Universitatea ”Ștefan cel Mare” Suceava

Facultatea de Științe Economice și Administrație Publică

Specializarea: Finanțe și Bănci, an III

Proiect la disciplina ”Raportare și analiză financiară”

Analiza rapoartelor financiare și a indicatorilor din Nota 9 a societății SC. SOCEP
SA Constanța pe perioada 2016-2018

Student: Bogdan Ionela

Profesor îndrumător: lect. dr. Grigoraș-Ichim Claudia

Suceava,
2020
Cuprins

Capitolul I Descrierea companiei SC SOCEP SA 3

Capitolul II Prezentarea indicatorilor din NOTA 9 4

Capitolul III Calculul indicatorilor din nota 9 6

Capitolul I Descrierea companiei SC SOCEP SA

SC SOCEP SA a fost înființată în anul 1991 în Constanța, iar în anul 1996 a fost privatizată
complet. În anul 2005 a început și listarea acesteia la Bursa de Valori București, iar în anul 2007
primește certificarea AJA Registrars/H.A.C.C.P. Codex Alimentarius. Aceasta certifică faptul că
organizația are implementat și menține un sistem de management al calității pentru servicii de
exploatare portuară precum și depozitarea și manipularea produselor de origine nonanimală,
conform condițiilor din standardele de calitate.1
Pentru performanțele sale superioare, SOCEP a fost desemnată de către CNAPM Constanța, în
anul 2012, ca fiind ”Cel mai bun operator operator portual”.
SOCEP este unul dintre cei mai importanți operatori portuari din Portul Constanţa, societate pe
acțiuni listata la BVB, categoria I, cu o cifră de afaceri anuală de cca. 13.000.000 euro.2
SOCEP are implementate normele de securitate portuară în conformitate cu directivele IMO şi
EU nr. 725/2004 şi este certificat SR EN ISO 9001:2008 – Calitate și SR EN ISO 14001:2005-
Mediu; de asemenea, societatea funcţionează având implementate normele de securitate conform
Codului ISPS.
Reprezentantul legal al firmei este Marius Barbarino, în calitate de director general.
CUI:1870767 Numărul din Registrul Comerțului : J13/643/1991

1
Site http://www.socep.ro/istoric.htm accesat la data de 27.03.2020
2
Site https://portbusiness.ro/membri/socep/ accesat la data de 27.03.2020
Capitolul II Prezentarea indicatorilor din NOTA 9

Una din cele mai importante note explicative la situațiile financiare este Nota 9, care se referă la
calculul și analiza principalilor indicatori economico-financiari. De aceea, am decis să prezint
indicatorii, urmând ca, în capitolul următor să și calculez indicatorii în perioada 2016-2018
pentru compania SC SOCEP SA .

Programul pus la dispoziție pe site-ul Ministerului de Finante prezinta cateva exemple de calcul
a acestor indicatori:3

1. Indicatori de lichiditate: exprimă de câte ori se cuprind datoriile curente în activele curente,
respectiv în activele curente mai puțin stocurile. Valorile obținute sunt scăzute în comparație cu
cele recomandate (în jur de 2), reflectând o capacitate redusă a societății de acoperirea datoriilor
curente din activele curente. Indicatorul de lichiditate se împarte în: a. indicatorul lichidității
curente

(Indicatorul capitalului circulant) = Active curente/ Datorii curente

și b) Indicatorul lichidității imediate

(Indicatorul test acid) = (Active curente – Stocuri) / Datorii curente.

II. Indicatori de risc: indicatorul privind acoperirea dobânzilor reflectă de câte ori pot fi
acoperite cheltuielile cu dobânda din profitul înaintea dobânzii și impozitului. Cu cât valoarea
indicatorului este mai mare cu atât poziția societății este considerată mai puțin riscantă.

a) Indicatorul gradului de îndatorare

Capital împrumutat/ Capital propriu X 100 sau Capital împrumutat/ Capital angajat X

100

unde:
– capital împrumutat = credite peste un an;
– capital angajat = capital împrumutat + capital propriu.

b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor 

Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobanda = Număr de

ori

3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) – furnizează informații cu privire la:

– Viteza de intrare sau de ieșire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii;
– Capacitatea entității de a controla capitalul circulant și activitățile comerciale de bază ale
entitatii;
– Viteza de rotație a stocurilor (rulajul stocurilor) – aproximează de cate ori stocul a fost rulat de-
a lungul exercițiului financiar

Costul vanzarilor/ Stoc mediu = Număr de ori sau Număr de zile de stocare – indica
numărul de zile în care bunurile sunt stocate în unitate

3
Site https://www.contzilla.ro/nota-explicativa-9-la-situatiile-finaciare/ accesat la data de 27.03.2020
Stoc mediu/ Costul vanzarilor x 365

– Viteza de rotație a debitelor-clienți

– calculeaza eficacitatea entității în colectarea creanțelor sale;
– exprimă numărul de zile pana la data la care debitorii își achita datoriile către entitate.

Sold mediu clienți/ Cifra de afaceri x 365

O valoare în creștere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat
clienților și, în consecință, creante mai greu de încasat (clienți rău-platnici).

– Viteza de rotație a creditelor-furnizor – aproximează numărul de zile de creditare pe care

entitatea îl obține de la furnizorii săi. În mod ideal ar trebui sa includă doar creditorii comerciali.

Sold mediu furnizori/ Achiziții de bunuri (fara servicii) x365, unde pentru aproximarea
achizițiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri.

– Viteza de rotație a activelor imobilizate – evaluează eficacitatea managementului activelor

imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumită cantitate de active
imobilizate

Cifra de afaceri/ Active imobilizate

– Viteza de rotație a activelor totale Cifra de afaceri/ Total active

4. Indicatori de profitabilitate – exprimă eficiența entității în realizarea de profit din resursele

disponibile:

a) Rentabilitatea capitalului angajat – reprezinta profitul pe care îl obține entitatea din banii
investiți în afacere: Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit/ Capital angajat,

unde capitalul angajat se referă la banii investiți în entitate atât de către acționari, cât și de
creditorii pe termen lung, și include capitalul propriu și datoriile pe termen lung sau active totale
minus datorii curente.

b) Marja bruta din vanzari Profitul brut din vanzari/ Cifra de afaceri X 100

O scădere a procentului poate scoate în evidență faptul că entitatea nu este capabilă să-și
controleze costurile de producție sau sa obtina prețul de vânzare optim.
 Capitolul III Calculul indicatorilor din NOTA 9

Tabel nr.1 Tabel centralizat al datelor din bilanțurile societății în perioada 2016-2018

  2018 2017 2016

4
Active imobilizate - Total 137.335.317 132.590.440 118.019.536
Imobilizari corporale - Total 94.928.908 99.057.536 84.485.992
Acțiuni deținute la entitățile asociate și la entitățile controlate în comun 0 18.447 61.230
Active circulante - Total 60.385.949 48.229.648 45.057.016
Stocuri 863.563 1.771.012 599.559
Creante - Total 15.205.514 8.776.192 10.206.701
Casa si conturi la banci 18.137.698 9.804.832 6.728.809
Investiții pe termen scurt 26.179.174 27.877.610 27.521.944
Cheltuieli in avans 170.948 145.367 121.231
Datorii ce trebuie plătite într-o perioadă de un an - Total 15.460.845 10.407.767 6.848.258
Datorii institutți credit (până la un an) 6.238.446 6.236.202 2.760.317
Datorii comerciale - furnizori (până la un an) 4.642.124 1.620.663 1.416.374
Active circulante/datorii curente nete 45.073.573 37.936.152 38.329.808
Total active minus datorii curente 182.408.890 170.526.592 156.349.344
Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an - Total 21.572.106 26.554.984 22.386.310
Datorii institutii credit (mai mare de un an) 17.092.611 23.255.852 20.271.776
Venituri in avans 22.479 31.096 180
Capital subscris varsat 34.342.574 34.342.576 34.342.576
Capitaluri proprii - Total 160.318.461 143.485.248 133.506.360
Datorii - Total      
Cifra de afaceri neta 74.678.818 63.325.700 64.802.896
Venituri din exploatare - Total 76.513.032 65.483.760 65.827.228
Ajustări de valoare privind imobilizarile necorporale, corporale, investițiile imobiliare
10.536.783 8.689.742 6.292.178
și activele biologice evaluate la cost
Cheltuieli din exploatare - Total 61.809.231 60.562.376 53.871.976
Rezultat din exploatare 14.703.801 4.921.384 11.955.251
Venituri din acțiuni deținute la entități asociate și entități controlate în comun      
Venituri din dobanzi 282.640 56.915 41.320
Venituri financiare - Total 1.990.968 1.402.076 2.943.426
Cheltuieli privind dobanzile 864.962 135.660 200 878 
Cheltuieli financiare - Total 2.145.347 1.845.278 2.415.732
Rezultat financiar -154.379 -443.202 527.694
Venituri totale 78.504.000 66.885.832 68.770.656
Cheltuieli totale 63.954.578 62.407.652 56.287.708
Rezultat brut 14.549.422 4.478.182 12.482.945

4
Conform situațiilor financiare publicate de societatea SC SOCEP SA, în perioada 2016-2018, am elaborat tabelul de mai sus pentru a evidenția
mult mai ușor datele necesare pentru calculul indicatorilor aferenți Notei 9. Datele au fost preluate de pe www.bvb.ro , unde sunt prezentate toate
rezultatele financiare ale firmei de când a fost aceasta listată și până în prezent.
Rezultat net 12.677.203 3.724.766 10.804.286
Nr. mediu salariati 396 425 432
Sursă: Elaborat de autor

A.Analiza ratelor financiare

Ratele de structură ale activului evidențiază destinația economică a capitalului investit, gradul de
lichiditate a capitalului investit și capacitatea întreprinderii de a-și modifica structura activului sub
incidența factorilor conjuncturali.

Ratele de structură ale pasivului evidențiază modul de structurare a surselor de finanțare în funcție de
provenienta și de gradul de exigibilitate al acestora. Prin nivelul acestor rate se poate identifica existența
sau inexistența unei structuri financiare adecvate, rezultat al politicii financiare promovate de
managementul unității.

Tabel nr2 Analiza ratelor financiare pe perioada 2016-2018

SPECIFICAȚIE 2016 2017 2018

Rata îndatorării 18,19 20,64 18,99

Rata profitului 19,56 5,88 16,98

Rentabilitatea investiției 7,54 2,08 6,41

Rentabilitatea financiară 9,50 2,60 7,91

Capital permanent 155 892 180 040 232 181 890 567
670

Fondul de rulment 37 873 134 47 449 792 44 555 250

Fondul de rulment 38 208 758 37 821 881 44 925 104

Fondul de rulment 37 873 134 47 449 792 44 555 250

Sursă:Elaborat de autor
 Pentru a menține o situație favorabilă, de capacitate de plată, este necesar ca activele circulante să se
rotească( să fie transformate, prin vânzare) mai repede decât devin scadente datoriile.

Rata îndatorării reflectă gradul în care datoriile pe termen mediu și lung participă la formarea
resurselor permanente, reflectând raportul dintre datoriile pe termen mediu și lung și capitalurile proprii.
În urma analizei efectuate, deducem faptul că societatea Socep SA are o tendință constantă de 20 de
procente ceea ce prezintă faptul că întreprinderea poate beneficia pe termen lung de credite fără a fi
supusă unui risc financiar ridicat.

Rata profitului este influențată de cifra de afaceri a societății, cel mai mult simțindu-se acestaă
influență în anul 2017, datorită faptul că firma a prezentat valori crescute la nivelul capitalului împrumut,
ceea ce denotă faptul că societatea a contractat un credit nou pe termen scurt, dobânzile în acest caz fiind
de asemenea ridicate.

Rata rentabilității financiare, exprimă capacitatea capitalurilor proprii de a produce profit, deci
eficienţa utilizării capitalului propriu al firmei. Rata rentabilităţii financiare măsoară remunerarea
capitalurilor acţionarilor aduse ca aport sau a profitului net lăsat la dispoziţia firmei pentru autofinanţare.

Rentabilitatea investiției este formată din rentabilitatea economică a activului și din rentabilitatea
economică a capitalului investit. Activul prezintă un interes pentru managementul firmei, pe când capitlul
reprezintă un interes pentru furnizorii de capital.

Analiza ratelor financiare

25

20

15

10

0
Rata îndatoririi Rata profitului Rentabilitatea investiției Rentabilitatea financiară

2016 2017 2018

Sursă: Elaborat de autor pe baza tabelului nr.2

B.Analiza indicatorilor de lichiditate

Analiza lichidități întreprinderii urmărește măsura în care întreprinderea dispune de capacitatea de a-și
onora obligațiile cu termen de exigibilitate mai mic de un an (datorii pe termen scurt). Aceste datorii
curente vor trebui achitate din active cu un termen de transformare în lichidități similar, adică mai mic de
un an (active curente). În consecință, datoriile pe termen scurt vor trebui acoperite din active circulante.
Analiza lichidității se realizează cu ajutorul ratelor de lichiditate, logica analizei fiind testarea din ce în ce
mai drastică a capacități de plată a datoriilor pe termen scurt din elemente de natura activelor circulante
cu grade de lichiditate din ce în ce mai mari.