Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Moneda Credit Ioan
Moneda Credit Ioan
Viorica IOAN
MONEDA I CREDIT
ISBN 978-606-8216-32-4
Editura EUROPLUS
Galai, 2010
Cuprins
Capitolul 1
MONEDA I ROLUL SU N ECONOMIE............................................................................... 5
1.1. Conceptul monedei................................................................................................................ 5
1.2. Caracteristicile monedei ....................................................................................................... 6
1.3. Funciile monedei.................................................................................................................. 6
1.4. Evoluia monedei i clasificarea semnelor monetare............................................................ 7
1.3.1. Etape n evoluia monedei ............................................................................................. 7
1.3.2. Clasificarea semnelor monetare................................................................................... 12
1.4. Puterea de cumprare a monedei........................................................................................ 14
Capitolul 2
ORGANIZAREA MONETAR.................................................................................................. 17
2.1. Sistemele monetare naionale.............................................................................................. 17
2.2. Analiza elementelor structurale ale sistemului monetar ..................................................... 20
2.3. Convertibilitatea monetar i evoluia ei ............................................................................ 23
2.3.1. Convertibilitatea monetar n condiiile etalonului aur-moned i aur lingouri .......... 23
2.3.2. Convertibilitatea n condiiile etalonului aur-devize.................................................... 25
2.3.3. Convertibilitatea n cadrul Sistemului Monetar Internaional...................................... 26
2.3.4. Convertibilitatea n condiii actuale............................................................................. 26
2.3.5. Convertibilitatea leului ................................................................................................ 27
Capitolul 3
MASA MONETAR .................................................................................................................... 28
3.1. Definirea i structura masei monetare ................................................................................ 28
3.2. Indicatori monetari ............................................................................................................. 28
3.3. Agregatele monetare ........................................................................................................... 30
Capitolul 4
APECTE GENERALE DESPRE CREDIT ................................................................................ 32
4.1. Ce este creditul? Concept.................................................................................................... 32
4.2. Trsturile caracteristice ale creditului.............................................................................. 33
4.3. Funciile creditului.............................................................................................................. 35
4.3.1 Sursele creditrii........................................................................................................... 36
4.4 TIPURI DE CREDITE. CLASIFICARE ............................................................................... 37
4.4.1. Creditul comercial - este o form de mprumut practicat ntre vnztor i cumprtor,atunci cnd
vnzarea mrfurilor este fcut pe credit, adic nmnarea mrfurilor este separat n timp de plata preului
ei. Creditul comercial contribuie astfel la accelerarea circulaiei mrfurilor i prin aceasta la dezvoltarea
economiei naionale............................................................................................................... 38
4.4.2. Creditul bancar este creditul care se acord agenilor economici sub form bneasc de ctre
instituiile bancare n aa-numitul ,,comer cu bani. ............................................................ 38
4.4.3. Creditul obligatar......................................................................................................... 40
4.4.4. Creditul ipotecar .......................................................................................................... 44
4.4.5. Creditul de consum...................................................................................................... 46
Capitolul 5
ACTIVITATEA DE CREDITARE I LOCUL EI
N OPERAIUNILE BANCARE................................................................................................ 49
5.1. Activitatea de creditare - coninut, principii i reguli generale n cadrul bncilor comerciale romneti
.................................................................................................................................................... 49
5.2. Riscul n activitatea de creditare......................................................................................... 52
Capitolul 6
PRINCIPII DE CREDITARE SI URMARIRE A CRTDITELOR.......................................... 73
6.1. Obiectivele procesului de studiu...................
Capitolul 7
MODALITATI DE DETERMINARE A BONITATII AGEBTILOR ECONOMICI
101
7.1 Modelul Bancii Agricole
7.2 Modelul Bancii Comerciale
7.3 Modelul Altman cu 5 variabile
7.4 Modelul Bancii Centrale Franceze
7.5 Modelul Camasoiu -Negoescu
7.6 Modelul"Conan - Hodler"
7.7 Modelul Bancii Romane de Dezvoltare
7.8 Modelul SWATEK
7.9 Modelul de rating URS
Capitolul 8
TIPURI DE BNCI CARE FUNCIONEAZ N MEDIUL NAIONAL I INTERNAIONAL.
IMPLICAII ASUPRA MANAGEMENTULUI
128
Bibliografie .................................................................................................................................. 137
Capitolul 1
MONEDA I ROLUL SU N ECONOMIE
Din totdeauna, moneda a constituit pentru monetariti, un subiect de controverse. De
exemplu, mercantilitii susineau c moneda este un semn al bogiilor, clasicii prin Stuart
Mill, afirmau c nimic nu este mai semnificativ ca moneda, iar n epoca contemporan, dac
aspectul monetar al celor patru mari dezechilibre inflaia, omajul, deficitul bugetar, i
deficitul balanei de pli, crora trebuie se le fac fa toate rile, este recunoscut de o
manier unanim, o divergen fundamental apare, chiar din momentul n care se
examineaz natura interveniei monedei n aceste manifestri de insolvabilitate.
b) Al doilea moment
Apariia monedei de hrtie i de cont (moneda semn). Cauzele care au generat
momentul respectiv au fost:
- deteriorarea i pierderea de valoare a monedei de aur, fie prin uzur, fie prin
falsificare;
- greutatea n transport i pstrarea aurului;
- cuantificarea monedei potrivit creia, baterea de moned de metal preios era o
povar.
Acest moment are la baza apariia bncilor (sfritul sec. XV nceputul XVI).
Caracteristici ale acestei etape:
- la nceput rolul primordial l avea moneda-marf (aur), care ulterior a fost nlocuit
cu moneda;
- treptat moneda de hrtie i de cont contribuie alturi de moneda-marf (aur) la
realizarea funciilor monedei; moneda de hrtie devine instrument monetar ideal;
- iese din circulaie moneda aur-marf care se depoziteaz n bnci.
Prin punerea n circulaie a monedei-semn, s-a realizat legtura cu moneda-marf prin
convertibilitate. Dei aurul era depozitat, n bnci, era etalon fr s participe la operaiuni de
schimb.
c) Al treilea moment
Desprinderea monedei-semn de moneda-marf din punct de vedere fizic i
cantitativ. Aurul devine insuficient pentru operaiuni de convertibilitate, astfel, se nate o
contradicie ntre posibilitile bncii de a bate moned i nevoile de moned ale schimburilor
comerciale.
Alturi de aur n depozitele bancare, sunt aduse efecte comerciale i publice (titluri de
crean). Legtura dintre moneda-semn i depunerile bneti slbete convertibilitatea, care
ulterior a fost exclus de pe piaa intern.
Moneda de hrtie i de cont rmn singurele semene vizibile n circulaie, sprijininduse pe bunuri i servicii fa de care se afl ntr-o dependen direct.
d) Al patrulea moment
Crearea sistemului monetar n anul 1944
Moneda-semn, sub denumirea de valut preia integral rolul de instrument de schimb
pe plan internaional, fiind legat ns de metalul monetar prin mecanismul convertibilitii
externe. Dolarul garanta emisiunea de moned naional.
n depozitele bncilor de emisiune, alturi de aur, efectiv intr i valutele garantate de
bunuri i servicii produse n ara de emisiune. Dolarul era convertibil numai la extern.
n anul 1971 se impune convertibilitatea n aur a dolarului, moment care marcheaz
excluderea total de la baza sistemului monetar naional i internaional a aurului. Aurul
devine o marf obinuit, se altur celorlalte bunuri i contribuie la formarea unui nou tip de
etalon, etalonul puterii de cumprare.
8
e) Al cincilea moment:
Emisiunea de monede internaionale
Prezentul cuprinde i el, la rndu-i, evenimente deosebite i inedite n privina
monedei semn. Are loc emisiunea de moned n context internaional de ctre:
- Fondul Monetar Internaional sub denumirea de DST (Drepturi Speciale de Tragere).
n anul 1969 are loc primul amendament la Statutul FMI privind crearea de ctre acest
organism a unui nou activ de rezerv definit prin raportare la aur i anume DST. n anii 1976
1978, are loc punerea n funciune a Acordurilor de la Jamaica privind reglarea florrii
monedelor i demonetizarea aurului, iar redefinirea DST se face pe baza unui co de 16
monede, iar n anul 1980, redefinirea DST se face pe baza unui co de 5 monede (cele liber
utilizabile).
- Sistemul Monetar European sub denumirea de ECU (Unitate de cont European). n
anul 1979, este pus n funciune Sistemul Monetar European i are loc crearea unei noi
monede ECU, care era definit pe baza unui co de 9 monede ale rilor comunitare.
- Tratatul asupra Uniunii Europene (sau tratatul de la Maastricht) a fost adoptat n
decembrie 1991 i a intrat n vigoare la 1 decembrie 1993. Tratatul reprezint o a doua
revizuire a tratatelor de baz i abordeaz dou teme majore i anume: uniunea politic i
uniunea economic i monetar.
Uniunea Monetar European (European Monetary Union EMU) a adoptat moneda
Euro ca moned unic pentru cele 11 state din zona Euro de la 1 ianuarie 1999, la care s-au
adugat al 12-lea stat de 1 ianuarie 2001, moment cnd moneda ECU a fost nlocuit de Euro
la o rat de schimb de 1 la 1; Contractele care au fost ncheiate n ECU sau moned naional
se continu.
n prezent zona EURO este format din urmtoarele state: Belgia, Germania, Grecia,
Spania, Frana, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Austria, Portugalia i Finlanda.
Moneda Euro a intrat n circulaie de la data de 1 ianuarie 2002. Ea se prezint sub
forma de bancnote de 200, 200, 100, 50, 20, 10 i 5 Euro i sunt identice n toate cele 12 state.
Monedele sunt de 1 i 2 Euro, 50, 20, 10, 5, 2 i 1 cent. Monedele sunt emise de fiecare stat i
au faa identic iar pe verso sunt individualizate cu motive specifice fiecrui stat. Statele din
Europa de Est i pstreaz nc monedele naionale. Monedele naional au o rat de schimb
fix fa de moneda unic. Putem afirma c trecerea la moneda unic aduce beneficii nu
numai ntreprinztorilor, marilor companii, prestatorilor de servicii, ct i consumatorilor. Ele
se refer n principal la:
Stabilitatea monetar (se schimb riscul ratei de schimb pentru rile din zona
Euro);
EURO are potenial de a deveni una din principalele valute de tranzacie pe plan
mondial, alturi de yen, ducnd, n acest mod, la creterea stabilitii mediului
economic internaional i la stimularea comerului internaional.
Cele mai semnificative momente pe care l-ea cunoscut moneda n evoluia sa de la
apariie i pn n zilele noastre sunt prezentate n tabelul urmtor1:
TABELUL 1.1.
Evoluia monedei nainte de Bretton Woods
Secolul VII .e.n.: apariia primelor 1870 - 1878; curs forat al francului
piese metalice din aur i argint
francez
1874:
abandonarea
Secolul II: cursul de schimb ntre 1871
monedele metalice la Roma: aurul bimetalismului aur-argint i adoptarea
cota de 2 ori mai mult dect argintul
etalonului aur n Germania i rile
scandinave. Crearea Uniunii Monetare
Latine;
Debutul
demonetizrii
argintului n S.U.A.
1447: stabilirea la Geneva a aurului ca 1874 - 1875: instalarea de facto a
singurul tip de moned avnd curs monometalismului aur n Frana
legal
1519: apariia talerului emis de 1897: adoptarea etalonului aur in
bancherul Fugger, devenind moned Rusia i Japonia
dominant n Europa; Talerul va da 1890: abandonarea bimetalismului i
natere, dolarului
adoptarea monometalismului aur n
Secolul XVI: creterea de ase ori a Romnia
numerarului i de trei ori a preurilor 1900: adoptarea etalonului aur iu
i efectuarea de importuri masive de S.U.A.
metale preioase (argint, in special) 1913: crearea unei bnci centrale
provenind din America
federale
n
S.U.A.
(Sistemul
Rezervelor Federale)
1650: crearea unei piee monetare 1914: suspendarea convertibilitii
mondiale la Amsterdam
bancnotelor n aur n toate rile
1690: emiterea monedei-hrtie n beligerante (inclusiv Romnia)
Cezar Basno, Nicolae Dardac, C-tin Floricel Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic RA,
Bucureti, 1997, pg. 19-21
10
Imperiul Britanic
1697: Banca Angliei monopolizeaz
emisiunea bancnotelor
1720: curs forat al biletelor emise de
banc n Frana (John Law)
1774: curs legal n exclusivitate
acordat aurului in Anglia
1792: instituirea bimetalismului aurargint n S.U.A.
1797: suspendarea convertibilitii in
aur a biletelor de banc n Anglia i
stabilirea unui curs forat al acestora
recunoaterea
principiilor
1922:
etalonului aur-devize (gold-exchange
standard) la Conferina Monetar de la
Geneva
1925: restabilirea etalonului aur in
Anglia; regsete paritatea sa
dinainte de rzboi
1928: restabilirea convertibilitii
francului-francez
1928 - 1930: crearea Bncii
Reglementelor
Internaionale
(Romnia membru fondator)
1931: suspendarea convertibilitii
n Anglia. Generalizarea controlului
schimburilor i flotarea monedelor.
Crearea blocurilor monetare
1933: eecul Conferinei de la Londra
privind stabilizarea cursurilor de
schimb ale monedelor
1934: fixarea paritii $ S.U.A. la 35
% uncia (1 uncie = 31,102 grame aur
fin). Aplicarea etalonului aur-devize
care permite guvernelor strine s
converteasc n aur dolarii pe care-i
dein n rezerv ia banca central
11
b. moned neconvertibil;
5. dup capacitatea liberatorie
a. moned legal;
b. moned facultativ;
c. moned tracionar.
n decursul evoluiei economice, aa cum am prezentat, de altfel, n paragraful
precedent, moneda i semnele ei au evoluat i ele; unele semne monetare au aprut i s-au
extins, altele au disprut s-au impus rapid sau treptat.
Paralel cu aceast evoluie, diferitele teorii monetare au imprimat monedei sau
semnelor monetare semnificaii, funcii i aciuni specifice potrivit propriilor lor susineri.
Pentru a nelege att interpretrile diferitelor coli monetare, ct i evoluiile istorice
este necesar s avem o reprezentare clar a semnelor monetare ntr-o corelare de ansamblu, n
cadrul unei clarificri semnificative dar i cuprinztoare. De altfel, teoriile mai vechi sau mai
noi privind moneda ne orienteaz n a reine i folosi expresia de semn monetar ca fiind cea
mai exact cu privire la reprezentrile contemporane i anterioare ale monedei.
Practica a confirmat c, atunci cnd au circulat monede cu valoare integral i unde
utilizarea expresiei de moned ca purttor de valoare ar fi putut fi considerat obligatorie,
moneda nu era dect un semn. Aceasta pentru c, intrnd n circulaie, moneda i pierde
treptat o parte din substana sa material, devenind cu timpul reprezentanta propriei valori,
chiar dac aceast reprezentare este sensibil apropiat de valoarea sa. n plus n economia de
pia acioneaz factori multipli ce determin modificarea frecvent i de substan a valorii
monedei, indiferent de formele ei de reprezentare.
Pentru a rspunde acestor cerine vom ncerca s clasificm semnele monetare n
raport de anumite criterii:
a) Un prim criteriu este forma de existen a monedei, n raport de care avem moneda
material (moneda metalic i moneda de hrtie) i moneda de cont (scriptural). Moneda
metalic i are originea n antichitate, cnd moneda era reprezentat de bunurile materiale i
apoi de metalele preioase. Astzi, moneda metalic se rezum la rolul de moned divizionar.
Moneda de hrtie se prezint sub forma bancnotelor, iniial convertibile n metal preios,
astzi prezentndu-se ca o moned fiduciar, neconvertibil n aur sau argint. Moneda de cont
(scriptural) a aprut i s-a dezvoltat o dat cu apariia i creterea rolului bncilor. Pe baza
depozitelor constituite de ageni economici la bnci i nregistrate, ca atare, n conturile lor,
acestea pot dispune de pli ctre ali titulari de depozite. Circulaia monedei se rezum doar
la nregistrri n conturile bancare, transferul avnd loc prin diminuarea depozitului dintr-un
cont i majorarea depozitului n alt cont. Soldurile creditoare ale conturilor agenilor
economici reprezint de fapt moneda scriptural temporar static i care devine mobilizabil
prin instrumente specifice: cecuri, ordine de plat, ordine de virament etc. O form a acesteia
este moneda electronic.
13
b) O alt clasificare a semnelor monetare o putem face avnd drept criteriu emitentul.
n raport de acest criteriu, putem grupa moneda n:
- moned creat de agenii economici: a funcionat n cadrul sistemelor monetare
bazate pe etalonul aur-moned pe baza unui mecanism simplu. Agenii economici
se prezentau la monetrie cu lingouri de aur i primeau n contrapartid
echivalentul lor n aur-moned;
- moneda creat de tezaur: vizeaz ndeosebi moneda divizionar, fr a exclude
ns rolul pe care l exercit statul n economia modern, att n ce privete creaia
monetar de ansamblu, ct i n domeniul politicilor monetare;
- moneda creat de bnci: relev rolul decisiv pe care l au bncile n creaia
monetar, pe de o parte, prin emiterea biletelor de banc (de ctre banca central)
i, pe de alt parte, prin crearea monedei de cont sau scriptural (de ctre bncile
comerciale).
c) Un alt criteriu este valoarea intrinsec, n raport de care moneda cunoate dou
forme: moneda cu valoare integral i moneda-semn. Moneda cu valoare integral este
moneda care conine o cantitate de metal preios egal cu cantitatea de metal preios ce i se
atribuie prin valoarea nominal. Moneda-semn este reprezentat de monedele sau de alte
alctuiri de hrtie pe care sunt imprimate valori exprimate printr-un anumit numr de uniti
monetare. Acestea sunt valori fiduciare, acceptate i utilizate prin ncrederea reciproc,
atribuindu-li-se o anumit putere de cumprare.
d) Obligaiile pe care i le asum emitentul reprezint un alt criteriu n raport de care
putem grupa monedele n convertibile i neconvertibile. Moneda convertibil a fost
reprezentat iniial de bancnote care puteau fi preschimbate n metal preios. Aceasta era o
form a convertibilitii interne. Mai trziu, ca i astzi, unica form de convertibilitate este
cea extern. Moneda neconvertibil nseamn n exclusivitate moneda care circul numai n
cadrul granielor naionale.
e) O ultim clasificare pe care o lum n considerare are n vedere capacitatea
liberatorie (stabilit juridic) a monedei, caz n care avem: moned legal, cu capacitate
liberatorie sau circulatorie nelimitat, recunoscut prin lege, atribuit monedei naionale;
moneda fracionar, cu capacitate liberatorie limitat, atribuit monedei de argint (cnd
circula paralel cu moneda de aur n cadrul monometalismului aur) i monedei divizionare;
moneda facultativ, care este, de regul, o moned strin.
Cezar Basno, Nicolae Dardac, C-tin Floricel Moned, Credit, Bnci, Editura Didactic i Pedagogic RA,
Bucureti, 1997, pg. 21-24
14
n care:
ai = ponderea fiecrui produs n total tranzacii;
pi = preul monetar al produselor.
b) Puterea de cumprare extern a monedei. Pe plan internaional, puterea de
cumprare a monedelor naionale este adesea utilizat pentru stabilirea cursurilor reale
(fundamentate economic) de schimb. Dei, inoperante pe pieele monetare, cursurile reale
sunt urmrite de marile corporaii financiar bancare.
15
Acest curs real nu se calculeaz n mod curent, nefiind, deci, operativ Ia tranzaciile
comerciale i valutar-financiare.
Cursul real de schimb se calculeaz ca medie a cursurilor de revenire a mrfurilor
comercializate de o ar n tranzaciile cu o alt (e) ar (i), utiliznd relaia:
C RS = a i Cri
n care:
ai = ponderea produsului i n volumul tranzaciilor internaionale ale unei ri sau n
totalul produsului social al rii respective;
Cri = cursul de revenire realizat la produsul i n relaiile cu ara de referin.
La rndul su, cursul de revenire poate fi calculat ca raport al preurilor interne din
fiecare ar pentru fiecare produs astfel:
Cri =
Pi A
Pi B
n care:
PiA i PiB
16
Capitolul 2
ORGANIZAREA MONETAR
2.1. Sistemele monetare naionale
Sistemul monetar reprezint ansamblul normelor legale i al instituiilor, care
reglementeaz organizarea i supravegheaz relaiile monetare din cadrul unei economii.
Aceste norme i instituii servesc realizrii politicii monetare i de credit a fiecrei ri.
Elementele structurale ale sistemului monetar sunt urmtoarele:
- unitatea monetar
- metalul monetar
- baterea i punerea n circulaie a monedei cu valoare integral
- emisiunea i punerea n circulaie a bancnotelor, a monedei de hrtie
Tipuri de sisteme monetare
Sistem monetar pe argint (monometalismul)
Sistem monetar etalon aur-argint (bimetalismul)
Sistem monetar etalon aur (monometal) care a cunoscut patru forme:
o sistem monetar bazat pe etalon aur clasic
o sistem etalon aur-lingouri
o sistem etalon aur-devize
o sistem monetar bazat pe etalon putere de cumprare (actual)
Sistemul monetar pe argint sau monometalismul argint
Pn la nceputul secolului XIX argintul era etalon aproape universal. Acest etalon a
fost cel mai frecvent utilizat n rile asiatice. A funcionat n condiiile n care rolul monetar
al aurului a fost relativ minor n cadrul economiilor. Aurul cunoate n secolul XIX o evoluie
pozitiv, cucerind poziii n cadrul sistemului monetar.
Cauza principal a abandonrii argintului a fost schimbarea raportului de valoare
dintre argint i aur n favoarea aurului. Se trece la sistemul monetar bimetal argint-aur ca
instrument de schimb.
Bimetalismul a existat n dou variante:
a) raportul de valoare dintre cele dou metale era fixat prin lege sistemul monedei
duble (bimetalism integral);
b) raportul dintre cele dou monede argint aur era lsat s floteze liber pe pia
sistemul monedei paralele (bimetalism chiop).
17
n realitate, n sfera circulaiei monetare numai o singur marf poate servi ca moned.
Bimetalismul rezult ca fiind o creaie artificial a legii, de fapt funcionnd efectiv fie aurul
fie argintul, potrivit teoriei lui Thomas Gieshman:
Cnd ntr-o ar circul concomitent dou monede, dintre care una este considerat
ca fiind mai bun i cealalt ca fiind mai rea, moneda rea gonete din circulaie pe cea bun.
Moneda mai bun realizeaz pe pia o cretere a preului i este tezaurizat sau folosit n
pli cu strintatea. n aceste condiii raportul dintre valoarea celor dou monede era din
nou modificat prin lege, dar foarte curnd noua valoare nominal intra n acelai conflict
cu raportul real al valorii.
Sistemul bimetal a funcionat n anii 1803 - 1885. Romnia a adoptat bimetalismul
prin legea monetar din 1867, care reprezint cadrul de instituionalizare a primului sistem
monetar al Romniei, pn n anul 1890 cnd se trece la moneda aur.
Datorit dificultilor provocate de diferite creteri ntre preul celor dou metale
monetare, Frana mpreun cu alte ri (Belgia, Italia, Grecia) au nfiinat Uniunea Monetar
Latin.
Scopul uniunii, era de unificare a sistemelor lor monetare naionale, ca modalitate de
nlturare a dificultilor bimetalismului. Au adoptat un sistem monetar comun avnd ca
unitate monetar francul francez ca moned din aur. Aceast uniune monetar a dat unele
rezultate pentru puin vreme, renunndu-se la sistemul bimetalul i generalizndu-se
moneda aur.
Sistemul monetar bazat pe etalon aur
nainte de primul rzboi, forma general de aplicare a etalonului aur a fost etalonul
aur-moned. Aurul a cucerit funciile monetare i a cunoscut mai multe evoluii pentru ca prin
1973-1974 s-i nceteze rolul monetar.
n cadrul monometalismului aur exist unele caracteristici ale elementelor:
- o unitate monetar definit legal printr-o cantitate de aur;
- o convertibilitate liber i nelimitat n aur a bancnotelor (a monedei de hrtie);
- deinerea unei rezerve de aur de ctre autoritile monetare (Banca Central);
- libera transferabilitate a fondurilor.
Caracteristici ale etalonului aur-clasic (aur moned)
- aurul moned circul liber pe piaa intern i internaional;
- alturi de aurul moned funciile monetare erau ndeplinite n paralel i de
bancnote;
- baterea liber a monedelor de aur asigura echivalena ntre valoarea nominal i
valoarea comercial (de pia);
- convertibilitatea este mecanism intern al economiei de pia.
Sistemul monetar bazat pe etalon aur-lingouri
Apare dup primul rzboi mondial fiind o form limitat de etalon aur. Aurul nu mai
circul efectiv pe pia fiind inut n regim bncii emitente de banc. sub form de lingouri. Pe
18
piaa intern circul moneda de hrtie. Convertirea lor nu se mai face n aur-moned ci n aurlingouri.
Deinerea unei rezerve oficiale de aur.
Sistemul etalon aur-devize
Este pus n practic de rile europene n urma msurilor adoptate de Conferina
Monetar din 1922 de la Geneva, i anume:
- A constituit prima derogare de la caracterul mecanic al etalonului clasic, datorit
introducerii n sistemul monetar alturi de aur, a valutelor i devizelor (CEC, cambii,
trate) ca instrumente de completare a rezervei monetare.
- Definirea unitii monetare se face fie printr-o cantitate de aur, fie n funcie de o
anumit valut;
- Convertibilitatea bancnotelor era la alegerea bncii de emisiune, n aur, sau n valut,
n mijloc de plat al unei ri n care moneda era convertibil n aur.
- Deinerea unei rezerve de mijloace de plat internaionale format din aur, valut de
rezerv, alte active. Transferabilitatea fondurilor era liber sau cu anumite restricii.
- Etalonul aur devize (gold exchange standard) a fost pus la baza sistemelor
monetare naionale dup Conferina Monetar din 1922 de la Geneva, pentru ca n
1944 la Conferina Monetar i Financiar de la Bretton Woods s fie adoptat i de
sistemul monetar internaional nou creat.
Romnia a adoptat acest etalon n 1929 concomitent cu celelalte forme ale etalonului
aur, fiind abandonate prin reforma monetar din 1947. n perioada 1971 1974 s-a renunat
a acest etalon ca baz a sistemelor monetare naionale i a celui internaional, lucru consfinit
i prin statutul modificat al FMI.
n prezent aurul nu mai ndeplinete funcii monetare, nu se mai bat monede dect n
scopuri jubiliare, metalul galben fiind cotat la burs ca o marf obinuit. Specialitii au ns
preri diferite n legtur cu viitorul aurului ca metal monetar. Unii, din ce n ce mai puini ca
numr, apreciaz c acest rol nu s-a ncheiat; alii, reprezentnd majoritatea, susin c
procedeul demonetizrii sale este ireversibil. Nu este mai puin adevrat c, cu ct semnele
monetare se depreciaz tot mai mult, accentundu-se dezechilibrele monetare i fenomenele
inflaioniste, cu att mai multe sunt i prerile care invoc revenirea la acest etalon. Tot att
de adevrat este, ns, i faptul c dac aceste dezechilibre nu pot fi controlate i corectate
prin actualele instrumente monetare, revenirea la etalonul aur nu mai este posibil.
Deocamdat, locul metalului monetar n aceast funcie a fost luat de etalonul putere de
cumprare.
Moneda emis i pus azi n circulaie pe plan naional i internaional are drept
corespondent un etalon format prin contribuia bunurilor i serviciilor create n cadrul fiecrei
economii naionale. Tocmai, diversitatea acestor bunuri i servicii face imposibil redarea sub
forma fizic a valorii de ntrebuinare care ar corespunde la un moment dat unitii monetare.
Valoarea etalon cuprins n puterea de cumprare este nmagazinat n dimensiunile
19
Practica monetar a cunoscut mai multe valori paritare: fixe, glisante, mobile.
Valorile paritare fixe, au reprezentat unul din principiile de funcionare a sistemului
monetar bazat pe etalon aur-devize. n perioada postbelic, ndeosebi n anii '70, datorit
instabilitii raporturilor valorice dintre monede, aceste valori paritare fixe nu s-au mai putut
menine. S-a nscut o contradicie ntre rigiditatea acestor valori (modificate la intervale mari
de timp) i variaia continu a valorii reale a monedelor.
Valoarea paritar glisant Unele ri au practicat aceast metod, care const n
ajustarea periodic la intervale scurte de timp a coninutului valoarea unitii monetare.
Aceasta se fcea prin devalorizare sau revalorizare. n acest fel s-a apreciat c se poate
rezolva contradicia dintre fixitatea valorii paritare clasice i mobilitatea preului de
cumprare a monedei. Aceast ajustare era foarte costisitoare.
Valorile paritare mobile Acestea constau n modificarea anual a valorii paritare, a
coninutului valoarea unitii monetare n conformitate cu tendinele ce se manifest n cursul
anului pe pia n legtur cu moneda respectiv.
b) Paritatea monedei reprezint raportul valoric dintre dou monede, dintre valorile
paritare a dou monede. n funcie de felul cum se exprim valoarea paritar, i paritatea poate
fi:
- paritate aur sau metalic n cazul n care valorile paritare sunt exprimate printr-o
cantitate de aur;
- paritate valutar n cazul n care valorile paritare sale unor monede naionale erau
exprimate ntr-o valut (de regul $ SUA);
- paritate DST dac valorile paritare sunt definite pe baza unui co de moned.
Toate aceste pariti se mai numesc i pariti teoretice. Ele sunt stabilite prin acte
normative i de cele mai multe ori concord cu realitatea, adic cu raportul efectiv dintre
puterea de cumprare a monedelor naionale.
c) Cursul de schimb. Compararea valoric a unitilor monetare se realizeaz prin
mecanismul cursului de schimb (valutar). Ca ordin de mrime, paritatea era sinonim cu
cursul oficial. Avnd n vedere c valorile paritare au fost meninute, aa cum am artat, n
Condiiile etalonului aur (cu variantele sale) mult vreme nemodificate, paritile erau i ele
mrimi fixe, reflectndu-se n final n fixitatea cursurilor oficiale (paritare). Cursul reprezint,
deci, preul unei monede (naional sau internaional) exprimat ntr-o alt moned cu care se
compar valoric.
n perioada de aplicare a etalonului aur, comparaia unitilor monetare se realiza,
deci, prin raportarea a dou valori, fie direct, prin coninutul de aur, fie indirect, prin
raportarea la o alt moned ($ SUA). n cadrul sistemelor monetare actuale comparaia are n
vedere puterile de cumprare ale unitilor monetare intrate n raportul de schimb. Coninutul
actualului etalon, mult mai complex, de altfel, i imposibilitatea dimensionrii puterii de
cumprare printr-o singur unitate de msur (ca n cazul etalonului aur) au implicat
reconsiderri majore n ce privete mecanismul cursului de schimb.
21
23
Mrimea acestui stoc, reprezint 25-40% din cantitatea de bancnote emis i pus n
circulaie.
n cazul n care, prin legea monetar se stabilete includerea n rezerv alturi de
metalul monetar i a monedei naionale a altei ri (valut), este de la sine neles c moneda
proprie era convertit n valuta respectiv la cursul oficial.
Rolul convertibilitii n condiii acestui etalon:
a) rol psihologic;
b) rol economic;
a) Rolul psihologic din acest punct de vedere, convertibilitatea era mijlocul prin care
deintorul de bancnote, putea verifica n permanen capacitatea bncii de emisiune, de a face
dovada caracterului reprezentativ al biletelor emise de aceasta, i a echivalenei lor cu metalul
monetar.
b) Rolul economic - din punct de vedere economic se pot desprinde dou idei:
- prin mecanismul convertibilitii se asigura echilibrul monetar intern;
- mecanismul convertibilitii a jucat un rol important n formarea cursurilor valutare.
Prin mecanismul convertibilitii, se asigura meninerea echilibrului ntre masa
monetar n circulaie (cantitate de bancnote) i nevoile de moned ale agenilor economici.
Mecanismul era relativ simplu, dac masa monetar depea aceste nevoi, exista riscul
deprecierii bancnotelor. Pentru a se evita acest fenomen, bancnotele erau retrase din circulaie
i convertite n metalul monetar care avea un pre fix. Metalul monetar era tezaurizat de
posesorii acestuia. Dac masa monetar era n scdere, o parte din metalul monetar tezaurizat
era scos i predat bncii pentru obinerea bancnotelor care erau introduse n circulaie, pentru
a acoperi nevoile de mas monetar n cretere.
n relaiile de pli externe, debitorul (importatorul) putea plti la alegere n aur, sau n
valut sumele datorate, dup cum i creditorul (exportator) putea solicita ncasarea sumelor n
aur i valut.
Existau dou situaii:
- Cnd cursul valutar cretea datorit unei cereri masive de valut, pentru debitor putea
deveni mai avantajos s converteasc moneda naional n aur i s expedieze aurul
creditorului extern.
n acest fel, cursul nu putea depi paritatea legal plus cheltuielile de ambalaj,
asigurare i transport ale aurului.
Aceast limit superioar de fluctuaie a cursului valutar, determinat de
convertibilitate, se numete punct superior al aurului (punct de export al aurului sau punct
de ieire a aurului de pe piaa importatoare).
- Invers, cursul valutar nu putea s scad sub limita de intrare a aurului n ara
exportator, se numete i punct inferior al aurului (punct de import sau punct de intrare). n
24
acest caz, dac contravaloarea este mai mare dect acest punct, exportatorul va solicita plata
n aur.
Punctele aurului au asigurat o stabilitate relativ a cursurilor valutare i ele au
funcionat pn la primul rzboi mondial (1914)
Aceast form clasic a convertibilitii, a fost un mecanism intern al economiei de
pia.
Convertibilitatea era liber i nelimitat i presupunea existena unei rezerve a statului
administrat de banca de emisiune.
Convertibilitatea se realiza relativ automat, atta timp ct banca de emisiune i
respecta obligaiile de a schimba la cerere totalitatea bancnotelor n metalul monetar aflat n
rezerv.
Treptat aceast convertibilitate liber i nelimitat a ncetat s mai funcioneze.
Inevitabil, bancnotele de emisiune au ajuns s nu-i mai poat respecta obligaiile de
convertire, ntruct nevoile de semne monetare ntreceau cu mult posibilitile de acoperire a
lor n metal cu mult posibilitile de acoperire a lor n metal monetar. Asistm la un proces de
limitare a convertibilitii clasice i n final la renunarea ei. S-a trecut de la convertibilitatea
n aur-moned la convertibilitatea n aur-lingouri iar de acest drept beneficiau numai cei care
deineau sume mari echivalente cu un lingou de aur.
25
- Dispar i limitele de fluctuare a cursurilor valutare ntre cele dou puncte ale aurului,
drept urmare, cel puin teoretic cursurile erau supuse unei ample variaii, n funcie de cererea
i oferta de valut de pe pia.
n aceste condiii, convertibilitatea reciproc la un curs oficial, nu mai era posibil
dect atunci cnd cursul pieii era sensibil apropiat de cel oficial.
n asemenea situaii solicitatorul de valut, nu mai era obligat s apeleze la banca de
emisiune pentru a cumpra valuta, el se adresa direct la orice banc autorizat s efectueze
operaiuni de vnzare-cumprare de valut.
26
27
Capitolul 3
MASA MONETAR
3.1. Definirea i structura masei monetare
Masa monetar este o mrime eterogen, constnd din totalitatea activelor monetare,
care pot fi utilizate pentru procurarea de bunuri i servicii i pentru plata datoriilor.
Sintetiznd aprecierile monetaritilor, putem spune c n structura masei monetare
trebuie incluse urmtoarele active:
- moneda de hrtie i moneda de cont (formele clasice ale monedei, reprezentnd
partea cea mai activ a masei monetare - masa monetar cu cel mai nalt grad de
lichiditate i putere de circulaie. Specialitii o noteaz cu M1.
- depunerile la vedere i la termen sub form de depozite la bnci, case de
economii i care reprezint cvasimoneda. Specialitii o simbolizeaz cu M2.
Aceste active care staioneaz n depozite cu un grad relativ mare de lichiditate ele
ndeplinind unele funii ale monedei (ndeosebi funcia cea de mijloc de plat).
- alte active financiare cu grade diferite de lichiditate, sunt simbolizate cu M3, n
structura crora sunt incluse efectele comerciale (trate, cambii, bilete la ordin,
CEC-uri), efecte publice, efecte particulare.
Aceste active, au grade mai mari sau mai mici de lichiditate i sunt incluse n structura
masei monetare, ele avnd trsturi asemntoare, comune cu cele ale monedei. Nu toate
aceste active sunt la fel de frecvent folosite pentru pli curente. Unii specialiti nu le includ
n masa monetar.
Cu toate acestea, deinerea unor asemenea active influeneaz volumul i structura
cheltuielilor posesorului aproape la fel ca i deinerea unui disponibil n cont la banc.
n condiiile n care, agenii economici inoveaz noi modaliti de plasare a activelor
lor financiare are loc i o modificare n structura masei monetare. Sunt necesare conceperea
unor noi instrumente de reglare a masei monetare.
n aceste condiii determinarea calitativ a masei monetare are un accentuat caracter
relativ, tocmai datorit gamei variate de active financiare pe care le poate crea o pia
financiar-monetar dinamic i complex.
28
b) Moneda ca mijloc de plat denumit masa monetar n sens restrns sau moneda
supl i cuprinde mijloace de plat create de Banca Central, celelalte bnci i instituii de
credit.
Agregatele monetare din aceast categorie corespund lui M1 din structura masei
monetare. Ele exprim scopurile, obiectivele politicii monetare, reflectnd i aciunea acestor
politici monetare asupra procesului economic.
c) Moneda ca avuie net cuprinde mijloace de plat adic M1 i alte active
lichide care nu se utilizeaz ca mijloace de plat n mod curent, dar care se pot transforma n
astfel de mijloace de plat). Aceste alte active corespund lui M2, M3 formeaz lichiditatea
secundar i cvasimoneda.
31
Capitolul 4
APECTE GENERALE DESPRE CREDIT
Imireanu, Mihai - Ghe. A - ,,Tehnica i practica operaiunilor bancare , Ed. Tribuna Economic, 2000, pag.214
32
La rndul su profesorul A. Page definete creditul ca fiind ,,schimbul unei valori monetare
prezente contra unei valori monetare viitoare.2
Succint,creditul este operaiunea prin care se ia n stpnire imediat resurse, n schimbul
unei promisiuni de rambursare viitoare,n mod normal nsoite de plata unei dobnzi ce
remunereaz pe mprumutat.
Operaiunile de credit pot intervenii ntr-o gam ampl de relaii ntre indivizi sub forma unor
acorduri personale simple,pn la tranzacii formalizate ce se efectueaz pe piee monetare
sau financiare foarte dezvoltate i formulate n cadrul unor contracte complexe. Aadar o
parte important a relaiilor de credit privete mobilizarea capitalurilor disponibile i a
economiilor.
Prile implicate,tipul de instrumente utilizate i condiiile n care creditul este consimit,sunt
extrem de diverse i n continu evoluie,dar n esen el concentreaz o valoare actual ce se
transmite de un creditor (investitor, mprumuttor) unui debitor (mprumutat) care se
angajeaz s-l ramburseze dup un timp, n condiiile specificate n acordul de credit, n
cadrul cruia debitorul promite, de asemenea a plti dobnd pentru a remunera pe creditor.
aguna Drosu Dan - ,,Drept Financiar i Fiscal , Ed. Oscar Print, 2001, pag. 221
33
creditor debitor i fiind nevoit s achite pentru aceste resurse dobnzi care i diminueaz
profitul.3
Pentru a evita astfel de riscuri,bncile solicit garanii din partea debitorilor.
34
D=
C d t
100
360
unde:
D = dobnda
C = valoarea creditului
d = procentul dobnzii
t = timpul n zile pentru care se acord creditul
n banc dobnda se calculeaz astfel:
D=
N
Df
unde:
N =sunt numere calculate astfel:
Ni = Ci Ti
Ci = volumul creditului
Ti = timpul n care se pstreaz soldul Ci n cont
Df reprezint divizorul fix calculat dup relaia:
Df =
360 100
t
Alte costuri ale creditului sunt comisioanele de micare sau de conturi curente pentru
operaiunile legate de viramente,decontri i gestionare a creditului.
35
aguna Drosu Dan - ,,Drept financiar i fiscal , Editura Oscar Print, Bucureti, 2001, pag 224
36
Depozitelor care
- reprezint pentru bnci principala resurs financiar
- se formeaz din dou mari categorii: - depozite la vedere
- depozite la termen
Depozitele la vedere sunt constituite din disponibilitile depuse n toate conturile
deschise la bnci,din care se pot face pli la cerere i pentru care banca nu-i rezerv dreptul
de a solicita o ntiinare scris asupra unei viitoare retrageri de numerar.
Depozitele la termen sunt cea mai important surs financiar ntre pasivele bancare
i au o scaden prestabilit astfel nct eventualele retrageri efectuate nainte de a se ajunge la
maturitate sunt penalizate prin dobnzi.
Plasamentelor interbancare
37
creditul obligatar;
creditul ipotecar;
creditul de consum.
4.4.2. Creditul bancar este creditul care se acord agenilor economici sub form
bneasc de ctre instituiile bancare n aa-numitul ,,comer cu bani.
Definiia legal a creditului bancar este cuprins n art. 3 lit. g) alin.1 al Legii bancare
nr.58/1998 iar aceast definiie este urmtoarea: ,,Creditul bancar reprezint orice angajament
de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite,precum i la
plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice prelungire a
scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o
crean sau a altui drept la plata unei sume de bani.
Aceast form de credit este foarte larg rspndit avnd ca obiect acea parte
disponibil a capitalului numit capital de mprumut. Creditul bancar este principala surs
pentru asigurarea fondurilor bneti necesare diferitelor sectoare de activitate ale economiei
naionale. El intr n categoria mprumuturilor n bani.
Tipuri de credite bancare
a) Avansurile n cont curent credite de cas sau de trezorerie.
Aceste credite sunt destinate s acopere nevoile curente ale agenilor economici
(cheltuielile de producie imprevizibile i greu de localizat pe obiecte).
Acordarea creditului are la baz depozitele compensatorii. Agenii economici i
pstreaz disponibilitile n cont, fapt ce permite bncilor s acopere nevoile curente prin
redistribuirea acestor depozite din conturile curente.
38
b) Liniile de credit
Bncile deschid agentului economic linii de credite n cadrul crora stabilesc un plafon
maxim de credite, ce urmeaz a fi puse la dispoziia agentului economic. Se cunosc mai multe
feluri de linii de credite:
- credite provizorii (neconfirmate)
- credite confirmate
n cazul creditelor provizorii, bncile comerciale, pot cere agentului economic n
orice moment acoperirea debitului.
Creditele confirmate sunt mult mai avantajoase pentru debitor. Ele se bazeaz pe un
acord scris, n cadrul cruia posibilitile de acordare a creditului se stabilesc pentru o anumit
perioad prevzut n contract, n cadrul cruia sunt prevzute termene precise de rambursare.
Linia de credit este o modalitate de creditare a agenilor economici, care funcioneaz
dup sistemul revolving, respectiv se pot efectua trageri i rambursri pe toat durata de
valabilitate a liniei, cu condiia ca soldul zilnic al angajamentelor s nu depeasc volumul
liniei de credite aprobat.
Acest tip de credite se acord clienilor cu performane economico-financiare bune,
care sunt clieni permaneni ai bncii.
Liniile de credite se acord pe o perioad de 12 luni, volumul acestora se stabilete
astfel:
Cifra de afaceri
Durata medie de ncasare
Creditul sub
pe perioada creditrii
a clienilor (n zile)
forma liniei =
Perioada de creditare (n zile)
de credite
Durata medie de ncasare a clienilor, reprezint amnarea medie a plii, acordat
clienilor, i se calculeaz utiliznd urmtoarea formul:
Soldul mediu lunar al clienilor
nencasai pe o perioad
Nz =
c) Credite pe stocuri sau credite sezoniere sunt menite s asigure resursele necesare
n cazul apariiei unui dezechilibru n circuitul aprovizionrii, produciei i desfacerii.
Acordarea creditelor este garantat cu stocul de marf aflat n procesul de producie sau de
circulaie al acestora.
d) Warantul este un titlu, un instrument care atest existena mrfurilor ntr-un
depozit general (porturi, vmi). Prin natura lui el permite transmiterea proprietii pentru
obinerea i garantarea creditului bancar. Acest instrument poate fi utilizat fie ca un efect de
39
comer, fie mobilizat, negociat, vndut bncii, dndu-se astfel posibilitatea acesteia s acorde
un credit (resurs de recreditare). n practica rilor vest-europene, warantul mbrac forme
diversificate dup cum urmeaz.
susinute. Pe de alt parte, subscrierea ncheiat, obligaiile fac obiectul negocierii la bursa de
valori. Ele sunt solicitate la achiziie de investitori i oferite de deintori care au nevoie de
lichiditi, prin natura lor i a condiiilor de pia, obligaiunile reprezentnd unul din activele
financiare uor lichidabile. n aceste condiii obligaiile sunt preferate primordial de
investitori, n special de cei care doresc o investiie, necondiionat de timp, i n msur s le
asigure, oricnd, rapid i fr mari diferene valorice, schimbarea opiunii.
Emisiunea de obligaii este o surs preferat de capital pentru ntreprinderi.
Exist mai multe motivaii bine ntemeiate a acestui fapt.
ntreprinderile; de regul societi pe aciuni, avnd o structur dat a deinerilor (i
deintorilor de capital) i prin aceasta, o repartizare dat n poziia puterii n consiliul de
administraie, evit noile emisiuni de aciuni ca surs de sporire a capitalurilor, situaie care ar
putea duce la schimbarea raportului de fore. Acest fapt explic, preponderent, preferina
pentru mprumut, n opoziie cu posibilitatea de sporire a capitalului propriu prin emitere de
aciuni.
De fapt apar i alte avantaje decurgnd din ieftintatea i comoditatea soluiei. In
primul rnd, creditorul este remunerat prin dobnzi, care, fie mobile, fie fixe (cum sunt de
regul) incumb o prestaie mai mic, dect dividendul ce ar reveni furnizorilor de capital, n
condiiile n care acetia ar avea calitatea de acionari. Apare din aceasta o diferen n
favoarea ntreprinderii i, respectiv, a veniturilor repartizate acionarilor.
Pe de alt parte, creditorul este un factor comod n activitatea ntreprinderii, creana
nu-i permite imixtiunea n activitatea unitii, ci numai ateptarea pacient a termenelor de
plat.
Aceste avantaje specifice, pentru ambele pri, determin opiunea deschis pentru
acest sistem, fapt evident, prin dimensiunile covritoare ale creterii sale n toat lumea (vezi
tabelul 5.1).
TABELUL 5.1
Creterea emisiunii pe pieele obligatare (n mld dolari)
*
19621970
19711975
19761980
19811985
1986
America de Nord
48,4
112,1
233,4
466,7
750,5
OECO Europa
24,6
83,4
191,8
283,7
430,8
Japonia
9,8
44,5
134,5
212,6
428,4
2,0
6,7
19,7
71,8
187,0
42
Din aceste cauze o serie de societi recurg la plasarea privat a acestor hrtii,
adresndu-se bncilor de afaceri sau altor instituii de credit specializate, n aceste condiii
plasamentele se fac n-condiii individuale (n SUA pentru sume ce variaz de la 10.000 $ la
5.000.000 i pentru scadene situate de regul ntre 35 i 270 zile).
Dezvoltarea pe scar larg a creditului obligator a reactivat i extins activitatea
instituiilor de rating. Ratingul este un proces de evaluare a standingului financiar al unui
titlu de mprumut, n scopul de a exprima o apreciere asupra riscurilor legate de
rambursarea sau plata dobnzilor.
Ageniile de rating se situeaz ca instituii neutre desfurnd o activitate de
expertizare, n ultim instan, n favoarea investitorilor. De fapt, emitenii sunt interesai s
aib o bun apreciere a acestor agenii pe aceast cale promovndu-i propriile emisiuni.
Ageniile desfurnd o activitate de interes public trebuie s se bucure de o deplin
independen financiar. Independena i calitatea, integritatea aprecierilor sale, fiind o
premis a bunului su renume i credibilitii sale, asigur prin aceasta ndeplinirea scopului
propus. De regul, expertiza se desfoar la cererea emitentului i prin contribuia financiar
a acestuia.
Analiza se desfoar pe baza rezultatelor economice i financiare a ntreprinderii
emitente pe civa ani, se apreciaz calitatea organizrii, eficiena comercial i tehnic,
situaia firmei pe pia, sector, zon etc.
Notaiile specifice avnd valoarea unui calificativ i exprimnd o ordine ierarhic. Se
public cu consimmntul emitentului, i sunt folosite de investitori pentru orientare.
Exemple de categorii graduale de rating:
Categoria
Standard and
Poo/S.U.A.
Mody's investors
service/S.U.A.
1
2-4
5-7
8-10
11-13
AAA
AA+AA, AA,
A+A, ABB+, BBB,
BB+, BB, BB
Aa, a
Aa1 Aa2 Aa3
A1, A2 A3
BBB Baa1 Baa2 Baa3
Ba1 Ba2 Ba3
AA
AA1, AA2, AA3
A1, A2, A3
BBB2, BBB2, BBB3,
BB1, BB2, BB3
43
lichiditi pe termen scurt, ntruct obligaiile se caracterizeaz prin siguran i facilitate, prin
valorificare imediat.
Obligaiile se vnd n mod curent ntre ntreprinderi i bnci i ntre lnci i banca
central, n cadrul operaiilor de optimizare a plasamentelor pe care le urmresc fiecare. De
asemenea, activele n obligaiuni creeaz temei umor operaii de mprumut declanate de
deintorii care primesc credite, prin gajarea acestora. Prin aceasta, pe de o parte, deintorii
obin cu uurin disponibilitile lichide n momentele considerate oportune, n condiii
avantajoase, iar pe de alt parte, pstreaz n continuare calitatea de proprietar al acestor
obligaiuni i, deci, privilegiul de a ncasa, la termenele stabilite, dobnzile ce li se cuvin.
Iat de ce obligaiunile, n sine, prezint fondul material al unor ample operaii
bancare active, i genereaz i susin, aa cum se va vedea, numeroase i felurite operaii de
credit bancar.
Desfurarea larg a operaiilor de mprumut pe gaj de efecte publice, denumite i
operaii de lombard, rolul lor uneori prioritar, a desemnat dobnda specific acestor
operaiuni, taxa de lombard, ca un instrument important al reglrii creditului, similar cu taxa
scontului (n RFG n special). n acest context, creditul bancar i sporete substanial sfera de
cuprindere i i mrete elasticitatea i eficiena n a acoperi necesitile tuturor clienilor i,
n special, ale ntreprinztorilor.
Sistemul francez este caracterizat printr-o pia distinct a creditului ipotecar unde
operaiile se desfoar sub supravegherea unei instituii de credit specializate, Creditul
Funciar. Pe aceast pia, obligaiile ipotecare nu sunt dect obiect-gaj al operaiunii.
Creditele se negociaz prin instrumente speciale, efecte de mobilizare subscrise n favoarea
ofertanilor de capitaluri disponibile de ctre utilizatorii lor, bnci sau instituii, care acord
efectiv credit ipotecar.
Operaiile pe aceast pia se desfoar ntre instituii de credit dup modelul pieii
monetare, iar influenele reciproce orienteaz adesea evoluia preurilor de pia, n acelai
sens, dei nivelul acestora este, pe fiecare pia diferit.
ntruct creditul ipotecar are un rol deosebit n expansiunea i propirea proprietii,
sprijinul statului se manifest pe scar larg n toate rile, pe multiple planuri: supraveghere,
asigurare, impozitare, gestiunea datoriei etc.
servicii. In aceste operaiuni, nseamn c debitorul va efectua plata n timp util (maximum
fiind convenit) dar n momente prielnice lui, pe care le stabilete personal.
O form deosebit, n deplin dezvoltare ce aparin creditelor ealonate l reprezint
creditul revolving, aprut la sfritul anilor '30. ndeosebi aceast form s-a extins odat cu
amplificarea utilizrii crilor de credit.
Elementele caracteristice acestui credit sunt:
- se acord n cadrul unei convenii stabilite ntre pri;
- permite consumatorului s efectueze cumprrile sau s obin mprumuturi fie
direct, asupra creditorului, fie indirect, prin crile de credit, n momentul oportun
pentru el;
- consumatorul are posibilitatea s efectueze plata fie n totalitate pentru creditul n
curs, fie prin pli pariale, periodice, dup posibiliti.
Prin facilitile acordate beneficiarului de credit i prin costurile diminuate, aceast
form s-a impus n ultima vreme i tinde s devin preponderent n operaiile de credit de
consum.
Utilitatea economic i social este preponderent n aprecierea creditului de consum.
Creditul comercial a avut i are un rol deosebit n dezvoltarea economiei de consum,
respectiv a produciei i circulaiei mrfurilor, destinate marii mase a consumatorilor.
Creditul de consum anticipeaz momentul intrrii n posesia bunurilor i permite
accesul cumprtorilor cu venituri mai mici la bunurile de folosin ndelungat de valoare
mare. Prin aceasta se acioneaz pe dou planuri, pe de o parte, se asigur satisfacerea facil a
dorinelor i necesitilor marii mase de consumatori, iar pe de alt parte, se promoveaz pe
scar larg producia i circulaia unei game extinse de mrfuri, dincolo de cererea solvabil a
populaiei i chiar, dup unele aprecieri, dincolo de capacitile normale de plat a populaiei,
luat n ansamblul ei.
De aici s-a tras i concluzia c, pe unele planuri aciunea creditului de consum este
destabilizatoare pentru economie, oferind terenul unor producii supradimensionate, ea
acionnd ca un factor de expansiune a economiei de consum.
Pe plan general, aa cum experiena a artat n marea majoritate a cazurilor, creditul de
consum a contribuit direct la creterea n ritmuri rapide a nivelului de trai a unei pri mari a
populaiei, iar responsabilitatea vis-a-vis de datoriile contractate a acionat ca un factor al
ntririi disciplinei n munc i, n ansamblu, a contribuit la afirmarea progresului economic i
social.
Totodat, o cerere sporit i stabil de mrfuri de larg consum a contribuit la aplicarea
rapid a cuceririlor tiinei i tehnicii, a tehnologiilor n producie, n folosul ntregii societi.
Creditul de consum acioneaz astfel n sensul recuperrii rapide a cheltuielilor avansate n
producie, spre realizarea constant i oportun a produselor puse pe pia. Acest fapt permite
productorului reluarea imediat a proceselor de producie, desfurarea lor accelerat,
creterea cifrei de afaceri i implicit a profitului.
47
48
Capitolul 5
ACTIVITATEA DE CREDITARE I LOCUL EI
N OPERAIUNILE BANCARE
5.1. Activitatea de creditare - coninut, principii i reguli generale n
cadrul bncilor comerciale romneti
Conform Legii bancare nr.58/1998, credit - este orice angajament de plat a unei
sume de bani n schimbul dreptului la rambursarea sumei pltite, precum i la plata unei
dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceasta sum sau orice prelungire a scadenei unei
datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui
drept la plata unei sume de bani.
Operaiunile de aprobare i acordare a creditelor au la baz prudena bancara, ca
principiu fundamental ce caracterizeaz ntreaga activitate a bncii.
Conform prevederilor art.44 din Legea nr.58/1998 privind activitatea bancar, 1a
acordarea creditelor societile bancare vor urmri ca solicitanii de credite s prezinte
credibilitate pentru rambursarea sumelor la scaden. In acest scop, bncile cer solicitanilor
garantarea creditelor n condiiile stabilite prin normele lor de creditare.
Activitatea de creditare se bazeaz n primul rnd pe analiza viabilitii i realismului
afacerilor n vederea identificrii i evalurii capacitii de plat a clienilor, respectiv de a
genera venituri i lichiditi ca principal surs de rambursare a creditului i de plat a
dobnzii. Determinarea capacitii de plat a clienilor se face prin analiza aspectelor
financiare i nefinanciare ale afacerilor, att din perioadele expirate ct i cele prognozate.
Prin Legea bancara nr.58/1998 se prevede ca documentaia de credit este acea
documentaie care st la baza unei convenii intervenite ntre banc i o alt persoan pentru
acordarea unui credit i cuprinde cel puin:
- situaii financiare curente ale solicitantului de credit i ale oricrui garant al acestuia,
inclusiv proiecia fluxurilor financiare pentru perioada de rambursare a creditului i de plat a
dobnzilor;
- o descriere a modalitilor de garantare pentru plata integral a datoriei i, dup caz,
o evaluare a bunurilor care fac obiectul garaniei;
- o descriere a condiiilor creditului, cuprinznd valoarea creditului, rata dobnzii,
schema de rambursare i obiectivul debitorului sau scopul pentru care a solicitat creditul;
- semntura fiecrei persoane care a autorizat creditul n numele bncii.
Documentaia necesar pentru obinerea creditelor4:
49
Planul de afaceri;
50
Valoarea garaniilor materiale acceptate este mai mare sau cel puin la nivelul
creditelor solicitate i a dobnzilor aferente, calculate pe ntreaga perioad de
creditare n cazul creditelor pe termen mediu i lung, valoarea garaniilor va trebui
s acopere la acordare nivelul mprumutului i a dobnzilor aferente, cauzate
pentru o perioad de cel puin 12 luni:
51
52
Capacitatea
Identitatea clientului i a giranilor
Cash
Evidena istoric a vnzrilor,
profiturilor i dividendelor
53
Performanele clientului
n prognozarea
rezultatelor activitii
sale
Condiii
Control
Proprietatea asupra
activelor
Vechimea activelor
Vulnerabilitatea la
uzura moral
Valoarea de realizare
Gajuri, ipoteci i
restricii
Active n leasing
Acoperirea cu asigurare
Garanii i waranturi
emise
Poziia bncii fa de
Perspectiva pe termen lung a ramurii
ceilali creditori
Situaia obligaiilor fa Reglementrile, factorii politici i de
de fisc i a proceselor
mediu
intentate clientului
Necesiti viitoare
probabile de finanare
54
Riscul garaniei
Riscul garaniei rezult din incertitudinea bncii asupra posibilitilor de a-i recupera
creanele din ultima surs pe care o are la dispoziie, dup epuizarea tuturor celorlalte ci.
Gestionarea riscului garaniei presupune dou nivele de analiz:
Primul nivel este cel al cuantificrii valorii garaniei nainte de acordarea
creditului, n procesul de elaborare a deciziei de creditare. Modul n care se constituie
garania, direct de la client sau indirect de la o ter persoan fizic sau juridic, care l
garanteaz pe acesta, implic forme diferite de identificare i cunoatere a riscului. Pentru
banc, calitatea girantului este la fel de important ca i calitatea clientului garantat, banca
asumndu-i n felul acesta un risc egal cu acela fat de clientul care beneficiaz direct de
credit.
Al doilea nivel de analiz a riscului garaniei se refer la momentul lichidrii
garaniei n cazul n care banca va trebui s procedeze la executarea acesteia. Procesul de
preluare a controlului asupra garaniei necesit timp, iar la sfritul acestui proces, dac nu va
fi posibil ca aceast garanie s fie vndut la un pre care s acopere datori, banca va obine
foarte puin sau chiar nimic din executarea ei.
Garaniile trebuie s reprezinte ultima surs de rambursare a creditului care s se
utilizeze n cazul n care nu mai exist alte posibiliti de rambursare a acestuia i a plii
dobnzii.
Valoarea minim a garaniilor acceptate de banc va fi n toate cazurile cel puin egal
cu datoria cea mai mare a debitorului, format din creditul aprobat plus dobnda pn la
rambursarea primei rate din mprumut.
Potrivit reglementarilor legale n vigoare, garaniile ce pot fi acceptate de banc se
mpart n dou categorii, respectiv garanii reale i garanii personale.
I. Garaniile reale - sunt acele garanii care constau n afectarea special a unor bunuri
individualizate pentru garantarea creditului i sunt formate din ipoteci i gajuri.
a) Ipoteca este o garanie imobiliar care nu comport deposedarea celui ce o
constituie de bunul adus n garanie. Ipoteca practicat de banc n relaia cu clienii si este o
ipotec convenional, ntruct are la baz nelegerea intervenit ntre banc i constitutorii
ipotecii, care poate fi debitorul sau un garant persoan fizic sau juridic. Obiectul ipotecii l
constituie numai bunurile imobile actuale, nu cele viitoare, aflate n proprietatea
constitutorilor i n circuitul civil.
Pentru a fi acceptate n garanie, bunurile imobile propuse trebuie s ndeplineasc
urmtoarele condiii:
56
- constitutorul, persoana fizic sau juridic, mprumutat sau garant, trebuie s fie
proprietarul bunului gajat i s aib deplin capacitate de exerciiu, respectiv 18 ani mplinii
pentru persoane fizice sau calitatea de persoan juridic legal constituit, dup caz;
- bunurile gajate sa fie n circuitul civil, adic s fac obiectul vnzrii cumprrii;
- bunurile gajate s fie asigurate la o societate de asigurri pe toat perioada
contractului de credit, iar drepturile rezultate din despgubiri s fie cesionate bncii;
- n contractul de gaj, indiferent de forma acestuia, s se menioneze creditul pentru
care se constituie gajul, felul i natura bunurilor gajate care se vor descrie, menionndu-se
greutatea, cantitatea, calitatea i alte elemente de identificare, specifice dup caz i locul unde
se gsesc bunurile gajate.
Ipoteca i gajul sunt singurele garanii ce asigur bncii un privilegiu (ntietate) n
raport cu ali creditori, motiv pentru care n procesul garantrii creditelor, acestora li se va da
importana cuvenit, cu att mai mult cu ct prin intermediul lor anumite bunuri din
patrimoniul mprumutailor sau garanilor, dup caz, sunt destinate s acopere sumele de bani
datorate bncii i rambursate de mprumutai.
I I Garanii personale
Garania personala este angajamentul asumat de o persoana fizica sau juridica, dup
caz, prin care aceasta se oblig s execute obligaia debitorului (mprumutatului), n cazul
neexecutrii ei de ctre mprumutat. Garania personala mai poart denumirea de fideiusiune
sau cauiune.
Alte garanii
III.a. Gajul general. Acesta reprezint n fapt cea mai generala garanie, ea fiind n
acelai timp un gaj comun la dispoziia tuturor creditorilor, care au cu toii poziie egal fa
de bunurile debitorului mpotriva cruia s-a pornit executarea silit. Din aceasta egalitate
decurge consecina ca, n caz de insuficien a sumelor obinute prin executarea silit, sumele
realizate efectiv se mpart ntre banc i ceilali eventuali creditori proporional cu valoarea
creanelor fiecruia.
III.b. Depozitele n lei i valut. Disponibilitile bneti existente n conturile
mprumutailor sau altor persoane fizice i juridice cu cont la unitile bancare pot constitui
garanii la creditele solicitate, dac acestea se constituie n depozite distincte, create n scopul
exclusiv al garantrii creditelor. Constituirea depozitelor n scopul garantrii mprumuturilor
se realizeaz pe baza unui contract de garanie prin constituirea unui depozit bancar, n care n
mod obligatoriu se va meniona scopul crerii depozitului, respectiv garantarea creditului
acordat de banc.
57
reala - cand debitorul foloseste creditul, de exemplu, pentru a face plati sau
pentru a reesalona platile pe care, altfel, ar trebui sa le faca;
potentiala cand s-a aprobat un credit, dar debitorul inca nu l-a folosit.
Obligatiuni;
Imprumutul contra efecte de comert sau bilete la ordin;
Linii de credit;
Imprumuturi de la banca;
Descoperit de cont;
Reesalonarea platilor.
Creditul este acordat de banca, in calitate de creditor si este incasat de debitor, care
poate fi o societate comerciala sau persoana fizica.
A. SOLVABILITATEA
Analiza solvabilitatii are trei functii importante:
- sa contribuie la dezvoltarea intreprinderii prin gasirea unor clienti solvabili;
- sa evalueze cererile pentru noi credite;
- sa ajute debitorii existenti sa isi mentina sau sa isi imbunatateasca solvabilitatea.
Analiza sistematica si obiectiva a solvabilitatii are trei elemente principale:
1. Folosirea unor concepte contabile obiective si intelese de cat mai multi oameni,
pentru:
- a elimina riscurile excesive si necuantificate care il afecteaza pe creditor;
- a stabili conditii de creditare realiste pe baza fluxului de lichiditati actual;
- a evalua si a intelege care este solvabilitatea clientului;
- a permite creditorului sa stabileasca termene pentru credite pe baza
evaluarii riscurilor la zi.
2. O analiza financiara comprehensiva care cuprinde:
- analiza performantelor financiare, a indatorarii si alichiditatilor clientului;
- identificarea si interpretarea tendintelor financiare ale intreprinderii
clientului;
- un raport realist intre valoarea creditului si fluxul de lichiditati al clientului;
- structurarea facilitatilor de creditare pentru a realiza o corelare intre
necesitatile intreprinderii clientului si intrarile si iesirile de lichiditati.
3. Folosirea tehnicilor consacrate pentru identificarea si evaluarea riscurilor, precum
si pentru evaluarea si organizarea facilitatilor de creditare, si anume:
- o forma comuna de organizare a sistemului de informatii financiare pentru
a face analiza mai usoara;
- o analiza standard a indicatorilor financiari si a tendintelor;
- un sistem de corelare directa a valorii si atermenelor creditelor cu nevoile
actuale ale clientului si proiectiile fluxului de lichiditati;
- o structura pentru credite care sa protejeze banca impotriva riscurilor
principale si care sa stabileasca o corelatie intre intrarile si iesirile posibile
de lichiditati.
2.VERIFICAREA DATELOR*
C. INDICATORII FINANCIARI
60
Cele patru tipuri esentiale de indicatori enumerati mai sus reunesc in acelasi cadru
financiar masura in care o societate a realizat vanzari ce depasesc costul activitatii respective,
eficienta unei societati comerciale in administrarea resurselor si a activitatilor sale, masura in
care fondurile folosite de o societate comerciala provin de la creditori si nu de la proprietarii
sai (indatorarea reprezinta un indicator principal al capacitatii societatii comerciale de a face
fata unor situatii dificile si de a absorbi pierderile), lichiditatile si alte active de care dispune o
societate comerciala pentru indeplinirea obligatiilor sale, inclusiv plata dobanzii si a creantei.
De remarcat este faptul ca indicatorii financiari sunt extrem de importanti pentru
analiza eficienta a cresitelor. In acest context nu trebuie sa uitam ca indicatorii sunt siguri
numai daca situatiile financiare din care sunt preluati sunt sigure. In acelasi timp, indicatorii
sunt foarte utili daca sunt luati in considerare in ansamblul lor si nu izolat, precum si
indicatorii suplimentari din cadrul fiecarei familii mai sus mentionate.
Folosirea unui singur indicator, izolat de ceilalti, poate duce la erori; Indicatorii multipli
ajuta, in mod normal, la identificarea tendintelor, care sunt factori importanti pentru
determinarea solvabilitatii.
RENTABILITATEA Reprezinta masura in care o societate comerciala
realizeaza vanzari care depasesc costul activitatilor.
EFICIENTA Reprezinta eficacitatea unei societati comerciale in ceea ce
priveste administrarea resurselor si conducerea activitatilor.
INDATORAREA Reprezinta masura in care fondurile folosite de o
societate comerciala sunt asigurate de creditori si nu de proprietari.
LICHIDITAEA Reprezinta numerarul si alte active la dispozitia societatii
comerciale pentru a-si indeplini obligatiile, iclusiv plata dobanzii pentru imprumuturile
acordate de creditori.
E. ANALIZA SOLVABILITATII
Nu putem lua o decizie pertinenta in legatura cu creditele, fara a avea date sigure
privind toate aspectele importante ale cererii pentru credite. Trebuie spus solicititantului de
credite ca isi poate sustine cauza in mod corespunzator prin oferirea unor informatii exacte si
cuprinzatoare, mai ales despre activitatea economica a solicitantului.
62
DATE DE BAZA
Analiza nu este posibila fara date.
Mai jos vom arata datele necesare si identificarea surselor de date. Patru grupe
de date formeaza baza analizei solvabilitatii:
-
1.Calitatea conducerii:
competenta, integritatea si reputatia persoanelor care conduc intreprinderea care
solicita credite; punctele slabe ale acestei fundamentari pot afecta nu numai
capacitatea solicitantului de a rambursa un imprumut, ci si perspectivele creditorului
de a incasa garantia;
63
2.Dinamica industriei:
- mediul in care evolueaza industria careia apartine solicitantului, precum si
competitivitatea solicitantului in cadrul acestei industrii; o industrie cu probleme poate
crea dificultati so;icitantului, chiar daca in prezent este prosper si mai ales daca
competitivitatea sa este deja slaba;
3.Starea financiara:
o capacitatea solicitantului de a plati datoria prin:
crearea unor lichiditati suficiente si/sau
recurgerea la resursele existente pentru a obtine lichiditati.
capacitatea clientului de a plati dobanda este reflectata de lichiditate
rentabilitate;
-
4.Garantia:
valoarea neta de lichidare a garantiei debitorului si in ce masura aceasta se afla sub
controlul creditorului; perspectivele reduse de incasare a garantiei inseamna ca
banca va avea probleme cu convertirea garantiei in numerar pentru a inasa
valoarea datoriei.
EVALUAREA RISCURILOR
Procesul prezentat, rareori asigura toate informatiile de care are nevoie analistul si va
pune la dispozitie cele mai bune si mai complete date. Acesta este materialul cu care lucreaza
analistul pentru a formula recomandarea de acordare a creditului.
Unele firme mai primesc cotari ale creditelor de la agentii de evaluare a creditelor.
NECESARUL DE CREDITE
Constatarea analistului ca solicitantul este solvabil inseamna ca, in principiu,
creditorul este gata sa accepte ca societatea comerciala sa-I devina client. Cat de mare va fi
creditul si care sunt termenii de acordare sunt doua chestiuni care depind de suma necesara
clientului si de capacitatea acestuia de a plati datoria. Proiectiile fluxului de lichiditati ofera
informatii pentru ambele.
Marimea creditului
Analistul a evaluat solvabilitatea solicitantului.
-societatea comerciala are o cotatie acceptabila a riscurilor la fundamentarea
solvabilitatii.
64
Scenariile pentru proiectii contin cea mai buna anticipatie a momentului pentru
schimbarile care au loc in cadrul societatii comerciale.
intrari de lichiditati din toate sursele:
o exploatare:
o modificari ale CA, CP, inventarului;
o vanzari de active care nu sunt necesare pentru exploatare;
o alte intrari extraordinare;
o liniile de credite existente;
o capital nou din partea actionarilor.
o iesiri de lichiditati:
o exploatare;
o modificari ale CA, CP, inventarului;
o rambursarea datoriei existente;
o investitii in noi active;
o alte iesiri extraordinare;
o alte iesiri de fonduri.
Discutiile privind proiectiile cu conducerea societatii comerciale au permis analistului
sa aprecieze capacitatea conducerii de a reactiona in situatii de instabilitate si sa pregateasca
scenariul cel mai probabil.
La sfarsitul acestui proces, analistul de credite si clientul cad de acord asupra
necesarului de credite pentru solicitant.
De obicei se afla aproape de punctul maxim al penuriei de lichiditati din perioada
avuta in vedere pentru proiectie.
Suma este stabilita prin proiectiile facute de analist pentru necesarul de credite si poate
fi diferita de suma initiala a solicitantului.
De obicei, suma va acoperi necesarul de credite, inclusiv dobanda pentru datoria
suplimentara.
Pentru a reduce indatorarea, unui nou client I se poate oferi mai putin decat suma
respectiva si se va cere sa reduca dividendele pentru a compensa lipsa.
65
O parte din aceasta suma ar putea reprezenta asa numita facilitate a fondurilor
neeliberate adica o suma disponibila pentru cheltuieli ulterioare.
In mod normal, creditorii incaseaza o taxa pentru partea neutilizata din linia de credite,
pe langa dobanda pentru partea care a fost cheltuita.
De fapt, creditorul poate acorda o parte din suma sau intreaga suma sub forma de
linie de creditare, o suma aprobata initial pentru imprumut si care poate fi folosita sau nu de
client.
2.PROGRAMUL DE RAMBURSARE
66
67
pot fi credite de consum si imobiliare/ipotecare. In acest sens banca deschide clientilor conturi
de credit separate pentru fiecare categorie de credite pe baza de contracte cu termeni si
conditii specifice.
Clientii bancii se obliga sa utilizeze creditele acordate de banca numai pentru
destinatiile stabilite prin contractele de credit incheiate cu aceasta.creditele vor fi garantate cu
garantiile prevazute de normele bancii.rambursarea creditelor acordate se va face conform
contractelor de credit. Pentru creditele nerambursate la scadentele stabilite, banca va incasa o
dobanda penalizatoare.
Acordarea unui descoperit de cont pe contul curent se va realiza pe baza unei
analize de bonitate a clintului,scop in care clintul va prezenta bancii documente justificative si
o va autoriza pe aceasta sa efectueze toate verificarile necesare realizarii respectivei analizei.
Banca poate, in unele cazuri sa solicite rambursarea in avans a descopritului de
cont/creditului. Banca este indreptatita sa monitorizeze utilizarea acestora si indeplinirea
obligatiilor de plata de catre client pentru creditele acordate/descoperitul de cont acordat.
Clientii bancii vor plati dobanzile si comisioanele stabilite de banca care vor fi incasate
conform regulamentelor in vigoare.
Clientul este obligat sa furnizeze, la cerere,garantii adecvate pentru indeplinirea
obligatiilor sale fata de banca si pentru asigurarea riscurilor bancii,derivand din operatiunile
pe care acesta le face in contul clintului. Daca garantia depusa devine neadecvata clientul e
obligat sa o suplimenteze sau sa o inlocuiasca la cererea bancii.
Costurile legate de constituirea administrarea si executarea garantiilor furnizate
de clintii bancii vor fi suportate de catre acestia. In cazul in care clintul nu-si indeplineste
obligatiile fata de banca aceasta va uza de dreptul ei de a executa silit garantiile primite.
In categoria creditelor de consum pot fi amintite:
-descoperitul autorizat de cont;
-expresso nonstop;
-expresso pentru nevoi personale nenominalizate
-expresso lejer;
-expresso dublu;
-expresso pentru nevoi temporare;
pentru finantarea de autovehicule sunt :
-credite auto;
-credite alte autovehicule
finantarea studiilor post universitare ,cheltuielilor studentesti poate fi facuta prin :
-creditul 10;
-creditul studentplus.
concretizarea proiectelor imobiliare se face prin:
-habitat;
-habitat plus;
-habitat ipotecar;
-ipotecar anl.
Descoperitul autorizat de cont
Descoperitul autorizat de cont (daca) este o linie de credit acordata pe conturile curente
ale persoanelor fizice.decoperitul autorizat de cont inlocuieste liniile de credit acordate pe
cardurile visa classic (acordat prin analiza tranzact) si master card gold (acordata prin analiza
expert).
Beneficiarii pot fi clienti persoane fizice rezidente avand conturi curente cu card
atasat.
69
Creditul de consum expresso lejer permite finantarea oricarui tip de proiect: cheltuieli
planificate sau nepravazute, nu au o destinatie declarata si nu trebuie justifacat. Permite
refinantarea creditelor de consum in sold detinute la alte banci.
La acest tip de credit se incheie o polita de deces si invaliditate pentru titularul
creditului, polita se incheie in momentul semnarii contractului de credit pentru intreaga
perioada de creditare.
Acest credit cuprinde o gama larga de venituri luate in calcul la evaluarea capacitatii de
rambursare: salarii, pensii, chirii, dividende, dobanzi la depozite, comisioane din
vanzari,venituri din drepturi de autor, alte venituri. Este usor de obtinut, fara formalitati
dificile, raspuns rapid la solicitarea de credit.
Punerea la dipozitie a creditului se face in contul titularului, in ziua lucratoare ulterioara
prezentarii tuturor documentelor.
Creditul expresso non stop
Creditul pentru nevoi personale permite finantarea oricarui tip de proiect de valoare
mare, pe o durata lunga de timp durata extinsa pana la 25 de ani. Ofera posibilitatea
reincarcarii, pe masura rambursarii creditului initial. Se poate reincarca acelasi credit ori de
cate ori se doreste, se poate imprumuta din nou suma deja rambursata, fara comision la
acordare si in baza aceleasi garantii.
Garantarea se face prin ipoteca asupra unei proprietati imobiliare a solicitantului
sau a unui tert.
Avantajele acestui tip de credit in comparatie cu alte tipuri de credit este efortul
financiar redus pe parcursul derularii creditului intrucat perioada de rambursare este extinsa
iar eventualele reincarcari se pot esalona pe o durata mare de timp.
Creditul student plus
70
ani.
Durata minima de rambursare trebuie sa depaseasca cu un an perioada de gratie. In
perioada de gratie se plateste doar dobanda, dupa terminarea perioadei de gratie si pana la
rambursarea integrala dobanda si rata creditului
Pentru asigurare se incheie o polita de deces si invaliditate pentru titularul
creditului. Polita se incheie in momentul semnarii contractului de credit pentru intraga
perioada de creditare.
Continutul dosarului de credit furnizate de client sunt:
-cererea de credit;
-declaratia privind angajamentele de plata/litigii existente;
-actele de identitate;
-certificatul de casatorie, daca este cazul
-documentele care atesta:acceptarea beneficiarului la institutia de invatamant
superior si calitatea de student/absolvent, conditiile de inscriere si taxele aferente;
-adeverinta de venit conform instructiunii transact pentru creditele ce depasesc 4.000
eur.
Documente furnizate de catre co-imprumutat:
actele de identitate;
adeverenta de venit conform instructiunii din contract.
documente furnizate de catre girant (daca este cazul);
actele de identitate;
declaratia privind angajamentele de plata / litigii existente;
declaratia privind luarea la cunostinta a obligatiilor de plata ale
imprumutatului;
adeverenta de venit conform instructiunii trnsact;
acord de consultare crb.
Avantajele la acest credit sunt:
- accesibilitatea fara avans, fara giranti
- posibilitatea prezentarii a maxim 3 co-imprumutati, in cazul in care beneficiarul
creditului nu are venituri sau are venituri insuficiente.
Este un credit usor de obtinut fara formalitati dificile .punerea la dispozitie a creditului
se face in contul institutiei de invatamant la care clientul a fost admis , printr-un ordin de plata
emis si semnat de catre acesta.
Interdictii la acest credit au clientii sau co-imprumutatii inregistrati in baza de risc.
Clientii titularii de credit cu o intarziere la plata mai mare de 15 zile fata de data scadenta
intra automat in baza de risc ; clientii co-imprumutatii si giarntii inregistrati in baza de date a
centralei riscurilor bancare -crb din cadrul BNR cu restante curente de peste 30 de zile ;
clientii sau co imprumutatii inregistrati la biroul de credit conform prevederilor instructiunii
consultare informatii biroul de credit
71
Excluderea automata din biroul de credit baza de date negative se va face in termen
de 48 de ore de la data alimentarii integrale a debitului
72
CAPITOLUL 6
73
75
Documente de creditare
Aceast seciune include contractele de credit, actele de ncorporare,
certificatele de la Registrul Comerului i alte documente similare.
Informaii financiare
Aceast seciune include bilanul, contul de profit i pierdere,
desfurtoarele, situaiile fluxurilor de fonduri, prognoza lichiditilor, planul
de afaceri, situaia financiar personal i documente privind situaiile financiare
ale garanilor.
Garanii
Orice informaie referitoare la garaniile constituite trebuie s fie inclus
n aceast seciune, i, n mod special, contractele de garanie.
Alte materiale
Aceast seciune include toate actele ce nu se nregistreaz n alt parte.
De exemplu: brouri referitoare la producia societii, materiale de reclam,
articole din ziare i reviste referitoare la viabilitatea proiectului pentru care se
solicit creditul, practicile utilizate n afaceri de ctre client i proiecte de viitor.
77
vorba de linie de credit, destinaia iniial trebuie s fie pstrat n fiecare ciclu
de rotaie a creditului;
- verificarea se efectueaz prin confruntarea datelor din contabilitatea
sintetic cu cele din contabilitatea analitic i acestea cu datele din actele de
plat a furnizorilor;
2. Evaluarea garaniilor.
3 Prezentarea msurilor luate.
4. ntocmirea actelor de control i nregistrarea lor la banc.
Controlul creditelor pe termen mediu i lung
n cazul creditelor pe termen mediu i lung, exist, de asemenea, un
control scriptic i unul faptic. Primul se realizeaz att n cursul executrii
proiectului de investiii, ct i dup punerea n funciune a obiectivului, pn la
rambursarea creditului. Controlul se face att prin documentele de pli i de
constituire a resurselor proprii, ct i prin balana de verificare, rezultatele
financiare, obligaiile fiscale, situaia patrimoniului, principalii indicatori
economico-financiari i alte documente prezentate de firma debitoare, n timpul
execuiei proiectului.
La efectuarea plilor, ofierul de credit trebuie s verifice:
ncadrarea plilor n devizul general i devizele pe obiecte;
ncadrarea plilor n volumul creditelor aprobate;
ncadrarea veniturilor, cheltuielilor i profiturilor n limita celor
prevzute n bugete de venituri i cheltuieli;
dac resursele proprii au fost constituite conform documentaiei de
creditare;
dac creditele din balana de verificare a agentului economic
corespund celor din evidena bncii;
dac se respect graficul de ealonare a execuiei obiectivului;
constituirea i eliberarea resurselor proprii pentru investiii.
Controlul faptic, ce se realizeaz semestrial sau chiar trimestrial, se
exercit dup un grafic de control, n care vor fi urmrite:
respectarea soluiilor tehnice din documentaii;
stadiul fizic i calitatea lucrrilor executate;
asigurarea factorilor de execuie pentru perioada urmtoare;
ncadrarea lucrrilor executate i a plilor fcute n cele prevzute
n documentaia de creditare;
analiza fluxului de numerar comparativ cu cel din documentaia de
credite;
gradul de realizare a indicatorilor afereni obiectivului pus n
funciune;
situaia bunurilor ce constituie garania creditelor.
79
81
5.
Documentaia
Verificarea tuturor documentelor care alctuiesc dosarul de credit
constituie n mod obinuit o latur a analizei de credit. Acest lucru d sigurana
c toate documentele au fost ntocmite i semnate corespunztor.
6.
Garaniile
Multe dintre pierderile rezultate din activitatea de creditare apar atunci
cnd constituirea garaniilor se face pe baza unei documentaii
necorespunztoare, din care nu reiese clar valoarea real a acestora sau pe baza
unor evidene neactualizate, care nu reflect deprecierea valoric a activelor
constituite drept garanii. De aceea, o analiz de credit trebuie s includ att
inspectarea fizic a bunurilor constituite drept garanii, ct i verificarea
evidenelor scriptice ale acestora. Aceast analiz se efectueaz n mod normal
lunar dup expirarea termenului de depunere a situaiei contabile periodice i
implic dou faze:
Verificarea garaniei obiectului creditului care are drept scop regsirea
creditelor utilizate n activele circulante ale firmei (credite pe termen scurt) sau
n imobilizri corporale (credite pentru investiii). Verificarea garaniilor
creditului se efectueaz faptic prin constatri la faa locului i scriptic pe baza
datelor din evidena contabil a agentului economic.
Verificarea garaniilor colaterale se realizeaz faptic prin identificarea pe
teren la sediul firmei (depozite, magazii, hale de producie, magazine etc.) a
bunurilor achiziionate din credite: stocuri de materii prime i materiale, de
produse neterminate, produse finite i mrfuri.
n ceea ce privete verificarea faptic, inspectorii de credite trebuie s
verifice existena stocurilor n structura declarat n planul de afacere i
confruntarea cu datele din contabilitatea societii: autenticitatea actelor de
provenien a stocurilor, bunurilor; dac stocurile identificate pe teren au
consumul asigurat; starea calitativ i condiiile de pstrare.
Verificarea scriptic se efectueaz pe baza evidenei contabile i se
urmrete reflectarea corect n evidene a cheltuielilor efectuate din credite i n
al doilea rnd concordana soldurilor conturilor de credite din extrasele de cont
cu cele din evidenele agentului economic. In cazul n care se constat un plus
de garanie, acesta reprezint un semn bun pentru activitatea agentului
economic. n cazul n care se constat un minus de garanie, se procedeaz fie la
rambursarea imediat a creditului pn cnd se ajunge la o sum la care valoarea
garaniei este acoperitoare, fie la reealonarea creditului sau creditul este trecut
n categoria creditelor restante.
ntrebrile fundamentale care se pun sunt: Care este starea fizic a
activelor constituite drept garanii? Care este valoarea curent de pia i
valoarea de lichidare a acestora?
83
86
88
Deteriorarea produciei
Deseori, un credit neperformant apare dup ce preul unui produs sau
serviciu rezultat al activitii unei societi, devine necompetitiv sau produsul
are o calitate necorespunztoare. Creterea cheltuielilor (materiale sau cu fora
de munc) sau lipsa unor utilaje moderne i neinerea pasului cu cele mai
recente tehnici de producie, pot genera preuri necompetitive sau pot fora
compania s scad nivelul de calitate pentru produsul respectiv.
Activitate insuficient de marketing
Creditele neperformante pot aprea i n cazul n care societatea nu
desfoar o activitate de marketing corespunztoare. O afacere trebuie s aib
un plan bine definit cu privire la reclam, volumul vnzrilor i modul de
distribuire al produselor. Lipsa acestei activiti va duce, n mod invariabil, la
scderea volumului vnzrilor i, n consecin, a profitabilitii.
o alia cauz pentru apariia creditelor neperformante o constituie
incapacitatea de anticipare a conjuncturii de pia i de adaptare la schimbrile
acesteia.
Control financiar necorespunztor
Un control financiar insuficient reprezint deseori cauza prbuirii multor
societi. Ar trebui s funcioneze un sistem de ncasare a debitorilor i de
evaluare a stocurilor, de asigurare a calitii produselor i de control al
cheltuielilor. De exemplu, probleme, cum ar fi nivelul excesiv sau insuficient al
stocurilor, pot trece neobservate pn cnd ating proporii critice sau creterea
debitelor poate reprezenta o ameninare asupra capacitii societii de
rambursare a creditelor.
A3. APARIIA UNOR SITUAII NEFAVORABILE
Factori de mediu
O alt cauz care poate duce la apariia creditelor neperformante, este
incapacitatea beneficiarului de credit de a face fa consecinelor unor dezastre
naturale cum ar fi incendii, secete, inundaii i furtuni. De exemplu, o inundaie
care poate distrugerea mai mare parte a recoltei unui productor individual,
amenin starea economic nu numai a productorului dar i a furnizorului de
utilaje agricole, ngrminte i fora de munca angajat pentru recoltare dar
chiar i a productorului de produse alimentare, pentru care o diminuare a
materiilor prime alimentare poate duce la creterea costurilor.
Recesiune economic
Scderile n activitatea economic pot stnjeni capacitatea beneficiarului
de credit de a-i onora datoriile. De exemplu, n timpul perioadelor de recesiune,
multe societi se confrunt cu lipsa de lichiditi cauzat de scderea vnzrilor,
cu creterea debitelor cauzat de plile efectuate cu ntrziere i cu creterea
costurilor.
Concuren puternic
90
94
Negarea
Deseori prima reacie a clientului este de a refuza s accepte existena
unei probleme. O abordare corespunztoare este ascultarea cu rbdare a
argumentelor prezentate de ctre client i combaterea acestora folosind evidena
documentar.
Suprarea
Cea de-a doua etap este, de obicei, suprarea clientului, exprimat printrun comportament ostil i blamarea celorlali - inclusiv a bncii - pentru
problemele sale. Atunci cnd se confrunt cu situaia n care clientul devine
furios, ofierul de credit trebuie s-i exprime simpatia fa de acesta, cu scopul
de a-1 ajuta s depeasc momentul.
Trguiala
Suprarea este urmat n general de "trguiala". Clientul ncepe s
realizeze c trebuie fcut ceva, dar nu are voina necesar pentru a ntreprinde
schimbri importante i ncearc pur i simplu amnarea unei decizii inevitabile
i dure care se impune a fi luat. Ofierul de credit trebuie s direcioneze n
continuare clientul spre acceptarea unor soluii realiste.
Deprimarea
Cnd n sfrit, clientul realizeaz c se impun anumite msuri radicale,
deseori se instaleaz o stare de deprimare. In loc s minimalizeze problema,
clientul poate trece n cealalt extrem i s vad situaia ca fiind fr speran.
In acest caz, ofierul de credit trebuie s i se adreseze cu simpatie,
asigurndu-1 pe client c situaia n care se afl nu este singular i c banca are
ncredere n capacitatea lui de a-i rezolva problemele.
Acceptarea
Etapa final o constituie acceptarea care este nsoit de sentimentul unei
energii rennoite i de dorina de a rezolva problema. Acesta este momentul cel
mai potrivit de a colabora cu clientul n vederea gsirii unei soluii
corespunztoare. Se poate ca beneficiarul de credit s nu fie ntru totul de acord
cu propunerile fcute de ofierul de credit, dar procesul de judecat se afl acum
la un nivel mai raional.
CONTINUAREA COLABORRII CU BENEFICIARUL DE
CREDIT
n situaia apariiei unui credit neperformant, una dintre alternative const
n continuarea colaborrii cu beneficiarul de credit, n sperana rezolvrii
aspectelor negative printr-un program de remediere. Sunt imposibil de enumerat
situaiile n care meninerea colaborrii cu clientul reprezint un mod de aciune
corespunztor. Aceast decizie trebuie s se bazeze pe o analiz minuioas a
cauzelor care au determinat apariia problemelor, a variantelor disponibile i
probabilitatea rezolvrii lor favorabile.
Cteva elemente fundamentale sunt urmtoarele:
societatea trebuie s aib resurse de personal corespunztoare;
97
99
100
CAPITOLUL 7
MODALITATI DE DETERMINARE A BONITATII AGENTILOR
ECONOMICE
Bonitatea agenilor economici reprezint performanele financiare i de
conducere i se determin pe baza formularelor contabile n funcie de perioada
n care se determin.
7.1. Modelul Bncii Agricole
Metodologia stricta a Bncii Agricole prevede urmtoarele criterii:6
a) societatea s se ncadreze la data obinerii creditului i la finele lunii
anterioare, solicitrii creditului (din anul 2000) - n categoria de bonitate
STANDARD determinat conform normelor bncii pe baza bilanului
contabil anual i al ultimei balane de verificare, sau n categoria "N
OBSERVAIE" - ntrunind minimum 60 de puncte. Bonitatea reprezint
performana financiar a agentului economic, care atest ncrederea pe care
acesta o inspir bncii n momentul solicitrii unui credit, de a restitui la
scaden creditele contractate mpreun cu dobnzile aferente. Ea se
determin prin calcularea unor indicatori financiari: anuali (pe baz de bilan
contabil i cont de profit i pierderi), semestriali (pe baza rezultatelor
financiare i situaiei patrimoniului) i lunari (pe baza balanei de verificare).
Aceti indicatori sunt:
Active circulante
;
Datorii curente
Capital propriu
100 ;
solvabilitatea patrimonial =
Total pasiv
Pr ofit brut
100 , numai
rata profitului brut =
Cifra de afaceri
lichiditatea general =
pe baz de date
Pr ofit net
100 ,
Capital propriu
numai pe baz
Datorii curente
.
Total activ
101
Indicatori
Lichiditatea general
Solvabilitatea general
Rata profitului brut
Rata rentabilitii financiare
Gradul de ndatorare
> 2:1
> 30%
> 5%
> 10%
0-0,25
103
activ
104
Excedent brut de exp loatare Venituri din exp loatare Cheltuieli din exp loatare
=
Datorii totale
Datorii totale
Capital permanent Capital propriu + Datorii pe termen lung
=
=
Activ total
Activ total
Active circulante (fr stocuri)
=
Activ total
Cheltuieli financiare
=
Cifra de afaceri
Cheltuieli de personal
Cheltuieli de personal
=
=
Valoare bunuri sau servicii cumprate
Valoare adugat
Venituri totale i
folosite pentru realizarea veniturilor
x1 =
x2
x3
x4
x5
R c cont clieni
100 ,
R D cont clieni
iar evaluarea se
face:
GIC > 90% - risc redus
70% < GIC 90% - risc mediu
GIC 70% - risc mare
perioada medie de ncasare a clienilor (Pmic) =
Clieni t
,
Cifra de afaceri
unde t = luna
Rrfb Rrfc
100 ,
Rrfb
nu trebuie s depeasc
75%. De asemenea, Rrfc trebuie s fie mai mare dect rata dobnzii aferent
creditului solicitat.
Riscul total - se obine nsumnd cele 5 riscuri prezentate, iar clasele de
risc sunt:
clasa I - 100 - 80 puncte; societatea productoare are performane
financiare foarte bune, cu posibiliti de achitare la scaden a obligaiilor risc de creditare minim;
clasa II - 79 - 55 puncte; societatea are performane bune, dar ce nu se
pot menine n perspectiv; garaniile prezentate ofer o singur medie risc de creditare mediu (necesit ndeplinirea unor condiii suplimentare
privind indicatorii financiari i garaniile);
clasa III < 55 puncte; societatea lucreaz cu pierdere, datoriile nu pot
fi pltite, iar garaniile nu asigur posibiliti de transformare rapid n
lichiditi - risc de creditare foarte mare.
Conform normelor care au fost n vigoare, se puteau aviza favorabil numai
creditele solicitate de productorii ce se ncadreaz n clasele I i II de risc.
Pentru clasa III-a, se pot acorda derogri numai dac:
- nu nregistreaz credite i dobnzi restante ctre banc i datorii
restante la buget;
- fluxul de numerar disponibil permite achitarea la scaden a tuturor
datoriilor, inclusiv a ratelor i a dobnzilor pentru creditul solicitat.
106
Tabelul nr. 3.
Punctaj
Indicatori
z > 0,16
0,10 < z 0,16
0,04 < z 0,10
z < 0,04
2. Risc comercial GIC > 90%; Pmic 30 zile
70% < GIC 90%; 30 < Pmic 60 zile
GIC 70%; Pmic > 60 zile
3. Risc de garanie Garanii sigure
Garanii medii
Garanii nesigure
4. Risc managerial
- echip calificat, experien mare
- calificare medie, experien
redus;
- calificare slab, fr experien;
- relaii foarte bune cu terii;
- relaii bune cu terii;
- relaii necorespunztoare cu terii.
r < 75%
5.Risc de
senzitivitate
r 75%
50
40
30
0
20
10
5
20
15
2
5
2
1
5
3
1
10
0
Ac Pi Sfpv
Ob + C + I
100 =
Apts
Ppts
100
Bran Paul, Relaii financiar-bancare ale societilor comerciale, Ed. Tribuna Economic, Colecia Ghid
Personal, Bucureti, 1994, pag. 261.
107
Ac
Pi
Sfpv
Ob
C+I
Apts
Ppts
2. Solvabilitatea (S)
S=
Cp
Tp
Cp
Tp
- capitaluri proprii (rnd 67);
- total pasiv (rnd 80).
100
R CP =
P
CP
P
100
Cp
R ac =
CA
AC
CA
100
AC
- cifra de afaceri;
- active circulante (rnd 37);
6. Garanii.
Pot fi constituite din:
8
Rndurile i numrul formularului din acest model corespund Situaiei patrimoniale realizat n anul 1994; n
prezent aceste rnduri nu mai corespund indicatorului urmrit
108
Solvabilitate
S<30%, 0p
31%<S<40%, 1p
41%<S<50%, 2p
51%<S<60%, 3p
61%<S<70%, 4p
71%<S<80%, 5p
S>80%, 6p
Rotaia
activelor
Rac<5, 1p
5Rac10, 2p
Rac10, 4p
Rentabilitatea
RC<0%, 0p
0<RC<10%, 3p
10<RC<30%,
4p
Dependena de piee
At>50% i De>50%, 4p
Ai>50% i De>50%, 3p
At>50% i Dt>50%, 2p
Ai>50% i Dt>50%, 1p
Garanii:
- Depozite n lei/valut gajate
4p;
- Gajuri, ipoteci
3p;
- Bunuri achiziionate din credite
2p;
- Cesionarea creanelor
1p.
Analiza performanelor economico-financiare ale unei firme conduce la
ncadrarea firmei, pe baza grilei BCR, n una din categoriile:
A: peste 20p;
B:
16-20p;
C:
11-15p;
D: 6-10p;
E:
0-5p.
Se apreciaz c firmele care acumuleaz peste 16 puncte (categoriile A i
B) prezint o situaie economico-financiar bun i, n consecin, se recomand
acordarea unui credit. Firmele care acumuleaz ntre 11 i 15 puncte prezint un
grad ridicat de risc i, n consecin, un eventual credit se poate acorda n
condiiile unei prime de risc relativ ridicat. De asemenea, firmele respective vor
trebui urmrite atent din punct de vedere al solvabilitii i la primul semn de
nencredere vor trebui luate msuri care se impun pentru recuperarea creditelor.
109
Profit nainte
Activ circulant
Beneficii reinvestit e
Capitaliza re bursier
Vnzri
de impozit
+ 1
+ 0,6
+ 1,4
+ 1,2
Activ total
Activ total
Valoarea contabil
Activ total
Activ total
a mprumutul ui
Minetos Camelia, Revista Capital, nr.49/8.12.1994, articolul: Evaluarea riscului de faliment, pag. 20.
Altman E.I., Financial Ratios, Discriminant Analysis and Prediction of Corporate Bankrupcy, Journal of
Finance, sept. 1968 sau Stancu Ion, "Gestiunea financiar a agenilor economici", Ed. Economic, Bucureti,
1993, pag. 96.
10
110
11
Mereu C., coordonator, Analiza diagnostic ale societilor comerciale n economia de tranziie, Ed.
Tehnic, Bucureti, 1994, pag. 99 sau Stancu I., oper citat, pag. 106.
111
R1
R2
R3
R4
Media n 1977-1979
pentru societi
normale
dificile
Formul de calcul
Cheltueli financiare
Excedentul brut de exploatare
Resurse permanente
Capitaluri investite
Capacitate a de autofinant are
Datorii totale
Excedentul brut de exploatare
Cifra de afaceri (fara TVA)
38,8%
88,6%
62,8%
86,7%
73,2%
80,2%
30,2%
19%
24,8%
6,8%
R5
Datorii comerciale*
360
Aprovizionari (cu TVA)
R6
11,7%
R7
79 zile
R8
Investitii corporale
Valoarea adaugata
10,1%
89,8
107,1
98,2 zile
112
Probabilitatea de a
fi falimentar
+1,25
NORMAL
0,21
INCERTITUDINE
0,469
SITUAIE RISCANT
0,872
PERICOL
1,00
-1,25
-1,875
Simbol
R1
Formula de calcul
1
=
V
n
;
V
i 100
V - vrsta
n - nr. membrii conducere
2. Ponderea diferenei dintre creane i
datorii n cifra de afaceri
3. Rata profitului calculat la costuri
R2
4. Solvabilitatea
R4
R3
13
Pcd =
Creante - Datorii
100
Cifra de afaceri
Profit
100
Costuri totale
Capitaluri proprii
S=
100
Total pasiv
Rv =
Negoescu Gheorghe - "Risc i incertitudine n economia contemporan", Ed. Alter Ego Cristian,
Galai, 1995, pag.
96-97
114
Nr.
Indicatorul
crt.
5. Lichiditatea patrimonial
Simbol
Formula de calcul
R5
Active patrimoniale
Lp =
pe termen scurt
100
Pasive patrimoniale
pe termen scurt
R6
R9
z=
ki Ri
ki
Pd =
R7
R8
Pd =
Pp =
Fond salarii
100
Total costuri
Dobnzi
100
Amortisment
Cheltuieli perfectionare
Costuri
100
Pp =
Cheltuieli publicitate
100
Costuri
Pp =
Angajati in agentie
100
Total angajatii
R10
3 R 1 + 6 R 2 + 4 R 3 + 3 R 4 + 6 R 5 + 3 R 6 + 3 R 7 + 5 R 8 + 5 R 9 + 5 R 10
100(3 + 6 + 4 + 3 + 6 + 3 + 3 + 5 + 5 + 5)
10
z=
ki R i
i =1
4300
Hondler M., Loeg J., Portier G., Le score de lentreprise, Nouvelles Editions Fiduciaires,
1989, pag. 136.
115
z
R1
R2
R3
R4
R5
=
scorul;
= raportul dintre activul circulant (fr stocuri) i
activul total;
= raportul dintre capitalurile permanente i pasivul
total;
= raportul dintre cheltuielile financiare i cifra de
afaceri;
= raportul dintre cheltuielile de personal i valoarea
adugat;
= raportul dintre excedentul brut de exploatare i
datoriile totale.
Bonitatea societilor analizate dup modelul Conan & Hodler
Tabelul nr. 4.10.
Nr.
crt.
1.
2.
Ind.
Formul de calcul
ZTUN
SUINTEST
z
R1
-0,16R1-0,22R2+0,87R3+0,10R4 - 0,24R5
0,162
-0,113
-0,048
0,30
3.
R2
Capital permanent
Total pasiv
0,419
0,59
4.
R3
0,029
0,035
5.
R4
Cheltuieli financiare
CA
Cheltuieli de personal
Valoarea adugat
0,777
0,54
6.
R5
-0,598
0,078
K.S.P. =
C.P.
100 , n care:
C.P. + C.I.
117
2. Gradul de ndatorare
Arat ct din volumul total al activelor clientului este acoperit
din credite bancare i datorii ctre teri. Se determin cu ajutorul
relaiei:
CID
K.G.I. =
100 , n care:
.Ap
K.G.I. = indicatorul gradului de ndatorare;
C.I.D. = volumul total al datoriilor respectiv credite pe termen scurt, mediu i
lung, mprumuturi i alte datorii ctre teri.
Ap
= totalul activelor patrimoniale.
=
=
Sn
C.i. sau l
Pc
=
=
4. Lichiditatea imediat
118
Ac (S + C.i.sau l )
100 , n care:
Pc
indicatorul lichiditii imediate;
active curente (circulante);
stocuri;
Kli =
Kli
Ac
S
=
=
=
C.i. sau l
Pc
=
=
5. Rentabilitatea
120
Punctaj total
ntre 41 i 50
ntre 26 i 40
ntre 11 i 25
ntre 1 i 10
0
Normele metodologice pentru acordarea unui credit la BRD SG, prevd urmtoarele precizri:
a) n situaia n care clientul nregistreaz pierderi, se
calculeaz indicatorii de performan financiar i
obligatoriu, clientul va fi nregistrat la categoria de
performan "E" cu punctaj total zero. Clienii care
nregistreaz pierderi accidentale i care au serviciul datoriei
constant "standard" fa de banc, vor fi ncadrai n categoria
rezultat potrivit punctajului obinut.
b) n cazul clienilor bncii a cror activitate sau
producie cu caracter sezonier, ca de exemplu n agricultur,
industria alimentar, construcii, turism sezonier etc., unde
cheltuielile evideniate pe costuri difer de perioada cnd se
ncaseaz veniturile i cu serviciul datoriei constant
"standard" fa de banc, stabilirea categoriei de performan
financiar se va face pe baza concluziilor din analiza
bilanului ncheiat la 31 decembrie a anului anterior, sau dup
caz la 30 iunie.
c) n cazul clienilor care sunt la nceputul activitii
i care la data analizei nc nu funcioneaz, vor fi ncadrai
n categoria B.
d) Pentru societile comerciale i regiile autonome
care au subuniti n teritoriu, ncadrarea ntr-una din
categoriile de performan se face potrivit punctajului obinut
n urma analizei indicatorilor de bonitate, de "societatea
mam".
e) n cazul n care un client care are serviciul datoriei
"Standard", iar punctajul obinut se apropie de limita
superioar sau de limita inferioar a punctajului aferent
fiecrei categorii de performan, banca poate, n funcie de
aprecierea general a activitii clientului (analiza nonfinanciar), majora sau diminua cu 1-3 puncte, punctajul
total. n aceast situaie, clientul respectiv poate s fie trecut
ntr-o categorie de performan superioar sau inferioar.
Serviciul datoriei - Capacitatea de onorare a datoriei se
stabilete potrivit prevederilor din Regulamentul BNR nr. 2/2000.
Clasificarea clienilor - Pe baza aprecierii performanelor
financiare i a capacitii de onorare a datoriei se va definitiva
bonitatea clientului, potrivit tabelului de mai jos.
121
Nr.
crt.
1.
2
3.
4.
5.
Prelucrare dup Manualul de creditare al Grupului Bancar Raiffeisen, Austria, ediia 2002
122
Categ. E0
Pierdere
Sub 50,0
Sub 20,0
Peste 80
Sub 100,0
0
Explicaii:
A = fr risc vizibil
Prelucrare dup procedura de creditare a Grupului Bancar Raiffeisen din Austria - 2002
125
126
- tendina evoluiei
capitalului propriu
- profitabilitate
- profitabilitate
comparativ cu concurenii
- tendina evoluiei
profitabilitii
- fluxul de numerar de
lucru
- tendina fluxului de
numerar de lucru
- acoperirea dobnzii
- lichiditi
- expunere la riscul de
valut
2.5%
6.0% (Venit din activitatea curent)
2.5%
2.5%
9.0%
2.5%
8.5% (EBIT/cheltuieli dobnd)
7.5% (Rata curent)
8.0% (vezi definiia)
127
CAPITOLUL 8
TIPURI DE BNCI CARE FUNCIONEAZ N
MEDIUL NAIONAL I INTERNAIONAL. IMPLICAII
ASUPRA MANAGEMENTULUI-( dupa MARICICA STOICA-Management
bancar)
- apartenena naional;
- rolul pe care-l au n sistemul bancar naional.
statul este unul din acionari, caracteristicile acestui tip depind de ponderea
aciunilor deinute de stat.
130
131
133
Bncile membre aleg trei directori din clasa B care nu pot fi conductori
sau angajai ai bncilor. Pentru a preveni dominarea de ctre un anumit grup de
bnci, bncile membre au fost mprite n bnci mari, mijlocii i mici, fiecare
votnd pentru un director din clasa A i un director din clasa B.
Directorii din clasa C sunt numii de Consiliul Guvernatorilor pentru a
satisface interesele publicului larg. Unul dintre directorii din clasa C devine eful
consiliului, iar altul ef adjunct. Funcia principal a directorilor nu este de a
134
135
136
137
Bibliografie
1.
Silviu Cerna
2.
Silviu Cerna
4
5.
Cezar Basno,
Nicolae Dardac,
Constantin Floricel
Lucian C. Ionescu
Costin Kiriescu
6.
Vasile Turliuc
7.
Vasile Cocri
Eugen Vasilescu
Jol Bessis
10 Huguette Durand
11 Maricica Stoica
12
13 B.N.R.
B.N.R.
14 B.C.R.
15
16
17
18
19
20
B.R.D.
21
***
***
***
***
***
138
139