REZULTATELE FINANCIARE ALE FIRMEI

Veniturile i cheltuielile ntreprinderii

Desfurarea unei activiti economice eficiente,
concretizate n obinerea unor rezultate financiare favorabile
constituie scopul oricrei societi comerciale. Rezultatele
financiare (profit sau pierdere) se determin ca diferen ntre
veniturile i cheltuielile exerciiului financiar, pe cele trei domenii de
activitate: de exploatare, financiar i extraordinar.

Rezultatul exerciiului =Venituri Cheltuieli

Veniturile exprim raporturile patrimoniale privind

bogia obinut din activitatea desfurat i din proprietatea
deinut.Veniturile exerciiului corespund unei creteri de active
patrimoniale(creane sau disponibiliti bneti), iar cheltuielile
exerciiului determin o cretere a pasivului patrimonial.

Veniturile se difereniaz pe domenii de activiti n:

venituri din exploatare;
venituri financiare ;
venituri extraordinare.

Veniturile din exploatare cuprind urmtoarele categorii de venituri:

-venituri din vnzarea mrfurilor;
-venituri provenite din vnzarea produselor finite;
-venituri din vnzarea semifabricatelor;

-venituri din vnzarea produselor reziduale;

-venituri din producia de imobilizri;
-venituri din servicii prestate i lucrri executate
-venituri din subveniile de exploatare;
-venituri din redevene, locaii de gestiune i chirii;
-venituri din studii i cercetri;
-alte venituri din activitatea de exploatare.

Veniturile financiare au urmtoarea structur:

-venituri din imobilizri financiare;
-venituri financiare pe termen scurt;
-venituri din creane imobilizate;
-ctigurile nete din cesiunea valorilor mobiliare de plasament (diferena
dintre preul de vnzare mai mare i preul de cumprare mai mic);
-venituri din dobnzi;
-venituri din diferene favorabile de curs valutar,
-venituri din sconturile obinute de unitatea patrimonial de la furnizorii
si,
-alte venituri financiare.

Veniturile extraordinare cuprind subveniile pentru evenimente

extraordinare i altele asimilate.
Prin nsumarea celor trei categorii de venituri (venituri din exploatare,
venituri financiare i venituri extraordinare) obinem veniturile totale.

Cheltuielile desemneaz n expresie valoric operaiunile

patrimoniale referitoare la cumprarea i utilizarea bunurilor economice n
cadrul activitii desfurate de unitatea patrimonial.
n funcie de natura lor, cheltuielile sunt grupate pe domenii de
activitate n:
cheltuieli de exploatare;
cheltuieli financiare;
cheltuieli extraordinare.
Astfel, n categoria cheltuielilor de exploatare sunt incluse:
-cheltuielile cu materiile prime;
-cheltuieli cu materialele consumabile;
-cheltuielile privind mrfurile;
-cheltuieli cu energia i apa;
-cheltuielile cu personalul;
-cheltuielile cu serviciile i prestaiile executate de teri;
-cheltuielile cu impozite i taxe;
-cheltuieli cu amortizrile i provizioanele;
-alte cheltuieli de exploatare.

Cheltuielile financiare cuprind:

- pierderile din creane legate de participaii;
-cheltuieli privind dobnzile;
-cheltuieli din diferene nefavorabile de curs valutar;
-sconturile de decontare acordate unui client de ctre unitatea
patrimonial;
-alte cheltuieli financiare.

Cheltuielile extraordinare sunt determinate de pierderile aprute n

urma calamitilor i a altor evenimente similare.

Gruparea veniturilor i cheltuielilor pe cele trei domenii de

activitate confer posibilitatea determinrii :
rezultatului din exploatare (Rexpl), ca diferen ntre veniturile din
exploatare (Vexpl) i cheltuielile de exploatare (Ch expl)
Re=Vexpl Ch.expl

rezultatului financiar (Rf), ca diferen ntre veniturile financiare

(Vf) i cheltuielile financiare (Ch.f);
Rf= Vf Ch f
rezultatului extraordinar (Rex), ca diferen ntre veniturile
extraordinare i cheltuielile extraordinare.
Rex = Vex Ch.ex

Prin nsumarea rezultatului din exploatare cu rezultatul financiar se

obine rezultatul curent al exerciiului (Rc).
Rc=Rexpl + Rf

Prin nsumarea rezultatului curent i a rezultatului excepional se

obine rezultatul brut al exerciiului RBE (profitul brut sau
pierderea brut).
RBE = Rc + Rex
sau
RBE= VT CT
unde:
VT= venituri totale (VT= Vexpl + Vf + Vex)
CT= cheltuieli totale (CT=Chexpl + Chf + Cex)

Funciile i factorii de influen ai profitului

Dat fiind rolul important pe care l ndeplinete profitul n cadrul oricrei

companii, am considerat oportun prezentarea principalelor funcii ale
acestuia:
-surs de autofinanare i, implicit de dezvoltare a activitii
ntreprinderilor;
-indicator sintetic de apreciere a eficienei utilizrii resurselor;
-conduce la motivarea i cointeresarea proprietarilor (asociai i
acionari) i salariailor de a obine rezultate financiare ridicate;
-resurs principal de formare a veniturilor bugetului public
naional;
-instrument de control al gestiunii economico-financiare;
Profitabilitatea ntreprinderii este influenat n mod direct de venituri i
cheltuieli, impunndu-se n acest sens aciuni continue de cretere a
veniturilor i diminuare a cheltuielilor.

Printre factorii de majorare a veniturilor, i implicit a

profitului, menionm:
-creterea productivitii muncii, care conduce la caracteristici calitative
superioare ale produselor i serviciilor prestate, n special prin utilizarea
unor tehnici i tehnologii noi, cu randamente superioare;
-majorarea produciei comercializate sau a serviciilor prestate pe
plan intern i extern;
-sporirea veniturilor provenite din activitatea financiar i
extraordinar a ntreprinderii;
-promovarea metodelor moderne de management
-diminuarea volumului de stocuri la activele circulante, prin accelerarea
vitezei de rotaie a activelor de exploatare;
-creterea calitii produselor i serviciilor, etc.

Principalele modaliti de reducere a cheltuielilor privesc:

-diminuarea cheltuielilor materiale de producie prin

scderea consumurilor la materii prime, materiale auxiliare, energie,
combustibil i reducerea altor cheltuieli materiale ale firmei;
-utilizarea raional a forei de munc n vederea scderii
cheltuielilor cu personalul;

-diminuarea cheltuielilor financiare i extraordinare, etc.

Profitul contabil-profitul impozabil

Am considerat necesar delimitarea noiunilor de profit contabil i profit
impozabil, ntre cele dou existnd diferene de ordin cantitativ.
Profitul contabil reprezint global profitul pe tot parcursul exerciiului
financiar, n timp ce profitul fiscal reprezint profitul impozabil al
exerciiului financiar, respectiv baza de calcul al impozitului.
Profit contabil =Venituri totale Cheltuieli totale
Profitul fiscal sau impozabil se determin n funcie de profitul contabil
(brut), veniturile neimpozabile i cheltuielile nedeductibile, astfel:
Profit fiscal (impozabil)=Venituri totale Cheltuieli totale
Venituri neimpozabile + Cheltuieli nedeductibile

n conformitate cu legislaia n vigoare, n categoria veniturilor

neimpozabile se includ:
- dividende primite de la o persoan juridic romn sau de la o
persoan juridic strin pltitoare de impozit pe profit;
-diferene favorabile de valoare a titlurilor de participare, nregistrate
ca urmare a ncorporrii rezervelor, beneficiilor sau primelor de
emisiune la persoanele juridice la care se dein titluri de participare
-veniturile din anularea datoriilor care au fost considerate cheltuieli
nedeductibile, veniturile din reducerea sau anularea provizioanelor
pentru care nu s-a acordat deducere, precum i veniturile din
recuperarea cheltuielilor nedeductibile;

Sunt considerate cheltuieli nedeductibile:

- cheltuieli proprii ale contribuabilului cu impozitul pe profit datorat,

inclusiv cele reprezentnd diferene din anii precedeni i impozitul
pe profit sau venit pltite n strintate;
-majorrile de ntrziere, amenzile, confiscrile i penalitile de
ntrziere datorate autoritilor romne, altele dect cele prevzute
n contractele comerciale;
-cheltuieli cu bunurile de natura stocurilor constatate lips n
gestiune sau degradate i neimputabile;

- cheltuieli nregistrate n contabilitate, care nu au la baz un

document justificativ, potrivit legii, prin care s se fac dovada
efecturii operaiunii sau intrrii n gestiune, dup caz, potrivit
normelor;

- cheltuieli aferente veniturilor neimpozabile;

- cheltuieli cu primele de asigurare pltite de angajator, n numele

angajatului, care nu sunt incluse n veniturile salariale ale
angajatului, etc.

n categoria cheltuielilor cu deductibilitate limit se includ:

-cheltuielile de protocol n limita unei cote de 2% aplicat asupra
diferenei rezultate dintre totalul veniturilor impozabile i totalul
cheltuielilor aferente veniturilor impozabile, altele dect cheltuielile
de protocol i cheltuielile cu impozitul pe profit;
-suma cheltuielilor cu indemnizaia de deplasare acordat salariailor
pentru deplasri n Romnia i n strintate, n limita a de 2,5 ori
nivelul legal stabilit pentru instituiile publice;
-cheltuielile sociale n limita unei cote de pn la 2%, aplicat asupra
valorii cheltuielilor cu salariile personalului;
-cheltuielile reprezentnd tichetele de mas acordate de angajatori,
potrivit legii, etc.

Se scad din impozitul pe profit cheltuielile de

sponsorizare efectuate de contribuabili, dac totalul cheltuielilor
ndeplinete cumulativ urmtoarele condiii:
-este n limita a 3 la mie din cifra de afaceri;
-este de pn la 20% din cheltuielile cu impozitul pe profit datorat.
De asemenea, cheltuielile cu dobnzile sunt integral
deductibile n cazul n care gradul de ndatorare a capitalului este
mai mic sau egal cu trei.
n cazul n care gradul de ndatorare a capitalului este peste trei,
cheltuielile cu dobnzile sunt nedeductibile .
Gradul de ndatorare a capitalului se calculeaz ca raport ntre
capitalul mprumutat i capitalul propriu.

capital imprumutat la inceputul anului +capital imprumutat la sfarsitul anului

Gradul de ndatorare a capitalului =

capital propriu la inceputul anului +capital propriu la sfarsitul anului

2

Capital propriu = capital social + prime de capital + rezerve + rezultatul

reportat + rezultatul exerciiului

Capital mprumutat = datorii pe termen scurt + datorii pe termen mediu i

lung

n cazul n care rezultatul financiar al activitii firmei mbrac forma

pierderii, aceasta se recupereaz din profiturile impozabile obinute n
urmtorii ani .
Impozitul pe profit se obine prin aplicarea cotei de impozit pe profit de
16% (cu excepiile prevzute de lege) asupra profitului impozabile.
Impozit pe profit=Cota de impozit pe profit x Profit impozabil
Profitul net se determin prin deducerea impozitului pe profit din profitul
impozabil.
Profit net = Profit contabil impozit pe profit

Soldurile intermediare de gestiune

Soldurile intermediare de gestiune (S.I.G.), denumite i marje de
acumulare bneasc reprezint paliere succesive n formarea rezultatului
final, degajate de cele trei tipuri de activiti (de exploatare, financiar i
extraordinar) prezentate n structura contului de profit i pierdere.

Soldurile intermediare de gestiune au drept scop remunerarea factorilor

de producie i finanarea activitii viitoare; ele au ca punct de pornire
acumulrile realizate prin vnzarea mrfurilor, produselor, serviciilor (cifra
de afaceri), la care se adaug celelalte categorii de venituri i se scad
cheltuielile, ajungndu-se la ultimul sold intermediar de gestiune-profitul
net (pierderea net).
Determinarea soldurilor intermediare de gestiune presupune tratarea
prealabil a contului de profit i pierdere pentru a evidenia modul de
funcionare i rentabilitatea ntreprinderii.

TABLOUL SOLDURILOR
INTERMEDIARE DE GESTIUNE

Principalele solduri intermediare de gestiune reflectate n tabloul S.I.G.

sunt:
1.valoarea adugat (VA)
2.excedentul brut (insuficiena brut) de exploatare (EBE) sau excedentul
brut nainte de dobnzi, impozite, amortizri i provizioane (EBITDA)
3.rezultatul exploatrii (profit sau pierdere)-RE sau excedentul brut
nainte de dobnzi i impozit (EBIT)
4.rezultatul curent (profit sau pierdere)-RC sau excedentul brut nainte de
impozit (EBT)
5.rezultatul net al exerciiului (profit sau pierdere).

Fiecare sold intermediar de gestiune ilustreaz performanele gestiunii

financiare la respectiva treapt de acumulare, determinarea succesiv a
acestor marje de acumulri bneti marcnd denumirea de cascad a
soldurilor intermediare de gestiune.

Marja comercial (adaosul comercial) este specific ntreprinderilor

comerciale sau activitii comerciale a ntreprinderilor mixte (industriale
i comerciale), activitatea comercial constnd n achiziionarea i
revnzarea mrfurilor (mrfurile sunt considerate bunuri cumprate n
scopul de a fi revndute n aceeai stare).
Marja comercial reprezint excedentul de mrfuri n raport cu costul
de achiziie al acestora. Costul de achiziie al mrfurilor include preul
de cumprare (fr TVA) i cheltuielile auxiliare de cumprare.
Marja comercial = Vnzri de mrfuri (ct.707) Costul mrfurilor vndute (ct.607)

Producia exerciiului este specific activitilor industriale i

cuprinde valoarea bunurilor i serviciilor fabricate de ntreprindere
pentru a fi vndute, stocate sau utilizate pentru nevoile proprii.

Producia exerciiului =Producia vndut (ct.70-707)

+/- Producia stocat (ct.71)
+Producia imobilizat (ct.72)
Prin urmare, producia exerciiului include trei elemente: producia
vndut, producia stocat i producia imobilizat

Valoarea adugat este primul sold intermediar de gestiune i

reflect creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de
producie, n special a forei de munc i a capitalului, peste valoarea
bunurilor i serviciilor provenite de la teri, n cadrul activitii curente a
firmei.
Calculul valorii adugate se efectueaz pornind de la producia
exerciiului, la care se adaug marja comercial i se scad consumurile de
bunuri i servicii provenite de la teri.

Valoarea adugat = Producia exerciiului

+ marja comercial
- consumuri de la teri
Consumuri de la teri = cheltuieli cu materii prime i materiale consumabile
(ct.600+601)
+alte cheltuieli materiale (ct.602+603+604+606)
+energia , apa (ct.605)
+cheltuieli privind prestaiile externe (ct.61+62)

Excedentul brut de exploatare (EBE) sau, dup caz,

insuficiena brut de exploatare (IBE) reprezint al doilea sold
intermediar de gestiune i se determin ca diferen ntre valoarea
adugat (plus subveniile de exploatare) i impozitele, taxele i
cheltuielile de personal.
EBE= Valoarea adugat
+Subvenii de exploatare (ct.74)
-Cheltuieli cu personalul (ct.64-641+645)
-Impozite, taxe i vrsminte asimilate (ct.63)

Excedentul brut de exploatare reflect acumularea brut

din activitatea de exploatare, ca principal resurs a ntreprinderii,
cu o influen covritoare asupra rentabilitii economice i
capacitii de autofinanare a investiiilor.

Rezultatul exploatrii (profit sau pierdere) RE

este al treilea sold intermediar de gestiune i se refer la activitatea
de exploatare normal i curent a ntreprinderii. Prin deducerea
cheltuielilor de exploatare (cu amortizrile i provizioanele i alte
cheltuieli) din veniturile exploatrii , acesta devine un rezultat net al
exploatrii.
Rezultatul exploatrii= Excedentul brut de exploatare
+ Venituri din provizioane pentru
exploatare (ct.781)
+Alte venituri din exploatare (ct.75)
-Cheltuieli de exploatare privind
amortizrile i provizioanele (ct.681)
-Alte cheltuieli de exploatare (ct.65)

Rezultatul curent (profit sau pierdere)-RC este al patrulea

sold intermediar de gestiune i este determinat de rezultatul
exploatrii (normale i curente) i de cel al activitii financiare,
reprezentnd rezultatul tuturor operaiilor curente ale
ntreprinderii:
Rezultatul curent=Rezultatul exploatrii
+Venituri financiare din provizioane (ct.786)
+Alte venituri financiare (ct.76)
- Cheltuieli financiare privind amortizrile i
provizioanele (ct.686)
-Alte cheltuieli financiare (ct.66)

Acest sold intermediar de gestiune ofer posibilitatea analizei

dinamicii rezultatelor curente ale ntreprinderii pe mai multe
exerciii succesive, el nefiind perturbat de elemente extraordinare.

Rezultatul net al exerciiului (profit sau pierdere)-RN

este al cincilea sold intermediar de gestiune i ilustreaz mrimea
absolut a rentabilitii financiare cu care sunt remunerai acionarii
pentru capitalurile proprii subscrise.

Rezultatul net = Rezultatul curent

+Venituri extraordinare (ct.77+787)
-Cheltuieli extraordinare (ct.67+687)
-Impozit pe profit (ct.69)
Profitul net poate fi repartizat acionarilor sub form de
dividende n funcie de aportul la capitalul social i/sau reinvestit n
ntreprindere.
Forma relativ de exprimare a rentabilitii financiare este dat
de ROE (rata rentabilitii capitalurilor proprii) sau rata de rentabilitate
financiar:
Profit net
Rfin =

Capitaluri proprii

100