Analiza poziĠiei financiare

Analiza pozi
iei financiare

1. Situa ia activelor i datoriilor – suport al analizei financiare

2. Analiza structurii patrimoniului
2.1 Analiza structurii activului
2.2 Analiza structurii surselor de finan are
3. Analiza activului net
4. Analiza corela iei fond de rulment - necesar de fond de rulment - trezorerie net
5. Analiza lichidit ii i solvabilit ii
6. Analiza echilibrului economico-financiar prin metoda ratelor
7. Analiza vitezei de rota ie a activelor circulante
7.1 Analiza factorial a vitezei de rota ie a activelor circulante
7.2 Efectele economico-financiare ale modificrii vitezei de rota ie a activelor circulante
7.3 Analiza vitezei de rotatie pe elemente componente ale activelor circulante
7.4. Analiza corelativ a vitezei de rotaie a stocurilor i creanelor cu cea a obligaiilor

Conform cadrului referen ial în domeniu, pozi ia financiar este definit de resursele
economice pe care firma le controleaz, de structura financiar, de lichiditatea i solvabilitatea
valorilor economice i de capacitatea sa de a se adapta la schimbrile mediului în care îi
desfoar activitatea.
Evaluarea pozi iei financiare prezint punctul de interes comun pentru to i utilizatorii
informa iei financiar contabile, indiferent de natura contractual i de raportul cu firma. Astfel,
investitorii de capital sunt interesa i de performan a gestiunii activelor i a politicii financiare
adoptate. Managerii urmresc mrimea i dinamica întregului sistem de indicatori ce
caracterizeaz pozi ia financiar în vederea fundamentrii deciziilor opera ionale i strategice.
Solvabilitatea i continuitatea activit ii firmei constituie indicatori de interes pentru creditorii
financiari, furnizori i al i creditori comerciali.

1. Situaia activelor i datoriilor – Suport al analizei financiare

Ansamblul bunurilor corporale i necorporale, al drepturilor i obliga iilor ce

caracterizeaz situa ia unei firme la un moment dat constituie con inutul no iunii de patrimoniu.
Determinarea, structurarea i cunoaterea patrimoniului presupun ca surs informa ional de
baz bilan ul contabil.
Bilanul contabil constituie o component a conturilor anuale, alturi de contul de
profit i pierdere, situa ia fluxurilor de trezorerie, situa ia modificrii capitalurilor proprii i
notele explicative.
Abordarea bilan ului contabil se poate realiza din dou puncte de vedere: economic i
juridic. Din punct de vedere economic, bilan ul este definit ca totalitatea resurselor de inute de
firm i modul de utilizare a acestor resurse, respectiv valoarea activelor i provenien a acestor
active. Interpretarea economic dat bilan ului se transpune sintetic prin ecua ia:

UTILIZARI .=. RESURSE

Fig. 1. Abordarea bilan ului contabil din punct de vedere economic

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

Con inutul no iunii de “resurse” fiind definit ca datorii ale firmei fa  de proprietari i fa 
de creditori,

DATORII FATA DE
PROPRIETARI
RESURSE DATORII

DATORII FATA DE CREDITORI

Fig. 2. Structura datoriilor firmei

iar cel al “utilizrilor“ de bunuri economice de inute de firm, ecua ia de mai sus echivaleaz cu:

ACTIV .=. PASIV

Fig. 3. Prezentarea ecua iei de echilibru a bilan ului contabil
Astfel, se poate defini bilanul ca document contabil de sintez prin care se prezint
elementele de activ i de pasiv ale firmei la încheierea exerciiului financiar. Relaia dintre
activele, datoriile i capitalurile proprii ale unei firme, aa cum sunt prezentate în bilan,
caracterizeaza pozi ia financiar a firmei.
În accepiunea juridic, bilan ul contabil este definit ca fiind documentul de sintez ce
reflect drepturile de proprietate i crean  ale firmei pe de o parte, iar pe de alta parte datoriile
firmei fa  de proprietari i creditori.
Pornind de la definirea bilan ului ca imagine a patrimoniului, se desprinde i rolul de baz
pe care îl de ine în asigurarea informa iilor referitoare la formele func ionale de investire a
fondurilor în activitatea unui titular de patrimoniu, precum i la modul de formare a acestora în
cadrul rela iilor cu mediul social – economic.
Bilan ul prezint valoric rela iile dintre mijloacele economice gestionate de ctre titularul
patrimoniului i sursele de finan are a acestor mijloace. Rolul bilan ului este i de a prezenta
rezultatul anual generat de gestionarea mijloacelor economice antrenate în procesele economico
– financiare derulate prin activitatea sa.
Rolul de surs informa ional de baz în procesul decizional de inut de bilan ul contabil
este indiscutabil. Uneori exist dispute cu privire la limitele informa ionale ale datelor contabile
oferite prin bilan . Astfel, se arat c bilan ul ofer informa ii cu privire la starea unei firme la un
moment dat, fr a caracteriza posibila evolu ie a activit ii firmei. Prin bilan ul contabil nu se
pot oferi anumite informa ii ce caracterizeaz starea de performan  a firmei, cum ar fi influen a
amplasamentului geografic asupra performan elor, influen a componentei Consiliului de
Administra ie i a câtigurilor conductorilor asupra performan elor firmei, influen a pie ei
asupra controlului firmei etc. Cu siguran  aceste informa ii nu sunt regsite în bilan ul contabil
dar, nu trebuie s se piard din vedere c bilan ul nu este singurul instrument utilizat pentru
caracterizarea strii de performan . Doar bilan ul în sine nu ofer o imagine complet asupra
situa iei unei firme. Rolul în valorificarea lui ca sistem de informa ii pentru caracterizarea strii
de performan  i reuita deciziilor privind evolu ia unei firmei îi revine analistului financiar.
Analistul financiar este rspunztor de modul de utilizare a informa iilor oferite de bilan ul
contabil, alturi de informa iile oferite de alte “instrumente”, de alte surse de informare (situa ii
interne ale firmei, dri de seam statistice, orice informa ie extern cu privire la activitatea

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

desfurat de întreprindere în context concuren ial). Abilitatea analistului financiar în

prelucrarea tuturor acestor informa ii, în alegerea momentului oportun prelucrrii, în alegerea
formei de prezentare a informa iei degajate din prelucrare joac un rol important în evaluarea
strii de performan  a firmei. Evident, analistul financiar trebuie s cunoasc nu numai
indicatorii reflecta i sau ob inu i pe baza bilan ului contabil, ci i factorii ce concur la
dimensiunea i dinamica lor.
Nu trebuie neglijat nici colaborarea ce trebuie s existe între analistul financiar i
contabilitatea, sursa informa ional de baz pentru analist. Contabilitatea nu trebuie s fac
abstrac ie de ceea ce urmeaz dup prezentarea rezultatelor activit ii firmei. Rolul su i
utilitatea sa se fac sim ite în msura în care aa zisele “informa ii statice“ oferite pot contribui la
dezvoltarea durabil a firmei. Contabilitatea, prin modul de prezentare a informa iei contabile,
prin calitatea informa iei contabile oferite, particip indirect la activitatea analistului financiar.
Bilanul este definit in literatura de specialitate ca documentul contabil de sintez prin care
se prezint elementele de activ, datorii i capital propriu ale entitii la sfâritul exerciiului
financiar. Forma de bilan propus prin OMF 1802/2014 presupune prezentarea elementelor de
activ i datorii grupate dup natur i lichiditate, respectiv natur i exigibilitate. Recunoaterea
este procedeul încorporrii în bilan sau în contul de profit i pierdere a unui element. Criteriile
de recunoatere a activelor i datoriilor se refer la respectarea cumulativ a dou criterii:
• probabilitatea realizrii/ieirii de beneficii economice viitoare;
• evaluarea credibil a elementului.
Importan a recunoaterii activelor i datoriilor în delimitarea capitalurilor proprii este
evident: dac activele i datoriile sunt recunoscute i evaluate corect, i capitalurile proprii vor
fi corect determinate i prezentate.
Beneficiile economice viitoare sunt incerte, dar în absen a unei eviden e care s nege
realizarea lor în viitor, estimarea acestor beneficii este considerat un criteriu suficient de
recunoatere.
Beneficiile economice viitoare încorporate în active reprezint potenialul de a contribui, în
mod direct sau indirect, la fluxul de numerar i echivalente ale numerarului ctre firm. Acest
potenial poate fi unul productiv, fiind parte a activitilor de exploatare ale firmei. De asemenea,
se poate transforma în numerar sau echivalente ale numerarului sau poate avea capacitatea de a
reduce ieirile de numerar, cum ar fi un proces alternativ de producie care micoreaz costurile.
Exist o legtur strâns între ieirile de numerar i generarea de active, dar nu este
neaprat necesar ca cele dou s coincid. De aceea, în momentul în care se produce o ieire de
numerar, aceasta poate însemna c se urmrete obinerea de beneficii economice viitoare, dar nu
este o dovad concludent c elementul obinut corespunde definiiei unui activ. În mod similar
absena unei ieiri de numerar nu exclude posibilitatea ca un element s satisfac definiia unui
activ, care poate fi recunoscut în bilan (de exemplu, elemente care au fost primite cu titlu gratuit
de ctre o firm pot satisface definiia unui activ).
Având în vedere limitele informa ionale, inciden ele reglementrilor contabile i fiscale
precum i a ra ionamentelor contabile aplicate, datele prezentate în bilan ul contabil nu sunt
suficiente pentru caracterizarea situa iei financiar – patrimoniale, precum i a rentabilit ii unei
firme. În acest sens se impune corectarea bilan ului contabil i întocmirea bilan ului financiar.
Corec iile asupra bilan ului contabil în scopul elaborrii bilan ului financiar sunt cu mult
restrînse la ora actual; informa iile oferite în acest caz de bilan ul contabil sunt foarte apropiate
de cerin ele bilan ului financiar:

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

A. Corecii asupra activului bilanului contabil:

• eliminarea activelor fictive, respectiv a activelor care nu vor mai genera fluxuri
financiare: cheltuielile de constituire, cheltuielile de cercetare – dezvoltare (pentru
care nu exist siguran a c se vor materializa), debitorii din capital social subscris i
nevrsat. Acestea se scad din activul bilan ului i în acelai timp i cu aceeai valoare
din capitalurile proprii;
• tratarea fondului comercial pozitiv prin eliminarea lui din componen a activelor
imobilizate i diminuarea în acelai timp a capitalurilor proprii;
• tratarea cheltuielilor în avans ca active circulante (crean e);
• corectarea disponibilit ilor, prin eliminarea avansurilor spre decontare i a altor
valori i includerea lor în categoria crean elor, respectiv stocurilor.

B. Corecii asupra resurselor prezentate în bilanul contabil

• tratarea veniturilor în avans ca datorii pe termen scurt sau pe termen lung, în func ie
de exigibilitatea acestora;
Not: În situa iile financiare anuale prezentate de Ministerul Finan elor Publice, începând cu
anul 2011 veniturile în avans sunt structurate în venituri în avans ce urmeaz
a fi reluate într-o
perioad
de pân
la un an i peste un an.
• tratarea subven iilor drept componente ale capitalurilor proprii sau eliminarea lor,
dup caz, atât ca surs de finan are, cât i din crean e;
• tratarea provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli drept datorii pe termen lung sau
scurt;
• tratarea fondului comercial negativ drept component a capitalurilor proprii.

Modificri Sens Elemente modificate Sens

a. Eliminarea non-valorilor Capitaluri proprii
Cheltuieli de constituire i de cercetare-
dezvoltare (-) Capitaluri proprii (-)
Debitori din capitalul subscris i nevrsat (-) Capitaluri proprii (-)
Fond comercial pozitiv (-) Capitaluri proprii (-)
b. Corectarea disponibilitilor deinute
- avansuri de trezorerie (-) Active circulante - crean e (+)
- alte valori (-) Active circulante - stocuri (+)
c. Tratarea subveniilor pentru investiii
(ct. 475)/dac se refer la mijloace fixe
primite gratuit (-) Capitaluri proprii/Datorii (+)
d. Venituri înregistrate în avans (ct. 472) (-) Datorii (tl sau ts) (+)
e. Tratarea altor provizioane (-) Datorii (tl sau ts) (+)
f.Tratarea fondului comercial negativ (-) Capitaluri proprii (+)
Figura 4. Corec iile asupra bilan ului contabil

Retratarea elementelor bilan ului contabil permite structurarea bilan ului financiar dup
cum urmeaz:

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

ACTIV PASIV
Active imobilizate
• imobilizri necorporale Capital propriu
• imobilizri corporale
• imobilizri financiare
Active circulante Datorii pe termen lung
• stocuri
• crean e
• investi ii pe termen scurt Datorii pe termen scurt
• disponibilit i
Total activ Total pasiv
Figura 5. Bilanul financiar

2. Analiza structurii patrimoniului

Analiza structurii patrimoniale asigur cadrul pertinent al evalurii comparative a pozi iei
financiare din perspectiva semnifica iei elementelor componente. În acest demers se recurge la
utilizarea metodei ratelor, considerate a fi relevante pentru aprecierea abilit ii de alocare a
capitalurilor i de constituire a acestora, a modificrilor structurale generate de politicile adoptate
si de schimbrile intervenite în mediul de derulare a activit ii. Analiza structural permite
relativizarea cu firme concurente precum i cu mediile sectoriale.
Ratele de structur a patrimoniului sunt influenate de:
specificul activitii derulate;
strategia investi ional a firmei;
politica financiar;
accesul la resurse financiare;
gestiunea opera ional;
factori juridici;
mediul în care firma îi desfaoar activitatea (economic, social, politic, fiscal).

2.1. Analiza structurii activului

Ratele de structura a activului se determin ca raport între un element/grupa de active i

grupa/totalul activelor, fiind dezvoltate construc ii structurale specifice.

1. Rata activelor imobilizate

Activele imobilizat e
× 100
Total activ

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

Aceast rat msoar importana relativ a activelor pe termen lung în totalul activelor
firmei. Acest indicator permite aprecierea flexibilitii financiare a firmei în msura în care
evideniaz componena de capital investit în active fixe. Dimensiunea acestui indicator este
influenat atât de factorii generali care afecteaz structura activului (tehnici, economici i
juridici), cât i de politicile contabile ale firmei (alegerea între capitalizare i înregistrare pe
costuri a unor investiii, sistemul de amortizare, deciziile privind reevaluarea activelor
imobilizate etc.)
Ca urmare a coninutului diferit al componentelor activului imobilizat, se pot utiliza
urmtoarele rate complementare:
Imobiliz ri necorporal e
Rata imobiliz rilor necorporal e = × 100
Total activ
Mrimea acestui indicator reflect ponderea unor active precum brevete, licene, mrci,
fond comercial etc. în cadrul patrimoniului firmei. Rata depinde în mod esenial de specificul
activitii, dimensiunea i de „istoria“firmei. În general, firmele româneti au o pondere redus a
activelor necorporale, în vreme ce în rile dezvoltate bilanurile firmelor evideniaz ponderi
importante ale acestora.
Imobilizri corporale
Rata imobilizrilor corporale = ×100
Total activ
Indicatorul msoar ponderea capitalurilor fixe corporale (terenuri, construc ii, instala ii i
echipamente) în cadrul activelor firmei. De regul, înregistreaz valori ridicate în cadrul firmelor
ce necesit o infrastructur important sau echipamente costisitoare cum ar fi: producia i
distribuia de energie, transporturi feroviare etc. De asemenea, înregistreaz niveluri ridicate în
sectoare precum: industria grea, activiti ce presupun investiii imobiliare importante (domeniul
hotelier) sau funciare (exploataii agricole).
Nivelul indicatorului este influenat semnificativ de:
 politica de investiii;

 politica de amortizare. Aplicarea regimurilor de amortizare prev zute de

legisla ia în vigoare determin valori diferite de raportare a activelor imobilizate

i implicit mrimi diferite ale ratelor de structur, ale gradului de uzur cu

incidente asupra generrii de beneficii economice viitoare i recuperrii

capitalurilor investite;
 alegerea tratamentului contabil de evaluare (cost istoric sau valoare just) pentru

imobilizrile corporale;
 reflectarea ajustrilor pentru deprecierea activelor imobilizate.

Imobilizri financiare
Rata imobilizrilor financiare = × 100
Total activ
Nivelul acestei rate depinde de natura elementelor componente. Indicatorul evideniaz
dimensiunea relaiilor strategice i financiare pe care o anumit firma le are cu alte entiti
economice în vederea obinerii efectelor de sinergie sau susinere a creterii externe (participaii
deinute la alte companii, finanri acordate etc.).

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

În mod firesc, indicatorul înregistreaz valori ridicate în cazul holdingurilor al cror obiect de
activitate îl reprezint gestionarea unui portofoliu de participaii. Valori foarte reduse se pot întâlni la
firmele mici i mijlocii, la firmele ce nu dezvolt o politic activ de investiii financiare.
De asemenea, mrimea acestui indicator depinde de gradul de dezvoltare a pie ei
financiare, dar i de pozi ionarea pe curba ciclului de via  a firmei. Astfel, valori ridicate ale
acestei rate sunt specifice în general firmelor aflate în faza de maturitate.

2. Rata activelor circulante

Active circulante
× 100
Total activ

Aceast rat reflect ponderea activelor circulante în totalul activelor firmei, fiind o msur
a flexibilitii financiare, care evideniaz importana relativ a activelor cu lichiditate ridicat.
Ca rate complementare de analiz, în acest caz se au în vedere urmtoarele:
Stocuri
Rata stocurilor = ×100
Total activ
Mrimea ratei stocurilor depinde de:
specificul sectorului de activitate (niveluri ridicate se înregistreaz în cazul
firmelor cu activitate de producie i ciclu lung de fabricaie, precum i în cazul
firmelor de distribuie care prin specificul activitii înregistreaz un volum
ridicat al stocurilor);
gestiunea stocurilor;
metoda de evaluare la intrarea i ieirea din patrimoniu;
tratamentul contabil privind ajustarea pentru depreciere.

Creante
Rata creanelor = × 100
Total activ
Indicatorul evideniaz importana relativ a portofoliului de creane în patrimoniul firmei.
Aceasta rata poate fi dezvoltata in functie de elementele componente, creante comerciale
detinind de regula, ponderea principala. i aceast rat este influenat de specificul activitii, de
puterea de negociere a firmei cu partenerii comerciali (cu impact asupra duratei medii de
incasare a creantelor), de managementul firmei si tratamentele contabile privind ajustarile pentru
deprecieri.
Disponibil iti i active asimilate
Rata disponibilit
ilor = × 100
Total activ
Denumit i rata net de asigurare cu disponibil, aceasta reprezint o msur a lichiditii
interne a firmei. Dei exist opinii c un nivel normal al indicatorului ar fi de 1-2%, considerm
c puterea informaional a acestei rate trebuie privit cu circumspecie, deoarece variabilitatea
disponibilitilor este în mod natural ridicat de la o perioad la alta.
Investitii
Rata investi iilor pe termen scurt = × 100
Total activ

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

O valoare ridicat a ratei investi iilor pe termen scurt este dependent de existen a unui
excedent al disponibilit ilor pe o perioad mai mic de un an, de o politica activ de investi ii,
dar i de deschiderea mediului în care îi desfoar activitatea firma în realizarea plasamentelor
financiare.

2.2.Analiza structurii surselor de finanare

Ratele de structur ale surselor de finanare ale firmei analizeaz importana relativ i
evoluia în timp a diferitelor surse de finanare utilizate de ctre firm.
Principalele rate de structur ale surselor de finanare sunt:
1. Rata stabilitii financiare
Capital permanent
× 100
Total pasiv
Capitalul permanent reflect toate sursele de finanare pe termen lung, indiferent de
proveniena acestora (capital propriu i credite pe termen lung). Acest indicator evideniaz
importana relativ a surselor de finanare pe termen lung i trebuie corelat cu mrimea activelor
pe termen lung.
2. Rata autonomiei globale
Capital propriu
× 100
Total pasiv
Reprezint o msur mai conservatoare de analiz a finanrii activelor firmei, evideniind
ponderea surselor proprii pe termen lung în totalul activelor. Aprecierea general este c un nivel
de peste 33% reprezint o situaie de normalitate, îns trebuie reinut c indicatorul este
influenat sensibil de specificul activitatii, de politica financiar promovat de management, de
cadrul legislativ privind restrictii specifice, precum si de uzantele si traditiile mediului de afaceri.
3. Rata de îndatorare
Datorii totale
× 100
Total pasiv
Indicatorul msoar importana relativ a datoriilor indiferent de perioada de exigibilitate.
Rata este influenat atât de specificul activitii de exploatare, cât i de structura de finanare a
firmei.
Relevant în aprecierea pozi iei financiare este demersul analitic dezvoltat în func ie de:
- exigibilitatea datoriilor, prin calcularea ratei datoriilor pe termen scurt i a ratei
datoriilor pe termen lung, cu valen e informa ionale privind gradul de realizare a echilibrului
financiar în timp:

Datorii pe termen scurt

Rata datoriilor pe termen scurt= × 100
Total pasiv

Datorii pe termen lung

Rata datoriilor pe termen lung = × 100
Total pasiv

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

- natura datoriilor, prin calcularea ratei datoriilor financiare, de exploatare, comerciale,

eviden iind structurarea surselor de finan are a activit ii firmei:

Datorii financaire
Rata datoriilor financiare = × 100
Total pasiv

Datorii exp loatare

Rata datoriilor de exp loatare = × 100
Total pasiv

Datorii comerciale
Rata datoriilor comerciale = × 100
Total pasiv
Trebuie avut în vedere faptul c mrimea i dinamica ratei datoriilor în contextul unei
analize comparative la nivelul ramurii pot reliefa atât situa ii atipice datorate unor circumstan e
conjuncturale, cât i dificult i ale firmei.

SITUAIA ACTIVELOR, DATORIILOR I CAPITALURILOR PROPRII la data de 31

decembrie ................ pentru societatile care aplica prevederile Ordinului 1802/2014

Cod 10 - lei -
Sold an curent la:
Nr.
Denumirea elementului 01 31
rd.
ianuarie decembrie
A B 1 2
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZRI NECORPORALE
1. Cheltuieli de constituire (ct. 201 - 2801) 01
2. Cheltuieli de dezvoltare (ct. 203 - 2803 - 2903) 02
3. Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i active 03
similare i alte imobilizri necorporale (ct. 205 + 208 - 2805 - 2808 -
2905 - 2908)
4. Fond comercial (ct. 2071 - 2807) 04
5. Active necorporale de explorare i evaluare a resurselor minerale (ct. 05
206 - 2806 - 2906)
6. Avansuri (ct. 4094) 06
TOTAL (rd. 01 la 06) 07
II. IMOBILIZRI CORPORALE
1. Terenuri i construcii (ct. 211 + 212 - 2811 - 2812 - 2911 - 2912) 08
2. Instalaii tehnice i maini (ct. 213 + 223 - 2813 - 2913) 09
3. Alte instalaii, utilaje i mobilier (ct. 214 + 224 - 2814 - 2914) 10

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

4. Investiii imobiliare (ct. 215 - 2815 - 2915) 11

5. Imobilizri corporale în curs de execuie (ct. 231 - 2931) 12
6. Investiii imobiliare în curs de execuie (ct. 235 - 2935) 13
7. Active corporale de explorare i evaluare a resurselor minerale (ct. 14
216 - 2816 - 2916)
8. Active biologice productive (ct. 217 + 227 - 2817 - 2917) 15
9. Avansuri (ct. 4093) 16
TOTAL (rd. 08 la 16) 17
III. IMOBILIZRI FINANCIARE
1. Aciuni deinute la filiale (ct. 261 - 2961) 18
2. Împrumuturi acordate entitilor din grup (ct. 2671 + 2672 - 2964) 19
3. Aciunile deinute la entitile asociate i la entitile controlate în 20
comun (ct. 262 + 263 - 2962)
4. Împrumuturi acordate entitilor asociate i entitilor controlate în 21
comun (ct. 2673 + 2674 - 2965)
5. Alte titluri imobilizate (ct. 265 + 266 - 2963) 22
6. Alte împrumuturi (ct. 2675* + 2676* + 2677 + 2678* + 2679* - 23
2966* - 2968*1
TOTAL (rd. 18 la 23) 24
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 07 + 17 + 24) 25
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1. Materii prime i materiale consumabile (ct. 301 + 302 + 303 +/- 308 + 26
321 + 322 + 323 + 328 + 351 + 358 + 381 +/- 388 - 391 - 392 - 3951 -
3958 - 398)
2. Producia în curs de execuie (ct. 331 + 332 + 341 +/- 348* - 393 - 27
3941 - 3952)
3. Produse finite i mrfuri (ct. 327 + 345 + 346 + 347 +/- 348* + 354 + 28
356 + 357 + 361 + 326 +/- 368 + 371 +/- 378 - 3945 - 3946 - 3947- 3953
- 3954 - 3955 - 3956 - 3957 - 396 - 397 - din ct. 4428)
4. Avansuri (ct. 4091) 29
TOTAL (rd. 26 la 29) 30
II. CREANE
(Sumele care urmeaz s fie încasate dup o perioad mai mare de un an
trebuie prezentate separat pentru fiecare element)
1. Creane comerciale1 (ct. 2675* + 2676* + 2678* + 2679* - 2966* - 31
2968* + 4092 + 411 + 413 + 418 - 491)

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

2. Sume de încasat de la entitile afiliate (ct. 451** - 495*) 32

3. Sume de încasat de la entitile asociate i entitile controlate în 33
comun (ct. 453** - 495*)
4. Alte creane (ct. 425 + 4282 + 431** + 437** + 4382 + 441** + 4424 34
+ din ct. 4428** + 444** + 445 + 446** + 447** + 4482 + 4582 + 4662
+ 461 + 473** - 496 + 5187)
5. Capital subscris i nevrsat (ct. 456 - 495*) 35
TOTAL (rd. 31 la 35) 36
III. INVESTIII PE TERMEN SCURT
1. Aciuni deinute la entitile afiliate (ct. 501 - 591) 37
2. Alte investiii pe termen scurt (ct. 505 + 506 + 507 + din ct. 508 - 595 38
- 596 - 598 + 5113 + 5114)
TOTAL (rd. 37 + 38) 39
IV. CASA I CONTURI LA BNCI (din ct. 508 + ct. 5112 + 512 + 531 40
+ 532 + 541 + 542)
ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd. 30 + 36 + 39 + 40) 41
C. CHELTUIELI ÎN AVANS (ct. 471) (rd. 43 + 44), din care: 42
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 471*) 43
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 471*) 44
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE ÎNTR-O PERIOAD
DE PÂN LA UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentându-se separat 45
împrumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile (ct. 161 + 1681
-169)
2. Sume datorate instituiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 46
1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 47
4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408) 48
5. Efecte de comer de pltit (ct. 403 + 405) 49
6. Sume datorate entitilor din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***) 50
7. Sume datorate entitilor asociate i entitilor controlate în comun (ct. 51
1663 + 1686 + 2692 + 2693 + 453***)
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile 52
sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2695 + 421 + 423 + 424 + 426
+ 427 + 4281 + 431*** + 437*** + 4381 + 441 *** + 4423 + 4428***
+ 444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 + 456*** + 457 + 4581 +
462 + 4661 + 473*** + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196 +
5197)

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

TOTAL (rd. 45 la 52) 53

E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE (rd. 41 + 54
43 - 53 - 70 - 73 - 76)
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 25 + 44 + 54) 55
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE ÎNTR-O PERIOAD
MAI MARE DE UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentându-se separat 56
împrumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile (ct. 161 + 1681
- 169)
2. Sume datorate instituiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 57
1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 58
4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408) 59
5. Efecte de comer de pltit (ct. 403 + 405) 60
6. Sume datorate entitilor din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***) 61
7. Sume datorate entitilor asociate i entitilor controlate în comun (ct. 62
1663 + 1686 + 2692 + 2693 + 453***)
8. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile 63
sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2695 + 421 + 423 + 424 + 426
+ 427 + 4281 + 431*** + 437*** + 4381 + 44 r** + 4423 + 4428*** +
444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 + 456*** + 4581 + 462 +
4661 + 473*** + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196 + 5197)
TOTAL (rd. 56 la 63) 64
H. PROVIZIOANE
1. Provizioane pentru beneficiile angajailor (ct. 1515 + 1517) 65
2. Provizioane pentru impozite (ct. 1516) 66
3. Alte provizioane (ct. 1511 + 1512 + 1513 + 1514 + 1518) 67
TOTAL (rd. 65 + 66 + 67) 68
I. VENITURI ÎN AVANS
1. Subvenii pentru investiii (ct. 475) (rd. 70 + 71), din care: 69
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 475*) 70
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 475*) 71
2. Venituri înregistrate în avans (ct. 472) - total (rd. 73 + 74), din care: 72
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 472*) 73
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 472*) 74
3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clieni 75
(ct. 478) (rd. 76 + 77), din care:

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 478*) 76

Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 478*) 77
Fond comercial negativ (ct. 2075) 78
TOTAL (rd. 69 + 72 + 75 + 78) 79
J. CAPITAL I REZERVE
1. CAPITAL
1. Capital subscris vrsat (ct. 1012) 80
2. Capital subscris nevrsat (ct. 1011) 81
3. Patrimoniul regiei (ct. 1015) 82
4. Patrimoniul institutelor naionale de cercetare-dezvoltare (ct. 1018) 83
5. Alte elemente de capitaluri proprii (ct. 1031) 84
TOTAL (rd. 80 + 81 + 82 + 83 + 84) 85
II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104) 86
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105) 87
IV. REZERVE
1. Rezerve legale (ct. 1061) 88
2. Rezerve statutare sau contractuale (ct. 1063) 89
3. Alte rezerve (ct. 1068) 90
TOTAL (rd. 88 la 90) 91
Aciuni proprii (ct. 109) 92
Câtiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 141) 93
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 149) 94
V. PROFITUL SAU PIERDEREA REPORTAT() SOLD C 95
(ct. 117) SOLD D 96
VI. PROFITUL SAU PIERDEREA LA SFÂRITUL SOLD C 97
PERIOADEI DE RAPORTARE (ct. 121) SOLD D 98
Repartizarea profitului (ct. 129) 99
CAPITALURI PROPRII - TOTAL (rd. 85 + 86 + 87 + 91 - 92 + 93 - 94 100
+ 95 -96 + 97-98 - 99)
Patrimoniul public (ct. 1016) 101
2
Patrimoniu privat (ct. 1017) 102
CAPITALURI - TOTAL (rd. 100 + 101 + 102) 103

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

SITUAIA ACTIVELOR, DATORIILOR I CAPITALURILOR PROPRII la data de 31

decembrie ............... pentru societ
ile ale cror valori mobiliare sunt admise la
tranzac
ionare pe o pia
 reglementat
Cod 10 - lei -
Sold an curent la:
Nr.
Denumirea elementului 01 31
rd.
ianuarie decembrie
A B 1 2
A. ACTIVE IMOBILIZATE
I. IMOBILIZRI NECORPORALE
1. Cheltuieli de dezvoltare (ct. 203 - 2803 - 2903) 01
2. Concesiuni, brevete, licene, mrci comerciale, drepturi i active 02
similare i alte imobilizri necorporale (ct. 205 + 208 - 2805 - 2808 -
2905 - 2906 - 2908)
3. Fond comercial (ct. 2071) 03
4. Avansuri (ct. 4094) 04
5. Active necorporale de explorare i evaluare a resurselor minerale (ct. 05
206 - 2806 - 2907)
TOTAL (rd. 01 la 05) 06
II. IMOBILIZRI CORPORALE
1. Terenuri i construcii (ct. 211 + 212 - 2811 - 2812 - 2911 - 2912) 07
2. Instalaii tehnice i maini (ct. 213 + 223 - 2813 - 2913) 08
3. Alte instalaii, utilaje i mobilier (ct. 214 + 224 - 2814 - 2914) 09
4. Investiii imobiliare (ct. 215 - 2815 - 2915) 10
5. Imobilizri corporale în curs de execuie (ct. 231 - 2931) 11
6. Investiii imobiliare în curs de execuie (ct. 235 - 2935) 12
7. Active corporale de explorare i evaluare a resurselor minerale (ct. 13
216-2816-2916)
8. Plante productive (ct. 218 - 2818 - 2918) 14
9. Avansuri (ct. 4093) 15
TOTAL (rd. 07 la 15) 16
III. ACTIVE BIOLOGICE PRODUCTIVE (ct. 241 + 227 - 284 - 294) 17
IV. IMOBILIZRI FINANCIARE
1. Aciuni deinute la filiale (ct. 261 - 2961) 18
2. Împrumuturi acordate entitilor din grup (ct. 2671 + 2672 - 2964) 19
3. Aciunile deinute la entitile asociate i la entitile controlate în 20
comun (ct. 262 + 263 - 2962)

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

4. Împrumuturi acordate entitilor asociate i entitilor controlate în 21

comun (ct. 2673 + 2674 - 2965)
5. Alte titluri imobilizate (ct. 265 + 266 - 2963) 22
6. Alte împrumuturi (ct. 2675* + 2676* + 2677 + 2678* + 2679* - 2966* 23
- 2968*)
TOTAL (rd. 18 la 23) 24
ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL (rd. 06 + 16 + 17 + 24) 25
B. ACTIVE CIRCULANTE
I. STOCURI
1. Materii prime i materiale consumabile (ct. 301 + 302 + 303 +/- 308 + 26
321 + 322 + 323 + 328 + 351 + 358 + 381 +/- 388 - 391 - 392 - 3951 -
3958 - 398)
2. Active imobilizate deinute în vederea vânzrii (ct. 311) 27
3. Producia în curs de execuie (ct. 331 + 341 +/- 348* - 393 -3941 - 28
3952)
4. Produse finite i mrfuri (ct. 326 + 327 + 345 + 346 + 347 +/- 348* + 29
354 + 356 + 357 + 361 +/- 368 + 371 +/- 378 - 3945 - 3946 - 3947 - 3953
- 3954 - 3955 - 3956 - 3957 - 396 - 397 - 4428)
5. Avansuri (ct. 4091) 30
TOTAL (rd. 26 la 30) 31
II. CREANE
(Sumele care urmeaz s fie încasate dup o perioad mai mare de un an
trebuie prezentate separat pentru fiecare element)
1. Creane comerciale1 (ct. 2675* + 2676* + 2678* + 2679* - 2966* - 32
2968* + 411 + 413 + 418-491)
2. Avansuri pltite (ct. 4092) 33
3. Sume de încasat de la entitile din grup (ct. 451** - 495*) 34
4. Sume de încasat de la entitile asociate i entitile controlate în 35
comun (ct. 453** - 495*)
5. Creane rezultate din operaiunile cu instrumente derivate (ct. 4652) 36
6. Alte creane (ct. 425 + 4282 + 431** + 437** + 4382 + 441** + 4424 37
+ 4428** + 444** + 445 + 446** + 447** + 4482 + 4582 + 461 + 4662 +
473** - 496 + 5187)
7. Capital subscris i nevrsat (ct. 456 - 495*) 38
TOTAL (rd. 32 la 38) 39
III. INVESTIII PE TERMEN SCURT (ct. 505 + 506 + 507 + din ct. 40
508 - 595 - 596 - 598 + 5113 + 5114)
IV. CASA I CONTURI LA BNCI (din ct. 508 + ct. 5112 + 512 + 531 41

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

+ 532 + 541 + 542)

ACTIVE CIRCULANTE - TOTAL (rd. 31 + 39 + 40 + 41) 42
C. CHELTUIELI ÎN AVANS (ct. 471) (rd. 44 + 45) 43
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 471*) 44
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 471*) 45
D. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE ÎNTR-O PERIOAD
DE PÂN LA UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentându-se separat 46
împrumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile (ct. 161 + 1681 -
169)
2. Sume datorate instituiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 47
1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 48
4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408) 49
5. Efecte de comer de pltit (ct. 403 + 405) 50
6. Datorii din operaiuni de leasing financiar (ct. 406) 51
7. Sume datorate entitilor din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451***) 52
8. Sume datorate entitilor asociate i entitilor controlate în comun (ct. 53
1663 + 1686 + 2692 + 453***)
9. Datorii rezultate din operaiunile cu instrumente derivate (ct. 4651) 54
10. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile 55
sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2693 + 2695 + 421 + 422 + 423
+ 424 + 426 + 427 + 4281 + 431*** + 437*** + 4381 + 441*** + 4423 +
4428*** + 444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 + 456*** + 457 +
4581 + 462 + 4661 + 473*** + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196
+ 5197)
TOTAL (rd. 46 la 55) 56
E. ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE (rd. 42 + 57
44 - 56 - 74 - 77 - 80)
F. TOTAL ACTIVE MINUS DATORII CURENTE (rd. 25 + 57) 58
G. DATORII: SUMELE CARE TREBUIE PLTITE ÎNTR-O PERIOAD
MAI MARE DE UN AN
1. Împrumuturi din emisiunea de obligaiuni, prezentându-se separat 59
împrumuturile din emisiunea de obligaiuni convertibile (ct. 161 + 1681 -
169)
2. Sume datorate instituiilor de credit (ct. 1621 + 1622 + 1624 + 1625 + 60
1627 + 1682 + 5191 + 5192 + 5198)
3. Avansuri încasate în contul comenzilor (ct. 419) 61

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

4. Datorii comerciale - furnizori (ct. 401 + 404 + 408) 62

5. Efecte de comer de pltit (ct. 403 + 405) 63
6. Datorii din operaiuni de leasing financiar (ct. 406) 64
7. Sume datorate entitilor din grup (ct. 1661 + 1685 + 2691 + 451 ***) 65
8. Sume datorate entitilor asociate i entitilor controlate în comun (ct. 66
1663 + 1686 + 2692 + 453***)
9. Datorii rezultate din operaiunile cu instrumente derivate (ct. 4651) 67
10. Alte datorii, inclusiv datoriile fiscale i datoriile privind asigurrile 68
sociale (ct. 1623 + 1626 + 167 + 1687 + 2693 + 2695 + 421 + 422 + 423
+ 424 + 426 + 427 + 4281 + 431*** + 437*** + 4381 + 441*** + 4423 +
4428*** + 444*** + 446*** + 447*** + 4481 + 455 + 456*** + 4581 +
462 + 4661 + 473*** + 509 + 5186 + 5193 + 5194 + 5195 + 5196 +
5197)
TOTAL (rd. 59 la 68) 69
H. PROVIZIOANE
1. Provizioane pentru beneficiile angajailor (ct. 1517) 70
2. Alte provizioane (ct. 1511 + 1512 + 1513 + 1514 + 1518) 71
TOTAL (rd. 70 + 71) 72
I. VENITURI ÎN AVANS
1. Subvenii pentru investiii (ct. 475) (rd. 74 + 75) 73
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 475*) 74
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 475*) 75
2. Venituri înregistrate în avans (ct. 472) - total (rd. 77 + 78), din care: 76
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (ct. 472*) 77
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (ct. 472*) 78
3. Venituri în avans aferente activelor primite prin transfer de la clieni 79
(ct. 478) (rd. 80 + 81)
Sume de reluat într-o perioad de pân la un an (din ct. 478*) 80
Sume de reluat într-o perioad mai mare de un an (din ct. 478*) 81
TOTAL (rd. 73 + 76 + 79) 82
J. CAPITAL I REZERVE
I. CAPITAL
1. Capital subscris vrsat (ct. 1012) 83
2. Capital subscris nevrsat (ct. 1011) 84
2
3. Capital subscris reprezentând datorii financiare (ct. 1027) 85
4. Ajustri ale capitalului social (ct. 1028) SOLD C 86

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi

 Analiza poziĠiei financiare

SOLD D 87
5. Alte elemente de capitaluri proprii (ct. 103) SOLD C 88
SOLD D 89
TOTAL (rd. 83 + 84 + 85 + 86 - 87 + 88 - 89) 90
II. PRIME DE CAPITAL (ct. 104) 91
III. REZERVE DIN REEVALUARE (ct. 105) 92
IV. REZERVE
1. Rezerve legale (ct. 1061) 93
2. Rezerve statutare sau contractuale (ct. 1063) 94
3. Alte rezerve (ct. 1068) 95
TOTAL (rd. 93 la 95) 96
Diferene de curs valutar din conversia situaiilor SOLD C 97
financiare anuale individuale într-o moned de SOLD D 98
prezentare diferit de moned funcional (ct. 1072)
Aciuni proprii (ct. 109) 99
Câtiguri legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 141) 100
Pierderi legate de instrumentele de capitaluri proprii (ct. 149) 101
V. REZULTAT REPORTAT, CU EXCEPIA SOLD C 102
REZULTATULUI REPORTAT PROVENIT DIN SOLD D 103
ADOPTAREA PENTRU PRIMA DAT A IAS 29 (ct.
117)
VI. REZULTAT REPORTAT PROVENIT DIN SOLD C 104
ADOPTAREA PENTRU PRIMA DAT A IAS 29 (ct. SOLD D 105
118)
VII. PROFITUL SAU PIERDEREA LA SFÂRITUL SOLD C 106
PERIOADEI DE RAPORTARE (ct. 121) SOLD D 107
Repartizarea profitului (ct. 129) 108
CAPITALURI PROPRII - TOTAL (rd. 90 + 91 + 92 + 96 + 97 - 98 - 99 109
+ 100 - 101 + 102 - 103 + 104 - 105 + 106 - 107 -108)
Patrimoniul privat (ct. 1023)3 110
Patrimoniul public (ct. 1026) 111
CAPITALURI - TOTAL (rd. 109 + 110 + 111) 112

Suport de curs 2017 Iulia David Sobolevschi