Organizarea şi funcţionarea pieţei financiare din Londra

Conducător stințific: Dr. Afloarei Anca Nucu

Student: Perju Clara

Cuprins
Introducere...........................................................................................................................3
1. Context istoric............................................................................................................4
2. Bursa de Valori din Londra (London Stock Exchange-LSE)....................................6
2.1. Piata Principala (Main Market)..........................................................................7
2.2. Piața de Investiții Alternative (AIM)..................................................................9
2.3. Piața Profesională a Valorilor Mobiliare (PSM)..............................................11
3. Tipuri de membri sau brokeri la Bursa de Valori....................................................11
4. Tranzacționarea la Bursa de Valori.........................................................................12
Concluzii............................................................................................................................14
Bibliografie........................................................................................................................15
 Introducere
Piețele financiare se referă în linii mari la orice piață în care are loc tranzacționarea
valorilor mobiliare, inclusiv piața de valori, piața de obligațiuni, piața valutară și piața
derivatelor, printre altele. In principiu, piețele financiare sunt vitale pentru buna funcționare a
economiilor capitaliste. Piețele financiare joacă un rol vital în facilitarea funcționării bune a
economiilor capitaliste prin alocarea de resurse și crearea de lichidități pentru întreprinderi și
antreprenori. Piețele facilitează cumpărătorilor și vânzătorilor să își tranzacționeze participațiile
financiare. Piețele financiare creează produse de valori mobiliare care oferă un profit pentru cei
care au fonduri în exces precum investitori sau creditori și pun aceste fonduri la dispoziția celor
care au nevoie de bani suplimentari (împrumutați).
Piata de valori este doar un tip de piață financiară. Piețele financiare sunt realizate prin
cumpărarea și vânzarea a numeroase tipuri de instrumente financiare, inclusiv acțiuni,
obligațiuni, valute și instrumente derivate. Acestea se bazează în mare măsură pe transparența
informațională pentru a se asigura că piețele stabilesc prețuri eficiente și adecvate. Prețurile de
piață ale valorilor mobiliare pot să nu fie indicative pentru valoarea lor intrinsecă din cauza
forțelor macroeconomice precum impozitele.
Regatul Unit găzduiește unele dintre cele mai vechi și mai dezvoltate piețe financiare din
lume, Londra fiind în general considerată unul dintre cele trei „centre de comandă” ale
economiei globale (împreună cu New York City și Tokyo). În timp ce Regatul Unit este a șasea
cea mai mare economie din lume în ceea ce privește PIB-ul nominal, este pe locul trei în ceea ce
privește ponderea piețelor globale de acțiuni în funcție de țară (în spatele SUA și Japoniei). Țara
găzduiește, de asemenea, cea mai mare piață valutară (forex) din lume și este cea mai mare piață
de instrumente derivate pentru instrumente financiare derivate în afara bursei.
Într-adevăr, Londra a fost un lider financiar încă din secolul al XIX-lea, pionier în multe
dintre inovațiile financiare care au apărut prin revoluția industrială. Acest accent pe inovare a
continuat în secolele XX și XXI, Regatul Unit fiind în general considerată cea mai mare piață
mondială pentru instrumente derivate. Regatul Unit este cea mai mare piață din lume pentru
derivate „over the counter” (OTC), care sunt instrumente derivate care nu sunt tranzacționate la o
bursă de valori reglementată. UE este o componentă majoră a acestei piețe, deoarece Marea
Britanie este cea mai mare țară pentru comerțul cu instrumente derivate denominate în euro. Cu
toate acestea, având în vedere că Regatul Unit a părăsit Uniunea Europeană (UE) în 2021, există
îndoieli cu privire la menținerea poziției dominante a Regatului Unit din cauza ambiguității
privind dacă standardele post-Brexit vor permite instrumentelor derivate în euro să fie
tranzacționate în continuare în Regatul Unit.
 1. Context istoric
Piețele de valori nu au început ca bursele de tranzacționare super-sofisticate, simultane, la
nivel mondial de astăzi. Abia în 1531 a apărut prima instituție care aproxima aproximativ o
bursă, la Anvers, Belgia. Cu toate acestea, în loc să cumpere și să vândă acțiuni ale companiilor
(care nu existau încă), brokerii și creditorii s-au reunit acolo pentru a „aborda afaceri, guvern și
chiar probleme de datorii individuale”. Acest lucru s-a schimbat în anii 1600, când Marea
Britanie, Franța și Țările de Jos au închiriat călătorii către Indiile de Est. Dându-și seama că
puțini exploratori își puteau permite să efectueze o călătorie comercială în străinătate, s-au
format societăți cu răspundere limitată (sau LLC) pentru a strânge bani de la investitori, care au
primit o parte din profit proporțională cu investiția lor.
In anul 1553, a fost fondata prima societate pe actiuni la Londra, compania Muscovy.
Acest moment istoric a condus la aparitia unor pesoane (brokeri) care se vor specializa in
tranzactionarea de titluri emise (actiuni), potrivite acestor societati. Aproximativ doua secole mai
tarziu, in 1750 se formeaza un club in cadrul unuei cafenele (Jonathan Coffee House) din
Londra, unde un grup de brokeri se intlneau pentru a realiza tranactii de titluri. Cativa ani mai
traziu (1773), numele clubului a fost schimbat cu unul nou Bursa de Valori (Stock Exchange).
Piata finaciara din UK a evoluat rapid, pe baza noilor descoperiri stiintifice si
tehnologice, deschizandu-se peste 20 de noi burse care au functionatn independent pana in anul
1973, moment in care a avut loc o integrare a pietelor unde erau tranzactionate titluri de valoare.
In anul 1986, piața este dereglementată, evenimetul fiind cunoscut derp „Big Bang”, in cadrul
caruia tranzacționarea computerizată înlocuieste vechiul etaj de tranzacționare, ceea ce duce la o
creștere uriașă a activității de tranzacționare.
Considereata una dintre cele mai vechi burse, piata din Londra a fost unul dintre motivele
principale a suprematiei britanice, cu o istorie de peste 300 de ani. Chiar daca in urma
razboaileor mondiale, aceasta si-a pierdut statulul de lider, a contiunat sa fie pe primele locuri in
cadrul centrelor comerciale dezvoltate. Beneficiand de o experinta indeluganta capatata de-a
lungul istorie, bursa londoneza se bucura de o reputatie bine meritata, aflandu-se in topul
centrelor finanicare din lume impreuna cu Tokyo si NewYork.
Tipuri de piete financiare
Piața monetară este o piață financiară pentru acordarea sau împrumutul de împrumuturi
pe termen scurt cu scadență mai mică de un an. Jucătorii sunt de obicei corporații, bănci și
instituții financiare, deoarece este implicată o sumă imensă de bani. Instrumentele tranzacționate
pe piața monetară sunt bonuri de trezorerie, acte comerciale, certificat de depozit și cambii.
Piața de capitalneste o piață financiară pentru tranzacționarea acțiunilor (acțiunilor) și a
obligațiunilor. Această piață este folosită pentru a împrumuta sau a împrumuta bani pe termen
lung. Piețele de capital sunt clasificate în continuare în piețe primare și secundare. Companiile
emit acțiuni sub formă de acțiuni sau acțiuni preferențiale sau obligațiuni purtătoare de dobândă
fixă pe piața primară. Odată emise acțiunile, investitorii le subscriu la un preț mai mic și le vând
ulterior altui investitor la un preț mai mare pentru a profita pe piața secundară.
 Piața de instrumente derivate este o piață financiară care se ocupă cu tranzacționarea de
futures, opțiuni, contracte forward și swap-uri. Datorită modificării prețului, instrumentele
derivate își obțin valoarea din activul suport și gestionează riscul financiar
Piața mărfurilor facilitează tranzacționarea cu mărfuri precum aurul, petrolul, grâul,
orezul etc. Există aproximativ 50 de piețe majore de mărfuri în întreaga lume.
Piața valutară facilitează tranzacționarea cu valute. Aceste piețe sunt operate prin
instituții financiare și determină prețurile valutare pentru fiecare bani.
Piața spot este locul în care tranzacțiile se fac imediat și numai în numerar.
Următoarele sunt avantajele pieței financiare:
Oferă o platformă pentru companii pentru a strânge bani atât pe termen lung, cât și pe termen
scurt.
Companiile pot strânge capital la un cost mai mic decât a lua un împrumut de la băncile
comerciale
la o dobândă mai mare. De asemenea, băncile comerciale nu împrumută o sumă mare de
împrumuturi. Companiile au flexibilitatea de a strânge capital de pe piață, după cum este necesar,
din când în când, până când acesta își epuizează capitalul social autorizat. Intermediari pe piețele
financiare, cum ar fi băncile și instituțiile financiare oferă consultanță financiară și strategică
companiilor și investitorilor. Ele oferă informații, îndrumări și servicii de experți care ar putea să
nu fie disponibile altfel. Oferă o platformă pentru tranzacționarea și tranzacționarea cu mai multe
acțiuni, valori mobiliare, obligațiuni, derivate etc., toate în același timp.
Regulile și reglementările stricte de pe piața financiară câștigă încredere atât investitorilor, cât și
companiilor și ajută la stimularea economiei. Oferia o platformă pentru împrumuturi și
împrumuturi internaționale, inter-valută.
Putem vedea aici câteva dezavantaje ale pieței financiare:
Prea multe formalități ale organismelor de reglementare pot face ca întregul proces să consume
timp. Uneori, companiile nu pot intra pe piața financiară din cauza unor reguli și reglementări
stricte. În consecință, aceștia nu pot configura resurse care necesită monitorizare continuă și
proceduri de verificare a conformității. Investitorii își pot pierde banii din cauza indisponibilității
informațiilor sau a neconștientizării. Companiile pot deveni mai mult orientate spre profit decât
pe investitori. Consiliul de Administrație trebuie să ia în considerare toate părțile interesate și să
evite exploatarea banilor investitorilor pentru profit.
Funcțiile piețelor
Rolul piețelor financiare în succesul și puterea unei economii nu poate fi subestimat. Iată
patru funcții importante ale piețelor financiare:
- Pune economiile într-o utilizare mai productivă
- Determină prețul titlurilor de valoare, investitorii urmăresc să obțină profit din titlurile lor de
valoare. Totuși, spre deosebire de bunurile și serviciile al căror preț este determinat de legea
cererii și ofertei, prețurile titlurilor sunt determinate de piețele financiare.
- Face activele financiare lichide, cumpărătorii și vânzătorii pot decide să își tranzacționeze
valorile mobiliare oricând. Ei pot folosi piețele financiare pentru a-și vinde titlurile de
valoare sau pentru a face investiții după cum doresc.
- Scade costul tranzacțiilor pe piețele financiare, diferite tipuri de informații referitoare la
valori mobiliare pot fi achiziționate fără a fi necesară cheltuirea.
Importanța piețelor financiare
Există multe lucruri care, prin intermediul piețelelor financiare devin posibile inclusiv
următoarele:
- Piețele financiare oferă un loc în care participanții precum investitorii și debitorii, indiferent
de dimensiunea lor, vor primi un tratament corect și adecvat.
- Acestea oferă persoanelor, companiilor și organizațiilor guvernamentale acces la capital.
- Piețele financiare ajută la scăderea ratei șomajului datorită numeroaselor oportunități de
muncă pe care le oferă
Fiind o piata internationala de prima clasa, cea din Londra ofera o gama larga de servicii,
poate unele dintre cele mai variate si complexe pe plan mondial. Astfel se poate observa ca piata
financiara din Londra prezinta mai multe componete precum:
- Bursa de Valori din Londra (London Stock Exchange-LSE)
- LIFE (London International Financial Futures and Options Exchange)
- Bursa de Mărfuri din Londra (London Commodity Exchange)
- London Options Exchange (London FOX)
- London Petroleum& Futures Exchange
- Bursa Metalelor din Londra (London Metal Exchange)

2. Bursa de Valori din Londra (London Stock Exchange-LSE)

Bursa de Valori din Londra (LSE) este prima bursă din Regatul Unit și cea mai mare din
Europa. Înființate în urmă cu mai bine de 300 de ani, bursele regionale au fost fuzionate în 1973
pentru a forma Bursa de Valori a Marii Britanii și Irlandei, redenumită ulterior Bursa de Valori
din Londra (LSE). Bursa de valori este situată fizic în orașul Londra. În 2007, Bursa de Valori
din Londra a fuzionat cu Bursa de Valori din Milano, Borsa Italiana, pentru a forma Grupul
Bursei de Valori din Londra.
Londra a fost de multă vreme unul dintre cele mai importante orașe financiare din lume,
binecunoscută ca un centru pentru comerțul internațional, bancar și asigurări. Istoria Bursei de
Valori din Londra (LSE) datează din 1698, când brokerul John Castaing a început să publice
prețurile acțiunilor și mărfurilor la Jonathan's Coffee House, care era un loc de întâlnire popular
pentru oamenii de afaceri pentru a efectua tranzacții. Castaing și-a numit lista de prețuri „Cursul
schimbului și alte lucruri”. Până în 1801 a devenit clar că era necesar un sistem formal pentru a
descuraja frauda și comercianții fără scrupule. Brokerii au fost de acord cu un set de reguli și au
plătit o taxă de membru pentru a face parte din bursă, deschizând astfel calea pentru prima bursă
de valori reglementată din Londra. Prin piețele sale primare, Bursa de Valori din Londra (LSE)
oferă acces rentabil la unele dintre cele mai profunde și mai lichide fonduri de capital din lume.
Acesta găzduiește o gamă largă de companii și oferă tranzacții electronice de acțiuni pentru
companiile listate. LSE este cea mai internațională dintre toate bursele de valori, cu mii de
companii din peste 60 de țări și este sursa principală de lichiditate pe piața de acțiuni, prețuri de
referință și date de piață din Europa. Legat de parteneriate cu schimburile internaționale din Asia
și Africa, LSE intenționează să elimine costurile și barierele de reglementare de pe piețele de
capital din întreaga lume.
LSE și Big Bang-ul
La 27 octombrie 1986, guvernul Regatului Unit a dereglementat bursa din Londra.
Cunoscută sub numele de „Big Bang” din cauza schimbărilor masive care au urmat imediat,
dereglementarea a introdus tranzacționarea electronică la Bursa de Valori din Londra, care a
înlocuit tranzacționarea tradițional. Noul sistem a fost eficient și mai rapid, permițând volumelor
de tranzacționare să crească și permițând LSE să rivalizeze cu succes cu alte burse globale, cum
ar fi New York Stock Exchange (NYSE). Big Bang-ul a făcut parte din programul de reformă al
guvernului pentru a elimina suprareglementarea și a încuraja concurența pe piața liberă. A
introdus alte schimbări semnificative în structura piețelor financiare. Printre acestea se numără
eliminarea comisioanelor fixe minime la tranzacții și eliminarea separării dintre companiile care
tranzacționau acțiuni și cele care sfătuiau investitorii. Aceste schimbări au crescut concurența
între companiile de brokeraj și au condus la o serie de fuziuni și achiziții. O altă schimbare Big
Bang a permis deținerea străină a brokerilor din Marea Britanie, ceea ce a deschis piața Londrei
pentru băncile internaționale.
Bursa de Valori din Londra oferă trei piețe unde pot fi listate companiile:
- Piata Principala;
- AIM
- Piața Profesională a Valorilor Mobiliare (PSM)

2.1. Piata Principala (Main Market)

Piața Principală este una dintre piețele de acțiuni ale Bursei de Valori din Londra și una
dintre cele mai mari piețe de valori din lume. De obicei, este rezervat companiilor mai mari și
mai consacrate, deoarece are cerințe stricte pe care trebuie îndeplinite.
Cum funcționează Piața Principală? Alăturarea la o piață publică vă poate ajuta să vă
dezvoltați și să vă îmbunătățiți afacerea prin crearea mai multor capital pentru a vă extinde sau
pentru a dezvolta serviciile sau produsele pe care le oferiți. Cu toate acestea, înainte de a vă
decide să flotați pe bursă, ar trebui să vă evaluați independent afacerea și să decideți ce procent
din afacerea dvs. prin emiterea de acțiuni egale cu acea valoare - sunteți dispus să puneți la
dispoziție spre vânzare pe bursă. Piața principală a Bursei de Valori din Londra funcționează
oferind o unitate sau unități din afacerea dumneavoastră potențialilor investitori de obicei sub
formă de „titluri de valoare”. Există o serie de valori mobiliare pe care le puteți lista pe Piața
Principală, inclusiv:
- acțiuni
- certificate de depozit
 - titluri de creanță
- entități de investiții
Piața principală, cadrul de reglementare: Pentru a intra pe Piața Principală, afacerea dvs.
trebuie să îndeplinească cerințele stabilite în Standardele de Admitere și Dezvăluire ale Bursei de
Valori din Londra. Aceste standarde stabilesc ce trebuie să facă o companie pentru a fi eligibilă
pentru Piața Principală - Bursa de Valori din Londra oferă îndrumări suplimentare cu privire la
Piața Principală. Când aplicați pentru a vă înscrie pe Piața Principală, puteți alege ce tip de listare
doriți să aveți, premium sau standard.
Lista standard necesită conformitatea cu standardele minime ale Uniunii Europene, în
timp ce listarea premium necesită respectarea unui corp suplimentar de reguli care sunt
„superechivalente” sau suplimentare față de cerințele minime europene. Companiile care nu sunt
încă eligibile pentru Listarea Premium sau Standard pe Piața Principală pot acum obține acces la
capital prin intermediul Segmentului de Creștere Înaltă (HGS), care oferă companiilor
oportunitatea de a-și finanța creșterea în timp ce se pregătesc pentru o listare oficială la timp.
Tipul de listare pe care îl alegeți va determina, de asemenea, criteriile de eligibilitate, conținutul
prospectului și obligațiile continue care se aplică emitentului, precum și valorile mobiliare pe
care le emite.
În Manualul Autorității de Conduită Financiară (FCA) există trei secțiuni care subliniază
regulile relevante pentru companiile care se alătură pieței principale:
- Reguli de listare - includ eligibilitatea pentru admitere și cerințele care se aplică o dată pe
piață
- Reguli privind prospectul - detaliază ocaziile în care este necesar un prospect și conținutul
necesar
- Reguli de divulgare și transparență - guvernează dezvăluirea periodică și bazată pe
evenimente a informațiilor de către companiile de pe Piața Principală
FCA este un organism de reglementare financiară din Regatul Unit, dar funcționează
independent de guvernul Regatului Unit și este finanțat prin perceperea de taxe membrilor
industriei serviciilor financiare.
Activitati reglate de FCA
- Acceptarea depozitelor
- Efectuarea sau derularea contractelor de asigurare ca principal Tranzacționarea de investiții
(ca principal sau agent)
- Organizarea de tranzacții în investiții
- Gestionarea investițiilor
- Asistenta in administrarea si executarea unui contract de asigurare
- Protejarea și administrarea investițiilor
- Trimiterea de instrucțiuni dematerializate
Cum sunt tranzacționate acțiunile pe Piața Principală? Atunci când acțiunile unei
companii sunt admise pe Piața Principală, acestea sunt tranzacționate pe platforma de
tranzacționare a Bursei de Valori din Londra. Platforma de tranzacționare este concepută pentru
a maximiza lichiditatea acțiunilor tranzacționate pe acestea, prin reunirea unui număr mare de
potențiali investitori (atât cumpărători, cât și vânzători) cu tranzacții rapide și eficiente cu
acțiuni. Pentru a atrage o gamă largă de investitori, trebuie să vă angajați și să respectați
standardele înalte de guvernanță corporativă cerute de companiile listate pe Piața Principală.
2.2. Piața de Investiții Alternative (AIM)
AIM este una dintre piețele de acțiuni ale Bursei de Valori din Londra. Este destinat să
ajute întreprinderile mai mici, în creștere, să strângă capital prin vânzarea de acțiuni din afacerea
lor către investitori. Piața atrage un alt tip de investitor pe piața principală a Bursei de Valori din
Londra, iar structura sa de reglementare, criteriile de intrare și cerințele permanente o fac mai
potrivită pentru companiile mai mici, în creștere și start-up-urile.
Unele companii consideră AIM ca o piatră de temelie către listarea pe piața principală a
Bursei de Valori din Londra, la care se pot alătura pe măsură ce afacerea se dezvoltă. Cu toate
acestea, nu aveți nicio obligație să treceți de la AIM la Piața Principală și poate rămâne o sursă
eficientă de investiții și finanțare prin capital propriu pentru afacerea dvs.
Cum funcționează AIM? Flotarea unei afaceri pe o piață publică, cum ar fi AIM, permite
unei companii să strângă capital în schimbul unei participații în afacerea sa. Aceste acțiuni sunt
tranzacționabile pe o platformă publică, iar companiile sunt obligate să respecte obligațiile de
reglementare în curs pentru a informa investitorii și pentru a atrage noi investitori.
Există o serie de avantaje ale creșterii finanțării prin capital propriu pe AIM, inclusiv
cerințe de reglementare mai flexibile, care ar putea face o opțiune mai atractivă pentru
companiile mai mici, în creștere. Cu toate acestea, afacerea dvs. va deveni responsabilă în fața
acționarilor săi și va pierde controlul asupra deciziilor de afaceri.
Alăturarea la AIM poate ajuta companiile mici oferind:
- Acces la o gamă diversă de investitori - oportunitatea de a strânge capital de creștere pentru a
permite afacerii dvs. să își atingă potențialul de creștere și inovare într-un mediu de
reglementare echilibrat
- Vizibilitate și profil sporit cu părțile interesate cheie, inclusiv clienți și furnizori - ceea ce
poate ajuta accesul la piețele globale
- Acces la o comunitate de consiliere informată cu experiență în lucrul cu afaceri în creștere
- Capacitatea de a încuraja angajamentul angajaților prin oferirea de scheme de acțiuni
membrilor personalului, punând o valoare obiectivă afacerii firmei
- Creșterea capacității companiei de a face achiziții, folosind acțiunile cotate ca monedă de
schimb
- Crearea unei pieţe pentru acţiunile companiei, contribuind la lărgirea ba acţionarului
- Acces la o gamă diversă de investitori - oportunitatea de a strânge capital de creștere pentru a
permite afacerii dvs. să își atingă potențialul de creștere și inovare într-un mediu de
reglementare echilibrat

Cum este AIM o sursă relevantă de finanțare pentru companiile mici și mijlocii?
 Dacă exista o companie mai mică, în creștere, care caută finanțare pentru dezvoltare și
creștere, AIM ar putea fi o sursă adecvată de finanțare pentru dvs. De exemplu:
- Criteriile de intrare în AIM sunt adaptate companiilor mai mici, în creștere.
- Nu există criterii prescriptive privind dimensiunea minimă de intrare și/sau istoricul
tranzacționării.
- Aprobarea acționarilor este necesară doar pentru cele mai fundamentale tranzacții - o
preluare inversă sau cedare care are ca rezultat o schimbare fundamentală a afacerii.
- Beneficii fiscale - Acțiunile AIM au avantaje fiscale pentru investitori. Scutirile fiscale
disponibile pot include impozitul pe moștenire și calificarea pentru includerea în sistemele de
investiții ale întreprinderilor și trusturile de capital de risc.
- Costuri mai adecvate - costurile aderării la AIM pot fi mai potrivite pentru companiile mai
mici decât cele care ar putea fi suportate prin listarea pe Piața Principală sau obținerea de
finanțare prin datorii, cum ar fi un împrumut bancar.
Regulile AIM stabilesc cerințele pentru aderarea la piață, precum și cerințele în curs de
desfășurare odată pe piață. Cea mai fundamentală regulă impune ca o companie să numească un
consilier nominalizat („nomad”) înainte de a se alătura AIM și atâta timp cât compania rămâne
listată pe piață – vezi rolul consilierului nominalizat și al altor consilieri. Nomazii sunt de obicei
firme de finanțare corporativă aprobate de Bursa de Valori din Londra. Bursa de Valori din
Londra oferă un director de consilieri nominalizați

TOP 10 nume comercializate pe AIM in 2018

- ASOS plc - Distribuitori generali
- Fevertree Drinks plc - Băuturi
- Burford Capital Limited - Servicii financiare
- IQE plc - Tehnologie Hardware & Echipamente
- Boohoo Group plc - Distribuitori generali
- Abcam plc - Farmaceutice și biotehnologie
- Blue Prism Group plc - Servicii software și computer
- Victoria plc - Bunuri de uz casnic și construcții de locuințe
- Cuvinte cheie Studios plc - Servicii suport
- Hurricane Energy plc - Petrol și gaze
Diferența dintre Piața Principală si AIM: criterii de admitere

Piata Principala AIM

Minim 25 la sută acțiuni în mâini publice
În mod normal, este necesar un record de
tranzacționare de trei ani
Este necesară aprobarea prealabilă a acționarilor
pentru achiziții și cedări substanțiale (doar
Nu există un nivel prescris de acțiuni care să fie în
mâinile publice
Fără cerință de înregistrare comercială
Fără aprobare prealabilă a acționarilor pentru
majoritatea tranzacțiilor*
 Listarea Premium)
Verificarea prealabilă a prospectului de către Documentele de admitere nu au fost verificate în
UKLA prealabil de Bursă și nici de UKLA în majoritatea
circumstanțelor
Sunt necesari sponsori pentru anumite tranzacții Un consilier nominalizat este necesar în orice
(numai Listare Premium) moment
Capitalizare de piață minimă Fără capitalizare de piață minimă
Sursa preluare proprie autor
2.3. Piața Profesională a Valorilor Mobiliare (PSM)
PSM a fost înființat de FCA și Bursa de Valori din Londra. PSM nu este o piață
reglementată din Regatul Unit. În termeni practici, aceasta înseamnă că FCA trebuie să aprobe în
continuare orice prospect sau detalii de listă și că informațiile de reglementare trebuie depuse la
FCA.
Companiile PSM sunt obligate să respecte standardele de admitere și divulgare ale Bursei de
Valori din Londra și dispozițiile relevante din Regulile pentru Prospect (PR), Regulile de Listare
(LR) și Regulile de Divulgare și Transparență (DTR).
3. Tipuri de membri sau brokeri la Bursa de Valori
Brokeri de etaj - ei execută ordine pentru membri (brokeri) și primesc o cotă din
comisionul de brokeraj pe care un broker de comision îl percepe clientului său.
Brokeri de comision - ei execută ordinele clienților lor prin cumpărarea și vânzarea de
valori mobiliare la bursă. Ei percep un comision specificat pe valoarea de cumpărare sau
vânzare. Un broker de comision nu cumpără sau vinde valori mobiliare în nume propriu. Ei au
de-a face cu mulți clienți și, în consecință, cu multe valori mobiliare.
Angajatori - aceștia sunt brokeri profesioniști independenți implicați în cumpărarea și
vânzarea anumitor valori mobiliare în nume propriu. Angajații nu pot face tranzacții în numele
publicului și li se interzice să preia comision. Ei au de-a face cu brokerii care, la rândul lor, fac
tranzacții în numele publicului. Un angajat face tranzacții cu un număr limitat de valori mobiliare
pe care le urmărește în mod regulat.
Tarawaniwalas – un tarawaniwala poate acționa atât ca broker, cât și ca angajat.
Tarawaniwala ar putea acționa împotriva intereselor investitorilor cumpărând de la aceștia titluri
de valoare în nume propriu la un preț mai mic și vânzându-le aceleași valori mobiliare la prețuri
mai mari. Pentru a preveni acest lucru, Legea contractului de valori mobiliare (reglementare) din
1956 prevede că un membru al unei burse de valori poate acționa ca principal numai pentru un
membru al unei burse de valori recunoscute.
Dealeri Odd Lot - ei sunt specializați în cumpărarea și vânzarea de titluri de valoare în
loturi impare. Ei cumpără unități de loturi impare la un preț mai mic
Badliwalas - sunt finanțatori care au facilitat afacerile de report prin finanțarea
tranzacțiilor de report. Ei câștigă dobândă pentru suma finanțată (badla).
Arbitraji - urmăresc îndeaproape prețurile acțiunilor pe diferite piețe. Ei cumpără acțiuni
pe piețe în care prețul lor este scăzut și le vinde pe piețe unde prețul lor este ridicat. Pentru ex.
dacă o acțiune XYZ este cotată la 2.000 Rs la Bursa de Valori din Bangalore și la 2.100 Rs. la
Bursa de Valori Madras, arbitratorul va cumpăra acțiuni la Bursa de Valori din Bangalore și le va
vinde la Bursa de Valori Madras. El ar avea un profit de Rs. 100 pe acțiune.
Sub-brokeri/Remisieri - sub-brokerii sunt agenți ai brokerilor de acțiuni. Deoarece nu
sunt membri ai unei burse de valori, el nu poate tranzacționa direct cu valori mobiliare. El ajută
clienții să cumpere și să vândă valori mobiliare doar prin intermediul brokerului de valori. La
Bursa de Valori din Bombay, sub-brokerii sunt numiți „Remisiers”. Aceștia primesc o cotă din
comisionul de brokeraj pe care un broker de comision îl percepe clientului său.
4. Tranzacționarea la Bursa de Valori
Tranzacționarea la Bursa de Valori din Londra înseamnă acces de neegalat la piețele de
capital din Marea Britanie, europene și globale. Bursa de Valori din Londra operează o gamă
largă de piețe internaționale de acțiuni, ETP și obligațiuni. Prin intermediul platformelor sale,
Bursa de Valori din Londra oferă participanților de pe piață, inclusiv investitorilor de retail,
instituțiilor și IMM-urilor, acces la piețele globale de capital din Europa. Serviciile de
tranzacționare la Bursa de Valori din Londra sunt concepute pentru a maximiza lichiditatea
pentru toți participanții și includ servicii complet electronice bazate pe ordine pentru titluri de
valoare lichide din Marea Britanie și chitanțe internaționale de depozit, precum și servicii de
creatori de piață bazate pe cotații pentru titluri mai puțin lichide. Cu o singură conexiune la
Bursa de Valori din Londra, investitorii pot accesa valori mobiliare din peste 100 de țări, inclusiv
piețe dezvoltate și emergente.
Servicii de tranzacționare la Bursa de Valori din Londra
- SETS este registrul de ordine electronice emblematic al Bursei de Valori din Londra, care
tranzacționează componente ale indicilor FTSE 100, FTSE 250 și FTSE Small Cap, precum
și titluri lichide AIM, Irish și London Standard Listed. Licitațiile sunt disponibile la orele
7.50, 12.00 și 16.30.
- SETSqx este conceput pentru titluri mai puțin lichide decât cele tranzacționate pe SETS și
combină piața continuă bazată pe cotații cu cinci licitații electronice (8.00, 9.00, 11.00, 14.00
și 16.35).
- International Order Book (IOB) este dedicat tranzacționării GDR-urilor folosind aceeași
tehnologie de bază ca SETS. Aproape toate valorile mobiliare sunt tranzacționate în USD.
Licitațiile sunt disponibile la orele 7.50, 12.00 și 16.30.
TOP cinci cele mai tranzactionate actiuni in 2018
- BP PLC - RIO TINTO PLC
- HSBC HOLDINGS PLC - ROYAL DUTCH SHELL PLC
- BRITISH AMERICAN TOBACCO
PLC
Tranzacționarea registrului de comenzi - Valoare din ultimele 5 zile
Data/Ora Volum Valoarea T Instrumente
ul tranzacționată(£) r tranzacționate
a
 n
z
a
cț
ii
01.04.22 - 895,81 4,074,390,142 8 2856
20:45:00 2,429 0
3,
1
2
1
31.03.22 - 1,225,5 5,338,777,348 8 2855
20:45:00 42,463 4
3,
9
0
8
30.03.22 - 1,181,9 5,189,972,751 9 2881
20:45:00 28,022 4
7,
4
3
6
29.03.22 - 1,346,3 5,540,097,668 1, 2993
20:45:00 95,422 1
1
4,
9
4
3
28.03.22 - 984,79 4,045,257,348 8 2874
20:45:00 8,813 1
4,
7
0
2

Indicii majori – FTSE

- FTSE 100
- FTSE 250
- FTSE 350
- FTSE All-Share
- FTSE AIM UK 50 Index
- FTSE AIM 100 Index
- FTSE AIM All-Share
Concluzii
Ajungând la sfârsitul acestui proiect, putem spune că piața financiară din Londra este
printre cele mai importante din lume, și cea mai importanta din cadrul Europei, cu o
istorie bine conturată și o evoluție surprinzătoare având ca scop să satisfacă cerearea
clenților săi. London Stock Exchange găzduiește o gamă largă de companii și oferă
tranzacționare electronică de acțiuni pentru toate companiile listate. LSE este cea mai
internațională dintre toate bursele de valori din zona europeană și nu numai, cu mii de
companii din peste 60 de țări și reprezintă sursa principală de lichiditate pe piața de
acțiuni, prețuri de referință și date de piață din Europa.
Bibliografie
https://www.investopedia.com/terms/l/lse.asp
https://www.londonstockexchange.com
https://mint.intuit.com/blog/investing/the-history-of-the-stock-market/
https://www.statista.com/topics/7536/financial-markets-in-the-uk/
#topicHeader__wrapper
https://www.nibusinessinfo.co.uk/content/london-stock-exchange-difference-between-
aim-and-main-market
https://www.pwccn.com/en/going-public/uk-2019.pdf
https://www.iasplus.com/en-gb/resources/other-regulatory/market-rules/psm
https://accountlearning.com/types-members-brokers-stock-exchange-eligibility-
requirements/
https://www.world-exchanges.org
https://corporatefinanceinstitute.com/resources/knowledge/trading-investing/financial-
markets/