Grigoraș Iuliana – Ramona

Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice

FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

BURSA DE VALORI DIN NEW YORK

The New York Stock Exchange

REFERAT

New York Stock Exchange (NYSE), este principala bursă din Statele
Unite, una din bursele de mare rezonanță mondială atât pe planul
tranzacțiilor și experienței, cât și pe planul dimenisiunilor de angajare în viața
economică a Statelor Unite și nu numai. Celebra bursă de pe Wall Street
este nu doar nucleul principal financiar din lume, ci și un simbol al bursei de
valori contemporane, fiind denumită și ”The Big Board”.

În urma războiului de secesiune, odată cu distrugerea legăturilor cu

Marea Britanie, a apărut și necesitatea existenței unei burse în colonii,
întrucât, înainte de război, toate tranzacțiile financiare se încheiau în Londra.
În 1770, în Statele Unite se puteau tranzacționa doar două tipuri de titluri:
obligațiuni de război emise pentru a achita o datorie de război de 80 mil. de
dolari şi acțiunile primei bănci americane, Bank of United States.

Brokerii și dealerii vindeau și cumpărau aceste titluri în birouri,

cafenele, piețe în jurul Wall Street. În lipsa unui loc bine stabilit și a unui
program de tranzacționare, vânzătorii și cumpărătorii trebuiau să se caute
unii pe alții prin tot orașul, ceea ce făcea ca această piața să nu aibă o prea
mare lichiditate.

Abia în 17 mai 1792 aceste probleme au fost rezolvate, atunci când

20 de brokeri şi comercianți au semnat "The Buttonwood Agreement",
(nume inspirat după locul lor de întâlnire si anume: pe Wall Street nr. 68,
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

sub un copac), documentul prin care conveneau să tranzacționeze titlurile

doar între ei și care a constituit nașterea celei mai mari piețe de
tranzacționare din lume.

Începând cu 1817, organizația a fost numită ”New York Stock and

Exchange Board” dar din 1836, a rămas doar ”New York Stock Exchange”.
Tot din 1817, brokerii de pe Wall Street au impus reguli stricte de
desfășurare a tranzacțiilor precum și desemnarea unui președinte. Pe
atunci, la Bursa din New York erau listate 30 de titluri (acțiuni). În fiecare zi
lucrătoare președintele ședinței striga numele celor 30 de acțiuni, una câte
una (sistemul "call"), la fiecare nume, brokerii făcând oferte de cumpărare și
de vânzare pentru titlul respectiv, în cadrul unei licitații deschise. Atunci ca
și acum, doar brokerii membrii ai bursei puteau vinde și cumpăra titluri în
ringul de tranzacționare. În 1817, pentru a deveni membru al bursei, se
achita o taxa în valoare de 25 de dolari, in timp ce in prezent un loc ("seat")
în ringul de tranzacționare costa aproximativ 1 milion de dolari. Pentru a
deveni membru al bursei este necesară și respectarea unor condiții
financiare și profesionale foarte stricte.

În 1872, datorită unor factori precum condițiile economice favorabile

sau inventarea telefonului, tranzacțiile au devenit accesibile investitorilor din
toate colturile Statelor Unite, s-a extins durata sesiunilor și s-a renunțat la
sistemul ”call” în favoarea tranzacționării continue a tuturor titlurilor listate,
păstrându-se însă licitația.

În prezent, în Statele Unite, pe lângă New York Stock Exchange mai

funcționează alte șase burse de valori (American, Boston, Cincinnati,
Chicago, Pacific si Philadelphia Stock Exchange), precum și piața
extrabursiera Nasdaq (OTC-Over The Counter Market), unde sunt
tranzacționate acțiunile companiilor care nu îndeplinesc condițiile de listare
impuse de burse. Cele opt piețe, începând cu 1978, au fost legate printr-o
rețea electronică de comunicații numită ”Intermarket Trading System” (ITS),
rețea care permite tranzacționarea prin intermediul calculatorului, pe oricare
dintre piețele menționate.
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

Bursa din New York este de mult timp leader-ul in asigurarea celor
mai bune prețuri și a celor mai mici costuri în tranzacționare, din totalul
burselor iar acest lucru este posibil mulțumită modelului său unic de piață,
reușind să combine cele mai bune aspecte ale modurilor de tranzacționare
tradiționale, electronice, de licitație și cu strigare. Cumpărătorii și vânzătorii
se întâlnesc direct pe piață pentru a concura pentru cel mai bun preţ posibil,
prin intermediul jocului cererii și ofertei. Investitorii au posibilitatea de a alege
metoda de tranzacționare optimă dintr-o paletă largă de metode, fapt ce
duce, în final, la optimizarea prețului de tranzacționare.

NYSE este o organizație care se autoreglementează ,la fel ca marea

majoritate a burselor din Statele Unite. Peste de 300 din cele mai mari firme
de brokeraj sunt membre ale NYSE, aceste firme deservind mai mult de 98
milioane de clienți ,ceea ce reprezinta peste 84% din totalul investitorilor
publici, cu active de peste 4 trilioane de dolari americani. Aceștia opereazaă
prin intermediul a cel puțin 20.000 de sucursale la nivel mondial,având mai
mult de 195.000 de angajati. Membrii NYSE trebuie să îndeplinească
standarde de reglementare riguroase. Firmele sunt obligate să-și
monitorizeze și să-și armonizeze propriile reglementări cu cele ale NYSE.

NYSE Regulation examinează în fiecare an fiecare organizație

membră care face afaceri cu publicul, pentru a determina dacă respectivele
reglementări sunt respectate sau nu, de asemenea lucrează cu agențiile
guvernamentale, printre care SEC și Biroul Procurorului General.

De asemenea, au o echipă bine structurată și organizată de ingineri,

strategi și analiști care continuă să creeze și să îmbunătățească tehnologia
și care rezolvă provocările structurii pieței în numele clienților lor. Au început
prin a implementa transparența și prin a gestiona riscurile pe piețele
mondiale de instrumente financiare derivate și apoi, prin achiziționarea
Bursei de Valori din New York (NYSE), au lansat soluții inovatoare pentru a
reduce complexitatea piețelor de acțiuni din S.U.A., oferind în același timp
servicii de neegalat emitenților lor globali.

Prin punerea pe primul loc a nevoilor clienților lor și a participanților la

piața mondială, NYSE o companie cu creștere mare, axată pe livrarea de:
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

- Piețe lichide, globale, ale instrumentelor financiare derivate, care

acoperă toate categoriile majore de active, pentru a permite
gestionarea riscurilor într-o mare varietate de industrii;
- Servicii de compensare care garantează riscul de tranzacționare
sau de poziție, ajutând astfel la protejarea piețelor globale și la
sporirea transparenței;
- O piață globală premium prin care companiile generează capital,
creează locuri de muncă și finanțează inovarea;
- Servicii complete de date care sprijină luarea deciziilor în
cunoștință de cauză de către comercianți, administratori de risc,
brokeri, autorități de reglementare și acționariș
- Tehnologie de ultimă oră care conectează companiile din întreaga
lume de piețele globale.

În anul 2000 NYSE a lansat Intercontinental Exchange, cu o platformă

de tranzacționare electronică care a adus mai multă transparență și
accesibilitate pe piețele de energie din piața descentralizată (OTC Markets).
Curând după aceea, a început evolutia acesteia, ca răspuns la cererea
clienților privind eficiența, automatizarea și gestionarea riscurilor, a adăugat
viitoarele piețe globale, a eliminat produsele OTC, serviciile de date și casele
de compensare, toate acestea pentru a răspunde nevoilor dinamice ale
participanților la piață din întreaga lume.

Acumulând experiență de aproape 225 de ani, cei de la NYSE sunt

experți în a ajuta companiile doritoare a fi listate la bursa să își lanseze IPO-
urile (oferta publică inițială) și le oferă serviciile premium necesare pentru a
rula aceste companiile. Piețele publice globale oferă acces la trilioane de
dolari de capital de creștere, pe care companiile îl pot folosi pentru a stimula
inovația, a investi în creștere, a stimula antreprenoriatul și a crea locuri de
muncă.

În toată această perioadă, NYSE a fost și continuă să fie locul în care

liderii mondiali vin să strângă capital pentru a inova, inspira și modela
viitorul. Pe măsura cresterii, rețeaua s-a extins continuu, incluzând cei mai
îndrăzneți lideri din toate domeniile - de la tehnologie și asistență medicală
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

până la energie și industrială. Rezultatele excepționale au determinat 96%

din companiile deja listate să aleagă tot NYSE pentru organizațiile și
proiectele noi sau derivate din companiile inițiale.

Conform situație din decembrie 2017, la NYSE se tranzacționează

peste 2400 din cele mai bune companii din lume, dintre care 496 dintre sunt
din afara Statelor Unite (însumănd 46 de țări), situația pe continente
prezentându-se după cum urmează:

1. Statele Unite ale Americii are1892 de companii listate la NYSE,

reprezentând 72% din totalul companiilor din SUA listate la bursă
și valorând 17,5 trilioane $. Conform analizei la data de 31 ianuarie
2018, primele 10 cele mai importante companii americane listate
la NYSE sunt;
- Apple, cu o capitalizare de piață de 851,726 miliarde $;
- Alphabet Inc. (Google), cu o capitalizare de piață de 816,355
miliarde $;
- Microsoft, cu o capitalizare de piață de 732,963 miliarde $;
- Amazon.com, cu o capitalizare de piață de 699,143 miliarde
$;
- Facebook, cu o capitalizare de piață de 543,067 miliarde $;
- Berkshire Hathaway, cu o capitalizare de piață de 529,958
miliarde $;
- JPMorgan Chase, cu o capitalizare de piață de 396,150
miliarde $;
- Johnson & Johnson, cu o capitalizare de piață de 371,250
miliarde $;
- Exxon Mobil, cu o capitalizare de piață de 369,900 miliarde $;
- Bank Of America, cu o capitalizare de piață de 329,194
miliarde $;

2. Canada: 129 de companii listate la NYSE, reprezentând 96% din

totalul companiilor din Canada listate la bursă și valorând 1,1
trilioane $. Aici amintim următoarele companii cu valoarea
capitalizarilor de piață la data de 31 ianuarie 2018:
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

- Royal Bank Of Canada, cu o capitalizare de piață de

120,557 miliarde $;
- The Toronto- Dominio Bank, cu o capitalizare de piață de
108,761 miliarde $;
- Suncor Energy Inc., cu o capitalizare de piață de 57,802
miliarde $;
- TransCanada Corporation, cu o capitalizare de piață de
39,377 miliarde $;
- IMAX Corp., cu o capitalizare de piață de 1,285 miliarde $;

3. Europa: 155 de companii listate la NYSE, reprezentând 89% din

totalul companiilor din Europa listate la bursă și valorând 4,1
trilioane $. Aici amintim următoarele companii cu cu valoarea
capitalizarilor de piață la data de 31 ianuarie 2018:

- Belgia: Anheuser-Busch InBev SA/NV, cu o capitalizare de

piață de 209,388 miliarde $;
- Regatul Unit: HSBC Holdings plc, cu o capitalizare de piață
de 196,715 miliarde $;
- Regatul Unit: British American Tobacco plc, cu o
capitalizare de piață de 144,424 miliarde $;
- Franța: TOTAL S.A., cu o capitalizare de piață de 139,570
miliarde $;
- Germania: SAP SE, cu o capitalizare de piață de 129,620
miliarde $;

4. Asia: 120 de companii listate la NYSE, reprezentând 91% din

totalul companiilor din Asia listate la bursă și valorând 2,1
trilioane $. Aici amintim următoarele companii cu valoarea
capitalizarilor de piață la data de 31 ianuarie 2018:

- China: Alibaba Group Holding LTD, cu o capitalizare de

piață de 524,173 miliarde $;
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

- China: China Mobile Limited, cu o capitalizare de piață de

213,945 miliarde $;
- Taiwan: Taiwan Semiconductor M. C, Ltd, cu o capitalizare
de piață de 220,562 miliarde $;
- Japonia: Toyota Motor Corporation, cu o capitalizare de
piață de 194,127 miliarde $;
- Japonia: Mitsubishi UFJ Fin. Group, Inc., cu o capitalizare
de piață de 95,729 miliarde $;

5. America Latină: 114 companii listate la NYSE, reprezentând 95%

din totalul companiilor din America Latină listate la bursă și
valorând 772,8 miliarde $. Aici amintim următoarele companii cu
valoarea capitalizarilor de piață la data de 31 ianuarie 2018:

- Brazilia: Ambev S.A., cu o capitalizare de piață de 93,308

miliarde $;
- Brazilia: Itau Unibanco Holding S.A., cu o capitalizare de
piață de 1,28 miliarde $;
- Mexic: America Movil, cu o capitalizare de piață de 64,398
miliarde $;
- Argentina: YPF Sociedad Anonima, cu o capitalizare de
piață de 10,499 miliarde $;
- Argentina: Banco Macro S.A., cu o capitalizare de piață de
8,020 miliarde $;

6. Africa: 7 companii listate la NYSE, reprezentând 98% din totalul

companiilor din Africa listate la bursă și valorând 34,5 miliarde $;
Aici amintim următoarele companii cu valoarea capitalizarilor de
piață la data de 31 ianuarie 2018:
- Liberia: Royal Caribbean Cruises Ltd, cu o capitalizare de
piață de 31,411 miliarde $;
- Africa de Sud: Sasol Ltd, cu o capitalizare de piață de
19,099 miliarde $;
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

- Africa de Sud: AngloGold Ashanti Ltd, cu o capitalizare de

piață de 4,084 miliarde $;
- Africa de Sud: Sibanye Gold Limited, cu o capitalizare de
piață de 2,279 miliarde $.

Există 16 burse de valori care fac parte din așa numitul „club de 1
trilion de dolari”, cu o valoare de capitalizare de piață de peste 1 trilion de
dolari fiecare.

În acest grup de elită, alături de NYSE mai sunt și alte nume

cunoscute cum ar fi: Nasdaq (New York), LSE (Londra), Euronext (Paris +
Amsterdam), Deutsche Borse (Frankfurt), TMX Group (Toronto) și Japan
Exchange Group (Tokyo), în total reprezentând 87% din valoarea totală a
acțiunilor din lume, în timp ce cele 44 de nume din afara acestui grup de mai
sus se combină pentru doar 9 trilioane de dolari, sau 13% din capitalizarea
de piață globală.

Cu o capitalizare de piața de 27,3 trilioane $ și un volumul mediu zilnic

al tranzacțiilor este de 123 miliarde $, NYSE este liderul mondial
incontestabil, deținând:

- 98% din clienții globali de energie în 70 de țări, printre care: Exxon

Mobile, Royal Dutch Shell, Chevron Corporation, General Electric, Total
S.A., BP, PetroChina, Sinopec, Schlumberger, Eni, Conoco Philips, Statoil,
Petrobras, CNOOC Ltd, Occidental Petroleum Corporation, Kinder Morgan;

- 89% din clienții globali din domeniile financiare, ca de exemplu: JP

Morgan Chase & Co, Bank of America Corporation, The Bank Of New York
Mellon Corporation, The Bank of Nova Scotia, Barclays PLC, American
Financial Group, AmTrust Financial Services, Apollo Commercial Real
Estate, Broadridge Financial Solutions, Central Pacific Financial Corp, M&T
Bank Corporation, JNJ Stock Quote, Visa Inc, Citi Group;

- 85% din clienții globali cu activitate in sectorul industrial, ca de

exemplu Exxon Mobile, Chevron Corporation, Toyota Motor Corp Ltd,
Mitsubishi Motors, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd, The
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

Boeing Company, The Philip Morris International Inc; British American

Tobaccoș

- 67% din cei cu activitate în aria bunurilor și serviciilor de consum

unde amintim Amazon, Alibaba Group Hoding Ltd, Walmart, Johnson &
Johnson, Apple, Microsoft, Home Depot Inc, The Procter & Gamble
Company, Walt Disney, The Coca-Cola Company; McDonald’s Corp.;

- 72% din clienții globali din sistemul de sănătate, printer care Pfizer,
J & J, XOM Stock Quote, Covidien, Penumbra, Axovant, Teladoc, Glaukos,
Invitae, Biohaven si Zymeworks, United Health Group Inc,

- 41% din clienții globali cu activitate în domeniile de tehnologie,

telecomunicați și media, printre care Apple, Microsoft, Altice,Snap,
MuleSoft, Twilio, Switch, Square, Line. GoDaddy, Box, Oracle, AT&T,
Verizon, China Mobile Ltd,

Începând cu anul 2000, 1,3 miliarde de dolari au fost transferați de la

Nasdaq la NYSE, doar pe piata de capital ( 75 de companii s-au transferat
de la NASDAQ numai din anul 2010, alte 8 companii s-au transferat de la
NASDAQ-100), și toate aceastea datorită combinării unui modelul unic de
piață, a rețelei de neegalat creată între cele mai mari companii din lume, a
platformei de media ce oferă vizibilitate și transparență fără precedent și
accesul la inevestitori de top premiați. Acești factori au determinat organizații
diverse și dinamice precum Qiagen, Spirit Airlines, WPP, Norwegian Cruise
Lines, Oracle, RR Donnelly, United Airlines, Madison Square Garden
Company și IMAX să-și reevalueze alegerea și opțiunile și să se mute la
NYSE și totodată, au dus la o rată de retenție a companiilor listate la NYSE
de 99,99%.

Semnificația indicilor bursieri constă în capacitatea acestora de a

măsura performanța pieței în ansamblul sau numai ale unui segment al
acesteia. Indicii bursieri exprimă evoluția cursului valorilor mobiliare pe o
anumită piață. În economie sau în finanțe, un indice este indicator global al
unei activități, al performanței sau al unei evoluții în general.
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

- ”Dow Jones” este denumirea curentă pentru ‘’Dow Jones

Industrial Average’’ și este cel mai cunoscut indice al bursei
newyorkeze, creat în Stelele Unite pentru a calcula ritmul de
creștere al economiei americane. Indicele se calculează pe
baza unui coș de 30 de valori (acțiuni) de bază ale pieței
americane, reprezentând 20-25% din capitalizarea bursieră
a principalei piețe mondiale de valori. Fiecare din cele 30 de
titluri intră, potrivit unei’’chei’’, în ‘’coșul’’ de calcul al
indicelui, valoarea exprimată în puncte a indicelui fiind
influențată de evoluția cotațiilor tuturor acțiunilor respective.
In 2017, NYSE reprezenta 87% din acest indice.
- ”Standard and Poors 500” sau ”S&P 500” este o companie
americană de rating ale cărei baze au fost puse în 1941.
Compania este una dintre cele mai importante trei agenții de
rating din lume, alături de ”Moody’s” și ”Fitch Ratings”.
Acesta se calculează ca medie ponderată a cursului
acțiunilor celor 500 de companii care îl compun la momentul
respectiv. NYSE reprezenta 77% din acest indice, în 2017.
- ”Fortune 100” este lista anuală a celor mai mari 100 de
companii publice și private din Statele Unite. Clasamentul
este alcătuit avându-se în vedere cifrele de venit brute ale
acestora și este publicat de revista Fortune. În 2017, NYSE
reprezenta 80% din acesta.

Astăzi, NYSE este o companie Fortune 500, lider mondial în pița

bursieră, care operează un ecosistem global de piețe și case de
compensare și oferă servicii de informații și listări iar prin combinarea
ingeniozității umane cu tehnologia de top, își pot ajuta pe clienții să acceseze
fără probleme piețele și informațiile globale.
 Grigoraș Iuliana – Ramona
Universitatea ”Lucian Blaga” – Fac. Științe Economice
FINANȚE – BĂNCI – ID – Anul II

Bibliografie

www.nyse.com

www.finance.yahoo.com

www.finance.google.com/finance

www.prezi.com