Cuprins

Introducere ............................................................................................................3
1. Coninutul economic i importana analizei lichiditii ........................................4
2. Clasarea activelor i surselor de formare a acestora pentru analiza lichiditii ....5
3. Analiza lichiditii n cadrul analizei exprese........................................................7
4. Analiza factorial a lichiditii............................................................................11
5.Concluzie.............................................................................................................15
Bibliografie.............................................................................................................16

Introducere
Activitatea economico-financiar a agentului economic are un caracter continuu determinnd
o permanent micare i transformare n mas a elementelor patrimoniale i a patrimoniului n
ansamblu. Aceast activitate se caracterizeaz printr-o varietate mare de operaii economicofinanciare. Operaiile economico-financiare modific elementele patrimoniului de activ sau de
pasiv n sensul c elementele patrimoniului (posturile de bilan) cresc sau scad sub influena
oricrei operaii cu valori egale.
Administrarea banilor unei entiti are o importan deosebit ntr-un stat modern, deoarece
de buna desfurare a acestui proces depinde n mare parte prosperarea ntregii societi. Cu ct
mai mare este venitul obinut de un agent economic, cu att vor crete veniturile publice, prin
ncasarea impozitelor i taxelor la bugetele locale i republicane.
n aceste condiii, apare necesitatea ca orice organism economic s se adapteze, s se
transforme i s se schimbe pentru a putea supravieui i s funcioneze n mod corespunztor.
Prin esena ei, activitatea de conducere, indiferent de nivelul la care se exercit i de
domeniul pe care-l vizeaz, implic cunoaterea temeinic a rezultatelor financiare, a ntregului
complex de cauze i factori care le determin, printre care un loc important l ocup lichiditatea
entitii.
Societatea cu rspundere limitat ,, Radop - OPT este una destul de dezvoltat. Obiectul
pricipal de activitate al acestei ntreprinderi constituie comerul.
Activitatea firmei este dirijat i coordonat de ctre adunarea participanilor ce se
consider organ suprem de dirijare. n firm se creeaz organul executiv, condus de Directorul
General, care exercit funcia de conducere curent a activitii firmei, rezolv toate problemele
legate de activitatea firmei.
LICHIDITTE reprezint situaie financiar a unei uniti economice care dispune de fonduri
n cas sau n banc, putnd s fac plile n termen. sau capacitatea unei unit i economice de a
transforma mijloacele materiale sau creanele de care dispune n mijloace lichide de plat.
Obiectivele analizei lichiditii ntreprinderii sunt de a determina influena diferitor factori la
modificarea lichiditii i aprecierea ratelor lichiditii perioadei n dinamic ; de a aprecia
evoluia i structura lichiditii ntreprinderii.

1. Coninutul economic i importana analizei lichiditii

3

Analiza lichiditii Bilanului contabil ocup un loc central n aprecierea situaiei

financiare a firmei. Calcularea i interpretarea coeficienilor lichiditii n mod obligatoriu sunt
incluse practic n orice materiale analitice, ca de exemplu: nota explicativ la Raportul financiar
anual; raportul conducerii ntreprinderii ctre adunarea general a proprietarilor cu privire la
rezultatele activitii n perioada raportat; proiectul de investiii (pentru fondarea activitii
mixte etc); prospectul ofertei publice a valorilor mobiliare (prospectului de emisie a aciunilor
etc); documentele de lucru ale auditorului privind aplicarea procedurilor analitice; studiul cererii
de credit etc.
Importana deosebit a lichiditii decurge din natura economic a acestui indice. n cadrul
echilibrului financiar capacitatea de plat, lichiditatea, solvabilitatea caracterizeaz una din cele
mai importante condiii de existen a ntreprinderii pe pia - posibilitatea de a-i onora
obligaiile de plat la termenele scadente.
Din punct de vedere naional (punct de vedere al coninutului economic) problematica
lichiditii, solvabilitii i capacitii de plat este suficient de complex, fiind tratat n mod
diferit n lucrri tiinifice de specialitate i metodici (sisteme) practice. Noiunile menionate
sunt foarte apropiate i, de aceea, deseori se confund n cadrul analizei Rapoartelor financiare.
Totodat, ntre ele exist unele deosebiri, prezentate n figura 1.
Capacitatea de plat :
Capacitatea ntreprinderii de a-i
onora capacitatea de plat

Lichiditatea Bilaului
contabil :
Capacitatea
ntreprinderii de a-i
achita datoriile pe
termen scurt

Lichiditatea activelor :
Proprietatea elementelor
patrimoniale de a se
transforma in mijloace
bneti

Solvabilitatea pe termen
lung :
Capacitatea ntreprinderii
de a face fa datoriilor pe
o perioad mai lung de
timp

Figura 1. Conexiunea noiunilor capacitatea de plat", lichiditatea" i solvabilitatea"

Din aceast figur rezult c lichiditatea activelor vizeaz proprietatea elementelor din
componena patrimoniului ntreprinderii de a se transforma n bani i servete n calitate de
criteriu de grupare a posturilor n activul Bilanului. Capacitatea de plat, tratat sub aspect
general, reflect abilitatea ntreprinderii de a face fa obligaiilor sale, adic de a-i onora plile
4

la termenele scadente. La aprecierea capacitii de plat intervine comparaia ntre elemente de

activ i de pasiv, respectiv mijloace de plat i datorii.
Fiind examinat pe o perioad scurt ori mai ndelungat de timp, capacitatea de plat semnific
corespunztor lichiditatea Bilanului contabil sau solvabilitatea pe termen lung.
La definirea lichiditii Bilanului contabil pot fi evideniate dou aspecte: static i dinamic.
Aadar, lichiditatea Bilanului contabil poate fi definit ca o form specific a echilibrului
financiar, care exprim:
sub aspect static - o stare de proporionalitate ntre mijloacele de plat disponibile la un
moment dat i obligaiile de plat exigibile la aceeai dat;
sub aspect dinamic - o stare de concordan ntre fluxurile monetare pozitive, adic ncasri, i
cele negative - pli.

2. Clasarea activelor i surselor de formare a acestora pentru analiza

lichiditii
Pentru obinerea rezultatelor veridice n procesul analizei lichiditii totalitatea activelor
ntreprinderii se grupeaz n funcie de capacitatea acestora de a se transforma n mijloace
bneti. n teoria i practica economic se aplic abordri numeroase n privina clasrii activelor
disponibile dup acest criteriu. Vom examina una din posibile variante de clasare conform creia
se evideniaz urmtoarele grupe de active:
A1 - cuprinde active perfect lichide, precum sunt mijloacele bneti.Uneori n aceast grup se
includ i investiiile pe termen scurt care nu ntotdeauna este acceptabil n condiiile pieei
insuficient dezvoltate de valori mobiliare;
A2 - conine active uor realizabile: produse finite, mrfuri, investiii i creane pe termen scurt;
A3 - integreaz active lent realizabile, precum sunt stocurile de mrfuri i materiale, alte active
curente. n aceast grup deseori se includ i investiiile pe termen lung;
A4 - include active greu realizabile, la care se refer activele pe termen lung.
Concomitent cu gruparea activelor disponibile, analiza lichiditii implic clasarea surselor de
finanare reflectate n pasivul Bilanului contabil. n dependen de necesitatea achitrii la
termenele scadente, se deosebesc urmtoarele grupe de pasive:
P1 - conine datorii urgente, adic cele scadente cu termenul de plat expirat;
P2 - cuprinde datorii curente cu termenul de plat neexpirat;
P3 - integreaz datorii pe termen lung;
P4 - include capital propriu.
Clasarea activelor i pasivelor ntreprinderii n funcie de aceste criterii, examinarea corelaiilor
existente dintre grupele evideniate permite aprecierea lichiditii Bilanului contabil.
5

Bilanul contabil se consider absolut lichid, dac se respect urmtoarele relaii:

A1>=P1; A2>=P2; A3>=P3.
n urma meninerii acestor inegaliti se ivete nc o relaie: A4 <= P4. Inegalitatea indicat are,
pe de o parte, un caracter rezultant, iar pe de alt parte, un coninut economic foarte profund.
ndeplinirea acestei condiii semnific faptul c la ntreprindere exist fondul de rulment net
pozitiv.
Exemplul10.1 ntreprinderea Rdop - OPT" S.R.L
Vom clasa activele S.R.L. Rdop - OPT " n funcie de capacitatea acestora de a se transforma
In mijloace bneti. Concomitent vom grupa sursele de finanare n dependen de necesitatea
achitrii la termenele scadente. n baza datelor Bilanului contabil i Anexei la acesta vom
alctui tabelul analitic i vom interpreta rezultatele obinute.
Nr.crit

1.
1.1
1.2
1.3
1.4
2.
2.1
2.2
2.3
2.4

Grupe de active i pasive

Total active
Inclusiv :
A1-Mijloace bneti
A2 investiii i creane pe termen scurt
A3 stocuri de mrfuri i material,alte
active curente
A4 active pe termen lung
Total pasive
Inclusiv:
P1 datorii urgente(pe termen scurt cu
termenul expirat)
P2 datorii curente(pe termen scurt cu
terminul neexpirat)
P3 Datorii pe term lung
P4 Capital propriu

La sfritul
anului de
gestiune

La nceputul Abateri
anului de
absolute +gestiune

43 991 361

46 907 939

+2 916 578

1 024 407
11 682 158
24 633 012

1 326 481
11 508 789
24 927 703

+302 074
-176 369
+294 691

6 651 782
43 991 361

9 144 966
46 907 939

+2 493 184
+2 916 578

13 355 550

5 342 500

-8 013 050

420 460

7 013 068

+6 592 608

4 522 110
26 534 161

5 548 986
28 003 385

+1 026 876
+1 469 224

Concluzie
:
Not: Rndul 2.1 din tabelul 1 se determin prin nsumarea datoriilor cu termenul expirat n
baza datelor Anexei la Bilanul contabil, iar rndul 2.2 - ca diferena dintre suma datoriilor pe
termen scurt din Bilan contabil i rndul 2.1 din tabelul 1.
Studierea informaiei prezentate n tabelul 1 permite de a conchide urmtoarele. Att la
nceputul, ct i la sfritul anului, suma activelor perfect lichide este mult mai redus n
comparaie cu datoriile urgente, ce atest nerespectarea condiiei A1 >=P1
Aceeai concluzie este valabil n privina activelor uor realizabile n concordan cu
datoriile curente, adic se constat necorespunderea condiiei A2 >= P2. Totodat, se observ
depirea considerabil a activelor lent realizabile n comparaie cu datoriile pe termen lung
(respectarea condiiei A3 >= P3), ce au condiionat formarea fondului de rulment net pozitiv,
6

adic corespunderea condiiei A4 <= P4.

3. Analiza lichiditii n cadrul analizei exprese

Capacitatea de plat reflect capacitatea ntreprinderii de-ai achita toate datoriile pe
termen lung i pe termen scurt la termenele scadente .
Solvabilitatea reprezint capacitatea ntreprinderii de a-i achita toate datoriile sale ntr-o
perioadmai ndelungat de timp.Lichiditatea este capacitatea activelor de a fi transformate n
numerar (mijloace bneti) cu cheltuieli mai mici i n termen ct mai scurt . Toi aceti indicatori
caracterizeaz situaia financiar adeoarece ntreprinderii deoarece insuficiena lichiditii
bilanului v-a genera incapacitatea entitii n achitarea datoriilor curente ce poate s conduc la
vnzarea activelor i n cele din urm la faliment.
Clasarea activelor n funcie de capacitatea acestora de a se transforma n mijloacele
bneti i gruparea surselor de finanare n dependen de necesitatea achitrii la termenele
scadente permite calcularea coeficienilor de lichiditate.
Din definiia lichiditii Bilanului contabil formulat n paragraful 10.1. poate fi dedus
formula de baz a acestui indice:

Pentru aprecierea lichiditii se utilizeaz 3 rate:

I)Rata lichiditii absolute (de grad 1)
La(1)=

mijloace bneti (440)

Datorii pe termen scurt (970)

Plafonul teoretic constituie 0,2-0,25 , aceasta nseamn c la fiecare leu a DTS

ntreprinderea trebuie s dispun de 20-25 bani de mijloace bneti . n acest caz ea se consider
capabil pentru a-i achita datoriile pe termen scurt.Astfel, lichiditatea absolut caracterizeaz
cota datoriilor pe termen scurt pe care ntreprinderea poate s+o achite mobiliznd doar mijloacele
bneti la conturile ntreprinderii.
II) Rata lichiditii intermediare (grad.2) reflect cota datoriilor pe termen scurt pe
care ntreprinderea este capabil s-o achite pe seama mijloacelor bneti ,investiiilor pe termen
scurt i creanelor pe termen scurt.
Li(2)=

Mijloace bneti ( 440 )+ ITS ( 390 ) +CTS(350)

DTS (970)

Plafonul teoretic constituie 0,7-0,8. Aceasta nseamn c la fiecare leu a Datoriilor pe

Termen Scurt ntreprinderea trebuie s dispun de 70-80 bani de mijloace bneti , Investiiile pe
Termen Scurt i Creanele pe Termen Scurt. Dac valoarea efectiv a Li se ncadreaz in
7

intervalul optim aceasta atest c ntreprinderea este solvabil i poate s obin credit bancar pe
termen scurt.
III) Rata lichiditii curente (grad.3) exprim mrimea activelor curente de care
dispune ntreprinderea n vederea achitrii datoriilor pe termen scurt.
Lc(3)=

Active curente (460)

Datorii pe termen scurt (970)

Intervalul optim la aprecierea aceste rate constituie 2,0-2,5 lei de active curente. n acest
caz aceasta semnific c la fiecare leu de DTS ntreprinderea trebuie s dispun de 2,0-2,5 lei de
active curente. n acest caz ntreprinderea poate s obin credit bancar pe termen lung.
Toate ratele de lichiditate se analizeaz n dinamic i n comparaie cu intervalul optim.
n funcie de componena numrtorului i numitorului formulei de baz, pot fi constituite
numeroase variante de indicatori ai lichiditii. n continuare vom examina trei din cele mai
frecvent folosite sisteme (metodici). Este de menionat faptul c fiecare din aceste sisteme are o
anumit sfer de aplicare, avantaje i dezavantaje.
Primul sistem (metod) de apreciere a lichiditii Bilanului contabil este multilateral
examinat n literatura de specialitate i se folosete pe larg n cadrul analizei exprese a situaiei
financiare a ntreprinderii.
Particularitatea metodei const n faptul c calcularea coeficienilor se efectueaz sub
aspect static i exclusiv n baza datelor Raportului financiar. Conform acestui sistem se
calculeaz i se interpreteaz 3 coeficieni de lichiditate. Caracteristica fiecrui coeficient include
urmtoarele aspecte:

denumire (variante de denumiri);

formul (modul) decalcul1;
semnificaie (sensul economic);
parametri de apreciere (intervalul optim, recomandat, cerut, nivelul teoretic suficient, de
siguran);
cauze i consecine ale nencadrrii n intervalul optim;
situaii de aplicare.

Este de menionat c n literatur de specialitate i activitatea practic exist confuzii numeroase

i semnificative n privina denumirilor coeficienilor de lichiditate. Adic se utilizeaz diferite
denumiri pentru exprimarea coeficienilor identici i invers, denumiri similare pentru
identificarea diferiilor coeficieni. Din punct de vedere practic, mult mai important este sensul
economic, modul de calculare i apreciere a coeficienilor. Din aceste considerente, este
rezonabil ca materialele analitice s conin formula de calcul a coeficienilor aplicai.
Tabel 2: Analiza ratelor lichiditii n dinamic
Denumirea
ratelor

Metoda de calcul

La finele anului
Abatere
precedent gestiune absolut
a (+,-)
1
2
3=2-1

Interval
optim
4
8

Lichiditatea
absolute

MB( 440)
DTS (970)

0,078

0,099

+0,021 0,20,25

Lichiditatea
intermediar

MB ( 440 ) +ITS ( 390 ) +CTS (350)

DTS (970)

0,978

0,961

+0,017 0,7-0,8

Lichiditatea
curent

AC (460)
DTS (970)

2,874

2,827

+0,047 2,0-2,5

Concluzie:
Din calculele efectuate n tabelul 2 observm c la ntreprindere toi indicatorii de
lichiditate au o tendin de cretere n dinamic, fapt ce se apreciaz pozitiv.
Analiznd rata lichiditii absolute observm c n anul precedent nu a fost capabil s-i
achite datoriile curente din contul mijloacelor bneti dect valoarea efectiv a lichiditii
absolute ce a fost cu mult mai mica dect 0,2. ns n anul de gestiune valoarea efectiv a
lichiditii absolute este mai mare ns aceasta nu ajunge la plafonul necesar stabilit,ceea
ce semnific c ntreprinderea nu este capabil s-i achite datoriile curente.
Analiznd lichiditatea intermediar constatm c pe parcursul anului de gestiune
acesta s-a micorat cu 0,961 puncte fa de anul precedent. n ambele perioade
ntreprinderea este solvabil deoarece valoarea efectiv a lichiditii intermediare se
ncadreaz n intervalul optim. Astfel, la fiecare leu a DTS ntreprinderea dispune de 97,8
bani de mijloace bneti,ITS i CTS. Din aceste considerente ea poate s obin credit
bancar pe termen scurt.
Ce ine de lichiditatea curent n ambele perioade se ncadreaz n limitele teoretice,
ceea ce semnific c ntreprinderea dispune de active curente suficiente pentru achitarea
datoriilor pe termen scurt.n aa situaie putem concluziona c ntreprinderea poate s
obin credite bancare pe termen lung.

n condiiile pieei suficient dezvoltate de valori mobiliare pot fi luate n calcul i hrtii de
valoare uor realizabile (negociabile).
n cadrul acestui sistem, coeficientul cel mai general i frecvent utilizai este lichiditatea curent,
care presupune comparaia activelor curente cu datoriile pe termen scurt.
Semnificaia (sensul economic) coeficientului lichiditii curente poate fi formulat n felul
urmtor: acest indice arat dac ntreprinderea dispune de active curente suficiente pentru
achitarea datoriilor pe termen scurt n suma deplin. Unul dintre neajunsurile lichiditii curente
const n faptul c aceasta nu ine cont de componena (structura) activelor curente. ntr-adevr,
ele pot s aib o dimensiune suficient, dar o structur inadecvat. Este evident c mijloacele
bneti sau creanele sunt mai uor disponibile pentru stingerea datoriilor dect stocurile de
mrfuri i materiale. n acest context, analiza lichiditii curente se completeaz prin calcularea i
interpretarea lichiditii intermediare i lichiditii absolute.
Lichiditatea intermediar reprezint un caz particular al lichiditii curente, condiionat de faptul
excluderii din componena activelor lichide a stocurilor de mrfuri i materiale, precum i a altor
active curente. Sensul economic al lichiditii intermediare: acest coeficient reflect cota
datoriilor pe termen scurt care ntreprinderea este capabil s achite prin mobilizarea mijloacelor
bneti, investiiilor pe termen scurt i creanelor pe termen scurt.
9

Cel mai strict i dur criteriu de apreciere a lichiditii l reprezint coeficientul lichiditii
absolute. n cadrul calculrii acestuia, se compar cele mai lichide active curente cu datorii pe
termen scurt.
Dup coninutul su economic, acest coeficient caracterizeaz cota datoriilor pe termen scurt
care ntreprinderea este capabil s achite imediat utiliznd numai mijloacele bneti disponibile
la moment.
Ca un factor pozitiv se apreciaz creterea lichiditii, dar pn la nivelul maximal
recomandat. Cu alte cuvinte, creterea excesiv a coeficienilor nu este binevenit. Depirea
nivelului maximal recomandat reflect o structur iraional a activelor ntreprinderii, cnd o
parte de mijloace sunt "ngheate" n stocuri anormale i nejustificate, care nu aduc venit.
Cauzele i consecinele negative probabile ale excesului lichiditii curente peste
limita de sus sunt reflectate n figura de mai jos.
Cauze posibile

Stocuri de
materiale
excesive
(peste
nevoie),
inutile,deterior
ate etc.

Comenzi anulate ale

consumatorilor
insolvabile (n
competena
produciein curs
de ezecuie)

Stocul
produselor
finite i
mrfurilor
nerealizabile(c
alitate proast
etc.)

Creanele
consumatoril
or cu
termenul de
plat expirat,
creane
dubioase

Suma
excesiv de
mijloace n
conturi
bancare

Lichidivvvtacvvcvc
Lichiditatea
curent >2.5

Reducerea
rentabilitii
activelor n
legtur cu
(nghearea)
activelor n
stocuri, care nu
aduc venit

Cheltuielile
suplimentare
legate de
pstrarea
stocurilor
excesive

Riscul nvechirii
i deteriorrii
activelor stocate

Riscul creterii
lipsurilor de
diferit natur.

Consecinele probabile
Figura 2. Cauzele i consecinele negative ale depirii coeficientului lichiditii curente
peste limita de sus.
Este evident c cauzele i consecinele indicare n figura 2 n mod mai restrns se refer
i la cazurile depirii lichiditii intermediare, precum i a celei absolute peste limitele de sus
ale intervalelor optime.
10

n calitate de avantaje ale sistemului de apreciere a lichiditii n cadrul analizei exprese,

pot fi numite:
simplitatea i uurina calculrii coeficienilor;
accesibilitatea sursei informaionale - Bilanului contabil.
Avantajele menionate condiioneaz utilizarea frecvent a acestui sistem n practica
economic. Situaiile de aplicare a coeficienilor lichiditii sunt foarte variate. Vom meniona
cele mai probabile cazuri de utilizare a acestor coeficieni:
la cererea creditului bancar: depirea coeficienilor lichiditii fa de nivelul minimal
cerut constituie un grad corespunztor de siguran pentru acordarea creditului, n caz
contrar, creditorul prudent va cere garanii suplimentare ale rambursrii creditului (gajul,
leasing-ul, garania de la teri etc);
la acordarea avansului (plii prealabile) pentru activele ce urmeaz a fi primite i
lucrrile (serviciile) ce urmeaz a fi executate (prestate). De exemplu, titularul
(beneficiarul) construciei va analiza lichiditatea antreprenorului;
la acordarea creditului comercial (transmiterea activelor, acordarea serviciilor cu plata
amnat). De exemplu, furnizorul prudent va aprecia lichiditatea consumatorului i, n
cazul nivelului insuficient al lichiditii, va insista c n contract de livrare s fie inclus
condiia achitrii n avans;
la procurarea valorilor mobiliare (aciunilor, obligaiunilor etc.) cumprtorul potenial va
analiza lichiditatea emitentului (n orice caz) i vnztorului (dac se cere plata n avans);
la primirea cambiilor n contul achitrii activelor (serviciilor vndute).
n cazurile menionate i n alte situaii asemntoare, persoana care suport riscul
financiar alege criteriul de apreciere a lichiditii contragentului pornind de la urmtoarele
considerente: cu ct mai scurt este perioada de creditare, mprumutare, avansare, investire etc.
cu att mai strict i dur criteriu va fi aplicat.
Printre dezavantajele (neajunsurile) sistemului de apreciere a lichiditii n cadrul analizei
exprese pot fi menionate urmtoarele aspecte:
concordana static a mijloacelor i obligaiilor de plat la un moment dat nu asigur
corespunderea acestor elemente n viitor;
caracterul subiectiv al parametrilor de apreciere care nu sunt argumentai n mod logic i
s-au stabilit innd cont de practica activitii ntreprinderilor n condiiile pieei
dezvoltate i aplicrii S.I.C.;
ignorarea gradului diferit de lichiditate a activelor reflectate n Bilan n componena
elementului patrimonial unic (produse finite stocate la depozit din insuficiena
ambalajului sau din insuficiena cererii, calitii sczute etc).

4. Analiza factorial a lichiditii

Necorespunderea coeficienilor de lichiditate parametrilor recomandai, existena
de gradul
tendinelor negative n evoluia acestorFactori
coeficieni
impune depistarea cauzelor ce au condiionat
modificarea lichiditii. n acest scop se efectueaz
analiza de tip factorial. Vom examina
II
metodica corespunztoare n baza coeficientului lichiditii curente.
Modificarea lichiditii curente poate fi provocat de creterea (scderea) activelor
curente i/sau datoriilor pe termen scurt. n acest sens lichiditatea curent, ca indicatorul
rezultativ, depinde de doi factori generalizatori de gradul I (vezi figura 3).

Indicator rezultativ :
Lichiditatea curent
Mijloace
bneti pe
Creane
i investiii
Stocuri de mrfuri i
termen scurt
materiale
Active curente

Factori de gradul I

Datorii
pe termen
Datorii
comerciale
pe scurt
termen
11
Datorii financiare pe termen
calculate
scurt
scurt
Datorii pe termen scurt

Figura .3. Dependena dintre lichiditatea curent i factorii influeni

Din figura 3. se observ c factorii de gradul I, la rndul lor, se afl sub influena
factorilor detaliai (de gradul II).
n procesul analizei, n primul rnd, se determin influena factorilor de gradul I asupra
lichiditii. n acest scop se aplic metoda de substituii n lan:
La prima etap se calculeaz influena factorilor generali la modificarea lichiditii
curente.Aceti factori sunt:
1. modificarea valorii activelor curente(AC) factor cu aciune direct
2. modificarea sumei datoriilor pe termen scurt (DTS)
n acest caz formula dependenei factoriale se exprim :
I (c)=

AC
DTS

(1)
12

Calculul influenei factorilor generali se efectuiaz dup urmtoarele relaii :

1.

Lc AC =

AC 1
DTS 1

2.

Lc DTS =

AC 0
DTS 1

AC 0
AC 0

DTS 1 DTS0

Calculul dup aceste formule se calculeaz dup urmtorul tabel.

Tabel 3: Calculul influenei factoriale generale la modificarea ratei lichiditii
Indicatori

La finele anului
precedent
gestiune
1
2
37339579 37762973

Calculul influenei
factoriale
3
37762973 37339579

13355568 13355568

Rezultatul
influenei (+,-)
4
+0,0317

Modificarea DTS , lei

12935090

13355568

37339579 37339579

13355568 12935090

-0,0908

Rezultativi :
Rata lichiditii
curente

2,8866

2,8275

2,8275 2,8866 = 0,0317 + (0,0908) = -0,0591= -0,0591

A
Factoriali : lei
Modificarea valorii
activelor curente

Concluzie :
Din calculele efectuate in tabelul 3 rezult c la ntreprindere rata lichiditii curente n
dinamic s-a redus cu 0,0591 p. Reducerea a fost cauzat de diminmajorarea datoriilor pe
termen scurt de la 12935090 pn la 13355568 lei, ce a cauzat micorarea indicatorului
rezultativ cu 0,0908 p. Fapt apreciat pozitiv.
Ca moment pozitiv menionm creterea sumei valorii activelor curente de la 37339579 pn
la 37762973 lei ce a determinat creterea lichiditii curente cu 0,0317 p. Comparnd valorile
efective a ratei lichiditii curente cu normativul stabilit (2,0-2,5). Observm c valorile
efective sunt de 3-4 ori mai mici dect limita teoretic . Aceasta nseamn c ntreprinderea nu
dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt.

La a doua etap de analiz se calculeaz influena factorilor detaliai la modificarea ratei

lichiditii curente.
Ca factori detaliai se consider elementele componente a activelor curente i a datoriilor pe
termen scurt. Influena factorilor detaliai ce ader la activele curente i datoriilor pe termen scurt
se calculeaz dup urmtoarele formule :
13

 Lc

ACi

Lc AC ACi
=
AC

(2) unde :

ACi reprezint modificarea elementelor componente a activelor curente (SMM,CTS)

Lc DTSi=

Lc

DTS

DTSi
DTS

(3) unde :

DTSi reprezint modificarea elementelor componente a datoriilor pe termen scurt

(DFTS,DCTS)

Tabel 4 : Calculul influenei factoriale detaliai la modificarea ratei lichiditii curente

Denumirea
factorilor
A
1.Modificarea ACT
totale
Inclusiv :
1.1 SMM
1.2 CTS
2.Modificarea DTS
Inclusiv :
2.1 DFTS
2.2 DCTS
2.3DTSC

La finele anului ,lei

precedent
gestiune
1
2
37 339 579 37 762 973

Abateri
absolute (+,-)
3 = 2-1
+423 394

Cota de %
participare
4
100,00

Rezultatul
influenei (+,-) p
5
+0,0317

24 533 676 24 870 284

11 682 158 11 508 789
12 935 090 13 355 568

+336 608
-173 369
+420 478

+79,50
-40,95
100,00

+0,0252
-0,0129
-0,0908

3 398 021
9 450 688
86 381

+898 427
-820 950
+343 001

+213,67
-195,25
+81,57

-0,1940
+0,1772
-0,0740

4 296 448
8 629 738
429 382

Note: + 79,50= (+336 608): (+ 423 394) x 100; " + 0,0252 = (+ 0,0317) x (+ 79,50) : 100
sau + 0,252 = (+ 0,0317) x (+336 608) : (+423 394).
Rezultatele obinute n tabelul 4 reflect influena divers (cu orientarea n diferite
direcii) a factorilor de gradul II asupra lichiditii curente a S.R.L. Radop-OPT". n particular,
n urma calculelor efectuate s-a evideniat influena negativ asupra indicatorului rezultativ a
creterii datoriilor financiare cu 898 427 lei i datoriilor pe termen scurt calculate cu 343 001
lei.Mai putem conluziona c rata lichiditii curente a fost determinat de reducerea creanelor pe
termen scur cu 173 369 lei. Sub influena cruia indicatorul rezultativ s-a redus cu 0,0129p..
Influena negativ a factorilor de gradul II a fost parial diminuat datorit creterii
stocurilor de mrfuri i materiale, precum i scderii datoriilor pe termen scurt calculate. Sub
influena acestor factori lichiditatea curent a crescut cu 0,0252 puncte .
Concomitent reducerea sumei datoriilor comerciale pe termen scurt cu 820 950 lei a
contribuit la majorarea ratei lichiditii curente cu 0,01772 puncte,fapt apreciat pozitiv
n mod similar au influenat Activele Curente i Datoriile pe termen scurt la modificarea
lichiditii curente.

Concluzii
14

Analiza lichiditii unei companii reprezint o modalitate de a testa capacitatea companiei

de a face fa obligaiilor sale pe termen scurt. Aceasta implic activele lichide ale afacerii care
reprezint acele active care pot fi convertite rapid n numerar, n ipoteza n care acestea formeaz
o asigurare fa de risc.
Activele circulante cuprind, n general, numerar, titluri de valoare uor realizabile, contabilitatea
clienilor i inventare. Datoriile curente se refer la contabilitatea furnizorilor, biletele la ordin,
perioadele de maturitate ale datoriilor pe termen lung, impozite nepltite i alte cheltuieli
neonorate (de obicei salarii).
Dac o companie intr n dificultate financiar, ncepe s-i plteasca facturile (contabilitatea
furnizorilor) mai ncet, mprumutandu-se de la banc s.a.m.d. n cazul n care datoriile curente
cresc mai repede dect activele circulante, lichiditatea curent va scadea, ceea ce ar putea
nsemna probleme. Deoarece lichiditatea curent este cel mai bun indicator al gradului n care
creanele creditorilor sunt acoperite de active ateptate sa fie transformate n numerar destul de
rapid, este i cea mai folosit msura a solvabilitii pe termen scurt.

Bibliografie
15

1. iriulnicova N. Analiza rapoartelor financiare: manual. - Chiinu: Tipografia

Central, 2004.
2. Vlceanu G., Robu V., Georgescu N. Analiza economico-financiar. - Bucureti:
Editura Economic, 2005.

16