Societatea pe Actiuni

Notiunea societatii pe actiuni

Societatea pe actiuni este forma cea mai complexa si, totodata, cea mai evoluata a
societatii comerciale.
In aceasta forma de societate conteaza mai mult aporturile asociatiilor decat calitatile
acestora. Datorita importantei aporturilor la formarea capitalului social si a estomparii
calitatilor personale ale asociatiilor, societatea pe actiuni mai este cunoscuta si sub
denumirea de societate anonima.
Societatea pe actiuni este organizata si functioneaza pe principiul separatiei puterilor;
organe de deliberare si decizie; organe de administrare si reprezentare;organe de
supraveghere si control.
Datorita rolului important pe care societatea pe actiuni il are in viata economica, Legea
nr.31/1990 asigura o reglementare cuprinzatoare acestei forme de societate.
Definitia societatii. Potrivit art. 3 din lege, societateea pe actiuni este societatea ale carei
obligatii sunt garantate cu patrimonial social; actionarii sunt obligati numai pana la
concurenta capitalului subscris.
Pe baza definitiei generale a societatii comerciale si a dispozitiilor legale mentionate,
societatea pe actiuni poate fi definite ca acea societatea constituita prin asocierea mai
multor persone, care contirbuie la formarea capitalului social prin anumite cote de
participare reprezentate prin titluri, numite actiuni, pentru desfasurarea unei activitati
comerciale, in scopul impartirii beneficiilor, si care raspund pentru obligatiile sociale
numai in limita aporturilor lor.
Caracterele societatii pe actiuni
a) societatea se constituie dint-un numar minim de asociati, denumiti si actionari;
b) capitalul social este divizat in actiuni, care sunt titluri negociabile si transmisibile;
c) raspunderea asociatilor pentru obligatiile sociale este limitata;ei raspund numai
pana la concurenta capitalului social subscris.
Constituirea societatii pe actiuni
1. Notiuni generale
Constituirea societatii pe actiuni este reglementata de dispozitiile Legii nr.31/1990, care
privesc constituirea oricarei societati comerciale, precum si anumite dispozitii speciale
privind aceasta forma de societate.
Societatea pe actiuni se constituie prin vointa asociatiilor exprimata in actul constitutiv.
Indiferent de modalitatea folosita, pentru constituirea societatii pe actiuni trebuie
indeplinite formalitatile prevazute de lege.
2. Actele constitutive ale societatii

A. Consideratii generale
Potrivit art. 5 din Legea nr. 31/1990, societatea pe actiuni se constituie prin contract de
societate si statut. Contractul de societate si statutul pot fi incheiate si sub forma unui
inscris unic, denumit act constitutiv.
Actul constitutiv se semneaza de catre toti asociatii sau, in caz de subscriptie publica, de
catre fondatori.
B. Contractul de societate
Contractul de societate trebuie sa se incheie in forma autentica si sa cuprinda elementele
prevazute de art. 8 din Legea nr. 31/1990.
Asociatii
Asociatii societatii pe actiuni, denumiti actionari, pot fi persoane fizice sau juridice,
numarul minim al actionarilor nu poate fi mai mic de cinci art. 10 alin. (2) din Legea nr.
31/1990.
Firma societatii
Orice societate trebuie sa aiba o firma.
Firma unei societati se compune dintr-o denumire proprie, de natura a o deosebi de firma
altor societati si va fi insotita de mentiunea, scrisa in intregime societate pe actiuni sau
S.A.
Capitalul social
In contracul de societate trebuie sa se prevada capitalul social subscris si cel varsat.
Capitalul societatii pe actiuni nu poate fi mai mic de 25.000.000 lei. La constituirea
societatii, capitalul social subscris, varsat de fiecare actionar, nu va putea fi mai mic de
30% din cel subscris, daca prin lege nu se prevede altfel.
Aporturile asociatilor
In contractul de societate trebuie aratat aportul fiecarui asociat. Aportul poate fi in
numerar, in natura sau in creante.
Actiunile
Contractul de societate trebuie sa arate numarul si valoarea nominala a actiunilor, cu
specificarea daca sunt nominative sau la purtator.
Valoarea nominala a unei actiuni nu poate fi mai mica de 1000 lei (art.93 din Legea nr.
31/1990).
Administratorii societatii
In contractul de societate, asociatii trebuie sa mentioneze numarul,numele, prenumele si
cetatenia administratorilor, persoane fizice; denumirea, sediul si nationalitatea
administratorilor, persone juridice;garantia pe care administratorii sunt obligati sa o
depuna.
Cenzorii societatii
In contractul de societate trebuie sa se prevada numele, prenumele, domiciliul si cetatenia
cenzorilor, persoane fizice; denumirea, sediul si nationlitatea cenzorilor, persoane
juridice.
Clauze privind conducerea, administrarea, controlul gestiunii si functionarea societatii.
In contractul de societate se pot prevedea clauze speciale privind luarea hotararilor in
adunarea generala si modul de lucru al administratorilor.
Avantajele rezervate fondatorilor.

Contractul de societate trebuie sa prevada eventualele avantaje conferite fondatorilor

pentru activitatea lor legata de constituirea societatii.
Operatiunile incheiate de asociati in contul societatii.
Constituirea societatii pe actiuni implica anumite operatiuni si cheltuieli.
C. Statutul societatii
Statutul societatii pe actiuni se incheie in forma autentica, si dezvolta elemente care
privesc organizarea si functionarea societatii.
3.
MODALITATI DE CONSTITUIRE A SOCIETATII
Art. 9 din Legea 31/1990 prevede ca societatea pe actiuni se constituie prin subscriere
integrala si simultana a capitalului social de catre semnatarii actului consitutiv sau prin
subscriptie publica
Asociatii sunt liberi sa aleaga modalitatea de constituire a societatii, in functie de
interesele si posibilitaile lor.
A. Constituirea simultana
Constituirea simultana consta intr-o procedura simpla de constituire a societatii pe actiuni
si este cea mai folosita si in cazul constituirii societatilor in nume colectiv, in comandita
simpla si cu raspundere limitata.
Constituirea societatii este simultana sau concomitenta, deoarece formarea capitalului
social are loc in acelasi timp cu incheierea actelor constitutive ale societatii.
B. Constituirea continuata sau prin subscriptie publica
Constituirea societatii prin subscriptie publica implica urmatoarele operatiuni:intocmirea
si lansarea prospectului de emisiune a actiunilor;subscrieirea actiunilor; validarea
subscriptiei si aprobarea actelor constitutive ale societatii de catre adunarea constitutiv a
subscriitorilor.
Prospectul de emisiune a actiunilor
a) Intocmirea prospectului de emisiune
Prospectul de emisiune este intocmit de fondatorii societatii care se constituie (art. 17 din
Legea nr. 31/1990), si trebuie sa cuprinda elementele prevazute de art. 8 din Legea
nr.31/1990, care sunt elementele actului constitutiv.
Potrivit legii prospectul de emisiune trebuie sa imbrace forma autentca [art.17 alin. (2)
din Legea nr. 31/1990]
b) Autorizarea publicarii prospectului de emisiune.
Pentru a putea fi publicat, prospecul de emisiune trebuie autorizat de organul competent.
c) Publicarea prospectului de emisiune.
Nu este necesara o publicarea a prospectului de emisiune in Monitorul Oficial, fiind
suficienta publicarea in presa.
Subscrierea actiunilor.
a) Notiunea subscrierii.
Subscrierea este manifestarea de vointa a unei persoane prin care se obliga sa
devina actionar al societatii, prin efectuarea unui aport la capitalul social al acesteia,
in schimbul caruia va primi actiuni de o valoare nominala egala.
b) Modul de subscriere
Subscrierea de actiuni se face pe unul sau mai multe exemplare ale prospectului de
emisiune, care trebuie sa poarte viza judecatorului delegat (art. 18 din Legea
nr.31/1990), si va cuprinde numele si prenumele sau denumirea, domiciliul ori sediul

subscriitorului, numarul in litere al actiunilor subscrise, data subscrierii si

declaratia expresa ca subscriitorul cunoaste si accepta prospectul de emisiune.
c) Conditiile subscrierii.
Pentru a avea ca efect formarea capitalului social si implicit, constituirea societatii,
subscrierea actiunilor trebuie sa indeplineasca cerintele legii.
Validarea subscriptiei si aprobarea actelor constitutive ale societatii de catre adunarea
constitutiv.
a) Convocarea adunarii constitutive
Convocarea se face printr-o instiintare care trebuie sa cuprinda locul si data
adunarii si aratarea amanuntita a problemelor care vor face obiectul discutiilor.
Adunarea nu poate trece peste doua luni de la data inchiderii subscrierii (art. 19 din
Legea nr. 31/1990)
Lista subscriitorilor va fi atasata la locul unde se va tine adunarea, cu cel putin 5 zile
inainte de data adunarii.
b) Atributiile adunarii constitutive.
Adunarea constitutiv are atributii conferite, in principal de art. 27 din Legea nr.
31/1990.
Adunarea constitutiv verifica respectarea cerintelor legale privind capitalul social;
subscrierea intregului capital social;raportul dintre capitalul subscris si cel varsat,
precum si existenta varsamintelor. Decide daca este cazul, asupra maririi sau
micsorarii capitalului social, in functie de rezultatele subscriptiei.
Adunarea constitutiv examineaza si valideaza raportul de evaluare intocmit de
experti., discuta si aproba operatiunile incheiate de fondatori in contul societatii.
O alta atributie a adunarii constitutive este numirea administratorilor si cenzorilor
societatii.
c) Desfasurarea adunarii constitutive.
Adunarea alege un presedinte, care va conduce lucrarile, precum si doi sau mai
multi secretari.Adunarea constitutiv este legala daca sunt prezenti jumatate plus
unul din numarul subscriitorilor (acceptantilor).
Drepturile, obligatiile si raspunderile fondatorilor.
a) Drepturile fondatorilor.
Potrivit art. 31 din Legea nr. 31/1990, fondatorii au dreptul la o cota din beneficiul
net al societatii constituita prin subscriptie publica.
Dreptul la o cota din beneficiul societatii il au numai persoanele fizice carora li s-a
recunoscut calitatea de fondatori prin actul constitutiv.
Daca societatea se dizolva anticipat, fondatorii au dreptul sa ceara despagubiri de la
societate, cu conditia dovedirii ca dizolvarea s-a facut in frauda drepturilor lor.
b) Obligatiile fondatorilor.
Fondatorii trebuie sa indeplineasca obligatiile prevazute de Legea nr.31/1990 in
scopul constituirii societatii pe actiuni prin subscriptie publica.
Dupa constituirea societatii, fondatorii sunt obligati sa predea adminstratorilor
documentele si corespondenta referitoare la constituirea societatii.
c) Raspunderea fondatorilor
Fondatorii raspund pentru actele lor privind constituirea societatii prin subscriptie
publica.
Regulile speciale privind societatea pe actiuni constituita prin subscriptie publica.

Societatile pe actiuni constituie prin subscriptie publica avizata in mod obligatoriu

de
catre Comisia Nationala de Valori Mobiliare. Aceste societati poarta denumirea de
societati detinute public, si reprezinta anumite caracteristici.
- Actiunile emise de aceste societati devin liber transferabile pe o piata
reglementata (piata bursiera).
- Aceste actiuni se inregistreaza obligatoriu la Oficiul de Evidenta a Valorilor
Mobiliare, apartinand Comisiei Nationale a Valorilor Mobiliare.
- Conducerea si functionarea societatilor detinute public sunt supuse Legii nr.
31/1990 si O.U.G.nr. 28/2002.
- Societatile detinute public au obligatii speciale pentru asigurarea protectiei
actionarilor lor, prevazute de art. 102-119 din O.U.G. nr. 28/2002.
Formalitatile necesare constituirii societatii
Evocarea formalitatilor.
Formalitatile necesare constituirii societatii sunt cele prevazute de Legea nr. 31/1990
pentru constituirea oricarei societati comerciale: intocmirea actelor constitutive si
inregistrarea si autorizarea functionarii societatii.
Functionarea societatii pe actiuni.
Actiuni emise de societate
A. Notiunea si caracterele actiunilor
Actiunea este un titlu reprezentativ al contributiei asociatului, constituind o
fractiune a capitalului social, care confera posesorului calitatea de actionar.
Caracterele actiunilor
a) actiunile sunt fractiuni ale capitalului social care au o anumita valoare
nominala.
b) actiunile sunt fractiuni egale ale capitalului social.
c) actiunile sunt indivizibile
d) actiunile sunt negociabile
B. Natura juridica a actiunilor
Caracterizare generala
Natura juridica a actiunilor este definita diferit de doctrina dreptului commercial.
In general, se admite ca actiunile fac parte din categoria titlurilor de credit. Dar
datorita faptului ca nu au toate caracterele titlurilor de credit, se considera ca ele nu
sunt titluri de credit perfecte, ci titluri speciale, denumite corporative, societare sau
de participatiune.
C. Felurile actiunilor
Precizari prealabile. Actiunile emise de societatea pe actiuni sunt de mai multe feluri.
In functie de drepturile conferite egale sau diferite - , actiunile se impart in doua
categorii: actiuni ordinare si actiuni preferentiale.
Actiunile ordinare.
Dupa modul lor de transmitere, actiunile ordinare sunt de doua feluri: actiuni
nominative si la purtator.
Actiunile nominative. Caracteristica unei actiuni nominative este aceea ca identifica
titularul actiunii.
Actiunile la purtator. In cazul actiunii la purtator, elementle de identificare a
titularului actiunii nu se mentioneaza in titlu.Titularul actiunii este posesorul ei.

Actiunile preferentiale
Aceste actiuni confera titularilor lor drepturi diferite de cele ale titularilor
actiunilor ordinare.
Stabilirea felului actiunilor care vor fi emise de societate.
Potrivit art.91 alin.(2) din Legea nr.31/1990, felul actiunilor va fi determinat prin
actul constitutive, care trebuie sa prevada numarul si valoarea nominala a
actiunilor, cu specificarea daca sunt nominative sau la purtator, si numarul pe
categorii.
D. Cuprinsul actiunii
Elementele cuprinse in titlu.
Actiunea ca inscris (titlu) care incorporeaza anumite drepturi, trebuie sa cuprinda
elementele care privesc societatea emitenta, precum si drepturile posesorului
actiunii.
In toate cazurile, actiunile trebuie sa poarte semnatura a doi administratori, cand
sunt mai multi, sau a unicului administrator.
Conditii pentru emiterea actiunilor
Evocarea conditiilor.
Legea nr. 31/1990 stabileste anumite conditii pentru emiterea actiunilor
a) Actiunile pot fi emise numai dupa inmatricularea societtii in registrul
comertului
b) Actiunile nu vor putea fi emise pentru o suma mai mica decat valoarea
nominal
c) Emiterea de actiuni noi, pentru majorarea capitaluluui social, este interzisa
pana nu vor fi complet achitate cele din emisiunea precedenta
F. Drepturile si obligatiile actionarilor
Precizari prealabile
Calitatea de actionar confera drepturile si obligatiile prevazute de Legea nr.31/1990.
Drepturile actionarilor
a) Dreptul de a participa la adunarea generala a actionarilor.
b) Dreptul de vot
c) Dreptul de informare
d) Dreptul de dividende
e) Dreptul asupra partii cuvenite din lichidarea societatii
Obligatiile actionarilor
Actionarii au anumite obligatii. Principala obligatie a actionarilor este de a efectua
plata varsamintelor datorate.
In cazul neachitarii la scadenta a varsamintelor datorate fin valoarea actiunilor
subscrise, va fi folsita procedura reglementata de art. 100 din Legea nr.31/1990.
G. Transmiterea actionilor
Precizari prealabile.
Actiunile se transmit in mod diferit, dupa cum sunt, actiuni nominative sau actiuni
la purtator.
Transmiterea actiunilor nominative
Dreptul de proprietate asupra actiunilor nominative se transmite printr-o declaratie
facuta in registrul actionarilor al societatii emitente, semnata de cedent si de

cesionar si mandatarii lor si prin mentinunea facuta pe titlu.(art. 98 din Legea nr.
31/1990).
Prin actul constitutiv al societatii se pot prevedea si alte modalitati de transmitere a
dreptului de proprietate asupra actiunilor nominative.
Transmitrea actiunilor la purtator
Dreptul de proprietate asupra actiunilor la purtator se transmite prin simpla
traditiune a acestora (art. 99 din Legea nr. 31/1990).
Vanzarea actiunilor de catre actionari prin oferta publlica.
Actionarii pot sa instraineze actiunile lor prin oferta publica.
Art. 108 din Legea nr. 31/1990 prevede ca actionarii care ofera spre vanzare
actiunile lor prin oferta publica vor trebui sa intocmeasca un prospect de oferta,in
conformitate cu dispozitiile O.U.G. nr.28/2002.
Restrictiile privind transmiterea actiunilor.
Prin lege sau prin actele constitutive ale societatii se pot stabili anumite restrictii
referitoare la transmiterea actiunilor societatii.
a) Restrictii legale
Portivit art.103 din Legea nr. 31/1990, societatea nu poate dobandi propriile sale
actiuni, decat in cazurile si in conditiile stabilite de lege.
b) Restricitiile conventionale
Pentru protejarea intereselor actionarilor si ale societatii, in actul constitutiv al
societatii pot fi stipulate clauze speciale privind transmiterea actiunilor.
H. Dobandirea de catre societate a propriilor actiuni
Precizri prealabile
Art. 103 din Legea nr. 31/1990 stabileste principiul potrivit caruia, societatea nu
poate dobandi propriile sale actiuni, fie direct, fie prin persoane care actioneaza in
nume propiu, dar pe seama societatii.In anumite cazuri, legea permite dobandirea
de catre societate a propriilor sale actiuni, fara restrictii.
Conditiile dobandirii de catre societate a propriilor sale actiuni.
Societatea poate dobandi propriile sale actiuni in conditiile stabilite de art. 103 din
Legea nr. 31/1990.
Dobandirea actiunilor este hotarata de adunarea generala extraordinara.
Hotararea va stabili modalitatile de dobandire, numarul maxim de actiuni ce
urmeaza a fi dobandite, contravaloarea lor minima si mxima si perioada efectuarii
operatiunii.
Potrivit legii, dobandirea actiunilor proprii cu incalcarea conditiilor stabilite de art.
103 din lege obliga societatea sa le instraineze, in cel mult un an de la data
subscrierii lor, in modul stabilit de adunarea generala extraordinara.
Cazurile in care societatea poate dobandi propriile sale actiuni fara restrictii.
a) Dobandirea se face cu scopul reducerii capitalului social, in conditiile art.
2002 din lege, prin anularea unui numar de actiuni proprii de o valoare
corespunzatoare reducerii.
b) Dobandirea se face in vederea cesionarii de catre personalul societatii a unui
numar de actiuni proprii, in conditiile probate de adunarea generala a
actionarilor;

c) Dobandirea se produce prin efectul succesiunii universale sau al fuziunii ori

al unei hotarari judecatoresti pronuntate intr-o procedura de urmarire silita
impotriva unui debitor al societatii;
d) Dobandirea actiunilor proprii este cu titlu gratui, dobandirea se face cu
scopul regularizarii cursului actiunilor proprii pe piata bursiera sau pe piata
organizata extrabursiera, cu avizul Comisiei Ntionale a Valorilor Mobiliare.
I. Constituirea unei garantii reale mobiliare asupra actiunilor
Conditiile constituirii garantiei reale mobiliare asupra actiunilor.
Intrucat incorporeaza anumite drepturi, actiunile pot fi obiectul unei garantii
reale mobiliare.
Constituirea garantiei trebuie inscrisa in registrul actionarilor, iar creditorului i
se elibereaza o dovada a constituirii garantiei.
J. Unele interdictii privind actiunile
Actele juridice interzise societatii.
Legea nr. 31/1990 interzice societatii sa incheie anumite acte juridice, care,
implicit, lezeaza actiunile proprii.
Societatea nu poate sa acorde avansuri sau imprumuturi si nici sa constituie
garantii in vederea subscrierii sau dobandirii propriilor sale actiuni de catre un
tert(art. 106 din lege).
Adunarea generala a actionarilor
A. Consideratii generale
Rolul adunarii generale.
Adunarea generala a actionarilor este organul de deliberare si decizie al
societatii pe actiuni, exprima vointa sociala si decide asupra tuturor problemelor
date de lege in competenta sa.
B. Felurile adunarii generale
Precizari prealabile.
Potrivit legii, adunarile generale ale actionarilor sunt ordinare si speciale.
Legea stabileste atributiile fiecareia dintre adunarile generale, precum si
conditiile de cvorum si majoritate pentru luarea deciziilor.
Adunarea generala ordinara
Aceasta adunare se intruneste cel putin o data pe an, in cel mult trei luni de la
incheierea exercitiului financiar.Are urmatoarele atributii si obligatii: sa discute,
sa aprobe sau sa modifice bilantul si sa fixeze dividendul; sa aleaga
administratorii si cenzorii societatii si sa fixeze, in conditiile legii, remuneratia
acestora; sa se pronunte asupra gestiunii administratorilor; sa stabileasca
bugetul de venituri si cheltuieli si dupa caz, programul de activitate, pe exercitul
urmator;sa hotarasca inchiderea sau desfiintarea uneia sau mai multora dintre
unitatile societatii (art.111 din Legea nr.31/1990).
Adunarea generala extraordinara
Aceasta adunare se intruneste, in mod exceptional, cand trebuie sa ia o hotarare
de o importanta deosebita, care de regula, reclama modificarea actului
constitutiv al societatii.
Adunarea speciala
Aceasta adunare este formata din titularii unei anumite categorii de actiuni.
Convocarea si desfasurarea adunarilor speciale, precum si conditiile de cvorum

si majoritate pentru luarea hotararilor sunt guvernate de dispozitiile prevazute

de lege pentru adunarile generale ale actionarilor.
C. Convocarea adunarii generale
Initiativa convocarii.
Adunarea generala se convoaca de administratori sau de catre actionari (art.117
si art. 119 din Legea nr. 31/1990).
Continutul convocarii.
Convocarea trebuie sa cuprinda in mod obligatoriu: data si locul tinerii
adunarii, precum si ordinea de zi, cu precizarea tuturor problemelor care vor
face obiectul dezbaterilor adunarii.
Comunicarea convocarii
Instiintarea actionarilor se face prin publicarea convocarii in Monitorul Oficial,
precum si intr-unul dintre ziarele raspandite din localitatea in care se afla sediul
societatii sau cea mai apropiata localitate.
Daca toate actiunile societatii sunt nominative, convocarea poate fi facuta si prin
scrisoare sau afisare, in conditiile art. 117 din Legtea nr.31/1990.
Termenul pentru intrunirea adunarii generale nu poate fi mai mic de 15 zile de
la publicarea convocarii.
Sedinta adunarii generale
Conditii de participare
Toti actionarii au drepul sa participe la adunarea generala. Acest drept se
exercita personal de fiecare actionar ori prin reprezentare
Desfasurarea sedintei
Sedinta adunarii generale se va tine in ziua, ora si locul aratat in convocare, si se
deschide de catre presedintele consilului de administratie sau de persoana care ii
tine locul.
Daca sunt indeplinite toate conditiile de cvorum cerute de lege si actul constitutiv
se trece la dezbaterea problemelor care fac obiectul ordinii de zi.
Dreptul de vot si exercitarea lui.
Asa cum am aratat, potivit legii, orice actiune platita da dreptul la un vot, afara
de cazul cand actul constitutiv s-a limitat numarul voturilor apartinand
actionarilor care poseda mai mult de o actiune.
Pentru a-si exercita dreptul de vot in adunarea generala, actionarii trebuie sa
faca dovada calitatii lor, in conditiile legii.
Actionarii care poseda actiuni la purtator au drept de vot numai daca le-au
depus la locurile aratate prin actul constitutiv sau prin instiintare de convocare,
cu cel putin 5 zile inainte de adunare.
Actionarii care poseda actiuni nominative indreptatiti sa exercite dreptul de vot
sunt actionarii inscrisi in evidentele societatii sau in cele furnizate de registrul
independent privat al actionarilor, corespunzatoare datei de referinta art. 122
alin. (2) din Legea nr. 31/1990.
Adoptarea hotararilor.
Hotararile adunarii generale se iau prin vot deschis. Votul este secret in mod
obligatoriu pentru alegerea membrilor consiliului de administratie si a
cenzorilor, pentru revocarea lor si pentru luarea hotararilor referitoare la
raspunderea administratorilor art. 88 din Legea nr. 31/1990.

Procesul verbal al sedintei

Lucrarile adunarii generale se consemneaza intr-un proces-verbal, care trebuie
semnat de presedinte si secretar. Procesul verbal va fi trecut in registrul
adunarilor generale.
D. Hotararile adunarii generale
Obligativitatea hotararilor
Hotararile adunarii generale sunt obligatorii pentru toti actionarii, chiar si
pentru actionarii care nu au luat parte la adunare ori au votat impotriva.
Publicitatea hotararilor
Hotararile adunarii generale devin opozabile tertilor numai prin publicarea lor
in conditiile legii.
Anularea hotararilor
Hotararile adunarii generale adoptate cu incalcarea legii sau a actului
constitutiv pot fi anulate pe cale judecatoreasca.
Cerea de anulare a hotararii adunarii generale se solutionaza in camera de
consiliu a instantei.
Dreptul de retragere din societate
Daca nu sunt de acord cu hotararile luate de adunarea generala, actionarii au
dreptul sa se retraga din societate.
Odata cu declaratia de retragere, actionarii trebuie sa depuna actiunile pe care
le poseda.
Ca urmare a retragerii, actionarii au dreptul sa obtina contravaloarea
actiunilor pe care le poseda, stabilita in conditiile art. 133 din Legea nr. 31/1990.
3. Administrarea societatii
A. Consideratii generale
Precizari prealabile.
Administrarea societatii pe actiuni este reglementata prin mai multe dispozitii
ale Legii nr. 31/1990.
Societatea pe actiuni este administrata de unul sau mai multi administratori.
Daca sunt desemnati mai multi administratori, ei constituie un consiliu de
administratie.
Consiliu de administratie poate delega o parte din puterile sale unui comitet de
directie, presedintele de administratie este si director general sau director al
societatii.
Executarea operatiilor societatii poate fi incredintata unuia sau mai multor
directori executivi.
B. Consiliu de administratie
Structura consiliului de administratie
Potrivit art. 134 alin.(2) DIN Legea nr. 31/1990, cand sunt mai multi
administratori, ei constituie un consiliu de administratie.
Consiliu de administratie este condus de un presedinte.
Presedintele consiliului de administratie este si director general sau director al
societatii, in care calitate conduce si comitetul de directie.
Pe langa conducerea consiliului de administratie si a comitetului de directie,
presedintele consiliului de administratie are si conducerea adunarii generale a
actionarilor.

Atributiile consiliului de administratie.

Consiliul de administratie poate face toate operatiile cerute pentru aducerea la
indeplinire a obiectului societatii,afara de restrictiile prevazute de lege sau actele
constitutive.
Functionarea consiliului de administratie
Consiliul de administratie se intruneste ori de cate ori este necesar, dar cel putin
o data pe luna.
a) Data si locul intrunirii
b) Convocarea consiliului
c) Conditiile de cvorum si majoritate ceruta pentru luarea deciziilor.
d) Desfasurarea sedintei consiliului de administratie
e) Anularea deciziilor consiliului de adminstratie
C. Comitetul de directie
Comitetul de directie este un organ colegial de administrare a societati. El se
constituie de catre consiliul de administratie, iar membrii sai sunt alesi din
randul administratorilor.
Comitetul de directie este condus, potrivit legii, de catre directorul general sau
directorul societatii.
Atributiile comitetului de directie.
Atributiile care revin comitetului de directie sunt cele delegate de catre consiliul
de administratie.
Functionarea comitetului de directie.
Comitetul de directie este un organ operativ. De aceea legea prevede ca el se
intruneste cel putin o data pe saptamana.
D. Directorii Executivi
Rolul directorilor executivi.
Consiliu de administratie si comitetul de directie realizeaza activitatea de
conducere operativa a societatii.
Fiind organe colegiale, ele se intrunesc periodic, de regula lunar, respectiv
saptamanal. Legea prevede ca executarea operatiilor societatii poate fi
incredintata unuia sau mai multor directori executivi.
Numirea directorilor executivi.
Fiind functionar ai societatii, directorii executivi sunt numiti de catre consiliul de
administratie, daca in actul constitutive nu se prevede altfel.
Directorii executivi nu vor putea fi membri in consiliul de administratie si nici in
comitetul de directie.
Puterile si raspunderea directorilor executivi.
Potrivit art. 147 alin. (3) din Legea nr. 31/1990, directorii executivi sunt
raspunzatori fata de societate si de terti, ca si administratorii, pentru
neandeplinirea indatoririlor lor, conform dispozitiilor art. 144 din lege.
4. Cenzorii societatii
Rolul cenzorilor societatii.
In societatea pe actiuni, controlul asupra actelor si operatiunilor
administratorilor se exercita de catre cenzori. Potrivit legii societate pe actiuni
va avea trei cenzori si tot atatia supleanti.

Desemnarea cenzorilor
Cenzorii sunt stabiliti prin actele constitutive, care trebuie sa prevada numele si
prenumele, locul si data nasterii, domiciliul si cetatenia cenzorilor, persoane
fizice; denumirea, sediul si nationalitatea cenzorilor persoane juridice.
Drepturile si obligatiile cenzorilor
a) Drepturile cenzorilor
Cenzorii au dreptul sa participe la sedintele consiliului de administratie, fara sa
aiba drept de vot, au dreptul de a obtine de la administratori o situatie privind
mersul activitatii societatii.
b) Obligatiile cenzorilor
Cenzorii sunt obligati sa supravegheze gestiune societatii, sa verifice daca
bilantul si contul de profit si pierderi sunt legal intocmite.
Ei mai sunt obligati sa faca lunar inspectii casei, sa convoace adunarea generala
ordinara sau extraordinara, sa ia parte la adunarile generale ordinare si
extrordinare, sa constate regulat depunerea garantiei de catre administratori, sa
vegheze ca dispozitiile legii, contractului de societate sau statutului sa fie
indeplinite de administratori si lichidatori. Sunt obligati sa aduca la cunostinta
administratorilor si anumite cazuri adunarii generale, neregularitatile in
administratie si incalcarile dispozitiilor legale si a prevederilor actelor
constitutive ale societatii.
Modul de lucru al cenzorilor
Potrivt legii, cenzorii trebuie sa exercite personal mandatul lor.
Raspunderea cenzorilor
In conceptia legii raspunderea cenzorilor pentru neindeplinirea obligatiilor
prevazute de art. 73 din Legea nr. 31/1990.
Obligatiunile emise de societate
Notiunea, natura juridical si felurile obligatiunilor
Notiunea de obligatiune
Obligatiunile sunt titlui de valoare(de credit) emise de societate in schimbul
sumelor de bani imprumutate, care incorporeaza indatorirea societatii de a
rambursa aceste sume si de a plati dobanzile aferente.
Natura juridical a obligatiunilor
Obligatiunile sunt fractiuni ale imprmutului cu o anumita valoare nominala, ele
sunt egale si indivizibile.
Felurile obligatiunilor
- obligatiune nominativa
- obligatiune la purtator
Conditiile emiterii obligatiunilor
Conditiile de fond
Pentru emiterea obligatiunilor se cer a fi indeplinite anumite conditii.
- Emiterea de obligatiuni este hotarata numai de adunarea generala
extraordinara a societatii
- Suma pentru care se poate emite obligatiuni nu poate depasi trei patrimi din
capitalul varsat si existent, conform ultimului bilant contabil aprobat, limita
legala este obligatorie.
- Valoarea nominala a unei obligatiuni nu va putea fi mai mica de 25.000 lei

Conditiile subscriptiei publice a obligatiunilor

a) Prospectul de emisiune
b) Subscrierea obligatiunilor
c) Titlurile obligatiunilor
C. Transmiterea obligatiunilor
Obligatiunile emise prin oferta publica se transmit in conditiile O.U.G. nr.
28/2002 (art. 164 din Legea nr.31/1990).
D. Rambursarea obligatiunilor
Obligatiunile se ramburseaza la scadenta sau anticipat.
Rambursarea la scadenta
Obligatiunile se ramburseaza de societatea emitenta la scadenta
Rambursarea anticipata
Rambursarea anticipata se face la o suma superioara valorii nominale a
obligatiunilor.
Conversiunea obligatiilor in actiuni ale societatii
Obligatiunile emise de societate pot fi liberate prin convertirea lor in actiuni ale
societatii emitente.
Adunarea generala a obligatorilor
Rolul adunarii generale a obligatorilor
Avand in vedere unicitatea operatiunii de emitere a obligatiunilor, care creaza o
comunitate de interese, legea recunoaste poosibilitatea organizarii obligatarilor,
in vederea apararii drepturilor lor.
Convocarea adunarii generale a obligatarilor.
Adunarea se convoaca la cererea unui numar de detinatori care sa repezinte a
patra parte din titlurile emise si rambursate.
Atributiile adunarii generale a obligatarilor
a) Numeste un reprezentat al obligatarilor si unul sau mai multi supleanti
b) Indeplineste toate actele de supraveghere si de aparare a intereselor comune
ale obligatarilor
c) Constitue un fond pentru acoperirea cheltuielilor necesare apararii
drepturilor obligatarilor
d) Poate face opozitie la orice modificare a actelor constitutive ale societatii sau
a conditiilor imprumutului, prin care s-ar putea aduce o atingere drepturilor
obligatorilor
e) Se pronunta asupra emiterii de noi obligatiuni de catre societate
Desfasurarea adunarii generale a obligatarilor
La adunarea generala pot partcipa toti obligatarii care detin obligatiuni din
aceiasi emisiune.
Obligatarii pot fi reprezentati prin mandatari. Nu sunt admisi in calitate de
mandatari administratorii, cenzorii si functionarii societatii.
Hotararile adunarii generale a obligatarilor
Hotararile adunarii generale a obligatarilor vor fi aduse la cunostinta societatii,
in termen de cel mult 3 zile de la adoptarea lor
Actionarea in justitie a societatii

In toate cazurile in care au fost incalcate drepturile obligatarilor, societatea

poate fi chemata in judecata.
Registrele societatii
Aceste registre privesc capitalul social, activitatea organelor de gestiune si a
celor de control al gestiunii societatii.
Evocarea registrelor societatii
a) Registrul actionarilor societatii
b) Registrul sedintelor si deliberarilor adunarilor generale
c) Registrul sedintelor si deliberarilor consiliului de administratie
d) Registrul sedintelor si deliberarilor comitetului de directie
e) Registrul deliberarilor si constatarilor cenzorilor societatii
f) Registrul obligatiunilor emise de societate
Obligatia tinerii registrelor societatii
Avand in vederea importanta acestor registre pentru societate, tinerea lor este
obligatorie.Legea prevede ca registrele se tin prin grija consiliului de
administratie, cu exceptia registrului sedintelor deliberarilor comitetului de
directie, care se tine prin grija acestui comitet.
Bilantul Contabil. Beneficiile si dividendele. Fondul de rezerva.
In calitate de comerciant, societatea pe actiuni are obligatia sa tina registre
comerciale (de contabilitate), in care sa consemneze operatiunile patrimoniale
efectuate in cursul exercitiului financiar si sa faca recapitularea lor periodica,
prin intocmirea inventarului si a bilantului contabil
Bilantul contabil este documentul oficial de gestiune a activitatii societatii. El se
intocmeste cu respectarea dispozitiilor Legii contabilitatii nr. 82/1991.
Beneficiile si dividendele.
Societatea pe actiuni, ca orice societate comerciala, se constituie in scopul de a
obtine beneficii si a le impartii intre actionari sub forma de dividende.
Repartizarea beneficiilor si stabilirea dividendului se fac de catre adunarea
generala a actionarilor.
Fondul de rezerva al societatii.
Beneficiile societatii sunt destinate impartirii lor intre actionari. Dar, pentru a
asigura conditiile necesare evitarii dificultatilor in care s-ar afla societatea,
datorita pierderilor din capitalul social, legea prevede obligatia de a repartiza o
cota din beneficiile realizate pentru constituirea unui fond de rezerva.
Destinatia fondului de rezerva este de a acoperi pierderile din capitalul social, in
perioadele de activitate deficitara.
Dizolvarea si lichidarea societatii pe actiuni.
Societatea pe actiuni se dizolva si se lichideaza potrivit regulilor generale
referitoare la dizolvarea si lichidarea societatilor comerciale si regulilor speciale
prevazute de lege pentru aceasta forma de societate.
Dizolvarea societatii
Cauzele de dizolvare a societatii pe actiuni sunt cele comune prevazute de lege
pentru orice societate comerciala(art. 222 si art. 232 din Legea nr. 31/1990).

Pe langa aceste cauze comune, Legea nr. 31/1990 consacra si anumite cauze de
dizolvare specifice societatii pe actiuni.
a) Reducerea capitalului social
b) Reducerea numarului actionarilor sub limita prevazuta de lege.
Lichidarea societatii
Societatea pe actiuni se lichideaza potrivit dispozitiilor Legii nr. 31/1990 si
prevederilor actelor constitutive, in masura in care acestea din urma nu sunt
incompatibile cu lichidarea societatilor comerciale.