BALANŢA DE PLĂŢI EXTERNE

SUBIECTE
1. Balanţa de plăţi externe: concept, structură,
indicatori, factori de influenţă.
2. Metode de echilibrare şi ajustare a balanţei de plăţi
externe.
3. Interpretarea Balanţei de plăţi externe.
1. BALANŢA DE PLĂŢI EXTERNE: CONCEPT,
STRUCTURĂ, INDICATORI, FACTORI DE
INFLUENŢĂ

Conceptul “balanţă de plăţi externe” (BPE) în

literatura de specialitate este tratat diferit.
ACCEPŢII PRIVIND BALANŢA DE PLĂŢI EXTERNE

M. I. Wasserman, afirmă ca Balanţa de Plăţi Externe este o ,,prezentare

statistică a tranzacţiilor economice într-o perioadă dată între rezidenţii
unei ţări şi rezidenţii altei ţări, grup de ţări sau organizaţii internaţionale
specifice”.
Jean Weiler, consideră balanţa de plăţi externe a unei ţări ca ,, un tablou
al conturilor sale externe, al fluxurilor reale şi financiare în legătură cu
restul lumii”.
Paul Bran, defineşte Balanţa de Plăţi Externe ca fiind un ,,document de
plan sau statistic în care se înscriu şi prin care se compară plăţile şi
încasările efectuate de o economie naţională şi rezultate din tranzacţiile
economice, financiare şi monetare ale economiei respective cu alte
economii, pe o perioadă de timp dată’’.
Potrivit manualului FMI, Balanţa de plăţi externe reprezintă un tablou
statistic sub formă contabilă care înregistrează sistematic ansamblul
fluxurilor reale, financiare şi monetare intervenite între rezidenţii unei
economii şi restul lumii, în cursul unei perioade (de regulă un an).
("Balance of Payements Manuel", Ed. 5, 1994).
 ACTIVITĂŢI ÎNREGISTRATE ÎN BPE

activitate economică export-import de bunuri şi

servicii
activitate monetară sume de bani exprimate în
monede internaţionale şi valute.

activitate de creditare mişcări de capital pe termen

scurt şi mediu
activitate financiară mişcări de capital pe termen lung
 ELABORAREA BPE

Elaborarea balanţei de plăţi se bazează pe un set de reguli

care definesc:

• agenţii (rezidenţi sau nerezidenţi);

• natura tranzacţiilor (schimb de proprietate);

• modalitatea de înregistrare a tranzacţiilor (momentul în

care are loc transferul de proprietate ).
CATEGORII DE FLUXURI ÎNREGISTRATE ÎN BPE
 PRINCIPII DE ÎNREGISTRARE ÎN BPE

Principiul dublei înregistrări, fiecare furnizare de

resurse reale sau financiare fiind compensată de o
încasare şi orice intrare de resurse reale sau financiare
este compensată de o plată.
Principiu ce se referă la înregistrarea intrărilor şi
ieşirilor de resurse reale şi financiare în BPE, adică
intrările de resurse sunt înregistrate în creditul balanţei şi
ieşirile sunt înregistrate în debitul acesteia.
SCHEMA GENERALĂ DE ÎNREGISTRARE A
TRANZACŢIILOR ÎN BPE
Intrări – CREDIT Ieşiri - DEBIT
Exporturi FOB Importuri FOB

Servicii prestate Servicii plătite

Dividende, dobânzi, salarii încasate Dividende, dobânzi, salarii plătite
Transferuri unilaterale din străinătate Transferuri unilaterale în străinătate

Capitaluri investite din străinătate Capitaluri investite în străinătate

Credite atrase Credite acordate
Creşterea activelor de rezervă Diminuarea activelor de rezervă
 STRUCTURA BPE

1 CONT CURENT
A Balanţa comercială: Export (FOB) - Import (FOB)
B Balanţa ● decontări ale caselor de expediţii şi transporturi internaţionale
serviciilor ● decontări din turism
● decontări ale administraţiilor de poştă, telegraf etc.
● servicii financiare (tranzacţii valutare, liniile de credit, plasamentul de acţiuni etc.)
● servicii informaţionale şi de computer
● servicii guvernamentale etc.
C Venituri ● venituri din muncă
● dobânzi plătite pentru împrumuturi
● dobânzi plătite pentru titluri de valoare
D Transferu ● granturi şi asistenţă tehnică
ri curente ● transfer în domeniul învăţământului şi al perfecţio-nării cadrelor
● ajutor umanitar
● cotizaţii în organizaţii internaţionale
● transferuri ale angajaţilor
2 CONTUL DE CAPITAL ŞI FINANCIAR
A Transferuri de capital
B Investiţii directe, din care:
în economia naţională
C Investiţii de portofoliu
D Alte investiţii
Active pasive
E Erori şi omisiuni
3 BALANŢA GLOBALA
FINANŢAREA
Modificarea activelor de rezervă
 INDICATORII BPE (1)
Indicatorul Metoda de calcul Caracteristici

arată în ce măsură depinde reluarea procesului

de producţie de realizare pe piaţa internaţională a
mărfurilor produse în cadrul economiei naţionale
şi sintetizează aspectul activ al participării la
diviziunea internaţională a muncii, furnizarea de
unde: produse pe pieţele externe.
Ex – export;
RATA DE PIB – produsul intern brut
DEPENDENŢĂ
FAŢĂ DE PIEŢELE exprimă aspectul pasiv al participării la
EXTERNE diviziunea internaţională a muncii şi preluarea de
produse de pe piaţa externă.

unde:
Im – import;
PIB – produsul intern brut
 INDICATORII BPE (2)
Indicatorul Metoda de calcul Caracteristici

reflectă procentual măsura în care

plăţile generate de import pot fi
acoperite cu încasările din export.

GRADUL DE Dacă GA>100% - sold excedentar,

ACOPERIRE A adică încasările valutare acoperă
unde: integral plăţile, mai mult ca atât
IMPORTULUI PRIN GA – gradul de acoperire a apare posibilitatea completării
EXPORT (GA) exportului prin import; rezervei valutare a statului şi achitării
datoriei externe contractate anterior,
Ex – exportul;
Im – importul.

Dacă GA<100% - sold deficitar,

adică e o situaţie nefavorabilă unei
economii în acest caz se va recurge
la utilizarea rezervei valutare sau
contractarea de credite externe, fapt
ce va afecta lichiditatea
internaţională a ţării respective
 INDICATORII BPE (3)
Indicatorul Metoda de calcul Caracteristici

reflectă o agravare serioasă a echilibrului

financiar-valutar. Acest deficit al
operaţiunilor curente reflectă starea gravă
a economiei naţionale şi un eşec total al
PONDEREA politicii comerciale promovate de guvern.
DEFICITULUI
Limitele stabilite de Fondul Monetar
CONTULUI Internaţional:
CURENT ÎN 1.–1.5%;-2.0% reflectă o situaţie normală;
PRODUSUL unde: 2.-2%;-5% acest dezechilibrul este firesc cu
condiţia că balanţa să nu se
INTERN BRUT Sold CC – soldul contului curent permanentizeze;
3.peste –5% dezechilibrul devine important
şi reclamă măsuri concrete ale guvernului
şi autorităţilor monetare pentru a redresa
contul curent al balanţei de plăţi într-un
termen destul de scurt;
4.peste –10% din PIB atunci acesta este
semnul unor disfuncţii grave în economie.
În acest caz măsurile de natură fiscală
sau monetară nu mai sânt suficiente, ele
trebuie să fie însoţite de energice politici
sectoriale care pot corecta dezechilibrul
după cel puţin 2-3 ani.
 INDICATORII BPE (4)
Indicatorul Metoda de calcul Caracteristici

Interpretarea practică a cestui indicator este

următoarea:
1. IGA=100% arată o menţinere în timp al
INDICELE dezechilibrului dintre încasări şi plăţi sau a
GRADULUI DE excedentului acestora;
ACOPERIRE (IGA) unde: 2. IGA>100% semnifică o ameliorare a
GATcurent - gradul de acoperire în raportului dintre încasările şi plăţile valutare
anul curent; dat fiind că GA1 > GA0;
GATprecedent – gradul de acoperire în 3. IGA<100% explică deteriorarea dea
anul precedent. lungul anilor a dezechilibrului contului
curent deoarece GA1 < GA0;

Denotă dependenţa de sectorul extern

GRADUL DE
DESCHIDERE A unde:
ECONOMIEI (GDE) Ex – exportul;
Im – importul.
 INDICATORII BPE (5)
Indicatorul Metoda de calcul Caracteristici

MĂRIMEA Ponderea soldului BC în comerţul exterior

SOLDULUI
BALANŢEI
COMERCIALE
(SBC)
Dacă ambele solduri ale contului curent
reprezintă excedent atunci indicele soldului
va fi mai mare ca 100%, ceea ce înseamnă
INDICELE o accentuare sau o creştere a
SOLDULUI Sold CC T curent - soldul contului excedentului, pe când situaţia când
CONTULUI curent în anul curent; ISC>100% arată o evoluţie, în general,
CURENT (ISC) nefavorabilă ca urmare a reducerii
Sold CC T precedent –soldul excedentului balanţei de plăţi;
contului curent în anul
precedent
Dacă soldurile contului curent sânt
deficitare atunci semnificaţia indicelui este
inversă şi anume: ISC<100% echivalează
cu o micşorare a deficitului ceea ce
înseamnă o ameliorare a balanţei, pe când
un ISC>100% arată creşterea deficitului,
deci o continuare a deteriorării situaţiei.
FACTORII DE INFLUENŢĂ A BPE
 FACTORI GENERALI DE INFLUENŢĂ A BPE

Factor Tendinţe Caracteristici

INFLAŢIA INTERNĂ Inflaţia creşte --- Aceasta se datorează faptului că consumatorii şi
BPE deficitară întreprinderile interne vor tinde să importe mai
multe bunuri şi servicii (din cauza inflaţiei înalte)
şi să exporte mai puţin.

VENITUL INTERN Venitul creşte --- Aceasta se datorează faptului că din momentul în
BPE deficitară care nivelul venitului creşte, consumul de bunuri şi
servicii de asemenea creşte, inclusiv bunurile şi
serviciile străine. O creştere în venitul intern
majorează cererea pentru bunurile şi serviciile
străine.
CURSUL VALUTAR Moneda naţională se Consecinţe - cererea străină pentru exporturile
apreciază ---- interne descreşte şi, în mod reciproc, cererea
BPE deficitară internă de exporturi străine se majorează (adică
importul).
RESTRICŢIILE Impunerea tarifelor sau Aceasta determină ca importurile să fie mai
GUVERNAMENTAL cotelor pe bunurile scumpe şi astfel se reduce cererea internă.
E fabricate în străinătate ----
BPE excedentară
2. METODE DE ECHILIBRARE
ŞI AJUSTARE A BPE
AJUSTAREA AUTOMATĂ A BPE PRIN PREŢURI
AJUSTAREA AUTOMATĂ A BPE PRIN FINANŢARE
COMPENSATORIE
 POLITICI DE ECHILIBRARE A BPE CU INTERVENŢIA
STATULUI

Politica ratele de dobândă, operaţiuni pe piaţa liberă efectuate de Banca Centrală, rezervele bancare
monetară obligatorii, emisiunea sau retragerea de monedă de pe piaţă, limitarea creditului. Aceste
politici pot avea o influenţă directă asupra fluxurilor de capital în sensul atragerii lor printr-o
creştere a ratelor de dobândă.
Politica care vizează creşterea veniturilor din impozite şi taxe (se poate realiza printr-o fiscalitate
bugetară sporită sau printr-o mai bună colectare a fondurilor datorate statului) şi reducerea cheltuielilor
bugetare.
Devalorizarea parte integrantă a politicii monetare are ca efect direct încurajarea exporturilor şi descurajarea
cursului valutar importurilor (care devin mai scumpe în monedă naţională). Condiţia de bază este ca
deprecierea să fie mai mare decât creşterea preţurilor interne.
Instituirea de cu rol în limitarea cantitativă a importurilor. Barierele tarifare constituie în prezent una din
bariere tarifare piedicile majore în calea fluxurilor comerciale internaţionale, existând în prezent o mare
şi netarifare la varietate de astfel de bariere, unele dintre ele greu de identificat şi contracarat.
import
Stimularea şi prin diferite metode (subvenţii de export, credite de export subvenţionate, facilităţi fiscale,
promovarea asigurarea şi garantarea creditelor de export etc.) conduce la reechilibrarea balanţei
exportului comerciale.
Finanţarea se referă la posibilitatea acoperiri unui deficit comercial printr-un credit extern acordat din
deficitelor BPE diferite surse (FMI prin mecanismul de finanţare lărgită sau emisiune de obligaţiuni
guvernamentale pe piaţa internaţională).
Atragerea de contribuie la reechilibrarea balanţei de plăţi prin capitalul străin injectat în economie care
investiţii străine poate reduce din presiunile asupra cursului de schimb generat de o balanţă comercială
directe şi de deficitară.
portofoliu
3. INTERPRETAREA BPE
FORMELE BPE
 IPOSTAZELE BPE
BPE se consideră a fi activă BPE se consideră a fi pasivă,
atunci când: atunci când:

echilibrarea se face prin creşterea

● echilibrarea se realizează prin
●

rezervelor valutare; primirea de fonduri financiare sau

retragerea monedei proprii de pe
● credite;
piaţa externă; prin ieşirile de monedă proprie sau
●

prin
● acordarea de fonduri monedă străină aflată în rezerva
financiare sau de credit altor ţări. valutara.