BALANA DE PLI

Caracteritstici:
Evideniaz toate tranzaciile care au loc
derulat, la un moment dat ntre rezidenii unei ri i restul lumii. nregistratrea operaiunilor n balana de pli are la baz principiul nregistrrii n partid dubl; Se nregistreaz dou grupe mari de tranzacii:
cu bunuri i servicii (CONTUL CURENT); cu active (CONTUL DE CAPITAL SI FINANCIAR).

Evindeiaz fluxurile financiare aferente relaiilor

internaionale ale unei economii cu restul lumii.

CONTUL CURENT (1)

Reflect tranzaciile cu bunuri i
servicii ale unei economii cu restul lumii, la acestea adugndu-se veniturile i trasferurile curente generate de operaiunile aferente celui de-al doilea cont al balanei de pli

CONTUL CURENT (2)

Structura Contului Curent:

Bunuri i servicii (Balana comercial); Venituri (Balana veniturilor); Transferuri curente (Balana transferurilor curente)

Tranzaciile cu bunuri i servicii

Reflecta BALANA COMERCIAL A
UNEI RI Tranzaciile cu bunuri = COMERUL VIZIBIL Tranzaciile cu servicii = COMERUL INVIZIBIL

TRANZACIILE CU BUNURI
Reprezentate de exporturi (CREDIT) i
importuri (DEBIT) Pn nu demult, multe dintre ri nregistrau n BP importurile la preurile CIF, iar exporturile la preurile FOB la nivelul economiei mondiale TOTAL IMPORTURI TOTAL EXPORTURI Armonizarea la nivel mondial nregistrarea tranzaciilor la preul FOB

Contul curent Romnia 2008

1. CONTUL CURENT Bunuri i servicii - Bunuri - Servicii Venituri Transferuri curente Credit 53582 42479 33725 8754 2268 8835 2008 Debit 69739 60929 52834 8095 5951 2859 Net -16157 -18450 -19109 659 -3683 5976

Balana comercial
Soldul ( - ) al balanei ieirile de valut din
Romnia > intrrile de valut
Ponderea exportului n PIB Ponderea importurilor n PIB Ponderea soldului balanei comerciale n PIB Gradul de acoperire a importurilor prin importuri Gradul de deschidere a economiei (I+E)/PIB 24,6% 38,6% -14,0% 63,8% 63,3%

Balana serviciilor (1)

Componente:
transporturile turism- cltorii alte servicii: servicii de comunicaii servicii ntre filiale servicii informatice servicii juridice, consultan contabil, managerial servicii financiare servicii de publicitate, marketing i sondaje publice servicii n construcii servicii de arhitectur, inginerie i alte servicii tehnice

Balana serviciilor (2)

Sumele
nregistrate pe CREDIT reflect ncasrile Romniei din serviciile realizate n plan extern, n timp de sumele nregistrate pe DEBIT reflect plile efectuate de Romnia ctre exterior. Spre exemplu, dac avem n vedere un student al ASE plecat cu mobilitate erasmus, cheltuielile efectuate de acesta la nivelul rii unde a obinut mobilitatea se nregistreaz pe DEBITUL Balanei SERVICIILOR

Balana veniturilor
Cuprinde:
venituri din munc venituri din investiii directe (profit) venituri din investiii de portofoliu (dividende) venituri din alte investiii de capital (dobnzi)

Creditul = NCASRI ALE REZIDENILOR

ROMNI DIN STRINTATE Debitul = NCASRI ALE NEREZIDENILOR N ROMNIA (sau, altfel spus, pli ale Romniei ctre strintate)

BALANA TRANSFERURILOR CURENTE

TRANSFERURI ALE ADMINISTRAIEI

PUBLICE
Sunt reprezentate, n cazul Romniei, de: CREDIT: Fondurile europene primite de la Bugetul UE
Fonduri de preaderare Fonduri structurale Fonduri pentru agricultur i dezvoltare rural

DEBIT: pli ale Romniei ctre UE (contribuia acesteia

spre exemplu)

TRANSFERURI PRIVATE
Cea mai mare parte: transferurile celor care lucreaz n strintate

2. CONTUL DE CAPITAL I FINANCIAR

Reflect

toate tranzaciile internaionale ale economiei vizate (n cazul nostru Romnia) cu active financiare; Evideniaz modificarea activelor financiare i a datoriei rii vizate fa de exterior.

CONTUL DE CAPITAL I FINANCIAR (2)

Contul de capital: include transferuri de
capital ce nu au la baz, de regul, o contraprestaie (transferuri de drepturi de proprietate) Contul financiar: include cele mai importante componente:
Investiiile mprumuturile Activele de rezerv

Contul financiar
La rndul lor, componentele contului financiar
sunt:
ACTIVE: reflect modificrile aprute n: investiiile rezidenilor n strintate, achiziionarea de titluri de valoare externe, derivate financiare, plasamente n depozite la bncile din strintate, mprumuturi i rezerve oficiale. PASIVE: reflect: investiiile nerezidenilor n Romnia, depozitele nerezidenilor, derivatele financiare, creditele i mprumuturile atrase
Credit cretere a investiiilor realizate de nerezindei n Romnia (spre exmplu) (+) resurse n Romnia Debit diminuare a activelor financiare deinute de nerezideni n Romnia (o repatriere a resurselor financiare ale nerezindeilor) (-) resurse

CONTUL DE CAPITAL I FINANCIAR

ntrrile de capital aport de capital din exterior
(cretere a datoriilor ctre exterior) se nregistreaz pe CREDIT Ieirile de capital scdere a datoriilor ctre export se nregistreaz pe DEBIT Soldul final: Credit Debit i reflect:
(+) intrri de capital (creterea datoriilor fa de exterior) (-) ieiri de capital (scdere a datoriilor fa de exterior

INVESTIII STRINE
Component important a contului
financiar i de capital. Potrivit reglementrilor n vigoare, investiiile strine se impart n:
Investiii directe Investiii de portofoliu

Investiia strin direct

Reflect o relaie investiional de durat,
ntre o entitate rezident i o entitate nerezident; de regul, implic exercitarea de ctre investitor a unei influene manageriale semnificative n ntreprinderea n care a investit.

Investiii strine directe

n funcie de natura capitalului:
Capital social vrsat i rezervele ce revin unui investitor nerezident ce deine cel puin 10% din capitalul social subscris al unei societi rezidente; Creditele dintre investitorul strin nerezident i societatea rezident; Profitul reinvestit.

Investiii strine directe

Participaii la capital: 30,7% Profit reinvestit: 19,4% Alte capitaluri (credite intra-grup): 49,9%
alte capitaluri participatii la capital

profit reinvestit

Investiii strine directe

Dup contribuia fluxului de

participaii strine la capital:
Greenfield Fuziuni i achiziii Dezvoltare de firme

Structura ISD (2008): 5,264 mld EUR (flux).

Dezvoltare de firme
66,8%
Fuziuni si achizitii

Fuziuni i achiziii
32%

Greenfield
1,2%

Greenfield

Dezvoltare firme

ISD in Romnia fa de CEEC

mil Euro
12000

Polonia
Romania
Cehia Bulgaria Ungaria

11150
9024
7356 6163 500

10000

8000

6000

4000

Slovacia
Slovenia
Bu lga r ia Un ga ria Sl ov ac ia Sl ov en ia Ce hia

1600
1235

2000

Po lon ia Ro m an ia

ISD pe ri de provenien
Numar societati comerciale
30000 25000

20000

15000

10000

5000

O la nd Au a G stri er m a an i Fr a an ta Ci pr u Ita lia SU M A ar Sp ea an Br ia ita ni G e re cia

ISD flux 2008 (mil Euro)

Capital social (milioane Euro)
4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0

Spania SUA Italia

Marea Britanie

Grecia

Olanda

la nd Au a G str er ia m an i Fr a an ta C ip ru Ita lia SU M A ar Sp ea an Br ia ita n G ie re ci a

Cipru Franta Germania Austria

B. Investiiile de portofoliu

Reprezint toate tranzaciile

internaionale de active financiare: aciuni, obligaiuni, certificate de depozit sau alte instrumente ale pieei monetare.

Activele de rezerv
Evideniaz fluxul aferent rezervelor
valutare ale bncii centrale:
semnul () reflect o cretere a rezervelor

Rol:
garantarea plilor externe ale unei ri Intervenii pe piaa valutar pentru susinerea cursului de schimb

Acoperirea deficitului de cont curent

Resursele furnizate de componentele
contului financiar i de capital:
DEFICITUL (2008): 16 157 MIL Euro

61,4% acoperit din investiii directe i

transferuri curente de capital; 38,6% acoperit din alte investiii de capital (credite primite pe termen mediu i lung)

Conturile naionale i balana de pli

Structura utilizrii venitului (PIB) la nivel
macroeconomic, pe componente de consum, este:
Y = C + G + I + (E- X)

La rndul su, venitul total dup

impozitare, are ca destinaie: consumul i economisirea. Ca urmare:
Y T = C + S

 T + C + S = C + G + I + (E- X) Altfel spus:

(E- X) = (T - G) + (S I) E - X < 0 (deficit de cont curent) este dat de: deficitul bugetar i de preferina pentru investiii n defavoarea procesului de economisire.