3

INTRODUCERE
Activitatea unei ntreprinderi nu poate fi conceput n afara mediului n care ea
funcioneaz i evolueaz. Din acest mediu ea i procur mijloacele de care are nevoie,
i valorific produsele i serviciile, efectueaz ncasri i pli etc.
Sub acest aspect, informaia cuprins n rapoartele financiare nu este suficient,
de aceea este necesar de cunoscut ntregul complex de cauze i factori care determin
mrimea profitului. Aceasta se poate realiza numai prin intermediul analizei financiare,
care va fi realizat pe parcursul acestei lucrri la ntreprinderea DRANCOR SRL.
nfiinat n anul 1996, Firma de Producie i Comer DRANCOR SRL a fost
de la nceput fiind unul dintre liderii pieii moldoveneti n domeniul producerii
ngheatei din lapte, rmnnd i n continuare un reper al industriei de profil.
Scopul practicii de licen este de a-mi dezvolta abilitile practice n baza
materialului teoretic nsuit pe parcursul anilor de studii.
Realizarea acestui scop a condiionat stabilirea urmtoarelor sarcini:
- nsuirea practic a cunotinelor obinute la disciplinele generale i cele de
specialitate;
- acumularea deprinderilor de lucru pe specialitate;
- studierea i analiza situaiei financiare, patrimoniale, organizaionale la
nivel de unitate economic;
- acumularea deprinderilor de cercetri tiinifice n materie.
Informaia i datele despre ntreprindere sunt veridice i au fost extrase din
documente ce aparin FCP DRANCOR SRL.
Raportul de practic cuprinde introducerea, opt capitole, concluzii, bibliografie i
anexe.
n capitolul I -Structura organizatoric a ntreprinderii se caracterizeaz,
n general, activitatea ntreprinderii DRANCOR SRL, rednd istoria
ntreprinderii, tipul i forma organizatorico-juridic. n acelai timp, aici sunt

prezentate

sortimentul

produciei,

principalii

concureni

ntreprinderii.
Capitolul II Structura financiar a ntreprinderii. Formarea i repartizarea
capitalului

este

prezentat

forma

de

proprietate

mrimea

capitalului statutar, n acela timp snt efectuate calcule referitoare la

gradul de ndatorare a ntreprinderii, levierul financiar, capacitatea de
ndatorare, gradul de autofinanare a activelor precum i gradul de
acoperire a dobnzilor.
Capitolul III Structura activelor pe termen lung i a modului de finanare
este analizat structura activelor ntreprinderii i modul lor de finanare.
Capitolul IV Structura activelor curente i metodele de gestiune a lor. este
studiat structura activelor curente si eficiena utilizrii acestora. De asemenea este
analizat clientela i principalii furnizori de materie prim a ntreprinderii.
Capitolul V Structura veniturilor i cheltuielilor ntreprinderii, formarea i
utilizarea profitului la ntreprindere. este analizat structura veniturilor i cheltuielilor,
de asemenea sunt se calculeaz profitul brut , rezultatul activitii economico-financiare
a ntreprinderii si profitul net a ntreprinderii efectund concluziile de rigoare.
Capitolul VI Organizarea circulaiei bneti la ntreprindere este studiat
forma i modalitile de plat utilizate de ntreprindere, n acelai timp este analizat
registrul de cas i registrul dispoziia de ncasri i pli, calculnd gradul de asigurare a
ntreprinderii cu disponibiliti bneti i trezoreria net.
Capitolul VII Evaluarea situaiei financiare a ntreprinderii sunt calculai
indicatorii care determin situaia economico-financiar a ntreprinderii i anume:
indicatorii rentabilitii, lichiditii, solvabilitii precum i indicii valorii de pia.
Capitolul VIII Planul strategic al ntreprinderii i analiza executrii bugetelor
funcionale. sunt identificate obiectivele i scopurile ntreprinderii cu privire la
desfacerea produciei, sursele de finanare, efectuarea investiiilor n tehnologia utilizat
n producie. De asemenea se studiaz modul de elaborare a bugetelor funcionale.

Capitolul I. Structura organizatoric a ntreprinderii

Firma de Producie i Comer DRANCOR SRL a fost nfiinat n anul 1996,
fiind organizat din punct de vedere juridic ca societate cu rspundere limitat cu capital
integral privat.
nc din momentul constituirii, ntreprinderea deinea o cot esenial pe piaa
autohton n domeniul producerii ngheatei din lapte, totodat rmnnd i n continuare
un reper al industriei de reper. Noiunea de ngheat reprezint un produs alimentar
dulce btut congelat, fabricat dintr-un mix (amestec complex), ce conine n anumite
raporturi materii prime lactice i/sau nelactice, inclusiv vegetale, zahr i/sau
nlocuitorii lui, stabilizatori, substane gustative i aromatice cu adugarea altor
ingrediente i substane.
n anul 2004 a fost utilizat o secie de producere a semifabricatelor de patiserie
congelate. Ca rezultat ntreprinderea i-a diversificat sortimentul cu produse ce sunt mai
puin afectate de sezon, la moment rata semifabricatelor de patiserie constituie 10 % din
totalul produselor fabricate.
ncepnd cu anul 2006 s-au efectuat investiii masive de rennoire a utilajului de
producie i comercial. n special a fost schimbat utilajul de producere a ngheatei n
phrue cu echipament produs de TEKNO-ICE.
Astfel proiectat iniial s produc ngheat din lapte, pe parcurs DRANCOR
SRL i-a extins profilul de fabricaie, producnd semifabricate de patiserie congelate,
produse de cofetrie, margarin. Procesul de producere a ngheatei este automatizat, iar
utilajele au o capacitate de producere de 450 tone lunar. Fabrica are o varietate de
produse care numr pn la 90 tipuri de ngheat, printre care ngheat clasic, de
lapte, de fric, lacto-vegetal, glazurat etc.

n conformitate cu documentele de constituire , genurile de activitate practicate

de ntreprindere sunt urmtoarele:
producerea i realizarea ngheatei;
producerea i realizarea produselor de patiserie congelate;
producerea i realizarea glazurii de ciocolat;
comer cu ridicata al produselor alimentare i buturilor;
activitatea comercial de export-import.
Printr-o reea de distribuie de circa 3000 de frigidere, deservite de 20 de maini
specializate moderne, produsele DRANCOR SRL sunt prezente n toate regiunile
rii.
Principalii concureni ai FPC DRANCOR SRL:
La moment nu exist o statistic oficial care ar arta cu certitudine cotele de pia
deinute de diferii productori pe piaa de ngheat din Republica Moldova. ns
analiznd prezena produselor de ngheat din unitile comerciale repartizate pe ntreg
teritoriul rii se poate afirma ca 90%-95% din cotele de pia snt deinute de FPC
DRANCOR SRL, JLC SA i SANDRILINONA
Structura organizatoric a ntreprinderii DRANCOR SRL
Structura organizatoric a firmei reprezint modul de alocare a personalului
angajat, n ansamblul compartimentelor de munc constituite n funcie de natura
activitilor ce le sunt atribuite i grupate pe baza legturilor ce se stabilesc ntre ele n
dou planuri: n plan vertical, pe diferite nivele ierarhice, n raport cu gradul de
subordonare n plan orizontal, pe acelai nivel ierarhic, n raport cu funciunea deservit.
Schema.1.1. Structura organizatoric a FPC DRANCOR SRL
Director general (Unicul asociat)
Serviciul de
securitate

Serviciul de
aprovizionar

Secretariat

Serviciul Contabilitatea Serviciul

resurselor
financiar
umane

Director

Secia
mecanic

Secia de
Labora- Secia
torul
juridic reparaie a

frigiderelor

Secia de
transport

Secia de
construcii

Secia
comercial

Depozitul de
materie prim

Secia tehnologic

Secia de producere
a ngheatei

Secia de producere
a glazurii

n prezent

Secia de producere
a margarinei

Secia de producere a
produselor de patiserie
congelate

Secia de producere
a phruelor

la ntreprinderea DRANCOR SRL sunt angajai peste 200 de

muncitori calificai, care merg anual la stagiere n Germania i Italia.

ncadrarea n DRANCOR SRL se face n modul stabilit de legislaie. La
angajare, administraia l face cunoscut pe noul angajat cu :
Regulamentul Intern
Locul de munc i obligaiunile
Remunerarea muncii
Condiiile de munc.
Conform Regulamentului Intern al DRANCOR SRL obligaiile salariatului
sunt:
S lucreze cinstit
ndeplineasc

la

i struitor, s respecte disciplina muncii, s

timp i calitativ obligaiunile de serviciu;

S se cluzeasc n exercitarea atribuiilor de legislaia n vigoare i s fie

obiectiv.
Obligaiile administraiei sunt:
S organizeze corect i eficient munca lucrtorilor;
S asigure remunerarea muncii n termenii stabilii;
S supravegheze i s controleze respectarea de ctre funcionar a
obligaiunilor acestuia.

Capitolul II. Structura financiar a ntreprinderii. Formarea i repartizarea

capitalului
FPC DRANCOR SRL a fost nfiinat prin Hotrrea Adunrii Generale a
Asociailor din 28.11.2006 proces verbal nr.1 i nregistrat la Camera nregistrrii de
Stat de pe lng Ministerul Justiiei al Republicii Moldova sub numrul 106042815,
ulterior numrul de nregistrare a fost modificat: 100360079246.
Forma juridic: Societate cu Rspundere Limitat, cu capitalul integral privat.
Durata societii este nelimitat. Capitalul statutar constituie 4011265 MDL, subscris i
integral vrsat, format dintr-o cot unic de participare.
Conform documentelor de constituire fondatorii FPC DRANCOR SRL au fost
persoane fizice. n ultimul exerciiu financiar 2006 unicul asociat al societii devine
Drangoi Vasile.
Desfurarea eficient i ritmic a activitii ntreprinderii impune adaptarea
continu la mediul competiional, ceea ce presupune adaptarea la schimbrile
tehnologice, anticiparea frecvenelor schimbrii n preferinele consumatorilor,
identificarea activitilor pe care ntreprinderea le poate desfura mai bine dect
concurenii ei,adaptarea continu a structurii financiare pentru ca costul mediu ponderat
al capitalului s nu fie superior rentabilitii estimate.

Pentru rezolvarea acestor aspecte importante, aparatul managerial trebuie s fac o

apreciere just, real a strii financiare a ntreprinderii, trebuie s cunoasc modificrile
ce se petrec n societate, cerinele consumatorilor interni i externi.
Structura financiar a ntreprinderii reprezint, ansamblul complex i coordonat al
diverselor surse de finanare folosite de managerul financiar pentru acoperirea
necesarului de finanat. n alte opinii se consider c structura financiar exprim
raportul existent ntre finanrile pe termen scurt i cele pe termen lung. Alegerea unei
anumite structuri financiare reprezint un aspect important al politicii financiare a
ntreprinderii. Decizia de structur financiar depinde de obiectivele ntreprinderii, de
nivelul rentabilitii scontate i de riscurile pe care i le asum.
Pentru a determina ponderea capitalului propriu n raport cu capitalul mprumutat se
calculeaz devierile absolute i procentuale intervenite pentru o anumit perioad.
Tabelul 2.1
Analiza structurii financiare la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL
2008
Suma,lei

Capital propriu
Capital mprumutat
Capital total

7434266
42733288
50167554

Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
14,81 17294874
85,18 27150415
100

44445289

Deviere
+,Cota,
%
38,91
61,08
100

Suma,lei
+9860608
-15582873

Cota,
%
+24,1
-24,1

-5722265

Din calculele efectuate putem constata c capitalul propriu pe perioada 20082009 s-a majorat cu 9860608 lei, iar capitalul mprumutat n anul 2009 s-a redus cu
15582873 lei. Astfel, n structura surselor de finanare n anul 2008 s-a constatat o
pondere mai sczut de 14,18% a capitalului propriu n raport cu capitalul mprumutat
ce deinea o cot de 85,18% n capital total. Ulterior n anul 2009 observm o majorarea
a ponderii a capitalului propriu cu 24,1 puncte procentuale. n structura surselor de
finanare a ntreprinderii pe perioada 2008-2009 predomin capitalul mprumutat cu o
pondere de peste 60%.
Urmtorii indicatori prezint structura financiar a FPC DRANCOR SRL:

10

1. Gradul de ndatorare a ntreprinderii: reprezint ponderea datoriilor totale ale

ntreprinderii pe termen lung i scurt n suma total a patrimoniului ei. De regul
aceast rat trebuie s fie subunitar. Cu ct aceasta este mai mic cu att
securitatea financiar a ntreprinderii este mai stabil.
G

Capital mprumutat
Total Activ
Tabelul 2.2

Analiza gradului de ndatorare la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008-2009

Indicatori

1.
2.
3.
Gradul

Datorii pe termen scurt

Datorii pe termen lung
Activ pasiv
de ndatorare a ntreprinderii

DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
33967766
19715716
8765522
7434699
50167554
44445289
0,85
0,61

Deviere
+,-14252050
-1330823
-5722265
-0,24

Din analiza indicatorului pe anul 2008 i 2009 putem deduce faptul c structura
financiar a ntreprinderii este favorabil, deoarece n ambii ani nivelul ratei de
ndatorare a ntreprinderii are o mrime mai mic comparativ cu limita maxim a
normativului, ceea ce determin ncrederea creditorilor i creterea autonomiei
financiare a acesteia.
Astfel n anul 2008 ponderea global n patrimoniul total era de 0,85 ca n anul
urmtor s se micoreze cu 0,24 puncte procentuale i s ajung la 0,61. Descreterea
indicatorului n 2009 este datorat diminurii volumului de datorii pe termen scurt (cu
58%).
2. Capacitatea maxim de ndatorare: reprezint capacitatea ntreprinderii de-a
primi credite, care s fie garantate i a cror rambursare, inclusiv plata
dobnzilor, s nu creeze greuti financiare de nesuportat.
n stabilirea capacitii de ndatorare sunt interesai:
- ntreprinderea care, dorind s se mprumute n vederea finanrii
unui proiect, trebuie s-i stabileasc garaniile disponibile precum i
fluxurile financiare pozitive viitoare, astfel nct rambursarea
creditelor i plata dobnzilor s poat fi fcut fr dificulti.

11

- Creditorul, care acordnd mprumuturi i asum anumite riscuri i

prin urmare este interesat de situaia economico-financiar a
viitorului debitor, pentru a decide dac accept cererea de credit sau
o respinge.
G

Datorii totale

Capital propriu
Capacitatea maxim de ndatorare se calculeaz conform formulei:
Capacitatea maxim de ndatorare = 2* Capital Propriu
Iar capacitatea de ndatorare efectiv, la un anumit moment, este:
Capacitatea de ndatorare efectiv = 2* Capital Propriu - Datorii Totale
Tabelul 2.3
Analiza capacitii de ndatorare la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

1.Capitalul propriu
2.Datorii pe termen lung
3.Datorii pe termen scurt
Gradul de ndatorare global
Capacitatea maxim de ndatorare
Capacitatea de ndatorare efectiv

DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
7434266
17294874
8765522
7434699
33967766
19715716
5,74
1,56
14868532
34589748
-27864756
7439333

Deviere
+,+9860608
-1330823
-14252050
-4,17
+19721216
+35304089

Dac societatea comercial aduce valori maxime ale indicatorilor, limita fiind 2,
nseamn c are capacitatea de ndatorare saturat i nu mai poate primi credite, aceast
situaie fiind prezent i la DRANCOR SRL, unde normativul este depit n anul
2008 cu 3,74 puncte procentuale, pe cnd n anul 2009 , indicatorul se ncadreaz n
limitele normativului constituind 1,56, acest rezultat datorndu-se micorrii datoriilor la
termen cu 15%, si majorrii capitalului propriu, astfel indicatorul studiat se micoreaz
cu 0,75 fa de anul precedent, ceea ce nseamn o cretere a capacitii de rambursare
i o premis esenial pentru obinerea altor surse de finanare pe termen lung. Acest
fapt a contribuit la creterea capacitii maxime de ndatorare cu 19721216 lei i a
capacitii de ndatorare efective cu 35304089 lei.

12

3. Gradul de autofinanare a activelor: reflect aportul capitalului propriu la

finanarea tuturor elementelor patrimoniale ale ntreprinderii i se calculeaz dup
formula:
Ga

Capitalul propriu
Total Activ
Tabelul 2.4

Analiza gradului de autofinanare a activelor la FCP DRANCOR SRL pe perioada

2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
7434266
17294874
50167554
44445289

1.Capiatlul propriu
2.Total Activ
Gradul de autofinanare a activelor

0,14

0,38

Deviere
+,+9860608
-5722265
+0,24

n condiiile normale de activitate mrimea acestui indicator se consider suficient n

cazul cnd este 0,5. Aceast mrime nefiind respectat att n anul 2008 cnd
indicatorul nregistreaz o valoare de 0,14, ct i n anul 2009 , cnd indicatorul crete cu
0,24 puncte procentuale, totui valoarea obinut nu contribuie la sporirea independenei
financiare a ntreprinderii.
3. Levierul Financiar: mai este cunoscut i sub denumirea de rat de levier , care
exprim ndatorarea total a ntreprinderii n raport cu capitalul propriu.
Rezultatul trebuie s fie subunitar, o valoare supraunitar semnific un grad de
ndatorare ridicat. O valoare ce depete 2,33 exprim un grad foarte ridicat de
ndatorare, ntreprinderea aflndu-se n limita n stadiul de faliment iminent dac
rezultatul depete de cteva ori pragul de 2,33.
Lf

Datorii totale
Capitaluri proprii
Tabelul 2.5

Analiza levierului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009

Indicatori

DRANCOR SRL
2008

Perioada
2009

Deviere
+,-

13
1.Datorii pe termen scurt
2.Datorii pe termen lung
3.Capitalul propriu
Levierul financiar

33967766
8765522
7434266
5,74

19715716
7434699
17294874

-14252050
-1330823
+9860608

1,56

-4,17

Din rezultatele obinute n ultimii 2 ani de gestiune putem concluziona c n anul 2008
levierul financiar a atins un nivel foarte ridicat, cauza fiind datoriile majore, ceea ce
conform regulilor, SRL se putea afla chiar n stadiul de faliment. n urmtorul an
indicele a sczut simitor situndu-se la nivelul de 1,56. Ceea ce reprezint o evoluie
pozitiv pentru autonomia societii , precum i creterea ncrederii creditorilor i
partenerilor de afaceri.
Efectul de levier: exprim sporul rentabilitii capitalului propriu pe seama recurgerii la
mprumuturi.

El.f. = (Rec-Rd) x

Datorii totale
Capital propriu

Efectul de levier este cu att mai mare, cu ct rentabilitate economica este superioara
ratei dobnzii capitalurilor mprumutate.
Rec = Profit pn la impozitare / Total activ * 100%
D = Cheltuial cu dobnda / Datorii pentru care s-a pltit dobnd
4. Gradul de acoperire a dobnzilor arat ct de stabil este capacitatea entitii de
a-i onora obligaiile de plat privind dobnda
Gradul de acoperire a dobnzii = Profit brut / Cheltuieli cu dobnda
Tabelul 2.6
Analiza efectului levierului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 20082009
Indicatori

1.Datorii pe termen scurt

2.Datorii pe termen lung
3.Capitalul propriu
4.Total Activ
5.Profit pn la impozitare
6.Rata medie a dobnzii

DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
33967766
19715716
8765522
7434699
7434266
17294874
50167554
44445289
(1922973)
9835600
9,04%
11,83%

Deviere
+,-14252050
-1330823
+9860608
-5722265
+11758573
+2,79%

14
Levierul financiar
Rentabilitatea economic
Efectul levierului financiar
Gradul de acoperire a dobnzilor

5,74
-3,83%

1,56
22,12%

-4,17
+25,95%

-0,73
3,26

0,16
7,54

+0,89
+4,28

n anul 2008 n urma utilizrii neeficiente a capitalului mprumutat ntreprinderea

a obinut un efect de ndatorare negativ astfel rentabilitatea financiar a ntreprinderii sa micorat cu 0,73 pe cnd n anul 2009 ca rezultat a utilizrii eficiente a capitalului
mprumutat ntreprinderea a obinut un efect pozitiv n mrime de 0,16.
n condiiile normale de activitate mrimea gradului de acoperire a dobnzilor
trebuie s fie supraunitar, aceast condiie este respectat n ambii ani. Astfel n anul
2008, acest indicator msoar 3,26, pe cnd n anul 2009 are loc o majorare a acestui
indicator cu 4,28 uniti.
Factorii care influeneaz formarea structurii financiare:
Stabilitatea vnzrilor
Structura activelor
Rata de cretere
Strategia dezvoltrii ntreprinderii
Capitolul III .Structura activelor pe termen lung i a modului de finanare.
Activul este definit ca fiind o resurs controlat de ntreprindere ca rezultat al unor
evenimente anterioare sau de la care se ateapt s genereze beneficii economice
viitoare pentru ntreprindere.
Activele pe termen lung mai sunt numite i active imobilizate i reprezint bunuri
economice caracterizate prin:
Durata de folosin ndelungat n activitatea ntreprinderii;
Lichiditatea mai mare de un an;
Particip la mai multe circuite economice;
i transmit valoarea asupra produselor noi obinute.

15

Activele imobilizate se difereniaz la rndul lor n raport cu unele trsturi specifice

care determin regruparea n raport de forma pe care o mbrac i de destinaia
economic.
Tabelul 3.1
Analiza structurii activelor pe termen lung la FCP DRANCOR SRL pe
perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL

3453
4185852

Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
0.01
700
13,49 4701227

Cota,
%
0,002
15,47

314801
26508739
31009392

1,01
85,47
99,9

316391
25356830
30374448

2008
Suma,lei
1.Active nemateriale
2.Active materiale n curs de
execuie
3.Terenuri
4.Mijloace fixe
5.Valoarea de bilan a activelor
materiale pe termen lung
6.Active financiare pe termen
lung
Total Activ pe termen lung

Deviere
+,-2753
+515375

Cota,
%
-0,008
+1,98

1,04
83,47
99,9

+1590
+280040
-634944

+0,03
-2,006
0
0

Suma,lei

31012845

100

30375148

100

-637697

Informaia coninut n tabelul 3.1 atest faptul c n structura activelor pe termen

lung prevaleaz activele materiale pe termen lung care dein o cot de 99,9%, pe cnd
ponderea activelor nemateriale constituie 0,01%. O pondere esenial n total activ pe
termen lung o deine mijloacele fixe. Totodat, se observ reducerea absolut i relativ
a acestei grupe de active, dac la n anul 2008 mijloacele fixe au constituit 85,47%,
atunci n anul 2009 cota mijloacelor fixe a alctuit 83,47% , adic cu 2,006 puncte
procentuale mai puin.
Asigurarea eficienei i viabilitii financiare a ntreprinderii presupune existena
unui potenial tehnic corespunztor care s ofere ntreprinderii posibilitatea realizrii
unei producii competitive pe piaa intern i extern. Nivelul de eficien a mijloacelor
fixe se gsete n direct dependen cu structura acestora, cu capacitatea de producie,
cu disponibilitatea ntreprinderii de rennoire permanent a utilajului.
Pentru a exprima eficiena utilizrii mijloacelor fixe se studiaz trei grupe de
indicatori:
- indicatori de structura

16

- indicatori ce caracterizeaz gradul de folosin a mijloacelor fixe

- randamentul mijloacelor fixe
1. Rata imobilizrilor, msoar gradul de investire a capitalului n active pe termen
lung.
active pe termen lung

R im=

2/3

total activ
2. Rata mijloacelor fixe, mrimea acestui indicator este determinat de natura
activitii ntreprinderii.
mijloace fixe

KMF=

active pe termen lung

3. compoziia mijloacelor fix, cu ct este mai mare ponderea mijloacelor fixe active
n totalul mijloacelor fixe, cu att este mai puternic influena exercitat asupra
unor indicatori de eficien ai acestora.

Kmfactiv. =

mijloace fixe active

mijloace fixe total

4. coeficientul de utilitate

K= valoarea de inventar-uzura acumulat

valoarea de inventar a mijloacelor fix
5. coeficientul de uzur acumulat, , un grad de uzur mai mare de 50% indic
asupra necesitii reparaiilor capitale.
uzura acumulat

Kuz=

valoarea de inventar a mijloacelor fixe

6. coeficientul de rennoire a MF

Kren=valoarea MF intrate pe perioada raportat

valoarea MF la sfritul perioadei
7. randamentul mijloacelor fixe, care exprim eficiena mijloacelor fixe

RMF =

Q
N

Tabelul 3.2

17

Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe la FCP DRANCOR SRL pe perioada

2008-2009
Indicatori
2008
Rata imobilizrilor
0,61
Rata mijloacelor fixe
1,54
Compoziia mijloacelor fixe
0,55
Coeficientul de utilitate
Coeficientul de uzur acumulat
Coeficientul de rennoire a MF
Qngheat, tone
1037,0
Qproduse de patiserie congelate, tone
354,9
Qmargarin, tone
50,1
Qciocolat, tone
26,3
Nr. de linii de producere a ngheatei
3
Nr. de linii de producere a produselor de 3
patiserie
Nr. de linii de producere a margarinei
1
Nr. de linii de producere a produselor de 1
cofetrie
Randamentul1
345,67
Randamentul2
118,3
Randamentul3
50,1
Randamentul4
26,3

DRANCOR SRL
Perioada
2009
0,68
1,58
0,52
0,84
15,62%
0,08
1330,8
381,1
93,0
16,5
3
3

Deviere
+,+0,07
+0,04
-0,03
+293,8
+26,2
+42,9
-9,8
-

1
1

443,6
127,03
93,0
16,5

+97,93
+8,73
+42,9
-9,8

Din rezultatele obinute n ultimii 2 ani de gestiune putem concluziona c n anul

2008 rata imobilizrilor constituie 0,61, rezultat ce se ncadreaz n limitele normative,
iar n anul 2009 se observ o majorare nesemnificativ a acestui indicator cu 0,07
puncte procentuale, ns aceasta nu creeaz dificulti de trezorerie la ntreprindere.
Rata mijloacelor fixe n anul 2008 constituie 1,54, iar n anul 2009 acest coeficient se
majoreaz cu 0,04 puncte procentuale. Compararea coeficientul de rennoire a
mijloacelor fixe cu rata medie de acumulare a uzurii denot faptul ca ntreprinderea n
anul 2009 nu a utilizat dup destinaie sursele de finanare pentru mbuntirea
potenialul tehnic. Procesul de rennoirea mijloacelor fixe nu a fost suficient pentru
compensarea procesului de nvechire, uzura acumulat n anul 2009 constituind 15,62%.
Din calculele efectuate observm o majorare a r

ngheatei

n anul 2009 cu 97,93 fa

de 2008, aceasta s-a datorat creterii valorii produciei cu 293.8 tone. De asemenea
r patiserie congelat n anul 2009 nregistreaz o majorare uoar cu 8,73, pe cnd r

ciocolat

n anul

2009 s-a redus cu 9,8 datorit diminurii volumului de producie. Randamentul

18

utilajelor de producere a margarinei de asemenea a nregistrat o cretere de 42,9 n anul

2009.
Dup intrarea n funciunea a mijloacelor fixe, urmare a exploatrii acestora, se
creeaz necesitatea unor investiii menite s nlocuiasc mijloacele care i-au pierdut
calitile productive, uzate moral.
ntreprinderea calculeaz uzura lunar sau anual n conformitate cu urmtoarele
acte normative:
Hotrrea Guvernului nr. 338 din 21.03.2003 Cu privire la aprobarea
Catalogului mijloacelor fixe i activelor nemateriale;
Hotrrea Guvernului nr. 389 din 14.03.2007 Cu privire la aprobarea
regulamentului privind calcularea i evidena uzurii n scopuri fiscale.
Astfel, n scopuri financiare ntreprinderea utilizeaz metoda liniar de calcul a
uzurii, care presupune includerea uniform n costul vnzrilor a unor sume fixe
stabilite proporional cu numrul de ani ai duratei de funcionare util a mijloacelor fixe.
Formula de calcul a uzurii anuale este:
Uzura=Vuz* Nuz , unde Vuz- valoarea uzurabil a mijlocului fix, Nuz- norma de uzur.
Capitolul IV. Structura activelor curente i metodele de gestiune a lor
Activele curente constituie o component esenial a mijloacelor economice ale
ntreprinderii ce au menirea s asigure funcionalitatea curent a acesteia. Ele se
manifest, n viaa ntreprinderii, prin avansuri i recuperri succesive. Pornind de la
faza iniial de capital bnesc, acestea se transform, n procesul de aprovizionare, n
stocuri de mrfuri i materiale, care constituie potenialul productiv al ntreprinderii.
Procesul de formare i transformare a activelor curente poate fi prezentat
schematic, dup cum urmeaz:
Mijloace
bneti

Venit din
vnzri

19
Creane

Vnzri

Achiziii
Stoc de materii
prime

Stoc n curs de
execuie

Produse
finite

Activele curente se caracterizeaz prin transformarea permanent a formelor

funcionale, prin consumarea complet a stocului intrat in circuitul de producie.
Reflectate n activul bilanului, activele curente cuprind n structura lor:
Tabelul 4.1
Analiza structurii activelor curente la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL
Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
14790442 77,21 10774551

Cota,
%
76,57

4225912
0
81819
56536
19154709

22,72
0
0,60
0,08
100

2008
Suma,lei
Stocuri de mrfuri i materiale
Creane pe termen scurt
Investiii pe termen scurt
Mijloace bneti
Alte active curente
Total active curente

22,06
0
0,42
0,29
100

3198015
0
85697
11878
14070141

Deviere
+,Suma,lei
-4015891
-1027897
0
+3878
-44658
-5084568

Cota,
%
-0,64
+0,66
0
+0,18
-0,21

Din datele din tabel rezult c stocurile au ponderea cea mai mare n structura activelor
curente in jur de 77%. n anul de gestiune 2009 se observ o cretere a stocurilor cu
4015891 lei, ceea ce indic o evoluie pozitiv a situaiei patrimoniului ntreprinderii.
Odat cu vnzarea produselor finite, elementele de active circulante nu dispar,
valoarea lor transformndu-se n creane, pn la ncasarea contravalorii sub form de
bani. Astfel n anul 2008 creanele au atins nivelul de 4225912 lei, iar n anul 2009
echivalentul lor era de 3198015.
Elementul fundamental al activitii l reprezint mijloacele bneti, care asigur
achiziionarea de materii prime i materiale necesare procesului e producie. La FCP

20

Drancor SRL n anul 2008 au fost nscrise mijloace bneti n sum de 81819 lei, ca
urmtorul an s ating indicele de 85697 lei.
Folosirea eficient a activelor curente presupune existena la ntreprindere a unui
stoc optim de materii prime i materiale, asigurarea ritmicitii produciei, optimizarea
duratei de transformare a acestui n mijloace bneti.
Indicatorii de eficien a activelor curente sunt:
1. Numrul de rotaii ale activelor curente, se calculeaz ca raportul dintre

volumul vnzrilor i valoarea activelor curente. Rezultatul obinut indic de cte

ori activele curente au parcurs ciclul ntreg bani - marfa - bani.
N=venit din vnzri/Active curente
2. Viteza de rotaie, formula de calcul este urmtoarea:

Viteza de rotaie= 360/nr. de rotaii

3. Efectul accelerrii sau ncetinirii vitezei de rotaie a activelor curente,

rezultatul obinut cu semnul minus nseamn eliberri de active curente, iar cel
cu semnul plus nseamn imobilizri de resurse financiare.
E=VV1/360*(Dz1-Dz0)
4. Durata de ncasare a creanelor, cu ct termenul de ncasare este mai mic, cu

att mai favorabile sunt consecinele pentru situaia financiar a ntreprinderii.

Orice ntreprindere trebuie s tind spre o performan maxim a acestui
indicator, care conform standardelor internaionale este egal cu 30 zile. Creterea
perioadei de ncasare a creanelor indic despre calitatea sczut a serviciilor
financiare i limitarea desfacerii produciei.
Dr.creanelot=Creane/Venituri din Vnzri* 360
5. Durata de rotaie a stocurilor de mrfuri i materiale, caracterizeaz eficiena

activitii ntreprinderii n aa direcii cum sunt aprovizionarea, producerea i

desfacerea. Cu ct nivelul acestui indicator este mai mic, cu att ntreprinderea i
organizeaz mai eficient relaiile sale cu furnizorii, cu clienii.
Dst= Valoarea stocurilor/ Costul vnzrilor *360
Tabelul 4.2

21

Analiza modului de utilizare a activelor curente la FCP DRANCOR SRL pe

perioada 2008-2009
Indicatori

Active curente
Venit din Vnzri
Creane
Valoarea stocurilor
Costul vnzrilor
Numrul de rotaie
Viteza de rotaie
Efect de accelerare

DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
19154709
14070141
34863127
44753107
4225912
3198015
10004741
7544127
25510455
28593955
1,82
3,18
197,8
113,2
-10516980,14

Deviere
+,-5084568
-9889980
-1027897
-2460614
+3083500
+1,36
-84,6

Durata de ncasare a creanelor

43,63

25,72

-17,91

Durata de rotaie a SMM

141,18

94,98

-46,2

La FCP Drancor SRL n urma ncetinirii vitezei de rotaie n perioada de

gestiune curent cu 84,6 zile, ntreprinderea a nregistrat eliberri de resurse financiare
n valoare de 10516980,14 lei.
Din calculele efectuate rezult c durata de ncasare a creanelor n anul 2008 a
constituit 43,63 zile, iar n anul 2009 a constituit 25,72 zile mrime ce se ncadreaz n
standardele naionale.
Din calculele efectuate rezult c ntreprinderea a depus eforturi pentru a reduce
perioada de rotaie a stocurilor. Astfel n anul 2008, durata de rotaie a stocurilor a atins
valoarea de 141,18 zile, pe cnd n anul 2009 mrimea acestuia s-a diminuat pn la
94,98 zile.
Caracterul continuu al procesului de producie, nsoit de cel al vnzrilor, apare
necesitatea unor nevoi permanente de resurse financiare pentru acoperirea cheltuielilor
determinate de volumul de activitate desfurat de ntreprindere. Finanarea activelor
curente se efectueaz prin urmtorii indicatori:
1.

Fondul de rulment, desemneaz acea parte din capitalurile unei

ntreprinderi care este destinat finanrii activelor curente necesare
nfptuirii n practic a obiectului de activitate al acesteia, contribuind la
nfptuirea echilibrului financiar pe termen scurt.
FR= Active Curente - Datorii pe termen scurt

22

2.

Nevoia de fond de rulment, desemneaz nevoile financiare generate de

executarea unor operaiuni respective care compun ciclul de exploatare
curent a ntreprinderii al crui total trebuie acoperit cel puin parial de
resursele stabile, adic banii ce trebuie virai n ntreprindere pentru a asigura
funcionarea acesteia.
NFR = stocuri + creane Datorii pe termen scurt

3.

Trezoreria net , formula de calcul este urmtoarea:

TN= FR-NFR

4.

Rata de finanare a activelor curente, permite supravegherea evoluiei

fondului de rulment n raport cu cea a capitalurilor circulante , valoarea
optim a acestui indicator este situat ntre 0,5 i 1.
Rfin.=Fond de rulment/Active curente
Tabelul 4.2

Analiza echilibrului financiar la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009

Indicatori

Active curente
Creane
Stocuri
DTS
Fondul de rulment
NFR
Trezoreria net
Rata de finanare a AC

DRANCOR SRL
Perioada
2008
2009
19154709
14070141
4225912
3198015
14790442
10774551
33967766
19715716
-14813057
-14951412
138355
-0,77

-5645575
-5743150
97575
-0,4

Deviere
+,-5084568
-1027897
-4015891
-14252050
+9167482
+9208262
-40780
+0,37

Din calculele efectuate rezult c NFR n anul 2008 valoarea acestuia constituia
-14951412 lei, iar n anul urmtor acest indicator se majoreaz cu 9167482 lei. Pe
parcursul perioadei analizate indicatorul NFR a avut o valoare negativ, ceea ce
semnific un surplus de resurse temporare n raport cu nevoile corespunztoarea de
capitaluri circulante. Aceast situaie a fost cauzat de utilizarea creditelor bancare i
mprumuturilor pe termen scurt pentru finanarea imobilizrilor. Dei creditele la acel
moment erau scumpe, ntreprinderea a decis s utilizeze aceste oportuniti. n
consecin aceast surs de finanare a avut un efect pozitiv asupra vitezei de rotaii a

23

activelor curente, ntreprinderea nregistrnd eliberri de resurse financiare. ns

ntreprinderea trebuia s fie atent pentru c aceast situaie influeneaz negativ
echilibrul financiar pe termen scurt i totodat n unele situaii ntreprinderea poate s
fie dependent de creditorii si.
De asemenea n ambii de gestiune valoarea ratei de finanare a activelor curente
este inferioar limitei care atest faptul c societatea are capacitate de a-i finana
activitatea curent din surse proprii, fr s fac apel la credite. Creterea fondului de
rulment n anul 2009 cu 9167482 lei, a influenat creterea ratei de finanare a activelor
curente cu 0,37 n ultimul an de gestiune.

Capitolul V. Structura veniturilor i cheltuielilor ntreprinderii, formarea i

utilizarea profitului la ntreprindere
Analiza structurii veniturilor i cheltuielilor influeneaz mrimea, direcia i
ritmul de evoluie n timp a profitului.

24

Veniturile determin sensul activitii unei ntreprinderi i este rezultatul

eforturilor depuse. Observarea dinamicii veniturilor orienteaz firma ctre acele
modaliti i strategii de a-l obine, care permit nregistrarea unei rentabiliti i,
respectiv, a unui profit ct mai ridicat. Astfel, veniturile se studiaz aparte pe fiecare tip,
dup sursele de formare.
n funcie de sursele de intrare la ntreprindere, veniturile se divizeaz n patru
grupe: venituri din activitatea operaional, venituri din activitatea investiional,
venituri din activitatea financiar i venituri excepionale.
Tabelul 5.1
Analiza structurii veniturilor la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL
2008
Suma,lei

1.Venituri din activitatea

operaional:
- venituri din vnzri
- alte venituri operaionale
2. Venituri din activitatea
investiional
3. Venituri din activitatea
financiar
4. Venituri excepionale
Total venituri

Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%

Deviere
+,Cota,
%

Suma,lei

Cota,
%

34863127
2669444
40520

83,13
6,36
0,09

44753107
5325262
1076230

78,23
9,3
1,88

+9889980
+2655818
-1035710

-4,9
+2,94
+1,79

4361090

10,39

6049306

10,57

+1688216

+0,18

100

+15269724

100

57203905

41934181

Informaia coninut n tabelul 5.1 atest faptul c n structura veniturilor o

pondere esenial o deine veniturile din vnzri. Totodat, se observ o reducerea
relativ a acestui indicator, dac n anul 2008 veniturile din vnzri au constituit
83,13%, atunci n anul 2009 cota a acestui indicator este de 78,23% , adic cu 4,9
puncte procentuale mai puin, ns n ultimul an de gestiune se observ o majorarea
absolut a veniturilor din vnzri cu 9889980 lei.
Veniturile din activitatea de investiii dein o pondere nesemnificativ n structura
veniturilor. n dinamic se observ o reducere a acestui indicator cu 1035710 lei.
Veniturile din activitatea financiar dein o pondere de 10% n structura veniturilor, iar
n dinamic observm o majorare a acestui indicator cu 1688216 lei.

25

Cheltuielile reprezint resursele utilizate i pierderile care apar ca rezultat al

activitii economico-financiare i nu sunt legate nemijlocit de procesul de producie.
Cheltuielile se divizeaz, la ntreprindere, pe tipuri de activiti:
- cheltuieli din activitatea operaional
- cheltuieli din activitatea investiional
- cheltuieli din activitatea financiar
- pierderi excepionale
- cheltuieli privind impozitul pe venit.
Tabelul 5.3
Analiza structurii cheltuielilor comerciale la FCP DRANCORSRL pe perioada
2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL

Perioada
2008
2009
Suma,lei
Cota Suma,lei
,%
comerciale 3971833 100
4660913

Cheltuieli
inclusiv:
- de transport privind
desfacerea
- privind reclama
- privind datoriile dubioase
- alte cheltuieli comerciale,
inclusiv:
- retribuia muncii
- CAS
- CAM

Deviere
+,Cota,
%
100

+689080

Cota,
%
-

Suma,lei

2110763 53,14

2516741

53,99

+405978

+0,85

146719 3,69
50648 1,27
1663703 41,88

101269
4761
2038142

2,17
0,1
43,72

-45450
-45887
+374439

-1,52
-1,17
-1,84

968331
242083
24208

1274916
305980
38247

62,55
15,01
1,87

+306585
+63897
+14039

+4,35
+0,46
+0,42

58,2
14,55
1,45

Cheltuielile comerciale sunt aferente desfacerii produselor, mrfurilor i prestrii

de servicii. Pe perioada 2008-2009 la FCP Drancor SRL observm o tendin de
cretere a cheltuielilor de transport cu 405978 lei, ceea ce poate avea un efect negativ
asupra ntreprinderii, dac cheltuielile vor crete i mai mult n dinamic. Totodat
observm o reducere a cheltuielilor pentru reclam cu 45450 lei. Astfel ntreprinderea
suport cheltuieli mai mici pentru reclam, ns ntreprinderea trebuie sa acorde o
atenie deosebit publicitii, pentru c aceasta poate aduce ntreprinderii beneficii mai
mari n viitor. n anul 2009 se observ o reducere a cheltuielilor privind datoriile

26

dubioase cu 45887 lei, aceasta influennd pozitiv rezultatul obinut de ntreprindere. De

asemenea observm la sfritul anului de gestiune o majorarea a cheltuielilor privind
retribuia muncii cu

306585 lei ce a avut ca efect creterea salariilor angajailor

ntreprinderii FCP Drancor SRL, fapt ce s-a expus pozitiv morarului i motivrii
acestora.
Este de menionat faptul c la FCP Drancor SRL cea mai mare ponderea din
totalul cheltuielilor comerciale o constituie anume cheltuielile privind retribuia muncii
nregistrnd o pondere de peste 58%.
n continuare vom analiza structura cheltuielilor generale i administrative pentru
a determina influena acestora n dinamic asupra ntreprinderii.
Tabelul 5.4
Analiza structurii cheltuielilor generale i administrative la FCP DRANCORSRL
pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL

6238126

Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
100
5055574

Cota,
%
100

2934292
1399783

47,03
22,43

2045825
1760421

40,46
34,82

-888467
+360638

-6,57
+12,39

2008
Suma,lei
Cheltuieli
generale
i
administrative, total:
- reparaia mijloacelor fixe
- de ntreinere a personalului
administrativ i de conducere
- impozite, taxe i pli, cu
excepia impozitului pe venit
- pentru donaii i n scopuri
de binefacere
- privind protecia muncii
- de repartizare
- de deplasare
- alte cheltuieli generale i
administrative

Deviere
+,Suma,lei

Cota,%

-1182552

54086

0,86

45158

0,89

-8928

+0,03

21937

0,35

36059

0,71

+14122

+0,36

11938
150
149342
1006681

0,23
0,002
2,95
19,91

-29389
-21067
-370786
-238675

-0,43
-0,338
-5,38
-0,05

41327
21217
520128
1245356

0,66
0,34
8,33
19,96

Cheltuielile generale i administrative cuprind cheltuielile privind deservirea i

gestiunea ntreprinderii n ansamblu, nregistrnd la sfritul perioadei de gestiune o
scdere cu 1182552 lei. Aceast scdere se datoreaz reducerii la sfritul perioadei de
gestiune a cheltuielilor pentru reparaia mijloacelor fixe cu 888467 lei, fapt ce s-a
manifestat pozitiv pentru ntreprindere. De asemenea observm o reducere a
cheltuielilor pentru impozite i taxe , precum i a cheltuielile de deplasare i repartizare,

27

ceea ce avut un efect pozitiv asupra rezultatului operaional obinut de FCP Drancor
SRL. Creterea n anul 2009 a cheltuielilor de ntreinere a personalului administrativ i
de conducere cu 360638 lei a condus la motivarea personalului de a realiza procesele de
munc ntr-un mod ct mai eficient. n ansamblu, managerii financiari au gestionat
raional i eficient cheltuielile generale i administrative, nregistrnd n anul 2009 o
reducere semnificativ a acestora, ceea ce a condus la majorarea rentabilitii
ntreprinderii.
n continuare vom analiza structura altor cheltuieli operaionale i influena
acestora asupra ntreprinderii.
Tabelul 5.5
Analiza structurii altor cheltuieli operaionale la FCP DRANCORSRL pe perioada
2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL

4636965

Perioada
2009
Cota Suma,lei
,%
100
2398770

18374
97081

0,39
2,09

13127
37608

0,54
1,56

-5247
-59473

+0,15
-0,53

14240

0,3

4841

0,2

-9399

-0,1

2863295

61,74

2142586

89,32

-720709

+27,58

49404

1,06

29533

1,23

-19871

+0,17

1594571

34,38

171075

7,13

-1423496

-27,25

2008
Suma,lei
Alte cheltuieli operaionale,
total:
- privind arenda curent
- sub form de amenzi,
penaliti,
despgubiri
achitate
- din modificarea metodelor
de evaluare a activelor
curente
- aferente plii dobnzilor,
pentru credite i mprumuturi
- lipsuri i pierderi din
deteriorarea valorilor
- alte cheltuieli operaionale

Deviere
+,Cota,
%
100

Suma,lei
-2238195

Cota,%
-

Pe parcursul perioadei 2008-2009 se observ o reducere a altor cheltuieli operaionale

cu 2238195 lei, aceasta s-a datorat reducerii semnificative a cheltuielilor aferente plii
dobnzilor pentru credite i mprumuturi cu 720709 lei, ceea ce a influenat pozitiv
stabilitatea financiar a ntreprinderii. De asemenea observm la sfritul perioadei de
gestiune o reducere a cheltuielilor sub form de amenzi, penaliti i despgubiri cu

28

59473 lei, ceea ce se manifest ca un indice al profesionalismului i competenei al

echipei de manageri ce se ocup cu gestiunea ntreprinderii. Totodat ca efect a acestui
gestionri eficiente, ntreprinderea dispune de oportuniti de a direciona aceste surse
financiare n alte scopuri financiare. Este de menionat faptul c la FCP Drancor SRL
cea mai mare ponderea din totalul cheltuielilor operaionale o constituie anume
cheltuielile aferente plii dobnzilor pentru credite i mprumuturi nregistrnd n anul
2008 o pondere de 61,74%, iar n anul 2009 se observ se majorare a acesteia cu 89,
32%.
Consumurile reprezint resursele utilizate pentru fabricarea produselor i
prestarea serviciilor n scopul obinerii veniturilor. Acestea sunt legate de procesul de
producie. Consumurile spre deosebire de cheltuieli se includ n costul vnzrilor.
n costul vnzrilor se includ urmtoarele articole:
- consumuri materiale directe;
- consumuri directe privind retribuirea muncii, inclusiv contribuiile
pentru asigurrile sociale;
- consumuri indirecte de producie.
Tabelul 5.6
Analiza modului de formare a costului vnzrilor la FCP DRANCORSRL pe
perioada 2009
Indicatori

1. Consumuri directe de materiale

- materie prim
- gaze
- energie electric
- ap
2. Consumuri privind retribuirea muncii
- remunerarea muncii
- contribuii CAS
- contribuii CAM
3. Consumuri indirecte de producie
- uzura activelor pe termen lung
- reparaia mijloacelor fixe
- alte consumuri

DRANCOR SRL
Perioada
2009
Suma,
ponderea, %
21466217
65,82
20326290
94,6
258651
1,2
809144
3,76
72132
0,33
4161350,9
12,76
3276653,8
78,74
786397,5
18,89
98299,6
2,36
6982960
21,41
3962690
56,74
146262
2,09
2874008
41,15

29

32610527,9

Total

100

Din calculele efectuate la FCP Drancor SRL rezult c n anul 2009 au fost
nregistrate costuri a vnzrilor n sum de 32610527 lei. Ponderea cea mai mare din
costul vnzrilor o deine consumurile directe de producie cu o cota de 65,82% , dup
care urmeaz consumurile indirecte de producie cu o pondere de 21,41% i consumuri
privind retribuirea muncii cu 12,76% din costul vnzrilor.
n cele ce urmeaz vom analiza structura cheltuielilor pe fiecare categorie de
cheltuieli, pentru c de ele depinde dimensiunea activitii ntreprinderii ct i mrimea
profitului.
Tabelul 5.7
Analiza structurii cheltuielilor la FCP DRANCORSRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL
Perioada
Deviere
+,2008
2009
Suma,lei
Cota Suma,lei
Cota,
Suma,lei
,%
%
25510455 58,26 28593955 60,36 +3083500
3971833 9,07
4660913
9,83
+689080
i 6238126 14,24
5055574 10,67 -1182552

Costul vnzrilor
Cheltuieli comerciale
Cheltuieli
generale
administrative
Alte cheltuieli operaionale
4636965
Cheltuieli din activitatea de 89455
investiii
Cheltuieli din activitatea 3333035
financiar
Total cheltuieli

Cota,%
+2,1
+0,76
-3,57

10,59
0,2

2398770
1441097

5,06
3,04

-2238195 -5,53
+1351642 +2,84

7,61

5217996

11,01

+1884961 +3,4

43779869 100

47368305

100

+3588436

Din calculele efectuate la FCP Drancor SRL la sfritul perioadei de gestiune

observm o cretere a cheltuielilor cu 3588436 lei, aceast majorare a fost influenat n
primul rnd de creterea costului vnzrilor cu 3083500 lei, ca urmare a majorrii
costurilor de materie prim i a altor factori de producie, ns ntreprinderea a reuit
totodat s realizeze i majorarea veniturilor din vnzri. De asemenea la sfritul
perioadei de gestiune observm o majorare i-a cheltuielilor comerciale cu 689080 lei,
datorit majorrii cheltuielilor pentru transport precum i cheltuielile privind retribuia
ce a avut ca efect creterea salariilor angajailor fapt ce s-a expus pozitiv asupra
motivrii acestora. ns acest efect de majorarea a cheltuielilor a fost parial compensat

30

de reducerea n perioada curent a cheltuielile generale i administrative cu 1182552 lei,

aceast scdere se datoreaz reducerii la sfritul perioadei de gestiune a cheltuielilor
pentru reparaia mijloacelor fixe, precum i a cheltuielilor pentru impozite i taxe, ceea
ce avut un efect pozitiv asupra rezultatului operaional obinut de ntreprindere. n anul
2009, putem constata o reducere i-a altor cheltuieli operaionale cu 2238195 lei,
aceasta s-a datorat reducerii semnificative a cheltuielilor aferente plii dobnzilor
pentru credite i mprumuturi, ceea ce a influenat pozitiv stabilitatea financiar a
ntreprinderii. Cheltuielile din activitatea de investiii s-au majorat cu 1351642 lei n
perioada curent, ca urmare a ieirii activelor materiale pe termen lung, totodat i
cheltuielile din activitatea financiar a nregistrat o majorare cu 1884961 lei.
Este de menionat faptul c la FCP Drancor SRL, la sfritul perioadei de
gestiune cea mai mare ponderea din totalul cheltuielilor o constituie anume costul
vnzrilor cu o pondere de 60,36% , care este urmat de cheltuielile din activitatea
financiar cu o cot de 11%, precum i cheltuielile generale i administrative cu 10,
67%

din total cheltuieli. Putem meniona faptul c ntreprinderea i gestioneaz

corecte cheltuielile, iar resursele financiare care au fost economisite n urma reducerii
unor categorii de cheltuieli au fost direcionate spre alte scopuri financiare.
Pentru a aprecia nivelul de dezvoltare a ntreprinderii, precum i modalitatea de
utilizare a resurselor economice i financiare, se recurge la calcularea indicatorilor de
exprimare a rezultatelor financiare i anume:
1. Profit brut (PB), reprezint rezultatul obinut n urma vnzrii produselor, prestrii
serviciilor.
PB= Venit fin vnzri - Costul vnzrilor
2. rezultatul activitii operaionale (Rop)
Rop=PB+alte venituri operaionale cheltuieli comerciale cheltuieli generale i
administrative alte cheltuieli operaionale
3. rezultatul activitii investiionale (Rinv)
Rinv= venituri din activitatea investiional cheltuieli din activitatea
investiional

31

4. rezultatul activitii financiare (Rfin)

Rfin= venituri din activitatea financiar cheltuieli din activitatea financiar
5. rezultatul activitii economico-financiare (Rec.fin)
Rec.fin= Rop Rinv Rfin
6. rezultatul excepional
Rezultatul excepional= venituri excepionale cheltuieli excepionale
7. profitul (pierderea) perioadei de gestiune pn la impozitare
Profit (pierderea) perioadei de gestiune p/n la impozitare= rezultatul activitii
economico-financiare rezultatul excepional
8. profitul (pierderea) net, rezultatul obinut reprezint principala surs de cretere
economic:
Profit(pierderea) net= profitul (pierderea) perioadei de gestiune p/n la impozitare
cheltuieli privind impozitul pe venit
Tabelul 5.8
Analiza indicatorilor de exprimare a rezultatelor financiare la FCP DRANCOR
SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL

Perioada
2008
2009
Venituri din vnzri
34863127
44753107
Costul vnzrilor
25510455
28593955
Profit brut
9352672
16159152
Alte venituri operaionale
2669444
5325262
Cheltuieli comerciale
3971833
4660913
Cheltuieli generale i administrative
6238126
5055574
Alte cheltuieli operaionale
4636965
2398770
Rezultatul din activitatea operaional: (2824808)
9369157
profit(pierdere)
Rezultatul din activitatea de investiii:
profit (pierdere)
(48935)
(364867)
Rezultatul din activitatea financiar: profit
1028056
831310
(pierdere)
Rezultatul din activitatea economico financiar: profit (pierdere)
(1845687)
9835600
Rezultatul excepional: profit (pierdere)
-

Deviere
+,+9889980
+3083500
+6806480
+2655818
+689080
-1182552
-2238195
+12193965

Profitul(pierderea) perioadei de gestiune

pn la impozitare

+11681287

(1845687)

9835600

-315932
-196746
11681287
-

32
Cheltuieli (economii) privind impozitul pe
venit
Profitul net (pierdere)

77286
(1922937)

9835600

- 77286
+11758537

Din calculele efectuate la FCP Drancor SRL constatm c n anul 2008 ntreprinderea
a nregistrat o pierdere net n mrime de 1922937 lei, aceasta s-a datorat n primul rnd
rezultatului negativ din activitatea operaional de - 2824808 lei precum i pierderii din
activitatea de investiii n mrime de - 48935 lei, ca urmare a ieirii activelor materiale
pe termen lung. n anul 2009 observm o mbuntire a situaiei, ntreprinderea obine
un profit net cu o valoare de 9835600 lei. Aceasta majorarea a fost cauzat de obinerea
unui rezultat pozitiv din activitatea economico-financiara de 9835600 lei. Aceasta
majorarea a fost influenat de creterea veniturilor din vnzri precum i scderea unor
categorii de cheltuieli. n linii generale putem spune c dei, ntreprinderea, n perioada
precedent, se afla ntr-o situaie dificil din punct de vedere al rezultatelor financiare,
la sfritul perioadei de gestiune, managerii financiari reuesc s stabileasc un
echilibru ntre venituri i cheltuieli astfel nct sa obin i un beneficiu economic.

Capitolul VI. Organizarea circulaiei bneti la ntreprindere

33

n procesul desfurrii activitii curente, ntreprinderile elibereaz facturi

cumprtorilor n vederea achitrii produselor livrate i serviciilor prestate, totodat la
ntreprindere apar datorii fa de furnizori pentru bunurile materiale, materie prim etc.
De aceea n cadrul relaiilor nominalizate mai sus, ntreprinderea necesit aplicarea
mijloacelor bneti. Aceasta din urm sunt active cu cel mai nalt grad de lichiditate.
n condiiile actuale, managerii financiari trebuie s cunoasc tehnicile de
utilizare a disponibilitilor bneti ale ntreprinderii pentru maximizarea profitului
concomitent cu meninerea lichiditii ntreprinderii totodat s asigure o gestionare
eficient ntre ncasri i pli.
Gestiunea ncasrilor cuprinde ansamblul de metode i tehnici prin intermediul
crora se asigur derularea, ntr-un mod ct mai eficient a fluxurilor bneti ce converg
spre ntreprindere. Pe cnd, gestiunea plilor implic cunoaterea modului n care se
ordoneaz n timp toate datoriile bneti, ca s fie posibil o mai bun corelare a
ncasrilor.
Din punct de vedere legislativ organizarea circulaiei bneti este reglementat
prin Legea instituiilor financiare nr. 550-XIII din 21 iulie 1995, raportul privind fluxul
mijloacelor bneti, aprobat prin Ordinul Ministerului Finanelor al R. Moldova nr. 174
din 25 decembrie 1997, Normele pentru efectuarea operaiunile de cas n economia
naional A Republicii Moldova, aprobate prin Hotrrea Guvernului Republicii
Moldova nr. 764 din 25 noiembrie 1992, Legea cu privire la antreprenoriat i
ntreprinderi nr. 845-XII din 3 ianuarie 1992.
La FCP Drancor SRL sunt utilizate urmtoarele modaliti de plat:
Pli n numerar n moned naional / valut strin numerarul permite
cumprarea imediat a oricror bunuri, servicii fr costuri de negociere. n
activitatea ntreprinderilor, efectuarea plilor n numerar este reglementat prin
lege, fiind stabilite careva limite valorice pn la care ntreprinderea poate
efectua ncasri i pli. Pstrarea mijloacelor bneti n casierie n sume mai
mari dect limita stabilit se permite n perioada achitrii salariilor i
indemnizaiilor pentru incapacitatea temporar de munc.

34

Dispoziia incasso -

document de plat pentru ncasarea incontestabil a

mijloacelor bneti din conturile bancare a debitorilor. Dispoziia Incasso se

prezint nu mai trziu de 1 zi lucrtoare din momentul elaborrii, cu anexarea
originalului actului de executare.
Debitarea direct este acea ordine de plat care consist din debitarea Bncii (n
calitate de banc - pltitoare) a contului bancar a pltitorului pentru suma
indicat de ctre beneficiar n dispoziia de plat i creditare de ctre Banc(n
calitate de banc beneficiar) a contului beneficiarului. Debitarea de ctre banc
a contului pltitorului se efectueaz n baza dispoziiilor de debitare direct, iar
creditarea contului bancar al beneficiarului n baza obligaiei de debitare
direct.
Dispoziiile de debitare direct sunt documente juridice prin intermediul crora
pltitorul mputernicete beneficiarul concret s prezinte cerinele de plat, iar
Banca pltitoare este investit cu dreptul de a debita contul su cu sumele
indicate n cerinele de plat.
Angajamentul de debitare direct acord ncheiat ntre beneficiar i Banca
beneficiarului care stipuleaz obligaiile ce apar n procesul utilizrii
mecanismului de debitare direct.
Decontri prin virament -

sunt cele mai des utilizate i implic folosirea

dispoziiilor de plat. Pe teritoriul RM se efectueaz n baza urmtoarelor norme

stabilite de BNM :
- mijloacele bneti proprii i mprumutate de agenii economici se
pstreaz la banc n conturile curente;
- entitatea economic deservete i dirijeaz cu mijloace bneti aflate
n cont;
- plile din cont se permit numai n limita sumei disponibile;
- nscrierea mijloacelor bneti n contul beneficiarului se efectueaz
numai dup ce ele au fost trecute la scdere din contul pltitorului;
Pentru decontrile n valut naional sunt prevzute urmtoarele criterii:

35

- decontrile ntre persoane juridice se efectueaz doar prin virament;

- actele de decontare se ndeplinesc doar n limba de stat;
- decontrile ntre rezidenii Republicii Moldova de efectueaz doar n
valut naional;
- dispoziiile de plat, care sunt prezentate i executate de ctre Banc,
nu pot fi revocate.
n continuare vom analiza fluxul mijloacelor bneti la FCP Drancor SRL pentru a
constata dac exist un echilibru ntre ncasri i pli.
Tabelul 6.1
Analiza structurii fluxului mijloacelor bneti la FCP Drancor SRL pe perioada
2008-2009
Indicatori
Activitatea operaional:
- ncasri bneti din vnzri
- Pli bneti furnizorilor i antreprenorilor
- Pli bneti salariailor, Cam, CAS
- Plata dobnzilor
- Plata impozitului pe venit
- Alte ncasri ale mijloacelor bneti
- Alte pli ale mijloacelor bneti
Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea operaional
Activitatea de investiii
- ncasri bneti din ieirea activelor pe termen lung
Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea investiional
Activitatea financiar
- ncasri bneti sub form de credite i mprumuturi
- Pli bneti privind creditele i mprumuturile
Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea financiar
Fluxul net al mijloacelor bneti din activitatea economicofinanciar pn la articolele excepionale
Flux net total
- Diferenele de curs favorabile(nefavorabile)
- Soldul mijloacelor bneti la nceputul anului
Soldul mijloacelor bneti la sfritul perioadei de gestiune

Drancor SRL
Perioada
2009
51121118
26386408
5782415
2139751
2792234
360315
1170087
13210538
3930
3930
5304073
18500327
(13196254)
18214
18214
(14336)
81819
85697

Analiznd raportul privind fluxul mijloacelor bneti pentru anul 2009, observm c la
FCP Drancor SRL s-a nregistrat un flux net pozitiv al mijloacelor bneti n mrime
de 18214 lei. Aceast valoare nesemnificativ s-a datorat n primul rnd fluxului net

36

negativ al mijloacelor bneti din activitatea financiar n mrime de 13196254 lei ca

urmare a contractrii de ctre ntreprindere a unor credite i mprumuturi.
n activitatea oricrei ntreprinderi o importan major revine existenei i
micrii mijloacelor bneti. Disponibilitatea mijloacelor bneti ale unei ntreprinderi
deseori este legat de faptul dac activitatea acesteia este rentabil. Pentru a determina
gradul de asigurare a ntreprinderii cu mijloace bneti vom utiliza urmtoarea relaie de
calcul:
KDB= Mijloace bneti/Total activ*100%.
Tabelul 6.2
Analiza gradului de asigurare a ntreprinderii cu disponibiliti bneti la FCP
DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL

Perioada
2008
2009
Disponibiliti bneti
81819
85697
Total activ
50167554
44445289
Gradul de asigurare a ntreprinderii cu 0,16
0,19
disponibiliti bneti

Din calculele efectuate la FCP Drancor SRL

Deviere
+,+3878
-5084568
0,03

observm c ntreprinderea

dispune de un grad redus a mijloace bneti. n anul 2008 rata disponibilitilor bneti
constituia 0,16%, iar la sfritul perioadei de gestiune se observ o majorarea a acestuia
cu 0,03 puncte procentuale. n schimb nivelul redus al gradului de asigurare cu
disponibiliti bneti reflect o ntrziere a ncasrilor, reducerea capacitii de plat a
ntreprinderii. De aceea managerii financiari trebuie s acorde o atenie deosebit
mijloacelor bneti pentru a nu crea condiii dificile de rambursare a datoriilor pe
termen scurt.

37

Capitolul VII. Evaluarea situaiei financiare a ntreprinderii

Analiza financiar const ntr-un ansamblu de instrumente i metode care permit
aprecierea situaiei financiare i a performanelor unei ntreprinderi. Pe baza acestui
diagnostic are loc elaborarea unei noi strategii de meninere i dezvoltare n mediul
specific economiei locale.
Principalele scopuri ale analizei financiare sunt:
- aprecierea rezultatelor financiare obinute;
- evidenierea modalitilor de realizare a echilibrului financiar;
- examinarea randamentului capitalului investit;
- evaluarea riscurilor.
Funciile analizei financiare sunt:
- de informare;
- de evaluare a potenialului tehnico-economic;
- de apreciere a eficienei patrimoniului ntreprinderii.
La nivelul de ntreprindere, sistemul de informaii necesare analizei se formeaz din
dou categorii de surse:
surse interne i anume: bilanul contabil, raportul privind rezultatele
financiare, raportul fluxului mijloacelor bneti, raportul fluxului capitalului
propriu.
Surse externe sunt necesare orientrii activitii ei la modificrilor ce se pot
produce n mediul economic i financiar n care activeaz ntreprinderea.
Pentru efectuarea analizei financiare se utilizeaz cei mai semnificativi indicatori,
capabili s caracterizeze starea financiar a ntreprinderii.
1. Ratele de lichiditate: Prin lichiditate se nelege capacitatea ntreprinderii de a

transforma activele sale n bani, iar gradul de lichiditate caracterizeaz

capacitatea de plat a ntreprinderii.

38

Rata lichiditii curente(L c) - se determin ca raport ntre activele curente i

datoriile pe termen scurt i reflect de cte ori datoriile pe termen scurt se acoper
cu active curente. Unele surse apreciaz c rata lichiditii curente este
satisfctoare dac este cuprins ntre 1,2 i 1,8; altele apreciaz pentru a fi
satisfctoare rata lichiditii curente trebuie sa fie cuprins ntre 2 i 2,5. n tot
cazul, un raport apropiat de 2 poate fi considerat satisfctor.
Lc = Active curente / Datorii pe termen scurt
Acest indicator pune n eviden importana i calitatea bunurilor deinute de
ntreprindere la care ea poate face apel atunci cnd este nevoit s-i achite, la scaden,
datoriile contractate pe termen scurt. Existena unui grad sczut al lichiditii este
provocat de creterea ponderii activelor pe termen lung n totalul plasamentelor
financiare.
Rata lichiditii intermediare(Li) - pune n eviden capacitatea ntreprinderii de
a-i achita datoriile devenite scadente fr a fi obligat s-i vnd stocurile. n
mod normal rezultatul obinut trebuie s fie n limita 0,7-0,8 i se aplic n cazul
cererii de mprumut sau credit pe termen scurt.
Exist dou formule de calcul care dau acelai rezultat:
Li = (Mijloace bneti+Investiii pe TS + Creane pe TS)/Datorii pe termen scurt
Li = (Active curente - Stocuri de mrfuri i materiale - Alte AC)/Datorii pe termen
scurt
Rata lichiditii absolute(Labs.) - arat cota datoriilor pe termen scurt care pot fi
achitate imediat. Rezultatul obinut se compar cu intervalul optim care se
situeaz ntre 0,2-0,25. Se aplic n cazul cererii creditelor pe termen foarte scurt
(<5 zile) sau la ncheierea contractelor cu contraagent puin cunoscut.
Labs = Mijloace bneti / Datorii pe termen scurt
Din pruden, pentru a se evita astfel de situaii delicate i nedorite este necesar ca
ntreprinderea s dispun de un nivel optim de disponibiliti, care s permit evitarea
blocajului n circuitul financiar. Astfel pentru determinarea capacitii de plat a
ntreprinderii se calculeaz gradul de asigurare cu disponibiliti bneti

39

Km.b.= Mijloace bneti/ Total activ

Tabelul 7.1
Analiza ratelor de lichiditate la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

Mijloace bneti
Investiii pe termen scurt
Creane pe termen scurt
Active curente
Total Activ
Datorii pe termen scurt
Lichiditatea curent
Lichiditatea intermediar
Lichiditatea absolut
Coeficientul mijloacelor bneti

DRANCOR SRL
2008
81819
4225912
19154709
50167554
33967766
0,56
0,12
0,002
0,0016

Perioada
2009
85697
3198015
14070141
44445289
19715716
0,71
0,16
0,004
0,0019

Deviere
+,+3878
-1027897
-5084568
-5722265
-14252050
+0,15
+0,04
+0,002
+0,003

n concluzie putem deduce c FCP Drancor SRL respect mai puin limitele optime a
indicatorilor de lichiditate. n privina lichiditii curente, care a constituit 0,56 n anul
2009 i s-a majorat cu 0.15 puncte procentuale fa de anul 2008, putem deduce c
aceast rat se afl la limita de jos i ca rezultat ntreprinderea poate ntmpina careva
dificulti n cazul deciziei de contractare a unui credit pe termen lung. i n cazul
lichiditii intermediare ne confruntm cu o situaie asemntoare. Acest indicator
constituie 0,16 la sfritul perioadei de gestiune, pe cnd de regul el ar trebui sa unitar,
deci rezult un deficit de lichiditi la ntreprindere. O situaie dificil se constat i n
cazul lichiditii absolute care s-a majorat cu 0.003 puncte procentuale fa de anul 2008
i constituie n prezent doar 0.004, ceea ce este cu mult sub limita normala de 0.2. ns
valoarea sczut a ratei lichiditii absolute nu constituie o criz de solvabilitate,
deoarece ntreprinderea deine stocuri i creane care pot fi uor transformate n
mijloace bneti n concordan cu termenele de plat a obligaiunilor. ntreprinderea de
asemenea dispune de un grad redus a mijloacelor bneti. n anul 2008 rata
disponibilitilor bneti constituia 0,001, iar la sfritul perioadei de gestiune se
observ o majorarea a acestuia cu 0,003 puncte procentuale. Aceast situaie poate
conduce la o ntrziere a ncasrilor, o reducere a capacitii de plat a ntreprinderii.

40

Din analiza efectuat se observ ca ntreprinderea dispune de un nivel redus al

disponibilitilor bneti, i se poate confrunta cu unele dificulti n ceea ce privete
onorarea obligaiilor de plat pe termen scurt.
2. Ratele de solvabilitate. Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a face
fa obligaiilor scadente care rezult din angajamentele anterioare contractate, fie din
operaii curente a cror realizare condiioneaz continuarea activitii, fie din prelevri
obligatorii.
Solvabilitatea ntreprinderii se exprim cel mai des prin intermediul urmtorilor
indicatori :
a)

Rata solvabilitii patrimoniale

b)

Rata solvabilitii generale

a) Rata solvabilitii patrimoniale (Rsp) se calculeaz ca raport ntre capitalul propriu i

suma dintre acesta i creditele totale:
Rsp = Capital propriu / (Capital propriu + Credite totale)
Acest indicator este calculat n cele mai multe situaii de bnci, n studiile de
bonitate efectuate n cazul solicitrii de credite valoarea minim a ratei solvabilitii
patrimoniale trebuie s se ncadreze n limitele 0,3 -0,5, peste limita de 0,5 situaia este
considerat normal.
b) Rata solvabilitii generale (Rsg) se determin ca raport ntre activele totale i datoriile
totale.
Rsg = Active totale / Datorii totale
Rata solvabilitii generale indic gradul de acoperire a datoriilor totale de ctre
activele totale ale ntreprinderii i exprim sigurana de care se bucur creditorii pe
termen lung i scurt, precum i marja de creditare a ntreprinderii; valoarea critic a
acestei rate este de 1,5.
Tabelul 7.2
Analiza solvabilitii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

DRANCOR SRL
2008

Perioada
2009

Deviere
+,-

41
Total Activ
Capital propriu
Total credite
Total datorii

50167554
7434266
31662411
42733288

Rata solvabilitii patrimoniale

Rata solvabilitii generale

0,19
1,17

44445289
17294874
18108751
27150415

-5722265
+9860608
-13553660
-15582873

0,48
1,63

+0,29
+0,46

Din analiza efectuat la FCP Drancor SRL observm c rata solvabilitii

patrimoniale n anul 2009 a ajuns la limita acceptabil i anume 0,48. Totodat, rata
solvabilitii generale n anul precedent a constituit 1,17, iar n anul 2009 se observ o
majorare a acestui indicator constituind 1,63, astfel depind limita stabilit de 1,5. Deci
ntreprinderea are capacitatea de a-i onora obligaiunile de plat scadente.
3.Rate de structur a capitalului. n scopul aprecierii compoziiei capitalului conform
destinaiilor n practic se calculeaz o serie de indicatori de structur a pasivelor i
activelor ntreprinderii, care presupun luarea n considerare a ponderii fiecrui tip de
resurs n totalul capitalului. Studiul ratelor de structur permite evaluarea politicii
financiare a unitii patrimoniale, evideniind stabilitatea, autonomia financiar i gradul
ei de ndatorare precum i obinerea de informaii privitoare la modul de asigurare a
echilibrului financiar al ntreprinderi.
Coeficientul capitalului propriu (Csc) calculat prin raportul:

Csc= Capital propriu / Capital permanent

Nivelul coeficientului trebuie s fie mai mare de 0,5. Acest indicatorul pune n eviden
proporiile dintre fondurile avansate n circuitul economic i fondurile mprumutate pe
termen mediu i lung.
Rata de ndatorare la termen (Rtl) :

Rtl= Datorii pe termen lung / Capital propriu

Valorile medii pentru acest indicator ar fi cuprinse ntre 0,3-0,5. Dac raportul prezint
valori mici, ntreprinderea nu este prea ndatorat n raport cu capacitatea sa de
autofinanare. Pe cnd, dac se obine valori mai mari, atunci ntreprinderea are un grad
de ndatorare mai ridicat i se poate confrunta cu incapacitatea de rambursare a unor
obligaii de plat.
Rata datoriilor(Rdat):

Rdat= Total Datorii/ Total Pasiv

42

Pentru ca ntreprinderea s fie apreciat ca sigur, indicatorul trebuie s nregistreze un

nivel de 50%.
Rata autonomiei financiare globale (Rafg.):

Rafg= Capital propriu / Total pasiv.

Este necesar ca capitalul propriu s fie egal sau mai mare ca 1/3 din total pasiv pentru ca
la ntreprindere s fie situat un echilibru financiar.
Rata de acoperire a dobnzilor(Rdob.):
Rdob.= Profit brut / Cheltuieli cu dobnzile
Acest indicator arat ct de stabil este capacitatea entitii de a-i onora obligaiile de
plat privind dobnda, iar mrimea acestuia trebuie s fie mai mare ca 1.
Rata de autofinanare a activelor(Raut):

Raut. = Capitalul propriu / Total Activ

Acest indicator semnific gradul de acoperire a activelor cu capital propriu, ns
obinerea unui nivel nalt, nu reprezint o garanie c echilibrul financiar poate fi
aspirat, daca rata dobnzii este nalt, iar rentabilitatea ntreprinderii este sczut atunci
echilibrul financiar poate fi compromis chiar i in aceast situaie.
Tabelul 7.3
Analiza ratelor de structur a capitalului la FCP DRANCOR SRL pe perioada
2008-2009
Indicatori

Total Activ
Capital propriu
Datorii pe termen lung
Capital permanent
Total datorii
Total pasiv
Profit brut
Cheltuieli cu dobnda
Coeficientul capitalului propriu
Rata ndatorrii la termen
Rata datoriilor
Rata autonomiei financiare globale
Rata de acoperire a dobnzilor
Rata autofinanrii activelor

DRANCOR SRL
2008
50167554
7434266
8765522
16199788
42733288
50167554
9352672
2863295
0,45
1,17
0,85
0,14
3,26
0,14

Perioada
2009
44445289
17294874
7434699
24729573
27150415
44445289
16159152
2142586
0,69
0,42
0,61
0,38
7,54
0,38

Deviere
+,-5722265
+9860608
-1330823
+8529785
-15582873
-5722265
+6806480
-720709
+0,24
-0,75
-0,24
+0,24
+4,28
+0,24

43

Din analiza efectuat la FCP Drancor SRL observm c rata autonomiei financiare n
anul 2008 nu depete rata minim accesibil de 0,5, ns la sfritul perioadei de
gestiune se nregistreaz o majorare a acestui indicator obinndu-se o valoare de 0,69.
Astfel, din punct de vedere al ntreprinderi, apelul la credite este foarte riscant, n
condiiile n care situaia economic a acesteia se poate deteriora n timp. Rata de
ndatorare la termen de 0,42 este n descretere n comparaie cu perioada precedent,
cnd s-a nregistrat o valoare de 1,17, ceea ce atest faptul c ntreprinderea a nregistrat
un grad nalt de ndatorare i s-a confruntat cu careva dificulti de onorare a
obligaiunilor de plat. Din punct de vedere al autonomiei financiare globale n perioada
precedent observm un rezultat sczut, mai jos dect nivelul normal cu 0.22, dei
pentru echilibrul financiar este necesar un rezultat apropiat de nivelul 0.33. ns la
sfritul perioadei de gestiune se nregistreaz o majorare semnificativ a acestui
indicator cu 0,24 puncte procentuale.
n condiiile normale de activitate mrimea gradului de acoperire a dobnzilor
trebuie s fie supraunitar, aceast condiie este respectat n ambii ani. Astfel n anul
2008, acest indicator msoar 3,26, pe cnd n anul 2009 are loc o majorare a acestui
indicator cu 4,28 uniti.
Analiznd indicatorii de finanare a activelor ntreprinderii ajungem la concluzia
c rata de autofinanare a activelor este la un nivel destul de redus, n condiiile normale
de activitate mrimea acestui indicator se consider suficient n cazul cnd este 0,5.
Aceast mrime nefiind respectat att n anul 2008 cnd indicatorul nregistreaz o
valoare de 0,14, ct i n anul 2009 , cnd indicatorul crete cu 0,24 puncte procentuale,
ca rezultat aceasta contribuie la micorarea autonomiei financiare a ntreprinderii date.
Rentabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a realiza profit necesar
produciei, dezvoltrii i remunerrii capitalurilor ntreprinderii. [5 p.191]
1. Rentabilitatea economic, exprim gradul de valorificare al capitalului total i
reflect cte uniti monetare au fost necesare ntreprinderii pentru obinerea unei uniti
convenionale de profit, indiferent de sursa atragerii acestor mijloace.
Rec=(Profit pn la impozitare / Total activ) * 100%

44

n rile cu economie dezvoltat, se consider corespunztoare o rentabilitate economic

mai mare de 25%, ceea ce nseamn c, n maxim 4 ani, ntreprinderea i poate rennoi
capitalurile angajate prin profitul obinut.
2. Rentabilitatea financiar, exprim capacitatea ntreprinderii de a realiza profit net
prin capitalurile proprii angajate n activitatea sa. Rentabilitatea financiar reflect
scopul final al acionarilor unei ntreprinderi.
Rf = (Profit net / Capital propriu) * 100%
3. Rentabilitii vnzrilor (Rv) aceast rat indic profitul care se obine la un leu
vnzri.
Rv = (Profit brut / Venitul din vnzri) * 100%
Prin compararea acestui indicator cu media pe ramur, se poate vedea n ce msur
ntreprinderea a asigurat potenialul pieei, precum i eficiena aplicrii politicelor de
pia i de preuri. Principalele rezerve de cretere a ratei rentabilitii vnzrilor
vizeaz: sporirea vnzrilor, creterea puterii de negociere a ntreprinderii cu furnizorii
i obinerea unor preuri de achiziie avantajoase, ameliorarea structurii vnzrilor,
accelerarea rotaiei stocurilor, optimizarea cheltuielilor, maximizarea preurilor de
vnzare, etc.
Tabelul 7.4
Analiza rentabilitii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

Total Activ
Capital propriu
Profit brut
Profit pn la impozitare
Profit net
Venit din vnzri
Rentabilitatea economic
Rentabilitatea financiar
Rentabilitatea vnzrilor

DRANCOR SRL
2008
50167554
7434266
9352672
(1845687)
(1922973)
34863127
-3,67
-25,86
26,82

Perioada
2009
44445289
17294874
16159152
9835600
9835600
44753107
22,12
56,87
36,10

Deviere
+,-5722265
+9860608
+6806480
+11681287
+11758573
+9889980
+25,79
+82,73
-9,28

n concluzie putem spune c din datele analizate n tabel se observ o cretere a tuturor
indicatorilor n anul 2009 fa de 2008. Din rndul indicatorilor rentabilitii cel mai

45

tare s-a majorat rentabilitatea financiar cu 82,73 puncte procentuale constituind n anul
2009 56,87%, ceea ce constituie o valoare destul de ridicat. Din analiza efectuat
rezult c rata de rentabilitate a vnzrilor la sfritul perioadei de gestiune a constituit
36,1% i a crescut cu 9,28 puncte procentuale fa de anul 2008. Ca rezultat situaia se
apreciaz favorabil, pentru c creterea exprim efectul respectrii corelaiei dintre un
ritm mai mare de cretere a cifrei de afaceri i un ritm mai sczut de cretere a costurilor
vnzrilor. Rentabilitatea economic s-a majorat cu 25,79 puncte procentuale fa de
2008. n general, se observ o bun gestionare i utilizare a resurselor ntreprinderii care
contribuie la sfritul perioadei de gestiune la dezvoltarea i creterea performanelor
ntreprinderii analizate.
Analiza pragului de rentabilitate indic nivelul minim de activitate la care trebuie s
se situeze ntreprinderea pentru a nu lucra n pierdere. Analiza pragului de rentabilitate
prezint multe avantaje incontestabile, dintre care menionm:
- permite stabilirea nivelurilor de producie pentru care nu se mai
nregistreaz pierderi sau pentru care se obine un nivel programat al
profitului;
- evideniaz corelaiile dintre evoluia produciei a veniturilor i a
costurilor, grupate n costuri variabile i costuri fixe;
- permite stabilirea gradului de utilizare a capacitilor de producie n
condiiile obinerii unui anumit profit programat i a cilor sale de
cretere;
- permite elaborarea de ipoteze i simulri privind evoluia profitului
firmei;
- permite luarea unor decizii privind dimensionarea optim a
capacitilor de producie i efectuarea unor investiii pentru
dezvoltarea i modernizarea fiecrei firme.
Determinarea pragului de rentabilitate n uniti fizice presupune egalarea funciei
veniturilor cu cea a costurilor de exploatare,
QBEP n uniti fizice = consumuri fixe / ( Pre unitar consum variabile unitare )

46

FCP Drancor SRL fiind o ntreprindere multiproductiv este dificil de calculat pragul
de rentabilitate pe fiecare produs n parte din cauz c este dificil repartizarea
cheltuielilor fixe i cheltuielilor variabile pe fiecare categorie de produs., se va calcula
coeficientul de levier operaional, conform relaiei:
CLO=(Venit din vnzri - Costul variabile)/(Venit din vnzri Costuri variabile
Costuri fixe)
Tabelul 7.5
Analiza rentabilitii la FCP DRANCOR SRL pe perioada 2008-2009
Indicatori

Venituri din vnzri

Cheltuieli variabile
Cheltuieli fixe
Coeficientul levierului operaional

Baza de calcul, mii lei

2008
34863,1
27716,4
9777,7

Perioada
2009
44753,1
31970,7
6596,0

- 2,72

2,07

Deviere
+,9890
4254,3
-3181,7
+4,79

Din analiza efectuat la ntreprindere observm c n anul 2008 s-a nregistrat un

coeficient al levierului operaional negativ n mrime de 2,72 , ceea ce practic a pus
ntreprinderea n imposibilitatea de a-i acoperi din activitatea perioadei n exerciiu
cheltuielile sale, din care cauz a fost nevoie de a apela la credite i mprumuturi.
Aceast situaie a fost creat ca urmare a creterii considerabile a consumurilor i
cheltuielilor ntreprinderii, n special a celor variabile fa de o cretere insuficient a
preurilor. ns n anul 2009 la ntreprindere se obine un nivel al coeficientului
operaional suficient pentru a genera resurse proprii pentru acoperirea consumurilor i
cheltuielilor sale i pentru a obine un excedent ce poate fi utilizat la dezvoltarea n
continuare a activitii sale.

47

Capitolul VIII. Planul strategic al ntreprinderii i analiza executrii bugetelor

funcionale
Prin intermediul unei analize logice a activitii oricrei ntreprinderi, se propune
n continuare abordarea i aplicarea unui plan strategic care s concentreze resursele
ntreprinderii pentru obinerea rezultatului final satisfacerea clientul/consumatorul.
n literatura de specialitate se dau numeroase definiii strategiei. ntr-o accepie
larg, regulile care presupun anumite aciuni pentru etapele unui proces decizional
constituie o strategie.
Strategia ntreprinderii reprezint:
ansamblul obiectivelor pe care conducerea i propune s le realizeze;
obiective ce sunt stabilite pe baz de studii, cercetri tiinifice i prognoze,
aciuni;
ce trebuie ntreprinse pentru diferite orizonturi de timp;
i modul de alocare a resurselor n vederea meninerii competitivitii i a
dezvoltrii viitoare.
O strategie trebuie s defineasc clar patru componente de baz:
stabilirea sferei de aplicare a strategiei sau direciile n care urmeaz s-i
desfoare activitatea ntreprinderile;

48

delimitarea resurselor, prin care se precizeaz modul n care ntreprinderea

i va utiliza resursele de munc, materiale i bneti pentru realizarea
obiectivelor propuse;
definirea domeniului de activitate sau activitilor n care, potrivit
strategiei, ntreprinderea trebuie s exceleze;
realizarea sinergiei, respectiv definirea modalitilor de cretere a
capacitii de producie a fiecrei componente a unui ansamblu de activiti
printr-o judicioas structurare i interaciune a acestora.
Planul de afaceri este un concept nou aprut, legat de punerea n practica a
obiectivelor strategice; este un instrument de prezentare a obiectivelor i a modului de
realizare a acestora. Planul de afacere nu este o strategie, ci este ntocmit n vederea
punerii n practica a strategiilor. Poate fi elaborat la nivel de produs, grupa de produse,
activiti comerciale specifice sau pentru fundamentarea investiiilor de capital; se poate
utiliza ca un instrument de planificare sau ca ghid pentru afaceri.
Toate tipurile de activiti ale ntreprinderii se coordoneaz prin intermediul
planificrii. Planificarea o funcie special a procesului de gestiune(sau un gen special
de luare a deciziei), deoarece nu se refer doar la un singur eveniment, ci cuprinde toat
activitatea ntreprinderii i constituie un proces de determinare a aciunilor care urmeaz
s fie efectuate n viitor. Prin planificare se nelege programarea, coordonarea i
conducerea pe baz de plan a activitii ntreprinderii. Altfel spus - un proces prin care o
firm stabilete unde se afl, unde ar dori s ajung i ce resurse financiare sunt
necesare pentru aceasta. Toate acestea au caracteristic faptul c se refer la prospectarea
viitorului.

49

Concluzii
ntreprinderea FCP Drancor SRL este o ntreprindere cu capaciti mari. Din analiza
economic i financiar a ntreprinderii putem concluziona urmtoarele:
Veniturile din vnzri n anul 2008 au nregistrat o cretere, ceea ce denot faptul
c managerii financiari au reuit s majoreze volumul produciei.
Cresterea costurilor din vinzari;
Incetinirea rotatiei activelor;
Pe perioada analizat indicatorul necesar de fond de rulment a avut valoare
negativ ceea ce semnific un surplus de resurse temporare n raport cu nevoile
corespunztoare de capitaluri circulante. Aceast situaie a fost cauzat de
contractarea unor mprumuturi i credite bancare pe termen scurt.
Din concluziile de mai sintetizm c pentru mbuntirea situaiei economicofinanciare este necesar:
De preluat exporturile n Romnia i de diversificat rile de destinaie

50

De planificat mai bine situaia financiar pentru a putea la timp apela la

resurse financiare pe termen scurt
De depus eforturi n dezvoltarea pieei de desfacere a altor produse dect
ngheata.
Stabilirea cilor concrete de accelerare a vitezei de rotaie a activelor
circulante.

51

Bibliografie
1. Legea instituiilor financiare nr. 550-XIII din 21 iulie 1995, Monitorul Oficial al
RM din 1 ianuarie 1996.
2. Legea cu privire la antreprenoriat i ntreprinderi nr. 845-XII din 3 ianuarie 1992,
monitorul oficial al RM din 28 februarie 1994.
3. Normele pentru efectuarea operaiunile de cas n economia naional a
Republicii Moldova, aprobate prin Hotrrea Guvernului Republicii Moldova nr.
764 din 25 noiembrie 1992.
4. Hotrrea Guvernului nr. 338 din 21.03.2003 Cu privire la aprobarea
Catalogului mijloacelor fixe i activelor nemateriale.
5. Hotrrea Guvernului nr. 389 din 14.03.2007 Cu privire la aprobarea
regulamentului privind calcularea i evidena uzurii n scopuri fiscale.
6. Botnari Nadejda, Finanele ntreprinderii, Ed. Prim, Chiinu 2008;
7. Bran P., Finanele ntreprinderii, Editura Economic, Bucureti,1997;
8. Cojocaru C.C., Analiza economico-financiar, Ed. Economic, 1997;
9. riulnicova N., Paladi V., Gavriliuc L., Chirilova N., Furtun D., Analiza
rapoartelor financiare, Academia de Studii Economice din Moldova, Tipografia
Central, 2004;
10. Raportul financiar pe anul 2008 - 2009.