UNIVERSITATEA BABE-BOLYAI, CLUJ-NAPOCA

FACULTATEA DE TIINE POLITICE, ADMINISTRATIVE I ALE COMUNICRII

SPECIALIZAREA: ADMINISTRAIE PUBLIC

ECONOMIE POLITIC

Cluj-Napoca
Noiuni de baz legate de economie1

Economia poate fi neleas ca tiina alocrii bunurilor materiale n vederea satisfacerii nevoilor
personale; economia este tiina alocrii unor resurse limitate pe fondul existenei unei cereri
nelimitate; tiina administrrii resurselor insuficiente pe fondul existenei unor cereri concurente.
Microeconomie provine din grecescul mikros=mic i se refer la acea parte a economiei care se
ocup cu modul de alocare a resurselor, de organizare a produciei, de distribuie a bunurilor i
serviciilor, a consumului bunurilor pe care agenii economici individuali le realizeaz. Se refer la
toate relaiile i fluxurile economice care apar ntre agenii economici pe de-o parte, ntre agenii
economici i indivizi, i ntre indivizi i indivizi precum i a instituiilor care particip la aceste fluxuri.
Macroeconomia se refer la relaiile i fluxurile financiare agregate ale tuturor agenilor economici
i indivizilor tratate per ansamblul economiei.
Economie de comand = statele cu economie de comand sunt cele n care funciile economiei
sunt stabilite de directivele statului.
Economie de pia = economiile n care funciile sale sunt determinate de raportul dintre cererea i
oferta aflate pe pia.
Economie de scar = creteri semnificative ale mrimii tuturor factorilor de producie ce determin
creteri ale productivitii sau reduceri ale costului mediu de producie.
Economie deschis = economie care este deschis circulaiei internaionale a bunurilor i a
capitalului (importuri i exporturi).
Economie nchis = economie care nu nregistreaz importuri i exporturi.
Economie mixt = cea mai ntlnit form de organizare a activitilor economice n rile
necomuniste, avnd ca principal caracteristic o minim intervenie a statului n
economie(impozite, reglementri etc.) cu scopul de a evita riscul instabilitii economice i esecurile
de pia.
Economie subteran = totalitatea activitilor economice legale (dar neevideniate n documentele
oficiale ale firmelor) i ilegale ( jocuri de noroc, droguri etc), care au loc ntr-o economie.
Economii = partea din venit care nu este destinat consumului; diferena dintre venitul disponibil i
consum.
Aciune = hrtie de valoare care este emis de o companie n vederea constituirii, majorrii sau
restructurrii capitalului propriu i atast dreptul de proprietate a deintorului asupra unei pri din
capitalul acelei companii.
Amortizare = se nelege o sum de bani, inclus n costul produciei, i implicit n preul de vnzare
al produsului sau serviciului obinut n cadrul activitii unei firme n scopul recuperrii cheltuielilor
efectuate cu achiziionarea mijloacelor fixe utilizate.

1 A se vedea Legea nr. 286/2006 privind Legea pentru modificarea si completarea Legii administraiei publice
locale nr. 215/2001, Legea finanelor publice nr.500/2002, Legea finanelor publice nr.273/2006, Legea cadru
privind descentralizarea 195/2006(cu modificrile i completrile ulterioare), prelucrare op.cit.Samuelson,
N.(2001), Economie, Editura Teora; Lua Mihaela - Bazele microeconomiei, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca,
1998

2
Banc central = instituie guvernamental care are ca principale responsabiliti controlul masei
monetare al rii, condiiile de credit, supravegherea sistemului financiar n special al bncilor
comerciale.
Bani = masa monetar = cuprinde numerarul aflat n circulaie i banii scripurali.
Bani de cont = cifre, sume care denot faptul c un agent economic deine la o anumit banc o
sum de bani care poate fi folosit i pentru tranzacii comerciale.
Camt = dobnda care depete maximul legal acceptat pentru dobnzile percepute asupra
sumelor mprumutate.
Capital = n teoria economic reprezint unul dintre cei trei factori de producie: munca, natura i
capitalul. Capitalul reprezint bunuri de folosin ndelungat care sunt la rndul lor folosite n
producie. n sens contabil , acesta semnific suma total de bani subscris de proprietarii unei
firme.
Capital uman = totalitatea aptitudinilor i cunotinelor tehnice ncorporate n fora de munc a unei
naiuni, rezultate din investiiile efectuate n educaie i din pregtirea la locul de munc.
Capitalism = tip de economie n care predomin proprietatea privat asupra mijloacelor de
producie (pmntul i capitalul ), i n care pieele private reprezint principalele mijloace de
alocare a resureselor i de generare a veniturilor.
Cartel = organizaie de firme independente care realizeaz produse similare i care coopereaz n
vederea creterii nivelului preurilor i a restrngerii produciei.
Cererea = cantitatea dintr-o anumit marf, bun economic sau serviciu ce se poate cumpra ntr-o
perioad de timp dat, la preul pieei
Cerere agregat = totalul valorii planificate sau dorite a cheltuielilor n economie ntr-o perioad de
timp.
Cerere de moned = termen folosit pentru a explica de ce persoanele fizice i organizaiile dein
moned : oamenii au nevoie de bani pentru a-i procura bunuri, dorina de a deine un activ foarte
lichid cu risc zero.
Cererea derivat=cererea pentru un factor de producie care deriv din cererea pentru bunul final la
a crui producere contribuie factorul respectiv.
Cerere elastic = situaie n care variaia procentual a cererii este mai mare dect variaia
procentual a preului, adic venitul total ( preul nmulit cu cantitatea cerut) crete o dat cu
scderea preului, deoarece crete foarte mult cantitatea cerut; valoarea absolut a elasticitii
cererii n funcie de pre este mai mare ca 1.
Cerere inelastic = n aceast situaie, dac preul scade se diminueaz i venitul total, iar dac
preul crete i venitul total se majoreaz; cererea este perfect inelastic n cazul n care cantitatea
cerut nu se modific o dat cu schimbarea preului; valoarea absolut a elsticitii cererii n funcie
de pre este mai mic dect 1.
Bani de cont = depozit constituit la o banc sau la un alt intermediar financiar, asupra cruia se pot
trage cecuri i care devin astfel moned tranzacional.
Cost de oportunitate = valoarea celei de-a doua destinaii optime a unui bun economic; costul
ansei ratate.
Costul fix = costul pe care trebuie sa-l suporte o firm ntr-o anumit perioad indiferent de
volumul produciei n acea perioad.
Cost marginal = costul suplimentar necesar producerii unei uniti suplimentare de producie.

3
Costul produciei = reprezint totalitatea cheltuielilor corespunztoare consumului de factori de
producie efectuate n scopul obinerii de bunuri i servicii.
Cost variabil = costul care variaz n funcie de variaia volumului produciei (de ex. cu materiile
prime, cu combustibilii etc. ); poate fi calculat i ca diferen ntre costul total i costul fix.
Curs valutar = cantitatea de moned naional folosit pentru a achiziiona o unitate dintr-o alt
moned naional.
Deflaie = situaie n care nivelul general al preurilor dintr-o ar scade.
Depozit pe termen = fonduri bneti pstrate ntr-o banc pentru care exist un termen minim de
retragere.
Depreciere = situaie n care valoarea unei monede naionale scade n raport cu cea a monedelor
altor state.
Dividendul = partea din profitul unei firme ce revine deintorului de aciuni dup plata impozitelor
datorate statului i dup constituirea rezervelor legale , n raport cu capitalul social subscris.
Dobnd = venitul cuvenit mprumuttorului pentru suma de bani mprumutat, pe care cel
mprumutat este obligat s o plteasc ca urmare a folosirii mprumutului.
Dobnd compus = dobnda calculat la valoarea depunerii la care se adaug dobnda total
adus de aceasta n trecut.
Eficien = modalitate de utilizare a resurselor astfel nct cu intrrile i tehnologia dat produce
nivelul de satisfacie maxim posibil.
Exporturi = totalitatea bunurilor i serviciilor produse ntr-o ar i vndute unei alte ri.
Factori de producie = resurse necesare producerii bunurilor i serviciilor i care se gsesc n
cantiti limitate(epuizabile) : munca, natura i capitalul.
Firm = unitate de producie aflat n proprietate privat, care angajeaz for de munc i i
procur factori de producie n scopul producerii i comercializrii mrfurilor.
Importuri = totalitatea bunurilor i serviciilor cumprate de o ar din exterior.
Inflaie = o cretere cumulativ i autontreinut a nivelului preurilor pe fondul i concomitent cu
scderea puterii de cumprare a banilor.
Marxism = teorie elaborat de Karl Marx care are ca principal idee exploatarea clasei muncitoare
de ctre cei bogai lucru ce va duce la prbuirea capitalismului.
Mn invizibil = teorie creat de Adam Smith conform creia exist pe pia un sistem(o mn
invizibil) care regleaz piaa chiar dac fiecare participant de pe pia acioneaz astfel nct s i
ating propriul interes.
Obligaiune = certificat purttor de dobnd emis de stat sau de o persoan juridic prin care se
promite restituirea la o anumit dat a unei sume de bani mprumutate i cu o anumit dobnd.
Oferta =cantitatea dintr-un bun economic, serviciu sau factor de producie pe care un productor o
produce i dorete s o vnd pe pia.
Ofert de munc = numrul lucrtorilor de care dispune o economie la un moment dat.
Oligolpol = economie n care pentru un anumit produs exist un numr mic de furnizori.
Pmnt = unul dintre cei trei factori de producie; n sens economic pmntul cuprinde terenul
folosit n scopuri agricole sau industriale, precum i resursele naturale de la suprafa sau din
subsol.
Pia = locul n care are loc contactul dintre vnztori i cumprtori unde se stabilesc cantitile
care pot fi vndute la anumite preuri.
Pia bursier = pia pe care se tranzacioneaz titluri de valoare.

4
Pia monetar = structur de pia pe care se tranzacioneaz creditele pe termen scurt cum ar fi
bonurile de tezaur i efectele de comer.
Piaa valutar = piaa pe care are loc interaciunea dintre cererea i oferta de valute avnd drept
operatori bncile comerciale, banca central i casele de schimb.
Produs Intern Brut (nominal) = valoare total a bunurilor i serviciilor finale produse ntr-o ar n
timpul unui an calculat la preurile curente.
Pre = suma de bani pe care cumprtorul este dispus s o dea pentru a achiziiona o anumit
cantitate dintr-un anumit produs.
Producie total = cantitatea total de producie dintr-o anumit marf exprimat n uniti fizice.
Productivitate = termen care reflect raportul dintre intrrile i ieirile ntr-un proces de producie.
Profit = situaie n care diferena dintre venituri i cheltuieli este pozitiv.
Resursele economice = totalitatea elementelor, premiselor, directe sau indirecte - ale aciunii
sociale practice care sunt utilizabile, pot fi extrase i sunt efectiv utilizate la producerea i obinerea
de bunuri.
omeri = persoane care nu lucreaz dar care caut un loc de munc sau care ateapt s se
ntoarc la lucru.
Utilitate = satisfacia total obinut prin consumul bunurilor i serviciilor.
Utilitate marginal = satisfacia suplimentar obinut prin consumul unei noi uniti dintr-o anumit
marf n timp ce cantitile consumate din celelalte bunuri rmne neschimbate.
Valut = moned ( sau alte instrumente) a unui stat i care permite acestuia s efectueze pli ctre
alte state.
Venit = valoarea ncasrilor realizate de o persoan sau de un stat ntr-o anumit perioad de timp,
de obicei un an.

5
 Capitolul 1. INTRODUCERE N STUDIUL ECONOMIEI

1.1. Etimologie

Cuvntul "economie" este de origine greac (oikos = cas, gospodrie i nomos = lege) i a
fost utilizat iniial n sensul de administrare a patrimoniului gospodriilor individuale.
De-a lungul timpului, denumirii de economie i-au fost alturate o serie de cuvinte care
semnificau sfera de cuprindere a acesteia. Astfel, prin alturarea cuvntului "politic" (de la cuvntul
grecesc politeia) aceasta a devenit tiina administrrii cetii sau a societii. Ulterior, substantivului
"economie" i s-a alturat adjectivul "social", economia social avnd un cmp mai larg de
cuprindere dect cea politic.
Cu toate c idei despre economie se pot gsi n filosofia antic i cea medieval tiina economic
este un domeniu de cercetare modern. Cu excepia unor lucrri cu caracter religios, juridic sau
filosofic care conineau descrieiri ale actelor i faptelor economice ale vremii, tiina economic
debuteaz n secolul al XVIII-lea cu scrierile fiziocrailor francezi, ale lui Cantillon i Hume i n
special ale lui Adam Smith care evideniaz pentru prima oar faptul c economia constituie un
sistem cu autoreglare i c tiina economic a luat natere atunci cnd s-a neles c exist un
sistem economic care poate fi obiect de studiu.2
Primele referiri la elemente care compun obiectul de studiu al economiei au fost fcute din
cele mai vechi timpuri n lucrri cu caracter religios.
Ideea conform creia economia este tiina crerii i administrrii bogiei s-a perpetuat n
timp. Ea a fost preluat n secolul al XVIIIlea de ctre Adam Smith care in lucrarea sa Avuia
naiunilor. Cercetare asupra naturii i cauzelor ei , publicat n anul 1776, definete economia ca
fiind maniera n care se formeaza, se distibuie i se consum avuiile. Economia este deci tiinta
crerii i administrrii avuiei.
Ce a nsemnat ns avuia de-a lungul timpului ?
- pentru mercantilisti avuia se definete prin cantitatea de metale preioase pe care o
deine oar, iar sfera de formare o reprezint comerul (circulaia mrfurilor).
- pentru fiziocrai avuia se formeaz numai n sfera productiei agricole, n condiiile
existenei unei ordini sociale naturale, iar schimbul nu poate fi creator de bogii.
- pentru clasici - (Adam Smith, David Ricardo, Jean Baptiste Say) - avuia se creaz n
cadrul procesului productiv, indiferent de forma acestuia, prin munc. Ca atare, bogia naional
depinde de productivitatea muncii iar aceasta este determinat la rndul ei de diviziunea muncii.
Pentru ca diviziunea muncii i respectiv productivitatea s genereze bogie, desfurarea activitii
economice trebuie s fie eliberat de orice constrngeri legate de dreptul de a face comer nar i
peste hotare, de alegere a profesiunii, de a desfura acel tip de activitate economic din care se
poate obine maximum de profit.
- pentru neoclasici, economia inseamna stiinta schimbului comercial Ei consider c un
bun nu are valoare in sine, ci capt valoare ca rezultat al schimbului. Mrimea valorii se stabilete
pe pia, pe baza jocului liber dintre cerere i ofert, iar recunoaterea dimensiunii ei se face prin
intermediul preului. Astfel, din tiina avuiei, economia a devenit tiina schimburilor, apoi tiina
formrii preurilor. Este economic tot ceea ce poate fi exprimat prin pre. Problemele de formare a

2 Daniel M. Hausman, Filosofia Stiinei Economice, Ed. Humanitas, Bucureti, pag. 33

6
preurilor prin studiul diferitelor tipuri de pia devin astfel preocuparea fundamental a
economitilor.
- n teoria economic modern economia este definit, la modul general, drept tiina
alegerilor eficace. In particular, pornind de la trstura comun menionat anterior, s-au dezvoltat
o serie de definiii concurente ale acesteia 3:
1. Economia este studiul alocrii bunurilor materiale pentru satisfacerea nevoilor materiale.
2. Economia reprezint studiul alocrii resurselor insuficiente pentru satisfacerea unor cereri
concurente.
3. Economia este tiina social care se ocup de cile prin care oamenii i societile caut
s-i satisfac nevoile materiale i dorinele.
4. Economia este tiina care studiaz comportamentul uman ca o relaie ntre scopuri i
resurse rare care au utilizri alternative 4. Ea este deci o tiin comportamental, a modului n care
oamenii fac opiuni.
5. Economia este studiul asigurrii nevoilor fizice ale omului.
6. Economia este studiul modului n care oamenii i instituiile iau decizii cu privire la
producie i consum i a modului n care se confrunt cu problema raritii.
7.Stiina economic este mai degrab o metod dect o doctrin, un aparat al minii, o
tehnic de gndire care l ajut pe posesorul ei s trag concluzii corecte.
n abordarea noastr n ceea ce privete definiia termenului de economie politic
propunem definiia dat de Paul Samuelson i William Nordhaus, conform creia economia
reprezint studiul modului n care societatea utilizeaz resursele rare de care dispune pentru a
asigura producerea i distribuia de bunuri i servicii ntre membrii ei (Samuelson i Nordhaus, 2001,
p.22).
ntrebrile la care trebuie s rspund tiina economic sunt, n accepiunea autorilor
menionai anterior (Samuelson i Nordhaus, 2001, p.24), urmtoarele:
- ce tip de bunuri s se produc, n ce cantiti i n ce scop? fie al consumului imediat
(bunuri de consum) sau al investiiilor (bunuri de producie) ;
- cum s se produc - de ctre cine (public sau privat) , cu ce tip de tehnologii, i n cadrul
crei forme de proprietate?;
- pentru cine s se produc? - cum s se distribuie producia obinut i care s fie
principiile care s guverneze modul de redistribuire a veniturilor ntre membrii societii.
Ignat i ceilali (1998, p.37) vd economia politic drept axul, i punctul de sprijin n jurul
cruia graviteaz, se dezvolt i se autonomizeaz un numr n cretere de discipline ce-i propun
s studieze o anumite felii ale realitii, propunnd totodat componentele unui sistem al tiinelor
economice, sistem dinamic, caracterizat printr-o schimbare de ponderi ntre componente format din:
1. tiine economice fundamentale: economia politic, istoria gndirii economice, statistica,
tiina conducerii;
2. tiine economice teoretico-aplicative: economia ramurilor de producie (industriei,
construciilor, agriculturii, comerului etc.), marketing, finane, moned, credit, contabilitate,
relaii valutar-financiare internaionale;

3 Alfred Marshall, Principles Of Economics, London, 1890, citat n Orio Giarini, W. Stahel, Limitele Certitudinii, Bucureti, 1996,
pag. 304
4 Lionel Robbins," Eseu asupra naturii i semnificaiei tiinei economice", 1947, citat n G.A. Frois, Economia Politic, Ed.
Humanitas, Bucureti, 1994, pag. 10

7
 3. tiine economice de grani: econometria, sociologia economic, ecologia, cibernetica
economic.
Definiia dat de Ignat i ceilali vede economia politic drept tiina care prin studiul vieii
economice este chemat s ofere soluia pentru optimizarea relaiei resurse limitate-nevoi limitate,
la nivel micro i macroeconomic, ntr-un cadru socio-economic dat, guvernat de legi obiective.

Tipologia sistemelor economice

n funcie de modul n care societatea a dat rspuns celor trei ntrebri (ce, cum, pentru cine)
se disting urmtoarele forme de organizare ale economiei
a. economia autarhic / nchis /- n care rspunsul la ntrebrile ce s se produc, cum s
se produc i pentru cine s se produc este n ntregime rezultatul deciziei productorului,
deoarece el i dimensioneaz producia n funcie de nevoile pe care trebuie s i le satisfac i de
resursele de care dispune, urmrind drept singur scop satisfacerea ct mai deplin a trebuinelor
sale i a gospodriei (familiei) proprii, n calitate de unic consumator a ceea ce produce .
b. economia de schimb - n care, in funcie de polul de decizie, rspunsul la cele trei ntrebri
este dat de ctre:
- stat - n cadrul economiei centralizate, de comand sau planificat;
- pia - in cadrul economiei libere de pia;
- pia i stat - n cadrul economiei mixte;
Economia de pia se definete, n general, ca o economie a crei funcionare se realizeaz prin
mecanismele pieei libere, bazat pe proprietatea privat, fr existena unor aciuni restrictive ale
statului n domeniul produciei, repartiiei, schimbului i consumului, preurilor i circulaiei monetare
(Iancu, 1992, p.30). n fapt, definiia de mai sus este proprie unei anumite subcategorii a economiei
de pia, numit economie liber de pia, care, alturi de economia mixt formeaz economia de
pia.
Economia liber de pia reprezint acel mod de organizare a economiei n cadrul cruia
alocarea resurselor limitate de care dispune societatea, dar i distribuia veniturilor obinute n timpul
activitii economice se face numai prin pia, fr ca alte fore, din interior sau din afara sistemului
economic s intervin. Se consider c cererea i oferta sunt determinantele alocrii resurselor, iar
preul este instrumentul cu ajutorul cruia are loc acest proces.
Condiia de existen a economiei libere de pia este existena proprietii private, alturi
de libertatea de aciune i libera iniiativ a agenilor economici, care i desfoar activitatea n
condiiile liberei concurene i a aplicrii politicii economice a laissez-faire-ului. Cum ns
ndeplinirea cumulativ a acestor condiii este practic imposibil n condiiile economiei
contemporane, economia liber de pia a rmas doar un concept teoretic fr o acoperire practic,
iar majoritatea economiilor sunt organizate i funcioneaz ca i economii mixte.
Economia mixt - este forma dominant de organizare economic n perioada
contemporan. La baza ei se afl combinaiile, n diferite forme i proporii ale proprietii i celei
publice. Libera iniiativ a agenilor economici se manifest n condiiile existenei unei varieti a
formelor de intervenie ale statului, menite a face fa instabilitii macroeconomice i
imperfeciunilor pieei determinate de funcionarea liber a acesteia (Samuelson i Nordhaus, 1989,
p.977).
Economia mixt mbin deci trsturile economiei de pia (cu cele ale economiei de
comand n diferite proporii, nlocuind politica "laissez-faire-"ului proprie economiei libere de pia

8
cu cea a interveniei limitate a puterii publice exercitat de ctre stat prin intermediul dispoziiilor
organizatorice i a stimulentelor fiscale i cea a puterii particulare exercitat " prin intermediul
orientrii invizibile de ctre mecanismul pieei "(Samuelson i Nordhaus, 1989, p.38).
Ni Dobrot (1997, p. 52) face o descriere mai detaliat a tipurilor de economii existente de-
a lungul timpului:
- Economia natural;
- Economia de troc (barter);
- Economia feudal economie de profit, o producie pentru pia;
- Economia autarhic/nchis, a rilor care se izoleaz de restul lumii
- Economia de schimb, care reprezint o form modern, n care oamenii i desfoar
activitatea n mod liber i autonom, n spiritul libertii, al democraiei i al proprietii particulare,
n concordan cu favorabilitile pieei i pe baza legilor adoptate democratic.
Economia mixt mbin deci trsturile economiei de pia(cu cele ale economiei de comand
n diferite proporii, nlocuind politica "laissez- faire-"ului proprie economiei libere de pia cu cea a
interveniei limitate a puterii publice exercitat de ctre stat prin intermediul dispoziiilor
organizatorice i a stimulentelor fiscale i cea a puterii particulare exercitat " prin intermediul
orientrii invizibile de ctre mecanismul pieei "5.
Stiina economic are dou diviziuni majore: microeconomia denumire care provine de la
cuvntul grecesc mikros = mic i respectiv macroeconomia denumire care provine de la
cuvintele greceti makros = mare i oikos i nomos cu nelesul deja explicat
Microeconomia, definit ca studiul unitilor economice individuale i al interaciunilor
acestora, incluznd teoria consumatorului, a productorului i pieele n care sunt implicai acetia,
este adesea pus n opoziie cu macroeconomia, care se ocup de studiul agregatelor economice la
nivel de ramur sau economie naional.
Altfel spus, microeconomia const din procesele, faptele, actele i compartimentele agenilor
economici individuali ce particip la fluxurile economice ( firme, gospodrii familiale, bnci,
administraii, etc), privite ca acte, fapte autonome i specifice i sfera ei de studiu nu poate fi n nici
un caz restrns la economia firmei.
La rndul ei, macroeconomia exprim aceleai procese i fapte dar n corelaie cu mrimile i
variabilele agregate ale intrrilor i ieirilor (volumul general al produciei, nivelul general al ocuprii
resurselor, indicele general al preurilor, etc.) degajate de comportamentele individuale ale
participanilor la economie.
n unele scrieri, macroeconomia se identific cu economia naional, dar n opinia noastr
exist deosebiri de form i de fond ntre cele dou concepte.
n esen, cmpul de activitate al microeconomiei, respectiv macroeconomiei ar putea fi
sintetizat astfel :

5 Paul Samuelson, W.D. Nordhaus, Op. cit. pag. 38

9
 MICROECONOMIA MACROECONOMIA

Producie Producie
Producia pe sectoare de activitate i Producia naional
firme individuale Producia industrial total
Produsul naional brut
Cretere sau declin economic

Preuri Preuri
Preurile bunurilor i serviciilor individuale
Nivelul agregat al preurilor
Preurile de consum
Preurile de producie
Venit Rata inflaiei
Repartiia veniturilor i averilor Venit
Venitul naional
Volumul total al salariilor
Volumul total al profiturilor obinute de
Ocuparea forei de munc societile comerciale
Ocuparea forei de munc pe firme i Ocuparea forei de munc
sectoare de activitate individuale Ocuparea forei de munc i omajul ntr-
o economie
Numrul total de locuri de munc
Somajul

Macroeconomia reprezint acea component a tiinei economice care se ocup cu studiul

comportamentului economic la macroscar. Ea are drept obiect de cercetare ansamblul problemelor
legate de venituri, cerere i ofert, omaj, inflaie, preuri i schimburi comerciale internaionale.
Macroeconomia s-a dezvoltat ca tiin abia n secolul al XIX-lea, spre sfritul acestuia, cu
toate c nceputurile ei sunt considerate a data nc din secolul al XVII-lea - cnd fiziocraii, prin
Tabloul economic al lui Franois Quesnay, au realizat o prim tentativ de a demonstra legtura
ntre diferitele ramuri ale produciei, circulaiei i serviciilor, prin studiul repartiiei ntre clasele sociale
a veniturilor aferente, obinute n diferitele sectoare de activitate.
Termenul de macroeconomie a fost utilizat pentru prima oar n anul 1933, ntr-o lucrare a
lui Ragnar Frisch, laureat al Premiului Nobel pentru economie.
O contribuie important la dezvoltarea macroeconomiei - ca ramur a tiinei economice - a
adus-o John Maynard Keynes, cruia i se recunoate meritul de a fi pus bazele unei doctrine
economice care se regsete, implicit sau explicit, n cadrul tuturor politicilor economice
contemporane.

10
 Capitolul 2. ANTREPRENORIAT, Clasificare / tipologie a firmelor

Activitile economice productive s-au dezvoltat de-a lungul perioadelor istorice, devenind
din ce n ce mai eficiente; condiiile necesare ale eficienei economice i productivitii crescute pot fi
legate de desfurarea unor activiti la scar mare, pentru a se reduce costurile de producie
unitare, dar i managementul activitilor i proceselor productive. ntr-o economie de schimb,
activitile productive se desfoar n organizaii cu scop lucrativ, de la dimensiuni mici, pn la
firme-mamut.
Samuelson i Nordhaus (2001, p.134) realizeaz o clasificare bazat pe trei tipuri:
- ntreprinztorul individual n care se includ i asociaiile familiale
- Societatea de persoane realizate prin asociere ntre dou sau mai multe persoane,
caracterizat prin rspundere nelimitat
- Corporaia form de organizare a activitii economice nregitrat legal i aflat n roprietatea
unui numr de acionari individuali

Clasificarea noastr are la baz dou mari criterii:

a.dup criteriul de ramur ; ramurile agreg uniti cu producie omogen care produc
exclusiv un produs sau o grup de produse.
b.dup criteriul instituional : se consider c un agent economic reprezint o unitate
instituional care dispune de autonomie de decizie n exercitarea funciei sale principale.
n funcie de criteriul instituional, firmele se grupeaz n urmtoarele categorii:
1. firma (gospodria) individual este unitatea productoare al crei patrimoniu aparine
unei singure persoane i care folosete direct factorii de producie de care dispune;
2. cooperativa - forma de organizare economic care se creaz pe baza liberului
consimmnt al unor mici proprietari individuali care desfoar activiti similare. Dreptul de
proprietate asupra patrimoniului este extins asupra tuturor membrilor cooperatori care gestioneaz
n comun cooperativa, i nsuesc salariul corespunztor pentru activitatea prestat n cadrul ei i
i mpart profitul sau dup caz pierderile proporional cu capitalul deinut.
3. ntreprinderea (firma, compania), grupeaz toate unitile instituionale ale cror
activiti constau n producerea de bunuri materiale i servicii nonfinanciare destinate pieei. n
cadrul acesteia se disting urmtoarele tipuri:
a. ntreprinderea privat de familie - este acea form de organizare a afacerilor n care
proprietarul, privat, angajeaz salariai, iar conducerea este realizat fie de ctre proprietar, fie de
ctre un manager angajat. De regul ntreprinderea privat de familie este de mici dimensiuni,
cuprinznd pn la 10 persoane- membrii familiei - care sunt nu numai proprietari ci i lucrtori n
cadrul acesteia;
b. ntreprinderea privat asociativ - este o persoan juridic ce se prezint sub forma
societilor comerciale;
c. ntreprinderea public - patrimoniul ei aparine n ntregime sau n majoritate statului.
ntreprinderile publice mbrac forma regiilor autonome i a societilor comerciale.
c1. regiile autonome (lat.rego-regere=administrarea patrimoniului) reprezint acea form de
administrare a patrimoniului care are ca obiect producerea de bunuri economice sau prestarea de
servicii n scopul obinerii de profit precum i gestionarea bunurilor aflate n proprietatea statului.
Regiile autonome i desfoar activitatea n general n ramurile considerate strategice ale

11
economiei naionale: siderurgie, transporturi feroviare, exploatarea pdurilor, telecomunicaii,
industria de armament, etc.
c2. societile comerciale sunt entiti economice formate din persoane fizice sau juridice
numite asociai sau acionari, avnd cel puin un interes comun pe baza cruia contribuie la
formarea unui patrimoniu social n scopul desfurrii unei activiti oarecare i a obinerii de profit.
n Romnia, persoanele juridice si pot desfura afacerile ntr-o varietate de forme, conform
Legii nr. 31/1990 (publicat n monitorul Oficial nr.126 - 127 din 17 noiembrie 1990). Legea
defineste tipologia de societilor comerciale ce pot fi constituite:
a. SRL - Societate cu rspundere limitat;
b. SNC - Societate n nume colectiv;
c. SA - Societate pe aciuni;
d. SCS - Societate n comandit simpl;
e. SCA - Societate n comandit pe aciuni.

Caracteristicile societilor comerciale

SRL Societatea cu rspundere limitat
SRL-ul este acea societatea comercial ale crei obligaii sociale sunt garantate cu
patrimoniul social. n cazul acestui tip de societate asociaii sunt obligai numai la plata prilor
sociale. Caracteristici:
- capitalul societii este divizat n pri sociale,
- prile sociale nu se pot lista/negocia la bursele de valori;
- rspundere limitat = membrii acestui tip de societate sunt responsabili de pasivul social
numai n limita sumelor depuse drept pri sociale, precum si de patrimoniul societii.
- pot exista de la 1 la 50 de asociai, un asociatul unic (persoana fizic sau persoan
juridic) nu poate fi asociat unic n alt SRL.

SNC - Societate n nume colectiv;

= societatea comercial ale crei obligaii sociale sunt garantate cu patrimoniul social al
societii si cu rspundere nelimitat si solidar a tuturor asociailor.
- minim 2 membri asociai - pentru a se putea ncheia contractul de societate;
- capitalul social poate fi orict de mic si este format din aportul asociailor (n bani si /sau
natur ),
- capitalul social este divizat n pri sociale care nu sunt transmisibile (cu excepia
cazurilor n care s-a convenit c pot fi cesionate prin contractul de asociere);
- rspunderea asociailor, pentru obligaii sau creane nelimitat i n solidar.
SA - Societate pe aciuni
= societatea ale crei obligaii sociale sunt garantate cu patrimoniul social, acionarii fiind
obligai n limita aciunilor deinute.

12
 - capitalul social este divizat n aciuni de valori egale si la negociabile bursele de valori i
pe alte piee);
- proprie societilor de mari dimensiuni bancare, industriale, comerciale,.
- Aportul de capital al acionarilor se poate face n bani sau natur, fiind ns transformat n
aciuni hrtii de valoare
- Capital minim a fi subscris echivalent n lei a 25000 euro
- Conducerea societilor pe aciuni - Consiliul de Administraie si de Adunarea General
a Acionarilor.

SCS - Societate n comandit simpl

= societatea comercial ale crei obligaii sociale sunt garantate cu patrimoniul social si cu
rspunderea nelimitat i n solidar a asociailor comanditai, n timp ce asociaii comanditari
rspund numai pn la concurena aportului lor.
- 2 tipuri de asociai:
Comanditai
- dreptul exclusiv de a participa la conducerea firmei;
- rspund nelimitat si solidar pentru obligaii;
- numele lor poate fi inclus n denumirea societii;
- elementul activ al societii;
- au calitatea de comerciani.
Comanditari
- contribuie cu aport de capital, rspunderea lor limitat la nivelul capitalului aportat;
- nu au drept de administrare, nu pot interveni n relaiile comerciale ale societii cu teri,
dect n cazuri speciale, prin procur, n acest caz rspund, solitar i nelimitat, cu averea,
precum comanditaii;
- au dreptul de a exercita supraveghere, de verificare a bilanului, contului de profit si
pierderi i registrelor societii etc..

SCA - Societate n comandit pe aciuni

= societatea al crei capital social este mprit n aciuni, iar obligaiile sociale sunt garantate
cu patrimoniul social si cu rspunderea nelimitat si solidar a asociailor comanditai, comanditarii
fiind obligai numai la plata aciunilor.
- hibrid intre SCS i SA
- capitalul este format din aciuni
- acionari comanditai i comanditari

13
 Capitolul 3. TREBUINE I RESURSE

3.1. Trebuinele economice

Trebuinele au aprut odat cu apariia purttorului lor natural, omul. Ele au existat i s-au
manifestat n mod diferit n diferitele momente ale evoluiei societale, dar esena lor rmne aceeai.
n sens general, trebuinele reprezint cerine obiective ale existenei i dezvoltrii umane.
Acoperirea lor generaz relaii de tip social-economic ce i gsesc reprezentarea n modul de
organizare economic i societal.
Studiul trebuinelor a intrat n sfera de preocupare a filosofilor, sociologilor i psihologilor Ei
au demonstrat c trebuinele individuale sunt de dou tipuri:
- naturale, sau nnscute (motenite genetic) - n marea lor majoritate legate de
capacitatea de supravieuire a individului;
- dobndite (nsuite) ca urmare a influenei exercitate de schimbrile societal-economice
asupra fiecrei generaii;
Psihologul Abraham Maslow6 a clasificat trebuinele umane n cinci categorii prezentate n
ordinea importanei lor pentru individ. Maslow consider c indivizii i satisfac trebuinele n funcie
de nivelul de ierarhizare propriu, dar c orice individ raional va trece la satisfacerea unui nivel
superior al trebuinelor numai dup ce n prealabil a reuit s-i satisfac trebuinele situate pe
nivelurile inferioare.
n conformitate cu ierarhizarea fcut de Maslow, primul nivel (cel de baz) cuprinde
trebuinele fiziologice (de hran, mbrcminte, etc), nevoi primare care determin nsi
capacitatea de existen, de supravieuire a fiinei umane.
Cel de-al doilea nivel cuprinde trebuinele legate de securitate i siguran: de adpost,
siguran (inexistena pericolelor), capacitatea de a prevedea anumite pericole, etc. Ele exist
concomitent cu cele fiziologice, dar sunt acoperite numai dup ce nevoile primare au fost satisfcute
de fiecare la un nivel acceptat de fiecare ca fiind suficient. Nesatisfacerea acestui tip de nevoi
conduce la apariia unui sentiment de nemulumire, frustrare i descurajare care influeneaz
individul, la fel ca i societatea n sensul scderii performanelor
Nivelul al treilea cuprinde nevoile societale, de afiliere i de satisfacere a relaiilor
interumane. Nesatisfacerea acestui tip de nevoi conduce la apariia unui sentiment de nemulumire,
frustrare i descurajare care i pune amprenta asupra eficienei individuale i de ansamblu a
societii.
Nivelul al patrulea cuprinde trebuinele legate de stim, de recunoatere a eului i se
refer la nevoia fiecrui individ de a fi respectat de ctre ceilali, de a i se recunoate prestigiul i
realizrile de ctre membrii organizaiei n care triete sau de ctre societate.

6Abraham Maslow, " A theory of human motivation ", Psychological Review, 1943, vol. 50, pag. 370-396, citat n David A.
Buchanan & Andrej Huczynzk, Organizational Behaviour, Prentice Hall International, U.K.1985,pag. 53

14
 Nivelul al cincilea cuprinde trebuinele legate de autoactualizare, de perfecionare a
talentelor de creaie i achiziii deosebite n cadrul profesiei.Aici sunt incluse i nevoia de libertate
de aciune i de expresie, cunoatere i nelegere.
Psihologul american a reprezentat ierarhizarea trebuinelor sub forma unei piramide, care
are la baz nevoile primare, proprii tuturor indivizilor, iar la vrf nevoia de autorecunoatere, proprie
unui numr restrns de indivizi.

Autoactualizare

Stima si recunoastere

Trebuine societale

Trebuine legate de securitate

Trebuine fiziologice

Fig. 2.1. Piramida lui Maslow

Trebuie remarcat faptul c, ntre dou sau mai multe nevoi se pot stabili relaii de asociere
sau complementaritate, de contrapunere sau concuren - excludere i de indiferen.
Dei reprezint forme de manifestare individuale, trebuinele, privite n totalitatea lor
acioneaz n conformitate cu o serie de legiti conceptualizate n urmtoarele trsturi:

1.O trebuin va fi acoperit numai dup ce au fost acoperite, parial sau total trebuinele
situate pe nivelurile de ierarhizare inferioare.
2. O trebuin odat satisfcut nu genereaz n mod automat apariia i implicit nevoia de
acoperire a unei alte nevoi, situate pe acelai palier sau pe paliere superioare.
3. Exist dorina nnscut a individului de a ncerca s parcurg satisfacerea tuturor
nivelelor de ierarhii ale trebuinelor.
4. Cu ct nevoile se situeaz pe un palier mai ridicat, cu att satisfacerea lor este mai dificil
.

15
3.2 Resursele

Resursele economice constau din totalitatea elementelor, premiselor, directe sau indirecte -
ale aciunii sociale practice care sunt utilizabile, pot fi extrase i sunt efectiv utilizate la producerea i
obinerea de bunuri.
n funcie de purttorii lor materiali, resursele pot fi naturale sau umane. Resursele materiale
includ att resursele naturale primare ct i pe cele derivate (adic rezultate din acumularea i
folosirea resurselor primare).
n categoria resurselor materiale se cuprind materiile prime i materialele derivate din acestea,
echipamentele i tehnologiile de fabricaie, infrastructurile economice, etc.
Resursele umane cuprind att resurse primare - omul cu calitile i capacitile sale fizice i
intelectuale - ct i cele derivate- stocul de nvtur, cunotine, potenialul inovaional, etc.
Indiferent c fac parte din categoria resurselor primare sau a celor derivate, resursele de
care dispune omenirea sunt limitate.
Legea raritii resurselor const n accea c volumul, structura i calitatea resurselor economice
se modific ntr-un ritm mai sczut dect ritmul de cretere a trebuinelor umane. Ca atare, entitile
economice (ageni economici, ramuri, economii naionale) vor trebui s utilizeze resursele limitate
de care dispun pentru a acoperi ct mai deplin trebuinele societii respective. Utilizarea unui
anumit tip de resurs pentru obinerea unui bun sau serviciu nseamn neutilizarea acelei resurse
pentru obinerea celorlalte bunuri sau servicii la producerea crora concur. Orice utilizare
ineficient a unor resurse n producerea unui anumit bun sau serviciu sustrage resursele respective
de la posibile utilizri eficiente n scopul producerii altor bunuri i servicii.
O entitate economic utilizeaz eficient resursele de care dispune atunci cnd programul ei
de producie se situeaz pe frontiera posibilitilor de producie proprie.
Frontiera posibilitilor de producie exprim maximum de cantiti care pot fi produse de
ctre o unitate economic (n sensul de entitate care desfoar o activitate economic la nivel micro
sau macroeconomic) cu resursele date (limitate) de care dispune.
n graficul de mai jos, considerm c societatea utilizeaz totalitatea resurselor de care
dispune pentru a produce dou produse X i Y. Orice utilizare a resurselor pentru producerea
bunului X va nsemna o renunare la utilizarea lor pentru a produce bunul Y. Punctele A, B. C. D i
E situate pe frontiera posibilitilor de producie reflect diferitele combinaii n care se pot produce
cele dou bunuri, n condiiile unor resurse disponibile limitate. Punctul F, situat n afara frontierei,
reflect faptul c entitatea respectiv utilizeaz n producie mai multe resurse dect are la
dispoziie. Ea poate face acest lucru apelnd (n anumite situaii i pe anumite paliere - cel al unui
agent economic, ramur sau economie naional) la mprumuturi sau importuri de resurse. Punctul
G, situat n interiorul arcului format de frontiera posibilitilor de producie reflect faptul c n cadrul
combinaiei respective, resursele nu sunt utilizate la capacitate i ca atare nu se obine maximum de
cantiti din cele dou produse.

16
 X
A
4 F
G
3 B

2 C
D
1 E
1 2 3 Y

Fig. 3.2. Frontiera posibilitilor de producie

3.3 Factorii de producie

Factorii de producie

Orice proces de producie care are drept scop final producerea de bunuri i servicii destinate
satisfacerii trebuinelor.
Pentru aceasta, societatea n ansamblu dispune de o cantitate limitat de resurse de diferite
tipuri pe care le utilizeaz, n conformitate cu principiile raionalitii economice. Resursele rare
(limitate) de care dispune societatea i pe care le utilizeaz, prin intermediul firmelor, n scopul
producerii bunurilor i serviciilor destinate satisfacerii nevoilor poart numele de factori de producie.
Prahoveanu (1997, p. 51) consider c noiunea de factor de producie cuprinde totalitatea
elementelor care particip la producerea de bunuri i servicii i reprezint forma economic pe care
o mbrac resursele, adic premisele activitii economice de producie
Pentru economitii clasici (Say, Ricardo) orice proces de producie se poate desfura cu
ajutorul a trei factori de producie: munca, natura (pmntul) i capitalul. n literatura de specialitate
contemporan se constat, pe lng factorii de producie definii de ctre clasici, apariia unor factori
care i gsesc sau nu ntotdeauna corespondent ntr-o form material. Apar astfel drept factori :
informaia, managementul, ntreprinztorul, progresul tehnic, antreprenorul, etc.

Munca
Prin munc putem nelege o aciune contient, specific uman, ndreptat n direcia
satisfacerii trebuinelor, n cadrul creia sunt folosite aptitudinile, experiena i cunotinele omului
(Prahoveanu, 1997, p.54)
Funcionarea oricrui sistem de producie este de neconceput fr participarea omului,
munca rmnnd factorul de producie activ i determinant (Dobrot, 197, p. 103) . Orice activitate
economic este, n acelai timp, i nainte de toate o activitate social. Omul este, n acelai timp
subiect i obiect al activitii economice, n calitate de purttor a trebuinelor care trebuie satisfcute
prin intermediul ei i de executant al procesului productiv n care are loc combinarea resurselor
materiale i non materiale n scopul satisfacerii trebuinelor. Practic, nici unul din factorii de producie

17
luai izolat, sau, altfel spus, toi ceilali factori de producie, cu excepia muncii, privii n unitatea lor,
nu ar putea deveni productivi dac nu ar fi pui n valoare i utilizai prin munca omului.
Cererea de munc se determin n mod diferit la diferitele nivele ale pieei muncii i
reprezint, la modul cel mai general cantitatea de munc cerut pentru desfurarea activitii
economice la un moment dat.
In cazul unui agent economic, ea cuprinde totalitatea activitilor, grupate dup anumite
criterii
La acest nivel, cerea de for de munc se determin n funcie de urmtorii factori:
- tipul de activitate desfurat de firma respectiv;
- nivelul productivitii medii i marginale a muncii;
Prin productivitatea muncii se nelege capacitatea forei de munc de a crea, ntr-o
perioad de timp dat, o anumit cantitate de bunuri sau servicii.
Productivitatea medie a muncii exprim cantitatea de bunuri i servicii obinut de un lucrtor
ntr-o perioad de timp determinat.

Wlm = Q
L

unde: Wlm = productivitatea medie a muncii

Q= cantitatea de producie obinut
L = cantitatea din factorul de producie for de munc utilizat( nr. de lucrtori, numr de ore
munc, etc)
Productivitatea marginal reprezint sporul de producie obinut de pe urma creterii cu o
unitate factorului munc.

Wlmarg = Q = Q1- Q0
L L1 - L0

Natura
Natura cuprinde toate resursele brute utilizate la producerea bunurilor economice. Forma de
existen a factorului natural al produciei este una material, de tipul substanei sau al energiei, iar
principala form sub care se regsete factorul natur o constituie pmntul. Toate resursele de
care dispune omenirea sunt limitate, dar n mare parte substituibile, cu excepia pmantului ale
crui dimensiuni sunt evident, imposibil de modificat i ale crui caracteristici fizico-materiale sunt,
cel puin pentru moment, imposibil de substituit.
Resursele minerale constituie la rndul lor o component esenial a factorului natural de
producie. Ele sunt grupate, n funcie de o serie de criterii, n resurse certe i resurse ipotetice,
exploatabile i inexploatabile, regenerabile i neregenerabile respectiv parial regenerabile.
n cazul n care se pune problema calculului productivitii naturii, se ia drept punct de
referin productivitatea pmntului, deoarece aceasta este o mrime relativ uor cuantifcabil,
exprimat prin raportul dintre producia obinut de pe o suprafa de teren dat.

18
 Productivitatea pmntului se poate calcula pentru oricare din unitile omogene care
compun suprafaa respectiv, i atunci poart numele de productivitate medie, sau pentru fiecare din
unitile nou utilizate n cadrul unei spurafee, exprimnd productivitatea marginal.
Productivitatea medie a pmntului exprim deci eficiena medie a factorului de producie
pmnt utilizat n activitatea economic i se determin ca raport ntre efectul util obinut i suprafaa
total de teren utilizat pentru obinerea produciei, dup relaia :

WPmed = Q / P ; unde Q= producia obinut

P= suprafaa de teren utilizat

Productivitatea marginal a pmntului exprim randamentul ultimei uniti de teren atras n

activitatea economic i se determin ca raport ntre variaia absolut a rezultatelor exprimate n
uniti fizice sau monetare i variaia obinut a suprafeei de teren.

WPmarg = Q / P

Capitalul
Capitalul reprezint, n general, categoria bunurilor produse i utilizate n scopul producerii
altor bunuri economice, definit ca totalitatea bunurilor rezultate din procese de producie anterioare
i care sunt folosite pentru producerea de bunuri i servicii, sporind considerabil proporiile
produciei (Prahoveanu, 1997, p. 55). Categoria astfel definit poart numele de capital real sau
tehnic. El cuprinde ntreaga varietate de bunuri reproductibile aflate la dispoziia agenilor economici
productori i folosite pentru producerea de noi bunuri economice i servicii .
n prezent, termenul "capital" este utilizat n dou sensuri: pentru a defini o sum de bani
aflat la dispoziia unei persoane fizice sau juridice i atunci cuvntului capital i se altur "financiar"
sau pentru a defini stocul de bunuri economice destinate utilizrii imediate sau ulterioare n cadrul
procesului productiv n scopul obinerii de noi bunuri sau servicii, situaie n care avem de-a face cu
capitalul real sau tehnic.
Dobrot (1997, p. 109) ine s fac precizarea c factorul de producie capital are mai
degrab sensul de capital lucrativ, dect de capital productiv.
Capitalul real, corespondentul material al capitalului financiar de care dispune o firm se
poate clasifica, n funcie de aportul pe care i-l aduce la desfurarea procesului de producie, n
urmtoarele categorii:
a. capital fix - care reprezint acea parte a capitalului real materializat n cldiri,
echipamente i utilaje de folosin ndelungat, care particip la mai multe cicluri de producie i i
transmit treptat valoarea asupra bunurilor sau serviciilor la a cror producere particip. n
componena capitalului fix intr construciile (cldiri, hale, i alte instalaii industriale), echipamentele
de producie, calculatoarele, mijloacele de transport. etc. Asupra componentelor capitalului fix
acioneaz, pe de o parte factorii fizici, de mediu, care duc n timp, la deprecierea caracteristicilor
tehnico-funcionale ale bunurilor care formeaz acest tip de capital. Pe de alt parte, datorit
progresului tehnic, utilajele i echipamentele respective devin neperformante prin apariia pe pia a
altor utilaje cu caracteristici mai performante i deseori la preuri mai sczute. Intervin astfel uzura
fizic, corespunztoare deprecierii fizice a capitalului fix, i uzura moral, corespunztoare
imbtrnirii, a ieirii din mod a capitalului respectiv.

19
 b.capitalul circulant reprezint acea parte a capitalului real care se consum n ntregime n
decursul unui singur ciclu de producie i care trebuie nlocuit cu fiecare nou ciclu. In componena
capitalului circulant se includ: materii prime, materiale de baz, energie, combustibil, semifabricate,
etc.
Criteriile care stau la baza mpririi capitalului n fix i circulant sunt:
- Modul de participare a diferitelor elemente de capital pa producerea de bunuri;
- Felul n care ele se consum n activitile economice;
- Modalitile de nlocuire a acestora n momentul n care sunt consumate sau
uzate.(Dobrot, 1997, p.109)
Indiferent de forma sub care se regsete, capitalul reprezint unul din elementele eseniale
ale creterii i dezvoltrii economice numai atunci cnd este utilizat eficient. Pentru a evidenia
eficiena folosirii lui se utilizeaz cei trei indicatori proprii tuturor factorilor de producie:
productivitatea medie, productivitatea marginal i coeficientul marginal al capitalului.
a) Productivitatea medie a capitalului exprim randamentul mediu al capitalului utilizat i
se calculeaz ca raport ntre rezultatele obinute ntr-o anumit perioad de timp i capitalul tehnic
utilizat, dup formula:

WKm ed = Q / K unde: Q= producia obinut

K= capitalul tehnic utilizat

b) Productivitatea marginal a capitalului exprim eficiena ultimei uniti de capital tehnic

atras i utilizat ntr-o activitate economic. El se determin ca un raport ntre variaia absolut a
produciei obinute i variaia absolut a capitalului tehnic utilizat, dup relaia :

WK marg = Q / K ;

unde : P = variaia absolut a volumului produciei

K = variaia absolut a capitalului tehnic utilizat

c) Coeficientul marginal al capitalului exprim necesarul de capital pentru obinerea unei

uniti de produs i se calculeaz prin raportarea creterii capitalului la creterea produciei, ntr-un
interval de timp dat.

k = K / Q

El este inversul productivitii marginale a capitalului, arat efortul (materializat n uniti de capital
consumate suplimentar) cu care se obine o unitate dintr-un bun sau serviciu n condiiile n care
ceilali factori se menin constani.

20
 Capitolul 4. COSTUL PRODUCTIEI

Costul produciei reprezint totalitatea cheltuielilor corespunztoare consumului de factori de

producie efectuate n scopul obinerii de bunuri i servicii.
Rezultat al capacitii de combinare, substituire i adaptabilitate a factorilor de producie,
costul reflect efortul fcut de ntreprinztor cu procurarea factorilor de producie, lansarea lor n
procesul productiv, distribuia produsului finit sau a serviciului respectiv. n acelai timp, el este
elementul concret pe care se fundamenteaz formarea preului unui bun sau serviciu.

4.1.Tipologia costurilor

4.1.1. Costuri explicite i implicite

Analiza efectuat de ctre agenii economici pe baza informaiilor oferite de ctre costul total
mediu sau marginal asupra eficienei activitii lor este incomplet deoarece, n afara costurilor
explicite care se regsesc n calculele efectuate privind cheltuielile efectiv contractate, efectuate i
pltite printr-o anumit sum de bani, ei trebuie s ia n considerare i alte costuri, care nu i
gsesc (pentru moment ) o acoperire monetar i ca atare nu se regsesc n registrele de eviden
ale firmei.
Valoarea factorilor de producie deinui i utilizai de ctre agenii economici pentru care nu
au pltit nimic (munca proprie, capitalul sau terenul proprietate personal) fr a-i nregistra n
costul explicit i fr a-i cuantifica ntr-o expresie monetar poart numele de costuri implicite.
n categoria costurilor implicite se includ: nivelul maxim al salariului pe care l-ar fi putut obine
agentul economic dac ar fi lucrat ntr-un alt loc de munc ( nu angajat la propria firm), venitul
cel mai ridicat pe care ar fi putut s-l obin ca urmare a investirii capitalului ntr-o activitate
alternativ care i-ar fi adus un randament al capitalului mai ridicat, sau cea mai mare valoare a
rentei pe care ar fi putut s o ncaseze nchiriind terenul pe care i desfoar activitatea unui
alt ntreprinztor.
Ansamblul costurilor implicite i a celor explicite formeaz costul economic, cost care se
deosebete fundamental de costul contabil (sau de nregistrare ) format n exclusivitate din costuri
explicite.

Costul de oportunitate

Teoria economic spune c pe o pia care funcioneaz corect, preul trebuie s fie egal cu
costul de oportunitate.
n prim faz trebuie s descoperim i s explicitm acest concept, deoarece acesta este un
element extrem de important n procesul de luare a deciziilor de alocare a resurselor att a celor
individuale, ct i al celor ale societii.
Lipsey i ceilali (1990, p. 4) trateaz problema costului de oportunitate n contextul
introductive, mai larg, al alegerilor pe care societatea trebuie s le fac, explicnd termenul n cheia
raritii resurselor. Aceast latur decizional a costului de oportunitate o ntlnim n majoritatea
lucrrilor de specialitate.

21
 Dup cum spuneam, existena costului de oportunitate este determinat de raritatea
resurselor. Din aceast cauz a utiliza o anumit resurs pentru producerea unui anumit bun sau
serviciu nseamn a nu-i oferi acesteia o utilizare alternativ pentru producerea altor bunuri sau
servicii .
Un individ sau agent economic va avea ntotdeauna la dispoziie un numr de posibiliti de
utilizare a resurselor de care dispune determinat de tipul de produs pe care dorete s-l produc, de
volumul produciei, de profitul pe care urmrete s-l ctige, etc. Ca atare se presupune c orice
agent economic raional va utiliza resursele de care dispune n acea combinaie (regsit ntr-un
anumit bun sau serviciu sau n diferite combinaii de bunuri i servicii) care poate s-i aduc cel mai
mare ctig.
n calculele de eficien, el va utiliza pe de-o parte informaiile oferite de costurile explicite
(cele care se regsesc n evidenele firmei i care cuantific sub form monetar toate consumurile
de factori de producie) i va ncerca s stabileasc i costul posibilitilor de producie la care a fost
obligat s renune ( datorit resurselor limitate pe care le are la dispoziie).El va judeca orice decizie
privind tipul sau volumul produciei prin ceea ce pierde neutiliznd resursele ntr-un alt mod.
Spre deosebire de costurile explicite, care ofer informaii pe baza crora agenii economici
pot lua decizii n fiecare moment al desfurrii activitii economice, costul de oportunitate reflect
decizia ntreprinztorului n momentul nceperii activitii respective (n momentul n care el a
renunat la a utiliza resursele de care dispune n cadrul celorlalte posibiliti de producie)
n literatura de specialitate costul de oportunitate (numit uneori i costul alegerii ratate sau
costul ansei) este definit prin valoarea unui bun sau a unui serviciu la care s-a renunat n
favoarea unui alt bun sau serviciu.
Pentru a putea identifca facil ce estecostul de oportunitate am ales s utilizm exemplul dat
de Samuelson i Nordhaus (2001, p. 154) care ilustreaz costul de oportunitate printr-un exemplu
simplu interesant i pe care l prezentm succint mai jos.
Studiul ntr-o universitate nsemn pentru un student (i n special pentru prinii acestuia) un
ir de cheltuieli anuale, precum:
- hrana,
- transport,
- ntreinerea,
- eventualele taxe pentru repetarea examenelor,
- bani de buzunar,
- bani pentru cumprarea de cri
- bilete la spectacole etc.
Toate aceste cheltuieli se pot ridica la 12.000 USD anual, n exemplul autorilor. Dar ele nu
reprezint nici pe departe ceea ce l cost pe student (sau pe prinii lui) ederea ntr-o universitate.
La toate cheltuielile de mai sus ( pentru acoperirea crora studentul a utilizat o sum de bani din
bugetul propriu sau al familiei ) se adaug suma pe care ar fi obinut-o dac n loc s aleag studiile
universitare, tnrul nostru i-ar fi ales un loc de munc pltit, n medie, n Statele Unite n 1990 cu
aproximativ 16.000 USD.
Deci, costul anual total al studiilor (calculat pe baza costului explicit i a celui de oportunitate
) se ridic la 12.000 + 16000 = 26.000 USD
Exemplul de mai sus privind modul de calcul al costului de oportunitate se poate aplica i n
cadrul activitii unei firme.

22
 Orice agent economic va urmri ca prin activitatea pe care o depune s reueasc s obin
un venit mai mare, sau, n cazul extrem, cel puin egal cu cel al urmtoarei a doua anse (a celei la
care a trebuit s renune n favoarea modului n care a hotrt s-i utilizeze resursele).
Presupunnd c un agent economic a nregistrat un venit de 45.000 lei i c pentru
obinerea lui a efectuat cheltuieli materializate n cadrul costului explicit de 35.000 lei, nseamn c
din activitatea depus a nregistrat un profit de 10.000 lei. Acest lucru este parial adevrat,
deoarece trebuie avut n vedere ce venit ar fi obinut dac ar fi utilizat resursele de care dispune ntr-
un alt mod dect a fcut-o, i cu ce costuri explicite ar fi obinut venitul respectiv. Dac venitul
aferent celei de-a doua anse ar fi fost tot de 45.000 lei, iar costul explicit de numai 20.000 lei, el ar
trebui s obin prin utilizarea efectiv a resurselor un venit care s-i acopere costurile explicite
aferente, i diferena ntre venitul pe care ar fi putut s-l obin i ceea ce ar fi trebuit s cheltuiasc
n cazul utilizrii alternative.
n exemplul nostru, venitul obinut de el ar fi trebuit s fie : 35.000 lei pentru acoperirea
costurilor proprii activitii depuse i 25.000 lei pentru acoperirea diferenei ntre venituri i costuri n
cazul utilizrii alternative a resurselor, deci un total de 60. 000 lei . Obinnd un venit de numai
45.000 lei, el a nregistrat de fapt o pierdere de 15.000 lei ( 60.000-45.000).
Costul de oportunitate este i un element important n stabilirea preului de echilibru pe o
pia cu concurena perfect. Pe o astfel de pia, cu un numr mare de ofertani i de cumprtori,
costul de oportunitate reprezint valoarea alternativei valabile dat de preul format prin jocul cererii
i al ofertei tuturor ofertanilor, respectiv cumprtorilor.

Costul incremental

n categoria costurilor economice implicite se poate include i costul incremental, definit prin
creterea costului total ca urmare a aplicrii unor strategii manageriale noi, introducerea unor noi
linii de fabricaie, desfurarea unei campanii publicitare pentru produsele care constituie obiectul
de activitate al firmei, etc, fr ca aceast cretere de cost s aib ca efect creterea produciei
obinute.
n atenia oricrui agent economic se afl cile de reducere a costului produciei,n condiiile
meninerii constante a calitii i cantitii obinute, cunoscut fiind legtura de invers
proporionalitate ntre nivelul costului unui bun, serviciu, sau al ntregului volum al produciei i
nivelul profitului unitar sau total.
ntre cile de scdere a costurilor ( unitare i totale) amintim:
- creterea productivitii muncii n condiiile meninerii constante a nivelului salariului
nominal;
- obinerea factorilor de producie la preuri sczute;
- eliminarea pierderilor generate de aplicarea defectuoas a unor tehnici de producie sau de
desfacere a bunurilor;
- utilizarea unor utilaje performante, n conformitate cu cerinele tehnicii moderne, care permit
obinerea de randamente superioare cu costuri sczute;
- asigurarea unei corelaii optime ntre nivelul de calificare a forei de munc i elementele
capitalului tehnic utilizate de ctre aceasta n cadrul procesului productiv;
- scderea cheltuielilor de transport i distribuie prin amplasarea, acolo unde acest lucru
este posibil, a unor puncte de producie n apropierea pieelor de desfacere;

23
4.2. Costul total, mediu si marginal

Costul produciei poate mbrca mai multe forme. Atunci cnd se calculeaz pentru ntregul
volum al produciei, el mbrac forma costului total. In aceast situaie el reflect cheltuielile
efectuate de ctre un ntreprinztor pentru ntrega cantitate (volum al produciei) obinut dintr-un
bun sau serviciu, i se formeaz prin nsumarea cheltuielilor efectuate cu consumul de capital fix-
reflectate n costul fix i a celor efectuate cu consumul de capital variabil- reflectate n costul variabil.
Pornind de la aceste elemente, costul total poate mbrca urmtoarele forme:
a/costul total fix: reprezint acea component a costului total care nu se modific odat cu
modificarea volumului produciei.El cuprinde toate cheltuielile aferente consumului de capital fix,
precum i alte cheltuieli fixe efectuate de ctre o firm, indiferent de volumul produciei, sau de
faptul c desfoar sau nu o activitate n cadrul acesteia. El apare chiar dac firma nu produce
nimic. In aceast categorie se includ, n mod concret, cheltuielile legate de plata chiriilor, a
dobnzilor bancare, a iluminatului general i a nclzitului unitii , salariile directe pltite
personalului de conducere i administraie, precum i amortizarea.

Prin amortizare se nelege o sum de bani, inclus n costul produciei, i implicit n preul
de vnzare al produsului sau serviciului obinut n cadrul activitii unei firme n scopul recuperrii
cheltuielilor efectuate cu achiziionarea mijloacelor fixe utilizate.
Amortizarea reflect valoric procesul normal de uzur fizic sau moral, la care este supus
fiecare mijloc fix pe toat durata vieii lui. Prin lege, firmele sunt obligate ca n momentul
achiziionrii unui mijloc fix s-i constituie un fond de nlocuire a acestuia, ntr-o perioad de timp
determinat, stabilit n mod uniform pentru toate mijloacele fixe aparinnd unei anumite categorii.
In funcie de durata normat de funcionare a mijlocului fix respectiv se calculeaz norma de
amortizare i suma lunar care urmeaz a fi recuperat i inclus pe costuri.
Exist mai multe metode de calcul a amortizrii, pornind de la valoarea de amortizat i de la
modul n care se urmrete recuperarea acesteia.
- valoarea de amortizat- adic suma de bani care trebuie recuperat prin includere n costul
produciei- i implicit n preul de vnzare al produselor care fac obiectul acesteia- poate fi cea
iniial - sau de achiziie - a mijlocului fix respectiv, sau cea de nlocuire calculat n funcie de
preurile pieei prin reevaluri succesive a valorii iniiale n funcie de o serie de factori endogeni sau
exogeni.
n funcie de modul n care se urmrete recuperarea valorii de amortizat, se utilizeaz
urmtoarele metode:

- amortizare liniar- const n repartizarea egal pe intervale de timp- de regul lun sau an-
a sumei de amortizat (dat de valoarea de intrare a mijloacelor fixe) pe ntreaga durat normat de
funcionare a acestora.
Cota de amortizare astfel stabilit se aplic n mod uniform indiferent de volumul produciei obinute.

- amortizare degresiv -calculat prin multiplicarea cotelor de amortizare liniar cu unul din
urmtorii coeficieni:

24
 a) 1,5 dac durata normat de funcionare a mijlocului fix este cuprins ntre 2 i 5 ani;
b) 2,0 dac durata normat de utilizare a mijlocului fix este cuprins ntre 5 i 10 ani;
c) 2,5 dac durata normat de funcionare a mijloclui fix este mai mare de 10 ani.

- amortizare progresiv- calculat prin aplicarea asupra valorii de inventar a unor cote n
progresie aritmetic sau geometric, proporional cu evoluia uzurii fizice i morale. n acest
situaie, suma de amortizat va fi mai sczut la nceputul intervalului i mai ridicat pe msura
acumulrii unui grad mai ridicat de uzur fizic i moral.
- amortizare regresiv - calculat prin aplicarea unor cote regresive asupra valorii de
amortizat. La baza utilizrii acestei metode st ideea conform creia pe msura trecerii timpului,
performanele mijlocului fix respectiv scad ca urmare a uzurii fizice i morale, i ca atare i
valoarea pe care o transmite asupra bunului sau serviciului la a crui producie concur trebuie
s fie mai mic.
- amortizare accelerat - calculat prin includerea n costuri, n primul an de funcionare, a
unei cote de amortizare de pn la 50 procente din valoarea de intrare a mijlocului fix respectiv

b.costul total variabil -reprezint acea component a costului total care se modific n
funcie de modificarea volumului produciei. In aceast categorie intr cheltuielile efectuate cu
materiile prime i materialele, energia electric i termic necesar desfurrii procesului de
producie, transportul, distribuia, salariile lucrtorilor direct productivi, cheltuielile privind asigurrile
sociale, etc.

c. costul total se calculeaz pentru ntregul volum al produciei, ca sum a costului total fix
cu costul total variabil, dup formula :

CT= CTF + CTV

El poate fi defalcat, n funcie de momentul desfurrii activitii economice, n costuri de

fabricaie i costuri de distribuie (sau de transport). Fiecare din cele dou categorii ale costului total
se poate la rndul ei defalca n costuri fixe i respectiv costuri variabile.
Costul total se poate calcula i pornind de la cheltuiala efectuat cu fiecare factor de
producie n parte. n acest caz, valoarea costului total va fi dat de nsumarea cheltuielilor
ocazionate de consumul factorului munc (S) - exprimate prin salarii, recompense, contribuii privind
asigurrile sociale i formarea fondului de pensii - a celor ocazionate de consumul capitalului fix (K)
- exprimate prin amortizare- i a celor ocazionate de consumul capitalului circulant (Kc) - exprimate
prin valoarea materiilor prime, materialelor, energiei, combustibilului, etc. utilizate n cadul activitii
respective.
n aceast situaie, costul total se calculeaz dup formula:

CT= S + K + Kc

unde : S = costurile salariale

K= costurile aferente consumului de capital fix- amortizarea

25
 Kc= costurile materiale

Cunoaterea costului total, privit global sau pe fiecare din elementele componente este
important deoarece i ofer agentului economic posibilitatea de a-i putea face un prim set de
calcule de eficien, pornind de la totalul, cantitativ i valoric, al resurselor de care dispune, de la
profitul pe care dorete s-l obin, de la tipul de activitate pe care dorete s o desfoare .
Aceste prime informaii i sunt ns insuficiente, deoarece nu i permit cunoaterea
cheltuielilor cu care poate obine o unitate de produs i, implicit, compararea acestora cu preul
mediu de vnzare al produsului respectiv pe piaa creia i se adreseaz sau pe alte piee. De
aceea, el trebuie s calculeze cu exactitate ct i cost fiecare unitate produs din bunul respectiv,
n condiiile oferite de resursele de care dispune, care este profitul (n form relativ sau absolut)
pe unitate de produs i care este nivelul la care poate fixa preul minim, respectiv maxim de
desfacere al produsului respectiv.
Pentru a obine aceste informaii, agentul economic va calcula costul pe unitate de produs
sau serviciu, sub dou forme: cea a costului mediu, care reprezint cheltuielile efectuate cu oricare
(sau cu fiecare) din unitile produse din bunul sau serviciul respectiv i cea a costului marginal ,
care reprezint cheltuielile efectuate cu fiecare unitate produs suplimentar din bunul sau serviciul
respectiv.

1. Costul mediu- colecteaz toate cheltuielile efectuate de ctre un agent economic pentru
obinerea unei uniti dintr-un bun sau serviciu. In funcie de tipul de cheltuial efectuat, costul
mediu se poate clasifica n :
a/ costul mediu fix calculat ca un raport ntre costul fix total si volumul produciei. Costul mediu fix
depinde de volumul produciei cu care este invers proporional, descrescnd pe msura creterii
volumului produciei, i de mrimea costului fix total, cu care este direct proporional.

CMFx = CMTx
Q

unde: CMFx= costul mediu fix pentru bunul X

CTFx= costul total fix pentru bunul X
Q= cantitatea produs din bunul X

b/ cost mediu variabil calculat ca raport ntre costul total variabil( cu care este direct proporional) i
volumul produciei ( cu care este tot direct proporional)

CMVx= CTVx
Q

unde:
CM Vx= costul variabil mediu pentru produsul x
CTVx = costul total variabil pentru produsul x
Q= cantitatea produs din bunul x

26
c/ costul mediu total calculat fie ca raport ntre costul total aferent obinerii unui bun sau serviciu i
cantitatea produs din bunul respectiv, dup formula :

CMTx= CTx
Qx
unde : CMTx= costul mediu total pentru bunul x
CTx= costul total (al ntregii producii pentru bunul x)
Qx= cantitatea obinut din bunul x

Costul mediu total se poate obine i prin nsumarea costului mediu fix cu cel mediu variabil conform
formulei:

CMT = CMF + CMV, cu notaiile cunoscute

2. Costul marginal - reprezint costul creterii cu o unitate a volumului produciei ca urmare a

creterii factorilor de producie utilizai i se calculeaz pentru fiecare unitate obinut n plus dintr-
un bun sau serviciu, raportnd diferena ntre costul total al produciei pentru n , respectiv n-1 buci
din bunul x la diferena dintre n , respectiv n-1 buci din acelai bun:

C marg = CT = CTn-CTn-1
Q Qn - Qn-1

Unde: C marg= costul marginal

CT= creterea costului total
Q = creterea volumului produciei
CTn= costul total aferent cantitii de "n" produse
CTn-1= costul total aferent cantitii de "n-1" produse
Qn= cantitatea de " n " produse
Qn-1= cantitatea de " n-1" produse

Mrimea costului marginal este influenat de mrimea costului total.

Pentru a exemplifica modul n care se comport fiecare din elementele de cost descrise mai
sus vom considera urmtoarea situaie:

1. Costul fix total are, aa cum i arat i numele, o evoluie liniar.Pe termen scurt el i va pstra
aceast tendin, deoarece este puin probabil ca firma s fac investiii de anvergur sau nlocuiri
de mijloace fixe care s modifice evoluia acestuia.
Pe termen mediu, este posibil ca firma s nlocuiasc o parte din utilaje cu altele mai
performante i de valori diferite (deci cu sume lunare de amortizat diferite), s negocieze
mprumuturi cu dobnzi mai sczute sau mai ridicate) dect cele iniiale, s modifice numrul de
angajai indirect productivi sau nivelul salariilor acestora (salarii care intr n componena costului
fix) sau s aplice programe drastice de limitare a consumului de energie, apa sau gaz pentru nevoi
administrative, determinnd o scdere a acestora ca element component al costului fix.

27
 Pe termen lung, firma poate nlocui toate vechile tehnologii cu altele noi, poate schimba chiar
profilul produciei , poate s-i construiasc noi sedii pentru producie i administraie etc. In aceast
situaie ,pe termen lung, costul fix total poate nregistra modificri importante.

2. Costul variabil total va nregistra n general o tendin cresctoare, proporional cu volumul

produciei. Pe termen scurt, creterea costului variabil va fi direct proporional cu volumul
produciei, deoarece va utiliza acelai tip de factori de producie, cumprai la acelai pre i utilizai
n cadrul acelorai tehnologii i linii de fabricaie.
Pe termen mediu i lung, odat cu lrgirea volumului produciei, firma va atrage cantiti
suplimentare de factori de producie pe care i va achiziiona la preuri diferite, va nregistra cheltuieli
suplimentare cu transportul lor i al produselor finite, va suplimenta numrul de muncitori direct
productivi, etc. Toate acestea vor determina ca evoluia costului variabil s nu urmeze legtura de
direct proporionalitate ntre acesta i volumul produciei.

3. Costul mediu fix va nregistra o evoluie descendent, odat cu creterea volumui produciei, fapt
explicat prin aceea c o valoare fix (cea a costului fix total) este repartizat pe un numr tot mai
mare de uniti de produs sau serviciu.

4. Costul mediu variabil poate nregistra iniial o uoar evoluie descendent, dup care se va
menine n linii mari constant, iar dincolo de un anumit volum al produciei, va nregistra o cretere
ca urmare a influenei creterii costului mediu total din motivele analizate anterior.
n urma calculelor de eficien pe care le ntreprinde, agentul economic va cuta s
stabileasc o corelaie optim ntre nivelul costului mediu i cel al costului marginal.
Urmrind evoluia costului mediu, se observ c acesta are iniial o uoar tendin
descresctoare, dat de evoluia descresctoare a costului mediu fix, dup care evoluia lui este
una cresctoare, dat de creterea costului variabil total.
Costul marginal (care reflect cheltuiala cu care se obine fiecare unitate suplimentar dintr-
un bun), va avea la rndul lui iniial o evoluie uor descresctoare, dup care fiecare unitate
obinut n plus va costa mai mult dect unitatea anterioar.
ntreprinztorul i va dimensiona producia n aa fel nct s obin maximum de cantitate
la cel mai eficient cost. Punctul cel mai eficient de dimensionare a volumului produciei l constituie
nivelul produciei corespunztor punctului de intersecie dintre costul mediu i cel marginal, situat la
nivelul cel mai sczut al costului mediu total.
Pn n acel punct, fiecare unitate de produs obinut suplimentar va costa mai puin dect
oricare din unitile produse anterior (costul marginal va fi mai mic dect costul mediu pentru fiecare
nivel al produciei), ca atare, toate unitile de produs obinute pn n punctul respectiv se vor
obine cu o cheltuial mai mic dect ultima unitate produs.
Acest punct reprezint i limita minim pn la care ntreprinztorul poate s coboare preul
de vnzare al produsului respectiv.

C marg= C MT = I. marg, unde

I marg = suma maxim ce se poate obine ca urmare a vnzrii unei uniti suplimentare
dintr-un bun sau serviciu.

28
 Dac preul de vnzare, calculat n funcie de ncasarea marginal, se situeaz sub limita
dat de punctul de echilibru dintre costul marginal, costul mediu total i ncasarea marginal,
ntreprinztorul nu-i va putea recupera cheltuielile efectuate cu producerea bunului respectiv, va
nregistra pierderi i va fi nevoit s-i restrng producia.
In aceast situaie, el va putea s coboare preul de vnzare cel mult pn la nivelul costului
mediu fix, care i va permite recuperarea costului total fix i meninerea n stare de funcionare a
utilajelor, cldirilor, etc. i va nregistra pierderi egale cu valoarea costului variabil pe produs,
respectiv a costului variabil total.
Pe termen scurt, firma i va putea permite s piard partea din cost aferent costurilor
variabile, iar cu ajutorul mijloacelor fixe meninute n funciune, s caute noi soluii de redresare:
schimbarea profilului activitii, a liniei de fabricaie, a numrului i componenei factorilor de
producie, etc.
In situaia n care firma nu a reuit s se redreseze i nregistreaz pierderi pe unitate de produs
care echivaleaz cu costul mediu fix, ea se af n situaia de faliment i ca atare trebuie s-i
nceteze activitatea.

29
 Capitolul 5. CEREREA I OFERTA

5.1. Cererea

De a lungul timpului au fost dispute aprinse ntre economiti n legtur cu importana cererii
i ofertei n economie.
n anul 1890 Alfred Marshall n Principals of Economics arat importana cererii prin
urmtorul exemplu: Un cumparator se poate decide pe loc ce va alege s achiziioneze-berea sau
vinul- n timp ce unui producator i sunt necesari civa ani s treac de la producia de bere la cea
de vin.
Rolul cererii a fost prezentat cu precaderea din sec XIX pn n anii 70. Dintre autorii care
au contribuit la prezentarea, studiul cerereii se distinge lordul Keynes care a introdus i dezvoltat
concepte cum ar fi: indicele general de consum, cererea agregat, multiplicatorul investiiilor.
Keynes a demonstrat c n cazul unei crize de supraproducie nu e necesar s reducem oferta ci
dimpotriv s stimulam cererea.
Cererea poate fi studiat fie la nivelul cantitilor dintr-un anumit bun sau serviciu economic
pe care un individ vrea s o cumpere-cererea individual fie ca sum a cantitilor dintr-un anumit
bun sau serviciu economic pe care toi cumprtorii o s o achiziioneze-cererea agregat.
Concepia modern privind economia de pia se refer la capacitatea acesteia de a oferi
bunuri i servicii conform dorinelor oamenilor cu o utilizare ct mai eficient a resurselor limitate.
Acest lucru are loc pe pia prin ntlnirea cererii i a ofertei, proces cunoscut n teoria economic
ca teorie a cererii i a ofertei, teorie care evideniaz preferinele consumatorilor, determin nivelul
cererii pentru diverse mrfuri, precum i faptul c costurile cu care opereaz firmele stau la baza
ofertei de mrfuri7.
n accepiunea economic, cererea cunoate mai multe interpretri. La nivel individual (agent
economic), cererea reprezint cantitatea dintr-un bun sau serviciu ce se poate cumpra la un
moment dat la un anumit pre. Cererea agregat reprezint totalitatea cantitilor cerute dintr-o
anumit categorie de bunuri i poate fi calculat prin nsumarea tuturor cererilor individuale pentru
bunul respectiv.
Cererea reprezint cantitatea de bunuri i servicii pe care cetenii doresc s o cumpere la
un anumit pre la un moment dat pe pia. Legea cererii stabilete faptul c exist o relaie invers
ntre pre i cantitatea cerut. Astfel, dac preul unui bun crete, cantitatea cerut va scdea.8
Oferta reprezint cantitatea dintr-un bun sau serviciu ce poate fi oferit pe pia de ctre productor
la un anumit pre. La fel ca i cererea agregat la rndul ei, oferta agregat reprezint toat
cantitatea oferit dintr-o anumit categorie de bunuri i poate fi calculat prin nsumarea ofertelor
fiecrui productor a bunului respectiv.

7Samuelson Paul, Nordhaus William Economie Politic, Ed. Teora, Bucureti, 2001,pag.63
8OConnor, David.- The Basis of Economics, Ed. Greenwood Press, Westport, Connecticut, London, 2004,
pg. 137

30
Conform teoriei economice, pentru ca o economie s funcioneze la cei mai ridicai parametrii ai
eficienei, preul unui bun pe pia trebuie s se formeze n funcie de cererea i oferta existente
pentru acel bun.
Legea ofertei stabilete faptul c ntre pre i cantitatea oferit exist o relaie direct. Astfel,
dac preul bunului crete, crete i cantitatea oferit, iar dac preul scade, cantitatea oferit scade
i ea.9
ntr-o economie de pia, preul este cel care influeneaz cantitatea de mrfuri cumprat.
Cu ct preul este mai mare, cu att cantitatea cumprat scade i cu ct preul este mai mic cu att
cantitatea cumprat este mai mare.
ntre preul de pia al unui bun i cantitatea cerut din acel bun exist o relaie bine definit n
ipoteza n care celelalte condiii rmn neschimbate10. Aceast relaie poart denumirea de curb a
cererii. Conform acestei relaii, atunci cnd cunoatem preul unui bun pe pia putem determina i
numrul de cumprtori ai acelui bun.
De asemenea, conform curbei cererii, ntre cantitatea cumprat i pre exist o relaie
invers proporional. Acest lucru se poate observa i din figura nr 1 care arat c dac preul crete,
cumprtorii tind s achiziioneze o cantitate mai mic din marfa respectiv (cererea scade), iar
dac preul scade n timp ce ceilali factori rmn neschimbai, cantitatea cerut crete (cererea
crete). Curba cererii este deci o pant descresctoare.

P3

P2

P1

C1

O
Q3 Q2 Q1

Fig. 5.1. Curba cererii pentru bunurile obinuite

9 idem, pg. 139

10 Samuelson Paul, Nordhaus William Economie Politic, Ed. Teora, Bucureti, 2001,pag.64

31
 Totui trebuie s inem cont de faptul c ntr-o economie cererea nu poate fi influenat
numai de pre, ci i de o serie de mai muli factori. Un al doilea factor important care influeneaz
cererea const n veniturile consumatorilor; astfel cu ct veniturile cresc cu att cererea crete chiar
dac i preurile cresc. De asemenea i dimensiunea pieei pentru un anumit bun sau produs
influeneaz cererea, i anume cu ct dimensiunea unei piee este mai mare, cu att cererea pentru
un anumit tip de bunuri crete, chiar dac preurile nu scad, ci dimpotriv. Existena bunurilor
substituibile are o influen deosebit asupra cererii unui bun. Cu ct un bun are mai muli
substitueni, cu att cererea pentru acest bun va depinde din ce n ce mai puin de pre i din ce n
ce mai mult de preurile substituenilor lui. Cererea pentru un produs tinde s scad dac preul unui
substituent este mai mic. Cererea poate fi influenat i de ali factori cum ar fi gusturile i
preferinele consumatorilor, factori speciali precum inundaii, ninsori, incendii etc.
Cel mai important factor care influeneaz cererea i oferta este ns preul. Termenul folosit
pentru a explica modificrile cantitii cerute i a cantitii oferite n funcie de schimbarea preului,
este cunoscut sub denumirea de elasticitate.
Elasticitatea cererii n funcie de pre reprezint raportul dintre variaia procentual a cererii unui
produs i variaia procentual a preului acelui produs11. Astfel, acest raport ne arat n principal
ct de sensibil este cererea pentru un anumit produs la schimbarea preului. Astfel putem face o
clasificare a bunurilor n funcie de coeficientul de elasticitate a cererii n funcie de pre n
urmtoarele categorii: bunuri cu cerere elastic, bunuri cu cerere inelastic i bunuri cu cerere
unitar.
Coeficientul de elasticitate se calculeaz ca raport dintre variaia procentual a cantitii
cerute i variaia procentual a preului.

Ecp= X/ Px = X / Px
X/ P x X Px

Unde:

X = bunul pentru care se calculeaz coeficientul de elasticitate a

cererii n funcie de pre
Px = preul bunului respectiv
X = modificarea cantitii cerute din bunul X
Px = modificarea preului bunului X

11 Samuelson Paul, Nordhaus William Economie Politic, Ed. Teora, Bucureti, 2001,pag.83

32
 Cnd acest raport are valori mai mari dect 1, atunci avem de-a face cu cererea elastic.
Acest lucru semnific faptul c la schimbarea preului cu o unitate monetar, cantitatea cerut se
schimb cu mai mult de o unitatea monetar.
Cererea pentru acele bunuri care au nlocuitori, tinde s fie mai elastic dect cea pentru bunurile
fr nlocuitori. Elasticitatea tinde s fie mai mare pentru bunurile de lux pentru care exist produse
nlocuitoare i atunci cnd consumatorii au mai mult timp la dispoziie pentru a-i putea modifica
propriul comportament.
Cnd coeficientul de elasticitate a cererii n funcie de pre are valori mai mici dect 1, spunem c
avem bunuri cu cerere inelastic. Acest lucru nseamn c la o modificare cu o unitate a preului
unui bun, cantitatea cerut pentru acel bun se modific cu mai puin de o unitate.
Este cazul unor bunuri de strict necesitate cum ar fi produsele de mbrcminte, alimentele,
combustibili care sunt necesare traiului zilnic i nu se poate renuna la ele chiar dac preul lor
crete. De asemenea, aceste bunuri n general au i puini substitueni, lucru ce determin o i mai
mare inelasticitate a cererii lor.
n sfrit exist i cazuri n care coeficientul de elasticitate a cererii n funcie de pre este egal cu 1.
n acest caz bunurile sunt bunuri cu elasticitate unitar. Acest lucru semnific faptul c o modificare
cu o unitate a preului unui bun va determina modificarea cantitii cerute pentru acel bun tot cu o
unitate.
Din punct de vedere al marimii cererea este influenat de urmtorii factori:
1. Tipul i dimensiunea pieei
2. Existena bunurilor substituibile/mrimea cererii pentru bunurile substituibile
3. Cererea pentru bunuri complementare (ex. pinea i untul, CD/payer i CD uri)
4. Nivelul cerereii bunurilor determinate (ex. faina i pinea)
5. Mrimea venitului, cu ct venitul crete cu att mrimea cererii crete.

Trebuie fcut ns o distincie clar ntre modificarea cantitii cerute n funcie de pre i
modificarea cererii pentru un anumit bun. Pentru a evidenia aceast diferen, lum spre exemplu,
cazul cererii de camere foto digitale. Dac veniturile cresc, consumatorii doresc s cumpere mai
multe camere foto chiar dac preul acestora rmne neschimbat. Astfel, creterea veniturilor
determin creterea cererii pentru acest produs, reprezentat grafic acest lucru duce la deplasarea
curbei cererii spre dreapta.
De asemenea, dac preul camerelor foto digitale scade, consumatorii cumpr mai multe
camere foto. Aceast cretere a cantitii achiziionate a camerelor foto digitale este rezultatul

33
scderii preului i nu a modificrii cererii. Reprezentat grafic, aceast modificare semnific o
deplasare a cantitii cerute de-a lungul curbei cererii i nu o deplasare a curbei cererii.
De fapt, ceea ce urmresc productorii s realizeze prin strategiile de marketing i nu numai,
este modificarea curbei cererii, a preferinelor consumatorilor i nu o modificare a cantitii cerute
atunci cnd are loc o scdere a preului.
Un alt factor important care influeneaz cererea este venitul. n termeni economici venitul este
calculat ca fiind obinut prin nmulirea preului cu cantitatea. n acest caz, coeficientul de elasticitate
a cererii n funcie de venit se calculeaz ca fiind raportul dintre nclinaia marginal spre consumul
unui bun i nclinaia medie spre consumul acelui bun dat de raportul dintre cantitatea cerut i
venit).

Eci = X/I =X/ I

X/M X I

Eci = coeficientul de elastcitate a cererii n funcie de venit

X = bunul pentru care se calculeaz coefcientul de elastcicitate
I = venitul disponibil pentru procurarea bunului X
X = modificarea cererii pentru bunul X
I = modificarea venitului.

nclinaia marginal spre consum a bunului X msoar schimbarea intervenit n raportul

dintre modificarea cererii i modificarea venitului generat de modificarea venitului cu o unitate n
timp ce nclinaia medie spre consumul bunului X msoar raportul dintre cantitatea cerut din bunul
respectiv la oricare nivel al venitului raportat la nivelul respectiv al venitului, sau la un nivel dat al

preului ca i raport dintre acesta i totalul venitului12.

12Saul Estrin, David Leidler- Introduction to Microeconomics 4th edition, Harvester Wheatsheaf, Cambridge
University Press, 1995, pag.21

34
Venit

V3
V2
V1 V2

V1

Q1 Q2 Q3 Q2 Q1

(a) (b)

Fig. nr. 5.1 a b Curba lui Engel pentru bunuri de lux (fig. a) i bunuri inferioare (fig.b)

Modificarea cererii n funcie de venit poate fi explicat cu ajutorul unui exemplu:cererea

pentru cltoriile de afaceri efectuate cu avionul este inelastic, astfel c creterea biletelor de
cltorie pentru afaceri tinde s aduc o sporire a veniturilor; n schimb cererea pentru cltoriile de
plcere cu avionul tinde s fie mai elastic deoarece oamenii au mai multe opiuni privind destinaia
i momentul efecturii cltoriei, iar o cretere a preului biletelor de avion duce la scderea
veniturilor. Din acest exemplu putem afirma urmtoarele: dac cererea este inelastic, scderea
preului determin reducerea venitului total; dac cererea este inelastic scderea preului duce la
creterea venitului total; dac cererea are elasticitate unitar, scderea preului nu influeneaz
mrimea venitului total.
Modificarea cererii n funcie de pre a fost prezentat n general pentru bunurile obinuite.
Exist ns pe pia mai multe categorii de bunuri a cror cerere nu se comport la fel ca i cea a
bunurilor obinuite. Este i cazul bunurilor Griffin (bunuri inferioare) - bunuri de calitate inferioar n
cazul crora o scdere a preului nu duce la creterea cererii, ci de multe ori chiar dimpotriv,
cererea pentru acest tip de bunuri scade pe msura creterii veniturilor. n cazul bunurilor de lux
situaia este invers chiar dac preul acestora crete cererea pentru bunuri de lux crete i ea pe
msur ce venitul crete.

35
5.2. Oferta

Oferta poate fi definit ca fiind cantitatea dintr-un bun oferit pe pia la un anumit pre i la
un anumit moment. Oferta se refer mai exact la legtura existent ntre preul oferit pe pia pentru
un anumit bun i cantitatea de bunuri pe care firmele se hotrsc s o produc i s o ofere pe
pia. Curba ofertei reprezint relaia existent ntre preul pieei i cantitatea din marfa respectiv
pe care productorii doresc s o realizeze i s o vnd, n condiiile n care ceilali factori rmn
neschimbai.13
Pn n sec al XX- lea rolul primordial n economie l avea oferta. Fiziocraii spuneau c rolul
esenial n economie l reprezent cultivarea pmntului iar avuia/bogia se manifest prin gradul
de exploatare a pmntului.
Adam Smith i ali clasici dau un rol important crerii avuiei, forei de munc, n opinia acestora prin
diviziunea i specializarea muncii cretea productivitatea muncii. De fapt, mrimea ofertei n opinia
economitilor, pn la curentul neoclasic, era c mrimea ofertei este determinat de contribuia
factorilor de producie (munca, natura, capitalul) iar valoarea bunului era dat de pre.
Jean Baptiste Say preciza c productorul este cel care decide n dimensionarea ofertei i a bunului
pe care dorete s-l produc.
Din punct de vedere grafic oferta are o tendin cresctoare n raport cu creterea preului i
o tendin descresctoare n raport cu scderea acestuia.
Mrimea ofertei de pe pia depinde i ea de o serie de factori, att de natur subiectiv ct
i de natur obiectiv. Trebuie inut cont de faptul c cei care ofer bunuri pe pia au ca principal
scop obinerea de profit din aceast activitate. Astfel, productorii vor oferi pe pia acele bunuri, n
asemenea cantiti i la anumite preuri care s le asigure acest deziderat. Un factor important care
influeneaz n mare msur decizia productorului n privina cantitii oferite dintr-un bun l
reprezint costul de producie. Atunci cnd costul este mai mic dect preul de producie, furnizarea
unei cantiti mai mari din acel produs va duce la o cretere a profitului; n schimb n situaia n care
costurile sunt mai mari dect preul oferit pe pia, furnizorul este tentat s nu mai produc acea
marf, ci s se orienteze spre alte produse.
La rndul lui ns, costul de producie depinde n mare msur de preul factorilor de
producie. Cnd preul factorilor de producie (munca, natura, capitalul) este mare, acest lucru
determin creterea costurilor. De exemplu, o cretere brusc a preurilor la energia electric va
duce la creterea costurilor de producie i la reducerea ofertei. De asemenea, progresul tehnologic
pe de alt parte poate duce la scderea costurilor de producie i implicit la creterea ofertei. Acest
progres tehnologic presupune noi tehnologii, noi procese prin care se reduce cantitatea de resurse
folosite pentru producerea aceleiai cantiti de bunuri. Astfel datorit progresului tehnologic timpul
necesar producerii unui automobil s-a redus fa de acum 5 ani, ceea ce permite productorului s
fabrice mai multe automobile la acelai pre.

13 Samuelson Paul, Nordhaus William Economie Politic, Ed. Teora, Bucureti, 2001,pag.68

36
 Oferta este influenat i de preul bunurilor substituibile; astfel cnd productorii observ c
preul unui produs substituibil crete, atunci vor crete oferta pentru alt bun substituibil. De exemplu,
dac ntr-o fabric de aparatur electrocasnic se produc mai multe modele de televizoare, dac
cererea pentru un anumit tip de televizoare va crete, va crete i producia acestor tipuri de
televizoare lucru ce implic folosirea mai multor resurse pentru producerea acestora dect pentru
producerea celorlalte modele. Astfel productorii se afl pui n situaia de a reduce oferta pentru
celelalte modele de televizoare a cror cerere nu a crescut.
Pe lng toi aceti factori, i statul are o influen decisiv asupra ofertei de pe pia. Pe
lng faptul c statul poate deine n anumite sectoare monopolul pentru anumite bunuri i servicii,
acesta intervine i pe piaa privat prin diferite reglementri (privind salariul minim pe economie,
protecia mediului etc.) care duc la creterea preului factorilor de producie i implicit la scderea
ofertei.
Este important s amintim faptul c, economia ofertei s-a dezvoltat diferit n funcie de
diferitele etape pe care le-a parcurs economia. In accepiunea fiziocrailor, elementul esenial al
ofertei l constituia pmntul, respectiv modul n care se poate obine avuie prin exploatarea lui.
Pentru Adam Smith, a crui activitate n domeniul studiului economiei a surprins etapa de tranziie
de la revoluia agrar la cea industrial studiul ofertei a nsemnat studiul modului n care fora de
munc produce avuie.
Menionm faptul c J.B. Say a exprimat, prin intermediul legii debueelor acelai punct de
vedere : c elementul determinant al activitii economice este oferta i c orice produs aprut pe
pia i va crea propria cerere, genernd n acelai timp surplus de cerere i pentru produsele care
intr n componena lui.

La fel ca i n cazul cererii, i oferta se modific n timp, n funcie de modificarea preului. Acest
lucru poate fi ilustrat grafic prin curba ofertei .

37
Pre Ofert de elasticitate
Ofert inelastic unitar
50 Lei

40 Lei

30 Lei Ofert perfect elastic

20 Lei
10 Lei

0 1 2 3 4 5 6 Cantitate
Fig. 5.2. Elasticitatea ofertei

Elasticitatea ofertei n funcie de pre exprim/reprezint sensibilitatea cantitii oferite dintr-un

produs la modificarea preului pieei.
La fel ca i n cazul cererii, elasticitatea ofertei n funcie de pre reprezint raportul dintre
variaia procentual a cantitii oferite i variaia procentual a preului. i n cazul ofertei avem
bunuri cu elasticitate elastic, inelastic i unitar, n funcie de coeficientul de elasticitate al ofertei
n funcie de pre. Calculul coeficientului de elasticitate al ofertei n funcie de preul pieei se
exprim ca fiind raportul dintre variaia procentual a cantitii cerute i variaia procentual a
preului.
Nivelul elasticitii ofertei n funcie de pre se exprim cu ajutorul coeficientului de elasticitate,
calculat dup formula:

Eop = Q / Q : P /P
unde
Eop = Coeficientul de elasticitate al unui bun n funcie de pre
Q = cantitatea oferit pe pia din bunul respectiv
Q = modificarea procentual a cantitii oferite
P = preul unitar al mrfii
P = modificarea procentual a preului unitar

38
 Astfel, dac coeficientul de elasticitate al ofertei n funcie de pre are valoarea 1, atunci
oferta are elasticitate unitar, adic la creterea (sau scderea) cu o unitate a preului unui produs,
cantitatea oferit din acel produs va crete (sau va scdea) tot cu o unitate.
Oferta este inelastic dac variaia procentual a cantitii oferite este mai mare dect
variaia procentual a preului, iar oferta este elastic dac variaia procentual a cantitii oferite
este mai mic dect variaia procentual a preului.
n funcie de elasticitatea ofertei n funcie de pre putem avea mai multe variante ale curbei
cererii. Astfel, exist bunuri cu ofert perfect inelastic, pentru care modificarea preului nu
determin modificarea cantitii oferite. Pentru astfel de bunuri, coeficientul de elasticitate va avea
valoarea 0, iar curba ofertei va fi o dreapt vertical. De asemenea, exist i bunuri cu elasticitate
perfect elastic, la care prin modificarea cu o mrime foarte mic a preului duce la o modificare
foarte mare a cantitii oferite. n acest caz curba ofertei este o dreapt orizontal.

i n cazul ofertei este valabil diferenierea ntre deplasarea curbei ofertei i deplasarea
cantitii oferite. Cnd oferta de miere de albine sporete ca urmare a creterii preului, avem de-a
face cu o deplasare a cantitii cerute de lungul curbei ofertei; cnd ns oferta de miere de albine
sporete ca urmare a scderii costurilor de producie avem de-a face cu o deplasare a curbei
ofertei. Lum ca exemplu industria automobilelor: pe msur ce costurile de producie scad i crete
ameninarea produselor de import, oferta de automobile autohtone crete. Acest lucru duce la
deplasarea curbei ofertei spre dreapta. Dac guvernul impune unele restricii privind importul de
autoturisme n vederea protejrii productorilor autohtoni, oferta de automobile autohtone crete ca
urmare a creterii preului autoturismelor autohtone, ceea ce duce la deplasarea cantitii oferite de-
a lungul curbei ofertei.

Gradul de elasticitate al ofertei este influenat de mai muli factori, printre care unul dintre cei
mai importani l reprezint uurina cu care poate fi crescut producia dintr-o anumit ramur de
activitate. Dac factorii de producie pot fi obinui cu uurin pentru a crete producia i la preuri
acceptabile, atunci oferta poate fi mrit, printr-o uoar cretere a preului bunurilor produse. Dac
ns factorii de producie necesari se gsesc cu dificultate, iar procesul de producie este strict
limitat atunci, chiar i o cretere foarte mare a produselor oferite pentru a putea procura acei factori
necesari creterii produciei nu va determina dect o cretere nesemnificativ a cantitii oferite. n
acest caz oferta este inelastic.

39
Din punct de vedere al factorilor care influeneaz mrimea ofertei avem:
I. Factori din perspectiva productorilor:
a. Preul factorilor de producie
b. Preul bunului oferit pe piaa n raport cu alte piee
c. Tipul i forma de concuren care se manifest pe pia
d. Rata profitului pe economie
e. Marimea profitului total i a celui unitar
f. Rata dobnzii privit ca un dublu cost
g. Climatul social i politic existent
II. Din persepectiva consumatorului:
a. Preul produsului oferit
b. Marimea venitului nominal
c. Existena unui raport favorabil ntre pre, utilitate i calitate
d. Oferta de bunuri complementare i substituibile
III. Din ambele perspective (consumator i productor)
a. Modificarea numrului de consumatori i productori i a preferinelor acestora
b. Concurena ntre productori
c. Concurena ntre consumatori
Ca i n cazul cererii, oferta la rndul ei poate fi individual atunci cnd se refer la cantitatea de
bunuri i servicii produs de un agent economic i agregat cnd are n vedere totalitatea cantitii
dintr-un bun sau serviciu ce se produce la un moment dat ntr-o anumit ramur, sector de
activitate, economie naional sau mondial.
Oferta reprezint cantitatea de bunuri i servicii pe care un agent economic o produce i dispune
spre comercializare la un moment dat ntr-un anumit loc sau pia i la un anumit pre.

40
 Capitolul 6. ALEGEREA I TEORIA UTILITII MARGINALE

Utilitate

Teoriile utilitii sunt componentele principale ale teoriilor consumatorului, care i propune s
explice modul n care individul repartizeaz resursele proprii ntre diferite bunuri i servicii
disponibile, astfel nct s-i maximizeze satisfacia produs prin consumul lor (Ignat et. al., 1998,
p.68).
Se spune despre utilitate c aceasta este o noiune subiectiv. Ea difer n timp i spaiu
pentru acelai bun sau serviciu, n cazul aceluiai individ, i de la un individ la altul. O pereche de
schiuri are pentru un individ o alt utilitate iarna dect vara. Ea are o utilitate diferit , pentru acelai
individ, n funcie de locul n care acesta se afl (n cas la gura sobei sau afar n ger). De
asemenea, ea are o utilitate diferit pentru individul situat la Polul Nord n comparaie cu cel din
Sahara.
Teoria utilitarist i are originea n Europa sfritului secolului al 18-lea i nceputul celui de-
al 19-lea, cnd filosoful britanic Jeremy Bentham a introdus noiunea de utilitate n tiinele sociale,
propunnd ca societatea s fie organizat " pe baza principiului utilitii, definit ca " proprietatea
oricrui obiect de a produce plcere, bunstare sau bucurie, i de a prentmpina durerea, rul sau
nefericirea (Bentham, 1979).
Ulterior economitii neoclasici au extins conceptul de utilitate, aa cum a fost el definit de
Bentham, la sfera economicului, mai precis la explicarea comportamentului consumatorului -
Galliani, francezii E.B. de Condillac, J.B. Say, germanii J.H. von Thunen i H.H. Gossen au aezat
la baza explicrii valorii bunurilor i a formrii preurilor noiunea de utilitate a produselor, iar William
Stanley Jevons (1835-1882) a identificat comportamentul consumatorului raional ca fiind acela de
maximizare a satisfaciei obinute de pe urma consumului unui bun sau serviciu n condiiile n care
opiunea lui are la baz utilitatea marginal a bunului sau serviciului respectiv. Discipolii si au
ncercat s cuantifice printr-o mrime cardinal utilitatea dar s-au lovit de dificultile ridicate de
nsi definirea conceptului. Astfel, cumprtorul alege o combinaie posibil de bunuri sau servicii
pe care o consider prioritar altei combinaii posibile de bunuri sau servicii, cu alte cuvinte el i
ierarhizeaz trebuinele, nu le cuantific.
Putem spune c utilitatea se poate determina fie la nivelul fiecrei uniti consumate dintr-un
bun omogen sau serviciu i atunci se numete utilitate marginal, fie pentru totalitatea unitilor
omogene ce formeaz un bun sau serviciu sau n care se poate descompune un bun sau serviciu,
formnd utilitatea total.
Utilitatea marginal i utilitatea total exprim n esen, la scar diferit, gradul de
satisfacere a trebuinelor individului. Utilitatea total este dat de suma utilitilor marginale.Ea este
cu att mai mare cu ct cantitatea din bunul sau serviciul respectiv este mai mare i ca atare i
numrul trebuinelor care pot fi satisfcute este mai mare, n timp ce utilitatea marginal este
descresctoare, utilitatea marginal a ultimelor uniti fiind cu att mai mic cu ct cantitatea din
bunul respectiv este mai mare i nevoia care urmeaz a fi satisfct mai puin stringent.

41
Reprezentarea grafic a utilitii

utilitate

Q1 Q2 Q3 Q4 Q5 cantitate consumat

Tipologie
Utilitate marginal i utilitate total
Utilitatea marginal (propus n secolul al XVIII-lea de ctre austriacul F. von Wieser), sau utilitatea
ultimei uniti consumate dintr-un bun sau serviciu omogen, este o mrime dependent de elemente
subiective (dintre care amintim aprecierea fiecrui individ consumator privind ierarhizarea
importanei sau intensitatea diferitelor trebuine), dar i de elemente obiective cum ar fi cantitatea n
care se gsete bunul sau serviciul respectiv, sau, cu alte cuvinte, raritatea sau abundena bunului
respectiv.Astfel cu ct un bun sau serviciu se gsete ntr-o cantitate mai mare, cu att numrul
trebuinelor ce pot fi satisfcute este mai mare, dar i gradul de utilitate al fiecreia din unitile
consumate suplimentar este mai mic. Cu alte cuvinte, cu ct un bun se gsete ntr-o cantitate mai
mare, cu att el va putea s satisfac nevoi din ce n ce mai puin importante, cu att utilitatea lui
marginal va descrete.
Ajungem astfel la Legea descreterii utilitii marginale (prima lege a lui Gossen) -
postulez descreterea intensitii unei nevoi pe msura satisfacerii ei, avnd drept urmare tendina
de scdere a utilitii subdiviziunilor succesive dintr-o cantitate determinat a unui bun limitat, pe
msura satisfacerii trebuinei sau dorinei respective.
Vom exemplifica legea descreterii utilitii marginale prin urmtoarea situaie:

Exemplificare
Un student flmnd folosete pauza dintre dou cursuri pentru a-i astmpra foamea.
Pentru aceasta el apeleaz la oferta unei brutrii din apropiere, unde are posibilitatea s aleag
dintre produsele oferite pe acela sau acelea care i pot satisface cel mai bine prin pre i calitate,
nevoia de a mnca. S presupunem c se oprete asupra unor trudeluri calde, identice ca pre,

42
calitate, greutate, mod de prezentare etc. Primul trudel (prima unitate din bunul omogen
consumat), i va satisface nevoia cea mai stringent, aceea de a-i astmpra foamea, deci va avea
pentru el , n momentul respectiv, o utilitate maxim deoarece i va satisface o trebuin stringent.
Consumul celui de-al doilea trudel, identic cu primul (a doua unitate din bunul economic denumit
generic "trudeluri ") va genera o nou utilitate, mai redus dect consumul primului trudel,
deoarece a satisfcut o nevoie mai puin stringent dect prima. Urmtoarele trudeluri consumate
vor acoperi nevoi din ce n ce mai puin importante, n acel moment, pentru studentul n cauz.
Astfel, trudelul al treilea ar putea fi cumprat pentru a fi consumat ntr-una din pauzele urmtoare,
cel de-al patrulea ar putea fi oferit unui coleg flmnd, cel de-al cincilea pentru a hrni porumbeii din
jurul cminului .
Indiferent ns de tipurile de nevoi pe care le poate satisface (mai stringente sau mai
ndeprtate), fiecare unitate din bunul omogen respectiv va avea acelai pre. trudelul dat drept
hran porumbeilor va costa exact ct primul trudel consumat de ctre student. Fiecare unitate
dintr-un bun omogen va fi vndut de ctre vnztor cu acelai pre. Consumatorul ns ar fi fost
dispus ca pentru prima unitate din bunul respectiv (primul trudel) care i satisfcea cea mai
stringent dintre nevoi s plteasc mult mai mult dect pentru ultima, cea care i satisfcea cea
mai puin important dintre nevoi, hrnirea porumbeilor.

Teoria surplusului consumatorului

Confirmarea utilitii unui bun sau serviciu se face, bineneles prin pre. Dac bunul
respectiv i este util individului, i satisface o anumit trebuin, el accept s plteasc n schimbul
lui o anumit cantitate de bani, numit pre (teoria formrii preurilor pornind de la teoria utilitii
marginale va fi dezvoltat ntr-un alt capitol). El pltete ns fiecare din aceste uniti la preul unic,
fixat de vnztor, conform teoriei utilitii marginale, la nivelul unitii care satisface cea mai puin
stringent nevoie. Diferena ntre valoarea/ utilitatea pe care o confer cumprtorul unitii
consumate (preul pe care ar fi dispus s-l plteasc pentru achiziionarea unitii respective) i
valoarea/utilitatea pe care o d vnztorul oricreia din unitile respective (i n funcie de care
stabilete preul de vnzare) poart numele de surplusul consumatorului. Surplusul apare atunci
cnd consumatorul primete mai mult dect pltete, ca rezultat al aciunii legii descreterii utilitii
marginale, cu alte cuvinte el va plti pentru fiecare din unitile respective acelai pre, indiferent de
gradul de utilitate al unitii respective.

43
Reprezentarea grafic a surplusului consumatorului

Utilitate

Pre de
vnzare

q1 q2 q3 q4 q5 Cantitate

Surplusul consumatorului poate fi reprezentat i exemplificat i pe baza curbei cererii.

Partea haurat de sub curba cererii i de deasupra nivelului preului stabilit pe pia
reprezint surplusul consumatorului.
S relum discuia de mai sus pentru a exemplifica formarea surplusului consumatorului prin
datele redate anterior:
S presupunem c primul trudel cumprat de student va avea pentru el o utilitate ridicat,
care exprimat prin preul pe care el ar fi fost dispus s-l plteasc ar fi nsemnat 10 lei/bucat.
Pentru al doilea trudel, care avea pentru el un grad mai redus de utilitate, ar fi fost dispus s
plteasc 9 lei/bucat, pentru al treilea 8 lei/bucat, pentru al patrulea 7 lei/buc, pentru al cincilea 5

44
lei/bucata. Preul de vnzare a trudelurilor respective este de 3 lei/bucat. Studentul i face
calculele n aa fel nct cumprnd al doilea, al treilea, al patrulea trudel, deci cheltuindu-i banii
cumprnd un numr oarecare de trudeluri va obine acceai satisfacie/ utilitate dect dac ar fi
folosit venitul de care dispune pentru a-i cumpra un suc, un bilet de teatru sau orice alt bun sau
serviciu.
Surplusul de utilitate obinut n urma cumprrii primului trudel ar fi de 10-3=7 lei pe care
consumatorul nu i-a cheltuit, dar ar fi fost dispus s-i cheltuie deoarece la acest nivel i-a evaluat
nevoia. Cumprarea celui de-al doilea trudel i-ar aduce consumatorului un surplus de utilitate de 8-
3 = 5 lei , cel de-al treilea trudel l-ar "mbogi" cu 7-3 = 4 lei etc. El va continua s cumpere pn
la limita la care preul de vnzare al bunului respectiv este egal cu preul pe care ar fi fost dispus s-
l plteasc pentru a obine o unitate din bunul respectiv care s-i satisfac o anumit nevoie mai
ndeprtat. Cumprnd cele cinci trudeluri, cumprtorul nostru a pltit 5 buci x 3 lei /buc= 15
lei, n timp ce valoarea total a trudelurilor cumprate de el (calculat n funcie de utilitate) este de
7+6+5+4+3 = 25 lei.
n concluzie:
Surplusul consumatorului = Valoarea bunului pentru consumator Preul bunului
Alegerea consumatorului raional
Studentul nostru nu este un caz izolat. Toi consumatorii care vor consuma trudeluri pe
care le vor plti la preul pieei vor beneficia de surplusul consumatorului, n funcie de cantitatea de
trudeluri consumat. Toi consumatorii care vor cumpra orice tip de bun crui pre a fost calculat
pornind de la principiul enunat mai sus vor beneficia de surplusul consumatorului pentru fiecare din
bunurile respective.
Consumatorul raional, i va maximiza satisfacia n situaia n care fiecare unitate monetar
consumat i va aduce aceeai satisfacie, cu alte cuvinte cnd utilitatea marginal a fiecruia dintre
bunurile sau serviciile consumate raportat la preul bunului sau a serviciului respectiv va fi aceeai.
Condiia fundamental de maximizare a satisfaciei sau utilitii este urmtoarea : un
consumator care are la dispoziie un venit fix pe care urmeaz s-l consume cumprnd bunuri i
servicii la preurile date ale pieei,va atinge maximum de satisfacie atunci cnd utilitatea marginal
a fiecrei ultime uniti monetare (a unitii monetare marginale) cheltuit pentru fiecare bun sau
serviciu va fi aceeai.
Notnd cu : Umarg = utilitatea marginal
P = preul
a;b;c;=diferite bunuri sau servicii
Condiia de echilibru va fi :

UmargA / PA = Umarg B / PB = Umarg C / PC = .......... = Umarg/unitate monetara cheltuit

Consumatorul are ntotdeauna la dispoziie o cantitate limitat de bani (un venit) pe care
urmrete s-l consume astfel nct s obin maximum de satisfacie de pe urma fiecrei uniti
monetare cheltuite. Pentru aceasta el va alege din multitudinea de bunuri pe care are la dispoziie
pe acelea pe care le consider cele mai potrivite pentru a-i satisface cel mai bine trebuinele.
Dobrot (1997, p. 87) subliniaz, de asemenea, c un consumator va continua s cumpere un
produs att timp ct satisfacia oferit de ultima utilitate egaleaz sau excede utilitatea marginal
rezultat din aceeai cheltuial pentru un alt produs.

45
Curbe de indiferen
Vilfredo Pareto (1848-1923) este cel care a introdus curbele de indiferen n studiul
comportamentului consumatorului.
Totalitatea curbelor de indiferen care reflect posibilele combinaii dintre dou bunuri
formeaz harta curbelor de indiferen. Aceste combinaii pot fi grupate n dou categorii (Ignat et.
al., 1998, p.74)
- combinaii care asigur acelai nivel de satisfacie sau de utilitate;
- combinaii care asigur niveluri diferite de satisfaie sau utilitate.
Presupunem c un consumator are la dispoziie diferite combinaii de cte dou bunuri,
oarecare A i B, combinaii care se afl marcate pe curba de indiferen prin punctele de pe
graficul de mai jos. Bunurile din fiecare din aceste combinaii se pot afla n una din urmtoarele
situaii, n cadrul preferinelor consumatorului: de a fi preferat celuilalt bun sau de a fi indiferent
consumului celuilalt bun.

Fiecare punct presupune o alt combinaie posibil dintre cele dou bunuri iar curba care
unete toate aceste puncte poart numele de curb de indiferen.
Dobrot (1997, p. 90) identific proprietile curbelor de indiferen:
- o curb de indiferen mai nalt exprim un nivel de utilitate mai mare
- curbele de indiferen din cadrul aceleiai familii de curbe nu se intersecteaz niciodat
- curbele nu pot lua forma unor cercuri concentrice
- curbele n care se respect axiomele preferinelor au forme convexe cu nclinaie
negativ, ori au rate descresctoare de substituie a bunurilor.

Important!

46
 Cererea i oferta pe pia nsumeaz preferinele, i respectiv, costurile tuturor potenialilor
cumprtori i productori ai acelui bun. Suma tuturor ctigurilor pe care consumatorii de pe o
pia le realizeaz n urma cumprrii se numete surplusul consumatorului.
Un alt concept pe care dorim s l introduceSuma tutoror ctigurilor pe care productorii de
pe o pia le realizeaz n urma vnzrii se numete surplusul productorului.
Surplusul productorului = Preul bunului-Cheltuiala productorului
Dac
Surplusul consumatorului = valoarea bunului pentru consumator preul bunului,
i
Surplusul productorului = preul bunului-cheltuiala productorului,
rezult c prin nsumarea celor dou obinem surplusul total sau bunstarea total
obinute n urma tranzaciilor de pe acea pia.
SURPLUSUL TOTAL = SURPLUSUL CONSUMATORULUI + SURPLUSUL
PRODUCTORULUI

Graficul de mai sus exemplific cele dou surplusuri se poate observa faptul c surplusul
productorului este reprezentat prin suprafaa de deasupra curbei ofertei (notat cu S de la termenul
Supply), pn la nivelul preului produsului de pe pia.

Piee eficiente
Atunci cnd o alocare a resurselor pe o pia maximizeaz bunstarea total spunem c
acea alocare este eficient. Economitii judec alocrile alternative ale resurselor prin prisma
criteriului eficienei i anume dac aceste alocri maximizeaz sau nu bunstarea total.

47
 O alocare maximizeaz bunstarea total dac:
1) Utilitatea marginal a ultimei unitai consumate este egal cu costul marginal al
ultimei uniti produse.
n cazul n care costul marginal al ultimei uniti ar fi mai mare dect utilitatea marginal a
acesteia, presupunnd situaia cnd consumatorii i productorii ar fi obligai s tranzactioneze la un
nivel al preului, atunci surplusul consumatorului i al productorului ar fi negative i ar reduce
surplusul total.
2) Utilitatea total a unitilor consumate este mai mare sau cel puin egal cu costul
total al unitilor produse.
Aceast condiie spune c, ntr-o alocare eficient, unitile de bun consumate sunt alocate
consumatorilor care le preuiesc cel mai mult i sunt produse de productorii cu cele mai mici costuri
sau, cu alte cuvinte, c surplusul total este pozitiv.
Orice unitate de bun produs sau consumat dincolo de punctul n care utilitatea marginal
este egal cu costul marginal va reduce bunstarea consumatorilor sau/i productorilor i va
reduce surplusul total.Cu alte cuvinte, o alocare este eficient dac nu putem mbunti bunstarea
total consumnd sau producnd mai mult din bunul respectiv.
Alocarea de echilibru a resurselor pe pieele libere, prin tranzacii voluntare ntre
cumprtori i vnztori este o alocare eficient.

Recapitulare concepte discutate

utilitate, utilitate total, utilitate marginal, legea descreterii utilitii marginale, surplusul
consumatorului, surplusul productorului, surplusul total, alegerea consumatorului raional, curbe de
indiferen, alocri eficiente

48
 Capitolul 7. Preul. Formarea preului pe pia

7.1. Conceptul de pre

Preul exprim cantitatea de moned ce trebuie pltit pentru achiziionarea unor

bunuri materiale sau servicii n cadrul tranzaciilor bilaterale de pia. 14Dicionarele
economice definesc preul ca fiind expresia bneasc a valorii recunoscute a unui bun economic
15sau "element esenial al contractului de vnzare-cumprare,alturi de pri, obiect i termen de
livrare.16
Definirea preului unui bun sau serviciu s-a nscris n aria de interes a specialitilor din cele
mai vechi timpuri. Gndirii economice medievale i datorm "doctrina preului just " expus de
ctre Toma d'Aquino n lucrarea lui "Summa Theologicae" conform creia participanii la tranzacii
trebuiau s asigure schimbului o just echivalen.
Adam Smith considera, la mijlocul secolului al XVIII- lea c preul mbrac n fapt dou
forme: aceea a preului real sau natural, a crui mrime este determinat de munc ("...pretul
real al oricrui lucru este ceea ce l cost n realitate pe acela care dorete s obin acel
lucru, este truda i osteneala pentru obinerea lui" 17) i preul de pia, care oscileaz n
jurul celui real i care se formeaz n funcie de condiiile de pia.
Pentru neoclasici, preul reprezint elementul fundamental de reglare a activitii economice,
instrumentul care permite alocarea optim a resurselor dar i a veniturilor, purttorul principal de
informaii n legtur cu evoluia pieei. In accepiunea reprezentanilor colii marginaliste, baza de
formare a preurilor se deplaseaz dinspre costul produciei nspre utilitatea bunului sau a serviciului
respectiv iar izvorul preurilor l constituie utilitatea marginal, respectiv utilitatea total a unui bun
sau serviciu. Acceptarea achitrii unui pre pentru un bun sau un serviciu nsemneaz de fapt
recunoaterea utilitii bunului sau serviciului respectiv.
Reprezentanii colii marginaliste (Eugen von Bohm- Bawerk Karl Menger i Friederich von
Wieser - n Austria; W. Stanely Jevons n Marea Britanie, Leon Walras n Elveia sunt numai
cteva nume marcante n cadrul curentului neoclasic marginalist) au ajuns la concluzia c limitele
ntre care se stabilete preul pe pia pentru toate subdiviziunile unui bun omogen, n ciuda utilitii
diferite adus de fiecare unitate consumat, sunt date de aprecierile "perechii marginale "de
vnztori - cumprtori. Prin pereche marginal Bohm Bawerk nelege perechea de negociatori cu
distana cea mai mic ntre preul cerut de vnztor (limita minim) i preul oferit de cumprtor
(limita maxim).
n privina formrii preurilor bunurilor de producie,bunuri cu care consumatorii nu vin n
contact direct i deci a cror pre nu se poate stabili n funcie de utilitatea direct dat de relaia
productor- consumator, marginalitii consider c acesta este determinat de utilitatea
marginal a bunului final cu utilitatea cea mai mic, ca atare preul bunurilor intermediare este
condiionat de preul bunurilor finale. Prin aceasta, neoclasicii sa situeaz pe o poziie contrar celei

14 Nita Dobrota, coordonator, Economie Politica,Editura Economica Bucuresti 1995, pag.178

15 Angelica Bacescu, Dictionar de termeni economici; Ed. All, Bucuresti, 1994, pag. 93.
16 Dictionar de Relatii economice Internationale, Ed. Enciclopedic Bucuresti 1993, pag.427
17Adam Smith, Avutia natiuniulor.Cercetare asupra naturii si cauzelor ei, Vol.I, Ed. Academiei, Bucuresti, 1962, pag.34

49
clasice, care explica formarea preurilor bunurilor de consum pornind de la preul mijloacelor de
producie.
Combinnd teoria clasic cu cea marginalist, Alfred Marshall, fondatorul Scolii neoclasice
britanice de la Cambridge a demonstrat c la baza formrii preurilor se afl dou elemente de
importan egal: costul producerii bunului sau al serviciului respectiv, i utilitatea lui. Ca
atare, nivelul preurilor depinde att de aprecierile subiective ale consumatorilor (care determin
cererea pe termen scurt) ct i de costurile de producie (care determin oferta pe termen lung).
Pentru a demonstra determinarea complex a valorii de schimb ca suport al formrii preurilor,
Marshall recurge la o urmtoarea metafor : " Utilitatea i costul produciei mpreun joac un rol
determinant n stabilirea valorii...i evident am putea discuta dac lama superioar sau cea
inferioar a unei foarfeci este cea care taie o bucat de hrtie, ca i dac valoarea este determinat
de utilitatea sau de costul produciei."18
Pentru Marx, preul reprezint expresia bneasc a valorii unui bun sau serviciu,
valoare dat de timpul de munc socialmente necesar producerii bunului sau a serviciului
respectiv.
El afirm c, din punct de vedere calitativ, valoarea mrfii nu reprezint altceva dect munc
omeneasc abstract, omogen, nedifereniat, socialmente recunoscut ca util, i ca atare ea
este singurul element care poate sta la baza formrii preului real (sau natural) al mrfii, n timp ce
cantitatea de bani definete preul nominal al acesteia.
Pentru neoclasici, preul reprezint elementul fundamental de reglare a activitii economice,
instrumentul care permite alocarea optim a resurselor dar i a veniturilor, purttorul principal de
informaii n legtur cu evoluia pieei. El este rezultatul interaciunii dintre factorii care l determin:
utilitatea i raritatea-ca elemente composite ale cererii i costul obinerii produsului respectiv- ca
element al ofertei.
Formarea preului i mrimea lui depind de o serie de factori, cei mai importani sunt:

Utilitatea bunului respectiv;

Puterea de cumprare a consumatorilor;
Preul acelui bun pe alte piee;
Nivelul preurilor substituenilor pentru acel bun, n cazul n care acesta are
substitueni;
Costurile de producie ale acelui bun sau, n cazul serviciilor, de furnizare a
acelui serviciu;
Costul factorilor de producie;
Tipul de pia pe care se afl un astfel de bun.

n esen, factorii care determin nivelul preurilor sunt cerea i oferta.

Din perspectiva cererii, nivelul preului unui bun sau serviciu este influenat de:
- utilitatea marginal i total a bunului sau a serviciului pentru care s-a stabilit;

18 A. Marshall, Elements of Economics of Industry, London, 1925, pag. 200

50
 - puterea de cumprare a consumatorilor bunului sau serviciului respectiv;
- preul bunului sau serviciului respectiv pe alte piee;
- existena nlocuitorilor sau a substituenilor apropiai i preurile acestora
Din perspectiva ofertei, nivelul preului depinde de :
- costul produciei, consumul de factori necesari producerii bunului respectiv;
- costul factorilor de producie care concur la obinerea bunului respectiv;
- preul bunului respectiv practicat pe alte piee.
Pe termen scurt, factorul determinant al formrii preului este cererea, deoarece producia
(oferta) nu are capacitatea de-a se modifica n acelai ritm cu modificarea cererii.
Pe termen lung, oferta reprezint factorul determinant al evoluiei preului. n cadrul acesteia,
distingem diferitele tipuri de comportament n funcie de orizontul de timp la care se manifest:
- pe termen foarte scurt, evoluia ofertei depinde numai de reaciile productorului n
legtur cu preul pieei. El poate s stocheze o parte din marfa pe care a produs-o i s o vanda
mai tarziu, sau poate s menin n continuare n vnzare aceeai cantitate la acelai pre ;
- pe termen scurt, productorii i modific oferta prin schimbarea dimensiunii factorului
munc i a unora din elementele capitalului variabil, neavnd posibilitatea s intervin asupra
capitalului tehnic.
- pe termen lung, preul se poate modifica prin modificarea volumului ofertei ca urmare a
schimbrii capitalului tehnic, introducerii de noi tehnologii de fabricaie, mbuntirii organizrii
fluxului productiv, etc.

7.2. Funciile preului

Dei n literatura de specialitate s-au conturat preri diferite n privina funciilor preului n
cadrul economiei de pia, se pot desprinde, pornind de la o serie de definiri convergente, cel puin
urmtoarele:
- preul reprezint instrumentul sintetic de msur a valorii mrfurilor,
- prin intermediul preurilor, agenii economici culeg informaii cu privire la pia.
- strns legat de capacitatea preului de a oferi informaii legate de pia se afl i
capacitatea acestuia de a determina alocarea resurselor limitate de care dispun entitile
economice n mod eficient.
- prin complexitatea elementelor care se iau n calcul n formarea preului unui bun
sau serviciu, acesta devine un liant ntre diferitele paliere pe care se desfoar activitatea
economic: n primul rnd, el face legtura ntre economie real (cea a fluxurilor de bunuri i
servicii reale) i economia monetar, acoperitoare a celei dinti.
El este n acelai timp elementul de legtur ntre piaa factorilor i piaa bunurilor i a
serviciilor, pornind de la faptul c fiecare element al costului unui bun sau serviciu, cost care intr n
calculul preului acestuia, reflect cheltuieli fcute cu consumul din factorul respectiv aa cum se
regsesc ele n preul factorilor.

7.3. Formarea preului pe o pia cu concuren perfect

Piaa cu concuren perfect are o existen pur teoretic. Studii recente arat c ea nu s-a
regsit n practic dect pentru o perioad restrns de timp (de ordinul ctorva luni), la nceputurile

51
revoluiei industriale din Marea Britanie. Unii specialiti consider c, ntr-o mare msur, piaa
financiar secundar se apropie, n zilele noastre cel mai mult de piaa cu concuren perfect.
Piaa cu concuren perfect are urmtoarele trsturi:

- existena unui numr infinit de mare de productori, respectiv vnztori i consumatori,

fiecare de o putere economic redus, astfel nct s nu poat influena piaa nici din perspectiva
preului nici din cea a cantitii oferite. Pe acest tip de pia, fiecare productor este un "primitor de
pre " (price taker), pre pe care l aplic bunului sau serviciului n cauz.Trebuie menionat ns c
acest pre este rezultatul aciunii conjugate a participanilor la tranzaciile de pe piaa bunului
respectiv (vnztori i cumprtori) i se situeaz la un nivel mediu fa de ofertele i respectiv
cererile individuale.
Orice modificare a cantitii oferite de ctre unul din productori sau schimbare de optic din
partea unui cumprtor n sensul modificrii cantitii solicitate nu va avea capacitatea de a influena
sesizabil nivelul preului practicat pe piaa respectiv pentru bunul respectiv.
- omogenitatea bunurilor; toi productorii produc acelai produs, fr diferenieri n privina
calitii sau a caracteristicilor funcionale i toi consumatorii doresc s cumpere acelai produs,
fiindu-le indiferent de ctre cine a fost produs sau vndut.
- accesul nelimitat la informaiile legate de bunul respectiv, de preul lui sau al nlocuitorilor
acestuia, de costul producerii lui de nivelul din trecut i de perspectivele evoluiei preului n viitor.
Pe acest tip de pia, fiecare consumator cunoate n detaliu ntreaga ofert de pe toate pieele din
punct de vedere al structurii, calitii, i a facilitilor de desfacere de care poate beneficia.
- mobilitatea perfect a factorilor de producie, astfel nct orice productor s aib acces n
orice moment la cantitile de factori de producie (munc sau capital) necesare desfurrii
activitii sale;
- intrarea i ieirea liber pe/ de pe pia a firmelor, altfel spus inexistena barierelor de
intrare n competiie ; o firm intr pe piaa unui produs sau a unui serviciu atunci cnd obine un
cost mai sczut dect preul de vnzare, i iese de pe pia atunci cnd cheltuielile pe care le face
pentru obinerea produsului respectiv sunt mai mari dect preul la care poate s vnd produsul.
Pentru ca piaa s se poat numi "cu concuren perfect" trebuiesc ndeplinite cumulativ
cele cinci trsturi enumerate mai sus, ceea ce n condiiile economiei contemporane este, practic,
de neconceput. Cu toate acestea, teoria formrii preului pe piaa cu concuren perfect este
important deoarece pornind de la trsturile acestui tip de pia se pot delimita imperfeciunile
proprii pieelor reale i se poate studia modul de formare a preului pe acest tip de piee n
comparaie cu preul de echilibru.
Preul de echilibru, propriu pieei cu concuren perfect, se formeaz n mod liber,
spontan, ca rezultat al forelor pieei, ca rezultat al interaciunii dintre cererea i oferta agregat, i
reprezint acel nivel al preului la care are loc egalizarea cantitii cerute cu cea oferit realizndu-
se astfel un volum maxim al vnzrilor.

52
 Pret unitar

50
45 E
40
35
30
25
. . . .
0 300 350 400 450 500 Q(cantitate)

Fig. 7.1. Formarea preului pe o pia cu concuren perfect

Formarea preului de echilibru pe piaa unui anumit bun are loc i n funcie de formarea
preurilor pe piaa factorilor de producie pentru bunul respectiv, a bunurilor substituibile sau a celor
complementare.
Aa cum putem deduce i din graficul de mai sus, preul de echilibru se formeaz la
intersecia dintre cerere i ofert, astfel c orice modificare a cererii sau a ofertei va duce la
modificarea preului de echilibru pe acea pia. Modificarea cererii n sensul creterii ei, n condiiile
n care oferta rmne neschimbat, duce la creterea preului de echilibru; n timp ce o modificare a
ofertei n sensul creterii sale n timp ce cererea rmne neschimbat, duce la scderea preului de
echilibru.
Dac preul de echilibru se formeaz la intersecia dintre cererea agregat i oferta agregat,
trebuie definite aceste dou concepte. Cererea agregat reprezint suma tuturor ofertelor de pre
adresate de toi cumprtorii de pe piaa unui bun omogen. Oferta agregat reprezint suma tuturor
ofertelor celor care produc un anumit bun omogen.
Pe pia exist ns mai multe categorii de participani, att n ceea ce privete ofertanii ct
i n ceea ce privete consumatorii.
Astfel, anumii ofertani care au o putere economic mai redus ofer un anumit bun n
condiii diferite din punct de vedere al costurilor fa de cei care ofer acelai produs dar au o putere
economic mai mare. Cei cu o putere economic mai mare care pot oferi acel produs la un cost mai
mic dect preul de echilibru, vor obine profit din diferena dintre costul mediu i preul de vnzare al
acelui bun. Din profitul astfel obinut, acetia i vor putea mri producia pn la nivelul la care
costul mediu este egal cu costul marginal. n acest mod, aceti productori, i vor dezvolta
producia, vor obine economii la scar ceea ce va duce la scderea costului mediu, consolidndu-i
poziia pe pia i acaparnd segmente importante ale pieei acelui bun. Aceti ofertani vor deveni

53
din ce n ce mai influeni pe pia, lucru ce va duce n timp la transformarea acelui segment de pia
n oligopol sau monopol.
n schimb, firmele care au o putere mai redus pe pia i obin acel bun la un cost mai mare
dect preul de echilibru, vor avea pierderi ca rezultat al acestei diferene. n timp, aceste pierderi
concomitente l vor determina pe productor/agent economic s renune la producia bunului
respectiv i s se orienteze spre pieele altor bunuri care s-i aduc profit.
Trebuie fcut i n acest caz o distincie clar. Dac preul de echilibru al unui produs a
crescut, trebuie stabilit dac acest lucru se datoreaz scderii costurilor de producie sau creterii
cererii pentru acel bun. Modificarea preului de echilibru are loc atunci cnd factorii care influeneaz
cererea sau oferta se schimb, iar curba cererii sau a ofertei se deplaseaz, urmnd ca i preul de
echilibru s se deplaseze i acesta.
Schimbrile pe care le sufer curbele cererii i ofertei contribuie la modificarea preului i a
cantitii de echilibru. Preurile stabilite pe baze concureniale conform legilor pieei contribuie la
distribuirea raional a ofertei limitate de bunuri ntre cei care au nevoie de ele.
Formarea preului de echilibru este o situaie pur ipotetic, caracteristic pieei cu concuren
perfect. n realitate nu exist ns astfel de piee, iar preul se formeaz pe pia i n funcie de ali
factori dect cererea i oferta de pe pia. Un astfel de factor este i legislaia privind unele
reglementri pentru intrarea pe anumite piee a unor noi companii, n scopul protejrii anumitor
sectoare de lucru, ce duce la o concuren imperfect pe acea pia. De asemenea, exist i
reglementri privind ncurajarea formrii de monopoluri pe anumite piee (acordarea de brevete,
licene, taxele vamale etc.)

7.5. Formarea preului pe piaa cu concuren imperfect

Aa cum am artat, piaa cu concuren perfect are o existen pur teoretic.Ea se studiaz
deoarece structurile ei competitive sunt uor de neles i pornind de la ele se definesc
imperfeciunile pieei proprii celorlalte tipuri de concuren.
In realitate, productorii obin acelai produs cu costuri diferite, n funcie de preul factorilor
de producie utilizai, de conjunctura economic, de climatul economic i social, etc, i l vnd la
preul pieei.
Din profitul suplimentar astfel obinut, unii productori reuesc s-i dezvolte producia i s ocupe
noi segmente de pia. Ei se pot transforma, n acest fel n monopol adic n situaia n care pot
controla preul i cantitatea vndut dintr-un bun economic omogen, n oligopol,atunci cnd alturi
de un numr restrns de productori controleaz piaa unui bun omogen sau n concuren
monopolistic, atunci cnd un numr infinit de mare de productori controleaz piaa unui bun sau
serviciu n cadrul cruia apar diferenieri.
Monopolul, oligopolul, piaa cu concuren monopolistic, alturi de alte forme specifice pe
care le vom trata mai jos formeaz piaa cu concuren imperfect.
Imperfeciunile pieei sunt generate n principal de doi factori :
1.costurile sczute ca urmare a economiilor la scar care apar la dimensiuni mari ale
produciei i care permit fie obinerea de profituri suplimentare, care reinvestite conduc la creterea
produciei, fie scderea preului de vnzare sub limita preului mediu practicat pe pia care
determin o deturnare a cererii dinspre agenii economici care i desfac produsele la preul pieei
spre cei care vnd la un pre mai sczut;

54
 2. existena barierelor de intrare sau de ieire din competiie, de regul ca urmare a
interveniei guvernului n scopul protejrii industriilor incipiente, a unor ramuri strategice, sau a unor
ramuri care n urma proteciei acordate ofer servicii de calitate tuturor clienilor i accept s-i
limiteze profitul (n aceast categorie intr ramurile care reprezint monopol natural pentru bunuri i
servicii importante.)
Alte bariere de intrare importante sunt taxele vamale, care favorizeaz formarea
monopolurilor sau a oligopolurilor autohtone prin protejarea unor ramuri sau industrii autohtone.
n afara restriciilor legale, impuse de guvern, barierele de intrare n competiie pot s apar
i ca urmare a diferenierii produselor.

7.5.1.Formarea preului pe o pia de tip monopol

Formarea preului pe piaa de tip monopol se face ntr-un mod particular, spre deosebire de
formarea preului pe oricare alt pia. Acest lucru se ntmpl deoarece piaa de tip monopol are
anumite trsturi ce nu favorizeaz formarea preului n mod liber, dintre care amintim:

existena unui singur productor pentru un anumit tip de produse sau servicii, lucru ce-i va
permite s controleze preul produselor respective pe acea pia;
nu exist bunuri substituibile pentru produsele pe care acel singur productor le ofer;
pentru a putea intra pe acel segment de pia exist puternice bariere att de ordin economic ct
i de ordin legislativ.
Preul format pe o astfel de pia poart denumirea de pre de monopol, i este un pre foarte
ridicat n comparaie cu preurile ce se formeaz pe pieele cu alt tip de concuren.

Firma care deine monopolul pe o anumit pia poate s fixeze preul de vnzare la un anumit
nivel, fiind influenat n decizia sa doar de strategia pe care aceasta dorete s o adopte, i anume,
aceasta poate fixa preul la nivelul la care ar putea vinde toat cantitatea pentru care exist cerere,
chiar dac ar nregistra pe anumite uniti de produs pierdere, pe totalul cantitii vndute va
nregistra profit; sau poate s produc doar o cantitate mic din acel bun i s o vnd la un pre
foarte mare. Modalitatea n care firmele de pe piaa de tip monopol fixeaz preul de vnzare, este
ilustrat n graficul de mai jos.

Totui, companiile de pe pieele de tip monopol trebuie s in seama n ceea ce privete

activitatea lor, dar mai ales n ceea ce privete stabilirea preului de monopol, de puterea de
cumprare a consumatorilor, de preferinele acestora, de existena unor categorii de produse care
pot satisface acelai gen de trebuine, fr ca aceste produse s fie produse substituibile celor pe
care ei le produc. n acelai timp agenii de pe pieele de monopol trebuie la rndul lor s in seama
de costul de producie al produsului respectiv.

55
 Piaa de tip monopol ofer cel mai sczut grad de satisfacie a consumatorilor privind
raportul dintre ceea ce sunt ei dispui s sacrifice pentru a consuma o unitate dintr-un anumit bun
produs pe o pia de tip monopol i preul cerut pe aceast pia pentru acel bun. Acesta este i
unul dintre motivele pentru care n majoritatea rilor este interzis formarea monopolurilor prin
diferite reglementri legislative, care interzic aciuni privind fixarea preurilor sau limitri privind
intrarea pe anumite piee.

Monopolul este un tip de structur a pieei, n care o firm este unic productor al unui bun
sau serviciu. Azi, muli economiti sunt de prere c monopolul apare n cazul n care o firm
controleaz 80% - 90% dintr-o anumit pia. Exist patru tipuri principale de monopol19:

Monopolul natural - exist atunci cnd o singur firm este capabil s produc mai
eficient dect ar putea mai multe firme mici concurente;
Monopolul tehnologic - exist, atunci cnd o firm dezvolt o nou tehnologie, pentru
producerea unui nou produs. Aceste noi tehnologii sunt protejate atent, care dau unui
inventator dreptul de a folosi invenia i de a produce pentru o perioad de peste 20
de ani;
Monopolul de stat apare cnd statul este unicul productor al bunului sau serviciului
respectiv (ex. distribuirea de ap potabil, servicii de canalizare, i, poate cel mai bun
exemplu ar fi U.S. Postal Service. Acest tip de servicii nu vor fi subvenionate i nu
vor avea un pre rezonabil n cazul n care vor fi distribuite de firme private.
Monopolul geografic apare n cazul n care un productor distribuie un bun sau
serviciu intr-o anumit zon geografic. n zilele noastre acest tip de monopol a
nceput s devin mai puin important, odat cu apariia comerului electronic.
n cazul monopolului natural neregulat, teoria neoclasic stabilete faptul c o firm va produce
pn n punctul n care venitul marginal este egal cu costul marginal i preul este mai mare dect
costul marginal. Costul preului marginal apare n punctul n care P= M*C, acesta fiind un criteriu de
a asigura eficiena n cazul utilitilor publice20.

19 op. cit OConnor, David.- The Basis of Economics, Ed. Greenwood Press, Westport, Connecticut, London, 2004, pg.
119
20 Randal G. Halcombre-Public Finance:Governament Revenues and Expenditures in the United States Economy, West
Publishing Company,1996,pg.98;

56
7.5.2. Formarea preului pe o pia de tip monopson

Piaa de tip monopson funcioneaz n mare parte la fel ca i piaa de tip monopol. Pe
aceast pia exist ns un singur cumprtor pentru un anumit bun, lucru care determin ca
acesta s aib o influen destul de mare privind deciziile de pe aceast pia. n general, acest tip
de pia se gsete n sfera produselor materiilor prime pentru ramuri industriale sau agricole(ex. n
agricultur).

Fiind un singur cumprtor, acesta poate determina chiar i preul de vnzare, deoarece
productorul depinde de acest singur cumprtor. Acesta poate chiar s fixeze un anumit pre
pentru acel bun, pentru ca apoi s vnd bunul respectiv pe o alt pia sau pe aceeai pia, dar
ntr-o alt perioad de timp, la un pre mai mare realiznd astfel un ctig din situaia sa de unic
cumprtor. n situaia de monopson, deciziile de pe pia privind nivelul preului nu mai depind de
preferinele consumatorilor, de costurile de producie, ci mai ales de capacitatea productorilor care
sunt sau nu capabili de a-i asuma un risc, i anume, riscul de a nu ceda la influenele
consumatorului privind o influen extrem n ceea ce privete scderea preului; acest risc i-l pot
asuma pornind de la premisa c din moment ce acel consumator este dispus s plteasc un
anumit pre pentru acel bun, pre pe care el nsui vrea s-l stabileasc, acesta nseamn c acel
bun i este necesar, deci va fi capabil s plteasc i alt pre pentru el.

7.5.3. Formarea preului pe o pia de tip oligopol

Exist ns i o form a pieei de tip oligopol cunoscut sub denumirea de duopol, atunci
cnd pe pia exist un numr de doi productori pentru furnizarea unui bun omogen. n situaia
duopolului cei doi productori pot s adopte mai multe variante cu privire la influenarea preurilor
bunului respectiv pe acea pia.

Poate exista situaia n care cei doi se lupt pentru supremaie pe acea pia, iar unul dintre
ei va reduce preurile pn la nivelul la care cellalt va fi eliminat i atunci el va deine monopolul pe
acea pia. n aceast situaie trebuie inut cont de faptul c i cel care reduce preurile va avea de
pierdut prin reducerea profitului, datorit scderii preului de vnzare, ns pe termen lung el va
obine monopolul i i va putea recupera aceast pierdere. Cellalt productor va fi eliminat de pe
pia.

O alt variant a duopolului ar putea fi cea n care cele dou firme ncearc s
supravieuiasc pe pia pe o perioad ct mai lung. Astfel, ele ncheie acorduri privind fixarea
preurilor la un anumit nivel, mprirea influenelor pe pia, a cantitilor produse etc. Majoritatea

57
rilor democratice descurajeaz ncheierea unor astfel de nelegeri ntre firme pentru meninerea
pe pia prin diferite reglementri legislative care interzic printre altele i: folosirea preului de
dumping, folosirea de preuri discriminatorii, ncheierea de nelegeri privind preul de vnzare.

7.5.4. Formarea preului pe o pia cu concuren monopolistic

Piaa monopolistic are i ea anumite particulariti n ceea ce privete formarea preurilor.

Pe aceast pia exist un numr relativ mare de productori care produc bunuri neomogene, dar
substituibile. Deciziile pe care le ia fiecare productor n parte cu privire la mrimea cantitii oferite
nu influeneaz activitatea altui productor ns luate per ansamblu reaciile tuturor ofertanilor de pe
aceast pia au consecine asupra fiecrui productor care acioneaz pe piaa respectiv. Pe
acest tip de pia cererea pentru un anumit produs nu este perfect elastic, iar pe termen scurt
maximizarea profitului va avea loc la acel nivel al produciei la care venitul marginal este egal cu
costul marginal.

58
 Cap. 8. BANII

tim din capitolele anterioare c circulaiei bunurilor i a serviciilor din economia real i se
altur circulaia banilor n economia monetar. Banii reprezint, "alturi de capital i de
specializare cel de-al treilea aspect major al vieii economice moderne, iar fluxul de bani sngele
care irig economia"21, ei sunt cei care fac posibil desfurarea tranzaciilor economice ntre
infinitele bunuri i servicii de valori diferite.
n literatura de specialitate exist o serie de puncte de vedere divergente n privina definirii
banilor. Unii autori consider c banii reprezint "o marf special, separat spontan din lumea
celorlalte mrfuri, n urma dezvoltrii ndelungate a produciei i schimbului de mrfuri, care
ndeplinete funcia de echivalent general al tuturor celorlalte mrfuri i de instrument general al
schimbului, datorit proprietilor sale deosebite" 22.
Costin Kiriescu definete banii drept "un instrument social, o form particular imediat
mobilizabil a avuiei sociale o ntruchipare transmisibil i omnivalent a puterii de cumprare care
confer deintorului o parte din produsul social al rii emitente"23.
Karl Marx consider banii drept rezultatul aciunii legilor economice ale produciei de mrfuri,
aprut spontan pe o anumit treapt a dezvoltrii societii ca o consecin a anumitor relaii de
producie istoricete determinate"24
Ali autori consider c "banii reprezint noiunea generic prin care este desemnat
intermediarul general al schimbului25. Ei difereniaz termenul de bani de cel de moned
considernd moneda drept noiune derivat care desemneaz "o stare concret istoric i naional
de existen a banilor, care presupune structuri instituional juridice bine definite, care permit
autoritii statale exercitarea prerogativelor n ceea ce privete stabilirea denumirii, emisiunii,
utilizrii i retragerii banilor" 26

8.1. Geneza banilor

Primele forme de bani au aprut odat cu apariia schimbului, desfurat pe principiul

trocului n cadrul cruia fiecare bun sau serviciu reprezenta o form a banilor.
Treptat, pe msura multiplicrii actelor de schimb, rolul de mijlocitor al acestuia (schimbului)
a fost preluat doar de anumite bunuri, care aveau capacitatea de a msura, mai mult sau mai puin
exact valoarea bunurilor i a serviciilor supuse tranzaciilor i pe baza acesteia ndeplineau funcia
de mijloc de schimb.
ntre aceste noi forme ale banilor amintim sarea, pieile, vitele, scoicile, grnele, metalele
preioase, etc. n timp din rndul acestora s-au desprins metalele preioase a cror greutate,
puritate i densitate trebuia msurat cu ocazia fiecrei tranzacii.

21 Paul Samuelson, L'Economique, tom I, 8 e .ed. Libr. Armand Colin,Paris, 1953, pag. 88
22 Dicionarul de Economia Politic, Ed. Politic Bucureti, 1974, pag. 63
3. Costin C. Kiriescu, Moneda, Mic Enciclopedie, Editura Stiinific i Enciclopedic Bucureti, 1982, pag. 63
24 Ibidem
25 Ni Dobrot,coordonator, Economia Politic, Editura Economic Bucureti, 1995,pag. 47
26 Ibidem

59
 Pentru a elimina aceste inconveniente s-a trecut, ncepnd cu secolele VII-VI .e.n.la baterea
monedei, adic la consemnarea unor elemente care certificau cantitatea, puritatea i densitatea
aurului cuprins ntr-o moned.
Se consider c primul care a btut moned a fost Cresus, regele Lydiei, dei specialiti n
numismatic au identificat elemente ale circulaiei monetare n China nc din secolele X-XI .e.n.
Denumirea de moned provine de la atelierul unde se confecionau monedele metalice situat n
apropierea templului zeiei Juno Moneta din Roma.
In aceast perioad banii ndeplineau funcia de mijloc de schimb i cea de msur a valorii,
i erau ntr-o mic msur mijloc de tezaurizare sau de plat.
Banii au circulat sub forma monedelor pn n secolul al XVII- lea, cnd monedelor aflate n
circulaie li se altur bancnotele sau biletele de banc . Timp de dou secole (de la apariia
bancnotelor i pn la primul rzboi mondial) au circulat n paralel bancnote convertibile n
diferite proporii n metale preioase i monede - cele de valori mari confecionate din metale
preioase-respectiv cele divizionare, de mic valoare, confecionate din metale nepreioase.
Dup primul rzboi mondial, monedele din metal au cedat n cvasitotalitatea lor locul
bancnotelor convertibile i neconvertibile, care au devenit astfel principala form sub care se
regsesc banii.
Dup cum am artat n rndurile de mai sus, banii au existat ntotdeauna ntr-o anumit
configuraie sau form, dar, pn la nceputurile revoluiei industriale banii au constituit doar un
mijloc secundar n cadrul organizrii sociale.
Cu toate c istoricii consider apariia economiei monetare strns legat n timp de apariia
monedei, se poate practic vorbi de monetarizarea economiei doar atunci cnd actele de schimb au
nceput s capete o amploare deosebit ca urmare a dezvoltrii produciei de mrfuri ca efect al
revoluiei industriale, ncepnd din secolul al XVIII-lea.
S-a calculat c pn n secolul al XIV-lea nu mai mult de 1 procent din viaa unui european
a fost organizat ntr-un sistem monetizat n timp ce n prezent procentajul corespunztor ar fi de 16
procente sau chiar superior .

8.2. Funciile banilor

I. Etalon de masurare a valorii activitii i capacitii umane

II. Exprimarea valorii n cadrul schimbului
Din aceste dou funcii a mai aprut o funcie:
III. Funcia de tezaurizare sau de acumulare
IV. Mijloc de plat care permite prin intermediul banilor stingerea de obligaii ntre diferiii
participani la procesul economic(Samuelson, N., 2001, 78-89).
Motorul principal n mijlocirea schimburilor (la stingerea obligaiilor de plat) sunt bncile care pe
baza unor depozite constituite de agenii economici sting obligaiile acestora prin transferul de
moneda sau moned scriptural care par pe fondul tranzaciilor comerciale

60
 8.3. Componentele masei monetare

a/ n funcie de forma de existen, moneda se clasific n: numerar sau moned material -

compus din moned metalic i moned de hrtie - i n moned de cont (numit i moned
scriptural).
1. Numerarul-este format din monede de urmtoarele tipuri :
a/ monede cu valoare intrinsec - reprezentate de monede confecionate din metale
preioase (aur,argint) a crei valoare nominal corespundea cu valoare metalului din care era
confecionat. Acest tip de moned era proprie sistemului etalon aur monede. La baza baterii
acestui tip de moned sta principiul baterii libere conform cruia deintorii de metal monetar se
prezentau la monetria statului i puteau cere transformarea acestuia n moned.
b/ monede fr valoare integral sunt monedele btute din metal ieftin (bronz, diferite
aliaje), a crei emisiune este exclusiv n sarcina statului.Prin baterea acestei categorii de moned
statul ctig din diferena ntre valoarea nominal (mai mare) a acestei monede i cea real (mai
mic) dat de cheltuielile ocazionate de batere. n aceast categorie se includ n general monedele
divizionare prezente n sistemele monetare moderne;
c/moneda de hrtie (numit i bon de tezaur)- este pus n circulaie numai de ctre stat
pentru a acoperi o parte din cheltuielile acestuia. Ea este retras din circulaie tot de ctre stat, pe
baza criteriilor care au stat la baza emisiunii ei.
d/ bancnota - sau biletul de banc- reprezentnd certificarea existenei unei anumite sume
de bani ntr-un depozit bancar.Apariia bancnotelor a fost semnalat n China, unde funciona nc
n secolul al X-lea un sistem bancar ns extinderea utilizrii ei a fost a fost determinat de creterea
volumului schimburilor comerciale i a nevoii ca negustorii care se deplasau dintr-o parte n alta a
lumii s poat face dovada existenei unui anumit depozit de aur n ara de origine, pe baza
nscrisului respectiv. Acesta (certificatul de depozit) putea fi preschimbat n bani de aur de ctre
orice banc care avea relaii cu banca emitent.
Varianta modern a bancnotei aparine ntemeietorului Bncii Suediei, J. Palmstruck, n
secolul al XVII -lea. De-a lungul timpului, bancnotele au ndeplinit mai multe funcii :
Astfel, de la apariie pn la sfritul sec. al 18-lea bancnotele au fost utilizate numai ca
mijloc de plat bancar, pentru ca ncepnd cu secolul al XIX-lea s fie considerate drept moned
auxiliar alturi de monedele de aur i argint. La sfritul secolului al XIX-lea, bancnotele au devenit
mijlocul principal de plat, fr a se renuna ns complet la monedele din metale preioase.
Dup primul rzboi mondial monedele din aur i argint au cedat n totalitate locul bancnotelor
de hrtie, i monedelor divizionare din metale nepreioase a cror pondere n totalul masei monetare
este ns foarte redus.

2. Moneda de cont (scriptural) a aprut i s-a dezvoltat odat cu apariia i creterea rolului
bncilor i a creditului. Spre deosebire de numerar,care are o existen material, moneda
scriptural reprezint un simbol, o cifr ntr-un cont aparinnd unui agent economic, pe baza unui
depozit deschis de ctre acesta la o banc. Circulaia monedei scripturale se rezum doar la
nregistrri efectuate n conturi bancare care au ca efect trecerea unei cantiti de moned
scriptural dintr-un cont n altul, fr a fi nsoit de micri efective ale semnelor bneti materiale.

61
 Banii de cont reprezint sumele nscrise n contabilitatea bncii pe numele agenilor
economici.Banii de cont se multiplic prin credit, iar dup o anumit perioad apare o anumit
cantitate de moned suplimentar celei anterioare.

Micarea banilor dintr-un cont n altul se realizeaz prin decontri i pli fr numerar. Prin
decontri fr numerar se realizeaz transferul de sume dintr-un cont n altul prin prisma celor doi
participani la acest transfer, n timp ce noiunea de plat fr numerar prin prisma unui singur
participant la tranzacie, cel care pltete sume;
Decontrile se realizeaz cu ajutorul urmtoarelor forme:
1. acreditivul sau linia de credit- este acel instrument prin care pltitorul separ o parte din
disponibilitile sale i o trece ntr-un depozit bancar deschis la banca furnizorului.Pe msura livrrii
mrfurilor de ctre furnizor i a depunerii de ctre acesta a documentelor de ncasare banca
furnizorului transmite suma aferent din contul su n depozitul bancar din contul furnizorului.
2.scrisoarea de garanie bancar este acea form de decontare bancar prin care
furnizorul cere pltitorului s-i elibereze o asemenea scrisoare i prin care s-i asigure cu
anticipaie plile prin rezervarea unor drepturi la credite ale pltitorului pentru o perioad viitoare.
3.vinculaia- nu asigur cu anticipaie plile ci presupune consimmntul pltitorului de
decontare, din iniiativa sa, fie prin admiterea la plat a unor documente de decontare emise de
ctre beneficiarul sumei de plat.

O a doua clasificare a semnelor monetare se poate face n funcie de emitentul

acestora. n raport cu acest criteriu, moneda se mparte n:
1. moned creat de agenii economici- a funcionat n cadrul sistemelor bazate pe
etalonul aur-moned, sistem n cadrul cruia baterea monedei se efectua ca urmare a prezentrii la
banc, de ctre un agent economic, a unei anumite cantiti de aur care era imediat transformat n
moned.
2. moned creat de tezaur - reprezentat n special de ctre moneda divizionar
3. moneda creat de ctre bnci- relev rolul deosebit pe care l au bncile creaia
monetar, prin emiterea biletelor de banc de ctre banca central i a monedei scripturale de ctre
bncile comerciale.

O a treia clasificare pleac de la modul de acoperire al monedei, adic de garantare a ei

de ctre emitent. Din acest punct de vedere se deosebesc urmtoarele tipuri de monede:

-monede cu acoperirea metalic- const n stabilirea unui procent considerat minim pe care
s-l dein banca emitent ca stoc de aur i argint din volumul emisiunii de bancnote. In decursul
anilor proporia acoperirii valorii bancnotei respective cu aur i argint a sczut. Dac la nceput
procentul acoperirii acestei valori era fcut public, n timp s-a renunat la aceast msur, cea ce nu
nseamn c banca central din fiecare ar nu dispune de un anumit stoc de metale preioase.
Concomitent,stabilitatea bancnotei s-a diminuat ca urmare a acestei msuri.

-acoperire n portofoliu comercial- este neleas ca o acoperire suplimentar, peste cea n

aur, pn la nivelul ntregii emisiuni de bancnote.Acest portofoliu comercial este format din cambii

62
pe termen foarte scurt (sub 90 de zile) . Aceste cambii reprezint de fapt acoperirea unor cantiti
de mrfuri vndute pe credit.
- acoperirea n devize sau n mijloace de plat strine- prin preluarea acestor devize de ctre
banca central de la exportatori n schimbul unor cantiti de moned naional puse n circulaie la
cumprarea acestor devize;
- acoperirea n valori mobiliare- (titluri, hrtii de valoare, emise de stat) este o acoperire care
nu corespunde coninutului bancnotei (ele sunt de obicei emise pentru a acoperi unele cheltuieli ale
statului).
- acoperirea n mrfuri- este forma care se regsete cel mai mult n economiile
contemporane. Aceast acoperire este diferit de la o ar la alta, n funcie de particularitile
naionale, de structura stocului de mrfuri, de viteza de rotaie a stocurilor, etc

n funcie de obligaiile pe care i le asum statul, monedele pot fi convertibile i

neconvertibile.
1. monedele convertibile- sunt cele care pot fi preschimbate pe o anumit cantitate de metal
preios (acest tip de convertibilitate poart numele de convertibilitate intern i a fost utilizat n
special n cadrul etalonului aur) sau ntr-o alt moned (convertibilitate extern);
2. monedele neconvertibile-sunt monedele care circul n exclusivitate numai n cadrul
granielor naionale.
Convertibilitatea reprezint nsuirea legal a unei monede de a fi preschimbat pe o alt
moned liber, prin nzare-cumprare pe pia fr a exista restricii cu privire la suma de schimbat,
scopul preschimbrii (pli pentru tranzacii curente sau micri de capital) sau de calitatea celui ce
efectueaz preschimbarea (rezident sau nerezident al rii n care are loc tranzacia)
n funcie de categoriile de operaiuni admise la convertire, se disting urmtoarele tipuri de
convertibilitate:
a. convertibilitate parial (n cadrul creia sunt admise la schimb numai sumele destinate
operaiunilor de cont curent)
b. convertibilitate total, n care preschimbarea sumelor se face indiferent de destinaia utilizrii
lor;
n funcie de calitatea persoanelor care solicit efectuarea schimbului, convertibilitatea poate fi
intern (atunci cnd vizeaz accesul rezidenilor la o anumit sum n valut) i extern- atunci cnd
accesul la o anumit sum n valut este permis att rezidenilor ct i nerezidenilor ;
n funcie de mrimea sumei admise la schimb convertibilitatea poate fi limitat i nelimitat. n
prezent, monedele a cinci ri dezvoltate (Statele Unite ale Americii, Germania, Japonia, Frana i
Marea Britanie) se bucur de convertibilitate nelimitat.
n funcie de mrimea raporturilor valorice ce se au n vedere la stabilirea raporturilor dintr-o
moned n alta se disting: convertibilitatea oficiala, realizat ntre unitile monetare statale i
convertibilitatea de pia practicat de bnci, firme de comer exterior, persoane particulare. In
cazul convertibilitii de pia, fiecare stat are un sistem de intervenie n sensul c prin rezerva de
lichiditate internaional el poate s absoarb surplusul de moned naional n sensul meninerii
cursului valutar n anumite limite;
n accepiunea FMI, convertibilitatea practicat astzi este proprie unui numr restrns de
ri (aprox. 70), se practic necomerciale.

63
 De-a lungul anilor convertibilitatea a cunoscut dou forme: cea a convertibilitii metalice i
cea a converibilitii n devize, fiecare din acestea mbrcnd forma convertibilitii interne, respectiv
externe.

a. convertibilitatea metalic- a mbrcat la rndul ei dou forme:

- convertibilitatea metalic integral- (nelimitat n aur)- practicat n majoritatea rilor pn
n primii ani ai primului rzboi mondial;Ea presupune preschimbarea n aur, nengrdit, a ntregii
cantiti de bancnote pe care o persoan dorea s o preschimbe;
- convertibilitatea metalic limitat- a fost folosit de o serie de ri ca msur de revenire la
convertibilitatea n aur suspendat la nceputul primului rzboi mondial,dar o revenire parial n
sensul limitrii ei ca sum necesar pentru procurarea unui ntreg lingou de aur.

b. convertibilitatea n aur-valute proprie iniial sistemelor monetare naionale pe baza

deciziei adoptate la Conferina de la Geneva din 1922, a devenit, dup conferina de la Bretton
Woods (USA) din 1944 propriu sistemului monetar internaional nou creat.
n cadrul aceleiai conferine s-a creat cadrul instituional necesar reglementrii relaiilor
monetar- financiare internaionale pe baze noi prin nfiinarea FMI i a Instituiilor de la Bretton
Woods i adoptarea unui sistem n cadrul cruia monedele se defineau printr-o anumit cantitate de
aur, dar nu erau convertibile n interior n aur ci n dolari americani.Raporturile valorice ntre monede
se stabileau ns n funcie de definirea metalic.
Moneda central a sistemului era dolarul american, deoarece Statele Unite s-au angajat s
garanteze convertibilitatea n aur a sumelor deinute de ctre bncile centrale strine la cererea
acestora, la un pre fix de 35 de dolari uncia.
Convertirea n aur se garanta exclusiv pentru dolarii americani aflai n rezervele bncilor
centrale strine.
n acest fel, dolarul american a devenit moned de rezerv alturi de aur, pn n anul 1971,
cnd autoritile americane au anunat anularea angajamentului de convertire n aur a dolarilor aflai
n rezerva bncilor centrale strine.
n anul 1968 un numr de 14 ri, altele dect Statele Unite au trecut la convertibilitatea
extern reciproc i fa de dolarul american pe baza unui curs fix, stabilit n funcie de coninutul n
aur al fiecrei monede.
Meninerea cursurilor fixe se realiza prin intermediul bncilor centrale. Sistemul
convertibilitii pe baz de cursuri fixe a funcionat pn n anul 1973, cnd s-a trecut la sistemul de
cursuri flotante, adic la preschimbarea unei monede n alt moned se realizeaz la cursul variabil
al pieei, fr angajamentul autoritilor monetare de a menine cursul
ncepnd cu 1976, prin Acordul de la Jamaica, se elimin complet aurul din sistemul monetar
internaional prin interzicerea definirii monedelor n aur, acestea urmnd a fi definite fie n funcie de
o valut forte (este cazul rilor foste colonii britanice care i definesc moneda naional prin
raportare la lira sterlin, sau a unui numr de ri care i raporteaz moneda numai la dolarul
american) fie n funcie de un co valutar de tipul DST (Drepturi Speciale de Tragere) sau EURO
(fostul ECU). Unele ri, n special cele din Africa sau America Latin i definesc moneda n raport
cu un sistem de indicatori macroeconomici.

Condiiile generale ale trecerii la convertibilitate sunt :

64
1/existena unui potenial economic ridicat al rii respective
2/realizarea unui structuri corespunztoare a preurilor interne, alinierea acestora cu cele de pe
piaa mondial;
3/stabilirea unui curs de schimb real, fundamentat din punct de vedere economic a monedei
naionale cu alte monede strine;
4/crearea unei rezerve naionale de lichiditate care s fac posibil intervenia pe pieele valutare
cnd oferta pe aceste piee este mare
5/lrgirea drepturilor, competenelor i a rspunderilor exportatorilor n derularea unui comer
exterior eficient;
6/crearea unui sistem de intervenie pentru asigurarea stabilitii monedei naionale;

Teoriile monetare
Inca din antichitate s-a pus problema existen legturii ntre valoarea de schimb, cea de
ntrebuinare i valoarea monedei.
I. Teoria banilor ca instrument liber de schimb- susinuta de Aristotel si dezvoltata de A. Smith
si Ricardo- care susin ca banii ca rezultat al unor convenii ntre oameni au valoare de
schimb i de ntrebuinare. Ei i-au conceput aceasta teorie plecnd de la premisa ca
valoarea monedei este data de valoarea muncii privind extragerea i confectionarea
monedelor, respectiv pentru achiziionarea metalului din care era confecionat moneda.
II. Teoria nominalist - a aprut ca reacie mpotriva teoriei banilor ca instrument de schimb i
care spune ca banii nu trebuie s aib valoare proprie ci una nominal, convenional.
Pe parcursul timpului acesta teorie s-a dezvoltat n dou direcii:
Nominalismul funcionalist (Karl Mengel) care pune accentul pe capacitatea monedei de
a fi schimbat ntr-o cantitate de bunuri i servicii si nominalismul statal (F. Muller) care
contesta necesitatea ca banul s aib neaparat o baza metalic, spunand ca locul
monedei metalice s fie luat de bancnota sau moneda de hrtie. Unii economiti susin
ca banii sunt doar un nume un simbol valoric recunoscut de ctre societate i care
exprim difereitele proporii sau raporturi de schimb sau arat nivelul puterii de
cumprare a indivizilor pe baza unor reguli stabilite de stat.
III. Teoria cantitativ a banilor - a aprut cu patru secole n urm pe fondul apariiei marilor
descoperiri geografice, a unor situaii de criz economic determinat de creterea
artificial a preurilor pe fondul meninerii neschimbate a ofertei de bunuri i servicii.
Aceasta cunoate mai multe forme:
Forma clasic elaborat de David Hume, dezvoltat de Ricardo si Adam Smith, Irving Fisher
care artau existena unei egaliti ntre oferta de bani i cererea de bani:
MxV = PxT

65
 M = masa monetar
V viteza de circulaie a banilor
P = nivelul preurilor
T= nivelul tranzaciilor
In conformitate cu aceasta teorie tranzaciile cu bunuri i servicii realizate n economia real
trebuie s-i gseasc corespondentul i n economia monetar.
Forma modern - mbrac forma ecuaiei de la Cambridge conceput initial de Marshal si
dezvoltat de Arthur Bigoux
M=kxPXT
Conform ecuaiei valoarea monedei variaz invers proporional cu masa monetar iar nivelul
estimat al preurilor are influen asupra acesteia.

IV. Teoria lui Keynes fac o corelaie ntre fluxurile monetare i fluxul de bunuri i servicii din
cadrul tranzaciilor aflate ntr-o economie i arata c echlibrul strict ntre valoarea
bunurilor i valoarea monedei nu este o condiie esenial ci doar necesitatea existenei
unui echilibru global al economiei. Keynes spune ca politica monetar prin influenarea
monedei naionale afalat n circulaie se realizeaz prin stimularea consumului i implicit
printr-o sporire a puterii de cumprare a indivizilor.
Venitul monetar se modific n viziunea lui Keynes sub influena urmtorilor factori:
a. Cheltuielile statului
b. Nivelul general al salariilor
c. Dimensiunile comerului exterior
d. Efectul multiplicator al investiiilor i preferina pentru lichiditate al agenilor
economici.

66
 Capitolul 9. SISTEMUL BANCAR

Primele operaiuni bancare au fost atestate nc din anul 2000 .H. codul lui Hammurabi,
dar caracterul acestora este aprig contestat prin argumentul inexistenei monedei, instrument al
schimbului. Adevrata natere a sistemului bancar se presupune c ar fi avut loc odat cu apariia
monedei n sec VII . H, moment n care moneda a nceput s fie folosit ca moned de schimb pe
scar larg n Grecia, Roma Antic i Egipt.
nchistarea economiei din perioada medieval a afectat grav dezvoltarea sistemului bancar pn la
apariia marilor descoperiri georgrafice, cnd a avut loc o explozie n tranzaciile comerciale dintre
Europa, America, Asia etc , precum i a schimburilor din perimetrul mediteraneean. Acest
dezvoltare a bncilor a fost favorizat i de apariia cambiilor i a biletelor de banc (bancnote) care
purtau numele de goldsmith papers.
Liberalsimul politic i economic din ec al XIX- lea a creat premisele dezvoltrii schimburilor i
implicit a operaiunilor bancare a cror preponderen monetar este preluat de cea fidurciar
(bancnotele i hrtiile de valoare), iar ulterior de cea scriptural. Treptat crete i importana statului
n controlul operaiunilor financiar-bancare i implicit a bncilor centrale sau de emisiune, iar n
epoca contemporan, majoritatea bncilor centrale sunt de stat cu excepia Bncii Centrale a Africii
de sud (care este privat), n timp ce bnci precum cele ale Elveiei, Japoniei, Belgiei au capital
mixt.

Structura sistemului bancar este format din dou componente:

1. Banca central sau de emisiune
2. Bncile specializate
Prima Banc Central a aprut n Anglia la sfritul sec. al XVII-lea, a fost nfiinat de scoianul
Patterson.

Funciile Bncii Centrale sau de emisiune:

I. Emisiunea biletelor de banc sau a bancnotelor precum i a monedelor divizionare
II. Retragerea monde i a bancnotelor de pe pia
III. Crearea i gestionarea puterii de cumprare
Puterea de cumprare- cantitatea de bunuri i servicii care se poate cumpra cu o unitate de
moned. Deoarece cu o unitate monetar se pot cumpra mai multe bunuri i servicii , ar fi incorect
s ne raportm doar la preul unui bun sau serviciu n momentul n care calculm puterea de
cumprare i de aceea pentru determinarea puterii de cumprare va trebui s ne raportm la un
indice sintetic al preurilor.
Indicele sintetci al preuirlor msoar evoluia mrimii preului ntr-o anumit perioad de timp i
pentru o vast categorie de bunuri i servicii. n practic indicele sintetic al preurilor se poate ntlni
sub forma indicelui preurilor de consum, indicele preurilor de producie i a deflatorului PIB.
Indicele preului de consum este un indice care se calculeaz pentru un co de bunuri a cror
pondere n cadrul acestuia este fix, i se raporteaz preul unui bun din perioada actual la o
perioad anterioar.

Ipc = pA1/ pA2 x 15% + pB1/ pB2 x 10% +.+ pm1/ pm2 x N%

67
Indicele preurilor de producie se calculeaz nsumnd preurile cu ridicata ale diferitelor bunuri i
servicii raportate la nivelul preurilor dintr-o perioad precedent.
Deflatroul PIB-ului se calculeaz pe baza preurilor, bunurilor i serviciilor luate n calculul produsului
intern brut a cror pondere spre deosebire de indicele preului de consum este variabil i se
calculeaz prin raportarea preului fiecrui bun din perioada curent la nivelul preului din perioada
precedent.
IV. Supravegherea societilor bancare i a instituiilor de credit n sensul regularizrii
scontrii creditului
Prin scontare se nelege operaiunea de preluare de ctre o banc comercial n schimbul unui
comision al unui titlu de credit (cambie, obligaiune, bilet la ordin etc.) de la beneficiarul ei nainte
de a ajunge la scaden.
Rescontarea reprezint aceeai operaiune, doar c Banca Central preia acum de la bncile
comerciale titlurile de credit.
V. Stabilirea alturi de trezorerie a mprumuturilor contractate de ctre Guvern.
VI. Determinarea regimului cursului de schimb al monedei naionale i gestionarea
rezervelor valutare
VII. Managementul ofertei monetare i de credit , precum i determinarea ratelor dobnzii
VIII. Supravegherea i gestionarea sistemelor de pli
IX. Promovarea stabilitii sistemului financiar
X. Executarea soldului de ultim creditor.
XI. Meninerea stabilitii preurilor
2.Bncile specializate- n aceast categorie intr toate bncile i instituiile de credit, excepie banca
central i de emisiune.
n fucnie de activitatea pe care o desfoar bncile specializate pot fi:

a. bnci de depozit- acele bnci care preiau economiile agenilor economici n mod special dar
i al popolaiei sub form de depozite pe termen scurt, mediu i lung; acord i mprumuturi
n special agenilor economici dar i persoanelor fizice
b. bnci comerciale bnci al cror capital este n cea mai mare parte privat i i procur
resursele n principal din emsiunea de obligaiuni i aciuni. Astfel de bnci desfoar
activiti complexe (creeaz depozite, acord credite, finanri etc)
c. bncile de investiii- bnci care i procur n principal resursele prin identificarea i mijlocirea
mprumuturilor de pe pia n schimbul unor comisioane. Aceste bnci se mai numesc i
brokeri bancari.
d. Bncile de economii- au fost create iniial n scopul ncurajrii la economia micilor
depuntori, dar datorit susinerii din partea Guvernului au devenit foarte puternice.
e. Bncile de ipoteci- se ocup cu acordarea de mprumuturi pe termen lung (pn la 30 de
ani) pentru investiii cum ar fi ramura construciilor.
f. Bncile cooperatiste- sunt un grup de instituii finciare organizate ntr-o singur banc local
aprut datorit interesului comun al acestor instituii financiare
g. Casele de scont- bnci intermediare ntre banca central i cele comerciale a cror
principal activitate este scontarea i rescontarea

68
 h. Instituii fianciare- nu au dreptul legal de a acorda credite i de a crea depozite ale agenilor
economici i persoanelor fizice dar pot efectua operaiuni financiare specifice pe baz de
convenie (leasing, factoring-vnzarea creanelor unor ageni economici).

Funciile bncilor specializate:

I. Acordarea de mprumuturi clienilor care ndeplinesc condiiile de bonitate financiar
Bonitatea financiar- capacitatea unui debitor de a restitui integral i la termenele prevzute n
contract mprumutul i dobnda afrenet acestuia
II. gestionarea depozitelor i a conturilor deponenilor
III. Conducerea operaiunilor de cas
IV. Organizarea nfiinrii de societi pe aciuni, pe baza sistemului constituirii simultane
V. Crearea surselor atrase n scopul finanrii operaiunilor de creditare

Creditul poate mbrca dou forme:

a. creditul bancar
b. creditul comercial- este un credit pe termen scurt (pn la 90 de zile) acordate de furnizor
cumprtorilor sub forma livrrii unor mrfuri, cu plata la o dat ulterioar stabilit.
Instrumentele creditului comercial sunt: cambia care poate fi trat sau bilet la ordin.
Cambia este un titlu care face dovada existenei unei creane pltibile imediat i ntr-o sum clar
determinat (mai mult de 90 de zile).
Trata reprezint un nscris prin care creditorul numit trgtor d ordin debitorulu numit tras s
achite la o anumit dat numit scaden sau la prezentarea ordinului unei tere persoane
numit beneficiar, o sum de bani determinat.
Biletul la ordin spre deosebire de trat poate avea doar doi parteneri: creditorul i debitorul.
obligaiunile reprezint nscrisuri care exprim raportul de mprumut dintre creditor (care este
deintorul obligaiunii) i debitor (emitentul obligaiunii) . De regul, obligaiunile sunt
purttoarele unui venit fix (al crui nivel se situeaz n jurul celui obinut prin aplicarea ratei
dobnzilor bancare) pe care debitorul se oblig s-l achite la scaden, indiferent de situaia lui
economico- financiar. Certificatele de depozit (bonuri de cas) sunt tipluri d credit prin care
bncile mobilizeaz disponibiliti pe termen scrut iar ratele dobnzilor sunt negociabile..
Bonurile de tezaur sunt titluri de credit emise de stat, mprumuturi pe termen lung pentru
finalizarea anumitor obiective a cror dobnd este sub nivelul dobnzii de pe pia.
Biletele de banc sunt instrumente de credit, emise de banca central la valori diferite i la
purttori nenominale (nu sunt nscrise numele beneficiarilor), nu au scadena dar au dobnda
aferent.
Cecul reprezint un ordin de plat dat titularului unui cont curent de ctre banca la care are
deschis depozitul,de a elibera o anumit sum de bani persoanei nscrise n cec sau
prezentatorului acesteia. Cecul poate fi nominal (nscris numele beneficiarului), de virament sau
de decontare i cecul la purttor (pe care nu e nscris numele beneficiarului) iar proprietarul e cel
care ncaseaz cecul.
Dobnda o reprezint suma de bani pe care o pltete debitorul creditorului su pentru utilizarea
pe o perioad de timp determinat a disponibilitilor bneti ale acestuia.

Dobanda (D)

69
D = C x Rd
C = masa creditului
Rd = rata dobnzii

Dobnda poate fi simpl sau compus.

Pentru dobnda simpl avem urmtoarea formul:

D = C x Rd

Pentru dobnda compus avem:

D = Sn C

Sn = suma acumulat a creditului

Sn = c ( 1 + Rd )n

n = numrul de ani pentru care se calculeaz

70
 Capitolul 10. PIAA TITLURILOR FINANCIARE

10.1 Locul bursei de valori n cadrul pieei financiare

Piaa financiar reprezint mecanismul prin care activele financiare sunt lansate i
tranzacionate n circuitul economic. Ea este format din dou mari sectoare: sectorul bancar i cel al
titlurilor financiare.
Principalii operatori ai sectorului bancar din cadrul pieiei financiare sunt intermediarii
financiari, adic acele instituii care mobilizeaz fonduri din economisirile populaiei sau ale agenilor
economici , crendu-i datorii fa de acetia, i emit propriile active fa de utilizatorii de fonduri.
Se stabilete astfel o dubl relaie: ntre instituia financiar i posesorul de sume economisite
pe de-o parte, i ntre cei care solicit mprumuturi i instituia financiar care le acord pe de alt
parte.
Intermediarii financiari nu revnd activele pe care la cumpr, ci creaz noi active pe care le
revnd.
Principalele categorii de intermediari financiari sunt:
- bncile comerciale
- casele de economii
- fondurile mutuale i societile de asigurri

Piaa titlurilor financiare este piaa pe care se vnd i se cumpr active financiare fr a fi
schimbat natura acestora.Aceast pia este oraganizat pe dou paliere:piaa financiar primar
i piaa financiar secundar.
a) piaa financiar primar canalizeaz tranzaciile cu titluri financiare primare sau derivate
nou emise. Principalii operatori pe acest tip de pia sunt bncile, care, n schimbul unui comision
lanseaz, prin ofert public de cumprare sau ofert public de vnzare, titluri nou emise.
b) piaa financiar secundar care i desfoar la rndul ei activitatea pe dou paliere
distincte: bursa de valori (n cadrul creia se desfoar tranzacii cu hrtii de valoare cotate la burs)
i piaa OTC (n cadrul creia au loc tranzacii cu hrtii de valoare necotate la burs).

10.2. Titlurile financiare

Definire: Titlurile financiare reprezint nscrisuri sub form material care atest existena unei
relaii contractuale ntre emitent i deintor i garanteaz drepturile posesorului lor.27
Datorit capacitii lor de a garanta anumite drepturi (dreptul de proprietate n cazul aciunilor,
sau de crean n cadrul tilurilor de credit), ele se numesc n literatura anglo-saxon "securities"
(garanii).
Pornind la faptul c titlurile financiare pe termen lung exprim n esen micrile de factori de
producie, permitnd transformarea unor valori imobiliare (cldiri, terenuri, etc) n valori mobiliare

27 Ioan Popa, Bursa, vol. I, Ed. Adevrul S.A., Bucureti, 1994. pag. 30

71
prin natura lor (aciuni), ele mai poat i numele de valori mobiliare, iar prin faptul c au o anumit
valoare, ele se mai numesc i hrtii de valoare (din termenul n limba german Wertpapiere).
Titlurile financiare pot fi primare , caracterizate prin faptul c acord mobilizarea de capital pe
termen lung de ctre i confer deintorilor drepturi asupra veniturilor bneti nete ale emitenilor i
derivate, reprezentate de contracte care au ca obiect titluri primare, valute, mrfuri, etc.

10.2.1.Titlurile financiare primare

Aciunile

Aciunile ( stocks, shares) reprezint hrtii de valoare emise de ctre o companie sau o
societate comercial n scopul constituirii, mririi sau restructurrii capitalului propriu i care atest
dreptul de proprietate al celui care le deine asupra unei pri din averea societii emitente.
Aciunile au o valoare nominal (cea nscris pe titlul respectiv), reprezentat de valoarea
vrsat de primul acionar la subscrierea capitalului social i o valoare de pia, format prin
tranzacionri ulterioare pe piaa bursier sau extrabursier (OTC), stabilit pe baza raportului dintre
cererea i oferta de titluri.
Aciunile sunt de dou tipuri : comune (sau obinuite) i prefereniale.
A) aciunile comune sunt cele care domin piaa bursier i cea de tipul OTC. Aciunile
comune pot fi nominative (coninnd numele acionarilor, aa cum sunt menionate n registrul
societii emitente) dar, de regul ele sunt la purttor (anonime), societatea emitent necunoscnd
numele acionarilor, dar avnd la dispoziie unele elemente de identificare ale acestora.
Deintorii de aciuni comune au urmtoarele drepturi :
1- dreptul de a primi dividende;
Dividendul reprezint partea din profitul unei firme ce revine deintorului de aciuni dup
plata impozitelor datorate statului i dup constituirea rezervelor legale , n raport cu capitalul social
subscris.
Deoarece venitul adus de aciuni (dividendul) se modific de la o perioad la alta, n funcie
de rezultatele economico- financiare ale firmei emitente, ele mai poart numele i de titluri financiare
cu venit variabil.
Dividendele se pltesc de regul anual, dup ce din profitul realizat de firm au fost achitate
dobnzile pentru obligaiunile emise de ctre firma respectiv i dividendele ce revin aciunilor
prefereniale.Ca excepie, ele pot fi pltite semestrial ( acest lucru este prevzut n legislaia din
Marea Britanie) sau trimestrial (n Statele Unite).
Mrimea dividendului depinde de situaia economico- financiar a firmei emitente i de
strategia pe care o adopt n privina utilizrii profitului obinut.
Dac firmele sunt n dezvoltare, dividendele pltite deintorilor de aciuni comune vor fi mici,
deoarece profitul obinut se investete n retehnologizare, creterea calitii forei de munc sau alte
obiective care au drept scop dezvoltarea firmei respective. Lipsa plii dividendelor sau suma mic
pltit ca dividend este compensat de creterea n timp, a valorii de pia a aciunilor aparinnd
firmelor respective.
n general, firmele pltesc dividendele sub forma unor sume n numerar. Ca excepie,
companiile mai pot utiliza urmtoarele forme de distribuie a aciunilor comune:

72
 a) distribuia de aciuni comune suplimentare n loc de plata n numerar a dividendelor -
prezint avantajul c n multe ri plata dividendelor sub form de aciuni nu este impozitat atunci, ci
doar cnd aciunile sunt revndute.
Pentru firm, avantajul deriv din faptul c ea i poate mri capitalul social fr costuri
suplimentare de emisiune, iar suma cu care s-a majorat capitalul social iniial poate fi investit fr
alte justificri.
b) distribuia deghizat - utilizat pe larg n Statele Unite la sfritul anilor '80- const ntr-o
ofert din partea firmei emitente de rscumprare a unui anumit numr de aciuni, la preul pieei i
fr comisioane. Oferta de rscumprare este limitat n timp, acionarii care i nstrineaz aciunile
deinute n firm pierd dividendele cuvenite pentru perioada respectiv dar ctig ca urmare a
diferenei dintre preul de pia la care i-au valorificat aciunile i preul de emisiune (valoarea
nominal) la care le cumpraser iniial.
2) dreptul esenial pe care l confer deinerea de aciuni comune este dreptul de vot.
Acest drept se exercit de regul dup principiul : o aciune = un vot. Ca excepii de la aceast regul
pot fi ntlnite situaii n care companiile i stabilesc prin statut , nc de la nfiinare, anumite
drepturi privilegiate n privina numrului de voturi pentru membrii fondatori.28 Aceasta era, spre
exemplu, situaia firmei Ford care dispune de dou tipuri de aciuni comune: unele, numite "de tip A",
care constituie 90 % din capitalul social al companiei, dar care au dreptul de vot limitat la 60% din
totalul voturilor din adunarea general a acionarilor, i cele de tip "B" deinute n exclusivitate de
membrii familiei Ford , care dein doar 10% din totalul capitalului social.
3) dreptul de preempiune adic dreptul deintorului de aciuni comune de a-i menine
aceeai proporie de aciuni n cazul n care compania i mrete capitalul social,nainte ca noua
emisiune s fie lansat pe pia.
n acelai context trebuie amintit i dreptul vechilor acionari de a dobndi aciuni gratuite,
situaie care nu este nsoit de majorarea capitalului social, ci doar de creterea numeric a
aciunilor comune care vor dobndi o valoare de pia mai sczut.
4) dreptul la informaii privind situaia financiar a firmei drept exercitat n mod diferit de
la o ar la alta. Legislaia american specific obligativitatea informrii prin rapoarte anuale privind
exerciiul financiar i prin buletine de anunuri ce prezint principalele evenimente ce pot influena
direct activitatea firmei.
5) n cazul falimentului sau al dizolvrii, acionarii obinuii nu rspund n faa creditorilor
firmei dect n limita sumei cu care au participat la capitalul firmei.
Deinerea de aciuni comune d dreptul acionarilor de a depune cereri asupra activelor companiei n
cazul n care firma este dizolvat. Cererile depuse de acionarii obinuii sunt servite ultimele, dup
ce au fost achitate salariile personalului, impozitele i celelalte obligaii fa de bugetul de stat, au
fost rambursate obligaiunile i alte credite, au fost servii acionarii deintori de aciuni prefereniale.
De obicei, deintorii de aciuni comune nu primesc nimic.
B) aciuni prefereniale se numesc aa deoarece compania trebuie s plteasc dividendele
cuvenite acestui tip de aciuni naintea proprii aciunilor prefereniale, iar n caz de faliment cererile
deintorilor de aciuni prefeniale sunt satisfcute cu prioritate. Numrul acestor aciuni este mult mai
mic dect cel al aciunilor comune, i se adreseaz unor investitori specializai.

28 Gheorghe Ciobanu, Bursele de valori i tranzaciile la burs, Ed. Economic, Bucureti, 1997, pag. 119

73
 Dividendele cuvenite ceastui tip de aciuni sunt stabilite n sum fix, sau n procent fix din
valoarea aciunii, din acest punct de vedere aciunile prefereniale asemnndu-se ntr-o oarecare
msur cu obligaiunile.
Preul de pia al acestui tip de aciuni este determinat de rata dobnzii de pe piaa creditului
dar i de raportul dintre cererea i oferta de titluri.
Aciunile prefereniale nu au garantat dreptul de preempiune i n general nu dau drept de
vot dect n situaii speciale generate de preluarea firmei n cauz de ctre o alt firm, sau de decizii
majore n scopul evitrii falimentului.
Trsturile aciunilor prefereniale sunt:
- cumulativitatea- dac o companie nu poate achita la termenul stabilit dividendele cuvenite,
acestea se cumuleaz ca arierate pentru compania n cauz;
- ajustarea ratei dividendului - pentru aciunile prefeniale de un anumit tip dividendul nu mai
e fix, ci se ajusteaz n funcie de unele rate standard pe piaa creditelor pe termen scurt;
-convertibilitatea- dreptul deintorilor de aciuni preferniale de a le transforma n aciuni
obinuite;
- posibilitatea de a fi revocate- compania emitent poate revoca aciunile prefeniale emise
pe pia rscumprndu- le la valoarea nominal plus un premiu.
c) aciuni cu bonuri de subscriere n aciuni reprezint aciuni comune care au n plus
unul sau mai multe bonuri (numite warrants) care dau dreptul posesorilor de a subscrie pentru alte
aciuni dac se face o nou emisiune.29 Cupoanele (bonurile) pot fi detaate de aciunea propriu-
zis i pot fi tranzacionate la burs sau transformate n aciuni.
d) certificatele de investitor pot reprezenta cel mult 25 % din capitalul unei firme i au n
general statutul unor aciuni comune crora le lipsete dreptul de vot.

Obligaiunile

Obligaiunile (bonds) sunt titluri de valoare care atest existena unei creane asupra
emitentului, care poate fi statul, o firm public sau privat de o putere economic mare, sau o
instituie financiar.
Elementele coninute de o obligaiune sunt:
- preul emisiunii - dat de valoarea de vnzare a titlului respectiv. Emisiunile pot fi ; al pari -
cnd preul corespunde cu valorii nominale, sub pari (cnd preul de vnzare se situeaz sub
valoarea nominal) sau supra pari (cnd preul se situeaz peste valoarea nominal);
- valoarea de rambursare , care poate fi al pari sau suprapari;
- rata dobnzii- stabilit ca o cot din valoarea nominal i numit cupon;
Principalele tipuri de obligaiuni sunt:
a) Obligaiuni interne care pot mbrca urmtoarele forme:
- obligaiuni de tip clasic (debenture bonds) - sunt cele care au nscrise pe ele
elementele generale de identificare descrise anterior;
- bligaiuni convertibile n aciuni (convertible bonds), pot fi preschimbate, la
cererea deintorului, n aciuni emise de aceeai companie;
- obligaiuni cu bonuri de subscripie la aciuni;

29 ibidem, pag. 117

74
- -obligaiuni care pot fi rscumprate nainte de scaden;
- -obligaiuni ipotecare- garantate cu ipotec pe activele firmei emitente;
- -obligaiuni indexate- se indexeaz fie rata dobnzii, fie suma de rambursat, n funcie de
preul unui produs sau de cifra de afaceri;
- obligaiuni cu dobnd variabil - asigur n intervale stabilite de timp recalcularea ratei
dobnzii utilizate n raport cu evoluia condiiilor pieei: cursul aciunilor, rata inflaiei, etc.
- obligaiuni participative- dobnda aferent variaz n funcie de profitul companiei;
- obligaiuni cu cupon zero - sunt titluri pentru care nu se pltete dobnd, dar ctigul
provine de la vnzarea acestui tip de obligaiuni sub valoarea de pia i rscumprarea lor la o
valoare peste valoarea de pia;
b) obligaiuni externe , care pot fi: strine, atunci cnd sunt exprimate n moneda naional
a rii pe teritoriul creia se efectueaz plasamentul i euroobligaiuni , atunci cnd sunt exprimate
ntr-o valut liber convertibil i se pot plasa simultan pe mai multe piee.
Factorii care determin valoarea de pia (sau cursul) titlurilor financiare primare sunt :
a) factori generali : conjunctura economic i social intern i internaional; climatul politic i
instituional;
b) factori sectoriali : starea i perspectivele unei ramuri a unui sector sau activitate din cadrul
economiei;
c) factori specifici: rata profitului la ntreprinderea respectiv i perspectivele evoluiei
acesteia ;

9.2.2.Titlurile finaciare derivate

Titlurile financiare derivate reprezint produse financiare derivate din contracte ncheiate
ntre emitent (vnztor) i beneficiar (cumprtor) i care dau acestuia din urm drepturi asupra unor
active ale emitentului, la o dat scadent n viitor, n condiiile stabilite prin contract.30
Obiectul titlurilor derivate (al contractelor) l constituie titlurile financiare primare, valutele, sau
diferitele tipuri de mrfuri. Contractele pot fi de tipul futures i options.
a) contractele "futures" reprezint contracte standardizate, negociabile la burs, referitoare
la anumite active: marf, titlu financiar sau instrument monetar, la un pre stabilit, cu executare la o
dat viitoare.
Creditorul poate prelua obiectul contractului aa cum este el, n natur (marf, valut, aciuni
sau obligaiuni, etc) sau l poate vinde unei alte tere persoane. Debitorul poate onora contractul sau
poate, la rndul lui, vinde datoria datoria unei alte persoane.
Contractele de tip futures cotate la burs i modific zilnic valoarea de pia n funcie de
raportul dintre cerera i oferta de acel tip de contracte.
b) contractele "options" reprezint contracte ntre un vnztor (emitent) i un cumprtor
(holder) care dau acestuia din urm dreptul, dar nu i obligaia de a vinde sau cumpra un anumit
activ care face obicetul contractului (marf, titlu de valoare, sau instrument monetar) pn la o
anumit dat viitoare, drept obinut n schimbul plii ctre vnztor a unei prime.
Opiunile pot fi: de vnzare (put option) atunci cnd cumprtorul dobndete dreptul de a
vinde activul, i de cumprare (call option) atunci cnd dau dreptul de a cumpra activul.31

30 Ioan Popa, op. cit, pag. 37

75
10.3. Principiile de organizare i funcionare ale bursei de valori

Bursa de valori este o component important a pieei financiare secundare care

concentreaz cerere i oferta de titluri financiare primare i derivate emise anterior tranzacionrii lor
n aceast instituie.
Privit ca i component a pieei financiare secundare, bursa nseamn:
1) piaa n genere, adic spaiul unde se efectueaz schimburi comerciale, mai exact
ansamblul tranzaciilor cu titluri i valori;
2) tranzacii cu anumite categorii de valori, bunuri sau servicii;
3) instituie proprie economiei de pia, ca form organizat de schimb pentru mrfuri i valori;
Cu toate c bursele de mrfuri existau nc de pe vremea romanilor, ele ncep s se dezvolte
n Europa ncepnd cu secolul al XV-lea, n trgurile franceze, flamande i italiene , cunoscnd o
dezvoltare spectaculoas odat cu creterea concentrrii schimburilor comerciale n spaii bine
delimitate, al extinderii creditului, a apariiei i dezvoltrii banilor de hrtie i a titlurilor de stat, a
crerii i utilizrii pe scar larg a societilor pe aciuni.
Denumirea instituiei numit burs este atribuit familiei Van der Bursen din Bruges (Flandra),
pe considerentul c pe frontispiciul cldirii locuit de acetia, n care se desfurau tranzacii iniial cu
metale preioase i ulterior cu hrtii de valoare se aflau gravate trei pungi de bani (bourses).
Prima burs n accepiunea modern a termenului este considerat a fi bursa nfiinat n
Anvers n1531,urmat la scurt timp de bursele din Lyon i Toulouse (1549), London Stock Exchage(
nfiinat n 1554 de ctre Thomas Gresham), Bursa din Paris (1563), Bursa din Amsterdam(1608),
cea din Viena (1761) i cea din New York (1784)
La nceputul secolului al XIX-lea au aprut bursele din Bruxelles (1801), Milano (1831),
Geneva (1850) i Tokyo (1855).
Primele informaii referitoare la activitatea bursier n Romania se leag de Hanul cu Tei, n
Bucureti, unde n preajma anului 1860 negustorii i bancherii tranzacionau monezi i alte valori. n
anul 1882 se inaugureaz Bursa de comer din Iai, urmat la scurt timp de deschiderea Bursei de
Comer din Bucureti.
Un moment important n evoluia bursei l constituie nceputul secolului al XVIII-lea, cnd se
cuvin a fi punctate dou momente de referin:primul este legat de nceputul procesului de
specializare a burselor n burse de mrfuri i burse de valori, cel de-al doilea de existena primul
crah bursier de proporii ca urmare a excesului de speculaii bursiere n cadrul unui mecanism de
schimb organizat de ctre scoianul John Law la Paris.Crahul nregistrat la sfritul secolului al XVIII-
lea nu a fost un eveniment singurar. El a fost urmat,un secol mai trziu, de "Joia neagr" de 24
octombrie 1929 de la Bursa de Valori de pe Wall Street i de cea din 27 august 1987.
Din punct de vedere al organizrii lor, bursele pot fi publice (de stat) sau private.
Bursele private - se formeaz de regul prin asocierea unor persoane fizice sau juridice i
sunt organizate ca i corporaii fr scop lucrativ. Menionm n aceast categorie bursele din Statele
Unite, Marea Britanie i Germania, iar ca burse mixte (publice i private) bursa din Elveia.
Persoanele care se asociaz n vederea constituirii unei burse de valori sau autorizate de
ctre stat n mod expres n acest sens dobndesc calitatea de membrii ai bursei.

31 Ibidem, pag. 39

76
 Din perspectiva accesului membrilor , bursele pot fi nchise, burse n care numrul locurilor
este limitat, locurile se obin prin cumprare, motenire sau nchiriere (spre exemplu la NYSE -New
York Stock Exchage- numrul locurilor este fix) sau deschise n care numrul locurilor nu este
limitat prin actele constitutive Bursa din Budapesta).
n unele ri pot deveni membrii ai bursei numai persoanele fizice (NYSE), n altele numai
persoanele juridice (Bursa din Tokyo), iar n altele att persoanele fizice ct i cele juridice ( Marea
Britanie, Germania, etc) 32.
Agenii de burs sunt numii, n funcie de operaiunile pe care le execut brokeri, dealeri
sau market-makeri.
Brokerii sunt ageni de burs care reprezint o firm de brokeraj membr a bursei i care
execut ordinele clienilor din afara bursei privind tranzacionarea titlurilor financiare primare i
derivate.
Dealerii sunt ageni de burs care execut tranzacii n nume i pe cont propriu, iar market-
makerii( creatori de pia) efectueaz att operaiuni n nume propriu, acionnd n calitate de dealeri,
dar au i sarcina de a asigura un pre corect.
Operaiunile care se desfoar pe piaa bursier sunt operaiuni la vedere i operaiuni la
termen.
n cadrul tranzaciilor la vedere executarea contractului, respectiv livrarea titlurilor i plata lor
are loc n momentul ncheierii tranzaciei sau ntr-o perioad imediat urmtoare (cteva zile), n timp
ce tranzaciile la termen se caracterizeaz prin aceea c tranzacia propriu-zis urmeaz s se
efectueze la o dat ulterioar semnrii contractului, n baza nelegerilor stabilite prin contract privind
elementele care l compun.
Din perspectiva scopului efecturii lor, operaiunile pot fi: de plasament, speculative de
arbitraj i de acoperire.
a) plasamentele constau n operaiuni de vnzare -cumprare de titluri financiare primare i
secundare
b) operaiunile speculative constau n vnzri i cumprri succesive de titluri n scopul de a
obine un ctig de pe urma diferenelor de curs de pe diferite piee n acelai interval de timp sau de
pe aceeai pia n momente diferite.
c) operaiunile de arbitraj se utilizeaz n scopul obinerii unui ctig din diferena de cursuri,
fr ca cel care efectueaz tranzacia s i asume riscul preului.
d) operaiunile de acoperire (numite i operaiuni de hedging) prin care cel care le realizeaz
dorete s se acopere mpotriva riscului.
Admiterea titlurilor care urmeaz a fi cotate difer de la o burs la alta i este diferit pentru
fiecare din segmentele pieei financiare secundare33.
Condiiile generale de admitere la burs pe marile piee bursiere sunt:
-existena unui venit anual minim garantat al firmelor care urmeaz s fie cotate la burs.
Acesta variau de la 2,5 milioane dolari pentru admitere la NYSE, la 2 miliarde yeni (profit nregistrat
n fiecare din ultimii trei ani nainte de admiterea la burs) pentru admiterea la bursa din Tokyo;
- existena unei perioade de activitate nentrerupt, perioad n care firma nregistreaz profit.
n Japonia, perioada era de minimum cinci ani, n Marea Britanie i Germania de trei ani.

32 Ioan Popa, op. cit, pag. 84

33 Gheorghe Ciobanu, op. cit, pag. 84

77
 - punerea n circulaie a unui numr minim de titluri. n Statele Unite acesta era de 1,1
milioane de aciuni distribuite n public, cu o valoare de pia de minimum 10 milioane de dolari, n
Japonia numrul minim varia de la 20 milioane( pentru cele care se negocia n loturi de 1000), pn
la 20 mii pentru cele pentru care aciunile se puteau negocia individual iar n Frana numrul
acestora nu era specificat dar acionarii trebuiau s accepte s ofere spre vnzare cel puin 25 % din
capitalul social.
Bursa de valori din Bucureti impune urmtoarele condiii pentru ca un titul s poat fi cotat :
- firma emitent s-i fi desfurat activitatea cel puin trei ani n care s fi obinut profit net;
- minimum 25% din aciunile emise i aflate n circulaie s se afle n posesia a mai mult de
ase sute de acionari (alii dect angajaii emitentului);

10.4. Indicii bursieri

Indicii bursieri reprezint instrumente prin care se urmrete modificarea valoric a unui grup
respectiv de aciuni sau a tuturor aciunilor cotate la burs34.
Cei mai cunoscui indici utilizai pe marile piee bursiere sunt:
- Dow Jones, calculat ca medie a cursurilor celor mai mari 30 de titluri aparinnd firmelor
industriale americane. Acest indice , care a fost creat la sfritul secolului XIX de ctre Charles Dow
i Eduard Jones pe baza evoluiei cursului primelor 11 firme cotate la burs din acea vreme, indic
evoluia bursei din New York
- Nikkei (sau Nikkei Dow Jones), se forma pe baza mediei cursurilor a 225 de titluri cotate la
bursa din Tokyo;
- FTSE, care calculat pe baza capitalizrii bursiere a celor mai mari 100 de companii din
Marea Britanie;
- CAC , format prin media cursurilor celor mai mari 40 de companii de pe piaa la termen
ponderate cu capitalizare bursier, n Frana.

10.5. Piaa OTC

O caracteristic a ultimelor dou decenii este apariia unei piee paralele celei bursiere,
numit piaa titlurilor necotate , unde accesul este mai puin restrictiv dect n cazul bursei, i a
pieei tere unde pot fi tranzacionate aciunile firmelor nou nfiinate, cu riscuri investiionale mari
dar cu perspectivele obinerii unui profit nsemnat.
Piaa OTC sau extrabursier, poart acest nume de la expresia englezeasc over the counter
= dincolo de ghieu, datorit faptului c n cadrul ei tranzaciile nu au loc ntr-un spaiu geografic bine

34 Ioan Popa, op. cit. pag. 188

78
delimitat, ci conexiunile ntre comercianii de titluri au loc prin intermediul calculatoarelor conectate
ntr-o reea naional, regional sau local.
n Romania piaa OTC purta numele de piaa RASDAQ (acronim preluat din limba englez :
Romanian Association of Securities Dealers Automated Quotation). Iniial independent, piaa a fost
absorbit n 2005 de Bursa de valori Bucureti i desfiinat n anul 2015.
Principalele caracteristici ale pieei OTC sunt urmtoarele:
- lipsa unei localizri, tranzaciile fiind realizate n oficiile societilor financiare care
acioneaz ca dealeri;
- accesul larg al clienilor i al titlurilor;
- tranzaciile se realizeaz prin negocieri directe ntre vnztor i cumprtor;
- reglementarea tranzaciilor este mai puin ferm, fcut de asociaiile interdealeri (pentru a
fi admis la tranzacionare pe acest gen de pia, un titlu de valoare trebuie s ndeplineasc
urmtoarele exigene: s fie emis de ctre o firm care a funcionat profitabil cel puin doi ani, i care
ofer spre vnzare public o cot minim din totalul capitalului social);
- preurile difer de la un dealer la altul.

79
 Capitolul 11. INFLAIA

Etimologic, cuvntul inflaie provine de la latinescul "inflatio" cu sensul de umfltur,

umflare, cretere. Cu toate c termenul a ptruns n vocabularul economic relativ recent,
fenomenul creterii preurilor este prezentat n istorie nc n secolul al III-lea, cnd n timpul crizei
Imperiului Roman mpratul Diocleian a ncercat s reglementeze preurile i s introduc
pedeapsa cu moartea pentru cei care majorau n mod abuziv preurile.
O descriere metaforic a inflaiei o gsim n sec. al XVI-lea n "Miroir des Francais" care
numete inflaia "dezordinea dezordinilor". Fr a folosi termenul de "inflaie" Jean Bodin descrie
creterea preurilor produselor n Europa secolului al XVI-lea, ca urmare a creterii cantitii de
metale preioase intrate pe continent n urma descoperirilor geografice din secolele XV-XVI.
In secolele urmtoare, fr a face obiectul unor cercetri speciale, inflaia este indirect
menionat n legtur cu cauzele care au determinat crizele economice din secolele XVIII-XIX.
Revoluia industrial a sfritului secolului XVIII- nceputul secolului XIX a fost precedat de
dezvoltarea sectorului agricol. In anii cu recolt bun, veniturile creteau, n condiiile n care
oferta rmnea n linii mari neschimbat. Ca atare, preurile au crescut n timp ce puterea de
cumprare a meteugarilor i a muncitorilor a sczut, fr ca puterea de cumprare a
agricultorilor s fi crescut, genernd crize.
n aceeai perioad, ca urmare a introducerii unor noi tehnici de producie i existenei unor piee
limitate, preurile au nregistrat o tendin de scdere.
nceputul deceniului al treilea marcheaz, n Europa, mai exact n Republica de la Weimar, cea
mai ridicat rat a inflaiei ntegistrat vreaodat, n perioada ianuarie 1922-noiembrie 1923 rata
inflaiei e a fost de peste 10 miliarde.
Dup cel de-al doilea rzboi mondial i pn la nceputul deceniului al aptelea rata inflaiei s-a
meninut sub 3% pe an,. Primul oc petrolier a determinat o cretere a preurilor la petrol de
peste patru ori, cu efecte asupra creeterii preurilor bunurilor de consum de 21% n Japonia,
6,8% n RFG, 9% n Statele Unite i 27% n Marea Britanie, alturi de ncetinirea creterii
economice.
Cel de-al doilea oc petrolier, manifestat ncepnd cu 1979 , s-a manifestat printr-o cretere a
preului petrolului de la 13 la 35 dolari barilul, genernd o cretere medie a nivelului general al
preurilor de 7%.

11.1. Delimitri conceptuale

n sens general inflaia este de finita ca un proces de cretere cumulativ i autontreinut a

nivelului general al preurilor combinat cu scderea puterii de cumprare a banilor.
Raymond Barre definete inflaia drept o cretere mai mult sau mai puin rapid a nivelului general
al preurilor, iar John Maynard Keynes consider c, n condiiile unei ocupri depline a minii de
lucru, orice ncercare de cretere a investiiilor va determina o tendin de cretere a preurilo, orict
de mare ar fi nclinaia marginal spre consum a locuitorilor respectivi.
Monetaritii consider inflaia drept un proces de depreciere a banilor aflai n circulaie sau
ca o cretere general i durabil a marii majoriti a preurilor, modificnd corelaiile dintre acestea.

80
Ea apare ca un excedent al masei monetare n raport cu oferta de bunuri de producie i de
consum.
n funcie de formele istorice pe care le-au mbrcat banii, se pot identifica urmtoarele forme
ale infleiei:
- inflaie monetaro-bneasc, generat de creterea cantitii de aur i argint fr
echivalent n creterea ofertei de mrfuri;
- inflaia banilor de hrtie convertibili n aur, manifestat n perioada n care cantitile de
bani de hrtie aflate n circulaie aveau acoperire complet n aur;
- inflaia banilor de hrtie neconvertibili n aur, caracteristic perioadei contemporane;

11.2. Forme ale inflaiei n funcie de cauzele care o determin

a. Inflaia prin costuri provine din creterea costurilor factorilor de producie ntr-o proporie mai
mare dect creterea randamentelor lor (a productivitii lor). Ea poate fi generat i de
creterea costului importurilor, devalorizarea monedei naionale, presiunea fiscal i de
creterea costului datoriei publice, adic a dobnzilor pltite pentru datoria public contractat
de ctre stat.
Creterea costurilor factorilor de producie i determin pe agenii economici s ridice
preurile produselor, iar pe consumatori s revendice, la rndul lor, creteri salariale. Presiunile
salariale determin meninerea gradului de ocupare a forei de munc dar i meninerea sczut a
productivitii muncii. n condiiile concurenei i a apariiei de noi produse, ramurile care
nregistreaz o productivitate a muncii sczut devin falimentare.
b. Inflaia prin cerere e determinat de modificarea cererii globale n sensul creterii ei n condiiile
meninerii unei oferte constante datorat insuficienei capacitilor de producie.
Cererea global e alctuit din ansamblul veniturilor distribuite cu ocazia produciei i, n absena
tezaurizrii, ea este egal cu oferta global. Surplusul de cerere nu poate s provin dect din
creeterea necontrolat a mijloaceloer de plat puse la dispoziia celor care formeaz cererea.
Creterea cererii poate s provin din:
creterea autonom a vitezei de circulaie a banilor;
- intrarea de devize i de valute;
- repatrierea unor profituri i dividende;
- detezaurizarea sau diminuarea economisirilor.
- intrri de venituri suplimentare (excedentul balanei comerciale)
c. Inflaia prin credit excesul de credit duce la creeterea cererii nominale pentru bunurile de
consum. Profiturile cresc mai ncet dect investiiie ntreprinderilor, iar guvernele promoveaz
programe proprii de investiii pe seama bugetului. Sursele acestora ar trebui s fie profiturile
firmelor dar cum acestea sunt reduse, se recurge la credit. Masa monetar suplimentar
determin creterea imediat a cererii de consum n timp ce noile investiii nu reacioneaz
imediat n sensul creterii ofertei, ceea ce conduce la creterea preurilor.
d. Inflaia prin structuri se datoreaz presiunii exercitate de ctre sindicate de a menine gradul de
ocupare a forei de munc i de a crete veniturile salariale, legislaiei sociale, concentrrii
aparatului de producie care permite formarea i utilizarea preului de monopol precum i
inegalitii condiiilor de producie.

81
11.3. Forme ale inflaiei n funcie de nivelul ratei inflaiei

Principalele instrumente cu ajutorul crora se evideniaz inflaia sunt rata inflaiei, calculat
cu ajutorul indiceluli preurilor bunurilor de producie, deflatorul Produsului Intern Brut i Indicele
preurilor bunurilor de producie
a) indicele preurilor de consum se utilizeaz n special pentru a msura inflaia i se
calculeaz pornind de la un "co" n care bunurile i serviciile destinate consumului curent dein
anumite ponderi (fixe) n funcie de importana economic a fiecruia prin raportarea preului de
vnzare din perioada curent la preul de vnzare dintr-o perioad considerat drept baz, nmulite
cu ponderea fiecrui bun sau serviciu n coul respectiv. n Statele Unite, coul cuprinde 364 de
clase de bunuri i servicii utilizate n 21.000 de gospodrii.
b) indicele preurilor de producie- se calculez pornind de la nivelul preurilor de producie
sau al celor utilizate n desfacerea en-gros pentru un numr de aproximativ 3400 de produse
utiliznd o metodologie similar celei folosite pentru calculul indicelui preurilor de consum.
c) deflatorul P.I.B.- se calculeaz pe baza preurilor tuturor bunurilor i serviciilor luate n
calculul produsului intern brut- (destinate consumului, investiiilor, cheltuielilor guvernamentale i
exporturilor nete) a cror pondere, spre deosebire de indicele preurilor de consum, respectiv a
indicelui preurilor de producie este variabil, prin raportarea preului fiecrui bun sau serviciu din
perioada curent la nivelul din perioada de baz..
n utilizarea indicelui preurilor bunurilor de consum apar o serie de neajunsuri legate de faptul c
acesta nu surprinde i aspectele creterii calitative, precum i faptul c nu ntotdeauna anul luat ca
baz e concludent.
Rata inflaiei se calculeaz dup urmtoarea formul:

Ri = Niv. pre an t Niv. pre an t-1 X 100

Niv. pre an t-1
n funcie de valorile pe care le ia rata inflaiei, distingem urmtoarele forme ale inflaiei :

- trtoare rate ale inflaiei de 2-3%

- moderat, exprimat printr-o rat anual a inflaiei dintr-o singur cifr, situaie n care
economisirile populaiei i ale agenilor economici se ndreapt spre depuneri bancare
sau hrtii de valoare exprimate n moneda naional i nu spre cumprarea suplimentar
de bunuri; rata dobnzii e real pozitiv astfel nct banii i pstreaz valoarea . Inflaia
moderat are un rol stimulativ asupra economiei datorit influenei pozitive pe care o
exercit cererea asupra ofertei;
- galopant, situaie n care rata anual inflaiei se situeaz ntre 20% i 200%.. ntr-o
asemenea perioad contractele se ncheie ntr-o valut forte, deoarece banii naionali se
devalorizeaz rapid. Crete cererea de bunuri, oamenii nu doresc s-i pstreze
economiile n moneda naional i cumpr bunuri de folosin ndelungat (i nu numai)
pe care nu le-ar cumpra n mod normal, amplificnd prin aceasta cererea agregat i
implicit, creterea preurilor. Atunci cnd nu sunt utilizate n scopul artat anterior,
economisirile se ndreapt spre depozite bancare deschise peste grani ntr-o valut
forte. Pieele financiare i reduc activitatea, la fel i bncile care reduc volumul creditelor

82
 acordate. Cu toate acestea, se pot nregistra rate ridicate ale creeterii economice chiar
n condiiile hiperinflaiei(n Brazilia i Israel, la o rat anual a inflaiei de peste 200% s-
au nregistrat creteri economice rapide).
- hiperinflaia- numit i cancerul inflaiei- situaie n care rata anual a inflaiei depete
200%; cererea real de bani scade rapid iar preurile relative devin instabile; se practic
barterul sau schimbul ntro moned stabil, iar viteza de circulaie a banilor crete
semnificativ.
Deflaia reprezint opusul inflaiei i const n scderea nivelului preurilor pe o perioad
ndelungat de timp.
Dezinflaia reprezint o descretere a nivelului ratei inflaiei

11.4. Impactul inflaiei

- o redistribuire a veniturilor i a avuiei ntre clasele sociale; n cazul datoriilor pe termen

lung inflaia e un factor pozitiv pentru cel care a contractat mprumutul; cnd rata inflaiei
scade sub nivelul la care s-a situat cnd a fost contractat mprumutul, ea este
nefavorabil. n cazul deinerii de hrtii de valoare cu o rat fix este de dorit o scdere a
ratei inflaiei fa de momentul achiziionrii titlului respectiv. Dac rata inflaiei crete,
rata dobnzii la titlurile de valoare va crete i ea, n noul nivel al acesteia fiind cuprins
aa numita prim de inflaie
- apariia de distorsiuni n preurile relative i n producia diferitelor bunuri. Inflaia, ca
proces de cretere a nivelului preurilor va determina fie obinerea de profit suplimentar,
care reinvestit va conduce la creterea produciei, fie o scdere a cererii datorat
nivelului ridicat al preurilor, ceea ce va conduce implicit la scderea produciei.
- ajustarea ratei dobnzii; dac inflaia persist are loc o cretere a ratei dobnzii pn la
nivelul (sau puin peste) nivelul ratei inflaiei, astfel ca dobnda s fie real pozitiv. O rat
ridicat a inflaiei va descuraja economisirea, diminund investiiile att prin impactul
asupra surselor de formare a acestora ct i prin descurajarea contractrii de credite
datorit unor rate ridicate ale dobnzii.
- impactul macroeconomic se manifest asupra nivelului general al produciei, n timp ce n
plan microeconomic el se manifest asupra eficienei economice;
- instabilitate economic;
- ncurajeaz activitile cu caracter speculativ;
Impactul inflaiei este diferit n funcie de faptul c inflaia este sau nu anticipat. Inflaia
anticipat nu are efecte asupra venitului real sau asupra distribuiei veniturilor. Preurile sunt
doar un etalon, ele nu reprezint diminuarea puterii de cumprare. n acest caz inflaia nu are
costuri sociale. Ea are ns efecte asupra valutei, (a schimburilor valutare) deoarece datorit
inflaiei rata dobnzii la monede devine real negativ. Cu toate acestea, n perioade de inflaie
oamenii i transform economiile n valut, contribuind prin aceasta la devalorizarea monedei
autohtone.
n situaia inflaiei neanticipat, efectele sunt mai degrab sociale dect economice. Ele sunt
determinate de reducerea cererii de consum care va genera o reducere a ofertei i va determina o
cretere a ratei omajului.

83
Combaterea inflaiei se realizeaz prin pachete de msuri care vizeaz stabilizarea
macroeconomic prin
- deflaie, reducerea sau blocarea creterii preurilor prin micorarea masei monetare n
scopul creterii puterii de cumprare. Aceasta se poate realiza prin reducerea volumului
creditelor ca urmare a creterii rate dobnzilor precum i prin retragerea de pe pia a
unor cantiti de mas monetar utiliznd politicile monetare specifice. n general,
scderea preurilor timp de mai muli ani e nsoit de depresie, de aceea politicile de
stabilizare macroeconomic sunt ndreptate att mpotriva depresiunii ct i a deflaiei.
- revalorizare, adic modificarea oficial a raportului de schimb n favoarea monedei
autohtone;
- devalorizare, adic reducerea valorii paritare a monedei naionale ca urmare a deprecierii
sale n desfurarea activitii economice. Efectele revalorizrii i ale devalorizrii vor fi o
scumpire a exporturilor i o ieftinire a importurilor n primul caz,i o scumpire a
importurilor i o ieftinire a exporturilor n cel de-al doilea, cu toate implicaiile asupra
mrimii preurilor interne.
- creterea omajului i restrngerea ratei de cretere a PIB-ului;
Alte msuri privind combaterea inflaiei sunt cele privind protecia agenilor economici i a
populaiei prin indexarea pensiilor i a salariilor, creterea dobnii la depozitele bancare, acordarea
de compensaii sau subvenionarea preurilor pentru produsele de strict necesitate.
O categorie important o constituie i msurile pentru refacerea echilibrului economic
concretizate n creterea produciei de bunuri i servicii, asigurarea unor corelaii ntre nivelul
salariilor i cel al productivitii muncii, creterea rezervelor obligatorii ale bncilor, limitarea creditului
de consum,echilibrarea bugetului de stat i a balanei de pli externe.

84
12.6. Inflaia, costurile salariale i omajul. Teoria Phillips
n anul 1958 economistul australian A. Phillips a publicat un studiu statistic prin care a urmrit
corelaia dintre variaia salariilor nominale i rata omajului pe parcursul unui secol n Marea
Britanie. El a observat ca, n perioada studiat, salariile nominale au crescut cu att mai repede cu
ct fora de munc era utilizat mai deplin (rata omajului era mai sczut), au rmas stabile la o
rat a omajului de 5% i au sczut cnd rata omajului a crescut. Explicaia dat de Phillips a fost
aceea c, n condiiile uei rate ridicate a omajului, cei aflai pe un loc de munc nu vor exercita
presiuni pentru mrirea salariilor, tiind c pot fi oricnd nlocuii, ca atare nu vor crete nici
veniturile nominale, nici cererea agregat, iar n condiiile unei oferte constante, preurile vor rmne
n linii mari neschimbate.
El i-a exemplificat teoria cu ajutorul urmtoarei reprezentri grafice:

Rata Venituri nominale

Inflatiei 100.000 USD
30%

25% 50.000 USD

15%

10% 25.000 USD

5%

1 2 3 4 5 6 7

Rata omajului

Figura 11. 1. Curba Phillips

Continuarea analizei efectuate de ctre Phillips a ntreprins-o R. Lipsey care a demonstrat c

inflaia e cu att mai accentuat cu ct tensiunile de pe piaa muncii sunt mai ample. Emisiunea
monetar i surplusul de cerere nu vor fi inflaioniste dect atunci cnd toate capacitile de
producie sunt integral utilizate, inflaia provenind dintr-o cretere a costului factorilor.

85
 Capitolul 12. OMAJUL

Alturi de inflaie, omajul reprezint unul din dezechilibrele majore ale economiei, care
produce efecte economice i sociale puternice.
Existena omajului, ca fenomen economico-social este legat de producia modern, care, o
dat cu revoluia industrial i cea tehnico-tiinific a secolului IXI i nceputul secolului XX aveau
s propulseze omajul n prim planul cercetrii i a politicii economice.

12.1. Determinri conceptuale

n Dicionarul tiinei economice elaborat de ctre Allain Cotta, acesta definete omajul ca
fiind situaia individului privat de munc,menionnd c trebuie fcut distincia ntre omajul
voluntar i cel involuntar, deoarece numai omajul involuntar trebuie luat n considerare n
judecarea situaiei economice a rii35
Dicionarul complet al economiei de pia definete omajul ca fiind starea negativ a
economiei, concretizat ntr-un dezechilibru important al pieei muncii, prin care oferta de munc
este mai mare dect cererea de for de munc, din partea agenilor economici36.
Fernand Baudhuin, definete omajul prin inactivitatea total sau parial a unui ansamblu
sau a unui individ iar John Maynard Keynes consider omajul ca fiind un dezechilibru generat de
insuficiena cererilor pentru produse, a capitalului i de existena rigiditii forei de munc.
n ternmenii pieei muncii, omajul reprezint excedentul ofertei fa de cererea de munc.
omeri sunt toi cei api de munc dar care nu gsesc de lucru, formnd suprapopulaia relativ
deoarece reprezint un surplus de for de munc n raport cu numrul celor angajai.
Oferta de munc nu ia n considerare ntreaga populaie apt de muc, ci numai acea parte
care este dornic s se angajeze ca for de munc salariat.
Potrivit unei definiii adoptate de ctre Biroul Internaional al Muncii, o persoan este
considerat omer dac a depit perioada colarizrii obligatorii i ntrunete simultan
urmtoarele condiii:
- nu are un loc de munc
- caut o munc salariat
- este disponibil s lucreze imediat.

12.2. Caracteristicile omajului

omajul se poate caracteriza prin mai multe aspecte, dintre care cele mai importante sunt:
Nivelul omajului, care se poate determina att relativ ct i absolut.
n mod absolut, nivelul omajului este dat de numrul omerilor, determinat ca diferen ntre
populaia activ i populaia ocupat.

35 Alain Cotta, Dicionarul tiinei economice, citat n Aurel Negucioiu, coordonator, Economie Po litic, Ed. George Bariiu, Cluj
Napoca, 1998, vol. 2.
36 Dicionarul complet al economiei de pia, ed. Societatea Informaia, Bucureti,1994

86
Relativ, ea se determin prin rata omajului, calculat ca raport ntre numrul omerilor i populaia
activ disponibil sau ca raport ntre numrul omerilor i populaia ocupat.

Rs = Nr. omeri/ populaia ocupat sau

Rs = Nr. omeri / populaia apt de munc.
Populaia activ disponibil se determin scznd din populaia activ persoanele casnice, elevii
i studenii, persoanele care-i satisfac stagiul militar. Populaia activ disponibil reprezint
potenialul de munc al unei ri.
Populaia ocupat se determin scznd numrul omerilor din populaia activ disponibil.
a) Intensitatea omajului n funcie de care distingem: omaj total, care presupune pierderea
locului de munc i a ncetarea total a activitii i omaj parial, care const n diminuarea
activitii depus de o persoan n special prin reducerea duratei sptmnii de lucru sub cea
legal, cu scderea remuneraiei.
b) Durata omajului, calculat de la momentul pierderii locului de munc pn la reluarea
activitii. n timp, aceasta a avut o tendin general de cretere.
c) Structura omajului, format prin clasificarea omerilor dup diferite criterii: nivelul calificrii,
domeniul n care au lucrat, categoria socio-profesional creia i aparin, ramurile de activitate
din care provin, sex, categorii de vrst, ras, etc.

12.3. Cauzele omajului. Forme i tipuri de omaj

omajul poate fi rezultatul mai multor cauze, care pot aciona separat, n timp, sau
cocomitent. Prin natura lor, aceste cauze deriv din mrimea salariului (nominal sau real), cerera i
oferta de bunuri efective sau globale, rigiditatea preurilor i a salariului, etc.
omajul a fost explicat pentru prima dat n a doua jumtate a secolului al XIX-lea.
Economitii neoclasici au plecat n explicarea lui de la faptul c pe piaa muncii se confrunt
cererea ntreprinderilor care angajeaz salariai atta timp ct productivitatea margina a muncii
este egal cu salariul real existent i oferta celor care vor s se angajeze, format pe baza opiunii
dintre munc i timp liber.
Ofertanii vor opta pentru att timp ct puterea de cumprare a salariului este superioar
expresiei n bani a efortului pe care trebuie s-l fac n cadrul muncii.
Din perspectiv macroeconomic, omajul are la baz situaia caracterizat prin insuficiena
ofertei n raport cu cerera,determinat de faptul c preul efectiv al bunurilor economice pe pia
este mai mic dect preul de echilibru.
Din aceast perspectiv se disting forme ale omajului:
1. omajul voluntar sau clasic, generat de faptul c o parte din oferta de munc nu accept s se
angajeze la nivelul salariului care se formeaz pe pia;
2. omajul tranzitoriu, care se formeaz n decursul perioadei necesare adaptrii ofertei la nivelul
cererii;
omajul voluntar, situaie n care nu se lucreaz din motive subiective, dependente de voina
persoanei n cauz;
n perioada anilor 30 ai secolului XX, Keynes a identificat existena unui alt tip de omaj, numit,
dup numele economistului britanic, omaj keynesian. omerii din aceast categorie nu refuz s

87
se angajeze la un anumit nivel al salariului, ci nu gsesc de munc pentru c cererea de munc
este insuficient n raport cu oferta.
Dezechilibrul de pe piaa muncii este dat de dezechilibrul de pe piaa bunurilor. Firmele au
capacitatea de a angaja noi salariai, dar nu fac acest lucru deoarece cererea agregat (de bunuri i
servicii) este prea mic pentru a absorbi excedentul ofertei de munc. n plus, preurile nu sunt
flexibile i ca urmare oferta de bunuri nu se poate realiza astfel nct producia s se relanseze i s
fac necesar angajarea de noi salariai.
omajul se formeaz pe baza a dou mari procese economico-sociale:
- pierderea lucrilor de munc de ctre populaia ocupat;
- creterea ofertei de munc prin realizarea de ctre noile generaii a vrstei legale pentru
a se putea angaja i afirmarea nevoii de a lucra a unor persoane apte de munc dar
inactive n condiiile unei cereri de munc inferioare acestei creteri.
Pornind de la cauzele care stau la baza formrii lui, omajul poate mbrca urmtoarele forme:
1. omajul conjunctural sau ciclic, este determinat de reducerea activitii economice generat de
crizele economice sau de recesiune. Cauza principal a acestui gen de omaj o constituie
insificiena cererii agregat care provoac o scdere drastic a investiiilor i prin aceasta, a
locurilor de munc. El este, n acelai timp, rezultatul modului defectuos n care se realizeaz
legtura dintre nivelul salariilor pe de o parte i cel al preurilor i productivitii muncii pe de alt
parte. n general, omajul ciclic sau conjunctural poate fi resorbit total sau parial n perioadele
de avnt economic.
2. omajul structural este determinat de tendinele de restucturare economic, geografic, social,
etc. care au loc n diferite ri, mai ales sub incidena crizei energetice i a revoluiei tehnico-
tiinifice. El se datoreaz n principal dezechilibrului creat ntre cererea i oferta de munc
atunci cnd structurile socio-profesionale nu mai corespund structurii economice i tehnice n
evoluie sau atunci cnd unei cereri suple, n permanent micare i rspunde o ofert rigid pe
ansamblu i mai ales pe structur.
3. omajul fricional apare i este specific acelor economii n care fora de munc manifest o mare
nclinaie pentru a schimba frecvent locul de munc, fie pentru a-i ameliora condiia de via, fie
pur i simplu pentru a cunoate i un alt mediu.
4. Dezechilibre temporare ntre cererea i oferta de munc pot aprea n cazul liceniailor i al
femeilor. Reducerea ratei de activitate n cazul tinerilor poate fi datorat fie prelungirii voluntare a
perioadei de studiu, fie amnrii datei ncadrrii n munc pn se gsete un loc corespunztor
exigenelor diplomelor obinute. Aceast form a omajului voluntar poart numele de omajul
diplomelor.
5. omajul tehnologic este determinat de nlocuirea vechilor tehnici i tehnologii cu altele noi, de
utilizare a mainilor moderne cu parametri tehnico-funcionali superiori care mresc foarte mult
productivitatea muncii, precum i de centralizarea unor capitaluri i uniti economice, cu
restrngerea locurilor de munc.
6. omajul marginal se datoreaz modificrilor ciclice ale populaiei active. n cursul diferitelor
faze ale ciclului economic numrul populaiei active nu este stabil, modificrile intervenite n
populaia activ genernd un fie un efect adiional legat de hotrrea unor membri ai familiei
de a se angaja n perioadele de conjunctur economic nefavorabil, (ndeosebi femei), fie un
efect de descurajare, specific celor care renun s mai caute un loc de munc datorit
dificultilor din perioadele de recesiune. Ca urmare a manifestrii celor dou efecte se formeaz

88
 aa numita populaie activ marginal, format apropae n exclusivitate din tineri pn la 25 de
ani din femei i din persoanele care se apropie de vrsta a treia.
7. omajul deghizat este specific economiilor mai puin dezvoltate unde un mare numr de
persoane au o activitate aparent, dar cu o productivitate foarte mic.omajul deghizat poate s
mbrace una din urmtoarele forme:
- omaj deghizat de tip malthusian- potrivit opiniei lui Robert Thomas Malthus
suprapopulaia este condiia necesar apariiei acestui tip de omaj. Rata salariului
trebuie s asigure un minim vital de trai, care nu poate fi asigurat n condiiile unei
supraoferte a forei de munc.
- omaj deghizat de tip structural- apare ca urmare a reorganizrilor intervenite n unele
sectoare de activitate cnd productivitatea marginal a unei pri din fora de munc
activ tinde spre zero, ceea ce face inutil meninerea ei;
- omaj deghizat de tip keynesian, care se datoreaz n exclusivitate evoluiei conjuncturii
economice. Astfel, n perioadele de criz economic un anumit numr de salariai trebuie
s-i abandoneze locurile de munc involuntar, fiind concediai. n aceast situaie ei
sunt constrni s accepte locuri de munc unde productivitatea este cu mult inferioar
pregtirii lor sau vechilor ndeletniciri.
8. omajul sezonier este cauzat de ntreruperi ale activitii puternic dependente de factori naturali,
cum sunt cei din agricultur, industrie extractiv, turism, etc.
9. omajul intermitent apare ca urmare a practicrii contractelor de angajare pe scurt durat din
cauza incertitudinii afacerilor unui anumit numr de uniti economice.
10. omajul de discontinuitate afecteaz n special femeile i este determinat de ntreruperea
activitii din motive familiale sau de maternitate.

89
 Capitolul 13. INTERVENIA STATULUI N ECONOMIE

Intervenia n cadrul economiei mixte, categoric limitat a statului, i exercitat n mod diferit de
la o ar la alta, are loc n scopuri bine definite i pe segmente bine determinate, dintre care
enumerm:
a/ asigurarea eficienei in desfurarea activitii economice printr-o serie de msuri viznd
n special :
- crearea cadrului legislativ i instituional necesar desfurrii nengrdite a
concurenei, i respectiv n oprirea procesului de formare a monopolurilor, proces cu efecte
negative asupra formrii preului de pia, a satisfacerii nevoilor consumatorului i implicit asupra
alocrii resurselor limitate, in funcie de interesul propriu monopolului i nu al societii,
- supravegherea efectelor pozitive sau negative ale externalitilor. Teoria economic
denumete diferena dintre costurile sau avantajele economice, nregistrate la nivel de agent
economic, i costurile sau avantajele sociale, manifestate n plan social, drept externaliti.
Externalitile se manifest prin inexistena pe piaa concurenial a unor bunuri sau servicii dorite
de consumatori. Altfel spus, externalitile se produc de cte ori aciunile unui agent economic
influeneaz mediul n care acioneaz alt agent economic fr a afecta sistemul de preuri.
Externalitile pot fi pozitive sau negative. Cele pozitive se definesc prin aciunea unui agent
economic ale crui efecte se extind sub forma generrii de avantaje asupra altor ageni economici
sau societii, n timp ce externalitile negative reprezint aciunea unui agent economic ale crui
efecte se extind sub forma generrii de cheltuieli suplimentare altor ageni economici sau societii.
Apariia externalitilor corespunde de cele mai multe ori cu o alocare ineficient a resurselor.
Pentru corectarea acestei deficiene a pieei se pot utiliza cel puin urmtoarele modaliti:
- sistemul impozitelor i al subveniilor ;
- sistemul pieelor inexistente; problema activitilor care produc externaliti este c
rezultatul dublu al acestora- bunul economic i externalitatea - nu i gsesc spaiu de
comercializare dect parial, adic pentru bunul economic. Cu alte cuvinte, pentru externaliti nu
exist piee. Imaginarea unei piee a externalitilor ar fi posibil prin asimilarea acesteia cu un bun
economic i determinarea cantitii optime de externalitate s-ar face similar cu determinarea
produciei optime.
- sistemul drepturilor de proprietate. Evitarea externalitilor n acest caz pornete de la
premisa c dac o firm genereaz externaliti i afecteaz activitatea alteia, atunci cele dou
firme ar trebui s devin un singur agent economic care s urmreasc deinerea profitului global
maxim.
- producerea i administrarea bunurilor i a serviciilor publice;
- formarea veniturilor statului, respectiv administrarea eficient a cheltuielilor
acestuia;
- contracararea efectelor pe care economia liber de pia le are asupra gradului de
ocupare a forei de munc.
Ciclicitatea vieii economice determin existena alternativ a perioadelor de boom,
caracterizate, din perspectiva ocuparii forei de munc de existena unui grad nalt de ocupare a
acesteia cu a perioadelor de recesiune, n care nivelul ratei omajului atinge cote ridicate. John
Maynard Keynes, alturi de ali economiti de prestigiu au considerat c la originea marii crize de

90
supraproducie de la nceputul anilor 30 i respectiv a omajului masiv caracteristic perioadei
respective s-au aflat imperfeciunile pieei generate de funcionarea pieei libere. De aceea, ei au
recomandat intervenia guvernului, n mod indirect, prin aplicarea unor politici economice care s
conduc la asigurarea unor limite normale ale ocuprii forei de munc.
- n meninerea unor piee stabile - unele piee, cum ar fi cea a cerealelor, a materiilor
prime minerale, a petrolului etc, sunt supuse unor puternice fluctuaii generate de factori de mediu,
cu efecte sensibile asupra preului produselor respective dar i a veniturilor obinute de ctre agenii
economici care acioneaz pe aceste piee. In aceast situaie, statul poate s intervin printr-o
serie de msuri menite s nlture efectele negative ale instabilitii pieei prin subvenii, meninerea
sub control a nivelului minim al preurilor de achiziie, sau maxim al preurilor de desfacere, stabilirea
unor contingentri n privina cantitilor produse sau a importurilor produselor supuse fluctuaiilor.
- asigurarea echitii n redistribuirea veniturilor ntre membrii societii. Piaa nu poate
realiza n toate situaiile o distribuie corect din punct de vedere social a resurselor i veniturilor,
inegalitatea acestora fiind generat n mare msur de de accesul inegal la resurse i tehnologii, de
aceea statul trebuie s intervin, n scopul corijrii efectelor imperfeciunilor pieei prin aplicarea unui
sistem corespunztor de impozite i taxe dar i prin prghii de natur extraeconomic:

Abordri macroeconomice referitoare la deficite bugetare i datorie public

Criza economic a perioadei 2008-2013 a fost caracterizat la nivel mondial de o cretere
semnificativ a nivelurilor deficitelor bugetare i, implicit, a nivelurilor datoriei publice a statelor.

Perioada lung de descretere economic din anii trecui a condus ctre discuii aprinse
referitoare la posibilele efecte negative ale deficitelor publice, dar i asupra modului n care datoria
public afecteaz situaia economic i bugetar actual, dar i modul n care va afecta generaiile
viitoare, precum i calea spre o viitoare i solid cretere economic.

Abordri teoretice ale problematicii deficitului bugetar

Abordarea colii clasice este una care considera c deficitele bugetare au un impact negativ
asupra economiei. Din aceast perspectiv, deficitul bugetar era privit ca dublu pericol:

- pericolul bancrutei - situaie n care statul devine insolvabil i nu mai poate onora
obligaiile
- ntreinerea unui fenomen inflaionist statul se angajeaz la cheltuieli mari
neproductive, pune n circulaie bani suplimentari, fr ca pe pia s apar bunuri i
servicii, rezultnd de aici inflaie.
Una din explicaiile principale ale este acela c, n momentul n care guvernele se confrunt
cu deficit bugetar, prin prisma faptului c veniturile sunt mai mici dect cheltuielile, nivelul naional al
economisirii va scdea, ceea ce va afecta imediat nivelul investiiilor. Un nivel redus al investiiilor va
avea, la rndul su, o influen negativ asupra creterii economice n perioada urmtoare.
Concepia colii conservatoare consider deci ca extrem de important reducerea deficitelor
bugetare de ctre guverne.

91
 n timp, opiniile asupra oportunitii deficitelor bugetare s-au schimbat; abordrile actuale
consider c este eronat a privi doar la efectele deficitului bugetar, acesta reprezentnd doar o
pies dintr-un tablou de ansamblu al modului n care guvernul alege s colecteze i s utilizeze
fondurile.

n ceea ce privete modul n care deficitele afecteaz generaiile viitoare, Gregory Mankiw
(2008, p. 536) consider c ngrijorarea singular asupra deficitului bugetar este periculoas pentru
c distrage atenia de la diferite alte politici economice i fiscale care pot avea ca scop redistribuirea
veniturilor ntre generaii.

Legtura ntre deficitele bugetare i datoria public

Care este legtura ntre deficitele bugetare i datoria public? De fiecare dat cnd la
sfritul anului fiscal statul se confrunt cu deficit bugetar, acesta necesit fonduri pentru finanare,
avnd astfel un efect direct asupra datoriei publice. Liebermann i Hall (2010, p. 736) vd deficitul
bugetar ca o variabil a fluxurilor, n timp ce datoria public reprezint o variabil a stocurilor.

Dup cum menionam anterior, coala clasic vedea ca principale efecte negative ale
deficitului nivelul sczut al investiiilor, dar i nivelul ridicat al ratelor dobnzii, ceea ce ulterior a fost
transpus de ctre literatura de specialitate n aa-numitul efect de eviciune (crowding out effect).

Efectul de eviciune apare odat cu modificrile nivelului dobnzilor, generate de creterea

cererii de credit. Deoarece deficitul se traduce, n fapt, n economisire public negativ, se reduce
nivelul naional al economiilor. Explicaia este urmtoarea: n momentul n care guvernul crete
cererea pentru mprumuturi, rata dobnzilor preul creditului va crete. Odat cu aceast
cretere, investiiile private devin mai scumpe, iar tentaia de a le efectua scade (Rosen, 1998, pp.
431-432). Observm deci posibilitatea ca datoria public ridicat s afecteze puternic nivelul
investiiilor private.

Mankiw (2008, p. 535) observ c nivelul redus al economisirii are un efect asupra ratelor
dobnzii care vor crete, ceea ce va duce la scderea nivelul investiiilor. Drept efect, un nivel
sczut al investiiilor duce, n timp, la scderea stocului de capital, iar acest lucru va afecta negativ
productivitatea muncii, salariul real i producia de bunuri i servicii.

Modelul neoclasic al efectelor datoriei publice susine c atunci cnd guvernele iniiaz un
proiect, fie el finanat din impozite sau din mprumuturi, sunt dislocate resurse de la dispoziia
sectorului privat. Ideea principal ar fi c n momentul utilizrii finanrii din impozite i taxe, marea
parte a resurselor sunt dislocate n dauna consumului. n momentul n care statul se mprumut,
concureaz pentru fonduri cu indivizi sau cu firmele care vor acei bani pentru propriile proiecte de
investiii (Rosen, 1998, p. 433). Aici trebuie fcut o difereniere ntre tipul mprumutului pe termen
scurt sau lung, precum i piaa creditului creia statul i se adreseaz intern sau extern.

Baumol i Blinder (2009, p. 695) sunt de prere c, n perioada actual, efectul de eviciune
(crowding aut) este rareori att de puternic nct s anuleze ntregul efect expansionist al
cheltuielilor publice, un stimul economic net fiind prezent oricum.

92
 O alt opinie care ncearc s pondereze efectele deficitelor asupra ratelor dobnzilor este
cea a lui Rosen (1998, pp. 431-432), care consider c, datorit multitudinii variabilelor care pot
afecta nivelurile ratelor dobnzilor, lucrurile sunt puin mai complicate i nu pot fi explicate doar prin
modificarea uneia dintre variabile.

Problema datoriei publice trebuie privit cu atenie dintr-o perspectiv temporal. Dac pe
termen scurt, unul din principalele efecte ale deficitului este efectul de eviciune, pe termen lung,
nivelurile substanial mai mari, mai persistente i mai nesustenabile ale datoriei publice pot ajunge
n cele din urm s exercite presiuni sporite asupra surselor interne disponibile i a surselor strine
de fonduri mprumutabile (Hubbard apud Greenspan, 2008, p. 246).

Un nivel al datoriei publice care crete prea repede pentru o perioad de timp, mai repede
dect PIB-ul nominal, va impune un cost de oportunitate n viitor. Acest cost va fi fie o sarcin fiscal
permanent ridicat n viitor, fie o perioad de inflaie, fie o perioad n care statul i va reduce
cheltuielile (Liebermann i Hall, 2010, p. 741).

n ceea ce privete sursele externe de fonduri mprumutabile, finanarea deficitului bugetar

pune n discuie credibilitatea i abilitatea guvernelor de a se ndatora. Statele pot s i susin
deficitele atta timp ct au capacitatea de a obine noi mprumuturi. Roubini i Setser (2004, p. 37)
consider c un guvern credibil poate avea deficite crescute odat confruntate cu perioade de criz
fr s-i fac griji asupra solvabilitii ulterioare.

Efectul pe termen lung al creterii datoriei este acela c, dac datoria public crete mult
prea repede, exist riscul teoretic de a atinge limita creditului statului acel nivel al datoriei care i-ar
face pe creditori s se ndoiasc de posibilitatea ca statul s-i plteasc n continuare dobnzile. n
acest caz statul ar flirta cu dezastrul: o mic cretere a nivelului datoriei n PIB ar putea duce la o
sistare a viitoarelor mprumuturi ori la impunerea de ctre creditori a unor rate a dobnzilor
prohibitive pentru a compensa riscul crescut. Fr a avea la ndemn posibilitatea de a se
mprumuta la un nivel rezonabil al ratelor dobnzilor, bugetul trebuie s fie echilibrat imediat
(Liebermann i Hall, 2010, p. 742). Cazul actual al Greciei este cel mai bun exemplu n acest sens.

ntrebarea pe care o punem aici este creterea datoriei publice o ameninare real la adresa
economiei naionale? i gsete cteva rspunsuri interesante. Dup cum spuneam anterior, dac
coala clasic vedea deficitul i datoria public o ameninare real la adresa economiilor naionale,
optica zilelor noastre asupra acestora este diferit. O opinie interesant n privina deficitului i
datoriei este cea exprimat de Mankiw (2008, p. 537): ...criticii deficitului bugetar susin c datoria
guvernamental nu poate s continue s creasc la nesfrit, dar, n fapt, poate. La fel cum banca
evalueaz o aplicaie pentru un mprumut, ar trebui s judecm povara datoriei guvernamentale n
funcie de venitul naional. Creterea populaiei i progresul tehnologic determin o cretere
economic n timp. Drept rezultat, capacitatea statului de a plti dobnda aferent datoriei
guvernamentale crete de asemenea. Asta nu nseamn c aciunile guvernelor pot fi nesbuite,
fr vreo urm de pruden.

Aceeai opinie o mprtesc i Liebermann i Hall (2010, p. 736). n opinia acestora ...
ceea ce ngrijoreaz foarte mult lume legat de creterea datoriei publice este sentimentul c ntr-o
zi va trebui s o pltim toat. Dar chiar dac putem alege s o pltim toat odat, nu trebuie s o
facem. Niciodat.

93
 Mai mult, n opinia acestora nu este nimic n neregul ca aceasta s creasc n fiecare an.
Autorii vin n sprijinul acestei afirmaii utiliznd ca argument situaia unor mari companii
multinaionale. Datoria acestora continu s creasc n fiecare an, iar acestea nu dau impresia c ar
avea intenia s plteasc suma mprumutat iniial. Motivul pentru care acestea nu-i pltesc
datoriile este acela c ele cred c pot utiliza mai bine fondurile de care dispun prin investiii n
echipamente noi, n cercetare i dezvoltare.

Toate observaiile de mai sus se aplic i guvernelor. Acestea pot s se comporte asemenea
marilor companii i s nu-i plteasc datoriile i s le rostogoleasc. n fapt, consider autorii,
guvernele ar face un serviciu cetenilor dac nu ar plti datoria i dac banii cu care ar plti-o ar
putea fi mai bine folosii. Atta timp ct datoria guvernamental crete ntr-un ritm mai sczut dect
Produsul Intern Brut, nu ar fi nimic care s mpiedice creterea la nesfrit a datoriei
guvernamentale (Mankiw, 2008, p. 537). n spe, n cazul n care PIB-ul crete mai mult dect
creterea dobnzilor la datoria public statul poate plti dobnda fr a fi nevoit s recurg la
creterea impozitelor (Liebermann i Hall, 2010, p. 736).

Adevrata grij pe care guvernul trebuie s o aib, spun Liebermann i Hall, este legat de
dobnzile aferente datoriei publice care trebuie pltite n fiecare an i serviciul datoriei. Acestea
trebuie s fie pltite din veniturile statului provenite din impozite (Liebermann i Hall, 2010, p. 739).
Ca exemplu: dac plile anuale de dobnd cresc cu un anumit procent, s spunem 7%, atunci
guvernul va trebui acopere aceast cretere cu obinerea de mai multe fonduri la bugetul public. Un
mprumut folosit pentru a plti dobnzile ar reprezenta doar o amnare a problemei. Dobnzile
viitoare ar deveni i mai mari i pn la urm plata acestora va trebui acoperit pe seama creterii
impozitelor.

Liebermann i Hall (2010, p. 740) consider c o regul minim pentru o guvernare

responsabil spune c datoria public nu ar trebui s creasc mai rapid dect PIB-ul nominal. De
fiecare dat cnd aceast regul este nclcat procentul datoriei publice din PIB va crete, la fel i
raportul dobnzilor n PIB, urmnd ca sarcina fiscal asupra cetenilor (impozite/PIB) s creasc la
rndul ei.

Punctele de vedere exprimate mai sus nu ar trebui s duc la concluzia c orice nivel al
datoriei ar fi prudent, iar perioada 2008-2015 a dovedit acest lucru. Roubini i Setser (2004, p. 37)
consider c apelul la mprumuturi ar putea avea un efect mai degrab negativ, Motivaia ar fi aceea
c datorit posibilitii de a apela la aceast soluie se va ajunge la o exagerare a tendinei de a
acumula datorie guveramental i de a ine bugetul n deficit.

Legile economice spun c, n momentul n care economia ntr n recesiune, ncasrile din
impozite scad automat, deoarece veniturile populaiei i profiturile ntreprinderilor sunt afectate de
scderea economic (Mankiw, 2008, p. 535). Scderea nivelului veniturilor din impozite apare chiar
dac nu se modific nivelul impunerii (Liebermann i Hall, 2010, p. 736), ceea ce ne duce la opinia
exprimat anterior c o cretere a costurilor cu datoria trebuie s fie acoperit prin creterea
ncasrilor din impozite i taxe.

Problematica reducerii nivelului deficitelor

94
 ncercnd s gsim o cale de urmat pentru a vedea care este modalitatea de a reduce
deficitele bugetare, putem arunca o privire asupra unui set de politici pe care l putem relativ
asemna cu ceea ce s-a ntmplat n perioada 2009-2011 n cazul Romniei.

Statele Unite ale Americii s-au confruntat n anii 1970 1980 cu o perioad n care nivelul
datoriei publice cretea ntr-un ritm mai ridicat dect PIB-ul nominal. Principala politic era cea de
reducere a cheltuielilor bugetare, iniiativ cunoscut i sub numele de the cutback process.

Principalele metode folosite n procesul de reducere a cheltuielilor publice efectuate de ctre

instituii erau: nghearea bugetelor, reducerea angajrilor, reducerea nivelurilor transferurilor,
creterea taxelor, restrngerea condiiilor de eligibilitate pentru beneficiarii diferitelor programe,
impunerea unor noi metode de analiz a programelor (Savage i Schwartz, 1999, pp. 535-536).
Efectele acestei politici nu au fost ns cele ateptate, ceea ce este cunoscut sub denumirea de
paradoxul reducerilor bugetare. Astfel, n ciuda repetatelor reduceri de alocri bugetare cheltuielile
federale i deficitul bugetar au continuat s creasc.

Acest paradox avea la baz, n opinia lui Allen Schick, cel puin 3 surse:

- dinamica cheltuielilor bugetare,

- aritmetica politic utilizat la msurarea reducerilor, i
- trucurile bugetare care au umflat raportrile referitoare la economiile fcute (Schick,
1986, p. 29).
ncercnd s facem o paralel cu situaia Romniei, n cazul msurilor de reducere a
cheltuielilor publice luate de guvern la sfritul lui 2009 i de-a lungul anului 2010 (din care amintim
reducerea salariilor n domeniul public, reducerea personalului din instituiile publice,) cel puin 2
surse din cele 3 amintite mai sus sunt valide.

Administraiile locale care au fost nevoite s-i reduc personalul au apelat la diverse
tertipuri pentru a salva locurile de munc, precum transformarea unor direcii sau servicii n societi
comerciale avnd ca acionar principal sau unic nsi instituia n cauz. Un alt truc utilizat a fost cel
al reducerii posturilor. Majoritatea organigramelor instituiilor publice aveau o sumedenie de posturi
neocupate care ns erau prevzute n buget (ca o surs pentru ulterioare acordri de prime din
fondurile de salarii). Reducerea personalului s-a fcut n principal n detrimentul acestor posturi.

Rezolvarea problemei Statelor Unite a venit odat cu anii 1990, moment n care deficitul a
fost micorat gradual cu ajutorul unor politici de cretere a impozitelor i limitarea strict a creterii
nivelului cheltuielilor guvernamentale (Liebermann i Hall, 2010, p. 741). Aceast politic public a
avut ca efect reducerea cererii agregat. Totodat politica Rezervelor Federale (sistemul de banci
centrale al SUA a fost una expansionist astfel nct a reuit s menin ratele dobnzilor suficient
de reduse nct s diminueze efectele reducerii cererii (Baumol i Blinder, 2009, p. 685). Trebuie
menionat, totui, c acea perioad a fost una de expansiune economic prelungit, contrar celei de
criz puternic de dup 2008.

Vorbind despre perioada anilor 1990 ai economiei americane Stiglitz consider, la fel ca i
autorii citai mai sus, c 3 elemente au stat la baza politicilor de reducere a deficitului: limitarea
creterii cheltuielilor guvernamentale, o economie puternic i creterea impozitelor pentru
persoanele cu venituri ridicate (Stiglitz, 2000, p. 779).

95
 Acest ultim element amintit de Stiglitz ne face s ne punem ntrebarea dac sistemul actual
de impozitare a veniturilor persoanelor n Romnia, cu o cot proporional de 16%, a fost unul
eficient pentru perioada de criz, i care este oportunitatea pstrrii n viitor. tim c principalele
raiuni de existen a acestui tip de impozitare a fost eficiena n atragerea investiiilor i creterea
bazei de impozitare prin atragerea ctre zona fiscalizat a celor care evazionau statul datorit
nivelului prea mare al cotei de impunere (n special e vorba despre munca la negru).

Considerm c este necesar o analiz care s arate n ce msur, de la momentul 2005 al

modificrii sistemului de impozitare, impozitul i-a atins scopurile, iar statul a reuit s-i fortifice
instituiile care combat evaziunea fiscal, astfel nct o revenire la o modalitate de impozitare
echitabil, bazat pe un impozit difereniat n funcie de capacitatea contributiv, poate fi repus n
funciune cu efecte pozitive asupra nivelului veniturilor bugetare. De asemenea o reconsiderare a
sistemului fiscal romnesc, cu mutarea accentului de pe impozitarea indirect, combinat cu venica
dorin a creterii nivelului de colectare, pot fi soluii de viitor.

Revenind la efectele deficitelor asupra echilibrului bugetar, teoria economic spune c dac
guvernul va ncerca s-i echilibreze bugetul ntr-o perioad de recesiune va trebui s creasc
impozitele sau s-i reduc cheltuielile, ns un asemenea tip de politic va avea tendina de a
scdea cererea agregat exact n momentul n care aceasta este nevoie a fi stimulat, crescnd
astfel magnitudinea fluctuaiilor economice (Mankiw, 2008, p. 535). Un alt punct de vedere
asemntor l are Stiglitz (2006, p. 128) care consider c statele nu ar trebui s contraatace
creterea deficitului prin creterea nivelului taxelor i impozitelor, lucru care nu s-a ntmplat n
Romnia anilor 2009-2012.

Motivaia principal este aceea c n special n timpul unei recesiuni, deficitele bugetare tind
s fie mai mari deoarece veniturile fiscale scad crescnd nevoia interveniei statului prin cheltuieli
guvernamentale pentru a pune n aplicare programe sociale.

Dei este greu de realizat n condiiile actuale, pentru ca situaia economic s se

normalizeze, iar indicatorii macroeconomici s revin pe un trend pozitiv, creterea economic este
calea de urmat i bineneles dezideratul principal n asemena situaii.

n opinia majoritii economitilor, sursele principale ale creterii economice i ale creterii
veniturilor sunt: ctigul din comer; antreprenoriatul, tehnologia i inovaia; investiiile n capitalul
fizic i uman; mediul instituional (Sobel, Gwartney, Stroup i Macpherson, 2009, p. 333).
Greenspan, la rndul su, indic trei caracteristici importante care influeneaz creterea global:
gradul de competiie pe plan intern, i, mai ales pentru rile n curs de dezvoltare, gradul n care
economia naional este deschis comerului exterior i integrrii cu restul lumii; calitatea instituiilor
dintr-o ar care fac s funcioneze economia; reuita factorilor si de decizie politic n a
implementa msurile necesare pentru stabilitate macroeconomic (Greenspan, 2008, p. 259).

n ceea ce privete investiiile n capitalul fizic i uman acestea pot s extind productivitatea
muncii, ceea ce va duce la o cretere a veniturilor. Totui, dei investiiile sunt o surs de cretere
economic, acestea nu pot garanta o cretere rapid. Ca i exemplu principal avem cazul Romniei
n timpul comunismului, perioad n care s-au regsit rate nalte de cretere a formrii capitalului i
o cretere rapid a ratei de colarizare a populaiei. Totui acestea nu au condus la o cretere a
performanei economice, cauznd n final cderea sistemului.

96
Mediul instituional reprezint sursa-cheie de cretere economic din cele menionate mai sus
deoarece toate celelalte surse sunt puternic influenate de instituiile i politicile fiecrei ri. Ali
factori care pot influena creterea economic sunt: creterea populaiei, resursele naturale, ajutorul
extern, locaia i climatul. Cu toate c aceti factori exercit o anume influen, instituiile i politicile
rmn cel mai important factor datorit faptului c acestea asigur: dreptul de proprietate, stabilitate
monetar, reglementare, redistribuirea bogiei prin intermediul impozitelor i transferurilor (Sobel,
et.al., 2009, p. 333).

97
Bibliografie:
Antal, Mikls; Van Den Bergh, Jeroen C.J.M., Macroeconomics, financial crisis and the
environment: Strategies for a sustainability transition, Environmental Innovation and Societal
Transitions 6 (2013) 47 66;
Baumol, W.J. i Blinder, A.S., Economics. Principles and Policy, ediia a 11-a, South-Western:
Cengage Learning, 2009;
Borio, Claudio, The financial cycle and macroeconomics: What have we learnt?, Journal of
Banking & Finance 45 (2014) 182198;
Creoiu Gheorghe, Cornescu Viorel, Bucur Ion, (1992) Economie politic, Ed. Tempus, Bucureti.
Dobrot, Ni, Economie politic, Ed. Economic 1998;
Eyestone, R.(), Political economy, politics and policy analysis, Markham Publishing, Chicago,
1972;
Fisher R, Microeconomics, Cambridge University Press, New York, 1999;
Frez B., Democratic Economic Policy, Martin Robertson, Oxford, 1983;
Friedman M., Capitalism & Freedom, University of Chicago Press, Chicago, 1962;
Genereux J., Politici economice, Editura Institutul European, 1997;
Gillespie Andrew-Foundations of Economics, Oxford University Press, Oxford, 2007;
Greenspan, A., Era turbulenelor. Aventuri ntr-o lume nou, Bucureti: Editura Publica, 2008;
Gwartney J, Stroup R, Introductions in Economics, Dryden Press, London, Tokyo, Philadelphia,
2004;
Hardie, Iran, Financialization and Governamet Borrowing Capacity in Emerging Markets, Palgrave,
New York, 2012;
Hayne P., Modul economic de gndire - mersul economiei de pia, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1991;

Hubbard, R.Glenn, Antony Patrik OBrien, Economics, Pearson, New Zork, Paris, Toronto, London,
Dubai,Seul,Sydney, 2010;
Iancu, Aurel Tratat de economie, vol. 3, Ed.Expert Bucureti,1992;
Ignat Ion, Pohoata Ion, Clipa Nicolae,Lutac Gheorghe - Economie politica Editura Economica
1997;
Lieberman, M. i Hall, R.E., Principles & Applications of Economics, ediia a 5-a, South-Western:
Cengage Learning, 2010;
Lipsey, R.G., Steiner, P.O., Microeconomics, ninth ed., Ed. HarperCollins, 1990;
Lua Mihaela- Bazele microeconomiei, Ed. Risoprint, Cluj-Napoca, 1998;
Mankiw, N.G., Principles of Macroeconomics, ediia a 5-a, South-Western: Cengage Learning, 2008;
OConnor, David.- The Basis of Economics, Ed. Greenwood Press, Westport, Connecticut,
London, 2004;
Prahoveanu, Eugen; Fundamente de teorie economic : (Essential Economics), Ed Eficient, 1997;
Rosen, H.S., Public Finance, ediia a 5-a, Irwin/McGraw-Hill, 1998;
Roubini, N. i Setser B., Bailouts or Bail-ins? Responding to Financial Crises in Emerging
Economies, Washington, D.C.: Institute for International Economics, 2004;
Rubin, S. I., The politics of public budgeting. Getting and spending, borrowing and balancing,
Northern Illinois University, C.Q. Press, 2014;

98
Samuelson Paul, Nordhaus W.D., Economics, 13 th Ed, Mc Graw Hill International Edition, New
York, 1989;
Samuelson Paul, Nordhaus W.D.,Economie politic, Ed. Teora 2001;
Saul Estrin, David Leidler- Introduction to Microeconomics 4th edition, Harvester Wheatsheaf,
Cambridge University Press, 1995;
Savage, J.D. i Schwartz, H.M., Cutback budgeting, n Meyers, R.T. (editor), Handbook for
Government Budgeting, San Francisco: Jossey-Bass Publishers, 1999,pp. 529-547;
Schick, A., The Evolution of Congressional Budgeting, n Schick, A. (editor), Crisis in the Budget
Process. Exercising Political Choice, Washington D.C.: American Enterprise Institute for Public
Policy Research, 1986, pp. 3-54;
Shah, A., Local Budgeting, The World Bank, Washington, D.C., 2007;
Sobel, R.S., Gwartney, J.D., Stroup, R.L. i Macpherson, D.A., Understanding Economics, ediia a
12-a, South-Western: Cengage Learning, 2009;
Stiglitz, J.E., Economics of the Public Sector, New York: W.W. Norton & Company, 2000;
Stiglitz, J.E., Ocampo, J.A., Spiegel, S., Ffrench-Davis, R. i Nayyar, D., Stability with Growth.
Macroeconomics, Liberalization and Development, New York: Oxford University Press, 2006;
Yohe Gary W Study guide to accompany Samuelson and Nordhaus Economics, 12th ed., New
York: McGraw-Hill , 1985.

99