1

Cuprins


1. Elemente teoretice privind activele circulante i datoriile pe termen scurt ....................... 2
1.1 Activul circulant noiune, coninut, caracteristici ...................................................... 2
1.1.1 Coninutul i structura stocurilor ............................................................................ 3
1.1.2 Creane ...................................................................................................................... 5
1.1.3 Investiii financiare pe termen scurt ........................................................................ 7
1.1.4. Disponibiliti .......................................................................................................... 8
1.2 Datoriile pe termen scurt ................................................................................................ 9
2: Evaluarea activelor circulante i a datoriilor pe termen scurt aleSC ROMSAFIRPLAST
S.A. ........................................................................................................................................... 11
2.1. Scurt istoric ; profil de activitate; caracteristici generale ........................................... 11
2.2 Analiza activului circulant la societatea ROMSAFI RPLAST S.A. ............................. 12
2.2.1 Analiza dinamicii, structurii i vitezei de rotaie a activului circulant ................. 12
2.2.2 Analiza cantitativ, structural i eficiena utilizrii stocurilor ........................... 22
2.2.3 Analiza dimensiunii, structurii i durata de ncasare a creanelor ...................... 24
2.2.4 Analiza disponibilitilor ........................................................................................ 25
2.3 Dinamica i structura datoriilor ................................................................................... 27
2.3.1 Evoluia creanelor, datoriilor i a cifrei de afaceri .............................................. 29
2.3.2 Durata de ncasare a creanelor i de rambursare a obligaiilor ......................... 30
Concluzii .................................................................................................................................. 36
Bibliogafie: .............................................................................................................................. 38









2


1. Elemente teoretice privind activele circulante i datoriile pe termen
scurt

1.1 Activul circulant noiune, coninut, caracteristici

Activele circulante reprezint ansamblul elementelor patrimoniale care, luate individual,
datorit destinaiei i naturii lor, nu au vocaia s rmn durabil n ntreprindere, cu excepia
acelora legate de particularitile ei (ciclu lung de fabricaie). Totui, statrea de fungibilitate a
activului circulant este compensat de rennoirea continu a operaiilor legate de ciclul de
aprovizionare, de producie i de comercializare a bunurilor i serviciilor. Aceast rennoire
antreneaz o cvasipermanen a unor componente ale activului circulant, i anume: stocuri,
avansuri acordate furnizorilor, creane.
Conform Ordinului nr. 94 din 29 ianuarie 2001, activul circulant are n componena sa
urmtoarele elemente
1
:
Stocuri, cu urmtoarea structur:
1. materii prime i materiale consumabile
2. productia n curs de executie
3. produse finite i mrfuri
4. avansuri pentru cumprri de stocuri
Creane, cu urmtoarea structur:
1. creane comerciale
2. sume de ncasat de la societaile din cadrul grupului
3. sume de ncasat din interese de participare
4. alte creane
5. creane privind capitalul subscris i nevrsat
Investiii financiare pe termen scurt, cu urmtoarea structur:
1. titluri de participare deinute la societai din cadrul grupului
2. aciuni proprii (cu indicarea valorii nominale)
3. alte investiii financiare pe termen scurt

1
ORDIN nr.1.752 din 17 noiembrie 2005
al ministrului finanelor publice pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene,
http://www.cdep.ro/pls/legis/legis_pck.htp_act?ida=60542, accesat [19.04.2012].



3

Casa i conturi la banci

1.1.1 Coninutul i structura stocurilor

Stocurile i producia n curs de execuie reprezint ansamblul bunurilor i serviciilor
care intervin n cadrul ciclului de exploatare, fie pentru a fi vndute n aceeai stare sau la
terminarea procesului de producie, fie pentru a fi consumate cu ocazia primei utilizri. Spre
deosebire de celelalte categorii de bunuri aflate n ntreprindere (imobilizri), stocurile i
producia n curs de execuie se caracterizeaz prin aceea c se consum la prima lor utilizare
n procesul de producie i trebuie nlocuite cu exemplare noi de acelai fel, deci ele intr i
ies n i din patrimoniu n mod continuu n cadrul fiecrui ciclu de exploatare, care nu poate fi
mai mare dect un an.
n principiu, stocurile sunt clasificate n bilan conform naturii i destinaiei lor sau a
ordinii cronologice n care apar, n cadrul ciclului de exploatare.
n cazul nterpinderilor productive (creatoare de valori noi), n faza de aprovizionare
activele circulante sub forma disponibilitilor bneti se transorm n active circulante sub
forma stocurilor de materii prime i materiale consumabile; n faza de producie stocurile de
materii prime i materiale consumabile se transform n stocuri de semifabricate i produse
finite; n faza de desfacere socurile de semifabricate i produse finite sunt vndute clienilor,
iar n urma decontrilor cu clienii se transform n active circulante sub forma
disponibilitilor bneti. n ciclul de exploatare urmtor acest circuit se reia, avnd loc
continuu transformarea stocurilor dintr-o form n alta, dintr-o stare n alta, dintr-un loc de
gestiune n altul.
n cazul unei ntreprinderi de desfacere (comer), ciclul de exlpoatare este realizat
numai n doua faze ale circuitului economic: aprovizionare i desfacere. n faza de
aprovizionare, ntreprinderea cumpr bunuri, deci activele circulante bneti se transform n
active circulante sub forma stocurilor de mrfuri i n faza de desfacere are loc revnzarea lor
n aceeai stare, cnd stocurile de mrfuri se transform n active circulante bneti.
Dup coninutul economic i destinaia lor n activitatea ntreprinderii stocurile sunt
structurate astfel: materii prime, materiale consumabile, obiecte de inventar, baracamente i
amenajri provizorii, stocuri aflate la teri, producia n curs de execuie, semifabricate,
produse finite, produse reziduale, animale, mrfuri, ambalaje
2
.

2
Ristea M, Dumitru C: Contabilitate financiar, Ed. Mrgritar, Bucureti, 2003, pg.211.


4

Materiile prime sunt acele bunuri care particip i care i transmit direct, att
valoarea, ct i coninutul material, asupra produselor la a cror fabricaie particip.
Materialele consumabile sunt acele categorii de bunuri de natura activelor
circulante (materiale auxiliare, combustibili, ambalaje, piese de schimb, semine i material de
plantat, furaje i aternut, alte materiale consumabile), care particip direct sau ajut la
desfurarea procesului de producie, fr a se regsi, de regul, n coninutul material al
noilor produse. Ceea ce se transmite este numai valoarea, nu i coninutul lor material.
Obiectele de inventar sunt acele categorii de bunuri care nu ndeplinesc cumulativ
cele dou condiii de a fi considerate mijloace fixe: au o valoare mai mic dect limita
prevzut de lege, indiferent de durata lor de utilizare, sau au o durat de utilizare mai mic de
un an, indiferent de valoarea lor, precum i bunurile asimilate acestora: mecanismele, sculele,
dispozitivele, verificatoarele, aparatele de msur i control din dotarea seciilor, sectoarelor,
fermelor etc.; matriele folosite la executatea anumitor produse; echipamentul de protecie,
echipament de lucru, mbrcminte special; cazarmamentul i alte asemenea bunuri.
Baracamentele i amenajrile provizorii sunt bunurile achiziionate sau construite
de unitile patrimoniale pentru executarea lucrrilor i prestaiilor de construcii. Nu se includ
n aceast lucrrile de organizare din care, prin demontare sau demolare, nu se recupereaz
materiale, cum ar fi: platforme betonate, drumuri i ci de acces, gropi de var etc.
Stocuri aflate la teri reprezint diferitele valori materiale de natura stocurilor aflate
n curs de aprovizionare, trimise spre prelucrare la teri, aflate n custodie sau consignaie la
teri. n fapt ele sunt stocuri de materii prime, i materiale, de obiecte de inventar, de produse,
de animale, de mrfuri i de ambalaje care patrimonial aparin ntreprinderii, dar fizic se
gsesc la teri sau sunt n curs de aprovizionare.
Producia n curs de execuie cuprinde producia care nu a parcurs toate stadiile de
prelucrare prevzute de procesul tehnologic, sau producia creia nu i s-au efectuat probele
tehnologice i recepia calitativ i cantitativ. Ea cuprinde att producia de bunuri, ct i cea
de prestri de servicii, i mai poart denumirea de producie neterminat.
Semifabricatele sunt alte bunuri, produse care nu au parcurs toate fazele procesului
tehnologic din ntreprindere, urmnd a parcurge restul fazelor pentru a deveni produse finite
sau pot fi vndute n aceast stare altor ntreprinderi.
Produse finite reprezint produsele care au parcurs toate fazele de fabricaie
prevzute de procesul tehnologic, fiind depozitate n vederea livrrii lor ctre cumprtori.


5

Produse reziduale constau din produse care se obin din acelei proces de producie,
necorespunztoare calitativ i care vor primi o alt ntrebuinare: rebuturi, deeuri, materiale
recuperabile.
Animalele i psrile cuprind bunuri de natur agricol, respectiv animalele tinere
existente n ntreprindere (nscute vii sau cumprate), n scopul creterii pentru a fi trecute la
ngrat pentu a fi valorificate sau pentru a fi trecute la animale de munc (mijloace fixe),
crescute i folosite pentru reproducie. Ele cuprind animalele tinere din orice specie (bovine,
ovine, porcine, cabaline etc.), coloniile de albine i animale pentru blan.
Mrfurile sunt bunuri cumprate de ntreprinderile comerciale n scopul revnzarii
lor n aceeai stare sau dup o anumit prelucrare.
Ambalajele sunt bunuri utilizate n scopul pstrrii i transportului n bune condiii a
celorlalte categorii de bunuri menionate. Ambalajele pot fi cumprate sau confecionate n
ntreprindere i sunt refolosibile.

1.1.2 Creane

Creanele reprezint, n general, drepturi ale unor persoane denumite creditori, de a
pretinde de la alte persoane denumite debitori, de a le restitui contravaloarea unor bunuri,
lucrri sau servicii.
Evaluarea creanelor se face
3
:
n momentul intrarii lor n patrimoniu, adic n momentul apariiei lor din punct de
vedere juridic, a livrrii bunurilor, lucrrilor i serviciilor, a acordrii unor sume ctre teri,
care se face la valoarea nominal nscris n documente
n momentul inventarului la sfaritul exercitiului financiar, cnd se poate constata
una din urmatoarele situatii:
- creterea valorii nominale, n cazul indexrilor, de care trebuie s se in seama dac
au fost stipulate n contractele dintre cumprtori i vnzatori, genernd un venit;
- diminuarea valorii nominale, care genereaz o pierdere acest lucru determinnd
constituirea unui provizion pentru deprecierea creantelor.

3
Vasile, Robu; Ion, Anghel; Claudia, Serban; Daniela, Tutui, Evaluarea intreprinderii, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=112&idb=, accesat [19.04.2012].


6

Evaluarea creanelor n devize se face n lei, la cursul de schimb la data efecturii
operaiilor, diferenele de curs valutar aprute ntre data nregistrrii creanei n devize i data
ncasrii nregistrndu-se ca venituri sau cheltuieli.
Creanele se pot clasifica dup mai multe criterii, cum ar fi:
Creanele cuprind urmtoarele posturi: avansuri acordate furnizorilor, clieni i conturi
asimilate, alte creane, decontri cu asociaii privind capitalul.
Avansuri acordate furnizorilor (furnizoridebitori) reprezint creane generate de
acordarea unor sume de bani furnizorilor, naintea execuiei comenzilor sau contractelor.
Avansurile sunt, deci, finanri acordate de ctre ntreprindere furnizorilor, nainte ca datoria
s existe definitiv.
Clienii i conturile asimilate: acest post cuprinde creanele sub form de clieni,
efectele de primit, clienii inceri sau n litigiu i clienii-facturi de ntocmit.
Creanele-clieni corespund facturilor de vnzare de bunuri, executare de lucrri i
prestare de servicii, care nu au fost nc ncasate pn la data nchiderii exerciiului. Atunci
cnd decontarea ntre ntreprindere i client survine ulterior vnzrii, vom vorbi despre o
vnzare pe credit.
Efectele de primit sunt creane generate n momentul n care clienii au acceptat o
cambie sau au primit un bilet la ordin. Att cambia ct i biletul la ordin sunt efecte
comerciale, adic titluri negociabile care reprezint creane decontabile, la vedere sau pe
termen scurt, n beneficiul persoanelor care le posed.
Clieni inceri sau n litigiu reprezint creanele fa de clienii inceri, ru platnici,
dubioi sau aflai n litigiu. Aceti clieni au n comun dificultile cu care se confrunt pe
linie de solvabilitate. nregistrarea lor n contabilitate este generat de nencasarea la termen a
creanelor aferente, dar aceast constatare nu este imediat. Cu ocazia inventarierii, este
important s se disting creanele nencasabile, de cele incerte sau n litigiu i de cele normale,
aceast operaie efectundu-se pe baza balanei analitice a clienilor, data scadenei fiind
principalul mod de calcul al riscului de nencasare.
Clieni facturi de ntocmit se refer la creanele generate de livrrile ctre teri
pentru care nu s-au ntocmit facturi. Aceste creane au o valoare bine determinat, iar
corespondentul lor contabil se regsete n venituri certe.
Alte creane se refer la creanele salariale, sociale i fiscale determinate ca sold al
operaiilor de decontare cu personalul, organismele sociale i bugetul statului. Sunt ncadrate
n acest post: avansurile acordate personalului i alte creane n legtur cu acesta; sumele de


7

ncasat de la organismele de asigurri sociale; creane reprezentate de sumele vrsate n plus
fa de cele datorate efectiv bugetului pentru impozitul pe profit i TVA; subveniile datorate
de bugetul statului; alte creane generate de sumele virate n plus bugetului de stat, referitoare
la impozite i taxe; creanele generate de relaiile nteprinderii cu celelalte uniti ale grupului;
creanele fa de debitorii reclamani; pagube materiale i alte creane generate de existena
unor titluri executorii, precum i creanele aprute din vnzarea pe credit a unor imobilizri
corporale, financiare sau titluri de plasament.
Decontri cu asociaii privind capitalul reprezint creana net a relaiilor
ntreprinderii cu acionarii si, referitoare la gestiunea capitalului social.
Dei n contabilitatea curent creanele sunt nscrise la valoarea lor nominal n bilan
ele pot aprea la o valoare mai mic, atunci cnd se constat o pierdere probabil.
nregistrarea unui provizion pentru depreciere apare, mai ales, n cazul creanelor fa de
clieni. Din punct de vedere contabil, simpla eventualitate a insolvabilitii unei categorii de
teri, fa de care ntreprinderea are creane, justific constituirea unui provizion pentru
depreciere.

1.1.3 I nvestiii financiare pe termen scurt

Titlurile de plasament sunt achiziionate de ntreprindere n vederea realizrii unui
ctig de capital sau de venit, ntr-un termen scurt. n structura titlurilor de plasament sunt
cuprinse: aciuni (cotate sau necotate); obligaiuni (cotate sau necotate); bonuri de tezaur i
bonuri de cas pe termen scurt; aciuni i obligaiuni emise i rscumprate de ntreprindere;
titluri de crean negociabile. Spre deosebire de titlurile de participare, titlurile de plasament
reprezint cel mult 10% din capitalul societii emitente, atunci cnd mbrac forma
aciunilor.
Chiar dac, n bilanul contabil, ele sunt reprezentate de un singur post, contabilitatea
curent trebuie s fac distincie ntre plasamentele care confer un drept de proprietate
(aciunile) i cele care confer pur i simplu un drept de crean (de exemplu, obligaiunile).
Titlurile de plasament trebuie distinse de efectele comerciale. Dei, ca i efecte
comerciale, ele sunt titluri negociabile, totui, emisiunea lor se face pe categorii de titluri, care
confer titularilor drepturi identice; n plus, ele au de obicei, o scaden mai lung.
ntreprinderea cumprtoare de titluri de plasament caut fie utilizarea temporar a
unei pri din disponibilitiile sale, n vederea conservrii valorii trezoreriei, fie rentabilizarea


8

plasamentelor sale, prin creterea veniturilor percepute (dividende, dobnzi) i/sau prin
realizarea unui plus de valoare, cu ocazia revnzrii.
Plasamentele nu au ca obiect asigurarea unei influene particulare asupra societii
emitente. Ele pot fi tranzitorii sau permanente, pot avea sau nu un caracter speculativ. De
exemplu, se poate viza cumprarea de aciuni destinate revnzrii, n momentul n care se va
produce creterea scontat a cursului lor sau cumprarea de obligaiuni atunci cnd rata de
randament este interesant.
Stabilirea valorii bilaniere a titlurilor de plasament pleac de la comparaia ntre
valoarea de inventar i valoarea de intrare. Plusurile sau minusurile de valoare se stabilesc pe
categorii de titluri de aceeai natur i care confer aceleai drepturi. Compensrile ntre
plusurile de valoare i minusurile de valoare sunt admise,cu respectarea unor condiii:
- titlurile s nu fi fost cotate n mod curent pe piaa financiar organizat;
- titlurile s nu fi fost aciuni sau obligaiuni emise de societate i rscumprate ea.
Atunci cnd n cazul titlurilor cotate se constat o scdere anormal a cursului, iar
aceast scdere are un caracter tranzitoriu, minusul de valoare poate fi compensat cu plusurile
de valoare ale altor titluri. n orice caz, minusurile de valoare (rezultate eventual n urma unor
comensri admise) impun nregistrarea n contabilitate a unui provizion pentru depreciere.

1.1.4. Disponibiliti

Importana mijloacelor bneti rezult din funciile pe care le ndeplinesc banii, astfel:
sunt msur a valorii bunurilor, lucrrilor i serviciilor - parte a patrimoniului fiecrei uniti,
precum i a patrimoniului naional funcie care se realizeaz prin etalonul preurilor; sunt
mijloc de circulaie a bunurilor permind evaluarea i astfel schimbul mrfurilor ntre
vnztori i cumprtori; sunt mijloc de plat i de decontare a datoriilor i a drepturilor ntre
partenerii de afaceri, precum i de decontare a sumelor cuvenite angajailor, statului i altor
organisme interne i internaionale; sunt mijloc de tezaurizare, att de ctre unitile
patrimoniale n scopul cumprrii unor bunuri de folosin ndelungat, ct i/sau efecturii
unor plasamente aductoare de venituri suplimentare; bani universali folosind la evaluarea
operaiilor de comer exterior i a altor relaii externe, precum i la compararea diverilor
indicatori n cadrul econamiei naionale.
Din punct de vedere al destinaiei mijloacele bneti i al altor valori financiare, la
organizarea contabilitii se are n vedere evidenierea separat i deci deschiderea de conturi


9

distincte pe genuri de activiti: de exploatare, investiii, alte activiti, activiti social-
culturale, operaiuni de tranzit, mandat i de depozit.
Disponibilitile sunt reprezentate n bilanul ntreprinderilor prin urmtoarele posturi:
conturi la bnci n lei; conturi la bnci n devize, n ar; conturi la bnci n devize, n
strintate; casa n lei; casa n devize; acreditive n lei; acreditive n devize; valori de ncasat;
alte valori.
Conturile la bnci, casa i acreditivele sunt elemente cu grad nalt de lichiditate, de altfel, ele
exprim forma lichid a valorii.

1.2 Datoriile pe termen scurt
Prin datorii nelegem nite angajamente de plat ale ntreprinderii fa de furnizori
pentru bunurile procurate i serviciile prestate, fa de personalul angajat privind retribuirea
muncii, fa de stat privind plata impozitelor i taxelor, fa de alte persoane juridice i fizice
4
.
Datoriile pe termen scurt (numite i datorii curente) reprezint surse de finanare
externe puse la dispoziia societii i care trebuiesc achitate ntr-un termen de maxim 12 luni.
Datoriile curente includ:
- mprumuturi din emisiunea de obligaiuni;
- sume datorate instituiilor de credit;
- avansuri ncasate n contul comenzilor;
- datorii comerciale (furnizori);
- efecte de comer de pltit (cambii, bilete la ordin, cecuri);
- sume datorate entitilor afiliate.
O entitate trebuie s clasifice o datorie drept datorie curent atunci cnd
5
:
a) se preconizeaz decontarea datoriei n cursul ciclului su normal de exploatare;
b) datoria este deinut, n principal, n scopul tranzacionrii;
c) datoria este exigibil n termen de dousprezece luni dup perioada de raportare;
sau
d) entitatea nu are un drept necondiionat de a amna decontarea datoriei pentru cel
puin dousprezece luni dup perioada de raportare.

4
Dictionar economic, http://www.contabilizat.ro/dictionar_economic_si_financiar~termen-datorie.html, accesat
[20.04.2012].
5
IAS 1 - Prezentarea situaiilor financiare (2010),
http://www.contabilii.ro/index.php?option=com_content&view=article&id=751:datorii-
curente&catid=91:ias1&Itemid=123, accesat [20.04.2012].



10

O entitate trebuie s clasifice toate celelalte datorii ca datorii pe termen lung.
Anumite datorii curente, cum ar fi datoriile comerciale i unele angajamente privind
angajaii i alte costuri de exploatare, fac parte din capitalul circulant utilizat n ciclul normal
de exploatare al entitii. O entitate clasific astfel de elemente de exploatare ca datorii
curente, chiar dac sunt exigibile la mai mult de dousprezece luni dup perioada de
raportare. Acelai ciclu normal de exploatare se aplic n clasificarea activelor i datoriilor
unei entiti. Atunci cnd ciclul normal de exploatare al unei entiti nu este clar identificabil,
se presupune c durata lui este de dousprezece luni.
Alte datorii curente nu sunt decontate ca parte a ciclului normal de exploatare, dar sunt
exigibile n termen de dousprezece luni dup perioada de raportare sau sunt deinute n
primul rnd n vederea tranzacionrii. Exemple sunt datoriile financiare care sunt clasificate
drept deinute n vederea tranzacionrii n conformitate cu IAS 39, descoperirile de cont i
partea curent din datoriile financiare pe termen lung, dividendele de pltit, impozitul pe
profit i alte datorii necomerciale. Datoriile financiare care ofer finanare pe termen lung
(adic nu fac parte din capitalul circulant utilizat n ciclul normal de exploatare al entitii) i
nu sunt exigibile n dousprezece luni dup perioada de raportare sunt datorii pe termen lung.
O entitate i clasific datoriile financiare drept curente dac ele trebuie decontate n
dousprezece luni dup perioada de raportare, chiar dac:
a) termenul iniial a fost pentru o perioad mai mare de dousprezece luni;
b) este ncheiat un acord de refinanare sau de reealonare a plilor pe termen lung
dup perioada de raportare i nainte de autorizarea publicrii situaiilor financiare.
n ceea ce privete mprumuturile clasificate drept datorii curente, dac urmtoarele
evenimente au loc ntre finalul perioadei de raportare i data la care se autorizeaz publicarea
situaiilor financiare, acele evenimente sunt prezentate ca fiind evenimente care nu conduc la
ajustarea situaiilor financiare, n conformitate cu IAS 10.
Datoriile pe termen scurt pot fi mprite n urmtoarele categorii
6
:
- datorii comerciale;
- datorii salariale;
- datorii sociale;
- datorii fiscal;
- datorii diverse.

6
Chiri, Caraiani(Coord); Bazele contabilitii, http://www.biblioteca-
digitala.ase.ro/biblioteca/carte2.asp?id=49, accesat [20.04.2012].


11

Datoriile comerciale se refer la obligaiile ntreprinderii fa de tere persoane fizice
sau juridice, rezultate din achiziia de bunuri sau utilizarea serviciilor. Aceste datorii se refer
la bunurile, lucrrile i serviciile achiziionate de ntreprindere, ca de exemplu, materia prime,
materiale, mrfuri, reparaii la bunurile de folosin ndelungat, etc.

2. Evaluarea activelor circulante i a datoriilor pe termen scurt aleSC
ROMSAFI RPLAST S.A.

2.1. Scurt istoric ; profil de activitate; caracteristici generale

Societatatea a fost nmatriculat la Oficiul Registrului Comerului al Municipiului
Bucureti, sub nr J40/2846/2000 la data de 14.03.2000, certificatul de nregistrare fiscal are
numrul R12823418 din data de 02.05.2000.
Societatea este nregistrat la Departamentul Comerului Exterior ca agent economic
cu dreptul de a desfura activiti de import/export i de a participa la operaiuni de licitaie
valutar. n aceste operaiuni se utilizeaz codul SICOMEX: 70384 din data de 11.12.2000.
n conformitate cu statutul, obiectul de activitate l constituie:
1. Activiti de comer cu ridicata al altor produse neclasificate n alt parte (ui i
ferestre din PVC, metale feroase/neferoase, lemn etc.) cod CAEN 5170
2. Prelucrarea aluminiului, structuri i tmplrii metalice (ui, ferestre, rame de ui i
ferestre, praguri pentru ui din metale feroase sau aluminiu)- cod CAEN 2743,
respectiv 2812
3. Intermedieri n comerul specializat n vnzarea produselor cu caracter specific
neclasificate n alt parte cod CAEN 5118
n afara acestor obiecte principale de activitate societatea mai are cuprinse n actul
constitutiv o serie de alte activiti ce se pot constitui n obiecte de activitate secundare.
Societatea execut pentru beneficiarii si o larg gam de produse: tmplrie PVC,
Geam Termopan, Armturi pentru profile PVC, Vnzri cu amnuntul i En-gros de mese de
clcat, crucioare de pia, scri metalice, sifoane i alte produse sanitare, tigi i oale din
teflon i email.
Societatea execut periodice sau ocazionale structuri metalice tip cortin iar la cererea
expres a clientului se execut i mbrcarea acesteia.


12

La nfiinarea societii, capitalul social a fost de 50.000.000 lei, din care 12.000.000
lei i 2000$ la cursul de 19.000 lei/$. Capitalul social este mprit n 50.000 de aciuni n
valoare de 1.000 lei, fiind subscris i vrsat dup cum urmeaz:
1. OMER LUTFI KELES care deine 22.500 de aciuni reprezentnd
22.500.000 lei , reprezentnd 45% din capitalul social al societii;
2. TAMER MERMER care deine 20% din capitalul social, reprezentand
10.000.000 lei , adic 10000 de aciuni ;
3. OSMAN NURI BOZDEMIR care deine 15% din capitalul social,
reprezentnd 7.500.000 lei, adic 7.500 de aciuni ;
4. HUSEIN SIGIRGI care deine 10% din capitalul social, reprezentnd
5.000.000 lei, adic 5.000 de aciuni.
Restul capitalului social a fost subscris de acionari minoritari ce dein mpreun 10 %,
reprezentnd 5.000 de aciuni n valoare de 5.000.000 lei. ntregul capital este subscris i
vrsat de acionarii societii.

2.2 Analiza activului circulant la societatea ROMSAFI RPLAST S.A.

2.2.1 Analiza dinamicii, structurii i vitezei de rotaie a activului
circulant

ntruct n literatura de specialitate i practica economic se folosesc mai multe
noiuni, n calculul indicatorilor am folosit urmtoarea terminologie:
obligaii n care se includ datoriile firmei ctre teri persoane fizice sau juridice,
inclusiv obligaiile fiscale;
datorii curente sau pe termen scurt care includ obligaiile, mprumuturile pe
termen scurt sau ratele scadente pentru mprumuturile pe termen mediu i lung;
datorii totale care includ datoriile curente mpreun cu mprumuturile pe termen
mediu i lung.
Tabelul nr.1: Dinamica activelor circulante
Elemente
Valori mii lei 2009/
2008(%)
2009/
2008(%) 2008 2009 2010
Active circulante
din care:
498.395

1.456.103

2.651.834

292,16

182,12

Stocuri 71.321 886.465 763.956 1242,92 86,18


13

Creante 111.809 397.246 1.797.107 355,29 452,39
Disponibilitati 315.265 172.392 90.771 54,68 52,65
Cifra de afaceri 2.046.696 3.171.107 12.864.416 154,94 405,68
Sursa: Bilanul restructurat al societii
Activul circulant a nregistrat creteri de la un an la altul atfel, n anul 2009 a crescut
cu 192,16% iar n anul 2010 a crescut cu 82,12%. Aceste creteri se datoreaz eforturilor
firmei de a se face cunoscut pe pia deoarece este la nceputul activitii, perioad n care i
definitiveaz strategiile de atragere a clienilor, politicile de promovare a produselor, folosirea
de materii prime i tehnologii performante pentru a fabrica produse de calitate competitive i
chiar mai bune dect ale concurenei, ntr-un cuvnt i fixeaz obiectivele i strategiile de
marketing.
n perioada analizat elementele componente ale activului circulant au avut evoluii
diferite i n acelai timp fluctuante de la un an la altul, i anume:
stocurile au crescut n 2009 cu 1.142,92% nregistrnd n 2010 o scdere cu 13,82%.
Cretera stocurilor n anul 2009 cu un procent att de mare s-a datorat comenzilor primite de
la clieni care au fost interesai de produsele i de facilitile oferite de societate, avnd n
vedere c firma nu are stocuri de produse finite ea realiznd produsele finite n urma unor
comenzi. Diminuarea stocurilor n anul 2010 s-a datorat stocului suficient de materii prime
existent, deoarece vnzrile de produse finite au crescut dup cum arat att cifra de afaceri
ct i creanele.
Creanele clieni au crescut n 2009 cu 255,29% iar n anul 2010 au crescut cu
352,39%. Creterea creanelor s-a datorat politicii de promovare a produselor prin vnzarea
produselor pe credit, prin stabilirea unui sistem de rate avantajoase att pentru client ct i
pentru firm.
Disponibilitile au nregistrat o scdere att n anul 2009 c i n anul 2010, astfel n
anul 2009 s-au diminuat cu 45,32% iar n anul 2010 cu 47,35%. Diminuarea se datoreaz n
primul rnd cumprrii de stocuri i n al doilea rnd realizrii unui mprumut pe termen
mediu n valoare de 3.995.475 mii lei pentru a-i dezvolta activitatea, n 2010 societatea
avnd nregistrat o imobilizare n curs n valoare de 5.5571.853 mii lei, pentru care a trebuit
s restituie 2.533.701 mii lei.
Grafic dinamica activelor circulante se prezint astfel:





14

Figura 1: Dinamica activelor circulante pe perioada 2008 - 2010

Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat
Creterea activului circulant s-a datorat, n principal, creterii stocurilor n cea mai
mare msur i a creanelor ntr-o msur mai mic, disponibilul neavnd nici o contribuie
pozitiv la aceast evoluie.

Tabelul nr.2: Ratele de structura a activului circulant
Sursa: calcule proprii pe baza datelor din bilanul restructurat
Activele circulante au avut n 2008 o pondere n total activ de 45,14% ca apoi s
creasc cu 24,47% atingnd ponderea de 69,61% n 2009 i n final s scad la 25,96% n anul
20010.
Grafic ratele de structur ale activelor circulante se prezint astfel:
Figura nr.2: Ratele de structur ale activelor circulante pe perioada 2008 - 2010
Rate de
structura Formula de calcul
Valori mii lei Valoare rata (%)
2008 2009 20010 2008 2009 2010
Rata activelor
circulante
498.396 1.456.103 2.651.834
45,14 69,61 25,94
1.104.191 2.091.672 10.223.078
Rata stocurilor


71.321 886.465 763.956
6,46 42,38 7,47
1.104.191 2.091.672 10.223.078
Rata creantelor


111.809 397.246 1.797.107
10,13 18,99 17,58
1.104.191 2.091.672 10.223.078
Rata
disponibilitatilor

315.265 172.392 90.771
28,55 8,24 0,89
1.104.191 2.091.672 10.223.078
100
total Activ
Stocuri
100
total Activ
Creante
100
total Activ
itati Disponibil
100
total Activ
circulante Active


15


Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat
n anul 2008 ponderea cea mai mare din totalul activelor circulante o au
disponibilitile acestea fiind de 28,55% din totalul activului, urmeaz apoi creanele cu
10,13% i la final stocurile cu 6,46%. Ponderea stocurilor i a creanelor n patrimoniul firmei
este redus ceea ce nseamn c firma nu are banii imobilizai, acest lucru putndu-se vedea i
din rata disponibilitilor.
n anul 2009 ponderea cea mai mare din totalul activelor circulante o au stocurile
acestea fiind de 42,38%, urmate de creane cu 18,99% i la sfrit de disponibil cu 8,24%.
Creterea ratei stocurilor poate fi pus pe seama comenzilor venite din partea clienilor
deoarece firma nu are stocuri de produse finite, pe seama fluctuaiei preurilor de
aprovizionare sau pe seama asigurrii ritmicitii procesului de producie. Reine atenia i
majorarea creanelor paralel cu diminuarea disponibilitilor ceea ce constituie un prim
semnal asupra solvabilitii firmei.
n anul 2010 ponderea cea mai mare din totalul activelor circulante o au creanele
acestea fiind de 17,58%, urmate de stocuri cu 7,47% i de disponibil cu 0,89%. n acest an se
observ o diminuare la toate ratele i n special la stocuri acestea reducndu-se cu 34,91%. De
asemenea, disponibilul s-a redus n condiiile n care societatea a obinut un mprumut pe
termen mediu pentru a-i extinde capacitatea de producie avnd nregistrat o imobilizare n
curs. Aceast diminuare poate fi pus pe seama faptului c firma a trebuit s plteasc o parte
din mprumut mpreun cu celelalte datorii curente. Rata activelor circulante are cea mai
mic valoare n acest an datorit dorinei societii de a-i dezvolta activitatea prin creterea
capacitii de producie i prin modernizarea acesteia.




16


Tabelul nr.3: Ratele de structur ale activelor circulante
Sursa: calcule proprii pe baza datelor din bilanul restructurat

n anul 2008 rata disponibilitilor are ponderea cea mai mare n total active circulante
fiind de 63,26%, n anul 2009 rata stocurilor are ponderea cea mai mare n total active
circulante fiind de 60,88% iar n 2010 rata creanelor are ponderea cea mai mare fiind de
67,77%. n anul 2008 ponderea stocurilor i a creanelor n totalul activelor circulante nu
depete 50% ceea ce nseamn c firma nu are banii imobilizai, acest lucru putndu-se
vedea i din rata disponibilitilor. n anul 2009 se observ scderea ratei disponibilitilor cu
51,42% i creterea ratei stocurilor cu 46,57%. Creterea ratei stocurilor poate fi pus pe
seama comenzilor venite din partea clienilor deoarece firma nu are stocuri de produse finite,
pe seama fluctuaiei preurilor de aprovizionare sau pe seama asigurrii ritmicitii procesului
de producie. n anul 2010 stocurile s-au redus cu 32,07% iar rata creanelor a crescut cu
40,49% ceea ce nseamn c firma a avut numeroase comenzi din partea clienilor. Valoarea
mare a creanelor arat c societatea a vndut produsele sale n rate, avantajele acordate
clienilor au dus la o sporire a vnzrilor i implicit la creterea cifrei de afaceri. Trebuie
analizat dac ncasarea creanelor-clieni se face mai repede dect plata datoriilor fa de
furnizori pentru a nu apela la mprumuturi pe termen scurt deoarece firma nu prea dispune de
disponibil.
Grafic structura activului circulant se prezint astfel:
Figura 3: Ratele de structur ale activelor circulante pe perioada 2008 - 2010
Rate de
structura Formula de calcul
Valori mii lei Valoare rata (%)
2008 2009 2010 2008 2009 2010
Rata stocurilor


71.321 886.465 763.956
14,31 60,88 28,81
498.396 1.456.103 2.651.834
Rata creantelor


111.809 397.246 1.797.107
22,43 27,28 67,77
498.396 1.456.103 2.651.834
Rata
disponibilitatilor

315.265 172.392 90.771
63,26 11,84 3,42
498.396 1.456.103 2.651.834
100
circulante Active
Stocuri
100
circulante Active
Creante
100
circulante Active
itati Disponibil


17


Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat

n anul 2008 numrul de rotaii a nregistrat cea mai mare valoare acesta fiind de 11,18
rotaii, n anul 2009 a nregistrat o scdere semnificativ ajungnd la 2,47 rotaii pentru ca n
anul 2010 s nregistreze o cretere ajungnd la 5,02 rotaii. Scderea vitezei de rotaie s-a
datorat stocului de materii prime i materiale pe care societatea la realizat n anul 2009, acest
stoc fiind realizat ca urmare a comenzilor venite din partea clienilor deoarece firma nu are
stocuri de produse finite. Acest lucru se observ i din datele aparinnd anului 2010 cnd a
crescut valoarea creanelor i s-a diminuat valoarea stocurilor fapt ce a dus la accelerarea
numrului de rotaii.
Tabelul nr.4: Viteza de rotaie a activelor circulante
Elemente u.m 2001 2002 2003
Active circulante din care: mii lei 183.130 1.283.711 2.561.063
Stocuri mii lei 71.321 886.465 763.956
Creante mii lei 111.809 397.246 1.797.107
Cifra de afaceri mii lei 2.046.696 3.171.107 12.864.416
Numar de rotatii (n) = Cifra de afaceri /
Active circulante

rotaii 11,18 2,47 5,02
Durata in zile (Dz) = Active circulante /
Cifra de afaceri *360

zile 32,21 145,73 71,67
Sursa: calcule proprii pe baza datelor din bilanul restructurat
Pentru a vedea influena cifrei de afaceri i a activelor circulante asupra numrului de
rotaii, s-a realizat analiza factorial a acestuia.
Analiza factorial a numarului se rotaii:
n =
AC
CA
1. CA
2. AC


18


n = n
1
n
0
= 2,47 11,18 = - 8,71 rotaii
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii numrului de rotaii:
CA =
0
0
0
1
AC
CA
AC
CA
=
130 . 183
696 . 046 . 2 107 . 171 . 3
= 17,32 11,18 = 6,14 rotaii
2. Influena activelor circulante asupra modificrii numrului de rotaii:
AC =
0
1
1
1
AC
CA
AC
CA
=
130 . 183
107 . 171 . 3
711 . 283 . 1
107 . 171 . 3
= 2,47 17,32 = - 14,85 rotaii

ncetinirea numrului de rotaii s-a datorat exclusiv activelor circulante care au
influenat n mod negativ cu 14,85 rotaii, i n special a stocurilor de materii prime i
materiale. Acestea au crescut ca urmare a creterii numrului de comenzi primite de la clieni,
lucru care reiese i din volumul vnzrilor nregistrate. Cifra de afaceri a avut o influen
pozitiv de 6,14 rotaii dar insuficient pentru a depi influena negativ a activelor
circulante.
n = n
2
n
1
= 5,02 2,47 = 2,55 rotaii
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii numrului de rotaii:
CA =
1
1
1
2
AC
CA
AC
CA
=
711 . 283 . 1
107 . 171 . 3 416 . 864 . 12
= 7,55 rotaii
2. Influena activelor circulante asupra modificrii numrului de rotaii:
AC =
1
2
2
2
AC
CA
AC
CA
=
711 . 283 . 1
416 . 864 . 12
063 . 561 . 2
416 . 864 . 12
= 5,02 10,02 = - 5 rotaii

Accelerarea numrului de rotaii cu 2,55 rotaii s-a datorat n exclusivitate creterii
cifrei de afaceri ntr-un ritm superior activelor circulante. Ceea ce nseamn c vnzrile au
crescut printr-o politic mai bun de marketing firma investind n publicitate. La aceast
accelerare au contribuit i activele circulante deoarece influena negativ asupra numrului de
rotaii s-a redus de la 14,85 rotaii la 5 rotaii. Reducerea influenei negative s-a realizat prin
diminuarea stocului de materii prime dar au crescut creanele ceea ce arat c firma a vndut
produse finite mai multor clieni, deoarece acetia au fost atrai de vnzarea n rate i de
condiiile avantajoase de plat.
Viteza de rotaie (durata n zile) a nregistrat o ncetinire de la 32,21 zile la 145,73 zile
n anul 2009 pentru ca s se accelereze n anul 2010 ajungnd la 71,67 zile. n anul 2009 se
constat o imobilizare de capital n valoare de (145,73 32,21)*3.171.107/ 360 = 999.956 mii
lei datorit ncetinirii vitezei de rotaie a activelor circulante. Aceast ncetinire s-a datorat


19

creterii soldului mediu al activelor circulante ntr-un ritm superior celui al cifrei de afaceri i
anume I
AC
(292,16%)

> I
CA
(154,94%)
Pentru a vedea influena cifrei de afaceri i a activelor circulante asupra vitezei de
rotaie, s-a realizat analiza factorial a acesteia.
Analiza factorial a duratei n zile a activelor circulante:
Dz = T
CA
C S
T
CA
AC

Unde : AC = active circulante
CA = cifra de afaceri
T = numr de zile
S = soldul mediu al stocurilor
C = soldul mediu al creanelor
Dz 1. CA
2. AC 2.1 S
2.2 C
Dz = 145,73 32,21 = 113,52 zile
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii duratei n zile:
CA = T
CA
AC
T
CA
AC

0
0
1
0
= 360
696 . 046 . 2
130 . 183
360
107 . 171 . 3
130 . 183
= 20,79 32,21 =
-11,42 zile
2. Influena activelor circulante asupra modificrii duratei n zile:
AC = 360
1
0
360
1
1

CA
AC
CA
AC
= 360
107 . 171 . 3
130 . 183
360
107 . 171 . 3
711 . 283 . 1
= 145,73
20,78 = 124,94 zile
2.1 Influena soldului mediu al stocurilor asupra modificrii activelor circulante:
S = 360
1
0
360
1
1

CA
S
CA
S
= 360
107 . 171 . 3
321 . 71
360
107 . 171 . 3
465 . 886
= 100,64
8,10 = 92,54 zile
2.2 Influena soldului mediu al creanelor asupra modificarii activelor circulante:
C = 360
1
0
360
1
1

CA
C
CA
C
= 360
107 . 171 . 3
809 . 111
360
107 . 171 . 3
246 . 397
= 45,10
12,70 = 32,40 zile


20

Din punct de vedere al influenei factorilor, se constat c majorarea cifrei de afaceri
cu 54,94% n condiiile meninerii constante a soldului mediu al activelor circulante,
determin accelerarea vitezei de rotaie, adic reducerea acesteia cu 11, 42 zile.
Creterea soldului mediu al activelor circulante cu 192,16% a determinat ncetinirea
vitezei de rotaie, respectiv majorarea acesteia cu 124,94 zile. Aceast situaie s-a datorat att
creterii valorii stocurilor ct i a creanelor. Influena stocurilor i a creanelor nu se justific
n totalitate de creterea vnzrilor deoarece indicele cifrei de afaceri este mai mic dect
indicele stocurilor i indicele creanelor.
Pentru accelerarea vitezei de rotaie trebuie redus soldul mediu al creanelor precum i
soldul mediu al stocurilor pn la limita la care nu afecteaz buna desfurare a activitii.
Ci de accelerare a vitezei de rotaie a activelor circulante:
n stadiul aprovizionrii:
aprovizionarea cu resurse materiale de la cele mai apropiate surse i cu mijloacele de
transport cele mai economice;
respectarea contractelor ncheiate cu furnizorii, n care s fie prevzute clauze ferme
cu privire la termenele de livrare;
reducerea la maximum a perisabilitilor a materialelor pe durata transportului i
depozitrii prin mecanizarea, automatizarea operaiior de manipulare a acestora;
asigurarea unui stoc permanent de materii prime i materiale (stoc de siguran);
reducerea pierderilor de materiale prin mbuntirea condiiilor de depozitare i de
pstrare a materialelor, modernizarea operaiilor de ncrcare descrcare, ridicarea calificrii
personalului de la magazii i depozite precum i asigurarea securitii bunurilor materiale;
dimensionarea optim a stocurilor de materii prime i materiale.
n stadiul produciei:
reducerea duratei ciclului de producie i diminuarea consumurilor specifice de
materii prime i materiale prin modernizarea tehnologiilor de fabricaie;
utilizarea integral a capacitii de producie;
folosirea complet a timpului de munc;
reducerea i chiar eliminarea ntreruperilor neprevzute n procesul de producie ca
urmare a lipsei materiilor prime i a materialelor, a prelungirii executrii unor reparaii sau
excutrii necorespunztoare a unor reparaii;
organizarea raional a transportului intern i a aprovizionarrii locurilor de munc;


21

mbuntirea calitii produselor.
n stadiul vnzrii:
creterea ritmului vnzrilor prin ncheierea de contracte ferme de livrare a
produciei;
reducerea timpului de manipulare a loturilor livrabile;
accelerarea ritmului de ncasare a vnzrilor prin alegerea celor mai avantajoase
forme de decontare cu clienii;
urmarirea operativ a decontrii produselor.
n anul 2003 constat o eliberare de capital n valoare de (71,67 -
145,73)*12.864.416/360 = 2.646.4 96 mii lei datorit accelerrii vitezei de rotaie a activelor
circulante. Aceast accelerare s-a datorat creterii soldului mediu al cifrei de afaceri ntr-un
ritm superior celui al activelor circulante i anume: I
CA
(405,68% ) > I
AC
(182,12%).
Pentru a vedea influena cifrei de afaceri i a activelor circulante asupra vitezei de
rotaie, s-a realizat analiza factorial a acesteia.
Dz = 71,67 - 145,73 = - 74,06 zile
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificarii duratei n zile:
CA = T
CA
AC
T
CA
AC

1
1
2
1
= 360
107 . 171 . 3
711 . 283 . 1
360
416 . 864 . 12
711 . 283 . 1
= 35,92 145,73
= - 109,81 zile
2. Influena activelor circulante asupra modificarii duratei n zile:
AC = 360
2
1
360
2
2

CA
AC
CA
AC
= 360
416 . 864 . 12
711 . 283 . 1
360
416 . 864 . 12
063 . 561 . 2
= 71,67
35,92 = 35,75 zile
2.1 Influena soldului mediu al stocurilor asupra modificrii activelor circulante:
S = 360
2
1
360
2
2

CA
S
CA
S
= 360
416 . 864 . 12
456 . 886
360
416 . 864 . 12
956 . 763
=
21,38 24,81 = - 3,43 zile
2.2 Influena soldului mediu al stocurilor asupra modificrii activelor circulante:
C = 360
2
1
360
2
2

CA
C
CA
C
= 360
416 . 864 . 12
246 . 397
360
416 . 864 . 12
107 . 797 . 1
=
50,30 11,12 = 39,18 zile



22

Din punct de vedere al influenei factorilor, se constat c majorarea cifrei de afaceri
cu 305,68%% n condiiile meninerii constante a soldului mediu al activelor circulante,
determin accelerarea vitezei de rotaie, adic reducerea acesteia cu 109,81 zile.
Creterea soldului mediu al activelor circulante cu 82,12% a determinat ncetinirea
vitezei de rotaie, respectiv majorarea acesteia cu 35,75 zile. Aceast situaie s-a datorat att
diminurii valorii stocurilor ct i creterii valorii creanelor. Influena stocurilor se apreciaz
normal deoarece indicele soldului mediu al stocurilor este mai mic dect indicele cifrei de
afaceri, dar cea a creanelor nu se justific n totalitate de creterea vnzrilor deoarece
indicele cifrei de afaceri este mai mic dect indicele creanelor.
n anul 2010 se vede c societatea a ncercat i chiar a reuit s asigure o mai bun
coordonare a operaiilor din cele trei stadii i anume aprovizionare, desfacere i vnzare.

2.2.2 Analiza cantitativ, structural i eficiena utilizrii
stocurilor
Dinamica stocurilor este prezentat n tabelul nr.5.
Tabelul nr.5: Dinamica stocurilor
Elemente
Valori mii lei 2009
/2008(%)
20010
/2009 (%) 2008 2009 2010
Stocuri din care: 71.321 886.465 763.956 1242,92 86,18
Materii prime 32.455 398.398 145.414 1227,54 36,50
Marteriale consumabile 0 0 47.048 0,00 0,00
Obiecte de inventar si baracamente
0

0

23.048

0,00

0,00

Marfuri si ambalaje 38.866 488.067 548.446 1255,77 112,37
Sursa: bilantul contabil restructurat
Din analiza datelor se observ c n anul 2009 stocurile au crescut cu 1142,92% fa
de anul 2008, iar n anul 2010 acestea au nregistrat o scdere de 13,82%, stocurile de materii
prime au nregistrat o cretere n anul 2009 de 1127,54% iar n anul 2010 au nregistrat o
scdere de 63,50%, stocurile de mrfuri i ambalaje au nregistrat o cretere n anul 2010 de
1155,77% iar n anul 2010 de 12,37%.
Din structura stocurilor se observ c n primii doi ani firma a avut doar stocuri de
materii prime i de mrfuri i ambalaje, n anul 2010 avnd i stocuri de materiale
consumabile i de obiecte de inventar nesemnificative ca valoare. Firma realizeaz produse
finite doar la comanda clienilor deoarece ocupndu-se cu producia de tmplrie PVC, geam
termopan, armturi pentru profile PVC, acestea se fac dup dimensiunile date de clieni. Este
normal ca stocul de materii prime s creasc n condiiile n care firma a reuit s-i atrag


23

clieni, cu condiia ca ncasarea creanelor de la acetia s fie mai rapid dect plata datoriilor
fa de furnizorii de materii prime, fapt ce reiese i din creterea cifrei de afaceri cu 54,94% n
anul 2009 iar n 2010 cu 305,68%.
Stocul de materii prime trebuie s existe n momentul primirii unei comenzi firma
trebuind s-i onoreze contractul ntr-un timp ct mai scurt. Stocul de materii prime
nregistreaz o dinamic sczut dect stocul de mrfuri i ambalaje pentru c firma le-a
folosit n producie n urma comenzilor primite de la clieni, ceea ce se gsete n bilan fiind
stocul de siguran realizat pentru a onora comenzile. n obiectul su de activitate firma are i
vnzri cu amnuntul i en-gros de mese de clcat, crucioare de pia, scri metalice, sifoane
i alte produse sanitare, tigi i oale din teflon i email nregistrnd venituri din vnzarea
mrfurilor n anul 2008 de 72.500 mii lei reprezentnd 3,54% din cifra de afaceri, n anul
2009 de 1.002.995 mii lei reprezentnd 31,63% din cifra de afaceri iar n anul 2010 de
5.057.644 mii lei reprezentnd 39,31% din cifra de afaceri.

Tabelul nr. 6: Ratele de structur ale stocurilor
Sursa:calcule proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat

Ca i dinamica stocurilor ratele de structur arat diminuarea ratei stocurilor de materii
prime de la 45,51% n anul 2008, la 44,94% n anul 2009 ajungnd n anul 2010 la 19,03% i
creterea ratei stocurilor de mrfuri i ambalaje de la 54,49% n anul 2008, la 55,06% n anul
2009 i de 71,79% n anul 2011. n anul 2011 rata stocurilor de materiale consumabile i de
obiecte de inventar sunt de 6,16% respectiv 3,02%.
Rate de
structura Formula de calcul
Valori mii lei Valoare rata (%)
2008 2009 2010 2008 2009 2010
Rata
stocurilor de
materii
prime

32.455 398.398 145.414
45,51 44,94 19,03
71.321 886.465 763.956
Rata
stocurilor de
materiale
consumabile
0 0 47.048
0,00 0,00 6,16
71.321 886.465 763.956
Rata
stocurilor de
obiecte de
inventar


0 0 23.048
0,00 0,00 3,02
71.321 886.465 763.956
Rata
stocurilor de
marfuri


38.866 488.067 548.446
54,49 55,06 71,79
71.321 886.465 763.956
100
Stocuri
prime Materii
100
Stocuri
e consumabil Materiale
100
Stocuri
inventar de Obiecte
100
Stocuri
ambalaje si Marfuri


24

Grafic evoluia ratelor de structur se prezint astfel:
Figura nr. 4: Evoluia ratelor de structur pe perioada 2008- 2010

Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat
Creterea stocului de mrfuri n totalul stocurilor determin o imobilizare a banilor
fapt ce determin imposibilitatea firmei de a-i plti datoriile. Din aceast cauz, societatea
trebuie s-i revizuiasc politica de aprovizionare pentru a nu ine mrfurile pe stoc.
n ceea ce privete stocul de materii prime n totalul stocurilor, cantitatea acestora este
la nivelul stocului de siguran pentru a putea onora o nou comand.

2.2.3 Analiza dimensiunii, structurii i durata de ncasare a creanelor

Dinamica i structura creanelor n perioada 2008-2009 este prezentat n tabelul nr.7.
Tabelul nr.7: Dinamica i structura creanelor
Creante 2008 2009 2010
2009/
2008

2010/
2009

Natura
creante

Din care
termen de
lichiditati
Valoare
mii lei
%

Valoare
mii lei
%

Valoare
mii lei
%

Furnizori
debitori < 1 an 12.700 11,36 12.700 3,20 0 0,00 100,00 0,00
Clienti < 1 an 72.155 64,53 267.966 67,46 1.366.353 76,03 371,38 509,90
TVA de
recuperat < 1 an 26.954 24,11 116.580 29,35 429.708 23,91 432,51 368,59
Debitori
diversi < 1 an 0 0,00 0 0,00 1.046 0,06 0,00 0,00
Total
creante < 1 an 111.809 100 397.246 100 1.797.107 100 355,29 452,39



25

n anul 2009 se observ o cretere a creanelor cu 255,29% iar n anul 2010 creterea a
fost de 352,39%. Aceast situaie conduce la scderea gradului de solvabilitate imediat, dar
avnd n vedere c societatea se afl nc la nceputul activitii este normal s caute s i
atrag clienii prin oferirea de faciliti la plat. Creterea creanelor de la un an la altul poate
avea influene negative n condiiile n care durata de ncasare a creanelor este mai mare
dect durata de rambursare a obligaiilor pe termen scurt.
Grafic strucrura creanelor se prezint astfel:
Figura nr.6: Strucrura creanelor pe perioada 2008 - 2010

Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat

n ceea ce privete structura creanelor se constat c n cei trei ani societatea a avut
creane de recuperat doar pe o perioad mai mic de 1 an. De asemenea se observ c n total
creane predomin clienii, acetia nregistrnd creteri n anul 2008 de 271,38% iar n anul
2011 de 409,90%, urmeaz apoi TVA de recuperat ntregistrnd o cretere n anul 2009 fa
de anul 2008 de 332,51% iar n anul 2010 fa de anul 2009 a nregistrat o scdere cu 63,92%.
Celelalte creante nu nregistreaz valori semnificative neavnd o influen notabil asupra
valorii creanelor. Creterea creanelor aferente clienilor reprezint pentru societate o
imobilizare a banilor, ceea ce atrage implicit recurgerea la mprumuturi pe termen scurt, n
condiiile n care plata datoriilor trebuie s se fac mai repede dect ncasarea clienilor.
Avnd n vedere c societatea este la nceputul activitii ea dorete s i fac cunoscute
produsele sale i de asemenea s vnd ct mai mult din aceste produse, politica de
comercializare incluznd acordarea de faciliti la plata produselor vndute clienilor, cum ar
fi vzarea n rate, neperceperea unui avans n momentul montrii produselor.


26


2.3.4 Analiza disponibilitilor

O component important a analizei situaei firmei o constituie cercetarea fluxului de
disponibiliti, deoarece n practica economic, se consider c orice activitate trebuie s
degaje bani, s rezulte un surplus de capital fa de cel investit n afaceri.
Principalele componente ale ncasrilor: ncasri din vnzarea mrfurilor,
produselor prestate din perioada curent i precedent; vnzri de valori imobiliare i
mobiliare; contractarea de mprumuturi sau vnzri de titluri; ncasri din chirii, dobnzi,
dividende i alte venituri.
Principalele componente ale plilor: plata pentru cumprri de mrfuri, materii
prime, materiale; pli pentru salarii i elemente aferente; achitarea impozitelor, taxelor i alte
datorii fa de bugetul statului; achiziii de imobilizri; plata dobnzilor i a ratelor scadente;
rscumprarea titlurilor emise de ntreprindere; achitarea de dividende i alte pli.
Prin sistemul contabil privind veniturile i cheltuielile totale, corelaiile dintre acestea
se reflect n contul de profit i pierdere al crui sold creditor, profitul, teoretic ar trebui sa se
afle sub forma disponibilitilor bneti. Practic, lucrurile stau altfel datorit operaiunilor care
intervin n cadrul ciclului financiar al ntreprinderii, care presupune luarea n considerare a
imobilizrilor i respectiv a eliberrilor de capital.

Tabelul nr.8 Evoluia disponibilitilor n perioada 2009-2010
mii lei
Nr.
crt. Indicatori
Periada
2009 2010
1 Profit net 371.451 709.689
2 Amortizarea aferenta periadei 145.240 337.121
3 Total (1+2) 516.691 1.046.810
4 Modificarea activelor circulante (exclusiv disponibilitati) 1.100.581 1.277.352
5 Modificarea soldurilor conturilor de obligatii (exclusiv
soldul creditelor pe termen mediu si lung) 607.206 8.493.737
6 Investitii efectuate in cursul perioadei (inclusiv
rambursarea ratelor anuale pentru imprumuturi pe termen
mediu si lung) 173.227 6.465.443
7 Disponibilitati (3-4+5-6) -149.911 1.797.752
Sursa: Bilanul contabil restructurat
n anul 2009 se observ un flux de disponibiliti negativ de 149.911 mii lei, iar n
anul 2010 acesta este pozitiv nregistrnd o cretere semnificativ atingnd valoarea de
1.797.752 mii lei.


27


Figura nr.7: Evoluia fluxului de disponobiliti

Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat

Fluxul negativ de disponibiliti poate fi explicat att prin creterea imobilizrilor ct
i prin reducerea surselor atrase. Fluxul de disponibiliti pozitiv nregistrat n anul 2010 poate
fi explicat prin: creterea vitezei de rotaie a activelor circulante, prin diminuarea volumului
stocurilor, prin obinerea unui mprumut pentru realizarea unei imobilizri necesare pentru
mrirea capacitii de producie.

2.3 Dinamica i structura datoriilor

Dinamica i structura datoriilor este redat n tabelul nr.8.
Tabelul nr.9: Structura datoriilor n perioada 2008-2009
Datorii 2008 2009 2010
2009/
2008

2010/
2009

Natura datorii

Termen de
exigibilitate
Valoare
mii lei
%

Valoare
mii lei
%

Valoare
mii lei
%

Financiare si
asimilate -
total < 1an 363.919 33,11 205.830 12,06 3.995.475 39,17 56,56 1941,15
Dobanzi interne < 1 an 89.930 8,18 42.884 2,51 0 0,00 47,69 0,00
Alte
imprumuturi
si datorii
financiare
< 1 an 273.989 24,93 162.946 9,55 2.533.701 24,84 59,47 2452,02
> 1 an 1.461.774 14,33
Alte datorii, din < 1 an 726.436 66,89 1.500.555 87,94 6.204.647 60,83 204,08 413,49


28

Sursa:bilantul contabil restructurat
Din datele de mai sus reiese c obligaiile au crescut n anul 2009 cu 55,24% iar n
anul 2010 cu 497,76%. Creterea nregistrat n anul 2010 se datoreaz i mprumutului pe
termen mediu fcut de societate pentru a-i mri capacitatea de producie deoarece are
nregistrat o imobilizare n curs. Se observ c n toi anii ponderea cea mai mare n totalul
datoriilor o au alte datorii (furnizori, personal, impozit pe profit, stat i instituii publice,
decontri cu grupul, creditori diveri) nregistrnd ponderi de 66,89% n anul 2008, 87,94% n
anul 2009 i 60,83% n anul 2010. Datoriile financiare n anii 2008 i 2009 au fost
mprumuturi pe termen scurt luate de la banc pentru a face fa obligaiilor ajunse la
scaden, n anul 2010 apare i o datorie mai mare de 1 an datorit mprumutului luat de la
banc pentru extinderea capacitii de producie, n acest sens se poate vedea i creterea
datoriilor financiare n anul 2010 cu 1841,15% fa de anul 2009 care au nregistrat o scdere
fa de anul 2008 cu 43,44%.
Grafic structura datoriilor se prezint astfel:
Figura nr. 8: Structura datoriilor pe perioada 2008 - 2010

care:
Furnizori < 1 an 497.411 45,25 1.430.144 83,81 3.159.043 30,97 287,52 220,89
Clienti-creditori < 1 an 171.325 15,59 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00
Datorii cu
personalul < 1 an 11.240 1,83 7.293 0,43 48.695 0,48 36,35 667,70
Impozit pe profit < 1an 0 0,00 22.308 1,31 125.540 1,23 0,00 562,76
Stat si instit
publice < 1an 9.169 0,83 3.519 0,21 38.201 0,37 38,38 1085,56
Decontari cu
grupul < 1an 0 0,00 37.291 2,19 2.333.168 22,87 0,00 6256,65
Creditori diversi < 1an 37.291 3,39 0 0,00 500.000 0,00 0,00 0,00
Total datorii < 1 an 1.090.355 100 1.706.385 100 10.200.122 100 155,24 597,76


29


Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat
n totalul alte datorii ponderea cea mai mare o au furnizorii, acetia nregistrnd o
pondere de 45,25% n anul 2008, 83,81% n anul 2009 pentru ca aceasta s scad ajungnd n
anul 2010 de 30,97%. Se observ c datoriile ctre furnizori s-au diminuat de la aproape
100% din totalul alte datorii la jumtate, ceea ce arat c societatea face eforturi de a
mbunti relaia cu acetia prin diminuarea obligaiilor. Aceast diminuare se vede i din
scderea cu 66,63% a obligaiilor fa de furnizori n anul 2010 fa de anul 2009. n anul
2010 se observ o cretere semnificativ a obligaiilor societii fa de acionarii acesteia,
aceste obligaii putnd consta n plata dividendelor sau mprumutarea societii de catre
acionari n vederea extinderii capacitii de producie datorit imobilizrii n curs care apare
n bilanul societii.

2.3.1 Evoluia creanelor, datoriilor i a cifrei de afaceri

Creanele, datoriile i cifra afacerilor n perioada 2008-2009, au nregistrat
urmtoarele valori:
Tabelul nr.10: Evoluia creanelor, datoriilor i a cifrei de afaceri in perioada 2008-2010

Indicatori


Simbol

2008 2009 2010
Valoare
mii lei
%

Valoare
mii lei
%

Valoare
mii lei
%

Cifra de afaceri CA
2.046.696 100 3.171.107 154,94 12.864.416 405,68
Creante C 111.809 100 397.246 355,29 1.797.107 452,39
Obligatii Ob 726.436 100 1.500.555 206,56 6.204.647 413,49
Creante/Obligatii C/Ob 0,15 0,26 0,29
Sursa: Bilanul contabil restructurat al societii


30

Se observ c n anul 2009 cifra de afaceri a crescut cu 54,94%, creanele au crescut
255,29% iar obligaiile au crescut cu 106,56%. n anul 2010 cifra de afaceri a crescut cu
305,68%, creanele au crescut cu 352,39% iar obligaiile au crecut cu 313,49%.
Creterea cifrei de afaceri ntr-un ritm mai mic dect al creanelor i obligaiilor se
apreciaz nefavorabil, ntruct aceast situaie reflect evoluia negativ a fluxului de
disponibiliti, situaie valabil n ambii ani. Aceast influen este atenuat parial de raportul
ntre creane i obligaii care dei n cretere este subunitar, fapt ce compenseaz parial,
majorarea gradului de imobilizare a capitalului. Evoluia ponderii creanelor n obligaii a
nregistrat urmtoarele procente, de la 15% n anul 2008, la 26% n anul 2009 ca n anul 2010
s ajung la 29%.

Grafic evoluia creanelor, datoriilor i a cifrei de afaceri se prezint astfel:
Figura nr.9: Evoluia creanelor, datoriilor i a cifrei de afaceri pe perioada 2009 - 2010

Sursa:centralizare proprie pe baza datelor din bilanul contabil restructurat
Devansarea ritmului de cretere al obligaiilor de ctre cel al creanelor reprezint un
aspect favorabil economic, ntruct obiectivul oricrei ntreprinderi este de a realiza un
procent ct mai mare din producie, aceasta fiind premisa creterii profitului.

2.3.2 Durata de ncasare a creanelor i de rambursare a obligaiilor

n tabelul nr.11 sunt prezentate calculele cu privire la durata de ncasare a creanelor i
de rambursare a obligaiilor.


31

Tabelul nr.11: Durata de ncasare a creanelor i de rambursare a obligaiilor
-zile-
Indicatori

Simbol

Perioada
2008 2009 2010
Durata de ncasare a creantelor D = C/CA*360 19,67 45,10 50,29
Durata de rambursare a obligatiilor Dr = Ob/CA*360 127,78 170,35 173,63
Sursa: calcule proprii pe baza bilanului contabil restructurat
Din analiza datelor se observ c n anul 2008 creanele se ncaseaz la 19,67 zile iar
obligaiile la 127,78 zile, n anul 2009 crete numrul de zile pentru ncasarea creanelor cu
25,43 zile ajungnd la 45,10 zile iar numrul de zile pentru plata obligaiilor a crescut cu
52,57 zile ajungnd la 170,35 zile, n anul 2010 durata de ncasare a creanelor ncepe s se
stabilizeze creterea numrului de zile fa de anul 2009 fiind de doar 5 zile ajugnd la 50,29
zile, iar durata de rambursare a obligaiilor ncepe i ea s se stabilizeze creterea numrului
de zile fa de anul 2009 fiind de doar 3,28 zile ajugnd la 173,63 zile.
Se observ c n anul 2008 creanele se ncaseaz la 20 de zile iar obligaiile se pltesc
la 4 luni i 8 zile ceea ce nseamn c firma ncaseaz creanele de 6 ori nainte de a plti
obligaiile o singur dat. n anul 2008 creanele se ncaseaz la 1,5 luni iar obligaiile se
pltesc la 5 luni i 20 de zile rezultnd un decalaj de 4 luni i 5 zile ceea ce nseamn c firma
ncaseaz de 4 ori pn s i plteasc obligaiile o singur dat. n anul 2010 proporia se
menine, creanele ncasndu-se la 1 lun i 20 de zile iar obligaiile pltesc la 5 luni i 24 de
zile ceea ce reprezint o singur plat dup 4 ncasri din creane.
Cu toate c durata de ncasare a creanelor crete se ncaseaz de cteva ori nainte de
a plti o singur dat, acest lucru fiind un aspect important pentru asigurarea echilibrului
financiar, firma putnd face fa plilor scadente n condiiile n care are un fond de rulment
negativ.
Pentru fundamentarea strategiei privind politica comercial i de aprovizionare se
poate recurge la analiza factorial a celor doi indicatori.
Durata de ncasare a creanelor
D = 360
CA
C

Unde: D = durata de ncasare a creanelor
C = soldul mediu al creanelor
CA = cifra de afaceri
D 1. CA
2. C


32


D = D
1
D
0
= 45,10 19,67 = 25,43 zile
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii duratei de ncasare a creanelor:
CA = 360
0
0
360
1
0

CA
C
CA
C
= 360
696 . 046 . 2
809 . 111
360
107 . 171 . 3
809 . 111
= 12,69 19,67
= - 6,98 zile
2. Influena soldului mediu al creanelor asupra modificrii duratei de ncasare a
creanelor:
C = 360
1
0
360
1
1

CA
C
CA
C
= 360
107 . 171 . 3
809 . 111
360
107 . 171 . 3
246 . 397
= 45,10 12,69
= 32,41 zile
n anul 2002 durata de ncasare a creanelor a avut o evoluie nefavorabil, respectiv
numrul mediu de zile n care se recupereaz o crean a crescut cu 25,43 zile. La aceast
evoluie au contribuit factorii cu influen primar n sensuri i cu intensiti diferite astfel:
cifra de afaceri, factor cu aciune direct de natur cantitativ are influen
favorabil, contribuind la reducerea numrului de mediu de zile pentru recuperarea unei
creane cu aproximativ 7 zile.
volumul creanelor, datorit creterii lor cu 255,29%, a determinat o majorare a
numrului mediu de zile pentru recuperarea unei creane cu aproximativ 32 zile. Influena
nefavorabil a volumului creanelor nu a putut fi depit n intensitate de influena favorabil
a cifrei de afaceri lucru care se poate observa i din dinamica acestora, volumul creanelor
fiind superior n dinamic cifrei de afaceri.
Se recomand managementului mbuntirea situaiei fie prin creterea cifrei de
afaceri, fie prin reducerea volumului creanelor.
D = D
2
D
1
= 50,29 - 45,10 = 5,19 zile
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii duratei de ncasare a creanelor:
CA = 360
1
1
360
2
1

CA
C
CA
C
= 360
107 . 171 . 3
246 . 397
360
416 . 864 . 12
246 . 397
= 11,11
45,10 = - 33,99 zile
2. Influena soldului mediu al creanelor asupra modificrii duratei de ncasare a
creanelor:
C = 360
2
1
360
2
2

CA
C
CA
C
= 360
416 . 864 . 12
246 . 397
360
416 . 864 . 12
107 . 797 . 1
= 50,29
11,11 = 39,18 zile


33

n anul 2010 durata de ncasare a creanelor a avut o evoluie nefavorabil, respectiv
numrul mediu de zile n care se recupereaz o crean a crescut cu 5,19 zile. La aceast
evoluie au contribuit factorii cu influen primar n sensuri i cu intensiti diferite astfel:
cifra de afaceri, are influen favorabil, contribuind la reducerea numrului de
mediu de zile pentru recuperarea unei creane cu aproximativ 34 zile.
volumul creanelor, datorit creterii lor cu 352,39%, a determinat o majorare a
numrului mediu de zile pentru recuperarea unei creane cu aproximativ 39 zile. Influena
nefavorabil a volumului creanelor nu a putut fi depit n intensitate de influena favorabil
a cifrei de afaceri lucru care se poate observa i din dinamica acestora, volumul creanelor
fiind superior n dinamic cifrei de afaceri.
n anul 2010 se observ c firma a fcut eforturi pentru reducerea decalajului dintre
dinamica volumului creanelor i dinamica cifrei de afaceri, volumul creanelor depind cu
aproximativ 50% dinamica cifrei de afaceri n condiiile n care n anul 2009 creanele
depeau cu 200% dinamica cifrei de afaceri. Recomandarea fcut pentru anul 2009 a fost
respectat ncercndu-se o echilibrare a celor doi indicatori.
Durata de rambursare a obligaiilor
Dr = 360
CA
Ob

Unde: Dr = durata de rambursare a obligaiilor
Ob = soldul mediu al obligaiilor
CA = cifra de afaceri
Dr 1. CA
2. Ob

Dr = Dr
1
Dr
0
= 170,35 127,78= 42,57 zile
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii duratei de rambursare a obligaiilor:
CA = 360
0
0
360
1
0

CA
Ob
CA
Ob
= 360
696 . 046 . 2
436 . 726
360
107 . 171 . 3
436 . 726
= 82,47
127,78 = - 45,31 zile
2. Influena soldului mediu al obligaiilor asupra modificrii duratei de rambursare a
obligaiilor:
Ob = 360
1
0
360
1
1

CA
Ob
CA
Ob
= 360
107 . 171 . 3
436 . 726
360
107 . 171 . 3
555 . 500 . 1
= 170,35
82,47 = 87,88 zile


34


n anul 2009 durata de recuperare a obligaiilor a avut o evoluie favorabil din punct
de vedere al firmei deoarece numrul mediu de zile n care se pltete o obligaie a crescut cu
42,57 zile. La aceast evoluie au contribuit factorii cu influen primar n sensuri i cu
intensiti diferite astfel:
cifra de afaceri, factor cu aciune direct de natur cantitativ are influen
nefavorabil, contribuind la reducerea numrului de mediu de zile pentru rambursarea unei
obligaii cu aproximativ 45 zile.
volumul obligaiilor, datorit creterii lor cu 106,56%, a determinat o majorare a
numrului mediu de zile pentru rambursarea unei obligaii cu aproximativ 88 zile.
Judecnd din punct de vedere al firmei creterea a numrului de zile pentru
rambursarea unei obligaii este o situaie favorabil deoarece aceasta are tendina de a plti ct
mai trziu datoriile la furnizori pentru c aceste surse nu comport nici un cost, pentru c
furnizorul nu percepe dobnzi, el poate s sancioneze agentul economic prin ntreruperea
livrrilor. Dac aceast situaie este agreat de furnizori societatea poate s negocieze cu
acetia termene de plat mai mari lucru favorabil pentru ea n condiiile n care ncaseaz
creanele mai repede dect i pltete obligaiile.
Se recomand managementului mbuntirea relaiei cu furnizorii n condiiile n care
acetia nu sunt de acord cu creterea numrului de zile pentru rambursarea unei obligaii ceea
ce ar putea determina pierderea anumitor furnizori importani.
Dr = Dr
2
Dr
1
= 173,63 -170,35 = 3,28 zile
1. Influena cifrei de afaceri asupra modificrii duratei de rambursare a obligaiilor:
CA = 360
1
1
360
2
1

CA
Ob
CA
Ob
= 360
107 . 171 . 3
555 . 500 . 1
360
416 . 864 . 12
555 . 500 . 1
= 42,00
170,35 = - 128,35 zile
2. Influena soldului mediu al creanelor asupra modificrii duratei de rambursare a
obligaiilor:
C = 360
2
1
360
2
2

CA
Ob
CA
Ob
= 360
416 . 864 . 12
555 . 500 . 1
360
416 . 864 . 12
647 . 204 . 6
= 173,63
42,00 = 131,63 zile

n anul 2010 durata de recuperare a obligaiilor a avut o evoluie favorabil att din
punct de vedere al firmei deoarece numrul mediu de zile n care se pltete o obligaie a
crescut cu 3,28 zile, ct i din punct de vedere al furnizorilor deoarece numrul mediu de zile


35

n care se pltete o obligaie fa de acetia nu a mai nregistrat o cretere mare cum s-a
ntmplat n anul 2009 cnd diferena a fost de 42,57 zile. La aceast evoluie au contribuit
factorii cu influen primar n sensuri i cu intensiti diferite astfel:
cifra de afaceri, are influen nefavorabil, contribuind la reducerea numrului de
mediu de zile pentru rambursarea unei obligaii cu aproximativ 128 zile.
volumul obligaiilor, datorit creterii lor cu 313,49%, a determinat o majorare a
numrului mediu de zile pentru rambursarea unei obligaii cu aproximativ 131,63 zile.
Grafic evoluia duratei de ncasare a creanelor i de rambursare a obligaiilor se
prezint astfel:
Figura nr.10: Evoluia duratei de ncasare a creanelor i de rambursare a obligaiilor pe
perioada 2008 - 2010

Sursa:centralizare proprie
n anul 2010 se observ c firma a fcut eforturi pentru mbuntirea relaiei cu
furnizorii plata ctre acetia stabilizdu-se la aproximativ 173 de zile.









36

Concluzii

Concluziile care se desprind din analiza activelor circulante i a echilibrului financiar
sunt:
stocuri:
stocurile de materii prime au avut o evoluie cresctoare nivelul acestora putnd fi
considerat normal, n condiiile n care societatea realizeaz produse finite doar pe baz de
comenzi. n momentul primirii unei comenzi societatea trebuie s aib la dispoziie materii
prime pentru a-i ornora contractul ntr-un timp ct mai scurt;
stocurile de materiale cosumabile i stocurile de obiecte de inventar nregistreaz
valori nesemnificative acestea fiind prezente doar n anul 2010;
stocurile de mrfuri i ambalaje au avut i ele o evoluie cresctoare de la un an la
altul, nivelul acestora fiind prea mare n condiiile n care disponibilul s-a redus iar valoarea
creanelor a crescut, banii fiind imobilizai n aceste stocuri.
creanele:
au avut o evoluie cresctoare, aceast situaie ducnd la scderea gradului de
solvabilitate imediat, dar avnd n vedere c societatea se afl nc la nceputul activitii este
normal s caute s i atrag clienii prin oferirea de faciliti la plat;
din analiza duratei de ncasare a creanelor i a duratei de rambursare a obligaiilor
reiese c societatea n ultimii doi ani, ncaseaz creane de patru ori nainte s plteasc o
singur dat obligaiile, acest lucru fiind un aspect important pentru asigurarea echilibrului
financiar, firma putnd face fa plilor scadente n condiiile n care are un fond de rulment
negativ.
disponibilul:
a nregistrat diminuri de la un an la altul, astfel n anul 2008 a fost de 315.266 mii
lei, n anul 2009 a fost de 172.392 mii lei, n anul 2010 a fost de 90.771 mii lei.
aceast diminuare se datoreaz creterii stocurilor de mrfuri i a creanelor n
principal, sccietatea trebuind s-i revizuiasc politica comercial i politica de aprovizionare
cu mrfuri.
disponibilul nregistraz o valoare att de mic n anul 2010 pentru c a rambursat o
parte din creditul pe termen mediu obinut pentru realizarea unei imobilizri n curs necesar
pentru dezvoltarea capacitii de producie.


37

Pentru mnuntirea rezultatelor se propun urmtoarele msuri :
revizuirea politicilor de comercializare prin mbuntirea relaiilor cu clienii i
a politicii de aprovizionare prin mbuntirea relaiilor cu furnizorii de mrfuri;
reducerea stocului de mrfuri pentru ca banii s nu fie imobilizai, lucru care ar
determina creterea solvabilitii i a fondului de rulment;
selecia riguroas a clienilor n funcie de situaia financiar a acestora ct i de
capacitatea acestora de a-i achita la timp datoriile;
identificarea unor noi furnizori, care ofer materii prime de aceeai calitate sau
de o calitate superioar la preuri mai mici;
promovarea politicilor de marketing i management care s duc la dezvoltarea
durabil a societtii;























38

Bibliogafie:
Cri
1. Bojian O: Contabilitatea ntreprinderilor, Ed. Economic, Bucureti, 1999;
2. Feleag N, Ionacu I: Tratat de contabilitate financiar vol.1, Ed.
Economic, Bucureti, 1998;
3. Grupul BDASEIG: Baze de date: fundamente teoretice i practice, Ed.
Infomega, Bucureti, 2002;
4. IAS 2 Stocuri;
5. IAS 18 Venituri din activiti curente;
6. IAS 7 Situaia fluxurilor de trezorerie;
7. Ilie Vasile: Gestiunea financiar a ntreprinderii, Editura didactic i
pedagogic, Bucureti, 2001;
8.
9. Ifnescu A: Ghid practic de analiz economico-financiar, Ed. Tribuna
Economic, Bucureti 2001;
10. Ifnescu A, Robu V, Hristea A, Vasilescu C: Analiz economico-
financiar, Ed. A.S.E., Bucureti 2002;
11. Mrgulescu D, Vlceanu Gh, erban C: Analiz economico-financiar, Ed.
Fundaia Romnia de Mine, 1999;
12. Ristea M, Dumitru C: Contabilitate financiar, Ed. Mrgritar, Bucureti,
2003;
13. Robu V, Georgescu N: Analiz economico-financiar, Ed. A.S.E., Bucureti
2001;
14. Roca I, Zaharie D: Proiectarea sistemelor informatice de gestiune, Ed.
A.S.E., Bucureti, 2002.

Surse online:
1. www.biblioteca-digitala.ase.ro;
2. www.cdep.ro;
3. www.contabilii.ro;
4. www.contabilizat.ro;
5. www.contab-audit.ro.