciunile Emitentului sunt emise n form dematerializat cu respectarea
normelor legale n vigoare pe piaa de capital din Romnia.
Drepturile posesorilor de aciuni

Legislaia romn actual oblig societile listate pe o pia reglementat s asigure
tuturor acionarilor lor un tratament echitabil, iar pe acetia din urm s-i exercite drepturile ce
le-au fost conferite cu bun-credin i s-i respecte ntre ei interesele legitime precum i pe
cele ale Emitentului.

n actul constitutiv al Emitentului este prevzut faptul c fiecare aciune subscris i
pltit de acionari confer acestora dreptul la un vot n Adunarea General a Acionarilor,
dreptul de a alege i de a fi alei n organele de conducere, dreptul de a obine o cot-parte din
profitul distribuit cu respectarea normelor legale.
Acionarii Emitentului mai sunt ndreptii, fr a se limita la urmtoarele drepturi
fundamentale :
a). asigurarea metodologiei pentru nregistrarea proprietii ;
b). transferul sau nstrinarea aciunilor ;
c). obinerea informaiilor relevante privind firma, la timp i pe baza reglementrilor n vigoare;

134
d). de a fi suficient de bine informai asupra deciziilor privind schimbrile fundamentale din
cadrul firmei, cum sunt: amendamente la statut, contract de societate sau documente similare
care guverneaz firma, autorizarea de aciuni suplimentare, tranzaciile extraordinare ce au ca
efect vnzarea firmei;
e). acionarii trebuie s aib posibilitatea s voteze personal sau n absen, cu efecte egale
pentru ambele tipuri de vot ;
f). dreptul acionarilor minoritari de a-i vinde aciunile lor acionarului majoritar n condiiile
prevzute n Legea 297/2004 privind piaa de capital i a Regulamentului CNVM 1/2006;
g). dreptul de a participa la procesul decizional obligativitatea introducerii votului cumulativ
la cererea acionarilor semnificativi;
h). dreptul de a se retrage din societate n condiiile stabilite de reglementrile CNVM i ale
pieei reglementate pe care se tranzacioneaz ac
iunile ;
i). de a le fi repartizat o parte din activul net al Emitentul n cazul n care acesta ar intra n
procedura de lichidare;
j). posibilitatea de a solicita Consiliului de Administraie convocarea Adunrii Generale sub
condiia deinerii, fie singuri, fie concertat, cel puin a unui procent de 10 % din capitalul social
al Emitentului.
Modalitile de transfer a aciunilor Emitentului
Dat fiind faptul c aciunile Emitentului sunt deja liber negociabile, ca regul general
acestea se tranzacioneaz pe sistemul tehnic administrat de Bursa de Valori Bucureti prin
ordine de transfer operate numai de intermediari autorizai.
Tranferul proprietii asupra aciunilor are loc la data decontrii ( T+3 dup data
tranzacionrii ) pe baza principiului livrare contra plat, o dat cu confirmarea de ctre BNR a
efecturii tuturor operaiunilor legate de decontare.

Regula de mai sus e susceptibil de cteva excepii stabilite expres prin normele CNVM,
cnd aciunile Emitentului pot fi transferate direct i anume n cazuri precum :

135
a) succesiune
b) ieire din indiviziune;
c) cesionare de ctre Emitent a aciunilor proprii ctre personal;
d) dobndirea de ctre Emitent a propriilor aciuni, n urma retragerii din societate a
acionarilor care nu sunt de acord cu hotrrile luate n Adunarea General, n conformitate cu
prevederile legale n vigoare;
e) fuziune, divizare sau lichidare;
f) punerea n executare a unei hotrri judectoreti definitive i irevocabile, investit cu
formul executorie;
g) privatizare;
h) cazul cererii de transfer din numele unuia dintre soi n numele amndurora, ca deintori n
comun ai valorilor mobiliare;
i) n cazul actelor cu titlu oneros sau gratuit ncheiate ntre rude sau afini pn la gradul al
patrulea inclusiv, i/sau persoane juridice controlate de astfel de persoane, cu condiia ca
activitatea respectivelor persoane juridice s nu fac obiectul supravegherii i autorizrii
C.N.V.M., cu ndeplinirea cumulativ a urmtoarelor condiii:
- nici una dintre prile implicate ntr-o tranzacie de acest gen nu este sau, ca rezultat al unei
astfel de tranzacii, nu devine acionar semnificativ;
- volumul cumulat al acestor tranzacii s nu depeasc ntr-o perioad de 12 luni 1% din
totalul valorilor mobiliare de acelasi tip i de aceeasi clas, puse n circulaie de ctre Emitent;
- sunt notificate C.N.V.M. i pieei pe care se tranzacioneaz respectivele valori mobiliare, n
termen de 3 zile lucrtoare de la data ncheierii actului;
- actul ncheiat ntre prile menionate s fie autentificat de un notar public.
j) n alte cazuri premise de lege i aprobate de CNVM.
Transferurile de proprietate asupra aciunilor Emitentului vor fi operate de ctre
Entitatea ce asigur evidena valorilor mobiliare n termen de 3 zile de la formularea cererii i

136
depunerea documentaiei complete cerute de normele legale incidente pentru fiecare caz n
parte.

Posibilitatea de modificare de ctre Emitent a claselor de aciuni

De la data nfiinrii societii n anul 1991 i pn la data prezentului prospect
toate aciunile Emitentului au fost ordinare, fcnd aadar parte din aceeai clas de aciuni i
confernd fiecare posesorilor cte un drept de vot n Adunarea General, respectiv dreptul la
repartizarea beneficiilor proporional cu participarea la capitalul social.
n cazul n care Emitentul va dori s-i modifice clasele de aciuni va trebui s in
seama de prevederea Legii societilor comerciale potrivit creia aciunile din categoria celor cu
dividend prioritar fr drept de vot nu pot depi mai mult de din capitalul social al
Emitentului trebuind s aib n acelai timp aceeasi valoare nominal ca i cele ordinare. n
acelai timp, reprezentanii, administratorii sau auditorii Emitentului nu vor putea fi titularii
unor astfel de aciuni.
Adunarea General a Acionarilor Emitentului
Fiecare aciune subscris i pltit n cadrul ofertei va conferi deintorului

dreptul de a participa i vota n Adunarea General a Acionarilor care este organul de
conducere al Emitentului ce decide asupra activitii acestuia i asigur politica sa economic i
comercial.
Potrivit legislaiei pieei de capital Emitentul este obligat s comunice convocatorul
AGA pieei reglementate i CNVM , respectiv s-l publice n Mon. Oficial al Romniei , ntr-un
ziar naional, respectiv local cu cel puin 25 de zile anterior datei de ntrunire pentru prima dat
a adunrii generale . La cererea acionarilor semnificativi ai societii, AGA va trebui convocat
n mod obligatoriu de ctre administratorii Emitentului, n termen de cel mult o lun de la data
cererii i va trebui s includ pe ordinea de zi toate aspectele specificate n cererea formulat.

137

Acionarii Emitentului pot participa la AGA n condiiile stabilite de Actul Constitutiv i
reglementrile CNVM , iar cesionarea dreptului de vot le este interzis. Exercitarea votului n
AGA opereaz ca regul, pe principiul unicitii votului aferent fiecrei aciuni, cu meniunea c
membri Consiliului de Administraie pot fi alei prin metoda votului cumulativ n conformitate
cu Regulamentul CNVM 1/2006.
a) AGA Ordinar a Emitentului -atribuii-hotrri
Se ntrunete cel puin 1 dat/an n cel mult 4 luni de la ncheierea exerciiului financiar .
Pentru valabilitatea hotrrilor sale, acestea trebuie s fie adoptate cu respectarea urmtoarelor
condiii:
la I convocare acionarii prezeni trebuie s reprezinte cel puin puin jumtate din
capitalul social iar votul afirmativ exprimat trebuie s provin de la acionarii ce dein
majoritatea absolut a capitalului social al Emitentului prezent sau reprezentat n Adunare,
la a II-a convocare hotrrile pot fi luate cu votul majoritii acionarilor prezeni sau
reprezentai n Adunare indiferent de partea de capital prezent sau reprezentat.
Conform Actului Constitutiv al Emitentului AGA Ordinar are, n afara problemelor

nscrisepeordineadezi,urmtoareleatribuii:
a). s discute, s aprobe sau s modifice situaiile financiare anuale , respectiv s hotrasc
moduldedistribuireabeneficiiloridesuportareapierderilor;
b).saleagadministratoriiiauditorulfinanciaralsocietii,fixarearemuneraieiacestorai
descrcareadegestiuneaadministratorilor;
c).sstabileascbugetuldevenituriicheltuieli;
d).Saprobegajarea,nchiriereasaudesfiinareauneiadintreunitilesocietii.

138
b)AGAExtraordinaraEmitentuluiatribuiihotrri
Se ntrunete potrivit actului constitutiv i Legii societilor comerciale ori de cte ori
este necesar adoptarea unei hotrri cu privire la aspectele legate de atribuiile sale i anume :
a). schimbarea formei juridice a Emitentului;
b). mutarea sediului societatii;
c). schimbarea obiectului de activitate al Emitentului;
d). nfiintarea sau desfiintarea sediilor secundare ale Emitentului;
e). prelungirea duratei societatii;
f). majorarea/reducerea capitalului social;
g). fuziunea cu alte societati sau divizarea societatii;
i). dizolvarea anticipata a Emitentului;
j). conversia actiunilor dintr-o categorie n cealalta;
k). conversia unei categorii de obligatiuni n alta categorie sau n actiuni;
l). emisiunea de obligatiuni;
m). oricare alt modificare a actului constitutiv sau oricare alt hotarre pentru care este cerut
aprobarea adunrii generale extraordinare;

Legea 297/2004 privind piaa de capital stabilete n sarcina AGEA atribuii privind :

---aprobarea actelor de dobndire , nstrinare, schimb sau de constituire n garanie a unor
active din categoria activelor imobilizate ale societii, a cror valoare depete, individual sau
cumulat, pe durata unui exerciiu financiar, 20% din totalul activelor imobilizate, mai puin
creanele, vor fi ncheiate de ctre administratorii sau directorii societii ;
----aprobarea actelor juridice privind ]nchirierile de active corporale, pentru o perioad mai
mare de un an, a cror valoare individual sau cumulat fa de acelai co-contractant sau
persoane implicate ori care acioneaz n mod concertat depete 20% din valoarea totalului
activelor imobilizate, mai puin creanele la data ncheierii actului juridic .

139
Pentru validitatea deliberrilor adunrii generale extraordinare, cnd actul constitutiv
nu dispune altfel, sunt necesare: - la prima convocare, prezena acionarilor reprezentnd trei
ptrimi din capitalul social, iar hotrrile s fie luate cu votul unui numr de acionari care s
reprezinte cel puin jumtate din capitalul social; - la convocrile urmtoare, prezena
acionarilor reprezentnd jumtate din capitalul social, iar hotrrile s fie luate cu votul unui
numr de acionari care s reprezinte cel puin o treime din capitalul social.
Acordarea de dividende acionarilor
Distribuirea dividendelor SC CONDMAG SA Braov se va face numai din

profitul net i numai dac se constat c este intact capitalul social. Adunarea General a
Emitentului este cea ndrituit s stabileasc modul de alocare a dividendelor ce urmeaz a fi
distribuite. Direct proporional cu numrul de aciuni vor fi suportate i pierderile societii.
Dividendele se vor repartiza acionarilor conform numrului de aciuni deinute la data de
nregistare stabilit de Adunarea General a Acionarilor n conformitate cu Legea 297/2004
privind piaa de capital, termenul de plat a acestora neputnd depi 6 luni de la data
adoptrii hotrrii AGA prin care s-au stabilit dividendele. Dac AGA nu stabilete un termen,
Emitentul este obligat potrivit normelor n vigoare s plteasc dividendele n maim 60 de zile
de la data publicrii hotrrii respective n Monitorul Oficial, n caz contrar trebuind s achite
penaliti de ntrziere.
n cazul n care are loc o micorare a capitalului social , acesta va trebui ntregit sau
redes corespunztor , naintea repartizrii vreunui beneficiu ctre acionari , fiind interzis de
asemenea, alocarea de dividende direct din capitalul social.

Termenul de solicitare a plii dividendelor de ctre acionari se prescrie n termen de 3
ani de la data aprobrii de ctre AGA a situaiilor financiare ale Emitentului, respectiv de la
data fixrii dividendelor.

140
Reducerea/ Majorarea capitalului social. Drepturi de preferin.
Potrivitactuluiconstitutiv,capitalulsocialalEmitentuluipoatefiredusprin:
a). micorarea valorii nominale a aciunilor, inclusiv prin dobndirea propriilor aciuni,
urmat de anularea lor ;
b). micorarea numrului de aciuni .

Reducerea capitalului social va putea fi fcut numai dup dou luni din ziua n care
hotrrea a fost publicat n Monitorul Oficial al Romniei.
Hotrrea va trebui s respecte minimul de capital social fixat de lege pentru societile
pe aciuni ( n prezent acesta este de 25.000 Euro ) , s arate motivele pentru care se face
reducerea i procedeul ce va fi utilizat pentru efectuarea ei. Orice creditor al societii, anterior
publicrii hotrrii, poate face opoziie n termen de 60 zile de la publicare. Cnd societatea a
emis obligaiuni, nu va putea proceda la reducerea capitalului su social prin restituiri fcute
acionarilor din sumele rambursate n contul aciunilor, dect n proporie cu valoarea
obligaiunilor rambursate .
Adunarea General Extraordinar a Acionarilor poate decide ca Emitentul s-i

majoreze capitalul social prin emisiunea de noi aciuni sau prin majorarea valorii nominale a
aciunilor existente n schimbul unor noi aporturi n numerar i/sau n natur sau prin
ncorporarea rezervelor ( cu excepia rezervelor legale ), a profitului aferent unui exerciiu
financiar ncheiat i a primelor de emisiune sau, dup caz, prin compensarea unor creane
lichide i exigibile ale acionarilor asupra societii cu aciuni ale acesteia.

Acionarii Emitentului beneficiaz de un drept de preferin n cazul majorrii prin
aport n numerar, aciunile nou emise trebuind a fi oferite spre subscriere n primul rnd
acestora, proporional cu numrul de aciuni deinute.

141
Potrivit normelor CNVM, n cazul majorrii capitalului prin aport n numerar la
societile comerciale deschise, identificm 2 tipuri de subscriere: ireductibil, respectiv
erductibil. Cu alte cuvinte, noile aciuni vor fi oferite spre subscriere :
a). deintorilor de drepturi de preferin, aparinnd acionarilor nscrii n Registrul
acionarilor la data de nregistrare care nu i le-au nstrinat, sau le-au nstrinat parial n
perioada de tranzacionare a acestora, dac este cazul sau dobndite n aceast perioad;
b). publicului investitor, n condiiile n care aciunile noi nu au fost subscrise n
totalitate n decursul perioadei de exercitare a dreptului de preferin, dac emitentul nu
decide n AGEA anularea acestora.
Aadar fiecrui acionar existent la data de nregistrare i se vor aloca un numr de
drepturi de preferin egal cu numrul de aciuni deinute. Aceste drepturi se detaeaz de
aciunile vechi, acionarul n cauz avnd dou opiuni: fie pstrarea drepturilor de preferin
pentru a subscrie ulterior n majorarea de capital social, fie vnzarea lor prin sistemul bursei de
valori.

Legea romn privind piaa de capital prevede n cazul majorrilor de capital social prin
aport n numerar i posibilitatea ridicrii dreptului de preferin a acionarilor de a subscrie
noile aciuni ns numai dac la AGA Extraordinar care decide n acest sens sunt prezeni
din numrul titularilor capitalului social iar votul este luat de acionarii care dein cel puin 75
% din drepturile de vot .
Ct prevete majorrile de capital social prin aport n natur , acestea trebuie s fie
aprobate de AGA Extraordinar la care particip cel puin din numrul titularilor capitalului
social i cu votul acionarilor ce dein cel puin 75 % din drepturile de vot.
RscumprareapropriiloraciunidectreEmitent
Legea Societilor Comerciale permite Emitentului s-i rscumpere propriile

aciuni n condiiile stabilite n hotrrea AGA Extraordinar i cu respectarea prevederilor
legale. Valoarea aciunilor proprii, dobndite de Emitent, inclusiv a celor aflate n portofoliul

142
su, nu poate depi 10% din capitalul social subscris. Se pot dobndi numai aciuni integral
liberate i numai n cazul n care capitalul social subscris este integral vrsat.

Plata aciunilor astfel dobndite se va face numai din beneficiile distribuibile i din
rezervele disponibile ale societii, cu excepia rezervelor legale, nscrise n ultimul bilan
contabil aprobat. Dac aciunile dobndite vor fi contabilizate n activul bilanului, se va trece,
la pasiv, o rezerv indisponibil de aceeai valoare, care va fi meninut pn la cesiunea sau la
anularea acestor aciuni.
In conformitate cu Regulamentul CNVM 1/2006, Emitentul poate s-i rscumpere

aciunile n limita a 25 % din volumul mediu zilnic de tranzactionare a actiunilor listate pe o
pia reglementat. Regulamentul prevede ca, n situaia n care lichiditatea bursier este foarte
redus, ponderea poate ajunge la 50%, cu respectarea unor conditii cumulative. Depirea
limitei de 25% trebuie adus n prealabil la cunotina CNVM .
Emitentul nu poate cumpra aciuni, pe perioada derulrii programului, la un pre mai
ridicat dect cea mai mare valoare dintre preul aferent ultimei tranzacii independente i
cotaia maxim curent de cumprare de pe piaa reglementat pe care se efectueaz respectiva
rscumprare. n cazul n care Emitentul realizeaz rscumprarea propriilor aciuni prin
intermediul instrumentelor financiare derivate, preul nu poate fi mai mare dect cea mai mare
valoare dintre preul ultimei tranzacii independente i cea mai mare cotaie independent
curent de cumprare din piaa reglementat.
Pe perioada de desfurare a unui program de rscumprare, Emitentului nu i se
permite s vnd propriile aciuni. De asemenea, acesta nu are voie s tranzacioneze ntr-o
perioad care, potrivit legislaiei specifice pieei de capital, este declarat perioad nchis sau
s tranzacioneze n condiiile n care a decis s amne dezvluirea public a unei informaii
privilegiate.
n fine, prin iniierea programul de rscumprare a proprilor aciuni Emitentul trebuie
s trebuie s urmreasc ndeplinirea unuia din scopurile de mai jos :
reducerea capitalului su social prin anularea unui numr de aciuni proprii ;

143
alocarea de aciuni salariailor sub forma programelor de opiuni ;
regularizarea cursului aciunilor proprii pe pia reglementat dar numai cu avizul CNVM

La data prezentului Prospect SC CONDMAG SA nu are n derulare nici un program de
rscumprare a aciunilor proprii.
RetragereaacionarilorEmitentuluidinsocietate
Acionarii SC CONDMAG SA se pot retrage din societate cu respectarea dispoziiilor

prevzute de Legea Societilor Comerciale, de Legea 297/2004 privind piaa de capital,
respectiv de Regulamentul CNVM 1/2006.
Astfel, n cazul n care unii dintre acionarii Emitentului nu sunt de acord cu hotrrile
luate de AGA cu privire la fuziuni sau divizri au dreptul s solicite societii contravaloarea
aciunilor lor , ncetnd astfel a mai avea calitatea de acionari.

Acionarii care nu-i dau acordul asupra fuziunii/divizrii au obligaia de a
transmite Emitentului solicitarea de retragere din societate n maximum 15 zile
lucrtoare de la data publicrii n Monitorul Oficial a proiectului de fuziune/divizare.
Cererea va trebui s cuprind numrul total al aciunilor deinute, respectiv
modalitatea n care acetia doresc s intre n posesia contravalorii aciunior. n cazul
n care AGEA Emitentului va aproba fuziunea/divizarea, contravaloarea aciunilor
cuvenit acionarilor care au solicitat retragerea din societate, va trebui remis
acestora n maximum 7 zile de la data AGEA de aprobare a fuziunii. Valoarea unei
aciuni este obligatoriu determinat de un evaluator independent, ea trebuind
totodat, s fie specificat n proiectul de fuziune/divizare. Costurile generate de
efectuarea expertizei se suport de Emitent.
Legea societilor comerciale permite retragerea din societate i a acionarilor care nu

sunt de acord cu hotarrile AGA prin care se urmrete schimbarea obiectului principal de
activitate sau a formei juridice a societii ori schimbarea locaiei sediului social.

144
ModificridenatursemnificativnAcionariatulEmitentului
n cazul operaiunilor de achiziie sau vnzare a aciunilor SC CONDMAG SA care fac ca
drepturile de vot deinute de o persoan s ating, s depeasc sau s scad sub unul din
pragurile de 5%, 10%, 20%, 33%, 50%, 75% sau 90% din totalul drepturilor de vot, persoana
respectiv are obligaia s informeze, n maximum 3 zile lucrtoare de la momentul lurii la
cunotin a respectivei operaiuni, n mod concomitent, societatea, C.N.V.M i piaa
reglementat pe care sunt tranzacionate respectivele valori mobiliare.
La rndul su Emitentul primind o astfel de informare trebuie s aduc la cunotina
publicului operaiunea n cauz n maximum 3 zile lucrtoare.
n situaia n care Emitentul dobndete sau i nstrineaz propriile aciuni are
obligaia ca n cel mult 4 zile lucrtoare de la data dobndirii sau nstrinrii s fac public
procentul aciunilor proprii deinute , dac acest procent atinge, depete sau scade sub
pragurile de 5 %, respectiv 10 % din totalul drepturilor de vot. Acest procent este stabilit pe
baza numrului total de aciuni la care sunt ataate drepturi de vot.

145
ANEXELAPROSPECTULDEADMITERELATRANZACIONARE

Anexele la prezentul Prospect de Admitere la Tranzacionare sunt disponibile potenialilor investitori la
sediul Emitentului S.C. CONDMAG S.A. Braov, precum i la sediul Societii Iniitoare-SSIF BROKER S.A. din Cluj
Napoca, strada Albert Einstein, nr. 8.

Acestea sunt urmtoarele:
1. Declaratia pe proprie raspundere a Emitentului din care rezulta ca nu s-au inregistrat modificari
semnificative ale situatiei sale economico-financiare fata de datele prezentate in Prospectul de admitere la
tranzactionare ;
2. Declaratia Emitentului-informatiile incluse in fisa sa de prezentare (Prospectul de admitere la tranzactionare
) sunt conforme realitatii;
3. Declaraia pe propria rspundere a SSIF BROKER SA cu privire la inexistena oricrui conflict de interese n
legtur cu intermedierea admiterii la tranzacionare a S.C. CONDMAG S.A. Braov;
4. Declaraia pe propria rspundere a SSIF BROKER SA - informatiile incluse in fisa sa de prezentare
(Prospectul de admitere la tranzactionare ) a SC CONDMAG SA sunt conforme realitatii;
5. Copie a contractului de intermediere incheiat intre SSIF BROKER SA si SC CONDMAG SA;
6. Certificat constatator de la Oficiul Registrului Comerului eliberat la data de 29.09.2006;
7. Structura sintetica actual a acionariatului Emitentului eliberat de SC Regisco SA- 19 septembrie 2006;
8. Certificat de inregistrare a SC CONDMAG SA;
9. Convocator AGEA-15,16.06.2006 in vederea aprobarii promovarii societatii la categoria I a BVB;
10. Dovada publicrii convocatorului n Monitoul Oficial nr. 1572/22.05.2006;
11. Dovada publicrii convocatorului intr-un ziar national;-Gandul
12. Structura sintetic a acionariatului SC CONDMAG SA eliberat de SC Regisco SA la data de inregistrare
stabilita de AGEA din 16.06.2006- ca fiind 01.07.2006;
13. Structura sintetic a acionariatului Emitentului eliberat de SC Regisco SA la data de referina de
03.06.2006 pentru identificarea actionarilor care au avut dreptul de participare la AGEA din 16.06.2006;
14. Documentul intitulat Furnizare de informatii eliberat de Registrul Comertului Brasov din care rezulta ca nu
s-au facut opozitii sau contestatii impotriva Hotararii AGEA din data de 16.06.2006 a SC CONDMAG SA de
promovare la BVB;
15. Hotararea AGEA din data de 16.06.2006-promovare la BVB;
16. Procesul verbal al AGEA mai sus menionat,
17. Dovada publicrii hotrrii AGEA din 16.06.2006 n Monitoul Oficial nr. 2025/29.06.2006;
18. Dovada publicrii hotrrii AGEA din 16.06.2006 in ziarul Gandul din data de 22.06.2006;
19. Certificat de inregistrare a valorilor mobiliare eliberat la data de 12.04.2002;
20. Certificat de inregistrare a valorilor mobiliare eliberat la data de 03.01.2002;
21. Contract de prestari servicii de audit financiar pentru auditarea situatiilor financiare la 31.12.2006;
22. Contract de prestari servicii de audit financiar incheiat pentru auditarea situatiilor financiare la 31.12.2005;
25. Situatia nominala cu personalul care are acces la informatii privilegiate ;
26. Adresa SC Regisco SA- cu privire la cele 80 de actiuni detinute de SC CONDMAG SA in nume propriu;
27. Raport aferent semestrului I al anului 2006; Raport de gestiune la 30.06.2006; Raport de revizuire intocmit
de auditorul financiar la 30.06.2006; Situatiile financiare ale Emitentului la 30.06.2006;

146
28. Raport anual-2005 ( Regulamentul CNVM nr. 13/2004); Raport de gestiune la 31.12.2005; Raportul intocmit
de auditorul financiar la 31.12.2005; Situatiile financiare ale Emitentului la 31.12.2005; Proces-verbal al
AGA din 20.04.2006 cu privire la aprobarea situatiilor financiare aferente anului 2005;
31. Evolutie majorare capital social : HG 1327/1991 de infiintare a societatii si de stabilire a capitalului social;
Cererea de inscriere mentiuni din 16.08.1991 si Procesul verbal nr. 3/25.07.1991; Cererea de inscriere
mentiuni nr. 2476/14.11.1991 si Procesul verbal nr. 4/03.10.1991; Cererea de inscriere mentiuni nr.
M453/17.09.1991 si Procesul verbal nr. 8/31.07.1992; Cererea de inscriere mentiuni nr. M84/ 25.01.1993 si
Procesul verbal nr. 10/23.12.1992; Cererea de inscriere mentiuni nr. M1840/19.10.1994 si Procesul verbal
din 19.09.1994; Cererea de inscriere mentiuni nr. M 2491/18.07.1995 si Procesul verbal din 26.06.1995;
Cererea de inscriere mentiuni nr. M1439/21.05.1996 si Procesul verbal din 12.04.1996; Cererea de inscriere
mentiuni nr. 6488/11.12.1997 si Actul aditional nr. 944/25.06.1997; Cererea de inscriere mentiuni nr. 5229/
21.01.1999 si Procesul verbal din 29.12.1998; Cererea de inscriere mentiuni nr. 2183/23.03.2000 si Actul
aditional nr. 509/16.03.2000; Incheierea judecatorului delegat din data de 12.07.2000 si Actul aditional nr.
29/01.06.2000; ; Incheierea judecatorului delegat din data de 06.12.2001 si Actul aditional nr.
1711/26.11.2001; ; Incheierea judecatorului delegat din data de 19.03.2002 si Actul aditional nr. 456/
28.02.2002;

32. Evolutie componenta Consiliu de Administratie : Cererea de Inscrierie mentiuni din 18.06.1991;
Cererea de Inscriere mentiuni M453/17.09.1992; Certificat de inscriere mentiuni din data de 13.11.1997 si
Cererea de Inscriere mentiuni nr. 5968/30.10.1997; Certificat de Inscriere mentiuni din data de 22.03.1999
si procesul verbal al AGEA din 29.12.1998; Certificat de Incriere Mentiuni din data de 21.02.2000 si Actul
aditional nr. 1538/15.12.1999; Cererea de Inscriere mentiuni nr. 12261/16.12.1999; Certificat de inscriere
mentiuni din 05.06.2000 si Actul aditional nr. 509/16.03.2000; Certificat de inregistrare mentiuni din data de
10.05.2003 si actul aditional nr. 749/27.03.2003; Raport curent din 29.08.2006 continand Hotararea AGA
din 29.08.2006 de alegere a unui nou CA, Convocatorul AGA din 28-29.08.2006 si Hotararea AGA din
29.08.2006;
33. Modificari obiect de activitate : Cererea de nscriere meniuni nr. 5229/21.01.1999 i a Actului Adiional
nr. 29/07.01.1999; Cererea de nscriere meniuni nr. 12258/16.12.1999 i a Actului Adiional nr.
772/13.07.1999 ; Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 21.02.2000 i a Actului Adiional nr.
1377/08.11.1999 ; Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 16.07.2001 i a Actului Adiional nr.
484/18.05.2001 ;Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 21.08.2003 i a Actului Adiional nr.
1847/12.06.2003 ; Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 16.12.2003 i a Actului Adiional
nr. 7594/18.11.2003 ;Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 22.03.2004 i a Actului
Adiional nr. 1020-1023/16.02.2004 ; Certificatul de nscriere meniuni eliberat n data de 13.02.2006 i
a Actului Adiional nr. 593/01.02.2006;
34. Istoric de cont eliberat de Depozitarul Central la data de 31.10.2006 din care rezult deinerea de ctre SC
CONDMAG Sa a unui numr de 80 aciuni proprii .

147

ECHIPA CARE A INTOCMIT PREZENTUL PROSPECT este format din
urmtoarele persoane :

1. drd. Adina Moldovan- Director Dep. Juridic SSIF BROKER SA

2. Anca Topan-Analist SSIF BROKER SA
3. Florica Venter-Dir. Operaiuni SSIF BROKER SA
4. Mihai Alexa Analist SSIF BROKER SA

148

CUPRINS :

-NOT CTRE INVESTITORI...PAG. 2
-DECLARAII PRIVIND PERSPECTIVELE............................................................PAG. 4
-REZUMAT......................................................................................................................PAG. 5
-PERSOANELE RESPONSABILE CU NTOCMIREA PROSPECTULUI,
ORGANELE ADMINISTRATIVE, DE CONDUCERE I DE
SUPRAVEGHERE A EMITENTULUI.PAG.17
- INFORMAII DESPRE EMITENT...........................................................................PAG. 19
-PRIVIRE GENERAL ASUPRA ACTIVITII EMITENTULUI...PAG.32
-ACIUNILE EMITENTULUI -SCHIMBRI ALE CAPITALULUI
SOCIAL I STRUCTURII ACESTUIA...PAG. 53
-FACTORII DE RISC SPECIFICI EMITENTULUI SAU
RAMURII ECONOMICE DIN CARE FACE PARTEPAG. 66
PRIVIRE GENERAL ASUPRA SITUAIEI FINANCIARE I
A ACTIVITII DE EXPLOATARE A EMITENTULUIPAG. 73
-INFORMAII PRIVIND EVOLUIILE NREGISTRATEPAG. 92
- POLITICA DE DIVIDEND.PAG. 96
-POLITICA DE CERCETARE I DEZVOLTARE A EMITENTULUI,
PATENTE,LICENEPAG.96
ANALIZA SWOT (PUNCTE TARI PUNCTE SLABE/
OPORTUNITI AMENINRI)...PAG. 97
PROPRIETI IMOBILIARE, UTILAJE I INSTALAII...................................PAG. 98
-ADMINISTRAIA, CONDUCEREA EXECUTIV I ANGAJAII PAG.106

STRUCTURA ORGANIZATORIC.PAG. 122
- BIROUL JURIDIC. LITIGII. PAG. 124
- ASPECTE JURIDICE PRIVIND ACIUNILE EMITENTULUIPAG. 130
- ANEXE LA PROSPECTUL DE ADMITERE LA TRANZACIONARE PAG. 142

149

EMITENTUL
S.C.CONDMAGS.A.Braov
DIRECTORGENERAL
ALEXANDRULIVIUTTAR
SOCIETATEAINIIATOARE
SSIFBROKERSACLUJNAPOCA
PREEDINTEDIRECTORGENERAL
PETRUPRUNEA

150

Short Presentation 33

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Short Presentation 33

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

ProspectdeadmiterelatranzacionareBVBS.C.

Lucrrile promovate la aceti clieni se execut pe baza licitaiilor, organizate n

Servicii oferite de Emitent (%)

Principalele capaciti de producie pentru anul 2005 cu terenul aferent la valoare de

Nivelul ridicat al exigenelor in domeniul calitii i al asigurrii acesteia a fcut

G. Aspecte referitoare la problemele de mediu

Emitentul desfoar urmtoarele activiti cu impact semnificativ asupra mediului:

S.C. CONDMAG S.A. a desfurat activiti n infrastructura de construcii conducte noi i

urgene 888.300 3.197.880

15. Capitalul social prezent al Emitentului este de 17,279,652 RON

Valoarea oricror valori mobiliare convertibile , de schimb sau care au

31.12.2003 31.12.2004 31.12.2005

Imobilizrile necorporale, cu o pondere neglijabil n totalul activelor

2. Evoluia activitii de exploatare i cea financiar

%dincifradeafaceri 2003 2004 2005

2003 2004 2005

Din perspectiva fluxurilor de numerar provenite din activitatea de exploatare, se poate

Lichiditateacurenta Activecurente/Datoriicurente 2,11 1,56 1,34

Vitezaderotatieastocurilor(ori/an) Cifradeafaceri/Stocmediu 9,12 7,26 4,71

Numarul mediu al angajailor Emitentului n anul 2005 a fost de 971 . Numrul

Repartizarea angajailor pe categorii de activiti desfurate este redata mai jos:

Politica de acordare de aciuni ctre angajai din partea Emitentului

Aciunile emitentului trsturi

Drepturile posesorilor de aciuni

Modalitile de transfer a aciunilor Emitentului

Adunarea General a Acionarilor Emitentului

Fiecare aciune subscris i pltit n cadrul ofertei va conferi deintorului

a) AGA Ordinar a Emitentului -atribuii-hotrri

Conform Actului Constitutiv al Emitentului AGA Ordinar are, n afara problemelor

Acordarea de dividende acionarilor

Distribuirea dividendelor SC CONDMAG SA Braov se va face numai din

Adunarea General Extraordinar a Acionarilor poate decide ca Emitentul s-i

Legea Societilor Comerciale permite Emitentului s-i rscumpere propriile

In conformitate cu Regulamentul CNVM 1/2006, Emitentul poate s-i rscumpere

Acionarii SC CONDMAG SA se pot retrage din societate cu respectarea dispoziiilor

Legea societilor comerciale permite retragerea din societate i a acionarilor care nu

S-ar putea să vă placă și