UNIVERSITATEABABEBOLYAI

FACULTATEADETIINEECONOMICEIGESTIUNEAAFACERILOR
DEPARTAMENTULDECONTABILITATEIAUDIT

TEZ DE DOCTORAT
- REZUMAT

Dezvoltri i aprofundri ale evalurii imobilizrilor

corporale pentru raportarea financiar

Coordonator tiinific:
Prof. univ. dr. Dumitru Mati
Drd. Sorana Adina STANCIU (cs. CRIAN)

Cluj-Napoca
2014

CUPRINSUL REZUMATULUI

CUPRINSUL TEZEI DE DOCTORAT............................................................................................................3

CUVINTE CHEIE............................................................................................................................................6
INTRODUCERE..............................................................................................................................................6
MOTIVAIA CERCETRII...........................................................................................................................6
METODOLOGIA DE CERCETARE..............................................................................................................7
STRUCTURA TEZEI DE DOCTORAT..........................................................................................................9
CONCLUZII, LIMITE I CERCETRI VIITOARE.....................................................................................12
BIBLIOGRAFIE SELECTIV.......................................................................................................................20

2|Pagina

Cuprinsul tezei de doctorat

LISTA FIGURILOR
LISTA TABELELOR
LISTA ANEXELOR
INTRODUCERE
MOTIVAIA CERCETRII
METODOLOGIA DE CERCETARE

5
6
7
8
11
15

1.
CAPITOLUL I VALOAREA JUST I BAZELE EVALURII N
REFERENIALELE ROMNETI I INTERNAIONALE

17

1.1

INCURSIUNE N EVALUARE
1.1.1
1.1.2
1.1.3
1.1.4

1.2

17
17
19
23
24

Teoria valorii repere istorice

Natura valorii i dezvoltarea teoriei evalurii
Procesul de evaluare
Tipurile valorii (clasificare)

VALOAREA JUST DEZBATERI I POLEMICI N LITERATURA DE

SPECIALITATE
1.2.1 Aspecte generale i elementele considerate in analiza literaturii de specialitate

27
27

1.3

TEMATICI SI POLEMICI PRIVIND VALOAREA JUST

33

1.4

BAZE DE EVALUARE N REFERENIALELE INTERNAIONALE

1.4.1 Estimarea valorii activelor imobilizate
1.4.1.1 Prevederile IFRS
1.4.1.2 Prevederile FASB
1.4.2 IFRS 13 Msurarea valorii juste
1.4.3 Reglementrile Comisiei Economice Europene
1.4.4 Proiectul IASB privind revizuirea Cadrului Conceptual pentru raportare

43
45
45
47
48
54
54

financiar

1.5

REGLEMENTRI NAIONALE PRIVIND EVALUAREA ACTIVELOR

IMOBILIZATE
1.5.1 Evoluia reglementrilor naionale: de la indexarea valorilor la valoare just
1.5.2 Baze actuale de evaluare a activelor imobilizate
1.5.2.1 Evaluarea la data intrrii n entitate
1.5.2.2 Msurarea ulterioar i evaluarea la data ieirii din entitate
1.5.3 Efecte bilaniere i fiscale ale reevalurii

56
56
58
59
60
61

STUDIU COMPARATIV AL PREVEDERILOR REFERENIALELOR

NAIONALE I INTERNAIONALE

64

ANALIZA IMPACTULUI EVALUARII ACTIVELOR IMOBILIZATE

ASUPRA SITUAIILOR FINANCIARE

66

1.8

CONCLUZIILE CAPITOLULUI

75

2.

CAPITOLUL II CONTEXTUL EVALURII ACTIVELOR

IMOBILIZATE PENTRU RAPORTARE FINANCIAR

77

1.6
1.7

3|Pagina

2.1

EVALUAREA PENTRU RAPORTARE FINANCIAR. ABORDARE

N LITERATURA DE SPECIALITATE I REFERENIALELE DE
EVALUARE
2.1.1 Abordri ale evalurii
2.1.2 Metode de evaluare cuprinse n cele trei abordri

77
79
80

2.2

VALOAREA JUST N VIZIUNEA EVALUATORILOR

2.2.1. Testarea deprecierii: necesitate i mod de abordare

82
87

2.3

DIFICULTI I LIMITE N EVALUAREA ACTIVELOR IMOBILIZATE

90
2.3.1 Risc i incertitudine
90
2.3.1.1 Modaliti de cuantificare a incertitudinii n rapoartele de evaluare 97
2.3.2 Evaluarea pe piee atipice
104
2.3.3 Estimarea valorii componentelor
109

2.4

CONCLUZIILE CAPITOLULUI

112

3.

CAPITOLUL III PRILE IMPLICATE N PROCESUL EVALURII

ACTIVELOR IMOBILIZATE PENTRU RAPORTARE FINANCIAR

114

3.1

EVALUATORUL CA I EXPERT AL ENTITII 114

3.2

ENTITATEA I PROFESIA CONTABIL 118

3.2.1 Decizia de reevaluare constrngere sau necesitate obiectiv ?
3.2.2 ntocmirea situaiilor financiare cerine specifice n ceea ce privete
reevaluarea

3.3

118
125

AUDITORII CA I CONTROLORI AI INFORMAIEI FURNIZATE DE

EVALUATORI
3.3.1 Evaluatorul ca expert al auditorului

127
135

3.4

ALTE PRI INTERESATE N PROCESUL EVALURII

137

3.5

ANALIZA CANTITATIV A GRADULUI DE CONVERGEN A

REFERENIALELOR IMPLICATE N ESTIMAREA VALORII JUSTE
3.5.1 IASB, FASB i IVSC analiz de convergen privind reevaluarea
pentru scopul raportrii financiare
3.5.2 Tendine de convergen privind rolul expertului evaluator n procesul
de audit

151

CUPRINSUL UNUI RAPORT CARE S CORESPUND CERINELOR

SPECIFICE

155

3.7

CONCLUZIILE CAPITOLULUI

163

4.

CAPITOLUL IV CERCETARE EMPIRIC A ABORDRII

EVALURII DE CTRE EVALUATORI

165

3.6

4.1

4.2

PROCESUL DE EVALUARE A ACTIVELOR IMOBILIZATE.

SPECIFICITI I ETAPE
4.1.1 Informaiile care stau la baza procesului de evaluare aspect esenial
al calitii procesului de evaluare

140
141

165
170

CERCETARE EMPIRIC A ABORDRII PRACTICE DE CTRE

4|Pagina

EVALUATORI
4.2.1 Ipotezele cercetrii i modelul propus pentru cercetarea empiric
4.2.1.1 Modelul cercetrii propuse
4.2.2 Populaia testat
4.2.2.1 Instrumentul de cercetare ales i modul de administrare
4.2.2.2 Conceperea instrumentului de cercetare
4.2.3 Testarea ipotezelor cercetrii
4.2.4 Rezultatele i concluziile cercetrii empirice

172
172
175
177
178
179
180
201

4.3

UN CAZ DE ALOCARE A VALORII

203

4.4

CONCLUZIILE CAPITOLULUI

209

CONCLUZIILE CERCETRII

211

CONTRIBUII PERSONALE

218

LIMITE. PERSPECTIVE ALE CERCETRII

222

BIBLIOGRAFIE

224

ANEXE

231

5|Pagina

Cuvinte cheie
evaluare, baze de evaluare, valoare just, raportare financiar, imobilizri corporale, incertitudine,
analiz de convergen, motivaii, auditarea valorilor juste, cercetare empiric.

Introducere
Aceast cercetare a pornit din dorina de a aprofunda complexitatea procesului de reevaluare n
general i a activelor imobilizate (n principal imobilizri corporale) n special, n scopul de a
ajunge la o profund nelegere a mecanismelor care guverneaz acest proces astfel nct s putem
oferi ghidare evaluatorilor n modul de abordare i s identificm aspectele sensibile, etapele cheie
ale procesului, precum i impactul pe care l pot avea diferitele componente ale acestui proces.
Reevaluarea activelor se reflect n situaiile financiare ale companiilor i reprezint o informaie
care poate fi relevant n procesul decizional al investitorilor.
Evaluarea imobilizrilor corporale pentru raportare financiar este un domeniu de grani, care
reunete mai multe profesii: evaluatorii de imobilizri, experii financiar-contabili (care ntocmesc
rapoartele financiare ale companiilor), auditorii (care certific situaiile financiare) i managerii
companiilor (care iau decizia de re-evaluare). Situaiile financiare se adreseaz publicului, deci
utilizatorii situaiilor financiare reprezint o alt categorie care trebuie considerat n cadrul acestui
proces.
Concluziile noastre contureaz imaginea unui proces complex, cu multe interaciuni i interferene,
pentru care aspectele de convergen sunt un punct important. n acelai timp, subliniaz nevoia
de cooperare ntre prile implicate precum i necesitatea ca evaluatorii s aib cunotine relevante
contabile iar auditorii s neleag evaluarea pentru c, evaluarea este cheia situaiilor financiare
(Barth, 2007). Pe ntreg parcursul ntregii teze se regsesc elemente de ghidare practic pentru
evaluatori, inclusiv studii de caz. Credem c acestea sunt utile n egal msur, pentru o mai bun
nelegere a cerinelor evalurii pentru raportare financiar, celorlalte profesii implicate (contabili,
auditori), dar i entitilor i utilizatorilor informaiilor financiare pentru a nelege extinderea,
limitele i dificultile evalurii pentru raportare financiar.

Motivaia cercetrii
Motivaia alegerii temei de cercetare propuse este complex. Ideea realizrii unei cercetri care s
aib drept subiect rolul i importana reevalurii activelor imobilizate pentru raportarea financiar
provine n primul rnd din experiena practic ndelungat a autorului n domeniul evalurii.
Ca urmare a practicii de 18 ani n acest domeniu (att din poziia de expert al entitii ct i din cea
de expert al auditorului) i a schimbului ndelungat de idei n special cu prile implicate curent n
procesul reevalurii imobilizrilor corporale (auditori, manageri i ali evaluatori) pentru nscrierea
n documente financiare am ajuns s recunosc necesitatea unei cercetri care s investigheze i s
6|Pagina

lmureasc aspectele legate de modul de abordare al evalurii pentru aceste cazuri, s identifice
problemele/controversele cele mai uzuale i s gseasc soluii i alternative pe care le pot lua in
calcul evaluatorii care ntocmesc astfel de lucrri.
Complexitatea problematicii acestui proces a crescut n ultimii ani, odat cu creterea nivelului de
incertitudine n evaluare, ca urmare a crizei economice financiare mondiale. Pe lng problematica
pe care o ridic raportarea financiar sub valoare just exist o serie de probleme specifice profesiei
evalurii legate de metodologie, disponibilitatea informaiilor, modul de abordare a situaiilor
complexe i nu n ultimul rnd de necesitatea de a rspunde cerinelor specifice ale celor care
ntocmesc situaiile financiare. Rezultatul procesului de evaluare este strict legat de necesitile i
cerinele acestora din urm.
Am dorit, prin aceast cercetare, s punem fa n fa cerinele i reglementrile tuturor prilor
implicate n procesul de reevaluare a activelor imobilizate pentru a ncerca s obinem un tablou
complex al interaciunii acestora, care s conduc la reliefarea alternativelor n abordare i a unor
soluii i elemente de ghidare pentru evaluatori. Am analizat motivaiile prilor implicate, pentru
o mai bun nelegere a interaciunii ntre pri. Am urmrit s identificm problemele i
dificultile practice ale evalurii care pot avea impact asupra modului n care se reflect valoarea
activelor imobilizate n situaiile financiare.
Considerm c cercetarea noastr este util, att pentru profesionitii n evaluare ct i pentru cei
care ntocmesc situaii financiare i destinatarii acestora. Aceasta poate contribui la crearea unor
modele i ghiduri de evaluare pentru situaiile controversate. De asemenea, cercetarea noastr
scoate n eviden rolul specialistului evaluator n acest demers i importana pe care o are apelarea
la serviciile sale i imparialitatea sa de expert extern. n plus, cercetarea noastr are i rolul de a
evidenia necesitatea ca evaluatorii care ntocmesc astfel de evaluri s aib cunotine relevante
din domeniul contabil.

Metodologia de cercetare

Cercetarea propus se situeaz la intersecia ntre dou domenii profesionale: cel al contabilitii
i cel al evalurii. Datorit varietii i complexitii aspectelor abordate am recurs la mai multe
metode i tehnici, perspectiva de cercetare fiind att una critic i interpretativ ct i una
descriptiv.
In primul capitol, pentru analizarea fondului reglementrilor i problematicii evalurii pentru
raportare financiar am apelat la analiza coninutului, analiza comparativ i analiza critic.
Perspectiva noastr a fost mai degrab una interpretativ i critic. Ca variant de analiz a
coninutului am utilizat-o pe cea denumit ca fiind orientat spre neles (Smith, 2006: 148),
din acest punct de vedere avnd astfel, o cercetare de tip fenomenologic. Procesul de cercetare
tiinific a inclus un studiu al reglementrilor privind evaluarea activelor imobilizate, att pe plan
naional ct i prin prisma prevederilor standardelor internaionale. Am inclus aici i o analiz
temporal pentru a puncta momentele care au reprezentat modificri importante n domeniul
reevalurii imobilizrilor, att pentru cele reglementrile internaionale ct i pentru cele naionale.
Prezentarea reglementrilor i standardelor care prezint interes pentru prezenta cercetare a utilizat
ca tehnici descrierea i explicarea. Am apelat i la analiza comparativ pentru a evidenia
7|Pagina

similitudinile i deosebirile dintre standarde, n scopul de a trage concluzii privind nivelul de

convergen i armonizare existent i posibilele modificri viitoare.
In al doilea capitol am utilizat analiza descriptiv pentru prezentarea aspectelor de reglementare
specifice experilor evaluatori n cadrul procesului de reevaluare a activelor imobilizate. Am apelat
la un studiu longitudinal pentru a vedea cum s-au modificat n timp cerinele i recomandrile
privind practica evalurii activelor, finaliznd cu un studiu transversal pentru a surprinde un
instantaneu al situaiei prezente n congruen cu cele mai recente modificri ale standardelor de
considerat. Am apelat i la analiza interpretativ i critic pentru a identifica, analiza i sublinia
dificultile evalurii activelor imobilizate pentru scopul raportrii financiare. Am utilizat un
studiu de caz, care include elemente de calcul a probabilitilor, care se poate constitui n ghidare
pentru evaluatori pentru cazurile n care este necesar cuantificarea incertitudinii n evaluare.
Al treilea capitol urmrete s sintetizeze cerinele, motivaiile i ateptrile prilor implicate n
procesul de reevaluare. n acest scop am apelat la un studiu calitativ, bazat pe articole i cri de
specialitate, precum i pe standarde specifice, studiul avnd i o component critic. In afara
analizei interpretative i critice i sintetizarea cercetrilor din literatura de specialitate am utilizat
i analiza cantitativ n cadrul unui studiu de convergen a standardelor specifice profesiilor
implicate. Am utilizat o baz de date obinut prin analiza coninutului standardelor considerate
iar indicatorii utilizai pentru analiza statistic au fost indici de similitudine i disimilitudine.
Ultimul capitol recurge la o analiz cantitativ, prin intermediul unei cercetri empirice pe baz de
chestionar administrat on-line comunitii de experi evaluatori din Romnia. Testarea ipotezelor
formulate s-a fcut utiliznd n principal teste statistice i scoruri. Rezultatele cercetrii ne-au
permis s identificm elemente ale abordrii practice a procesului de evaluare prin prisma
experilor evaluatori i s evideniem aspecte problematice legate de aceasta, precum i de
convergena cu cerinele celorlalte profesii implicate (contabili, auditori).
Analiza interpretativ i critic este prezent pe tot parcursul cercetrii, filtrnd, prin prisma
cunotinelor i experienei acumulate de autor, rezultatele date de studiul literaturii de specialitate,
direciile i posibilitile date de reglementrile n vigoare, rezultatele studiilor de caz propuse.
Prin prisma acestor cunotine i a rezultatelor cercetrii, am propus unele soluii i recomandri
care se regsesc n diferitele capitole ale tezei i am identificat posibilele direcii de cercetare
viitoare.

8|Pagina

Structura tezei de doctorat

Cercetarea noastr vizeaz nelegerea i explicarea mecanismelor complexe i interaciunilor
prilor i profesiilor implicate n procesul de reevaluare a activelor imobilizate. Aceast analiz
include cadrul de reglementare a reevalurii dar i a evalurii de active, abordarea practic a
procesului dificultile acesteia precum i motivaiile, cerinele, ateptrile i comportamentul
prilor implicate. Scopul pe care am dorit s l atingem este (1) nelegerea aspectelor complexe
ale acestui proces pentru a putea oferi ghidare evaluatorilor n modul de abordare, (2) identificarea
aspectelor sensibile i impactul pe care l pot avea diferitele componente ale acestui proces i (3)
sublinierea dificultilor de abordare practic i a particularitilor acestui proces astfel nct s
permit o mai bun nelegere a fenomenologiei acestui proces de ctre toate prile implicate.
Pentru a avea un proces de cercetare fezabil i cu suficiente informaii relevante din partea celor
implicai, am ales ca din aria activelor imobilizate s pstrm focus-ul pe imobilizrile corporale.
Acestea sunt cele mai des reevaluate categorii, prin urmare aceast alegere ne permite s obinem
suficiente informaii dar i s restrngem aria cercetrii astfel nct s putem aprofunda suficient
subiectul.
Cercetarea noastr este derulat de la general spre specific. Am nceput cu analiza reglementrilor
i referenialelor n domeniul reevalurii activelor imobilizate i a evalurii de active precum i a
problematicii valorii juste. Focus-ul a fost orientat apoi spre cerinele specifice evalurii de
imobilizri corporale pentru scopul raportrii financiare, reliefnd dificultile de ordin practic, aa
cum reies din literatura de specialitate dar i din prisma activitii practice, cu exemplificare pe
studii de caz. Analiza a continuat cu studiul cerinelor specifice i a motivaiilor prilor implicate
n procesul reevalurii activelor i analiza de convergen a referenialelor relevante privind
estimarea valorii juste i auditarea situaiilor financiare la valoare just cu cele de evaluare. Pornind
de la toate elementele identificate pe parcursul acestor analize am formulat ipotezele unei cercetri
empirice privind modul de abordare practic a evalurii imobilizrilor corporale pentru raportare
financiar.
Teza de doctorat este structurat n 4 capitole, astfel:
Capitolul 1 - Valoarea just i bazele evalurii n referenialele romneti i internaionale
Capitolul 2 - Contextul evalurii imobilizrilor corporale pentru raportare financiar
Capitolul 3 - Prile implicate n procesul evalurii imobilizrilor corporale pentru raportare
financiar
Capitolul 4 - Cercetare empiric a abordrii evalurii de ctre evaluatori.
Primul capitol cuprinde analiza contextului n care are loc reevaluarea imobilizrilor corporale.
Pentru o mai bun nelegere a procesului de reevaluare am nceput cu o incursiune n evaluare n
care am punctat elemente de teoria valorii, natura valorii i dezvoltarea teoriei evalurii, cu cele
trei abordri clasice (venit, cost i comparaii). Prezentarea elementelor de baz ale procesului de
evaluare i posibilele sale destinaii aeaz evaluarea pentru raportare financiar n context. In
acest prim capitol am pus accent pe dezbaterile din jurul valorii juste ct i asupra prevederilor
(actuale i istorice) ale principalelor refereniale contabile naionale i internaionale privind bazele
de evaluare i reevaluarea imobilizrilor corporale.
9|Pagina

Pentru a surprinde aspectele complexe ale dezbaterii privind valoarea just am realizat o analiz a
literaturii de specialitate. Am investigat care este ansamblul stadiului cunoaterii n domeniul
utilizrii valorii juste pentru ntocmirea situaiilor financiare, cu focus pe cercetrile care au
relevan sporit pentru subiectul nostru. Am urmrit i dimensiunea temporal a evenimentelor
care au dus la modificri n domeniul raportrii financiare la valoare just i/ sau au determinat
comunitile de academicieni i practicieni s ntreprind cercetri asupra valorii juste i a
relevanei i rolului su. Am urmrit situarea evalurii imobilizrilor corporale pentru scopuri de
raportare financiar n contextul mai larg al problematicii ridicate de calitatea, relevana i
importana ntocmirii situaiilor financiare la valoare just.
Principalele aspecte identificate ca fiind ndelung dezbtute au fost relevana valorii juste pentru
situaiile financiare, percepia investitorilor privind situaiile financiare ntocmite la valoare just,
gradul de ncredere care i se poate acorda acestui tip de valoare, problemele concrete pe care
adoptarea valorii juste le aduce, supremaia acesteia asupra costului istoric sau dimpotriv,
neajunsurile valorii juste n comparaie cu costul istoric i, nu n ultimul rnd, rolul valorii juste n
criza financiar.
Pentru a situa problematica reevalurii activelor imobilizate n contextul referenialelor contabile
aplicabile am fcut o trecere n revist a bazelor de evaluare cuprinse n referenialele romneti i
internaionale cu accent pe alternativele existente pentru activele imobilizate. Aceast analiz
include studiul prevederilor IFRS 13 Msurarea valorii juste. Ne-am oprit asupra noutilor aduse
de acest standard, analiznd impactul pe care prevederile sale l au i analiznd corespondena sa
cu practica i standardele de evaluare.
In finalul primului capitol am realizat un studiu comparativ pentru evidenierea asemnrilor i
deosebirilor dintre refereniale i am apelat la un studiu de caz pentru ilustrarea impactului contabil
i fiscal al reevalurii imobilizrilor corporale n cazul unei societi comerciale romneti.
Al doilea capitol surprinde elementele legate de evaluarea imobilizrilor corporale privite att prin
prisma reglementrilor specifice acestei profesii ct i prin prisma dificultilor pe care acest
proces le ridic. Analiza ncepe cu cele trei abordri n evaluare: concepte fundamentale, metode
utilizate, avantaje i dezavantaje. Am continuat cu identificarea elementelor legate de valoarea
just ca i concept n evaluare, analiza temporal a standardului specific de evaluare pentru
raportare financiar, precum i aspecte legate de testarea deprecierii.
In al doilea capitol identificam dificultile i limitele existente n evaluarea imobilizrilor
corporale. Factorii problematici investigai au fost riscul i incertitudinea, evaluarea n piee atipice
(cu activitate redus sau opace) i dificultile ridicate de necesitatea alocrii valorii. Analiza s-a
bazat att pe indicaiile oferite de literatura de specialitate, ct i pe experiena practic a autorului.
Pentru o mai bun nelegere a utilitii i modalitii de estimare a incertitudinii n evaluare am
apelat la un studiu de caz care s ofere un model calitativ i cantitativ de prezentare i cuantificare
a incertitudinii.
Capitolul trei completeaz tabloului complex al procesului de evaluare pentru scopul raportrii
financiare cu o sintez a poziiei prilor implicate n acest proces: entitatea (managementul),
10 | P a g i n a

profesionitii contabili, experii evaluatori, auditorul entitii i nu n ultimul rnd, ali utilizatori
ai informaiei (investitori, public etc.). Scopul este definirea cuprinztoare a cerinelor i
motivaiilor fiecrei pri precum i a modului n care acetia interacioneaz. Analiza se bazeaz
pe cerinele specifice fiecrei profesii (n baza reglementrilor curente i a celor mai bune practici)
i pe elementele cuprinse n literatura de specialitate. Interpretarea acestora a avut accent pe modul
n care credem c trebuie s acioneze experii evaluatori pentru a rspunde concret cerinelor
specifice, dar n limita propriilor reglementri i practici, precum i a celor impuse de situaiile
concrete, practice.
Pentru a obine o imagine complex a acestei interaciuni i a implicaiilor am realizat o analiz n
trepte a gradului de convergen a cerinelor profesiilor implicate, structurat pe dou nivele:
A. Analiza convergenei ntre standardele de raportare financiar (IFRS 13 respectiv Topic
820) i standardele internaionale de evaluare relevante (IVS Cadrul General, IVS 1, IVS
3, IVS 300)
B. Rolul expertului evaluator n procesul de audit (bazat pe prevederile TIP 20 emis de IVSC
- Rolul Evaluatorului Profesionist n cadrul Procesului de Audit) i convergena acestuia
cu cerinele standardelor de audit specifice (ISA 500, ISA 540 i ISA 620).
Studiul de convergen s-a bazat pe analiza indicilor de convergen (similaritate i disimilaritate).
Capitolul se ncheie cu o propunere de cuprins cadru pentru un raport de evaluare care s respecte
n acelai timp cerinele standardelor de evaluare relevante precum i cerinele specifice
referenialului contabil aplicabil, lund n considerare rezultatele analizelor realizate n acest
capitol.
Capitolul patru propune o cercetare empiric prin care urmrim care este modul de abordare
practic a evalurii imobilizrilor corporale pentru scopul raportrii financiare. Ipotezele cercetrii
urmresc modul n care evaluatorii cunosc i aplic n practic cerinele specifice evalurii pentru
raportare financiar, pornind de la schema unui proces de evaluare conform. Alte aspecte urmrite
sunt impactul auditorului, modalitile de alocare a valorii utilizate, abordrile n evaluare cele mai
frecvent utilizate etc. Cercetarea empiric s-a realizat prin administrarea unor chestionar on-line
evaluatorilor autorizai din Romnia, chestionar care cuprinde elemente legate de abordarea
practic a evalurii imobilizrilor corporale n scopul raportrii financiare. Rezultatele testrii
ipotezelor formulate ne-au permis s tragem concluzii privind modul de abordare practic a
evalurii imobilizrilor corporale pentru scopul raportrii financiare, principalele dificulti, relaia
cu ierarhia valorilor juste, completnd tabloul acestui proces.
In urma completrii analizei noastre, att din punct de vedere teoretic ct i practic, am formulat
concluziile spre care a condus cercetarea precum i un set de recomandri, evideniind limitele dar
i perspectivele cercetrii. Credem c teza de doctorat prezentat poate fi un instrument util
experilor evaluatori, avnd n vedere c surprinde pe tot parcursul su elemente privind aspecte
obligatorii de luat n considerare n cadrul procesului de evaluare, zone sensibile, precum i ghidare
practic n mai multe forme. De asemenea, le permite evaluatorilor s obin o mai bun cunoatere
a mediului n care i desfoar activitatea i o mai bun nelegere a cerinelor i ateptrilor
prilor implicate. In acelai timp, prezenta cercetare poate fi un instrument util i pentru celelalte
pri implicate n procesul de reevaluare, oferindu-le informaii privind dificultile i limitele
evalurii, reglementrile sale specifice, alternativele i instrumentele la ndemna evaluatorilor.
11 | P a g i n a

Aceasta le va permite s neleag, s analizeze sau s verifice mai uor rapoartele de evaluare ale
cror destinatari sunt, s poat s pun ntrebrile pertinente sau s surprind mai uor eventualele
tendine de manipulare.

Concluzii, limite i cercetri viitoare

Concluzii
Finalul tezei de doctorat prezint concluziile pe care le-am tras n urma cercetrii ntreprinse. Am
cutat s surprindem prin aceast cercetare ct mai multe din aspectele care au inciden asupra
procesului de reevaluare a activelor imobilizate (n special imobilizri corporale) n ncercarea de
a oferi elemente utile evaluatorilor care sunt angrenai n acest proces i de a obine n acelai timp
o imagine ct mai complet a acestui proces complex, care s fie util tuturor prilor angrenate
(entitate, evaluatori, contabili, auditori i marele public) i s reprezinte n acelai timp un
argument n plus pentru nevoia de convergen.
Pentru a surprinde ct mai bine problematica am pornit de la contextul general al valorii juste i al
relevanei sale pentru situaiile financiare, context n care are loc procesul de reevaluare. Pentru a
ntregi cadrul n care are loc reevaluarea am analizat reglementrile specifice, standardele
referitoare la estimarea valorii juste i evaluarea activelor imobilizate precum i evoluia acestora
n timp. Analiza acestor aspecte, realizat n primul capitol ne ofer cteva puncte de reper care
sunt utile n nelegerea problematicii analizate:

Conceptul de valoare just s-a dezvoltat n timp, pornind de la nevoia investitorilor ca

situaiile financiare s le ofere ct mai multe informaii utile pentru procesul decizional.
Contabilitatea la valoare just a ctigat teren n ultimii ani iar conceptul a rezistat crizei
financiare i disputelor pe marginea sa.

Aspectul esenial al disputei pe marginea valorii juste este compromisul ntre credibilitate
i relevan, valoarea just fiind criticat pentru volatilitate, posibilitatea de manipulare,
dificulti de estimare n piee atipice, incertitudine, facilitarea prociclicitii, costul ridicat
al estimrii sale i, mai mult, acuzat ca fiind un factor determinant al crizei economice i
financiare.

Cu toate neajunsurile sale valoarea just nu are nc un competitor adevrat (Power, 2010).
Este recunoscut ns universal nevoia de mai mult ghidare n estimarea valorii juste,
existnd discuii pe marginea dificultilor practice actuale de estimare i implementare i
a nevoii de mai bun cunoatere a tehnicilor de evaluare.

Analiza referenialelor contabile ne-a artat c acestea sunt armonizate n mare parte n
ceea ce privete prevederile privind recunoaterea i evaluarea activelor imobilizate. n
Romnia, prevederile OMFP 3055/2009 sunt armonizate cu IFRS iar IASB i FASB se afl
ntr-un proces de convergen care a dus deja la modificri ale standardelor privind
estimarea valorii juste.

12 | P a g i n a

Studiul de caz prezentat n primul capitol precum i analiza la nivel general a prevederilor
specifice ne arat c impactul reevalurii activelor imobilizate asupra situaiilor financiare
i a indicatorilor financiari poate fi semnificativ. Influena se poate datora att modului de
abordare a evaluatorului cu impact direct n rezultatele reevalurii ct i deciziilor entitii
privind (1) care categorii de active s se reevalueze i (2) tratamentul contabil aplicat
ulterior.

Analiza referenialelor contabile ne indic existena unei problematici complexe care se

transform n dificulti practice de evaluare date de:

Prevederile privind recunoaterea, capitalizarea unor cheltuieli iniiale i ulterioare

n valoarea activelor imobilizate

Orientarea IFRS 13 spre valoarea just ca pre de ieire care presupune utilizarea
datelor observabile pe pia i raportarea exclusiv la percepia participanilor la
pia.

Astfel, analiza privind avantajele i dezavantajele valorii juste scoate n eviden un numr mare
de probleme legate de estimarea sa n practic, n special atunci cnd pieele sunt turbulente, nelichide, neeficiente. Aceste dificulti de estimare au impact n valoare i pot afecta relevana
valorii juste. Exist o legtur direct ntre calitatea pieelor i calitatea estimrii valorii juste.
n acest context am analizat n al doilea capitol care sunt reglementrile care guverneaz activitatea
experilor evaluatori i ghidarea de care acetia au parte. Utiliznd reperele obinute din analiza
literaturii de specialitate privind valoarea just i a referenialelor contabile, am cercetat i
dificultile i limitele pe care le au aceste evaluri n contextul pieelor atipice de astzi.
Cercetarea ntreprins ne-a permis s identificm i s subliniem cteva aspecte, att legat de
reglementrile specifice evaluatorilor ct i de dificultile practice ale acestora, cele mai
importante fiind:
Orientarea standardelor de evaluare specifice evalurii pentru raportare financiar spre
standardele internaionale de raportare financiar. IVS 300 declar ca fiind prevalente
cerinele referenialului contabil relevant iar accentul este pus pe elementele specifice
contabilitii, ceea ce face ca evaluatorii s aib caute ghidare n referenialele contabile.

Dificultile practice ale evaluatorilor provin att din contextul actual al pieelor ct i din
cerinele standardelor de evaluare specifice (respectiv referenialele contabile aplicabile):

dificultatea de a se raporta exclusiv la ateptrile i comportamentul participanilor

la pia i de a ignora date specifice entitii n estimarea CMBU, a valorii de pia
i n aplicarea testului de depreciere

specificul evalurii imobilizrilor corporale va permite extrem de rar ncadrarea

valorilor obinute n Nivelul 1 al ierarhiei valorilor juste. De altfel, punctele de
vedere din literatur converg spre utilizarea n evaluare a acelor abordri care sunt
sustenabile pe termen lung aceste abordri sunt ns de obicei cele care ncadreaz
valorile n nivelul 2 i cel mai des 3 al ierarhiei valorii juste

cerina de a raporta valoarea ca i valoare precis i nu un interval conflict de baz

ntre evaluatori i cei care proceseaz informaia oferit de acetia

cerina i utilitatea raportrii incertitudinii n evaluare: incertitudinea n evaluare se

datoreaz att situaiei pieelor n sine (mai ales pieelor netransparente sau
13 | P a g i n a

inactive) dar este aferent i procesului de evaluare n sine i poate proveni i dintro situaie particular a activului evaluat. Raportarea incertitudinii, dac este
realizat profesionist, poate avea ca efect creterea gradului de ncredere a
utilizatorilor.

necesitatea raportrii valorii pe uniti de cont, ceea ce duce la nevoia de alocare a

valorii cu dificultile sale practice, nevoia de separare a activelor intangibile de
cele tangibile la utilizarea metodei DCF etc.

Analiza noastr dovedete odat n plus c raionamentul profesional al evaluatorului este unul din
punctele cheie ale procesului de evaluare. De acesta depinde i nivelul de incertitudine dar i
ncrederea acordat evalurii de ctre utilizatorii raportului de evaluare/situaiilor financiare.
Pentru acest motiv am inclus in al doilea capitol un studiu de caz care s prezinte un mod de
raportare calitativ i cantitativ a incertitudinii n evaluare, ca ghidare pentru experii evaluatori.
Reglementrile specifice evalurii ne arat c raportul de evaluare trebuie s ofere entitii acele
elemente necesare pentru includerea n situaiile financiare (n limita n care acestea sunt de
competena evaluatorului). Nivelul la care evaluatorul sprijin entitatea cu aceste informaii poate
fi dincolo de cerinele standardelor de evaluare i poate fi cuprins n contractul de servicii. Astfel,
am continuat cercetarea noastr cu analiza motivaiilor, ateptrilor i cerinelor prilor implicate
n procesul de reevaluare. Elementele importante privind poziiile prilor implicate sunt
urmtoarele:
In spatele deciziei de reevaluare se pot afla motivaii diverse ale managementului entitii
care pot duce la presiuni asupra evaluatorului privind nivelul valorii estimate.

Este important ca auditorii s aib cunotine relevante de evaluare sau s coopteze un

expert evaluator n echipa de audit. Astfel, n cadrul procesului de reevaluare evaluatorii
pot fi ntlnii att ca experi ai entitii i evaluatori ct i ca experi ai auditorului.

Evaluatorul ca expert al entitii trebuie s respecte prevederile standardelor profesionale

proprii, s cunoasc referenialele contabile aplicabile, s aib competen i experien n
domeniul activelor pe care le evalueaz.

Utilizatorii iau n considerare informaiile privind reevaluarea activelor iar ncrederea pe

care o acord situaiilor financiare n cazul n care activele au fost reevaluate depinde de
credibilitatea pe care o acord evalurii, evaluatorului i auditorului.

Raportul de evaluare ntocmit pentru scopuri de reevaluare trebuie s ntruneasc cerinele

IVS 103 i cerinele referenialului contabil aplicabil, n limita sferei evalurii, oferind
entitii acele elemente necesare pentru includerea n situaiile financiare (n limita n care
acestea sunt de competena evaluatorului).

O bun comunicarea ntre entitate evaluator auditor i o evaluare care s sprijine

profesionist cerinele de prezentare din situaiile financiare vor fi elemente utile
investitorilor n procesul decizional.

Pentru a extinde sfera analizei am studiat gradul de convergen a standardelor profesiilor

implicate n procesul de reevaluare, n ceea ce privete estimarea valorii juste. Analiza de
convergen ne-a artat c n ultimii ani IVSC a fcut pai importani nspre o convergen ridicat
14 | P a g i n a

cu standardele internaionale de raportare financiar, concomitent cu procesul de convergen

IASB/FASB. De asemenea, IVSC a fcut un pas nainte i spre implicarea evaluatorilor n
sprijinirea procesului de audit, oferind prin propunerea noului standard elemente de ghidare pentru
evaluatori att din poziia de expert al auditorului ct i din cea de expert al managementului.
Prevederile acestui nou standard propus prezint un grad ridicat de convergen cu prevederile
standardelor ISA specifice.
Propunerea de raport de evaluare pe care o prezentm n finalul capitolului al treilea reprezint att
ghidare pentru evaluatori ct i o aplicaie pentru concluziile analizei derulate pn n acest punct.
Pentru a ne apropia ns i mai mult de problematica abordrii n practic a evalurii pentru
raportare financiar am recurs la o cercetare empiric. Ipotezele cercetrii au fost formulate pe
baza elementelor identificate n etapele anterioare are cercetrii i lund n considerare proiecia
unei scheme de desfurare conforme a procesului de reevaluare a activelor imobilizate pentru
scopuri de raportare financiar pe care am prezentat-o la nceputul celui de-al patrulea capitol.
Rezultatele cercetrii empirice confirm unele dintre concluziile noastre anterioare i sunt n
principal urmtoarele:
n practic, evaluatorii ntmpin cele mai multe greuti n obinerea informaiilor de pia
dar i n relaia lor cu clientul n ceea ce privete acceptarea valorilor finale (ceea ce ridic
semne de ntrebare asupra motivaiilor entitii privind procesul de reevaluare).
n Romnia, cea mai des evaluat grup este cea a construciilor, urmat de terenuri i apoi
de bunuri mobile (posibil influen a prevederilor Codului Fiscal i motiv de conflict n
acceptarea valorilor).
Abordrile i metodele utilizate n evaluare vor conduce la ncadrarea imobilizrilor
corporale la nivelul 3 i, mai rar, la nivelul 2 al ierarhiei valorii juste.
Cea mai mare parte a evaluatorilor chestionai ndeplinesc n practic cerinele specifice
ale acestui proces n ceea ce privete abordarea preliminar i unele aspecte cum sunt
necesitatea de alocare a valorii.
Alocarea valorii se face n general utiliznd metodele indicate de literatura de specialitate
dar evaluatorii utilizeaz mai multe chei de alocare a valorii ntre construcii. Studiul de
caz propus, pe lng ghidarea oferit evaluatorilor, demonstreaz c variaiile induse de
chei de alocare diferite pot avea impact i asupra nivelului cheltuielilor entitii nu doar
asupra imaginii fidele.
Impactul auditorului n acest proces este nc redus, fie din cauz c exist multe companii
care fac reevaluri dar nu sunt auditate fie din cauz c nu toi auditorii au cunotine
relevante pentru analiza rapoartelor de reevaluare. Un alt motiv al acestui rezultat poate fi
i faptul c evaluatorii nu sunt ntotdeauna avertizai c rapoartele lor au fost verificate.
Rezultatele cercetrii arat totui c acolo unde auditorii analizeaz rapoartele de evaluare
ei au un impact, cele mai dese solicitri de modificrii fiind cele legate de nivelul valorilor
i prezentarea argumentelor i ipotezelor de lucru.
Am artat pe parcursul cercetrii c procesul evalurii imobilizrilor corporale pentru scopul
raportrii financiare este un proces complex, care trebuie organizat ntr-o succesiune logic care
s in cont de specificul acestei evaluri. Am tras numeroase concluzii i am propus studii de caz
i scheme pentru ghidarea experilor evaluatori. Elementele eseniale, pe care credem c trebuie s
le evideniem sunt:
15 | P a g i n a

1. Evaluatorii care se implic n evaluri pentru raportare financiar trebuie s aib cunotinele
contabile relevante pentru acest proces.
2. Modul de abordare a reevalurii de ctre (1) evaluator, prin modul de abordare i alocare a
valorii i (2) entitate, prin selecia grupelor de reevaluat i a tratamentului contabil dup
reevaluare este important, pentru c influeneaz direct impactul contabil i fiscal al
reevalurii.
3. Rolul important al evaluatorului n acest proces, ca furnizor al valorilor i prin raionamentul
su profesional - element esenial n acest proces (cu inciden asupra abordrii i gradului
de incertitudine n evaluare) dar i ca expert al auditorului.
4. Interaciunea cerinelor prilor implicate n procesul de reevaluare duce la conflicte
conceptuale, cum sunt cel al estimrii valorilor punctuale i nu al unui interval de valori,
credibilitatea mai crescut (i ateptat de investitori) a valorilor de nivel 1 i 2 n timp ce
dificultile practice i natura imobilizrilor corporale tinde mai degrab spre ncadrarea n
nivelul 3 al ierarhiei valorilor juste.
5. Tendina de convergen n cretere, att a referenialelor contabile privind estimarea valorii
juste ct i a standardelor profesiilor implicate n procesul de reevaluare.
6. Necesitatea tot mai mare ca auditorii s aib cunotine relevante n domeniul evalurii.
7. Poziia de mijloc a evaluatorului, ntre motivaiile entitii, cerinele standardelor de evaluare
i contabile, dificultile pieei i verificarea auditorului.
8. Specific pentru cazul Romniei prevalena reevalurii construciilor datorit prevederilor
codului fiscal, factor de distorsiune care ar putea fi eliminat prin renunarea de a taxa
proprietile n corelare cu valorile nscrise n situaiile financiare.
Contribuii personale:
Am utilizat n elaborarea tezei de doctorat o multitudine de surse pe care le-am filtrat prin
cunotinele acumulate n 18 ani de practic n evaluare. Astfel, aceast tez nglobeaz pe lng
munca de analiz, sintez i comparare a materialelor de cercetare utilizate (reglementri,
standarde, cercetri academice diverse i alte publicaii) i ideile i concluziile provenite dintr-o
ndelungat experien n domeniul evalurii, din care peste 10 ani n reevaluarea activelor pentru
scopul raportrii financiare.
Ideea de baz a acestei cercetri, de altfel, mi aparine i provine din sesizarea numeroaselor
dificulti practice i de abordare a acestor reevaluri, att din poziia de expert al entitii ct i
din cea de expert al auditorului. Astfel, prima contribuie personal este ntocmai ideea de a porni
aceast cercetare, n dorina de a ptrunde n adncurile mecanismului complex al reevalurii i de
a oferi un document util care s contribuie la o mai bun colaborare ntre prile implicate i
nelegerea reciproc a cerinelor.
Cercetarea prezentat include elemente de noutate, analize mai aprofundat sau diferit direcionate
ale unor alte cercetri precum i raionamente, analize i interpretri proprii, studii de caz i
cercetri proprii. Sinteza celor mai importante elemente de contribuie proprie este urmtoarea:

16 | P a g i n a

A. Analiza procesului de reevaluare prin aducerea fa n fa a tuturor profesiilor implicate n

acest proces, prin analizarea cerinelor specifice i cutarea punctelor de convergen i
divergen existente.
B. Plasarea accentului cercetrii pe imobilizrile corporale, pentru care spaiul acordat n
literatura de specialitate este mult mai redus. n practica evaluatorilor ns, acestea sunt cele
mai des evaluate categorii pentru scopul amintit.
C. Analiza istoric a prevederilor reglementrilor privind reevaluarea imobilizrilor corporale n
Romnia, cu accent pe punctele tari i slabe ale acestora i a distorsiunilor introduse.
D. Analiza temporal a evoluiei reglementrilor privind evaluarea pentru scopul raportrii
financiare, a modificrii n timp a cerinelor i nivelului de ghidare al acestora.
E. Demonstrarea practic a modului n care impactul reevalurii asupra situaiilor financiare
depinde att de decizia entitii privind grupele care se reevalueaz i tratamentul contabil dup
reevaluare ct i modul practic de abordare a valorii i a alocrii valorii ntre elemente cu
tratament contabil diferit.
F. Analiza dificultilor prezente ale evalurii, cu accent pe evaluarea pentru scopul raportrii
financiare, evideniind aspectele legate de evaluarea n piee atipice, incertitudinea n evaluare
i problematica alocrii valorii pe uniti de cont.
G. Oferirea de ghidare practic privind modul de raportare a incertitudinii pentru un caz uzual pe
piaa romneasc, cu model de raportare verbal (calitativ) i cantitativ, n 2 variante
cunoscute n literatura de specialitate.
H. Sintetizarea motivaiilor complexe ale managementului entitilor privind decizia de
reevaluare, pe baza cercetrilor diverse i rspndite geografic, din literatura de specialitate.
I. Analiza cerinelor de audit privind evidenele necesare n cazul verificrii rapoartelor de
evaluare cu corelri i exemplificri, precum i particularizarea privind expertul auditorului n
cazul expertului evaluator.
J. Studiul de convergen n trepte a standardelor profesiilor implicate. Prima treapt a studiului
(convergena standardelor IVSC, IASB i FASB privind estimarea valorii juste) reia ideea
studiului de convergen realizat de Deaconu i Buiga n 2009, aducnd mai multe elemente
de noutate: analizarea altor standarde, concentrarea pe imobilizrile corporale i studierea
convergenei pe tematici diferite. A doua treapt a analizei de convergen reprezint o noutate
complet, fiind orientat spre analizarea convergenei standardelor de audit privind rolul
expertului n procesul de audit cu proiectul IVSC privind rolul expertului evaluator n procesul
de audit.
K. Propunerea unui cuprins pentru un raport de evaluare conform, care s ndeplineasc cerinele
prilor implicate n procesul de reevaluare. Propunerea fcut reprezint un rezultat al
sintetizrii elementelor analizate privind cerinele prilor i cuprinde detalieri pentru situaii
diverse. Credem c acest cuprins exhaustiv de raport de evaluare poate constitui o ghidare util
att experilor evaluatori pentru realizarea rapoartelor ct i utilizatorilor rapoartelor de
evaluare (auditori, investitori, contabili) n ridicarea nivelului lor de cunotine privind
evaluarea.
L. Schema procesului de reevaluare aceasta reprezint un element de ghidare practic care
prezint pas cu pas un mod de abordare care s conduc la realizarea unei evaluri i redactarea
17 | P a g i n a

unui raport de evaluare conform cu cerinele specifice procesului de reevaluare i poate fi un

instrument util nu doar evaluatorilor ci i prilor implicate n furnizarea informaiilor (din
cadrul entitii) pentru a nelege mai bine importana rolului lor de a facilita obinerea unor
informaii reale i relevante.
M. Cercetarea empiric n domeniul abordrii practice a evalurii imobilizrilor corporale de ctre
evaluatori. Aceasta este prima cercetare de acest tip n Romnia i are un grad ridicat de
complexitate, urmrind s scoat n eviden mai multe aspecte, de la elemente practice de
abordare, cunoaterea i aplicarea cerinelor referenialelor contabile pn la impactul
auditorului. Elementele cercetate ne-au permis s tragem concluzii privind ierarhia valorilor
juste n urma evalurii imobilizrilor corporale, dificultile cu care se confrunt evaluatorii n
practic, precum i alte aspecte privind modul de abordare a alocrii valorii.
N. Studiul de caz privind variantele de alocare a valorii ntre elementele grupei 1 Construcii acest studiu are dubl utilitate: poate fi utilizat ca ghidare de evaluatori pentru cazurile similare
i prezint n paralel rezultatele utilizrii mai multor chei de alocare, permind o mai bun
nelegere a variaiilor pe care le pot induce i a posibilelor efecte contabile.
O. Sublinierea necesitii ca s existe o mai bun conlucrare ntre evaluatori, entitate i auditori
pentru a facilita realizarea unui proces de reevaluare conform precum i sublinierea necesitii
ca evaluatorii s aib cunotinele necesare privind prevederile referenialelor contabile
aplicabile, experien i competen n domeniul activelor evaluate precum i un raionament
profesional credibil, care s fie prezentat clar n raportul de evaluare.
Limite i cercetri viitoare

Ca orice cercetare i demersul nostru este subiectiv i are limite. Printre cele care trebuie
menionate se numr:
Din categoria activelor imobilizate am insistat n mare msur pe imobilizrile corporale,
principalul motiv fiind c acestea sunt cele mai des reevaluate n Romnia i astfel am putut
utiliza mai multe date practice. Totodat, complexitatea procesului analizat s-ar fi extins
extrem de tare. Prin urmare, concluziile noastre i ghidarea oferit se refer n mare msur
doar la imobilizrile corporale dei multe dintre concluzii sunt adecvate i pentru celelalte
tipuri de active imobilizate.

Cercetarea noastr s-a referit n mic msur la EVS (Standardele Europene de Evaluare).
Am preferat raportarea la IVS pentru c, aa cum am vzut, n Romnia sunt utilizate
standardele IVS pentru evaluare.

O parte din comentariile i argumente presrate de-a lungul referatului nu sunt justificate
de studii sau alte cercetri ci provin din experiena practic, profesional, a autorului. Un
astfel de exemplu l constituie tematicile studiate n analiza literaturii de specialitate privind
valoarea just.

Cuprinderea n analiza de convergen doar a standardelor strict legate de estimarea valorii

juste pentru IASB i FASB.

Subiectivism n modul de alegere a categoriilor i elementelor incluse n analiza de

convergen, alegerea indicatorilor i limitele pe care aceti indicatori le impun analizei.

18 | P a g i n a

Utilizarea experienei proprii autorului i a unor percepii obinute ca urmare a acesteia, n

cadrul cercetrii empirice, inclusiv n proiectarea chestionarului utilizat ca instrument de
cercetare.

Limitarea expunerii chestionarului: chestionarul a fost disponibil timp de 3 sptmni i a

putut fi accesat doar de evaluatorii care n acest interval au accesat pagina de web a
ANEVAR sau erau cuprini n listele de e-mail ale organizaiilor teritoriale.

Calitatea eantionului chiar dac acesta este reprezentativ, este foarte greu de observat n
ce msur cei care au rspuns la chestionar sunt reprezentativi ca i cunotine specifice i
nivel al calitii abordrii n evaluare. Acest nivel poate nclina balana concluziilor ntr-o
parte sau alta.

Nu au fost investigate i elemente legate de modul de raportare a evalurii (dincolo de

incertitudine), aspect urmrit de auditor i important i pentru preluarea n notele financiare
a unor informaii. Principalul motiv a fost necesitatea reducerii dimensiunii instrumentului
de cercetare.

Limitele i aspectele neconsiderate pn acum n cercetare pot duce la alte direcii neexplorate,
posibile subiecte ale unor cercetri viitoare, dintre care sugerm:
Analiza evalurii activelor necorporale pentru scopul raportrii financiare;
Studii asupra companiilor care fac reevaluri, privind motivaia i grupele de active
reevaluate cu preponderen;
Studiu privind care sunt categoriile de active/datorii pentru care reevaluarea este
considerat ca fiind mai util (de ctre entiti, pia).

Menionm c la data finalizrii cercetrii ANEVAR a promovat standarde noi de evaluare

(ANEVAR 2014) care cuprind pe lng standardele de evaluare internaionale (IVS) standarde
locale i ghiduri de evaluare emise de ANEVAR. De asemenea, codul fiscal pregtete o
modificare a modului de impozitare a construciilor, bazat pe valoarea impozabil, care nu
va mai fi corelat cu valoarea contabil brut.

19 | P a g i n a

Bibliografie selectiv

1. Abdel-Khalik, A. R., (2011), Fair value relevance and stewardship, Accounting Perspectives, 9 (4), p. 253269
2. Adair, A. & Hutchison, N., (2005), The reporting of risk in real estate appraisal property risk scoring, Journal of
Property Investment & Finance, 23 (3), pag. 254-268
3. Adair, A., Allen, S., Berry, J. & McGreal, S., (2006), Central and Eastern European Property Investment Markets:
Issues of Data and Transparency, Journal of Property Investment & Finance, 24 (3), p. 211-220
4. American Society of Appraisers, (2001), Evaluarea mainilor i echipamentelor, Bucureti: ANEVAR
5. Appraisal Institute, (2011), Evaluarea proprietii imobiliare, ediia a 13-a, Ediia n limba romn, Bucureti:
ANEVAR
6. Asociaia Naional a Evaluatorilor din Romnia, (2012), Ghiduri de evaluare. Ghiduri Metodologice de evaluare,
Bucureti: Editura Iroval
7. Ball, R. (2008), Dont Blame the Messenger or Ignore the Message, disponibil online la
http://www.chicagobooth.edu/email/chicago_on/ShootingTheMessenger10.12.2008.pdf accesat la 29/11/2011
8. Barlev, B. & Haddad, J.R. (2007), Harmonization, Comparability, and Fair Value Accounting, Journal of
Accounting, Auditing & Finance, 22 (3), p. 493-509
9. Barlev, B., Fried, D., Haddad, J.R. & Livnat, J. (2007), Reevaluation of Revaluations: A Cross-Country
Examination of the Motives and Effects on Future Performance, Journal of Business Finance & Accounting, 34 (7) &
(8), p. 10251050.
10. Barth, M.E., (2006), Including Estimates of the Future in Todays Financial Statements, Accounting Horizons,
20 (3): p. 271-285.
11. Barth, M.E., (2007), Standard-setting Measurement Issues and the Relevance of Research, Accounting and
Business Research, Special Issue: International Accounting Policy Forum: p. 7-15.
12. Barth, M.E. & Clinch, G., (1998), Revalued Financial, Tangible and Intangible Assets: Association with Share
Prices and Non-Market-Based Value Estimates, Journal of Accounting Research, 36 (Supplement) p. 199-233.
13. Barth, M.E. & Landsman, W.R., (1995), Fundamental Issues Related to Using Fair Value Accounting for
Financial Reporting, American Accounting Association Accounting Horizons: p. 97-107
14. Barth, M. E. & Landsman, W. R., (2010), How did Financial Reporting Contribute to the Financial Crisis?,
European Accounting Review, 19 (3), p. 399423.
15. Bartow, E. (1993), The Timing of Asset Sales and Income Manipulation, The Accounting Review, 68 (4), p. 840855
16. Baumgarten, J., (1978), Market Value When There Is No Market, The Appraisal Journal, Ianuarie 1978, p. 7989
17. Black, E. L., Sellers, K. F. & Manly, T. S., (1998), Earnings Management Using Asset Sales: an International
Study of Countries Allowing Non-current Asset Revaluation, Journal of Business Finance & Accounting, 25(9) &
(10), p. 1287-1317
18. Bonaci, C. G., Matis, D. & Strouhal, J. (2010), Crisis of Fair Value Measurement? Some Defense of the Best of
All Bad Measurement Basis, WSEAS Transactions on Business and Economics, 7 (2), p. 114 125
19. Brown, G., Matyasiak, G. & Sheperd, M., (1998), Valuation uncertainty and the Mallinson Report, Journal of
Property Research, 15, p. 1-13
20. Brown, P., Izan, H.Y & Loh, A., (1992), Fixed Assets Revaluation and Managerial Incentives, ABACUS, 28 (1),
p. 36 - 57
21. Cairns, D., (2006), The Use of Fair Value in the IFRS, Accounting in Europe, 3, pag. 5-22.

20 | P a g i n a

22. Chambers, R. J. & Wolnizer, P. W. (1991), A True and Fair View of Position and Results: the Historical
Background, Accounting, Business and Financial History, Vol.1, nr. 2: 197 213
23. Catty, J. P., (2010), Guide to Fair Value under IFRS, New Jersey: John Wiley & Sons, Inc. Hoboken
24. Chelcea, S., (2007), Metodologia cercetarii sociologice. Metode cantitative si calitative, editia a III-a,
Bucureti: Editura Economica
25. Christensen, B.E., Glover, S. M. & Wood, D. A., (2012), Extreme Estimation Uncertainty in Fair Value
Estimates, Auditing: A Journal of Practice and Theory, 31 (1), p. 127-146
26. Cotter, J. (1999), Asset Revaluations and Debt Contracting, ABACUS, 35 (3), p. 268-285
27. Cotter, J. & Richardson, S., (2002), Reliability of Asset Revaluations: The Impact of Appraiser Independence,
Review of Accounting Studies, 7, p. 435-457
28. Cotter, J. & Zimmer, I., (1995), Asset Revaluations and the Assesment of Borrowing Capacity, ABACUS, 31 (2)
29. Daniels, M.B., (1933), The Valuation of Fixed Assets, The Accounting Review, 8 (4), p. 302-316
30. Deaconu, A., (2009), Valoarea just: concept contabil, Bucureti: Editura Economic
31. Deaconu, A. & Buiga, A., (2010), Analysis of the Convergence Degree Between the Accounting and the Valuation
Standards Concerning Fair Value, Journal of Property Investment & Finance, 28 (5), p. 365-384
32. Deaconu, A., Nistor, C.S. & Filip, C.I., (2009), Legitimacy to Develop Fair Value Measurement Standards The
Case of the IVSC Discussion Paper: Determination of Fair Value of Intangible Assets for IFRS Reporting Purposes,
Research Business Review, 9 (3), p. 90-102
33. Demski, J.S., Haijin, L. & Sappington, D., (2008), Asset Revaluation Regulation with Multiple Information
Sources, The Accounting Review, 83 (4), p. 869-891
34. Dolfsma, W., (1967), The Social Construction of Value: Value Theories and John Locke's Framework of
Qualities, The European Journal of History of Economic Thought, 4 (3), p. 400-416
35. Donaldson T. & Preston L.E.,(1995) The stakeholder theory of the corporation: concepts, evidence, and
implications, Academy of Management Review, 20 (1), p. 65-91
36. Dorchester Jr. J., (2011), Market Value, Fair Value and Duress, Journal of Property Investment & Finance, 29
(4/5), p.428 447.
37. Easton, P. D., (1993), Discussion of Revalued Financial, Tangible, and Intangible Assets: Association with
Share Prices and Non-Market-Based Value Estimates, Journal of Accounting Research, 36 (Supplement), p. 235247
38. Easton, P.D., Eddey, P.H. & Harris, S.T., (1993), An Investigation of Revaluation of Long Lived Tangible
Assets, Journal of Accounting Research, 31 (Supplement), p. 1-38
39. Featherstorn, J.B., (1975), Historic Influences on Development of the Theory of Value, The Appraisal Journal,
43 (2), p. 165-183
40. Fox., J, Murray, C. & Warm, A., (2003), Conducting research using web-based questionnaires: practical,
methodological and ethical considerations, International Journal of Social Research Methodology, 6 (2), p. 167-180
41. French, N., (2011), Valuing in the downturn: understanding uncertainty, Journal of Property Investment &
Finance, 29 (3), p. 312-322
42. French, N. & Gabrielli, L., (2004), The uncertainty of valuation, Journal of Property, Investment & Finance, 22
(6), p. 484-500
43. Fabricant, S., (1936), Revaluation of fixed assets 1925-1934, National Bureau of Economic Research, 62, p. 112
44. Feleag, N. & Feleag, L., (2006), Modele si reguli de evaluare in contabilitatea international, Economie
teoretic i aplicat, 4, p. 33-43

21 | P a g i n a

45. Feleag, N. & Feleag, L., (2006), Insuficienele, inconvenienele i pericolele presupuse de apelul la modelul de
evaluare la valoare just, The Journal of the Faculty of Economics Economic Science Series, 15 (2), p. 36-39.
46. French, N., (2006), Fair Value: The New Black, Journal of Property Investment & Finance, 4 (4), p. 1-2
47. Gaeremynck, A. & Veugelers, R., (1999), The revaluation of assets as a signaling device: a theoretical and
empirical analysis, Accounting and Business Research, 29 (2), 123-138
48. Grynier, J.R., (1987), Revaluation of Fixed Assets in Accruals Accounting, Accounting and Business Research,
18 (69), p. 17-24
49. Haldane, A. G., (2009), Fair Value in Foul Weather, Speech given at RICS International Valuation Conference
2009
50. Hemmer, E. &Fisher, J., (1978), Dealing With Uncertainty In Income Valuation, The Appraisal Journal, Aprilie,
p. 230-274
51. Hendriks, D., (2005), Apportionment in property valuation: should we sepparate the inseparable ?, Journal of
Property Investment & Finance, 23 (5), p. 455-470
52. Hitz, J. (2007), The Decision Usefulness of Fair Value Accounting A Theoretical Perspective, European
Accounting Review, 16 (2): 323 362.
53. Inghian, C.D. (2011), Considerations on Applying Fair Value in Romania, Analele Stiintifice ale Universitatii
Alexandru Ioan Cuza din Iasi - Sectiunea Stiinte Economice, 58 (3), p. 11-23.
54. International Accounting Standards Board - IASB (2011), Standardele Internaionale de Raportare Financiar IFRS, Bucureti: CECCAR
55. International Valuation Standards Committee - IVSC (2003) Standardele Internaionale de Evaluare, ediia a
VI-a, Bucureti: ANEVAR
56. International Valuation Standards Committee - IVSC (2005) Standardele Internaionale de Evaluare, ediia a
VII-a, Bucureti: ANEVAR
57. International Valuation Standards Committee - IVSC (2007) Standardele Internaionale de Evaluare, ediia a
VIII-a, Bucureti: ANEVAR
58. International Valuation Standards Council (2010), Discusion Paper - Valuation Uncertainty disponibil la
www.ivsc.org, accesat la 20/09/2012
59. International Valuation Standards Council (2011), Standardele Internationale de Evaluare- ediia 2011,
Bucureti: editura Iroval
60. International Valuation Standards Council (2012), Exposure Draft: The Role of the Professional Valuer in the
Audit Process, disponibil la www.ivsc.org, accesat la 15/11/2012
61. International Federation of Accountants (IFAC), (2012), ISA 500, Audit Evidence
62. International Federation of Accountants (IFAC), (2012), ISA 540, Auditing Accounting Estimates, Including Fair
Value Accounting Estimates, and Related Disclosures
63. International Federation of Accountants (IFAC), (2012), ISA 620, Using the Work of an Auditor's Expert
64. Jaggi, B. & Tsui, J., (2001), Management Motivation and Market Assessment: Revaluation of Fixed Assets,
Journal of International Financial Management and Accounting, 12 (2), p. 160-187
65. Joslin, A., (2005), An investigation into the expression of uncertainty in property valuations, Journal of Property
Investment & Finance, 23 (3), p. 269-285
66. Kadous, K., Koonce, L. & Thayer, J.M., (2012), Do Financial Statement Users Judge Relevance Based on
Properties of Reliability?, The Accounting Review, 87 (4), p. 1335-1356
67. Kempner, J., (1952), Revaluation and Depreciation of Plant Assets, The Accounting Review, 27 (4), p. 506-513.
68. King, A.M., (2009), Determining Fair Value, Strategic Finance, Ianuarie, p. 27-32

22 | P a g i n a

69. Krumwiede, T., (2008), why Historical Accounting Makes Sense, Strategic Finance, August, p. 33-39
70. Landsman, W.R., (2007), Is Fair Value Accounting Information Relevant and Reliable? Evidence from Capital
Market Research, Accounting and Business Research, Special Issue: International Accounting Policy Forum, p. 1930
71. Laux, C. & Leuz, C., (2009), The Crisis of Fair-Value Accounting: Making Sense of the Recent Debate,
Accounting, Organisation and Society, 34, p. 826-834
72. Laux, C. & Leuz. C., (2010), Did Fair-Value Accounting Contribute to the Financial Crisis?, Journal of
Economic Perspectives, 24 (1), p. 93-118
73. Lorenz, D., Truck, St. & Lutzkendorf, T., (2006), Addressing risk and uncertainty in property valuations: a
viewpoint from Germany, Journal of Property Investment & Finance, 24 (5), p. 400-433
74. Lyn, Y.C. & Peasnell, K.V., (2000), Fixed Assets Revaluation and Equity Depletion in the UK, Journal of
Accounting, Auditing & Finance, 27, (3) & (4), p. 359-394
75. Mallinson, M. & French, N., (2000), Uncertainty in property valuation, Journal of Property Investment &
Finance, 18 (1), p. 13-32
76. Mard, M. J., (2009), Valuation: What$ It Worth, The Licensing Journal, Iunie/Iulie, p. 46-48
77. Martin, R.D., Rich, J.S. & Wilks, T. J., (2006), Auditing Fair Value Measurements: A Synthesis of Relevant
Research, Accounting Horizons, 20 (3), p. 287-303
78. Miller, P. B.W. & Bahnson, P. R., (2007), Refining Fair Value Measurement, Journal of Accountancy,
Noiembrie, p. 30-36
79. Ministerul Finanelor Publice (2006), ORDINUL Nr. 3055 din 29 octombrie 2009 pentru aprobarea
Reglementrilor contabile conforme cu directivele europene, Monitorul Oficial, No. 766, partea I , Anul 177 (XXI)
80. Mati, D & Musta, R.V., (2004), De la cost istoric la valoare just, Audit i convergen contabil pag. 1-12
81. Mati, D., (2009) Bazele contabilitii. Fundamente i premise pentru un raionament profesional autentic, ClujNapoca: Casa Crii de tiin
82. McDonald, D.L., (1968), A Test Application of the Feasibility of Market Based Measures in Accounting, Journal
of Accounting Research, 6 (1), p. 38-49
83. Milburn, J.A., (2008), The Relationship between Fair Value, Market Value, and Efficient Markets, Accounting
Perspectives, 7 (4) p. 293-316
84. Moore, J. W., (2009), A History of Appraisal Theory and Practice Looking Back from IAAO's 75th Year,
Journal of Property Tax Assessment & Administration, 6 (3), p. 23-49
85. Mkewon, J. C., (1973), Comparative Application of Market and Cost Based Accounting Models, Journal of
Accounting Research, 11 (1), p. 62-99
86. Muller, III, K. A., Riedl, E.J. & Sellhorn, T., (2011), Mandatory Fair Value Accounting and Information
Asymmetry: Evidence from the European Real Estate Industry, Management Science, 57 (6), p. 1138 1153
87. Nellessen, T. & Zuelch, H., (2010), The Reliability of Investment Property Fair Values under IFRS, Journal of
Property Investment & Finance, 29 (1), pag. 59-73
88. Nordlund, B.(2010), Need for Disclosure Regarding Property Valuations in Financial Reports according to
IFRS, Journal of Property Investment & Finance, 28 (5), p. 333-353
89. Noyer, C. - Guvernator al Bancii Frantei, (2008), Valuation Challenges in a Changing Environment, Financial
Stability Review, 12, p. 1-6
90. Pierra, M., (2007), Motives for Fixed Asset Revaluation: An Empirical Analysis with Swiss Data, International
Journal of Accounting, 42 (2), p. 186-205
91. Power, M., (2010), Fair Value Accounting, Financial Economics and the Transformation of Reliability,
Accounting and Business Research, 40 (3), p.197-210

23 | P a g i n a

92. Quagli, A. & Avalone, F., (2010), Fair Value or Cost Model? Drivers of Choice for IAS 40 in the Real Estate
Industry, European Accounting Review, 19 (3), p. 461-493
93. Riedl, E., (2004), An Examination of Long-Lived Assets Impairment, The Accounting Review, 79 (3), p. 823852
94. Royal Institution of Chartered Surveyors (2012), Guidance Note no. 1 Valuation Certainty, RICS Valuation
Professional Standards, p. 87 - 89
95. Sardone, D. & Tyson, T., (2012), Upward Revaluation of Financial Assets, The CPA Journal, Noiembrie, p. 2630
96. Senga , D. & Sub, J., (2009), Managerial Incentives Behind Fixed Asset Revaluations: Evidence from New
Zealand Firms, Department of Accountancy and Business Law Working paper series
97. Sharpe, 'I. G. & Walker, R. G., (1975), Asset Revaluations and Stock Market Prices, Journal of Accounting
Research, Autumn, p. 293-310
98. Smith, M., (2004), Research Methods in Accounting, Londra: Sage Publications
99. Standish, P. & Swee I. U., (1982), Corporate Signaling, Asset Revaluations and the Stock Prices of British
Companies, The Accounting Review, 57 (4), p.701-705
100. Steinke, W. G., (2012), Price, Value, and Comparable Distinctions in Distressed Markets, The Appraisal
Journal, Primvara, p. 140-148
101. Sterling, R., (1981), Costs (Historical versus Current) versus Exit Values, ABACUS, 17 (2), p. 93-129
102. TEGoVA (2009), Standardele Europene de Evaluare, Ediie n limba romn, Bucureti: Editura Iroval
103. Vascu, A., (2012), Componentizarea valorii societilor comerciale cu profil turistic, Tez de doctorat, ASE
Bucureti
104. Vernon, N., (2008), Fair Value Accounting is the Wrong Scapegoat for this Crisis, Accounting in Europe, 5 (2),
p. 63-69
105. Walker, R.G., (1992), The SEC's Ban on Upward Asset Revaluation and the Disclosure of Current Values,
ABACUS, 28 (1), p. 3 35
106. Walker, R. G. & Jones, S., (2003), Measurement: A Way Forward, ABACUS, 39 (3), p. 356-374
107. Whitred, G. & Chan, Y.K., (1992), Asset Revaluations and the Mitigation of nderinvestment, ABACUS, 28 (1),
p. 58-74
108. Yamamoto, T., (2008), Asset Impariment Accounting and Appraisers: Evidence from Japan, The Appraisal
Journal, Primavara, p. 179-188
Alte surse:
109. www.anevar.ro
110. www.ivsc.org
111. www.rics.com
112. www.iasb.org

24 | P a g i n a

25 | P a g i n a