41

UNITATEA DE STUDIU 3

MONEDA NAIONAL I SISTEMUL MONETAR N ROMNIA

Cuprins

3.1. Scurt istoric al evoluiei circulaiei monetare pe teritoriul romnesc pn la nfiinarea sistemului
monetar naional
3.2. Legea monetar de la 1867
3.3. Legea de nfiinare a Bncii Naionale a Romniei
3.4. Alte etape importante ale evoluiei sistemului monetar naional
3.5. Sistemul monetar naional al Romniei dup 1989

Obiectivele Unitii de studiu 3
La terminarea unitii de studiu, cursanii vor fi capabili s:
cunoasc principalele momente care au marcat n timp evoluia sistemului monetar naional;
explice semnificaia i consecinele acestor transformri.


Cuvinte-cheie:

taler-leu, bani de socoteal, moned-etalon, agio, Uniunea Latin, bilete ipotecare, lombard, revalorizare,
stabilizare monetar

Introducere

Circulaia monetar n spaiul romnesc a cunoscut n evoluia sa numeroase momente importante, care i-
au marcat existena, cum ar fi: baterea primelor monede naionale n Moldova i ara Romneasc,
nfiinarea primului sistem monetar naional n urma legii de la 1867, nfiinarea Bncii Naionale a
Romniei, problemele monetare din perioada primului i celui de-al doilea rzboi mondial, cele din
perioada conducerii prin plan central a economiei, dar i a celor din perioada de dup anul 1989,
caracterizat prin ncercrile de reinstaurare a unui sistem monetar specific rilor cu economie de pia.

3.1. Scurt istoric al evoluiei circulaiei monetare pe teritoriul romnesc pn la nfiinarea
sistemului monetar naional

Apariia primelor monede pe teritoriul romnesc constituie punctul final al dezvoltrii economice,
politice, sociale i culturale a rilor romne. Cercetrile arheologice i numismatice efectuate pn n
prezent scot n eviden faptul c societatea romneasc cunoscuse o anumit dezvoltare cu mult timp
naintea apariiei unei monede proprii. Numeroasele tezaure monetare descoperite pe teritoriul romnesc
(schimbul premonetar, primele monede btute la Histria, Tomis i Callatis n secolele V-III .e.n., moneda
republican i imperial roman) atest faptul c statul dac se situa n fruntea multor provincii ale
imperiului roman. Dup retragerea legiunilor romane din Dacia i mai ales n perioada migraiilor,
activitatea economic va stagna iar circulaia monetar va fi dezorganizat o lung perioad de timp.
42
n perioada evului mediu timpuriu, n ciuda numeroaselor dificulti interne i externe, se va
nregistra un semnificativ proces de stratificare economic, social i politic, proces n urma cruia i
vor face apariia statele romaneti medievale i va apare necesitatea baterii primelor monede proprii. In
Tara Romneasc primele monede vor fi btute n timpul domniei lui Vlaicu Vod, pe la 1365
1
, iar n
Moldova pe la 1377, sub Petru I Muat
2
. Cu toate acestea, chiar i dup momentul consolidrii
independenei celor dou formaiuni politice romneti (secolul XIV) rolul monedei ca instrument de
schimb nu va decisiv, schimbul n natur fiind destul de rspndit.
Pe lng monedele autohtone btute de domnii pmnteni, circulaia bneasc a fost completat i
de monede strine intrate n ar pe diverse ci. Din categoria acestor monede pot fi menionate perperul,
de origine bizantin, denarii banales (moneda regilor unguri), ducatul i florinul veneian, florinul
(galbenul) unguresc, grosul polonez, zlotul de aur genovez, etc. Apariia turcilor la Dunre va imprima
economiei i circulaiei bneti din rile romne schimbri importante. Comerul romnesc, orientat cu
precdere spre Ungaria, Polonia, Rusia, i chiar spre unele ri occidentale, se va ndrepta n mod
cresctor, de acum nainte, spre Constantinopole.
Baterea monedelor autohtone, ca atribut al suveranitii naionale, se va reduce treptat, ca urmare a
interdiciilor Porii Otomane, devenit suzeran (ultimii domni pmnteni care au btut moned n
cantiti mai importante au fost Neagoe Basarab n ara Romneasc i tefan Lcust n Moldova).
Instaurarea domniilor fanariote n cele dou principate a consfinit ncetarea oricrei activiti naionale n
materie monetar. Din acest moment arterele circulaiei bneti vor ncepe s fie inundate de banii turceti
(aspri, mahmudele, irmilici etc.), precum i de unele monede btute n rile vecine (rublele, copeicile,
carboavele, fanii, creiarii etc.), completndu-se astfel mozaicul de monede strine cu putere
liberatorie pe teritoriul romnesc. Dintre aceste monede strine se va remarca n mod special n aceast
perioad talerul de argint (lowenthaler) de origine olandez, moned care va deveni strmoul unitii
monetare romneti. In ordine cronologic, monedele strine dominante au fost n secolul al XIV-lea
rubla sau marca, n secolele XV-XVI zlotul ttresc n Moldova i asprul n Tara Romneasc, iar n
secolele XVII-XVIII talerul-leu, concurat puternic de galbenul austriac i ughiul unguresc.
Circulaia monetar haotic generat de marea diversitate de monede strine utilizate ca
instrument de schimb a deschis calea unor imense speculaii, constituind o form voalat, subtil, de
spoliere suplimentar a economiei principatelor de ctre Poart: exporturile din rile romne erau pltite
cu bani proti, falsificai, iar plata impozitelor i a altor dri trebuia efectuat n bani buni,
nefalsificai. Acest sistem bnesc rudimentar i incomplet permitea obinerea unor avantaje personale
pentru zarafi i cmtari, care tiau s-i valorifice n interes propriu cunotinele cu privire la valoarea
real a fiecrei monede. Amplificarea simitoare a volumului circulaiei bneti i a schimburilor pe
teritoriul viitoarei Romnii impunea cu necesitate luarea unor msuri de ndreptare a situaiei n vederea
crerii unei economii monetare depline. Dintre acestea, cele mai importante au fost urmtoarele:
a) utilizarea oficial a banilor de socoteal, fr existen material, a leului ca ban de calcul i
de exprimare a valorii diferitelor monede existente n circulaie. Etalonul fictiv al leului mprit n 40
de parale (o para fiind egal cu 3 bani) va fi utilizat chiar de visteria statului, dei veniturile i cheltuielile
se ncasau, respectiv se efectuau n monede strine aflate n circulaie i acceptate la plat. Msura
respectiv nu a putut reinstaura ordinea n circulaia bneasc, datorit multitudinii cursurilor monedelor
strine: un curs oficial, unul comercial, stabilit de pia, i care diferea cel mai adesea fa de primul,
un curs al Vienei, unul al Constantinopolului, .a.
b) folosirea oficial drept moned-etalon a unor bani strini care existau n circulaie. Prin
Regulamentul Organic s-a ncercat instituirea unui cvasi-sistem bnesc bimetalist care prevedea ca unitate
monetar de aur galbenul (ducatul) olandez, iar ca unitate de argint sorocovul. In funcie de valoarea
acestor monede urma a se fixa valoarea celorlalte monede strine. Aceast msur nu a dat rezultate, att
ca urmare a opoziiei populaiei, nvate s calculeze n lei, dar i a opoziiei marilor puteri,
nemulumite de cursurile monedelor lor.

1
Vlaicu Vod a btut trei tipuri de monede din argint: ducai, dinari i bani, dup modelul folosit de monetriile regale din
Ungaria.
2
Petru I Muat a btut dou categorii de monede de argint: groi i jumti de groi, dup sistemul monetar folosit de oraul
Liov, ora ce va fi ncorporat regatului polon n 1386.
43
c) cntrirea oficial a tuturor banilor existeni n circulaie n vederea retragerii celor fali sau
deteriorai, care urmau s fie tiai i restituii posesorilor. Nici aceast msur nu a dat rwzultatele
scontate, cele dou piee romneti fiind n permanen invadate de monede strine depreciate.
d) proiectul de lege monetar din anul 1860, sub domnia lui Alexandru Ioan Cuza, prin care se
prevedea baterea unei monede naionale, romanatul. Dei acest proiect de lege a fost aprobat de
parlament, legea nu a putut intra n vigoare datorit opoziiei vehemente a Porii, care nu recunotea lui
Cuza dreptul de a bate moned, dar i a altor state (Austria, de exemplu), care i vedeau periclitate
avantajele legate de circulaia monedelor lor pe acest spaiu naional. Dup abdicarea lui Cuza, prinul
Carol I de Hohenzollern-Sigmaringen va reui s promulge la 22 aprilie/4 mai 1867 prima lege
monetar a Romniei.

3.2. Legea monetar de la 1867

Legea pentru nfiinarea unui nou sistem monetar i pentru fabricarea monedelor
naionale este actul normativ prin care se vor stabili pentru prima dat n Romnia condiiile emisiunii,
circulaiei i retragerii din circulaie a banilor. Denumirea legii a iscat multe controverse ntre specialitii
n domeniu, cei mai muli dintre acetia considernd c nu este vorba de instituirea unui nou sistem
monetar, deoarece reglementrile anterioare cu privire la organizarea circulaiei monetare nu erau
suficiente pentru a ntruni atributele unui sistem monetar propriu-zis.
Principalele prevederi ale legii bneti de la 1867 au fost urmtoarele:
unitatea monetar a Romniei lua denumirea de leu i era definit printr-un coninut de 5 grame de
argint cu titlul de 835 la mie. Leul se transform astfel dintr-un ban fictiv ntr-o moned real ce
reprezenta ca valoare 2 lei vechi i 28 parale;
unitatea monetar este mprit n 100 de pri denumite bani. Este adoptat astfel sistemul zecimal
al rilor din Uniunea Latin, renunndu-se la mprirea tradiional a leului vechi, de calcul, n 40
de parale;
metalul monetar ce va fi utilizat la baterea monedelor va fi aurul (pentru piesele de 5, 10 i 20 de lei)
argintul (pentru piesele de 0,50, 1 si 2 lei) i arama (pentru piesele de 1, 2, 5 i 10 bani);
coninutul n aur al etalonului monetar este fixat la 322 mg. aur fin cu titlul de 0,900, iar coninutul n
argint la 5 g. argint cu titlul de 0,835; pentru piesa de aram se ntrebuineaz 1 g. de aram cu titlul
de 0,950 pentru fiecare unitate de un ban. Prin stabilirea unei cantiti determinate de aur i argint
pentru unitatea bneasc s-a fixat astfel un raport oficial ntre cele dou metale monetare de 1/14,38;
legea prevede c monedele din aur i argint ale rilor din Uniunea Latin se primesc la toate casieriile
publice deopotriv cu banii legali ai rii;
legea precizeaz c vor fi fabricate mai nti monedele de aram, de a cror circulaiune se simte mai
imediat necesitate, urmnd ca monedele de aur i de argint s fie fabricate de ndat ce mijloacele
financiare vor permite;
n ceea ce privete greutatea, dimensiunea, titlul i tolerana, monedele ce se vor fabrica vor fi identice
cu cele franceze;
banii de aram sunt declarai cu putere liberatorie limitat pn la suma de 5 lei;
dup prima emisiune a banilor de aram era prevzut inerea n bani noi a evidenelor contabile ale
statului, ntreprinderilor i instituiilor, monedele strine aflate n circulaie ncetnd s mai aib un
curs legal dup mplinirea a 6 luni de la emisiunea monedelor de aur i argint. Monedele strine au
continuat totui s circule pn ctre sfritul secolului.
44

Teste de autoevaluare
TA3.1.Denumirea legii monetare de la 1867 este corect? Argumentai.
Rspuns:








Semnificaia i principalele consecine ale Legii monetare de la 1867 au fost urmtoarele:
- legea a reprezentat un ru necesar i a avut un caracter progresist, deoarece a nlturat un sistem
bnesc perimat, inadecvat exigenelor timpului i a creat premisele instaurrii unei circulaii bneti
ordonate
- legea are i o semnificaie politic important, deoarece aplicarea ei a nsemnat momentul desprinderii
economiei romneti de sub suzeranitatea turceasc i al orientrii acesteia spre occident.
- legea a eliminat haosul monetar din circulaia bneasc de pn atunci i a creat premisele instituirii
unei circulaii monetare unitare pe teritoriul romnesc
- sistemul monetar instituit la 1867 a fost exclusiv metalist i a consfinit instituirea bimetalismului ca
baz a acestuia ntr-un moment n care rile apusene se pregteau s-l abandoneze i s treac la
monometalismul-aur. Din aceast cauz, consecinele negative ale bimetalismului se vor manifesta
curnd i n Romnia: moneda rea, de argint, va ncepe s scoat treptat din circulaie moneda
bun, de aur, care va fi tezaurizat.

3.3. Legea de nfiinare a Bncii Naionale a Romniei

Procesul de dezvoltare a formelor capitaliste n economia romneasc dup anul 1864 a fost
stimulat n mare msur de ptrunderea relaiilor de producie capitaliste n agricultur. Lrgirea pieei
interne a fost stimulat n acelai timp i de marele salt calitativ nregistrat n domeniul transporturilor i
al comunicaiilor. Aceste evoluii erau ns stnjenite de insuficiena capitalurilor bneti i a creditului.
Era nevoie deci de nfiinarea unui sistem bancar care s asigure mobilizarea capitalurilor bneti
temporar disponibile i s le redistribuie n economie cu o dobnd redus. Nevoia de credite era resimit
att de ctre burghezia aflat n formare ct i de ctre moierime, care dorea s-i salveze proprietile
afectate puternic de criza agrar care i pusese amprenta pe economia anilor premergtori nfiinrii
Bncii Naionale. i statul roman era interesat de nfiinarea unei bnci de emisiune care s-i acorde
mprumuturi cu dobnzi reduse n vederea acoperirii deficitului bugetar generat de nivelul redus al
veniturilor ct i de modul defectuos de gestionare a resurselor publice. Acoperirea deficitelor bugetare
cronice se fcea n acea perioad prin contractarea unor mprumuturi externe oneroase.
S-au nregistrat n timp numeroase ncercri de creare a unei piee a creditului i de nfiinare a unei bnci
de emisiune. Unul din cele mai vechi apeluri pentru nfiinarea unei bnci de emisiune l reprezint
adresul Obtetei Adunri adresat lui Pavel Kiseleff la 5 aprilie 1832 prin care aceasta i exprima
dorina de a se putea ntocmi o banc naional. Acest deziderat va figura i printre revendicrile de
seam ale revoluionarilor romni de la 1848, precum i a membrilor societii Dreptate-Frie condui
de Nicolae Blcescu, care solicitau domnitorului Gheorghe Bibescu nfiinarea unei bnci naionale.
i n Moldova, pn la unirea principatelor, vor fi redactate numeroase proiecte de bnci, care se
vor materializa printr-o ncercare temerar nfiinarea la Iai a Bncii Naionale a Moldovei (1856),
prima banc ce avea n vedere emisiunea de bancnote (se realizaser chiar probe ale semnelor bneti ce
urmau a fi puse n circulaie). Falimentul ulterior al acesteia va face ca emisiunea primelor bancnote
romaneti s fie amnat. Numrul de proiecte de nfiinare a unei bnci de emisiune va crete ulterior.
Dintre cele mai importante sunt de reinut cele iniiate de partidele conservator (1874) i liberal (1876).
45
Apropierea rzboiului de independen a fcut ns ca discutarea acestor proiecte n parlament s fie
considerat inoportun.
Preocuprile de nfiinare a unei bnci centrale au pus n discuie i n Romnia problema modului
de realizare a emisiunii de bancnote, avndu-se n vedere punctele de vedere diferite ale celor dou coli
care i disputau ntietatea la vremea respectiv:
coala monetar (currency school), adepta unei emisiuni monetare rigide, care susinea necesitatea
separrii emisiunii de bancnote n dou trane: o prim tran reprezentnd cantitatea minim de bancnote
de care are nevoie economia n orice moment pentru realizarea tranzaciilor i care nu are nevoie de o
acoperire metalic total, i o a doua tran (suplimentar), care s fie emis (cnd este nevoie) numai cu
condiia unei acoperiri metalice n proporie de 100%;
coala bancar (banking school), promotoare a unei emisiuni monetare mai suple, care susinea c
emisiunea de bancnote se poate realiza i fr condiia impunerii unor norme rigide de acoperire, deoarece
aceast emisiune trebuie s se adapteze n permanen nevoilor efective ale circulaiei bneti i nu mrimii
stocului metalic deinut de emitent. coala bancar a fost adepta promovrii mecanismului de emisiune a
bancnotelor pe seama scontrii i rescontrii efectelor de comer. Emisiunea bazat pe cambiile comerciale,
susineau adepii acestei teorii (care, dealtfel, a avut ctig de cauz pe scena istoriei) nu este inflaionist,
atta vreme ct are acoperire n bunuri i servicii produse n economie iar ajungerea la scaden a acestor
cambii conduce la comprimarea emisiunii suplimentare de moned.

Teste de autoevaluare
TA3.2.In ce constau punctele de vedere diferite susinute de coala monetar i coala
bancar i care dintre cele dou teorii vi se par mai realiste? Argumentai
Rspuns:










Proiectul de lege pentru crearea Bncii Naionale a Romniei va fi depus spre dezbatere
parlamentului de Ion C. Brtianu n calitate de ministru de finane i va deveni pe 17 aprilie 1880 prima
lege prin care se vor statornici normele de organizare ale institutului de emisiune ce urma a fi creat.
Principalele reglementri cuprinse n articolele legii sunt urmtoarele:
legea acord Bncii Naionale a Romniei monopolul emiterii de bilete de banc n anumite condiii,
stabilindu-i-se domiciliul la Bucureti i obligaia nfiinrii de sucursale i agenii n principalele
orae ale rii;
banca urma s aib un capital social mixt (1/3 deinut de stat i 2/3 de particulari);
legea reglementeaz modul de determinare a beneficiilor anuale i a fondului de rezerv, acesta din
urm fiind constituit din prelevri anuale de 20% din beneficiile nete (dup plata unui dividend de 6%
acionarilor);
legea stabilete ca nivelul maxim al dobnzilor percepute pentru creditele acordate s nu depeasc
7%, iar n cazul n care se va ntmpla aceasta, diferena s se constituie ca venit al statului;
sunt menionate principalele operaiuni pe care le va putea efectua banca: s sconteze sau s cumpere
efecte de comer avnd la baz operaii comerciale, s sconteze bonuri de tezaur, s fac comer cu aur
i argint, s ncaseze efecte pentru particulari sau diferite instituii publice, s fac avansuri pe aur i
argint, s primeasc n depozit metale, monede de aur i argint sau sume de bani n cont curent, s
fac avansuri n cont curent pe termene scurte, garantate prin depozite de efecte publice sau alte valori
garantate de stat, etc.
banca se oblig s devin casier al statului, efectund operaiuni n acest sens n mod gratuit;
emisiunea bancnotelor va avea o acoperire metalic n proporie de 1/3 din valoarea biletelor emise;
46
sunt reglementate aspecte legate de modul de organizare i de conducere a bncii;
banca este obligat ca n termen de 4 ani s retrag din circulaie biletele ipotecare emise n virtutea
Legii biletelor ipotecare din 12 iunie 1877, nlocuindu-le cu bilete de banc pe msura vnzrii
proprietilor domeniale ale statului care au stat la baza emisiunii lor.
Momentul nfiinrii Bncii Naionale a Romniei are o semnificaie deosebit din mai multe puncte de
vedere. In primul rnd, acest moment va conduce la completarea sistemului monetar naional. Dac legea de la
1867 a stabilit normele emisiunii i circulaiei monedelor naionale de aur i de argint i ale monedelor
divizionare iar legea biletelor ipotecare a inclus temporar banii de hrtie, legea de la 1880 a ntregit sistemul
bnesc adugnd la structura lui banii de credit i a creat premisele consolidrii unei piee a creditului autohton
la nivelul ntregii economii.
Acordarea de credite prin operaiuni de scont i lombard cu o dobnd foarte redus (maxim 7%, dup
cum rezult indirect din cuprinsul articolului 8 al legii) va avea drept consecin creterea rolului capitalului
intern n dezvoltarea unor ramuri ale economiei i va conduce la desfiinarea cmtriei.
nfiinarea bncii de emisiune a dat un nou impuls dezvoltrii relaiilor de producie capitaliste n
economia romneasc i a reprezentat, dup cum spunea economistul tefan Zeletin, cel mai de seam
eveniment n dezvoltarea burgheziei romne. Ea va contribui i la apariia i consolidarea ulterioar a
sistemului bancar romnesc, deoarece n anii urmtori se vor nfiina numeroase bnci i instituii financiare
care vor sprijini procesul de creditare a industriei, comerului i agriculturii i vor fi refinanate de institutul de
emisiune. nfiinarea bncii de emisiune va nsemna n acelai timp i un mare pas nainte n ceea ce privete
organizarea finanelor capitaliste n Romnia i soluionarea problemelor financiare ale statului.

3.4. Alte etape importante ale evoluiei sistemului monetar naional

Sistemul monetar naional a cunoscut n evoluia sa ulterioar i alte momente importante, cum ar
fi:
a) Abandonarea bimetalismului i trecerea la monometalismul-aur.
Legea monetar de la 1889 cu privire la adoptarea monometalismului-aur va nsemna o etap
superioar n reglementarea circulaiei monetare romneti. Potrivit noii legi, unitatea monetar a
Romniei va fi definit prin aceeai cantitate de 0,3226 de grame de aur cu titlul de 900/1000, un
kilogram de aur cu finee 9/10 valornd 3.100 lei. Din acest moment va fi nlturat vechea definiie n
argint a leului, iar piesele de argint i de bronz vor deveni monede divizionare, semne ale aurului, avnd o
putere de plat limitat la 50 de lei pentru cele de argint, respectiv 5 lei pentru cele de bronz. Trecerea la
monometalismul-aur n Romnia n perioada 1890-1892 a avut implicaii deosebite asupra activitii
Bncii Naionale a Romniei, care a fost obligat s converteasc n aur bancnotele emise, fapt ce
presupunea mai nti transformarea n aur a stocului de argint deinut de aceasta ca acoperire a emisiunii.
Cum legea preciza c stocul de aur al emisiunii trebuie s reprezinte cel puin 40% din valoarea biletelor
emise, iar rezervele institutului de emisiune erau destul de reduse, au fost necesare noi reglementri, cum
a fost cea din 1892, prin care se preciza c acoperirea metalic a emisiunii rmne tot 40%, din care ns
30% poate fi constituit din trate de prima ordine trase asupra Londrei sau Berlinului. Trecerea de la
bimetalism la monometalismul-aur nu a sporit importana aurului ca mijloc de circulaie, acesta deinnd
n totalul plilor cca. 20%. Monometalismul-aur a fost o cerin obiectiv, noul sistem asigurnd
meninerea unei stabiliti relative, interne i internaionale i crend condiiile funcionrii normale a
sistemului bnesc naional.
b) Perioada primului rzboi mondial a nsemnat nceputul unei noi etape n dezvoltarea sistemului
bnesc naional, etap caracterizat prin renunarea la etalonul aur-clasic i adoptarea unei noi baze a
acestuia. Dac pn n preajma acestei conflagraii stocul de acoperire a bancnotelor a permis
funcionarea n condiii bune a monometalismului-aur adoptat n 1892 (n perioada 1900-1916 rezervele
de aur ale B.N.R. au crescut de la 50 milioane lei la 487 milioane lei
1
), baza monometalist aur va ncepe
s se clatine n perioada urmtoare, mai ales odat cu intrarea Romniei n rzboi. nc din perioada
neutralitii, bancnotele romneti nu vor mai fi preschimbate n monede de aur (care erau, n principal,
de provenien austro-ungar), iar exportul monedelor de aur de orice fel este sistat. ncepnd cu anul

1
Turliuc Vasile Moned i credit, Editura Universitii Al. I. Cuza, Iai, 1992, p. 162-163.
47
1914, leul romnesc se va confrunta cu prima mare inflaie din istoria sa. Finanarea rzboiului a
amplificat considerabil volumul cheltuielilor statului, al crui recurs la banca de emisiune va deveni
inerent i n proporii din ce n ce mai mari. Leul romnesc emis de Banca Naional devine ban de hrtie,
iar diminuarea puterii lui de cumprare se va accelera ntre anii 1914-1918, cnd masa monetar n
circulaie va crete de peste 9 ori. Primul rzboi mondial va nsemna i o alt mare pierdere suferit de
Romnia, i anume valorile trimise spre pstrare la Moscova, estimate la peste 9.416 miliarde lei aur
1
,
formate stocul metalic de aur al Bncii Naionale, titluri, efecte, depozite i alte valori proprietatea
B.N.R., bijuteriile reginei Maria i valorile trimise de Casa de Depuneri. Din acest tezaur, doar o mic
parte a fost restituit pn n prezent statului romn.
c)Unificarea monetar realizat n anii 1920-1921. Dup alipirea provinciilor romneti la patria-
mam, n noile granie ale Romniei rentregite circulau n paralel mai multe semne bneti: banii de
rzboi emii de ocupanii germani (leii germani), coroanele austro-ungare, rublele Romanov i rublele
Lwov. nlocuirea acestor semne bneti din circulaie n vederea reinstaurrii unei circulaii monetare
unitare se va efectua cu ntrziere, fapt ce va nlesni ptrunderea prin contraband a unor mari cantiti de
bani n ar i va avea grave repercusiuni n plan economic i social. Msura tampilrii banilor strini
aflai n circulaie va fi luat de ctre guvernani doar pentru a crea populaiei iluzia lurii unor msuri de
aprare mpotriva invaziei de bancnote strine depreciate. ntrzierea unificrii monetare a creat un cmp
larg pentru desfurarea unor operaiuni speculative i a contribuit ntr-o msur important la
intensificarea procesului de depreciere inflaionist a leului.
d) ncercrile de nsntoire a circulaiei bneti din perioada 1923-1928 au avut la baz ideea
dominant n epoc potrivit creia este necesar revenirea n plan monetar la perioada antebelic, prin
lichidarea inflaiei generat de rzboi i trecerea la stabilitatea monetar ca mijloc de consolidare i
dezvoltare a capitalismului. S-a decis deci la revenirea la leul antebelic pe calea unui proces deflaionist
i, implicit, de revalorizare a monedei naionale. Soluia propus de Banca Naional a Romniei i nsuit
de guvernul liberal condus de Vintil Brtianu privind reducerea volumului circulaiei bneti de la 10
miliarde de lei la 4 miliarde de lei (deci ntr-o proporie de 60%) s-a dovedit mai mult dect iluzorie. n
urma acestor ncercri nereuite, noul guvern condus de Virgil Madgearu va realiza n anul 1929
stabilizarea monetar. Noua lege monetar votat n acest scop de Parlament la 7 februarie 1929 va
consfini deprecierea de cca. 32 de ori a leului, coninutul oficial al acestuia reducndu-se de la 322 mg. la
10 mg. aur fin cu titlul de 900/1000. Deoarece Banca Naional se obliga s acopere n proporie de cel
puin 35% n aur sau devize bancnotele emise se poate aprecia c sunt adoptate modalitile de convertire
aferente celor trei forme ale etaloanelor (aur-moned, aur-lingouri i aur-devize). n ceea ce privete
convertibilitatea, aceasta era asigurat fr a limita cantitatea de bancnote aduse la preschimbare, ns
suma minim nu putea fi mai mic de 100.000 lei. Dei legea prevedea toate cele trei forme de
convertibilitate a bancnotelor, n practic, Banca Naional a Romniei a asigurat aproape n exclusivitate
convertirea acestora n devize. Din aceast cauz, anul 1929 poate fi considerat ca reprezentnd
momentul nlocuirii etalonului aur-moned cu etalonul aur-devize. n urma acestei legi, stocul de aur
al bncii de emisiune nu mai este angrenat n funcionarea sistemului bnesc naional i nu mai servete la
acoperirea biletelor emise, ci numai la echilibrarea balanei de pli externe. Noua lege monetar
consacr, de asemenea, dispariia monedelor de aur i de argint din structura circulaiei bneti, deoarece
nu mai face nici o referire la monedele naionale de aur i de argint (caracteristicile acestora, condiiile de
emisiune i de retragere a lor, regimul monedelor strine din metal preios aflate n circulaie pe teritoriul
romnesc, etc.). Are loc astfel o schimbare a concepiei cu privire la organizarea circulaiei bneti n
Romnia. Cuprinznd reglementri referitoare numai la biletele emise de Banca Naional i la banii
divizionari ai statului, noua lege monetar consacr supremaia etalonului aur-devize, aurul
nemaindeplinind din acest moment funcii monetare. Stabilizarea monetar realizat n anul 1929 se va
prbui foarte curnd, ca urmare a efectelor crizei mondiale din anii 1929-1933. Bancnotele emise de
Banca Naional a Romniei vor deveni n curnd simpli bani de hrtie, neconvertibili nici mcar n
devize. ncercrile bncii centrale de plafonare a emisiunii monetare i de retragere treptat a
excedentului de moned din circulaie, de dirijare i de control al devizelor n vederea stvilirii inflaiei
vor eua, iar leul romnesc se va prbui att la intern ct i la extern. Inflaia va cunoate cote i mai
nalte n anii urmtori, o dat cu intrarea Romniei n cea de-a doua conflagraie mondial.

1
Romacanu Mihail Tezaurul romn de la Moscova, Editura SAECULUM I.O., Bucureti, 2000, p. 43.
48
e) Perioada celui de-al doilea rzboi mondial i a anilor urmtori se va caracteriza prin sporirea
cheltuielilor statului romn destinate ntririi capacitii de aprare a rii precum i intensificarea
fenomenului de subordonare a economiei romneti intereselor Germaniei naziste, factori care vor
contribui rapid la deteriorarea bazei sistemului bnesc naional. n perioada 1941-1944, de exemplu,
creterea inflaionist a circulaiei bneti va conduce la o scdere foarte accentuat a puterii de
cumprare a leului. Inflaia va continua i n anii urmtori, ca urmare a uriaului volum de mas monetar
pus n circulaie n vederea acoperirii cheltuielilor de purtare a rzboiului, inclusiv cele legate de
emisiunea de bani de rzboi pe teritoriul Romniei sub forma de lei sovietici, la care s-au adugat
obligaiile n cadrul Armistiiului, efectele secetei i ale dezorganizrii legate de instituirea economiei de
comand. Stabilizarea monetar care a urmat (15 august 1947) a avut drept scop preschimbarea plafonat
a semnelor monetare vechi cu altele noi la raportul de 20.000 de lei vechi pentru un leu nou. Dei reforma
monetar din 15 din august 1947 a eliminat marea inflaie
1
i a creat condiiile relansrii economiei
naionale, dezechilibrele existente n domeniul monetar vor face necesar o ultim reform n acest
domeniu, cea din ianuarie 1952. Dup anul 1947, sistemul monetar naional va fi subordonat n totalitate
intereselor clasei conductoare i va parcurge experiena trist a celor aproape 50 de ani de conducere
centralist a economiei, caracterizat prin sterilizarea pn la extrem a funciilor monedei naionale.

3.5. Sistemul monetar naional al Romniei dup 1989

Cu privire la rolul i importana banilor n viaa economic i social, doctrina marxist a preluat
tezele socialitilor utopici, care s-au pronunat pentru eliminarea lor total, acetia fiind considerai un
instrument de exploatare.
Socialitii utopici considerau c n condiiile noii societi, bazate pe munca asociat, n care
exploatarea este eliminat, existena banilor este inutil, atta vreme ct repartiia se va face dup nevoi,
iar reglarea economiei se va face prin plan central. In acest tip de economie banii vor fi nlocuii cu
taloane de munc, prin care s se consemneze timpul de munc cheltuit n expresie natural.
Contradiciile aprute n rile cu economie condus prin plan central au scos n eviden faptul c
echilibrul dintre cerere i ofert nu poate fi realizat n mod administrativ, prin plan, orict de bine
intenionate ar fi persoanele angrenate n aceast activitate. Conducerea prin plan central a economiei
elimin criteriile valorice, care sunt eseniale n funcionarea oricrei economii. Categoriile valorice
(preuri, salarii, costuri, beneficii, etc.) nu pot fi armonizate prin plan, iar corelaia plan optim-preuri
optime este irealizabil. Experiena a dovedit faptul c societatea condus prin plan central nu a reuit s
asigure condiiile normale necesare ndeplinirii de ctre bani a funciilor lor, iar consecinele au fost
dureroase: dezvoltarea nejustificat din punct de vedere economic a unor sectoare i activiti economice,
creterea blocajului financiar, diminuarea continu a volumului i calitii bunurilor i serviciilor produse,
pauperizarea treptat a unor largi categorii ale populaiei, etc. Preurile dictate de stat s-au dovedit
incapabile s echilibreze cererea i oferta de pe pia i s se constituie ntr-un factor de stimulare a
activitii economice i a liberei iniiative. n concluzie, n economiile conduse prin plan central
funciile banilor sunt sterilizate pn la extrem, banii devenind un instrument adiacent de
conducere a economiei. Principalele forme de subordonare a monedei intereselor statului n acest tip de
economie au fost urmtoarele
2
:
1. nlocuirea mecanismului natural al formrii preurilor prin confruntarea cererii cu oferta, a
productorilor cu cumprtorii, prin stabilirea de preuri n mod administrativ, care prin imobilismul
lor nu pot echilibra aceste elemente. De aici, consecinele de blocare a mecanismului reproduciei i
de anihilare a impulsurilor de stabilitate economic pe care le implic formarea liber a preurilor;
2. eliminarea vnzrii de mrfuri cu plata amnat n relaiile dintre ntreprinderi, a creditului comercial
i a nscrisurilor cambiale, a operaiunilor de scont i reescont, care constituie nc o form de

1
n preajma stabilizrii din august 1947 nivelul stocului de bancnote puse n circulaie de Banca Naional a Romniei era de
aproape 50 de mii de miliarde de lei, adic de circa 630 de ori mai mare dect cel aflat n circulaie la nceputul rzboiului
(iunie 1941).
2
Turliuc Vasile op. cit, p. 173-174.
49
dominaie a statului asupra ntreprinderilor, realizat prin impunerea volumului i a structurii
produciei, a furnizorilor i clienilor, etc.;
3. subordonarea activitii sectorului bancar fa de plan, prin impunerea realizrii de operaiuni de
creditare fr a ine seama de criteriul selectrii clienilor n funcie de situaia financiar a acestora;
4. eliminarea relaiilor de concuren dintre ntreprinderi, care a avut ca efect realizarea de redistribuiri
valorice necuvenite precum i excluderea n mod artificial a strii de ncetare de pli. Eliminarea
instituiei falimentului a nsemnat implicit distrugerea unui instrument cu rol profilactic deosebit de
important pentru organismul economic;
5. deturnarea creditului bancar de la cerina meninerii unor activiti caracterizate prin eficien, prin
impunerea de obligaii bncilor de a credita i activiti cu pierderi, de a acorda credite i n condiii
de insolvabilitate, credite ce au efecte inflaioniste;
6. suprimarea bursei de valori, ca form elastic de participare descentralizat a masei mari a agenilor
economici la atragerea de capitaluri destinate investiiilor, la adoptarea deciziilor privind investiiile i
la orientarea acestora spre sectoarele cele mai profitabile ale economiei;
7. detaarea monedei naionale de circuitul internaional de valori, prin suprimarea convertibilitii
monedei naionale. Acest lucru a avut efecte negative n planul artificializrii relaiilor monetare cu
strintatea i al anihilrii capacitii indicatorilor valorici de a reflecta eficiena activitii de export.
Eliminarea convertibilitii monedei naionale a condus la instituirea unui sistem restrictiv de
administrare a resurselor valutare ale rii i de circulaie a bunurilor i persoanelor i a ngreunat
accesul la realizrile tehnico-tiinifice mondiale.
Procesul invers, de dezetatizare a monedei, nu presupune pierderea prerogativelor statale n
domeniul emisiunii i circulaiei bneti care este i n prezent o component a suveranitii unui stat
ci eliminarea formelor de subordonare a monedei intereselor statului. Reforma n domeniul monetar
presupune deci renunarea statului de a interveni n sfera monetar (fixarea preurilor produselor i
serviciilor, a volumului i structurii produciei, a costurilor de producie, a beneficiilor, a cursului valutar,
etc.), procese care s asigure n final reglarea mecanismului economic prin intermediul banilor i al
categoriilor valorice, singurul mecanism care i-a dovedit validitatea pe scena istoriei.
Alturi de numeroasele reforme n planul democratizrii vieii economice i sociale, succesul
procesului de dezetatizare a monedei este strns legat de manifestarea descentralizat a iniiativei
private, a autonomiei reale a agenilor economici.

ntrebri

1. Cnd au fost btute primele monede n ara Romneasc i Moldova?
2. Cum clasifica Gheorghe Zane formele monedei care au circulat pe teritoriul romnesc n perioada
Evului Mediu i a feudalismului?
3. Enumerai principalele monede strine care au circulat n spaiul romnesc n epoca feudal
4. Care este strmoul monedei naionale i de ce este considerat astfel?
5. Prezentai principalele msuri ntreprinse n cele dou principate romaneti n vederea ndreptrii
neajunsurilor situaiei monetare existente.
6. Prezentai principalele elemente ale legii monetare de la 1867.
7. Ce sunt biletele ipotecare i cnd au fost introduse acestea n circulaia monetar din Romnia?
8. Cnd a trecut Romnia la monometalismul-aur i prin ce se caracterizeaz aceast nou form de
organizare monetar ?
9. Prezentai principalele evoluii n plan monetar n Romnia n perioada celui de-al doilea rzboi
mondial i n anii care au urmat.
10. Prezentai principalele forme de subordonare a monedei intereselor statului n economiile conduse
prin plan central.
ntrebri gril

1. Legea monetar de la 1867 va conduce la instituirea n Romnia a:
a) [ ] bimetalismului
50
b) [ ] monometalismului argint
c) [ ] monometalismului aur
d) [ ] etalonului aur-devize
2. Sistemul monetar instituit n urma Legii de la 1867 se identific cu cel:
a) [ ] englez
b) [ ] belgian
c) [ ] german
d) [ ] francez
3. Cele dou coli din secolul al XIX-lea, care aveau un punct de vedere diferit n ceea ce privete mecanismul
emisiunii de bancnote, au fost:
a) [ ] coala monetar
b) [ ] coala monetarist
c) [ ] coala bancar
4. Conform legii de la 1880, n urma creia s-a nfiinat Banca Naional a Romniei, emisiunea bancnotelor urma
s aib o acoperire metalic n proporie de:
a) [ ] 1/3 din valoarea bancnotelor emise
b) [ ] 1/4 din valoarea bancnotelor emise
c) [ ] 2/3 din valoarea bancnotelor emise
5. n perioada conducerii prin plan central a economiei romneti, interveniile directe ale statului n sfera
economic, monetar i bancar au constat n:
a) [ ] fixarea prin plan a preurilor
b) [ ] subordonarea activitii sectorului bancar fa de plan
c) [ ] instituirea mecanismului convertibilitii monedei naionale
d) [ ] eliminarea bursei de valori

Bibliografie recomandat:

1. Dardac Nicolae, Barbu Teodora Moned, Bnci i Politici monetare, Editura Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 2005;
2. Isrescu Mugur Banca Naional a Romniei 1880-1995, Editura Enciclopedic, Bucureti,
1995;
3. Kiriescu Costin Sistemul bnesc al leului i precursorii lui, vol. I-III, Editura Enciclopedic,
Bucureti, 1997;
4. Romacanu Mihail Tezaurul romn de la Moscova, Editura SAECULUM I.O., Bucureti, 2000;
5. Slvescu Victor Istoricul B.N.R. 1880-1924, Editura Cultura Naional, Bucureti, 1958;