Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Raport de Practica La Finante in Baza Drancor Srl. (Conspecte - MD)
Raport de Practica La Finante in Baza Drancor Srl. (Conspecte - MD)
INTRODUCERE
Activitatea unei ntreprinderi nu poate fi conceput n afara mediului n care ea
funcioneaz i evolueaz. Din acest mediu ea i procur mijloacele de care are nevoie,
i valorific produsele i serviciile, efectueaz ncasri i pli etc.
Sub acest aspect, informaia cuprins n rapoartele financiare nu este suficient,
de aceea este necesar de cunoscut ntregul complex de cauze i factori care determin
mrimea profitului. Aceasta se poate realiza numai prin intermediul analizei financiare,
care va fi realizat pe parcursul acestei lucrri la ntreprinderea DRANCOR SRL.
nfiinat n anul 1996, Firma de Producie i Comer DRANCOR SRL a fost
de la nceput fiind unul dintre liderii pieii moldoveneti n domeniul producerii
ngheatei din lapte, rmnnd i n continuare un reper al industriei de profil.
Scopul practicii de licen este de a-mi dezvolta abilitile practice n baza
materialului teoretic nsuit pe parcursul anilor de studii.
Realizarea acestui scop a condiionat stabilirea urmtoarelor sarcini:
- nsuirea practic a cunotinelor obinute la disciplinele generale i cele de
specialitate;
- acumularea deprinderilor de lucru pe specialitate;
- studierea i analiza situaiei financiare, patrimoniale, organizaionale la
nivel de unitate economic;
- acumularea deprinderilor de cercetri tiinifice n materie.
Informaia i datele despre ntreprindere sunt veridice i au fost extrase din
documente ce aparin FCP DRANCOR SRL.
Raportul de practic cuprinde introducerea, opt capitole, concluzii, bibliografie i
anexe.
n capitolul I -Structura organizatoric a ntreprinderii se caracterizeaz,
n general, activitatea ntreprinderii DRANCOR SRL, rednd istoria
ntreprinderii, tipul i forma organizatorico-juridic. n acelai timp, aici sunt
prezentate
sortimentul
produciei,
principalii
concureni
ntreprinderii.
Capitolul II Structura financiar a ntreprinderii. Formarea i repartizarea
capitalului
este
prezentat
forma
de
proprietate
mrimea
Serviciul de
aprovizionar
Secretariat
Director
Secia
mecanic
Secia de
Labora- Secia
torul
juridic reparaie a
frigiderelor
Secia de
transport
Secia de
construcii
Secia
comercial
Depozitul de
materie prim
Secia tehnologic
Secia de producere
a ngheatei
Secia de producere
a glazurii
n prezent
Secia de producere
a margarinei
Secia de producere a
produselor de patiserie
congelate
Secia de producere
a phruelor
la
DRANCOR SRL
2008
Suma,lei
Capital propriu
Capital mprumutat
Capital total
7434266
42733288
50167554
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
14,81 17294874
85,18 27150415
100
44445289
Deviere
+,Cota,
%
38,91
61,08
100
Suma,lei
+9860608
-15582873
Cota,
%
+24,1
-24,1
-5722265
Din calculele efectuate putem constata c capitalul propriu pe perioada 20082009 s-a majorat cu 9860608 lei, iar capitalul mprumutat n anul 2009 s-a redus cu
15582873 lei. Astfel, n structura surselor de finanare n anul 2008 s-a constatat o
pondere mai sczut de 14,18% a capitalului propriu n raport cu capitalul mprumutat
ce deinea o cot de 85,18% n capital total. Ulterior n anul 2009 observm o majorarea
a ponderii a capitalului propriu cu 24,1 puncte procentuale. n structura surselor de
finanare a ntreprinderii pe perioada 2008-2009 predomin capitalul mprumutat cu o
pondere de peste 60%.
Urmtorii indicatori prezint structura financiar a FPC DRANCOR SRL:
10
Capital mprumutat
Total Activ
Tabelul 2.2
1.
2.
3.
Gradul
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
33967766
19715716
8765522
7434699
50167554
44445289
0,85
0,61
Deviere
+,-14252050
-1330823
-5722265
-0,24
Din analiza indicatorului pe anul 2008 i 2009 putem deduce faptul c structura
financiar a ntreprinderii este favorabil, deoarece n ambii ani nivelul ratei de
ndatorare a ntreprinderii are o mrime mai mic comparativ cu limita maxim a
normativului, ceea ce determin ncrederea creditorilor i creterea autonomiei
financiare a acesteia.
Astfel n anul 2008 ponderea global n patrimoniul total era de 0,85 ca n anul
urmtor s se micoreze cu 0,24 puncte procentuale i s ajung la 0,61. Descreterea
indicatorului n 2009 este datorat diminurii volumului de datorii pe termen scurt (cu
58%).
2. Capacitatea maxim de ndatorare: reprezint capacitatea ntreprinderii de-a
primi credite, care s fie garantate i a cror rambursare, inclusiv plata
dobnzilor, s nu creeze greuti financiare de nesuportat.
n stabilirea capacitii de ndatorare sunt interesai:
- ntreprinderea care, dorind s se mprumute n vederea finanrii
unui proiect, trebuie s-i stabileasc garaniile disponibile precum i
fluxurile financiare pozitive viitoare, astfel nct rambursarea
creditelor i plata dobnzilor s poat fi fcut fr dificulti.
11
Datorii totale
Capital propriu
Capacitatea maxim de ndatorare se calculeaz conform formulei:
Capacitatea maxim de ndatorare = 2* Capital Propriu
Iar capacitatea de ndatorare efectiv, la un anumit moment, este:
Capacitatea de ndatorare efectiv = 2* Capital Propriu - Datorii Totale
Tabelul 2.3
Analiza capacitii de ndatorare la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori
1.Capitalul propriu
2.Datorii pe termen lung
3.Datorii pe termen scurt
Gradul de ndatorare global
Capacitatea maxim de ndatorare
Capacitatea de ndatorare efectiv
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
7434266
17294874
8765522
7434699
33967766
19715716
5,74
1,56
14868532
34589748
-27864756
7439333
Deviere
+,+9860608
-1330823
-14252050
-4,17
+19721216
+35304089
Dac societatea comercial aduce valori maxime ale indicatorilor, limita fiind 2,
nseamn c are capacitatea de ndatorare saturat i nu mai poate primi credite, aceast
situaie fiind prezent i la DRANCOR SRL, unde normativul este depit n anul
2008 cu 3,74 puncte procentuale, pe cnd n anul 2009 , indicatorul se ncadreaz n
limitele normativului constituind 1,56, acest rezultat datorndu-se micorrii datoriilor la
termen cu 15%, si majorrii capitalului propriu, astfel indicatorul studiat se micoreaz
cu 0,75 fa de anul precedent, ceea ce nseamn o cretere a capacitii de rambursare
i o premis esenial pentru obinerea altor surse de finanare pe termen lung. Acest
fapt a contribuit la creterea capacitii maxime de ndatorare cu 19721216 lei i a
capacitii de ndatorare efective cu 35304089 lei.
12
Capitalul propriu
Total Activ
Tabelul 2.4
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
7434266
17294874
50167554
44445289
1.Capiatlul propriu
2.Total Activ
Gradul de autofinanare a activelor
0,14
0,38
Deviere
+,+9860608
-5722265
+0,24
Datorii totale
Capitaluri proprii
Tabelul 2.5
DRANCOR SRL
2008
Perioada
2009
Deviere
+,-
13
1.Datorii pe termen scurt
2.Datorii pe termen lung
3.Capitalul propriu
Levierul financiar
33967766
8765522
7434266
5,74
19715716
7434699
17294874
-14252050
-1330823
+9860608
1,56
-4,17
Din rezultatele obinute n ultimii 2 ani de gestiune putem concluziona c n anul 2008
levierul financiar a atins un nivel foarte ridicat, cauza fiind datoriile majore, ceea ce
conform regulilor, SRL se putea afla chiar n stadiul de faliment. n urmtorul an
indicele a sczut simitor situndu-se la nivelul de 1,56. Ceea ce reprezint o evoluie
pozitiv pentru autonomia societii , precum i creterea ncrederii creditorilor i
partenerilor de afaceri.
Efectul de levier: exprim sporul rentabilitii capitalului propriu pe seama recurgerii la
mprumuturi.
El.f. = (Rec-Rd) x
Datorii totale
Capital propriu
Efectul de levier este cu att mai mare, cu ct rentabilitate economica este superioara
ratei dobnzii capitalurilor mprumutate.
Rec = Profit pn la impozitare / Total activ * 100%
D = Cheltuial cu dobnda / Datorii pentru care s-a pltit dobnd
4. Gradul de acoperire a dobnzilor arat ct de stabil este capacitatea entitii de
a-i onora obligaiile de plat privind dobnda
Gradul de acoperire a dobnzii = Profit brut / Cheltuieli cu dobnda
Tabelul 2.6
Analiza efectului levierului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 20082009
Indicatori
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
33967766
19715716
8765522
7434699
7434266
17294874
50167554
44445289
(1922973)
9835600
9,04%
11,83%
Deviere
+,-14252050
-1330823
+9860608
-5722265
+11758573
+2,79%
14
Levierul financiar
Rentabilitatea economic
Efectul levierului financiar
Gradul de acoperire a dobnzilor
5,74
-3,83%
1,56
22,12%
-4,17
+25,95%
-0,73
3,26
0,16
7,54
+0,89
+4,28
15
DRANCOR SRL
3453
4185852
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
0.01
700
13,49 4701227
Cota,
%
0,002
15,47
314801
26508739
31009392
1,01
85,47
99,9
316391
25356830
30374448
2008
Suma,lei
1.Active nemateriale
2.Active materiale n curs de
execuie
3.Terenuri
4.Mijloace fixe
5.Valoarea de bilan a activelor
materiale pe termen lung
6.Active financiare pe termen
lung
Total Activ pe termen lung
Deviere
+,-2753
+515375
Cota,
%
-0,008
+1,98
1,04
83,47
99,9
+1590
+280040
-634944
+0,03
-2,006
0
0
Suma,lei
31012845
100
30375148
100
-637697
16
R im=
2/3
total activ
2. Rata mijloacelor fixe, mrimea acestui indicator este determinat de natura
activitii ntreprinderii.
mijloace fixe
KMF=
Kmfactiv. =
4. coeficientul de utilitate
Kuz=
RMF =
Q
N
Tabelul 3.2
17
DRANCOR SRL
Perioada
2009
0,68
1,58
0,52
0,84
15,62%
0,08
1330,8
381,1
93,0
16,5
3
3
Deviere
+,+0,07
+0,04
-0,03
+293,8
+26,2
+42,9
-9,8
-
1
1
443,6
127,03
93,0
16,5
+97,93
+8,73
+42,9
-9,8
ngheatei
de 2008, aceasta s-a datorat creterii valorii produciei cu 293.8 tone. De asemenea
r patiserie congelat n anul 2009 nregistreaz o majorare uoar cu 8,73, pe cnd r
ciocolat
n anul
18
Venit din
vnzri
19
Creane
Vnzri
Achiziii
Stoc de materii
prime
Stoc n curs de
execuie
Produse
finite
DRANCOR SRL
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
14790442 77,21 10774551
Cota,
%
76,57
4225912
0
81819
56536
19154709
22,72
0
0,60
0,08
100
2008
Suma,lei
Stocuri de mrfuri i materiale
Creane pe termen scurt
Investiii pe termen scurt
Mijloace bneti
Alte active curente
Total active curente
22,06
0
0,42
0,29
100
3198015
0
85697
11878
14070141
Deviere
+,Suma,lei
-4015891
-1027897
0
+3878
-44658
-5084568
Cota,
%
-0,64
+0,66
0
+0,18
-0,21
Din datele din tabel rezult c stocurile au ponderea cea mai mare n structura activelor
curente in jur de 77%. n anul de gestiune 2009 se observ o cretere a stocurilor cu
4015891 lei, ceea ce indic o evoluie pozitiv a situaiei patrimoniului ntreprinderii.
Odat cu vnzarea produselor finite, elementele de active circulante nu dispar,
valoarea lor transformndu-se n creane, pn la ncasarea contravalorii sub form de
bani. Astfel n anul 2008 creanele au atins nivelul de 4225912 lei, iar n anul 2009
echivalentul lor era de 3198015.
Elementul fundamental al activitii l reprezint mijloacele bneti, care asigur
achiziionarea de materii prime i materiale necesare procesului e producie. La FCP
20
Drancor SRL n anul 2008 au fost nscrise mijloace bneti n sum de 81819 lei, ca
urmtorul an s ating indicele de 85697 lei.
Folosirea eficient a activelor curente presupune existena la ntreprindere a unui
stoc optim de materii prime i materiale, asigurarea ritmicitii produciei, optimizarea
duratei de transformare a acestui n mijloace bneti.
Indicatorii de eficien a activelor curente sunt:
1. Numrul de rotaii ale activelor curente, se calculeaz ca raportul dintre
rezultatul obinut cu semnul minus nseamn eliberri de active curente, iar cel
cu semnul plus nseamn imobilizri de resurse financiare.
E=VV1/360*(Dz1-Dz0)
4. Durata de ncasare a creanelor, cu ct termenul de ncasare este mai mic, cu
21
Active curente
Venit din Vnzri
Creane
Valoarea stocurilor
Costul vnzrilor
Numrul de rotaie
Viteza de rotaie
Efect de accelerare
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
19154709
14070141
34863127
44753107
4225912
3198015
10004741
7544127
25510455
28593955
1,82
3,18
197,8
113,2
-10516980,14
Deviere
+,-5084568
-9889980
-1027897
-2460614
+3083500
+1,36
-84,6
43,63
25,72
-17,91
141,18
94,98
-46,2
22
2.
3.
4.
Active curente
Creane
Stocuri
DTS
Fondul de rulment
NFR
Trezoreria net
Rata de finanare a AC
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
19154709
14070141
4225912
3198015
14790442
10774551
33967766
19715716
-14813057
-14951412
138355
-0,77
-5645575
-5743150
97575
-0,4
Deviere
+,-5084568
-1027897
-4015891
-14252050
+9167482
+9208262
-40780
+0,37
Din calculele efectuate rezult c NFR n anul 2008 valoarea acestuia constituia
-14951412 lei, iar n anul urmtor acest indicator se majoreaz cu 9167482 lei. Pe
parcursul perioadei analizate indicatorul NFR a avut o valoare negativ, ceea ce
semnific un surplus de resurse temporare n raport cu nevoile corespunztoarea de
capitaluri circulante. Aceast situaie a fost cauzat de utilizarea creditelor bancare i
mprumuturilor pe termen scurt pentru finanarea imobilizrilor. Dei creditele la acel
moment erau scumpe, ntreprinderea a decis s utilizeze aceste oportuniti. n
consecin aceast surs de finanare a avut un efect pozitiv asupra vitezei de rotaii a
23
24
DRANCOR SRL
2008
Suma,lei
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
Deviere
+,Cota,
%
Suma,lei
Cota,
%
34863127
2669444
40520
83,13
6,36
0,09
44753107
5325262
1076230
78,23
9,3
1,88
+9889980
+2655818
-1035710
-4,9
+2,94
+1,79
4361090
10,39
6049306
10,57
+1688216
+0,18
100
+15269724
100
57203905
41934181
25
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
Suma,lei
Cota Suma,lei
,%
comerciale 3971833 100
4660913
Cheltuieli
inclusiv:
- de transport privind
desfacerea
- privind reclama
- privind datoriile dubioase
- alte cheltuieli comerciale,
inclusiv:
- retribuia muncii
- CAS
- CAM
Deviere
+,Cota,
%
100
+689080
Cota,
%
-
Suma,lei
2110763 53,14
2516741
53,99
+405978
+0,85
146719 3,69
50648 1,27
1663703 41,88
101269
4761
2038142
2,17
0,1
43,72
-45450
-45887
+374439
-1,52
-1,17
-1,84
968331
242083
24208
1274916
305980
38247
62,55
15,01
1,87
+306585
+63897
+14039
+4,35
+0,46
+0,42
58,2
14,55
1,45
26
ntreprinderii FCP Drancor SRL, fapt ce s-a expus pozitiv morarului i motivrii
acestora.
Este de menionat faptul c la FCP Drancor SRL cea mai mare ponderea din
totalul cheltuielilor comerciale o constituie anume cheltuielile privind retribuia muncii
nregistrnd o pondere de peste 58%.
n continuare vom analiza structura cheltuielilor generale i administrative pentru
a determina influena acestora n dinamic asupra ntreprinderii.
Tabelul 5.4
Analiza structurii cheltuielilor generale i administrative la FCP DRANCORSRL
pe perioada 2008-2009
Indicatori
DRANCOR SRL
6238126
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
100
5055574
Cota,
%
100
2934292
1399783
47,03
22,43
2045825
1760421
40,46
34,82
-888467
+360638
-6,57
+12,39
2008
Suma,lei
Cheltuieli
generale
i
administrative, total:
- reparaia mijloacelor fixe
- de ntreinere a personalului
administrativ i de conducere
- impozite, taxe i pli, cu
excepia impozitului pe venit
- pentru donaii i n scopuri
de binefacere
- privind protecia muncii
- de repartizare
- de deplasare
- alte cheltuieli generale i
administrative
Deviere
+,Suma,lei
Cota,%
-1182552
54086
0,86
45158
0,89
-8928
+0,03
21937
0,35
36059
0,71
+14122
+0,36
11938
150
149342
1006681
0,23
0,002
2,95
19,91
-29389
-21067
-370786
-238675
-0,43
-0,338
-5,38
-0,05
41327
21217
520128
1245356
0,66
0,34
8,33
19,96
27
ceea ce avut un efect pozitiv asupra rezultatului operaional obinut de FCP Drancor
SRL. Creterea n anul 2009 a cheltuielilor de ntreinere a personalului administrativ i
de conducere cu 360638 lei a condus la motivarea personalului de a realiza procesele de
munc ntr-un mod ct mai eficient. n ansamblu, managerii financiari au gestionat
raional i eficient cheltuielile generale i administrative, nregistrnd n anul 2009 o
reducere semnificativ a acestora, ceea ce a condus la majorarea rentabilitii
ntreprinderii.
n continuare vom analiza structura altor cheltuieli operaionale i influena
acestora asupra ntreprinderii.
Tabelul 5.5
Analiza structurii altor cheltuieli operaionale la FCP DRANCORSRL pe perioada
2008-2009
Indicatori
DRANCOR SRL
4636965
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
100
2398770
18374
97081
0,39
2,09
13127
37608
0,54
1,56
-5247
-59473
+0,15
-0,53
14240
0,3
4841
0,2
-9399
-0,1
2863295
61,74
2142586
89,32
-720709
+27,58
49404
1,06
29533
1,23
-19871
+0,17
1594571
34,38
171075
7,13
-1423496
-27,25
2008
Suma,lei
Alte cheltuieli operaionale,
total:
- privind arenda curent
- sub form de amenzi,
penaliti,
despgubiri
achitate
- din modificarea metodelor
de evaluare a activelor
curente
- aferente plii dobnzilor,
pentru credite i mprumuturi
- lipsuri i pierderi din
deteriorarea valorilor
- alte cheltuieli operaionale
Deviere
+,Cota,
%
100
Suma,lei
-2238195
Cota,%
-
28
DRANCOR SRL
Perioada
2009
Suma,
ponderea, %
21466217
65,82
20326290
94,6
258651
1,2
809144
3,76
72132
0,33
4161350,9
12,76
3276653,8
78,74
786397,5
18,89
98299,6
2,36
6982960
21,41
3962690
56,74
146262
2,09
2874008
41,15
29
32610527,9
Total
100
Din calculele efectuate la FCP Drancor SRL rezult c n anul 2009 au fost
nregistrate costuri a vnzrilor n sum de 32610527 lei. Ponderea cea mai mare din
costul vnzrilor o deine consumurile directe de producie cu o cota de 65,82% , dup
care urmeaz consumurile indirecte de producie cu o pondere de 21,41% i consumuri
privind retribuirea muncii cu 12,76% din costul vnzrilor.
n cele ce urmeaz vom analiza structura cheltuielilor pe fiecare categorie de
cheltuieli, pentru c de ele depinde dimensiunea activitii ntreprinderii ct i mrimea
profitului.
Tabelul 5.7
Analiza structurii cheltuielilor la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008-2009
Indicatori
DRANCOR SRL
Perioada
Deviere
+,2008
2009
Suma,lei
Cota Suma,lei
Cota,
Suma,lei
,%
%
25510455 58,26 28593955 60,36 +3083500
3971833 9,07
4660913
9,83
+689080
i 6238126 14,24
5055574 10,67 -1182552
Costul vnzrilor
Cheltuieli comerciale
Cheltuieli
generale
administrative
Alte cheltuieli operaionale
4636965
Cheltuieli din activitatea de 89455
investiii
Cheltuieli din activitatea 3333035
financiar
Total cheltuieli
Cota,%
+2,1
+0,76
-3,57
10,59
0,2
2398770
1441097
5,06
3,04
-2238195 -5,53
+1351642 +2,84
7,61
5217996
11,01
+1884961 +3,4
43779869 100
47368305
100
+3588436
30
corecte cheltuielile, iar resursele financiare care au fost economisite n urma reducerii
unor categorii de cheltuieli au fost direcionate spre alte scopuri financiare.
Pentru a aprecia nivelul de dezvoltare a ntreprinderii, precum i modalitatea de
utilizare a resurselor economice i financiare, se recurge la calcularea indicatorilor de
exprimare a rezultatelor financiare i anume:
1. Profit brut (PB), reprezint rezultatul obinut n urma vnzrii produselor, prestrii
serviciilor.
PB= Venit fin vnzri - Costul vnzrilor
2. rezultatul activitii operaionale (Rop)
Rop=PB+alte venituri operaionale cheltuieli comerciale cheltuieli generale i
administrative alte cheltuieli operaionale
3. rezultatul activitii investiionale (Rinv)
Rinv= venituri din activitatea investiional cheltuieli din activitatea
investiional
31
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
Venituri din vnzri
34863127
44753107
Costul vnzrilor
25510455
28593955
Profit brut
9352672
16159152
Alte venituri operaionale
2669444
5325262
Cheltuieli comerciale
3971833
4660913
Cheltuieli generale i administrative
6238126
5055574
Alte cheltuieli operaionale
4636965
2398770
Rezultatul din activitatea operaional: (2824808)
9369157
profit(pierdere)
Rezultatul din activitatea de investiii:
profit (pierdere)
(48935)
(364867)
Rezultatul din activitatea financiar: profit
1028056
831310
(pierdere)
Rezultatul din activitatea economico financiar: profit (pierdere)
(1845687)
9835600
Rezultatul excepional: profit (pierdere)
-
Deviere
+,+9889980
+3083500
+6806480
+2655818
+689080
-1182552
-2238195
+12193965
+11681287
(1845687)
9835600
-315932
-196746
11681287
-
32
Cheltuieli (economii) privind impozitul pe
venit
Profitul net (pierdere)
77286
(1922937)
9835600
- 77286
+11758537
Din calculele efectuate la FCP Drancor SRL constatm c n anul 2008 ntreprinderea
a nregistrat o pierdere net n mrime de 1922937 lei, aceasta s-a datorat n primul rnd
rezultatului negativ din activitatea operaional de - 2824808 lei precum i pierderii din
activitatea de investiii n mrime de - 48935 lei, ca urmare a ieirii activelor materiale
pe termen lung. n anul 2009 observm o mbuntire a situaiei, ntreprinderea obine
un profit net cu o valoare de 9835600 lei. Aceasta majorarea a fost cauzat de obinerea
unui rezultat pozitiv din activitatea economico-financiara de 9835600 lei. Aceasta
majorarea a fost influenat de creterea veniturilor din vnzri precum i scderea unor
categorii de cheltuieli. n linii generale putem spune c dei, ntreprinderea, n perioada
precedent, se afla ntr-o situaie dificil din punct de vedere al rezultatelor financiare,
la sfritul perioadei de gestiune, managerii financiari reuesc s stabileasc un
echilibru ntre venituri i cheltuieli astfel nct sa obin i un beneficiu economic.
33
34
Dispoziia incasso -
35
Drancor SRL
Perioada
2009
51121118
26386408
5782415
2139751
2792234
360315
1170087
13210538
3930
3930
5304073
18500327
(13196254)
18214
18214
(14336)
81819
85697
Analiznd raportul privind fluxul mijloacelor bneti pentru anul 2009, observm c la
FCP Drancor SRL s-a nregistrat un flux net pozitiv al mijloacelor bneti n mrime
de 18214 lei. Aceast valoare nesemnificativ s-a datorat n primul rnd fluxului net
36
DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
Disponibiliti bneti
81819
85697
Total activ
50167554
44445289
Gradul de asigurare a ntreprinderii cu 0,16
0,19
disponibiliti bneti
Deviere
+,+3878
-5084568
0,03
observm c ntreprinderea
dispune de un grad redus a mijloace bneti. n anul 2008 rata disponibilitilor bneti
constituia 0,16%, iar la sfritul perioadei de gestiune se observ o majorarea a acestuia
cu 0,03 puncte procentuale. n schimb nivelul redus al gradului de asigurare cu
disponibiliti bneti reflect o ntrziere a ncasrilor, reducerea capacitii de plat a
ntreprinderii. De aceea managerii financiari trebuie s acorde o atenie deosebit
mijloacelor bneti pentru a nu crea condiii dificile de rambursare a datoriilor pe
termen scurt.
37
38
39
Mijloace bneti
Investiii pe termen scurt
Creane pe termen scurt
Active curente
Total Activ
Datorii pe termen scurt
Lichiditatea curent
Lichiditatea intermediar
Lichiditatea absolut
Coeficientul mijloacelor bneti
DRANCOR SRL
2008
81819
4225912
19154709
50167554
33967766
0,56
0,12
0,002
0,0016
Perioada
2009
85697
3198015
14070141
44445289
19715716
0,71
0,16
0,004
0,0019
Deviere
+,+3878
-1027897
-5084568
-5722265
-14252050
+0,15
+0,04
+0,002
+0,003
n concluzie putem deduce c FCP Drancor SRL respect mai puin limitele optime a
indicatorilor de lichiditate. n privina lichiditii curente, care a constituit 0,56 n anul
2009 i s-a majorat cu 0.15 puncte procentuale fa de anul 2008, putem deduce c
aceast rat se afl la limita de jos i ca rezultat ntreprinderea poate ntmpina careva
dificulti n cazul deciziei de contractare a unui credit pe termen lung. i n cazul
lichiditii intermediare ne confruntm cu o situaie asemntoare. Acest indicator
constituie 0,16 la sfritul perioadei de gestiune, pe cnd de regul el ar trebui sa unitar,
deci rezult un deficit de lichiditi la ntreprindere. O situaie dificil se constat i n
cazul lichiditii absolute care s-a majorat cu 0.003 puncte procentuale fa de anul 2008
i constituie n prezent doar 0.004, ceea ce este cu mult sub limita normala de 0.2. ns
valoarea sczut a ratei lichiditii absolute nu constituie o criz de solvabilitate,
deoarece ntreprinderea deine stocuri i creane care pot fi uor transformate n
mijloace bneti n concordan cu termenele de plat a obligaiunilor. ntreprinderea de
asemenea dispune de un grad redus a mijloacelor bneti. n anul 2008 rata
disponibilitilor bneti constituia 0,001, iar la sfritul perioadei de gestiune se
observ o majorarea a acestuia cu 0,003 puncte procentuale. Aceast situaie poate
conduce la o ntrziere a ncasrilor, o reducere a capacitii de plat a ntreprinderii.
40
b)
DRANCOR SRL
2008
Perioada
2009
Deviere
+,-
41
Total Activ
Capital propriu
Total credite
Total datorii
50167554
7434266
31662411
42733288
0,19
1,17
44445289
17294874
18108751
27150415
-5722265
+9860608
-13553660
-15582873
0,48
1,63
+0,29
+0,46
42
Total Activ
Capital propriu
Datorii pe termen lung
Capital permanent
Total datorii
Total pasiv
Profit brut
Cheltuieli cu dobnda
Coeficientul capitalului propriu
Rata ndatorrii la termen
Rata datoriilor
Rata autonomiei financiare globale
Rata de acoperire a dobnzilor
Rata autofinanrii activelor
DRANCOR SRL
2008
50167554
7434266
8765522
16199788
42733288
50167554
9352672
2863295
0,45
1,17
0,85
0,14
3,26
0,14
Perioada
2009
44445289
17294874
7434699
24729573
27150415
44445289
16159152
2142586
0,69
0,42
0,61
0,38
7,54
0,38
Deviere
+,-5722265
+9860608
-1330823
+8529785
-15582873
-5722265
+6806480
-720709
+0,24
-0,75
-0,24
+0,24
+4,28
+0,24
43
Din analiza efectuat la FCP Drancor SRL observm c rata autonomiei financiare n
anul 2008 nu depete rata minim accesibil de 0,5, ns la sfritul perioadei de
gestiune se nregistreaz o majorare a acestui indicator obinndu-se o valoare de 0,69.
Astfel, din punct de vedere al ntreprinderi, apelul la credite este foarte riscant, n
condiiile n care situaia economic a acesteia se poate deteriora n timp. Rata de
ndatorare la termen de 0,42 este n descretere n comparaie cu perioada precedent,
cnd s-a nregistrat o valoare de 1,17, ceea ce atest faptul c ntreprinderea a nregistrat
un grad nalt de ndatorare i s-a confruntat cu careva dificulti de onorare a
obligaiunilor de plat. Din punct de vedere al autonomiei financiare globale n perioada
precedent observm un rezultat sczut, mai jos dect nivelul normal cu 0.22, dei
pentru echilibrul financiar este necesar un rezultat apropiat de nivelul 0.33. ns la
sfritul perioadei de gestiune se nregistreaz o majorare semnificativ a acestui
indicator cu 0,24 puncte procentuale.
n condiiile normale de activitate mrimea gradului de acoperire a dobnzilor
trebuie s fie supraunitar, aceast condiie este respectat n ambii ani. Astfel n anul
2008, acest indicator msoar 3,26, pe cnd n anul 2009 are loc o majorare a acestui
indicator cu 4,28 uniti.
Analiznd indicatorii de finanare a activelor ntreprinderii ajungem la concluzia
c rata de autofinanare a activelor este la un nivel destul de redus, n condiiile normale
de activitate mrimea acestui indicator se consider suficient n cazul cnd este 0,5.
Aceast mrime nefiind respectat att n anul 2008 cnd indicatorul nregistreaz o
valoare de 0,14, ct i n anul 2009 , cnd indicatorul crete cu 0,24 puncte procentuale,
ca rezultat aceasta contribuie la micorarea autonomiei financiare a ntreprinderii date.
Rentabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a realiza profit necesar
produciei, dezvoltrii i remunerrii capitalurilor ntreprinderii. [5 p.191]
1. Rentabilitatea economic, exprim gradul de valorificare al capitalului total i
reflect cte uniti monetare au fost necesare ntreprinderii pentru obinerea unei uniti
convenionale de profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace.
Rec=(Profit pn la impozitare / Total activ) * 100%
44
Total Activ
Capital propriu
Profit brut
Profit pn la impozitare
Profit net
Venit din vnzri
Rentabilitatea economic
Rentabilitatea financiar
Rentabilitatea vnzrilor
DRANCOR SRL
2008
50167554
7434266
9352672
(1845687)
(1922973)
34863127
-3,67
-25,86
26,82
Perioada
2009
44445289
17294874
16159152
9835600
9835600
44753107
22,12
56,87
36,10
Deviere
+,-5722265
+9860608
+6806480
+11681287
+11758573
+9889980
+25,79
+82,73
-9,28
n concluzie putem spune c din datele analizate n tabel se observ o cretere a tuturor
indicatorilor n anul 2009 fa de 2008. Din rndul indicatorilor rentabilitii cel mai
45
tare s-a majorat rentabilitatea financiar cu 82,73 puncte procentuale constituind n anul
2009 56,87%, ceea ce constituie o valoare destul de ridicat. Din analiza efectuat
rezult c rata de rentabilitate a vnzrilor la sfritul perioadei de gestiune a constituit
36,1% i a crescut cu 9,28 puncte procentuale fa de anul 2008. Ca rezultat situaia se
apreciaz favorabil, pentru c creterea exprim efectul respectrii corelaiei dintre un
ritm mai mare de cretere a cifrei de afaceri i un ritm mai sczut de cretere a costurilor
vnzrilor. Rentabilitatea economic s-a majorat cu 25,79 puncte procentuale fa de
2008. n general, se observ o bun gestionare i utilizare a resurselor ntreprinderii care
contribuie la sfritul perioadei de gestiune la dezvoltarea i creterea performanelor
ntreprinderii analizate.
Analiza pragului de rentabilitate indic nivelul minim de activitate la care trebuie s
se situeze ntreprinderea pentru a nu lucra n pierdere. Analiza pragului de rentabilitate
prezint multe avantaje incontestabile, dintre care menionm:
- permite stabilirea nivelurilor de producie pentru care nu se mai
nregistreaz pierderi sau pentru care se obine un nivel programat al
profitului;
- evideniaz corelaiile dintre evoluia produciei a veniturilor i a
costurilor, grupate n costuri variabile i costuri fixe;
- permite stabilirea gradului de utilizare a capacitilor de producie n
condiiile obinerii unui anumit profit programat i a cilor sale de
cretere;
- permite elaborarea de ipoteze i simulri privind evoluia profitului
firmei;
- permite luarea unor decizii privind dimensionarea optim a
capacitilor de producie i efectuarea unor investiii pentru
dezvoltarea i modernizarea fiecrei firme.
Determinarea pragului de rentabilitate n uniti fizice presupune egalarea funciei
veniturilor cu cea a costurilor de exploatare,
QBEP n uniti fizice = consumuri fixe / ( Pre unitar consum variabile unitare )
46
FCP Drancor SRL fiind o ntreprindere multiproductiv este dificil de calculat pragul
de rentabilitate pe fiecare produs n parte din cauz c este dificil repartizarea
cheltuielilor fixe i cheltuielilor variabile pe fiecare categorie de produs., se va calcula
coeficientul de levier operaional, conform relaiei:
CLO=(Venit din vnzri - Costul variabile)/(Venit din vnzri Costuri variabile
Costuri fixe)
Tabelul 7.5
Analiza rentabilitii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori
Perioada
2009
44753,1
31970,7
6596,0
- 2,72
2,07
Deviere
+,9890
4254,3
-3181,7
+4,79
47
48
49
Concluzii
ntreprinderea FCP Drancor SRL este o ntreprindere cu capaciti mari. Din analiza
economic i financiar a ntreprinderii putem concluziona urmtoarele:
Veniturile din vnzri n anul 2008 au nregistrat o cretere, ceea ce denot faptul
c managerii financiari au reuit s majoreze volumul produciei.
Cresterea costurilor din vinzari;
Incetinirea rotatiei activelor;
Pe perioada analizat indicatorul necesar de fond de rulment a avut valoare
negativ ceea ce semnific un surplus de resurse temporare n raport cu nevoile
corespunztoare de capitaluri circulante. Aceast situaie a fost cauzat de
contractarea unor mprumuturi i credite bancare pe termen scurt.
Din concluziile de mai sintetizm c pentru mbuntirea situaiei economicofinanciare este necesar:
De preluat exporturile n Romnia i de diversificat rile de destinaie
50
51
Bibliografie
1. Legea instituiilor financiare nr. 550-XIII din 21 iulie 1995, Monitorul Oficial al
RM din 1 ianuarie 1996.
2. Legea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi nr. 845-XII din 3 ianuarie 1992,
monitorul oficial al RM din 28 februarie 1994.
3. Normele pentru efectuarea operaiunile de cas n economia naional a
Republicii Moldova, aprobate prin Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr.
764 din 25 noiembrie 1992.
4. Hotrrea Guvernului nr. 338 din 21.03.2003 Cu privire la aprobarea
Catalogului mijloacelor fixe i activelor nemateriale.
5. Hotrrea Guvernului nr. 389 din 14.03.2007 Cu privire la aprobarea
regulamentului privind calcularea i evidena uzurii n scopuri fiscale.
6. Botnari Nadejda, Finanele ntreprinderii, Ed. Prim, Chiinu 2008;
7. Bran P., Finanele ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti,1997;
8. Cojocaru C.C., Analiza economico-financiar, Ed. Economic, 1997;
9. riulnicova N., Paladi V., Gavriliuc L., Chirilova N., Furtun D., Analiza
rapoartelor financiare, Academia de Studii Economice din Moldova, Tipografia
Central, 2004;
10. Raportul financiar pe anul 2008 - 2009.