Introducere..1 Capitolul I Aspecte conceptuale privind operaiile de leasing..

2
1.1 Evoluia conceptului de leasing...2 1.2 Rolul leasing-ului n dezvoltarea economic..3 1.3 Definirea i clasificarea operaiilor de leasing.5 1.4 Avantajele i dezavantaje ale finanrii prin leasing...12 1.5 Reglementri privind operaiile de leasing n Romnia..18

Capitolul II Mecanismul finanrii prin intermediul leasing-ului...20

2.1 Etapele procedurii de finanare prin intermediul leasing-ului.20 2.2 Caracteristicile i componentele contractului de leasing.25 2.3 Reflectarea operaiilor de leasing n situaiile financiare...34 2.4 Piaa leasing-ului n Romnia..41

Capitolul III Finanare prin intermediul leasing-ului la S.C. SPERTRIS S.R.L45 3.1 Prezentarea activitii economico-financiar la S.C. SPERTRIS S.R.L45 3.2 Aprobarea finanrii prin leasing pentru S.C. SPERTRIS S.R.L ( depinde de situaia concret de la firma analizat).46 3.3 Dimensionarea costului operaiei de finanare...51 3.4 Analiza leasing versus credit bancar..54 Capitolul IV Concluzii i propuneri..58 Bibliografie64 Anexe..66

CAPITOLUL I ASPECTE CONCEPTUALE PRIVIND OPERAIILE DE LEASING

1.1 Evoluia conceptului de leasing

Ritmul tot mai alert de desfurare a relaiilor comerciale, dezvoltarea procesului tehnic i evoluia raportului cerere-ofert, aspecte ce implic o reacie rapid la nivel decizional i ceea ce privete investiiile proxime, care uneori pot depi capacitate de autofinanare i de creditare de care dispune comerciantul, reprezint cauze fundamentale ce au generat apariia operaiunilor de leasing la nivelul dreptului. n ncercarea de a valorifica n progresul productiv tehnologiile noi aprute ca rezultat al progresului tehnic, n condiiile insuficienei mijloacelor financiare necesare comercianilor, s-a ncercat a fi gsite mijloace juridice i financiare pentru punerea acestora n practic. Soluia practic gsit a fost leasingul, operaiune care unete trei aspecte importante: producia, finanarea i comercializarea.19 Leasing-ul apare ca principala modalitate prin care agenii economici care aveau nevoie de achiziionarea rapid a utilajelor i echipamentelor noi furnizate de dezvoltarea progresului tehnic, dar nu doreau s i greveze bunurile mobiliare sau imobiliare prin instruirea unor ipoteci sau gajuri n beneficiul unor instituii bancare, vor putea s obin fondurile financiare necesare. Pentru prima dat leasing-ul apare in S.U.A n anul 1977 fiind utilizat de ctre societatea Bell Telephon Company ca modalitate prin care abonaii acesteia puteau doar s nchirieze aparatele telefonice n locul cumprrii. Ulterior, n perioada interbelic se observ apariia primelor forme de leasing imobiliar al
19

Gabriel Tit- Nicolescu, Regimul juridic al operaiunilor de leasing, Ed. All Beck, Bucureti, 2003, pag.7

cror obiect era constituit din exploatarea bunurilor pe o perioad mai lung. Dei n esen,toate aceste operaiuni juridice constau n simple locaiuni, totui, condiiile i scopurile n vederea crora au fost ncheiate aceste contracte au condus la posibilitatea de abordare a leasing-ului i ca operaiune de credit. Din nevoia obinerii unor fonduri financiare necesare desfurrii unei activiti productive apare i prima form concret de leasing n anul 1950 n S.U.A. Astfel, n California, un agent economic din domeniul alimentar s- a vzut pus n situaia de a onora o comand dar fr a dispune de fondurile pentru achiziionarea echipamentelor necesare. Soluia gsit de ctre acesta a fost aceea de a apela la un ter, instituie financiar, care s cumpere n locul echipamentelor i mai apoi s le nchirieze firmei acestuia. Rezultate obinute, dovedindu-se benefice n special pentru agentul economic din domeniul alimentar care au condus la punerea bazelor primei societi specializate de leasing United States Leasing Corporation (1952)20 Este remarcabil ascensiunea pe care aceast form modern de finanare a cunoscut-o mai nti S.U.A unde ritmul anual de cretere al operaiunilor de leasing a fost n perioada 1959-1970 de 10-15%, iar n prezent studiile arat c aproximativ 80% din companii i achiziioneaz echipamente n leasing iar din totalul echipamentelor achiziionate cele care fac obiectul contractului de leasing reprezint 30% .

1.2 Rolul leasing-ului n dezvoltarea economic

Leasing-ul ca instrument al marketing-ului reprezint o metod special de desfacere i export a bunurilor de investiie i a celor tehnice de consum care au ca scop asigurarea realizrii de profituri maxime, att de ctre furnizor, prin n
20

El Mokhatar Bez, De la szmbiotique dans les leasing et credit-bail mobiliers, Ed. Dalloz, Paris, 1970, pag.5 n Tudor R. Popescu, Dreptul comerului internaional, Ed. Didactic i Pedagogic, Bucureti, 1983, pag.256; D.A. Petre Florescu, Contractul de comer internaional, Ed. Coresi, Bucureti, 1999, pag.84; Dorin Clocotici, Ghe. Gheorghiu, Operaiuni de leasing, ediia a II-a , Ed. Lumina Lex, Bucureti, 200o, pag.21.

nchirierea temporal, dar ferm a acestor bunuri n vederea lrgirii pieei de export, a promovrii exportului, ct i pentru client prin facilitarea finanrii investiiei acestuia. Prin coninutul su economic, leasing-ul ar putea s par un credit, credit de form special21:
a) n cadrul operaiunii de leasing, avem de-a face cu un credit real;

b) acest credit real apare juridic sub forma contractului de leasing; c) restituirea contractului se face sub forma ratelor de leasing. De asemenea leasing-ul constituie o ingenioas operaiune care se bazeaz pe disjugerea, pe plan juridic, ntre dreptul de proprietate i cel de folosin, o disjugere pe plan fiscal ntre amortismentele i ratele chiriei, iar pe plan economic, ntre capital i produs22. Trebuie reinut faptul c sistemul fiscal i de amortizare influeneaz tipul contractului. De pild, dac sistemul legal de amortizare nu se refer dect la amortizarea liniar, comercianii nu vor putea utiliza dect leasing-ul operaional i doar pentru a exploata bunuri de mic valoare, pentru a evita riscul uzurii morale. n situaia n care impozitul pe profit va fi ridicat, indiferent de sistemul de amortizare, prile vor alege tot leasing-ul operaional, din cauza costului ridicat al tranzaciei. Dac taxele vamale vor fi ridicate sau garantate, aa cum prevede legislaia noastr, prile vor apela fie la leasing-ul financiar de bunuri de valoare mic, fie la leasing-ul operaional pentru bunuri mobile de valoare mare. Interesul economic al unei asemenea operaiuni este creditul: prin vnzare bunului su, utilizatorul obine fonduri necesare, pe care le va restitui ealonat, sub form de rate ale chiriei, iar la sfritul contractului de nchiriere va plti restul de pre i i va redobndi bunul. De data aceasta ntreprinderea utilizatoare nu are nevoie n primul rnd de bun, ci de fonduri bneti. Rolul bunului este de a servi drept garanie, n sensul c instituia creditoare rmne proprietara acestui bun atta timp ct nu i-a recuperat banii pe care i-a dat utilizatorul.
21 22

Mircea Cosas Investii i inovaii, nr. 2/1974. Patrulea Truianu Curs resoimat de drept al afacerilor, pag. 113

1.3 Definirea i clasificarea operaiilor de leasing

Din punct de vedere etimologic, termenul de leasing provine din limba francez prin cuvntul lease care la rndul su provine din mai vechiul lais, derivat al verbului laisser ( originar din latinescul laxare), adic a lsa , a slbi din strnsoare, a da drumul23. Noiunea de leasing comport diferite interpretri n special prin extinderea noiunii i la alte operaiuni apropiate precum nchirierea sau vnzarea afectat de termen. Acest lucru se datoreaz i diferenelor de sens ale noiunii de leasing regsite n rile anglosaxone unde desemneaz tranzacii multiple, ns numai unul corespunde operaiei avute n vedere n acest demers, i anume financiar leasing. Doctrina juridic i legislaia european preiau att termenul de financiar lease , ct i pe cel de operating lease sau reting, acesta din urm referindu-se ns la o simpl locaiune24. Leasing-ul este form de comer i finanare prin locaie (nchiriere) de ctre societile specializate n aceste operaiuni, a unor maini utilaje de transport i a unor bunuri, ntreprinderilor a cror motivaie s recurg la aceast tehnic de comer rezid n specificul unor operaiuni pe care le realizeaz ( pe termen scurt i nerepetabile ) sau n faptul c nu dispun de suficiente fonduri proprii sau mprumutate pentru a le cumpra. Leasing-ul reprezint achiziionarea de la furnizor, de ctre o societate specializat (locatar, societate de leasing) a unor bunuri i nchirierea lor unor beneficiari ( locatari) care nu dispun de resursele bneti necesare. Privit din punct de vedere al societii de leasing, operaiune reprezint o cumprare a unui bun n scopul nchirierii, urmat de nchirierea lui n scopul
23

Paul Robert, Le petit Robert-Dictionnare, Paris, 1991, pag.419, Gheorghina Hane, Dicionar francez-romn, romn-francez, Ed. tiinific, Bucureti, 1991, pag.207 24 Dorin Clocotici, Ghe. Gheorghiu, op. cit., pag.16

vnzrii deoarece la locaiei beneficiarul poate opta pentru achiziionarea bunului prin plata unui pre rezidual. Deci, leasing-ul este o operaiune de finanare pe baza unui contract specific prin intermediul cruia utilizatorul poate folosi un bun n schimbul plii chiriei aferente i n final s cumpere bunul. Din prisma beneficiarului, leasing-ul constituie o form de creditarea n cadrul cruia sumele necesare achiziionrii bunului se obin prin exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat sub forma ratelor de leasing i n final a preului rezidual. Creditul obinut este sub form de echipamente o dat cu ultima rat, dac este pltit i valoarea rezidual, ratele lund forma anuitilor. n funcie de ceea ce se consider mai important din cadrul acestei operaiuni, s-a ajung la clasificarea leasing-ului, dup mai multe criterii, astfel o prim clasificare a leasing-ului ar fi cea n funcie de urmtoarele elemente25: a. dup numrul persoanelor i modalitatea n care se realizeaz, operaiunea de leasing poate fi: - triunghiular sau indirect, n care le finalizarea operaiuni particip trei persoane ce perfecteaz doua sau trei contracte ( un contract de mandate, de furnizare a unui bun i de leasing, eventual i un contract de credit bancar); - direct, ceea ce implic ncheierea nemijlocit a contractului ntre un proprietar de bunuri i un utilizator; b. din punct al naturii bunului, poate fi: - leasing imobiliar; - leasing mobiliar. c. n funcie de valoarea ratelor pltite cu titlul de chirie sau exercitare a dreptului de opiune: - leasing financiar prin care n perioada de baz a utilizrii bunului, ce corespunde amortizrii sale totale sau pariale, se ramburseaz preul i se realizeaz profit;

25

Valentin Ionescu- expert parlamentar Revista de drept comercial, nr. 9/1996, Aspecte generale privind leasing-ul.

- leasing-ul operaional, prin intermediul cruia n perioada de baz a utilizrii bunului, se obine numai o parte din pre i se acoper parial costurile amortizrii. d. dup sursa de finanare: - leasing-ul la productor, n care apare o cooperare ntre un productor de echipament i o societate de leasing; - leasing-ul leverange, prin care societatea de leasing apeleaz la creditul bancar pentru a obine finanarea necesar procurrii bunului. e. innd cont de durata contractului, se clasific n : - leasing pe termen scurt, corespunde leasing-ului operaional;
-

leasing pe termen lung, care se asimileaz, n principiu, leasing-ului financiar:

f. n funcie de subiectele de drept care particip la realizarea operaiunii: - leasing public, n cazul n care utilizatorul este o instituie public, n spe o autoritate public local; - leasing privat, n care beneficiarul contractului de leasing este o persoan fizic sau o societate comercial. n concepia unui alt autor, din literatura de specialitate, la varietile de leasing enumerate mai sus s-ar mai aduga o categorie, care se clasific n funcie de coninutul ratelor de leasing26. Astfel, ar mai exista i: - leasing-ul brut; - leasing-ul net. n alt concepie27 titlurile operaiunilor de leasing sunt clasificate innd cont de urmtoarele elemente: a. ponderea din preul net de export care revine nchiriatorului n perioada nchirierii de baz: - financiar leasing; - operating leasing. b. costurile care stau la baza calcului ratelor de leasing:
26 27

Ioan Popa, Tranzacii comerciale internaionale, Ed. Economic, 1998, pag.33. Invenii i inovaii, m. 21191A- articol semnat de Mircea Cosas.

- leasing brut ( full service leasing); - leasing net. c. prile contractante: - leasing ncheiat direct de ntreprinderea productoare- exportatoare; - leasing ncheiat de societi specializate. d.. forme speciale: - lease back; - times haring. Trecnd n revist operaiunile de leasing ne-am oprit la explicaiile, definiiile care sunt date acestor tipuri dintr-un dicionar de specialitate28. Astfel se arat c leasing-ul brut este o form de leasing specific creia este faptul c ratele cuprind: pri din preul bunului, obiect al contractului; cheltuieli de ntreinere, de service i de reparaii. Sinonim cu leasing-ul brut ar fi leasing-ul propriu-zis. Leasing-ul net este acea form de leasing care este caracterizat prin aceea c ratele cuprind doar pri din preul bunului obiect al contractului. Leasing-ul direct reprezint o form de leasing care se realizeaz nemijlocit ntre productorul furnizor i beneficiarul utilizator, n timp ce, leasing-ul indirect este o modalitate a leasing-ului la care particip alturi de productorul furnizor i de beneficiarul utilizator i o societate specializat ce preia creditarea, prestarea de servicii, contractarea, refinanarea i controlul plii ratelor, asumnd-i i riscurile acestor operaiuni. Leasing-ul experimental reprezint o tehnic de realizare a unei operaii de leasing care se utilizeaz n scopul promovrii exporturilor de maini i utilaje industriale i care const n nchirierea acestora pe termen scurt cu condiia s fie achiziionate de beneficiarii locaiunii, care sunt corespunztoare cerinelor formulate de ei.29 n ceea ce privete leasing-ul financiar, acesta este o form de leasing caracterizat prin aceea c perioada de nchiriere este termenul n care trebuie s
28 29

M. Costin Dicionar de drept internaional al afacerilor, Vol. I-II, Ed. Lumina Lex, pag.207 I. Macovici, op., cit., pag.306

fie recuperate preul de export al bunului obiect al contractului, prin ncasarea taxei de leasing. Trebuie recuperate inclusiv costurile auxiliare ndeplinirii operaiunii i beneficiului. Operaiunea de leasing financiar se caracterizeaz prin urmtoarele: a. se ncheie pe o durat de timp, mai scurt dect durata de folosin a nchirierii mrfii; b. riscurile sunt transferate asupra beneficiarului;
c. n cazul n care beneficiarul ntrzie nejustificat plata ratelor, firma de leasing

poate dispune de bun. Leasing-ul financiar se poate prezenta sub dou forme: - leasing-ul financiar cu plata integral; - leasing-ul financiar cu plata parial. Leasing-ul financiar cu plata integral se caracterizeaz prin aceea c ratele sunt astfel calculate nct la sfritul perioadei de nchiriere societatea de leasing i acoper toate cheltuielile, realiznd i un beneficiu. Leasing-ul financiar cu plata parial se deosebete de prima modalitate prin aceea c la sfritul perioadei de nchiriere se stabilete valoarea rezidual a bunului9, obiect al nchirierii, chiria pltit de beneficiar n perioada respectiv fiind considerat parte integral din preul acestui bun. Aceast chirie se va scdea din preul de vnzare ala acelui bun, iar diferena obinut va reprezenta valoarea rezidual, care include dobnzile i profitul aferente. Leasing-ul funcional se caracterizeaz n primul rnd prin aceea c o astfel de form de leasing este compatibil cu convenirea de ctre pri a unor modificri ale contractului, ca i cu prelungirea duratei de nchiriere la expirarea perioadei de baz. De asemenea, societatea de leasing i asum riscurile privind uzura moral a bunului nchiriat, efectueaz reparaii, pltete taxele i impozitele la stat. Leasing-ul operaional este un contract de locaie pur i simplu. Credem c cea mai bun nelegere a acestuia se poate realiza prin artarea elementelor ce-l deosebesc de leasing-ul financiar. Astfel, se deosebete de leasing-ul financiar prin urmtoarele:
9

- locatarul, numit lessor, este un fabricant; - nchirierea bunului se face pe o perioad mai scurt dect durata vieii economice a acestuia, perioada de nchiriere fiind deci mai scurt dect aceea de amortizare ( motiv pentru care bunul poate fi n locaie succesiv mai multor utilizatori);
-

nu comport posibilitatea transmiterii ctre locatar a proprietii bunului i din aceast cauz ea se analizeaz ca o veritabil locaie ( n S.U.A poart denumirea de true-lease), fiind reziliabil. Leasing-ul pe termen lung este acel contract cu o durat de

aproximativ opt ani, pe perioada creia beneficiarul poate cumpra bunul obiect al contractului de leasing. Leasing-ul pe termen scurt este o form de leasing care presupune perfectarea contractului pe o durat de la o zi pn la un an. Lease-back-ul este situaia n care instituia financiar cumpr bunuri de la nsui utilizatori pentru a-l da imediat acestuia, n locaie, cu promisiune de revnzare n favoarea vnztorului. n cadrul acestei operaiuni nu mai sunt trei persoane, ci doar dou: instituia de credit i utilizatorul, acesta din urm jucnd, n cazul operaiei, dublu rol de vnztor i locatar30. Lease-bank-ul se utilizeaz mai ales n aceea ce privete imobilele31, deoarece n aceast materie se pot obine pe aceast cale credite pe termen lung, lease-bank-ul ndeplinind n aceast situaie funcia de mprumut ipotecar. n general, lease-bank-ul se bucur de mari faciliti fiscale, ca de pild, exonerarea de orice tax asupra vnzrii dac instituia creditoare d bunuri imediate cu chirie fostului proprietar32; lease-bank-ul se utilizeaz i cu privire la bunurile mobile, mai cu seam n domeniile n care bunurile sunt de foarte mare valoare, ca de pild, n informatic, electronic, etc.

30 31

T. R. Popescu Dreptul comerului internaional. Ed. Didactic Pedagogic, 1980, pag.96 Mircea Cosas Invenii i inovii, nr. 2/ 1974 32 nchirierea pe termen scurt a unor utilaje i aparate n privina crora exist cereri frecvente, la care se presteaz i serviciul se numete HIRE.

10

Practic mai ales n domeniul nchirierii containerelor, master leasing-ul se prezint ca o form foarte special a operaiunilor de leasing33. Apare sub dou forme: - term leasing, ceea ce nseamn nchiriere pe termen dat; - trip leasing sau nchiriere cu voiajul, situaie n care intr poziia containerelor pe traseu i regim exploatrii lor. Fazele tranzaciei de leasing ntre beneficiar i societatea de leasing sunt: - contract; - alegerea echipamentului ce va fi cumprat; ntre societatea de leasing i productor: - cumprarea echipamentului; - productorul emite factura, garania i contractul de servicii. ntre societatea de leasing i compania de asigurri: - asigurarea echipamentului; - compania de asigurri emite polia de asigurare. ntre productor i beneficiar: - productorul livreaz, instaleaz i ntreine echipamentul. ntre beneficiar i societatea de leasing: - beneficiarul va efectua plata ratelor. Dup Alex Ciobanu, tranzacia de leasing ar putea fi descoperit, n cazul n care o societate comercial dorete s ia echipamente n leasing, n urmtoarele etape34: 1. alegerea furnizorului: beneficiarul i alege furnizorul de utilaje i negociaz cu acesta toate detaliile. Firma de leasing nu intervine n alegerea fcut de client dect n eventualitatea n care poate propune o variant mai convenabil de echipament. 2. naintarea dosarului: dosarul trebuie s cuprind o serie de documente pentru a fi ct mai fundamental: a. scurt istoric de activitate al firmei;
33 34

Dan Voiculescu, M. Cosas Leasing , Ed. tiinific i Enciclopedic , Bucureti, 1995 Idei de afaceri nr. 2/1996

11

b. copii dup actele legale de constituire a firmei; c. balana de verificare la zi; d. plan de afaceri aferent proiectului n discuie; e. situaia creditelor i a angajamentelor de plat; f. fluxul de numerar previzional pe o perioad de minim doi ani cu toate anexele. 3. semnarea contractului de leasing : n cazul n care proiectul i firma solicitant de utilaje de producie ndeplinete toate condiiile solicitate, societatea de leasing va aproba tranzacia. Pentru un utilaj se finaneaz 100% din preul lui, plus toate costurile aferente importului, instalrii i punerii n funciune a acestuia. T.V.A-UL este finanat de firma de leasing, valoarea acestuia fiind recuperat de la client, prin facturile aferente chiriei.

1.4 Avantajele i dezavantaje ale finanrii prin leasing

Leasing-ul reprezint o cale de relansare a investiiilor i de retehnologizare a societilor comerciale, la nivelul economiei naionale. De asemenea leasing-ul reprezint o form de plasament a resurselor financiare, n condiiile de rentabilitate i siguran la nivelul finanatorului. De pe urma finanrii investiiilor prin intermediul leasing-ul, beneficiarul are cele mai multe avantaje. Aceste avantaje sunt: a. n lipsa resurselor financiare suficiente se obine finanarea integral a unei investiii; b. poate folosi tehnologii avansate; c. diminuarea venitului anual impozabil deoarece dobnda i amortizarea corespunztoare ratelor de leasing se nregistreaz pe costuri;

12

d. beneficiarul poate s fie dotat n permanen cu echipamente cele mai performante pentru c durata de locaie poate fi stabilit; e. dac este nevoie beneficiarul poate contracta i alte credite n paralel; f. leasing-ul n comparaie cu creditul bancar are un grafic de ealonare a plilor mai flexibil; g. dac bunul este afectat de uzura moral, poate fi nlocuit pe durata locaiei cu altul mai modern. Pe lng criteriul principal privind costul producerii capitalurilor acioneaz o serie de restricii privind accesul pe piaa de capital, situaia financiar a firmei, motivaia personalului de conducere a acestuia deoarece selecia surselor de finanare a investiiilor este deosebit de complete. mprumutul obligatoriu este foarte complicat din punct de vedere al formalitilor, accesul la astfel de mprumut nu-l au dect un numr mic de firme, respectiv cele foarte mari care ofer garania pentru astfel de angajamente fa de public. Pentru luarea unei decizii de a contracta un mprumut, dar i alegerea instrumentului financiar ce urmeaz a fi utilizat, sunt influenate de sursele de finanare de care dispune firma. Majoritatea firmelor nu au posibilitatea negocierii de titluri financiare deoarece nu coteaz la burs, atunci firma nu-i rmne dect autofinanarea, mprumutul bancar obinuit sau leasing-ul. Firmele care nu dispun de surse proprii aleg ca surse de capital adesea leasing-ul i mprumutul bancar, asumnd-i riscul afectrii fluxurilor de trezorerie viitoare cu plile de chirii, rate scadente i dobnzi. Pentru finanarea ntreprinderilor care doresc s-i achiziioneze utilaje i echipamente fr a avea posibiliti financiare operaiunea de leasing este cea mai avantajoas. Avantajele leasing-ului trebuie abordate din trei unghiuri: 1. la nivelul economiei naionale; 2. la nivelul finanatorului; 3. la nivelul beneficiarului. 1. La nivelul economiei naionale, leasing-ul este o cale de relansare a
13

investiiilor i de retehnologizare a societilor comerciale. Leasing-ul reprezint o operaiune de finanare, faciliteaz atragerea unor noi surse de finanare n economie ( dac finanarea este realizat din exterior), dar i o form de promovare pe pia a unor produse pentru care cererea este limitat de posibilitile de cumprare ale agenilor economici, precum i antrenare a proceselor productive din unele sectoare ale economiei. Leasing-ul ca operaiune special de comer exterior favorizeaz dezvoltarea economic a unor ri care sunt lipsite de mijloace financiar-valutare, asigur participarea unor noi parteneri, ofer posibilitatea ptrunderii pe noi piee i urmrete relaiile comerciale prin desfurarea ndelungat a unor produse de baz a propriei economii. Leasing-ul aduce o cretere eficient a exporturilor, a comerului exterior n general i de asemenea finanare sau reluarea unor operaiuni de leasing care aduce ctiguri directe, peste preurile nete de export. Un alt avantaj este c leasing-ul este o form de privatizare care const n conservarea temporal a proprietii asupra unitilor economice respective, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit calitile manageriale, dovedindu-se c ntreprinderea are anse mari i reale de progres. 2. la nivelul finanatorului ( furnizorului), leasing-ul prezint urmtoarele avantaje: a. forma de plasament a resurselor financiare n condiii de rentabilitate i siguran, deoarece rmne proprietarul bunului; b. furnizorul are posibilitatea s realizeze pe lng exportul tradiional i pe cele de leasing, care contribuie la promovarea i dezvoltarea exporturilor, dar i extinderea cererii la o serie de mrfuri de valoare ridicat; c. rata profitului din vnzrile tradiionale este mai mare dect rata profitului n cazul leasing-ului; d. ctiguri de noi clieni, deoarece rolul promoional al leasing-ului se realizeaz prin faptul c un anumit bun este mai nti nchiriat, iar dup aceea clientul fiind convins de randamentul bunul l achiziioneaz;
14

e. se obin ctiguri suplimentare din revnzarea sau renchirierea mainilor i utilajelor care au fost returnate dup expirarea perioadei de nchiriere de baz;
f. pentru vnzarea creanelor nu presupune o cerere de credit

i reprezint

realizarea unor ctiguri din nchirieri, ctiguri care nu au ajuns nc la scadent, bilanul nu este afectat de datorii. 3. la nivelul utilizatorului cele mai mari avantaje create de finanarea prin leasing sunt: a. dup ncheiere perioadei contractuale a mainilor furnizorii de leasing permit folosirea n continuare a acestora, solicitnd chirii mai mici; b. pe lng utilaje, sistemul de leasing ofer i servicii de ntreinere i reparaie, fiind un avantaj indispensabil mai ales n cazul unor instalaii sofisticate, complicate; c. chiria fiind considerat o cheltuial a ntreprinderii i nu o investiie, bilanul firmei nu se modific deoarece att mainile ct i obligaiile ce decurg din plata chiriei nu apar n acesta; d. furnizorul nlocuiete utilajul cu altul modern fiind astfel ferit de efectele uzurii morale care a devenit foarte intens n condiiile revoluiei tehnicotiinifice actuale; e. prin vnzarea la valoarea rmas sau renchirierea echipamentelor utilizate i realizarea unor profituri suplimentare din acestea, leasing-ul creeaz o pia secundar; f. operaiunea de leasing acoper ntregul program de achiziionare de bunuri deoarece pot fi incluse, pe baza preului acestora i cheltuielile de transport i cele de instalare dar i taxele legale; g. reprezint o cale de acces la tehnologii avansate necesare dezvoltrii activitii, deoarece n condiiile unei rapide evoluii a tehnologiei unele echipamente pot deveni nvechite, demodate, ntr-un timp foarte scurt. Astfel, beneficiarul este dotat permanent cu performante, n funcie de durata de locaie;
15

echipamentele cele mai

h. forma de finanare posibil i pentru agenii economici care nu pot obine credite bancare sau care nu vor s-i agraveze bunuri mobile i imobile prin instruirea de ipoteci, gajuri este substituirea creditului; i. se cunoate graficul de derulare a operaiunilor de leasing i de efectuare a plilor, este posibil o planificare mai riguroas a bugetelor de venituri i cheltuieli ale firmei. Astfel, plile leasing-ului poate fi aranjate s corespund fluxurilor de trezorerie, afacerile sezoniere, ctigurilor generale de echipamente; j. se economisesc fonduri proprii ce se pot utiliza pentru dezvoltarea activitii societii ntruct se menine gradul de lichidare al firmei ( dac nu presupune plata unor avansuri) i achiziionarea a acelorai bunuri prin credite bancare care ar necesita efortul suplimentar din partea societii. Leasing-ul prezint i anumite limite, att pentru client, ct i pentru furnizor: 1. limitele i riscurile pe care leasing-ul le prezent pentru utilizator (client): a. de regul, leasing-ul este mai costisitor dect creditul bancar, motiv pentru care se va recurge la o astfel de operaiune numai dac sumele economisite pot fi plasate n tranzacii mai profitabile sau dac beneficiarul nu dispune de alte resurse de finanare; b. leasing-ul se justific numai dac bunul exploatat pe ntreaga durat a locaiei i dac profitul este mai mare dect cheltuielile de exploatare i nchiriere; c. leasing-ul are limite n ceea ce privete posibilitatea de a oferi importatorului avantaje economice certe, deoarece rentabilitatea acestor operaiuni nu este ntotdeauna asigurat ( trebuie avut n vedere leasing-ul financiar). n condiiile folosirii leasing-ului ca metod de privatizare, aceste limite, n general, nu mai apar. 2. limitele i riscurile pe care leasing-ul prezint pentru furnizor ( exportator): a. sunt situaii n care un bun utilizat temporar nu i mai gsete solicitani, dei nu a fost amortizat integral;

16

b. nstrineaz numai

folosina,

conservnd

proprietatea,

deci bunurile

furnizorului pot fi deteriorate prin utilizarea necorespunztore a mainilor de ctre beneficiar, iar cauzele sunt adeseori greu de stabilit; c. necesit o instruire special a personalului att de furnizor ct i de beneficiar, relativ la gestiunea bunului nchiriat, n special pentru faza iniial i final; d. clauzele referitoare la ntreinerea bunului sunt adeseori greu de respectat n practic indiferent cui revin acestea, iar consecinele sunt deosebit de grave; e. pentru societile de leasing riscurile pot crete pe msura creterii beneficiarilor, a exigenei privind solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona factorii aleatori, a creterii ponderii tranzaciilor transnaionale; f. derularea operaiunilor de leasing presupune antrenarea unui numr de consilieri i analiti financiari, mrindu-se astfel costul tranzaciilor. Un dezavantaj sau poate un avantaj este c nici una dintre pri, nici firma de leasing i nici chiriaul, nu poate rezilia contractul care i deruleaz prevederilor implacabile, pn la capt, iar n condiiile inflaioniste, datorit decalajului dintre momentul livrrii utilajului i cel al rambursrii creditului prin chirie, leasing-ul poate influena i negativ balana de pli a exportatorilor. Decizia asupra folosirii leasing-ului este, deci, rezultata optimizrii a numeroi factori, dintre care unii au o aciune contradictorie. n ansamblu ns, leasing-ul rmne o form modern de finanare i circulaie a bunurilor cu perspective nsemnate de extindere n afacerile economice, interne i internaionale. 1.5 Reglementri privind operaiile de leasing din Romnia

Cadrul legal al operaiunilor de leasing n Romnia este oferit de Ordonana nr.51 din 28 august 1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, aprob i modific prin Legea nr. 90/1998, publicat n Monitorul Oficial al Romnia, Partea I , nr. 170 din 30 aprilie 1998, cu modificrile i completrile aduse de : Legea nr. 571 din 22 decembrie 2003; Legea nr.533 din 25 noiembrie
17

2004; Legea nr. 287 din 6 iulie 2006, care definete operaiunile de leasing ca acele operaiuni prin care o parte, denumit locatar/finanator, transmite pentru o perioad determinat drept de folosin asupra unui bun, al crui proprietar este, celeilalte pri, denumite locator/ utilizator, la solicitarea acestuia, contra unei pli periodice, denumite rat de leasing, iar la sfritul perioadei de leasing locatarul/ finanatorul se oblig s respecte dreptul de opiune al locatorului utilizatorului de a cumpra bunul, de a prelungi contractul de leasing fr a schimba natura leasingului ori de a nceta raporturilor contractuale. Definiia iniial din proiectul de lege a operaiunilor de leasing era de diferit form final i sub multe aspecte deficitar: o parte, denumit locatar, se angajeaz la indicaia unei pri, denumite utilizator, s cumpere sau s preia de la un ter denumirea de furnizor, un bun mobil sau un imobil i s transmit utilizatorului posesia sau folosina asupra acestuia contra unei pli numit redeveren, n scopul exploatrii sau, dup caz, achiziionrii bunului35. Dei construit pe structura de baz a oricrui contract ( pri, coninut, obiect), aceast definiie dorit pare sintetic de ctre legiuitor nu reuea ns s se coordoneze cu dispoziiile ulterioare ale actului normativ, cu unele chiar contrazicndu-se. n planul dreptului internaional, n vederea unificrii reglementrilor internaionale ale statelor n ceea ce privete operaiunile de leasing a fost adaptat Converina UNIDROIT cu privire la leasing financiar internaional, la data de 28 mai 1988, la Otawa, Canada. Aa cum am artat mai sus, Legea n primele aliniate definete leasing-ul, definiie din care se poate deduce i caracteristicile leasing-ului. Nu ne putem opri asupra acestui aspect, deoarece ceea ce este important pentru noi este faptul de a ncerca s descriem cadrul legal n care se pot desfura operaiunile de leasing n Romnia. Categoriile de bunuri care pot forma obiect al leasing-ului sunt strict determinate i care s ntruneasc anumite caracteristici: a. echipamentele industriale:

35

Dorin Clocotici, Ghe. Gheorghiu, op. cit., pag. 14

18

Legiuitorul nu a definit noiunea de echipament industrial n mod explicit, dar pornind de la celelalte categorii de bunuri care pot forma obiectul leasing-ului, ajungem la concluzia c acestea sunt bunuri mobile de orice natur, cum ar fi: utilaje, maini, instalaii, etc. O restricie, o condiie s-ar impune totui cu referire la aceste bunuri, adic aceea c ele s nu fie consumabile, adic s nu-i consume substana pe perioada utilizrii lor; aceast cerin este justificat, ntr-o msur, faptul c la sfritul operaiunii de leasing, ele trebuie s fie poat fi cumprate i utilizate. b. bunuri comerciale cu destinaie comercial, achiziionate sau cumprate de o societate de leasing. Acest text din Lege trebuie clarificat sub aspectul noiunilor utilizate. Bunurile imobiliare, n semn juridic cuprind terenuri i construciile. Dar n interpretarea literal a textului, trebuie neles c obiect al leasing-ului l pot forma doar construciile. n acest sens, regiuitorul face referire la bunurile imobiliare achiziionate sau construite. Concluzia este susinut de destinaia bunurilor comerciale sau industriale, cu omiterea destinaiei agricole. c. fondul de comer i elementele sale componente, Fondul de rulment a fost definit de ctre doctrina, ca un ansamblu de bunuri afectate de un comerciant n cadrul ntreprinderii proprii, n scopul desfurrii activitii sale specifice de competivitate i rentabilitate.

CAPITOLUL II MECANISMUL FINANRII PRIN INTERMEDIUL LEASING-ULUI

19

2.1 Etapele procedurii de finanare prin intermediul leasing-ului

Leasing-ul este un contract complex , construit n baza mai multor operai juridice, fapt ce implic mai multe pri: -vnztorul bunului( furnizorul); - cumprtorul bunului( finanatorul, de obicei o societat de leasing); - utilizatorul( locatarul). Furnizorul bunului va constitui obiectul contractului de leasing nchiat ntre finanator i utilizator poate fi att un productor al bunului respectiv, ct i un simplu vnztor al acestuia, dobndind la rndul su dreptul de proprietate prin diferite mijloace juridice. De asemenea furnizorul poate avea calitatea de persoan juridic, dar poate fi i o persoan fizic, interesul acestuia fiind de a vinde produsul respectiv. Calitatea persoanei furnizorului se poate dovedi foarte important n ceea ce privete anumite situaii juridice ce pot s aprea, precum o aciune n rezoluiune a vnzrii efectuate, o aciune n revendicare, intervenia falimentului etc n principal produsele vndute sunt standard, de serie , ns prin excepie pot fi comercializate i prototipuri, dar mai rar, deoarece cumprtorul are interesul de a putea renchiria sau revinde bunul n cazul nerespectrii obligaiilor contractuale de ctre utilizator. Furnizorul trebuie s gseasc un cumprtor adecvat care s-i ofere cele mai bune condiii n ceea ce privete rentabilitatea. Simpla realizare a acordului de voin n ceea ce privete vnzarea bunului nu conduce automat doar la respectarea de ctre furnizor a obligaiilor caracteristice derivate din contractul ncheiat cu finanatorul; n continuare furnizorul i incub anumite obligaiuni att fa de finanator, ct i fa de utilizator, precum garania continu pentru desfurarea activitii principale, n ceea ce privete sprijinirea
20

utilizatorului dac s-ar ivi problema revnzrii bunului, i chiar posibilitatea de rscumprare a bunului la un pre anterior determinat n caz de dificultate a locatarului36. Cea de-a doua parte existent n aceast operaie, finanatorul, are calitatea de creditor, n raport cu utilizatorul direct al bunului i intervine n aceast operaie din consideraii esenialmente financiare, pentru a-i plasa capitalul n condiii optime de rentabilitate, singurul criteriu determinat pentru o atare instituie i de care trebuie s se in seama la analiza i calificarea acestei instituii cu profund caracter financiar. Acest aspect impune pentru finanator adaptarea unei conduite am putea spune precaute att n ceea ce privete relaia sa cu furnizorul, fiind direct interesat de cumprarea unor produse apte a fi date imediat n folosina utilizatorului, dar i n ceea ce privete relaia cu locatarul, trebuind s in cont de capacitile tehnice de care dispune acesta i de posibilitile lui concrete privind asigurarea unei anumite eficiene a activitii sale de ordin economic. n sfrit, cea de-a treia parte implicat, utilizatorul (locatarul) are drept interes principal dobndirea dreptului de folosin asupra bunului n vederea desfurrii activitii concrete a acestuia, putnd fi o persoan fizic sau juridic, de drept public sau de drept privat. Practic, de capacitatea i calitile utilizatorului depinde rentabilitatea ntregii afaceri deoarece el este declanatorul activitii creia leasing-ul i servete drept instrument juridic, financiar, economic. Pentru utilizator, leasing-ul reprezint o importan deosebit,n general,acesta ntreprinznd astfel o afacere ce depete capacitile proprii de autofinanare, prin prisma faptului c i permiteredirecionarea fondurilor proprii pentru desfurarea i a altor activiti specifice i necesare i n acelai timp se poate adapta mult mai uor eventualelor schimbri n ceea ce privete progresul tehnic ce dicteaz automat o
36

Tudor R. Popescu, op. cit., p. 258

21

modificare i n planul cererii, putnd astfel s beneficieze de o finanare necesar pentru o investiie imediat, rapiditatea n decizii fiind de esena unor asemenea activiti. Toate cele trei pri sunt implicate ntr-o manier original, n operaiunea complex de leasing: locatarul are iniiativa afacerii, vnztorul o permite, creditorul o faciliteaz i toi mpreun, acionnd n interes propriu, acioneaz n acelai timp i n folosul celorlali37. n general, n derularea unui contract de leasing, sunt implicate, n diverse etape ale procesului de finanare, cel puin cinci pri: societatea de leasing, clientul sau utilizatorul final, furnizorul bunului achiziionat, banca finanatoare i, nu n ultimul rnd, societatea de asigurare. Alegerea bunului i a furnizorului n funcie de necesitile clientului, acesta decide att asupra caracteristicilor bunului ct i asupra furnizorului. Toate detaliile legate de natura bunului (pre, caracteristici tehnice, amnunte privind livrarea, condiii de instalare i punere n funciune, n cazul echipamentelor) vor fi negociate de utilizator direct cu furnizorul ales, urmnd a respecta n contractul de vnzare cumprare i n contractul de leasing, toate aspectele negociate. Obinerea ofertei i solicitarea de leasing Pe baza preurilor negociate cu furnizorul ntocmete o ofert general de finanare, n care vor fi calculate, avansul, rata de leasing, valoarea asigurrii, etc. n urma transmiterii solicitrii de leasing, oferta transmis iniial poate suferi modificri n funcie de clasa de risc n care se va ncadra clientul. Analiza riscului are la baz att documentele financiare puse la dispoziie de ctre client (bilan, balan, cont de profit i pierderi) ct i alte documente solicitate (chestionar de leasing, prezentarea activitii companiei, business-plan, etc.). Analiza i aprobarea solicitrii de leasing
37

Tudor R. Popescu, op. cit., p. 257

22

Evaluarea solicitrii de leasing se realizeaz de ctre specialiti ntr-un interval de timp ce nu depete 48 ore. n funcie de complexitatea proiectului supus finanrii, societatea de leasing poate solicita clientului informaii suplimentare referitoare la unele aspecte analizate, rspunsul final al evaluarii urmnd a fi prelungit n functie de furnizarea informaiilor solicitate. ncheierea contractului n cazul unui rspuns afirmativ, se va ncheia un contract de leasing, financiar sau operaional, ce va include att clauzele negociate de utilizator cu furnizorul bunului, ct i clauze specifice politicii societii de leasing privitoare la modalitatea de plat a ratelor, asigurarea efecturii plilor, etc. Asigurarea general a bunului Bunul ce urmeaz a fi achiziionat urmeaz a fi asigurat de ctre societatea de leasing, pe toat derularea contractului de leasing, n opiunea pentru toate riscurile, n condiiile stabilite cu societatea de asigurri i banca finanatoare, iar prima de asigurare va fi achitat de ctre utilizator. n cazul produselor provenite din import, prima de asigurare se vama calcula la valoarea DDP a bunului. Livrarea bunurilor Obligaia livrrii bunurilor revine n ntregime furnizorului, operaiunea fiind asistat de specialitii societii de leasing. Condiiile i costurile finanrii Pot obine finanare pentru achiziionarea de bunuri n leasing att persoane juridice, nfiinate n baza Legii 31/1990 republicat, ct i persoane fizice sau persoane fizice autorizate. Bunurile finanate pot fi noi, din import sau achiziionate de pe piaa romneasc, sau second-hand, caz n care se va efectua o evaluare suplimentar de ctre specialitii societii de leasing.
23

Pot fi finanate att vehicule diverse (autoturisme, autoutilitare, microbuze) ct i echipamente medicale, telecomunicaii, tehnic de calcul, etc. Valoare bunurilor achiziionate va fi cuprins ntre 3.000 euro i 100.000 euro. Durata contractului de leasing poate varia ntre 12 si 48 luni, n functie de necesitile clientului i rezultatul analizei financiare. Documentele necesare analizei n funcie de personalitatea juridic a solicitantului (persoan juridic, persoan fizic autorizat, persoan fizic) sunt necesare diferite tipuri de documente menite s reliefeze bonitatea i capacitatea de plat a acestuia. n principal, documentele solicitate sunt: - Cererea de Finanare sau Formularul de Comand, documente tipizate; - Documente financiare, care s prezinte situaia financiar din ultimii doi ani de activitate; - Documente legale (certificat de nregistrare, cod fiscal, certificat constatator, act constitutiv i acte adiionale, etc.) - Declaraie angajament a utilizatorului; - Factura proform , cu o descriere detaliat a bunului i a caracteristicilor tehnice, a modalitilor de plat i livrare, preul i moneda de plat. 2.2. Caracteristicile i componentele contractului de leasing

Contractul de leasing a primit diferite definiii n doctrina juridic romn, dar i strin. Astfel, s-a apreciat c prin leasing se nelege, n general, acea operaiune juridicprin care opersoan (de obicei o societate specializat n acest scop) cumpr un bun spre a-l nchiria unei alte personae numit utilizator (care n mod obinuit este tot o
24

ntreprindere), care la sfritul contractului de locaie, de a rezilia ori de a cumpra bunul respective contra unui pre convenit n aa fel nct s se in seama, de cel puin n parte, de vrsmintele efectuate cu titlul de chirie (adic de amortizarea bunului pe aceast cale i deci de valoarea sa rezidual)38. Avnd ca punct de reper dispoziiile normative americane referitoare la leasing ce se regsesc n Codul Comercial Uniform al SUA leasing-ul apare ca o operaiune de finanare la termen, avnd ca support juridic principal un contract ce confer unei persone posesia i folosina unui bun39, sau ca o operaiune juridic prin care o persoanfizic sau juridic (o societate specializat), cumpr un anumit bun, de regul maini sau utilaje, n vederea nchirierii unei alte personae, societate care utilizeaz bunul respectiv 40. Un alt autor romn41 definete leasing-ul drept operaiunea prin care oparte denumit finanator se angajeaz la cererea unui utilizator sI asigure posesia spre folosin a unui bun, cumprat sau realizat de ctre finanator, contra unei redevene, iar la sfritulperioadei de leasing convenite s respecte dreptul de opiune al utilizatorului de a dobndi proprietatea bunului la un pre residual sau de a prelungi contractul de leasing ori de a nceta raporturile contractuale. De asemenea, se mai consider c prin contractul de leasing se nelege acel contract prin care o parte denumit locator (finaator) se oblig s transmit pentru o perioad determinat, ctre o alt parte denumit locatar (utilizator), un anumit bun, contra unor pli periodice denumite rate de leasing, i s respecte dreptul de opiune al utilizatorului la

38

Tudor R. Popescu, op. cit., p. 255; I. Dogaru, C.Mocanu, T.R. Popescu, M. Rusu Principii i Instituii n Dreptul Comerului Internaional, Ed. Scrisul Romnesc, Craiova, 1980, p. 258 39 V. M. Ionescu Aspecte generale privind leasing-uln Revista de Drept Comercial, nr.9/1996,p. 59 n Gabriel Tia Nicolescu, op. cit., p. 14 40 Dumitru Mazilu, Dreptul comerului internaional. Partea special, Ed. Lumina Lex, Bucureti 2000, p. 296 41 Dorin Clocotici, Ghe. Gheroghiu, op.cit.;p. 15

25

expirarea contractului care poate consta n : a) cumprarea bunului; b) prelungirea contractului; c) ncetarea contractului 42. Se poate observa din toate aceste definiii utilizate de ctre doctrina juridic anumite aspecte n legtur cu operaiunile juridice ce se regsesc n cadrul leasing-ului i n legtur cu prile implicate n contract. Astfel, elementele primordiale ale operaiunii de leasing sunt: cumprarea unor bunuri de ctre o societate specializat de leasing care dobndete dreptul de proprietate asupra acestora cu scopul nchirierii lor proxime; punerea bunurilor cumprate la dispoziia unor alte persone, folosind un contract de locaiune care le va utilize pltind o chirie; posibilitatea real pentru utilizatorul bunurilor de a deveni proprietarul bunurilor la finalul contractului contra unei sume de bani inndu-se cont i de valoarea cghiriilorpltite anterior.43 Operaiunea de leasing se constituie practice prin participarea a trei persone: a. b. vnztorul bunului care poate fi att productorul ct i cumprtorul bunului, n realitatea finanatorul simplu furnizor; afacerii,deoarece el avanseaz banii pentru cumprarea bunului cu scopul de a-l nchiria;
c. d.

utilizatorul bunului, adic acela care obine bunuri ca i locatar al acesteia i care va beneficia de posesia i folosina

sa. Tranzaia de leasing presupune mai multe faze: 1.Precontractarea Operaiunea este iniiat de beneficiar, care dorete nchirierea unui echipament i care se adreseaz unei societi de leasing cu o cerere de ofert, nsoit de un dosar de finanare, care trebuie s conin: - o scurt prezentare a activitii i evoluiei firmei;
42 43

Ion Dogaru coordonator, Drept civil. Contractele Speciale, Ed. All Beck, Bucureti,2004, p.1189 - 1190 Tudor R. popescu, op.cit., p. 256

26

- copii dup actele de constituire a firmei; - bilanul contabil pe ultimii 2 3 ani; - balana de verificare a ultimei lui calendaristice; - situaia patrimoniului; -studiul de fezabilitate al proiectului de finanare; - situaia creditelor i angajamentelor de plat - fluxul de numeror previzionat pe durata locaiei. 2.Contractarea Societatea de leasing, dup studierea i acceptarea cererii procedeaz la stabilirea contractului cu productorul bunului solicitat n vederea achiziionriilui. n acest process este implicat direct i viitoarul beneficiar, societatea de leasing ncredinndu-I mandate de negociere cu furnizorul bunului n urma negocierilor cu furnizorul acesta va emite o ofert ferm, iar societatea de leasibng va lansa ctre furnizor o comand ferm, care va fi baza contractului dintre cele dou pri. 3.Cumprarea Urmeaz ncheierea contractului de leasing i cumprarea bunului de ctre societatea finanatoare nb vederea puneriilui la dispoziia beneficiarului. Pentru a preveni pierderile cauzate de degradarea distrugerea sau furtul bunului, precum i pentru penalitile datorate din incapacitatea de plat a beneficiarului,se face o asigurare a bunului sau o asigurare general cu o societate specializat. 4.nchirierea i lichidarea La sfritul perioadei de valabilitate a contractului,beneficiarul are trei opiuni: -s prelungeasc contractul; -s napoieze bunul societii de leasing
27

-s achiziioneze bunul la valoarea rezidual. Sistemul opiunilor care a cptat o larg utilizare n domeniul pieei financiar bancare a nceput s fie tot mai utilizat i n cadrul operaiunii de leasing. Aa cum reiese din cele prezentate mai sus, leasing-ul presupune n principiu dou contracte: -contractul de vnzare cumprare, ncheiat ntre productor i firma de leasing carecrediteaz operaiunea n calitate de cumprtor -contractul de locaiune ncheiat ntre societatea de leasing i un ter. Derularea operaiunii de leasing: 1.Cererea de ofert adresat de beneficiar furnizorului; 2.Furnizorul furnizeaz beneficiarului oferta proform; 3.Beneficiarul se adreseaz societii cu o cerere de nchiriere mpreun cu un dosar de finanare; 4.Societatea de leasing studiaz dosarul i transmite acceptul de principiu; 5.Alegerea echipamentului ce va fi cumprat; 6.Furnizorul trimite beneficiarul oferta ferm; 7.Societatea de leasing face comanda pentru echipamentul ales de beneficiar sau ncheie un contract cu furnizorul; 8.Achiziionarea echipamentului; 9.Furnizorul remite factura, garania i contractul de service societii de leasing; 10.Furnizorul livreaz, instaleaz i ntreine echipamentul; 11.Beneficiarul confirm recepia echipamentului; 12.Societatea de leasing asigur echipamentul cumprat; 13.Societatea de asigurre emite polia de asigurare societii de leasing; 14.Beneficiarul confirm recepia echipamentului societii de leasing; 15.Plata ratelor ctre societatea de leasing;

28

16.La ncheierea contractului beneficiarul vinde sau returneaz echipamentul sau prelungete contractul de nchiriere. De regul, n operaiunea de leasing participanii n tranzacii sunt urmtorii: furnizorul, finanatorul ( locatorul), beneficiarul ( locatarul) i societatea de asigurri. Furnizorul poate fi productorul bunului sau o societate comercial care l-a achiziioneaz de la productor. Obligaiile finanatorului sunt: - s respecte dreptul utilizatorului ( locatarului) de a alege furnizorul i s-I asigure posibilitatea de a negocia cu furnizorul contractul de vnzare- cumprare a bunului respective; - s ncheie contractul de vnzare-cumprare cu furnizorul desemnat de beneficiar n condiiile impuse se acesta din urm; - s transfere utilizatorului dreptul de folosin asupra bunului ce face obiectul contractului de leasing; - s respecte la expirarea contractului tripla opiune a beneficiarului: s prelungeasc contractul, s restituie bunul sau s-l achiziioneze la preul residual; -s asigure bunul oferit n sistem leasing la o societate de asigurre; - s livreze utilajele n stare bun de funcionare; - s instruiasc personalul destinat explotrii utilajului; - s asigure piesele de schimb necesare reparaiilor.

29

Societatea de finanare are dreptul de a verifica periodic starea bunurilor, modul de exploatare i s rezilieze contractul dac utilizatorul nu i-a ndeplinit obligaiile ce-i revin. Beneficiarul ( locatarul) este de regul unic. Numai n anumite situaii, trecute n contractul de leasing este posibil exploatarea bunului n asociere cu un alt beneficiar, respective, subnchirierea acestuia. Obligaiile beneficiarului sunt: - s ia bunul n primire la termenul prevzut n contract; - s nu ncheie un contract sublocaie avnd ca obiect bunul achiziionat n sistemul leasing fr acordul finanatorului; - s plteasc redeventele societii de leasing la termenele prevzute n contract; - s plteasc cheltuielile de ntreinere i primele de asigurare; - s restituie bunul n conformitate cu prevederile contractului de leasing; -s exploateze bunul conform cu instruciunile de folosire, s asigure instruirea personalului ce va utilize bunul; -s nu aduc modificri fr acordul societii de leasing sau proprietarului -s nu greveze bunul de servicii dect cu acordul finanatorului. Utilizatorul are urmtoarele drepturi: -poate intenta aciune direct mpotriva furnizorului pentru reclamaii privind livrarea, calitatea bunului sau a asistenei tehnice asigurate; -are autonomie la gestiunea tehnic asupra bunului; -poate beneficia de asisten din partea finanatorului; -poate nlocui utilajele uzate moral sau avariate, cu condiia respectrii; instruciunilor de exploatare sau / i a plii unei chirii majorate.

33

Societatea de majorare ncheie contractul de asigurare cu proprietarul vbunului i emite polia de asigurare. n caz de necessitate achit contravaloarea poliei.

2.3. Reflectarea operaiilor de leasing n situaiile financiare

Leasing financiar Locatarii trebuie sa recunoasc operaiunile de leasing financiar n bilanurile lor ca active i datorii la o valoare egal, la nceputul leasingului, cu o valoare just a bunului n regim de leasing sau cu valoarea actualizat a plilor minime de leasing, dac acesta este mai mic. Pentru calcularea valorii actualizate a plilor minime de leasing, se consider ca factor de actualizare rata implicit a dobnzii din contractul de leasing, dac aceasta se poate determina; n caz contrar, trebuie utilizat rata dobnzii marginale a locatarului. Tranzactiile si alte evenimente trebuie nregistrate si reflectate n concordan cu fondul lor i cu realitatea financiar, i nu numai cu forma juridic. n timp ce forma juridic a unui contract de leasing reflect faptul c locatrul nu poate s dobndeasc titlu de proprietate a bunului n regim de leasing financiar, fondul i realitatea financiar rezid n aceea c dobndete beneficiile economice din utilizarea bunului pe cea mai mare parte din durata de via economic, n schimbul unei obligaiuni de a plti pentru acest drept o sum aproximativ egal cu valoarea just a bunului i cheltuielile de finanare aferente. Dac asemenea tranzacii de leasing nu sunt reflectate n bilanul locatarului, resursele economice i nivelul obligaiunilor unei ntreprinderi sunt subevaluate, denaturndu-se astfel indicatorii
34

financiari, prin urmare este adecvat nregistrarea leasingului finaciar n bilantul locatarului att ca activ, ct i ca obligaie de a achita plile viitoare de leasing. La nceputul leasingului, activul i datoria pentru plile viitoare se nregistreaz n bilan ca valoari egale. Nu este adecvat ca datoriile pentru bunurile n regim de leasing s fie prezentate n situaiile financiare ca o deducere din activele aferente bunurilor n leasing. ntruct pentru prezentarea datoriilor n bilant, datoriile curente sunt evideniate separat de cele pe termen lung, aceeai dinstincie se va utiliza i pentru datoriile generate de leasing. Anumite activiti specifice, aferente leasingului implic, adesea apariia unor costuri directe iniiale, cum ar fi cele legate de negocierea i ncheierea contractelor de leasing. Costurile identificate ca fiind atribuibile direct activitilor efectuate de locatar pentru leasing financiar sunt incluse n valoarea nregistrat ca activ n baza contractului de leasing. Plile de leasing trebuie mprite n cheltuieli de finanare a leasingului i reducerea datoriei neachitate. Cheltuielile de finantare trebuie alocate pe perioade de-a lungul termenului de leasing, astfel nct s se obin o rat periodic constant a dobnzii la soldul datoriei rmase n fiecare perioad. n practic, n procesul de alocare a cheltuielilor de finanare pe periode de-a lungul termenului de leasing, se poate folosi o form de aproximare pentru simplificarea calculelor. Un leasing financiar d natere unor cheltuieli cu amortizarea aferent bunului, precum i unor cheltuieli financiare, n fiecare perioad contabil. Politica de amortizare pentru bunurile n regim de leasing trebuie s fie consecvent cu cea aplicat activelor amortizabile deinute n proprietate, iar amortizarea nregistrat trebuie calculat n baza prevederilor Standardelor Internaionale de Contabilitate IAS 16 "Imobilizri corporale". Dac nu exist n mod rezonabil certitidinea c
35

locatarul va obine dreptul de proprietate pn la sfritul termenului de leasing, activul trebuie amortizat n totalitate pe durata cea mai scurt dintre termenul de leasing i durata de via util. Valoarea amortizabil a bunului n regim de leasing se aloca pe fiecare perioad contabil de-a lungul perioadei estimate de utilizare pe o baz sistematic i consecvent cu politica de amortizare adoptat de locatar pentru activele deinute n proprietate. Dac exist certitudinea ca locatarul va obine dreptul de proprietate pna la sfritul termenului de leasing, perioada estimat de utilizare este durata de via util a activului, acesta amotizndu-se pe perioada cea mai scurt dintre termenul de leasing i durata de via util. Suma dintre cheltuielile cu amortizarea aferente activului i cheltuielile de finanare aferente perioadei este rareori egal cu plile de leasing datorate, aferente perioadei. Prin urmare, este improbabil ca activul i datoria aferent s fie egale cu valoarea dup nceputul leasingului. Pentru a determina dac un bun ce constituie obiectivul de leasing s-a depreciat, adic beneficiile economice estimate a se obtine n viitor din utilizarea bunului sunt mai mici dect valoarea sa contabil, o ntreprindere aplic Standardul Internaional de Contabilitate referitor la deprecierea activelor, care stabilete cerinele privind modalitatea de revizuire de ctre o nteprindere a valorii contabile a activelor sale, determinarea valorii recuperabile a unui activ i momentul la care trebuie s recunoasc sau s reia o pierdere din depreciere. Suplimentar fa de IAS 32, Instrumente financiare: prezentare i descriere, n cazul unui leasing fianciar, locatarul trebuie s evidenieze urmtoarele: a) pentru fiecare clas de active, valoarea contabil net la data bilanului; b) o reconciliere ntre totalul plilor minime de leasing - la data bilanului i valoarea lor actualizat. n plus, ntreprinderea trebuie s
36

prezinte totalul plilor minime de leasing i valoarea lor actualizat pentru fiecare perioada n parte; c) chiriile contingente nregistrate n veniturile aferente perioadei; d) totalul plilor minime aferente subcontractelor de leasing estimate a se obine n condiiile unui subcontract de leasing irevocabil; e) o descriere general a contractelor importante de leasing ale locatarului, incluznd: baza determinrii chiriilor contingente, existena i termenii opiunilor de rennoire sau cumprare i restriciile impuse prin contractele de leasing, cum ar fi cele referitoare la dividende, datorii suplimentare i alte operaiuni de leasing. Leasing operaional Plile de leasing n cazul unui leasing operaional trebuie recunoscute ca o cheltuial n contul de profit i pierdere, liniar de-a lungul termenului de leasing, n cazul n care o alt baz sistematic nu este reprezentativ pentru ritmul beneficiilor utilizatorului. n cazul leasingului operaional, plile de leasing, excluznd costul serviciilor, cum ar fi asigurarea i ntreinerea sunt recunoscute ca i cheltuieli n contul de profit i pierdere n mod liniar, cu excepia situatiei n care o alt baz sistematic este reprezentativ pentru ritmul beneficiilor utilizatorului, chiar dac plile nu sunt efectuate pe aceast baz. Suplimentar fa de cerinele IAS 32, "Instrumente financiare: Prezentare i descriere", n cazul unui leasing operaional, locatarul trebuie s evidenieze urmtoarele: a) totalul plilor minime de leasing previzionate a se obine dintr-un leasing operaional irevocabil pentru fiecare din perioadele de 1 an, ntre 1 i 5 ani i peste 5 ani; b) totalul plilor minime aferente subcontractelor de leasing estimate a se obine n condiiile unui subcontract de leasing irevocabil la data bilanului;
37

c) plile aferente contractului i subcontractului de leasing nregistrate n venituri pentru perioada aferent, cu evidenierea separat a plilor minime de leasing, chiriilor contingente i a plilor aferente subcontractelor de leasing; d) o descriere general a contractelor importante de leasing ale locatarului incluznd, dar fr a se limita, urmtoarele: baza determinrii chiriilor contingente; existena i condiiile opiunilor de rennoire sau cumprare i restricii impuse prin contractele de leasing cum ar fi cele referitoare la dividende, datorii suplimentare i operaiuni de leasing. Operaiunile de leasing reflectate n situaiile financiare ale locatorilor Leasing financiar Locatorii trebuie s recunoasc n bilan bunurile deinute n regim de leasing financiar drept creane, la o valoare egal cu investiia net n leasing. n cazul unui leasing financiar, locatorul transmite locatarului, n mare masur, toate riscurile i beneficiile aferente titlului de proprietate, de aceea ratele de ncasat se trateaz de ctre locator, ca rambursare i ca venit aferent care reprezint recompensa locatorului pentru investiia i serviciile sale. Recunoaterea venitului financiar trebuie s se bazeze pe un model care reflect o rat periodic constant a rentabilitii aferent investiiei totale nete neamortizate a locatorului, corespunztoare leasingului financiar. Locatorul urmrete alocarea venitului financiar pe termenul de leasing, pe o baz sistematic i raional. Aceast alocare a venitului se bazeaz pe un model care reflect o rentabilitate periodic constant a investiiei nete neamortizate a locatorului, corespunztoare leasingului financiar. Plile de leasing aferente perioadei contabile, excluznd costurile serviciilor, se deduc din investiia brut n leasing n vederea diminurii valorii principalului i a venitului financiar nerealizat.
38

Valorile reziduale negarantate estimate utilizate n calcularea investiiei brute n leasing realizat de locator se revizuiesc periodic. Dac a avut loc o diminuare a valorii reziduale negarantate estimate, alocarea venitului de-a lungul termenului de leasing este revizuit i orice diminuare a sumelor deja acumulate se recunoate imediat. Costurile directe iniiale, cum ar fi comisioanele i taxele juridice, sunt adesea suportate de locatori la negocierea i perfectarea unui leasing. n cazul operaiunilor de leasing fianciar, aceste costuri directe iniiale sunt efectuate n vederea obinerii unui venit financiar i se nregistreaz imediat n venituri sau se aloc pe termenul leasingului, sczndu-se din aceste venituri. Cea de-a doua variant se poate realiza prin recunoaterea cheltuielii n momentul realizrii acesteia i prin recunoaterea, drept venit, a unei pri din venitul financiar nerealizat, n valoare egal cu costurile directe iniiale. Locatorii care sunt productori sau comerciani trebuie s recunoasc profitul i pierderea din vnzare la sfrsitul perioadei. Dac se stabilesc n mod artificial rate sczute ale dobnzii, profitul din vnzare trebuie limitat la cel care ar rezulta, daca s-ar aplica o rat comercial a dobnzii. Costurile directe iniiale trebuie recunoscute ca o cheltuial n contul de profit i pierdere la nceputul leasingului. Productorii sau comercianii ofer adesea clienilor opiunea de a cumpra sau de a nchiria un bun n regim de leasing. Un bun nchiriat n regim de leasing financiar de locatori, productori sau comerciani, generaz dou tipuri de venit: a) profitul sau pierderea echivalent profitului sau pierderii rezultate din vnzarea direct a bunului n regim de leasing, la preuri de vnzare normale, reflectnd orice reduceri comerciale.b) venitul financiar de-a lungul termenului de leasing. Venitul din vnzare, nregistrat de un locator - productor sau comerciant, la nceputul leasingului financiar, este valoarea just a
39

bunului sau, dac este mai mic, valoarea actualizat a plilor minime de leasing datorate locatorului, calculat la o rat comercial a dobnzii. Costul vnzrii, recunoscut la nceputul termenului de leasing, este costul proprietii n regim de leasing sau valoarea contabil, dac acesta difer de costul bunului, mai puin valoarea actualizat a valorii reziduale negarantate. Diferena dintre venitul din vnzri i costul vnzarii este profit din vnzare. Uneori, locatorii - productori sau comerciani stabilesc n mod artificial rate sczute ale dobnzii pentru atragerea clienilor. Utilizarea unei astfel de rate se face ca o parte excesiv din venitul total din tranzacie s fie nregistrat la momentul vnzarii. Costurile directe iniiale sunt recunoscute ca o cheltuial la nceputul termenului de leasing, deoarece ele sunt n principal legate de realizarea profitului din vnzare de ctre productor sau comerciant. Suplimentar fa de cerinele IAS 32, Instrumente financiare: Prezentare i descriere, n cazul leasingului financiar, locatorul trebuie s evidenieze urmtoarele: a) o reconciliere ntre totalul investiiei brute n leasing - la data bilanului i valoarea actualizat a plilor minime de leasing de ncasat la data bilanului. n plus, ntreprinderea trebuie s prezinte totalul investiiei brute n leasing i valoarea actualizat a plilor minime de leasing la data bilanului, pentru fiecare dintre perioadele: pna la un an, ntre 1 si 5 ani si peste 5 ani; b) venitul financiar nerealizat; c) valorile reziduale negarantate datorate n favoarea locatorului; d) reducerile de valoare cumulate pentru platile minime de leasing de primit, nu pot fi ncasate; e) chirii contigente nregistrate n venituri; f) o descriere general a contractelor importante de leasing ale locatorului.
40

Ca un indicator de cretere, este util evidenierea investiiei brute mai puin venitul nerealizat corespunztor unei noi activiti introduse n cadrul perioadei contabile, dup deducerea sumelor relevante aferente contractelor de leasing revocate.

2.4. Piaa leasing-ului n Romnia

Piaa romneasc de leasing va crete cu aproximativ 15% n acest an, de la un nivel de 1,12 miliarde euro n 2010, n condiiile n care vor demara unele proiecte de infrastructur, mediu, turism i agricultur, a declarat pentru NewsIn directorul general al BCR Leasing, Bogdan Speteanu. Pentru 2011 avem opinii mai optimiste, prognoznd o cretere de aproximativ 15% a pieei de leasing susinut de o cretere economic de pn la 1,5-2%. Optimismul se bazeaz pe tendina pozitiv a exporturilor, pe posibilitatea demarrii unor proiecte de infrastructur, mediu, turism i agricultur, i pe o mai bun absorbie a fondurilor europene. Desigur sunt voci n pia mai rezervate care vorbesc de o meninere a pieei la nivelul anului 2010, a menionat Speteanu. n ceea ce privete piaa de leasing auto, eful BCR Leasing estimeaz o mbuntire a evoluiei acesteia nc din prima parte a acestui an i o cretere a valorii finanrilor n 2011. Indiciile de redresare treptat a economiei, prognozele ceva mai optimiste cu privire la reluarea produciei i a investiiilor n industrie, meninerea performanei n cteva sectoare (energie regenerabil, sectorul medical privat, industria farma, telecomunicaii, etc.) ne fac s sperm c vom vedea rezultate ceva mai bune nainte de jumtatea acestui an. Fr a avansa procente, estimm o cretere a valorii finanrilor pe acest segment n 2011, a mai spus Speteanu. Directorul general al BCR Leasing a menionat c
41

achiziiile de vehicule noi au fost afectate anul trecut de dimensiunea redus a cererii, de creterea TVA i de preferinele consumatorilor pentru vehiculele second hand, al cror volum de nmatriculare a fost mai mult dect dublu fa de cel al vehiculelor noi. Cu toate acestea, pe fondul creterii exporturilor, n 2010 a crescut uor i volumul finanrilor n leasing pentru vehicule de peste 3,5 tone - un prim semnal considerat pozitiv pe piaa de leasing, a mai spus Speteanu. Piaa romneasc de leasing a sczut anul trecut cu 14%, ajungnd la o valoare a bunurilor finanate de 1,12 miliarde euro, n urma cderii afacerilor pe toate segmentele. Pe segmentul finanrilor auto, afacerile au sczut cu 12%, pn la 712 milioane euro. (Sursa: NewsIn) Piaa romneasc de leasing ar putea nregistra n acest an o conservare a volumelor din 2010, ntr-un scenariu optimist, n condiiile unei evoluii favorabile n al doilea semestru al acestui an, a declarat pentru NewsIn directorul general al MKB Romexterra Leasing, Cornel Coca Constantinescu. ntr-un scenariu optimist, piaa romneasc de leasing ar putea s stagneze n acest an. Exist posibilitatea s nregistrm chiar scderi n 2011, comparativ cu un nivel estimat al pieei de 1 miliard euro n 2010. O evoluie favorabil ar putea fi nregistrat n al doilea semestru, cu condiia apariiei unor semnale de revenire a economiei romneti, a menionat Constantinescu. eful MKB Romexterra Leasing consider c lucrrile de infrastructur pot deveni motorul de cretere al pieei romneti de leasing, n condiiile n care n prezent sectorul construciilor i cel al transporturilor sunt blocate. De asemenea, directorul general al MKB Romexterra Leasing consider c putem asista n acest an la un proces de restructurare al pieei romneti de leasing.

42

n mod natural, companiile mici vor iei din pia. Dac nu sunt ncheiate contracte cu volume semnificative, este foarte greu s pstrezi compania pe linia de plutire. Odat ce contractele ajung la maturitate, este normal ca acestea s fie nlocuite. Cred c se vor nregistra restructurri pe piaa de leasing, att n ceea ce privete companiile, ct i salariaii acestora. Putem asista la vnzri de portofolii de la companii mai mici ctre alte companii mai mari, a menionat Constantinescu. Piaa romneasc de leasing a sczut cu 27,6% n primele nou luni din 2010, ajungnd la o valoare a bunurilor finanate de 780,21 milioane euro. (Sursa: NewsIn). Piaa romneasc de leasing va crete cu aproximativ 15% n acest an, de la un nivel de 1,12 miliarde euro n 2010, n condiiile n care vor demara unele proiecte de infrastructur, mediu, turism i agricultur, a declarat pentru NewsIn directorul general al BCR Leasing. Pentru 2011 avem opinii mai optimiste, prognoznd o cretere de aproximativ 15% a pieei de leasing susinut de o cretere economic de pn la 1,5-2%. Optimismul se bazeaz pe tendina pozitiv a exporturilor, pe posibilitatea demarrii unor proiecte de infrastructur, mediu, turism i agricultur, i pe o mai bun absorbie a fondurilor europene. Desigur sunt voci n pia mai rezervate care vorbesc de o meninere a pieei la nivelul anului 2010, a menionat Speteanu. n ceea ce privete piaa de leasing auto, eful BCR Leasing estimeaz o mbuntire a evoluiei acesteia nc din prima parte a acestui an i o cretere a valorii finanrilor n 2011. Indiciile de redresare treptat a economiei, prognozele ceva mai optimiste cu privire la reluarea produciei i a investiiilor n industrie, meninerea performanei n cteva sectoare (energie regenerabil, sectorul medical privat, industria farma, telecomunicaii, etc.) ne fac s sperm c vom vedea rezultate ceva mai bune nainte de jumtatea

43

acestui an. Fr a avansa procente, estimm o cretere a valorii finanrilor pe acest segment n 2011, a mai spus Speteanu. Directorul general al BCR Leasing a menionat c achiziiile de vehicule noi au fost afectate anul trecut de dimensiunea redus a cererii, de creterea TVA i de preferinele consumatorilor pentru vehiculele second-hand, al cror volum de nmatriculare a fost mai mult dect dublu fa de cel al vehiculelor noi. Cu toate acestea, pe fondul creterii exporturilor, n 2010 a crescut uor i volumul finanrilor n leasing pentru vehicule de peste 3,5 tone - un prim semnal considerat pozitiv pe piaa de leasing, a mai spus Speteanu. Piaa romneasc de leasing a sczut anul trecut cu 14%, ajungnd la o valoare a bunurilor finanate de 1,12 miliarde euro, n urma cderii afacerilor pe toate segmentele. Pe segmentul finanrilor auto, afacerile au sczut cu 12%, pn la 712 milioane euro.

44

CAPITOLUL III FINANARE PRIN INTERMEDIUL LEASING-ULUI S.C. SPERTRIS S.R.L

3.1 Prezentarea activitii economico-financiar la S.C. SPERTRIS S.R.L

Denumirea firmei: SPERTRIS S.R.L Trgu Jiu, cu codul fiscal: 10919169 nregistrat la Registrul Comerului sub numrul nmatriculare: J18/307/1998. Adresa firmei: Judeul : Gorj, Localitatea : Trgu Jiu, Strada :Unirii, Bloc:1, Scara:1, Etaj:1, Apartament: 6, Cod potal: 1400. Forma juridic a firmei SRL, tipul unitii fiind unitate principal, actele sediul: 2233/05 aprilie 2002. Ultima actualizare la Regimul Comerului este 27- februarie 2009, are un capital subscris de 200 i un capital vrsat tot de 200 i numrul aciunilor/ priilor societii sunt 20. Date administrator persoan fizic: nume: Sorop- Simu I. Marinela, cod numeric personal : 2650607182772, act identitate: CI, seria GZ, numr: 123358, eliberat de Poliia Trgu Jiu, la data de 4 martie 2003. Adresa: ara: Romnia, Judeul: Gorj, Localitatea Trgu Jiu, cetenia : romn. Data naterii: 7 iunie 1965 n Municipiul Trgu Jiu, Judeul : Gorj. Are calitatea de administrator i deine putere deplin, data nceperii mandatului: 18 august 1998, total aport (lei) este de 100, numr aciuni/pri societate 10, cota pri benefice 50 i cota pri pierderi 50. Date administrator persoan fizic: Sorop- Simu P. Dan- Emilian, cod numeric personal :1590909182791, act identitate: CI, seria GZ, numr:142569, eliberat de Poliia Trgu Jiu, la data de 20 august 2003.
45

Adresa: ara: Romnia, Judeul: Gorj, Localitatea Trgu Jiu, cetenia : romn. Data naterii: 9 septembrie 1959 n Comuna Blneti, Judeul : Gorj. Are calitatea de administrator i deine putere deplin, data nceperii mandatului: 18 august 1998, total aport (lei) este de 100, numr aciuni/pri societate 10, cota pri benefice 50 i cota pri pierderi 50.

3.2

Aprobarea finanrii prin leasing pentru S.C. SPERTRIS

S.R.L ( depinde de situaia concret de la firma analizat)

n luna ianuarie 2007 societatea a achiziionat n leasing un mijloc de treansport PEUGEOT 206 SMART LINE 1.4 E 75 CP SS VF32AKFWA47633276 n valoare total de 9065 euro, din care s- a pltit un avans de 25% reprezentnd 2266 euro i restul sumei s fie achitat conform contractului de leasing ncheiat pe o perioad de 4 ani : 25 ianuarie 2007 pn pe 25 ianuarie 2011. Rata de leasing lunar este de 131,88 euro fr TVA, TVA este de 25,06 euro i rata de leasing cu TVA de 156,94 euro. n momentul achiziiei leasing-ului s-a fcut analiza financiar a firmei conform bilanului ncheiat n decembrie 2006 i a bilanului de verificare a lunii ianuarie 2007. Situaia financiar a ntrunit condiiile de acordare a leasing-ului deoarece prezenta la ncheierea examinrii financiare profit. De asemenea societatea prezint o credibilitate pentru ncheierea contractului de leasing i datorit faptului c n evidenele contabile se prezint patrimoniul firmei. n urma condiiilor necesare societatea a obinut finanarea leasing-ului de ctre S.C. EURIAL LEASING IFN S.A CONTRACT DE LEASING FINANCIAR NR. 15555 DIN 16.01.2007
46

ncheiat ntre: S.C. EURIAL LEASING IFN S.A., n calitate de LOCATOR (PROPRIETAR), cu sediul n Piteti str. Aleea Negoiului, Bl. E10, parter, cam. 2 nmatriculat la Registrul Comerului cu nr. J03/379/2003, cod fiscal R 15301087, cont bancar: RO 54RRMA0500075704000000 i capital social: 1.500.000 lei. Adresa de coresponden: Str. Bilciureti, nr. 20 22, et. 4 sector 1, cod: 014012, Bucureti, tel. 4091000, fax: 4091009. S.C SPERTRIS S.R.L., n caliatte de LOCATAR (UTILIZATOR), cu sediul n TRGU JIU str. Unirii, nmatriculat la Registrul Comertului cu nr. J 18/307/21.08.1998 cod fiscal R 10919169 COD IBAN RO84BRDE200SV12440222000 , deschis la BRD sucursala Tg- Jiu. OBIECTUL CONTRACTULUI Art.1 S.C. EURIAL LEASING IFN S.A.,. pune la dispoziia LOCATARULUI, n sistem de leasing, n condiiile legii i n cele artate n prezentul contract, bunurile avnd caracteristicile tehnice i de identificare precizate mai jos: Denumire/Model/Tip: PEUGEOT 206 SMART LINE 1.4 E CP. SS: VF32AKFWA47633276 Pre n EURO: Valoare total a bunului: Art.2 Baza de calcul la momentul ncheierii prezentului contract (valori fr T.V.A.):Perioada de leasing (numr luni):48 Data primei chirii:25.IANUARIE 2007 Ratele sunt scadente pe data de 25 a fiecrei luni sau n prima zi lucrtoare dac ziua de 25 este zi liber) Tabel. Nr. 1 Termeni contractuali:

47

Valoare de intrare ( capital) Avans Valoare rezidual Rata de leasing Numr de rate Taxa de analiz Perioada de leasing Moneda contractului Cheltuieli operaionale

100%

9.065 ( EURO)

25% 20% 1.5% 48 2% 16-01-2007 ( EURO) 150,00 ( EURO)

2.266 ( EURO) 1.813 (EURO) 131,88(EURO) Rate lunare 181,80EURO 15-01-2011

CONDIII DE CONTRACTARE: Alegerea obiectului contractului - a autoturismului PEUGEOT 206 i a furnizorului le-a fcut utilizatorul pe nume S.C SPERTRIS S.R.L., n concordan cu scopul utilizrii prevzute de el. Locatorul, S.C. EURIAL LEASING IFN S.A le cumpr n condiiile puse de ctre furnizor i care sunt cunoscute de utilizator. Att locatorul, ct si utilizatorul se pot retrage din contractul de leasing dac nu se ajunge la ncheierea unui contract de cumprare din motive care nu in de voina lor. Dac dup ncheierea contractului de vnzare-cumprare, furnizorul nu livreaz sau ntrzie livrarea peste termenul din contract este exclus rspunderea locatorului pentru daune.
48

Costurile aferente livrrii obiectului contractului - a autovehiculului - de la vnztor ct i contravaloarea lucrrilor de montare la utilizator, vor fi suportate de acesta, care preia i riscurile aferente acestei operaiuni. Locatorul este obligat s nstiineze n termen de 48 ore pe utilizator despre livrarea autovehiculului de ctre furnizor. Datorit faptului c autovehiculul se va importa, utilizatorul, care este destinatarul obiectului contractului are obligaia de a anuna n termen de 12 ore locatorul despre sosirea bunului i despre locul unde urmeaz a fi efectuate operaiunile vamale. Toate taxele vamale vor fi suportate de utilizator. n vam, utilizatorul are obligaia de a efectua operaiunile aferente vmuirii autovehiculului, adic, n urma ncheierii unui "protocol de acceptare", ntre locator i utilizator i obinerea unei declaraii pentru vama de la Registrul Auto Romn din localitatea n care are loc vmuirea, se va obine o "Autorizaie de admitere temporar" care la rndul ei, are ca rol posibilitatea de nmatriculare a autovehiculului pentru a putea circula. Maina va fi nmatriculat pentru o perioad determinat - a contractului operaiunii de leasing, fiindu-i eliberate "numere roii" "Protocolul de acceptare" are ca rol atestarea i certificarea faptului c marfa importat - autovehiculul n cazul studiat - corespunde cererii fcute de ctre utilizator. La sfrsitul perioadei de leasing, n urma achitrii valorii reziduale conform contractului de leasing financiar i n urma achitrii accizelor aferente, autovehiculul poate fi nmatriculat. n cazul n care o rat sau mai multe sunt amnate de ctre utilizator, ntruct nu pot fi achitate la termenele prevzute, utilizatorul are obligaia de a prelungi "Autorizaia de admitere temporar", urmnd astfel s obin alte numere temporare.
49

Utilizatorul are de asemenea, obligaia ca n termen de 48 ore s efectueze o recepie a obiectului contractului, iar n cazul n care acesta constat lipsuri cantitative i calitative sau defeciuni s pun la cunotin despre acestea pe locator, mpreuna cu care acesta vor sesiza furnizorul. Utilizatorul declar solemn c bunurile alese sunt noi i corespund scopului i destinaiei alese de ctre el, neputnd s se ndrepte mpotriva locatorului n cazul n care autovehiculul nu funcioneaz la parametrii dorii. n acest caz beneficiarul contractului de leasing este obligat c pe cheltuiala proprie, s pun autovehiculul n stare de funcionare i s anune locatorul de operaiunile efectuate. Chiar i n urma unor astfel de mprejurri utilizatorul nu poate fi scutit de la plata ratelor i nu poate rezilia contractul de leasing financiar, dac aceste prevederi nu sunt abordate sau amintite n cuprinsul contractului. Pe lnga faptul c utilizatorul are obligaia de a ntreine autovehiculul n cele mai bune condiii, trebuie s ntocmeasc o fi n care s consemne att interveniile fcute ct i persoana sau societatea care le-a efectuat, cu indicarea exact a pieselor nlocuite sau reparate. Att verificarea tehnic ct si orice fel de intervenie asupra vehiculului trebuie fcut de societi specializate i autorizate pentru astfel de intervenii, astfel putnd fi certificat orice operaiune. Beneficiarul nu poate nstrina, mprumuta, subnchiria sau gaja autovehiculul att timp ct termenul contractului de leasing nu a expirat. De asemenea utilizatorul, n cazul nostru este obligat s poarte sigla locatorului i trebuie s asigure delegaiilor locatorului verificarea periodic a existenei i a strii bunului. Dac autovehiculul a suferit o pagub, a disprut sau a fost distrus total sau parial, locatorul nu rspunde, ntruct utilizatorul a preluat o

50

dat cu bunul i riscurile aferente. Chiar n urma unei astfel de pagube, ratele aferente contractului trebuie pltite integral. n contractul semnat de ambele pari se prevd termenele la care ratele de leasing sunt scadente i la care utilizatorul are obligaia de a le achita, acesta neavnd dreptul de a ntrzia cu plile nici mcar datorit formalitilor obinuite.

3.3. Dimensionarea costului operaiei de finanare

Ratele sunt calculate n moneda n care s-a convenit ncheierea contractului, utilizatorul urmnd a achita n EURO contravaloarea acestora, de ctre COD IBAN RO84BRDE200SV12440222000 , deschis la BRD sucursala Tg- Jiu. Dreptul de preemiune la cumprarea autovehiculului, exercitat n termen de 30 zile de la plata ultimei rate, este acordat utilizatorului care trebuie s solicite acest lucru n scris locatorului. Dac S.C SPERTRIS S.R.L nu solicit societii de leasing intenia de a cumpar bunul, locatorul are dreptul de a pstra vehiculul, s-l nchirieze sau s-l nstrineze ctre orice persoan fizic sau juridic. La expirarea termenului de preemiune, contractul de leasing nceteaz. n urma exercitrii dreptului de preemiune, utilizatorul va primi o factur a crei valoare va fi constituit conform unei formule: Pa = Vr + Dcv + Vp Pa = preul de achiziie; Vr = valoarea rezidual; Dcv = corecie ca urmare a diferenelor de curs valutar dintre data plii ratelor i datele facturrilor; Vp = valoarea penalitilor de ntrziere, n cazul ntrzierilor la plat.
51

Autovehiculul care face obiectul contractului de leasing, trebuie asigurat integral, printr-o asigurare full casco ntocmit la o valoare egal cu cel mult valoarea nscrisa n contractul de leasing, suma care se diminueaz o dat cu coeficienii de uzur prevzui de ctre lege. n cazul unei daune, n conformitate cu reglementrile n domeniul asigurrilor, utilizatorul are obligaia de a plti suplimentar fa de graficul de ealonare a plilor - primele de asigurare aferente perioadei rmase pn la sfrsitul anului de asigurare. Asigurarea este ncheiat de ctre locator, iar contravaloarea acestora este inclus n sum pe baza creia se calculeaz valoarea total a contractului de leasing. La data plii valorii reziduale utilizatorul devine proprietarul de drept al autovehiculului, obligndu-se s fac plata taxelor vamale calculate la valoarea rezidual, la sfritul contractului de leasing. La contract societatea de leasing ataeaz un grafic de ealonare a plilor (anexa nr.2), pentru a evita eventualele confuzii. Compartimentul financiar-contabil, la primirea unui exemplar din contractul de leasing financiar cu care s-a achiziionat autoturismul : PEUGEOT 206 va face nregistrarea lui conform graficului de ealonare a plilor i conform facturii fiscale primite de la societatea de leasing.

3.4. Analiza leasing versus credit bancar

n ultimii ani, datorit cresterii preturilor la autovehicule dar i la diverse utilaje, i totodat pentru c din ce n ce mai muli consumatori au
52

propriile lor firme, leasingul a devenit una dintre variantele cele mai avantajose de finanare. Punctul forte al leasingului l reprezint faptul c acesta permite accesul facil la active, pltind o sum lunar mai mic fa de achiziionarea lor imediat. Cu toate acestea, pentru majoritatea consumatorilor noiunile de leasing i credit nc se confund. Att creditul ct i leasingul sunt forme de finanare care se refer la folosirea unui bun fr a-l achita integral de la nceput dar sunt complet diferite n ceea ce privete transferul proprietii bunului respectiv i prevederile legale care guverneaz aceste tranzacii. Tabel nr.2 Analiza leasing versus credit bancar:

Analiza comparativ Proprietate

Leasing financiar Bunul PEUGEOT 206 rmne n proprietatea finanatorului pn la sfritul contractului

Credit Bunul aparine beneficiarului din ziua 1. Pn la 15 ani Stabilit n funcie de capacitatea de rambursare a beneficiarului i de natura garaniilor propuse de

Perioada de acordare Suma finanat

4 ani (25-01-2007/ 2501-2011 9065 euro- stabilit n funcie de capacitatea de rambursare a beneficiarului (n mod usual mai mare n comparaie cu creditul, riscul asociat fiind mai redus deoarece
53

finanatorul este propietarul bunului finanat) Dobnda TVA variabil TVA se pltete ealonat (esteaplicat ratelor pe toat durata contractului i la nivelul valorii reziduale-25,06 euro);

client.

Fix sau variabil Ratele nu sunt purttoare de TVA; TVA aferent achiziiei bunului este inclus n suma finanat.

Taxe amale i accize

Se aplic la toat valoarea pentru bunurile non-UE; pentru bunurile provenite din UE, nu mai exist taxe vamale i accize

Se aplic la toat valoarea pentru bunurile non-UE; pentru bunurile provenite din UE, nu mai exist taxe vamale i accize

Valoare rezidual Garanie

20% Bunul este n general singura garanie Pot fi solicitate garanii suplimentare: bilete la ordin,
54

garanii imobiliare etc. avans Comisioane 25% Comisionul de management, pltibil o singur dat, la nceputul contractului Acordare Pachete speciale Timpi de analiz mai mici acordare rapid Finantaorul preia obligaiile administrative (relaia cu furnizorul, formalitile vamale, de nmatriculare i asigurare). Vnzare La sfritul perioadei de leasing utilizatorul poate opta pentru prelungirea contractului, achiziionarea bunului sau returnarea acestuia ctre societatea de leasing/banca Deductibilitate Urmtoarele componente sunt
55

Zero sau foarte mic Comision de acordare i comisioane de gestiune (anual/lunar) n baza analizei financiare -

Bunul intr n proprietatea utilizatorului de la nceputul contractului.

Urmtoarele componente

deductibile din rata de leasing: dobnda, amortizare, TVA.

sunt deductibile din rata decredit: dobnda, amortizare.

Bunuri ce pot fi finanate

Toate bunurile care pot fi finanate, conform legislaiei n vigoare

Toate bunurile

Leasingul n forma sa clasic se poate asemna unui credit de investiii chiar dac beneficiarul nu devine imediat proprietarul acesteia. Din punct de vedere al finanatorului leasingul este un credit pe termen mediu i lung, garantat de un drept de proprietate44. Din punct de vedere al beneficiarului, leasingul constituie o form de creditare n cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia iar rambursarea lui se face ealonat sub forma ratelor de leasing i n final al preului rezidual. Creditul obinut este ns sub form de echipamente i nu bneasc45

44

Charlier, Placement collectif, pag. 6, citat dup D. Clocotici, Operaiunile de leasing , Ed. Lumina Lex 1998, pag. 27 45 M. Andreica, Leasingul cale de finanare a I.M.M.-urilor, Ed. Crimm, Bucuresti 1997, pag. 10.

56

CAPITOLUL IV CONCLUZI I PROPUNERI

Operaiunea de leasing, una dintre cele mai moderne i actuale modaliti de a intra n posesia unui bun care aduce unei societi profit n urma utilizarii lui, este astzi considerat ca o modalitate indispensabil atunci cnd o societate vrea sa prospere, ntr-o economie care este n continu schimbare, o economie ca a Romniei i nu numai. Un prim aspect diferit la cele dou variante de achiziie a unui bun, leasing financiar i leasing operaional, ar fi cel ce privete cheltuielile de asigurare. Astfel, n cazul leasingului financiar, riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate se transfer utilizatorului, n cadrul acestor riscuri incluzndu-se i riscul pierderii totale sau al avarierii pariale a bunului. Utilizatorul este cel n msur s ncaseze despgubirea, n cazul unei daune, i este cel care alege societatea de asigurare. n cazul leasingului operaional, care este foarte aproape de un contract de nchiriere, riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate
57

rmn la finanator, iar obligaia asigurrii bunului ar trebui s o aib finanatorul. Cheltuielile de asigurare se vor include n mrimea chiriei, care potrivit legislaiei romneti este integral deductibil. Privind cheltuielile de ntreinere i reparaii acestea sunt suportate de asemenea de ctre locator i transferate locatarului prin redevena de plat. La sfritul termenului de leasing, bunul se returneaz societii de leasing, n stare funcional bun, spre deosebire de leasingul financiar, cnd autoturismul PEUGEOT 206 din studiul nostru de caz, s-a transferat n proprietate beneficiarului contractului. Aceast completare la reglementrile legale romneti privind amortizarea bunurilor n regim de leasing operaional vine n sprijinul societilor de leasing, care pot astfel s-i amortizeze rapid bunurile care dup o singur utilizare risc s nu-i mai gaseasc i ali utilizatori. n ceea ce privete taxa pe valoare adaugat aferent chiriei de leasing operaional, menionm c potrivit reglementrilor n vigoare Legea 345/01.06.2002 "nu se cuprind n baza de impozitare dobnzile percepute pentru operaiuni de leasing". n cazul leasingului operaional, ca urmare, se impune defalcarea marjei locatorului n dobnda bncii finanatoare cu care i-a procurat resursele n vederea finanrii bunului acordat n leasing operaional i respectiv comisionul locatorului, care s-i asigure acoperirea cheltuielilor i realizarea unui profit. Revenind la termenul de operaiune de leasing, privit ntr-un cadru general, att din punct de vedere al leasingului financiar ct i al celui operaional, vom face referiri la posibilitile de nbuntiere a legislaiei i la faptul c o investiie n activitatea de leasing este profitabil pe termen lung. n reglementarea operaiunilor de leasing exist nc multe deficiene care ridic mari probleme operatorilor economici. Cele mai multe dintre problemele existente au fost sesizate de ctre Uniunea
58

Naionala a Societilor de Leasing, organism nonguvernamental care activeaz n domeniul leasingului. n ceea ce privete valoarea rezidual, - definit de ctre Ordonana Guvernului nr.51/1997, republicat n anul 2000, ca "valoarea la care, la expirarea contractului de leasing se face transferul de proprietate" -, se poate deduce c dac nu exist transfer de proprietate nu exista valoare rezidual. Prin parcurgerea atent a textului normei precum i a Standardelor Internaionale de Contabilitate IAS 17 "Leasingul", se desprinde faptul c valoarea rezidual a bunurilor nchiriate n sistem de leasing este o valoare anticipat a bunului la expirarea termenului de leasing. Indiferent dac exista sau nu transfer al dreptului de proprietate noiunea de valoare rezidual ar trebui s existe cu rolul de valoare estimat a bunului la sfitul termenului de leasing. Aceeai reglementare legal prevede limitri ale valorii reziduale la 20% din valoarea de intrare a bunului, valoarea rezidual fiind folosit cu sensul de valoare la care are loc transferul dreptului de proprietate. n mod normal, nu ar trebui s existe limitri ale valorii reziduale pentru c este valoarea estimat a bunului la sfritul termenul de leasing, preul la care se manifesta opiunea de cumprare poate s ia orice valoare. Probabil c legiuitorul a stabilit nivelul de 20% n scopul determinrii taxelor vamale n cazul leasingului extern. Standardul Internaional de Contabilitate, conform IAS 17 "Leasingul" propune utilizarea noiunilor de valoare rezidual garantat i negarantat: Valoarea rezidual garantat reprezint, n cazul locatarului, acea parte a valorii reziduale ce este garantat de locatar sau de o parte afiliat acestuia i este valoarea maxim ce devine pltibil n orice situaie, iar n cazul locatorului, este valoarea rezidual garantat de ctre locatar ce este capabil din punct de vedere financiar, s onoreze obligaiile asumate prin garanie.
59

Valoarea rezidual este o sum determinat pe care locatorul are dreptul s o ceara utilizatorului pentru cumprarea activului, valoare considerat o garanie i de asemenea este suma pe care utilizatorul o garanteaz locatorului. Valoarea rezidual negarantat este o parte din valoarea rezidual a bunului n regim de leasing, a crei realizare de ctre locator nu este sigura. Legea prevede i faptul c amortizarea bunurilor n regim de leasing se calculeaz de ctre locatar, n cazul leasingului financiar, iar n cazul leasingului operaional este calculat de ctre locator. n Romnia contractele de leasing financiar sunt aplicate defectuos datorit Legii nr.15/1994 privind amortizarea imobilizrilor care prevede c amortizarea mijloacelor fixe se face potrivit duratelor normale de funcionare. Contractele de leasing, n special pentru autovehicule, se ncheie pe o perioad de 12, 24, 36 luni, n timp ce legea prevede o perioad de amortizare mult prea lung de 3, 5, 8 ani. n cazul nemanifestrii opiunii de cumprare n cazul leasingului financiar sau n cazul rezilierii contractului din vina utilizatorului, pentru plata ratelor de leasing spre exemplu, societatea de leasing poate sa nscrie bunul n evidenele sale i s l amortizeze dac nu a fost complet amortizat de ctre utilizator, dei nu l valorifica printr-un contract de leasing. Toate aceste probleme s-ar depai n cazul unei reveniri la normele privind amortizarea bunurilor n regim de leasing, - n cazul bunurilor n regim de leasing returnabile amortizarea s se calculeze pe durata contractului de leasing, iar n cazul bunurilor n regim de leasing nereturnabile, amortizarea s se calculeze pe durata normat de via. Cu toate c, Romnia este ntr-o continu schimbare din punct de vedere economic i nu favorizeaz n mod normal activitile aductoare de profit de orice fel, piaa de leasing s-a dublat la nivelul anului trecut.
60

Industria mondial de leasing a ncheiat secolul XX cu cea mai puternic rat de dezvoltare, acest lucru dovedind din nou faptul c nu proprietatea asupra mijloacelor fixe, ci utilizarea lor efectiv este aceea care creeaz profit. Avantajele leasingului sunt att protejarea capitalului propriu, gestiunea lichiditilor firmei i protecia mpotriva uzurii morale, transparent costurilor, economisirii fiscale, dimensionarea potrivit a investiiilor. Pentru o analiz aprofundat a pieei de leasing din Romnia este necesar s inem seama de condiiile dificile din economie. Procesul de privatizare anevoios i lent a fost un motiv pentru investitorii strini s nu doreasc s investeasc valori importante. n plus, scandalurile financiare legate de dispoziia unor bnci comerciale, fonduri de investiii i bnci populare au zguduit ntregul sistem financiar. n aceste condiii, piaa de leasing este format din mii de ageni economici care ndeplinesc cele dou condiii impuse de lege pentru a fi operatori de leasing, i anume: una mai mult formal - s aib prevzut leasingul ca obiect de activitate, iar cealalt s aib un capital social minim de 500 milioane lei. Piaa de leasing din Romnia este reprezentat de firme afiliate unor bnci, afiliate unor productori sau furnizori de produse. Aceast structur conduce la diferene ntre serviciile de leasing aferente n funcie de strategia fiecrei firme, a concepiei pe care o are n privina riscului, a structurii unei tranzacii, de unde rezult diferene de pre pentru serviciile oferite, disponibilitate i flexibilitate n structura tranzaciilor. Datorit faptului c legislatia din Romnia nu prevede nite diferenieri bine determinate, pe pia predomin leasingul financiar. O posibil interpretare a acestei situaii ar fi ca leasingul operaional nu ar fi agreat de ctre Ministerul Finanelor ntruct ntr-o astfel de situaie,

61

utilizatorul final ar trebui s-i deduc costuri n plus faa de leasingul financiar, rezultd astfel c ncasrile la buget ar fi mai mici. Exist un proiect de lege n cadrul Uniunii Naionale a Societilor de Leasing, n ceea ce privete leasingul operaional, din punct de vedere al proteciei utilizatorului final i de asemenea impunerea unui cod care s fie acceptat de toate societile de leasing i care s prevad reguli de comportament. Avnd n vedere stadiul actual al pieei de leasing, caracterizat printr-o cretere constant a cererii, concuren redus i rate ridicate de profitabilitate, este de asteptat ca acest sector sa cunoasc o dezvoltare susinut n anii urmtori, astfel nct o investiie n acest sector nu poate fi dect profitabil pe termen lung. Stabilitatea n perspectiv a acestei activiti este suinut de existena unei rezerve mari de clieni poteniali, neexistnd pericolul scderii acestei cereri sub nivelul ofertei. Tendina de cretere a pieei de leasing va fi determinat n continuare de vnzrile de autovehicule. Leasingul imobiliar, care a jucat un rol nesemnificativ, pn n prezent n volumul operaiunilor de acest tip, ar putea nregistra i manifesta o mare dezvoltare odat cu finaliazarea cadrului legislativ adecvat, n timp ce ponderea echipamentelor i a utilajelor va crete pe masura creterii volumului investiiilor strine n economie.

62

Bibliografie
1. .M. Andreica, Leasingul cale de finanare a I.M.M.-urilor, Ed. Crimm, Bucuresti 1997 2.Ghe. Ciobanu- Tranzacii Economice Internaionale , Cluj, 1996 3.Dorin Clocotici, - Operaiuni de leasing, ediia a II-a , Ed. Lumina Lex, Bucureti, 1998, 2000. 4. Capatina- Societile comerciale, Ed. Lumina Lex, Bucureti, 1996.
5. Mircea Cosas Investiii i inovaii, nr. 2/ 1974; 6. M. Costin Dicionar de drept internaional al afacerilor Vol. I-II , Ed.

Lumina- Lex. 7. Ion Dogaru coordonator, Drept civil. Contractele Speciale, Ed. All Beck, Bucureti,2004 8. D.A. Petre Florescu- Contractul de comer internaional, Ed. Coresi, Bucureti, 1999
9. Gheorghina Hane Dicionar francez- romn, romn francez, Ed.

tiinific, Bucureti, 1996 10 .Valentin Ionescu- expert parlamentar Revista de drept comercial nr. 9/1996 Aspecte generale privind leasing-ul 11. V. M. Ionescu Aspecte generale privind leasing-uln Revista de Drept Comercial, nr.9/1996 12 . Dumitru Mazilu, Dreptul comerului internaional. Partea special, Ed. Lumina Lex, Bucureti 2000
63

13. C.Mocanu, T.R. Popescu, M. Rusu Principii i Instituii n Dreptul Comerului Internaional, Ed. Scrisul Romnesc, Craiova, 1980 14. El Mokhatar Bey De la simbiotique dans les leasing et credit-bail, Ed. Dalloz, Paris, 1970 15.Ioan Popa- Tranzacii comerciale internaionale, Ed. Economic, 1998. 16. Tudor R. Popescu- Dreptul comerului internaional, Ed. Didactic i Pedagogic,1996. 17. Paul Robert Le petit Robert- Dictionnaire, Paris, 1991, Bucureti, 1983, 1980. 18. Gabriel Ti-Nicolescu- Regimul juridic al operaiunilor de leasing, Ed. All Beck, Bucureti, 2003. 19.Patrulea Truianu Curs resoimat de drept al afacerilor. 20.Dan Voiculescu, M. Cosas- Leasing, Ed. tiinific i Enciclopedic, Bucureti,1995. Site-uri : file: // C:/Documents and Setting/ Leasing metoda modern de finanare a afacerilor. http: // www.scritube.com/ economie/finane- Aspecte generale ale operaiunilor de leasing

64

Anexa nr.1 Termeni Contractuali Valoare de intrare ( capital) Avans Valoare rezidual Rata de leasing Numr de rate Taxa de analiz Perioada de leasing Moneda contractului Cheltuieli operaionale 100% 25% 20% 1.45 48 2% 16-01-2007 ( EURO) 150,00 ( EURO) 9.065 ( EURO) 2.266 ( EURO) 1.813 ( EURO) 131,88 ( EURO) Rate lunare 181,80 ( EURO) 15-01-2011

65

Anexa nr.2 Graficul de Pli Valoare de intrare Avans(%) Nr.rate/ an/ total Data Estimativ Avans Rata1 Rata2 Rata3 Rata4 Rata5 Rata6 Rata7 Rata8 Rata9 Rata10 Rata11 Rata12 Rata13 Rata14 Rata15 Rata16 Rata17 Rata18 Rata19 Rata20 Rata21 Rata22 Rata23 Rata24 Rata25 Rata26 25.ian.2007 25.feb.2007 25.mar.2007 25.apr.2007 25.mai.2007 25.iun.2007 25.iul.2007 25.aug.2007 25.sep.2007 25.oct.2007 25.noi.2007 25.dec.2007 25.ian.2008 25.feb.2008 25.mar.2008 25.apr.2008 25.mai.2008 25.iun.2008 25.iul.2008 25.aug.2008 25.sep.2008 25.oct.2008 25.noi.2008 25.dec.2008 25.ian.2009 25.feb.2009 25.mar.2009 25.00% 12 SC SPERTRIS SRL E 9.065,00 Comision administrare 2.00% E 181,30 E 2.266,25 Suma finanat 75.00% E6.798,75 48 Valoare rezidual 20.00% E 1.813,00 Capital pltit Dobnda i comision 2.266,25E 181,30E 89,39E 42,49E 89,95E 41,93E 90,51E 41,37E 91,08E 40,81E 91,61E 40,24E 92,22E 39,66E 92,79E 39,09E 93,37E 38,51E 93,96E 37,92E 94,54E 37,34E 95,14E 36,75E 93,73E 36,15E 96,33E 35,55E 98,93E 34,95E 97,34E 34,34E 98,15E 33,74E 98,76E 33,12E 99,38E 32,50E 100,00E 31,88E 100,62E 31,26E 101,25E 30,63E 101,88E 30,00E 102,32E 29,36E 103,16E 28,72E 103,81E 28,07E 104,46E 27,43E 66 Rata de leasing 2.447,55E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E TVA 465,93E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E Total 2912,58E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E

Capital rmas de plat 9.965,00E 6.798,75E 6.709,36E 6.619,41E 6.528,90E 6.437,83E 6.346,18E 6.253,97E 6.161,17E 6.067,80E 5.973,84E 5.879,30E 5.784,16E 5.688,43E 5.592,10E 5.495,17E 5.397,63E 5.299,49E 5.200,73E 5.101,35E 5.091,35E 4.900,73E 4.799,48E 4.697,60E 4.595,07E 4.491,91E 4.388,11E

Rata27 Rata28 Rata29 Rata30 Rata31 Rata32 Rata33 Rata34 Rata35 Rata36 Rata37 Rata38 Rata39 Rata40 Rata41 Rata42 Rata43 Rata44 Rata45 Rata46 Rata47 Rata48 TOTALURI

25.apr.2009 25.mai.2009 25.iun.2009 25.iul.2009 25.aug.2009 25.sep.2009 25.oct.2009 25.noi.2009 25.dec.2009 25.ian.2010 25.feb.2010 25.mar.2010 25.apr.2010 25.mai.2010 25.iun.2010 25.iul.2010 25.aug.2010 25.sep.2010 25.oct.2010 25.noi.2010 25.dec.2010 25.ian.2011

4.283,65E 4.178,54E 4.072,78E 3.966,35E 3.859,26E 3.751,50E 3.643,96E 3.533,95E 3.424,16E 3.313,68E 3.202,31E 3.090,64E 2.978,08E 2.864,81E 2.750,83E 2.636,14E 2.520,74E 2.404,61E 2.287,76E 2.170,18E 2.051,86E 1.932,80E

105,11E 105,77E 106,43E 107,09E 107,76E 108,43E 109,11E 109,79E 110,48E 111,17E 111,87E 112,56E 113,27E 113,98E 114,69E 115,41E 116,13E 116,85E 117,58E 118,32E 119,06E 119,80E E7.252,00

26,77E 26,12E 25,43E 24,79E 24,12E 23,45E 22,77E 22,09E 21,40E 20,71E 20,02E 19,32E 18,61E 17,91E 17,19E 16,48E 15,75E 15,03E 14,30E 13,56E 12,82E 12,08E E1.525,85

131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E 131,88E E8.777,85

25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E 25,06E E1.667,79

156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E 156,94E E10.445, 64

67

Anexa nr. 3 Stimate Client, Gsii alturat ofertele de asigurare i societile de asigurare cu care avei posibilitatea ncheierii polielor de asigurare conform legislaiei n vigoare. V rugm s alegei asiguratorul din tabelul de mai jos prin marcarea acestuia cu simbolul X. ALLIANZ ASIBAN BCR ASIGURRI X RT ASIGURRI OMNIASIC

Autoturisme strine i microbuze pn la 9 locuri (inclusiv) 12-23 luni 24-35 luni 36-47 luni 48-59 luni 60 luni

ALLIANZ (SA<25.000 EURO)

ASIBAN (SA<30.000 EURO)

BCR ASIGURRI (SA<30.000 EURO) 5.20% 5.20% 4.80% 4.40% 4.30%

RT OMNIASIC ASIGURRI (SA<50.000 (SA<30.000 EURO) EURO) 4.40% 4.40% 4.40% 4.40% 4.40% 5.70% 5.40% 5.15% 4.90% 4.60%

5.60% 5.40% 5.25% 5.10% 5.00%

4.70% 4.60% 4.50% 4.40% 4.50%

Autoturisme strine i microbuze pn la 9 locuri (inclusiv) 12-23 luni 24-35 luni 36-47 luni 48-59 luni 60 luni

ALLIANZ (SA 25.00040.000 EURO) 5.88% 5.67% 5.51% 5.36% 5.25%

ASIBAN (SA 30.00150.000 EURO) 4.70% 4.60% 4.50% 4.40% 4.50%

BCR ASIGURRI (SA 30.00150.000 EURO) 5.40% 5.40% 5.20% 5.10% 5.00% 68

RT ASIGURRI (SA 30.00150.000 EURO) 4.40% 4.40% 4.40% 4.40% 4.40%

OMNIASIC (SA 50.001200.000 EURO) 5.99% 5.67% 5.41% 5.15% 4.83%

Autoturisme strine i microbuze pn la 9 locuri (inclusiv) 12-23 luni 24-35 luni 36-47 luni 48-59 luni 60 luni Prin prezenta,

ALLIANZ (SA 40.00175.000 EURO) 6.16% 5.94% 5.78% 5.61% 5.50%

ASIBAN (SA 50.001200.000 EURO) 4.70% 4.60% 4.50% 4.40% 4.50%

BCR ASIGURRI (SA 50.001200.000 EURO) 5.50% 5.50% 4.40% 4.30% 4.20%

RT ASIGURRI (SA 50.001200.000 EURO) 4.40% 4.40% 4.40% 4.40% 4.40%

OMNIASIC (SA 50.001200.000 EURO) 5.99% 5.67% 5.41% 4.15% 4.83%

Client: Sorop- Simu I. Marinela

Data: 17.01.2007

69