FACTORII DE

INFLUENȚĂ A
VALORII AFACERII
Valoarea afacerii:
• Valoarea globală a unei
întreprinderi care va
continua să funcționeze și
în care repartizarea acestei
valori globale a afacerii, pe
părțile ei componente se
face în funcție de
contribuția lor la afacerea
totală și nu în funcție de
valoarea însumată a
componentelor ei.
• (a unei întreprinderi în
funcționare) este valoarea
generată de activitatea ei
comercială dovedită. Ea este
o expresie a unei afaceri
stabile și rezultă din analiza
cash-flow-ului actualizat sau
din capitalizarea profiturilor,
care reflectă cifra de afaceri
și eventualele datorii
viitoare condiționate.
Factorii ce influenţeaza evaluarea afacerii pot fi
imparţiţi în dependență de diferite criterii astfel:

1. În funcţie de posibilitatea dirijarii lor exista: factori obiectivi, care nu pot fi

manevraţi şi factori subiectivi, a caror acţiune poate fi dirijata;

2. În funcţie de posibilitatea prevederii acţiunii şi influenţei lor exista: factori

previzibili, cu tendinţe de acţiune care se pot studia şi prevedea şi factori cu acţiune
intamplatoare, imprevizibili;

3. În funcţie de modul de manifestare a acţiunii lor, exista: factori care au legatura cu

caracterul ciclic al economiei, factori conjuncturali, şi factori care nu au aspecte
ciclotimice.

4. În funcţie de sfera de acţiune: factori generali şi factori specifici.

Factori cu influență asupra valorii întreprinderii:
Factori interni:
1. Factori juridici
2. Factori comerciali
3. Factori operaţionali
4. Resursele umane
5. Managementul
6. Factori financiar-
contabili.
Factori externi:
1. factori tehnici
2. factori economici
3. factori de
suprastructura
4. factori naturali.
 1.Factori juridici
Privesc modul in care intreprinderea este asigurata pe viitor prin indeplinirea
tuturor condiţiilor juridice de funcţionare.

• Existenţa actului legal de infiinţare a firmei - inexistenţa unui act legal de infiinţare
atrage aprecieri negative privind valoarea firmei respective, chiar şi atunci cand
exista intenţii de legalizare a activitaţii ori de demarare a afacerii;
• Deţinerea actelor de proprietate asupra bunurilor mobile şi imobile probleme
deosebite ridica existenţa in utilizarea firmei a unor bunuri asupra carora aceasta nu-şi
poate dovedi drepturile, ceea ce atrage riscul pierderii acestor bunuri şi diminueaza valoarea
firmei;
• Deţinerea drepturilor privative asupra: firmei, emblemei, marcilor de
fabrica, de comerţ, de servicii, brevetelor de invenţie, desenelor şi modelelor industriale.
• Calitatea relaţiilor cu furnizorii şi clienţii
• Calitatea relaţiilor cu fiscul
• Constatarea incadrarii firmei in normele de drept şi aprecierea condiţiilor contractuale ca
fiind favorabile firmei reprezinta puncte forte.
2.Factori comerciali
Aceasta categorie de factori se refera in principal la relaţiile cu furnizorii (aprovizionarea din
import sau din ţara, dependenţa de un singur furnizor sau de un numar mic de furnizori,
calitatea relaţiilor).
• Dependenţa de import (in condiţiile fluctuaţiilor imprevizibile ale cursului valutar), dependenţa de un singur
furnizor sau de un numar mic de furnizori, intreruperile in aprovizionare induc influenţe negative asupra valorii
firmei.
• Relaţiile cu clienţii pot fi apreciate din urmatoarele puncte de vedere: dependenţa de clienţi, vanzarea sau
existenţa posibilitaţilor de vanzare la export, stabilitatea/fragilitatea relaţiilor cu clienţii.
• Caracteristicile produselor sau serviciilor pe care le ofera firma pot influenţa valoarea firmei. Vechimea, varsta
produsului, poziţia sa pe curba de viaţa sunt factori determinanţi pentru a aprecia perspectivele afacerii. Un
produs cu vechime mare sau un produs care se situeaza in apropiere de capatul curbei de viaţa atrage
diminuarea valorii firmei deoarece in viitorul apropiat aceasta va trebui sa se orienteze spre un nou produs,
ceea ce implica cheltuieli suplimentare.
• Preţul şi politica de preţ pot fi considerate şi ele factori cu influenţa asupra valorii.Analiza politicii de preţ in
corelaţie cu performanţele produsului conduce la un diagnostic comercial realist al firmei.
• Cheltuielile de publicitate pot genera profit suplimentar. Marketingul poate fi apreciat prin piaţa actuala şi
posibilitatea largirii ei, poziţia deţinuta de firma pe piaţa, pieţele potenţiale. Existenţa unor posibilitaţi de
largire a pieţei, de orientare spre noi pieţe de desfacere constituie puncte tari şi atrag plusuri de valoare.
 3.Factori operaționali
Factorii operaţionali privesc modul de organizare şi de desfaşurare a activitaţii de producţie. Aceasta
categorie include in primul rand tipul de intreprindere (profilul, obiectul de activitate), apoi durata de
viaţa a intreprinderii, varsta sa şi poziţia intreprinderii pe curba de viaţa.
• Modul de organizare şi desfaşurare a aprovizionarii influenţeaza valoarea afacerii. Aprovizionarea
va fi analizata sub aspectul modului de stocare (magaziile) şi derularii fluxului de aprovizionare.
Organizarea aprovizionarii printr-o buna depozitare a materiilor prime şi materialelor şi asigurarea
ritmicitaţii in aprovizionare, calculul corect al necesarului de aprovizionat reprezinta puncte tari in
diagnosticul firmei.
• Valoarea firmei depinde şi de aspectele tehnologiilor existente. Tehnologiile superioare şi
preocuparile pentru cercetare-dezvoltare in aceasta direcţie reprezinta puncte tari. O
tehnologie veche, neperformanta, absenţa preocuparilor pentru imbunataţirea sau
intinerirea tehnologiei atrag riscuri pentru activitatea viitoare a firmei.
• Mijloacele fixe sunt de urmarit ca factor de influenţa asupra valorii firmei. Ele vor fi privite sub
urmatoarele aspecte: noutatea sau vechimea utilajelor, starea tehnica.
• Depozitarea şi ambalarea produselor nu pot fi neglijate. Efectuate in bune condiţii reprezinta o
garanţie a pastrarii calitaţii lor şi atractivitaţii pe care o exercita asupra clientelei. Acelaşi produs,
ambalat necorespunzator, va fi in curand mai puţin cautat, chiar daca el insuşi indeplineşte
criteriile de calitate.
• Posibilitatea reprofilarii firmei este un alt aspect de ştiut. Flexibilitatea firmei din acest punct de
vedere contribuie la creşterea valorii sale, conferindu-i relativa imunitate in situaţia in care s-ar
4.Resursele umane
Personalul reprezinta un „active necontabilizat”. Aceasta deoarece toate celelalte mijloace economice,
resursele alocate şiutilizate de firma sunt evidenţiate in patrimoniul acesteia.
Influenţa resurselor umane asupra valorii firmei poate fi cuantificata prin intermediul riscului.

In ce priveşte personalul pe care il utilizeaza, firma risca sa ramana eventual descoperita prin
pierderea aşa-numiţilor oameni-cheie. Chiar daca uneori succesul porneşte tocmai de la renumele
unor astfel de oameni de neinlocuit, relaţiile cu aceştia pot deveni incomode in cazul schimbarii
proprietarilor sau managementului.

Politica de personal a firmei trebuie sa aiba in vedere posibilitatea şcolarizarii, pregatirii personalului
de care are nevoie. In acest fel se asigura rezerve pentru posturile care necesita calificare speciala.

Nu trebuie neglijate aspectele psihologice, referitoare la motivaţiile salariaţilor, mai ales atunci cand
aceştia ar fi greu de inlocuit.

O structura adecvata a personalului pe varste, sexe, grupe de pregatire va aduce un plus de valoare.
Dinamismul, puterea de munca, entuziasmul şi dorinţele de afirmare ale celor tineri vor putea fi
valorificate numai alaturi de experienţa şi maturitatea gandirii personalului cu relativa vechime in
intreprindere. Acţiunea conjugata a tenacitaţii şi puterii de munca masculine cu intuiţia feminina va
conduce la obţinerea unor rezultate superioare.
5.Managementul
6.Factori financiar-contabili
1. Factori tehnici
2. Factori economici
3. Factori de suprastructură
4. Factori naturali