Sunteți pe pagina 1din 103

UNIVERSITATEA NICOLAE TITULESCU

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

LUCRARE DE LICEN

Prof. Univ. Dr. OLTEANU ALEXANDRU

Absolvent:

BUCURETI
Iunie 2010

UNIVERSITATEA NICOLAE TITULESCU


FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE

LEASINGUL FORM MODERN DE CREDITARE

Prof. Univ. Dr. OLTEANU ALEXANDRU

Absolvent:

BUCURETI
Iunie 2010
2

CUPRINS
INTRODUCERE.......................................................................................................................5
CAPITOLUL I: CONSIDERAII INTRODUCTIVE..........................................................7
1.1.

Noiunea de leasing.........................................................................................................7

1.2.

Istoricul

leasing-

ului........................................................................................................9
1.3.

Piaa leasing-ului din Romnia.....................................................................................13

CAPITOLUL II: CONTRACTUL DE LEASING...............................................................20


2.1.

Definiii

trsturi..........................................................................................................20
2.2.

Caracterele

juridice

ale

contractului

de

leasing...............................................................22
2.3. Condiiile de validitate ale contractului de leasing..........................................................25
2.3.1. Legalitatea.................................................................................................................25
2.3.2. Capacitatea prilor n contractul de leasing.............................................................26
2.3.3. Consimmntul prilor............................................................................................27
2.3.4. Obiectul contractului de leasing................................................................................31
2.3.5. Forma contractului de leasing...................................................................................33
2.4.

Concluzii i propuneri.....................................................................................................33

CAPITOLUL III: OPERAIUNILE DE LEASING...........................................................35


3.1. Etapele procedurii de leasing.............................................................................................35
3.2. Clasificarea operaiunilor de leasing..................................................................................37
3.3.

Participanii

la

operaiunea

de

leasing................................................................................44
3.4. Scheme de derulare i finanare a operaiunilor de leasing................................................45
3.5.

Tendine

evoluia

leasing-

ului........................................................................................49
3.6.

Concluzii

propuneri.......................................................................................................
.52

CAPITOLUL

IV:

RISCURILE

OPERAIUNILOR

DE

LEASING................................55
4.1.

Generaliti

privind

managementul

riscului.......................................................................55
4.2. Riscul de credit...................................................................................................................57
4.3. Riscul de pia....................................................................................................................60
4.4. Riscul de lichiditate............................................................................................................63
4.5. Concluzii i propuneri........................................................................................................65
CAPITOLUL

V:

PREZENTAREA

ALPHA

LEASING

ROMNIA

IFN........................69
5.1.

Scurt

istoric.............................................................................................................
...........69
5.2.

Analiz

acionariat.....................................................................................................
.........70
5.3.

Tipuri

de

operaiuni

efectuate............................................................................................71
5.4.

Analiza

performanelor

financiare

2008-

2009...............................................................73
CAPITOLUL VI: STUDIU DE CAZ PRIVIND ANALIZA OPERAIUNILOR DE
LEASING LA ALPHA LEASING ROMNIA IFN 2007 2009......................................76
6.1. Poziia Alpha Leasing SA n cadrul pieei de leasing din Romnia..................................76
6.2. Finanarea echipamentelor prin Alpha Leasing Romnia IFN...........................................82
6.3. Finanarea autoturismelor prin Alpha Leasing Romnia IFN............................................86
6.4. Concluzii i propuneri........................................................................................................87
CAPITOLUL VII: CONCLUZII I PROPUNERI.............................................................90
ANEXE....................................................................................................................................94
BIBLIOGRAFIE..................................................................................................................100

INTRODUCERE
Leasingul, prin istoria sa relativ scurt, este un produs al economiei de pia, rezultat
ca urmare a procesului evolutiv de identificare a noi forme de finanare pentru desfacerea
produselor i a prestrilor de servicii.
Leasingul reprezint astfel o soluie de compromis n sensul c investeti cu banii
altuia antrennd o mic parte din fondurile proprii. Astfel, leasingul poate constitui o soluie
de ctig pentru unii ageni economici care dein resurse financiare, o cale de plasament a
economiilor i de multiplicare a acestora prin constituirea unor societi de leasing, dar i
pentru utilizatori .
Importana leasing-ului este dedus att din amploarea pe care aceast operaiune, sub
diverse forme, a luat-o n ultimii ani, practic pe tot globul, dar i din nevoia de a unifica
normele de reglementare concretizat n apariia unui instrument internaional n materie.
n ultimul timp marea majoritatea a produselor financiare au fost importate ca
denumire de peste hotare. Aa s-a mprietenit poporul romn i cu ideea de leasing, venit ca
o mn cereasc pentru cei care doreau s i achiziioneze un autovehicul i nu aveau putere
financiar s susin cumprarea. Firmele de leasing sunt de dou feluri: unele independente

i altele susinute de suport din strintate sau de ctre bnci. Ce nseamn leasing financiar,
nimic altceva dect credit, ns societile de leasing intermediaz pentru client achiziionarea
unui bun. Majoritatea societilor de leasing ocup primele locuri din topurile Camerei de
Comer .
Tendina actual n economia romneasc de a se dezvolta sectorul ntreprinderilorfirmelor mici i mijlocii a fcut ca, oamenii de afaceri romni s fie din ce n ce mai interesai
de acest domeniu.
Teza este structurat pe apte capitole, mbinnd aspectele teoretice privind
operaiunile de leasing cu cele practice, propunnd tehnici de afaceri noi, cu aplicabilitate n
mediul economic romnesc pus n faa unor provocri complexe.
Capitolul I cuprinde analiza conceptului de leasing prin punctarea celor mai
importante momemnte n evoluia sa istoric, dar i analiza pieei leasingului din Romnia
Avantajele pe care le confer leasingul au fcut ca alegerea acestei operaiuni ca alternativ de
creditare, s creasc constant de-a lungul timpului, tendina de cretere urmnd a se manifesta
i n viitor.
n capitolul II sunt prezentate caracterele, natura juridic i condiiile de validitate
ale contractului de leasing. Prin trsturile sale caracteristice, prin finalitatea sa economic i
juridic, contractul de leasing este un contract bilateral, care ocup o poziie special deoarece
predetermin subiectele i caracteristicile obiectului contractului de vnzare-cumprare.
Capitolul III analizeaz derularea operaiunilor de leasing, fiind identificate etapele
acestor operaiuni, clasificarea i schemele de finanare.
Capitolul IV abordeaz teoretic i conceptual noiunea de risc n activitile de leasing
i evaluarea riscurilor. Principalele obiective ale managementului de risc sunt reprezentate de
identificarea sistematic a expunerilor la risc, evaluarea i analiza riscurilor i dezvoltarea
strategiei de gestiune a riscului.
n Capitolul V sunt prezentate informaii privitoare la societatea bancar asupra
creia am realizat studiul de caz: scurt istoric, analiz acionariat i tipuri de operaiuni
efectuate, dar i o analiz a performanelor financiare pe anii 2008-2009.
Capitolul VI cuprinde studiul de caz n care am analizat tipurile operaiunilor de
leasing la Alpha Leasing Romnia IFN. Studiul conine dou tipuri de finanare realizate n
cadrul societii bancare, i anume: cel de finanare al echipamentelor i cel de finanare al
autoturismelor.
n Capitolul VII, i ultimul, sunt prezentate concluzii asupra analizelor din lucrare i
propuneri de mbuntire a activitii de leasing.
6

Motivul pentru care am ales acest lucrare este acela c se refer la un domeniu aflat la
nceputurile dezvoltrii sale n Romnia, i aceasta vine tocmai dintr-o atent observare i
deplin nelegere a complexitii mecanismelor economiei de pia: nu dreptul de proprietate
asupra mijloacelor fixe genereaz profituri pentru companie ci utilizarea cu maxim de
randament a acestora. Folosirea n mod corespunztor a resurselor de capital, investirea
continu a disponibilitilor n noi oportuniti de afaceri, alocarea de fonduri pentru
marketing i publicitate, instruirea continu i pregtirea superioar a personalului, reprezint
strategii i politici ce determin progresul unei companii.

CAPITOLUL I
CONSIDERAII INTRODUCTIVE
1.1.

Noiuni introductive
Leasingul este un pas nainte n finanarea ntreprinderilor care doresc s i achiziioneze

utilaje i echipamente, dar care nu au posibiliti financiare. Aceast tehnic de finanare care
presupune un risc ridicat, vine s dea satisfacie agenilor economici care nu pot s obin
credite de la bnci, ori nu vor s-i greveze bunurile mobile i imobile prin instituirea de
ipoteci sau gajuri, fr a afecta dinamismul specific domeniului comercial.
Interesul practic al leasing-ului este de a asigura finanarea integral prin fonduri
mprumutate a unei investiii fr ca beneficiarul s constituie msuri asiguratorii; prin
aceasta, leasingul se distinge de tradiionala creditare a investiiilor, unde ntreprinderea
beneficiar suport o parte din valoarea investiiei. De aceea, leasingul ca tehnic de finanare
vizeaz n primul rnd ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii i ridicarea
performanelor, iar pe plan mai general, asigur progresul tehnic.
Termenul de leasing este necunoscut n limba romn, fiind preluat din jargonul
economic i comercial englez, unde s-a impus de aproximativ un secol, fiind apoi preluat de
rile europene occidentale.

Definiia leasingului poate fi dat att din punct de vedere economic, ct i juridic1.
Din punct de vedere juridic, leasingul reprezint un contract complex care permite
unei persoane s obin i s utilizeze un lucru fr a plti imediat preul. , cu posibilitatea de
a-l cumpra la un pre residual.
Prima definiie legal a leasing-ului n Europa continental provine din Frana,
referindu-se doar la leasingul imobiliar, operaiunea numindu-se credit-bail. Operaiunile de
credit-bail sunt cele prin care o ntreprindere d n locaie bunuri imobiliare n vederea unei
utilizri profesionale, cumprate de ea sau construite prin efortul ei financiar, dac aceste
operaiuni, indiferent de calificarea lor, permit locatarului s devin proprietarul bunurilor fie
printr-o promisiune unilateral de vnzare, fie prin achiziionarea direct ori indirect a
dreptului de proprietate a terenului pe care au fost edificate imobilele nchiriate, fie prin
transferul de plin drept a dreptului de proprietate asupra construciilor edificate pentru acel
locator. O definiie mai recent a leasing-ului n Frana pune n eviden funciile economice
ale acestuia: leasingul reprezint o finanare, n principiu integral, a unei investiii productive
garantat de beneficiar.
O definiie foarte sumar a leasing-ului a fost dat n Germania prin circularele fiscale
din anul 1971 i respectiv 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea contractului,
durata sa fix i perioada n care este reealonat restituirea capitalului investit de finanator.
Circularele menionate prevd urmtoarele:
a) contractul este ncheiat pe o perioad determinat (irevocabil), timp n care nici
una din pri nu este ndreptit a proceda la reziliere;
b) mrimea plilor care se fac de ctre beneficiar, cuprinde, n afara costului de
achiziie ori de producie, i toate cheltuielile accesorii suportate de societatea finanatoare.
n Italia, leasingul (locazione financiaro) este prevzut n mod expres prin Legea nr.
183 din 2 aprilie 1986, care la art. 17 alin. 2 definete leasingul prin nchirierea bunurilor
mobile ori imobile, pe care fnanatorul le dobndete, ori le confecioneaz, n raport cu
indicaiile date de utilizator, acesta din urm asumndu-i toate riscurile pe timpul valabilitii
contractului, avnd i dreptul de a deveni proprietarul bunului primit n locaiune, cu condiia
de a plti preul stabilit la data ncheierii. Nu se specific nimic despre natura plilor i a
preului.
n legislaia romn operaiunile de leasing sunt definite ca fiind acele operaiuni prin
care o parte, denumit locator, se angajeaz la indicaia unei alte pri, denumit utilizator, s
1

Dorin,Gheorghiu Gheorghe, Operaiunile de leasing (ediia aII-a), Editura Lumina Lex 2005, pag. 9

cumpere sau s preia de la un ter, denumit furnizor, un bun mobil sau imobil i s transmit
utilizatorului posesia sau folosina asupra acestuia contra unei pli numit redeven, n
scopul exploatrii sau, dup caz, a achiziionrii bunului. n 1998 a aprut Legea privind
reglementarea activitii de leasing care a adus unele completri ordonanei iniiale. Totui,
ultimele coordonate juridice n care se desfoar aceast activitate au fost stabilite n 1999
prin Legea 99.
Din punct de vedere economic, leasingul reprezint o operaiune de finanare, pe
baza unui contract de leasing, n care finanatorul asigur fondurile necesare pentru ntreaga
investiie. Pe toat durata contractului, nchiriatorul-proprietar permite utilizatorului-chiria s
foloseasc un anumit bun n schimbul promisiunii ultimului de a efectua o serie de pli (rate
de leasing) pe durata contractului. Ctigurile obinute prin leasing sunt derivate din utilizarea
bunului, nu din dreptul de proprietate asupra acestuia. O operaie tipic de leasing decurge
astfel: utilizatorul hotrte asupra echipamentului de care are nevoie, asupra ntreprinderii
productoare, a mrcii i modelului. De asemenea, specific clar orice nsuire special dorit
a bunului, termenele de garanie, livrare, instalare i service-ul.
Totodat, utilizatorul negociaz preul. Dup ce echipamentul i aspectele importante
au fost specificate, iar contractul de vnzare-cumprare negociat, utilizatorul ncheie un
contract de locaiune cu finanatorul-proprietar, negociind cu acesta durata contractului, ratele
de leasing, dac taxele de vnzare, livrare, instalare vor fi incluse n preul contractului,
precum i alte considerente opionale. Termenul de leasing include o varietate de tranzacii de
la cele n care leasingul reprezint folosirea proprietii nchiriate pentru o scurt perioad de
timp, pn la cele n care leasingul este, de fapt, un mijloc de finanare a utilizatorului-chiria
pentru a achiziiona bunul nchiriat.
Privit din punctul de vedere al societtii de leasing, leasingul constituie o cumprare a
unui bun cu scopul nchirierii, urmat de o nchiriere n scopul vnzrii. Deci leasingul este o
operaie de finanare (creditare) pe baza unui contract prin care utilizatorul poate folosi un bun
cu posibilitatea de a-l cumpra la finele locaiei, dup ce a fost pltit chiria aferent i ultima
tran de plat (valoarea rezidual). Prin prisma finalitii, operaiunea de leasing poate fi
asemnat cu cea de vnzare-cumprare cu plata n rate, n cazul n care bunul trece n
proprietatea beneficiarului. Deosebirea este aceea c prin operaiunea de vnzare un anumit
bun este cedat contra unei sume de bani, n timp ce prin leasing se cedeaz dreptul de
folosin a bunului respectiv.
Din punctul de vedere al beneficiarului, leasingul reprezint o form de creditare n
cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia, iar
9

rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de leasing, i, n final a valorii reziduale. n
aceast situaie, leasingul apare ca o vnzare n rate, n cadrul creia dreptul de proprietate se
transfer odat cu achitarea valorii reziduale, respectiv odat cu achitarea bunului. Diferena
fa de vnzarea n rate se observ la durata de rambursare a ratelor, care este de minim 75%
din durata de funcionare normal a bunului, n anumite ri.

1.2. Scurt istoric al conceptului de leasing


Leasingul, ca tehnic de afaceri economice, a aprut dintr-o nevoie stringent de a
soluiona o problem.
nc din antichitate s-a observat c beneficiile sunt obinute prin folosina unui lucru,
avnd mai puin importan cine deine titlul de proprietate. Prin anii 210, n oraul
samaritean Ur, proprietarii de unelte agricole le nchiriau fermierilor, pstrnd o eviden a
acestui fapt pe plci de argil. Aristotel, n lucrarea sa Retorica, exprima ideea c bogia
nu se msoar prin titlurile de proprietate, ci prin efectiva utilizare a unor lucruri, chiar dac
sunt proprietatea altora.
Leasingul i afl rdcinile n forma arhaic a creditului pe care o constituia n dreptul
roman fiducia: mprumuttorul i rezerva pentru garania creanei sale proprietatea unui
lucru.
Exist o mare asemnare a leasingului i n special a modalitii sale and lease-back
cu forma arhaic a gajului din dreptul roman fiducia cum creditare 2. n cadrul operaiunii
fiducia cum creditare, mprumutatul (fiduciant) transfera proprietatea unui bun mobil sau
imobil n patrimoniul mprumuttorului (fiduciar) cu titlu de garanie a mprumutului primit.
La rndul su, fiduciarul se obliga s-i restituie bunul dup napoierea datoriei. n practic,
datorit necesitilor economice sau sociale, mprumutatul pstra n mod frecvent folosina
bunului vndut.
n epoca modern, spre sfaritul secolului al XIX-lea, aveau loc n S.U.A. primele
operaiuni care prefigurau leasingul. n 1877 aparatele de telefon au fost nchiriate abonailor,
iar acest contract avea s fie denumit lease. n 1936, Safe Stores Inc. a cumprat un teren pe
care ulterior a ridicat super-magazinul Safeway Stores; avnd nevoie de capital mobil, acesta
l-a vndut imediat unui grup de investitori care la rndul lor l-au lsat spre exploatare fostului
proprietar, n regim lease pe o perioad ndelungat.

Dan Clocotici, Gh, Gheorghiu-"Operaiuni de leasing" Editura Lumina Lex, 1998, pag. 18

10

n aceeai ordine de idei, la nceputul anilor 1900, deintorii de terenuri din S.U.A.,
terenuri pe care nu le puteau folosi din lipsa de bani (de exemplu, fermierii), au recurs la
operaiunea de leasing land3.
Cam n aceeai perioad, o operaiune similar lease-back-ului avea loc n Ohio.
Operaiunea consta n vinderea unui imobil ctre o banc, cu titlu de garanie (trustee), imobil
ce urma s fie exploatat de vnztor n regim de lease timp de 99 de ani, dup care
utilizatorul avea opiunea cumprrii bunului.
Leasingul (lease financing) s-a folosit n S.U.A. n anii 30 pentru finanarea bunurilor
imobile. La nceputul anilor 50, el a nceput s fie folosit i ca instrument de finanare a
echipamentelor mobiliare. Operaiunile de lease financing s-au dezvoltat foarte mult dup al
II-lea rzboi mondial i datorit ncurajrilor pe care S.U.A. le-au dat prin facilitile fiscale.
n 1950, peste 150 de universiti i colegii americane erau angajate n tranzacii de
sale and lease-back, beneficiind de multiple avantaje fiscale. Principalele susintoare ale
operaiunilor de sale and lease-back au fost marile companii de asigurare.
Leasingul echipamentelor (finance equipment leasing) a aprut n 1952, odat cu
primele societi specializate de leasing.
Leasingul financiar este strns legat de numele omului de afaceri californian
Schoenfeld, care a fondat n 1952, alturi de civa parteneri, ntre care i D.P. Bootle Jr.
United States Leasing Corporation cu un capital iniial de 2000 de dolari4, care ulterior, n
civa ani, finana operaiuni de leasing n valoare de 3 milioane de dolari este prima societate
specializat n operaiuni de leasing al echipamentelor mobiliare, societate care este i astzi
una din cele mai puternice n domeniu. Schoenfeld i D.P. Bootle pot fi considerai pe drept
cuvnt,

prini

ai

leasing-ului

modern.

Principalele

susintoare

ale

leasing-ului

echipamentelor industriaie au fost bncile, fie indirect, prin intermediul unor societi
specializate de leasing, fie direct dup ce acestea au primit autorizaia s desfoare asemenea
operaiuni.
n 1963, cea mai important reea bancar, National Banks, a primit aceast autorizaie
urmat de Bank Holding Companies n 1970. Pn n anul 1975, deci n mai puin de 15 ani,
bncile fuseser autorizate s desfoare operaiuni de leasing n mod direct n 41 de state
americane.

Stuart Bruchey- ,,Enterprise", Ed.Harvard Universiti, pag. 22-23

D. Voiculescu, M. Cosas-"Leasing", Ed, St. si Enciclopedica 1985, pag. 7

11

Dezvoltarea exploziv a leasingului n America a avut loc pe fondul unei economii


expansive i ntr-un climat fiscal ncurajator.
Foarte rapid, aceast operaiune a fost preluat n Marea Britanie, pentru ca apoi,
ncepnd cu anii 60, s se rspndeasc n Europa continental (Frana, Olanda, Belgia etc.),
unde au aprut reglementri juridice specifice. Ca i n Statele Unite, prima form a leasingului care s-a rspndit n Marea Britanie a fost sale and lease-back.
n Marea Britanie, cele mai multe dintre societile de leasing - leasing companies sunt nfiinate i susinute de bnci. Ele beneficiaz de un regim fiscal extrem de favorabil.
Valoarea bunului, spre exemplu, poate fi dedus pan la 100% din profitul impozabil. Acest
fapt a determinat ca i Marea Britanie s cunoasc o dezvoltare exploziva a acestor societi,
ele finannd un sfert din totalul investiiilor de la finele anilor 80.
Dup anii 70 leasingul se extinde i n Asia i n America Latin, rare fiind rile n
care leasingul nu este practicat sub o form sau alta.
n rile socialiste leasingul a fost utilizat i reglementat prima dat n Cehoslovacia
prin anii 80, iar apoi a fost utilizat n ri ca Polonia i Bulgaria. n Ungaria leasingul apare
pe la mijlocul anilor 80.
La sfritul anului 2002 pe Glob existau 7 asociaii multinaionale de leasing
Denumirea asociaiei *
Sediul principal
European Federation of Equipement Leasing Bruxelles,

Domeniul
Leasing industrial

Company Association LEASEUROPE


Belgia
European Computer Leasing and Trading Birmingham,

Leasingul

Association ECLAT

calculatoarelor, al

Marea Britanie

mijloacelor

de

Assian Leasing Association ASIALEASE


n.a**
Association of African Leasing Companies Lagos, Nigeria

transport
Leasing industrial
Leasing general

AFROLEASE
Association of African Developement Finance n.a.**

Leasing general

Institution AADFI
Latin American Leasing

Leasing industrial

Association

FELALEASE
Institute of International Container Lessor

n.a.**
n.a.**

Leasing

de

containere
* denumirile asociaiilor sunt pstrate n limba englez.
** n.a. (non available dates) nu dispunem de date.

12

Dup cum se observ din tabelul de mai sus leasingul nord-american nu este dominat
de o asociaie multinaional, aici existnd ns asociaii naionale bine dezvoltate.
n S.U.A. funcioneaz nu mai puin de zece asociaii de leasing. n Marea Britanie,
unde industria leasing-ului este cea mai dezvoltat din Europa, s-au creat patru asociaii de
leasing. De asemenea n Germania funcioneaz trei astfel de asociaii, iar n Australia de
asemenea trei. n cele mai multe ri ns funcioneaz doar cte o asociaie naional de
leasing. Vom reda mai jos cteva din asociaiile naionale de leasing reprezentative pentru
rile dezvoltate de pe Glob:
Denumirea asociaiei
Equipment Leasing Association-ELA
National Vehicle Leasing Association-NVLA
British Lease Brokeers Association
British Vehicle Rental and Leasing Association
Canadian Finance and Leasing Association
Association Francaise des Societe Financieres (ASF)
Bundesverband Deutcher Leasing E.V. (BDL)
Associazine Italian Leasing (ASSILEA)
Japan Leasing Association
Australian Fleet Lessors Association

ara
S.U.A.
S.U.A.
Marea Britanie
Marea Britanie
Canada
Frana
Germania
Italia
Japonia
Australia

Domeniul
Echipamente
Transporturi
Brokeraj
Transporturi
Industrie
Echipamente
Echipamente
Echipamente
Echipamente
Transporturi

Nici rile din Europa de est nu au rmas n urm la acest capitol dar cu o oarecare
ntrziere fa de rile puternic dezvoltate. n tabelul urmtor se pot urmri asociaiile
naionale de leasing din Europa de est i rile n care acestea s-au format.
Denumirea asociaiei
Rosilizing
Asociaia Societilor de leasing din Republica Ceh
Asociaia Ungar de Leasing
Uniunea locatorilor din Belarus
Uniunea Naional a Societilor de leasing din Romnia (UNSLR)

ara
Rusia
Cehia
Ungaria
Belarus
Romnia

1.3. Piaa leasing-ului din Romnia


n Romnia nainte de 1989 se practica leasingul chiar dac nu era cunoscut sub
aceast denumire. Acest tip de operaiuni era folosit de marile ntreprinderi productoare
pentru a-i vinde produsele la export. Domeniile cele mai importante n care era folosit
leasingul erau: construcii de maini, maini pentru construcii rutiere, containere, vapoare.

13

Dintre societile romneti care au practicat nchirierea nainte de 1989 erau: Arcom
Bucureti, Tractorul Braov, Forexim, iar dintre societile strine cu care se lucra putem
enumera: Interpool (USA), Contrans GmbH (Germania), VTG Wien (Austria), Ermefer
Geneva (Elveia).
n 1994 Corporaia Financiar Internaional (CFI) a aprobat finanarea primei firme
de leasing din Romnia Romlease S.A.. Aceasta funciona ca o societate mixt avnd ca
acionari instituii finaniciare internaionale i romneti. Curnd dup apariia acestei firme,
au fost nfiinate i alte firme de leasing fie ca societi mixte fie ca societi cu capital
integral autohton.
n 1996 Romlease S.A. mpreun cu alte trei societi comerciale: General Leasing
S.A., Austro Leasing S.A. i Net Leasing & Factoring Co SLR au fondat Uniunea (n prezent
Asociaia) Naional a Societilor de leasing din Romnia (ANSLR) avnd n prezent 36
membrii. ANSLR este o societate profesional, nonguvernamental, apolitic i independent.
Primele reglementri legale ale leasing-ului au fost date prin O.G. 51/28.08.1997
privind operaiunile de leasing i societile de leasing, ulterior republicat n temeiul art. VII
din Legea 99/1999 privind unele msuri pentru accelerarea reformei economice. Republicarea
reglementrii mai sus precizate a avut n vedere punerea n practic a mbuntirilor majore
aduse operaiunilor de leasing, prin Legea 99/1999, pe linia asigurrii unui cadru economicolegal care s tind spre perfeciunea celui existent n rile dezvoltate.
Ca urmare a reglementrii leasing-ului n Romnia, acesta a luat o tot mai mare
amploare astfel nct din septembrie 2002, ea devine membr LEASEUROPE, sub umbrela
ANSLR. Acesta reprezint un pas important pentru piaa leasingului din Romnia, intrnd
astfel n circuitul organizaional european.
Companiile romneti de leasing, se disting printr-o abordare diferit i specific a
pieei n funcie de strategia fiecreia dintre ele, a concepiei pe care o au n privina riscului, a
structurii unei tranzacii, ceea ce conduce la diferene de pre ale serviciilor oferite, dar mult
mai important, grade diferite de flexibilitate, disponibiliti diferite de a structura tranzaciile
n mod creativ. Acestea curprind urmtoarele tipuri de companii:
Afiliate firmelor productoare sau firmelor care vnd un anumit tip de produse
(Manufacturer/Vendor Affiliated) ofer servicii de leasing, n general numai de leasing
financiar, pentru o anumit marc de produse. Cele mai cunoscute sunt societai de
leasing afiliate firmelor productoare sau distribuitoare de automobile. Schemele de
leasing oferite de acestea sunt fixe, flexibilitatea fiind practic redus n favoarea
simplitii, cu obiectivul realizrii unor volume ct mai mari de vnzri de produse. Ar
14

fi de menionat c n aceste cazuri, ca i n cazul schemelor de leasing oferite direct de


ctre vnztori, este foarte dificil de fcut delimitarea ntre preul produsului i preul
leasingului oferit.
Afiliate unor bnci (bank affiliate) n Romnia (ca i n majoritatea rilor din lume)
bncilor nu le este permis prin lege s se implice direct n tranzaciile de leasing.
Caracteristic pentru acest tip de leasing este faptul c au la dispoziie, fr ndoial,
resurse semnificative provenite de la banca mam. n acelai timp ns cele mai multe
dintre ele au aceeai concepie de risc ca i bncile la care sunt afiliate i de aceea, sunt
prea puin flexibile.
Independente, care, la rndul lor pot fi:
a) cu profil dedicat, acestea oferind servicii de leasing pentru o anumit categorie de
produse, de regul automobile;
b) cu profil diversificat, serviciile de leasing oferite fiind pentru o gam larg de
servicii, statutul de independent permindu-le n acelai timp o mare flexibilitate,
att n ceea ce privete acceptarea solicitrilor de leasing ale clienilor, ct i n
privina garaniilor i condiiilor de leasing.

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA

Graficul de mai sus relev o scdere ntr-un ritm accentuat a volumului tranzaciilor
de leasing pe perioada 2007- 2009, dar i n primul trimestru al anului 2010.
Se ateapt ns ca operaiunile de leasing cu terenuri i cldiri, astzi
nesemnificative, s nregistreze creteri n anii urmtori.

15

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA

Graficul de mai sus relev faptul c ponderea cea mai mare n volumul total al
tranzaciilor de leasing o reprezint leasingul cu vehicule urmat de leasingul cu echipamente
i imobiliar. Constatm deci c din volumul total al tranzaciilor l reprezint leasingul cu
autovehicule n timp ce este reprezentat de echipamente i imobiliare.
Cea mai mare scdere n anul 2009 a cunoscut-o finanarea echipamentelor industriale i a
vehiculelor, datorit:
- Crizei financiare internaionale i a crizei industriei auto
- Politicile fiscale locale/naionale( taxa de poluare, impozitarea proprietii pe vehiculele de
second hand)
De asemenea s-a nregistrat o scdere semnificativ i n primele luni ale anului 2010,
cauza principal a acestei scderi o reprezint criza, care a fcut ca piaa de profil s
evolueze destul de prost. raportnd n medie o scdere cu 75-80% de la nceputul lui 2010 pe

16

segmentul autoturismelor, n timp ce piaa de utilaje a sczut cu circa 80%, iar piaa de
imobiliare cu peste 90%.

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA

Evoluia arat transferul cotei de pia de la firmele de leasing independente i


firmele de leasing captive ctre firmele de leasing subsidiare unor bnci. Aceast structur
conduce la diferene ntre serviciile de leasing oferite n funcie de strategia fiecrei firme, a
concepiei pe care o are n privina riscului, a structurii unei tranzacii, ceea ce nseamn
diferene de pre pentru serviciile oferite, disponibilitate i flexibilitate n strucutura
tranzaciilor.

17

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA

Din graficul de mai sus se observ c cea mai mare pondere de pe piaa leasing-ului dup
categoria de utlizator o ocup sectorul companiilor, urmat de sectorul retail i cel public.

18

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA

Trebuie remarcat creterea serioas a importurilor i totodat tendina de scdere a


finanrilor de bunuri second hand(n majoritate vehicule), ns ncepnd cu anul 2009 s-a
nregistrat o uoar scdere a imorturilor, respectiv o cretere a bunurilor second-hand.

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA

Politicile de rescadentare au determinat o scdere a ponderii contractelor cu


durat de un an n timp ce ponderea contractelor majoritare n trecut de 2 i 3
19

ani a fost transferat ctre contractele cu durat de 4 i 5 ani.

CAPITOLUL II
CONTRACTUL DE LEASING
2.1. Definiii i trsturi
Vom ncerca, n acest capitol, s analizm aspectele tehnice i juridice pe care le
mbrac un contract de leasing, elementul cheie al operaiunii de leasing.
n ceea ce privete definirea contractului de leasing, exist numeroase ncercri,
fiecare autor pornind de la elementul care crede el c este esenial acestui contract.
Astfel, se consider c, contractul de leasing este un act juridic prin care una dintre
pri numit nchiriator i aparinnd unui anumit stat se oblig s transmit dreptul de
folosin asupra unui bun al su ctre cealalt parte, numit chiria sau beneficiar, aparinnd
aceluiai stat sau altei ri i care se oblig s plteasc, n schimb, o chirie5.
n alt lucrare - "Law of Commercial Transactions" 6, definete contractul de leasing ca
fiind un contract prin care proprietarul las n mna "locatarului dreptul exclusiv de a poseda
proprietatea pentru o anumit perioad de timp".
n literatura noastr de specialitate, T.R. Popescu definete leasingul ca fiind acel
contract prin care o persoan (de obicei o societate specializat n acest scop) cumpr un bun
spre a-l nchiria unei alte persoane numit utilizator (care n mod obinuit este tot o
ntreprindere), care la sfritul contractului de locaie are un drept de opiune ntre trei
posibiliti: de a contiunua contractul de locaie, de a-l rezilia ori de a cumpra bunul
respectiv contra unui pre convenit n aa fel nct s se in seama, eel puin n parte, de
vrmintele efectuate cu titlu de chirie.
Dupa cum s-a putat observa, am ncercat n expunerea de mai sus s oferim o imagine
de ansamblu cu privire la definirea contractului de leasing de ctre doctrin. Considerm c
demersul nostru nu ar fi complet, fr referiri i la definiiile date acestui contract de ctre
legislaiile din Europa.
n Frana au existat o succesiune de legi care reglementeaz "credit bail". Astfel,
Legea 64-455 din 2 iulie 1766 a fost revizuit ulterior prin Ordonana 67- 837 din 28
septembrie 1967, relativ la operaiunile de credit bail i la societile imobiliare de comer i
5
6

D. Voiculescu, M. Cosas-"Leasing", Ed, St. i Enciclopedica 1985


Brewers, Mallor, Barnes etc.-"Law of Commercial Transactions"

20

industrie, iar urmtoarea modificare a intervenit n anul 1986. ns cea din urm i cea mai
important Lege care o completeaz pe cea din 1966, este Legea nr. 89-1008 din 31.12.1989
referitoare la dezvoltarea ntreprinderilor comerciale i artizanale. Aceast Lege adaug
operaiunilor de credit bail asupra fondului de comer i a ntreprinderilor artizanale o
operaiune de finanare a unora dintre "elementele lor componente", cum ar fi un brevet de
investiii, care poate avea o valoare semnificativ, astfel c poate reprezenta principalul activ
al fondului de comer.
S-a putut observa7 c definiiile enunate n aceste legi cuprind trei lacune importante:
nu se refer la o durat fix a contractului, nu se arat c utilizatorul beneficiar suport toate
riscurile i nu se face diferena ntre bunul cumprat i eel construit de finanator, potrivit
opiunilor exprimate de viitorul utilizator.
O definiie sumar a contractului de leasing a fost dat n Germania prin Circularele
fiscale din anul 1971 i 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea contractului durata
sa fix i perioada n care este ealonat restituirea capitalului investit de finanator.
n Italia, leasingul (locazione finanziaro) este prevzut n mod expres prin Legea nr.
183 din 2 aprilie 1986. n acest text de Lege, leasingul este definit prin artarea faptului c
utilizatorul suport toate riscurile aferente bunului primit n leasing. Nu se face referire la
durata contractului, acest aspect fiind lmurit mai trziu prin Legea din 25 iulie 1989.
Legislaia din Belgia reglementeaz clar problema contractului de leasing. Astfel, prin
Decretul Regal nr. 55 din 10 noiembrie 1967 se reglementeaz contractul de leasing avnd ca
obiect bunuri mobile (durata, clauze, echipamente folosite n scopuri profesionale etc.).
n ceea ce privete imobilele, prin Decretul Regal nr. 30 din 28 decembrie 1970, este
reglementat explicit contractul de leasing, cu referiri la folosirea edificiului, obiectul
contractului, posibilitatea utilizatorului de a dobndi nsi proprietatea bunului respectiv.
Nu n cele din urm, la noi n ar contractul de leasing este reglementat i definit n
baza Ordonanei nr. 51/1997, intitulat "Ordonana privind operaiunile de leasing i
societile de leasing". Aceast Ordonan a fost modiflcat de Legea nr. 90/1998, care
pstreaz unele reguli, dar d o alt formulare textului Ordonantei nr. 51/1997. Ordonana
reglementeaz "ncheierea contractului de leasing" (art. 4 lit. c), "valoarea contractului de
leasing" (art.5 lit, e), "expirarea contractului de leasing" (art. 4 lit. e si art. 6). Plecnd de la
definiiile doctrinare, trecnd prin definiiile ce au fost date acestui contract n legislativele
rilor din Europa (inclusiv Romnia), nu putem dect s concluzionm prin definiia ce a fost
7

Revista de drept comercial nr. 5/1997, pag.5

21

dat contractului de leasing n Dicionarul de drept internaional al afacerilor 8 de ctre domnul


M. Costin.
Astfel, n opinia domnului profesor, contractul de leasing este "o operaie complex
practicat n comerul internaional care, prin specificul ei, se nfieaz ca tehnic modern
de creditare pe termen lung, de tip particular. Operaie juridic triunghiular prin care o
persoan (de regul societate specializat pe acest profil) cumpr un bun spre a-1 nchiria
ulterior altei persoane numit utilizator, care la finele contractului de locaie are facultatea s
exercite o opiune ntre trei posibiliti i anume: de a continua raportul juridic de locaie, de a
rezilia contractul respectiv ori de a cumpra bunul ce-i fusese nchiriat, pltind un pre
convenit astfel nct, eel puin n parte, s se in seama de vrsmintele efectuate cu titlu de
chirie, adic de amortizarea bunului pe o atare cale."

2.2. Caracterele juridice ale contractului de leasing


Ca i orice contract, contractul de leasing este caracterizat printr-un ir de caractere
juridice, ce determin i acord acestui contract un statut special.
Prin urmare contractul de leasing este un contract sinalagmatic multilateral, ceea ce
reiese din art. 3 al Legii cu privire la leasing, deoarece acesta implic trei subieci: locatorul,
locatarul i vnztorul (furnizorul) echipamentului. Caracterul trilateral al raporturilor de
leasing este ntrit i prin art. 5 al Legii Cu privire la leasing. n acelai timp art. 6 al Legii
numite prevede, c n cadrul unei structuri complexe a relaiilor contractuale, contractul de
leasing este bilateral, deoarece, este ncheiat ntre dou pri: locator si locatar. Ar fi binevenit
de a elimina aceast contradicie pe calea excluderii posibilitii de utilizare n cadrul
raporturilor de leasing a aa-numitei structuri simple a legturilor contractuale.9
Spre comparaie n literatura romn contractul de leasing este caracterizat ca fiind un
act juridic bilateral, care se ncheie ntre societatea de leasing, n calitate de locator
(finanator) i utilizator.10
Referitor la caracterul sinalagmatic putem enuna c acesta se caracterizeaz prin
obligarea reciproc a prilor. Prile la contract dobndesc reciproc drepturi i obligaii, unde
de regul, dreptul uneia din pri i corespunde obligaia celeilalte pri, ns aceasta nu
constituie o regul fr excepii.11
8

M. Costin-"Dicionar de drept internaional al afacerilor" Vol. I-II, Ed. Lumina-Lex


Revista Nationala de drept, nr. 6 2001, pag. 26.
10
D.Clocotici, Gh.Gheorghiu, Operatiunile de leasing
11
I.Trofimov, Dreptul contractelor, partea generala, Chisinau 2002, pag. 14.
9

22

Analiznd, cele expuse menionm c totui contractul de leasing este un contract


sinalagmatic multilateral (lund n consideraie prevederile legislaiei n vigoare), ns e
necesar de a elimina contradiciile existente n Legea Cu privire la leasing.
Un alt caracter juridic al contractului de leasing este cel oneros, pentru c ambele pri
urmresc realizarea unui profit propriu, profit evaluabil n bani. Locatorul primete redevene
pltite periodic de ctre utilizator din care i pstreaz o marj de profit, iar utilizatorul
beneficiaz de folosina bunului pe perioada derulrii contractului, iar la sfritul acestuia
poate achiziiona bunul la valoarea rezidual a acestuia. Totodat fiind un contract oneros se
mai caracterizeaz prin caracterul su comutativ,12 ntru ct ntinderea drepturilor i
obligaiilor sunt

cunoscute de pri din momentul ncheierii contractului de vnzare-

cumprare ntre vnztor (furnizor) i locator n baza specificrilor locatarului. La rndul su,
locatarul, ncheind contractul de leasing cunoate redevenele la care se oblig i care sunt,
astfel, calculate nct s amortizeze locatorului ntreaga investiie fcut, la care se adaug
beneficiul locatorului, cheltuielile de asigurare (dac aceasta este prevzut de condiie). De
asemenea, locatarul cunoate nc de la ncheierea contractului c rezerva opiunii de
cumprare a echipamentului, presupune activitatea preului rezidual ctre locator.13
Caracterul patrimonial al contractului de leasing presupune posibilitatea evalurii
coninutului contractului n bani. Acest caracter se relev prin prisma faptului, c prestaiile
executate n temeiul acestui contract este pasibil evalurii pecuniare.
Contractul de leasing este consensual, simpla manifestare de voin a prilor fiind
suficiena pentru realizarea acordului n mod valabil. ns n cazurile n care operaiunea
privind tranzacia cu bunul cere respectarea unor condiii de solemnitate corespunztor i
leasingul devine un contract formal (n cele mai dese cazuri se refer la leasingul imobiliar).
Contractul de leasing este un contract intuitu-personal n ceea ce-l privete pe
utilizator, locatorul ncheind contractul n considerarea calitilor utilizatorului care este
obligat s prezinte o dat cu cererea de a contracta i acte referitoare la situaia sa financiar,
precum i date privitoare la exploatarea ulterioar a bunului, n cazul unei destinaii
comerciale sau industriale.
Drept consecin, utilizatorul (locatarul) nu poate nstrina drepturile sale, ori cesiona
contractul fr acordul locatorului. Cu toate acestea, n cazul succesiunii universale (fuziune,
comasare) ori cu titlu universal (divizare), drepturile i obligaiile prevzute n contract nu se
sting, indiferent dac transmisiunea se refer la patrimoniul locatorului, ori al utilizatorului.
12
13

Prile din momentul ncheierii contractului cunosc cu certitudine mrimea avantajului.


Dr. Delu Magdo-Lisa, Contracte comerciale tradiionale i moderne, Bucureti 1996, pag. 188-189.

23

n cazul bunurilor cu destinaie comercial sau industrial, succesorul trebuie s respecte


condiiile de exploatare a acestora, aa cum au fost ele prezentate n planul de exploatare, la
momentul ncheierii contractului.14
Un alt caracter juridic al contractului de leasing este succesivitatea contractului,
deoarece efectele sale se produc pe tot parcursul derulrii contractului. Acest fapt are
consecine importante asupra desfurrii raporturilor dintre pri dintre care amintim
problema riscului a efectelor privind neexecutarea contractului i rezilierii ori a prescripiei
dreptului la aciune.
Doctrina juridic romn consider contractul de leasing ca fiind un contract translativ
de proprietate, cel puin, n raporturile dintre vnztor (furnizor) i locator, care cumpr pe
baza specificaiei directe a locatarului, cruia i se nchiriaz bunul. ns mai persist opinia
conform creia, prin contractul de leasing se transmite numai dreptul de folosin asupra
bunului, nu i proprietatea.15
Efectul translativ opereaz i n raporturile dintre locator i locatar, dac la sfritul
contractului opteaz pentru cumprarea bunului.16
Acest punct de vedere este greit din urmtoarele considerente. n primul rnd,
supremia n contractul de leasing nu o deine raporturile de vnzare-cumprare, ci
raporturile de posesiune i folosin temporar a bunului. n al doilea rnd, rscumprarea
bunului de ctre locatar la expirarea termenului contractului reprezint una din cele patru
variante alternative ale consecinei expirrii contractului, dar nu o condiie obligatorie. Deci,
urmeaz a accepta opinia majoritii autorilor, care atribuie contractul de leasing la grupa
contractelor orientate spre transmiterea bunului n posesiune i folosin temporar.
Din aceast poziie pleac i legislativul: n majoritatea statelor normele de reglementare
a raporturilor de leasing le regsim n capitolele (compartimentele) actelor normative dedicate
arendei.17
Contractul de leasing este un contract principal dup natura sa, adic executarea lui nu
este afectat nici de un alt contract i are o existen de sine stttoare.
Contractul de leasing se mai reprezint ca un contract complex (combinat), deoarece
conine trsturile unor contracte de drept civil tradiionale de vnzare-cumprare, de arend,
de mprumut, de cauiune, de garanie.
14

D.Clocotici, Gh.Gheorghiu, Operaiunile de leasing, Bucureti 2000, pag. 52.


Gabriel Tia-Nicolescu, Regimul juridic al operaiunilor de leasing, Ed. ALL BECK,Bucureti, 2003, op.cit.
p.84
16
Dr.Belu Magdo Mona-Lisa, Contracte tradiionale i moderne, Bucureti 1996, pag. 189.
17
Revista naional de drept, nr. 6, 2001, pag. 27.
15

24

Dat fiind faptul c contractul de leasing corespunde unei operaiuni juridice determinate
i este nominalizat n legislaia civil poart caracterul unui contract numit (sau altfel spus
tipic sau reglementat).18
Dup prerea unor autori, contractul de leasing este un contract negociat (i nu de
adeziune)19.

2.3. Condiiile de validitate ale contractului de leasing


Orice contract, pentru a produce efecte, urmeaz a fi ncheiat valabil. Pentru
considerarea valabilitii ncheierii contractului, este necesar respectarea condiiilor de
validitate ale acestuia.
Literatura de specialitate definete condiiile de validitate a contractului, ca fiind acele
elemente structurale, obligatorii pentru orice contract, care sunt determinate de lege drept
elemente obligatorii, respectarea lor fiind impus sub sanciunea nulitii. 20 Totodat, lista
acestor condiii poart caracter exhaustiv i sunt stabilite prin lege. n practica ncheierii
contractelor sunt cunoscute multe cazuri n care prile, la negocierea clauzelor contractuale
pot stabili i alte condiii dect cele pe care le stabilete legislaia.
Condiiile de validitate enumerate sunt obligatorii i pentru contractul de leasing, care i
urmeaz a fi dezvluite.
2.3.1. Legalitatea contractului de leasing.
Legalitatea drept condiie de validitate prezum corespunderea coninutului i efectelor
produse de contract prevederilor legislaiei n vigoare. Totodat condiia respectiv stabilete
c, contractul nu trebuie n fond s contravin legii. nsi condiia de legalitate a ncheierii
contractului rezult din principiul legalitii n desfurarea raporturilor civile. Astfel,
legalitatea este definit ca fiind un principiu fundamental de drept, n baza cruia orice subiect
de drept trebuie s respecte, i cnd este cazul, s aplice legile i celelalte acte normative.
Cu alte cuvinte legalitatea este privit drept un principiu, realizarea cruia duce la
instituirea ordinii de drept, ultima fiind o parte a ordinii sociale. n acelai context se afirm
c legalitatea este un principiu exprimat prin ndatorirea de a respecta regulile de drept i
ordonarea tuturor regulilor de drept ntr-un unic i unitar, implicnd conformitatea celor
18

I.Trofimov, Dreptul contractelor, Chiinu 2002, pag. 19-20.


Pentru o prere contrar, a se vedea D. Maziliu, op.cit.,Partea special, pag.299, unde se arat c leasingul este
un contract de adeziune, astfel c utilizatorul (ca aderent) urmeaz s accepte condiiile i s respecte cu
rigurozitate termenele i modalitile inserate n contract.
20
A.M.Luca, Drept Civil. Noiuni generale despre obligaii. Contracte civile, Iai 1994, pag. 78.
19

25

inferioare fa de cele superioare21 sau c starea de ordine, n desfurarea raporturilor


sociale rezultat din atitudinea de respectare a legilor este definit ca legalitate.22
2.3.2. Capacitatea de a contracta n contractul de leasing
n literatura de specialitate prin capacitate de a ncheia contracte se nelege
aptitudinea subiectului de drept civil de a deveni titular de drepturi subiective i obligaii
civile prin ncheierea contractelor. Mai este numit aceasta i capacitatea de a contracta.
Condiia principal a definirii capacitii de a contracta este prezent discernmntului
(aptitudinea persoanei de a-i da seama de aciunile sau inaciunile svrite). Regula general
care guverneaz capacitatea de a contracta este c poate contracta orice persoan, dac nu
este limitat capacitatea sa prin lege.23
Lund n consideraie caracterul multilateral al contractului de leasing legislaia n
vigoare determin urmtorii subieci ai contractului de leasing:
1) locatorul care poate fi persoana fizic sau juridic (instituie financiar, alt agent
economic) care practic activitate de antreprenoriat i care procur cu titlu de proprietate
echipament de la un anumit vnztor (furnizor) pentru a-l da n chirie.
Literatura de specialitate prevede posibilitatea prezentrii locatorului sub una din
urmtoarele forme organizatorico-juridice:
a)

instituie bancar (dac aceast form de activitate este prevzut de statutul bncii);

b)

compania financiar de leasing, fondat n scopul realizrii operaiunilor de leasing,


funcia principal fiind achitarea bunurilor;

c)

o companie de leasing specializat, care n afara asigurrii financiare a operaiunii de


leasing, se mai ocup cu activiti nefinanciare i anume: repararea bunurilor (obiectelor
contractului de leasing), schimbul pieselor deteriorate, consultarea n domeniul utilizrii
corecte a utilajului .a.;

d)

orice firm sau ntreprindere (instituie, organizaie), ce au ca scop principal efectuarea


operaiunilor de leasing (ntrit obligatoriu n statutul ntreprinderii) i dispun de surse
financiare pentru efectuarea i realizarea operaiunilor de leasing.
Dup cum reiese pentru obinerea capacitii de a ncheia contractul locatorul urmeaz

s respecte anumite reguli i anume: n cazul n care se prezint ca persoan juridic mbrac
o anumit form (de exemplu, una din cele prezentate) i obine un permis pentru desfurarea
activitii respective. Legislaia noastr de regul prevede acordarea licenelor. ns se observ
21

Ion Deleanu, Drept constituional i instituii politice, vol. I, Iai 1993, pag. 70.
Ioan Huma, Introducere n studiul dreptului, Iai 1993, pag. 133.
23
Dr.Teofil Pop, Drept Civil romn. Teoria general, Bucureti 1993, pag. 129.
22

26

c n cazul n care aceast form de activitate este consfinit n statutul ntreprinderii sau
instituiei, necesitatea obinerii licenei dispare.
2) Urmtorul subiect al contractului de leasing este vnztorul (furnizorul)
ntreprindere productoare ori o alt persoan fizic sau juridic care practic activitate de
antreprenoriat i care vinde locatorului n proprietate echipament pentru ca acesta s-l dea n
posesiune i folosin temporar unui ter.
Dup cum se observ legislatorul stabilete desfurarea de ctre subieci ai operaiunii
de leasing a activitii de antreprenoriat, ce-ar presupune existena a unui permis (licena). Ca
i n cazul precedent capacitatea de a contracta apare odat cu respectarea cerinelor stabilite
de legislaie.
E de menionat c n calitate de vnztor se poate prezenta att un antreprenor individual
ct i o ntreprindere specializat.
3) Locatarul se prezint ca fiind o persoan fizic sau juridic care practic activitate de
antreprenoriat i care primete n posesiune i folosin temporar, n baza de contract de
leasing, echipamentul comandat la alegerea sa de la vnztorul (furnizorul) indicat de el.
n situaia respectiv se aplic aceleai reguli, n sens c capacitatea de a contracta apare
odat cu nregistrarea sau obinerea licenei pentru desfurarea activitii respective.
n afar de locator, locatar i vnztor, adic participani obligatorii ale operaiunilor de
leasing, la ele mai pot participa i participani secundari cum ar fi de exemplu, creditorul i
garantul locatorului, furnizorul i alte pri ce acord ajutor reciproc prilor contractului de
leasing. Acetia la fel obin capacitatea de a contracta odat cu conformarea activitii sale cu
prevederile legislative.
n fine putem stabili c capacitatea de a contracta apare odat cu respectarea cerinelor
stabilite de legislaie, acestea fiind de regul, obinerea permisului (licenei) pentru
desfurarea activitii de antreprenoriat ct i a actelor adiacente, sau obinerea unei forme
organizatorico-jueidice ce deja are ca scop desfurarea i realizarea operaiunilor de leasing.
2.3.3. Consimmntul n contractul de leasing
Consimmntul constituie acea condiie esenial de fond i general a contractului
care const n hotrrea prilor de a ncheia contractul prin atingerea acordului de voin.
Avnd n vedere faptul, c consimmntul este nu altceva dect o exteriorizare a unui act de
voin interior i real,24 este necesar ca manifestarea acestuia s fie realizat cu respectarea
24

Gh.Beleiu, Drept Civil romn. Introducere n Dreptul Civil. Subiectele Dreptului Civil. Bucureti 1998, pag.
140-141.

27

anumitor condiii.
Astfel, pentru a dobndi valoare juridic, deci pentru a fi valabil, consimmntul trebuie
s ndeplineasc urmtoarele condiii:25
1)

s emane de la o persoan cu discernmnt;

2)

s fie exteriorizat;

3)

s fie exprimat cu intenia de a produce efecte juridice;

4)

s nu fie alterat de vreun viciu de consimmnt.


1. ntruct ncheierea contractului de leasing constituie manifestarea de voin fcut cu

intenia de a produce efecte juridice, prile care l ncheie trebuie s fie contiente de efecte
ce se vor produce n urma ncheierii contractului, s le doreasc, adic ele urmeaz s posede
discernmntul, pentru a delibera n cunotin de cauz.
Prin alte cuvinte discernmntul constituie aptitudinea persoanei de a-i da seama de
aciunile sau inaciunile sale, aptitudinea de a sesiza ce efecte se vor produce n urma
ncheierii contractului de leasing, care vor fi drepturile i obligaiile n urma ncheierii
contractului.
2. Voina juridic pentru a deveni consimmnt trebuie s fie exteriorizat. Voina
intern, neexteriorizat nu produce efecte juridice, deoarece nu poate fi cunoscut de alii i
nici nu poate ntra n contact cu alt voin pentru a se realiza acordul de voin.
n dreptul nostru civil prile sunt libere s aleag forma de exteriorizare a
consimmntului, potrivit principiului consensualismului contractelor civile ct i actelor
juridice.
Excepie de la principiul consesualismului contractelor constituie acelea, care trebuie s
mbrace forma prevzut de legislaie pentru validitatea ct i dovedirea actelor juridice.
n contractul de leasing consimmntul urmeaz a fi manifestat cu privire la trei
momente:
a)

n ceea ce privete nelegerea locatarului de a nchiria bunul;

b)

n ceea ce privete nelegerea locatarului i a locatorului de a nchiria un anumit bun i


de la un anumit vnztor;

c)

n ceea ce privete nelegerea locatorului cu vnztorul privind vnzarea bunului.


Lipsa oricrui din aceste puncte enumerate vor duce la nevalabilitatea contractului de

leasing.
Consimmntul n cazurile enumerate poate fi exprimat la nceput verbal, constituind o
25

Dr.Teofil Pop, Drept Civil romn. Teoria general, Bucureti 1993, pag. 133.

28

nelegere preliminar, i apoi scris, constituind validitatea contractului.


3. O alt caracteristic a consimmntului ca el s fie exprimat cu intenia de a produce
efecte.
Intenia de a produce efecte privete certitudinea exprimrii voinei de a ncheia
contractul i de a produce prin acesta efectele concrete. Astfel nu se va considera c a fost
iniiaz contractarea ntru producerea efectelor dac:
a)

e constatat fictivitatea contractului;

b)

manifestarea de voin a fost fcut vag;

c)

manifestarea de voin a fost fcut n glum;

d)

manifestarea de voin a fost fcut sub condiie potestativ (m oblig dac vreau).
nseamn c n cazul n care se va constata una din condiiile enumerate, se va

considera inexistena contractrii a prilor.


4. Ultima i una din condiiile principale ale consimmntului constituie nevicierea.
Aa cum am artat mai sus, manifestarea de voin a prilor pentru a produce efecte
juridice, deci pentru a fi valabil, trebuie nu numai s emane de la o persoan capabil i
contient, dar se cere ca aceast manifestare de voin s nu fie alterat de anumite vicii,
denumite vicii de consimmnt.
Viciile de consimmnt sunt considerate:
a)

eroarea;

b)

dolul (viclenia);

c)

violena;

d)

leziunea (pentru anumite persoane fizice).26


a) Eroarea poate fi definit ca fiind o fals reprezentare a realitii la ncheierea unui

contract, n cazul nostru a contractului de leasing. Aceasta poate fi:

eroare asupra naturii actului (error in negotio), situaie n care o parte crede c ncheie
un anumit contract, iar cealalt poate crede c ncheie un alt contract;

eroare asupra identitii asupra identitii obiectului (error in corpore), atunci cnd o
parte gndete c convine la un anumit bun, iar cealalt parte la alt bun.

eroare n substan sau n natura bunului, ceea ce ar constitui situaia n care persoana
(partea contractant) crede c convine asupra transmisiunii unui bun de o anumit
calitate i caracteristic, pe cnd n realitate este realizat transmiterea unui alt bun.

eroarea n persoan, constituie situaia cnd o persoan se gndete c se contracteaz cu

26

Gh.Beleiu, Drept Civil romn. Introducere n Dreptul Civil. Subiectele Dreptului Civil. Bucureti 1998, pag.
145.

29

o persoan, iar n realitate se contracteaz cu o alt persoan sau cu o persoan fr


capacitate de a contracta.

eroarea indiferent este eroarea care nu are nici o influen asupra validitii contractului,
deoarece poart asupra unor mprejurri mai puin importante. Evident, c o asemenea
eroare nu afecteaz validitatea contractului, neavnd nici o consecin juridic.

eroarea de fapt ce constituie o fals reprezentare a unei situaii de facto la ncheierea


contractului;

eroarea de drept este falsa reprezentare a existenei ori coninutului normei de drept.
n doctrin s-a susinut c eroarea de drept nu ar putea constitui vicii de consimmnt,

deoarece nimeni nu poate invoca necunoaterea legii (nemo ignorare legem censetur).
Pentru ca eroarea s fie constatat drept situaie n care se va considera nevaliditatea
consimmntului, este necesar ca elementul asupra cruia cade falsa reprezentare s fi fost
hotrtor, determinat s fie influenat aa nct cunoaterea lui ar fi dus la refuz de a ncheia
contractul.
b) Dolul (viclenie) presupune inducerea n eroare a unei persoane prin mijloace viclene,
n scopul ncheierii unui act juridic.27
Dolul se compune din dou elemente constitutive:

un element intenional (subiectiv), care const din intenia, voina de a induce o persoan,
pentru a o hotr s ncheie contractul;

un element material (obiectiv), care const n folosirea de mijloace viclene prin care
persoana este indus n eroare.
Pentru existena acestui viciu de consimmnt e necesar ndeplinirea cumulativ ale

acestor elemente.
c) Prin violen se nelege ameninarea unei persoane cu un ru de natura s-i insufle o
temere ce o silete s ncheie un act juridic, pe care altminteri nu l-ar fi ncheiat.
Datorit violenei, ameninrii cu un ru, libertatea voinei unei persoane este afectat,
deoarece numai sub teama ameninrii partea a consimit la ncheierea contractului, mpotriva
voinei sale.
Dup natura sa violena poate fi fizic (vis) i moral (metus).
Pentru a constitui viciu de consimmnt, violena trebuie s ndeplineasc dou condiii
cumulative:

s fie determinat pentru ncheierea contractului, adic teama insuflat de ameninare

27

Gh.Beleiu, Drept Civil romn. Introducere n Dreptul Civil. Subiectele Dreptului Civil. Bucureti 1998, pag.
147.

30

trebuie s fie de asemenea natura nct altminteri partea n-ar fi ncheiat contractul;

s fie neligitim (injust).


d) Ultimul viciu al consimmntului constituie leziunea, prin care se nelege paguba

material pe care o sufer o parte contractant din cauza vditei disproporii de valoare dintre
cele dou prestaii reciproce.28
Legislaia noastr nu prevede c leziunea constituie un viciu al consimmntului. Nu
mai puin doctrina i jurisprudena consider leziunea ca viciu de consimmnt deoarece nu
se poate concepe ca o parte s consimte la ncheierea unui contract pgubitor i ntruct
sanciunea leziunii este anularea contractului ntocmai ca pentru viciile de consimmnt.
Enunnd toate condiiile pentru constatarea valabilitii consimmntului am ajuns la
concluzia c nerespectarea mcar a vreunei condiii (cu excepia anumitor momente) va duce
la nevalabilitatea consimmntului i ca urmare nevalabilitatea contractului.
Datorit faptului c contractul de leasing poart caracter triplu, acesta presupune
existena consimmntului ntre:
1)

locator i locatar cu privire la nchirierea cert a bunului de ctre locatar;

2)

locator i locatar cu privire la determinarea bunurilor ce urmeaz a fi procurate de ctre


locator i determinarea vnztorului;

3)

i nelegerea dintre locator i vnztor cu privire la vnzarea bunului determinat de


ctre locatar.
Consimmntul triplu pentru a fi considerat valabil urmeaz s se conformeze

condiiilor enunate mai sus, specifice anume contractului respectiv.


2.3.4. Obiectul contractului de leasing
Orice contract are drept obiect crearea de obligaii, iar obiectul obligaiei este
ntotdeauna o prestaie (de a da, de a face, sau a nu face); prestaia, la rndul ei, are drept
obiect, fie transmiterea unui drept, fie un fapt al debitorului (fapt pozitiv sau o absteniune). 29
Ali autori consider c obiectul unui raport juridic nu totdeauna este obinerea unei conduite
respective ci i obinerea ctorva rezultate chiar i materiale.
Prin urmare ajungem la prerea c drept obiect al raportului juridic contractual
constituie o conduit urmrit de subiectul activ fa de subiectul pasiv. Aceasta rezult din
acele considerente c dac n primul rnd vorbim despre caracterul social al oricrui raport
juridic, iar prin urmare excludem factorul material. Totodat, prile deseori urmresc un
28
29

Dr. Teofil Pop, Drept Civil romn. Teoria general. Bucureti 1993, pag. 142.
Tudor R.Popescu, Drept Civil. Vol. I, Bucureti 1994, pag. 84.

31

anumit rezultat material concret, cu privire la care de asemenea i asum obligaii i stabilesc
drepturi. n acest sens, pornind de la ideea, c orice contract constituie un raport juridic,
corespunztor este necesar de a ne referi la faptul, c contractul este caracterizat prin obiect:
intrinsec i extrinsec.
Astfel, n contractul de leasing obiect intrinsec l constituie transmiterea proprietii
asupra bunului sau unui complex de bunuri mobile i imobile i transmiterea plii sau
preului pentru bunul cumprat, pe cnd obiectul extrinsec l constituie nsi bunul cumprat
i transmis ctre locatar i preul sau plata.
Pentru ca obiectul n contract s fie valabil acesta urmeaz s ndeplineasc anumite
condiii:
1)

s existe n momentul ncheierii contractului, lipsa acestuia atrgnd nulitatea absolut a


contractului:

2)

s se afle n circuitul civil. Nu poate face obiectul unei obligaii contractuale, n primul
rnd, bunurile care, prin natura lor, nu sunt susceptibile de a forma obiectul unui drept
de proprietate, cum sunt lucrurile ce se afl la dispoziia tuturor (aerul, lumina), de
asemenea, bunurile pe care legea pentru considerentele de ordin economic, politic,
social le scoate din circuitul civil;

3)

s fie determinat sau determinabil, ceea ce presupune posibilitatea determinrii


bunului conform unor indici individuali sau potrivit standardelor de stat sau
internaionale, condiiilor tehnice .a.;

4)

s fie posibil. Imposibilitatea prestaiei atrage nulitatea absolut a contractului pentru


lipsa de obiect. Dar pentru aceasta trebuie ca imposibilitatea s aib caracter obiectiv,
executarea prestaiei s fie cu neputin, nu numai pentru o parte ci i pentru cealalt
parte;

5)

s fie licit, adic s nu contravin normelor imperative sau regulilor de convieuire


social;

6)

s fie moral, adic s nu contravin ordinii publice i bunurilor moravuri.


Prin urmare obiectul contractului de leasing (att intrinsec ct i extrinsec) pentru a fi

considerat ncheiat valabil se va supune condiiilor respective.


Definiia expus n Legea respectiv ne pare a fi general i incomplet, lsnd rezerve
pentru teoreticieni ct i practicieni n determinarea mai ampl i concret a obiectului
leasingului.
Legislaia romn definete foarte clar obiectul operaiunilor de leasing care poate fi:
a)

echipamentul industrial;
32

b)

utilizarea bunurilor imobile cu destinaie comercial sau industrial, achiziionate sau


construite de o societate de leasing;

c)

utilizarea fondului de comer sau a unuia dintre elementele sale necorporale;

d)

utilizarea bunurilor de folosin ndelungat i a imobilelor cu destinaie de locuin,


pentru persoanele fizice.30

2.3.5. Forma contractului de leasing


Forma contractului constituie acea condiie de validitate ce const n modalitatea de
exteriorizare a manifestrii de voin fcut cu intenia de a crea, modifica sau stinge un
raport juridic.31
Prin urmare menionm c Legea cu privire la leasing nu conine o norm aparte privind
forma contractului, dar din coninutul contractului reiese c acest contract poate fi ncheiat
doar n forma scris. Aceast concluzie o putem face reieind din cele stabilite n art. 7 al
Legii menionate, care prevede coninutul contractului i care indic c contractul de leasing
intr n vigoare la data semnrii lui sau la o alt dat stabilit n contract. Forma scris a
acestui contract decurge din complicitatea i diversitatea drepturilor i obligaiilor prilor,
continuitatea lui, particularitile lui de exercitare.
n cazul n care obiectul leasing-ului vor constitui bunuri mobile, prile respectnd
forma scris pot stabili adugtor i alte condiii neprevzute n legea civil.
Analiznd cele expuse stabilim c:
1)

contractul de leasing urmeaz a fi ncheiat n forma scris;

2)

n cazul n care bunurile ce constituie obiect al leasingului la nstrinare sau la locaiune


se va cere autentificarea notarial i nregistrarea corespunztoare i contractul de
leasing va urma s fie autentificat i nregistrat;

3)

prile pot stabili i condiii suplimentare (n afar de cele cerute de legislaie, anume
ceea ce se refer la forma contractului de leasing); ce nu vor contravine prevederilor
legale n acest sens.

2.4. Concluzii i propuneri


Analiznd complex i din toate punctele de vedre putem conchide c contractul de
leasing constituie o parte indinspensabil a relaiilor juridice existe ntr-o societate de drept.

30
31

Revista de drept comercial, nr. 1, 1997, pag. 69.


Dr. Teofil Pop, Drept Civil romn. Teoria general. Bucureti 1993, pag. 150.

33

ncheind un contract de leasing n primul rnd urmeaz a fi respectate condiiile sale de


validitate (pentru a produce efecte, acesta fiind de fapt i scopul principal al ncheierii
contractului de pri). Odat ncheiat contractul de leasing produce anumite efecte determinate
att prin lege ct i prin contractul, clauzele cruia obin calitatea de lege pentru pri.
Dubii reprezint termenii procura i acorda ce desemneaz faptul, c dup natura
sa contractul de leasing se caracterizeaz ca fiind real. ns, reamintim c caracterul real
presupune prezena a doi factori: n primul rnd atingerea acordului dintre pri privind
clauzele eseniale i, n al doilea rnd, transmiterea pe parcursul ncheierii contractului a
bunului (obiectul contractului) de ctre un participant celuilalt. Numai n cazul n care are loc
prezena concomitent a ambilor factori- atingerea acordului i transmiterea bunului,
contractul se consider ncheiat.
De asemenea, propunem pentru a evita neconcordanele, de a introduce n legislaia ce
reglementeaz leasingul clasificarea contractului de leasing pe diferite genuri.
n lucrarea de fa au fost expuse preri a mai multor savani, noi avnd posibilitate de a face
concluzii referitor la o enunare mai reuit a subiectului.
Leasingul este din cele mai eficiente mijloace de finanare a investiiilor productive
oferind un plus de siguran deintorului de capital. Statele au ncurajat finanrile prin
intermediul leasingului a unor investiri de interes general.
ncheind un contract de leasing ntreptinderele rentabile sunt ncurajate i capabile s aduc
profitul necesar achitrii redevenelor.
Importana contractului de leasing const n faptul, c odat ncheiat el consecutiv
nltur lacunele existente n legislaie ct i acord un spectru larg de aciuni pentru pri.
Contractul permite de a determina n special obiectul (material i aciunile sau inaciunile
prilor), efectele ce survin n urma neexecutrii sau executrii necorespunztoare.
Considerm c lucrarea respectiv a dezvluit pe deplin raporturile ce apar n baza
contractului de leasing, natura lor juridic.
Ar fi necesar de menionat c ntr-o ar care se afl n perioada de tranziie, a crei
economie este la un nivel minim de dezvoltare, cum este Romnia, practicarea leasing-ului
( inclusiv ncheierea contractului de leasing) este un instrument necesar pentru ridicarea
acestuia, acesta servind drept reper att n consolidarea cunotinelor juridice ct i n
mrimea posibilitilor de finanare n cadrul relaiilor economice.

34

CAPITOLUL III
OPERAIUNILE DE LEASING
3.1. Etapele procedurii de leasing
n general, n derularea unui contract de leasing, sunt implicate, n diverse etape ale
procesului de finanare, cel puin cinci pri: societatea de leasing, clientul sau utilizatorul
final, furnizorul bunului achiziionat, banca finanatoare i, nu n ultimul rnd, societate de
asigurare.
Alegerea bunului si a furnizorului
n funcie de necesitile clientului, acesta decide att asupra caracteristicilor bunului
ct i asupra furnizorului. Toate detaliile legate de natura bunului (pre, caracteristici tehnice,
amnunte privind livrarea, condiii de instalare i punere n funciune, n cazul
echipamentelor) vor fi negociate de utilizator direct cu furnizorul ales, urmnd a respecta n
contractul de vnzare-cumprare i n contractul de leasing, toate aspectele negociate.
Obinerea ofertei i solicitarea de leasing
Pe baza preurilor negociate cu furnizorul ntocmete o ofert general de finanare, n
care vor fi calculate, avansul, rata de leasing, valoarea asigurrii, etc. n urma transmiterii
solicitrii de leasing, oferta transmis iniial poate suferi modificri n funcie de clasa de risc
n care se va ncadra clientul. Analiza riscului are la baz att documentele financiare puse la
dispoziie de ctre client (bilan, balan, cont de profit si pierderi) ct i alte documente
solicitate (chestionar de leasing, prezentarea activitii companiei, business-plan, etc.).
Analiza i aprobarea solicitrii de leasing
Evaluarea solicitrii de leasing se realizeaz de ctre specialiti ntr-un interval de timp ce nu
depete 48 ore. n funcie de complexitatea proiectului supus finanrii, societatea de leasing
poate solicita clientului informaii suplimentare referitoare la unele aspecte analizate,
rspunsul final al evalurii urmnd a fi prelungit n funcie de furnizarea informaiilor
solicitate.
ncheierea contractului
n cazul unui rspuns afirmativ, se va ncheia un contract de leasing, financiar sau operaional,
ce va include att clauzele negociate de utilizator cu furnizorul bunului, ct i clauze specifice
politicii societii de leasing privitoare la modalitatea de plat a ratelor, asigurarea efecturii
plilor, etc.

35

Asigurarea general a bunului


Bunul ce urmeaz a fi achiziionat urmeaz a fi asigurat de ctre societatea de leasing, pe toat
derularea contractului de leasing, n opiunea pentru toate riscurile, n condiiile stabilite cu
societatea de asigurri i banca finanatoare, iar prima de asigurare va fi achitat de ctre
utilizator. n cazul produselor provenite din import, prima de asigurare se va calcula la
valoarea DDP a bunului.
Livrarea bunurilor
Obligaia livrrii bunurilor revine n ntregime furnizorului, operaiunea fiind asistat de
specialitii societii de leasing
Condiiile i costurile finanrii
Pot obine finanare pentru achiziionarea de bunuri n leasing att persoane juridice,
nfiinate n baza Legii 31/1990 republicata, ct i persoane fizice sau persoane fizice
autorizate. Bunurile finanate pot fi noi, din import sau achiziionate de pe piaa romneasc,
sau second-hand, caz n care se va efectua o evaluare suplimentar de ctre specialitii
societii de leasing.
Pot fi finanate att vehicule diverse (autoturisme, autoutilitare, microbuze) ct i
echipamente medicale, telecomunicaii, tehnica de calcul, etc. Valoarea bunurilor achiziionate
va fi cuprinsa ntre 3.000 euro i 100.000 euro.
Durata contractului de leasing poate varia ntre 12 i 48 luni, n funcie de necesitile
clientului i rezultatul analizei financiare.
Documentele necesare analizei
n funcie de personalitatea juridica a solicitantului (persoan juridic, persoan fizic
autorizat, persoan fizic) sunt necesare diferite tipuri de documente menite s reliefeze
bonitatea i capacitatea de plat a acestuia.
n principal, documentele solicitate sunt:

Cererea de Finanare sau Formularul de Comand, documente tipizate;

Documente financiare, care s prezinte situaia financiar din ultimii doi ani de
activitate;

Documente legale (certificat de nregistrare, cod fiscal, certificat constatator, act


constitutiv i acte adiionale, etc.)

Declaraie de angajament a utilizatorului;

Factur proform , cu o descriere detaliat a bunului i a caracteristicilor tehnice, a


modalitilor de plat i livrare, preul i moneda de plat;

36

3.2. Clasificarea operaiunilor de leasing


Complexitatea i diversitatea operaiunilor de leasing sunt puse n eviden prin
clasificarea lor n anumite clase, n funcie de durata nchirierii, ponderea ratelor n preul net
de vnzare, prile participante i alte criterii.
1. n funcie de durata nchirierii, operaiunile de leasing se clasific n:
a) leasing pe termen scurt const n nchirierea bunurilor pe o durat de cteva ore, zile
sau luni, mai multor beneficiari, n vederea amortizrii. Operaiunile de renting sau hire
sunt vzute ca operaiuni intermediare de leasing, ns ele nu ndeplinesc condiia esenial a
unui contract de leasing (de a nu fi revocat de niciuna dintre pri). Operaiunea de hire
presupune nchirierea unor echipamente, mijloace de transport etc. pe o perioad scurt
(cteva ore, o zi) odat cu service-ul aferent. La renting, perioada este ceva mai mare dect n
cazul anterior.
b) leasing pe termen mediu - (equipment leasing) - presupune amortizarea bunului prin
nchirierea consecutiv a acestuia mai multor beneficiari pe termene scurte de 2-3 ani.
c) leasing pe termen lung (plant leasing) se realizeaz pe termen lung, durata normal de
leasing corespunznd celei de funcionare normal a bunului; dup perioada de nchiriere
beneficiarul poate opta pentru cumprarea acestuia la un pret inferior celui iniial. Leasingul
pe termen lung se practic n mod frecvent pe piata bunurilor imobiliare pentru cldiri
complet utilate.

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA


37

Ca durat a contractelor pentru bunurile mobile i imobile, cea mai mare parte, adic
un procent de 55% din valoarea bunurilor sunt ncheiate pe durata a 2-3 ani n anul 2007,
nregistrnd o scdere semnificativ n urmtorii ani, respectiv: cu 7 puncte procentuale n
anul 2008, n anul 2009 cu 14 puncte procentuale fa de anul 2007, iar n primul trimestru
al anului 2010 cu 15 puncte procentuale.
Politicile de rescadentare au determinat o scdere a ponderii contractelor cu o durat
de cnheiere a contractelor de 1 an ( 6% - 8%), n timp ce ponderea contractelor cu o durat
de nchiriere a contractelor mai mare de 5 ani, a nregistrat o cretere vizibil din anul 2007
pn n primele luni ale anului 2010 cu un procent de 17%.
n acest sens, se poate susine c leasingul a devenit o surs de finanare a
investitiilor pe termen mediu capabil s sprijine dezvoltarea diverselor sectoare ale
economiei naionale la costuri de finanare competitive.
Aceast scdere a avut un impact negativ n evoluia leasing-ului datorit fluctuaiilor
cursului de schimb, somajul n cretere la nivel naional, instabilitatea economic, lipsa de
lichiditate a companiilor, dar i pe fondul prudenei firmelor i populaiei de a investi
i blocajul financiar n care se afl persoanele juridice
2. n funcie de ponderea ratelor n preul de vnzare a bunului, avem:
a) leasing operaional (de mentenan, tehnic) se deruleaz pe o perioad mai mic dect
durata economic de via estimat a echipamentului i presupune recuperarea n perioada de
locaie doar a unei pri din bunul nchiriat, dei locatorul ateapt s recupereze toate
costurile prin rennoirea contractului sau prin nchirierea ctre ali locatari. Ofer att
finanarea, ct i servicii de mentenan pentru echipamentul nchiriat, costul asigurrii
mentenanei fiind inclus n chiria leasingului. Acest tip de leasing nu este complet amortizat.
Principalele tipuri de echipamente implicate n tranzaciile de leasing operaional sunt
computerele, copiatoarele de birou, automobilele i camioanele. n mod frecvent, exist o
clauz de anulare a contractului, care d posibilitatea locatarului s renune la locaie i s
restituie echipamentul nainte de expirarea contractului de baz, deci echipamentul poate fi
napoiat dac se uzeaz moral sau dac locatarul nu mai are nevoie de el. Aceast flexibilitate
i avantajeaz pe locatari, diminundu-le riscul.
b) leasing financiar (de capital) urmrete recuperarea integral a valorii bunului n
perioada de locaie i obinerea unui profit. Specificul acestei forme de leasing const n
faptul c societatea de leasing de regul nu alege, nu produce i nici nu livreaz bunul, doar
achiziioneaz bunul sau dreptul de proprietate i folosin de la furnizor. Acesta urmeaz a fi
38

livrat beneficiarului direct de ctre furnizor. Leasingul financiar nu ofer mentenan, nu


poate fi reziliat i este complet amortizat. La sfritul perioadei, locatarul poate opta pentru
cumprarea bunului prin achitarea valorii reziduale. Societatea de leasing este deci doar un
intermediar financiar ntre fumizor i beneficiar. Lesorul transfer toate riscurile incidente
deinerii obiectului.
c) lease-back - reprezint o form mascat de finanare a unei societi comerciale fiind
similar cu ipoteca. n acest caz, beneficiarul vinde bunurile aflate n proprietatea sa
finanatorului, care i le nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele locaiei, bunurile
revin n proprietatea beneficiarului n urma achitrii valorii reziduale.
Leasingul financiar a continuat s reprezinte principala direcie de derulare a contractelor de
leasing, aa cum este evideniat i n tabelul de mai jos:
Tabel nr.1 - Pondere din total activitate leasing

-%-

Leasing financiar

Nr. contracte

Leasing operaional

2007

2008

2009

Tr. I-II
2010

2007

2008

2009

Tr. I
2010

86,08%

80%

91,2%

89,5%

13,92%

20%

8,8%

10,5%

90%

87%

10,22%

9,5%

7,2%

8,2%

Valoare bunuri 84,66% 78,5%

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA, ASLR

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA, ASLR

39

n ultimii ani, leasingul financiar a continuat s reprezinte principala direcie de


derulare a contractelor de leasing.
Leasingul financiar a nregistrat o uoar scdere n anul 2008 fa de anul 2007,
atingnd o pondere din totatlul activitii de leasing de 80% n 2008 fa de 86,08% n 2007,
dupa care a continuat n 2009 s creasc semnificativ cu 11, 2 puncte procentuale din totalul
activelor finanate, urmnd ca n primul trimestru al anului 2010 s continue s scad.
Leasingul financiar cunoate n ultima perioad o dezvoltare continu, n primul
rnd datorit nceperii unei perioade de cretere economic, cu efect imediat n creterea
investiiilor. Primul segment care reflect aceast tendin este cel al achiziiei de
autovehicule i autoutilitare. Concomitent s-a intensificat cererea pentru investiii n utilaje i
instalaii industriale.
Leasingul financiar sporete ansa utilizatorului bunului de a-l achziiona la sfritul
contractului de leasing datorit valorii de achiziie sczute.

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA, ASLR


Leasingul operaional ofer o ans real IMM-urilor i marilor companii de a
deveni competitive pe piaa bunurilor din Uniunea European, prin achiziia de echipamente
performante i economice.
Leasing operaional este nc la un nivel foarte redus comparativ cu leasingul
financiar. Piaa de leasing operaional a ajuns la mai mult de 20.000 de vehicule n 2009,
reprezentnd aproximativ 9% din totalul pieei de leasing . n 2009 s-a nregistrat o scdere
a numrului de contracte ncheiate cu un procent de 11,2% fa de anul precedent, afectat

40

de diminuarea pieei auto, urmnd ca pn n primul trimestru al anului 2010 s nregistreze


o uoar cretere. Ponderea maxim a numrului de contracte ncheiate a fost atins n anul
2008 n valoare de 20% din totalul activitii de leasing.
Dezvoltarea leasingului operaional ar putea avea ns i piedici, ca urmare a crizei
financiare, dar i a evoluiei pieei de autovehicule second-hand. Mai nti, este vorba de
scumpirea finanrii, ce afecteaz nu doar clienii firmelor de leasing, ci i pe cei ai bncilor.
Leasingul operaional se dezvolt, de obicei, ntr-o pia matur, unde exist att
posibiliti de valorificare second-hand, ct i furnizori de servicii specializate, i asta pentru
c exist tendina ca leasingul operaional s fie de fapt un leasing full-service, care s nu se
limiteze doar la furnizarea bunurilor, ci i la activiti de intreinere i mentenan.
n plus, rata de leasing va include pe lng rata propriu-zis i dobnda, un beneficiu
negociat, precum i cheltuieli cu amortizrile i cu alte servicii. Aceste servicii se vor
dezvolta pe msura ce marii consumatori internaionali vor veni n Romnia
O alt statistic interesant este reprezentat i de clasificarea contractelor de leasing
n funcie de obiectul acestora:
Tabel nr. 2 Clasificarea contractelor de lasing n funcie de obiectul acestora

-%-

Obiectul
contractului

% din total 2007

% din total 2008

% din total 2009

% din total Tr.


I - 2010

Autovehicule

67,5%

72,62%

75%

74%

Echipamente

22,8%

20,0%

21%

23%

Imobiliare

9,7%

7,38%

4%

3%

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA, ASLR


n ultimii ani ponderea contractelor pentru echipamente i autovehicule a crescut, n
timp ce proprietile imobiliare au nregistrat o scdere semnificativ.
Aceast evoluie este explicat prin faptul c leasingul se extinde mai ales n
segmentele n care valorificarea pe piaa secundar este mai uoar - cum ar fi piaa
mijloacelor de transport.
Evoluia preurilor activelor imobiliare ridic problema existenei unei expansiuni
nesustenabile, care concluzioneaz c, pe piaa imobiliar, creterile preurilor au avut n
spate, mai degrab, cautarea unui nivel de echilibru. ns n prezent preurile locuinelor au
sczut destul de mult avnd o tendin descresctoare pe care s-a nscris nc din anul 2007.
Se preconizeaz o cretere a preurilor la locuine datorit proiectului Prima Cas. O
posibil revenire a sectorului imobiliar nu va avea loc, ns, mai devreme de 2011.

41

Pe fondul necesitii dezvoltrii proceselor de retehnologizare a economiei romneti


n ansamblu, ntr-un mediu caracterizat de lipsa de lichiditate i de costuri ridicate ale
resurselor financiare, activitile de leasing i contureaz din ce n ce mai mult avantajele.
De asemenea, pe msura contientizrii acestor avantaje pe care le ofer serviciile de leasing
n achiziiile de echipamente specifice oricrui domeniu, de imobile comerciale i industriale,
autovehicule etc., volumul contractelor de leasing va fi ntr-o continu cretere.

Surs: ASOCIAIA SOCIETILOR FINANCIARE ALB ROMNIA, ASLR


Din analiza datelor furnizate de membrii ALB ROMNIA i ASLR rezult c cel mai
important segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor.
Ponderea acestuia a ajuns, n 2009 la un nivel de 75 %, n cretere fa de anul 2007 i 2008,
cnd pentru aceeai perioad de raportare aceasta era de 67,5% i respectiv 72, 62%, deci o
cretere cu 7,5% i 2,38%. n primele luni ale anului 2010 ponderea autovehiculelor i cea
a imobiliarelor a nregistrat o uoara scdere, n timp ce segmentul de echipamente a crescut
cu 2 puncte procentuale.
Finanrile pentru vehicule au ncetinit din cauza scderii mari a vnzrilor de
maini noi. Mai este i problema taxei de poluare, care s-a schimbat de patru-cinci ori pn
acum.

Afacerile companiilor de leasing nregistreaz un declin din cauza scderii

puternice a
42

vnzrilor de camioane, ca urmare a ncetinirii activitii companiilor de construcii i a


celor de transporturi.
n ceea ce privete ponderea finanrilor n leasing destinate echipamentelor
industriale i agricole s-a nregistrat n 2009 un procent de 21 %, n descretere fa de 2007
cu un procent de 1,8 %. Aceast scdere a pieei pentru echipamente, este influenat de
evoluia condiiilor de creditare i a ncrederii investitorilor n Romnia.
Leasingul imobiliar se situeaz la un nivel mai sczut ca pondere n total finanri
fa de 2007 i 2008, nregistrndu-se n anul 2009 un procent de 4%, deci o scdere de 5,7%
i respectiv 3, 38 %.
Desi exist o evoluie substanial i constant a pieei de leasing din Romnia,
societile de leasing se confrunt cu o serie de aspecte, dintre care menionm :
manifestarea unei lipse de informare a potenialilor clieni despre operaiunea de leasing
(unde se include i preferina de natur psihologic a proprietii asupra bunului n dauna unui
contract de leasing n care dreptul de proprietate asupra bunului trece asupra utilizatorului
numai dup efectuarea plii integrale de ctre acesta);
stadiul actual al dezvoltrii economiei naionale
nivelul nc redus al investiiilor strine n Romnia

puterea de cumparare redus a populaiei.


Una dintre modalitile de soluionare a aspectelor menionate mai sus este

reprezentat de activitatea susinut a ASLR n promovarea industriei de leasing i a


societilor ce acioneaz pe aceast pia. ASLR a iniiat i continuat eforturile de modificare
a cadrului legislativ n strns colaborare cu toi factorii decizionali din pia, eforturi ce se
vor concretiza n urmtoarea perioad de timp la nivel legislativ.
De asemenea, ASLR i manifest disponibilitatea pentru continuarea dezbaterilor i
dialogurilor necesare crerii cadrului legislativ adecvat desfurrii de operaiuni de leasing
de ctre toate tipurile de companii de leasing, indiferent de apartenena acestora la o anumit
categorie de acionariat, n condiii de transparen, real concuren i onorabilitate. ASLR
desfoar o campanie susinut pentru atragerea de noi membri n asociaie din categoria de
firme de leasing neafiliate nici unei asociii.
3. n funcie de prile participante la contract, distingem:
a) leasing direct, n care finanatorul este i furnizorul (productorul)

43

b) leasing indirect, n care finanarea i revine unei societi specializate (intermediare).


4. n funcie de aspectul costurilor ratelor de leasing:
a) leasing brut (full service leasing) n care ratele includ i cheltuielile de ntreinere i
reparaii. Aceast form de leasing se folosete n scopul permanentizrii relaiilor dintre
firme i se ntlnete n general la instalaiile complexe sau acolo unde se dorete cucerirea
pieei.
b) leasing net ratele se calculeaz doar pe baza preului net de vnzare al obiectului
contractului.
5. n funcie de caracteristicile pieei creia i se adreseaz i de relaiile stabilite cu
clienii, au aprut i unele forme speciale de leasing, cum ar fi:
a) leasing experimental - presupune nchirierea bunurilor pe perioade scurte, urmate de
vnzarea lor, n cazul n care corespund exigenelor beneficiarului;
b) time-sharing se bazeaz pe o nchiriere pe timpi partajai, adic a mai multor clieni
simultan. Ratele pltite lunar la asemenea contracte sunt de aproximativ 3-4 ori mai mici
dect cele de leasing. Se practic n special n turism prin nchirierea bazei materiale in cazul
tehnicii de calcul sau a unor mijloace de transport. Aceast form de leasing prezint dou
forme: term leasing, ce presupune o nchiriere pe un termen dat, i trip leasing nchirierea
mijloacelor aferente voiajului.
c) leasing de personal de regul, leasingul sau nchirierea se refer la o colaborare pe o
perioad de timp (1 sau cteva zile).
Cu toatea acestea, putem aprecia piaa leasing-ului n Romnia, principalii factori de
succes n activitatea firmelor de leasing fiind disponibilitatea surselor de finanare i analiza
riguroas a bonitii financiare a clienilor. Principalele surse de finanare disponibile
firmelor de leasing sunt bncile, urmate de acionari i fondurile de investiii. De altfel,
atragerea surselor de finanare a activitii reprezint principala dificultate nregistrat de
ctre societile de leasing. O nou surs o reprezint atragerea de fonduri de pe piaa de
capital prin emiterea de obligaiuni.

3.3. Participanii la operaiunea de leasing


Pornind de la definiia leasing-ului care presupune transferul dreptului de utilitate al
unui bun sau utilaj de la o parte (finanator) ctre alta (utilizator), ne confruntm cu aceti
termeni i cu alii, care vor fi explicai n cele ce urmeaz.

44

Furnizorul - poate fi productorul bunului sau o societate comercial care l-a


achiziionat de la productor.
Finanatorul (locatorul) - poate fi o companie financiar, un holding, o banc de
investiii sau comercial, societate de asigurare, o societate de leasing sau chiar furnizorul.
Sunt situaii n care aceasta atrage i alte companii la finanarea operaiunii, dac
valoarea bunului este ridicat (n cazul avioanelor sau a instalaiilor complexe).
n cazul n care finanatorul este o banc, aceasta nu are controlul asupra ntreinerii
exploatrii bunului, ea ncasnd doar contravaloarea ratelor restante din mprumutul acordat
(dac la sfritul locaiei bunul reintr n posesia furnizorului).
Prin urmare, bunul va trebui protejat printr-un colateral (garanie). n acest caz ratele
de leasing vor fi mult mai ridicate ntru-ct bncile, spre deosebire de societile de asigurare,
nu urmresc profituri din manevrarea unor bunuri, ci din manevrarea banilor care sunt mai
scumpi deoarece, fiind lichizi, au o rotaie mai mare.
Beneficiarul (locatarul) de regul este unic. Doar n anumite situaii, stipulate prin
contractul de leasing, este posibil exploatarea bunului n asociere cu un alt beneficiar adic
subnchirierea acestuia.
Societatea de asigurare are urmtoarele atribuii:
a) ncheie contractul de asigurare cu proprietarul bunului;
b) emite polia de asigurare;
c) achit contravaloarea poliei n caz de necesitate.

3.4. Scheme de derulare si finanare a operaiunilor de leasing


Prezentm n continuare cteva scheme de derulare i finanare a operaiunilor de
leasing pentru evidenierea situaiilor posibile n practic.
A. Schema clasic este aceea n care finanatorul dispune de resurse financiare proprii, pe
care le antreneaz n finanarea achiziiei bunului care va face obiectul contractului de leasing.
Finanator: societatea de leasing
Achit
bunul

Furnizor

livreaz bunul

nchiriaz
bunul

Beneficiar

45

Figura 1. Schema clasic a operaiunilor de leasing


n acest caz, bunul este achiziionat din surse financiare proprii, iar n structura
ratelor de leasing vor aprea dobnda pe care beneficiarul ar plti-o unei bnci, dac ar
achiziiona un credit, dobnd care trebuie s fie atractiv pentru acesta. Aceast dobnd va
acoperi riscul de plasament al sumelor antrenate. Adeseori dobnda perceput acoper i
profitul vizat de finanator din operaiune.
B. O alt schem este aceea reprezentat n figura urmtoare, n care societatea de leasing
finaneaz operaiunile pe baza unor surse financiare atrase (de regul de la bnci).
Banca

Finanator: societatea de leasing


Achit
bunul
Furnizor

nchiriaz
bunul
Beneficiar

Figura 2. Schema operaiunilor de leasing cu finanare extern


n acest caz, dobnda perceput de banc este transferat beneficiarului n cadrul
ratelor de leasing. Aceasta este schema cea mai ntlnit n practic, ntru-ct volumul
operaiunilor de leasing depete poteniaiul financiar al societilor specializate n
operaiuniie de leasing.
C. Exist o form de leasing denumit leasing leveraj, utilizat frecvent n tranzaciile cu
echipamente de mare valoare, cum ar fi avioanele, n care societatea de leasing finaneaz
doar o parte din valoarea bunului, restul fiind acoperit de diferii creditori (societi de
finanare) care, contra unei dobnzi, i vor recupera sumele avansate din ratele de leasing
ncasate de la beneficiari. Aceti creditori nu vor solicita societii de leasing rambursarea
sumelor n afara clauzelor prevzute n contractul de leasing, asumndu-i astfel riscurile
operaiunii.
46

Garania rambursrii sumelor o reprezint garaniile oferite n cadrul contractuiui de


leasing de ctre beneficiarii societii de leasing.
Societatea de finanare

Societatea de finanare

Particip la finanarea
operaiunii

Ramburseaz creditul

Societatea de leasing

Achit bunul

nchiriaz bunul

Furnizor

Beneficiar

Figura 3. Schema operaiunilor de leasing laveraj


D. Sunt situaii n care furnizorul livreaz bunul pe credit, urmnd a recupera contravaloarea
lui pe msura ncasrii ratelor de leasing de la beneficiar.

Finanator: societatea de leasing

Achit bunul
ealonat

Furnizor

nchiriaz bunul
crediteaz

Livreaz bunul

Beneficiar

Figura 4. Schema leasing-ului cu credit furnizor


E.

O alt situaie posibil este aceea n care furnizorul este productorul bunului,
47

efectund operaiunea de leasing. Lucrurile n acest caz se simplific, ntru-ct nu sunt


necesare fonduri pentru achiziia bunului de ctre societatea de leasing, care este aceeai cu
cea a furnizorului.

Societatea de leasing
(furnizorul)

nchiriaz bunul

Beneficiarul

Figura 5. Schema leasing-ului ,,furnizor


F. n practic pot aprea situaii n care beneficiarul s nu aib bonitatea solicitat de
finanator pentru a putea beneficia de facilitile contractrii n leasing a unui bun. De aceea
se poate apela la o alt societate comercial care s devin titularul contractului de leasing i
cu care s se asocieze n participaiune pentru a derula contractul. n astfel de situaii,
beneficiarul poate juca rolul unui operator de leasing.
n acest caz, contractul de leasing va fi ncheiat de societatea care deine garaniile
necesare derulrii operaiunii i se va stipula posibilitatea subnchirierii sau exploatrii n
comun cu alte societi comerciale a bunului care face obiectul contractului.
Societatea de leasing
nchiriaz
bunul

achit
bunul
livreaz bunul

asociere

Furnizor

Beneficiar

Asociat

Figura 6. Schema leasing-ului cu operator intercalat


G. Exist o schem de derulare a operaiunilor de leasing specific lease-back-ului, n care
intervin doar beneficiarul i societatea de leasing (finanatorul). Relaia dintre acetia se
reduce la urmtoarele: beneficiarul trimite scrisoare de intenie societii de leasing n vederea
solicitrii unui credit. Societatea de leasing accept sau respinge solicitarea beneficiaruiui. n
cazul acceptului beneficiarul vinde bunurile

aflate n proprietatea finanatorului care le

nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele locaiei bunurile revin n proprietatea
beneficiarului n urma achitrii valorii lor reziduale.
48

Vinde bunuri aflate n proprietate

Beneficiarul

Societatea de leasing

nchiriaz bunurile cumprate


Figura 7. Schema operaiunii de lease-back
H.

Analog cu mecanismul de derulare a lease-back-ului este cel al leasing-ului actionar.

Deosebirea apare n faptul c beneficiarul nu vinde bunuri, ci aciuni ale societii unui fond
de investiii care le va lua n locaie n schimbul unei chirii stipulate n contractul de locaie.
Aadar, n acest caz beneficiarul vinde aciuni pe care le preia n locaie urmnd a le
rscumpra la finele perioadei de locaie.
O variant de generalizare a leasing-ului acionar este aceea n care emitentul este
diferit de beneficiar, adic emitentul de aciuni nu reintr n posesia aciunilor, el jucnd rolul
furnizorului. Aciunile subscrise vor fi date n locaie unui beneficiar care va deveni
proprietarul lor la finele perioadei de locaie.

3.5. Tendine n evoluia leasingului


Piaa de leasing: napoi n viitor
Marcat dur de criza financiar, piaa de leasing intete n 2010 jumtate din
performanele lui 2005.
Dac analizm evoluia pieei de leasing din cincinalul recent ncheiat, observm c
n prezent se afl mult sub nivelul nregistrat n 2005. Piaa a fost sufocat de criz n 2009 i
cu siguran va respira cu dificultate i n 2010. Principalele obiective ale companiilor din
domeniu vor fi supravieuirea ntr-un mediu (economic) ostil i conservarea portofoliului.
Piaa de leasing funcioneaz ca un burete, absorbind tendinele din mai multe domenii
importante ale economiei. Declinul nregistrat n producia industrial, n domeniul serviciilor,

49

al construciilor i mai ales n cel imobiliar, a generat n 2009 un dezastru pe aceast pia. n
2010 cderea liber va continua, ns exist sperane de redresare undeva spre sfritul anului.
Analiza tendinelor de evoluie a leasingului este strns legat de evoluia tehnologiilor
industriale, a politicilor fiscale i monetare, precum i de evoluia n ansamblu a economiei
mondiale. Toi aceti factori au o evoluie specific la nivelul fiecrei ri, motiv pentru care
piaa leasingului cunoate particulariti pe ri, regiuni sau continente.
n ceea ce privete activele ce fac obiectul operaiunilor de leasing ntrevedem o
continuare a expansiunii leasingului de autovehicule n strns corelare cu politicile fiscale i
evoluia performanelor tehnice ale acestora.
Insuficient de dezvoltat este leasingul imobiliar care presupune faciliti aparte dar care
permite ndeplinirea obiectivelor guvernelor pe linia construciei de locuine sociale. Din acest
considerent n perioada imediat urmtoare leasingul imobiliar va cunoate un ritm ascendent.
Un alt produs care va cunoate expansiune pe piaa leasingului este software-ul de
aplicaii. Din nefericire prezentul nu evideniaz un aflux de investiii n acest domeniu, dar
pe msura dezvoltrii comerului electronic i a comunicaiilor prin internet, ntreprinderile
vor fi tot mai dependente de produse informatice performante, adaptabile cerinelor
utilizatorilor.
Indiferent de evoluia economiei leasingul de ni va constitui o oportunitate pentru
investitor pe orizonturi mai mici de timp dar cu un pachet de produse diversificat. n plus,
achiziiile realizate de instituiile publice vor cunoate n viitorul apropiat o tendin de
evoluie ascendent pe msura creterii gradului de autonomie teritorial.
Sursele de finanare i pun amprenta n mod decisiv asupra pieei leasingului, motiv
pentru care pe msura dezvoltrii pieei de capital, creditul obligatar ar putea substitui cu
succes creditul bancar.
n perspectiv ntrevedem apariia unor noi forme de leasing (derivate din cele
existente) precum i noi domenii n care va penetra acesta.

Tendine negative
Principala tendin manifestat nc din a doua jumtate a anului 2008 pe piaa de
leasing este reprezentat de scderea drastic a cererii. Dup ce n 2005 s-au nregistrat
creteri de 45%, n 2006 de 57% i de 51% n 2007, n 2008 piaa de leasing a cu noscut o
scdere de 3%. Furtuna a venit n 2009, cnd cererea de leasing a sczut cu 74%. Acest declin
considerabil a obligat companiile de leasing s-i revizuiasc atent strategiile de afaceri pentru

50

a trece n condiii de siguran de la creterile anuale de dou cifre la scderi similare.


Adaptarea s-a tradus prin trecerea de la centrarea pe vnzri i obinerea unei cote de pia
ct mai mari la centrarea pe managementul portofoliului, diminuarea sistematic a cheltuielilor, estimarea atent a riscurilor i selecia clienilor, colectarea debitelor, curarea
portofoliilor, reposesii i remarketing, a declarat pentru SFin Claudiu Stnescu, Director
General BCR Leasing IFN.
De partea cealalt a ecuaiei, pe fondul deteriorrii principalilor indicatori
macroeconomici, utilizatorul serviciilor de leasing a fost obligat s treac de la mentalitatea
consumerist (prea puin corelat cu cash flow-ul) la strategii de meninere sau chiar de supravieuire pe timp de criz. n aceste condiii, firmele de leasing au fost nevoite s fac fa
degradrii comportamentului de plat al clienilor, fapt ce a determinat creterea procentului
de clieni cu ntrzieri la plat, creterea numrului de rezilieri de contracte i reposesii, creterea nivelului provizioanelor. n ultimele 12 luni, intensificarea activitii de revnzare a
nsemnat pentru firmele de leasing alocarea de resurse materiale i umane semnificative, cele
mai afectate fiind companiile de profil subsidiare ale bncilor sau cele independente.
Avantajul deinut de companiile captive a fost reprezentat de accesul acestora la know-how-ul
i infrastructura existent n cadrul grupurilor din care acestea fac parte, de la spaiile de depozitare la existena service-urilor specializate sau chiar a unor entiti/fore de vnzare
specializate n comercializarea autovehiculelor second-hand.
O alt tendin este cea de modificare a structurii pieei de leasing dup tipul de bunuri
finanate. Cu o cot de pia de 65%, finanarea destinat achiziionrii vehiculelor va menine
i n 2010 trendul nregistrat anul trecut, cnd a sczut cu circa 76%. Segmentul de leasing
pentru echipamente, cu o cot de 15% din pia, a sczut n 2009 cu 77%, iar leasingul
imobiliar, cotat la 20% din pia, s-a redus cu 40%. Practic, vom putea vorbi de un echilibru
ntre cele trei mari categorii de produse, pe fondul diminurii volumelor pe segmentul auto.

Estimri optimiste
Conform estimrilor furnizate SFin de ctre Asociaia Societilor Financiare din
Romnia ALB -, anul curent se prefigureaz la fel de plin de provocri ca i 2009. Dac n
2009 volumul contractelor a atins 1,25 miliarde de euro, n acest an se prevede atingerea
pragului de un miliard. n general, se mizeaz pe o meninere a pieei, iar prognozele
optimiste arat chiar o uoar cretere. Aceasta este fundamentat n principal pe ncercarea
de repornire a unor motoare ale economiei, cum ar fi producia industrial, infrastructura,

51

domeniul transporturilor i, de ce nu, agricultura. Chiar i n aceste condiii, cred c nivelul


pieei de leasing n 2010 se va situa sub nivelul nregistrat n anul 2005. Cu alte cuvinte, chiar
dac printr-o minune economia s-ar redresa brusc, piaa de leasing ar avea anse minime s
ating nivelul de 2,15 miliarde de euro nregistrat n 2005.

3.6. Concluzii i propuneri


n urma cercetrilor realizate putem formula urmtoarele concluzii:
Experiena evoluiei pieei de leasing, n rile cu economie dezvoltat, demonstreaz
c factorii de baz care asigur o ascensiune continu a serviciilor de leasing sunt uzura
accelerat a activelor care formeaz obiectul leasingului i susinerea complex din partea
statului.
Factorii stimulatori ai dezvoltrii leasingului constituie avantaje fiscale, n comparaie
cu creditarea bancar (uzura accelerat, inclusiv atribuirea plilor de leasing la costuri de
producie etc.), modalitatea accesibil de finanare a mijloacelor fixe, precum i riscurile
moderate pentru vnztorii de automobile i utilaje fabricate de productorii autohtoni.
Ritmul de cretere relativ modest de dezvoltare a pieei serviciilor de leasing este
condiionat, nu numai de mediul investiional din economie, dar i de efortul redus din partea
instituiilor publice n promovarea acestor servicii.
Tendinele pentru perioada imediat urmtoare pot fi considerate favorabile din punct
de vedere al profiturilor. Companiile de leasing trebuie s limiteze nivelul investiiilor i s-i
orienteze activitile spre obinerea eficienei optime, n condiiile creterii economice
sustenabile.
Utilizarea leasing-ului financiar trebuie s devin practica uzual deoarece majorarea
venitului reinvestit demonstreaz sporirea ncrederii investitorilor, contribuie la armonizarea
i claritatea aplicrii sistemului de leasing, asigur dezvoltarea unui mediu atractiv att pentru
investitorii locali, ct i pentru cei strini.
Decizia de achiziionare a unui bun n leasing trebuie luat numai dup o atent
analiz a avantajelor si dezavantajelor pe care aceasta le poate aduce companiei. Numai astfel
se va achiziiona bunul dorit cu un maxim de efect si cu un minim de efort pentru companie.
Astfel trebuiesc luate n considerare urmtoarele avantaje ale leasing-ului :
- Mecanismul de plat prin ratele de leasing constituie un avantaj pentru utilizator prin
economisirea n faza iniial a capitalului propriu, plata unui avans nefiind obligatorie;
- Nu necesit garanii suplimentare;
- Flexibilitatea ce deriv din posibilitatea formulrii mai multor variante de leasing;

52

- Reprezint o cale de acces la tehnologii avansate i de dezvoltare a activitii;


- Mrimea constant a chiriei faciliteaz programarea mai riguroas a cheltuielilor;
- Durata de nchiriere poate fi stabilit astfel nct ntreprinderea s fie dotat permanent cu
mainile cele mai moderne i cu cel mai bun randament;
- Obinerea de utilaje pe perioade foarte scurte pe care nu se justific cumprarea (operaii de
hire-renting);
- Posibilitatea folosirii n continuare i dup ncheierea contractului, a mainilor solicitnduse ns chirii mai reduse;
- Posibilitatea de a achiziiona bunul la ncheierea contractului la un pre mai sczut dat de
valoarea rezidual;
- Pentru bunurile provenite din import, plata taxelor vamale i a accizelor se calculeaz doar
la valoarea rezidual (la noi, potrivit reglementrilor legale n vigoare, acestea nu se pot
calcula la o valoarea rezidual sub 20 % din valoarea de intrare a bunului);
- Utilizatorul poate beneficia la preuri modice de know-how privind exploatarea optim a
mainilor, utilajelor, instalaiilor aflate n folosina sa, pregtirea personalului i creterea
nivelului de calificare;
- Avantaj pentru obinerea unui credit bancar, prin faptul c leasingul ofer o mai bun
imagine financiar a ntreprinderii prin influenarea indicatorilor determinai pe baza
bilanului contabil (mai ales n cazul aplicrii principiului contabil form over substance
principle). Totui pe o pia funcional investitorii nu se mai las pclii cu asemenea
trucuri transparente;
ns, pe lng aceste avantaje exist i o serie de limite i riscuri ale leasing-ului
asupra societii:
Este eficient numai n condiiile n care se poate exploata obiectul contractului de leasing
n toat perioada de nchiriere;
Adeseori este mai costisitor dect cumprarea pe credit iar opiunea pentru o astfel de
operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite n alte domenii rentabile;
Prezint condiii restrictive n ceea ce privete obligaiile de ntreinere a bunului mai ales
n cazul leasingului operaional;
n cazul leasingului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului nainte de termen chiar
dac bunul devine inutilizabil; rezilierea contractului poate avea loc numai prin plata unei
penaliti substaniale din partea utilizatorului care s-i asigure finanatorului profitul proiectat
i s acopere riscul de a nu putea gsi un utilizator pentru bunul n cauz;

53

Avantajul reducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe cheltuieli


deductibile este adeseori supraestimat, putnd conduce la decizii greite privind unele oferte
de leasing.
Astfel, n luarea deciziei de finaare prin leasing trebuie puse n balan att avantajele
economico-financiare ct i dezavantajele pe care leasingul le poate avea pentru societate. Aa
cum am artat i n capitolul anterior, fa de alte modaliti de finanare, leasingul este net
superior att din punct de vedere economico-finaciar ct i din punct de vedere contabil, iar
avantajele sunt multiple.

54

CAPITOLUL IV
RISCURILE OPERAIUNILOR DE LEASING
4.1. Generaliti privind managementul riscului
Globalizarea economiei mondiale a creat noi oportuniti pentru dezvoltarea
operaiunilor de leasing i totodat definete noi categorii de riscuri aferente.
Riscul este definit ca expunerea probabil la posibilitatea producerii unei daune sau a
pierderii totale a unui bun datorate hazardului sau evenimentelor de natur periculoas.
Acest definire poate sugera existena unui element de hazard sau ans, ns riscurile
sunt considerate a fi ntotdeauna cuantificabile i nominalizate, dei depind n bun masur de
circumstanele i de eforturile de minimalizare sau nlturare a efectelor produse.
n cazul leasing-ului, datorit faptului c societatea de leasing acioneaz ca un
intermediar ntre productor i utilizator, iar contractul de leasing se desfoar pe o perioad
mare de timp, exist totdeauna riscul nerealizrii operaiunii conform contractului.
Considerm c tematica privind riscurile este deosebit de complex, iar n cele ce
urmeaz vom prezenta o structur a riscurilor selectate n funcie de mai multe criterii, astfel:
Figura 1. ilustreaz ntr-o bun msur multitudinea aspectelor legate de problematica
riscurilor aferente activitii de leasing, remarcnd totodat faptul c o parte dintre aceste
riscuri identificate sunt riscuri generale ale unei activiti de finanare propriu-zise, iar altele,
precum riscul valorii reziduale i riscul de proiect pot fi calificate drept riscuri specifice
leasing-ului.
Din alt punct de vedere remarcm faptul c o parte din aceste riscuri le putem califica
drept riscuri semnificative, cu impact nsemnat asupra situaiei patrimoniale i reputaionale a
societilor de leasing financiar.

55

Fig. 1 Principalele riscuri aferente leasing-ului

Problematica riscului implic de asemenea teme foarte importante precum prevenirea


i acoperirea acestora, monitorizarea i controlul expunerilor mari, evaluarea poziiior,
cerinele de raportare i supravegherea pe baz consolidat.
Riscurile generate de instituiile financiare nebancare se suprapun din ce n ce mai
mult celor existente la nivelul instituiilor de credit. Expansiunea ntr-un ritm dintre cele mai
ridicate n Europa a finanrii prin leasing este parial explicat de msurile de limitare a
creditului luate de BNR n cursul ultimilor doi ani. Avnd n vedere consolidarea poziiei
instituiilor financiare prin companiile afiliate pe segmentul IFN, efectul de prghie ridicat i
n cretere pe bilanurile acestora, rolul de potenial tampon pe care IFN l-ar putea avea n
cazul unei inversri n ciclul creditului este diminuat semnificativ.

56

4. 2. Riscul de credit
Riscul de credit, riscul de nerambursare sau denumit i risc de insolvabilitate exprim
probabilitatea ncasrii efective la scaden a creditului acordat i a dobnzilor aferente
acestuia.
Riscul de credit reprezint principalul risc cu care se confrunt instituiile financiare
nebancare.

Surs: BNR
Conform datelor existente, totalul creanelor restante i ndoielnice n volumul
creditelor acordate variaz n funcie de activitatea desfurat (Grafic nr. 11).
Analiza trebuie nuanat innd seama de probabilitatea mare de recuperare n cazul
contractelor de leasing, datorat deinerii de ctre societile de leasing a dreptului de
proprietate asupra activului finanat pe toata durata de derulare a contractului.
Totui, valorile superioare ale ponderii creanelor restante i ndoielnice n totalul
portofoliului de credite aferent clientelei nregistrate de IFN de 6,41% n 2008, 10,5% n
2009 i 11,2 n trimestrul I al anului 2010, reflect o politic mai puin restrictiv de
acordare a creditelor de ctre acest sector financiar.
Este de ateptat ca acest ecart s nregistreze o tendin de diminuare datorit trecerii
acestor instituii financiare sub autoritatea de reglementare i monitorizare a BNR. n cazul

57

instituiilor financiare nebancare din Registrul special, supravegheate de BNR, a fost stabilit
un cadru de gestionare i monitorizare a riscului de credit asemntor celui aplicabil
instituiilor de credit.
Saltul creditelor neperformante afecteaz profitabilitatea sistemului bancar, prin
costurile

ridicate

ale

constituirii

provizioanelor.

acelai

timp,

perspectivele

macroeconomice nefavorabile pentru 2009 afecteaz negativ att situaia financiar a


companiilor, ct i pe cea a populaiei i, astfel, indic o continuare a deteriorrii calitii
portofoliului de credite. Riscul de credit va fi cel mai important n perioada urmtoare,
ntruct creterea omajului i a numrului de societi aflate n insolventa va determina
apariia mai multor cazuri de ntrziere la plata creditelor.

Surs: BNR
IFN i instituiile de credit se confrunt cu un risc de credit n cretere. n acest
context, s-a observat o migrare a creditelor nspre categorii de clasificare mai puin
performante, rata riscului de credit nregistrnd o tendin ascendent pe parcursul anilor
2007, 2008 i 2009, dar i n primele luni ale anului 2010. (Grafic nr. 12).
Deprecierea monedei naionale, majorarea ratelor dobnzii, precum i nsprirea
condiiilor n sectorul economiei reale au condus la o deteriorare a portofoliului de credite al
IFN. De menionat este faptul c politicile laxe de creditare adoptate de unele IFN, precum i
intervenia relativ recent a BNR n uniformizarea standardelor de creditare determin o

58

distribuie neomogen a riscurilor la nivelul participanilor. De asemenea, n cazul


leasingului financiar, creterea volumului bunurilor reposedate poate diminua probabilitatea
de recuperare integral a capitalului, prin revnzarea obiectului debitului, n special n cazul
contractelor n cadrul crora avansul solicitat a avut o valoare redus.
Deprecierea monedei naionale a afectat nivelul veniturilor reale ale romnilor, iar cei
care aveau rate de pltit au resimit cel mai puternic ocul valutar. Sumele de plat nu mai
erau de neglijat, ratele crescnd de la un trimestru la altul i cu 30%, n timp ce veniturile
nominale au rmas constante. Acest lucru nu putea s conduc dect la restane i ntrzieri
la plat, probleme de lichiditate pe termen scurt, creterea contractelor de leasing reziliate, o
afluen de cereri de reealonare a obligaiilor de plat.
S-au dezvoltat mai multe modele ale riscului de credit. Se pot distinge trei mari tipuri:
modele structurale, modele n form redus i metodologii actuariale. Probabilitile de
nendeplinire a obligaiilor sunt estimate n mod diferit n funcie de tipul modelului de risc de
credit utilizat.
1

Primul tip se bazeaz pe modelul lui Merton al structurii capitalului firmei. Mai precis,
modelele de form structural sau tip Merton se bazeaz pe modelele valorii activului
unde nendeplinirea obligaiilor este endogen i legat de structura de capital a firmei. n
aceste modele, nendeplinirea obligaiilor de ctre cel care se mprumut cnd activele cad
sub un anumit prag i schimbrile n valoarea activului sunt legate de migrarea creditului.
Dac schimbrile n valoarea activului sunt n mod normal distribuite, probabilitatea
nendeplinirii obligaiilor este probabilitatea unei variabile standard normale care scade
sub o valoare critic.

Cel de-al doilea tip de model conine riscul nendeplinirii obligaiilor din curbele
eficienei ratei dobnzii. n baza presupunerii neutralitii riscului investitorilor, se poate
calcula prima de risc implicit din curbele de eficien i apoi probabilitatea implicit a
nendeplinirii obligaiilor ntr-un mediu de risc neutru. Aceast abordare are meritul de a
furniza estimri ale probabilitilor nendeplinirii obligaiilor care sunt dobndite prin
anticiparea pieei. Aceasta face posibil calcularea distribuiei necesare pentru credite.

Dat fiind abordarea realizat i gradul de detaliere a datelor luate n calcul, am fi mai
interesai de estimarea actuarial, care se bazeaz pe o metodologie de tabel
matematic. n mod tradiional, rata nendeplinirii obligaiilor pentru un an dat reprezint
raportul dintre valoarea nominal a obligaiunilor sau mprumuturilor din acel an,

59

raportat la valoarea nominal de la mijlocul anului. Totui, aceste metode de msurare


tradiional prezint numeroase dezavantaje.
Principalele dezavantaje sunt acelea c rapoartele nu iau n considerare schimbrile
datelor de baz (scadenele, fondurile de amortizare, solicitri etc. n cazul obligaiunilor) i
c msurrile se bazeaz pe presupunerea implicit c riscul nendeplinirii obligaiilor este
constant n timp.
Avantajul acestei metode este acela c este neparametric i se bazeaz numai pe date
observate. Este prima metod utilizat pentru estimarea riscului de credit de ctre Carey, care
a aplicat-o pentru portofoliile de datorii. Procesul de baz const n alegerea aleatoare a
portofoliului dintr-un numr de n contracte pentru un n ales aleator. Extragerea anului se poate
interpreta ca extragerea din cele mai bune reprezentaii ale posibilelor situaii
macroeconomice care influeneaz factorul de risc. Presupunearea este c fiecare an are
aceeai probabilitate de a fi extras (de exemplu dac avem 6 ani de observaie, fiecare an are
probabilitatea de 1/6 de a fi extras). Procesul este repetat de i ori. Cnd se extrage leasingul
pentru care nu exist nendeplinirea obligaiilor, atunci pierderea asociat este zero n timp ce,
atunci cnd se trage un contract de leasing legat de o nendeplinire a obligaiilor, pierderea
dat este produsul expunerii totale la nendeplinirea obligaiilor.
Pierderea dat de nendeplinirea obligaiilor poate fi pozitiv sau negativ.
n cel din urm caz, aceasta nseamn c rata de recuperare este mai mare de 100%. O
singur repetare i, produce o rat a pierderii pentru o stare dat a economiei (sau pentru un an
dat). Un numr mare de repetri conduce la probabilitatea distribuiei ratelor pierderii ca
procent din totalul sumei neachitate.

4. 3. Riscul de pia
Expunerea direct la riscul de pia este redus la nivelul acestui segment al pieei
financiare, ntruct, n general, IFN realizeaz o echilibrare ntre activitatea de creditare i cea
de refinanare, att n privina distribuiei devizelor (Grafic nr. 13), ct i a costului de
atragere a resurselor.
Totui, prin transferul riscului de curs de schimb i de rat a dobnzii ctre clieni,
efectul deprecierii monedei naionale i al majorrii dobnzilor se materializeaz prin
creterea riscului de credit. De asemenea, majorarea costului de refinanare poate pune
presiune asupra reducerii marjelor de profitabilitate ale IFN pentru meninerea
competitivitii.

60

Surs: BNR
n anul 2009, instituiile financiare nebancare au acordat un numr foarte mare de
mprumuturi i credite n euro comparativ cu cele acordate n lei.
Pe perioada mai mic de 1 an s-a nregistrat o egalitate de 0,7 de credite acordate n
lei i n euro, fiind o valoare mai mic fa de cea a mprumuturilor. n intervalul 1-5 ani se
observ c att numrul creditelor acordate n lei ct i cele n euro a crescut fa de
numrul mprumuturilor n lei respectiv n euro. Pe perioada mai mare de 5 ani, creditele
acordate n lei au crescut cu 0,3 fa de mprumuturile n lei, iar creditele acordate n euro au
sczut cu 9,8 fa de mprumuturile n euro.
n concluzie, deprecierea monedei naionale a dus la deteriorarea portofoliului de
credite i mprumuturi al IFN, numrul acestora scznd semnificativ, i a determinat
creterea numrului de credite i mprumuturi acordate n euro.
Spre deosebire de riscul de credit, importana riscului de pia este sczut n acest
segment al pieei financiare, tendin favorizat de faptul c att n privina distribuiei
devizelor, ct i a preului de atragere a resurselor companiile financiare nebancare i
ajusteaz structura de refinanare n funcie de creditele acordate. n acest mod operatorii i

61

reduc expunerea la riscul de curs de schimb i de rat a dobnzii care sunt transferate
utilizatorului. Totui, deprecierea monedei naionale i creterea ratelor de dobnd practicate
de instituiile de credit se pot rsfrnge indirect asupra performanelor IFN, afectnd att
calitatea activelor, prin sporirea creditelor neperformante, precum i ritmul de cretere al
finanrilor acordate.
Tabel nr. 8 - Indicatori privind performana i stabilitatea financiar a IFN n anul 2009
Denumire indicatori
Rata
proprii

capitalurilor

Registrul special

Registrul general

Sistemul bancar

6,76%

7,85%

6,78%

104,84%

105,42%

68,06%

Credite acordate n
total activ

90,2%

89,55%

59,28%

ROA

0,81%

0,41%

1,10%

ROE

11,93%

5,56%

10,37%

Credite acordate n
total surse
mprumutate

Surs: BNR
Analiza indicatorilor de profitabilitate i stabilitate financiar, afereni anului 2009
(Tabelul 8), evideniaz un sector financiar robust, a crui dezvoltare este susinut de
rentabilitatea activitii desfurate.
Creterea integrrii ntre instituiile financiare nebancare i sectorul bancar suscit
interes din perspectiva analizei asupra stabilitii financiare. Pe lng impactul pozitiv al
sinergiei, aceast tendin poate conduce la o realocare a riscului, la concentrarea i
intensificarea acestuia, pe baze consolidate. Prin prisma legturilor de finanare i de capital
existente, riscul de credit al IFN poate migra ctre instituiile de credit.
La sfritul anului 2009, obligaiile instituiilor financiare nebancare fa de bnci
aveau o pondere de aproximativ 68,06 % n totalul surselor mprumutate, ceea ce ilustreaz
gradul mare de dependen fa de sectorul bancar, ca surs principal de atragere a
fondurilor. Ponderea peste medie, prezent n cazul instituiilor care furnizeaz activiti
multiple de creditare, este explicabil prin ncadrarea societilor afiliate instituiilor de
credit preponderent n aceast categorie a Registrului general meninut de BNR, datorit
posibilitii de acoperire a unei game extinse de operaiuni.

62

O alt caracteristic a interdependenelor sectoriale const n includerea sectorului


asigurrilor n relaia de finanare bnciinstituii financiare nebancare, prin intermediul
asigurrii de credite solicitate de instituiile de credit pentru acoperirea pierderilor de
nerambursare aferente creanelor deinute asupra sectorului IFN.

4. 4. Riscul de lichiditate
Impactul crizei financiare i economice globale asupra sectorului bancar romnesc se
manifest din ce n ce mai pronunat pe culoarul indirect i anume pe acela al lichiditii
externe i al deteriorrii condiiilor macroeconomice.
nrutirea lichiditii pe plan global s-a reflectat ndeosebi prin creterea costului de
finanare i a riscurilor legate de scadena scurt a acestora.
Datoria extern pe termen scurt a bncilor reprezint o potenial vulnerabilitate, ce
pare a fi atenuat n condiiile angajamentului asumat de bncile-mam ale principalelor nou
instituii de credit cu capital strin de a-i menine expunerea fa de Romnia.
Principala ngrijorare n legtur cu reducerea lichiditii se refer la impactul acesteia
asupra creterii viitoare a creditului i la potenialul efect negativ asupra riscului de credit.
Interveniile bncii centrale au avut ns ca efect mbuntirea lichiditii sistemului
bancar. n plus, riscurile unor evoluii mai puin favorabile, generate de ocuri externe sau
cauze interne, apar drept semnificativ atenuate prin acordurile de finanare extern cu FMI i
UE, precum i cu alte instituii financiare externe, i prin aplicarea setului coerent de politici
macroeconomice i structurale asociate acestora.
Lichiditatea sistemului bancar romnesc continu trendul descendent al ultimilor cinci
ani, n contextul creterii gradului de intermediere (cu o intensitate ns mai redus spre finele
anului 2008), dar i al turbulenelor de pe pieele financiare internaionale. Expansiunea
creditului n valut a contribuit substanial la creterea gradului de dependen a IFN.

63

Surs: BNR
Bncile-mam au furnizat instituiilor financiare nebancare din Romnia 80% din
totalul depozitelor i mprumuturilor la finele anului 2008, fa de 65% n perioada similar
a anului 2007, 70% la finele anului 2009 i 68% n prima parte a anului 2010. (Grafic 14)
Ponderea finanrilor de la bncile-mam n totalul datoriilor subordonate de la
instituiile financiare nebancare au nregistrat o pondere foarte mic aceea de 4% n 2007 i
crescnd n egal msur n 2008, 2009 i 2010, cu 1%.
Indicatorii tradiionali de analiz surprind ntr-o anumit msur turbulenele de pe
pia i nivelul lichiditii. Astfel, lichiditatea imediat s-a redus de la 38,7 % la sfritul lunii
decembrie 2007 la 34,5 % la 31 decembrie 2008, respectiv 33,1 % la sfritul lunii decembrie
2009.

64

Tabel nr. 9 Indicatorul de lichiditate pe IFN

- %-

Anul

D 1 lun

1 lun < D
3 luni

3 luni <D
6 luni

6 luni < D 12
luni

12 luni < D

Total

2007

1,76

6,74

6,96

5,79

6,61

2,32

2008

2,46

10,15

17,00

11,26

5,48

3,9

2009

1,01

1,11

2,54

1,32

1,12

1,42

Surs: BNR
Indicatorul de lichiditate calculat conform reglementrilor n vigoare se menine la
niveluri ce depesc limita minim reglementat de 1 (Tabel nr. 9). Asimetria deinerilor de
lichiditate ar putea ns amplifica semnificativ, pe termen scurt, dificultile unora dintre
acestea de a face fa fluctuaiilor de lichiditate. De asemenea, relevana indicatorului se
estompeaz puternic n perioade de criz cnd lichiditatea diferitelor active tinde s se
deterioreze.
Indicatorul de lichiditate la nivelul IFN (lichiditatea efectiv/lichiditatea necesar)
arat n continuare o bun capacitate a bncilor de a face fa propriilor angajamente
asumate, nivelul nregistrat la finele anilor fiind de: 2,32 n 2007, 3,9 n 2008 i 1,42 n 2009
valoare superioar limitei minime reglementate (1). La nivel individual, Instituiile
financiare nebancare au demonstrat c sunt n msur s gestioneze corect riscul de
lichiditate.

4.5. Concluzii i propuneri


Apreciem faptul c societile de leasing trebuie s stabileasc sisteme proprii de
evaluare i control a riscurilor, astfel nct s evite apariia acestora sau atunci cnd riscurile
apar s dein proceduri bine determinate de administrare a lor. Considerm c acest lucru se
poate realiza prin existena infrastructurilor necesare inclusiv a implementrii de platforme i
programe informatice adecvate care s aib capacitatea de a furniza informaiile necesare
cunoaterii situaiei n cele mai mici detalii.
Riscul de credit, ca risc de baz al oricrei activiti de creditare n cazul leasing-ului,
trebuie analizat n contextul n care odat cu apariia sa obligatoriu trebuie s existe prghii
funcionale de evaluare i gestionare a riscului privind deteriorarea valorii de pia a bunului
finanat.
Pentru reducerea riscurilor n cadrul societilor de leasing, trebuie luate n considerare
urmtoarele recomandri cheie privind riscul de credit:
65

Politici de provizionare specifice leasing-ului.


Strategii de prevenire i administrare.
Politici de management a riscului de credit aferent operaiunii de leasing.
Politici de limitare sau reducere a riscului de credit.
n contextul administrrii riscurilor apreciez c este foarte important a nu se omite
posibilitatea de acoperire a riscurilor i prin transferarea acestora ctre societi specializate
din domeniul asigurrilor i fondurilor de garantare.
O alt metod deosebit de util apreciez a fi utilizarea operaiunilor de hedging de
ctre companiile de leasing cu scopul acoperirii riscului valutar.
Deasemenea i gestionarea riscului valorii reziduale reprezint cheia de bolt a problematicii
administrrii riscului n domeniul leasingului, iar creterea gradului de implicare a surselor
proprii n tranzacii, prin preluarea riscului rezidual trebuie s reprezinte o parghie a
managementului de cretere sntoasa a rentabilitii;
Pentru realizarea unui control adecvat riscului n ansamblu, consider c, fr a exclude
ideea de diversificare a produselor de leasing, poate fi deosebit de util elaborarea unor
sisteme de management al riscului adaptate fiecrei companii de leasing specializate pe
anumite domenii (imobiliar, aparatur medical, aeronave, etc). Totodat trebuie menionat c
o astfel de specializare se poate realiza i printr-o bun colaborare cu furnizorii/partenerii de
marc ai fiecrui domeniu n parte prin diferite programe ce acoper i problematica
potenialelor riscuri. Dintre acestea menionm contractele de Buy-back i Re-marketing
Mutaiile calitative determinate de scderea marjelor practicate, scderea avansurilor,
tendina de eliminare a garaniilor, i profesionalizarea branei vor constitui noul palier ctre
atingerea dezideratului de pia matur pentru leasingul din Romania, care va trebui sa devina
un motor de dezvoltare a economiei, influentand investitiile, productia, consumul.
n practic se folosesc mai multe modele de gestiune a riscurilor, ns principalele
obiective ale managementului riscului considerm c sunt reprezentate de identificarea
sistematic a expunerilor la risc, evaluarea i analiza riscurilor, stabilirea magnitudinii
riscurilor identificate i dezvoltarea sistematic a strategiei de gestiunie a riscului.
Managementul riscurilor n activitatea de leasing devine, astfel, un test de competen
i competitivitate pentru integrarea n sistemul financiar naional i internaional.
Primul pas n orice relaie financiar este considerat ca fiind cel de colectare
sistematic a informaiilor de ordin financiar, economic, de pia, de producie referitoare la
potenialul utilizator, toate avnd o natur specific sau general, n scopul determinrii

66

tipului de risc implicat i a cuantificrii acestuia.


Consider c acest lucru se poate realiza prin existena infrastructurilor necesare,
inclusiv a implementrii de platforme i programe informatice adecvate, capabile s furnizeze
informaiile necesare cunoaterii situaiei n cele mai mici detalii. Fiecare aplicaie de leasing
s fie tratat prin prisma urmtoarelor trei elemente independente:
Capacitatea clientului analizat de a returna ratele contractului de leasing;
Comportamentul la plat al clientului (pentru credite n totalitatea lor: istoric n
colaborarea cu societatea de leasing, cu alte companii din grup dac este cazul sau cu alte
instituii financiar-bancare);
Garaniile conexe sau ali factori de confort.
Societiile de leasing trebuie s analizeze atent factorii generali, financiari i specifici
i s ajung la aceea concluzie referitoare la gradul de siguran a solicitrii de credit,
hotrtoare n determinarea urmtoarelor elemente:

Limita maxim a expunerii la risc n funcie de politica societii de leasing

i/sau a grupului din care face parte;

Produsul de leasing, respectiv: structura tranzaciei condiiile de finanare,

necesarul de garanii, cerinele specifice de control, taxele i comisioanele aplicabile, precum


i structura dobnzii.
Un factor cheie n evitarea pierderilor este nelegerea faptului c gestionarea riscurilor
trebuie s fie un proces continuu, controlul periodic al mediului n care funcioneaz
locatorul/utilizatorul constituind o parte vital a procesului de finanare.
n scopul implementrii managementului integrat al riscului, se recomand examinarea
societii de leasing de pe poziii de sistem, respectiv ca verig a sistemului financiar, care
activeaz n conformitatea cu anumite principii, fiindu-i caracteristice: complexitatea,
limitarea resurselor, multitudinea factorilor care influeneaz evoluia sistemului precum i
multitudinea variantelor posibile de evoluie.
De asemenea, apreciez c dei industria se confrunt cu riscuri catalogate ca specifice
i semnificative este foarte important s nu excludem celelate riscuri care neevaluate i/sau
negestionate pot conduce la apariia unor disfuncii cu efecte nedorite asupra ntregii activiti.
n ceea ce privete juctorii care deruleaz n mod curent afaceri pe piaa de leasing,
2010 nu amenin s provoace stri de insolven ori falimente. Riscul nu este ns exclus n
cazul companiilor mici, mai ales dac nu-i vor lua msuri de redresare economic ori de
adaptare la noile condiii de pia. Firmele mici trebuie s-i revizuiasc structurile, resursele

67

i fluxurile interne, n sensul lurii de msuri pentru asigurarea sustenabilitii afacerii. Nu n


ultimul rnd, trebuie s-i adapteze configuraia portofoliului n funcie de modificrile cererii
din pia.
Adaptarea la noile condiii de pia va fi i n 2010 condiia pentru realizarea de profit
(n cazul companiilor captive i firmelor mari independente) sau pentru supravieuire (n cazul
firmelor mici). Dac inem cont c baza activitii este reprezentat de clieni, putem spune c
i n acest an companiile de leasing vor avea de suferit din cauza lipsei de lichiditi cu care acetia se confrunt nc de anul trecut. Aici trebuie spus c majoritatea clienilor sunt persoane
juridice cu anumite prioriti de rambursare a creanelor. Ca urmare, n-ar fi deloc o surpriz ca
trendul nceput anul trecut - al depunerii de cereri de renegociere a contractelor - s se
menin la aceleai cote. n plus, este de ateptat ca numrul ru-platnicilor s creasc.
Din punctul de vedere al clienilor, trebuie spus c o parte din ei constat c bunurile
achiziionate prin intermediul finanrilor au devenit mai scumpe dect ce se ofer acum nou
pe pia i sunt tentai s renune la bunul respectiv, devenind astfel clieni de rea-credin.
Vor avea de suferit fiindc legislaia ine partea finanatorilor n aceast privin i vor figura
n Centrala Riscurilor Bancare cu un comportament de plat necorespunztor. La pierderea
statutului de bun platnic se adaug i alte ponoase, ntruct finanatorii i continu urmrirea
chiar i dup recuperarea bunului. n cazul clienilor persoane juridice, se poate merge pn la
executarea societii, iar n cazurile n care patrimoniul nu acoper suma ori este chiar inexistent, se procedeaz la urmrirea administratorului pentru executarea averii personale.

CAPITOLUL V
PREZENTAREA ALPHA LEASING ROMNIA IFN
68

5.1. Scurt istoric


Alpha Leasing Romnia IFN a fost nfiinat la nceputul anului 1998 cu scopul de a
oferi servicii de finanare prin leasing i este n prezent una dintre cele mai active societi de
leasing cu un portofoliu de peste 1.500 de clieni, societi comerciale i persoane fizice
autorizate din Romnia.
Alpha Leasing Romnia IFN este membr Alpha Bank Grup, cel mai mare grup
bancar privat din Grecia, cu o prezen activ n Romnia, Bulgaria, FYROM, Albania, Cipru,
Serbia i Muntenegru, Marea Britanie i USA i ofer o gam larg de servicii financiare.
Alpha Leasing Romnia IFN ofer clienilor grupului Alpha Bank soluii alternative de
finanare, iar clienilor proprii ofer oportunitatea de a-i dezvolta afacerile prin colaborarea
cu celelalte societi membre ale grupului Alpha Bank, astfel: Alpha Bank Romnia, Alpha
Finance Romnia, Alpha Advisory Romnia, Danube Fund, Alpha Insurance Romnia.
Urmrind tendinele pieei, politica de finanare a Alpha Leasing Romnia IFN
urmrete permanent identificarea i finanarea unor noi proiecte privind mijloace de transport
i echipamente tehnologice diverse, sprijinind n acest fel procesul investiional al agenilor
economici care activeaz n cele mai diverse ramuri economice. Aceasta cu att mai mult cu
ct, din punctul de vedere al societilor comerciale, conceptul de "leasing" este tot mai mult
corelat cu acela de "investiie" i este avut n vedere ca o real alternativ de finanare.
Alpha Leasing Romnia IFN este membru fondator al Asociaia Societilor Financiare
ALB Romania. Aceast Asociaie acioneaz ca un purttor de cuvnt al membrilor n raport
cu autoritile, cu media i cu alte organizaii de profil dar i ca un organism consultativ
pentru industria pe care o reprezint.
Viziunea Alpha Leasing Romnia IFN este de a oferi servicii de finanare competitive
i de a rspunde astfel ateptrilor clienilor notri prin calitate i profesionalism.
Dorim s furnizm servicii la cele mai ridicate standarde, s asigurm flexibilitatea i
transparena operaiunilor, s construim parteneriate de afaceri importante.
Logo-ul i are originea n istoria antic a Greciei, aa cum reiese de pe reversul unei
medalii din insula Aegina, datnd din 485 i.Ch.. Culorile sale, bleumarin i alb-pur, sunt de
fapt culorile Greciei.

5.2. Analiz acionariat

69

Structura acionariatului:
Alpha Bank AE 99.43701%
Alpha Finance AE 0.46742%
Alpha Advisory SRL 0.00017%
Alpha Finance Romania SA 0.00017%
Eirini Brintakis 0.09523%
Alpha Bank Romnia
Alpha Bank Romnia este astzi una dintre cele mai puternice bnci de pe pia, cu capital
integral strin i privat. Filozofia Alpha Bank se ntemeiaz pe oferirea de soluii inteligente i
flexibile care vin n ntmpinarea solicitrilor clienilor ntr-o manier eficient, prietenoas i
personalizat. Gama larg de servicii bancare este disponibil n toate sucursalele din ar. Cu
o experien de aproape 130 ani n sistemul bancar, Alpha Bank Group a devenit prima
alegere a clienilor care intr pe piaa romaneasc.

Alpha Finance Romania


nfiinat n 1994 ca una dintre primele societi de valori mobiliare, Alpha Finance Romnia
este n prezent una dintre cele mai active societi de servicii de investiii financiare de pe
piaa romaneasc de capital, furniznd o gam ntreag de servicii de intermediere bursier i
finanare corporative.
Alpha Finance Romnia i-a construit reputaia pe realizarea cu success a unor tranzacii
complexe i inovatoare. Ca o recunoatere a serviciilor de nalt calitate furnizate clienilor
si, Alpha Finance Romnia a fost nominalizat n anul 1999 Cel mai bun broker n
Romnia de ctre prestigioase publicaii internaionationale i locale, n anul 2000 a fost
desemnat Cea mai bun firm de brokeraj de ctre Bucharest Business Week, iar n anul
2002 a primit premiul Performana pe piaa de capital decernat de ctre revista Piaa
Financiar.
Alpha Leasing Romnia IFN are, n prezent 14 uniti operaionale, una dintre cea
mai larg reprezentare teritorial dintre toate companiile de pe piaa de profil din Romnia.

70

BAIA MARE
MMMM=MARE

SUCEAVA
IAI

ORADEA

CLUJNAPOCA
SIBIU
BRAOV

TIMIOARA
AAA

GALAI

PLOIETI
PITETI
CRAIOVA

BUCURETI
CONSTANA

Paleta de servicii financiare leasing pentru achiziionarea de autovehicule,


echipamente i utilaje industriale, aparatur medical, echipamente I.T., dar i reeaua de
sucursale teritoriale, permite accesul S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A. la toate tipurile
de clieni: mari companii, instituii din sectorul public, nteprinderi mici i mijlocii i persoane
fizice.

5.3. Tipuri de operaiuni efectuate


Societatea pune la dispoziia clienilor servicii n vederea achiziionrii n sistem de
leasing financiar a bunurilor de folosin ndelungat pentru persoane fizice, persoane fizice
autorizate i persoane juridice care opteaz pentru aceast form de finanare.
Alpha Leasing Romnia IFN aplic urmtoarea politic de finanare:
- Bunurile finanate trebuie s fie noi, din import sau achiziionate de pe piaa romneasc;
- Se finaneaz bunuri mobile diverse, precum vehicule (autoturisme i alte mijloace de
transport), echipamente dintre cele mai diverse (IT i echipamente electronice, echipamente
industriale, aparatur medical, mobilier de birou etc);
71

- Durata contractului de leasing variaz ntre 12 i 48 de luni. n cazul unor proiecte a cror
valoare finanat este semnificativ sau n cazul unor oferte promoionale, durata finanrii
poate ajunge la 60 de luni;
- Plata ratelor de leasing se efectueaz lunar, valoarea acestora fiind, de regul, egal. Avnd
n vedere caracterul sezonier al unor activiti economice, se poate aplica, la cererea
clientului, o schem special de calcul pentru creterea sau diminuarea ratelor de leasing n
anumite perioade ale anului.
Asigurarea bunurilor contractate constituie o condiie obligatorie pe toat durata
contractului.
ntr-un termen relativ scurt, societatea s-a fcut cunoscut pe piaa leasing-ului datorit
condiiilor financiare competitive acordate, relaiilor foarte bune cu clienii care au scos n
eviden profesionalismul i seriozitatea salariailor n abordarea situaiei fiecrui client.
Preul produsului se calculeaz avnd la baz dobnda de referin a creditului bancar
utilizat. Cu ct creditul este mai atractiv pentru Alpha Leasing Romnia IFN, cu att acesta se
va transpune ntr-o ofert mai avantajoas pentru client.
De asemenea, Alpha Leasing Romnia IFN asigur utilizatorilor si servicii privind
nmatriculrile i radierile autovehiculelor, ncheierea de polie de asigurare (CASCO/RCA),
precum i consultan pe oricare dintre domeniile ce converg din direcia activitii de leasing
financiar.
Alpha Leasing Romnia IFN deine o ofert flexibil i avantajoas din punct de
vedere al costurilor, avnd astfel acces ctre toate tipurile de clieni. Existena posibilitii
finanrii proiectelor de anvergur, datorit apartenenei la un grup financiar puternic atrag
instituiile i firmele cu cifre de afaceri importante.
Avantajele oferite sunt:
- rapiditate n procesarea cererilor de finanare;
- contactul direct i continuu cu furnizorii n orice etap a finalizrii unui dosar de finanare;
- comisioane reduse;
- sistem de calcul simplu, transparent i stabil;
- flexibilitate n luarea deciziei de finanare n funcie de particularitatea fiecrui client.

5.4. Analiza performanelor financiare n 2008-2009


Alpha Leasing IFN este o companie orientat spre viitor. Fiecare an de activitate i-a
adus o cretere constant a cifrei de afaceri, rezultat generat de accentul pe care echipa Alpha

72

Leasing IFN l-a pus pe aspectele inovative ale leasing-ului i adaptarea ct mai eficient la
evoluiile pieei. Compania va continua s livreze calitate pentru clienii, angajaii i acionarii
si.
Tabel nr. 10 Bilan contabil Alpha Leasing IFN

- mii lei -

Indicatori din bilan

2008

2009

Active imobilizate din care:


a) imobilizri necorporale
b) imobilizri corporale
c) imobilizri financiare
Active circulante din care:
a) Stocuri
- mrfuri
- produse
- materii prime i materiale
- stocuri aflate la teri
b) Creane
- clieni i conturi asimilate
- furnizori debitori
c) Casa i conturi
TOTAL ACTIVE

218.184.822
11.522.433
199.155..443
7.506.946
22.499.372
1.588.837
387.722
655.650
445.590
99.875
9.784.148
7.856.663
1.927.485
11.126387
240.684.194

162.392.960
28.654.307
129.893.087
3.845.566
129.512.361
2.902.221
55.955
1.587.799
845.355
413.112
125.606.091
123.550.451
2.055.640
786.541
291.905.321

Capitaluri proprii din care:


a) Capital social
b) Rezerve
c) Subvenii pentru investiii
Provizioane

33.408.860
13.428.000
956.877
19.023983
12.550.076

37.356.124
15.522.578
12.306.880
9.526.666
14.233.421

Datorii total din care:


a) Datorii financiare
b) Alte datorii ( taxe, salarii)
c) Furnizori i conturi asimilate
d) Avansuri primite
TOTAL PASIV

194.725.258
88.520.112
96.434650
5.995.420
1.919.118
240.684.194

240.315.776
95.665.450
102.787.223
26.677211
15.185.892
291.905.321

Sursa: Alpha Leasing Romnia IFN


Activul i pasivul societii Alpha Leasing a fost n anul 2008 de 240.684.194 i n
anul 2009 de 291.905.321, registrnd o cretere de 51.221.127.
Cea mai mare pondere n total active o dein activele imobilizate 90 %. Ponderea
activelor imobilizate a cunoscut o uoar scdere din anul 2008 pn n 2009 i o cretere
continu a activelor circulante din anul 2008 pn n anul 2009. Se recomand o pruden
mai mare n viitor cu privire la politica de investiii, coroborat cu politica n domeniul
stocurilor.

73

Stocurile au crescut n 2009 fa de 2008. Trebuie s creasc viteza de rotaie a


acestora i nu volumul lor.
Creanele societii sunt n cretere n 2009 fa de 2008, dar ar putea putea s scad
n 2010 n favoarea disponibilitilor, coroborat cu durata de ncasare a clienilor.
Capitalul a nregistrat o uoar cretere n 2009 fa de 2008, deci averea societii
a crescut de la an la an, n timp ce gradul de ndatorare al socitii a crescut.
Tabel nr. 11 - Indicatori din contul de profit i pierdere Alpha Leasing IFN
Indicatori din contul de profit i pierdere

2008

2009

Cifra de afaceri

2.550.848

23.615.817

Total venituri

33.272.420

41.884.695

Total cheltuieli

26.925.224

36.245.820

Profit brut

6.347.196

5.638.875

Profit net

5.176.503

4.543.867

Numr salariai

34

34

- mii lei -

Sursa: Alpha Leasing Romnia IFN


Se observ o cretere semnificativ a cifrei de afaceri cu 21.064.969 mii lei n 2009
fa de 2008, ceea ce demonstreaz c societatea este viabil (cifra de afaceri a fost
influenat att de variaiile de pre ct i de cele de volum), aceasta fiind un semnal bun
pentru banc n vederea acordrii leasingului.
Dei veniturlie i cheltuielile au nregistrat o cretere semnificativ n anul 2009 fa
de anul 2008, anul 2009 s-a concretizat n realizarea unui profit brut de 5.638.875 mii lei, n
scdere fa de anul 2008 n care s-a realizat un profit brut de 6.347.196 mii lei. Creterea
cheltuielilor este determinat de creterea preurilor la materii prime, energie, ap i a
cheltuielilor cu personalul, iar creterea veniturilor se datoreaz vnzrilor de active.
Profitul net n sum de 5.176.503 mii lei n 2009 i 4.543.867 mii lei n 2008 este
distribuit cu respectarea legislaiei n vigoare.

Tabel nr. 12 - Indicatori de Profitabilitate Alpha Leasing IFN


Indicatori de Profitabilitate

2008

-%-

2009
74

Marja de profit brut (%)


Marja de profit net (%)
Rentabilitatea capitalului propriu

248,8269
202,9326
17,7674

23,8775
19,2408
13,9981

inainte de impozitare (%)


Rentabilitatea capitalului propriu

14,4903

11,2799

13,88
11,55
2,15
15,49

12,79
53,89
1,55
12,16

dupa impozitare (%)


Rata de solvabilitate (%)
Rata de lichiditate (%)
Rentabilitatea economic (%)
Rentabilitatea financiar (%)
Sursa: Alpha Leasing Romnia IFN

n ceea ce privete profitabilitatea societii, valoarea indicatorilor a cunoscut o


scdere semnificativ. Evoluiile indicatorilor de profitabilitate sunt descendente ceea ce
reflect probleme n vnzarea produselor, care pot fi generate de: costuri prea mari, venituri
prea mici, cheltuieli de funcionare prea mari.
Rata de lichiditate a nregistrat o cretere major din anul 2008 pn n anul 2009,
aceasta datorndu-se unei activiti mai slabe a companiei, aceasta nregistrnd un excedent
de lichiditate potential n raport cu obligaiile pe termen scurt.

CAPITOLUL VI
STUDIU DE CAZ PRIVIND ANALIZA OPERAIUNILOR DE LEASING
LA ALPHA LEASING ROMNIA IFN
6.1. Poziia Alpha Leasing SA n cadrul pieei de leasing din Romnia
75

ALPHA LEASING i desfoar activitatea ntr-un mediu competiional agresiv i


solicitant. Cu toate acestea, compania a reuit s-i ndeplineasc obiectivele majore, respectiv
polarizarea unui volum nsemnat de clieni (peste 2.000), meninerea ntre primele 10 societi
de leasing din Romnia i, nu n ultimul rnd, o puternic dezvoltare i acumulare de profit,
crend astfel valoare pentru acionarii si.
Societile care au acces la alte forme de finanare dect sursele proprii, societile
care au susinerea acionarilor prin diverse forme (furnizor al produselor finanate, linii de
credit), dein locuri importante n cadrul pieei.
Volumul finanat este, de cele mai multe ori, cu mult mai mare decat capitalul social,
prin utilizarea la maximum a oportunitilor ce reies din relaiile att cu dealerii, ct i cu
clienii, prin contractarea unor linii de credit.
Structura vnzrilor realizate de S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A pe ultimi ani
se prezint astfel:
Tabel nr. 15 - Structura vnzrilor realizate de S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A
TIP
CONTRACTE

NUMR

Autoturisme
454
Utilitare
33
Utilaje i echipamente
11
T O T A L 2007
498
Autoturisme
2,172
Utilitare
247
Utilaje i echipamente
115
T O T A L 2008
2,534
Autoturisme
4,105
Utilitare
790
Utilaje i echipamente
206
T O T A L 2009
5,101
Surs: Alpha Leasing Romnia IFN, ASLR

VALOARE
BUNURI
FINANATE
- EURO 8,251,024
531,461
1,632,178
10,414,663
37,413,594
6,227,698
11,227,773
54,869,065
61,581,503
13,331,202
11,494,547
86,407,252

VALOARE
TOTAL
CONTRACTE
- EURO 9,818,654
627,114
1,909,655
12,355,423
44,147,352
7,286,546
13,135,432
64,569,330
70,201,567
15,197,560
12,789,562
98,188,689

%
79.23
5.10
15.67
100
68.19
11.35
20.46
100
71.27
15.43
13.30
100

S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A a ncheiat n anul 2007 un numr de
aproximativ 500 contracte, n 2008 a ncheiat un numr de 2534 contracte, de 5 ori mai mult
fa de anul precedent, iar n 2009 a ncheiat 5101 contracte, dublul anului 2008, derulnd
astfel, un portofoliu de peste 12.000 de clieni, din toate sectoarele de activitate.

76

Din punct de vedere valoric, volumul total al contractelor de leasing ncheiate de


Alpha Leasing a nregistrat o cretere semnificativ n anul 2009 fa de aceeai perioad a
anului 2008, respectiv anul 2007.
Aceast cretere se datoreaz n special numrului mare de clieni, relaiilor cu
dealerii i prin contractarea unor linii de credit.
Tabel nr. 16 - Structura actual a pieei de leasing i prognoza pentru anul 2010

2007
Piaa leasingului
Curs leu/eur (mediu)
31255
Operaional (mld. lei)
1125
Operaional (mil.EUR)
36
(%) din piaa total
4
financiar (mld. lei)
27004
financiar (mil.EUR)
864
(%) din piaa totala
96
TOTAL (mld. lei)
28129
TOTAL (mil.EUR)
900
financiar intern (mld.lei)
27004
financiar intern (mil.EUR) 864
(%) din piaa total
96
Cota pia Alpha Leasing
(mld. lei)
2015
(mil.EUR)
64.5
(%)
7.47
Surs: Alpha Leasing Romnia IFN, ASLR

2008

2009

2010
- estimat -

37532
7468
199
14
46051
1227
86
53558
1427
46051
1227
86

41000
3362
82
5
64247
1567
95
67650
1650
64247
1567
95

39000
7800
200
10
70200
1800
90
78000
2000
70200
1800
90

3685
98.2
8

5313
129.6
8.27

6279
161
8.94

n conformitate cu prognozele de mai sus, piaa leasingului financiar intern, pe care


activeaz Alpha Leasing Romnia IFN a fost pe anul 2007 de 900 mil EUR, pe anul 2008 de
1.427 mil EUR, iar n 2009 de cca. 1.650 mil EUR.
Raportat la datele oficiale prezentate de ASLR, cota de pia a S.C. Alpha Leasing
Romnia IFN S.A a nregistrat urmtoarele valori: 7,47% n 2007, 8% n 2008, iar n 2009,
un nivel de cca. 8,3 %.

77

Surs: Alpha Leasing Romnia IFN, ASLR


Din analiza datelor furnizate de Alpha Leasing IFN i de membrii ASLR rezult c cel
mai important segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor.
Valoarea acestuia a ajuns, n 2009 la un nivel de 61581, n cretere fa de anul 2008 i 2007,
cnd pentru aceeai perioad de raportare aceasta era de 37413 i respectiv 8251.
n ceea ce privete finanarea echipamentelor industriale i agricole, i utilajelor, n
anii 2009 i 2008 valoarea contractelor ncheiate a rmas constant, aceasta fiind de
aprozimativ 11500. n 2007 s-a nregistrat o scdere semnificativ, valoarea finanrilor
fiind de 1632. Aceast scdere a pieei pentru echipamente, este influenat de evoluia
condiiilor de creditare i a ncrederii investitorilor n Romnia.
Finanarea utilitarelor se situeaz la un nivel mai sczut ca pondere n total finanri,
nregistrndu-se n anul 2009 o valoare de 13331 n cretere fa de anii 2008 i 2007.

78

Surs: Alpha Leasing Romnia IFN, ASLR


Graficul de mai sus relev faptul c cel mai mare numr de contracte ncheiate de
leasing la Alpha Leasing IFN l reprezint cel al autovehiculelor nregistrndu-se o cretere
semnificativ din anul 2007 pn n anul 2009.
Finanarea utilitarelor la Alpha Leasing a avut o evoluie pozitiv n ultimii ani,
numrul de contracte ncheiate fiind mai mare dect cel al echipamentelor i utilajelor.
Cea mai mare scdere n ultimii trei ani, a cunoscut-o finanarea echipamentelor i
cea a utilajelor, datorit:
- Crizei financiare internaionale i a crizei industriei auto
- Politicile fiscale locale/naionale( taxa de poluare, impozitarea proprietii pe vehiculele de
second hand)
Raportul LEASEUROPE pe anul 2009, aprut recent, care reflect situaia pieei
europene de leasing pe baza datelor furnizate de 189 de firme din 27 de ri, confirm poziia
solid a S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A: locul 50 pe piaa european i locul 5 piaa
romneasc, la categoria companiilor subsidiare, unde deine supremaia ca valoare total a
contractelor ncheiate n 2009. Din aceleai surse rezult c, n plan naional, Alpha Leasing
ocup locul doi n privina valorii totale a bunurilor finanate (pozitia 72 n Europa).
Acelai clasament este valabil i la o analiz defalcat pe tipuri de bunuri finanate:
la categoria autovehicule (autoturisme plus autoutilitare), Alpha Leasing ocup locul 5 n
Romnia (locul 35 in Europa), n privina valorii totale a contractelor de leasing ncheiate n

79

2009, i din nou locul 5 n Romnia (48 in Europa), n privina valorii totale a bunurilor
finanate.
i n cazul leasing-ului de echipamente, a crui pondere n portofoliul de servicii al
companiei a fost de 15 % n 2009, Alpha Leasing ocup primul loc din Romnia (51 din
Europa) la categoria subsidiare, n privina valorii totale a contractelor ncheiate i locul 3
n privina valorii totale a bunurilor finanate (73 n Europa).
Obiectivele Alpha Leasing Romnia IFN n anul 2010
De la nfiinarea companiei i pn n prezent, Alpha Leasing a nregistrat o evoluie bun,
marcat de o cretere substanial, permind companiei ocuparea unei poziii deosebite n
piaa de leasing din Romnia. De asemenea, ndeplinirea obiectivelor i depirea criteriilor
de performan stabilite au condus i conduc la asigurarea premizelor necesare pentru
dezvoltarea viitoare a societii.
Pentru perioada care urmeaz, societatea i-a stabilit urmtoarele obiective principale, n
concordan cu prevederile Strategiei S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A inclus n
Strategia de dezvoltare a Grupului Alpha Bank pe perioada 2007-2010:

creterea cotei de pia pe piaa leasingului financiar intern, n anul 2010 pn la

nivelul de 8,7 9%; n conformitate cu prevederile strategiei Alpha Leasing, cota de pia
prevzut pentru anul 2009 era de 8,7%, respectiv 9,6% pentru anul 2010, n condiiile n care
piaa leasing-ului operaional trebuia s reprezinte 10%, respectiv 15% n total pia. Conform
datelor statistice existente, ponderea leasing-ului operaional s-a situat la un nivel de 5% din
total pia n 2009 i se prognozeaz o cretere de 10% pentru anul 2010. Alpha Leasing
Romnia IFN S.A a nregistrat creteri n anul 2009 i i prognozeaz i n anul 2010 creteri
peste nivelul pieei, ceea ce va conduce la creteri ale cotei de pia, raportate la evoluia
pieei prin prisma leasing-ului financiar vs. operaional ;

creterea volumului total al contractelor cu peste 26% n anul 2010, n raport cu

tendinele de cretere a pieei leasingului; creterea prognozat a ntregii piee de leasing este
de cca. 21% ;

diversificarea categoriilor de bunuri finanate prin leasing, respectiv a tipurilor de

utilaje i echipamente industriale;

ofertarea de produse i servicii din zona leasing-ului imobiliar

asigurarea surselor de finanare odat cu scderea costului finanrii, precum i

diversificarea acestora; obiectiv condiionat de realizarea unei majorri de capital social

80

pstrarea unei marje brute de minim de 2% ntre dobnda de finanare a

portofoliului de contracte de leasing i dobnda de refinanare a societii ;

racordarea la noile tendine ale pieei financiare moderne, prin demararea

operaiunilor

de

implementare

managementului

calitii

totale,

respective

managementului securitii informaiei.


Atingerea obiectivelor menionate mai sus este strns legat de urmtoarele concepte de
dezvoltare :
Desfurarea activitilor de leasing financiar presupune asigurarea finanrii necesare
clienilor, prin alocarea surselor proprii societii de leasing, ct i a surselor atrase.
Dimensionarea corect a surselor proprii conduce, printre altele, la posibilitatea accesrii mai
multor surse atrase att ca nivel, ct i ca tip. Prin existena surselor de finanare va fi posibil
contractarea n leasing a echipamentelor de valoare mare, odat cu care se vor putea reduce
costurile de administrare ale societii proporional cu numrul mai mare de contracte
ncheiate pentru aceeai valoare.
Creterea puterii de finanare i nivelul creterii macroeconomice a Romniei v-a
conduce, n mod obligatoriu, la creterea ponderii leasing-ului pentru echipamente
Reducerea costurilor de finanare a activitii specifice de leasing este facilitat de
existena unei valori ridicate a bilanului i a unei structuri echilibrate a acestuia, inclusiv a
ponderii capitalurilor proprii.
Dezvoltarea teritorial, lund n considerare faptul c banca are deja o reea puternic
n teritoriu, iar activitatea sucursalelor Alpha Leasing va veni n ntmpinarea clientelei Alpha
Bank cu alternativa de finanare a agenilor economici, alta dect creditul.
De menionat c estimarea evoluiei pieei leasingului i a rezultatelor financiare ale
Alpha Leasing pentru perioada 2007 2010 au avut n vedere cadrul legislativ actual, fiind
posibil n aceast perioad apariia unor elemente de natur s determine un ritm mai
sczut/ridicat de cretere al pieei fa de cel prognozat, astfel:
modificrile cadrului legislativ i de reglementare;
clarificarea unor aspecte de ordin fiscal;
nfiinarea unui organism de reglementare, autorizare i supraveghere a acestei piee
sau preluarea acestor atribuii de ctre alt organism, Banca Naionala a Romniei de
exemplu;
existena unei surse autorizate de centralizare i prelucrare a informaiilor privind
evoluia pieei.

81

6.2. Finanarea echipamentelor prin Alpha Leasing Romania IFN


Vom analiza n continuare paii care trebuie parcuri de ctre o societate n vederea
achiziionrii de echipamente n sistem leasing prin S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A.
Avem astfel, urmtorul caz :
SC ART IMOB IMPEX SRL, care are ca obiect principal de activitate producia de
mobilier, dorete achziionarea de echipamente pentru prelucrarea lemnului, n vederea
retehnologizrii liniei de fabricaie, n sistem leasing prin S.C. Alpha Leasing Romnia IFN
S.A.
Despre SC ART IMOB IMPEX SRL se cunosc urmtoarele :

Este nfiinat n 29.11.1999 ;

Obiect principal de activitate : Producia de mobilier pentru birouri i magazine - cod


CAEN 3612 ;

Sediul social : Str. Teiul Doamnei, nr. 93, sect. 2, Bucureti ;

Cod Unic de nregistrare : R 1472539 ;

nmatriculat la Registrul Comerului cu J40/2831/1999 ;

Cod IBAN : RO43RNCB4000000187431000 deschis la Alpha Bank Sucursala


Unirii ;

Numr de angajai : 31 ;

Exist un singur asociat i un singur administrator : DL. tefnescu Mihai-Ionu ;

Societatea are un punct de producie i dou puncte de desfacere, ambele amplasate


n Bucureti ;

Clieni importani : PRICEWATERHOUSE COOPERS ; PHILIP MOORIS ;


DOMO ; STEILMANN BUKAREST, etc.

Despre finanarea solicitat de ctre SC ART IMOB IMPEX SRL se cunosc urmtoarele :

Condiiile de finanare solicitate sunt : 15% avans , perioada de finanare 36 de luni i


valoare rezidual 0 (inclus n rate) ;

Preul echipamentelor este de 50.000 Euro fr TVA ;

Furnizorul echipamentelor este SEBA INDUSTRIAL SRL, societate cu care S.C.


Alpha Leasing Romnia IFN S.A a mai colaborat cu succes i pentru ali clieni ;

Oferta S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A de finanare a echipamentelor este:

Avans : minim 15%, maxim 50% ;

Perioada ntre 12 i 48 de luni ;

82

Valoare rezidual 0 sau 20% ;

Dobnda 7% + MRC (marja de risc client aceasta variaz n funcie de bonitatea


clientului, de tipul de echipamente, de valoarea finanrii, etc.) calculabil la slod ;

Comision de management ntre 1% i 3% flat.


Avnd n vedere cele prezentate mai sus vom analiza n continuare etapele care trebuie

parcurse n vederea obinerii finanrii de ctre SC ART IMOB IMPEX SRL :


1.

Oferta preliminar clientul i manifest interesul pentru obinerea finanrii prin

S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A i intr n contact direct cu unul din consultanii de
vnzri ai S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A n vederea stabilirii pailor ce trebuie urmai.
n urma discuiei cu potenialul client (SC ART IMOB IMPEX) consultantul de vnzri este
informat asupra solicitrilor clientului, i pe baza acestora el ntocmete oferta preliminar i
pune la dispoziie clientului lista cu actele necesare (Anexa 1) n vederea ntocmirii dosarului
de leasing.
Ca urmare a analizrii ofertei primite de la S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A cei
de la SC ART IMOB IMPEX SRL iau decizia de demarare a formalitilor de obinere a
finanrii prin S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A, deoarece oferta corespunde cerinelor
lor i este mult mai bun dect ofertele primite de la alte firme de leasing de pe pia.
2.

ntocmirea dosarului de leasing, analiza i aprobarea acestuia de ctre S.C. Alpha

Leasing Romnia IFN S.A dosarul de leasing este ntocmit conform listei cu acte necesare
primit de client de la consultantul de vnzri, acesta coninnd : actele juridice ale SC ART
IMOB IMPEX SRL (acte constitutive, CUI, certificat constatator de la Registrul Comerului
recent, acte adiionale la actul constitutiv, etc.) ; actele contabile (bilanurile pe ultimii doi ani
mpreun cu balanele aerente, balana la ultima lun mpreun cu ordinele de plat ctre
bugetul statului aferente acesteia) ; documente tip Alpha Leasing (cerere de finanare i fia
sintetic Anexa 1) precum i factura proform de la furnizorul echipamentelor.
Dosarul de leasing complet este depus consultantului de vnzri al S.C. Alpha Leasing
Romnia IFN S.A. Odat depus acest dosar, consultantul de vnzri demareaz procedurile
necesare pentru ca n 48 de ore clientul s primeasc un rspuns. Consultantul de vnzri din
cadrul Direciei de Contracte verific componena dosarului. Dac acesta este complet trece
n urmtoarea etap i anume analiza economico-financiar, care se face de ctre
Departamentul de Analiz din cadrul S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A.
Analiza economico-financiar se face pe baza documentelor contabile ale SC ART
IMOB IMPEX SRL, urmrindu-se indicatori ca : cifra de afaceri, profitul, dinamica

83

acestora, solvabilitatea, lichiditatea patrimonial, rentabilitatea capitalurilor proprii,


managementul

societii

etc.

Dup

terminarea

analizei

economico-financiara,

tot

departamentul de analiz ntocmete referatul pentru aprobarea dosarului care este naintat
Comitetului de Conducere al S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A pentru aprobare. n
funcie de cele prezentate n referat conducerea S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A
stabilete condiiile de finanare i apoi trimite dosarul spre avizare de ctre direcia
economic i de ctre departamentul juridic.

Odat ncheiat acest ciclu dosarul revine

consultantului de vnzri care comunic clientului rspunsul i stabilete cu acesta o ntlnire


pentru semnarea contractului de leasing.
Ca urmare a trecerii dosarului SC ART IMOB IMPEX SRL prin toate aceste etape sau constatat urmtoarele :

Situaia economico-financiar a SC ART IMOB IMPEX SRL este foarte bun : s-a
obinut un scoring de 3.21 din maxim 4, societatea ncadrndu-se astfel n categoria
de performan B ; marja de risc client obinut a fost 3 deci dobnda de finanare a
fost stabilit la 10% ; trendul afacerii este unul cresctor (cifra de afaceri, profitul
sunt n cretere fa de anul trecut) ;

SC ART IMOB IMPEX SRL este clientul Alpha Bank de la nfiinare, avnd un
istoric foarte bun cu Alpha Bank Sucursala Unirii;

Furnizorul echipamentelor solicitate de ctre SC ART IMOB IMPEX SRL este unul
din colaboratorii vechi ai S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A prin care au mai fost
derulate contracte de leasing cu ali clieni, acesta acceptnd semnarea unui contract
de vnzare cumprare cu o clauz de buy-back lucru care diminueaz riscurile
societii de leasing.

Comitetul de Conducere al S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A lund astfel decizia de
apobare a finanrii solicitat de ctre SC ART IMOB IMPEX SRL n urmtoarele condiii :
avans 15%, perioada 36 de luni ; valoare rezidual 0, dobnda 10% i comision de
management de 3%.
3.

Semnarea contractului de leasing ca urmare a agrerii condiiilor de finanare

oferite de S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A clientul decide semnarea contractului de
leasing (Anexa 2), acest lucru fcndu-se la sediul S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A n
prezena consultantului de vnzri al firmei de leasing de ctre asociatul unic al SC ART
IMOB IMPEX SRL tefnescu Mihai-Ionu. Odat cu contractul de leasing clientul va mai
semna o declaraie de asigurare prin care se angajeaz s ncheie asigurarea all-risks la una

84

din societile agreate de S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A ( acestea sunt : BCR
ASIGURRI SA ; ASIROM SA ; ALLIANZ IRIAC ; OMNIASIG sau ASIBAN) ; o
opiune de cumprare prin care, dup expirarea contractului de leasing, se angajeaz s
achiziioneze bunul la valoarea rmas (n cazul nostru ultima rat de leasing) ; precum i un
numr de 36 de bilete la ordin ce reprezint o msur de garanie cerut de ctre S.C. Alpha
Leasing Romnia IFN S.A, acestea fiind prevzute n condiiile contractuale.
4.

Semnarea contractului de vnzare cumprare cu furnizorul este vorba de un

contract de vnzare-cumprare tripartid care implic pe S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A
(CUMPRTOR), pe SEBA DISTRIBUTION SRL (VNZTOR) i pe SC ART IMOB
IMPEX SRL (UTILIZATOR). n acest contract sunt prevzute : o clauz de buy-back prin
care furnizorul se oblig ca n eventualitatea rezilierii contractului cu utilizatorul sau n cazul
n care utilizatorul nu dorete cumprarea echipamentelor la sfritul perioadei de leasing,
dac nu se gasete un alt cumprtor n termen de 3 luni de la acea dat, s cumpere el nsui
(furnizorul) acel bun ; specificaia tehnic a echipamentelor achiziionate de ctre utilizator ;
termenul de livrare al acestora ; informaii lagate de service, garanie, etc.
5.

Plata avansului i a asigurrii ALL RISKS odat semnate toate documentele att

cu utilizatorul ct i cu furnizorul se emite factura de avans (numai la cererea clientului) pe


care utilizatorul este obligat s o achite n termen de 2 zile lucrtoare de la data emiterii
acesteia. Apoi n eventualitatea disponibilitii echipamentelor solicitate, n stocul
furnizorului, utilizatorul este obligat s ncheie asigurarea all risks pentru bunurile contractate
la una din societiile de asigurri agreate de S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A Dac
echipamentele nu sunt n stocul furnizorului asigurarea se va ncheia numai n momentul n
care acestea se vor afla n stoc i vor fi gata de livrare.
6.

Plata echipamentelor ctre furnizor i livrarea acestora pentru ca S.C. Alpha

Leasing Romnia IFN S.A s poat efectua plata ctre furnizor trebuie ndeplinite urmtoarele
condiii : avansul ncasat de la SC ART IMOB IMPEX SRL ; s fie ncheiat asigurarea all
risks de ctre SC ART IMOB IMPEX SRL ; s fie semnat protocolul de recepie al
echipamentelor de ctre furnizor i utilizator) prin care acesta din urm certifica c
echipamentele sunt n stare de funcionare i s fie pus la dispoziia S.C. Alpha Leasing
Romnia IFN S.A factura fiscal a echipamentelor de ctre furnizor. Odat efectuat plata de
ctre S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A echipamentele sunt puse n funciune de ctre
furnizor i ncepe derularea contractului de leasing (clientul ncepe s plteasc redevenele
lunare).

85

6.3. Finanarea autoturismelor prin Alpha Leasing Romania IFN


Considerm aceeai societate de la punctul 6.2., ns avem urmtoarele date :

Se solicit achiziionarea unui autoturism MERCEDES SPRINTER DIESEL n valoare de


22.000 Euro CIP ;

Condiiile de finanare solicitate de SC ART IMOB IMPEX SRL sunt : 20% avans ; 36
de luni i valoare rezidual 20% ;

Furnizorul autoturismului este AUTO ROM SRL dealer autorizar Mercedes n Romnia.

Oferta de finanare a S.C. Alpha Leasing Romnia IFN S.A pentru autoturisme este :

Avans : minim 15%, maxim 50% ;

Perioada ntre 12 i 48 de luni ;

Valoare rezidual 0 sau 20% ;

Dobnda 9% calculabil la slod ;

Comision de management 2% flat.


Paii care trebuie urmai pentru obinerea finanrii precum i documentele care vor fi

ntocmite sunt aceleai ca la punctul 6.2., ns cu mici excepii :

Pentru finanarea autoturismului va fi un alt contract de leasing, cu alte condiii


contractuale;

Nu este necesar ncheierea contractului de vnzare-cumprare cu furnizorul bunului,


deoarece n acest caz riscul pentru societatea de leasing este mult mai mic decat n cazul
anterior ;

Pentru efectuarea plii ctre furnizor nu este necesar protocolul de recepie al bunului i
factura fiscal a acestuia.

Odat achitat integral autoturismul ctre furnizor (se va plti preul CIP al autoturismului
ctre furnizorul extern UPHALL TRADING) fiind vorba de un autoturism de import va
trebui facut importul temporar al acestuia nainte de a fi livrat. De acest lucru se va ocupa
importatorul, n cazul nostru AUTO ROM SRL, n colaborare cu S.C. Alpha Leasing
Romnia IFN S.A, urmnd ca n momentul definitivrii acestor formaliti vamale
importatorul s pun la dispoziia cumprtorului toate documentele mainii : DVI
(declaraie vamal de import va fi valabil pe perioada leasingului) ; cartea de
identitate i factura extern .

86

Dup livrarea autoturismului, conform contractului de leasing, intr n atribuiile S.C.


Alpha Leasing Romnia IFN S.A ca n termen de maxim 30 de zile de la recepie s pun
la dispoziia utilizatorului numerele de leasing valabile pe toat perioada leasingului.

6.4. Concluzii i propuneri


La finanarea prin leasing am realizat o analiz pe tipuri de leasing: finanarea
echipamentelor i finanarea autoturismelor.
Am ajuns la concluzia c imaginea situaiilor financiare anuale este mai bun n cazul
leasingului financiar, gradul de ndatorare fiind mai redus (este cazul leasingului pentru
autovehicule). n evidena contabil leasingul apare ca o datorie, ceea ce va duce la
modificarea structurii bilaniere, determinnd valori mai reduse ale indicatorilor bonitii
financiare, fapt ce va influena negativ obinerea finanrilor viitoare. Totodat, n cazul
contractului de leasing, utilizatorul i poate administra mult mai avantajos afacerea din punct
de vedere al cash - flow-ului, repartizndu-i resursele financiare pe toat perioada de derulare
a contractului, fr a suporta ocuri financiare.
Prin combinarea datelor teoretice cu cele practice am ncercat a reliefa o serie de aspecte
cu privire la leasing care se ntlnesc n activitatea societii luate n studiu, urmnd a le
concretiza ntr-o serie de concluzii i propuneri pe care le voi prezenta n continuare:
Prin achiziionarea unui bun n sistem de finanare leasing, S.C. Alpha Leasing S.A.
poate folosi facilitile acordate de legislaie legate de deductibilitatea plilor de leasing,
conform tipului contractului de leasing: amortizare, dobnd, asigurare n cazul leasing-ului
financiar sau ntreaga rat de leasing n cazul leasing-ului operaional.
n condiiile derulrii unui program de investiii, resursele financiare proprii ale Societii
Alpha Leasing., pot fi ndreptate ctre finanarea mai multor proiecte simultan. Totodat,
alegerea leasing-ului ca opiune pentru finanarea echipamentelor i autovehiculelor, permite
economisirea unei pri a fondurilor proprii i utilizarea acestora pentru investiii n pregtirea
personalului, marketing i publicitate, etc.
n derularea unui contract de leasing, societatea luat n studiu are posibilitatea
negocierii graficului plilor n funcie de specificul activitii companiei, sezonalitatea
industriei, permind meninerea unui cash-flow real pozitiv. n acelai timp, modalitatea de
garantare poate fi adaptat situaiei i necesitilor concrete pe perioade de activitate.
Procedurile de obinere a unei finanri n sistem leasing sunt, de cele mai multe ori,
mult mai simple i mai accesibile unei categorii mult mai largi de clieni, dect n cazul
aplicrii pentru obinerea unui credit bancar.

87

Formularea unor propuneri de reglementare cu privire la leasing, nu poate fi valabil fr


schiarea msurilor necesare, att pentru promovarea acestora, ct i pentru promovarea
tranzaciilor de leasing n sine. n acest sens, n opinia mea, sunt considerate a fi luate n
considerare urmtoarele msuri:
1. Asigurarea continuitii studiilor privind aplicarea leasingului n ara noastr pentru
aprofundarea urmtoarelor aspecte:

modul de stabilire a chiriilor, astfel ca toi partenerii s fie n avantaj;

eficiena tranzaciilor de leasing n raport cu alte variante posibile;

natura i amplasarea obligaiilor contractuale ale partenerilor n tranzaciile de leasing;

2. Elaborarea unor materiale i organizarea unor aciuni promoionale cum ar fi:

articole de informare i sensibilizare cu privire la avantajele leasigului n alte ri i

dezvoltarea sa;

cursuri de informare cu privire la reeaua instituiilor specializate n alte ri;

organizarea unor mese rotunde cu invitai din diferite medii: producie, decizie,
financiar, administraie central i local pentru dezbaterea unor probleme privind
leasingul;

organizarea unor ateliere de pregtire a personalului specializat, cu prioritate n rndul


tinerilor.

3. Susinerea nfiinrii unei asociaii a firmelor de leasing.


Leasingul s-a dovedit a fi cel mai eficient mijloc de finanare a investiiilor productive,
oferind un plus de siguran deintorului de capital. Statele trebuie s ncurajeze finanrile
prin intermediul leasing-ului a unor investiii de interes general. Nu n ultimul rnd, leasingul
combinat cu faciliti fiscale adecvate, poate fi un mijloc eficient de dezvoltare a regiunilor
subdezvoltate.
Concluziile rapoartelor i datelor prezentate arat c dezvoltarea activitii de leasing a
depit cu mult ratele de cretere ale altor segmente ale economiei, aceast cretere
producndu-se pe fondul unei evoluii n general nefavorabile a economiei romneti. Cu
toate acestea, piaa de leasing este considerat nc insuficient dezvoltat i structurat la acest
moment. O cauz principal a acestei situaii o constituite lipsa informaiilor despre activitatea
societilor de leasing.
n opinia mea, principalii factori de succes n activitatea firmelor de leasing sunt
considerai a fi disponibilitatea surselor de finanare i analiza riguroas a bonitii financiare
a clienilor. Principalele surse de finanare disponibile firmelor de leasing sunt bncile, urmate

88

de acionari i fondurile de investiii. De altfel, atragerea surselor de finanare a activitii


reprezint principala dificultate nregistrat de ctre societile de leasing.
Societile de leasing independente, care nu sunt susinute n mod direct de o banc,
acionari puternici sau fonduri de investiii ntmpin de regul dificulti n atragerea surselor
de finanare; exist cazuri n care bncile, spre exemplu, prefer s finaneze cu predilecie
societile de leasing proprii, n dauna celor independente. Pe msura dezvoltrii pieei de
capital n anii urmtori, aceast pia poate deveni o surs excelent de finanare pentru
societile de leasing.
O alt problem ntmpinat, comun tuturor serviciilor financiare romneti, o
reprezint nivelul redus de cunoatere i nelegere a mecanismelor financiare n rndul
potenialilor clieni (iar leasing-ul nu face excepie). n msura n care din ce n ce mai muli
poteniali clieni vor ntelege i cunoate aceste mecanisme, activitatea de leasing se va
dezvolta.
Principalele probleme nregistrate de Alpha Leasing sunt: lipsa de informare a
potenialilor clieni despre leasing (unde se include i preferina de natur psihologic a
proprietii asupra bunului n dauna unui contract de leasing), stadiul actual al economiei
naionale i eficiena redus a agenilor economici, mediul politic instabil i riscul de ar
ridicat, nivelul redus al investiiilor strine, nivelul ridicat al inflaiei, puterea de cumprare
redus, etc.
Dup prerea mea, principalele soluii pentru remedierea unora din aceste probleme
sunt implicarea societii Alpha Leasing n mbuntirea cadrului legal i o activitate
susinut a UNSLR n promovarea activitii de leasing.
Avnd n vedere stadiul actual al pieei de leasing, caracterizat printr-o cretere
constant a cererii, concurena redus i rate ridicate de profitabilitate, este de ateptat ca acest
sector s cunoasc o dezvoltare susinut n ultimii ani, astfel nct o investiie n acest sector
nu poate fi dect profitabil pe termen lung.

89

CAPITOLUL VII
CONCLUZII I PROPUNERI

Din punctul meu de vedere, n ceea ce privete leasingul - experiena economiilor


dezvoltate poate fi un exemplu de urmat. Nu ntmpltor, boom-ul economic din Statele
Unite, i mai trziu din Europa de Vest s-a datorat n mare msur ncurajrii leasingului.
Stimulentele, mai ales de natur fiscal, acordate firmelor de leasing au determinat
efervescena fenomenului, astzi vorbindu-se de o adevrat industrie a leasingului. Trebuie
bine neles faptul c de facilitile de orice natur acordate leasingului vor beneficia n cele
din urm utilizatorii. Din nefericire, n Romnia nu se poate vorbi de un cadru legal i fiscal
stimulativ n tratamentul leasingului; fr a exagera lucrurile, a dori s sugerez c schimbarea
acestei stri de fapt ar putea fi una din cile redresrii economice.
Chiar i n aceste condiii, reprezentanii societilor de leasing sunt optimiti n
privina viitorului leasingului n Romnia. Astfel, dei se ateapt la o anumit restructurare a
juctorilor pe pia, n urma creia unele societi, fr putere financiar mare, vor disprea
sau vor fuziona cu alte societi mai puternice, viitorul acestui instrument financiar nu este
pus sub semnul ntrebrii.
Leasingul va continua s existe i s se dezvolte, avnd n vedere c i n acest
domeniu exist un decalaj nsemnat fa de rile vecine.
Apariia unor noi riscuri n sfera produciei i n cea a comercializrii au generat n
ultimele decenii abordri noi ale pieelor interne i internaionale, acestea reflectnd
imperativele adaptrii la un mediu economic complex i dinamic. Astfel, n contextul
diversificrii formelor de promovare i comercializare n special pe pieele externe, a aprut i
s-a extins leasing-ul, tehnic ce reunete finanarea, producia i comercializarea, ca etape
distincte ale aceleiai afaceri economice sau le integreaz, fiind dificil departajarea net a
acestora.
Creterea ponderii sectorului privat n Romnia, creterea mediului concurenial n
care activeaz firmele/agenii economici a determinat o mult mai atent i judicioas
organizare a resurselor financiare i direcionarea lor ctre ct mai multe sectoare de
activitate. n acest fel, leasing-ul a devenit un instrument de finanare din ce n ce mai folosit,

90

avantajele acestuia, n comparaie cu alte modaliti de finanare a achiziionrii de mijloace


fixe, promovnd-ul ca un factor important al creterii economice la nivel global.
n Romnia, aa cum am mai precizat, muli investitori aleg leasing-ul ca metod de
finanare n principal, datorit facilitilor fiscale aplicabile n privina taxelor vamale i TVAului, precum i datorit deductibilitii cheltuielilor aferente.
Experiena evoluiei pieei de leasing n rile cu economia dezvoltat ne demonstreaz
c factorii de baz care asigur o ascensiune continu a serviciilor de leasing sunt amortizarea
accelerat a bunurilor care formeaz obiectul leasingului i susinerea complex a acestor
activiti din partea statului.
Folosirea judicioas a resurselor, management-ul taxelor, diminuarea efortului
financiar privind importurile, flexibilitatea sistemului de pli, rapiditatea i accesibilitatea fac
s ncline balana n favoarea utilizrii leasing-ului n detrimentul altor sisteme de finanare.
Finanarea prin leasing este o form special de creditare, dar nu financiar, ci n bunuri; de
aici i natura divers a instituiilor care desfoar operaiuni de leasing - de la instituii
specializate pn la bnci i societi de asigurare.
Segmentul echipamentelor s-a dovedit a fi din ce n ce mai mult un motor al
dezvoltrii industriei n asamblu. Cresterea Produsului Intern Brut din ultimii ani are la baza
att retehnologizarea i reechiparea industriei ct i reaezarea domeniului serviciilor pe baze
competitive. Faptul c exist companii de leasing romneti care susin segmentul de pia al
echipamentelor de orice tip este o recunoatere a interesului pe care industria leasigului l
manifest n acest caz. Bineneles c, privind n ansamblu, piaa echipamentelor este nc la
momentul regsirii prghiilor de competen i de aciune. Se dorete astfel ctigarea pieei
echipamentelor pentru leasing, fr a meniona sau a promova avantajele incomparabile pe
care leasingul le are fa de orice alt form de creditare sau finanare n cazul
echipamentelor. Cu siguran piaa va crete, nu numai la nivel cantitativ, ct mai ales la nivel
calitativ.
n opinia mea, leasingul poate fi considerat o alternativ de finanare a afacerii
destul de rentabil. O percepere corect a importanei conceptului de leasing, precum i a
existenei unei intercorelri strnse ntre finane, ca tiin economic, i gestiunea real a
finanelor permite aplicarea analizei de sistem n cadrul cercetrilor acestui fenomen.
Totui, datorit apariiei pe pia a unei diversiti de instrumente de finanare i a
diminurii riscurilor s-a nregistrat o tendin de orientare spre o structur financiar variat,
care permite nregistrarea unui raport optim ntre rentabilitatea determinat de resursele
utilizate i riscul generat de utilizarea lor.
91

Decizia de a opta pentru leasing sau de a cumpra un bun prin apelarea la creditul
bancar trebuie fundamentat prin compararea costurilor de finanare ale celor dou alternative
i alegerea acelei surse de finanare cu cel mai mic cost.
nregistrarea unor condiii mai dificile n utilizarea emisiunilor de aciuni i
accesarea creditelor bancare a determinat creterea interesului investitorilor pentru leasing, ca
urmare a faptului c presupune o creditare n msur de 100%. De asemenea, se impune o
analiz a efectului de ndatorare, respective a impactului ndatorrii asupra rentabilitii
financiare, astfel nct, rezultatul final s fie maximizarea valorii ntreprinderii.
Aceast tehnic de finanare acord un suport financiar agenilor economici care au
deficiene n obinerea creditelor de la bnci, ori nu accept condiiile ipotecare i gajarea a
bunurilor, precum i ofer dinamismul comercial. De aceea, leasingul ca tehnic de
finanare..vizeaz, n primul rnd, ntreprinderile care urmresc extinderea activitii,
creterea performanelor i valorificarea potenialului economic, iar, n plan general, asigur
progresul tehnic. Pe fundalul crizei financiare mondiale, economia Romniei simte pe deplin
deja efectele negative. Cert este c a intrat n impas segmentul imobiliar, sufer exportul, din
lipsa de finanri au fost majorate ratele dobnzii.
Analiznd rezultatele i formulnd concluziile respective, a putea aduce
urmtoarele recomandri:
Aciunile i msurile de susinere a leasingului, n Romnia, n majoritatea cazurilor,
poart un caracter declarativ, de aceea pentru elaborarea i implementarea lor este oportun
elaborarea unui program complex n domeniul dat i actualizarea unor acte legislative i
normative, ce ar facilita derularea afacerilor de leasing i ar prevedea finanarea bugetar
pentru unele domenii prioritare.
Aplicarea cadrului fiscal, precum i utilizarea metodei accelerate de uzur nu trebuie s fie
percepute numai sub aspectul acordrii unor faciliti, dar s constituie premise n extinderea
leasingului. Uzura accelerat este conceput ca o metod de diminuare a bazei impozabile n
activitatea ntreprinderii, de fapt, este profitabil pentru stat prin recuperarea rapid a valorii
activelor i stimularea procesului investiional n activitatea de producie.
Fondarea Asociaiei Naionale a companiilor de leasing n scopul creterii atractivitii
pieei serviciilor de leasing n Romnia i promovarea intereselor tuturor participanilor pe
piaa de leasing.
Se recomand ca societile de leasing s creeze i determine sisteme proprii de evaluare
i control al riscurilor, astfel nct s evite apariia acestora sau atunci cnd riscurile apar s

92

dein proceduri bine determinate de administrare a lor. Considerm c acest lucru se poate
realiza prin existena infrastructurilor necesare, inclusiv a implementrii de platforme i
programe informatice adecvate, care s aib capacitatea de a furniza informaiile necesare
cunoaterii situaiei n cele mai mici detalii.
Se impune existena unei norme privind adecvarea capitalului n cadrul pieei de leasing.
Apreciem c, numai n acest fel, pe de-o parte, activitatea de leasing va fi susinut de un
capital minim necesar, determinat n funcie de evaluarea corect a riscurilor asumate, iar, pe
de alt parte, acest lucru ar reprezenta un prim pas spre aplicarea viitorului Acord de la Basel.
Prin aplicarea Acordului Basel II se implementeaz noi coordonate de determinare a gradului
de adecvare a capitalului instituiilor de credit i a societilor de leasing financiar prin
intermediul utilizrii ratingurilor acordate de ctre ageniile specializate.
innd cont de diferenele i specificul informaiei financiare prezentate de companiile de
leasing, analiza financiar trebuie completat cu indicatori specifici. Considerm important
folosirea unui sistem de indicatori (rate) pentru analiz financiar complex a activitii
companiilor de leasing. Utilizarea unei metodologii specifice de planificare a activitii
companiilor de leasing i elaborarea strategiilor de dezvoltare i diversificarea serviciilor
prestate.
n procesul de planificare a activitii companiilor de leasing trebuie inut cont de faptul c
orice cretere a activelor financiare, conduce la o cretere a celorlalte active i a rezultatelor
financiare viitoare, care la rndul lor implic creterea necesarului de finanare din exterior. n
vederea capitalului strin este necesar realizarea unei analize complexe privind pieele de
capital i a factorilor externi implicai n procesul investiiilor strine.
Meninerea unei rate a dobnzii la leasing la un nivel optim (n comparaie cu cea a
creditului bancar), astfel nct utilizatorul s dea preferin anume leasingului i nu altor
modaliti de mprumut.
Acordarea de reduceri pentru clienii permaneni, pentru a atrage potenialii clieni .
Avnd n vedere cele prezentate, nu se poate afirma c exist o anumit surs de
finanare ntotdeauna profitabil i eficient, fiecare avnd avantaje, dezavantaje i
particulariti din punct de vedere contabil i fiscal. Realizarea unei investiii presupune o
analiz amnunit a tuturor aspectelor pe care aceasta le implic n prezent i n viitor
Utilizarea leasingului financiar trebuie s devin practic uzual n Romnia,
deoarece majorarea venitului reinvestit demonstreaz sporirea ncrederii investitorilor,

93

contribuie la armonizarea i claritatea aplicrii sistemului de leasing, asigur dezvoltarea unui


mediu atractiv att pentru investitorii locali, ct i pentru cei strini.

ANEXE

94

ANEXA 1 - Documente necesare (copii)


1. Cererea de finanare este un document tipizat, ce se poate obine de la:

sediul Alpha Leasing Romnia IFN;

sediul sucursalelor Alpha Bank Romnia din Bucureti i din ar;

sediile sau punctele de lucru ale furnizorilor i importatorilor de vehicule i

echipamente, care colaboreaz cu Alpha Leasing Romnia IFN;

Website-ul Alpha Leasing Romnia IFN.

2. nsoit de:

factura proform, cu o descriere detaliat a echipamentului i a caracteristicilor sale

tehnice, precum i descrierea n detaliu a preului de vnzare i a condiiilor de plat i livrare;

documente financiare (vezi tabelul de mai jos);

documente legale (vezi tabelul de mai jos).

PERSOANE JURIDICE ROMANE


Bilan anual i contul de profit i pierdere pentru

ultimii trei ani de activitate (vizate de Ministerul


Finanelor)
Balane aferente lunii Decembrie pentru ultimii 3
ani de activitate (vizate de Ministerul Finanelor)
Ultima balan lunar
Lista de echipamente sau factura pro-form
Material de prezentare a activitii societii
Plan de afaceri i studiu de fezabilitate
Document de identificare a persoanei care
reprezint societatea
Specimen de semnatur al persoanei care reprezint
societatea, avnd viza bncii nu mai veche de 30
zile
Act constitutiv sau contract de societate i statut
Certificat de nregistrare (CUI)
Certificat de nregistrare fiscal n scopuri de TVA
(CIF)
Acte adiionale la actul constitutiv, certificatele de
nscriere meniuni corespunzatoare
Certificat constatator original eliberat de Registrul
Comerului, cu maxim 15 zile naintea depunerii
prezentei cereri
Dovada privind sediu social

PERSOANE FIZICE AUTORIZATE

Documentul de autorizare a
desfurrii activitii ( decizie,
certificate de nregistrare, etc.);
Documente de atestare profesional;
Alte autorizaii speciale privind
activitatea desfurat;
Dovada sediului social;
Act de identitate a reprezentantului
legal;
Deciziile de impunere aferente
ultimilor doi ani n afara celui n curs;
Declaraie de venit estimativ pe anul
n curs.

95

Decizia Consiliului de Administraie / Hotrrea

AGA privind aprobarea ncheierii contractului de


leasing

Licene, autorizaii, aprobri i alte documente


necesare pentru desfurarea activitii, inclusiv
cele privind protecia mediului

ANEXA 2
CONTRACT DE LEASING
ncheiat astzi ..................
la ......................................
I. PRILE CONTRACTANTE
1.1. S.C. ............................................................................................ S.N.C./S.C.S./S.A./S.R.L.,
cu sediul social n (localitatea) ........................., str. .....................................
nr. ........................., bloc ............., scara ..........., etaj ........, apartament .......,
jude/sector
.......................................,
nregistrat
la
Oficiul
Registrului
Comerului ..........................................., sub nr. ....................... din .................................,
cod fiscal nr. .................................... din ......................., avnd contul
nr. ........................................................, deschis la ...................................................,
existnd i funcionnd potrivit legislaiei statului ..............................., reprezentat
de
...............................,
cu
funcia
de
.....................................................,
cetean ..................................., posesor act de identitate/paaport .................., n calitate
de locator/finanator, pe de o parte, i
1.2. S.C. ............................................................................................ S.N.C./S.C.S./S.A./S.R.L.,
cu sediul social n (localitatea) ........................., str. .............................................
nr. ................., bloc ............., scara ..........., etaj ........, apartament .......,
jude/sector
.......................................,
nregistrat
la
Oficiul
Registrului
Comerului .........................................., sub nr. ....................... din .................................,
cod fiscal nr. .............................. din ............................., avnd contul
nr. ........................................................, deschis la ...................................................,
existand i funcionnd potrivit legislaiei statului ..........................., reprezentat
de
..................................,
cu
funcia
de
..................................................,
cetean ....................................., posesor act de identitate/paaport .................., n calitate
de utilizator, pe de alt parte,
sau
1.2. Asociaia/Fundaia ..............................................................................................................,
cu sediul n (localitatea) ...................................................., str. ..............................
nr. .............., bloc ........., scara ........, etaj ........, apartament ........,
sector/jude .............................................., nregistrat n registrul persoanelor juridice
prin Sentina civil nr. ............................................... din ........................................., a
Tribunalului ......................, codul fiscal nr. ................................ din ..............................,
avnd contul nr. ........................... deschis la ........................................., reprezentaa
de ............................................., cu funcia de ........................................................, n
calitate de utilizator, pe de alt parte,
sau
1.2. ntreprinderea/Asociaia .......................................................................................................,
cu sediul n (localitatea) .........................................., str. ............................................
nr. ..........., bloc ........, scara ........, etaj ........, apartament ...........,

96

sector/jude ..........................................., posesoarea autorizaiei nr. ..............


din .................., eliberat de Primria ..............................., codul fiscal
nr. ............................... din ............................., avnd contul nr. ...............................
deschis
la
.................................................,
reprezentat
de ........................................................, cu funcia de ......................................., n calitate
de utilizator, pe de alt parte,
sau
1.2. D .................................................., domiciliat n .................................................................,
str. ................................., nr. .............., bloc .........., scara .........., etaj ..........,
apartament ........, sector/jude ....................., nscut la data de (ziua, luna,
anul) ..................................................... in (localitatea) ...........................................
sector/judet ............................., fiul lui ........................ i al ..........................., posesorul
buletinului (crii) de identitate seria .......... nr. ......................., eliberat
de .........................., cod numeric personal ................................, n calitate de utilizator,
pe de alt parte,
au convenit s ncheie prezentul contract de leasing, cu respectarea urmtoarelor clauze:
II. OBIECTUL CONTRACTULUI
2.1. Locatorul/finanatorul, la solicitarea utilizatorului, se oblig s predea bunurile
mobile/imobile prevzute n anexa, care face parte integrant din prezentul contract i s
transmit utilizatorului folosina lor. 1)
2.2. Predarea-primirea bunurilor se va face pe baza de proces-verbal, pn la data
de ......................, n caz contrar locatorul fiind obligat la plata unei penalizri de .....% pe
zi de ntrziere din valoarea redevenei.
2.3. Cheltuielile legate de predarea-primirea bunurilor care fac obiectul prezentului contract
vor fi suportate de ............................ .
2.4. Locatorul are dreptul s verifice, la intervale de ........., starea bunurilor i modul de
exploatare a lor, iar dac utilizatorul nu i-a ndeplinit obligaiile contractuale, poate s
rezilieze, nainte de termen, contractul.
III. DURATA CONTRACTULUI2)
3.1. Contractul se ncheie pe o durat de ........................., ncepnd de la data de .................. i
pn la data de ............................. .
IV. PREUL CONTRACTULUI
4.1. Utilizatorul va plti locatorului, ncepnd cu data transmiterii folosinei bunurilor care fac
obiectul prezentului contract, o redeven n valoare de ................... lei n rate lunare
astfel: .....................................................................................................................................
................................................................................................................................................
...........
4.2. Evoluia ratei inflaiei care se nregistreaz ulterior ncheierii prezentului contract,
determin indexarea redevenei.
4.3. Neplata redevenei la termenele i n condiiile prevzute la pct. 4.1 si 4.2 atrage
penalizri de ............... % pe zi de ntrziere, calculate la valoarea redevenei restante.
4.4. n cazul n care, la expirarea prezentului contract, utilizatorul i exprim intenia de a
cumpra bunul, locatorul trebuie s ia n calcul vrsmintele efectuate anterior cu titlu de
redeven, precum i valoarea rezidual a bunului.
4.5. Dreptul de opiune constnd din cumprarea bunului se poate exercita pn la expirarea
prezentului contract, cu acceptul locatorului, numai dac utilizatorul va formula o ofert
de cumprare ferm i irevocabil.
97

V. GARANII
5.1. Locatorul garanteaz pe utilizator pentru eviciune din partea oricrei persoane fizice sau
juridice care ar pretinde un drept de proprietate sau un alt drept real asupra bunurilor care
fac obiectul prezentului contract.
5.2. Locatorul va acorda asisten tehnic utilizatorului pe toat durata pentru care s-a ncheiat
prezentul contract.
VI. OBLIGAIILE PRILOR
6.1. Locatorul/finanatorul se oblig:
a) s respecte dreptul utilizatorului de a alege furnizorul, potrivit necesitilor;
b) s ncheie contract de vnzare-cumprare cu furnizorul desemnat de utilizator, n
condiiile expres formulate de ctre acesta;
c) s transmit utilizatorului, n temeiul prezentului contract, toate drepturile care deriv
din contractul de vnzare-cumprare, cu excepia dreptului de dispoziie;
d) s respecte dreptul de opiune al utilizatorului, care const n posibilitatea de a opta
pentru prelungirea contractului sau pentru achiziionarea sau restituirea bunului;
e) s-i garanteze utilizatorului folosina linitit a bunului, n condiiile n care acesta a
respectat toate clauzele contractuale;
f) s asigure, printr-o societate de asigurare, bunurile oferite n leasing.
6.2. Utilizatorul se oblig:
a) s efectueze recepia i s primeasc bunul la termenul prevzut n prezentul contract;
b) s exploateze bunul conform instruciunilor elaborate de furnizor i s asigure
instruirea personalului desemnat s-l exploateze;
c) sa nu greveze de sarcini bunul care face obiectul prezentului contract fr acordul
locatorului;
d) s efectueze plile cu titlu de rat de leasing, n cuantumul valoric stabilit i la
termenele prevzute n prezentul contract;
e) s suporte cheltuielile de ntreinere i alte cheltuieli care decurg din contractul de
leasing;
f) s-i asume, pentru intreaga perioad a contractului3), totalitatea obligaiilor care
decurg din folosirea bunului direct sau prin prepuii si, inclusiv riscul pierderii,
distrugerii sau avarierii bunului utilizat, din cauze fortuite, i continuitatea plilor cu
titlu de rat de leasing, pn la achitarea integral a preului prezentului contract;
g) s permit locatorului verificarea periodic a strii i a modului de exploatare a
bunului care face obiectul contractului de leasing;
h) s il informeze pe locator, n timp util, despre orice tulburare a dreptului de
proprietate, venit din partea unui tert;
i) s nu aduc modificri bunurilor fr acordul locatorului;
j) s restituie bunul n conformitate cu prevederile prezentului contract.
VII. RSPUNDERI
7.1. n cazul n care utilizatorul refuz s primeasc bunul la termenul stipulat n prezentul
contract sau dac se afl n stare de reorganizare judiciar i/sau faliment, locatorul are
dreptul de a-l rezilia, unilateral, cu daune-interese.
7.2. Dac utilizatorul nu-i exercit obligaia de plat a ratei de leasing timp de dou luni
consecutive, locatorul are dreptul de a rezilia prezentul contract, iar utilizatorul este
obligat sa restituie bunul, s plteasc ratele scadente, cu daune-interese. 4)

98

7.3. n situaia n care locatorul nu respect dreptul de opiune al utilizatorului, el datoreaz


daune-interese, n cuantum egal cu valoarea rezidual a bunului sau cu valoarea sa de
circulaie calculat la data expirrii contractului.
7.4. n cazul n care, n timpul executrii prezentului contract, locatorul vinde bunul care face
obiectul contractului unui alt locator/finanator, noul finanator este legat de aceleai
obligaii contractuale ca i vnztorul, care rmne garant al ndeplinirii obligaiilor fa
de utilizator.
7.5. Din momentul ncheierii prezentului contract i pn la ncetarea lui i reintrarea n
posesia bunului, locatorul/finanatorul este exonerat de orice rspundere fa de teri
pentru prejudiciile provocate prin folosina bunului de ctre utilizator.
VIII. FORA MAJOR
8.1. Nici una dintre prile contractante nu rspunde de neexecutarea la termen sau/i de
executarea n mod necorespunzator - total sau parial - a oricrei obligaii care i revine n
baza prezentului contract, dac neexecutarea sau executarea necorespunztoare a
obligaiei respective a fost cauzat de fora major, aa cum este definit de lege.
8.2. Partea care invoc fora major este obligat s notifice celeilalte pri, n termen
de ................ (zile, ore), producerea evenimentului i s ia toate msurile posibile n
vederea limitrii consecinelor lui.
8.3. Dac n termen de .................. (zile, ore) de la producere, evenimentul respectiv nu
nceteaz, prile au dreptul s-i notifice ncetarea de plin drept a prezentului contract
fr ca vreuna dintre ele s pretind daune-interese.
IX. NOTIFICRI
9.1. In accepiunea prilor contractante, orice notificare adresat de una dintre acestea
celeilalte este valabil ndeplinit dac va fi transmis la adresa/sediul prevzut n partea
introductiv a prezentului contract.
9.2. n cazul n care notificarea se face pe cale potal, ea va fi transmis, prin scrisoare
recomandat, cu confirmare de primire (A.R.) i se consider primit de destinatar la data
menionat de oficiul potal primitor pe aceast confirmare.
9.3. Dac notificarea se trimite prin telex sau telefax, ea se consider primit n prima zi
lucrtoare dup cea n care a fost expediat.
9.4. Notificrile verbale nu se iau n considerare de nici una dintre pri, dac nu sunt
confirmate, prin intermediul uneia dintre modalitile prevzute la alineatele precedente.
X. LITIGII
10.1. Prile au convenit ca toate nenelegerile privind validitatea prezentului contract sau
rezultate din interpretarea, executarea ori ncetarea acestuia s fie rezolvate pe cale
amiabil de reprezentanii lor.
10.2. n cazul n care rezolvarea nenelegerilor nu este posibil pe cale amiabil, ele vor fi
supuse spre soluionare tribunalului arbitral, conform regulilor de procedur aplicabile
arbitrajului comercial ad-hoc, organizat de Camera de Comer i Industrie a Romniei.
XI. CLAUZE FINALE
11.1. Modificarea prezentului contract se face numai prin act adiional ncheiat ntre prile
contractante.
11.2. Prezentul contract, mpreun cu anexele sale care fac parte integranta din cuprinsul su,
reprezint voina prilor i nltura orice alt nelegere verbal dintre acestea, anterioar
sau ulterioar ncheierii lui.

99

11.3. n cazul n care prile i ncalc obligaiile lor, neexercitarea de partea care sufer
vreun prejudiciu a dreptului de a cere executarea ntocmai sau prin echivalent bnesc a
obligaiei respective nu nseamn c ea a renunat la acest drept al su.
11.4. Prezentul contract a fost ncheiat ntr-un numar de ............... exemplare din
care ........................ astzi ........................., data semnrii lui.
LOCATOR/FINANATOR
UTILIZATOR

NOTE:
1. n cuprinsul contractului su n anex, dup caz, se vor nscrie date privind:
denumirea, descrierea tehnic i calitile bunurilor; scopul i destinaia lor;
valoarea bunurilor.
2. Contractul de leasing nu se poate ncheia pe un termen mai mic de un an.
3. n lipsa unei stipulaii contrare.
4. Dac prile nu convin altfel.

100

BIBLIOGRAFIE
Lucrri de specialitate i cursuri universitare
1. Achim Monica Leasing O afacere de succes, Ed. Economic, Bucureti, 2004
2. A.M.Luca, Drept Civil. Noiuni generale despre obligaii. Contracte civile, Iai 1994
3. Andreica,M., Mustea-Serban, I. - Modele procedurale de simulare a operaiunilor de
leasing
4. Andreica, M. - Leasing, cale de finanare a investiiilor pentru ntreprinderi mici i
mijlocii, Editura CRIMM, Bucureti, 1997
5. Andreica, M. - Strategii noi de relansare a investiiilor note de curs, ASE, Bucureti, 1996
6. Badea, F. - Strategii economice ale ntreprinderii industriale, Editura All, Bucureti, 1998
7. Basno Cezar, Nicolae Dardac - Management Bancar, Editura Economic, Bucureti, 2002
8. Beleiu, Gh. - Drept Civil romn. Introducere n Dreptul Civil. Subiectele Dreptului Civil.
Bucureti 1998
9. Belu Magdo Mona-Lisa, Contracte tradiionale i moderne, Bucureti 1996
10. Brewers, Mallor, Barnes etc.-"Law of Commercial Transactions"
11. Carussy, R. - Contabilitatea operaiunilor de tip leasing, Revista Finane, Credit i
Contabilitate, nr. 1, 1997
12. Clocotici, D., Gheorghiu, Gh. - Operaiunile de leasing, Editura Lumina Lex, 1998
13. Cocris, V. Isan, V. - Leasingul - forma indirect de finanare a ntreprinderii, ISE, Iai,
1994
14. Cook, K.J. - Planificarea strategic pentru ntreprinderi mici, Editura Teora, Bucureti,
1998
15. Dalota, M., Donath, L. - Managementul firmei prin planul de afaceri, Editura Sedona,
1997

101

16. Dedu, V. - Gestiunea bancar, CEP ASE, Bucureti, 1995


17.Gabriel Tia-Nicolescu, Regimul juridic al operaiunilor de leasing, Ed. ALL BECK,
Bucureti, 2003
18. Halpern P., Fred Weston J., Brigham E. - Finane manageriale, Editura Economic, 1998
19. Ioan Huma, Introducere n studiul dreptului, Iai 1993
20. Ion Deleanu, Drept constituional i instituii politice, vol. I, Iai 1993
21. lonescu, A. - Leasingul - tehnica de afaceri economice i de privatizare (teza de doctorat),
Editura ASE Bucureti, 1995
22. M. Costin-"Dicionar de drept internaional al afacerilor" Vol. I-II, Ed. Lumina-Lex
23. Morris, M. - Leasingul - cale de atragere a investiiilor strine, Revista Capital, Nr. 10,
1996
24. Popa, I. - Tranzacii internaionale. Politici, tehnici, instrumente. Editura Recif, Bucureti,
1992
25. Puiu, Al. - Contractarea n tranzaciile de leasing, Revista Tribuna Economic, Nr. 39,
1996
26. Revista Capital, nr. 7, octombrie 2001
27. Revista de Drept Comercial nr. 5/1997
28. Revista Nationala de drept, nr. 6 2001
29. Rossi, M. - Payement Systems in the Financial Markets, St. Martins Press, Inc., New
York, 1998
30. Standardele Internaionale de Contabilitate 2001, Ed. Economic, Bucureti, 2001
31. Stuart Bruchey- ,,Enterprise", Ed.Harvard Universiti, pag. 22-23.
32. Teofil Pop, Drept Civil romn. Teoria general, Bucureti 1993
33. Tudor R.Popescu, Drept Civil. Vol. I, Bucureti 1994
34. Voiculescu, D., Coras, M. Leasingul. Teorie i practic, Editura tiinific i
Enciclopedic, Bucureti, 1985

Acte normative:
1. Legea nr. 287 / 2006 pentru modificarea i completarea OG nr. 51 / 1997 privind
operaiunile de leasing i societile de leasing, Mon. Of. nr. 606 / 13.07.2006
2. Ordonana Guvernului nr. 51, republicat (n Monitorul Oficial al Romniei, nr.9 din 12
ianuarie 2000), din 28.08.1997, privind operaiunile de leasing i societile de leasing

102

Pagini de internet :
www.alphaleasing.ro pagina Alpha Leasing Romnia IFN
www.zf.ro - pagina revistei Ziarul Financiar
www.leasing.ro - pagina Societii de Leasing International Leasing
www.aslr.ro pagina Asociaiei Societilor de Leasing din Romnia
www.alb-leasing.ro - pagina Asociaiei de Leasing Bancar
www.bnro.ro pagina Bncii Naionale a Romniei
www.leaseurope.org pagina Federaiei Europene a Asociaiilor de Leasing,

103