UNIVERSITATEA DE VEST DIN TIMIOARA

FACULTATEA DE ECONOMIE I DE
ADMINISTRARE A AFACERILOR
CENTRUL DE EDUCAIE CONTINU I
NVMNT LA DISTAN

Prof. dr. GHEORGHE VRLAN

Lect. dr. IONU GOLE

PREVIZIUNE ECONOMIC
TEORIE, APLICAII, STUDII DE CAZ
ANUL II

OBIECTIVE
Corelarea resurselor limitate cu cerinele n continu cretere i
diversificare, este tot mai strns legat de posibilitile de anticipare a evoluiei
acestora. Prin capacitatea de cunoatere, evaluare i aciune sunt proiectate ntrun spaiu deschis de posibiliti alternative obiective menite s asigure
fundamentarea orientrii activitilor desfurate, derulrii n timp a opiunilor
i prioritilor, estimarea resurselor i implicit atenuarea efectelor unor
dezechilibrelor majore.
Rspunznd acestor cerine cercetarea asupra strilor viitoare a evoluat
n timp de la o preocupare sporadic a unor persoane la o ndeletnicire permanent a unor specialiti, instituii naionale i internaionale, materializndu-se
n cadrul activitii previzionale. n acest context am urmrit s facilitm
cunoaterea principalelor concepte cu care opereaz previziunea, nsuirea
metodologiei de elaborare a previziunilor, familiarizarea cu metodele i tehnicile de previziune ce i-au dovedit utilitatea de-a lungul timpului, folosirea
metodelor i tehnicilor de previziune specifice diferitelor activiti economice,
formarea deprinderilor de implementare n practic a cunotinelor teoretice
dobndite la cursuri i seminarii, precum i adaptarea cunotinelor teoretice
predate la cerinele practicii curente.
n concluzie, apreciem c obiectivul principal al acestei lucrri este de a
asigura formarea de ctre viitorii specialiti n probleme economice a
competenelor ce le implic abordarea tiinific a cunoaterii viitorului.
Prezenta lucrare se adreseaz n primul rnd studenilor de profil economic, forma de nvmnt la distan, care n programele de nvmnt au
prevzut disciplina de PREVIZIUNE. n acelai timp, considerm c ea poate
fi util pentru toi cei care prin natura activitilor desfurate sunt interesai de
cunoaterea unor elemente specifice investigrii tiinifice a viitorului.

CUPRINS
Capitolul 1 INTRODUCERE .............................................................11
1.1. Necesitatea previziunii ......................................................................... 11
1.2. Terminologia studierii viitorului ........................................................ 15
1.3. Organisme reprezentative pentru activitatea de previziune ........... 17
1.4. Etapele fundamentale ale elaborrii previziunilor ............................. 20
1.5. Forme i categorii de previziuni ......................................................... 21
1.6. Indicatori ai erorilor de previziune .................................................... 22
ntrebri de autoevaluare .......................................................................... 24

Capitolul 2 METODE BAZATE PE ANALIZA SERIILOR DE

TIMP ...............................................................................25
2.1. Introducere n analiza seriilor de timp .............................................. 25
2.2. Procese de tip mers la ntmplare .................................................. 28
2.3. Metode bazate pe valoarea medie ....................................................... 31
2.3.1. Metoda mediei aritmetice simple ................................................ 31
2.3.2. Metoda mediei mobile i mediei mobile exponeniale................ 32
2.3.3. Metoda sporului mediu ............................................................... 33
2.3.4. Metoda indicelui mediu............................................................... 34
2.4. Funcii de tendin ............................................................................... 34
2.5. Metode de descompunere sezonier ................................................... 41
2.6. Nivelarea exponenial ........................................................................ 44
2.6.1. Nivelarea exponenial simpl .................................................... 44
2.6.2. Metoda liniar ............................................................................. 46
2.6.3. Metoda Holt-Winters .................................................................. 46
2.7. Metoda lanurilor Markov .................................................................. 47
7

2.8. Alte metode de previziune bazate pe analiza seriilor de timp ......... 49

ntrebri de autoevaluare .......................................................................... 51
Aplicaii........................................................................................................ 53
Studii de caz ................................................................................................ 70

Capitolul 3 METODE ECONOMETRICE ....................................... 73

3.1. Regresia liniar .................................................................................... 73
3.1.1. Regresia liniar simpl ................................................................ 74
3.1.2. Regresia liniar multipl ............................................................. 76
3.2. Regresia dinamic ................................................................................ 78
3.3. Regresia nonliniar .............................................................................. 78
3.4. Modele econometrice complexe .......................................................... 80
ntrebri de autoevaluare .......................................................................... 83
Aplicaii........................................................................................................ 84

Capitolul 4 METODE SUBIECTIVE................................................ 89

4.1. Grupuri de interaciune ...................................................................... 89
4.1.1. Caracteristici ale grupurilor de interaciune ................................ 89
4.1.2. Metoda Brainstorming ................................................................ 89
4.1.3. Metoda Delphi ............................................................................ 90
4.2. Metoda scenariilor ............................................................................... 96
4.3. Ancheta statistic cu caracter predictiv........................................... 101
4.3.1. Anchete realizate n rile membre UE .................................... 101
4.3.2. Probleme specifice anchetelor bazate pe inteniile
consumatorilor .......................................................................... 105
4.4. Alte metode subiective ....................................................................... 108
ntrebri de autoevaluare ........................................................................ 110
Studii de caz .............................................................................................. 111

Capitolul 5 METODE SPECIFICE DE PREVIZIUNE ................. 115

5.1. Previziunea ciclurilor de afaceri ....................................................... 115
5.2. Sistemul analizei input-output .......................................................... 120
8

5.3. Analiz tehnic i fundamental ...................................................... 127

5.3.1. Elemente de analiz fundamental ............................................ 127
5.3.2. Elemente de analiz tehnic ...................................................... 131
5.4. Modele de anticipare a crizelor valutare ......................................... 134
5.5. Planificare i previziune colaborative n sisteme dinamice de
afaceri ................................................................................................. 138
5.6. Previziuni de marketing .................................................................... 141
5.6.1. Estimri privind cota de pia ................................................... 141
5.6.2. Previziunea produselor noi lansate pe pia .............................. 142
5.7. Previzionarea situaiilor financiare .................................................. 151
5.7.1. Previzionarea elementelor contului de rezultate ....................... 152
5.7.2. Previzionarea elementelor bilaniere ......................................... 154
5.7.3. Previziunea fluxului de numerar ............................................... 158
5.7.4. Flexibilitatea previziunii financiare .......................................... 158
ntrebri de autoevaluare ........................................................................ 159
Aplicaii ...................................................................................................... 160
Studii de caz............................................................................................... 163

Capitolul 6 COMBINAREA REZULTATELOR

PREVIZIONALE .......................................................... 167
Studii de caz............................................................................................... 168

Capitolul 7 SOFTWARE UTILIZAT N ACTIVITATEA DE

PREVIZIUNE ............................................................... 171
Aplicaii ...................................................................................................... 174

B i b l i o g r a f i e ............................................................................. 177
Glosar de termeni ............................................................................. 179

CAPITOLUL 1
INTRODUCERE
Ritmul tot mai alert al schimbrilor caracteristice epocii
contemporane reclam anticiparea acestora pe perioade ct mai
ndelungate. Cercetarea viitorului devine astfel o preocupare
permanent att a unor persoane i specialiti ct i a unor
organisme i instituii naionale i internaionale.

1.1. Necesitatea previziunii

Epoca actual se caracterizeaz printr-un sistem rapid al schimbrilor
care se produc n diverse domenii ale societii, influennd evoluia activitilor
desfurate n sectoarele vieii economice i sociale. Aceste schimbri trebuie s
fie cunoscute prin anticipare i, chiar dac aceast cunoatere este relativ, ea
ofer posibilitatea de a pregti soluii pentru adaptarea la transformrile care se
impun a fi realizate n viitor. n alt ordine de idei, cunoaterea relativ a viitorului, reprezint i o modalitate cu care societatea ncearc s se pregteasc pentru a nfrunta neprevzutul. n acest sens omenirea, atras de ritmul de via tot
mai rapid, trebuie s-i intensifice capacitile de previziune deja existente, iar
n unele cazuri s gseasc n sine capaciti noi.
Rolul major al previziunii este acela de a reduce riscul n procesul decizional. La nivel guvernamental sau interguvernamental procesul decizional implic n primul rnd adoptarea unor politici pe termen lung care se concretiz n
msuri economice i legislative de natur sa ncurajeze sau s descurajeze anumite activiti, s creeze mediul adecvat desfurrii activitii economice i a
relaiilor internaionale dintre ri. Pentru ca rezultatele s fie cele ateptate toate aceste decizii se bazeaz pe previziunea unor indicatori specifici domeniului vizat.
Pentru a contura politica monetar o banc naional i bazeaz deciziile pe previziuni privind evoluia inflaiei, a cursului valutar, a volumului de
credite absorbit de populaie sau a deficitului comercial.
Pentru realiza o politic fiscal adecvat precum i bugetul unei ri
guvernul trebuie s fie contient de creterea economic viitoare (evoluia PIBului), a puterii de cumprare a populaiei, de evoluia investiiilor i a ratei
11

omajului. La acest nivel cea mai evident concretizare a previziunii i

planificrii este bugetul unei ri care conine destinaia cheltuielilor i sursele
de venituri stabilite de guvern.
La nivel microeconomic procesul decizional se manifest diferit la
fiecare nivel ierarhic. Atingerea obiectivelor specifice fiecrui nivel ierarhic
necesit planificare bazat pe previziuni specifice. Planificarea activitii i
previziunile necesare sunt exemplificate n tabelul urmtor pentru fiecare nivel
al procesului decizional.
Tabelul 1.1.1
Corespondena obiective-planificare-previziune
Nivelul
Necesitatea
Planificarea corespunztoare
procesului
nivelului decizional
de a previziona
decizional
- Realizarea unor investiii/ - Schimbri la nivel politic
- Ciclurile de afaceri
dezinvestiii
- Negocierea unor fuziuni sau - Evoluia puterii de cumprare
aliane
a consumatorilor
- Introducerea a noi produse
- Evoluia disponibilitii forei
- Gsirea unor produse de de munc
Stabilirea
substituie
- Evoluia cererii la nivel de
obiectivelor
- Ptrunderea n noi spaii industrie
strategice
geografice etc.
- Noi direcii n preferinele
consumatorilor
- Evoluia tehnologic
- Perspective pentru descoperirea de noi resurse energetice
etc.
- Stabilirea elementelor mixu- - Evoluia cererii pentru un
lui de marketing (pre, distri- anumit produs;
buie, promovare, caracteris- - Fluctuaiile sezoniere;
tici ale produselor);
- Mixul de marketing al concu- Planificarea produciei i a renilor;
Stabilirea
personalului (numr de ture - Cotele de pia pentru compaobiectivelor
etc.), eventual, angajri de nie sau pentru un brand;
tactice
personal sezonier;
- Evoluia ratele dobnzii i a
- Angajarea unor credite i ne- cursului valutar;
gocierea planului de rambur- - Impactul unor evenimente
sare (termen mediu i lung);
asupra vnzrilor etc.
- Planificarea unor evenimente
12

Nivelul
Necesitatea
Planificarea corespunztoare
procesului
nivelului decizional
de a previziona
decizional
promoionale etc.
- Planificarea aprovizionrii i - Impactul unor evenimente
optimizarea stocurilor;
neprevzute asupra vnzrilor
- Planificarea activitii logis- sau aprovizionrii;
Stabilirea
tice Planificarea creditelor de - Previziunea cererii zilnice
obiectivelor
trezorerie;
(cererea n week-end);
operaionale
- Planificarea plii furnizorilor - Condiii meteo nefavorabile
i ncasrii creanelor etc.
(cu impact asupra activitii
de transport etc.) .
Planificarea la nivel strategic se concretizeaz de obicei n planul
strategic (numit plan de afaceri n momentul nceperii unei noi afaceri) care
conine de obicei i situaiile financiare previzionate (previziunea financiar)
format din contul de profit i pierdere previzionat, fluxul de numerar
previzionat i situaia patrimonial previzionat. De obicei planul strategic
se ntinde pe o durat de 3-5 ani.
Planificarea mai detaliat care conine veniturile i cheltuielile estimate a
se realiza de obicei pe un an de zile se concretizeaz n buget i corespunde n
special obiectivelor tactice ale firmei. Bugetul global este de obicei detaliat pe activiti (buget de producie, buget de marketing etc.). n fine, gradul cel mai ridicat
de detaliere aparine planului operaional realizat pe o perioad mai mic de un an.
n tabelul 1 s-a fcut referire la necesitatea intern de a previziona manifestat la nivelul managementului unei companii. Evoluia unei companii nu este
interesant ns doar pentru managerii acesteia n fundamentarea deciziilor lor.
Astfel, potenialii investitori (acionari) doresc s cunoasc evoluia viitoare legat de profitul unei companii, politica de dividende a acesteia etc. pentru o fundamentare adecvat a propriilor investiii. Unul din momentele eseniale n care
previziunea joac un rol important pentru un investitor este startul unei noi afaceri.
n situaia n care o companie dorete s obin surse externe de finanare, finanatorul, de obicei o banc, dorete s cunoasc situaiile financiare
previzionate ale respectivei companii, pe un orizont, de obicei, egal cu durata de
acordare a finanrii, cu scopul de a analiza capacitatea de rambursare a
respectivei companii i de a lua o decizie privind acordarea creditului. n tabelul
2 este realizat o prezentare sintetic a necesitii de previziune i a principalilor
beneficiari n funcie de nivelul de agregare a activitii economice.

13

Tabelul 1.1.2
Utilizatori (beneficiari) ai rezultatelor activitii de previziune
La nivel microeconomic:
- Managementul companiei, pentru fundamentarea deciziilor strategice,
tactice i operaionale
- Investitorii (acionari, asociai), pentru fundamentarea deciziei de investire
- Finanatori (bnci), pentru fundamentarea deciziei de finanare
La nivel mezoeconomic (sector, industrie sau domeniu de activitate):
- Managementul companiilor, care trebuie s aib n vederea evoluia de
ansamblu i intensitatea competiiei din domeniul n care acioneaz
- Investitorii (acionari, asociai), care nainte de a investi ntr-o compania
analizeaz cu atenie domeniul economic n care aceasta acioneaz
- Finanatori (bnci), care acord mai uor finanare pentru companiile care
acioneaz n anumite domenii cu perspective mai mari de dezvoltare
- Organisme guvernamentale, care pot lua decizii de stimulare a unor domenii de activitate considerate de importan strategic i cu perspective de
cretere
- Asociaiile profesionale i camerele de comer, care au rolul de a susine
dezvoltarea viitoare a activitilor economice pe care le reprezint
La nivel macroeconomic :
- Managementul companiilor are nevoie de previziuni privind evoluia ciclic de ansamblu a economiei, evoluia preurilor, a cursului valutar, a
salariului minim i mediu pe economie i a altor variabile care influeneaz
n mod direct activitatea firmei
- Investitorii, pentru c randamentul investiiilor depinde de evoluia
economiei n ansamblu. De exemplu, n perioade de recesiune crete preul
metalelor preioase considerate active cu siguran ridicat
- Instituii financiare, a cror strategie depinde n mare msur de politica
monetar anticipat
- Guvernul, a crui decizii de politic fiscal precum i realizarea bugetului
se bazeaz pe situaia economic previzionat
- Bncile centrale i fundamenteaz deciziile de politic monetar n funcie
de inflaia i creterea economic previzionat
- Organisme inter-guvernamentale n funcie de obiectivul funcionrii
acestora
- Populaia n special pentru fundamentarea deciziei de plasare a economiilor

14

1.2. Terminologia studierii viitorului

Aa cum menioneaz John Naisbitt, omul supravieuiete numai prin
capacitatea sa de a aciona n prezent, pe baza experienei trecute, cu consecine
n viitor. Asumndu-i viitorul, omul i face prezentul suportabil i trecutul
semnificativ. Trecutul, prezentul i alternativele viitoare sunt ntreptrunse n
anticipaia i previziunea aciunilor viitoare.
De regul exist o diferen temporal ntre producerea unui eveniment
i semnalele ce prevestesc i conduc ctre realizarea acelui eveniment. Acesta
este principalul motiv care face ca previziunea i planificarea s fie dou
activiti viabile pentru studierea i respectiv aciunea asupra viitorului
(Prezentul este nsrcinat cu viitorul, Voltaire).
Previziunea i planificarea sunt deseori confundate. Deoarece ambele
concepte se preocup direct de viitor este foarte important ca aceste dou
activiti s fie corect definite i integrate.
Previziunea este anticiparea unui eveniment care urmeaz s se
produc sau estimarea evoluiei viitoare a unui fenomen ntemeiat pe
observaie empiric sau pe cunoaterea unor legi. Prin previziunea economic
se nelege n general procesul prin care este realizat estimarea evoluiei
viitoare a unor indicatori economici.
Planificarea este una din funciile de baz ale managementului i
reprezint o activitate ce are n vedere stabilirea modalitilor concrete de
realizare a unor obiective prestabilite.
Previziunea precede planificarea i ofer informaii necesare pentru
realizarea acesteia. Modalitile concrete de aciune pe care le implic
planificarea sunt adoptate prin decizii. Prin urmare putem spune c previziunea
reprezint un suport al procesului decizional.
Previziunea, ca activitate organizat, devine util n condiii de
incertitudine. Previziunea economic se orienteaz n general pe mediul extern
al organizaiei n cadrul creia este realizat. Mediul extern al unei organizaii
economice, dei poate fi influenat de organizaia respectiv, nu se afl sub
controlul direct al acesteia. Planificarea, n schimb, se orienteaz n principal
asupra mediului intern al organizaiei economice i presupune descrierea
aciunilor viitoare care sunt controlate direct de aceasta fiind un rezultat al
procesului decizional intern. Prin urmare, este corect s spunem c o firm
previzioneaz cererea (mediul extern) pentru un anumit bun pe pia i planific
producia (mediul intern) pe care urmeaz s o realizeze n contextul cererii
respective. Nu este corect ns, s spunem c o firm planific evoluia cursului
valutar (mediul extern) pentru o anumit moned sau c o firm previzioneaz
preul (mediul intern) pe care ea nsi l va aplica unui anumit produs.
15

Exist ns i situaii cnd propriile aciuni ale unei firme pot influena
mediul extern. De exemplu, aciunile unei firme concurente pot face obiectul
previziunii, ns este foarte probabil ca aceste aciuni s fie influenate de
planificarea realizat n propria firm odat ce aciunile planificate i fac
simite efectele pe pia.
O delimitare clar ntre previziune, planificare i decizie este uneori
dificil de trasat, ntre aceste procese existnd o interdependen strns. Din
aceast cauz apar deseori probleme legate de terminologia utilizat. Un
exemplu n acest sens sunt termenii: previziunea financiar i planificare
financiar, ambii utilizai pentru a desemna estimarea situaiilor financiare
(cont de rezultate, flux de numerar i situaia patrimonial) viitoare la nivel de
firm. Utilizarea ambilor termeni pentru a desemna acelai proces economic
provine din contopirea celor dou procese n momentul realizrii estimrilor
privind veniturile obinute din vnzri. Atunci cnd se estimeaz vnzrile
viitoare este necesar att o previziune a cererii pentru produsul respectiv ct i
o planificare a produciei pe care firm o va realiza ca s vin n ntmpinarea
cererii respective.
n ceea ce privete punctele comune dintre previziune i planificare,
fr ndoial, cel mai evident este orientarea ambelor procese ctre viitor.
Datorit acestei orientri ctre un spaiu temporal nerealizat sau nederulat nc
se degaj o alt trstur comun i anume, caracterul pronunat de
incertitudine al rezultatului celor dou procese. Gradul de incertitudinea
depinde de stabilitatea mediului intern i extern, prin urmare poate s varieze
ns, n nici un caz nu poate fi redus la zero. Probabilitatea cu care sunt
garantate rezultatele previziunii i planificrii va fi cuprins ntotdeauna ntre
zero i unu, ntre imposibil i sigur, fr ca aceste valori extreme s fie atinse.
Cu alte cuvinte, n ceea ce privete viitorul, nu putem afirma c un eveniment
este imposibil sau c se va ntmpla cu siguran absolut nici n ceea ce
privete mediul extern, nici n ceea ce privete mediul intern.
innd cont de caracterul incert al previziunii i planificrii nu este
greit dac se folosete termenul de estimare pentru a desemna ambele procese,
prin estimare nelegnd o evaluare aproximativ. ns trebuie menionat faptul
c dac previziunea sau o planificarea au implicit un caracter estimativ nu
orice valoare estimat este n mod automat rezultatul previziunii sau planificrii.
Termenul de estimare are o semnificaie mai larg i acoper o arie temporal
mai extins (trecut prezent i viitor), prin urmare termenii nu sunt echivaleni.

16

1.3. Organisme reprezentative pentru activitatea

de previziune
I. Pentru indicatori la nivel macroeconomic (PIB, exporturi, importuri
etc.) previziunile sunt realizate de diferite organizaii interguvernamentale,
guvernamentale i private:
Organisme interguvernamentale, care realizeaz prognoze pentru
grupurile de ri pe care le reprezint.
o Comisia European realizeaz prognoze n cadrul departamentului
Afaceri economice i Financiare prin birourile: Modele econometrice i studii
pe teren mediu i Previziuni i situaie economic. Pe lng modelul
econometric global pentru zona euro, Quest, la realizarea previziunilor pentru
statele membre sunt utilizate diferite modele specifice fiecrei ri realizate de
birouri specializate la nivel de ar. Romnia este monitorizat n cadrul
direciei G-3 mpreun cu Cehia, Slovacia i Polonia. Periodicitatea rapoartelor
cu caracter predictiv pentru fiecare stat membru este bianual (de dou ori pe
an, primvara i toamna) i acoper un orizont de previziune de 2 ani.
o Asociaia European de Previziune pentru Macroeconomie1,
EUROFRAME, este o reea de instituii susinut de Comisia European n
care activeaz cercettori ai instituiilor membre specializate n economie
european. Obiectivul principal al organizaiei este de a furniza Comisiei
metodologia necesar realizrii previziunilor.
o Fondul Monetar Internaional. Unul dintre departamentele
funcionale ale FMI, Departamentul de cercetare, este cel n cadrul cruia au
fost realizate modelele macroeconomice MULTIMOD (MULTI-region
econometric MODel) i GEM (Global Economic Model) care reprezint
fundamentul metodologic n realizarea prognozelor fondului. n mod similar
Comisiei Europene previziunile la nivel de ar sunt realizate n colaborare cu
birouri specializate (Country Desk) n economia fiecrei ri membre.
Previziunile la nivel de ar sunt prezentate n cadrul World Economic Outlook
Databases, au o frecven bianual (primvar/toamn) i sunt realizate pe un
orizont de 6 ani.
o Banca Central European desfoar activitate de previziune n
cadrul Departamentului de cercetare prin Divizia de Modelare Econometric.
1

Membrii EUROFRAME: Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis (The Hague),
German Institute for Economic Research (Berlin), The Economic and Social Research Institute
(Dublin), The Research Institute of the Finnish Economy (Helsinki), The Kiel Institute for the
World Economy (Kiel), The National Institute for Economic and Social Research (London),
Observatoire Franais des Conjonctures Economiques (Paris), Associazione per le previsioni
econometriche (Bologna), Austrian Institute of Economic Research (Vienna), Center for Social
and Economic Research (Warsaw)

17

o OCDE (Organizaia pentru Cooperare i Dezvoltare Economic)

prin departamentul su de statistic.
Organisme naionale, care realizeaz prognoze pentru rile pe care le
reprezint. n Romnia funcioneaz urmtoarele organisme cu o activitate de
prognoz practic sau tiinific:
o Comisia Naional de Prognoz2 este un organism subordonat
guvernului Romniei i este mprit, din punct de vedere organizatoric n:
Direcia general de analize i prognoze globale i Direcia general de analize
i prognoze financiare, sectoriale i regionale.
o Institutul de Previziune Economic (funcioneaz n cadrul
Institutului de Cercetri Economice afiliat Academiei Romne) este un institut
de cercetare care asigur un cadru propice dezvoltrii tiinifice n domeniul
previziunii. Printre diversele sale activiti se numr i publicarea revistei
Romanian Journal for Economic Forecasting editat n limba englez.
o Institutul Naional de Statistic, organism guvernamental,
realizeaz Anchete de conjunctur cu caracter predictiv
o Banca Naional a Romniei realizeaz prognoze n special n ceea
ce privete inflaia prin intermediul Direciei de Politic Monetar i Modelare
Macroeconomic, Serviciul modele de prognoz macroeconomic.
Companii private
Specializate n activitatea de prognoz, care realizeaz prognoze pentru
diferite ri considerate atractive pentru investitori:
Consensus Economics (companie englez fondat in 1989).
Oxford Economics (inclusiv previziuni la nivel de industrie)
Economist Intelligence Unit companie din cadrul grupului The
Economist (fondat n 1843).
Global Insight (inclusiv previziuni la nivel de industrie) este o
companie privat care s-a format prin fuziunea companiilor DRI
(Data Resources, Inc.) i WEFA (Wharton Econometric
Forecasting Associates)3 n 1969 etc.
Companii multinaionale, a cror activitate principal nu este cea de
prognoz dar care realizeaz prognoze privind rile n care i desfoar
activitatea sau care reprezint inte poteniale pentru investiii.
2

Comisia Naional de Prognoz, de-a lungul timpului, a suferit diferite transformri i a

funcionat sub diverse denumiri: (1990) Ministerul Economiei i Finanelor - Departamentul
Previziune i Orientare Economic, (1993) Comisia Naionala de Prognoz, (1999) Ministerul
Finanelor - Direcia General de Prognoz, (2001) Ministerul Dezvoltrii si Prognozei, (2003)
Comisia Naional de Prognoz

WEFA a fost fondat de Lawrence Klein - laureat al Premiului Nobel n 1980

18

Din aceast categorie fac parte n special mari bnci comerciale sau
bnci de investiii care realizeaz prognoze n interesul propriu sau al clienilor
lor: ABN Amro Romnia, Deutsche Bank, Raiffaisen ZentralBank, Goldman
Saschs etc.
Tot n aceast categorie merit menionate i companiile productoare
de maini: Ford, General Motors i Daimler Crysler, care realizeaz prognoze
pentru economia SUA privind diferii indicatori economici (inclusiv curs
valutar). i exemplele pot continua.
II. Previziuni la nivel de produs sau industrie (mezoeconomic). Pe
lng unele din organismele enumerate anterior, care realizeaz att previziuni
la nivel macroeconomic ct i previziuni la nivel de produs sau industrie, mai
pot fi amintite cteva categorii care acioneaz doar la acest ultim nivel:
diferitele companii private, care realizeaz prognoze pentru
necesitatea proprie n ramur sau industria n care i desfoar
activitatea;
companii specializate n studiile de pia (Market Research, Data
Monitor etc.), care realizeaz prognoze pentru clienii lor
reprezentai n general de firme active n diferite domenii.
III. Previziuni la nivel de firm.
A. Previziuni realizate n cadrul diferitelor firme (de producie,
comerciale etc.) n interes propriu, beneficiari sunt factorii de decizie i
principalii acionari ai respectivelor companii. n acest caz, deosebim dou
situaii esenial diferite privind organizarea activitii de previziune i
planificare n cadrul unei organizaii:
1. n primul caz, cei ce efectueaz previziunea vor fi i cei care vor
ntocmi planul i/ sau vor lua decizia. Acest caz se aplic de regul firmelor de
dimensiune mic i mijlocie. Organizarea activitii de previziune i planificare
este mai puin relevant, iar personalul nu este specializat.
2. Cazul cel mai frecvent este cel n care cel ce efectueaz previziunea
i ntocmete planul difer de decident. Acest caz se aplic de regul firmelor de
dimensiune mare, iar previziunea i planificarea sunt atribuiile:
tuturor departamentelor funcionale, caz n care se impune o
puternic colaborare ntre departamente,
unui singur departament funcional, care centralizeaz datele de
la restul compartimentelor, activitatea de previziune i de planificare fiind riguros organizat i derulat de un personal specializat.
Ca modalitate de ntocmire a planificri i previziunii, n ceea ce
privete punctul de pornire, exist mai multe metode cu implicaii importante
asupra organizrii acestor procese:

19

o Bottom-up (de la detaliu la global). Se ncepe de la previziunile

realizate n fiecare departament, n fiecare zon de comercializare, punct de
desfacere sau agent de vnzare, care apoi sunt agregate pentru a obine cifra de
afaceri global
o Top-down (de la global la detaliu). Se ncepe de la previziunea global a cifrei de afaceri care reprezint apoi un target care trebuie atins i care
apoi este detaliat pe nivele organizatorice inferioare.
o Metode hibride, n care se pornete de la ambele nivele, se realizeaz astfel dou estimri care se confrunt i se negociaz.
B. Previziuni realizate de ctre firme specializate n consultan
pentru clienii lor.
Previziuni realizate de consultani n interesul managementului
companiei care solicit studiul predictiv. Activitatea de previziune este
externalizat i lsat n seama unei firme specializate care ofer consultan n
activitatea de previziune i planificare. Companiile de consultan fie realizeaz
activitatea de previziune i planificare pentru clienii lor fie le asist n
realizarea acestei activiti (cursuri de specializare pentru angajai etc.).
Previziuni realizate n interesul potenialilor investitori. Companii
specializate (companii de servicii financiare, bnci de investiii etc.) realizeaz
rapoarte privind veniturile i profiturile viitoare estimate pentru diferite
companii precum i recomandri privind cumprarea sau renunarea la aciunile
respectivelor companii.
IV. Un rol important l au organizaiile al cror obiectiv este acela de a
asigura un forum de discuii i un cadru propice activitii de cercetare pentru
dezvoltarea a noi metode de previziune. Institutul de Previziune i Planificare n
Afaceri (Institute of Business Forecasting and Planning) este un exemplu n
acest sens. Acesta public Revista de previziune n afaceri (Journal of Business
Forecasting) i organizeaz conferine de specialitate ai cror participani sunt
reprezentani ai diferitelor companii.
V. Companiile productoare de software. Datorit necesitii
companiilor de a beneficia de estimri cantitative privind situaia viitoare,
estimri care implic, prin natura lor, metode care folosesc intensiv diferite
proceduri de calcul, productorii de software joac un rol important n domeniul
previziunii specifice mediului de afaceri.

1.4. Etapele fundamentale ale elaborrii previziunilor

Se pot delimita etapele care trebuie parcurse pentru elaborarea
previziunilor, indiferent de domeniul unde se realizeaz acestea. Enumerndule, n succesiune logic, aceste etape sunt:
20

1) Stabilirea obiectului previziunii;

2) Fixarea perioadei de timp pentru care se elaboreaz previziunea
(orizontul prognozei), precum i al gradului de detaliere al
acesteia (global sau pe fiecare produs n parte).
3) Colectarea i evaluarea fondului de date necesar elaborrii
previziunii
4) Alegerea metodei de previziune (realizat n general n funcie
de datele disponibile)
5) Elaborarea propriu-zis a previziunilor
6) Alegerea modalitii de prezentare a rezultatelor previziunii (alegerea din multitudinea de alternative a variantei cele mai probabile;
prezentarea rezultatelor sub forma unor scenarii - pesimist, realist,
optimist; prezentarea sub form de interval de ncredere etc.)
7) Evaluarea acurateei metodei utilizate prin compararea valorilor
prognozate cu datele reale odat ce acestea devin disponibile
(etap foarte util n selectarea ulterioar a metodei celei mai
potrivite).

1.5. Forme i categorii de previziuni

n funcie de lungimea orizontului de previziune, pot exista:
previziuni pe termen foarte lung (pot fi pe 25 de ani sau chiar mai
mult)
previziuni pe termen lung (de obicei ntre 3 i 10 ani)
previziuni pe termen mediu (cuantificat n luni sau trimestre dar
poate s ajung i pn la 1 sau 2 ani)
previziuni pe termen scurt ( la nivel de zile sau sptmni)
previziuni pe termen foarte scurt ( 1 or, 10 minute, 5 minute etc.
specifice tranzaciilor bursiere)
Trebuie precizat faptul c nu se pot stabili bariere ferme n delimitarea
lungimii unui orizont de previziune acestea depinznd foarte mult de domeniul
de activitate (ceea ce pentru o companie cu producie industrial reprezint un termen scurt pentru un fond de investiii financiare poate reprezenta un termen lung).
n funcie de gradul de agregare a rezultatelor, putem avea:
previziuni sintetice (globale), previziunea se face pe cifra de
afaceri total
previziuni analitice (detaliate), previziunea se face pe fiecare
produs n parte.
n funcie de natura informaiilor utilizate n procesul previzional sunt
utilizate metode:
21

o cantitative
extrapolarea seriilor de timp
metode econometrice
inteligena artificial (reele neuronale i algoritmi genetici)
analiza tehnic (specific tranzaciilor bursiere)
indicatori de anticiparea a ciclurilor economice etc.
o calitative (subiective/intuitive)
simulare prin roluri
grupuri de interaciune (Brainstorming, Delphi etc.)
anchete statistice.
n funcie de aria de acoperire pe diverse domenii exist:
o metode generale de previziune
extrapolarea seriilor de timp
metode econometrice
inteligena artificial (reele neuronale i algoritmi genetici)
simulare prin roluri
grupuri de interaciune
anchete statistice.
o metode speciale de previziune
analiza tehnic (specific tranzaciilor bursiere)
previziunea situaiei financiare la nivel de ntreprindere (bilan,
cont de profit i pierdere, flux de numerar)
indicatori de anticipare a ciclurilor economice (la nivel
macroeconomic)
previziuni de marketing (inteniile i preferinele consumatorilor, piee test etc.) etc.

1.6. Indicatori ai erorilor de previziune

Rolul indicatorilor erorilor de previziune este acela de a cuantifica erorile de previziune devenind astfel criterii de selecie n alegerea diferitelor metode.
Considerm eroarea de previziune la momentul t ca fiind diferena dintre valoarea
previzionat pentru momentul t i valoarea real nregistrat n momentul t:

et = y t y t
Principalii indicatori ai erorilor de previziune sunt:
Eroarea medie (EM): EM =

1 n
(et )
n t =1

unde:
n numrul de erori nregistrate pe perioada istoric.
22

Dac eroarea este cauzat de factori pur aleatori atunci erorile sunt
simetric distribuite n jurul valorii 0 iar prin adunare se anuleaz. Prin urmare o
valoare negativ sau pozitiv mare a EM arat o eroare sistematic de
previziune, adic valorile previzionate fie supraestimeaz fie subestimeaz n
mod constant valorile observate.
Eroarea medie absolut (EMA): EMA =

1 n
et
n t =1

EMA arat care este abaterea medie a previziunilor n valoare absolut

de la valorile observate. Poate fi folosit pentru a compara diferite metode
bazate pe aceeai serie de date ns nu poate fi folosit pentru a compara
previziuni bazate pe serii de date diferite. O eroare de cteva milioane euro
poate fi considerat mic dac este vorba de un indicator agregat la nivel de ar
dar poate fi dezastruoas la nivel microeconomic. Acest neajuns este valabil i
pentru EMP i ES.
Eroarea medie ptratic (EMP): EMP =

1 n 2
et
n t =1

Acest indicator prezint avantaje care l fac mai ales utilizat n calculele
matematice. Specific EMP este c acord importan accentuat erorilor mari de
previziune. Nu are o semnificaie real accesibil.
Eroarea standard (ES): ES =

EMP =

1 n 2
et
n t =1

Se utilizeaz, n general la determinarea intervalelor de ncredere atunci

cnd erorile au o distribuie normal de medie 0. n aceast situaie se tie de
exemplu c valoarea real se afl, cu o probabilitate de 95% n intervalul dat de
valoarea previzionat 1,96 ES. La fel ca i indicatorii anteriori poate fi folosit
pentru a compara diferite metode bazate pe aceeai serie de date ns nu poate fi
folosit pentru a compara previziuni bazate pe serii de date diferite.
Eroarea procentual medie (EPM): EPMA =

1 n et
100

t =1
n
yt

Arat ct la sut reprezint, n medie, eroarea fa de valoarea

observat. La fel ca i n cazul EM valorile de semn opus se anuleaz i prin
urmare o valoare apropiat de 0 nu nseamn neaprat erori mici de previziune
ci doar simetria acestora.

23

Eroarea procentual medie absolut (EPMA):

EPMA =

1 n et
100
n t =1 yt

Pentru c ia n calcul valori relative, la fel ca i EPM, poate fi folosit

att pentru a compara aplicarea aceleiai metode la serii de date diferite ct i
pentru a compara metode diferite la serii de date diferite. Spre deosebire de
EPM calculeaz care este n medie procentul absolut al erorii fa de valoarea
observat. Cu ct acest procent este mai mic cu att previziunea este mai exact.
Testul U al lui Theil :

y y
t =1 t +1y t +1
t +1

U=

y y
t =1 t y t +1
t +1

Acest indicator compar eroarea metodei de previziune care se

utilizeaz cu eroarea care s-ar obine dac s-ar folosi ultima valoare nregistrat
ca i valoare prognozat (metoda ultimei valori sau metoda valorii anterioare).
Dac:
U < 1, metoda utilizat este mai exact dect metoda ultimei
valori nregistrate
U >1, metoda utilizat d erori mai mari dect metoda ultimei
valori nregistrate
U =1, metoda utilizat este la fel de exact ca i metoda ultimei
valori nregistrate deci nu se justific a fi utilizat.

ntrebri de autoevaluare
1.
2.
3.
4.

Care este diferena dintre previziune i planificare?

Artai de ce este previziunea necesar?
Care sunt principalele categorii de previziuni?
Ce caracter au rezultatele studiilor previzionale ?

24

CAPITOLUL 2
METODE BAZATE PE ANALIZA SERIILOR DE TIMP
Extrapolarea seriilor de timp n previziune pornete de la
ipoteza c tendina variabilei economice care face obiectul
previziunii nu se va modifica substanial n viitor i reprezint
practic o prelungire n viitor a tendinelor i fluctuaiilor
observate. De obicei modelele care presupun o continuare n viitor
a evoluiei trecute se mai numesc i modele cu memorie sau cu
inerie. Toate metodele de previziune din capitolul de fa se
ncadreaz n optica extrapolrii cu excepia ultimului subcapitol care
va trata, foarte pe scurt, i abordarea euristic ca variant alternativ
n previziunea seriilor de timp

2.1. Introducere n analiza seriilor de timp

Valorile discrete nregistrate n timp, obinute ca rezultat al observaiilor
fcute asupra diferitelor fenomene, sunt nregistrate sub forma seriilor
cronologice, denumite i serii de timp sau serii dinamice. O definiie foarte
succint a unei serii cronologice ar putea fi o colecie de valori nregistrate
secvenial n timp.
Studiul seriilor de timp, n diferite domenii de activitate, precede
nregistrrile documentare ale istoriei. Economitii secolelor trecute au fcut de
multe ori referire la metode de analiza a seriilor de timp preluate din domeniul
astronomiei i folosite ca surs de inspiraie pentru analiza datelor din domeniul
economic. Exemple n acest sens sunt economistul francez Antoine Augustin
Cournot (1801-1877) i economistul englez William Stanley Jevons (18351882), care au fcut n mod explicit apel la metode de observare a seriilor de
timp preluate din astronomie sau meteorologie. Mai trziu, la nceputul sec. XX,
analiza seriilor de timp s-a dezvoltat ca un domeniu de cercetare specific
tiinelor economice. n prezent, metodele de previziune bazate pe analiza
seriilor de timp sunt foarte frecvent folosite datorit simplitii lor, fiind
implementate n majoritatea pachetelor software de previziune.
De-a lungul timpului s-au conturat dou modaliti de abordare a
previziunii seriilor de timp: previziunea mecanic sau extrapolarea seriilor de
timp i previziunea euristic.
25

Previziunea mecanic (extrapolarea seriilor de timp) pornete de la

ipoteza c tendina variabilei economice care face obiectul previziunii nu se va
modifica substanial n viitor i reprezint practic o prelungire n viitor a
tendinelor i fluctuaiilor observate. De obicei modelele care presupun o
continuare n viitor a evoluiei trecute se mai numesc i modele cu memorie
sau cu inerie. Multe fenomene economice prezint o astfel de inerie.
Trebuie precizat totui c extrapolarea seriilor de timp poate fi periculoas mai ales atunci cnd sunt utilizate serii de timp la nivel microeconomic.
Seriile de timp la nivel de firm sunt mai predispuse fluctuaiilor i schimbrilor
de tendin datorit mediului competitiv n care firma respectiv acioneaz. De
obicei tendinele la nivel macroeconomic, la nivel de ramur, activitate sau
categorie de produse au o inerie mai mare, adic tendina se pstreaz pentru
perioade mai ndelungate.
Pentru o asigurare suplimentar a ipotezei de continuare n viitor a
tendinelor nregistrate n trecut se recomand ca extrapolarea de tendin s fie
nsoit de o analiz calitativ a mediului economic n ansamblul su, a domeniu
de activitate i a mediului competiional n funcie dup caz.
Previziunea euristic, dei pornete de la analiza trecutului i
prezentului, permite modificarea tendinei observate istoric pentru procesul
studiat pe baza unor decizii de natur calitativ.
Toate metodele de previziune din capitolul de fa se ncadreaz n optica extrapolrii cu excepia ultimului subcapitol care va trata i abordarea euristic ca variant alternativ n previziunea seriilor de timp.
Seriile de timp pot fi clasificate dup mai multe criterii, unul dintre cele
mai relevante fiind stabilitatea evoluiei n timp. Dup acest criteriu, putem avea
serii de timp staionare i non-staionare aa cum se poate observa n graficul de
mai jos. Staionaritatea poate fi apreciat din mai multe puncte de vedere.
Staionaritatea n medie presupune ca fenomenul observat s aib aproximativ
aceeai medie pe subintervale, ceea ce implic inexistena unui trend cresctor
sau descresctor. Astfel de evoluii se mai numesc i evoluii orizontale.
Staionaritatea n varian presupune ca seria de timp observat s aib o
deviaie fa de medie aproximativ constant pe subintervale.

26

(a) Serie de timp staionar n medie i varian

(b) Serie de timp non-staionar n medie

(c) Serie de timp staionar n medie dar non-staionar n varian

Figura 2.1.1. Staionaritatea seriilor de timp
27

nainte de aplicarea unei metode propriu-zise de previziune, seriile de

timp sunt supuse n general unei proceduri de prelucrare preliminar
(ajustare). Rolul prelucrrii preliminare este multiplu i vizeaz urmtoarele
aspecte:
Atunci cnd datele sunt exprimate n preuri curente, iar inflaia
este semnificativ, nainte de a aplica o metod oarecare de
extrapolare se recurge la eliminarea inflaiei. Acest lucru se realizeaz prin transformarea seriei de timp n preuri constante
(comparabile) prin inflatare sau deflatare. Inflatarea are avantajul utilizrii preurilor celor mai actuale ca preuri de referin. De
exemplu se ia ca referin ultimul an i toate valorile sunt
transformate n preurile ultimului an.
n situaia n care o serie de timp este non staionar de multe ori
se aplic proceduri pentru a aduce seria de valori la o form
staionar. Printre aceste proceduri se numr: calcularea
diferenelor de ordinul nti, calcularea indicelui de cretere,
logaritmarea etc.
Atunci cnd datele prezint fluctuaii sezoniere iar obiectivul
urmrit este observarea tendinei pe termen lung sau a fluctuaiilor ciclice se recurge deseori la nlturarea fluctuaiilor sezoniere.
Aceast procedur poart denumirea de desezonalizare.
O practic des ntlnit n cazul datelor lunare este nlturarea
efectului numrului de zile lucrtoare dintr-o lun. De exemplu, dac o lun are mai puine zile lucrtoare dect luna anterioar nu nseamn c nivelul vnzrilor pentru un anumit produs
a sczut, ci trebuie comparat nivelul vnzrilor pe cele dou luni
dup ce este nlturat efectul diferenei dintre numrul de zile
lucrtoare pentru cele dou luni.
Ajustarea seriilor de timp mai poate presupune nlturarea
valorilor extreme (valori foarte mari sau foarte mici datorate n
special erorilor de nregistrare), interpolarea (estimarea valorilor
istorice care lipsesc) etc.

2.2. Procese de tip mers la ntmplare

n anul 1900, Louise Jean-Baptiste Alphonse Bachelier, n teza sa
Teoria Speculaiei, a fost prima persona consemnat din istorie care a aproximat
evoluia preurilor pe bursele de valori cu o micare brownian4 sau, altfel spus,
4

Diferena dintre micarea brownian i mersul la ntmplare este aceea c prima se aplic pentru
procese n timp continuu, iar cea din urm pentru serii de valori discrete.

28

cu un mers la ntmplare. Matematicianul de origine francez este considerat

un pionier al matematicii financiare i al proceselor aleatoare.
Metoda ultimei valori nregistrate este metoda optim pentru evoluii de
tip mers la ntmplare. Datorit faptului c astfel de procese sunt rar ntlnite
n practic, precum i datorit simplitii ei, aceast metod este folosit cel mai
adesea n procesul de testare i de selecie. De regul o metod oarecare (mai
complex) este comparat cu metoda ultimei valori nregistrate (considerat ca
fiind metoda etalon). Dac metoda respectiv, supus evalurii, conduce la erori
mai mici se justific efortul de a fi folosit, chiar dac este o metod mai
complex i deci mai greu de implementat. Cu alte cuvinte, o metod de
previziune poate fi considerat valid dac conduce la rezultate mai bune dect
metoda ultimei valori nregistrate (a se vedea indicatori ai erorilor de
previziune, testul Theil).
Proces de tip mers la ntmplare este un proces n care valoarea la
momentul t +1 este egal cu valoarea la momentul anterior plus o eroare:
y t + 1 = y t + et

unde:
et - este o variabil aleatoare normal distribuit de medie 0 i
varian constant

Figura 2.2.1 Serie de timp (500 de valori nregistrate) reprezentnd o

variabil aleatoare normal distribuit de medie 0 i varian 1
Pentru-c valorile au aceeai medie, 0, i aceeai varian, 1, pe fiecare
subinterval de timp, n graficul de mai sus avem un exemplu de serie staionar
n medie i varian.

29

Figura 2.2.2 Proces de tip mers la ntmplare

Seria din figura anterioar reprezint un mers la ntmplare pur, n
sensul c datele au fost create artificial, n conformitate cu formula prezentat,
fr s existe ali factori sau alte procese care s influeneze evoluia datelor.
Din graficul anterior se poate observa cu uurin c procesul este n medie nonstaionar. n realitatea economic nu exist ns date care s reprezinte astfel de
procese pure, ci date care pot fi aproximate grosso modo cu astfel de procese.
S lum ca exemplu evoluia zilnic a cursului valutar RON/Euro n perioada
ianuarie-septembrie 2008 (Fig. 2.2.3 ).
4.20

4.00

Curs valutar RON/EURO

3.80

3.60

3.40

3.20

13

ia
n.
20
ap 04
r.2
00
20
4
iu
l
26 .20
oc 04
t.2
0
2
fe 04
b
12 .20
m 05
a
22 i.20
au 05
g
28 .20
no 05
v.
20
9
0
m
ar 5
19 .20
06
iu
n
25 .20
se 06
p.
20
5
06
ia
n.
16 20
ap 07
r.2
00
24
7
iu
l .2
30
00
oc
7
t.
12 20
07
fe
b
22 .20
08
m
a
28 i.20
au 08
g.
20
08

3.00

Sursa: BNR

Figura 2.2.3 Cursului valutar zilnic RON/Euro n perioada

ianuarie-septembrie 2008
30

Evoluia cursului valutar nu poate fi considerat un mers la

ntmplare pur aceasta fiind determinat de o serie de factori (factori care
influeneaz raportul cerere-ofert pentru o anumit valut) a cror influen nu
o vom discuta aici dar care elimin caracterul pur aleator al procesului.
n cazul n care o serie de valori ar urma un de proces de tip mers la
ntmplare pur, previziunea cea mai potrivit este ultima valoare nregistrat.
Adic previziunea pentru momentul urmtor, n+1, este chiar valoarea din
momentul n:

y n +1 = y n
unde:

y n + 1 - valoarea previzionat pentru momentul t+1;

y n - valoarea real nregistrat n momentul t.
Dac ns procesul care st la baza seriei de date nu este pur aleator, cum
de altfel se ntmpl, este foarte probabil ca o alt metod s fie mai potrivit.

2.3. Metode bazate pe valoarea medie

2.3.1. Metoda mediei aritmetice simple
Metoda mediei aritmetice simple este utilizat pentru serii de timp
staionare (orizontale). Serii de acest tip se ntlnesc n general pe perioade
scurte de timp i pentru date nregistrate cu o frecven ridicat (ex.: date
zilnice, sptmnale etc.). Pe perioade mai lungi de timp fenomenele economice
i pierd n general caracterul staionar i manifest tendine de cretere,
descretere i/sau fluctuaii ciclice (alternana cretere-descretere).
y n + 1 =

1
n

yt

t =1

unde:

y t - valoarea real nregistrat n momentul t;

y t + 1 - valoarea previzionat pentru momentul t+1;
n numrul de valori nregistrate istoric sau ultima perioad de
timp pentru care exist date reale5;
t variabila timp, t = 1, n .

De exemplu dac avem valori anuale nregistrate istoric pe o perioad de 10 ani atunci n =10
permite urmtoarele interpretri: 1) numrul de valori nregistrate istoric este 10 i 2) ultimul an
pe care cunoatem date reale este al 10-lea an

31

Media aritmetic simpl este o metod cu memorie lung n sensul c

ine cont de ntreaga perioad istoric disponibil de unde se degaj stabilitatea
n sensul c rezultatele nu sunt perturbate de fluctuaiile ntmpltoare i
temporare. Principalul su dezavantaj este capacitatea redus de a se adapta la
eventuale modificri care pot s apar n evoluia recent a datelor.
Fiind o metod extrem de simpl metoda mediei aritmetice simple se
folosete mai mult n procesul de testare dect n previziunea propriu zis, la fel
ca i metoda ultimei valori nregistrate.

2.3.2. Metoda mediei mobile i mediei mobile exponeniale

Media mobil de lungime k se aplic tot pentru serii de timp staionare,
la fel ca i media aritmetic simpl. Previziunea pentru perioada urmtoare,
n+1, este media ultimelor k valori nregistrate.

y n +1 =

1 n
yt

k t = n k +1

unde:
k numrul de valori cuprinse n medie sau lungimea medie
mobile.
Media mobil este un proces cu memorie scurt (se ine cont doar de
cele mai recente valori), principalul avantaj al metodei fiind capacitatea ridicat
de adaptare la condiiile cele mai recente.
Media mobil exponenial de lungime k este o metod foarte
asemntoare mediei mobile (are aceleai avantaje principale i se aplic n
aceleai condiii), cu diferena c ponderile valorilor cuprinse n medie nu sunt
egale, acestea descresc odat ce valorile devin mai ndeprtate n timp.
y n +1 = t = n k +1
n

k n+t

j
j =1

yt

unde:
k numrul de valori cuprinse n medie sau lungimea medie
mobile;
j indice de ordine: 1,2,3...
Dac cunoatem datele pn n momentul n, previziunea pentru
momentul n +1 printr-o medie mobil de lungime 4 se calculeaz astfel:

y n +1 =

1
1
1
1
yn + yn 1 + yn 2 + yn 3
4
4
4
4

Previziunea pentru momentul n+1 printr-o medie mobil exponenial

de lungime 4 devine:
32

y n +1 =

4
3
2
1
yn +
y n 1 + y n 2 +
yn 3
10
10
10
10

k
j =1

j = 1+2+3+4 =10

Avantajul unei medii mobile exponeniale este acordarea unei

importane (ponderi) mai mari valorilor celor mai recente pornind de la ipoteza
c acestea au cea mai mare valoare informaional.
Media mobil exponenial este utilizat cu precdere n contextul
analizei tehnice6.

2.3.3. Metoda sporului mediu

Metoda sporului mediu se folosete pentru a previziona evoluii nonstaionare n medie cu tendin aproximativ liniar.
Aceast metod poate fi vzut ca fiind echivalent cu aplicarea
metodei mediei aritmetice simple ns nu pe valorile iniiale (care nu sunt
staionare) ci pe diferenele de ordinul nti (sporuri) care sunt staionare. n
cazul tendinelor aproximativ liniare diferenele de ordinul nti sunt staionare.
Prin urmare dup realizarea procedurii de staionarizare pot fi aplicate oricare
din metodele specifice seriilor de timp staionare.
Folosind aceast metod, previziunea se determin adugnd la ultima
valoare real nregistrat a seriei de date sporul mediu calculat pe perioada istoric.

y n + l = yn + ly
unde:

y n + l previziunea aferent orizontului de previziune l ;

yn ultima valoare real nregistrat;
l
lungimea orizontului de previziune (numrul de perioade
pentru care se efectueaz previziunea);
yt = yt yt 1 - diferenele de ordinul nti (sporurile de cretere);
y sporul mediu (calculat ca medie aritmetic simpl a
sporurilor);
t
variabila timp, t = 1, n .
Seria sporurilor de cretere y n va fi mai scurt cu o perioad dect
seria iniial deoarece pentru primul an nu poate fi calculat sporul de cretere.
Pentru serii cu trend cresctor sporul mediu va fi pozitiv iar pentru serii cu trend
descresctor sporul mediu va fi negativ.
6

A se vedea capitolul Elemente de analiz tehnic i fundamental

33

Metoda ultimului spor este un caz particular al metodei sporului mediu.

n situaia n care datele istorice se reduc la 2 perioade, pentru o companie
relativ nou, vom avea un singur spor istoric care poate fi folosit n previziune
dac considerm o cretere constant n viitor.
2.3.4. Metoda indicelui mediu

Aceast metod se folosete n previziunea seriilor de valori nonstaionare cu tendin aproximativ exponenial. O serie de timp exponenial
poate deveni staionar prin calcularea indicilor de dinamic (cretere).
n acest caz previziunea se realizeaz ca un produs ntre ultima valoare
real a seriei de date statistice i indicele mediu de cretere, ridicat la o putere
egal cu lungimea orizontului de previziune:
y n + l = y n I l

unde:

y n + l previziunea aferent orizontului de previziune l ;

yn ultima valoare real nregistrat;
indicele mediu de cretere (calculat ca medie geometric a
I
indicilor de cretere).
Indicele de cretere se calculeaz ca raport ntre dou valori nregistrate
consecutiv astfel:
It =

yt
yt 1

Creterea exponenial este o cretere foarte puternic iar premisa c

aceast cretere va continua i n viitor este extrem de riscant. Se recomand
utilizarea cu pruden a acestei metode, o alternativ viabil fiind modificarea
euristic a indicelui utilizat n prognoz, n sensul micorrii acestuia mai ales
atunci cnd este probabil o nrutire a condiiilor din mediul extern.
Un caz particular al metodei indicelui mediu este metoda ultimului
indice, atunci cnd se cunosc doar ultimele 2 nregistrri istorice, cu aceleai
recomandri prudeniale.

2.4. Funcii de tendin

Funciile de tendin, evideniaz evoluia variabilei dependente n
raport de timp. n acest caz timpul ca variabil complex, ndeplinete rolul
de variabil independent:
y = f(t)

34

unde:
t timpul.
Folosirea funciilor de tendin se recomand n previziunea unor
procese economice a cror factori de influen sunt mai puin cuantificabili sau
chiar necuantificabili, dar care pot fi reprezentai sintetic prin variabila timp
ntr-o anumit perioad bine determinat.
Dup forma legturilor ntre variabile, funciile de tendin folosite n
previziune se mpart n dou grupe funcii liniare i funcii neliniare.
Funcia de tendin liniar, aa cum i spune i denumirea, se
utilizeaz n cazul tendinelor de tip liniar, la fel ca i metoda sporului mediu.
Funcia liniar are ca expresie analitic ecuaia unei drepte:

y t = a + bt
unde:
a, b parametrii;
t
variabila independent.
Parametrul a denumit i termen liber, nu are o semnificaie economic
general. Parametrul b poart denumirea de coeficient unghiular i reprezint
n sens geometric, unghiul sau panta dreptei. Din punct de vedere economic
parametrul b este aproximativ sporul mediu de cretere.

Figura 2.4.1 Graficul funciei liniare

Funcii neliniare, cu aplicaii multiple n previziunile economice, sunt
funcia exponenial, funcia de putere, funcia parabolic, funcia hiperbolic,
funcia logistic i funcia semilogaritmic7.
7

Alte funcii neliniare sunt prezentate de V. Nicolae, L. D. Constantin, I. Grdinaru, Previziune i

orientare economic, Editura Economic, Bucureti, 1998, p. 155-170; C. Prlog, Metode de
analiz previzional, Editura Oscar Print Bucureti, 1998, p. 16-33; E. Jaba, Statistica, Editura
Economic, Bucureti, 1998, p. 411-434; M.Burtic, G. Vrlan, L.Ers Stark, S. Kaks,
Previziune economic teorie si aplicaii, Editura Orizonturi Universitare, Timioara, 2002, p.52-57.

35

1) Funcia exponenial este specific proceselor economice a cror

evoluie are loc n progresie geometric. Aceste creteri se ntlnesc n general
n faza iniial a unor fenomene economice, cum ar fi de exemplu introducerea
pe pia a unui nou produs sau a unei noi tehnologii.
y t = ab

unde:
a, b parametrii.
Parametrul b are o valoare aproximativ egal cu indicele mediu de cretere.

Figura 2.4.2. Graficul funciei exponeniale

2) Funcia putere este caracteristic proceselor economice a cror

ritmuri de cretere sunt relativ constante.
y t = a t b

Figura 2.4.3. Graficul funciei putere

36

3) Funcia parabolic este adecvat proceselor economice a cror

evoluie tinde ctre un punct de maxim sau de minim. Odat depit acest punct,
n funcie de caz, funcia parabolic prezint o tendin de cretere sau
descretere.
y t = a + bt + ct 2

Figura 2.4.4. Graficul funciei parabolice

4) Funcia hiperbolic, este folosit aproximativ n aceleai condiii ca
i funcia parabolic
y t = a + b

1
t

Figura 2.4.5. Graficul funciei hiperbolice

5) Funcia logistic, se recomand a fi folosit n previziunea pe
termen lung a unor procese economice a cror evoluie tinde spre un anumit
nivel de saturaie n evoluia procesului studiat.

y t =

k
1 + be at
37

unde:
k - nivelul de saturaie.

Figura 2.4.6 Graficul funciei logistice

6) Funcia semilogaritmic, se folosete atunci cnd procesul studiat se
modific cu un spor aflat n scdere fr a tinde spre un prag de saturaie. Funcia
semilogaritmic, are ca expresie analitic relaia de forma:

yt = a + b lg t

Figura 2.4.7. Graficul funciei semilogaritmice

Folosirea funciilor de tendin n previziunile economice comport parcurgerea a dou etape: analiza seriei de date statistice i previziunea propriu-zis.
Analiza seriei de date statistice
n aceast etap se urmresc, n principal, urmtoarele aspecte:8
a) alegerea formei funciei de tendin ce urmeaz a fi folosit n previziune;
8

M. Burtic, G. Vrlan, Previziune. Metode i tehnici, Editura Mirton, Timioara, 1998, p. 54-56;
Prognoza i conflictele, Editura Militar, Bucureti, 1974, p. 174-180; E. Jaba, Op. cit. p. 411-413

38

b) determinarea parametrilor funciei de tendin;

c) validarea funciei de tendin.

a) Alegerea formei funciei de tendin

O metod frecvent folosit n acest scop o constituie reprezentarea
grafic. Graficul astfel obinut red evoluia intuitiv a procesului studiat n
perioada analizat.
Presupunem c din reprezentare grafic a unei serii de date statistice,
s-a obinut urmtoarea evoluie:

Figura 2.4.8. Aproximarea, printr-o dreapt, a unei evoluii aproximativ liniare

Rezult c evoluia procesului studiat, poate fi aproximat cu ecuaia
dreptei:

y t = a + bt
unde:
y t - valorile variabilei dependente calculate;
t = 1, n - numrul termenilor seriei de date.

Valorile reale (marcate cu x pe graficul anterior) se afl la o anumit

distan fa de dreapta de tendin, distan pe care o numim eroare de estimare
astfel nct:
y t = y t + et sau yt = a + bt + et

unde:

yt - valorile reale observate la momentul t;

et - eroare de estimare (variabil aleatoare normal distribuit de
medie 0 i varian constant).

39

b) Determinarea parametrilor funciei de tendin

ntruct procesele economice nu evolueaz perfect dup o dreapt, se
impune ca parametri funciei de tendin s fie astfel calculai nct diferenele
dintre datele reale i cele calculate cu funcia respectiv s fie minime. n acest
scop, se recomand folosirea metodei celor mai mici ptrate:

S = t =1(yt y t )2 minim
n

unde:

yt valorile reale (empirice) ale seriei statistice.

nlocuind pe y t cu expresia analitic a ecuaiei dreptei se obine:
S = t =1 (yt a bt)2 minim
n

Condiia de minim este ndeplinit, cnd derivatele pariale ale expresiei

n raport cu fiecare din cei doi parametri sunt egale cu zero. Pornind d la aceast
condiie se determin parametrii optimi.
Alegerea funciei analitice ce urmeaz a fi folosit n previziune, poate
fi fcut i pe baza unor teste9.
c) Validarea formei funciei de tendin alese prin reprezentare
grafic se face prin diferite teste statistice dintre care cele mai utilizate sunt:
teste pentru semnificaia parametrilor (testul student), teste asupra erorile de
estimare (Dubin-Watson etc.) i teste globale asupra modelului (raport de
corelaie, Fisher etc.)

Previziunea propriu-zis
n aceast etap, se urmresc dou aspecte distincte:
a) Previziunea punctual adic estimarea nivelului variabilei
dependente corespunztor orizontului de previziune. Dac ultima perioad
pentru care exist date este n (t = n) previziunea punctual pentru perioada n +
l va fi:

y n + l = a + b(n + l )
unde:

l - lungimea orizontului de previziune

b) Stabilirea intervalului de ncredere. Intervalul de ncredere se
stabilete adugnd i respectiv scznd din nivelul previzionat al variabilei
9
E. F. Croxton, J. I. Cowden, S. Klein, Applied General Statistics, Third Edition, Prentice-Hall,
Inc. Englewood Clifts, N.Y. 1997, p. 282 - 283

40

dependente aferente orizontului de previziune o anumit abatere. Intervalul de

previziune se calculeaz pornind de la previziunea punctual astfel:
Limita inferioar: y ni + l = yn + l y
Limita superioar: y ns + l = y n + l + y

(y
n

y = t

s
q/2

t =1

2
y t )

n2

(n + l t )
1
+
n n (t t )2
2

1+

t =1

unde:
tqs / 2

t
t
n

valoarea statisticii t cu distribuie Student aferent unui

nivel de semnificaie q /2;
variabila timp;
mijlocul perioadei de timp istorice;
numrul de perioade istorice (momentul curent). Cu ct
numrul de perioade istorice este mai mare cu att
intervalul de previziune este mai ngust (previziune mai
exact);
perioad aferent orizontului de previziune. Cu ct
orizontul de previziune este mai ndeprtat ( l mai mare)
cu att intervalul de previziune devine mai larg (previziune
mai inexact);
nivel de semnificaie (riscul, probabilitatea ca valoarea
real s fie n afara intervalului de previziune):

q = 1 P
P

coeficientul de ncredere (probabilitatea cu care garantm

ca valoarea real s se afle n intervalul de previziune). Cu
ct valoarea P este mai mare cu att intervalul de previziune
este mai larg. Valorile cele mai utilizate sunt: 0,90; 0,95; 0,99.

2.5. Metode de descompunere sezonier

Metodele de descompunere sezonier se ntemeiaz pe ipoteza c
valorile reale a unei serii de date statistice pot fi descompuse n urmtoarele
categorii de variaii sau micri.
1. Variaie de lung durat, stabil numit i tendin. Aceast variaie
determin sensul general al evoluiei procesului sau fenomenului
evideniat de seria de date statistice, marcnd direcia fundamental
a micrii.

41

2.

Variaii periodice, sezoniere sau ritmice n jurul tendinei. Aceste

variaii au loc n anumite condiii specifice, fiind rezultatul aciunii
unor factori naturali (ncasrile n turism, producia n construcii,
exportul unor produse agricole etc.).
3. Variaii ntmpltoare, accidentale, perturbtoare sau reziduale.
Aceste variaii sunt determinate de abaterile de la tendin i variaiile
periodice, fiind rezultatul aciunii unor factori imprevizibil,
necuantificabili,de regul de scurt durat.
Nu orice serie statistic conine toate aceste tipuri de variaii. De
exemplu, sunt numeroase cazuri n care variaiile sezoniere pot s lipseasc din
seria de date statistice.
Folosirea seriilor statistice n previziune, impune asocierea celor trei
componente dup unul din cele dou modele fundamentale: modelul aditiv sau
modelul multiplicativ.10

Modelul aditiv se utilizeaz n cazul unei relaii de independen total

a fiecrei componente fa de celelalte, rezultnd din simpla nsumare a
acestora.
Y=T+S+E
unde:
Y variabila rezultativ;
T - tendina;
S - variaii sezoniere;
E variaii ntmpltoare.

Modelul multiplicativ presupune existena unei relaii de

proporionalitate a componentelor seriei de date, valorile observate fiind
produsul acestor componente.
Y=TSE
Evoluia unei serii statistice de timp cu sezonalitate aditiv, respectiv
multiplicativ, se prezint n Figura 2.5.1.

10
DeLurgio,S.A., Forecasting Principles and applications, Irwin / McGraw-Hill, 1998, p. 595611.

42

sezonalitate aditiv
sezonalitate multiplicativ

Figura 2.5.1 Tipuri de variaie sezonier

Etapele realizrii unei previziuni prin metoda clasic de descompunere:
1. Se calculeaz o medie mobil de ordin k. n general se utilizeaz
ordinul 4 pentru date trimestriale, ordinul 12 pentru date lunare, 5
sau 7 pentru date zilnice etc. Dac ordinul este par se aplic apoi o
medie mobil de ordin 2 pentru centrarea mediei mobile. Aceast
medie are rolul de a nivela fluctuaiile sezoniere, reprezentnd o
estimare provizorie a componentei de trend.
2. Se face diferena/raportul11 dintre valorile observate i valorile
obinute prin media mobil centrat obinndu-se coeficienii de
sezonalitate
3. Se calculeaz componenta sezonier, St, ca o medie aritmetic/
geometric12 a valorilor obinute n etapa anterioar pentru fiecare
unitate de timp care formeaz ciclul sezonier (dac datele sunt
lunare este calculat o medie pentru fiecare lun). Cu alte cuvinte,
componenta sezonier este reprezentat de coeficienii de
sezonalitate medii.
4. Prin diferena/raportul dintre valorile observate i componenta
sezonier se obine seria de timp desezonalizat.
5. Se estimeaz componenta de trend, Tt, printr-o metod specific
acestei componente (funcii de tendin, spor mediu etc.) pornind de
la seria desezonalizat.
6. Prin diferena/raportul dintre datele iniiale observate i suma/
produsul componentelor de sezonalitate i trend se obine componenta aleatoare, Et.
11

Diferen pentru modelul aditiv i raport pentru modelul multiplicativ

12

Aritmetic pentru modelul aditiv i geometric pentru modelul multiplicativ

43

Se extrapoleaz componenta de trend i cea sezonier pe

perioada aferent orizontului de previziune
8. Se recompun valorile previzionate prin adunare/nmulire.

7.

2.6. Nivelarea exponenial

Nivelarea exponenial este o metod de previziune extrem de
adaptabil care poate fi folosit cu succes n situaii diverse. Aceast metod a
fost introdus de ctre Robert G. Brown n timpul activitii sale n domeniul
cercetrilor operaionale derulat n cadrul marinei militare. Una dintre primele
sale aplicaii a nivelrii exponeniale pe date economice a fost pentru a
previziona necesarul de stocuri pentru piese de schimb. Nivelarea exponenial
a fost pentru prima dat prezentat publicului larg n anul 1959 de ctre Brown
prima sa carte avnd ca tem metode de previziune n gestionarea stocurilor.
Independent de Brown nivelarea exponenial a fost descoperit i de Charles C.
Holt aproximativ n aceeai perioad, n colaborare cu Biroul de Cercetri
Navale. Metoda lui Holt, dei asemntoare n multe privine, difer de metoda
lui Brown n ceea ce privete ajustarea sezonier. ntr-un articol de referin,
aprut n 1960, Winters a testat pe date reale metoda propus de Holt, numele
celor doi au devenit astfel asociate n ceea ce este cunoscut sub denumirea de
sistemul de previziune Holt-Winters.
Spre deosebire de metoda mediei aritmetice simple i a mediei mobile,
care acord aceeai pondere tuturor elementelor ce intr n componena seriei de
date statistice, prin nivelarea exponenial fiecare termen al seriei este
difereniat de ceilali termeni n funcie de nivelul de actualitate al informaiilor
pe care le ofer.
Cu ct ne ndeprtm mai mult n trecut, nivelarea exponenial acord
o pondere tot mai mic informaiilor pe care le conine fiecare termen al seriei.
Aceast pondere descrete exponenial pe msur ce informaia devine tot mai
perimat.
O alt particularitate a nivelrii exponeniale este dat de posibilitatea
adaptrii la condiiile de trend i sezonalitate.
n prezent, nivelarea exponenial este frecvent folosit n previziunea
cererii i a vnzrilor stnd la baza unui numr foarte mare de aplicaii software
comerciale.
2.6.1. Nivelarea exponenial simpl

Cunoscut ca metoda lui Brown nivelarea exponenial simpl const n

determinarea valorii previzionate a variabilei dependente printr-o ecuaie

44

recursiv, care ajusteaz (corecteaz) previziunea aferent perioadei precedente

cu eroarea de previziune.

yt +1 = y t + ( yt y t )
unde:

- parametrul (coeficient) de nivelare cuprins ntre 0 i 1

Mrimea parametrului se determin prin optimizare astfel nct
erorile de previziune s fie minime.
Efectund calculele intermediare, relaia de mai sus poate fi scris
astfel:
y t + 1 = yt + (1 ) y t
Formula de mai sus este cel mai frecvent utilizat n previziune.
Conform acestei formule previziunea se determin ca o sum ponderat a
ultimei valori reale nregistrate i previziunea aferent perioadei anterioare.
Dup o logic similar putem extinde formula anterioar calculnd i
valoarea lui y t n funcie de yt 1 i yt 1 i aa mai departe obinnd:
y t +1 = yt + (1 ) yt 1 + (1 ) 2 yt 2 + .... + (1 ) t 1 y1t

Se observ c ponderile atribuite fiecrei valori reale a variabilei

dependente, descresc exponenial pe msur ce ne ndeprtm n trecut de
orizontul previziunii deoarece coeficientul pozitiv i subunitar (1 )t scade pe
msur ce,,t crete.
Folosirea nivelrii exponeniale n previziune, impune rezolvarea n
prealabil a dou probleme:
1. Iniializarea procesului de previziune const n stabilirea primei
valori previzionate aferente seriei de date statistice pentru care cunoatem date
reale. n acest scop se folosesc n principal dou metode:
a. Folosirea valorii anterioare a variabilei dependente ca previziune
iniial. Altfel spus, valoarea real a primului termen a seriei de date statistice
devine previziune pentru cel de-al doilea termen al seriei.
b. Calcularea mediei aritmetice corespunztoare primilor termeni (4-5)
ai seriei statistice pentru care dispunem de date reale. Media astfel calculat
devine prima valoare previzionat.
Iniializarea procesului de previziune influeneaz toate previziunile
ulterioare. n acelai timp intensitatea acestor influene se reduce tot mai mult
pe msur ce ne ndeprtm n timp de momentul efecturii.
2. Optimizarea previziunii se face prin alegerea unui parametru de
nivelare , astfel nct erorile de previziune s fie minime. Se poate utiliza i
n acest caz metoda celor mai mici ptrate.
45

Tabelul 2.6.1.

Metode de previziune pentru serii staionare.

Comparaie sintetic a principalelor caracteristici
Ponderi egale
Ponderi inegale
Previziunea este
Nivelare exponenial
realizat n funcie de
Medie aritmetic simpl
simpl
toate valorile istorice
Previziunea este realizat
Medie mobil
doar n funcie de
Medie mobil
exponenial
valorile cele mai recente

2.6.2. Metoda liniar

Aceast metod poate fi interpretat ca o extensie a nivelrii exponeniale simple a lui Brown, fiind cunoscut sub denumirea de metoda lui Holt. Ea se
folosete n previzionarea unor procese a cror evoluie este evideniat de seriile statistice nestaionare, cu trend liniar cresctor sau descresctor.13
Metoda presupune doi parametri de liniarizare ( i ) i trei ecuaii:
Componenta de nivel (trendul estimat): Lt = Yt + (1 )(Lt 1 + bt 1 )
Sporul de cretere: bt = ( Lt Lt 1 ) + (1 )bt 1
Valoarea previzionat: Y = L + lb
t +l

2.6.3. Metoda Holt-Winters

n vederea evidenierii n mod direct a sezonalitii, Winters a extins
metoda lui Holt. Metoda Holt-Winters se bazeaz pe trei ecuaii de nivelare: o
ecuaie pentru nivelarea variabilei dependente, una pentru nivelarea tendinei i
una pentru sezonalitate. De asemenea, aceast metod se aplic diferit pentru
cele dou modele fundamentale: modelul aditiv i modelul multiplicativ14.
n cazul modelului aditiv aceste ecuaii sunt de forma:
Componenta de nivel (trendul estimat):

Lt = (Yt St s ) + (1 )( Lt 1 + bt 1 )
Sporul de cretere: bt = ( Lt Lt 1 ) + (1 )bt 1
Componenta sezonier: St = (Yt Lt ) + (1 ) St s
Valoarea previzionat: Y = L + lb + S
t +l

t + l ( n +1) * s

13

Hanke, J.E. & A.G. Reitsch, (1998), Business Forecasting, Prentice Hall, p.162-165.

14

Hanke, J.E. & A.G. Reitsch, Op.cit.p.165-170

46

unde:
S
s

componenta sezonier;
durata sezonalitii (numrul de trimestre dintr-un an,
numrul de luni etc.);
, , parametrii de nivelare sezonier.

n cazul modelului multiplicativ vom avea urmtoarele relaii:

Componenta de nivel (trendul estimat):

Lt =

Yt
+ (1 )( Lt 1 + bt 1 )
St s

Sporul de cretere: bt = ( Lt Lt 1 ) + (1 )bt 1

Y
Componenta sezonier: St = t + (1 ) S t s
Lt
Valoarea previzionat: Y = (L + lb )S
t +l

t + l ( n +1) * s

Cele dou modele sunt asemntoare modelului Holt. Prima ecuaie este
diferit de modelul lui Holt doar prin faptul c primul termen este diminuat cu
sezonalitatea n cazul modelului aditiv, respectiv mprit la sezonalitate pentru
modelul multiplicativ. n ceea ce privete ecuaia a doua, aceasta este identic
cu cea a modelului lui Holt. Ecuaia a-treia introduce ca element suplimentar
sezonalitatea, difereniat pentru modelul aditiv i multiplicativ. n ecuaia a
patra, modelul lui Holt este completat cu sezonalitatea specific modelului
aditiv i respectiv multiplicativ.
Ca i n cazul altor modele de nivelare exponenial i n cazul
modelului Holt-Winters se parcurg cele dou etape: iniializarea previziunii i
optimizarea previziunii.
Toate metodele care sunt potrivite pentru variaii sezoniere pot fi
utilizate pentru orice tip de fluctuaii cu periodicitate fix (de exemplu,
fluctuaiile specifice perioadei de weekend pentru seriile de date zilnice).

2.7. Metoda lanurilor Markov

Folosirea metodei lanurilor Markov n previziunea structurii proceselor
economice, are la baz ipoteza conform creia evoluia n timp a procesului
studiat depinde n sens probabilistic de structura sa anterioar iar procesul n
sine are un caracter dinamic15.
n esen, un lan Markov este definit de vectorul de stare iniial i
matricea probabilitilor de trecere. Vectorul de stare iniial, corespunde
15
Bazele acestei metode au fost puse de ctre matematicianul rus A. Markov, fiind interpretat ca
metod de previziune structural.

47

structurii procesului studiat n ultima perioad pentru care se cunosc date reale.
Elementele matricei probabilitilor de trecere sunt estimate n practic cu
ajutorul frecvenelor relative a elementelor componente ale procesului studiat,
exprimate prin date empirice. n acest scop se parcurg urmtoarele etape:
1. Se compar structura pe elemente componente ale procesului
studiat n primele dou perioade pentru care cunoatem date reale,
evideniind modificrile ce au avut loc la nivelul fiecrui element n
ultima perioad fa de perioada anterioar.
2. Fiecare abatere negativ, nregistrat de anumite elemente, se
repartizeaz tuturor elementelor care au nregistrat abateri pozitive,
proporional cu ponderea abaterilor pozitive.
3. ntr-un tabel cu un numr egal de linii i coloane, se nscrie pe
diagonala principal valoarea cea mai mic a fiecrui element
rezultat din compararea structurii pe elemente componente n
primele dou perioade. La intersecia liniilor corespunztoare
elementelor a cror structur a sczut cu coloanele reprezentnd
elementele cu structur cresctoare, fr a marca semnul, se trec
valorile abaterilor negative rezultate n urma calculelor efectuate.
4. Se repet raionamentul prezentat n etapele anterioare, de un
numr de ori egal cu n-1 perioade pentru care dispunem de date
reale. Se compar de fiecare dat structura pe elemente componente
n ultima perioad cu perioada urmtoare, obinnd astfel n-1
matrici a trecerilor de la o perioad la alta.
5. nsumnd cele n-1 matrici a trecerilor de la o perioad la alta, se
obine matricea trecerilor totale corespunztoare celor n
perioade perioade pentru care dispunem de date reale.
6. Se determin elementele matricei probabilitilor de trecere,
folosind relaia:
pij =

xij

unde:
pij

n
j =1

xij

probabilitatea modificrii structurii elementului i n

favoarea sau defavoarea elementului j, odat cu trecerea
de la o perioad la alta;
xij
suma structurii trecerilor totale de la elementul i la elementul j, n decursul celor t perioade supuse analizei;
i = j = 1, n , n - numrul elementelor procesului studiat.

48

7.

Se previzioneaz structura pe elemente componente a procesului

studiat, folosind relaia:
Sn + l = ( P T ) l S n

unde:
Sn + l structura elementelor procesului studiat n perioada de
previziune n+ l ;
T l
( P ) matricea transpus a probabilitilor de trecere, ridicat la
puterea corespunztoare perioadei de previziune;
vectorul de stare iniial;
Sn
n
ultima perioad pentru care dispunem de date reale;
l
perioada pentru care se elaboreaz previziunea (lungimea
orizontului de previziune).
Metoda lanurilor Markov i-a gsit multiple aplicaii practice n
procesele de structur la nivel micro i macroeconomic. Dei utilizarea acestei
metode necesit un volum mare de calcule, ea se preteaz la folosirea tehnicii
electronice de calcul.

2.8. Alte metode de previziune bazate pe analiza

seriilor de timp
O abordare alternativ pentru modelele de extrapolare prezentate pn
acum, care pornesc de la ipoteza c evoluia trecut se va menine i n viitor,
este previziunea euristic care admite modificri ale evoluiilor nregistrate n
trecut pe baza unor decizii calitative.
Vom ilustra aceast abordare folosind metoda sporului mediu. n cazul
previziunii mecanice, pornind de la datele istorice, se calculeaz un sporul
mediu care apoi este utilizat direct n previziune.
n cazul previziunii euristice, sporul mediu absolut se modific:
Y Y *

unde:
Y * - sporul mediu absolut modificat.
Modificarea sporului mediu absolut se face cu ajutorul unui coeficient
k, a crui mrime se stabilete de specialiti n domeniu n funcie de mutaiile
previzibile n evoluia factorilor de influen.
Y* = Y k

Dup cum mrimea coeficientului k este subunitar, unitar sau

supraunitar, sporul mediu absolut modificat poate fi mai mic, egal sau mai

49

mare dect sporul mediu absolut iniial. n concluzie previziunea euristic

permite modificarea unor valori sau parametrii prin decizia subiectiv a unor
specialiti fundamentat pe propriile lor anticipri privind evoluiile viitoare.
Metoda analogiei reprezint o alt alternativ demn de luat n
considerare care const n analiza evoluiei unui proces sau fenomen n scopul
stabilirii modului de asemnare cu alte procese sau fenomene a cror evoluie n
timp se cunoate.
Dei conceput pentru a fi folosit n comparaiile internaionale, ca
analogie istoric, aceast metod i-a gsit aplicaii practice n previziunile
teritoriale precum i la nivelul agenilor economici.
Folosirea metode analogiei n calculele previzionale, impune
parcurgerea mai multor etape:
1. Stabilirea tendinei evoluiei indicatorilor comparai n cele dou
uniti de cercetare. n acest scop se vor forma serii de date
statistice, cuprinznd evoluia indicatorilor comparai n unitile
respective.
2. Identificarea concordanei orientrii tendinei. Nu pot fi comparate
uniti de cercetare a cror indicatori prezint tendine de evoluie
contrare.n ambele uniti de cercetare seriile de dat statistice
trebuie s fie monoton cresctoare sau descresctoare.
3. Stabilirea decalajului pentru unitatea de cercetare mai puin
avansat, prin rezolvarea ecuaiei
f1(t) = f2 (t + d)
unde:
f1(t) funcia analitic, reprezentnd evoluia procesului studiat
n unitatea de comparaie;
f2(t+d) aceeai funcie pentru unitatea comparat;
d
decalajul n timp ntre nivelul indicatorilor comparai n
cele dou uniti de cercetare.
4. Determinarea evoluiei decalajului ntre cele dou uniti de
cercetare. Decalajul se determin dnd valori variabilei
independente corespunztoare diferitelor momente din cadrul
intervalului studiat, precum i a perioadei de previziune.

Modelele ARIMA (k,d,m) reprezint o clas mai larg de modele care

pot fi utilizate cu succes ntr-o varietate de situaii. Din punctul de vederea al
ipotezei de lucru se ncadreaz n categoria metodelor de extrapolare pornind de
la ipoteza c evoluiile nregistrate se vor menine aproximativ constante.
Aceste modele au fost dezvoltate de George Box i Gwilym Jenkins n anii
1970 fiind cunoscute i sub denumirea de Metodologia Box-Jenkins.
50

Autoregresia de ordin k, AR(k) sau ARIMA (k,0,0), este o variant

redus, adaptat pentru serii de timp staionare. Modelul are forma:

yt +1 = a + 1 yt + 2 yt 1 K + k yt k +1 + et , unde 0 < < 1

Previziunea pentru momentul t + 1:
y t + 1 = a + 0 y t + 1 y t 1 K + p y t k

unde:
k

reprezint numrul de valori anterioare nregistrate

cuprinse n model (acelai rol ca i k de la media mobil).

Pentru k = 1 , se obine un model de previziune AR (1) :

Yt = a + 0Yt + et
Diferena fa de media mobil i nivelarea exponenial este c nu se
face apriori nici o supoziie privind coeficienii (ponderile) . Coeficienii nu
sunt considerai egali i nici descresctori n timp, n schimb acetia sunt
estimai pe baza datelor istorice astfel nct eroarea de estimare s fie minim.
Prin urmare coeficienii sunt liberi de restricii. Ceea ce se fixeaz anterior este
doar numrul de parametrii k sau numrul de valori incluse n previziune.
Ordinul k se fixeaz pe baza unor teste anterioare dintre care cel mai cunoscut
este bazat pe funcia de autocorelaie (corelogram).
Modelul ARMA (k, m) sau ARIMA (k,0,m) se poate aplica atunci cnd
exist dependen nu numai de valorile anterioare ci i fa de un numr q de
erori anterior nregistrate.
Modelul extins ARIMA (k,d,m) este un model ARMA (k,m) adaptat
pentru serii de timp non staionare (cu trend). Dac o serie prezint un trend
aproximativ liniar, prin calcularea diferenelor de ordinul nti (calcularea
sporurilor) se obine o serie staionar. Odat seria de timp staionarizat se
poate aplica un model ARMA (k,m). Un model care presupune mai nti
calcularea diferenelor de ordinul nti (d=1) i apoi aplicarea unui model
ARMA (k,m) este un model ARIMA (k,1,m).
Modele ARIMA pot fi adaptate pentru sezonalitate i trend dnd natere
modelelor SARIMA (k,d,m) (K,D,M)s

ntrebri de autoevaluare
1.
2.
3.
4.
5.

Care este principalul dezavantaj al metodelor de extrapolare?

Cnd se recomand folosirea funciilor de tendin n previziune?
Ce metode pot fi folosite pentru seriile de timp staionare?
n ce situaie se poate folosi metoda sporului mediu n previziune?
Ce nelegei prin intervalul de previziune?
51

6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.

Pentru ce tip de date metoda Holt-Winters poate fi aplicat cu

prioritate?
Ce semnificaie au elementele matricii probabilitilor de trecere?
n ce situaie se folosete modelul multiplicativ n previziunea
fluctuaiilor sezoniere?
Artai care este semnificaia parametrului k n cazul funciei
logistice?
n ce const metoda extrapolrii?
Ce exprim mrimea parametrului b n cazul funciei liniare?
Cum se stabilete intervalul de previziune?
Cnd se folosete funcia logistic n previziune?
Care sunt elementele caracteristice unui lan Markov?
n graficul urmtor sunt reprezentate vnzrile zilnice ale unui supermarket. Pot fi observate fluctuaiile specifice perioadei de week-end
(vnzri maxime n zilele de vineri i smbt). Pentru a previziona
vnzrile pe un orizont de o sptmn ce metod ai alege?

3500
3000
2500
2000
1500
1000
500
0
1 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 55 58 61 64 67 70 73 76 79 82 85 88 91

52

Aplicaii
Aplicaia 2.3.1., 2.3.2.
Metoda mediei aritmetice simple i a mediei mobile
Pornind de la vnzrile zilnice ale unui produs se cere realizarea
previziunii pe un orizont de o zi prin media aritmetic simpl i medie mobil.
Practic se dorete ca la sfritul fiecrei zile s se realizeze o previziune pentru
ziua urmtoare.
Presupunem c nu exist fluctuaii puternice n perioada de weekend i
prin urmare vnzrile sunt aproximativ constante.
n tabelul de mai jos sunt date att valorile reale ct i cele previzionate.
Previziuni
Ziua

Vnzari
zilnice

1-Sep
2-Sep
3-Sep
4-Sep
5-Sep
6-Sep
7-Sep
8-Sep
9-Sep
10-Sep
11-Sep
12-Sep
13-Sep
14-Sep
15-Sep
16-Sep
17-Sep
18-Sep
19-Sep
20-Sep
21-Sep
22-Sep
23-Sep
24-Sep
25-Sep
26-Sep

998.98
1000.39
998.59
999.34
999.49
997.58
998.46
1000.77
999.81
999.52
997.94
1000.44
999.16
999.67
999.90
999.23
1000.99
1001.02
998.07
998.16
999.83
999.45
998.70
999.64
1000.12
999.96

Previziuni
Ziua

Medie
Medie
aritmetic mobil
998.98
999.68
999.32
999.32
999.36
999.06
998.98
999.20
999.27
999.29
999.17
999.28
999.27
999.30
999.34
999.33
999.43
999.52
999.44
999.38
999.40
999.40
999.37
999.38
999.41

998.98
999.23
999.15
999.28
999.08
999.22
999.44
999.61
999.49
999.41
999.62
1000.1
999.72
999.58
999.6
999.54
999.46
999.27
999.14

27-Sep
28-Sep
29-Sep
30-Sep
1-Oct
2-Oct
3-Oct
4-Oct
5-Oct
6-Oct
7-Oct
8-Oct
9-Oct
10-Oct
11-Oct
12-Oct
13-Oct
14-Oct
15-Oct
16-Oct
17-Oct
18-Oct
19-Oct
20-Oct
21-Oct
22-Oct

Vnzari
zilnice
999.71
999.83
1001.38
1000.02
999.56
999.70
999.28
999.89
1000.20
1002.02
1000.30
999.21
999.43
1000.82
1000.61
999.10
1000.20
1001.65
998.86
999.65
1001.55
998.95
1001.11
1000.49
1000.68

Medie
Medie
aritmetic mobil
999.43
999.44
999.46
999.52
999.54
999.54
999.54
999.54
999.55
999.57
999.63
999.65
999.64
999.63
999.66
999.69
999.67
999.69
999.73
999.71
999.71
999.75
999.73
999.76
999.77
999.79

999.41
999.63
999.63
999.91
1000.1
1000.1
1000
999.92
999.95
1000
1000.1
1000.1
1000.1
1000
1000.3
1000.4
1000.2
999.95
1000.1
1000.1
1000.1
1000.2
999.99
1000.3
1000.3
1000.2

Previziunea prin medie aritmetic presupune c valoarea previzionat

pe ziua urmtoare este o medie aritmetic a valorilor nregistrate pn la acea
dat. Pe graficul de mai jos sunt reprezentate att valorile reale ct i cele
previzionate prin media aritmetic simpl.
53

Vnzri zilnice i previzionate

1004
1002
1000
998
996

Vanzari zilnice
Vanzari previzionate (medie aritmetica)

994
1- 4- 7- 10- 13- 16- 19- 22- 25- 28- 1- 4- 7- 10- 13- 16- 19- 22Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Oct Oct Oct Oct Oct Oct Oct Oct

Se observ c media devine din ce n ce mai stabil pe msur ce sunt

cuprinse tot mai multe valori n calcularea ei.
Pentru aceleai date se realizeaz o previziune zilnic pe un orizont de o
zi, de aceast dat printr-o medie mobil de lungime 7. Previziunea realizat
zilnic pe ziua urmtoare se realizeaz ca o medie aritmetic a valorilor
nregistrate n ultimele 7 zile. Pe grafic sunt reprezentate att valorile reale ct i
cele previzionate prin media mobil.

Vnzri zilnice i vnzrile previzionate

1004
1002
1000
998
996

Vanzari zilnice
Vanzari previzionate (medie mobila - 7)

994
147- 10- 13- 16- 19- 22- 25- 28- 147- 10Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Oct Oct Oct Oct

13- 16- 19- 22Oct Oct Oct Oct

Se observ capacitatea mai mare de adaptare la fluctuaiile nregistrate a

mediei mobile fa de media aritmetic simpl. Acest fapt este explicat prin
faptul c media mobil ine cont doar de valorile cele mai recente, n acest caz
doar de ultimele 7 zile.

54

Aplicaia 2.3.3 Metoda sporului mediu

O societate comercial nregistreaz pe o perioad de 12 ani o evoluie a
cifrei de afaceri de form aproximativ liniar.

Cifra de afaceri nregistrat i sporul anual de cretere (mil. EUR)

Anul
Anul1
Anul2
Anul3
Anul4
Anul5
Anul6
Anul7
Anul8
Anul9
Anul10
Anul11
Anul12

Cifra de afaceri
9
10.4
12
15
16
19
21.5
23
25
27.6
29
31.4

Sporul de cretere
1.4
1.6
3
1
3
2.5
1.5
2
2.6
1.4
2.4

Se cere previziunea pe anul 13 pe baza metodei sporului mediu de

cretere. n graficele de mai jos pot fi observate datele iniiale, previziunea pe
anul 13 precum i seria sporurilor mpreun cu sporul mediu (2,036). Orizontul de
previziune este de un an ( l = 1). Previziunea pentru anul 13 se calculeaz astfel:
y13 = 31,4 + 2,036 = 33,436 mil. EUR

Previziunea cifrei de afaceri prin metoda sporului mediu

(a)
40

mil. euro

35

Cifra de afaceri
Cifra de afaceri previzionat

30
25
20
15
10
5

55

ul
1

2
An

ul
1
An

ul
1

0
An

ul
9

ul
8

ul
1
An

An

An

ul
7
An

ul
5

ul
6
An

An

ul
4
An

ul
3
An

ul
2
An

An

ul
1

(b)
4

Sporurile de cretere

3.5

Sporul mediu

3
2.5
2
1.5
1

2,036

0.5

nu
l1
3
A

nu
l1
2
A

nu
l1
1

nu
l1
0
A

nu
l9
A

nu
l8
A

nu
l7
A

nu
l6
A

nu
l5
A

nu
l4
A

nu
l3
A

nu
l2

Aplicaia 2.3.4 Metoda indicelui mediu

O societate comercial nregistreaz pe o perioad de 12 ani o evoluie a
cifrei de afaceri de form aproximativ exponenial.
Anul
Anul1
Anul2
Anul3
Anul4
Anul5
Anul6
Anul7
Anul8
Anul9
Anul10
Anul11
Anul12

Cifra de afaceri
3.00
4.00
6.27
8.00
10.60
14.00
17.00
25.00
30.29
40.00
55.00
65.00

Indice de cretere
1.33
1.57
1.27
1.33
1.32
1.21
1.47
1.21
1.32
1.38
1.18

n graficele de mai jos pot fi observate datele iniiale, previziunea

pentru anul 13 precum i seria indicilor mpreun cu indicele mediu (1,32 calculat ca medie geometric). Orizonul de previziune este de un an ( l = 1).
Previziunea pentru anul 13 se face astfel:

y13 = 65 1,32 = 85,97 mil. EUR

56

Previziunea cifrei de afaceri prin metoda indicelui mediu

(a)
100

mil.euro

90
80
70

Cifra de afaceri

60

Cifra de afaceri previzionat

50
40
30
20
10

An
ul
13

An
ul
11
An
ul
12

An
ul
8
An
ul
9
An
ul
10

An
ul
7

An
ul
5
An
ul
6

An
ul
4

An
ul
2
An
ul
3

An
ul
1

(b)
Indici de cretere
Indicele mediu de cretere

57

An
ul
13

An
ul
11
An
ul
12

An
ul
9
An
ul
10

An
ul
8

An
ul
7

An
ul
6

An
ul
5

An
ul
4

1,32

An
ul
3

An
ul
2

1.80
1.70
1.60
1.50
1.40
1.30
1.20
1.10
1.00
0.90
0.80

Aplicaia 2.4.1. Trendul liniar

Numrul de utilizatori de internet n Polonia a cunoscut o evoluie
aproximativ liniar pe perioada 2002-2007.

Anul
t

Utilizatori internet Polonia

2002 2003 2004 2005 2006 2007
1
2
3
4
5
6

Utilizatori internet
la 100 gospodarii

11

14

26

30

36

41

Sursa: Eurostat

Se cere realizarea previziunii numrului de utilizatori pe un orizont de

trei ani mpreun cu intervalele de previziune aferente unor coeficieni de
ncredere de 0,95 i respectiv 0,99.
Pentru realizarea previziunii a fost aleas funcia de tendin liniar. Cu
ajutorul metodei celor mai mici ptrate a fost gsit urmtoarea funcie :
y t = 4,3 + 6,28t . n graficul de mai jos pot fi observate previziunea punctual,
i

intervalul de previziune la un coeficient de ncredere de 0,95 (q = 0,05) i

intervalul de previziune la un coeficient de ncredere de 0,99 (q=0,01).

Previziunea punctual i previziunea n interval

90

(%)

80

Utilizatori internet la 100 de gospodarii (Polonia)

Valori estimate si previzionate

70

Limita inferioara (0.95)

60

Limita superioara (0.95)

50

Limita inferioara (0.99)

Limita superioara (0.99)

40
30
20
10
0
1

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

Previziunea pentru anul 2008 se calculeaz astfel:

58

y 7 = 4,3 + 6,28 7

Aplicaia 2.4.2. Trendul logistic

Numrul de abonamente pentru telefonia mobil a cunoscut n Ungaria
o evoluie pe perioada 1997-2006 care poate fi observat n tabelul de mai jos.
Se dorete previzionarea numrului de abonamente pe orizontul 2007-2008
i stabilirea unui interval de previziune cu un coeficient de ncredere de 0,95 (95%).
Pentru c evoluia datelor
Abonamente telefonie mobil n Ungaria
nregistrate are o evoluie aproximaAbonamente
tiv logistic se va folosi acest tip
telefonie mobil
Anul
t
de tendin. Cu ajutorul celor mai
la 100 locuitori
mici ptrate a fost estimat o
1995 1
3
1996 2
5
funcie logistic de forma:
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006

3
4
5
6
7
8
9
10
11
12

7
10
16
30
49
68
78
86
92
99

y t =

99,48

(1 + 149,95e 0, 70t )

Previziunea punctual i
intervalul de previziune aferent pot
fi observate n graficul de mai jos.

Sursa: Eurostat
120
(%)

Abonamente telefonie mobil la

100 locuitori (Ungaria)
Valori estimate

100
80

Limita inferioara
Limita superioara

60
40
20
0
1

10

11

12

13

14

1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

59

Aplicaia 2.4.3 Trendul exponenial i trendul logistic

Numrul de abonamente pentru telefonia mobil a cunoscut n Romnia
o evoluie aproximativ exponenial pe perioada 1997-2006.

Abonamente telefonie mobil n Romnia

Anul
t

1997
1

Abonamente
telefonie mobila
la 100 locuitori

1998 1999 2000 2001

2
3
4
5

21

2002
6

2003
7

23

32

2004 2005 2006

8
9
10

47

62

81

Sursa: Eurostat

Se dorete previzionarea numrului de abonamente pe orizontul 20072008. Se cere utilizarea att a trendului exponenial ct i a trendului logistic
precum i compararea rezultatelor.
Cu ajutorul unei funcii exponeniale se realizeaz previziunea
numrului de utilizatori pe un orizont de trei ani. Prin metoda celor mai mici
ptrate a fost gsit urmtoarea funcie exponenial: y t = 3,31 1,38 t . n
i

graficul de mai jos pot fi observate previziunea punctual i intervalul de

previziune cu un coeficient de ncredere de 0,95 (q = 0,05).

Previziunea punctual i intervalul de previziune

Sursa: Eurostat

60

Se observ c (graficul aplicaiei 2.4.3) prima parte a unei evoluii

logistice este de tip exponenial. Prin urmare este ntemeiat decizia de a alege o
funcie logistic atunci cnt sunt nregistrate evoluii exponeniale. Acest
fenomen poate fi explicat economic datorit creterii foarte puternice n faza de
introducere a unor produse sau servicii noi pe pia care ajung apoi la maturitate
tinznd ctre un prag de saturaie. Pornind de la datele istorice a fost estimat o
funcie logistic de forma:
y t =

168,8
(1 + 87,07e 0, 44 t )

unde parametrul k = 169 estimeaz pragul de saturaie.

Sursa: Eurostat

Concluzia care se poate trage este c ipoteza continurii n viitor, la

nesfrit, a unei evoluii exponeniale este deosebit de riscant. De asemenea
trebuie precizat faptul c utilizarea unei funcii logistice sau a oricrei alt tip de
funcii nu reprezint garania unei previziuni reuite ns poate reprezenta o
alternativ mai prudent. Riscurile utilizrii funciilor de tendin i n special a
funciilor exponeniale sunt exemplificate n studiul de caz 2.4.

61

Aplicaia 2.5. Metode de descompunere sezonier

Pentru o companie de export se cunosc veniturile trimestriale pe
perioada 2002-2007. Se dorete previzionarea veniturilor din export care se vor
realiza n cele patru trimestre ale anului 2008. Veniturile trimestriale din
activitatea de export reprezint seria iniial de la care pornete procesul de
descompunere i previziune i pot fi observate n tabelul de mai jos.
Perioada
2002

2003

2004

2005

2006

2007

Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4

Venituri din export

362
386
432
341
382
409
498
387
473
513
582
474
544
582
681
557
628
707
773
592
627
725
854
661

Variabila timp (t)

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24

Datorit faptului c fluctuaia sezonier se amplific odat cu tendina

general cresctoare se alege modelul multiplicativ.
ntr-o prim faz seria iniial este nivelat cu ajutorul unei medii
mobile de lungime 4 care apoi este centrat cu ajutorul unei medii mobile de
lungime 2.

62

Veniturile nregistrate (seria iniial) i media mobil centrat

900
800
700
600
500
400
300

Seria iniial

200

Media mobil centrat

100

2002

2003

2004

2005

2006

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

2007

Se observ c fluctuaiile sezoniere sunt aplatizate obinnd o estimare

preliminar a trendului. Prin natura sa media mobil implic pierderea unor
valori la extremitile seriei de timp. Trebuie s se fac distincia clar dintre o
medie mobil utilizat direct n previziune (figura b) i o medie mobil utilizat
doar pentru nivelare (figura a):

Medie mobil
(a)

(b)

Perioada
2002

2003

Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4

Perioada

Mm (4)

Mm (2)

2002

Mm (4)

2003

Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4
Trim. 1
Trim. 2
Trim. 3
Trim. 4

Mm (4)

Din figura (a) se observ pierderea primele 2 valori din seria iniial.
Totodat se observ faptul c media mobil de lungime 2, aplicat mediei
mobile de lungime 4, se afl n centrul valorilor aferente primelor 5 trimestre
incluse n calcularea ei - de unde denumirea de medie mobil centrat.

63

Coeficienii de sezonalitate i mediile acestora (componenta sezonier)

1.2
1.1
1
0.9
0.8

Coeficienti de sezonalitate

0.7

Componenta sezonier

0.6

2002

2003

2004

2005

2006

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

0.4

Trim. 1

0.5

2007

Coeficienii de sezonalitate variaz n jurul valorii 1, trimestrele de vrf

avnd coeficieni supraunitari.
mprind seria iniial la coeficienii de sezonalitate medii se obine
seria de timp desezonalizat. Trendul final se obine cu ajutorul unei funcii de
tendin liniar pornind de seria de timp desezonalizat.

Seria desezonalizat i trendul

800
700
600

y = 324.56+18,06t

500
400

Seria desezonalizat
Trend
Linear (Trend)

300

2002

2003

2004

2005

2006

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

200

2007

Previziunea final se obine prin extrapolarea trendului liniar i prin

nmulirea valorilor astfel obinute cu coeficienii de sezonalitate medii.

64

Veniturile nregistrate istoric i previziunile realizate pentru 2008

1000.0
900.0
800.0

Seria iniial

700.0

Previziuni

600.0
500.0
400.0
300.0
200.0
100.0

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

Trim. 4

Trim. 3

Trim. 2

Trim. 1

0.0

2008

Aplicaia 2.6.2. Nivelarea exponenial simpl

Pentru vnzrile zilnice ale unui produs se realizeaz previziunea pe un
orizont de o zi prin nivelare exponenial simpl (se pornete de la aceleai date
observate ca i la aplicaia 2.3.). Presupunem c nu exist fluctuaii puternice n
perioada de weekend i prin urmare vnzrile sunt aproximativ constante.
Practic la sfritul fiecrei zile se realizeaz o previziune pe ziua urmtoare. Pe
graficele de mai jos sunt reprezentate att valorile reale ct i cele previzionate.
Pentru a observa efectul parametrului de nivelare alfa au fost utilizate dou
valori ale acestuia.

Previziunea zilnic a vnzrilor

(a)
1004
1002
1000
998
996

Vanzari zilnice
Vanzari previzionate (nivelare exponentiala)

994
147- 10- 13- 16- 19- 22- 25- 28- 147- 10- 13Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Oct Oct Oct Oct Oct

65

16- 19- 22Oct Oct Oct

(b)
1004
1002
1000
998

Vanzari zilnice

996

Vanzari previzionate (nivelare exponentiala)

994
147- 10- 13- 16- 19- 22- 25- 28- 1Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Sep Oct

47- 10- 13- 16Oct Oct Oct Oct Oct

19- 22Oct Oct

Se observ c pentru un parametru alfa mai mic previziunile sunt mai

aplatizate i mai apropiate de media aritmetic a seriei. Cu ct parametrul alfa
este mai mare cu att valorile previzionate pe ziua urmtoare sunt mai apropiate
de vnzrile nregistrate n ultima zi.

Aplicaia 2.6.1 Nivelarea exponenial Holt

Pe perioada 1996-2006 se cunoate costul mediu cu fora de munc. Se dorete previzionarea acestuia pe anul 2007 prin metoda Holt de nivelare exponenial.
Valorile iniiale, valorile intermediare i previziunile finale pot fi
observate n tabelul de mai jos.

Anul

1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007

Costul
mediu
lunar cu
fora de
munc
(RO)

157.8
155.1
192
179.2
218.1
222.3
250.4
245.6
271.8
358.2
413.8

Previziuni

Lt

bt

Erori

Suma
ptratelor

9537.33
152.40
200.78
189.86
232.51
239.55
268.70
259.43
284.47
394.79
471.04

155.10
183.87
183.63
212.30
224.40
248.17
250.34
269.26
343.06
409.89

66

-2.70
16.91 39.60
6.23 -21.58
20.21 28.24
15.16 -10.21
20.53 10.85
9.09 -23.10
15.21 12.37
51.73 73.73
61.15 19.01

n vederea determinrii parametrilor optimi se realizeaz previziunile

aferente perioadei istorice. Se utilizeaz metoda celor mai mici ptrate care
presupune urmtoarele: calcularea erorilor de previziune aferente perioadei
istorice, calcularea sumei ptratelor erorilor i, n final, determinarea
parametrilor i astfel nct suma ptratelor erorilor s fie minim.
Valorile reale, previziunile realizate i parametrii optimi pot fi observai
n graficul de mai jos.

Previziune prin metoda de nivelare Holt

500
450
400
350

Costul mediu lunar cu

fora de munc (RO)
Previziuni

300
250
200

Parametrii de
nivelare
= 0.795
= 0.623

150
100
50
0

1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007

Aplicaia 2.6.3 Nivelarea exponenial Holt-Winters

Pe perioada ianuarie 2003 decembrie 2007 sunt nregistrate
exporturile lunare de mobil ale Romniei. Se cere previziunea exportului pe
lunile anului 2008 prin nivelarea exponenial modelul Holt-Winters.
Pentru-c fluctuaia sezonier se amplific odat cu tendina general
cresctoare a fost ales modelul multiplicativ.
O parte din datele reale mpreun cu valorile previzionate i cu
formulele Excel utilizate pot fi vzute n imaginea urmtoare.

67

Previziune Holt-Winters

Reprezentarea grafic a ntregii serii de valori istorice mpreun cu

valorile previzionate sunt reprezentate n graficul urmtor.
250
mil. EUR

200

Exporturi

= 0 .3 0 2 1 1
= 0 .0 0 1 6 6
= 0 .8 4 9 5 1

150
100

Valori previzionate

Oct-08

Jul-08

Apr-08

Jan-08

Jul-07

Oct-07

Apr-07

Jan-07

Jul-06

Oct-06

Apr-06

Jan-06

Jul-05

Oct-05

Apr-05

Jan-05

Jul-04

Oct-04

Apr-04

Jan-04

Jul-03

Oct-03

Apr-03

Jan-03

50

Aa cum se poate observa a fost realizat previziunea i pe perioada

istoric de nregistrare a datelor n vederea gsirii parametrilor optimi. Pentru
optimizarea parametrilor a fost utilizat metoda celor mai mici ptrate.
Merit de asemenea observat caracterul sezonier al datelor adic nivelul
minim de vnzri la export aferent lunii august.
68

Aplicaia 2.7. Metoda lanurilor Markov

Pentru cinci companii sunt nregistrate cotele de pia pe o perioad de
ase ani aa cum se poate observa n tabelul de mai jos. Se dorete previzionarea
structurii pieei pentru anul 2009.

Cote de pia16
Cote de
piata (%)
A
B
C
D
E
Total

2003

2004

51.00 50.20
47.50 45.80
0.00 0.40
1.50 1.40
0.00 2.20
100.0 100.0

2005

2006

2007

49.40
45.20
1.40
0.90
3.10
100.0

49.40 48.60
43.30 43.65
1.40
1.70
0.00
0.00
5.90
6.00
100.0 100.0

2008
49.10
41.20
2.88
0.00
6.80
100.0

Pe baza algoritmului prezentat anterior se calculeaz matricea

probabilitilor de trecere.

Elementele pij ale matricii probabilitilor de trecere

A
B
C
D
E

A
0.9815
0.0038
0.0000
0.0408
0.1274

B
0.0080
0.9676
0.0000
0.0000
0.2638

C
0.0006
0.0050
1.0000
0.0449
0.0166

D
0.0000
0.0000
0.0000
0.6053
0.0000

E
TOTAL
0.0099
1.00
0.0236
1.00
0.0000
1.00
0.3090
1.00
0.5922
1.00

n acest caz, elementele matricii probabilitilor de trecere pot avea interpretarea de probabilitate ca o companie s piard clieni n favoarea altei
companii. De exemplu probabilitatea ca A s cedeze clieni n favoarea companiei B este de 0,008 (sau 0,8%), deci foarte mic. n schimb probabilitatea ca A
s-i pstreze cota de pia este de 0,9815 (sau 98,15%).
Previziunea pentru anul 2009 este fcut conform formulei din etapa 7
pentru un orizont de un an ( l =1).
S2009 = ( P T )1 S 2008

16

Calculate ca raport dintre numrul de utilizatori ai unei companii n total numr de utilizatori.

69

Studii de caz
Studiul de caz 2.4. Funcii de tendin n cazul IBM
Fondat n 1896, iniial sub numele de Tabulating Machine Company,
cotat la bursa din New York nc din 1916, avnd trei laureai ai premiului
Nobel printre angajaii si i un numr impresionant de brevete i invenii, IBM
(International Business Machines) a cunoscut fr ndoial o evoluie spectaculoas. Supravieuind cu succes rzboaielor mondiale i marii recesiuni din anii
30 compania a cunoscut creteri exponeniale pn la nceputul anilor 80
devenind liderul absolut pe piaa tehnologiei informaiei.
n anul 1984, preedintele IBM, John Opel, a previzionat c vnzrile
companiei, care se situau la nivelul de 46 mld.$, se vor dubla pn n anul 1990,
ajungnd la un nivel estimat de 100 mld. $. Profiturile situate n acel moment la
un nivel de 5 mld.$, s-a considerat de asemenea c i vor continua creterea
exponenial nregistrat istoric. Bazndu-se pe aceste previziuni pe termen
lung, IMB a suplimentat personalul angajat pentru a face fa cu succes cererii
n cretere i pentru a avea n continuare capacitatea de a oferii servicii de calitate acestea reprezentnd principalul avantajul competitiv al companiei. Numrul de angajai a fost suplimentat cu peste 50.000 atingnd un nivel de 405.535
angajai n 1985. Perioada care a urmat a demonstrat c previziunile au fost
departe de evoluia real. n anul 1990 veniturile din vnzri abia au ajuns la
nivelul de 69 mld. $. Pn n anul 1996 vnzrile au atins nivelul de 72 mld.$
adic cu 28 mld. $ mai puin dect valoarea previzionat pentru 1990 iar numrul personalului a fost redus la jumtate. Anii 1991, 1992 i 1993 au fost ani cu
pierderi care au totalizat peste 13 mld.$.
Managementul companiei IBM a pornit de la ipoteza c mediul economic i deci evoluiile principalilor indicatori vor rmne neschimbate adic vor
crete exponenial n continuare. Nu a fost ns aa. Pn n anii 1980 IBM era o
companie integrat vertical care producea toate elementele componente unui
sistem informatic: procesoare, sisteme de operare, periferice, baze de date etc.
IBM PC, datorit renumelui companiei, calitii produsului i specificaiilor
tehnice foarte detaliate a cunoscut un real succes i totodat a devenit un standard n domeniu. Pentru a rspunde mai rapid cererii de calculatoare personale
aflate n cretere, IBM a decis externalizarea produciei de sisteme de operare i
microprocesoare ctre Microsoft i respectiv, Intel. IBM a cedat astfel o parte
important a puterii sale monopolistice contribuind practic la crearea unei piee
de sute de miliarde de dolari n afara companiei sale. Concurena a devenit tot
mai acerb din parte companiilor mai mici dar mai puternic specializate: HP
specializat n producia de imprimante, Oracle specializat n baze de date,
70

Novell n reele de calculatore, Seagate n hard disk-uri i nu n ultimul rnd

Intel i Microsoft deja amintite.
n anul 1989 a urmat lansarea pachetului de programe Microsoft Office,
care a cunoscut un mare succes i a contribuit esenial la notorietatea companiei
Microsoft. Exemple ale dezvoltrii unor produse concurente pentru IMB n perioada
respectiv sunt nenumrate. Compania Dell, spre exemplu, a lansat primul su model, Turbo PC, n 1985.
Veniturile uriae ale IBM nregistrate pn la nceputul anilor 80 au provenit n cea mai mare parte din vnzarea calculatoarelor de tip mainframe cu capacitate mare de procesare a datelor destinate exclusiv ntreprinderilor i instituiilor.
Dezvoltarea PC-urilor sau a microcalculatorelor a dus la crearea unei noi piee i
totodat la diminuarea vnzrilor calculatoarelor de tip mainframe. IBM nu a reuit
pe deplin s prevad noile modificri pe piaa IT, a pornit de la ipoteze false conform crora mediul competitiv va rmne stabil, compania i va pstra poziia de
leader, iar evoluiile istorice se vor pstra i n continuare.

Vnzrile previzionate i vnzrile realizate ale IBM

n prezent compania IBM se afl pe locul 46 n topul celor mai mari

companii n funcie de veniturile realizate nregistrnd un nivel al veniturilor de
98 mld.$ (nc sub pragul de 100 mld. previzionat pentru 1990), un profit de
10,4 mld.$ i oferind locuri de munc pentru 386.000 de angajai n anul 2007.
Concluzia care se degaj din acest studiu este c extrapolarea unor tendine
istorice se poate realiza doar dac este nsoit de o analiz de natur calitativ
n ceea ce privete intensitatea competiiei, preferinele consumatorilor i starea
economic de ansamblu, analiz menit s aduc a garanie n plus asupra
ipotezei de stabilitate a mediului de afaceri.
71

CAPITOLUL 3
METODE ECONOMETRICE
Metodele econometrice presupun estimarea cantitativ a
relaiilor de cauzalitate ntre variabile economice bazndu-se n
mare msur pe teoria probabilitilor i inferena statistic.
Odat ce aceast relaie este estimat se poate realiza previziunea
unei variabile, numit variabil dependent, n funcie de variabilele care o determin, numite variabile independente (factori de
influen).

3.1. Regresia liniar

Metodele premergtoare econometriei moderne au o istorie
impresionant fiind consemnate ncepnd cu sec. al 17-lea. William Petty,
Gregory King i Charles Davenant, se pare c au fost printre primii economiti
care au folosit analiza datelor nregistrate statistic pentru a stabili diferite relaii
ntre variabilele economice. De exemplu Gregory King (1648-1712) este cel
care a stabilit o relaie liniar care estimeaz cu ct trebuie s scad cantitatea
oferit de cereale pentru a determina o cretere a preului acestora. Pentru prima
dat n istorie se pare c termenul de econometrie a fost folosit de ctre Pawel
Ciompa n 1910 dar cel cruia i se atribuie introducerea noiunii de
econometrie, ca subiect de cercetare tiinific n sensul folosit astzi, este
considerat Ragnar Frisch17. Pentru prima dat un model econometric a fost
utilizat n prognoz de ctre Charles Sarle n anul 1925 pentru a previziona
preul unor produse agroalimentare. Eseul su n care a fost descris utilizarea
unei singure ecuaii cu mai multe variabile cu decalaj temporal (vezi regresia
dinamic) a fost publicat n revista American Economic Review i premiat18. De
atunci i pn n prezent aceste metode au cunoscut o vast expansiune. Un rol
17

Ragnar Frisch (1895-1973) i Jan Tinbergen au fost desemnai ctigtori ai premiului Nobel
pentru Economie n 1969.

18

Premiul Babson (650$)

73

crucial n dezvoltarea econometriei l-au avut n perioada anilor 1930 i 1940

nfiinarea Societii Econometrice i Comisiei Cowles n SUA i a
Departamentului de Economie Aplicat n Cambridge, Anglia. Tjalling
Koopmans (1937) i Tygve Haavelmo (1944), cercettori n cadrul comisiei
Cowles, au pus bazele econometriei moderne prin aplicarea teoriei
probabilitilor n dezvoltarea metodei regresiei.
Regresia este o metod cu o istorie considerabil fiind introdus, n
primele ei forme, nc din 1877 de ctre Francis Galton. Dei Francis Galton nu
a aplicat metoda regresiei n economie aceasta a fost preluat foarte repede de
ctre cercettorii economiti. George Udny Yule (1895) i Reginald Hawthorn
Hooker (1901) au fost printre primii economiti care au utilizat corelaia n
analiza relaiilor dintre variabile economice.
Aceast metod accept existena unei legturi de form liniar ntre
variabila dependent i variabila sau variabilele independente, n funcie de caz.
n raport de numrul variabilelor independente pe care le conine, regresia
liniar poate fi simpl sau multipl.

3.1.1. Regresia liniar simpl

Expresia analitic a regresiei liniare simple este dat de ecuaia dreptei:

y t = a + bx t
unde:

y t

valoare estimat pentru variabila dependent (variabila care se dorete a se previziona);

xt
variabila independent (factor de influen sau factor determinant);
a, b parametrii;
t
variabila timp, t = 1, n .
Conform ecuaiei de mai sus variabila dependent poate fi estimat n
funcie de o valoare cunoscut a variabilei independente. ntre valoarea real i
cea estimat a variabilei dependente exist o abatere, prin urmare:

y t = y t + et sau y t = a + bx t + et
unde:

yt

variabila dependent;

et

eroare de estimare (variabil aleatoare normal distribuit

de medie 0 i varian constant);

arat un nivel de baz sau de pornire al variabilei
dependente care nu depinde de variabila independent. De
74

exemplu dac variabila dependent reprezint volumul

vnzrilor iar variabila independent reprezint cheltuielile;
de publicitate atunci a arat care este volumul vnzrilor
dac publicitatea este inexistent.
n acest caz parametrul ,,b are semnificaia de spor
marginal (modificarea variabilei dependente y la
modificarea cu o unitate a variabilei independente x). Semnul parametrului arat sensul legturii: direct (o cretere a
variabilei independente duce la o cretere a variabilei
dependente) dac semnul este pozitiv i invers (o cretere
a variabilei independente duce la o scdere a variabilei
dependente) dac semnul este negativ. Parametrul,,b mai
poart denumirea de coeficient de regresie.

Graficul dreptei de regresie n funcie de semnul parametrului b

Utilizarea funciei de regresie simpl n previziune presupune

parcurgerea unor etape similare funciei de tendin liniare: alegerea formei
funciei, determinarea parametrilor, validarea funciei prin teste statistice i
previziunea propriu-zis. Pentru determinarea parametrilor se utilizeaz, n mod
similar, metoda celor mai mici ptrate.
Dac perioada curent este n (t = n) previziunea pentru perioada n+ l va fi:

y n + l = a + bxn + l
Intervalul de previziune:
Limita inferioar: y ni + l = y n + l y
Limita superioar: y ns + l = y n + l + y
unde:

(y
n

y = t

s
q/2

t =1

yt )

n2

1+

(x x )2
1
+ nn +l
n (xt x )2
t =1

75

y
ts / 2

n
x
x n +l

l
q

abaterea admis fa de nivelul previzionat al variabilei

dependente.
valoarea statisticii t cu distribuie Student aferent unui
nivel de semnificaie /2;
numrul de observaii istorice;
variabila independent medie aferent perioadei istorice;
valoarea variabilei independente aferent orizontului de
previziune;
perioad aferent orizontului de previziune;
nivel de semnificaie (riscul, probabilitatea ca valoarea
real s fie n afara intervalului de previziune);

q =1 P
P

coeficientul de ncredere (probabilitatea cu care garantm

ca valoarea real s se afle n intervalul de previziune). Cu
ct valoarea P este mai mare cu att intervalul de
previziune este mai larg. Valorile cele mai utilizate sunt:
0,90; 0,95; 0,99.

n cazul n care valoarea variabilei independente x n+l aferent orizontului de previziune nu este cunoscut i trebuie la rndul ei estimat se folosete
notaia x n+l . Faptul c de cele mai multe ori variabilele independente nu sunt
cunoscute cu siguran este unul dintre cele mai mari neajunsuri ale metodei
regresiei deoarece erorile care apar n previzionarea variabilelor independente
amplific eroarea de estimare et . Ideal este ca variabilele independente s fie
valori care pot fi controlate cum sunt de exemplu cheltuielile de publicitate.

3.1.2. Regresia liniar multipl

A fost utilizat pentru prima dat n economie de ctre statisticianul
italian Rodolfo Benini (1862-1956) n anul 1901. Stabilete sub form liniar
legtura ntre variabila dependent i mai multe variabile independente. Ecuaia
regresiei liniare multiple este practic o extensie o regresiei liniare simple i prin
urmare mprumut multe dintre proprietile acesteia:

y t = a + b1 x1 t + b2 x2 t + .. + bk xkt
unde:
bk
xk
t

parametrii;
variabile independente;
variabila timp, t = 1, n .
76

La fel ca i n cazul regresiei liniare simple valorile reale observate vor

cunoate o abatere de la valorile teoretice astfel:

yt = y t + et
unde:
et

eroare de estimare reprezentat de o variabil aleatore

normal distribuit de medie 0 i varian constant

Parametri regresiei liniare multiple au aceeai semnificaie ca i n cazul

regresiei liniare simple i anume aceea de sporuri marginale.
Folosirea regresiei liniare multiple n previziunile economice, comport
parcurgerea celor dou etape specifice seriilor statistice: analiza seriei de date
statistice i previziunea propriu-zis. Aceste etape au fost prezentate n extenso
n cadrul funciilor de tendin.
n condiiile sporirii costului factorilor de producie, cunoaterea
aportului fiecrui factor permite canalizarea eforturilor spre factorii cu o
contribuie mai mare la obinerea rezultatelor finale. n folosirea regresiei liniare
multiple in previziune economice se calculeaz coeficienii de determinare
parial. Mrimea acestor coeficieni pune n eviden aportul fiecrei variabile
independente la modificarea variabilei dependente.
n cazul verificrii globale a posibilitii de folosire a regresiei liniare
multiple n previziune, se calculeaz astfel att coeficientul de determinare
total ct i coeficienii de determinare parial.
n acea de a doua etap, previziunea propriu-zis, n funcie de nivelul
estimat al variabilelor independente, corespunztoare fiecrei perioade din cadrul orizontului de previziune, se previzioneaz evoluia variabilei dependente
folosind regresia liniar multipl. Dac n este ultima perioad pentru care avem
date reale atunci previziunea pentru un orizont de lungime l va fi:
y n + l = a + b1 x1 n + l + b 2 x 2 , n + l + .. + b k x k , n + l
Intervalul de previziune se determin cu relaiile:

Limita inferioar: y ni +l = y n+l y

Limita superioar: y ns+l = y n+l + y
unde:
y abaterea admis fa de nivelul previzionat al variabilei
dependente.
Abaterea admis fa de nivelul previzionat al variabilei dependente se
stabilete astfel:

77

 (y
n

y = t
unde:
C

s
q/2

t =1

2
y t )

n (k + 1)

1 + C (X ' X ) C '
1

un vector care conine valorile variabilelor explicative aferente

orizontului de previziune 1, x1, n + l , x 2 , n + l , ..., x k , n + l ;

X

o matrice de ordin (T (k + 1)) , care are pe prima coloan

elemente de valoare 1, iar celelalte coloane sunt vectori
formai din valorile istorice ale variabilelor explicative.
Fiecare coloan reprezint o variabil independent iar
fiecare linie o perioad de timp istoric;
numrul variabilelor independente.

1 x1,1
1 x
1, 2
X =
...

1 x1,T

...

x k ,1
... x k , 2

... x k ,T

3.2. Regresia dinamic

Regresia dinamic estimeaz influena variabilei independente care
provine att din perioada curent ct i din perioade anterioare:

yt = a + b0 xt + b1 xt 1 + .. + bk xt k + et
care se mai poate scrie:

yt = a + ( B) xt + et
unde

(b) = bo + b1B1 + .. + bk B k
De exemplu: Vnzrile pentru un anumit produs sunt influenate att de
publicitatea din perioada respectiv ct i de publicitatea realizat n perioade
anterioare care poate s rmn n memoria consumatorilor o perioad mai
lung de timp.

3.3. Regresia nonliniar

Accept ipoteza existenei, n general, a unor relaii de produs i putere
ntre variabila sau variabilele independente,n funcie de caz, i variabila
dependent. n cazul regresiei simple vom avea:
78

yt = ab x - pentru regresia simpl exponenial;

t

b
y t = axt - pentru regresia simpl de putere.

Pentru regresia multipl relaiile corespunztoare sunt de forma:

y t = ax 1bt x 2b t ... x ktb - pentru regresia multipl de putere.

1

Pentru estimarea parametrilor regresiei nonliniare de cele mai multe ori

se aplic o procedur de liniarizare. Liniarizarea se face prin logaritmare. Odat
obinut forma liniar se poate aplica metoda celor mai mici ptrate, la fel ca i
n cazul regresiei liniare.
Din cadrul regresiei nonliniare, multiple aplicaii n previziunile
economice i-au gsit funciile de producie. n esen, funciile de producie
sunt relaii matematice ce stabilesc legtura dintre rezultatele unei activiti de
producie i factorii ce concur la obinerea sa.
Cea mai general funcie de producie, este funcia Cobb-Douglas19.
Aceast funcie de producie, ia n considerare cei doi factori principali
desfurrii oricrui proces de producie: capitalul fix i fora de munc.
Expresia analitic a funciei, este de forma20:

Q = AK M
unde:
Q
rezultatul activitii de producie;
A
coeficient de dimensiune;
K capitalul fix;
M fora de munc;
, coeficieni de elasticitate.
Coeficienii de elasticitate arat cu ct se va modifica rezultatul
activitii de producie, n condiiile modificrii cu o unitate a factorului de
producie respectiv.
n raport de mrimea coeficienilor de elasticitate i , funciile de
producie se mpart n dou grupe:
funcii omogene:
+=1
19

Bazele funciilor de producie au fost puse de ctre economitii americani C. W. Cobb i P.H.
Douglas, n lucrarea A Theory of Production publicat n American Economic Review nr. 2,
New York, 1928

20

Se mai folosesc i alte funcii: CES (Constant Elasticity of Substitution), VES (Variabile
Elasticity of Substitution), ALEN, ACMS, SATO etc. simboliznd numele sau iniialele numelui
autorilor: R.G.D. Allen, respectiv K.I. Arrow, H.B. Chenery, B.S. Minhas, R. M. Solow.

79

Rezultatul activitii de producie este dat n exclusivitate de aciunea

celor doi factori: capitalul fix i fora de munc.
funcii neomogene:
+1
n acest caz, rezultatul activitii de producie este dat i de aciunea
altor factori dect capitalul fix i fora de munc.
Folosirea funciilor de producie n previziune, urmrete determinarea
rezultatelor activitii de producie n raport de mrimea factorilor de producie
respectivi i coeficienii de elasticitate corespunztori fiecrui factor. Capitalul fix i
fora de munc fiind cunoscute pentru perioada trecut i curent iar pentru
perioada viitoare sunt estimate ca mrimi exogene, atunci coeficienii de elasticitate
se impune a fi determinai. n forma cea mai general, coeficienii de elasticitate se
calculeaz ca un raport ntre modificarea rezultatelor i modificarea factorului de
influen respectiv:

'=

Q K
Q K
:
:
respectiv ' =
Q K
Q K

unde:
, coeficieni de elasticitate parial.
Aceti coeficieni exprim modificarea rezultatului produciei ca urmare
a modificrii cu o unitate a factorului de influen respectiv, fcnd abstracie de
influena celuilalt factor.

3.4. Modele econometrice complexe

Un model, n general, este o reprezentare simplificat a realitii.
Modele econometrice, cum sunt i cele descrise anterior, au rolul de a
reprezenta sintetic diferite relaii dintre variabile economice ntr-o manier
simplificat i uor cuantificabil pentru a permite estimarea cantitativ a unor
legturi cauzale i a prediciilor pe baza acestora. Primul model econometric
operaional la nivel macroeconomic a fost realizat dup cel de-al doilea rzboi
mondial de ctre Jan Tinbergen21 pentru economia Olandei n cadrul Biroului
Central de Planificare. Acest model a fost utilizat de ctre guvernul Olandez
pentru realizarea prediciilor, formularea politicii macroeconomice i elaborarea
bugetelor. Guvernul Olandez a fost un pionier al utilizrii modelelor
econometrice n previziunea i simularea economiei naionale. ncercrile lui
Jan Tinbergen de crea un model pentru economia SUA au fost continuate cu

21

n anul 1945 Jan Tinbegen a fost desemnat director al Biroului Central de Planificare al Olandei
iar n anul 1969 a devenit laureat al premiului Nobel mpreun cu Ragnar Frisch.

80

succes de ctre Lawrence Klein22 acesta utiliznd o abordare diferit att din
punct de vedere macroeconomic ct i din punct de vedere econometric.
Un model de echilibru pornete de la ipoteza c variabilele economice,
pe termen lung, tind ctre o stare de echilibru chiar dac n realitate aceast
stare nu este realizat. n condiii de echilibru perfect oferta este egal cu
cererea. Dac se produce mai mult dect cantitatea cerut iar o parte din
cantitate produs rmne neabsorbit echilibrul nu este asigurat. Tendina spre
echilibru implic o producie mai mic n perioada urmtoare n ncercarea de a
atinge starea de echilibru. Dac se produce prea puin, din nou echilibrul nu este
asigurat. Arareori o firm va reui s produc exact cantitatea cerut. Astfel n
realitate variabilele economice oscileaz mai mult sau mai puin n jurul strii
de echilibru fr ca s rmn n aceast stare.
Un model de echilibru general implic relaii de echilibru ntre toate
variabilele importante care definesc mediul economic. Putem astfel vorbi de
echilibru pe piaa bunurilor i serviciilor, pe piaa monetar, pe piaa muncii etc.
Un model de echilibru parial implic, n schimb, o relaie restrns doar la piaa
unui bun. De exemplu ntr-un model de echilibru parial preul unui bun se va
ajusta astfel nct cererea s fie egal cu oferta pentru bunul respectiv fr s se
in cont de piaa bunurilor de substituie, de piaa muncii, de condiiile de
creditare etc.
Modele de echilibru general, datorit complexitii lor sunt n general
utilizate de ctre organisme naionale i internaionale pentru simulare i
previziune fiind aplicate la nivel macroeconomic.
n funcie de aria lor de cuprindere aceste modele macroeconomice pot
fi clasificate ca modele naionale pentru economia unei ri sau modele pentru
grupuri de ri denumite i modele globale. Din prima categorie fac parte n
general modelele macroeconomice utilizate de bncile centrale i guvernele
diferitelor state iar din a doua categorie n special modelele folosite de
organizaiile internaionale.
Modelele macroeconomice globale au avantajul de a ine cont de
contextul internaional i de relaiile dintre ri pe care le estimeaz n mod
explicit. Marea majoritate a modelelor aplicate doar la nivel naional consider
variabilele care descriu mediul internaional ca variabile exogene (valori date
sau intrri n sistem) fr ca acestea s fie estimate n mod explicit.

22

Activitatea lui Lawrence Klein s-a desfurat n mare parte n cadrul Comisiei Cowles pentru
cercetare economic susinut de Universitatea din Chicago unde a beneficiat de prezena i
susinerea altor mari cercettori ca Tygve Haavelmo, Tjalling Koopmans, Kenneth Arrow,
Herbert Simon etc. Klein este fondatorul companiei private Wharton Econometric Forecasting
Associates Inc. transformat apoi, prin fuziune cu Data Resources Inc., n Global Insight.

81

n funcie de teoria macroeconomic pe care sunt fundamentate

modelele macroeconomice pot fi mprite n:
Modele empirice care folosesc foarte puin sau chiar deloc teoria
economic. Aceste modele pornesc de la realitatea observat (nregistrri
statistice) pe baza creia sunt estimate relaii ntre variabile.
Modele teoretice care se bazeaz pe teoria economic i care la rndul
lor pot fi clasificate n modele de tip Keynesian, modele neo-clasice, modele de
tip neo-Keynesian etc. Un model teoretic pur are ns o mic utilitate practic
datorit faptului c nu se bazeaz deloc pe realitatea observat.
Modele hibride care folosesc n mod intensiv att teoria economic ct
i metode complexe de prelucrare statistic a datelor reale. Aceste modele sunt
de fapt cel mai mult utilizate de ctre organismele naionale i internaionale.
Ultima generaie de modele denumite modele de tip DSGE (Dynamic
Stochastic General Equilibrium) dei sunt aplicate la nivel macroeconomic
pornesc de la teoria microeconomic. S-a considerat c principiile care
guverneaz teoria microeconomic (maximizarea utilitii de ctre indivizi,
maximizarea profitului de ctre firme, constrngerile bugetare etc.) sunt cele
mai n msur s asigure un fundament solid pentru explicarea i previzionarea
evoluiei ciclice a economiei i nu n ultimul rnd s asigure un cadru de
simulare pentru efectele diferitelor politici monetare i fiscale.
Datorit dificultilor de formalizare a unor relaii care se bazeaz pe
principii microeconomice dar care sunt estimate pe date statistice agregate
(macroeconomice) i datorit ncercrii de a estima att relaiile de echilibru ct
i devierile pe termen scurt de la echilibru complexitatea modelelor DSGE este
extrem de ridicat. n prezent exist puine modele DSGE deja funcionale
acestea aflndu-se nc n plin proces de dezvoltare i testare. Putem aminti ca
exemple de modele globale de tip DSGE modelul GEM (Global Economic
Model) dezvoltat de FMI i modelul NAWM (New Area Wide Model) al Bncii
Centrale Europene. Exist de asemenea i cteva bnci centrale ale unor ri
care au inclus modele de tip DSGE n procesul decizional privind politica
monetar: banca Angliei (modelul BEQM), banca Canadei (ToTEM), banca
Norvegiei (NEMO), banca Suediei (RAMSES), banca statului Chile (MAS) etc.
n ceea ce privete Romnia, n raportul anual al BNR pentru anul 2007
se specific faptul c un model de prognoz de tip DSGE se afl n proces de
implementare cu asisten tehnic din partea FMI. Modelul utilizat n mod
curent de BNR este modelul de analiz i prognoz pe termen mediu al inflaiei
(MAPM).
Comisia Naional de Prognoz utilizeaz modelul de echilibru general
elaborat de acad. E. Dobrescu (versiunea a V-a) n cadrul unui proiect PHARE
(2003) i beneficiind de colaborare i sprijin internaional. Modelul este
82

structurat n apte seciuni sau blocuri de ecuaii care corespund urmtoarelor

domenii: producia real, consumul intern, piaa muncii, comerul exterior,
preuri i curs valutar, piaa monetar precum i blocul de ecuaii Input-Output.
Ultimul bloc de ecuaii are rolul de a estima evoluia creterii economice la
nivel de industrie (vezi sistemul analizei Input-Output).

ntrebri de autoevaluare
1.
2.
3.
4.
5.

Care este avantajul metodelor econometrice comparativ cu

metodele de extrapolare?
n ce situaie metodele econometrice nu pot fi utilizate?
Ce semnificaie are coeficientul de regresie?
Artai care este influena coeficientului de ncrederea asupra
intervalului de previziune
Ce exprim mrimea coeficienilor de elasticitate parial?

83

Aplicaii
Aplicaia 3.1.1. Metoda regresiei liniare simple
La o firma A cheltuielile de publicitate i vnzrile realizate pe o
perioad de 10 ani sunt prezentate n tabelul de mai jos. Se cere realizarea unei
prognoze privind volumul vnzrilor realizate n anul 11 prin utilizarea unei
funcii de regresie n condiiile alocrii unei sume de 14.000 EUR pentru
publicitate n acest an.
1000 EUR
X
Y
Anul
Ch. Pub. Vanzri
Funcia liniar de regresie:

yt = a + bxt
a

un nivel de baz care nu

depinde de variabila
independent x
spor marginal.

Anul1
Anul2
Anul3
Anul4
Anul5
Anul6
Anul7
Anul8
Anul9
Anul10
Anul11

12
8
10
13
7
8
10
6
9
11
14

1010
920
1100
1200
900
820
930
750
910
1050
1200.8

Parametrii estimai au valorile:

a = 464,86 dac nu s-ar face
publicitate volumul
vnzrilor ar fi de 464,8 mii. EUR
b = 52,568 la modificarea cheltuielilor de publicitate cu o unitate
(1 mie EUR) vnzrile cresc cu 52,568 mii. EUR.
Vnzrile reale i vnzrile estimate n funcie de cheltuielile de
publicitate (aferente perioadei istorice) sunt prezentate n graficul de mai jos:
1300
1200
Vnzri

1100

y = 464,86+ 52,568x

1000

Valoare
previzionat

900
800
700
600
4

10

12

Cheltuieli de publicitate

Prognoza pentru anul 11 este:

84

14

16

y = 464,86 + 52,568 14
y = 1200,8 (mii.EUR)

Aplicaia 3.1.2. Metoda regresiei liniare multiple

Pentru o companie sunt cunoscute volumul vnzrilor, cheltuielile de
publicitate (ambele exprimate n euro) i numrul de concureni pe o perioad
de 15 ani. Se dorete previzionarea nivelului vnzrilor pentru anul 16 dar i a
limitelor ntre care vnzrile reale se vor ncadra cu o probabilitate de 90%.
Pe baza datelor existente se estimeaz relaia dintre vnzri i cei doi
factori de influen cu ajutorul unei funcii de regresie liniar multipl. Se mai
cunoate faptul c pentru publicitate se va aloca suma de 14875 euro i c
numrul de concureni va scdea n urma retragerii unui concurent de pe pia.
A fost estimat o funcie de regresie liniar multipl de forma:
y t = a + b1 x1 t + b2 x2t

cu urmtorii parametrii:
y t = 489527,71 + 15,22 x1 t 13295,89 x2t

Semnificaia parametrilor este asemntoare cu cea a parametrilor

estimai n aplicaia anterioar cu excepia parametrului b2 care, avnd semn
negativ, arat o influen invers asupra vnzrilor. O cretere a numrului de
concureni conduce la o diminuare a vnzrilor firmei.
y
ANUL

Anul1
Anul2
Anul3
Anul4
Anul5
Anul6
Anul7
Anul8
Anul9
Anul10
Anul11
Anul12
Anul13
Anul14
Anul15
Anul16

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16

Vnzri
540077.75
511438.06
509264.90
496876.47
540091.30
532777.23
527105.67
541547.15
548020.62
514202.30
531656.23
558146.80
534560.15
551728.28
571131.23

x1

x2
Nr.
concureni

Ch. de
publicitate

4600
5000
5500
6000
6200
6500
6500
7000
7000
8000
8700
9800
11000
12500
13700
12700

85

2
4
5
4
4
5
5
5
4
6
6
7
8
10
10
9

Vnzri
estimate/
previzionate
532944.00
512439.88
506753.56
527659.02
530702.85
521972.70
521972.70
529582.28
542878.17
531505.53
542158.93
545604.10
550571.19
546808.12
565071.10
563147.84

et
Erori de
estimare
7133.76
-1001.82
2511.34
-30782.56
9388.44
10804.53
5132.97
11964.88
5142.46
-17303.23
-10502.71
12542.70
-16011.03
4920.15
6060.14

Previziunea punctual pentru anul urmtor poate fi observat n graficul

de mai jos mpreun cu intervalul de previziune aferent unui coeficient de
ncredere de 90%.
610000
590000
570000
550000

Vnzri
Vnzri estimate/previzionate
Limita inferioar
Limita superioar

530000
510000
490000

An
ul
1
An
ul
2
An
ul
3
An
ul
4
An
ul
5
An
ul
6
An
ul
7
An
ul
8
An
ul
9
An
ul
10
An
ul
11
An
ul
12
An
ul
1
An 3
ul
14
An
ul
1
An 5
ul
16

470000

O diferen important fa de aplicaia anterioar, n ceea ce privete

reprezentarea grafic, este aceea c vnzrile au fost reprezentate n funcie de
timp i nu n funcie de variabilele independente. n cazul regresiei multiple cu
doi factori pentru a face o reprezentare grafic a variabilei dependente n funcie
de cele dou variabile independente ar fi necesar a reprezentare grafic
tridimensional.

Aplicaia 3.3 Funcii de producie

Evoluia pe doi ani consecutivi a veniturilor n preuri comparabile n
funcie de dotarea cu capital fix i numr de salariai este prezentat n tabelul
urmtor. Se cere previziunea veniturilor pentru anul folosind o funcie de
producie, n condiiile n care ritmurile estimate de cretere a factorilor sunt de
15% i 10% pentru capital fix i numrul de salariai.
Anul I
Anul II
Anul III

V (mil.)
454
625

K (mil.)
134
146
15%

M (mii.)
3,4
4,3
10%

Dependena statistic ntre venit (V) ca variabil dependent i numrul

de salariai (M) respectiv capitalurile fixe (K) ca variabile independente este
dat de relaia:
V=AK M
unde:
V

venitul obinut din activitatea de producie

86

A coeficient de dimensiune;
, coeficieni de elasticitate
Pentru determinarea parametrilor pot fi aplicate dou procedee:
1) Se liniarizeaz funcia de producie prin logaritmare ajungnd astfel
n cazul regresiei liniare multiple:
ln V = ln A + ln K + ln M

Se aplic apoi metoda celor mai mici ptrate (pe valorile logaritmate)
obinndu-se parametrii: lnA (de unde rezult A), i .
Aceast metod se poate aplica n mod eficient atunci cnd exist date
suficiente.
2) Pentru cazul n care datele sunt foarte puine, cum este cazul de fa
se poate porni de la definiia elasticitii:
Coeficientul parial de elasticitate al capitalului fix, arat proporia n
care se modific veniturile n cazul n care capitalul fix crete cu 1%:
V
K
= V : K = ln t : ln t

K
V0
K0
625
146
= ln
: ln
= 3,72
454
134
V

Coeficientul parial de elasticitate al factorului munc, arat proporia n

care se modific veniturile n cazul n care numrul de salariai crete cu 1%.:

V M
V
= ln t : ln Mt
:
V M
V0
M0
= ln

625
4,3
: ln
= 1,361
454
3,4

Determinarea coeficienilor de elasticitate:

'
= 1,86
2

= 0,68
=
2

Deoarece legtura dintre venit i factorii de influen se face prin

intermediul coeficientului de dimensiune, acesta se determin ultimul, dup care
rezult forma final a funciei de producie.
Venitul obinut pe anul II se poate scrie astfel:
625 = A 1461,86 4,30,68 => A = 0,02
Rezult forma final a funciei de venit:
87

V =0,02 K1,86M0,68
Previziunea venitului pentru anul III:
1,4432
(3,2 1,1)0,7279
V III = 0,02 (146 1,15)

88

CAPITOLUL 4
METODE SUBIECTIVE
Metodele subiective, denumite i metode calitative sau
metode intuitive, sunt deosebit de utile atunci cnd se dorete
realizarea previziunii unor evenimente majore pentru care nu
exist date nregistrate statistic. Aceste metode se difereniaz n
funcie de mai multe aspecte printre care faptul c pornesc de la
aprecierile unor specialiti sau de la opiniile unor simpli indivizi,
de asemenea n ceea ce privete metodologia de sintetizare i
extragere a unor concluzii anticipative i nu n ultimul rnd n
funcie tipul interaciunii ntre participani.

4.1. Grupuri de interaciune

4.1.1. Caracteristici ale grupurilor de interaciune
Aceste metode se bazeaz pe capacitatea de creativitate intuitiv
individual sau de grup, a unor specialiti din diferite domenii. Folosind
cunotinele, experiena, perspicacitatea i inspiraia specialitilor, sunt formulate
soluii privind posibilitile evoluiei viitoare a proceselor studiate. Folosirea
acestor metode de previziune, se recomand mai ales atunci cnd nu se cunosc
date cu privire la activitatea desfurat n perioadele precedente.
Dintre aceste metode folosite n previziunile economice, multiple
aplicaii practice i-au gsit metodele Brainstorming i Delphi.

4.1.2. Metoda Brainstorming

Aceast metod const n stimularea gndirii n colectiv a unui grup de
specialiti n vederea gsirii unor idei originale, n cadrul unor discuii purtate
asupra problemelor pentru care se caut soluii noi.23 Se pornete de la ipoteza

23

Brainstorming provine din limba englez Brain=creier i storming=explozie, furtun, asalt etc.
Metoda Brainstorming este cunoscut i sub denumirea de metoda discuiilor n grup sau metoda
dezbaterilor euristice

89

c ntr-un numr de idei noi, se regsesc ntotdeauna i idei valoroase care s

conduc n final la soluionarea problemelor puse n discuie.24
Tehnica metodei Brainstorming rezid n organizarea unei edine sau
reuniuni cu un numr restrns de specialiti, 5-12, de obicei de profesii diferite.
n funcie de complexitatea problemelor abordate durata acestor edine variaz
ntre 15-60 minute, desfurndu-se, de la caz la caz, n mai multe runde, sub
conducerea competent i autoritar a unui preedinte.

4.1.3. Metoda Delphi

Metoda Delphi este recomandat pentru a prognoza evenimente majore,
cu impact semnificativ asupra strategiei pe termen lung a unei companii, mai
ales n situaia n care nu exist date istorice privind situaia respectiv. De
obicei experilor li se cere s fac o estimare numeric pentru o anumit
variabil economic sau s aprecieze probabilitatea de apariie a unui
eveniment.
Aceast metod presupune utilizarea gndirii intuitive a unui grup de
specialiti supui unor interviuri repetate, n scopul obinerii unui consens.
Principala diferena fa de metoda Brainstorming este c specialitii nu se
ntlnesc n mod direct. Se evit astfel posibile influene negative n cadrul
grupului (teama n faa unui superior etc.).
Metoda Delphi a fost dezvoltat de Corporaia RAND la nceputul
rzboiului rece pentru previziunea impactului dezvoltrii tehnologice asupra
produciei de armament. n anul 1944 generalul Henry H. Arnold a solicitat
realizarea unui raport pentru aviaia militar a Statelor Unite asupra capacitilor
tehnologice viitoare care ar putea fi folosite de armat. Pentru realizarea
raportului, doi ani mai trziu, n 1946, a fost contractat compania Douglas
Aircraft, care a nceput astfel proiectul RAND dedicat studiului acestor
capaciti. Dup nc doi ani proiectul RAND a fost separat de Douglas Aircraft
devenind o organizaie non-profit cu aceeai denumire, RAND (Research And
Development). n prezent organizaia i-a extins aria de activitate i n alte
domenii: educaie, justiie, securitate internaional etc.
Printre membrii i colaboratori marcani ai organizaiei RAND i putem
aminti pe: Herry Markowitz (Premiul Nobel, 1990, Optimizarea portofoliului),
Kennet Joseph Arrow (Premiul Nobel, 1972, Teoria alegerii colective), George
Bernard Dantzig (printele programrii liniare, a introdus algoritmul Simplex),
Herbert Alexander Simon (Premiul Nobel, 1978, pentru contribuii n domeniul
proceselor decizionale n cadrul organizaiilor economice), John Von
Neumannn (contribuii n analiz funcional, teoria mulimilor, analiz
24

A. F. Osborne, Applied Imagination, New York, 1953

90

numeric, algebre Von Neuman, participant n cadrul Proiectului Manhattan,

consultant pentru IBM, CIA, Standard Oil), John Forbes Nash (Premiul Nobel,
1994, Teoria jocurilor), Herman Kahn (iniiatorul utilizrii scenariilor n
planificare), Thomas C. Schelling (Premiul Nobel, 2005, Teoria jocurilor) etc.
Enumerarea anterioar nu este ntmpltoare i este menit s arate i contextul
elaborrii unei metode a crei obiectiv a fost obinerea unui consens ntre un
numr relativ ridicat de specialiti cu domenii diferite de competen.
Pentru a-i atinge obiectivul de a realiza predicii n domeniul
dezvoltrii tehnologice n cadrul RAND au fost luate n considerare i evaluate
diferite metode tradiionale. Deficienele metodelor clasice (extrapolare,
regresie etc.) n previzionarea evenimente noi, fr precedent, pentru care nu
existau nregistrri istorice, au devenit repede evidente. Pentru a combate aceste
impedimente Olaf Helmer, Nicholas Rescher i Norman Dalkey au adus
importante contribuii prin elaborarea metodei Delphi25 ntre anii 1950-1960.
Metoda Delphi a fost folosit de experii RAND pentru a-i exprima opinia cu
privire la probabilitatea, frecvena i intensitatea posibilelor atacuri i a
dezvoltrii de noi tehnologii n producia de armament.
Metoda Delphi a fost apoi popularizat i preluat de alte domenii,
printre care i domeniul economic. Dintre aplicaiile metodei Delphi la nivel de
industrie sau de corporaie putem aminti mai multe exemple. Printre cele mai
timpurii aplicaii este studiul realizat n anul 1968 de compania de consultan
internaional Parsons & Williams Inc.26 n ceea ce privete viitorul aplicaiilor
informatice n domeniul economic. Beneficiarul acestui studiu predictiv a fost
asociaia profesional internaional a productorior de aplicaii informatice
(International Federation of Information Processing Societies).
Un loc important, n ceea ce privete volumul de studii predictive
contractate, este deinut de IFF (The Institute for the Future), institut fondat de
foti cercettori ai organizaiei RAND. Unul dintre cele mai semnificative studii
ale IFF, bazate pe metoda Delphi, a fost cel privind viitorul industriei telefoniei
pentru compania American Telephone and Telegraph (AT&T)27.
Pe lng studiile cu caracter predictiv bazate pe metoda Delphi
elaborate de diferite firme de consultan sau institute de cercetare o contribuie
esenial la dezvoltarea metodei au avut-o studiile realizate n cadrul marilor
corporaii pentru propriul lor beneficiu.
25

Denumirea metodei are un caracter simbolic amintind de oracolul Greciei antice renumit pentru
profeiile sale.

26

Forecast 1968-2000 of Computer Developments and Applications, Parsons and Williams,

Copenhagen, 1968

27
Paul Bran and A. J. Lipinski, The Future of the Telephone Industry, R-20, Institute for the
Future, Menlo Park, Sept. 1971.

91

De exemplu compania american de componente auto TRW a elaborat

mai multe studii Delphi acestea rmnnd, n marea lor majoritate, nepublicate
fiind considerate proprietatea intelectual a companiei. Se tie ns, n urma
unor publicaii pariale, c metoda fost mbuntit i redenumit PROBE28. Un
exemplu n domeniul industriei chimice este cel al companiei Hercules Powder
Co. Ltd care a realizat un studiu Delphi descrie n cteva articole de E.F
Parker.29 Companiile IBM i ICL (International Computers Ltd.) reprezint alte
exemple de utilizare a metodei Delphi n domeniul tehnologiei informaionale.
Dei numrul studiilor Delphi la nivel de corporaie este foarte mare, aa cum a
fost deja precizat marea majoritate a acestora precum i mbuntirile
metodologice aduse rmn, n general, necunoscute publicului larg.
n paralel cu evoluia sa la nivel corporatist metoda Delphi a fost n mod
extins utilizat i dezvoltat de organizaii guvernamentale. Poate cel mai gritor
exemplu n acest sens este cel al institutului naional japonez pentru tiin i
tehnologie (NISTEP). NISTEP are o experien de peste 30 de ani n predicii
bazate pe metoda Delphi acestea fiind realizate cu o frecven regulat (o dat la
5 ani), pe un orizont de 50 de ani i vizeaz n special inovaia tehnologic.
Ultimul studiu realizat de NISTEP a fost cel din mai 2005, pe baza
rspunsurilor a 2239 de participani, i acoper 11 domenii printre care:
producie, infrastructur industrial, resurse de energie, agricultur etc.
Obiectivul este cunoaterea evoluiei tehnologiilor aplicate n domenii ca cele
mai sus amintite pn n anul 2035.
Dac este comparat metoda Delphi aplicat la nivel de corporaie cu
aplicaiile organismelor guvernamentale se pot desprinde cteva concluzii.
Studiile corporaiilor sunt n general mai restrnse n sensul c sunt mult mai
strict orientate pe o tema specific de interes (succesul unei noi tehnologii sau a
unui nou produs) iar numrul participanilor este de regul mai mic (numrul
participanilor poate cobor pn la 4 n cazul aa numitelor studii mini-Delphi).
O alt diferen important este faptul c rezultatele studiilor organismelor
guvernamentale sunt accesibile, de regul, publicului larg.

28

Donald L. Pyke, The Role of Probe in TRW's Planning, Technological Forecasting-An

Academic Inquiry, Graduate School of Business, University of Texas, April 1969; Harper Q.
North and Donald L. Pyke, Technological Forecasting in Planning for Company Growth, IEEE
Spectrum, Jan. 1969.
29

E. F. Parker, "Some Cexperience with the Application of the Delphi Method", Chemistry and
Industry, Sept. 1969. p. 1317; E. F. Parker, "British Chemical Industry in the 1980's-A Delphi
Method profile", Chemistry and Industry, Jan. 1970, p. 138.

92

Aceast metod urmrete s utilizeze gndirea intuitiv a unui grup de

specialiti supui unor interviuri repetate, n scopul obinerii unei complex de
reprezentri raionale asupra problemei pentru care se caut soluii30.
Folosirea metodei Delphi n previziune, comport parcurgerea
urmtoarelor faze: pregtirea lucrrii, consultarea specialitilor i valorificarea
rezultatelor.
I. PREGTIREA LUCRRII
Aceast prim faz comport, n principal, urmtoarele aspecte:
Definirea problemei ce constituie obiectul studiului previzional.
Formularea problemei trebuie fcut ct mai exact, pentru a putea
delimita astfel aria elementelor ce se cer a fi soluionate.
Alctuirea grupului de conducere a anchetei.
ntruct specialitii nu se cunosc ntre ei, legtura ntre specialiti se
stabilete prin intermediul grupului de conducere a anchetei.
Constituirea grupului de specialiti.
n funcie de natura problemei abordate, specialitii trebuie s fie bine
informai asupra acesteia. Ca urmare, alegerea specialitilor se face, de obicei,
din rndul persoanelor cu un nivel superior de pregtire: cadre didactice
universitare, cercettori tiinifici, specialiti din producie etc.
Informarea specialitilor.
Grupul de conducere a anchetei elaboreaz un material necesar
informrii n detaliu a specialitilor asupra aspectelor pe care le ridic
soluionarea problemei abordate, precum i modul de desfurare a lucrrilor.
Elaborarea primului chestionar i a instruciunilor de folosire a acestuia.
Primul chestionar va cuprinde ntrebri necesare introducerii
specialitilor n elaborarea problemei care se cere a fi soluionat, a direciilor
ce se impun a fi urmate n acest scop. Totodat, acest chestionar este nsoit de
precizri cu privire la modul de completare a rspunsurilor la fiecare din
ntrebrile adresate specialitilor.
II. CONSULTAREA SPECIALITILOR
Trimiterea specialitilor participani la anchet a primului chestionar i
a instruciunilor de completare a acestuia.
Specialitii procedeaz la completarea chestionarului i apoi la
remiterea sa grupului de conducere a anchetei. Acesta din urm, procedeaz la
prelucrarea chestionarelor i evaluarea rspunsurilor31.
30

Cunoscut i sub denumirea de metoda anchetei iterative sau metoda chestionarului, metoda
Delphi a fost elaborat n 1963 de ctre O. Helmer i colaboratorii si, n cadrul programului de
cercetare a firmei americane RAND Corporation din S.U.A.

31

M. Burtic, G. Vrlan, op. cit., p. 181-182

93

ntocmirea unui nou chestionar de ctre grupul de conducere a anchetei.

Acest chestionar va cuprinde att unele ntrebri suplimentare, necesare
lmuririi n detaliu a unor aspecte ce se pun a fi soluionate, ct i sinteza
rspunsurilor la primul chestionar. Cunoscnd opinia tuturor specialitilor,
fiecare specialist, n funcie de caz, poate s-i reconstituie n contextul acestei
sinteze o parte din rspunsurile date sau s-i completeze rspunsurile la primul
chestionar. De asemenea, se solicit specialitilor a cror rspunsuri s-au abtut
substanial de la valorile eseniale calculate, reprezentnd prerea majoritii,
s-i argumenteze rspunsurile sau s le modifice (opinion feed-back),
exprimnd-i acordul sau dezacordul cu rspunsurile date de ceilali specialiti.
Se creeaz astfel posibilitatea apropierii de valorile centrale a celor ale cror
rspunsuri deviate nu pot fi argumentate, fiind n consecin neconcludente
sau chiar eliminate, iar cei care se consider ndreptit s-i menin opinia
deviant, s-i reafirme poziia. Divergenele existente ntre aprecierile
individuale ale specialitilor, pot fi reduse att prin autocorelaie ct i prin
corecie32. Noul chestionar este trimis specialitilor spre completare, dup care
este remis din nou spre prelucrare grupului de conducere a anchetei. Acesta din
urm procedeaz la prelucrarea chestionarului, sinteza rspunsurilor i
ntocmirea unui alt chestionar.
Prin procesul de reinformare a specialitilor dup fiecare chestionar, se
creeaz posibilitatea cunoaterii reciproce a rspunsurilor i mbogirea
cunotinelor acestora.
Repetarea operaiunii de ntocmire, completare i prelucrare a
chestionarului
Aceast operaiune se repet de mai multe ori, fiecare nou chestionar
cuprinznd ntrebri suplimentare i sinteza rspunsurilor la chestionarul
anterior. Consultarea specialitilor cu ajutorul chestionarului se consider
ncheiat, atunci cnd cel puin 50% din numrul specialitilor i exprim
aceeai opinie cu privire la modul de soluionare a problemei abordate.
Consultarea succesiv a specialitilor permite stabilirea domeniului de
convergen a opiniilor de grup, acesta putnd fi considerat drept recomandare a
specialitilor n rezolvarea problemei respective.
III. VALORIFICAREA REZULTATELOR
n aceast faz, se urmrete analiza modului de evoluie a
rspunsurilor date de specialiti la fiecare chestionar. Pe aceast baz se
fundamenteaz un model calitativ de analiz a factorilor explicativi, ce
sintetizeaz opiniile specialitilor cu privire la posibilitile de soluionare a
32

Ibid. p. 182 - 183

94

problemei supuse dezbaterii. Analiza final evideniaz rspunsul acceptat drept

pertinent, nglobnd astfel opiniile individuale ale specialitilor. Din coninutul
i modul de desfurare a metodei Delphi, se desprind anumite caracteristici ce o
individualizeaz fa de alte metode de previziune intuitive, cum sunt:
comunicarea ntre specialiti se face prin intermediul grupului de
conducere a anchetei;
existena chestionarului asigur anonimatul rspunsurilor
individuale ale specialitilor;
izolarea specialitilor, eliminarea oricrei munci n colectiv,
nltur influena unor factori psihologici asupra acestora, cum ar
fi: participarea unor persoane influente, ocupnd anumite funcii,
cu un prestigiu profesional recunoscut, avnd caliti oratorice
deosebite; refuzul de a renuna la opiniile prezentate n public;
efectul n lan al opiniilor majoritii etc.;
consultarea specialitilor, se desfoar ntr-o succesiune de
iteraii conduse n mod sistemic;
reinformarea specialitilor dup fiecare chestionar, poate
determina o retroinfluen asupra rspunsurilor date la ntrebrile
din chestionarul anterior;
caracterul statistic al opiniilor de grup, este rezultatul opiniilor
individuale exprimate n ultimul chestionar.
Pentru ca metoda Delphi s tind spre performane superioare, se
impune ca grupul de conducere a anchetei s acorde o importan sporit
urmtoarelor aspecte eseniale33:
mbuntirea modului de alegere a specialitilor, nct n rndul
acestora s fie cooptai specialiti de marc n domeniul respectiv;
reinformarea operativ a specialitilor pe parcursul desfurrii
rundelor de interviuri a acestora, prin reducerea timpului de
prelucrare a chestionarelor ca urmare a folosirii tehnicii
electronice de calcul;
mbuntirea tehnicilor de sintez a rspunsurilor date de specialiti
i completarea acestora cu tehnici explorative sau normative.
Sub aceast form metoda Delphi este cunoscut sub denumirea de
Delphi I. Se cunosc ns i alte variante ale acestei metode cum sunt Delphi II i
Delphi concurenial (competitive Delphi)34.
33

V. Nicolae, L.D. Constantin, I. Grdinaru, op. cit., p. 241

34

H. Kages, Methoden zur Prioritatsbestimmng innerhalb der Staatsaufgaben vor allemim

Forschungs-und Entiwicklungsbereich, ZBZ Bericht, Berlin, 1970, Teil 2, p. 30-41, D. Caracota,
Previziune economic. Elemente de macroeconomie, Editura Didactic i Pedagogic, R.A.
Bucureti, 1996, p. 139-140

95

Cu toate limitele pe care le prezint, metoda Delphi i-a gsit multiple

aplicaii practice n previziunile pe termen lung. Folosirea acestei metode de
previziune permite identificarea obiectivelor posibile de a fi realizate n viitor,
precum i stabilirea celor mai adecvate mijloace pentru nlturarea unor stri
defavorabile.

4.2. Metoda scenariilor

Metoda scenariilor implic descrierea coerent a unor situaii viitoare
alternative plauzibile precum i a succesiunii de evenimente care permit
evoluia de la situaia prezent la respectivele situaii viitoare. Aceast metod
este utilizat pe termen lung i foarte lung atunci cnd procesul de previziune
este puternic afectat de civa factori de risc importani a cror evoluie este
greu de anticipat. Ca exemplu ipotetic s presupunem c ntr-o anumit ar sunt
disputate dou politici guvernamentale: una de protecie sever a mediului
nconjurtor i una axat pe dezvoltare economic indiferent de consecine.
Pentru o companie a crei activitate este legat de exploatarea resurselor
naturale adoptarea uneia sau alteia dintre cele dou politici reprezint un factor
de risc. Prin urmare n planificarea activitii sale compania trebuie s se in
cont de cele dou scenarii alternative. Cu alte cuvinte prin metoda scenariilor nu
se rspunde la ntrebarea, care este evoluia cea mai probabil ci la ntrebarea,
care sunt evoluiile posibile. Metodele tradiionale de previziune rspund la
prima ntrebare ns prin metoda scenariilor se ncerc tocmai evitarea situaiei
de a previziona acele evenimente care sunt imposibil sau aproape imposibil de
previzionat. Bineneles c metoda scenariilor nu pornete de la ipoteza ca toate
evoluiile sunt imprevizibile (n aceast situaie planificarea ar deveni
imposibil) ci ncerc o separare clar ntre evenimentele impredictibile i cele
stabile a cror evoluie este uor de anticipat.
Conceptul de planificare cu ajutorul scenariilor a fost introdus n 1964
de futuristul francez Gaston Berger35 care a utilizat noiunea de prospectiv (la
prospective). O contribuie esenial la dezvoltarea prospectivei din punct de
vedere metodologic a avut-o Michael Godet n ani 1970.
Oarecum paralel cu dezvoltarea prospectivei, de cealalt parte a
oceanului, s-a dezvoltat un procedeu similar ca abordare, dar cu diferene
metodologice semnificative, cunoscut sub denumirea de planificare prin
scenarii (scenario planning). Dei metoda a fost utilizat mai devreme, nc din

35

Gaston Berger (1896-1960) este fondatorul Centrului Internaional de Prospectiv din Paris

96

timpul celui de-al doilea rzboi mondial, denumirea actual de scenarii a fost
introdus de Herman Kahn36 n 1967.
n mediul corporatist unul dintre pionierii utilizrii metodei scenariilor a
fost compania GE (General Electric) nc de la sfritul anilor 1960. Un rol
foarte important n popularizarea metodei a avut-o compania Royal Dutch Shell
datorit succesului cu care a traversat criza petrolier din 1973 bazndu-se n
foarte mare msur pe avantajele acestei metode.
Un rol important n promovarea metodei au avut-o i diferite organizaii
non-profit printre care un loc deloc neglijabil l ocup Clubul de la Roma a crei
publicaie Limits to Growth (1972)37 a atras atenia mediului politic i economic
asupra alternativelor dezvoltrii pe termen lung n condiiile unor resurse limitate.
La nceputul anilor 1980 metoda a fost dezvoltat transformndu-se
dintr-o simpl metod ntr-un cadru complex de abordare care permite
integrarea mai multor metode de natur subiectiv (PEST, Brainstorming,
SWOT, Delphi etc.). ntr-un studiu realizat la acea vreme metoda scenariilor
ocupa locul trei n topul celor mai utilizate metode de previziune (J. Diffenbach,
1983) n cadrul marilor corporaii. Datorit costurilor ridicate i dificultilor de
implementare n ultima perioad popularitatea acestei metode a mai sczut
astfel nct doar un numr relativ redus de companii au capacitatea de a utiliza
cu succes a aceast metod.
n ceea ce privete realizarea concret a scenariilor exist mai multe
abordri. Una dintre cele mai populare abordri cu orientare clar ctre
necesitile strategice ale unei companii va fi prezentat n continuare
(Schwartz, Ogilvy, 2004) i const n urmtoarele etape:
Formarea echipei documentare. Aceast etap care presupune
alegerea membrilor echipei i colectare informaiilor necesare poate s dureze n
jur de o lun. Ideal este ca membrii echipei s provin din:
domenii variate
culturi variate
funcii si nivele ierarhice variate
persoane att din interior ct i din exterior
Identificarea problemei decizionale. ntr-o edin comun, cu toi
membrii echipei se stabilete cu claritate decizia care se va lua pe baza
scenariilor elaborate.
36

Herman Kahn a fcut parte din organizaia RAND n perioada 1948-59 iar n anul 1961 s-a
numrat printre fondatorii Institutului Hudson
37

Lucrarea a fost actualizat de mai mute ori, ultima ediie fiind publicat n iunie 2004 sub
denumirea Limits to Growth: The 30-Year Update, autori: Donnella Meadows, Jorgen Randers i
Dennis Meadows

97

Identificarea factorilor determinani sau a factorilor de influen

care afecteaz n mod semnificativ procesul decizional. Identificarea acestor
factori se poate face prin mai multe metode, una dintre cele mai folosite n
aceast situaie fiind metoda brainstorming. edina brainstorming se
recomand s fie condus de o persoan specializat n aceast metod. De
obicei se urmresc coordonatele din PEST sau PESTLE38 n sensul c trebuie
gsii factori din toate dimensiunile vieii politice, tehnologice etc. De obicei se
identific ntre 60-100 de factori.
Separarea factorilor predeterminai de factorii de risc. Aceast
distincie reprezint cheia ntregului proces.

Factori predeterminai factori a cror evoluie este aproape evidenta,

sunt uor de anticipat iar evoluia lor este aceeai n toate scenariile
Factorii de risc factori importani a cror evoluie este greu de
anticipat i care vor face diferena dintre diferitele scenarii
Schiarea scenariilor. Pentru schiarea scenariilor exist o abordare
inductiv i o abordare deductiv. Abordarea deductiv este mai bine structurat
i const la rndul su n 3 etape:
Evaluarea importantei i a gradului de risc (prin acordarea unor scoruri
de la 1 la 5) a factorilor de risc identificai n etapa 4.
Alegerea primilor doi factori care prezint cel mai mare grad de risc i
cea mai mare importanta pentru organizaie. Aceti factori vor reprezenta
coordonatele de baz ale scenariilor
Construirea matricei scenariilor. Pe baza celor dou coordonate stabilite
anterior se vor realiza 4 scenarii. Numrul de scenarii crete exponenial cu
numrul de coordonate. Pentru 3 coordonate va exista deja un numr de 8 ( 2 3 )
scenarii .a.m.d. Astfel pentru a evita un numr prea mare de scenarii se
recomand ca numrul de coordonate s fie maxim 2.
Spre exemplu ntr-un studiu realizat n anul 2002 cu un orizont de cinci
ani compania de consultan Digital Thinking Network a construit o matrice a
scenariilor pentru piaa aplicaiilor Internet destinat telefoniei mobile.
Scenariile create pot fi vzute n figura urmtoare.

38

PESTLE = Political, Economical, Social, Technological, Legal and Environmental factors

PEST (STEP) = versiune redus, Political, Economical, Social and Technological factors

98

Au fost selectai doi factori de risc i anume: 1) Satisfacia

consumatorilor fa de aplicaiile internet oferite de productori 2) Numrul
productorilor de pe pia. Se poate observa c cei doi factori de risc reprezint
practic dimensiunile (coordonatele) principale care genereaz cele 4 scenarii.
Fiecare scenariu are anumite caracteristici n funcie de evoluia celor dou
dimensiuni. De exemplu scenariul denumit Mobile Mania este cel mai
favorabil consumatorilor deoarece acetia sunt foarte mulumii de noua
tehnologie iar numrul productorilor este mare, consumatorul avnd la
dispoziie o gam diversificat de produse.
Detalierea scenariilor. Scenariile a cror principale coordonate au fost
stabilite n etapa anterioar sunt apoi detaliate pentru a crea o imagine ct mai
clar a evoluiilor alternative posibile. Factori predeterminai stabilii n etapa 4)
se vor regsi n fiecare scenariu. De exemplu evoluia demografic este un
fenomen relativ stabil cu puine surprize, prin urmare numrul total de
consumatori va fi extrapolat i va fi considerat acelai pentru toate scenariile.
Ceilali factori de risc care nu au fost surprini de cele dou coordonate
principale vor fi utilizai pentru a nuana fiecare scenariu i reprezint o parte
delicat a acestui proces. Aceast etap care ine mai mult de imaginaie dect
de o procedur riguroas face ca metoda scenariilor s fie considerat de muli
mai degrab o art dect o tiin.

99

Se realizeaz detalierea unui scenariu ntr-o edin comun pentru a

exista un model i un punct de referin iar apoi se formeaz grupuri de discuii
pentru detalierea celorlalte scenarii.
Cercetare, documentare. Aceast etap este dedicat verificrii
realismului scenariilor elaborate n principal prin discuii cu diferite persoane
implicate n activitatea practic i prin obinerea unor informaii i date statistice
suplimentare.
Revizuirea scenariilor i explorarea implicaiilor. Pe baza studiului
anterior scenariile sunt modificate n mod corespunztor i este evaluat poziia
organizaiei n fiecare scenariu. Se poate aplica analiza SWOT - oportuniti i
ameninri, puncte tari i puncte slabe. Scenariile propriu-zise privesc mediul
extern i reprezint partea de ameninri i oportuniti ale analizei SWOT pentru ca apoi s fie analizate avantajele i dezavantajele companiei n fiecare scenariu.
Selectarea indicatorilor de anticipare. Indicatorii de anticipare au
rolul de a semnala, ct mai devreme posibil, desfurarea evenimentelor reale
ctre unul din scenariile realizate.
Comunicarea scenariilor i asimilarea scenariilor de ctre factorii de
decizie la toate nivelele ierarhice. Comunicarea scenariilor n interiorul firmei
se face n general prin brouri, prezentri video, grupuri de discuii etc.
S-a constatat c prezentarea scenariilor n formele binecunoscute:
pesimist, realist i optimist nu este cea mai fericit opiune. Exist riscul ca
managerii s se concentreze asupra unui singur scenariu neglijndu-le pe
celelalte. Aceast abordare nu este recomandat pentru c scopul metodei este
tocmai acela de a pregti compania pentru diferite alternative. Pentru a evita
selectarea unui singur scenariu (cel realist spre exemplu) n pregtirea strategiei
firmei i respingerea celorlalte scenarii ca fiind negative sau puin probabile este
recomandat realizarea unor scenarii complementare i la fel de probabile.
Scopul scenariilor, n cele din urm este acela de a asigura stabilitatea firmei n
orice fel de situaie. Prin urmare prin elaborarea unor scenarii complementare i
a unor strategii adecvate fiecrui scenariu o companie este pregtit s fac fa
oricare ar fi schimbrile survenite n mediul extern. Prin urmare scenariile nu
vor fi concepute ca bune sau rele (pesimiste sau optimiste) ci ca oportuniti
alternative pentru care compania are pregtit un rspuns.
De asemenea se recomand ca numrul de scenarii realizate s fie
suficient de mic (maxim. 4) pentru a nu ngreuna foarte mult elaborarea
strategiilor alternative i procesul decizional. Dac iniial au fost elaborate mai
multe scenarii acestea vor fi grupate ulterior pe cteva variante eseniale.

100

4.3. Ancheta statistic cu caracter predictiv

Ancheta statistic (sondajul de opinie) reprezint o metod de cercetare
care se bazeaz pe rspunsurile unui eantion reprezentativ de indivizi colectate,
de regul, prin intermediul chestionarelor. Spre deosebire de metodele
grupurilor de interaciune (Delphi, Brainstorming) se dorete estimarea unei
opinii/intenii generale a unui grup ct mai larg de persoane i nu a unui grup
restrns de specialiti.
Este esenial ca eantionul s fie extras n mod aleator fr ca s existe o
legtur direct sau indirect ntre indivizii care-l compun. Alegerea
eantionului i extinderea rezultatelor asupra ntregii populaii statistice se
realizeaz prin tehnici specifice provenite din teoria sondajului statistic.
Ancheta statistic predictiv spre deosebire de o anchet statistic n
general conine ntrebri prin care se solicit fie evaluarea unei situaii viitoare,
fie exprimarea propriilor intenii ale respondentului de a aciona n viitor.
n funcie de nivelul la care sunt realizate exist:
Anchete statistice la nivel naional sau regional prin care se ncearc evaluarea evoluiei viitoare a economiei n ansamblul su.
Acestea sunt deosebit de utile n anticiparea ciclurilor economice39. Aceste anchete sunt realizate n general de institutele
naionale de statistic ale diferitelor ri. Uneori pentru a realiza
aceste studii pot fi contractate companii private datorit expertizei lor pe anumite domenii. De exemplu, n Romnia, anchetele
la nivel naional sunt realizate de INS cu excepia anchetei n rndul consumatorilor, pentru realizarea creia, INS a apelat la serviciile companiei private Gfk, specializat n cercetrile de pia.
Anchete statistice realizate la nivel de produs sau de marc
efectuate de companii private specializate n cercetrile de pia
pentru clienii lor (companii productoare).

4.3.1. Anchete realizate n rile membre UE

n ceea ce privete acoperirea geografic aceste anchete se realizeaz n
toate rile membre UE dar i la nivel agregat (zona euro UE-12, UE-27 etc.).
Datele sunt colectate de ctre instituiile publice abilitate la nivelul fiecrei ri
membre iar prelucrarea datelor se realizeaz conform metodologiei prezentate
n programul The Joint Harmonised EU Programme of Business and
Consumer Surveys (program iniiat n 1961 dar care este supus unui proces
periodic de revizuire).
39

Rezultatele anchetelor cu caracter predictiv sunt deseori utilizate n construirea indicatorilor de

anticipare a ciclurilor economice (a se vedea capitolul destinat anticiprii fluctuaiilor ciclice)

101

n continuare sunt enumerai indicatorii surprini n ntrebrile

chestionarelor distribuite cu frecven lunar, trimestrial i bianual n toate
rile UE conform programului mai sus amintit.

Consumatori

Servicii

Comer
cu
amnuntul

Construcii

Industrie

Domeniu

Anchet lunar
- Nivelul produciei (urmtoarele 3
luni)
- Nivelul actual al comenzilor
- Nivelul comenzilor de export
- Preurile de vnzare (urmtoarele
3 luni)
- Nr. angajai (urmtoarele 3 luni)
- Nivelul comenzilor
- Preurile de vnzare (urmtoarele
3 luni)
- Nr. angajai (urmtoarele 3 luni)
- Nivelul activitii (urmtoarele 3
luni)
- Comenzile plasate furnizorilor
(urmtoarele 3 luni)
- Nr. de angajai (urmtoarele 3
luni)
- Cifra de afaceri (urmtoarele trei
luni)
- Nr. de angajai (urmtoarele 3
luni)
- Situaia financiar (urmtoarele
12 luni)
- Situaia economic general
(urmtoarele 12 luni)
- Preurile de consum (urmtoarele
12 luni)
- omajul (urmtoarele 12 luni)
- Achiziii majore (urmtoarele 12
luni)
- Intenia de economisire
(urmtoarele 12 luni)

102

Anchet trimestrial
- Numrul de luni asigurat prin
nivelul actual al comenzilor
- Nivelul comenzilor la export
(urmtoarele 3 luni)

- Cumprarea unei maini (urmtoarele 12 luni)

- Cumprarea unei case (urmtoarele 12 luni)
- mbuntiri aduse locuinei
(urmtoarele 12 luni)

Anchet lunar
- Creterea procentual a
investiiilor n anul curent (t)
fa de anul anterior (t-1)

Investiii

Domeniu

Anchet trimestrial
- Creterea procentual a investiiilor n anul curent (t) fa de
anul anterior (t-1)
- Creterea procentual a investiiilor n anul urmtor (t+1) fa
de anul curent (t)
- Structura investiiilor pentru
anii t i t+1
- Factorii care influeneaz
investiiile n anii t i t+1

n tabelul anterior au fost enumerai indicatorii care fac referire n mod

explicit la perioada viitoare plus nivelul actual al comenzilor care prin natura lor
au un impact direct asupra activitii viitoare. Se poate observa astfel c o mare
parte din ntrebrile chestionarelor au rolul obinerii unor aprecieri de natur
predictiv. Cteva exemple concrete de ntrebri sunt prezentate n continuare.
Ancheta lunar n rndul agenilor economici desfurat n diferite
sectoare ale industriei conine ntrebri de tipul urmtor:
1. Care considerai c va fi evoluia produciei n urmtoarele 3 luni ?

+ Va crete
= Va stagna
Va descrete

2. Nivelul curent al comenzilor considerai c este...?

+ Mai mult dect suficient (peste normal)

= Suficient (normal pentru acest sezon)
Insuficient (sub normal)

()
Ancheta lunar n rndul consumatorilor se bazeaz pe ntrebri care
permit mai multe alternative de rspuns:
1. Cum apreciai evoluia situaiei financiare a gospodriei d-vs. n
urmtoarele 12 luni?

+ + Mult mai bun

+ Puin mai bun

103

 = La fel
Puin mai rea
Mult mai rea
Nu tiu
2. Cum credei c va evolua situaia economic a rii n urmtoarele 12 luni?

+ + Mult mai bun

+ Puin mai bun
= La fel
Puin mai rea
Mult mai rea
Nu tiu
Ancheta trimestrial n rndul consumatorilor include ntrebri de
urmtorul tip.
1. Ct de probabil este s cumprai o main n urmtoarele 12 luni:

+ + foarte probabil
+ destul de probabil
destul de improbabil
foarte improbabil
Nu tiu
Soldul conjunctural se calculeaz, pentru rspunsurile cu trei
alternative ca diferen dintre procentul celor care au apreciat o evoluie
pozitiv i procentul celor care au apreciat o evoluie negativ astfel :

S = (+) % (-)%
Pentru ntrebrile cu ase variante de rspuns se folosete urmtoarea
formul:
S = (++)% +1/2(+)% 1/2(-)% (--)%
Un sold conjunctural pozitiv arat c majoritatea respondenilor prevd
o cretere sau o mbuntire a situaiei iar un sold conjunctural negativ arat o
anticipare preponderent negativ a respondenilor.

104

Pe lng soldurile conjuncturale care se calculeaz pentru fiecare

ntrebare din chestionarele prezentate anterior, la nivelul UE, se calculeaz i
civa indicatori agregai bazai pe aceste solduri:
Indicatori de ncredere care se calculeaz pentru fiecare domeniu ca o
medie aritmetic a soldurilor la ntrebrile considerate ca fiind cele mai
semnificative pentru domeniul respectiv:
o Indicatorul de ncredere pentru industrie (Industrial confidence
indicator)
o Indicatorul de ncredere pentru domeniul serviciilor (Services
confidence indicator)
o Indicatorul de ncredere al consumatorului (Consumer confidence
indicator)
o Indicatorul de ncrederea pentru comerul cu amnuntul (Retail trade
confidence indicator)
o Indicatorul de ncredere pentru construcii (Construction confidence
indicator)
Indicatorul sentimentului preponderent care caracterizeaz
economia (Economic Sentiment Indicator) se calculeaz ca o medie ponderat a
soldurilor celor mai semnificative nrebri din toate domeniile economice
Indicatorul mediului de afaceri (Business Climate Indicator) se
calculeaz doar pentru domeniul industrial printr-o procedur statistic
complex.

4.3.2. Probleme specifice anchetelor bazate pe inteniile

consumatorilor
Anchetele privind inteniile consumatorilor reprezint o metod
specific activitii de previzionare a nivelului viitor al vnzrilor. n cadrul
acestor anchete respondenii sunt chestionai n legtur cu propriile lor intenii
de a cumpra un anumit produs ceea ce implic anumite particulariti. n timp
ce studiile prezentate anterior se aplic la nivel naional pentru a estima evoluia
cererii la nivelul unei ri, exist anchete particularizate, adresate unor produse
specifice, care sunt realizate de ctre firme specializate n cercetri de
marketing. Spre deosebire de anchetele la nivel naional care sunt diseminate
publicului larg, anchetele realizate la nivel de produs, n interesul diferitelor
companii, sunt supuse unui regim strict de confidenialitate att din punctul de
vedere al rezultatelor ct i din punct de vedere metodologic. Anchetele
realizate n mediul privat privind inteniile consumatorilor sunt folosite att

105

pentru produse deja existente pe pia ct i pentru produse care urmeaz s fie
lansate40.
Anchetele la nivel naional, avnd un caracter mai general, sunt n
special eficiente n cazul bunurilor de folosin ndelungat acestea implicnd
un proces decizional mai complex din partea cumprtorului. Este relevant ca o
persoan s fie ntrebat n legtur cu achiziia unei maini n urmtoarele 12
luni ns o ntrebare legat de achiziia unor obiecte de papetrie, spre exemplu,
devine irelevant datorit ateniei sumare care se deciziei n acest caz.
Studiile realizate n mediul privat au, n mod uzual, ca obiectiv, att
bunuri de folosin ndelungat ct i bunurile de larg consum. Acest lucru este
posibil datorit complexitii mai ridicate a studiilor realizate acestea implicnd
de cele mai multe ori confruntarea consumatorului cu respectivul produs,
ncercarea sau gustarea acestuia etc.
Cteva aspecte legate de relevana rezultatelor predictive ale anchetelor
la nivel de produs sunt prezentate n continuare. Un exemplu de ntrebri
posibile n cadrul unui chestionar privind inteniile consumatorilor legate de un
produs specific X poate fi urmtorul:
Care din urmtoarele alternative descrie cel mai bine probabilitatea
achiziionrii produsului X n luna urmtoare de ctre dvs.?

Voi cumpra cu siguran (4)

Probabil c voi cumpra

(3)

Sunt indecis (2)

Probabil c nu voi cumpra (1)
Nu voi cumpra cu siguran (0)

Acestor alternative li se pot atribui probabiliti :

4/4 = 1
= 0,75
2/4 = 0,5
= 0,25

0
O previziune simpl a procentului de persoane care vor achiziiona
produsul respectiv n perioada precizat este probabilitatea medie obinut
pentru eantionul de respondeni (dac probabilitatea medie exprimat de
40

Vezi capitolul corespunztor

106

respondeni este 0,30 nseamn c 30% dintre respondeni vor cumpra

produsul respectiv). Valoarea medie poate fi calculat astfel:
Procentul celor care vor cumpra =
procentul celor care au spus c vor cumpra cu siguran 1
+ procentul celor care au spus c probabil vor cumpra 0,75
+ procentul celor indecii 0,5
+ procentul celor care au spus c nu vor cumpra 0
De obicei ns inteniile exprimate de cumprtori n cadrul unui sondaj
difer n mod sistematic de aciunile reale ale acestora. Printre cauze putem aminti:
consumatorul poate s fac o evaluare greit a propriilor intenii
tentaia de a da un rspuns care s-l mulumeasc pe operator
(persoana care administreaz chestionarul)
tentaia de a-i crea o imagine proprie favorabil (ex. imboldul de
nu recunoate c nu va cumpra un produs prea scump)
nelegerea greit a ntrebrii
chiar dac consumatorul i exprim n mod corect intenia, n
intervalul dintre momentul exprimrii inteniei i momentul
achiziionrii propriu-zise pot interveni o serie de evenimente
care pot schimba inteniile reale ale consumatorului.
O previziune realist va ine cont ns i de abaterea aciunilor
respondenilor de la propriile intenii exprimate observat n studii anterioare. O
posibil modalitate de calcul ar fi urmtoarea:
Procentul celor care vor cumpra =
procentul celor care au spus c vor cumpra cu siguran* procentul
celor care au spus c vor cumpra cu siguran i au cumprat
+ procentul celor care au spus c probabil vor cumpra * procentul
celor care au spus c probabil vor cumpra i au cumprat
+ procentul celor indecii* procentul celor indecii care au cumprat
+ procentul celor care au spus c nu vor cumpra* procentul celor care
au spus c nu vor cumpra i au cumprat
Se remarc faptul c aceast evaluare a abaterii de la inteniile afirmate
poate fi evaluat numai printr-un studiu derulat anterior care s compare
achiziiile efective ale fiecrui grup de respondeni cu inteniile exprimate de
acetia. Unele companii specializate (ex. BASES) creeaz baze de date cu
coeficieni de corecie estimai din studii anterioare privind diferite categorii de
bunuri dar i diferite zone geografice. Se pornete de la premisa c populaia
anumitor ri denatureaz mai mult sau mai puin realitatea n rspunsurile
exprimate ntr-un mod specific. Prin urmare rspunsurile provenite dintr-un un
studiu desfurat ntr-o anumit ar (latin, asiatic, anglo-saxon etc.) vor fi
107

corectate cu coeficienii diferii, corespunztori profilului psihologic al

consumatorilor din zona respectiv.

4.4. Alte metode subiective

Metoda arborilor de posibiliti se bazeaz pe teoria grafelor, fiind un
caz particular al acestora, n spe a grafelor arborescente sau a arborilor41
n prezentarea grafic, fiecrui element al sistemului i corespunde un punct numit vrf al grafului, iar fiecrei relaie dintre vrfuri o ramur ce materializeaz
un arc al grafului. Graful astfel obinut este sinonim cu sistemul ce se admite,
convenional, c-l definete atunci cnd evideniaz elementele acestuia.

n elaborarea unor previziuni cu ajutorul teoriei grafurilor se folosete

frecvent noiunea de arbore, denumire specific grafelor finite neorientate.
Folosirea n previziune a metodei arborilor de pertinen, impune
parcurgerea urmtoarelor etape principale:
definirea necesitilor viitoare;
stabilirea obiectivelor de viitor;
elaborarea alternativelor de realizare a acestor obiective;
evaluarea fiecrei alternative;
selectarea celei mai bune alternative.
Se cunosc mai multe variante ale metodei arborilor de posibiliti, cum
sunt: metoda Pattern, metoda Quest, metoda Profile i metoda Cuin42.
Metoda arborilor de posibiliti asigur organizarea sistematic a
informaiilor privind schimbrile poteniale din dinamica sistemelor reale i
implicaiile acestora asupra evoluiei posibile a sistemului studiat. Se creeaz
astfel posibilitatea stabilirii unei ierarhii a etapelor intermediare necesare a fi
parcurse, eliminnd succesiunea cilor posibile, dar mai puin probabile de
realizat i evalund soluiile menite s conduc la atingerea obiectivului final.
Evideniind multiplele posibiliti de rezolvare a problematicii abordate,
aceast metod i-a gsit aplicaii n cele mai diferite domenii, industrie, comer,
demografie, cercetare etc. dovedindu-i pe deplin utilitatea n elaborarea unor
strategii variate la toate nivelele de organizare i conducere a societii.
Interpretarea unor roluri n simularea situaiilor conflictuale
(Role Playing) se utilizeaz atunci cnd exist situaii conflictuale ntre mai
muli factori de decizie cu puteri aproximativ egale (exemplu: negocierile
41

Denumirea de arbore de pertinen a fost introdus pentru prima dat de C.W. Churchmann i
colaboratorii si n cadrul cercetrilor opionale. C.W. Churchmann R.L. Ackoff i R.A. Arnold,
An Introduction to Operation Research, Editura John Willey and Sons, New York, 1952. Metoda
a fost elaborat de Memorial Institute Barttelle din SUA, n anul 1963.
42

M. Burtic, G. Vrlan, Op. Cit. p. 120 - 121.

108

pentru ncheierea diferitelor contracte comerciale; fuziuni i aliane strategice;

negocierile dintre patronate i sindicate etc.) Aceasta tehnic const n asumarea
unor roluri de ctre cei implicai n procesul predictiv care s reprezinte n mod
ct mai realist prile adverse nsoit de simularea situaiei conflictuale i
evaluarea rezultatelor. Aceast metod necesit o bun cunoatere a profilului
persoanelor implicate n conflictul real i a obiectivelor urmrite de acestea.
Distribuirea persoanelor n diferite roluri trebuie s fie ct mai realist,
n sensul c trebuie s existe o anumit similitudine ntre personajele reale i
cele care le interpreteaz rolul. Cei care interpreteaz rolurile trebuie s
primeasc informaiile necesare. Informaiile primite trebuie s fie concise i
trebuie s conin:
o descriere a fiecrui participant, a obiectivului urmrit de acesta
i a poziiei ocupate n cadrul firmei;
o istorie scurt a relaiilor dintre participani;
obiectivul ntlnirii i eventual rezultate alternative posibile sau
moduri alternative de a aciona.
Informaiile primite trebuie reinute uor de toi participanii i deci se
recomand concentrarea lor (n jur de o pagin).
Unii specialiti recomand realizarea simulrilor ntr-un mediu ambiant
ct mai apropiat de cel real, ns acest lucru poate fi destul de costisitor.
Datorit faptului c persoanele implicate pot percepe n mod diferit
rezultatul unei confruntri este recomandat scrierea rezultatelor/deciziilor de
fiecare grup n parte dar i de tere persoane care au rolul de observatori. n final
acestea sunt confruntate.
Numrul sesiunilor de simulare joac un rol important n obinerea unei
predicii finale (ex.: dac au fost efectuate 5 simulri iar pentru 4 dintre acestea
rezultatul final a fost declanarea unei greve predicia este c o grev va avea
loc cu o probabilitate de 80%). Mai multe sesiuni de simulare pot fi obinute fie
prin schimbarea rolurilor ntre participani, fie prin folosirea unor informaii sau
premise alternative.
Simulrile prin interpretarea unor roluri sunt recomandate atunci cnd:
exist o interaciune/conflict ntre grupuri de interese
numrul grupurilor de interese este mic (ideal 2 pri opozante)
situaia conflictual implic schimbri majore
nu exist situaii comparabile n trecut
Bursele de pariuri sunt piee speculative utilizate pentru a previziona
anumite evenimente sau valorile anumitor parametri n care cei care dovedesc o
putere ridicat de anticipare ctig iar ceilali pierd. Exist burse internaionale
de pariuri pentru aproape orice tip de evenimente: politice, sportive, artistice
(ex. nominalizri pentru Oscar), economice etc. Cteva dintre cele mai

109

cunoscute burse, cu faciliti de participare on-line sunt: TradeSports,

Hollywood Stock Exchange, NewsFutures etc.
Utilizarea acestei metode n previziunile economice este relativ nou i
a fost popularizat n urma apariiei crii The Wisdom of Crowds: Why the
Many Are Smarter Than the Few and How Collective Wisdom Shapes Business, Economies, Societies and Nations (2004) scris de James Surowiecki dar
i datorit intensificrii cercetrilor n domeniul economiei experimentale (Vernon
Lomax Smith Premiul Nobel n 2003). Conform crii amintite exist patru
condiii eseniale pentru ca un numr mare de persoane s realizeze predicii valide:
diversitatea opiniilor - informaii i raiuni diversificate n rndul
persoanelor
independena persoanele s nu se influeneze reciproc
descentralizarea - persoanele sunt libere s se specializeze i s
acioneze pe cont propriu
agregare necesitatea existenei unui mecanism de extragere a
unei opinii generale
Iniiative n ceea ce privete utilizarea burselor de pariuri pentru
previzionarea unor variabile la nivel microeconomic:
o n cadrul companiei Hewlett-Packard au fost create mici burse n
care angajaii sunt ncurajai s parieze pentru un anumit nivel al vnzrilor sau
al veniturilor companiei.
o Compania InovateUs este specializat pe previzionarea succesului
inovaiilor n introducerea noilor produse pe pia bazndu-se pe opinia unui
numr mare de angajai.
o Inkling este o companie specializat pe asemenea predicii i ofer
consultan n acest domeniu.
o Google folosete aceast metod n interes propriu pentru diverse
predicii de importan strategic pentru companie: data de lansare a unor
produse, apariia a noi companii etc.
o La fel ca i ancheta statistic, bursele de pariuri se bazeaz pe un
numr mare de participani ns n acest concluziile finale nu se bazeaz pe
inferena statistic.

ntrebri de autoevaluare
1.
2.

Enumerai avantajele utilizrii metodei scenariilor?

Care este diferena ntre factorii de risc i factorii predeterminai n
elaborarea scenariilor?
3. Care este principala diferen ntre metoda Delphi i ancheta
statistic?
110

4.

Care sunt asemnrile i diferenele ntre ancheta statistic i

bursele de pariuri ?

Studii de caz
Studiul de caz 4.2. - Metoda scenariilor n cazul Shell
Printre companiile care folosesc n mod curent metoda scenariilor,
contribuind totodat la dezvoltarea acesteia prin resursele investite se numr
grupul Royal Duch Shell. Motivaia utilizrii acestei metode a aprut la
nceputul anilor 1970 cnd datorit activitii puternice a diverselor grupri
ecologice orientate pe promovarea proteciei mediului nconjurtor dar i
datorit apariiei i ntririi cartelului OPEC foarte multe companii petroliere au
suferit pierderi majore. ncepnd cu acea perioad i pn n prezent compania
Shell i-a bazat procesul de planificare strategic pe metoda scenariilor. Aceast
abordare este considerat de muli specialiti cheia succesului companiei cu
toate c n acelai timp i sunt adresate i multe critici.
La sfritul anilor 1960 Ted Newland i Pierre Wack, angajat n
departamentul de planificare (Group Panning) al companiei Shell din Londra,
au fost nsrcinai cu realizarea unui studiu predictiv a crui obiectiv era poziia
diferitelor ri n economia mondial i impactul asupra consumului de petrol
pn n anul 2000.
Cei doi vznd dincolo de variabilele macroeconomice i-au pus
urmtoarea ntrebare: care era motivaia rilor arabe de a furniza nelimitat
petrol rilor occidentale? Dezvoltarea economic fr precedent, cu o cerere de
petrol n cretere din partea rilor puternic industrializate cuplat cu tensiunile
politice dintre acestea i rile exportatoare de petrol putea cauza o ruptur n
evoluia preului petrolului.
Printr-un efort de echip au fost elaborate mai multe scenarii, iniial n
numr de ase. Scenariile au fost apoi revizuite i grupate rmnnd n final
dou scenarii de baz. Fiecare dintre cele dou scenarii prezenta un tablou
complet diferit cu o descriere narativ a posibilelor evoluiilor viitoare i
coninea date estimate ale preului petrolului pentru fiecare dintre cele dou
evoluii alternative.
Unul dintre scenarii descria o situaie n care rezervele de petrol ale
SUA se diminuau n timp ce cererea cretea n mod susinut. Majoritatea rilor
exportatoare de petrol arabe erau organizate n cadrul OPEC i nu priveau cu
ochi buni ajutorul pe care rile occidentale l acordaser Israelului n rzboiul
de 6 zile (1967) dintre Israel i rile arabe. Prin urmare rile arabe aveau toate
motivele s ridice preul petrolului chiar nainte de 1975, anul n care
contractele existente ar fi trebuit s fie renegociate conform termenului. Acest
111

scenariu prevedea practic o criza a petrolului care urma apoi s se generalizeze

n ntreaga economie. Ceea ce nu se cunotea era data exact ns toate
evenimentele conduceau n acea direcie. Cel de-al doilea scenariu considera c
lucrurile vor evolua n continuare la fel, cu un pre al petrolului aproximativ
constant. Acesta era practic scenariul de stabilitate, unanim acceptat. ns ca
acest scenariu s se desfoare n realitate, ar fi fost necesare evenimente foarte
improbabile cum ar fi de exemplu descoperirea de noi zcminte n alte ri
dect cele arabe.
Dei munca lor a fost apreciat de conducerea companiei fiind vzut
ca o abordare nou care aducea ceva n plus metodelor tradiionale de previziune nu s-a luat nici o msur pentru a pregti compania pentru scenariul de
criz. Consiliul de administraie al companiei nencreztor n aceast desfurare a evenimentelor a chestionat un numr de 40 de manageri de top din cadrul
companiei iar rezultatul a fost c doar unul (responsabil pe relaia cu OPEC) a
considerat c preul pe baril la rafinrie ar putea s creasc peste 2$. Scenariul
de criz, de neimaginat la acel moment, estima o cretere la 10$ pe baril iar cu
numai un an i jumtate mai trziu preul ajungea deja la l3$ pe baril.
Realizatorii studiului au neles repede c cea mai dificil parte nu era
elaborarea propriu-zis a scenariilor ci acceptarea acestora ca situaii alternative
de ctre managementul companiei. Devenise foarte dificil de demonstrat faptul
c ntreaga fora productiv a companiei este orientat ntr-o singur direcie
pus sub semnul ntrebrii. Compania era total nepregtit pentru o evoluie
alternativ dar foarte probabil. Au urmat apoi eforturile lui Newland i Wack
de a detalia efectele scenariului de criza, de a arta impactul acestora asupra
companiei i de a-i pune pe manageri n postura de a-i imagina deciziile pe
care trebuie s le adopte ntr-o asemenea situaie.
n octombrie 1973 n timpul rzboiului Yom Kipur (6-26 Octombrie)
rile arabe au impus un embargo rilor care au sprijinit Israelul (printre care i
SUA) genernd un oc n preul petrolului iar compania Shell a fost sigura
pregtit pentru un astfel de eveniment. n timp ce celorlalte companii le-au fost
necesari ani de zile pentru a asimila faptul c ceva fundamental se schimbase
(conceptul de rzboi prin pre impus de rile arabe) i de a lua o decizie n acest
sens, Shell a adoptat decizii rapide de reorientare a investiiilor ajungnd repede
cea mai profitabil companie petrolier. Datorit ineriei de pn atunci, de
cretere continu, majoritatea companiilor au creat supraofert n capacitatea de
rafinare cu consecine dramatice asupra profiturilor. Strategia alternativ pe care
Shell a adoptat-o a fost o strategie de reducere a costurilor i de diversificare a
produciei. Shell a creat noi capaciti de extracie a petrolului n SUA
(Patforma Cognac) i Marea Nordului dar s-a orientat i spre surse de energie
alternative. Shell a investit n energie solar (achiziia companiei australiene
112

Solarhart), a ncercat o ptrundere n domeniul energiei nucleare (parteneriat cu

Gulf Oil43) i nu n ultimul rnd a investit n energia biodiesel, domeniu n care
Shell este cel mai mare distribuitor. Sectorul de transport maritim al Shell n
care nu se adoptase procedura de planificare prin scenarii nu s-a adaptat la timp,
a creat supracapacitate de transport i a suferit pierderi majore.
Turbulenele politice din orientul apropiat desfurate pe parcursul
anului 1979 au fcut i ele obiectul planificrii prin scenarii. Unul dintre
scenariile realizate prevedea o nou dublare a preurilor la 30$/baril. Acest
scenariu orict de incredibil a prut la vremea respectiv s-a transformat n
realitate, preul barilului atingnd nivelul de 35$ la finele anului 1979.
Datorit succesului de care s-a bucurat n anii 70 practica utilizrii
scenariilor a continuat n compania Shell devenind un proces derulat cu
regularitate pn n prezent. Ultimele scenarii au fost realizate de companie n
anul 2008 pe un orizont care se ntinde pn n 2050 i sunt prezentate sumar pe
pagina web a companiei44. Cele dou scenarii au fost concepute pornind de la
ideea c principalul factor de risc este n prezent abordarea problemei polurii.
n scenariul Scramble este descris o lume n care primeaz creterea
nivelului de trai, economiile naionale se afl ntr-o competiie continu iar
dezvoltarea durabil este neglijat. n acest scenariu guvernele mai degrab
reacioneaz la problemele legate de mediu dect acioneaz pentru a le
prentmpina. n cel de-al doilea scenariu, blueprint, guvernele rilor
coopereaz n vederea elaborrii unor strategii pe termen lung pentru
diminuarea polurii. Aici accentul este pus pe crearea tehnologiilor de stocare a
emisiilor de dioxid de carbon. Cel de-al doilea scenariu este fr ndoial mai
favorabil n ceea ce privete concentraia de dioxid de carbon din atmosfer ns
nici chiar aici limita considerat a fi necesar pentru evitarea unor modificri
climatice radicale de 450 ppm (0,045%) nu este garantat. Datorit acestei
viziuni ambele scenarii sunt considerate de muli critici ca fiind pesimiste din
punct de vedere ecologic.

Studiul de caz 4.3.1. Anchet INS

Anchetele de conjunctur realizate de Institutul naional de Statistic
(INS) sunt realizate n conformitate cu metodologia elaborat de Comisia
European.
Rezultatele sunt obinute n urma estimrilor fcute de managerii
ntreprinderilor referitor la tendinele de evoluie ale activitii economice.
43

Parteneriat iniiat n 1973 din care Shell s-a retras ns n 1980 n urma unui accident de mari
proporii

44

www.shell.com

113

Acestea sunt efectuate pe baza unor eantioane reprezentative n domeniile mai

sus amintite. n luna octombrie 2006 volumul eantioanelor pentru chestionarele
adrestae agenilor economici arta astfel: industrie prelucrtoare - 1533 ageni
economici, construcii - 1108, comer cu amnuntul - 2296 i servicii - 1967.
Mrimea eantioanelor este stabilit astfel nct eroarea de estimare maxim s
fie de aprox. 5% la nivel de sector. S-a utilizat sondajul stratificat simplu
aleator, iar variabilele de stratificare sunt activitatea i mrimea ntreprinderii.
Pentru obinerea rezultatelor agregate, rspunsurile ntreprinderilor sunt
ponderate cu variabila de selecie, respectiv numrul de salariai la industrie i
construcii i cifra de afaceri la comerul cu amnuntul i servicii. Proporia
predominant a alternativelor de evoluie (cretere, stagnare, scdere) d sensul
estimat al evoluiei care poate fi reprezentat sintetic aa cum poate fi vzut n
tabelul de mai jos.
Estimri fcute la nceputul lunii octombrie 2006 pentru perioada
octombrie-decembrie 2006:

Diferena procentual ntre alternativele extreme (+ % cretere -

% scdere) constituie soldul conjunctural, care exprim tendina de evoluie a
indicatorilor fa de perioada anterioar. S presupunem c soldul conjunctural
pentru contracte i comenzi n industrie pentru dou perioade de timp succesive
se prezint astfel:
Perioada I (+ 60%; - 20%; = 20%) sold conjunctural 40%
Perioada II (+ 55%; - 25%; = 20%) sold conjunctural 30%
Pentru ambele perioade de timp este previzionat o cretere ns pentru
cea de-a doua perioad creterea este probabil s fie mai puin intens soldul
conjunctural fiind mai mic.

114

CAPITOLUL 5
METODE SPECIFICE DE PREVIZIUNE
Spre deosebire de metodele prezentate n capitolele
anterioare care se pot aplica n mai multe domenii ale activitii
economice, fiind metode cu caracter general, n acest capitol sunt
prezentate metode specifice ctorva domenii de activitate
economic.

5.1. Previziunea ciclurilor de afaceri

Tendina general cresctoare a economiilor rilor dezvoltate i n curs
de dezvoltare se manifest prin faze alternative de dezvoltare i declin, cu
creteri i ncetiniri ale ritmurilor de cretere care genereaz o evoluie cu
caracter sinusoidal. Aceste faze alternative de cretere i descretere afecteaz,
n general, toate aspectele vieii economice (cererea de consum, preuri,
producia diferitelor tipuri de bunuri, salariul mediu pe economie, rata dobnzii,
cursul valutar etc.) prin urmare sunt importante att pentru guvernele diferitelor
ri n fundamentarea msurilor de politic economic ct i pentru diferitele
companii private. Bineneles c la nivel guvernamental sunt urmrii n special
indicatori la nivel maroeconomic (PIB, omaj etc.) iar la nivelul de companie n
special indicatori specifici domeniului microeconomic (cifra de afaceri, costuri
materiale etc.) i mezoeconomic (producia industriei respective, preurile pe
categorii de bunuri etc.). Nu trebuie uitat, ns, faptul c producia industrial
unei ri depinde i este format din producia fiecrei companii. Datorit
acestei interdependene organice dintre nivelul micro, mezo i macro economic
previziunea ciclurilor economice a fost i este interesant att la nivel privat ct
i la nivel guvernamental. De exemplu dac este previzionat o recesiune la
nivelul economiei naionale aceast evoluie va influena n mod negativ
vnzrile unei firme oarecare.
n ceea ce privete strategia la nivel de firm, putem afirma c ntr-o
faz puternic ascendent a unui ciclu economic o companie adopt cu precdere
strategii de extindere a activitii (investiii n noi capaciti de producie,
angajri de personal etc.) ntr-o astfel de faz fiind posibil o cretere a cifrei de
115

afaceri n condiiile meninerii sau chiar a reduceri a cotei de pia. Aceast faz
este caracterizat de faptul c este loc pentru toat lumea. ntr-o faz de
recesiune sau stagnare, dimpotriv, devine n special important capacitatea
unei companii de a reducere costurile sau de extindere prin preluarea clienilor
celorlalte companii mai puin competitive. n aceast situaie lupta pentru cota
de pia se inflameaz.
De obicei guvernele naionale realizeaz prognoze legate de indicatorii
macroeconomici specifici n timp ce companiile sunt interesate de evoluia
ciclic a unor produse sau ramuri de activitate specifice. Avnd n vedere
impactul pe care l au asupra propriilor strategii companiile fie urmresc
previziunile la nivel macroeconomic, realizate de organismele guvernamentale
specializate, fie, n special marile companii multinaionale, realizeaz propriile
prognoze la nivel macro sau mezoeconomic.
Previziunile indicatorilor care caracterizeaz economia n ansamblu sau
diferite ramuri ale economiei reprezint de cele mai multe ori punctul de plecare
n previziunile la nivel de firm ( n special pentru previziunea nivelului realizat
al vnzrilor unei companii).
Recesiunea din 2000-2003, care a afectat n primul rnd economia
SUA, Canadei i Europei de Vest, a fost n primul rnd provocat de creterea
anterioar exagerat a investiiilor n afacerile derulate prin internet, de
scandalurile financiar-contabile (Enron, WorldCom, Andersen etc.) i de
atacurile de la 11 septembrie.

Figura 5.1.1. Vnzrile de calculatoare i produse software pentru SUA

n milioane de dolari

116

n exemplul de mai sus se poate observa modul n care recesiunea i-a

manifestat efectul asupra unor produse specifice (calculatoare i produse
software). n seria de mai sus pot fi observate principalele componente ale unei
serii de timp: sezonalitatea, trendul (general cresctor) i fluctuaia ciclic.
Din punctul de vederea al metodologiei utilizate n previziunea ciclurilor economice pot fi utilizate metode econometrice acestea fcnd parte din
categoria metodelor generale de prognoz. Specific ns previziunii ciclurilor
economice este calcularea indicatorilor de anticipare a ciclurilor economice.
Indicatorii de anticipare a ciclurilor economice (Composite Leading
Indicators) sunt indicatori agregai (includ n componena lor diferite variabile
economice) care anticipeaz fluctuaiile sau punctele de ntoarcere nregistrate
de activitatea economic. Caracteristica de baz a indicatorilor de anticipare
este capacitatea lor de a anticipa punctele de ntoarcere (momentul n care o
faz de ascensiune este urmat de o faz descresctoare sau invers) din seria a
crei direcie de evoluie se dorete a fi previzionat. De remarcat este faptul c
previziunea prin utilizarea acestor indici are un caracter direcional, nu
realizeaz estimri cantitative ci anticipeaz direcia de evoluie
(cresctoare/descresctoare).
Punct de ntoarcere
(schimbare a sensului de evolutie)
declin
(recesiune)
crestere
(dezvoltare)

punct de
ntoarcere
(schimbare
a sensului
de evoluie)

Figura 5.1.2. Fazele unui ciclu economic

Evoluia economic de ansamblu este de cele mai multe ori sintetizat
prin evoluia PIB-ului, acesta fiind un indicator economic observat cu frecven
trimestrial. Pentru c n majoritatea rilor dezvoltate producia industrial este
observat cu frecven lunar acest indicator este preferat fa de PIB ca
indicator sintetic pentru evoluia economic. Pornind de la date lunare evoluia
economic de ansamblu poate fi anticipat, bineneles, mai timpuriu. Prin

117

urmare ne vom referi n continuare la indicatorii de anticipare pentru fluctuaiile

ciclice alte produciei industriale.
Componena unui indicator de anticipare difer att n plan teritorial
(de la o ar la alta) ct i n plan temporal. n cadrul aceleai ri variabilele
incluse n indicator pot fi nlocuite dup o anumit perioad dac se dovedete
faptul c alte variabile au o putere anticipativ mai mare. Exist cteva reguli
pentru selectarea variabilelor economice care intr n componena unui indicator
de anticipare:
s existe o explicaie fundamentat din punct de vedere economic
pentru relaia dintre variabila de anticipare i activitatea economic
de ansamblu a crei fluctuaii ciclice se doresc a fi previzionate;
relaia trebuie s aib loc cu un anumit decalaj temporal. Pentru a
reprezenta un semnal c caracter anticipativ este necesar ca
modificrile variabilelor incluse n indice s aib loc naintea
modificrilor care apar n producia industrial;
trebuie s existe date statistice de calitate, de preferin nregistrate lunar, pe o perioad suficient de lung. Aceast constrngere
privind calitatea datelor este n mod special important pentru
realizarea unor predicii de calitate.
Variabilele economice aflate n componena indicatorilor de anticipare
difer, aa cum a fost deja amintit, de la o ar la alta. Dintre cele mai frecvent
utilizate variabile n construcia indicatorilor de anticipare putem aminti:
tendina viitoare estimat prin anchete statistice cu caracter
predictiv n rndul agenilor economici;
tendina viitoare n domeniul produciei de bunuri (un orizont
de 3-6 luni - cretere, meninere, descretere);
tendina de cretere a preurilor de vnzare a bunurilor;
tendina de cretere a comenzilor;
anchete asupra opiniei consumatorilor privind:
situaia financiar proprie n urmtoarea perioad;
tendina viitoare a preurilor de consum;
tendina viitoare a situaiei economice de ansamblu etc.
Creterea vnzrilor lunare n comerul cu amnuntul. Creterea
acestora arat n general o cretere a puterii de cumprare care
genereaz un rspuns din partea ofertei n sensul creterii
volumului de bunuri i servicii.
Producia de materii prime (crbune, oel etc.) i consumul de
combustibili, acestea aflndu-se n prima faz a ciclului
productiv, arat, ntr-o faz incipient, direcia de evoluie a
volumului produciei finale
118

 Numrul de comenzi lunare primite n diferite ramuri ale

economiei: industrie, minerit etc.
Indicatori privind ocuparea forei de munc
Numrul de omeri nregistrat lunar la Oficiul Forelor de
Munc;
Numrul de locuri de munc vacante nregistrat la Oficiul
Forelor de Munc ;
Numrul mediu de ore lucrate pe lun de muncitorii n industrie
colectat de institutele naionale de statistic
Indicatori ai masei monetare. O mas monetar mai mare
nseamn n general o lichiditate mai mare (mai muli bani n
economie) care influeneaz pozitiv activitatea economic n
sensul creterii acesteia.
Masa monetar M1 (reprezentat din bancnote, monezi i banii
aflai n conturi curente).
Masa monetar M2 (M1 + conturi de economii, certificate de
depozit) etc.
Indicii bursieri. Indicii bursieri arat atitudinea general a
investitorilor. Indicii bursieri cresc atunci cnd investitorii se
ateapt la o cretere a profiturilor n mediul de afaceri. Pentru c
investitorii acioneaz pe baza anticipaiilor privind mediul de
afaceri indicii bursieri au o valoare anticipativ pentru creterea
economic.
Rate ale dobnzii. n general o rat medie a dobnzii mai mic
nsemn un cost al mprumutului mai mic i deci o ncurajare a
activitii economice viitoare.
Importuri totale (preuri c.i.f.). Dac o ar este preponderent
importatoare de materie prim o cretere a importurilor acesteia
arat o cretere viitoare a produciei la nivel naional.
Indicele raportului de schimb net45. O cretere a acestui indicator
arat o mai bun valorificare a exporturilor (bunurile n exterior
au o valoare unitar mai mare dect n ar) comparativ cu
importurile ceea ce reprezint o motivaie de a exporta i deci de
a produce mai mult etc.
Majoritatea datelor privind variabilele economice mai sus amintite
provin de la institute naionale de statistic, bnci naionale sau burse de valori.

45

Indicele raportului de schimb net = indicele valorii unitare al exporturilor/indicele valorii

unitare al importurilor

119

Conform metodologiei OCDE etapele construirii unui indicator de

anticipare sunt:
Se selecteaz variabilele care intr n componena indicatorului
de anticipare (n general acestora variaz ntre 5 i 11)
Dac datele prezint fluctuaii sezoniere seriile de date sunt
desezonalizate printr-o metod adecvat
Se estimeaz trendul general al variabilelor de anticipaie (din
nou se pot folosii diferite tehnici de genul celor prezentate sau
alte metode)
Se calculeaz indicii de ciclicitate ca raport dintre seria iniial i
trend
Seriile de indici obinute pentru fiecare component sunt nivelate
pentru a reduce fluctuaia acestora (pentru nivelare se folosesc
tehnici de genul mediei mobile, nivelrii exponeniale sau alte
metode specifice)
Pornind de la indicii de ciclicitate afereni seriilor componente,
nivelai n etapa anterioar, se calculeaz o medie a acestora
(ponderi egale, n general) obinndu-se astfel un indice de
ciclicitate mediu care reprezint practic un indicele de ciclicitate
compozit a variabilelor de anticipare.
Indicele de ciclicitate mediu al variabilelor anticipative se
nmulete cu componenta de trend a produciei industriale.
Trendul se calculeaz, n general, pornind de la indicii de cretere
cu baz fix (a nu se uita faptul ca evoluia seriei indicilor cu
baz fix este identic cu cea a seriei iniiale). Aceast nmulire
se realizeaz pentru a putea realiza o suprapunere grafic a
indicatorului de ciclicitate mediu al variabilelor anticipative cu
indicii de cretere a produciei industriale.
Indicele de ciclicitate mediu al variabilelor de anticipare (nmulit
sau nu cu trendul produciei industriale) este cunoscut sub
denumirea de indicator de anticipare.
Indicatori de anticipare a ciclurilor economice sunt n mod curent
construii de Conference Board (pentru SUA), de OCDE (pentru rile
dezvoltate) i de Comisia European prin intermediul Direciei pe probleme
economice i financiare (pentru UE) n special pentru zona Euro.

5.2. Sistemul analizei input-output

n condiiile adncirii legturilor dintre activitile desfurate n cadrul
complexului economic naional, un rol tot mai important n asigurarea
120

echilibrului economic general i prevenirea unor dezechilibre majore l are

sistemul analizei input-output46.
Evideniind fluxurile de bunuri i servicii ce au loc ntre activitile
desfurate n cadrul economiei, folosirea analizei input-output permite
cunoaterea la nivelul fiecrei activiti a consumurilor intermediare i a cererii
finale att pe surse de provenien ct i pe destinaii. Se asigur pe aceast baz
posibilitatea determinrii pe activiti a resurselor disponibile i a modului de
folosire a acestora, a cunoaterii coeficienilor costurilor materiale directe i
totale i previzionrii pe aceast baz a costurilor materiale necesare obinerii de
bunuri i servicii. Totodat pot fi analizate mutaiile structurale din cadrul
economiei i fundamentarea pe aceast baz a strategiilor menite s conduc la
meninerea la nivelul fiecrei activiti a echilibrului ntre volumul resurselor i
utilizarea acestora, oferta i cererea de bunuri i servicii, producie i consum.
Sistemul analizei input-output permite formalizarea matematic a
legturilor ntre activitile generate de intrri i ieiri sub forma unui sistem de
ecuaii, a cror utilizare asigur obinerea unui ansamblu coerent de indicatori.
Se creeaz astfel posibilitatea elaborrii simultane a mai multor variante ntr-un
timp relativ scurt i implicit sporirea operativitii n calculele previzionale. De
asemenea, aceast metod asigur cadrul adecvat elaborrii studiilor
previzionale privind cererea intermediar i final, veniturile angajailor i a
celor n calitate de ntreprinztor, consumul menajelor i cel guvernamental,
formarea brut a capitalului, relaiile economice externe etc.
Metoda analizei input-output constituie o surs de informaii
indispensabil pentru Sistemul Contabilitii Naionale, tabelele input-output
fiind elemente componente ale acestui sistem.
Dei conceput pentru a fi folosit n cadrul unor procese
macroeconomice i mezo-economice (la nivel de ramur) metoda analizei inputoutput i-a gsit multiple aplicaii practice n studierea relaiilor interregionale
precum i la nivelul agenilor economici cu activitate complex.
Schema de principiu a sistemului analizei input-output, se prezint sub
forma unui tabel mprit n patru pri purtnd denumirea de cadrane. Fiecare
cadran evideniaz anumite aspecte ale activitilor cuprinse n cadrul sistemului
analizei input-output.
Coninutul tabelului sistemului analizei input-output i semnificaia
elementelor componente ale acestuia, este prezentat ntr-o form simplificat n
figura 5.2.1.
Cadranul I constituie partea principal a tabelului sistemului analizei
input-output. Acest cadran are un numr egal de linii i coloane. Pe coloane se
46

W. Leontief, Analiza input-output, Editura tiinific, Bucureti, 1970

121

nscriu intrrile (inputurile) ntr-o anumit activitate, reprezentnd consumul

intermediar de obiecte ale muncii provenite din propria activitate ct i din toate
celelalte activiti. Pe liniile acestui cadran, se trec ieirile intermediare
(outputurile) de obiecte ale muncii dintr-o anumit activitate ctre propria
activitate i toate celelalte activiti.
Pe ansamblul celor n activiti, suma elementelor de pe linii este
egal cu suma elementelor de pe coloane, punnd n eviden echilibrul ce se
asigur ntre resursele totale i utilizarea lor.
Activiti consumatoare

Consum
intermediar

Produs final

II

III

IV

Export

Modificare stocuri,
rezerve

Formare brut a
capitalului fix

1
2
3

n
Valoarea adugat
brut
Amortizare.
Impozite i taxe.
Venituri din munca
angajat.
Venit din calitatea de
ntreprinztor

Activiti productoare

Consum public

1,2,3,,n

Consum menaje

Consum Formarea brut

final
a capitalului

Produs global
Figura 5.2.1. Schema tabelului analizei input-output

122

Produs
global

Cadranul I caracterizeaz sintetic fluxul legturilor tehnologice ce se

formeaz ntre activitile sistemului analizei input-output, ca urmare a livrrilor
reciproce de resurse.
Cadranul II cuprinde bunurile ce nu sunt supuse n continuare unor
procese de prelucrare. Acest cadran are forma unei matrice dreptunghiulare, cu
un numr mai mare de linii fa de cel al coloanelor. Liniile cadranului II
evideniaz n cazul fiecrei activiti modul de folosire a produciei ieite din
sfera consumului intermediar (produciei) i destinat utilizrii finale. n
coloanele acestui cadran este pus n eviden formarea produciei finale, a
fiecrei componente a acesteia (consum, formarea brut a capitalului, export),
prin alocarea unei pri din producia final a fiecrei activiti. Cadranul II
caracterizeaz sintetic la nivelul fiecrei activiti, structura material a
produciei finale pe componente ale acesteia
Cadranul III are forma unei matrice dreptunghiulare, cu un numr mai
mare de coloane dect de linii. n acest cadran sunt cuprinse intrrile primare pe
activiti. Acestea sunt reprezentate pe linii la nivelul fiecrei activiti de
consumul de capital fix i fora de munc, exprimate prin amortizarea i veniturile
din munca salariat. De asemenea, acesta mai include veniturile din calitate de
ntreprinztor i din patrimoniu, precum i veniturile ce revin societii, venituri
materializate prin diferite forme ale profitului, impozitelor i taxelor percepute.
Cadranul III caracterizeaz sintetic la nivelul fiecrei activiti, nivelul i
structura valorii adugate brute.
Cadranul IV se afl la intersecia cadranului III cu cadranul II. Fcnd
legtura ntre veniturile primare din cadranul III i consumul final din cadranul
II, n cadranul IV se reflect unele procese de redistribuire a veniturilor i
formarea veniturilor finale. De regul, cadranul IV se elaboreaz ca un tabel
distinct n afara sistemului analizei input-output. Datorit dificultilor n
elaborare i semnificaiei reduse a elementelor sale componente, fac ca cel de al
IV-lea cadran s fie cel mai puin perfect i utilizabil din cele patru cadrane ale
sistemului analizei input-output.

n esen, modelul economico-matematic al analizei input-output

este format dintr-un ansamblu de ecuaii liniare ce asigur transpunerea ntr-o
form matematic a fluxurilor de bunuri i servicii, corelaiilor i strii de
echilibru ce se formeaz ntre activitile cuprinse n cadrul sistemului analizei
input-output.

123

Modelul analizei input-output poate avea caracter statistic sau

previzional i se elaboreaz fie ca model static sau model dinamic. De
asemenea, modelul poate fi elaborat n expresie valoric sau fizic (natural47).
Modelul n expresie valoric are o sfer larg de aplicabilitate,
deoarece permite cuprinderea unui numr mare de activiti eterogene. Se
creeaz astfel posibilitatea elaborrii unui sistem coerent de ecuaii, menit s
evidenieze sub multiple aspecte la nivelul fiecrei activiti modul de folosire a
produciei i structura rezultatului final, consumurile intermediare i structura
intrrilor primare.
Modelul sistemului analizei input-output in expresie valoric, grefat pe
schema de principiu a sistemului analizei input-output, se prezint n schema din
figura 5.2.2. Elementele modelului valoric au urmtoarele semnificaii:
xij
produsul global creat n activitatea i i destinat
consumului intermediar n activitatea j;
cmi consumul menajelor (gospodriilor);
cai consumul public (guvernamental);
fbki formarea brut a capitalului fix;
vsri variaia stocurilor i rezervelor;
exi export;
Yi
produsul final (cererea) al activitii i;
Xi
produsul global al activitii i;
amj amortizarea capitalului fix n activitatea j;
Vsj veniturile din munca angajat n activitatea j;
S
veniturile din munca angajat n cele n activiti;
pj
veniturile din calitatea de ntreprinztor i din patrimoniu
n activitatea j;
P
veniturile din calitatea de ntreprinztor i din patrimoniu
n cele n activiti;
Itj
impozitele i taxele n activitatea j;
It
impozitele i taxele n cele n activiti;
Xj
produsul global al activitii j;
i = 1, n - activiti productoare;
j = 1, n - activiti consumatoare.
47

Abordarea exhaustiv a acestei probleme poate fi urmrit n diferite lucrri de specialitate,

printre care amintim: W. Leontief, Analiza input-output, Editura tiinific, Bucureti, 1970; L.
Tvissi, E. ignescu, Balana legturilor dintre ramuri, Editura tiinific Bucureti 1969, M
Capt, Balana Statistic a legturilor dintre ramuri, Editura Politic, Bucureti, 1974; L.
Tvissi, E. ignescu, Analiza economic multisectorial, Editura tiinific i Enciclopedic,
Bucureti 1976, A. Baciu, A. Popescu, Modele ale balanei legturilor dintre ramuri, Editura
tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1982

124

125

Figura 5.2.2. Schema tabelului analizei input-output caracteristic

modelului n expresie valoric

Activiti consumatoare
(destinaia fluxurilor-input)

Activiti productoare furnizoare

(sursa fluxurilor - output)

Consum
intermediar

Produs final

Fluxuri
interactivit.

Consum final

Formarea brut a
capitalului

1, 2,... j,... n

Cons. Cons.
menaje public

Formare
Mod.
brut a
stoc i
capitalului rezerve

1
2
...
i
...
n

x11 x12 ... x1j ... x1n

x21 x22 ... x2j ... x2n
.............................
xi1 xi2 ... xij ... xin
.............................
xn1 xn2 ... xnj ... xnn

Amortizare

am1 am2 ... amj ... amn

Am

it1 it2 ... itj ... itn

It

s1 s2 ... sj ... sn

p1 p2 ... pj ... pn

Impozite i taxe
Valoarea
adugat Venituri din munca
brut
angajat
Venituri din calit.
de ntreprinztor
Produs global

X1 X2 ... Xj ... Xn

Consum
final

Ca1
Ca2
...
Cai
...
Can

fbk1
fbk2
...
fbki
...
fbkn

vsr1
vsr2
...
vsri
...
vsrn

Produs
gloEx- Tobal
port tal

ex1
ex2
...
exi
...
exn

Y1
Y2
...
Yi
...
Yn

X1
X2
...
Xi
...
Xn

Pentru i = j = 1, n , rezult c Xi = Xj, aceeai activitate ndeplinind

dubla calitate de productoare i de consumatoare.
Formalizarea matematic a dependenelor dintre activiti n cadrul
sistemului analizei input-output n expresie valoric, se face cu ajutorul unor ecuaii.
Ecuaiile de repartizare a produciei stabilesc legtura dintre
elementele cadranului I i II, evideniind modul de folosire a produsului global al
fiecrei activiti pentru consum intermediar i utilizare final.
X i = j =1 xij + cmi + cai + fbk i + vsri + exi
n

sau
X i = j =1 xij + Yi
n

Ecuaiile costurilor de producie urmresc corelarea elementelor din

cadranul I i III, punnd n eviden formarea produsului global n cadrul
fiecrei activiti.

X j = i =1 xij + am j + s j + p j + it j sau
n

X j = i=1 xij + VAB j

n

unde:
VABj valoarea adugat brut n activitatea j.
Ecuaiile de echilibru asigur corelarea elementelor din cadranul I i
II, cu cele ale elementelor din cadranul I i III. Sunt puse astfel n eviden
echilibrul ntre produsul global repartizat dintr-o activitate i produsul global
creat n acea activitate, ntre ieirile dintr-o activitate (outputurile) i intrrile n
activitatea respectiv (inputurile).

n
j =1

xij + Yi = i =1 xij + VAB j sau Xi = Xj

n

Msurarea dependenelor ntre activitile sistemului analizei inputoutput, se face folosind coeficienii costurilor materiale directe. Mrimea
acestor coeficieni se determin pentru fiecare element din cadranul I, n funcie
de consumurile intermediare i produsul global corespunztor activitii respective,
conform relaiei:
aij =

xij
Xj

unde:
aij

coeficientul costurilor materiale directe.

126

Aceti coeficieni ne arat cte uniti valorice din produsul global al

activitii i sunt consumate pentru obinerea unei uniti de produs global n
activitatea j.

5.3. Analiz tehnic i fundamental

Analiza tehnic i analiza fundamental s-au dezvoltat ca dou abordri
alternative n ncercrile de previziune a sensului de evoluie pentru diferite
instrumente financiare tranzacionate pe piee specifice. Cele mai importante
piee financiare sunt:
piaa de capital (aciuni, obligaiuni)
piaa valutar
piaa de mrfuri i a produselor financiare derivate (contracte
futures, opiuni etc.).
Aceste piee sunt n general organizate sub forma burselor de valori.
Analiz fundamental implic studiul impactului factorilor economici
care pot influena evoluia unui titlu. De multe ori investitori sofisticai ncep cu
analiza indicatorilor macroeconomici (PIB, inflaie, curs valutar, productivitate)
continu apoi cu analiza la nivel de ramur sau industrie (competitivitate,
tendine etc.) pentru ca faza final s fie orientat pe analiza situaiei financiare
la nivel de companie.
Analiz tehnic reprezint studiul evoluiei preului unui titlu de
valoare, cu scopul de a previziona ct mai exact oscilaiile i trendul acestuia.
Analiza tehnic se bazeaz n special pe analiza grafic i pe utilizarea unor
indicatori de natur statistic (tehnic) i nu include analiza relaiilor de
cauzalitate dintre preul respectivului titlu i diferii factori de influen. Premisa
de la care pornete analiza tehnic este c istoria tinde s se repete i c toate
informaiile necesare sunt incluse n evoluia preului. Factorul psihologic tinde
s aib un rol important. Se consider c participanii pe pia tind s aib o
reacie similar la fluctuaiile legate de pre, reacie care este observat statistic.

5.3.1. Elemente de analiz fundamental

Una dintre legile fundamentale ale economiei este aceea c dinamic
preului este guvernat de legea fundamental a raportului dintre cererea i oferta
pentru respectivul bun sau titlu de valoare. Prin urmare factorii determinani ai
evoluiei preului sunt factorii care nclin balana cerere-ofert ntr-un sens sau
altul.
Datorit sistemelor electronice de tranzacionare pe bursele de valori
exist posibilitatea de nregistrare i utilizare a informaiilor legate de cantitile
i preurile cerute i oferite, spre deosebire de alte piee unde acest lucru se
127

poate realiza cu eforturi mult mai mari. De exemplu, pe piaa de capital, un

participant are posibilitatea de a vizualiza cererea i oferta ntr-un tabel
electronic ca cel care urmeaz.
Preul pieei este preul la care s-a efectuat ultima tranzacie (ask sau
bid). n general o cerere mai mare este un imbold psihologic care determin
cumprtorii s accepte preul ask (mai mare) ceea ce face ca preul pieei s
creasc. n sens contrar, la o presiune a ofertei mai mare, cnd exist pericolul
ca totalul cantitii oferite sa nu-i gseasc acoperirea n cererea aflat la un
nivel inferior este de ateptat ca preul de tranzacionare s scad prin
acceptarea de ctre ofertant a unui pre mai mic. Aceast lege fundamental nu
se confirm ntotdeauna datorit faptului c inteniile exprimate nu reprezint
neaprat inteniile reale ale juctorilor (un ordin putnd fi anulat sau modificat
pn n momentul executrii sale). Cantitatea cerut sau oferit la un anumit
pre reprezint deci o intenie exprimat la un moment dat i nu un angajament
care implic obligativitatea. Prin urmare ncercarea de a previziona preul pieei
prin observarea direct a raportului cerere/ofert nu este lipsit de dificulti.
Tabelul 5.3.1
Cererea i oferta de aciuni
cerere de actiuni
oferta de actiuni
pret bid (pret
pret ask (pret
cantitate
oferit)
cerut)
cantitate
253,400
0.58
0.595
55,900
525,800
0.575
0.6
75,800
428,400
0.57
0.605
28,400
10,200
0.565
0.61
32,100
10,500
0.56
0.615
42,800
82,000
0.55
0.62
92,800
7,000
0.545
0.63
46,000
297,000
0.54
0.635
100
250,000
0.535
0.64
8,500
24,700
0.53
0.65
353,500
1,889,000
735,900
TOTAL CANTITATE

Sursa: Vanguard

O analiz economic mai detaliat, a crei obiectiv este anticiparea sensului de evoluie al preului, presupune, pe lng observarea direct a raportului
cerere-ofert, studierea impactului factorilor care influeneaz acest raport.
Pentru a exemplifica aceast idee vor fi enumerai n continuare factorii
determinaii ai raportului cerere-ofert pentru diferite active financiare. Evoluia
128

cererii i ofertei pentru aciunile unei companii, spre exemplu, este determinat
n principal de urmtorii indicatori fundamentali:
1. Dinamica profiturilor48 i a vnzrilor
2. Mrimea dividendelor acordate
3. Evenimente favorabile: un produs nou cu potenial pe pia,
restructurare, preluare de ctre o companie mai puternic etc.
4. Rata dobnzilor. Rata dobnzilor acioneaz asupra preurilor
unei aciuni n dubl direcie:
a) Pe de o parte se consider c o rat ridicat a dobnzii duce la
ncetinirea creterii economice (acces mai greu la credite) ceea ce
se reflect n vnzri i profituri mai sczute realizate de companii
i deci preuri mai mici pentru aciunile care nu mai pot oferi
dividende att de atractive
b) Pe de alt parte o rat mare a dobnzii face ca randamentul unor
investiii alternative s creasc (obligaiuni, certificate de depozit
etc.) n defavoarea randamentului aciunilor care devin mai puin
atractive. Prin urmare investitorii i vor ndrepta lichiditile ctre
alte titluri ceea ce conduce la o cerere mai redus pentru aciuni i
deci o diminuare de pre.
Uneori nu este nevoie ca rata dobnzii s creasc efectiv, este suficient
o anticiparea a acestei creteri pentru ca efectul s se fac resimit n pre.
5. Evoluia pieei n ansamblu (vizibil n evoluia indicilor
bursieri). Dac piaa n ansamblul ei scade, spre exemplu, datorit
unei perspective proaste a sntii economiei n ansamblu sau
datorit unei panici generale pe burs nici chiar cea mai bun
companie nu va face fa trendului general descendent al pieei.
Este de ateptat totui, cel puin din punct de vedere teoretic, ca o
companie mai bun s nregistreze scderi mai mici ale preurilor
aciunilor sale dect scderea medie a pieei.
Obligaiunile49 sunt la rndul lor titluri financiare care pot fi
tranzacionate. Rata dobnzii influeneaz preurile acestor titluri iar relaia este
n general invers (la fel ca i n cazul aciunilor):

48

Indicatorii cei mai utilizai pentru evaluarea valorii unei anumite aciuni sunt:
Raportul dintre preul curent al unei aciuni i valoare contabil pentru aciunea respectiv
Raportul dintre preul curent al unei aciuni i profitul pe aciune.
Profitul pe aciune se calculeaz astfel:
Profit pe aciune = profitul nregistrat / nr. de aciuni
49
Obligaiunile sunt instrumente financiare de credit, purttoare de dobnd sau cu discount, care
reprezint o datorie pe termen lung, emis de autoritile publice sau de corporaii. Emitentul
pltete dobnda la intervale de timp specificate (de regula semestrial) i rscumpr obligaiunile

129

 Dac rata dobnzii crete preurile obligaiunilor existente la

tranzacionare vor nregistra o scdere.
Dac rata dobnzii scade preurile obligaiunilor tranzacionate
vor crete.
De exemplu, o obligaiune ofer un randament de 7% pe an, valoarea
restituit la maturitate este de 1000 RON iar preul de tranzacionare pe pia al
obligaiunii este de 1010 RON. Dac rata dobnzii va crete noile obligaiuni
emise vor avea un randament mai mare, peste 7%, prin urmare preul unei
obligaiuni la vechiul randament, mai mic, va scdea.
La rndul su rata dobnzii poate fi influenat de factori ca:
o Cererea/Oferta de creditare. n perioade de expansiune:
- cererea puternic de credite conduce la creterea ratei dobnzii
- randamentele mai atractive oferite de companiile private
(dividende, obligaiuni) oblig guvernul s ofere randamente
mai ridicate la titlurile de stat
o Politica monetar. Prin operaiunile de open market, faciliti
acordate bncilor, manevrarea ratei dobnzii de politic monetar i impunerea
unor rezerve minime obligatorii banca naional influeneaz nivelul ratelor
dobnzii practicate ntr-o economie
o Deficit bugetar nseamn emiterea de titluri guvernamentale pe
termen lung pentru acoperirea deficitului ceea ce nseamn o absorbie de
moned din economie i o cretere a ratei dobnzilor la titlurile pe termen lung
o Inflaia presupune o cretere a ratei nominale a dobnzii (dobnda
oferit de banc trebuie, de regul, s acopere inflaia)
Factori de influen fundamentali n evoluia cursului valutar:
o Diferena dintre inflaia nregistrat de cele dou economii naionale.
Moneda cu inflaie mai mic este mai cutat i deci se apreciaz
o Diferena dintre ratele dobnzilor reale50. O rat mare a dobnzii
pentru o anumit moned este mai atractiv i deci determin creterea cererii
pentru moneda respectiv i deci moneda respectiv se apreciaz pe termen
scurt. Aceast cretere a ratei dobnzii poate ns s afecteze performana de
ansamblu a economiei respective i s conduc, pe termen lung la deprecierea
monedei naionale
o Deficitul de cont curent. Importuri mai mari dect exporturi fac ca
cererea de valut s fie mai mare ceea ce nseamn o depreciere a monedei
naionale
atunci cnd mprumutul este programat sa fie rambursat, adic la data scadenei (maturity date)
sau mai devreme, la data rscumprrii (call date).
50

Rata real a dobnzii este rata nominal din care se scade inflaia

130

o Datoria public (deficitul bugetar) poate fi acoperit prin resurse

atrase din interior sau din exterior. Mecanismele de influen asupra cursului
valutar difer n cele dou situaii ns n ambele situaii creterea datoriei
publice are un efect negativ asupra monedei naionale.
o Performana economic a respectivei ri. O economie puternic
ofer o imagine mai bun i deci o atractivitate mai mare pentru respectiva
moned naional.

5.3.2. Elemente de analiz tehnic

Analiza tehnic nu i propune s analizeze datele financiare ale unei
companii sau interdependenele dintre variabilele care caracterizeaz o
economie naional ci pornete de la premisa c studierea evoluiei trecute a
preului unui activ financiar este suficient pentru a estima direcia evoluiei
viitoare a preului respectivului activ. Din punctul de vedere al rezultatelor
generate analiza tehnic face parte din categoria metodelor direcionale. Nu i
propune s realizeze estimri pentru valoarea viitoare a preului unui activ ci
doar direcia evoluiei, cretere sau scdere. Metodele analizei tehnice sunt
desprinse din studierea pieei financiare de-a lungul a sute de ani. Poate c cea
mai timpurie ramur a analizei tehnice o reprezint tehnicile folosite de
speculatorii japonezi din secolul al 18-lea i populare nc n zilele noastre.
Munehisa Homma (1724-1803), a fost un comerciant de orez pe piaa Ojima din
Osaka i este considerat printele tehnicii de reprezentare grafic candlestick
utilizat nc i astzi. n scrierile sale din 1755 acesta arat c psihologia pieii
este critic pentru succesul tranzacionrii iar emoiile celor care
tranzacioneaz au o influen semnificativ asupra preului orezului.
Teoria Dow, introdus de Charles Dow, cofondator al companiei Dow
Jones & Company (1882) mpreun cu Edward Jones i editor al Wall Street
Journal, a inspirat folosirea i dezvoltarea analizei tehnice prin articole marcante
publicate n perioada 1900-1902.
Una dintre teoriile formulate de opozanii analizei tehnice este ipoteza
de pia eficient, care susine c o pia eficient are o evoluie de tip mers la
ntmplare i c pe o astfel de pia activitile de tip speculativ, prin utilizarea
analizei tehnice, sunt practic imposibile. Existena fondurilor de risc a cror
activitate este pur speculativ contrazice ns aceast ipotez.
Reprezentarea grafic cea mai frecvent ntlnit este prin bare de pre.
O bar de pre coincide unei anumite frecvene temporale (1 min., 5 min., 10
min., 15 min., 30 min., 1 h, 1 zi, 1 sptmn etc.) i conine preul de deschidere (preul iniial), preul minim, preul maxim i preul de nchidere aferente
respectivului interval. Bineneles c exist i alte variante de reprezentare grafic: lumnri (candlestick), doar preurile de nchidere (close) etc.
131

Figura 5.3.1 Bar de pre

Analiza tehnic presupune utilizarea unor indicatori specifici care

genereaz semnale de vnzare i semnale de cumprare. Aceti indicatori nu
genereaz previziuni cantitative sau valorice (nu genereaz o anumit valoare
estimativ pentru preul unei aciuni de exemplu) ci reprezint previziuni
direcionale51 n sensul c arat evoluia ascendent sau descendent a unui
activ. Un semnal de cumprare conine n sine o previziune care afirm o
evoluie viitoare ascendent a preului iar un semnal de vnzare este echivalent
cu o previziune n sensul scderii preului.
n continuare este prezentat un sistem simplu de tranzacionare bazat pe
oscilatorul stocastic. Trebuie menionat faptul c sistemele de tranzacionare
utilizate n practic de ctre organizaiile specializate (fonduri de risc etc.)
depesc cu mult n complexitate sistemul prezentat aici.
Oscilatorul stocastic se calculeaz astfel:
1. Se decide asupra numrului de perioade, k, incluse n calcul (5 zile,
20 zile etc.) Aceste perioade reprezentate prin bare de pre (cu
preul de deschidere, preul minim, preul maxim i preul de
nchidere). n fiecare moment t se alege cel mai mic pre minim i
cel mai mare pre maxim pe o fereastr de k bare n urm.
2. Se calculeaz la fiecare moment (bar) t urmtoarele valori:
CL = Preul de nchidere [t] - Cel mai mic pre minim [pe fereastra de N bare]
HL = Cel mai mare pre maxim [pe fereastra de k bare] Cel mai mic pre
minim [pe fereastra de k bare]
OS = CL / HL *100
51
Previziuni de tip direcional sunt de asemenea ntlnite n capitolul privind evoluia ciclurilor de
afaceri

132

3.

Valoarea OS este nivelat printr-o medie mobil obinndu-se un

oscilator stocastic mediu OS
n partea de jos a graficului este reprezentat OS mpreun cu pragurile
de 80% i 20% reprezentate de cele dou linii paralele. Uneori pe grafic sunt
reprezentate att oscilatorul OS ct i OS .

Sursa: Vanguard

Figura 5.3.2 Reprezentarea grafic a unei serii de bare de pre i a

Oscilatorului Stocastic

Semnale de vnzare/cumprare:
Semnal de vnzare:
Atunci cnd OS depete un prag superior (de regul 80%) i este n
revenire.

Semnal de cumprare:
Atunci cnd OS coboar sub un prag inferior (de regul 20%) i este n
revenire.
Semnalele menionate anterior sunt valabile doar pentru evoluii
orizontale (ranging market). Trebuie menionat faptul c Oscilatorul Stocastic
permite i alte tipuri de semnale, de exemplu dac pe grafic este reprezentat att
OS ct i OS se pot pune semnale n funcie de modul n care acestea se
intersecteaz.
133

n practica tranzaciilor mobiliare, pentru a obine semnale de vnzare i

cumprare ct mai corecte se folosesc de obicei mai muli indicatori pentru
confirmarea acestora. Un set de unul sau mai muli indicatori utilizai mpreun
cu semnalele generate de acetia formeaz un sistem de tranzacionare.
Utilizarea unor algoritmi tot mai compleci i implementarea unor sisteme
automatizate de generare a semnalelor pe baza acestor algoritmi a condus la
apariia conceptului de tranzacionare algoritmic.

5.4. Modele de anticipare a crizelor valutare

Literatura economic distinge trei tipuri fundamentale de crize
financiare: crize valutare, bancare i de datorie extern. n practic nu exist
ns forme pure de crize ci mai degrab un amestec de elemente specifice celor
trei tipuri principale de criz. Un concept teoretic prin care se ncerc
surprinderea diversitii n acest sens l reprezint conceptul de crize gemene
(twin crises) crizele valutare i ale sectorului bancar.
Prevenirea crizelor valutare a nceput s prezinte un interes sporit n
special n ultimul deceniu al secolului trecut n urma crizelor nregistrate n
cadrul Sistemului Monetar European (1992), pe continentul American n Mexic
(1994), Argentina (2001), n rile din sud-estul Asiei, precum Thailanda,
Malaiezia, Indonezia, Filipine i Coreea de Sud (1997) sau n Rusia (1998).
O definiie clar i precis a crizelor valutare este dificil n contextul
menionat anterior. O definiie aproximativ ar fi reprezentat de pierderea
ncrederii n moneda naional, exprimat printr-o cerere sporit de schimbare a
monedei autohtone cu o moned strin, aceasta ducnd fie la
devalorizarea/deprecierea puternic a monedei naionale, fie la diminuarea
rezervelor valutare.
Din punct de vedere tehnic o criz valutar poate fi definit prin
utilizarea unui indicator de presiune a pieei valutare EMP52:

unde:
2 reprezint variaia ca msur a volatilitii pentru cursului de
schimb, rata dobnzii i respectiv rezervelor internaionale.
Variabilele sunt ponderate astfel cu inversul volatilitii, cu ct o
variabil este mai volatil cu att ponderea sa este mai mic.

52

BNR, Caiete de studii nr.16, Sisteme de avertizare timpurie a crizelor valutare, Martie 2006

134

Motivaia definirii n acest mod a indicatorului de presiune este aceea

c n cazul unui atac valutar (o cumprare masiv de valut n defavoarea
monedei naionale) autoritatea monetar are dou opiuni: fie ncearc
meninerea cursului (e), situaie specific regimurilor valutare fixe, prin
diminuarea rezervelor (res) i/sau creterea ratei dobnzii (r), fie las cursul
liber i atunci moneda se devalorizeaz puternic.
Indicatorul de criz CCi ,t (currency crisis) pentru perioada t i ara i
este un indicator binar care ia valoarea 1 dac este perioad de criz sau
valoarea 0 dac nu este perioad de criz. Indicatorul de criz poate fi definit
dup cum urmeaz:

Cu alte cuvinte este considerat perioad de criz dac indicatorul de

presiune a pieei valutare depete dou deviaii standard fa de media
calculat pe o anumit perioad.
n general o criz valutar este definit prin unul sau mai multe din cele
trei elemente: curs, dobnd sau rezerve ns definiia exact poate fi destul de
diferit n funcie de instituia care realizeaz anticipaiile. Astfel situaia n care
CCi ,t ia valoare 1 poate fi destul de divers. De exemplu, banca de investiii
Goldman Sachs, n modelul GS-WATCH, definete o criz valutar ca o cretere a mediei ponderate ntre modificarea cursului valutar i a rezervelor, pe o
perioad de trei luni, peste o anumit limit specific fiecrei ri. Credit Suisse
First Boston, n cadrul modelului EMRI (Emerging Markets Risk Indicator),
definete o criz valutar ca o devalorizare a monedei naionale de peste 5% i
mai mare dect dublul devalorizrii din luna precedent. Deutsche Bank, n
modelul DB-Alarm Clock, consider c o criz este prezent la o devalorizare a
monedei naionale de peste 10% i o cretere a ratei dobnzii de peste 25%.
La fel ca i definirea crizei valutare, modelele prin care se realizeaz
previziunea efectiv difer n funcie de cine le realizeaz i obiectivele avute n
vedere. Spre deosebire de bncile naionale sau FMI a cror obiectiv este n
primul rnd stabilitatea mediului financiar, obiectivul diferitelor bnci de
investiii este realizarea profiturilor n urma speculrii fluctuaiilor valutare.
ncepnd cu anul 1999 FMI monitorizeaz diferite modele, att proprii ct i
modele provenite din mediul privat, pentru a realiza o evaluare sistematic n
ceea ce privete succesul. acestora. Realizarea unor metode adecvate pentru
anticiparea crizei valutare nu este deloc simpl fapt artat de abandonarea unor
modele n mediul financiar dup ncercri succesive lipsite de rezultate
ateptate. De exemplu Lehman Brothers a renunat la model su denumit
135

Currency Jump Probability Model iar JPMorgan i-a abandonat modelul

Event Risk Indicator.
Un punct comun multor modele (GS-WATCH, DB-Alarm Clock,
EMRI etc.), din punct de vedere tehnic, este utilizarea funciilor de tip logit sau
logit multinominale. Conform unui model logit probabilitatea de apariie a
crizei valutare n perioada urmtoare condiionat de variabilele explicative
xk este definit astfel:
P ( CC i ,t = 1 / x k ) =

1
1 + e F (x)

Unde F(x) este o regresie multipl de forma:

F ( x ) = a + b 1 x 1 + .. + b k x k
Cu ct valoarea lui F(x) este mai mare cu att probabilitatea de apariie
a crizei este mai mare. F(x) poate fi interpretat ca un indicator agregat al
variabilelor explicative. Semnul parametrilor bk poate fi pozitiv n situaia n
care o creterea a variabilei explicative determin o cretere a probabilitii de
apariie a crizei n orizontul de previziune stabilit sau poate fi negativ n cazul
unei relaii inverse. Se observ c probabilitatea ca indicatorul de criz CCi ,t s
ia valoarea 1 (adic s fie criz) crete atunci cnd F(x) tinde la infinit. Avnd
semnificaia de probabilitate P(CCi,t = 1/ xk ) variaz ntre 0 i 1.

Figura 5.4.1 Reprezentarea grafic a unui model Logit

Orizontul de previziune difer n general de la 2 ani, pentru modele
realizate de FMI, pn la l-3 luni, pentru modelele din mediul privat. Pentru ca
s fie prognozat o criz pe orizontul ales se impune ca probabilitatea apariiei
unei crize s fie peste un anumit prag, s zicem 0,8. Alegerea pragului de
136

probabilitate precum i a lungimii orizontului de previziune optim fac obiectul

unor proceduri de optimizare complexe i depind foarte mult de obiectivele
urmrite. Parametrii bk fac la rndul lor obiectul unor proceduri de optimizare.
O alt diferen esenial ntre modelele utilizate const n alegerea
variabilelor explicative xk incluse n model. n tabelul urmtor sunt prezentate
cele mai utilizate variabile:
Efectul asupra prob.
de apariie a crizei
Variabila explicativ
(semnul lui bk )
Multiplicatorul monetar(M2/Masa monetar de baz)
M2/Rezerve
M1
Nivelul rezervelor
Nivelul depozitelor bancare
Creditul intern/PIB
Volumul creditelor/volumul depozitelor
Exporturi
Importuri
Indicele raportului de schimb net
Rata real de schimb
Supra-aprecierea monedei naionale
Creditul extern
Creditul extern pe termen scurt
Ieirile de capital
Diferenialul ratelor reale ale dobnzilor ntre ri
Ratele reale ale dobnzilor n exterior
Nivelul produciei
Indici bursieri
Indicatori de contagiune*
Evenimente politice sau economic-e (gen an
electoral, liberalizare de cont curent etc.), care
favorizeaz criza, cuantificate ca variabile binare
Preul petrolului
*Contagiuneij =

Fdj

F
d

Fdi
Fi

pozitiv
pozitiv
pozitiv
negativ
negativ
pozitiv
pozitiv
negativ
pozitiv
negativ
negativ
pozitiv
pozitiv
pozitiv
pozitiv
pozitiv
pozitiv
negativ
negativ
pozitiv
pozitiv
pozitiv

unde:
Fdj

volumul creditelor acordate de ara d rii j;

137

Fdi volumul creditelor acordate de ara d rii i;

Fd totalul creditelor acordate de ara d;
Fi totalul creditelor atrase de ara i.
Dac ara j este afectat de criz atunci cu ct ponderea creditelor
acordate lui j de ctre d n totalul creditelor acordate de d este mai mare i cu ct
ponderea creditelor acordate lui i de ctre d n total credite atrase de i este mai
mare cu att este mai probabil transmiterea crizei ctre ara i prin intermediul
rii d. ara d, fiind creditor comun, dac este puternic expus fa de j, cu
probleme financiare, va restrnge fondurile i din i, iar i va fi cu att mai
afectat cu ct depinde mai mult de d.
Trebuie precizat c exist alte modaliti practicate pentru cuantificarea
anumitor variabile, de exemplu modelul EMRI (Credit Suisse) utilizeaz ca i
indicator de contagiune, pur i simplu numrul de ri din regiune care au trecut
printr-o criz n perioada recent.
Se urmrete n general utilizarea unui numr ct mai restrns de
indicatori astfel nct utilizarea modelului s fie ct mai eficient. n general se
utilizeaz un numr de aproximativ 8 variabile care s acopere principalele
dimensiuni: aprecierea exagerat anterioar a monedei, masa monetar, nivelul
rezervelor, evenimente majore, performana economiei, datoria extern, balana
de pli i indicatori de contagiune.

5.5. Planificare i previziune colaborative n sisteme

dinamice de afaceri
CPFR (Collaborative Planning, Forecasting and Replenishment) este o
practic adoptat de marile corporaii, aflate ntr-o relaie de tip furnizor-client,
care presupune colaborarea acestora printr-un proces continuu de schimb al
informaiilor n ceea ce privete previziunea, planificarea, aprovizionarea i
alocarea resurselor avnd ca obiectiv satisfacerea optim a cererii. De exemplu
un productor de componente auto va avea acces, n mod continuu, la
previziunile privind vnzrile de autoturisme realizate de productorul final cu
scopul de a face o planificare optim a produciei i a aprovizionrii.
Productorul final de autoturisme va face la rndul su previziunea cererii n
colaborarea cu dealerii (distribuitorii) de autoturisme.
Aciunea CPFR a fost iniiat n anul 1995 de lanul comercial WallMart53 i de compania de software i consultan Benchmarking Partners la care
53

Wall-Mart a ocupat primul loc n clasamentul Fortune 500 cu un nivel al veniturilor pe anul
2007 situat peste 378 mld. $, profit care a depit 12 mld. $ i avnd mai mult de 2 milioane de
angajai fiind considerat cea mai mare companie din lume.

138

s-au alturat i alte companii de soluii IT integrate: IBM, SAP, i2

Technologies54 i Manugistics55. Compania farmaceutic Warner-Lamber (acum
parte a Pfizer), n calitate de furnizor al Wall-Mart, a fost cea n care s-a
implementat prima aciune pilot pentru studierea avantajelor acestei practici.
Rezultatele studiului pilot au fost prezentate asociaiei comerului interindustriei VICS (Voluntary Interindustry Commerce Solutions Association) care
a continuat promovarea i dezvoltarea acestei practici prin elaborarea unor
recomandri i standarde internaionale privind implementarea sa. De la
elaborarea recomandrilor de ctre VICS n 1998 i pn n prezent peste 300
de mari companii au adoptat sistemul CPFR.

Etapele implementrii unui sistem CPFR

Cele nou etape de implementare ale unui sistem CPFR, descrise mai
jos, sunt n conformitate cu recomandrile publicate de VICS i se refer n
specia la relaia productor-distribuitor. Aceste etape pot fi mprite n 3 faze
diferite:

Faza I - Planificare
1. Realizarea unui acord cadru ntre companiile implicate. Prin acest
acord companiile partenere ajung la o nelegere privind necesitile comune de
previziune, principiile care vor sta la baza colaborrii, asumarea unor standarde
de calitate, angajamente de confidenialitate, tipul informaiilor care vor fi
schimbate i nu n ultimul rnd detaliile practice ale procesului de colaborare.
Toate aceste elemente ale acordului sunt concretizate ntr-un document oficial.
2. Crearea unui plan de afaceri comun. Aceast etap presupune schimbul
de informaii ntre companii privind strategiile i tacticile adoptate de fiecare
companie n vederea adoptrii unor strategii i tactici comune asupra produselor
care vor face obiectul colaborrii, asupra evenimentelor promoionale, nivelul
practicat al preurilor, timpii de aprovizionare, stocurile de siguran etc.

Faza a II-a Previziune

3. Previziunea vnzrilor. Previziunea vnzrilor reprezint momentul
central al sistemului CPFR. Se pornete de la principiul conform cruia
productorul i distribuitorul au o viziune diferit asupra vnzrilor iar
mprtirea acestora conduce la o cretere a eficienei n procesul de
previziune. Distribuitorul are un contact mai bun cu consumatorul final
54

n anul 2008 i2 Technologies a fost achiziionat de JDA Software Group

55

n anul 2006 Manugistics a fost achiziionat de JDA Software Group

139

cunoscnd mai bine comportamentul acestuia i deine de asemenea informaii

legate de aciunile altor productori i planurile promoionale ale acestora.
Productorul n schimb are o cunoatere mai bun asupra cererii globale pentru
produsul respectiv primind semnale de la mai muli distribuitori dar are i o
cunoatere mai bun a produsului din punctual de vederea al detaliilor tehnice
fa de cele concurente.
Datele istorice nregistrate pentru vnzri sunt folosite n previziunea
propriu-zis. Se poate porni de la diferite tipuri de date: date obinute de la
punctele de vnzare cu amnuntul ctre consumatorul final, date provenite de la
centrele de distribuie sau datele care reprezint livrrile productorului ctre
distribuitor. Se analizeaz de asemenea impactul pe care diferite evenimente
trecute l-au avut asupra vnzrilor (ex.: o reducere de 10% a preului poate
conduce la o cretere de 15% a vnzrilor) factorii de influen identificai fiind
utilizai n procesul de previziune. Este foarte important stabilirea unui
calendar comun privind: promoii, deschiderea sau nchiderea unor magazine,
introducerea unor noi produse etc. Previziunile sunt fcute n general de ctre
un partener transmise apoi celuilalt partener urmnd apoi un proces de
colaborare privind ajustarea acestora cu scopul de a realiza un consens.
4. Identificarea excepiilor n previziunea vnzrilor. Excepiile sunt acele
evenimente care fac ca procesul de previziune s se abat de la evoluia sa
ateptat, evenimente care necesit astfel o atenie suplimentar. Excepiile pot
fi identificate n funcie de anumite criterii care sunt de comun acord stabilite.
Lista criteriilor i pragurile de generare a semnalelor sunt adoptate de comun
acord. De exemplu un criteriu poate fi ca eroare de previziune s se menin n
plaja de +6% sau ca nivelul stocurilor s nu scad sub un anumit nivel sau ca
vnzrile s nu scad sub 8% din nivelul nregistrat n sptmna anterioar etc.
Atunci cnd un astfel de criteriu nu este satisfcut este generat un semnal care
arat c procesul a luat o evoluie neateptat.
5. Gsirea unor soluii comune privind excepiile n previzionarea
vnzrilor. n funcie de gravitatea lor excepiilor genereaz un anumit tip de
colaborare n vederea gsirii unor soluii care sunt de complexitate variabil de
la simple e-mail-uri pn la edine, video-conferine etc.
6. Previzionarea comenzilor viitoare. Pornind de la vnzrile previzionate
i de la politica de stocuri descris n planul de afaceri comun se realizeaz o
estimare privind cantitatea comandat. Aceste estimri permit productorului s
realizeze o planificare a produciei i i ofer distribuitorului garania c
comanda sa va fi satisfcut la timp. Estimarea comenzilor viitoare este
subordonat de asemenea principiului de realizare prin consens.
7. Identificarea excepiilor pentru comenzile previzionate. Idem 4

140

8. Gsirea unor soluii comune privind excepiile n previzionarea

comenzilor. Idem 5

Faza a III-a - Execuie

9. Generarea comenzilor. La intervale de timp stabilite n prealabil
comenzile estimate se vor transforma n comenzi ferme.

5.6. Previziuni de marketing

5.6.1. Estimri privind cota de pia
ntr-un sistem competitiv de marketing pentru bunuri de consum
existente pe pia companiile pot desfura activiti de marketing orientate
ctre consumator sau activiti de marketing orientate ctre distribuie.
Activitile de marketing orientate ctre consumator sunt adresate direct
acestuia i privesc calitatea produsului, ambalarea, varietatea sortimentelor,
nivelul preului, publicitate, promoii etc. Marketingul orientat ctre consumator
se folosete n cazul bunurilor cu un brand bine difereniat.
Activitile de marketing orientate ctre distribuie se refer la
activitatea personalului direct implicat n vnzri, poziionarea pe raft a
bunurilor, reduceri de pre, reduceri de pre legate de cantitate, negocierea altor
condiii favorabile cu distribuitorii etc. Aceste tehnici de marketing se folosesc
pentru produse care nu au un brand bine difereniat. De exemplu un cumprtor
nu va cuta o anumit marc de erveele ci le va lua pe cele care sunt la
ndemn, adic bine poziionate, sau eventual pe cele mai ieftine).
Un al treilea set de factori care influeneaz vnzrile conine elemente
legate de variaia sezonier, modificrile demografice, veniturile populaiei,
cultur i stil de via, dezvoltare tehnologic etc. n timp ce variabilele
specifice activitilor de marketing orientate ctre consumator sau distribuie
influeneaz cota de pia a unui produs, ultimul set de variabile influeneaz
volumul vnzrilor n ansamblu, expansiunea sau contracia acestora per global.
n domeniul previziunilor de marketing au fost folosite diferite metode
de previziune a cotei de pia pornind de la variabilele mai sus amintite care au
un impact semnificativ asupra cotei de pia. Frecvent utilizate sunt metodele
generale de previziune cum ar fi regresia multipl i reelele neuronale care
permit introducerea diferitelor variabile independente.
Pe lng metodele generale de previziune un model specific de
previziune a cotelor de pia este modelul de atracie care va fi prezentat n cele
ce urmeaz.

141

c jt =

unde:
c jt

k =1 ( x kjt )
m
j =1

k =1 ( x kjt )

cota de pia estimat a produsului j la momentul t;

xhjt

factorul de influen k al produsului j la momentul t;

termen liber; acelai pentru toate produsele;

parametrul factorului de influen k; acelai pentru toate
produsele;
numrul factorilor de influen;
numrul de bunuri.

n
m

Acest model pornete de la premisa c cota de pia a unui produs se

poate calcula ca raport dintre efortul de marketing pentru acel produs i
efortul de marketing al tuturor produselor de pe pia ( o eroare de estimare). n modelul de mai sus se observ c termenul liber i parametrii bk
sunt comuni pentru toate produsele. O extensie a modelului presupune diferenierea acestora pentru fiecare produs n parte. n condiiile n care parametrii sunt
specifici fiecrui produs numrul acestora crete semnificativ fcnd procesul
de estimare mult mai dificil avnd ns avantajul unei mai bune nuanri a
particularitilor specifice fiecrui produs.
Acest model mai are dezavantajul dificultilor ntmpinate n estimarea
efortului de marketing al produsele concurente pentru perioada de previziune.
Anticiparea aciunilor concurenilor pe pia fiind adesea extrem de dificil.

5.6.2. Previziunea produselor noi lansate pe pia

Una dintre cele mai importante aplicaii comerciale ale previziunii
poate fi gsit n ultimele faze ale procesului de dezvoltare a noilor produse,
moment n care managerii au nevoie de estimri ct mai exacte privind n special rata de penetrare a pieei, volumul vnzrilor i cota de pia. n cele ce urmeaz va fi tratat problema bunurilor de larg consum.
Previziunea pentru produsele noi lansate pe piaa reprezint un suport
foarte important pentru procesul decizional n managementul dezvoltrii noilor
produse. Costurile de cercetare n vederea conceperii unor noi produse sunt ridicate, dar costurile legate de lansarea unui nou produs la scar naional sau
internaional, costuri care se pot transforma n pierderi dac produsul nu are
succes, sunt cu mult mai ridicate.
Modele utilizate se mpart n dou mari categorii :

142

Modele pentru piee test (piee controlate) care corespund fazei finale n
procesul de dezvoltare al produsului, faz n care produsul este gata de lansare,
se afl n forma n care va fi prezentat consumatorului dar nu este lansat nc la
scar larg (naional sau internaional) Modelele din aceast categorie se bazeaz pe datele obinute n urma observrii comportamentului consumatorilor
dup ce produsul a fost lansat pe o pia restrns (pia test), n cadrul creia consumatorii au acces la produs n condiii reale.
Modele pentru piee pre-test (piee simulate) care corespund fazei de
prototip (produsul este creat dar poate nc s sufere mbuntiri) faz n care
produsul nu este pus efectiv la dispoziia consumatorilor. Modele din aceast
categorie se bazeaz pe date calitative (preferinele consumatorilor) obinute n
urma confruntrii consumatorilor cu produsele aflate n faza de prototip, nainte
de lansare, n cadrul unor piee simulate. Ca exemple putem meniona:
ASSESSOR, BASES MOD III etc.

Modele pentru piee pre-test

Pentru c testarea unui produs pe o pia, aa cum a fot deja precizat,
implic costuri considerabile dar i un anumit risc din partea companiilor
concurente au fost create modele care s permit evaluarea succesului unui
produs nainte ca acesta s fie testat pe o pia. Spre deosebire de pieele test
unde produsul, n volum limitat, este disponibil pentru a fi achiziionat n mod
real, pieele pre-test presupun o faz incipient n care produsul este n faz de
prototip, nu a fost lansat n mod real pe nici o pia i este posibil chiar ca
produsul s nu aib nc o denumire i un ambalaj final n vederea
comercializrii.
Modelele care genereaz previziuni privind volumul vnzrilor sau cota
de pia a unui produs nainte ca acesta s fie testat pe pia se bazeaz n mare
msur pe inteniile sau preferinele exprimate de potenialii consumatori. Un
eantion selectat din potenialii consumatori sunt confruntai cu produsul aflat n
faz de prototip ntr-un spaiu special amenajat. Consumatorii sunt chestionai
cu privire la propriile lor intenii de a cumpra produsul respectiv dar i n ceea
ce privete opinia acestora fa de anumite caracteristici ale produsului.
Consumatorii interesai sunt ncurajai s testeze produsul respectiv sau le este
oferit produsul pentru a fi testat ulterior, la domiciliu. Dup o anumit perioad
de timp optim (timp mediu estimat ntre achiziii succesive) consumatorii
chestionai sunt contactai din nou, de obicei telefonic, pentru a se obine
informaii privind gradul de satisfacie al acestora n urma utilizrii produsului
dar i privind noile intenii ale consumatorilor fa de produsul respectiv. Uneori
produsul le este oferit consumatorilor de mai multe ori.
143

O alt categorie de modele face apel la analogia dintre produse. Foarte

multe companii specializate pe cercetri de marketing (BASES, Novaction etc.)
creeaz baze de date cu informaii referitoare la mii de produse lansate.
Caracteristicile (reclam, poziionare, distribuie etc.) produsului care urmeaz a
fi lansat sunt comparate cu caracteristicile produselor lansate anterior din
categoria respectiv. Legtura dintre performana produsului i caracteristicile
sale este formalizat prin funcii de mai muli parametrii. Parametrii estimai pe
diferite categorii de produse lansate anterior sunt utilizai pentru a previziona
performana noilor produse.
n cele ce urmeaz vor fi prezentate foarte succint etapele eseniale ale
modelului ASSESSOR56 (Urban, Silk 1978) aflat n prezent n proprietatea
companiei M/A/R/C (Marketing and Research Counselors). n anul 1972 Glen
L. Urban57 a fost contactat de un reprezentat al companiei Gillette i care i-a
cerut dezvoltarea unei metode de previziune pentru noile sale produse a crei
cost de implementare s nu depeasc 25000 USD i a crei durat de
implementare s nu depeasc 3 luni. Pentru realizarea proiectului de cercetare
a fost oferit suma de 40.000 USD universitii MIT prin care s-a derulat
contractul de cercetare. Metoda a fost realizat mpreun cu Alvin Silk58 i fost
dat publicitii abia n 1978. Metoda a fost utilizat o perioad n cadrul
companiei Management Decision Systems care a fost preluat de Information
Resources Inc., pentru ca n present s fie utilizat de M/A/R/C, companie
deinut de grupul Omnicom.
Etapele acestui model prin care se estimeaz cota de pia a unui nou
produs ce urmeaz a fi lansat pe pia sunt:
1. Poteniali consumatori (subieci) din segmentul de pia sunt
interceptai n timp ce fac cumprturi, cei disponibili sunt condui
ntr-un spaiu special amenajat unde li se administreaz un
chestionar iniial n vederea identificrii setului de produse familiar
(setul de produse pe care o persoan le are n vedere atunci cnd
face o alegere).
2. Subiecilor li se administreaz un al doilea chestionar (care este
adaptat n funcie de rspunsurile la primul chestionar adic n
funcie de produsele cu care subiectul este familiar). Produsele sunt
grupate n perechi de cte 2 iar subiectul trebuie s aloce 11 puncte
56

Trebuie menionat faptul c procedura este prezentat doar parial i n mod simplificat
estimrile reale implicnd i alte proceduri suplimentare

57

Profesor de management, Sloan School of Management, Massachusetts Institute of Technology

(MIT)

58

Profesor Emerit de Administrare a Afacerilor, Harvard Business School

144

ntre cele 2 produse ale fiecrei perechi. n funcie de numrul de

puncte alocat fiecare produs va primi un scor V ( j ) .
3. ntr-un magazin fictiv subiecilor li se ofer ocazia s fac
cumprturi gratuit pn la o anumit limit peste care trebuie s
plteasc. Subiecilor care nu cumpr din proprie iniiativ noul
produs acesta le este oferit gratuit.
4. Probabilitatea ca un consumator s cumpere produsul j este
exprimat n funcie de scorul obinut pentru produsul j prin
urmtoarea relaie:
P( j ) =

V ( j)

V ( j)

j =1

unde:
P(j) probabilitatea ca un consumator s cumpere produsul j
(procentul de cumprtori care cumpr produsul j);
m
numrul de produse aflat n setul de produse familiar
fiecrui respondent;
V ( j ) scorul obinut de produsul j.
Rolul acestei etape este estimarea parametrului . Preferinele consumatorilor sunt cunoscute n etapa 2) iar procentul de cumprtori n etapa 3) problema care rmne fiind n ce msur preferinele exprimate ale cumprtorilor
reprezint un bun predictor pentru procentul efectiv de achiziii. Parametrul
face legtura dintre preferinele consumatorilor (exprimate prin punctele acordate de subieci fiecrui produs - scoruri) i procentul de cumprtori (probabilitatea ca un anumit produs s fie cumprat) acionnd ca un corector pentru o
posibil subevaluare sau o supraevaluare fcut de consumatori n chestionar.
5. Dup o perioad de timp subiecii sunt contactai din nou iar cei
care ntre timp au ncercat noul produs sunt supui din nou unui
interviu. Chestionarul este similar celui din etapa 2) cu diferena c
subiecii trebuie s acorde puncte i noului produs pe care au avut
deja ocazia s-l ncerce.
6. Cu ajutorul parametrului estimat n etapa 4) se previzioneaz
probabilitatea cu care un cumprtor va achiziiona noul produs i.
~
~
V (i )
P (i ) =
m ~
V (i ) + j =1V ( j )
unde:
~
P (i) probabilitatea ca un consumator s cumpere noul produs i;

145

~
V ( j ) scorul obinut de produsul j din setul de produse familiare
dup ce a fost ncercat i noul produs i;
V (i) scorul obinut de noul produs i.
n aceast etap se pornete de la ipoteza c parametrul este
aproximativ acelai i pentru noul produs i.
7. Cota de pia previzionat pentru noul produs i este calculat dup
formula:
~
M (i ) = E (i ) P (i )
unde:
M (i) cota de pia estimat pentru noul produs i care urmeaz a
fi lansat;
E (i) proporia consumatorilor care vor include bunul i n setul
de produse familiare.
~
Se observ c probabilitatea P (i) a fost calculat pornind de la scoruri
acordate unor produse cu care cumprtorii poteniali sunt familiarizai adic fie
~
au auzit de ele fie le-au ncercat. Prin urmare probabilitatea P (i) este de fapt
probabilitatea ca un consumator s cumpere noul produs i dac cunoate acest
produs. Prin urmare este necesar estimarea lui E (i) care se realizeaz n
principal n funcie de impactul promovrii produsului (chestionare prin care se
verific n ce msur consumatorii cunosc un produs, i amintesc reclama
produsului etc.).
Ultimele inovaii n domeniul testrii produselor nainte de lansare sunt
reprezentate de realizarea computerizat a unui spaiu virtual59 n care
potenialii consumatori pot achiziiona produsele dorite. Practic, consumatorii
care particip la un astfel de test se aeaz n faa monitorului avnd
posibilitatea, prin intermediul unei interfee grafice foarte realist realizat, s se
plimbe printr-un supermarket s selecteze produsele dorite, s citeasc
specificaiile ambalajelor etc. n acest fel poate fi observat atitudinea
consumatorilor fa de noile produse care nu se afl nc n magazine dar care se
regsesc n spaiul virtual special creat n vederea testrii.
n urma previziunilor fcute cu modele specifice fazei de pre-test se
poate lua decizia de a renuna la produs, de a introduce produsul ntr-o pia test
sau de a lansa produsul la scar naional/internaional.

59

Un exemplu de spaiu virtual pentru achiziii este cel realizat de 4D Shopper (UK)
(www.4dshopper.com)

146

Modele pentru piee test

Crearea unui nou produs (concept sau prototip) implic costuri ridicate
ns, lansarea unui produs pe pia poate fi mult mai costisitoare (ex.: realizarea
produsului Gillette Ultramax a costat 1,9 milioane USD iar lansarea pe pia 19
milioane USD). Pentru a decide dac un produs merit sau nu s fie lansat pe
pia la scar larg, companiile productoare au nevoie de previziuni detaliate
privind evoluia vnzrilor ulterioar lansrii produsului.
n ultimele decenii productorii de bunuri de larg consum folosesc piee
test nainte de lansarea unui produs la scar naional sau internaional. Pieele
test sunt piee restrnse care includ un numr limitat de puncte de desfacere sau
zone geografice i au rolul de a evalua performana unui produs n condiii reale
de pia precum i a unor planuri alternative de marketing. Utilizarea unor piee
test implic, la rndul lor, costuri care cresc odat cu durata perioadei de testare
a produselor dar i odat cu creterea costului de oportunitate de a nu lansa
produsul pe scar naional mai devreme. Perioadele lungi de testare dau
competitorilor posibilitatea de a evalua produsele care sunt pe punctul de a fi
lansate i de lansa mai rapid produse similare care pot fi mai competitive.
Pentru a veni n ntmpinarea acestei probleme au fost create modele specifice
pieelor test care au rolul de a face predicia volumului vnzrilor pe baza
primelor rezultate provenite din pieele de testare reducnd astfel, n mod
semnificativ, durata necesar testrii.
Unul dintre cele mai utilizate modele presupune descompunerea
vnzrilor observate n perioada de testare n achiziii care reprezint ncercri
ale produsului i achiziii repetate. Acest tip de modele (depth of repeat
models) la dezvoltarea crora au contribuit Fourt i Woodlock (1960), Eskin
(1973), Kalwani i Silk (1980) iar mai recent Fader i Hardie (1999) sunt
utilizate n prezent de companii n domeniul cercetrilor i previziunilor de
marketing (ex. BASES60). De obicei datele observate reprezint vnzri
sptmnale. Astfel vnzrile cumulate (vnzrile care au fost realizate pn n
sptmna t), S(t), pentru un anumit produs pot fi descompuse n:
a) Numrul de achiziii care reprezint ncercarea produsului (prima
achiziie realizat de un cumprtor pn n momentul t), T(t)
b) Numrul de achiziii care reprezint prima repetiie (achiziii
realizate de cumprtori care cumpr un produs dup ce l-au
ncercat n prealabil), FR(t)
c) Numrul de repetiii ulterioare pn n momentul t, AR(t)

60
BASES a fost fondat la mijlocul anilor 1970. n prezent este controlat de compania olandez
Nielsen

147

S(t) = T(t) + FR(t) + AR(t)

Descompunerea n aceste componente i realizarea previziunilor pentru
fiecare component n parte este deosebit de util pentru a cunoate natura i
cauzele succesului/insuccesului unui produs i pentru adoptarea unor msuri
corespunztoare. De exemplu vnzri realizate sub nivelul ateptat pentru un
anumit produs pot fi explicate prin cel puin dou scenarii posibile:
a) Dei muli consumatori ncearc produsul foarte puini fac o nou
achiziie pentru c produsul nu corespunde preferinelor
consumatorilor. Deci produsul trebuie mbuntit pentru a atinge
cel puin nivelul de satisfacie ateptat de consumatori.
b) Foarte puini consumatori ncearc produsul dar totui cei care o fac
sunt ncntai i achiziiile ulterioare sunt ridicate. Deci produsul
trebuie mai bine promovat pentru a fi ncercat de mai muli
consumatori.
Pe lng informaiile utile n analiz descompunerea pe nivele de
achiziii succesive are i rolul mbuntirii exactitii previziunilor. n figura de
mai jos este ilustrat ncercarea realizrii unei previziuni pornind doar de la
vnzrile globale S(t) observate pn n momentul t0 utiliznd o funcie de
tendin logistic. Problema este c nainte de momentul t0 nu vom putea ti cu
exactitate care dintre variantele (a), (b) sau (c) va fi cea real. Alegerea uneia
din cele 3 variante const este echivalent cu alegerea formei funciei de
tendin logistic utilizat n previziune. Aceast decizie este fcut a priori
momentului t0 i deci presupune un risc. Alegerea unei funcii potrivite pentru
vnzrile totale reprezint deci un demers dificil mai ales n condiiile n care
perioada de observare istoric este foarte scurt.
Dac vnzrile sunt descompuse pe ncercri i diferite nivele de
repetiie a vnzrilor atunci vor fi obinute informaii suplimentare. De exemplu
dac nivelul de repetiii ulterioare este ridicat vom alege varianta a) dac nivel
repetiiilor este mai sczut se alege varianta b) iar nivelul repetiiilor ulterioare
este aproape nul se alege varianta (c). Prin urmare o privire mai detaliat nainte
de momentul t0 poate oferi informaii importante pentru perioada de previziune.

148

PIA TEST
(a)
Vnzri

(b)

(c)

Perioad de
observare

t0

Previziune

Figura 5.6.2. Traiectorii alternative care depind de forma funciei

utilizat n previziune
1. Model pentru numrul total cumulat al vnzrilor61 care reprezint
prima ncercare pentru un anumit produs pn n momentul t:
T (t ) = N P (t )

unde:
N
numr de consumatori poteniali;
P(t) probabilitatea ca un cumprtor s fac prima ncercare
pn n momentul t.

P(t ) = 0 (1 e t )
T

unde:
t variabila timp, n general sptmni
Parametrii 0 i T sunt estimai prin metoda celor mai mici ptrate
(astfel nct erorile de estimare s fie minime) pe baza datelor nregistrate istoric
privind vnzrile care reprezint prima ncercare a produsului.
2. Model pentru prima achiziie repetat:
FR ( t ) = t =1{ P (t / t 0 ) [T (t 0 ) T (t 0 1)]}
t 1
0

61
Prin numrul de vnzri nelegem numrul de persoane care au cumprat fcnd abstracie de
cantitate

149

P(t / t0 ) = 1 (1 e

FR ( t t0 )

unde:
FR(t)

Numrul total cumulat al vnzrilor care reprezint

prima achiziie repetat pn n momentul t;
P(t / t 0 )
probabilitatea de a face prima achiziie repetat n
momentul t condiionat de ncercarea produsului
n momentul t0 (probabilitatea de face prima
achiziie repetat dup o perioad de t-t0 sptmni
de la ncercarea produsului);
t
momentul primei repetiii;
t0
momentul ncercrii produsului;
T(t0)-T(t0-1) cu ct a crescut numrul cumulat de consumatori
care au fcut prima ncercare n momentul t0 fa
de numrul cumulat de consumatori aferent
perioadei anterioare (mai simplu, numrul de
consumatori care au fcut prima ncercare n
sptmna t0).
De exemplu numrul celor care au fcut prima achiziie repetat pn n
cea de a 4-a sptmn inclusiv se poate calcula astfel:
FR(4) = (probabilitatea de a face prima achiziie repetat n sptmna a
4-a dac ncercarea produsului a avut loc n prima sptmn,
adic dup 3 sptmni) (numrul celor care au fcut prima
ncercare n prima sptmn)
+ (probabilitatea de a face prima achiziie repetat n sptmna a 4-a
dac ncercarea produsului a avut loc n a 2-a sptmn)
(numrul celor care au fcut prima ncercare n a 2-a
sptmn)
+ (probabilitatea de a face prima achiziie repetat n sptmna a 4-a
dac ncercarea produsului a avut loc n a 3-a sptmn)
(numrul celor care au fcut prima ncercare n a 3-a
sptmn)
Parametrii 1 i FR sunt estimai prin metoda celor mai mici ptrate
(astfel nct erorile de estimare s fie minime) pe baza datelor nregistrate istoric
privind vnzrile care reprezint prima achiziie repetat.
3. Modelul pentru repetiiile ulterioare. Este o generalizare a
modelului anterior n sensul c n loc de a ne referi doar la prima repetiie se ia
n calcul un termen generic, cea de a j repetiie (a doua, a treia etc.)
150

AR (t ) = j >1 R j (t )

R j (t ) = t

t 1
j 1 =

{ P (t j / t j 1 ) [ R j 1 (t j 1 ) R j 1 (t j 1 1)]}

P(t j / t j 1 ) = j (1 e

AR ( t t j 1 )

Parametrii j i AR sunt estimai prin metoda celor mai mici ptrate

pe baza datelor nregistrate istoric privind vnzrile care reprezint achiziiile
repetate ulterioare. Parametru AR va rmne acelai pentru fiecare dintre
achiziiile repetate succesive. Parametrul j este specific pentru fiecare succesiune de repetiii.
Exist situaia ca pentru dup o numit succesiune de repetiii s nu mai
existe date nregistrate istoric. n exemplul de mai jos sunt nregistrate date pe o
perioad de 24 de sptmni. n aceast perioad au existat 2 persoane care au
realizat cea de a aptea achiziie repetat. Date pentru urmtoarele achiziii
repetate: a opta, a noua, a zecea etc. nu mai exist. Prin urmare cum se vor
determina parametri funciilor necesare previzionrii achiziiilor repetate
ulterioare?
n situaia n care pentru o repetiie j nu mai exist date nregistrate
istoric sau datele nregistrate sunt pre puine parametrul j se estimeaz dup
formula:

j = (1 e j ) , j 2
unde:
, r parametrii estimai prin metoda celor mai mici ptrate

5.7. Previzionarea situaiilor financiare

Previzionarea situaiilor financiare ale unei organizaii trebuie abordat
n mod diferit pentru organizaiile existente, care au deja un istoric, fa de
situaia iniierii unei noi afaceri. n cazul iniierii unor noi afaceri previziunea se
bazeaz n mare parte pe analogia cu tendinele manifestate n activitatea
celorlalte organizai din domeniul respectiv. n cazul unei organizaii existente
previziunile se pot sprijini pe evoluiile istorice, n special atunci cnd au loc
mutaii relativ constante de la o perioad la alta.
Metoda raportrii la cifra de afaceri (cunoscut sub denumirea
procent din vnzri) este metoda cea mai simpl de previziune financiar, care
satisface eficient nevoile informaionale ale unei societi comerciale i este
aplicabil pentru societi existente pentru care sunt disponibile date istorice
privind activitatea vizat. Motivul pentru care aceast metod are o mare

151

aplicabilitate n ghidarea managerilor este faptul c pornete de la o ipotez

viabil i anume c majoritatea posturilor bilaniere i a contului de rezultate
variaz o dat cu vnzrile.

5.7.1. Previzionarea elementelor contului de rezultate

n estimarea contului de rezultate se va ine cont de urmtoarele principii:
separarea elementelor n funcie de variaia fa de cifra de
afaceri: variabile i fixe.
corelaii cu alte situaii pro-forma: bilanul i situaia fluxului de
numerar.

Previziunea cifrei de afaceri

Punctul de plecare a tuturor previziunilor financiare la nivel de
ntreprindere este previziunea vnzrilor, aceasta reprezentnd componenta
principal a cifrei de afaceri pentru majoritatea societilor comerciale62. Pe
baza estimrii cifrei de afaceri pe perioada urmtoare se poate determina
necesarul de active circulante i fixe, respectiv fondurile permanente i curente
necesare pentru acoperirea finanrii lor.
Previziunea cifrei de afaceri se poate realiza prin dou modaliti de
abordare:
abordarea global (sintetic) care presupune previzionarea direct
a cifrei de afaceri totale
abordarea analitic presupune mprirea vnzrilor firmei pe
categorii principale de produse, previziunea realizndu-se pe
fiecare categorie n parte dup care avnd loc reagregarea acestora.
una din recomandrile specialitilor este alegerea variantei celei
mai pesimiste (celei mai mici) dintre previziunea global i cea
analitic.
dac previziunea cifrei de afaceri are o valoare nejustificat de
ridicat consecinele pot fi deosebit de grave, deoarece firma ar
putea s ajung fie n situaia de a produce pe stoc, fie de a lsa o
parte din cerere nesatisfcut, ajungndu-se astfel la costuri mai
mari i la deprecierea rentabilitii firmei.
Previziunea cifrei de afaceri, att global ct i analitic, din punctul de
vederea al metodelor de realizare se poate face prin diferite metode:

62

Excepie fac societile de leasing a cror cifr de afaceri este reprezentat n principal de
dobnzile ncasate

152

 Metode de extrapolare a seriilor de timp, caz n care se ine cont

doar de tendina fenomenului;
Funcii de regresie atunci cnd se au n vedere variabilele
explicative cum ar fi: cheltuieli de publicitate, pre, numr de
concureni etc.
Metode combinate. Una dintre metodele recomandate de
specialiti este previzionarea produciei la nivel de industrie prin
extrapolarea tendinei iar apoi previzionarea cotei de pia
deinute de firma sau de produsul n cauz. Previziunea final se
face prin nmulirea cotei de pia previzionate aferent firmei sau
produsului respectiv cu cifra de afaceri previzionat la nivel de
industrie.

Estimarea veniturilor i cheltuielilor din exploatare

Estimarea veniturilor din exploatare are la baz cifra de afaceri
estimat n etapa anterioar. Structura acesteia pe producie vndut i vnzri
de mrfuri se va considera stabil. Restul veniturilor din exploatare, de natura
produciei exerciiului, se vor considera c variaz odat cu cifra de afaceri la un
nivel mediu (calculat ca procent mediu din cifra de afaceri pe anii precedeni).
Veniturile din subvenii, provizioane i alte venituri se vor neglija, din motive de
pruden.
Cheltuielile de exploatare se consider c vor varia proporional cu cifra
de afaceri. Excepie de la aceast regul vor face cheltuielile cu amortizarea,
care se vor stabili pe baza planului de amortizare (n general planurile de afaceri
utilizeaz metoda de amortizare liniar). Nu toate cheltuielile de exploatare sunt
variabile, ns atunci cnd se sporete cifra de afaceri, tot din motive de pruden se
crete i ansamblul lor. Alte cheltuieli din exploatare i din provizioane se
neglijeaz din motivele anterior menionate.

Estimarea veniturilor i cheltuielilor financiare

Veniturile financiare vor fi estimate pe categorii. Veniturile din
dobnzi se determin prin aplicarea dobnzilor pe cont curent asupra sumelor
rezultate din situaia fluxului de numerar. Veniturile din diferene de curs
valutar se vor considera la un nivel minim al anilor precedeni. Alte venituri
financiare, din provizioane se vor ignora din motive de pruden.
Cheltuielile financiare se vor previziona pe categorii. Cheltuielile din
dobnzi se stabilesc pe baza graficelor de rambursare a creditele bancare
contractate.

153

n general rata dobnzii aferent mprumuturilor contractate de firmele

mici este mai mare dect cea a creditelor contractate de firmele mari. Cu ct
este mai nou firma cu att rata dobnzii este mai mare. Acest lucru este normal
datorit faptului c pentru afacerile mai mici i mai noi riscul de nerambursare a
creditului este mai mare dect n cazul firmelor mari.
Alte cheltuieli financiare, din motive de pruden, se vor considera la
nivelul raportului mediu fa de cifra de afaceri.

Estimarea veniturilor i cheltuielilor excepionale

Aceste elemente de regul se vor neglija, avnd n vedere faptul c ele
nu ar trebui s fac parte din activitatea normal, curent a activitii
organizaiei (firmei).

Estimarea impozitului pe profit i a impozitului net

Estimarea impozitului pe profit se va face pe baza cotei de impunere n
vigoare, aplicat asupra profitului brut, cumulat din etapele anterioare. Dac este
inevitabil existena unor cheltuieli nedeductibile, atunci se vor face corecii
asupra profitului brut n vederea obinerii profitului impozabil. Veniturile
nedeductibile fiscal se vor ignora din motive de pruden.
Estimarea profitului net se realizeaz prin deducerea impozitului din
profitul impozabil i va fi preluat n pasivul bilanului financiar la capitolul de
capital i rezerve.

5.7.2. Previzionarea elementelor bilaniere

Bilanul previzionat evideniaz sintetic structura i echilibrul activelor
i pasivelor activitii unei organizaii63.
Cifra de afaceri sintetiznd activitatea unei organizaii, reprezint
punctul central n previziunea elementelor patrimoniale din activul i pasivul
bilanului. Se parcurg mai multe etape:
a) se identific elementele patrimoniale ce evolueaz n corelaie cu
cifra de afaceri;
b) se estimeaz mutaiile previzibile n evoluia calitativ a elementelor
patrimoniale (asimilarea de tehnologii noi, creterea eficienei
mijloacelor fixe, accelerarea vitezei de rotaie a stocurilor etc.);
c) se corecteaz evoluia elementelor patrimoniale n funcie de cifra de
afaceri previzionat.

63

M.Burtic, G. Vrlan, .a., op.cit. p.314-317

154

Creterea elementelor de activ trebuie s genereze, pe baza egalitii

fundamentale ntre activ i pasiv, creterea surselor de finanare. n cadrul
sporului acestor surse se vor avea n vedere urmtoarele principii fundamentale:
a) elementele de active imobilizate se finaneaz din resurse permanente (capitalul propriu plus mprumuturile pe termen lung);
b) pstrarea unui nivel normal de ndatorare fr a periclita
considerabil riscul financiar i riscul de faliment;
c) meninerea unui echilibru financiar ntre utilizri i resurse;
d) ncadrarea n limite normale a costului capitalului.

Previziunea elementelor de active circulante

Exist dou situaii care trebuie tratate n mod distinct:
a) cnd nivelul activelor curente (creane i stocuri) sunt considerate
cel puin la un nivel normal dac nu optim, ele vor crete
proporional cu cifra de afaceri.
b) cnd n trecut activele curente au nregistrat valori anormale atunci
ele trebuie corectate pentru a se nscrie n limite normale de
eficien.
Ac
Ac t +1 = Ca t +1 t
Ca t

unde:
Act active curente n momentul istoric t;
Act+1 active curente estimate pentru momentul t + 1;
Cat cifra de afaceri realizat pe perioada istoric t;
Cat+1 cifra de afaceri estimat pe perioada t + 1.
k
coeficient de corecie;
Elementele de disponibiliti vor rezulta pe baza situaiei fluxului de
numerar.

Previziunea elementelor de active imobilizate

i n acest caz exist dou situaii distincte:
a) cnd nivelul activelor imobilizate sunt considerate cel puin la un
nivel normal dac nu optim, nseamn c firma a avut un grad
maxim de utilizare a capacitii de producie. Un nivel superior al
cifrei de afaceri se poate realiza doar cu o investiie suplimentar.
Investiiile se pot realiza n dou feluri:
relativ constant n raport cu cifra de afaceri, cnd nu sunt
necesare investiii considerabile pentru extinderea capacitilor.
155

 n salturi, cnd din considerente de natur tehnologic,

investiiile presupun valori mari ale activelor fixe, deoarece este
necesar o nou linie tehnologic sau o unitate complet de
prelucrare. n acest caz i sporul doar cu 1% a cifrei de afaceri
poate determina un salt considerabil n valoarea imobilizrilor,
fcnd ca pentru sporuri mici ale cifrei de afaceri aceste
investii s fie ineficiente, genernd grade reduse de utilizare a
capacitilor.
b) cnd n trecut capacitatea de producie efectiv utilizat a fost mai
mic dect cea existent, se poate determina nivelul cifrei de afaceri
pn la care firma nu este nevoit s realizeze investiii.
Peste acest nivel va trebui s realizeze investiii.

Camax =

Cat
Guct

unde:
Guct grad de utilizare a capacitii de producie pe perioada
istoric t;
Camax cifra de afaceri maxim posibil;
Cat cifra de afaceri realizat pe perioada istoric t.

Previziunea elementelor de pasive curente nonfinanciare

Se au n vedere dou situaii ce pot exista:
a) dac nivelul pasivelor curente (de regul din exploatare i
nonfinanciare) sunt considerate cel puin la un nivel normal dac nu
optim, ele vor crete odat cu cifra de afaceri. Aceast metod
presupune previzionarea lor n funcie de viteza de rotaie, iar acest
fenomen se numete cretere spontan, natural;
b) dac n trecut au nregistrat valori anormale, ca durate de rotaie, i
sunt nefavorabile n raport cu rotaia creanelor, atunci ele trebuie
corectate pentru a se nscrie n limite normale de eficien.
Principala restricie de cretere a lor este legat de meninerea unei cote
sntoase de lichiditate curent.
Pcmax =

Ac
Lc

unde:
Pcmax pasive curente maxim admisibile;
Lc lichiditate curent;
156

Ac

active curente.

Previziunea necesarului suplimentar de fonduri:

Necesarul suplimentar de fonduri va fi acoperit pe seama a trei surse:
capitaluri proprii;
credite bancare pe termen mediu sau lung;
credite bancare pe termen scurt.

Previziunea surselor de finanare permanente

Sursele de finanare permanente (capitalurile proprii i creditele bancare
pe termen mediu i lung) nu variaz n mod spontan cu cifra de afaceri. Ele se
achiziioneaz pe termene mai ndelungate i n valori mai mari.
Se apeleaz la aceste surse numai cnd are loc i o sporire a activelor
imobilizate. Alegerea ntre resursele permanente se face de regul pe baza
urmtoarelor criterii:
o costurile resurselor permanente:
pentru capitaluri proprii: dividendele acordate;
pentru mprumuturi: nivelul dobnzi;
o meninerea unui raport corespunztor de ndatorare la termen astfel
c mprumuturile pe termen mediu i lung s fie maxim jumtate din capitalul
propriu.

Rit =

Itml
1
0,5 Itmlmax = Cp
Cp
2

o meninerea unui echilibru dintre resursele i utilizrile permanente

de cel puin 25%.
Cpm
Rfr =
1,25
Ain

unde:
Rit
Rfr
tml
Cp
Ain

rata ndatorrii la termen;

rata fondului de rulment;
mprumuturi pe termen mediu i lung;
capitaluri proprii;
active imobilizate la valoare net.

Previziunea creditelor bancare pe termen scurt

Dup determinarea fondurilor suplimentare acoperite din resurse
permanente, diferena se va acoperi n principiu din credite bancare pe termen
157

scurt, cu aceeai meniune de pstrare a unui nivel de ndatorare rezonabil i de

lichiditate acceptabil.
Rig =

Ibtml + Cbts + Pc
St + Cr + Db
0,5 i Lc =
2
Pt
Cbts + Pc

unde:
Rig rata ndatorrii globale;
Cbts credite bancare pe termen scurt;
Ibtml mprumuturi bancare pe termen mediu i lung;
Pt total pasiv;
St stocuri totale;
Cr creane curente;
Db disponibiliti bneti i plasamente.
Dac aceste condiii nu sunt ndeplinite, se apeleaz n continuare la
suplimentarea fondurilor din capitaluri proprii, indiferent de costul acestora.

5.7.3. Previziunea fluxului de numerar

Previziunea fluxului de numerar se face n paralel cu estimrile din contul
de rezultate i cele din bilan, fiind strict corelate. n estimarea fluxului de
numerar trebuie inut cont de cel puin urmtoarele aspecte:
a) delimitarea ncasrilor i plilor, deoarece nu toate cheltuielile sunt
pltibile i nici toate veniturile ncasabile, respectiv existena unor decalaje ntre
facturarea i efectiv ncasarea i plata lor;
b) delimitarea ncasrilor i plilor pe activiti generatoare:
activiti de nvestiii;
activiti de finanare;
activiti de exploatare;
c) corelarea elementelor cu alte situaii pro-forma:
cu contul de rezultate;
cu bilanul contabil;
d) echilibrarea trezoreriei:
prin plasarea excedentului de lichiditi;
prin acoperirea deficitului pe seama creditelor de trezorerie.

5.7.4. Flexibilitatea previziunii financiare

n condiiile unor procese n continu transformare caracterizate prin
dinamism, turbulen i incertitudine, flexibilitatea previziunii devine un factor
important n succesul cercetrilor previzionale. Flexibilitatea previziunii
presupune scenarii, simulri, modificarea condiiilor i ipotezelor de lucru care
s rspund noilor realiti.
158

n aceste condiii previziunea elaborat nu se reduce la simple situaii ce

jaloneaz viitorul financiar al organizaiei, ci devine instrument flexibil de
fundamentare a deciziilor manageriale. Pentru a rspunde acestor cerine se
recomand asocierea fiecrei variante de previziune a cel puin trei scenarii:
un scenariu realist, avnd la baz realitile obiective din mediul
intern i extern al organizaiei;
scenariu pesimist, ce evideniaz deteriorarea considerabil a
condiiilor avute n vedere n elaborarea previziunii iniiale;
scenariu optimist, care prevede o mbuntire treptat a
activitilor desfurate.
Ca urmare a extinderii modelrii proceselor economice i a folosirii
tehnicii electronice de prelucrare a informaiilor, simularea asistat pe calculator
poate s genereze o serie de plaje de valori posibile i implicit intervale de
predicie pentru principalii indicatori. De asemenea flexibilitatea previziunii
sporete prin utilizarea calculatorului electronic, evolund de la metode bazate
pe folosirea foilor electronice de calcul, la modele interactive, pn la sisteme
integrate de previziune64.

ntrebri de autoevaluare
1.
2.
3.
4.
5.

64

Ce este un indicator de anticipare a ciclurilor economice?

Care este diferena dintre analiza tehnic i cea fundamental?
Artai care este relaia dintre companii aflate ntr-un sistem CPFR
Care este diferena dintre o pia test i o pia pre-test?
Pe ce ipotez se bazeaz metoda raportrii la cifra de afaceri?

M Burtic, G. Vrlan, .a. op.cit. p 305

159

Aplicaii
Aplicaia 5.6.1. Previziunea cotei de pia
Pentru 3 produse se presupune c sunt cunoscute pe o perioad istoric
de 5 ani urmtoarele: preul fiecrui produs (euro), aprecierea consumatorilor
legat calitate (pe baza unor chestionare administrate consumatorilor, fiecare
produs a primit un anumit punctaj) i cheltuielile de publicitate (10.000 euro).
Obiectivul este previzionarea cotei de pia a produsului A pentru anul
2009. Trebuie menionat faptul c cheltuielile de publicitate istorice pentru
produsele concurente B i C sunt valori aproximative. De asemenea aprecierile
privind calitatea sunt valori estimative. Prin urmare singurele valori care pot fi
cunoscute cu exactitate sunt preurile produselor pe perioada istoric.
Pentru a realiza obiectivul propus sunt necesare valorile viitoare a celor
trei factori de influen, pre, calitate i promovare, aferente anului 2009. Fr
ndoial c riscul pe care l presupune estimarea acestor valori este foarte mare
n special pentru produsele concurente (B i C). ns ceea ce se poate realiza
este o simulare a cotei de pia n diferite scenarii.65
Vom presupune urmtorul scenariu. Toate produsele i vor menine
aceeai percepie asupra calitii. Efortul de promovare pentru toate produsele
se va menine constant. Preurile vor crete n acelai ritm pentru produsele B i
C iar produsul A i va menine preul constant.
n tabelul urmtor pot fi vzute valorile istorice precum i valorile
elementelor mixului de marketing corespunztoare scenariul adoptat pe 2009
pentru toate cele 3 produse. Se pot observa de asemenea cotele de pia
nregistrate istoric pentru produsul A.
Pentru estimare va fi utilizat un model de atracie cu 3 variabile.
Pornind de la datele istorice, n urma optimizrii parametrilor prin metoda celor
mai mici ptrate, se obin valorile: =1; 1 = -1,34; 2 =1,30 i 3 =0.98.
Cota de pia estimat pentru anul 2009 pentru produsul A n condiiile
scenariului dat va fi:

c A; 2009 =

4,6 1,34 61,3 4,5 0 ,98

4,6 1,34 61,3 4,5 0 ,98

+ 4 1,34 41,35,2 0 ,98 + 4,11,351,35,30, 98

c A ; 2009 = 0,3452
65

A nu se confunda cu Metoda Scenariilor dei exist numeroase similitudini.

160

n urma simulrii se poate trage concluzia c n condiiile scenariului

considerat cota de pia a produsului A va crete la 34,52% adic cu 2,52 %.
Mixul de marketing i cota de pia
Pret

An
2004
2005
2006
2007
2008
2009

Calit.

Ch.
publicitate

Produsul A
7.1
4.5
6.5
4.7
6.3
4.4
5.9
4.6
6.0
4.5
6.0
4.5

4.1
4.1
4.2
4.4
4.6
4.6

Cota de
piata

Pret

41.3%
41.0%
36.1%
36.0%
32.0%

3.2
3.4
3.5
3.7
3.8
4.0

Calit.

Ch.
publicitate

Produsul B
3.9
4.0
4.1
3.9
4.0
4.0

5.1
4.9
5.0
5.1
5.2
5.2

Pret

3.7
3.8
3.8
3.9
4.0
4.1

Calit.

Ch.
publicitate

Produsul C
4.0
4.5
4.6
5.2
5.0
5.0

5.4
5.4
5.6
5.3
5.3
5.3

Aplicaia 5.6.2. Previziunea lansrii de noi produse

13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24

ncercarea
produsului

Saptamna

Pe o pia test au fost observate achiziiile unui produs pe o perioad de

24 de sptmni i au fost
distinct
Numrul cumulat de persoane n funcie de nregistrate
ncercrile i repetiiile
numrul de achiziii repetate realizat
succesive cu frecven
Achiziii repetate
sptmnal.
Numrul
maxim
de
achiziii
1
2 3
4
5
6
7
succesive a fost 7 adic au
1
8
0
0
0
0
0
0
0
2
14
1
0
0
0
0
0
0
existat persoane care au
3
16
2
0
0
0
0
0
0
achiziionat produsul de 8
4
32
3
0
0
0
0
0
0
ori. Se dorete determinarea
5
40
7
0
0
0
0
0
0
6
47
9
2
0
0
0
0
0
numrului total de achiziii
7
50 12
2
1
0
0
0
0
pn la sfritul anului.
8
52 13
2
1
1
0
0
0
9
57 17
4
2
1
0
0
0
Datele nregistrate
10
60 18
6
2
1
0
0
0
istoric
pot
fi observate n ta11
65 22
8
4
1
0
0
0
belul
de
mai
jos:
12
67 23
9
4
1
1
0
0
68
72
75
81
90
94
96
96
96
97
97
101

23
23
23
24
24
28
32
33
33
34
35
35

9
10
11
13
15
15
16
18
18
18
18
20

5
5
5
5
7
9
9
9
11
11
11
12

1
2
2
2
2
4
5
5
5
5
5
5

1
1
1
1
1
1
1
2
2
2
2
2

0
0
0
0
1
1
1
1
2
2
2
2

161

0
0
0
0
0
0
0
0
0
1
2
2

Datele sunt nregistrate ca valori cumulate. De

exemplu, pn n sptmna
a zecea 60 de persoane au
ncercat produsul, 18 au fcut prima achiziie repetat,
6 au fcut cea de-a doua
achiziie repetat etc.
n tabelul urmtor

sunt reprezentate grafic datele istorice privind achiziiile repetate mpreun cu

valorile estimate istoric i pe orizontul de previziune cu ajutorul funciilor descrise anterior. Gradul de detaliere utilizat n previziune a fost pn la nivelul
celei de-a zecea achiziii repetate.
Valorile observate i previziunea numrului cumulat
de achiziii
repetate
50
Valori observate pentru achiziiile repetate

45

Valori estimate ale achiziiilor repetate

40
35
30
25
20
15
10
5
0
1

9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51

Evoluia istoric i previziunea pentru numrul cumulat de persoane

care au ncercat produsul a fost omis din graficul anterior dar au o reprezentare
asemntoare.
Probabilitatea ca o persoan s fac prima achiziie repetat n
momentul t dac a ncercat produsul n momentul t0 (probabilitatea de face
prima achiziie repetat dup o perioad de t-t0 sptmni de la ncercarea
produsului) a fost estimat cu o funcie de forma:

P ( t / t 0 ) = 0 , 3635 (1 e 0 , 4614

( t t0 )

Celelalte ecuaii au fost omise datorit gradului ridicat de complexitate.

Numrul total de achiziii pn la sfritul anului se determin prin
adunarea numrului cumulat de ncercri i a numrului cumulat de repetiii
ulterioare.

162

Studii de caz
Studiul de caz 5.1.1.
Anticiparea ciclurilor de afaceri. Cazul economiei SUA
Indicatorul de anticipare a fluctuaiilor ciclice pentru SUA, calculat de
ctre OCDE, este compus din:
numrul de locuine noi lansate n construcie;
nivelul comenzilor pentru bunuri durabile;
preul aciunilor (indicele compozit NYSE);
ncrederea consumatorilor (Consumer sentiment indicator);
diferenialul ratelor dobnzii;
ncrederea productorilor (Purchasing managers index).
n graficul de mai jos poate fi observat indicatorul de anticipare
(leading indicator) i indicele produciei industriale pentru SUA, calculai cu
frecven lunar.
Indicatorul de anticipare i indicele produciei industriale (date lunare)
pentru SUA :
110
109
108
107
106
105
104

Indicatorul de anticipare

103

Indicele produciei industriale

102
101
Sep-2008

Jul-2008

May-2008

Mar-2008

Jan-2008

Nov-2007

Sep-2007

Jul-2007

May-2007

Mar-2007

Jan-2007

Nov-2006

Sep-2006

Jul-2006

May-2006

Mar-2006

Jan-2006

100

Sursa: OCDE

Se observ, n graficul de mai sus, c declinul produciei industriale din

anul 2008, este semnalat de indicatorul de anticipare cu 7 luni n avans.
Datorit faptului c actuala criz economic a fost declanat de criza
de pe piaa imobiliar american, dintre variabilele economice care compun
indicatorul de anticipare cea mai relevant pentru actuala criz economic este,
fr ndoial, numrul de locuine lansate n construcie.
163

Numrul total de locuine noi lansate n construcie n SUA (date lunare).

Se poate observa din graficul de mai sus c declinul n numrul de case

noi construite a nceput nc din anul 2006 (n mai 2006 au fost nregistrate
190.000 construcii noi fa de 197.000 n mai 2005). Pentru o ct mai exact
percepie a situaiei reale datele nu au fost ajustate sezonier.
Indicatorii de anticipare a ciclurilor economice pot fi introdui n
modele econometrice ca variabile explicative sau pot fi folosii direct n
prognoz ca n exemplul de mai sus.

Studiu de caz 5.1.2.

Sistemul CPFR. Cazul colaborrii Metro P&G
Practicarea sistemului CPFR a fost adoptat n relaia dintre Metro i
Procter&Gamble n urma unei ntlniri a reprezentanilor ambelor companii,
care a avut loc n Dsseldorf, n 15 decembrie 2000. Cu ocazia acestei ntlniri a
fost format o echipa multifuncional care a analizat diferite aspecte ale
procesului de aprovizionare, logistic i planificare a vnzrilor n ceea ce privete eficiena acestora. Implementarea propriu-zis a sistemului CPFR a fost
nceput n vara anului 2001 i este obiectul unui proces continuu de mbuntire. Iniial, colaborarea a cuprins 53 de magazine Metro Cash & Carry, un centru de distribuie Metro i a vizat procesul de aprovizionare i vnzare pentru 27
de produse P&G. n 2002 colaborarea cuprindea deja peste 130 de produse
P&G plus produsele altor 10 furnizori ai Metro.
Printre principalele obiective ale implementrii sistemului CPFR, declarate de cele dou companii, se numr: creterea vnzrilor prin eliminarea
situaiei de epuizare a stocurilor de produse, diminuarea costurilor prin
164

optimizarea stocurilor (evitarea situaie de a avea stocuri peste nivelul necesar)

i, n general, o mai bun satisfacere a cererii consumatorilor.
Din punct de vedere tehnic colaborarea i schimbul de informaii au fost
realizate cu ajutorul soluiilor IT oferite de companiile GNX66 i Manugistics.
nainte de implementarea soluiilor IT anterior amintite Metro i P&G au fost
implicate ntr-un proces de colaborare ns mult mai rudimentar.
Aflndu-se n relaie de productor-distribuitor o previziune greit
reprezint o pierdere pentru ambele companii. De exemplu dac previziunea
este realizat la un nivel prea sczut i stocul de marf se epuizeaz prea repede
un cumprtor care nu gsete produsele dorite n Metro va alege un alt
supermarket ceea ce poate s nsemne pierderea unor clieni pentru Metro iar
pentru P&G vnzri sub potenial. De aceea colaborarea dintre cele dou companii n ceea ce privete previzionarea vnzrilor i planificarea activitii
promoionale reprezint un proces continuu. n fiecare sptmn se realizeaz
o previziune a vnzrilor att de ctre P&G ct i de ctre Metro pe un orizont
de 8 sptmni. Previziunile sunt introduse n sistem astfel nct responsabili ai
ambelor companii pot s vad n acelai timp toate datele previzionale. Dac
diferena dintre cele dou previziuni este semnificativ (depete o marja agreat de ambele pri) se declaneaz un proces de ajustare la care particip
reprezentanii ambelor companii cu scopul de a ajunge la un consens. Prin urmare pe baza vnzrilor istorice nregistrate n sistem se realizeaz o previziune
comun agreat de ambele companii. Vnzrile supuse aciunilor promoionale
sunt previzionate de ctre P&G cu 12 sptmni nainte ca aciunea s aib loc.
n termen de o lun, de la previziunea P&G, Metro va genera de asemenea o
previziune pentru evenimentul planificat urmnd de asemenea un proces de confruntare i ajustare pentru diferenele semnificative. Pe baza previziunilor sunt
plasate comenzi pentru formarea stocurilor de produse. Vnzrile fiecrui produs sunt ncrcate n sistem zilnic i sunt comparate cu nivelele previzionate.
Monitorizarea zilnic a vnzrilor permite depistarea rapid a problemelor cauzate de previziunile eronate n special cauzate de subevaluarea nivelului vnzrilor.
Dac vnzrile sunt mai mari dect valorile previzionate, pornind de la observarea
zilnic, se poate aciona prompt la suplimentarea stocurilor pentru anumite produse.
Compania Metro se afla pe locul 56 n topul primelor companii din
lume ca nivel al veniturilor (Fortune 500) cu un nivel al veniturilor nregistrate
pentru anul 2007 de peste 90 mld. $, profit de 1,12 mld.$ i 242.378 angajai.
Compania Procter & Gamble se afl pe locul 79 n acelai clasament cu venituri
de 76,49 mld.$, profit de 10,34 mld.$ i 138.000 de angajai.
66

Prin fuziunea dintre GlobalNetXchange (GNX) i WorldWide Retail Exchange (WWRE) n

2005 s-a format compania Agentrics, LLC

165

CAPITOLUL 6
COMBINAREA REZULTATELOR PREVIZIONALE
n acest capitol sunt prezentate avantajele i modalitile
prin care pot fi combinate mai multe rezultatele previzionale
generate prin metode diferite sau realizate de entiti diferite.
Combinarea rezultatelor diferitelor studii cu caracter predictiv s-a
ncetenit ca o practic n domeniul previziunii economice n urma constatrii
empirice a faptului c, n general, media mai multor previziuni distincte este
mai apropiat de realitate dect fiecare previziune individual. Acest fenomen
are loc atunci cnd este ndeplinit o condiie esenial si anume ca previziunile
reunite n vederea realizrii previziunii finale s fie realizate prin metode ct
mai variate. Explicaia necesitii acestei condiii const n aportul informaional
pe care l aduc abordri diferite sau puncte de vedere diferite. Prin urmare
combinarea mai multor previziuni realizate prin aceeai abordare sau metod,
chiar dac rezultatele acestora pot fi diferite, datorit unor tehnici de calcul
diferite, nu va conduce la mbuntiri semnificative a previziunii finale.
Combinarea mai multor previziuni poate fi realizat prin diferite
metode de calcul caracterizate, n esen, prin sistemul de ponderare pe care l
ofer. Pentru c este dificil de tiut a priori care dintre metode genereaz
rezultate mai exacte i pentru a evita aprecierea subiectiv a importanei unei
metode n raport cu celelalte metode utilizate este recomandat (Armstrong,
2001) utilizarea unor ponderi egale. Prin urmarea media aritmetic simpl este o
modalitate de combinare a rezultatelor utilizat n mod extins n practica
economic i recomandat de muli specialiti ca fiind ceea mai bun opiune n
majoritatea situaiilor.
Pentru utilizarea unor medii cu ponderi inegale se recomand stabilirea
ponderilor prin criterii obiective. Pe o perioad istoric suficient de lung pot fi
testate metodele de previziune disponibile urmnd ca fiecare metod s fie
ponderat n funcie de eroarea medie nregistrat istoric (metodei celei mai
exacte s i se acorde ponderea cea mai mare. .a.m.d.).
167

Uneori n practica previzional, nainte de calcularea mediei, sunt

nlturate valorile extreme (valorile foarte mici sau foarte mari) deoarece
acestea sunt considerate improbabile i cu un impact puternic asupra previziunii
finale. n ceea ce privete numrul de previziuni incluse n medie se recomand
(Armstrong, 2001) utilizarea a cel puin cinci valori alternative pentru a realiza
o mbuntire semnificativ a exactitii.

Studii de caz
Studiul de caz 6.
Combinarea rezultatelor previzionale. Consensus Economics
Compania londonez Consensus Economics Inc, fondat n anul
1989, este specializat n colectarea i distribuirea previziunilor
macroeconomice realizate de diferite organizaii private sau guvernamentale. Pornind de la ipoteza c entiti diferite vor utiliza metode de
previziune diferite fiecare dintre acestea punnd accentul pe anumite aspecte i privind fenomenele economice din diferite puncte de vedere
aceast companie colecteaz previziunile realizate de diferite entiti
calculeaz valori medii ale acestora pe care apoi le comercializeaz
clienilor si. Aa cum se poate observa n tabelul urmtor valoarea medie este calculat pentru previziunile realizate de diferite instituii private
(b nci de investi ii, bnci comerciale, institute de cercetare private etc.).
Pentru compara ie raportul conine i previziunile realizate de organisme
interguvernamentale: Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare (BERD), Comisia European (CE), Fondul Monetar Internaional
(FMI) dar i previziunile unor organisme guvernamentale cum ar fi, n
cazul de fa, Comisia Naional de Prognoz (CNP).
Numrul instituiilor private care realizeaz previziuni
macroeconomice pentru o anumit ar difer n general n funcie de
interesul investitorilor pentru economia rii respective. De exemplu pentru economia SUA sunt incluse n raport n jur de 30 de organizaii care
realizeaz previziuni printre care se numr inclusiv marii productori de
automobile Ford, General Motors i Daimler.
Rapoartele realizate de Consensus Economics acoper o arie
geografic extins: Europa, Asia-Pacific, America Latin i Grupul G7.
Pe lng indicatorii economici prezentai n tabelul de mai jos un loc
important l ocup indicatorii specifici relaiilor internaionale (export,
deficit de cont curent, curs valutar etc.)
168

Tabelul 6.1
Extras din raportul Consensus Economics, realizat n noiembrie 2007, cu
previziuni pentru Romnia
Preurile
Producia
Consumul
Cretere %
bunurilor
PIB
gospodriilor industrial
fa de anul
de consum
anterior
2007 2008 2007 2008 2007 2008 2007 2008
DIW Berlin
6.5
6.0
9.6
7.1
6.2
6.5
4.5
5.0
Goldman Sachs 6.5
6.0
11.0
10.0
5.0
5.0
4.1
4.0
EFG Eurobank 6.0
5.5
10.0
9.0
6.5
6.0
5.1
4.8
Economist
5.8
5.2
12.2
8.7
6.8
5.6
4.8
5.7
Intelligence Unit
Kopint-Tarki
5.8
5.5
11.0
9.0
6.5
6.0
5.3
5.5
Deutsche Bank 5.7
5.0
10.2
7.5
6.0
5.2
4.7
5.8
ING Bank
5.7
6.0
10.9
10.0
4.8
5.9
Global Insight
5.6
6.1
9.5
6.8
5.6
6.6
4.9
6.5
Uni Credit MIB 5.5
5.0
9.5
7.5
6.5
6.0
4.9
6.8
Raiffesisen
5.0
6.0
10.0
8.0
6.0
5.0
4.4
4.2
Zentralbank
UBS
5.0
4.0
10.0
5.0
5.0
5.0
4.5
5.9
Consens
5.7
5.5
10.4
8.1
6.0
5.7
4.7
5.5
(valoarea medie)
Valoare medie cu
5.9
5.6
10.1
8.3
6.2
5.8
4.6
4.9
o lun n urm
Valoare medie
6.3
5.7
10.6
8.8
6.5
6.1
4.1
4.3
cu 3 luni n urm
BERD (oct. 07) 6.0
6.5
7.0
3.5
CE (nob. 07)
6.0
5.9
11.0
9.4
FMI (oct. 07)
6.3
6.0
4.3
4.8
CNP (nob. 07)
6.1
6.5
10.2
8.6
5.7
5.4
4.8
5.7
Not: Tabel reprodus cu acordul scris al Consensus Economics Inc.

169

CAPITOLUL 7
SOFTWARE UTILIZAT
N ACTIVITATEA DE PREVIZIUNE
n acest capitol sunt prezentate diferite categorii de
software utilizat n activitatea de previziune.
Datorit faptului c o mare parte din metodele de previziune sunt metode cantitative care fac n mod intensiv apel la tehnica de calcul paralel cu
dezvoltarea metodologic n domeniu au fost dezvoltate foarte multe aplicaii
informatice ca instrumente deosebit de utile practicailor n domeniu.
Cu toate c varietatea aplicaiilor software n domeniu este foarte
bogat i dificil de surprins acestea pot fi clasificate dup cteva criterii
eseniale.
Un prim criteriu de clasificare este natura companiei productoare a crei orientare i las puternic amprenta supra produselor software realizate. Astfel putem distinge ntre programe de previziune produse de:
A. Companii specializate pe aplicaii de previziune. n aceast categorie
putem aminti programul ForecastPro, realizat de compania Business
Forecast Systems, Inc. i programul Autobox realizat de ctre
Automatic Forecasting Systems
B. Companii cu un cadru mai larg de specializare care realizeaz i
programe generale de analiz cantitativ pe lng aplicaii specifice
de previziune. De exemplu compania SPSS realizeaz programul
Clementine specializat pe analiz predictiv pe lng alte aplicaii
de uz general. Alte exemple sunt compania SAS, StatSoft,
Quantitative Micro Software etc.
C. Companii specializate pe soluii IT integrate (sisteme ERP, CRM,
SCM etc.). De exemplu Compania SAP, cel mai mare productor
de sisteme ERP din lume, ofer module specifice de previziune cum
ar fi modulul SAP Forecasting and Replenishment destinat
firmelor de retail i modulul SAP APO (Advanced Planning and
171

Optimization). Compania Oracle, al doilea mare productor de

sisteme ERP, ofer aplicaiile Advanced Forecast Modeling, Retail
Demand Forecasting, Oracle CrystaBall etc., i exemplele pot
continua.
D. Companii care ofer produse software generale. De exemplu, pe
lng alte produse, compania Microsoft ofer sisteme ERP ca
Microsoft Dynamics, ofer programe specifice de previziune cum
ar fi Microsoft Forecaster, i nu n ultimul rnd, ofer programe
utilitare, de uz general, cum ar fi Microsoft Office Excel. Folosit de
ctre companii pentru diferite aplicaii printre care se numr
efectuarea bugetelor, raportare, planificare etc. Excel este deosebit
de util, n special pentru firme mici care nu i permit achiziionarea
unor programe mai costisitoare pentru procesul de previziune.
Realizarea previziunilor cu programe de tip foi de calcul, aa cum
este Excel, este mai dificil datorit lipsei automatizrii ceea ce
presupune o mai bun cunoatere a metodologie de previziune dar
i cunotine suplimentare de operare i programare (VBA) atunci
cnd este cazul.
Un al doilea criteriu de clasificare al aplicaiilor software n domeniul
previziunii este gradul de automatizare al procesului de previziune prin aceasta
nelegnd msura n care utilizatorul trebuie s intervin n derularea procedurii
de selecie a metodei, de estimare i testare a parametrilor. Din acest punct de
vedere putem distinge ntre:
Aplicaii software manuale a cror utilizare necesit cea mai mare
implicare din partea utilizatorului. Pentru a folosi aplicaiile din aceast categorie sunt necesare cunotine metodologice solide.
Aplicaii software semiautomatizate. Aceste aplicaii pot fi folosite n
mod automatizat dar permit i intervenia utilizatorului atunci cnd acesta o
consider oportun.
Aplicaii software automatizate care au faciliti complexe de selecie
a modelelor optime astfel nct intervenia utilizatorului este minim.
Aplicaiile software mai pot fi difereniate n funcie de metodele pe
care se bazeaz. Tabelul de mai jos prezint n mod sintetic metodologia pe care
se bazeaz cele mai cunoscute programe de previziune.

172

Tabelul 7.1
Programe software utilizate n previziune

Synapse, Evolver,
NeuroIntelligence

Reele Neuronale
i/sau Algoritmi
genetici

Analiza trendului

Metode
econometrice

Box-Jenkins
(ARIMA)

Descompunerea
seriilor de timp

Denumirea
programului

Nivelare
exponenial

Metode disponibile

AUTOBOX

Crystal Ball

Forecast Pro

x
x

ForecastX

iData

Minitab Statistical
Software

PEERForecaster

PSI Planner for

Windows

RoadMap

SAS Forecast
Server

SCA Statistical
System

SmartForecasts

STATISTICA

SPSS; Clementine

TimeTrends
Forecasting
System

Vanguard System

173

Aplicaii
Oracle CrystaBall
n continuare este prezentat o scurt demonstraie n ceea ce privete
utilizarea programului Oracle CrystaBall (CB). Acest program permite realizarea unor aplicaii de optimizare, simulare i previziune utiliznd foile de calcul
Excel. Practic dup ce Oracle CB este instalat pe un PC la deschiderea Microsoft Office Excel va aprea un loading bar cu sigla programului CB artnd
astfel utilizatorului faptul c Excel este nzestrat cu faciliti suplimentare. De
asemenea, n bara de meniuri Excel, vor aprea cteva butoane de meniu
suplimentare: Define, Run i Analyse.
Meniu - Oracle Crystal Ball

Dup apsarea butonului CB Predictor din meniul Run se deschide o

fereastr cu mai multe pagini aa cum poate fi vzut n imaginea de mai jos.
Din pagina Data Attributes dac exist factori de influen se poate
alege metoda regresiei liniare, ceea ce implic i selectarea variabilelor
corespunztoare. Dac exist fluctuaii sezoniere acest lucru trebuie specificat
mpreun cu lungimea ciclului sezonier.

174

Fereastr de selecie - Oracle Crystal Ball

Din pagina Method Gallery a ferestrei CB Predictor pot fi alese diferite

metode de extrapolare a seriilor de timp. Dac sunt selectate mai multe metode
programul va selecta i va recomanda utilizatorului metoda cea mai potrivit
pentru datele existente. La apsarea butonului Advanced se deschide o nou
fereastr din care poate fi ales criteriul de selecie pentru cea mai potrivit
metod. Sunt disponibile trei criterii de selecie: RMSE (Eroarea standard),
MAD (Eroarea medie absolut) i MAPE (Eroarea procentual medie absolut).
n ceea ce privete rezultatele generate de Oracle CB, pe lng
previziunile propriu-zise, este creat un raport n care utilizatorul poate vedea un
clasament al tuturor metodelor care au fost incluse n procesul de selecie i o
evaluare a acestora n funcie de mai multe criterii. Clasamentul metodelor este
realizat n funcie de criteriul ales n etapa prezentat anterior. Previziunile sunt
realizate n mod automat prin metoda care primete rangul 1 n clasament.

175

Rezultate generate de Oracle Crystal Ball

n imaginea de mai sus se poate observa c metoda recomandat de

sistem ca fiind cea mai potrivit este modelul aditiv Holt-Winters cu cea mai
mic valoare a indicatorului RMSE.

176

BIBLIOGRAFIE
Armstrong J.S., Principles of Forecasting. A Handbook for Researchers and
Practitioners, Kluwer Academic Publishers, 2002
Berg A., Borensztein E., Pattillo C., Assessing Early Warning Systems:
How Have They Worked in Practice?, IMF Staff Papers, Vol. 52,
Number 3, 2005
Burtic M., Vrlan G., Stark-Ers L., Kacso S., Previziune economic .
Teorie i Aplica ii, Editura Orizonturi Universitare, Timioara
2002
Catt P.M., Barbour R.H., SAPs All-In-One Demand Forecasting
Functionality: What Needs Doing For SMEs, Information
Management in Modern Enterprise: Issues & Solutions, p.308-316, 200
Delurgio S. A., Forecasting Principles and Applications, Irwin McGrawHill Companies, 1998
Diebold F.X., Elements of Forecasting, South-Western College Publishing,
Cincinati, Ohio, 1998
Fader P.S., Hardie B.G.S., Zeithammer R., Forecasting New Product Trial
in a Controlled Test Market Environment, Journal of Forecasting J.
Forecast. 22, 391410, 2003
Geweke J. F., Horowitz J. L., Pesaran M. Hashem, Econometrics: A Bird's
Eye View, IZA DP No. 2458, 2006
Hauser G.R, Urban G.L., Prelaunch Forecasting of New Consumer
Durables:Ideas on a Consumer Value - Priority Model, Massachusetts
Institute of Technology, Working Paper #1270-82, March 1982
Horvath & Partners, Controlling. Sisteme eficiente de cretere a
performanei, Ed. Beck, 2007
177

Nash J.C., Nash M.M., Practical Forecasting for Managers, Oxford

University Press Inc., 2001
Makridakis S., Forecasting Methods and Applications, John Wiley & Sons,
Inc. 3 th ed., 1998
Ogilvy J., Schwartz P., Plotting Your Scenarios, GBN, 2004
Porojan D., Bia C., Planul de Afaceri, Ed. Irecson, 2002
Prlog C., Metode de analiz previzional , Editura Oscar Print,
Bucure ti, 1998
Stancu I., Finane. Teoria pieelor financiare, Finanele ntreprinderilor.
Analiza i gestiunea financiar. Ed. Economic, Bucureti,1996
Shim J.K., Strategic Business Forecasting, CRC Press LLC, 2000
Vrlan G., Burtic M., Gole I., Previziune Microeconomic, Ed.
Eurostampa, ISBN: (10) 973-687-457-5, Timioara, 2006
Asociaia European de Previziune pentru Macroeconomie, EUROFRAME http://www.euroframe.org/
Comisia Naional de Prognoz- http://www.cnp.ro
Consensus Economics - http://www.consensuseconomics.com
Economist Intelligence Unit - www.eiu.com
Global Insight - http://www.globalinsight.com
Global Business Network - http://www.gbn.com
Institute of Business Forecasting and Planning- http://www.ibf.org/
Institutul de Previziune Economic - http://www.ipe.ro
Market Research - http://www.marketresearch.com
Oxford Economics http://www.oef.com/OE_Main.asp
The Institute for the Future (IFF) - http://www.iftf.org/

178

GLOSAR DE TERMENI
Ajustarea seriei de date. Folosirea unor metode statistico-matematice
n vederea punerii n eviden a ceea ce este real i tipic n evoluia proceselor
reprezentate de seria de date empirice, avnd caracter de lege sau regularitate.
Ajustarea poate fi fcut grafic, mecanic sau analitic.
Ajustarea mecanic. Aplicarea succesiv, mecanic, a unor relaii de
calcul stabilite anticipat pentru toi termenii seriei. Se folosete, de obicei,
metoda mediilor mobile, metoda sporului mediu i metoda ritmului mediu de
cretere.
Analiza input-output. Evideniaz fluxul de bunuri dintre activitile
complexe, ntre care se stabilesc legturi tehnologice de tipul materie primprodus finit.
Analogie. Asemnarea ntre procese a cror evoluie n timp se cunoate.
Aria previziunii. ntinderea domeniului previzionat.
Coeficientul de corelaie. O msur standard a gradului de asociere
liniar ntre variabila dependent i variabila sau variabilele independente.
Coeficientul de determinare. Exprim aportul variabilei, respectiv
variabilelor independente la modificarea variabilei dependente.
Coeficientul de regresie. Msoar modificarea variabilei dependente
ca urmare a modificrii cu o unitate a variabilei independente.
Coeficientul de variaie. Este o msur relativ a abaterii medie ptratice.
Corelaie multipl. Legtura ntre variabila dependent i mai multe
variabile independente.
Date ciclice. Serii de timp care au tendina de a trece periodic prin
creteri i descreteri
Ecuaia de regresie. Relaie matematic prin care se exprim legtura
ntre variabila dependent i una sau mai multe variabile independente.

179

Elasticitatea. Exprim modificarea variabilei dependente ca urmare a

modificrii cu o unitate a variabilei independente.
Funcia analitic. Exprimarea matematic sub form funcional a
relaiei dintre variabila dependent i variabila sau variabilele independente.
Funcia liniar. Admite existena unei legturi ntre variabila
dependent i variabila sau variabilele independente, ce poate fi aproximat cu
ecuaia unei drepte.
Funciile neliniare. Accept existena unei legturi ntre variabila
dependent i variabila independent, ce poate fi aproximat cu ecuaiile unor
curbe. Funciile neliniare folosite frecvent n previziunile economice sunt
funcia exponenial, de putere, logistic, parabolic i semilogaritmic.
Funciile de regresie. Studiaz evoluia variabilei dependente n raport
de una sau mai multe variabile independente.
Funcia de producie. Expresie matematic a legturii funcionale ntre
rezultatul unei activiti de producie i factorii ce concur la realizarea sa. O
larg aplicabilitate n previziunile economice i-a gsit-o funcia COBBDOUGLAS.
Funcia de tendin. Urmrete evoluia variabilei dependente n
raport de timp.
Grade de libertate. Concept desemnnd numrul de termeni a unei
serii statistice, din care se scad numrul parametrilor funciei analitice folosite
n previziune.
Interpolare. Estimarea unor valori care ne sunt date ntr-o serie de date
statistice aferente unei perioade cunoscute.
Interval de ncredere. Limitele n care ne ateptm ca valorile
previzionate ale variabilei dependente s fie confirmate de realitate.
Lanurile Markov. Metod de estimare a structurii elementelor
componente ale procesului studiat, atunci cnd se cunosc mutaiile care au avut
loc n perioadele precedente de la un element la altul.
Metoda celor mai mici ptrate. Modalitate de determinare a
parametrilor funciei analitice folosite n previziune, n condiiile minimizrii
sumei ptratelor abaterilor ntre valorile reale a unei serii statistice i cele
calculate cu ajutorul acesteia.

180

Metode de previziune explorative. Pornesc de la analiza trecutului i

prezentului, urmrind ca pe baza concluziilor desprinse s evidenieze
posibilitile evoluiei viitoare.
Metode de previziune intuitive. Se bazeaz pe folosirea competenei,
experienei i perspicacitii specialitilor n descifrarea viitorului.
Metode de previziune bazate pe modelarea economico-matematic.
Metode matematice folosite n modelarea evoluiei proceselor economice.
Metode de previziune normative. Au n vedere obiective propuse a se
realiza, urmrind a stabili regresiv factori de influen, condiiile ce trebuiesc
ndeplinite i etapele necesare a fi parcurse pentru realizarea acestora.
Model aditiv. Presupune existena unei relaii de independen total a
factorilor.
Model econometric. Este format din una sau mai multe ecuaii ce
evideniaz relaiile existente ntre variabila dependent i variabilele
independente a unor procese economice.
Modelul multiplicativ.
proporionalitate ntre factori.

Accept

existena

unei

relaii

de

Model de optimizare. Stabilete nivelul optim n evoluia unui proces

cu ajutorul uneia sau mai multor funcii obiectiv i a uneia sau mai multor
sisteme de condiii restrictive.
Model de previziune. Modalitate de estimare a evoluiei viitoare a unui
proces, prin stabilirea unor relaii ntre variabilele acestuia.
Model de simulare. Descrie, imit, comportamentul unui proces n
evoluia sa.
Orizont de previziune. Numrul de perioade de la nceputul
previziunii pn la finele acesteia.
Planificarea. Modalitate de a dezvolta un set de obiective i de a stabili
strategiile pentru atingerea acestora.
Previziunea. Estimarea n viitor a evoluiei unei situaii necunoscute.
Proiecie. Transpunerea n viitor a tendinelor conturate n trecut i prezent.
Raportul de corelaie. Msoar intensitatea legturii ntre variabila
dependent i variabila independent n cazul funciilor analitice neliniare.
Regresia. Metod de cercetare a legturii existente ntre variabila
dependent i una sau mai multe variabile independente.

181

Seria cronologic. ir de valori ce evideniaz evoluia variabilei

dependente n raport cu timpul.
Tehnica Delphi. O metod de obinere a unor previziuni independente
desfurate n mai multe runde, ca sum a previziunilor anonime dup fiecare rund.
Variabil aleatoare. Variabil a crei valori apar datorit ntmplrii,
evolund sub aciunea legilor probabilistice.
Variabil dependent. Variabil ce urmeaz a fi previzionat, fiind
considerat ca variabil de interes n previziune. n cazul folosirii funciilor
analitice n previziune, aceast variabil este situat n partea stng a expresiei
funciei analitice.
Variabil endogen. Variabil a crei valori sunt determinate n cadrul
sistemului, fiind deduse din rezolvarea modelului de previziune.
Variabil exogen. Variabil a crei valori sunt determinate n afara
modelului de previziune, fiind introduse din exteriorul acestuia.
Variabil independent. Variabil ce determin evoluia variabilei
dependente, situndu-se n partea dreapt a expresiei unei funcii analitice.
Variabile de previziune. Sunt mrimi ce evideniaz nivelul de
dezvoltare a unui proces n evoluia sa.

182