Introducere

Piaa serviciilor financiare a parcurs n ultimii ani etape impuntoare datorate n mare parte oportunitilor oferite de contextul economic. Este important de clarificat inc de la nceputul prezentei lucrri, c, n esen operaiunea de finanare prin leasing presupune existena a trei persoane: furnizorul, societatea finanatoare (societatea de leasing) i utilizatorul (beneficiarul finanrii). Societatea de leasing cumpr de la furnizor bunul solicitat de utilizator i l cedeaz acestuia din urm pe o anumita perioad de timp contra unor redevene lunare. Scopul lucrrii const n sistematizarea i relevarea esenei leasingului financiar, identificarea tuturor aspectelor economice ale acestuia prin prisma analizei activitii companiilor de leasing, prin prisma procesului decizional privind evaluarea proiectelor de finanare prin leasing, precum i prin determinarea direciilor de dezvoltare a activitii de leasing n vederea sporirii eficienei investiionale n cadrul economiei naionale. Structura tezei este alctuit din introducere, motivaia , importana si metodologia cercetrii, patru capitole i concluzii generale. n introducere am ncercat s argumentez actualitatea, importana, necesitatea i gradul de studiere a temei cercetate. Capitolul I: Introducere n teoria leasingului cuprinde aspecte generale privind apariia i evoluia leasingului, modul de tratare a acestor tipuri de operaiuni n Romnia, cadrul legal, factorii determinani pentru politica de leasing sau avantajele si dezavantajele acestuia. Capitolul II: Clasificarea i natura juridic a operaiunilor de leasing cuprinde particularitile privind natura juridic a operaiunilor de leasing, precum i principalele criterii de clasificare. Capitolul III: Etape premergtoare operaiunilor i contractului de leasing nglobeaz aspectele privind procedura de leasing, trsturile, subiecii i elementele contractului de leasing. Capitolul IV se dorete a fi un studiu de caz n care am ncercat s redau principalele operaiuni nregistrate de societatea de leasing n momentul ncheierii unei astfel de operaiuni, precum i elemente de noutate privind legislaia leasingului.

Motivaia, importana i metodologia cercetrii

Pe msur ce leasingul a devenit un produs din ce n ce mai evoluat el a avut nevoie de elemente care s l departajeze de celelalte forme de finanare. Aa cum a facut-o peste tot n lume leasingul s-a impus i la noi n ar, de-a lungul timpului tot mai muli ageni economici apelnd la aceast modalitate de finanare. Scopul i obiectivele de baz ale cercetrilor rezid n analiza complex a leasingului (n special a leasingului financiar), a naturii lui juridice, n explicarea tipurilor i categoriilor leasingului, precum i n determinarea locului leasingului n sistemul dreptului civil. Putem afirma deci c n materializarea scopului cercetrii, au fost formulate sarcini precum analiza abordrilor conceptuale privind definiia i clasificarea operaiunilor de leasing, identificarea avantajelor i dezavantajelor operaiunilor de leasing sau determinarea rolului i locului leasingului financiar n finanarea afacerilor la nivel microeconomic; Bazele metodologice ale cercetrii se constituie dintr-o totalitate de mijloace i procedee teoretice i practice strict determinate de cunoatere a domeniului cercetat, a realitii juridice, printre care un loc dominant l ocup metodele general-tiinifice: metoda istoric, de analiz sistemic a fenomenelor; generalizarea, inducia i deducia, analiza i sinteza sau analogia. La fel, au fost aplicate metodele specialjuridice, i anume: metoda comparativ, istoric, analizei complexe i interpretative a actelor normative, metodele formal-juridice, ale logicii formale, concret-sociologice etc. Utilizarea metodelor indicate n cercetarea problemei vine s asigure o studiere complex a acesteia, determinarea esenei i trasarea perspectivelor evoluiei fenomenului analizat. Bazele teoretice ale investigaiei sunt constituite din lucrrile unor ilutri juriti i economiti. n lucrare, au fost analizate numeroase surse cu caracter tiinific i practic, precum i cele mai avansate idei privind promovarea leasingului selectate din publicaiile plasate pe paginile web ale operatorilor de leasing din Internet. Bazele normative ale cercetrii le constituie cadrul legislativ i normativ n vigoare. Astfel, s-a ncercat a se prezenta ct mai complex aceste tipuri de operaiuni, precum i implicaiile lor.

CAPITOLUL I: INTRODUCERE N TEORIA LEASINGULUI

1.1 Aspecte generale privind apariia i evoluia operaiunilor de leasing. 1.1.1. Definirea leasingului n doctrin. Reglementarea juridic a oricrui tip de activitate ncepe cu definirea i formularea caracterelor specifice ale acesteia. Cu referire la definirea leasingului, putem spune c suntem n prezena unei problematici generate de existena diverselor opinii. Deoarece leasingul s-a impus n realitatea practic acest termen a creat multe dispute n rndul specialitilor, oscilnd ntre noiunile de: locaiune (arend), vnzare cu achitarea preului n rate sau credit. Delimitarea exact a noiunii juridice are importan deosebit n plan practic pentru a stabili raporturile obligaionale dintre pri i cele dintre pri cu tere persoane, pentru a ti exact cine suport riscurile, n ce condiii sau cine garanteaz pentru vicii. Se deosebete c din punct de vedere economic, leasingul reprezint o operaiune de finanare n care locatorul asigur fondurile necesare pentru ntreaga investiie ( Dan Voiculescu, 1986 ) iar din punct de vedere juridic, leasingul reprezint un contract complex care permite unei persoane s obin i s utilizeze un lucru fr a plti imediat preul. Dezvoltarea exploziv a leasingului n America a avut loc pe fondul unei economii expansive i ntr-un climat fiscal ncurajator. n dreptul american
definiia leasingului este prezentat n Codul Comercial Uniform: Operaiunea de leasing reprezint transferul dreptului asupra folosinei unor bunuri

pentru o perioad limitat de timp, n schimbul unor rate; vnzarea, inclusiv vnzarea cu acordul prilor, returnarea bunurilor, retenia sau crearea unei dobnzi garantate, reprezint o operaiune de leasing. Cu excepia cazurilor n care contextul indic o situaie contrar, termenul presupune un subleasing. Aceast operaiune a fost preluat n Marea Britanie, pentru ca apoi, ncepnd cu anii 1960, s se rspndeasc n Europa Continental (Frana, Olanda, Belgia), unde au aprut reglementri juridice specifice. Ca i n Statele Unite, prima form a leasingului care s-a rspndit n Marea Britanie a fost sale and lease-back. Aici apar reglementri juridice specifice fiecrei ri, iar terminologia cunoate unele nuanri: spre exemplu n Frana apare sub denumirea de credit-bail.

Aceasta este consemnat prin legea nr. 66-455 din 2 iulie 1966 i se referea doar la leasingul imobiliar, definind operaiunile de credit-bail ca fiind cele prin care o ntreprindere d n locaii bunuri imobiliare, n vederea unei utilizri profesionale, cumprate de ea sau construite prin efortul ei financiar, dac aceste operaiuni, indiferent de calificarea lor permit locatarului de a deveni proprietar, n tot sau n parte, a bunurilor astfel nchiriate, cel mai tarziu la expirarea termenului contractual, fie printr-o promisiunea unilateral de vnzare, fie prin achiziionarea direct sau indirect a dreptului de proprietate a terenului pe care au fost edificate imobilele nchiriate, fie prin transferul de plin drept a dreptului de proprietate asupra construciilor edificate pe terenul aparinnd locatarului. Ordonana nr. 67-837 din 28 septembrie 1967 a completat legea din 2 iulie 1966, supunnd operaiunile de credit bail formalitilor de publicitate, fcnd distincia ntre credit-bail mobiliar si operaiunile de credit-bail imobiliar. Dei se refer doar la leasingul imobiliar, aceast definiie prezint cu claritate principalele elemente cuprinse de concepia tradiional asupra leasingului. Operaiunile de leasing sunt definite n doctrina francez recent prin evidenierea funciilor economice ale acestuia. Astfel, se subliniaz c leasingul reprezint o finanare, n principiu integral, a unei investiii productive, garantat de ctre beneficiar cu nsi proprietatea investiiei finanate. Se desprinde astfel cu uurin caracterul comercial al operaiunii dar i intenia de a se ncuraja activitile economice aductoare de profit. Se impune a se face distincie ntre : Leasingul imobiliar: este acel contract de locaie ce presupune darea n folosin a unui bun cum ar fi cldiri, hale industriale i terenurile aferente lor. Un caz complet este acela n care se nchiriaz cldiri cumplet utilate (plant leasing). n cazul incapacitii de plat a locatarului societatea de leasing se afl n situaia dificil de a valorifica bunurile respective. Dificultatea const i n faptul c bunurile sunt imobilizate la locurile de funciune, puini beneficiari fiind interesai de preluarea afacerii n acel loc. De asemenea se distinge forma rezidenial - cnd este vorba despre cldiri de locuit sau comercial - cnd este vorba de cldiri pentru birouri, depozite, producie. Leasingul mobiliar: reprezint acel contract de leasing ce presupune darea n locaie a unui bun mobil cum ar fi mijloace de transport (automobile) dar i mijloace de producie (maini, utilaje, echipamente). n cazul automobilelor, de regul
4

locatorul (de multe ori furnizorul nsui) ofer toat gama serviciilor de garanie respectiv de ntreinere i reparaii. Aici se include i leasingul bunurilor de larg consum care are menirea de a satisface nevoile gospodriei cu privire la bunuri de genul: televizoare, video playere, camere video sau alte aparate electrocasnice. De obicei aceste bunuri sunt oferite persoanelor fizice i sunt finanate de societile productoare prin intermediul bncilor, asigurnsu-se inclusiv service complet. Aceste bunuri sunt luate n folosin pe o perioad ntre unul i cinci ani, dup expirarea creia bunul respectiv poate fi cumprat la valoarea rezidual. O definiie foarte sumar a leasingului a fost dat n Germania prin circularele fiscale din anul 1971 i, respectiv 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea contractului, durata sa fix i perioada n care este reealonat restituirea capitalului investit de finanator. Circularele menionate prevd urmtoarele: -contractul este ncheiat pe o perioad determinat (irevocabil), timp n care nici una din pri nu este ndreptit a proceda la reziliere. -mrimea plilor care se fac de ctre beneficiar, cuprinde, n afar de costul de achiziie ori de producie, toate cheltuielile accesorii suportate de societatea finanatoare. n Italia, leasingul este prevzut n mod expres n Legea Nr. 183 din 2 aprilie 1986, care la art. 17 alin. 2 definete leasingul prin nchirierea bunurilor mobile ori imobile, pe care fianatorul le dobndete, ori le confecioneaz, n raport cu indicaiile date de utilizator, acesta din urm asumndu-i toate riscurile pe timpul valabilitii contractului, avnd i dreptul de a deveni proprietarul bunului primit n locaiune, cu condiia de a plti preul stabilit la data ncheierii. Nu se specific nimic despre natura plilor i a preului. Astfel, putem spune c oamenii au cautat ntotdeauna rezolvarea problemelor cu care s-au confruntat, folosindu-i toate resursele i imaginaia n acest sens. Chiar i n ri cu mecanisme financiare extrem de bine dezvoltate, operaiunile specifice leasingului sunt componente relativ noi ale activitailor financiare. Legat de istoria leasingului n Romnia, prima societate de leasing nfiinat aici n iulie 1994 a fost Romlease SA (transformat apoi n Demir Romlease, iar n prezent n Unicredit Leasing). Aceasta funciona ca o societate mixt avnd ca acionari instituii financiare internaionale si romneti.

1.1.2. Scurt istoric al operaiunilor de leasing

Originile leasingului se regsesc n istoria ndeprtat a omenirii. Desigur formele acestor tipuri de operaiuni nregistrate n Antichitate difer cu mult de complexitatea operaiunii de leasing existent n zilele noastre. Astfel, urme rudimentare ale acestor operaiuni gsim nc de la nceputul omenirii. n ri orientale ca Mesopotamia, Egipt, Fenicia apar forme apropiate ale acestor tipuri de operaiuni. Fiind n concordan cu activitile preponderente din acea perioad, obiectul acestor operaiuni l constituiau uneltele necesare practicrii agriculturii, iar subiecii erau, pe de o parte clasele bogate (clerul) i, pe de alt parte, agricultorii coroa li se nchiriau uneltele. Astfel, nc din Antichitate s-au observat beneficiile obinute prin folosina unui bun, avnd mai puin importan cine deine titlul de proprietate. Aristotel spunea c bogia nu se msoar prin titlurile de proprietate, ci prin efectiva utilizare a unor bunuri, chiar dac sunt proprietatea altora. De asemenea, reglementri referitoare la proprietatea personal arendat apar n Codul de legi al regelui babilonian Hammurabi, n anul 1750 .Hr., aceast operaiune de arendare cunoscnd o larg rspndire la greci i romani. Aici, sclavii adui din Africa nu erau vndui, ci nchiriai pentru munc, fiind i aceasta o forma rudimentar a leasingului operaional. Prin anul 201 .Hr., n oraul samaritean Ur, proprietarii de unelte agricole le nchiriau fermierilor, consemnnd aceste operaiuni pe plci de argil. Primele reglementri privind leasingul au fost gsite n vechea Rom, pe la anul 550 .Hr., n codul lui Justinian, unde se fcea distincie ntre leasingul operaional i leasingul financiar ( Monica Achim, 2006 ). Astfel, se poate afirma c leasingul descinde din forma arhaic a creditului pe care o constituia n dreptul roman fiducia, ca urmare a faptului c mprumuttorul i constituia drept garanie pentru crean proprietatea unui lucru. mprumutatul (fiduciant) transfer proprietatea unui bun n patrimoniul mprunuttorului (fiduciar), cu titlu de garanie a bunului primit. La rndul su, fiduciarul, se oblig s-i restituie bunul dup napoierea datoriei ( Dan Clocotici, 1998 ). Pe de alta parte, este aproape de necontestat asemnarea leasingului sub forma lease-back cu forma gajului din dreptul roman fiducia cum creditare, care, alturi

de gaj i ipotec era o garanie real care permitea creditorilor s-i asigure finanrile efectuate i oferea totodat un plus de securitate. Gaius arat c aceasta consta n transmiterea proprietii prin mancipaiune sau in jure cessio, nsoit de o convenie privind retransmiterea proprietii asupra lucrului (Dorin Oancea, 1993) . n epoca modern, n S.U.A, spre sfritul secolului al XIX-lea, aveau loc primele operaiuni care prefigurau leasingul. n 1877 aparatele de telefon au fost nchiriate abonailor pe baza unui contract denumit lease. Se observ c nu din zona bunurilor mobile avea s se dezvolte noua figur juridic. n 1936, Safe Stores Inc. a cumprat un teren pe care ulterior a ridicat super-magazinul Safeway Stores; avnd nevoie de capital mobil, acesta l-a vandut imediat unui grup de investitori care, la rndul lor, l-au lsat spre exploatare fostului proprietar, n regim de lease pe o perioad ndelungat. Cam n aceeai perioad, o operaiune similar lease-back-ului avea loc in Ohio. Operaiunea consta n vinderea unui imobil ctre o banc, cu titlu de garanie (trustee), imobil ce urma s fie exploatat de vnztor n regim de lease timp de 99 de ani, dup care utilizatorl avea opiunea cumprrii bunului. Leasingul financiar s-a folosit in S.U.A n anii 1930 pentru finanarea bunurilor imobile. La nceputul anilor 1950, el a nceput s fie folosit ca instrumente de finanare a echipamentelor mobiliare. Operaiunile de lease financing s-au dezvoltat foarte mult dup al II-lea Rzboi mondial i datorit ncurajrilor pe care S.U.A le-au dat prin facilitile fiscale. n 1950, peste 150 de unirevsiti i colegii americane erau angajate n tranzacii de sale and lease-back, beneficiind de multiple avantaje fiscale. Principalele susintoare ale opraiunilor de sale and lease-back au fost marile companii de asigurare. Dup unii autori, leasingul financiar este strns legat de numele omului de afaceri californian Schoenfeld, care a fondat n 1952, alturi de civa parteneri, ntre care i D.P.Bootle Jr. United States Leasing Corporatin prima societate specializat n operaiuni de leasing al echipamentelor mobiliare, societate care este i astzi una dintre cele mai puternice n domeniu. Schoenfeld i D.P.Bootle sunt considerai pe drept cuvnt prinii leasingului modern. Principalele susintoare ale leasingului echipamentelor industriale au fost bncile fie indirect, prin intermediul unor societi specializate de leasing, fie direct, dup ce acestea au primit autorizaia s desfoare asemenea operaiuni.
7

Ideea i-a venit lui Schoenfeld dintr-o fericit experien personal. Astfel, n anul 1950, amercanul era managerul unei fabrici de produse alimentare i s-a confruntat cu o problem nentlnit de el pn atunci i anume: a primit o comand profitabil de produse alimentare pentru care nu dispunea de utilajele necesare i nici de banii necesari pentru a le achiziiona. Dorind s nu piard comanda, s-a decis s imprumute utilajele necesare pentru a o putea executa la timp. Astfel, el a convins un alt comerciant s-i nchirieze, n regim asemntor contractului de lease utilajele de care avea nevoie, pentru un termen ndelungat. n urma afacerii, Schoenfeld i-a dat seama c aceasta poate fi o medot de finanare eficient n viitor ( Monica Achim, 2006 ) Se consider deci c leasingul financiar de echipamente, ca tehnic de afaceri economice, a aprut dintr-o nevoie stringent de a soluiona o problem. Este adevarat c nu chiar n acea perioad s-a inventat termenul de nchiriere (leasing) ci forma specific a operaiunii care, aa cum s-a vzut se deosebete de modul n care se deruleaz actualmente operaiunea de nchiriere. Iat deci motivele pentru care n unele lucrri de specialitate din ara noastr se prefer termenul englezesc de leasing celui echivalent din limba romn de nchiriere: evitarea confuziei dintre cele dou tipuri de operaiuni distincte.

1.2. Leasingul n Romnia 1.2.1. Piaa leasingului n ara noastr n Romnia, primele contracte de leasing s-au derulat nainte ca o lege special destinat reglementrii acestei operaiuni s existe. Ca urmare, modul de tratare a leasingului era mai apropiat de o nchiriere. El a devenit din ce n ce mai utilizat n ultimul timp, i, dei nu exista un corespondent n literatura de specialitate romneasc, s-a impus n primul rnd prin simplitate, prin operativitatea de a satisface n intervale de timp foarte scurte nevoia de fonduri pentru investiii a agenilor economici. De asemenea prin leasing, agenii economici evit procedurile complicate ale contractrii de credite bancare, proceduri care presupun imobilizarea unor elemente din patrimoniul societii sau cel privat pentru constituirea de garanii. Prima reglementare privind leasingul n Romnia a aprut prin Ordonana Guvernului (OG) nr. 51 din 28 august 1997 privind operaiunile de leasing i

societile de leasing, care prevedea c leasingul este o operaiune n care o parte, denumit locator, se angajeaz, la indicaia unei alte pri, denumit utilizator, s cumpere de la un ter i s confere folosina i posesia unui bun mobil sau imobil, n scopul exploatrii sale comerciale sau pentru consumul final. n legea nr. 90 din 28 aprilie 1998 pentru aprobarea OG nr. 51/1997 au intervenit o serie de modificri, i anume: locatorul se oblig ca, la solicitarea utilizatorului, s cumpere sau s preia de la un ter, denumit furnizor, un bun mobil sau imobil i s trasmit utilizatorului posesia sau folosina acestuia, contra unei pli numit redeven, n scopul exploatrii sau, dup caz, al achziionrii bunului. n ianuarie 2000, OG nr. 51/1997 a fost republicat, n temeiul art. VII din Legea Nr.99/1999, iar definiia cuprins n noua reglementare este: leasingul este acea operaiune prin care o parte, denumit locator/ finanator, transmite pentru o perioad determinat dreptul de folosin asupra unui bun al crui proprietar este celeilalte pri, denumit utilizator, la solicitarea acesteia, contra unei pli periodice, denimit rat de leasing, iar la sfritul perioadei de leasing, locatorul/ finanatorul se oblig s respecte dreptul de opiune al utilizatorului de a cumpra bunul, de a prelungi contractul de leasing ori de a nceta raporturile contractuale . Utilizatorul poate opta pentru cumprarea bunului nainte de sfritul perioadei de leasing dac prile convin astfel i dac utilizatorul achit toate obligaiile asumate prin contract. Se consider c cea mai important mbuntire care a avut loc a fost adoptarea principiului primordialitii economicului asupra juridicului (substance over forinciple) care n domeniul leasingului s-ar traduce prin preluarea n bilanul contabil al locatarului a bunului ce face obiectul leasingului financiar, considernduse c acesta preia, n mare msur, riscurile i beneficiile de la locator. De asemenea s-a fcut o difereniere mai clar a celor dou categorii de leasing, criteriul principal de difereniere fiind transferul riscurilor i beneficiilor de la locator la locatar. Cea mai complet abordare din punct de vedere conceptual, n ceea ce privete operaiunea de leasing, o regsim n standardul IAS 171, revizuit n 1997, standard care are ca i obiectiv declarat stabilirea policticilor corespunztoare i elementelor ce trebuie evideniate cu privire la leasingul financiar i leasingul operaional. Astfel, efectundu-se diferenierea de baz ntre cele dou tipuri de leasing se statueaz de fapt calitatea leasingului financiar ca operaiune de mprumut. Conform IAS 17, leasingul este un acord prin care locatorul sau finanatorul transmite locatarului sau

utilizatorului, n schimbul unei pli sau serii de pl, dreptul de a utiliza un bun pentru o perioad convenit de timp.

1.2.2. Tratarea noiunii de leasing n lipsa unor reglementri legale a operaiunilor de leasing, diveri renumii profesori i cercettori romni au procedat la elaborarea unor definiii ale acestor tipuri de operaiuni. Opinia specialitilor n domeniul financiar-contabil privind definirea operaiunilor de leasing difer, dat fiind complexitatea i impunerea de ctre realitatea practic a acestor operaiuni. Primii autori romni care s-au ncumetat s dea definiie operaiunii de leasing sunt D. Voiculescu i M. Cora. Ei consider c leasingul este o form de nchiriere a unor maini, utilaje, mijloace de transport i a altor bunuri, ntreprinderilor care, n general, nu dispun de suficiente fonduri proprii ori mprumutate, nici de credite bancare tradiionale, de ctre societi financiare care le cumpr de la productori i le nchiriaz pe o perioad anumit cu condiii de plat clar stipulate ntr-un contract ce constituie suportul juridic al aciunii ( Dan Voiculescu, 1989 ). Observm c, dei n definiia prezentat este pus accentul pe faptul c leasingul ar fi o form a locaiunii, totui este reflectat aspectul financiar al acestei activiti. Reputatul profesor universitar Iacob Petru Pntea d urmtoarea definiie a leasngului: leasingul este o afacere de natur economic care se ncheie pe o anumit perioad, n anumite condiii de plat i a altor condiii cuprinse n contractul de leasing ce constituie suportul juridic al aciunii. El poate fi considrat : - o form de comer, deoarece presupune o operaie comercial contractual la care iau parte de regul furnizorul de bunuri pentru a fi nchiriate, proprietarul bunurilor cumrate ce urmeaz s fac obiectul leasingului i beneficiarul lor, cel care utilizeaz bunurile i care le pltete n condiii speciale. - o form de finanare pe termen mediu i lung de ctre societi financiare specializate sau productori direci care ofer n condiii de nchiriere bunuri unor cumprtori ce nu dispun de suficiente resurse proprii pentru a le cumpra i care prefer dreptul de folosin pentru o perioad determinat a acestora.

10

- o form accesibil de privatizare care ofer posibilitatea unor persoane ce nu au suficient capital s-i constituie societi care s foloseasc o baz material nchiriat n cadrul unor operaiuni de leasing ( Iacob Petru Pntea, 1999 ). Mihai Toma i Felicia Alexandru sunt de prere c leasingul reprezint o metod de finanare care n esen se poate asimila mprumutului, ntreprinderea utilizatoare a obiectivelor de investiii ce dobndesc nu are calitatea de proprietar a uzufructului ci este un fel de chiria n acest contract. Contractul se ncheie pe o perioad determinat, n general pn la amortizarea mijlocului fic n cursul creia nici o parte nu poate rezilia contractul. Ion Stancu consider c: leasingul este o form special de nchiriere a bunurilor imobiliare sau mobiliare prin care chiriaul obine avantajele legate de posesiunea bunului nchiriat n timp ce finanarea achiziiei acestuia este fcut de ctre societatea de leasing. Alexandru Puiu: leasingul este o form de comer i de finanare prin locaie de ctre societi financiare specializate n aceste operaiuni, de instituii financiare sau direct de productori, ntreprinderilor a ctor motivaie s recurg la aceast tehnic de comer rezid n specificul unor operaiuni pe care le realizeaz (pe termen scurt i nerepetabile) sau n faptul c nu dispun de suficiente fonduri proprii ori mprumutate pentru a le cumpra. Afacerea economic se ncheie pe o anumit perioad, n anumite condiii de plat i a altor condiii stipulate ntr-un contract ce constituie suportul juridic al aciunii . Cu alte cuvinte leasingul este o operaiune de finanare la termen care are drept suport juridic un contract de nchiriere de bunuri. Totodat leasingul se dovedete a fi i o form de privatizare a economiei de stat (Puiu Alexandru, 2000). Ioan Stoian: leasingul este o form de dare n folosin, contra unei taxe, a mainilor, utilajelor, mijloacelor de transport i altor bunuri mobiliare i imobiliare, unor ntreprinderi care nu dispun de resursele financiare necesare achiziionrii lor pe o perioad determinat, n condiii de plat i utilitate precizate n contract(Ioan Stoian, 1994). Nicolae Hoan: leasingul este o procedur de finanare a investiiilor prin care o banc sau o instituie financiar specializat achiziioneaz un bun (mobiliar sau imobiliar) pe care-l nchiriaz unei firme sau unui particular, acesta din urm avnd posibilitatea de a-l cumpra la sfritul contractului, la un pre convenit, n general la valoarea rezidual( Nicolae Hoan, 1998 ). Valoarea rezidual este
11

valoarea stabilit de prile contractante, la care, dup achitarea tuturor ratelor de leasing prevzute n contract, se face transferul dreptului de proprietate asupra bunului de la finanator ctre utilizator. Andreica Marin: leasingul reprezint achiziionarea de la furnizori de ctre o societate specializat (financiar) a unor bunuri i nchirierea acestora unor beneficiari care nu dispun de resursele bneti necesare achiziionrii lor direct de la furnizor. nchirierea se efectueaz pe o perioad dat, pe baza unui contract care stipuleaz condiiile de plat, cuantumul ratelor, obligaiile prilor i condiiile de transfer a bunului n proprietatea beneficiarului la opiunea acestuia ( Andreica Marin, 1998 ). B. tefnescu i I. Rucreanu : leasingul este o cumprare n scop de nchiriere urmat de o nchiriere n scop de vnzare ( tefnescu B., 1987 ) The Economist Book`s: leasingul reprezint procedeul prin care companiile cu profil de fabricaie nchiriaz echipamente de producie pentru a evita astfel costul substanial aferent achiziionrii lor. O instituie financiar cumpr echipamentele respective, scade costul de capital din venitul impozabil i aboi le nchiriaz unui fabricant. n mare parte reducerile fiscale acordate instituiei financiare se vor repercuta asupra beneficiarului (numit i locatar) sub forma unei chirii mai mici. Practica este util mai ales cnd: - locatorul i-a utlizat toate exceptrile de capital pe care le avea disponibile (ca urmare a cheltuielilor substaniale pentru procurarea echiamentului de lucru). - locatarul nu poate dispunde de numerarul necesar pentru cumprarea direct a echipamentelor. - locatorul nu dorete s-i asume responsabilitatea ce i-ar reveni n calitate de proprietar de bunuri . Din toate aceste definiii remarcm c n condiiile n care gradul de uzur a echipamentelor i instalaiilor este deosebit de ridicat, iar resursele financiare pe care le au la dispoziie organizaiile romneti sunt limitate, pentru a putea desfura afaceri strategice leasingul reprezint o excelent soluie pentru aceasta.

12

1.2.3. Cadul legal al operaiunilor de leasing Cu privire la legislaia care reglementeaz leasingul, putem exemplifica urmtoarele: exist ri cu o legislaie a leasingului foarte bine delimitat (S.U.A, Marea Britanie, Frana, Luxembourg), ri cu o legislaie a leasingului parial constituit (Elveia, Spania, Portugalia, Olanda i mai trziu i Cehia, Polonia, Ungaria Romnia) i ri cu cteva reglementri legale privind leasingul (Africa de Sud, Mexic, Taiwan). Principalele repere care definesc modul de tratare al leasingului din punct de vedere juridic i fiscal sunt: 1.Ordonana Nr. 51/28.08.1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing. 2.Modificarea i completarea Ordonanei de urgen a Guvernului Nr. 51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing. 3.Legea Nr. 90/28.04.1998 pentru aprobarea Ordonanei de urgen a Guvernului Nr. 51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing. 4.Norme privind nregistrarea n contabilitate a operaiunilor de leasing. 5.Propunere de ordonan de modificare a Legii Nr. 99/1999 privind activitile de leasing i societile de leasing. n aceast propunere se definesc termeni specifici activitii de leasing cum ar fi: valoare de intrare, valoare total, rata de leasing, leasingul financiar i leasingul operaional, precum i condiiile n care se pot ncheia cele dou tipuri de leasing. Se introduce un capitol nou Contractul de leasing n care se specific elementele definitorii pentru contractul de leasing operional ct i pentru cel financiar. Pentru veniturile realizate n Romnia de persoane juridice strine se spune clar c acestea se impoziteaz n Romnia pentru reinerea la surs potrivit Conveniilor de evitare a dublei impuneri. Un element nou n reglementarea vamal a importurilor de bunuri ce fac obiectul unui contract de leasing, importate n regim vamal de admitere temporar sau regim vamal de import, limita minim a valorii reziduale de 20% din valoarea de intrare a bunului. 6.Legea Nr. 414/26.06.2002 privind impozitul pe profit. 7.Hotrrea Guvernului Nr. 859/16.08.2002 pentru aprobarea instruciunilor privind metodologia de calcul a impozitului pe profit . 8.OMFP 1784/2002 pentru aprobarea precizrilor privind unele msuri referitoare la nchiderea exerciiului financiar pe anul 2002 la persoanele juridice
13

care, potrivit prevederilor Legii contabilitii Nr. 82/1991, republicat, au obligaia s ntocmeasc situaii financiare anuale. 9.HG 22/16.01.2003 privind unele modificri i completri ale metodologiilor contabile i fiscale. 10.OG 36/30.01.2003 privind corelarea unor dispoziii din legislaia financiar fiscal . 11.Legea Nr. 266 din 29 iunie 2006 pentru aprobarea Ordonanei Guvernului Nr. 28/2006 privind reglementarea unor msuri financiar fiscale. 12.Legea Nr. 287 din 2006 de modificare a Ordonanei Guvernului Nr.51/1997, privind operaiunile de leasing i societile de leasing. 13.Ordinul Nr. 2 din 1 iunie 2006 privind modul de organizare i conducere a contabilitii i ntocmirea situaiilor financiare de ctre instituiile financiare nebancare.(Instituiile Financiare Nebancare, persoane juridice romne, i sucursalele din Romnia ale instituiilor financiare nebancare, persoane juridice strine, nscrise n Registrul general, cu excepia societilor de credit ipotecar, vor ine contabilitatea, pn la data de 31 decembrie 2006, conform prevederilor Ordinului ministrului finanelor publice nr. 1752/2005 pentru aprobarea reglementrilor contabileconforme cu directivele europene). 14.Modificare a OG 28/2006, privind reglementarea unor msuri financiar fiscale. Denumirea unei entiti care poate desfura activitate de creditare, n condiiile prezentului titlu, va include sintagma instituie financiar nebancar sau abrevierea acesteia IFN. n cazul instituiilor financiare nebancare ce fac obiectul nscrierii n Registrul de eviden, completarea denumirii este opional. Sintagma instituie financiar nebancar va fi folosit n denumire, antet, acte oficiale, contracte ori n alte asemenea documente, reclame sau n publicitate numai de ctre instituiile financiare nebancare.

14

1.2.4. Factori determinani pentru politica de leasing n Romnia. Elementul determinant n fundamentarea deciziei de finanare prin leasing este reprezentat de flexibilitatea oferit de leasing ca i factor calitativ de fundamentare a acestei decizii. n plus, n Romnia politica de credit este inc foarte restrictiv. Datorit avantajelor fiscale ofetite de stat, criteriile de cost pot fi folosite nu neaprat numai pentru fundamentare deciziei de finanare, ct i n direcia alegerii tipului de finanare prin leasing prin cele dou alternative: leasing financiar i leasing operaional. Astfel, factorii hotrtori n fundamentarea deciziei de finanare prin leasing sunt urmtorii: 1. Politica de credit este nc foarte resitrictiv i regimul de acordare a creditelor greoi i inflexibil. Fa de America unde societile de leasing i permit s ofere bunuri la o dobnd comparabil cu dobnda bancar, n Romnia nu se ntampl acest lucru. Oricum i la dobnzi difereniate, n ara noastr societile de leasing nregistreaz o cerere corespunztoare, date fiind n primul rnd avantajele la utilizator sub forma reducerii timpului de procurare a unui bun. Avantajele fiscale oferite de stat peste hotare constau n deductibilitatea ratelor de leasing la locatar i direrenierea ratelor de impozitare a profitului de la locator la locatar. 2. Avantajele fiscale oferite de stat reprezint un alt factor major n luarea deciziei de leasing n Romnia. - n cazul leasingului extern cu opiune de cumprare final bunurile introduse n ar se ncadreaz n regimul vamal de admitere temporar, pe toat durata contractului de leasing, cu exonerarea total de la obligaiile de plat a surselor aferente drepturilor de import, inclusiv a garaniilor vamale. Este vorba de taxe vamale, TVA n vam (nu intr valoarea comisionului n vam). Utilizatorul va achita valoarea taxelor vamale la valoarea rezidual a bunului stabilit n momentul ncheierii contractului de leasing, valoare care nu poate fi mai mic de 20% din valoarea de intrare a bunului. - economiile de impozit pe profit obinute din deductibilitatea ratelor de leasing reprezint un alt avantaj fiscal. Astfel, n cazul leasingului operaional, chiria este integral deductibil iar n cazul leasingului financiar, beneficiarul va deduce doar amortizarea i dobnzile. Amortizarea se va calcula conform normelor n vigoare.

15

- avantajele fiscale semnificative specifice unei investiii au constat n: reducerea impozitlui pe profit cu 50% pentru partea din profitul reinvestit i pentru ntreprinderile mici i mijlocii, cota parte din profitul brut reivvestit nu era supus impozitrii. Aceste facliti au fost ins anulate de Legea impozitului pe profit care a intrat n vigoare de la 1 iulie 2002. - un alt avantaj pe care l au, de asemenea, cei care achiziioneaz un bun n sistem de leasing financiar este faptul c acetia pot proceda la reevaluarea imobilizrii achiziionate n sistem de leasing financiar. Ca urmare a acestui proces, se va modifica corespunztor valoarea de intrare a activului, precum i valoarea amortizat, aceasta din urm reprezentnd un element de deductibilitate la calculul impozitului pe profit. - plata n mod ealonat a TVA- ului, o dat cu plata ratelor de leasing reprezint, de asemenea, un avantaj fiscal pentru utilizator. - un avantaj fiscal major al leasingului, de aceast dat referitor la leasingul operaional, l-a reprezentat pentru o bun perioad de timp, reducerea perioadei de amortizare la locator. - o reglementare fiscal, care influieneaz de aceast dat decizia societilor de leasing, persoane juridice strine, cu sediul n strintate, este impozitarea la surs a veniturilor obinute de acestea sub form de dobnd (n cazul leasingului financiar) sau de redeven (n cazul leasingului operaional). Aceast reglementare fiscal poate constitui un avantaj pentru societile de leasing, nerezidente, cu sediul n strintate , atunci cnd rata de impozitare a profitului din ara unde funcioneaz acestea este superioar ratei impozitului pe profit din Romnia.

1.3. Avantajele i limitele leasingului. Leasingul este un pas nainte n finantarea ntreprinderilor care doresc sa i achiziioneze utilaje i echipamente, dar care nu au posibilitati financiare. Aceasta tehnica de finantare a cptat sensuri din ce in ce mai largi, deschiznd analitilor noi perspective. Prin avantajele pe care le prezint n comparaie cu celelalte forme de finanare a investiiilor, el s-a impus ca o operaiune economic de mare complexitate i diversitate atrgnd tot mai muli adepi. De asemenea leasingul presupune un risc ridicat, vine sa dea satisfactie agentilor economici care nu pot sa obtina credite de

16

la banci, ori nu vor sa-si greveze bunurile mobile si imobile prin instituirea de ipoteci sau gajuri. n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice contemporane, cnd nnoirea produselor i uzura moral sunt deosebit de accelerate, leasingul se dovedete a fi alternativa pentru obinerea unor utilaje costisitoare. Pentru partenerii operaiunilor de leasing o asemenea form de comer are avantaje ct i dezavantaje.

1.3.1. Avantajele leasingului pentru beneficiar 1.Mecanismul de plat prin ratele de leasing constituie un avantaj pentru utilizator prin economisirea n faza iniial a capitalului propriu, plat aunui avans nefiind obigatorie. 2.Nu necesit garanii suplimentare. 3.Flexibilitatea ce deriv din posibilitatea formulrii mai multor variante de leasing. 4.Reprezint o cale de acces la tehnologii avansate i de dezvoltate a activitii. 5.Mrimea constant a chiriei faciliteaz programarea mai riguroas a cheltuielilor. 6.Durata de nchiriere poate fi stabilit astfel nct ntreprinderea s fie dotat permanent cu mainile cele mai moderne i cu cel mai bun randament. 7.Posibilitatea de a negocia modul de ealonare a ratelor ( rate mai mici la nceput ). 8.Se poate conveni cu furnizorul s se nlocuiasc utilajele cu altele mai moderne, beneficiarul fiind astfel ferit de efectele nocive ale uzurii morale care a devenit foarte intens n condiiile revoliiei tehnico-tiinifice actuale. 9.Obinerea de utilaje pe perioade foarte scurte pe care nu se justific cumprarea (operaii de hire-reting). 10.Posibilitatea folosirii n continuare i dup ncheierea contractului, a mainilor solicitndu-se chirii mai reduse. 11.Posibilitatea de a achiziiona bunul la ncheierea contractului la un pre mai sczut dat de valoarea rezidual. 12.Cheltuielile cu redevenele pltite societilor de leasing sunt, n rile dezvoltate, n totalitate deductibile din profitul impozabil. Exist i opiunea potrivit creia aceasta deductibilitate trebuie s 4in seama de reglumentrile privind impozitul pe profit, i anume cheltuielile deductibile s fie aferente veniturilor obinute de utilizator

17

prin exploatarea utilajelor obinute prin leasing, n caz contrar, realiz2ndu-se un act contrar de evaziune fiscal. 13.Pentru bunurile provenite din import, plata taxelor vamale i a accizelor se calculeaz doar la valoarea rezidual ( la noi, potrivit reglementrilor legale n vigoare, acestea nu se pot calcula la o valoare rezidual sub 20% din valoarea de intrare a bunului ). 14.Graficul de pli a unei operaiuni de leasing este mult mai flexibil dect al unui credit bancar. 15.Utilizatorul poate beneficia la preuri modice de know-how privind exploatarea optim a mainilor, utilajelor, instalaiilor aflate n folosina sa, pregtirea personalului i creterea nivelului de calificare. 16.Permite depirea anumitor dificulti legate de legislatie, de exemplu atunci cnd legislaia naional interzice anumite importuri de utilaje. 17.Bilanul contabil al ntreprinderii locatare nu este afectat n cazul n sistemelor de contabilitate grefate pe principiul prevalenei aparenei juridice asupra realitii economice (form over substance principle), dar si pentru sistemele de contabilitate ce aplic principiul prevalenei realitii economicului asupra aparenei juridicului (substance over form principle), ns aici numai pentru leasingul operaional.

1.3.2. Avantajele leasingului pentru furnizor ( productor ) 1.Este o tehnic de marketing eficient contribuind la promovarea i dezvoltarea exporturilor, furnizorul avnd posibilitatea s realizeze pe lng exportul tradiional i pe cel n leasing. 2.Se atrag noi beneficiari care nu pot plti ntregul pre n cazul vnzrilor cash sau nici avansul n cazul vnzrii pe credit. 3.Ctigarea de noi clieni prin faptul c un anumit echipament este mai nti nchiriat pentru a-l convinge pe client de randamentul su, iar n cazul unui rezultat pozitiv, acesta va achiziiona echipamentul. 4.Promovarea bunurilor de nalt calitate dar cu preuri ridicate. 5.Rata profitului este de regul mai mare n cazul leasingului dect n vnzrile tradiionale.

18

1.3.3. Avantajele leasingului pentru finanator ( societatea de leasing ). 1.Obinerea unor ctiguri suplimentare din revnzarea sau renchirierea mainilor i utilajelor care i-au fost returnate dup expirarea perioadei de inchiriere de baz. 2.Pstrarea drepturilor de proprietate asupra bunurilor n regim de leasing putndu-se folosi ca garanii pentru noi mprumuturi. 3.Costurile de achiziie a bunurilor sunt mai reduse pentru c societatea de leasing are posibilitatea s cumpere bunuri n condiii mai avantajoase dac se specializeaz pe anumite bunuri. Aceasta lucrnd cu acelai furnizor poate primi o reducere de preuri. 4.Ratele de rentabilitate obinute din leasing sunt, de regul, ridicate.

1.3.4. Limitele i riscurile leasingului pentru beneficiar 1.Este eficient numai n condiiile n care se poate exploata obiectul contractului de leasing n toat perioada de nchiriere. 2.Adeseori este mai costisitor dect cumprarea pe credit iar opiunea pentru o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite numai n alte domenii rentabile. 3.Operaiunea devine realmente rentabil n situaii numericete limitate (se are n vedere n special leasingul financiar). 4.Prezint condiii restrictive n ceea ce privete obligaiile de ntreinere a bunului mai ales n cazul leasingului operaional. 5.n cazul leasigului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului nainte de termen chiar dac bunul devine inutilizabil; rezilierea contractului poate avea loc numai prin plata unei penaliti substaniale din partea utilizatorului care s-i asigure finanatorului profitul proiectat i s acopere riscull de a nu gsi un utilizator pentru bunul n cauz. 6.Avantajul reducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe cheltuieli deductibile este adeseori supraestimat putnd conduce la decizii greite privind unele oferte de leasing.

19

1.3.5. Limitele i ruscurile leasingului pentru societatea de leasing 1.Bunurile nchiriate pot fi deteriorate prin utilizarea lor necorespunztoare de ctre beneficiar. 2.Sunt sitiaii n care un bun utilizat temporar s nu-3i mai gseasc solicitani (n special n cazul leasingului operaional). 3.Necesit o instruire special a personalului att la furnizor ct i la beneficiar cu privire la gestionarea bunului nchiriat n special pentru faza iniial i final a ncheierii contractului de leasing. 4.Derularea operaiunilor de leasing presupune un numr mare de consilieri i analiti financiari , mrindu-se astfel costul tranzaciilor. 5.Riscurile pot crete pe msura creterii numarului beneficiarilor, a exigenelor privind solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona factori aleatori, a creterii ponderii tranzaciior transnaionale. 6.Dificultatea recuperrii bunului n cazul rezilierii contractului. 7.Pot aprea pierderi n situaia neincluderii n contract a unor clauze referitoare la actualizarea preului n cazul n care mrimea dobnzilor inclus n ratele de leasing nu acoper nivelul inflaiei, mai ridicat dect cel prognozat.

1.4. Leasingul, evoluie comparativ ASLR ( Asociaia Societilor de leasing din Romnia ) este o organizaie profesional, nonguvernamental, nonprofit, apolitic i independent, supus legislaiei romane n vigoare i a fost nfiinat n februarie 1996 n conformitate cu prevederile Legii Nr. 21/1924. Scopul i obiectivele ASLR: -apar i reprezint interesele societilor de leasing din Romnia. -promovarea colaborrii ntre aceste societi. -analizarea cadrului legislativ privind operaiunile de leasing n Romnia i formularea unei poziii comune n elaborarea i aplicarea oricror reglementri. -colaborarea n acest sens cu organismele interne i internaionale din acest domeniu.
20

popularizarea i promovarea conceptelor, tehnicilor i metodelor avansate din domeniul leasingului. -organizarea de simpozioane i mese rotunde pe teme de leasing pentru a sprijini realizarea acestor obiective. -implicarea mai activ a membrilor ASLR n dezvoltarea industriei leasingului n Romnia. ALB ( Asociaia de Leasing i Servicii Financiare NeBancare) a fost nfiinat n 2004 sub numele de Asociaia de Leasing Bancar, fiind dedicat companiilor de leasing ce erau subsidiare ale bncilor. Primii membri fondatori sunt companii de leasing care sunt afiliate unor grupuri financiare i bancare mai mari. nceputul anului 2006 a fost marcat de emiterea Ordonanei Guvernamentale Nr. 28/2006, ce a adus o prim recunoatere i definiie a leasing-ului financiar drept activitate de creditare, n timp ce companiile de leasing financiar au fost astfel catalogate drept instituii financiare nebancare. Ca urmare, Asociaia de Leasing Bancar ALB i-a deschis porile pentru aceast categorie de instituii financiare nebancare, i a fost redenumit Asociaia de Leasing i Servicii Financiare NeBancare ALB.

1.4.1. Piaa leasingului n Romania n anul 2005 Instituiile financiare nebancare (IFN) s-au dovedit o surs de finanare pe termen mediu capabil s sprijine dezvoltarea diverselor sectoare ale economiei naionale la costuri competitive. Leasingul a fost i este motorul pieei financiare nebancare, pe care nc o domin ca volum al finanrilor, reprezentnd aproximativ 3% din PIB-ul Romniei n anul 2005. Numrul membrilor ASLR la sfritul anului 2005 era 52, fa de 37 la finele anului 2004. Leasingul financiar a continuat s reprezinte principala direcie de derulare a contractelor de leasing semnificativ fiind faptul c leasingul operaional pierde n mod constant teren. Analiza evideniaz o scdere substanial n piaa de leasing, diminuare de la 7% la aproximativ 4%. Cei mai importani clieni ai societilor de leasing au fost i n anul 2005 persoanele juridice. Valoarea bunurilor finanate n leasing pentru persoanele juridice a reprezentat circa 67% din total pia, 21% fiind reprezentat de sectorul public i ONG-uri i 12% fiind reprezentat de persoanele fizice. Din punct de vedere al originii

21

bunurilor finanate cea mai mare parte a contractelor de leasing ncheiate n primele 9 luni ale anului 2005 a fost reprezentat de contracte cu furnizori externi. Ca durat a contractelor pentru bunurile mobile, cea mai mare parte sunt ncheiate pe durat ntre 3-5 ani. Contractele de leasing imobiliar sunt ncheiaten n marea majoritate pe durata de 5-8 ani. Din analiza datelor furnizate de membrii ASLR rezult c cel mai important segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor. Ponderea acestui segment a ajuns, la finele anului 2005 la un nivel de circa 90.5% n scdere fa de anul 2004, cnd aceast pondere era de 93%. Aceast scdere este compensat prin evoluia pozitiv a ponderii finanrilor n leasing destinat zonei echipamentelor industriale/agricole unde s-a nregistrat o cretere de la 4,2% la aproape 6% n total vnzri. Leasingul imobiliar se situeaz la un nivel sczut ca i pondere n total finanri (sub 1%). Dei exist o cretere substanial i constant a pieei de leasing din Romnia n anul 2005, societile de leasing se confrunt cu o serie de aspecte, dintre care se rein: -cadrul legal insuficient structurat: se afl n discuii modificrile de la O.G nr. 51/1997. -manifestarea unei lipse de informare a potenialilor clieni despre operaiunea de leasing. -stadiul actual al dezvoltrii economiei naionale (nivelul nc redus al investiiilor strine n Romnia). -impactul aplicrii noilor reglementri privind organizarea i funcionarea activitii instituiilor financiare nebancare.

1.4.2. Piaa leasingului n Romania n anul 2006 Ca urmare a schimbrilor intervenite n cadrul legal prin emiterea de ctre Banca Naional a Romniei a Ordonanei 28/2006 (legea IFN-urilor) piaa de leasing din Romnia este reprezentat de circa 330 de societi de leasing, care s-au notificat la BNR pn n luna aprilie 2006. Numrul membrilor ASLR la sfritul anului era de 32, fa de 52 la finele anului 2005. Reducerea numrului de membri s-a datorat ieirii din ASLR a 4

22

societi de lesing: Romextera Leasing IFN S.a, BCR Leasing IFN S.a, iriac
IFN S.a, Matco Leasing.

Leasing

Persoanele juridice au continuat s reprezinte cei mai importani clieni ai societilor de leasing. Valoarea bunurilor pentru leasingul persoanelor juridice a reprezentat 70.9% din total pia, 7.86% fiind reprezentat de sectorul public i de ctre ONG-uri, diferena de 21.24% fiind reprezentat de persoanele fizice i PFA. n cadrul contractelor de leasing ncheiate la nivelul asociaiei, se poate face distincie n funcie de tipul achiziiei, n leasing cu bunuri din import i leasing domestic. Astfel, din totalul de 47.965 contracte ncheiate n anul 2006 i aflate n derulare la sfritul anului, circa 56.5% sunt contracte cu furnizori externi i 43.5% reprezint leasing cu furnizori interni. Ca durat a contractelor, cea mai mare parte, adic un procent de 40,2% din valoare bunurilor sunt ncheiate pe durate de 3 ani. Contractele de leasing imobiliar sunt incheiate n marea majoritate pe durata de 5 ani, din valoarea bunurilor.

Din analiza datelor furnizate de membrii ASLR rezult c cel mai important segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor. Ponderea acestuia a ajuns, n 2006 la un nivel de 93,12%, n cretere fa de anul 2005, cnd pentru aceeai perioad de raportare aceasta era de 90,5%. n ceea ce privete ponderea finanrilor n leasing destinate echipamentelor industriale i agricole s-a nregistrat un procent de 3,98%, n descretere fa de anul precedent. Leasingul imobiliar se situeaz la un nivel mai ridicat ca pondere n total finanri fa de 2005, nregistrndu-se un procent de 1,44%. Dei exist o evoluie substanial i constant a pieei de leasing din Romnia, societile de leasing se confrunt cu o serie de aspecte, dintre care menionm: -cadrul legal nc insuficient structurat: n aceast perioad s-au aflat n discuii att modificrile la Legea 441/2006, lege care aduce modicicri Legii31/1990-legea companiilor, ct i normele metodologice ale Ordonanei 28/2006, lege privind reglementarea activitii instituiilor financiare nebancare IFN. -manifestarea unei lipse de informare a potenialilor clieni despre operaiunea de leasing. stadiul actual al dezvoltrii economiei naionale. nivelul nc redus al investiiilor strine n Romnia.

1.4.3. Piaa leasingului n Romania n anul 2007

23

Piaa de leasing a cunoscut o dezvoltare semnificativ i a ajuns s reprezinte peste 4% din PIB, confirmnd statutul leasingului de produs financiar complementar altor produse bancare, accesibil unui numr mare de ageni economici. Leasingul a devenit o surs de finanare a investitiilor pe termen mediu, capabil s sprijine dezvoltarea diverselor sectoare ale economiei naionale la costuri competitive. Ritmul de cretere a fost de 51.3% la 31 decembrie 2007, fa de sfritul anului anterior. n anul 2007, ALB a finanat active totale n valoare de 3.714 milioane de euro (75%) iar ASLR a finanat actice totale n valoare de 3939 milioane euro (19%), astfel nct totalul contractelor semnate la sfritul anului 2007 (dup valoarea activelor finanate), de ctre membrii ALB i ASLR, nsumeaz 4.653 milioane de euro. n anul 2007, leasingul financiar a continuat s reprezinte principala direcie de derulare a contractelor de leasing, atingnd un procent de 98% din totalul activelor finanate, restul de 2% fiind reprezentat de leasing operaional. Totui este de remarcat faptul c datele Asociaiei Productorilor i Importatorilor de Automobile (APIA) arat c, n 2007, volumul achiziionrilor auto n sistem de leasing a sczut cu 5.83% fa de 2006. Leasingul auto pierde teren. Potrivit statisticilor Asociaiei Productorilor i Importatorilor de Automobile (APIA), piaa finanrilor n leasing care a avut ca obiect de activitate achiziionarea autoturismelor noi a sczut anul trecut cu aproape 6% fa de 2006. Aceasta cu toate c n cursul anului trecut, vnzrile totale de autoturisme au crescut cu peste 23%. Cifrele arat c, n 2007, au fost cumprate n sistem de leasing aproape 83.550 de autoturisme, respectiv cu 5.83% mai puine dect n 2006. Evoluia negativ a fost generat n primul rnd de scderea vnzrilor n leasing a autoturismelor de producie autohton. Aceleai date arat c ritmul de cretere a finanrilor n leasing a ncetinit anul trecut i pe segmentul autovehiculelor importate. Partea de pia pierdut de leasing a fost acoperit de achiziiile prin credite bancare precum i de cele cu plata pe loc. Tendina s-a manifestat nc din prima parte a anului trecut. Conform unor statistici BNR 33% din creditele acordate de bnci n primul
semestru din 2007 au fost mprumuturile de nevoi personale, din care o cot parte au avut ca scop cumprarea unui autoturism iar 20%, finanrile auto. Avantaje vs dezavantaje.

24

Aceast evoluie poate fi justificat prin faptul c mprumuturile auto sunt mai puin accesibile unei anumite categorii de clieni dect mprumuturile de consum, cu toate c acestea din urm sunt, per total, mai costisitoare. Asta deoarece anumite instituii bancare solicit i avans, n medie de 10% din preul de cumprare a mainii. Mai mult, creditul auto este oferit de regul pe o perioad medie de 5 ani, ceea ce nseamn c la un mprumut mediu de 15 000 euro rata lunar va fi mai mare dect n cazul creditului de nevoi personale care are de obicei o perioad de rambursare de 10 ani. n plus, n acest caz, nici nu se pune problema avansului ori a justificrii destinaiei creditului. Prin urmare i documentaia necesar la dosarul de mprumut este simplu de procuat, actele de baz fiind adaverina de venit i, uneori, copie dup cartea de munc. Avnd n vedere aspectele prezentate, ctigtorul pare a fi mprumutul de nevoi personale. Din aceleai considerente i leasingul auto este mai puin accesibil fa de creditul de consum. Societile de leasing din Romnia ofer, cu unele excepii, finanare pe o perioad maxim de 6 ani. n plus, maina finanat n leasing nu devine proprietatea cumprtorului dect la achitarea valorii reziduale, adic a ultimei rate a finanrii. Practic, pe durata derulrii contractului, acesta are doar drept de folosin a automobilului. La acea perioad, leasingul a devenit puin mai dezavantajos dup ce societile financiare au majorat dobnzile, acestea situndu-se ntre 8.5% i 9%. Factorul care a generat scumpirea leasingului a fost creterea riscului de ar i a costurilor determinate de lichiditile sczute de pe piaa financiar internaional, dup cum au explicat unii juctori de pe piaa de profit.

25

CAPITOLUL II CLASIFICAREA I NATURA JURIDIC A OPERAIUNILOR DE LEASING

2.1. Delimitarea leasingului 2.1.1. Natura juridic a operaiunilor de leasing Treptat, leasingul s-a conturat ca o instituie de sine stttoare att ca realitate economic ct i ca figur juridic. Delimitarea exact a naturii juridice a leasingului are o deosebit improran n plan practic, pentru a fi cunoscute cu certitudine att obligaiile prilor din contractul bilateral propriu-zis, ct i raporturile juridice care iau natere ntre acestea i tere persoane. n acest demers este necesar s se fac o analiz a raporturilor obligaionale care se formeaz n cadrul contractului de leasing, precum i a celor care se formeaz prin ncheierea unor alte contracte asemntoare.

2.1.1.1. Delimitarea leasingului fa de credit Leasingul, n form clasic, poate fi asemnat cu un credit de investiii, fapt pentru care el a fost considerat ca un credit n natur sau o operaiune cu scop financiar grevat de un contract de nchiriere. Se poate spune c, n ceea ce-l privete pe finanator, leasingul este un credit pe termen mediu sau lung, garantat de un drept de proprietate. ( Dorin Clocotici, 1998 ). Datorit asemnrii cu creditul, bncile au fost autorizate s acorde finanri sub forma leasingului financiar, ns numai indirect, prin intermediul unor societi distincte, special constituite n acest scop. n decizia sa din 10 octombrie 1979 Curtea din Paris a constatat c n mod cert leasingul presupune i o nchiriere, dar caracterul su esenial const n finanarea integral de ctre utilizator a unei investiii. Curtea conchide c leasingul nu este nici un mprumut, nici un credit, i nu este nici o vnzare la termen, mai ales c spre deosebire de ultima categorie, plle fcute cu titlu de restituite, dac vnzarea nu mai are loc din diferite motive. Creditul poate fi pus la dispoziie de ctre o banc comercial, n baza unui contract de credit bancar sau a unui contract de deschidere de credit. Prin contractul de credit, banca pune la dispoziia unei persoane, contra unei renumeraii, fonduri bneti pe un termen i n cuantum determinat, iar prin contractul de deschidere de
26

amortismente nu pot fi

credit se elibereaz sumele ctre client pn la concurena sumei convenite, clientul fiind obligat s ramburseze creditul la termenul contractului, mpreun cu dobnda stabilit. Contractul de credit bancar este un contract unilateral i intuitu personae, i presupune aducerea unor garanii reale, personale sau speciale (girul) de ctre beneficiar. Totodat, creditele sunt acordate pentru realizarea unor investiii, iar beneficiarul trebuie s contribuie cu un anumit procent la realizarea acesteia. Spre deosebire de credit, prin leasing se asigur finanarea integral a unei investiii, iar garania o reprezint, n principal, nsui dreptul de proprietate asupra bunului ce constitue obiect al contractului.

2.1.1.2. Delimitarea leasingului fa de mprumut Leasingul se aseaman i cu mprumutul mai ales dac se are n vedere obligaia de de restituire integral a finanrii (face excepie valoarea rezidual), sau caracterul irevocabil al contractului pe timpul derulrii sale. ntr-o structur cu caracter general, redevenele contractuui de leasing cuprind: ratele de amortizare, chiria pe capitalul neamortizat, taxele i asigurrile, precum i o marj de profit.

2.1.1.3. Delimitarea leasingului fa de vnzarea cu plata n rate i vnzarea cu plata la termen. Vnzarea cu plata preului n rate este un contract potrivit cruia cumprtorul i asum obligaia de a plti preul unui bun din veniturile salariale realizate prin reineri lunare. Ca orice contract de vnzare cumprare, i aceast form de contract d natere la obligaii specifice din partea prilor: vnztorul trebuie s predea bunul i s-l garanteze pe cumprtor, iar acesta din urm trebuie s ia n primire bunul i s plteasca contravaloarea lui. Deosebirea ntre leasing i aceste forme comerciale poate fi privit prin prisma urmtoarelor caracteristici: -Dreptul de proprietate. Prin operaiunea de vnzare cu plata n rate, un anumit bun este schimbat ca marf, obinndu-se echivalentul bnesc, i este transferat astfel dreptul de proprietate i toate riscurile ctre cumprtor. n cazul leasingului, dreptul
27

de proprietate rmne locatorului i se cedeaz doar dreptul de folosin mpreun cu toate riscurile i obligaiile. -Dreptul de opiune. n contractul de vnzare cumprare cu plata n rate, odat cu achitarea ultimei rate, bunul intr automat n proprietatea deplin a cumprtorului. n contractul de leasing, locatarul, la sfritul termenului de leasing, are dreptul de a opta pentru cumprarea bunului sau, dup caz, pentru prelungirea contractului de leasing ori ncetarea raporturilor contractuale. -Natura juridic a plilor. Ratele, n cazul vnz1rii cu plata n rate, are rolul de plat a preului bunului. Redevenele nu au aceeai natur juridic a ratelor, respectiv de plat a preului, ci rolul de plat a contravalorii dreptului de folosin. -Durata. Durata de vnzare cu plata n rate este de obicei mult mai scurt, urmrinduse doar facilitarea achiziiei bunului de ctre beneficiar. Durata pe care se fac plile de leasing este mai mare, ideea fiind de finanare a clientului. Se conoate faptul c n ara noastr termenul unui contract de leasing este de minim un an. -Fiscalitate. n cazul vnzrii cu plata n rate, beneficiarul trece pe cheltuieli nu valoarea ratelor ci amortismentul periodic calculat prin deducerea din masa impozabil a unui procent anume stabilit de actele normatice n vigoare. n cazul leasingului beneficiarul poate include redevena direct pe cheltuieli ( Monica Achim, 2006 ).

2.1.1.4. Delimitarea leasingului fa de locaiune.

Se constat c leasingul se aseamn cu locaiunea, datorit transmiterii dreptului de folosin pentru o anumit perioad. n rile membre din Uniunea European exist noiunea de proprietate economic. n Belgia este prevzut faptul c locatarul va trebui s pun n valoare promisiunea de vnzare, la expirarea contractului. n legea belgian este autorizat ca el s includ pe durata leasingului n activul bilanului bunurile care i sunt nchiriate i pe care le deine cu titlu de proprietar. n Frana, potrivit reglementrilor fiscale, se recunoate locatarului posibilitatea de a-i ine registrele ca i cnd ar fi din punct de vedere juridic, proprietar. Privind la efectele pe care le produce ncheiarea unui contract de leasing conform prevederilor O.G Nr. 52/1997 comparativ cu raporturile juridice care iau

28

natere n baza unui contract de locaiune, reglementat de art. 1410-140 din Codul Civil se observ urmtoarele diferene: -n cazul leasingului durata locaiei i ratele vor fi determinate n
funcie de preul de achiziie al bunului cuprinznd cote pri din aceste i unele elemente cum ar fi dobnd, profit, tva. Ratele de leasing se consum din substana bunului pn l aduc la valoarea rezidual la sfritul contractului. n cazul contractului de locaiune, ratele se stabilesc n funcie de condiiile existente pe pia. Aceast sum nu ine neaprat seama de o recuperare a valorii bunului prin cuantumul lor.

-utilizatorul se folosete de bun ca i locatarul n timpul

derulrii contractului, ns trebuie s-l restituie n starea n care l-a primit, mai puin uzura normal, pe cnd locatarul trebuie s restituie lucrul nchiriat n starea n care l-a primit, conform inventarului. De aici rezult o alt difereniere important, n sensul valoare c de dac chiria a de reprezint (n contravaloarea cazul fi dreptului de folosin al locatarului, rata de leasing cuprinde i cota parte din intrare din Rata bunului de leasing leasingului (n cazul considerat financiar), leasingului un product, respectiv valoarea amortizare poate

operaional).

ntruct prin amortizrile cuprinse, substana lucrului se consum pn la nivelul unei valori reziduale, la sfritul contractului.

-n cazul leasingului (i cu preponderen n leasigul financiar),

riscurile le transfer la utilizator n momentul ncheierii contractului, care este obligat i totodat interesat s plteasc primele de asigurare, spre deosebire de locaiune, unde riscul este suportat de locator.

-leasingul se mai deosebete de locaiune i prin faptul c acesta

din urm nu include promisiunea de vnzare la sfritul contractului, stabilind-se astfel n practica judiciar francez c, n cazul n care locatarul nu are facultatea de a deveni cumprtor, suntem n prezena unei locaiuni.

-obligaiile finanatorului, respectiv ale locatorului: locatorul n

cazul unui contract de locaiune, rspunde de predarea bunului ctre locatar, pe cnd finanatorul dintr-un contract de leasing este exonerat n mod expres de rspundere, n cazul n care bunul nu este predat utilizatorului. Se definete locaiunea ca fiind un contract prin care una din prile contractante se ndatorete a asigura celeilalte folosina unui lucru pentru un timp determinat, drept un pre determinat ( Carpenaru D., 1999 ).

29

-elementul esenial de difereniere dintre cele dou contracte const

n dreptul de opiune de care beneficiaz utilizatorul la sfritul perioadei contractuale (sau n timpul derulrii contractului, n anumite condiii), drept care nu poate fi exercitat i de locatar n cadrul unui contract de locaiune. n cazul contractului de leasing, la sfritul perioadei de locaie, bunul poate trece n posesia beneficiarului n baza redevenlor pltite i a unui pre rezidual.

Transmiterea dreptului de proprietate i a riscurilor se face de la momentul ncheierii contractului, cu unele restricii ce revin cumprtorului: de a nstrina bunul i de a-l asigura pe durata plii ratelor. n operaiunile de leasing, finanatorul pstreaz proprietatea asupra bunului, iar toate celelalte obligaii, inclusiv riscurile, revin utilizatorului. Redevenele nu au natura juridic a ratelor, respectiv de plat a preului, ns vor fi deduse n cazul n care utilizatorul i manifest opiunea de a cumpra bunul folosit. De asemenea, leasingul se deosebete i de contractul de vnzare cumprare, cu pstrarea proprietii pn la plata preului, deoarece aceast form de vnzare, dei nu transfer proprietatea dect la termen, nate toate celelalte efecte specifice vnzrii. Mai este de observat c la plata preului cumprtorul devine automat proprietaarul bunului, situaie inexistent n cazul leasinglui, unde utilizatorul nu devine proprietar n mod automat ci la finele perioadei de folosin a bunului, cnd el are posibilitatea de a cere achiziionarea acestuia.

2.2. Clasificarea leasingului O particularitate a operaiunilor de leasing este reacia fulgertoare la schimbarea cerinelor pieei, motiv care a influenat crearea mai multor varieti ale leasingului. Stabilirea i nteirea concurenei pe piaa de leasing impune ca societile de leasing s gseasc i s propun clienilor diverse servicii n legtur cu activitatea lor, modaliti mai flexibile de achitare a ratelor de leasing, noi forme de cooperare cu productorii etc. Din acest considerent, operaiunile de leasing se prezint n practic sub mai multe tipuri, categorii sau forme. n literatura de specialitate, att naional, ct i strin, exist o mare diversitate de opinii cu referire la determinarea caracterelor specifice leasingului. Astfel, extinderea operaiunilor de leasing a dus la

30

modaliti diferite de organizare i finanare a lor, cuprinse ntr-un sistem de criterii de clasificare a acestor operaiuni.

Exist mai multe criterii de clasificare. A ) n funcie de durata nchirierii, operaiunile de leasing se clasific n: -leasingul pe termen scurt const n nchirierea bunurilor pe o durat de cteva ore, zile sau luni mai multor beneficiari, n vederea amortizrii; -leasingul pe termen mediu presupune amortizarea bunului prin nchirierea consecutiv a acestuia mai multor beneficiari pe termene scurte de 2-3 ani; -leasingul pe termen lung se realizeaz pe termen lung, durata normal de leasing corespunznd celei de funcionare normal a bunului; dup perioada de nchiriere beneficiarul poate opta pentru cumprarea acestuia la un pre inferior celui iniial. Aceast variant se practic n mod frecvent pe piaa bunurilor imobiliare pentru cldiri complet utilate. B) n funcie de ponderea ratelor n preul de vnzare al bunului , distingem: -leasing operaional (de mentenan, tehnic) se deruleaz pe o perioad mai mic dect durata economic de via estimat a bunului i presupune recuperarea n perioada de locaie doar a unei pri, dei locatorul ateapt s recupereze toate costurile prin rennoirea contractului sau prin nchirierea ctre ali locatari. Ofer att finanarea, ct i servicii de mentenan pentru bunul nchiriat, costul asigurrii mentenanei fiind inclus n chiria leasingului; -leasing financiar (de capital) urmrete recuperarea integral a valorii bunului n perioada de locaie i obinerea unui profit. Leasingul financiar nu ofer mentenan, nu poate fi reziliat i este complet amortizat. La sfritul perioadei, locatarul poate opta pentru cumprarea bunului prin achitarea valorii reziduale; -lease-back reprezint o form mascat de finanare a unei societi comerciale, fiind similar cu ipoteca. n acest caz, beneficiarul vinde bunurile aflate n proprietatea sa finanatorului, care i le nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele

31

locaiei, bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urma achitrii valorii reziduale. Ordonana 57/1997 definete leasingul financiar stabilind ns c orice form de leasing care nu este financiar este operaional. Astfel , o operaie de leasing poate fi clasificat drept financiar dac: -riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatoului din momentul ncheierii contractului de leasing. -prile au prevzut expres c la expirarea contractului de leasing se transfer utilizatorului dreptul de proprietate asupra bunului. -utilizatorul poate opta pentru cumprarea bunului, iar preul de cumprare va reprezenta cel mult 50% din valoarea de intrare (valoarea la care a fost achiziionat bunul de ctre finanator, respectiv costul de achiziie) pe care acesta o are la data la care opiunea poate fi exprimat. -perioada de folosire a bunului n sistem de leasing acoper cel puin 75% din durata normat de utilizare a bunului, chiar dac n final dreptul de proprietate nu este transferat. Trebuie remarcat, astfel, c n general o operaie de leasing financiar este ndreptat ctre achiziia bunului finanat. Oricum, fie datorit duratei mari de utilizare, fie datorit sumelor mari achitate de utilizator se poate constata c utilizatorul, la finele contractului, poate considera practic proprietatea bunului ca fiind asumat. Astfel, n cazul leasingului financiar legea mai precizeaz c rata de leasing reprezint cota parte din valoarea de intrare a bunului i a dobnzii de leasing, artnd c aceasta este egal cu rata medie a dobnzii bancare pe piaa romneasc, iar contractul de leasing financiar trebuie s cuprind obligatoriu valoarea iniial a bunului, i clauza privind dreptul de opiune al utilizatorului cu privire la cumprarea bunului i la condiiile n care acesta poate fi exercitat. Spre deosebire de leasingul financiar, leasingul operaional presupune, n adevratul sens al cuvntului, folosirea bunului finanat pentru o perioad limitat de timp, fr asumarea unor riscuri i beneficii aferente proprietarului, n general, pentru dezvoltarea punctual a unor activiti specifice. Astfel, utilizatorul este practic decis, nc de la semnarea contractului, asupra returnrii bunului finanat la finele perioadei de leasing, urmnd ca locatarul s preia riscul de realizare a valorii rmase neamortizate la finele contractului.
32

C) n funcie de prile participante la contract, distingem: -leasing direct, n care finanatorul este i furnizorul (productorul); Se realizeaz prin ncheierea contractului ntre productorul i utilizatorul bunului ce face obiectul operaiunii, finanarea fiind asigurat de furnizor (productor). n acest caz furnizorul este identic cu locatorul, acesta din urm putnd fi productorul dar i comerciantul bunului respectiv. -leasing indirect, n care finanarea i revine unei societi specializate n leasing. Acestea preiau creditarea, prestarea de servicii, contractarea, finanarea i controlul plii ratelor, asumndu-i riscurile acestor operiuni. Societile de leasing pot fi: societi de leasing generale ( sunt societi care au ca obiect de activitate leasingul pentru bunuri de folosin ndelungat, cu destinaie comercial sau industrial ), societi de leasing de intermediere ( desfsoar activitate de mijlocire ), societi de leasing integrate ( sunt constituite de ctre mari uniti productoare care au nfiinat societi de leasing proprii pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezult din aceste tranzacii ). D ) n funcie de coninutul ratelor de leasing: - leasing brut (full service leasing) se caracterizeaz prin aceea c ratele includ i cheltuielile de ntreinere, reparaii, service i asigurare. Aceast form de leasing se folosete n scopul permanentizrii relaiilor dintre companii i se ntlnete n general la instalaiile complexe sau acolo unde se dorete cucerirea pieei; - leasing net se caracterizeaz prin aceea c ratele se calculeaz doar pe baza preului net de vnzare al obiectului contractului, far s includ costul ntreinerii sau reparaiilor. E ) n ceea ce privete tara de origine a finanatorului, distingem: - leasing internaional intervine atunci cnd prile implicate n contractul de leasing provin din cel puin dou tri diferite. Acesta poate fi la rndul su leasing de import (apare atunci cnd locatarul i furnizorul sunt persoane juridice strine, ceilali participani fiind autohtoni), leasing de export (cnd furnizorul i locatorul pe de-o parte i beneficiarul pe de alta parte aparin unor tri diferite) si leasingul de tranzit (toi paticipanii la operaiunea de leasing aparin unor ri diferite).

33

- leasingul intern, la fel ca i leasingul financiar extern, este o operaiune de finanare n care participanii sunt aceiai, particularitatea constnd n faptul c, att utilizatorul ct i societatea de leasing sunt persoane rezidente ale aceleiai ri. 1.2. Forme speciale de leasing 2.2.1. Leasing Conteiner i Master Leasing n ultimii 50 de ani, schimburile comerciale au cunoscut o cretere exploziv, dezvoltndu-se mai rapid chiar dect producia n sine. A crescut gradul n care economiile naionale se bazeaz pe comerul internaional n activitatea economic de ansamblu. Tendinele de cretere a comerului internaional au avut ca efect direct dezvoltarea transportului internaional de mrfuri. Astfel, dac n 1950, transportul maritim de mrfuri s-a ridicat la aproximativ 500 milioane tone, n 2000 s-a ajuns la 5000 milioane tone, ceea ce indic nzecirea cantitii transportate. O cretere spectaculoas n acest context a cunoscut-o industria de transport conteinere. Apariia navelor port conteiner a nsemnat pentru transportul mondial de mrfuri o descoperire egal ca importan cu inventarea motorului cu aburi sau a cilor ferate. n ultimele decenii, odat cu globalizarea activitilor economice, industria de conteinere a nregistrat creteri spectaculoase, acest lucru ducnd la dezvoltarea unor domenii adiacente noi, cum ar fi master leasingul, care este o form de leasing pe termen scurt (trip leasing n general pentru o singura cltorie) sau pe termen lung (term leasing), care se refer la o operaiune de leasing practicat n cazul nchirierii conteinerelor de transport marf. Mecanismul de funcionare a acestui tip de leasing este urmtorul: utilizatorul (cel care dorete s-i transporte o marf) ncheie un contract de leasing cu o companie de leasingconteiner, care are un acord de masterleasing cu o companie internaional. Costurile n sistem de master-leasing includ nchirierea conteinerului, ncrcarea i descrcarea sa pe nave de transport, autovehicule rutiere sau trenuri, transportul i costurile de asigurare. Ratele de leasing i nivelurile de utilizare se mbuntesc pe msur ce preurile pentru conteinerele noi se stabilizeaz, iar comenzile de transport cresc. Se realizeaz astfel un flux stabil de comenzi pentru conteinere, n contextul unui flux la fel de constant de retragere a echipamentelor vechi din flote. Trecerea spre utilizarea tot mai intensiv a internetului i a computerelor, avantajele pe care le ofer acestea, au determinat companiile de

34

leasing conteiner s ofere linii de transport cu acces permanent la informaie. Aceast afacere de 24 de ore pe zi, 365 de zile pe an, cere continuitate i servicii non-stop din partea furnizorilor. Internetul a permis companiilor de leasing s deschid birouri virtuale, cu acces permanent n ntreaga lume. Primele i cele mai simple informaii on-line se refereau la o list de birouri, ageni i contacte, simple informaii statice fr un element interactiv. Acestea au fost urmate de alte aplicaii, oferind mai multe detalii, care cereau o dezvoltare mai complicat. O problem care trebuia rezolvat era integritatea datelor. Companiile mari de leasing s-au dezvoltat pn la nivelul la care sunt n prezent datorit achiziiilor i fuziunilor. Aceasta a dus la un amestec de tipuri de conteinere pentru flot. Problemele iniiale au fost n mare parte rezolvate, dei detaliile informaiilor au fost i nc sunt variate, diferite, depinznd de sursa i integritatea datelor. n prezent, toate companiile importante de leasing ofer informaii detaliate, uor de neles. Accesul expeditorilor, a posesorilor de camioane i de navebaza la aceste informaii a devenit un element important pentru eficiena i productivitatea ntregii industrii de transport n conteinere. 2.2.2. Leasing Creativ Cuvntul creativ alturat unei caracteristici a unei industrii a aprut pentru prima dat la Alvin Toffler n cartea Al treilea val. El definete foarte bine producia de mas i producia individual. Informatizarea, gradul de cunoatere n continua dezvoltare i multe alte argumente sunt pentru trecerea la o producie individualizat ( Toffler Alvin, 1983 ). Exemplul pe care l ofer Alvin Toffler n lucrarea citat este elocvent: realizarea unui articol de mbrcminte pe msura celui care l folosete. S-a trecut astfel de la clasicul ablon cu anumite dimensiuni la lucrul la comand, de la mii de buci din acelai produs la produsul unic, aa numita producie personalizat (customized order). Cu toate c leasingul, mai mult dect oricare alt sistem de creditare, se caracterizeaz prin flexibilitate adaptarea ofertelor n funcie de necesitile clienilor caracteristica de creativitate a sistemelor de finanare este foarte puin folosit. Majoritatea companiilor de leasing au o ofert standard: o dobnda de X%, un termen de rambursare cuprins ntre t1 i t2 i un avans de minim Vmin i maxim Vmax.

35

Sistemul de leasing creativ definete un mod de lucru puin diferit. Dup analiza datelor economico-financiare ale potenialului client se determin o expunere maxim a societii de leasing asupra acestuia. n acest moment intervine caracteristica creativ a leasingului. mpreun cu societatea de leasing se alege cea mai bun ofert de finanare. Se determin avansul optim, durata optim a contractului de leasing i implicit procentul de dobnd. Dac toate aceste informaii conduc la o profitabilitate acceptat de societatea de leasing atunci se ncheie contractul de finanare. Principalele avantaje ale unui astfel de sistem ar putea fi urmtoarele: corelarea perfect ntre posibilitile de rambursare ale clientului i sursele de finanare ale societii de leasing, ceea ce conduce implicit la un nivel minim al creditelor n observaie sau neperformante; oferirea unor alternative de finanare n defavoarea rspunsurilor negative imediate; Acest sistem de finanare presupune un efort mai mare din partea firmei de leasing. Leasingul creativ implic un timp de lucru mai ridicat, discuii cu clienii, analize de indicatori calitativi, etc. informatizarea i are propriul cuvnt de spus n acest caz. De asemenea, aplicarea acestui sistem necesit un personal bine pregtit profesional, ntr-o continu cunoatere a industriilor din pia. Publicaiile de specialitate, cursuri, dezbateri, stau la baza definirii unei soluii. inta final a leasingului creativ este individualizarea ofertelor de finanare, unde utilizatorul are un cuvnt de spus. 2.2.3. Leasing cu levier (Leveraged Leasing) Leasingul cu levier poate fi unul dintre cele mai complexe i sofisticate mijloace de finanare a echipamentului n piaa financiar a zilelor noastre, apreciaz Richard Contino, expert american n domeniu ( Contino Richard, 2002 ). Leveraged leasing este o tranzacie n care finanatorul (societatea de leasing) implic doar o parte (de obicei ntre 20% i 40%) din fondurile necesare pentru a cumpra echipamentul, urmnd ca o ter parte creditorul s asigure restul de bani. Deoarece beneficiile companiei de leasing se bazeaz, n general, pe costul ntregului echipament, se poate spune ca investiia sa este garantat prin datoria terei pri. n general, mprumutul terei-pri nu implic garania ctre lessor i angajeaz aproximativ 60%-80% din costul echipamentului. Potrivit procesului de non36

garantare, creditorul i poate cere utilizatorului ratele de plat care i-au fost atribuite, precum i echipamentul pentru rscumprare. Lessorul nu are nici o responsabilitate de plat, chiar dac eecurile de plat ale utilizatorului i mprumutul nu pot fi recuperate. Faptul c terul finanator nu poate face firma de leasing responsabil pentru neplata mprumutului nu este att de grav precum pare i aceasta pentru c finanatorul nu va acorda mprumutul fr obligaie de plat dect n cazul n care utilizatorul este considerat demn de ncredere. n al doilea rnd, drepturile creditorului fa de orice procedeu provenind din vnzarea sau revnzarea echipamentului vin naintea oricrui drept al firmei de leasing n ceea ce privete echipamentul i leasingul. Investiia n aciuni a lessorului este subordonat obligaiei de rambursare a mprumutului. Dac un ter mprumuttor a contribuit, de exemplu, cu 70% din fondurile necesare, nelegerea de subordonare l va pune ntr-o poziie de mprumut de supracolateralizarecare, n schimb, va diminua riscul de mprumutare. Dac situaia financiar a utilizatorului este slab, finanatorul-creditor poate fi dispus s ofere doar un mprumut fr garanii. n aceast form de mprumut, creditorul are dreptul s cear plata de la firma de leasing n cazul n care plata nu poate fi fcut de ctre utilizator sau prin echipament. Tranzaciile de mprumut cu scopul de a obine profit, mai ales cele care implic angajri de sume mari n valut, presupun adesea mai multe pri care se asociaz prin combinaii complicate. Lessorul apare de obicei ca un grup de investitori asociai printr-unparteneriat sau trust. Parteneriatul sau trustul reprezint proprietarul legal sau deintorul deaciuni al echipamentului. Creditorul este de obicei reprezentat de un grup de finanatori care, n general, acioneaz printr-un acord al trustului. n continuare acest procedeu este complicat, pentru c fiecare participant se va face cunoscut prin dezbateri din numeroase puncte de vedere. n consecin, sarcina de a organiza, elabora i negocia documentele necesare este, de obicei, foarte dificil. Din motivele expuse, Richard Contino consider c indivizii i firmele care lucreaz n industria leveraged leasing sunt agresivi i creativi, mediul fiind astfel un mijloc de inovaie i competiie intern.

37

2.2.4. Leasing cu capital de risc (Venture Leasing) Este cunoscut faptul c printre actele necesare ncheierii unui contract de leasing se numr bilanurile contabile pe ultimii doi-trei ani. Acestea, alturi de alte documente financiar contabile, fac obiectul unei analize riguroase pe baza creia societile de leasing decid acordarea sau nu a finanrii. Pornind de la aceast precondiie, aria de utilizatori de leasing se reduce la cei care au deja o activitate de civa ani n spate, companiile nou aprute fiind de multe ori vduvite de accesul la aceast surs de finanare. Nu trebuie uitat ns faptul c fiecare solicitare de finanare n leasing este tratat separat, inndu-se cont de particularitile firmei solicitante. De altfel, leasingul a aprut ca o modalitate de finanare modern, flexibil, mult mai avantajoas fa de sistemele clasice. n timp, leasingul a suferit transformri, n sensul adaptrii surselor de finanare la cerinele din ce n ce mai diverse ale fiecrei companii. Aa s-a conturat venture leasing, operaiunea prin care societile de leasing accept s acorde finanare i companiilor recent nfiinate care nu sunt nc profitabile, dar au un potenial de dezvoltare ridicat. Astfel, firmele recent nfiinate pot obine finanri din primele stadii, fr a-i diminua n mod nejustificat capitalul. Conceptul de venture leasing a aprut la sfritul anilor 80. Companiile nou nfiinate care demonstreaz perspective de dezvoltare, sprijinite de investitori de risc (care investesc n schimbul unei participri n companie), au nceput s fie finanate de companiile de venture leasing pentru achiziia de echipamente. Att locatorii venture (venture lessors), ct i investitorii venture (venture capital) privesc ntreprinztorii innd cont de potenialul lor i nu ca bancherii sau locatorii tradiionali - innd cont de stabilitatea veniturilor existente. Locatorii venture finaneaz echipamentul de baz pentru companii de nalt tehnologie, ca de exemplu computere, sisteme de telecomunicaii, aparatur de msurare i control, echipamente de laborator i birotic. Sunt excluse echipamentele unicat, foarte specializate. n schimbul finanrii n leasing, locatorul venture primete redevenele lunare de leasing, valoarea rezidual a echipamentului i dreptul de a achiziiona aciuni ale companiei la un pre prestabilit (garaniile n aciuni), dac sunt scoase la vnzare. Companiile importante implicate n aceast industrie lucreaz, de cele mai multe ori, cu investitorii de risc pentru a identifica companii bine poziionate n sectoare aflate n dezvoltare i cu perspective promitoare. De obicei, obinerea
38

capitalului de risc este o condiie obligatorie pentru a obine finanare venture leasing. Totui, spre deosebire de capitalurile de risc, locatorii venture au un rol strict consultativ n portofoliul companiei i, de obicei, nu se implic n conducerea executiv. Investitorii de risc ofer o finanare direct, implicndu-se strategic n managementul companiilor. Aceasta este i cauza pentru care, n multe ri, investitorii de risc au posibiliti limitate de a investi n mai multe companii care aparin aceleiai industrii. Tot echipamentul achiziionat de companiile venture este nglobat ntr-un sistem de leasing unitar, reglementat de un master lease agreement. Dei, de cele mai multe ori, echipamentul este cumprat de la o ntreag varietate de productori, condiiile generale impuse sunt similare, iar termenii pentru fiecare pies de echipament sunt determinai n funcie de programele specifice, care include, de asemenea termenii i condiiile contractului de master lease. La ora actual, n Romnia exist cteva societi de leasing care acord echipamente n leasing societilor aflate la nceput. Aprobarea finanrii pentru astfel de companii se realizeaz pe baza unor planuri de afaceri i a unor studii de pia temeinic realizate, companiile de leasing stabilind, n general, pe perioada derulrii contractelor, o legtur de lucru cu societile pe care le finaneaz. Pe lng o serie de avantaje financiare, practicarea venture leasingului presupune riscuri pe care nu orice societate de leasing i le poate asuma. Cadrul economic instabil, legislaia deficitar i atitudinea refractar a bncilor finanatoare sunt motivele pentru care acest tip de serviciu nu a fost nc adoptat pe scar larg n ara noastr. Asumarea acestor riscuri depinde, n primul rnd, de puterea financiar a companiei de leasing. Din acest punct de vedere, relevant este clasificarea societilor de leasing n trei categorii cele care aparin de o banc, cele specializate n leasing i cele afiliate productorilor de echipamente. Prima categorie dispune de un regim preferenial de finanare, lucru care constituie un avantaj fa de societile care au ncheiate parteneriate de finanare pe termen mediu cu diverse bnci i a cror dobnd nu este ntotdeauna cea mai avantajoas. Pentru societile productoare de echipamente, leasingul reprezint doar o form de comercializare a produselor pe lng metodele clasice de creditare. Avantajul unei astfel de societi este dat, n primul rnd, de posibilitatea valorificrii unui bun n cazul n care utilizatorul nu-i onoreaz angajamentele. n ciuda riscurilor mari la care sunt supuse societile finanatoare, operaiunile de venture leasing se bucur de un real succes n rndul marilor companii din Occident. Acestea se ghideaz dup ideea c avantajele
39

leasingului ating cote maxime de dezvoltare doar n condiiile n care se mbin cu flexibilitate fa de cerinele clienilor. 2.2.5. Leasing Time-Sharing Time-Sharing este un tip de leasing cu o tehnic de realizare special. Bunul este nchiriat n acelai timp de mai muli utilizatori, care l folosesc numai n anumite perioade, fr a avea obligaia de plat a chiriei pentru timpul n care nu l utilizeaz. Cu toate c acest tip de contract de leasing este cunoscut n Romnia doar din ofertele unor companii de turism (nchirierea unor spaii de cazare n sistem time-sharing), n rile avansate acesta este un instrument utilizat ntr-o multitudine de variante. Prin time sharing se poate achiziiona dreptul de folosin, pentru o anumit perioad dintrun an, att pentru bunuri mobile (aeronave, automobile, ambarcaiuni, echipament industrial, etc.), ct i pentru imobile cu diverse destinaii. O variant a leasingului time-sharing este reprezentat de entertainment leasing. Dei n Romnia este necunoscut, aceast form de leasing este foarte folosit n rile occidentale, n SUA fiind chiar unul din cele mai obinuite tipuri de proiecte de entertainment (mai ales pentru activiti de vntoare i pescuit). Aceast form de leasing poate fi considerat leasing n comun pentru un teren avnd o destinaie precis. Contractul de leasing este ncheiat cu persoane sau grupuri de persoane, pe perioade specifice. Rata pentru acest tip de leasing este calculat n funcie de suprafaa nchiriat. n SUA, spre exemplu, preul mediu al unui hectar n leasing entertainment se ncadreaz ntre 12,5 i 15 USD pe hectar pentru o sptmn. Proprietarii de terenuri care se preteaz la activiti de vntoare sau pescuit (pduri, lacuri, bli) pot prin intermediul acestui tip de leasing s beneficieze de o exploatare optim a proprietilor pe care le dein. O poriune de teren poate fi nchiriat mai multor persoane sau grupuri de persoane strict pentru activiti de vntoare i pescuit negociindu-se eventuale investiii n managementul habitatului, pentru a se mbunti calitatea vieii faunei precum i pentru creterea numrului de exemplare sau paza suprafeelor. De obicei, cluburile de vntoare pot avea grij de proprietate mai bine dect o poate face proprietarul, att datorit resurselor financiare mai mari, ct i a interesului direct pe care l au pentru descurajarea braconierilor.

40

Pe lng punerea la dispoziie a suprafeelor respective, se pot include n contractul de entertainment leasing i servicii conexe, cum ar fi: utilizarea unor cabane de vntoare, cazare,servicii de pensiune, etc. 2.2.6. Leasingul de echipamente Dup explozia nregistrat n Romnia n domeniul leasingului auto, specialitii se ateapt la o dezvoltare cel puin la fel de puternic pe segmentul leasingului de echipamente. Aceste previziuni se bazeaz pe precedentele nregistrate n rile dezvoltate, unde leasingul auto a marcat perioada de nceput a acestei industrii, urmat de creterea puternic a leasingului de echipamente industriale, de calcul i de telecomunicaii. Condiia esenial pentru trecerea la aceast etap superioar este ns creterea economic. n Romnia, rezultatele economice din ultimii ani, revigorarea segmentului IMM urilor, alturi de privatizarea celor mai importante obiective economice, care presupune retehnologizare i investiii, pot crea premisele de trecere la etapa leasingului de echipamente. Saturarea pieei de leasing auto va determina companiile de leasing s-i ndrepte atenia ctre potenialii clieni din sectorul industrial. Un pas important va fi popularizarea avantajelor pe care leasingul le ofer i convingerea industriailor s foloseasc aceast metod modern de achiziie. La aceast or, muli dintre cei care investesc n echipamente, percep n mod greit leasingul ca un instrument costisitor, care nu rspunde cerinelor investiionale, n ciuda faptului c el reprezint un mijloc de finanare mai rapid i mai flexibil dect creditul bancar. Operatorii de leasing afirm ns c ntotdeauna leasingul ine cont de nevoile i posibilitile utilizatorului, el fiind special conceput pentru investiii, interesul comun al locatarilor, precum i al locatorilor, fiind acela de a dezvolta afacerea. De aceea, companiile de leasing nu pot percepe dobnzi foarte ridicate sau costuri prea mari, fiindc se poate distruge investitorul, iar scopul final este recuperarea banilor i pstrarea clienilor. Dincolo de toate aceste aspecte, leasingul de echipamente este solicitat i, cel mai important, este n cretere. Leasingul de echipamente nu comport doar un risc mai mare, ci i o profitabilitate pe msur. Dovada o reprezint companiile specializate pe categorii de echipamente.

41

n ultima perioad au aprut companii orientate exclusiv pe utilaje agricole, echipamente medicale, IT, industrie alimentar sau prelucrarea lemnului. Impunerea acestor companii pe pia nu este deloc ntmpltoare, ea avnd la baz cumularea mai multor condiii. Printre acestea se numr experiena companiei i a personalului n industria de destinaie a echipamentelor finanate, o bun cunoatere a programelor guvernamentale pentru susinerea acestor domenii, o reea teritorial de vnzare i service bine pus la punct, parteneriate strategice cu furnizori i finanatori din ar i strintate. Principalele particulariti pe tipuri de echipamente sunt urmtoarele: ECHIPAMENTE MEDICALE: dezvoltarea sistemelor de asigurri de sntate private, modernizarea spitalelor i demararea unor proiecte de tip publicprivat reprezint premisele creterii volumului finanrilor n leasing. Cu toate acestea, din cauza lipsei acute de fonduri i a necunoaterii avantajelor leasingului, o mare parte din sectorul medical continu s prefere achiziiile de echipamente secondhand. IT&C: pe fondul accelerrii schimbrilor n tehnologie i a reducerii duratei de via a echipamentelor de calcul, specialitii se ateapt la o intensificare a leasingului pe acest segment. Una din schimbrile majore aprute n cadrul acestei piee este trecerea semnificativ de la finanarea componentelor hardware la finanarea proiectelor integrate. Romnia s-a situat n anul 2004 pe locul 35 dintr-un total de 60 de state analizate de Economist Intelligence Unit (EIU) dup gradul de dezvoltare i utilizare a serviciilor electronice n industrie. UTILAJE AGRICOLE: principalele riscuri sunt legate de gradul de acoperire a pagubelor din calamiti i de plata sezonier a ratelor. Spre deosebire de alte tipuri de echipamente, pentru utilajele agricole exist piaa secundar, n acest caz aprnd problema costurilor de repunere n funciune. Potrivit reprezentanilor din industrie, sectorul agricol romnesc necesit mprumuturi anuale de pn la 1,5 miliarde RON, n condiiile n care, n prezent, creditele acordate de bnci pentru producie i investiii n acest sector se ridic la doar 0,3 miliarde RON pe an.

42

2.2.7. Leasingul imobiliar Domeniul construciilor a cunoscut n Romnia ultimilor ani o explozie fr precedent, att n sectorul civil ct i n cel industrial. Aceasta a condus, pe de o parte la creterea volumului leasingului de echipamente pentru construcii, dar a creat i premisele dezvoltrii leasingului imobiliar, ca i alternativ eficient de finanare a proiectelor imobiliare. Cu toate acestea, leasingul imobiliar are o pondere foarte sczut n totalul pieei de leasing. Aceasta se ntmpl, pe de o parte, datorit lacunelor legislative, care nu permit delimitarea clar a leasingului imobiliar de celelalte tipuri de leasing, iar pe de alt parte de lipsa companiilor specializate n leasing imobiliar, care s dezvolte programe speciale i s explice potenialilor clieni avantajele pe care le ofer aceast form de finanare. Problemele de ordin legislativ privind transferul unui imobil care face obiectul unuicontract de leasing, precum i sumele foarte mari necesare a fi investite sunt rspunztoare de meninerea acestui tip de leasing la cote reduse, chiar dac viitorul leasingului este cel imobiliar i cel pentru utilaje. Dezvoltarea leasingului imobiliar depinde n mare msur de existena unui echilibru ntre atragerea de surse pe termen lung, ntre 15 i 20 de ani, i plasarea acestora. Actorii principali din pia sunt de prere c noul Cod fiscal ar trebui s conin i o analiz a implicaiilor fiscale ale leasingului imobiliar, deoarece exist neclariti n privina modului de rambursare a TVA n aceste situaii, precum i imperfeciuni legislative legate de transferul de proprietate al bunului dup expirarea contractului de leasing. 2.2.8. Leasingul de personal Dinamica economiei i legislaia muncii din ce n ce mai mpovrtoare pentru angajatori au determinat apariia unui tip de leasing al crui obiect nu este constituit de bunuri mobile sau imobile, ci de fora de munc, acesta purtnd denumirea de leasing de personal. Exist foarte multe companii care au nevoie de personal suplimentar pe perioade scurte de timp, iar angajarea cu un contract de munc ar nsemna responsabiliti fa de respectivul angajat pe o perioad lung de timp, de aceea companiile prefer s nchirieze un angajat specializat ntr-un anumit
43

domeniu (acesta este un alt avantaj al acestui tip de leasing angajaii sunt specialiti verificai n anumite domenii) pe perioada respectiv. Dei costurile sunt mai ridicate, practica arat c procednd astfel companiile au mai mult de ctigat dect angajnd personal suplimentar cu contract de munc, personal care nti trebuie testat, iar dup terminarea perioadei de vrf, care a determinat creterea numrului de angajai, aportul acestuia nu mai este necesar. n principiu, mecanismul acestui tip de leasing implic trei pri: persoana angajat (care este furnizorul de munc i care semneaz un contract de munc cu compania de leasing, n baza cruia att angajatul ct i compania i asum obligaii specifice), compania de leasing (poate fi o societate specializat n domeniul resurselor umane sau al leasingului de personal) i compania client (care este interesat s foloseasc fora de munc n condiii legale, asigurndu-i necesarul de personal corespunztor cu evoluia activitii sale i eliberndu-se de povara administrativ legat de operaiunile de personal). Compania client iniiaz tranzacia prin manifestarea cererii de for de munc, persoana angajat permite derularea afacerii, iar societatea de leasing este cea care faciliteaz afacerea, fiind rspunztoare de angajarea persoanei i plata salariilor, a taxelor aferente acestora, conform legislaiei n vigoare. n Romnia leasingul de personal este o form nou aprut, dar ntr-o continu expansiune, datorit nevoii temporare a societilor comerciale pentru personal suplimentar (datorat n principal sezonalitii anumitor activiti), coroborat cu legislaia muncii, din ce n ce mai mpovrtoare pentru angajatori. Acetia, n locul mariajului cu un angajat, din care decurg numeroase responsabiliti, prefer ntr-o msur din ce n ce mai mare soluia leasingului de personal. n Romnia, acesta poart denumirea de munc prin agent de munc temporar, fiind un subiect de discuie ntre specialiti cum se suprapune acest concept celui de leasing de personal n accepiunea lui european. n 2003, Codul Muncii din Romnia reglementa, n capitolul VII, munca prin agent de munc temporar, o noutate pentru legislaia muncii din ar noastr. Munca temporar nseamn angajarea direct de ctre beneficiar a unui numr de salariai, pe o perioad determinat de timp, n limitele legii. Practic, un agent de munc temporar are un numr de angajai proprii, pe care i pune la dispoziie, pe o perioad determinat, unui client utilizator. Angajaii sunt pltii de agentul de munc temporar, dar nu la salarii mai mici dect dac ar fi fost
44

salariai ai societii comerciale beneficiare. Perioada de utilizare (misiunea de munc temporar, conform Codului Muncii) nu poate fi mai mare de un an, dar poate fi extins pn la 18 luni n anumite situaii. Dup cum se poate observa, exist un mecanism asimilat leasingului de personal reglementat n legislaia romneasc. Flexibilitatea pe care o poate oferi acest mecanism este ceea ce au nevoie societile comerciale din ara noastr. Totui, exist o problem de funcionare a acestui mecanism: conform Codului Muncii, condiiile de nfiinare i funcionare, precum i procedura de autorizare a agentului de munc temporar se stabilesc prin hotrre de Guvern. Dei Ordonana a fost emis de Guvern, nici un agent de munc temporar nu a primit licen n Romnia, din simplul motiv c Parlamentul nu a stabilit nc taxa de nscriere pentru obinerea acestei licene.

CAPITOLUL III ETAPE PREMERGATOARE OPRAIUNILOR I CONTRACTULUI DE LEASING

45

3.1.Etapele procedurii de leasing

n general, n derularea unui contract de leasing, sunt implicate, n diverse etape ale procesului de finanare, cel puin cinci pri: societatea de leasing, clientul sau utilizatorul final, furnizorul bunului achiziionat, banca finanatoare i, nu n ultimul rnd, societate de asigurare.
1.Alegerea bunului si a furnizorului

n funcie de necesitile clientului, acesta decide att asupra caracteristicilor bunului cat si asupra furnizorului. Toate detaliile legate de natura bunului (pre, caracteristici tehnice, amnunte privind livrarea, condiii de instalare i punere n funciune, n cazul echipamentelor) vor fi negociate de utilizator direct cu furnizorul ales, urmnd a respecta n contractul de vnzare cumprare i n contractul de leasing, toate aspectele negociate.
2.Obinerea ofertei i solicitarea de leasing

Pe baza preurilor negociate cu furnizorul ntocmete o ofert general de finanare, n care vor fi calculate, avansul, rata de leasing, valoarea asigurrii, etc. n urma transmiterii solicitrii de leasing, oferta transmis iniial poate suferi modificri n funcie de clasa de risc n care se va ncadra clientul. Analiza riscului are la baz att documentele financiare puse la dispoziie de ctre client (bilan, balan, cont de profit si pierderi) ct i alte documente solicitate (chestionar de leasing, prezentarea activitii companiei, business-plan, etc.).
3.Analiza i aprobarea solicitrii de leasing

Evaluarea solicitrii de leasing se realizeaz de ctre specialiti ntr-un interval de timp ce nu depete 48 ore. n funcie de complexitatea proiectului supus finanrii, societatea de leasing poate solicita clientului informaii suplimentare referitoare la unele aspecte analizate, rspunsul final al evalurii urmnd a fi prelungit n funcie de furnizarea informaiilor solicitate.
4.ncheierea contractului

n cazul unui rspuns afirmativ, se va ncheia un contract de leasing, financiar sau operaional, ce va include att clauzele negociate de utilizator cu furnizorul bunului, ct i clauze specifice politicii societii de leasing privitoare la modalitatea de plat a ratelor, asigurarea efecturii plilor, etc.
5.Asigurarea general a bunului.

46

Bunul ce urmeaz a fi achiziionat urmeaz a fi asigurat de ctre societatea de leasing, pe toat derularea contractului de leasing, n opiunea pentru toate riscurile, n condiiile stabilite cu societatea de asigurri i banca finanatoare, iar prima de asigurare va fi achitat de ctre utilizator.
asigurare se va calcula la valoarea DDP a bunului. n cazul produselor provenite din import, prima de

6.Livrarea bunurilor

Obligaia livrrii bunurilor revine n ntregime furnizorului, operaiunea fiind asistat de specialitii societii de leasing
7.Condiiile i costurile finanrii

Pot obine finanare pentru achiziionarea de bunuri n leasing att persoane juridice, nfiinate n baza Legii 31/1990 republicata, ct i persoane fizice sau persoane fizice autorizate. Bunurile finanate pot fi noi, din import sau achiziionate de pe piaa romneasc, sau second-hand, caz n care se va efectua o evaluare suplimentar de ctre specialitii societii de leasing. Pot fi finanate att vehicule diverse (autoturisme, autoutilitare, microbuze) ct i echipamente medicale, telecomunicaii, tehnica de calcul, etc. Valoare bunurilor achiziionate va fi cuprinsa ntre 3.000 euro i 100.000 euro. Durata contractului de leasing poate varia ntre 12 i 48 luni, n funcie de necesitile clientului i rezultatul analizei financiare.
8.Documentele necesare analizei

n funcie de personalitatea juridica a solicitantului (persoan juridic, persoan fizic autorizat, persoan fizic) sunt necesare diferite tipuri de documente menite s reliefeze bonitatea si capacitatea de plata a acestuia.

3.2. Trsturile contractului de leasing Contractul de leasing a fost definit n literatura de specialitate c fiind un contract de finanare i nchiriere, pe baza unei nelegeri scrise ntre dou pri prin care una, denumit furnizor, nchiriaz celeilalte, denimit utilizator, mijloace de producie sau alte bunuri spre folosin, contra unui pre, cu dreptul acesteia din urm de a cumpra bunul nchiriat la expirarea termenului contractual.
47

Potrivit art. 2 din OG nr. 51/1997, pentru efectuarea unor operaiuni de leasing, orice persoan fizic sau juridic va formul unei societi de leasing o ofert ferm, nsoit de lista de bunuri care vor constitui obiectul contractului de leasing, precum i de acte din care s rezulte situaia sa financiar. Pentru a fi cosiderat o ofert, propunerea de contractare trebuie s ndeplineasc urmtoarele condiii cumulative: -s fie ferm, adic s fie fcut n manier de angajament juridic. -s fie precis i complet, adic s fie precizate cu claritate bunurile ce urmeaz a face obiectul contractului de leasing. -s fie adresat societii de leasing care va fi viitorul locator. Caracteristic principal a contractului de leasing const n caracterul su atipic prin faptul c acesta se situeaz undeva ntre contractul de nchiriere, cumprare i creditare ns n nici un caz nu trebuie privit ca i o combinaie a acestora. n aceste condiii contractul de leasing este calificat n literatura de specialitate ca i un contract de tip sui-generis. n formularea caraterului sui-generis al contractului de leasing ne bazm pe cteva caracteristici susinute n general de adepii acestor teorii cum ar fi: a) Leasingul este un mod de finanare special pentru cedarea folosirii obiectului de leasing. b) Contractul de leasing, n general, nu este un tip de contract reglementat special prin Codul de drept civil. c) Prin contractul de leasing se constituie relaii specifice triunghiulare ntre furnizorul de leasing, locatorul de leasing i utilizatorul de leasing. d) n privina delimitrii riscurilor afacerilor de leasing dintre locatorul de leasing i utilizatorul de leasing sunt unele claue specifice pentru astfel de contracte. Obiect al operaiunilor de leasing l pot constitui bunurile imobile, bunurile mobile de folosin ndelungat aflate n circuitul civil, cu excepia nregistrrilor pe band audio i video, a pieselor de teatru, manuscriselor, brevetelor i a drepturilor de autor. Statistic, obiect al leasingului l formeaz n special echipamentul de calcul, aparatele i instrumentele de msur, mijloacele de transport, mainile i uneltele agricole. Utilizatorul poate opta pentru cumprarea bunului nainte de sfritul perioadei de leasing, dac prile convin astfel i dac utilizatorul achit toate obligaiile asumate prin contract.
48

Contractul de leasing este un act juridic bilateral, numit, cu titlu oneros, avnd coninut patrimonial, cu executare succesiv, intuitu-personae i consensual. Contractul de leasing este un juridic act bilateral, care se ncheie ntre societatea de leasing i utilizator. Alturi de condiiile generale referitoare la ncheierea actelor juridice, locatorul trebuie s ndeplineasc i condiiile speciale prevzute de lege. Utilizatorul trebuie s ndeplineasc condiii speciale referitoare la destinaia bunului contractat i plata redevenelor. Contractul de leasing confirmat de OG nr. 51/1997 a devenit un contract tipic , numit. Contractul de leasing este un contract cu titlu oneros i coninut patrimonial pentru c ambele pri urmresc realizarea unui profit propriu, profit evaluabil n bani. Locatorul primete redevene pltite periodic de ctre utilizator din care i pstreaz o marj de profit, iar utilizatorul beneficiaz de folosina bunului pe perioada derulrii contractului, iar la sfritul acesteia poate achiziiona bunul la valoarea rezidual. Contractul de leasing este un contract sinalagmatic pentru c ambele pri se oblig reciproc. Contractul de leasing d natere la obligaii corelative i interdependente, fapt ce permite plicarea principiilor generale relative la executarea, ori neexecutarea contractelor sinalagmatice (cum ar fi excepia de neexecutare a contractului i rezilierea). Contractul de leasing este un contract de executare succesiv, deoarece efectele sale se produc pe tot parcursul derulrii contractului. Acest fapt are consecine importante asupra desfurrii raporturilor dintre pri, dintre care se amintete problema riscului, a efectelor privind neexecutarea contractului i rezilierii ori a prescripiei dreptului de aciune. Contractul de leasing este un contract intuitu personae. Societatea de leasing cnd ncheie contractul n considerarea calitilor utilizatorului, care este obligat s prezinte o dat cu cererea de a contracta, i acte referitoare la situaia sa financiar, precum i date privitoare la exploatarea ulterioar a bunului, n cazul unei destinaii comerciale sau industriale. Drept consecin, utilizatorul nu poate nstrina drepturile sale, ori cesiona contractul fr acordul locatorului. Contractul de leasing este un contract consensual, simpla manifestare de voina a prilor fiind suficient pentru realizarea acordului n mod valabil. ncheierea contractului de leasing n form autentic sau prin act scris i relizarea procedurilor de

49

publicitate nu reprezint condiii de valabilitate, ci doar condiii ad probationem i de opozabilitate.

3.3. Raporturi juridice Contractul de leasing se prezint ca o operaie comercial care se compune din mai multe raporturi juridice: - un contract de vnzare-cumprare ncheiat ntre furnizor i finanator. Operaia de vnzare cumprare din cadrul leasingului se deosebete de una obinuit deoarece cumprtorul nu este utilizatorul ci finanatorul, iar contractul de vnzare cumprare se ncheie numai dac bunul este nchiriat. - un contract de mandat prin care finanatorul oblig utilizatorul s urmreasc preul i caracteristicile tehnice ale bunului la furnizor. - un contrat de locaie care intervine ntre finanator ( devenit proprietar al bunului ) i utilizator ( devenit locatar ). - promisiunea unilateral de vnzare a bunuluila sfritul perioadei de locaie poate aprea sub forma unui capitol n cadrul contractului de leasing sau sub forma unui contract separat ataat contractului de leasing. - n funcie de alti participani care pot interveni n operaiunile de leasing mai pot exista: un contract de credit ntre finanator i bnci sau diverse societi finanatoare, un contract de asigurare ntre finanator i societi de asigurare, eventual un contract de service ncheiat ntre furnizor i societatea de leasing.

3.4. Prile componente ale unui contract de leasing n contractul de leasing sunt implicate mai multe pri, i anume: - cumprtorul persoana care cumpr bunul pentru a-l nchiria; - vnztorul persoana care vinde bunul i care poate fi chiar productorul acestui bun;

50

- clientul persoana care are nevoie i, deci, solicit maina sau utilajul respectiv n locaie. Prin intermediul acestui contract, cumprtorul obine beneficii importante, vnztorul are o pia asigurat pentru produsele sale, iar clientul are posibilitatea s-i procure mainile i utilajele fr investiii prea mari. Mai mult, el realizeaz reducerea cheltuielilor de producie i de credite pentru pli.

3.5. Elementele contractului de leasing Contractul de leasing trebuie s cuprind pe lng prile conctactuale cel puin urmtoarele elemente: a) clauza privind definirea contractului de leasing ca leasing financiar sau operaional. b) denumirea bunului care face obiectul contractului de leasing i caracteristicile de identificare ale acestuia. c) valoarea ratelor de leasing i termenul de plat a acestora. d) perioada de utilizare n sistem de leasing a bunului. e) clauza privind obligaia de asigurare a bunului. f) valoarea total a contractului de leasing. Contractul de leasing financiar trebuie s cuprind, pe lng celelelte elemente urmtoarele: a) valoarea de intrare a bunului. Valoare de intrare reprezint valoarea la care a fost achiziionat bunul de ctre finanator respectiv costul de achiziie. b) valoarea rezidial a bunului convenit ntre pri. Valoarea rezidual reprezint valoarea la care la expirarea contractului de leasing se transfer dreptul de proprietate asupra bunului ctre utilizator. c) valoarea avansului. d) rata de leasing. Rata de leasing reprezint: - n cazul leasingului fianciar, cota parte din valoarea de intrare a bunului i cota parte a dobnzii de leasing; dobnda de leasing reprezint rata medie a dobnzilor bancare pe piaa romneasc. - n cazul leasingului operaional, cota de amortizare calculat n conformitate cu actele normative n vigoare i un beneficiu stabilit de prile contractante. Contractul de leasing se ncheie n scris. n cazul ncetrii contractului de leasing din culpa utilizatorului sau prin dispariia total a bunului prin furt, daun total, distrugere total, definitiv potrivit legii, survenit nainte de ndeplinirea unui

51

an de la intrarea n vigoare a contractului, acesta nu i schimb natura, iar bunul ce face obiectul contractului de leasing este tratat fiscal i contabil ca bun, obiect al unui contract de leasing. Contractele de leasing, precum i garaniile reale i personale, constituite n scopul garantrii obligaiilor asumate prin contractul de leasing, constituie titluri executorii. Norma internaional de contabilitate IAS 17 Leasing, revizuit n 1997 nu face referiri explicite cu privire la elementele contractului de leasing dar, din parcurgerea textului normei se deduce c acest contract trebuie s fac referiri cel puin la urmtoarele elemente: a) Termenul de leasing definit ca: perioada de timp irevocabil pentru care locatarul a contractat bunul n leasing i orice alte termene suplimentare pentru care locatarul are opiunea de a continua utilizarea bunului n regim de leasing, cu sau fr plat suplimentar, opiune a crei exercitare de ctre locatar este cert, ntr-o msur rezonabil, la nceputul leasingului. b) Valoarea just a bunului definit ca: suma la care poate fi tranzacionat un activ sau decontat o datorie, de bunvoie, ntre pri aflate n cunotin de cauza, n cadrul unei tranzacii n care preul este determinat obiectiv. c) Prile minime de leasing care: sunt acele pri de-a lungul termenului de leasing pecare locatarul trebuie sau poate fi obligat s le efectueze, excluznd chiria contingent, costurile serviciilor i impozitele pe care locatorul le va plti i care se vor rambursa acestuia, mpreun cu: - n cazul locatarului: orice sume garantate de locatar sau de o parte afiliat a locatarului - n cazul locatorului: orice valoare rezidual garantat locatorului fie de ctre locatar, o parte afiliat locatarului sau de ctre o ter parte independent, capabil din punct de vedere financiar s satisfac aceast garanie d) Durata de via economic a bunului definit fie ca perioada de-a lungul creia se estimeaz c un bun este utilizabil economic de ctre unul sau mai multi utilizatori fie ca numrul unitilor de producie sau al unitilor similare care se estimeaz a se obine prin utilizarea bunului de ctre unul sau mai muli utilizatori. e) Durata de via util definit ca: perioada estimat care rmne, de la nceputul termenului de leasing, fr a fi limitat la aceasta, pe parcursul creia se

52

ateapt ca beneficiile economice ncorporate n bun s fie conumate de ctre ntreprindere. f) Valoarea rezidual garantat definit ca: - n cazul locatarului, acea parte a valorii reziduale ce este garantat de locatar sau de o parte afiliat acestuia ( valoarea garaniei constituind valoarea maxim ce devine pltibil, n orice situaie ) - n cazul locatorului, acea parte a valorii reziduale ce este garantat de ctre locatar sau de ctre o parte afiliat locatorului ce este capabil, din punct de vedere financiar, s onoreze obligaiile asumate prin garanie. g) Valoarea rezidual negarantat definit ca: acea parte din valoarea rezidual a bunului n regim de leasing, a crei reziliere, de ctre locator, nu este sigur sau nu este garantat numai de o parte afiliat locatorului. h) Rata implicit a dobnzii din contractul de leasing definit ca: rata de actualizare, care, la nceputul leasingului, determin ca valoarea actualizat cumulat a plilor minime de leasing i a valorii reziduale negarantate s fie egal cu valoarea just a bunului n regim de leasing. i) Rata dobnzii marginale a locatarului definit ca: rata dobnzii pe care locatarul ar trebui s o plteasc pentru un leasing similar sau, dac aceasta nu este determinabil, rata pe care, la nceputul leasingului, locatarul ar trebui s o suporte pentru a mprumuta, pentru aceeai perioad, i cu garanie similar, fondurile necesare pentru achiziionarea bunului. j) Chiria contingent definit ca: acea parte a plilor de leasing care nu are o valoare determinat, dar este stabilit n funcie de un factor, altul dect trecerea timpului ( de exemplu, un procentaj din vnzri, gradul de utilizare, indici de pre, ratele dobnzilor practicate pe pia ). 3.5. Obligaiile prilor n cadrul unei operaiuni de leasing 3.5.1. Obligaiile locatorului Locatorul/finanatorul se oblig: - s respecte dreptul locatarului/utilizatorului de a alege furnizorul de bunuri, potrivit intereselor sale. - s contracteze bunul cu furnizorul desemnat de locatar/utilizator, n condiiile expres formulate de ctre acesta sau, dup caz, s dobndeasc dreptul definitiv de utilizare asupra programului pentru calculator.
53

- s ncheie contract de leasing cu locatarul/utilizatorul i s transmit acestuia, n temeiul contractului de leasing, drepturile ce deriv din contract, cu excepia dreptului de dispoziie. - s respecte dreptul de opiune locatarului/utilizatorului de a cumpra bunul, de a prelungi contractul de leasing, fra a schimba natura leasingului, ori de a nceta raporturile contractuale. - s i garanteze lacatarului/utilizatorului folosina linitit a bunului, n condiiile n care acesta a repectat toate clauzele contractuale. - s asigure, printr-o societate de asigurare, bunurile oferite n leasing, dac prin contractul de leasing prile nu au convenit altfel. 3.5.2. Obligaiile utilizatorului Locatarul/utilizatorul se oblig: - s efectueze recepia i s primeasc bunul la termenul i n condiiile de livrare agreate cu furnizorul. - s exploateze bunul conform instruciunilor elaborate de ctre furnizor i s asigure instruirea personalului desemnat s l exploateze. - s nu greveze de sarcini bunul care face obiectul contractului de leasing dect cu acordul finanatorului. - s achite toate sumele datorate conform contractului de leasing-rate de leasing, asigurri, impozite-n cuantumul i la termenele menionate n contract. - s suporte cheltuielile de ntreinere, precum i orice alte cheltuieli aferente bunului. - s i asume pentru ntreaga perioad a contractului, n lipsa unei stipulaii contrare, totalitatea obligaiilor care decurg din folosirea bunului direct sau prin prepuii si, inclusiv riscu pierderii; distrugerii sau avarierii bunului utilizat, din cauze fortuite, i continuitatea plilor cu titlul de rat de leasing pn la achitarea integral a valorii contractului de leasing. - s permit locatorului/finanatorului verificarea periodic a strii i a modului de exploatare a bunului care face obiectul contractului de leasing. - s l informeze pe locator/finanator, n timp util, despre orice tulburare a dreptului de proprietate venit din partea unui ter. - s nu i aduc modificri bunului i s nu schimbe locul declarat n contract fr acordul locatorului/finanatorului.

54

- s restituie bunul n conformitate cu prevederile contractului de leasing. 3.6. Drepturileprilor n cadrul unei operaiuni de leasing 3.6.1. Drepturile locatarului n temeiul contractului de leasing, locatarul/utilizatorul are urmtoarele drepturi: - de aciune direct asupra furnizorului, n cazul reclamaiilor privind livrarea, calitatea, asistena tehnic, service-ul necesar n perioada de garanie i postgaranie, locatorul/finanatorul fiind exonerat de orice rspundere. - de a exercita aciunile posesorii de la teri. 3.6.2. Drepturile locatorului Drepturile locatorului/finanatorului asupra bunului utilizat n baza unui contract de leasing sunt opozabile judectorului sindic, n situaia n care locatarul/utilizatorul se afl n reorganizare judiciar i/sau faliment, n conformitate cu prevederile legale n materie.

Studiu de caz
Referitor la ceea ce presupune cu adevrat n practic o finanare de leasing este de subliniat faptul c unul dintre aspectele legate de obinere se refer la setul de documente ce trebuie oferit societii de leasing spre analiz. Ulterior, n baza datelor ce reies din aceste documente, se hotrte dac se ofer sau nu respectiva finanare i n ce condiii. n general, finanrile de tip leasing sunt preferate ntr-o proporie ridicat de ctre persoanele juridice, spre deosebire de persoanele fizice care preponderant i ndreapta atenia spre credite. Pentru a obine o astfel de finanare trebuie prezentate societii de leasing diverse acte spre analiz, pentru a puteadecide dac firma este sau nu eligibil.
Un prim document ce trebuie prezentat este actul constitutiv al societii care solicit finanarea, precum i toate actele adiionale i anexele acestuia. De asemenea, este necesar codul unic de nregistrare sau certificatul de nmatriculare i codul fiscal. Orice modificare ce se va produce asupra oricruia dintre aceste acte trebuie adus la cunotina societii de leasing.

55

Cele mai importante acte n analiza unui dosar de leasing sunt cele referitor la situaiile financiare ale firmei solicitante. n general, este nevoie de bilanul pe ultimii doi ani i ultima balan de verificare ntocmit n decursul anului curent. n funcie de rezultatele financiare ale firmei resperive, i de volumul activitii desfurate, se va determina scoringul companiei. Acest scoring este de fapt o msur a gradului de risc la care se supune firma de leasing finannd respectiva societate. De asemenea, trebuie prezentat documentul care atest sediul social al firmei, respectiv actul de proprietate sau contractul de nchiriere. n plus, este necesar un extras de cont recent i o copie a specimenului de semnturi de la banc cu tampila n original. Persoana care reprezint societatea n raportul ei cu firma de leasing, trebuie s prezinte o mputernicire din partea administratorului, precum i o copie a actului de identitate, pentru a dovedi calitatea de reprezentant legal. Cererea sau formularul de prezentare este un document oferit de firma de leasing n momentul n care societatea se declar interesat de ncheierea unui contract de finanare. Aceasta trebuie completata i ataat celorlalte documente atunci cnd se pred dosarul spre analiz. Durata de analiz variaz de la o societate la alta iar rspunsul se d n aproximatic 24-48 de ore.

n continuare am formulat un exemplu fictiv pentru o solicitare de leasing pentru a putea subilia operaiunile ce au loc n contabilitatea societii finanatoare. Societatea comercial Orizont Gama S.r.l. preia la nceputul execiiului financiar N, n regim de leasing, un autoturism Toyota Rav-4 de la societatea GE Money Leasing S.a Cluj Napoca. Contractul de leasing ncheiat ntre cele dou societi prevede urmtoarele clauze: - Durata contractului de leasing este de 1 an, ncepnd cu data de 01.07.N; - Valoarea avansului reprezint 30% din costul de achiziie al autoturismului, nregistrat de societatea de leasing. Avansul este achitat de ctre locatar prin virament bancar, n momentul ncheierii contractului. - Valoarea ratelor de leasing este stabilit la 2 500 Euro, factura aferent fiecrei luni ntocmindu-se n data de 15 a lunii n curs, iar plata efectundu-se n data de 25 a aceleiai luni.

56

- Diferenele de curs aferente plii fiecrei facturi se factureaz de ctre locator separat n momentul efecturii plii respective. - Rata dobnzii prevazut n contract este de 8.25% i se aplic la datoria rmas de rambursat privind leasingul, exprimat n euro. - Autoturismul a fost achiziionat de societatea de leasing de la Profi Auto S.r.l. ( furnizor intern ) la un pre de 26 860 Euro. - Se precizeaz n contractul de leasing transferul dreptului de proprietate, la sfritul perioadei de leasing, la valoarea rezidual de 422 Euro, factura aferent valorii reziduale fiind ntocmit i ncasat n data de 28 a ultimei luni aferente contractului. - Comisionul de analiz i administrare aplicat de societatea de leasing este de 2% din valoarea de intrare a bunului. - Costurile ocazionate de asigurarea obiectului de leasing sunt n totalitate n sarcina locatarului. Asigurarea full-casco va fi ncheiat de utilizator de ctre Asiban ( societate de asigurare agreat de locator ), pentru toata perioada contractului de leasing, i va fi cesionat locatorului. Prima de asigurare aferenta contractului de leasing este achitat la nceputul acesteia i este n sum de 1531 Euro ( 5.7% din valoarea bunului ). - Toate plie se fac n lei la cursul de schimb cominicat de locator. - Cheltuielile de omologare-nmatriculare efectuate de societatea de leasing sunt de 3% din valoarea autoturismului. Mai sunt cunoscute urmtoarele date: - Durata de via a mijlocului de transport este de 5 ani, conform Catalogului privind clasificarea i duratele normale de funcionare a mijloacelor fize. - Societatea GE Money Leasing S.a folosete sistemul de amortizare liniar pentru bunurile similare. - Cursul de schimb cominicat de locator se prezint astfel:

57

Data 01.07.N 15.07.N 25.07.N 15.08.N 25.08.N 15.09.N 25.09.N 15.10.N 25.10.N 15.11.N 25.11.N 15.12.N 25.12.N 31.12.N 15.01.N+1 25.01.N+1 15.02.N+1 25.02.N+1 15.03.N+1 25.03.N+1 15.04.N+1 25.04.N+1 15.05.N+1 25.05.N+1 15.06.N+1 25.06.N+1 28.06.N+1

Cursul de schimb 3,5971 3,6978 3,7694 3,6590 3,6388 3,7100 3,7083 3,6244 3,6055 3,6645 3,5998 3,6724 3,6688 3.6991 3,6925 3.7356 3,7041 3.7199 3.7136 3.6798 3,6988 3.7100 3,7095 3.6989 3,7166 3.7199 3.7280

58

Data

Suma datorat

Redevena ( Principal+dobnd )

Dobnda (8.25%) 1 551 1 472 1 388 1 296 1 196 1 089 958

Reducerea datoriei Principal 8 058 948 1 027 1 112 1 204 1 304 1 410 1 541

01.07.N 15.07.N 15.08.N 15.09.N 15.10.N 15.11.N 15.12.N 15.01.N+1

26 860 18 802 17 853 16 825 15 713 14 509 13 205 11 614

8 058 2 500 2 500 2 500 2 500 2 500 2 500 2 500

59

15.02.N+1 15.03.N+1 15.04.N+1 15.05.N+1 15.06.N+1 28.06.N+1 Total

10 072 8 420 6 613 4 658 2 542 422

2 500 2 500 2 500 2 500 2 500 422 42 058

830 693 545 384 380 ( 210 ) 15 198

1 669 1 806 1 954 2115 2120 ( 2290 ) 422 26 860

1) Achiziie autoturism de la Profi Auto S.r.l. % 2133 4426 = 404 114 975 96 618 ( 26 860 x 3,5971) 18 357

2) Plata autoturismului ctre dealer 404 = 5121 114 957

3) Transferul autoturismului ctre beneficiar 2675 = 2133 96 618

4) nregistrarea extrabilanier a principalului D 8038 = 96 618

5) nregistrarea extrabilanier a dobnzii

60

D 8052 = 54 669 ( 15 198 x 3,5971 )

6) nregistrarea facturii pentru comisionul de analiz i administrare 4111 = % 704 4427 2299 1932 ( 2% x 96 618 ) 367

7) ncasarea facturii privind comisionul de administrare 5121 = 4111 2299

8) nregistrare asigurare Asiban 613 = 401 5507 ( 1531 x 3,5971 )

9) Plat prim de asigurare ctre Asiban 401 = 5121 5507 ( 1531 x 3,5971 )

10) Refacturare prim de asigurare ctre beneficiar 4111 = 708 5507 ( 1531 x 3,5971 )

11) ncasare prim de asigurare dup refacturare 5121 = 4111 5507 ( 1531 x 3,5971 )

12) nregistrare cheltuieli de omologare-nmatriculare

61

% 628 4426

401

3449 2899 ( 3% x 96 618 ) 550

13) Plat cheltuieli de omologare-nmatriculare 401 = 5121 3449

14) Refacturare cheltuieli de omologare-nmatriculare ctre beneficiar 4111 = % 708 4427 3449 2899 ( 3% x 96 618 ) 550

15) ncasare cheltuieli de omologare-nmatriculare dup refacturare 5121 = 4111 3449

16) Facturare avans ctre Orizont Gama S.r.l. 4111 = % 2675 4427 34 492 28 985 ( 8058 x 3,5971 ) 5 507

62

17) ncasare avans de la Orizont Gama S.r.l. 5121 = 4111 34 492

18) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 28 985 ( 8058 x 3,5971)

19) Facturarea redeven 1 4111 = % 2675 766 765 4427 11 000 (2500 x 3,6978 x 1.19) 3410 (948 x 3,5971) 5735 (1 551 x 3,6978) 95 (948 x 0.1007) 1756 ( 2500 x 3,6978 x 0.19)

20) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 3410 ( 948 x 3,5971 )

21) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 5579 ( 1 551 x 3,5971 )

22) Facturarea diferenei de curs valutar

63

4111

% 768 4427

299 251 [2500 x(3,6978-3,5971)] 48 ( 251 x 0.19 )

23) ncasarea facturii 5121 = 4111 11 299 ( 299+11 000 )

Observaie : a doua redeven se nregistreaz tot pentru cursul de 3,5971 lei/Euro deci avem o diferen favorabil, pentru c actualizarea se va face la sfritul anului. 24) Facturarea redeven 2 4111 = % 2675 766 765 4427 10 885 ( 2500x3,6590x1.19 ) 3 694 (1 027 x 3,5971) 5 386 (1 472 x 3,6590) 64 [1 027x(3,6590-3,5971)] 1738 (2500x3,6590x0.19 )

25) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 3 694 ( 1 027 x 3,5971 )

64

26) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 5 294 ( 1 472 x 3,5971 )

27) Facturarea diferenei de curs valutar % 4111 668 = 4427 10[2500x(3,6590-3,6388)x0.19] 60[2500x(3,6590-3,6388)x1.19] 50 [2500x(3,6590-3,6388)]

28) ncasarea facturii 5121 = 4111 10825 ( 10 885-60 )

29) Facturarea redeven 3 4111 = % 2675 766 765 4427 11 037 ( 2500x3.7100x1.19 ) 4 000 (1 112 x 3,5971) 5 150 (1 388 x 3,7100) 125 (1 112 x 0.1129 ) 1 762 ( 2500 x 3.7100 x0.19 )

65

30) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 4 000 ( 1 112 x 3,5971 )

31) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 4992 ( 1 388 x 3,5971 )

32) Facturarea diferenei de curs valutar % 4111 668 = 4427 1 [2500x(3.7100-3,7083)x0.19] 5 [2500x(3.7100-3,7083)x1.19] 4 [2500x(3.7100-3,7083)]

33) ncasarea facturii 5121 = 4111 11 032( 11 037-5 )

34) Facturarea redeven 4 4111 = % 2675 766 765 4427 10 783 (2500 x 3,6244 x 1.19) 4 331 ( 1 204 x 3,5971 ) 4 697 ( 1 296 x 3,6244 ) 33 ( 1 204 x 0,0273 ) 1 722 ( 2500 x 3,6244 x 0.19)

66

35) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 4 331 ( 1 204 x 3,5971 )

36) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 4 661 ( 1 296 x 3,5971 )

37) Facturarea diferenei de curs valutar 4111 = % 768 4427 56 47 [2500 x(3,6244-3,6055)] 9 (47,25 x 0.19)

38) ncasarea facturii 5121 = 4111 10 839 ( 10 783 +56)

39) Facturarea redeven 5 4111 = % 2675 766 765 4427 10 900 (2500 x 3,6645 x 1.19) 4 690 ( 1 304 x 3,5971 ) 4 382 ( 1 196 x 3,6645 ) 88 ( 1 304 x 0,0674 ) 1 740 ( 2500 x 3,6645 x 0.19)

67

40) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 4 690 ( 1 304 x 3,5971 )

41) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 4 302 ( 1 196 x 3,5971 )

42) Facturarea diferenei de curs valutar 4111 = % 768 4427 193 162 [2500 x(3,6645-3,5998)] 31 (161,75 x 0.19)

43) ncasarea facturii 5121 = 4111 11 093 ( 10 900 + 193 )

44) Facturarea redeven 6 4111 = % 2675 766 765 4427 10 922 ( 2500x3,6724x1.19 ) 5 072 ( 1 410 x 3,5971 ) 4 000 ( 1 089 x 3,6724 ) 106 [1410x(3,6724-3,5971)] 1 744 ( 2500x3,6724x0.19 )

68

45) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 5 072 ( 1 410 x 3,5971 )

46) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 3 017 ( 1 089 x 3,5971 )

47) Facturarea diferenei de curs valutar % 4111 668 = 4427 1 [2500x(3,6724-3,6688)x0.19] 10[2500x(3,6724-3,6688)x1.19] 9 [2500x(3,6724-3,6688)]

48) ncasarea facturii 5121 = 4111 10 912 ( 10 922 -10 )

49) Actualizare crean la sfritul exerciiului N 2675 = 765 1 184 [11 614x(3.6991-3,5971 )]

Este foarte important ca la sfritul anului s se actualizeze creanele innd cont de cursul de la data de 31.13.N. Astfel, pentru urmtoarea redeven nregistrat se va lua n calcul cursul de la aceast dat. Extrabilanier, principalul i dobnda se nregistreaz tot la costul istoric.

69

nregistrrile care ar trebui s urmeze dup aceast dat coincid ca metod i principiu de nregistrare cu ceea ce s-a realizat pn n acest moment. De aceea consider c nu este relevant i sugestiv nregistrarea tuturor operaiilor pn la sfritul contactului de leasing. 50) nregistrarea amortismentului aferent 6811 = 2813 5372 ( 26 860 : 5 )

51) Facturare redeven 7 % 4111 665 2675 766 4427 = % 11 014 11 004 ( 2500x3.6991x1.19 ) 10 [1541x(3.6991-3,6925 )] 5 720 3 539 1 755 ( 1541x3.6991 ) ( 958x3,6925 ) ( 2500x3.6925x0.19 )

52 ) nregistrarea extrabilanier a principalului C 8038 = 5 543 ( 1541 x 3,5971 )

53) nregistrarea extrabilanier a dobnzii C 8052 = 3 446 ( 958 x 3,5971 )

Modificri ale cadrului legal

70

n ultima perioada de timp n Romnia cadrul legal aferent contabilitii, a nregistrat o serie de modificri inclusiv asupra domeniului leasing-ului financiar i operaional. Mutaiile au avut influene asupra ambelor pri implicate n tranzacia de leasing, respectiv Finanatorul i Utilizatorul, fr ca n prezent s existe o rezolvare deplina a acestei problematici. n acest sens, primele reglementri contabile ale operaiunilor de leasing au fost efectuate prin OMF 686/1999 Privind aprobarea normelor de nregistrare n contabilitate a operaiunilor de leasing. Apreciem c n Romnia prin intermediul acestor reglementri sa fcut primul pas ctre aplicarea principiului prevalenei economicului asupra juridicului, prin recunoaterea leasing-ului la nivelul Finanatorului ca imobilizare financiar iar la nivelul contabilitii Utilizatorului activul (obiect al contractului de leasing) a devenit imobilizare corporal pentru care amortizarea fiscal este cheltuial deductibil. O particularitate a acestor norme rezid n faptul c metodele de contabilizare utilizate de ctre societile de leasing constau n tranzitarea conturilor de venituri i cheltuieli ca unica modalitate de descrcare a principalului/capitalului n cadrul contabilitii Locatorului. Aceast situaie a condus la denaturarea indicatorilor economicofinanciari i la ntocmirea unor situaii financiare care n opinia autorului nu respect principiul imaginii fidele. Ulterior OMF 686/1999 a fost abrogat de prevederile reglementrilor contabile simplificate, armonizate cu Directivele Europene, aprobate prin OMFP 306/2002, ordin care a fost aplicat att de intreprinderile mici i mijlocii, ct i de microntreprinderi. ntreprinderile mari aplicau OMFP 94/2001, care de asemenea a adus importante mbuntiri pe linia armonizrii contabilitii operaiunilor de leasing prin aplicarea prevederilor IAS 17 Leasing. Apreciem c un neajuns determinat de prevederilor Ordinului nr. 94/2001 i de Ordinului nr. 306/2002, const n faptul ca bilanul societilor de leasing nregistreaz valori negative ale postului bilanier Active circulante nete ca urmare a includerii n ntregime n cadrul poziiei Imobilizri financiare a creanelor de leasing fr ealonarea acestora pe termen scurt i lung. n consecin o serie de indicatori (precum viteza de rotaie a capitalului circulant i lichiditatea) determinai ca urmare a utilizrii valorilor posturilor de activelor circulante reflect rezultate denaturate asupra activitii entitilor de leasing. Apreciem c n cadrul situaiilor financiare ntocmite pn la 31.12.2005, contul de profit i pierdere nu reflecta situaia economico-financiar real a societilor de
71

leasing datorit includerii n cadrul cifrei de afaceri nete a Veniturilor din redevente, locaii de gestiune i chirii pe de o parte, iar pe de alt parte, datorit excluderii Veniturilor din dobnzile de leasing la calculul acestui indicator. Aspectele negative determinate de aplicarea Ordinului nr. 306/2002 i a Ordinului nr. 94/2001 au fost anulate prin abrogarea acestora la momentul intrrii n vigoare a Ordinului nr. 1752/2005. Noutatea const n faptul c n cadrul reglementarilor contabile elaborate n conformitate cu Directiva a IV- a Comunitilor Economice Europene, Art 38 aliniat 1 definete cifra de afaceri net ca fiind sumele rezultate din vnzarea de produse i furnizarea de servicii care se nscriu n activitatea curent a entitii, dup deducerea reducerilor comerciale i a taxei pe valoare adaugat, precum i a altor taxe legate direct de cifra de afaceri. De asemenea aliniatul 2 prevede faptul c n cazul entitilor al cror obiect principal de activitate l constituie activitatea de leasing, n cifra de afaceri net se include i dobnda cuvenit acestor contracte, aferent perioadei de raportare. Urmrind n dinamic evoluia cadrului legislativ ce reglementeaz activitatea de leasing n Romnia, se observ o ncercare de armonizare a acestuia cu Directivele Europene i Standardelor Internaionale de Contabilitate. n vederea armonizrii cadrului legislativ din Romnia cu IAS 17 apreciem c ar mai fi necesar efectuarea unor precizri privind: momentul recunoaterii n contabilitate a contractului de leasing financiar, tratamentul contabil al valorii reziduale pltit n avans, contabilizarea taxei de management, modul de nregistrare al creanei privind dobnda de leasing, situaia asigurrilor incluse n contractul de leasing, precum i natura veniturilor i cheltuielilor din diferene de curs la facturare.

CONCLUZII Este de apreciat faptul c piaa leasingului a nceput un process de maturizare i la noi n ar. Romnia a cunoscut n ultimii ani o tendin de cretere n cadrul acestui sector, aliniindu-se la pieele de profil din rile UE. Una dintre ntrebrile la care am ncercat s dau un rspuns ct mai structurat n cadrul aceste lucrri ar fi : de

72

ce leasing i nu credit auto ? Rspunsul pentru aceast competiie care se d la nivelul metodelor de finanare pentru achiziionarea de autoturisme i autovehicule este preponderent n favoarea leasingului, cel puin pentru persoane juridice. Leasingul reprezint ntotdeauna o alternativ la creditul auto, fiind o soluie de finanare avantajoas ( trebuie menionat tratamentul fiscal avantajos, amnarea plilor TVA care este posibil pe ntreaga perioad de leasing, utilizarea resurselor financiare proprii pentru dezvoltarea investiiilor i nu n ultimul rnd accesibilitatea ). Paleta definiiilor pe care le putem ntlni este foarte larg. Chiar i crile de specialitate accesibile n mod curent definesc leasingul unilateral sau chiar greit, fr a surprinde n fapt esena fenomenulul. Exist preri c leasingul este o operaiune de finanare, alii o asimileaz cu o vnzare n rate sau cu un contract de locaie pur. Leasingul nu este neaparat necesar nici una dintre aceste operaiuni, dar poate avea forme foarte apropiate de oricare dintre ele. Experiena economiilor dezvoltate poate fi un exemplu de urmat. Nu ntmpltor n mod , boom-ul economic din Statele Unite, i mai trziu din Europa de Vest s-a datorat n mare msur ncurajrii leasingului. Stimulentele, mai ales de natur fiscal, acordate firmelor de leasing au determinat efervescena fenomenului, astzi vorbindu-se de o adevrat industrie a leasingului. Este important de menionat faptul c legea referitoare la operaiunile de leasing a fost realizat ntr-o manier concis i ncearc s implementeze mecanisme de finanare eficiente specifice rilor cu economie de pia. Avantajele finanii prin intermediul societii de leasing nu sunt de neglijat i au n vedere, n principal medierea dintre necesitatea agenilor economici i preteniile pentru acordarea leasingului venite din partea locatorului.

BIBLIOGRAFIE
1.Achim Monica , Leasing o afacere de success, Ed. Economic, Bucuresti, 2006. 2.Andreica Marin i colectiv, Decizia de finanare n leasing, Ed. Cibernetica MC, Bucureti, 2003.

73

3.Andreica Marin, Leasing - Cale de finantare a investitiilor pentru ntreprinderi mici si mijlocii, Ed. Crimm, Bucuresti, 1998. 4.Clocotici Dorin, Opratiunile de leasing, Ed. Lumina Lex, Bucuresti, 2000. 5.Deak
Fr, Contracte civile i comerciale, Ed. Cibernetica, Bucuresti, 1999.

6.Dumbrava Partenie, Pop Anastasiu, Contabilitatea de gestiune in

industrie, Ed. Intelcredo, Deva, 1997.

7.Hoan Nicolae, Capitalul firmei, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1998 8.Iacob Petru Pntea i colaboratorii, Contabilitatea financiar a agenior economici din Romnia, Ediia aIII a, Ed. Intelcredo, Deva, 1999. 9.Molcut E, Oancea D, Dreptul roman, Ed. Cibernetic, Bucuresti, 1993. 10.Puiu Alexandru, Management n afacerile economice internationale, Ed. Independenta economica, Bucuresti, 2000. 11.Stoian Ioan, Cartea specialistului n comert exterior , Vol II, Ed Caraiaman, Bucuresti, 1994. 12.Stefanescu B, Rucareanu I, Dreptul comertului international, Ed. Didactica si pedagogica, Bucuresti, 1987. 13.Toffler Alvin, Al treilea val, Ed. Politic, Bucureti, 1983 14.Voiculescu Dan, Caras Mircea, Leasing, Ed. Enciclopedic, 1986. 15.www.aslr.ro 16.www.e-conseil.it/leasing 17.www.siu.com
18. O.G. 51/20.08.1997 revizuit i republicat, privind societile de leasing i operaiunile de leasing, publicat n M.O. nr. 9/12.01.2000. 19. Standardele Internaionale de Contabilitate 2001, Ed. Economic, Bucureti, 2001.

74