FMI cere aciuni coordonate pe plan global

pentru a preveni propagarea turbulenelor

luni, 26 Mai 2014, 09:03 Externe
145 afiri
Share on facebook Share on twitter Share on email Share on print More Sharing Services
Directorul general al Fondului Monetar Internaional, Christine Lagarde, a cerut duminic o
cooperare mai strns ntre bncile centrale ale lumii pentru a face fa provocrilor legate de
sistemele financiare din ce n ce mai complexe i interconectate, transmite Reuters.

Foto: (c) Yin Bogu / XINHUA ARHIV

Christine Lagarde, mpreun cu eful BCE, Mario Draghi, i preedintele Comisiei Europene,
Jos Manuel Barroso, particip n perioada 26-27 mai la Conferina pe teme de politic
monetare, organizat de Banca Central European.
Potenialele ctiguri n urma cooperrii ar putea fi imense ntr-o perioad dificil, cum a fost cea
din perioada crizei financiare, a explicat oficialul FMI.
'Dac politicile sunt vzute numai din punct de vedere naional, vom sfri ntr-o lume cu
intervenii ad hoc, mai puin echilibrate i care pot exporta instabilitate financiar. Aceasta ar fi o
lume n care s-ar putea pierde bunstarea n multe state, nu doar din cauza efectelor crizei, de la
statele dezvoltate la cele emergente, ci i din cauza efectelor provocate de reacia invers din
statele emergente n cele dezvoltate', a subliniat Christine Lagarde.

'Criza financiar a artat c sunt necesare aciuni coordonate pe plan global pentru a preveni
propagarea turbulenelor spre economiile din ntreaga lume. Avem nevoie de un efort colectiv
pentru a examina eficacitatea rspunsurilor politice de sprijin, efectele lor i implicaiile asupra
prosperitii pe plan mondial', a avertizat eful FMI.
Lagarde a explicat c statele avansate trebuie s reduc volatilitatea prin comunicarea precis a
politicii lor monetare. Referindu-se la legtura dintre stabilitatea financiar i inflaie, directorul
general al Fondului Monetar Internaional a apreciat c actualul mediu din zona euro amintete
de modul n care slbiciunea bilanurilor poate constrnge capacitatea bncilor de a sprijini
creditarea i investiiile, contribuind la un nivel sczut al inflaiei.
Luna aceasta, Christine Lagarde a fcut un nou apel pentru ca Banca Central European s
adopte noi msuri de stimulare n ideea de a evita riscul unei inflaii sczute prelungite n zona
euro.
ntr-un interviu publicat recent n cotidianul german 'Handelsblatt', eful FMI a avertizat c
actuala criz din zona euro nu s-a ncheiat n condiiile n care fluxurile de creditare sunt nc
afectate i exist n continuare diferene ntre statele membre n ceea ce privete condiiile de
finanare pentru companii. 'Pe lng aceasta, o inflaie sczut prelungit implic riscuri
suplimentare. n consecin, politica monetar din Europa ar trebui s ofere noi stimulente
creteri', a declarat Lagarde.
Declaraiile oficialului FMI vin dup ce preedintele BCE, Mario Draghi, a anunat c instituia
este gata s ia msuri ncepnd nc de luna viitoare pentru a stimula economia zonei euro dac
noile prognoze de inflaie vor arta c este nevoie de acest lucru. n acelai timp ns, Draghi a
spus c apelurile repetate venite din partea diferitelor instituii i ri pentru ca BCE s ia aciuni
risc s afecteze credibilitatea instituiei. n ultima perioad, Fondul Monetar Internaional,
Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic dar i unii politicieni francezi au sftuit
BCE s adopte noi msuri pentru a susine relansarea economiei.

Fondul Monetar International. Istoric, structura si functii

Istoricul FMI 1

Fondul Monetar Internaional a fost fondat ca parte integrant a sistemului BrettonWoods, fiind instituia responsabil cu asigurarea condiiilor monetare i financiare
propice unui sistem stabil de schimburi comerciale. El reprezint primul sistem
monetar internaional din istoria relaiilor internaionale i vizeaz un ansamblu de
principii i reglementri coerente, asumat de statele semnatare, privind politicile
ratei de schimb i al cooperrii monetare multilaterale (Drgoescu, 2000, p. 21)
ntemeiat oficial n 1944 prin Articolele Acordului de la Bretton-Woods, sistemul a
avut drept iniiatori Statele Unite ale Americii i Marea Britanie, crora li s-au
alturat majoritatea aliailor din cel de-al Doilea Rzboi Mondial. n timp ce
Acordurile reprezint punctul de plecare oficial al instituiilor Bretton-Woods,
planificarea lor a nceput, de fapt, la nceputul anilor 40. n acest proces de durat
au fost implicate dou personaliti marcante, John Maynard Keynes, de partea
britanic, i Harry Dexter White, de partea american. Idealul lor cluzitor a fost
construirea unui sistem care s mpiedice reapariia unor recesiuni economice de
proporii, precum i izbucnirea unui nou rzboi mondial. Un spirit comun de
liberalism2 a animat procesul de planificare, iar multilateralismul a devenit soluia
comun pentru fondarea unei noi ordini postbelice. Din punct de vedere politic,
planurile prevedeau asigurarea pcii mondiale printr-o instituie global care s fie o
versiune mbuntit a Ligii Naiunilor. Din punct de vedere economic, pacea i
prosperitatea urmau s fie sprijinite de comerul liber ntre naiuni. Astfel, pilonul
economic principal al noii ordini ar fi fost reprezentat de Organizaia Internaional a
Comerului (ITO).3 Plecnd de la leciile perioadei interbelice, politicile monetare i
ale ratei de schimb au fost considerate instrumente necesare comerului liber; ele nu
puteau fi niciodat considerate ca scop economic n sine (Helleiner, 1993). Pentru
consacrarea acestei lecii n modul de funcionare al economiei internaionale s-a
avut n vedere fondarea unei instituii financiare internaionale care s monitorizeze
politicile monetare i de schimb ale statelor membre.
Datorit diferenei semnificative dintre poziia internaional (politic i economic)
a Marii Britanii i a SUA, la acea or, cele dou planuri iniiale au evideniat cteva
puncte de dezacord.4 Keynes era preocupat n principal de asigurarea izolrii
economiilor naionale n cazul importului de tendine deflaioniste i de furnizarea de
lichiditi internaionale pentru rile cu deficit, pe cnd White era interesat de
convertibilitatea i stabilitatea cursurilor i de eliminarea acordurilor bilaterale

restrictive n privina comerului liber. Totui, similitudinile au fost mult mai

importante. Ambii economiti au crezut ferm n importana unei ordini mondiale
organizate conform principiului comerului liber, pentru asigurarea pcii i
prosperitii internaionale. Pe plan naional, ocuparea total a forei de munc i un
puternic stat al bunstrii urma sa sprijine astfel de eluri. Controlul capitalului,
control direcionat mpotriva micrilor speculative i ratele stabile de schimb au fost
percepute drept mijloacele necesare comerului i prin urmare, supuse cerinelor
acestuia (Ruggie, 1982).
Acordurile fondatoare au pstrat spiritul acestei viziuni, dei n negocierile politice
dintre cele dou pri s-au pierdut mai multe elemente importante (Gardner, 1969,
capitolul VII). Propunerile americane au avut ctig de cauz innd cont de
circumstanele economice i politice care fceau din SUA, la acea or, cea mai
important putere i cel mai important creditor al lumii, deinnd 75% din rezervele
monetare mondiale. (Drgoescu, 2000, p. 20)
Scopurile declarate ale noii organizaii, Fondul Monetar Internaional, aa cum au
rezultat la finalul negocierilor, erau:
1. promovarea cooperrii monetare internaionale;
2. facilitarea expansiunii i a creterii echilibrate a comerului internaional i
contribuirea, prin acestea, la promovarea i meninerea unor nivele nalte de ocupare
i de venituri reale i la dezvoltarea resurselor productive ale tuturor membrilor ca
obiective primordiale ale politicii economice;
3. promovarea stabilitii ratei de schimb, a unor mecanisme disciplinate de schimb i
evitarea deprecierii schimbului prin competiie;
4. contribuirea la stabilirea unui sistem multilateral de pli i la eliminarea restriciilor
de schimb extern care mpiedic dezvoltarea comerului mondial;
5. punerea la dispoziie de resurse, pe termen scurt, pentru a asista membrii n
corectarea balanelor de pli, fr a recurge la msuri destructive pentru
prosperitatea naional i internaional.
6. diminuarea duratei i nivelului dezechilibrului din balana de pli extern a
membrilor si.5

Cteva principii fundamentale stteau astfel la baza sistemului monetar internaional

inaugurat la Bretton Woods: cooperarea monetar internaional, universalitatea
sistemului orice stat care recunoate prevederile statutului FMI poate adera la
aceast organizaie i, implicit, poate deveni membru al sistemului monetar
internaional, fixitatea paritii i cursurilor valutare, convertibilitatea reciproc a

monedelor prin desfiinarea restriciilor asupra plilor curente, n vederea

multilateralizrii plilor, convertibilitatea n aur a dolarului, la care se raporteaz
celelalte monede i asigurarea unor rezerve de mijloace de plat internaionale n
concordan cu nevoile de echilibrare a balanei de pli externe ale rilor membre
(pentru evitarea unor dezechilibre pe termen scurt) (Bruon, 1990, cap. 1, Lenain,
1993, p.50, Drgoescu, 2000, p. 22-23).
Resursele FMI, eseniale pentru ndeplinirea sarcinilor enumerate, erau formate pe
baza contribuiilor (cotelor) membrilor si. Fiecare ar pltea o cot n aur i valut
naional, proporional cu mrimea economiei sale. Pe lng furnizarea de fonduri,
cotele au fost eseniale n determinarea puterii de vot a membrilor. Fiecrui membru
i s-a alocat un numr de baz de 250 voturi, plus cte un vot pentru fiecare
echivalent a 100.000 dolari SUA din cota sa (art. XII, 5a). Cota i numrul de voturi au
asigurat de la nceput o poziie superioar a Statelor Unite, n interiorul instituiei.
Aceasta poate fi perceput ca o prim bre n spiritul idealist i multilateralist al
planurilor fondatoare, dar a fost o evoluie menit s asigure Congresul c SUA i-au
pstrat un cuvnt greu n legtur cu fondurile pe care le-au alocat noii instituii, fr
de care nu i-ar fi dat acordul pentru participarea la fondarea ei. 6
Spiritul planurilor iniiale a fost subminat nc de la bun nceput sub mai multe
aspecte. Reticena Congresului, care se temea c resursele americane vor fi
canalizate, prin intermediul FMI, pentru a contribui la reconstrucia ntregii Europe
(ceea ce includea statele comuniste), laolalt cu dificultile tranziiei postbelice,
mult mai mari dect cele prevzute n 1944, au mpiedicat lansarea imediat a
Fondului. Evoluiile ulterioare ostile dintre SUA i URSS au avut un impact negativ
decisiv. n acest context, SUA au decis c multilateralismul avut n vedere la sfritul
rzboiului nu mai era adecvat. Reconstrucia Europei de Vest, devenit de interes
strategic+militar, trebuia asigurat unilateral, prin Planul Marshall. Fondurile oferite
prin acest plan i condiiile lor au adus FMI n situaia de a fi, la sfritul anilor 40, o
instituie prea puin prezent pe scena internaional.
La momentul terminrii reconstruciei Europei, cnd toate rile au declarat totala
convertibilitate (1958), a aprut un sistem comun de rate de schimb fixe, cu valute a
cror valoare era fixat n raport cu dolarul, la rndul lui raportat la etalonul aur. Mai
rigid dect fusese plnuit, sistemul monetar postbelic a avut o via scurt.
Mecanismul prin care monedele statelor membre ale FMI primeau o echivalare fix n
dolari, iar dolarul era raportat la o cantitate fix de aur a fost, o perioad, n
avantajul SUA. Dolarul reprezentnd principala valut forte, SUA nu mai trebuiau s
fie preocupate, n politica lor economic, de echilibrarea balanei de pli externe,
ntruct nsui sistemul monetar presupunea existena unei cantiti mari de dolari n
afara SUA, cu alte cuvinte, o balan de pli deficitar.

Problemele au aprut atunci cnd SUA au supra-utilizat acest mecanism, astfel c s-a
ajuns la situaia n care exista o ofert foarte mare de dolari pe pieele
internaionale, provenit din exporturi de capital, dar i din numeroase cheltuieli
militare. Dolarii s-au acumulat treptat n conturi din strintate, genernd credite n
lan, astfel c, n anii 60 deja, cantitatea de dolari existent n lume, n circulaie,
depise stocurile de aur ale SUA. Odat atinse limitele ncrederii n paritatea oficial
dolar aur, unele bnci centrale au cerut SUA schimbarea dolarilor deinui n
rezervele lor, cu aur (Bordo, 1993, p. 36). Spirala creat a generat o criz monetar,
cu repercusiuni asupra sistemului monetar internaional. Incertitudinea i temerile
bncilor centrale, referitoare la sustenabilitatea convertibilitii dolarului,
exporturile de capital ale SUA, resursele importante pe care le-a absorbit rzboiul din
Vietnam, toate aceste fenomene au contribuit la evoluia Statelor Unite dintr-un
creditor mondial, n poziia de debitor mondial. La aceast situaie s-a adugat
reticena rilor europene n ceea ce privete ajustarea i reaprecierea valutelor
(Bordo, 1993, p.37-38), astfel c sistemul a acumulat tot mai mult presiune asupra
dolarului, a crui convertibilitate n aur a devenit incert, ceea ce a alimentat n
spiral alte presiuni. Fiind cvasi-inutil pentru o perioad att de lung, FMI nu a avut
prea multe de spus n rezolvarea crizei. n final, preedintele Nixon a decis s
soluioneze problema printr-un act unilateral, anunnd la 15 august 1971
suspendarea convertibilitii dolarului.7
n urma acestor evoluii, o parte din sarcinile FMI au rmas fr obiect. Nu numai c
lumea a nceput s se ndrepte ctre un sistem de valute flexibile, dar ea a devenit cu
fiecare zi o pia financiar tot mai integrat. Schimbrile tehnologice i ascensiunea
corporaiilor multinaionale au erodat autonomia naional economic i financiar. n
acest mediu, Fondul s-a confruntat cu ameninarea de a deveni un anacronism
instituional. n 1974, Robert Aliber, un economist american, afirm c singurul
vestigiu al sistemului gestionat de FMI dup 1945 este FMI nsui, adic un fond
comun de rezerve de dimensiune modest i de utilitate discutabil, dat fiind
creterea rapid a rezervelor internaionale, i 1800 de funcionari remunerai
generos care au sarcina de a veghea la aplicarea unor reguli de joc care nu mai
exist. (apud Lenain, 1993, p.46)

n anii 70, dup denunarea convertibilitii dolarului n aur, la nivel internaional s-a
pus foarte serios problema rolului FMI pe viitor, n termenii permanenei sau
desfiinrii instituiei. Treptat, s-a conturat opinia potriva creia Fondul rmne forul
cel mai adecvat pentru discuiile referitoare la reformarea sistemului monetar
internaional. Pentru reflecia privind posibile modaliti de reformare, n septembrie
1972 s-a constituit Comitetul celor 20, organism ce i-a ncheiat activitatea n 1974 i

a fost nlocuit de Comitetul interimar.8 Deliberrile din cadrul Comitetului celor 20 au

stabilit c, n conjunctura politic, economic i social a acelor ani, reforma
treptat, ealonat, a sistemului monetar internaional era versiunea de preferat.
Consecinele crizei petrolului, ale crizei economice mondiale, stag-flaia ca nou
fenomen afectnd economiile dezvoltate, toate acestea aduseser foarte multe
bulversri n plan economic i social, astfel c noi reaezri ale sistemului ar fi adus
prea multe incertitudini i consecine incontrolabile.
Prin Acordurile de la Kingston, din 1976, FMI lua act de noile realiti internaionale i
punea capt n mod oficial tensiunilor aprute n sistemul financiar internaional ca
urmare a denunrii convertibilitii n aur a dolarului. Acordurile de la Kingston au
consemnat: majorarea cotelor de participare ale rilor membre la capitalul soial al
FMI cu 33,5%; utilizarea pe scar mai larg a resurselor FMI n monedele naionale ale
rilor membre pentru operaiunile i tranzaciile Fondului; restrngerea rolului
aurului n Sistemul Monetar Internaional (demonetizarea lui), inclusiv prin vnzarea
unei pri a aurului deinut de FMI []; sporirea capacitii FMI de a acorda asisten
financiar rilor membre pentru echilibrarea balanelor de pli externe; lichidarea
divergeneelor dintre SUA i Frana n problema cursurilor valutare, permindu-se
mai nti rilor membre s-i aleag regimul valutar care le convine, inclusiv prin
folosirea cursurilor sub supravegherea FMI, iar mai apoi, cnd condiiile economice i
financiare permit, s se trec la un sistem de pariti i cursuri stabile, dar ajustabile,
controlat de FMI. (Drgoescu, 2000, p. 47). Principiile noi convenite la Kingston s-au
reflectat ntr-un nou statut al FMI, n vigoare de la data de 1 aprilie 1978.
n anii 70 au avut loc ns i alte evoluii, n care FMI a identificat noi nie de
oportunitate. Crizele petrolului au disponibilizat mari sume de petrodolari, din
partea statelor exportatoare, pentru mprumuturi pe piaa internaional. Ctre
sfritul decadei ns, condiiile economice i financiare s-au schimbat, astfel c
statele care luaser mprumuturi uor accesibile pe pieele private, mai ales ri
aflate n curs de dezvoltare, s-au trezit n situaia de a avea datorii imense, cu ai
cror termeni de plat nu mai puteau ine pasul. Criza economic din anii 70 a lovit
cel mai puternic rile n curs de dezvoltare, care au pierdut resurse financiare, pe de
o parte, prin faptul c rezervele lor valutare erau exprimate preponderent n dolari
americani, moned care s-a depreciat puternic i, pe de alt parte, prin faptul c, n
condiiile inflaiei i oscilaiilor ratelor de schimb, dobnzile la creditele acumulate
au crescut semnificativ. Tot mai multe ri n curs de dezvoltare au nceput s aib
dificulti importante n plata datoriei lor externe, adugate efortului economic
intern orientat spre exporturi, pentru obinerea valutei necesare pltirii ei. S-a ajuns
astfel ca datoriile externe ale unor ri n curs de dezvoltare s devin o problem

major pentru sistemul economic i financiar internaional, rmas ca atare pe

agenda internaional pn astzi.
Fiind singura organizaie interguvernamental cuprinztoare, specializat pe chestiuni
monetare i financiare, FMI a decis s intervin i a nceput s ofere mprumuturi
rilor aflate n curs de dezvoltare, pentru a le asista n transformarea economiilor lor
n economii viabile, care s poat susine plata la zi a datoriei externe i a
penalitilor adugate, fr a rezulta probleme macroeconomice deosebite. Din
responsabilitatea iniial de supraveghere a economiilor statelor membre, Fondul a
recuperat ideea de consultan pentru rile datornice, consultan referitoare la
modul de ajustare a politicilor i de eliminare a problemelor structurale. Pornind de
la aceast practic, mprumuturile au dobndit prevederi i condiionri, care au luat
forma unor politici economice, monetare i financiare recomandate de Fond,
negociate cu guvernele rilor n cauz, asumate n final de acestea pentru
perfectarea acordurilor de mprumut.
FMI i-a pstrat rolul de creditor al rilor n curs de dezvoltare pe tot parcursul anilor
80. n 1985, cu prilejul reuniunii FMI i BM de la Seul, secretarul trezoreriei
americane, James Baker, a pledat pentru reomandri de politici, n cadrul
programelor de ajustare structural, care s fie nu att defavorabile creterii
cheltuielilor publice i expansiunii cererii interne, ct mai ales favorabile creterii
economice. Acest nou curent a generat adaptri doctrinare n cadrul FMI. Echilibrul
balanei de pli rmne obiectivul primordial, dar rspunsul la problema
dezechilibrului ei vizeaz nlturarea oricror obstacole structurale n calea creterii
economice, inclusiv prin dereglementarea pieelor interne i liberalizarea ofertei. n
urma acestor adaptri doctrinare, au rezultat cinci domenii pentru politici publice
reformiste:

reforma fiscalitii eliminarea impozitelor progresive, reducerea taxelor pe

exporturi;

calitatea cheltuielilor publice reducerea acestora, mai ales a cheltuielilor

neproductive (militare, de exemplu) i investirea n infrastructura fizic i n capitalul
uman, ca msuri favorabile creterii;

liberalizarea comerului exterior deschiderea economiei spre comerul global;

reforma pieelor financiare facilitarea mobilizrii economisirii interne,

ameliorarea politicilor monetare, liberalizarea ratei dobnzii.

Aceste programe vor nregistra succese, mai ales n ri ale Asiei de sud-est i ale
Americii Latine, dar nu vor reui s reduc srcia n Africa i nici disparitile de
venituri n America Latin. (Lenain, 1993, cap. III)

Ca urmare a rsturnrii regimurilor comuniste din Europa de Est, statele din regiune
au iniiat, n 1989, reforme politice i economice de o amploare fr precedent.
Transformarea economiilor centralizate comuniste nspre economii de pia nu se
putea face fr ajutor internaional, dat fiind c guvernelor angajate pe calea
reformelor le lipseau att fondurile, ct i expertiza (teoretic i tehnic) necesar.
Exisa ns o instituie internaional abilitat s supervizeze i s ofere consultan n
domeniul financiar i monetar. Prin urmare, FMI a nceput s pun la dispoziia
guvernelor postcomuniste mprumuturi i s vegheze activ, prin condiionarea
complex a mprumuturilor, la evoluia acestor ri ctre o economie de pia. n
2005, Fondul este nc implicat n cteva dintre rile din regiune, cu toate c
evoluiile recente i-au deschis o alt perspectiv.9
Criza financiar din Mexic, din 1995 i, mai ales, criza din Asia de sud-est, nceput n
1997, care a degenerat ntr-o criz global a sistemului financiar internaional, s-au
constituit n noi ameninri la adresa stabilitii pieelor globale. n consecin, FMI a
fost redescoperit de ctre membrii si marcani, mai cu seam de SUA, drept o
surs posibil de ajutor financiar n cazuri limit (att datorit fondurilor proprii, ct
i fondurilor pe care le poate mobiliza din resurse internaionale private), pentru ri
al cror eec economic amenin stabilitatea economiei globale. Dezbaterea n ceea
ce privete evoluia instituional recent a FMI, ca instituie creditoare de ultim
instan, este o dezbatere nc deschis. Nu vom insista asupra ei, cu att mai mult
cu ct, pentru cercetarea de fa, activitatea FMI ca instituie implicat n reformele
economice i politice ale statelor angajate pe drumul dezvoltrii este mult mai
important.

Structur i funcionare

1. Structur
Fondul Monetar Internaional este o organizaie hibrid, reunind caracteristici ale unei
organizaii internaionale interguvernamentale dar i ale unei societi anonime pe
aciuni, de drept american. 10 Fondul este situat pe teritoriul SUA, n Washington D.C.
Acionarii si sunt rile participante la Conferina de la Bretton Woods i cele care

au semnat Acordul de nfiinare pn la data de 27 decembrie 1945, plus rile care

au aderat ntre timp la acest acord i la organizaie.11 Guvernele statelor (viitoare)
membre au decis aadar nfiinarea sa, pentru a rezolva ntr-un cadru multilateral
probleme financiare importante, ceea ce l face s fie, n egal msur, o organizaie
internaional, afiliat de altfel sistemului specializat al ageniilor ONU. Spre
deosebire de alte organizaii, statele membre sunt reprezentate n structurile sale de
conducere potrivit unui principiu de proporionalitate cu puterea economiei
naionale.
rile membre ale FMI au urmtoarele drepturi:

dreptul la vot i la participare n adoptarea deciziilor

dreptul de a efectua tranzacii i operaii cu FMI

dreptul de a cumpra valut convertibil sau Drepturi Speciale de Tragere

(DST) din resursele Fondului, n schimbul monedei naionale, pe termen scurt
sau mediu, n caz de nevoie pentru echilibrarea balanei de pli;

dreptul de a primi alocaii de DST

dreptul de a deveni membu al Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i

Dezvoltare.

Dreptul la vot este proporional cu participarea rii la resursele de ansamblu ale

Fondului, similar cu acionarii, n cazul unei societi pe aciuni. rile membre
subscriu i particip la capitalul Fondului prin cote-pri; o cot parte are valoarea
nominal egal cu 100.000 de Drepturi Speciale de Tragere (DST), unitatea de calcul
proprie FMI.12 Numrul de cote-pri care poate fi subscris de ctre o ar anume este
decis de conducerea FMI, n funcie de situaia economic i financiar a rii
membre. Tendina general a fost ns ca, pe msur ce numrul membrilor FMI a
crescut, cotele-pri s fie diminuate, pentru ca principalii membri (statele cu cele
mai puternice economii) s aib o pondere de vot constant, raportat la numrul
total. Deciziile FMI se iau cu majoritate de voturi, pentru deciziile importante fiind
nevoie de reunirea unei majoriti calificate (70% din voturi), iar pentru deciziile
majore, care vizeaz viitorul FMI (schimbri de cote-pri, alocarea DST, vnzarea
unor pri din rezervele de aur) este nevoie de o majoritate calificat de 85% din
voturi. Practica ns face recursul la votarea propriu-zis destul de rar, deciziile
lundu-se cel mai adesea pe baza unui consens al statelor (Lenain, 1993, p. 17).

Structura de conducere a FMI cuprinde organisme care oglindesc similitudinile cu o

societate pe aciuni: exist un Consiliu al guvernatorilor, un Consiliu executiv (de
administraie), un director executiv i dou comitete ale Consiliului guvernatorilor.
Consiliul guvernatorilor reunete reprezentanii fiecrei ri membre, mai exact
guvernatorii cu drept de vot i cte un membru supleant pentru fiecare guvernator, cu
drept de vot doar n cazul absenei guvernatorului.13 Consiliul guvernatorilor este
organul suprem de conducere al FMI i se reunete n edine plenare, cel puin o dat
pe an. Reuniunea sa plenar reprezint de fapt Adunarea General a FMI, care are loc
de obicei n luna octombrie sau noiembrie a fiecrui an. ntre prerogativele Consiliului
se numr primirea de noi membri, retragerea calitii de membru, schimbarea
Statutului, cooperarea cu alte organizaii internaionale, tranformri ale cotelor de
participare ale rilor membre.
Urmtorul organ, n ordine ierarhic descresctoare, este Consiliul executiv (Consiliul
de administraie), alctuit din 24 de administratori (directori executivi). Cinci dintre
ei sunt reprezentani direci ai unor state membre ale FMI (SUA, Japonia, Frana,
Germania i Marea Britanie). Federaia Rus, China i Arabia Saudit au obinut i ele,
ulterior membrilor citai anterior dreptul de a avea propriul reprezentant. 14 Restul de
16 administratori reprezint ri grupate n circumscripii, care i aleg un singur
reprezentant. Deciziile Consiliului executiv se iau cu majoritate calificat, fiecare
director executiv dispunnd de un numr de voturi egal cu suma voturilor de care
dispune fiecare ar membr a grupului care l-a ales. Consiliul este rspunztor de
administrarea activitilor curente ale FMI. El asigur coordonarea operaiunilor i
respectarea principiilor n relaiile financiare, valutare i de creditare internaional.
Consiliul decide aprobarea acordurilor negociate de reprezentanii statelor i experii
FMI i, prin aceasta, acordarea de credite.
Urmtoarea poziie de autoritate n cadrul Fondului este reprezentat de funcia
directorului general (managing director). Directorul general este ales de Consiliul de
administraie. El nu poate fi ales dintre guvernatori sau dintre directorii executivi
(membri ai Consiliului de administraie). Printre atribuiile sale se numr prezidarea
ntlnirilor Consiliului de admnistraie, exprimarea votului n caz de balotaj,
participarea la reuniunile Consiliului guvernatorilor. Directorul FMI reprezint
organizaia n mod curent, n relaiile cu teri i asigur gestionarea permanent a
Fondului, sub supravegherea Consiliului executiv. Decizia statelor, devenit cutum, a
stabilit c directorul executiv al FMI va fi ntotdeauna un european, iar preedintele
Bncii Mondiale (Banca Internaional pentru Reconstrucie i Dezvoltare) va fi
ntotdeauna un american.

Consiliul guvernatorilor i Consiliul de administraie beneficiaz, n activitatea lor, de

sprijinul a dou organe suplimentare: Comitetul Interimar i Comitetul Dezvoltrii.
Comitetul Interimar a fost nfiinat n 1974 i are un rol consultativ. El este alctuit
din 24 de membri, minitri de finane sau guvernatori ai bncilor centrale ale statelor
membre, desemnai de o manier similar cu membrii Consiliului de administraie.
Cea mai important menire a sa este formularea de opinii i rapoarte referitoare la
problemele gestionrii i transformrii sistemului monetar internaional, inclusiv n
ceea ce privete posibilele schimbri de profunzime n cadrul FMI sau n modalitile
sale de interaciune cu mediul extern.
Comitetul Interimar se reunete de dou ori pe an, n aprilie sau mai, respectiv odat
cu Adunarea general. Scopul su const n avansarea unor propuneri referitoare la
orientrile generale ale FMI n perioada urmtoare, n contextul analizei sistemului
financiar internaional i a evoluiilor mediului internaional n general. Dimensiunea
sa redus, comparativ cu membrii Consiliului guvernatorilor (24, prin contrast cu 184
de membri, n 2005) l consacr ca un forum mult mai propice discuiilor despre
starea i perspectivele sistemului financiar internaional i rolul FMI (Lenain, 1993, p.
16).
n ultimii ani, au existat voci care au artat c rolul de sftuitor al acestui Comitet i
de consilier al marilor decizii ale Fondului a fost subminat continuu de puterea G7 de
a lua decizii referitoare la viitorul sistemului financiar internaional i al economiei
globale (Killick, 1995, Buira, 2003).
ntre organele de conducere ale FMI se numr i Comitetul dezvoltrii, nfiinat n
1972, ca urmare a ncredinrii unui mandat de ctre G77 preedintelui grupului,
pentru nfiinarea unui comitet care s reprezinte rile membre, avnd ca arie de
specializare chestiunile monetare. Comitetul dezvoltrii este un organism de nivel
ministerial care are ca scop promovarea intereselor rilor n curs de dezvoltare i a
participrii lor la dezbaterea chestiunilor monetare, financiare i referitoare la
dezvoltare, n cadrul instituiilor Bretton Woods.15 Comitetul asist Consiliul
guvernatorilor, prin activiti de analiz i consultan n domeniul sprijinirii
dezvoltrii i al transferului real de resurse ctre rile n curs de dezvoltare.
Comitetul are 24 de membri, nou de pe continentul african, opt de pe continentul
latino-american i apte ri asiatice, care se ntlnesc de dou ori pe an, de obicei
simultan cu reuniunile Comitetului interimar.16
Structura operaional a Fondului cuprinde, n afara acestor organe de conducere i
consiliere la nivelul conducerii, departamente geografice, departamente funcionale
i servicii speciale, departamente care au atribuii n domeniul informaiilor i

legturilor i serviciile de susinere. Departamentele geografice sunt organizate n

prezent pe urmtoarele regiuni: Europa I, Europa II, Asia i Pacific, Africa, Orientul
Mijociu i Emisfera Occidental. Negocierea acordurilor privind utilizarea resurselor
financiare ale FMI de ctre statele membre i monitorizarea ndeplinirii
angajamentelor revine n sarcina departamentului de care aparine fiecare stat care
solicit asisten. Tot din aceste departamente provin i repezentanii rezideni ai
FMI, care sunt funcionari detaai n unele din rile membre pentru a facilita
comunicarea dintre FMI i guverne i pentru a constitui un factor suplimentar de
monitorizare i presiune n vederea respectrii angajamentelor asumate de ara
respectiv n raport cu Fondul (Drgoescu, 2000, p.38).
n ceea ce privete personalul FMI, acesta numra, n aprilie 2005, 1633 de cadre,
dintre care aproximativ 1008 economiti (un procent de cca 62%, Raportul anual,
2005, p. 89). Din anii 1960, personalul FMI crete n medie cu 5,1% pe an (conform
calculelor lui Vaubel, n Bandow i Vasquez, 1994).

2. Funciile FMI
Aa cum rezult indirect din prezentarea istoricului instituiei i a structurii ei,
precum i din trecerea n revist a activitii FMI n ultimii ani, funciile Fondului
Monetar Internaional constau n:
1. coordonarea sistemului monetar internaional;
2. supravegherea politicilor monetare, financiare i economice ale statelor membre;
3. furnizarea de credite pe termen scurt i mediu, din resursele proprii, pentru
asistarea unor dezechilibre ale balanei de pli, n rile membre;
4. intermedierea obinerii unor credite pe termen scurt i mediu, din fonduri private
sau naionale, pentru finanarea dezechilibrelor balanei de pli n rile membre;
5. monitorizarea i acordarea de credite n situaiile n care problemele financiare ale
unei ri risc s se transforme ntr-un pericol pentru stabilitatea sistemului financiar
global;
1. oferirea asistenei tehnice ctre alte organizaii internaionale i ctre statele
membre.

Dintre acestea, dou funcii sunt foarte importante pentru nelegerea rolului i
funcionrii FMI: supravegherea i finanarea (creditarea) membrilor.

Supravegherea exercitat de FMI se realizeaz att bilateral, ct i multilateral.

Supravegherea bilateral se concretizeaz anual prin consultrile prevzute la
articolul IV din Statutul FMI. Scopul consultrilor la articolul IV, cum sunt ele
denumite de altfel, este examinarea situaiei financiare i economice la nivel naional
i formularea unor recomandri generale referitoare la politicile monetare, ale ratei
de schimb i, n general, politicile financiare i economice de urmat pentru asigurarea
stabilitii i a unei evoluii pozitive la nivelul economiei naionale a statului cu care
se realizeaz consultrile.
O alt form de supraveghere bilateral se realizeaz atunci cnd are loc discutarea
acordurilor financiare i a programelor economice pe care rile membre urmeaz s
le implementeze, pentru respectarea termenilor acordurilor cu FMI.
Supravegherea multilateral se realizeaz prin ntocmirea i analiza rapoartelor
pregtite n departamentele Fondului referitoare la perspectivele economiei
mondiale, la nivel global i regional. Aceleai rol l ndeplinesc, implicit, i discuiile
periodice referitoare la evoluiile pieelor financiare internaionale i ale sistemului
financiar mondial, redactate n scris i tiprite adesea n publicaiile periodice ale
FMI. Monitorizarea economic i financiar pe care FMI o realizeaz se concretizeaz
bi-anual prin rapoartele denumite World Economic Outlook, o surs important de
date economice referitoare la toate regiunile i statele lumii, disponibil pentru
publicul larg.
Rolul de supraveghere a sistemului monetar internaional a fost pus ns n umbr, de
muli ani, prin asumarea unui activism pronunat n domeniul asistenei financiare
oferite rilor n curs de dezvoltare i celor cu economii n tranziie (Drgoescu, 2000,
p. 61).
Finanarea acordat statelor membre
Creditele acordate de FMI sunt destinate, n general, echilibrrii pe termen scurt i
mediu a balanei de pli curente a rilor membre. Utilizarea resurselor FMI de ctre
rile membre pentru rezolvarea unor deficite ale balanei de pli mbrac dou
forme de baz: trageri de la FMI i credite propriu-zise.
Tragerile de la FMI pot s ia forma unor schimburi valutare, n sensul c orice
membru poate s cumpere de la FMI moneda altei ri sau DST-uri, contra monedei

naionale. ntr-o perioad fix de timp, Fondul oblig acest membru s i rscumpere
moneda naional i s plateasc un comision pentru operaiunile realizate.
Nici un stat membru nu poate s solicite FMI o cantitate de valut forte mai mare
dect valoarea propriei cote-pri. Exist de altfel cteva praguri prestabilite pentru
efectuarea operaiunilor financiare de tragere. Preluarea de ctre o ar a unui
echivalent de 25% din valoarea propriei cote-pri, n valuta de care are nevoie sau n
DST-uri, se poate face automat, n orice moment i fr condiii. Aceast operaiune
se numete tragere n contul tranei-rezerv.17 Orice acordare de fonduri n valut
care depete acest prag se ncadreaz n categoria tranelor superioare de credit i
poate fi efectuat doar prin asumarea anumitor condiionri i msuri de corectare a
dezechilibrelor economice. Nici o operaiune de tragere n contul propriei cote-pri
nu poate depi echivalentul a 200% din contribuia unei ri la resursele FMI (Bruon,
1990, p.162).18
n aceste situaii este impropriu s vorbim despre mprumuturi propriu-zise, ele
reprezentnd operaiuni de schimbare a propriei cote-pri n schimbul unei valute
forte, urmnd ca moneda naional s fie rscumprat dup corectarea problemelor
cu care se confrunt statul care efectueaz tragerea. Dincolo de un anumit plafon
ns, nici operaiunile de tragere nu au loc fr condiionri impuse de FMI i
angajamente din partea rii solicitante.
Creditele propriu-zise se acord de FMI n mod condiionat, n funcie de
angajamentele rii solicitante i progresele nregistrate n domeniul unor politici
economice menite s redreseze economia pe termen scurt i mediu.
Condiionarea este un principiu fundamental pentru practica FMI, foarte mult
dezbtut n literatura de specialitate (vezi Bruon, 1990, p. 82-86, Lenain 1993, p.103105, Collier et al., 1998, Toderean 2002a, cap. 2, Buira, 2003, cap. 3). Conceptul de
condiionare s-a conturat treptat i indirect. Mai nti, au existat prevederile
Statutului iniial, care afirm c acordarea de credite n cadrul tranei-aur (tranarezerv, dup 1971) este necondiionat, subnelegndu-se c alte trane de credite
sunt, prin urmare, condiionate. Ulterior, Fondul a precizat, cu ocazia efecturii unor
trageri n contul primei trane de credit, c aceasta se acord cu condiia ca
membrul care solicit tragerea s fac eforturi rezonabile pentru rezolvarea
problemelor sale. Pentru a efectua trageri n contul tranelor superioare de credite,
ara trebuie s furnizeze justificri solide. Desigur, evaluarea rezonabilitii
eforturilor revine personalului specializat i conducerii FMI.
Abordarea inspirat de concepiile lui Jacques Pollack va sta la baza condiionrii, ca
practic a FMI. Ea este un rspuns la un anumit tip de identificare a problemelor

economice ale statelor membre, desemnat prin conceptul de deficit structural. El

apare la mijocul anilor 1970, provenind din ceea ce s-a numit abordarea monetar a
balanei de pli, potrivit denumirii dat de Jacques Pollak, ntr-un articol pubicat n
1957 (Lenain, 1993, p. 51).
Pe scurt, abordarea susine c, ntr-o economie deschis care are rate de schimb fixe,
autoritile nu dein total controlul masei monetare. Orice lrgire a creditului dincolo
de cea permis de creterea venitului naional provoac n mod necesar un deficit al
balanei de pli, o pierdere a rezervelor oficiale i, deci, o comprimare a masei
monetare. Dac obiectivul autoritilor este echilibrarea balanei de pli, trebuie
acionat asupra ofertei de credit bancar, prin limitarea creditrii sau prin creterea
ratei dobnzii. Dincolo de raiuni doctrinare, aceast nclinaie spre modele
monetariste se baza i pe raiuni practice: n rile n curs de dezvoltare, statisticile
monetare erau mult mai sigure i simplu de obinut, dect statisticile de evaluare a
politicilor bugetare i structurale. Mai mult, aceste instrumente monetare permiteau
identificarea unor consecine pe termen scurt, n timp ce instrumentele bugetare i
structurale nu permit dect transformri pe termen mediu i lung (Lenain, 1993, p.
51-52).
Accentul cade aadar, n primii ani de ajustare structural, pe comprimarea cererii
pentru restabilirea echilibrului exterior. n aceast epoc, creterea economic i
dezvoltarea activitii economice nu in de reeta FMI. Treptat ns, FMI realizeaz
c ajustarea extern nu va fi durabil, n absena creterii economice. Msuri de
ncurajare a creterii economice ncep s figureze n programele de ajustare (Lenain,
1993, p. 53).
Condiionarea a fost i mai bine conturat spre sfritul anilor 60, cnd Fondul a
calificat tranele de credit ca fiind lichiditate condiionat (Drgoescu, 2000, p.
110). Condiionarea a fost consacrat oficial n 1968, prin definirea clauzelor care
trebuie integrate n acordurile de confirmare (acordurile stand-by), inclusiv a clauzei
de realizare, care impune rii asistate s ndeplineasc anumite criterii cantitative
nainte de eliberarea unei trane superioare din cadrul mprumutului.
Cele mai multe programe de mprumut au drept criterii de performan: plafonarea
creditului intern total, reducerea deficitului bugetar, ridicarea unor interdicii n
domeniul politicilor comerciale i de schimb, limitarea anumitor forme de credit
intern. Printre msurile standard care pot fi ntlnite n recomandrile FMI se numr:
deprecierea monedei naionale, liberalizarea preurilor interne (gndit ca msur de
relansarea a produciei interne), mobilizarea ratei de economisire a populaiei, prin
politici adecvate (n special o rat a dobnzii pozitiv, n termeni reali). De remarcat
ns c deprecierea monedei naionale i creterea preurilor la importuri, pe care o

genereaz, nu nseamn automat substituirea acestor importuri cu bunuri produse

intern, mai ales n cazurile n care nu exist o astfel de industrie sau nu exist
capacitatea de a o dezvolta la scara cerut de pia (Lenain 1993, p. 54).
n anii 1980, scopul principal al programelor FMI era atingerea unei balanei de pli
viabile, deci sustenabile de ctre statul n cauz, n condiiile unui sistem de comer
i pli deschise. Criticile au artat c acest lucru este mult prea restrictiv i c, prin
msurile tipice recomandate de FMI, se pun de fapt obstacole n calea creterii
economice a rilor asistate. n anii 1990, odat cu asumarea conducerii FMI de ctre
Michel Camdessus, obiectivul primordial declarat de FMI a devenit creterea
economic i, prin ea, ajustarea deficitelor balanei de pli. (Killick, 1995, p. 18-19)
Practica ultimelor dou decenii a consacrat tendina unei multiplicri a condiiilor
pentru acordarea mprumuturilor, inclusiv n sensul diversificrii domeniilor de politici
publice n care se nscrie ndeplinirea acestor condiii. Pentru anii 80, Drgoescu
(2000, p. 115) atribuie o medie de 8 criterii pe acord, unele ajungnd la 14. Autoarea
semnaleaz de asemenea extinderea condiionrilor nspre variabile microeconomice,
cum ar fi preul la anumite produse. Mai mult, n anii 1990 criteriile au continuat s
se multiplice i s se diversifice, discutndu-se n anumite cazuri inclusiv de criterii
politice (Killick, 1995; Bird, 1995).

Acordarea creditelor din resursele FMI se face pe baza unui document denumit acord
de confirmare sau acord stand-by, deoarece el reprezint n practic o linie de
credit deschis de Fond pentru ara care solicit ajutorul. Prin semnarea aceastui
acord, ara care urmeaz s beneficieze de mprumut se angajeaz s implementeze
un program de msuri economice i financiare, aprobat i monitorizat de FMI, cu
scopul de a obine stabilizarea macro-economic i a evita apariia unor dezechilibre
ale balanei de pli pe viitor. mprumutul deschis printr-un acord de confirmare se
acorda iniial pe o perioad de la unu la doi ani, n trageri trimestriale. Pentru
eliberarea fiecrei trane, existau criterii de performan a cror respectare era
evaluat de FMI.
ncepnd cu anii 70, a devenit tot mai clar att pentru FMI, ct i pentru rile care
solicitau mprumuturi, c dezechilibrele balanelor de pli sunt un simptom al unor
probleme mult mai profunde, care trebuie rezolvate pe termen mediu i lung. n urma
instituirii unor noi mecanisme n acea perioad, FMI poate acorda mprumuturi pe o
perioad de pn la trei ani, condiionrile viznd la rndul lor msuri de ajustare
structural i de rederesare economic pe termen mediu. Sumele se acord n trane,
condiionate de respectarea criteriilor de performan stabilite n programul aprobat

de FMI. Plata acestui tip de credite se face ntr-o perioad de 3 ani i 4 luni pn la 5
ani. (Killick,1995, p. 9-11)
Acordurile de mprumut pentru o perioad standard de trei ani au primit denumirea
de acorduri lrgite. Ele pot s cuprind o sum mai mare dect acordurile de
confirmare, mergnd pn la acordarea a 100% din cota rii la FMI pentru fiecare an
din durata mprumutului. Pentru acordarea unui mprumut n aceste condiii, rile
solicitante trebuie s prezinte nu numai un program de msuri structurale, ci i
strategii de gestionare i controlare a cererii, pentru atingerea obiectivelor scontate
(ex. frnarea creditelor, reducerea creterii masei monetare) (Drgoescu, 2000, p.
114). Facilitatea de finanare extins (Extended Fund Facility, FFE), deschis prin
acordurile lrgite, ofer credite pentru programe pe termen mediu, care vizeaz
ajustri structurale pentru corectarea balanei de pli negative a unui stat. Un
program de tip FFE cuprinde, n general, o perioad de trei ani i poate fi prelungit,
n anumite cazuri, pn la patru ani. Aprobarea programului de ajustare i acordarea
creditului se realizeaz pe baza aprobrii unor msuri detaliate pentru primul an,
urmnd ca acestea s fie revizuite i completate pentru fiecare din anii urmtori.
Resursele sunt acordate n funcie de ndeplinirea criteriilor de performan, iar plata
datoriei se ealoneaz pe o perioad cuprins ntre 4 ani i jumtate pn la 10 ani.
(Killick, 1995, p. 9-11)
Eforturile rilor n curs de dezvoltare de a echilibra balana lor de pli i de a
revigora economia pentru a putea plti datoriile lor externe au fost asistate de FMI,
ncepnd cu 1986, cu un nou tip de mprumut, Facilitatea de ajustare structural
(Structural Adjustment Facility, FAS). Facilitatea de ajustare structural reprezint
de fapt mprumuturi acordate n termeni speciali rilor cu venituri foarte reduse,
care se confrunt cu probleme prelungite ale balanei de pli. Programul de msuri
macro-economice pentru rezolvarea acestei probleme vizeaz o perioad de trei ani i
este redactat n cooperare de ctre reprezentani ai FMI, BM i ai guvernului n cauz.
El se concretizeaz sub forma unui document-cadru de politic economic (policy
framework paper, PFP). Tranele mprumutului se acord n funcie de detalierea
prealabil, ntr-un program anual, a acestui document cadru. Condiionarea n cazul
acestui tip de finanare este relativ redus, plata mprumutului ealonndu-se pe o
perioad de la 5 ani i jumtate la 10 ani. (Killick, 1995, p. 9-11)
La sfritul anului 1987, s-a adugat un nou tip de creditare, cu aceeai destinaie,
Facilitatea de Ajustare Structural ntrit (Enhanced Structural Adjustment
Facility, FASI). Facilitatea de ajustare structural ntrit (FASI) prezint termeni
similari FAS, fiind diferite prevederile referitoare la accesul la astfel de fonduri,
monitorizarea programelor i condiionarea, care este mult mai sever. Tipurile de
acorduri din categoria FASI prevd ndeplinirea anumitor obiective trimestriale,

criterii de performan semni-anuale i o revizuire a programului la fiecare jumtate

de an. Msurile de ajustare avute n vedere sunt deosebit de dure i au drept int
creterea economic i, prin aceasta, rederesarea balanei de pli. (Killick, 1995, p.
9-11). Obiectivele programului se ajusteaz n funcie de schimbrile survenite. Prima
tran de mprumut se acord rii n cauz dup ce Consiliul de administraie al
Fondului aprob documentul-cadru i segmentul care se refer la msurile de luat n
primul an al programului. Progresele care trebuie realizate se stabilesc prin anumii
indicatori de performan, de obicei sub form cantitativ (anumite valori pentru
indicatorii macroeconomici alei). Eliberarea tranelor urmtoare nu este direct
condiionat ns de atingerea acestor indicatori, alte ajustri putnd fi transferate
pentru segmentele anului 2 i 3, cu acordul FMI.
Facilitatea de finanare compensatorie imediat (Compensatory Funding Facility,
FFCI) furnizeaz resurse pe termen scurt pentru acele state membre care ntmpin
probleme legate de scderea veniturilor din exporturi sau de o cretere a nevoilor de
importuri agricole. Ea se acord n condiiile n care problemele cu care statul vizat
se confrunt sunt temporare i nu in de puterea de decizie i control a acelui stat.
FMI acord aceast finanare pentru ca statul n cauz s menin ritmul reformei i
al msurilor structurale necesare corectrii balanei de pli atunci cnd se confrunt
cu anumite ocuri economice externe. Plata acestor mprumuturi se realizeaz ntr-o
perioad cuprins ntre 3 ani i 4 luni i 5 ani. n anii 1990, aceast facilitate s-a
conturat treptat ca o suplimentare de fonduri pentru statele care deja ncheiaser
acorduri stand-by sau FASI, devenind aadar, la rndul ei, supus unei condiionaliti
mai stricte. (Killick, 1995, p.17)
Facilitatea de transformare sistemic (Systemic Transformation Facility, FTS) a fost
creat n 1993 pentru a asista financiar eforturile de transformare a rilor Europei
centrale i de est. Ea avea menirea de a oferi resurse financiare statelor membre care
se confruntau cu dezechilibre importante ale balanei de pli, rezultate din
schimbrile brute ale relaiilor comerciale tradiionale, bazate pe preuri
centralizate i pe aranjamente prefereniale n cadrul CAER, ctre relaii comerciale
multilaterale, bazate pe criterii de pia. Una dintre premisele acordrii acestei
faciliti este cooperarea deplin cu FMI n proiectarea unor msuri economice de
ajustare a statelor vizate, n condiiile n care datele economice preexistente erau
foarte diferite de cerinele standard presupuse de toate celelalte faciliti de
finanare ale FMI. Condiionarea n cadrul acestui tip de program este destul de
redus, prima tran, echivalent cu jumtate din totalul sumei aprobate,
eliberndu-se la nceputul programului, iar a doua eliberndu-se dup 6 pn la 12
luni de la acest moment, dac au fost respectate condiiile impuse. Plata acestui tip

de finanare se face ntr-o perioad de la 4 ani i jumtate pn la 10 ani. (Killick,

1995, p. 9-11)
n decembrie 1997, Fondul a decis nfiinarea unui alt tip de finanare, Finanarea
pentru Resurse Suplimentare (Supplementary Resource Facility, FRS), pentru a ajuta
statele membre s fac fa unor pierderi brute i grave ale ncrederii pieei.
Aceast facilitatea a fost folosit n ziua urmtoare pentru a se acorda cel mai mare
mprumut din istoria FMI, ctre Coreea de Sud i a se ncerca, astfel, prevenirea unor
consecine dezastruoase pentru pieele financiare globale.
Pentru a avea acces la credite, rile care solicit fonduri din partea FMI trebuie s
adreseze Fondului o scrisoare de intenie, nsoit de un memorandum de politci
economice. Urmeaz asumarea unui program de ajustare structural (configurat de
obicei pe trei ani), definit ntr-un document cadru de politic economic, n care sunt
prevzute obiectivele economice defalcate pe fiecare an i politicile de urmat. Acest
document este redactat de ctre experii FMI, ai Bncii Mondiale i reprezentanii
guvernului rii solicitante. El se reactualizeaz n fiecare an, pe durata programului.
Msurile de ajustare asumate trebuie s vizeze consolidarea balanei de pli i, mai
recent, s ncurajeze creterea economic. Succesul lor este indicat de criteriile de
realizare, care reprezint anumite obiective privind nivelul unor parametri
macroeconomici, fixate n documentele de solicitare a mprumutului, a cror valoare,
analizat trimestrial, indic msura n care programul de ajustare a fost bine
implementat, producnd efectele dorite.
n 1999, FMI a lansat, mpreun cu BM i plecnd de la limitrile puse n eviden de
funcionarea FASI, Iniiativa n favoarea rilor srace foarte ndatorate, cu
obiectivul declarat de a contribui la soluionarea problemei datoriilor externe ale
rilor cu un nivel sczut de dezvoltare. Ea a constituit un pas important n asumarea
de ctre FMI i BM a Obiectivelor de Dezvoltare ale Mileniului, fixate prin
documentele ONU i prin cele ale OCDE (Buira, 2003, cap. 4).

O a treia funcie pe care FMI o ndeplinete, pe lng supraveghere i finanare, este

acordarea asistenei tehnice rilor membre. Aceasta reprezint un domeniu de
activitate mult mai puin vizibil dect acordarea de credite i aprobarea programelor
de ajustare structural, dei joac un rol aparte n economia politic internaional
actual.19 FMI ofer servicii de informare, formare, asisten i consiliere altor
organizaii interguvernamentale i rilor n curs de dezvoltare sau n tranziie. Cele
mai frecvente forme de asisten tehnic sunt deplasarea unor echipe de experi i

evaluarea/consilierea pe teren, formarea unor reprezentani ai administraiei

centrale cu putere de decizie n implementarea programelor de ajustare i acordarea
unor burse i stadii de formare, la sediul FMI, pentru economitii rilor n tranziie i
n curs de dezvoltare.
O form a acestei asistene tehnice este i desemnarea unui reprezentant permanent
al FMI ntr-o anumit ar, ale crui sarcini vizeaz consilierea guvernului i a bncii
centrale n privina politicilor economice de urmat i, desigur, evaluarea
implementrii acordurilor semnate de ara n cauz cu FMI.
Asistena tehnic oferit de FMI se refer cel mai adesea la:
- politici fiscale i bugetare (legislaia referitoare la fiscalitate, colectarea
impozitelor i taxelor, inclusiv cele vamale, controlul cheltuielilor publice,
privatizarea, modalitile de gestionare i monitorizare a cheltuielilor publice,
gestionarea datoriei publice i finanarea politicilor sociale);

politica monetar (organizarea i funcionarea bncii centrale, funcionarea

pieei valutare, reglementrile bancare, interveniile bncii centrale pe pia,
controlul pieei de capitaluri, gestiunea rezervelor valutare i mecanismele de
compensare bancar),

statistic i analiz economic utilizate la nivelul administraiei centrale i a

bncilor centrale (metode de programare financiar, previziuni macroeconomice, statisticile referitoare la balana de pli, statisticile monetare i
cele bugetare);

alte domenii ale gestiunii financiare la nivel macro (negocierea i

restructurarea datoriei externe, asisten juridic n domeniul financiar,
reglementri fiscale, .a.) (Lenain, 1993, p. 112)

3. Resursele FMI
FMI folosete, pentru evidena operaiunilor i resurselor sale, o unitate de cont
proprie, denumit Drept Special de Tragere (DST). Aceast moned proprie scriptic
a FMI a nceput s fie emis n 1970, fiind iniial echivalentul unui dolar american. n
timp, valoarea DST a ajuns s se calculeze n funcie de un co valutar alctuit din
monedele celor cinci state membre cele mai puternice. Statele membre trebuie s i
raporteze cotele lor pri la un nivel constant al DST, atribuit lor, pe baza unei rate de
schimb a monedei naionale determinat de FMI. 20

Cu alte cuvinte, statele membre contribuie cu o anumit sum n moneda lor

naional la activele Fondului, o alta n devize i n aur, dar aceast contribuie se
calculeaz, n interiorul FMI, n echilvalentul ei n DST. O schimbare n valoarea
activelor Fondului n moneda unei ri genereaz o debitare sau o creditare, n raport
cu ara respectiv, pentru a menine constant valoarea n DST a deinerilor FMI n
moneda rii.
Resursele de creditare ale FMI sunt mprite, dup cum rezult i din prezentarea
funciilor organizaiei, n resurse proprii i resurse atrase din exterior. n prima
categorie intr cotele-pri ale statelor membre, rezervele FMI constituite pe baza
profitului net rezultat din perceperea de comisioane i dobnzi, precum i alte
resurse proprii. n a doua categorie intr mprumuturile contractate de FMI pentru
completarea i diversificarea resurselor de creditare i alte angajamente ale FMI fa
de rile membre.
Membrii FMI cu economii puternice, alte organizaii financiare internaionale sau alte
instituii financiare private pot decide s aloce resurse ctre FMI, la cererea de
mprumut venit din partea acestuia, pentru ca la rndul su, Fondul s acorde
credite n cadrul unor programe de asisten financiar pentru statele membre aflate
n dificultate. Cele mai impuntoare cazuri, din punctul de vedere al sumelor
mobilizate de FMI au fost Mexic, n februarie 1995, acordul de confirmare prevznd
un mprumut de 12,1 miliarde DST i Coreea de Sud, n decembrie 1997, cu un
mprumut de tip FRS n valoare de 15,5 miliarde DST.21
Rezervele FMI se constituie pe baza profitului net nregistrat de instituie la finele
fiecrui an financiar. Potrivit Statutului FMI, profitul instituiei poate fi canalizat
ctre constituirea i sporirea rezervei speciale, constituirea i sporirea rezervei
generale i distribuirea de dividende rilor membre, proporional cu cotele-pri.
Este de remarcat c a treia variant nu a fost utilizat niciodat de ctre FMI.
Cotele-pri subscrise de statele membre pot fi revizuite, att n sensul creterii lor,
ct i n sensul scderii. Pn la acest moment, fiecare modificare a adus o cretere a
cotelor-pri, fapt ce a fost primit n general foarte favorabil de rile care recurg la
ajutorul financiar al FMI, ntruct creterea cotelor-pri semnific i creterea
cuantumului mprumuturilor pe care o ar le poate primi de la FMI (Lenain, 1993, p.
97).
rile crora Fondul le-a acordat mprumuturi de-a lungul timpului au fost de altfel
nemulumite, n general, de cantitatea limitat de resurse pe care Fondul o poate
pune la dispoziia statelor membre (nu mai mult de 300% fa de cota-parte a unei
ri, pentru fiecare caz individual, i nu mai mult de 60% din rezervele sale, ca total

agregat al mprumuturilor acordare la un moment dat). Avnd n vedere c mrimea

cotei de participare a unei ri determin drepturile rii membre, nelegem de ce,
cu toat strdania Fondului de a perfeciona modul de stabilire a mrimii cotelorpri, acesta este frecvent, permanent am putea spune, criticat, mai ales de ctre
rile n curs de dezvoltare care apreciaz c ele au cele mai mici cote, dei au cele
mai mari nevoie de credite. (Drgoescu, 2000, p. 73). De altfel, n 1987, n cadrul
unei reuniuni la Washington, Comitetul dezvoltrii a propus stabilirea unui indice al
srciei, de care s se in cont n determinarea mrimii cotei-pri pentru fiecare
ar. Aceast propunere, ca de altfel alte proiecte reformatoare, au rmas fr ecou
pentru moment. (vezi Toderean, 2002a).
Revizuirea cotelor-pri se face o dat la fiecare cinci ani, Fondul dorind ca resursele
sale s reprezinte un procent aproximativ constant din valorea schimburilor
comerciale globale. Creterea substanial a schimburilor comerciale internaionale n
ultimele decenii a dus la creterea cotelor-pri ale statelor. Prin revizuirea lor, FMI
dorete s oglindeasc schimbrile intervenite n economia mondial, n poziia
diferitelor ri n cadrul acesteia i, totodat, s menin un anumit echilibru ntre
grupe de ri. Semnificativ rmne faptul c revizuirile cotelor-pri au decurs de
fiecare dat, pn n prezent, de o manier care s nu aduc primele cinci economii
ale lumii la o pondere total a voturilor lor sub 40%. n mod similar, indiferent de
evoluia economiei lor, Statele Unite nu au avut niciodat un numr de voturi mai mic
de 17%, ceea ce implic un drept de veto n chestiunile fundamentale ale FMI, care
trebuie adoptate cu 85% din voturi.

Concluzii / Rezumat

Trei etape n istoria FMI:

Perioada de 25 de ani a regimului dela Bretton Woods, n timpul creia Fondul a
(ncercat, n.n.) s ajute rile occidentale pentru a-i stabiliza eocnomiile
Perioada n care s-a axat pe programe de ajustare structural, n rile n curs de
dezvoltare.
Perioada de dupa 1989, cnd a contribuit la programele de reform ale rilor esteuropene i la tranziia lor la economia de pia. Lenain P. 6

Se adaug, perioada de dup mijlocul anilor 1990, cnd devine lender of last resort.
N.n.

Faptul c FMI a nceput s funcioneze propriu-zis abia la nceputul anilor 50 i c n

anii 60 era deja n criz, ca de altfel modul n care a survenit i a fost soluionat
criza sistemului monetar intrernaional, la finele anilor 60 i n ani 70, arat c FMI nu
a fost folosit niciodat ca o expresie autentic a cooperrii monetare internaionale.
Din contr, pus n faa faptului mplinit prin deciziile unilaterale ale statelor membre,
mai ales ale celor cu economii puternice, nsui Fondul a trebuit s se adapteze i s
i caute noi nie de aciune. P. 45
ntre anii 70 90 soluiile pentru reformarea sistemului financiar internaional nu au
putut fi convenite, n ciuda presiunilor i semnalelor n acest sens venite dinspre
unele cercuri politice, ale societii civile, sau chiar dinspre pieele financiare
internaionale. Supravegherea funcionrii sistemului monetar internaional a rmas
formal n sarcina FMI, care i-a asumat acest rol prin soluii care s i asigure
utilitatea i permanena. P. 59
Dac n primele decenii de funcionare a FMI, accentul politicilor de condiionare
cdea pe politici de controlare i limitare a cererii, pentru a ncuraja stabilitatea
financiar i economiile interne, n ultimii zece ani accentul s-a deplasat treptat
nspre politici de consolidare a fundamentelor economice ale produciei i spre
utilizarea ct mai eficient a resurselor. P. 113
Tensiuni semnificative din cauza contradiciior societate pe aciuni organizaie
interguvernamental.

Pe parcursul anilor de asisten acordat rilor n curs de dezvoltare, FMI i-a

schimbat doctrina de mai multe ori, ca urmare a criticilor care i-au fost adresate de
ctre guverne i de ctre observatori exterior, dar mai ales ca urmare a experienei
practice acumulate. Doctrina Fondului a trecut prin mai multe stadii: programe de
ajustare economic i financiar, programe orientate ctre creterea economic,
programe de ajustare structural i programe menite s combat srcia. Lenain P. 70
Nu ntotdeauna rile vizate au adoptat cu adevrat msurile cerute de FMI, care
lovesc n anumite grupuri de interes. Liberalizarea importurilor elimin surse de
profit de care beneficiau civa importatori i cteva ntreprinderi privilegiate;

dereglementarea financiar este nsoit de rate ale dobnzii mai ridicate, ceea ce
provoac revolta ntreprinderilor cu datorii; de asemenea, eliminarea subveniilor
pentru anumite produse de consum provoac nemulumirea populaiei urbane. Din
toate aceste motive, guvernele prefer adesea programe de ajustare pur
marcoeconomice, care sunt n aparen mai neutre i mai abstracte, fa de
refrome structurale care aduc atingere unor interese particulare. (Lenain, 1993, p.
59) Experiena arat c sunt respectate mai degrab criteriile macro-economice,
dect reformele structurale, care ntrzie adesea s fie implementate.
1 Acest capitol folosete, ntr-o form amendat i extins, pri din capitolul 2 al crii Reforma
organizaiilor internaionale. O analiz a FMI ( Toderean, 2002a).
2 n sensul pertinent pentru domeniul Relaiilor internaionale.

33 Instituia nu a putut exista ca atare, fiind ncorporat ntr-o form redus de instituionalizare, aceea a acordului
GATT. GATT a stat, n cele din urm, la baza nfiinrii Organizaiei Mondiale a Comerului, n 1995.

44 n acest context, planul lui Keynes, publicat n 1943, a argumentat n favoarea unei Uniuni Internaionale de
Clearing, care trebuia s joace n esen rolul unei Bnci Centrale Mondiale. Ea urma s ofere lichiditile
internaionale necesare comerului mondial i s emit o valut neutr, bancaur, a crei valoare s fie fixat n
funcie de aur. Fiecare valut naional urma s-i stabileasc paritatea prin referin la bancaur. UIC a fost menit s
acioneze ca un centru pentru realizarea politicilor economice globale, prin reglementri, supravegheri i coordonri
ale economiilor naionale i ale interaciunilor lor (Bordo, 1993, p.32-33). Publicat n acelai an, planul lui White a
pus un accent mai mare pe problema stabilitii ratelor de schimb i mai mic pe necesitatea unor lichiditi
internaionale generoase. Aspectele monetare i financiare ale ordinii de dup rzboi urmau s fie ncredinate unui
Fond de Stabilizare. Acesta ar fi reglat i supravegheat valoarea de paritate a fiecrei valute naionale n termeni de
unitas (valuta neutr) i ar fi asigurat rigiditatea ratelor de schimb, modificrile lor urmnd a fi ntreprinse doar n
cazuri de dezechilibre fundamentale. Schimbri importante n valoarea paritii urmau s fie fcute doar dup
adoptarea lor prin vot, n cadrul Fondului.

5 Prezentarea se bazeaz pe textul original al Articolelor, art. I, sublinierea noastr . Textul integral, n limba
englez, este reprodus n anex n Toderean, 2002a.

6 Tendina a fost accentuat n continuare prin localizarea n Washington a cartierelor generale i prin statutul
conferit Directorilor Executivi. Despre aceste evoluii i despre concesiile necesare pentru a obine aprobarea
Congresului, a se vedea Gardner, 1969, capitolele VII i XIII.

7 Msura a fost recunoscut oficial de ctre FMI n cadrul ntlnirii de la Kingston, Jamaica, n 1976.
8 Vezi i subcapitolul urmtor, referitor la organizarea FMI.

9
10 Acest subcapitol se bazeaz pe informaiile preluate din Bruon (1990), Lenain (1993), Killick
(1995), Bird (1995), Drgoescu (2000) i Buira (2003), precum i pe informaiile disponibile pe
pagina electronic a FMI, www.imf.org, n mod special rapoartele anuale ale ultimilor 10 ani. Nu
am indicat n dreptul fiecrei informaii sursa, acolo unde este vorba despre detalii factuale, care
se regsesc n orice prezentare a structurii i funciilor FMI. Am menionat autorii de fiecare dat
cnd am ntlnit o nuan de interpretare, sintez, etc., care s depeasc informaia pur factual
de circulaie larg.
11 Romnia este membr din 1972.

12 O explicaie mai extins a ceea ce nseamn DST-uri, pentru FMI, se gsete n subcapitolul
dedicat prezentrii resurselor instituiei.
13 n cazul Romniei, ministrul finanelor este guvernator, iar guvernatorul BNR este supleant.
14 Arabia Saudit, ncepnd din 1978, cnd a devenit a asea economie, ca putere, ntre statele
membre. , Rusia cndva dup 1989 (cnd, n.n.)
15 El este un comitet consultativ comun pentru FMI i Banca Mondial.
16 rile membre sunt: Algeria, Argentina, Brazilia, Columbia, Cote dIvoire, RD Congo, Egipt,
Etiopia, Gabon, Ghana, Guatemala, India, Iran, Liban, Mexic, Nigeria, Pakistan, Peru, Filipine,
Africa de Sud, Sri Lanka, RA Sirian, Trinidad-Tobago i Venezuela.
17 Pn la momentul denunrii convertibilitii, trana-rezerv era denumit trana-aur,
deoarece ea reprezenta acel procet din cotele-pri ale statului membru, depus la FMI sub form
de aur.
18 Iniial, limita maxim era 100% din cot, ns, ca urmare a dezechilibrelor din economia
mondial i a nevoii de creditare a statelor n curs de dezvoltare, aceasta a fost mrit la 200%.
(Bruon, 1990, p.161-162)
19 Vezi de exemplu asistena tehnic pe care FMI o pune la dispoziia Comisiei Europene, n
evaluarea performanelor economice ale rilor candidate i asociate, care este preluat din datele
Fondului. Este cu siguran cazul evalurilor economie ale Romniei , realizate de Comisie n
ultimii ani.

Fondul Monetar Internaional

De la Wikipedia, enciclopedia liber

Fondul Monetar Internaional (FMI) este o organizaie internaional cu 188 de state membre.
A fost constituit prin Tratatul de la Bretton Woods din iulie 1944, avnd ca scop principal
promovarea unei economii mondiale sntoase.
Pe 22 iulie 1944 a avut loc Conferina de la Bretton Woods pentru restructurarea relaiilor
internaionale monetare i financiare. Peste 40 de ri au participat la semnarea Acordului de la
Bretton Woods care prevedea proceduri i reguli care s guverneze economia mondial. Acest
acord a condus la nfiinarea Bncii Internaionale pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BIRD,
cunoscut i sub numele de Banca Mondial) i Fondului Monetar Internaional. Aceste instituii
sunt cunoscute drept gemenii Bretton Woods. Sistemul Bretton Woods prevedea o rat de schimb
valutar stabil, avnd ca referin standard aurul, dolarul fiind singura moned convertibil n
aur.
FMI are ca scop principal promovarea cooperrii monetare internaionale, garantarea stabilitii
financiare, facilitarea comerului internaional, contribuirea la un nivel nalt de ocupare a forei
de munc, la stabilitate economic i combaterea srciei.

Cuprins

1 Obiective principale

2 Funcii

3 Resurse

4 Directori

5 Puterea de vot n cadrul organizaiei

6 Critici
o

6.1 Srcirea rilor

6.2 Sprijin acordat dictaturilor militare

7 Note

8 Vezi i

9 Legturi externe

Obiective principale

promovarea cooperrii monetare internaionale i a stabilitii valutare

stimularea creterii economice

asigurarea unui nivel nalt de ocupare a forei de munc

acordare de asisten financiar temporar pentru rile care se confrunt cu

dezechilibre ale balanelor de pli

Funcii

monitorizeaz aciunile i politicile economice i financiare din rile membre,

precum i la nivel global

acord asisten tehnic

creditarea rilor membre cu dezechilibre n balana de pli

Resurse
Resursele fondului sunt asigurate din contribuia statelor membre, prin plata unor cote n funcie
de puterea economic a fiecrei ri. Fiecare stat achita cota sa la Fond n proporie de 25% ntruna dintre valutele acceptate pe plan internaional (dolarul american, euro, yenul japonez sau lira
sterlin) sau n DST, iar restul de 75% n moneda naional. Cotele sunt revizuite la fiecare 5 ani.
n urma unei majorri cu 45% a cotei de subscriere ncepnd cu 22 ianuarie 1999, totalul acestor
cote se ridic n prezent la aproximativ 311 miliarde de dolari americani. Puterea de vot a fiecrei
ri este proporional cu cota subscris.
FMI rspunde n faa guvernelor din rile membre. Organismele de conducere sunt: Consiliul
Guvernatorilor, Comitetul Financiar i Monetar Internaional i Consiliul Director. n vrful
structurii organizaionale se afl Consiliul Guvernatorilor, format din guvernatorii bncilor
centrale sau minitrii de finane din fiecare dintre cele 188 de state membre. Toi guvernatorii se
ntlnesc o dat pe an n cadrul ntlnirii Anuale a FMI i a Bncii Mondiale. Consiliul Director
este format din 24 de membri i conduce activitile curente.

Directori
Perioada

Nume

19461951

Camille Gutt

19511956

Ivar Rooth

19561963

Per Jacobsson

19631973

Pierre-Paul Schweitzer

19731978

Johan Witteveen

19781987

Jacques de Larosire

19872000

Michel Camdessus

20002004

Horst Khler

20042007

Rodrigo de Rato

2007-2011

Dominique Strauss-Kahn

2011

John Lipsky (interimar)

2011-prezent

Christine Lagarde

Puterea de vot n cadrul organizaiei

Deciziile majore necesit o majoritate de 85% din voturi, o supermajoritate.[1] Statele Unite ale
Americii a fost mereu singura ar care poate bloca o decizie a FMI. Tabelul urmtor arat
primele 20 de ri n funcie de numrul de voturi (2 220 817 voturi n total). Cele 27 de ri
membre ale Uniunii Europene au mpreun 710 786 de voturi (32,07%).[2]
n data de 23 octombrie 2010, minitrii de finane din G-20 au fost de acord cu o reform a
Fondului Monetar Internaional prin acordarea a 6% din voturi anumitor ri n curs de
dezvoltare.
Cotele statelor membre i puterea de vot (Atenie: puterea de vot nainte
de modificrile fcute n octombrie 2010)
ar
membr a
FMI

Cota:
Cota:
Voturi:
Guvernator Voturi:
milioane procent Guvernator
procent
alternativ numr
de DST din total
din total

Statele
Unite ale
Americii

42,122.4

17,69

Timothy
Geithner

Ben
Bernanke

421,961 16.75

Japonia

15,628.5

6.56

Jun Azumi

Masaaki
Shirakawa

157,022 6.23

Germania 14,565.5

6.12

Jens
Weidmann

Wolfgang
Schuble

146,392 5.81

10,738.5

4.51

Pierre

Christian

108,122 4.29

Frana

ar
membr a
FMI

Regatul
Unit

Cota:
Cota:
Voturi:
Guvernator Voturi:
milioane procent Guvernator
procent
alternativ numr
de DST din total
din total
Moscovici

Noyer

10,738.5

4.51

George
Osborne

Sir Mervyn
King

108,122 4.29

China

9,525.9

4.00

Zhou
Xiaochuan

Yi Gang

81 151 3,65

Italia

7,055,5

3,24

Giulio
Tremonti

Mario Draghi 95,996 3.81

6,985.5

2.93

Ibrahim A.
Al-Assaf

Fahad
Almubarak

Canada

6,369.2

2.67

Jim Flaherty Mark Carney 64,429 2.56

Rusia

5,945.4

2.50

Anton
Siluanov

5,821.5

2,44

P.
Duvvuri
Chidambara
Subbarao
m

5,162.4

2,17

Klaas Knot

Hans Vijlbrief 52,361 2.08

4,605.2

1.93

Luc Coene

Marc
Monbaliu

46,789 1.86

Eveline
WidmerSchlumpf

35,322 1.40

Martin
Parkinson

33,101 1.31

Arabia
Saudit

India
rile de
Jos
Belgia

Sergey
Ignatyev

70,592 2.80

60,191 2.39

58,952 2,34

Elveia

3,458.5

1.45

Thomas
Jordan

Australia

3,236.4

1.36

Wayne Swan

Mexic

3,625.7

1.52

Jos Antonio Agustn

Meade
Carstens

Spania

4,023.4

1.69

Luis de
Guindos

Luis M. Linde 40,971 1.63

Brazilia

4,250.5

1.79

Guido
Mantega

Alexandre
Tombini

36,994 1.47

43,242 1.72

ar
membr a
FMI

Cota:
Cota:
Voturi:
Guvernator Voturi:
milioane procent Guvernator
procent
alternativ numr
de DST din total
din total

Coreea de
3,366.4
Sud

1.41

Jaewan Bahk

Choongsoo
Kim

34,401 1.37

Venezuela 2,659.1

1.12

Jorge
Giordani

Nelson Jos
Merentes
Diaz

27,328 1.08

28,39

respectivul

respectivul

667 438 31,16

Restul de 166
62 593,8
de ri

Critici
Srcirea rilor

Nicolae Vcroiu despre Banca Mondial i Fondul Monetar Internaional: [3][4]

Personal, nu cunosc vreo ar care s fi obinut succese n urma aplicrii
msurilor de ajustare structural impuse de FMI i Banca Mondial. Din contr,
au avut ca efect adncirea crizei economice, agravnd situaia deja critic a
celor sraci.

Conform lui Claudio Perez Paladino, ambasadorul extraordinar i plenipoteniar al Republicii

Argentina, dup ce aceast ar a renunat la pguboasele sfaturi ale FMI, ara a avut o
cretere economic spectaculoas, iar politica sa economic a adus beneficii nu numai statului,
ci i tuturor cetenilor si.[5]
Sprijin acordat dictaturilor militare

Statele BRICS i nfiineaz propria Banc Mondial i un mini-FMI. Anunul a fost

fcut de ministrul de finane al Rusiei
Share on facebook Share on yahoomail Share on twitter Share on email Share on
linkedin
CITESC MAI TARZIU
RECOMAND UNUI PRIETEN

De Victor Bratu | 9.7.2014 .

Poz de familie de la reuniunea din 2012 a efilor statelor BRICS

Primele cinci economii emergente ale lumii- cunoscute sub acronimul BRICS- vor deschide pn
n 2016 o banc de dezvoltare pentru a susine economiile statelor membre, a anunat miercuri
The Wall Street Journal.
Publicaia citeaz declaraii ale ministrului rus de Finane, Anton Siluanov, care, la Moscova, a
declarat c liderii statelor BRICS se vor reuni sptmna viitoare n Brazilia unde vor face
anunul oficial i vor decide, ntre Shanghai i New Delhi, spune Anton Siluanov, oraul care va
gzdui sediul central al viitoarei New Development Bank.

New Development Bank- un proiect negociat 2 ani. Detalii

Proiectul unei bnci cu capital final de 100 miliarde de dolari, care s finaneze diverse proiecte
de infrastructur, este o creaie a Braziliei, Rusiei, Indiei, Chinei i Africii de Sud.
Discuiile pe aceast tem au nceput n 2012, cu progrese lente din cauza dezacordurilor privind
capitalul, managementul instituiei i locaia sediului central.
Problema sediului va fi tranat la reuniunea din 15-16 iulie de la Fortaleza, Brazilia. Va fi
decizia efilor de state, a precizat ministrul rus de Finane.

Lansarea acestei bnci, apreciaz agenia Reuters, reprezint primul pas important fcut de
BRICS n coordonarea aciunilor de rspuns la ieirile de capital din aceste economii emergente
nregistrate anul trecut.
Constituirea New Development Bank semnific o cretere a importanei BRICS, micare care
folosete Moscovei, afectat de sanciunile pe care Occidentul le-a impus n primvar, dup ce
Rusia a anexat Crimeea i s-a implicat n perpetuarea crizei din Ucraina.
Discuiile privind capitalul bncii au fost anevoioase, dar ministrul Anton Siluanov a confirmat
c cele 5 state vor contribui n mod egal la constituirea capitalului iniial. Alte detalii oferite
de ministrul rus:

Contribuia total, n primii 7 ani, va fi de 10 miliarde dolari, cash, i

alte 40 de miliarde garanii.

ntr-o etap ulterioar capitalul va fi majorat pn la 100 miliarde

dolari, dar banca va ncepe s acorde mprumuturi din 2016.

Banca va fi deschis cooptrii de noi membri, dar pachetul de aciuni

deinut de statele member BRICS nu va putea scdea sub 55%.

Preedintele consiliului de administraie va avea un mandat de 5 ani,

preedinia va fi asigurat prin rotaie, dar naionalitatea primului
preedinte nc nu este hotrt.

Proiectul unei bnci a BRICS a fost propus pentru prima oar n 2012, a fost aprobat de principiu
n 2013 n cadrul unei reuniuni n Africa de Sud, dar nu a putut fi lansat n acelai an, cu prilejul
unui summit organizat n toamn, n Rusia.

Mini-FMI constituit de BRICS

efii statelor BRICS vor mai semna n Brazilia i un acord-cadru n legtur cu alt proiect
al grupului- constituirea unui fond de 100 miliarde de dolari pentru stabilizarea pieelor
valutare, un mini-FMI cum a fost descris de iniiatori.
Am ajuns la concluzia c, n condiiile prezente de volatilitate a capitalului, este important
pentru statele noastre s deinem acest buffer, suplimentar FMI., anun ministrul rus de
Finane.
Potrivit ageniei Reuters, acordul-cadru nu va conine i angajamentele directe ale statelor, care
urmeaz s fie stabilite prin acorduri ale bncilor centrale din Brazilia, Rusia, India, China i
Africa de Sud.

Citnd un oficial brazilian participant la discuiile de la Moscova, agenia Reuters anun

c fondul de 100 de miliarde dolari este de fapt prima prioritate a BRICS, urmnd s fie
operaional din 2015.
Conform sursei citate, banii vor fi pstrai n rezerva fiecrui stat membru BRICS urmnd s fie
transferai n caz de nevoie oricrui partener care solicit susinere pentru piaa valutar proprie.
China, care deine cea mai important rezerv valutar din lume va contribui la acest
fond-tampon cu 41 miliarde dolari, Brazilia, India i Rusia vor rezerva fiecare cte 18
miliarde de dolari iar Africa de Sud va asigura 5 miliarde de dolari.
n caz de necesitate, toate operaiunile de schimb se vor efectua n dolari americani, a
afirmat ministrul Siluanov.
n cazuri speciale, China i-a afirmat disponibilitatea de a dubla contribuia la fond, la fel
ca Africa de Sud, celelalte ri urmnd s pun la dispoziie o sum echivalent cu
contribuia iniial.
Conform acordului-cadru, orice stat membru BRICS poate dispune imediat de 30% din
valoarea contribuiilor la fond, pentru restul de 70% urmnd s apeleze la programul de
stabilitate acordat de FMI, a mai spus ministrul rus Anton Siluanov.

Angela Merkel s-a ntlnit cu efii FMI,

Bncii Mondiale, OMC, OECD i ILO
Cnd efii celor cinci organizaii financiare i economice internaionale se strng laolalt, se
poate vorbi despre o concentrare a competenelor. Cei cinci s-au ntlnit acum la Berlin cu efa
executivului german, Angela Merkel.

Cnd se reunesc la aceeai mas secretarul general al Organizaiei pentru Cooperare Economic
i Dezvoltare (OECD), Angel Gurria, directorul general al Organizaiei Mondiale a Comerului
(OMC), Pascal Lamy, Directorul general al Organizaiei Internaionale a Muncii (ILO), Guy
Ryder, directorul Fondului Monetar Internaional (FMI), Christine Lagarde i preedintele Bncii
Mondiale, Jim Yong Kim, nu poate fi vorba dect de linii directoare ale economiei globale.
Faptul c reuniunea a avut loc se datoreaz guvernului german care, n 2007, cnd a deinut
preedinia prin rotaie a UE i a grupului G8, a cerut ntlniri regulate ale efilor instituiilor
financiare i economice internaionale cu efii guvernelor, din dorina unei mai bune sincronizri
a cooperrii. Tot mai multe probleme nu pot fi rezolvate dect mpreun.
n momentul actual ngrijorarea este legat de criza datoriilor suverane din Europa, omajul
ridicat n multe ri i conjunctura economic la scar global. Potrivit unei prognoze a FMI,
economia mondial va crete n 2012 cu doar 3, 3 procente, pentru a slta n 2013 la 3,6.
"Riscurile care ne pndesc sunt evidente", a declarat cancelarul Angela Merkel la captul

ntrevederii cu efii organismelor economice internaionale. "Creterea economic nu este pe

msura dorinelor noastre", a mai adugat Merkel. Este o constatare fatal, avnd n vedere c
tocmai creterea este factorul-cheie pentru depirea crizei datoriilor din Europa.
Chiar dac nava plutete nc, viteza ei se tot reduce; chiar dac numrul omerilor a sczut n
Germania, pentru prima dat a crescut n ultimii doi ani, comparativ cu octombrie 2011. Nu este
vorba deci dect de un uor reviriment cu motivaie sezonier. Gigantul comercial german Metro
percepe deja o masiv reducere a apetenei pentru consum n sudul Europei.
Stabilizare cldu
La reuniunea desfurat n sediul Cancelariei Federale din Berlin nu s-a discutat explicit despre
situaia din Grecia. Totui, mai ales efii FMI i OMC, Christine Lagarde i Pascal Lamy, au
vorbit deschis despre situaia din Europa n ansamblu. " Dei s-a reuit o oarecare stabilizare,
creterea este cldu i ezitant", a spus de pild Lagarde. n privina zonei euro, totul depinde
de aplicarea unor reforme ample i de creterea competitivitii, a mai spus efa FMI. Ea a cerut
de asemenea aciuni coordonate ale bncilor centrale din diversele state membre. Numai aa pot
fi aplicate n accepiunea ei msurile decise la nivel politic. Apoi, Lagarde a constatat c nivelul
datoriilor se situeaz n continuare n numeroase ri industrializate la un nivel "nesustenabil".
De aceea, guvernele trebuie s continue asanarea bugetelor "ntr-un tempo rezonabil".
eful OMC, Pascal Lamy, a evideniat la rndul su c ncrederea n zona euro nu s-a rentors pe
pieele internaionale. Potrivit oficialului ar fi rmas o doz de nesiguran n privina hotrrii cu
care efii de stat i de guvern i propun s rezolve prezenta criz. Sfatul su pentru mai mult
cretere n lume este extinderea comerului liber, fiindc tocmai comerul joac un rol central n
vederea stimulrii creterii economice i a ocuprii forei de munc. Aceasta capt importan
mai ales n cazul Europei, fiindc n urmtorii cinci ani 90 la sut din cretere vor fi generate n
afara btrnului continent. n acest context, "tocmai rile industrializate ar trebui s se opun
tentaiei de a recurge la msuri protecioniste", a avertizat Lamy. "De aceea recomand
simplificarea i armonizarea procedurilor vamale, fiindc acestea sunt deosebit de costisitoare", a
mai spus eful OMC.
Extinderea comerului liber este o tem pe placul cancelarului Angela Merkel. "Aceasta ne
creeaz i o serie de dificulti, dar Germania poate aduce n aceast privin o important
contribuie", a declarat politiciana cretin-democrat. Ea a dat drept exemplu acordul comercial
ncheiat cu Coreea de Sud, care pune fabricanii germani de automobile n faa unor mari
probleme. "n ciuda acestor dificulti, trebuie s acceptm un astfel de acord comercial, fiindc
este mai bine s ncurajm comerul liber", a spus Merkel.
Jim Yong Kim, eful Bncii Mondiale, a avertizat fa de efectele crizei datoriilor din Europa
asupra rilor n curs de dezvoltare. rile emergente au generat, n parte prin reforme dure
aplicate n propria ograd, 60 la sut din creterea global n decursul ultimilor patru ani. Cu
toate acestea, rile menionate nu sunt scutite de riscuri. "Dac situaia economic devine mai
dificil, ele pot pierde pn la patru la sut din PIB", a avertizat Lamy. Situaia este ngreunat
suplimentar de scumpirea cerealelor n Africa i Orientul Apropiat, ca urmare a secetei din SUA
dar i din alte regiuni ale lumii.

Lipsete ncrederea n europeni

Pe fundalul problemelor i riscurilor existente la nivel mondial, europenilor li se cere tot mai
insistent s rezolve criza datoriilor. efa executivului german a subliniat la captul ntrevederii cu
liderii instituiilor economice i financiare internaionale, c se simte obligat s fac fa acestor
cerine. "Ar trebui s afirmm i mai rspicat ncotro se ndreapt Europa i s menionm
domeniile n care cooperm mai intens. S comunicm de asemenea mbuntirile aduse
proceselor la care conlucreaz cele 27 de state membre, dar n special cele 17 state ale zonei
euro", a declarat Merkel n faa presei. Principala miz este, potrivit lui Merkel, rectigarea
ncrederii.

FMI cere actiuni coordonate pe plan global

pentru a preveni propagarea turbulentelor
Luni, 26 Mai 2014, ora 09:56

Directorul general al Fondului Monetar International, Christine Lagarde, a cerut duminica

o cooperare mai stransa intre bancile centrale ale lumii pentru a face fata provocarilor
legate de sistemele financiare din ce in ce mai complexe si interconectate, transmite
Reuters.
Christine Lagarde, impreuna cu seful BCE, Mario Draghi, si presedintele Comisiei Europene,
Jose Manuel Barroso, participa in perioada 26-27 mai la Conferinta pe teme de politica
monetare, organizata de Banca Centrala Europeana.
Potentialele castiguri in urma cooperarii ar putea fi imense intr-o perioada dificila, cum a fost cea
din perioada crizei financiare, a explicat oficialul FMI.
"Daca politicile sunt vazute numai din punct de vedere national, vom sfarsi intr-o lume cu
interventii ad hoc, mai putin echilibrate si care pot exporta instabilitate financiara. Aceasta ar fi o
lume in care s-ar putea pierde bunastarea in multe state, nu doar din cauza efectelor crizei, de la
statele dezvoltate la cele emergente, ci si din cauza efectelor provocate de reactia inversa din
statele emergente in cele dezvoltate", a subliniat Christine Lagarde.

"Criza financiara a aratat ca sunt necesare actiuni coordonate pe plan global pentru a preveni
propagarea turbulentelor spre economiile din intreaga lume. Avem nevoie de un efort colectiv
pentru a examina eficacitatea raspunsurilor politice de sprijin, efectele lor si implicatiile asupra
prosperitatii pe plan mondial", a avertizat seful FMI.
Lagarde a explicat ca statele avansate trebuie sa reduca volatilitatea prin comunicarea precisa a
politicii lor monetare. Referindu-se la legatura dintre stabilitatea financiara si inflatie, directorul
general al Fondului Monetar International a apreciat ca actualul mediu din zona euro aminteste
de modul in care slabiciunea bilanturilor poate constrange capacitatea bancilor de a sprijini
creditarea si investitiile, contribuind la un nivel scazut al inflatiei.
Luna aceasta, Christine Lagarde a facut un nou apel pentru ca Banca Central Europeana sa
adopte noi masuri de stimulare in ideea de a evita riscul unei inflatii scazute prelungite in zona
euro.
Intr-un interviu publicat recent in cotidianul german 'Handelsblatt', seful FMI a avertizat ca
actuala criza din zona euro nu s-a incheiat in conditiile in care fluxurile de creditare sunt inca
afectate si exista in continuare diferente intre statele membre in ceea ce priveste conditiile de
finantare pentru companii. 'Pe langa aceasta, o inflatie scazuta prelungita implica riscuri
suplimentare. In consecinta, politica monetara din Europa ar trebui sa ofere noi stimulente
cresteri', a declarat Lagarde.
Declaratiile oficialului FMI vin dupa ce presedintele BCE, Mario Draghi, a anuntat ca institutia
este gata sa ia masuri incepand inca de luna viitoare pentru a stimula economia zonei euro daca
noile prognoze de inflatie vor arata ca este nevoie de acest lucru. In acelasi timp insa, Draghi a
spus ca apelurile repetate venite din partea diferitelor institutii si tari pentru ca BCE sa ia actiuni
risca sa afecteze credibilitatea institutiei. In ultima perioada, Fondul Monetar International,
Organizatia pentru Cooperare si Dezvoltare Economica dar si unii politicieni francezi au sfatuit
BCE sa adopte noi masuri pentru a sustine relansarea economiei.

FMI cere Europei aciuni rapide pentru restabilirea ncrederii. Grecia

rmne o ameninare pentru zona euro
Autor: Andreea Pandelea | luni, 16 ianuarie 2012 | 1 Comentarii

Europa se va confrunta cu "o spiral descendent a prbuirii ncrederii" dac nu va

adopta msuri suplimentare, iar Asia ar putea nregistra dificulti pe fondul continurii
reformelor structurale, a declarat luni David Lipton (foto), director adjunct al FMI. Grecia
este o ameninare mai mare dect retrogradarea ratingurilor de ar, potrivit ministrului
britanic de finane, citat de Agerpres.
"Dac nu va aciona, Europa se va confrunta cu o spiral descendent a prbuirii
ncrederii, cu stagnarea creterii i mai puine locuri de munc", a afirmat oficialul
FMI Forumuul Economic al Asiei, de la Hong Kong.
Sptmna trecut David Lipton a apreciat c economia Chinei este afectat de
ncetinirea creterii n Statele Unite i Uniunea European dar a exclus posibilitatea
unei aterizri forate. S&P a retrogradat n 13 ianuarie ratingurile AAA atribuite
Franei i Austriei cu o treapt, la AA plus, cu perspectiv negativ i a confirmat
ratingurile unor ri ca Germania, Belgia i Olanda. De asemenea agenia de
evaluare financiar a revizuit n scdere ratingurile Italiei, Spaniei i Ciprului cu
dou trepte i a retrogradat Malta, Slovacia i Slovenia cu o treapt. Analitii S&P au
apreciat c decizia de a revizui n scdere ratingurile suverane de credit a nou din
cele 17 state membre ale zonei euro vine n urma creterii dificultilor legate de
criza datoriilor.

Grecia, o ameninare mai mare dect retrogradarea ratingurilor de ar

"Incertitudinea privind rezolvarea crizei datoriilor Greciei este o ameninare mai
mare la adresa stabilitii Europei dect retrogradarea ratingurilor a nou state din
zona euro de ctre agenia Standard & Poors", a declarat luni ministrul britanic de
finane, George Osborne.
"A spune c, mai mult dect retrogradarea (ratingurilor), actuala incertitudine
privind felul n care vor terge o parte din datoria Greciei fa de sectorul privat este
o surs mai mare de instabilitate n acest moment n zona euro", a adugat
Osborne.
Negocierile cu bncile asupra unei reduceri a datoriei Greciei urmeaz s fie reluate
miercuri. Osborne, care efectueaz n aceast sptmn o vizit n China i Japonia
pentru a atrage investiii asiatice i pentru a impulsiona economia cu probleme a
Marii Britanii, a fcut apel la liderii europeni s depun mai multe eforturi pentru a
sprijini moneda unic: "Zona euro trebuie s arate n mod convingtor c poate s
i sprijine moneda. Nu prea am vzut multe dovezi privind resursele la comun de

care are nevoie zona euro pentru a oferi ncredere pieei c i va sprijini propria
moned". Marea Britanie va lua n considerare o suplimentare a contribuiei la FMI
pentru a sprijni economia global dac va fi nevoie, a adugat Osborne: "Marea
Britanie a fost ntotdeauna pregtit s ofere resurse n trecut i va fi dispus s
ofere resurse n viitor dac va exista o situaie serioas".

Despre cine este i ce vrea FMI (FONDUL

MONETAR INTERNAIONAL)
Autor: Eric Victor | 2990 vizualizri

1.

Prezentare general

Este un organism interstatal autonom specializat, din sistemul ONU, care a fost creat pe
baza acordului din 1944 al Conferinei Monetare i Financiare Internaionale de la Bretton
Woods, cnd a fost adoptat statutul su (22 iulie 1944) i a intrat n vigoare la 27 decembrie
1945. i-a nceput activitatea la 1 martie 1947, iar sediul su este la Washington. Prin
ntemeierea FMI s-a urmrit lichidarea asociaiilor valutare de felul asociaiei zonei lirei sterline
n vederea ntririi poziiei dolarului SUA, finanare a statelor membre cu balane de pli
deficitare i accelerarea procesului de trecere la convertibilitatea monetar. Elementele sale
constitutive s-au desprins din planurile White i Keynes, fiind un rezultat al unui compromis
anglo-american, cu predominare american[1].
Obiectivele FMI sunt:
a.

Acordarea de credite statelor membre n caz de deficit al balanelor de pli;

b.
S contribuiasc i s menin niveluri ridicate de utilizare a resurselor de munc i ale
venitului real i la dezvoltarea resurselor productive ale tuturor rilor membre;
c.

Promovarea expansiunii i creterea armonioas a comerului internaional.

Urmrid obiectivele FMI, aceasta mai ndeplinete i 3 funcii:

I.
Funcia financiar- prin mobilizarea de resurse financiare pentru a veni n sprijinul
rilor membre n echilibrarea balanelor de pli i promovarea unor politici de schimb valutar
stabile;
II.
Funcia de reglementare- prin formularea unor obiective cu privire la politicile
valutar financiare, efectuarea plilor i utilizarea resurselor;
III.
Funcia reventiv- prin asisten tehnic acordat pentru a sprijini utilizarea resurselor
productive i creterea economic[2].
Mecanismele i politicile pe care le-a pus n practic FMI, au fost orientate n direcia realizrii
obiectivelor prezentate. Totalitatea regulilor de comportamente i de ordine obligatorii pe care
FMI a impus-o membrilor si n relaiile lor monetare s-a prezentat sub forma unui cod de bun
conduit care a avut scopul de a evita crizele i conflictele ntre state.
Statutul precizeaz c resursele au un scop temporar, deoarece acordarea preventiv de credite pe
termene medii sau lungi ncurajeaz meninerea de politici nefaste astfel, Fondul Monetar
Internaional are n componena sa 188 de state[3].
1.

Criza economic actual i FMI

naintea de izbucnirea crizei, Fondul Monetar Internaional avea operaiuni nensemnate i se

vorbea chiar despre desfiinarea instituiei. Pn la izbucnirea crizei, Fondul acorda credite
numai rilor din lumea a treia. rile care cotizau cereau reducerea bugetului acestuia i unele
dintre aceste ri constestau rolul Fondului. Criza actual a schimbat aceast gndire i multe
dintre ri revin la FMI pentru a evita intrarea n incapacitate de plat. n prezent, aceast
organizaie are programe de finanare n valoare de sute de miliarde de euro cu mai multe state
dezvoltate din lume. Rnd pe rnd, rile lovite de recesiune s-au vzut nevoite s cear ajutorul
FMI[4].
Doar n Europa, instituia a acordat credite n valoare 140 miliarde de euro. Condiiile impuse de
FMI au dictat cursul economiilor pe care aceasta le-a mprumutat. Responsabil de aceast
schimbare este Dominique Strauss-Kahn, directorul FMI.
Europenii au protestat fa de msurile de austeritate i au acuzat FMI c este cea care le impune
aceste schimbri att de drastice nelund n considerare i nivelul de trai pe care acetia l au.
Bncile, n timpul crizei, au nceput s acorde tot mai greu credite, iar guvernele se confrunt cu
o lips tot mai acut de finanare, iar FMI i-a dublat fondul destinat mprumuturilor, a relaxat
condiiile de creditare i a fcut mai multe scheme de finanare pentru a ajuta statele s fac fa
efectelor crizei[5]. Dac n condiii normale Fondul Monetar Internaional permite unei ri s se
mprumute cu pn 300% din suma pe care o cotizeaz, n timpul crizei a ridicat considerabil
acest plafon, de exemplu: Grecia: 3.212%, Irlanda: 2.322%, Romnia: 1.111%[6].
Ctigurile fondului au nceput s creasc, de la mprumuturile cu dobnd 0 acordate
statelor subdezvoltate din lumea a treia, instituia d bani acum cu dobnd mult mai mic dect
cele ntlnite pe pieele de capital. Dobnzile variaz n funcie de fiecare stat. Fiecare tran de

credit vine cu o dobnd diferit n fucie de cursul de schimb n acel moment al monedei FMI
(Drepturi Speciale de Tragere- un co de valute alctuiut din dolarul American, euro, lira sterlin
i venul japonez) i de pieele concureniale. n general, dobnzile rmn secrete.
Condiiile impuse de finanatorul extern pentru acordarea creditelor au conturat
economiile rilor pe care le-a finanat i au dictat ritmul i prioritatea reformelor aplicate de
aceasta. Atunci cnd mprumut un stat, economitii Fondului stabilesc, mpreun cu
Guvernatorul din respectiva ar, intele care trebuie atinse pentru eliberarea tranelor[7].
Pentru a atinge aceste inte, precum cele privind deficitul de buget, cele legate de arierate sau
rezultatele companiilor de stat, guvernanii au introdus uneori msuri dure, unele la propunerea
Fondului, altele pentru c pur i simplu nu aveau alt strategie. n timp ce criza devine tot mai
acut, n statele care s-au mprumutat, intele au fost tot mai greu de atins. Astfel, statele au
apelat la msuri de austeritate care au dus mai degrab la ncetinirea creterii economiei dect la
relansare.
n 2011, capacitatea de creditare a Fondului este de 234 miliarde de dolari. n urmtorii
ani, aceasta va crete pn la 450 miliarde de dolari, ca rezultat de a majora aceste fonduri la 750
miliarde de dolari. n plus, Fondul deine i rezerve de aur de aproximaie 3140 tone. n general,
rile srace sunt predispuse la corupie, astfel FMI intervenind cu msuri mult mai drastice
pentru a salva ara respectiv. rile precum Italia, Japonia, Taiwan, China nu au fost campioane
ale anticorupiei, ns economic s-au descurcat destul de bine[8].
FMI sau Comisia European are n vedere toate rile n care corupia a evoluat mult sau dorete
s evolueze stopnd corupia n domeniul public. Criza economic actual a acentuat corupia,
oamenii vznd prin corupie un mod mai uor de a obine anumite lucruri.
De la declanarea crizei financiare internaionale, bncile centrale din rile bogate, n special cea
din SUA i Banca Central European s-au angajat n politici costisitoare costnd n achiziii de
obligaiuni i reducerea dobnzilor de politic monetar pentru a ajuta lichiditile pe piaa i
pentru a evita blocarea creditrii.
3.

Romnia i FMI

Directorul Departamentului Europa, care coordoneaz Biroul Regional pentru Romnia i

Bulgaria fiind domnul Reza Moghadam. Romnia a semnat un acord de stand-by cu FMI n
octombrie 2009 i ncheiat cu success n martie 2011, stabiliznd economia Romniei dup
prerea oficialilor FMI. Fr s-i atribuie n mod abuziv acest drept, finanatorii de la
Washington spun c cele aproape 15 miliarde de euro au stabilizat cursul i au asigurat finanarea
confortabil a deficitului bugetar, ntr-un moment n care accesul Romniei pe pieele de capital
era deficil.
Iniial, cnd guvernanii negau intrarea Romniei n recesiune, acordul era catalogat ca unul
preentiv, aa cum este actualul, ncheiat n aprilie ca o centur de siguran. Ulterior, banii au
finanat preventiv deficitul bugetar, mncat n cea mai mare parte de salariile din sistemul
public i de pensii care aveau cele mai ridicate ponderi n cheltuielile bugetare. Guvernanii i

FMI nu au fost niciodat de acord cu ideea c banii de la Fond au pltit factura social. Dar,
indirect, asta s-a ntmplat. Dobnda medie la care au fost livrate tranele a fost de 3,5% pe an.
Dac s-ar fi mprumutat pe pieele externe, Romnia ar fi pltit o dobnd de aproape trei ori mai
mare n 2009[9]. Pe piaa intern, aceasta depea 10% pe an, la creditele n lei, cu scadene ntre
ase luni i un an. Tot la primele negocieri se spunea c unul dintre obiectivele principale ale
acordului este reluarea creditrii, prin reducerea rezervelor minime n valut constituite de bnci.
n ciuda eforturilor BNR, bncile au rmas reticente n a finana investiiile private, prefernd s
dea bani statului, la dobnzi care le-au permis s-i menin business-ul pe o pia lovit de
avalana creditelor neperformante. n mod real, mai mult de jumtate din creditul total de la FMI,
Comisia European i Banca Mondial au finanat deficitul bugetar. n cei patru ani de acord,
Guvernul a luat msuri suficient de dure nct finanatorii externi s se declare mulumii. Iar la
discuiile premergtoare actualei nelegeri, de tip preventiv, FMI trebuie s declare c
Romnia nu mai este un pacient n stare grav, ci unul aproape vindecat[10].
Fondul Monetar Internaional trebuie s fac fa situaiilor de criz, nu numai celor care
se petrec doar n anumite state membre n mod particular, precum i celor care reprezint o
ameninare pentru sistemul monetar internaional[11].
Echipele FMI i Comisiei Europene au efectuat o vizit la Bucureti n perioada 15-29 ianuarie
2013, pentru a purta diverse discuii referitoare la cea de-a aptea, dar n acelai timp iultima
evaluare de ctre FMI i ultima evaluare a Comisiei Europene a programului economic al
Romniei. Dup aceast ntlnire s-a ajuns la un consens cu privire la urmtoarele aciuni ce
trebuie reparate, fiind eseniale pentru ndeplinirea obiectivelor prevzute n acord. Obiectivele la
care Romnia trebuie s le prelucreze pentru a se adapta cerinelor acestor stuff-uri sunt:
reducerea arieratelor statului, reforma nterprinderilor publice i proiectul de buget pe anul 2013.
n acel moment, guvernul Romniei a cerut prelungirea contractului cu trei luni de zile pentru a
putea ndeplini cerinele. Acest lucru ar trebui s faciliteze n acelai timp i ultima evaluare din
partea Uniunii Europene. Astfel Romnia, n momentul actual, a rezolvat doar una din cele trei
cerine, adic proiectul bugetar pe 2013[12].
Dezechilibrele financiare adunate nainte de criza financiar internaional au fost n mare parte
corectate. Deficitul bugetar pe 2012 a fost redus, dar cu toate acestea, inta de deficit cash nu a
fost ndeplinit din cauza suspendrii rambursrilor pentru o parte din proiectele finanate din
fonduri europene pe fondul neregurilor constatate de autoritile romne de audit. Pe anul 2013,
se dorete un deficit bugetar de 2,4 % din PIB.
Privind salariile minime publice, acestea vor crete de la 700 ron la 750 ron din 1 iulie 2013.
Autoritile romne au promis c se vor ocupa de tot ce va fi nevoie pentru a ndeplini toate
cerinele FMI i ale Comisiei Europene, dar n acelai timp au spus c vor crea locuri de munc
pentru consumatorii romni casnici[13].
Romnia nu a ieit din criza n care se afl, dei autoritile spun c suntem pe drumul cel
bun. Este un drum lung i greu de parcurs pentru o ar fost comunist pentru a putea ajunge, dar,
n acelai s implementeze toate regulile impuse de diverse instituii internaionale la care

Romnia a cerut ajutorul pentru a putea depi criza actual. Trebuie s avem mult rbdare i s
sperm c totul va reveni pe un drum mai bun.
Bibliografie:

Lucrri de specialitate:

ALEXANDRESCU, Ion, Romnia ntre Est i Vest, volumul I-Aderarea Romniei la FMI
i BIRD, Editura Cetatea de Scaun, Trgovite, 2012

BERCA,Alex, Crizele economice i ciclicitatea lor, Editura Semntorul, 2010

BRAN, Paul, COSTIC Ionela, Economica activitii financiare i monetare

internaionale, Editura Economic, Bucureti, 2003

CHANG, Ha-Joon, Samaritenii cei ri. Mitul liberului schimb i istoria secret a
capitalismului, Editura Polirom, Bucureti, 2011

SVOIU, Vasile, Sistemul european de bnci centrale, Editura Colecia Naional,

Bucureti, 200

ZAHARIA, Rodica Milena, Economia mondial, Editura Era, Bucureti, 1999

Linkuri internet:

www.fmi.ro, site-ul oficial al Fondului Monetar Internaional, accesat la data de 13 aprilie

2013

www.mediafax.ro, site-ul oficial al Ziarului Mediafax, accesat la data de 13 aprilie 2013