Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Previziune Referat
Previziune Referat
COORDONATOR:
MASTERAND:
2011
INDICATORI ACTIVE IMOBILIZATE ACTIVE CIRCULANTE din care: Stocuri Creante Disponibilitati banesti Alte active circulante CONTURI DE REGULARIZARE
% 47 53 40,5 12 0,5 -
% 50 50 37 9 3 1
% 31 69 24 40 3 1 1
1 2
TOTAL ACTIV
4 5 6 7 8 9 10 11 CAPITAL SOCIAL DIFERENTE DIN REEVALUARE REZERVE ALTE FONDURI PIERDERI CAPITAL PROPRIU IMPRUMUTURI FURNIZORI
1793
879 39 31 949 96 340
100
49 2 2 53 5 19
1487
879 -235 28 23 -294 401 86 195
100
43 2 2 -20 27 6 13
1917
879 -417 37 116 615 239 840
100
24 2 6 32 12 44
12
ALTE DATORII
408
23
805
54
223
12
TOTAL PASIV
1793
100
1487
100
1917
100
4 5 6 7 8 9 10
1732 1751,7 1746 1,9 3,8 1637 1475 106 56 271 -104,1 166,9 -52,2 114,7 18,35 96,35
2485 2759 2634 5,8 119,2 2495 2387 90 18 247 -84,2 162,8 101,2 264 42,24 221,76
2819 3145,2 2839 7,7 298,5 2808,2 2723,71 78,34 6,16 115,29 -70,64 44,36 292,34 336,7 53,87 282,83
293,54 293,54
Rata rentabilitatii - este un indicator relativ, care permite cuantificarea eficientei economice a
activitatii unei societati comerciale. Modelele utilizate pentru a exprima rata rentabilitatii au rol informativ diferit, dar, n acelasi timp, oglindesc eficienta diferitelor laturi ale activitatii economice pe o perioada de timp. n cea mai mare parte, modelele utilizate n activitatea practica se bazeaza pe folosirea indicilor care permit descompunerea pe factori geometrica si analitica a variatiei ratei rentabilitatii, stabilirea sensului si a marimii influentei acestor factori. Indicatorii care exprima efectul (profitul, cifra de afaceri, rezultatul exploatarii si cheltuielile de exploatare etc.) si efortul (activele imobilizate si activele circulante, capitalul etc.) se pot utiliza pentru a determina rata rentabilitatii. Caracterizarea uzuala a gestionarii patrimoniului unei firme se poate face, n principal, prin rata rentabilitatii economice (Re), comerciale (Rc), financiare (Rf) si a resurselor consumate (Rrc) .
Maximizarea profitului constituie premisa realizarii obiectivului strategic si de perspectiva, al oricarei firme: sporirea valorii patrimoniale, asigurarea remunerarii capitalului, cresterea capacitatii concurentiale.
Metode statistice de calcul si analiza a ratei rentabilitatii pe baza bilantului contabil si a contului de profit si pierdere
Cunoasterea gradului de independenta economica si financiara, determinarea la momentul oportun a diferitelor cauze care genereaza schimbari nedorite n activitatea firmelor, presupun diagnosticarea statistico-financiara printr-un sistem de rate de eficienta. Rata de rentabilitate evidentiaza caracteristicile economice si financiare ale firmelor, permitnd compararea performantelor comerciale ale acestora. Rata rentabilitatii este o marime relativa, care exprima gradul n care capitalul total, respectiv capitalul permanent sau capitalul propriu, aduc profit. n general, ratele de rentabilitate se determina ca raport ntre efectele economice si financiare obtinute si eforturile depuse pentru obtinerea lor. Ratele de rentabilitate masoara rezultatele obtinute n raport cu activitatea firmelor (rentabilitate comerciala) cu mijloacele economice (rentabilitate economica) sau financiare (rentabilitate financiara).
Rata rentabilitatii economice arata eficienta utilizarii activelor si prezinta valori diferite n
functie de sectoarele economiei nationale. Nivelul acesteia trebuie comparat cu rata medie a dobnzii pe piata bancara, astfel: cnd nivelul ratei rentabilitatii economice este inferior ratei dobnzilor , nseamna ca firma comerciala nregistreaza pierderi; cnd nivelul ratei rentabilitatii este superior ratei dobnzilor , nseamna ca firma comerciala si utilizeaza eficient resursele de care dispune.
Re = Pb x 100 / At
sau
Re = Pb x 100 / Cpr
Unde: Pb = profitul brut, Cpr = capitalul propriu, At = activ total. Re2008 = Pb2008 x 100 / Cpr2008 = 114,7x100 / 949 = 12,08 % Re2010 = Pb2010 x 100 / Cpr2010 = 336,7 x100 / 615 = 54,74 %
Rata financiara din 2010 ( 45,98 % ) o devanseaza pe cea din 2008 (10,15%), ceea ce nseamna o diferenta procentuala de 35,83%. Aceasta situatie se explica prin cresterea veniturilor totale de 1,8 ori, cu 1393,5 mii EURO, a profitului impozabil de 2,9 ori, cu 222 mii EURO si a profitului net de 1,07 ori, ceea ce reprezinta 186,48 mii EURO. In schimb, capitalul propriu s-a diminuat cu 35,2%, scadere echivalenta cu 334 mii EURO.
Rata profitului brut, respectiv net apreciaza contributia diferitelor stadii ale activitatii firmei la
formarea rezultatului si se determina conform relatiei:
TABEL NR. 3 INDICATORII RENTABILITATII (%) Rata rentabilitatii economice Rata rentabilitatii
2008
2010
12,08 10,15
54,74 45,98
financiare Rata rentabilitatii resurselor avansate si consumate Rata profitului brut Rata profitului net
11.94
10.03
2010
5.56
Rata profitului net
10.15
6.39
6.62
2008
Rata Rata Rata Rata rentabilitatii rentabilitatii rentabilitatii profitului economice financiare resurselor brut avansate si consumate
FIG. 1 EVOLUTIA RENTABILITATII S.C. CONPET S.A. IN PERIOADA 2008-2010 Pe ansamblu, putem aprecia ca ratele de rentabilitate au avut o evolutie crescatoare,nregistrnd o crestere n perioada curenta (2010), fata de perioada de baza (2008). Analiza factoriala a indicatorilor ratei rentabilitatii prin calculul ratelor permite stabilirea variatiei acesteia pe seama factorilor de influenta, care sugereaza modificari sub forma de cresteri sau scaderi.
Rata rentabilitatii financiare reflecta influenta urmatorilor factori: modificarea generata de variatia volumului capitalului propriu de care s-a folosit firma: Pn2008/Cpr2010 - Pn2008/Cpr2008 = 96,35/615 96,35/949 = 0,0551 sau 5,51 % modificarea generata de variatia profitului net: Pn2010/Cpr2010 - Pn2008/Cpr2010 = 282,83/615 96,35/615 = 0,3032 sau 30,32 % Cresterea rentabilitatii financiare a capitalului propriu cu 35,83 % in 2010 fata de 2008, s-a realizat pe seama capitalului propriu ( 5,51%) si a profitului net (care are o pondere de 30,32%).
Din analiza rezultatelor din tabelul nr. 4 privind veniturile si cheltuielile, rezulta: - ponderea cea mai mare o detin veniturile si cheltuielile din activitatea de exploatare, n scadere pentru venituri (de la 99,67 % la 90,26 %) si n crestere pentru cheltuieli (de la 90,10% la 96,99%); - activitatii financiare i revine ponderea cea mai mica, att n cazul veniturilor ct si al cheltuielilor, n usoara crestere de la 0,11% (2008) la 0,24% (2010) pentru venituri si n scadere de la 6,48% (2008) la 2,789% (2010) n cazul cheltuielilor; - n anul 2010, veniturile din exploatare, fata de 2008, au crescut cu 1093 mii EURO, dar acestea le devanseaza pe cele exceptionale numai de 9,5 ori, deoarece acestea din urma au crescut cu 294,5 mii EURO;
- n 2008 si 2010, cheltuielile aferente exploatarii si activitatii financiare le devanseaza pe cele exceptionale (de 26,3 ori si respectiv de 1,9 ori n 2008 si (de 442,2 ori si respectiv 12,71 ori n 2010). Rezultatul exercitiului naintea impozitarii, respectiv profitul brut sau pierderea, se determina pe baza rezultatelor din diferite activitati. Avnd la baza datele din contul profit si pierdere, n figura 2, se prezinta modul de formare a rezultatului exercitiului naintea impozitarii.
Profitul (nainte de impozitare) si rata rentabilitatii veniturilor pe forme de activitate, ntre 2008 si 2010
TABEL NR. 5 FELUL ACTIVITATII EXPLOATARE FINANCIARA EXCEPTIONALA TOTAL mii Euro RATA RENTABILITATII (P/V) (%) 2008 2010 15,52 4,05 - 54,79 - 917,4 - 1374 97,94 6,55 10,71
REZULTATUL ACTIVITATII V-C 2008 2010 271 115,29 - 104,1 - 70,64 - 52,2 292,34 114,7 336,7
Apreciem ca la nivelul societatii comerciale rezulta o crestere a rentabilitatii veniturilor cu 4,16% (10,71 - 6,55), care se explica prin influenta a doi factori: modificarile n structura veniturilor pe forme de activitate, ca factor cantitativ si fluctuatia rentabilitatii veniturilor, pe forme de activitate, ca factor calitativ. Analiza rentabilitatii la societatea CONPET SA nu se poate realiza pe produse sau categorii de produse , datorita eterogenitatii acestora precum si a serviciilor prestate.
Evolutia rezultatului exercitiului n perioada 2008-2010, este crescatoare inregistrandu-se un profit net cu valori cuprinse ntre: 96,35 mii EURO (2008) si 282,83 mii EURO (2010).
2010
Modificarea absoluta a Profitului brut: Pb 1/0 = Pb1 Pbo = 336,7 114,7 = 222 mii EURO 1. Influenta modificarii veniturilor totale: Pb(Vt)
1/0 = Vt1 x pr0 x 1/1000 Vt0 x pr0 x 1/1000 = (Vt1 - Vt0)x pro x1/1000 = = (3145,2 1751,7) x65,47 x 1/1000 = 91,23 mii EURO 2. Influenta modificarii profitului mediu la 1000 mii EURO venituri totale: Pb(pr) 1/0 = Vt1 x pr1 x 1/1000 Vt1 x pro x 1/1000 = Vt1 (pr1-pro) 1/1000 = = 3145,2(107,05 65,47) 1/1000 = 130,77 mii EURO Rezultatul brut al exercitiului corespunde profitului brut al firmei care, n 2010/2008, a fost mai mare de 2,9354 ori, ceea ce reprezinta o crestere relativa cu 193,54% si absoluta cu 222 mii EURO. Aceasta crestere se datoreaza veniturilor care au fost mai mari cu 79,55%, contribuie cu 130,77 mii EURO si detine o pondere de 59% n sporul total al profitului brut. 3.Indicele dinamicii Profitului brut: I Pb = (Pb2010 / Pb 2008 ) x 100 = 336,7 x100 / 114,7 = 293,54 % 4. Ritmul de dinamica: RPb = IPb 100 % = 293,54- 100 = 193,54 %
9 10 11
78,34 509,45
4 2 603,24
Pentru anul 2011 : o Cifra de afaceri = 2819 x 1,25 = 3524 mii EURO o Cheltuieli din exploatare = 2723,71 x 1,25 = 3405 mii EURO o Venituri din exploatare = 2839 x 1,25 = 3549 mii EURO o Venituri exceptionale = 298,5 x 3549/ 2839 = 373,15 mii EURO o Cheltuieli exceptionale = 6,16 x 3405 / 2723,71 = 7,70 mii EURO Pentru anul 2012: o Cifra de afaceri = 3524 x 1,18 = 4158 mii EURO o Venituri exploatare = 3549 x 1,18 = 4188 mii EURO o Cheltuieli exploatare = 3405 x 1,18 = 4018 mii EURO o Venituri exceptionale = 298,5 x 4188 / 2839 = 440,33 mii EURO o Cheltuieli exceptionale = 6,16 x 4018 / 2723,71 = 9,09 mii EURO
APLICAREA METODEI ARBORELUI DE PERTINENTA PENTRU PREVIZIUNEA MIJLOACELOR DE REALIZARE A CRESTERII RENTABILITATII FIRMEI
In anul 2010 Profitul brut realizat de societatea comerciala CONPET SA era de 336, 7 mii Euro. Pentru anul de previziune, se estimeaza o crestere a Profitului cu 10 % .
CRESTEREA CA q1 = 0,6
CRESTEREA PRODUCTIEI
CRESTEREA PRETULUI
CRESTEREA VANZARILOR
CHELT. SALARII
CHELT. PRODUCTIE
M11 = 0,4
M12 = 0,2
M13 = 0,4
M21 = 0,4
M22 = 0,6
FIG.4
Mijloacele si coeficientii de importanta M11 0,4 0,24 M12 0,2 M13 0,4 0,6 0,24 M21 M22
Suma 1 1 1
pij = qi x Kij
unde:
qi reprezinta coeficientii de importanta ai cailor, qi = 1 Kij - reprezinta coeficientii de importanta ai mijloacelor, Kij = 1
p11 = 0,6 x 0,4 = 0,24 p12 = 0,6 x 0,2 = 0,12 p13 = 0,6 x 0,4 = 0,24 p21 = 0,4 x 0,4 = 0,16 p22 = 0,4 x 0,6 = 0,24 Pe baza calculelor realizate anterior, rezulta urmatoarea ordine de prioritate a influentelor: Se observa ca trei dintre mijloacele de crestere a Pb au aceeasi prioritate si anume: M11 = M13 = M22 = 0,24 x 33,67 = 8,08 mii Euro M21 = 0,16 x 33,67 = 5,38 mii Euro M12 = 0,12 x 33,67 = 4,04 mii Euro In concluzie, cele mai mari influente in cresterea Profitului o au : Cresterea productiei, Cresterea vanzarilor si scaderea Cheltuielilor de productie cu o valoare de 8,08 mii Euro pentru fiecare
influenta. Urmeaza apoi Scaderea Cheltuielilor cu salariile cu o valoare de 5,38 mii Euro si in cele din urma se gaseste Cresterea preturilor produselor cu o valoare de 4,04 mii Euro. Societatea comerciala se va axa pe valorificarea acestor influente pentru a maximiza profitul in anii ce urmeaza.