Schema de tip Ponzi

O Schem Ponzi este o operaiune investiional frauduloas ce implic plata unor profituri deosebit
de mari unor investitori de pe urma unor fonduri investite de alte persoane i nu de pe urma veniturilor pe care
afacerea le-a generat n realitate.
Iniiatorii unor astfel de scheme abordeaz potenialele victime prin promisiunea de a investi fondurile
n oportuniti ce aduc randamente ridicate n condiii de risc foarte sczut sau chiar zero. n multe astfel de
scheme, escrocii se concentreaz pe atragerea unor sume noi, pentru a realiza plile promise primilor
investitori, dnd falsa aparen de legalitate i ncredere.
Originea termenului
Acest sistem piramidal a primit numele de la Charles Ponzi, care prin anii 20 a nelat mii de ceteni
din New England, convingndu-i s investeasc ntr-o schem de speculaii cu mrci potale. n acea perioad
dobnda anual la conturile bancare era de 5%. Ponzi a promis c poate oferi un profit de 50% n numai 90 de
zile. Pentru nceput, Ponzi a adus cteva cupoane potale internaionale, spre a-i sprijini pe ele schema dar,
dup scurt timp, a nceput s-i plteasc pe primii investitori din sumele depuse de cei mai receni investitori.
Termenul de schem Ponzi este folosit ndeosebi n Statele Unite ale Americii, n timp ce n alte ri nu se face
nicio deosebire ntre aceast schem i alte scheme piramidale.
Cnd se prbuesc schemele Ponzi?
Pentru a rezista i a continua, schemele Ponzi necesit fluxuri constante de bani din partea noilor
investitori. Dac numrul acestora se reduce, sau dac exist solicitri masive de retrageri, schemele intr n
colaps. Desigur, exist i posibilitatea ca dup colectarea unor sume suficiente de bani, organizatorii s
dispar, odat cu banii investitorilor.
Elemente cheie ale schemelor Ponzi i ale mecanismelor de fraud
Randamentul ridicat. Promisiunea c investiia va aduce un ctig mult superior condiiilor existente
n pia, cu riscuri foarte sczute sau zero. Randamentele promise sunt suficient de mari pentru a trezi
interesul publicului, dar nu ntr-att nct s nu fie credibile.
Exemplu : Schema lui Charles Ponzi
Detalierea investiiei. Iniiatorii formuleaz explicaii plauzibile privind modul de obinere al
randamentelor ridicate promise. Argumentele des utilizate pentru a convinge investitorii sunt expertiza
organizatorilor, deinerea unor informaii privilegiate ntr-un anumit domeniu sau accesul la oportuniti
specifice de investiii, care nu sunt disponibile publicului larg.
Exemple: - Deinerea unor abiliti deosebite de tranzacionare pe instrumente
derivate, n marj, n care suma investit se poate multiplica, minimiznd sau
excluznd riscul de pierdere care este foarte ridicat.

- Deinerea unor informaii privilegiate privind anumite piee sau

instrumente exotice, pe care investitorul nu are cum s le verifice: piaa de cereale
din America Latin, anumite investiii n Africa de Sud, etc.
Credibilitatea iniial. Persoana care iniiaz schema trebuie s fie suficient de credibil, pentru a
ctiga ncrederea investitorilor.
Plata unor ctiguri primilor investitori. Pentru o perioad, primii investitori vor ncasa ctigul
promis, pentru a da i mai mult credibilitate i popularitate schemei. De regul, i primii investitori, dup
ncasarea ctigurilor reinvestesc, n sperana multiplicrii capitalului. n cele din urm pot ajunge uor printre
cei pgubii.
Comunicarea succesului. Este necesar ca ali investitori s afle de ctigurile schemei, pentru a
crete exponenial atragerea de fonduri.
Marcarea unui ctig promis aferent unei sume de bani modeste, pentru ca ulterior s se
solicite o sum substanial destinat unei investiii specifice. De multe ori, pentru a ctiga ncrederea
investitorilor, li se comunic un ctig ridicat aferent investiei iniiale, iar apoi se solicit reinvestirea unei
sume de bani substaniale, sub diferite pretexte. Motivele invocate pot fi variate, dar de multe ori se pune
presiune pe caracterul urgent al acestei investiii viitoare garantate, pentru a nu pierde trenul.
Cat de mari pot ajunge schemele Ponzi?
De ordinul miliardelor de dolari. Cazuri celebre sunt Cazul Madoff i Cazul Stanford.
Cazul Madoff
n 2008 pieele din toat lumea au asistat la prbuirea celei mai mare scheme Ponzi din istorie:
Bernard L. Madoff Investment Securities LLC. Schema a compilat toate ingredientele clasice ale unui Ponzi:
Credibilitatea fondatorului. Bernard Madoff beneficia de o credibilitate foarte ridicat, activnd n
domeniul investiiilor din 1960. Madoff a fost de asemenea Preedintele Consiliului director al NASDAQ, una
din bursele americane, participnd totodat la fondarea acesteia. Mai mult, n timp ce derula schema
frauduloas, Madoff gestiona i o afacere legitim.
Plata ctigurilor investitorilor. Madoff i-a ctigat ncrederea deoarece onora plile ctre
investitori rapid.
Randamente promise moderate. Spre deosebire de alte scheme, randamentele promise nu erau
exagerate, ci moderate.
Se estimeaz c de-a lungul a dou decenii, investitorii au fost pgubii n total de 65 miliarde de dolari.
Dintre acetia nu au fost doar milionari i celebriti, ci i investitori instituionali: bnci, organizaii /fonduri
caritabile, etc.
Schema a fost deconspirat odat cu confesiunea lui Madoff, care a fost condamnat n 2009 la 150 de
ani de nchisoare.

Cazul Allen Stanford

n timp ce investitorii i pieele i reveneau dup ocul privind colapsul Madoff, o alt schem Ponzi
condus de bancherul miliardar Allen Stanford i gsea sfritul. Ca i schema Madoff, cazul Stanford a
ntrunit elemente specifice majoritii schemelor Ponzi. Acesta a reuit s acumuleze suma de 8 miliarde de
dolari, pe parcursul unui deceniu, din vnzarea unor certificate de depozit frauduloase n banca sa din Antigua.
Spre deosebire de Madoff, Stanford a atras investitorii prin rate de dobnd ridicate, care erau prea bune ca
s fie adevrate. n cazul Stanford au fost pui sub acuzare suplimentar toi ofierii bancari implicai n
comercializarea certificatelor.

Cea mai cunoscuta schema de tip Ponzi din Romania a fost Caritas, care a atras, in perioada 19921994 milioane de investitori. Sumele totale investite au depasit un trilion (1.000 de miliarde) de lei vechi.