Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
STUDIU
la disciplina Strategii macroeconomice fiscale i bugetare
pe tema: Analiza evoluiei balanei de pli n Republica Moldova
A efectuat:
Caraman Mariana
M-AB.141
Chiinu, 2014
1
CUPRINS
Introducere ..............................................................................................................3
Cpitolul I Caracteristicile balanei de pli...........................................................4
1.1.Norme
metodologice
refritoare
balana
la
de
plti
R.M...........................................4
1.2.Definiii
principii
generale
referitoare
la
balana
de
pli
........................................4
1.3.Sursele de informaii
...........6
1.4.Structura balanei de pli ...................................................................................7
Prezentarea
analitic
balanei
...15
Bibliografie
de
pli
pentru
anul
de
referin
INTRODUCERE
Starea de echilibru ntr-o economie dat i are susinerea n condiiile economice,
monetar-financiare,valutare i sociale specifice unei etape pe care o parcurge.
Economiiile naionale tind ctre stabilirea unui echilibru n raporturile economice dintre
ele. Acest echilibru depinde de adoptarea de decizii sub forma unor hotrri de repartiie
financiar i de credit sau al transferului de sume determinate de fluxurile economice, financiare
i de credit. La nivelul economiei naionale, decizia financiar-monetar se realizeaz sub forma
balanei de pli.
n condiiile statului, economia cruia se regsete n stare de criz i mai cu seam, care
are n fa problema efecturii schimburilor radicale de structur, echilibrarea balanei de pli
document de redare a relaiilor economice internaionale prezint una din principalele condiii
de rezolvare a importantelor probleme social-economice care permit intensificarea integrrii i
lrgirea reliilor economice cu alte state.
Studierea i cercetarea evoluiei balanei de pli constituie pentru Republica Moldova o
problem important, deoarece: n balana de pli se cuprinde aspecte privind natura economic
financiar, oglindind gradul i sensul angrenrii economiei n diviziunea internaionala muncii,
potenialul valutar creat n perioada de referin prin exporturi i alte operaiuni externe.
Balana de pli constituie un instrument de baz prin care se nfptuiete politica valutar
capital, credite internaionale.
Balana de pli este, n esen, barometrul activitii economico-financiare a unui stat.
Ea pune n eviden capacitatea de producie a bunurilor i competitivitatea acestora pe piaa
internaional, att n ceea ce privete calitatea, ct i preul acestora.
n lucrare este prezentat i analizat evoluia balanei de pli a Republicii Moldova pe
parcursul a 5 ani (2009-2013).
Lucrarea este structurata din 2 capitole:
Revizuirile periodice ale datelor trimestriale din balana de pli, poziia investiional
internaional i datoria extern sunt efectuate n fiecare trimestru i pot cuprinde pn la
trei trimestre precedente ale anului curent;
colectate aferente tranzaciilor economice internaionale. Datele sunt utilizate doar n scopuri
statistice, fiind difuzate sub form agregat.
Balana de pli este un document statistic de sintez macroeconomic ce reflect n mod
sistematizat toate tranzaciile economice ale unei ri cu restul lumii pentru o perioad de timp.
Datele sunt clasificate i compilate conform standardelor internaionale recomandate de
Fondul Monetar Internaional n Manualul Balanei de Pli, ediia a V-a (1993), i a
suplimentului la acesta Derivate Financiare (2000), cu excepia articolului alocri de DST care
se nregistreaz conform recomandrilor ediiei a VI-a (2009).
1.2.Definiii i principii generale referitoare la balana de pli
4
Conform definiiei FMI-ului , balana de pli externe reprezint un tablou statistic sub
form contabil care nregistreaz sistematic ansamblul fluxurilor reale, financiare i monetare
intervenite ntre rezidenii unei economii i restul lumii, n cursul unei perioade (de regul,un
an).
Structural, balana de pli este alctuit din dou conturi mari: contul curent; contul de
capital i financiar.
Contul curent include: balana comerului cu bunuri i servicii, balana veniturilor,
balana
transferurilor curente.
Contul de capital i financiar const din: transferuri de capital, investiii directe,
investiii de portofoliu, derivate financiare, alte investiii, active de rezerv. La majoritatea
articolelor contului financiar al balanei de pli nregistrrile sunt efectuate n valoare net.
Balana de pli reflect tranzaciile efectuate ntre rezideni i nerezideni.
O unitate economic este considerat rezident al unei ri atunci cnd are centrul de
interese economic n teritoriul economic al acesteia.
Teritorul economic al unei ri const din teritoriul geografic administrat de un guvern,
unde persoanele, bunurile i capitalul circul liber i sunt subordonate acelorai autoriti
monetare i fiscale. El mai include: spaiul aerian, apele teritoriale, teritoriile din apele
internaionale asupra crora ara are drepturi exclusive, enclavele teritoriale situate pe teritoriul
altor state, cum ar fi reprezentanele diplomatice, consulatele, bazele militare etc. Respectiv,
enclavele teritoriale de acest gen ale altor state nu unt incluse n teritoriul economic al rii date.
O persoan fizic sau juridic se consider c are centrul de interes n ara respectiv,
atunci cnd este amplasat pe teritoriul economic al acesteia, deine imobile, spaii de producie
i este angajat sau intenioneaz s se angajeze n activiti i tranzacii economice
semnificative pe o perioad indefinit sau finit, dar destul de ndelungat (un an sau mai mult).
Evaluarea tranzaciilor se efectueaz la preul pieei, acesta fiind definit ca suma de bani
pe care un potenial cumprtor este gata s o plteasc unui potenial vnztor, pentru a
achiziiona ceva, cnd ambii sunt pri independente i urmresc numai interese comerciale.
Momentul de nregistrare a tranzaciilor este momentul, real sau estimat, cnd o valoare
economic este creat, transformat, schimbat, transferat sau stins. n practic, acest moment
nu ntotdeauna este evident i poate fi aproximat prin momentul n care prile nregistreaz
tranzacia n conturile lor contabile. n principal, tranzaciile sunt nregistrate n balana de pli
urmnd principiul de drept constatat.
nregistrri pentru unele operaiuni:
5
guvernamentale(Ministerul
Finanelor,Ministerul
Economiei,
Informaionale i Comunicaiilor,
Pe lng datele colectate din rapoarte statistice sunt efectuate un ir de estimri i ajustri
n scopul mbuntirii calitii i plenitudinii datelor.
Modalitatea de nregistrare a datelor
La baza ntocmirii balanei de pli st principiul dublei nregistrri. Fiecare tranzacie
este
reprezentat prin dou nregistrri egale ca valoare absolut, dar opuse ca semn.
Una din aceste nregistrri se efectueaz pe credit cu semnul plus, iar cealalt pe debit
cu semnul minus. De exemplu, n cazul efecturii unei operaiuni de export n BP, valoarea
tranzaciei va fi reflectat pe credit la articolul export i pe debit la articolul active - valut i
depozite. n aa mod, suma tuturor nscrierilor pe credit este egal cu suma tuturor nscrierilor pe
debit, iar soldul net al nregistrrilor din BP trebuie s fie zero.
Modalitatea de nregistrare n balana de pli bazat pe contabilizarea n partid dubl
implic o egalitate a totalurilor nscrierilor pe credit i pe debit. n practic, ns, nu se ntmpl
aa, deoarece datele pentru diferite articole sunt colectate din diverse surse, drept rezultat se
obine un sold net debitor sau net creditor, care este nregistrat cu semn opus la un articol special
numit erori i omisiuni.
Astfel, dac balana componentelor reprezint un sold net creditor, se va efectua o
nscriere compensatorie la debitul acestui articol i viceversa. Erori i omisiuni pot aprea n
urma variaiei ratelor de schimb, decalajului de timp ntre momentul tranzaciei i nregistrarea
acesteia, a suprapunerii perioadelor de raportare, precum i din alte motive.
1.4.Structura balanei de pli
Balana de pli este structurat n felul urmtor:
I.Contul curent cuprinde tranzaciile cu valori economice (cu excepia celor cu
instrumente financiare) care au loc ntre rezideni i nerezideni. De asemenea aici sunt efectuate
nscrierile compensatorii ale valorilor economice primite i oferite unilateral (fr furnizarea /
obinerea altor valori n schimb).
Contul curent este divizat n: bunuri, servicii, venituri i transferuri curente.
1.Bunuri. Acest articol include tranzaciile cu bunuri, specificndu-se cele la care are loc
transferul dreptului de proprietate de la rezideni la nerezideni i invers (precum bunuri
generale, procurarea de bunuri n porturi de ctre crui i aurul nemonetar) i cele la care nu
are loc acest transfer (cum sunt bunurile pentru prelucrare i reparaiile de bunuri).
2.Servicii. Acest articol cuprinde serviciile prestate ntre rezideni i nerezideni:
-
servicii de transport specific tipul transportului: aerian, feroviar, auto, maritim, prin
conducte.
7
Pentru fiecare tip de transport, cu excepia celui prin conducte, se specific transportarea
de mrfuri, de pasageri i alte servicii auxiliare din cadrul serviciilor de transport
(ncrcare / descrcare, deservirea unitilor de transport etc.);
compensarea pentru munc reprezint remunerrile (sub orice form) pltite de angajatori
angajailor, atunci cnd atribuia rezidenial a prilor este diferit. Aceste remunerri
includ i taxele pltite sub form de impozite n ara gazd, nscrierea compensatorie a
crora este reflectat la articolul transferuri curente. Cheltuielile efectuate de angajai n
ara gazd se nregistreaz compensatoriu la articolul cltorii;
investiii i active de rezerv. La intrri ele includ venitul ctre ncasare provenit din capitalul
investit sau mprumutat n exterior de ctre rezideni, la ieiri se reflect venitul nerezidenilor
obinut din Banca Naional a Moldovei capitalul investit n Moldova sau mprumutat
rezidenilor. Veniturile din investiii pot fi sub form de dobnzi, dividende i venituri
a. titluri de participare (n cazul n care investitorul deine mai puin de 10% din
capitalul social sau din voturi);
b. titluri de crean-angajamente care cuprind obligaiuni i instrumente ale pieei
monetare.
3) derivate financiare - sunt instrumentele financiare corelate cu alte instrumente financiare
sau cu un indicator, sau cu un element suport, prin intermediul crora riscurile financiare
pot fi comercializate pe pieele financiare. Ele grupeaz operaiunile cu swap-uri, opiuni,
depozite de garanie .a. i sunt nregistrate n baz net.
4) alte investiii - sunt mprite n active i pasive i includ operaiunile cu active i pasive
financiare care nu figureaz la rubricile investiii directe, investiii de portofoliu sau
derivate financiare. Alte investiii cuprind:
a. credite comerciale;
b. mprumuturi;
c. valut i depozite;
d. alte active / pasive;
e. alocri de DST.Banca Naional a Moldovei;
5) active de rezerv - reprezint activele externe ale statului gestionate de autoritile
monetare. Ele pot fi utilizate pentru finanarea direct a deficitului balanei de pli sau
pentru o influen indirectasupra lui (printr-o intervenie pe pieele valutare cu scopul
reglrii cursului monedei naionale etc.). Activele de rezerv includ aurul monetar,
drepturile speciale de tragere, poziia de rezerv la FMI, activele n devize liber
convertibile i n titluri de valoare.
10
2.1.Analiza evoluiei balanei de pli sub forma standard pentru perioada 20092013
Poziia unei economii naioanale n raporturile ei cu restul lumii este reflectat n balana
de pli a unui stat.Deci pentru a determina care este poziia economiei naionale a Republicii
Moldova este nevoie de analizat evoluia balanei de pli a statului.
n practica economic se utilizeaz dou forme de prezentare a balanei de pli externe:
1. forma standard;
2. forma de bilan analitic;
n lucrarea dat pentru a analiza evoluia balanei de pli vom utiliza forma stadard
care presupune nregistrarea datelo rstatistice cu privire la fluxurile reale i financiare ntr-o
structur proprie sau dup structura recomandat de Fondul Monetar Internaional.n vederea
asigurrii comparabilitii ntre ri, Fondul Monetar Internaional a ntreprins eforturi susinute
n vederea elaborrii unor reguli standard cu privire la structura i la metodologia de nregistrare
a datelor n balana de pli Trebuie remarcat faptul c rile membre Fondului Monetar
Internaional sunt obligate s utilizeze structura recomandat.
Din analiza balanei de pli externe i a soldurilor conturilor acesteia se pot trage o serie
de concluzii cu privire la competitivitatea extern a economiei naionale a statuluin n special
referitor la ceea ce privete comerul cu bunuri i servicii.
11
2009
Contul curent
Bunuri, servicii i venituri
Bunuri i servicii
Bunuri
Credit
Debit
Servicii
Credit
Debit
Venituri
Credit
Debit
Compensare pentru munc
Credit
Debit
Venituri din investiii
Credit
Debit
Venituri din investiii directe
Credit
Debit
-446.67
-1667.30
-1988.54
-1948.79
1326.93
-3275.72
-39.75
673.11
-712.86
321.24
592.06
-270.82
497.12
563.42
-66.30
-175.88
28.64
-204.52
-138.27
2.31
-140.58
12
2010
-437.36
-1738.19
-2242.89
-2219.45
1590.43
-3809.88
-23.44
680.39
-703.83
504.70
766.98
-262.28
683.61
742.96
-59.35
-178.91
24.02
-202.93
-145.20
6.74
-151.94
2011
-773.39
-2266.46
-2837.98
-2869.37
2277.77
-5147.14
31.39
860.92
-829.53
571.52
926.75
-355.23
863.22
899.03
-35.81
-291.70
27.72
-319.42
-250.35
6.36
-256.71
2012
-538.17
-2100.81
-2915.05
-2924.19
2228.54
-5152.73
9.14
902.01
-892.87
814.24
1049.37
-235.13
957.49
1010.10
-52.61
-143.25
39.27
-182.52
-110.86
6.16
-117.02
2013
-398.59
-2106.14
-2966.89
-2982.47
2466.16
-5448.63
15.58
987.76
-972.18
860.75
1163.38
-302.63
1062.40
1118.17
-55.77
-201.65
45.21
-246.86
-158.24
6.60
-164.84
2009
2010
2011
2012
2013
17.64
19.19
-1.55
-55.25
7.14
-62.39
1220.63
1323.99
-103.36
172.44
186.16
-13.72
1048.19
1137.83
-89.64
627.24
635.21
369.41
-17.54
12.19
-29.73
386.95
201.57
-6.76
208.33
161.56
-11.56
58.33
-5.87
-0.30
-0.30
11.02
13.76
-2.74
-44.73
3.52
-48.25
1300.83
1392.87
-92.04
219.78
226.08
-6.30
1081.05
1166.79
-85.74
589.23
608.47
373.72
-28.36
13.39
-41.75
402.08
204.39
-3.51
207.90
156.98
14.55
36.37
1.00
-4.84
-0.47
-4.37
5.84
5.84
12.69
15.95
-3.26
-54.04
5.41
-59.45
1493.07
1597.94
-104.87
192.31
201.10
-8.79
1300.76
1396.84
-96.08
685.98
701.37
696.77
-29.50
22.34
-51.84
726.27
267.64
-20.57
288.21
143.90
86.72
57.59
-0.03
-5.16
0.13
-5.29
5.13
5.07
0.06
0.06
24.06
27.30
-3.24
-56.45
5.81
-62.26
1562.64
1689.03
-126.39
195.17
203.44
-8.27
1367.47
1485.59
-118.12
757.03
783.23
452.92
-36.71
18.12
-54.83
489.63
175.29
-19.78
195.07
144.55
-11.01
61.53
21.34
6.98
-0.18
7.16
14.36
14.36
18.14
24.87
-6.73
-61.55
13.74
-75.29
1707.55
1844.58
-137.03
207.87
218.02
-10.15
1499.68
1626.56
-126.88
835.66
866.75
330.32
-35.47
17.02
-52.49
365.79
207.42
-28.88
236.30
160.32
19.20
56.78
9.76
-0.40
-0.13
-0.27
10.16
10.07
0.09
0.09
-0.63
-0.63
0.19
-0.01
0.20
-0.24
-0.24
0.11
-0.12
0.23
-5.57
2.39
-7.96
-6.35
-1.61
0.34
-0.08
0.42
13
2009
Alte investiii
Active
Credite comerciale
mprumuturi
Bnci
Alte sectoare
Valut i depozite
Alte active
Pasive
Credite comerciale
mprumuturi
Autoriti monetare
Sector guvernamental
Sector bancar
Alte sectoare
Valut i depozite
Alte pasive
Sector bancar
Alte sectoare
Alocarea de DST
Autoriti monetare
Active de rezerv
Erori i omisiuni
-9.64
-210.56
44.86
4.20
4.20
-259.62
200.92
60.70
-59.98
-14.86
-3.41
-54.93
13.22
-46.64
62.64
2010
2011
491.69
75.51
21.24
-7.39
-4.88
-2.51
61.66
736.58
90.82
-74.30
1.99
1.80
0.19
163.13
416.18
99.09
292.13
52.93
166.14
33.85
39.21
-69.59
94.55
0.61
93.94
645.76
200.72
331.39
129.21
50.49
90.08
61.61
47.69
65.96
5.72
60.24
62.64
184.20
184.20
200.55 -294.37 -278.11
77.26
63.64
76.62
Sursa:Banca Naional a Moldovei
2012
2013
790.87
226.19
98.15
-4.96
-0.78
-4.18
132.45
0.55
564.68
31.50
457.70
138.51
99.40
38.75
181.04
-5.45
80.93
-0.66
81.59
430.55
-118.02
61.41
-37.79
0.14
-37.93
-241.24
99.60
548.57
73.71
197.05
-21.61
36.70
38.50
143.46
226.12
51.69
3.81
47.88
-497.63
85.25
-282.05
68.27
n cadrul I-ei etape vom prezenta situaia balanei de pli a statului pentru anul de
gestiune (2013):
Contul curent al balanei de pli a nregistrat n anul 2013 un deficit de 398.59
mil. USD, n scdere cu 25.9 la sut fa de anul precedent.
Deficitul comerului cu bunuri i servicii (2,966.89 mil. USD) s-a majorat
nesemnificativ (cu 1.8 la sut) fa de anul precedent, exportul pstrnd un ritm de
cretere mai nalt dect cel al importului, respectiv 10.3 i 6.2 la sut. Att
exporturile, ct i importurile au nregistrat o cretere continu n ultimii 5 ani,
astfel fa de anul 2009 acestea s-au majorat respectiv cu 72.7 la sut i cu 61.0 la
sut. Majorarea importului a fost influenat n special de procurrile mrfurilor
din statele Uniunii Europene
Balana serviciilor a nregistrat un sold pozitiv n 2013 - de 15.58 mil. USD,
exportul nregistrnd 987.76 mil. USD, iar importul 972.18 mil. USD. Ritmul de
14
cretere a exportului l-a depit pe cel al importului cu 0.6 p.p., fiind determinat
de sporirea exporturilor de servicii de transport (auto i aerian), cltorii, de
construcii i servicii financiare.
Contul de capital s-a soldat cu ieiri nete n sum de 35.47 mil. USD (n scdere
cu 3.4 la sut), determinate majoritar de transferurile persoanelor care emigreaz
pentru trai permanent peste hotare. Excedentul contului financiar a constituit
365.79 mil. USD, ceea ce arat reducerea intrrilor financiare nete cu 25.3 la sut
fa de anul precedent.
Contul financiar a nregistrat un excedent care a constituit 365.79 mil. USD,
ceea ce arat reducerea intrrilor financiare nete cu 25.3 la sut fa de anul
precedent.
Activele oficiale de rezerv au crescut pe parcursul anului n urma tranzaciilor
efective cu 282.05mil. USD.
n anul 2012 situaia contul de capital i financiar a consemnat intrri nete de capital n
valoare de 420.19 mil. USD. Contul de capital s-a soldat cu un deficit n sum de 33.80
mil. USD, determinat de transferurile persoanelor care emigreaz pentru trai permanent
peste hotare. Excedentul contului financiar(453.99 mil. USD) a fost n descretere fa de
anul precedent cu 37.5 la sut, fapt cauzat preponderent de scderea investiiilor directe.
Evoluia contului de capital i financiar n anul de referin este n descretere. Contul de
capital i financiar al balanei de pli a nregistrat n anul 2013 un sold de 330.32 mil.
USD, reducndu-se cu 27.1 la sut comparativ cu anul precedent.
Activele oficiale de rezerv ale statului (calculate la rata zilnic) pe parcursul anului
2013 au crescut cu 282.05 mil. USD (n anul 2012 cu 497.63 mil. USD).
Finanarea excepional n anul 2013 a nsumat 117.24 mil. USD, fiind compus din urmtoarele
componente principale:
-
granturi pentru susinerea bugetului de stat n sum de 53.70 mil. USD acordate
de Comisia European;
Tabelul 2.2. Sinteza balanei de pli a Republicii Moldova, n prezentare analitic ,(mil. USD)
16
Bibliografie
A. Surse electronice :
1. http://www.bnm.md/
2. http://www.statistica.md/
B. Legi i acte normative:
3. Legea Republicii Moldova nr. 548-XIII din 21 iulie 1995 Cu privire la Banca
Naional a Moldovei.
17