Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Introducere...................................................................................................4
Capitolul 1. Banca Mondial - pilon al dezvoltrii globale
1.1. Banca Mondial funciile i structura ei........................................................7
1.2. Scopul finan rilor Bncii
1.3. Banca Mondial promotor al dezvoltrii economice a rilor n
tranzi ie..........................................................................................................
Concluzii .................................................................................................95
Bibliografie...........................................................................................................99
Anexe
INTRODUCERE
Actualitatea temei: Banca Mondial este o instituie sus inut prin
finan ri interna ionale care ofer asisten financiar i tehnic rilor n
curs de dezvoltare cu scopul reducerii srciei. Dezvoltarea este un proces de
lung durat, care implic transformarea ntregii societi. Acesta const n
elaborarea i implementarea corect a politicilor economice i financiare. ntr-un
sens mai restrns, dezvoltarea nseamn i optimizarea legilor, eliminarea
corupiei, protecia mediului, asigurarea unei educaii de calitate, etc.
Lupta global mpotriva srciei are ca scop asigurarea posibilitilor reale
de creare a unui trai decent. Astfel, n ultimul deceniu, datorit activitii Bncii
Mondiale s-a nregistrat un progres considerabil n reducerea srciei i ridicarea
standardelor de via. Astfel, n majoritatea rilor n dezvoltare:
cu
referire
la
sferele
de
baz
colaborrii cu
pe cap de locuitor (sunt eligibile circa aptezeci ri) n scopul finanrii aceluiai
gen de proiecte de dezvoltare ca cele finanate de BIRD. Un alt avantaj al
mprumuturilor acordate de IDA este termenul lung de acordare a creditelor de 35
sau 40 ani, cu o perioad de graie de 10 ani.
Ca proprietari snt cele 160 ri membre. Angajamente sale n anul fiscal
1998 au fost de 7,5 miliarde dolari SUA pentru 135 operaiuni noi n 56 ri.
ncepnd cu aprilie 1997 Moldova a fost reclasificat drept ar
intermediar, eligibil creditrii pe condiii IDA/BIRD; n prezent Moldova este
eligibil doar pentru creditare pe condiii IDA.
Corporaia Financiar Internaional (IFC)
IFC face parte din Grupul Bncii Mondiale din 1956. Ea promoveaz
dezvoltarea
economic
rilor
membre
prin
ncurajarea
creterii
Pe scurt despre grupul Bncii Mondiale. Publicaia Bncii Mondiale, Reprezentana n Moldova, aprilie, 1999.
10
Banca Mondial n Moldova raportul editat de prezena Bncii Mondiale n Moldova, 2001.
11
12
, 1993.
13
14
., .
. , 5 , 1998.
15
2000, 21 - au fost destinate Educaiei, 21 - Sntii, Nutriiei, Populaiei i 16 Proteciei Sociale. mprumutul Bncii pentru aceste sectoare constituie 3,3 mlrd
USD, cea mai mare parte revenind "proteciei sociale" cu 1,5 mlrd USD,
urmat n descretere de mprumuturile pentru "Sntate, Nutriie, Populaie"
cu 1,0 mlrd USD i respectiv "Educaie" cu 0,8 mlrd USD. Astfel, alocrile
Bncii pentru proiectele privind Dezvoltarea Uman" au nsumat: 23% din
alocrile totale ale Bncii pentru anul 2000 [20].
Banca face schimbri sistematice n structura Proiectelor Sectorului
Social. n anul 2000, criza SIDA a fost clasat ca problem de dezvoltare i
multisectorial, i nu numai o problem de sntate, aa cum se clasa nainte.
Suportul privind prevenirea i ameliorarea SIDA include n primul rnd finanarea
proiectelor curente i noi aprute n Africa i alte pri ale lumii, inclusiv Asia de
Sud i America Latin, spre exemplu, "programul de diminuare a malariei" a fost
implementat ca un program multisectorial care include: sntatea, apa potabil,
transportul i salubritatea.
n ceea ce privete malnutriia, Banca la fel folosete o strategie
multisectorial, orientat spre serviciile de nutriie locale. Spre exemplu,
Proiectul Naional de Nutriie din Bangladesh, va asigura strictul necesar de
alimente pentru aproape 1/3 din populaie n decursul a 4 ani. n unele ri
africane, serviciile de alimentare sunt combinate cu alte servicii i activiti,
scopul fiind dezvoltarea armonioas a copiilor, spre exemplu, Proiectul Integrat
de Dezvoltare a Copiilor, include servicii de asisten medical, de alimentare, de
protecie social.
n aprilie 2000, Banca a organizat Sptmna Copiilor, pentru a pune n
eviden problemele interdepartamentale legate de dezvoltarea, protecia i
bunstarea copiilor. Acest eveniment a accentuat cile reale de diminuare a
inegalitii prin programe de dezvoltare a copiilor i iniiative luate pentru
reducerea muncii copiilor.
16
17
18
19
oamenilor
sraci
privind
alimentarea,
dar
mbuntirea
20
oameni din zonele rurale sunt n pericol din cauza creterii suprafeei pustiurilor i
degradrii solului. Arderea a 65 mln hectare de pduri n ultimii 5 ani la fel
afecteaz oamenii sraci din zonele rurale, deoarece pentru 1/4 din ei pdurile
reprezint o surs important de venit, alimentare, produse medicale.
Rolul mediului n reducerea srciei
Banca susine eforturile rilor n protecia mediului n urmtoarele forme:
21
23
oamenii sraci s aib acces mai ridicat la bunurile productive i o putere mai
mare de decizie.
Iniiativa
pentru
Aer
Curat
din
America
Latin:
companii private este primul mecanism de pia mondial, scopul cruia este de a
influena schimbrile climaterice i a transfera finanele i tehnologia rilor n
dezvoltare.
Reducerea srciei. Reducerea srciei este misiunea de baz a bncii.
Pentru AF 2000 Banca i-a propus s-i ndeplineasc misiunea mai efectiv.
Astfel, au fost create variate strategii de reducere a srciei, n forma scutirii de
datorii sau mprumuturilor concesionale.
Majoritatea
mprumuturilor
bancare
pentru
mbuntirea
24
pe
Internet
ca:
www.worldbank.org/economicpolicy/prsp;
www.worldbank.org /html.
Banca susine soluionarea problemelor legate de genuri sub forma
proiectelor n diferite domenii ca agricultur, ap i solubritate, energie, transport,
dezvoltarea social, etc. Spre exemplu, "Proiectul privind aprovizionarea cu ap i
25
lucrativ mai profund i mai eficient (spre exemplu n ceea ce privete cercetrile
privind corupia n cadrul menajelor, firmelor, lucrtorilor Guvernului).
27
Reducerea srciei este misiunea baz a BM. Pentru 2003 Banca i-a
propus s-i realizeze misiunea mai efectiv. Astfel, au fost create strategii variate
de reducere a srciei, n dependen de structura de datorii i mprumutul
concesionai.
Parteneriatele de baz ale Bncii pentru anul 2000 au fost:
Comisia de Implementare.
compus din agenii multilaterale (OMC. Banca Modial, FMI, PNUD, CNUCC
(UNCTAD))
28
38
Dezvoltarea urban
17
Aprovizionarea cu ap i solubritatea
15
Mineritul
Telecomunicaiile
Energia
27
Tab.1.2.1.
mprumuturile pentru investiiile n aceste sectoare pentru anii 1998-02:
mln.( USD)
AF 0097
Transportul
Dezvoltarea urban
Aprovizionarea cu ap i solubritatea
Mineritul
Telecomunicaiile
Energia
AF01
AF02
AF03
3,068.4
1,122.1
3,287.5
773.5
3,021.8
706.5
1,612.3
699.5
896.6
552.9
1,052.7
620.5
220.0
1376.5
315.0
20.0
261.0
70.5
110.8
109.4
2,549.1
2,067.0
440.0
990.6
29
AF95
AF00
33
10
2
22
2
13
27
5
38
17
Dup cte vedem din acest tabel, numrul proiectelor a crescut, chiar dac
mprumuturile Bncii n acest sector a sczut cu 0,7 mlrd din 1995 pn n 2003.
Stimularea investiiilor private n infrastructur Din 1998 - pn n
2003 numrul operaiunilor Bncii pentru a stimula investiiile private n
infrastructur a atins cifra de 306.
n AF 2003, aproape 60% din operaiunile Bncii n infrastructur, au fost
orientate ctre susinerea participrii din partea sectorului privat. Spre exemplu, n
Cartagena, Columbia, Banca ajut la crearea i implementarea unui model de
participare a sectorului privat n aprovizionarea cu ap i solubritate. Alte
proiecte sunt: susinerea sectorului privat n reducerea cheltuielilor de energie
electric i facilitatea investiiilor publice private n mrirea eficienei sectorului
30
31
care acesta poate fi finantat in caz de nevoie, sau chiar procentul detinut in
Drepturi Speciale de Tragere.
Astfel cota platita de noii membrii este proportionala cu marimea relativa
a economiei statului in cadrul economiei mondiale.Deci S.U.A avand cea mai
puternica economie contribuie cu cea mai mare parte din totalul cotelor adica
17,6%.
Creditul reprezinta o forma si o pirghie economica de baza a economiei
moderne contemporane.
Creditul este o relatie baneasca dintre o persoana fizica sau juridica
(creditor) care acorda un imprumut sub forma de bani sau care vinde marfuri si
servicii pe datorie si o alta persoana fizica sau juridica (debitor) care cumpara pe
datorie sau primeste imprumutul cu conditia mbursarii cu dobinda la un anumit
termen.
Etimologic, creditul isi are origenea de la cuvintul latin creditum care
inseamna incredere.
Creditul nu este o inventie moderna, el a aparut si a fost practicat cu milenii
in urma odata cu trecerea de la schimbul in natura si ca o consecinta imediata a
acestuia. Creditul este, de asemenea, un schimb, insa are particularitatea ca intre
momentele de schimb se intercaleaza factorul timp. In prezent, categoriile de
credit sau diversificat substantial, iar tehnica acordarii lor a devenit din ce in ce
mai complexa.
Creditul serveste ca factor de productie, fiind un factor necesar in
desfasurarea activitatii economice si sociale, el permite agentilor economici sa-si
acopere in mod operativ si la momentul necesar, cerintele temporare ce depasesc
resursele lor, folosind capitalul altora.
Relatiile de credit pe piata mondiala dintre institutiile financiare
internationale sau nationale, prin cont, pe de o parte, si acumuleaza fonduri (sub
forma de bunuri, servicii sau capital), iar pe de alta parte, se concentreza cereri de
credit constituie piata internationala de credit.
33
34
35
valutare din sistemul O.N.U. sau din cadrul unor grupari regionale;
de credit internationale;
Bancile mixte sunt banci specializate la nivel national, cu capital format din
varsamintele unor banci din doua sau mai multe tari partenere, avind ca scop
promovarea schimburilor comerciale dintre tarile respective, precum si
impulsionarea diverselor forme de cooperare.
Consortiul bancilor este format dintr-un grup de banci instituit anume pentru
efectuarea unei operatiuni financiare de mare anvergura, acestea, de obicei, preiau
lansarea unor emisiuni de titluri sau obligatiuni si plasarea lor pe piata financiara.
Creditele care se acorda pe realizarea tranzactiilor pe piata internationala de
credit se clasifica dupa mai multe criterii:
1.In functie de obiectul de creditare exista urmatoarele categorii de credite:
37
in unele tari 18-24 luni este durata maxima si sunt folosite pentru cumpararea
bunurilor de consum sau de utilaje de mica importanta ca valoare, cu durata mica
de functionare;
durata de 1-5 ani; in unele tari chiar pina la 7-8 ani si servesc la plata unor bunuri
si servicii de importanta mai mare;
depasesc, de rdgula, o perioada de 10 ani, ele sunt utilizate pentru finantarea unor
tranzactii de valori mari, aferente unor operatii de export-import de instalatii
complexe, echipamente industriale, etc. Durata poate ajunge pina la 20 ani.
3.In functie de natura creditului se pot clasifica:
in care este necesar sa se creeze anumite depozite bancare in diferite tari pentru
deschiderea de acreditive cu confirmare (cash-collateral);
la aceasta participa, de obicei, bancile centrale care in numele guvernelui lor, pun
39
sezoniere, acoperind decalajul ce poate aparea la o firma intre plati si incasari, ele
au termene cuprinse intre 3-4-9 luni, urmind ca ele sa se ramburseze pina la
sfirsitul anului calendaristic;
benificiaza autoritatile monetare ale unei tari cu scopul de a reduce soldul balantei
de plati externe sau pentru a obtine echilibrul ei, el se acorda de catre diferiti
operatori de pe piata creditului international. Durata creditului depaseste de obicei
anul pentru care se intocmeste balanta de plati.
In ultimul timp o larga raspindire si-au gasit asa forme de creditare ca:
a) leasingul
b) factoringul
Leasing un contract de vinzare-cumparare, semnat intre organizatia
producatoare, ca vinzator, si organizatia financiara care urmeaza sa crediteze
operatiunea propriu-zisa de leasing, ca cumparator.
Factoring operatiunile de vinzare prin negocierea creantelor garantate, care
au la baza un contract financiar prin care o parte denumita factor isi asuma
obligatia ca in baza unui comision sa realizeze creantele, partea denumita
aderent care se obliga sa i le transmita contra plata, prin substituirea factorului
in toate drepturile pe care le are sursa debitorului.
Principiile creditului international.
Legatura creditului international cu reproductia se reflecta in principiile lui,
acordarea de credite externe se efectueaza tinind cont de urmatoarele principii:
40
42
concret;
43
2)
3)
costul creditului;
4)
rambursarea creditului.
44
obiectul
creditului,
creditele
pentru
exporturile
de
capacitatea
economica
firmei
importatoare
sau
fixarea dobinzii,
creditului
46
de avans poate avea o dobinda diferita de cea a unui credit de rambursare sau a
unui credit in cont curent.
In practica acordarii creditelor internationale se tine seama intr-o
masura,adesea, hotaritoare de marimea ratei dobinzei interbancare pentru
depozitele la termen de pe piata Londrei, pe care o bonifica cele mai mari banci
engleze. Fata de aceasta dobinda LIBOR (the London Inter Bank Offered Rate)
se negociaza rata dobinzei de catre consortiile bancare internationale. De regula,
marimea ratei dobinzei este de 1-2% peste valoarea LIBOR. Marimea ratei
dobinzei se determina dupa formula:
D
C Rd Pm
360 100
, unce:
D-dobinda;
C-creditul primit;
Rd-rata dobinzii;
Pm- perioada medie de rambursare.
Stabilirea primelor de asigurare si a comisioanelor bancare.
Nivelul primelor de asigurare depinde de marimea creditului, de durata lui
si de riscul tranzactiei, de conjunctura economico-politica in care se afla debitorul
si de institutia de asigurare. Primele de asigurare a creditului contribuie la sporirea
costului creditului international.
Alaturi de dobinda si primele de asigurare, in costul creditului se mai
adauga unele comisioane si cheltueli bancare, ocazionate de operatiunele efectuate
cu acordarea si rambursarea creditelor.
Rambursarea creditului reprezinta operatiunea prin care debitorul
(beneficiarul creditului) restituie creditul pe care l-a primit de la creditorul sau.
Aceasta operatiune implica pentru debitor un efort financiar pe care trebuie sa-l
realizeze in cadrul perioadei de rambursare convenite de parteneri.
La rambursarea creditului se ia in consideratie:
Pm = G + P/2 + Ir/2
unde:
preturilor si a dobanzilor, acestea fiind riscuri comerciale dar la fel sunt si riscuri
necomerciale: masuri politice, reglementari administrative, etc.
Avand in vedere durata de timp scurta intre livrarea marfurilor si achitarea
acestora si tinand seama de permanenta schimbare a elementelor pietei de credit
international, ca si de aparitia eventuala a unor fenomene de instabilitate
economica sau financiara este evidenta ponderea riscurilor in desfasurarea
operatiunilor de credit international.
Consecintele instabilitatii valutare si a oscilatiilor din domeniul preturilor pe
piata mondiala, duce la riscul unor pierderi considerabile in operatiunile
comerciale pe termen lung si in cele de credit dar nici tranzactiile pe termen scurt
nu sunt ferite de acestea riscuri.
Riscul valutar apare ca o consecinta a fluctuatiei valutelor, fie in urma
aprecierilor si revalorificarilor suferite de moneda contractuala, astfel pot aparea
urmatoarele efecte negative:
pentru debitor riscul de a fi nevoit sa plateasca mai mult decit valoarea creditului
de care a benificiat.
Riscul de pret. Pretul constituie un element de maxima importanta pentru
stabilirea rentabilitatii operatiunelor de export-import si de cooperare economica
internationala si a eficientei cu care o economie participa la diviziunea sociala a
muncii.
Determinarea incorecta prin subestimarea nivelului pretului de export sau
acceptarea unor preturi supraevaluate la import, contribuie la scurgerea de venituri
din cadrul national in exterior. Problema riscului de pret se pune inca din perioada
precontractuala, cand: exportatorul trebuie sa fundamenteze pretul ofertei pe baza
dublei determinari, interne si externe, nivelul pretului urmand sa fie o rezultanta a
49
acestei duble analize. Importatorul trebuie sa tina cont atit de analiza comparativa
a ofertelor primite, cat si de posibilitatea economiei national de a face fata
efortului impus de efectuarea importului.
Calcularea corecta a pretului de export si acceptarea unui pret real la import
nu inlatura insa total, riscul de pret,aceasta putand sa fluctueze dupa incheierea
contractului, datorita:
factorului comercial care influenteaza nivelul pretului, are la
rentabilitatea
tuturor
actiunelor
de
cooperare
economica
internationala dar efctele acestor fenomene sunt insemnate atit prin dimensiunele
lor cat si prin posibilitatea mai mare de aparitie la urmatoarele operatiuni:
50
garantiile
asigurarile comerciale
capitalul privat
AAA
AA
52
BBB
BB
B
CCC
CC
DDD
53
54
55
56
care se ducea o lips acut n republic la moment. Alturi de aceasta o treime din
datoria public extern s-a acumulat n complexul energetic din cauza sistemului
nerentabil de aprovizionare cu energie, volumul mare al pierderilor, furturilor
(valoarea lor echivaleaz cu suma restanelor la mprumutul de resurse energetice).
Pierderile bugetului, astfel apar din urmtoarele motive:
58
cauzat de factori
59
de
reorganizare
datoriei
publice
externe
presupun
60
problemei;
2.
genul rscumprrii datorilor e necesar un rspuns afirmativ a cel puin 95% din
creditori);
4.
i a FM (Letter of Comfort);
5.
61
termen lung ($8,9 mld.) i credite pe termen scurt ($1,2 mld.) i dobnzi ($4,3
mld.).
Ctre creditele pe termen lung s-a aplicat o procedur de micorare a
datoriei de baz n volum de 85%, micorarea cu 11% a cheltuielilor pentru
deservire a datoriei i conversiunea a celor 4% rmase n obligaiuni. Astfel,
micorarea datoriei de baz a cuprins rscumprarea sumei de $2,1 mld. prin 900
$mil. i conversiunea a $5,4 mld. n obligaiuni la suma de 3,0 $mld. cu un termen
de stingere de 30 ani i asigurate cu hrtii de valoare de stat a guvernului SUA.
Diminuarea
cheltuielilor
externe a presupus
62
63
moral i cel al selectrii inverse, cnd ctig, de fapt cel mai ru debitor,
datoriile cruia sunt comercializate cu cel mai mare discont. Dac decizia de
rscumprare se ia de comun accord cu creditorii, atunci problemele n cauz
poate fi soluionate stabilind, de exemplu, volumul maxim de rscumprare. De
regul, acceptul rscumprrii datoriei nainte de termen poate avea loc n cazul
cnd reducerea datoriei sporete probabilitatea plii i atunci pierderile creditorilor
legate de refuzul de primi suma total a creditului sunt depite de perspectiva de
restituire a datoriei.
Securitizarea. Mecanismul rscumprrii nainte de termen a datoriei este
limitat nu numai de poziia creditorilor ci i de volumul rezervelor valutare
accesibile rii date. Acest limitare poate fi depit prin secutirizare, adica
procesul de convertire a creanelor n titluri de valoare, i n primul rnd, n
obligaiuni. Un asemenea schimb poate avea loc cnd obligaiunile vechi se
schimb cu obligaiuni noi sau n cazul cnd mijloacele atrase din contul emisiei
sunt utilizate la stingerea datoriilor deja existente. Dac hrtiile de valoare noi sunt
comercializate pe pia cu un discont, atunci operaiunea va duce la reducerea
volumului datoriei totale. O astfel de restructurare este binevinit n cazul cnd
noile obligaiuni sunt recunoscute prioritare fa de cele vechi. n caz contrar,
plile prevzute la datoria veche sunt echivalate plilor la cea nou, care va fi
comercializat cu acelai discont ca i cea existent. Reducerea poverii dartoriei n
asemenea caz nu are loc.
O modalitate hibrid este dat de vnzarea obligaiunile rilor n tranziie
pe piaa secundar, care i-a nceput activitatea din anii 80. Volumul operaiunilor
n primii ani era neesenial, deoarece aceste obligaiuni se vindeau cu un discont
mare i sunt urmate de pierderi mari a creditorilor. niial n calitate de vnztori a
pieii erau bncile mici i mijlocii, bncile mari cu timpul pe msura acumulrii
rezervelor au nceput mai intens s se elibereze de datoriile nesigure. Pe lng
acesta cu ajutorul pieii secundare are loc anularea parial a datoriilor.
64
65
66
statului. Banca Central asigur ntr-o msur oarecare o legur ntre autoritile
monetare i fiscale, iar pe de alt parte influeneaz condiiile monetare n
economie prin politica monetar.
ns acestea sunt doar recomandri teoretice, practic, ns, de multe ori ele
nu sunt implimentate, ceea ce duce la apariia deficultilor legate de deservirea
datoriei externe i ca urmare iniierea dialogurilor i conlucrarea debitorilor cu
creditorii.
Putem nc odat afirma c pentru soluionarea problemelor generate de
existena datoriei externe nu este suficient doar reealonarea datoriilor restante ci
o conlucrare a debitorilor prin mobilizarea resurselor interne i a creditorilor prin
elaborarea de noi variante pentru diminuare a datoriei externe. Ca msuri generale
de soluionare a problemei date sunt propuse urmtoarele:
graie;
dependen de volumul exportului a rii debitoare;
69
70
cererii
publice,
restricionrii
creditului,
devalorizrii
leului
71
pe un control mecanic i foarte limitat. Pentru FMI este mult mai important
atingerea acestor criterii. Moldova, ns, nu a reuit s realizeze criteriile asumate
i ceea ce a condus la agravarea situaiei, i a avut ca efect inaccesibilitatea sau
accesul limitat la creditele Bncii Mondiale, creditele bancare internaionale etc.,
iar pe plan intern situaia a evoluat ntr-o accentuare a instabilitii sociale.
Dup cum se tie, n lipsa investiiilor nu este posibil creterea economic
i nici refacerea balanei de pli. n plus, condiiile impuse de FMI modific
variabilele utilizate de bncile comerciale n estimarea riscului de ar, de obicei,
n defavoarea debitorilor. Cu toate aceste neajunsuri, programele de ajustare
impuse de Fond nu pot fi evitate.
Totui o parte din credite recepionate de la FMI ct i cele de la Banca
Mondial au fost acordate Republicii Moldova n condiii convenabile. Ultimele
credite de la organismele respective sunt mai avantajoase dect cele contractate n
anii 1994-1995. Atunci, Moldova fcea parte din categoria rilor mediu
dezvoltate i se considera c ea poate deservi creditele, promovnd reformele. De
aceea creditele din acea perioad erau date cu dobnzi mai nalte i pe termene
relativ scurte, de 7-10 ani. Cam prin anul 1998 a devenit limpede c nu facem fa
situaiei. De aceea, ni se acord acum aa-numitele condiii AID, pe un termen de
35-40 de ani, cu o perioad de graie de 10 ani i cu un comision de 0,75%.
Creditele de la FMI au fost direcionate pentru sprijinirea Bncii Naionale.
Primele mari vrsminte au fost fcute cnd a fost introdus leul n circulaie,
deoarece noi nu aveam aur sau mrfuri care s acopere masa monetar. Aceste
datorii ar trebui s ne deranjeze cel mai puin deoarece BNM face fa situaiei i
deservete datoriile. Dei, toate au o strns legtur i n caz de eec BNM nu va
putea s preia asupra sa o povar suplimentar. Discuiile n privina delapidrii
creditelor contractate de la FMI i Banca Mondial este o pur demagogie,
deoarece utilizarea acestor bani este prescris de FMI pn la ultimul cent. Acelai
lucru vizeaz i creditele directe acordate Guvernului de Banca Mondial n
72
73
Aceste pli s-au fcut att pe seama restrngerii programelor finanate din buget
ct i prin intermediul bonurilor de tezaur. i anul 2002 va fi destul de greu pentru
Republic, deoarece anume n acest an va trebui achitat o mare sum de $75
mln., pentru eurobonurile plasate n 1997, ce constituie circa 40% din datoria
total. Cnd a fost efectuat aceast tranzacie, Moldova nu era creditat din
exterior. Cu toate acestea, republica a obinut sume enorme a plasat eurobonuri,
a vndut avioane i drept rezultat am obinut vrsminte de aproape $150 mln. Se
pare, ns, c operaiunea cu eurobonurile a fost cea mai neavantajoas, deoarece
banii au fost luai pe cinci ani cu o dobnd foarte nalt. Astfel n toi aceti ani,
pe lng toate am achitat dobnzile sus menionate. n total n anul 2002 urmeaz
a fi achitate aproximativ $200 mln.
Depirea situaiei cerate se poate realiza doar n cazul eficientizrii
asistenei financiare ceea ce presupune o renunare parial a rilor dezvoltate la
avantajele proprii pe care le obin prin practicile mascate de ajutor, alturi de o
serie de msuri de ordin intern care trebuie luate. La nivel naional statul n cadrul
politicii economice trebuie s implementeze msuri de atenuare i evitare a
pericolelor interne i externe pentru securitatea economic. Aciunile primordiale
n acest domeniu ar cuprinde monitoringul i prognozarea factorilor de baz, ce
creeaz pericole pentru securitatea economic, determinarea pragurilor pentru
indicii situaiei economice, depirea crora ar presupune introducerea unor
msuri extraordinare de natur economic i organizaional.
74
75
Astfel problema datoriei extern pe msur ce se cumuleaz, evolueaz ntro criz i este determinat de incapacitatea statului de a-i onora obligaiunile fa
de creditorii strini. Raportul datoriei externe la PIB ctre anul 2000 a atins un
nivel de 48,6% pentru rile n tranziie. Pe de alt parte trebuie s inem cont i de
posibilitile de export ale rii debitoare, mai ales c plile de deservire se
efectueaz n valut convertibil.
Criza datoriei externe, deci, presupune reineri majore de pli a rilormprumuttoare. Pentru prima dat s-a ivit n anii postbelici, deja n anul 1956 a
fost prima dat nregistrat nelegea referitoare la restructurarea datoriei externe.
Esena crizei datoriei externe, deci, const nu numai n aparena n mas a
incapacitii rilor n tranziie de ai onora obligaiunile dar i n existena
problemei n faa rilor-creditoare, ameninnd cu consecine grave ntreg sistem
internaional de creditare. Dimensiunile i acutitatea crizei datoriei externe au atins
aa nivel cnd defaultul unui stat poate genera o reacie n lan a defaulturilor mai
multor state, ntruct n situaia creat solvabilitatea majoritii din ele aproape n
ntregime depindeau de rennoirea periodic a mprumuturilor.
Printre factorii interni care au generat criza datoriei externe se poate de
menionat, n primul rnd, existena
76
77
atunci pentru rile n tranziie care i-au pierdut statutul de pltitori grijulii, ea s-a
transformat ntr-o real piedic a dezvoltrii viitoare.
Necesitatea mobilizrii n
78
macroeconomic
monetare,
79
Datoria extern public i public garantat i datoria privat negarantat (mil. USD)
80
81
82
83
12%
19%
6%
63%
mprumuturi de la FMI
Datoria de stat adminustrat de Guvern
Creditele acordate cu garania statului
Creditele negarantate de Guvern
84
85
datoriei
externe
constituie
un
element
al
politicii
ce ar amplifica eficiena i
Strategia de asisten a Bncii Mondiale pentru Moldova n anii 1999-20001. Banca Mondial, Reprezentana n
Moldova, mai 1999.
87
implementarea unui cadru macro pe termen mediu care tinde spre asigurarea
durabilitii macroeconomice de lung durat i spre restabilirea creterii, care
este cheea pentru reducerea srciei i mbuntirea nivelului de via, cadrul
fiind susinut prin msuri structurale de creare a forei pentru creterea durabil
de promovare a stabilitii preurilor i de sistare a acumulrii arieratelor i de
reducerea vulnerabilitii Moldovei n faa ocurilor externe.
Banca va susine activ suportul structural al unui cadru de macro nivel
pentru creterea durabil. Creditul pentru ajustarea structural (SAC) va continua
parteneriatul cu programul Guvernului pentru ajustare structural nceput n cadrul
SAL II. SAC va susine urmtoarele aciuni de privatizare, reforma agrar i
energeticic. n AF00 sa nceput un program de decontri rapide, corelat cu
reformele Guvernului n sectorul public. Adiional la creditarea de ajustare, Banca
va susine eforturile Moldovei pentru reducerea vulnerabilitii externe prin
coordonarea asistenei (inclusiv co-preedenia la ntlnirea Grupului Consultativ
n AFOO), lucrul asupra promovrii exportului i iniiativelor de restructurare a
datoriei i un rol mai activ pentru IFC, FIAS i MIGA n atragerea investiiilor
directe strine.
Ca urmare a nendeplinirii recentelor cereri puse n faa conducerii rii de
ctre Instituiile Financiare Internaionale susinerea de continuare a FMI
temporar este pus sub semn de ntrebare. Cu toate acestea declaraie a
directorului regional al Bncii Mondiale din 20 aprilie 2000 denot fermitatea
acestui organism financiar de a-i ndeplini angajamentele asumate n cadrul
prezentei strategii de asisten rii.
Srcia i abilitarea. Banca s-a angajat s ajute autoritile n
implementarea strategiei lor pentru combaterea srciei, care urmeaz s abordeze
cauzele acesteia: productivitatea joas a sectorului privat i un sector public
reformat, care este prea mare pentru nivelul curent al venitului naional i care este
incapabil n forma sa curent sa canalizeze eficient mijloacele spre pturile srace.
88
89
Sectorului Privat include o linie de credite, care ofer mijloace de lung durat
pentru capitalul circulant i investiii, i, de asemenea, asisten tehnic bncilor
pentru fortificare* gestionrii riscurilor i dezvoltarea creditrii companiilor mici
i mijlocii (CMM). Operaiunile de ajustare de mai nainte au susinut formarea
unui cadru juridic i de reglementare modern pentru sectorul privat. Personalul
Bncii realizeaz o evaluare operativ a sectorului, care este parial finanat din
contul programului Bncii de fortificare a sectorului finanai. Evaluarea dat va
sta la baza oricrui lucru de viitor n sectorul financiar.
Sectorul Energetic Grupul Bncii va continua lucrul cu Guvernul asupra
unei reforme cuprinztoare n sectorul energetic pentru a asigura nu numai
disciplina de pli i durabilitatea financiar, dar, ce este la fel de important,
furnizarea energiei 24 ore pe zi pe tot teritoriul Moldovei. Banca va continua s
susin eforturile Guvernului din cadrul programului pentru sectorul energetic
pentru a urgenta privatizarea sectorului electroenergetic i de gaz i pentru
completarea reformei cadrului juridic i de reglementare. Aceste eforturi vor fi
parte a programului pentru creditul propus SAC i pentru activitatea din cadrul
Creditului pentru reformele sectorului public (PSRC), ultimele ar putea fi susinute
de ctre garanii pariale de riscuri investitorilor strategici. Cu toate c programul
Guvernului este focalizat spre stoparea i reversarea ulterioar a acumulrii
datoriei. Banca recunoate riscul c programul ar putea s nu asigure durabilitatea
financiar deplin a sectorului energetic pe parcursul perioadei limitate n timp a
prezentei CAS i c va fi necesar timp pentru construirea consensului i pentru
implementarea reformei fundamentale necesare. Strategia Bncii include o
tranzacie investiional, care ar aborda reabilitarea echipamentului i ar actualiza
sistemul de control i contorizare; el ar putea de asemenea include un component
pilot al eficienei energetice. Ctre nceputul perioadei urmtoarei CAS n AF02,
fundamentul va fi pus pentru o activitate considerabil, care ar consolida tranziia
spre un sector energetic deplin privatizat i comercializat.
90
aceste
reforme
susinerii
msurilor
concrete
domeniul
94
CONCLUZII
Exist diverse opinii cu privire la asistena economic occidental. Totui
este incontestabil faptul c ea trebuie considerat drept un fenomen cu precdere
pozitiv, dovedindu-se a fi, pentru majoritatea rilor subdezvoltate, drept unica
posibilitate de a face fa problemelor economice cu care se confrunt n prezent
acestea.
n aceast privin, asistena financiar a Bncii Mondiale n ultimii ani a fost
reorientat ctre creterea economic, dezvoltarea sectorului privat, financiar, dar
n special a celui public, n forma analizei i evalurii reformelor instituionale
publice, mririi eficienei activitii instituiilor publice, inclusiv lupta anticorupie. O mare parte din mprumuturile de investiii au fost orientate ctre rile
cele mai srace (se au n vedere sectoarele care cel mai mult afecteaz viaa
oamenilor sraci, spre exemplu: aprovizionarea cu ap i salubrizarea).
Asistena non-financiar la fel a avut o mare importan. n acest context,
IFC (Corporaia Financiar Internaional) a fost instituia de baz care a oferit
servicii analitice, de consultan, treininguri. Scopul acestora este: mbuntirea
relaiilor de cooperare partenerial, creterea capacitii de dirijare a programelor
din partea instituiilor private. Astfel, s-a ajuns la concluzia c mprumuturile snt
folosite mult mai eficient, dac snt nsoite de sfaturi i cunotine practice.
Orientarea ctre dezvoltarea uman a rmas totui o prioritate. Asistena
Bncii n aceast privin s-a evideniat prin: strategii multisectoriale pentru a
preveni SIDA i alte malarii infecioase; mbuntirea sistemului de asisten
medical, ci netradiionale de mrire a accesului a copiilor sraci la studii,
creterea proteciei sociale prin fondurile i reformele sociale.
Managementul mediului prezint un alt focar al strategiei de asisten a
Bncii Mondiale. Astfel, n urma studiilor analitice, Banca a propus ci inovative
de mbuntire a performanelor industriei de mediu, a oferit mprumuturi pentru
95
permanent
de
resurse
proprii
mpiedic
realizarea
98
Bibliografie
I.Tratate, monografii i manuale universitare.
1. Bercea Florian Finane publice, Bucureti, 1992
2. Bran Paul Relaii financiare i monetare internaionale , Bucureti, 1996
3. Buctaru D. Finane: note de curs, Iai, 1994
4. Guu Ion Republica Moldova, economia n tranziie Chiinu, 1998
5. T.Manoli Finane publice: Teorie i aplicaii, Chiinu, 1998
6. Leonte Doina Finane publice: note de curs, Bucureti, 1999
7. Vcrel I. Finane publice, Bucureti, 1992
8. Debt relief under HIPC initiative: context and outlook for debt
sustainability and resource flow IMF, Washington, 2001
9. . . 1200 , Moc,1999
10. . .
, Moc, 1998
11. . , Moc, 1997
12. , C., 1995
II. Studii i articole n literatura de specialitate.
13.Braghi D. Rolul organismelor financiare internaionale n desfurarea
reformelor n Republica Moldova, Economica nr. 4, 2000, pag. 69-79.
14.Braghi D. Rolul politicii investiionale n dezvoltarea economiei
naionale, Economie i Finane nr.1, 2001, pag. 22-34
15. Buletin traimestrial nr.1, 2001, pag. 9-11
16. Ciobu S. Asistena financiar extern: realitate i ameninri, Economica
nr.3, 1997, pag. 51-67.
17. Ciobu S. Datoria extern determinant al ordinii economice mondiale,
Economia i finane nr.2, 2000, pag. 14-24.
99
100
33. . , ,
nr.36, 5 octombrie, 2001 pag. 8
34. Cap A. ,
nr.8, 2000, pag. 44-55
35.
Cap A.Me
, nr. 4, 2001, pag. 59-63
36.
Cap
A.
, nr.7, 2001,
pag. 5-11
37. . , nr.2, 1998,
pag. 90-94
III. Acte normative
38. Legea Republicii Moldova privind datoria de stat i garania de stat nr. 943
din 18 iulie 1996
39. Legea bugetului de stat pe anul 2002, nr. 681-XV, 27 noiembrie, 2004.
IV. Anale statistice
40.Anuarul statistic al Republicii Moldova. Colecie 1995, 1996, 1997, 1998,
1999- 2004.
41.Balana de pli a Republicii Moldova. Colecie 1995, 1996, 1997, 1998,
1999- 2004.
42. Raportul anual al Bncii Naionale a Moldovei. Colecie 1995, 1996, 1997,
1998- 2004.
43.Buletin informativ al Bncii Naionale a Moldovei. Colecie 1999, 2000,
2001, 2002, 2003, 2004.
101
Ciobanu Anastasia
MPRUMUTURILE DE AJUSTARE STRUCTURAL ALE BNCII MONDIALE. TEHNICI DE
FINANARE BIRD I EVALUAREA PROIECTELOR
Actualitatea temei: Banca Mondial este o instituie pentru dezvoltare, al crei scop
este reducerea srciei prin promovarea creterii economice durabile n rile - membre.
Dezvoltarea este un proces de lung durat, care implic transformarea ntregii societi.
Acesta const n elaborarea i implementarea corect a politicilor economice i financiare. ns,
ntr-un sens mai restrns, dezvoltarea mai nsemn i elaborarea legilor, eliminarea corupiei,
protecia mediului, asigurarea educaiei pentru fete, ajutorarea rilor afectate de conflict, etc.
Lupta global mpotriva srciei are ca scop asigurarea posibilitilor reale de creare a
unui trai decent. Astfel, n ultimul deceniu, datorit activitii Bncii Mondiale s-a nregistrat
un progres considerabil n reducerea srciei i ridicarea standardelor de via. Astfel, n
majoritatea rilor n dezvoltare:
3 mlrd supravieuiesc cu mai puin de 2 USD pe zi, i 1,3 mlrd - cu mai puin
de 1 USD pe zi;
la
sferele
de
baz
i a
103
104
105
Rezultatele utilizrii surselor financiare din exterior, dup cum a fost menionat,
trebuie s fie ntruchipate n creterea economic i creterea nivelului ncasrilor fiscale ca
urmare a folosirii lor. Aspectul fiscal, al problemei extinderii datoriei externe este dat de faptul
c apelarea la credite externe s fcea din necesitatea acoperirii deficitului bugetar, nelundu-se
n consideraie necesitatea finanrii sectoarelor de producie ceea ce limiteaz dezvoltarea
economic de mai departe a rii. Alturi de aceasta contractarea cu abuz a resurselor din
exterior i inexistena programelor clare i realiste privind utilizarea lor a evoluat ntr-o cretere
continu a datoriei externe.
Efectund o analiz a datoriei externe n Republica Moldova sub aspectele descrise
mai sus, putem afirma cu siguran c problema principal a politicii macroeconomice rmne
cea a datoriei externe. Soluionarea acesteia are o mare importan pentru economia rii i
pentru securitatea ei.
Este evident faptul c rezolvarea problemei deservirii datoriei externe a Republicii
Moldova, va fi posibil doar n cazul direcionrii eforturilor att pe plan intern ct i extern. Pe
plan intern e nevoie n primul rnd de a mobiliza forele pentru atingerea unei independene
economice i lichidarea disproporiilor adnci structurale existente n economia naional prin
creterea eficienei ei. Pe plan extern, problema va fi rezolvat nu numai n cazul anulrii totale
sau pariale a datoriei ci n cazul diminurii influenei expansioniste a programelor de ajustri
propuse de organismele internaionale.
Pentru realizarea acestor obiective cel mai frecvent sunt aplicate tehnicile de
reorganizare a datoriei publice externe. Astfel practica restructurrii datoriei externe este una din
cele mai populare i presupune amnarea plilor pentru o perioad mai trzie. n general
aceasta este o msur de atenuare a situaiei pe termen scurt, ns volumul datoriei externe nu
diminueaz ci din contra crete pe contul dobnzilor suplimentare aprute ca urmare a
termenilor prelungite. n cazul Republicii Moldova cnd indicatorii sugereaz c datoria extern
este la limita capacitii de deservire, Guvernul este concentrat asupra elementelor tehnice de
soluionare a problemei anume n acest mod, pe cnd accentul trebuie de pus pe modalitile
specifice economiei de pia de soluionare a problemei date, la care se refer rscumprarea,
securitizarea, conversiunea datoriei n aciuni corporative sau vnzarea ei pe piaa secundar.
106