ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE BUCURETI

PROIECT LA GUVERNAN CORPORATIV

FIRMA: S.C. TITAN S.A.

STUDENI: OAN ROXANA

NEAGU EMILIA-ANA
NSTASE LIDIA
VULPOIU CRISTINA
GRUPA: 652, SERIA A, CAIG MASTER, ANUL I

BUCURETI
2014

CUPRINS

INTRODUCERE
Compania a rezultat n anul 2005 prin fuziunea Titan S.A. Bucureti i Mopan S.A.
Trgu Mure, ambele avnd o tradiie de peste 50 de ani n morrit i panificaie. Cele dou mori
susin o ofert diversificat ce cuprinde att produse tradiionale (fin, mlai, paste, diferite
sortimente de pine i derivate) ct i produse intens prelucrate (cozonaci, sticks-uri, fulgi de
cereale), fiind deservite zona centrului i nordului Romniei i cea sudic inclusiv Bucureti.
Compania este deinut de grupul elen Loulis care mai deine uniti n Grecia, Bulgaria i
Albania unde activitile sunt concentrate strict n sectorul de morrit.
Grupul Loulis a intrat pe piaa romneasc n anul 1999 prin preluarea a dou uniti,
una din Bucureti i cealalt din Trgu Mure, astfel formnd compania Loulis S.A.
n iunie 2007 Louils S.A. devine Titan S.A. prin vnzarea pachetului de aciuni, grupului LLI
Euromills. LLI Euromills (Leipnik-Lundenburger Invest AG) este prezent n Europa Central
i de Est nc din 1995, desfurndu-i activitatea n 7 ri, cu predilecie spre segmentul
produselor de morrit, a automatelor de cafea i snacks-uri.
Guvernan corporativ a TITAN S.A. reprezint ansamblul principiilor ce stau la baza
cadrului de administrare prin care societatea este condus i controlat. Transpuse n documente
normative interne, aceste principii determin eficiena i eficacitatea mecanismelor de control
adoptate cu scopul de a proteja i a armoniza interesele tuturor categoriilor de participani la
activitatea desfurat de societate - acionari, administratori, directori, conductori ai diverselor
structuri ale societii, angajai i organizaiile care le reprezint interesele, clieni i parteneri de
afaceri, autoriti centrale i locale etc.
n urma informaiilor culese de pe site-ul1 societii nu am indentificat un document care
s prezinte Codul de Guvernan Corporativ al companiei, acest cod ar trebui s reflecte
principalele metode de lucru, atribuiile i responsabilitile structurilor de conducere i de
supraveghere ale entitii, precum i cele ale comitetelor importante constituite n sprijinul
acestor structuri pentru ndeplinirea responsabilitilor acestora.
Prevederile Codului ar trebui s fie aliniate legislaiei naionale, principiilor guvernanei
corporative emise de Bursa de Valori Bucureti (BVB) pentru societile cotate, acest lucru
presupune o transparen a informaiei corporative relevante, a proteciei intereselor diverselor
categorii de participani i a unei funcionri eficiente pe piaa produselor de panificaie.
Codul este menit s asigure o bun guvernan corporativ a societii, s stabileasc un
echilibru ntre administrare, conducere i obiectivele de performan asumate, pe de o parte, i
control, respectiv evaluare a eficienei i a performanei, administrarea adecvat a riscurilor reale
i poteniale, supravegherea atent a modului de respectare a reglementrilor n vigoare, pe de
alt parte.

www.titan.ro

1. DATE GENERALE DESPRE FIRM

S.C. TITAN S.A. este societate pe aciuni, deinut public, avnd form de proprietate
exclusiv privat admis la tranzacionarea pe o pia reglementat i funcioneaz ca persoan
juridic roman, n conformitate cu legislaia privind societile comerciale, cu reglementrile
privind piaa de capital, precum i cu prevederile prezentului Act Constitutiv (anexa 1) i a
documentelor normative interne. n acest Act Constitutiv, este denumit societate. Titan S.A.
este nmatriculat la Oficiul Registrului Comerului Ilfov sub nr. J23/653/2005 avnd codul de
nregistrare fiscal 1221611. Societatea are sediul social la os. Cernica, nr.11, cod postal 77145,
ora Pantelimon, jude Ilfov.
Potrivit Actului Constitutiv, obiectul principal de activitate al societii l constituie
fabricarea produselor de morrit- cod CAEN 1061, ce face parte din grupa fabricarea produselor
de morrit, a amidonului i produselor din amidon- cod CAEN 106 i diviziunea industria
alimentar cod CAEN 10. De asemenea, societatea desfoar i urmtoarele activiti secundare
care sunt prezentate n cadrul anexei 1, pag. nr.2.
Conform Actului Constitutiv nr.12662/11.11.2010, firma este reprezentat n mod legal
de ctre persoana Bucur Roxana Simona, cetean romn, acest calitate a dobndit-o n urma
procurii legalizate nr.17735/08.11.2010 i a mputernicirii exprese date acesteia prin Hotrrea
nr.2 a Adunrii Generale Extraordinare din date de 11.11.2010.
Capitalul social al TITAN S.A. este exprimat n lei noi (RON) i poate fi vrsat att n
lei ct i n valut, valoarea acestuia este subscris i vrsat integral 40.848.301,30 lei, din care
220.230,70 lei reprezint contravaloarea aportului n natur. Aportul n natur n sum de
220.230,70 lei reprezint contravaloarea terenurilor pentru care s-a obinut certificatul de atestare
a dreptului de proprietate seria M07 nr.2579/12.12.2000 emis de Ministerul Agriculturii i
Alimentaiei. Capitalul social este mprit n 408.483.013 aciuni nominative, cu valoare
nominal de 0,10 lei/aciune.
Fiind o societate cotat pe BVB, evidena aciunilor i acionarilor este inut de S.C.
Depozitarul Central S.A. ce reprezint o societate de registru independent, n urma analizei
informaiilor prezentate de societatea de registru, obinem topul acionariatului ilustrat n tabelul:

Tabel 1- Situaia raportrilor de acionariat2

Aciunile emise de S.C. TITAN S.A. sunt admise la tranzacionare exclusiv n cadrul
categoriei a II-a a Bursei de Valori Bucureti, nefiind negociate pe vreo alt pia de valori
mobiliare, naional sau international.
Realiznd o analiz sintetic a evoluiei cursului unei aciuni pe BVB, societatea emite
aciuni de tip MPN, aceasta societate avnd un numr total de aciuni de 408.483.013 cu o
2

http://www.bvb.ro/ListedCompanies/SecurityDetail.aspx?s=MPN&t=5

valoare nominal de 0,10 lei. Data primei tranzacionri a fost 19.06.1997, iar prezent aceasta
este delistat cu data de 27.01.2014.
Astfel, pe parcursul anului 2013, evoluia preului aciunilor Titan S.A. (MPN) a
nregistrat fluctuaii semnificative acest aspect observndu-se n graficul de mai jos:

Grafic 1 Evoluia preului aciunilor Titan S.A.3

Preul maxim de tranzacionare a fost de 0,2401 lei/aciune, conform BVB ultima dat
de tranzacionare a fost 05.08.2013, cu ultimul pre fiind de 0,24.

2. STRUCTURA ORGANIZATORIC A S.C. TITAN S.A.

Societatea TITAN S.A. este administrat n sistem dualist4, n conformitate cu
prevederile Legii nr. 31/1990 privind societile comerciale, republicat, cu modificrile i
completrile ulterioare, de ctre un Consiliu de Supraveghere i un Directorat. Durata mandatelor
membrilor Consiliului de Supreveghere i Directoratului este de 4 ani.
Adunarea General a Acionarilor este organul suprem al societii care ia decizii
privind: modificarea statutului fuziune, scindarea sau dezvoltarea societii, negocierea salariilor
directorilor, dezbaterea i aprobarea bilanului i nivelului investigaiilor, alege i numete
directorii i consiliul de supraveghere i comitetul de audit. Se ntlnete n edina ordinar o
dat pe an n primul trimestru i n edine extraordinare ori de cte ori este nevoie.
Consiliul de Supraveghere este format din 5 directori generali: preedinte - Josef
Michael Scheidl, vicepreedinte - Walter Friedl i trei membrii resprectiv: Wasserscheid Georg,
Christoph Theodor Heinrich Kempkes, Leonhard Karl Gollegger.

3
4

http://www.bvb.ro/ListedCompanies/SecurityDetail.aspx?s=MPN&t=0
Conform Raportului Anual pentru anul 2010, pag.26

Directoratul este format din 5 directori: Directorul General, Directorul comercial,

Directorul de vnzri, Director financiar i Directorul de producie. Organigrama companiei
prevede urmtoarele departamente: producie, cumprri-logistic, energo-mecanic, investiii,
resurse umane, vnzri, transporturi, reea magazine, financiar-contabil, juridic, marketing.
Comitetul de audit a fost constituit n anul 2007 ca i un comitet consultativ nsrcinat
cu desfurarea de investigaii i cu elaborarea de recomandri n domeniul auditului. Acesta este
format din cinci cenzori care sunt membrii ai Consiliului de Supraveghere: trei experi contabili
i doi contabili autorizai care vegheaz asupra ntregii activiti a societii, ca aceasta s se
desfoare n concordan cu statutul societii i legislaia n vigoare. n cazul constatrii de
nereguli importante, au obligaia de a aduce la cunotina Adunrii Generale a Acionarilor i de
a ntiina autoritile publice de competen.

2.1 ORGANIGRAMA SOCIETII

Structura firmei se compune din urmtoarele patru elemente:
distribuirea sarcinilor i responsabilitilor pe fiecare post i subunitate n parte;
gruparea posturilor n uniti i n departamente, pentru a forma ierarhia firmei;
mecanismele cerute pentru a facilita coordonarea pe vertical;
mecanismele necesare pentru supravegherea coordonrii pe orizontal (ntre
departamente).
Procesul de elaborare a structurii unei firme se numete proiectarea firmei. Pentru
vizualizarea structurii organizatorice, de mare ajutor este organigrama (Fig. 1), care de fapt este
o diagram ce prezint liniile generale ale structurii organizatorice:
Adunarea General a
Acionarilor (AGA)
Comitetul de
Audit
Consiliul de Supraveghere

Directorat

Director
General

Director
Comercial

Director de
Vnzri

Director
Financiar

Fig. 1 Structura organizatoric a S.C. Titan S.A.

Director de
Producie

Pentru o elaborare mai complex a structurii organizatorice a societii am ataat n

Fig. 2 o organigram pe departamente:
AGA
Consiliu de
Supraveghere
Consiliu de
Supraveghere

Directorat

Manager
General

Manager
Economic

Manager
Producie

Manager
Comercial

Manager
Vnzri

2.2 DEPARTAMENTUL FINANCIAR CONTABIL

Departamentul Financiar - Contabil este locul n care se regsete activitatea tuturor
celorlalte departamente. Fiecare aciune se reflect n final n fiecare cifr, virgul i formul de
calcul planificat corect de ctre personalul din subordine. Departamentul financiar contabil
este condus de un manager economic, acesta fiind desemnat de ctre Directorat.
n cadrul departamentului, se desfaoar urmtoarele activiti:
Business Planning, de costuri, stocuri, investiii, cheltuieli operaionale i bugete;
Controlling - nregistrrile contabile, taxe, impozite, raportare intern i extern, trezorerie;
Legal - contracte comerciale i regulamente.
Departamentul Financiar - Contabil trebuie s asigure nregistrarea cronologic i
sistematic, prelucrarea, publicarea i pstrarea informiilor cu privire la poziia financiar,

Departament Vnzri

Departament
Aprovizionare

Departament TransportDepozitare

Departament Marketing

Departament Financiar

Departament Contabilitate

Secii de Producie

Resurse Umane

Secretariat

Departament Juridic

Fig. 2 Structura organizatoric pe departamente a S.C. Titan S.A.

performana financiar i fluxurile de trezorerie, att pentru cerinele interne ale companiei, ct i
pentru relaiile cu organisme fiscale i de control i alte categorii de utilizatori.
n conformitate cu prevederile legale n vigoare, principalele atribuii ale
departamentului Financiar Contabil se refer la:
organizeaz activitatea financiar-contabil i de gestiune n conformitate cu legile n
vigoare (inerea contabilitii pe categorii i pe fiecare obiect de eviden, inerea
contabilitii valorilor materiale cantitativ-valoric sau numai astfel:
a) toate bunurile materiale, titlurile de valoare, numerarul, alte drepturi i obligaii
deinute cu orice titlu, precum i efectuarea de operaiuni economice vor fi
nregistrate obligatoriu n contabilitate;
b) contabilitatea imobilizrilor se ine pe categorii i pe fiecare obiect de eviden;
c) contabilitatea stocurilor se ine cantitativ i valoric pe fiecare gestiune n parte;
d) nregistrarea n contabilitate a elementelor de activ se face la costul de achiziie, de
producie sau la valoarea just pentru alte intrri dect cele prin achiziie sau
producie, dup caz;
e) creanele i datoriile se nregistreaz n contabilitate la valoare nominal;
f) contabilitatea clienilor i furnizorilor, a celorlalte creane i obligaii se ine pe
categorii, precum i pe fiecare persoan fizic sau juridic;
g) contabilitatea veniturilor se ine pe feluri de venituri, dup natura sau destinaia lor,
dup caz;
h) asigur respectarea normelor emise de Ministerul Economiei i Finanelor cu privire
la ntocmirea i utilizarea documentelor justificative i contabile pentru toate
operaiunile patrimoniale i nregistrarea lor n contabilitate n perioada la care se
refer;
i) stabilirea rezultatului anual, prin nchiderea conturilor de venituri i cheltuieli i a
conturilor de surse din care au fost efectuate.
inerea registrelor de contabilitate obligatorii, respectiv: Registrul jurnal, Registrul
inventar i Cartea mare, n conformitate cu prevederile legale;
ntocmete situaiile trimestriale i anuale pentru aparatul propriu i centralizat n
conformitate cu prevederile legale ale contabilitii romneti, cu modificrile i
completrile ulterioare i n conformitate cu normele metodologice de nchidere a
conturilor contabile, ntocmirea i depunerea situaiilor fmanciare ale societilor
comerciale;
organizarea att activitii de ncasri i pli cu numerar, prin casieria i prin serviciul
financiar, organizeaz i conduce contabilitatea operaiunilor de ncasri i pli derulate
prin conturile deschise pe seama companiei;
organizarea i conducerea contabilitii de gestiune, aceasta viznd calculaia costurilor i
rezultatelor pe secii de producie;
urmrete decontarea n termenul legal a avansurilor acordate pentru deplasri interne sau
cheltuieli materiale;
efectueaz operaiuni de ncasri i pli (prin casierie sau prin virament);
verific deconturile de cheltuieli materiale sau deconturile ntocmite de salariaii care se
deplaseaz n interes de serviciu, n deplasri.
Angajarea de personal n cadrul departamentului Financiar - Contabil se face conform
tatului de funcii aprobat, prin selecie sau recrutare dup caz, cu respectarea prevederilor legale

privid condiiile ce trebuie ndeplinite, n funcie de specificul postului (studii, vechime, cazier
judiciar etc.).

3. ORGANIZAREA AUDITULUI LA NIVELUL S.C. TITAN S.A.

3.1. ORGANIZAREA AUDITULUI INTERN
Comitetul de audit de pe lng Consiliul de Supraveghere a fost constituit din anul
2007, ca i comitet consultativ nsrcinat cu desfurarea de investigaii i cu elaborarea de
recomandri n domeniul auditului. Acesta este format din membrii Consiliului de Supraveghere,
avnd ca membru auditor intern pe Georgeta Crnuu5, cetean romn, cu domiciliul n
Bucureti, Str. Caloian Judetul, nr. 8, bl. D19A, sc. 2, et. 1, ap. 21, sector 3, CNP
2571126400214, auditor financiar conform certificatului seria C nr. 128 eliberat la data de
15.10.2000 de ctre Camera Auditorilor Financiari din Romnia (CAFR), posesoare a
legitimaiei nr.128/01.03.2001, ncepnd cu data expirrii mandatului acestuia, i anume
30.04.2012, i pn la data de 31.01.2013.

3.2. ORGANIZAREA AUDITULUI FINANCIAR

Situaiile financiare pentru anul 20116 respectiv 2012 au fost auditate de ctre
auditorului financiar extern KPMG AUDIT S.R.L., cu sediul n Bucureti, Sos. BucuretiPloieti, nr. 69-71, parter, camera 02, Sector 1, J40/4439/2000, CUI 12997279, ncepnd cu data
expirrii mandatului acestuia, i anume 30.04.2012, i pn la data de 31.01.2013, mandatanduse Directoratul societii pentru negocierea, stabilirea termenelor i condiiilor contractuale,
respectiv ncheierea noului contract de audit.

4. EVALUAREA RISCULUI
n cadrul societii exist un management al riscului, astfel societatea este expus mai
multor riscuri, printre care: riscul preului de pia, riscul ratei dobnzii, riscul de credit, riscul de
lichiditate, riscul valutar, riscul operaional, riscul de conformare, riscul de litigii, riscul de
reputaie, riscul de proprietate asupra aciunilor i alte riscuri care provin din instrumentele
financiare deinute. Politicile de management al riscului folosite de ctre societate pentru a
administra aceste riscuri sunt descrise mai jos:
Riscul preului de pia este riscul ca preurile bunurilor achiziionate i vndute s
fluctueze n mod nefavorabil ca rezultat al schimbrilor preului de pia. Acoperirea riscului
preului de pia la care societatea este supus este administrat prin ncheierea unor contracte
ferme cu partenerii de afaceri, att cu furnizorii de materii prime i materiale, ct i cu clienii.
Riscul ratei dobnzii este riscul ca valoarea dobnzii s fluctueze datorit modificrii
acestei rate pe piaa interbancar. Rezultatul din activitatea financiar sau fluxurile de numerar
ale societii pot fi afectate de fluctuaia ratei dobnzii de pe pia, ntruct Societatea are
mprumuturi sau depozite bancare pe termen scurt, purttoare de dobnzi care au i o

5
6

Conform Raportului Curent al S.C. Titan S.A. din data de 27.01.2012

Conform Raportului Curent al S.C. Titan S.A. din data de 19.12.2011

component variabil. Managementul societii monitorizeaz n mod continuu fluctuaiile ratei

dobnzii i acioneaz n consecin.
Riscul de credit apare atunci cnd nendeplinirea obligaiilor unui partener ar putea
reduce intrrile de flux de numerar din creanele comerciale prezente la data bilanului.
Societatea nu este expus unui risc de credit semnificativ. Managementul societii aplic politici
specifice pentru a se asigura c vnzarea produselor i serviciilor cu plata la termen se efectueaz
ctre parteneri credibili, astfel nct creditul comercial acordat s fie recuperat potrivit
prevederilor contractuale. Dac nu exist suficiente informaii despre un client sau dac exist un
anumit risc de solvabilitate al acestuia, atunci societatea utilizeaz plata n avans sau anumite
metode de garantare a plii (scrisori de garanie bancar, acreditive). De asemenea, societatea
dispune de mecanisme de control intern prin care monitorizeaz corespunztor i n mod
continuu vechimea creanelor.
Riscul de lichiditate apare atunci cnd datoriile aflate la scaden nu pot fi achitate din
cauza lipsei de disponibiliti generate de nencasarea creanelor devenite scadente, respectiv
apar disfuncionaliti ntre ncasarea disponibilitilor preconizate i plile care trebuie
efectuate. Politica societii cu privire la riscul de lichiditate este de a se asigura, n msura n
care este posibil, c deine n orice moment lichiditi suficiente pentru a putea achita datoriile,
atunci cnd acestea devin scadente. Mai mult dect att, prin creditele pentru finanarea
activitii curente, societatea poate suplini deficitul de numerar care poate exista la un moment
dat. Exist proceduri prin care se monitorizeaz astfel de disfuncionaliti.
Riscul valutar este riscul ca moneda naional s se deprecieze n raport cu
principalele valute. Riscul valutar apare atunci cnd tranzaciile comerciale ale societii sunt
efectuate ntr-o alt moned dect cea local, sau n funcie de cursul unei monede strine.
Produsele finite ale societii sunt vndute, n cea mai mare parte, pe pieele externe, iar o parte
din bunurile necesare desfurrii activitii sunt achiziionate de pe pieele externe, fiind
exprimate cu preponderen n valute precum USD sau EURO. Managementul societii
monitorizeaz fluctuaiile ratei de schimb a valutelor n care sunt exprimate creanele, datoriile,
contractele societii, intervenind, n msura n care este posibil, cu proceduri de acoperire a
acestor riscuri.
Riscul operaional este riscul producerii unor pierderi directe sau indirecte provenind
dintr-o gam larg de cauze asociate proceselor, personalului, tehnologiei i infrastructurii
societii, precum i din factori externi, alii dect riscul de credit, de pia i de lichiditate, cum
ar fi cele provenind din cerinele legale i de reglementare. Obiectivul societii este de a
gestiona riscul operaional astfel nct s realizeze un echilibru ntre evitarea pierderilor
financiare i a punerii n pericol a reputaiei societii, pe de o parte i eficientizarea structurii
costurilor i evitarea unor proceduri de control care restricioneaz iniiativa i creativitatea, pe
de alt parte.
Riscul de litigii este riscul de pierdere financiar, de ntrerupere a operaiunilor
societii sau orice alt situaie nedorit care apare din posibilitatea de neexecutare sau din
violarea contractelor legale i ca o consecin, a aciunilor n justiie. Riscul este diminuat prin
clauzele din contractele utilizate de Societate care nu las loc de interpretri.
Riscul pierderii reputaiei, care provine din publicitatea negativ legat de
operaiunile societii (fie ea adevrat sau fals) poate avea ca rezultat scderea ratingului
acordat societii de instituiile bancare, nelinite n rndul furnizorilor sau chiar aciuni n
justiie mpotriva societii. Managementul societii aplica proceduri pentru a minimaliza riscul.

Riscul de proprietate asupra aciunilor provine din investiia n aciuni /

participaiuni a societii i este o combinaie de risc credit, preuri i risc operaional, inclusiv
riscul de conformare i riscul pierderii reputaiei. Societatea aplic proceduri de analiz,
msurare i evaluare a acestui risc pentru a-l minimaliza.
Riscul de mediu economic are la baz efectele deteriorrii condiiilor economice i
politice la nivel internaional i economic din Romnia, au afectat i afecteaz n mod negativ
activitatea tuturor participanilor din economie, activitatea societii nefcnd excepie de la
aceasta.
Procesul de ajustare a valorilor n funcie de risc care a avut loc pe pieele financiare
internaionale n perioada 2008-2010 a afectat performana acestora, inclusiv piaa financiarbancar din Romania, conducnd la o anumit incertitudine cu privire la evoluia economic n
viitor.
Preocuprile actuale privind posibilitatea ca deteriorarea condiiilor financiare s
contribuie ntr-o etap ulterioar la o diminuare suplimentar a ncrederii au determinat
depunerea unor eforturi coordonate din partea guvernelor i a Bncilor Centrale n vederea
adoptrii unor msuri speciale avnd drept scop contracararea aversiunii tot mai mari fa de risc
i restabilirea unor condiii normale de funcionare a pieei.

4.1. ANALIZA PRINCIPALILOR INDICATORI ECONOMICO-FINANCIARI

Indicatorii de lichiditate
Indicatorul lichiditii curente n exerciiul financiar 2011 este de 0.43, iar indicatorul
lichiditii imediate este de 0.23.
Lichiditatea curent compara ansamblul lichiditilor poteniale (active curente - transformabile
n moned ntr-un timp scurt de timp) i datoriile exigibile pe termen scurt. Aceasta lichiditate se
apreciaz ca fiind favorabil atunci cnd are o valoare cuprins ntre 2 i 2,5. n cazul de fa
avnd de a face cu o valoare subunitar, putem spune c firma nu i poate acoperi datoriile
curente din activele circulante, ceea ce contravine regulilor de finanare. O valoare subunitar a
indicatorului lichiditii curente nu trebuie interpretat ca fiind negativ n cazul n care activele
circulante au o perioad de valorificare mai mic dect termenul de plat al datoriilor pe termen
scurt.
Lichiditatea imediat arata capacitatea companiei de a-i achita datoriile curente doar din creane
i din lichiditi (disponibiliti). O valoare subunitar arat c stocurile deinute de firme sunt
finanate din datorii pe termen scurt.
Indicatorii de risc
Gradul de ndatorare arata capacitatea firmei de a se finana din resurse proprii, adic
independena financiar a acesteia. Valoarea supraunitar a acestui indicator arat c
ntreprinderea este dependent de finanatorii si.
Indicatori de activitate
Stocurile sunt rulate de 6.66 ori n cadrul exerciiului financiar 2011 (acest numr de rotaii este
n strns legtur cu ritmul operaiunilor de aprovizionare i producie), iar durata unei rotaii a
stocurilor este de aproximativ 54.59 de zile.

Rotaia stocurilor indic faptul c firma i achita datoriile ctre furnizori dup ce a consumat
integral stocul de marf achiziionat. n acelai timp, viteza de ncasare a creanelor este de 45.19
iar cea de plat a datoriilor fa de furnizori este de 19.57, lucru ce ne indic c firma are la
dispoziie resurse atrase cu costuri minime, ceea ce ar trebui s se reflecte ntr-o trezorerie
ridicat.
Indicatorii de profitabilitate
Acest indicator exprima profitabilitatea entitii n realizarea de profit din resursele disponibile.
n exerciiul financiar 2011 rentabilitatea capitalului angajat era de 0.07%; marja brut din
vnzri a fost de 0.06% indicnd faptul c societatea este capabil s-i controleze costurile de
producie sau s obin preul de vnzare optim.

5. ASPECTE LEGATE DE GUVERNANA CORPORATIV

Guvernana corporativ se refer la sistemul prin care companiile sunt gestionate i
guvernate. La formularea sistemului de guvernan a companiei, integritatea i transparena sunt
principiile-cheie pe care s-a concentrat Titan S.A. Sistemul este structurat n conformitate cu
reglementrile generale i specifice aplicabile, precum i cu cele legale, precum i recomandrile
subliniate n Codul de conduita corporativ al companiilor cotate la bursa, precum i
reglementrile interne i cele mai bune practici n ntregul sector.
Astfel, societatea n urma declaraiilor publicate pe site, i anume: Aplici sau Explici
din 28.04.2011 aferent anului 2010 respectiv cea pentru anului 2011; societatea a implementat
toate cele 19 principii i criteria de recomandare, dar nu au fost respectate n totalitate, urmnd ca
pe viitor aceasta s le revizuiasc i s le aplice conform guvernanei corporative.
n urma analizei celor dou declaraii am constatat c societatea explic faptul c nu a
elaborat un Regulament/Cod i locul su este inut de ctre Actul Constitutiv. Astfel n Actul
Constitutiv regsindu-se principalele aspecte de guvernan corporativ, respectiv structura
organelor corporative, rolul fiecruia dintre acestea i aspectele organizatorice specifice, detalii
fiind incluse n contractele de mandat. Totodat n cursul anului 2012, organele corporative
competente intenioneaz s analizeze propunerea de elaborare a unui document unic care s
descrie aspectele referitoare la guvernana corporativ. Menionm de asemenea c, n cursul
anului 2012, Directoratul va supune spre aprobarea A.G.A. o propunere de modificare a Actului
Constitutiv al societii. Pe website informaiile referitoare la Actul Constitutiv cu modificrile i
completrile ulterioare sunt postate n format .pdf, n categoria Relaiile cu Investitorii, seciunea
Guvernan Corporativ.
n urma informaiilor declarate, societatea nu a constituit un Comitet de Remunerare
format exclusiv din administratori ne-executiv, iar politica de remunerare a companiei nu este
prezentat nc n Regulament, aceasta urmnd s fie implementat n cursul anului 2012.
ntrunirile Comitetului de Audit nu au fost respectate cum prevede Codul de
Guvernan Corporativ adic de cel puin de 2 ori pe an acest lucru fiind explicat n felul
urmtor: dei formal Comitetul de Audit nu s-a ntrunit n edine separate focalizate exclusiv pe
problematicile care intr n competena sa, aspectele relevante referitoare la auditul situaiilor
financiare i la relaia cu auditorii companiei au fost analizate n cadrul edinelor extinse ale
Consiliului de Supraveghere la care au participat i acei membri care dein simultan calitatea de
membri ai Comitetului de Audit.

Un alt principiu (P14) de la care S.C. Titan S.A. se abate este acela c Consiliul de
Supraveghere a adoptat o procedura n scopul identificarii i soluionrii adecvate a situaiilor de
conflicte de interese, urmnd ca n cursul anului 2012, organele corporative competente
intenioneaz s analizeze necesitatea ntocmirii i aprobrii unei astfel de proceduri.
Conform recomandrii R12, emitentul deine un set de reguli referitoare la
comportamentul i obligaiile de raportare a tranzaciilor cu aciunile sau alte instrumente
financiare emise de societate (valorile mobiliare ale societii) efectuate n cont propriu de
ctre administratori i alte persoane fizice implicate, societatea n prezent nu a formalizat un
astfel de set de reguli, ns exista un circuit de comunicare intern n cadrul companiei prin care
persoanelor care sunt subiect al obligaiei de raportare a tranzaciilor cu aciunile emise de
companie le sunt comunicate restriciile i obligaiile de raportare relevante. n cursul anului
2012, organele corporative competente intenioneaz s analizeze oportunitatea adoptrii unor
astfel de reglementri interne.
n baza principiului (P10) societatea nu a constituit un Comitet de Normalizare n
cadrul companiei, ns aceasta are n proiect pentru anul 2012 n care structurile corporative
competente intenioneaz s analizeze oportunitatea crerii unui Comitet de Nominalizare.
Un alt principiu pe care entitatea nu l-a implementat n mod total este acela dac
emitentul disemineaz n limba englez informaiile care reprezint subiectul cerinelor de
raportare: i anume furnizarea periodic a informaiei, respectiv furnizarea continu a
informaiei. Astfel aceste recomandri fiind ndeplinite n viitor.
i n final, principiile (P16 respectiv P17) conform cruia Consiliul de Supraveghere
dac a adoptat proceduri specifice n scopul asigurrii corectitudinii procedurale (criterii de
identificare a tranzaciilor cu impact semnificativ, de transparen, de obiectivitate, de neconcuren etc.) n scopul identificrii tranzaciilor cu pri implicate respectiv principiul
conform cruia Consiliul de Supraveghere dac a adoptat o procedur privind circuitul intern i
dezvluirea ctre teri a documentelor i informaiei referitoare la emitent, acordnd o importan
special informaiei care poate influena evoluia preului de pia al valorilor mobiliare emise de
acesta, societatea intervine i explic faptul c n cursul anului 2012, organele corporative
competente intenioneaz s analizeze necesitatea ntocmirii i aprobrii unei astfel de proceduri.
Considerm c o bun guvernan corporativ asigur claritatea raporturilor dintre
acionari, Consiliul de Supraveghere i conducerea executiv. Asigurarea unui cadru clar bazat
pe principii ferme ajut pe termen lung la maximizarea valorii pentru acionari.
ncepnd cu data de 27.01.2014 societatea a fost delistat de la BVB, astfel unul din
motive fiind dorina acionarului majoritar de a nu mai avea de raportat ctre entitile pieei, de
a nu mai fi nevoit s respecte protecia micului acionar sau uurarea unor operaiuni n cadrul
societii (divizri, fuziuni, majorri/diminuri de capital), care se desfaoar mai greu i mai
scump dac societatea este listat, acest lucru duce la nerespectarea principiilor de guvernan
corporativ i totodat nu exist transparen privind raportarea informaiilor contabile.

6. ASPECTE LEGATE DE ORGANELE DE CONDUCERE

n urma informaiilor de pe site-ul companiei, societatea deine o list actualizat
cu membrii organelor de conducere i anume: membrii Consiliului de Supraveghere respective ai
conducerii executive, lista fiind actualizat n Rapoartele Anuale ale societii.

Astfel, organul suprem de conducere al societii este Adunarea General a

Acionarilor, care decide asupra activitii acesteia de ansamblu. Societatea fiind organizat sub
sistem dualist, exist Consiliul de Supraveghere format din:

Zoltn Por - preedinte n consiliul de supraveghere;

Walter Friedl - vicepreedinte n consiliul de supraveghere;

Josef Dietrich -membru n consiliul de supraveghere;

respectiv existena Directoratului format din membrii:

Mihnea Mocanu - preedintele societii;

Mihai Rusescu - membru n directorat;

Thomas Dimou - membru n directorat.

n continuare, lista actualizat a membrilor cu aspect legate de studiile, experinea

profesional i alte date relevante cu privire la aceti:
Lista administratorilor -Consiliul de Supraveghere
1. Josef Michael Scheidl Preedinte
*mandat valabil pn la 11.11.2014
*cetean austriac, nscut la data 01.07.1969
*absolvent al Universitii de Studii Economice din Viena, Austria
*absolvent de MBA, Universitatea de Studii Economice, Viena, Austria
*deine o experien semnificativ n economie, management, vnzri,
*funcii anterioare: Chief Financial Officer, Finance Manager and Controller, Controller, n
cadrul Procter&Gamble (15 ani)
*mandat acordat la data de 11.11.2010; totodat, mai deine din 12.10.2010 i funcia de General
*Manager n cadrul LLI EUROMILLS GmbH
2. Walter Friedl - Vicepreedinte
*mandat valabil pn la 28.09.2013
*cetean austriac, nscut la data 02.07.1961
*absolvent al Universitii de Studii Economice din Viena, Austria
*deine o experien semnificativ n comer internaional, relaii diplomatice i economie
*funcii anterioare: consul comercial al Ambasadei Austriei din Arabia Saudit (7 ani);
*viceconsul al Ambasadei Austriei din Brazilia (3 ani); ataat comercial al Ambasadei Austriei
din Columbia (1 an) i din Romnia (4 ani)
*mandat acordat la data de 28.09.2009; totodat, mai deine i funcia de Director corporate
business n cadrul societii Uniqua Asigurri din august 2009.
3. Wasserscheid Georg - Membru
*mandat valabil pn la 29.04.2013
*cetean austriac, nscut la data 18.10.1959

*absolvent al Universitii de Studii Economice din Viena, Austria

*deine o experien semnificativ n economie i management
*funcii anterioare: Chief Financial Officer (2 ani), Controller (4 ani) i Conductor departament
contabilitate (2 ani) n cadrul Leipnik Lundenburger nvet Beteiligungs AG; ef departament
contabilitate n cadrul Kurier Redaktions GmbH&Co Kg ( 8 ani) i IKG Wien (3 ani)
*mandat acordat la data de 30.09.2008; totodat, mai deine din 9.11.2010 i funcia de Prokurist
(deintor de procura nscris n Registrul Comerului) reprezentant legal al LLI EUROMILLS
GmbH
4. Christoph Theodor Heinrich Kempkes - Membru
*mandat valabil pn la 29.04.2013
*cetean austriac, nscut la data 28.05.1967
*absolvent al Universitii St. Gallen, Elveia, cu specialitatea Finance & Controlling
*absolvent de master n management internaional CEMS, Universitatea de Studii Economice
din Viena, Austria
*deine o experien semnificativ n economie, marketing, vnzri i management
funcii anterioare: Director Marketing n cadrul Tchibo Coffee Service Austria (3 ani), Director
Vnzri i Marketing n cadrul R&D Felix Austria (2 ani), Group Brand Manager Paper Products
i Brand Manager Hair Care Products n cadrul Procter&Gamble Austria i Elveia (7 ani)
mandat acordat la data de 29.04.2008
*a deinut funcia de Vicepresedintre ntre 29.04.2008 i 29.04.2009 ntre 29.04.2009 i
11.11.2010 a deinut funcia de Preedinte din 11.11.2010 deine funcia de Membru; totodat,
mai deine din 01.02.2008 i funcia de General Manager n cadrul LLI EUROMILLS GmbH
5. Leonhard Karl Gollegger - Membru
*mandat valabil pn la 11.11.2014
*cetean austriac, nscut la data 16.06.1976 ,absolvent al Universitii Leopold Franzens din
Innsbruck, Austria, cu specializare n Studii Economice i Politice ,doctor n tiine economice i
politice
*deine o experien semnificativ n economie, marketing, vnzri, management
*funcii anterioare: Brand Development Manager n cadrul Unilever Germania (3 ani), Brand
Manager, Assistant Customer Marketing Manager, Assistant to the Sales Director n cadrul
Unilever Austria ( 3 ani), mandat acordat la data de 11.11.2010; totodat, mai deine din
01.09.2009 i funcia de Head of Internaional Marketing and Sales n cadrul LLI EUROMILLS
GmbH
*Not: domnii Josef Michael Scheidl i Leonhard Karl Gollegger au fost numii c noi membri
n cursul exerciiului financiar 2011, n baza hotrrii Adunrii Generale Ordinare a Acionarilor
nr. 2/11.11.2010.

Directoratul societii
1. Stefanos Krommydas - Preedinte
*mandat valabil pn la 06.07.2013
*cetean grec, nscut la data 22.01.1964, absolvent al Academiei de Studii Economice din
Atena, Grecia 20
*absolvent de MBA
*deine o experien semnificativ n economie, management, vnzri i marketing
*funcii anterioare: Vicepreedinte al Consiliului de Administraie al S.C. LOULIS S.A. din anul
2006 pn n iulie 2007, cnd S.C. LOULIS S.A. i-a schimbat denumirea n S.C. TITAN S.A. i
sistemul de administrare, dat de la care a fost numit Preedinte al Directoratului; Preedinte al
Consiliului de Administraie Sofia Mel - firma grup companii LOULIS - Bulgaria (2 ani);
*Director General TITAN S (societate care a fuzionat cu SC LOULIS SA n anul 2006) - 2 ani;
*Manager financiar (9 ani) n cadrul LOULIS n Grecia, mandat acordat la data de 06.07.2007;
Director General din 2006
2. Alexandros Capnugis Membru
*mandat valabil pn la 27.07.2013
*cetean cu dubl cetenie, greac i roman, nscut la data 06.08.1957
*absolvent de liceu ,deine o experien semnificativ n vnzri, marketing i management
*funcii anterioare: Director Logistic (1 an) n cadrul S.C. LOULIS S.A.; Director
Aprovizionare, Administrativ i Resurse Umane (5 ani) n cadrul TITAN S.A., societate care n
anul 2006 a fuzionat cu S.C. LOULIS S.A.; Director General MOPAN S.A. (3 ani), societate
care n anul 2005 a fuzionat cu S.C. LOULIS S.A.
*mandat acordat la data de 27.01.2009; Director comercial din 2007
3. Marius Bogdan Pop Membru
*mandat valabil pn la 04.12.2012
*cetean roman, nscut la data 16.07.1976
*absolvent al Academiei de Studii Economice Bucureti, cu specializare n Economie General
*deine o experien semnificativ n vnzri i economie
*funcii anterioare: coordonator vnzri, agent vnzri n cadrul TITAN (anterior LOULIS) S.A.
(5 ani), Seca Distribution ( 1 an), Ferfelis Line ( 1 an), Lorasan Prodimrex ( 1 an), mandat
acordat la data de 04.12.2008 Director vnzri produse profesionale din anul 2007
4. Valerica Ion Membr
*mandat valabil pn la 27.01.2013
*cetean roman, nscut la data 21.05.1965
*absolventa a Institutului Politehnic Bucureti, Facultatea de Chimie

*deine o experien semnificativ n vnzri i management

*funcii anterioare: Director magazin Billa Romania (3 ani); Key Account Supervizor (2 ani) i
responsabil vnzri (2 ani) n cadrul South African Breweries mandat acordat la data de
27.01.2009; Director reea magazine din anul 2005.
Structura sintetic a acionariatului la data 30.09.2011 a fost urmtoarea:

LLI EUROMILLS GmbH 398.603.793 aciuni 97.5815%

PERSOANE FIZICE 9.821.593 aciuni 2.4043%

PERSOANE JURIDICE 57.627 aciuni 0.0142%

TOTAL 408.483.013 aciuni 100.00% 22
Nu au existat nici un tip de acord, nelegere sau legtur de familie ntre cei de mai

sus i alte persoane datorit crora acetia au fost numii ca membri Directorat sau Consiliu de
Supraveghere. Membrii Directoratului sau Consiliului de Supraveghere (cu excepia d-lui.
Krommydas) nu au avut participaii la capitalul social al societii.
Lista persoanelor afiliate societii comerciale:

LLI EUROMILLS GmbH (Austria)

SOFIA MEL (Bulgaria)

UNIMILLS (Cehia)
Membrii conducerii executive ai societii sunt i membrii ai Directoratului, lista

acestora fiind prezentat mai sus. Nu au existat nici un tip de acord, nelegere sau legtur de
familie ntre cei de mai sus i alte persoane datorit crora acetia au fost numii c membrii ai
conducerii executive. Membrii conducerii executive a societii (cu excepia d-lui. Krommydas )
nu au avut participaii la capitalul social al societii.
De asemenea, nu au existat litigii sau proceduri administrative n care s fie implicai
directori sau membri ai Consiliului de Supraveghere / Directoratului ai S.C. TITAN S.A.

6.1. ASPECTE LEGATE DE DREPTURILE ACIONARILOR

1. Raportul administratorilor
Raportul administratorilor aferent societii TITAN S.A. nu a fost regasit pe siteul
companiei.

2. Hotrrea AGA de repartizarea a profitului

Pentru exerciiul financiar ncheiat la 31 decembrie 2010, societatea a nregistrat o
pierdere contabil net de 348.594. Rezultatul reportat de la nceputul exerciiului financiar n
suma de 6.061.575 a fost repartizat n cursul anului 2010 astfel:
-Dividendele propuse i declarate aferente exerciiului financiar 2009, aprobate prin AGA
organizat la data de 30.04.2010 n suma 5.106.038;
-Alte rezerve n suma de 955.537;
Pentru exerciiul financiar ncheiat la 30 septembrie 2011, societatea a nregistrat un
profit n suma de 8.242.125 RON, acesta fiind repartizat astfel:

a)

alocarea sumei de 460.237 lei pentru rezerva legal n vederea conformrii la

prevederile legale referitoare la preluarea obligatorie a unei pri din profit pentru
rezerva legal;

b)

alocarea sumei de 2.880.092 RON la Alte rezerve

c) distribuire dividende pentru exerciiul (anul) financiar 2011, care a nceput la 1

octombrie 2010 i s-a ncheiat la 30 septembrie 2011, n suma de 4.901.796 lei, cu o valoare
brut de 0,0120 RON per aciune, precum i stabilirea modalitii de distribuire i a termenului
de plat a dividendelor n suma de 3.676.347 lei, reprezentnd valoare dividend corespunztoare
ultimelor 9 luni (01 Ianuarie- 30 Septembrie) ale anului financiar 2011 (0,009 lei valoare brut
dividend per aciune, conform Notei de mai jos), avnd n vedere c dividendele aferente
rezultatului perioadei 1 octombrie 31 decembrie 2010, perioada care reprezint att trimestrul
al IV lea a anului 2010 ct i primul trimestru al anului financiar 2011, n valoare de 1.225.449
lei, reprezentnd valoarea dividendelor corespunztoare primelor 3 luni ale anului financiar 2011
(0.003 lei valoare brut dividend per aciune, conform Notei de mai jos), au fcut obiectul
hotrrii nr. 2 a Adunrii Generale Ordinare a Asociailor din 28.04.2011, cu privire la
repartizarea profitului pentru anul 2010. Nota: Dividend per Aciune / 12 luni = 0.0120 lei;
Dividend per Aciune / 3 luni = 0.0120 /12 x 3 = 0.003 lei; Dividend per Aciune / 9 luni =
0.0120 /12 x 9 = 0.009 lei.

Pentru exerciiul financiar ncheiat la 30 septembrie 2012, societatea a nregistrat o

pierdere n suma de 6.397.034 RON.
Aceste informaii au fost preluate din Rapoartele Curente ale anilor 2010, 2011, 2012.
Rapoartele au fost adoptate n Adunrile Generale ale Acionarilor. au fost adoptate cu un numr
de 398.603.793 voturi valabil exprimate de ctre acionarii reprezentai, reprezentnd un numr
de 398.603.793 aciuni pentru care s-au exprimat voturi valabile, respectiv 97,5815% din
capitalul social al Societii, dintre care 398.603.793 voturi exprimate Pentru, reprezentnd
97,5815% din numrul total de voturi exprimate, nici un vot exprimat mpotriva ori
Abinere.
3. Drepturile acionarilor
n urma analizei n ceea ce privete stabilirea existententei convocatorului AGA pentru a
aproba situaiile financiare, societatea TITAN SA n perioada cercetat (2010, 2011, 2012) a
desfurat corect aceast activitate.
Convocatorul AGA respecta normele i reglementrile n vigioare privind publicitatea,
fiind publicat cu 30 de zile nainte de desfurarea adunrii generale a acionarilor (AGA), sunt
corect prezentate i elemente legate de locul desfurrii, dat i ordinea de zi discutat n
adunarea efectiv.
ntlnirile Adunrilor Generale ale Acionarilor s-au desfurat dup cum urmeaz:
n decursul anului 2010, acionarii societii s-au ntrunit, cu respectarea prevederilor
legale i statutare, n 4 edine, din care 2 edine au avut caracter ordinar, i anume n
29.04.2010 i 11.11.2010, i 2 edine, caracter extraordinar, ntrunite la aceleai date ca i cele
ordinare.
n cele ce urmeaz, amintim cele mai importante hotrri ale adunrilor anterior
menionate, i anume:

aprobarea rezultatelor financiare ale exerciiului financiar 2009 i distribuirea unui

dividend brut de 0.0125 RON pe aciune;

aprobarea bugetului de venituri i cheltuieli pentru exerciiul financiar al anului 2010;

suplimentarea bugetului de investiii pentru anul 2010;

stabilirea exerciiului financiar al societii ntre 1 octombrie al anului calendaristic

curent i 30 septembrie al anului calendaristic;

mrirea valorii plafonului maxim de la 45 milioane Euro (sau a echivalentului n RON) la

suma de 48 milioane Euro (sau a echivalentului n RON), per total bnci, al creditelor
bancare ce pot fi contractate de ctre societate;

extinderea Consiliului de Supraveghere al societii de la 3 membri la 5 membri;

delegarea ctre Directoratul societii a urmtoarelor atribuii: mutarea sediului social al

societii i modificarea obiectului secundar de activitate, precum i meninerea n sfera
competentelor decizionale a Directoratului societii a atribuiilor privitoare la nfiinarea
sau desfiinarea de sedii secundare.
Se precizeza ca Adunrile Generale ale Acionarilor au fost organizate cu respectarea

prevederilor legislaiei generale i special n vigoare, detaliile de desfurare fiind publicate att
prin intermediul mass-media, ct i a pieei reglementate B.V.B i a web-site-ului propriu.
n timpul exerciiului financiar 2011, acionarii societii s-au ntrunit, cu respectarea
prevederilor legale i statutare, n 5 edine, din care 3 edine au avut caracter ordinar, i anume
cele ntrunite n datele de 11.11.2010, 10.03.2011 i 28.04.2011, i 2 edine, cu caracter
extraordinar, ntrunite la 11.11.2010 i 10.03.2011.
n cele ce urmeaz, amintim cele mai importante hotrri ale adunrilor anterior
menionate, i anume:
-

schimbarea exerciiului financiar al societii i anume stabilirea acestuia diferit de anul

calendaristic, ntre 1 octombrie al anului calendaristic curent i 30 septembrie al anului
calendaristic urmtor;

mrirea valorii plafonului maxim de la 45 milioane Euro (sau a echivalentului n RON) la

suma de 48 milioane Euro (sau a echivalentului n RON), per total bnci, al creditelor

bancare ce pot fi contractate de ctre societate, pe toat durata de existena a acesteia, fr

a fi necesar o reconfirmare anual a acesteia;
-

numirea a doi noi membri n cadrul Consiliului de Supraveghere, i anume: dnul. Josef
Michael Scheidl, cetean austriac, i dnul. Dr. Phil.
n dat de 26.01.2012, orele 12:00, a avut loc la sediul social al societii Adunarea

General Extraordinar a Acionarilor S.C. TITAN S.A., legal i statutar ntrunit la prima
convocare, cu participarea acionarilor nscrii n Registrul Acionarilor la data de 16.01.2012,
stabilit ca data de referin.
Din totalul de 408.483.013 aciuni emise de ctre societate, au fost reprezentate la
adunare 398.603.793 aciuni cu drept de vot, reprezentnd 97,5815% din numrul total al
drepturilor de vot i din capitalul social al societii.
Societatea respecta reglementrile n vigoare i procedura prin ntocmirea unei ntiinri
n care se va indica dat i ora edinei, locul acesteia, care va fi la sediul societii, cu excepia
situaiei n care toi membrii decid s in edina n alt loc, situaie n care va fi menionat i
adresa i ordinea de zi.
Sociateatea a respectat procedura, iar hotrrile adunrilor generale vor fi depuse la
Oficiul Registrului Comerului Ilfov spre menionare i publicare n Monitorul Oficial al
Romniei partea a IV a n termenul prevzut de lege.
De asemenea, aceast companie a publicat dou modele de procura special pentru
situaiile n care anumii acionari nu pot participa la convocare i mandateaz o alt persoan
pentru a o reprezenta n cadrul Adunrii Generale Ordinare7 i Extraordinare a Acionarilor.
Acestea sunt prezente n seciunea anexe.8
n decursul analizei noastre, am identificat pe site-ul companiei TITAN S.A.
materialele ce vor fi utilizate c suport pentru dezbaterea ordinii de zi. Am ataat un astfel de
material n seciunea anexe.

7
8

http://titan.ro/assets/files/rapoarte/model%20procura%20participare%20AGA%20O.pdf
http://titan.ro/assets/files/rapoarte/model%20procura%20participare%20AGA%20E.pdf

7. ALTE INFORMAII: CALENDARUL FINACIAR I NTRUNIREA

CONSILIULUI DE SUPRAVEGHERE
7.1. CALENDARUL FINANCIAR
Pe website-ul companiei TITAN S.A. a fost identificat un calendar financiar.
ncepnd cu anul 2011 aceast companie a optat pentru un exerciiu financiar diferit de anul
calendaristic i anume ntre 1 octombrie al anului calendaristic curent i 30 septembrie al anului
calendaristic urmtor.
Calendarul de comunicare financiar pentru anul financiar 2011, prezint
urmtoarele evenimente:
Prezentarea rezultatelor financiare anuale preliminare (1 ianuarie 2010 31 decembrie
2010) 15 februarie 2011;
Adunarea General a Acionarilor de aprobare a rezultatelor financiare anuale (1 ianuarie
2010 31 decembrie 2010) 28/29 aprilie 2011;
Prezentarea raportului anual rezultatelor financiare anuale (1 ianuarie 2010 31
decembrie 2010) 29 aprilie 2011;
Prezentarea raportului trimestrului I (1 octombrie 2010 31 decembrie 2010) 15
februarie 2011;
Prezentarea raportului semestrial (1 octombrie 2010 31 martie 2011) 13 mai 2011;
Prezentarea raportului trimestrului III (1 aprilie 30 iunie 2011) 12 august 2011.
Calendarul de comunicare financiar pentru anul financiar 2012, prezint
urmtoarele evenimente:
Prezentarea rezultatelor financiare anuale preliminare 2011 (1 octombrie 2010 30
septembrie 2011) 17 ianuarie 2012;
Adunarea General a Acionarilor de aprobare a rezultatelor financiare anuale 2011 (1
octombrie 2010 30 septembrie 2011) 26/27 ianuarie 2012;
Prezentarea raportului anual rezultatelor financiare anuale 2011 (1 octombrie 2010 30
septembrie 2011) 27 ianuarie 2012;
Prezentarea raportului trimestrului I 2012 (1 octombrie 2011 31 decembrie 2011) 15
februarie 2012;
Prezentarea raportului semestrului I 2012 (1 octombrie 2011 31 martie 2012) 15 mai
2012;
Prezentarea raportului trimestrului al III lea 2012 (1 aprilie 2012 30 iunie 2012) 14
august 2012.
Prezentarea rezultatelor financiare anuale preliminare 2012 (1 octombrie 2011 30
septembrie 2012) este programat pentru dat de 15 noiembrie 2012.

7.2. NTRUNIREA CONSILIULUI DE SUPAVEGHERE

n cursul exerciiului financiar 2011 Consiliul de Supraveghere s-a ntrunit, cu
respectarea prevederilor legale i statutare, n 6 edine, pentru a-i ndeplini funcia general de
monitorizare a desfurrii activitii societii prin stabilirea principalelor direcii de activitate i
strategie de dezvoltare a societii i a echipei Directoratului. Prezena membrilor Consiliului de
Supraveghere n cadrul edinelor mai sus menionate a fost n procent de 100%. n cadrul
edinelor Consiliului de Supraveghere s-au discutat, respectiv analizat, aspectele semnificative

legate de activitatea companiei, precum i modul de reflectare a rezultatelor n situaiile

financiare, neexprimndu-se opinii de natura afectrii acestora.
n cursul exerciiului financiar 2012, Consiliul de Supraveghere s-a ntrunit, cu
respectarea prevederilor legale i statutare, n 3 edine, pentru a-i ndeplini funcia general de
monitorizare a desfurrii activitii societii prin stabilirea principalelor direcii de activitate i
strategie de dezvoltare a societii i a echipei Directoratului. Prezena membrilor Consiliului de
Supraveghere n cadrul sedinelor mai sus menionate a fost n procent de 100%, acest lucru duce
la o transparen n ceea ce privete deciziile luate n cadrul Consiliului de Supraveghere.
edinele Consiliului de Supraveghere vor fi convocate printr-o ntiinare transmis
tuturor membrilor cu cel puin 8 zile nainte de data propus pentru inerea edinei, cu excepia
situaiei n care toi membrii i exprim n mod expres acordul cu privire la inerea edinei, fr
respectarea formalitilor prevzute de prezentul articol pentru convocarea acesteia. Perioada de
ntiinare nu va include ziua transmiterii i ziua n care urmeaz s aib loc edina.

8. CONCLUZII

BIBLIOGRAFIE

www.titan.ro
http://www.bvb.ro/ListedCompanies/SecurityDetail.aspx?s=MPN&t=5
http://www.bvb.ro/ListedCompanies/SecurityDetail.aspx?s=MPN&t=0
Raportului Anual pentru anul 2010, pag.26
Raportului Curent al S.C. Titan S.A. din data de 27.01.2012
Raportului Curent al S.C. Titan S.A. din data de 19.12.2011
http://titan.ro/assets/files/rapoarte/model%20procura%20participare%20AGA%20O.pd
f
http://titan.ro/assets/files/rapoarte/model%20procura%20participare%20AGA%20E.pdf