Sunteți pe pagina 1din 33

TEMA 13.

ECONOMIA
DESCHIS I BALANA
DE PLI.

UNITI DE CONINUT:
Comerul exterior. Eficiena comerului
exterior.
Modelul economiei mici deschise.
Balana de pli i structura sa.
Echilibrul balanei de pli.
Politici de echilibrare a balanei de pli.

I. Comerul exterior. Eficiena


comerului exterior.

COMERUL EXTERIOR. EFICIENA


COMERULUI EXTERIOR.
Comerul internaional - totalitatea tranzaciilor de
export i de import, ierarhizate pe ri, pe grupe de
ri, pe zone sau regiuni, pe categorii de piee sau de
bunuri materiale i servicii.
INDICATORI:
procentul exportului n totalul produciei vndute a
unei ri;
procentul importului n totalul produciei utilizate
ntr-o ar;
procentul comerului internaional n PIB;
volumul importului sau exportului pe locuitor, etc.

ELEMENTE

Export;
Import;
Tranzit;
Reexport.

TRSTURI ALE COMERULUI


INTERNAIONAL
comerul
internaional
a
evaluat
n
perioada
contemporan ntr-un ritm mai mare n comparaie cu
dinamica produciei;
comerul internaional a nregistrat mutaii calitative,
structurale nsemnate, att la export ct i la import;
comerul internaional este influenat din ce n ce mai
mult de conjunctura economiei internaionale;
comerul internaional se caracterizeaz prin derularea
sa n proporia cea mai nsemnat ntre rile
dezvoltate;
comerul internaional cunoate forme noi de aliane i
cooperri internaionale.

FACTORII CARE INFLUENEAZ DECIZIA


DE A IMPORTA SAU EXPORTA
EXPORT

Capacitatea firmei de a
exporta;
Bunurile economice
destinate exportului;
Mobilitatea de export.

IMPORT

Plata preului stipulat n


contractul de vnzare;
Obinerea licenei de
import cu cheltuielile i
riscurile proprii;
ndeplinirea obligaiunilor
vamale de import;
Preluarea mrfii;
Transferul riscului.

EFICIENA COMERULUI EXTERIOR


(RAPORTUL DE SCHIMB)
Raportul de schimb brut (RSB ) rezult din compararea valorilor globale ale

exportului i importului exprimate n preurile anului de baz:


RSB =

q exp *P exp ,
q imp *P imp
1

unde: q1 exp i q1 imp cantitatea exportat i importat n anul curent;


Po exp i Po imp preurile n valut n anul de baz;
Indicele gradului de acoperire a importului prin export arat evoluia fa de
anul de baz a raportului dintre ncasrile n valut realizate pe seama
exportului i plile generate de importul de mrfuri.
IGA=GA1/GA0
GA=Ex/Imp
IGA>1 Ameliorarea balanei comerciale;
IGA<1 Degradarea balanei comerciale.
Indicatori RM
Export de bunuri i servicii /
Import de bunuri i servicii

2008
% 43.6

2009

2010

2011

2012

50,1

50,1

52.4

51.8

EFICIENA COMERULUI EXTERIOR


(RAPORTUL DE SCHIMB)

Irsn > 1 preurile la produsele exportate au crescut mai mult ca la cele importate.
unde: Ip exp indicile valorii medii unitare a exportului;
Ip imp indicile valorii medii unitare a importului;
Indicile puterii de cumprare a exportului (I c

se determin prin
nmulirea indicelui raportului de schimb net cu indicele volumului fizic a
exportului:
Ic exp = Irsn * Iq exp
exp)

COMERUL EXTERIOR CU BUNURI

Sursa: Anuarul statistic "Balana de pli i poziia investiional internaional" 2012 (p.27)/www.bnm.md

II. Modelul economiei mici


deschise.

Economia deschis mic: Lituania,


Slovacia, Republica Moldova
Economia deschis de dimensiuni
mari: SUA, China, Japonia,
Germania, Rusia
Sursa: Filip N., Sorocean O Teorie economic, vol II, Chiinui, 2011
(p.312)

IPOTEZE
Volumul produs (PIB = Y) este funcie de factorii de producie:
Y = f (K, L)
Consumul este funcie de venitul disponibil (Y T);
C = C (Y T)
(Y T) => C
Investiiile sunt funcie de rata dobnzii
I = I (r);
r=> I
Economia este mic i nu influeneaz asupra ratei mondiale a
dobnzii. Rata intern a dobnzii (r d ) este egal cu rata mondial a
dobnzii (r*)
r d = r*

Identitatea macroeconomic de baz:


Y =C (Y - T) +I(r) + G +Nx =>
N x = Y C (Y T) G I(r*)
(1)
Economiile totale (S) includ economiile private ( S p ) i
economiile statului (S g )
S p = Y T C
Sg = T G
S = Y C G
(2)
Din ecuaiile (1) i (2) rezult ecuaia balanei de pli:
N x = S I(r)
Identitatea macroeconomic n economia deschis:
S I = Nx
(S I) contul micrilor de capital al balanei de pli;
N x contul curent al balanei de pli.

REPREZENTARE GRAFIC
A.

A.
S

rd = r*

E
I
S, I

n punctul de echilibru E (grafic A), economiile totale


sunt egale cu investiiile, balana de pli este
echilibrat,
Nx = 0, Export = Import

B.

C.
r
S
Nx >0
r*

rd
I
S, I

dac rata mondial depete rata intern a dobnzii (r* > rd), ara are
resurse financiare disponibile, ce sunt oferite pe piaa extern. ara este
creditor pe piaa extern, exist excedent al contului curent i deficit al
contului de capital: I < S; Nx > 0 (graficul B);
dac r* < rd, atunci ara necesit resurse financiare suplimentare i este
debitor pe piaa extern. Contul curent este deficitar, contul de capital este
excedentar: I > S; Nx < 0 (graficul C).

INFLUENA POLITICILOR MACROECONOMICE


N MODELUL ECONOMIEI MICI DESCHISE
Politica bugetar fiscal (graficul A):
Creterea cheltuielilor publice va determina diminuarea economiilor:
G => S
Reducerea taxelor i impozitelor va determina reducerea economiilor:
T => S
grafic
r
S2

A.

S1

r*
Nx<0

I(r)
S, I

Rata dobnzii nu se modific, rmnnd la nivelul celei mondiale. Ca rezultat,


S < I contul de capital este excedentar; Nx < 0 contul curent este deficitar.

INFLUENA POLITICILOR MACROECONOMICE


N MODELUL ECONOMIEI MICI DESCHISE

Politica fiscal dup hotare poate determina creterea ratei mondiale a


dobnzii (r*). Vom obine n rezultat S > I, iar Nx > 0 (graficul B )
Schimbarea cererii investiionale: Creterea investiiilor determin Nx < 0 i
S < I; Descreterea investiiilor determin Nx > 0 i S > I (graficul C).

B. r

C. r

Nx > 0
Nx>0

r1 *
r*

r2 *

I(r)

r*

I1(r)
I2(r)

S, I

S, I

III. Balana de pli i structura sa.


Echilibrul balanei de pli.

BALANA DE PLI EXTERNE (BPE)


Definiie: BPE - un document statistic de analiz
macroeconomic, n care se descriu i se compar
plile i ncasrile n valut strin, care rezult din
tranzaciile economico-financiare ale economiei date
cu alte state.
Forme de prezentare
forma standard cuprinde date statistice pe
capitole;
forma de bilan care cuprinde activ i pasiv:
activul n care se nscriu sumele ncasate n
valut strin;
pasivul n care se nscriu sumele pltite n valut
strin.

FORME
balana
general
(global)

reflect
tranzaciile unei ri cu toate rile;
balana bilateral cuprinde tranzaciile unei
ri cu ageni economici dintr-o singur ar;
balana regional cuprinde tranzaciile unei
ri cu ageni economici dintr-o grupare de
ri;
balana program planificat pentru o
anumit perioad de timp.

INTRRI IEIRI
balan excedentar (activ) valoarea intrrilor n
valut strin este mai mare dect valoarea ieirilor n
valut strin; se recomand rilor care au datorii
externe i celor care doresc s treac la
convertibilitatea monedei;
balan deficitar (pasiv) valoarea intrrilor de
valut este mai mic dect valoarea ieirilor de valut;
echilibrarea acestei balane se face prin folosirea
rezervelor valutare proprii sau prin credite externe
rambursabile;
balana echilibrat valoarea intrrilor de valut =
valoarea ieirilor de valut, se poate realiza n fiecare
an, sau n mod cumulativ pe mai muli ani.

PRINCIPII DE NREGISTRARE A
OPERAIUNILOR
principiul dublei nregistrri fiecare furnizare de resurse reale
sau financiare este compensat de o ncasare; orice intrare de
resurse reale sau financiare este compensat de o plat;
intrrile de resurse sunt nregistrate n creditul balanei i
ieirile sunt nregistrate n debitul balanei;
fiecare tranzacie care d natere unei intrri de devize este
nregistrat n activul (creditul) BPE i orice tranzacie care
genereaz o ieire de devize este nregistrat n pasivul (debitul)
balanei;
n noua accepiune a FMI balana de pli nregistreaz nu numai
fluxurile de ncasri/pli aferente tranzaciilor economice
internaionale nsoite de contrapartid, ci i operaiuni derulate
cu strintatea ce nu presupun o contraprestaie sau o plat n
bani din partea rezidenilor/nerezidenilor: donaii, asisten
financiar nerambursabil, ajutoare, compensaii , etc.

NREGISTRAREA OPERAIUNILOR
Intrri Credit
Exporturi FOB;
Servicii prestate;
Dividende, dobnzi,
salarii ncasate;
Transferuri din
strintate;
Capitaluri investite din
strintate;
Creterea activelor de
rezerv.

Ieiri Debit
Importuri FOB;
Servicii pltite;
Dividende, dobnzi,
salarii pltite;
Transferuri unilaterale
n strintate;
Capitaluri investite n
strintate;
Diminuarea activelor de
rezerv.

STRUCTURA BPE
I. Contul curent
A. comerul cu bunuri i servicii
B. venituri
C. transferuri curente
II. Contul de capital i financiar
A. transferuri de capital
B. investiii directe
C. investiii de portofoliu
D. derivate financiare
E. alte investiii
F. active de rezerv

BALANA DE PLI EXTERNE A RM


( M I L. USD)

Anuarul statistic "Balana de pli i poziia investiional internaional" 2012 (p.22)/www.bnm.md

ECHILIBRUL BALANEI DE PLI


EXTERNE
balana de pli externe este ntotdeauna i n
mod necesar echilibrat, respectndu-se
principiul dublei nregistrri;
n mod uzual se utilizeaz termeni de balan
de pli excedentar (activ) sau deficitar
(pasiv);
dezechilibrul exist la nivelul unor pri din
balana de pli (balana comercial, cont
curent, cont de capital i financiar).

FACTORI DE DEZECHILIBRARE
ENDOGENI

reducerea semnificativ a expor turilor,


cauzat de calamitile naturale sau de
evenimente excepionale (revoluii,
rzboaie civile);
creterea impor turilor ca rezultat al
intensificrii cererii interne;
insuficienta acoperire a cererii interne
(reducerea expor turilor);
diminuarea competitivitii externe a
produselor autohtone;
scderea gradului de prelucrare a
expor turilor ;
deteriorarea climatului de afaceri
intern;
insuficienta promovare (stimulare) a
expor turilor;
politica comercial ineficient;
structura pe ramuri a economiei
naionale.

EXOGENI
dereglarea preurilor
mondiale la produsele cu
pondere mare n structura
comerului exterior;
politica comercial a altor
state (tarifar i
netarifar);
lipsa avantajelor
competitive (comparative)
reale;
dereglarea fluxurilor
comerciale zonale ca
urmare a unor
conflicte/dispute
comerciale internaionale.

TEHNICI DE ECHILIBRARE A BALANEI DE


PLI
A . A JUSTARE AUTOMAT:
prin mecanismul preurilor;
1. un deficit n balana comercial atrage dup sine o scdere a masei
monetare aflate n circulaie (banii se vor localiza n banc n urma
cumprrii de devize de pe pia, necesare plii excedentului de impor turi,
operaiune care a avut ca efect diminuarea activelor de rezer v);
2. o scdere a masei monetare va produce implicit o scdere a preurilor.
Aceast scdere a preurilor va constitui un stimulent pentru expor turi i ca
o frn n calea impor turilor;
pin f inanarea compensatorie:
1. deflaia generat de scderea masei monetare aflate n circulaie va atrage
dup sine o cretere a nevoii de fonduri n economie, care implicit va duce
la o cretere a dobnzilor;
2. investitorii strini i vor orienta capitalurile ctre aceast pia, fapt ce va
duce la o reechilibrare a balanei de pli.
3. dezechilibrul din balana comercial este compensat de un apor t
suplimentar de fluxuri financiare externe.
B. PROMOVAREA POLITICILOR MACROECONOMICE.

POLITICI DE ECHILIBRARE A BALANEI


DE PLI
Politici
monetare

creterea ratei dobnzii are o influen direct asupra

fluxurilor de capital n sensul atragerii lor;


stabilitatea preurilor pe piaa local pot avea un efect
benefic asupra BP.
parte integrant a politicii monetare are ca efect

Devalorizarea
cursului de
schimb

Politici
bugetare

ncurajarea exporturilor i descurajarea importurilor


(care devin mai scumpe n moneda naional);
poate, ns, inhiba importurile de tehnologie i reduce
astfel procesele de retehnologizare ale companiilor
care doresc s exporte mai mult.
creterea veniturilor din impozite i taxe;
reducerea cheltuielilor bugetare.

Au rolul de a limita dimensiunea deficitului bugetar, ce


poate fi finanat extern prin fonduri mprumutate.
Aceste deficite sunt finanate i prin emisiunea de
moned, ceea ce poate fi duntor exporturilor.

POLITICI DE ECHILIBRARE A BALANEI


DE PLI

Instituirea de
bariere
tarifare i
netarifare la
import

au rol de a limita cantitativ importurile;


constitue, ns una din piedicile majore n calea

fluxurilor comerciale internaionale.


stimularea: subvenii de export, faciliti fiscale,

Stimularea i
promovarea
exporturilor

credite de export subveionate;


promovarea: susinerea financiar sau logistic a
participrii la expoziii internaionale, ncheierea de
tratate comerciale, acorduri de navigaie sau comer,
crearea de zone de liber schimb, uniuni vamale, etc.

POLITICI DE ECHILIBRARE A BALANEI


DE PLI

Finanarea
deficitelor din
BPE

acoperirea deficitului comercial prin credit extern

Atragerea de
investiii
strine directe
i de
portofoliu

contribuie la reechilibrarea BP prin capitalul injectat

acordat din diferite surse (FMI, BERD, etc.);


are avantaj pe termen scurt; pe termen lung creditele
doar amn rezolvarea cauzelor reale ce au dus la
acest deficit comercial.
n economie; reduce din presiunile asupra cursului de
schimb generat de o balan comercial deficitar;
atragerea investitorilor strini se face prin acordarea
de faciliti sau stimulente fiscale i prin promovarea
imaginii rii n strintate.
Schema 13.13. Politici de echilibrare a balanei de pli.