Analiza riscurilor într-o companie şi influenţa

acestora asupra profitului

Masterant
Sabau(cas. Hogea) Adriana-Bianca
• Riscul reprezintă o componentă inerentă care intervine în desfăşurarea activităţii economice, la
toate nivelurile, şi care are la bază un complex de factori. Datorită impactului potenţial
semnificativ al acestor factori de risc asupra rezultatelor întreprinderii şi imposibilităţii controlării
lor depline de către întreprindere, analiza riscului reprezintă o dimensiune importantă a
managementului strategic al întreprinderii care presupune parcurgerea următoarei succesiuni de
paşi: identificarea riscului, analiza şi evaluarea riscului, determinarea intervenţiilor prioritare
pentru limitarea riscului şi tratamentul riscului.
• Definirea noţiunii de risc reprezintă o sarcină anevoioasă, având în vedere diversitatea
accepţiunilor cu privire la risc, precum şi tipologia bogată a riscului la nivelul întreprinderii. În
legătură cu conceptul de risc, se afirmă că, în limbajul comun, nu se face distincţie între risc şi
incertitudine, deşi orice situaţie riscantă este incertă, însă poate exista incertitudine şi fără risc. Cu
toate acestea, majoritatea autorilor sunt de părere că, la nivelul gestiunii financiare a întreprinderii,
prin risc se înţelege îndeosebi variabilitatea indicatorilor de rezultate ai întreprinderii, profit şi
rentabilitate. Variabilitatea rezultatelor se referă la neconcordanţa dintre rezultatele estimate şi
rezultatele efective, neconcordanţă care se poate manifesta fie în sens pozitiv, fie în sens negativ,
ceea ce face ca riscul să fie înţeles în dublu sens, iar amplitudinea variaţiei rezultatelor faţă de
valorile lor estimate ne dă dimensiunea riscului.
• Riscul economic exprimă variabilitatea rezultatului din exploatare în raport cu
variaţia cifrei de afaceri a întreprinderii. Riscul economic este generat de
incapacitatea întreprinderii de a-şi adapta structura costurilor la variaţia cifrei de
afaceri. Variaţia cifrei de afaceri are o determinare externă analizei privind
riscul de exploatare, fiind rezultatul unor studii de marketing . Rezultatul din
exploatare a fost exprimat prin intermediul rezultatului înainte de deducerea
cheltuielilor cu dobânzile şi a impozitului pe profit (EBIT - Earnings before
interest and taxes).
 Activitățile specifice procesului de management al
riscului trebuie realizate corent și consecvent pentru a
obține rezultate relevante. Contextul în care are loc
implementarea procesului de management al riscului se
referă la mediul intern și extern în care își desfășoară
activitatea o entitate.
Contextul extern se referă, fără a se limita, la mediul
economic, social, cultural, politic, legal, de reglementare,
financiar, concurențial, internațional, național, local, iar
contexul intern se referă la cultura organizațională
dezvoltată la nivelul unei entități.
În masurarea riscului operational sunt identificate doua abordari: de la varf la baza si de la baza la vârf. În
abordarea de la varf la baza se pot aplica urmatoarele modele de evaluare a riscului: regresia
multifactoriala bazata pe rentabilitati / venituri / costuri / analiza scenariilor; in cazul abordarii de la baza la
varf se folosesc modele bazate pe procese, modele actuariale sau scorecard. În managementul riscului,
un rol important il are politica de gestionare a riscului. Din punctul de vedere al unei organizaţii riscul
reprezintă probabilitatea ca apariţia unui eveniment nefavorabil să afecteze capacitatea acesteia de a-și
atinge obiectivele, de a-și realiza sarcinile și de a nu înșela așteptările acţionarilor/asociaţilor și ale
clienţilor. Apariţia unor evenimente nefavorabile este inerentă și prin urmare riscul nu poate fi eliminat.
Câteva dintre principiile pe care se bazează sunt:
• - Managementul de risc este esenţial pentru
protejarea entităţii;
• - Managementul riscului trebuie să răspundă
obiectivelor și priorităţilor organizaţiei;
• - Analiza și evaluarea riscului trebuie să fie
realizate pe baza unor metode înţelese și aprobate
de management.
• - Managementul organizaţiei trebuie să pună la
dispoziţie reursele materiale necesare identificării
și prevenirii eficiente a riscurilor;
• - Organizaţia trebuie să se concentreze pe
prevenirea riscurilor și nu pe tratarea consecinţelor
apariţiei unui eveniment nefavorabil;
• - Luarea deciziilor trebuie să se bazeze pe analiza
riscului;
• - Toţi angajaţii trebuie să contribuie la
managementul eficient al riscurilor.
 Pentru OMNIASIG, 2016 a fost anul in care
societatea si-a consolidat pozitia pe piata asigurarilor
generale si a reusit sa-si imbunatateasca semnificativ
rezultatele financiare.
Compania a implementat constant o serie de politici
riguroase de gestionare a riscurilor, eficientizarea
business-ului, si dezvoltarea concertata a anumitor
segmente, cum este cel corporate, imprimand, astfel,
companiei o traiectorie de dezvoltare sustenabila
• Veniturile din activitatea de investitii sunt rezultate in urma detinerilor de active financiare in perioada de raportare, precum si
rezultate in urma vanzarilor si provizionelor stabilite pe anumite investitii sau categorii de investitii.
• OMNIASIG a inregistrat venituri din activitatea de investitii in suma de 27,1 Mil RON.
• Rezultatul financiar a fost ridicat in special de expunerea in obligatiuni, cu un venit total de 27,9 Mil RON. Veniturile au fost
rezultate in special din detinerile curente, rezultand un venit de 20,3 Mil RON si 7,5 Mil RON venituri nete din vanzari.
• Raportat la media lunara a portofoliului intreprinderii a fost obtinut un randament anualizat de 3,7%. Din detinerile de numerar si
depozite intreprinderea a realizat venituri nete de 0,7 Mil RON, venituri rezultate in principal de aprecierea valutelor straine din
portofoliu fata de leu. In urma detinerilor curente de numerar si depozite a rezultat un venit din dobanzi de 94 Mii RON  suma
foarte mica datorata dobanzilor medii apropiate de 0% pe parcursul anului 2016. Randamentul anualizat al detinerilor de depozite si
numerar a atins 1,1%, din care mai mult de 1% a fost realizat din castigurile determinate de deprecierea monedei nationale fata de
valutele din portofoliu (in special EUR si USD).
• Din portofoliul de actiuni listate si participatii strategice a fost inregistrata o pierdere neta de 1,3 Mil RON. Pierderea a fost
generata in principal de provizioanele inregistrate de intreprindere pe suma participatiilor strategice la urmatoarele subsidiare:
Autosig SRL, Capitol Broker de Pensii Private SRL, Capitol Intermediar de Produse Bancare SRL si Capitol Intermediar de
Produse de Leasing SRL.
• Portofoliul de investitii imobiliare al intreprinderii este in proces de ajustare. In cursul anului 2016 au fost vandute 2 locatii in urma
carora a fost inregistrata o pierdere neta de 0,4 Mil RON. Raportat la nivelul contabil mediu al detinerilor in cursul anului 2016 a
fost inregistrat un randament negativ de 0,6%.
• Randamentul total anualizat realizat in anul 2016 a atins 3,0%, in linie cu planul estimat. In ceea ce priveste cheltuielile financiare
ale intreprinderii, acestea au atins suma de 12,2 Mil RON, putin mai mici decat valoarea anuala planificata de 12,7 Mil RON.
 CONCLUZII
Orice întreprindere ce tinde să se înscrie în exigenţele economiei de piaţă, indiferent de profilul de
activitate, de forma juridică, de dimensiunea şi spaţiul social-economic în care activează, este nevoită să se
adapteze permanent la situaţiile riscante, care pot apărea atât în activitatea curentă, cât şi cea de perspectivă.
Studierea relaţiei care se stabileşte între cifră de afaceri, care reflectã nivelul activităţii întreprinderii,
costurile variabile, costurile fixe şi rezultatul său a condus la elaborarea modelului de analiza cost-volum-
profit. Analiza cost-volum-profit (Break-Even Analysis) studiază efectele modificării cifrei de afaceri asupra
rezultatului din exploatare.
Investigarea riscului la nivelul managementului financiar al întreprinderii constituie un demers complex,
având în vedere multipla determinare a riscului şi diversitatea surselor şi a factorilor de risc la nivelul
întreprinderii. Astfel, am identificat zonele de risc (economică, financiară, fiscală) şi factorii de risc aferenţi
(structura costurilor, structura financiară, reglementările fiscale). 
În concluzie, în urma analizei teoretice şi empirice privind riscurile, se poate afirma că, la nivelul
întreprinderii, pot fi identificate următoarele surse de risc: structura costurilor (ponderea costurilor variabile
în cifra de afaceri, mărimea costurilor fixe de exploatare), pentru riscul economic; structura financiară
(levierul, mărimea cheltuielilor cu dobânzile), pentru riscul financiar; prevederile fiscale, în legătură cu
impozitul pe profit, pentru riscul fiscal.
Va multumesc!