Analiza echilibrului financiar prin indicatori n mrime absolut

1. Aspecte generala legate de domeniu Analiza echilibrului financiar presupune compararea succesiv a grupelor din activul bilanului financiar cu cele din pasivul bilanului. Din aceast comparaie se nasc civa indicatori clasici pentru studiul echilibrului, cum ar fi: fondul de rulment, necesarul de fond de rulment i trezoreria net. Analiza fondului de rulment Fondul de rulment reprezint excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente depesc necesarul permanent de finanat al ntreprinderii. Indicatorul are caracterul unei marje de siguran care permite intreprinderii s-i conserve o anumit independen financiar fa de creditori, n cazul n care intervin dificultile financiare la nivelul activitii curente. Surplusul de resurse permanente astfel rezultat poate fi rulat pentru reluarea ciclului de exploatare, respectiv pentru renoirea stocurilor i creanelor. Unii autori propun mai multe accepiuni pentru indicatorul fond de rulment. Se face astfel distincia ntre fondul de rulment brut, fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de rulment strin. Fondul de rulment brut (FRB) sau fondul de rulment total recenzeaz toate elementele de activ susceptibile a fi transformate n lichiditi, ntr-o perioad mai mic de un an. Fondul de rulment net (FRN) sau permanent prezint cea mai mare importan din punct de vedere al analizei echilibrului financiar pe termen lung. FRN = RP NP = CP An FRN- fondul de rulment net; RP- resurse permanente; NP- necesarul permanent; CP- capital permanent; An- active imobilizate nete. n funcie de mrimea celor doi factori care determin fondul de rulment net, indicatorul poate fi pozitiv negativ sau nul:

FRN > 0 CP > An, fondul de rulment pozitiv reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii, datorit faptului c o parte crescnd a activelor circulante vor fi finanate cu ajutorul capitalurilor permanente rmase dup acoperirea necesarului permanent. FRN = 0 CP = An, fondul de rulment nul este expresia perfectei armonizri a resurselor permanente cu necesarul de finanat, ceea ce n realitate este mai puin probabil pe termen lung. FRN < 0 CP < An, fondul de rulment negativ evideniaz insuficiena resurselor permanente pentru finanarea necesarului permanent, ceea ce nseaman c o parte a imobilizrilor este finanat din datorii curente, fr ca aceasta s reflecte, ntotdeauna un dezechilibru financiar. Fondul de rulement propriu (FRPr) reflect autonomia de care dispune ntreprinderea n finanarea investiiilor. n general fondul de rulment propriu este negativ, deoarece puine ntreprinderi i pot finana necesarul lor permanent numai din capitalurile proprii. Fondul de rulment strin (FRS) reflect contribuia datoriilor care trebuie pltite ntr-o perioadmai mare de un an la finanarea necesarului permanent. Analiza necesarului de fond de rulement n practic, situaia lichiditii ntreprinderii depinde foarte mult de compoziia activelor i pasivelor curente. Unii analiti consider c necesarul de fond de rulment (NFR) este indicatorul cel mai relevant pentru studiul echilibrului financiar, pentru c ine seama de structura activelor i pasivelor curente i de raportul lichiditate/ exigibilitate dintre ele. NFR = (NT AT) (RT PT) ntre elementele care determin necesarul de fond de rulment se stabilesc corelaii ce pun n eviden un necesar de fond de rulment pozitiv, nul sau negativ: NFR > 0, necesarul de fond de rulment pozitiv reflect un surplus de nevoi temporare, n raport cu resursele temporare care pot fi mobilizate. NFR = 0, necesarul de fond de rulment neutru indic faptul c lichiditatea ntrprinderii este garantat pe termen scurt, ns aspecte neprevzute, pot modifica structura activelor i pasivelor curente, vor deteriora cu uurin acest echilibru fragil. NFR < 0, necesarul de fond de rulment negativ este semnalul unui surplus de resurse temporare, n raport cu necesarul de finanat a activelor circulante. Analiza trezoreriei nete

ntr-o prim accepiune, trezoreria net (TN) este definit ca excedent de disponibiliti derivat din activitatea desfurat de ntreprindere ntr-un exerciiu financiar. Acest excedent este expresia echilibrului financiar de ansamblu al ntreprinderii i se determin ca diferen ntre fondul de rulment net i necesarul de fond de rulment: TN = FRN- NFR ntr-o alt accepiune este definit prin prisma activelor i pasivelor de trezorerie, ca excedent de disponibiliti rezultat din evoluia curent a operaiunilor de ncasri i pli ce se deruleaz n ntreprindere ntr-un exerciiu financiar: TN = AT - PT n funcie de relaiile care se stabilesc ntre factorii care o determin, trezoreria net poate fi pozitiv, nul sau negativ TN > 0, trezoreria net pozitiv este expresia echilibrului financiar stabilit la nivelul ntregii activiti a ntreprinderii i rezultatul unui exerciiu financiar care s-a ncheiat cu un surplus de disponibiliti bneti. Trezoreria net pozitiv poate deriva din:
1. FRN > 0 i superior NFR; NFR > 0 FRN-NFR = TN, situaie n care fondul de

rulment net a fost suficient de semnificativ pentru a asigura nu nu numai finanarea ciclului de exploatare, ci i o mbogire a trezoreriei, care permite ntreprinderii deinerea de disponibiliti destinate acoperirii creditelor bancare pe termen scurt sau efecturii unor plasamente;
2. FRN > 0; NFR < 0 FRN- (-NFR) = TN situaie favorabil pentru c pe lng un

excedent de resurse financiare permanente, ntreprinderea dispune i de un excedent de resurse temporare, ca efect al gestiunii performante a ciclului de exploatare, ceea ce determin o trezorerie net pozitiv.
3. FRN < 0; NFR < 0 i superior FRN -FRN- (-NFR) = TN, situaie frecvent n cadrul

marilor firme de distribuie, unde deficitul de fond de rulment este finanat din resurse temporare n exces, care degaja o trezorerie net pozitiv. TN = 0, trezoreria net nul este rezultatul egalitii aritmetice stricte ntre fondul de rulment net i necesarul de fond de rulment. TN < 0, trezoreria net negativ evideniaz o situaie preocupant n legtur cu echilibrul financiar de ansamblu al ntreprinderii, care se traduce prin imposibilitatea finanrii necesarului de fond de rulment din resurse permanente. Ea poate fi consecina:
3

1. FRN > 0 i inferior NFR; NFR > 0 FRN NFR = -TN, cazul fondului de rulement net

inferior necesarului de fond de rulment este foarte rspndit n ntreprinderile industriale. ntreprinderea este tributar resurselor de trezorerie pentru a asigura cel puin parial acoperirea necesarului de fond de rulment. Insuficiena fondului de rulment poate fi rezultatul lansrii unor programe de investiii mult prea ambiioase n raport cu capacitatea de finanare a acestora, care, la rndul lor, antreneaz majorri ale necesarului de fond de rulment. Literatura de specialitate recomand ca, ntr-un asemenea caz, aprecieri n legtur cu echilibrul financiar s se realizeze dup ce se determin proporia pe care trezoreria net negativ o reprezint n necesarul de fond de rulment. Dac aceast pondere nu reprezint mai mult de 30%, se consider c n general, bncile accept finanarea deficitului de trezorerie.
2. FRN < 0; NFR > 0 -FRN NFR = -TN, situaia este considerat foarte critic,

deoarece ntreprinderea are un fond de rulment negativ i un necesar de fond de rulment, ambele finanate din credite bancare pe termen scurt. O astfel de situaie nu poate fi susinut pe termen lung pentru c ntreprinderea intr n incapacitate de plat i risc falimentul.
3. FRN < 0 i superior NFR; NFR < 0 -FRN (-NFR) = -TN, resursele temporare sunt

insuficiente pentru finanarea fondului de rulment negativ, trezoreria fiind negativ. Analiza situaiei nete n viziunea contabil tradiional, o apreciere cu privire la valoarea ntreprinderii i respectiv la averea acionarilor o ofer situaia net sau activul net contabil. Se determin ca diferen ntre activul total (At) i datoriile totale (Dt), aceasta fiind de faptecuaia fundamental pe care se bazeaz bilanul contabil: SN = At Dt Situaia net reprezint activul neangajat n datorii, respectiv capitalul propriu al ntreprinderii. Indicatorul intereseaz deopotriv acionarii i creditorii. Situaia net pozitiv este expresia unui management eficace, care a avut ca rezultat creterea averii acionarilor, n principal, prin reinvestirea unei pri din profitul net.

Situaia net negativ reflect o stare de dificultate a ntreprinderii, chiar falimentul, fiind consecina ncheierii cu pierderi a exerciiilor anterioare care au erodat capitalul propriu al ntreprinderii. 2. Identificarea problemei Managerul unei societi dorete s fie informat cu privire la indicatorii ce privesc echilibrul financiar ai afacerii sale.

3. Achiziia cunoaterii Subject: Analiza echilibrului financiar prin indicatori in marime absoluta Author: Ududec Madalina Ending text: Iata rezultatele! Uses all applicable rules in data derivations. Probability System: 0 - 10 DISPLAY THRESHOLD: 1 QUALIFIERS:
1

Doriti efectuarea analizei fondului de rulment net?

Da Nu 2 Doriti efectuarea analizei necesarului de fond de rulment? Da Nu

5

3 Doriti efectuarea analizei trezoreriei nete? Da Nu 4 Doriti efectuarea analizei situatiei nete? Da Nu CHOICES: 1 Fondul de rulment net are valoare pozitiva 2 Fondul de rulment net are valoare nula 3 Fondul de rulment net are valoare negativa 4 Nu ati optat pentru analiza fondului de rulment net 5 Necesarul de fond de rulment are valoare pozitiva 6 Necesarul de fond de rulment are valoare nula 7 Necesarul de fond de rulment are valoare negativa 8 Nu ati optat pentru analiza necesarului de fond de rulment 9 Trezoreria neta are valoare pozitiva 10 Trezoreria neta are valoare nula 11 Trezoreria neta are valoare negativa 12 Nu ati optat pentru analiza trezoreriei nete 13 Situatia neta are valoare pozitiva 14 Situatia neta are valoare nula 15 Situatia neta are valoare negativa 16 Nu ati optat pentru analiza situatiei nete

FORMULAS: 1 [RP]-[NP]=[CP]-[AIN]>0 2 [RP]-[NP]>0 AND [CP]-[AIN]>0 3 [RP]-[NP]=0 AND [CP]-[AIN]=0

6

4 [RP]-[NP]<0 AND [CP]-[AIN]<0 5 ([NT]-[AT])-([RT]-[PT]) 6 ([NT]-[AT])-([RT]-[PT])>0 7 ([NT]-[AT])-([RT]-[PT])=0 8 ([NT]-[AT])-([RT]-[PT])<0 9 [FRN]-[NFR]>0 AND [AT]-[PT]>0 10 [FRN]-[NFR]=0 AND [AT]-[PT]=0 11 [FRN]-[NFR]<0 AND [AT]-[PT]<0 12 [FRN]-[NFR]>0 AND [AT]-[PT]>0 13 [FRN]-[NFR]>0 AND [AT]-[PT]>0 14 [FRN]-[NFR]=0 AND [AT]-[PT]=0 15 [FRN]-[NFR]<0 AND [AT]-[PT]<0 16 [FRN]>0 AND [NFR]>0 = [TN]>0 17 [FRN]>0 AND [NFR]>0 18 [AT]-[DT]>0 19 [AT]-[DT]>0 20 [AT]-[DT]=0 21 [AT]-[DT]<0

VARIABLES: 1 FRN- Fondul de rulment net 2 RP- Resurse permanente 3 NP- Necesar permanent 4 CP- Capital permanent 5 AIN- Active imobilizate nete 6 NT- Necesar temporar 7 AT- Active de trezorerie 8 RT- Resurse temporare 9 PT- Pasive de trezorerie 10 NFR- Necesar de fond de rulment 11 TN- Trezoreria neta 12 DT- Datorii totale 13 SN- Situatia neta

RULES:

---------------------------------------RULE NUMBER: 1 IF: Doriti efectuarea analizei fondului de rulment net? Da and [RP]-[NP]>0 AND [CP]-[AIN]>0 THEN: Fondul de rulment net are valoare pozitiva - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 2 IF: Doriti efectuarea analizei fondului de rulment net? Da and [RP]-[NP]=0 AND [CP]-[AIN]=0 THEN: Fondul de rulment net are valoare nula - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 3 IF: Doriti efectuarea analizei fondului de rulment net? Da

9

and [RP]-[NP]<0 AND [CP]-[AIN]<0 THEN: Fondul de rulment net are valoare negativa - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 4 IF: Doriti efectuarea analizei fondului de rulment net? Nu THEN: Nu ati optat pentru analiza fondului de rulment net - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 5 IF: Doriti efectuarea analizei necesarului de fond de rulment? Da and ([NT]-[AT])-([RT]-[PT])>0 THEN: Necesarul de fond de rulment are valoare pozitiva - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 6 IF:

10

Doriti efectuarea analizei necesarului de fond de rulment? Da and ([NT]-[AT])-([RT]-[PT])=0 THEN: Necesarul de fond de rulment are valoare nula - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 7 IF: Doriti efectuarea analizei necesarului de fond de rulment? Da and ([NT]-[AT])-([RT]-[PT])<0 THEN: Necesarul de fond de rulment are valoare negativa - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 8 IF: Doriti efectuarea analizei necesarului de fond de rulment? Nu THEN: Nu ati optat pentru analiza necesarului de fond de rulment Confidence=10/10

----------------------------------------

11

RULE NUMBER: 9 IF: Doriti efectuarea analizei trezoreriei nete? Da and [FRN]-[NFR]>0 AND [AT]-[PT]>0 THEN: Trezoreria neta are valoare pozitiva - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 10 IF: Doriti efectuarea analizei trezoreriei nete? Da and [FRN]-[NFR]=0 AND [AT]-[PT]=0 THEN: Trezoreria neta are valoare nula - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 11 IF: Doriti efectuarea analizei trezoreriei nete? Da and [FRN]-[NFR]<0 AND [AT]-[PT]<0 THEN: Trezoreria neta are valoare negativa - Confidence=10/10

12

---------------------------------------RULE NUMBER: 12 IF: Doriti efectuarea analizei trezoreriei nete? Nu THEN: Nu ati optat pentru analiza trezoreriei nete - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 13 IF: Doriti efectuarea analizei situatiei nete? Da and [AT]-[DT]>0 THEN: Situatia neta are valoare pozitiva - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 14 IF: Doriti efectuarea analizei situatiei nete? Da and [AT]-[DT]=0 THEN: Situatia neta are valoare nula - Confidence=10/10

13

---------------------------------------RULE NUMBER: 15 IF: Doriti efectuarea analizei situatiei nete? Da and [AT]-[DT]<0 THEN: Situatia neta are valoare negativa - Confidence=10/10

---------------------------------------RULE NUMBER: 16 IF: Doriti efectuarea analizei situatiei nete? Nu THEN: Nu ati optat pentru analiza situatiei nete - Confidence=10/10

----------------------------------------

14

4. Concepera prototipului de sistem expert

Pentru crearea unui nou prototip vom EXYS Professional i vom selecta New din Meniul File.

Fig. nr. 1

15

Dup ce dam click pe New ne va aprea o fereastr in interiorul creia se va scrie numele prototipului de sistem expert

Fig. nr. 2

16

Se selecteaz Ok i se va afia fereastra cu parametrii noului prototip de sistem expert. Se vor completate datele cu privire la subiectul i autorul prototipului.

Fig. nr. 3

17

n continuare se d click pe Starting text iar in casua deschise sunt aduse la cunotin motivele care stau la baza crerii noului prototip.

Fig. nr 4

18

Ending text atenioneaz utilizatorului cu privire la rezultatele finale.

Fig. nr. 5

19

Prezentarea ferestrii de lucru EXSYS Professional dup ce au fost completai parametrii sistemului

Fig. nr. 6

20

Urmeaz introduserea elementelor ce compun baza de cunotine. Obiectivele sistemului vor fi introduse prin selectarea oiunii Choise List din meniul Rule.

Fig. nr 7

21

Apoi vom introduse n sistem lista calificatorilor prin selectarea din meniul Rule a opiunii Qualifier List.

Fig. nr. 8

22

Din acelai meniu Rule se va selecta Variable List si se va completa lista cu variabilele sistemului.

Fig. nr. 9

23

n continuare vom definii regulile prin selectarea din meniul Rule a opiunii Ad Rule.

Fig. nr. 10

24

Pentru validare vom selecta din meniul Options, opiunea Examine Tree Diagram i din fereastra deschis Branched

Fig. nr. 11

25