Ana Popa

Investiiile strine directe

n economia Republicii Moldova
i perspectivele creterii acestora
n contextul vecintii
cu Uniunea European

Studiu realizat n cadrul proiectului Planul de aciuni Uniunea
European Republica Moldova: document accesibil publicului
(etapa II). Implementat de Centrul Analitic EXPERT-GRUP
i Asociaia pentru Democraie Participativ ADEPT
cu sprijinul fnanciar al Fundaiei Soros - Moldova.
Not: Afrmaiile i concluziile din aceast lucrare aparin n exclusivitate autorului i nu sunt mprtite neaprat de
Fundaia Soros-Moldova, Centrul Analitic EXPERT-GRUP sau ADEPT.
2007
CZU 339.727.22:338(478)
P 79
Autor: Ana Popa
Tehnoredactare: Vasile Ursu
Lector: Adriana Nazarciuc
ISBN 978-9975-80-099-0
Descrierea CIP a Camerei Naionale a Crii
Popa, Ana
Investiiile strine directe n economia Republicii Moldova i per-
spectivele creterii acestora n contextul vecintii cu Uniunea Euro-
pean/Ana Popa. - Ch. : Bons Offces, 2007. - 32 p.
ISBN 978-9975-80-099-0
300 ex.
339.727.22:338(478)
Cuprins
Introducere . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .5
Capitolul I
Evoluia investiiilor strine directe
atrase n economia Republicii Moldova. . . . . . . . . . . . .9
1.1. Poziia Republicii Moldova ca destinaie
a investiiilor strine directe n contextul regiunii
Europei de Sud-est i CSI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .9
1.2. Dinamica intrrilor investiiilor strine directe
n Republica Moldova.. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
1.3. Analiza SWOT n domeniul atragerii
investiiilor strine n Republica Moldova. . . . . . . . . . . . 19
Capitolul II
Strategii i politici de atragere a investiiiilor
strine directe n Republica Moldova . . . . . . . . . . . . . 23
2.1. Politicile statului n domeniul atragerii
investiiilor strine . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23
2.2. Necesitatea i direciile de modifcare a climatului
investiional n Republica Moldova . . . . . . . . . . . . . . . 27
Concluzii i recomandri. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39
Surse Bibliografce . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
5

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Introducere
INTRODUCERE
Ca i alte ri din regiune, la nceputul anilor 90, Republica Mol-
dova a fost supus unor condiii economice inedite. Una din par-
ticularitile statelor din Europa de Sud-Est i CSI este c acestea
au intrat n perioada de tranziie fr stocuri de investiii strine,
bazndu-se doar pe resurse proprii n fnanarea economiei. Dup
15 ani de tranziie, nivelul de dezvoltare economic al acestor state
este foarte diferit. Au fost nregistrate diferite progrese i n atra-
gerea investiiilor strine directe: de la circa 50 USD pe locuitor n
Uzbekistan pn la peste 5000 USD pe locuitor, n Croaia. Analiza
indicatorilor de performan economic a acestor ri pe parcursul
perioadei de tranziie demonstreaz corelaia pozitiv ntre intrrile
de investiii strine directe i competitivitatea economiei naionale.
Din pcate, Republica Moldova nu se situeaz pe poziii favorabile
din acest punct de vedere, plasndu-se n rndul ultimelor cinci
state din regiune, dup stocul de investiii strine pe locuitor.
Eecul atragerii investiiilor strine n economia naional la nce-
putul perioadei de tranziie a fost legat de lipsa resurselor naturale
proprii, dar i de politicile inadecvate sau chiar neexistente n do-
meniul atragerii investiiilor strine. Astfel, a fost ratat primul val
de privatizare care a adus statelor din regiune investiii strine de
proporii. Din pcate, chiar i dup sesizarea importanei investii-
ilor strine n economia de tranziie de ctre societate i Guvern,
inclusiv ntreprinderea anumitor msuri n vederea mbuntirii
climatului investiional n ar, tot nu benefciem de intrri masi-
ve de capital strin n comparaie cu rile din regiune. Aceasta se
explic att prin eecurile precedente care au nrutit imaginea
rii n faa investitorilor, ct i prin concurena ntre statele lumii
pentru atragerea capitalului strin.
6
EXPERT-GRUP / ADEPT
Meninerea trendului de cretere a intrrilor de investiii strine n
economia naional ncepnd cu anul 2004 este mbucurtoare. n
plus, devenind vecini ai Uniunii Europene avem posibilitatea s
benefciem de investiii strine importante, dat find faptul c din
UE se ndreapt fuxuri de proporie de capital. ns, doar statutul
de ar vecin cu UE nu ne poate ajuta n atragerea acestor inves-
tiii. Este nevoie de mbuntirea imaginii n faa investitorilor,
crearea unui mediu de afaceri favorabil i oferirea de stimulente
investitorilor, pentru a alege Republica Moldova ca destinaie a
capitalului pe care doresc s-l investeasc.
Studiul Investiiile strine directe n economia Republicii Mol-
dova i perspectivele creterii acestora n contextul vecintii
cu Uniunea European i propune urmrirea evoluiei intrrilor
de investiii strine directe n economia naional de la ncepu-
tul perioadei de tranziie pn n prezent i analiza politicilor i
factorilor care au avut impact pozitiv i/sau negativ asupra in-
vestiiilor directe strine atrase. Aceasta va ajuta la formularea
recomandrilor n vederea mbuntirii climatului investiional
al Republicii Moldova pentru a putea benefcia de oportunitatea
vecintii cu Uniunea European i fuxurile de capital ce se n-
dreapt din rile-membre spre exterior.
Studiul este structurat n dou capitole. Capitolul I - Evoluia in-
vestiiilor strine directe atrase n economia Republicii Moldova
- analizeaz intrrile de investiii strine directe n ar pe par-
cursul anilor 1992 2007 i structura acestora. Pentru a eviden-
ia importana lor pentru rile n tranziie s-a efectuat comparaia
Republicii Moldova cu rile Europei de Sud-est i CSI i s-a sta-
bilit corelaia dintre investiiile strine directe i competitivitatea
economiei. Acest capitol cuprinde i analiza SWOT n domeniul
atragerii investiiilor strine de ctre Republica Moldova, pentru
a putea stabili legtura imediat ntre intrrile nensemnate de in-
vestiii strine n ar i contextul de care benefciaz investitorii
strini n Republica Moldova.
7

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Analiza detaliat a politicilor guvernamentale i depistarea cau-
zelor performanei att de reduse n domeniul investiiilor strine
directe sunt prezentate n Capitolul II - Strategii i politici de atra-
gere a investiiilor strine directe n Republica Moldova. Acest
capitol identifc probleme majore i prezint direciile de inter-
venie pentru crearea climatului investiional favorabil. Studiul se
ncheie cu o serie de concluzii i recomandri.
CAPITOLUL I
9

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
1
EVOLUIA INVESTIIILOR
STRINE DIRECTE ATRASE
N ECONOMIA
REPUBLICII MOLDOVA
1.1. Poziia Republicii Moldova ca destinaie a investiiilor
strine directe n contextul regiunii Europei de Sud-est i CSI
Cderea sistemului comunist i destrmarea Uniunii Sovietice la
sfritul anilor 80 - nceputul anilor 90 s-a soldat cu apariia pe
harta politic a lumii a noilor state independente cu un grad nalt de
similitudine din punct de vedere economic la acel moment. Cele 15
state independente formate ca urmare a destrmrii Uniunii Sovieti-
ce i statele Europei de Sud-est au intrat n perioada de tranziie fr
investiii strine n economiile naionale sau cu un volum neglijabil
al acestora. Dup 15 ani de tranziie, situaia s-a schimbat conside-
rabil, avnd loc o cretere major a fuxurilor de investiii strine la
nivel global, dar i deplasarea lor geografc. Astfel, n anul 2006,
rile Europei de Sud-est i CSI au benefciat de 5,3% din fuxurile
totale de investiii strine fa de 0,04% n anul 1990 (Figura 1).
Sursa: UNCTAD Foreign Investment Database
10
EXPERT-GRUP / ADEPT
ns, progresele nregistrate n atragerea investiiilor strine directe
difer de la o ar la alta. Conform Studiului World Investment Re-
port 2007 al UNCTAD
1
, circa 82% din fuxurile de investiii strine
directe revin doar la cinci ri din regiune: Federaia Rus, Romnia,
Kazahstan, Ucraina i Bulgaria. Un rol major n atragerea investiii-
lor strine directe n aceste ri l-a avut procesul de privatizare, care
a decurs diferit n regiune. Acesta a avut loc mult mai rapid i mai
transparent n Europa de Sud-est i s-a soldat cu fuxuri de investiii
strine mai mari dect n CSI. Pentru CSI, un rol important n atrage-
rea investiiilor strine l-au avut resursele naturale proprii, destinaia
principal a investitorilor devenind Rusia, Kazahstan i Azerbaidjan.
Republica Moldova nu a benefciat din acest punct de vedere i a
fost una din cele mai puin atractive ri pentru investitorii strini, n
anul 2006 plasndu-se n rndul ultimelor 5 state n regiune conform
volumului de investiii strine pe cap de locuitor (Figura 2), find
chiar n rndul ultimelor state europene, depind doar Belarus.

Sursa: UNCTAD Foreign Investment Database
Pentru comparaie au fost incluse i rile Baltice
1
United Nation Conference on Trade and Development
11

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
1
Volumul nensemnat al investiiilor strine n economia Republicii
Moldova este unul din motivele aparente ale situaiei economice i so-
ciale grave n care ne afm. Acestea contribuie pozitiv la dezvoltarea
rii n lipsa resurselor fnanciare proprii pentru investiii, existnd o
corelaie pozitiv ntre stocul de investiii strine directe pe cap de lo-
cuitor i competitivitatea economiei naionale (Figura 3). Tocmai din
aceast cauz, rile lumii intr n competiie direct pentru atragerea
investiiilor strine. A trecut perioada cnd investitorii cutau unde pot
s-i plaseze capitalul, iar rile receptoare doar primeau sau nu aceste
investiii. Astzi, statele aplic diverse metode de atragere a capita-
lului strin, oferind diferite avantaje i faciliti investitorilor strini.
Aceast concuren, chiar dac nu a fost capabil ntotdeauna s atra-
g investiii strine de proporie, a ajutat multor state n tranziie s se
reformeze, s perfecioneze legislaia n domeniul antreprenoriatului,
s creeze un climat favorabil de afaceri. Astfel, fuxul de investiii str-
ine direcionate n economia unei ri denot gradul de dezvoltare i
gradul de credibilitate n acest stat.
Sursa: Corelaie efectuat de autor n baza datelor UNCTAD i
Global Competitiveness Report
12
EXPERT-GRUP / ADEPT
Eforturile concentrate de diverse ri n domeniul atragerii investi-
iilor strine sunt dictate de lipsa resurselor fnanciare proprii i de
avantajele pe care le ofer investiiile strine directe:
Obinerea noilor tehnologii.
Crearea de noi locuri de munc, mai ales n cazul investirii
n proiecte greenfeld.
Dezvoltarea unor ramuri noi ale economiei.
Contribuia la formarea capitalului uman.
Ajut frmele locale s acceseze noi piee de export.
Pe lng toate avantajele oferite, o caracteristic esenial a investi-
iilor strine directe este c acestea nu creeaz datorie extern, motiv
pentru a f considerate foarte atractive pentru economiile n tranziie.
n acelai timp, exist i unele riscuri n atragerea resurselor strine
de fnanare pentru economiile n tranziie, mai ales pentru guver-
nele care nu au pregtit terenul pentru absorbia lor. Dintre acestea
putem meniona:
Concuren creat companiilor autohtone, care de cele mai
multe ori nu ofer aceeai calitate produselor i serviciilor lor.
Salariile oferite de investitorii strini ar putea f superioare celor
oferite de economia naional. Ca urmare, apare riscul migrrii
forei de munc de la ntreprinderile autohtone la ntreprinderile
cu investiii strine. Aceasta este i marea ngrijorare a Guvernu-
lui moldovenesc n multe cazuri. Spre exemplu, intenia compa-
niei GEOX, productor de nclminte italian de a crea o fa-
bric de nclminte n Moldova nu a fost mai realizat. Printre
motivele eurii acestei investiii se numr i pericolul de trece-
re a muncitorilor de la fabrica Zorile, la noua ntreprindere.
Transferul liber al capitalului diminueaz stabilitatea monedei
naionale.
Stabilirea preurilor nalte de monopol de ctre companiile ce func-
ioneaz pe teritoriul rii gazd, care nu este n interesul statului.
13

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
1
Chiar i companiile mari inovatoare, de regul, concentreaz
cercetrile tiinifce i elaborrile tehnice n rile de baz, n
rezultat rile gazd rmn n urm n ce privete dezvoltarea n
domeniile tiinei i inovrii.
1.2. Dinamica intrrilor investiiilor strine directe
n Republica Moldova.
Republica Moldova a intrat n perioada de tranziie fr stoc de in-
vestiii strine. Acestea au nceput s fe absorbite n anul 1992, cnd
a fost adoptat Legea cu privire la investiiile strine. Totui, pn n
anul 1997 aceste fuxuri au fost minime, Guvernul punnd mai mult
accent pe obinerea creditelor din exterior dect pe atragerea inves-
tiiilor. Abia n 1995, intrarea pe piaa Republicii Moldova a compa-
niei ruseti Lukoil a generat intrri de investiii strine mai nsem-
nate. Chiar dac dup anul 1997 fuxurile de investiii strine s-au
majorat, acestea au fost foarte neuniforme pe parcursul a 10 ani, un
trend clar lipsind pn n anul 2004 (Figura 4). Un neajuns major al
Republicii Moldova n perioada iniial a tranziiei a fost lipsa unei
strategii n domeniul investiiilor. Nu a existat o analiz profund pe
termen mediu i lung, care ar stabili prioritile, direciile de dezvol-
tare a rii i ar f oferit investitorilor o imagine clar a pieei pe care
puteau intra. Nu au fost elaborate politici industriale i investiionale
clare, care s ierarhizeze prioritile n domeniul investiilor.
Sursa: Banca Naional a Moldovei
Anul 2007 include doar semestrul I
14
EXPERT-GRUP / ADEPT
Este important i structura investiiilor strine directe n econo-
mia naional. Cea mai mare parte a stocului de investiii strine
directe n Republica Moldova este sub forma capitalului statutar
(tabel 1). n acelai timp, ponderea nalt a venitului reinvestit n
totalul investiiilor strine directe refect confdena de lung du-
rat a oamenilor de afaceri care deja au investit n economia local.
La sfritul semestrului I al anului 2007, veniturile reinvestite au
constituit 8,9% din stocul de investiii strine directe fa de 1,9%
n anul 2000.
Tabelul 1
Dinamica i structura investiiilor strine directe
n economia naional
Indicatorii 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Investiii strine
directe (nete)
129,49 100,57 89,83 77,33 152,38 187,48 243,79 205,17
Capital statutar 84,99 106,23 58,93 41,59 106,51 65,29 115,08 102,73
Venit reinvestit -2,6 -36,64 -27,43 15,34 46,42 39,33 41,59 47,45
Alt capital 47,1 30,99 58,31 20,41 -0,55 82,86 87,12 54,99
Sursa: Banca Naional a Moldovei
Anul 2007 cuprinde doar semestrul I
Conform datelor Organizaiei de Promovare a Exportului i Inves-
tiiilor din Moldova (MIEPO), la sfritul anului 2006, n Republi-
ca Moldova existau investiii strine din 86 ri ale lumii, cele mai
mari venind din Uniunea European, urmate de CSI, Statele Unite
ale Americii i Canada. Olanda este ara cu cele mai mari investiii
n economia Moldova cu o cot de 21,5% (Figura 5).
15

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Sursa: Raport al Ministerului Economiei i Comerului
Calculele inclusiv cu datele din semestrul I al anului 2007
n continuare, n tabelul 2 sunt indicai cei mai mari investitori
strini n economia Republicii Moldova.
Tabelul 2
Cei mai mari investitori strini n Republica Moldova.
Compania ara de origine Domeniul de activitate
Societe Generale Frana Sector bancar
Lukoil Europe Ltd. Rusia Produse petroliere
Union Fenosa Spain Energetic
Lafarge Frana Materiale de construcie
France Telecom MI Frana Telecomunicaii
Veneto Banca Italia Sector bancar
METRO Group A.G. Germania Comer cu ridicata
Danube Logistics Olanda Logistic
Mabanaft A.G. Germania Produse petroliere
WNISEF SUA
Industria alimentar, produ-
cerea sticlei, sector bancar
KNAUF Germania Construcii
Sursa: MIEPO, Ghidul Investiional 2007
1
16
EXPERT-GRUP / ADEPT
Fluxurile relativ mari de investiii strine din Uniunea European
denot poziia geografc favorabil a Republicii Moldova, situ-
at n apropierea acestei regiuni. Uniunea European dispune de
resurse fnanciare i Republica Moldova ar trebui s profte de ve-
cintatea cu aceasta n vederea atragerii acestor resurse. n acelai
timp, i n cadrul Uniunii Europene exist state care nc au nevoie
de resurse externe pentru fnanarea economiei. Fluxuri mari de
capital din Uniunea European sunt ndreptate i ctre state mult
mai ndeprtate, dar care ofer grad de credibilitate i avantaje mai
mari investitorilor strini. Aceasta denot competiia aprig n care
trebuie s intre Republica Moldova pentru crearea unei imagini
favorabile pentru investitorii strini.
Fluxurile de investiii strine directe n economia Republicii
Moldova refect n mare msur participarea investitorilor str-
ini la procesul de privatizare, dup cum se vede i din tabel. Ca
urmare a procesului de privatizare pe piaa Republicii Moldova
au ptruns Union Fenosa, Lafarge, Mabanaft, KNAUF. Totodat,
privatizarea, care este considerat un factor esenial la sporirea
investiiilor interne, nu i-a adus contribuia necesar la susine-
rea i dezvoltarea procesului investiional i a furnizat circa 1/3
din volumul total al investiiilor strine nregistrate. Nu a avut
loc privatizarea unor obiecte importante ca Moldtelecom, Tutun
CTC, Alfa, ara noastr ratnd oportunitile primului val de pri-
vatizare i sursele importante care puteau intra n economia rii.
De asemenea, prin eecul privatizrii ntreprinderilor menionate,
unii investitori i-au pierdut interesul pentru Republica Moldova
ca direcie pentru investiiile lor, find dezamgii de lipsa trans-
parenei i birocraia local.
Conform datelor Camerei nregistrrii de Stat, n perioada
01.01.1994 01.11.2007 au fost nregistrate 5896 ntreprinderi cu
capital strin, ceea ce reprezint 4,17% din numrul total al ntre-
prinderilor i organizaiilor ce fgureaz n Registrul de Stat. Este
sczut i numrul proiectelor greenfeld cu participarea investi-
17

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
iilor strine directe. n anul 2006, numrul acestora a fost de 6 n
comparaie cu 14 i 13 n 2005, respectiv 2004.
n ceea ce privete sectorul de activitate, investitorii strini prefer
s investeasc n sectoarele cu ritm rapid de recuperare. Cele mai
mari investiii strine sunt ndreptate spre comerul cu ridicata i
amnuntul, industria prelucrtoare, sectorul energetic, transport i
comunicaii (Figura 6). Moldova n-a reuit s atrag investiii stri-
ne substaniale nici n agricultur, nici n industria constructoare de
maini agricole, ramuri ce corespundeau caracterului specializrii
economiei naionale n momentul obinerii independenei. Aceasta
a contribuit la schimbarea structurii economiei naionale, diminu-
ndu-se contribuia sectorului agricol n formarea PIB-ului.
Sursa: Banca Naional a Moldovei
Investiii strine importante au fost plasate recent n sectorul bancar
al Republicii Moldova. La momentul actual, cota capitalului strin
n capitalul bancar depete 65%. Acest fapt a avut loc ca urmare
a achiziionrii Eximbank de ctre Gruppo Veneto Banca din Italia,
1
18
EXPERT-GRUP / ADEPT
a Mobiasbanca de ctre Societe Generale din Frana i a Unibank
de ctre Viena Capital Partners. Investiiile n sectorul bancar ofer
posibiliti de obinere a unor ctiguri mari i rapide, iar apariia
bncilor comerciale transnaionale n rile cu economie n tranziie
este condiionat i de factori precum globalizarea i nsprirea con-
curenei, care a devenit i mai dur dup introducerea monedei unice
pe teritoriul Uniunii Europene. n acelai timp, apariia bncilor pu-
ternice n sector poate f rezultatul ateptrilor acestora de cretere a
cererii pentru resurse de fnanare a economiei. Modifcrile n sis-
temul bancar infueneaz gradul de creditare i respectiv stabilirea
preului la creditele contractate agenilor economici. Iar accesibili-
tatea la resursele mprumutate este unul din factorii economici ce
infueneaz decizia investitorilor de a lansa activitatea pe teritoriul
unei ri i poate contribui la atragerea investiiilor strine.
Dei stocul investiiilor strine directe n Republica Moldova este
mic, au fost nregistrate deja efecte pozitive ca urmare a intrrii
acestora n unele sectoare. Spre exemplu, achiziionarea n 1998
de ctre concernul german Sudzuker AG Mannheim a pachetelor
de aciuni a cinci fabrici de zahr din Moldova (Alexndreni, Dro-
chia, Dondueni, Fleti, Glodeni) a condus la:
stingerea datoriilor celor cinci fabrici;
nlturarea trocului ca form de schimb, care a fost nlocuit cu
achitrile n form pecuniar;
crearea ntreprinderilor adiionale care se ocup cu prestarea
serviciilor tehnice cultivatorilor de sfecl.
Acest exemplu, care nu este singurul, demonstreaz importana in-
vestiiilor strine directe pentru dezvoltarea economic a Republi-
cii Moldova. n scopul diminurii aspectelor negative ale atragerii
capitalului strin despre care s-a menionat n seciunea precedent
este necesar implicarea statului n procesul de atragere a acestora
prin stabilirea domeniilor prioritare pentru investiii i nlturarea
scopurilor speculative ale investitorilor strini.
19

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
1.3. Analiza SWOT n domeniul atragerii investiiilor strine
n Republica Moldova
Analiza efectuat n seciunile precedente denot situaia nefavora-
bil a Republicii Moldova n atragerea investiiilor strine directe.
Aceasta se observ din comparaia cu rile din regiune, perfor-
manele economice sczute ale economiei naionale, nivelul nc
sczut al veniturilor reinvestite i numrul mic al proiectelor gre-
enfeld. ns, necesitatea atragerii investiiilor n economia naio-
nal survine din urmtoarele motive:
Potenialul investiional propriu redus al Moldovei, insufciena
resurselor interne ale sectorului privat.
Necesitatea integrrii Republicii Moldova n economia mondi-
al n condiii avantajoase.
Crearea mediului concurenial cu participarea investitorilor
strini, sporirea competitivitii produciei naionale.
Existena unui numr mare de ntreprinderi publice care func-
ioneaz n pierdere, respectiv gradul nalt de ndatorare fa de
bugetul de stat. Privatizarea acestora i vinderea investitorilor
strini va aduce o cultur nou de afaceri i conceptul c o n-
treprindere trebuie s ctige bani, n caz contrar aceasta nu este
n benefciul societii.
Necesitatea implementrii, n economia moldoveneasc, a teh-
nologiilor avansate i a know-how-ului n activitatea economi-
c, fapt ce devine posibil odat cu venirea investitorilor strini.
Totodat, creterea fuxurilor de investiii ncepnd cu anul 2004
indic existena avantajelor oferite de ctre Republica Moldova,
care trebuie explorate efcient pentru a putea contribui maxim la
atragerea investiiilor strine directe. n Tabelul 3 sunt indicate
punctele forte i punctele slabe, precum i oportunitile i peri-
colele existente pentru Republica Moldova n domeniul atragerii
investiiilor strine directe. n mare parte, tabelul este o sintez a
1
20
EXPERT-GRUP / ADEPT
analizei SWOT realizat n cadrul Strategiei de atragere a investii-
ilor i promovare a exporturilor pentru anii 2006-2015.
Pentru a putea benefcia de punctele forte i oportunitile existente
este necesar eliminarea la maxim a dezavantajelor care adumbresc
avantajele menionate. Astfel, poziia geografc favorabil nu va f
examinat de ctre investitorii strini atta timp ct nu exist o infra-
structur dezvoltat a drumurilor i comunicaiilor. Sau, facilitile
fscale sunt atenuate de nivelul nalt al birocraiei i corupiei.
Tabelul 3
Analiza SWOT n domeniul atragerii
Investiiilor Strine Directe
Puncte forte: Puncte slabe:
Statutul de ar vecin cu
Uniunea European
Condiiile climaterice favo-
rabile pentru dezvoltarea mai
multor tipuri de producie i
servicii
Mediul de afaceri bilingv (ro-
mn i rus)
Sistemul bancar dezvoltat
Amplasarea geografc avan-
tajoas a rii
For de munc ieftin
Existena preferinelor co-
merciale oferite de Uniunea
European
Existena acordurilor bilate-
rale privind promovarea i
protejarea reciproc a inves-
tiiilor
Instabilitate macroeconomic, inflaie
nalt
Infrastructura slab dezvoltat
Prezena disproporiilor regionale majore
Insufciena resurselor materiale, inclu-
siv a celor naturale
Dependena de importul de resurse ener-
getice
Infuena considerabil a factorilor externi
asupra economiei naionale
Creterea defcitului de for de munc
califcat
Nivelul insufcient de dezvoltare a pie-
ei fnanciare (asigurrile, piaa valorilor
mobiliare)
Nivelul insufcient de dezvoltare a tran-
sferului tehnologic
Ritmuri joase de dezvoltare a ramurilor
scientointensive i avansate tehnologic
Dezvoltarea insufcient a serviciilor de
consultan i informaionale n dome-
niul atragerii investiiilor i promovrii
exporturilor
21

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Oportuniti: Riscuri:
Politica statului orientat spre
integrarea european
Nivelul ridicat actual al con-
sumului i perspectiva meni-
nerii acestuia pe piaa intern
i pieele principalelor parte-
neri comerciali
Deetatizarea patrimoniului
public prin diverse forme, in-
clusiv n baza parteneriatului
public-privat
Existena stimulentelor pen-
tru investitori
Existena activelor decapitali-
zate cu potenial de dezvolta-
re, inclusiv n infrastructur
Premisele pentru apariia no-
ilor instituii i instrumente
fnanciare
Prezena impedimentelor de ordin admi-
nistrativ n atragerea investiiilor
Competiia regional sporit n dome-
niul atragerii investiiilor
Meninerea n regiune a proceselor mi-
graiei de munc
Posibilitile reduse ale statului n dome-
niul fnanrii investiiilor n infrastruc-
tur
Epuizarea surselor de fnanare locale a
investiiilor
Creterea preurilor la resursele energetice
Sursa: Strategia de Atragere a Investiiilor i Promovare a Expor-
turilor pentru anii 2006-2015 i analiza autorului
1
23

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
STRATEGII I POLITICI
DE ATRAGERE A INVESTIIILOR
STRINE DIRECTE
N REPUBLICA MOLDOVA
2.1. Politicile statului n domeniul atragerii
investiiilor strine
Iniial, activitatea investitorilor strini n Republica Moldova era
reglementat de Legea Republicii Moldova cu privire la investiii-
le strine, care a fost adoptat n 1992. ns adoptarea unei legi nu
a fost nici pe departe sufcient pentru atragerea investiiilor. In-
vestitorii strini sunt interesai de climatul general de afaceri, func-
ionarea sistemului judiciar, garaniile pe care le ofer ara-gazd,
funcionarea pieei i a instituiilor acesteia. ns nu acestea au fost
preocuprile de baz ale Guvernului moldovenesc n deceniul pre-
cedent, neexistnd nici o strategie de atragere a investiiilor pn
n anul 2001, ceea ce explic nivelul foarte sczut al investiiilor
strine directe n acea perioad, n economia Republicii Moldova.
Totui, insufciena resurselor proprii pentru investiii, precum i
aciunile ntreprinse de ctre alte ri au condus la schimbarea vi-
ziunii autoritilor privind investiiile strine i rolul acestora n
economia Republicii Moldova. Posibil c sporirea intrrilor de in-
vestiii strine directe dup anul 2000 a fost determinat de paii
pe care i-a ntreprins Guvernul n scopul ameliorrii climatului de
afaceri i atragere a investiiilor strine. Acetia au fost:
Crearea n anul 1997 a Ageniei pentru Atragerea Investiiilor
Strine, care din 2001 a devenit parte a Organizaiei de Pro-
movare a Exporturilor.
CAPITOLUL II
2
24
EXPERT-GRUP / ADEPT
n anul 2001, Republica Moldova a devenit membru al Orga-
nizaiei Internaionale a Comerului. Iar din 2006 relaiile co-
merciale ale Moldovei cu rile Uniunii Europene sunt supuse
regimului comercial GSP-plus.
Iniierea reformei regulatorii, care are scopul de a reduce gradul
de dependen a ntreprinderilor de reglementarea administrati-
v, diminuarea cheltuielilor fnanciare i de timp pentru obine-
rea autorizaiilor, certifcatelor i altor permisiuni.
n 2001 a fost aprobat prima strategie investiional a Republi-
cii Moldova pentru anii 2001-2005. n prezent exist Strategia
de atragere a investiiilor i promovare a exporturilor pentru o
perioad mai lung pentru anii 2006-2015 adoptat de ctre Mi-
nisterul Economiei i al Comerului.
Adoptarea altor strategii i programe naionale care prevd rea-
lizarea msurilor ce vor contribui la creterea economic.
Au fost ncheiate acorduri bilaterale cu 35 de state n vederea
proteciei investiiilor.
n anul 2007 a fost nfinat Agenia Naional pentru Protec-
ia Concurenei, ca autoritate permanent n administraia pu-
blic, avnd ca scop promovarea politicii statului n domeniul
proteciei concurenei, limitarea i reprimarea activitii anti-
concuren a agenilor economici, a autoritilor administraiei
publice, precum i efectuarea controlului asupra executrii le-
gislaiei cu privire la protecia concurenei. Instituirea acesteia
este prevzut de Planul de Aciuni UE Republica Moldova.
Legea nr. 81-XV din 18 martie 2004 cu privire la investiiile n ac-
tivitatea de ntreprinztor este documentul de baz care reglemen-
teaz activitatea investitorilor strini n Republica Moldova, legea
cu privire la investiiile strine find abrogat. Legea cu privire la
investiiile n activitatea de ntreprinztor ofer investitorilor au-
tohtoni, ct i celor strini garanii ca:
25

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
2
Investiiile nu pot f expropriate ori supuse unor msuri cu un
efect similar care priveaz , n mod direct sau indirect, investi-
torul de titlul de proprietate sau de controlul asupra investiiei
(art.10, al.1)
Prejudiciul, inclusiv proftul ratat, suportat de investitor ca ur-
mare a unei dispoziii a autoritii publice prin care i s-au ncl-
cat drepturile sau ca urmare a nendeplinirii ori a ndeplinirii
necorespunztoare, de ctre o autoritate sau de ctre o persoan
cu funcie de rspundere, a obligaiilor fa de investitor, prev-
zute de legislaia n vigoare a Republicii Moldova, va f reparat
din contul autoritii publice vinovate (art. 11, alin. 3)
Prevederea din art.11, ns, nu ia n consideraie faptul c deseori
autoritile locale sunt cele vinovate, iar bugetele acestora sunt limi-
tate i nu dispun ntotdeauna de resurse sufciente pentru repararea
prejudiciului. Astfel, dispare credibilitatea n funcionarea legii.
n linii generale, investitorii strini benefciaz de aceleai drepturi
ca i investitorii locali, cu excepia articolului 22 al legii, care pre-
vede c investitorii strini pot dobndi, n conformitate cu legislaia
Republicii Moldova, dreptul de proprietate asupra bunurilor imo-
bile de pe teritoriul Republicii Moldova, cu excepia terenurilor cu
destinaie agricol i a celor din fondul silvic, pentru a desfura
activitatea de ntreprinztor. Aceast dispoziie provoac nemulu-
miri investitorilor strini i apare ca o piedic a investiiilor strine
n sectorul agrar.
n vederea atragerii investiiilor, Codul Fiscal al Republicii Moldo-
va ofer o serie de faciliti fscale. Astfel, conform articolului 49
2,

investitorii benefciaz de urmtoarele faciliti fscale:
Rezidenii zonelor economice libere benefciaz de avantaje fscale
conform articolului 49 al Codului Fiscal n ceea ce privete impo-
zitul pe venit, ct i de cota zero a T.V.A. pentru mrfurile, servici-
ile livrate n/din zona economic liber din afara teritoriului vamal
al Republicii Moldova, livrate n zona economic liber din restul
26
EXPERT-GRUP / ADEPT
teritoriului vamal al Republicii Moldova, precum i cele livrate
unul altuia de ctre rezidenii diferitelor zone economice libere ale
Republicii Moldova, conform articolului 104, i scutirea de plata
accizelor a mrfurilor supuse accizelor introduse n zona economi-
c liber din afara teritorilui vamal al Republicii Moldova, din alte
zone economice libere, din restul teritoriului vamal al Republicii
Moldova, precum i mrfurile originare din aceast zon i scoase
n afara teritoriului vamal al Republicii Moldova conform art. 124
al Codului Fiscal.
Investitorii n zonele economice libere mai sunt protejai de schim-
brile n legislaie pe o perioad de pn la 10 ani. n prezent, n
Republica Moldova exist ase zone economice, cinci dintre ele
find amplasate n afara municipiului Chiinu.
De asemenea, exist faciliti fscale pentru anumite genuri de ac-
tiviti. Spre exemplu:
Investitorii n sectorul agricol benefciaz de: i) scutire de im-
pozitul pe venit din activitatea de baz pe parcursul a 5 ani; ii)
scutirea de plata taxei n fondul rutier; iii) faciliti fscale la
achitarea taxelor locale.
Companiile al cror venit provine n valoare de peste 50% din
vnzrile programelor de calculator elaborate personal sunt
scutite de impozitul pe venit pe o perioad de 5 ani.
ncepnd cu anul 2008, Codul Fiscal conine noi prevederi menite
s stimuleze activitatea investiional, i anume:
Profitul reinvestit al persoanelor juridice va fi supus cotei
zero la impozitare. Modifcrile au fost introduse n Codul
Fiscal prin Legea nr. 111-XVI din 27.04.2007.
Subiecii care desfoar activitate de ntreprinztor amplasai
n afara municipiilor Chiinu i Bli au dreptul de restituire
a T.V.A. la valorile materiale, serviciile procurate ce in de in-
27

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
2
vestiii capitale, cu excepia investiiilor cu destinaie locativ
i investiiilor n mijloacele de transport n scopul ncurajrii
investiiilor n afara acestor municipii, conform art. 101
1
.
Recent a fost adoptat Legea privind nregistrarea de stat a per-
soanelor juridice i ntreprinztorilor individuali, care va intra n
vigoare dup 6 luni de la publicare. Legea simplifc mult procedu-
ra de nregistrare i radiere din Registrul de Stat; s-a micorat att
numrul actelor necesare, ct i durata procedurilor.
2.2. Necesitatea i direciile de modifcare a climatului investi-
ional n Republica Moldova
n pofda aciunilor ntreprinse de ctre Guvern, fuxurile de in-
vestiii strine au fost reduse n Republica Moldova, iar stocul de
investiii strine directe pe cap de locuitor rmne mic n compa-
raie cu cel al rilor din regiune. Ca urmare, aciunile menionate
n seciunea precedent, dei sunt pozitive i binevenite, nu au avut
un impact semnifcativ asupra gradului de atractivitate investii-
onal a rii, or, exist ali factori negativi care constituie bariere
mai importante n luarea deciziei de investire dect aciunile ntre-
prinse deja de ctre Guvern.
Astfel, nu este sufcient existena unui cadru juridic puternic pen-
tru atragerea investiiilor, important find respectarea supremai-
ei legii. Pentru a stimula investiiile, Legea cu privire la investiiile
n activitatea de ntreprinztor nu trebuie doar adoptat, ci trebuie
implementat n mod echitabil i universal.
Din pcate, n Republica Moldova au existat cazuri cnd dreptu-
rile investitorilor strini au fost nclcate, un exemplu find cazul
Bimer mpotriva Moldovei soluionat la Curtea European a Drep-
turilor Omului. S.A. Bimer era nregistrat n Republica Moldova,
iar aciunile sale erau deinute de investitori din Moldova, SUA i
Bahamas. Era califcat ca o companie cu investiii strine i bene-
fcia de prevederile Legii privind investiiile strine. Compania a
28
EXPERT-GRUP / ADEPT
obinut dou licene pentru deschiderea unui magazin i bar duty
free n zona de frontier Leueni pe o perioad nedeterminat. n
aprilie 2002, Parlamentul Republicii Moldova a introdus amen-
damente n Codul Vamal prin care amplasarea localurilor duty
free n Moldova se permite doar n aeroporturile internaionale
i la bordul aeronavelor pe rute internaionale, dup care departa-
mentul vamal a ordonat nchiderea tuturor duty free magazinelor
care nu erau plasate n aeroporturi internaionale. Reclamantul a
contestat n instan decizia, argumentnd c modifcrile intro-
duse n Codul Vamal nu pot avea efect retroactiv i c aplicarea
acestor prevederi contravine Legii cu privire la investiiile strine,
care mpiedic pe o perioad de 10 ani aplicarea legilor care afec-
teaz situaia investitorilor. Curtea Suprem a respins reclamaia,
considernd-o nentemeiat, n septembrie 2002, iar Bimer S.A.
s-a adresat ulterior CEDO, care a decis c drepturile companiei
respective au fost nclcate i a condamnat Republica Moldova la
plata unor despgubiri de 520 000 EURO.
Au fost nregistrate cazuri de litigii ntre investitorii strini i stat
n procesul renaionalizrii. n primul rnd, nsui procesul renai-
onalizrii conduce la diminuarea atractivitii investiionale a -
rii. Asemenea cazuri nu au fost nregistrate n statele regiunii care
au avut succes n atragerea investiiilor strine. n Republica Mol-
dova, unele din acestea au fost caracterizate de nclcarea drepturi-
lor companiilor strine. Un exemplu l reprezint experiena com-
paniei americane Europharm n Farmaco, litigiu care s-a soldat
cu exproprierea investitorului strin, caruia nu i-au fost restituite
cheltuielile investiionale i proftul nerealizat dup cum preve-
dea art. 19 al Legii cu privire la investiiile strine afat atunci n
vigoare. n anul 1998, compania american Europharm Inc. a
cumprat 81% din aciunile uzinei farmaceutice ce aparinea sta-
tului Farmaco S.A.. Valoarea aciunilor achiziionate era de 2,1
mil. USD. n anul 2001, prin intermediul instanelor judectoreti,
Departamentul de Privatizare a cerut companiei s vnd statului
o cot de 29% din aciunile deinute. Un motiv al acestei cereri l-a
29

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
2
reprezentat nerespectarea angajamentelor contractuale din partea
investitorului strin. Litigiul a fost soluionat la sfritul anului
2002, cnd statul a intrat n posesia pachetului iniial achiziionat
de Europharm Inc, investitorului nefindu-i restituit suma n-
vestit n uzina respectiv. Din pcate, acesta nu este unicul caz,
fapt ce a condus la reducerea interesului investitorilor strini fa
de Moldova.
n vederea atragerii investiiilor strine, se recomand:
Elaborarea unei baze legislative aplicabile, precum i asigu-
rarea unui sistem i mecanism judiciar credibil i transparent
pentru aplicarea acestei legislaii. Baza legislativ are nevoie de
mbuntiri n cel puin urmtoarele trei privine: armonizarea
legislaiei, reforma judiciar i meninerea unui mediu de afa-
ceri echitabil pentru toi investitorii strini sau locali.
Evitarea renaionalizrii, care afecteaz grav atractivitatea in-
vestiional a statului.
Procesul de privatizare nu i-a fxat un scop n sine cu privire la
atragerea investiiilor strine. Regulamentul cu privire la contrac-
tul de achiziie a mrfurilor i serviciilor pentru benefciarii de stat
prevede c pot f contractani toi agenii economici din Republi-
ca Moldova sau din strintate, organizai i dotai corespunztor
pentru realizarea achiziiei publice, care au dreptul legal (confrmat
prin documente) de a desfura acest gen de activitate. n realitate,
practicile de distribuire a contractelor de achiziii publice au fost
acordate n mod preferenial unor competitori autohtoni, deseori
mai puin efcieni.
Procesul privatizrii trebuie continuat n mod transparent, iar
numrul obiectelor supuse privatizrii trebuie s creasc. De
exemplu, Estonia, ara cu cele mai mari investiii strine pe
cap de locuitor din cadrul fostei Uniuni Sovietice a atras fu-
xuri enorme de investiii strine n procesul privatizrii, lsnd
30
EXPERT-GRUP / ADEPT
n proprietatea statului doar portul principal, reelele electrice,
pota i loteria naional.
O situaie ideal pentru investitori, ar f aceea conform creia
contractele de achiziii publice s fe distribuite n mod just i
transparent tuturor investitorilor, inclusiv celor strini.
Facilitile fscale oferite sunt acceptabile n primul rnd investi-
torilor strini, n special n ceea privete majorarea capitalului sta-
tutar cu $2 mil. Dar numrul ntreprinderilor mari pretendente la
aceast facilitate nu este mare. Iar pentru ntreprinderile mici suma
de $250 mii este exagerat de mare. Astfel, numrul contribuabililor
care vor folosi aceste faciliti nu va f mare. O parte din ntre-
prinderi nu o vor obine din cauza lipsei unui astfel de capital, iar
altele, ca urmare a nerespectrii altor cerine obligatorii. Conform
Datelor Serviciului Fiscal de Stat, n anul 2006 au fost acordate fa-
ciliti fscale unui numr de 12 ntreprinderi cu investiii strine.
Nici mcar acordarea facilitilor fscale nu poate crea n mod ar-
tifcial un climat economic favorabil, nu poate compensa gradul
redus al bazei industriale sau rezolva problemele privind stabili-
tatea politic. Aceasta este mai mult important n etapa a doua
a deciziei investiionale, cnd din lista posibilelor amplasamente
pentru investiii stabilite la etapa I, existena stimulentelor poate
nclina deja balana n favoarea uneia din ele. Rolul stimulentelor
devine cu att mai important, cu ct condiiile de operare pe pia
se apropie de standardul internaional, unde aspectele de condiio-
nare a deciziilor de investire sunt relativ stabile.
Nici impunerea cotei zero pentru proftul reinvestit care este menit
s stimuleze investiiile, ar putea s nu-i ating scopul propus. Cel
mai important aspect n reducerea impunerii fscale nu este cota
impozitului pe venitul persoanelor juridice, care nu este nalt n
Republica Moldova, dar i a celorlalte taxe i contribuii (contribu-
iile sociale de stat, impozitul pe proft al persoanelor fzice, TVA,
taxe locale) care n Republica Moldova sunt nc destul de ridicate.
31

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
2
Un alt factor perceput ca find negativ de ctre investitorii strini
este amnistia fscal din anul 2007, fenomen de care au benefciat
majoritatea ntreprinderilor de stat, nu investitorii strini.
Se solicit excluderea stimulentelor fscale de tipul amnistiilor
fscale, care ar putea conduce la indisciplina fscal a contribua-
bililor ordonai i nrutesc imaginea rii n faa potenialilor
investitori strini.
Facilitile oferite investitorilor ar putea fi diversificate. De
exemplu, n Cehia, n afar de scutirea de impozitul pe venit pe o
perioad de 10 ani pentru investiiile mai mari de 10 mil. USD, se
acord i granturi de creare a locurilor de munc, granturi pentru
retraining i posibilitatea obinerii de terenuri la cost redus.
Birocraia i transparena. Cu ct vor exista mai multe formaliti,
reglementri excesive i intervenii din partea guvernului, cu att
probabililitatea existenei corupiei i a mitei ca metode de ocoli-
re a sistemului va f mai mare. Dei au fost nregistrate progrese
considerabile n eliminarea birocraiei prin reforma Ghilotina 1
i Ghilotina 2, intervenia autoritilor publice este nc destul de
consistent, supus de multe ori intereselor politice conjuncturale.
Republica Moldova progreseaz destul de lent n procesul de m-
buntire a climatului de afaceri, plasndu-se pe poziii joase n
clasamentele internaionale. Conform Studiului Progrese Re-
forme i Politici pentru mbuntirea climatului investiional n
Europa de Sud-Est 2006, Moldova se af sub nivelul mediu n
regiune n majoritatea domeniilor de reforme. Doar la comparti-
mentele anti-corupie i iniierea unei afaceri ne plasm pe poziii
superioare fa de media n Europa de Sud-Est. Studiul Doing Bu-
siness 2008 efectuat de Banca Mondial a cobort poziia Mol-
dovei n clasament cu dou niveluri fa de anul precedent, find
plasat pe locul 92, din 178 de state. Corupia reprezint nc o
piedic serioas pentru muli investitori. Conform clasamentului
American Heritage Foundation i The Wall Street Journal privind
libertile economice, libertatea de corupie reprezint doar 29%
2
.
Acelai studiu denot libertatea investiiilor de 30%, find mult sub
media global.
Astfel, pentru crearea unui climat favorabil investiiilor, sunt im-
portante:
Promovarea continu a reformei regulatorii i evitarea extinde-
rii termenului su de implementare.
Eliminarea corupiei trebuie s fe o prioritate major a auto-
ritilor n vederea atragerii att a investiiilor strine, ct i a
celor autohtone. Aceasta implic oferirea unor salarii compe-
titive funcionarilor publici, intensifcarea controlului acestora,
educarea responsabilitii politice i fa de public a acestora,
precum i crearea unui cadru de lucru transparent, utiliznd mai
vast tehnologiile informaionale.
Poziia n clasamentele internaionale este un indicator de re-
ferin pentru potenialii investitori; astfel, stabilirea scopului
de a urca n aceste clasamente poate genera stimulente interne
pentru soluionarea problemelor de transparen i birocraie.
Economia tenebr a Moldovei. Multe din companiile autohtone
i desfoar activitatea n economia tenebr: nu se declar veni-
turile, nu se achit impozitele respective. Este mai puin probabil
ca investitorii strini s investeasc n astfel de companii sau n
sectoare n care majoritatea companiilor autohtone funcioneaz n
modul prezentat.
Este necesar o inversare a trendului economiei necontabilizate.
Ordonarea stabil a sistemului fscal, atenuarea constrngerilor
birocratice va duce la stoparea migraiei agenilor economici
spre sectorul necontabilizat.
Dei a fost creat Organizaia de Promovare a Exporturilor i
Atragere a Investiiilor (MIEPO) nu se simte aportul acesteia la
2
100% reprezint libertatea maxim, situaia optim.
33

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
atragerea investiiilor strine n ar. Cu siguran, promovarea
investiiilor este mai efcient n rile cu un climat favorabil de
afaceri i grad nalt de dezvoltare. Totui, se cere i un efort mai
consistent din partea ageniilor naionale de promovare a investiii-
lor. Dac ageniile nu depun un efort maxim n acest sens, apar di-
fculti nu doar n atragerea investiiilor, ci apare i ntrebarea vis-
a-vis de valoarea acestora pentru guvernul rii, pe termen lung.
Ageniile efciente sunt contactate n mod sistematic de poteniali
investitori, ceea ce nu s-a observat n cazul MIEPO.
n acest caz trebuie:
asigurat funcionalitatea Organizaiei create. Este nevoie de
personal califcat i motivat precum i naintarea unor cerine
concrete fa de organizaia dat. Stabilirea unor indicatori de
performan a activitii acestora.
MIEPO trebuie s contribuie la atragerea prin abordarea direct
a investitorilor cu proiecte i propuneri, acordarea serviciilor
pre- i postinvestiionale, investitorilor poteniali i a celor ac-
tuali (asigurarea informaional, asisten de specialitate, nl-
turarea i soluionarea operativ a problemelor ntmpinate de
investitorii strini in Republica Moldova).
O alt instituie creat relativ recent este Agenia Naional de Pro-
tecie a Concurenei (ANPC), despre care se specifc concret n
Planul de Aciuni UE Republica Moldova. Crearea acesteia a fost
susinut de Asociaia Investitorilor Strini din Moldova (FIA) i a
nemulumit n primul rnd investitorii strini la nceputul perioadei
sale de activitate ca urmare a aplicrii unor amenzi mari, considerat
abuziv de ctre FIA, n primul rnd datorit inexistenei prevede-
rilor n legislaie care s prezinte modul de calculare a amenzilor.
Dei FIA susinea crearea acesteia nc nainte de crearea ANCP,
a prevzut existena riscului ca agenia s exercite n mod abuziv
competenele atribuite prin lege din cauza unor omiteri i neclariti
existente n cadrul de reglementare. Propunerile pentru modifcri
au fost incluse n Cartea Alb 2006, publicat de FIA.
2
34
EXPERT-GRUP / ADEPT
Perfecionarea legislaiei n domeniul proteciei concurenei,
stabilirea n mod exhaustiv a metodologiei i instrumentelor
utilizate pentru detectarea i monitorizarea aciunilor anti-con-
curen, limitele de control.
Ca i n cazul MIEPO este important asigurarea funcionalit-
ii i a personalului califcat n domeniu.
Infrastructura nedezvoltat este una din problemele majore ale
economiei moldoveneti, care mpiedic creterea economic,
mbuntirea nivelului de trai i, desigur, atragerea investiiilor
strine n afara municipiilor Chiinu i Bli. Din pcate, solui-
onarea acestei probleme solicit investiii publice mari, iar resur-
sele fnanciare sunt foarte limitate. ns tocmai investiiile publice
n infrastructur vor permite investitorilor s atrag atenia asupra
avantajelor oferite de Republica Moldova, printre care se numr
poziia geografc favorabil, n vecintatea Uniunii Europene.
Este necesar:
Stabilirea unor surse permanente pentru fnanarea investiii-
lor n infrastructur. Strategia de atragere a investiiilor strine
i promovare a exporturilor prevede fnanarea investiiilor n
infrastructur din mijloacele provenite n urma achitrii divi-
dendelor de ctre ntreprinderile cu cota majoritar de stat, din
contul mijloacelor provenite din privatizarea patrimoniului pu-
blic. Nu se stabilete ns o proporie sau o sum exact.
Acordarea facilitilor fscale acelor companii care investesc n
afara Chiinului i municipiului Bli i la o distan mai mare
de 50 km de acestea, pentru a stimula dezvoltarea regional.
Nici strategiile adoptate nu au contribuit ntotdeauna n modul pre-
conizat la atragerea investiiilor strine. Prima strategie, dei bun
ca coninut, a euat n implementare, multe aciuni nefind realizate
la termenul limit de implementare a acesteia. Din pcate, aceasta
nu se refer doar la strategiile investiionale, ci i la alte strategii
ale rii, al cror termen de implementare este deseori prelungit.
35

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Strategia curent de Promovare a Exporturilor i Atragere a Inves-
tiiilor stabilete termenele de implementare a aciunilor precum i
organul competent. Multe din aceste aciuni au fost deja efectuate.
Neajunsul acestora este c, dei strategia stabilete un mecanism
de monitorizare a progresului n atragerea investiiilor strine
directe, acesta nu este respectat.
Mecanismul de monitorizare i evaluare trebuie s aib un rol
major n implementarea strategiei. Aceasta ar reduce tendina
de implementare a majoritii aciunilor la sfrit de perioad.
De asemenea, strategia nu identifc domeniile de activitate prio-
ritare n care trebuie atrase investiii, optnd pentru crearea condi-
iilor de dezvoltare a tuturor sectoarelor. Dei este un lucru bun n
sine, nu este total realist. Spre deosebire de aceasta, proiectul Vi-
ziune i Strategie privind Investiiile Strine Directe i Dezvoltarea
Exportului pregtit de OECD Investment Compact Guvernul Re-
publicii Moldova, identifc 5 sectoare prioritare ale Republicii
Moldova n care trebuie atrase investiii:
Informaii i tehnologia comunicaiilor.
Sectorul agricol.
Textile, confecii.
Sectorul serviciilor tehnice/de afaceri prestate la distan pentru
alte ri.
Energia durabil.
Aciunile concrete n vederea atragerii investiiilor sunt stabilite
pentru fecare sector n parte, fapt care trebuie s constituie modul
de abordare n vederea atragerii investiiilor strine. Este metoda
ncununat de succes folosit de Ungaria n atragerea investiiilor
strine, care n Smart Hungary Incentive Program specifca att
domeniile prioritare de investiii i regiunile mai puin dezvoltate
n care acestea trebuie atrase i stabilea aciuni specifce fecreia.
2
36
EXPERT-GRUP / ADEPT
Este necesar un imbold pentru creterea investiiilor n agricultur,
n trecut ramur de baz a economiei, dar care n prezent contribu-
ie tot mai puin la creterea PIB-ului. Una din problemele majore
ale ramurii este dependena de condiiile climaterice, care ar putea
f soluionat prin instalarea sistemelor de irigare acolo unde este
posibil i schimbarea structurii soiurilor cultivate, acolo unde iriga-
rea nu este posibil sau necesit costuri mari. Micii agricultori nu
dispun de resurse sufciente pentru instalarea acestora. Investiiile
publice sunt, de asemenea, limitate i nici nu ar trebui direcionate
spre instalarea sistemelor de irigare, existnd alte domenii priorita-
re. Atragerea investiiilor strine n domeniul agriculturii implic:
Eliminarea interdiciei investitorilor strini de a procura tere-
nuri agricole Aceasta nemulumete investitorii strini find n
contradicie cu Anexa 1B din GATT, articolul XVI, articolul 1
din Directiva Comisiei 88/361/CEE, precum i p.2.4.2 alineatul
(1) din Planul de Aciuni RM-UE care presupune abolirea tu-
turor msurilor discriminatorii fa de investitorii strini.
Resursele de munc ieftine nu nseamn neaprat califcarea nece-
sar. n Republica Moldova, problema resurselor umane califcate
devine tot mai stringent, odat cu migrarea intens peste hotare.
Strategii de mbuntire a califcrii resurselor umane, crete-
rea nivelului calitii studiilor superioare i vocaionale n con-
formitate cu domeniile prioritare de investiii.
Orientarea eforturilor spre calitatea studiilor superioare, nu spre
cantitatea lor.
Armonizarea normativelor de munc n raport cu cele europene.
Succesul n atragerea investiiilor strine depinde i de modul n
care conlucreaz organele competente i investitorii strini. n Re-
publica Moldova nu este vizibil o conlucrare strns ntre Ministe-
rul Economiei i Comerului, Asociaia Investitorilor Strini, MIE-
PO i alte organe competente. Astfel, Cartea Alb cu recomandri
37

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
pentru Guvernul Republicii Moldova n vederea crerii unui climat
favorabil n afaceri nu a avut efectul scontat. Multe propuneri nici
nu au fost examinate, altele au fost implementate cu ntrziere. Ex-
periena altor ri denot, ns, necesitatea cooperrii acestor struc-
turi. Spre exemplu, pe lng Guvernul Ungariei funcioneaz chiar
un Consiliu format din investitori, economiti i reprezentani ai
Camerei de Comer care lucreaz mpreun pentru formularea po-
liticilor, strategiilor, naintarea propunerilor ctre guvern.
Crearea unei Comisii cu participarea investitorilor strini, a re-
prezentanilor Ministerului Economiei i Comerului, MIEPO,
ANCP care ar analiza periodic situaia n domeniul investiiilor
strine, ar formula propuneri i variante de politici pentru m-
buntirea climatului investiional.
Evaluarea periodic a politicii n domeniul atragerii investiiilor
strine directe va reprezenta cheia spre succesul de lung durat n
atragerea investiiilor strine i otpimizarea benefciilor acestora.
2
39

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Concluzii
CONCLUZII I RECOMANDRI
La momentul actual, Republica Moldova este una din rile cele
mai defavorizate din punct de vedere al fuxurilor de investiii str-
ine directe, plasndu-se n rndul ultimelor cinci state din Euro-
pa de Sud-Est i CSI privind stocul de investiii strine pe cap de
locuitor. Principalele cauze ale eecului n atragerea investiiilor
strine directe sunt:
Lipsa unei strategii de atragere a investiiilor n perioada iniia-
l de tranziie.
Lipsa resurselor naturale proprii.
Ratarea primului val de privatizare precum i lipsa transparen-
ei n procesul de privatizare. Cazurile de renaionalizare i alte
nclcri ale drepturilor investitorilor au nrutit imaginea
Moldovei n faa investitorilor.
Grad nalt de corupie i birocraie n structurile statale.
Concurena ridicat ntre statele regiunii pentru atragerea capi-
talului strin.
Ca urmare, Republica Moldova benefciaz de mai puin de 400
USD stoc de investiii strine directe pe cap de locuitor. Aceste in-
vestiii sunt ndreptate n mare proporie ctre comerul cu ridicata
i amnuntul, industria prelucrtoare, energetic, gaz i doar 1%
dintre acestea revine sectorului agricol, care n momentul obinerii
independenei reprezenta ramura de baz a economiei naionale.
Este mbucurtor faptul c ncepnd cu anul 2004 exist un trend
pozitiv al intrrilor de investiii strine n economia Republicii
Moldova. n acelai timp, nu trebuie neglijat faptul c fuxurile
de investiii cresc i n alte ri cu ritmuri mai rapide, existnd o
concuren dur ntre statele din regiuni, precum i ntre diferite
40
EXPERT-GRUP / ADEPT
regiuni ale lumii. Aciunile ntreprinse de ctre Guvern sunt de cele
mai multe ori pozitive, ns de multe ori rmn doar pe hrtie sau
sunt atenuate de fenomene precum birocraia, lipsa de transparen
i corupia.
n acelai timp, vecintatea cu Uniunea European, din care se n-
dreapt spre exterior fuxuri importante de investiii strine directe,
ofer avantaje ce trebuie explorate corect. n urma analizei poli-
ticilor guvernamentale actuale n domeniul atragerii investiiilor
strine directe i a obstacolelor cu care se confrunt investitorii
strini, principalele recomandri sunt:
Continuarea promovrii reformei regulatorii i evitarea extin-
derii termenului de implementare.
Formarea unui concept clar despre rolul investiiilor strine
pentru Republica Moldova (creterea gradului de angajare n
munc, dezvoltarea regional sau dezvoltarea tehnologic a sta-
tului) i elaborarea politicilor i strategiilor de atragere a inves-
tiiilor n funcie de acest aspect.
Defnirea clar i aprobarea ofcial a sectoarelor prioritare ale
economiei ce necesit investiii i promovarea direct a acestora.
n acelai timp nu trebuie respinse investiiile n alte domenii.
Crearea unei imagini pozitive a Republicii Moldova la nivel de
ar prin realizarea unor materiale i aciuni promoionale des-
tinate atragerii investitorilor strini n conformitate cu practica
internaional (extinderea i actualizarea bazei de informaii pe
Internet, editarea i distribuirea literaturii promoionale) Asigu-
rarea c realizrile Moldovei n domeniul mbuntirii clima-
tului investiional sunt remarcate corespunztor de investitorii
din ntreaga lume.
Elaborarea unei baze legislative solide i viabile, precum i asi-
gurarea unui sistem i mecanism judiciar credibil i transparent
pentru aplicarea acestei legislaii.
41

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Eliminarea msurilor discriminatorii din legislaia Republicii
Moldova care afecteaz investitorii strini
Perfectarea cadrului legislativ utilizat de ANCP. Stabilirea me-
todologiei i instrumentelor utilizate pentru detectarea i moni-
torizarea aciunilor anti-concuren, limitele de control.
Asigurarea funcionalitii MIEPO prin garantarea personalului
califcat, impunerea unor cerine fa de rezultatele ce trebuie
atinse n domeniul atragerii investiiilor.
Investirea n infrastructur. Investitorii strini nu vor f atrai
de regiunile din afara municipiilor Chiinu i Bli, atta timp
ct infrastructura acestor regiuni este subdezvoltat. Alegerea
unei surse permanente pentru investiii n infrastructur. Ofe-
rirea stimulentelor fscale pentru investiiile efectuate n afara
acestor dou municipii.
Oferirea ctre investitori a altor stimulente dect cele fscale .
Crearea unei Comisii cu participarea investitorilor strini, re-
prezentanilor Ministerului Economiei i Comerului, MIEPO,
ANCP care ar analiza periodic situaia n domeniul investiiilor
strine, ar formula propuneri i variante de politici pentru m-
buntirea climatului investiional.
Evaluarea periodic a politicii n domeniul atragerii ISD va re-
prezenta cheia spre succesul de lung durat n atragerea inves-
tiiilor strine i optimizarea benefciilor acestora.
43

E
X
P
E
R
T
-
G
R
U
P

/

A
D
E
P
T
Bibliografe
SURSE BIBLIOGRAFICE
Legea cu privire la investiiile strine nr. 998-XII din 1 aprilie
1992, n prezent abrogat.
Legea cu privire la investiiile n activitatea de ntreprinztor
nr. 81-XV din 18 martie 2004.
Legea cu privire la protecia concurenei nr. 1103-XIV din
30 iunie 2000.
Rapoarte anuale ale Bncii Naionale a Moldovei.
Strategia de Atragere a Investiiilor i Promovare a Exporturilor
pentru anii 2006-2015, Ministerul Economiei i Comerului al
Republicii Moldova.
Ghidul Investiional 2007, MIEPO.
Cartea Alb, Propuneri pentru mbuntirea climatului inves-
tiional n Moldova; Chiinu, 2006, Asociaia Investitorilor
Strini.
Cartea Alb, Propuneri pentru mbuntirea climatului inves-
tiional n Moldova; Chiinu, 2005, Asociaia Investitorilor
Strini.
Ghidul Investiional 2007, MIEPO.
Cadrul Legislativ i Climatul Investiional n Moldova, 2004,
IDIS Viitorul.
Foreign Investment and Export Development Vision and Strate-
gy 2006-2010, Unoffcial draft prepared by OECD Investment
Compact in collaboration with the Government of Moldova.
World Investment Report 2007, Transnational Corporations,
Extractive Industries and Developemnt, United Nations Confe-
rence on Trade and Development.
44
EXPERT-GRUP / ADEPT
World Investment Report 2006, FDI from Developing and
Transition Economies: Implications for Development, United
Nations Conference on Trade and Development.
Investment Reform Index 2006 Progress in Policy Reforms to
improve the investment climate in South-East Europe, 2006,
OECD.
2007 Index of Economic Freedom, 2007, The Heritage Founda-
tion and The Wall Street Journal.
Good Practices in Regulatory Inspections: Guidlines for Refor-
mers, 2005, World Bank
Investment Promotion Agency Performance Review 2006,
World Bank.
Cadrul legislativ i climatul investiional n Moldova conform
situaiei la 01.10.2004, IDIS Viitorul.