Analiza stării financiare la

PETROLEXPORTIMPORT S.A.

Studenți (Finanțe și Bănci, gr. 6):

Ududec Maria Magdalena
Vatov Silvia

-Universitatea Babeș-Bolyai-
Facultatea de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor
 1. Prezentarea generală a societății

A. Denumirea, sediul firmei, forma juridică, capitalul social si forma juridică a

societății

Denumirea: PETROLEXPORTIMPORT S.A.

Sediul: ROMÂNIA, București, sector 3 , 741291, Bulevardul Unirii, nr.72, bloc J3C
Forma juridică: - persoană juridică română
- din 1948 până 1991 societate anonimă
- de la 1 ianuarie 1991 societatea s-a transformat în societate pe acțiuni
- 9 mai 2000 societatea este privatizată
Cod unic de înregistrare la Oficiul Registrul Comerțul: RO 1578364
Număr de ordine în Registrul Comerțului: J 40/14/1991
Cod CAEN : 4671
Durata: nelimitată
Capitalul social subscris vărsat: 6.130.455 lei
Principalele caracteristici ale valorilor mobiliare emise de societatea comercială:
Acțiunile societății sunt nominative, indivizibile și au aceeași valoare nominală de 15 lei,
conferind deținătorilor drepturi egale.
Piața reglementată pe care se tranzacționează valorile mobiliare emise: Bursei de Valori
București (BVB RASDAQ ) sub simbolul PEI .
Capitalul social este structurat astfel:
-LAIRD RESOURCES LTD loc.TORTOLA SWZ deține un număr de 313.472 de acțiuni
reprezentând 76,7% din capitalul social al societății.
-alți acționari dețin un număr de 95225 acțiuni, acestea reprezentând 23,3% din capitalul social
al societății.

B. Scurt istoric
Petrolexportimport S.A. , ca societate anonimă pe acțiuni , a luat ființă în anul 1948
având ca principal obiect de activitate exportul petrolului și al tuturor derivatelor petrolifere. La
data de 31.05.1948 apare inmatriculata in Registrul Societatilor Anonime la Camera de Comert
si Industrie Bucuresti sub nr. 60/31.05.1948. In anul 1982 Intreprinderea Petrolexportimport se
reorganizeaza si isi schimba denumirea in Petrolexport-Import Bucuresti. In data de 04.01.1991,
in baza Legii 15/1990, ca urmare a reorganizarii Intreprinderii de Comert Exterior Petrolexport-
Import, se infiinteaza S.C. Petrolexportimport S.A. , societate pe actiuni cu capital integral de
stat.
Petrolexportimport S.A. în afară de recunoașterea internațională dobândită ca urmare a bonității
sale și-a creat un renume și pe piața internă, piață pe care este unul dintre cei mai importanți
jucători din domeniul său de activitate.
 C. Obiect de activitate – principalele produse și activități:

În prezent PETROLEXPORTIMPORT S.A. își desfășoară activitatea cu predilecție în domeniul

importului și comercializării pe piața internă a produselor petroliere, produselor petrochimice și
aditivilor.
Societatea are următoarele obiecte de activitate:
 Operatiuni comerciale de import si export, industriale, financiare si de orice alta natura cu
titei, produse petroliere, petrochimice precum si alte produse provenite din sau necesare
pentru rafinariile de prelucrare a titeiului, combinatele petrochimice;
 Navlosirea si contractarea de mijloace de transport maritime, fluviale si respectiv terestre
ca acte de comert pe cont propriu;
 Import export de produse chimice, produse agricole si alimentare, energie electrica,
ciment, lemn, bunuri de consum, masini, echipamente .

Până în 1997 societatea a deținut monopolul importului de țiței și exportului de produse

petroliere pentru sistemul de rafinare din România.
În prezent, PETROLEXPORTIMPORT SA importă și comercializează o gama largă de produse
petroliere, petrochimice și aditivi, pentru rafinăriile românești, precum și pentru alți clienți
interni, printr-o rețea de distribuție în plină dezvoltare.
Rețeaua de distribuție a fost proiectată ca un sistem flexibil, orientat catre cerințele clienților,
adaptabil la nevoile curente și de perspectivă ale pieței.
Pe viitor, societatea vizează creșterea cotei de piață în domeniul distribuției produselor petroliere,
precum și implementarea sistemului de depozite în principalele centre economice ale României.
Bazându-se pe experiența dobîndită, precum și pe abilitățile parteneriale dovedite în timp,
PETROLEXPORTIMPORT SA se află în plină expansiune pe piața de profil.

D. Piața și concurența
În perioada comunismului singura companie prin intermediul căreia se realizau afacerile cu
petrol ale țării era Petrolexportimport SA. Prin sistemul de rafinare, firma a deținut monopolul
importului de țiței și exportului de produse petroliere până în anul 1997.
Deși în prezent concurența în domeniul petrolier atinge cote maxime, compania reușește să își
îndeplinească la termen totalitatea obligațiilor contractuale (la standarde internaționale), astfel ea
rezistând pe piață.Putem menționa ca și principali concurenți ai societății Petrolexportimport
următorii: Oil Terminal Constanța, OMV Petrom SA, Raffles Energy SRL, Rompetrol Rafinare,
Petrosantander România SRL.

E. Canale de distribuție utilizate de către societate

Penrtru a-și desface produsele, societatea și-a proiectat rețeaua de distribuție ca un sistem
flexibil, orientat către cerințele clienților, putându-se adapta nevoilor curente și de perspectivă
ale pieței.
Având în vedere natura produselor comercializare, societatea Petrolexportimport își distribuie
produsele direct către clienți, aceasta fiind o companie în cea mai mare parte de intermediere.
 F. Activitatea de marketing
Petrolexportimport SA este una dintre companiile care nu acordă o importanță prea mare
activității de marketing, drept urmare campaniile de promovare a produselor sau cele de
îmbunătățirii a imaginii firmei sunt reduse sau chiar inexistente. În cazul în care firma are drept
clienți alte companii mari, vânzările firmei nu ar fi influențate de către campaniile de promovare,
întrucât aceasta își atrage clienți și își crește profitul prin alte metode. Întrucât campaniile de
promovare sunt în cea mai mare parte absente, cheltuielile aferente acestora sunt și ele
nesemnificative, lucru care conduce la o diminuare a profitului.

G. Aspecte juridice reprezentative

Asigurări
Petrolexportimport SA a încheiat polițe de asigurare pentru clădiri, mijloace de transport,
utilaje și pentru salariați.

Dreptul mediului
Activitatea desfășurată de Petrolexportimport SA nu afectează mediul înconjurător,
încadrându-se în limitele standardelor impuse de Agenția pentru Protecția Mediului. Entitatea a
obținut avizul de protecția mediului.
Până în prezent societatea nu a făcut publice activitățile de susținere și protecția mediului
înconjurător.

Dreptul fiscal
Conform proceselor verbale întocmite de către Administrația Financiară a Municipiului
București, Gărzii Financiare și Curții de Conturi rezultă că Petrolexportimport SA a respectat
legislația fiscală și a achitat cu mici întârzieri toate obligațiile față de bugetul de stat și bugetul
asigurărilor sociale.

Litigii

Societatea este antrenata in doua litigii comerciale in calitate de debitor. Aceste litigii au aparut
ca urmare a desfasurarii normale a activitatii:
1.Societatea a fost implicata in calitate de parat in solidar cu SNP Petrom SA intr-un litigiu cu
Yugopetrol. Compania a recunoscut datorii comerciale catre Yugopetrol in suma de 798.817,61
USD, prezentate in Nota 13 si provizioane pentru litigii in suma de 6.002.265 lei .
Dosarul nr. 25116/3/2006 a fost solutionat de catre Inalta Curte de Casatie si Justitie a Romaniei
prin sentinta din 24.11.2010 care anuleaza recursul formulat de catre Petrolexportimport.Avand
in vedere solutia instantei din 24.11.2010, Hotararea civila nr.9553/17.06.2009 emisa de
Tribunalul Bucuresti – Sectia a VI-a Comerciala ramane definitiva si irevocabila. Prin Hotararea
civila nr.9553/17.06.2009 Petrolexportimport este obligata sa plateasca reclamantei PETROM
sumele de 2.458.723,35 USD si 190.854,59 lire sterline in echivalent lei la cursul BNR din ziua
efectuarii platii, cu titlu de debit principal, 1.484.778,52 lei reprezentand dobanda legala aferenta
debitului principal si 154.430,81 lei, cu titlu de cheltuieli de judecata. Societatea a provizionat
cca.75% din obligatiile stabilite prin Hotararea civila nr.9553/17.06.2009.
In data de 11.06.2012, managementul societatii a inceput negocierea cu OMV Petrom pentru
amanarea platilor incepand cu exercitiul financiar 2016. Cu toate acestea, OMV Petrom a depus
cerere de executare silita la Biroul executorilor judecatoresti asociati”DUMITRACHE SI
DUMITRACHE”, care in data de 06.08.2012 a inaintat catre banca comerciala unde
Petrolexportimport S.A. are conturi deschise, Adresa de infiintare a popririi
nr.1471/2012/01.08.2012 pentru suma de 14.905.434,55. Petrolexportimport a depus contestatie
la executare si a solicitat si suspendarea executarii silite prin ordonanta presedintiala. In martie
2013 urmare negocierilor dintre managementul societatii si OMV Petrom acesta din urma a
ridicat poprirea infiintata prin adresa nr. 1471/2012/01.08.2012 si cauza se va suspenda pentru o
perioada de cel putin 3(trei) ani.

Dreptul muncii
Peronalul angajat lucrează în baza contractiului individual de muncă încheiat în conformitate
cu legislația în vigoare în Contractul Colectiv de Muncă pe anul tn.
Contractele individuale se reînnoiesc anual, după semnarea contractului colectiv pe anul
respectiv. În cadrul societății comerciale se aplică prevederile Regulamentului de Ordine
Interioară.

În continuare ne propunem analiza stării financiare a societății Petrolexportimport SA pe

perioada 2010-2012. În acest scop, utilizăm în principal informațiile oferite de Situațiile
financiare ale societății peperioada 2010-2012, dar și alte infoamații oferite de site-ul propriu al
societății, infomații oferite de BVB (Bursa de Valori București)etc. Analiza stării financiare
presunpune parcurgerea următoarelor capitole :
- Analiza poziției financiare
- Analiza performanțelor financiare
- Analiza fluxurilor de numerar
- Analiza riscului de faliment

2. Analiza poziției financiare la Petrolexportimport SA

Analiza poziției financiare vizează analiza de ansamblu a poziției financiare și analiza
echilibrului poziției financiare conform metodologiei existente

2.1 Analiza de ansamblu a poziției financiare.

În cadrul analizei de ansamblu a poziției financiare se urmăresc aspecte privind evoluția și
structura elementelor de active/ datorii/ capitaluri proprii.

2.1.1 Analiza evoluției poziției financiare

Analiza evoluției sau tendinței poziției financiare se determină prin intermediul indicilor cu
bază în lanț, calculați pentru elementele de active/ datorii/ capitaluri proprii, așa cum se prezintă
în Anexa 1 ”Analiza evoluției poziției financiare”.

A. Analiza evoluției activelor

Pe componentele principale de active, pe perioada 2010-2012 evoluția se prezintă astfel:

Graficul 1.1. Evoluția activelor la Petrolexportimport SA

 Evoluția activelor la Petrolexportimport SA
80000000
70000000
60000000
50000000
2010
40000000
30000000 2011

20000000 2012

10000000
0
TOTAL ACTIVE TOTAL ACTIVE CHELTUIELI ÎN TOTAL ACTIVE
IMOBILIZATE CIRCULANTE AVANS

Sursa : prelucrări pe baza Anexei 1 ”Analiza evoluției poziției financiare”

Graficul 1.2. : Evoluția cheltuielilor în avans la Petrolexportimport SA

CHELTUIELI ÎN AVANS
16000
14000
12000
10000
8000
CHELTUIELI ÎN AVANS
6000
4000
2000
0
2010 2011 2012
 Sursa: prelucrări pe baza Anexei 1 Analiza evoluției poziției financiare”

Luând în calcul valoarea scăzută a cheltuielilor în avans am considerat a fi necesară construirea

unui grafic pentru a se putea observa și evoluția acestei categorii. Deoarece cheltuielile în avans
înregistrează un trend ascendent în anul 2011 față de anul 2010 și apoi continuă să crească într-
un ritm scăzut față de anul 2012, putem spune că acestea contribuie la explicarea evoluției
totalului activelor
Se poate constata din graficul de mai sus, că pe perioada de analiză 2010-2012, totalul activelor
înregistrează o evoluție fluctuantă,oscilantă, respectiv o scădere în 2011 cu aprox. 5% urmată
apoi de o creștere în anul 2012 cu aprox. 4%. Scăderea cu aproximativ 5% înregistrată de totalul
activelor în anul 2011 se datorează în exclusivitate scăderii valorii activelor circulante ( cu 5%),
în condițiile în care activele imobilizate își continuă creșterea cu aproximativ 3% iar valoarea
înregistrată de cheltuielile în avans are o evoluție crescătoare, într-un ritm mai scăzut în anul
2012 față de anul anterior comparative cu ritmul de creștere înregistrat în anul 2011 față de anul
2010.
În ce privește creșterea cu aprox. 4% înregistrată în anul 2012 de totalul activelor, aceasta se
datorează creșterii atât a valorii activelor imobilizate ( cu aprox. 3% în anul 2012 ), cât și
creșterii activelor circulante ( aprox.4%).
În general, o creștere a volumului activelor față de perioada precedent reflectă o premisă pentru
creșterea beneficiilor viitoare, fiind corelată cu o creștere a activității, ceea ce constituie un
aspect favorabil .În sens contrar, o diminuare a volumului activelor constituie un aspect
nefavorabil, acest lucru fiind asociatcu o restrângere a activității.
Astfel, se poate constata o extindere a activității societății în anul 2012 în timp ce anul 2011 se
remarcă printr-o restrângere a întregii activități .

A.1. Analiza evoluției activelor imobilizate pe categoriile principale de imobilizări pe perioada

2010-2012 se prezintă în mod grafic astfel :

Graficul 1.3. Evoluția activelor imobilizate la Petrolexportimport SA

Evoluția activelor imobilizate la

Petrolexportimport SA
14000000
12000000
10000000
8000000 2010
6000000 2011
4000000 2012
2000000
0
TOTAL ACTIVE IMOBILIZĂRI IMOBILIZĂRI Imobilizări
IMOBILIZATE NECORPORALE CORPORALE financiare
Sursa : prelucrări pe baza Anexei 1 “ Analiza evoluției poziției financiare ”

Pe baza datelor extrase din Anexa 1 “ Analiza evoluției poziției financiare ” și a graficului de
mai sus se remarcă o evoluție fluctuantă a activelor imobilizate, respectiv o scădere a acestora cu
aprox. 5% în anul 2011, dar și o creștere cu aprox.3 % în anul 2012 față de anul 2011.
Această evoluție a activelor imobilizate – o diminuare a acestora în anul 2011 se datorează, în
principal scăderii imobilizărilor corporale ( cu 5%) dar și datorită menținerii volumului
imobilizărilor financiare la același nivel. Cât despre creșterea valorii activelor imobilizate în anul
2012, aceasta se datorează unor creșteri de aprox. 3% a valorii imobilizărilor corporale, prin
punerea în funcțiune a unor instalații tehnice și mașini, dar și creșterii valorii terenurilor și
construcțiilor .
Deci, creșterea activelor imobilizate urmează în linii generale creșterea imobilizărilor corporale,
care dețin ponderea majoritară în totalul imobilizărilor.
Din analiza activelor imobilizate deținute de societate constatăm o orientare restrânsă a societății
spre investiții nemateriale cât și spre investiții financiare pe piața de capital.
Majoritatea covârșitoare a investițiilor societății se realizează în sectorul capacităților productive.

A.1.1. Analiza evoluției imobilizărilor necorporale

Din bilanțul fimei se observă că imobilizările necorporale sunt reprezentate doar de “ concesiuni,
brevete, licențe, mărci, drepturi și valori similare și alte imobilizări necorporale “, acestea având
o tendință de scădere în anul 2011 cu aprox.35% iar în anul 2012 cu aprox. 40%. Deși nu avem
documente care să ateste această scădere a valorii, spunem că acest lucru este posibil datorită
finalizării duratei de amortizarea a activului, când firma nu mai este interesată în investiții de
natura imobilizărilor necorporale.

A.1.2. Analiza evoluției imobilizărilor corporale

Imobilizările corporale ale entității sunt reprezentate de “ Terenuri și construcții”, ”Instalații

tehnice și mașini”, ”Alte instalații, utilaje și mobilier” și ”Avansuri și imobilizări în curs” .
Analiza evoluției imobilizărilor corporale necesită două abordări esențiale deoarece
imobilizările corporale reprezintă în marea lor majoritate capacitățile productive ale entității ,
care participă șa crearea de valoare:
Din punct de vedere extensiv - se pune în evidență creșterea sau scăderea de valoare a
capacităților productive, de la un an la altul (analiza indicelui cifrei de afaceri nete ICAN);
Din punct de vedere intensiv - se pune în evidență măsura eficienței utilizării
respectivelor capacități în producție, subliniind aspecte privind eficiența modului de
gestionare a acestora (analiza corelativă între indicele cifrei de afaceri nete ICAN și
indicele valorii nete a imobilizării corporale IIC).
 a) Analiza utilizării extensive a imobilizărilor corporale: (analiza ritmului de modificare al
imobilizărilor corporale): în următorul tabel voi analiza cei mai reprezentativi ani.

Perioada Indicatori- Interpretare / Cauze

corelații
2011/2010 IIC < 100 IIC = 94,74% În anul 2011 față de anul 2010, imobilizările
corporale înregistrează o scădere de 5,26%, influența datorată
diminuării valorii “ terenuri și construcții” ( cu 4,2%),
”instalații tehnice și mașini” ( cu 33,1%) ca urmare a scoaterii
din uz a acestora. Alte modificări surprinse în acest an în sensul
scăderii sunt înregistrate la ”Alte instalații, utilaje și mobilier”
( cu aprox. 27,1%) .
2012/2011 IIC > 100 IIC = 103,22% În anul 2012 față de anul 2011, cauza principală
a creșterii imobilizărilor corporale o reprezintă creșterea valorii
avansurilor și imobilizărilor corporale în curs prin punerea în
funcțiune a acestora, precum și creșterea valorii instalațiilor
tehnice și mașinilor, ca urmare a ponderii semnificative pe care
o dețin aceste active ( peste 90%), situație întâlnită, în timp ce
terenurile și construcțiile și alte instalații, utilaje și mobilier își
accentuează evoluția descrescătoare, valoarea acestora fiind în
cazul primelor elemente cu 3,65% mai mică față de valoarea
înregistrată în anul 2011 iar în cazul altor instalații, utilaje și
mobilie r scăderea este de 25,25%.

Sinteză În anul 2012, societatea utilizează capacitățile productive mult

2010-2012 mai eficient decât în anul 2011,ceea ce demonstrează faptul că
societatea a lucrat la acest aspect ajungând astfel ca în 2012 fie
să aibă eficiență sporită a mijloacelor fixe utilizate de entitate,
scăderea necesarului relativ de imobilizări corporale sau chiar o
îmbunătațire a vitezei de rotație a mijloacelor fixe.

Tabel 1 : Analiza utilizării extensive a imobilizărilor corporale

b) Analiza utilizării intensive a evoluției imobilizărilor corporale ( analiza corelativă a

ICAN și IIC ) se prezintă astfel :
Perioada Indicatori- Interpretare / cauze
corelații
2011/2010 ICAN > IIC Se constată următoarea situație:
ICAN = 144,49% > IIC = 94,74%
În anul 2011 față de anul 2010 s-a realizat o creștere mai accentuată a
cifrei de afaceri nete comparativ cu creșterea de imobilizări corporale,
ceea ce înseamnă că imobilizările corporale generează beneficii
economice într-un ritm superior dotării de care dispune societatea.
Acest aspect este unul favorabil entității, situație ce reflectă o utilizare
eficientă a imobilizărilor corporale în 2011 față de 2010.

2012/2011 ICAN < IIC Se constată următoarea situație:

ICAN =69,37% < IIC= 103,22 %
În anul 2012 față de anul 2011 constatăm că efectele reprezentate de
cifra de afaceri netă scad în timp ce eforturile reprezentate de
capacitățile de producție cresc. Această diferență este una
semnificativă și reflectă un aspect negativ în privința eficienței cu
care sunt utilizate imobilizările corporale în obținerea de beneficii
economice. Totuși dacă abordăm o judecată pe termen lung,
achizițiile care au dus la o astfel de creștere a imobilizărilor corporale
ar putea aduce importante benficii în anii următori.
În concluzie, situația reprezintă un aspect negativ în privința eficienței
cu care sunt utilizate imobilizările corporale în obținerea de beneficii
economice. Pe termen lung însă, investițiile ar putea aduce beneficii
viitoare semnificative.

Sinteză În anul 2011, societatea utilizează capacitățile productive mult mai

2010- eficient decît în 2012, efectele obținute de pe urma acestora la
2012 sfârșitul exercițiului financiar depășind efortul depus. Totuși ritmul
superior al dotărilor corporale din ultimul an al perioadei analizate și
care nu a generat rezultate pe măsură trebuie privit cu mai multă
atenție pentru a identifica acele categorii care nu sunt generatoare de
beneficii economice ori pentru a vedea dacă nu cumva aceste
beneficii vor putea fi obținute pe termen lung.

Tabel 2 : Analiza utilizării intensive a imobilizărilor corporale

A.1.3. Analiza evoluției imobilizărilor financiare

Imobilizările financiare ale entității sunt reprezentate de “ Acțiuni deținute la entitățile afiliate”
pentru toți cei trei ani, având o valoare de 3420 lei, nivelul acestora înregistând o valoare
constantă pe parcursul întregii perioade. În anul 2012 se înregistrează o scădere în ce privește
”Alte împrumuturi” de -2495 (lei), acest fapt determinând o scădere a imobilizărilor financiare
de aproximativ 72,95% .

A.2. Analiza evoluției activelor circulante pe categoriile principale de active circulante , pe

perioada 2010-2012 , se prezintă astfel:

Graficul 1.4. Evoluția activelor circulante la Petrolexportimport SA

Evoluția activelor circulante la

Petrolexportimport SA
70000000
60000000
50000000
40000000 2010
30000000 2011
20000000 2012
10000000
0
TOTAL ACTIVE STOCURI CREANȚE TREZORERIE
CIRCULANTE

Sursa : prelucrări pe baza Anexei 1 ”Analiza evoluției poziției financiare”

Pe baza datelor extrase din Anexa 1 ”Analiza evoluției poziției financiare” si a graficului de mai
sus se constată următoarele :
Remarcăm o evoluție flucutuantă atât pentru totalul activelor circulante cât și pentru
componentele sale (stocuri, trezorerie,creanțe).
În anul 2011 față de anul 2010 se înregistrează o scădere de 4,68% a valorii activelor
circulante, diminuare care se datorează în principal scăderii stocurilor cu 6,89%.
Creșterea semnificativă ( cu aprox. 41% ) înregistrată de disponibilitățile din casă și
bănci, nu este suficientă pentru a atenua trendul descendent din anul 2011 al valorii
activelor circulante.
În anul 2012 față de anul 2011 se înregistrează o creștere cu aproximativ 4% a activelor
circulante, evoluție care se datorează mai ales creșterii volumului stocurilor cu
 aproximativ 3% ( materii prime și materiale consumabile cu aprox. 33% dar și avansuri
pentru cumpărături de stocuri cu aprox. 4%) dar și creșterii volumului creanțelor cu
54,41%.

A.2.1. Analiza evoluției stocurilor

Pe baza datelor extrase din Anexa 1 “Analiza poziției finaciare” și a graficului de mai jos se
poate constata o evoluție diferențiată a stocurilor de la un an la altul, astfel:

Graficul 1.5. Evoluția stocurilor la Petrolexportimport SA

Evoluția stocurilor la Petrolexportimport SA

60000000
50000000
40000000
30000000
2010
20000000
2011
10000000 2012
0
STOCURI Materii prime Produse finite Avansuri
și materiale și mărfuri pentru
consumabile cumpărături
de stocuri

Sursa : prelucrări pe baza Anexei 1 ”Analiza evoluției poziției financiare”

În anul 2011 volumul stocurilor înregistrează o scădere minoră de aproximativ 7% ( Is=93,11%)

față de anul 2010 . Această evoluție este cauzată în principal de reducerea cu aprox. 77,45% a
volumului produselor finite și a mărfurilor.

De cealaltă parte, în anul 2012 față de anul 2011 volumul stocurilor crește cu aprox 4%
(Is= 103,17 % ) , creștere datorată :
 creșterii valorii stocurilor de materii și materiale cu aprox. 33% ( ISPM = 133,49% )
 creșterii valorii avansurilor pentru cumpărări de stocuri, acordate furnizorilor de stocuri
( IAVS= 103,68%).
A.2.1.1. Analiza evoluției stocului de materii prime și materiale (SMP)

În cazul firmei PETROLEXPORTIMPORT SA materiile prime și materialele nu au o valoare

semnificativă, acestea înregistrând valori foarte mici tocmai pentru că nu este firmă de
producție, ci doar intermediere. Valorile pe care le înregistrează această categorie sunt valori
infime pe lângă valoarea totală a stocurilor și din acest motiv nu ar avea nicio relevanță o analiză
mai amănunțită a acestora .

Tabel 2.1. Analiza utilizării extensive a stocurilor

Perioada Indicatori- Interpretare/cauze

corelații
2011/2010 ISPM = 279,68% Se înregistrează o creștere semnificativă a SMP, o
valoarea mai mult decât dublată a acestora egală cu 279,68%.
ISPM > 100

2012/2011 ISPM =133,49% Situația este asemănătoare întrucât se înregistrează o

creștere a stocurilor de materii prime cu aproximativ 33,49%
ISPM >100

Sinteză Stocul de materii prime și materiale înregistrează o creștere de-a

2010-2012 lungul întregii perioade analizate, tendința generală fiind aceea de
îmbunătățire a eficienței utilizării acestora.

A.2.1.2.Analiza evoluției stocului de produse finite și mărfuri ( SPF) este reflectată în tabelul
de mai jos:

Perioada Indicatori- Interpretare/cauze

corelații
2011/2010 ISPF= 22,55% și ICAN= 144,49%
ISPF < 100 Se constată o scădere cu aprox.77,45% a valorii SPF față de perioada
ICAN >100 precedentă, situație care se poate datora : diminuării volumului activității,
și diminuării costului de producție unitar, modificării structurii de producție
ISPF < ICAN în favoarea unor sortimente cu un cost de producție unitar mai mic fie
diminuării duratei ciclului de fabricație, în ipoteza neutilizării
semifabricatelor în procesul productiv sau a utilizării lor mai reduse.
2012/2011 ISPF < 100 ISPF = 84,19% și ICAN= 69,37%
ICAN <100 Se constată o scădere cu aprox. 15,81% a valorii SPF față de perioada
și precedentă, situație care se poate datora fie diminuării volumului
ICAN < ISPF activității, a costului de producție unitar sau a reducerii duratei ciclului de
fabricație.
Sinteză Pe întreaga perioadă analizată societatea realizează o eficiență sporită în
2010-2012 gestionarea stocurilor de produse finite și mărfuri, situație favorabilă, care
nu duce la generarea unor efecte negative pe termen lung, luând în
considerare și ponderea pe care o deține acest post bilanțier în totalul
stocurilor ( a se vedea anexa 2 ).

A.2.1.3 Analiza evoluției avansului pentru cumpărări de stocuri se prezintă astfel:

Perioada Indicatori- Interpretare/cauze

corelații
2011/2010 I =102,01% În 2011 valoarea avansurilor pentru cumpărări de
stocuri înregistrează o creștere minoră de aproximativ 2% față de
IAVS> 100 valoarea din 2010. O creștere a avansurilor pentru cumpărări de
stocuri reprezintă o bază pentru creșterea viitoare a volumului de
activitate, aspect favorabil.
2012/2011 I = 103,68% Situația este asemănătoare întrucât se înregistrează o
creștere a valorii avansurilor pentru cumpărări de stocuri de
IAVS >100 aproximativ 4 % față de anul precedent.

Sinteză Avansurile pentru cumpărări de stocuri înregistrează o creștere

2010-2012 IAVS> 100 relativ mai accentuată în anul 2012 comparativ cu anul 2011, ceea ce
reprezintă un aspect favorabil, ducând la posibilitatea unei creșteri
viitoare a volumului de activitate.

A.2.2. Analiza evoluției creanțelor

Din parcurgerea informațiilor privind creanțele , reflectată prin Bilanț constatăm că acestea sunt
reprezentate doar la posturile „ Creanțe comericale” și „Alte creanțe”. În ce privește „Alte
creanțe”, acestea cuprind o îmbinare de creanțe, însă noi nu am avut la dispoziție toate
documentele necesare realizării acestei analize.
 În ce privește evoluția volumului creanțelor pe cele două categorii de creanțe
reprezentative la nivelul societății PETROLEXPORTIMPORT, acestea sunt Creanțe comerciale
și Alte creanțe. În perioada analizată apar valori reprezentative pentru aceste două elemente, însă
firma nu mai înregistrează alte creanțe în legătură cu entitățile afiliate, sume de încasat de la
entitățile de care comania este legată în virtutea intereselor de participare, de aceea am hotărât să
le eliminăm din cadrul graficului.

Graficul 1.6. Evoluția creanțelor

Evoluția creanțelor la Petrolexportimport SA

6000000

5000000

4000000
CREANȚE
3000000
Creanțe comerciale
2000000 Alte creanțe

1000000

0
2010 2011 2012

Sursa: prelucrări pe baza Anexei 1 “Analiza evoluției poziției financiare”

Având în vedere ritmul în care evoluează creanțele pe baza graficul de mai sus putem observa
următoarele:

 Pe întreaga perioadă analizată ( 2010-2012 ) se poate observa un trend de creștere , valori

fluctuante putând fi observate doar în cadrul altor creanțe, acestea înregistrând inițial o
scădere de aprox. 87,93% iar mai apoi o scădere mult mai mică de aprox. 6% .

 Pe întrega perioadă evoluția creanțelor totale este influențată în cea mai mare parte de
valoarea creanțelor comerciale , în anul 2011 față de anul 2010 acestea înregistrând o
creștere de 34,44% iar în anul 2012 față de anul precedent o creștere de 54,97% .
A.2.2.1. Analiza evoluției creanțelor comerciale