Analiza echilibrului financiar prin indicatori n m rime absolut

Analiza echilibrului financiar presupune compararea succesiv a grupelor din activul bilan ului financiar cu cele din pasivul bilan ului. Din aceast rulment i trezoreria net . Analiza fondului de rulment Fondul de rulment reprezint de siguran excedentul rezultat atunci cnd resursele permanente financiar fa de compara ie se nasc c iva indicatori clasici pentru studiul echilibrului, cum ar fi: fondul de rulment, necesarul de fond de

dep esc necesarul permanent de finan at al ntreprinderii. Indicatorul are caracterul unei marje care permite intreprinderii s - i conserve o anumit independen creditori, n cazul n care intervin dificult ile financiare la nivelul activit ii curente. Surplusul de resurse permanente astfel rezultat poate fi rulat pentru reluarea ciclului de exploatare, respectiv pentru renoirea stocurilor i crean elor. Unii autori propun mai multe accep iuni pentru indicatorul fond de rulment. Se face astfel distinc ia ntre fondul de rulment brut, fondul de rulment net, fondul de rulment propriu i fondul de rulment str in. Fondul de rulment brut (FRB) sau fondul de rulment total recenzeaz toate elementele de activ susceptibile a fi transformate n lichidit i, ntr-o perioad mai mic de un an. Fondul de rulment net (FRN) sau permanent prezint cea mai mare importan de vedere al analizei echilibrului financiar pe termen lung. FRN = RP NP = CP An FRN- fondul de rulment net; RP- resurse permanente; NP- necesarul permanent; CP- capital permanent; An- active imobilizate nete. n func ie de m rimea celor doi factori care determin fondul de rulment net, indicatorul poate fi pozitiv negativ sau nul: FRN > 0 CP > An, fondul de rulment pozitiv reflect o sporire a marjei de siguran a ntreprinderii, datorit faptului c o parte crescnd a activelor circulante vor fi finan ate cu din punct

ajutorul capitalurilor permanente r mase dup acoperirea necesarului permanent.

FRN = 0 termen lung. FRN < 0

CP = An, fondul de rulment nul este expresia perfectei armoniz ri a

resurselor permanente cu necesarul de finan at, ceea ce n realitate este mai pu in probabil pe CP < An, fondul de rulment negativ eviden iaz insuficien a resurselor c o parte a

permanente pentru finan area necesarului permanent, ceea ce nseaman dezechilibru financiar.

imobiliz rilor este finan at din datorii curente, f r ca aceasta s reflecte, ntotdeauna un Fondul de rulement propriu (FRPr) reflect autonomia de care dispune ntreprinderea n finan area investi iilor. n general fondul de rulment propriu este negativ, deoarece pu ine ntreprinderi i pot finan a necesarul lor permanent numai din capitalurile proprii. Fondul de rulment str in (FRS) reflect contribu ia datoriilor care trebuie pl tite ntr-o perioad mai mare de un an la finan area necesarului permanent. Analiza necesarului de fond de rulement n practic , situa ia lichidit ii ntreprinderii depinde foarte mult de compozi ia activelor i pasivelor curente. Unii anali ti consider c necesarul de fond de rulment (NFR) este ine seama de indicatorul cel mai relevant pentru studiul echilibrului financiar, pentru c NFR = (NT AT) (RT PT) ntre elementele care determin necesarul de fond de rulment se stabilesc corela ii ce pun n eviden un necesar de fond de rulment pozitiv, nul sau negativ: NFR > 0, necesarul de fond de rulment pozitiv reflect un surplus de nevoi temporare, n raport cu resursele temporare care pot fi mobilizate. NFR = 0, necesarul de fond de rulment neutru indic faptul c lichiditatea ntrprinderii este garantat pe termen scurt, ns aspecte neprev zute, pot modifica structura activelor i pasivelor curente, vor deteriora cu u urin acest echilibru fragil. NFR < 0, necesarul de fond de rulment negativ este semnalul unui surplus de resurse temporare, n raport cu necesarul de finan at a activelor circulante. Analiza trezoreriei nete ntr-o prim accep iune, trezoreria net (TN) este definit ca excedent de disponibilit i derivat din activitatea desf urat de ntreprindere ntr-un exerci iu financiar. Acest excedent este

structura activelor i pasivelor curente i de raportul lichiditate/ exigibilitate dintre ele.

expresia echilibrului financiar de ansamblu al ntreprinderii i se determin ca diferen fondul de rulment net i necesarul de fond de rulment: TN = FRN- NFR

ntre

ntr-o alt accep iune este definit prin prisma activelor i pasivelor de trezorerie, ca excedent de disponibilit i rezultat din evolu ia curent a opera iunilor de ncas ri i pl i ce se deruleaz n ntreprindere ntr-un exerci iu financiar: TN = AT - PT n func ie de rela iile care se stabilesc ntre factorii care o determin , trezoreria net poate fi pozitiv , nul sau negativ TN > 0, trezoreria net pozitiv este expresia echilibrului financiar stabilit la nivelul ntregii activit i a ntreprinderii i rezultatul unui exerci iu financiar care s-a ncheiat cu un surplus de disponibilit i b ne ti. Trezoreria net pozitiv poate deriva din: 1. FRN > 0 i superior NFR; NFR > 0 FRN-NFR = TN, situa ie n care fondul de rulment net a fost suficient de semnificativ pentru a asigura nu nu numai finan area ciclului de exploatare, ci i o mbog ire a trezoreriei, care permite ntreprinderii de inerea de disponibilit i destinate acoperirii creditelor bancare pe termen scurt sau efectu rii unor plasamente; 2. FRN > 0; NFR < 0 FRN- (-NFR) = TN situa ie favorabil pentru c pe lng un excedent de resurse financiare permanente, ntreprinderea dispune i de un excedent de resurse temporare, ca efect al gestiunii performante a ciclului de exploatare, ceea ce determin o trezorerie net pozitiv . 3. FRN < 0; NFR < 0 i superior FRN -FRN- (-NFR) = TN, situa ie frecvent n cadrul marilor firme de distribu ie, unde deficitul de fond de rulment este finan at din resurse temporare n exces, care degaja o trezorerie net pozitiv . TN = 0, trezoreria net nul este rezultatul egalit ii aritmetice stricte ntre fondul de rulment net i necesarul de fond de rulment. TN < 0, trezoreria net negativ eviden iaz o situa ie preocupant n leg tur cu echilibrul financiar de ansamblu al ntreprinderii, care se traduce prin imposibilitatea finan rii necesarului de fond de rulment din resurse permanente. Ea poate fi consecin a: 1. FRN > 0 i inferior NFR; NFR > 0 FRN NFR = -TN, cazul fondului de rulement net inferior necesarului de fond de rulment este foarte r spndit n ntreprinderile

industriale. ntreprinderea este tributar resurselor de trezorerie pentru a asigura cel pu in par ial acoperirea necesarului de fond de rulment. Insuficien a fondului de rulment poate fi rezultatul lans rii unor programe de investi ii mult prea ambi ioase n raport cu capacitatea de finan are a acestora, care, la rndul lor, antreneaz major ri ale necesarului de fond de rulment. Literatura de specialitate recomand ca, ntr-un asemenea caz, aprecieri n leg tur cu echilibrul financiar s se realizeze dup ce se determin propor ia pe care trezoreria net negativ o reprezint n necesarul de fond de rulment. Dac aceast pondere nu reprezint mai mult de 30%, se consider c n general, b ncile accept finan area deficitului de trezorerie. 2. FRN < 0; NFR > 0 -FRN NFR = -TN, situa ia este considerat foarte critic , deoarece ntreprinderea are un fond de rulment negativ i un necesar de fond de rulment, ambele finan ate din credite bancare pe termen scurt. O astfel de situa ie nu poate fi sus inut pe termen lung pentru c ntreprinderea intr n incapacitate de plat i risc falimentul. 3. FRN < 0 i superior NFR; NFR < 0 negativ . -FRN (-NFR) = -TN, resursele temporare sunt insuficiente pentru finan area fondului de rulment negativ, trezoreria fiind

Crearea prototipului Pentru crearea unui nou prototip vom EXYS Professional i vom selecta New din Meniul File.

Fig. nr. 1

Dup ce dam click pe New ne va ap rea o fereastr in interiorul c reia se va scrie numele prototipului de sistem expert

Fig. nr. 2

Se selecteaz Ok i se va afi a fereastra cu parametrii noului prototip de sistem expert. Se vor completate datele cu privire la subiectul i autorul prototipului.

Fig. nr. 3

n continuare se d click pe Starting text iar in casu a deschise sunt aduse la cuno tin motivele care stau la baza cre rii noului prototip.

Fig. nr 4

Ending text aten ioneaz utilizatorului cu privire la rezultatele finale.

Fig. nr. 5

Fig. nr. 6

Urmeaz introduserea elementelor ce compun baza de cuno tin e. Obiectivele sistemului vor fi introduse prin selectarea o iunii Choise List din meniul Rule.

Fig. nr 7

Apoi vom introduse n sistem lista calificatorilor prin selectarea din meniul Rule a op iunii Qualifier List.

Fig. nr. 8

Din acela i meniu Rule se va selecta Variable List si se va completa lista cu variabilele sistemului.

Fig. nr. 9

n continuare vom definii regulile prin selectarea din meniul Rule a op iunii Ad Rule.

Fig. nr. 10

Pentru validare vom selecta din meniul Options, op iunea Examine Tree Diagram i din fereastra deschis Branched

Fig. nr. 11