Comert internaional - suport de curs -

lect. univ. dr. Romulus-Ctlin Dmceanu

Cap. 1: Teoria pur a comerului internaional

ntr-o disciplin n care aproape nimeni nu este de acord cu nimeni, nici n timp nici n spaiu; [...] celebra teorem a lui Ricardo apare din acest amestec ca un adevr inatacabil, dac nu n aplicaiile i incidenele sale, cel puin n bazele sale... (Arghiri Emmanuel)

Majoritatea economiilor naionale se afl ntr-o strns interdependen. Aproape nici una dintre ele nu s-ar putea retrage din cadrul economiei mondiale fr a suferi consecine dezastruoase. Un asemenea comportament ar fi de neimaginat deoarece ar determina o scdere drastic a nivelului de bunstare pentru cetenii rii respective i o schimbare complet a stilului de via. Din motive practice, toate rile trebuie s accepte faptul c reprezint o parte din economia mondial. Fr ndoial, gradul de interdependen dintre economiile naionale a crescut n mod semnificativ de-a lungul timpului. Comerul mondial a crescut foarte rapid n perioada postbelic, att n mod absolut ct i relativ la veniturile naionale. Ce fore stau la baza creterii volumului comerului internaional? Rspunsul scurt este: comerul internaional ncurajeaz specializarea, iar aceasta sporete productivitatea. Pe termen lung, creterea volumului schimburilor comerciale i a productivitii duce la ridicarea nivelului de trai al fiecrui cetean. Treptat, economiile naionale i-au dat seama de faptul c schimburile comerciale internaionale reprezint una din cile cele mai sigure care duc la bunstarea material. 1.1. Principiul avantajului absolut Economitii clasici au fost printre primii care au elaborat o teorie a comerului internaional. Aceast teorie s-a vrut a fi o reacie la concepia mercantilist, aflat n contradicie evident cu doctrina liberal, ce punea accentul pe individ i considera naiunea ca fiind doar o nsumare a locuitorilor rii respective. Principiul avantajului absolut a fost iniiat de Adam Smith (17231790)1, care a publicat, n 1776, lucrarea sa cea mai important, intitulat
1

Adam Smith a fost profesor de filosofie moral la Universitatea Glasgow. Prima figur reprezentativ a curentului clasic a pus bazele teoriei valorii i a promovat ideile economiei de pia (de exemplu, "principiul minii invizibile") - vezi: Sodersten, B., Geoffrey, R., International Economics, MacMillan Press, London, 1994, p. 22

"Avuia naiunilor"2. Pornind de la avantajele diviziunii muncii ntre indivizi i ri, ndeosebi creterea productivitii muncii naionale, A. Smith recunoate utilitatea comerului exterior pentru fiecare ar i consider c la baza comerului dintre naiunile lumii st avantajul absolut3. Spre exemplu s presupunem c, datorit condiiilor climatice, Romnia este eficient n producia de gru, dar este ineficient n producia de cartofi. n schimb, o ar vecin precum Cehia este ineficient n producia de gru, dar este eficient n producia de cartofi. Cu alte cuvinte, Romnia deine un avantaj absolut n producia de gru i un dezavantaj absolut n producia de cartofi. Conform teoriei lui Smith, ea se va specializa n producia de gru. Cehia se va specializa n producia de cartofi deoarece deine un avantaj absolut la acest bun i un dezavantaj absolut n producia de gru. Avantajul absolut - fie c este vorba de unul natural, cuprinznd condiiile climatice, resursele naturale sau abundena de for de munc, fie c este vorba de unul dobndit ce se refer la tehnologia unui produs sau a unui proces de fabricaie - a fost asociat de Smith ideii de specializare4. De exemplu, o ar poate avea condiii favorabile pentru a produce, s spunem cereale, cum este cazul Romniei, iar o alta poate deine mari rezerve de petrol, cum este, de exemplu, Kuweitul. Producia total a ambelor ri poate fi sporit dac Romnia produce numai cereale, iar Kuweitul produce numai petrol. Adam Smith descoper una din cauzele majore care determin specializarea naiunilor n comerul internaional: diferenele n ce privete costurile de producie. Teoria clasic considera munca ca fiind singurul factor de producie i diferenele de productivitate a muncii dintre economiile naionale ca fiind sursa generatoare a comerului exterior. n capitolul V din "Avuia naiunilor", Smith descrie astfel relaia dintre valoarea mrfurilor i cantitatea de munc cheltuit: "Astfel, valoarea oricrei mrfi, pentru orice persoan care o posed i care nelege s nu o ntrebuineze sau s o consume personal, ci s o schimbe cu alte mrfuri, este egal cu cantitatea de munc ce-i d posibilitatea s le cumpere sau s dispun de ele. Munca, prin urmare, este msura real a valorii de schimb a tuturor mrfurilor... Munca a fost primul pre, prima moned de cumprare cu care erau pltite toate lucrurile. Nu prin aur i argint, ci prin munc s-a
Smith, A., Avuia naiunilor, Cercetare asupra naturii i cauzelor ei, vol. I i II, Ed. Academiei, Bucureti, 1962 3 "Dac o ar strin ne poate furniza bunuri mai ieftine dect le-am cumprat noi e mai bine s le cumprm de la ea, cu o parte din produsul activitii noastre, utilizate ntr-un mod din care putem trage oarecare folos" - Smith, A., Ibidem, p. 305-306 4 Smith, A., idem
2

achiziionat la nceput avuia lumii"5. Prin urmare, Smith pornete de la urmtoarele principii fundamentale ale teoriei clasice a valorii munc: sursa unic a valorii este munca; munca este omogen; produsele se schimb ntre ele n funcie de cantitatea de munc utilizat la producerea acestora. Principiul avantajului absolut poate fi ilustrat printr-un exemplu ipotetic. S considerm dou ri, Romnia i Cehia, care produc dou mrfuri gru i cartofi. Un muncitor romn produce ntr-o or 2 quintale de gru i 3 quintale de cartofi, n timp ce un muncitor ceh produce ntr-o or 1 quintal de gru i 6 quintale de cartofi. Romnia are un numr de 100 de muncitori, dintre care 50 lucreaz pentru producerea grului i 50 pentru producerea cartofilor. De asemenea, Cehia are i ea un numr de 100 de muncitori repartizai n mod egal pe cele dou sectoare de activitate - vezi tabelul 1.1. Romnia este mai eficient dect Cehia n producia de gru (produce o cantitate mai mare pe unitatea de munc), iar Cehia este mai eficient dect Romnia n producia de cartofi (obine o cantitate mai mare pe unitatea de munc). n aceste condiii, Romnia deine un avantaj absolut i se va specializa n producia de gru, iar Cehia deine un avantaj absolut i se va specializa n producia de cartofi.
Tabelul 1.1: Principiul avantajului absolut - cazul dou ri i dou bunuri ri Numrul Gru Cartofi de Productivitate Numrul Productivitate Numrul muncitori de de muncitori muncitori 2 quintale/om- 50 3 quintale/om- 50 Romnia 100 or or 1 quintal/om50 6 quintale/om- 50 Cehia 100 or or

n Romnia, costul unui quintal de gru este de 1/2 om-or, iar al unui quintal de cartof este de 1/3 om-or. n condiii de autarhie, un quintal de gru se schimb contra 3/2 quintale de cartofi. Pe de alt parte, n Cehia, costul unui quintal de gru este de 1 om-ore, iar al unui quintal de cartofi este de 1/6 om-ore, ceea ce semnific c, n lipsa comerului, un quintal de gru se schimb contra a 6 quintale de cartofi. n tabelul 1.2 este prezentat producia orar obinut de cele dou ri n cazul n care nu exist relaii comerciale internaionale ntre acestea. Dac cele dou ri intr ntr-o relaie de comer internaional, atunci un quintal de gru romnesc se schimb, la modul absolut ipotetic, pe 3 quintale de cartofi cehi n comparaie cu doar 3/2 quintale de cartofi
5

Smith, A, Ibidem, p. 24

romneti. Astfel, pentru Romnia este mai profitabil s schimbe grul romnesc cu cartofi cehi deoarece obine un ctig de 3/2 quintale de cartofi. n mod similar, Cehia, schimbnd 3 quintale de cartofi contra 1 quintal gru romnesc, ctig 1/2 quintale de gru deoarece ar fi obinut numai 1/2 quintale de gru dac ar fi fcut schimbul pe piaa intern. Dac cele dou ri se specializeaz atunci s presupunem c Romnia va folosi 60 de muncitori pentru producerea de gru i 40 pentru producia de cartofi, iar Cehia 60 de muncitori pentru producerea de cartofi i 40 pentru producia de gru. n tabelul 1.3 este prezentat producia orar obinut de cele dou ri n cazul n care exist relaii comerciale internaionale ntre acestea.
Tabelul 1.2: Producia orar n condiii de autarhie ri Gru Cartofi Romnia 50 oameni x 2 quintale/om-ore =100 50 oameni x 3 quintale = 150 quintale/or quintale/or Cehia 50 oameni x 1 quintal/om-ore =50 50 oameni x 6 quintale = 300 quintale/or quintale/or Total 150 quintale/or 450 quintale/or

Dac facem o analiz comparativ ntre tabelele 1.2 i 1.3 observm c producia total obinut n condiii de specializare internaional o depete pe cea obinut n condiii de autarhie cu 10 quintale gru i 30 quintale cartofi n condiiile n care se folosete aceeai cantitate de for de munc.
Tabelul 1.3: Producia orar n condiii de specializare internaional ri Gru Cartofi Romnia 60 oameni x 2 quintale/om-ore = 120 40 oameni x 3 quintale = 120 quintale/or quintale/or Cehia 40 oameni x 1 quintal/om-ore = 40 60 oameni x 6 quintale = 360 quintale/or quintale/or Total 160 quintale/or 480 quintale/or

A. Smith se delimiteaz de mercantiliti att sub aspect teoretic (concepia despre bogie, profit, rolul comerului exterior), ct i sub aspect practic (politica liberului schimb opus protecionismului vamal). n acest sens, el scrie c relaiile comerciale dintre dou ri, realizate fr restricii i cu regularitate, sunt totdeauna avantajoase, dei nu ntotdeauna egal de avantajoase pentru ambele. Dac balana va fi echilibrat, iar comerul ntre cele dou ri va consta n ntregime n schimburi de produse indigene, ele nu numai c vor ctiga ambele, n cele mai multe cazuri, dar ambele vor ctiga egal sau aproape egal6. Realitatea economic din perioada lui Smith putea fi interpretat prin prisma acestei teorii. Astfel, n secolul al XVIII-lea, munca utilizat n
6

Smith, A., Ibidem, p. 310

majoritatea proceselor de producie putea fi considerat ca fiind omogen deoarece n sectoarele industriale se utilizau, cu precdere, muncitori necalificai care puteau fi uor alocai de la un proces industrial la altul. Astfel, un muncitor care a lucrat o perioad ca tmplar putea s lucreze ulterior ca hamal n port, ca i culegtor de struguri etc. n condiiile actuale, munca nu mai poate fi considerat omogen deoarece majoritatea proceselor de producie au nevoie de munc calificat. Astfel, munca unui inginer electronist nu poate fi efectuat de un agricultor sau de un medic. De asemenea, tiina economic actual consider c munca este departe de a fi singurul factor de producie. 1.2. Principiul avantajului relativ Noiunea de cost comparativ este utilizat de Robert Torrens (17801864) n lucrarea "Eseu asupra comerului exterior cu cereale" (1815)7. Cu ajutorul acestei noiuni noi, Ricardo8 a expus, doi ani mai trziu (1817), o teorie coerent asupra comerului internaional, n capitolul VII "Despre comerul exterior" din lucrarea "Despre principiile economiei politice i impunerii", cunoscut sub denumirea de teoria costurilor comparative de producie i a avantajelor reciproce n comerul internaional9. Din opera lui D. Ricardo rezult c schimbul de mrfuri este guvernat de legi economice sau principii diferite, n funcie de cadrul sau de nivelul la care se desfoar acesta. D. Ricardo este de acord cu A. Smith c pe piaa intern a unei ri schimbul de mrfuri este guvernat de legea valorii bazate pe munc, dar, spre deosebire de A. Smith care susinea acest lucru pentru orice fel de schimb la orice nivel, conaionalul su Ricardo susinea c pe piaa mondial, deci n relaiile economice internaionale, schimbul de mrfuri este guvernat de o alt lege, de un alt principiu i anume principiul costurilor comparate sau comparative de producie i al avantajelor relative, presupuse a fi, totodat, reciproce. Dac ne ntoarcem la datele prezentate n tabelul 1.1 i modificm productivitatea muncitorului ceh de la 6 quintale/om-or de cartofi la 2
Robert Torrens (1780-1864) a fost ofier n cadrul Armatei Britanice n timpul rzboaielor napoleoniene. Ulterior, a publicat n 1815 pamfletul citat ce conine, se pare, prima formulare a teoriei avantajului relativ. Robert Torrens a avut contribuii semnificative la teoria clasic monetar. n 1831, a devenit membru al Parlamentului britanic - vezi: Sodersten, B., Geoffrey, R., Idem 8 David Ricardo (1772-1823) a acumulat o avere considerabil n timpul rzboaielor napoleoniene n calitatea sa de membru al Bursei din Londra. Ulterior s-a retras din afaceri i s-a ocupat de studiul economiei teoretice. n 1819, a devenit membru al Parlamentului britanic - vezi: Sodersten, B., Geoffrey, R., Idem 9 Ricardo, D., Opere alese, vol. I, Editura Academiei, 1959
7

quintale/om-or de cartofi atunci obinem tabelul 1.4. Acest tabel ne arat c Romnia este mai eficient dect Cehia n producerea ambelor bunuri. n aceste noi condiii, comerul dintre cele dou ri mai este profitabil? Dac aplicm teoria avantajului absolut a lui Adam Smith, nu s-ar obine un profit deoarece Romnia deine avantajul absolut n producia ambelor bunuri. Dac am accepta acest raionament, atunci ar trebui s admitem c ntre o ar care are o productivitate a muncii superioar pentru toate bunurile i una cu o productivitate a muncii net inferioar pentru toate bunurile nu poate exista comer reciproc avantajos. Totui, realitatea economic demonstreaz contrariul deoarece exist relaii comerciale ntre rile dezvoltate economic (Statele Unite ale Americii, Japonia, Uniunea European etc.) i rile mai puin dezvoltate (rile Europei de Est, Americii de Sud, Africii Centrale etc.).
Tabelul 1.4: Principiul avantajului comparativ - cazul dou ri i dou bunuri Numrul Gru Cartofi de Productivitate Numrul Productivitate Numrul muncitori de de muncitori muncitori 2 quintale/om50 3 quintale/om50 Romnia 100 or or 1 quintal/om-or 50 2 quintale/om50 Cehia 100 or ri

Principiul lui Smith se poate aplica doar la un numr limitat de cazuri. Pentru toate celelalte situaii posibile s-a elaborat principiul avantajului comparativ. n lucrarea sa principal intitulat "Despre principiile economiei politice i impunerii", Ricardo expune principiul avantajului comparativ: "Aceeai regul care reglementeaz valoarea relativ a mrfurilor ntr-o ar nu reglementeaz i valoarea relativ a mrfurilor schimbate ntre dou sau mai multe ri. ntr-un sistem de perfect libertate a comerului, fiecare ar i consacr n mod natural capitalul i munca acelor genuri de activiti care i sunt cele mai avantajoase. Aceast urmrire a avantajului individual este admirabil legat de binele universal al tuturor. Stimulnd activitatea, recompensnd talentul i folosind n modul cel mai eficace forele speciale oferite de natur, acest sistem distribuie munca n mod ct mai folositor i mai economicos: n timp ce, prin sporirea masei generale a produselor, el rspndete avantajul general i leag ntr-o estur comun de interese i relaiuni societatea universal a naiunilor, de la un capt la altul al lumii civilizate. Acesta este principiul care face ca vinul s fie produs n Frana i Portugalia, ca grul s fie cultivat n America i Polonia i ca obiectele de metal i alte bunuri s fie

fabricate n Anglia"10. n opinia lui Ricardo, atunci cnd naiunile se specializeaz n producerea acelor bunuri la care dein un avantaj comparativ, producia total mondial a fiecrui bun este mai mare, iar nivelul de bunstare al naiunilor astfel specializate crete. Pe baza datelor din tabelul 1.4 am realizat tabelul 1.5, unde sunt prezentate costurile de producie i costurile relative pentru Romnia i Cehia.
Tabelul 1.5: Costurile de producie i costurile de oportunitate Gru Cartofi Cost de producie Costul relativ Cost de pentru un quintal producie pentru un quintal Romnia 1/2 oameni (1/2):(1/3) = 1/3 oameni 1,50 Cehia 1 om (1):(1/2) = 2,00 1/2 oameni ri Costul relativ (1/3):(1/2) = 0,67 (1/2):1 = 0,50

O ar are un avantaj comparativ n producerea unui bun dac costul relativ al acelui bun este mai mic dect cel existent n cealalt ar. Tabelul 1.5 ne arat c Romnia are un cost relativ mai mic dect Cehia n producia de gru (1,50<2,00), iar Cehia are cel mai mic cost relativ pentru producia de cartofi (0,50<0,67). Astfel, Romnia are un avantaj comparativ n producia de gru i Cehia are un avantaj comparativ n producia de cartofi. Prin urmare, Romnia ar trebui s se specializeze n producia de gru, iar Cehia n producia de cartofi. S presupunem c Romnia va transfera 10 muncitori folosii pentru producia de cartofi n sectorul produciei de gru, iar Cehia va transfera, la rndul ei, 20 de muncitori folosii pentru producia de gru n sectorul produciei de cartofi. n tabelul 1.6 sunt prezentate produciile orare obinute n condiii de autarhie i, respectiv, de specializare.
Tabelul 1.6: Producia orar n condiii de autarhie i, respectiv, de specializare ri Gru Cartofi Autarhie Romnia 50 oameni x 2 quintale/om-ore =100 50 oameni x 3 quintale = 150 quintale/or quintale/or Cehia 50 oameni x 1 quintal/om-ore =50 50 oameni x 2 quintale = 100 quintale/or quintale/or Total 150 quintale/or 250 quintale/or Specializare Romnia 60 oameni x 2 quintale/om-ore = 40 oameni x 3 quintale = 120 120 quintale/or quintale/or Cehia 30 oameni x 1 quintal/om-ore = 30 70 oameni x 2 quintale = 140 quintale/or quintale/or Total 150 quintale/or 260 quintale/or
10

Ricardo, D., Ibidem, p. 127

Din tabelul 1.6 se poate observa c, n condiiile specializrii, producia de gru total s-a meninut constant la 150 quintale/or, iar cea de cartofi a crescut cu 10 quintale de la 250 quintale/or la 260 quintale pe or. Dup prerea lui Ricardo, att pe piaa intern, ct i pe piaa mondial, factorii determinani ai schimbului (valoarea mrfurilor, respectiv costul lor comparativ), sunt de natur obiectiv i determinabili din punct de vedere cantitativ. Faptul c cele dou legi sau principii economice difer este explicat de David Ricardo prin dificultile mai mari care exist n calea micrii internaionale a capitalului i a muncii (comparativ cu micarea lor pe deplin liber n interiorul economiei naionale). D. Ricardo a intuit c piaa mondial are unele particulariti n comparaie cu pieele naionale din timpul su. n acest sens, autorul englez a recunoscut c pe piaa mondial se schimbau adeseori cantiti neechivalente de munc, ceea ce nu se ntmpl, de regul, pe piaa intern a unei ri11. n prezent, avantajul comparativ se localizeaz tot mai frecvent la nivel microeconomic i dobndete tot mai mult o factur dinamic. n aceste condiii, avantajele comparative aferente unei economii naionale provin ntr-o proporie tot mai mare din competitivitatea firmelor naionale pe pieele interne i externe, depinznd de profilul i evoluia sistemului naional de firme, precum i de gradul de ncorporare a progresului tehnic i a cunotinelor avansate umane12. n realitate, nu economia are avantaje comparative, ci firmele care o alctuiesc. Dinamicile microeconomice genereaz efecte care, prin conjuncie, asigur competitivitatea economiei. Firmele sunt acelea care creeaz i dezvolt avantajele comparative aferente economiilor naionale din cadrul economiei mondiale. 1.3. Modelul clasic n cazul dou ri - dou bunuri Modelul clasic n cazul dou ri - dou bunuri pleac de la urmtoarele elemente13: - n cadrul economiei mondiale exist dou ri NE1 i NE2;
"Produsul muncii a 100 de englezi poate fi dat pentru produsul muncii... a 120 de locuitori din India de Est", dar "munca a 100 de englezi nu poate fi dat pentru aceea a 80 de englezi" - Ricardo, D., Idem 12 Burnete, S., De la avantajul comparativ la avantajul competitiv, n Ian, V., (ed.), Tranziie i integrare european, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2002, p. 464-471 13 Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 23-30; Burnete, S., Comer internaional, Ed. Economic, Bucureti, 1999, p. 20-52; Krugman, P.R., Economie internationale, De Boek-Wesmael, Bruxelles, 1992, p. 13-35
11

- n cadrul fiecrei ri se produc dou bunuri G1 i G2; - munca, disponibil la nivelul economiilor NE1 i NE2 i notat cu L1 i, respectiv, L2, este singurul factor de producie; cantitatea de for de munc este fix pentru fiecare ar, deci L1 i L2 sunt constante; - fora de munc este mobil n cadrul fiecrei ri, dar imobil pe plan internaional; - productivitile muncii marginale i medii sunt constante n timp n fiecare sector de activitate, dar aceste productiviti difer ntre ri pentru cel puin un sector industrial14; vom nota cu ai,j necesarul unitar de munc pentru realizarea la nivelul economiei NEi a unei uniti din bunul Gj, unde i,j{1,2}; - exist o competiie perfect universal; - nu exist bariere comerciale cum ar fi tarifele vamale i costurile de transport. Deoarece cele dou economii au resurse limitate, atunci se presupune c producia potenial este limitat. n cazul n care aceste resurse sunt pe deplin utilizate, atunci are loc un arbitraj: pentru a produce o cantitate suplimentar dintr-un anumit bun atunci trebuie s se renune la o anumit cantitate din cellalt bun. Acest arbitraj este ilustrat grafic de frontierele posibilitilor de producie (liniile P1F1 i P2F2 din figura 1.1): acestea ne arat cantitatea maxim din bunul G1 ce poate fi produs n momentul n care s-a luat decizia de a se produce o anumit cantitate din bunul G2 i vice-versa15. Deoarece munca este singurul factor de producie atunci frontierele de producie sunt linii drepte. Putem construi aceste linii dup cum urmeaz. La nivelul economiei NE1, s notm cu Q1,1 producia din bunul G1 i cu Q1,2 producia din bunul G2. Cantitatea de munc utilizat pentru producerea bunurilor G1 i G2 este, respectiv, a1,1Q1,1 i a1,2Q1,2. Frontiera de producie este determinat de cantitatea maxim de munc disponibil L1. Limitele produciei pentru economia NE1 sunt definite de urmtoarea inegalitate: a1,1Q1,1+a1,2Q1,2 L1 La nivelul economiei NE2, vom nota cu Q2,1 producia din bunul G1 i cu Q2,2 producia din bunul G2. Cantitatea de munc utilizat pentru producerea bunurilor G1 i G2 este, respectiv, a2,1Q2,1 i a2,2Q2,2. n mod identic, o inegalitate asemntoare definete limitele produciei pentru economia NE2: a2,1Q2,1+a2,2Q2,2 L2
14

Nu s-a dat nici o explicaie clar asupra existenei acestor diferene tehnologice, dar se consider c Ricardo le-a asociat diferenelor de climat ntre cele dou ri. 15 Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 15

Deoarece cele dou frontiere de producie sunt linii drepte, costurile de oportunitate ale bunului G2 n termenii bunului G1 sunt constante n timp. Costul de oportunitate reprezint numrul de uniti din bunul G1 la care trebuie s se renune pentru a produce o unitate suplimentar din bunul G2. n cazul nostru, pentru economia NE1, sunt necesare a1,2 ore de munc pentru a produce o unitate din bunul G2. Fiecare din aceste ore de munc ar putea fi folosite pentru a se realiza 1/a1,1 uniti din bunul G1. Costul de oportunitate al bunului G2 n termenii bunului G1 este a1,2/a1,1. Acest raport cu semnul minus n fa este egal cu panta frontierei de producie F1P1 din figura 1.1. De asemenea, pentru economia NE2, sunt necesare a2,2 ore de munc pentru a produce o unitate din bunul G2. Aceste ore de munc ar putea fi folosite pentru a se realiza 1/a2,1 uniti din bunul G1. Costul de oportunitate al bunului G2 n termenii bunului G1 este a2,2/a2,1. Acest raport cu semnul minus n fa este egal cu panta frontierei de producie F2P2 din figura 1.1. Frontiera de producie ilustreaz diversele combinaii de bunuri pe care o economie le poate produce. Pentru a determina cantitile pe care economia urmeaz s le produc, trebuie s apelm la preuri. Mai exact, trebuie s calculm preul relativ al celor dou bunuri din economie, cu alte cuvinte preul unui bun exprimat n termenii celuilalt bun. ntr-o economie concurenial, oferta este determinat de voina indivizilor de a maximiza profiturile. n cadrul economiei noastre simplificate, munca este singurul factor de producie iar oferta pentru bunurile G1 i G2 este determinat de micarea forei de munc de la un sector de activitate la cellalt n funcie de salariul primit. Fie P1,1 i P1,2 preurile bunului G1 i, respectiv, G2 la nivelul economiei NE1. Producerea unei uniti din bunul G1 necesit a1,1 oremunc i, deoarece, nu exist profit n cadrul modelului cu un singur factor de producie, salariul orar n industria bunului G1 este egal cu valoarea obinut pe or, P1,1/a1,1. Deoarece sunt necesare a1,2 ore-munc pentru a realiza o unitate din bunul G2, salariul orar n sectorul bunului G2 este egal cu P1,2/a1,2. Salariul orar n sectorul bunului G2 este mai mare dac P1,2/P1,1 > a1,2/a1,1; de asemenea, salariul orar n sectorul bunului G1 este mai mare dac P1,2/P1,1 < a1,2/a1,1. Orice muncitor dorete s lucreze ntr-o industrie ce ofer un salar mai ridicat. Economia NE1 se va specializa n producerea bunului G2 dac P1,2/P1,1 > a1,2/a1,1 i se va specializa n producerea bunului G1 dac P1,2/P1,1 < a1,2/a1,1. n cazul n care P1,2/P1,1 = a1,2/a1,1 atunci ambele bunuri vor fi realizate.

(a) Economia NE1

(b) Economia NE2

Cantitatea produs din bunul G1, Q1,1

Cantitatea produs din bunul G1, Q2,1

L1/a1,1

P1

L2/a2,1

P2

F1 L1/a1,2
Cantitatea produs din bunul G2, Q1,2

F2 L2/a2,2
Cantitatea produs din bunul G1, Q2,2

Figura 1.1: Frontierele de producie pentru economiile NE1 i NE2

Fie P2,1 i P2,2 preurile bunului G1 i, respectiv, G2 la nivelul economiei NE2. Aplicnd un raionament similar cu cel realizat pentru economia NE1, ajungem la concluzia c economia NE2 se va specializa n producerea bunului G2 dac P2,2/P2,1 > a2,2/a2,1 i se va specializa n producerea bunului G1 dac P2,2/P2,1 < a2,2/a2,1. n cazul n care P1,2/P1,1 = a2,2/a2,1 atunci ambele bunuri vor fi realizate. Din analiza efectuat, putem enuna urmtorul principiu general: o economie se va specializa n producia bunului G1 dac preul relativ al bunului G1 depete costul su de oportunitate; economia respectiv se va specializa n producia bunului G2 dac preul relativ al bunului G1 este mai mic dect costul su de oportunitate. n absena comerului internaional, cele dou economii ar trebui s produc ambele bunuri. Acest lucru se va realiza doar dac preul relativ al bunului G1 este egal cu costul su de oportunitate. Deoarece costul de oportunitate este raportul necesitilor de munc pentru cele dou bunuri, putem spune c, n absena comerului internaional, preurile relative ale

bunurilor sunt egale cu raportul necesitilor unitare de munc. Pentru a putea descrie efectele comerului internaional ntre economiile NE1 i NE2, vom face urmtoarele ipoteze arbitrare: a1,2/a1,1 < a2,2/a2,1 <=> a1,2/a2,2 < a1,1/a2,1 Cu alte cuvinte, presupunem c raportul dintre necesitile unitare de munc pentru bunul G2 i, respectiv, G1 este mai mic pentru economia NE1 n comparaie cu economia NE2. n acest caz, putem spune c productivitatea relativ a economiei NE1 este mai ridicat pentru bunul G2 fa de bunul G1. n acest caz, spunem c economia NE1 are un avantaj comparativ n producia bunului G2. Din momentul n care admitem posibilitatea realizrii comerului internaional, preurile celor dou bunuri se vor modifica. Dac preul relativ al bunului G2 este mai ridicat n economia NE2 dect n economia NE1, atunci va fi profitabil de exportat bunul G2 realizat de economia NE1 ctre economia NE2. Acest export nu poate continua la infinit: economia NE1 va exporta bunul G2 iar economia NE2 va exporta bunul G1 pn n momentul n care preul relativ al celor dou bunuri devine egal n cele dou ri. Preul celor dou bunuri ce fac obiectul comerului internaional sunt, la fel ca i alte preuri, determinate de raportul dintre cerere i ofert. Pentru a studia avantajele comparative, este crucial s ne concentrm atenia asupra relaiilor existente ntre piee (n cazul nostru, pieele bunurilor G1 i G2). Deoarece economia NE1 export bunul G2 pentru a importa bunul G1 iar, n schimb, economia NE2 export bunul G1 pentru a importa bunul G2, trebuie s aplicm o analiz economic n termenii echilibrului general ce ia n considerare legturile existente ntre cele dou tipuri de piee. n acest sens, putem s ne concentrm atenia asupra ofertei i cererii relative pentru cele dou bunuri. Aceste dou mrimi se pot obine prin raportarea cantitii din bunul G2 cerut sau oferit la cantitatea din bunul G1 cerut sau oferit. Figura 1.2 ne arat evoluia ofertei i cererii mondiale din bunul G2 n raport cu bunul G1 n funcie de evoluia preului bunului G2 n raport cu preul bunului G1.16 Curba ofertei relative este notat cu RS iar curba cererii relative este notat cu RD. Echilibrul general la nivelul economiei mondiale este determinat de intersecia dintre curbele RD i RS.

16

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 19

Preul relativ mondial al bunului G2, P2/P1

a2,2/a2,1

RS

RD

a1,2/a1,1

(L1/a1,2)/(L2/a2,1)

Cantitatea relativ din bunul G2, (Q1,2+Q2,1)/(Q1,1+Q2,1)

Figura 1.2: Oferta i cererea mondial relativ

n figura 1.2, P1 i P2 reprezint preurile mondiale de echilibru pentru bunurile G1 i G2. Aceeai figura 1.2 ne arat o form n scri pentru curba RS. Aceast form specific este dat de faptul c dac preul mondial al bunului G2 scade sub valoarea a1,2/a1,1 atunci nu exist o ofert pentru bunul G2 i (Q1,2+Q2,1)/(Q1,1+Q2,1) = 0. Explicaia acestui fapt este dat de specializarea economiei NE1 n producia bunului G1 dac P2/P1 < a1,2/a1,1 i specializarea economiei NE2 n producia bunului G1 dac P2/P1 < a2,2/a2,1. Prin urmare, pentru un pre mondial relativ al bunului G2 mai mic dect a1,2/a1,1, ambele economii se specializeaz n producerea bunului G1 i producia pentru bunul G2 este nul. n final, dac P2/P1=a2,2/a2,1 atunci economiile NE1 i NE2 se vor specializa n producia bunului G2 i oferta relativ pentru bunul G2 devine infinit. Panta curbei cererii relative pentru bunul G2 este negativ datorit efectului de substituie. Pe msur ce preul bunul G2 crete, consumatorii au tendina de a cumpra mai puin din bunul G2 i mai mult din bunul G1.

(a) Economia NE1

(b) Economia NE2

Cantitatea produs din bunul G1, Q1,1

Cantitatea produs din bunul G1, Q2,1

T1

L/a1,1

P1

L/a2,1

P2

F1 L/a1,2
Cantitatea produs din bunul G2, Q1,2

F2 O2 L/a2,2

T1
Cantitatea produs din bunul G1, Q2,2

Figura 1.3: Lrgirea posibilitilor de consum fa de posibilitile de producie pentru economiile NE1 i NE2 ca urmare a comerului internaional

Preul relativ de echilibru pentru bunul G2 este determinat de intersecia curbelor ofertei i cererii relative. n acest punct de intersecie, preul relativ al bunului G2 are o valoare ce se situeaz ntre preurile relative existente la nivelul economiilor NE1 i NE2 nainte de a intra n relaia de comer internaional. Specializarea economiei NE1 n producerea bunului G1 i a economiei NE2 n producerea bunului G2 determinat de comerul internaional are ca efect creterea posibilitilor de consum pentru fiecare economie dup cum ne arat figura 1.3. n absena comerului internaional, posibilitile de consum sunt identice cu posibilitile de producie. Odat ce comerul internaional intervine, fiecare ar poate consuma o combinaie diferit din bunul G1 i G2 fa de cea care este produs. Figura 1.3 ne arat c schimbul internaional de produse a lrgit spectrul de alegere al consumatorilor din cele dou economii, sporind astfel nivelul de trai al fiecrui cetean17.
17

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 22

Teoria avantajelor comparative a strnit un interes enorm n rndul comunitii tiinifice i, pn n prezent, dei a fost combtut a rezistat. "Istoria gndirii economice cunoate puine cazuri de teorii care s se menin vreme att de ndelungat - aproape dou secole - pe primul plan al interesului specialitilor din domeniul dat, cum este teoria ricardian a comerului internaional"18. Modelul clasic al comerului internaional este extrem de util n analiza motivelor specializrii internaionale i a efectelor acestora asupra bunstrii naionale. Cu toate acestea modelul clasic, ce se concentreaz doar asupra productivitii relative a muncii este prea simplu pentru a constitui un mijloc de analiz complet a cauzelor sau efectelor comerului internaional. Acest model preconizeaz o specializare extrem ce nu se regsete n lumea real. Exist trei motive principale pentru care specializarea complet nu se realizeaz n cadrul unei economii reale19: existena mai multor factori de producie diminueaz tendina specializrii extreme; economiile naionale i protejeaz industriile naionale de concurena strin; este costisitor a transporta bunuri i servicii pentru care costul de transport este destul de ridicat. De asemenea, trebuie precizat c modelul clasic nu ia n considerare influena factorului monetar ceea ce reprezint o simplificare prea drastic chiar i a realitii economice existente n secolul al XIX-lea cnd, totui, comerul internaional nu se desfura preponderent prin troc, ci majoritatea tranzaciilor comerciale se realizau prin intermediul banilor. 1.4. Teoria factorilor specifici Paul Samuleson i Ronald W. Jones au preluat modelul clasic al comerului internaional i l-au transformat ntr-un model cu trei factori de producie, dou bunuri i dou ri ce utilizeaz funciile de producie neoclasice. Acest model a intrat n literatur sub denumirea de modelul factorilor specifici20. Un factor, munca, se presupune a fi mobil, iar ceilali doi factori specifici sectoarelor industriale sunt imobili pe plan naional. Toi cei trei factori de producie sunt imobili pe plan internaional. Exist dou variante ale modelului: - o variant consider c unul dintre factori este capitalul i este folosit n sectorul produselor manufacturate, iar cellalt factor este pmntul i
Sut, N., Miron, D., Sut-Selejan, S., Comer internaional i politici comerciale contemporane, Ed. All, 1995, p. 450 19 Krugman, P.R., Ibidem, p. 32 20 Samuelson, P., Ohlin was right, Swedish Journal of Economics, 73/1971, p. 365-384; Jones, R. W., A three Factor Model in Theory, Trade and History, n Bhagwatti, J.N, et. al (eds), Trade, Balance of Payments and Growth: Essays in Honor of C.P. Kindleberger, North-Holland, Amsterdam, 1971
18

este utilizat n sectorul agricol; - a doua variant consider c cei doi factori de producie imobili fac parte din categoria capitalului; un factor este denumit capitalul specific industriei 1 i cellalt este capitalul specific industriei 2. Ambele variante pleac de la urmtoarele premise21: - factorii de producie sunt omogeni i exist n cantiti fixe; - productivitatea marginal a muncii este descresctoare; - concurena pe piee este perfect. Vom nota bunul agricol cu G1, iar factorul de producie pmnt, specific sectorului agricol, va fi notat cu N. De asemenea, produsul manufacturat l vom nota cu G2, iar factorul de producie capital specific acestui sector l vom nota cu K. Fora de munc L este angajat n ambele sectoare de activitate. Factorii de producie N i K sunt imobili, iar factorul de producie L este mobil ntre cele dou sectoare amintite. Care vor fi cantitile produse de economiile NE1 i NE2 din cadrul economiei mondiale? Cantitile din bunurile G1 i G2 depind de cantitile de factori de producie utilizate de fiecare din cele dou economii naionale. Cantitile din factorii de producie disponibili la nivelul fiecrei economii sunt cunoscute i vom presupune c economia NE1 are un stoc mai mare din factorul natur, iar economia NE2 dispune, la rndul ei, de o cantitate mai mare din factorul de producie capital. n aceste condiii, singura necunoscut este modul de repartizare al forei de munc ntre cele dou sectoare de activitate. Dac reuim s determinm repartizarea forei de munc, putem determina i cantitile realizate pentru bunurile G1 i G2. La fel ca i n cazul modelului clasic, vom face o analiz n condiii de autarhie i, ulterior, vom lua n considerare posibilitatea realizrii comerului internaional. ntr-o prim etap, vom face o analiz la nivelul economiei NE1. Cantitatea din bunul agricol G1 depinde de cantitatea de munc i de pmnt ce este folosit n procesul de producie. Aceast relaie este reprezentat de funcia de producie a bunului G1 ce descrie cantitatea din bunul agricol G1 ce poate fi realizat cu ajutorul unor intrri date de munc i pmnt. Funcia de producie este exprimat algebric de urmtoarea ecuaie: Q1,1 = f1(N1, L1,1) unde Q1,1 este producia realizat de economia NE1 pentru bunul G1, N1 este stocul de pmnt existent la nivelul economiei NE1, L1,1 este cantitatea de munc utilizat n sectorul bunului G1, iar f1 este relaia funcional dintre intrrile de munc i pmnt i ieirile obinute pentru produsul G1.
21

Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 30

n mod similar, putem scrie urmtoarea funcie de producie pentru bunul G2: Q1,2 = f2(K1, L1,2) unde Q1,2 este producia realizat de economia NE1 pentru bunul G2, K1 este stocul de capital existent la nivelul economiei NE1, L1,2 este cantitatea de munc utilizat n sectorul bunului G2, iar f2 este relaia funcional dintre intrrile de munc i capital i ieirile obinute pentru produsul G2. n mod asemntor, pot fi descrise funciile de producie aferente produselor G1 i G2 la nivelul economiei NE2: Q2,1 = f3(N2, L2,1) Q2,2 = f4(K2, L2,2) unde Q2,1 i Q2,2 sunt produciile realizate de economia NE2 pentru bunurile G1 i G2, N2 i K2 sunt stocurile de pmnt i capital existente la nivelul economiei NE2, L2,1 i L2,2 sunt cantitile de munc utilizate pentru producerea bunurilor G1 i G2, iar f3 i f4 sunt relaiile funcionale dintre intrrile de munc i factori specifici i ieirile obinute pentru produsele G1 i G2. Modelul factorilor specifici presupune c fiecare din cei doi factori de producie specifici, pmntul i capitalul, pot fi utilizai doar ntr-un singur sector. Doar munca poate fi utilizat n ambele sectoare. n consecin, pentru a analiza posibilitile de producie pentru economia NE1, este suficient s se cunoasc modul n care variaz producia celor dou bunuri n funcie de migraia forei de munc de la un sector la cellalt. n figura 1.4 este descris relaia ntre utilizarea forei de munc i producia obinut pentru bunurile G1 i, respectiv, G2.22 Cu ct sunt mai mari intrrile de munc, pentru o cantitate dat din factorul specific, cu att este mai mare producia. Pantele celor dou curbe reprezint produsul marginal al muncii pentru produsele G1 i, respectiv, G2. Dac sporim cantitatea de munc fr a modifica cantitatea de factor specific, obinem un randament al muncii descresctor. Acest lucru se explic prin faptul c adugarea unui muncitor n procesul de producie determin scderea cantitii de factor de producie specific aflat la dispoziia fiecrui lucrtor i, pe cale de consecin, ritmul creterii produciei va fi ncetinit. Pentru a obine frontiera posibilitilor de producie pentru cele dou economii naionale vom folosi dou diagrame cu patru cadrane, cte o diagram pentru fiecare economie naional - vezi figura 1.6.23 Cadranul I prezint frontiera posibilitilor de producie pentru economiile NE1 i, respectiv, NE2. Cadranul II prezint curba funciei de
22 23

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 48 Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 50

producie aferent bunului G1. Cadranul III descrie alocarea forei de munc la nivelul celor dou economii naionale. Ultimul cadran, cadranul IV, descrie curba funciei de producie pentru bunul G2.

Producia, Q1,1 i Q1,2

Q1,2 = f2(K1,L1,2)

Q1,1 = f1(N1,L1,1)

(a) Economia NE1 Producia, Q2,1 i Q2,2

Intrrile de munc, L1,1 i L1,2

Q2,2 = f4(K2,L2,2)

Q2,1 = f3(N2,L2,1)

(b) Economia NE2

Intrrile de munc, L2,1 i L2,2 Figura 1.4: Funciile de producie pentru economiile NE1 i NE2

n modelul clasic, unde munca era singurul factor de producie, frontiera posibilitilor de producie era o linie dreapt ceea ce semnala existena unor costuri de oportunitate constante. n modelul factorilor specifici, adugarea unor noi factori de producie determin o modificare a

frontierei de producie ce devine o curb. Panta curbei frontierei posibilitilor de producie reflect existena randamentelor descresctoare ale muncii, spre deosebire de modelul clasic unde munca avea un randament constant.
Productivitatea marginal a muncii MPL1,2

MPL1,1
(a) Economia NE1 Intrrile de munc, L1,1 i L1,2

Productivitatea marginal a muncii

MPL2,2

MPL2,1 (b) Economia NE2 Intrrile de munc, L2,1 i L2,2

Figura 1.5: Productivitile marginale ale muncii la nivelul economiilor NE1 i NE2

n cadrul economiei NE1, dac deplasm o or de munc din sectorul bunului G2 n sectorul bunului G1, aceast cretere a intrrilor de munc va determina o cretere a produciei pentru bunul G1 cu MPL1,1 uniti. Pentru a obine o cretere cu o unitate a produciei bunului G1 avem nevoie de o cretere a intrrilor de munc egal cu 1/MPL1,1 ore. Pe de alt parte, retragerea forei de munc din sectorul bunului G2 va determina o scdere a produciei bunului G2 cu MPL1,2/MPL1,1 uniti. Panta curbei frontierei posibilitilor de producie msoar costul de oportunitate al bunului G2 n termenii bunului G1 - cu alte cuvinte, cantitatea din bunul G1 ce trebuie sacrificat pentru a obine o cretere cu o unitate a bunului G2 - i este egal

cu: dQ1,2/dQ1,1 = -MPL1,2/MPL1,1

Cadranul IV Q1,2 Cadranul I
Punctul de producie unde panta curbei frontierei de producie este egal cu preul relativ al bunului G1

L1,2 (a) Economia NE1 Cadranul III

Q1,1

L1,1 Q2,2

Cadranul II

Cadranul IV

Cadranul I

Punctul de producie unde panta curbei frontierei de producie este egal cu preul relativ al bunului G1

L2,2

Q2,1

(b) Economia NE2 Cadranul III

L2,1

Cadranul II

Figura 1.6: Frontierele posibilitilor de producie pnetru economiile NE1 i NE2

La nivelul economiei NE2, folosind acelai raionament, obinem o pant a curbei frontierei posibilitilor de producie egal cu: dQ2,2/dQ2,1 = -MPL2,2/MPL2,1 Pentru a determina cantitile de munc utilizate de fiecare sector de activitate trebuie s examinm oferta i cererea pe piaa muncii existent la nivelului fiecrei din cele dou economii naionale. Cererea de munc n cadrul fiecrui sector depinde de preul produsului i nivelul salariului existent. La rndul su, salariul depinde de cererea combinat existent pentru bunurile G1 i G2. Dac tim preul pentru bunurile G1 i G2 i nivelul salariului, putem s determinm cantitatea de for de munc

utilizat de fiecare sector i producia obinut pentru bunurile G1 i G2. n fiecare sector de activitate, angajatorii, ce au ca obiectiv maximizarea profitului, vor cere for de munc pn n momentul n care valoarea produs de o or de munc suplimentar va fi egal cu costul utilizrii acestei ore-munc. n sectorul bunului G1, valoarea produs de o or-munc suplimentar este egal cu produsul marginal al muncii nmulit cu preul unei uniti de produs: - pentru economia NE1: MPL1,1P1,1 - pentru economia NE2: MPL2,1P2,1 Dac w1,1 i w2,1 sunt salariile pentru economiile NE1 i, respectiv, NE2 pltite pentru lucrtori atunci patronii vor angaja for de munc pn cnd: - pentru economia NE1: MPL1,1P1,1 = w1,1 - pentru economia NE2: MPL2,1P2,1 = w2,1 Produsul marginal al muncii are o tendin descresctoare generat de existena randamentelor descresctoare. Astfel, pentru acelai nivel al preului bunului G1, valoarea produsului marginal se va reduce i ea. Cele dou ecuaii de mai sus descriu variaia cererii de munc n sectorul bunului G1: dac salariul se diminueaz i dac ceilali factori de influen rmn nemodificai, patronii din sectorul bunului G1 vor angaja un numr mai mare de lucrtori. n mod similar, cererea pentru fora de munc aferent sectorului bunului G2 este determinat de urmtoarele ecuaii: - pentru economia NE1: MPL2,1P2,1 = w1,2 - pentru economia NE2: MPL2,2P2,2 = w2,2 Salariul de echilibru ar trebui s fie identic pentru cele dou sectoare. Prin urmare, putem scrie: - pentru economia NE1: w1,1 = w1,2 <=> MPL1,1P1,1 = MPL1,2P1,2 - pentru economia NE2: w2,1 = w2,2 <=> MPL2,1P2,1 = MPL2,2P2,2 Cele dou relaii de mai sus sunt echivalente cu: - pentru economia NE1: MPL1,2/MPL1,1 = -P1,1/P1,2 - pentru economia NE2: MPL2,2/MPL2,1 = -P2,1/P2,2 Termenul din stnga pentru cele dou relaii de mai sus reprezint panta curbei frontierei posibilitilor de producie. Termenul din dreapta reprezint preul relativ al bunului G1 cu semnul minus. Acest rezultat ne spune c punctul de pe frontiera posibilitilor ce asigur o alocare optim a forei de munc n cadrul celor dou economii este tangent la o linie a crei pant este egal cu preul relativ al bunului G1 - vezi figura 1.6.

RS2,1 Preul relativ al bunului G1

RS1

P2,1/P2,2 P1/P2 P1,1/P1,2 RD1 (a) Economia NE1 Cantitatea relativ din bunul G1 RS1,1

Figura 1.7: Cererea i oferta relativ n condiiile comerului internaional

Am presupus c economia NE1 are un stoc mai mare din factorul de producie natur, iar economia NE2 dispune de o cantitate mai mare din factorul de producie capital. Pentru a simplifica analiza, vom presupune c cele dou economii naionale dispun de cantiti egale din factorul de producie munc. Aceast situaie este descris n figura 1.7.24 Pentru bunul G1, curba ofertei relative RS1,1 a economiei NE1 se gsete la dreapta curbei ofertei RS2,1 a economiei NE2, deoarece economia NE1 se confrunt cu o abunden a factorului natur i cu o raritate a factorului capital ceea ce conduce la producerea unei cantiti mai mari din bunul G1 i a unei cantiti mai mici din bunul G2, n timp ce economia NE2 se confrunt cu o situaie invers. Figura 1.7 ne arat o prim consecin a realizrii comerului internaional: convergena preurilor relative. Deoarece curba cererii relative este aceeai pentru economiile NE1 i NE2, curba RD1 este curba cererii relative pentru fiecare din cele dou economii i descrie cererea mondial relativ pentru bunul G1. Preul relativ P1,1/P1,2 al bunului G1 existent la nivelul economiei NE1 nainte de a se deschide relaiile de
24

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 62

comer internaional este inferior preului relativ P2,1/P2,2 al aceluiai bun G1 nregistrat la nivelul economiei NE2. Prin realizarea comerului internaional, cele dou economii formeaz o economie mondial integrat unde producia celor dou bunuri este egal cu suma produciilor naionale. Oferta mondial relativ RS1 se situeaz ntre cele dou oferte relative ale celor dou economii i, ca rezultat, preul relativ mondial P1/P2 al bunului G1 are o valoare ce se situeaz ntre cele dou preuri relative existente n condiii de autarhie. Comerul internaional a mrit preul relativ al bunului G1 pe piaa economiei NE1 i l-a micorat pe piaa economiei NE2, n timp ce preul relativ al bunului G2 a sczut pe piaa economiei NE1 i a crescut pe piaa economiei NE2. Convergena preurilor relative generat de apariia comerului internaional determin existena unei anumite structuri a comerului internaional. ntr-o economie nchis, producia unui bun trebuie s fie egal cu consumul. La nivelul economiei NE1, dac D1,1 este consumul din bunul G1 i D1,2 este consumul din bunul G2, atunci vom avea egalitile D1,1 = Q1,1 i D1,2 = Q1,2. La nivelul economiei NE2, utiliznd acelai raionament, avem urmtoarele identiti D2,1 = Q2,1 i D2,2 = Q2,2, unde D2,1 este consumul din bunul G1 i D2,2 este consumul din bunul G2. Realizarea comerului internaional ofer posibilitatea de a se consuma din bunurile G1 i G2 ntr-o combinaie diferit fa de producia realizat de fiecare din cele dou economii. Totui, cele dou economii, prin realizarea comerului internaional, formeaz o singur economie nchis i, n aceste condiii, valoarea consumului agregat trebuie s fie egal cu valoarea produciei agregate pentru fiecare din cele dou economii. Pentru economia NE1, putem scrie egalitatea: p1D1,1+p2D1,2 = p1Q1,1+p2Q1,2 Relaia de mai sus este echivalent cu D1,2-Q1,2 = (p1/p2)(Q1,1-D1,1) Termenul din stnga al egalitii reprezint cantitatea importat din bunul G2 de ctre economia NE1. Termenul din dreapta reprezint valoarea relativ a exportului realizat din bunul G1 de ctre economia NE1. Ecuaia de mai sus ne arat c importurile unei economii sunt limitate de valoarea exporturilor realizate. La nivelul economiei NE1 creterea preului relativ al bunului G1, aprut ca urmare a deschiderii comerului internaional, determin o scdere a consumului intern, iar diferena dintre producia realizat i consumul intern este orientat spre economia NE2. n aceste condiii, cantitatea exportat de economia NE1 din bunul G1 este egal cu importul realizat de economia NE2 pentru bunul G1. Pe de alt parte, la nivelul aceleai economiei NE1, scderea preului relativ al bunului G2, intervenit

ca urmare a deschiderii economiei, are ca efect creterea consumului intern care depete producia intern. Economia NE1 va importa diferena de cantitate din economia NE2. La echilibru, cantitatea importat de economia NE1 din bunul G2 trebuie s fie identic cu cantitatea exportat de economia NE2 din acelai bun G2. Pentru a aprecia distribuirea venitului i a ctigurilor ntre cei trei factori de producie implicai n comerul internaional trebuie s plecm de la modificarea preurilor relative ale bunurilor G1 i G2. La nivelul economiei NE1, creterea preului relativ al bunului G1 i scderea preului relativ al bunului G2 aprut ca urmare a comerului internaional determin creterea veniturilor pentru proprietarii de pmnt, n timp ce proprietarii factorului de producie capital obin un venit mai redus. Efectele asupra lucrtorilor angrenai n realizarea celor dou bunuri sunt ambigui. Pe de alt parte, n cadrul economiei NE2, scderea preului relativ al bunului G1 i creterea preului relativ al bunului G2 intervenit ca urmare a deschiderii economiei are urmtoarele consecine: scderea ctigurilor pentru proprietarii de pmnt, creterea veniturilor pentru proprietarii factorului de producie capital, iar efectele asupra lucrtorilor sunt ambigui. Rezultatul general este urmtorul: comerul internaional favorizeaz factorul de producie specific al sectorului exportator al fiecrei economii i defavorizeaz poziia factorului specific al sectorului importator, n timp ce efectele asupra factorului mobil munc sunt ambigui. Modelul factorilor specifici asigur o analiz mai realist a comerului internaional n comparaie cu modelul clasic deoarece ne arat modul n care relaiile comerciale internaionale influeneaz distribuia veniturilor25. Totui, analiza comerului internaional realizat prin prisma teoriei factorilor specifici ignor, la rndul su, influena factorului monetar. Ca i n cazul modelul clasic, calculul economic se realizeaz prin intermediul preurilor relative. Totui, preul oricrui bun se stabilete n funcie de o anumit unitate monetar. Acest lucru este ignorat ceea ce confer un caracter incomplet acestei teorii a comerului internaional. 1.5. Teoria Hecksher-Ohlin Din analiza modelului factorilor specifici s-a putut deduce c una din cauzele generatoare ale comerului internaional este dat de diferenele n ceea ce privete dotarea cu factori de producie. Aceast concepie este descris i de modelul Hecksher-Ohlin26, ce a fost creat mpreun de Eli F.
Krugman, P.R., Ibidem, p. 46 Eli. F. Hecksher (1879-1952) a fost un economist suedez ce s-a ocupat cu precdere de istoria economic. Pe lng faptul c a pus bazele teoriei denumite ulterior Hecksher26 25

Hecksher i Bertil Ohlin. Eli F. Hecksher a publicat n Ekonomik Tidskrift un articol ce conine nucleul teoriei Hecksher-Ohlin27. Bertil Ohlin a publicat lucrarea sa principal "Interregional and International Trade" n anul 193328. Teoria Hecksher-Ohlin este o teorie a echilibrului general pe termen lung n care cei doi factori de producie luai n considerare, munca i capitalul, sunt mobili ntre sectoarele de activitate. Aceast teorie abandoneaz definitiv teoria valorii munc i reuete s fructifice marile contribuii din a doua jumtate a secolului al XVIII-lea, ntre care cea a lui Alfred Marshall este poate cea mai demn de luat n considerare. n prefaa la lucrarea sa din 1933, ct mai ales n cea de-a treia anex la aceasta, intitulat "Critica teoriei clasice a comerului internaional", B. Ohlin insist asupra motivelor care l-au determinat s resping teoria valorii munc i s opteze pentru teoria neoclasic a preurilor ca punct de plecare n analiza comerului internaional. Autorul citat arat c i-a propus s construiasc o teorie a comerului internaional n armonie cu teoria interdependenei reciproce a preurilor i astfel independent de teoria clasic a valorii bazat pe munc29. n esena, Hecksher i Ohlin arat c elementele determinante ale comerului internaional sunt: - nzestrarea diferit cu factori de producie a economiilor naionale din cadrul economiei mondiale; - modul diferit n care factorii de producie particip la producerea bunurilor ce fac obiectul comerului internaional. Pornind de la aceste elemente determinante, teoria conceput de Hecksher i Ohlin propune ca naiunile s se specializeze n producerea acelor bunuri care utilizeaz intensiv factorii de care dispun n mod abundent. Astfel, B. Ohlin conchide c fiecare regiune este nzestrat mai bine s produc bunuri care cer o proporie mai mare din factorii relativ abundeni acolo; pe de alt parte, ea este mai puin potrivit s produc bunuri care cer o proporie mai mare din factorii existeni n cantiti mai

Ohlin, s-a ocupat de studierea mercantilismului i a istoriei economice suedeze. Bertil Ohlin, studentul lui Hecksher, a fost un politican i economist suedez. Dup ce a scris lucrarea citat, a intrat n politic i a devenit liderul Partidului Liberal Suedez - vezi: Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 71 27 Heckcher, E.F., Utrikeshandelns verkan pa inkomstodelningen, Economic Tidskrift 21/1919, p. 1-32, retiprit n limba englez n Ellis H.S., Metzler L.A. (eds.), Readings in the Theory of International Trade, Irwin, Homewood, 1950 28 Ohlin, B., Interregional and International Trade, Harvard University Press, Cambridge, 1933 29 Ohlin, B., Ibidem, p. VII

mici n cuprinsul ei sau din factori de care aceasta nu dispune deloc30. Teoria Hecksher-Ohlin nu renun la principiul avantajului comparativ formulat de teoria clasic a comerului internaional. Pornind de la principiul marginalist al utilitii finale, a crei mrime este invers proporional cu abundena bunurilor intermediare folosite sau direct proporional cu raritatea lor, teoria Heckshner-Ohlin consider c avantajul relativ al fiecrei ri depinde de acea combinaie de factori de producie (capital, munc, natur), care asigur o proporie comparativ sau relativ mai mare din factorul mai abundent i deci mai ieftin, care poate permite deci un cost de producie relativ sau comparativ mai redus al mrfurilor, ce urmeaz s fie exportate. Exemplificnd aceast idee, Ohlin scrie c Australia are mai mult teren agricol, dar mai puin munc, mai puin capital i mai puine mine dect Marea Britanie; n consecin, Australia este mai bine adaptat pentru producerea bunurilor care cer o mare cantitate de teren agricol, pe ct vreme Marea Britanie are avantaj n producerea bunurilor care cer o cantitate considerabil din ali factori. Dac ambele ri i-ar produce singure totalul bunurilor de consum necesare, atunci produsele agricole ar fi foarte ieftine n Australia, dar articolele manufacturate ar fi relativ scumpe, n timp ce n Marea Britanie situaia ar fi invers, unde datorit produciei limitate a pmntului fiecare acru ar trebui s fie cultivat n mod intensiv, cu mult munc i mult capital, pentru a produce cantitatea necesar de hran31. Exemplul oferit de Ohlin poate fi completat cu altele specifice zilelor noastre; astfel, aceast teorie ne ofer o explicaie asupra faptului c, pe de o parte, ri precum Statele Unite, Japonia, Uniunea European export automobile, avioane i alte bunuri ce utilizeaz o cantitate mare de capital, iar, pe de alt parte, ri precum India, China, Taiwanul .a. export textile, nclminte i alte mrfuri ce utilizeaz intensiv fora de munc. Prin urmare, teoria Heckshner-Ohlin ofer o explicaie asupra modului n care se formeaz avantajul comparativ. Astfel, n concepia celor doi autori, avantajele comparative se datoreaz diferenelor de nzestrare cu factori de producie a economiilor naionale participante la comerul internaional. Ipotezele de la care pleac teoria Hecksher-Ohlin sunt urmtoarele32: nu exist cheltuieli de transport sau alte bariere n calea comerului internaional; exist o concurena perfect pe pieele bunurilor i ale factorilor de producie; toate funciile de producie au un randament constant la scar; munca i capitalul sunt perfect mobile ntre sectoarele
30 31

Ohlin, B., Ibidem, p. 12 Ohlin, B., Idem 32 Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 59

industriale din cadrul aceleai ri, dar perfect imobile ntre ri33. Vom face o analiz a modelului Heckscher-Ohlin n condiiile unei economii mondiale formate din dou economii naionale NE1 i NE2, ce produc dou bunuri G1 i G234. Factorii de producie utilizai pentru realizarea acestor produse sunt munca notat cu L i capitalul notat cu K. Vom presupune c bunul G1 este intensiv n factorul capital, iar bunul G2 este intensiv n factorul munc. De asemenea, presupunem c NE1 este o economie abundent n factorul de producie munc, iar NE2 este abundent n factorul de producie capital. Dac notm cu L1 i K1 stocurile de munc i capital existente la nivelul economiei NE1, iar cu L2 i K2 stocurile de munc i capital existente la nivelul economiei NE2, atunci avem urmtoarea inegalitate: L1/K1 > L2/K2 Inegalitatea de mai sus ne arat c abundena n factori de producie este definit n termeni relativi, nu absolui. Astfel, dac definim abundena n termeni relativi, atunci nici una din cele dou economii nu poate fi abundent n ambii factori de producie dei, n termeni absolui, una dintre economii ar putea fi. Consumatorii din cele dou economii au preferine identice i, n consecin, curbele cererii relative sunt identice pentru cele dou bunuri n condiiile n care avem aceleai preuri relative pentru G1 i, respectiv, G2. Pentru a simplifica analiza, vom presupune c cele dou economii dispun de aceeai tehnologie de fabricaie a celor dou bunuri. Vom face urmtoarele notaii: a1,1 = numrul de ore-munc din factorul munc necesare pentru a realiza o unitate din bunul G1 a1,2 = numrul de ore-munc din factorul munc necesare pentru a realiza o unitate din bunul G2 a2,1 = numrul de uniti din factorul capital necesare pentru a realiza o unitate din bunul G1 a2,2 = numrul de uniti din factorul capital necesare pentru a realiza o unitate din bunul G2 Ipoteza conform creia producia bunului G1 este intensiv n factorul capital i producia bunului G2 este intensiv n factorul de producie pmnt poate fi exprimat prin urmtoarea inegalitate: a2,1/a1,1 > a2,2/a1,2
Pentru a simplifica analiza, n cadrul acestui subcapitol, vom lua n considerare versiunea modelului Hecksher-Ohlin ce utilizeaz doar doi factori de producie: munca i capitalul. 34 Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 41-71; Krugman, P.R., Ibidem, p. 82-100; Burnete, S., Ibidem, p. 52-90
33

care este echivalent cu a2,1/a2,2 > a1,1/a1,2 Cele dou economii din cadrul economiei mondiale nu pot utiliza mai multe resurse dect au disponibile. Dac economia NE1 produce Q1,1 uniti din bunul G1 i Q1,2 uniti din bunul G2, atunci trebuie s utilizeze a1,1Q1,1+a1,2Q1,2 ore-munc i a2,1Q1,1+a2,2Q1,1 uniti din factorul de producie capital. Dar cantitatea utilizat de munc nu poate depi oferta disponibil L1, ceea ce este echivalent cu inegalitatea: a1,1Q1,1+a1,2Q1,2 L1 n al doilea rnd, cantitatea total din factorul de producie capital nu poate fi mai mare dect oferta disponibil K1: a2,1Q1,1+a2,2Q1,2 K1 Pentru economia NE2, n condiiile n care se produc Q2,1 uniti din bunul G1 i Q2,2 uniti din bunul G2, avem urmtoarele dou inegaliti: a1,1Q2,1+a1,2Q2,2 L2 a2,1Q2,1+a2,2Q2,2 K2 Cele patru inegaliti pot fi rescrise astfel: Q1,2 L1/a1,2-(a1,1/a1,2)Q1,1 Q1,2 K1/a2,2-(a2,1/a2,2)Q1,1 Q2,2 L2/a1,2-(a1,1/a1,2)Q2,1 Q2,2 K2/a2,2-(a2,1/a2,2)Q2,1 Funciile posibilitilor de producie pentru economiile NE1 i NE2 sunt prezentate n figura 1.8.35 Aceast figur ne arat c oferta limitat de munc i de capital constrnge posibilitile de producie pentru economiile NE1 i NE2. Deoarece bunul G1 este mai intensiv n factorul capital dect bunul G2, linia ce caracterizeaz constrngerea capitalului este mai nclinat dect linia ce caracterizeaz constrngerea factorului munc. Liniile ngroate din figura 1.8 descriu posibilitile de producie ale celor dou economii. Dac cele dou economii produc o cantitate mai mare din bunul G2 n comparaie cu bunul G1, situaie descris de punctele A1 i B1, atunci frontiera posibilitilor de producie este identic cu constrngerea factorului munc. Dac, pe de alt parte, economiile NE1 i NE2 produc mai mult din bunul G1 dect din bunul G2, vezi punctele A2 i B2, atunci frontiera posibilitilor de producie este determinat de constrngerea factorului de producie capital. Tipul de constrngere ce determin frontiera posibilitilor de producie depinde de combinaia dintre bunurile G1 i G2 pe care fiecare economie o realizeaz.

35

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 84

Q1,2 K1/a2,2

L1/a1,2 A1 A2 K1/a2,1 Q2,2 K2/a2,2 L1/a1,1 Q1,1

L2/a1,2 B1 B2 K2/a2,1 L2/a1,1 Q2,1

Figura 1.8: Funciile posibilitilor de producie pentru economiile NE1 i NE2

Pentru a analiza efectele comerului internaional asupra celor dou economii NE1 i NE2, vom face urmtoarele notaii: p1,1 = preul unitar al bunului G1 la nivelul economiei NE1 p1,2 = preul unitar al bunului G2 la nivelul economiei NE1 w1 = salariul pentru o or de munc la nivelul economiei NE1 pr1 = profitul aferent utilizrii unei uniti din factorul capital la nivelul economiei NE1 p2,1 = preul unitar al bunului G1 la nivelul economiei NE2 p2,2 = preul unitar al bunului G2 la nivelul economiei NE2 w2 = salariul pentru o or de munc la nivelul economiei NE2 pr2 = profitul aferent utilizrii unei uniti din factorul capital la nivelul economiei NE2 Concurena perfect existent n industriile bunurilor G1 i G2 determin eliminarea complet a profiturilor de monopol, ceea ce semnific

faptul c preul oricrui bun este egal cu costul su de producie. Acest cost este determinat de costul factorilor de producie munc i capital. Astfel, la nivelul economiei NE1, avem urmtoarele egaliti P1,1 = a1,1w1+a2,1pr1 P1,2 = a1,2w1+a2,2pr1 iar, la nivelul economiei NE2, avem relaiile: P2,1 = a1,1w2+a2,1pr2 P2,2 = a1,2w2+a2,2pr2
Profitul, pr1 p1/a2,1

p2/a2,2 pr*1 C1

w*1

p1/a1,1

p2/a1,2

Salariul, w1

Profitul, pr2

pr*2

C2

w*2

Salariul, w2

Figura 1.9: Determinarea preurilor factorilor de producie

n figura 1.9, sunt descrise cele patru ecuaii de mai sus.36 Deoarece bunul G1 este mai intensiv n factorul de producie capital dect bunul G2 avem relaia a2,1/a1,1 > a2,2/a1,2 care implic faptul c dreapta aferent bunului G1 are o pant mai mare dect panta dreptei asociate bunului G2. Cele dou economii NE1 i NE2 vor produce cele dou bunuri G1 i G2 n condiiile n care preul este egal cu costul n ambele ramuri industriale. Aceast egalitate se realizeaz pentru cele dou bunuri n punctele C1 unde w1=w*1 i pr1=pr*1 i C2 unde w2=w*2 i pr2=pr*2. Figura 1.9 ne arat faptul c putem determina preul factorilor de producie atunci cnd cunoatem preul bunurilor. De asemenea, atunci cnd preul bunurilor se modific se va modifica i preul factorilor de producie. n momentul n care comerul internaional se va realiza n cadrul economiei mondiale, atunci se va nregistra fenomenul de convergena a preurilor relative. Aceasta nseamn c preul relativ al bunului G1 va deveni egal ntre cele dou economii. n condiiile n care economia NE1 este abundent relativ n factorul capital i economia NE2 este abundent relativ n factorul munc, bunul G1 este intensiv n factorul capital i bunul G2 este intensiv n factorul munc atunci, pe de o parte, economia NE1 va avea o producie mai mare din bunul G1 n raport cu bunul G2 i, pe de alt parte, economia NE2 va produce mai puin din bunul G1 n raport cu bunul G2. Curba ofertei relative pentru bunul G1 a economiei NE1 se va situa la dreapta curbei economiei NE2. Curba ofertei relative RS1 a economiei NE1 i curba ofertei relative RS2 a economiei NE2 sunt reprezentate n figura 1.10.37 Curba cererii relative RD este aceeai pentru ambele economii. n condiii de autarhie, echilibrul economiei NE1 va fi n punctul D1 i echilibrul economiei NE2 se va situa n punctul D2. n absena comerului internaional, preul relativ al bunului G1 este mai mic n cadrul economiei NE1 dect n cadrul economiei NE2. n momentul n care ntre economiile NE1 i NE2 au loc relaii comerciale internaionale, preurile relative devin convergente. Preul relativ al bunului G1 va crete la nivelul economiei NE1 n timp ce acelai pre va scade la nivelul economiei NE2; noul pre relativ al bunului G1 se va stabiliza undeva ntre preurile relative existente nainte de realizarea comerului internaional. Noul punct de echilibru va fi D3, dup cum ne arat i figura 1.10. n cadrul economiei NE1, creterea preului relativ al bunului G1 determin o cretere a produciei relative pentru acest bun simultan cu o diminuare relativ a consumului acestuia. Astfel, economia NE1 devine un exportator de bunuri G1 i un importator de bunuri G2. Pe de
36 37

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 87 Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 93

alt parte, scderea preului relativ al bunului G1 n cadrul economiei NE2 face ca aceasta s devin o economie importatoare de bunuri G1 i exportatoare de bunuri G2. n concluzie, economiile naionale au tendina de a exporta bunurile a cror producie este intensiv n factorii de producie cu care sunt dotate din abunden.
Preul relativ al bunului G1

RD

RS2

RS1 D2 D3

D1 Cantitatea relativ pentru bunul G1 Figura 1.10: Echilibrul nainte i dup realizarea comerului internaional

Modificarea preurilor relative are efecte puternice asupra veniturilor aferente factorilor de producie munc i capital. La nivelul economiei NE1, o cretere a preului relativ al bunului G1 determin o cretere a puterii de cumprare pentru factorul capital n termenii celor dou bunuri dar, n acelai timp, are loc o scdere a puterii de cumprare pentru factorul munc n termenii celor dou bunuri. La nivelul economiei NE2, o scdere a preului relativ al bunului G1 genereaz o scdere a puterii de cumprare pentru factorul capital n termenii celor dou bunuri, simultan cu o cretere a puterii de cumprare pentru factorul munc n termenii celor dou bunuri. Resursa pe care o economie o are n relativ abunden - n cazul nostru, capitalul pentru economia NE1 i munca pentru NE2 - reprezint factorul de producie abundent al respectivei economii; pe de alt parte, resursa unei economii ce nu se gsete ntr-o relativ abunden - munca pentru economia NE1 i capitalul pentru economia NE2 - este factorul rar. Concluzia general legat de efectele comerului internaional asupra distribuirii veniturilor poate fi formulat n modul urmtor: proprietarii

factorilor de producie abundeni ai unei economii naionale au de ctigat de pe urma comerului internaional n timp ce proprietarii factorilor rari pierd. Aceast concluzie este n acord cu cea obinut i n cazul modelului factorilor specifici. i aceast teorie ignor influena factorului monetar asupra comerului internaional datorit faptului c realizeaz o analiz economic n termeni relativi, ce face abstracie de utilizarea banilor n relaiile economice internaionale. 1.6. Teoriile comerului intra-industrial Cele mai recente concepii teoretice legate de sursele generatoare ale comerului exterior sunt cele care utilizeaz termenul de comer intraindustrial. Aceast noiune desemneaz situaia cnd dou sau mai multe ri import i export simultan aceleai tipuri de produse38. Un interes deosebit, legat de acest fenomen economic, a aprut ca urmare a apariiei Comunitii Economice Europene (CEE) n anii 1960. n general, se consider urmtoarele surse ale comerul intra-industrial: diferenierea produselor, economiile de scar, competiia monopolistic i oligopolistic, influena firmelor multinaionale etc.39. Analiza comerului internaional prin prisma economiilor de scar prezint anumite aspecte care au fost evitate n subcapitolele anterioare. Pn acum am presupus c toate pieele din cadrul economiei mondiale au o concuren perfect i, n aceste condiii, profiturile de monopol sunt eliminate. Totui, n cazul randamentelor cresctoare, marile ntreprinderi au, n mod normal, un avantaj asupra celor mici. Astfel, pieele au tendina de a fi dominate de o singur ntreprindere (cazul monopolului) sau, n cele mai multe cazuri, de cteva firme (cazul oligopolului). Prin urmare, dac introducem ipoteza existenei randamentelor cresctoare n cadrul economiei mondiale, atunci pieele se vor caracteriza prin existena unei concurene imperfecte. Pe o piaa cu concurena perfect, firmele se supun preului existent. Sensul acestei afirmaii este simplu; vnztorii unui anumit produs pot vinde la preul curent indiferent ce cantitate fr a influena preul existent40. De exemplu, un productor de zahr are posibilitatea s vnd orict de mult zahr dorete fr a se preocupa de problema scderii preului pe pia n cazul n care suplimenteaz cantitatea vndut. Explicaia acestui fenomen este dat de fraciunea infim deinut pe pia de oricare din productorii de zahr. Dac doar cteva firme produc un bun,
38 39

Krugman, P.R., Ibidem, p. 166-167 Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 147 40 Samuelson, P.A., Nordhaus, W.D., Economie politic, Ed. Teora, Bucureti, 2000, p. 188

lucrurile stau cu totul altfel. n cazul acesta, piaa are o concurena imperfect i firmele sunt contiente de faptul c pot influena nivelul preului pentru produsele lor. n cazul n care pe o pia se nregistreaz un monopol, atunci firma monopolist se confrunt cu o curb a cererii descresctoare. n acest caz, o firm monopolist va alege acel nivel al produciei pentru care venitul marginal este egal cu costul marginal. Totui, situaiile n care poziia monopolist a unei firme se menine pe o perioada de timp mare fr a fi atacat de o firm concurent sunt destul de rare. n practic, situaiile de monopol pur sunt foarte rare. Structura ntlnit de cele mai multe ori n industriile ce se caracterizeaz prin economii de scar este cea a oligopolului, unde exist mai multe firme suficient de mari pentru a putea afecta preul de echilibru, dar nici una nu deine un monopol incontestabil. Analiza situaiilor de oligopol este destul de complex deoarece, politicile de pre realizate de firme sunt interdependente. n stabilirea preului de vnzare, fiecare firm ia n considerare nu doar reaciile consumatorilor dar i reaciile posibile ale firmelor concurente. Totui, exist un caz particular de oligopol cunoscut sub numele de concuren monopolistic pentru care analiza este relativ facil. Modelele concurenei monopolistice pleac de la dou ipoteze ce permit nlturarea dificultilor generate de interdependena economic41. Astfel, fiecare firm se presupune a fi capabil s diferenieze produsul su fa de produsele rivale. n cazul n care diferenierea s-a realizat cu succes, atunci clienii firmelor nu se vor grbi s cumpere produsul unei alte firme dei preul acestuia din urm este mai mic. Diferenierea produsului asigur firmelor un monopol n cadrul unei industrii pentru un anumit produs i le protejeaz ntr-o anumit msur de concuren. n al doilea rnd, fiecare firm presupune preurile firmelor rivale ca fiind date, ceea ce nseamn c ignor impactul modificrii propriilor preuri asupra preurilor firmelor rivale. n consecin, modelul concurenei monopolistice presupune c fiecare firm se comport ca un monopolist dei n realitate acestea se confrunt cu concurena celorlalte firme. Pentru a analiza comerul intraindustrial, s utilizm un model bazat pe concuren monopolistic42. S ne imaginm o industrie n cadrul creia lucreaz un numr de n firme. Cele n firme produc bunuri difereniate aceste bunuri nu au exact aceleai caracteristici dar se pot substitui ntre ele. Fiecare firm este prin consecin un monopolist n sensul c aceasta este singura care produce bunul specific. Cererea Di aferent firmei cu numrul i din cadrul industriei analizate depinde de numrul produselor
41 42

Samuelson, P.A., Nordhaus, W.D., Ibidem, p. 191-192 Krugman, P.R., Ibidem, p. 147-158

similare disponibile pe pia, de preul firmei i a celorlalte firme din industrie. Ecuaia de mai jos poate exprima cererea cu care se confrunt cele n firme din cadrul industriei: Di = D[1/n-b(Pi-P)] unde D reprezint cererea total a industriei, b > 0 este o constant ce msoar sensibilitatea prii de pia deinute de firm la preul ales de aceasta, Pi este preul produsului realizat de firm i P este preul mediu al industriei. Putem da ecuaiei de mai sus o justificare intuitiv: dac toate firmele au acelai pre, fiecare va avea 1/n din piaa total. O firm ce fixeaz un pre superior mediei va avea o parte de pia mai mic; n cazul unui pre inferior mediei, partea de piaa se va mri. Trebuie s facem precizarea c cererea total D a industriei nu este afectat de preul mediu P. Aceast ipotez nu este realist dar permite concentrarea analizei asupra concurenei ntre firme. nainte de a analiza comportamentul acestei industrii, vom presupune c toate firmele din cadrul acesteia sunt simetrice, ceea ce nseamn c funciile cererii i a costului sunt identice pentru toate firmele, chiar dac acestea produc i vnd produse ce sunt difereniate ntr-o msur mai mare sau mai mic. Deoarece firmele sunt simetrice, putem descrie situaia ntregii industrii fr a analiza situaia fiecrei firme; tot ceea ce trebuie s facem pentru a descrie industria este s specificm numrul de firme i preul pe care firma reprezentativ l impune. Dac vrem s analizm industria n cauz i s estimm efectele comerului internaional, trebuie s determinm numrul firmelor n i preul mediu P. O dat ce am gsit o metod de determinare a lui n i P, putem analiza ulterior i modul n care comerul internaional le influeneaz. Costul mediu al unei firme depinde de dimensiunea pieei i de numrul firmelor din cadrul industriei: CM = CF/Di+c = nCF/D+c unde CM este costul unitar mediu al industriei, CF este costul fix i c este costul marginal. Aceast relaie este cresctoare: cu ct sunt mai multe firme, cu att producia fiecreia este mai mic i costul unitar mediu crete. Aceast relaie cresctoare este descris de curba CM din figura 1.11.43 Relaia ntre numrul firmelor i preul cerut de fiecare firm este descresctoare: cu ct sunt mai multe firme, cu att concurena ntre acestea va fi mai intens i, n consecin, preul cerut de firme va fi mai sczut. n condiiile concurentei monopolistice, fiecare din firmele ce acioneaz pe pia ignor posibilitatea ca, atunci cnd modific preul propriu, celelalte
43

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 155

firme concurente s modifice i ele preurile proprii. Astfel, avem urmtoarea relaie: Di = (D/n+DbP)-DbPi
Preul

CM

E P

Numrul firmelor, n

Figura 1.11: Echilibrul pe piaa cu concuren monopolistic

Pentru firma reprezentativ din cadrul industriei analizate, venitul marginal este determinat de: vm = Pi-Di/(Db) Pentru a maximiza profitul, venitul marginal trebuie s fie egal cu costul marginal c, ceea ce este echivalent cu egalitatea: vm = Pi-Di/(Db) = c Aceast expresie este echivalent cu Pi = c+Di/(Db) Fiecare firm vinde o cantitate egal cu D/n dac preurile tuturor

firmelor sunt egale. n aceste condiii, relaia de mai sus este echivalent cu Pi = c+1/(b+n) Relaia de mai sus ne arat c un numr mai mare de firme determin existena unui pre mai sczut pentru fiecare firm. n figura 1.11, relaia este descris prin curba descresctoare P. n cazul n care preul mediu depete costul mediu, noi firme vor intra n industrie. Dac preul mediu este inferior costului mediu, firmele prsesc industria. Astfel, pe termen lung, numrul firmelor este determinat de intersecia curbelor costului mediu i curbei preului mediu n punctul E dup cum ne arat i figura 1.11. n punctul E, sunt determinate cele dou variabile: n = numrul firmelor i P = preul mediu unitar. Modelul concurenei monopolistice are cteva elemente cheie ce descriu pieele caracterizate prin existena economiilor de scar. Totui, foarte puine industrii sunt descrise n mod realist de modelul concurenei monopolistice. Mai mult, structura cea mai des ntlnit pe pia este cea a oligopolului unde se nregistreaz o concuren puternic ntre cteva firme dominante. n acest caz, ipoteza cheie a modelului concurenei monopolistice - conform creia fiecare firm se comport ca un adevrat monopolist - are o relevan redus. n lumea economic real, fiecare firm este contient de faptul c aciunile sale influeneaz aciunile celorlalte firme i majoritatea firmelor in cont de aceast interdependen general atunci cnd stabilesc preul de vnzare al produsului propriu. Dou tipuri de comportament pot interveni n cadrul unui model oligopolistic general i care sunt excluse din modelul concurenei monopolistice. Primul tip este comportamentul colosiv. Fiecare firm poate s considere propriul pre la un nivel mai ridicat fa de nivelul aparent al maximizrii profitului. Acest comportament poate determina creterea profiturilor pentru fiecare dintre firme n funcie de reacia consumatorilor. Acest comportament colosiv n ceea ce privete fixarea preurilor se poate materializa n ncheierea unor acorduri explicite sau a unor acorduri implicite, cum ar fi de exemplu "preul lider" impus de firma dominant n cadrul unei industrii. Al doilea tip de comportament este cel strategic; n acest caz, firmele ntreprind aciuni ce par a determina scderea propriului profit cu scopul declarat de a obliga firmele concurente s aplice o anumit strategie. De exemplu, o firm poate reduce n mod intenionat preul pentru a determina scderea preului pentru firmele concurente. Posibilitatea existenei comportamentului colosiv i strategic face ca analiza situaiilor de oligopol s fie un subiect extrem de complex. Pn n prezent, nu exist un model general acceptat al comportamentului oligopolistic. Prin urmare, i modelarea comerului internaional desfurat

n cadrul industriilor oligopolistice are un grad de incertitudine destul de ridicat. Pe de alt parte, abordarea comerului internaional prin prisma concurenei monopolistice reuete s evite complexitatea modelului oligopolistic. Aceast simplitate are preul su: sunt ignorate anumite aspecte ale lumii economice reale. Cu toate acestea, modelul concurenei monopolistice reuete s ofere o prim idee asupra rolului economiilor de scar n cadrul comerului internaional. Aplicarea modelului concurenei imperfecte asupra comerului internaional se bazeaz pe idea c schimbul internaional sporete dimensiunile pieei. n industriile caracterizate prin economii de scar, varietatea bunurilor pe care o ar le poate produce i scara produciei sunt condiionate de dimensiunile pieei. Prin intermediul schimbului reciproc ceea ce genereaz existena unei piee mondiale integrate de dimensiuni mult mai mari dect fiecare pia naional - naiunile sunt capabile s atenueze aceste constrngeri. Fiecare ar se poate specializa ntr-o gam mult mai restrns de bunuri ceea ce nu este posibil n condiii de autarhie; de asemenea, prin importul de bunuri pe care nu le mai fabric, fiecare naiune are posibilitatea de a crete varietatea bunurilor disponibile pentru consumatorii proprii. n consecin, comerul internaional asigur oportunitatea de a se obine ctiguri mutuale, chiar dac economiile naionale difer n dotarea lor cu resurse sau tehnologii. S ne imaginm o economie mondial format din dou economii naionale NE1 i NE2. Fiecare din aceste economii are doi factori de producie, capitalul K i munca L. S presupunem c economia NE1 are un raport global capital-munc mai ridicat dect economia NE2. n aceste condiii, NE1 este o economie abundent n factorul de producie de capital. n cadrul celor dou economii exist dou industrii: industria bunului G1 i industria bunului G2. Bunul G1 este intensiv n factorul capital. Industria bunului G1 are o concurena monopolistic ceea ce nseamn c n cadrul acestei industrii acioneaz un anumit numr de firme ce produc bunuri G1 difereniate. Cele dou economii nu sunt capabile s produc ntreaga varietate de bunuri G1; n consecin, dei cele dou economii produc bunul G1 ele realizeaz articole difereniate. S presupunem c economia NE1 este un exportator net pentru produsul G1 i un importator de produse G2. n acelai timp, firmele din cadrul economiei NE2 ce aparin sectorului G1 produc articole diferite fa de cele realizate de economia NE1. Deoarece consumatorii din cadrul economiei NE1 prefer anumite varieti de produse realizate doar de economia NE2 atunci economia NE1 va importa o anumit cantitate din varietile de bunuri G1 realizate de economia NE2. n figura 1.12 este descris situaia industriei

bunului G1 pentru cele dou economii.44

Economia NE1 Bunul G1 este obiect al comerului intraindustrial: economia NE1 export o cantitate mai mare din bunul G1 dect import din economia NE2 Economia NE2

Bunul G2 este obiect al comerului interindustrial: economia NE2 este importatoare net a bunului G1 i exportatoare a bunului G2

Figura 1.12: Comerul internaional ntr-o economie mondial cu randamente cresctoare i concuren monopolistic

Putem s considerm c, n cadrul unui model al concurentei monopolistice, comerul internaional poate fi subdivizat n dou pri. Exist un comer n dublu sens n interiorul sectorului industrial al bunului G1. Vom numi acest comer cu bunul G1 ca fiind un comer intraindustrial. Restul comerului internaional se realizeaz prin schimbul de produse G1 cu produse G2: vom numi acest schimb ca fiind un comer interindustrial. Comerul interindustrial reflect avantajele comparative existente la nivelul celor dou economii. Economia NE1 este abundent n factorul de producie capital i devine un exportator net pentru produsul G1 care este intensiv n factorul de producie capital. n acelai timp, aceeai economie devine un importator net pentru produsul G2 care este intensiv n factorul de producie munc. Prin urmare, avantajele comparative joac, n continuare, un rol major n ceea ce privete dezvoltarea comerului internaional. Pe de alt parte, comerul intraindustrial nu reflect avantajul comparativ. Chiar dac cele dou economii au acelai raport global capitalmunc, firmele vor continua s produc bunuri G1 difereniate i cererea
44

Figura este adaptat dup graficul din lucrarea: Krugman, P.R., Ibidem, p. 165

consumatorilor pentru produsele specifice realizate n strintate va continua s fie sursa generatoare a comerului intraindustrial. Economiile de scar determin economiile naionale s nu vrea s produc ntreaga varietate a bunurilor G1; n acest fel, economiile de scar se pot dovedi a fi un factor independent generator al comerului internaional. Importana relativ a comerului intraindustrial i, respectiv, a comerului interindustrial depinde de gradul de similaritate ntre economiile NE1 i NE2. Dac cele dou economii au raporturi capital-munc asemntoare, atunci va fi o proporie destul de redus a comerului interindustrial i comerul intraindustrial, bazat pe economiile de scar, va fi predominant. Pe de alt parte, dac raporturile capital-munc difer foarte mult n aa fel nct economia NE2 se specializeaz complet n producia bunului G2, atunci nu va mai exista comer intraindustrial bazat pe economiile de scar; n acest caz, schimburile comerciale se vor baza pe avantajele comparative. Influena comerului intraindustrial a fost analizat de Verdoon; acesta a studiat problema modificrii structurii comerului exterior al rilor Benelux a ca urmare a unificrii acestora; concluzia acestui studiu a fost c rile Benelux s-au specializat mai mult n cadrul aceleiai categorii de produse45. n mod similar Balassa, ntr-o analiz a structurii pe produse a comerului exterior al rilor din cadrul CEE n perioadele 1958-1963 i 1963-1970, a ajuns la o concluzie asemntoare46. De asemenea, Grubel i LLoyd au estimat c cea mai mare parte din creterea comerului exterior al rilor CEE a fost generat de creterea comerului intra-industrial47. Creterea ponderii comerului intraindustrial ca pondere n totalul comerului cu produse manufacturate este o dovad a fenomenului de globalizare al crui evoluie a fost accelerat de progresul tehnologiilor de transport, de comunicare i informaionale48. Analiza comerului internaional prin prisma teoriilor comerului intraindustrial asigur un grad de realism mult mai ridicat dect celelalte teorii analizate n cadrul acestui capitol dar, totui, insuficient deoarece nu ia n considerare factorul monetar. i n cazul acestor teorii se face abstracie de faptul c schimburile de internaionale de produse i/sau servicii se realizeaz prin intermediul banilor.
45

Verdoon, P.J., The Intra-Block Trade of Benelux, n Robinson (ed.), Economic Consequences of the Size of Nations: proceedings of a Conference held by the International Economics Associations, Macmillan, London, 1960 46 Balassa, B., European Economic Integration, North-Holland, Amsterdam, 1975 47 Grubel, H.G., Lloyd, P.J., Intra-Industry Trade, Macmillan, London, 1975 48 Ian, V., Tranzacii comerciale internaionale, Ed. Sedcom Libris, Iai, 2004, p. 226; Rotariu, I., Brndeu, O., Bzoi, G., Tendinele mondializrii i mondializarea tendinelor, Ed. Mirton, Timioara, 2004

Cap. 2: Analiza teoretic a comerului internaional prin prisma factorului monetar

[...] organizarea actual a societii [...] nu permite repartizarea raional i cu succes a bogiilor create, fr folosirea aurului, argintului sau a banilor artificiali. (Robert Owen)

n capitolul precedent, am examinat principalii factori determinani ai comerului internaional. Conform coninutului analizelor, acetia nu au elemente de natur financiar sau monetar. Aceasta se datoreaz faptului c teoria relaiilor economice internaionale este scindat n dou ramuri: prima corespunde sferei reale care are n vedere fluxurile comerciale, a doua trimite la sfera monetar i financiar, care studiaz, ndeosebi, determinarea cursurilor de schimb. Aceast scindare se bazeaz pe idea implicit c variabilele monetare nu intervin n explicarea importurilor i exporturilor sau, cel mult joac un rol secundar. Or, exist cel puin un caz special n care aceast separare nu se mai justific: este momentul n care cursurile de schimb fluctueaz. n sistemul monetar internaional construit la Bretton Woods, o modificare a paritilor era un eveniment rar, justificat printr-un dezechilibru structural al balanei de pli i supus aprobrii FMI. ncepnd din anul 1973, paritile diferitelor monede nu mai sunt fixate, n general, dect n cazul unor acorduri regionale specifice. n acest nou context, relatiile comerciale internaionale sau tranzaciile comerciale internaionale sunt puternic influenate de variaiile inregistrate pe parcursul timpului de ctre ratele de schimb ale principalelor valute utilizate pe plan mondial. Aceast influen este generat de faptul c orice tranzacie comercial se realizeaz n mod nemijlocit prin intermediul unei relaii bneti. Aceste relaii au n vedere att aspectele evalurii i decontrii internaionale a contravalorii bunurilor i serviciilor cuprinse n contractele economice internaionale, ct i constituirea unor fonduri financiare i de credit, cu caracter internaional, necesare finanrii activitii de comer exterior49.
49

Pentru detalii a se vedea: Ciobanu, Gh., Relaii economice i tranzacii internaionale, Ed. Risoprint, 1997; Ciobanu, Gh., Tranzacii economice internaionale, Ed. Universitii Babe Bolyai, 1996; Ciobanu, Gh., Luta, M., Postelnici, C., Tranzacii economice internaionale, Ed. Imprimieria Ardealul, Cluj Napoca, 2004

Prezentarea legturilor existente ntre variaiile cursurilor de schimb i fluxurile comerciale internaionale se face n cadrul acestui capitol prin prisma urmtoarelor teorii: teoria elasticitii, teoria absorbiei, teoria curbei n J, teoria neokeynesist, teoria monetarist i teoria neoclasic. 2.1. Teoria elasticitii Evoluia n timp a ratelor schimb are o influen ce nu poate fi neglijat asupra volumului i structurii comerului exterior. n acest sens, teoria elasticitii ncearc s stabileasc eficiena pe termen scurt a modificrii cursului de schimb i, respectiv, impactul deprecierii monedei naionale asupra comerului exterior - vezi figura 2.1. De pe urma unei deprecieri ar trebui s rezulte un dublu efect: o orientare a ofertei interne ctre piaa extern i, respectiv, o deturnare a cererii interne ctre produse indigene. Aceasta determin o sporire a exporturilor, o diminuare a importurilor i, ca urmare, o reducere a deficitului balanei contului curent. Valoarea tuturor exporturilor i importurilor, existente nainte de modificarea ratei de schimb, va fi afectat. Preurile exporturilor n moned strin vor scade, cele ale importurilor, n moned naional, vor crete. Efectul scontat al deprecierilor nu se va realiza dect dac, n ara n cauz, se ntrunesc cteva condiii precise, i anume50: - o utilizare incomplet a capacitilor de producie, fr de care o deturnare a ofertei ctre strintate este dificil; - fenomenul indexrilor salariale s fie limitat (dac agenii economici indexeaz veniturile pe baza cursului de schimb se va intra ntr-un cerc vicios, prin aa numitul "efect de contagiune"); - inexistena comportamentului de marj al exportatorilor; dac acest comportament ar exista atunci acetia vor repercuta asupra preului n devize doar o parte din variaia cursului de schimb, exportatorii strini avnd i ei reacii similare, ceea ce nu se va traduce, practic, prin stimularea exporturilor prin preuri.

50

Gaftoniuc, S., Finane internaionale, Editura Economic, 2000, p. 319

|eX|+|eM| > 1:

Sporirea exporturilor Reducerea deficitului de cont curent

Deprecierea monedei naionale

Diminuarea importurilor Diminuarea exporturilor

|eX|+|eM| < 1:

Deprecierea monedei naionale Sporirea importurilor

Creterea deficitului de cont curent

Figura 2.1: Impactul devalorizrii monedei naionale conform teoriei elasticitii

Pentru ca deprecierea s aib efectul scontat este necesar ndeplinirea unei condiii stricte n materie de elasticitate - pre, condiie relevat de teorema elasticitilor critice, cunoscut n literatur sub denumirea teorema Marshall-Lerner-Robinson (M-L-R). Aceasta stipuleaz c: "pentru ca o depreciere (devalorizare) s fie eficient n termeni de pre, este necesar ca suma elasticitilor - pre ale cererii externe de export i cererii naionale de import, n valoare absolut, s fie mai mare dect 1". |eX|+|eM| > 1, unde: eX - elasticitatea - pre a cererii externe de export; eM - elasticitatea - pre a cererii naionale de import. Altfel spus, devalorizarea nu va conduce la echilibrarea balanei contului curent dect n condiiile n care cererea pentru exporturile unei ri i cererea naional de importuri sunt suficient de elastice n raport cu preurile. Dac cererea extern pentru produsele rii n cauz este rigid, deprecierea nu va determina nici un fel de cretere a vnzrilor de bunuri n strintate. La fel, n cazul importurilor, cnd cererea de importuri este elastic, deprecierea va genera o diminuare a cererii bunurilor i serviciilor importate, datorit creterii preurilor acestora. n cazul unei cereri rigide, deprecierea nu va ncetini intrarea de produse strine n ar. n continuare, trebuie luat n calcul i elasticitatea substituiei dintre

cererea de produse de import i produse similare indigene. Importurile care nu se pot produce n ar trebuie analizate separat. De asemenea, trebuie s notm i existena unor anumite produse care nu se comercializeaz pe plan internaional.51 Aceste produse exist deoarece, pe de o parte, cheltuielile de transport sunt suficient de mari, astfel nct limitele de fluctuaie interne la care piaa intern se echilibreaz sunt destul de largi pentru ca exporturile i importurile s nu fie profitabile sau, pe de alt parte, datorit existenei unei categorii prohibite de importuri. n situaia n care suma elasticitilor va fi mai mic dect 1, respectiv |eX|+|eM| < 1, devalorizarea va agrava deficitul balanei contului curent. Apar, de aceast dat, ceea ce literatura economic a denumit prin "efecte perverse", rezultate ca urmare a unor msuri ce scontau efecte diametral opuse. Teorema elasticitii critice presupune cteva limite, i anume: - neglijarea elasticitii ofertei, presupus a fi infinit; - analizarea efectelor devalorizrii numai pe termen scurt; - neluarea n consideraie a posibilelor reacii din partea partenerilor de afaceri. O analiz aprofundat a acestor aspecte conduce, n continuare, la urmtoarele concluzii suplimentare: - creterea exporturilor, ca urmare a deprecierii, se va realiza doar dac structurile productive i comerciale naionale sunt adecvate pieelor de export; - efectul stimulativ asupra exporturilor se poate manifesta numai dac economia nu se afl n situaia de ocupare deplin. n condiiile inexistenei capacitilor de producie adecvate i a ofertei pentru unii factori de producie, deprecierea va tensiona i mai mult tendinele inflaioniste, agravate, adeseori, de comportamentele psihologice. Cumprrile speculative i stocajele antreneaz creteri ale preurilor interne care erodeaz, pn la anulare, "prima de export"52 scontat prin depreciere. Din acest motiv, deprecierile se practic, ntotdeauna, nsoite de msuri restrictive, reuita acestora apreciindu-se, n final, prin promovarea durabil a exporturilor. Comportamentul agenilor economici care au relaii cu ara n care s-a
Dornbusch, R., Currency Depreciation, Hoarding and Relative Prices, Journal of Political Economy, 81(4)/1973, p. 893-915; Krueger, A., The Role of Home Goods and Money in Exchange Rate Adjustment, n Sellekaerts, W., (ed.), International Trade and Finance, p. 141-161, Macmillan, London, 1974; Pearce, I.F., The problem of the balance of payments, International Economic Review, 2(1)/1961, p. 1-28 52 Un exemplu sugestiv de "prim de export" este oferit n lucrarea: Pralea, S., Politici comerciale, Fundaia de Cultur i tiin Moldova, Iai, 1991, p. 44-45
51

produs deprecierea este foarte important, la rndul su. n cazul n care acetia consider c deprecierea reprezint un instrument de concuren neloial, de dumping, pot proceda la msuri de retorsiune, anulnd avantajele scontate. De asemenea, pe pieele imperfecte caracterizate prin importuri foarte sensibile la preuri (materii prime, importuri de produse deficitare sau nedisponibile) teorema M - L - R are puine anse de a fi ndeplinit. 2.2. Teoria absorbiei Interpretarea efectelor modificrii ratelor de schimb n baza teoriei absorbiei a fost realizat pentru prima dat de ctre Sydney Alexander53. Aceast analiz relev o serie de aspecte interesante. Astfel, pentru ca deprecierea s reueasc s mbunteasc situaia soldului balanei contului curent, aceasta trebuie s reduc cheltuielile interne, respectiv absorbia. Diminuarea cheltuielilor de consum i investiii, ca urmare a creterii preurilor interne, rezultat al deprecierii monedei naionale, va avea urmtoarele consecine: - reducerea ncasrilor agenilor economici, datorit scderii volumului fizic al vnzrilor, scdere determinat de creterea preurilor. Ca s ajung la nivelul anterior de ncasri, agenii economici vor ncerca s fac economii, limitnd consumul sau lichidnd valori mobiliare. Consecinele vor fi creterea ratei dobnzii i scderea volumului de investiii; - redistribuirea veniturilor, n defavoarea persoanelor cu venituri fixe (salariai), dar n favoarea gruprilor de interese cu o nclinaie slab spre consum (statul i patronatul sau alte categorii de titulari de profit). Dup depreciere, reducerea absorbiei permite eliberarea de resurse care, n loc s fie utilizate pe plan intern, pot fi dirijate spre exterior, sub forma exporturilor. Aceast situaie nu poate avea efectele scontate asupra balanei comerciale dect dac elasticitatea cererii de export n funcie de pre va fi destul de ridicat. Se ateapt, totodat, o redistribuire a resurselor productive, n sensul unei alocri mai raionale a acestora, dar i o substituire a produselor importate, devenite prea scumpe, cu produse indigene. n mod similar cu deprecierea, aprecierea monetar determin echilibrarea balanei doar dac se ndeplinesc anumite condiii n ceea ce
Alexander, S.S., Effects of a Devaluation on a Trade Balance, IMF Staff Papers, 1952, retiprit n Caves, R.E., Johnson, H.G., (eds.), Readings in International Economics, Allen & Unwin, London, 1968
53

privete efectul schimbrii preurilor i al veniturilor. Numai n situaia n care suma elasticitilor cererii externe de exporturi i cererii naionale de importuri (condiia M-L-R) este supraunitar, atunci exporturile vor scade, iar importurile vor crete. Reuita aprecierii monetare depinde, n primul rnd, de productivitate, n sensul diminurii pn la anulare a decalajelor de productivitate ntre diferitele ri. Aceste decalaje au fcut ca unele ri s fie mai competitive, realiznd excedente comerciale n relaiile economice internaionale. n acest sens, ambele experimente ale micrii cursului de schimb care caracterizeaz perioada contemporan, prin flotarea controlat generalizat a monedelor, par s ntreasc convingerea pesimist cu privire la efectul reechilibrant al acestor micri. Efectele perverse tind s fie dominante. n cazul concret al Romniei, efectele deprecierii monedei sunt puse n eviden de Zaman54 care face o analiz amnunit a condiiilor pe care trebuie s le ndeplineasc economia naional pentru ca deprecierea s reprezinte un factor cu influene favorabile asupra balanei de pli. Din pcate, n cazul Romniei, aceste condiii nu sunt ndeplinite, instalndu-se n schimb "efectele perverse", deprecierea constituind un puternic factor inflaionist. n cadrul politicilor macroeconomice, se arat n studiul amintit, deprecierea reprezint o ultim msur la care ar trebui s se recurg, tocmai datorit caracterului imprevizibil al efectelor sale. Referitor la politica de depreciere a leului, concluziile concrete sunt urmtoarele: - stocurile de mrfuri nevandabile n economia naional dovedesc faptul c nu exist cerere la export pentru o serie de produse romneti; - convingerea c deprecierea stimuleaz exportul, descurajnd, n acelai timp, importul, este mai mult dect discutabil. n aceste sens, experiena internaional - cazurile unor economii dezvoltate mult mai stabile (SUA, Frana, Italia, Marea Britanie), ilustreaz eecul devalorizrii sau deprecierii monedei naionale ca politic de echilibrare a balanei de pli; - exporturile romneti se realizeaz, n mare parte, pe baza unor consistente importuri de materii prime sau produse de completare. Scumpirea n lei a acestor importuri contribuie, implicit, la scumpirea exporturilor; - deprecierea monedei naionale, ca tendin pe termen mediu i lung, n "cascade" mai mari sau mai mici, i pune amprenta perturbatoare asupra sistemului naional de preuri, genernd un comportament hiperprecaut, preventiv i deviant al agenilor economici; - un rol hotrtor l are raportul de schimb, respectiv paritatea puterilor de cumprare a monedelor naionale. Inflaia mai ridicat fa de cea a
54

Zaman, G., Strategii ale datoriei publice externe, Economistul nr. 816/1996

principalilor parteneri comerciali va determina, n continuare, dezechilibre comerciale legate de preuri i putere de cumprare55; creterea eficienei exporturilor, ca factor primordial de echilibrare a balanei de pli, trebuie s fie secondat de preocuparea constant pentru substituirea unor importuri cu produse autohtone, la standarde calitative superioare i costuri mai reduse, prin sprijinirea industriilor de vrf; - orice cretere sensibil a datoriei publice externe, fr a fi nsoit de o cretere economic intern durabil, va conduce, n final, la rezultate dezastruoase. 2.3. Teoria "curbei n J" Teoria "curbei n J" a inspirat multe din politicile economice adoptate n anii '50, '60, '70 i chiar '80. Conform acestei teorii, ntr-o prim faz, devalorizarea va conduce la o degradare a soldului balanei comerciale pe msur ce exporturile aflate n derulare i exprimate n moned naional procur un ctig n valut mai redus, n timp ce importurile vor fi pltite n valut. Ulterior, se va intensifica procesul de substituie a importurilor prin producii interne, ceea ce va permite redresarea balanei contului curent vezi figura 2.2. Acest fenomen este caracterizat printr-o perioad de timp n care contractele, exprimate ntr-o anumit moned, aflate n derulare, domin elementele determinante ale contului curent. n timp, noi contracte, ncheiate dup deprecierea ratei de schimb, ncep s prevaleze, iar efectele devalorizrii sau deprecierii devin vizibile.56 Este evident c existena curbei J depinde de gradul n care comerul se desfoar n condiiile unor contracte preexistente (n contrast cu achiziiile pe pieele la vedere), de msura n care exist o utilizare asimetric a monedei naionale i a valutelor n ncheierea contractelor i de ntrzierea n execuia acestora.

Gaftoniuc Simona, Politica deprecierii monetare controlate - o strategie monetar adecvat?, Economistul nr. 776/1996 56 Magee, S.P, Currency Contracts, Pass Through and Devaluation, Brookings Papers on Economic Activity 1/1973, p. 303-325

55

soldul balanei contului curent

5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 1 2 3 4

t[0,2] - etapa de degradare a soldului balanei contului curent; t[2,4] - etapa de redresare a soldului balanei contului curent; t[4,8] - etapa de sold pozitiv a balanei contului curent; P1 - momentul de redresare a balanei contului curent; P2 - momentul n care balana contului curent ncepe s aib un sold pozitiv.

timpul (t) 5 P2 6 7 8

P1 Figura 2.2: Redresarea situaiei soldului balanei contului curent conform teoriei "curbei n J"

Pentru ca devalorizarea s serveasc, ntr-adevr, la relansarea exportului, trebuie ca ntreprinderile s aib voina ferm i, totodat, capacitatea de a cuceri noi piee. n absena acestor elemente, nu se va putea profita de ansa care le este oferit, iar mult ateptata redresare de balan nu se va produce ntrndu-se n cercul vicios al deprecierilor. n acest caz, se produce o succesiune a segmentelor n pant negativ ale curbei n J - vezi figura 2.3. Astfel, n momentele 2, 4 i 6, soldul balanei comerciale nu se amelioreaz ci, ia valori negative tot mai mari. Aceste fenomene se produc numai dac structura exporturilor i a importurilor rii este de asemenea natur nct nu permite fluctuaiilor de pre s influeneze fluxurile comerciale dect ntr-o foarte mic msur. n acest caz, se pune problema calitii specializrii internaionale.

soldul balanei contului curent

3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 1 2 3 4 5 6 7 8 timpul (t)

Figura 2.3: Cercul vicios al deprecierilor

2.4. Teoria neokeynesist Prin extinderea modelului economiei naionale nchise IS-LM pentru o economie naional deschis de dimensiuni reduse obinem modelul Mundell-Fleming (modelul IS-LM-BP).57 Modelul comport o pia a bunurilor i serviciilor, o pia monetar intern i o pia de schimb valutar. Echilibrul pe cele trei piee este descris de trei drepte: IS0, LM0 i
Mundell, R., The appropiate use of monetary and fiscal policy for internal and external stability, IMF Staff Paper, 9/1962, p.70-79; Mundell, R., Capital Mobility and Stabilization Policy under Fixed and Flexibile Exchange Rates, Canadian Journal of Economics and Political Sciences, 29/1963, p. 475-485; Fleming, J.M., Domestic Financial Policies under Fixed and Floating Exchange Rates, IMF Staff Papers, 9/1962, p. 369-379
57

BP0. De asemenea, analiza economic se face n termeni reali i nu nominali58. Dreapta IS0 ne arat combinaiile dintre venitul real i rata real a dobnzii care asigur echilibrul pe piaa bunurilor i serviciilor n cadrul unei economii naionale deschise. Echilibrul pieei bunurilor i serviciilor la nivelul unei economii naionale deschise (care are relaii comerciale cu strintatea) se obine atunci cnd oferta agregat este egal valoric cu cererea agregat. Oferta agregat este constituit din producia naional Y (venitul naional) la care se adaug totalul importurilor M (resurse suplimentare procurate din strintate). Pe de alt parte, cererea global este format din cererea agregat naional D (provenit din partea consumatorilor i investitorilor naionali) i cererea adresat de clienii din strintate X, adic volumul exporturilor. Astfel, condiia de echilibru pe piaa bunurilor i serviciilor este urmtoarea: Y+M = D+X (2.1) Cererea agregat D este definit ca suma dintre cererea de bunuri de consum C, cererea de bunuri de investiie I i cererea guvernamental G: D = C+I+G (2.2) Investiiile sunt determinate de urmtoarea relaie: I = I0-ir (2.3) unde: I0 - investiia autonom (nu depinde de nivelul ratei reale a dobnzii); i - un parametru, i>0; r - rata real a dobnzii59. De asemenea, funcia de consum ia urmtoarea form: C = C0+cYd <=> C = C0+c(Y-T0) (2.4) unde: C0 - consumul autonom (nu depinde de nivelul venitului real); c - nclinaia marginal spre consum; 0<c<1; Yd - venitul disponibil; T0 - nivelul impozitelor i taxelor - o variabil ce poate fi controlat de ctre guvern, T0>0.
58

O variabila economic VE poate avea dou valori: o valoare nominal VEN i una reala VER. Relaia dintre acestea dou valori este urmtoarea: VEN = VERxICP, unde ICP - reprezint indicele de cretere a preurilor. 59 Aici facem referire la rata dobnzii ca fiind o mrime medie la nivelul unei economii naionale. Facem aceast precizare deoarece exist diferite valori ale ratei dobnzii aferente bncilor comerciale existente n cadrul sistemului bancar dintr-o economie naional. De asemenea, exist la nivelul unei singure bnci comerciale mai multe tipuri de dobnzi: dobnda simpl, dobnda la dobnd (dobnda compus), dobnda continu, dobnda medie, dobnda aferent efectelor de comer, swap de dobnzi.

Importurile variaz odat cu nivelul venitului real Y dup urmtoarea relaie liniar: M = M0+mY (2.5) unde: M0 - nivelul importului autonom (nu depinde de nivelul venitului); m - nclinaia marginal spre import; 0<m<1. Cheltuielile guvernamentale G i exporturile X le presupunem a fi exogene: G = G0 (2.6) X = X0 (2.7) Din relaiile (2.1)-(2.7), obinem urmtoarea relaie ce descrie dreapta IS0 n planul (Y,r): Y+M0+mY = C0+c(Y-T0)+I0-ir+G0+X0 <=> r = Y(c-m-1)/i+(C0+I0+G0+X0-M0-T0c)/i (2.8) Avnd n vedere formulrile de mai sus, putem deduce imediat semnul pantei dreptei IS0; avem ntr-adevr: dr/dY = (c-m-1)/i Deoarece 0<c<1 <=> -1<c-1<0 i 0<m<1, avem c-m-1<0. Avnd n vedere c i>0, rezult c (c-m-1)/i<0 <=> dr/dY<0.
r

[T0(m-c) +C0+I0+G0+ X0-M0)]/i

IS1 IS0

IS2

(C0+I0 +G0+X0M0-T0c)/ (1-c+m)

Figura 2.4: Dreapta IS0 pentru o economie deschis de dimensiuni reduse i deplasarea acesteia n funcie de evoluia unor variabile macroeconomice

Rezult c dreapta IS0 are panta negativ. Putem acum reprezenta dreapta IS0 n planul (Y,r) ca n figura 2.4. Dreapta IS0 se va deplasa spre dreapta ctre IS1 (vezi figura 2.4) atunci cnd: crete consumul; cresc investiiile; se mresc cheltuielile guvernamentale; crete exportul; scade importul; se reduce nivelul taxelor i impozitelor (scade T0); se devalorizeaz moneda naional (n cazul n care este respectat condiia Marshall-Lerner). De asemenea, dreapta IS0 se va deplasa spre stnga ctre IS2 (vezi figura 2.4) atunci cnd: scade consumul; scad investiiile; se reduc cheltuielile guvernamentale; scade exportul; crete importul; crete nivelul taxelor i impozitelor (crete T0); se revalorizeaz moneda naional (cu respectarea condiiei Marshall-Lerner). ntr-un mod similar, putem construi dreapta LM0, care ne arat combinaiile dintre venitul real i rata real a dobnzii care asigur echilibrul pe piaa monetar. Echilibrul pe piaa monetar se obine atunci cnd cererea de moned L este egal cu oferta Ms: (2.9) L = Ms Vom utiliza specificarea simpl keynesian care spune c banii sunt cerui att pentru tranzacii ct i pentru scopuri speculative. Cererea pentru tranzacii L1 se presupune a fi o funcie cresctoare a venitului real, n timp ce cererea pentru speculaii L2 este o funcie descresctoare a ratei dobnzii: L = L1+L2 (2.10) L1 = aY (2.11) unde a>0 L2 = -br, b>0, rmin<r<rmax, (2.12) unde: rmin - nivelul minim60 sub care rata real a dobnzii nu poate s scad; rmax - nivelul maxim61 al ratei reale a dobnzii pentru care cererea
60

Keynes crede c exist o rat a dobnzii minime (de ordinul a 2%) sub care dobnda pieei nu poate s scad. Un asemenea nivel al ratei dobnzii se explic prin existena unei legturi inverse ntre rata dobnzii i nivelul titlurilor de valoare tranzacionate la burs. Cnd rata dobnzii este foarte mic (2%) cursul este foarte ridicat i nu este raional s se spere ntr-o plusvaloare suplimentar. Deci sperana de sporire a capitalului este mic i crete teama de pierdere a capitalului care decurge dintr-o cretere a ratelor. Remunerarea prea mic i credina n imposibilitatea unor ctiguri de capital suplimentar se conjug deci pentru a explica imposibilitatea scderii ratei dobnzii sub un anumit prag. 61 Nivelul maxim al ratei dobnzii este cel pentru care cererea n sensul speculaiei se anuleaz; agenii economici, innd seama de nivelul ridicat al remuneraiei oferite

monetar L2 destinat scopurilor speculative se anuleaz. Avnd n vedere relaiile (2.10)-(2.12) obinem: L = aY-br, a>0, b>0, rmin<r<rmax (2.13) Oferta monetar Ms o considerm fixat la nivelul Ms0 deoarece banca de emisiune (banca central) poate controla oferta de moned: Ms = Ms0 (2.14) Folosind relaiile (2.9), (2.13) i (2.14) avem urmtoarea relaie, ce descrie dreapta LM0 n planul (Y,r): (2.15) aY-br = Ms0 <=> br =aY-Ms0 <=> r = a/bY-Ms0/b S calculm panta dreptei LM0: dr/dY = a/b > 0 n figura 2.5 este reprezentat dreapta LM0 n planul (Y,r).
r

LM2 rmax

LM0

LM1

rmin

Ms0/a

-Ms0/b

Figura 2.5: Dreapta LM0 pentru o economie deschis de dimensiuni reduse i deplasarea acesteia n funcie de evoluia ofertei monetare

pentru plasamente i de preul sczut al titlurilor, renunt s ma dein bani n scopul speculaiei.

O cretere a ofertei monetare de la Ms0 la Ms1 va deplasa dreapta LM0 ctre LM1, iar o reducere a ofertei monetare de la Ms0 la Ms2 va deplasa dreapta LM0 ctre LM2 (vezi figura 2.5). Dreapta BP0 arat acele combinaii dintre venitul real i rata real a dobnzii care asigur echilibrul balanei de pli pentru un nivel al ratei de schimb e=e0. (Rata de schimb e reprezint preul monedei strine exprimat n moned naional, de exemplu: 1 moned strin = e monede naionale). Echilibrul balanei de pli pentru un anumit nivel al ratei de schimb se obine atunci cnd: Bc+Bk = 0 (2.16) unde: Bc - soldul balanei contului curent; Bk - soldul balanei contului de capital. Soldul balanei contului curent Bc este dat de urmtoarea relaie: (2.17) Bc = X-M Din relaiile (2.5), (2.7) i (2.17) obinem: Bc =X0-M0-mY, m>0 (2.18) Soldul contului de capital Bk se calculeaz dup urmtoarea relaie: (2.19) Bk = Ik-Ek unde: Ik - intrrile de capital din strintate; Ek - ieirile de capital ctre strintate. Vom defini intrrile de capital din strintate n economia naional prin urmtoarea relaie: Ik = Ik0+ikr, Ik0>0, ik>0 (2.20) unde: Ik0 - intrrile autonome de capital din strintate (nu depind de rata dobnzii); ik - coeficientul de mobilitate a intrrilor de capital din strintate. Ieirile de capital din economia naional ctre strintate sunt date de urmtoarea relaie: Ek = Ek0-ekr, Ek0>0, ek>0 (2.21) unde: Ek0 - ieirile autonome de capital ctre strintate (nu depind de rata dobnzii); ek - coeficientul de mobilitate a ieirilor de capital din strintate. Din relaiile (2.18), (2.19) i (2.20) obinem: Bk = (Ik0+ikr)-(Ek0-ekr) <=> Bk =Ik0-Ek0+(ik+ek)r (2.22) Din relaiile (2.16), (2.18) i (2.22) obinem urmtoarea relaie ce descrie dreapta BP0 n planul (Y,r) (vezi figura 2.6):

(X0-M0-mY)+[Ik0-Ek0+(ik+ek)r] = 0 <=> r = m/(ik+ek)Y+(-X0+M0-Ik0+Ek0)/(ik+ek) (2.23) S calculm panta dreptei BP0: dr/dY = m/(ik+ek) > 0 Am construit dreapta BP0 plecnd de la ipoteza c rata de schimb este e=e0. Ce se poate ntmpla n cazul n care rata de schimb se modific? Soldul balanei contului curent exprimat n moned strin B'c este dat de urmtoarea relaie: B'c = X'-M' (2.24) unde: X' - valoarea exporturilor exprimate n moned strin; M' - valoarea importurilor exprimate n moned strin. Valoarea exporturilor exprimate n moned strin se calculeaz astfel: X' = qXp'X (2.25) unde: qX - cantitatea exportat; p'X - preul de export exprimat n moned strin. Valoarea importurilor exprimate n moned strin se determin folosind urmtoarea formul: M' = qMp'M (2.26) unde: qM - cantitatea importat; p'M - preul de import exprimat n moned strin. Din ecuaiile (2.24), (2.25) i (2.26) obinem: B'c = qXp'X-qMp'M (2.27) Dac difereniem total relaia (2.27) obinem: dB'c = d(qXp'X-qMp'M) <=> dB'c = d(qXp'X)-d(qMp'M) <=> dB'c = qXdp'X+p'XdqX-qMdp'M-p'MdqM <=> dB'c = qXp'X(dp'X/p'X)+p'XqX(dqX/qX)qMp'M(dp'M/p'M)-p'MqM(dqM/qM) (2.28) Vom face urmtoarele notaii: E1 = dp'X/p'X, E2 = dqX/qX, E3 = dp'M/p'M, E4 = dqM/qM. Prin urmare, putem scrie relaia (2.28) i astfel: dB'c = qXp'XE1+p'XqXE2-qMp'ME3-p'MqME4 (2.28) Vom calcula expresiile E1, E2, E3 i E4. Pentru aceasta avem nevoie de urmtoarele elasticiti62: - elasticitatea intern n funcie de pre a ofertei naionale destinate exportului (eox);
Elasticitatea variabilei y n funcie de variabila x reprezint raportul dintre variaia procentual a variabilei y i cea a variabilei x: ey/x = (dy/y)/(dx/x)
62

- elasticitatea extern n funcie de pre a cererii pentru produsele destinate exportului (ecX); - elasticitatea extern n funcie de pre a ofertei destinate importului (eoM); - elasticitatea intern n funcie de pre a cererii naionale pentru produsele provenite din import (ecM). eoX se determin astfel: (2.29) eoX = (dqX/qX)/(dpX/pX) unde: pX - preul de export exprimat n moned naional; pM - preul de import exprimat n moned naional. pX se obine folosind urmtoarea relaie de calcul: (2.30) pX = ep'X unde: p'X - preul de export exprimat n moned strin; e - rata de schimb. Prin diferenierea relaiei (2.30) obinem: dpX = d(ep'X) = edp'X+p'Xde (2.31) Din relaiile (2.29), (2.30) i (2.31) obinem: eoX = (dqX/qX)/[(edp'X+p'Xde)/(ep'X)] <=> eoX = (dqX/qX)/(dp'X/p'X+de/e) <=> eoX = E2/(E1+de/e) (2.32) ecX se calculeaz astfel: (2.33) ecX = -(dqX/qX)/(dp'X/p'X) <=> ecX = -E2/E1 Ecuaiile (2.32) i (2.33) formeaz un sistem S1 n care necunoscutele sunt E2 i E1: S1: eoX = E2/(E1+de/e) ecX = -E2/E1 <=> E1 = -(eoXde/e)/(ecX+eoX) E2 = (ecXeoXde/e)/(ecX+eoX) eoM se obine cu ajutorul urmtoarei relaii: (2.34) eoM = dqM/dp'M <=> eoM = E4/E3, unde: p'M - preul de import exprimat n moned strin. ecM se calculeaz astfel: (2.35) ecM = -(dqM/qM)/(dpM/pM) unde: pM - preul de import exprimat n moned naional. pM se obine folosind urmtoarea relaie de calcul:

pM = ep'M (2.36) Prin diferenierea relaiei (2.36) obinem: dpM = d(ep'M) = edp'M+p'Mde (2.37) Din relaiile (2.35), (2.36) i (2.37) obinem: ecM = -(dqM/qM)/[(edp'M+p'Mde)/(ep'M)] <=> ecM = -(dqM/qM)/(dp'M/p'M+de/e) <=> ecM = -E4/(E3+de/e) (2.38) Ecuaiile (2.34) i (2.38) formeaz sistemul S2 n care necunoscutele sunt E3 i E4: S2: eoM = E4/E3 ecM = -E4/(E3+de/e) <=> E3 = -(ecMde/e)/(ecM+eoM) E4 = (ecMeoMdr/r)/(ecM+eoM) nlocuim expresiile E1, E2, E3 i E4 n relaia (2.28) i avem: dB'c = -qXp'X(eoXde/e)/(ecX+eoX)+ p'XqX(ecXeoXde/e)/(ecX+eoX)+ qMp'M(ecMde/e)/(ecM+eoM)+ p'MqM(ecMeoMde/e)/(ecM+eoM) <=> dB'c = [qXp'XeoX[(ecX-1)/(eoX+ecX)]de/e+ [qMp'MecM(1+eoM)]/(ecM+eoM)]de/e (2.39) Deprecierea ratei de schimb (de/e>0) va duce la creterea soldului balanei contului curent (dB'c>0) dac numai dac: (2.40) eoX(ecX-1)/(eoX+ecX)+ ecM(1+eoM)]/(ecM+eoM) > 0 Relaia (2.40) poart denumirea de condiia Marshall-Lerner. n cazul unei ri cu o economie naional de dimensiuni reduse, ecx i eoM sunt infinite63. n aceste condiii, relaia (2.40) devine: eoX+ecM > 0 Aceast condiie este respectat ntotdeauna i, prin urmare, atunci cnd are loc o devalorizare (de>0) atunci soldul balanei contului curent va crete (dB'c>0). Soldul balanei contului de capital nu se modific. Consecina este deplasarea dreptei BP0 spre dreapta ctre BP1 (vezi figura 2.6). Pe de alt parte, atunci cnd se nregistreaz o revalorizare (de<0), soldul balanei contului curent se reduce (dB'c<0). Soldul balanei contului de capital Bk rmne, i n acest caz, nemodificat. Astfel, dreapta BP0 se deplaseaz spre stnga ctre BP2 (vezi figura 2.6).
Chiar i trile de dimensiuni reduse (cu un P.N.B. mic) pot deine o poziie important pe piaa internaional a unui anumit produs i astfel o modificare a valorii fluxurilor comerciale poate avea efecte asupra preurilor din strintate.
63

Dreapta BP0 mparte planul (Y,r) n dou pri (vezi figura 2.7). n punctele situate deasupra i la stnga dreptei BP0 se nregistreaz un excedent al balanei de pli pentru o rat de schimb e=e0. De exemplu, n punctul E1, pentru o rat de schimb e=e0, avem Bc+Bk>0. Acest excedent al balanei de pli determin revalorizarea monedei naionale, cu alte cuvinte rata de schimb devine e=e1 (e1<e0). Ca a urmare a acestei revalorizri, dreapta BP0 se deplaseaz spre stnga ctre dreapta BP1. Pentru o rata de schimb e=e1, n punctul E1, avem Bc+Bk=0.
r

BP2 rmax

BP0

BP1

rmin

(X0-M0+ Ik0-Ek0)/m

(-X0+M0Ik0+Ek0)/ (ik+ek)

Figura 2.6: Dreapta BP0 pentru o economie deschis de dimensiuni reduse i deplasarea acesteia n funcie de evoluia ratei de schimb

n punctele aflate dedesubt i la dreapta dreptei BP0 se nregistreaz un deficit al balanei de pli pentru o rat de schimb e=e0. Astfel, n punctul E2, pentru o rat de schimb e=e0, avem Bc+Bk<0. Acest deficit al balanei de pli determin devalorizarea monedei naionale, rata de schimb

devenind e=e2 (e2>e0). Dreapta BP0 se va deplasa spre dreapta ctre BP2 i, astfel, n punctul E2 vom avea Bc+Bk=0, pentru e=e2.

r BP0 (e=e0) rmax E1

rmin BP1 (e=e1)

E2 BP2 (e=e2)

0 Figura 2.7: Reechilibrarea balanei de pli n condiiile funcionrii ratelor de schimb flotante

Ceea ce rmne de fcut este s plasm cele trei drepte n aceeai diagram, dup cum se poate observa n figura 2.8 (n care dreapta BP0 are o pant mai mare dect dreapta LM0). Modelul se va afla n starea de echilibru general n punctul E0, locul de intersecie al celor trei drepte. n condiiile funcionrii regimului ratelor de schimb flotante cele trei drepte (IS0, LM0 i BP0) vor reui ntotdeauna s se intersecteze n acelai punct. Motivul este dat de faptul c rata de schimb se va ajusta (se va revaloriza sau devaloriza) n aa fel nct dreapta BP0 s treac prin punctul de intersecie al dreptelor IS0 i LM0.

r BP0 LM0 rmax r0 rmin E0

IS0

Y0

Figura 2.8: Obinerea echilibrului general n cadrul modelului Mundell-Fleming

2.5. Teoria monetarist Vom lua n considerare versiunea modelului monetarist pentru o ar mic, care se bazeaz pe urmtoarele ipoteze: - existena unei funcii a cererii monetare stabile64; - preurile bunurilor i serviciilor sunt flexibile; - pieele opereaz perfect n aa fel nct ntotdeauna economia se va afla n starea de ocupare deplin a forei de munc disponibile65; - paritatea puterilor de cumprare este respectat66. n condiii de concurena perfect, situaia unei ri mici care preia preurile internaionale poate fi reprezentat prin 5 ecuaii simple67: (1.41) Mc = PK(Y) P = SP' (1.42) Mo = D+RS (1.43) R = (Mc-Mo)/S (1.44) R=B (1.45) unde: Mc - reprezint cantitatea de moned cerut (cererea); Mo - cantitatea oferit; P - nivelul preurilor interne;
64 65

Sodersten, B., Geoffrey, R., Ibidem, p. 564; Sodersten, B., Geoffrey, R., Idem; 66 Gaftoniuc, S., Finane internaionale, Ed. Economic, Bucureti, 1995, p. 244 67 Krueger, A.O., Determinarea ratei de schimb, Ed. Sedona, Timioara, 1996, p. 55-56

P' - nivelul preurilor strine; Y - venitul naional real; K(Y) - funcia cererii de moned n funcie de venitul naional real; S - cursul de schimb; R - variaia rezervelor n moned strin; D - creditul intern; B - soldul balanei. Ecuaia (1.41) reprezint funcia obinuit a cererii de moned, unde Mc depinde de nivelul preului i de venitul real (determinat de factorul ofert din sistem i, de aceea, exogen). Ecuaia (1.42) este relaia paritii puterilor de cumprare, n baza creia preurile sunt aceleai, n funcie de cursul de schimb. Identitatea (1.43) stipuleaz c oferta de moned este egal cu creditul intern la care se adaug rezervele deinute de autoriti. Se exclude, n consecin, orice idee de sterilizare a variaiilor rezervelor, la nivelul creditului intern. Variaia rezervelor R este egal cu diferena ntre cererea i oferta de moned (1.44). Din aceast ecuaie (1.44) se deduce c orice dezechilibru "ex ante" ntre oferta i cererea de moned se traduce printr-un dezechilibru, corespunztor soldului global al balanei de pli lucru artat de ecuaia (1.45). n situaia sistemului n care preurile sunt determinate prin cursul de schimb i nivelul preurilor strine, soldul balanei de pli reflect dezechilibrul pieei monetare. Se pot formula, n continuare, ecuaiile: B = (1/S)(Mc-Mo) (1.46) Mc-Mo < 0 <=> B<0 (deficit) (1.47) Mc-Mo > 0 <=> B>0 (excedent) (1.48) n final, soldul balanei de pli joac un rol de supap. n caz de deficit (ecuaia (1.47)) i dac exist exces de moned, agenii economici se vor debarasa de aceasta. Conform legii lui Walras, se va produce o reducere a stocului de moned (procesul de ajustare combinat stoc-flux), contrapartida fiind reprezentat prin excedentul valorii bunurilor i serviciilor importate, valoare msurat n baza cursului de schimb n vigoare. n cazul invers (ecuaia (1.48)), respectiv situaia cererii de moned n exces, contul extern va furniza cantitatea de moned care lipsete. Aceste condiii permit s se neleag modul de reechilibrare a balanei, n caz de deficit. Dac deficitul are drept cauz oferta de moned n exces, devalorizarea monedei naionale va avea drept efect creterea nivelului general al preurilor. Agenii economici vor fi obligai, n consecin, s reduc cheltuielile, pentru a putea menine nivelul real al ncasrilor. Ulterior, se va produce o cretere a venitului, n raport cu cheltuielile, restabilindu-se astfel echilibrul extern (reconstituirea

rezervelor). n cazul excedentului, situaia se inverseaz. Abordarea clasic, liberal, pe aceast tem, se opune celei mercantiliste care fcea din balana de pli cmpul privilegiat al intervenionismului statal. Teoria "ajustrilor automate" emis de ctre Hume, pe la mijlocul secolului XVIII, va demola concepia mercantilist68. Orice excedent tranzitoriu va provoca creterea rezervelor, deci a monedei n circulaie, consecina fiind creterea preurilor, ceea ce va contribui la degradarea competitivitii globale a rii n cauz i va tinde, n final, la anularea "automat" a respectivului excedent. Abordarea modern, n termeni monetari, va reformula aceast veche teorie. Orice aa-zis dezechilibru al balanei de pli are, n mod necesar, o origine monetar, consecutiv creterii rezervelor sau adoptrii unei politici monetare expansioniste. Crearea de moned nedorit i va incita pe agenii economici de a se debarasa de aceasta, ceea ce va provoca scderea preului relativ al monedei, respectiv inflaia i cderea cursului pe piaa de schimb. ntr-un sistem al cursurilor de schimb flotante i ntr-o perspectiv ideal, ajustrile ar trebui s se realizeze, n mod exclusiv, prin cursul de schimb. Abordarea monetarist mai susine i c dezechilibrele pot fi determinate doar prin diferenele de inflaie existente ntre ri. Prin intermediul i datorit cursurilor de schimb flotante, aceste diferene ar trebui s fie imediat corectate: o ar n care inflaia este mai puternic va vedea moneda sa depreciindu-se n aceeai proporie (teoria paritii puterilor de cumprare). Flotarea monedelor ar trebui s neutralizeze influena monedei asupra structurii balanei de pli. ntruct, conform concepiei monetaritilor, dezechilibrele au, ntotdeauna, o cauz monetar, flotarea ar trebui s permit chiar renunarea la nsi noiunea de "ajustare". ntr-o astfel de lume ideal, soldurile ar fi, deci, mereu la nivelul optim. Astfel de abordri au puine anse s se verifice n practic. n lumea real, nu mai putem afirma, cu deplin certitudine, c o ar ce nregistreaz un deficit al balanei contului curent i va vedea, n mod sistematic, moneda depreciindu-se. Soldul curent joac un rol nesigur n formarea cursurilor de schimb. Exemplul clasic: deprecierea dolarului n anii 19801985 a fost nsoit de o degradare a balanei contului curent american.
Mercantilitii au pus un accent deosebit pe dezvoltarea exporturilor i pe meninerea unui sold excedentar al balanei contului curent. Conform acestei concepii, pentru ca naiunea s dispun de un aflux suplimentar de metale preioase, trebuie ca relaiile cu exteriorul s dea natere la exporturi de bunuri i servicii superioare importurilor. Nevoia de debuee mai numeroase necesit i crearea de piee de desfacere n regiuni ndeprtate; cucerirea acestor piee necesit sprijinul statului, n special n cazul celor coloniale.
68

Chiar dac moneda se va deprecia efectiv, aceasta nu nseamn c se va obine sau atinge starea de echilibru extern. La sfritul anilor 1980, excedentele germane au crescut, ntr-o perioad n care marca se aprecia n raport cu dolarul. Dac dispar cauzele iniiale ale dezechilibrului, de exemplu, printr-o supraevaluare a monedei, fluxurile reale nu revin la situaia iniial. Firmele japoneze au profitat de creterea dolarului, n perioada 1980-1985, reuind s implanteze reele de export n SUA, reele care au supravieuit, ulterior, n faza de apreciere a dolarului. Lumea monetar actual este ierarhizat ntrei grupe69. Prima grup conine Statele Unite ale Americii, care datorit rolului cheie al dolarului pe scena internaional i a posibilitii de a avea un deficit bugetar i/sau comercial fr a suferi consecine grave pe planul economic intern, au o larg autonomie n ceea ce privete politica macroeconomic. A doua grup cuprinde Uniunea European, Japonia i Marea Britanie. Aceste economii au un grad destul de ridicat al autonomiei politicilor macroeconomice cu condiia de a ine cont de politicile macroeconomice americane n scopul limitrii fluctuaiilor monedelor proprii, euro, yenul japonez i lira sterlin, fa de dolar. A treia grup are n componen restul rilor a cror politici macroeconomice sunt larg subordonate politicilor promovate de economiile din cadrul primelor dou grupe. n concluzie, constrngerile externe se manifest cu presiuni diferite; dependena extern a politicilor monetare depinde, n principal, de doi factori: inseria n sistemul monetar internaional i urmrirea unei anumite rate de schimb ca obiectiv de ctre factorii de decizie macroeconomic. Regimul ratelor de schimb flotante sau cel al ratelor de schimb controlate cu o band larg de fluctuaie determin creterea impactului politicilor monetare asupra preurilor interne; n aceste condiii, se creeaz un nou canal de transmisie ce acioneaz prin variaia ratei de schimb. Politica monetar acioneaz puternic asupra capitalurilor ce intr sau ies din economia naional. O politic de rigoare monetar (monetarist) determin o tendin de cretere a capitalurilor financiare din strintate generat, n principal, de creterea ratelor naionale ale dobnzilor, simultan cu creterea ncrederii n moneda naional. n comparaie, conform teoriei monetariste, eficacitatea politicilor monetare este diminuat n condiiile regimului ratelor de schimb fixe sau controlate cu o band ngust de fluctuaie. ntr-un sistem al ratelor de schimb fixe, politica monetar i pierde incidena asupra mrimilor nominale deoarece nu se poate controla cantitatea de moned; o cretere a creditelor se traduce printr-o cretere a masei monetare care implic o
Brilean, T., Monetarismul n teoria i politica economic, Ed. Institutul European, Iai, 1998, p. 187
69

degradare a balanei de pli i o diminuare a rezervelor pe termen scurt; oferta de moned nu crete i nivelul general al preurilor nu se modific, dei, iniial, acesta are o tendin de cretere urmat imediat de o scdere determinat de scderea rezervelor. Dup cum se poate observa, abordarea monetarist se refer la balana global. Faptul c evit orice referin la balanele pariale (balana contului curent, balana contului de capital) face dificil identificarea cauzelor care au produs dezechilibrul: specializare defectuoas, scurgeri de capital etc. Totodat, rspunsul la ntrebarea de ce moneda joac un rol exclusiv i de ce alte active nu au o influen similar n cadrul acestei abordri este ambiguu. Dac se va avea n vedere i piaa valorilor mobiliare, se poate ajunge la concluzia c dezechilibrul balanei de pli reflect un dezechilibru al acestei piee, compatibil cu cel al pieei monetare. Aceast concepie clasico-modernist nu poate fi aplicat problemelor concrete ridicate de balanele de pli contemporane ntruct se refer la un echilibru static pe termen lung, problemele pe termen scurt i mediu fiind ignorate. Or, tocmai acestea din urm sunt problemele cu care se confrunt cel mai mult politica economic. 2.6 Teoria neoclasic Spre sfritul secolului al XIX-lea, economitii neoclasici transfer problema costurilor i a preurilor pe terenul psihologiei (C. Menger, W. St. Jevons i L. Walras70) i, sub denumirea de "teorie pur" a relaiilor economice internaionale examineaz latura cantitativ a schimburilor economice internaionale, ncercnd formalizarea lor matematic i exprimarea grafic a acestora cu ajutorul "curbelor de indiferen" folosite de F.Y. Edgeworth, Vilfreto Pareto i A. Marshall71. Aa dup cum la mijlocul secolului al XIX-lea realizrile tiinei economice au fost sintetizate n lucrrile lui J. St. Mill, spre sfritul secolului al XIX-lea i nceputul secolului al XX-lea rolul acesta l-au ndeplinit lucrrile lui Alfred Marshall (1842-1924). Acesta se ocup pe larg de comerul internaional n lucrrile sale "Teoria pur a comerului exterior" (1879), "Principiile tiinei economice" (1890) i, mai ales, "Bani, credit i comer" (1923).72 Acceptnd principiul ricardian al costurilor comparative i al avantajelor relative, A. Marshall are ca punct de plecare al teoriei sale despre comerul internaional teoria corespunztoare a lui J. St. Mill, pe
70 71

Walras, L., Elements of Pure Economics, Irwin, Homewood, 1954 Marshall, A., Money, Credit and Commerce, Macmillan and Co., Ltd., London, 1923 72 Marshall, A., Idem

care o modific, innd seama de deplasarea care a avut loc n gndirea economic de la teoria obiectiv (Smith, Ricardo, Marx), spre teoria subiectiv a valorii (Menger, Jevons, Walras etc.). Pentru a se explica preurile mrfurilor care se schimb, A. Marshall combin teoria cererii i a ofertei cu teoria utilitii finale i marginale i face o anumit delimitare n sensul c, n timp ce pe piaa intern sunt hotrtoare costurile absolute ale mrfurilor, pe piaa mondial sunt hotrtoare costurile relative ale acestora. Pentru a depi anumite dificulti care deriv din teoria subiectiv a valorii i a preurilor, A. Marshall face un anumit compromis ntre aceast teorie i teoria obiectiv n sensul c, pe termen scurt, explic preurile mrfurile n funcie de utilitatea acestora, iar, pe termen lung, n funcie de costul de producie. n viziunea lui A. Marshall, comerul exterior are o importan deosebit pentru toate rile, att ca expresie a dezvoltrii economice generale, mai ales a industriei, ct i prin avantajele pe care le procur participanilor la comerul internaional. Dup aprecierea lui, avantajul n comerul exterior const n surplusul de cost sau valoare pe care ar fi trebuit s-l cheltuiasc o ar, dac i-ar fi produs singur marfa importat, peste costul produselor exportate pentru a-i procura marfa dat. Pentru a determina raportul de schimb ("terms of trade") dintre dou ri, A. Marshall examineaz tranzaciile respective numai sub aspect fizic sau material (n uniti naturale), face abstracie de rolul banilor, ca i cum n practic ar avea loc trocul (schimbul n natur) i ajunge la concluzia c acest raport de schimb este puternic influenat de elasticitatea cererii unei ri pentru mrfurile din import n sens invers proporional: cnd crete cererea pentru mrfurile din import, cresc i preurile lor i, implicit, se micoreaz raportul de schimb al rii date cu partenerii ei i invers, cnd crete i se diversific oferta de mrfuri a unei ri pe piaa mondial, se mrete i raportul ei de schimb cu alte ri. Analiza realizat de Marshall este continuat de Wiliams John Burr n lucrarea "Comerul internaional n condiiile ratelor de schimb flexibile" (1960)73. n aceast lucrare, este prezentat un model al economiei mondiale. Acesta pleac de la cazul cel mai simplu: dou ri i dou bunuri fr a exista bariere comerciale i fluxuri financiare pe plan internaional. Modelul este extins ulterior pentru cazul general i sunt incluse treptat n analiz unele aspecte speciale cum ar fi: modificarea volumului cheltuielilor, apariia inflaiei i deflaiei, comerul internaional cu bunuri degradabile (nestocabile) i, respectiv, manufacturate, existena
73

Burr, W.L., International Trade under flexible exchange rates, Ed. North-Holland Publishing Company, Amsterdam, 1960

monopolului, comerul colonial, etc. O atenie deosebit este acordat i barierelor comerciale: costurile de transport, tarifele vamale, bunurile necomercializabile pe plan internaional, taxele de procesare, dumping, cotele de import, ratele de schimb multiple. Modelul neoclasic, n forma sa cea mai simpl, presupune existena unei economii mondiale format din dou economii naionale NE1 i NE2 ce produc dou bunuri G1 i G2. Fiecare din aceste dou bunuri sunt produse i consumate att pe plan intern ct i n strintate, i nici unul nu este doar exportat sau importat. Pentru a simplifica, barierele comerciale, cum ar fi costurile de transport i tarifele, nu sunt luate n considerare. n figura 2.9 sunt prezentate curbele cererii i ofertei pentru cele dou bunuri la nivelul celor dou economii naionale i evoluia ratelor de schimb. Aceast figur ne arat c echilibrul general n cadrul economiei mondiale se realizeaz prin respectarea a trei condiii de echilibru74: a) egalitatea exporturilor i importurilor; b) echilibrul balanei de pli; c) uniformitatea ratei de schimb. Prima condiie de echilibru poate fi formulat n urmtoarele moduri: - exporturile unei economii naionale trebuie s fie egale cu importurile celeilalte ri n condiiile existenei doar a dou ri n cadrul economiei mondiale; - exporturile realizate de toate rile exportatoare trebuie s fie egale cu importurile realizate de toate rile importatoare n cazul n care exist mai multe ri n cadrul economiei mondiale. Dup cum ne arat i figura 2.9, economia NE1 export bunul G1 i import bunul G2, iar economia NE2 import bunul G1 i export bunul G2. Exporturile reprezint surplusul ofertei n comparaie cu cererea, ceea ce poate fi exprimat, la nivelul economiei NE1, prin urmtoarea relaie: >0 (1.49) X1,1 = S1,1-D1,1 iar, la nivelul economiei NE2, prin relaia: >0 (1.50) X2,2 = S2,2-D2,2 Importurile reprezint deficitul ofertei n comparaie cu cererea. La nivelul celor dou economii, importurile sunt determinate de urmtoarele ecuaii: M1,2 = S1,2-D1,2 <0 (1.51) M2,1 = S2,1-D2,1 <0 (1.52)

74

Burr, W.L., Ibidem, p. 11-19

Pre Bunul G1 Pre

Bunul G1

p2,1 p1,1

Pre

D1,1 S1,1 Bunul G2

Cantitate

Pre

D2,1 S2,1

Cantitate

Bunul G2

p1,2

p2,2

D1,2

S1,2

Cantitate

D2,2

S2,2

Cantitate

Economia NE1

Economia NE2 p2,1 p1,1 p1,2 p2,1

er1,2

er2,1

Figura 2.9: Echilibrul n cazul modelului neoclasic

Dac importurile sunt egale cu exporturile, atunci avem identitile: (1.53) X1,1 + M2,1 = 0 M1,2 + X2,2 = 0 (1.54) A doua condiie de echilibru este echivalent cu a spune c exporturile unei ri trebuie s aib valoare egal cu cea a importurilor realizate de

aceeai ar.75 Valoarea exporturilor realizate de economiile NE1 i NE2 sunt egale cu produsul dintre cantitatea exportat i preul unitar: X1 = X1,1p1,1 (1.55) X2 = X2,2p2,2 (1.56) Iar valoarea importurilor realizate de economia NE2 se definete n acelai mod: M1 = M1,2p1,2 (1.57) M2 = M2,1p2,1 (1.58) n ecuaiile de mai sus, M1 i M2 sunt negative deoarece acestea sunt produsul dintre un numr pozitiv (p1,2 i p2,1) i un numr negativ (M1,2 i M2,1). A doua condiie de echilibru poate fi exprimat matematic astfel: (1.59) X1+M1 = 0 X2+M2 = 0 (1.60) A treia condiie de echilibru este uniformitatea ratei de schimb pentru fiecare bun ce face obiectul comerului internaional. Aceast uniformitate a ratei de schimb este determinat de echilibrul general. Sistemul clasic consider rata de schimb ca fiind dat i nivelul preurilor interne ca fiind variabil. Neoclasicii consider rata de schimb ca fiind variabil, iar nivelurile preurilor interne sunt considerate determinate. Rata de schimb dintre monedele a dou ri poate fi calculat prin raportarea preurilor pentru un anumit bun existente n cadrul celor dou ri. De exemplu dac G1 se vinde cu preul p1,1 n economia NE1 i cu preul p2,1 n economia NE2, atunci raportul p1,1/p2,1 este rata de schimb. Rata de schimb trebuie s fie aceeai indiferent de bunul ale crui preuri sunt raportate. n cazul nostru, avem egalitatea: p1,1/p2,1 = p1,2/p2,2 (1.61) Dac egalitatea de mai sus nu se respect, arbitrajitii internaionali ar putea s cumpere bunul G1 acolo unde este ieftin i s-l vnd pentru bunul G2 acolo unde G2 este scump, pn cnd preurile locale ale celor dou bunuri se vor modifica n aa fel nct disparitatea dintre preurile relative va fi nlturat. Relaia (1.61) poate fi rescris astfel76:
Acelai lucru este formulat i de John S. Mill: "Se poate considera, de aceea, ca fiind stabilit faptul c, n condiiile n care dou ri comercializeaz reciproc dou bunuri, valoarea de schimb relativ a acestora s se ajusteze la nclinaiile i circumstanele consumatorilor din ambele pri, n aa fel nct cantitile cerute de fiecare ar pentru bunurile importate de le vecini, s fie exact suficiente pentru a se asigura plata uneia pentru cealalt." - vezi: Mill, J.S., Principles of Political Economy, Logmans, Gren and Co., 1923, Chapter XVIII, "Of International Values", p. 587 76 Relaia (1.62) reprezint forma algebric a urmtoarelor cuvinte ale John S. Mill: "Cnd comerul internaional se realizeaz ntre dou ri, cele dou bunuri se vor
75

p1,1/p1,2 = p2,1/p2,2 (1.62) n figura 2.9 am notat cu er1,2 rata de schimb dintre monedele economiilor NE1 i NE2 existent pe piaa valutar a economiei NE1, iar cu er2,1 rata de schimb dintre monedele economiilor NE2 i NE1 existent pe piaa valutar a economiei NE2. Cu alte cuvinte, pe piaa valutar a economiei NE1, o moned a economiei NE2 este echivalent cu er1,2 monezi ale economiei NE1 iar, pe piaa valutar a economiei NE2, o moned a economiei NE1 se schimb cu er2,1 monezi ale economiei NE2. Dup cum ne arat figura 1.8, avem urmtoarea egalitate: p1,1/p2,1 = p1,2/p2,2 = er1,2/er2,1 (1.61) Teoria neoclasic este dominant n manualele universitare. Totui, n ultimii 30 de ani s-au afirmat tot mai multe curente de gndire care combat fundamentele acestei teorii.77 Este limpede c ne gsim nc foarte departe de o teorie de mai mare generalitate a comerului internaional precum este cea neoclasic, care sa constituie noua baz unificatoare pentru investigarea acestui fenomen complex din toate unghiurile posibile i necesare. Captul acestui demers teoretic i empiric este ascuns nc n ceaa necunoaterii, dac inem seama c, n prezent, exist destule teorii ale comerului internaional care se contrazic sau ncearc s se anihileze reciproc.

schimba ntre ele la aceeai rat de schimb n ambele ri - cu condiia omiterii costurilor de transport." - vezi: Mill, J.S., Idem 77 Legat de acest aspect al evoluiei tiinei economice, Robert Heilbroner afirma n anul 1965 urmtoarele: "n timp ce Marshall i colegii si se preocupau de perfecionarea delicatului lor mecanism al echilibrului, civa dizideni neortodoxi insistau asupra faptului c nu echilibrul, ci schimbarea - schimbarea violent - care caracterizeaz lumea constituia, de fapt, obiectul cercetrii economice. Rzboiul i revoluia i depresiunea (criza) i tensiunea social , constituiau dup prerea lor, probleme fundamentale pentru cercetarea economic - i nu echilibrul i procesele blnde de ajustare ale unei societi stabile aa cum rezult din manuale." - vezi: Heilbroner, R., The Wordly Philosophers. The Lives, Times and Ideas of Great Economic Thinkers, Simon and Schuster, New York, 1965, p. 180

Cap. 3: Comerul internaional n condiiile ratelor de schimb fixe

Regimul ratelor de schimb fixe a avut dou forme. Una dintre ele a existat n cadrul sistemului monetar internaional al etalonului aur, cnd rata de schimb ntre monede era determinat de greutatea relativ n aur a acestora. Astfel, dac greutatea n aur a lirei sterline era de trei ori mai mare dect cea a dolarului american atunci 1 GBP = 3 USD. Cealalt form de existen a regimului ratelor de schimb fixe presupune intervenia autoritilor monetare n scopul meninerii ratelor de schimb ntr-o marj de fluctuaie de +/-1%. Aceast din ultim form a existat n cadrul sistemului de la Bretton Woods. Astfel, n cadrul sistemului etalon aur, echilibrarea balanei de pli se realiza prin intermediul mecanismului de ajustare automat a preului aurului sau prin intervenia guvernului care, de cele mai multe ori, doar ntrea acest mecanism. n cadrul sistemului de la Bretton Woods (sistemul etalonului aur-devize), guvernul avea o opiune suplimentar: modificarea nivelului int al ratei de schimb. Acest lucru era posibil doar dac FMI ajungea la concluzia c balana de pli a rii n cauz se afla ntr-o stare de dezechilibru fundamental. 3.1. Caracteristicile sistemului etalon aur (1870-1914) Relaiile bneti au un rol important n schimburile comerciale, att n interiorul unui stat, ct i ntre state. Astfel, statul are dreptul de a bate moned i de a elabora normele de utilizare a banilor n tranzaciile comerciale, n plata impozitelor i taxelor vamale sau - n antichitate sau n evul mediu - a tributurilor. n acelai timp cu formarea statelor naionale moderne i a economiilor naionale se formeaz i sistemul monetar naional, constituit prin norme, mecanisme i instituii nsrcinate cu politica monetar. Sistemul monetar naional reprezint ansamblul unor instrumente i relaii bneti adoptate de stat n vederea ndeplinirii funciilor banilor pentru a satisface nevoile societii78. Un element important al sistemului monetar naional const n
Kiriescu, C. C., Sistemul bnesc al leului i precursorii lui, Editura Academiei, Bucureti, 1967
78

stabilirea etalonului monetar - ca element de referin al banilor - care a variat de-a lungul timpului sau de la o ar la alta. Etalonul aur a funcionat ca un sistem monetar global n perioada 1870-1914 i se baza pe concepii de politic macroeconomic internaional foarte diferite de cele care se afl la baza acordurilor monetare internaionale din cea de-a doua jumtate a secolului al XX-lea. Sistemul etalonului aur i gsete originile n folosirea aurului ca moned de schimb, unitate de cont i de rezerv. Dac aurul a fost folosit n aceast manier din timpuri strvechi, etalonul aur, ca instituie juridic, dateaz din 1819 cnd parlamentul britanic a adoptat Resumption Act. Aceast lege i trage numele din obligaia Bncii Angliei de a relua practica la care renunase la patru ani dup sfritul rzboaielor napoleoniene (1793-1815) i care consta n preschimbarea biletelor de banc cu aur pentru un pre fix. Resumption Act constituie actul de natere al veritabilului etalon aur, deoarece a nlturat restriciile existente de mult timp asupra exporturilor englezeti de aur i lingouri de aur. Mai trziu, n timpul secolului al XIX-lea, Germania, Japonia i alte ri au adoptat, de asemenea, etalonul aur. SUA au aderat la acest sistem al etalonului aur n 1879. Gold Standard Act emis n 1900 de ctre SUA instituionaliza din punct de vedere legal dolarul-aur. n condiiile etalonului aur, o ar nregistreaz un echilibru al balanei de pli atunci cnd suma dintre soldul balanei contului su curent i soldul balanei contului de capital n afar de rezerve este egal cu zero; deci, soldul balanei contului curent este finanat integral prin mprumuturi internaionale fr ca modificarea rezervelor s fie necesar. Multe dintre guvernele rilor participante la acest sistem au luat o atitudine de laissez-faire n ceea ce privete balana contului curent. Echilibrarea balanelor de pli pentru economiile naionale participante la sistemul etalonului aur se realiza prin intermediul mecanismului de ajustare automat a preului aurului. Filozoful scoian David Hume descria acest mecanism, nc din secolul al XVIII-lea, astfel: "S presupunem c patru cincimi din moneda disponibil a Marii Britanii este distrus ntr-o noapte [...], atunci care ar fi consecina? Preul muncii i al mrfurilor nu ar trebui s scad n aceeai proporie [...]? Ce naiune ar putea s ne mai fac concuren pe oricare pia n ceea ce privete transportul maritim sau vnzarea de produse manufacturate avnd n vedere preul foarte mic pe care l avem n condiiile unui profit suficient de mare? n ce timp scurt, prin consecin, se va reface stocul de moned distrus? Pe parcursul timpului vom pierde rapid avantajul nostru legat de costul redus al muncii i produselor; intrrile de moned din strintate se vor opri n momentul n care avem din nou abunden i saietate.

Din nou, s presupunem c toat moneda din Marea Britanie se multiplic de cinci ori ntr-o noapte: ce efecte contrare ar trebui s se ntmple? Preul muncii i al bunurilor va crete att de mult nct naiunile strine nu-i vor mai permite s cumpere de la noi; pe de alt parte, bunurile lor vor deveni att de bine cotate nct [...] le vom cumpra noi; n consecin, moneda noastr va iei din ar; acest proces va continua pn cnd vom ajunge la un nivel conform cu cel al rilor strine i vom pierde acea superioritate legat de bogie [...]."79 Analiza realizat de David Hume mecanismului de ajustare a preului aurului este un exemplu de utilizare abil a teoriei economice n scopul implementrii unei anumite politici economice. n acea epoc, mercantilitii pretindeau c, datorit lipsei restriciilor severe asupra comerului i plilor internaionale, Marea Britanie se gsea n situaia n care nu avea un stoc suficient de moned de aur pentru a asigura o circulaie optim a bunurilor i serviciilor ceea ce genera un deficit al balanei de pli. Hume a respins argumentaia mercantilitilor demonstrnd c balana de pli se ajusteaz automat n aa fel nct s asigure o ofert monetar adecvat pentru fiecare ar. Mercantilitii au avansat idea c aurul i argintul reprezint baza avuiei naionale i sunt eseniale pentru realizarea unui comer n condiii optime. n acest scop, mercantilitii au pus n aplicare o politic economic ce mpiedica ieirile de aur i argint din economia naional. Principalul lor obiectiv era asigurarea unor intrri ct mai mari de metale preioase n economie. Thomas Mun, un exponent al acestui curent de gndire, preciza pe la 1630, c modalitatea prin care o ar i poate spori avuia naional este realizarea unui export care s asigure ncasri mai mari dect cheltuielile realizate cu importul de produse. Raionamentul lui David Hume demonstreaz imposibilitatea existenei unui surplus al balanei de pli permanent i subliniaz faptul c mercantilitii au pus un accent exagerat pe o parte din avuia naional metalele preioase - i au ignorat principala surs a avuiei naionale care este capacitatea sa productiv. Este uor de tradus descrierea realizat de David Hume n termeni moderni. S presupunem c Romnia nregistreaz un excedent al contului curent foarte mare n comparaie cu deficitul contului de capital, fr a lua n calcul rezervele de aur. Cum importurile nete din strintate cu destinaia Romnia nu sunt finanate integral prin mprumuturi romneti din
79

Hume, D., Of the Balance of Trade, retiprit (ntr-o form prescurtat) n Eichengreen, B., (ed.), The Gold Standard in Theory and History, London, 1985, p. 39-48

strintate, soldul trebuie compensat printr-un flux de rezerve internaionale este vorba de aur ctre Romnia. Acest flux reduce, n mod automat, oferta monetar din strintate i mrete oferta monetar n Romnia; aceasta determin scderea preurilor externe i creterea preurilor romneti. Creterea preurilor romneti simultan cu scderea preurilor externe reduce cererea extern pentru bunurile i serviciile romneti i, n acelai timp, crete cererea romneasc pentru bunuri i servicii din strintate. n acest caz, exporturile se reduc, iar importurile cresc, ceea ce face ca excedentul balanei contului curent s se reduc. Astfel, excedentul contului curent este finanat integral prin mprumuturi romneti din strintate, fr a mai fi necesar modificarea rezervelor internaionale de aur. n aceste condiii, fiecare dintre rile participante la sistemul etalonului aur i poate echilibra balana de pli. Acelai proces opereaz i n sens invers, n condiiile n care, pentru Romnia, se nregistreaz un excedent al contului de capital, fr a lua n calcul rezervele de aur, foarte mare n comparaie cu deficitul contului curent. Diferena dintre valoarea excedentului contului de capital fr rezerve i soldul contului curent (diferena dintre importuri i exporturi) este destinat acordrii de mprumuturi strintii. Acest flux mrete oferta monetar din strintate i reduce oferta monetar n Romnia. n acest mod, preurile externe cresc, iar preurile romneti scad, ceea ce determin creterea cererii pentru exporturile romneti i scderea cererii romneti pentru importurile din strintate. Ca urmare, exporturile Romniei cresc, iar importurile romneti se reduc. Astfel, deficitul balanei contului curent se reduce i excedentul contului de capital fr rezervele de aur este destinat integral finanrii deficitului contului curent. Prin definirea preului valutelor n aur, sistemul etalon aur a vizat limitarea creterii masei monetare din economia mondial i stabilizarea nivelului mediu mondial al preurilor. Bineneles, n rile n care a funcionat etalonul aur, nivelul preurilor nu a crescut ntre 1870-1914 n comparaie cu perioada de dup al doilea rzboi mondial, cnd nivelul naional al preurilor a cunoscut fluctuaii imprevizibile pe perioade scurte, iar perioadele de inflaie alternau cu cele de deflaie. Pe de alt parte, etalonul aur nu a contribuit n msur prea mare la realizarea obiectivului deplinei ocupri a forei de munc. Nivelul omajului a atins cote destul de ridicate n majoritatea rilor industrializate n perioada 1890-1913. O cauz fundamental a instabilitii economice interne pe termen scurt existent n condiiile etalonului aur dinainte de 1914 a fost subordonarea politicii economice obiectivelor externe. Importana

obiectivelor de politic economic intern a ieit la iveal la sfritul primului rzboi mondial datorit instabilitii economice din perioada interbelic 1918-1939. Consecinele insuportabile pe plan intern ale eforturilor depuse dup 1918 pentru restaurarea etalonului aur au influenat ideile celor care au fost arhitecii sistemului ratelor de schimb fixe de dup anul 1945. 3.2. Comerul internaional n condiiile etalonului aur Evoluia volumului valoric al comerului mondial n perioada 18801913 este reprezentat n tabelul 3.1. Datele ne arat c, n perioada 18801913, volumul valoric al comerului mondial n preuri curente a crescut cu 151%. Aceast cretere se datoreaz variaiei urmtorilor doi factori: - nivelul preurilor la diferitele mrfuri ce fac obiectul comerului internaional; - volumul fizic (cantitativ) al comerului mondial. Cei doi factori au contribuit n mod diferit, de-a lungul timpului, la evoluia valoric a comerului internaional n perioada amintit. Astfel, n perioada 1880-1890, volumul fizic al comerului internaional a crescut cu 77%, n timp ce volumul valoric al acestui comer a crescut cu doar 29%. Pe de alt parte, n perioada 1900-1913, volumul fizic al comerului internaional a crescut cu 62%, iar volumul valoric cu 95%. Tabelul 3.1: Evoluia volumului valoric al comerului mondial 1880-1913 Volumul comerului internaional Anii Ritmul mediu (export+import) anual de cretere al n miliarde dolari americani volumului fizic al n preuri n preurile anului 1913 comerului mondial (%) curente 1880 25,7 22,5 1890 28,8 30,8 3,7 1900 33,1 39,8 2,9 1910 53,0 54,5 3,7 1913 64,6 64,6 6,2 Media 4,1
Sursa: prelucrat datele din Sut, N., Sut-Selejan, S., Istoria comerului mondial i a politicii comerciale, Ed. All, 1997, p. 68

De asemenea, acelai tabel 3.1 ne arat c ritmul mediu anual de cretere al comerului mondial a variat ntre 2,9% pentru perioada 18901900 i 6,2% pentru perioada 1910-1913. Ritmul mediu anual de cretere al comerului mondial a fost de 4,1% pentru anii 1880-1913.

n concluzie, sistemului etalonului aur a asigurat condiiile necesare pentru o cretere susinut a comerului mondial. Ponderea diverselor continente (n % din total) n comerul internaional n perioada 1886-1913 a evoluat dup cum ne arat tabelul 3.2.
Tabelul 3.2: Orientarea geografic a comerului internaional Continentele 1886-1890 1900 1913 Europa 67,0 65,9 America (Nord i Sud) 17,2 19,1 Asia 9,5 9,5 Africa 2,6 3,2 Oceania 3,7 2,3 Total 100,0 100,0 Sursa: Sut, N., Sut-Selejan, S., Ibidem, p. 71

61,2 21,5 11,4 3,4 2,5 100,0

Din tabelul 3.2, se observ c Europa avea cea mai pondere n comerul internaional, iar aceast pondere a variat, n perioada amintit, de la 67% la 61,2%. Pentru majoritatea rilor dezvoltate din acest continent, comerul intracontinental avea ponderea cea mai mare. n celelalte continente (America, Asia i Africa) comerul internaional a fost mai puin dezvoltat, dar s-a nregistrat o cretere a ponderii comerului intercontinental generat de intensificarea schimburilor comerciale dintre metropole i colonii (ri dependente). n perioada funcionrii etalonului aur, comerul internaional cu produse industriale finite al rilor dezvoltate a crescut mult mai repede dect comerul internaional. Acest lucru este artat i de tabelul 3.3 ce prezint creterea exportului total i al exportului de produse finite pentru un grup de patru ri dezvoltate n perioada 1900-1913 (n %).
Tabelul 3.3: Creterea exportului total i al exportului de produse finite pentru un grup de patru ri dezvoltate n perioada 1900-1913 (n %) Anglia Frana Germania SUA Export Export Export Export Export Export Export Export total de total de total de total de produse produse produse produse finite finite finite finite 62 83 43 100 119 200 68 110 Sursa: Sut, N., Sut-Selejan, S, Ibidem, p. 69

3.3. Comerul exterior romnesc n perioada etalonului aur Pn la mijlocul secolului XIX, sistemul social dominant n societatea romneasc era cel feudal. Dac n secolele XI-XVI, ndeosebi ctre sfritul acestei perioade, Imperiul Otoman era vdit interesat n a dispune de aurul,

argintul i sarea din Principatele Romne, ntre 1601-1848, att Turcia, ct i Austria, Prusia i Polonia, n afara bunurilor amintite, urmreau aprovizionarea din Principate cu grne, vite, oi, cai, porci, ln, seu, miere, legume i fructe, iar Rusia ndeosebi cu vin. Primul gnditor autohton care a abordat cu o deosebit clarviziune problematica schimburilor comerciale externe romneti a fost Dimitrie Cantemir. Profunzimea analizei sale din prima parte a secolului al XVIII-lea strnete i acum o mare admiraie: "ara noastr, dei trimite strinilor mai multe mrfuri dect primete de la ei, sufer totui, tot timpul de lips de bani. Cci negustorii strini: turci, evrei, armeni, greci... i-au nsuit din pricina nepsrii a lor notri, tot comerul Moldovei, ducnd obinuit la Constantinopol i n alte orae, turme i cirezi ntregi de oi i vite pe un pre mic n Moldova i vnzndu-le acolo de dou sau trei ori mai scump"80. Aceast idee i menine i astzi veridicitatea; experiena istoric demonstreaz c, n unele cazuri, comerul exterior poate aduce un ctig mai mare dect alte activiti umane. Dimitrie Cantemir era adeptul ideii necesitii implicrii directe a negustorilor romni n vnzarea pe pieele internaionale a produselor autohtone; aceast implicare era motivat de existena unor preuri mai mari pe pieele externe n comparaie cu piaa intern n condiiile n care exista o cerere expres pentru produsele romneti, iar distana fa de partenerii comerciali era relativ mic. Dup revoluia de la 1848 i sub influena civilizaiei occidentale, se deschide odat cu formarea statului modern romn i prin aciunea determinant a acestuia, perioada tranziiei ctre economia de piaa modern avnd ca model capitalismul occidental. Trebuie subliniat faptul c realitile sociale i economice existente n ara noastr nu se articulau cu acesta. Un rol deosebit de important n dezvoltarea economic a Romniei l-a avut nfiinarea n anul 1880 a Bncii Naionale a Romniei ca singur instituie din ar care deinea privilegiul de emisiune a monedei naionale. Forma juridic a B.N.R. a fost aceea de societate pe aciuni cu participarea statului la capitalul social81. Creterea volumului comerului exterior al Romniei n perioada 18721911 este reflectat de tabelul 3.4.
Anii (totaluri pe 5 ani) Tabelul 3.4: Evoluia comerului exterior romnesc Export Import Soldul balanei comerciale suma % suma % (+) (-) (mil. lei) (mil. lei)

80 81

Cantemir, D, Descrierea Moldovei, Ed. Academiei Romne, 1973, p. 299 Negrea, R., Banii i puterea, Ed. Humanitas, Bucureti, 1990, p. 137

1 2 3 4 5 6 7 1872-1876 838,9 100 596,7 168 242,5 1892-1896 1.539,2 183 1.875,6 314 336,4 1897-1901 1.290,3 159 1.588,5 266 298,4 1902-1906 1940,3 231 1.624,3 280 326,4 1907-1911 2706,7 322 2.192,4 369 514,4 Clipa, N., Iacob, Gh., Idei i fapte din istoria economic a Romniei, Ed. Plumb, Bacu - 1994, p. 136

Analiznd datele din tabelul 3.4 se poate observa, n primul rnd, c valoarea exporturilor i, respectiv, a importurilor a crescut de peste 3 ori n perioada 1872-1911 iar, n al doilea rnd, soldul balanei comerciale a fost, n majoritatea anilor, pozitiv. Structura comerului exterior al Romniei, n anul 1913, este prezentat n tabelul 3.5.
Tabelul 3.5: Structura comerului exterior al Romniei n anul 1913 (%) ara Import Export Cantitate Valoare Cantitate Valoare Austro-Ungaria 33,25 23,42 17,00 14,29 Germania 26,71 40,31 6,13 7,81 Anglia 19,42 9,45 8,61 6,69 Rusia 2,33 2,19 0,75 0,55 Italia 2,80 3,71 10,63 10,63 Frana 1,30 5,79 7,88 9,47 Turcia 3,67 2,50 4,48 5,49 Elveia 0,09 1,33 0,03 0,04 Grecia 0,45 0,46 0,63 0,85 rile de Jos 2,47 6,87 6,82 6,71 SUA 2,99 5,41 0,01 0,02 Belgia 2,29 2,80 25,43 27,14 Clipa, N., Iacob, Gh., Ibidem, p. 137

Din tabelul 3.5, se observ c principalii parteneri comerciali ai Romniei la export n anul 1913 au fost: Belgia, Austro-Ungaria, Italia, Frana, Germania, iar la import - Germania, Austro-Ungaria, Anglia, Frana, SUA. 3.4. O analiz a sistemului de la Bretton Woods Pn n anul 1944, nu a existat un sistem monetar internaional, ci un ansamblu de relaii monetare care se dezvolta, pe baza unor funcii bneti ce s-au afirmat spontan, sub imperiul necesitilor schimburilor economice externe, fr o reglementare monetar sau instituional internaional. Un sistem monetar internaional ia fiin atunci cnd se stabilesc un ansamblu de principii i reglementri privind cooperarea monetar reciproc, ce au

ca scop adoptarea unui etalon monetar internaional comun, a unor mecanisme de cursuri de schimb valutar i crearea unui organism internaional specializat n supravegherea funcionrii ntregului sistem82. n iulie 1944, a avut loc la Bretton Woods, n New Hampshire, o ntlnire la nivel nalt unde s-au redactat i semnat articolele Acordului Fondului Monetar Internaional (FMI)83. Dei rzboiul nu se terminase nc, SUA i aliaii si cutau soluii pentru rezolvarea problemelor economice din perioada postbelic. n acest sens, se spera n punerea la punct a unui sistem monetar internaional, care s asigure condiiile necesare pentru ndeplinirea obiectivelor macroeconomice fundamentale ale unei economii naionale deschise: a) deplina ocupare a forei de munc i stabilitatea preurilor; b) realizarea echilibrul exterior fr a impune restricii schimburilor internaionale. n cadrul reuniunilor experilor i delegailor statelor participante la conferin, atenia i discuiile s-au concentrat asupra a dou planuri de creare a sistemului monetar internaional postbelic: planul american prezentat de H. D. White (consilier la Ministerul de finane al S.U.A.) i planul englez prezentat de J. M. Keynes (consilier onorific al Ministerului de finane al Marii Britanii). Planul englez purta denumirea de "Uniunea de cliring" i avea n vedere urmtoarele: - crearea unei instituii monetare internaionale, ca autoritate interguvernamental; - crearea unei uniti monetare de cont comune, numit bancor, distribuit gratuit statelor membre proporional cu ponderea lor n comerul internaional nainte de declanarea rzboiului mondial. Bancorii puteau fi folosii la cumprarea de mrfuri i servicii, urmnd ca aceste mrfuri i servicii s fie compensate cu exporturile de mrfuri i servicii. Deci, ncasrile urmau s fie compensate cu plile. Uniunea de cliring, n colaborare cu statele membre, urma s stabileasc n comun cursurile de schimb valutar. Anglia, mpreun cu dominioanele i coloniile sale, aveau o pondere mare n comerul mondial i urmau, conform planului englez, s primeasc o cot substanial din totalul bancorilor. Planul american purta denumirea de "Fond de stabilizare" i aborda o problematic valutar mai vast, exprimnd interesele americane. SUA avea o economie dezvoltat, o moned naional puternic, importante rezerve n
Oprescu, D., Sistemul monetar internaional, Editura Academiei, Bucureti, 1981 Rotariu, I., Perian, R., Cadrul instituional al relaiilor economice internaionale, Ed. Orizonturi Universitare, Timioara, 1997, p. 6
83 82

aur. SUA urmrea eliminarea restriciilor din calea comerului internaional i efectuarea de pli multilaterale, care presupuneau convertibilitatea tuturor valutelor. La nceput, planul american prevedea i el o unitate monetar comun, numit unitas, prevedere abandonat la cererea Congresului american, deoarece aceast unitate monetar comun ar fi fcut concuren dolarului american, care urma s fie pivotul sistemului monetar internaional postbelic. Dreptul de vot al statelor la luarea deciziei n Fond trebuia s fie proporional cu cota vrsat la Fond, n care SUA avea i are o pondere substanial. La determinarea cotei fiecrui stat, urma s se ia n calcul mai muli indicatori: ponderea n comerul mondial, ponderea n PIB mondial, ponderea n rezervele monetare mondiale etc. Deci, SUA urma s aib ponderea principal n totalul voturilor i, implicit, dreptul majoritar de vot. n ultim instan, a fost adoptat planul american, cu unele amendamente. Astfel, prevederea american iniial, potrivit creia cursurile de schimb valutar urmau s fie stabilite, practic, n mod unilateral, de Fond, a fost nlocuit cu prevederea englez, conform creia aceste cursuri se stabilesc prin negociere, de comun acord, ntre statul membru i Fond. n general, modificrile planului american au vizat, cu deosebire, prevederi care ar fi dus la nclcarea grosolan a suveranitii statelor. Sistemul stabilit prin acordul de la Bretton Woods prevedea existena unor rate de schimb fixe, care aveau o marj de fluctuaie ntre -1% i +1% n raport cu dolarul american i o valoare a aurului invariabil de 35 $/uncia. rile membre deineau rezervele lor internaionale oficiale n mare parte n aur sau n dolari americani i aveau dreptul de a vinde moneda american contra aurului la Rezerva Federal la un pre oficial. Sistemul de la Bretton Woods era, prin urmare, unul n cadrul cruia dolarul american era principala valut de rezerv. n cadrul reuniunii de la Bretton Woods, elementul nenegociabil a fost rolul cheie, care urma s-l aib dolarul american, n arhitectura sistemului monetar postbelic. Prin declaraia comun a experilor, rezulta clar c mecanismele, ce urmau s fie adoptate, corespundeau cu ideile de baz ale planului american, acestea fiind apreciate drept cele mai realiste. De asemenea, s-a stabilit c etalonul monetar, ce va sta la baza sistemului, va fi etalonul aur-devize; prin devize se nelegea, practic, dolarul i doar, n subsidiar, lira sterlin, celelalte valute fiind excluse din rndul valutelor cheie, de rezerv i de mijloc de plat. Fondul Monetar Internaional a oferit urmtoarele instrumente pe care rile membre le puteau folosi pentru asigurarea echilibrului intern (stabilitatea preurilor i deplina ocupare a forei de munc) i, respectiv, a echilibrului extern (echilibrul balanei contului curent):

1) Liniile de credit ale Fondului Monetar Internaional. Fondul Monetar Internaional era pregtit s acorde devize membrilor si pentru a le permite s traverseze perioadele cnd balana contului curent era deficitar, dar numai n condiiile n care se punea la punct o politic monetar sau fiscal care s asigure deplina ocupare a forei de munc. Membrii vrsau Fondului Monetar Internaional o anumit cantitate de aur sau de devize: acestea constituiau resursele care puteau fi utilizate pentru acordarea de credite. Prin intrarea n Fondul Monetar Internaional, fiecrui membru i se repartizeaz o cot, care este determinat de contribuia sa la rezervele fondului i de drepturile speciale de tragere (DST) asupra acestuia. Fiecare ar trebuia s depun la fond o cantitate de aur a crui valoare era egal cu un sfert din cota sa. Celelalte trei sferturi ale cotei luau forma unei contribuii n moned naional. rile membre aveau dreptul de a-i rscumpra propria moned naional pentru a obine temporar de la fond aur sau devize strine de o valoare egal cu subscrierea lor la fond n aur. Astfel, ele puteau mprumuta de la fond aur sau devize strine (pn la o anumit limit), dar trebuiau s se supun unui control sever al fondului n ceea ce privete politicile lor macroeconomice. 2) Paritile ajustabile. Ratele de schimb int puteau fi schimbate devalorizate sau revalorizate n raport cu dolarul american dac Fondul Monetar Internaional ajungea la concluzia c balana de pli a rii n cauz se afla ntr-o stare de dezechilibru fundamental. Termenul dezechilibru fundamental nu era definit n articolele Acordului Fondului Monetar Internaional, dar clauza respectiv era asimilat cu situaia n care o ar se confrunta, pe plan internaional, cu variaii permanente i adverse ale volumului cererii pentru produsele sale. De exemplu, pentru o ar care se confrunt cu un nivel al omajului relativ ridicat i cu un deficit important al contului curent, devalorizarea poate ameliora simultan situaia angajrii forei de munc i cea a balanei contului curent, evitndu-se astfel epuizarea rezervelor internaionale n scopul meninerii unei rate de schimb fixe. n acordurile de la Bretton Woods, asupra rolului aurului s-au convenit urmtoarelor principii: a) aurul este etalon, alturi de dolarul convertibil n aur; b) aurul are un pre fix, de 35 dolari uncia de aur fin84; c) aurul poate fi comercializat de ctre bncile centrale doar la preul oficial de 35 dolari uncia. Cnd o banc central dorete s vnd i s cumpere aur, poate apela la piaa (bursa) aurului, dar cu respectarea preului oficial (cu o variaie
84

O uncie cntrete circa 31,103481 grame aur fin.

limitat de +/-0,75%), influennd astfel i preul pieei particulare. Preul oficial al aurului era decisiv pentru ca dolarul s-i pstreze paritatea de 0,888671 gr. aur, ct reprezenta n 1934, paritate reconfirmat de guvernul american n 1944. Acest rol al preului aurului rezult din raportul ce definete paritatea metalic a dolarului: Valoarea paritar a USD = 31,5/35 = 0,888671 gr. aur Dac preul aurului crete, sporind numitorul 35 din fracia de mai sus, paritatea metalic a dolarului scade proporional. La bursa din Londra, preul aurului a avut o evoluie oscilant n perioada funcionrii sistemului de la Bretton Woods - vezi tabelul 3.6.
Tabelul 3.6: Evoluia preului aurului la Bursa din Londra (n dolari SUA/uncie) Ani Pre 1950 34,7 1960 43,6 1970 37,4 Sursa: ***, International Financial Statistics, nr. 5/2001

O problem ce a preocupat statele participante la Conferina monetar internaional de la Bretton Woods s-a referit la asigurarea convertibilitii monedelor i eliminarea restriciilor din plile internaionale, la nerepetarea practicilor din perioada interbelic, cnd se formaser diferite "blocuri" sau "zone monetare" (zona dolarului, zona lirei sterline, zona francului), care deineau mecanisme specifice neaccesibile monedelor din afara zonei monetare respective. La fel cum acceptarea general a monedei naionale a eliminat trocul n interiorul economiei naionale, utilizarea monedelor naionale n schimburile internaionale permite economiei mondiale funcionarea ntr-un mod mai eficient. n acest sens, articolele Acordului Fondului Monetar Internaional au creat condiiile necesare pentru ca rile membre s treac, mai rapid, la convertibilitatea monedelor lor naionale n plile lor de cont curent. O moned convertibil este o moned care poate fi utilizat, n mod liber, n tranzaciile internaionale de ctre cetenii unei ri. De asemenea, convertibilitatea este strns legat de etalonul monetar i de apariia i utilizarea bancnotelor naionale n relaiile economice internaionale. Atta timp ct aurul era mijloc de circulaie, nu se punea problema convertibilitii. Dar utilizarea aurului, ca mijloc de circulaie internaional, era incomod pentru valorile mari i plin de riscuri. Utilizarea bancnotelor convertibile n aur, nltur ambele incoveniente. n condiiile etalonului aur, convertibilitatea consta n capacitatea bancnotelor de a fi preschimbate la cerere n aur la paritatea metalic a bancnotei. Convertibilitatea n aur a bancnotelor a evoluat n paralel cu etalonul aur. Astfel, ea se realiza, la

nceput, att sub form de aur-moned, ct i/sau sub form de aur-lingou (1 lingou aur = 12,44414 kg). Dup primul rzboi mondial, cnd monedele din aur au ieit din circulaia monetar, convertibilitatea n aur se realiza numai sub form de lingouri, deci la cererea marilor posesori de bancnote. La Bretton Woods, s-a adoptat etalonul aur-devize i, astfel, bancnotele puteau, n mod teoretic, s fie preschimbate att n aur, ct i n valute la o paritate iniial fix. Dar, la Bretton Woods, convertibilitatea n aur a fost adoptat doar pentru dolari i conversia dolarilor n aur putea fi realizat numai la cererea bncilor centrale ale statelor membre ale FMI. Deci, dolarul era convertibil n aur-lingou doar n interiorul FMI. Celelalte valute aveau o paritate valutar stabilit, de regul, fa de dolar, iar unele monede chiar i o paritate metalic, fr a fi convertibile n aur. Deficitul cronic i ndelungat al balanei de pli a SUA a condus la un aflux enorm de dolari, att n circulaia valutar internaional, ct i n activele de rezerv ale bncilor centrale i comerciale. Deoarece, n timp, dolarul a depit nivelul considerat optim n rezervele monetare, statele membre ale FMI, prin bncile lor centrale, au nceput s cear ndeplinirea de ctre SUA a obligaiei asumate la Bretton Woods de convertire a dolarilor n aur. Dac, n 1944, SUA aveau un stoc de aur echivalat la aproximativ 24 miliarde dolari SUA, pe parcursul convertirii dolarilor n aur, la cererea celorlalte state membre ale FMI, acest stoc reprezenta, n 1971, doar circa 10 miliarde dolari SUA, nivel socotit minim necesar, pentru securitatea economic american, ceea ce a condus la abandonarea, la 15 august 1971, a convertibilitii dolarului n aur. n aceste condiii, s-a schimbat i coninutul noiunii de convertibilitate: s-a trecut de la convertibilitatea aur la convertibilitatea valutar. n aceste condiii, n cadrul sistemului de la Bretton Woods, era posibil c un cetean francez care deine dolari americani s i utilizeze pentru a face cumprturi n SUA, i poate vinde pe piaa valutar pentru franci francezi sau i poate vinde bncii centrale din Frana, care are dreptul de a-i ceda Rezervei Federale contra aur. Existena unei neconvertibilitii generale face ca derularea comerului internaional s fie extrem de dificil. De exemplu, o firm francez ar putea s refuze s vnd produsele sale unei firme germane pentru mrci germane neconvertibile, deoarece firma francez nu poate utiliza mrcile germane dect cu respectarea condiiilor impuse de guvernul german. n absena unei piee pentru francul francez, determinat de neconvertibilitate, firma german se gsete, la rndul ei, incapabil de a obine moneda francez pentru a cumpra bunuri din Frana. Singura manier de a realiza comerul internaional ar fi trecerea la troc, cu alte cuvinte, schimbul direct de produse contra produse. n scopul optimizrii

tranzaciilor de vnzare-cumprare internaionale, marea majoritate a rilor europene au trecut la convertibilitatea valutar n 1958. Ulterior, un alt actor important n comerul mondial, Japonia, a trecut, la rndul su, la convertibilitatea valutar a yenului japonez n anul 1964. n perioada interbelic, relaiile monetare internaionale se caracterizau printr-o mare instabilitate a cursurilor valutare, ca rezultat al modificrii frecvente a valorilor paritare, ceea ce se exprima prin repetate devalorizri sau revalorizri, acestea fiind folosite ca instrumente de concuren neloial pe piaa mondial. De aceea, la Bretton Woods s-a urmrit ca, n sistemul monetar internaional, s funcioneze sistemul paritilor i cursurilor fixe. Prin valoarea paritar (par value) se nelege coninutul valoric al monedei naionale exprimat printr-o cantitate din etalonul monetar care funcioneaz: aur, o alt moned naional, DST sau un alt "co" de valute vezi tabelul 3.7. Pe baza paritii monetare, se stabilea cursul paritar sau oficial al valutelor. Astfel, dup cum rezult din tabelul 3.7, n 1967, valoarea paritar a dolarului era de 0,888671 gr. aur fin, iar a francului francez era de 0,180000 gr. aur fin. Raportul dintre ele (paritatea monetar) se calcula sub forma unei fracii (0,888671/0,180000). Rezult c paritatea monetar n acel an era de 4,93706 franci francezi pentru un dolar SUA. Acest raport era denumit curs paritar sau curs oficial.
Ani 1913 1967 Tabelul 3.7: Valoarea paritar n condiiile etalonului aur (n grame aur fin) Dolar SUA Lira sterlin Franc francez 1,150463 7,322382 0,290323 0,888671 2,132810 0,180000 Sursa: ***, Monetary Systems of the Principal Countries of the World, IFS, 1968

Dar valutele se vnd i se cumpr pe piaa valutar la un curs determinat de mai muli factori, n primul rnd de raportul cerere-ofert la acea valut, ceea ce face ca, pe piaa valutar, cursul de schimb valutar s difere de cursul paritar sau oficial. Conform prevederilor acordului de la Bretton Woods, toate statele membre ale FMI cu valute convertibile, cu excepia SUA, aveau obligaia s intervin pe pieele valutare n scopul de a menine - prin mecanismul cererii i ofertei - raportul dintre propria moned naional i dolarul SUA cu o abatere de curs maxim de +/1%. Aceast presupunea ca a) statul membru s cumpere dolari oferind moned naional (echivalnd cu emisiunea monetar) cnd cursul fa de moneda american se apropia de -1%, ca urmare a deprecierii dolarului, sporind astfel cererea de dolari i meninnd cursul dolarului n limita convenit i b) s vnd dolari din rezervele valutare cumprnd de pe piaa valutar propria moned, sporind astfel

oferta de dolari, astfel nct dolarul, fa de propria moned, s nu se deprecieze, s nu depeasc limita superioar de +1%. Aceast obligaie ca statele membre s intervin pe piaa valutar prin vnzri i cumprri de dolari nu era valabil pentru SUA, ntruct n statutul FMI se preciza c statul, care are moneda naional convertibil n aur, nu trebuie s intervin i pe piaa valutar.

3.5. Prbuirea sistemului de la Bretton Woods n cadrul sistemului de la Bretton Woods, o ar, care nregistreaz un dezechilibru al contului curent persistent i considerabil, putea opera o devalorizare/revalorizare a monedei sale naionale. De exemplu, dac Frana avea un deficit al contului curent, atunci autoritile monetare puteau opera cu acceptul Fondului Monetar Internaional o devalorizare a francului francez. n acest caz, toate persoanele care deineau depozite monetare n franci franci francezi sufereau, n momentul devalorizrii, o pierdere: valoarea exprimat n valut strin a activelor n franci francezi se diminua datorit modificrii ratei de schimb. n aceste condiii, deintorii de franci francezi trebuiau s converteasc titlurile lor n alte monede. Pentru a menine rata de schimb a francului francez n raport cu dolarul n banda de fluctuaie de -1% i +1%, Banca Central a Franei trebuia s cumpere franci francezi i s furnizeze active n monede strine, pe care participanii pe pia s i le doreasc s le obin. n mod asemntor, o ar care nregistreaz un excedent al balanei contului curent reprezenta o candidat la reevaluarea monedei sale naionale. Bncile centrale ale acestora trebuiau s vnd o parte din rezervele lor oficiale pentru a evita aprecierea monedelor lor naionale. n aceast situaie, o ar se putea confrunta cu riscul unei creteri necontrolate a ofertei monetare ce ar putea provoca creterea preurilor interne i bulversarea echilibrului intern al economiei. Punctul vulnerabil al sistemului de la Bretton Woods era dat de faptul c obinerea echilibrului interior i exterior se realiza destul de greoi n condiiile creterii mobilitii capitalurilor. Trecerea la convertibilitatea valutelor din anul 1958 a determinat apariia unor posibiliti crescute de deplasare a resurselor financiare pe plan internaional. n aceste condiii, deficitele i excedentele conturilor curente au cptat o semnificaie suplimentar, n cadrul noilor condiii marcate de existena unei mobiliti crescute a capitalurilor private. Crizele balanelor de pli au devenit din ce

n ce mai frecvente i mai violente n anii 1960 i la nceputul anilor 1970. Un deficit record al balanei de pli a Marii Britanii de la nceputul anului 1964 a condus la o perioad de speculare a lirei sterline: aceasta a complicat politica britanic pn n anul 1967, cnd lira sterlin a fost devalorizat. Frana a devalorizat francul, iar Germania a revalorizat marca german n anul 1969, ca urmare a unor atacuri speculative. Aceste crize au devenit puternice la nceputul anilor 1970, ceea ce a provocat o criz major a sistemului ratelor de schimb fixe. De asemenea, la sfritul anilor 1960 i nceputul anilor 1970, s-au nregistrat, la nivelul multor economii naionale, dezechilibre interne. n tabelul 3.8, este prezentat evoluia ratei anuale a inflaiei pentru principalele economii europene n perioada 1966-1972, iar, n tabelul 3.9, este prezentat rata omajului pentru unele ri din Europa n anul 1970.
Tabelul 3.8: Evoluia ratei anuale a inflaiei pentru principalele economii europene n perioada 1966-1972 ara 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 Marea Britanie 3,6 2,6 4,6 5,2 6,5 9,7 6,9 Frana 2,8 2,8 4,4 6,5 5,3 5,5 6,2 R.F.G. 3,4 1,4 2,9 1,9 3,4 5,3 5,5 Italia 2,1 2,1 1,2 2,8 5,1 5,2 5,3 Sursa: ***, Principalii indicatori economici: statistici istorice 1964-1983, Organizaia de Cooperare i de Dezvoltare Economic, Paris, 1984 Tabelul 3.9: Rata omajului pentru unele ri din Europa n anul 1970 ara Marea Britanie Frana R.F.G. Italia 2,5 1,3 0,6 4,4 Rata anual a omajului (%) Sursa: ***, Economie europeene, Commision des Communautes europeenes, Juillet 1981, Numero 9

n cadrul sistemului de la Bretton Woods, problemele legate de meninerea echilibrului exterior al Statelor Unite erau diferite fa de cele ntlnite de celelalte ri. Responsabilitatea principal a SUA era de a menine preului aurului la 35 $ uncia i, n particular, de a garanta c bncile centrale strine pot converti n aur activele lor n dolari la acest pre. Din acest motiv, SUA trebuiau s dein rezerve suficiente de aur. Posibilitatea ca alte ri s poat converti activele lor n dolari contra aur reprezenta o constrngere extern potenial, care apsa asupra politicilor macroeconomice a S.U.A. De cele mai multe ori, bncile centrale strine aveau tendina de a pstra dolarii acumulai deoarece acetia permiteau obinerea unei dobnzi i constituiau o moned internaional prin excelen. i modul de funcionare al sistemului de la Bretton Woods dicta ca bncile centrale strine s continue acumularea dolarilor. Oferta mondial de aur nu cretea ntr-un ritm suficient de rapid pentru a susine creterea

economic mondial; n aceste condiii, singura metod prin care bncile centrale puteau menine rezervele internaionale adecvate meninerii ratelor de schimb n banda de fluctuaie admis de +/1% era acumularea de dolari. Conversiile oficiale de dolari contra aur se produceau ocazional: ele determinau reducerea stocului de aur american i generau ngrijorare pentru S.U.A. Dar, pentru o lung perioad de timp, majoritatea bncilor centrale au pstrat dolarii n rezervele lor i n-au apelat la dreptul lor de a schimba dolarii contra aurului american. Primele semne de dificultate, n ceea ce privete meninerea echilibrului exterior al SUA, au aprut la sfritul anilor 1960 cnd soldul anual al balanei contului curent a nceput s scad de la +7 miliarde dolari americani n anul 1964 la -5 miliarde dolari americani n anul 1972. De asemenea, n aceeai perioad, SUA au nceput s aib dificultii i n ceea ce privete meninerea echilibrului intern, deoarece rata anual a inflaiei a nceput s creasc de la 1% n 1964 la 7% n 1970 (vezi tabelul 3.10).
Anul Tabelul 3.10: Dificultile S.U.A. n meninerea echilibrului intern i extern Soldul balanei contului curent Rata de cretere anual a inflaiei (miliarde dolari americani) (%) 1964 +7 1 1965 +5 2 1966 +3 3 1967 +1 3 1968 +0,5 5 1969 +0,2 6 1970 +3 7 1971 -1 5 1972 -5 3 Sursa: ***, Economic Report of the President, 1985

Un factor ce avut o contribuie ce nu poate fi neglijat la prbuirea sistemului de la Bretton Woods a fost politica economic pus n aplicare de S.U.A. n perioada anilor 1965-1968. n 1965, cheltuielile militare ale S.U.A. au crescut foarte mult datorit deciziilor luate de administraia Johnson n ceea ce privete intensificarea rzboiului din Vietnam. n acelai timp, celelalte cheltuieli publice americane au crescut puternic n urma punerii n aplicare a programului prezidenial intitulat "Marea Societate". Acest program includea, printre altele, fonduri pentru finanarea educaiei publice i pentru restructurarea urban. Aceste creteri de cheltuieli publice nu au fost compensate prin majorarea taxelor i impozitelor deoarece anul 1966 era un an electoral, iar preedintele Johnson dorea s evite investigaiile pe care Congresului american le-ar fi solicitat n ceea ce privete destinaia cheltuielilor publice n cazul n care s-ar fi solicitat o

majorare a taxelor i impozitelor. n aceste condiii, s-a creat o expansiune substanial a cheltuielilor bugetare ce a contribuit, n a doua jumtate a anilor 1960, la declanarea unei creteri a preurilor n S.U.A. simultan cu o puternic deteriorare a soldului balanei contului curent - vezi tabelul 3.10. n scopul reducerii inflaiei, politica monetar a S.U.A. a devenit restrictiv prin creterea ratei dobnzii. Efectele negative generate de creterea ratei dobnzii au determinat Rezerva Federal s decid aplicarea unei politici monetare expansive. Aceast politic a generat un proces de accelerare a inflaiei. Dei n anul 1968, s-a decis majorarea taxelor i impozitelor, aceast msur s-a dovedit a fi tardiv deoarece, n acel moment, economia american era deja puternic afectat negativ de msurile luate anterior de administraia Johnson. Sistemul monetar internaional, rezultat din acordurile de la Bretton Woods, a guvernat relaiile internaionale pn n anul 1971, cnd a ncetat practic s funcioneze, dup decizia preedintelui Nixon, din 15 august 1971, de a nu mai asigura convertibilitatea n aur a dolarului. n acelai timp, preedintele american a anunat stabilirea unei taxe de 10% pentru toate produsele importate n S.U.A. La 18 decembrie 1971, n cadrul unei reuniuni realizate la "Institutul Smithsonian" din Washington, primele 10 ri, cele mai bogate din lume, au decis s instituie un regim al ratelor de schimb controlate, cu o lrgire a marjelor de fluctuaie fa de dolarul american, de +/-2,5%. S-a procedat, totodat la o revizuire a paritilor. Dolarul, lira italian i francul elveian au fost devalorizate. Yenul, marca german i francul belgian au fost reevaluate. Lira sterlin i francul francez nu au fost modificate. Preul unciei de aur a crescut, de la 35 $ la 38$, ca urmare a devalorizrii monedei americane. Balana de pli american nu a revenit la echilibru n 1972, dolarul continund s se deprecieze. La 9 februarie 1973, piaa valutar american sa nchis ca urmare a unui puternic atac speculativ mpotriva dolarului i s-a redeschis la 14 februarie, prin anunarea oficial a celei de-a doua devalorizri a dolarului, cu 10%. Nici aceast msur nu a fost suficient, piaa fiind din nou nchis, pe 2 martie. Tranzaciile au fost reluate la 19 martie, cnd autoritile monetare au abandonat definitiv regimul ratelor de schimb fixe i au trecut la regimul ratelor de schimb controlate ce permite flotarea monedei Japoniei i a principalelor ri europene n raport cu dolarul. n istoria evoluiei sistemului de la Bretton Woods se pot identifica dou etape: a) Perioada 1945-1968 s-a caracterizat printr-o lips acut de mijloace

de plat internaionale; n aceast perioad, a avut loc aa-numita "fug dup dolari". rile lumii aveau nevoie de dolari ntruct balana comercial american era excedentar, iar aprovizionarea economiei mondiale cu dolari se realiza prin urmtoarele modaliti: cheltuielile realizate de bazele militare din strintate, exportul de capital financiar american i ajutoarele economice americane destinate strintii. n figura 3.1 este prezentat circuitul dolarilor prin economia mondial prin care statele lumii i constituiau rezervele valutare din dolarii distribuii de economia american (sgeile cu numrul 1), iar excedentul comercial american conducea la redirijarea dolarilor din strintate n S.U.A prin plata contravalorii exporturilor americane de ctre statele lumii (sgeile cu numrul 2). b) Perioada 1968-1973 s-a caracterizat printr-un aflux masiv de dolari n circuitele valutare internaionale, ca urmare a nceperii procesului cronic de cretere a deficitului balanei comerciale americane (proces care continu i n zilele noastre). n aceast perioad are loc procesul denumit "fuga de dolari"; acest proces a fost generat de cantitatea mare de dolari pe care statele lumii le aveau n rezervele lor valutare, n condiiile n care rezervele n aur americane s-au redus drastic, neacoperind contravaloarea dolarilor din rezervele oficiale ale statelor.

1 = 2 =

cheltuielile realizate de bazele militare din strintate, exportul de capital financiar american i ajutoarele economice americane destinate strintii plata contravalorii exporturilor americane de ctre statele lumii

Europa Occidental

2 2

S.U.A.

Japonia

2 Celelalte ri

Figura 3.1: Circuitul dolarilor americani n economia mondial n perioada 1945-1968

n concluzie, regimul ratelor de schimb fixe presupune marele incovenient de a permite operatorilor s speculeze fr riscuri i s induc, astfel, un val de speculaie destabilizant. Principalul avantaj const n cadrul stabil, oferit schimburilor comerciale internaionale. Aceast stabilitate a fost totui relativ, n msura n care reevalurile i devalorizrile au marcat

adeseori perioada anilor 1945-1973. 3.6. Comerul internaional n perioada sistemului de la Bretton Woods Ritmul de cretere al comerului mondial a devansat ritmul de cretere al produciei mondiale n perioada 1951-1972 - dup cum ne arat i tabelul 3.11.
Tabelul 3.11: Ritmul de cretere al comerului mondial i a produciei mondiale Anul Ritmul mediu anual de cretere al Ritmul mediu anual de cretere al volumului fizic al comerului volumului fizic al produciei mondial mondiale 1951 9,5 8,8 1952 4,3 2,7 1953 8,3 7.9 1954 7,7 0,0 1955 10,7 9,8 1956 6,5 4,4 1957 9,1 2,1 1958 -2,8 0,0 1959 11,4 8,3 1960 12,8 7,7 1961 4,5 3,6 1962 6,5 8,6 1963 12,2 4,8 1964 10,9 9,1 1965 6,6 5,6 1966 7,7 6,6 1967 5,7 4,9 1968 10,8 5,9 1969 12,2 5,6 1970 8,7 5,3 1971 7,0 5,0 1972 8,4 4,8 Media 8,1 5,5 Sursa: ***, World trade developments in 2003 and prospects for 2004, World Trade Organization, disponibil pe situl www.wto.org, 2004

Tabelul 3.11 ne arat c ritmul mediu anual de cretere a volumului fizic al comerului mondial a fost de 8,1%, fa de ritmul mediu anual de cretere a volumului fizic al produciei mondiale care a fost doar de 5,5%. Ponderea diverselor continente (n % din total) n comerul mondial n perioada 1948-1973 a evoluat dup cum ne arat tabelul 3.12.
Tabelul 3.12: Evoluia participrii continentelor la comerul mondial Grupa de ri 1948 1953 1963 1973 Europa 39,5 45,7 55,6 58,6

Grupa de ri 1948 1953 1963 1973 America (Nord i Sud) 39,6 34,7 26,3 21,7 Asia 9,9 9,9 10,0 12,8 Africa 7,3 6,5 5,7 4,8 Oceania 3,7 3,2 2,4 2,1 Total 100,0 100,0 100,0 100,0 Sursa: Sut, N., Sut-Selejan, S., Istoria comerului mondial i a politicii comerciale, Ed. All, 1997, p. 155

Din datele tabelului 3.12 rezult urmtoarele: - n anul 1948, Europa i America aveau ponderi similare n comerul mondial. Ulterior, ponderea Europei a crescut treptat de la 39,5% n anul 1948 la 58,6% n anul 1973, n timp ce ponderea Americii a sczut de la 39,6% n anul 1948 la 21,7% n anul 1973. Ponderea Europei a crescut n mod semnificativ n perioada 1945-1973 datorit succesului programului Marshall finanat de S.U.A. Acest program a permis relansarea economic a rilor din Europa, ale cror economii erau distruse de cel de-al doilea rzboi mondial. - Ponderea Asiei n comerul mondial a crescut de la 9,9% n anul 1948 la 12,8% n anul 1973. Aceast cretere se explic prin relansarea economic nregistrat de economiile Asiei, n special Japonia i Coreea de Sud, care, dup cel de-al doilea rzboi mondial, erau distruse din punct de vedere economic. - Celelalte dou continente, Africa i Oceania, au nregistrat o scdere a ponderii n comerul mondial. 3.7. Comerului exterior al Romniei i sistemul de la Bretton Woods Cel de-al doilea rzboi mondial i consecinele sale politice internaionale au creat un raport de fore nou ntre marile puteri beligerante victorioase i decidente, plasnd Romnia i alte ri din estul Europei n zona sovietic de influen i decizie. Astfel c n aceast parte a Europei, n primii ani postbelici, guvernarea politic i statal este trecut de puterea sovietic de ocupaie, n mna forelor locale procomuniste i comuniste. Noul regim politic i ideologic din Romnia, de dup 1948, proiecteaz i realizeaz n timp record instituionalizarea i constituirea unui sistem economic i social rezultat nu din evoluia clasic a societii umane, ci din schema teoriei marxiste i prin copierea modelului sovietic. nlocuirea sistemului economico-social existent n Romnia, ca i n ansamblul structurilor societii, s-a produs, fr premise obiective, nu pe calea mecanismelor economice, ci a forei instituionale, sub dictatul puterii

politice, n condiiile excluderii statului de drept i a libertii economice i, de aceea, ntr-o manier impus, ntr-o form comprimat i ntr-o perioad scurt. n cadrul acestui proces s-a realizat i reorganizarea sistemului financiar-bancar din Romnia prin introducerea controlului statului n operaiunile bancare. Printre primele manevre ale regimului comunist s-au numrat ptrunderea reprezentanilor partidului comunist n conducerea Bncii Naionale a Romniei. La sfritul celui de-al doilea rzboi mondial mai funcionau n Romnia circa 250 de bnci comerciale85, dintre care unele erau posesoare de resurse considerabile i avnd relaii ntinse de afaceri cu strintatea. Cum obiectivul final l constituia lichidarea sistemului bancar diversificat, n anul 1948, Banca Naional a Romniei a devenit Banca Republicii Populare Romne (BRPR); aidoma ca n URSS, totul s-a concentrat la o aceast instituie, ce a devenit centrul de creditare, de cas, de decontri i de control al ntregului sistem financiar-bancar. Toate ntreprinderile i instituiile au fost obligate s-i in disponibilitile n cont la BRPR, orice operaiune efectundu-se exclusiv prin aceasta. La fel ca Finlanda i Ungaria, Romnia a fost nevoit s efectueze livrri de mrfuri cu titlu de compensaii pentru daunele produse n timpul celui de-al doilea rzboi mondial. n conformitate cu prevederile Conveniei de armistiiu, s-a ncheiat nc din anul 1945 o nelegere cu guvernul sovietic privind ealonarea livrrilor pn n anul 1950. Dup ce au nceput s funcioneze acordurile bilaterale ntre rile membre CAER, Romnia s-a nscris n zona rublei. La mplinirea a dou decenii de la sfritul celui de-al doilea rzboi mondial, Romnia se nfia ca o tar socialist tipic, avnd acelai mecanism de planificare centralizat ca vecinii si, dispunnd de o structur instituional bancar intern tot aa organizat i ncadrndu-se n sistemul plilor multilaterale al C.A.E.R. Murind Gheorghe Ghorghiu Dej n anul 1965, n postul de ef al P.C.R. a venit Nicolae Ceauescu care a promovat ntr-o prim etap o politic de relativ deschidere, care a ndemnat pe muli s spere ntr-o liberalizare durabil, mai ales n economie, cu accentul pe relaiile externe. n aceast tendin se nscrie decizia nfiinrii de bnci specializate cu obiectivul declarat de sporire a rolului prghiilor financiar-bancare (bani, credit, dobnd) pentru realizarea unei eficiene economice sporite. Evoluia comerului exterior al Romniei n perioada 1950-1970 este descris n tabelul 3.13.
85

Negrea, R., Banii i puterea, Ed. Humanitas, Bucureti, 1990, p. 294

Tabelul 3.13: Evoluia comerului exterior al Romniei n perioada 1950-1970 (1950=100) 1960 1970 338 871 Export 266 805 Import Sursa: Adumitrcesei, I.D., Niculescu, N.G., Niculescu, E. (coord.), Economie politic, vol. 3, Ed. Polirom, 1999, p. 154

Din tabelul 3.13, reiese c volumul exporturilor i al importurilor a crescut n perioada 1950-1970 de peste 8 ori. Structura pe grupe de ri a comerului exterior al Romniei este prezentat n tabelul 3.14. Datele din acest tabel ne arat c, n perioada 1960-1970, Romnia a avut relaii comerciale mai strnse cu rile blocului comunist (ponderea comerului exterior a variat de la 73% n 1960 la 56% n 1970). rile CAER au fost principalii parteneri comerciali ai Romniei n perioada amintit (ponderea comerului exterior a evoluat de la 66,8% n 1960 la 49,3% n 1970). n ceea ce privete rile cu economie de pia, ponderea acestora n comerul exterior al Romniei a crescut, n perioada 1960-1970, de la 27% n 1960 la 44% n 1970.
Tabelul 3.14: Structura pe ri a comerului exterior al Romniei (%) Comerul exterior cu rile blocului Comerul exterior cu rile cu comunist economie de pia Anii Total rile Alte ri ale Total rile rile n CAER blocului dezvoltate curs de comunist dezvoltare 1960 73,0 66,8 6,2 27,0 22,3 4,7 1965 65,0 60,7 4,3 35,0 29,0 6,9 1970 56,0 49,3 5,7 44,0 35,8 8,2 Sursa: Nechita, V. (coord), Economie politic, vol. 2, Ed. Porto-Franco, 1992

Scderea ponderii rilor din blocul comunist n comerul exterior al Romniei i, n paralel, creterea ponderii rilor cu economie de pia, n perioada 1960-1970, a fost influenat de: - afirmarea unei independene relative a Romniei, dup anul 1964, fa de politica impus de Uniunea Sovietic; - nregistrarea unor divergene ntre URSS i China; - atenuarea rzboiului rece. Romnia a adoptat un regim al ratei de schimb fix ce presupunea restricii cantitative asupra contului curent, iar asupra fluxurilor de capital au fost introduse restricii aproape prohibitive; n acelai, timp, lipsa de convertibilitate a exclus mobilitatea intern a capitalurilor internaionale. Spre deosebire de rile care au relaxat controalele asupra tranzaciilor de

capital, Romnia nu a putut beneficia de pe urma dezvoltrii puternice a comerului internaional i a creterii importanei capitalurilor internaionale.