Analiza surselor de finanare ale

ntreprinderii
Alro S.A.
CUPRINS

I. Prezentarea
ntreprinderii .............................................................................................................3

Istorie...........................................................................................................................
.............3

n
prezent.........................................................................................................................
..........3

Pia.............................................................................................................................
...............5

Concuren...................................................................................................................
...............5

II. Structura surselor de finanare pentru ultimele 3 exerciii financiare (2010

-2012) .......................7

Structura surselor de finanare pentru anul

2010......................................................................10

Structura surselor de finanare pentru anul

2011.......................................................................12
 Structura surselor de finanare pentru anul
2012.......................................................................15

III. Analiza mutaiilor n structura capitalurilor

proprii..........................................................................18

Capital
social............................................................................................................................
......18

Prime legate de
capital...................................................................................................................19

Diferene din
reevaluare................................................................................................................20

Rezerve.........................................................................................................................
.................20

Rezerve
legale............................................................................................................................
....21

Rezerve reprezentnd surplus din rezervele din

reevaluare........................................22

Alte
rezerve..................................................................................................................23

Rezerve de
evaluare.....................................................................................................24

Rezultat
reportat...........................................................................................................25

Rezultat
exerciiu..........................................................................................................26
Provizioanele................................................................................................................
.26

Factori de influen a capitalurilor

proprii....................................................................27

IV. Analiza mutaiilor n structura resurselor

mprumutate ...................................................................27

mprumuturile pe termen mediu i

lung.......................................................................28

mprumuturile pe termen scurt.....29

V.
Concluzii ......................................................................................................................
.....................30

VI.
Bibliografie...................................................................................................................
....................30

VII.
ANEXE ..........................................................................................................................
.................31

Prezentarea ntreprinderii

Istoric

In 1963,Guvernul Romniei a decis s construiasc prima i unica uzin de

aluminiu, Alro, n Slatina. Prima arj de aluminiu romnesc a fost produs n 1965.
Din 1982 pn n 1989, capacitatea de producie a uzinei a ajuns treptat la 263.500
de tone anual.
 In 1997, Alro SA a fost transformat n societate pe aciuni tranzacionate la
Bursa de Valori

Bucureti. Dup prima etap de privatizare guvernul nc deinea pachetul majoritar

de aciuni n

companie.

Privatizarea Alro SA a fost propus n 2001-2002 conform programului PSAL 2

convenit cu

Banca Mondial.

Procesul de privatizare internaional s-a ncheiat prin selectarea consoriului de

companii Marco

Group (astzi Vimetco) ca investitor strategic la Alro. n octombrie 2002, Guvernul

Romniei a ncheiat

acordul de privatizare cu Marco Consortium.

n prezent, Vimetco N.V. deine peste 87% din aciunile Alro. De la privatizarea Alro
din 2002,

Marco Group a investit n companie peste 210 milioane USD, care au permis
mbuntirea proteciei

mediului, precum i creterea cu 20% a produciei (la 184.000 de tone), n

comparaie cu perioada

anterioar privatizrii.

n prezent

Alro SA este, cu o producie de 288.000 de tone metrice de aluminiu primar n 2008,

cea mai mare
companie productoare de aluminiu din Europa Central i de Est (exceptnd
Rusia). Alro SA reprezint

astzi una dintre cele mai mari companii din Romnia, avnd o contribuie
important la dezvoltarea

economiei locale i naionale.

Compania face parte din grupul internaional industrial i de investiii Vimetco N.V.
care i

desfoar activitatea n industria aluminiului. Aciunile Alro SA sunt tranzacionate

la Bursa de Valori

Bucureti.

Aciuni

Simbol BSE ALR

ISIN Code ROALROACNOR0

Reuters Symbol n.a.

Bloomberg Symbol ALR RO

SEDOL n.a.

Numar total aciuni 713'779'135

Aciuni disponibile pe pia 2.33%

Tab. 1. Informatii aciuni (Sursa: http://www.alro.ro )

Capacitile de producie a aluminiului se afl n Slatina i cuprind o secie de

electroliz,
capaciti de prelucrare, inclusiv o turntorie, laminoare la cald i la rece i o secie
de

extrudate. Compania mai deine i combinatul de alumin Alum SA din Tulcea.

Tehnologia de fabricaie i produsele Alro sunt atestate n conformitate cu

standardele

Piata

Clienii Alro SA sunt utilizatori finali i comerciani de metale att din Romnia, ct
i din

ntreaga lume. Peste 80% din producia realizat de Alro este comercializat pe
piaa internaional prin

intermediul Bursei de Metale de la Londra i n baza contractelor directe pe termen

lung cu clieni din 25

de ri ale lumii. State din Uniunea European (Italia, Grecia, Austria, Ungaria etc.),
precum i Turcia,

rile balcanice i Statele Unite ale Americii reprezint principalele piee de

desfacere pentru produsele

Alro.

Concuren

Alro S.A este singurul productor de aluminiu i aliaje de baz din Romnia
nsa are un numr
semnificativ de concureni pe piaa internaional,cei mai importani zece
dintre acetia fiind urmatorii:

1. NUME: HUOMEI HONGJUN ALUMINIUM SMELTER

ar: China
Ora: Hongjun
Capacitate n tone pe an (tpa): 1,060,000
3. NUME: KRASNOYARSK ALUMINIUM WORKS (BRAZ)
ar: Russia
Ora: Krasnoyarsk
Capacitate (tpa): 1,008,000

2. NUME: DUBAI ALUMINIUM CO (DUBAL)

ar: UAE
Ora: Jebel Ali, Dubai
Capacitate (tpa): 1,040,000

4. NUME: BRATSK ALUMINIUM WORKS (BRAZ)

ar: Russia
Ora: Bratsk
Capacitate (tpa): 1,006,000

5. NUME: ALUMINIUM BAHRAIN (ALBA)

ar: Bahrain
Ora: Askar
Capacitate (tpa): 890,000

6.NUME: XINJIANG EASTHOPE COAL POWER & ALUMINIUM

ar: China
Ora: Xinjiang
Capacitate (tpa): 860,000

7. NUME: EMIRATES ALUMINIUM (EMAL)

ar: UAE
Ora: Taweelah
Capacitate (tpa): 800,000
8. NUME: DONGFANG XIWANG ALUMINIUM SMELTER INNERMONGOLIA
ar: China
Ora: Dongfang Xiwang
Capacitate (tpa): 780,000
9. NUME: XINFA GROUP
ar: China
Ora: Wujiaqu
Capacitate (tpa): 740,000
10. NUME: HILLSIDE ALUMINIUM
ar: South Africa
Ora: Richards Bay, Hillside
Capacitate (tpa): 720,000
Topul prezentat mai sus este al celor mai mari companii productoare de
aluminiu din lume dupa
capacitatea de producie,top ntocmit n luna decembrie a anului 2012.
(Sursa: http://gulfbusiness.com )

II. Structura surselor de finanare pentru ultimele trei exerciii

financiare (2013-2015)
Finaarea reprezint modul de cumprare a resurselor financiare necesare
nfiinrii,funcionrii
i dezvoltrii unei societi. Se deosebesc 2 tipuri de finanare, n funcie de
timpul utilizrii resurselor financiare, i anume Finanarea temporar i
Finanarea permanent.
Finanarea temporar se face prin intermediul creditelor oferite de ctre
bnci, n vederea
dezvoltrii activitii ntreprinderii.
Finanarea permanent se face prin intermediul capitalurilor, rezervelor i
mprumuturilor pe
termen lung.
Grafic 2. Structura surselor de finanare i sfera capitalurilor proprii ale ntreprinderilor
private
(Sursa : Prof. Dr. Gheorghe FILIP,lect. Dr. Bogdan ZUGRAVU,FINANE,Suport de curs,)
Sursele de finanare ale ntreprinderii sunt constituite din: capitaluri proprii,
provizioane pentru riscuri
i cheltuieli i mprumuturi pe termen scurt, mediu i lung.
Structura capitalului propriu este urmatoarea: capitalul social, primele legate
de capital, diferenele din
reevaluare, rezerve, rezultatul reportat, rezultatul exerciiului, provizioane
reglementate.
Surse de finantare 2013 2014 2015
Capitalul propriu 917.037
Resurse mprumutate
Total

Structura surselor de finanare n anul 2013

Capitaluri Capital Social 917.037

Proprii
Prime legate
de capital
Diferene din 0
reevaluare
Rezervele 496.241

Rezultatul Profit (331.324)

reportat Pierdere
Rezultatul Profit 88.802
exerciiului Pierdere
Provizioane 8.004

mprumuturi
pe 597.378
lung
mprumuturi
pe
termen scurt
Structura surselor de finanare n anul 2014

Capitaluri Capital Social 370.037

Proprii
Prime legate de 86.351
capital
Diferente din 0
reevaluare
Rezervele Rezerve din 16.007
instrumente de
acoperire
Alte rezerve 306.191

Rezultatul reportat Profit 429.655

Rezultatul -108.669
exerciiului
Provizioane
reglementate
Provizioane Provizioane pe 7.950
termen scurt
Provizione pe 1.106
termen lung

mprumutur 87.627
i pe
termen
mediu i
lung
Subventii 14.605

Alte datorii 306

Total 139.965
imprumutur
i pe termen
lung
mprumutur 678.478
i pe
 termen Subventii 1.146
scurt
Alte datorii 124.610

Total 2.257.176
mprumutur
i
pe termen
scurt

Structura surselor de finanare n anul 2015

Capitaluri Capital Social 370.037

Proprii
Patrimoniul
regiei
86.351
Prime legate
de capital
0
Diferente din
reevaluare
Rezervele Rezerve din 16.007
instrumente
de acoperire
Alte rezerve 326.313

Rezultatu Profit 326.313

reportat Pierdere
Rezultatul Profit -12
exerciiului Pierdere
Provizioane Provizioane 27.648
pe
termn scurt
Provizioane 31.045
pe termen
lung
mprumuturi 788.870
pe
termen
Subventii 19.072
mediu i Alte datorii 547
lung
Total
mprumuturi
pe termen 835.991
mediu i
lung
mprumuturi 142.128
pe
termen scurt
Subventii 1.592

Alte datorii 73.275

Total 2.200.905
mprumuturi
pe termen
scurt
 III. Analiza mutaiilor n structura capitalurilor
proprii

Capitalurile proprii ale unei ntreprinderi sunt formate din: capitalul social,
prime de capital,
rezerve, diferen e din reevaluare, rezultatul reportat, rezultatul exerciiului i
provizioanele reglementate.

Pentru Alro S.A. totalul capitalurilor propii n anul 2013 era de1.194.974,592,00,
n
2014 de 1.083.570.432,00 RON,iar n 2015 de 1.064,861,933,00RON.

Capitalul social
Reprezint cea mai important component a capitalurilor proprii i se
formeaz din subscripiile
fcute de ctre acionari. ncepnd cu 30 octombrie 2005 pentru SA-urile si
SCA-urile constituite,
valoarea minima a capitalului social a fost de 90.000 RON.
Din anul 2006 pna n prezent,capitalul social al Alro S.A. a fost constant