Dorina Popa

ANALIZ ECONOMICO-FINANCIAR.
ELEMENTE TEORETICE
I APLICAII PRACTICE.






















2


Cuprins

CUPRINS ...........................................................................................................................................2
CAPITOLUL I. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE ANALIZEI ECONOMICO-
FINANCIARE....................................................................................................................................4
1.1. DEFINIREA I TIPURILE ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE..........................................................4
1.2. ROLUL ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE. UTILIZATORII REZULTATELOR ACESTEIA...................5
1.3. OBIECTUL I CONINUTUL PROCESULUI DE ANALIZ ECONOMICO FINANCIAR..........................8
1.4. MRIMI UTILIZATE N MSURAREA ECONOMIC........................................................................10
1.5. METODA I TEHNICILE ANALIZEI ECONOMICOFINANCIARE .......................................................10
1.6. SISTEMUL DE INFORMAII AL ANALIZEI ACTIVITII ECONOMICO-FINANCIARE ...........................21
CAPITOLUL II. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE.........23
2.1. ANALIZA SITUAIEI GENERALE A ACTIVITII DE PRODUCIE I COMERCIALIZARE PE BAZA
INDICATORILOR GLOBALI VALORICI .................................................................................................23
2.1.1. Analiza dinamicii activitii pe baza indicatorilor valorici................................................23
2.1.2 Analiza raportului static i a raportului dinamic dintre indicatorii valorici .......................25
2.2. ANALIZA CIFREI DE AFACERI.....................................................................................................27
2.2.1. Abordri conceptuale .......................................................................................................27
2.2.2. Analiza dinamicii cifrei de afaceri ....................................................................................28
2.2.3. Analiza structurii cifrei de afaceri.....................................................................................29
2.2.4. Analiza factorial a cifrei de afaceri.................................................................................31
2.3. ANALIZA VALORII ADUGATE ..................................................................................................35
2.3.1. Metode de determinare a valorii adugate........................................................................36
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate.................................................................36
2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate................................................................................37
2.4. ANALIZA PRODUCIEI FIZICE.....................................................................................................40
2.4.1. Analiza realizrii programului de producie pe sortimente i pe total ...............................40
2.4.2. Analiza structurii produciei .............................................................................................42
2.4.3. Analiza calitii produselor...............................................................................................44
CAPITOLUL III. ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE...........................................53
3.1. ANALIZA ASIGURRII RESURSELOR DE MUNC ..........................................................................53
3.1.1. Analiza asigurrii numrului de personal .........................................................................54
3.1.2. Analiza asigurrii personalului n structur......................................................................55
3.1.3. Analiza calificrii personalului.........................................................................................57
3.2. ANALIZA COMPORTAMENTULUI POTENIALULUI UMAN .............................................................59
3.2.1. Analiza utilizrii timpului de lucru al personalului ...........................................................60
3.2.2. Analiza mobilitii i stabilitii personalului....................................................................62
3.3. ANALIZA EFICIENEI UTILIZRII RESURSELOR UMANE................................................................65
3.3.1. Aprecierea nivelului i abaterii productivitii muncii ......................................................65
3.3.2. Analiza factorial a productivitii muncii ........................................................................66
3.3.3. Analiza cilor de cretere a productivitii muncii ............................................................69
CAPITOLUL IV. ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR MATERIALE..................................72
4.1. ANALIZA GESTIUNII MIJLOACELOR FIXE ....................................................................................72
4.1.1. Analiza volumului, dinamicii, structurii i strii mijloacelor fixe ......................................73
4.1.2. Analiza utilizrii extensive a mijloacelor fixe active..........................................................75
4.1.3. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe.......................................................................76
4.2. ANALIZA GESTIUNII STOCURILOR DE MATERIALE.......................................................................82
3
4.2.1. Analiza dinamicii i structurii stocurilor...........................................................................82
4.2.2. Analiza eficienei utilizrii resurselor materiale................................................................83
CAPITOLUL V. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII.........................................88
5.1. NOIUNE I CLASIFICARE..........................................................................................................88
5.2. ANALIZA STRUCTURAL A CHELTUIELILOR ...............................................................................89
5.3. ANALIZA CHELTUIELILOR PE BAZA UNOR INDICATORI SINTETICI ................................................90
5.3.1. Analiza indicatorului Cheltuieli la 1000 lei producie fabricat sau vndut................90
5.3.2. Analiza indicatorului Profitul potenial ........................................................................93
5.4.ANALIZA CHELTUIELILOR PE ELEMENTE COMPONENTE ...............................................................94
5.4.1. Analiza cheltuielilor cu materii prime i materiale............................................................94
5.4.2. Analiza cheltuielilor cu salariile directe............................................................................97
5.4.3.Analiza cheltuielilor cu amortizarea mijloacelor fixe.......................................................102
5.4.4.Analiza cheltuielilor cu dobnzile bancare ......................................................................105
5.5. ANALIZA COSTULUI PE UNITATE DE PRODUS I ARTICOLE DE CALCULAIE................................107
CAPITOLUL VI. ANALIZA PERFORMANELOR NTREPRINDERII................................110
6.1. CONTUL DE PROFIT I PIERDERE SURS DE INFORMAII N ANALIZA PERFORMANELOR
FINANCIARE ..................................................................................................................................110
6.2. ANALIZA REZULTATELOR .......................................................................................................112
6.2.1. Analiza structural a rezultatelor ...................................................................................112
6.2.2. Analiza factorial a rezultatelor .....................................................................................114
6.3. ANALIZA RATELOR DE RENTABILITATE ...................................................................................118
6.3.1. Rata rentabilitii economice..........................................................................................119
6.3.2. Rata rentabilitii financiare...........................................................................................120
6.3.3. Rata rentabilitii comerciale .........................................................................................121
6.3.4. Rata rentabilitii resurselor consumate .........................................................................122
6.4. ANALIZA RENTABILITII PE BAZA PUNCTULUI CRITIC.............................................................123
6.5. ANALIZA FLUXURILOR DE NUMERAR.......................................................................................125
6.5.1. Capacitatea de autofinanare i autofinanarea ..............................................................125
6.5.2. Fluxurile de numerar (cash-flow-ul) ...............................................................................126
CAPITOLUL VII. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A NTREPRINDERII.....................129
7.1. BILANUL - SURS INFORMAIONAL DE BAZ PENTRU ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A
NTREPRINDERII ............................................................................................................................129
7.2. BILANUL FINANCIAR............................................................................................................135
7.3. BILANUL FUNCIONAL..........................................................................................................136
7.4. ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR ........................................................................................137
7.4.1. Analiza fondului de rulment ............................................................................................137
7.4.2. Analiza nevoii de fond de rulment ...................................................................................139
7.4.3. Analiza trezoreriei ..........................................................................................................141
7.5.1. Analiza ratelor de structur ale activului ........................................................................142
7.5.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului .......................................................................144
7.5. ANALIZA RATELOR DE LICHIDITATE I SOLVABILITATE ............................................................145
7.6. ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR............................................................................................146
BIBLIOGRAFIE............................................................................................................................150



4

Capitolul I. BAZELE TEORETICO-METODOLOGICE ALE
ANALIZEI ECONOMICO-FINANCIARE

Obiective:
cunoaterea obiectului, tipologiei analizei economico-financiare i a utilizatorilor rezultatelor
acesteia;
prezentarea coninutului (etapelor) analizei economico-financiare;
deprinderea cu mrimile utilizate, metodele, tehnicile i procedeele analizei economico-
financiare;
prezentarea sistemului de informaii i a organizrii activitii practice de analiz economico-
financiar.
1.1. Definirea i tipurile analizei economico-financiare
Orice activitate desfurat n domeniul economic, social, cultural, financiar etc. are un
obiectiv, un scop bine determinat; atingerea obiectivului presupune punerea n practic a unor
concepii, determinri tiinifice de o mare varietate, specifice domeniului respectiv.
Pentru o activitate economic, obiectivul de baz este, paralel cu satisfacerea unei nevoi
sociale, mai mult sau mai puin cunoscute, mai mult sau mai puin comandate, realizarea unui profit.
Atingerea obiectivului este condiionat de cunoaterea aprofundat a situaiei reale a unitii, att prin
prisma unor manifestri exterioare, concretizate n nivelul atins de indicatori specifici, ct i prin
apropierea de esena fenomenelor prin identificarea componentelor care au influenat nivelul
indicatorilor i a cauzelor primare care acioneaz asupra acestora. n acest mod, se pot propune msuri
de corecie necesare, care s imprime fenomenelor un comportament dorit, prestabilit.
Indiferent de situaia material a unei ntreprinderi, factorul principal care poate influena
mersul pozitiv al acesteia este cel uman. Ca urmare, este necesar ca echipei manageriale s i se pun la
dispoziie informaii reale, operative, ct mai analitice, semnalnd punctele critice, pentru a se putea
interveni prompt i eficient. n furnizarea acestor informaii, un rol important revine analizei
economico-financiare.
Analiza reprezint o metod de cercetare care const n descompunerea sau desfacerea unui
ntreg (obiect, fenomen sau proces) n elementele sale componente, n scopul identificrii factorilor,
cauzelor i condiiilor care l-au generat i l-au influenat.
Analiza economico-financiar reprezint un ansamblu de concepte, metode, tehnici, procedee
i instrumente care asigur tratarea informaiilor interne i externe, n vederea formulrii unor aprecieri
pertinente referitoare la situaia economico-financiar a unui agent economic, identificarea factorilor,
cauzelor i condiiilor care au determinat-o, precum i a rezervelor interne de mbuntire a acesteia,
din punctul de vedere al utilizrii eficiente a resurselor umane, materiale i financiare.
1

Putem spune c analiza economico-financiar presupune descompunerea unor fenomene i
procese complexe n elementele lor cele mai simple, studierea fiecrei componente n parte, cantitativ
i calitativ, reunirea acestor studii pariale n sintez, cu scopul de a separa concluziile cu valene
pozitive de cele negative, formularea de variante de decizii posibile.
Diversitatea activitilor desfurate de ctre o ntreprindere i varietatea situaiilor concrete
ntlnite au determinat necesitatea utilizrii mai multor tipuri de analiz, care pot fi structurate dup
mai multe criterii:

1
Maria Niculescu, Diagnostic economic, Editura Economic, Bucureti, 2003, pag. 22.
5
a) n funcie de raportul dintre momentul analizei i perioada de desfurare a fenomenului,
analiza poate fi:
- analiz postfactum sau analiza realizrii obiectivelor se refer la studiul unor fenomene
prezente i trecute, pe care le analizeaz sub aspectul nivelului global nregistrat n sine,
precum i n comparaie cu o perioad sau cu un nivel considerat semnificativ, inclusiv prin
prisma influenelor pe componente i factori n perioade trecute;
- analiza previzional (prospectiv) presupune stabilirea, cu o anumit probabilitate, a evoluiei
viitoare a fenomenelor i componentelor acestora, n aceleai condiii de existen sau lund n
considerare i ali factori dect cei cunoscui; se bazeaz pe analiza post-factum;
Analiza postfactum privete prezentul i trecutul, bazndu-se pe variabile certe, cunoscute, n
timp ce analiza previzional vizeaz perspectiva activitii, bazndu-se pe variabile incerte,
presupuse.
b) Din punct de vedere al nivelului la care se realizeaz analiza, se deosebesc:
- analiza macroeconomic studiaz fenomenele la nivelul economiei naionale sau al economiei
mondiale;
- analiza mezoeconomic cerceteaz fenomenele i procesele la nivelul sectoarelor sau
ramurilor de activitate;
- analiza microeconomic studiaz fenomenele i procesele economico-financiare la nivelul
ntreprinderii.
c) n funcie de nsuirile eseniale ale fenomenelor urmrite, se disting:
- analiza cantitativ i propune cercetarea fenomenelor, componentelor, factorilor prin
determinri comensurative, exprimate prin numr, greutate, suprafa, volum, durat, valoare
etc;
- analiza calitativ i propune desprinderea unor nsuiri eseniale, ct mai analitice posibil,
care nu au o determinare cantitativ, ajungnd ct mai aproape de esena fenomenului; rolul
su const n elaborarea modelelor de analiz.
d) Dup modul de urmrire a fenomenelor n timp:
- analiza static studiaz fenomenele la un moment dat, relevnd relaiile existente ntre
elementele i factorii care determin o anumit poziie a fenomenului supus analizei;
- analiza dinamic cerceteaz fenomenele i procesele economice n schimbarea lor, relevnd
poziia acestora i modificrile survenite n diferite momente.
e) Dup orizontul de timp pe care se cerceteaz fenomenul:
analiza pe termen scurt (pn la un an) servete managementului ntreprinderii pentru
conducerea operativ a activitii;
analiza pe termen lung (peste un an) implic i deciziile strategice.
f) n funcie de poziia analistului:
- analiza intern are ca obiect sprijinirea conducerii ntreprinderii n reglarea funcionrii
ntreprinderii i remedierea unor disfuncionaliti, analistul avnd o poziie privilegiat
deoarece beneficiaz de o serie de informaii despre ntreprinderea analizat care nu sunt
accesibile analitilor externi;
- analiza extern realizat de partenerii externi (bnci, investitori instituionali, clieni,
furnizori, instanele de judecat etc.) interesai n a-i forma o opinie despre situaia
economico-financiar a ntreprinderii, pe baza informaiilor furnizate de analiza financiar.
1.2. Rolul analizei economico-financiare. Utilizatorii rezultatelor acesteia
Realizarea funciilor ntreprinderii (cercetare-dezvoltare, producie, comercial, de personal,
financiar-contabil) are loc prin exercitarea tuturor atributelor conducerii (adic previziune, organizare,
coordonare, decizie i control), fiecare dintre aceste atribute realizndu-se prin intermediul anumitor
tipuri de analiz.
Rolul i funciile analizei se realizeaz prin intermediul sistemului de factori identificai pentru
fiecare fenomen sau proces. Factorii reprezint elementele definitorii i punctul de plecare pentru orice
6
activitate. Acetia sunt de o foarte mare varietate, de multe ori greu de identificat, dar o anumit
sistematizare a lor dup diverse criterii permite o mai uoar localizare.
Astfel, dintre criteriile de clasificare a factorilor amintim:
dup natura lor, factorii pot fi: tehnici; organizatorici; economici; psihologici; sociali; biologici;
naturali etc.
n funcie de rolul lor n cadrul unei relaii de cauzalitate:
factori cantitativi - sunt de obicei uor identificabili, contribuie la formarea fenomenului
prin nsumare;
factori calitativi - sunt legai de natura fenomenului, au o exprimare cantitativ, determin
n mod hotrtor existena ca atare a fenomenului;
factori structurali - apar n condiiile n care factorul cantitativ se compune din mai multe
elemente; factorul structural acioneaz prin cel cantitativ, dar datorit existenei factorului
calitativ.
dup modul de aciune:
factori direci - care influeneaz nemijlocit fenomenul complex;
factori indireci - acioneaz asupra fenomenului printr-un intermediar.
n funcie de efortul unitii:
factori dependeni acioneaz asupra fenomenelor prin deciziile interne ale unitii;
factori independeni aciunea lor se datoreaz unor cauze obiective, independente de
procesul managerial propriu al unitii.
dup izvorul aciunii lor:
factori interni (endogeni), legai de elemente din interiorul unitii;
factori externi (exogeni), care influeneaz din exterior fenomenele i procesele din unitate.
dup gradul de sintetizare:
factori simpli de obicei uor identificabili;
factori compleci (sintetici) de obicei reprezint anumite combinri ale factorilor simpli
n procesul de analiz, acetia se descompun pe factori simpli ntr-un sistem arbore.
n analiza fenomenelor i proceselor economice este indicat s se aib n vedere ct mai muli
factori i ct mai analitici, pentru c n acest mod se pot identifica mai multe direcii de aciune, se
poate ajunge la identificarea cauzelor primare care influeneaz fenomenele i procesele din
ntreprindere.

Utilizatorii informaiilor furnizate de analiza economico-financiar sunt clasificai n
numeroase moduri, n funcie de relaia n care se afl cu agentul economic respectiv i/sau tipul de
informaie cerut.
2
Astfel, putem vorbi de utilizatori interni ai informaiei economico-financiare
(managerii i angajaii ntreprinderii sau reprezentanii acestora), utilizatori externi (acionarii,
creditorii, furnizorii, clienii, statul, publicul) i respectiv utilizatori intermediari, reprezentai de
analitii financiari i presa de specialitate.

1. Utilizatori interni
Managementul firmei utilizeaz sau ar trebui s utilizeze n mod frecvent analiza propriilor
rezultate i performane financiare prin raportare la rezultatele nregistrate la nivelul ramurii sau al
concurenilor, pentru a-i localiza astfel propria poziie. Pe baza analizei economico-financiare,
conducerea ntreprinderii poate determina nivelul pn la care sau de la care strategiile i operaiunile
pot fi ntreprinse, innd seama att de obiectivele proprii, ct i de scopurile i interesele acionarilor
i creditorilor, cum ar fi: maximizarea averii acionarilor, asigurarea unei structuri financiare ct mai
corespunztoare, obinerea surselor de finanare de pe pia n condiii favorabile ntreprinderii i
asigurarea msurilor privind achitarea datoriilor la scaden.
Salariaii sunt interesai ndeosebi de securitatea locurilor de munc i negocierea salariilor, pentru
majoritatea acestora ntreprinderea reprezentnd unica surs de venituri. Salariaii, precum i
sindicatele n calitatea lor de parteneri sociali sunt interesai de informaiile privind stabilitatea i
profitabilitatea ntreprinderii lor, precum i de informaiile care le permit s evalueze capacitatea

2
N. Georgescu, Analiza bilanului contabil, Ed. Economic, Bucureti, 1999, pag. 248-254.
7
ntreprinderii de a oferi posibile mriri de salarii, pensii i acordarea altor avantaje, precum i
oportuniti profesionale.

2. Utilizatori externi
Furnizorii de capital
Acionarii, investitorii actuali sau poteniali, sunt interesai, n primul rnd, de calcularea valorii
ntreprinderii, de riscul inerent investiiilor n care s-au angajat sau intenioneaz s se angajeze, de
performanele curente ale investiiilor realizate i ateptrile privind rentabilitatea viitoare. Investitorii
sunt interesai, de asemenea, s urmreasc modul n care managementul controleaz i orienteaz
resursele ntreprinderii n interesul acionarilor, astfel nct s poat evidenia managementul eficient i
s ia decizii n consecin.
Creditorii financiari au obiective diferite de cei care particip la capitalul social al ntreprinderii,
ei urmrind n principal capacitatea de plat a acesteia, respectiv adecvarea fluxului de lichiditi la
nivelul ndatorrii. Principalii indicatori care i intereseaz pe creditori sunt: gradul de ndatorare,
lichiditatea, solvabilitatea, rentabilitatea costurilor i gradul de acoperire a cheltuielilor.
Bncile i ali investitori sunt o categorie de utilizatori interesat ndeosebi de urmrirea
capacitii de plat i a gradului de ndatorare a firmei, analiznd capacitatea ntreprinderii de a-i
achita obligaiile, lichiditatea i solvabilitatea acesteia.
Partenerii de afaceri
Furnizorii sunt interesai de evaluarea solvabilitii partenerilor comerciali i de alte informaii
care s le permit s aprecieze dac vor fi respectate termenele de plat, pentru iniierea i dezvoltarea
viitoare a afacerilor cu acetia, pentru creterea sau micorarea volumului vnzrilor prin acordarea,
respectiv anularea de faciliti comerciale.
Clienii sunt interesai de informaiile despre sntatea financiar a partenerilor n vederea
evalurii continuitii activitii pentru a putea aprecia eventualele efecte nefavorabile ale problemelor
financiare ale furnizorilor asupra propriilor activiti (scderea calitii, discontinuiti n aprovizionare
etc.), n special atunci cnd sunt interesai de o colaborare pe termen lung cu ntreprinderea respectiv
sau sunt dependeni de aceasta.
Statul
Administraiile fiscale. Ca utilizator al informaiilor furnizate de documentele de sintez, statul, n
calitate de garant al interesului general este cel mai adesea reprezentat de Administraia fiscal i i
asigur o parte semnificativ din veniturile bugetului statului prin impozitarea ntreprinderilor. n rile
unde contabilitatea este conectat la fiscalitate, informaiile furnizate de documentele de sintez
servesc determinrii masei profitului impozabil, a impozitului pe profit sau venit, a taxei pe valoarea
adugat, a celorlalte impozite i taxe. Ele constituie i un mijloc de control al Administraiei fiscale
care are dreptul s verifice corectitudinea declaraiilor fiscale.
Guvernul i organizaiile cvasiguvernamentale trebuie s formuleze politicile economice, s
conduc economia i s monitorizeze anumite zone economice. Prin agregarea informaiilor
economico-financiare de la nivel microeconomic, se determin indicatorii macroeconomici pe baza
crora se pot evalua corect performanele diferitelor sectoare economice, i, de asemenea, se poate
aprecia feed-back-ul politicilor promovate i impactul ntreprinderii n mediul nconjurtor.
Autoritile locale au ca scop asigurarea unor niveluri ridicate de performan economico-
financiar n zona de autoritate, inclusiv prin utilizarea prghiilor de care dispun (acordarea de
faciliti, atragerea investitorilor etc.) pentru sprijinirea industriilor care sunt primordiale n zona pe
care o administreaz.
Publicul
Situaiile financiare pot ajuta publicul prin oferirea de informaii despre evoluia recent i
tendinele legate de prosperitatea anumitor ntreprinderi i a sferei activitii acestora, n evaluarea
impactului economic i social al ntreprinderii, dar n general publicul are un interes modest pentru
informaiile economico-financiare, ca urmare a limitrii accesului datorit limbajului specific i
absenei unei literaturi financiare pentru publicul general.

3. Utilizatori intermediari
8
Analitii i consultanii se regsesc fie ca firme de consultan pentru furnizorii de capital, fie ca
agenii de rating care produc i furnizeaz informaii economico-financiare.
Consultanii (auditori, experi) asigur verificarea i certificarea conturilor anuale i i
exprim opinia cu privire la realitatea, transparena i corectitudinea datelor pe care acestea le cuprind,
pentru a spori ncrederea utilizatorilor informaiilor contabile i financiare n corectitudinea acestora.
Analitii financiari i presa de specialitate intermediaz nelegerea informaiilor cuprinse n
documentele de sintez i contribuie substanial la formarea inteniei de investiii. n ce privete
evoluia analizei financiare n ultimele decenii, pot fi evideniate schimbrile determinate de fenomene
precum: explozia produselor informatice adaptate nevoilor de analiz tot mai complexe; dezvoltarea
pieelor bursiere; apariia de noi instrumente de plasament i speculaie.
Organele de urmrire penal sau instanele de judecat apeleaz n mod frecvent la expertiza
contabil judiciar pentru soluionarea litigiilor ntre participanii la activitatea economico-social.
Tribunalele se sprijin, n bun msur, pe informaiile oferite de documentele financiar-contabile
pentru a evalua posibilitile de redresare a unei ntreprinderi aflat n dificultate. Organele
administraiei locale sau centrale utilizeaz informaii financiare pentru cunoaterea situaiei
ntreprinderilor care solicit ajutoare.
1.3. Obiectul i coninutul procesului de analiz economico financiar
Analiza economico financiar, ca disciplin, are ca obiect de studiu fenomenele i procesele
din domeniul economic i financiar, la nivel micro, pe care le studiaz sub aspectul descompunerii pe
factori, cantitativ i calitativ; stabilete relaiile de cauzalitate ntre factori, influenele cantitative i
calitative pe care le au asupra fenomenului: pe aceast baz, se formuleaz concluziile cu caracter de
sintez, de apreciere a situaiei concrete a fenomenului analizat i se propun variantele de corecie
necesare, astfel nct s se asigure amplificarea influenelor pozitive, respectiv diminuarea sau
eliminarea influenelor negative, pentru a se putea imprima fenomenului un comportament dorit,
normal.
n realizarea obiectului su de studiu, analiza se constituie ntr-o anumit etapizare, care
confer coninutul acestui proces. Indiferent de fenomenul sau procesul abordat n studiu, trebuie
parcurse urmtoarele etape:
a) delimitarea exact a obiectului analizat, care nseamn fapte, procese, fenomene, rezultate.
Delimitarea nseamn definirea exact a fenomenului, poziionarea acestuia n timp, n spaiu,
cantitativ i calitativ.
b) identificarea componentelor, a factorilor, a cauzelor care au putut contribui la realizarea
unui anumit nivel al fenomenelor. Pornind de la manifestarea exterioar, sub forma unor indicatori,
pe baza relaiilor de cauzalitate reciproc, pe baza coninutului obiectiv al fenomenului respectiv, prin
abstractizare tiinific se vor identifica toi factorii care au putut influena nivelul fenomenului.
Noiunea de component nseamn fiecare element care contribuie ntr-o anumit msur la formarea
fenomenului, iar prin factor se nelege fora motrice ce provoac apariia, dezvoltarea sau dispariia
unei componente. n aceast etap se va stabili c un fenomen F depinde de i factori sau
componente, ntr-o anumit relaie funcional.
c) stabilirea relaiei de cauzalitate ntre factori i fenomen i nscrierea acesteia ntr-un
model care se va utiliza n analiz. Modelul se bazeaz pe relaia de cauzalitate obiectiv ntre factori
i fenomen, astfel nct, aplicnd diferite procedee de analiz cantitativ s se poat stabili contribuia
fiecrui factor ca sens i mrime asupra nivelului nregistrat de fenomen.
ntre factorii care determin un fenomen i fenomenul respectiv pot exista dou tipuri de
legturi, rezultnd deci dou tipuri de modele de analiz i anume:
modele deterministe;
modele statistice (stohastice).
Modele deterministe sunt acelea n care un fenomen se exprim printr-o relaie funcional
univoc de factori, asupra crora se efectueaz operaiuni asimetrice (sum, diferen, produs sau
raport) respectiv combinaii ale acestor operaiuni. Relaia este univoc, ntre factori i fenomen nu se
9
interpun alte variabile, modificarea unui factor determin ntotdeauna o modificare de acelai tip a
fenomenului, condiionat de poziia factorului n model.

Dac:
e d
c b a
F

+
=
unde: F fenomen
a, b, c, d, e factori
Rezult c o cretere a factorului a determin o cretere a fenomenului F, ntruct a se afl
n relaie direct proporional cu F; dac c crete, F scade; dac d scade, F crete etc.
Modelele statistice sunt acelea n care ntre factori i fenomen se interpun anumii parametri
care pot nregistra mrimi i sensuri diferite, n funcie de condiiile concrete de existen a
fenomenului. Parametrii sunt ataai factorilor astfel nct corespondena dintre factori i fenomen este
neunivoc, aceeai modificare a unui factor putnd s determine variaii diferite ale fenomenului, n
funcie de sensul i mrimea parametrilor.
Deci:
F= f (a
i
x
i
)
n i , 1 =
unde: F fenomen, x
i
factori, a
i
parametri
Unul i acelai fenomen economic poate fi analizat att prin modele deterministe, ct i
statistice. Opiunea depinde de scopul cercetrii i de factorii care prezint interes n explicitarea
fenomenului.
d) msurarea influenei fiecrui factor asupra nivelului, respectiv asupra modificrii
fenomenului. n aceast faz se va aplica un anumit procedeu tehnic, n funcie de tipul de legtur
dintre factori i fenomen.
Pentru modificarea nivelului fenomenului ntre dou stri t i b se poate utiliza relaia:
|

\
| +
= =
0
b t
F F F
n i
x f F
i
, 1
) (
=
=

unde: t poate fi starea curent
b este o stare de baz, considerat semnificativ.
Rezultatul abaterii F poate fi pozitiv, negativ sau valoarea zero. Indiferent de rezultat, analiza
trebuie s continue prin prisma descompunerii pe factori i a msurrii influenelor, ntruct la nivelul
ntregului fenomen poate aprea compensarea influenelor pozitive cu cele negative; este ns
important s se cunoasc fiecare influen, pozitiv sau negativ, pentru a se putea aciona n mod
corespunztor.
De exemplu:
F = 0 F(x
1
) = + 5 F(x
2
) = 5
Deci, fenomenul F nu nregistreaz modificri ntre cele dou stri; dar se constat c factorii
de care depinde (x
1
i x
2
) influeneaz cu aceeai mrime 5, dar n sensuri opuse.
Nu ntotdeauna sensul matematic al modificrii unui fenomen este identic cu cel economic;
aceasta depinde de coninutul concret al fenomenului (cum ar fi: creterea profituluipozitiv economic;
creterea produciei rebutate negativ economic).
e) sintetizarea rezultatelor analizei cantitative i valorificarea cu ajutorul analizei calitative a
tabloului influenelor. Se separ factorii cu influen pozitiv de cei cu influen negativ; se
aprofundeaz analiza influenelor negative n sensul determinrii cauzelor primare care le-au
determinat un anumit comportament considerat nefiresc. n aceast faz trebuie reunite cunotine
teoretice din domenii legate de natura fenomenului, dar i practice rezultate din documentare la faa
locului. Astfel, se pot semnala cu operativitate punctele critice ale activitii, locurile nguste ale
acesteia, pentru a se putea interveni ct mai rapid i eficient.
f) elaborarea unor msuri de corecie necesare, astfel nct s se amplifice influenele pozitive
i s se diminueze sau s se elimine influenele negative. Msurile sunt legate direct de cauzele care au
10
generat influenele negative, dar pentru a se putea aciona asupra lor trebuie formulate variante posibile
de decizii, din care se selecteaz cele optime, urmrinduse aplicarea lor n practic.
1.4. Mrimi utilizate n msurarea economic
La nivelul tuturor agenilor economici, finalitatea oricrui tip de activitate se exprim cu
ajutorul indicatorilor economico-financiari. Indicatorul este o mrime care exprim cifric un aspect
sau un grup de aspecte ce caracterizeaz un fenomen, un proces sau o activitate economic, definite n
timp, spaiu sau ca structur organizatoric.
3
El poate s apar ca rezultat cifric al unei numrri sau
msurri, al unei prelucrri de date sau informaii i reprezint instrumentul operaional fundamental
al cercetrii fenomenelor economice.
Cu toat diversitatea lor, indicatorii economico-financiari pot fi grupai n:
indicatori ai resurselor (umane, materiale, financiare, informaionale);
indicatori ai consumului de resurse (indicatori ai cheltuielilor);
indicatori de rezultate (efecte) cunoscui i sub denumirea de solduri intermediare de
gestiune;
indicatori de eficien care se obin prin comparaia eforturilor depuse pentru o activitate i
efectele (rezultatele) obinute.
Evoluia indicatorilor este prezentat cu ajutorul seriilor cronologice care sunt un ir de valori,
ordonate n funcie de timp, ale unui indicator economic sau social, care prezint date referitoare la
evoluia procesului economic.
Indicatorii pot fi exprimai n mrimi absolute, mrimi relative i mrimi medii.
Mrimile absolute exprim cantitativ, fizic sau valoric, volumul sau nivelul unor fenomene,
procese sau stri ale economicului. Aceste mrimi rezult din operaii de numrare, de cumulare sau
scdere. Elementele care stau la baza acestor mrimi trebuie s aib omogenitate, s fie de aceeai
natur i s poat fi msurate.
Mrimile relative sunt calculate pentru a permite compararea mrimilor absolute n timp, n
spaiu sau ca structur. Ele se obin prin raportarea nivelelor absolute ale termenului de comparat la
termenul baz de comparaie. Indicii apar ca mrimi relative de variaie n timp, n spaiu sau din punct
de vedere calitativ, exprimndu-se printr-un raport simplu sau procentual ntre dou niveluri ale
aceluiai indicator, raportate la dou perioade de timp diferite (indici ai variaiei n timp), la dou
uniti teritoriale diferite (dou ntreprinderi sau ramuri), sau la dou uniti calitative diferite
(producia realizat fa de producia prevzut).
Mrimile medii constituie instrumente principale de cunoatere a fenomenelor avnd o mare
aplicabilitate practic. Prin intermediul acestora se sintetizeaz, n elemente caracteristice, nivelurile
individuale, ajungndu-se la generalizri n caracterizarea ansamblului.
Calculul mrimilor medii se bazeaz pe principiul compensrii reciproce a influenelor pozitive
sau negative ale unor factori ntmpltori, reflectndu-se prin intermediul lor influenele factorilor
eseniali, cu aciune sistematic.
Cel mai frecvent ntlnite sunt: media aritmetic, media armonic, media ptratic, media
geometric, media cronologic, calculate ca medii simple sau ponderate.
1.5. Metoda i tehnicile analizei economicofinanciare
Pentru realizarea obiectului su de studiu, analiza utilizeaz metode de cercetare i tehnici de
evaluare cantitativ i de apreciere calitativ.
Metoda este calea general urmat de cercettor pentru realizarea obiectului de studiu al unei
discipline tiinifice sau tiine. Aceast cale este particularizat pe specificul fiecrei tiine.

3
I. Mihai, A. Buglea, P. tefea, Analiza financiar a ntreprinderii. ndrumtor merodologic, Editura Marineasa,
Timiiara, 1999.
11
n ceea ce privete metoda analizei economico-financiare, se pot desprinde dou laturi ale
acesteia, i anume: analiza calitativ i analiza cantitativ.
1) Analiza calitativ vizeaz descoperirea esenei unui fenomen, stabilirea legturilor de
cauzalitate ntre fenomene, ntre fenomen i factorii si de influen. Rezultatul acestei laturi a analizei
este construirea modelelor care exprim legturile respective i interpretarea rezultatelor analizei
cantitative.
Principalele metode ale analizei calitative sunt: modelarea, comparaia, diviziunea, gruparea i
generalizarea.
a) Modelarea fenomenelor economico-financiare
Modelul ntr-o accepiune general, constituie un instrument al cunoaterii bazat pe
reprezentarea simplificat a realitii.
Din punct de vedere al formei de reprezentare a fenomenului se disting trei tipuri de modele:
imitative, analogice i simbolice.
Modelele imitative sunt cele n care proprietile caracteristice ale fenomenului sunt exprimate prin
ele nsele, dar de obicei la o alt scar (exemplu: fotografii, hri, machete etc.). Modelele
imitative sunt modele materiale.
Modelele analogice folosesc analogia, adic cu anumite proprieti se reprezint alte proprieti (de
exemplu graficele cu ajutorul crora se reprezint evoluii, structuri, tendine ale fenomenelor
cercetate).
Modelele simbolice se bazeaz pe utilizarea simbolurilor n reprezentarea fenomenelor.
b) Comparaia
Emiterea aprecierilor asupra fenomenelor cercetate nu poate fi efectuat fr raportarea la o
valoare de referin considerat ca normal.
n funcie de criteriul care st la baza comparaiei distingem:
comparaii n timp, cnd se compar fenomenul n diferite momente ale evoluiei;
comparaii n spaiu, cnd se compar rezultatele obinute ntre structurile aceleiai
ntreprinderi, ntre rezultatele ntreprinderii analizate i cele ale altor ntreprinderi similare
sau cu cele medii pe ramur);
comparaii mixte (n timp i spaiu);
comparaii cu caracter special, pentru care intervin i alte criterii n afara celor de mai sus
(n special cu ocazia definirii strategiilor de dezvoltare sau prin raportare la un caz tip, ca de
exemplu: ntreprindere n dificultate, ntreprinderi aflate n faza de cretere puternic etc.)
Pentru ca rezultatele comparaiei s fie fiabile este necesar ca datele s aib un coninut
omogen, s fie exprimate ntr-un etalon comparabil i s se respecte principiul permanenei metodelor
de calcul.
c) Diviziunea i descompunerea rezultatelor
Rezultatele activitii ntreprinderii reflectate prin diferii indicatori economico-financiari se
divid, se descompun pentru a asigura profunzimea studierii lor, pentru a se localiza factorii i cauzele
aciunii lor n timp i n spaiu, pentru o evaluare pertinent a realitii.
Diviziunea este metoda de studiere a fenomenelor economico-financiare prin ptrunderea n
structurile lor i const n descompunerea fenomenelor i proceselor cercetate n elemente
componente. Prin utilizarea metodei diviziunii se determin contribuia fiecrui element la formarea,
dezvoltarea i abaterea total a fenomenului analizat i, de asemenea, se localizeaz n spaiu i timp
proveniena rezultatelor i a cauzelor acestora.
Un fenomen poate fi descompus dup mai multe criterii, dintre care cele mai des ntlnite sunt:
diviziunea dup timpul de formare a rezultatelor (semestre, trimestre, luni, zile, ore) are
scopul de a localiza contribuia diferitelor uniti de timp la formarea rezultatului total, de a evidenia
abaterile de la tendina general de manifestare n timp a fenomenului de la ritmul programat,
permind urmrirea ritmicitii n producerea fenomenului analizat;
diviziunea dup locul de formare a rezultatelor (ntreprindere, secie, atelier, loc de munc)
are scopul de a evidenia gradul de participare a fiecrui loc analizat la obinerea rezultatului;
diviziunea pe pri sau elemente componente specifice naturii rezultatului asigur
cercetarea laturii eseniale a formrii i dezvoltrii acestuia.
12
d) Gruparea informaiilor, ca metod de cercetare a analizei economico-financiare, presupune
mprirea entitii cercetate pe categorii omogene de uniti, dup variaia uneia sau mai multor
caracteristici alese n funcie de scopul cercetrii i de natura fenomenului studiat Alegerea
caracteristicilor de grupare presupune o analiz multilateral a fenomenului studiat i are rolul de a
separa tipurile calitative conturate n cadrul colectivitii cercetate. De exemplu, gruparea forei de
munc pe categorii, grupe de vrst, sex, pregtire profesional, etc.
e) Generalizarea nseamn valorificarea ntregului complex de informaii care rezult din
analiza cantitativ. n aceast faz, prin interpretarea corect a rezultatelor cantitative, prin luarea n
considerare a legturilor de cauzalitate, pe calea abstractizrii tiinifice i prin utilizarea experienei
tiinifice i practice, se formuleaz concluziile cu privire la comportamentul trecut al fenomenului, la
factorii care au influenat acel comportament, la cauzele primare generatoare de modificri ale
factorilor.

2) Analiza cantitativ are ca scop exprimarea cantitativ a comportamentului unui fenomen,
precum i a factorilor de influen. n efectuarea acestei analize se folosesc diverse tehnici i procedee,
difereniate n general dup modelul de legtur dintre factori i fenomen. Astfel, pentru modelele
deterministe se utilizeaz metoda schimbrii succesive a factorilor (substituia n lan); pentru modele
de tip statistic, se folosete analiza regresional i corelaia; ca etape intermediare ale diverselor
determinri cantitative se pot utiliza calculul matriceal, cercetri operaionale etc.

A) Metoda schimbrii succesive a factorilor (substituia n lan )
Se utilizeaz n cazul relaiilor de tip determinist n care dependena factorilor se materializeaz
n relaii matematice de produs sau raport i are la baz cteva principii de aplicare, i anume:
necesitatea identificrii naturii factorilor; din totalitatea factorilor legai de fenomenul analizat
trebuie separai cei care sunt de natur cantitativ de cei calitativi. De menionat faptul c aceast
grupare este necesar numai pentru stabilirea ordinii de condiionare a fenomenului de ctre
factori, dar i factorul calitativ are o determinare cantitativ. Natura calitativ este recunoscut pe
baza a dou criterii i anume:
- se exprim n aceleai uniti de msur cu fenomenul studiat;
- are aceeai natur economic cu fenomenul studiat.
stabilit fiind ordinea de condiionare a fenomenului de ctre factori, ceea ce nseamn c cel mai
aproape de fenomen, deci primul ca relaie de condiionare, se afl factorul calitativ, urmat de cel
structural i cantitativ(i), ordinea de substituire a factorilor este invers ordinii de condiionare;
se ncepe cu factorul (factorii) cantitativ(i), se continu cu cel structural i, ultimul factor este cel
calitativ.
un factor substituit se menine la nivelul curent (efectiv) pn se epuizeaz toi factorii din model;
factorul a crui influen nu a fost calculat (care nu a fost substituit) rmne la valoarea din baza
de comparaie A substitui un factor nseamn a nlocui nivelul su dintr-o perioad de baz sau
prevzut a se realiza, respectiv orice alt nivel care prezint interes, cu nivelul realizat efectiv.
Pentru o mai facil aplicare, baza care se substituie se noteaz cu indice 0 (zero), iar nivelul cu
care se substituie se noteaz cu indice 1 (unu).

Aplicarea procedeului substituiei n diverse modele deterministe se realizeaz conform
relaiilor care se prezint mai jos.

1. Modelul determinist de produs de factori.

Deci, un fenomen F se prezint sub forma:

d c b a F =

n care factorul d este calitativ.

1.1. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form absolut
13

0 0 0 0 1 1 1 1 0 1
0 / 1
F
d c b a d c b a F F = =
din care:

0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 0 0 1 ) a (
d c b ) a a ( d c b a d c b a F = =

0 0 0 1 1 0 0 0 1 0 0 1 1 ) b (
d c ) b b ( a d c b a d c b a F = =

0 0 1 1 1 0 0 1 1 0 1 1 1 ) c (
d ) c c ( b a d c b a d c b a F = =

) d d ( c b a d c b a d c b a F
0 1 1 1 1 0 1 1 1 1 1 1 1 ) d (
= =

Se verific egalitatea:

F = F(a) + F(b) + F(c) + F(d)

adic modificarea total a fenomenului din starea 0 n starea 1 este egal cu suma
modificrilor fenomenului determinate de cei patru factori.

De exemplu:
F = 15 uniti



F(a) = + 5 F(b) = 12 F(c) = + 8 F(d) = + 14

Deci, fenomenul F crete cu 15 uniti:
- sub influena factorului a crete cu 5 uniti
- sub influena factorului b scade cu 12 uniti
- sub influena factorului c crete cu 8 uniti
- sub influena factorului d crete cu 14 uniti
ntr-o astfel de relaie, factorii se afl ntr-o legtur direct cu fenomenul; deci, factorii
nregistreaz o modificare n acelai sens cu influena asupra fenomenului; mrimea modificrii
factorului este diferit de influena factorului asupra modificrii fenomenului, ntruct n model mai
intervin i ceilali factori, cu alte cuvinte:

F(a) a , unde:
0 1
a a a =

1.2. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form relativ (pe baza ritmului):

100 ) 1
d c b a
d c b a
( 100 ) 1
F
F
( 100 ) 1 I ( R
0 0 0 0
1 1 1 1
0
1 0 / 1
F
0 / 1
F



= = =

Ritmul se determin ca diferen ntre indicele fenomenului i coeficientul 1, pentru exprimare
procentual se nmulete cu 100.
Din ritmul total se separ influena factorilor, innd cont de faptul c la indice, baza de
comparaie (numitorul) rmne neschimbat, fiind F
0
, adic substituia se realizeaz numai cu privire
la numrtor.

100 ) 1 I ( 100 ) 1
a
a
( 100 )
d c b a
d c b a
d c b a
d c b a
( 100 ) 1
d c b a
d c b a
( R
a
0
1
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 0
0 0 0 1
0 0 0 0
0 0 0 1 0 / 1
) a ( F
= =

=


=


14
100 ) 1 I ( I 100 )
a
a
b a
b a
( 100 )
d c b a
d c b a
d c b a
d c b a
( R
b a
0
1
0 0
1 1
0 0 0 0
0 0 0 1
0 0 0 0
0 0 1 1 0 / 1
) b ( F
=

=


100 ) 1 I ( I I 100 )
b a
b a
c b a
c b a
( 100 )
d c b a
d c b a
d c b a
d c b a
( R
c b a
0 0
1 1
0 0 0
1 1 1
0 0 0 0
0 0 1 1
0 0 0 0
0 1 1 1 0 / 1
) c ( F
=

=

100 ) 1 I ( I I I 100 )
d c b a
d c b a
d c b a
d c b a
( R
d c b a
0 0 0 0
0 1 1 1
0 0 0 0
1 1 1 1 0 / 1
) d ( F
=

=


Relaiile de mai sus exprim influenele factorilor asupra ritmului fenomenului pe baza
indicilor factorilor.
Se verific i n acest caz egalitatea:

0 / 1
) d ( F
0 / 1
) c ( F
0 / 1
) b ( F
0 / 1
) a ( F
0 / 1
F
R R R R R + + + =
De exemplu:
% 5
0 / 1
+ =
F
R



% 1 R
) a ( F
+ = % 2 R
) b ( F
= % 4 R
) c ( F
+ = % 2 R
) d ( F
+ =

adic, F crete cu 5% n starea 1 fa de starea 0, factorul a determinnd o cretere a lui F cu 1%,
factorul b o scdere a lui F cu 2%, factorul c o cretere a lui F cu 4% , factorul d o cretere a lui
F cu 2%.

Pentru stabilirea modificrii fenomenului i a influenei factorilor sub form relativ se mai pot
utiliza i relaiile:

100
F
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( 100 ) 1
F
F
( 100 ) 1 I ( R
0
0 / 1
F
0
0 0 0 0
0
1 1 1 1
0
1 0 / 1
F
0 / 1
F

= = =

din care:
100
F
100
F
d c b ) a a (
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
0 / 1
) a ( F
0
0 0 0 0 1
0
0 0 0 0
0
0 0 0 1 0 / 1
) a ( F

=

=

=


100
F
100
F
d c ) b b ( a
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
0 / 1
) b ( F
0
0 0 0 1 1
0
0 0 0 1
0
0 0 1 1 0 / 1
) b ( F

=

=

=


100
F
100
F
d ) c c ( b a
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
0 / 1
) c ( F
0
0 0 1 1 1
0
0 0 1 1
0
0 1 1 1 0 / 1
) c ( F

=

=

=


100
F
100
F
) d d ( c b a
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
0 / 1
) d ( F
0
0 1 1 1 1
0
0 1 1 1
0
1 1 1 1 0 / 1
) d ( F

=

=

=


Rezult c influena unui factor asupra modificrii fenomenului, sub form relativ, este egal
cu influena factorului respectiv sub form absolut, raportat la fenomen n starea 0.

2. Modelul determinist de raport de factori.

b
a
F =
15
unde a i b sunt factori.
n aceast relaie pot fi puse n eviden dou variante, dup cum factorul calitativ este a sau
b.

2.1. Se presupune c a este factor calitativ, deci ordinea de substituie va fi: mai nti factorul b,
iar apoi factorul a.

2.1.1. Modificarea fenomenului i influena factorului sub form absolut:
0
0
1
1
0 1
0 / 1
b
a
b
a
F F F = =
din care:
0
b
0
a
1
b
0
a
) b ( F =
1
0
1
1
) (
b
a
b
a
a F =


2.1.2. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form relativ
100 ) 1
I
I
( 100 ) 1
b
b
a
a
( 100 ) 1
b
a
b
a
( 100 ) 1
F
F
( 100 ) 1 I ( R
b
a
0
1
0
1
0
0
1
1
0
1
F
0 / 1
F
= = = = =

din care:

100 ) 1
I
1
( 100 )
b
b
a
a
b
b
a
a
( 100 )
b
a
b
a
b
a
b
a
( R
b
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0 / 1
) b ( F
= = =


100 ) 1 I (
I
1
100 )
I
1
I
I
( 100 )
b
b
a
a
b
b
a
a
( 100 )
b
a
b
a
b
a
b
a
( R
a
b b b
a
0
1
0
0
0
1
0
1
0
0
1
0
0
0
1
1
0 / 1
) a ( F
= = = =



2.2. Se presupune factorul b calitativ, deci ordinea de substituire va fi: primul factor - factorul a,
al doilea factor - factorul b .

2.2.1. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form absolut:

0
0
1
1
0 1
0 / 1
F
b
a
b
a
F F = =
din care:

0
1
1
1
0
0 1
0
0
0
1
b
a
b
a
) b ( F
b
a a
b
a
b
a
) a ( F
=

= =


2.2.2. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form relativ:
100 ) 1
I
I
( 100 ) 1
b
b
a
a
( 100 ) 1
b
a
b
a
( 100 ) 1
F
F
( 100 ) 1 I ( R
b
a
0
1
0
1
0
0
1
1
0
1
F
0 / 1
F
= = = = =

16
din care:
100 ) 1 I ( 100 )
b
b
a
a
b
b
a
a
( 100 )
b
a
b
a
b
a
b
a
( R
a
0
0
0
0
0
0
0
1
0
0
0
0
0
0
0
1
0 / 1
) a ( F
= = =


100 ) 1
I
1
( I 100 ) I
I
I
( 100 )
b
b
a
a
b
b
a
a
( 100 )
b
a
b
a
b
a
b
a
( R
b
a a
b
a
0
0
0
1
0
1
0
1
0
0
0
1
0
0
1
1
0 / 1
) b ( F
= = = =



3. Model determinist de sum sau diferen de factori.

Pentru acest tip de legtur ntre factori i fenomen, nu prezint importan ordinea de
substituire a factorilor, ntruct prin aplicarea procedeului, toi factorii, cu excepia aceluia a crui
influen se calculeaz, se reduc. n consecin, nu se pune nici problema identificrii factorului
calitativ.
Deci:
F = a + b c + d

3.1. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form absolut:

) d c b a ( ) d c b a ( F F
0 0 0 0 1 1 1 1 0 1
0 / 1
F
+ + + + = =
din care:
d d d ) d c b a ( ) d c b a (
c ) c c ( ) d c b a ( ) d c b a (
b b b ) d c b a ( ) d c b a (
a a a ) d c b a ( ) d c b a (
0 / 1
0 1 0 1 1 1 1 1 1 1
0 / 1
) d ( F
0 / 1
0 1 0 0 1 1 0 1 1 1
0 / 1
) c ( F
0 / 1
0 1 0 0 0 1 0 0 1 1
0 / 1
) b ( F
0 / 1
0 1 0 0 0 0 0 0 0 1
0 / 1
) a ( F
= = + + + + =
= = + + + + =
= = + + + + =
= = + + + + =


Se verific egalitatea :
0 / 1
) d ( F
0 / 1
) c ( F
0 / 1
) b ( F
0 / 1
) a ( F
0 / 1
F
+ + + =

Se constat c pentru relaia de sum sau diferen de factori, influena unui factor asupra
modificrii fenomenului sub form absolut este egal cu modificarea factorului sub form absolut,
cu meniunea c, pentru factorul care n modelul general este cu sensul minus, acesta se menine i n
faa modificrii absolute a factorului, rezultnd influena de sens contrar a factorului asupra
fenomenului fa de modificarea sa proprie.

3.2. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form relativ:

100 ) 1
d c b a
d c b a
( 100 ) 1
F
F
( 100 ) 1 I ( R
0 0 0 0
1 1 1 1
0
1 0 / 1
F
0 / 1
F

+ +
+ +
= = =
din care:

17
100
F
F
100
F
100
F
a a
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
) a (
0
a
0
0 1
0
0 0 0 0
0
0 0 0 1 0 / 1
) a ( F

=
+ +

+ +
=


100
F
F
100
F
100
F
b b
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
) b (
0
b
0
0 1
0
0 0 0 1
0
0 0 1 1 0 / 1
) b ( F

=
+ +

+ +
=


100
F
F
100
F
100
F
c c
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
) c (
0
c
0
0 1
0
0 0 0 0
0
0 1 1 1 0 / 1
) c ( F

=
+ +

+ +
=


100
F
F
100
F
100
F
d d
100 )
F
d c b a
F
d c b a
( R
0
) d (
0
d
0
0 1
0
0 1 1 1
0
0 1 1 1 0 / 1
) d ( F

=
+ +

+ +
=



4. Model determinist ca sum de produse

n activitatea practic se ntlnesc frecvente situaii n care un fenomen se obine prin
adiionarea unor componente obinute ca produs de factori. De exemplu, valoarea total a produselor
obinute, a mrfurilor vndute, etc. necesit determinarea valorii pe fiecare sortiment de produs sau
marf, ca produs ntre cantitate fizic i pre unitar, urmat de nsumarea valorilor astfel obinute.
Modelul are urmtoarea form:
= =
= =
n
1 i
i i
n
1 i
i
b a C F

unde: C
i
reprezint mrimea unui indicator pe componenta i;
a
i
, b
i
factori din care rezult componenta C
i
, n relaie de produs;
n i , 1 = componente

Un fenomen exprimat printr-un astfel de model este influenat de trei factori i anume: factorul
cantitativ a
i
; factorul de structur s
i
; factorul calitativ b
i
.

4.1. Modificarea fenomenului i influena factorilor sub form absolut:

= =
0 i 0 i 1 i 1 i 0 1
b a b a F F F
din care:
1. =
= =
n
1 i
0 i 0 i
n
1 i
0 i 0 i 1 i i
b a b ) s ( a ) a ( F

Relaia de mai sus necesit o recalculare a nivelului fenomenului exprimat prin indicatorul F n
condiiile n care factorul a nregistreaz starea 1, iar factorul structur (s
i
) i factorul calitativ b
i

nregistreaz nivelul 0. n acest scop se are n vedere faptul c structura reprezint relaia dintre parte
i ntreg, ponderea unei componente n total.
n relaia: =
i i
b a F , structura se exprim din modelul:
) 100 (
a
a
s
i
i
i

=

Fenomenul recalculat
0 i 0 i 1 i
b ) s ( a se obine deci astfel:
- se determin =
=
n
1 i
0 i 0 i 0 i
a / a s

- se determin ) a ( s ) s ( a
n
1 i
1 i 0 i 0 i 1 i
=
=

18
- se determin =
= = =
n
1 i
0 i 1 i
n
1 i
0 i
n
1 i
0 i 0 i 1 i
b ) a ( s b ) s ( a


Deci se poate calcula:

=
0 i
b
0 i
a
0 i
b )
0 i
s (
1 i
a )
i
a ( F


2. Al doilea factor care influeneaz este structura pe componente a factorului cantitativ.
Influena structurii se explic prin nivelele diferite pe care le nregistreaz factorul calitativ C pe
diverse componente i, la unele fiind mai mare, la altele mai mic. n aceste condiii, deplasrile de
structur n favoarea componentelor pentru care factorul calitativ este, de exemplu, mai mare, atrage
dup sine creterea indicatorului F i invers.
Modelul de separare a influenei structurii pe componente (s
i
) este:

= =
=
n
i
i i i
n
i
i i i
b s a b a s F
1
0 0 1
1
0 1
) ( ) (

3. Al treilea factor este cel calitativ b, a crui influen se separ prin relaia:

= =
=
n
i
i i
n
i
i i i
b a b a b F
1
0 1
1
1 1
) (

4.2. Sub form relativ, modificarea fenomenului i influena factorilor se determin pe baza relaiilor:

100 1 b a / b a 100 ) 1 F / F ( 100 ) 1 I ( R
n
1 i
0 i 0 i 1 i
n
1 i
1 i 0 1
0 / 1
Fn
0 / 1
F

|
|

\
|
= = =
= =


1.
( ) 100
F
) a ( F
a R
0
i
i
0 / 1
F

=
2.
( ) 100
F
) s ( F
s R
0
i
i
0 / 1
F

=
3.
( ) 100
F
) b ( F
b R
0
i
i
0 / 1
F

=


Mrimile cantitative obinute din aceste relaii se interpreteaz conform semnului lor matematic
i se apreciaz din punct de vedere economic n funcie de natura concret a fenomenului i factorilor.

Procedeul substituiei n lan se aplic ca i pentru o relaie de produs de factori n cazul
modelelor rezultate ca produs de fracii (rapoarte sau rate explicative). Aceste modele pot fi
aplicabile oricrui fenomen i reprezint un ir de fracii (rapoarte) n relaie de produs, construit dup
anumite reguli:
- n primul rnd, elementele care se aleg pentru a construi ratele (rapoartele) trebuie s fie
semnificative n relaia cu fenomenul studiat, deci fiecare rat s aib o semnificaie bine
determinat din punct de vedere economic;
- n al doilea rnd, n construirea ratelor se asigur exprimarea fenomenului iniial prin aceea c,
numrtorul unei fracii este numitorul celei urmtoare, cu excepia termenilor extremi.
Factorii de influen sunt, de fapt, mrimile rezultate din calcului fiecrei fracii.
Modelul se poate descrie prin variante de felul urmtor:

1) iniial: F = A/B

descompunerea pe fracii: F = A/C C/D D/E E/B

a c d e

deci F = a c d e, model asupra cruia se aplic substituia n lan.

2) iniial: F = F

19
descompunere pe fracii: F = A/1 B/A C/B D/C F/D
a b c d f
deci F = a b c d f

Procedeul descompunerii pe fracii este nelimitat ca i domeniu de aplicare i ca varietate;
elementele pe care le va alege cel care efectueaz analiza vor fi cele care corespund cel mai bine
scopului acesteia, pentru care exist informaii certe, clare, reale i care pot conduce la descoperirea
unor cauze generatoare de eventuale aspecte negative i, implicit, la msurile de corecie necesare.

B) Metoda corelaiei i a regresiei
Metoda se aplic n cazul modelelor de tip statistic (stohastic) i se bazeaz pe relaiile de
cauzalitate obiective existente ntre diferite variabile. Procedeul este mprumutat de la statistic, iar
aplicarea sa necesit parcurgerea urmtoarelor etape:
- identificarea variabilelor care dau coninut fenomenului analizat;
- separarea variabilei dependente de variabilele independente;
- stabilirea tipului, a formei de legtur statistic dintre variabila dependent i cele independente;
- verificarea ipotezei privind forma legturii, cu metode grafice i a coeficienilor de corelaie;
- explicitarea funciei de regresie stabilit pe baza formei legturii, deci determinarea parametrilor
funciei, prin care se exprim sensul i mrimea aciunii fiecrei variabile independente asupra
celei dependente;
- n funcie de scopul analizei, se propun variante de decizii, menite s determine o amplificare a
influenei factorilor pozitivi i o diminuare a influenei celor negativi; n concordan cu scopul
analizei, pe baza funciei de regresie explicitate se poate realiza o previziune pe termen scurt i
mediu a fenomenului.

C) Metoda ratelor
Rata este un raport ntre dou mrimi coerente cu o valoare informaional i operaional mai
mare dect a celor doi indicatori judecai separat.
Metoda ratelor pune la dispoziia analitilor instrumentul operaional pentru o mai complex
evaluare a forelor i disfuncionalitilor unei firme, a performanelor unei activiti. De asemenea,
permite realizarea unor studii comparative n timp i spaiu, aprecierea obiectiv a poziiei i
performanelor diferiilor ageni economici.
Dup coninutul lor, ratele pot fi:
- de structur (de exemplu: rata activelor imobilizate, rata activelor circulante);
- de gestiune (de exemplu: durata de rotaie a stocurilor, rata creditului clieni, rata creditului
furnizor, etc.);
- de rentabilitate (economic, financiar, etc.);
- ale echilibrului financiar (rata solvabilitii generale, rata de ndatorare, etc.).

D) Metoda scorurilor
Scorul (metoda scoring) are ca obiectiv punerea la dispoziia analitilor a unor metode
predictive pentru evaluarea riscului de faliment, pe baza metodelor statistice. Elaborarea unei astfel de
funcii scor
4
presupune observarea statistic a dou grupuri de ntreprinderi, un grup de ntreprinderi cu
probleme financiare i un grup fr probleme. Observaiile se realizeaz postfactum i se urmresc
perioade mari de timp, ntre 5 i 10 ani. Pe baza observaiilor se calculeaz o serie de rate pentru
ambele grupuri de ntreprinderi i se alege cea mai bun combinaie liniar a ratelor, astfel nct s se
separe ntreprinderile cu probleme de cele fr probleme.
Funcia scor ,,Z are forma:

Z = ax
1
+ bx
2
+ + zx
n

unde:
x
1
x
n
reprezint ratele implicate n calcul;

4
I. Anghel, Falimentul radiografie i predicie, Ed. Economic, Bucureti, 2002, pag. 37-38.
20
a, b, z coeficieni de ponderare (de semnificaie) ai fiecrei rate.

Scorul Z calculat la nivelul unei firme indic gradul de vulnerabilitate al acesteia, pune n
eviden disfuncionalitatea nainte ca situaia s devin iremediabil compromis.
Cele mai cunoscute modele pe plan internaional bazate pe metoda scorurilor sunt: modelul
Altman, modelul Conan i Holder, Loeb i Portier etc.

E) Metoda ABC
Aceast metod pornete de la ideea c studierea unui fenomen prin acordarea aceleiai
importane tuturor componentelor sale nu are un grad de utilitate echivalent efortului de investigare
depus. Din studii statistice a rezultat c 80% din rezultate sunt determinate de un numr redus de
variabile (elemente componente sau factori de influen). De aceea, iniiatorul acestei metode (Pareto)
propune o analiz selectiv a componentelor unui fenomen sau rezultat n funcie de poziia lor n
cadrul ntregului, identificnd trei subgrupe cu caracteristici specifice:
o subgrup care cuprinde foarte puine componente, dar care realizeaz o mare parte a
fenomenului studiat;
dou subgrupe care realizeaz mai puin de jumtate din fenomen, dar care concentreaz
majoritatea componentelor.
Coordonatele curbei teoretice a metodei ABC, stabilite pe baza studiilor, sunt:
10 15 % din componente reprezint 60 70 % din fenomenul studiat (zona A);
20 30 % din componente reprezint 25 30 % din fenomenul studiat (zona B);
65 70 % din componente reprezint 10 15 % din fenomenul studiat (zona C);
Deciziile asupra fenomenului studiat sunt luate n funcie de apropierea curbei reale de curba
teoretic. Situarea curbei reale sub cea teoretic semnific faptul c fenomenul are o pondere mai mare
n zonele B i C, pe cnd situarea curbei reale deasupra celei teoretice semnific faptul c n acest caz
predomin componentele zonei A.

F) Metoda calculului matriceal
Calculul matriceal se recomand a se utiliza pentru determinri cantitative atunci cnd n
analiz intervin relativ multe componente, fiecare fiind rezultatul unui produs de factori de aceeai
natur. Pentru separarea influenelor se vor putea utiliza determinanii matricelor.
Un domeniu de aplicare a calculului matriceal este, de exemplu, cheltuielile cu materialele,
care au un rol important n asigurarea i ridicarea eficienei activitii. Numrul mare de materiale
utilizate de agenii economici, varietatea produselor n care se nglobeaz, necesit o urmrire a cestor
cheltuieli prin procedee adecvate unui sistem informatic, iar pentru analiza factorial se pot utiliza
matrici adecvate.

G) Metoda calculului marginal
Calculul marginal este un instrument de analiz i fundamentare a judecilor economice,
operaional n condiiile libertii de aciune a agenilor economici. Indicatorii marginali reflect
cheltuielile sau rezultatele adiionale generate de modificarea unitar a volumului de activitate sau a
factorilor de producie (de exemplu: productivitatea marginal a muncii, costul marginal, profitul
marginal).

H) Cercetrile operaionale reprezint o metod de determinri cantitative complexe, cu
factori compleci i pentru care se necesit determinri riguroase, cu un grad mare de exactitate;
nseamn utilizarea unor procedee specifice analizei i statisticii matematice, calculul probabilitilor,
metode iterative de descompunere.
21
1.6. Sistemul de informaii al analizei activitii economico-financiare
n vederea realizrii unei analize economice sau financiare corecte, operative i, mai ales, utile,
trebuie s existe o serie de informaii care s stea la baza acesteia.
Informaia nseamn, n general, comunicarea de fapte, fenomene i procese, sub aspect
cantitativ numeric sau nenumeric. n particular, informaia economic i financiar se refer la fapte,
fenomene i procese economice i financiare.
Varietatea mare, complexitatea fenomenelor economico-financiare conduc la o gam larg de
informaii; pentru a corespunde scopului analizei i pentru a fi adaptabile metodologiei analizei,
informaiile trebuie s satisfac unele cerine de ordin calitativ sau (i) cantitativ, cum ar fi:
gradul de concordan dintre coninutul i forma informaiei i obiectivul stabilit pentru
analiz;
operativitatea informaiei deci scurtarea perioadei de obinere a informaiei, apropierea
informaiei de momentul apariiei fenomenului;
gradul de detaliere a informaiei economice, exactitatea, realitatea, modul de prezentare,
posibilitatea prelucrrii acesteia dup diverse criterii;
valoarea informaiei determinat de posibilitatea adoptrii unor decizii eficiente pentru
ntreprindere;
costul informaiei n raport cu utilitatea ei are rol hotrtor n conducerea unitilor
economice n condiii de eficien.
Obinerea informaiei economice impune un ansamblu de operaii i mijloace, care n final
asigur caracteristicile necesare pentru realizarea unei analize corecte, reale, operative i utile.
Ansamblul organizatoric integrat de metode, tehnici i mijloace de culegere, nregistrare,
stocare i prelucrare a informaiilor constituie un sistem informaional, care trebuie s fie permanent
adaptabil la cerinele analizei.
Pentru analize la nivel microeconomic, informaiile economice sau (i) financiare pot proveni
din surse interne, respectiv surse externe unitii.
Astfel, principalele surse interne sunt:
evidena contabil primar;
evidena contabil analitic i sintetic;
darea de seam contabil, situaiile financiare;
evidenele statistice curente legate de fazele activitii microeconomice (aprovizionare,
resurse umane, resurse materiale, producie, transport, desfacere, etc.);
evidenele statistice periodice, drile de seam statistice, cu periodicitate lunar,
trimestrial, semestrial, care se ntocmesc conform actelor normative n vigoare (privind fondul de
salarii i personalul, privind producia, privind aprovizionarea i stocurile, amortizarea mijloacelor fixe
etc.);
orice alte documente la nivelul unitii care pot avea legtur cu obiectivele analizei
economico-financiare, registre intrare-ieire, fie individuale, grafice, programri, etc.
Sursele de informaii externe unitii se concretizeaz n:
legislaia economico-financiar;
norme i normative privind segmente ale activitii (producie, personal, cheltuieli);
informaii privind progresul tehnic n ramura respectiv;
informaii oferite de organele fiscale, bnci, burse de valori, trguri i expoziii,
simpozioane etc.;
rapoarte, sinteze, concluzii ale unor servicii de consultan.
Oricare ar fi sursa informaiei necesare analizei, aceasta trebuie s ndeplineasc condiiile de a
fi corespunztoare calitativ, viabil, stocat corespunztor, operativ, real i util.


ntrebri i teme de reflecie:

1. Definii analiza economico-financiar.
22

2. Prezentai principalele tipuri de analiz economico-financiar.

3. Care sunt principalii utilizatori ai informaiilor furnizate de analiza economico-financiar i
ce urmresc acetia?

4. Descriei etapele procesului de analiz economico-financiar.

5. Prezentai principalele metode ale analizei cantitative.

6. Care sunt principiile metodei substituiilor n lan?

7. Ce reguli stau la baza construirii modelelelor multiplicative de descompunere pe fracii sau
rate explicative?

8. Prezentai utilitatea i etapele aplicrii metodei ABC.

9. Care sunt principalele categorii de rate utilizate n analiza economico-financiar?

10. Care sunt principalele surse de informaii folosite n analiza economico-financiar?

23

Capitolul II. ANALIZA ACTIVITII DE PRODUCIE I
COMERCIALIZARE

Obiective:
cunoaterea principalilor indicatori valorici utilizai n caracterizarea activitii de producie i
comercializare;
nsuirea procedeelor utilizate n analiza dinamicii i structurii indicatorilor valorici;
deprinderea modelrii i analizei factoriale a principalilor indicatori de caracterizare a activitii
de producie i comercializare;
prezentarea indicatorilor de analiz a realizrii produciei fizice pe sortimente i n structur;
cunoaterea modalitilor de analiz a calitii produselor.
2.1. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe
baza indicatorilor globali valorici
Activitatea de producie i comercializare reprezint un obiectiv major pentru orice agent
economic, deoarece prin ea se realizeaz bunuri i servicii destinate satisfacerii nevoilor, att la nivel
de individ, ct i la nivel de societate.
Prin analiza activitii de producie i comercializare se urmrete modul de asigurare a
resurselor necesare desfurrii activitii, modul de utilizare a acestor resurse, avndu-se n vedere o
maxim eficien; o utilizare intensiv i extensiv a resurselor; se propun i se iau msuri de eliminare
sau diminuare a influenelor negative ale unor factori i se ncearc creterea influenei pozitive a altor
factori. Deci n urma analizei se identific punctele slabe i punctele tari ale agentului economic.
Informaiile necesare pentru a putea realiza o analiz ct mai corect i conform cu realitatea a
activitii de producie i comercializare a agenilor economici sunt furnizate de:
- compartimentul financiar-contabil, care realizeaz contabilitatea financiar i de gestiune,
punnd la dispoziie date din: situaiile financiare, balanele de verificare, programul de produciei etc;
- compartimentul de marketing, care furnizeaz informaii referitoare la structura pieei creia i
se adreseaz agentul economic, nivelul cererii, nivelul ofertelor concurenilor, avantajele i
dezavantajele produselor proprii comparativ cu ale concurenei, nivelul preurilor practicate etc;
informaii cu privire la: volumul total al vnzrilor, volumul total al ncasrilor din vnzri, clienii cu
debite mari, reclamaiile din partea clienilor etc.
2.1.1. Analiza dinamicii activitii pe baza indicatorilor valorici
Pentru a se realiza o analiz ct mai pertinent a activitii de producie i comercializare, n
practic s-au consacrat urmtorii indicatori valorici:
Cifra de afaceri (CA) reprezint suma total a veniturilor din vnzarea produselor proprii i
din vnzarea mrfurilor ntr-o anumit perioad de timp, inclusiv veniturile din subvenii aferente
cifrei de afaceri. Dac activitatea de baz a firmei este producia, atunci vorbim de o cifr de afaceri
rezultat din vnzarea produciei, iar dac activitatea de baz este comerul, atunci cifra de afaceri
rezult din vnzarea de mrfuri.

CA = Qv + Vmf + Vsubv.expl
unde:
Qv producia vndut
Vmf venituri din vnzarea mrfurilor
24
Vsubv.expl venituri din subvenii de exploatare aferente CA.

Producia fabricat destinat livrrii (Qf) indicator cunoscut i sub denumirea de
producia marf fabricat, exprim valoarea produselor fabricate, a lucrrilor executate i serviciilor
prestate n decursul unei perioade de timp i care urmeaz a fi vndute.

Of = VPf + Vle + Vsp
unde:
Vpf valoarea produselor fabricate (produse finite i semifabricate destinate vnzrii)
Vle valoarea lucrrilor executate
Vsp valoarea serviciilor prestate.

Producia exerciiului (Qe) are sfera de cuprindere cea mai larg i reflect n expresie
valoric volumul global al activitii de producie desfurate n cadrul unui exerciiu financiar, fiind
format din:
- valoarea produciei vndute (Qv);
- variaia produciei stocate (Qst) - creterea/descreterea stocurilor de produse finite,
semifabricate, producie neterminat);
- producia imobilizat (Qi) costul imobilizrilor corporale i necorporale realizate n regie
proprie).
Qe = Qv + Qst + Qi

Valoarea adugat (VA) exprim bogia creat prin valorificarea resurselor tehnice, umane
i financiare ale ntreprinderii, reprezentnd plusul de valoare pe care l adaug ntreprinderea la
valoarea consumurilor provenind de la teri.
Pentru firmele cu activitate de producie, valoarea adugat se determin ca diferen ntre
producia exerciiului (Qe) i consumurile intermediare (Ci), iar pentru firmele cu activitate de comer,
valoarea adugat este reprezentat de marja comercial, determinat ca diferen ntre veniturile din
vnzarea mrfurilor (Vmf) i cheltuielile privind mrfurile (Chmf).
Pentru firmele cu activitate de producie i comercializare, valoarea adugat se determin pe
baza relaiei:
VA = (Vmf Chmf) + (Qe Ci)

Valoarea adugat prezint importan n analiz att ca indicator de performan economico-
financiar, ct i ca indicator n sistemul fiscalitii.

Analiza dinamicii indicatorilor valorici permite aprecierea gradului de realizare a programelor
de producie i comercializare, comparndu-se nivelurile realizate n perioada curent cu nivelurile
programate sau cu realizrile din perioadele anterioare
Dac din punct de vedere teoretic poate fi admis egalitatea I
CA
= I
Qf
= I
VA
= I
Qe
, aceasta
nsemnnd c fa de baza de raportare se menine aceeai proporionalitate ntre elementele care
difereniaz indicatorii respectivi, o astfel de situaie nu se ntlnete n practic, deoarece ntre
elementele de difereniere a indicatorilor prezentai mai sus intervin schimbri de la o perioad la alta.
Prin compararea indicilor acestor indicatori se pot determina deci elementele care i
difereniaz, sub aspectul normalitii putnd fi ntlnite urmtoarele situaii:
a) I
CA
> I
Qf
Creterea mai rapid a cifrei de afaceri dect a produciei fabricate semnific o scdere a
ponderii stocurilor de produse destinate vnzrii, n cazul firmelor productive; pentru firmele ce
desfoar activitate de producie i comercializare, inegalitatea exprim i creterea mai rapid a
veniturilor din vnzarea mrfurilor, comparativ cu valoarea produciei fabricate. Situaia exprim
creterea gradului de valorificare a produciei fabricate.
b) I
Qf
> I
Qe

Inegalitatea dintre indicele produciei fabricate destinate livrrii i indicele produciei
exerciiului reflect reducerea ponderii sau chiar a mrimii stocurilor de producie neterminat i a
25
consumului intern, situaie favorabil pn la un anumit nivel care s nu afecteze desfurarea normal
a activitii de producie.
c) I
VA
> I
Qe

Creterea mai rapid a valorii adugate fa de creterea produciei exerciiului semnific
scderea ponderii consumurilor de la teri (a cheltuielilor materiale i a cheltuielilor cu prestaiile
externe) n volumul activitii realizat de ntreprindere, dar fr a se afecta calitatea produselor
fabricate, fiind rezultatul creterii gradului de valorificare a resurselor materiale.
2.1.2 Analiza raportului static i a raportului dinamic dintre indicatorii valorici
Raportul static se determin pe baza mrimilor absolute ale indicatorilor valorici i permite
caracterizarea evoluiei elementelor care i difereniaz:
- evoluia raportului static dintre cifra de afaceri i producia fabricat destinat livrrii CA/Qf
exprim modificrile intervenite n stocurile de produse finite;
- raportul static dintre producia fabricat i producia exerciiului Qf/Qe caracterizeaz evoluia
stocurilor de producie neterminat i a consumului intern;
- raportul static dintre valoarea adugat i producia exerciiului VA/Qe evideniaz modificrile
intervenite n ponderea consumurilor intermediare de la teri n activitatea de producie.
Dac valoarea raportului static scade, atunci ponderea elementelor care difereniaz cei doi
indicatori nregistreaz o cretere, i invers, dac raportul static crete, atunci ponderea elementelor
care difereniaz cei doi indicatori va scdea.

Raportul dinamic se stabilete pe baza indicilor indicatorilor valorici (I
CA
/I
Qf
, I
Qf
/I
Qe
, I
VA
/I
Qe
)
i evideniaz evoluia modificrilor intervenite n indicatorii valorici fa de o anumit baz de
comparaie, de regul perioada precedent.
Dac valoarea raportului dinamic este subunitar, atunci ponderea elementelor care difereniaz
cei doi indicatori nregistreaz o cretere, i invers, dac valoarea raportului dinamic este supraunitar,
atunci ponderea elementelor care difereniaz cei doi indicatori va scdea. Astfel:
- Raportul dinamic dintre indicele cifrei de afaceri sau produciei vndute (I
CA
) i indicele produciei
fabricate (I
Qf
) reflect relaia dintre ritmul vnzrilor i ritmul fabricaiei;
- Raportul dinamic dintre indicele produciei fabricate (I
Qf
) i indicele produciei exerciiului (I
Qe
)
reflect legtura dintre ritmul finalizrii produciei i ritmul volumului activitii de produciei;
- Raportul dinamic dintre indicele valorii adugate (I
VA
) i indicele produciei exerciiului (I
Qe
)
reflect evoluia gradului de valorificare a resurselor materiale, respectiv evoluia consumurilor
de la teri.

Cauzele care duc la o evoluie anormal a rapoartelor statice i a rapoartelor dinamice trebuie
cutate n: modul de asigurare i utilizare a factorilor de producie, nelegnd materii prime, materiale,
for de munc; tipul tehnologiei i utilajelor; concordana dintre oferta ntreprinderii i cererea real
de pe pia etc.

EXEMPLU privind analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare
utiliznd indicatorii globali valorici. Pe baza informaiilor din tabelul nr. 2.1. se va realiza analiza
dinamicii indicatorilor valorici, respectiv rapoartele statice i dinamice dintre indicatorii valorici.

Tabel nr. 2.1.
Indicatori (lei) Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Cifra de afaceri (CA) 381450 392500
2. Producia fabricat (Qf) 414250 425280
3. Producia exerciiului (Qe) 416773 429240
4. Consumuri intermediare (Ci) 342203 353237

26
1. Analiza situaiei generale a activitii de producie i comercializare pe baza dinamicii
indicatorilor valorici

Valoarea adugat:

VA
0
= Qe
0
Ci
0
= 416773342203 = 74570 lei

VA
1
= Qe
1
Ci
1
= 429240353237 = 76003 lei

0289 , 1
381450
392500
0
CA
1
CA
CA
I = = =

0266 , 1
414250
425280
Qf
Qf
I
0
1
Qf
= = =

0299 , 1
416773
429240
Qe
Qe
I
0
1
Qe
= = =

0192 , 1
74570
76003
VA
VA
I
0
1
VA
= = =

Din analiza datelor rezult c, dei toi indicatorii valorici au nregistrat o cretere, situaia nu
poate fi apreciat pozitiv sub toate aspectele, deoarece corelaiile nregistrate ntre indicatorii valorici
evideniaz urmtoarele aspecte:
I
CA
>I
Qf
ceea ce semnific asigurarea reducerii ponderii stocurilor de produse finite existente
n perioada anterioar, singura corelaie considerat normal, cu efect pozitiv pentru activitatea
agentului economic.
I
Qf
<I
Qe
crete ponderea stocurilor de producie neterminat i a consumului intern.
I
VA
<I
Qe
crete ponderea consumurilor provenind de la teri.
Valorile curente nregistrate de toi indicatorii valorici sunt apropiate de cele ale perioadei
precedente, fr a se nregistra modificri importante n evoluia acestora.

2. Analiza rapoartelor statice i dinamice dintre indicatorii valorici

Evoluia rapoartelor statice:

9229 , 0
Qf
CA
9208 , 0
Qf
CA
1
1
0
0
= =

9907 , 0
Qe
Qf
9939 , 0
Qe
Qf
1
1
0
0
= =

1770 , 0
Qe
VA
1789 , 0
Qe
VA
1
1
0
0
= =

Raportul static dintre cifra de afaceri i producia fabricat destinat livrrii nregistreaz o
uoar cretere, ceea ce semnific o uoar scdere a ponderii stocurilor de produse finite.
n cazul celui de-al doilea raport static, ponderea produciei fabricate n producia exerciiului a
sczut de la 99,39% la 99,07%, nregistrndu-se deci o uoar cretere a ponderii stocurilor de
producie neterminat i/sau a produciei de imobilizri.
27
Acelai lucru se constat i n cazul raportului static dintre valoarea adugat i producia
exerciiului, nregistrndu-se o uoar cretere a ponderii consumurilor provenind de la teri, cu efecte
negative asupra costurilor i implicit a rentabilitii

Rapoartele dinamice:

0022 , 1
0266 , 1
0289 , 1
= =
Qf
CA
I
I
9967 , 0
0299 , 1
0266 , 1
= =
Qe
Qf
I
I
9896 , 0
0299 , 1
0192 , 1
= =
Qe
VA
I
I


i rapoartele dinamice evideniaz aceleai concluzii, adic o evoluie favorabil a raportului
dinamic dintre cifra de afaceri i producia fabricat i o evoluie necorespunztoare n cazul celorlalte
dou rapoarte dinamice, dintre producia fabricat i producia exerciiului, respectiv dintre valoarea
adugat i producia exerciiului.
2.2. Analiza cifrei de afaceri
Cifra de afaceri este un indicator de analiz a modului de realizare a activitii de producie i
comercializare a unui agent economic, fiind unul dintre cei mai importani indicatori de msurare a
performanelor economice ale acestuia.
Analiza cifrei de afaceri este esenial pentru aprecierea locului ntreprinderii n sectorul su de
activitate, a poziiei sale pe pia, a aptitudinilor acesteia de a lansa respectiv de a dezvolta diferite
activiti ntr-o manier profitabil.
2.2.1. Abordri conceptuale
Conceptual, cifra de afaceri poate fi abordat prin prisma urmtorilor indicatori:
Cifra de afaceri total (CA), expresia valoric a tuturor afacerilor derulate de o ntreprindere
ntr-o perioad determinat de timp, reprezint totalitatea veniturilor obinute din activiti comerciale
curente, respectiv vnzarea de mrfuri i produse sau servicii.
Potrivit Regulamentului de aplicare a Legii Contabilitii nr. 82/1991 cifra de afaceri se
calculeaz prin nsumarea veniturilor realizate din livrri de bunuri, executarea de lucrri i prestarea
de servicii i alte venituri din exploatare, exclusiv remizele i alte reduceri acordate clienilor.
Cifra de afaceri net reprezint
5
un indicator al Contului de profit i pierdere care cuprinde
sumele rezultate din vnzarea de produse i furnizarea de servicii ce intr n categoria activitilor
curente ale ntreprinderii, dup deducerea reducerilor comerciale, a taxei pe valoarea adugat precum
i a altor taxe legate direct de cifra de afaceri, la care se adaug venituri din subvenii de exploatare
aferente cifrei de afaceri nete.

Cifra de afaceri medie sau preul mediu de vnzare ( CA ) reflect venitul obinut pe unitatea
de produs sau serviciu, determinndu-se cu relaia:
Qv
CA
CA =
n care:
CA- cifra de afaceri net sau total;
Qv volumul fizic al vnzrilor

Cifra de afaceri marginal (CA
m
) exprim variaia veniturilor din vnzri ale unei firme
(CA) generat de modificarea cu o unitate a cantitii vndute (Qv).
0 1
0 1
m
Qv Qv
CA CA
Qv
CA
CA

=

5
Conform OMFP nr. 1752 / 2005 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu directivele europene, art. 38
28

Cifra de afaceri critic (CA
cr
) reprezint acel nivel al veniturilor din vnzri la care se asigur
acoperirea cheltuielilor de exploatare, pragul de la care firma ncepe s obin profit. Cifra de afaceri
critic reprezint suma vnzrilor care permite acoperirea cheltuielilor variabile aferente i a tuturor
cheltuielilor fixe ale ntreprinderii.
cv - 1
CF
CA
cr
=
n care:
CF reprezint suma cheltuielilor fixe;
cv - cheltuielile variabile medii la 1 leu cifr de afaceri.

Analiza corelaiilor dintre indicatorii cifrei de afaceri poate fi aprofundat i completat cu
aspecte particulare, n funcie de tipul de pia i de concuren.
2.2.2. Analiza dinamicii cifrei de afaceri
Dinamica cifrei de afaceri pune n eviden evoluia n timp a indicatorului, exprimat n
mrimi absolute sau mrimi relative. Analiza pe mai multe exerciii permite stabilirea tendinei
activitii ntreprinderii: creterea puternic sau slab, stabilitate, regresie lent sau rapid.
Identificarea strii reale a ntreprinderii prezint o deosebit importan pentru definirea
strategiei acesteia. Este uor de neles c problemele ntreprinderii nu sunt aceleai dac ea se afl n
faz de cretere sau n faz de declin. La o ntreprindere la care dinamica cifrei de afaceri nregistreaz
o cretere puternic, deciziile strategice sunt orientate spre asigurarea unui control al dinamicii
costurilor i mai ales spre gsirea unor soluii de acoperire a nevoilor financiare. n schimb, la o
ntreprindere a crei activitate stagneaz se va urmri schimbarea strategiei de produs, gsirea unor noi
debuee etc., corelate cu controlul costurilor.
Pentru o corect apreciere a evoluiei n dinamic a performanelor comerciale ale unei
ntreprinderi, se impune operarea cu cifra de afaceri evaluat n preuri comparabile sau convenional
constante. Necesitatea acestui demers este reclamat de faptul c cifra de afaceri este o mrime de flux
care preia efectele inflaioniste manifestate pe parcursul perioadei de gestiune, fiind nregistreaz n
preuri curente.
Cifra de afaceri n preuri comparabile (CA
p.comp
) se obine corectnd cifra de afaceri n preuri
curente (CA
p.crt
) cu indicele de cretere a preurilor (i
p
) sau rata inflaiei:

p
crt . p
comp . p
i 1
CA
CA
+
=

Principalii indicatori folosii n analiza dinamicii cifrei de afaceri sunt:
- abaterea absolut a cifrei de afaceri cuantific n mrimi absolute creterea sau scderea
indicatorului fa de nivelul luat ca baz de comparaie sau fa de perioada precedent:

0
CA CA CA
i
= - baz fix
1
=
i i
CA CA CA - baz n lan

- indicele cifrei de afaceri exprim n mrimi relative modificarea indicatorului:

100
0
=
CA
CA
I
i
CA
- baz fix
100
1
=
i
i
CA
CA
CA
I - baz n lan

ritmul mediu de cretere a cifrei de afaceri de obicei se refer la mai multe perioade de gestiune:

29
100 1
CA
CA
R 1 n
0
n
CA
|
|

\
|
=
unde:
CA
i
nivelul realizat al cifrei de afaceri n anul i (perioada curent);
CA
0
nivelul cifrei de afaceri luat ca baz de comparaie;
CA
i-1
nivelul cifrei de afaceri din perioada precedent;
n numrul de ani luai n calcul.

Pentru EXEMPLIFICARE prezentm evoluia vnzrilor unei ntreprinderi pe o perioad de
4 ani.
Tabel nr. 2.2
Nr. Indicatori Anii
crt. T0 T1 T2 T3
1. CA n preuri curente (mii lei) 7450 8040 8630 9610
2. Indice CA n pr. crt. (%)
- cu baza fix - 107.92 115.84 128.99
- cu baza n lan - 107.92 107.34 111.36
3. Creterea anual a preurilor (%) 9 8 8.5
4. 1+ip 1 1.09 1.18 1.28
5. CA n preuri constante (mii lei) 7450 7376 7331 7524
6. Abaterea absolut (mii lei)
- cu baz fix - -74 -119 74
- cu baz n lan - -74 -45 193
7. Indice CA n pr.const (%)
- cu baza fix 100 99.01 98.40 100.99
- cu baza n lan 100 99.01 99.39 102.63
8. Creterea real (abaterea indicelui) %
- baz fix - -0.99 -1.60 0.99
- baz n lan - -0.99 -0.61 2.63

Se poate observa c, dei n preuri curente cifra de afaceri nregistreaz o cretere continu pe
parcursul perioadei analizate, n preuri constante, deci dup eliminarea efectelor inflaiei, nivelul cifrei
de afaceri scade pn n ultimul an de analiz cnd nregistreaz o cretere, depind nivelul din anul
luat ca baz de comparaie.
2.2.3. Analiza structurii cifrei de afaceri
Fiecare nivel al cifrei de afaceri corespunde unei anumite structuri a activitii. Structura cifrei
de afaceri este dat de ponderea veniturilor din vnzrile generate de diferite produse, activiti, lucrri
sau servicii, care formeaz nomenclatorul de activitate al ntreprinderii.
Analiza structurii cifrei de afaceri are ca obiectiv identificarea variaiilor nregistrate pe diverse
trepte structurale
6
(tip de activitate, sector de activitate, grupe de produse, produse, secii, uniti i
tipuri de uniti, categorii de clientel, etc.), explicarea acestor variaii i a implicaiilor lor asupra
rezultatelor economico-financiare ale ntreprinderii.

Pentru a caracteriza evoluia structurii vnzrilor firmei se pot utiliza urmtoarele procedee de
analiz:

a) Ponderile componentelor cifrei de afaceri (gi):

100 =
CA
CA
g
i
i


6
Maria Niculescu, Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997, pag. 233.
30
n care:
CA reprezint cifra de afaceri total;
CA
i
vnzrile aferente elementului component i.
Informaiile furnizate de acest procedeu de analiz se refer la: care sunt principalele elemente
componente ale cifrei de afaceri; care este evoluia n timp a acestora; ct de stabile sunt etc.

b) Coeficientul de concentrare (Gini-Struck):

1
1

=

n
2
i
g n
G ; G[0,1]

Unde: gi ponderea activitii, a produsului i n cifra de afaceri total
n numrul de activiti sau produse luate n calcul
Acest coeficient poate lua valori ntre 0 i 1:
- apropierea de zero a coeficientului de concentrare semnific o distribuire relativ echilibrat
a vnzrilor pe elementele structurale luate n calcul. Coeficientul este egal cu zero,
atunci cnd elementele componente au aceeai pondere n cifra de afaceri total,
concentrarea vnzrilor fiind nul;
- n cazul n care coeficientul se apropie de 1, atunci se nregistreaz un numr redus de
elemente care contribuie n cea mai mare msur la obinerea cifrei de afaceri a
ntreprinderii.

c) Metoda ABC
Aceast metod, dup cum i spune i numele, se bazeaz pe identificarea a trei grupe
principale de produse/clieni care au caracteristici specifice i particip n proporii diferite la formarea
cifrei de afaceri.
n cazul analizei cifrei de afaceri pe produse, distribuia teoretic, pe baza creia se traseaz
curba teoretic ABC, ce reflect o structur optim a cifrei de afaceri, este:
- grupa A: include 10 - 15% din numrul de produse, care contribuie cu 60 - 70% la realizarea cifrei de
afaceri;
- grupa B: include 25 - 30% din numrul de produse, acestea contribuind cu 25 - 30% la formarea
cifrei de afaceri;
- grupa C: 60 - 70% din tipurile de produse contribuie cu 10 - 15% la cifra de afaceri.
Cele trei grupe de produse au urmtoarele caracteristici:
- produsele din grupa A, restrnse ca numr dar care realizeaz cea mai mare parte a cifrei de
afaceri, fie au rulaje mari (ca urmare a nivelului ridicat al cererii sau al preului lor sczut),
fie au valori de comercializare mult mai mari dect restul produselor (chiar dac marjele
comerciale au niveluri sczute);
- produsele din grupa B asigur stabilitatea vnzrilor ntreprinderii, aceste produse avnd viteze
de rotaie i marje comerciale de nivel mediu, n raport cu produsele din celelalte grupe;
- produsele din grupa C, cele mai numeroase ca numr i cu ponderea cea mai mic n realizarea
cifrei de afaceri se caracterizeaz prin viteza de rotaie sczut i nivel ridicat al marjei
comerciale.
Metoda ABC este frecvent utilizat n analiza portofoliului de clieni, pentru ntreprinderi fiind
foarte important cunoaterea clienilor cu contribuia cea mai mare la realizarea cifrei de afaceri, att
din perspectiva rennoirii raporturilor contractuale, ct i din cea a riscurilor pe care le comport
dispariia unor clieni importani.
Studiul unui numr important de societi referitor la comportamentul acestora n raport cu
clienii a condus la urmtoarea distribuie a clientelei:
- zona A: 10% din clieni contribuie cu 60% din CA;
- zona B: 30% din clieni contribuie cu 30% din CA;
- zona C: 60% din clieni contribuie cu 10% din CA.
Aceast grupare permite stabilirea unor concluzii utile privind strategia, securitatea i
rentabilitatea firmei. Astfel:
31
Zona A, cuprinznd clienii fideli, ce deruleaz contracte de valori mari cu societatea
respectiv, contribuie n cea mai mare msur la rentabilitatea firmei pe total, dar are i cel mai ridicat
grad de risc (incapacitatea de plat a unui client important se reflect ntr-o msur nsemnat asupra
situaiei financiare a firmei analizate); puterea de negociere a ntreprinderii n raport cu clienii din
aceast categorie este redus;
Zona B asigur cel mai mare grad de stabilitate din punct de vedere al vnzrilor i rentabilitii
i constituie un risc moderat pentru ntreprindere;
Zona C, care cuprinde un numr foarte mare de clieni a cror comenzi au valoare redus, se
caracterizeaz printr-o rentabilitate sczut (indicele cheltuielilor de exploatare devanseaz indicele
cifrei de afaceri), printr-un risc redus i putere de negociere mare.
Curba teoretic ABC i curbele reale se prezint astfel:

0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Curba reala Curba teoretica Curba reala

Fig. nr.2.1. Reprezentarea grafic a curbei ABC

Studiind posibilitile de reprezentare grafic a curbei teoretice i curbei reale a cifrei de afaceri
se constat urmtoarele:
- cnd curba real este sub curba teoretic, scade ponderea vnzrilor din zona A i crete
ponderea vnzrilor din zonele B i/sau C;
- cnd curba real este deasupra curbei teoretice, crete ponderea vnzrilor n zona A (posibil i
n zona B) i scade ponderea vnzrilor n zona C.

Analiza cifrei de afaceri pe tipuri de activiti este esenial pentru nelegerea strategiei firmei
i poziiei acesteia pe pia. n acest scop se urmrete evoluia componentelor cifrei de afaceri, i
anume: producia vndut, vnzri de mrfuri, prestri servicii. n funcie de natura sectorului de
activitate, fiecare din componente se aprofundeaz pe structuri specifice.

2.2.4. Analiza factorial a cifrei de afaceri
n afara analizei n dinamic, pe total i pe elemente componente (adic n structur), cifra de
afaceri mai poate fi analizat i din punct de vedere factorial, stabilindu-se astfel sistemul de factori
care contribuie la evoluia ei..
Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri se pot folosi diferite modele care au ca scop
evidenierea a ct mai multor factori de influen pentru a se putea aciona din diverse direcii n
vederea creteri cifrei de afaceri.

1. Modele de analiz avnd ca baz de calcul cantitatea fizic vndut.
a) n cazul unei producii omogene, difereniate doar pe modele, caliti etc., modelul de
analiz este:

p Qv CA =
32
unde:
Qv cantitatea total de produse vndute
p - preul mediu de vnzare:
i i
p s p =
s
i
structura produselor vndute pe modele sau caliti
p
i
preul de vnzare aferent produselor de tip i.

b) n cazul unei producii care nu are caracter omogen, modelul de analiz devine:
=
=
n
1 i
i i p q CA

Factorii de influen, n ordinea substituiei, sunt: q
i
, s
i
, p
i


unde: q
i
cantitatea fizic de produse vndute din sortimentul i
s
i
ponderea sortimentului i n totalul cantitii vndute
p
i
preul unitar de vnzare al sortimentului i
i 1n numrul de sortimente, de produse.

Cantitatea vndut din fiecare sortiment de produse fabricate este un factor de influen a cifrei
de afaceri pentru c fiecare unitate fizic de produs este vndut la un anumit pre. Odat cu
modificarea volumului fizic al vnzrilor se modific i cifra de afaceri, n acelai sens cu modificarea
cantitii vndute i proporional cu preul din perioada de comparaie sau cel prevzut.
Modificarea cantitii vndute depinde de:
- nivelul cererii pentru produsele respective, influenat de dimensiunea pieei de desfacere,
concurena existent pe pia, competitivitatea produselor proprii n raport cu concurena,
eficiena activitii de marketing a ntreprinderii etc.;
- nivelul produciei, influenat de nivelul capacitilor de producie existente i gradul de utilizare
al acestora, de asigurarea la timp, din punct de vedere cantitativ i calitativ, a resurselor
necesare obinerii produselor etc.
Structura pe componentele fizice ale produciei vndute influeneaz cifra de afaceri deoarece
preurile unitare difer ca mrime de la o component la alta. Dac are loc creterea ponderii vnzrilor
la produsele care au preul unitar mai mare dect preul mediu din perioada de baz, atunci va avea loc
o cretere a nivelului total al cifrei de afaceri i invers.
Modificarea structurii fizice a vnzrilor este influenat de modificri n structura cererii, de
existena capacitilor de producie disponibile i a factorilor de producie necesari obinerii produselor
cu pre mai mare i nivel de profitabilitate superior.
Preul de vnzare unitar influeneaz mrimea cifrei de afaceri deoarece difer de la un
sortiment la altul sau chiar n cadrul unui sortiment pe caliti. Stabilirea preurilor se face att n
funcie de condiiile pieei, ct i de opiunile strategice ale managementului ntreprinderii
n msura n care modificarea preului este determinat de perfecionarea caracteristicilor
tehnico-funcionale ale produselor, este un factor dependent de activitatea unitii. Preul poate fi i un
factor independent de unitate, o rezultant a raportului dintre cererea i oferta de pe pia, modificarea
sa putnd fi impus i de fenomenul inflaionist.
Principalele msuri de cretere a cifrei de afaceri vizeaz:
stimularea vnzrilor prin armonizarea ofertei de produse cu cererea analizat n urma prospectrii
pieei, aciuni promoionale, atragerea de noi clieni i fidelizarea celor existeni prin acordarea
unor faciliti i asigurarea unor servicii suplimentare comparativ cu principalii concureni etc.;
asigurarea unui raport optim ntre calitate i pre, creterea preurilor s fie determinat de
mbuntirea calitii produselor i nu de creterea consumurilor specifice de materiale etc.

2. Modele de analiz utiliznd ratele explicative (descompunerea pe fracii)
Analiza factorial se poate face i cu ajutorul procedeului descompunerii pe fracii care
nseamn constituirea unui ir de rapoarte n lan cu semnificaie din punct de vedere economic, n care
numrtorul unui raport este numitorul raportului urmtor, rezultnd n final doar indicatorul analizat
33
n acest caz cifra de afaceri. Important este ca rapoartele care se construiesc s fie ntre anumii
indicatori corelai, deci rapoartele n serie s aib semnificaie i s reprezinte un factor de influen.
Construciile de rapoarte nu sunt limitative.
Cu ajutorul substituiei se stabilesc influenele factorilor asupra modificrii cifrei de afaceri i
n funcie de sensul i mrimea acestor influene se vor analiza mai nti domeniile, segmentele
activitii ce au avut o influen negativ, cauzele primare legate de aceste influene pentru a se putea
lua i msurile necesare.
Din categoria modelelor bazate pe rate explicative amintim:
7


modele care evideniaz legtura dintre modul de valorificare a resurselor i gradul de realizare a
produciei obinute

gv ' r ct it N
Qf
CA
' Mf
Qf
Mf
' Mf
N
Mf
N CA = =
unde:
N numrul de salariai

N
Mf
it = gradul de nzestrare tehnic a muncii (valoarea mijloacelor fixe ce revine pe un
salariat).
Mf
' Mf
ct = compoziia tehnologic (ponderea mijloacelor fixe direct productive n total
mijloace fixe)
' Mf
Qf
' r = randamentul mijloacelor fixe direct productive (producia fabricat destinat livrrii
ce revine la 1 leu mijloace fixe active)
Qf
CA
gv = - gradul de valorificare sau de realizare a produciei fabricate

Pentru determinarea mrimii i sensului influenei factorilor asupra cifrei de afaceri se
utilizeaz metoda substituiei n lan, iar principalele direcii de cretere a cifrei de afaceri prin
intermediul factorilor de influen se refer la:
- asigurarea cu resurse umane i tehnice n concordan cu obiectivele activitii;
- asigurarea cu resurse s se realizeze la termen, att din punct de vedere cantitativ ct i calitativ;
- asigurarea unui nivel al eficienei utilizrii resurselor (productivitatea muncii, randamentul
utilajelor) cel puin la nivelul mediei pe ramura de activitate a ntreprinderii;
- elaborarea planului de producie n strns corelaie cu posibilitile de comercializare i cu
cererea de pe pia;
- realizarea unui grad superior de valorificare a produciei obine prin mbuntirea activitii de
marketing.

modele care evideniaz contribuia elementelor patrimoniului la realizarea cifrei de afaceri

Ac Ac
vr r At
Ac
CA
At
Ac
At CA = =
unde:
At valoarea activului total

At
Ac
r
Ac
= rata activelor circulante (structura patrimoniului)
Ac
CA
vr
Ac
= viteza de rotaie a activelor circulante sau eficiena utilizrii acestora.

7
P. tefea, Analiza rezultatelor ntreprinderii, Ed. Mirton, Timioara, 2002, pag. 133-139.
34

n model mai pot fi introduse stocurile sau creanele, n funcie de ponderea deinut de aceste
elemente n activele circulante i de contribuia acestora la realizarea unui anumit nivel al cifrei de
afaceri.

Principalele msuri de cretere a cifrei de afaceri prin intermediul factorilor de influen sunt:
- asigurarea unui nivel al activului total care s poat susine un nivel ridicat al cifrei de afaceri;
- o structur adecvat a patrimoniului: mijloace fixe, stocuri, creane;
- dimensionarea corespunztoare a stocurilor i asigurarea ritmicitii necesare n aprovizionare;
- stabilirea politicii creditului comercial n strns corelaie cu nivelul creditului comercial
acordat ntreprinderii de ctre teri i pe baza unei analize comparative privind costul
finanrii creditului comercial i efectele acordrii acestuia;
- extinderea creditului comercial s urmreasc creterea sau cel puin meninerea unui anumit
nivel al vnzrilor.

Se poate concluziona c obinerea unui nivel optim al cifrei de afaceri impune gsirea unei
combinaii ideale a nivelului factorilor care concur la realizarea cifrei de afaceri, n funcie de
modelul de analiz factorial utilizat.

EXEMPLU privind analiza factorial a cifrei de afaceri. Se cunosc urmtoarele date referitoare la
situaia de analiz a cifrei de afaceri:

Tabel nr. 2.3
Cantiti vndute (buc) Pre de vnzare (lei/buc)
Sortimente Perioada
precedent
Perioada
curent
Perioada
precedent
Perioada
curent
A 3000 2500 90 97
B 1150 1300 75 90
C 450 600 56 55
Total 4600 4400 * *

Pentru analiza factorial a cifrei de afaceri pe baza datelor prezentate se utilizeaz modelul:
i i i
n
1 i
i i p ) s ( q p q CA = =
=

unde: q
i
cantitatea vndut din sortimentul i
p
i
pre unitar de vnzare al sortimentului i

Factorii de influen n ordinea de substituie: q
i
, s
i
, p
i

Tabel nr. 2.4. (calcule ajuttoare)
Sortim q
i0
q
i1
s
i0
s
i1
q
i1
(s
i0
)
A 3000 2500 0,65 0,57 4400x0,65=2860
B 1150 1300 0,25 0,29 4400x0,25=1100
C 450 600 0,10 0,14 4400x0,10=440
Total 4600 4400 1,00 1,00 4400

Abaterea absolut:

lei 11050 381450 392500
) 56 450 75 1150 90 3000 ( ) 55 600 90 1300 97 2500 (
p q p q CA CA CA
0 i 0 i 1 i 1 i 0 1
= =
= + + + + =
= = =


35
Factori de influen:

1. Influena modificrii cantitilor vndute:

( ) ( )
lei 16910 381450 364540
381450 ) 56 440 75 1100 90 2860 (
0 i
p )
0 i
s (
0 i
q
0 i
p
0 i
s
1 i
q q CA
= =
= + + = =


2. Influena modificrii structurii vnzrilor:

( ) ( )
lei 8440 364540 356100
364540 ) 56 600 75 1300 90 2500 (
0 i
p
0 i
s
1 i
q
0 i
p )
1 i
s (
1 i
q s CA
= =
= + + = =


3. Influena modificrii preurilor de vnzare:

( ) lei 36400 356100 392500
0 i
p )
1 i
s (
1 i
q
1 i
p )
1 i
s (
1 i
q p CA = = =

Cifra de afaceri din activitatea de baz exprimat n preuri curente a crescut cu 11050 lei,
modificare determinat exclusiv de creterea preurilor, ceilali factori de influen (cantitatea i
structura) acionnd n sensul diminurii vnzrilor.
Reducerea volumului fizic al vnzrilor poate fi determinat de:
restrngerea pieelor de desfacere;
neasigurarea cu comenzi;
nerealizarea planului de producie la toate sortimentele determinat de lipsa de materii
prime, utiliti, etc., defeciuni ale utilajelor, greve i altele;
activitatea de marketing ineficient;
calitatea necorespunztoare a unor produse etc.
Influena negativ a structurii se explic prin scderea ponderii sortimentelor cu pre unitar mai
mare dect nivelul mediu al preului ntregii producii.
Preul influeneaz cifra de afaceri n sensul creterii acesteia. Dac creterea preului este
determinat de mbuntirea calitii produselor este un factor dependent de activitatea unitii cu
efecte favorabile asupra acesteia. Dac este determinat de fenomenul inflaionist atunci preul este un
factor conjunctural.
Principalele msuri ce se impun a fi luate se refer la:
- sporirea vnzrilor n uniti fizice prin desfurarea unei activiti de marketing eficiente (reclam,
publicitate, mbuntirea modului de prezentare a produselor, efectuarea de studii de pia n
vederea identificrii de noi piee de desfacere, acordarea unor stimulente clienilor etc.);
- creterea ponderii n vnzri a produselor cu preuri mai mari prin mbuntirea calitii acestora,
stimularea cererii pentru acestea prin diferenierea lor fa de produsele concurenei;
- creterea preurilor s aib la baz mbuntirea calitii.
2.3. Analiza valorii adugate
Valoarea adugat (VA) este unul dintre indicatorii semnificativi ai activitii, ce permite
aprecierea capacitii ntreprinderii de a produce valoare nou i de a-i relua activitatea la nivele de
performan superioar. Indicatorul exprim creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de
producie, ndeosebi munc i capital, peste valoarea materialelor i serviciilor cumprate de
ntreprindere de la teri.
Valoarea adugat prezint o semnificaie deosebit n perspectiva distribuirii veniturilor
ntreprinderii, ea reprezentnd sursa de acumulri bneti pe care ntreprinderea o poate utiliza pentru
remunerarea participanilor direci i indireci la activitatea sa. Valoarea adugat asigur remunerarea:
personalului, prin salarii i alte cheltuieli aferente acestora;
36
statului, prin impozite, taxe i vrsminte asimilate;
capitalului tehnic, prin amortizare i provizioanele pentru conservarea valorii acestuia;
capitalului mprumutat, prin dobnzi;
capitalului propriu, prin dividende pentru acionari i autofinanarea net pentru ntreprindere.
Valoarea adugat prezint importan i din punct de vedere fiscal, ea reprezentnd baza
determinrii taxei pe valoarea adugat.
2.3.1. Metode de determinare a valorii adugate
Valoarea adugat se poate determina prin dou metode:
a) Metoda sintetic, conform creia din volumul total al activitii se scad consumurile
intermediare de la teri.
dac ntreprinderea desfoar numai activitate de producie, valoarea adugat se determin
potrivit relaiei:
VA = (Qe Ci)

dac ntreprinderea desfoar att activitate de producie ct i de comer, valoarea adugat
se calculeaz astfel:
VA = Mc + Qe Ci

unde: Qe producia exerciiului;
Ci consumurile intermediare de la teri (cheltuieli materiale i cheltuieli privind prestaiile
externe);
Mc marja comercial, obinut ca diferen ntre veniturile din vnzarea mrfurilor i
cheltuielile privind mrfurile.

b) Metoda de repartiie (aditiv), conform creia valoarea adugat se determin prin
nsumarea elementelor care o compun , respectiv:

VA = Chs + It + Dp + A + Pn

unde: Chs cheltuieli cu salariile personalului i asimilate
It impozite i taxe
Dp dobnzi pltite
A amortizarea anual
Pn profit net
2.3.2. Analiza dinamicii i structurii valorii adugate
Evoluia n timp a valorii adugate se analizeaz pe baza modificrii absolute, a indicilor
calculai pe total i pe elemente, precum i pe baza ratei variaiei valorii adugate:

Abaterea absolut:
VA = VA
1
VA
0
;
Indicele valorii adugate:
100
VA
VA
I
0
1
VA
=
Rata variaiei valorii adugate:
Rv = 100
0
0 1
x
VA
VA VA
,

Pentru aprecierea contribuiei elementelor componente la formarea i modificarea valorii
adugate, se compar indicii acestora cu indicele valorii adugate i cu indicele produciei exerciiului.
37
Structura valorii adugate se analizeaz pe baza ratelor de structur sau de remunerare ale
valorii adugate, ce exprim ponderea deinut de fiecare component (ca expresie a remunerrii
diferiilor parteneri) n valoarea adugat, potrivit metodei aditive de determinare a acesteia.
Ratele valorii adugate permit comparaii sectoriale i pe mai multe exerciii, oferind informaii
asupra modului de mprire a valorii adugate ntre factorii munc i capital.
2.3.3. Analiza factorial a valorii adugate
Un alt aspect al studiului valorii adugate se refer la analiza factorial, care permite punerea n
eviden a factorilor care au determinat modificarea acesteia, precum i modaliti i direcii de aciune
n viitor.
Un model utilizat pentru analiza factorial a valorii adugate poate fi de forma:

) ci 1 ( Qe Mc )
Qe
Ci
1 ( Qe Mc Ci Qe Mc VA + = + = + =

Potrivit acestui model, sistemul de factori care acioneaz asupra valorii adugate se prezint
astfel:

V
mf
Mc Ch
mf


VA Qv
Qe Qst
Qi


ci
s
i
ci
i

unde: VA valoarea adugat
Mc marja comercial
V
mf
venituri din vnzarea mrfurilor
Ch
mf
cheltuieli privind mrfurile
Qe producia exerciiului
Qv producia vndut
Qst variaia produciei stocate
Qi producia imobilizat
Ci consumurile intermediare de la teri
Qe
Ci
ci = rata consumurilor intermediare (consumuri intermediare medii la 1 leu producie a
exerciiului)
s
i
structura produciei exerciiului pe produse sau tipuri de activiti i
ci
i
consumuri intermediare ce revin la un leu producie a exerciiului pe fiecare produs sau tip
de activitate i

Analiza poate avea n vedere i modele de descompunere pe fracii (rate explicative), ca de
exemplu:

va ' r ct it N
Qe
VA
f M
Qe
Mf
f M
N
Mf
N VA =

=

unde: N numr de salariai
38

N
Mf
it = gradul de nzestrare tehnic a muncii (valoarea mijloacelor fixe ce revine pe un
salariat

Mf
' Mf
ct = compoziia tehnologic (ponderea mijloacelor fixe direct productive n total
mijloace fixe)

' Mf
Qe
' r = randamentul mijloacelor fixe active sau direct productive (producia exerciiului ce
revine la 1 leu mijloace fixe active)
Qe
VA
va = valoarea adugat medie la un leu producie a exerciiului (rata valorii adugate)
Principalele direcii de aciune pentru creterea valorii adugate sunt:
alocarea unui volum mai mare de munc (sporirea numrului de muncitori sau creterea
numrului de ore lucrate prin folosirea integral a timpului de munc) n condiiile pstrrii
nemodificate a productivitii muncii;
creterea gradului de utilizare extensiv i intensiv a mijloacelor fixe (creterea capacitilor
de producie concomitent cu sporirea gradului de utilizare a acestora);
creterea productivitii muncii i a randamentului mijloacelor fixe printr-o mai bun
organizarea a produciei i a muncii, precum i prin asigurarea la timp cu factorii de producie
necesari, att din punct de vedere cantitativ ct i calitativ;
diminuarea consumurilor intermediare la un leu producie a exerciiului prin creterea
gradului de valorificare a materiilor prime, materialelor, energiei etc.

Eficiena informaiilor furnizate de indicatorul valoare adugat se fundamenteaz pe o
interpretare prudent a valorii indicatorului.

EXEMPLU privind analiza factorial a valorii adugate. Pe baza datelor din tabelul
urmtor vom analiza factorial modificarea valorii adugate folosind un model multiplicativ de
descompunere pe rate explicative:

Tabel nr. 2.5
Indicatori U.M. Perioada
precedent
Perioada
curent
1. Producia exerciiului (Qe) lei 416773 429240
2. Valoarea adugat (VA) lei 74570 76003
3. Numr de salariai (N) pers 400 390
4. Valoarea medie a mijloacelor fixe (Mf)
- din care direct productive (Mf)
lei 62517
34300
65900
34100

Analiza factorial a valorii adugate o vom realiza pe baza modelului:

Qe
VA
f M
Qe
Mf
f M
N
Mf
N VA

=

Abaterea absolut:
lei 1433 74570 76003
1789 , 0 x 1508 , 12 x 5486 , 0 x 2925 , 156 x 400 1771 , 0 x 5877 , 12 x 5175 , 0 x 9744 , 168 x 390
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
0
Mf
0
' Mf
0
N
0
Mf
0
N
1
Qe
1
VA
1
' Mf
1
Qe
1
Mf
1
' Mf
1
N
1
Mf
1
N
0
VA
1
VA VA
= =
= =
= = =


39
Factori de influen

1. Influena modificrii numrului de salariai:
( )
lei 1880 74570 72690 74570 1789 , 0 x 1508 , 12 x 5486 , 0 x 2925 , 156 x 390
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
0
Mf
0
' Mf
0
N
0
Mf
0
N
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
0
Mf
0
' Mf
0
N
0
Mf
1
N N VA
= = =
= =


2. Influena modificrii gradului de nzestrare tehnic a muncii:
lei 5898 72690 78588 71690 1789 , 0 x 1508 , 12 x 5486 , 0 x 9744 , 168 x 390
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
0
Mf
0
' Mf
0
N
0
Mf
1
N
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
0
Mf
0
' Mf
1
N
1
Mf
1
N
N
Mf
VA
+ = = =
= = |

\
|

3. Influena modificrii ponderii mijloacelor fixe active n total mijloace fixe:
lei 4455 78588 74133 78588 1789 , 0 x 1508 , 12 x 5175 , 0 x 9744 , 168 x 390
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
0
Mf
0
' Mf
1
N
1
Mf
1
N
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
1
Mf
1
' Mf
1
N
1
Mf
1
N
Mf
' Mf
VA
= = =
= = |

\
|

4. Influena modificrii randamentului mijloacelor fixe active:
lei 2665 74133 76798 74133 1789 , 0 x 5877 , 12 x 5175 , 0 x 9744 , 168 x 390
0
Qe
0
VA
0
' Mf
0
Qe
1
Mf
1
' Mf
1
N
1
Mf
1
N
0
Qe
0
VA
1
' Mf
1
Qe
1
Mf
1
' Mf
1
N
1
Mf
1
N
' Mf
Qe
VA
+ = = =
= = |

\
|

5. Influena modificrii valorii adugate la un leu producie a exerciiului:
lei 795 76798 76003
Qe
VA
' Mf
Qe
Mf
' Mf
N
Mf
N
Qe
VA
' Mf
Qe
Mf
' Mf
N
Mf
N
Qe
VA
VA
0
0
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
= =
= =
|
|

\
|

Se constat o cretere a valorii adugate n perioada analizat, aspect pozitiv din punct de
vedere economic pentru ntreprinderea studiat.
Aprofundnd analiza prin stabilirea contribuiei factorilor din modelul utilizat la obinerea
sporului absolut, se constat o influen pozitiv a factorilor gradul de nzestrare tehnic a muncii,
randamentul mijloacelor fixe active i o influen negativ a modificrii numrului de salariai, a
ponderii mijloacelor fixe active n total mijloace fixe i a ratei valorii adugate.
Valoarea adugat scade ca urmare a reducerii numrului de salariai, intrrile de personal fiind
mai mici dect ieirile de personal pe parcursul perioadei analizate.
Creterea gradului de nzestrare tehnic a muncii contribuie la sporirea valorii adugate,
valoarea mijloacelor fixe totale crescnd n condiiile reducerii numrului de salariai.
Scderea ponderii mijloacelor fixe direct productive n total mijloace fixe determin scderea
valorii adugate. Aceast reducere a ponderii mijloacelor fixe active n total mijloace fixe, poate fi
determinat de cauze precum: intrrile de mijloace fixe active sunt mai mici dect ieirile pentru
perioada analizat; valoarea mijloacelor fixe active crete ntr-o proporie mai redus dect a celorlalte
mijloace fixe; noile achiziii de mijloace fixe nu se concretizeaz n utilaje i instalaii care particip
direct la obinerea produciei etc.
Randamentul mijloacelor fixe active are o influen pozitiv, determinnd creterea nivelului
valorii adugate, aceasta nsemnnd o exploatare intensiv corespunztoare a mijloacelor fixe existente
n funciune, un randament superior pentru mijloacele fixe puse n funciune n perioada respectiv.
40
Valoarea adugat la 1 leu producie a exerciiului determin o scdere a valorii adugate
totale, ceea ce nseamn c se nregistreaz sporirea ponderii consumurilor intermediare (a cheltuielilor
cu materiale i servicii de la teri).
Cile principale pentru creterea valorii adugate sunt:
asigurarea cu muncitori i mijloace fixe necesare corespunztor obiectivelor activitii;
creterea ponderii mijloacelor active n total mijloace fixe prin orientarea investiiilor
preponderent spre mijloacele fixe direct productive;
mbuntirea utilizrii timpului de funcionare a mijloacelor fixe active;
sporirea randamentului mijloacelor fixe active printr-o mai bun organizare a produciei i a
muncii, prin asigurarea la timp, att din punct de vedere cantitativ, ct mai ales calitativ, cu
factori de producie necesari;
scderea consumurilor intermediare (cheltuielilor cu materiale i servicii de la teri) la un leu
producie a exerciiului prin raionalizarea consumurilor de materiilor prime, materialelor,
energiei, negocierea preurilor i tarifelor la materiale i servicii etc.
2.4. Analiza produciei fizice
Producia fizic reprezint totalitatea valorilor de ntrebuinare rezultate din activitatea
productiv care pot fi puse n circuitul economic n scopul satisfacerii nevoilor pieei.
Analiza produciei fizice este important i pentru c este posibil ca indicatori valorici s
nregistreze pe ansamblu creteri fa de perioadele anterioare sau fa de prevederi, dar numai pe
seama unora dintre produse, n timp ce la alte produse se pot nregistra scderi comparativ cu
perioadele anterioare sau fa de prevederi. Acest lucru ar avea influene negative pe linia satisfacerii
cererii produselor respective pe segmentul propriu de pia.
Msura n care producia fizic se transform ntr-un venit real depinde de foarte muli factori
i de aspecte ce trebuie avute n vedere la analiza produciei fizice. Aceste aspecte se pot sintetiza n:
2.4.1. Analiza realizrii programului de producie pe sortimente i pe total
Aceast analiz arat msura n care au fost ndeplinite nivelele prevzute pe ntreaga producie
fizic dar i pe fiecare sortiment n parte. Prin sortiment nelegem un produs sau o grup de produse
cu nsuiri comune i cu aceeai valoare de ntrebuinare.
Fiecare produs sau sortiment de produse este prevzut ntr-un program ce trebuie realizat,
deoarece pe aceast baz s-a estimat att necesarul de resurse ct i veniturile poteniale ce se pot
realiza. n stabilirea cantitii de produse se are n vedere cererea din cota de pia deinut de agentul
economic.
Pentru a caracteriza ndeplinirea programului de fabricaie se pot utiliza urmtoarele modaliti:
1. Indici individuali de ndeplinire a programului de producie pe sortiment sau pe produs:
100
q
q
I
0 i
1 i
qi
=
unde:
q
i1
cantitatea fizic din sortimentul i realizat
q
i0
cantitatea fizic din sortimentul i prevzut
Cu ajutorul indicelui individual se poate stabili la care din produse nu s-au realizat prevederile,
precum i proporia de realizare sau nerealizare a programului de producie pe sortimente.
Dac I
qi
> 1 => q
i1
> q
i0
=> s-au realizat prevederile (au fost depite);
Dac I
qi
< 1 => q
i1
< q
i0
=> nu s-au realizat prevederile.

2. Coeficientul mediu de sortiment ( s K ) se utilizeaz pentru caracterizarea gradului de realizare a
programului de producie pe total, n cazul unei producii eterogene i poate fi determinat pe baza
relaiei:
41


=
=
=
n
1 i
0 i
0 i
n
1 i
0 i
min i
p q
p q
s K
unde: q
imin
= min (q
i1
, q
i0
)
Se utilizeaz indicatorul valoric folosind preurile comparabile (p
i0
) pentru c sortimentele sunt
eterogene i nu este posibil nsumarea lor fizic. Numrtorul se obine prin compararea pe fiecare
sortiment n parte a produciei fizice realizate (q
i1
) cu cea prevzut (q
i0
) i lund n considerare
mrimea cea mai mic, pentru a respecta principiul necompensrii unor nerealizri la unele sortimente
cu depirile nregistrate la alte sortimente, care apoi se valorific n preurile p
i0
, iar n final valorile
astfel obinute se nsumeaz.
Valoarea maxim a numrtorului poate fi numitorul, de unde rezult:
s K 1.
s K =1 semnific faptul c programul de fabricaie fie a fost realizat la toate sortimentele n
proporie de 100%, fie a fost realizat sau depit la toate sortimentele, indiferent de proporia de
depire a programului.
s K < 1 are una din semnificaiile:
- programul de fabricaie nu a fost realizat att pe total ct i pe sortimente, indiferent
de proporia de nerealizare;
- programul a fost realizat i depit pe total, dar exist cel puin un sortiment la care nu
s-a realizat nivelul prevzut.
Dac se are n vedere comparaia ntre q
i1
i q
i0
pentru a stabili mrimea minim dintre ele, se
vor putea localiza sortimentele deficitare i se va urmri pentru fiecare n parte cauzele care au
diminuat realizrile (q
i1
) fa de prevederi (q
i0
). n gsirea cauzelor trebuie pornit de la asigurarea cu
resursele necesare obinerii produsului; asigurarea cu mijloace tehnice, for de munc, etc. Trebuie
urmrit i reacia cererii ce nu a putut fi satisfcut.

EXEMPLU: Pentru analiza realizrii programului de producie pe sortimente i pe total se
utilizeaz datele din tabelul urmtor:
Tabel nr.2.6.
Cantitate (buc) Pre (lei/buc) Valoarea produciei (lei) Sorti-
mente q
i0
q
i1
p
i0
p
i1
q
i0
xp
i0
q
i1
xp
i1
q
i1
xp
i0
A 3250 2640 90 97 292500 256080 237600
B 1250 1440 75 90 93750 129600 108000
C 500 720 56 55 28000 39600 40320
Total x x x x 414250 425280 385920

Pe baza datelor prezentate, rezult urmtoarele:

- pe sortimente:
0 i
1 i
q
q
Ii =

1 812 , 0
3250
2640
q
q
I
0 A
1 A
A
< = = = 1 152 , 1
1250
1440
q
q
I
0 B
1 B
B
> = = = 1 44 , 1
500
720
q
q
I
0 C
1 C
C
> = = =

Se constat c la sortimentul A nu s-au realizat prevederile programului de fabricaie, n timp
ce la sortimentele B i C prevederile au fost depite.

- pe total:
42


=
=
=
n
1 i
n
1 i

0 i 0 i
0 i min i
p q
p q
Ks unde: q
imin
p
i0
= min (q
i1
p
i0
, q
i0
p
i0
)

q
Amin
= min (237600, 292500) = 237600

q
Bmin
= min (108000, 93750) = 93750

q
Cmin
= min (40320, 28000) = 28000

1 867 , 0
414250
359350
414250
28000 93750 237600
Ks < = =
+ +
=

Concluzia: exist cel puin un sortiment la care realizrile sunt mai mici dect prevederile;
concret, la sortimentul A nu s-au realizat prevederile.
2.4.2. Analiza structurii produciei
Realizarea n proporii diferite a programului de producie pe sortimente, realizare ce se
stabilete cu ajutorul indicilor individuali, a coeficientului de structur i a coeficientului de
nomenclatur ce au fost prezentai anterior; determin modificri n structura produciei reflectat prin
modificarea ponderilor pe care le dein diferitele sortimente (produse) din nomenclatorul de fabricaie
al societii comerciale n volumul total al produciei.
Ideal ar fi ca structura s se poat determina n uniti fizice, dar acest lucru este condiionat de
caracterul de omogenitate al produciei. Pentru producia eterogen structura se va determina fie pe
baza unor uniti echivalente prin folosirea unor uniti de echivalare, fie pe baza exprimrii valorice.
La exprimarea valoric trebuie s se asigure utilizarea unor preuri comparabile.
Pe ansamblul produciei se urmrete msura n care a fost respectat structura prevzut
pentru fiecare din sortimente, pentru c fiecare sortiment reprezint o individualizare a unor parametri
care se utilizeaz n calculul unor indicatori. Individualizarea nseamn c aceti parametri sunt diferii
ca mrime la diferite sortimente; de aceea, de exemplu o cretere a ponderii acelor sortimente care au
parametri individuali mai mari dect valoarea medie pe ntreprindere va determina o cretere a mrimii
acelor indicatori n calculul crora intervin respectivii parametri.
Pe ansamblul produciei indicatorul ce se folosete pentru aprecierea modificrii de structur
este coeficientul mediu de structur:


= =
=
=
n
1 i
0 i 1 i
n
1 i
0 i 0 i 1 i
p q
p ) s ( ' q
e comparabil preturi in exprimata realizata Productia
prevazute structurii contul in realizata Productia
str K
100
q
s ) s ( q
100
q
s q 100
q
q
s
n
1 i
1 i
0 i 0 i
1 i
n
1 i
0 i
0 i
0 i
n
1 i
0 i
0 i
0 i

=
= =
=


unde: q`
i1
(s
i0
) min [q
i1
(s
i0
); q
i1
]
q
i1
(s
i0
) producia realizat recalculat la structura prevzut
q
i1
producia realizat
i = 1n sortimentele
s
i0
structura prevzut

Mrimea coeficientului mediu de structur poate fi mai mic sau egal cu 1 (0 str K 1):
str K =1 n cazul n care programul de fabricaie fie a fost ndeplinit n proporie de 100%, fie a
fost depit sau nerealizat n aceeai proporie la toate sortimentele;
43
str K < 1 cnd programul a fost realizat n proporii diferite pe sorimente.

Pentru EXEMPLIFICARE se folosesc urmtoarele date:
Tabel nr.2.7.
Valoarea produciei n
preuri constante
Structura (%)
Sortim
q
i0
p
i0
q
i1
p
i0
s
i0
s
i1
q
i1
(s
i0
)p
i0
A 3250 2640 65 55 4800 x 65% = 3120
B 1250 1440 25 30 4800 x 25% = 1200
C 500 720 10 15 4800 x 10% = 480
Total 5000 4800 100 100 4800

0 i
n
1 i
1 i
n
1 i
0 i 1 i
p q
p ' q
Kstr


=
=
=

unde: q`
i1
p
i0
= min [q
i1
(s
i0
)p
i0
; q
i1
p
i0
]

q`
A1
= min (q
A1
(s
A0
)p
A0
; q
A1
p
A0
) = min (3120, 2640) = 2640

q`
B1
= min (q
B1
(s
B0
)p
B0
; q
B1
p
B0
) = min (1200, 1440) = 1200

q`
C1
= min (q
C1
(s
C0
)p
C0
; q
C1
p
C0
) = min (480, 720) = 480

1 9 , 0
4800
4320
4800
480 1200 2640
Kstr < = =
+ +
=

Rezult c producia obinut nu a fost realizat conform structurii prevzute.

Analiza coeficientului mediu de sortiment ( s K ) i a coeficientului mediu de structur ( str K )
trebuie realizat n corelaie cu indicele de realizare a programului de producie la nivel de
ntreprindere (I
Q
), ntre cei trei indicatori putnd exista urmtoarele corelaii:

a) s K = 1
str K =1
- dac I
Q
= 1 => programul de producie a fost ndeplinit n proporie de 100%, att la fiecare
sortiment n parte ct i pe total;
- dac I
Q
> 1 => programul de producie a fost depit pe total i pe fiecare sortiment n parte n
aceeai proporie.

b) s K < 1
str K =1
I
Q
< 1
Situaia reflect faptul c programul de producie nu a fost ndeplinit la nici un sortiment i deci
nici la nivel de ntreprindere, n aceeai proporie.

c) s K = 1
str K < 1
I
Q
> 1
Aceste corelaii semnific faptul c la nivel de ntreprindere a avut loc o depire a programului de
producie att la nivelul ntreprinderii ct i pe fiecare sortiment, ns n proporii diferite.

44
d) s K < 1
str K < 1
- dac I
Q
< 1 => programul de producie nu s-a realizat la nici un sortiment, deci nici pe total, n
proporii diferite sau programul de producie nu a fost realizat la nivel de ntreprindere,
nerealizrile nregistrate la unele sortimente fiind mai mari dect depirile la alte
sortimente;
- dac I
Q
> 1 => programul de producie a fost depit pe total ca urmare a faptului c depirile
la unele sortimente au fost mai mari dect nerealizrile la alte sortimente;
- dac I
Q
= 1 => programul de producie a fost ndeplinit pe total ca efect al compensrii
nerealizrilor la unele sortimente cu depirile nregistrate la alte sortimente.
2.4.3. Analiza calitii produselor
Calitatea reflect gradul n care un produs, prin totalitatea caracteristicilor tehnice, de
exploatare, estetice, ecologice, economice i sociale, satisface nevoia pentru care a fost creat. Se
formeaz n procesul de proiectare i execuie a produsului i se verific prin utilizarea sau consumul
produsului respectiv.
8
mbuntirea calitii produciei este unul din obiectivele principale ale oricrei
ntreprinderi. Printr-o calitate ridicat a produselor crete competitivitatea sa pe piaa intern i
extern.
Analiza calitii nseamn urmrirea ncadrrii n parametrii de calitate stabilii, identificarea
cauzelor care au provocat devierea de la aceti parametri i a msurilor care trebuie luate distinct n
funcie de situaie, urmrindu-se i modul n care calitatea producie a influenat ali indicatori
financiari.
Din punct de vedere al analizei calitii, indicatorii utilizai n analiz difer, dup cum
produsele se difereniaz sau nu pe clase de calitate.

I. Pentru produsele difereniate pe clase de calitate analiza se face diferit pentru c nseamn
n primul rnd stabilirea msurii n care s-a respectat programul de calitate prevzut.
Produsele ce se difereniaz pe caliti sunt din ramura industriei uoare i alimentare
(nclminte, textile, confecii). Diferenierea pe caliti rezult din procesul tehnologic i din calitatea
materiilor prime. De obicei diferenierea produselor pe caliti care i menin puterea de a satisface
aceeai nevoie social se realizeaz prin sistemul de preuri, n sensul c producia de calitate
inferioar se va vinde la preuri mai mici. Dar aceste preuri nu sunt corelate cu costul produsului de
calitate inferioar deoarece sunt influenate i de cheltuieli de remediere.
Indicatorii folosii n analiza calitii produselor difereniate pe clase de calitate sunt:

1. Pentru analiza calitii pe produse:

a) coeficientul mediu de calitate pentru produsul i (
i
K ) se determin ca medie aritmetic ponderat
ntre volumul produciei pe caliti i coeficientul clasei de calitate:
j
j
ij
j
ij
j
j ij
i
k s
q
k q
K =

=
unde:
q
ij
cantitatea din produsul i de calitate j;
s
ij
structura pe caliti;
k
j
coeficientul clasei de calitate (numr care indic clasa de calitate calitate I, II, III, etc.)

i
K 1.

8
D. Mrgulescu, M. Niculescu, V. Robu, Diagnostic economico-financiar, Ed. Romcart, Bucureti, 1994, pag. 96.
45
Se determin n analiz
1 i
K i
0 i
K , nregistrndu-se o situaie favorabil pentru ntreprindere
cnd
i
K tinde ctre 1 (calitatea superioar) prin descretere:
1 i
K <
0 i
K semnific a mbuntire a
calitii.
Cu ct i K este mai aproape de 1 cu att calitatea medie este mai bun, adic produsele de
calitate superioar au o pondere mai mare n totalul produciei.

b) Coeficientul mediu de echivalen a calitii la produsul i ( ei K ):

ej
j
ij
j
ij
j
ej ij
i
k s
q
k q
e K =

=

unde k
ej
coeficientul de echivalen a calitii j se stabilete ca raport ntre preul unitar al
produsului i de calitate j (p
ij
) i preul produsului de calitate superioar (p
ij
) preuri comparabile sau
convenional constante:
k
ej
= p
ij0
/ p
iI0
.
ei K 1. Se determin n analiz
0
ei K i
1
ei K i cu ct ei K se apropie de 1 prin cretere, cu
att calitatea produsului i este mai bun:
1
ei K >
0
ei K semnific o mbuntire a calitii medii.

c) Preul mediu al produsului i (
i
p )

ij
j
ij
j
ij
j
ij ij
i
p s
q
p q
p =

=

unde: p
ij
preul produsului i corespunztor calitii j.
Cu ct preul mediu va fi mai mare, mai apropiat de preul calitii I, cu att nivelul mediu al
calitii produsului i este mai ridicat. De remarcat este faptul c pentru aprecierea modificrii calitii
se va avea n vedere meninerea preului comparabil (se va utiliza un pre mediu unitar recalculat).

2. Pentru analiza calitii pe ntreaga producie difereniat pe clase de calitate se
utilizeaz indicatorii:

a) coeficientul mediu generalizat al calitii se determin ca medie aritmetic ponderat ntre
volumul produciei pe sortimente (q
i
) i coeficientul mediu de calitate sau coeficientul mediu de
echivalen, interpretarea evoluiei coeficientului innd cont de indicatorul
i
K sau ei K luat n calcul.

a1) pe baza coeficientului mediu de calitate:

=

=
=
=
=

n
1 i
i i
n
1 i
n
1 i
i K i
K s g K sau
qi
q
g K
unde:
i K coeficient mediu de calitate pentru fiecare sortiment i;
qi cantitatea produs din fiecare sortiment i;
si ponderea sortimentului i n total producie.

g K 1. Dac
0 1
g K g K < => o mbuntire a calitii produciei.
46
De exemplu dac 07 , 0 67 , 1 60 , 1 g K g K g K
0 1
= = = => creterea calitii produciei
deoarece g K este determinat pe baza coeficienilor medii de calitate
i
K .
Factorii de influen sunt:
s
i
structura pe sortimente;
i K coeficientul mediu de calitate al produsului i.
04 , 0 K s K s ) s ( g K
0 i
0 i 0 i 1 i i
+ = = => o cretere a ponderii produselor cu o calitate
inferioar calitii medii (deci care au valori mai mari, mai ndeprtate de 1, ale coeficienilor medii de
calitate), ceea ce a dus la o influen negativ asupra nivelului mediu al calitii pe ntreaga producie.
11 , 0 K s K s ) K ( g K
0 i 1 i 1 i 1 i
i
= = => coeficienii medii de calitate pe produse au avut
o influen pozitiv asupra coeficientului mediu generalizat al calitii, determinnd creterea calitii
medii reflectat prin descreterea spre 1 a coeficientului (valori mai apropiate de 1 ale coeficienilor
i
K ).

a2) pe baza coeficientului mediu de echivalen:
=

=
=
=
=

n
1 i
i i
n
1 i
n
1 i
ei K i
e K s g K sau
qi
q
g K
unde:
ei K coeficientul mediu de echivalen al produsului i.
g K 1. Dac
1
g K >
0
g K => o mbuntire a calitii produciei.
Lund acelai exemplu: 07 , 0 89 , 0 82 , 0 g K g K g K
0 1
= = = => scderea calitii
produciei deoarece g K este determinat pe baza coeficienilor medii de echivalen .
Factorii de influen sunt:
s
i
structura pe sortimente;

i
e K coeficientul mediu de echivalen al produsului i.
04 , 0 Ke s Ke s ) s ( g K
0 i
0 i 0 i 1 i i
+ = = => o cretere a ponderii produselor cu o calitate
superioar calitii medii (deci care au valori mai mari, mai apropiate de 1, ale coeficienilor medii de
echivalen), ceea ce a dus la o influen pozitiv asupra nivelului mediu al calitii pe ntreaga
producie.
11 , 0 e K s Ke s ) Ke ( g K
0 i 1 i 1 i 1 i
i
= = => coeficienii medii de echivalen a calitii
pe produse au avut o influen negativ asupra coeficientului mediu generalizat al calitii,
determinnd scderea calitii medii reflectat prin ndeprtarea de 1 prin descretere a coeficientului
(valori mai mici ale coeficienilor
i
e K ).

b) ponderea produselor de calitate superioar n valoarea total a produciei difereniate pe
clase de calitate:

100
calitati pe te diferentia produse totala Valoare
superioara calitate de produse Valoare
g
s
=

Cu ct valoarea indicatorului este mai mare, mai aproape de 100, cu att nivelul mediu al
calitii produselor este mai ridicat, predominnd producia de calitate superioar.

II. Pentru produsele nedifereniate pe caliti, analiza calitii comport particulariti de la o
ramur de activitate la alta datorit parametrilor specifici ai produselor i posibilitilor diferite de
msurare a calitii produselor respective.
47
Dintre indicatorii ce pot fi utilizai n analiza calitii n acest caz amintim:
9


a) coeficientul mediu de punctaj sau de exploatare a punctajelor, care presupune o ierarhizare a
nsuirilor de calitate j, acordndu-se o pondere fiecrei caracteristici calitative n funcie de gradul de
importan n sistemul calitii i stabilirea unui punctaj (unui anumit numr de puncte) pentru fiecare
din aceste nsuiri, n final determinndu-se un punctaj mediu:

ij ij i
np s p K =
unde:
s
ij
ponderea acordat nsuirii de calitate j n ansamblul acesteia
np
ij
numrul de puncte acordat caracteristicii de calitate j pentru produsele comparate i
Pentru a alege cel mai potrivit produs se compar coeficienii medii ai punctajelor, alegnd
produsele pentru care valoarea coeficientului este cea mai mare.

b) gradul de nnoire a produciei, ca modalitate de evideniere a nivelului calitii produciei, exprim
ponderea valorii produselor noi i modernizate n valoarea produciei fabricate destinate livrrii sau
ponderea produselor noi i modernizate n numrul total de produse:

Qf
Qn
Gn = sau
Np
Npn
Gn =
unde:
Gn grad de nnoire a producie;
Qn valoarea produselor noi i modernizate;
Qf valoarea produciei fabricate destinate livrrii;
Npn numrul de produse noi i modernizate;
Np numrul total de produse

c) rata defectelor, calculat ca raport ntre numrul de defecte pe categorii (defecte critice, principale,
secundare, minore, clasificate n funcie de gradul n care aceste defecte afecteaz utilitatea produsului)
ponderate cu numrul de puncte pe categorii de defecte i numrul de produse controlate:

Np
p nd
d K
i i

=
unde:
d K - coeficientul (rata) defectelor
nd
i
numrul de defecte pe categorii
p
i
punctajul (numrul de puncte) pe categorii de defecte
Np numrul de produse controlate
Rata defectelor astfel calculat se compar cu o rat admisibil determinat n funcie de
probabilitatea apariiei unor defecte, pe baza observrii fenomenului pe un eantion de produse.

d) rata reclamaiilor de calitate, refuzurilor i penalitilor, exprim ponderea valoric a produselor
refuzate, reclamate n cifra de afaceri.

e) dinamica cheltuielilor cu remedierile n perioada de garanie a produselor, exprimate n mrimi
absolute sau ca nivel la 1000 lei cifr de afaceri.

EXEMPLU privind analiza calitii produselor difereniate pe clase de calitate. Structura
pe caliti a produciei se prezint astfel:


9
Gh. Vlceanu, V. Robu, N. Georgescu, Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2004, pag. 103-105.
48
Prevederi:
Tabel nr. 2.8
Calitatea I Calitatea II Calitatea III Sorti-
mente
Cantit.
(buc)
Pre
(lei)
Cantit.
(buc)
Pre
(lei)
Cantit
(buc)
Pre
(lei)
A 2000 100 800 80 450 60
B 800 80 400 70 50 40
C 300 60 200 50 - 30
Total 3100 * 1400 * 500 *

Realizri:
Tabel nr. 2.9.
Calitatea I Calitatea II Calitatea III Sorti-
mente
Cantit.
(buc)
Pre
(lei)
Cantit.
(buc)
Pre
(lei)
Cantit
(buc)
Pre
(lei)
A 1700 110 640 80 300 60
B 900 100 450 80 90 40
C 400 60 300 50 20 30
Total 3000 * 1390 * 410 *

Pe baza acestor informaii se va analiza modificarea calitii pe fiecare sortiment n parte i pe
ntreaga producie.

Analiza calitii pe fiecare sortiment

a) pe baza coeficientul mediu de calitate

=
=
=

n
1 j
n
1 j
j
ij
i
ij
q
k q
K

523 , 1
3250
3 x 450 2 x 800 1 x 2000
K
0 A
=
+ +
= 469 , 1
2640
3 x 300 2 x 640 1 x 1700
K
1 A
=
+ +
=

< 0 1 A A K K mbuntirea calitii medii la sortimentul A.

437 , 1
1440
3 x 90 2 x 450 1 x 900
1 B
K 4 , 1
1250
3 x 50 2 x 400 1 x 800
0 B
K =
+ +
= =
+ +
=

> 0 1 B B K K scderea calitii medii la sortimentul B.

472 , 1
720
3 x 20 2 x 300 1 x 400
1 C
K 4 , 1
500
2 x 200 1 x 300
0 C
K =
+ +
= =
+
=

> 0 1 C C K K scderea nivelului mediu al calitii la sortimentul C.

b) pe baza coeficientului mediu de echivalen

=
=
=
n
1 j
n
1 j
ej j
qj
k q
ei K
49
895 , 0
3250
6 , 0 x 450 8 , 0 x 800 1 x 2000
3250
100
60
x 450
100
80
x 800
100
100
x 2000
0 A
e K =
+ +
=
+ +
=
906 , 0
2640
6 , 0 x 300 8 , 0 x 640 1 x 1700
e K
1 A
=
+ +
=


>
0
1
A
A
e K Ke mbuntirea calitii medii a sortimentului A.

929 , 0
1440
5 , 0 x 90 875 , 0 x 450 1 x 900
e K
94 , 0
1250
5 , 0 x 50 875 , 0 x 400 1 x 800
1250
80
40
x 50
80
70
x 400
80
80
x 800
e K
1 B
0 B
=
+ +
=
=
+ +
=
+ +
=


<
0 1 B B
e K e K scderea calitii medii a sortimentului B.

916 , 0
720
5 , 0 x 20 833 , 0 x 300 1 x 400
e K
933 , 0
500
833 , 0 x 200 1 x 300
500
60
30
x 0
60
50
x 200
60
60
x 300
e K
1 C
0 C
=
+ +
=
=
+
=
+ +
=


<
0 1 C C
e K e K scderea nivelului mediu al calitii sortimentului C.

c) pe baza preului mediu

=
ij
ij ij
i
q
p q
p

lei 97
2640
60 x 300 80 x 640 110 x 1700
1 A
p lei 90
3250
60 x 450 80 x 800 100 x 2000
0 A
p =
+ +
= =
+ +
=

lei 90
1440
40 x 90 80 x 450 100 x 900
1 B
p lei 75
1250
40 x 50 70 x 400 80 x 800
0 B
p =
+ +
= =
+ +
=

lei 55
720
30 x 20 50 x 300 60 x 400
1 C
p lei 56
500
50 x 200 60 x 300
0 C
p =
+ +
= =
+
=

Se constat diferene ntre preurile medii pe sortimente prevzute i cele realizate. Aceste
diferene se datoreaz parial modificrii calitii, i anume n msura n care au loc modificri n
ponderea diferitelor caliti, care, evident, au preuri individuale diferite, mai mari pentru cele
superioare i mai mici pentru cele inferioare.
n consecin, se separ influena calitii din modificarea total a preurilor medii cu ajutorul
preului mediu unitar recalculat |

\
| r
p , n funcie de structura realizat pe caliti i preurile unitare
prevzute, astfel:
50
( )

=
=
=
m
1 j
1 ij
m
1 j
0 ij 1 ij
j
r
i
q
p q
s p
lei 55
720
30 x 20 50 x 300 60 x 400
p
lei 74
1440
40 x 90 70 x 450 80 x 900
p
lei 91
2640
60 x 300 80 x 640 100 x 1700
p
r
C
r
B
r
A
=
+ +
=
=
+ +
=
=
+ +
=


lei 7 90 97 p p p
0 A 1 A A
+ = = =
din care influena calitii: ( ) leu 1 90 91 p p s p
0 A
r
A j A
+ = = =

lei 15 75 90 p p p
0 B 1 B B
+ = = =
din care influena calitii: ( ) leu 1 75 74 p p s p
0 B
r
B j B
= = =

leu 1 56 55 p p p
0 C 1 C C
= = =
din care influena calitii: ( ) leu 1 56 55 p p s p
0 C
r
C j C
= = =

Se constat c la sortimentele A i B preurile medii unitare au crescut, dar influena calitii la
sortimentul B este negativ; la sortimentul A este pozitiv, dar nu exclusiv. La sortimentul C, preul
mediu unitar a sczut exclusiv pe seama nrutirii calitii.

Analiza calitii pe ntreaga producie

Dac exist mai multe sortimente i fiecare dintre ele se obin pe mai multe caliti, se pune
problema analizei modului n care a evoluat Coeficientul mediu generalizat al calitii, care are n
vedere att structura sortimental, ct i calitatea medie a fiecrui sortiment, exprimat pe baza i K
sau ei K .

Pentru analiza calitii pe ntreaga produciei pe baza primei relaii obinem:
Tabel nr.2.10.
Cantitate total (buc) Structura (%) Coef. mediu de calitate
Sortim q
i0
q
i1
s
i0
s
i1
0 i K 1 i K
A 3250 2640 65 55 1,523 1,469
B 1250 1440 25 30 1,4 1,437
C 500 720 10 15 1,4 1,472
Total 5000 4800 100 100 x x

=
=
n
1 i
i i
K s g K
unde:
g K coeficient mediu generalizat al calitii;
si ponderea sortimentului i n total producie;
i K coeficient mediu de calitate pentru fiecare sortiment i.
51
Dac
0 1
g K g K < => o mbuntire a calitii produciei.

459 , 1 472 , 1 x 15 , 0 437 , 1 x 3 , 0 469 , 1 x 55 , 0 g K
479 , 1 4 , 1 x 10 , 0 4 , 1 x 25 , 523 , 1 x 65 , 0 g K
1
0
= + + =
= + + =


Abaterea absolut:

02 , 0 479 , 1 459 , 1 g K g K g K
0 1
= = =

Factori de influen:

1. influena modificrii structurii produciei:
( ) ( ) 012 , 0 479 , 1 467 , 1 479 , 1 4 , 1 x 15 , 0 4 , 1 x 3 , 0 523 , 1 x 55 , 0
0
i K
n
1 i
0
si
0
i K
n
1 i
1
si si g K = = + + =
=

=
=

2. Influena modificrii coeficienilor medii de calitate pe produse:
( ) 008 , 0 467 , 1 459 , 1 i K si i K si i K g K
0
n
1 i
0 0
n
1 i
1
= = =
= =


Din datele obinute rezult o mbuntire a calitii medii pe ntreaga producie, ntruct
0 1
g K g K < n condiiile n care coeficientul generalizat al calitii este determinat ca o medie a
coeficienilor medii de calitate pe fiecare sortiment.
mbuntirea calitii medii a ntregii producii s-a datorat pe de o parte structurii pe sortimente
a produciei, nregistrndu-se o cretere a ponderii sortimentelor cu o calitate medie mai bun
(sortimentele B i C), iar pe de alt parte s-a datorat mbuntirii calitii medii la sortimentul A.
Acest sortiment deine peste 50% din producie (55%), deci influena mbuntirii calitii sale este
mai puternic dect influena nrutirii calitii la sortimentele B i C.
Este necesar s se determine cauzele care au afectat negativ calitatea la sortimentele B i C.

Principalele direcii n vederea mbuntirii calitii produselor se refer la:
- proiectarea i asimilarea n fabricaie de produse noi;
- reproiectarea i modernizarea produselor existente;
- mbuntirea condiiilor tehnice i organizatorice ale produciei;
- ridicarea nivelului tehnic i tehnologic al utilajelor i instalaiilor;
- asigurarea cu materii prime de calitate, conform standardelor i normelor de fabricaie;
- asigurarea creterii nivelului de calificare a forei de munc, inclusiv cointeresarea material
i moral a acesteia.
mbuntirea calitii produciei are influen direct asupra indicatorilor financiari pentru c
producia de calitate mai bun se vinde la preuri mai mari. De aceea pentru producia difereniat pe
clase de caliti toi indicatorii n calculul crora intervine preul de vnzare vor fi influenai de
modificarea calitii.
Aadar, ntr-o economie concurenial agenii economici trebuie s aib n vedere calitatea
produselor oferite pieei pentru a reui astfel s-i pstreze clientela format, dar i s poat ptrunde i
pe alte piee de desfacere.


ntrebri i teme de reflecie:

1. n urma analizei corelaiei dintre valoarea produciei fabricate i producia exerciiului, pe
baza raportului static, s-au obinut: Rs
0
=0,9; Rs
1
=0,85. Prezentai relaiile de calcul pentru producia
fabricat, producia exerciiului, raportul static i explicai evoluia acestuia.

52
2. Din analiza corelaiei dintre valoarea adugat i producia exerciiului, pe baza raportului
dinamic rezult : Rd = 0,92. Prezentai relaiile de calcul pentru valoarea adugat, producia
exerciiului, raportul dinamic i explicai valoarea acestuia.

3. Ce semnificaie are indicatorul cifra de afaceri net? Dar cifra de afaceri marginal?

4. Prezentai dou procedee utilizate n analiza structurii cifrei de afaceri.

5. Scriei relaia pentru determinarea influenei structurii asupra modificrii cifrei de afaceri i
interpretai influena cu semnul + a acestui factor.

6. Cunoscnd informaii referitoare la numrul de salariai, valoarea produciei fabricate i cifra
de afaceri, scriei relaia pentru determinarea influenei gradului de valorificare a produciei asupra
modificrii cifrei de afaceri i interpretai influena cu semnul - a acestui factor.

7. Scriei relaia pentru determinarea influenei structurii produciei exerciiului asupra
modificrii valorii adugate i interpretai influena cu semnul - a acestui factor.

8. Cunoscnd informaii referitoare la valoarea mijloacelor fixe totale i a celor active,
producia exerciiului i valoarea adugat, scriei relaia pentru determinarea influenei compoziiei
tehnologice asupra modificrii valorii adugate i interpretai influena cu semnul + a acestui factor

9. n urma analizei pe sortimente, respectiv a structurii produciei fizice, s-au obinut
rezultatele urmtoare:
var. I: Ks = 1 var II: Ks = 0,98 var. III: Ks = 1,12
Kstr = 0,97 Kstr = 1 Kstr = 0,98
Precizai ce reprezint fiecare indicator i modul de calcul; caracterizai din punct de vedere
economic cele trei variante; alegei varianta cea mai bun i argumentai alegerea fcut.

10. Din analiza calitii pentru produsele difereniate pe clase de calitate s-au obinut urmtoarele
rezultate pentru coeficientul mediu generalizat al calitii:
Kg = Kg
1
Kg
0
= 1,5 1,4 = + 0,1
din care: Kg (s
i
) = - 0,15; Kg (?) = ?
Completai factorul nenominalizat i influena acestuia, interpretai rezultatele i apreciai
situaia din punct de vedere economic.

11. Prezentai dou modaliti de analiz a calitii produselor nedifereniate pe clase de
calitate.
53




Capitolul III. ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR UMANE

Obiective:
cunoaterea problematicii analizei gestiunii resurselor umane;
prezentarea coninutului indicatorilor i procedeelor utilizate n analiza asigurrii cu personal;
cunoaterea indicatorilor uzuali de analiz a timpului de munc, precum i a mobilitii i
stabilitii personalului;
deprinderea modelrii i analizei factoriale a principalilor indicatori de caracterizare a eficienei
utilizrii resurselor umane;
identificarea principalelor direcii de aciune n vederea creterii eficienei utilizrii resurselor
umane.

Dintre toate categoriile de resurse care particip la realizarea procesului de producie, resursa
uman deine un rol decisiv att n obinerea de bunuri materiale, executarea de lucrri i prestarea de
servicii, ct i n conducerea i eficientizarea activitilor, prin faptul c poteneaz i activeaz toate
celelalte categorii de resurse.
Este important ca n cadrul unei ntreprinderi s se analizeze modul de gestionare a resurselor
umane, mai ales dac se are n vedere faptul c munca este un factor de producie numai n stare
activ, ea nu se poate stoca; de aceea utilizarea corespunztoare a acesteia are implicaii directe n
realizarea unei activiti eficiente. De asemenea studierea msurii n care o ntreprindere este asigurat
cu fora de munc necesar permite identificarea eventualelor lipsuri sau surplusuri de personal pe
anumite locuri de munc.
Toate aceste analize au ca scop identificarea cauzelor legate de fora de munc ce au determinat
unele evoluii nedorite ale activitii i luarea msurilor de corecie necesare.
Pentru realizarea analizei gestiunii resurselor umane se folosesc ca surse de informaii, de
documentare, urmtoarele:
- evidena curent, statistic a personalului;
- drile de seam statistice privind personalul ncadrat, structura acestuia n funcie de diferite
criterii: sex, calificare, vrst etc;
- balana utilizrii timpului de lucru;
- drile de seam statistice privind producia obinut i serviciile prestate;
- unele informaii din bilan i din anexele acestuia.

La nivel microeconomic, principalele aspecte ale analizei gestiunii resurselor umane se refer la:
10

- analiza asigurrii cu fora de munc necesar;
- analiza comportamentului forei de munc;
- analiza eficienei utilizrii forei de munc.
3.1. Analiza asigurrii resurselor de munc
Aceasta vizeaz analiza din punct de vedere cantitativ (al numrului de personal), n structur
i calitativ (al calificrii forei de munc).

10
I. Mihai (coordonator), Analiza asigurrii i utilizrii resurselor de munc ale agenilor economici, Ed. Mirton,
Timioara, 1997.
54
3.1.1. Analiza asigurrii numrului de personal
Are ca scop stabilirea excedentului sau deficitului de for de munc, n ansamblu i pe
categorii, prin compararea necesarului cu disponibilul de personal.
Neasigurarea cu personal, adic existena unui deficit de for de munc, poate avea efecte
negative legate de:
diminuarea volumului produciei;
utilizarea incomplet a timpului de lucru ;
reducerea vitezei de rotaie a fondurilor de producie;
creterea costurilor;
scderea indicatorilor de profitabilitate.
De asemenea i asigurarea cu personal peste necesar, adic excedentul de for de munc, dac
nu se concretizeaz ntr-o cretere a volumului de producie, genereaz aceleai efecte negative.

Pentru aprecierea gradului de asigurare cu personal se pot utiliza urmtoarele procedee:
1) abaterea absolut i relativ a numrului de personal arat dac numrul de personal existent se
situeaz sau nu la nivelul bazei de comparaie:
n mrimi absolute:
0 1
N N N =

n mrimi relative:
0 0
1
N
0
1
N
N
N
1
N
N
I ;
N
N
I

= = =

2) abaterea fa de numrul admisibil de personal realizeaz compararea numrului de personal din
perioada curent cu numrul maxim admisibil, determinat n funcie de nivelul produciei efective i al
productivitii muncii programate sau din baza de comparaie.

Na N N
1
a
=
unde
Q 0
0
1
I N Na sau
W
Q
Na = =

3) analiza corelaiei dintre indicele volumului de producie (I
Q
), indicele numrului de salariai (I
N
)i
indicele productivitii muncii (I
W
):
Analiza acestei corelaii pornete de la relaia:

I
Q
= I
N
I
W

i se poate aprecia n funcie de gradul de realizare a volumului produciei:

1. Cnd I
Q
>1:
dac I
N
>1 i I
W
=1 ntregul spor de producie se realizeaz pe seama creterii numrului
de salariai, productivitatea muncii rmnnd nemodificat.
dac I
N
=1 i I
W
>1 ntregul spor de producie se realizeaz pe seama creterii
productivitii muncii.
dac I
N
>1 i I
W
>1:
I
N
>I
W
sporul de producie se realizeaz pe seama ambilor factori, cu o contribuie mai
mare din partea creterii numrului de salariai;
I
N
= I
W
sporul de producie este asigurat n proporii egale de cei doi factori;
I
N
< I
W
creterea productivitii contribuie ntr-o proporie mai mare la sporul produciei
dect creterea numrului de salariai.
55
dac I
N
>1 i I
W
<1 creterea numrului de salariai compenseaz nerealizarea nivelului
programat al productivitii muncii, asigurnd n ntregime sporul de producie.
dac I
N
<1 i I
W
>1 creterea productivitii compenseaz neasigurarea cu personal,
asigurnd integral sporul de producie.
Analiza se realizeaz n mod asemntor pentru cazurile:
I
Q
= 1
I
Q
< 1

EXEMPLU: Pe baza informaiilor din tabelul urmtor, se vor aplica procedeele de analiz a gradului
de asigurare cu personal.
Tabel nr. 3.1.
Nr.
crt.
Indicatori Prevederi Realizri
1. Producia fabricat (mii lei) 414.250 425.280
2. Numr de personal 400 390

Din calcule rezult urmtoarele:

a) abaterea absolut i relativ a numrului de personal:

N = N
1
N
0
= 390 400 = 10 persoane

% 5 , 2 025 , 0
400
10
N
N
1
N
N
I
0 0
1
N
= =

= =

Numrul mediu de personal existent este mai mic dect cel prevzut cu 10 persoane, adic cu
2,5%.

b) abaterea fa de numrul admisibil de personal

a
N = N
1
Na = N
1
N
0
x I
Q
= 390 400 x 1,027 = 390 410 = 20 (economie relativ de personal).

n condiiile meninerii productivitii muncii la nivelul prevederilor, unitatea ar fi putut folosi
410 persoane pentru realizarea nivelului efectiv al produciei fabricate, dar a folosit doar 390 persoane,
realizndu-se o economie de personal ca urmare a creterii productivitii muncii.

c) compararea I
Q
, I
N
i I
W
:

027 , 1
414250
280 . 425
Q
Q
I
0
1
Q
= = = 975 , 0
400
390
N
N
I
0
1
N
= = =

053 , 1
975 , 0
027 , 1
I
I
N
N
x
Q
Q
N / Q
N / Q
W
W
I
N
Q
1
0
0
1
0 0
1 1
0
1
W
= = = = = =

Rezult c I
Q
>1, I
N
<1, I
W
>1, ceea ce nseamn c creterea productivitii muncii compenseaz
neasigurarea cu personal la nivelul prevederilor, determinnd chiar creterea produciei efectiv
realizate fa de cea planificat. (I
W
> I
Q
).
3.1.2. Analiza asigurrii personalului n structur
Analiza asigurrii personalului n structur este util n vederea fundamentrii necesarului de
personal, a nivelului i evoluiei productivitii muncii, n analiza influenei consumului de munc
asupra indicatorilor economico-financiari ai societii comerciale.
56
n funcie de activitatea desfurat de ntreprinderi la nivelul economiei naionale, personalul
acestora se grupeaz n: personal ocupat n activiti industriale i personal ocupat n activiti
neindustriale, urmnd apoi ncadrarea ntr-o anumit ramur, n funcie de obiectul de activitate al
ntreprinderii, conform Clasificrilor Activitilor din Economia Naional (CAEN).
Potrivit Clasificrii Ocupaiilor din Romnia
11
, personalul ocupat n activiti industriale se
mparte n urmtoarele grupe:
- legiuitori, nali funcionari i conductori;
- specialiti (cu ocupaii intelectuale i tiinifice);
- tehnicieni;
- funcionari;
- muncitori i meseriai;
- operatori pe instalaii, maini i ansambluri de maini, echipamente i alte produse;
- muncitori necalificai.

n funcie de scopul urmrit prin analiz, personalul existent n cadrul unei uniti poate fi
structurat i dup alte criterii:
a) dup pregtirea profesional:
personal direct productiv (muncitori calificai i necalificai);
personal de specialitate;
personal tehnic-administrativ;
personal de conducere.
Acest criteriu ne permite s determinm numrul de personal de specialitate sau personal
tehnic-administrativ ce revine la 100 muncitori, care poate fi comparat cu nivelul din perioadele
anterioare, nivelele existente la ali ageni economici cu profil de activitate similar.
b) dup raportul fa de procesul de producie:
personal de baz;
personal auxiliar.
Se poate construi i analiza un indicator de forma: numrul de personal auxiliar ce revine la
100 muncitori de baz.
c) dup funciile ntreprinderii: cercetare-dezvoltare, producie, comercial, personal, financiar-
contabil;
d) structura personalului pe meserii permite aprecierea dac n raport cu profilul de activitate,
unitatea are asigurat personal n meseriile specifice domeniului su.
e) structura pe sexe criteriu ce trebuie interpretat innd seama de: profilul de activitate al unitii,
specificul proceselor tehnologice, raportul dintre solicitarea fizic i intelectual, dintre munca de
creaie i cea de execuie etc.
f) structura personalului pe categorii de vrst.
Grupele de vrst constituite din diferite intervale (3,5,7 sau 10 ani) formeaz piramida vrstei
salariailor. n general se consider piramid corespunztoare dac:
se nregistreaz o tendin de cretere a ponderii personalului ncepnd cu vrsta minim de
ncadrare n munc pn la 45 ani;
se manifest tendina de scdere a ponderii personalului peste 50 ani;
se asigur preponderena personalului ntre 30 i 45 ani.
Respectarea acestor tendine nseamn asigurarea continuitii n evoluia personalului i
mbinarea experienei, calificrii personalului n vrst cu nivelul pregtirii personalului tnr.
g) structura personalului dup vechimea n munc.
Pentru a putea fi caracterizat acest criteriu este necesar ca personalul s fie grupat pe intervale
de vechime n munc, spre exemplu: sub 1 an, 2-5 ani, 5-10 ani, etc.
n aprecierea vechimii trebuie s se in seama de urmtoarele aspecte:
dac vechimea total n munc asigur o distribuie asemntoare cu piramida vrstelor;
dac vechimea n aceeai unitate reflect preponderene celor cu vechime mai mare de 10 ani;
dac vechimea n aceeai profesie este apropiat de vechimea n munc a salariatului;

11
Gh. Vlceanu, V. Robu, N. Georgescu (coord.), Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2004, pag.
114.
57
vechimea pe post trebuie apreciat n funcie de nivelul de pregtire, rolul ndeplinit n
activitatea unitii, nivelul ierarhic i dinamica transformrilor din domeniul funciei
ndeplinite.
3.1.3. Analiza calificrii personalului
Asigurarea calitativ cu personal trebuie s rspund urmtoarelor cerine:
structura pe meserii s corespund specificului sectorului de activitate i cerinelor
proceselor tehnologice;
nivelul de calificare s fie corelat cu complexitatea lucrrilor executate.
Fiecare categorie de personal poate fi apreciat sub aspectul calificrii fie direct (cazul
muncitorilor difereniai pe categorii de calificare), fie indirect prin prisma studiilor absolvite i prin
prisma lucrrilor executate n concordan cu nivelul pregtirii.
Pentru aprecierea nivelului de calificare se pot calcula indicatorii:
a) durata medie de colarizare calculat ca raport ntre numrul total de om-ani colarizare i
numrul total de personal.
b) indicatori privind structura personalului pe grade de pregtire profesional sau structura
muncitorilor pe categorii de calificare, precum i ali indicatori precum:
ponderea muncitorilor calificai n total muncitori;
ponderea personalului cu pregtire superioar n totalul personalului;
numr de ingineri i/sau tehnicieni la 100 muncitori;
numrul de personal cu studii superioare la 100 muncitori etc.
c) coeficientul mediu de calificarea forei de munc calculat ca raport ntre numrul de muncitori pe
categorii de calificare (Nmi) ponderat cu categoria de calificare (ci) i numrul total de muncitori,
exprimnd categoria medie de ncadrare a muncitorilor:

=
mi
i mi
M
N
c N
K

d) coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor executate calculat ca medie aritmetic ponderat a
volumului lucrrilor pe categorii de ncadrare (Li) cu categoria lucrrii (ci), exprimnd gradul de
complexitate al operaiilor ce se efectueaz.

i
i i
L
L
c L
K

Evoluia n timp a indicatorilor M K i L K reflect:
n mrimi absolute tendina modificrii nivelului mediu de calificare, respectiv a nivelului
mediu de complexitate a lucrrilor;
n mrimi relative proporia modificrii nivelului de calificare, respectiv de complexitate a
lucrrilor.
De exemplu:
= =
0 M 1 M M
K K K
dac valoarea obinut este pozitiv reflect o tendin normal de cretere a nivelului
mediu de calificare determinat de necesitatea creterii calitii produselor, a valorificrii superioare a
resurselor, stpnirii mai bune a tehnologiilor de fabricaie etc.
dac valoarea obinut este negativ, categoria medie de calificare se situeaz sub nivelul
prevzut sau al perioadei precedente, existnd pericolul de a nu se putea executa anumite lucrri ce
necesit o calificare superioar sau, dac se execut, acestea s fie necorespunztoare calitativ. n
aceast situaie se vor analiza cauzele pentru care n-a putut fi asigurat fora de munc necesar din
punct de vedere al calificrii i n funcie de aceste cauze s se elaboreze un program de atragere de
personal calificat sau de cretere a calificrii personalului existent n unitate.
n mod asemntor se poate analiza i evoluia indicatorului L K .
58

e) Pentru aprecierea modului de utilizare a forei de munc calificate se poate calcula coeficientul de
concordan dintre nivelul mediu de complexitate a lucrrilor i nivelul mediu de calificare a
muncitorilor:
M
L
K
K
C =
Dac:
C = 1, ( L K = M K ) exist concordan deplin ntre nivelul de calificare a personalului i
categoriile de ncadrare a lucrrilor, lucrrile fiind executate integral de muncitori din aceeai categorie
de ncadrare.
C < 1, ( L K < M K ) exist un surplus de for de munc de categorii de calificare superioare
care nu este utilizat la nivelul capacitii sale reale (muncitori cu un grad de calificare superior,
execut lucrri de complexitate inferioar, ceea ce reflect o folosire incomplet a calificrii forei de
munc, cu consecine negative asupra costurilor i profitului ntreprinderii).
C > 1, ( L K > M K ) exist lucrri de categorii superioare efectuate de muncitori cu calificare
inferioar, fiind afectat calitatea produciei obinute, cu influen negativ asupra valorii produselor i
asupra profitului.
Neconcordana dintre categoria de complexitate a lucrrilor i categoria de calificare a
muncitorilor are efecte negative asupra calitii produselor, duratei ciclului de fabricaie, nivelului
consumurilor specifice, productivitii muncii, costurilor i, n final, asupra profitului.

EXEMPLU. Situaia repartizrii muncitorilor i a lucrrilor pe categorii de calificare, respectiv
ncadrare se prezint astfel:
Tabel nr. 3.2.
Repartizarea muncitorilor pe
categorii de calificare
Repartizarea lucrrilor pe
categorii de ncadrare (ore)
Catego-
ria
Prevederi Realizri Prevederi Realizri
I 65 61 119.710 117.460
II 60 62 107.640 106.000
III 52 56 93.600 89.040
IV 64 57 115.150 98.500
V 19 16 31.900 27.400
Total 260 252 468.000 438.400

Coeficientul mediu de calificare a muncitorilor:

66 , 2
260
5 x 17 4 x 64 3 x 52 2 x 60 1 x 67
K 0 M =
+ + + +
=

62 , 2
252
5 x 16 4 x 57 3 x 56 2 x 62 1 x 61
K 1 M =
+ + + +
=

0 M 1 M K K < , categoria medie de calificare se situeaz sub nivelul prevzut sau al perioadei
precedente, existnd pericolul de a nu se putea executa anumite lucrri ce necesit o calificare
superioar sau, dac se execut, acestea s fie necorespunztoare calitativ. n aceast situaie se vor
analiza cauzele pentru care n-a putut fi asigurat fora de munc necesar din punct de vedere al
calificrii i n funcie de aceste cauze s se elaboreze un program de atragere de personal calificat sau
de cretere a calificrii personalului existent n unitate.

Coeficientul mediu de complexitate a lucrrilor:

59
64 , 2
468000
5 x 31900 4 x 115150 3 x 93600 2 x 107640 1 x 119710
K
0 L
=
+ + + +
=

57 , 2
438400
5 x 27400 4 x 98500 3 x 89040 2 x 106000 1 x 117460
K 1 L =
+ + + +
=

0 L 1 L K K < , categoria medie de complexitate a lucrrilor se situeaz sub nivelul prevzut sau
al perioadei precedente, ceea ce nseamn c nu s-au executat anumite lucrri ce necesit o calificare
superioar sau acestea sunt necorespunztoare calitativ. n aceast situaie se vor analiza cauzele
pentru care nu s-au executat lucrrile la nivelul necesar din punct de vedere al complexitii impuse de
tehnologia de fabricaie.

Coeficientul de concordan dintre categoria medie de complexitate a lucrrilor i categoria
medie de calificare a muncitorilor:

992 , 0
66 , 2
64 , 2
K
K
C
0 M
0 L
0
= = = 981 , 0
62 , 2
57 , 2
K
K
C
1 M
1 L
1
= = =

Se constat c, la nivelul prevederilor, valoarea acestui indicator este subunitar dar foarte
aproape de 1, ceea ce nseamn c unitatea a prevzut ca nivelul de calificare a personalului s fie uor
superior nivelului de complexitate a lucrrilor, pentru a se prentmpina efectele negative ale
neasigurrii cu personalul calificat necesar (mbolnviri, plecri din unitate, pregtire insuficient etc.).
La nivelul realizrilor valoarea indicatorului este tot subunitar i n scdere, ceea ce semnific
un surplus de for de munc de calificare superioar, aceasta fiind utilizat pentru efectuarea unor
lucrri de complexitate inferioar: este un fenomen negativ i nseamn utilizarea ineficient a
personalului cu calificare superioar.
n acest caz trebuie analizate cauzele care au determinat aceast situaie i luate msurile care
se impun, i care se pot referi la: asigurarea din timp a unor contracte conforme cu specializarea i
calificarea personalului, reprofilarea unitii, orientarea spre produse care s asigure folosirea eficient
a forei de munc existente, evident cu condiia solicitrii acestora pe pia.

Tendina care se manifest este de apropiere ct mai mare ntre nivelul calificrii forei de
munc i tipul de lucrri care necesit calificarea respectiv. n acest sens un rol important revine
echipei manageriale n obinerea unor comenzi pentru lucrri n concordan cu nivelul de calificare al
personalului existent i de asemenea n luarea de msuri de ridicare a calificrii personalului pentru a
putea angaja i lucrri mai complexe.
Ridicarea calificrii se poate realiza att prin sistemul propriu al unitii (organizarea de cursuri
de calificare, perfecionare, specializare a personalului) ct i prin uniti specializate i trebuie s
constituie o preocupare permanent avnd n vedere concurena ce se manifest pe pia.
Legat de calificare se poate studia flexibilitatea personalului, care pune n eviden capacitatea
salariailor de a executa i alte operaii dect cele pe care le efectueaz n mod curent. Este util a se
urmri acest aspect n condiiile n care unitatea dorete s schimbe profilul de activitate sau dac n
nomenclatorul de fabricaie exist un numr mare de produse, neasigurarea cu personal pentru un
produs sau grup de produse putnd fi completat, dac este cazul, cu personal excedentar de la alte
produse sau grupe de produse.
3.2. Analiza comportamentului potenialului uman
Pentru evaluarea comportamentului potenialului uman se analizeaz utilizarea timpului de
lucru al personalului i aspecte privind mobilitatea i stabilitatea personalului.
60
3.2.1. Analiza utilizrii timpului de lucru al personalului
O cale important de cretere a performanelor activitii desfurate n ntreprindere este
reprezentat de utilizarea complet a timpului de lucru a personalului.
Prin analiza utilizrii timpului de lucru se pun n eviden cauzele care determin anumite
pierderi de timp, precum i posibilitile de a reduce i chiar elimin aceste pierderi. Datele necesare
analizei se regsesc n balana utilizrii timpului de munc a personalului, stabilit att n om-zile, ct
i n om-ore.
Pentru realizarea unei analize corespunztoare trebuie s se aib n vedere
diferitele categorii de fond de timp cu referire la personal:

fondul de timp calendaristic (Tc) reprezint fondul total de timp corespunztor numrului
de zile calendaristice ale perioadei analizate:
n om-zile:
zc
n N Tc =
n om-ore:
nzl
zc
d n N Tc =
unde:
N numrul mediu de personal;
n
zc
numrul de zile calendaristice ale perioadei analizate
nzl
d durata medie normal a unei zile de lucru (ore/zi). Se ia durata medie, deoarece durata
normal a zilei de lucru difer n funcie de sectorul de activitate sau dup categoria de salariai.

fondul de timp maxim disponibil (Td) reprezint resursa normal de timp care poate fi
utilizat n cadrul unui an calendaristic:

) Tco sl , Trs ( Tc Td + =
unde:
Trs,sl fondul de timp afectat repausului sptmnal i srbtorilor legale;
Tco fondul de timp afectat concediilor de odihn

fondul de timp efectiv lucrat (Tef) se refer la timpul de munc utilizat de ctre salariai n
scopul desfurrii activitii profesionale:

Tn Td Tef =
unde:
Tn fond de timp nelucrat (neutilizat)

Timpul nelucrat se mparte n:
a) timp nelucrat din cauze justificate:
concedii medicale sau program redus de lucru pe motive medicale;
concedii de maternitate, concedii pentru creterea sau ngrijirea copilului;
zile libere pltite, ca urmare a unor clauze contractuale: evenimente familiale deosebite,
concedii de studii pltite;
ntreruperi ale activitii din cauze neimputabile salariailor: neasigurarea cu materii prime
i materiale; lipsa de energie, combustibil; defeciuni accidentale ale utilajelor; prelungirea
duratelor de execuie a reviziilor i reparaiilor periodice; deficiene de natur
organizatoric;
b) timp nelucrat din cauze nejustificate, derivate din atitudinea personalului:
nerespectarea programului de lucru;
absene nemotivate;
concedii fr plat.

Pe baza acestor categorii de fond de timp se determin anumii indicatori ai utilizrii
timpului de lucru:
61
- gradul (coeficientul) de programare a fondului de timp calendaristic:
Tc
Td
K
Tc
=

- gradul (coeficientul) de utilizare a fondului de timp maxim disponibil - scoate n eviden rezervele
privind folosirea timpului de lucru ca urmare a timpului neutilizat din cauze justificate sau
nejustificate.
) 1 (
Td
Tef
K
Td
< =

- durata medie a zilei de lucru exprim numrul de ore prestate n medie de ctre un salariat ntr-o
zi:
lucrate) zile - om (total Tef
lucrate) ore - om (total Tef
d
zile - om
ore - om
zl
=
unde:
dz caracterizeaz n mod sintetic felul cum este utilizat timpul de lucru, evideniind i rezervele de
timp existente n cadrul schimbului.

EXEMPLU. Se cunosc urmtoarele informaii din balana utilizrii timpului de lucru al
personalului:
Tabel nr. 3.3.
Nr.
crt.
Indicatori Prevederi Realizri
2. Numr de personal 400 390
5. Numr mediu de zile de concediu de odihn
pe o persoan (zile)
23 24
6. Numr de zile de smbt, duminic i
srbtori legale (zile)
106 106
7. Numr total de zile de concedii medicale
(om-zile)
275 320
8. Numr total de zile detari, nvoiri (om-
zile)
125 188
9. Numr total absene nemotivate (om-zile) - 72
10. Fond de timp omaj tehnic (om-zile) 4000 4100
11. Timp de lucru efectiv (om-ore) 720.000 678.366

Analiza modului de utilizare a timpului de lucru al personalului se refer la o perioad de un an
i se efectueaz n om-zile, avnd n vedere evoluia realizrilor fa de prevederi.

a) Fondul de timp calendaristic:

zile - om 142350 365 390
1
Tc zile - om 146000 365 400
0
Tc = = = =

b) Fondul de timp maxim disponibil:

zile - om 91650 ) 106 390 24 390 ( 142350 Td
zile - om 94400 ) 106 400 23 400 ( 146000 Td
1
0
= + =
= + =


c) Fondul de timp efectiv utilizat:

62
zile - om 86970 ) 4100 72 188 320 ( 91650 Tef
zile - om 90000 ) 4000 125 275 ( 94400 Tef
1
0
= + + + =
= + + =


d) Coeficientul de utilizare a fondului de timp disponibil:

953 , 0
94400
90000
K
0 Td
= = 948 , 0
91650
86970
K
1 Td
= =

Analiznd datele obinute rezult urmtoarele:
Coeficientul de utilizare a timpului disponibil nregistreaz valori subunitare i n scdere,
semnificnd existena unui fond de timp neutilizat i o dinamic negativ a acestui indicator.
Dac se au n vedere cauzele care au condus la pierderi de timp, se poate constata c, n cea mai
mare parte, acestea sunt din categoria celor justificate din punctul de vedere al personalului: concedii
medicale, detari, omaj tehnic; sunt nejustificate pierderile de timp care se concretizeaz n absene
nemotivate.
Analiznd ca sum absolut evoluia pierderilor de timp pe cauze, se constat c la toate are loc
o cretere fa de prevederile stabilite pe baza datelor nregistrate n perioadele precedente, aspect
negativ, cu att mai mult cu ct numrul de personal a nregistrat o scdere; deci numrul mediu de
zile nelucrate ce revine pe o persoan crete.
n cazul concediilor medicale trebuie analizate tipurile de boli i n msura n care exist i boli
profesionale, trebuie luate urgent msurile prin care s se elimine riscurile de mbolnviri din aceast
categorie.
Se constat o cretere i a pierderilor de timp datorate absenelor nemotivate, aspect ce reflect
o situaie negativ a disciplinei personalului sau o conducere i organizare a muncii defectuoas,
dezinteresat. n funcie de cauzele concrete care au condus la aceast situaie, trebuie luate msuri
pentru a preveni producerea fenomenului n perioada urmtoare.
De asemenea are loc i o cretere a fondului de timp neutilizat ca urmare a fenomenului de
omaj tehnic, care, desigur, poate fi provocat de cauze din afara unitii, dar trebuie analizat i
activitatea conducerii, care ar putea lua din timp msuri pentru restructurarea activitii, recalificarea
personalului, redistribuirea acestuia.

n concluzie, fondul de timp neutilizat reprezint componenta fondului de timp care trebuie
analizat ct mai aprofundat pentru a se putea lua msuri corespunztoare de reducere sau eliminare a
pierderilor de timp:
aprovizionarea ritmic, att a unitii ct i a locurilor de munc, cu materii prime,
materiale, piese de schimb;
organizarea judicioas a produciei i a muncii;
respectarea i reducerea termenelor de efectuare a reviziilor i reparaiilor capitale;
efectuarea la timp i de calitate a operaiilor de ntreinere curent pentru a se evita cderile
accidentale;
aplicarea unor msuri coercitive pentru nerespectarea programului de lucru i pentru
absene nemotivate;
corelarea veniturilor cu efortul i rezultatele muncii;
asigurarea unei ncrcri raionale i complete cu sarcini a timpului de lucru disponibil pe
un muncitor;
mbuntirea sistemului de eviden a prezenei la lucru i a participrii la activitate etc.
3.2.2. Analiza mobilitii i stabilitii personalului
La nivelul fiecrei ntreprinderi, analiza mobilitii i stabilitii personalului se face pe baza
indicatorilor circulaiei, fluctuaiei i stabilitii acestuia.
Circulaia reprezint micarea personalului unei ntreprinderi, din punct de vedere al intrrilor
i ieirilor din cauze obiective, normale, cum sunt: ncheierea unor contracte de munc cu durat
63
determinat; plecri pentru satisfacerea stagiului militar; pensionri, decese; invaliditate ca urmare a
unor accidente de munc sau mbolnviri; plecri la studii, transferuri pentru motive personale.
Fluctuaia personalului se refer la ieirile care prin natura lor nu sunt dependente de o
activitate normal: plecri din proprie iniiativ, fr aprobarea conducerii; desfacerea contractului de
munc din cauza unor abateri disciplinare, a nclcrii prevederilor din contract.
Principalii indicatori utilizai n analiz sunt:
coeficientul mediu al intrrilor de personal arat ponderea personalului nou angajat n total
personal i se calculeaz ca raport ntre numrul salariailor intrai n ntreprindere ntr-o anumit
perioad de timp (de obicei un an) i numrul mediu de salariai din perioada respectiv.
N
I
C
i
=

coeficientul mediu al ieirilor de personal msoar ponderea n totalul personalului a celor plecai
din unitate ntr-o anumit perioad i se calculeaz ca raport ntre totalul plecrilor justificate i
numrul mediu de salariai.
N
E
C
e
=

coeficientul mediu al micrii totale de personal stabilit ca raport dintre suma intrrilor i ieirilor
de salariai i numrul mediu al acestora
N
E I
C
mt
+
=

coeficientul fluctuaiei calculat ca raport ntre numrul ieirilor de personal din motive nejustificate
i numrul mediu de salariai.
N
E
C
N
f
=

coeficientul stabilitii determinat ca raport ntre numrul de personal cu vechime mai mare de
cinci ani n unitate (sau o limit de vechime stabilit n funcie de specificul i particularitile unitii)
i numrul mediu de personal.
N
ani 5 vechime N
G
s
>
=

Stabilitatea forei de munc poate fi apreciat i pe baza indicatorului vechimea medie n
aceeai unitate, calculat ca medie aritmetic ponderat ntre vechimea n ani a salariailor din
ntreprindere i numrul de salariai.

=
i
i i
N
t N
V
unde:
N
i
numrul de salariai pe categorii;
t
i
vechimea exprimat n ani pentru fiecare categorie de salariai.

Toi aceti indicatori se analizeaz n dinamic, att pe total personal ct i pe fiecare categorie
n parte.
n zilele noastre, cel mai important aspect care asigur stabilitatea forei de munc este
motivaia personal legat de salariu i de protecia social.
Pentru o unitate este important s atrag i s menin personalul deoarece n timp se formeaz
o anumit experien n acel domeniu, se realizeaz un sistem de relaii interumane ntre participanii la
aceeai activitate, ceea ce poate constitui de asemenea o motivaie pentru personalul unitii.

EXEMPLU. Se cunosc urmtoarele informaii referitoare la mobilitatea i stabilitatea personalului:
64
Tabel nr. 3.4.
Nr.
crt.
Indicatori Prevederi Realizri
1. Numr de personal
- din care cu vechime n unitate mai
mare de 5 ani
400

280
390

245
2. Intrri de personal 40 43
3. Ieiri de personal, din care
pensionri
demisii
desfacere contract de munc
35
35
-
-
42
36
4
2

- coeficientul intrrilor:
% 10 100
400
40
100
N
I
C
0
0
0 i
= = = % 11 100
390
43
100
N
I
C
1
1
1 i
= = =

- coeficientul ieirilor:
% 75 , 8 100
400
35
100
N
E
C
0
0
0 e
= = = % 23 , 9 100
390
36
100
N
E
C
1
1
1 e
= = =

- coeficientul fluctuaiei fa de total:
0 100
0 N
F
C
0
0 f
= = % 54 , 1 100
390
6
100
1 N
1 F
C
1 f
= = =

- coeficientul fluctuaiei fa de ieiri:
% 28 , 14 100
42
6
100
1 E
1 F
C
1 f
= = =

- gradul de stabilitate:

% 70 100
400
280
100
N
ani 5 vech N
G
0
0
0 s
= =
>
=

% 82 , 62 100
390
245
100
N
ani 5 vech N
G
1
1
1 s
= =
>
=

Indicatorii mobilitii personalului, prin valorile pe care le-au nregistrat, reflect o uoar
cretere fa de prevederi, la toate formele acesteia: ieiri, intrri, fluctuaii. Valorile acestor indicatori
sunt ns relativ reduse, ceea ce confer un grad mare de stabilitate a personalului.
Se semnaleaz ca aspect negativ existena fluctuaiilor personalului, sub forma unor demisii i
desfacerea contractului de munc. Trebuie analizat n ce msur unitatea a inut cont de condiiile
sociale i materiale care pot explica cereri de demisii.
Intrrile de personal sunt justificate pentru compensarea ieirilor.
Avnd n vedere c numrul de personal mai redus fa de prevederi nu a mpiedicat realizarea
i depirea produciei programate, pe ansamblu situaia mobilitii personalului se apreciaz pozitiv,
rmnnd n atenie urmrirea fluctuaiei personalului.
65
3.3. Analiza eficienei utilizrii resurselor umane
Cel mai important indicator pentru analiza eficienei utilizrii resurselor umane este
productivitatea medie a muncii (W), care exprim eficiena sau eficacitatea cu care este utilizat
resursa uman, la nivelul unui agent economic.
3.3.1. Aprecierea nivelului i abaterii productivitii muncii
Ca indicator economic, productivitatea muncii msoar latura intensiv a folosirii forei de
munc i se poate calcula pe un salariat, pe un muncitor sau pe un muncitor direct productiv, de
asemenea poate fi determinat la nivelul unui an, trimestru, lun, zi, or.
Productivitatea muncii se poate determina ca raport ntre rezultatele obinute i consumul total de
munc (exprimnd, de exemplu, producia pe unitatea de consum de munc) sau ca raport ntre
consumul total de munc i rezultate (exprimnd consumul de munc pe unitatea de rezultate).

Q
T
W
T
Q
W = = ;
unde:
Q rezultate
T consum total de munc
Pentru exprimarea rezultatelor se pot utiliza indicatorii: cifra de afaceri, valoarea adugat,
producia exerciiului, producia fizic, producia vndut.
Consumul de munc se exprim prin: numrul total de salariai sau muncitori, total om-zile
lucrate sau total om-ore lucrate.
Analiza productivitii muncii are ca obiectiv aprecierea nivelului i abaterii acesteia,
identificarea factorilor care au determinat aceste abateri i fundamentarea msurilor necesare pentru
creterea productivitii muncii.

Pentru analiza nivelului i abaterii productivitii muncii se pot utiliza urmtoarele procedee:

a) compararea modificrii productivitii muncii anuale (Wa) cu cea zilnic (Wz) i orar (Wh).

h
h
z
z
m s
a
Tef
Q
W ;
Tef
Q
W ;
N sau N
Q
W = = =
unde:
Q rezultatele luate n calcul (CA, VA, Qe etc.)
Ns, Nm numr de salariai sau de muncitori
Tef
z
Timp efectiv n om-zile (total om-zile lucrate)
Tef
h
Timp efectiv n om-ore (total om-ore lucrate)
De regul se constat c creterea Wh devanseaz creterea Wz, aceasta devansnd creterea
Wa.
a z h
W W W
I I I > >
Aceast situaie se produce deoarece producia medie zilnic este influenat de pierderile de
timp n cadrul unei zile de lucru, iar producia medie anual pe un lucrtor este influenat negativ de
neutilizarea timpului de lucru sub forma zilelor ntregi.

b) determinarea abaterii n mrimi absolute (W) i relative (Iw) a productivitii muncii:

0 1
W W W =

0 0
0 1
0
1
W W
0
1
W
W
W
W
W W
1
W
W
1 I I ;
W
W
I

=

= = = =
66

c) aprecierea nivelului productivitii muncii de produse.
Detalierea analizei privind realizarea nivelului programat al productivitii muncii se poate face
pe grupe de produse sau produse. Evoluia productivitii poate fi apreciat prin abaterea timpului
necesar realizrii unei uniti de produs:
pr 1 n
t t t =

Reducerea timpului pe produs nseamn o cretere a productivitii muncii, putndu-se
determina producia suplimentar obinut:

1
1 pr 1
t
) t t ( q
Q

=

d) compararea modificrilor nivelului productivitii muncii ntre ntreprinderi:
B
T
B
Q
B
W
A
T
A
Q
A
W
I
I
I ;
I
I
I = =

Calculul Iw pe baza I
Q
i I
T
elimin impedimentele legate de necunoaterea nivelului absolut al
productivitii i de neconcordanele dintre nomenclatorul de fabricaie al ntreprinderilor comparate.

Toate aceste comparaii se realizeaz ntre valorile nregistrate n ntreprinderea analizat i
cele ale altor ntreprinderi sau fa de nivelul mediu pe ramura n care unitatea i desfoar
activitatea.
3.3.2. Analiza factorial a productivitii muncii
Pornind de la faptul c productivitatea muncii exprim eficiena cu care este cheltuit o
anumit cantitate de munc, prin analiz trebuie s se msoare nivelul acestei eficiene i s se
mobilizeze toate rezervele care s conduc la creterea ei. Ca urmare, productivitatea trebuie supus
unei analize factoriale ct mai detaliate, pentru c n acest mod se pot pune n eviden mai multe ci
de cretere a acesteia.
Un model de analiz factorial a productivitii muncii se poate construi pornind de la relaia:

( ) = = =
hi i z h z
z
z
a
W s h n W h n W n W

unde: Wa productivitatea medie anual
Wz productivitatea medie zilnic
Wh productivitatea medie orar
Whi productivitatea orar pentru fiecare produs i
n
z
numrul mediu de zile lucrate pe an de o persoan
h durata medie a zilei de lucru
si structura produciei (ponderea produsului i n total producie).

Potrivit acestui model, factorii de influen (n ordinea substituirii lor) sunt:
n
z
Wa
h
Wz s
i
Wh
Wh
i

sau n
z
, h, s
i
, Wh
i
67

Dup identificarea factorilor de influen i msurarea sensului i mrimii influenei fiecrui
factor (+/-) asupra abaterii absolute totale, se impune identificarea cauzelor care au determinat aceste
influene i luarea msurilor corespunztoare pentru atenuarea sau nlturarea efectelor factorilor cu
influen negativ i accentuarea efectelor factorilor cu influen pozitiv.

EXEMPLU. Considerm urmtoarele informaii necesare n analiza factorial a productivitii
medii anuale a muncii n funcie de timpul lucrat i de productivitatea orar:

Tabel nr. 3.5.
Nr.
crt.
Indicatori Prevederi Realizri
1. Producia fabricat (mii lei) 414.250 425.280
2. Numr de personal 400 390
3. Timp de lucru efectiv (om-ore) 720.000 678.366
4. Timp de lucru efectiv (om-zile) 90.000 86.970
5. Structura produciei (%):
sortiment A
sortiment B
sortiment C

65%
25%
10%

55%
30%
15%
6. Productivitatea orar pe sortimente
(lei/or)
sortiment A
sortiment B
sortiment C

650
520
225

690
700
250

Modelul de analiz factorial utilizat este:

( ) = =
hi i z h z a
W s h n W h n W

unde: Wa productivitatea medie anual
nz numrul mediu de zile lucrate pe an de o persoan
h durata medie a zilei de lucru
s
i
structura produciei (ponderea produsului i n total producie)
Wh
i
productivitatea orar la sortimentul i

( )
( ) salariati de Numar N
zile - om in efectiv Timpul T
n
z
z
=
zile 225
400
90000
n
0
z
= = zile 223
390
86970
n
1
z
= =

( )
( ) zile - om in efectiv Timpul T
ore - om in efectiv Timpul T
h
z
h
=

zi / ore 8
90000
720000
h
0
= = zi / ore 8 , 7
86970
678366
h
1
= =

( )
( )
= =
hi i
h
h
h
W s W sau
ore - om in efectiv Timpul T
fabricata Productia Qf
W

or / lei 575 W
0
h
= or / lei 627 W
1
h
=
68

Abaterea absolut:

sal / lei mii 6 , 55 1035 6 , 1090 575 8 225 627 8 , 7 223
W h n W h n W W W
1
0
1
1 0 1
h
0 z
h
1 z a a a
= = =
= = =


Factori de influen

1. Influena modificrii numrului mediu de zile lucrate de un salariat:

( ) ( ) ( ) lei/sal mii 2 , 9 575 8 225 223 W h n n n W
0
0 1
h
0 z z z a
= = =

2. Influena modificrii duratei medii a zilei de lucru:

( ) ( ) ( ) lei/sal mii 6 , 25 575 8 8 , 7 223 W h h x n h W
0
1
h
0 1 z a
= = =

3. Influena modificrii productivitii medii orare:

( ) ( ) ( ) lei/sal mii 4 , 90 575 627 8 , 7 223 W W h n W W
0 h 1 h
1 z
h
a
1
= = =

din care:

3.1.Influena modificrii structurii produciei:

( ) ( ) =
0 i 0 i 0 i 1 i 1 1 z i a
h W s h W s h n s W


25 , 547 225 x 15 , 0 520 x 3 , 0 650 55 , 0 W s
0 i
h 1 i
= + + =

( ) ( ) lei/sal mii . 3 , 48 575 25 , 547 8 , 7 223 s W
i a
= =

3.2. Influena modificrii productivitii orare pe produse:

( ) ( ) = =
0 hi
W
1 i
s
1 hi
W
1 i
s
1
h
z
n
h
W
a
W
1 i


lei/sal mii 7 , 138 25 , 547 627 8 , 7 223 = =

Pe baza acestor cifre se pot concluziona urmtoarele:
Productivitatea medie anual a crescut fa de prevederi exclusiv pe seama creterii
productivitii medii orare, iar prin aceasta pe seama creterii productivitii orare individuale pe
sortimente.
Utilizarea timpului de lucru de ctre personal, att ca zile lucrate pe an de o persoan, ct i ca
ore lucrate pe zi de o persoan, a avut influen negativ, semnificnd pierderi de timp de ordinul
zilelor, respectiv orelor. Au existat mbolnviri, absene nemotivate, ntreruperi din cauza neasigurrii
factorilor de munc necesari, energie etc.
Tot influen negativ a avut i structura pe sortimente, n sensul c a crescut ponderea acelora
care aveau o productivitate individual orar mai mic dect nivelul mediu pe ntreprindere. Faptul n
sine nu se apreciaz negativ, ntruct pe total producia a fost realizat i depit, modificrile n
structura produciei putnd fi determinate n primul rnd de modificri n structura cererii pe pia.
Factorul cu influen pozitiv a fost productivitatea orar pe sortimente, care a fost mai mare
dect cea prevzut, fiind consecina asigurrii cu materii prime de calitate, cu personal calificat
corespunztor operaiilor ce trebuie executate, precum i cu utilaje mai performante.
69
Se impun n primul rnd luarea unor msuri de eliminare a pierderilor de timp i de
mbuntire a structurii pe sortimente (msuri prezentate la analiza cilor de cretere a productivitii
muncii)

Pentru analiza factorial a productivitii muncii pot fi utilizate i alte modele de analiz, cum
ar fi modelele rezultate din descompunerea pe fracii (rate explicative), fiecare avnd o semnificaie
economic bine determinat
3.3.3. Analiza cilor de cretere a productivitii muncii
Creterea productivitii muncii trebuie s reprezinte principala cale de cretere a eficienei
unei activiti pentru c nseamn o mai bun utilizare n unitatea de timp a forei de munc
disponibile.
Scopul analizei cilor de cretere a productivitii muncii este de a descoperi i de a mobiliza
rezervele de cretere a acesteia specifice unitii respective, rezerve care n final conduc la nite msuri
concrete de cretere a productivitii.
n funcie de natura factorilor care pot influena productivitatea muncii, cile de cretere a
acesteia se pot grupa astfel:
a) ci legate de aciunea factorilor materiali de producie, cum ar fi:
introducerea progresului tehnic sub diferite forme;
sporirea resurselor alocate pentru lrgirea sau perfecionarea activitii de producie;
folosirea eficient a mijloacelor fixe i a celorlalte resurse materiale.
b) ci legate de conducerea i organizarea activitii:
perfecionarea sistemului de conducere;
organizarea tiinific superioar a ntregii activiti;
utilizarea raional a timpului de lucru;
ridicarea calificrii personalului.
c) ci legate de aciunea factorilor naturali, a celor biologici, psiho-sociali, a altor factori.
Marea majoritate a factorilor cuprini n aceste grupe au influen direct asupra productivitii,
cu excepia factorilor biologici i psihosociali care au influen indirect.

A) Prima grup include msuri concrete precum:
mecanizarea i automatizarea proceselor de producie prin introducerea de utilaje noi,
performante; modernizarea celor existente; echiparea cu elemente de automatizare i aparate de
msur i control;
perfecionarea tehnologiilor de fabricaie existente i introducerea de tehnologii noi cu
randamente sporite;
modernizarea produselor fabricate i introducerea n fabricaie de produse noi n concordan cu
cererea de pe pia i cu performane care s reziste n mediul concurenial;
orientarea cu prioritate a unor investiii spre capaciti de producie noi cu performane ridicate;
mbuntirea calitii materiilor prime i materialelor etc.
Influena progresului tehnic asupra productivitii muncii se manifest pe dou ci: pe cale
extensiv pentru c determin creterea fondului de timp disponibil a mijloacelor materiale i pe cale
intensiv pentru c determin creterea randamentului forei de munc datorit performanelor
superioare a mijloacelor tehnice.
Ambele direcii se concretizeaz n final n reducerea consumului de munc pe unitate de
produs, adic n creterea productivitii muncii.
Este necesar s se estimeze i cantitativ influenele pe care diversele ci le pot avea asupra
modificrii nivelului productivitii muncii, estimare ce se realizeaz prin determinarea economiei
relative de personal sau a modificrii procentuale a productivitii n perioada de dup utilizarea unei
msuri, fa de nivelul productivitii dinaintea aplicrii msurii respective.
Economia relativ de personal arat cu ct se reduce necesarul de for de munc n condiiile
aplicrii n producie a msurilor tehnice sau organizatorice prevzute, fa de necesarul de personal n
vechile condiii de producie.
70

B) n cadrul celei de-a doua grupe referitoare la conducerea i organizarea activitii se include
msuri precum:
perfecionarea structurilor organizatorice ale unitii care are ca obiectiv prioritar reducerea
relativ a personalului indirect productiv;
perfecionarea sistemului informaional economic, deoarece o informaie rapid ajuns la locul
potrivit poate determina intervenii eficiente legate de orice aspect al activitii care ridic
serioase probleme;
perfecionarea organizrii produciei n sensul raionalizrii optime a fluxurilor tehnologice,
creterea gradului de specializare, extinderea tipizrii i standardizrii produselor i tehnologiilor
de fabricaie;
perfecionarea organizrii muncii n vederea mbuntirii utilizrii timpului de munc.
Toate aceste msuri duc n final la reducerea consumului de timp pe unitatea de activitate i
respectiv la obinerea unei economii relative de personal.

C) Factorii naturali (bogia subsolului, fertilitatea solului, condiiile climatice etc.), n unele
ramuri au influen puternic: agricultur, silvicultur, minerit.
Influena acestor factori nu este previzibil dect n anumite limite, iar pe baza unor informaii
cu caracter de repetabilitate se pot eventual prentmpina unele influene nefavorabile puternice.

Ali factori cu aciune asupra productivitii muncii sunt:
structura produciei care influeneaz nivelul productivitii medii a muncii datorit
faptului c nivelul productivitii este diferit pe produse, iar n condiiile n care are loc o
modificare n structur n favoarea produselor la care nivelul productivitii este mai mare,
aceasta va atrage dup sine i o cretere a productivitii medii a muncii;
nivelul cooperrii n producie are de asemenea influen asupra nivelului mediu al
productivitii deoarece modificarea ponderii cooperrilor n producie acioneaz asupra
consumului de munc n ntreprinderea respectiv.

Factorii psihosociali se refer la pregtirea profesional, posibilitatea promovrii personalului,
condiii de munc i de via n care se desfoar activitatea, protecia social, nivelul salarizrii, iar
factorii biologici se refer la sex, vrst, experien, capacitatea fizic i intelectual etc.
Aceti factori au o influen cert asupra productivitii muncii, dar care nu poate fi
determinat prin modele deterministe, dar se poate determina printr-un model statistic n care W este
variabila dependent, iar factorii psihosociali i biologici sunt variabile independente. Influena
fiecrei variabile se estimeaz prin corelaie i regresie:


ntrebri i teme de reflecie:

1. Ce nseamn i cum se determin numrul maxim admisibil de personal i abaterea fa de
numrul admisibil de personal ?

2. Interpretai corelaia dintre I
Q
, I
N
i I
W
utilizat n analiza asigurrii cu personal, pentru
variantele corespunztoare cazului I
Q
>1.

3. Prezentai indicatorul de analiz a corelaiei dintre calificarea personalului i complexitatea
lucrrilor executate. Considernd valorile pentru acest indicator 0,8 respectiv 1,2, analizai fiecare
variant i apreciai situaia din punct de vedere economic

4. Care sunt categoriile de fond de timp i indicatorii folosii n analiza utilizrii timpului de
lucru al personalului? Enumerai principalele cauze ale utilizrii incomplete a timpului de lucru.

71
5. Prezentai indicatorii de analiz a micrii i stabilitii forei de munc (semnificaie i mod
de calcul).

6. Care sunt principalii indicatori utilizai n analiza mobilitii i stabilitii personalului?

7. Prezentai trei procedee utilizate n analiza nivelului i abaterii productivitii muncii.

8. Interpretai situaia: I
Wa
= 97%, I
Wz
= 96%, I
Wh
= 98%.

9. Scriei relaia pentru determinarea influenei modificrii structurii produciei pe sortimente
asupra modificrii productivitii medii anuale i interpretai influena cu semnul - a acestui factor.

10. Prezentai principalele ci de cretere a productivitii muncii.



72



Capitolul IV. ANALIZA GESTIUNII RESURSELOR
MATERIALE

Obiective:
cunoaterea problematicii analizei gestiunii mijloacelor fixe i stocurilor;
prezentarea coninutului indicatorilor i procedeelor utilizate n analiza dinamicii, structurii i
strii resurselor materiale;
deprinderea modelrii i analizei factoriale a principalilor indicatori de caracterizare a eficienei
utilizrii mijloacelor fixe i stocurilor;
identificarea principalelor direcii de aciune n vederea creterii eficienei utilizrii resurselor
materiale.


Pentru a putea face fa unei economii concureniale puternice, orice ntreprindere trebuie s
dispun de un potenial material corespunztor ca volum, structur i calitate, n vederea realizrii unei
producii care s satisfac exigenele pieei interne i internaionale.
Resursele materiale utilizate de o ntreprindere n realizarea obiectului de activitate sunt
formate din active imobilizate, n cadrul acestora o deosebit importan prezentnd-o mijloacele fixe,
i active circulante de natura stocurilor.
4.1. Analiza gestiunii mijloacelor fixe
Mijloacele fixe reprezint active imobilizate corporale care:
12

a) sunt deinute de o entitate pentru a fi utilizate n producia de bunuri sau prestarea de servicii,
pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri administrative; i
b) sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an.
Asigurarea cu mijloace fixe necesare i utilizarea corespunztoare, intensiv i extensiv a
acestora, este o condiie de baz pentru dinamizarea activitii, modernizarea i uurarea condiiilor de
munc, ridicarea calitii produselor i serviciilor, cu alte cuvinte pentru ndeplinirea obiectivelor
fiecrui agent economic.
Analiza are ca scop stabilirea msurii n care ntreprinderea este asigurat cu mijloace fixe
necesare, att pe total ct i pe fiecare categorie de mijloace fixe n parte; a evoluiei valorice de la o
perioad de gestiune la alta, a modului n care s-a meninut sau nu o anumit stare de funcionare,
precum i a eficienei utilizrii mijloacelor fixe.
Sursele de date folosite pentru o analiz ct mai real a mijloacelor fixe sunt: datele contabile
furnizate de compartimentul financiar-contabil referitoare la mijloacele fixe, informaiile din situaiile
financiare referitoare la imobilizrile corporale; date ale biroului mecano-energetic privind utilajele ce
exist n parcul inventar i cele n funciune, datele evidenei tehnico-operative i statistice referitoare
la funcionarea n timp a utilajelor i a randamentului de lucru a acestora.
Analiza gestiunii mijloacelor fixe vizeaz urmtoarele aspecte:
analiza volumului, dinamicii, structurii i strii mijloacelor fixe;
analiza utilizrii extensive a mijloacelor fixe;
analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe.

12
OMFP nr. 1752/2005 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu directivele europene, par. 87.
73
4.1.1. Analiza volumului, dinamicii, structurii i strii mijloacelor fixe
Aprecierea volumului mijloacelor fixe are la baz compararea existentului de mijloace fixe,
conform datelor furnizate de situaiile financiare (corectate cu informaiile privind imobilizrile
utilizate care nu fac parte din patrimoniul ntreprinderii, respectiv imobilizrile aflate n patrimoniu dar
care nu se afl n ntreprindere n perioada analizat), cu necesarul de mijloace fixe, determinat n
funcie de volumul de activitate stabilit i de nivelul normat de eficien a utilizrii mijloacelor fixe.
Prin analiz se urmrete valoarea mijloacelor fixe pe total i pe categorii de mijloace fixe la nceput
respectiv la sfritul perioadei, la valoarea de inventar. Aceast analiz trebuie corelat cu indicatori
ce reflect pe de o parte gradul de utilizare, iar pe de alt parte eficiena acestei utilizri prin prisma
rezultatelor obinute.
Asigurarea cu mijloace fixe necesare i dinamica asigurrii se urmrete cu indicatorul relativ
Gradul de nzestrare tehnic a personalului pe total mijloace fixe sau pe mijloace fixe active (direct
productive).
- grad de nzestrare tehnic pe total mijloace fixe, determinat ca raport ntre valoarea medie a
mijloacelor fixe i numrul mediu de salariai:
N
Mf
gt =
- grad de nzestrare tehnic cu mijloace fixe active, determinat ca raport ntre valoarea medie a
mijloacelor fixe direct productive i numrul mediu de salariai:
N
Mfa
gt
a
=

Dinamica mijloacelor fixe poate fi urmrit pe baza abaterii absolute i a indicilor mijloacelor
fixe, pe total i pe categorii. Analiza dinamicii se face pe baza valorilor de intrare sau pe baza valorii
medii a mijloacelor fixe, determinate pe baza relaiei:

E I S Mf
i
+ =
i
12
lf Vi
I
i i

=
12
f ln Vi
E
i i

=
unde:
Mf - valoarea medie anual a mijloacelor fixe
S
i
valoarea de intrare a mijloacelor fixe la nceputul perioadei analizate
I - valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe
E- valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe
Vi
i
valoarea de intrare a mijloacelor fixe pe categorii
lf
i
numrul de luni de funcionare a mijloacelor fixe, pe categorii, n cursul exerciiului
financiar; se consider lun de funcionare inclusiv luna n care mijlocul fix a intrat n
funciune, indiferent de dat;
lnf
i
numrul de luni de nefuncionare a mijloacelor fixe, pe categorii, n cursul exerciiului
financiar; se consider lun de nefuncionare inclusiv luna n care mijlocul fix a ieit din
funciune, indiferent de dat, de exemplu 15 septembrie 31 decembrie se consider 4 luni
durat de nefuncionare.

Diagnosticarea dinamicii mijloacelor fixe se poate realiza pe baza unui sistem de indicatori
care reflect fluxurile nregistrate n cursul perioadei analizate:
- coeficientul intrrilor de mijloace fixe (k
I
), calculat ca raport ntre valoarea intrrilor de mijloace
fixe (I) i valoarea mijloacelor fixe totale (Mf), evideniaz efortul ntreprinderii de meninere
i cretere a potenialului tehnic:
Mf
I
k
I
=
74

- coeficientul ieirilor de mijloace fixe, calculat ca raport ntre valoarea ieirilor de mijloace fixe
(E) i valoarea mijloacelor fixe totale (Mf), evideniaz procesul de dezinvestire la nivelul
ntreprinderii:

Mf
E
k
E
=

- coeficientul micrii totale (k
MT
) fixe, calculat ca raport ntre valoarea total a intrrilor i
ieirilor de mijloace fixe (I+E) i valoarea mijloacelor fixe totale (Mf), evideniaz fluxurile
totale de intrare - ieire ale mijloacelor fixe n perioada analizat:

Mf
E I
k
MT
+
=

Pentru a se stabili eficacitatea evoluiei valorice a mijloacelor fixe, I
Mf
se compar cu I
CA
sau
I
Qf
.
Se disting urmtoarele situaii:
I
Mf
> I
CA
- reflect scderea eficienei utilizrii mijloacelor fixe, concretizat n reducerea cifrei de
afaceri realizate la 1000 lei mijloace fixe, situaie justificat pe perioade determinate de timp, n
urmtoarele cazuri:
n perioada de punere n funciune, pn la atingerea parametrilor proiectai a noilor mijloacelor fixe;
asimilarea de produse noi n fabricaie, pe perioada de adaptare la noile tehnologii;
n unele situaii accidentale determinate de dereglri aprute n relaiile cu furnizorii sau beneficiarii.
I
Mf
< I
CA
- reflect sporirea eficienei utilizrii mijloacelor fixe, materializat n creterea cifrei de
afaceri realizate la 1000 lei mijloace fixe, situaie ntlnit atunci cnd:
- investiiile se materializeaz preponderent n mijloace fixe direct productive;
- au avut loc modernizri la mijloacele fixe existente;
- nlocuirea mijloacelor fixe vechi cu altele noi este nsoit de mbuntirea organizrii
produciei i a muncii.
Se va urmri ca modificrile n sensul creterii valorii mijloacelor fixe (prin intrri de noi
mijloace fixe) s fie orientate cu prioritate spre cele direct productive. La cele neproductive este
important s se menin o anumit stare a lor care s nu pericliteze desfurarea normal a activitii
ntreprinderii.

Structura mijloacelor fixe reflect particularitile diferitelor activiti, precum i politica de
investiii a ntreprinderii i se urmrete pe baza indicatorilor:
- coeficientul de structur pe categorii de mijloace fixe indicator ce reflect modul de organizare
i apartenena sectorial a ntreprinderii:
Mf
mf
k
i
s
=

- compoziia tehnologic evideniaz modul de structurare i gestionare a capitalului fix al
ntreprinderii:
Mf
' Mf
c
t
=
unde:
mf
i
valoarea mijloacelor fixe pe categorii:
Mf valoarea mijloacelor fixe direct productive;
Mf valoarea total a mijloacelor fixe

Starea mijloacelor fixe se apreciaz pe baza indicatorilor:
- gradul de uzur (Gu), determinat ca raport ntre amortizarea nregistrat (A) i valoarea brut a
mijloacelor fixe (Mf
b
), apreciaz calitatea potenialului tehnic al ntreprinderii:
75
b
Mf
A
Gu =

- gradul de rennoire (Gr), calculat ca raport ntre valoarea achiziiilor de mijloace fixe aferente
perioadei (Mf

noi) i valoarea brut a mijloacelor fixe totale (Mf
b
), reflect preocuparea
ntreprinderii pentru a avea n permanen mijloace fixe noi, care trebuie s asigure
performane ridicate din punct de vedere calitativ i cantitativ pentru ntreaga activitate
economic a ntreprinderii:
b
Mf
noi Mf
Gr =

Analiza strii mijloacelor fixe se poate face att separat, pe baza fiecare indicator n parte, ct i
prin corelarea celor doi indicatori.
De regul, gradul de rennoire, analizat n corelaie cu coeficientul ieirilor de mijloace fixe,
evideniaz orientarea politicii de investiii a ntreprinderii spre meninerea capacitii productive (Gr
k
E
) sau mrirea acesteia (Gr > k
E
).
4.1.2. Analiza utilizrii extensive a mijloacelor fixe active
Aceast analiz presupune urmrirea gradului de folosire a dotrii tehnice, precum i a modului
n care mijloacele fixe active sunt utilizate n timp.

a) Analiza folosirii dotrii tehnice se realizeaz pe baza indicatorilor:

- indicele parcului instalat:
100
n
n
i
Ex
I
pi
=

- indicele parcului n funciune:
100
n
n
i sau 100
n
n
i
Ex
F
Ex / pf
I
F
I / pf
= =
unde:
n
Ex
numr de mijloace fixe existente n inventar;
n
I
numr mijloace fixe instalate;
n
F
numr mijloace fixe n funciune.

Dac i
pf
100 - rezult c nu toate mijloacele fixe existente n parc sunt n funciune, iar
aceast situaie este considerat normal dac avem n vedere existena unor mijloace fixe n rezerv,
care sunt puse n funciune numai n cazul mririi volumului de activitate ntr-o anumit perioad de
timp sau n cazul nlocuirii unor mijloace fixe ce se defecteaz n timpul funcionrii, cnd aceste
defeciuni sunt neprevzute.
Dac
1 pf 0 pf
i i > se apreciaz aceast modificare ca fiind negativ din punct de vedere
economic i ea se poate datora unor cauze cum ar fi:
- lipsa cererii pe pia pentru unele produse sau servicii care se realizeaz cu ajutorul diferitelor
categorii de mijloace fixe active i deci necorelarea parcului de mijloace fixe cu cel necesar
pentru a realiza produsele sau serviciile cerute de consumatori;
- lipsa personalului calificat i a mijloacelor materiale (piese de schimb, subansamble) necesare
remedierii defeciunilor;
- ntreinerea i exploatarea necorespunztoare a mijloacelor fixe;
- nerespectarea programelor de reparaii capitale i prelungirea peste perioadele de timp
prevzute etc.
76
Toate aceste cauze vor mpiedica buna desfurare a activitii, vor duce la nerealizarea
indicatorilor globali ai activitii i vor ncrca n mod nejustificat i cheltuielile cu amortizarea,
cheltuieli ce vor fi cuprinse n costul produselor.

b) Analiza utilizrii n timp a mijloacelor fixe se realizeaz pe baza indicatorului Gradul de
utilizare a fondului de timp maxim disponibil (Gut), calculat la nivelul fiecrui utilaj sau pe total:

Td
Tef
Gut =

unde: Te fondul de timp efectiv utilizat;
Td fondul de timp maxim disponibil.

Td = Tc Ipr

Tc fondul de timp calendaristic:
Tc = n
Ex
x 365 zile x 24 ore/zi = maini-ore de funcionare
n
Ex
numr de mijloace fixe existente n inventar
Ipr ntreruperi programate (srbtori legale, reparaii planificate);
Tef fondul de timp efectiv utilizat:

Tn Td Tef =

Tn timp neutilizat (ntreruperi neprogramate depirea termenelor de reparaii, ntreruperi
accidentale).
Cauze ce determin fondul de timp neutilizat dependente de unitate:
reducerea ofertei de pia a productorului,
intrarea cu ntrziere n funciune a unor noi capaciti de producie,
prelungirea timpului de reparaii,
deficiene n studiul pieei; deficiene n orientarea investiiilor.
Cauze ce determin fondul de timp neutilizat dependent de personal:
lips de personal calificat att pentru folosirea mijloacelor fixe ct i pentru repararea acestora;
absene nemotivate;
exploatarea necorespunztoare a mijloacelor fixe din cauza lipsei cunotinelor de specialitate,
lipsa stimulrii materiale a personalului.
Msuri de mbuntire a utilizrii timpului de lucru:
asigurarea unor comenzi de desfacere;
diversificarea gamei sortimentale;
ntreinerea utilajelor n conformitate cu normele tehnice;
revizii i reparaii de bun calitate;
asigurarea din timp a condiiilor materiale;
asigurarea unor condiii organizatorice care s previn anumite ntreruperi.

4.1.3. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe
Eficiena utilizrii mijloacelor fixe poate fi apreciat pe baza utilizrii intensive a acestora sau
pe baza unor indicatori sintetici de eficien.

1. Utilizarea intensiv presupune obinerea unui rezultat ct mai bun (producie fizic sau
valoric) pe un utilaj, ntr-un anumit timp de funcionare.
Practic, utilizarea intensiv se msoar cu ajutorul indicelui de utilizare intensiv, care reflect
producia fizic sau valoric realizat pe unitatea dimensional caracteristic a utilajului, ntr-un
anumit timp:

77
T C
Q
Iui

=

unde: Q volumul activitii ce poate fi exprimat prin producia fizic, producia fabricat destinat
livrrii, cifra de afaceri, valoarea adugat;
C caracteristica de baz n funcie de care se exprim capacitatea mijlocului fix activ; este o
constant;
T timpul de funcionare al mijlocului fix activ.

EXEMPLU. Pe baza urmtoarelor informaii, vom analiza indicele de utilizare intensiv a
mijloacelor fixe.

Tabel nr. 4.1.
Nr.
crt.
Indicatori Prevederi Realizri
2. Producia fabricat (mii buc) 5000 4800
4. Caracteristica de funcionare
(m
2
vatr util)
12 12
9. Fondul total de timp de lucru efectiv
(maini-ore)
279552 235826

Analiza factorial a indicatorului relev urmtoarele:

Abaterea absolut:

zi pe
2
m / buc 5 36 41
24
279552
12
5000000
24
235826
12
4800000
0
T C
0
Q
1
T C
1
Q
0
Iui
1
Iui Iui = =

= =

Factori de influen:

1. Influena modificrii timpului de funcionare al mijloacelor fixe active
( ) zi pe
2
m / buc 6 36 42
24
279552
12
5000000
24
235826
12
5000000
0
T C
0
Q
1
T C
0
Q
T Iui = =

=

2. Influena modificrii volumului fizic al produciei fabricate
( ) zi pe
2
m / buc 1 42 41
24
235826
12
5000000
24
235826
12
4800000
1
T C
0
Q
1
T C
1
Q
Q Iui = ==

=

Rezult o mbuntire a utilizrii intensive, aspect pozitiv din punct de vedere economic,
ntruct producia fizic obinut pe m
2
suprafa util pe zi crete cu 5 buci.
Timpul de funcionare al mijloacelor fixe active are o influen pozitiv, n condiiile n care
volumul produciei este acelai iar timpul de funcionare scade, pe unitate de timp producia crete.
Producia obinut are o influen negativ, la acelai consum de timp T, producia (Q) a
nregistrat o scdere.
Sursa principal de cretere a produciei trebuie s fie mai buna utilizare a unitii de timp, deci
calea intensiv.
Dei pe ansamblu situaia se apreciaz pozitiv, trebuie avute n vedere totui i n continuare
posibilitile i factorii prin care se poate continua creterea randamentului pe unitatea de timp (factori
tehnici, tehnologici, organizatorici i de conducere): asigurarea cu mijloace fixe active cu o tehnologie
78
ridicat adaptabil modificrilor cererii de pe pia; corelarea tipului de activitate cu cererea de pe
pia; asigurarea funcionrii tuturor mijloacelor fixe active la parametri normali de funcionare;
asigurarea cu personal calificat; respectarea normelor privind ntreinerea, reviziile i reparaiile etc.

Pentru c mijloacele fixe au caracteristici tehnice i funcionale diferite pe diverse uniti de
producie sau prestatoare de servicii, indicii de utilizare intensiv capt forme diferite de exprimare,
n funcie de domeniul de activitate. Exemple:
- n industria siderurgic: producia de oel pe m
2
cuptor n 24 de ore;
- n extracia de petrol: viteza medie de forare pe metru liniar;
- n filaturi: numrul de bti ale unui rzboi de esut / or.
Un indicator care are capacitatea de generalizare a utilizrii intensive, putnd fi deci folosit
pentru toate tipurile de utilaje, este randamentul mediu (orar sau pe utilaj).

2. Analiza eficienei utilizrii mijloacelor fixe se poate realiza i pe baza unor indicatori
sintetici de eficien, dintre care menionm:

a) Producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe 000 1
Mf
Qf
Qf
mil 1
Mf
=

Este un indicator global ce se analizeaz n dinamic sau comparativ cu prevederile. Pentru a
evidenia posibilitile de cretere a eficienei utilizrii mijloacelor fixe se realizeaz o analiz
factorial a acestui indicator global astfel:
000 1
E I Si
r T
000 1
Mf
Qf
Qf
n
1 i
i i
1000
Mf

+

= =
=

sau
000 1
E I Si
r Tef
000 1
Mf
Qf
Qf
h 1000
Mf

+

= =

unde: Qf valoarea produciei fabricate destinate vnzrii;
Mf valoarea medie a mijloacelor fixe active;
T
i
= n
i
x r
i
numr de ore de funcionare la o grup de utilaje i;
n
i
numrul de utilaje din grupa i;
r
i
randamentul pe main-or la utilajele din grupa i;
S
i
valoarea de inventar a mijloacelor fixe la nceputul perioadei;
I valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe n cursul perioadei;
E valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe n cursul perioadei;
Tef timpul efectiv de funcionare a mijloacelor fixe;
h
r - randamentul mediu orar
.
Factorii de influen, n ordinea de substituie, sunt:

Mf Si
1000
Mf
Qf I lf
Vi
intr
E lnf
Vi
ies


Qf Ti, Tef - utilizarea extensiv
r
i
, r
h
- utilizarea intensiv.

79
EXEMPLU privind analiza factorial a indicatorului Producia fabricat la 1000 lei
mijloace fixe. Situaia de analiz a asigurrii i utilizrii mijloacelor fixe active, se prezint astfel:

Tabel nr.4.2.
Nr.
crt.
Indicatori Prevederi Realizri
1. Producia fabricat (mii lei) 414250 425280
3. Randamentul orar (mii lei / ma-or) 1,482 1,803
8. Valoarea de inventar a mijloacelor
fixe la nceputul perioadei (mii lei)
34000 34000
9. Fondul total de timp de lucru efectiv
(maini-ore)
279552 235826

Situaia intrrilor de mijloace fixe active:
Tabel nr. 4.3.
Data punerii n
funciune
Valoarea de inventar
(mii lei)
Nr.
crt
Cod
mijl
fixe Prevzut Realizat Prevzut Realizat
1 05 02.04 15.06 800 1000
2 08 15.08 10.10 1500 1600
3 08 30.10 20.11 2500 2500
4 12 06.12 18.12 1800 1800

Situaia ieirilor:
Tabel nr. 4.4
Data scoaterii din
funciune
Valoarea de inventar
(mii lei)
Nr.
Crt.
Cod
mijl
fixe Prevzut Realizat Prevzut Realizat
1 01 11.05 30.04 1200 1500
2 05 30.08 20.10 800 800
3 09 20.09 20.12 1700 1500

Producia fabricat la 1000 lei mijloace fixe:

=
+

= = 000 1
E I
i
S
h
r Tef
000 1
Mf
Qf
1000
Mf
Qf
000 1
12
i
f ln
i
Vi
12
i
lf
i
Vi
Si
h
r Tef

unde:
Mf - valoarea medie anual a mijloacelor fixe
Si valoarea de intrare a mijloacelor fixe la nceputul perioadei analizate
I - valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe
E- valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe
Vi
i
valoarea de intrare a mijloacelor fixe intrate sau ieite, pe categorii
lf
i
numrul de luni de funcionare a mijloacelor fixe, pe categorii, n cursul exerciiului
financiar;
lnf
i
numrul de luni de nefuncionare a mijloacelor fixe, pe categorii, n cursul exerciiului
financiar;

Pentru analiza factorial se determin elementele de calcul necesare.

80
12
lf Vi
I
i i

= lei mii 2000
12
24000
12
1 1800 3 2500 5 1500 9 800
I
0
= =
+ + +
=
lei mii 1550
12
18600
12
1 1800 2 2500 3 1600 7 1000
I
1
= =
+ + +
=

12
f ln Vi
E
i i

= lei mii 1700
12
20400
12
4 1700 5 800 8 1200
E
0
= =
+ +
=
lei mii 1450
12
17400
12
1 1500 3 800 9 1500
E
1
= =
+ +
=

lei) (mii 34300 1700 2000 34000 Mf
0
= + =

lei) (mii 34100 1450 1550 34000 Mf
1
= + =

Abaterea absolut:

lei 3 , 394 3 , 12077 6 , 12471 1000 x
34300
414250
1000 x
34100
425280
1000 x
0
Mf
0
Qf
1000 x
1
Mf
1
Qf
1000
Mf
Qf = = = =

Factori de influen

1. Influena modificrii valorii medii a mijloacelor fixe active

( )
lei 8 , 70 3 , 12077 1 , 12148
1000 x
34300
414250
1000 x
34100
414250
1000 x
Mf
Qf
1000 x
Mf
Qf
Mf Qf
0
0
1
0 1000
Mf
= =
= = =


din care:

1.1. Influena modificrii valorii de inventar la nceputul perioadei

( )
lei 0 1000 x
1700 2000 34000
414250
1000 x
1700 2000 34000
414250
1000 x
E I Si
r Tef
1000 x
E I Si
r Tef
Si Qf
0 0 0
0 h 0
0 0 1
0 h 0 1000
Mf
=
+

+
=
=
+

=


1.2. Influena modificrii valorii medii a intrrilor

( )
lei 5 , 160 3 , 12077 8 , 12237 1000 x
1700 2000 34000
414250
1000 x
1700 1550 34000
414250
1000 x
0
E
0
I
1
Si
0 h
r
0
Tef
1000 x
0
E
1
I
1
Si
0 h
r
0
Tef
I
1000
Mf
Qf .
= =
+

+
=
=
+

=



1.3. Influena modificrii valorii medii a ieirilor

81
( )
lei 7 , 89 8 , 12237 1 , 12148 1000 x
1700 1550 34000
414250
1000 x
1450 1550 34000
414250
1000 x
0
E
1
I
1
Si
0 h
r
0
Tef
1000 x
1
E
1
I
1
Si
0 h
r
0
Tef
E
1000
Mf
Qf
= =
+

+
=
=
+

=


2. Influena modificrii valorii produciei fabricate

( )
lei 5 , 323 1 , 12148 6 , 12471
1000 x
34100
414250
1000 x
34100
425280
1000 x
Mf
Qf
1000 x
Mf
Qf
Qf Qf
1
0
1
1 1000
Mf
= =
= = =


din care:

2.1. Influena modificrii timpului total de funcionare a utilajelor

( )
lei 1899 1 , 12148 1 , 10249 1000 x
34100
414250
1000 x
34100
482 , 1 x 235826
1000 x
E I Si
r Tef
1000 x
E I Si
r Tef
Tef Qf
1 1 1
0 h 0
1 1 1
0 h 1 1000
Mf
= = =
=

=
+ +


2.2. Influena modificrii randamentului orar

( )
lei 5 , 2222 1 , 10249 6 , 12471 1000 x
34100
482 , 1 x 235826
1000 x
34100
425280
1000 x
E I Si
r Tef
1000 x
E I Si
1 r Tef
r Qf
1 1 1
0 h 1
1 1 1
1
h
1000
Mf
= = =
=

=
+ +


Din rezultatele obinute reiese c se nregistreaz o cretere a eficienei utilizrii mijloacelor
fixe active, ilustrat prin creterea valorii produciei fabricate ce revine la 1000 lei valoare mijloace
fixe.
Din influena factorilor pe treapta nti de descompunere, rezult c aceast cretere relativ se
datoreaz att scderii valorii mijloacelor fixe active, ct i creterii valorii produciei fabricate. Este o
situaie pozitiv sub aspect economic, sub rezerva identificrii motivelor pentru care a sczut valoarea
mijloacelor fixe active.
n acest sens, se constat, pe treapta a doua de descompunere, influena pozitiv a valorii medii
a intrrilor asupra indicatorului de eficien, dar aceast valoare a sczut, a dus la diminuarea valorii
medii a mijloacelor fixe. n acelai timp, a sczut i valoarea medie a ieirilor, fapt ce a contribuit la
creterea valorii medii a mijloacelor fixe, iar indicatorul de eficien nregistreaz o scdere sub
influena acestui factor. Scderea valorii medii a ieirilor se justific numai dac meninerea n unitate
a unor mijloace fixe peste termenele prevzute determin obinerea unui randament scontat.
Se constat c intrrile de mijloace fixe au avut loc cu ntrziere, n schimb valoarea lor a fost
mai mare dect cea prevzut. Ieirile au avut loc n cea mai mare parte mai trziu dect era prevzut,
la o valoare de asemenea mai mare. Deci exist decalaje ntre realizri i prevederi att sub aspectul
termenelor de intrare i ieire din unitate, ct i structural-valoric, aspecte ce trebuie nlturate.
Factorul cu influena pozitiv cea mai puternic a fost creterea valorii produciei fabricate,
care a dus la creterea indicatorului de eficien a utilizrii mijloacelor fixe. Acest lucru s-a datorat
exclusiv mbuntirii utilizrii intensive, deci creterii randamentului pe main-or. Factorul
extensiv, timpul de funcionare a mijloacelor fixe a avut influen negativ, ducnd la diminuarea
indicatorului de eficien ca urmare a scderii timpului de funcionare.
82
Rezult c trebuie identificate cauzele modificrilor n intrrile i ieirile de mijloace fixe
active i n ceea ce privete modul de utilizare a timpului de lucru. Aceste cauze pot fi:
nerespectarea termenelor de punere n funciune a mijloacelor fixe din cauza insuficienei
resurselor financiare sau a ntrzierilor de la furnizori;
lipsa unei cereri pe pia a unor produse sau servicii care se realizeaz cu ajutorul
mijloacelor fixe active i deci necorelarea parcului de mijloace fixe cu cel necesar pentru a realiza
produsele sau serviciile cerute de consumatori;
lipsa mijloacelor materiale (piese de schimb, subansamble) necesare remedierii
defeciunilor;
lipsa personalului calificat pentru a remedia defeciunile;
ntreinerea i exploatarea necorespunztoare de ctre salariai a mijloacelor fixe, fapt ce
duce la apariia defeciunilor;
nerespectarea programelor de reparaii capitale i prelungirea peste perioadele de timp
prevzute etc.
Toate aceste cauze vor mpiedica buna desfurare a activitii, vor duce la nerealizarea
indicatorilor globali ai activitii i vor ncrca n mod nejustificat i cheltuielile cu amortizarea,
cheltuieli ce vor fi cuprinse n costuri, chiar dac mijloacele fixe nu funcioneaz.
Se impune luarea unor msuri n vederea asigurrii mijloacelor fixe necesare desfurrii n
condiii normale a activitii, a respectrii termenelor de punere i scoatere din funciune a mijloacelor
fixe, mbuntirii timpului de funcionare a mijloacelor fixe i asigurrii la timp i de calitate a
factorilor de producie necesari.
4.2. Analiza gestiunii stocurilor de materiale
Desfurarea activitii economice n condiii de performan, fr ntreruperi determinate de
epuizarea resurselor materiale, presupune o bun gestionare a stocurilor la nivelul ntreprinderii, ca i
component a activelor circulante cu rol determinant att pentru sfera produciei, ct i a comerului.
Stocurile se exprim fizic i valoric, dar pot fi determinate i n numr de zile.
13
Din punct de
vedere fizic, stocurile reprezint cantitile de materiale, produse sau mrfuri necesare fiecrei faze a
ciclului de exploatare pentru a asigura desfurarea continu i ritmic a acestuia. Mrimea financiar
a stocurilor este dat de mrimea capitalurilor necesare pentru constituirea i pstrarea lor.
Analiza stocurilor urmrete identificarea abaterilor nregistrate de acestea comparativ cu o
baz de raportare, a factorilor de influen i a cauzelor concrete care au generat o anumit evoluie a
lor.
Pentru desfurarea normal a activitii ntreprinderii, este necesar asigurarea cu active
circulante de natura stocurilor la termen, din punct de vedere cantitativ i calitativ. Aceasta se
realizeaz pe baza planificrii aprovizionrilor prin corelarea permanent a necesarului de resurse
materiale cu activitile de producie, investiii, vnzare etc. i trebuie s in cont de asigurarea unei
corelaii ntre calitatea i preul resurselor materiale achiziionate, de identificarea celor mai buni
furnizori n funcie de serviciile oferite, termene de plat, locaia fa de sediul ntreprinderii etc.
Analiza stocurilor de resurse materiale la nivelul unei ntreprinderi vizeaz diverse aspecte,
cum sunt: analiza dinamicii stocurilor; analiza structurii stocurilor; analiza eficienei utilizrii
resurselor materiale.
4.2.1. Analiza dinamicii i structurii stocurilor
Analiza dinamicii stocurilor se poate realiza pe elemente componente i comparativ cu cifra
de afaceri sau comparativ cu o baz de raportare (stoc normat, mediu, maxim)
Aceast analiz permite a se stabili dac mrimea stocurilor a avut influen favorabil asupra
volumului produciei i vnzrilor, o supradimensionare a stocurilor antrennd cheltuieli mari cu

13
Georgeta Vintil, Gestiunea financiar a ntreprinderii, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 2000, pag. 311.
83
depozitarea i pstrarea, precum i imobilizarea resurselor financiare n unele stocuri cu circulaie
lent.
Analiznd evoluia stocurilor comparativ cu dinamica cifrei de afaceri, se disting urmtoarele
situaii:
I
S
> I
CA
, reflect creterea mai accentuat a nivelului stocurilor comparativ cu cifra de afaceri,
deci ncetinirea vitezei de rotaie a stocurilor, ceea ce nseamn scderea eficienei folosirii stocurilor,
avnd ca efect imobilizarea de resurse, echivalent cu un necesar suplimentar de resurse materiale i
financiare.
I
S
< I
CA
reflect creterea mai accentuat a cifrei de afaceri comparativ cu nivelului stocurilor,
deci accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor Cu ct viteza de rotaie a stocurilor este mai mare, cu att
eficiena folosirii lor este mai ridicat.
De asemenea evoluia stocurilor se analizeaz comparativ cu dimensiunea normat, optim sau
medie a stocurilor, determinat n funcie de capacitatea de producie i cerere, urmrindu-se n ce
msur este respectat.

Metodele cele mai frecvent utilizate n analiza structurii stocurilor sunt:
determinarea ponderilor elementelor componente n total stocuri
100
St
S
g
i
i
=
n care:
St valoarea stocurilor totale;
S
i
stocurile aferente elementului component i.
Informaiile furnizate de acest procedeu de analiz se refer la identificarea principalelor
elemente componente ale stocurilor i evoluia respectiv stabilitatea timp a acestora.
Variaia valorii stocurilor de materii prime i materiale se explic prin aciunea urmtorilor
factori: cantitatea de materiale n stoc; structura stocurilor de materiale; preul de evaluare al
materialelor.
Variaia stocurilor de producie neterminat este influenat de urmtorii factori: volumul fizic
al produciei, care influeneaz direct nivelul produciei neterminate; durata ciclului de fabricaie, de
asemenea un factor direct: mrirea sau scurtarea duratei ciclului de fabricaie va influena n acelai
sens nivelul stocurilor de producie neterminat; structura produciei; costul de producie aferent
produciei neterminate.
Valoarea produselor finite i semifabricatelor aflate n stoc este influenat de: cantitatea de
produse aflate n stoc; structura produselor n stoc; costul efectiv al produselor.
Variaia valorii stocurilor de mrfuri se explic prin aciunea urmtorilor factori: cantitatea de
mrfuri n stoc; structura stocurilor de mrfuri; preul de nregistrare al mrfurilor.

metoda ABC.
Folosirea metodei ABC presupune o analiz selectiv a stocurilor n funcie de ponderea i
importana diferitelor elemente componente, considerndu-se c analiza prin atribuirea de importane
identice tuturor elementelor de stoc este dificil de realizat, costisitoare i nu ntotdeauna suficient de
edificatoare comparativ cu efortul depus.
Elementele de stocuri din zona A, reduse ca numr, dein ponderea hotrtoare din totalul
stocului. Meninerea stocului la aceste elemente n limita necesarului constituie premisa accelerrii
vitezei de rotaie, creterii rentabilitii, ncadrrii n valoarea normal a creditelor i a cheltuielilor.
Satisfacerea cerinelor pieei necesit ns asigurarea stocurilor i pentru celelalte componente din
zonele B i C. Variaiile stocului la aceste elemente afecteaz ns ntr-o proporie relativ redus
eficiena gestiunii stocurilor la nivelul ntreprinderii.

4.2.2. Analiza eficienei utilizrii resurselor materiale
Eficiena utilizrii resurselor materiale poate fi analizat pe baza ratelor de gestiune a stocurilor
sau pe baza unor indicatori sintetici de eficien.
84

1. Ratele de gestiune sau viteza de rotaie a stocurilor arat de cte ori ntr-o perioad de
gestiune, stocurile trec succesiv prin fazele de aprovizionare, producie, desfacere, pn se rentorc n
forma bneasc iniial sau durata n zile a unei astfel de rotaii.

St
CA
nr = sau T
CA
St
dz =

Cu ct viteza de rotaie a stocurilor este mai mare, cu att eficiena folosirii lor este mai
ridicat, deoarece efectele obinute sunt mai mari.

Urmrirea duratei de rotaie a stocurilor att pe total, ct i pe elemente componente, creeaz
posibilitatea unor calcule suplimentare, concretizate n:
nsumarea duratelor de rotaie a elementelor componente

T
CA
As S S S S
T
CA
St
dz
mf pf pn mp
S

+ + + +
= =

Factorii care determin modificarea vitezei de rotaie a stocurilor totale sunt:
modificarea cifrei de afaceri;
modificarea valorii stocurilor totale, determinat de:
- evoluia stocurilor de materii prime (S
mp
);
- evoluia stocurilor de producie neterminat (S
pn
);
- evoluia stocurilor de produse finite (S
pf
);
- evoluia stocurilor de mrfuri (S
mf
);
- evoluia altor stocuri (As).

Evidenierea stadiului circuitului activelor circulante
Analiza factorilor care acioneaz asupra vitezei de rotaie a stocurilor poate fi aprofundat prin
urmrirea influenei diferitelor elemente pe stadii ale circuitului stocurilor. n acest sens se determin
viteza de rotaie a stocurilor pe elemente (materii prime, producie neterminat, produse finite), innd
seama de stadiul circuitului n care se afl elementul respectiv.

a) durata n zile a unei rotaii a stocurilor de materii prime i materiale (dz
mp
):
p
c
c
fc
fc
mp
z
CA
CA
CA
Q
Q
M
M
T S
d
mp

=
unde:
M
T S
mp

durata n zile a rotaiei materiilor prime i materialelor;
fc
Q
M
ponderea cheltuielilor materiale n producia fabricat exprimat n cost;
c
fc
CA
Q
ritmul vnzrii produciei (raportul dintre producia fabricat i cea vndut exprimat
n costuri);
p
c
CA
CA
rentabilitatea vnzrilor (cheltuieli ce se fac la 1 leu cifra de afaceri).

b) durata de rotaie a stocurilor de producie neterminat (dz
pn
):
p
c
c
fc
fc
pn
z
CA
CA
CA
Q
Q
T S
d
pn

=
85

c) durata de rotaie a stocurilor de produse finite (dz
pf
):
p
c
c
pf
z
CA
CA
CA
T S
d
pf

=

Folosirea acestor relaii evideniaz influenele factorilor specifici circuitului economic.

2. Indicatorii sintetici de eficien ai utilizrii resurselor materiale sunt de forma:
- valoarea produciei exerciiului sau produciei fabricate la 1000 lei resurse materiale
consumate;
- cifra de afaceri sau valoarea adugat la 1000 lei resurse materiale consumate;
- rezultatul exploatrii sau rezultat brut la 1000 lei resurse consumate.
Aceti indicatori pot fi analizai factorial folosind modelele multiplicative de descompunere pe
fracii sau rate explicative.

EXEMPLU. Pe baza informaiilor din tabelul de mai jos, vom analiza viteza de rotaie a
stocurilor de materii prime i materiale, urmrind evidenierea stadiului circuitului activelor circulante.

Tabel nr. 4.5.
Indicatori (lei) T0 T1
Stocuri de materii prime i materiale 16183 15920
Cheltuieli materiale aferente produciei
fabricate
242203 263237
Producia fabricat exprimat n costuri 341250 355200
Cifra de afaceri exprimat n costuri 314250 328100
Cifra de afaceri exprimat n preuri 381450 392500

Durata de rotaie a stocurilor de materii prime i materiale fa de cifra de afaceri:

CA
CA
x
CA
Pc
x
Pc
M
x
M
T
Smx dz
c
c
m
=

zile 2 , 15 823 , 0 x 085 , 1 x 709 , 0 x 24
381450
314250
x
314250
341250
x
341250
242203
x 360
242203
16183
0 m
dz = =

zile 6 , 14 835 , 0 x 082 , 1 x 741 , 0 x 8 , 21
392500
328100
x
328100
355200
x
355200
263237
x 360
263237
15920
1 m
dz = = =

Abaterea absolut:

dz
m
= dz
m1
dz
m0
= 14,6 15,2 = 0,6 zile

Factori de influen:

1. Influena modificrii duratei n zile a rotaiei materialelor fa de cheltuielile materiale:
( ) zile 39 , 1 823 , 0 x 085 , 1 x 709 , 0 x 24 8 , 21
CA
CAc
x
CAc
Pc
x
Pc
M
x
M
T
x Sm
M
T
x Sm
M
T
Smx dz
0
0
0
0
0
0
0
0
1
1 m
= =
=
|
|

\
|
= |

\
|

2. Influena modificrii ponderii cheltuielilor materiale n producia exprimat n cost:
86
( ) zile 62 , 0 823 , 0 x 085 , 1 x 709 , 0 741 , 0 x 8 , 21
0
CA
0
CAc
x
0
CAc
0
Pc
x
0
Pc
0
M
1
Pc
1
M
x
1
M
T
x
1
Sm
Pc
M
m
dz
= =
=
|
|

\
|
= |

\
|

3. Influena modificrii raportului dintre producia fabricat i vnzri, exprimate n cost:
( ) zile 039 , 0 823 , 0 x 085 , 1 082 , 1 x 741 , 0 x 8 , 21
CA
CAc
x
CAc
Pc
CAc
Pc
x
1 Pc
M
x
M
T
x Sm
CAc
Pc
dz
0
0
0
0
1
1 1
1
1 m
= =
=
|
|

\
|
= |

\
|

4. Influena modificrii costurilor la un leu cifr de afaceri:
( ) zile 2 , 0 823 , 0 835 , 0 x 082 , 1 x 741 , 0 x 8 , 21
CA
CAc
CA
CAc
x
CAc
Pc
x
1 Pc
M
x
M
T
x Sm
CA
CAc
dz
0
0
1
1
1
1 1
1
1 m
= =
=
|
|

\
|
= |

\
|

Rezult o accelerare a vitezei de rotaie a stocurilor de materiale fa de cifra de afaceri,
reflectnd o situaie pozitiv, de eficien sporit. La aceasta a contribuit n cea mai mare msur
accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor fa de cheltuielile materiale, deci o utilizare eficient a
acestora. Influen pozitiv a mai avut diminuarea relativ a stocurilor de produse finite, realizndu-se
reducerea raportului dintre producia fabricat exprimat n costuri i total vnzri n costuri.
Influen negativ au avut creterea ponderii cheltuielilor materiale n total costuri, respectiv
diminuarea nivelului rentabilitii. Aceste dou aspecte se vor analiza detaliat i, n funcie de cauzele
primare generatoare a acestor influene, se vor lua i msurile de corecie necesare.
Msuri pentru accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor:
a) n stadiul aprovizionrii
- aprovizionarea ritmic cu resurse materiale;
- dimensionarea optim a mrimii stocurilor i a cantitilor de aprovizionat;
- selecia furnizorilor i a mijloacelor de transport adecvate;
- organizarea corespunztoare a compartimentului de aprovizionare i a depozitelor;
- reducerea pierderilor de materiale prin mbuntirea condiiilor de pstrare i depozitare a
acestora, mecanizarea operaiilor de ncrcare-descrcare, ridicarea calificrii personalului
de la magazii i depozite;
- lichidarea stocurilor supranormative i a cheltuielilor neeconomicoase, etc.
b) n stadiul produciei se poate aciona prin:
reducerea duratei ciclului de fabricaie prin:
- modernizarea i nnoirea tehnologiilor de fabricaie;
- reproiectarea produselor i asimilarea de produse noi, cu consumuri reduse i performane
superioare;
- retehnologizarea proceselor de producie;
- aprovizionarea ritmic a locurilor de munc;
- mbuntirea organizrii muncii prin folosirea ct mai bun a timpului de munc,
ridicarea calificrii personalului, ntrirea disciplinei n munc.
reducerea costurilor de producie prin:
- diminuarea consumurilor specifice de materii prime, materiale, servicii etc.
- creterea productivitii muncii;
- sporirea randamentului mijloacelor fixe;
- raionalizarea cheltuielilor administrative i de servire etc.
c) n stadiul vnzrii se acioneaz pentru:
creterea ritmului de desfacere a produciei prin:
- ncheierea din timp a contractelor de livrare;
87
- reorganizarea serviciilor de marketing;
- organizarea relaiilor cu beneficiarii i cu unitile de transport;
- optimizarea mrimii stocurilor de produse finite.
accelerarea ritmului decontrilor prin:
- alegerea celei mai avantajoase forme de decontare pentru condiiile date;
- organizarea corespunztoare a compartimentului de decontri;
- introducerea unei circulaii raionale a documentelor de decontare u accelerarea
ntocmirii i predrii lor la banc;
- apelarea la sanciuni economice i financiare pentru clienii care nu respect condiiile
contractuale etc.


ntrebri i teme de reflecie:

1. Cum se definesc mijloacele fixe i cum se determin valoarea medie a acestora?

2. Apreciai eficacitatea evoluiei valorice a mijloacelor fixe pentru situaia: I
Mf
> I
CA
.

3. Prezentai indicatorii utilizai n analiza structurii mijloacelor fixe.

4. Care sunt indicatorii folosii n aprecierea strii mijloacelor fixe? (semnificaie i mod de
calcul)

5. Ce presupune analiza gradului de folosire a dotrii tehnice?

6. Scriei relaia pentru determinarea influenei valorii medii a intrrilor asupra modificrii
produciei fabricate la 1000 lei mijloace fixe i interpretai influena cu semnul + a acestui factor.

7. Prezentai semnificaia i modul de calcul a indicelui de utilizarea intensiv a mijloacelor
fixe.

8. Explicai situaia n care stocul final efectiv este mai mare dect cel planificat.

9. Cum se exprim viteza de rotaie a stocurilor?

10. Prezentai modelul de analiz factorial a vitezei de rotaie a stocurilor materiale folosind
evidenierea stadiului activelor circulante, semnificaia factorilor de influen i msuri de accelerare a
vitezei de rotaie a stocurilor n stadiul produciei.

88

Capitolul V. ANALIZA CHELTUIELILOR NTREPRINDERII

Obiective:
cunoaterea metodologiei de analiz a cheltuielilor ntreprinderii;
deprinderea modelrii i analizei factoriale a cheltuielilor pe baza unor indicatori sintetici i pe
elemente componente;
stabilirea principalelor cauze care au generat depiri sau economii de cheltuieli;
identificarea msurilor de reducere a cheltuielilor n vederea creterii eficienei activitii
ntreprinderii.

Analiza cheltuielilor prezint o deosebit importan n activitatea de gestiune i control,
deoarece evideniaz modul n care sunt utilizate resursele materiale, umane i financiare ale
ntreprinderii, asigurnd nelegerea mecanismului de formare a rezultatelor n funcie de volumul,
structura i tendinele diferitelor categorii de consumuri
Sursele de informaii necesare analizei sunt contabilitatea financiar, contabilitatea de gestiune
(contabilitatea costurilor pe total i pe fiecare component n parte, antecalculaiile de cost pe produse
sau uniti, postcalculul), situaiile financiare (bilan, cont de profit i pierdere, note explicative),
evidena statistic privind cheltuielile i rezultatele, informaii externe privind piaa muncii, piaa
capitalului etc.
5.1. Noiune i clasificare
n vederea optimizrii nivelului cheltuielilor i reducerii costurilor fr a afecta calitatea
produselor, sunt necesare cunoaterea i analiza principalelor categorii de cheltuieli i costuri.
Potrivit reglementrilor contabile n vigoare, cheltuielile reprezint diminuri de avantaje
economice nregistrate n cursul perioadei de gestiune, sub form de diminuri ale valorii activelor ori
creteri ale datoriilor, care au ca rezultat diminuarea capitalurilor proprii, sub alte forme dect
retragerile de capital sau distribuirile n favoarea proprietarilor de capital.
Costul
14
reprezint totalitatea consumurilor de resurse pe care le efectueaz ntreprinderea
pentru realizarea unei uniti de produs sau unui serviciu, n expresie monetar.
n funcie de scopul analizei i specificul domeniului de activitate, se folosesc diferite criterii
de clasificare a cheltuielilor:
15

1. Dup natura lor, aa cum se regsesc n Contul de profit i pierdere:
- Cheltuieli de exploatare, generate de realizarea obiectului de activitate al ntreprinderii, ce
cuprind:
- Cheltuieli financiare, generate de realizarea operaiunilor financiare, care cuprind:
- Cheltuieli extraordinare, legate de evenimente care nu au caracter normal i care se refer la
calamiti i alte evenimente extraordinare;
- Cheltuieli cu impozitul pe profit/venit care se refer la pli reglementate prin lege reprezentnd
o anumit cot din profitul sau venitul obinut care trebuie virat la buget.
2. Dup comportamentul fa de volumul activitii:
- Cheltuieli variabile, care sunt dependente de volumul de activitate, pe unitate de produs fiind
relativ constante dac se menin aceleai condiii de desfurare a activitii; cuprind
cheltuielile cu materii prime i materiale directe, cheltuielile cu salariile personalului direct
productiv, cheltuieli cu servicii i lucrri prestate de teri n vederea obinerii produciei etc.;

14
Gh. Vlceanu, V. Robu, N. Georgescu, Analiz economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 2004, pag. 176.
15
A. Buglea, Analiz financiar. Concepte i studiu de caz, Ed. Mirton, Timioara, 2005, pag. 465-475.
89
- Cheltuieli fixe, al cror nivel este constant, pe termen scurt, n raport cu volumul activitii, dar
dependent de capacitatea de producie i distribuie, iar pe unitate de produs prezint tendine
de scdere odat cu creterea volumului de activitate; sunt formate n principal din amortizare
i alte cheltuieli indirecte cu caracter fix (salariile personalului de conducere, administrativ i
indirect productiv; cheltuieli cu furniturile de birou, cheltuieli cu impozite, taxe, prime de
asigurare; cheltuieli de ntreinere i reparaii, cheltuieli cu abonamente, chirii pltite etc.).
3. n funcie de posibilitatea repartizrii pe purttorii de cheltuieli:
- Cheltuieli directe, legate nemijlocit de realizarea unui produs sau activitatea unei uniti
operaionale (contravaloarea materiilor prime i materialelor directe, salarii directe, alte cheltuieli
directe legate de activitatea de exploatare);
- Cheltuieli indirecte, care nu pot fi localizate direct pe unitatea de produs, sunt efectuate la nivelul
ntregii producii i repartizate asupra produselor cu ajutorul unor chei (criterii) de repartiie
(cheltuieli de ntreinere i reparaii, salarii personal TESA, amortizare etc.);
- Cheltuieli de desfacere, efectuate pentru asigurarea condiiilor de vnzare a produciei sau
mrfurilor;
- Cheltuieli generale de administraie, efectuate pentru administrarea i conducerea ntreprinderii
n ansamblu.
4. Dup coninutul lor:
- Cheltuieli materiale, care cuprind consumuri de resurse materiale i amortizarea mijloacelor fixe;
- Cheltuieli cu personalul, ce cuprind cheltuieli cu salariile i aferente utilizrii personalului.
5. Dup incidena asupra fluxurilor de trezorerie:
- Cheltuieli monetare, respectiv pltite sau pltibile, care genereaz un flux monetar;
- Cheltuieli nemonetare sau calculate, care nu presupun ieiri de numerar (amortizri i
provizioane).
Exist i alte criterii de grupare a cheltuielilor, avnd n vedere faptul c o serie de cheltuieli
sau costuri este necontrolabil de ntreprindere (de exemplu cele de natur fiscal), dup cum exist i
costuri discreionare sau ascunse (costuri de oportunitate, pierderea imaginii n rndul consumatorilor
etc.).
5.2. Analiza structural a cheltuielilor
Analiza structural a cheltuielilor urmrete modificrile intervenite n structura cheltuielilor
totale i pe activiti, n mrimi absolute i relative, precum i corelarea cheltuielilor efectuate cu
veniturile obinute, n vederea evidenierii eficienei economice a cheltuielilor.
Pentru analiza structural se utilizeaz n principal clasificarea dup natur a cheltuielilor,
reflectat n contul de profit i pierdere, conform creia cheltuielile se grupeaz n cheltuieli de
exploatare, financiare i extraordinare. Coninutul acestor grupe de cheltuieli a fost prezentat la
clasificarea cheltuielilor dup natur, aa cum se regsesc reflectate n contabilitate n clasa 6 conturi
de cheltuieli.
Ca i metode de analiz structural a cheltuielilor, cel mai frecvent utilizate sunt modelele
analogice (graficele) i metoda ABC.
Graficele permit evidenierea evoluiei cheltuielilor pe ansamblu i pe elemente, att n mrimi
absolute ct i n mrimi relative.
Metoda ABC permite compararea grafic a structurii efective a cheltuielilor (curba real), cu o
structur considerat de referin) urba teoretic), ce presupune delimitarea a trei zone cu urmtoarele
caracteristici:
zona A: 10 15% din numrul total de elemente contribuie cu 60 70% la valoarea total a
cheltuielilor;
zona B: 25 30% din numrul total de elemente contribuie cu 25 30% la valoarea total a
cheltuielilor;
zona C: 60 70% din numrul total de elemente contribuie cu 10 15% la valoarea total a
cheltuielilor.
90
Cnd curba real se situeaz deasupra curbei teoretice, exist o concentrare a ponderii
cheltuielilor pe anumite elemente; cnd curba real se situeaz sub curba teoretic, exist a repartizare
relativ uniform a ponderii cheltuielilor pe elementele de cheltuieli considerate.
5.3. Analiza cheltuielilor pe baza unor indicatori sintetici
Acest aspect al analizei are ca scop punerea n eviden a unei aprecieri globale privind
evoluia cheltuielilor n raport cu un alt indicator al activitii, pentru a se putea aprecia dac realizarea
anumitor cheltuieli a fost sau nu justificat prin prisma rezultatelor.
5.3.1. Analiza indicatorului Cheltuieli la 1000 lei producie fabricat sau
vndut
Indicatorul Cheltuieli la 1000 lei producie fabricat sau vndut este un indicator de
eficien a utilizrii factorilor de producie, determinndu-se pentru volumul total al cheltuielilor
aferente obinerii produciei fabricate destinate vnzrii.
Prin analiz se urmrete evoluia acestui indicator, fie n dinamic, fie comparativ cu nivelul
prestabilit. n funcie de modificare se va aprecia situaia existent, iar pentru a putea mobiliza unele
rezerve pe linia eficientizrii consumurilor de resurse trebuie s se realizeze o analiz factorial a
indicatorului.

Modele de analiz factorial a indicatorului:

A. Pe baza costului total
1000 1000
Q
C
C
n
1 i
i
p
i
q
n
1 i
i
c
i
q
f
1000

= =
=

unde:
C = cost total aferent produciei fabricate;
Q
f
= valoarea produciei fabricate destinate vnzrii;
q
i
= cantitatea obinut din produsul i;
c
i
= costul unitar al produsului i;
p
i
= preul unitar al produsului i.

Factorii de influen pentru acest model de calcul, n ordinea de substituie, sunt:
1). structura:

i
q
i
q
; 2). preul unitar: p
i
; 3). costul unitar: c
i


B. Pe baza detalierii costurilor n fixe i variabile
1000
Q
CF
1000
p q
cv q
1000
Q
CF CV
1000
Q
C
C
f
n
1 i
i i
n
1 i
i i
f f
1000
+


=
+
= =
=
=
unde:
C = cost total
Q
f
= valoarea produciei fabricate
CV = cost variabil total
CF = cost fix total
q
i
= producie fizic din sortimentul i
91
cv
i
= cost variabil unitar al sortimentului i
p
i
= pre unitar al sortimentului i.

n acest caz, ordinea de substituie i factorii de influen vor fi:

1. 1000
p q
cv q
1000
Q
CV
CV
i i
i i
f
1000

= =
1.1. structura produciei:

=
n
1 i
i
i
q
q

1.2. pre unitar: p
i
1.3. cost unitar variabil: cv
i

2. 1000
Q
CF
CF
f
1000
=
2.1. producia fabricat: Q
f
2.2. costurile fixe: CF


EXEMPLU privind analiza cheltuielilor pe baza indicatorilor sintetici. Informaiile
necesare analizei sunt prezentate n tabelul urmtor:
Tabel nr.5.1.
Prevederi Realizri Sorti-
mente q
i0
c
i0
p
i0
q
i1
c
i1
p
i1
A 3250 75 90 2640 83 97
B 1250 60 75 1440 72 90
C 500 45 56 720 45 55
Total 5000 * * 4800 * *

unde:
q
i
= producie fizic din sortimentul i (buc)
c
i
= cost unitar al sortimentului i (lei/buc)
cv
i
= cost variabil unitar al sortimentului i (lei/buc)
p
i
= pre unitar al sortimentului i (lei)

Pe baza acestor informaii se va analiza factorial indicatorul Cheltuieli la 1000 lei producie
fabricat la pre de vnzare cu ajutorul modelului cost unitar total. Se vor interpreta toate rezultatele
cantitative obinute, se va aprecia situaia din punct de vedere economic i se vor propune eventuale
msuri ce se impun pentru reducerea costurilor la 1000 lei producie fabricat.

nainte de a ncepe analiza factorial, putem ntocmi urmtorul tabel cu calcule ajuttoare:
Tabel nr. 5.2.
Indicatori (mii lei) Prevederi Realizri
Producia fabricat evaluat n:

- preuri curente

- preuri comparabile

= 414250
0 0 i i
p q

= 425280
1 1 i i
p q

= 385920
0 1 i i
p q
Producia fabricat evaluat n:
- costuri curente

= 341250
0 0 i i
c q

= 355200
1 1 i i
c q
- costuri comparabile

= 316800
0 1 i i
c q

92
1000 1000
1
1 1000

= =
=
=

n
i
i i
n
i
i i
p q
c q
f
Q
C
C
Abaterea absolut:

lei 12 823 835 1000
414250
341250
1000
425280
355200
1000
p q
c q
1000
p q
c q
C C C
0 i 0 i
0 i 0 i
1 i 1 i
1 i 1 i 1000
0
1000
1
1000
= = =
=





= =


Factori de influen

1. influena modificrii structurii produciei

( ) lei 3 823 820 823 1000
385920
316800
1000
0 i
p
0 i
q
0 i
c
0 i
q
1000
0 i
p
1 i
q
0 i
c
1 i
q
i
s
1000
C = = =





=


2. Influena modificrii preului de vnzare unitar

( ) lei 75 820 745 820 1000
425280
316800
1000
0 i
p
1 i
q
0 i
c
1 i
q
1000
1 i
p
1 i
q
0 i
c
1 i
q
i
p
1000
C = = =





=


3. Influena modificrii costului unitar

( ) lei 90 745 835 1000
p q
c q
1000
p q
c q
c C
1 i 1 i
0 i 1 i
1 i 1 i
1 i 1 i
i
1000
= =





=

Rezult urmtoarele concluzii:
A avut loc o cretere relativ a costurilor, la fiecare 1000 lei producie nivelul acestora a fost
mai mare cu 12 lei, reflectnd o situaie negativ, o diminuare a eficienei activitii.
Structura pe sortimente a determinat o scdere a costurilor la 1000 lei; influena acestui factor
se explic prin aceea c raportul dintre costurile i preurile unitare (c
i
/p
i
) ia valori diferite pe
sortimente, deci rezult c a crescut ponderea acelor sortimente la care valoarea acestui raport este
mai mic dect nivelul mediu pe ntreprindere.
Preurile de vnzare au determinat scderea costurilor la 1000 lei producie cu 75 lei, deci
preurile au nregistrat o cretere; factorul este n mare msur independent de activitatea unitii, cu
excepia situaiilor n care ntreprinderea respectiv deine poziie de monopol, putnd stabili nivelul
preurilor, sau cnd produsele se fabric pe clase de calitate, preurile putnd crete datorit
mbuntirii calitii produselor fabricate.
Costurile unitare au avut o influen negativ puternic, determinnd creterea cu 90 lei a
costurilor la fiecare 1000 lei producie fabricat; situaia este negativ din acest punct de vedere,
chiar dac anumite situaii conjuncturale pot determina creterea nivelului costurilor.
n concluzie, situaia de fa necesit o analiz detaliat a cauzelor care au dus la creterea
costurilor unitare i luarea msurilor de corecie necesare.

93
5.3.2. Analiza indicatorului Profitul potenial
Indicatorul se numete profit potenial deoarece se refer la profitul aferent produciei fabricate
i care se transform ntr-un profit real numai n momentul i n msura n care producia fabricat se
vinde i se ncaseaz.

Profitul potenial poate fi analizat factorial sub urmtoarele forme:

A. Profit potenial la 1000 lei producie fabricat (pr
1000
):

( )
1000
Q
CF
p q
cv q
1000
1000
p q
c q
1000 1000
Q
C
1000 C 1000 ' pr
f i i
i i
i i
i i
f
1000 1000

|
|

\
|
+


=
=
|
|

\
|

=
|
|

\
|
= =


Factorii de influen, n ordinea de substituie, sunt:
1. structura produciei: s
i
=

=
n
1 i
i
i
q
q

2. cost unitar : c
i

3. pre unitar: p
i


B. Profit potenial total (Pr)

|
|

\
|

= |

\
|
= = 1000
i
p
i
q
i
c
i
q
1000
1000
i
p )
i
s (
i
q
1000
C 1000
1000
f
Q
1000
' pr
1000
f
Q
Pr'

Pentru acest model de calcul factorii de influen sunt:

1. Valoarea produciei fabricate Q
f
, din care
1.1.cantitatea fabricat q
i
1.2. structura produciei s
i
1.3. preul unitar p
i
2. Profitul potenial la 1000 lei producie pr
1000
, din care
2.1. structura produciei: s
i
=

=
n
1 i
i
i
q
q

1.2. cost unitar : c
i

1.3. pre unitar: p
i

Factorii cu influen negativ vor fi supui unei analize detaliate pentru a se putea depista
cauzele modificrii lor n sens negativ i se vor lua msurile de corecie necesare, n sensul asigurrii
condiiilor pentru fabricarea produciei prevzute i ncadrarea n costurile prevzute, fr a se afecta
calitatea produselor. n acest sens se va realiza o analiz atent a fiecrei componente a costului unitar,
n funcie de factorii specifici.
94
5.4.Analiza cheltuielilor pe elemente componente
5.4.1. Analiza cheltuielilor cu materii prime i materiale
Aceste elemente de cheltuieli au o pondere mare n totalul costurilor la unitile productive, iar
analiza are ca scop mobilizarea unor resurse interne prin care s se reduc nivelul relativ al acestor
cheltuieli fr a afecta calitatea produciei.
Analiza cheltuielilor cu materii prime i materiale urmrete, att pe total, ct i pe elemente
componente, evoluia acestora, pentru a se putea lua msurile necesare ori de cte ori se constat
abateri fa de normative sau fa de prevederi.
Reducerea cheltuielilor cu materii prime i materiale se realizeaz prin folosirea unor utilaje
mai performante, a unor obiecte ale muncii cu parametri superiori, care determin reducerea
consumurilor specifice, eventual prin folosirea unor nlocuitori mai ieftini, dar fr a afecta calitatea
produselor.
Pentru analiza factorial a cheltuielilor cu materiile prime i materiale directe se folosesc
indicatorii:
- suma absolut a cheltuielilor cu materiile prime i materialele directe (M);
- cheltuieli cu materii prime i materiale directe la 1000 lei producie fabricat sau cifr de
afaceri (M
1000
).

a) Pentru analiza factorial a sumei absolute a cheltuielilor cu materii prime i materiale se
utilizeaz modelul:
|
|

\
|
= =
= = =
m
1 j
ij ij
n
1 i
i
n
1 i
i i
a cs q m q M
unde:
M = cheltuieli totale cu materiile prime i materialele;
n i , 1 = sortimentul de produse;
q
i
= producia fizic realizat din sortimentul i;
m
i
= cheltuieli cu materiile prime i materiale aferente unei uniti din sortimentul i;
m j , 1 = tipuri de materii prime i materiale;
cs
ij
= consumul specific din materia prim j pentru sortimentul i;
a
ij
= preul de aprovizionare al materiei prime j pentru sortimentul i;

Factorii de influen, n ordinea de substituie, sunt
1. cantitatea fabricat din fiecare sortiment q
i
;
2. structura pe sortimente s
i
;
3. costurile cu materii prime i materiale pe unitatea de produs (m
i
), din care:
3.1. cs
ij
- consumul specific din materia prim j pentru sortimentul i;
3.2. s
j
structura (ponderile) materiilor prime n consumul specific pentru sortimentul i;
3.3. a
ij
- preul de aprovizionare al materiei prime j pentru sortimentul i.

b) Analiza indicatorului relativ Cheltuieli cu materii prime i materiale directe la 1000 lei
producie fabricat se realizeaz cu ajutorul modelului:
1000 1000 1000
1
1 1
1
1
1000

= =
=

=
(
(

n
i
i
p
i
q
n
i
ij
a
m
j
ij
cs
i
q
n
i
i
p
i
q
n
i
i
m
i
q
f
Q
M
M

unde:
1000
M = cheltuieli cu materiile prime i materialele la 1000 lei producie;
95
M = cheltuieli totale cu materiile prime i materialele;
Q
f
= valoarea produciei fabricate;
p
i
= preul unitar al produsului i;

Factorii de influen, n ordinea de substituie, sunt:
1. structura produciei: s
i
=

=
n
1 i
i
i
q
q

2. preul unitar de vnzare al sortimentului i (p
i
);
3. costurile cu materii prime i materiale pe unitatea de produs (m
i
), din care:
3.1. cs
ij
- consumul specific din materia prim j pentru sortimentul i;
3.2. s
j
structura (ponderile) materiilor prime n consumul specific pentru sortimentul i;
3.3. a
ij
- preul de aprovizionare al materiei prime j pentru sortimentul i.

EXEMPLU. Pentru efectuarea acestei analize vom propune interpretarea unor rezultate
presupuse gata calculate.

1. Analiza factorial a sumei absolute a cheltuielilor cu materii prime i materiale

Modelul de analiz:
|
|

\
|
= =
= = =
m
1 j
ij ij
n
1 i
i
n
1 i
i i
xa cs q xm q M
Abaterea absolut:

lei 19726 101450 121176 M M M
0 1
= = =

Factori de influen:

1.Influena modificrii cantitilor produse

( ) ( ) lei 4058 101450 97392 m q m s q q M
0 i
i
0 i 0 i 0 i
i
1 i i
= = =

2. Influena modificrii structurii produciei

( ) ( ) lei 3600 97392 93792 m s q m q s M
0 i
i
0 i 1 i 0 i
i
1 i i
= = =

3. Influena modificrii costurilor unitare cu materiale directe

( ) lei 27384 93792 121176 m q m q m M
0 i
i
1 i 1 i
i
1 i i
= = =
din care:

3.1. influena modificrii consumurilor specifice
( ) ( ) lei 24
j
0 ij
a
0 ij
cs
i
1 i
q
0 ij
a
0 j
s
j
1 ij
cs
i
1 i
q
ij
c M =
|
|

\
|

(
(

=

3.2. influena modificrii ponderilor materiilor prime pe produse

96
( ) ( ) lei 2280
0 ij
a
0 j
s
j
1 ij
cs
i
1 i
q
0 ij
a
j
1 ij
cs
i
1 i
q
j
s M =
(
(

|
|

\
|
=

3.3. influena modificrii preurilor de aprovizionare

( ) lei 25128
0 ij
a
j
1 ij
cs
i
1 i
q
j
1 ij
a
1 ij
cs
i
1 i
q
ij
a M =
|
|

\
|

|
|

\
|
=

Din analiza rezultatelor se constat o cretere a sumei absolute a cheltuielilor cu materii prime
i materiale directe cu 19726 mii lei, cretere datorat exclusiv creterii cheltuielilor cu aceste
materiale pe unitatea de produs.
Se constat c a sczut cantitatea de produse fabricate, ceea ce a determinat scderea
cheltuielilor cu materii prime i materiale, dar nu pe aceast cale trebuie diminuate cheltuielile
respective.
Structura produciei s-a modificat n favoarea produselor cu un nivel mai sczut al cheltuielilor
materiale unitare, deci a acionat n sensul scderii cheltuielilor cu materii prime i materiale, influen
pozitiv.
La rndul su, creterea cheltuielilor materiale unitare a fost determinat de modificarea
structurii materiilor prime n favoarea celor cu pre de aprovizionare mai mare, respectiv creterii
accentuate a preurilor de aprovizionare, probabil ca urmare a procesului inflaionist. Principalul aspect
pozitiv l reprezint scderea cheltuielilor cu materii prime i materiale ca urmare a reducerii
consumurilor specifice.
Rezult deci ca aspecte negative care trebuie analizate n amnunt reducerea cantitii de
produse fabricate i creterea preurilor de aprovizionare. Trebuie s se urmreasc dac s-a apelat la
cei mai convenabili furnizori i dac s-au folosit mijloacele de transport cele mai potrivite.


2. Analiza indicatorului relativ Cheltuieli cu materii prime i materiale directe la 1000 lei
producie fabricat

Modelul de analiz:
1000 1000 1000
1
1 1
1
1
1000

= =
=

=
(
(

n
i
i
p
i
q
n
i
ij
a
m
j
ij
cs
i
q
n
i
i
p
i
q
n
i
i
m
i
q
f
Q
M
M


Abaterea absolut:

lei 40 245 285 1000
0
Qf
0
M
1000
1
Qf
1
M
1000
M = = =

Factori de influen:

1. Influena modificrii structurii produciei

( ) lei 2 245 243 1000
0 i
p
0 i
q
0 i
m
0 i
q
1000
0 i
p
1 i
q
0 i
m
1 i
q
i
s
1000
M = =


=


=

2. Influena modificrii preului de vnzare

97
( ) lei 22 243 221 1000
0 i
p
1 i
q
0 i
m
1 i
q
1000
1 i
p
1 i
q
0 i
m
1 i
q
i
p
1000
M = =


=


=

3. Influena modificrii costurilor unitare cu materiile prime

( ) lei 64 221 285 1000
1 i
p
1 i
q
0 i
m
1 i
q
1000
1 i
p
1 i
q
1 i
m
1 i
q
i
m
1000
M = =


=


=

din care:

3.1. influena modificrii consumurilor specifice
( )
( )
lei 06 , 0 1000
1 i
p
1 i
q
)
0 ij
a
0 ij
cs (
1 i
q
1000
1 i
p
1 i
q
)
0 ij
a
0 j
s
1 ij
cs (
1 i
q
ij
cs
1000
M =





=

3.2. influena modificrii ponderii materiilor prime n produse
( )
( )
lei 5 1000
1 i
p
1 i
q
)
0 ij
a
0 j
s
1 ij
cs (
1 i
q
1000
1 i
p
1 i
q
)
0 ij
a
1 ij
cs (
1 i
q
j
s
1000
M =





=

3.3. influena modificrii preurilor de aprovizionare
( ) lei 59 1000
1 i
p
1 i
q
)
0 ij
a
1 ij
cs (
1 i
q
1000
1 i
p
1 i
q
)
1 ij
a
1 ij
cs (
1 i
q
ij
a
1000
M =





=

Din analiza indicatorului rezult o situaie negativ, ntruct au crescut cheltuielile cu materii
prime i materiale directe la 1000 lei producie fabricat i aceasta exclusiv din cauza creterii acestor
cheltuieli pe unitatea de produs. La aceast situaie au contribuit creterea preului de aprovizionare (n
cea mai mare msur) i creterea ponderii materiilor prime mai scumpe.
Acest indicator a mai fost influenat de structura pe sortimente care s-a modificat n sensul
creterii ponderii sortimentelor la care raportul m
i
/p
i
este mai mic i de preul de vnzare pe sortimente
care a dus la scderea indicatorului ca urmare a creterii preurilor de vnzare, factor care este
independent de activitatea unitii, cu excepia situaiei n care produsele se difereniaz pe caliti.
Ca i n cazul indicatorului absolut, rmne ca aspect negativ de cercetat creterea accentuat a
preurilor de aprovizionare a materiilor prime i materialelor i luarea unor msuri pentru reducerea
acestora.
5.4.2. Analiza cheltuielilor cu salariile directe
Scopul analizei este de a urmri evoluia n dinamic i pe structur, respectiv ponderea acestui
element de cheltuial n costul total, de a identifica factorii i cauzele care provoac modificri n
dinamic sau fa de prevederi, de a aprecia eficiena cu care sunt cheltuite fondurile de salarii.
Analiza trebuie s urmreasc mai multe aspecte:
- respectarea corelaiei de eficien dintre salarul mediu i productivitatea medie a muncii;
- eficiena cheltuielilor cu salariile pe baza unui indicator relativ;
- modificarea absolut a cheltuielilor cu salariile sau a fondului de salarii i factorii care
influeneaz aceast modificare;

1) Corelaia de eficien dintre salariul mediu i productivitatea muncii se refer la asigurarea
unei corespondene eficiente ntre rezultatele utilizrii forei de munc i recompensarea material a
acesteia. Acesta nseamn c orice cretere a nivelului salariilor poate s aib loc n condiii de
eficien numai dac se realizeaz i o cretere a productivitii, i implicit a rezultatelor activitii.
Corelaia de eficien se analizeaz cu ajutorul indicelui de corelaie care se obine ca raport
ntre indicele salariului mediu i indicele productivitii medii:
98
w I
s I
I
c
=

Eficiena e respectat atunci cnd I
c
< 1, respectiv productivitatea muncii a nregistrat un ritm
superior de cretere fa de salariul mediu..
Dac :
1 =
c
I salariul mediu i productivitatea au nregistrat aceeai proporie de cretere (sau
scdere), inclusiv cretere 0 (meninerea la acelai nivel);
1 <
c
I o situaie de eficien, reflectat fie prin creterea mai rapid a productivitii fa
de salariul mediu, fie prin creterea productivitii n condiiile meninerii aceluiai nivel al salariului
mediu (teoretic, corelaia poate fi ntlnit i n cazul scderii productivitii ntr-o proporie mai mic
dect scderea salariului mediu);
1 >
c
I o situaie de ineficien, deci o cretere a salariului mediu mai rapid dect a
productivitii, sau chiar n condiiile n care productivitatea se menine la acelai nivel sau

nregistreaz o scdere (corelaia poate reflecta i scderea salariului mediu ntr-o proporie mai mic
dect scderea productivitii).
Situaia ideal din punct de vedere al eficienei cheltuielilor salariale pentru ntreprindere ar fi:

>
<
<
1 I
1 I
1 I
w
s
c


2) Respectarea corelaiei de eficien dintre dinamica salariului mediu i dinamica
productivitii muncii poate fi analizat i cu ajutorul indicatorului relativ Cheltuieli cu salariile la
1000 lei cifr de afaceri:

1000
W
Ch
1000
W N
Ch N
1000
CA
Ch
S
s s s 1000
=

= =

Dac se nregistreaz scderea acestuia realizarea unei activiti mai eficiente, faptul c cu
aceleai cheltuieli salariale se poate realiza un volum sporit de activitate, ceea ce nu poate avea loc
dect n condiiile creterii productivitii muncii.

3) Analiza modificrii absolute a fondului de salarii i a factorilor care determin aceast
modificare se poate realiza utiliznd modelele:

a) S N
N
FS
N FS = = ;

b)
h h
s t N
Tef
FS
N
Tef
N FS = = ,

c)
h v
v
v
v
s t Q
Tef
FS
Q
Tef
Q FS = =

unde:
FS fondul de salarii (sau cheltuieli cu personalul)
N - numr mediu de personal;
S - salariul mediu pe o persoan
Tef timp efectiv lucrat n om-ore
h
t - consum de timp pe o persoan (n ore);
h
s - salariu mediu pe unitate de timp (salariu mediu orar);
99
Q
v
indicator valoric (cifra de afaceri, producia fabricat etc.);
v
t - consum de timp pe unitatea valoric de producie (n ore);

FS = FS
1
FS
0
=

+
0


Modificarea absolut trebuie corelat cu indicele volumului de activitate: se poate accepta o
cretere a fondului de salarii sau a cheltuielilor cu personalul, cu condiia s fi avut loc o cretere a
volumului de activitate cel puin n aceeai proporie:
Q FS
I I .
Indiferent de sensul modificrii, se realizeaz analiza pe factori de influen, n funcie de
modelul folosit.


EXEMPLU privind analiza cheltuielilor cu salariile. Situaia de analiz a fondului de salarii
i a cheltuielilor cu salariile se prezint n tabelul nr. 5.3.
Tabel nr. 5.3.
Indicatori Prevederi Realizri
1. Producia fabricat exprimat n pre de
vnzare (mii lei)
414250 425280
2.Cifra de afaceri (mii lei) 381450 392500
3. Numr mediu de salariai 400 390
4. Fondul de salarii anual (mii lei) 14880 15912
5. Cheltuieli cu personalul (mii lei) 20340 25734
6. Timp de lucru efectiv (om-ore) 720000 678366

Pe baza acestor informaii se va realiza:
1. Analiza corelaiei de eficien dintre productivitatea muncii medii anuale i salariul mediu
anual.
2. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri.
3. Analiza factorial a modificrii absolute a fondului de salarii


1. Corelaia de eficien se analizeaz cu ajutorul indicelui de corelaie:
w I
s I
I
c
=

Eficiena e respectat atunci, cnd I
c
are valoarea 1, n condiiile n care att salariul mediu s
ct i productivitatea medie a muncii w au indici cel puin egali cu 1.

N
Qf
w =

lei/sal mii 035 , 1
400
414250
w
0
= lei/sal mii 090 , 1
390
425280
w
1
= 053 , 1
035 , 1
090 , 1
w
w
I
0
1
w
= = =

N
FS
s =

lei/sal mii 8 , 40
390
15912
s lei/sal mii 2 , 37
400
14880
s
1 0
= = = = 096 , 1
2 , 37
8 , 40
I
S
= =
100

04 , 1
053 , 1
096 , 1
I
c
= =

1 >
c
I ineficien, deci a avut loc o cretere mai accentuat a salariului mediu dect a
productivitii muncii.


2. Analiza factorial a cheltuielilor cu salariile la 1000 lei cifr de afaceri

1000
w
s Ch
1000
w N
s Ch N
1000
CA
Chs
S
1000
=

= =

lei/sal mi 98 , 65
390
25734
1
N
1
Chs
1
Chs lei/sal mii 85 , 50
400
20340
0
N
0
Chs
0
Chs = = = = = =

lei/sal mii 4 , 1006
390
392500
1
N
1
CA
1
w lei/sal mii 6 , 953
400
381450
0
N
0
CA
0
w = = = = = =

Abaterea absolut:

lei 3 , 12 3 , 53 6 , 65 1000
6 , 953
85 , 50
1000
4 , 1006
98 , 65
1000
0
w
0
Chs
1000
1
w
1
Chs
1000
S = = = =

Factori de influen:

1. Influena modificrii productivitii medii a muncii

( ) lei 8 , 2 3 , 53 5 , 50 3 , 53 1000
4 , 1006
85 , 50
1000
0
w
0
Chs
1000
1
w
0
Chs
w
1000
S = = = =

2. Influena modificrii cheltuielilor salariale medii pe o persoan

( ) lei 1 , 15 5 , 50 6 , 65 1000
w
Chs
1000
w
Chs
Chs S
1
0
1
1 1000
= = =

Din analiza factorial rezult c a avut loc o cretere a cheltuielilor salariale la 1000 lei cifr de
afaceri cu 12,3 lei. Aceasta s-a datorat creterii cheltuielilor salariale medii pe o persoan, n condiiile
n care productivitatea muncii a crescut, ducnd la diminuarea indicatorului analizat cu 2,8 lei.
nseamn c a avut loc creterea ntr-o proporie mai mare a cheltuielilor cu salariile pe o persoan fa
de creterea productivitii muncii.
Situaia este ineficient din punct de vedere economic i trebuie corectat n principal prin
asigurarea tuturor condiiilor pentru creterea accentuat a productivitii muncii.


2. Analiza factorial a modificrii absolute a fondului de salarii

a) S N FS = ;

101
Abaterea absolut:

FS = FS
1
FS
0
=15912 14880 =1032 mii lei

Factori de influen:

1. influena modificrii numrului mediu de salariai

( ) lei mii 372 14880 14508 14880 2 , 37 390 S N S N N FS
0 0 0 1
= = = =

2. Influena modificrii salariului mediu pe o persoan

( ) lei mii 1404 14508 15912 S N S N S FS
0 1 1 1
= = =

Rezult c a avut loc o cretere a fondului de salarii, situaie ineficient din punct de vedere
economic, determinat exclusiv de creterea salariului mediu.
Numrul de salariai a sczut ca urmare a faptului c ieirile de personal au fost mai mari dect
intrrile i comparativ cu prevederile, ceea ce a dus la diminuarea fondului de salarii.
Creterea salariului mediu s-a datorat unor indexri repetate n perioada analizat.


b)
h h
s t N FS = ,

salariat pe ore 1800
400
720000
N
T
t
0
0
0 h
= = = salariat pe ore 4 , 1739
390
678366
N
T
t
1
1
1 h
= = =
lei/ora 20,67 /ora lei mii 02067 , 0
720000
14880
T
FS
s
0
0
0 h
= = = =

lei/ora 23,46 /ora lei mii 02346 , 0
678366
15912
T
FS
s
1
1
1 h
= = = =

Abaterea absolut:

FS = FS
1
FS
0
=15912 14880 =1032 mii lei

Factori de influen:

1. Influena modificrii numrului mediu de salariai

( ) ( ) ( ) lei mii 372 02067 , 0 1800 400 390 s h t N N N FS
0 h
0
0 1
= = =

2. Influena modificrii timpului de lucru pe salariat

( ) ( ) lei mii 489 02067 , 0 ) 1800 4 , 1739 ( 390 s t t N t FS
0 h 0 h 1 h 1 h
= = =

3. Influena modificrii salariului mediu orar

( ) lei mii 1893 ) 02067 , 0 02346 , 0 ( 4 , 1739 390 )
0 h
s
1 h
s (
1 h
t
1
N
h
s FS + = = =

102
Rezult o cretere absolut a fondului de salarii, determinat de creterea salariului pe or
lucrat; n acelai timp, numrul de salariai a sczut, determinnd scderea fondului de salarii; timpul
lucrat n medie de o persoan a sczut, ca urmare se reduce fondul de salarii.
Situaia este ineficient economic, explicabil tot prin indexri la salarii. Redresarea trebuie s
aib n vedere n primul rnd utilizarea corespunztoare a timpului de lucru i asigurarea creterii
productivitii muncii orare cel puin n aceeai proporie cu salariul mediu orar.


c)
h v
s t Qf
T
FS
Q
T
Qf FS = =

Qf lei 000 1 la ore 738 , 1
414250
720000
Q
T
t
0
0
0 v
= = = Qf lei 000 1 la ore 595 , 1
425280
678366
Q
T
t
1
1
1 v
= = =

Abaterea absolut:

FS = FS
1
FS
0
=15912 14880 =1032 mii lei

Factori de influen:

1. Influena modificrii valorii produciei fabricate

( ) ( ) ( ) lei mii 396 02067 , 0 738 , 1 414250 425280
0 h
s
0 v
t
0
Qf
1
Qf Qf FS = = =

2. Influena modificrii consumului mediu de timp pe unitatea valoric de producie

( ) ( ) lei mii 1257 02067 , 0 ) 738 , 1 595 , 1 ( 425280
0 h
s
0 v
t
1 v
t
1
Qf
v
t FS = = =

3. Influena modificrii salariului mediu orar

( ) lei mii 1893 ) 02067 , 0 02346 , 0 ( 595 , 1 425280 )
0 h
s
1 h
s (
1 v
t
1
Qf
h
s FS = = =

Din analiza factorial rezult c a avut loc o cretere a fondului de salarii, ca urmare a creterii
valorii produciei fabricate i a creterii salariului mediu pe unitatea de timp (or). Scderea
consumului mediu de timp pentru a obine o unitate valoric de producie a dus la scderea fondului de
salarii i reflect o situaie pozitiv.
Pe ansamblu ns, situaia este ineficient, ntruct salariul ce revine pe unitatea de timp crete
ntr-o proporie mai mare dect producia.

Analiza cheltuielilor cu salariile conduce la concluzia c principala cale prin care se poate
asigura o cheltuire economicoas a FS este creterea productivitii muncii.
n consecin, toate direciile prin care se poate asigura acest lucru (progres tehnic,
restructurare, utilizarea unor resurse materiale mai ieftine i de bun calitate, competitivitate)
reprezint ci de aciune pentru creterea eficienei prin prisma scderii relative a cheltuielilor cu
salariile.
5.4.3.Analiza cheltuielilor cu amortizarea mijloacelor fixe
Cheltuielile cu amortizarea, ca parte a cheltuielilor materiale ale ntreprinderii, au caracter
convenional constant, ele se repartizeaz asupra costului unitar pe baza unor chei sau criterii de
repartizare, n funcie de sistemul de urmrire i calculaie a costurilor.
103
Pentru a realiza o eficien a activitii prin prisma acestor cheltuieli, avnd n vedere caracterul
lor fix, e necesar s se asigure n mod continuu utilizarea corespunztoare a mijloacelor fixe, rezultnd
un anumit volum de activitate, pentru care cantitativ i structural mijloacelor fixe existente sunt
corespunztoare. Cu alte cuvinte, nseamn o orientare a investiiilor spre capaciti de producie
corespunztoare necesitilor reale ale activitii, existena n stare de funcionare a tuturor mijloacelor
fixe legate nemijlocit de activitatea unitii, dimensionarea raional a celor legate indirect de
activitate, dar care sunt absolut necesare.
Cheltuielile cu amortizarea se urmresc att ca mrime absolut, ct i ca mrime relativ n
corelaie cu volumul de activitate.
Analiza urmrete modificarea n dinamic sau fa de o baz de comparaie a cheltuielilor cu
amortizarea, factorii care influeneaz aceste modificri, identificndu-se posibilitile de sporire a
eficienei activitii prin reducerea relativ a acestor cheltuieli.
Se utilizeaz urmtorii indicatori:

1) Indicatorul absolut Cheltuieli totale cu amortizarea sau suma absolut a amortizrii (A),
modelul de analiz fiind de forma:

) a s ( ) E I Vi ( a Mf A
i i i
+ = =

Factorii de influen, n ordinea substituiei, sunt:
Mf valoarea medie a mijloacelor fixe pentru o anumit perioad, determinat de:

i
Vi valoarea de inventar a mijloacelor fixe la nceputul perioadei;
I valoarea medie a intrrilor de mijloace fixe
E valoarea medie a ieirilor de mijloace fixe
a - cota medie de amortizare, determinat de:
s
i
structura mijloacelor fixe pe grupe sau categorii
a
i
cota de amortizare pe grupe de mijloace fixe

Cota de amortizare se modific independent de ntreprindere, depinde de durata normat de
funcionare pe fiecare categorie de mijloace fixe, stabilit prin reglementri legale, n general de ctre
Ministerul de Finane.
Modificarea sumei absolute a amortizrii nu este suficient de semnificativ pentru a se putea
aprecia influena asupra activitii unitii, deoarece, de exemplu, la o cretere a valorii medii a
mijloacelor fixe este normal s creasc i valoarea amortizrii, dar pe de alt parte s se nregistreze i
o cretere a volumului de activitate care trebuie s aib loc cel puin n aceeai proporie cu creterea
sumei amortizrii:
Q A
I I De aceea se utilizeaz adesea un indicator relativ de tipul Cheltuieli cu
amortizarea la 1000 lei activitate (Qf, CA, etc).

2. Indicatorul relativ Cheltuieli cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri (sau producie
fabricat) analizat pe baza urmtorului model:

1000
CA
a Mf
1000
CA
A
A
1000

= =
unde:
A cheltuieli cu amortizarea mijloacelor fixe
CA cifra de afaceri
Mf - valoarea medie a mijloacelor fixe.
a - cota medie de amortizare.

EXEMPLU. Pe baza datelor din tabelul nr. 5.8. se va analiza factorial indicatorul Cheltuieli cu
amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri.
104

Tabel nr. 5.4
Indicatori (lei) Perioada
precedent
Perioada
curent
Cifra de afaceri 411590 397720
Valoarea de inventar a mijloacelor fixe la
nceputul perioadei
56742 60110
Valoarea medie a intrrilor 18830 19540
Valoarea medie a ieirilor 13055 13750
Cheltuieli cu amortizarea 3751 4613

1000
CA
a Mf
1000
CA
A
A
1000

= =

Valoarea medie a mijloacelor fixe :

lei mii 65900 13750 19540 60110 Mf
lei mii 62517 13055 18830 56742 Mf
E I Vi Mf
1
0
= + =
= + =
+ =


Cota medie de amortizare:
100
Mf
A
a =

% 7 100
65900
4613
1
a % 6 100
62517
3751
0
a = = = =

Abaterea absolut:

lei 485 , 2 113 , 9 598 , 11 1000
411590
3751
1000
397720
4613
1000
0
CA
0
A
1000
1
CA
1
A
1000
A = = = =

Factori de influen

1. Influena modificrii cifrei de afaceri

( ) lei 318 , 0 113 , 9 431 , 9 113 , 9 1000
397720
3751
1000
0
CA
0
A
1000
1
CA
0
A
CA
1000
A = = = =

2. Influena modificrii cheltuielilor cu amortizarea

( ) lei 167 , 2 431 , 9 598 , 11 1000
CA
A
1000
CA
A
A A
1
0
1
1 1000
= = =

din care:

2.1. influena modificrii valorii medii a mijloacelor fixe

( ) lei 511 , 0 431 , 9 942 , 9 431 , 9
397720
% 6 65900
1000
1
CA
0
A
1000
1
CA
0
a
1
Mf
Mf
1000
A = =

=
105

2.2. influena modificrii cotei medii de amortizare

( ) lei 656 , 1 942 , 9 598 , 11 1000
CA
a Mf
1000
CA
A
a A
1
0
1
1
1 1000
= =

=

Se constat o cretere a cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri, fenomen
negativ, ineficient din punct de vedere economic. La aceast situaie a contribuit scderea cifrei de
afaceri, care a determinat creterea cheltuielilor cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri; a crescut i
suma absolut a amortizrii, att ca urmare a creterii valorii medii a mijloacelor fixe, ct i ca urmare
a creterii cotei medii de amortizare. Situaia se consider ineficient, ntruct o cretere a valorii medii
a mijloacelor fixe ar fi trebuit s duc la creterea cifrei de afaceri.
Trebuie analizate mijloacele fixe structural, pentru a se putea stabili dac exist corelaie ntre
necesarul real de mijloace fixe active i existentul acestora; trebuie identificate cauzele care au dus la
diminuarea cifrei de afaceri, n condiiile creterii valorii medii a mijloacelor fixe.
Cota medie de amortizare a crescut datorit modificrii structurii mijloacelor fixe, cele nou
intrate avnd o cot mai mare dect cele existente deja n unitate.
Amortizarea este o cheltuial cu caracter fix, iar nivelul su relativ exprimat prin indicatorul
analizat trebuie s scad n condiiile desfurrii unei activiti eficiente de ctre orice agent
economic.
Principalele direcii prin care se poate asigura o corelaie eficient ntre suma amortizrii i
volumul activitii privesc:
- asigurarea ntreprinderii cu mijloace fixe corespunztoare cantitativ, structural i tehnic, n
corelaie cu volumul i structura activitii prevzute a se realiza;
- meninerea n stare corespunztoare de funcionare a mijloacelor fixe existente, n special a celor
legate nemijlocit de activitatea de baz, prin efectuarea reparaiilor la termen i de calitile
prevzute, ntreinerea corespunztoare, utilizarea de personal calificat;
- asigurarea corelrii profilului de activitate cu cererea de pe pia;
- asigurarea condiiilor organizatorice pentru buna funcionare a mijloacelor fixe;
- alimentarea locurilor de munc cu materii prime, materiale, energie pentru realizarea activitii;
- orientarea investiiilor spre mijloacele fixe performante, cu precdere asigurarea celor direct
productive.
5.4.4.Analiza cheltuielilor cu dobnzile bancare
mprumuturile bancare reprezint o surs important de finanare a activitii agenilor
economici. ntre fluxurile de ncasri (venituri ncasabile) i cele de pli (cheltuieli pltibile) de obicei
exist decalaje. Acestea se regleaz prin intermediul mprumuturilor bancare.
n perioada n care ncasrile sunt mai mici dect plile, unitatea apeleaz la mprumuturi
bancare pentru care pltete dobnzi stabilite prin contracte. n perioada n care ncasrile sunt mai
mari dect plile, unitatea i stabilete depozite, investete n valori care se pot tranzaciona,
ramburseaz credite.
Analiza trebuie s urmreasc evoluia n dinamic a mrimii acestor cheltuieli, precum i
principalii factori care au determinat modificarea acestora. Creterea cheltuielilor cu dobnzile poate fi
determinat i de apelarea la credite bancare ntr-o msur mai mare dect s-a prevzut, nerambursarea
n termen a acestora, genernd dobnzi penalizatoare.

Pentru analiza eficienei cheltuielilor cu dobnzile se poate utiliza indicatorul relativ
Cheltuieli cu dobnzi la 1000 lei cifr de afaceri:
1000 d k e 1000
CA

D
Cpm

Cpm
1000
CA
D
D
Cpm
1000
=

= =

106
unde:
D cheltuieli cu dobnzi
CA cifra de afaceri
Cpm capitaluri permanente
- suma absolut a mprumuturilor bancare

CA
Cpm
e
Cpm
= - eficiena cu care este utilizat capitalul permanent (capital permanent utilizat
pentru obinerea unei uniti CA)
Cpm

= cota de participare a mprumuturilor la formarea capitalului permanent;

= =

D
d rata medie a dobnzii la mprumuturi

Influena pozitiv a acestor factori se explic astfel:
e
Cpm
exprim o mai bun utilizare a capitalurilor permanente i rotaia mai rapid a acestora, deci
capacitatea acelorai capitaluri permanente de realiza un volum sporit al cifrei de afaceri;
reducerea k

exprim:
- creterea relativ a capitalurilor proprii (creterea ponderii acestora n capitalurile permanente);
- autonomie financiar mai puternic;
- posibilitatea orientrii autonome a capitalurilor spre realizarea unor obiective propuse;
d depinde de:
- durata pentru care se contracteaz mprumutul;
- rambursarea n termen a mprumuturilor contractate;
- cauze obiective ale sistemului dobnzii practicate pe piaa bancar.

EXEMPLU. Se va analiza factorial indicatorul Cheltuieli cu dobnzi la 1000 lei CA, pe baza
urmtoarelor informaii:
Tabel nr. 5.5.
Indicatori
(lei)
Perioada
precedent
Perioada
curent
Cifra de afaceri 411590 397720
Capitaluri permanente 79201 90336
mprumuturi pe termen mediu i lung 250 800
Cheltuieli cu dobnzi 60 184

Modelul de analiz:
1000 d k e 1000
CA

D
Cpm

Cpm
1000
CA
D
D
Cpm
000 l
=

= =

lei 143 , 0 1000 24 , 0 0031 , 0 1924 , 0
1000
250
60
79201
250
411590
79201
1000 d k e D
0 0 0 Cpm
1000
0
= =
= = =


lei 460 , 0 1000 23 , 0 0088 , 0 2271 , 0
1000
800
184
90336
800
397720
90336
1000 d k e D
1 1 1 Cpm
1000
1
= =
= = =


Abaterea absolut:

107
lei 317 , 0 143 , 0 460 , 0 D D D
1000
0
1000
1
1000
= = =

Factori de influen

1. Influena modificrii eficienei capitalului permanent

( )
lei 026 , 0 1000 24 , 0 0031 , 0 ) 1924 , 0 2271 , 0 (
1000 d k ) e e ( e D
0 0 0 Cpm 1 Cpm Cpm
1000
= =
= =


2. Influena modificrii ponderii mprumuturilor n capitalul permanent

( )
lei 311 , 0 1000 24 , 0 ) 0031 , 0 0088 , 0 ( 2271 , 0
1000 d ) k k ( e k D
0 0 1 1 Cpm
1000
= =
= =


3. Influena modificrii ratei medii a dobnzii

( )
lei 020 , 0 1000 ) 24 , 0 23 , 0 ( 0088 , 0 2271 , 0
1000 ) d d ( k e d D
0 1 1 1 Cpm
1000
= =
= =


Din analiza rezultatelor se constat o cretere relativ a cheltuielilor cu dobnzile bancare,
aspect negativ din punct de vedere economic.
Aceast situaie se explic prin scderea eficienei utilizrii capitalurilor permanente, n sensul
c, pentru a obine o unitate valoric de cifr de afaceri este necesar un aport sporit de capitaluri
permanente; de asemenea a crescut ponderea surselor mprumutate n capitalul permanent, slbind
capacitatea de autofinanare a unitii. Singurul factor cu influen pozitiv a fost scderea ratei medii a
dobnzii, deci s-au schimbat structural mprumuturile contractate n favoarea celor cu dobnd mai
mic.
Se impun a fi luate msuri pentru eficientizarea utilizrii capitalului permanent i creterea
gradului de autofinanare a unitii.

Asemntor se analizeaz i alte elemente de cheltuieli cum ar fi: cheltuielile indirecte,
cheltuielile generale, avnd n vedere caracteristicile acestora.
Reducerea acestor cheltuieli trebuie s se realizeze prin msuri organizatorice care privesc
dimensionri optime ale sectoarelor auxiliare, administrative, de interes general, prin nlturarea unor
verigi organizatorice structurale, intermediare, fr de care activitatea se poate desfura n mod
normal cu rezultate bune.
5.5. Analiza costului pe unitate de produs i articole de calculaie
Costul unitar pe produs reprezint un reper al activitii desfurate i un indicator al crui
nivel influeneaz direct rezultatele financiare ale ntreprinderilor.
Reducerea costului unitar n vederea creterii profitului trebuie s aib loc n anumite condiii
restrictive, adic n condiiile n care calitatea i valenele funcionale ale produsului s nu fie sub
nivelul celor prevzute, standardizate.
ntr-o anumit msur chiar i creterea costului unitar poate fi acceptat i poate reprezenta o
surs potenial de cretere a profitului ntr-un viitor apropiat, ntruct aceasta nseamn un produs cu
o funcionalitate superioar, cu caracteristici mbuntite fa de un produs similar existent, pentru
108
care se poate cuceri o cot de pia mai mare, se poate stabili un pre mai mare i care poate nlocui cu
succes alte produse concurente.
Analiza costului unitar are la baz antecalculaia acestuia i se realizeaz la nivelul costului
unitar total prin compararea celui realizat cu cel antecalculat. Din punct de vedere al analizei este
important s se aprecieze msura n care costurile antecalculate au fost sau nu respectate pe fiecare
produs i n parte i pe fiecare element de cost sau articol de calculaie ,,j.
Principalele cauze dependente de unitate care pot duce la creterea costurilor unitare sunt:
- depirea consumurilor specifice de materii prime i materiale din cauza calitii
necorespunztoare a acestora, prelucrrii defectuoase, defeciunilor n funcionarea utilajelor care
conduc la apariia de rebuturi, calificrii necorespunztoare a salariailor;
- nerespectarea unor clauze contractuale, generatoare de refuzuri i implicit de cheltuieli
neeconomicoase;
- lipsa unei ritmicitii n activitate ca urmare a neasigurrii din timp a unor comenzi sau
materii prime;
n analiz trebuie avute n vedere i cauze obiective care duc la creterea costului: modificarea
de tarife ca urmare a inflaiei, creterea preurilor de aprovizionare de la furnizori etc, iar n aceste
situaii ntreprinderea trebuie s se reprofileze spre alte produse mai competitive i s renune la
produsele realizate pn atunci, dac acestea nu aduc rezultatul dorit.
Dup o prim apreciere general prin care se compar costul efectiv cu cel antecalculat pe
fiecare produs, analiza se realizeaz de asemenea pe categorii de costuri, n principal costuri cu materii
prime i materiale pe produs i costuri cu salarii directe pe produs. Abaterile pe categorii de costuri se
analizeaz prin prisma factorilor de influen, urmrindu-se identificarea posibilitilor de reducere a
acestora.

Costurile cu materiile prime i materialele pe produs (m
i
) se analizeaz pornind de la modelul:

j
j
j i
a cs m =
unde:
cs
j
consumul specific pentru materia prim j
a
j
preul de aprovizionare al materiei prime j.

Costurile cu salariile directe pe produs (c
sd
) depind de normele de munc i tariful pe or/manoper,
putnd fi analizate pe baza modelului:

h h sd
s t c =
unde:
t
h
timpul necesar obinerii unei uniti de produs (n ore)
s
h
salariul pe unitatea de timp.

Reducerea consumurilor specifice se poate realiza prin reproiectarea produselor n vederea
reducerii greutii acestora, folosirea de nlocuitori, fundamentarea normelor de consum pe baza
aplicrii rezultatelor cercetrii tiinifice.
Preul de aprovizionare al materiilor prime trebuie s fie rezultatul negocierilor cu partenerii de
afaceri, impunndu-se o atenie deosebit reducerii cheltuielilor de transport aprovizionare prin
folosirea mijloacelor de transport adecvate i la ntreaga capacitate, evitarea apariiei pierderilor i
degradrilor n cursul operaiilor de manipulare i depozitare a materialelor.
Reducerea costurilor cu salariile directe pe unitatea de produs trebuie s fie n primul rnd
rezultatul msurilor de reducere a timpului consumat pe unitatea de produs, deci de cretere a
productivitii muncii prin mai buna organizare a produciei i a muncii, stimularea i cointeresarea
forei de munc, ridicarea calificrii forei de munc etc.


109
ntrebri i teme de reflecie:

1. Definii noiunile de cheltuial i cost.

2. Clasificai cheltuielile dup diferite criterii.

3. Prezentai modelul de analiz factorial a indicatorului Cheltuieli la 1000 lei producie
fabricat folosind detalierea n costuri fixe i variabile, preciznd factorii de influen n ordinea de
substituie.

4. Scriei relaia pentru determinarea influenei structurii asupra modificrii cheltuielilor la
1000 lei producie fabricat (modelul de analiz pe baza costului total) i interpretai influena cu
semnul + a factorului.

5. Artai coninutul modelului de analiz a costului unitar cu materii prime; indicai
principalele ci de reducere a acestuia n funcie de factorii de influen.

6. Cum se interpreteaz influena cu semnul - a preului de vnzare asupra indicatorului
Cheltuieli materiale la 1000 lei cifr de afaceri. Scriei i relaia de calcul a influenei respective.

7. Explicai valorile posibile ale indicelui de corelaie dintre salariul mediu i productivitatea
medie a muncii.

8. Scriei relaia pentru determinarea influenei consumului de timp pe unitatea valoric de
producie asupra modificrii fondului de salarii i interpretai influena cu semnul + a acestui factor.

9. Cum se determin cheltuielile cu amortizarea la 1000 lei cifr de afaceri i care sunt factorii
de influen, n ordinea substituiei?

10. Prezentai modelul de analiz a indicatorului Cheltuieli cu dobnzi la 1000 lei cifr de
afaceri i factorii de influen. Propunei un rezultat pentru influena unuia dintre factori, pe care apoi
l interpretai din punct de vedere economic.



110

Capitolul VI. ANALIZA PERFORMANELOR
NTREPRINDERII

Obiective:
identificarea principalilor indicatori utilizai n analiza rentabilitii i a fluxurilor de numerar;
dezvoltarea abilitii de a construi i aplica modele de analiz structural i factorial a rezultatelor
i a ratelor de rentabilitate;
identificarea cauzelor posibile care influeneaz rentabilitatea ntreprinderii i a msurilor de luat
n vederea corectrii sau mbuntirii evoluiei unor indicatori;
evidenierea modului de stabilire a fluxurilor de numerar poteniale i reale;
prezentarea principalelor rate utilizate n analiza fluxurilor de numerar.


Analiza performanelor financiare ale ntreprinderii permite formularea de aprecieri asupra
formrii rezultatelor activitii acesteia i asupra corelaiei lor cu structura financiar a ntreprinderii.
Performanele financiare ale ntreprinderii pot fi analizate pe baza rentabilitii sau pe baza
fluxurilor de numerar.
Rentabilitatea este o categorie economic ce exprim capacitatea unei ntreprinderi de a
produce profit, oglindind ntr-o form sintetic eficiena ntregii activiti economice a acesteia. ntr-o
economie de pia este nsi motivaia pentru desfurarea oricrei activiti (cu excepia asociaiilor,
fundaiilor nonprofit).
Pentru exprimarea rentabilitii se utilizeaz dou categorii de indicatori:
rezultatele (profit sau pierdere), indicatori de volum, care evideniaz mrimea absolut a
rentabilitii;
ratele rentabilitii, indicatori ai mrimii relative a rentabilitii, care arat gradul n care
capitalul sau resursele folosite aduc profit.
Fluxurile de numerar (sau de trezorerie) desemneaz ansamblul intrrilor i ieirilor de
lichiditi i echivalente de lichiditi. Lichiditile se refer la disponibilitile bneti i depozitele la
vedere. Echivalentele de lichiditi sunt investiii financiare pe termen scurt, cu grad de lichiditate
foarte ridicat, care pot fi uor transformate n numerar i al cror risc de schimbare a valorii este
nesemnificativ.
Analiza performanelor financiare ale ntreprinderii i propune stabilirea modificrii valorilor
efective fa de prevederi sau fa de o perioad anterioar a mrimii rezultatului, a ratelor rentabilitii
sau fluxurilor de numerar, identificarea factorilor care au determinat aceste modificri, a rezervelor
interne care pot fi mobilizate pentru asigurarea nivelului prevzut al acestor indicatori i stabilirea
msurilor care se impun n acest sens.
6.1. Contul de profit i pierdere surs de informaii n analiza
performanelor financiare
Contul de profit i pierdere reprezint un document contabil de sintez, prevzut de Legea
Contabilitii, care msoar performanele activitii ntreprinderii n cursul perioadei analizate,
concentrnd veniturile i cheltuielile unei ntreprinderi pentru o perioad dat i explicnd modul de
formare a rezultatelor.
Prezentarea contului de profit i pierdere variaz de la o ar la alta, n funcie de
particularitile economice, juridice i fiscale ale fiecrei ri, putndu-se realiza o tipologie de
prezentare a contului de rezultate n funcie de dou criterii:
111
1. Dup forma de prezentare:
- sub form de tablou bilateral (n cont), n care cheltuielile i pierderile sunt prezentate n
partea stng, iar veniturile i profitul n partea dreapt;
- sub form vertical (n list) care explic formarea din treapt n treapt a rezultatului
exerciiului.
2. Dup coninutul informaional:
- cont de rezultate cu prezentarea veniturilor i cheltuielilor dup natura sau originea acestora;
- cont de rezultate cu prezentarea dup destinaie a veniturilor i cheltuielilor (prezentare pe
funciuni sau activiti a veniturilor i cheltuielilor).
Forma de prezentare vertical (n list) este cea mai des ntlnit (utilizat), deoarece pune n
eviden rezultatul generat de fiecare tip de activitate desfurat de ntreprindere. Acest mod de
prezentare are avantajul separrii rezultatului exploatrii de cel provenind din operaiuni financiare i
extraordinare. Rezultatul net este obinut prin corectarea sumei algebrice a celor trei rezultate cu
impozitul pe profit.
Prezentarea dup natur clasific cheltuielile dup natura economic (consum de materii prime,
salarii, amortizare etc.) fr s le aloce pe funciuni ale ntreprinderii. Prezentarea dup destinaie
clasific cheltuielile n funcie de locul / activitatea de provenien (costul vnzrilor, cheltuielile de
desfacere, cheltuieli generale de administraie). Distincia ntre cele dou criterii de clasificare se
realizeaz numai la nivelul veniturilor i cheltuielilor de exploatare, structurarea celorlalte venituri i
cheltuieli fiind identic.
Clasificarea cheltuielilor dup natur are o orientare predominant fiscal i este ntlnit n
rile care promoveaz o concepie juridic a contabilitii (de exemplu Frana, Germania, Italia,
Spania). Clasificarea pe funciuni are o orientare predominant investiional i este utilizat, n special,
n rile anglo-saxone.
Clasificarea dup funcii a cheltuielilor, numit metoda costului vnzrilor presupune
afectarea cheltuielilor pe trei funcii, ca parte a costului vnzrilor, a activitilor de distribuire sau
administrative. Aceast clasificare poate prezenta pentru utilizatori mai mult interes dect clasificarea
dup natur, oferind informaii mai relevante, dar implic uneori alegeri arbitrare n repartizarea
cheltuielilor, ceea ce poate determina o imagine subiectiv a performanei financiare surprinse n
contul de profit i pierdere.
n Romnia, structurarea elementelor de venituri i cheltuieli n contul de profit i pierdere are
la baz activitatea ntreprinderii, care se identific de fapt cu operaiile economico-financiare
desfurate de aceasta ntr-o perioad de gestiune.

Veniturile i cheltuielile sunt definite conform standardului contabil internaional IAS 1
Prezentarea situaiilor financiare astfel:
16

veniturile reprezint creteri de avantaje economice viitoare nregistrate pe parcursul perioadei
contabile sub form de intrri sau creteri ale activelor ori descreteri ale datoriilor, care au ca
rezultat creterea capitalurilor proprii, diferit de cea care provine din contribuiile
proprietarilor capitalului;
cheltuielile reprezint diminuri de avantaje economice nregistrate pe parcursul perioadei
contabile sub form de ieiri sau scderi ale valorii activelor ori creteri ale datoriilor, care au
ca rezultat o diminuare a capitalurilor proprii, diferit de cea rezultat din distribuirile n
favoarea proprietarilor de capital.

Formatul contului de profit i pierdere este urmtorul:
1. Cifra de afaceri net
2. Variaia stocurilor de produse finite i a produciei n curs de execuie
3. Producia realizat de entitate pentru scopurile sale proprii i capitalizat
4. Alte venituri din exploatare
5. a) Cheltuieli cu materiile prime i materialele consumabile
b) Alte cheltuieli externe
6. Cheltuieli cu personalul:

16
IAS 1 Prezentarea situaiilor financiare, paragrafele 70 a i 70 b.
112
a) Salarii i indemnizaii
b) Cheltuieli cu asigurrile sociale, cu indicarea distinct a celor referitoare la pensii
7. a) Ajustri de valoare privind imobilizrile corporale i imobilizrile necorporale
b) Ajustri de valoare privind activele circulante, n cazul n care acestea depesc suma
ajustrilor de valoare care sunt normale n entitatea n cauz
8. Alte cheltuieli de exploatare
9. Venituri din interese de participare, cu indicarea distincta a celor obinute de la entitile afiliate
10. Venituri din alte investiii i mprumuturi care fac parte din activele imobilizate, cu indicarea
distinct a celor obinute de la entitile afiliate
11. Alte dobnzi de ncasat i venituri similare, cu indicarea distinct a celor obinute de la entitile
afiliate
12. Ajustri de valoare privind imobilizrile financiare i investiiile deinute ca active circulante
13. Dobnzi de pltit i cheltuieli similare, cu indicarea distinct a celor privind entitile afiliate
14. Profitul sau pierderea din activitatea curent
15. Venituri extraordinare
16. Cheltuieli extraordinare
17. Profitul sau pierderea din activitatea extraordinar
18. Impozitul pe profit
19. Alte impozite neprezentate la elementele de mai sus
20. Profitul sau pierderea exerciiului financiar

Astfel, veniturile i cheltuielile exerciiului sunt structurate n dou mari categorii: care rezult
din activitatea ordinar (curent, obinuit) a ntreprinderii i elementele extraordinare.
Activitatea ordinar se refer la activitatea desfurat de ntreprindere potrivit obiectului su
de activitate, inclusiv activitile derivate din realizarea acestuia. Ea cuprinde activitatea de exploatare
i activitatea financiar.
Veniturile din exploatare provin din livrrile de bunuri (produse i mrfuri), executarea de
lucrri, prestrile de servicii i din avantajele pe care unitatea a consimit s le primeasc; executarea
unor obligaii legale sau contractuale din partea terilor; dar i din alte operaii cum sunt cele din
vnzarea activelor imobilizate, din despgubiri primite, subvenii pentru investiii. Veniturile din
exploatare includ i unele elemente nerealizate, care nu au natura unui venit, cum sunt variaia
stocurilor i producia imobilizat.
Cheltuielile din exploatare sunt clasificate dup natura lor: cheltuieli cu materii prime i
materiale consumabile, cheltuieli privind mrfurile, cheltuieli cu salariile i asigurri sociale, cheltuieli
cu amortizrile, cheltuieli cu lucrrile i serviciile primite de la teri, cheltuieli cu impozite, taxe i
vrsminte asimilate, alte cheltuieli (din vnzarea activelor imobilizate, din despgubiri sau amenzi
pltite, etc.).
Veniturile i cheltuielile financiare provin din participaii, dobnzi, diferene de curs valutar,
din reduceri financiare (sconturi) obinute sau acordate, alte venituri i cheltuieli financiare.
Activitatea extraordinar se refer la evenimente sau tranzacii diferite de activitatea curent
a ntreprinderii, care nu apar n mod frecvent sau cu regularitate n cadrul activitii ntreprinderii,
avnd un caracter nerepetitiv, accidental. Veniturile extraordinare cuprind subveniile pentru
evenimente extraordinare, iar cheltuielile extraordinare provin din exproprierea unor active, cutremure
sau alte calamiti naturale.
6.2. Analiza rezultatelor
Ca orice fenomen economic, rezultatele pot fi analizate structural i factorial.
6.2.1. Analiza structural a rezultatelor
Aceasta presupune descompunerea rezultatului n elemente componente, n funcie de
activitile care l genereaz (de exploatare, financiar, extraordinar):
113

1. Rezultatul brut al exploatrii (excedent sau deficit) - caracterizeaz funcionarea curent a
ntreprinderii sau performanele sale tehnice i comerciale, reflectnd contribuia exploatrii la
formarea rezultatelor i este primul sold intermediar de gestiune cu semnificaie n termeni de
rentabilitate, un rezultat parial deoarece nu ine seama de toate cheltuielile suportate de ntreprindere
n activitatea de exploatare.
Rezultatul brut al exploatrii exprim resursa de acumulare brut rezultat din activitatea de
exploatare destinat meninerii i dezvoltrii potenialului productiv al ntreprinderii, remunerrii
capitalurilor utilizate i a statului, n acest caz vorbind de excedent brut de exploatare (EBE).
Analiza EBE se poate face n mrimi absolute i n mrimi relative.
n mrimi absolute, analiza are la baz modul de calcul al EBE:

EBE = (VA + Subvenii pentru exploatare) (Impozite i taxe + Cheltuieli de personal)

n mrimi relative, analiza excedentului brut de exploatare presupune:
- analiza unor ratelor de structur sau de prelevare a EBE
- analiza ratelor de rentabilitate stabilite prin luarea n calcul a EBE
Datorit faptului c indicatorul se poate calcula prin deducerea din veniturile din exploatare
ncasabile a cheltuielilor de exploatare pltibile, excedentul brut din exploatare reprezint o resurs
potenial de trezorerie, un cash-flow potenial degajat de exploatare, fiind considerat un indicator care
face trecerea de la analiza rezultatelor contabile la analiza fluxurilor financiare.

2. Rezultatul operaional apare n cazul analizei structurale a rezultatelor dup destinaia
cheltuielilor de exploatare (pe funcii ale ntreprinderii) i se calculeaz ca diferen ntre cifra de
afaceri net i costul vnzrilor, respectiv costul bunurilor vndute i al serviciilor prestate, format din:
costul de producie al produselor finite vndute, lucrrilor i serviciilor prestate pentru teri; costul de
cumprare al mrfurilor vndute.
Rezultatul operaional (profit sau pierdere) deine ponderea majoritar n rezultatul brut al
exerciiului oricrei ntreprinderi, avnd rolul de a acoperi cheltuielile de distribuie, cheltuielile
generale de administraie i cheltuielile financiare, astfel nct ntreprinderea s obin un profit
suficient de mare pentru a remunera corespunztor acionarii/asociaii.

3. Rezultatul exploatrii caracterizeaz performanele activitii de exploatare, independent de
politica financiar i fiscal.
Exprim n mrimi absolute rentabilitatea aferent activitii de exploatare, dup deducerea
cheltuielilor de exploatare totale din veniturile aferente acestei activiti.
n cazul analizei structurale a rezultatelor utiliznd gruparea dup natur a cheltuielilor de
exploatare i a veniturilor, rezultatul exploatrii se determin pe baza relaiei:

Rezultatul exploatrii = Excedent brut din exploatare
+ Alte venituri din exploatare
+ Alte venituri din provizioane
Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele
Alte cheltuieli de exploatare

Spre deosebire de excedentul brut de exploatare, rezultatul exploatrii ine cont de politica de
amortizare i de constituire a provizioanelor.
n cazul analizei structurale a rezultatelor utiliznd gruparea dup destinaie a cheltuielilor de
exploatare i a veniturilor, rezultatul exploatrii se calculeaz astfel:

Rezultatul exploatrii = Rezultatul operaional
+ Alte venituri din exploatare
Cheltuieli de distribuie
Cheltuieli generale de administraie

114
Exprimarea n mrimi relative a rentabilitii activitii de exploatare, prin raportul ntre
rezultatul exploatrii i activele de exploatare, servete la realizarea de comparaii ntre diverse
ntreprinderi care promoveaz politici de amortizare diferite.

4. Rezultatul financiar intr n componena rezultatului curent, alturi de rezultatul
exploatrii, i se calculeaz ca diferen ntre veniturile i cheltuielile financiare. El poate fi analizat
separat, prin evidenierea principalelor operaiuni din care pot deriva veniturile i cheltuielile
financiare.
Rezultatul financiar evideniaz att calitatea gestiunii financiare a ntreprinderii, ct i
efectele activitii de exploatare, strategiei de dezvoltare a ntreprinderii sau ale unor evenimente
ntmpltoare determinate de instabilitatea mediului monetar.

5. Rezultatul curent (ordinar) reprezint rezultatul tuturor operaiilor curente, obinuite ale
ntreprinderii, fiind determinat att de rezultatul exploatrii curente, ct i de cel al activitii
financiare, permind i aprecierea impactului politicii financiare a ntreprinderii asupra rentabilitii.
Nefiind influenat de elemente extraordinare, acest sold permite analiza dinamicii rezultatului
curent al ntreprinderii pe mai multe exerciii financiare.

6. Rezultatul extraordinar reprezint rezultatul obinut din operaiile care nu sunt legate de
desfurarea normal, curent, a activitii ntreprinderii i permite msurarea influenei elementelor
extraordinare asupra formrii rezultatului global al ntreprinderii.

7. Rezultatul brut al exerciiului exprim n mrimi absolute rentabilitatea aferent activitii
ntreprinderii, dup deducerea cheltuielilor totale din veniturile totale aferente unui exerciiu financiar.
Analiza rezultatului brut se poate realiza innd seama de structura acestuia:
Rezultat brut = Venituri totale Cheltuieli totale =
= (Venituri din exploatare + Venituri financiare + Venituri extraordinare)
- (Cheltuieli de exploatare +Cheltuieli financiare + Cheltuieli extraordinare) =
= Rezultatul exploatrii + Rezultatul financiar + Rezultatul extraordinar

8. Rezultatul net al exerciiului exprim n mrimi absolute rentabilitatea net sau pierderile
aferente activitii ntreprinderii, dup deducerea din veniturile totale a cheltuielilor totale i a
impozitului pe profit.
Analiza rezultatului net n mrimi absolute are la baz metodele de calcul ale acestuia:

metoda substractiv:
Rezultatul net al exerciiului = Rezultatul brut al exerciiului Impozit pe profit/venit

metoda aditiv:
Rezultat net = Profit reinvestit + Dividende + Remunerarea suplimentar a personalului
+ Acoperiri de pierderi

Componenta principal a rezultatului total este rezultatul din exploatare, nelegnd prin
exploatare activitatea de producie, comercializare sau prestri servicii desfurat de unitatea
analizat.
6.2.2. Analiza factorial a rezultatelor
Analiza factorial i propune stabilirea factorilor care influeneaz rezultatul i a
mrimii influenelor acestor factori, n vederea identificrii cauzelor generatoare de pierderi i a lurii
de msuri corespunztoare n acest sens.
Exist numeroase modele de analiz factorial a rezultatelor, innd seama i de forma sub
care se prezint rezultatul.
Astfel:
115
1. Pentru analiza factorial a rezultatului brut (Rb), se pot utiliza urmtoarele modelele de
analiz:
a) rb Vt Rb =

Factorii de influen, n ordinea substituirii lor sunt:
Vt venituri totale (ce pot fi detaliate n venituri de exploatare, financiare i extraordinare);
rb rezultat mediu brut la 1 leu venituri totale, analizat n funcie de structura veniturilor pe
categorii i rezultat brut la 1 leu venituri pe categorii.


b) Rb = Rexpl + Rfin + Rextr

cu factorii de influen:

Rexpl Vexpl
Chexpl
Rb Rfin

Vfin
Chfin
Rextr

Vextr
Chextr
unde:
Rexpl rezultat din exploatare;
Rfin rezultat financiar;
Rextr rezultat extraordinar
Vexpl, Chexpl venituri, respectiv cheltuieli din exploatare;
Vfin, Chfin venituri, respectiv cheltuieli financiare;
Vextr, Chextr venituri, respectiv cheltuieli extraordinare

2. Componenta de baz a rezultatului exerciiului este rezultatul din exploatare. Cum cifra de
afaceri reprezint partea principal a veniturilor din exploatare, rezultatul aferent cifrei de afaceri este
componenta cea mai important a rezultatului exploatrii, de aceea studiului rezultatului aferent
cifrei de afaceri i se acord o atenie deosebit n analiza rentabilitii unei ntreprinderi.
Model de analiz factorial ce poate fi folosit n acest caz:
( ) = =
i i i i i i i
c p q c q p q Pr
unde:
q
i
cantitatea vndut din sortimentul i;
p
i
preul de vnzare pe produs;
c
i
costul unitar pe produs;

Potrivit modelului a), factorii de influen, n ordinea substituirii, sunt:
- cantitatea vndut din fiecare sortiment q
i

- structura pe sortimente s
i

- costurile complete unitare c
i

- preurile de vnzare p
i

Cantitatea vndut din fiecare sortiment de produse (q
i
) este un factor de influen a profitului
pentru c fiecare unitate fizic este purttoare de profit (sau uneori pierdere), care difer ca mrime de
la un sortiment la altul. Odat cu modificarea cantitilor fizice vndute se modific i profitul obinut.
Structura pe componentele fizice ale produciei (s
i
) influeneaz profitul deoarece profitul
unitar (diferena dintre preul unitar i costul unitar) difer ca mrime de la o component la alta. Dac
116
are loc o deplasare n structur n favoarea acelor componente la care profitul unitar este mai mare
dect media pe componente, atunci va avea loc i o cretere a masei totale a profitului i invers.
Costul unitar (c
i
) se afl n relaie invers cu mrimea profitului, deci scderea acestuia va
determina o cretere a masei profitului sau invers. n condiiile n care uneori cantitile vndute i
preul de vnzare sunt impuse de condiiile de pe pia, costul este factorul esenial asupra cruia
unitatea poate aciona n vederea sporirii profitului, deoarece depinde direct de activitatea unitii. Dar
msurile de reducere a costurilor nu trebuie s afecteze calitatea i caracteristicile produselor fabricate.
Preul de vnzare unitar (p
i
) influeneaz mrimea profitului deoarece difer de la un sortiment
la altul sau chiar n cadrul unui sortiment pe caliti. n msura n care modificarea preului este
determinat de perfecionarea caracteristicilor tehnico-funcionale ale produselor, este un factor
dependent de activitatea unitii. Preul poate fi i un factor conjunctural, independent de unitate,
impus de fenomenul inflaionist.


3. Pentru analiza rezultatelor se poate utiliza i procedeul descompunerii pe fracii (rate
explicative) ce evideniaz elemente specifice care ar putea reflecta anumite aspecte ale obinerii
profitului.
Un model de acest tip:

V Cpm
r vr Cpm
CA
b Pr
Cpm
CA
Cpm b Pr = =

unde:
Cpm valoarea capitalurilor permanente;
Cpm
CA
vr
Cpm
= viteza de rotaie a capitalurilor permanente (eficiena utilizrii capitalurilor
permanente);
CA
b Pr
r
v
= rata rentabilitii vnzrilor (rata marjei comerciale brute)

Creterea valorii capitalurilor permanente (Cpm) ar trebui s determine o cretere a profitului
pentru c nseamn o capacitate mai mare a activitii de exploatare. Aceast posibilitate este
transformat n realitate prin prisma eficienei cu care este utilizat capitalul permanent.
Creterea eficienei utilizrii capitalurilor permanente nseamn c creterea capitalurilor
respective a fost bine orientat n forma sa concret spre mrirea volumului de activitate.
n mod normal creterea eficienei utilizrii capitalurilor permanente ar trebui s determine i
creterea profitului la 1 leu cifr de afaceri, care se poate realiza i prin msuri de sporire a vnzrilor
la sortimentele care au profitul la un leu cifr de afaceri mai mare dect nivelul mediu pe ntreprindere,
reducerea costurilor i creterea preurilor pe seama mbuntirii nivelului mediu al calitii
produselor.

EXEMPLU privind analiza factorial a profitului. Vom folosi datele din tabelul nr. 6.1.

Tabel nr. 6.1.
Sorti-
mente
Cantitate
(buc)
Pre de vnzare
(lei/buc)
Cost unitar
(lei/buc)
Prevederi Realizri Prevederi Realizri Prevederi Realizri
A 3000 2500 90 97 75 83
B 1150 1300 75 90 60 72
C 450 600 56 55 45 45
Total 4600 4400 * * * *

117
Pentru simplificarea calculelor n relaiile de substituie (de determinare a influenelor
factorilor) se pot construi tabele ajuttoare:

Tabel nr. 6.2. (calcule ajuttoare)
Sortim q
i0
q
i1
s
i0
s
i1
q
i1
(s
i0
)
A 3000 2500 0,65 0,57 4400x0,65=2860
B 1150 1300 0,25 0,29 4400x0,25=1100
C 450 600 0,10 0,14 4400x0,10=440
Total 4600 4400 1,00 1,00 4400

Tabel nr. 6.3. (calcule ajuttoare)
Sortim q
i0
xp
i0
q
i1
xp
i1
q
i1
xp
i0
q
i1
(s
i0
)xp
i0
A 270000 242500 225000 257400
B 86250 117000 97500 82500
C 25200 33000 33600 24640
Total 381450 392500 356100 364540

Tabel nr. 6.4. (calcule ajuttoare)
Sortim q
i0
xc
i0
q
i1
xc
i1
q
i1
xc
i0
q
i1
(s
i0
)xc
i0
A 225000 207500 187500 214500
B 69000 93600 78000 66000
C 20250 27000 27000 19800
Total 314250 328100 292500 300300

Pb
0
= 381450 314250 = 67200 lei Pb
1
= 392500 328100 = 64400 lei

Ip
0
= 67200 x 16% = 10752 lei Ip
1
= 64400 x 16%=10304 lei

Pn
0
= 67200 10752 = 56448 lei Pn
1
= 64400 10304 = 54096 lei

Abaterea absolut:

Pn = Pn
1
Pn
0
= 54096 56448 = 2352 lei

Factori de influen:

1. Influena modificrii impozitului pe profit:

( ) lei 448 10752 10304 Ip Ip Ip Pb Ip Pb Ip Pn
0 1 0 0 1 0
= + = + = + =

2. Influena modificrii cantitilor vndute:

( ) ( )
lei 2960 67200 ) 300300 364540 (
Ip ) c p ( q Ip ) c p ( s q q Pn
1 0 i 0 i 0 i 1 0 i 0 i 0 i 1 i i
= =
= + =


3. Influena modificrii structurii vnzrilor:

( ) ( )
lei 640 ) 300300 364540 ( ) 292500 356100 (
Ip ) c p ( s q Ip ) c p ( q s Pn
1 0 i 0 i 0 i 1 i 1 0 i 0 i 1 i i
= =
= + =


4. Influena modificrii costurilor unitare:

118
( )
lei 35600 292500 328100 c q c q
Ip ) c p ( q Ip ) c p ( q c Pn
0 i 1 i 1 i 1 i
1 0 i 0 i 1 i 1 1 i 0 i 1 i i
= + = + =
= + =


5. Influena modificrii preurilor de vnzare:

( )
lei 36400 356100 392500 p q p q
Ip ) c p ( q Ip ) c p ( q p Pn
0 i 1 i 1 i 1 i
1 1 i 0 i 1 i 1 1 i 1 i 1 i i
= = =
= + =


n perioada analizat profitul aferent cifrei de afaceri a sczut, aspect negativ al activitii
ntreprinderii.
Factori cu influen pozitiv: impozitul pe profit i preul. Factori cu influen negativ:
cantitatea vndut, structura vnzrilor i costul.
Impozitul pe profit este reglementat de anumite acte normative, att ca mrime (procentual)
ct i ca mod de calcul, fiind un factor independent de unitate (asupra cruia aceasta nu poate exercita
influene n vederea reducerii sale i implicit a creterii profitului net dect prin intermediul masei
impozabile).
Reducerea volumului fizic al vnzrilor poate fi determinat de:
restrngerea pieelor de desfacere;
neasigurarea cu comenzi;
nerealizarea planului de producie la toate sortimentele determinat de lipsa de materii prime,
utiliti, etc., defeciuni ale utilajelor, greve i altele;
activitatea de marketing ineficient;
calitatea necorespunztoare a produselor etc.
Influena negativ a structurii se explic prin scderea ponderii produselor (sortimentelor) cu
profit unitar mai mare dect cel mediu.
Influena negativ a costurilor este determinat de creterea acestora cauzat de:
creterea preurilor de aprovizionare a materiilor prime, materialelor, combustibilului,
energiei etc.;
creterea consumului de materiale ca urmare a nerespectrii consumurilor specifice, a
existenei rebuturilor ce pot fi determinate de defectarea utilajelor, de calificarea
necorespunztoare a forei de munc sau de calitatea necorespunztoare a materiilor prime;
creterea salariilor necorelat cu productivitatea muncii;
creterea altor elemente de cost.
Preul influeneaz profitul n sensul creterii acestuia. Dac creterea preului este determinat
de mbuntirea calitii produselor este un factor dependent de activitatea unitii cu efecte favorabile
asupra acesteia. Dac este determinat de fenomenul inflaionist atunci preul este un factor cu
influen conjunctural.
Principalele msuri ce se impun a fi luate se refer la:
- creterea volumului fizic al vnzrilor (n primul rnd printr-o activitate de marketing eficient);
- mbuntirea structurii prin stimularea vnzrilor la sortimentele cu profit unitar mai mare dect
nivelul mediu pe ntreprindere;
- reducerea costurilor (msuri de natura celor prezentate n capitolul Costuri);
- creterea preurilor pe baza mbuntirii nivelului mediu al calitii produselor.
6.3. Analiza ratelor de rentabilitate
Rata rentabilitii este o mrime relativ care exprim gradul n care capitalul aduce profit. Ca
indicator de eficien, rata rentabilitii mbrac forme diferite, dup cum se ia n considerare profitul
brut sau net la numrtor sau se schimb baza de raportare (capitaluri, resurse consumate, cifra de
afaceri etc.).
119
Principalii indicatori prin care se poate analiza rata rentabilitii sunt:
rata rentabilitii economice;
rata rentabilitii financiare;
rata rentabilitii resurselor consumate;
rata rentabilitii comerciale.
Indiferent de modalitatea de exprimare, analiza urmrete modificarea fa de prevederi sau
fa de o perioad anterioar a nivelului ratei, cu scopul de a identifica rezervele interne care pot s
duc la asigurarea nivelului prevzut. Rezervele se localizeaz n principalii factori de producie,
pornind de la faza de proiectare a unor produse i pn la vnzarea acestora pe pia.
Analiza acestor rate presupune parcurgerea mai multor etape:
prezentarea modului de calcul al ratei;
explicarea semnificaiei ratei i a condiiilor impuse acestuia;
determinarea factorilor de influen, a mrimii i sensului influenei fiecrui factor;
identificarea principalelor msuri de cretere a ratei.
6.3.1. Rata rentabilitii economice
Rata rentabilitii economice msoar performana activului total sau gradul de valorificare a
capitalurilor investite / capitalurilor permanente (n funcie de relaia de calcul utilizat), exprimnd lei
Pb (sau EBE) obinui la 100 lei activ total, capital investit sau permanent, independent de modul de
finanare a capitalului i de sistemul fiscal.
Se poate exprima sub mai multe forme:

100
nete totale Active
RE) (EBE, Pb
r
e
=

100
neti b . Disp NFR brute fixe Active
EBE sau Pb
100
investite apitaluri C
EBE sau Pb
r
e

+ +
= =

unde:
Pb profit brut;
EBE excedent brut din exploatare.

100
Cpm
Pb
r
e
=

Rata rentabilitii economice este independent de mecanismul de finanare deoarece nu ine
seama de raportul dintre capitalurile proprii i cele mprumutate, precum i de presiunea fiscal,
deoarece ia n calcul rezultatul brut.
n ceea ce privete analiza acestei rate, se utilizeaz frecvent descompunerea sa n rate
explicative, rata rentabilitii aprnd astfel ca un produs ntre o rat de rotaie i o rat de marj. De
exemplu dac utilizm prima relaie prezentat:

afaceri de Cifra
brut Profit
total Activ
afaceri de Cifra
total Activ
brut Profit
r = =
e


unde:
CA/At viteza de rotaie a activului total prin cifra de afaceri;
Pb/CA rata marjei brute de rentabilitate.

Rotaia activului prin cifra de afaceri (CA/At) exprim gradul de intensitate a utilizrii
resurselor financiare ale ntreprinderii, n timp ce rata marjei brute (Pb/CA) exprim eficacitatea
comercial a ntreprinderii.
Potrivit modelului, msurile de cretere a rentabilitii economice se refer la:
120
accelerarea vitezei de rotaie a capitalului permanent prin:
- optimizarea structurii capitalurilor;
- reducerea duratei i costurilor investiiilor n curs de execuie;
- creterea ponderii imobilizrilor fixe active;
- reducerea nivelului stocurilor de materii prime, materiale, producie n curs de execuie, produse
finite;
reducerea nivelului creanelor i a duratei medii de ncasare a acestora.
sporirea ratei rentabilitii comerciale, prin:
- creterea volumului fizic al vnzrilor;
- modificarea structurii produciei n sensul creterii ponderii produselor cu rata rentabilitii
unitare mai mare dect nivelul mediu;
- reducerea costurilor;
- creterea preurilor bazat pe mbuntirea calitii produselor.

6.3.2. Rata rentabilitii financiare
Rentabilitatea financiar reprezint capacitatea ntreprinderii de a degaja profit net prin
capitalurile proprii angajate n desfurarea activitii, reprezentnd un indicator prin prisma cruia
posesorii de capital apreciaz eficiena investiiilor lor, respectiv oportunitatea meninerii acestora.
Pentru manageri, rentabilitatea financiar constituie un obiectiv fundamental, o condiie chiar a
strategiei lor de meninere a puterii.
Se calculeaz de regul ca raport ntre profit net sau rezultatul exploatrii i capitaluri proprii:
100
Cpr
Pn
rf =

Unul din modelele pe baza cruia se realizeaz analiza factorial a rentabilitii financiare este
asemntor cu cel prezentat pentru rentabilitatea economic:
100
CA
Pn
Cpr
CA
rf =
unde:
CA/Cpr viteza de rotaie a capitalului propriu prin cifra de afaceri;
Pn/CA rata marjei nete de rentabilitate.

Avnd n vedere c At = Pt, relaia mai poate fi scris:

( )
100
CA
Pn
At
CA
Cpr
At Pt
r
f
=

Msurile de cretere a rentabilitii financiare sunt:
sporirea vitezei de rotaie a capitalurilor proprii, adic modificarea CA ntr-un ritm superior
modificrii capitalurilor proprii, ceea ce nseamn fructificarea superioar a capitalului propriu,
sporirea eficienei utilizrii acestuia;
sporirea rentabilitii comerciale, adic modificarea profitului net n sensul creterii ntr-un
ritm superior modificrii CA prin reducerea cheltuielilor de exploatare, sporirea volumului vnzrilor,
folosirea unui regim favorabil de calcul a amortizrii i provizioanelor, etc;
creterea gradului de ndatorare pentru a beneficia de efectul de levier, dac rata
rentabilitii economice este mai mare dect costul mediu al capitalului mprumutat.

Diferena dintre rentabilitatea economic i cea financiar este determinat de politica de
finanare a ntreprinderii. Astfel, la rate ale rentabilitii economice egale, rentabilitatea financiar va fi
121
diferit, dup cum ntreprinderea se finaneaz din fonduri proprii sau mprumutate, diferen
determinat de influena cheltuielilor cu dobnzile i a impozitului pe profit.

6.3.3. Rata rentabilitii comerciale
Rentabilitatea comercial sau rentabilitatea vnzrilor msoar eficiena activitii desfurate
de ntreprindere ntr-un exerciiu financiar prin prisma valorificrii activitii de baz.
Rentabilitatea comercial se poate exprima prin dou rate:

rata marjei brute, calculat ca raport ntre profit brut sau profit operaional i cifra de
afaceri:
100
p q
) c - (p q
100
CA
Pb
rmb
i i
i i i

= =

rata marjei nete, calculat ca raport ntre profit net i cifra de afaceri:
100
p q
Ip ) c - (p q
100
CA
Pn
rmn
i i
i i i

= =

Factorii de influen, n ordinea substituirii lor, sunt s, c, p. Interpretarea influenei factorilor se
face asemntor cu modelul prezentat n paragraful 6.1.2.

EXEMPLU. Pentru analiza factorial a rentabilitii vnzrilor folosim datele din tabelul 6.1.
i calculele ajuttoare din tabelele 6.3 i 6.4.

Abaterea absolut:

% 2 , 1 % 6 , 17 % 4 , 16 100 x
381450
67200
100 x
392500
64400
100 x
0
CA
0
Pb
100 x
1
CA
1
Pb
rv = = = =

Factori de influen

1. Influena modificrii structurii vnzrilor

( )
( )
% 3 , 0 % 6 , 17 % 9 , 17 % 6 , 17 100 x
356100
292500 356100
100 x
p q
c p q
100
p q
) c - (p q
s rv
0 i
0 i 0 i 0 i
i0 i1
i0 i0 1 i
i
0 i
= =

=
=

=


2. Influena modificrii costurilor unitare

( )
( )
% 10 % 9 , 17 % 9 , 7 % 9 , 17 100 x
356100
328100 356100
100 x
p q
c p q
100
p q
) c - (p q
c rv
0 i
0 i 0 i 1 i
i0 i1
i1 i0 1 i
i
1 i
= =

=
=

=


3. Influena modificrii preurilor de vnzare

122
( )
( )
% 5 , 8 % 9 , 7 % 4 , 16 100 x
0 i
p q
1 i
c
0 i
p
1 i
q
100
i1
p
i1
q
)
i1
c -
i1
(p
1 i
q
i
p rv
1 i
= =

=

Din analiza rezultatelor se constat o scdere a rentabilitii comerciale, fenomen negativ, care
este determinat n exclusivitate de creterea costurilor unitare, ceea ce reflect o activitate
necorespunztoare a unitii; costurile unitare trebuie supuse unei analize amnunite, prin prisma
elementelor care le compun i n acest mod s se gseasc soluii de reducere a costurilor.
Ceilali factori de influen, structura respectiv preurile de vnzare, au avut influen pozitiv.
Influena pozitiv a modificrii structurii pe sortimente se explic prin creterea ponderii
acelora la care rata rentabilitii comerciale unitare (adic
i
i i
p
c p
) era mai mare dect nivelul mediu
pe ntreprindere.
Creterea preurilor de vnzare a dus la creterea rentabilitii comerciale, dar nu este un efort
al unitii, cu excepia cazurilor n care produsele sunt difereniate pe clase de calitatea i are loc
mbuntirea nivelului mediu al calitii produselor.
Punctul slab i domeniul dependent de efortul unitii l reprezint costurile unitare care trebuie
reduse, folosindu-se cile concrete cele mai eficiente (ncepnd cu materiile prime, materialele folosite,
energie, tehnologie, organizarea produciei i a muncii, transport, depozitare, pn la ncasarea
contravalorii produselor vndute).
6.3.4. Rata rentabilitii resurselor consumate
Rata rentabilitii resurselor consumate (rc) arat profitul brut care revine pe unitatea de
cheltuieli totale, calculndu-se ca raport ntre profitul brut i cheltuieli totale (sau ca raport ntre
rezultatul aferent CA i costul produciei vndute).
100
Ct
Pb
rc =
Analiza factorial rc se poate realiza pe baza modelului:

100
c q
) c - (p q
rc
i i
i i i

=
Pentru analiza factorial a acestor rate factorii de influen i interpretarea influenelor lor se
face asemntor cu cele prezentate la analiza factorial a profitului.

EXEMPLU. Datele folosite pentru analiza factorial a rentabilitii costurilor sunt cele din
tabelul 6.1. i calculele ajuttoare din tabelele 6.3 i 6.4.

Abaterea absolut:

% 8 , 1 % 4 , 21 % 6 , 19 100 x
314250
67200
100 x
328100
64400
100 x
0
Ct
0
Pb
100 x
1
Ct
1
Pb
rc = = = =

Factori de influen

1. Influena modificrii structurii

123
( )
( )
% 3 , 0 % 4 , 21 % 7 , 21 % 4 , 21 100 x
292500
292500 356100
100 x
c q
c p q
100
c q
) c - (p q
s rc
0 i
0 i 0 i 0 i
i0 i1
i0 i0 1 i
i
0 i
= =

=
=

=


2. Influena modificrii costurilor unitare

( )
( )
% 2 , 13 % 7 , 21 % 5 , 8 % 7 , 21 100 x
328100
328100 356100
100 x
c q
c p q
100
c q
) c - (p q
c rc
0 i
0 i 0 i 1 i
i1 i1
i1 i0 1 i
i
1 i
= =

=
=

=


3. Influena modificrii preurilor de vnzare

( )
( )
% 1 , 11 % 5 , 8 % 6 , 19 100 x
1 i
c q
1 i
c
0 i
p
1 i
q
100
i1
c
i1
q
)
i1
c -
i1
(p
1 i
q
i
p rc
1 i
= =

=

Sensul i semnificaia influenei factorilor sunt similare cu cele de la rata rentabilitii
vnzrilor sau rata rentabilitii comerciale. i pentru rata rentabilitii resurselor consumate punctul
slab l constituie creterea costurilor unitare care trebuie analizate pe componente, astfel nct s se
realizeze o reducere a lor, fr a afecta calitatea produselor.
6.4. Analiza rentabilitii pe baza punctului critic
Metoda punctului critic (sau a pragului de rentabilitate) este o metod folosit n analiza
rentabilitii pe produs i a rentabilitii pe ansamblul activitii, att n faza de proiectare de noi
capaciti, de prognozare a activitii, ct i n analiza utilizrii capacitii de producie existente.
Pragul de rentabilitate de exploatare marcheaz acea dimensiune a produciei la care
cheltuielile de exploatare sunt egale cu veniturile din vnzarea produciei (nu se obine nici profit nici
pierdere).
Punctul critic poate fi determinat att grafic ct i algebric.
Grafic:


Q c r

C A c r
C A
Q
C A
C T
C F
C V
P i e r d e r e
P r o f i t

Fig. nr. 6.1. Reprezentarea pragului de rentabilitate
124

n Qcr ntreprinderea nu realizeaz nici profit, nici pierdere,
dac Q > Qcr ntreprinderea obine profit,
dac Q < Qcr ntreprinderea lucreaz n pierdere.

Algebric, pragul de rentabilitate se poate determina, dup caz, n uniti fizice, valorice sau n
numr de zile, pentru un singur produs sau pentru ntreaga activitate a ntreprinderii, pentru
ntreprinderile cu activitate permanent sau sezonier.

n uniti fizice:
cv p
CF
q
cr

=

unde:
q
cr
producia aferent punctului critic;
CF costuri fixe totale;
p pre de vnzare unitar;
cv cost variabil unitar.

n uniti valorice:
CA
CV
- 1
CF
CA
cr
=

Factorii de influen ai pragului de rentabilitate i msurarea influenei acestora se poate
determina pornind de la relaia:

= =
0
0
0
0
1
1
1
1
0 0
0 0
0
1 1
1 1
1
0
0
0
0
1
1
0 1
p
cv
s 1
CF
p
cv
s - 1
CF
p q
cv q
1
CF
p q
cv q
- 1
CF
CA
CV
1
CF
CA
CV
- 1
CF
CAcr CAcr CAcr


CAcr CF
CV/CA s
cv/p cv
p

n general, indiferent de modalitatea de calcul folosit, analiza rentabilitii se finalizeaz cu
identificarea cilor principale de cretere a profitului, care pot fi:
ci de reducere a costurilor;
mbuntirea calitii produselor i creterea pe aceast baz a preurilor;
utilizarea eficient a factorilor umani i materiali;
asigurarea forei de munc necesare n structur, calificare, ca nivel de studii;
sporirea volumului produciei i vnzrilor;
orice ci prin care se poate asigura creterea rentabilitii.
125
6.5. Analiza fluxurilor de numerar
Principalele fluxuri la nivelul unei ntreprinderi, poteniale sau reale, se refer la elementele de
venituri ncasabile i cheltuieli pltibile care determin capacitatea de autofinanare i autofinanarea
ntreprinderii, precum i fluxurile nete de numerar sau trezorerie.
6.5.1. Capacitatea de autofinanare i autofinanarea
Capacitatea de autofinanare reprezint lichiditile poteniale generate de activitatea
ntreprinderii pe parcursul exerciiului, care pot fi folosite pentru autofinanare, fiind un indicator care
exprim independena financiar a ntreprinderii.
Capacitatea de autofinanare reflect deci potenialul financiar degajat de activitatea rentabil a
ntreprinderii, la sfritul exerciiului financiar, respectiv sursa intern de finanare generat de
activitatea industrial i comercial a acesteia
17
i poate fi determinat prin dou metode: deductiv i
adiional, puse n eviden de structura contului de profit i pierdere.
Prin metoda deductiv capacitatea de autofinanare este calculat ca diferen ntre veniturile
ncasabile i cheltuielile pltibile:

CAF = Venituri ncasabile, mai puin cele din cesiuni Cheltuieli pltibile

CAF = EBE + Alte venituri ncasabile Alte cheltuieli pltibile

adic:

Excedentul brut al exploatrii
+ Alte venituri din exploatare (fr: venituri din cesiunea elementelor de activ; cote pri din subvenii
virate asupra rezultatului exerciiului)
- Alte cheltuieli pentru exploatare (fr: valoarea net contabil a elementelor de activ cedate;
amortizri i provizioane excepionale calculate)
+ Venituri financiare (fr reluri asupra provizioanelor)
- Cheltuieli financiare (fr amortizri i provizioane financiare calculate)
- Impozit pe profit
= CAPACITATEA DE AUTOFINANARE a exerciiului

Comparativ cu excedentul brut de exploatare, capacitatea de autofinanare prezint
inconvenientul de a fi mai sensibil dect acesta, fiind influenat de amortizri, provizioane i
impozitul pe profit. n compensare ns, ea prezint avantajul de a cuprinde n calcul toate elementele
care genereaz cash-flow-ul ntreprinderii.
Metoda adiional pune n eviden elementele contabile, negeneratoare de fluxuri monetare,
antrenate de calculul capacitii de autofinanare. Se pornete de la rezultatul net al exerciiului la care
se adaug cheltuielile calculate (amortizri i provizioane) nepltibile la o anumit scaden i se scad
veniturile calculate (reluri asupra provizioanelor). n msura n care capacitatea de autofinanare nu
ine cont dect de operaiile de gestiune curent, operaiile excepionale de capital (venituri din cedarea
activelor) vor fi excluse din calcul:

CAF = Rezultatul net al exerciiului (Rezultatul net contabil)
+ Cheltuieli calculate - Venituri calculate - Venituri din cesiuni
adic:
Rezultatul net al exerciiului
+ Cheltuieli cu amortizri i provizioane calculate
- Reluri asupra amortismentelor i provizioanelor
- Subvenii pentru investiii virate n rezultatul exerciiului
- Venituri din vnzarea de active

17
N Georgescu, Analiza bilanului contabil, Ed. Economic, Bucureti, 1999, p. 156-160.
126
+ Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate
= CAPACITATEA DE AUTOFINANARE a exerciiului

Utiliznd aceast metod de calcul a capacitii de autofinanare, se poate constata c mrimea
acesteia depinde de rentabilitatea ntreprinderii, de politica de investiii i de metoda de amortizare
utilizat de ntreprindere.
Surplusul financiar degajat n cursul exerciiului de ansamblul operaiilor de gestiune (CAF) nu
va avea dect un caracter potenial dac nu este susinut de mijloace financiare efective, de o trezorerie
efectiv disponibil.

Capacitatea de autofinanare dup distribuirea dividendelor reprezint autofinanarea global
(total), care pune n eviden aptitudinea real a ntreprinderii de a se autofinana, dup deducerea
remunerrii acionarilor / asociailor i a participrii salariailor la profit:

Autofinanarea = Capacitatea de Dividende Participarea salariailor
global autofinanare distribuite la profit

Mrimea autofinanrii degajat de o ntreprindere indic potenialilor investitori
capacitatea ei de a utiliza eficient capitalurile ncredinate i de a le asigura o remunerare atrgtoare.
Pentru creditori, mrimea absolut i relativ a autofinanrii evideniaz nivelul capacitii de
rambursare i nivelul riscului de neplat.

6.5.2. Fluxurile de numerar (cash-flow-ul)
Fluxurile de numerar sau de trezorerie la nivelul ntreprinderii se pot determina prin nsumarea
fluxurilor de numerar generate de activitile de exploatare, de investiii i de finanare.

Fluxurile de numerar generate de activitile de exploatare sunt, n esen, consecina
principalelor activiti generatoare de venituri ale ntreprinderii. Mrimea acestora reprezint un
indicator cheie de apreciere a capacitii ntreprinderii de a genera, prin exploatarea sa, suficiente
lichiditi i echivalente de lichiditi pentru alte activiti, respectiv rambursarea mprumuturilor i
plata dobnzilor aferente acestora, meninerea capacitii de funcionare a ntreprinderii, plata
dividendelor i efectuarea de noi investiii, fr a apela la surse externe de finanare costisitoare.
Pentru determinarea fluxului net de numerar aferent activitilor de exploatare, n practica
internaional s-au delimitat dou metode:
Metoda direct prezint fluxurile monetare grupate n diferite categorii de ncasri i pli,
modelul prevzut de IAS 7 fiind doar orientativ. Potrivit acestei metode, fluxul net de trezorerie
aferent activitilor de exploatare se determin ca diferen ntre ncasrile i plile nregistrate n
cursul perioadei, reflectate n conturile de disponibiliti:

+ ncasrile generate de vnzarea de bunuri, executarea de lucrri i prestarea de servicii
+ ncasrile provenite din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri
+ ncasri din restituiri de impozite i taxe
plile privind datoriile fa de furnizorii de bunuri i de servicii
plile ctre i n numele angajailor
plile de impozite i taxe, dac nu pot fi identificate n mod specific cu activitile de investiii i de
finanare
Flux de numerar aferent activitilor de exploatare (FNE)

Metoda indirect const n corectarea rezultatului exerciiului naintea impozitrii i
elementelor extraordinare cu cheltuielile i veniturile nemonetare (amortizri, provizioane, diferene de
curs valutar), cu variaia necesarului de fond de rulment net (elemente le de activ i de pasiv care
implic amnri ale ncasrilor i plilor) i cu elemente de venituri i cheltuieli care sunt luate n
127
considerare la determinarea fluxurilor de numerar din activitile de investiii i de finanare (pentru a
nu se dubla efectele).
Relaia prin care se obine fluxul de numerar din exploatare, prin metoda indirect, este:

FNE = PB +/- CN sau VN NFR +/- A
Sau
FNE = EBE - NFRE
unde:
PB profit brut
FNE fluxul de numerar din exploatare
CN, VN cheltuieli nemonetare, respectiv veniturile nemonetare
NFR variaia necesarului de fond de rulment
A alte ajustri
EBE excedent brut din exploatare
NFRE variaia necesarului de fond de rulment din exploatare

Detaliind, relaia poate fi scris astfel:

Rezultatul brut al exerciiului
+ Cheltuieli cu amortizrile i provizioanele
- Venituri din provizioane
- Rezultat din cesiunea imobilizrilor
- Rezultat din cesiunea titlurilor de plasament
+ Cheltuieli privind dobnzile
- Variaia stocurilor
- Variaia creanelor
+ Variaia furnizorilor i a altor datorii pe termen scurt nefinanciare
- Pli privind impozitul pe profit
+/- Alte ajustri___________________________________
= Flux de numerar aferent activitilor de exploatare (FNE)

Fluxurile de numerar aferente activitilor de investiii ofer informaii privind modul n
care ntreprinderea i asigur perenitatea i creterea, reflectnd msura n care plile au fost efectuate
pentru achiziia de active destinate s genereze venituri i fluxuri de trezorerie n viitor:

+ ncasrile rezultate din vnzarea de terenuri i cldiri, instalaii i echipamente, active necorporale
i alte active pe termen lung
+ ncasrile care decurg din vnzarea de instrumente de capital propriu i de crean ale altor
ntreprinderi
+ ncasrile rezultate din rambursarea avansurilor i mprumuturilor acordate terilor
plile efectuate pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe, active necorporale i alte active pe
termen lung;
plile efectuate pentru achiziia de titluri de participare i titluri de crean emise de sau provenite de
la alte ntreprinderi
avansurile de trezorerie i mprumuturile acordate terilor
= Flux de numerar aferent activitilor de investiii (FNI)

Fluxurile de numerar aferente activitilor de finanare sunt generate de acele activiti
care antreneaz schimbri n mrimea i structura capitalurilor proprii i mprumutate ale ntreprinderii
i permit estimarea cererii viitoare de fluxuri de numerar din partea finanatorilor ntreprinderii:

+ ncasrile din emisiunea de aciuni i alte instrumente de capitaluri proprii
+ ncasrile generate de emisiunea de obligaiuni, credite, mprumuturi ipotecare i alte mprumuturi
plile efectuate ctre acionari pentru achiziionarea sau rscumprarea aciunilor ntreprinderii
rambursrile sub form de lichiditi ale unor sume mprumutate
128
plile efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor referitoare la o operaiune de leasing
financiar
= Flux de numerar aferent activitilor de finanare (FNF)

Fluxul de numerar total (FNT), obinut prin nsumarea fluxurilor de numerar aferente celor trei
tipuri de activiti (exploatare, investiii i finanare) este egal cu diferena dintre trezoreria nregistrat
n bilan la sfritul perioadei (T
1
) i la nceputul perioadei (T
0
).

FNT = FNE + FNI + FNF = T
1
T
0


Putem ntlni urmtoarele variante:
flux de numerar total pozitiv (FNT > 0), care reflect un excedent de numerar generat de ntreaga
activitate desfurat, fie ca urmare a nregistrrii de excedente pe tipuri de activiti (exploatare,
investiii i finanare), fie ca urmare a acoperirii deficitelor rezultate din unele activiti de ctre
excedentele generate de alte activiti;
flux de numerar total neutru (FNT = 0), ca urmare a echilibrului ntre ncasrile i plile
perioadei sau compensrii ntre excedentele i deficitele nregistrate pe tipuri de activiti;
flux de numerar total negativ (FNT < 0), care reflect deficit temporar de numerar generat de
ntreaga activitate desfurat, fie ca urmare a nregistrrii de deficite pe tipuri de activiti
(exploatare, investiii i finanare), fie ca urmare a depirii excedentelor generate de unele activiti
de ctre deficitele rezultate din alte activiti; acest deficit poate fi acoperit din lichiditile existente
la nceputul perioadei sau din credite pe termen scurt.


ntrebri i teme de reflecie:

1. Definii noiunile de venituri i cheltuieli.

2. Ce forme de prezentare a contului de profit i pierdere cunoatei ?

3. Prezentai coninutul i modul de calcul al indicatorilor rezultatul brut al exploatrii i
rezultatul exploatrii.

4. Prezentai un model de analiz factorial a rezultatului brut folosind descompunerea pe
fracii i factorii de influen. Propunei un rezultat pentru influena unuia dintre factori, pe care apoi l
interpretai din punct de vedere economic.

5. Artai semnificaia, modul de calcul i factorii de influen (msurile de cretere) a ratei
rentabilitii financiare.

6. Prezentai semnificaia i modelele de calcul a ratei rentabilitii economice, precum i
principalele msuri de cretere a acesteia.

7. Scriei relaia pentru determinarea influenei costurilor unitare de producie asupra
modificrii ratei rentabilitii din vnzri i interpretai cazul influenei cu semnul -.

8. Care sunt factorii de influen ai ratei rentabilitii resurselor consumate, n ordinea de
substituie? Interpretai influena cu semnul + a preului de vnzare asupra acestei rate.

9. Ce semnific i cum se calculeaz capacitatea de autofinanare ?

10. Care este diferena dintre metoda direct i indirect de determinare a fluxurilor de numerar
generate de activitatea de exploatare?

129


Capitolul VII. ANALIZA POZIIEI FINANCIARE A
NTREPRINDERII

Obiective:
cunoaterea coninutului bilanului contabil ca suport al analizei financiare;
prezentarea prelucrrilor necesare analizei financiare prin ntocmirea bilanului financiar i
bilanului funcional;
prezentarea i determinarea indicatorilor de echilibru financiar;
inventarierea principalelor rate utilizate n analiza financiar;
identificarea cauzelor care au generat o situaie financiar favorabil sau nefavorabil a
ntreprinderii i a msurilor de luat n vederea corectrii sau mbuntirii evoluiei unor
indicatori.

7.1. Bilanul - surs informaional de baz pentru analiza poziiei financiare
a ntreprinderii
Bilanul este documentul contabil de sintez care reflect poziia financiar a ntreprinderii,
prin care se prezint elementele de activ, datorii i capital propriu ale ntreprinderii la ncheierea
exerciiului financiar, precum i n celelalte situaii prevzute de lege, cuprinznd toate aceste elemente
grupate dup natur, destinaie i lichiditate, respectiv natur, provenien i exigibilitate.
Activele, datoriile i capitalul propriu, legate n mod direct de evaluarea poziiei financiare,
sunt definite astfel:
18

a) un activ reprezint o resurs controlat de ctre entitate ca rezultat al unor evenimente
trecute, de la care se ateapt sa genereze beneficii economice viitoare pentru entitate i al crui cost
poate fi evaluat n mod credibil;
b) o datorie reprezint o obligaie actual a entitii ce decurge din evenimente trecute i prin
decontarea creia se ateapt s rezulte o ieire de resurse care ncorporeaz beneficii economice;
c) capitalurile proprii reprezint interesul rezidual al acionarilor n activele unei entiti dup
deducerea tuturor datoriilor sale.

Caracterizarea general a structurii bilanului patrimonial presupune investigarea elementelor
bilaniere prin prisma dimensiunii i a ponderii lor n patrimoniul ntreprinderii. Aceast caracterizare
se realizeaz cu ajutorul mrimilor absolute, a celor relative de structur i a corelaiilor cu dinamica i
structura activitii.
Elementele bilanului sunt structurate astfel:

A. Active imobilizate
I. Imobilizri necorporale
II. Imobilizri corporale
III. Imobilizri financiare
B. Active circulante
I. Stocuri
II. Creane
III. Investiii financiare pe termen scurt
IV. Casa i conturi la bnci
C. Cheltuieli n avans

18
OMFP nr. 1.752 / 2005 pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, par. 21
130
D. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de un an
E. Active circulante nete, respectiv datorii curente nete
F. Total active minus datorii curente
G. Datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an
H. Provizioane pentru riscuri i cheltuieli
I. Venituri n avans
J. Capital i rezerve
I. Capital subscris (prezentnd-se separat capitalul vrsat i capitalul nevrsat)
II. Prime de capital
III. Rezerve din reevaluare
IV. Rezerve
V. Profitul sau pierderea reportat()
VI. Profitul sau pierderea exerciiului financiar

A. Activele imobilizate
Activele imobilizate sunt bunuri de orice natur, mobile sau imobile, corporale sau necorporale,
achiziionate sau produse de ntreprindere, generatoare de beneficii economice viitoare i deinute pe o
perioad mai mare de un an.. Din punct de vedere financiar activele imobilizate sunt elemente stabile,
care se uzeaz i se nlocuiesc lent i a cror depreciere se reflect prin intermediul tehnicilor de
amortizare, ca ajustri permanente de valoare.
La rndul lor, activele imobilizate sunt formate din:
- imobilizri necorporale;
- imobilizri corporale;
- imobilizri financiare;
I. Imobilizrile necorporale
Un activ imobilizat necorporal este un activ identificabil nemonetar, fr suport material i
deinut pentru utilizare n procesul de producie, furnizare de bunuri sau servicii, pentru a fi nchiriat
terilor sau pentru scopuri administrative. Un astfel de activ trebuie recunoscut n bilan dac se
estimeaz c va genera beneficii economice pentru ntreprindere i costul activului poate fi evaluat n
mod credibil.
Imobilizrile necorporale cuprind posturi ce nu sunt omogene, precum:
- cheltuielile de constituire: reprezint cheltuielile ocazionate de nfiinarea sau dezvoltarea unitii
(taxe i alte cheltuieli de nscriere i nmatriculare; cheltuielile privind emiterea i vnzarea de
aciuni i obligaiuni, cheltuielile de prospectare a pieei, de publicitate i alte cheltuieli de aceast
natur, legate de nfiinarea i extinderea activitii ntreprinderii);
- cheltuielile de dezvoltare cuprind cheltuielile ocazionate de aplicarea rezultatelor cercetrii sau a altor
cunotine, n scopul realizrii de produse sau servicii noi sau substanial mbuntite, naintea
stabilirii produciei de serie sau utilizrii;
- concesiuni, brevete, alte drepturi i valori similare cuprind concesiunile, brevetele, licenele, know-
how-urile, mrcile de fabric i de comer i alte drepturi de proprietate industrial i intelectual
similare aduse ca aport, achiziionate sau dobndite pe alte ci;
- fondul comercial care reprezint acea parte din fondul de comer ce nu figureaz n celelalte elemente
de patrimoniu, dar care concur la meninerea sau dezvoltarea potenialului activitii firmei cum
sunt: clientela, vadul, debueele, reputaia etc.;
- alte imobilizri necorporale se refer la programele informatice create de unitate sau achiziionate de
la teri, pentru necesitile proprii de utilizare, precum i alte imobilizri necorporale;
- imobilizrile necorporale n curs reprezint imobilizrile necorporale neterminate pn la sfritul
exerciiului financiar, evaluate la costul de producie sau de achiziie.
Modificarea valorii imobilizrilor necorporale de la un exerciiu financiar la altul este
influenat de:
- achiziionarea, aportul sau realizarea de imobilizri necorporale, care conduc la creterea valorii
acestora;
- amortizarea anual calculat, care determin tendina de reducere a valorii imobilizrilor
necorporale;
131
- vnzarea de imobilizri necorporale care conduce la scderea valorii lor;
- aciuni de reevaluare, care pot determina majorarea sau diminuarea valorii imobilizrilor
necorporale.
Sensul i semnificaia modificrii valorii imobilizrilor necorporale, ca de fapt a tuturor
posturilor bilaniere, poate fi reliefat cu ajutorul indicilor de cretere.
II. Imobilizrile corporale constituie substana unei ntreprinderi, instrumentul su industrial
sau comercial care determin capacitatea de producie a acesteia, prezentndu-se sub forma unor
bunuri cu coninut material.
Imobilizrile corporale sunt active care:
a) sunt deinute de ntreprindere pentru a fi utilizate n producia proprie de bunuri sau prestarea de
servicii, pentru a fi nchiriate terilor sau pentru a fi folosite n scopuri administrative;
b) sunt utilizate pe parcursul unei perioade mai mari de un an;
Imobilizrile corporale cuprind:
- terenuri i construcii;
- instalaii tehnice i maini;
- alte instalaii, utilaje i mobilier,
- avansuri i imobilizri corporale n curs de execuie.
Terenurile nu sunt supuse amortizrii, pstrndu-i constant valoarea n timp, cu excepia
aciunilor de reevaluare.
Celelalte categorii de imobilizri corporale i modific valoarea sub influena unor factori
precum:
- achiziionarea sau realizarea i punerea n funciune de imobilizri corporale, care conduce la
creterea valorii acestora;
- amortizarea anual calculat, care determin tendina de reducere a valorii imobilizrilor corporale;
- vnzarea sau scoaterea din funciune de imobilizri corporale care conduce la scderea valorii lor;
- aciuni de reevaluare, care pot determina majorarea sau diminuarea valorii imobilizrilor corporale.
O prim imagine asupra eficienei utilizrii imobilizrilor corporale poate fi redat prin
compararea indicilor de cretere a categoriilor de imobilizri corporale, n principal a celor direct
productive, cu indicele cifrei de afaceri, a produciei exerciiului sau a veniturilor totale.
III. Imobilizrile financiare cuprind:
- Aciuni deinute la entitile afiliate, ce reprezint titluri de valoare cu venit variabil deinute de o
ntreprindere n capitalul unitilor afiliate, a cror deinere pe o perioad ndelungat este
considerat util acesteia;
- mprumuturi acordate entitilor afiliate;
- Interese de participare - reprezint drepturi deinute n capitalul altor uniti (peste 20%),
reprezentate sau nu prin certificate, care prin crearea unei legturi durabile cu acestea, sunt
destinate s contribuie la activitile unitii respective;
- mprumuturi acordate entitilor de care compania este legata in virtutea intereselor de participare;
- Investiii deinute ca imobilizri - includ titlurile de valoare, altele dect categoriile menionate, pe
care ntreprinderea le deine i nu are nici intenia, nici posibilitatea s le revnd;
- Alte creane imobilizate - formate din mprumuturi acordate pe termen lung, aciuni proprii
deinute pe termen lung i alte creane imobilizate (garanii i cauiuni depuse de unitate la teri).
Modificarea valorii imobilizrilor financiare este determinat de:
creterea valorii lor prin:
- aportul n interese de participare sau alte titluri imobilizate al asociailor la capitalul societii;
- investiii financiare n noi aciuni deinute la entitile afiliate sau interese de participare;
- achiziionarea de alte titluri imobilizate;
- acordarea de mprumuturi financiare;
- sporirea creanelor imobilizate.
diminuarea valorii lor prin:
- retragerea de ctre asociai a intereselor de participare sau altor titluri imobilizate aduse ca aport;
- vinderea de titluri de participare i de alte titluri imobilizate;
- restituirea mprumuturilor de ctre unitile la care se dein participaii;
- lichidarea creanelor imobilizate.
132

B. Activele circulante
Activele circulante sunt elementele patrimoniale necesare realizrii ciclului de exploatare,
supuse n majoritatea cazurilor unei rotaii rapide, n afara excepiilor, cel mai adesea legate de
particularitile activitii. n cadrul fiecrui ciclu trec din forma de active fizice n cea de creane i
apoi de disponibiliti bneti.
Un activ este clasificat ca activ circulant atunci cnd:
- este achiziionat sau produs pentru consum propriu sau n scopul comercializrii i se ateapt a fi
realizat n termen de 12 luni de la data ntocmirii bilanului;
- este reprezentat de creane aferente ciclului de exploatare;
- este reprezentat de numerar sau echivalente de numerar a cror utilizare nu este restricionat.
n structura activelor circulante se includ: stocuri; creane; investiii financiare pe termen scurt
(plasamente) ; disponibiliti bneti n cas i conturi la bnci.
I. Stocurile reprezint acea parte a activelor circulante deinute pentru a fi folosite n procesul de
producie sau pentru prestarea de servicii, pentru a fi vndute pe parcursul desfurrii normale a
activitii sau n curs de producie n vederea vnzrii, aflate la ncheierea exerciiului sub forma
activelor fizice.
Sunt structurate n urmtoarele posturi bilaniere:
- materii prime i materiale consumabile;
- producie n curs de execuie;
- produse finite i mrfuri;
- avansuri pentru cumprri de stocuri.
Modificarea stocurilor n perioada curent fa de perioada precedent este cauzat de:
raportul dintre ritmul intrrilor i ritmul ieirilor pe elemente de stocuri (raportul dintre ritmul
achiziionrii i cel al eliberrii n consum pentru materiale, dintre ritmul fabricaiei i cel al
livrrilor pentru produse, dintre ritmul cumprrii i cel al vnzrii pentru mrfuri etc.);
evoluia structurii elementelor de stocuri;
evoluia instrumentelor de evaluare a stocurilor (preurile de achiziie a materialelor i mrfurilor,
costurile de producie ale produselor);
aciuni de reevaluare a stocurilor;
suplimentarea sau diminuarea provizioanelor aferente stocurilor.
Eficiena utilizrii stocurilor poate fi apreciat prin compararea indicilor de cretere a
consumurilor de stocuri cu indicii indicatorilor valorici (cifra de afaceri, producia exerciiului etc.)
exprimai n preuri comparabile.
II. Creanele sunt drepturi bneti poteniale pe termen scurt ale ntreprinderii ce decurg din
relaiile cu diverse persoane fizice sau juridice, realizabile la anumite termene, reprezentnd
contravaloarea mrfurilor i produselor vndute, a serviciilor prestate i lucrrilor executate.
Creanele sunt structurate n bilan n urmtoarele elemente:
- Creane comerciale
- Sume de ncasat de la entitile afiliate
- Sume de ncasat de la entitile de care compania este legata n virtutea intereselor de participare
- Alte creane
- Capital subscris i nevrsat
Analiza creanelor necesit gruparea lor dup mai multe criterii: dup natur, dup vechime i
pe principalii beneficiari, urmrindu-se nivelul absolut al creanelor, evoluia n timp i durata medie
de ncasare a lor.
Evoluia nivelului creanelor de la o perioad la alta este determinat de urmtorii factori:
- modificarea cifrei de afaceri;
- modificarea duratei medii de ncasare a creanelor;
- influena unor factori aleatori: diferene de curs valutar, reactivarea unor creane, dificulti
financiare ale clienilor etc.
III. Investiiile financiare pe termen scurt numite i titluri de plasament sau valori de trezorerie
reprezint valori financiare investite de ntreprindere n vederea realizrii unui ctig pe termen scurt i
cuprind aciuni proprii rscumprate, aciunile achiziionate, obligaiunile emise i rscumprate,
133
obligaiunile achiziionate i alte titluri de plasament achiziionate n vederea obinerii de venituri
financiare ntr-un termen scurt.
IV. Casa i conturi la bnci este postul bilanier care grupeaz elementele cele mai lichide ale
activului: cecuri i efecte comerciale de ncasat; conturi la bnci, casa i acreditive, n lei i valut;
sume n curs de decontare, avansuri de trezorerie, alte valori.
Modificarea volumului disponibilitilor bneti i investiiilor financiare pe termen scurt fa
de perioada precedent este influenat de :
- viteza de rotaie a activelor circulante;
- raportul dintre nivelul creanelor i al datoriilor pe termen scurt, precum i dintre termenele de
ncasare a creanelor i cele de plat a datoriilor;
- nivelul profitului;
- efectele i termenele de ncasare a investiiilor financiare pe termen scurt .

C. Cheltuielile n avans se refer la sumele de bani achitate n perioada curent, dar care se refer la
servicii care privesc perioadele sau exerciiile financiare urmtoare (chirii, abonamente i alte
cheltuieli efectuate anticipat), acestea urmnd a se include ealonat pe cheltuieli, n perioadele
urmtoare crora le sunt aferente
Suma cheltuielilor constatate n avans crete prin extinderea activitilor pentru care este
necesar efectuare unor astfel de cheltuieli i scade prin primirea produselor sau serviciilor pentru care
s-au pltit sau prin trecerea efectiv pe cheltuieli n perioadele la care se refer.

D. Datorii pe termen scurt sau datorii curente se refer la datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad de
un an.
O datorie este clasificat ca datorie curent atunci cnd se ateapt s fie decontat n cursul
normal al ciclului de exploatare al ntreprinderii sau este exigibil n termen de 12 luni de la data
bilanului. Toate celelalte datorii sunt clasificate ca datorii pe termen lung.

G. Datorii pe termen lung sunt datorii ce trebuie pltite ntr-o perioad mai mare de un an.

Cele dou grupe de datorii au aceeai structur i se refer la:
- mprumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentndu-se separat mprumuturile din emisiunea de
obligaiuni convertibile;
- Sume datorate instituiilor de credit;
- Avansuri ncasate n contul comenzilor;
- Datorii comerciale furnizori;
- Efecte de comer de pltit;
- Sume datorate entitilor afiliate;
- Sume datorate entitilor de care compania este legata in virtutea intereselor de participare;
- Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale si datoriile privind asigurrile sociale.
Datoriile exprim valoarea resurselor strine folosite de ntreprindere o perioad mai mare sau
mai mic de timp, rezultate din relaiile acesteia cu furnizorii, bncile, statul, personal propriu.
Modificarea sumei datoriilor n perioada curent fa de cea precedent este determinat de:
creterea soldului mprumuturilor i datoriilor asimilate prin contractarea de noi credite ntr-o sum
mai mare dect rambursrile din aceeai perioad, sau, dimpotriv, reducerea soldului acestor
mprumuturi prin rambursarea creditelor ntr-o sum mai mare dect noile mprumuturi eventual
contractate n cursul perioadei;
creterea sau scderea datoriilor fa de furnizori, prin:
- sporirea sau diminuarea volumului materialelor i utilitilor aprovizionate (a intrrilor);
- modificarea preurilor sau tarifelor pentru aceste intrri;
- modificarea numrului mediu de zile de plat a datoriilor fa de furnizori.
creterea sau diminuarea datoriilor fiscale i fa de bugetul statului, prin:
- modificarea cifrei de afaceri i a altor indicatori ce constituie baz de calcul a obligaiilor fa
de buget (profit brut, fond de salarii etc.);
134
- modificri ale cotelor de impunere prin dispoziii legale (cota de TVA, cota de impozit pe
profit, pe salarii, cota de CAS etc.);
- acordarea unor faciliti fiscale n cursul perioadei;
- nerespectarea termenelor de plat stabilite (pli efectuate n avans sau cu ntrziere).

H. Provizioanele pentru riscuri i cheltuieli
Acestea constituie resurse destinate acoperirii acelor elemente a cror realizare, respectiv plat,
este incert sau pentru cheltuielile ce devin exigibile n perioadele urmtoare (litigii, amenzi,
penalizri, despgubiri, daune i alte datorii incerte; cheltuieli legate de activitatea de service n
perioada de garanie, aciuni de restructurare, pensii, impozite etc.).
Pentru a fi nregistrat un provizion pentru riscuri i cheltuieli, trebuie s fie ndeplinite
cumulativ urmtoarele condiii: exist o obligaie curent generat de un eveniment anterior; este
probabil efectuarea unor pli pentru onorarea obligaiei respective; suma poate fi estimat.
Aceste provizioane reflect o politic de pruden economic, de reducere a riscurilor care apar
n activitatea unei ntreprinderi.
Modificarea sumei provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli are loc prin:
- creterea valorii provizioanelor constituite;
- diminuarea valorii provizioanelor prin utilizarea lor sau prin anulare ca urmare a
neproducerii riscului pentru care au fost constituite.

I. Venituri n avans
Veniturile nregistrate n avans reprezint valorile ce asigur alocarea pentru fiecare exerciiu
financiar numai a veniturilor ce i sunt proprii.
Veniturile nregistrate n avans reprezint sumele alocate de la buget pentru realizarea de
investiii, respectiv ncasri din creane aferente unor bunuri nelivrate, a unor lucrri sau prestaii
neefectuate i care nu afecteaz veniturile exerciiului.
Subveniile pentru investiii sunt surse de finanare alocate de la bugetul de stat sau din alte
surse nerambursabile, de care beneficiaz o ntreprindere, destinate achiziionrii sau producerii unor
imobilizri, unor activiti pe termen lung sau pentru acoperirea unor cheltuieli cu investiiile.
Alte venituri nregistrate n avans provin din chirii, locaii de gestiune, abonamente etc.
Suma veniturilor n avans crete prin extinderea activitilor pentru care se solicit avansuri sau
se primesc subvenii i scade prin livrarea produselor pentru care s-a ncasat avansul, prin restituirea
avansului respectiv sau prin virarea subveniilor la venituri.

J. Capital i rezerve
Capitalurile proprii reprezint dreptul acionarilor / proprietarilor asupra activelor ntreprinderii
dup deducerea tuturor datoriilor, adic sumele nedatorate n momentul ntocmirii bilanului. Sunt
formate din:
capitalul social reprezentat de valoarea nominal a aciunilor sau a prilor sociale, respectiv
de aportul n bani sau n natur adus de asociai sau acionari n momentul constituirii societii
sau cu ocazia creterilor de capital;
primele legate de capital formate din prime de emisiune, de fuziune, de aport, de conversie a
aciunilor n obligaiuni reprezint excedentul dintre valoarea de emisiune respectiv valoarea
matematic-contabil a noilor aciuni, valoarea obligaiunilor convertite i valoarea nominal a
aciunilor sau prilor sociale;
rezervele din reevaluare reprezint diferena (pozitiv sau negativ) dintre valoarea actual i
valoarea nregistrat n contabilitate a activului reevaluat (plusul rezultat din reevaluarea
imobilizrilor corporale se transfer, potrivit legii, fie la capital social, fie la rezerve);
rezervele sunt surse constituite din capitalizarea profitului, formate din:
- rezerve legale (constituite anual din rezultatul brut n limitele prevzute de lege);
- rezervele statutare (constituie din profitul net conform statutului);
- rezervele pentru aciuni proprii (constituite n situaia n care o societate pe aciuni i-a
rscumprat propriile aciuni, cu scopul de a-i menine nivelul capitalului propriu;
135
- alte rezerve (ce pot fi constituite facultativ pe seama profitului net pentru acoperirea unor
pierderi sau pentru creterea capitalului social, potrivit hotrrii adunrii generale, cu
respectarea prevederilor legale);
rezultatul reportat reprezint acea parte din rezultatul exerciiului precedent a crei repartizare a
fost amnat de Adunarea General a Acionarilor;
rezultatul exerciiului reprezint diferena dintre veniturile totale i cheltuielile totale ale unei
perioade, putnd fi favorabil (profit) sau nefavorabil (pierdere).
Modificarea capitalului propriu fa de perioada precedent poate fi determinat de:
n sensul creterii capitalului propriu:
- aportul acionarilor;
- creterea rezervelor prin repartizri n principal din profitul net;
- reevaluarea elementelor din activ, potrivit normelor legale, care determin creterea valorii de
nregistrare a elementelor respective;
- creterea soldului profitului nerepartizat;
- alocri la fondurile proprii.
n sensul diminurii capitalului propriu:
- retrageri de capital de ctre asociai sau acionari;
- acoperirea pierderilor din exerciiile precedente;
- ncheierea cu pierderi a exerciiului financiar;
- utilizarea unei pri a fondurilor proprii.
7.2. Bilanul financiar
Noiunea de bilan financiar sau bilan lichiditate-exigibilitate st la baza analizei
lichiditii i solvabilitii ntreprinderii. Solvabilitatea, definit ca fiind capacitatea ntreprinderii de a
face fa angajamentelor sale, depinde de valoarea lichidativ a activelor i de mrimea angajamentelor
acesteia, lund n considerare ipoteza ntreruperii activitii ntreprinderii i a lichidrii sale.
Lichiditatea, care reflect capacitatea ntreprinderii de a face fa datoriilor scadente cu activele
curente, are la baz ipoteza continurii activitii de exploatare i ia n considerare valorile contabile
ale activelor.
Construcia acestui tip de bilan specific analizei financiare statice se bazeaz pe clasificarea
elementelor de activ n ordinea strict a lichiditii (mai mare sau mai mic de un an) i a elementelor
de pasiv dup exigibilitate (mai mare sau mai mic de un an).
Structura bilanului financiar poate fi redat simplificat astfel:
Tabel nr.7.1.
ACTIV PASIV
Active imobilizate corectate
(cu lichiditate peste un an)
Imobilizri necorporale
Imobilizri corporale
Imobilizri financiare peste un an
Creane mai mari de un an
Capitaluri permanente corectate
(cu exigibilitate peste un an)
Capitaluri proprii
Provizioane mai mari de un an
mprumuturi pe termen mediu
i lung
Active circulante corectate
(cu lichiditate sub un an)
Imobilizri financiare sub un an
Stocuri
Creane mai mici de un an
Investiii financiare pe termen scurt
Disponibiliti bneti
Datorii pe termen scurt corectate
(cu exigibilitate sub un an)
Datorii comerciale, fiscale i
sociale
Provizioane mai mici de un an
Credite bancare pe termen scurt


Se poate urmri respectarea destinaiei resurselor din pasiv n sensul acoperirii mijloacelor din
activ, precum i evoluia ratelor de structur, de lichiditate, solvabilitate i finanare.
136
7.3. Bilanul funcional
Bilanul funcional are la baz concepia economic asupra bilanului, potrivit creia activul
bilanului cuprinde toate bunurile utilizate n scopuri economice de ctre ntreprindere i nu numai
bunurile asupra crora ea are dreptul de proprietate, iar pasivul indic sursele de finanare a utilizrilor,
delimitndu-se pentru fiecare categorie de utilizri sursa de finanare.
Concepia funcional a bilanului are ca obiectiv nelegerea funcionrii ntreprinderii i
grupeaz utilizrile i resursele acesteia n stocuri de utilizri i stocuri de resurse. Aceste stocuri sunt
grupate n bilanul funcional dup o anumit logic, urmnd ca apoi s se studieze relaiile care exist
ntre ele, att pe vertical, ct mai ales pe orizontal.
Pentru ntocmirea bilanului funcional se utilizeaz valoarea de origine a elementelor care l
compun, valoare la care acestea au fost nregistrate la intrarea n patrimoniu, deci se iau n considerare
valorile brute i nu cele nete.
Schema bilanului funcional orizontal cuprinde patru nivele:
- nivelul utilizrilor stabile i al resurselor stabile: fondul de rulment funcional (FR);
- nivelul utilizrilor ciclice de exploatare i al datoriilor de exploatare: nevoia de fond de
rulment de exploatare (NFRE);
- nivelul creanelor i datoriilor din afara exploatrii: nevoia de fond de rulment n afara
exploatrii (NFRAE);
- nivelul elementelor de trezorerie de activ i de pasiv: trezoreria net (TN).

Tabel nr. 7.2.
ACTIV (nevoi de finanare) PASIV (resurse de finanare) Nivele
UTILIZRI ACICLICE STABILE (US)
Activ imobilizat brut


RESURSE ACICLICE STABILE (RS)
Capitaluri proprii
Amortizri i provizioane
Datorii pe termen mediu i lung

FR
UTILIZRI CICLICE
Active ciclice de exploatare (ACE)
Active ciclice n afara exploatrii
(ACAE)
RESURSE CICLICE
Datorii de exploatare (DE)
Datorii n afara exploatrii (DAE)
NFR
NFRE
NFRAE
Trezoreria de Activ (TA) Trezoreria de Pasiv (TP) TN

Activele sau alocrile aciclice stabile cuprind imobilizrile, deci activele cu lichiditate mai mare de un
an, luate n calcul la valoarea brut (deci inclusiv amortizarea).
Activele ciclice din exploatare cuprind elementele legate direct de activitatea curent a ntreprinderii:
- stocuri;
- avansuri i aconturi pltite legate de exploatare;
- creane clieni;
- alte creane din exploatare;
- cheltuieli nregistrate n avans legate de activitatea de exploatare.
Activele ciclice n afara exploatrii cuprind creane din afara exploatrii:
- creane legate de plata unor impozite i taxe care nu sunt aferente activitii de exploatare;
- creane legate de vnzarea unor imobilizri, ncasarea unor dobnzi cuvenite etc, care nu sunt
legate de activitatea de exploatare;
- cheltuieli nregistrate n avans n afara exploatrii;
- decontri fa de grup i asociai;
Trezoreria de activ cuprinde:
- disponibiliti bneti;
- investiii financiare pe termen scurt, dac sunt suficient de lichide pentru a fi considerate
elemente de trezorerie.
Resursele aciclice stabile cuprind:
- sursele proprii, inclusiv amortizarea;
- datoriile pe termen mediu i lung.
137
Resursele ciclice din exploatare cuprind obligaiile legate de activitatea curent a ntreprinderii:
- furnizori i conturi asimilate;
- avansuri i aconturi primite pentru exploatare;
- obligaii fiscale i sociale legate de exploatare;
- venituri nregistrate n avans pentru activitatea de exploatare;
- provizioane aferente activelor circulante de exploatare.
Resursele ciclice din afara exploatrii cuprind:
- obligaiile fiscale i sociale din afara exploatrii;
- datorii legate de active imobilizate;
- datorii fa de grup i asociai;
- vrsminte rmase de efectuat pentru titluri de plasament achiziionate;
- venituri nregistrate n avans n afara exploatrii;
- provizioane aferente activelor circulante n afara exploatrii.
Trezoreria de pasiv cuprinde:
- credite bancare pe termen scurt;
- soldul creditor al contului de disponibil la banc.

Analiza trebuie s urmreasc evoluia n dinamic a diferitelor cicluri i mai ales corelaia
dintre partea de pasiv (ca resurse) i partea de activ (ca utilizri) a ciclului corespunztor.
Bilanul funcional st la baza calculului trezoreriei i analizei echilibrului financiar.
7.4. Analiza echilibrului financiar
Echilibrul financiar este rezultatul ajustrii efectuate ntre diferitele operaii financiare
regrupate pe cicluri ale activitii ntreprinderii, accentul fiind pus pe afectarea resurselor la nevoile
generate de diferitele funcii ale ntreprinderii.
Odat obinut bilanul funcional orizontal, analiza financiar funcional devine posibil
studiind comparativ masele care l constituie. Aceast analiz se fundamenteaz pe structura
utilizrilor i resurselor financiare, pe principiul adecvrii lor i presupune urmtoarea norm de
echilibru: resursele financiare disponibile la nivelul ntreprinderii pe termen lung, resursele stabile,
trebuie s acopere utilizrile, nevoile financiare stabile.
Raionamentul pornete de la ciclul de exploatare i de la nevoia de finanare care decurge din
acesta, nevoia de fond de rulment de exploatare. n perspectiva continuitii exploatrii, aceast nevoie
se rennoiete n permanen; ea devine astfel o utilizare stabil ce trebuie finanat printr-o resurs
stabil. innd cont de structura bilanului funcional, singurele resurse durabile disponibile sunt
reprezentate de fondul de rulment net global" sau funcional (FRNG).
Trezoreria apare n acest demers ca rezultant a ajustrii diferitelor mase financiare, soldul su
la un moment dat permind analiza echilibrului ansamblului.
7.4.1. Analiza fondului de rulment
Fondul de rulment reprezint valoarea absolut a surselor permanente utilizate pentru
finanarea activelor ciclice.
Prin prisma gestiunii financiare fondul de rulment reprezint: marja de securitate sau de
siguran privind finanarea activelor circulante; cota de autonomie financiar.

Modaliti de calcul

1. pe baza bilanului financiar
Fondul de rulment determinat pe baza bilanului financiar constituie un fond de rulment
financiar (FRF) i poate fi determinat prin dou modaliti:

138
A) Pe baza prii de sus a bilanului financiar:

FRF = Cpm Ai
unde:
Cpm capitaluri permanente
Ai active imobilizate nete.
n acest caz fondul de rulment financiar arat surplusul de capital permanent peste valoarea
activelor imobilizate folosit pentru finanarea activelor circulante.
n funcie de mrimea celor dou mase bilaniere din partea de sus a bilanului financiar, se
ntlnesc urmtoarele situaii:
Cpm >Ai (FRF>0)
Aceast situaie reflect fondul de rulment financiar ca expresie a realizrii echilibrului
financiar pe termen lung i a contribuiei acestuia la realizarea echilibrului financiar pe termen scurt,
capitalurile permanente asigurnd finanarea unei pri a activelor circulante.
Cpm < Ai (FRF<0)
Situaia reflect absorbirea unei pri din datoriile pe termen scurt pentru finanarea unei prii
a activelor imobilizate, contrar principiului de finanare conform cruia resursele permanente se aloc
nevoilor permanente. Aceast situaie genereaz un dezechilibru financiar care, n cazul
ntreprinderilor industriale, poate deveni o situaie critic att sub aspectul nevoii de rambursare a
datoriilor pe termen scurt care au finanat imobilizrile, ct i sub aspectul costului ridicat de procurare
a creditelor pe termen scurt renegociate n mod constant.
Cpm = Ai (FRF=0)
Aceast situaie mai puin probabil implic o egalitate deplin ntre cele dou mase bilaniere
de aceeai durat.

b) Pe baza prii de jos a bilanului financiar:

FRF = Ac Dts
unde:
Ac active circulante totale;
Dts datorii (obligaii) totale pe termen scurt.
Calculat astfel, fondul de rulment financiar reprezint partea activelor circulante nefinanat din
datoriile pe termen scurt sau excedentul de active circulante fa de datoriile pe termen scurt. Activele
circulante reprezint lichiditi poteniale realizabile n mai puin de un an, adic intrri de fonduri
ateptate din vnzarea stocurilor i ncasarea creanelor, alturi de disponibilitile bneti. n ceea ce
privete datoriile pe termen scurt, acestea reprezint exigibiliti poteniale, adic angajamente ce
ajung la scaden n mai puin de un an.

Factori care influeneaz nivelul i evoluia fondului de rulment sunt:
Factori de cretere a fondului de rulment:
- creterea capitalurilor permanente, dar nu prin apelarea la credite pe termen mediu i lung
care vor duce la creterea cheltuielilor financiare (dobnzilor) avnd ca efect scderea
rezultatului exploatrii, ci prin creterea capitalurilor proprii prin noi aporturi, acumularea
rezervelor, sporirea provizioanelor, repartizri din profit, primirea de subvenii;
- scderea valorii activelor imobilizate prin amortizare sau vnzri de active imobilizate.
Factori de diminuare a fondului de rulment:
- scderea capitalurilor permanente prin scderea capitalurilor proprii sau prin restituirea
mprumuturilor pe termen mediu i lung;
- creterea de active imobilizate prin investiii sau prin reevaluare.

Influena factorilor va determina modificri ale fondului de rulment care se pot sintetiza n
urmtoarele situaii:
139
a) Fondul de rulment crete. Este o situaie pozitiv deoarece o parte tot mai mare a activelor
circulante este finanat din capitalul permanent. n cazul n care creterea fondului de rulment se
realizeaz pe seama creterii capitalurilor proprii situaia financiar se mbuntete.
b) Fondul de rulment rmne neschimbat. Aceast situaie se ntlnete pe perioade scurte de
timp, ca urmare a stagnrii ntreprinderii cnd nu se realizeaz investiii sau volumul de activitate
rmne acelai.
c) Fondul de rulment scade. Situaia este considerat negativ, deoarece activele circulante sunt
acoperite ntr-o mai mic msur de resurse permanente. Dac scderea fondului de rulment se
datoreaz creterii activelor imobilizate atunci situaia financiar a ntreprinderii pe termen lung se
mbuntete datorit rezultatelor exploatrii degajate de investiii. De asemenea scderea fondului de
rulment poate fi compensat i printr-o gestionare mai eficient a activelor circulante.
Reducerea fondului de rulment se manifest negativ atunci cnd se micoreaz pe seama
reducerii capitalului social.

2. pe baza bilanului funcional
n optica funcional fondul de rulment, cunoscut sub denumirea de fond de rulment net global
este partea din resursele durabile afectat finanrii ciclului de exploatare, adic resursele stabile ce
acoper o parte din nevoia de fond de rulment de exploatare.
Fondul de rulment net global (FRNG) reprezint:
surplusul resurselor stabile n raport cu nevoile (utilizrile) stabile, caz n care se determin
potrivit relaiei:
FRNG = Resurse stabile (RS) Utilizri stabile (US)

mrimea nevoilor ciclice i de trezorerie rmas nefinanat de resursele ciclice i de trezorerie,
determinndu-se potrivit relaiei:

FRNG = (Nevoi ciclice i de trezorerie) (Resurse ciclice i de trezorerie)
sau
FRNG = (ACE + ACAE + TA) (DE + DAE + TP)

Mrimea absolut a fondului de rulment nu ne spune dac aceasta este adaptat sau nu nevoilor
ntreprinderii, problema esenial fiind aceea de a asigura un nivel al fondului de rulment care s
acopere nevoile ciclului de exploatare.
Se consider c mrimea minim necesar a fondului de rulment este dat de nivelul mediu al
fluctuaiilor nevoii de fond de rulment, iar mrimea optim este cea care menine echilibrul financiar la
cel mai sczut cost al procurrii capitalurilor.
Pentru analiza i aprecierea corect a echilibrului financiar, pe lng mrimea fondul de
rulment trebuie luate n considerare gradul de lichiditate a activelor i cel de exigibilitate a pasivelor,
precum i gradul de risc privind realizarea activelor circulante.
7.4.2. Analiza nevoii de fond de rulment
Nevoia de fond de rulment reprezint activele ciclice ce trebuiesc finanate din fondul de
rulment, respectiv activele cu lichiditate sub un an care urmeaz s fie finanate din surse cu
exigibilitate mai mare de un an.
Nevoia de fond de rulment se determin ca diferen dintre necesitile de finanare temporare
i resursele temporare. Relaia de calcul este:

pe baza bilanului financiar:

NFR = Active curente Pasive curente
sau

NFR = [Active circulante Disponibiliti bneti] [Datorii pe termen scurt Credite bancare pe
termen scurt].
140

Pe baza bilanului funcional:

NFR = Utilizri (Active) ciclice Resurse (Pasive) ciclice

Nevoia de fond de rulment poate fi analizat pe dou componente:
I. nevoia de fond de rulment din exploatare (NFRE) calculat ca diferen ntre necesitile
ciclice de exploatare i resursele ciclice de exploatare.
II. nevoia de fond de rulment din afara exploatrii (NFRAE) calculat ca diferen ntre
necesitile ciclice din afara exploatrii i resursele ciclice din afara exploatrii.

I. Analiza nevoii de fond de rulment de exploatare trebuie s fie corelat cu obiectul de
activitate, modul de organizare a activitii, evoluia cifrei de afaceri i contextul economic n cadrul
cruia i desfoar activitatea agentul economic.
Analiza NFRE poate evidenia urmtoarele situaii:
a) NFRE > 0
Nevoia de fond de rulment de exploatare pozitiv semnific un surplus de nevoi temporare n
raport cu surse temporare posibile de mobilizat. O asemenea situaie poate fi judecat ca fiind normal
dac este rezultatul unei politici de investiii privind creterea nevoii de finanare a ciclului de
exploatare sau dac este determinat de creterea vnzrilor i de mrirea duratei ciclului de fabricaie
ca urmare a introducerii n fabricaie a unor produse mai complexe.
n caz contrar, nevoia de fond de rulment de exploatare poate evidenia un decalaj nefavorabil
ntre lichiditatea stocurilor i creanelor pe de o parte, i exigibilitatea datoriilor de exploatare pe de
alt parte, precum i existena unor stocuri fr micare sau cu micare lent.
b) NFRE < 0
Nevoia de fond de rulment de exploatare negativ semnific un surplus de surse temporare
ciclice, n raport cu nevoile corespunztoare de capitaluri circulante aferente exploatrii.
Asemenea situaie poate fi apreciat pozitiv dac este rezultatul accelerrii rotaiei activelor
circulante i al angajrii de datorii cu scadene mai mari. n caz contrar, nevoia de fond de rulment
negativ evideniaz o situaie nefavorabil determinat de restrngeri ale nivelului de activitate,
ntreruperi temporare n aprovizionarea i rennoirea stocurilor, sau n activitatea de producie.
n cazul agenilor economici cu activitate de producie nevoia de fond de rulment de exploatare
este de obicei pozitiv, datorit specificului activitii care reclam imobilizarea stocurilor, un interval
mai mare de timp necesar ncasrii produselor livrate, degajnd astfel o nevoie de exploatare.
n cazul ntreprinderilor cu activitate de comer sau de servicii, unde durata de stocaj i a
creditului clienilor este neglijabil, nevoia de fond de rulment de exploatare va fi negativ, degajnd o
resurs de exploatare.

Evoluia NFRE este influenat de urmtorii factori:
1) Nivelul de activitate. Cifra de afaceri.
Dac activitatea se dezvolt, volumul aprovizionrilor, stocurilor i vnzrilor va crete n
paralel; n caz de regres se va produce situaia invers. Exist deci o legtur ntre NFRE i cifra de
afaceri, motiv pentru care raportul lor se presupune a fi relativ constant. NFRE este frecvent exprimat
n zile cifr de afaceri (NFRE / CA) x 360. Fondul de rulment i trezoreria pot fi de asemenea
exprimate n zile CA fr TVA pentru a permite comparaii cu NFRE i urmrirea evoluie lor n
mrimi relative. Mrimea optim a nevoii de fond de rulment stabilit n practic nu trebuie s
depeasc o rat de 10-15% din valoarea cifrei de afaceri.
2) Sectorul de activitate. Tipul de produs.
ntre nivelele atinse de nevoia de fond de rulment a diverselor ntreprinderi exist o dispersie
sectorial, care depinde n principal de practicile n materie de credit inter-ntreprinderi. De asemenea
ciclul de producie i de stocaj nu are aceeai durat, de la un sector la altul, cu influen asupra
mrimii NFRE.
19


19
Dragot V. i colab, Management financiar, vol. I, Ed. Economic, Bucureti, 2003, pag. 156-157.
141
Un alt factor de variaie a NFRE este sezonalitatea produciei i a vnzrilor, legat de tipul de
produse fabricate i vndute. Astfel, se face adesea distincia ntre o NFRE structural, permanent i o
NFRE conjunctural, reprezentnd variaii sezoniere cotidiene. Este dificil de identificat generaliti pe
sectoare n ceea ce privete dimensiunea NFRE, ea depinznd mai mult de tipul de produs dect de
sector. Se nelege astfel c analizele comparative inter-ntreprinderi nu au valoare dect dac acestea
au acelai tip de activitate.
3) Durata ciclului de exploatare i valoarea adugat
Cu ct un ciclu de producie este mai lung, cu att valoarea adugat este mai mare, i cu att
NFRE crete. Asupra duratei ciclului de exploatare se poate aciona prin:
schimbarea tehnologiilor de fabricaie;
modificarea structuri produciei n favoarea acelor produse care au o durat de fabricaie
mai mare sau mai mic dect durata medie;
msuri de natur organizatoric ce conduc la reducerea pierderilor de timp n fluxurile
tehnologice.
4) Gestionarea eficient a elementelor NFRE
Volumul NFRE reflect de asemenea calitatea deciziilor operaionale privind:
- volumul stocurilor: reflect eficacitatea metodei de gestiune a stocurilor i a produciei; acesta
depinde i de costurile de producie (reducerea lor determinnd scderea nevoii de fond de
rulment i invers), de modificarea preurilor la materii prime, materiale, combustibil, energie,
transport, creterea lor determinnd creterea necesarului de resurse de finanare a activelor
circulante.
- volumul creanelor-client: reflect politica comercial i de urmrire a clienilor, raportul de
fore furnizor-client, termenele de plat acordate clienilor i solvabilitatea acestora;
- volumul datoriilor-furnizor: reflect puterea de negociere a termenelor de plat.
Studiul aprofundat al acestor elemente se realizeaz cu ajutorul ratelor de rotaie a stocurilor,
creanelor-client i a creditului-furnizor.
Nevoia de fond de rulment de exploatare reflect modul de asigurare a echilibrului curent prin
compararea necesitilor de finanare ale ciclului de exploatare cu datoriile aferente exploatrii.

II. Nevoia de fond de rulment n afara exploatrii (NFRAE)
Constituit din elemente aciclice i n general marginale, NFRAE nu are semnificaie
economic, n mod obinuit utilizrile n afara exploatrii fiind inferioare resurselor din aceast
categorie.
Dac NFRE nregistreaz o valoare pozitiv, aceasta constituie un consumator de resurse de
finanare, trebuind identificate resurse de finanare suplimentare pentru a se finana unele activiti fr
nici o legtur direct cu specificul activitii de baz a ntreprinderii.
Dac NFRE nregistreaz o valoare negativ, constituie un mijloc de finanare a activitii de
exploatare, contribuind la asigurarea echilibrului financiar al ntreprinderii.
7.4.3. Analiza trezoreriei
Trezoreria reflect imaginea disponibilitilor monetare i a investiiilor financiare pe termen
scurt, aprute din evoluia curent a ncasrilor i plilor. ncasrile sunt de fapt operaiuni de intrare
de trezorerie iar plile sunt operaiuni de ieire de trezorerie. Este expresia cea mai concludent a
desfurrii unei activiti eficiente.
n concepia financiar, analiza trezoreriei nseamn analiza echilibrul financiar pe termen
scurt prin compararea fondului de rulment (care este o mrime relativ constant) cu nevoia de fond de
rulment (o mrime fluctuant).
Trezoreria (T) se poate determina n dou moduri: ca diferen ntre fondul de rulment financiar
(FRF) i nevoia de fond de rulment (NFR), sau ca diferen ntre disponibilitile bneti (Db) i
creditele bancare pe termen scurt (Cbts):

T = FRF NFR sau T = Db Cbts
.
142
n concepia funcional, trezoreria net (TN) apare ca rezultant a echilibrului funcional, ca
diferen ntre fondul de rulment net global (FRNG) i nevoia de finanare de exploatare (NFRE) i n
afara exploatrii (NFRAE), ca structur rezidual. Ea poate fi calculat de asemenea ca sold net de
trezorerie, scznd din utilizri (trezoreria de activ - TA), resursele de trezorerie (trezoreria de pasiv -
TP).
TN
=
FRNG (NFRE + NFRAE)

TN = TA TP

Analiza trezoreriei presupune determinarea mrimii i sensului acestuia, a existenei i micrii
titlurilor de plasament, disponibilitilor n conturi la bnci i n cas, a creditelor bancare pe termen
scurt i a altor valori de trezorerie. De asemenea presupune identificarea factorilor de influen i
cauzele care modific aceti factori.
Nivelul trezoreriei fluctueaz datorit unor elemente extrem de diferite i poate atinge temporar
niveluri anormale datorate unor fluxuri excepionale.
Soldul trezoreriei poate avea interpretri diverse:
O trezorerie pozitiv d posibilitatea efecturii de plasamente i deinerii de disponibiliti bneti.
nregistrarea unei trezorerii pozitive poate demonstra o rentabilitate economic ridicat i posibilitatea
plasrii rentabile a disponibilitilor bneti pentru ntrirea poziiei ntreprinderii pe pia, ns pe
termen lung abundena resurselor stabile ar putea fi semnul utilizrii lor ineficiente, putnd antrena
costuri de oportunitate ale nevalorificrii capitalurilor disponibile, cu efecte negative n remunerarea
capitalului i rambursarea mprumuturilor.
O trezorerie structural negativ evideniaz n general un dezechilibru financiar, putnd fi
rezultatul unor grave probleme care necesit o examinare aprofundat; n unele cazuri poate fi
rezultatul unei gestiuni dorite n funcie de condiiile bancare pe termen scurt. O trezorerie deficitar
influeneaz rentabilitatea ntreprinderii prin cheltuielile financiare pe care le genereaz i poate pune
n pericol lichiditatea i autonomia n decizii a ntreprinderii. Adevrata problem ridicat de o
trezorerie negativ nu se pune n termeni de solvabilitate, ci n termeni de dependen fa de bnci i
n primul rnd e vorba de riscul nerennoirii creditelor i riscul de cretere a ratei dobnzii la creditele
bancare curente.
O trezorerie medie nul reprezint o bun gestiune a structurii financiare a bilanului. Veniturile
generate de plasamentele excedentelor tind s compenseze cheltuielile financiare aferente perioadelor
de trezorerie negativ. Meninerea unei trezorerii n apropiere de zero poate apare ca expresie a unei
logici de gestiune financiar care apr ntreprinderea contra riscurilor simetrice constituite pe de-o
parte de ineficiena resurselor stabile excedentare i pe de alt parte de dependena fa de creditori pe
termen scurt.
Obiectivul principal al gestiunii trezoreriei este asigurarea unui sold al acesteia care nu
antreneaz nici costuri de finanare i nici de oportunitate.
Cnd dm diagnosticul final trebuie s urmrim modul n care s-au avut n vedere urmtoarele:
- evitarea pierderilor, n zilele de decontare, la ncasrile i plile prin banc ale ntreprinderii;
- creterea operativitii ncasrii creanelor ntreprinderii, fr a afecta politica fa de clieni;
- ealonarea echilibrat i degajat a scadenelor obligaiilor de plat ale ntreprinderii;
- obinerea celui mai bun credit i la cel mai mic cost real al acestuia;
- optimizarea utilizrii excedentului de trezorerie prin cea mai bun plasare a lichiditilor, care
s asigure rentabilitatea, sigurana i lichiditatea optim.

7.5.1. Analiza ratelor de structur ale activului
Ratele de structur ale activului relev informaii privind destinaia economic a capitalurilor,
gradul de lichiditate al acestora, capacitatea ntreprinderii de a-i modifica structura activului pentru a
face fa schimbrilor conjuncturale.
Cele mai frecvent utilizate rate de structur ale activului sunt rata activelor imobilizate i rata
activelor circulante.

143
Rata activelor imobilizate se calculeaz ca raport ntre activele imobilizate i totalul
bilanului, reflectnd ponderea elementelor patrimoniale utilizate permanent n totalul patrimoniului.

100 x
total activ
e imobilizat active
r
Ai
=

Valorile pe care le nregistreaz aceast rat se apreciaz n funcie de sectorul de activitate, cel
mai frecvent situndu-se la un nivele de peste 60%.
Dac analizate n dinamic, rata activelor imobilizate prezint o tendin de cretere (r
Ai1
>
r
Ai0
), nseamn c ponderea imobilizrilor crete fa de perioada de baz ca efect al modificrii ntr-o
proporie mai mare a valorii activelor imobilizate n raport cu valoarea activului total (I
Ai
> I
At
),
situaie favorabil dac este dat de creterea CA ntr-o proporie mai mare sau cel puin egal cu cea a
valorii imobilizrilor (I
CA
> I
Ai
).
Dac rata activelor imobilizate nregistreaz aceeai mrime (r
Ai1
= r
Ai0
), ponderea activelor
imobilizate n total active rmne nemodificat (I
Ai
= I
At
), situaie favorabil dac se obin cel puin
aceleai rezultate ca n perioada luat ca baz de comparaie (I
CA
I
Ai
).
Dac rata activelor imobilizate prezint o tendin de reducere (r
Ai1
< r
Ai0
), ponderea
imobilizrilor scade fa de perioada de baz, situaie apreciat favorabil dac este dat de modificarea
CA ntr-o proporie mai mic (dac este vorba de o scdere) dect cea a valorii imobilizrilor.
Rata activelor imobilizate poate fi exprimat ca o nsumare a celor trei rate complementare, n
funcie de structura imobilizrilor:

in if ic Ai
r r r
At
In
At
If
At
Ic
At
In If Ic
At
Ai
r + + = + + =
+ +
= = 100 100 100 100 100

Factorii care determin modificarea ratei activelor imobilizate sunt:
- modificarea valorii activului total;
- modificarea activelor imobilizate, determinat de: evoluia imobilizrilor corporale, financiare i
necorporale.

Rata activelor circulante arat ponderea activelor circulante n totalul bilanului, calculndu-
se cu relaia:
100 x
total activ
circulante active
r
Ac
=

Dac n dinamic rata prezint o tendin de cretere (r
Ac1
> r
Ac0
) nseamn c ponderea
activelor circulante crete ca urmare a modificrii activelor circulante ntr-o proporie mai mare dect a
activului total (I
Ac
>I
At
), situaie favorabil dac determin creterea CA ntr-o msur mai mare dect
a activelor circulante (I
CA
>I
Ac
).
Dac rata activelor circulante nregistreaz aceeai valoare (r
Ac1
= r
Ac0
), ponderea activelor
circulante n total active rmne nemodificat (I
Ac
=I
At
), situaie favorabil dac se obin cel puin
aceleai rezultate din perioada baz de comparaie (I
CA
>=I
Ac
).
Dac rata prezint o tendin de reducere (r
Ac1
<r
Ac0
), nseamn c ponderea activelor circulante
scade ca urmare a devansrii modificrii valorii activelor circulante de ctre valoarea activului total
(I
Ac
<I
At
), situaie favorabil doar dac se realizeaz o cretere a vitezei de rotaie a activelor circulante
fa de perioada de baz (I
CA
>I
Ac
).
Rata activelor circulante, la rndul su, poate fi exprimat ca o nsumare a celor trei rate
complementare, n funcie de structura activelor circulante:

dp cr s Ac
r r r
At
Dp
At
Cr
At
S
At
Dp Cr S
At
Ac
r + + = + + =
+ +
= = 100 100 100 100 100

Factorii care determin modificarea ratei activelor circulante sunt:
- modificarea valorii activului total;
144
- modificarea activelor circulante, determinat de: evoluia stocurilor, creanelor; disponibilitilor
bneti i plasamentelor.
7.5.2. Analiza ratelor de structur ale pasivului
Ratele de structur ale pasivului permit aprecierea politicii financiare a ntreprinderii prin
evidenierea provenienei i a gradului de exigibilitate a surselor de finanare, reflectnd aspecte legate
de stabilitatea i autonomia financiar a ntreprinderii, de gradul de ndatorare.

Rata stabilitii financiare (r
sf
) reflect ponderea surselor stabile de finanare n totalul
surselor de finanare, calculndu-se ca raport ntre capitalurile permanente (C
pm
) i total pasiv (P
t
) :

t
tml pr
t
pm
sf
P
D C
100 x
P
C
r
+
= =
unde:
C
pr
= capitaluri proprii
D
tml
= datorii pe termen mediu i lung

Dac analizat n dinamic rata nregistreaz o tendin de cretere, aceasta semnific creterea
ponderii capitalurilor permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil dac majorarea
capitalului permanent n raport cu totalul pasivului se datoreaz creterii capitalurilor proprii ntr-un
ritm superior datoriilor pe termen mediu i lung.
Dac rata nregistreaz o tendin de scdere, aceasta semnific reducerea ponderii capitalurilor
permanente n totalul surselor de finanare, situaie favorabil dac este determinat de reducerea
datoriilor pe termen mediu i lung, fr ca acestea s scad sub anumite limite dac ntreprinderea
beneficiaz de efectul de levier.

Rata autonomiei financiare globale (r
afg
) - care arat proporia din patrimoniul ntreprinderii
finanat pe baza surselor proprii, exprimnd gradul de independen financiar a ntreprinderii.

100
total Pasiv
propriu Capital
r
afg
=

Mrimea acestei rate difer de la un caz la altul, n primul rnd n funcie de politica financiar
a ntreprinderii respective. Din cauza condiiilor diferite n care-i desfoar activitatea ntreprinderile,
este dificil de stabilit o mrime de referin a acestei rate. Totui, majoritatea specialitilor recomand
ca satisfctoare pentru echilibrul financiar: r
afg
> 1/3 (>33%).
Cnd n dinamic r
afg
prezint o tendin de cretere, are loc creterea autonomiei financiare
globale a ntreprinderii ca urmare a modificrii capitalurilor proprii ntr-un ritm superior totalului
resurselor, situaie favorabil mai ales dac creterea capitalurilor proprii se realizeaz pe seama
creterii rezultatului exerciiului.
Cnd r
afg
prezint o tendin de scdere, are loc reducerea autonomiei financiare a ntreprinderii
ca urmare a scderii ponderii capitalurilor proprii n totalul resurselor.

Rata de ndatorare global (r
g
) msoar ponderea datoriilor n totalul surselor de finanare:
100
total Pasiv
totale Datorii
r
ig
=

Aceast rat trebuie s fie mai mic de 66%, ndeprtarea de 100% semnificnd o reducere a
ndatorrii firmei, respectiv o cretere a autonomiei financiare.
145
7.5. Analiza ratelor de lichiditate i solvabilitate
n literatura de specialitate ratele de lichiditate sunt cunoscute i sub denumirea de rate de
trezorerie i au rolul de a msura capacitatea de plat a ntreprinderii, respectiv solvabilitatea pe termen
scurt a acesteia.
n termeni de echilibru financiar, prin lichiditate se nelege capacitatea ntreprinderii de a-i
acoperi obligaiile pe termen scurt cu ajutorul activelor circulante.
Cele mai utilizate rate de lichiditate sunt:

a) Rata lichiditii curente sau generale (r
lc
) reflect capacitatea ntreprinderii de a-i acoperi
obligaiile pe termen scurt prin transformarea tuturor activelor circulante n lichiditi i se determin
prin raportarea valorii activelor curente (circulante) la valoarea pasivelor curente (obligaiilor pe
termen scurt).

scurt termen pe Datorii
circulante Active
r
lc
=

Lichiditatea general se apreciaz favorabil cnd rata lichiditii curente are o mrime
supraunitar, n jurul valorii 2
20
, valoarea minim acceptabil fiind 1.
Valoarea supraunitar a acestei rate este expresia existenei unui fond de rulment financiar care
i permite ntreprinderii s fac fa anumitor dereglri ce pot apare n micarea activelor circulante
sau unor deteriorri ale valorii acestora. De asemenea situaia poate sugera o blocare nerentabil a
fondurilor n stocuri greu vandabile sau creane incerte.
Cnd valoarea acestei rate este subunitar, nseamn c datoriile exigibile pe termen scurt nu
sunt acoperite n principiu de activele circulante, iar fondul de rulment financiar are o valoare negativ.
Situaia ntreprinderii devine riscant, ea fiind n postura de a nregistra pli restante, cu influen
negativ asupra fluxurilor ntreprinderii.

b) Rata lichiditii rapide (r
lr
) exprim capacitatea ntreprinderii de a-i onora datoriile pe termen
scurt din acele active circulante care pot fi transformate rapid n lichiditi, adic din creane i
disponibiliti.

scurt termen pe Datorii
itati Disponibil Creante
scurt termen pe Datorii
Stocuri - circulante Active
r
lr
+
= =

Mrimea optim a lichiditii rapide este considerat a fi ntre 0,8 i 1, un nivel corespunztor
fiind considerat chiar ntre 0,65 i 1, iar un nivel mai mic de 0,5 poate evidenia probleme n ce
privete onorarea plilor scadente.

c) Rata lichiditii imediate (r
li
) msoar capacitatea ntreprinderii de rambursare a datoriilor pe
termen scurt, utiliznd disponibilitile existente.

scurt termen pe Datorii
itati Disponibil
r
li
=

Pentru funcionarea normal a ntreprinderii se consider c lichiditatea imediat trebuie s fie
mai mare de 0,3
21
. Un nivel ridicat al ratei indic o lichiditate ridicat, dar care poate fi consecina unei
utilizri mai puin performante a resurselor disponibile. O valoarea redus a ratei lichiditii imediate
poate fi compatibil cu meninerea echilibrului financiar, dac ntreprinderea deine n schimb valori
de plasament, creane, stocuri uor de transformat n disponibiliti bneti.

20
OMFP nr. 1752/2005.
21
D. Mrgulescu i colectiv, Diagnostic economico-financiar, Ed. Romcart, Bucureti, 1994, pag. 277.
146

Solvabilitatea reflect capacitatea ntreprinderii de a face fa tuturor datoriilor sale. n funcie
de nivelul la care se consider datoriile, pot fi construite mai multe rate de solvabilitate, dintre care
amintim rata solvabilitii globale sau generale (r
sg
), care exprim n ce msur datoriile totale sunt
acoperite de ctre activele totale ale ntreprinderii i se determin cu relaia:

aferente dobanzile inclusiv totale Datorii
total Activ
r
sg
=

Rata solvabilitii globale exprim securitatea de care se bucur creditorii pe termen lung i
scurt, precum i marja de creditare a ntreprinderii. Se consider c mrimea asiguratorie a ratei este 3
4, deoarece n caz de lichidare a ntreprinderii, valoarea de lichidare a activelor este inferioar valorii
contabile, dei n unele lucrri
22
se apreciaz c o valoare mai mare de 1,5 semnific faptul c
ntreprinderea are capacitatea de a-i onora obligaiile fa de teri; o valoarea situat sub acest nivel
evideniaz riscul de insolvabilitate pe care i l-au asumat furnizorii de fonduri puse la dispoziia
ntreprinderii.
7.6. Analiza gestiunii resurselor
Exprimarea sintetic a modului de gestionare a resurselor se realizeaz prin ratele de gestiune,
(respectiv viteza de rotaie a lor) folosite pentru aprecierea nivelului de utilizare a resurselor aflate la
dispoziia ntreprinderii, respectiv durata necesar parcurgerii tuturor fazelor ciclului de exploatare i
comercializare pn ajung s devin venituri.
Msurarea vitezei de rotaie se realizeaz cu ajutorul a doi indicatori:
Numrul de rotaii (n
r
) care arat de cte ori se rotete elementul de activ (E
A
) sau de pasiv (E
P
)
analizat prin cifra de afaceri n perioada de gestiune:

Pasiv de sau Activ de Element
CA
nr =

Durata n zile a unei rotaii (dz) care arat durata medie n care elementul analizat parcurge ntreg
ciclul economic i reapare n forma bneasc iniial:

T
CA
Pasiv de sau Activ de Elemetul
dz =
unde:
T perioada de gestiune pentru care se face analiza, exprimndu-se n numrul de zile
calendaristice ale perioadei respective (lun, trimestru, semestru, an).

1. Analiza ratelor de gestiune a capitalurilor

viteza de rotaie a activului reflect eficiena utilizrii tuturor bunurilor firmei i se calculeaz
cu relaiile:
T
CA
At
d sau
At
CA
n zAt rAt = =
unde:
n
rAt
nr. de rotaii a activului total (A
t
);
CA cifra de afaceri;
d
zAt
durata n zile a unei rotaii a activului total.


22
N. Georgescu, op. cit., pag. 212.
147
Creterea vitezei de rotaie a activului semnific creterea eficienei utilizrii activelor,
creterea gradului de lichiditate a acestuia (reducerea duratei de recuperare sub form bnesc),
mbuntirea structurii activelor n corelaie cu specificul activitii.
Reducerea vitezei de rotaie are ca efect principal creterea gradului de imobilizare a activelor.

b) viteza de rotaie a activelor imobilizate reflect eficiena utilizrii imobilizrilor, fiind
denumit i indicator de intensitate a capitalului.
T
CA
A
d sau
A
CA
n
i
Ai
z
i
Ai
r = =

Lund n considerare numai o parte a activelor imobilizate, i anume imobilizrile corporale,
care determin capacitatea de producie a agentului economic, se poate determina viteza de rotaie a
imobilizrilor corporale ce msoar eficiena utilizrii de ctre firm a mainilor, utilajelor i
echipamentelor.
T
CA
Ic
dz sau
Ic
CA
nr
Ic Ic
= =

c) viteza de rotaie a activelor circulante exprim numrul de rotaii sau durata medie a unei
rotaii efectuate de activele circulante prin cifra de afaceri.
T
CA
Ac
dz sau
Ac
CA
nr
Ac Ac
= =

d) viteza de rotaie a capitalului permanent (Cpm) arat modul de fructificare a resurselor
permanente ntr-o perioad de gestiune.
T
CA
C
dz sau
C
CA
nr
pm
Cpm
pm
Cpm
= =

e) viteza de rotaie a datoriilor totale (Dt) arat numrul de refaceri a surselor mprumutate i
atrase pe seama cifrei de afaceri ntr-o perioad de gestiune, respectiv numrul de zile necesar pentru
restituirea datoriilor pe seama cifrei de afaceri.

T
CA
sau
CA Dt
Dt
= =
Dt Dt
dz nr

2. Analiza ratelor de gestiune a stocurilor

Ratele de gestiune sau viteza de rotaie a stocurilor arat de cte ori ntr-o perioad de gestiune,
stocurile trec succesiv prin fazele de aprovizionare, producie, desfacere, pn se rentorc n forma
bneasc iniial sau durata n zile a unei astfel de rotaii.

Stocuri
CA
nr = sau T
CA
Stocuri
dz =
Cu ct viteza de rotaie a stocurilor este mai mare, cu att eficiena folosirii lor este mai
ridicat, deoarece efectele obinute sunt mai mari. Principalul efect este eliberarea de resurse,
echivalent cu disponibilizarea de resurse materiale i financiare.
ncetinirea vitezei de rotaie nseamn scderea eficienei folosirii stocurilor, avnd ca efect
imobilizarea de resurse, echivalent cu un necesar suplimentar de resurse materiale i financiare.
Urmrirea duratei de rotaie a stocurilor att pe total, ct i pe elemente componente, creeaz
posibilitatea unor calcule suplimentare, concretizate n:

a) nsumarea duratelor de rotaie a elementelor componente

148
as
dz
mf
dz
pf
dz
pn
dz
mp
dz
CA
T As
CA
T Mf
CA
T
pf
S
CA
T
pn
S
CA
T
mp
S
T
CA
As
mf
S
pf
S
pn
S
mp
S
T
CA
S
S
dz
+ + + + =
=

=
+ + + +
= =

unde:
dz
S
durata de rotaie a stocurilor totale;
dz
mp
durata de rotaie a stocurilor de materii prime;
dz
pn
durata de rotaie a stocurilor de producie neterminat;
dz
pf
durata de rotaie a stocurilor de produse finite;
dz
mf
durata de rotaie a stocurilor de mrfuri
dz
as
durata de rotaie a altor stocuri.

b) Evidenierea stadiului circuitului activelor circulante
Analiza factorilor care acioneaz asupra vitezei de rotaie a stocurilor poate fi aprofundat prin
urmrirea influenei diferitelor elemente pe stadii ale circuitului stocurilor. n acest sens se determin
viteza de rotaie a stocurilor pe elemente (materii prime, producie neterminat, produse finite), innd
seama de stadiul circuitului n care se afl elementul respectiv, aa cum este prezentat n subcapitolul
4.2. Analiza gestiunii resurselor materiale.

3. Analiza ratelor de gestiune a clienilor i furnizorilor

Rata de gestiune a clienilor (viteza de rotaie a creanelor) arat n cte zile ntreprinderea i
ncaseaz contravaloarea mrfurilor de la clieni, putndu-se aprecia prin numrul de rotaii a creditului
clieni sau prin durata de ncasare a acestuia.

Cr
CA
nr
Cr
= sau
CA
T Cr
dz
Cr

=
unde:
Cr Clieni + efecte de primit + efecte neajunse la scaden;
T numrul de zile aferente perioadei.
Cel mai adesea se folosete exprimarea prin durata medie n zile de ncasare a contravalorii mrfurilor
de la clieni.
Mrimea acestui indicator este influenat de:
poziia ntreprinderii pe pia comparativ cu concurenii;
relaiile stabilite cu clienii;
specificul activitii care influeneaz durata ciclului economic;
conjunctura economic;
politica de credit practicat pe pia.
Reducerea duratei medii a unei rotaii nseamn mbuntirea gestiunii clienilor ca urmare a
schimbrii politicii de credit comercial.
O durat mare de rotaie n zile nseamn c clienii utilizeaz o perioad de timp mare resursele
financiare ale ntreprinderii. Dac are loc o cretere a creditului client fr s existe o cretere a
vnzrilor, aceasta poate nsemna nrutirea situaiei ntreprinderii, care este nevoit s-i modifice
politica de credit pentru a-i pstra clientela; de asemenea poate nsemna i faptul c beneficiarii au
dificulti de plat.

Rata de gestiune a furnizorilor (viteza de rotaie a furnizorilor) arat n cte zile
ntreprinderea i achit obligaiile fa de furnizori, exprimndu-se prin:
numr de rotaii:
Furnizori
CA
nr
Fz
=

149
durata n zile a unei rotaii:
T
CA
Furnizori
dz
Fz
=

Se folosete n analiz

durata medie n zile de plat a contravalorii bunurilor achiziionate de la
furnizori.
Mrimea acestui indicator este influenat de:
poziia ntreprinderii furnizoare pe pia comparativ cu concurenii;
relaiile stabilite de firm cu furnizorul;
specificul activitii;
conjunctura economic i politica de credit practicat pe pia.
O durat n zile mare nseamn c firma folosete resurse furnizorului, dar dac durata crete i
nu este rezultatul unei nelegeri cu furnizorul, poate conduce la nrutirea relaiilor comerciale, iar
pentru ntreprindere exist semnale c se confrunt cu greuti de plat.
Dac durata creditului client este mai mare dect durata creditului furnizor, la nivelul
ntreprinderii se creeaz un deficit de resurse financiare.
Dac durata creditului furnizor este mai mare dect durata creditului client, atunci se creeaz un
excedent de resurse financiare.

n analiza ratelor de gestiune se recomand coroborarea tuturor rezultatelor, stabilirea unor
corelaii i cauze comune; n acest fel msurile care vor fi luate vor fi mai eficiente.


ntrebri i teme de reflecie:

1. Definii activele, datoriile i capitalul propriu, elemente legate n mod direct de evaluarea
poziiei financiare a ntreprinderii.

2. Care sunt principalele tipuri de bilan utilizate n analiza financiar i care este utilitatea
acestora?

3. Prezentai semnificaia i modul de calcul a fondului de rulment.

4. Explicai modificrile fondului de rulment n sensul creterii sau scderii i factorii care le
determin.

5. Prezentai, semnificaia, modul de calcul i factorii care determin mrimea i evoluia
nevoii de fond de rulment de exploatare.

6. Ce semnificaie are trezoreria i cum interpretai soldul acesteia?

7. Interpretai evoluia n dinamic a ratelor de structur ale activului.

8. Prezentai semnificaia i modul de calcul a ratei autonomiei financiare i a ratei de
ndatorare.

9. Cum calculai ratele de lichiditate i care este semnificaia lor?

10. Care sunt factorii care influeneaz nivelul i evoluia ratelor de gestiune ale activelor?

11. Prezentai semnificaia i modul de calcul a vitezei de rotaie a clienilor i furnizorilor,
inclusiv analiza corelat a acestora.



150

BIBLIOGRAFIE

Bileteanu, Gh. Diagnostic, risc i eficien n afaceri, Ed. Mirton, Timioara, 1997.
Btrncea, I. Analiza economic i financiar a societilor comerciale, Ed. ETA,
Cluj-Napoca, 1996.
Bernstein, L. Financial Statement Analysis. Theory, Application and Interpretation,
Irwin, Homewood-Boston, 1993.
Brezeanu P. i colectiv Diagnostic financiar. Instrumente de analiz financiar, Ed.
Economic, Bucureti, 2003.
Buglea, Al. - Analiz financiar. Concepte i studiu de caz, Ed. Mirton, Timioara,
2005.
Cohen, E Analyse financire, Ed. Economica, Paris, 1997.
Colasse, B. Lanalyse financire, La Decouverte, Paris, 1995.
Cotle, D., Megan, O Situaiile financiare ale ntreprinderii, Ed. Orizonturi Universitare,
Timioara, 2003.
Cristea, H., Talpo I.,
Cosma D.
Gestiunea financiar a ntreprinderilor, Ed. Mirton, Timioara, 1998.
Deaconu, Adela Bilanul contabil al agenilor economici. Modele de analiz, Ed.
Intelcredo, Deva, 1999.
Deaconu, Adela Diagnosticul i evaluarea ntreprinderii, Ed. Intelcredo, Deva, 1999.
Dragot, V. i colectiv Management financiar, vol. I, Ed. Economic, Bucureti, 2003.
Eros-Stark, L.,
Pantea, M
Analiza situaiei financiare a firmei. Elemente teoretice. Studiu de caz,
Ed. Economic, Bucureti, 2001.
Georgescu, N Analiza bilanului contabil, Ed. Economic, Bucureti, 1999.
Grandguillot, B. Analyse financire, Gualino diteur, Paris, 1999.
Halpern, P., Weston, J.F.,
Brigham, E.F.
Finane manageriale, Ed. Economic, Bucureti, 1998.
Ifnescu, A. (coord.) Ghid practic de analiz economic-financiar, Ed. Tribuna
Economic, Bucureti, 1999.
Ifnescu, A., Stnescu,
C., Bicui, A.
Analiza economico-financiar, Ed. Economic, Bucureti, 1999.
Lochard, J. Les bases de lanalyse financire, Les Editions dOrganisation, 1997.
Marion, A. Analyse financire, concepts et mthodes, Ed. Dunod, Paris, 1998.
Mrgulescu, D. (coord.) Analiza economico-financiar a societilor comerciale, supliment la
"Tribuna economic", Bucureti 1994.
Mrgulescu, D.,
Niculescu, M., Robu V.
Diagnostic economico-financiar, Ed. Romcart, Bucureti, 1994
Mihai, I. (coord.) Analiza situaiei financiare a agenilor economici, Ed. Mirton,
Timioara, 1997.
Mihai, I. (coord.) Analiza asigurrii i utilizrii resurselor de munc ale agenilor
economici, Ed. Mirton, Timioara, 1997.
Mihai, I., Buglea A.,
tefea, P.
Analiza financiar a ntreprinderii - ndrumtor metodologic, Ed.
Marineasa, Timioara, 1999.
Morley, M.F. Ratio Analysis, Gee&Co Publishers, Wokingham, Berkshire, 1984.
Niculescu, Maria Diagnostic global strategic, Ed. Economic, Bucureti, 1997.
tefea, P. Analiza rezultatelor ntreprinderii, Ed. Mirton, Timioara, 2002.
Vintil, Georgeta Diagnosticul financiar i evaluarea ntreprinderilor, Ed. Didactic i
Pedagogic, Bucureti, 1998.
*** O.M.F.P nr. 1.752 din 17 noiembrie 2005 pentru aprobarea
reglementarilor contabile conforme cu directivele europene