Universitatea ’’A.I.

Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

PROIECT –RAPORT DE ANALIZĂ CARBOCHIM S.A.

Disciplina- Finanțele Afacerilor

Coordonator Studenți
Conf.univ.dr. IULIAN IHNATOV

1
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

Prezentarea generala a societății alese spre analiză

CARBOCHIM S.A. este organizată ca societate pe acţiuni din anul 1991, prin
transformarea fostei I.I.S. CARBOCHIM şi are sediul social în România, municipiul
Cluj-Napoca, Piața 1 Mai nr.3.
Societatea a fost înfiinţată în anul 1949, iniţial pentru producerea de produse
cărbunoase, iar prin investiţii succesive profilul de activitate s-a modificat, ajungându-se la
producerea şi comercializarea de produse abrazive: corpuri abrazive cu liant ceramic, corpuri
abrazive cu liant bachelitic, corpuri abrazive cu liant elastic, corpuri abrazive cu liant mineral,
discuri abrazive de debitat si debavurat, abrazivi pe suport hârtie, pânză, combinat hârtie-
pânză şi fibră vulcan. De asemenea, în obiectul de activitate sunt prevazute activităţi de
comerţ intern şi extern, prestări de servicii privind întreţinere şi reparaţii utilaje, cât şi
închirieri spaţii de producţie şi birouri.
CARBOCHIM SA este societate de tip deschis, acţiunile societăţii fiind listate la
categoria a II-a la Bursa de Valori Bucureşti, simbol CBC .
La 30 septembrie 2021, structura deţinătorilor de instrumente financiare care deţin cel
puţin 10% din capitalul social al Carbochim S.A. este următoarea:

Sursa informației – Depozitul central din data 20.09.2021

DEȚINĂTORI NUMĂR DE PROCENTAJ DE
ACȚIUNI DEȚINERE
CARBO EUROPE SRL 3.736.743 75,8674%
Alți acțtionari-persoane juridice 664.189 13,4851%
Alți acționari-persoane fizice 524.430 10,6475%
Total 4.925.362 100%

În septembrie 2021, capitalul social a fost diminuat cu 12.032,50 lei, ajungând la

valoarea de 12.313.405 lei, ca urmare a anulării unui numar de 4.813 acțiuni proprii conform
Hotărârii A.G.E.A. nr.1/28.04.2021 .
CARBOCHIM SA deţine interese de participare la CARBOREF SA din Cluj-Napoca,
în proporţie de 25 % din capitalul social, investiţia fiind de 37.500 lei.
Carbo Europe SRL a fost înfiinţată în anul 2018, având ca obiect principal de activitate
fabricarea unor produse chimice, iar în anul 2020, Consiliul Concurenței a autorizat tranzacția
prin care Carbo Europe S.R.L, filială a Grupului Iulius, intenționează să preia compania
Carbochim S.A.

Surse:
https://www.carbochim.ro/despre-noi/despre-companie.html
https://www.monitorulcj.ro/actualitate/79370-consiliul-concurentei-a-autorizat-preluarea-carbochim-sa-
de-catre-patronul-iulius-mall

2
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

2. Analiza poziției financiare CARBOCHIM S.A.

Indicatorii financiari sunt extrasi din raportarea contabila individuala, format emis de Ministerul Finantelor
Publice

Informații financiare anuale 2020 2019 2018

72.374.17 71.684.40
Active imobilizate - Total 74.146.410
9 1
72.336.17 71.645.15
Imobilizari corporale - Total 74.101.853
9 1
Actiuni detinute la entitatile asociate si la entitatile controlate in comun 37.500 37.500 37.500
21.016.97 22.907.70
Active circulante - Total 23.631.198
8 1
14.416.41 14.702.17
Stocuri 14.958.348
2 9
Creante - Total 5.621.417 7.180.662 7.793.549
Casa si conturi la banci 46.495 115.995 117.556
Investitii pe termen scurt 932.654 908.865 761.745
Cheltuieli in avans 45.306 139.118 131.119
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an - Total 5.795.983 9.727.402 10.560.630
Datorii institutii credit (pana la un an) 2.278.043 6.235.396 6.674.119
Datorii comerciale - furnizori (pana la un an) 1.301.981 1.095.070 1.345.078
15.259.00 13.312.08
Active circulante/datorii curente nete 13.194.352
1 2
87.633.18 84.996.48
Total active minus datorii curente 87.340.762
0 3
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total 8.334.483 6.888.289 7.951.941
Datorii institutii credit (mai mare de un an) 1.432.510 61.111 794.445
Venituri in avans 17.567 24.902 32.237
12.325.43 12.325.43
Capital subscris varsat 12.325.438
8 8
79.014.41 77.826.10
Capitaluri proprii - Total 79.116.393
6 1
Datorii - Total      
31.568.99 35.262.46
Cifra de afaceri neta 36.073.770
0 6
33.103.37 35.132.30
Venituri din exploatare - Total 39.469.522
4 4
Ajustari de valoare privind imobilizarile necorporale, corporale, investitiile
2.161.198 2.587.157 2.193.326
imobiliare si activele biologice evaluate la cost
31.302.79 34.688.78
Cheltuieli din exploatare - Total 35.869.050
3 2
Rezultat din exploatare 1.800.581 443.522 3.600.472
Venituri din actiuni detinute la entitati asociate si entitati controlate in comun      
Venituri din dobanzi 9 5 4

3
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

Venituri financiare - Total 82.542 36.483 98.158

Cheltuieli privind dobanzile 129.926 257.558 218.780
Cheltuieli financiare - Total 299.728 390.313 368.942
Rezultat financiar -217.186 -353.830 -270.784
33.185.91 35.168.78
Venituri totale 39.567.680
6 7
31.602.52 35.079.09
Cheltuieli totale 36.237.992
1 5
Rezultat brut 1.583.395 89.692 3.329.688
Rezultat net 1.371.441 68.588 2.667.588

Sursa -https://www.bvb.ro/FinancialInstruments/Details/FinancialInstrumentsDetails.aspx?s=CBC

Date preluate din bilanțul financiar la 2020,2019 și 2018

Activ 2020 2019 2018

Active imobilizate (rd.25) 72.374.179 71.684.401 74.146.410

Active circulante 21.062.284 23.046.819 23.762.317

Stocuri (rd.31) 14.416.412 14.702.179 14.958.348

Creanțe 5.666.723 7.319.780 7.924.668

 creanțe (rd.41) 5.621.417 7.180.662 7.793.549

 chelt. în avans (rd.45) 45.306 139.118 131.119

Active de trezorerie 979.149 1.024.860 879.301

 inv. pe termen scurt 932.654 908.865 761.745

 lichidități 46.495 115.995 117.556

Total activ(activ imob+activ circulante) 93.436.463 94.731.220 97.908.727

Pasiv 2020 2019 2018

4
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

Capitaluri permanente 87.640.480 85.003.818 87.348.097

(capital proprii+datorii pe termen lung)
Capitaluri proprii (capitaluri proprii + 79.305.997 78.115.529 79.396.156
provizioane+subvenții)
 capitaluri proprii-total (rd.111) 79.014.416 77.826.101 79.116.393

 provizioane (rd.72) 274.014 264.526 247.526

 subvenții pentru investiții (rd.73) 17.567 24.902 32.237

Datorii pe termen lung (rd.69) 8.334.483 6.888.289 7.951.941

Datorii pe termen scurt (DTS)

(datorii de exploatare+datorii bancare) 5.795.983 9.727.402 8.260.630

Datorii de exploatare 3.517.940 3.492.006 1.586.511

 rd. 49(50)....56 3.517.940 3.492.006 1.586.511

 venituri înreg. in avans (rd.77) 0 0 0

Datorii bancare 2.278.043 6.235.396 6.674.119

 împrum.din obligatiuni (rd.48) 0 0 0

 sume datorate instituțiilor de 2.278.043 6.235.396 6.674.119

credit (rd.49,48)

Total pasiv(capit permanente+DTS) 93.436.463 94.731.220 95.608.727

Pentru diagnosticarea echilibrului finananciar curent, pe termen lung sau scurt, vom
folosi următorii indicatori: fondul de rulment net (FRN), necesarul de fond de rulment (NFR)
și trezoreria netă (TN).
FRN=Capital Permanent-Active imobilizate
NFR=Stocuri+Creanțe-Datorii din exploatare
TN=FRN-NFR

ANUL CP AI FRN
87.640.48 72.374.17
2020 0 9 15.266.301

5
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

85.003.81 71.684.40
2019 8 1 13.319.417
87.348.09 74.146.41
2018 7 0 13.201.687

Interpretare: FRN 2020 >FRN 2019>FRN 2018, fondul de rulment net a crescut de la an la
an, dar, având în vedere faptul că fenomentul se datorează creșterii gradului de îndatorare pe
termen lung, nu o putem numi situație favorabilă deoarece împrumuturile pe termen mediu
sau lung aduc cu ele și o creștere a cheltuielilor financiare (a dobânzilor).

STOCUR CREANT DAT

ANUL I E EXPLOATARE NFR
14.416.41 16.565.19
2020 2 5.666.723 3.517.940 5
14.702.17 18.529.95
2019 9 7.319.780 3.492.006 3
14.958.34 21.296.50
2018 8 7.924.668 1.586.511 5

Interpretare: Necesarul de fond de rulment este pozitiv iar pe parcursul celor 3 ani se
observă o scădere, de unde reiesă că nevoie de resurse permanente pentru realizarea anumitor
obiective/nevoie pe termen scurt, este din ce în ce mai mică. Totuși vom calcula rata de
rotație a stocurilor și a datoriilor pentru a afla daca situația este favorabilă sau nu.
Cifra de afaceri
Rts= ,
Valoarea stocurilor
Cifra de afaceri
Rdt =
Datorii totale
Rata de rotatie a
Rata rotatie a stocurilor datoriilor
ANUL CA VAL STOCURI RTS DAT TOTALE RDT
2020 31.568.990 14.416.412 2,19 14.130.466,00 2,23
2019 35.262.466 14.702.179 2,40 16.615.691,00 2,12
2018 36.073.770 14.958.348 2,41 16.212.571,00 2,23
Având în vedere RTS care scade de la an la an iar RDT se menține putem interpreta
creșterea NFR ca fiind influențată de datoriile întrep0rinderii apărute ca o nevoie de
reînnoire a stocurilor.
ANUL FRN NFR TN
2020 15.266.30 16.565.19 -1.298.894

6
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

1 5
13.319.41 18.529.95
2019 7 3 -5.210.536
13.201.68 21.296.50
2018 7 5 -8.094.818

Interpretare: TN este negativa pe toți cei 3 ani de unde rezultă un deficit care trebuie
acoperit prin credite pe termen scurt, deficit care se reglează de la an la an, deci firma s-a
îndatorat pe termen scurt de la an la an.
2.1 Analiza ratelor financiare a SC CARBOCHIM SA
2.1.1.Capacitatea de plată
RATA RATA RATA
ANUL AC DTS CURENTA STOCURI RAPIDA ACTIVE TREZ CASH
5.795.98
2020 21.062.284 3 3,63 14.416.412 1,15 979.149 0,17
9.727.40
2019 23.046.819 2 2,37 14.702.179 0,86 1.024.860 0,11
8.260.63
2018 23.762.317 0 2,88 14.958.348 1,07 879.301 0,11

2.1.2.Calcularea ratelor financiare de analiză a finanțăii prin credite (îndatorare)

DAT ACTIVE Rata
ANUL TOTALE TOTAL îndatorare Profit brut Dobânzi Rata acop dob
2020 14.130.466,00 93.436.463 15,12 1.583.395 15.259.001 1,10
2019 16.615.691,00 94.731.220 17,54 89.692 13.312.082 1,01
2018 16.212.571,00 97.908.727 16,56 3.329.688 13.194.352 1,25

Profit brut ( rd .77,75 )+ Dobânzi(rd . 58)

Rata de acoperire a dobânzilor =
Dobânzi
2.1.3.Clacularea ratelor financiare în vederea analizării eficienție activelor
DURATA
RATA medie Rata utiliz
rot. CLIENTI încasare ACTIVE nete activelor
ANUL CA STOCURI Stocuri ( rd.32,33) clienți fixe( rd 16) fixe
2020 31.568.990 14.416.412 2,19 5.357.527 61,94 72.336.179 0,44
2019 35.262.466 14.702.179 2,40 7.035.515 72,82 71.645.151 0,49
2018 36.073.770 14.958.348 2,41 7.645.719 77,36 74.101.853 0,49

Cifra de afaceri
Rata de rotație a stocurilor=
Valoarea stocurilori

7
 Universitatea ’’A.I. Cuza’’
Facultatea de Economie și Administrarea Afacerilor
Master Managementul Resurselor Umane, Anul I

Clienții(rd .32,33)
Durata medie de încasare a clienților= ∗365
CA
CA
Rata utilizării activelor fixe =
Active nete fixe(rd .16)
2.1.4. Analiza eficienței echipei manageriale prin calcularea ratelor financiare: rata
profitului, rentabilitatea investițiilor și rata rentabilității financiare.
CIFRA
ANU AFACER PROFIT TOTAL CAPITAL
L I NET Rp ACTIVE Ri PROPRIU Rf
31.568.99 1.371.44 93.436.46 79.014.41
2020 0 1 4,34 3 1,47 6 1,74
35.262.46 94.731.22 77.826.10
2019 6 68.588 0,19 0 0,07 1 0,09
36.073.77 2.667.58 97.908.72 79.116.39
2018 0 8 7,39 7 2,72 3 3,37

Rezultatul net
Rata profitului-Rp = ∗100
CA
Profitul net
Rentabilitatea investiției – Ri-= ∗100
Total active
Profitul net
Rata rentabilității financiare – Rf = ∗100
Capital propriu
Pe baza calculelor efectuate ajungem la următoarele concluzii: