ANALIZA DIAGNOSTIC A INTREPRINDERII 1, 4, 8, 9, 11, 12, 13, 15, 21, 22, 23, 25, 26, 29, 30, 33,

63, 67, 75, 95 1. Calculai i interpretai situaia net a unei ntreprinderi care prezint urmtoarea situaie financiar: Indicator 31.12.n Imobilizri 2000 Stocuri 500 Creane 150 Disponibiliti 50 Datorii mai mari de un an 1150 Datorii mai mici de un an 350 Rezolvare: Situatia neta a intreprinderii = Active totale - Datorii totale - Venituri in avans = (2.000+500+150+50)(1.150+350) = 1.200 => se observa o situatie neta pozitiva a intreprinderii 4. Analizai poziia financiar a unei ntreprinderi din domeniul industriei prelucrtoare care prezint urmtoarele informaii bilaniere: Indicator 31.12.n Imobilizri 100000 Stocuri 20000 Creane 40000 Disponibiliti 5000 Capitaluri proprii 65000 Datorii mai mari de un an 50000 Datorii de exploatare 47000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 3000 Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor financiare. Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu. BILANT Active imobilizate =100.000 Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = =20.000 + 40.000 + 5.000 = 65.000 TOTAL ACTIVE = 165.000 Capital si rezerve = 65.000 Datorii pe ternem lung = 50.000 Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. scurt=47.000 + 3.000 = 50.000 TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 165.000 PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI 1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditatii curente Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 65.000 = 1.3 Datorii curente 50.000 -activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 20.000+40.000+5.000=65.000 -datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare(furnizori) =3.000+47.000=50.000 * valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2; * ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. b) Indicatorul lichiditatii imediate Active curente - Stocuri =(Indicatorul test acid) = 65.000-20.000 = 0.9

Datorii curente 50.000 2. Indicatori de risc: a) Indicatorul gradului de indatorare Capital imprumutat X 100 =50.000 X 100 = 76.92% Capital propriu 65.000 Capital imprumutat X 100 = 50.000 X100 = 43.47% Capital angajat 50.000+65.000 unde: * capital imprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital imprumutat + capital propriu. b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobanda. "Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta." Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Cheltuieli cu dobanda 3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaza informatii cu privire la: * Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii; * Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii; * Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar Costul vanzarilor Stoc mediu sau Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate Stoc mediu X 365 Costul vanzarilor * Viteza de rotatie a debitelor-clienti * calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale; * exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate . Sold mediu clienti X 365 Cifra de afaceri "O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). " * Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali. Sold mediu clienti X 365 Achizitii de bunuri (fara servicii) unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri. * Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate Cifra de afaceri Active imobilizate * Viteza de rotatie a activelor totale Cifra de afaceri Total active 4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile: a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere: Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Capital angajat "unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. " b) Marja bruta din vanzari Profitul brut din vanzari X 100 Cifra de afaceri

O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim. Imaginea fidel este: o consecin a regularitii i sinceritii conturilor; 8. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea situaie bilanier: Indicator 31.12.n Imobilizri 30000 Stocuri 4000 Creane 5000 Disponibiliti 1000 Capitaluri proprii 20000 Datorii mai mari de un an 5000 Datorii de exploatare 13000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 2000 Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor financiare.Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu. I BILANT PATRIMONIAL ACTIV Active imobilizate = 30.000 Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4000 + 5000 + 1000 = 10.000 TOTAL ACTIVE = 130.000 PASIV Capital si rezerve = 20.000 Datorii pe ternem lung = 5000 Datorii pe ternem scurt = datorii de exploatare + datorii bancare pe termen f. Scurt = 13.000 + 2.000 = 15.000 TOTAL CAPITAL PROPRIU SI DATORII = 40.000 II BILANTUL FUNCTIONAL Reprezinta un alt instrument util pentru analiza financiara, el fiind un bilant contabil retratat, posturile fiind ordonate intr-o logica si o oprica diferita de cea dupa functiunea conturilor. Practic, pentru a ordona din punct de vedere functional posturile bilantului contabil, este suficient sa stabilim apartanenta acestora la unul dintre ciclurile de functionare, si anume: - ciclul de investitii - ciclul de exploatare - ciclul de finantare Din punct de vedere structural, bilantul se prezinta astfel: ACTIV PASIV I active stabile(aciclice) AS I surse stabile (aciclice) SS II active ciclice aferente exploatarii ACE II surse ciclice de exploatare SCE III active ciclice din afara exploatarii ACAE III susrse ciclice din afara exploatarii SCAE IV trezorerie de activ TA IV trezorie de pasiv TP III ANALIZA STRUCTURII PATRIMONIALE A INTREPRINDERII A . ANALIZA STRUCTURII ACTIVULUI a) RATA ACTIVELOR IMOBILIZATE = ACTIVE IMOBILIZATE * 100 = TOTAL ACTIV 30.000 *100 = 23 130.000 ACTIVE IMOBILIZATE = IMOB NECORPORALE + IMOB CORPORALE + IMOB IMOB. FIN

TOTAL ACTIVE = ACTIVE IMOBILIZATE + ACTIVE CIRCULANTE ( STOCURI+CREANTE+INVESTITII PE TERMEN SCURT + DISPONIBILITATI) RATA IMOBILIZARILOR NECORPORALE = IMOB NECORPORALE * 100 TOTAL ACTIV RATA IMOBILIZARILOR CORPORALE = IMOB CORPORALE * 100 TOTAL ACTIV RATA IMOBILIZARILOR FINANCIARE = IMOBILIZARI FINANCIARE * 100 TOTAL ACTIV b) RATA ACTIVELOR CIRCULANTE = ACTIVE CIRCULANTE * 100 = 12.000 *100 = 10 TOTAL ACTIV 130.000 ACTIVE CIRCULANTE = STOCURI+CREANTE+INVESTITII PE TERMEN SCURT + DISPONIBILITATI RATA STOCURILOR = STOCURI * 100 = 4000 *100 = 31 TOTAL ACTIV 130.000 RATA CREANTELOR COMERCIALE = CLIENTI SI CONTURI ASIMILATE *100 = 5000 *100 = 4 TOTAL ACTIV 130.000 RATA DISPONIBILITATILOR = DISPONIBILITATI SI ACTIVE ASIMILATE*100=1000 *100=1 TOTAL ACTIV 130.000 B ) ANALIZA STRUCTUTII SURSELOR DE FINANTARE a) RATA STABILITATII FINANCIARE = CAPITALUL PERMANENT * 100 TOTAL PASIV = 20.000 * 100 = 16 130.000 Capital propriu = capital + prime de capital + rezerve de reevaluare + rezerve + sau - rezultatul reportat + sau - rezultatul exerciiului Capital permanent = capital propriu + provizioane pentru riscuri i cheltuieli + datorii pe termen lung b) RATA AUTONOMIEI GLOBALE = CAPITAL PROPRIU * 100 = 20000 *100 = 16 TOTAL PASIV 130.000 c) RATA DATORIILOR PE TERMEN SCURT = DATORII PE TERMEN SCURT * 100= TOTAL PASIV 2000 *100 = 2 130.000 d) RATA DATORIILOR TOTALE = DATORII TOTALE *100=20.000 *100=16 TOTAL PASIV 130.000 IV ANALIZA ACTIVULUI NET ACTIVUL NET REPREZINTA INTERESUL REZIDUAL AL PROPRIETARELOR IN ACTIVELE INTREPRINDERII DUPA DEDUCEREA TUTUROR DATORIILOR SALE, FIIND SIMILAR AVUTIEI ACESTORA CA URMARE A ALOCARII SI IMPLICARII CAPITALURILOR IN ACTIVITATEA SA. VALOAREA PATRIMONIALA A INTREPRINDERII COINCIDE CU ACTIVUL NET CONTABIL. a) METODA SINTETICA Ant = At-D = 130.000-30.000= 100.000 Ant = activ net At=active totale D=datorii totale b) METODA ADITIVA Ant = Ks+Rz+Rr+Re-Rrep Ks = capital social Rz= rezerve Rr= rezltatul reportat Re=rezultatul exercitiului Rrep=repartizarile efectuate de reultatul ex in cursul exercitiului respectiv V ANALIZA CORELATIEI DINTRE FONDUL DE RULMENT, NEVOIA DE FOND DE RULMENT SI TREZORERIA NETA

A) FONDUL DE RULMENT IN ACCEPTIUNE PATRIMONIALA este indicatorul care exprima in marime absoluta lichiditatea unei intreprinderi ( pe termen scurt) FR = CAPITALUI PERMANENTE ACTIVE IMOBILIZATE sau FR = (CAPITALURI PROPRII + DATORII PE TERMEN LUNG ) ACTIVE IMOBILIZATE FR = (20.000+5000) 100.000 = -75.000 Fondul de rulment patrimonial poate fi privit prin prisma surselor de finantare ca: - fond de rulment propriu RFp = capital propriu active imobilizate - fond de rulment imprumutat Fri = datorii pe termen lung NEVOIA DE FOND DE RULMENT reprezinta un element avand natura de activ si reprezinta acea parte a activelor circulante care trebuie finantare pe seama fondului de rulment NFR = (active circulante disponibilitati investitii financiare) obligatii pe termen scurt Sau NFR = (stocuri + creante) (datorii pe termen scurt credite pe termen scurt) Trezoreria neta reprezinta indicatorul care pune in corelatie fondul de rulment cu necesarul de fond de rulment si exprima: daca este pozitiva, excedentul de numerar la sfarsitul unui exercitiu financiar daca este negativa, nevoia de numerar la finalul unui exercitiu financiar, acoperita pe seama creditelor de trezorerie (pe termen scurt) B) FONDUL DE RULMENT IN ACCEPTIUNE FUNCTIONALA Fondul de rulment functional este denumit si fondul de rulment net global (FRNG) si reprezinta un element de pasiv, practic, resursa de finantare stabila destinata sa acopere activele stabile(imobilizarile) FRNG = resurse stabile (aciclice) active stabile (aciclice) VI PRINCIPALII INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI 1. Indicatori de lichiditate: a) Indicatorul lichiditatii curente = ACTIVE CURENTE/DATORII CURENTE (pe termen scurt) Active curente (Indicatorul capitalului circulant) = 10.000/2000 = 5 * activ curente = stocuri + creante + disponibilitati = 4000+5000+1000=10.000 * datorii curente = datorii pe temen scurt+datorii din exploatare (furnizori) =2000 Valoarea recomandata acceptabila - in jurul valorii de 2; Ofera garantia acoperirii datoriilor curente din activele curente. Aprecierea generala este ca un nivel de 1,5 2 ,0 reprezinta un nivel asigurator al acestei rate, iar un nivel mai mic de 1,0 poate fi un semnal de alarma privind capacitatea intreprinderii de a-si onora obligatiile scadente pe termen scurt. b) Indicatorul lichiditatii imediate = (ACTIVE CURENTE STOCURI ) / DATORII CURENTE = (10.000 ) / 2000 = 5 Un nivel de 0.8 -1.0 al acestui indicator este apreciat drept corespunzator, in vreme ce un nivel mai mic de 0.5 poate evidentia probleme de onorare a platilor scadente 2. Indicatori de risc: a) Indicatorul gradului de indatorare =CAPITAL IMPRUMUTAT / CAPITAL PROPRIU * 100 Sau CAPITAL IMPRUMUTAT / CAPITAL ANGAJAT * 100 Capital imprumutat ____________________ X 100 =5000 X 100 = 25% Capital propriu 20.000 Capital imprumutat 50.00 X 100 = 20% Capital angajat 5000+20000 unde: * capital imprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital imprumutat + capital propriu. b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobanda. "Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta."

formula de calcul = Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit / Cheltuieli cu dobanda 3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaza informatii cu privire la: Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii; Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii; * Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar Costul vanzarilor = NR DE ORI Stoc mediu sau Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate = Stoc mediu X 365 Costul vanzarilor * Viteza de rotatie a debitelor-clienti calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale; * exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate . = Sold mediu clienti X 365 Cifra de afaceri O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). " * Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali. = Sold mediu clienti X 365 Achizitii de bunuri (fara servicii) unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri. * Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate = Cifra de afaceri Active imobilizate * Viteza de rotatie a activelor totale = Cifra de afaceri Total active 4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile: a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere: = Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Capital angajat unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. b) Marja bruta din vanzari = Profitul brut din vanzari X 100 Cifra de afaceri O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim 9. S se analizeze poziia financiar a unei ntreprinderi din sectorul comercial cu urmtoarea situaie bilanier: Indicator 31.12.n Imobilizri 30000 Stocuri 4000 Creane 5000 Disponibiliti 1000 Capitaluri proprii 20000 Datorii mai mari de un an 5000

Datorii de exploatare 13000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 2000 (Capital imprumutat / Capital angajat) X 100 = (5.000/5.000+20.000) X100 = 20% unde: * capital imprumutat = credite peste un an; * capital angajat = capital imprumutat + capital propriu. b) Indicatorul privind acoperirea dobanzilor - determina de cate ori entitatea poate achita cheltuielile cu dobanda. Cu cat valoarea indicatorului este mai mica, cu atat pozitia entitatii este considerata mai riscanta." Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit Cheltuieli cu dobanda 3. Indicatori de activitate (indicatori de gestiune) - furnizeaza informatii cu privire la: * Viteza de intrare sau de iesire a fluxurilor de trezorerie ale entitatii; * Capacitatea entitatii de a controla capitalul circulant si activitatile comerciale de baza ale entitatii; * Viteza de rotatie a stocurilor (rulajul stocurilor) - aproximeaza de cate ori stocul a fost rulat de-a lungul exercitiului financiar : Costul vanzarilor /Stoc mediu x Numar de zile de stocare Numar de zile de stocare - indica numarul de zile in care bunurile sunt stocate in unitate sau Stoc mediu/ Costul vanzarilor x 365 zile Viteza de rotatie a debitelor-clienti : * calculeaza eficacitatea entitatii in colectarea creantelor sale; * exprima numarul de zile pana la data la care debitorii isi achita datoriile catre entitate Sold mediu clienti / Cifra de afaceri x 365 zile O valoare in crestere a indicatorului poate indica probleme legate de controlul creditului acordat clientilor si, in consecinta, creante mai greu de incasat (clienti rau platnici). " * Viteza de rotatie a creditelor-furnizor - aproximeaza numarul de zile de creditare pe care entitatea il obtine de la furnizorii sai. In mod ideal ar trebui sa includa doar creditorii comerciali. Sold mediu clienti / Achizitii de bunuri (fara servicii) x 365 zile unde pentru aproximarea achizitiilor se poate utiliza costul vanzarilor sau cifra de afaceri. * Viteza de rotatie a activelor imobilizate - evalueaza eficacitatea managementului activelor imobilizate prin examinarea valorii cifrei de afaceri generate de o anumita cantitate de active imobilizate : Cifra de afaceri/Active imobilizate * Viteza de rotatie a activelor totale : Cifra de afaceri/ Total active 4. Indicatori de profitabilitate - exprima eficienta entitatii in realizarea de profit din resursele disponibile: a) Rentabilitatea capitalului angajat - reprezinta profitul pe care il obtine entitatea din banii investiti in afacere: Profit inaintea platii dobanzii si impozitului pe profit /Capital angajat unde capitalul angajat se refera la banii investiti in entitate atat de catre actionari, cat si de creditorii pe termen lung,si include capitalul propriu si datoriile pe termen lung sau active totale minus datorii curente. " b) Marja bruta din vanzari : Profitul brut din vanzari/ Cifra de afaceri x 100 O scadere a procentului poate scoate in evidenta faptul ca entitatea nu este capabila sa isi controleze costurile de productie sau sa obtina pretul de vanzare optim.

11. O ntreprindere este caracterizat de situaia bilanier descris n tabelul de mai jos. tiind c imobilizri necorporale n valoare de 200 sunt aferente chelnuielilor de constituire ale ntreprinderii, datorii pe termen lung n valoare de 400 reprezint rate scadente n anul curent, iar 10% din creane sunt garanii de bun execuie ce vor fi ncasate peste 20 de luni s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii pe baza bilanului contabil i a bilanului financiar i s se explice diferenele constatate. Indicator 31.12.n Imobilizri corporale 3000 Imobilizri necorporale 800 Stocuri 1000 Creane 2000 Disponibiliti 1000 Capitaluri proprii 2000 Datorii mai mari de un an 3000 Datorii de exploatare 2400 Datorii bancare pe termen foarte scurt 400 Datorii pe perioada mai mica de un an =400 TOTAL PASIV= 1800+2600+2800+400=7600 Astfel, pe baza bilanului financiar prezentat se poate calcula: a) fondul de rulment FR= Capitaluri permanente Active imobilizate= 4800-3800=1000 b) necesarul de fond de rulment NFR = Active circulante Datorii pe termen scurt =2800-2800=0 c) trezoreria neta TN = Disponibilitati Credite de tezorerie =1000-0=1000 Din cele calculate, rezulta ca fata de bilantul contabil,in cazul bilantului financiar indicatorii FRN si NFR au valori diferite in timp ce trezoreria este aceiasi.Aceasta se explica prin modul de grupare a elementelor de activ si pasiv in cadrul acestor tipuri de bilanturi. 12. Calculai i interpretai indicatorii de lichiditate n cele dou cazuri i explicai diferenele. Indicatori de lichiditate: Cazul Bilantului patrimonial a) Lichiditate generala= Active circulante / Datorii curente= 4000/2800=1,43 >1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante b) lichiditatea redusa= (Active circulante Stocuri)/ Datorii curente= 3000/2800=1,07 O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36 d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7800/2800= 2,79 e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7800/5800= 1,34 Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii Indicatori de lichiditate: Cazul Bilantului financiar a) Lichiditate generala= Active circulante / Datorii curente= 2800/2800=1 =1 rezulta ca intreprinderea este capabila sa-si acopere datoriile pe termen scurt din activele circulante insa este la limita superioara b) lichiditatea redusa= (Active circulante Stocuri)/ Datorii curente= 1800/2800=0,64 O valoare cuprinsa intre 0,5-1 este considerata a fi normala c) lichiditatea imediata = Disponibilitati /Datorii exigibile imediate=1000/2800 =0,36 d) Rata solvabilitatii generale = Active totale/Datorii curente=7600/2800= 2,71 e) Rata solvabilitatii pe termen lung = Activ total/ Datorii totale=7600/5800= 1,31 Un raport mai mic de 1,5 dovedeste riscul de insolvabilitate al intreprinderii

Din cele calculate , rezulta ca fata de bilantul contabil,in cazul bilantului financiar indicatorii au valori diferite.Aceasta se explica prin modul de grupare a elementelor de activ si pasiv in cadrul acestor tipuri de bilanturi.
13. Se cunosc urmtoarele date din situaia bilanier a unei ntreprinderi:

Indicator 31.12.n Imobilizri corporale 40000 Imobilizri necorporale 5000 Stocuri 10000 Creane 8000 Disponibiliti 2000 Capitaluri proprii 25000 Datorii mai mari de un an 15000 Furnizori 12000 Datorii salariale 8000 Datorii fiscale i sociale 4000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 1000 tiind c firma activeaz n domeniul industrial i cheltuielile sale de constituire sunt de 1000, 10% din stocuri i 5% din creane sunt aferente cantinei din incinta societii, care determin de asemenea datorii salariale de 600 i datorii furnizori de 1000, s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii din punct de vedere contabil i funcional. Imobilizari corporale Imobilizari necorporale Stocuri Creante Disponibilitati Activ total 40000 5000 10000 8000 Capitaluri proprii Datorii mai mari de 1 an Furnizori Datorii salariale Datorii fiscal si sociale 2000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 65000 Pasiv total 25000 15000 12000 8000 4000 1000 65000

Din punct de vedere contabil: FRN = Capital propriu + Datorii financiare Imobilizari = 25000+15000 (40000+5000) = - 5000 NFR = Stocuri + Creante Datorii exploatare = 10000+8000 (12000+8000+4000) = - 6000 TN = Disponibilitati Credite de trezorerie = 1000 SN = Activ total Datorii totale = 65000 (15000+12000+8000+4000+1000) = 25000 Din punct de vedere functional: Imobilizari corporale Imobilizari necorporale Active pe termen lung Stocuri 10000 x 90% Creante 8000 x 95% Active din activ. de exploatare Stocuri 10000 x 10% Creante 8000 x 5% Active in afara activ. de exploatare Disponibilitati Activ total 40000 5000 45000 9000 7600 16600 1000 400 1400 2000 Capitaluri proprii Datorii mai mari de 1 an Resurse pe termen lung Furnizori 12000 1000 Datorii salariale 8000 - 600 Datorii fiscale si sociale Pasive din activ. de exploatare Furnizori Datorii salariale Resurse in afara activ. Exploatare Datorii bancare pe termen foarte scurt 65000 Pasiv total 25000 15000 40000 11000 7400 4000 22400 1000 600 1600 1000 65000

FRNG = Resurse term. lung Active term. lung = 40000 45000 = - 5000

NFRexploatare = Activ expl Pasiv expl = 16600 22400 = - 5800 NFR in afara exploatarii = Activ in afara expl Pasiv in afara expl = 1400 1600 = - 200 TN = Disponibilitati Credite de trezorerie = 2000 1000 = 1000 Analiza pe baza bilanului contabil a) fondul de rulment net FRN = Active circulante Datorii pe termen scurt = (Stocuri + Creante + disponibilitati) - (Datorii din exploatare + Datorii bancare pe termen foarte scurt) = (10000 + 8000 + 2000) - (12000 + 8000 + 4000 + 1000) = 20000 - 25000 = -5000 Intreprinderea se afla intr-un dezechilibru financiar b) Activul net contabil Active imobilizate=Imobilizari corporale + Imobilizari necorporale = 40000 + 5000 = 45000 Active curente = Stocuri + Creante + disponibilitati = 10000 + 8000 + 2000 = 20000 Total Active = 45000 + 20000 = 65000 Capitaluri proprii (Activul net) = Total active - Datorii Datorii pe termen scurt= Datorii din exploatare + Datorii bancare pe termen foarte scurt = 12000 + 8000 + 4000 + 1000 = 25000 Datorii pe termen lung = 15000 Capitaluri proprii = 65000 - (15000 + 25000) = 65000 - 40000 = 25000 Total capitaluri proprii si datorii = 65000 c) nevoia de fond de rulment NFR = Stocuri + Creante + Cheltuieli in avans (Datorii curente - Credite de trezorerie) - Venituri in avans = 10000 + 8000 + 0 - (25000 - 0) - 0 = -7000 d)Trezoreria neta TN = FRN-NFR = -5000 - (-7000) = 2000, sau TN= Disponibilitati - Credite de trezorerie = 2000 - 0 = 2000 Analiza pe baza bilanului functional In acest tip de bilant se porneste de la bilantul patrimonial punand in evidenta ciclul de investitii, ciclul de exploatare si ciclul de finantare. ACTIVE ACICLICE (STABILE) = 45000 ACTIVE CICLICE, din care: 20000 Active ciclice din exploatare, din care: 16600 stocuri = 10000 - 10% = 9000 creante din exploatare = 8000 - 5% = 7600 Active ciclice din afara exploatarii = 400 + 1000 = 1400 Disponibilitati 2000 TOTAL ACTIV 65000 SURSE ACICLICE(STABILE), din care: 40000 - capitaluri proprii = 25000 - datorii stabile, din care: 15000 - imprumuturi pe termen mediu si lung = 15000 SURSE CICLICE(STABILE), DIN CARE = 25000 - surse ciclice din exploatare = (12000 - 1000) + (8000 - 600) + 4000 = 22400 - surse ciclice din afara exploatarii = 1000 + 1000 + 600 = 2600 TOTAL PASIV = 65000 Calculul indicatorilor: a) fondul de rulment net FRN = Surse aciclice(stabile) - Active aciclice( stabile) = 40000 - 45000 = -5000 FRN = Active ciclice - Surse ciclice = 20000 - 25000 = -5000 b) Necesarul de fond de rulment NFR = Active ciclice din si in afara exploatarii - Surse ciclice (mai putin creditele de trezorerie) = 16600 + 1400 - 25000 = -7000

c) trezoreria neta TN = FRN - NFR = -5000 - (-7000) = 2000

Din calculele efectuate rezulta ca pe baza bilantului functional indicatorii FRN, NFR si TN au aceleasi valori. 15. Analizai poziia financiar a societii comperciale Amonil S.A. care prezint urmtoarele informaii financiare (sursa: www.bvb.ro) AMO
2007 RON
Active imobilizate - Total Active circulante - Total Datorii ce trebuie pltite intr-o perioada de un an - Total Active circulante, respectiv datorii curente nete Total active minus datorii curente Datorii ce trebuie pltite intr-o perioada mai mare de un an - Total Venituri in avans Capital subscris vrsat Total capitaluri proprii Creane - Total Datorii - Total Cifra de afaceri neta Venituri din exploatare - Total Cheltuieli din exploatare - Total Rezultat din exploatare Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultat financiar Rezultat curent Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultat extraordinar Venituri totale Cheltuieli totale Rezultat brut Rezultat net Rezultat / aciune Plai restante - Total Furnizori restani - Total Obligaii restante fata de bugetul asigurrilor sociale Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat Nr. mediu angajai (numai angajai permaneni)
0,00 0,00 0,00 0,00 1679 0,00 0,00 0,00 0,00 1646 0,00 0,00 0,00 0,00 1810

2006 RON

2005 RON
39.153.337,00 54.987.181,00 24.671.948,00 30.302.733,00 69.456.070,00 720.978,00 157.912,00 29.284.133,00 66.532.144,00 36.955.757,00 25.392.926,00 139.190.732,00 140.495.662,00 130.473.814,00 10.021.848,00 2.711.217,00 1.814.506,00 896.711,00 10.918.559,00 0,00 0,00 0,00 143.206.879,00 132.288.320,00 10.918.559,00 10.146.868,00 39.056.352,00 68.937.272,00 28.355.332,00 40.581.940,00 79.449.063,00 1.178.995,00 189.229,00 29.284.133,00 66.823.961,00 7.582.347,00 29.534.327,00 140.976.614,00 143.786.393,00 126.759.422,00 17.026.971,00 2.639.124,00 2.269.375,00 369.749,00 17.396.720,00 0,00 0,00 0,00 146.425.517,00 129.028.797,00 17.396.720,00 13.450.668,00 29.284.133,00 42.658.516,00 12.097.538,00 16.388.188,00 102.734.723,00 105.464.254,00 98.313.131,00 7.151.123,00 1.886.494,00 1.132.541,00 753.953,00 7.905.076,00 0,00 0,00 0,00 107.350.748,00 99.445.672,00 7.905.076,00 6.800.130,00 22.833.508,00 38.962.603,00 16.388.188,00 22.574.415,00 45.405.235,00 0,00 2.688,00

PROFITABILITATEA SI RENTABILITATEA CAPITALULUI

Eficienta capitalului disponibil Profit inainte de dobanzi si impozit (A) Capital disponibil (B) A/B Eficienta capitalului propriu Profitul net (A) Capital propriu (B) A/B Rata profitului operational Profit inainte de dobanzi si impozit (A) Venituri din exploatare (B)

10918559 67253122 16.24% 10918559 66532144 16.41% 10918559 140495662

17396720 68002956 25.58% 17396720 66823961 26.03% 17396720 143786393

7905076 42658516 18.53% 7905076 42658516 18.53% 7905076 105464254

A/B Rata profitului net Profitul net (A) Venituri totale (B) A/B Rata activelor totale Profit inainte de dobanzi si impozit (A) Total active (B) A/B SOLVABILITATE Rata datoriei Total obligatii (A) Total active (B) A/B Rata autonomiei financiare Capitalul propriu (A) Total active mai putin datorii curente nete (B) A/B Rata acoperirii dobanzii Profit inainte de dobanzi si impozit (A) Dobanda (B) A/B- ori LICHIDITATE SI CAPITAL DE LUCRU Rata lichiditatii generale Active curente Obligatii curente (A/B) Rata rapida a lichiditatii Active curente Stocuri Obligatii curente (A-B)/C Perioada incasarii clientilor Creante comerciale (A) Cifra de afaceri neta (B) (A/B)*365- zile Perioada imobilizarii stocurilor Stocuri (A) Costul productiei vandute (B) (A/B)*365- zile Perioada achitarii furnizorilor Furnizori (A) Cheltuieli materiale si din afara (B) (A/B)*365- zile

7.77% 10146868 143206879 7.09% 10918559 93970106 11.62% 25392926 93982606 27.02% 66532144 69456070 95.79% 10918559 0 0 54987181 24671948 2.23% 54987181 0 24671948 2.23% 36955757 139190732 97 0 0 0 0 0 0

12.10% 13450668 146425517 9.19% 17396720 107615166 16.17% 29534327 107804395 27.40% 66823961 79449063 84.11% 17396720 0 0 68937272 28355332 2.43% 68937272 0 28355332 2.43% 7582347 140976614 20 0 0 0 0 0 0

7.50% 6800130 107350748 6.33% 7905076 61790735 12.79% 16388188 61793423 26.52% 42658516 45405235 93.95% 7905076 0 0 38962603 16388188 2.38% 38962603 0 16388188 2.38% 12097538 102734723 43 0 0 0 0 0 0

21. S se calculeze marja comercial i valoarea adugat generate de societatea X despre care se cunosc informaiile financiare din tabelul de mai jos i s se analizeze repartiia valorii adugate pe destinaii.

Indicator Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut Producia stocat Cheltuieli cu materii prime Costul mrfurilor vndute Cheltuieli salariale Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu chirii Cheltuieli cu dobnzi Impozit pe profit

u. m. 2000 30000 1000 10000 1200 7000 3000 1500 1400 1000

Marja comerciala = veniturile din vanzari de marfuri (cont 707 - sunt evaluate la pret de vanzare, exclusiv reducerile comerciale acordate ulterior facturarii) - si costul de achizitie aferent marfurilor vandute (cont 607 - exclusiv reducerile comerciale primite ulterior facturarii). Marja comerciala = 2000 - 1200 = 800 lei Valoarea adaugata = Marja comerciala + Productia exercitiului - Consumatia exercitiului provenind de la terti (din conturile 600-608, exclusiv 607, conturile 61 si 62) Consumatia exercitiului provenind de la terti corespunde cu notiunea macroeconomica de consum intermediar si include toate consumurile din exterior, oricare ar fi destinatia lor functionala (interna): - cheltuieli cu stocurile din cumparari (materii prime si materiale consumabile); - cheltuieli cu combustibili, energie si apa; - cheltuieli cu lucrari si servicii executate de terti (pentru intretinere si reparatii, redevente, locatii de gestiune si chirii, prime de asigurare, cheltuieli cu studiile si cercetarile, cheltuieli cu colaboratorii, reclama, publicitatea etc.); - alte cheltuieli materiale Consumatia exercitiului provenind de la terti = cheltuieli cu materii prime + cheltuieli cu chirii + cheltuieli cu dobanzi = 10000 + 1500 +1400 = 12900 lei Productia exercitiului = Productia vanduta (cont 70 - cont 707) +/- Productia stocata (cont 711) + Venituri din productia de imobilizari (cont 72) = 30000 + 1000 =31000 lei Valoarea adaugata = 800 + 31000 -12900 =18700lei Valoarea adaugata reprezinta surplusul de bogatie adaugat prin valorificarea potentialului uman si contributia sa la realizarea valorii adaugate. Indicatorul masoara performanta economico-financiara a intreprinderii, indicele de crestere al valorii adaugate trebuind sa-l depaseasca pe cel al productiei exercitiului si sa fie intr-o crestere continua Valoarea adaugata permite masurarea puterii economice a intreprinderii. Acest indicator reprezinta o valoare adaugata bruta deoarece cheltuielile cu amortizarea nu sunt consumatii din exterior si, deci, deprecierea capitalului economic (imobilizarilor) nu este luata in considerare, rezultand o valoare adaugata bruta, care include si amortizarea. Diminuarea valorii adaugate brute cu amortizarea imobilizarilor aferente exploatarii permite obtinerea valorii adaugate nete. 22. S se calculeze i s se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru ntreprinderea ale crei informaii financiare sunt prezentate mai jos: Indicator u. m. Venituri din vnzarea mrfurilor 4000 Producia vndut 24000 Producia stocat 500 Subvenii de exploatare 2300 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mrfurilor vndute 4200 Cheltuieli salariale 5000

Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu chirii 200 Impozite i taxe 300 Venituri din dobnzi 100 Cheltuieli cu dobnzi 500 Impozit pe profit 1400 Marja comerciala = venituri din vanzarea marfurilor cheltuieli cu marfurile vandute = 4000-4200= - 200 lei Productia exercitiului = productia vanduta+productia stocata+productia imobilizata=24000+500=24500 lei Marja industriala = productia exercitiului (cheltuieli materiale totale+cheltuieli cu prestatiile externe)=24500 lei (10.000+200)=24500-10200=14300lei Valoarea adaugata propriu zisa = marja comerciala +marja industriala = -200 lei+14300 lei= 14100 lei Valoarea adaugata globala = VA propriu zisa+venituri financiare-cheltuieli financiare=14100 lei+100lei-500 lei=13.700 lei Excedent brut din exploatare = Valoare adaugata globala+subventii de exploatare primite (cheltuieli cu personalul+impozite si taxe fara impozit pe profit )=13.700 lei +2300 lei (5000+300)=10.700 lei Capacitatea de autofinantare globala = excedent brut din exploatare impozit pe profit = 10700-1400=9300 lei Capacitatea de autofinantare neta = capacitatea de autofinantare globala provizioane amortizare = 93001000=8300 lei Excedent brut de exploatare = profitul economic brut care provine din ciclul de exploatare Capacitatea de autofinantare = partea din excedentul brut din exploatare care ramane la dispozitia intreprinderii dup remunerarea capitalurilor imprumutate si plata impozitelor si taxelor directe sau indirecte. 23. S se calculeze soldurile intermediare de gestiune n cazul societii ale crei informaii financiare sunt prezentate mai jos i s se analizeze evoluia acestora: Indicator Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut Producia imobilizat Cheltuieli cu materii prime Costul mrfurilor vndute Cheltuieli salariale Cheltuieli cu amortizarea 31.12.n (u.m.) 0 20000 0 3000 0 7000
300

31.12.n+1 (u.m.) 1000 22000 1000 4000

800

7800
400

Conform modelului continental de analiza, acesti indicatori sunt: 1. Marja comerciala (MC) - reprezinta diferenta dintre valoarea vanzarilor si costul direct aferent produselor vandute; marja comerciala este primul nivel de la care incepe sa se contureze profilul firmei MC = cifra de afaceri - costul marfii, produselor sau serviciilor vandute MC n = Venituri din vnzarea mrfurilor (0) - Costul mrfurilor vndute (0) - Cheltuieli cu materii prime (3000) = -3000 MC n+1 = Venituri din vnzarea mrfurilor (1000) - Costul mrfurilor vndute (800) - Cheltuieli cu materii prime (4000) = -3800 2. Valoarea adaugata (VA) - reprezinta valoarea ramasa la dispozitia firmei dupa valorificarea bunurilor si serviciilor si deducerea cheltuielilor cu resursele externe consumate pentru derularea activitatii de baza a firmei; VA = MC + productia stocata sau imobilizata - alte cheltuieliu externe ale firmei Cheltuieli externe = chelt cu mat. consumabile, cu energia si apa, cu ambalajele, in intretinerea si reparatiile, cu chiriile, asigurarile de bunuri si persoane, transport , protocol, reclama si publicitate, deplasari, posta si telecomunicatii, servicii bancare si alte servicii prestate de terti

VA n = MC (-3000) + Producia vndut (20000) + Producia stocat (0) - Cheltuieli cu chirii (1500) = 15.500 VA n+1 = MC (-3800) + Producia vndut (22000 + 1000) + Producia stocat (0) - Cheltuieli cu chirii (1500) = 17700 3. Excedentul brut de exploatare (EBE) - reprezinta valoarea ramasa la dispozitia ramasa dupa ce s-a diminuat valoarea adaugata cu cheltuielile de personal si cheltuieli cu impozitele si taxele percepute de stat EBE = VA (chelt de personal+chelt cu impozite si taxe) EBE n = 15000 (Cheltuieli salariale 7000 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0 + Impozite i taxe 1000) = 15 000 8000 = 7000 EBE n+1 = 17.700 (Cheltuieli salariale 7800 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0 + Impozite i taxe 1000) =17700 8800 = 8900
1. Rezultatul exploatarii(RE) reprezinta diferenta dintre veniturile si cheltuielile de exploatare

RE = EBE + (alte venituri din exploatare alte chelt. din exploatare) cheltuieli cu amortizarea RE n = 7000 + (venituri 20000) - (cheltuieli 3000 + 7000 + 1500) amortizarea 300 = 7000 = 15200 RE n+1 = 8900 + (Venituri 1000 + 22000 + 1000) - (Cheltuieli 4000 + 800 + 7800 + 1500) - Cheltuieli cu amortizarea 400 = 18400
2. Rezultatul curent (RC) reperzinta rezultatul obtinut din activitatea de exploatare si cea financiara

RC = RE + (venituri financiare cheltuieli financiare) RC n = 15200 + (Venituri 0) (Cheltuieli cu dobnzi 1400) = 13800 RC n+1 = 18400 + (Venituri 0) (Cheltuieli cu dobnzi 1500) = 16900 25. S se calculeze soldurile internediare in manier continental i n manier anglo-saxon pornind de la informaiile de mai jos: Indicator u. m. Venituri din vnzarea mrfurilor 2000 Producia vndut 40000 Producia stocat 1500 Subvenii de exploatare 10000 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mrfurilor vndute 1200 Cheltuieli salariale 15000 Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu provizioane 200 Cheltuieli cu chirii 200 Cheltuieli cu asigurri sociale 2000 Impozite i taxe 300 Venituri din dobnzi 200 Venituri din diferene favorabile de curs valutar 200 Cheltuieli cu dobnzi 800 Cheltuieli cu provizioane financiare 100 Impozit pe profit 1300 A: In maniera continentala: Nr. Specificatie 1. + Vanzari de marfuri 2. + Productia exercitiului 3. - Cheltuieli privind marfurile 4. - Cheltuieli cu materiale si servicii

Simbol Vmf Qex Chmf Chms

um 2.000 41.500 1.200 10.200

5. = Valoarea adaugata Va 32.100 6. - Impozite si taxe Imp 300 7. + Subventii pentru exploatare Sbv 10.000 8. - Cheltuieli cu personalul - totale Chp 17.000 9. = Excedent brut de exploatare EBE 24.800 10. + Venituri din provizioane Vpv 11. + Alte venituir din exploatare Ave 12. - Alte cheltuieli din exploatare Ace 13. - Cheltuieli privind amortizarea si provizioanele Cha 1.200 14. = Profit din exploatare Pe 23.600 15. + Venituri financiare Vf 400 16. - Cheltuieli financiare Chf 900 17. = Profit curent Pc 23.100 18. Rezultatul exceptional Rexc -22 19. = Profit brut Pb 23.078 20. - Impozit pe profit Ipr 1.300 21. = Profit net Pn 21.778 B: In maniera anglo saxona: Nr. Specificatie Simbol Cifra de afaceri CA 1. EBITDA 2. EBITDA = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit si amortizarii EBIT 3. EBIT = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit EBT 4. EBT = rezultat inainte de plata impozitului pe profit = rezultat brut Pn 5. Rezultat net

um 42.000 13.000 12.000 11.200 9.900

26. s se calculeze soldurile intermediare de gestiune n manier continental pentru ntreprinderea ale crei venituri i cheltuieli sunt prezentate mai jos i s se compare cu cele calculate n manier anglosaxon: Indicator u. m. Venituri din vnzarea mrfurilor 4000 Producia vndut 34000 Producia stocat 2500 Subvenii de exploatare 2000 Venituri din provizioane de exploatare 200 Venituri din vnzarea mijloacelor fixe 1000 Cheltuieli cu materii prime 10000 Costul mrfurilor vndute 3200 Cheltuieli salariale 10000 Cheltuieli cu amortizarea 1000 Cheltuieli cu provizioane 200 Cheltuieli cu chirii 200 Cheltuieli cu asigurri sociale 2000 Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate 400 Impozite i taxe 300 Venituri din dobnzi 200 Venituri din diferene favorabile de curs va Iuta r 200 Cheltuieli cu dobnzi 800 Cheltuieli cu provizioane financiare 100

Impozit pe profit A: In maniera continentala: Nr. Specificatie Simbol u.m. 1. + Vanzari de marfuri Vmf 4.000 2. + Productia exercitiului Qex 36.500 3. - Cheltuieli privind marfurile Chmf 3.200 4. - Cheltuieli cu materiale si servicii Chms 10.000 5. = Valoarea adaugata Va 27.300 6. - Impozite si taxe Imp 300 7. + Subventii pentru exploatare Sbv 2.000 8. - Cheltuieli cu personalul - totale Chp 12.000 9. = Excedent brut de exploatare EBE 7.000 10. + Venituri din provizioane Vpv 200 11. + Alte venituir din exploatare Ave 1.000 12. - Alte cheltuieli din exploatare Ace 600 13. - Cheltuieli privind amortizarea si provizioanele Cha 1.200 14. = Profit din exploatare Pe 16.400 15. + Venituri financiare Vf 400 16. - Cheltuieli financiare Chf 900 17. = Profit curent Pc 15.900 18. Rezultatul exceptional Rexc 19. = Profit brut Pb 15.900 20. - Impozit pe profit Ipr 1.300 21. = Profit net Pn 14.600 B: In maniera anglo saxona Nr. Specificatie 1. Cifra de afaceri 2. EBITDA = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit si amortizarii 3. EBIT = rezultatul inainte de plata dobanzilor, impozitului pe profit 4. EBT = rezultat inainte de plata impozitului pe profit = rezultat brut 5. Rezultat net CA = 4000+34000= 38000 EBITDA = 38000+2500-(10000+3200) (10000+200+2000+300)= 14800 EBIT = 14800 (1000+200)=13600 EBT= 13600 + (2000+200+1000) 400 +(200+200)- (800+100)=15900 Pn = 15900-1300=14600

1300

Simbol CA EBITDA EBIT EBT Pn

u.m. 38.000 14.800 13.600 15.900 14.600

29. O ntreprindere produce anual un numr de 100000 de produse la un pre unitar de 5 u.m. ntreprinderea nregistreaz cheltuieli cu materii prime i materiale n valoare de 200000 u.m., cheltuieli de personal de 100000 u.m. din care 85% reprezint salariile personalului direct productiv, cheltuieli cu utiliti i chirii n cuantum de 20000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de 50000 u.m. i cheltuieli cu dobnzi de 40000 u.m. s se calculeze i s se interpreteze pragul de rentabilitate financiar i operaional exprimat n uniti fizice i valorice. Analiza punctului critic (pragului de rentabilitate). Analiza punctului critic prevede c consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii indiferent de aceea, se refer ele la costuri sau se scad din venituri la determinarea rezultatului financiar, trebuie s fie divizate n

variabile i constante. Dup coninut, aceast analiz se reduce la determinarea punctului critic (punct de echilibru, prag de rentabilitate). Prin punctul critic se nelege volumul vnzrilor, la care ntreprinderea deja nu mai are pierderi, dar nu are nc nici profit. In punctul critic veniturile totale din vnzri sunt egale cu consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii, iar profitul este egal cu zero. Punctul critic poate fi exprimat n uniti naturale i monetare. Scopul analizei punctului critic const n alegerea unui asemenea volum al vnzrilor, care va asigura ntreprinderii un rezultat financiar nul. La baza analizei corelaiei "cost-volum-profit" st una din ecuaiile de baz ale microeconomiei: Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constante+Profit Deoarece profitul n punctul critic este egal cu zero, pentru acest punct: Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constante sau Preul pentru o unitatexCantitatea unitilor = Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitatexCantitatea unitilor +Consumuri i cheltuieli constante innd cont de aceast ecuaie poate fi determinat punctul critic n uniti de produse: Pragul de rentabilitate (n uniti de produse) =Consumuri i cheltuieli fixe Preul pentru o unitate-Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitate a) Pragul de rentabilitate operational Volumul vanzarilor = 200.000 + (100.000 + 20.000 + 50.000) = 370.000 u.m. Cheltuieli fixe = 100.000 + 20.000 + 50.000 = 170.000 Cheltuieli variabile = 200.000 Cheltuieli variabile unitare = 200.000 / 100.000 = 2 u.m/buc Pragul de rentabilitate (in unitati de produse) = 170.000 / (5 2) = 56.667 buc b) Pragul de rentabilitate financiar Volumul vanzarilor = 200.000 + (100.000 + 20.000 + 50.000 + 40.000) = 410.000 u.m. Cheltuieli fixe = 100.000 + 20.000 + 50.000 + 40.000 = 210.000 Cheltuieli variabile = 200.000 Cheltuieli variabile unitare = 200.000 / 100.000 = 2 u.m/buc Pragul de rentabilitate (in unitati de produse) = 210.000 / (5 2) = 70.000 buc 30. O ntreprindere produce anual un numr de 5000 de produse la un pre unitar de 40 u.m. ntreprinderea nregistreaz cheltuieli cu materii prime i materiale n valoare de 60000 u.m., cheltuieli de personal de 80000 u.m. din care 90% reprezint salariile personalului direct productiv, cheltuieli cu utiliti i chirii n cuantum de 5000 u.m., cheltuieli cu amortizarea de 4000 u.m. i cheltuieli cu dobnzi de 5000 u.m. s se calculeze i s se interpreteze pragul de rentabilitate financiar i operaional exprimat n uniti fizice i valorice i nivelul rezultatului de exploatare i curent ateptat la o cretere la 5500 a numrului de produse vndute. Situatiile financiare descriu rezultatele financiare ale tranzactiilor si ale altor evenimente, grupandu-le in clase corespunzatoare conform caracteristicilor economice. Aceste clase sunt numite structurile situatiilor financiare.Structurile bilantului direct legate de evaluarea pozitiei financiare sunt activele, datoriile si capitalul propriu. BILANT Active imobilizate =30.000 Active curente = stocuri + creante + disponibilitati = Analiza punctului critic (pragului de rentabilitate) Analiza punctului critic prevede c consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii indiferent de aceea, se refer la costuri sau se scad din venituri la determinarea rezultatului financiar, trebuie s fie divizate n variabile i constante. Dup coninut, aceast analiz se reduce la determinarea punctului critic (punct de echilibru, prag de rentabilitate). Prin punctul critic se nelege volumul vnzrilor, la care ntreprinderea deja nu mai are pierderi, dar nu are nc nici profit. In punctul critic veniturile totale din vnzri sunt egale cu consumurile i cheltuielile totale ale ntreprinderii, iar profitul este

egal cu zero. Punctul critic poate fi exprimat n uniti naturale i monetare. Scopul analizei punctului critic const n alegerea unui asemenea volum al vnzrilor, care va asigura ntreprinderii un rezultat financiar nul. La baza analizei corelaiei "cost-volum-profit" st una din ecuaiile de baz ale microeconomiei: Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constante+Profit Deoarece profitul n punctul critic este egal cu zero, pentru acest punct: Volumul vnzrilor=Consumuri i cheltuieli variabile+Consumuri i cheltuieli constant sau Preul pentru o unitate x Cantitatea unitilor = Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitate x Cantitatea unitilor +Consumuri i cheltuieli constante innd cont de aceast ecuaie poate fi determinat punctul critic n uniti de produse: Pragul de rentabilitate Pragul de rentabilitate esteacel nivel al activitii la care ntreprinderea prin veniturile obinute i acoper integral cheltuielile de exploatare, iar rentabilitatea este nul. Volumul fizic al prod. Prag =ChFixe totale / (Pre de vnzare unitar-Cost variabil unitar) Volumul valoric al prod. Prag sau Cifra de afaceri critic= ChFixe totale / (1-cost variabil unitar/pre de vnzare unitar) (n uniti de produse) =Consumuri i cheltuieli fixe /Preul pentru o unitate - Consumuri i cheltuieli variabile pe o unitate) a) Pragul de rentabilitate operational Volumul vanzarilor = 60.000 + (80.000 + 5.000 + 4.000+5.000) = 154.000 u.m. Cheltuieli fixe = 8.000 + 5.000 + 4.000 +5.000 = 22.000 Cheltuieli variabile = 60.000+72.000=132.000 Cheltuieli variabile unitare = 132.000 / 5.000 = 26,40 u.m/buc Pragul de rentabilitate (in unitati de produse) = = 22.000 / (40 26,40) =1617,64buc b) Pragul de rentabilitate financiar Volumul vanzarilor =60.000 + (80.000 + 5.000 + 4.000 + 5.000) = 154.000 u.m. Cheltuieli fixe =8.000 + 5.000 + 4.000 + 5.000 = 22.000 Cheltuieli variabile = 60.000+72.000 = 132.000 Cheltuieli variabile unitare = 132.000 / 5.000 =26,4 u.m/buc Cifra de afaceri critica = 22.000 /1-(26,4/40) = 22.000/0,66 = 33.333,3 Pragul de rentabilitate este acel nivel al activitii la care ntreprinderea prin veniturile obinute i acoper integral cheltuielile de exploatare, iar rentabilitatea este nul. Volumul fizic al prod. Prag =ChFixe totale / (Pre de vnzare unitar-Cost variabil unitar) Volumul valoric al prod. Prag sau Cifra de afaceri critic= ChFixe totale / (1-cost variabil unitar/pre de vnzare unitar) 33.S se calculeze i s se interpreteze soldurile intermediare de gestiune pentru ntreprinderea ale crei i nformaii financiaresunt prezentate mai jos: Indicator Venituri din vnzarea mrfurilo r Producia vndut Producia stocat Subvenii de exploatare Cheltuieli cu materii prime Costul mrfurilor vndute Cheltuieli salariale Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu chirii Impozite i taxe u.m. 4000 24000 500 2300 10000 4200 5000 1000 200 300

Venituri din dobnzi Cheltuieli cu dobnzi Impozit pe profit

100 500 1400

CA = 4000+24000= 28000 Total venituri din exploatare = 28000 Total chelt. De exploatare = 10000+4200+5000+1000+200+300= 20700 Rezultat din activit de exploatare = 28000 (20700 - 2300) = 9600 Total venituri financiare = 100 Total cheltuieli financiare = 500 Pierdere finaciara = 400 Total venituri 28100 Total cheltuieli 18900 Rezultat brut 9200 Impozit pe profit 1400 Profit net 7800 Se obeserva ca societatea a avut un profit net de 7800 , realizind din activitatea de exploatare un profit brut de 9600 ,incasarile aferente acestei activitati fiind de 28000 , iar cheltuielile aferente fiind de 20700.Intrucit societatea a beneficiat de o subventie de exploatare , aceste cheltuieli au fost diminuate cu suma de 2300 lei reducindu-se corespunzator la suma de 18400. Societatea a inregistrat insa o pierdere financiara de 400 lei , incasarile din dobinzi fiind de 100 lei , in timp ce dobinzile platite au fost de 500 lei. Se observa ca si din vinzarea marfurilor societatea a inregistrat pierdere , incasarile fiind de 4000 lei , in timp ce costul marfurilor vindute a fost de 4200 lei. Profitul a fost realizat din vinzarea produselor finite unde incasarile au fost de 24000 , in timp ce costul materiilor prime au fost de 10000,aceasta activitate ocupind de fapt ponderea cea mai mare din total activitate . La analiza diagnostic a societatii nu s-a tinut cont de productia stocata , considerindu-se ca soldul acesteia nu influenteaza contul de profit si pierdere , neavind productie neterminata. 63. Se cunosc urmtoarele date din situaia bilanier a unei ntreprinderi: Indicator 31.12.n Imobilizri corporale 40000 Imobilizri necorporale 5000 Stocuri 10000 Creane 8000 Disponibiliti 2000 Capitaluri proprii 25000 Datorii mai mari de un an 15000 Furnizori 12000 Datorii salariale 8000 Datorii fiscale i sociale 4000 Datorii bancare pe termen foarte scurt 1000 tiind c firma activeaz n domeniul industrial i cheltuielile sale de constituire sunt de 1000, 10% din stocuri i 5% din creane sunt aferente cantinei din incinta societii, care determin de asemenea datorii salariale de 600 i datorii furnizori de 1000, 3000 din datoriile pe termen lung sunt reprezentate de rate scadente n exerciiul financiar curent, iar 10% din datoriile furnizori au termene de plat negociate de peste l an, s se analizeze poziia financiar a ntreprinderii din punct de vedere contabil i funcional. Analiza pe baza bilanului contabil a)fondul de rulment net

FRN = Active circulante Datorii pe termen scurt = (Stocuri + Creante + disponibilitati)-(Datorii din exploatare +Datorii bancare pe termen foarte scurt)= (10000+8000+2000)-(12000+8000+4000+1000)=20000-25000=-5000 Intreprinderea se afla intr-un dezechilibru financiar b) Activul net contabil Active imobilizate=Imobilizari corporale+ Imobilizari necorporale=40000+5000=45000 Active curente= Stocuri + Creante + disponibilitati=10000+8000+2000=20000 Total Active= 45000+20000=65000 Capitaluri proprii (Activul net)=Total active- Datorii Datorii pe termen scurt= Datorii din exploatare +Datorii bancare pe termen foarte scurt=12000+8000+4000+1000 =25000 Datorii pe termen lung= 15000 Capitaluri proprii = 65000-(15000+25000)=65000-40000=25000 Total capitaluri proprii si datorii=65000 c) nevoia de fond de rulment NFR= Stocuri + Creante + Cheltuieli in avans (Datorii curente-Credite de trezorerie)-Venituri in avans= 10000+8000+0-(25000-0)-0=-7000 d)Trezoreria neta TN=FRN-NFR=-5000-(-7000)= 2000 Sau TN= Disponibilitati- Credite de trezorerie=2000-0=2000 Analiza pe baza bilanului functional In acest tip de bilant se porneste de la bilantul patrimonial punand in evidenta ciclul de investitii , ciclul de exploatare si ciclul de finantare. ACTIVE ACICLICE (STABILE)=45000 ACTIVE CICLICE DIN CARE:20000 Active ciclice din exploatare din care :16600 stocuri = 10000-10%=9000 creante din exploatare =8000-5%= 7600 Active ciclice din afara exploatarii= 400+1000=1400 Disponibilitati 2000 TOTAL ACTIV 65000 SURSE ACICLICE(STABILE) DIN CARE: 40000 -capitaluri proprii =25000 -datorii stabile ,din care: 15000 imprumuturi pe termen mediu si lung =15000 SURSE CICLICE(STABILE), DIN CARE =25000 -surse ciclice din exploatare =(12000-1000)+ (8000-600)+4000=22400 - surse ciclice din afara exploatarii =1000+1000+600=2600 TOTAL PASIV =65000 Calculul indicatorilor: a) fondul de rulment net FRN= Surse aciclice(stabile)- Active aciclice( stabile)=40000-45000=-5000 FRN = Active ciclice- Surse ciclice= 20000-25000=-5000 b) Necesarul de fond de rulment NFR = Active ciclice din si in afara exploatarii- Surse ciclice (mai putin creditele de trezorerie)=16600+1400-25000=-7000 c) trezoreria neta TN = FRN- NFR = -5000-(-7000)= 2000 Din calculele efectuate rezulta ca pe baza bilantului fuinctional indicatorii FRN,NFR si TN au aceleasi valori.

67. Analizai poziia financiarv pentru cei trei ani pentru care sunt menionate informaii financiare n tabelul de mai jos pentru societatea comercial Turism, hoteluri, restaurante Marea Neagr S.A (sursa: www.bvb.ro) Active imobilizate-Total Active circulante-Total Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de un an-Total Active circulante,respectiv datorii curente nete Total active minus datorii curente Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an-Total Venituri in avans Capital subscris varsat Total capitaluri proprii Creante Total Datorii-Total Cifra de afaceri neta Venituri din exploatare total Cheltuieli din exploatare total Rezultat din exploatare Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultat financiar Rezultat curent Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare Rezultat extraordinar Venituri totale Cheltuieli totale Rezultat brut Rezultat net Rezultat / actiune Plati restante-total Furnizori restanti Total Obligatii restante fata de bugetul asigurarilor sociale Impozite si taxe neplatite la termen la bugetul de stat Nr. Mediu angajati (numai angajatii permanenti Rezolvare: Ordinul M.F.P. nr. 1.752/2005 sunt: 1. Indicatori de lichiditate: Lichiditatea curenta: Lc = Active curente / Datorii curente Lichiditatea imediata: 2007 301.303.32 9 40.966.192 2.807.528 38.067.192 339.370.52 1 2.126.869 154.510 19.311.469 335.724.64 4 20.206.523 4.934.397 42.690.123 69.933.003 51.188.575 18.744.428 1.724.449 378.691 1.345.758 20.090.186 0 0 0 71.657.452 51.567.266 20.090.186 16.816.624 0 0 0 0 777 2006 211.861.938 16.721.980 2.687.857 13.405.832 225.267.770 2.564.703 650.392 19.311.469 222.171.128 6.399.043 5.252.560 39.539.514 43.671.680 36.642.317 7.029.363 518.633 432.009 86.624 7.115.987 0 0 0 44.190.313 37.074.326 7.115.987 5.863.818 0 0 0 0 840 2005 202.029.293 16.734.652 918.246 15.829.018 217.858.311 187.872 924 19.265.351 216.804.162 2.421.047 1.106.118 37.251.511 39.744.898 36.467.667 3.277.231 1.174.968 408.116 766.852 4.044.083 0 0 0 40.919.866 36.875.783 4.044.083 3.326.886

Indicatorii necesari pentru stabilirea si analiza pozitiei financiare, conform notei explicative nr. 9 din

Lc = (Active curente Stocuri) / Datorii curente 2. Indicatori de risc: Gradul de indatorare: Gi = [Datorii pe termen lung / Capital propriu] X 100 Gi = [Datorii pe termen lung / Capital angajat] X 100 Acoperirea dobanzilor: Ad = Profit inaintea impozitarii si platii dobanzii / Cheltuieli cu dobanzile 3. Indicatori de gestiune: Viteza de rotatie a stocurilor: NrSt= Cifra de afaceri / Stocuri DzSt = [Stocuri / Cifra de afaceri] X 365 Viteza de rotatie a debitelor-clienti: DzCl = [Clienti / Cifra de afaceri] X 365 Viteza de rotatie a furnizorilor: DzFz = [Furnizori / Cifra de afaceri] X 365 Viteza de rotatie a imobilizarilor: NrAI = Cifra de afaceri / Active imobilizate Viteza de rotatie a activelor totale: NrAI = Cifra de afaceri / Active totale 4. Indicatori de profitabilitate: Rentabilitatea capitalului angajat (rentabilitatea financiara); Rfin = [Profit inaintea imobilizarii si platii dobanzii / Capital angajat] X 100 Marja bruta din vanzari: Rcom = [Profit brut aferent vanzarilor / Cifra de afaceri 75. S se calculeze soldurile internediare in manier continental i n manier anglo-saxon pornind de la informaiile de mai jos: Indicator Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut Producia stocat Producia imobilizat Subvenii de exploatare Cheltuieli cu materii prime Costul mrfurilor vndute Cheltuieli salariale Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu provizioane u.m. 3000 50000 1500 500 10000 30000 2900 15000 1000 200

Cheltuieli cu chirii Cheltuieli cu asigurri sociale Impozite i taxe Venituri din dobnzi Venituri din diferene favorabile de curs valutar Cheltuieli cu dobnzi Cheltuieli cu provizioane financiare Impozit pe profit

200 2000 300 200 200 800 100 1300

Soldurile intermediare de gestiune (maniera continentala) reprezinta o serie de indicatori care ne ajuta sa analizam modul de obtinere a rezultatului firmei (profit sau pierdere) tinand cont de natura elementelor de cheltuieli inregistrate. Conform modelului continental de analiza, acesti indicatori sunt: 1. Marja comerciala (MC) - reprezinta diferenta dintre valoarea vanzarilor si costul direct aferent produselor vandute; marja comerciala este primul nivel de la care incepe sa se contureze profilul firmei MC=cifra de afaceri-costul marfii, produselor sau serviciilor vandute MC n = Venituri din vnzarea mrfurilor (0) - Costul mrfurilor vndute (0) - Cheltuieli cu materii prime (3000) = -3000 MC n+1 = Venituri din vnzarea mrfurilor (1000) - Costul mrfurilor vndute (800) - Cheltuieli cu materii prime (4000) = -3800 2. Valoarea adaugata (VA) reprezinta valoarea ramasa la dispozitia firmei dupa valorificarea bunurilor si serviciilor si deducerea cheltuielilor cu resursele externe consumate pentru derularea activitatii de baza a firmei; VA = MC + productia stocata sau imobilizata-alte cheltuieliu externe ale firmei Cheltuieli externe = chelt cu mat. Consumabile, cu energia si apa, cu ambalajele, in intretinerea si reparatiile, cu chiriile, asigurarile de bunuri si persoane, transport , protocol, reclama si publicitate, deplasari, posta si telecomunicatii, servicii bancare si alte servicii prestate de terti VA n = MC (-3000)+ Producia vndut(20.000)+ Producia stocat(0) - Cheltuieli cu chirii (1500) = 15.500 VA n+1 = MC (-3800)+ Producia vndut(22.000+1000) + Producia stocat(0) - Cheltuieli cu chirii (1500) = 17.700 3. Excedentul brut de exploatare (EBE) reprezinta valoarea ramasa la dispozitia ramasa dupa ce s-a diminuat valoarea adaugata cu cheltuielile de personal si cheltuieli cu impozitele si taxele percepute de stat EBE = VA (chelt de personal+chelt cu impozite si taxe) EBE n =15.000 (Cheltuieli salariale 7000 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0+Impozite i taxe 1000) =15.000 8000 = 7000 EBE n+1 =17.700 (Cheltuieli salariale 7800 + Cheltuieli cu asigurri sociale 0+Impozite i taxe 1000) =17700 8800 = 8900 4. Rezultatul exploatarii(RE) reprezinta diferenta dintre veniturile si cheltuielile de exploatare RE = EBE + (alte venituri din exploatare alte chelt din exploatare ) chelt cu amortizarea RE n = 7000 + (venituri 20.000)-(cheltuieli 3000+7000+1500) amortizarea 300 = 7000= 15.200 RE n+1 = 8900 + (Venituri 1000+ 22.000+ 1000 )-( Cheltuieli 4000+800+7800+1500) - Cheltuieli cu amortizarea 400= 18.400 5. Rezultatul curent (RC) reperzinta rezultatul obtinut din activitatea de exploatare si cea financiara RC=RE +(venituri financiare cheltuieli financiare) RC n = 15.200 + (Venituri 0 ) (Cheltuieli cu dobnzi 1400) = 13.800 RC n+1 = 18.400 + (Venituri 0 ) (Cheltuieli cu dobnzi 1500) = 16.900 95. Din contul de profit si pierderi al societatii din exercitiul precedent se cunosc urmatoarele informatii: Indicator u. m. Cheltuieli de exploatare platibile 1500 Amortizare 100 Cheltuieli cu dobnzi 200

Impozit pe profit

60

Sa se calculeze si sa se interpreteze ratele de solvabilitate si cele de rentabilitate pentru intreprindere. Rezolvare: Ratele de solvabilitate : Solvabilitatea generala = active totale / datorii totale = 43.500 / 13.500 = 3,22 ( normal > 2) Situatia este buna , valoarea indicatorului fiind > 2 Solvabilitatea patrimoniala ( autonomia financiara ) = capital propriu / capital total = 30.000/43.500= 0,69 ( este o valoare favorabila ) Ratele de rentabilitate : Impozit pe profit = 60 => profit inaintea impozitarii = 60 / 0,16 = 375 ( presupunem cota de impozit pe profit = 16%) Rata rentabilitatii economice ( rentabilitatea investotiei) = profit / active totale * 100 = = 375 / 43500 *100 = 0,86% Rata rentabilitatii financiare = profit net / capital propriu * 100 = (375 -60 ) / 30.000 * 100 = 1,05 % Rata dobanzilor = dobanzi / datorii pe termen lung = 200 / 5.000 = 0,04 sau 4$ Rata de rentabilitate a cheltuielilor de exploatare = profit / cheltuieli de exploatare * 100 = = 375 / 1500 * 100 = 25% Se mai pot constituii rate de rentabilitate in care : La numarator putem avea o forma de efect : - rezultat inaintea impozitarii ; - profit net ; - profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare ; - profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare + cheltuieli de amortizare ala numitor ( masoara efortul ) putem avea : - resurse consumate , avansate , ocupate sau elemente ale acestora cum sunt : active imobilizate active totale active de exploatare Profit inaintea impozitarii Profit net profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare profit net + impozit pe profit + cheltuieli financiare + cheltuieli de amortizare 375 375-60 = 315 315+60+200=575 315+60+200+100=675 Active imobilizate 40.000 (375/40.000)*100=0,937 (315/40.000)*100=0,787 (575/40.000)*100=1,437 (675/40.000)*100=1,687 Active totale 43.500 (375/43.500)*100=0,862 (315/43.500)*100=0,724 (575/43.500)*100=1,321 (675/43.500)*100=1,552 3.500 (375/3.500)*100= 10,71 (315/3.500)*100= 9 (575/3.500)*100= 16,428 (675/3.500)*100= 19,285