Universitatea de Stat din Moldova

Facultatea de Ştiinţe Economice

Departamentul Finanţe şi Bănci

Caiet de sarcini
la disciplina „Finanțele întreprinderii”
Varianta 3

Elaborat:
..
Gr. FB

Coordonat:
..
dr.hab.,conf.univ.

Chişinău 2020
 Aplicația 1
Analizați posibilităților de finanțare ale întreprinderii (în baza indicatorilor capacitatea de
îndatorare globală și la termen).

Indicatorii de îndatorare

Suma posibilă
Indicatori Formula de calcul Calculul de
împrumutat

1.Posibilitatea maximă de Începutul perioadei : CÎG = 25 005 77 473 147

DATORII
îndatorare globală 457 / 51 239 293 = 0.488 Sfârșitul (lei)
TOTALE/CAPITAL
perioadei : CÎG = 22 825 670 / 104 253 162
PROPRIU <= 2
63 516 916 = 0.359 (lei)

2.Posibilitate de îndatorare Începutul perioadei : CÎT = 34 529 178

DATORII LA
la termen 16 710 115/51 239 293 = 0.326 (lei)
TERMEN/ CAPITAL
Sfîrșitul perioadei : CÎT = 14 474 705/ 49 042 211
PROPRIU <= 1
63 516 916 = 0.227 (lei)

Datorii totale : DTL + Datorii curente :

Începutul perioadei : DT = 16 710 115 + 8 295 324 = 25 005 457
Sfârșitul perioadei : DT = 14 474 705 + 8 350 965 = 22 825 670
Pentru a afla suma posibilă de îmrpumutat procedăm în felul următor :
Notăm : X1- suma posibilă de împrumut global ; X2- suma posibilă de împrumut la termen ;
CÎG max = Datorii la termen/ Capital Propriu = 2
CÎG max = (16 710 115 + 829 534 + X1)/ 51 239 293 = 2
25 005 439 + X1 = 102 478 586
X1 = 77 473 147 (lei )
CÎT max = Datorii la termen/ Capital Propriu = 1
CÎT max = 1* 51 239 293 = 16 710 115 + X2
X2 = 34 529 178 ( lei)
CÎG max = (8 305 965 + 14 474 705 + X1)/ 63 516 916 = 2
22 780 670 + X1 = 127 033 832

X1 = 104 253 162 (lei)

CÎT max = (14 474 705 + X2)/ 63 516 916 = 1

63 516 916 = 14 474 705 + X2

X2 = 49 042 211 (lei)
Concluzii:

În urma calculelor efectuate putem realiza o analiză comparativă a coeficienților de îndatorare la

începutul perioadei de gestiune și sfârșitul perioadei de gestiune. În ambele cazuri, coeficienții de
îndatorare se încadrează în limitele normale : 0.488 < 2, 0.359 < 2 și 0.326 < 1, 0.227 < 1, ceea
ce presupune că întreprinderea poate efectua împrumuturi care vor fi acoperite din capitalul
propriu. Cert însă, este faptul că în cazul ambilor coeficienți de îndatorare, valoarea
coeficientului de la începutul perioadei de gestiune este mai mare ca cea de la sfârșitul perioadei
de gestiune ( 0.488 > 0.359 și 0.326 > 0.227) , ceea ce denotă faptul că înainte de demararea
procesului de producție, întreprinderea este în mai mare stare și putere să acopere împrumuturile
din contul capitalului său prorpiu, în comparație cu finele perioadei de gestiune.

Aplicația 2
Analizați echilibrului financiar al întreprinderii.
Analiza fondului de rulment

Indicatori Anul Anul de Abaterea Abaterea

precedent gestiune absolută relativă
1. Active
imobilizate 58 908 236 60 147 831 1 239 595 2.10%
2. Active
circulante 17 336 496 26 194 755 8 858 259 51.07%

3. Capital propriu 51 239 293 63 516 916 12 277 623 23.96%

4. Datorii pe
termen lung 16 710 115 14 474 705 -2 253 410 -13.48%
5. Datorii curente 8 295 324 8 350 965 55 641 0.67%
6. Fond de rulment
brut 17 336 496 26 194 755 8 855 259 51.07%
7. Fond de rulment 9 041 172 17 843 790 8 802 618 97.36%
net
8. Fond de rulment -7 668 943 3 369 085 11 038 028 -143.93%
propriu
9.Fond de rulment 16 710 115 14 474 705 -2 235 410 -13.48%
străin

FR BRUT = TOTAL ACTIVE CIRCULANTE

FR NET = CAPITAL PROPRIU + DATORII TERMEN LUNG – ACTIVE IMOBILIZATE
FR PROPRIU = CAPITAL PROPRIU – ACTIVE IMOBILIZATE
FR STRĂIN = DATORII PE TERMEN LUNG

PENTRU ANUL PRECEDENT :

FR BRUT = 17 336 496
FR NET = 51 239 293 + 16 710 115 - 58 908 236 = 9 041 172
FR PROPRIU = 51 239 293 – 58 908 236 = - 7 668 943
FR STRĂIN = 16 710 115

PENTRU ANUL CURENT :

FR BRUT = 26 194 755

FR NET = 63 516 916 + 14 474 705 – 60 147 831 = 17 843 790
FR PROPRIU = 63 516 916 – 60 147 831 = 3 369 085
FR STRĂIN =14 474 705

ABATEREA ABSOLUTĂ = ANUL CURENT DE GESTIUNE– ANUL PRECEDENT

ABATEREA RELATIVĂ = ABATEREA ABSOLUTĂ / ANUL PRECEDENT * 100%
Abaterea absolută(1) = 60 147 831 – 58 908 236 = 1 239 595
Abaterea relativă(1) = 1 239 595 / 58 908 236 * 100% = 2.10%

Abaterea absolută(2) = 26 194 755 - 17 336 496 = 8 858 259

Abaterea relativă(2) = 8 858 259 / 17 336 496 * 100% = 51.07%

Abaterea absolută(3) = 63 516 916 - 51 239 293 = 12 277 623

Abaterea relativă(3) = 12 277 623 / 51 239 293 = 23.96%

Abaterea absolută(4) = 14 474 705 - 16 710 115 = -2 253 410

Abaterea relativă(4) = -2 253 410 / 16 710 115 = -13.48%

Abaterea absolută(5) = 8 350 965 - 8 295 324 = 55 641

Abaterea relativă(5) = 55 641 / 8 295 324 = 0.67%

Abaterea absolută(6) = 26 194 755 - 17 336 496 = 8 855 259

Abaterea relativă(6) = 8 855 259 / 17 336 496 = 51.07%

Abaterea absolută(7) = 17 843 90 - 9 041 172 = 8 802 618

Abaterea relativă(7) = 8 802 618 / 9 041 172 = 97.36%

Abaterea absolută(8) = 3 369 085 + 7 668 943 = 11 038 028

Abaterea relativă(8) = 11 038 028 / -7 668 943 = -143.93%

Abaterea absolută(9) = 14 474 705 - 16 710 115 = -2 253 410

Abaterea relativă(9) = -2 253 410 / 16 710 115 = -13.48%

Concluzii: În urma efectuării calculelor și realizării analizei echilibrului financiar al

întreprinderii și anume a fondului de rulment, putem deduce câteva constatări comparative între
anul curent de gestine și anul precedent de gestiune.
În primul rând, putem oberva o majorare a valorilor majorității indicatorilor, inclusiv a fondurilor
de rulment pentru anul curent de gestiune, în comparație cu anul precedent. Acest fapt este
confirmat și de abaterile absolută și relativă, cum urmează :

1. Activele imobilizate au crescut cu 1 239 595 active în anul curent, comparativ cu anul

precedent, iar precentual vorbind, acestea au cunoscut o majorare de 2.10%.
2. Volumul activelor circulante s- a majorat valoric cu 8 585 259, iar creșterea procentuală a
atins aproximativ 51%.
3. Capitalul propriu s- a mărit cu 12 277 623, adică cu 23,96% din anul precedent până în anul
curent de gestiune.
4. Datoriile pe termen lung fac excepție, acestea diminuîndu-se cu 2 253 410 unități valorice,
adică cu 13.48%.
5. Datoriile curente se modifică cu 0.67% din anul precedet pînă în anul curent , majorându-se
cu 55 641 unități valorice.
6. Toate fondurile de rulment , în afară de cel propriu și străin, cunosc creșteri semnificative în
mărimi procentuale de 51.07% - cel BRUT 97.36% -cel NET . Fondul de rulment străin
scade cu 2 235 410 unități valorice, adică 13.48%, iar cel propriu atinge o diminuare
considerabilă de 143.93%, ceea ce ar presupune 11 038 028 unități valorice.
7.
În final, putem afirma, potrivit abaterilor, că modificările suferite de indicatori nu sunt atât
de negative pentru întreprinderea căreia îi aparțin. Modificarea considerabil pozitivă a
acestora denotă faptul că, comparativ cu anul precedent de gestiune, în anul curent de
gestiune întreprinderea și- a redirecționat prerogativele financiare și a obținut, în final
rezultate așteptate cu un efect pozitiv asupra echilibrului financiar al acesteia.

Aplicația 3
Analizați activelor imobilizate (activelor pe termen lung) ale întreprinderii.
Indicatorii structurii activelor imobilizate

Indicatori Formula de calcul Calculul Valoarea

1.Rata Rai = ACTIVE ÎP : 58 908 236 / 76 77.2%/0.772

IMOBILIZATE / TOTAL 244 732*100%
imobilizărilor
ACTIVE * 100% SfP : 60 147 831/
69.6%/0.696
86 342 586*100%

2.Rata ÎP : 14 168 751 + 43 596 869 / 0.75

Rct = MIJLOACE FIXE + 76 244 732* 100%
compoziției
STOCURI / TOTAL
tehnice ACTIVE SfP : 14 987 092 + 43 868 326 / 0.68
86 342 586

STOCURI = Materiale + OMVSD + Producția în curs de execuție și produse + Mărfuri

Concluzii: Potrivit datelor obținte mai sus putem constata 2 momente semnificative:

1. Rata imobilizărilor la începutul perioadei de gestiune este mai mare decât rata imobilizărilor la
sfârșitul perioadei ( 69.6% < 70.2% ).
2.Și în cazul ratei compoziției tehnice , aceasta este mai mica la sfârșitul perioadei de gestiune
comparative cu începutul perioadei ( 0.68 < 0.75 ).
În ambele cazuri, acest fapt se datorează procesului de producție și exploatării activelor în cadrul
acestuia. Această diminuare vaorică a ratelor imobilizărilor și a compoziției tehnice este normal
și specifică îtreprinderilor care au cicluri de producție , în cadrul cărora se consumă activele.

Aplicația 4
Analizați structura activelor circulante (activelor curente) ale întreprinderii.
Indicatorii structurii activelor circulante
Indicatori Formula de calcul Calculul Valoarea

1.Rata activelor ACTIVE ÎP : 17 336 496 / 76 244 732 0.22

circulante CIRCULANTE / (1-0.772) (0.228)
(1-RATA IMOB) TOTAL ACTIVE SfP : 26 194 755 / 86 342 586 0.30
(1-696) (0.304)
CREANȚE/ TOTAL
2. Rata creanțelor ACTIVE ÎP : 1 958 110 / 17 336 496 0.11
CIRCULANTE SfP : 4 521 090 / 26 194 755 0.17

CREANȚE = Creanțe comerciale + Creanțe ale părților afiliate + Creanțe ale bugetului +
Creanțe ale personalului + Avansuri acordate curente + Alte creanțe
Concluzii : Conform datelor din tabel ajungem la următoarele concluzii :
1.Rata activelor circulante de la sfârșitul perioadei de gestiune este mai mare (0.30) decât rata
acestora la începutul perioadei de gestiune (0.22) , fapt ce se datorează unui eficient proces de
producție.
2.Rata creanțelor de la sfârșitul perioadei este mai mare comparativ cu începutul perioadei de
gestiune ( 0.17>0.11), de asemenea un rezultat pozitiv al procesului de producție,care a aduc
beneficiu economic și lichidități în contul întreprinderii.
În cazul ratei activelor circulante diferența constituie 0.08 unități valorice, iar în cazul ratei
creanțelor diferența este de 0.06 unități valorice. Aceste creșteri ale ratelor denotă atât eficiența
economică , cât și cea financiară a ciclului de producție. Dat fiind faptul că coeficientul AC a
crescut, înseamnă că stocurile de produse s-au majorat, rezultat al producerii. Iar majorarea rate
creanțelor ne orientează spre posibilitatea întreprinderii de a oferi împrumuturi sau avansuri, din
contul rezervelor de produse sau lichidități obținute în urma încheierii anului de gestiune.
Aplicația 5
Analizați indicatorilor eficienței utilizării activelor circulante(activelor curente)
Indicatorii vitezei de rotație a activelor circulante
Indicatori Abaterea Abaterea
Anul precedent Anul curent
absolută relativă
1.Active circulante 17 336 496 26 194 775 8 858 279 51.09%
2.Venit din vânzări 48 284 811 71 522 609 23 237 798 48.12%
3. Număr de rotații 2.785 2.730 -0.055 -1.974%
4. Durata unei rotații 129 132 -1 325 -90.94%
5. Efect de încetinire E = (132-129)* 71 522 609 / 360 = 593 796.742

Număr rotații = Volum Vânzări / Active Circulante

Nr. rotații(0) = 48 284 811 / 17 336 496 = 2.785
Nr.rotații(1) = 71 52 609 / 26 194 775 =0.273
Durata unei rotații = Active Circulante / Volum Vânzări * 360 zile
D0 = 17 336 496 / 48 284 811 * 360 zile = 129.25 , aproximativ 129 zile
D1 = 26 194 775 / 71 522 609 * 360 zile = 131.8 , aproximativ 132 zile
Efectul de încetinire = ( Dz1-Dz0 )* Volum Vânzări(perioada curentă) / 360 zile

Concluzii :
Potrivit calculelor analitice din tabaleul de mai sus, constatăm numărul de rotații , în perioada
curentă a scăzut de la 2.785 unități valorice ( perioada precedentă ) la 2.730, iar durata unei
rotații a crescut de la 129 zile (anul precedent) la 132 zile în anul current, o majorare în mărime
de 3 zile. Aceste condiții au dus la realizarea efectului de încetinire a vitezei de rotație. În
perioada curentă s- au incasat cu 593 796.742 lei mai puțin decât în perioada precedentă. În acest
context, se evidențiază rețineri de resurse financiare și un efect de acelerare negativ sau , mai
bine zis, un efect de încetinire a vitezei de rotatții, ce cauzează efecte negative pentru
întreprindere în anul current, dat fiind faptul că anul precedent a atins valori mai oportune ale
indicatorilor pentru derularea proceselor de producție.

Aplicația 6
Întreprinderea «X» estimează următoarele încasări și plăți ce urmează a avea loc pe
parcursul semestrului I al anului curent: N = 3

I. Plăți
- plata furnizorilor se efectuează conform următorului grafic:
30% din valoarea materiei prime achiziționate se achită în momentul procurării
50% din valoarea materiei prime achiziționate se achită peste o lună
20% din valoarea materiei prime se achită peste 2 luni după procurare.

Graficul de aprovizionare:

Luna Decembrie Ianuarie Februarie Martie

(anul precedent)

Valoarea
(mii lei) 795 835 665 515

-plata dividendelor constituie 40% din profitul net al anului precedent și se va efectua in luna
ianuarie (Profitul Net =1.274.515)
-plata pentru arendă se efectueăza în ultima luna a trimestrului 8500 lei
-plata impozitului pe imobil se achită în luna iunie 385 lei
-plata salariilor are loc lunar și constituie 25% din venitul din vânzări a lunii precedente.

II. Încasări
- Încasarea numerarului din vânzarea produselor se va efectua conform următorului grafic:
pentru 40% din vânzări, plata se face în luna livrării,
pentru 50% din vânzări, plata se face în luna următoare,
pentru 10% din vânzări, plata se face în luna a doua de la livrare.
Întreprinderea planifică vânzarea produselor către consumatori, precum urmează:

Luna Decembrie Ianuarie Februarie Martie

(anul precedent)

Valoarea 1215 1365 1115 815

(mii lei)

Alte încasări de mijloace bănești:

-redevențe financiare 1300 lei lunar
-restituirea împrumutului în valoare de 170.000 lei în luna ianuarie.

Să se elaboreze bugetul entității.

Plăți lunare Decembrie Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie

(anul
precedent)
Cump.lunare

Decembrie 264 440 176

Ianuarie 276 460 184

Februarie 225 375 150

Martie 180 300 120

Aprilie

Mai

Iunie

Plata dividendelor 509 840

Plata pentru 8500

arenda

Plata impozitului 385

pe imobil

Plata salariilor 325 362.5 300 225

Sold lunar total 264 510 881 1 233.5 9 539 675 120 385

Încasări Decembrie Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie

lunare
(anul
precedent)

Vînzări lunare

Decembrie 520 650 130

Ianuarie 580 725 145

Februarie 480 600 120

Martie 360 450 60

Aprile

Mai

Iunie

Redevențe 1300 1300 1300 1300 1300 1300

financiare

Restituire împrum. 170 000

Sold lunar total 1 820 2 530 2 635 2 405 1 770 1360

Concluzii:
Aplicația 7
Se cunoațte următoarea informație privind venitruirle și cheltuielile întreprinderii :

Venituri Suma
Venituri din vânzarea produselor și mărfurilor 788 235
Venituri din vânzarea altor active circulante 1 178
Venituri din dividende 203
Venituri din ieșirea activelor imobilizate 238
Venituri din diferențe de curs 5 085

Cheltuieli Suma
Cheltuieli pentru materii prime și materiale 24 475
Cheltuieli de retribuirea muncii ocupate de activitatea de producție 12 230
Amortizarea mijloacelor fixe productive 4 076
Cheltuieli privind marketingul 670
Cheltuieli de distribuire 4 360
Cheltuieli administrative 10 450
Plata datoriilor pentru credite și împrumuturi 3 347
Amenzi, penalități, despăgubiri 1 180

Să se calculeze indicatorii: profitul brut, rezultatul activității operaționale investiționale,

fianaciare, profitul până la impozitare, profitul net.

Profitul brut = Venitul din vânzări – Costul vânzărilor = 788 235 – (24 475+12 230 +4 076) =
747 454
Rezultatul activității operaționale = Profitul brut+Alte venituri operaționale-(Cheltuieli
comerciale +Alte cheltuieli operaționale)– Cheltuieli privind amenzi ,penalități,despăgubiri =
747 454 +1 178-(670+4 360+10 450) - 1180 = 731 972

Rezultatul activității investiționale =Venituri inestiționale – Cheltuieli investiționale =

203+238-0= 441

Rezultatul activității financiare =Venituri financiare-Cheltuieli financiare= 5 085-3 347= 1 738

Profitul până la impozitare = Rez.act.operaționale + Rez.act.investiionale + Rez.act.financiare

+ (Rezultatul activității excepționale sau Veniturile din diferența de curs) = 731 972 + 441 +
1 738 - 5 085 = 729 066

Profitul net = Prof.până la impozitare-(Prof.până la impozitare*Impozitul pe venit)= 729 066 –

(729 066* 12%) = 641 578. 08

Concluzii: Potrivit valorilor obținute ale indicatorilor putem constata ca porfitul net al
întreprinderii analizate este unul considerabil în valoare de 641 578.08 lei. Raportându- ne la
datele privind veniturile și cheltuielile întreprinderii, acest profit este unul promițător și relative
bun pentru nivelul entității economice. De asemenea, ceilalți indicatori sunt pozitivi ceea ce ne
indică încheierea eventualului an de gestiune al întreprinderii pe o notă pozitivă și bună, cu un
beneficiu economic vizibil și o perspectivă de desfacere și avansare pe piață. După părerea mea,
întreprinderea ar mai avea de lucru puțin la capitolul investițiilor. Majorând cheltuielile
investiționale, entitatea economică va putea mări atât veniturile investiționale, cât și cumulat
cifra de afaceri. Per general, întreprinderea dispune de rezultate relativ promițătoare.

Aplicația 8
Enumerați și descrieți modalitățile de majorare și micșorare a rentabilității financiare în
cadrul entităților economice?

Rata rentabilităţii financiare este un indicator semnificativ pentru evaluarea performanţelor

economice şi financiare ale întreprinderii pentru diagnosticul intern, ca şi pentru analizele cerute
de partenerii externi. Rentabilitatea financiară constituie un indicator de bază care caracterizează
performanţelor întreprinderilor care se găseşte sub incidenţa directă a politicii comerciale
(rentabilitate comercială), a eficienţei capitalurilor angajate (rentabilitate economică), dar şi a
politicii financiare a întreprinderii.

Scopul implementării măsurilor locale de recuperare financiară este de a asigura o poziție

financiară stabilă a întreprinderii, care se manifestă în stabilitatea veniturilor din vânzări,
crescând profitabilitatea produselor. Pentru a implementa aceste activități, este necesar să se
creeze mai multe blocuri.

Primul bloc de activități pentru optimizarea rentabilității financiare:

1. Reducerea costurilor, care include:

Îmbunătățirea activității serviciului de furnizare a întreprinderii, reducerea maximă posibilă a

structurilor intermediare, ceea ce va face posibilă reducerea costurilor de materii prime și
materiale consumate și aprovizionarea întreprinderii cu tipuri mai eficiente din punct de vedere
tehnologic și economic.

Consolidarea controlului asupra calității serviciilor furnizate

Costuri reduse de întreținere a echipamentelor și impozit pe proprietatea redus

Optimizarea impozitării

Alegerea politicii contabile a întreprinderii

Minimizarea facturilor la utilități

2. Îmbunătățirea eficienței managementului personalului prin:

Adaptarea nivelului profesional și calitativ al personalului la procesele inovatoare ale

întreprinderii

Managementul productivității muncii

Planificarea și comercializarea personalului, recrutarea și gestionarea personalului

Managementul relațiilor de muncă, dezvoltarea personalului, asigurarea condițiilor normale de

muncă
Managementul motivației comportamentului personalului

3. Reorganizarea structurilor de management prin restructurare structurală pentru a asigura

distribuirea efectivă a utilizării tuturor resurselor întreprinderii, care constă în crearea unui
complex de unități de afaceri bazate pe divizare, contopire, lichidarea existente și organizarea de
noi diviziuni structurale, aderarea la întreprinderea altor întreprinderi etc.

Al doilea bloc de măsuri are ca scop asigurarea implementării durabile, accelerarea cifrei de
afaceri a capitalului de lucru, care include următoarele măsuri:

1. Căutarea de noi tipuri de produse sau creșterea competitivității. Desfășurarea unui set de
activități de marketing pentru a promova sau căuta o nișă de piață promițătoare. Aceasta include
următoarele acțiuni de management:

Determinarea avantajelor și dezavantajelor dvs., precum și a avantajelor și dezavantajelor

concurenților

Identificarea schimbărilor emergente pe piață, găsirea unor modalități de a răspunde influenței

factorilor externi

Analiza informațiilor interne despre comenzi și vânzări, relevanța produsului, randamentul

produsului, capacitatea pieței

Studierea cumpărătorilor din punctul de vedere al nevoilor populației, lucrând cu surse externe
de informații

2. Încasarea creanțelor implică următoarele acțiuni de administrare:

Creșterea cotei de plată în avans pentru produsele vândute

Pentru a intensifica activitatea serviciului juridic pentru încasarea părții restante a datoriilor

Desfășurarea acestor evenimente va permite companiei să crească ponderea fondurilor, să

accelereze cifra de afaceri a capitalului de lucru al companiei, ceea ce va afecta cu siguranță
starea sa financiară.

3. Înlocuirea echipamentelor uzate sau înlocuirea activelor pentru produse noi, include măsuri
pentru achiziția de echipamente mai versatile care vor permite întreprinderii să se diversifice,
dacă este necesar

4. Alegerea politicii de vânzare potrivite.

Folosind în procesul de vânzare a produselor informații despre cele mai favorabile regiuni de
vânzare, obținute în departamentul de marketing ca urmare a cercetării.

Stabilirea relațiilor directe cu consumatorii de produse și minimizarea serviciilor intermediare

Deschiderea propriilor saloane optice nu numai în Volgograd și în regiunea Volgograd, ci și în

alte regiuni.

Al treilea bloc vizează îmbunătățirea proceselor de inovare:

Pentru implementarea eficientă a inovării, se propune, în primul rând, investigarea proceselor
care au loc în organizație „din interior”. Procesul de inovare într-o organizație poate fi privit ca
suma interacțiunilor conflictuale. În același timp, interacțiunile sunt interacțiuni între principalii
participanți la inovație. Ca indicatori importanți care caracterizează procesul de inovare ca un
proces de interacțiuni, se evidențiază: atitudinea angajaților față de inovații și valori inovatoare,
receptivitatea la inovații, nivelul de activitate inovativă a angajaților, disponibilitatea de a stăpâni
inovațiile. O condiție necesară pentru punerea în aplicare a inovațiilor într-o organizație este
realizarea de cercetări la nivelul activității inovatoare, în primul rând de către conducere și apoi
de către angajați. 

Al patrulea bloc include propuneri pentru îmbunătățirea solvabilității și stabilității

financiare:

1. Compania ar trebui să-și crească fondurile. Pentru a face acest lucru, trebuie să crești
rentabilitatea întreprinderii prin reducerea costului de producție. Acest eveniment va conduce la
profit și la creșterea sumei de numerar gratuite;

2. Prin urmare, pentru a îmbunătăți situația, trebuie să crești numerar prin reducerea creanțelor.
Creșterea activelor cele mai lichide din structura activelor curente va conduce la o creștere a
activelor circulante proprii, ceea ce va permite companiei să își îndeplinească obligațiile curente;

Aplicația 9
În baza datelor din tabelul de mai jos, să se determine nivelul eficienței economico – financiare a
întreprinderii exprimate prin indicatorii rentabilității.

Indicatori Suma (mii lei)

Venitul din vânzări 89 545
Costul vânzărilor 64 250
Profit brut 25 295
Profit din activitatea operațională 12 565
Profitul până la impozitare 9 565
Profit net 7230
Valoarea medie anuală a activelor 115 250
Capital propriu 82 500
Datorii pe termen lung 8 000

Profitul brut=Venituri din vânzări-Costul vânzărilor = 89 545 – 64 250 = 25 295

R.Activelor=Profitul net/valoarea medie anuală*100% = 7 230 / 115 250*100 = 6.27%

R.capitalului permanent=Profitul net/capialul permanent*100% = 7230 / (82 500+8 000) *100

= 7.98%

R.capitalului propriu/ R.financiară = Profit net/capital propriu*100% = 7 230/82 500*100=

8,76%

R.economică = Profitul brut/valoarea medie anuală*100% =25 295 / 115 250*100= 21,9%

R.costul vânzărilor = Profitul brut/costul vânzărilor*100% = 25 295 / 64 250*100= 39,36%

R.vânzări = profitul brut/venit din vânzări*100% = 25 295 /89 545*100 = 28.24%

Concluzii:
Rentabilitatea activelor reflectă eficacitatea utilizării capitalului de către întreprindere.În cazul
entității analziate constituie 6.27% - nu rea raportând valoarea acestuia la datele din tabel.

Rata rentabilităţii capitalului propriu sau Rentabilitatea financiară este adesea considerată
ca fiind cel mai important dintre indicatorii de rentabilitate, deoarece el masoară profitul ce
rezultă din investiţia facută de acţionari – 8.76%- o valoare cu potențial pentru întreprindere.

Rentabilitatea capitalului permanent reflectă capacitatea acesteia de a utiliza capitalulul

propriu şi sursele atrase pe termen lung în vederea obţinerii profitului net – 7.98%- rezultat
semnificativ pentru întreprinderea analizată.

Rentabilitatea economică măsoară rata de rentabilitate a activelor instituţiilor sau companiilor.

În cazul entității analizate este de 21,9%- rentabilitate economică considerabilă.

Rentabilitatea veniturilor din vânzări exprimă legătura care există intre rezultatul
financiar şi veniturile din vânzări obţinute de intreprindere – 28.24% - un rezultat relativ bun.
(norma ≥ 25%)

Aplicația 10
În baza datelor din tabelul de mai jos, să se calculeze indicatorii de lichiditate.

Activ Suma Pasiv Suma

(mii lei) (mii lei)
Active imobilizate 71 727 Capital propriu 84 242
Active circulante, total inclusiv: 30 643
- materiale 16 100 Datorii pe termen lung 3 303
- creanţe 14 090
- investiţii 150 Datorii curente 14 825
- numerar 123
Total activ 102 370 Total pasiv 102 370

L.absolută = Mijloacele bănești / Datorii curente=123 / 14 825=0,008

L.intermediară = (Creanțe+Investiții+Numerar)/Datorii curente= 14 090+123+150 / 14 825=0,9

L.curentă = Total active circulante / Datorii curente= 30 643 / 14 825 = 2

Concluzii:
Indicatorul lichidității curente presupune compararea activelor curente cu datoriile pe termen
scurt şi arată dacă întreprinderea dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor
pe termen scurt în suma deplină. Valoarea acestuia constituie 2 – semnificativ bună pentru
întreprinderea care urmează să acopere datoriile, a cărei poziție și situație este considerabilă.
(norma= 2.0-2.5)
Lichiditatea absolută caracterizează cota datoriilor pe termen scurt pe care întreprinderea este
capabilă să le achite imediat folosind doar mijloacele băneşti disponibile la moment. Valoarea
acestuia nu se încadrează în normele admisibile(0.2-0.25), asta însemnând că capacitatea enității
de achitare imediată a datoriilor prin virament este scăzută.
Lichiditatea intermediară reflectă cota datoriilor pe termen scurt pe care întreprinderea este
capabilă să achite prin utilizarea mijloacelor băneşti, investiţiilor pe termen scurt şi creanţelor pe
termen scurt. Valoarea obținută a acestui indicator (0.9) depășește puțin normele admisibile (0.7-
0.8), dar acest rezultat nu influențează negativ capacitatea întreprinderii de a-și onora
obligațiunile curente până la scadență.