Tehnici de previziune a documentelor contabile

Suntei analist i lucrai n departamentul Analiz-Companii mari al unei bnci.

Unul din clienii bncii v ofer situaiile financiare ale companii pentru ultimul
an financiar ncheiat i v roag s-i estimaii situatiile financiare pentru ultimii
doi ani. Firma clientului produce sticle de plastic pentru mbutelierea buturilor
rcoritoare.
Ce l-ai ntreba pe acest client, astfel ncat s putei face ceea ce v-a cerut
clientul?

A. Metoda procent din cifra de afaceri (CA)

Ipoteze: a. majoritatea poziiilor din bilan variaz n mod direct cu cifra de afaceri
b. valorile curente ale tuturor activelor sunt optime pentru valorile curente ale
cifrei de afaceri
1. Determinarea poziiilor care variaz n mod direct cu cifra de afaceri (CA)
Active non-curente
Imob necorporale trebuie analizate pe fiecare component
Imob corporale trebuie analizate pe fiecare component
Imob financiare au o evoluie independent de CA
Active curente
Stocuri creterea CA atrage creterea stocurilor
Clieni creterea produciei promovarea unei politici comerciale atractive fa de
clieni
Active de trezorerie - trebuie analizate pe fiecare component
Pasive
Furnizori da
Capital social, mprumuturi bancare nu
:Contul de profit i pierdere
Previziunea cifrei de afaceri .2
a. Metoda analizei trendului
curs III - tehnici de previziune.xls
Metoda analizei de regresie
Yi=a+b*Xi
y y / n; x x / n
a y bx

b=

n x * y ( x ) * ( y )
n x ( x )
2

( x x )( y y ) ; unde
(x x)
2

curs III - tehnici de previziune.xls

Analiza cifrei de afaceri pe categorii de produse i/sau servicii i analiza trend-ului
vnzrilor pentru fiecare categorie n parte
b. Determinarea ratei sustenabile de cretere (g*) rata de cretere sustenabil se refer la
rata de cretere a cifrei de afaceri maxim posibil fr a genera dezechilibre financiare la
.nivelul companiei
:Ipoteze
i) Firma nu dorete s apeleze la emisiunea de noi aciuni creterea capitalului social se
:realizeaz prin ncorporarea profitului
cap social=Profit reinvestit=Profit net-Dividende
ii) Meninerea structurii actuale a capitalului, adic
DatFin0 DatFin0 Noi credite

L
CPR0
CPR0 Pr ofit reinv
iii) Meninerea politicii de dividend (rata de distribuire rmne constant=d)
Astfel rata de cretere optim va fi rata de cretere a EPS (Profit net pe aciune)
g*

Activ
CPR Datfin

=(1-d)*ROE
Activ t 1
CPRt 1 Datfint 1

Rezultat - g*=b*ROE
An
2001
b
40%
ROE
10%
g*=b*ROE
4%
g=crestere reala
3%
*g<>g

2002
40%
10%
4%
5%
nevoie
de
resurse

2003
40%
15%
6%
8%

2004
40%
15%
6%
3%

nevoie de
resurse

risipa de
resurse

2005
40%
15%
6%
8%
nevoie
de
resurse

2006
40%
20%
8%
5%
risipa
de
resurse

g>g* rezult atragerea de resurse suplimentare

g<g* surplus de lichiditi
1. Se determin procentul n CA nregistrat pn n acel moment
2. Se cunoate procent previzionat al elementului, se previzioneaz CA i prin
aplicarea procentului asupra CA se va obine valoarea elementului din bilan i
cont de profit i pierdere
3. Elementele din bilan i contul de profit i pierdere care nu variaz n mod direct
cu CA se previzioneaz n funcie de analiza evoluiei lor anterioare
B. Metoda duratelor de rotaie sau vitezelor de rotaie
1. Se determin duratele de rotaie pentru fiecare element de bilan

2. Se cunoate durata/viteza de rotaie a elementului previzionat, se previzioneaz

CA i prin aplicarea valorii duratei/vitezei de rotaie asupra CA se va obine
valoarea elementului din bilan
3. Elementele din bilan i contul de profit i pierdere care nu variaz n mod direct
cu CA se previzioneaz n funcie de analiza evoluiei lor anterioare