CORN CORN

EURUSD

DE30

OIL OIL

GOLD GOLD GOLD

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

CFD-urile sunt instrumente complexe și au un risc ridicat de a pierde

rapid bani din cauza efectului de levier. 77% din conturile investitorilor
de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest
furnizor. Ar trebui să luați în considerare dacă înțelegeți modul în care
funcționează CFD-urile și dacă vă puteți permite să vă asumați riscul
ridicat de a vă pierde banii. X-Trade Brokers DM S.A.

Acest ghid este furnizat doar în scopuri de informare și marketing. Orice

opinii, analize, prețuri sau alte tipuri de conținut nu constituie sfaturi de
investiții sau recomandări în sensul Legii din 29 iulie 2005 privind
tranzacționarea instrumentelor financiare.

Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare, iar

orice persoană care acționează în baza acestor informații o face în
întregime pe propriul risc. XTB nu este răspunzător pentru orice
pierdere sau pagubă incluzând şi fără limitare la, orice pierdere sau
câştig care poate lua naştere direct sau indirect din utilizarea sau
bazarea pe astfel de informaţii.
TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

În opinia echipei de cercetare XTB:

șansele de creștere sunt mai mari
decât cele de scădere.
Ține cont de faptul că evoluția
piețelor poate fi imprevizibilă.

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

PERSPECTIVĂ: FACTOR DE RISC: ARGUMENT CHEIE:

BULLISH RECESIUNE ÎN EUROPA - PIAȚA DE OBLIGAȚIUNI;

BCE AR PUTEA REDUCE ȘI RATELE OBLIGAȚIUNILOR PE
MAI MULT DOBÂNZILE 10 ANI S-AU ÎMBUNĂTĂȚIT ÎN
RAPORT CU CELE DIN SUA.

Condițiile economice actuale din SUA sunt mai bune comparativ cu cele din RATA PRINCIPALĂ DE DOBÂNDĂ
Europa, iar ratele de dobândă mai mari. Totuși, performanța viitoare EMU US
a cursului de schimb rămâne relativă, astfel Euro ar putea să aibă mai mult -0.40%
2018 2.50%
spațiu de apreciere. În primul rând, economia Europei ar putea fi mai
sensibilă la evoluția ciclului economic global și este posibil să fi traversat -0.50%
2019 1.75%
deja cea mai accentuată perioadă de încetinire, în prezent remarcându-se Sursa: Bloomberg
mai multe semne de stabilizare. Adevărul este că, atât Fed, cât și BCE, ar
putea reduce în continuare dobânzile dacă situația se deteriorează, însă, RATA DE CREȘTERE PIB
piața de obligațiuni ne arată că moneda unică este favorizată în termeni US EMU
relativi, fără să avem parte, încă, de o reacție corespunzătoare în piața
2018 2.90% 1.90%
valutară. Astfel, Euro poate fi susținut de mai mulți factori pozitivi decât
2019 2.3%* 1.3%*
moneda americană. În ceea ce privește evaluarea pe termen lung, dolarul
american rămâne supraevaluat, în timp ce Euro este echilibrat în raport cu Sursa: Bloomberg *Q1-Q3 2019
monedele partenerilor comerciali. În plus, tendința descendentă a cotației
EURUSD pare să fi întâmpinat un suport pe care nu îl poate sparge, INDICATORUL PRIVIND ACTIVITATEA
scenariu ce indică faptul că vânzătorii își pierd avântul. MANUFACTURIERĂ
US EMU

RATELE OBLIGAȚIUNILOR EUROPENE PE 10 ANI S-AU ÎMBUNĂTĂȚIT ÎN 54.3 51.4

2018
RAPORT CU CELE DIN SUA
47.2 46.3
1.17 2019
1.16
1.15 Sursa: Bloomberg
1.14
1.13 RATA INFLAȚIEI
1.12
1.11 US EMU
1.10
1.09 2018 2% 1.50%
12/31/2018 2/28/2019 4/30/2019 6/30/2019 8/31/2019 10/31/2019 12/31/2019
2019 2.1%** 1%**
Reține că datele prezentate fac referire la performanțe anterioare și nu reprezintă
Sursa: Bloomberg **Noiembrie 2019
un indicator fiabil al performanțelor viitoare.

DESCARCĂ APLICAȚIA MOBILĂ

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

În opinia echipei de cercetare

XTB: există probabilitatea
conturării unui interval de
consolidare.
Ține cont de faptul că evoluția
piețelor poate fi imprevizibilă.

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

PERSPECTIVĂ: FACTOR DE RISC: ARGUMENT CHEIE:

NEUTRĂ RĂZBOIUL COMERCIAL O REDRESARE LA NIVELUL

TOTAL ÎNTRE UE ȘI SUA PIEȚEI MANUFACTURIERE

Mediul macroeconomic german a înregistrat scăderi anul trecut, SCHIMBUL COMERCIAL DE BUNURI
DINTRE SUA ȘI GERMANIA (2018)
după ce sectorul manufacturier a intrat în recesiune. Totuși,
perioada dificilă nu a oprit indicele german DAX să avanseze cu
25%. În plus, Banca Centrală Europeană a relansat programul QE în
a doua jumătate a anului 2019, ceea ce ar putea sprijini piețele
financiare europene pe parcursul acestui nou an. Totuși, este GERMANIA SUA
posibil să nu fie suficient pentru a susține o nouă tendință de $125.849 miliarde
creștere a DAX-ului pentru încă un an. Investitorii își doresc să fie SUA GERMANIA

martorii unor noi măsuri de stimulare fiscală, însă Germania pare $57.753 miliarde

reticentă în a crește semnificativ cheltuielile. În altă ordine de idei, $68.096 miliarde

Surplusul comercial al
indicatorii PMI au început să se stabilizeze la sfârșitul anului 2019 Sursa: Biroul de Analiză
Economică al SUA Germaniei cu SUA
și, deși piața bursieră a ignorat într-o mare măsură încetinirea
sectorului manufacturier, acest lucru nu înseamnă că datele vor fi PONDEREA AUTOMOBILELOR
VÂNDUTE ÎN SUA (2018)
ignorate în momentul în care se vor îmbunătăți. O potențială
redresare a sectorului manufacturier ar putea reprezenta cea mai Daimler 15.70%

bună oportunitate pentru indicele german în 2020. În același timp, BMW 14.30%
Volkswagen 5.90%
cel mai mare factor de risc pentru economia germană în 2020 este
un amplu Război Comercial între Statele Unite și Uniunea Total 9.10%

Europeană, scenariu în care economia germană ar putea fi afectată Sursa: Bloomberg

semnificativ ca urmare a surplusului comercial major cu SUA.

INDICATORUL ZEW PRIVIND SENTIMENTUL
Perspectiva generală pentru indicele german DAX în 2020 este una
ECONOMIC DIN GERMANIA
neutră, însă orice corecție amplă s-ar putea dovedi a fi o bună
2018 - FINAL 2019 - FINAL
oportunitate.
-17.5 puncte 10.7 puncte

Sursa: Bloomberg

FĂ PRIMII PAȘI ÎN TRADING - TESTEAZĂ

COMPLET GRATUIT INSTRUMENTUL DAX DESCHIDE CONT DEMO
CU AJUTORUL CONTULUI DEMO
TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

În opinia echipei de cercetare XTB:

șansele de creștere sunt mai mari
decât cele de scădere.
Ține cont de faptul că evoluția
piețelor poate fi imprevizibilă.

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

PERSPECTIVĂ: FACTOR DE RISC: ARGUMENT CHEIE:

BULLISH CONTINUAREA INVESTIȚIILE ȘI CEREREA

TENDINȚEI DE APRECIERE DIN PARTEA BĂNCILOR
A USD-ULUI CENTRALE

Anul 2019 s-a dovedit a fi unul prosper dacă ne raportăm la piața STRUCTURA CERERII DE AUR
ÎN 2019
metalelor prețioase. Prețul aurului a încheiat anul peste pragul de
Bijuterii 46%
1500 USD/uncie, în principal datorită creșterii puternice a cererii 17%
Băncile Centrale
pentru investiții, dar și ca urmare a majorării surprinzătoare Sector
7%
a cantităților de aur achiziționate de băncile centrale. Cele două Investiții 30%

forțe puternice ale cererii au compensat impactul negativ provocat Sursa: World Gold Council

de cererea redusă de bijuterii, amortizată fiind și de prețurile

ridicate exprimate în CNY (yuan chinezesc) și INR (rupi indieni). RATA DE CREȘTERE A REZERVELOR
DE AUR ÎN TONE (Q1-Q3)
Aurul a crescut cu aproape 20% (dacă luăm în calcul dolarul
american), în ciuda anului spectaculos pe care l-a avut piața
Turcia 144.8
bursieră. Așadar, anul acesta ar trebui să fie destul de interesant.
Creșterea investițiilor și a cererii exercitate de banca centrală ar Rusia 139

trebui să rămână un sprijin și, dacă mai adăugăm la acest mix și

Polonia 100
o inversare a evoluției dolarului american, s-ar putea ca prețul
aurului să crească și mai puternic. Dolarul a scăzut de când Fed China 95.8

a anunțat reluarea procesului de cumpărare de active, respectiv Sursa: Bloomberg

creșterea bilanțului, sugerând că probabilitatea apariției unei

RATA DE CREȘTERE A DEȚINERILOR
majorări de rată este foarte mare. 2020 ar putea reprezenta ETF-URILOR ÎN 2019 (MILIOANE DE
o provocare pentru economia SUA, deoarece efectele măsurilor UNCII)
anterioare de relaxare fiscală încep să dispară. Piețele au
certitudinea că băncile centrale vor face tot ceea ce trebuie pentru
a sprijini economia globală, iar această politică expansivă ar putea
Platină
Argint

Aur

determina creșterea interesului investițional pentru metalele -0.1

83.5 10.3 0.93
Paladiu

prețioase (în special pentru aur și argint). Sursa: Bloomberg

DESCHIDE CONT REAL DESCHIDE CONT REAL

ÎN DOAR 15 MINUTE
TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

În opinia echipei de cercetare

XTB: există probabilitatea
conturării unui interval de
consolidare.
Ține cont de faptul că evoluția
piețelor poate fi imprevizibilă.

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

PERSPECTIVĂ: FACTOR DE RISC: ARGUMENT CHEIE:

NEUTRĂ REZILIEREA ACORDULUI CEREREA PENTRU PETROL ESTE

OPEC ESTIMATĂ ÎN SCĂDERE, ÎN TIMP
CE PRODUCȚIA LA NIVEL
MONDIAL ESTE RIDICATĂ

CEI MAI MARI PRODUCĂTORI DE

PETROL DIN 2019
Anul 2019, unul extrem de turbulent pentru piața petrolului,
a trecut. Cei doi indici de referință pentru piața petrolului au SUA 12.9
început 2019 în zona 50 USD/baril, însă au închis, pe final, în
Rusia 11.26
creștere. De fapt, WTI (OIL.WTI) a avut a doua cea mai puternică
evoluție din sectorul mărfurilor, apreciindu-se cu până la 30%. Arabia Saudită 10

Prețul s-a majorat la sfârșitul anului ca reacție la două evenimente:

Irak 4.5
reducerile neașteptate aplicate producției, venite din partea Sursa: IEA

grupului OPEC + și anunțarea unui acord comercial între China și

SUA. În ciuda reducerilor suplimentare de producție din țările ESTIMĂRILE PRIVIND CREȘTEREA CERERII
DE PETROL PENTRU 2020 MB/ZI
exportatoare, există o mare probabilitate de creștere suplimentară
OPEC
a rezervelor de petrol în prima jumătate a anului curent. 1.4

Se estimează că unele țări pot evita aplicarea noilor hotărâri, AIE

1.2
producând peste limite (de exemplu, Rusia sau Irak). Mai mult LIMITA SUPERIOARĂ 1.4
decât atât, acordul comercial PhaseOne poate dezamăgi
LIMITA INFERIOARĂ 0.7
considerabil piața. Acesta este motivul pentru care nu credem
într-o îmbunătățire semnificativă a estimărilor privind creșterea
cererii. Întreaga piață a petrolului depinde și de industria de șist ESTIMĂRILE PRIVIND CREȘTEREA PIB-
ULUI LA NIVEL GLOBAL PENTRU 2020
din SUA, unde prețurile ridicate ar reprezenta un stimulent pentru
IMF IMF 3.40%
creșterea activității. Din aceste motive, prețul se poate afla sub
presiune în prima jumătate a anului, însă dacă îngrijorările cu BANCA MONDIALĂ 2.70%

privire la recesiune nu revin, investitorii ar putea profita de

GOLDMAN SACHS 3.40%
corecțiile de preț.
MORGAN STANLEY 3.20%

VERIFICĂ ȘTIRILE ȘI ANALIZELE

VERIFICĂ ACUM
DE PIAȚĂ ACTUALIZATE
TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

În opinia echipei de cercetare XTB:

șansele de creștere sunt mai mari
decât cele de scădere.
Ține cont de faptul că evoluția
piețelor poate fi imprevizibilă.

TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

PERSPECTIVĂ: FACTOR DE RISC: ARGUMENT CHEIE:

BULLISH VIITOAREA DISPUTĂ CHINA TREBUIE SĂ

COMERCIALĂ ACHIZIȚIONEZE O CANTITATE
URIAȘĂ DE PRODUSE
AGRICOLE DIN SUA

Anul acesta vine cu provocări interesante pentru piața porumbului. CEI MAI MARI PRODUCĂTORI
Încă din 2015 prețul are o performanță care încă nu indică un trend 2019/2020 (MILIOANE DE TONE)

clar, iar încercările de spargere a nivelurilor de rezistență majorează 347 260 101 65

speranțele apariției unui trend nou. Investitorii se așteaptă ca,

datorită campaniei prezidențiale, prețul să crească. Totuși, trebuie
luat în calcul faptul că în contextul ultimelor 4 campanii electorale,
SUA CHINA BRAZILIA UE
prețul a scăzut de 3 ori. În altă ordine de idei, acordul comercial
Sursa: USDA
PhaseOne reprezintă o șansă pentru fermierii americani. Acesta
impune Chinei să cumpere produse agricole în valoare de 40-50 PROIECȚIA DINAMICII STOCURILOR
DE PORUMB PENTRU 2019/2020
miliarde de dolari. Această cifră pare enormă și este aproape
imposibil de cumpărat o valoare atât de mare sau chiar de produs MEXIC SUA CHINA
-10% -9.6% -4,9%
suficiente bunuri agricole (în special soia) pentru a îndeplini
condițiile unui astfel de acord. Cu toate acestea, SUA este cel mai UE
13,9%
mare producător de porumb și, de asemenea, un producător
semnificativ de etanol. Noile cerințe de mediu obligă statul chinez să Sursa: USDA

adopte o nouă regulă, până la sfârșitul acestui an, privind benzina,

PRODUCȚIA DE ETANOL DIN CHINA
ce trebuie amestecată până la 10% etanol! Așadar, ar fi necesare în (MILIOANE DE TONE)
jur de 18 milioane de tone de etanol, iar China are capacitate de
producție pentru doar 4 tone. Chiar dacă este posibilă din punct de 2016 3
vedere tehnic, o astfel de creștere a producției ar putea avea un
2017 2,65
impact negativ major asupra rezervelor de porumb și zahăr (mărfuri
2018 3,5
ce s-ar putea aprecia). Această situație ar da o șansă porumbului
2019 4
american. Deocamdată, tariful Chinei pentru etanolul american este
încă de 70%, dar de ce să nu se suprapună respectarea atât
a acordului PhaseOne, cât și a condițiilor de mediu? Sursa: Bloomberg

AI NEVOIE DE MAI MULTE INFORMAȚII DESPRE

TRADING? DESCHIDE UN CONT DEMO ȘI URMĂREȘTE DESCHIDE CONT DEMO
BIBLIOTECA NOASTRĂ VIDEO EDUCAȚIONALĂ
TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

PARTICIPĂ LIVE LA UN WEBINAR

UNDE SPECIALISTUL NOSTRU
ANALIZEAZĂ ÎN MOD PRACTIC
ACESTE PIEȚE

Participă la webinarul special

“TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020”
care va avea loc în data de

6 februarie 2020, ora 19.00

URMĂREȘTE EVOLUȚIA PIEȚELOR DIRECT DIN

DESCHIDE CONT DEMO
PLATFORMA XSTATION DESCHIDE UN CONT DEMO GRATUIT
TOP 5 INVESTIȚII ÎN 2020

CFD-urile sunt instrumente complexe și au un risc ridicat de a pierde

rapid bani din cauza efectului de levier. 77% din conturile investitorilor
de retail pierd bani atunci când tranzacționează CFD-uri cu acest
furnizor. Ar trebui să luați în considerare dacă înțelegeți modul în care
funcționează CFD-urile și dacă vă puteți permite să vă asumați riscul
ridicat de a vă pierde banii. X-Trade Brokers DM S.A.

Acest ghid este furnizat doar în scopuri de informare și marketing. Orice

opinii, analize, prețuri sau alte tipuri de conținut nu constituie sfaturi de
investiții sau recomandări în sensul Legii din 29 iulie 2005 privind
tranzacționarea instrumentelor financiare.

Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare, iar

orice persoană care acționează în baza acestor informații o face în
întregime pe propriul risc. XTB nu este răspunzător pentru orice
pierdere sau pagubă incluzând şi fără limitare la, orice pierdere sau
câştig care poate lua naştere direct sau indirect din utilizarea sau
bazarea pe astfel de informaţii.