UNIVERSITATEA DE VEST DIN TIMIOARA FACULTATEA DE ECONOMIE I DE ADMINISTRARE A AFACERILOR SPECIALIZAREA: FINANE - BNCI

Lucrare de licen

Coordonator tiinific Prof. Univ. Dr. Marilen Pirtea Student, Alexandrescu Mariana Mdlina

2010

UNIVERSITATEA DE VEST DIN TIMIOARA FACULTATEA DE ECONOMIE I DE ADMINISTRARE A AFACERILOR SPECIALIZAREA: FINANE - BNCI

Lucrare de licen
Leasingul i creditarea n economia ntreprinderii

Coordonator tiinific Prof. Univ. Dr. Marilen Pirtea Student, Alexandrescu Mariana Mdlina

2010
2

CUPRINS
CAPITOLUL 1: LEASINGUL 1.1. Aspecte generale........................................................................................................7 1.1.1. Definiia conceptului de leasing.....................................................................7 1.1.2. Principalele forme de leasing..........................................................................9 1.1.3. Leasing n legislaia romneasc..................................................................11 1.2. Aspecte juridice........................................................................................................13 1.2.1. Natura juridic a leasing-ului........................................................................13 1.2.2. Efectele contractului de leasing....................................................................14 1.3. Leasing, tehnic modern de finanare.................................................................15 1.3.1. Caracteristici financiare ale contractului de leasing.....................................15 1.3.2. Participanii, obiectul i mecanismul de derulare ale leasing-ului...............17 1.3.3. Piaa leasing-ului n Romnia..................................................................................22 CAPITOLUL 2: CREDITUL BANCAR 2.1. Operaiunea de creditare........................................................................................28 2.1.1. Definiia i rolul n economia de pia..........................................................28 2.1.2. Tipuri de credite............................................................................................30 2.1.3. Principiile creditului bancar..........................................................................31 2.1.4. Piaa creditului bancar din Romnia.............................................................32 2.2. Finanarea prin credit bancar................................................................................34 2.2.1.Finanarea IMM-urilor cu ajutorul creditelor bancare...................................34 2.2.2. Solicitarea i obinerea creditelor..................................................................35 2.2.3. Dobnzi i comisioane..................................................................................37 2.3. Riscul asociat creditului bancar.............................................................................41 2.3.1. Definirea conceptului de risc de credit.........................................................41 2.3.2. Modaliti de gestionare a riscului de credit.................................................42 CAPITOLUL 3: FINANAREA PRIN LEASING I CREDIT BANCAR LA SOCEP S.A. CONSTANA 3.1. Avantajele i dezavantajele celor dou metode de finanare ............................................................................................................................................... 45 3.1.1. Avantajele finanrii prin leasing ............................................................................................................................................... 45 3.1.2. Dezavantajele i riscurile finanrii prin leasing ............................................................................................................................................... 47 3.1.3. Avantajele i dezavantajele finanrii prin leasing fa de finanarea prin credit bancar ............................................................................................................................................... 49 3.2. Prezentarea societii comerciale SOCEP S.A. Constana ............................................................................................................................................... 50 3.3. Achiziia unui echipament prin credit bancar ............................................................................................................................................... 51 3.4. Achiziia unui echipament prin leasing 4

............................................................................................................................................... 58 CONCLUZII.... ............................................................................................................................................... 57 BIBLIOGRAFIE

INTRODUCERE
Pentru ca o ntreprindere s supravieuiasc pe pia aceasta trebuie s se adapteze mediului n care funcioneaz, meninndu-i n acelai timp coeziunea intern i reducnd la minimum incertitudinea care caracterizeaz transformrile mediului intern i extern. Viaa economico-financiar a unei ntreprinderi nu poate fi conceput n afara mediului n care funcioneaz i evolueaz. Din acest mediu ntreprinderea ii colecteaz resursele i tot n cadrul lui efectueaz pli, restituiri de fonduri i alte operaiuni. n condiiile economiei de pia, stabilirea modalitilor de finanare exercit un impact deosebit asupra activitii agenilor economici. Aproape n toate cazurile, ntreprinderile nu se finaneaz n totalitate din fonduri proprii, acestea fiind de multe ori insuficiente, ele apelnd i la resurse externe. Prin urmare, selectarea mijloacelor de finanare extern i ponderea acestora n raport cu finanarea intern reprezint o decizie major a politicii financiare a ntreprinderii. Alegerea surselor de finanare a activitii ocup locul central n activitatea ntreprinderii, deorece capitalul att cel propriu ct i cel mprumutat comport costuri, care se reflect, n mod direct, asupra rezultatului financiar al ntreprinderii, diminundu-l. Raportul dintre capitalul propriu i cel mprumutat determin, mare msur, nivelul rentabilitii obinute de ntreprindere, fiindc aceste surse au costuri diferite, fiind diferit i ordinea n care se face remunerarea capitalurilor utilizate (creditorii au prioritate fa de acionari). n lucrarea de fa, intitulat Leasingul i creditarea n economia ntreprinderii, mi propun s tratez dou forme de finanare ale ntreprinderii, leasingul i creditul, pentru a accentua importana lor n desfurarea activitii unei ntreprinderi. Scopul acestei lucrri rezid n analiza complet a leasingului i a creditului, cu toate aspectele lor, a naturii lor juridice la nivel naional, n explicarea diverselor tipuri i categorii, n nuanarea riscurilor aferente i a soluiilor de abordare prudenial, precum i n determinarea locului concret pe care l ocup n sistemul instrumentelor de finanare, a cerinelor de perfecionare i direciilor de dezvoltare n contextul post aderrii la UE. Scopul i obiectivele cercetrilor efectuate au determinat structura lucrrii de licen, format din introducere, trei capitole, concluzii i bibliografie. 5

Capitolul 1, intitulat sugestiv Leasingul, cuprinde analiza conceptului de leasing, formele de leasing existente, prezentarea cadrului legislativ naional, efectele contractului de leasing, caracteristicile contractului de leasing, participantii, obiectul i mecanismele de derulare ale operaiunilor de leasing, piaa leasingului n Romnia. n capitolul al doilea, intitulat Creditul bancar mi-am propus s tratez operaiunea de creditare, cu definirea creditului, tipuri de credite, principiile pe care se axeaz, piaa creditului n Romnia. Finanarea IMM-urilor, paii i documentele care trebuiesc urmrite pentru a obine un credit, dobnzile i comisioanele care trebuiesc pltite, precum i riscurile care apar n activitatea de creditare sunt i ele foarte importante pentru alegerea celei mai bune metode de finanare . Al treilea capitol, Finanarea prin leasing i credit bancar la SOCEP S.A. Constana, cuprinde reliefarea principalelor avantaje i dezavantaje ale celor surse de finanare, att pe fiecare categorie n parte ct i prin compararea lor. Acest capitol mai cuprinde un studiu de caz realizat asupra societii SOCEP S.A. Constana referitor la achiziionarea unui echipament, prin credit bancar, respectiv prin leasing. Lucrarea se ncheie cu concluziile aferente acestui studiu i cu notele biografice. Pentru ca o societate comercial s decid o investiie trebuie ca aceasta s estimeze o fructificare superioar a capitalului, ceea ce presupune o punere n balan din nou a avantajelor i limitelor ce decurg din desfurarea operaiunilor de leasing i a celor de creditare. Este de preferat, totui, ca o ntreprindere s nu ajung n situaia de a se mprumuta, s dispun ea nsi de resursele de care are nevoie pentru buna desfurare a activitii sale.

CAPITOLUL 1 : LEASINGUL
1.1. ASPECTE GENERALE 1.1.1. DEFINIIA CONCEPTULUI DE LEASING Finanarea investiiilor, ndeosebi a celor de valori mari, provoac, adesea, un efect dezechilibrant asupra trezoreriei companiei. Leasingul este o adaptare a pieei de capitaluri la capacitatea limitat de finanare a investiiilor. Leasingul este o form special de nchiriere a bunurilor imobiliare (sau mobiliare), prin care chiriaul (utilizatorul) obine avantajele legate de folosina bunului nchiriat, n timp ce finanarea achiziiei acestuia i amortizarea investiiei de capital este fcut de ctre societatea de leasing (locatorul). n schimbul obinerii avantajelor legate de folosina bunului, compania care l-a nchiriat pltete societii de leasing o redeven (chirie) care cuprinde: - amortizarea bunului nchiriat; costul de oportunitate (dobnzile) aferent(e) fondurilor avansate de societatea de leasing pentru cumprarea bunului respectiv; - marja de profit a societii de leasing. Chiriaul (utilizatorul) poate intra n proprietatea bunului nchiriat, la ncheierea contractului de leasing, prin plata valorii reziduale a bunului, convenit dinainte. Pe durata contractului, chiria se nregistreaz ca o cheltuial curent, iar la ncheierea acestuia valoarea rezidual se nregistreaz la active fixe. La ncheierea contractului se pot face i alte dou opiuni: - prelungirea leasingului cu negocierea unei noi redevene; - restituirea bunului nchiriat de ctre societatea de leasing. Durata contractului de leasing este, n general, de 75-80% din durata de via economic a bunului nchiriat, dar se poate conveni i asupra unei durate mai scurte. Societatea de leasing rmne proprietar a bunului pn la scadena contractului, cu excepia cazurilor cnd utilizatorul formuleaz o ofert ferm i irevocabil de cumprare a bunului nainte de expirarea contractului de lasing. Contractul de leasing este, n general, irevocabil. Leasingul este un pas nainte n finanarea ntreprinderilor care doresc s i achiziioneze utilaje i echipamente, dar care nu au posibiliti financiare. Aceast tehnic de finanare care presupune un risc ridicat, vine s dea satisfacie agenilor 7

economici care nu pot s obin credite de la bnci, ori nu vor s-i greveze bunurile mobile i imobile prin instituirea de ipoteci sau gajuri, sarcini de natur a afecta dinamismul specific domeniului comercial. Interesul practic al leasingului este de a asigura finanarea integral prin fonduri mprumutate a unei investiii fr ca beneficiarul s constituie msuri asiguratorii; prin aceasta, leasingul se distinge de tradiionala creditare a investiiilor, unde ntreprinderea beneficiar suport o parte din valoarea investiiei. De aceea, leasingul ca tehnic de finanare vizeaz n primul rnd ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii si ridicarea performanelor, iar pe plan mai general, asigur progresul tehnic. Termenul de leasing este necunoscut n limba romn, fiind preluat din jargonul economic i comercial englez, unde s-a impus de aproximativ un secol, fiind apoi preluat de rile europene occidentale. Definiia leasingului poate fi dat att din punct de vedere economic, ct i juridic. Din punct de vedere juridic, leasingul reprezint un contract complex care permite unei persoane s obin i s utilizeze un lucru fr a plti imediat preul. Prima definiie legal a leasingului n Europa continental provine din Frana, referindu-se doar la leasingul imobiliar, operaiunea numindu-se credit-bail. Operaiunile de credit-bail sunt cele prin care o ntreprindere d n locaie bunuri imobiliare in vederea unei utilizri profesionale, cumprate de ea sau construite prin efortul ei financiar, dac aceste operaiuni, indiferent de calificarea lor, permit locatarului s devin proprietarul bunurilor fie printr-o promisiune unilateral de vnzare, fie prin achiziionarea direct ori indirect a dreptului de proprietate a terenului pe care au fost edificate imobilele nchiriate, fie prin transferul de plin drept a dreptului de proprietate asupra construciilor edificate pentru acel locator. O definiie mai recent a leasingului n Frana pune in eviden funciile economice ale acestuia: leasingul reprezint o finanare, n principiu integral, a unei investiii productive garantat de beneficiar. O definiie foarte sumar a leasingului a fost dat n Germania prin circularele fiscale din anul 1971 i respectiv 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea contractului, durata sa fix i perioada n care este reealonat restituirea capitalului investit de finanator. Circularele menionate prevd urmtoarele: a) contractul este ncheiat pe o perioad determinat (irevocabil), timp n care nici una din pri nu este ndreptit a proceda la reziliere; b) mrimea plilor care se fac de ctre beneficiar, cuprinde, n afara costului de achiziie ori de producie, i toate cheltuielile accesorii suportate de societatea finanatoare. n Italia, leasingul ( locazione financiaro) este prevzut n mod expres prin Legea nr. 183 din 2 aprilie 1986, care la art. 17 alin. 2 definete leasingul prin nchirierea bunurilor mobile ori imobile, pe care fnanatorul le dobndete, ori le confecioneaz, n raport cu indicaiile date de utilizator, acesta din urm asumndu-i toate riscurile pe timpul valabilitii contractului, avnd i dreptul de a deveni proprietarul bunului primit n locaiune, cu condiia de a plti preul stabilit la data ncheierii. Nu se specifc nimic despre natura plilor i a preului. n legislaia romn operaiunile de leasing sunt definite ca fiind acele operaiuni prin care o parte, denumit locator, se angajeaz la indicaia unei alte pri, denumit utilizator, s cumpere sau s preia de la un ter, denumit furnizor, un bun mobil sau imobil i s transmit utilizatorului posesia sau folosina asupra acestuia contra unei pli numit redeven, n scopul exploatrii sau, dup caz, a achiziionrii bunului1. n 1998 a aprut Legea privind reglementarea activitii de leasing care a adus unele
1

Ordonana 51/1997, completat i modificat prin Legea nr. 90/28.04.1998, art. 1, alin. 1

completri ordonanei iniiale. Totui, ultimele coordonate juridice n care se desfoar aceast activitate au fost stabilite n 1999 prin Legea 99. Din punct de vedere economic, leasingul reprezint o operaiune de finanare, pe baza unui contract de leasing, n care finanatorul asigur fondurile necesare pentru ntreaga investiie. Pe toat durata contractului, nchiriatorul-proprietar permite utilizatorului-chiria s foloseasc un anumit bun n schimbul promisiunii ultimului de a efectua o serie de pli (rate de leasing) pe durata contractului. Ctigurile obinute prin leasing sunt derivate din utilizarea bunului, nu din dreptul de proprietate asupra acestuia. O operaie tipic de leasing decurge astfel: utilizatorul hotrte asupra echipamentului de care are nevoie, asupra ntreprinderii productoare, a mrcii i modelului. De asemenea, specific clar orice nsuire special dorit a bunului, termenele de garanie, livrare, instalare i service-ul. Totodat, utilizatorul negociaz preul. Dup ce echipamentul i aspectele importante au fost specificate, iar contractul de vnzare-cumprare negociat, utilizatorul ncheie un contract de locaiune cu finanatorul-proprietar, negociind cu acesta durata contractului, ratele de leasing, dac taxele de vnzare, livrare, instalare vor fi incluse in preul contractului, precum i alte considerente opionale. Termenul de leasing include o varietate de tranzacii de la cele n care leasingul reprezint folosirea proprietii nchiriate pentru o scurt perioad de timp, pn la cele n care leasingul este, de fapt, un mijloc de finanare a utilizatorului-chiria pentru a achiziiona bunul nchiriat. Privit din punctul de vedere al societtii de leasing, leasingul constituie o cumprare a unui bun cu scopul nchirierii, urmat de o nchiriere n scopul vnzrii. Deci leasingul este o operaie de finanare (creditare) pe baza unui contract prin care utilizatorul poate folosi un bun cu posibilitatea de a-1 cumpra la finele locaiei, dup ce a fost pltit chiria aferent i ultima tran de plat (valoarea rezidual). Prin prisma finalitii, operaiunea de leasing poate fi asemnat cu cea de vnzare-cumprare cu plata n rate, n cazul n care bunul trece n proprietatea beneficiarului. Deosebirea este aceea c prin operaiunea de vnzare un anumit bun este cedat contra unei sume de bani, n timp ce prin leasing se cedeaz dreptul de folosin a bunului respectiv. Din punctul de vedere al beneficiarului, leasingul reprezint o form de creditare n cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de leasing, i, n final a valorii reziduale. n aceast situaie, leasingul apare ca o vnzare n rate, n cadrul creia dreptul de proprietate se transfer odat cu achitarea valorii reziduale, respectiv odat cu achitarea bunului. Diferena fa de vnzarea n rate se observ la durata de rambursare a ratelor, care este de minim 75% din durata de funcionare normal a bunului, n anumite ri. 1.1.2. PRINCIPALELE FORME DE LEASING Variantele de leasing reglementate i utilizate n Romnia se difereniaz n msura n care riscurile i beneficiile aferente titlului (dreptului) de proprietate asupra activelor specifice revin finanatorului (societatea de leasing denumit i locator) sau utilizatorului (compania utilizatoare sau locatar). Distincia depinde mai mult de fondul tranzaciei, dect de forma contractelor. Elementele generale privesc riscurile i beneficiile. Riscurile sunt reprezentate de posibilitatea de a se nregistra pierderi datorit: - gradului sczut de utilizare a activului specific; - efectului uzurii morale; - variaiilor de venit generate de modificarea condiiilor economice. Beneficiile sunt reprezentate de : 9

realizarea unei activiti profitabile pe durata de via economic a activului. Aceasta reprezint perioada n care activul este utilizabil economic i produce uniti de producie n favoarea companiei utilizatoare; ctigurile rezultate din creterea valorii sau din realizarea valorii reziduale.

Exist trei tipuri principale de leasing2: a) leasing operaional; b) leasing financiar; c) vnzare + leaseback. a) Leasingul operaional ofer att nchirierea bunului, ct i serviciile de ntreinere i asigurare (service-ul echipamentelor nchiriate etc.). Costurile ntreinerii i asigurrii se includ n chiria echipamentelor. Din aceste motive, leasingul operaional este numit i leasing de mentenan (ntreinere). Leasingul operaional are, pe lng serviciile de ntreinere i asigurare implicite, alte dou caracteristici: clauz de anulare care d posibilitatea utilizatorului s renune la nchiriere i s restituie echipamentul nainte de expirarea contractului de leasing; n mod frecvent, echipamentul nu este complet amortizat pe durata contractului de leasing. Durata contractului de leasing este mai mic dect durata de via a echipamentului nchiriat. Locatorul se ateapt s recupereze valoarea echipamentului fie prin rennoirea contractului de leasing cu vechiul utilizator sau cu ali utilizatori, fie prin revnzarea echipamentului. n consecin, locatorul pstreaz riscul neutilizrii bunului n aceste circumstane. b) Leasingul financiar este o form de finanare a bunului intrat n folosina chiriaului pe toat durata de via a obiectului nchirierii. n consecin, leasingul financiar presupune: selectarea de ctre utilizator a productorului sau a distribuitorului de bunuri; negocierea preului i a condiiilor de livrare; contactarea unei societi de leasing financiar pentru cumprarea bunului i stabilirea datelor locaiei (ale contractului de leasing); ncheierea simultan a contractului de vnzare-cumprare ntre furnizor i locator, i a contractului de leasing ntre locator i utilizator. n contractul de leasing financiar, de obicei, nu se asigur ntreinerea i asigurarea echipamentelor, nu se ofer opiunea de anulare prematur a locaiei, iar bunul va fi complet amortizat la ncheierea contractului. Durata nchirierii bunului va fi egal cu durata de exploatare a acestuia. La expirarea contractului, utilizatorul leasingului financiar are posibilitatea de a rennoi nchirierea (cu o redeven mai mare sau mai mic) sau de a cumpra bunul (la un pre rezidual prestabilit la un nivel modic). c) Vnzarea i leaseback-ul, prin care o companie vinde unei societi de leasing sau altui investitor (individual ori instituional) bunuri din proprietatea sa la valoarea lor de pia i n acelai timp ncheie un contract de nchiriere a respectivelor bunuri n condiiile specifice leasingului financiar. De astfel, vnzarea i leaseback-ul sunt similare leasingului financiar i chiar ipotecii. Vnztorul primete imediat preul de pia al bunurilor sale prin care se transefr proprietatea, urnd s plteasc redevene societii de leasing pentru a rmne n folosina bunurilor pn la amortozarea lor
2

Marilen Pirtea, Horia Cristea, C.Nicolescu, C.Booc, Managementul financiar al companiei, Ed.Mirton, Timioara 2010, pg. 104

10

complet. La ncheierea contractului de leaseback, societatea de leasing (locatorul) are drept de dispoziie asupra valorii rezidualea bunului nchiriat. Interesul deosebit pentru leasing ca form de finanare pe termen lung este motivat de avantajele fiscale pe care autoritile financiare le confer. n primul rnd, redevenele sunt cheltuieli de exploatare deductibile din profitul impozabil. Prin urmare, cheltuielile cu redevenele sunt nsoite de economii fiscale direct proportionale cu mrimea redevenelor i cu cota de impozit pe profit. n al doilea rnd nchirierea terenurilor prin vnzare i leaseback poate fi o msur de amortizare a valorii lor (altfel neamortizabil). Pe lng recuperarea valorii terenurilor, prin vnzare, se obin economii fiscale din includerea amortizrii lor n redevena leaseback. Bunurile mobile care sunt importante, n scopul utilizrii lor n leasing, sunt asimilate n regim de bunuri admise temporar la import, fr plata taxelor vamale. Cumprtorul bunului importat n sistem de leasing va achita, la ncheierea contractului, taxa vamal, deductibil fiscal, calculat la valoarea iniial, n baza declaraiei vamale de import definitiv. Autoritile fiscale sunt motivate s verifice legitimitatea obinerii acestor avantaje fiscale. n principiu, acestea verific dac leasingul este veritabil i nu doar o simpl vnzare cu plata n rate (vnzare deghizat). 1.1.3. LEASINGUL N LEGISLAIA ROMNEASC Sub raport juridic, operaiunile de leasing cad sub incidena Codului Civil care, dei nu cuprinde reguli specifice pentru acest mod de finanare, are totui o serie de prevederi generale referitoare la termenii nelegerilor dintre prile contractante i tipul bunurilor care fac obiectul contractului. n acest mod, contractul de leasing este privit drept un contract suis generis la care se aplic unele reguli specifice. Principalele acte normative care reglementeaz operaiunile de leasing din Romnia sunt: H.G. 72/20.02.1993 care prevede ca bunurile impozitate n baza unui contract de leasing sunt considerate n regim vamal de import temporar pe toat durata contractului. Utilizatorul bunului trebuie s prezinte o garanie bancar n favoarea vmii pentru taxele vamale datorate, calculate la valoarea de achiziie a bunului. La finele perioadei de leasing se efectueaz vmuirea bunurilor i se pltete taxa vamal calculat la valoarea rezidual. O.G. 12/31.01.1995 completeaz H.G. 72/1993, eliminnd obligaia garantrii taxelor vamale. Impune ns urmtoarele condiii: bunurile s fie destinate produciei, s nu aib o vechime mai mare de doi ani, iar perioada de leasing s fie maximum 3 ani. Cu o lun nainte de expirarea contractului de leasing, utilizatorii trebuie s anune autoritile vamale n vederea plii taxei vamale i a TVA-ului la valoarea rezidual. Regimul TVA n operaiunile de leasing este reglementat prin H.G. 3/17.10.1995 privind aprobarea Normelor pentru aplicarea O.G. 3/1992 privind TVA. La articolul 8.10 se prevede ca bunurile din import introduse n ara n regim de leasing se supun TVA la Utilizator, corespondent sumelor i termenelor n care, la expirarea perioadei de leasing, bunurile trec n proprietatea Utilizatorului. La art. 11.17 se prevede ca pentru mrfurile din import aflate sub regim vamal care suspend temporar temporar ncasarea taxelor vamale, importatorul este obligat s garanteze i plata TVA. Ministerul Finanelor poate aproba scutirii de 11

la plata TVA datorate, conform regimului n vigoare pentru plata taxelor vamale. O.G. 51/28.08.1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, prevede c activitatea societilor de leasing va fi autorizat de ctre Ministerul Finanelor, n cadrul cruia se va nfiina la o dat nespecificat Oficiul pentru operaiuni de leasing. La contravenii i sanciuni se prevede c n cazul nerespectrii dispoziiilor prevzute la art.14, societatea de leasing nu va mai avea drept s efectueze operaiuni de leasing pn la obinerea avizului Ministerului Finanelor i va fi obligat la plata unei amenzi reprezentnd cel puin 10% din valoarea contractelor perfectate. Legea 90/1998 pentru aprobarea O.G. 51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing modific cteva articole din ordonan, dar va avea n continuare cteva neconcordane, astfel n art.2 este prevzut c utilizatorul este cel care va formula o ofert ferm ctre societatea de leasing. Art.7 prevede c regimul de amortizare s fie stabilit de ctre pri de comun acord, n funcie de natura bunului i valoarea sa de intrare, n conformitate cu dispoziiile legii 15/1994 privind amortizarea capitalului imobilizat n active corporale i necorporale. Avantajele acestei legi ar fi reglementarea nfiinrii societilor comerciale de leasing, deoarece acestea se nfiineaz i funcioneaz potrivit Legii 31/1990 privind societile comerciale. Art. 18 alin.1 din O.G. 51 cu privire la contraveniile i sanciunile societilor de leasing este abrogat. n art.26 se modific i reglementrile cu privire la bunurile mobile importate n scopul utilizrii n sistem de leasing, eliminnd obligaia de plat a sumelor aferente drepturilor de import, inclusiv a garaniilor vamale. Cumprtoruul este obligat s plteasc taxa vamal calculat la valoarea rezidual a bunului. Perioada maxim a contractului de leasing n cazul bunurilor din import este de 7 ani. Publicitatea i reclama se includ n totalitate pe cheltuieli. Echipamentul industrial sau construciile pot fi utilizate n sistem de leasing de ctre mai multe societi comerciale dac ntre acestea s-a ncheiat un contract n scopul realizrii unei investiii sau a folosinei lor comune. Legea 99/1999 Titlul II care modific i completeaz O.G. nr.51/1997 definete termenii specifice activitii de leasing cum ar fi : valoarea de intrare, valoarea total, rata de leasing, leasingul financiar i operaional, precum i condiiile n care se pot ncheia cele dou tipuri de leasing. Se introduce un capitol nou, Contractul de leasing n care se specific elementele definitorii att pentru contractul de leasing operaional ct i pentru cel financiar. Pentru veniturile realizate n Romnia de persoane juridice strine se spune clar c acestea se impoziteaz n Romnia prin reinere la surs potrivit Conveniilor de evitare a dublei impuneri. Un element nou n reglementarea vamal a importurilor de bunuri ce fac obiectul unui contract de leasing, importate n regim vamal de admitere temporar sau n regim vamal de import, limita minim a valorii reziduale de 20% din valoarea de intrare a bunului. Art. V prevede capitalul social minim subscris i vrsat pentru societi de leasing la 500 milioane lei i ncetarea dreptului de funcionare a acestora n cazul n care n termen de 12 luni de la publicarea prezentei legi n Monitorul Oficial nu se respect prevederile menionate. Legea 99/1999 Titlul VI care reglementeaz regimul juridic al garaniilor reale mobiliare, face referire i la operaiunile de leasing cu o perioad mai mare de un an, enumernd bunurile ce pot face obiectul garaniilor reale.

12

Ultimele reglementri pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu directivele europene este O.M.F.P. nr.1752/17.11.2005, cu aplicabilitate de la 1 ianuarie 2006. La data intrrii n vigoare a ordinului se abrog: O.M.F.P. nr. 94/2001 i O.M.F.P. nr.306/2002, pentru aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Standardele Internaionale de Contabilitate. Apariia OG 28/2006 , precum i Legea 266 din 29.06.2006 pentru aprobarea OG 28/2006 privind reglementarea unor msuri financiar fiscale, a condus la apariia Instituiilor Financiare Nebancare (IFN). Prin aceasta BNR oblig societile de leasing s-i definesc obiectul de activitate ca leasing financiar, aa cum este specificat n art. 7 al OG 28/2006. Aceeai ordonan la art 8, pct (6) se refer la leasingul operaional, astfel: nchirierea de bunuri mobile i imobile ctre tere pri, inclusiv leasing operaional, cu condiia ca valoarea bunurilor mobile i imobile s nu depeasc o limit care se stabilete prin norme de ctre BNR. Ordinul ministrului finanelor publice nr.84 din 17 ianuarie 2007 pentru aprobarea Msurilor unitare de aplicare a reglementrilor n domeniul taxelor vamale, taxei pe valoare adugat i accizelor datorate n vam n cazul operaiunilor de leasing aflate n derulare la data aderrii, publicat n Monitorul Oficial nr. 80 din 1 februarie 2007. 1.2. ASPECTE JURIDICE

1.2.1. NATURA JURIDIC A LEASINGULUI Dup cum am vzut, leasing-ul este o form de finanare cu termen, o operaiune de credit-bail, care se caracterizeaz prin faptul c obiectul contractului se refer la un echipament care urmeaz s fie folosit numai n scopuri profesionale. Bunurile sunt cumprate de ctre locator numai pentru a fi date n locaie. Durata locaiei trebuie s corespund duratei economice de utilizare a mainilor sau echipamentelor respective. Ratele chiriei sunt fixate astfel nct s permit amortizarea valorii bunurilor. Utilizatorul are latitudinea s opteze pentru achiziionarea bunului la un pre care s corespund valorii sale reziduale. Leasing-ul este o operaiune care cuprinde: un contract de vnzare-cumprare; un contract de locaiune; un contract de mandat; un contract prealabil privind promisiunea de vnzare pe care o face cumprtorul, care valoreaz drept vnzare din momentul n care sunt concretizate toate elementele eseniale ale vnzrii. Leasing-ul mai cuprinde, de asemenea, promisiunea bilateral de locaie din partea finanatorului i a utilizatorului, preexistena contractului de locaiune, care va avea valoare de contract numai atunci cnd se vor concretiza toate elementele contractului de locaie. n acelai timp, este inclus o stipulaie pentru altul, n baza creia utilizatorul poate aciona n garanie pe vnztorul bunului. Aadar, contractul de locaiune din cadrul operaiunii de leasing este sinalagmatic perfect, consensual. Locatorul nu se oblig dect n consideraia calitilor persoanei sau a garaniilor pe care le ofer intreprinderea utilizatoare.

13

Rolul finanatorului este de a finana afacerea, neavnd vreo influen asupra mersului acesteia, ceea ce ngduie acestuia s cedeze contractul su, dac circumstanele o cer. n acelai timp, leasing-ul are trsturile caracteristice ale unui contract de adeziune, deoarece la ncheierea sa utilizatorul nu are posibilitatea s aduc modificri clauzelor stipulate. n concluzie, leasing-ul este prin natura sa juridic i prin trsturile enunate un contract complex, reprezentnd o mbinare a mai multor tehnici juridice, ntr-un cadru unitar. 1.2.2. EFECTELE CONTRACTULUI DE LEASING n contractul de leasing, obligaiile vnztorului sunt: s livreze un bun de calitate, adic n stare de funcionare; s asigure asistena tehnic a personalului care l va exploata; s asigure piesele de schimb necesare reparaiilor3; s efectueze reparaiile bunului nchiriat, n msura n care defeciunile nu sunt din culpa utilizatorului4. Utilizatorul (beneficiarul) are obligaia: s plteasc ratele chiriei, la termenele i condiiile stipulate n contract; s exploateze bunul nchiriat prin respectarea instruciunilor tehnice; s nu efectueze modificri n construcia bunului nchiriat; n cazul n care asemenea modificri sunt necesare, utilizatorul are obligaia s solicite acordul societii de leasing; s conserve bunul n stare de funcionare5; s asigure bunul nchiriat n folosul societii de leasing. Societatea de leasing are, la rndul ei, cteva obligaii a cror aducere la ndeplinire se ntemeiaz pe clauzele stipulate n contract. Astfel, societatea de leasing are obligaia s nlocuiasc bunul avariat. De asemenea, societatea de leasing poate nlocui echipamentul nvechit, uzat sau depit. Aceast nlocuire implic perceperea unei chirii majorate. Societatea de leasing are dreptul s controleze modul n care este exploatat echipamentul de ctre beneficiar. n acelai timp, este ndrituit s vnd echipamentul locatarului n condiiile examinate n subcapitolele anterioare. Dac beneficiarul nu pltete ratele la termenele i n condiiile stipulate n contract societatea de leasing are dreptul s rezilieze de plin drept contractul, iar clientul are obligaia: s restituie echipamentul; s suporte cheltuielile aferente; s pltesc ratele restante ale chiriilor. Mai mult, beneficiarul este obligat s plteasc o indemnizaie forfetar de reziliere, care reprezint ratele restante viitoare. Toate acestea pun n eviden existena unor condiii severe impuse de instituia finanatoare beneficiarului. Toate aceste msuri au caracter sancionator, de pedepsire a utilizatorului.

3 4 5

Sau s achite contravaloarea lor. Aceste obligaii sunt stipulate n contractul de leasing, nc din momentul perfectrii acestuia. O asemenea obligaie se refer la toate formele de leasing.

14

Finanatorul primete bunul napoi, avnd posibilitatea s-l renchirieze unei alte persoane sau s-l vnd, n timp ce primete i plata integral a tuturor ratelor, calculate n raport cu viaa economic a echipamentului respectiv. Cu toat severitatea acestor msuri n privina beneficiarului, instanele arbitrale s-au pronunat constant n favoarea creditorului, argumentul evocat fiind c, n felul acesta utilizatorul, primul interesat n ncheierea unui contract de leasing, trebuie s respecte cu scrupulozitate toate clauzele contractului, deoarece numai n cazul unui asemenea comportament, au de ctigat toate prile implicate, iar afacerea se deruleaz cu succes. 1.3. LEASINGUL, TEHNIC MODERN DE FINANARE

Leasingul este un pas nainte n finanarea ntreprinderilor care doresc s-i achiziioneze utilaje i echipamente, dar care nu au posibiliti financiare. Aceast tehnic de finanare care presupune un risc ridicat, vine s dea satisfacie agenilor economici care nu pot s obin credite de la bnci ori nu vor s-i greveze bunurile mobile i imobile prin instituirea de ipoteci i gajuri, sarcin de natur a afecta dinamismul specific domeniului comercial. De aceea leasingul - ca tehnic de finanare - vizeaz n primul rnd ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii i ridicarea performanelor, iar n plan general asigur progresul tehnic. Contractul de leasing6 poate fi privit ca un complex de tehnici juridice care corespund nevoii de creditare pe termen lung i mediu, o form de credit ce permite ntreprinderilor s obin bunuri productive printr-o finanare exterioar. Contractul de leasing face parte din categoria contractelor de locaie, prezentnd o serie de aspecte specifice ce in de obiectul i tehnica de realizare a acestei operaiuni comerciale. Particularitile pe care le reprezint diferitele forme de leasing se reflect i n contractele ce reglementeaz aceste operaiuni, neexistnd un tip de contract universal valabil. Legalizarea operaiei de leasing, precum i a contractului de leasing sub aspect juridic s-a realizat n Romnia, n anul 1997 prin Ordonana nr. 51 din 28 august 1997 care ine de operaiunile de leasing i de societile de leasing. Cadrul juridic al contractului, societilor i operaiunilor de leasing s-a schimbat pe parcursul celor zece ani de cnd exist aceast tehnic de finanare n Romnia, mbuntindu-se considerabil, ajungndu-se ca, astzi, s existe reglementri bine determinate ce fac posibil derularea n bune condiii a tuturor contractelor de leasing actuale sau viitoare. 1.3.1. CARACTERISTICI FINANCIARE ALE CONTRACTULUI DE LEASING Prin contractul de leasing, finanatorul (locatorul) i menine dreptul de proprietate asupra activului specific, dar exist posibilitatea ca utilizatorul (locatarul) s devin, ulterior, proprietar. Societatea de leasing asigur finanarea activelor specifice de care compania utilizatoare are nevoie, pe baza contractului de leasing. Acesta cuprinde un ansamblu de elemente de natur juridic, economic i financiar. Elementele de natur financiar se pot grupa astfel: a) Elemente cu caracter general, care trebuie prevzute n contract, indiferent de forma leasingului (operaional sau comercial). Acestea sunt: Valoarea total a contractului de leasing, care reprezint valoarea total a ratelor de leasing, la care se adaug valoarea rezidual;
6

Ordonana Nr.51 Republicat din august 1997, publicat n Baza de dateEurolex

15

Valoarea rezidual, care reprezint valoarea la care, la expirarea contractului de leasing, se face transferul dreptului de proprietate asupra activului specific ctre utilizator; Termenele de plat ale ratelor; care reflect periodicitatea plii ratelor; Dobnda leasingului, care reprezint rata medie a dobnzii bancare pe piaa romneasc; Cheltuielile de asigurare ale activului specific, care sunt deductibile fiscal de ctre partea obligat prin contract s plteasc primele de asigurare; b) Elemente cu caracter specific, care difer n funcie de forma leasingului. Acestea sunt: Rata leasingului operaional, reprezentat de cota de amortizare calculat n conformitate cu actele normative n vigoare i un beneficiu stabilit de prile contractante. Pentru stabilirea amortizrii incluse n rata de leasing se au n vedere valoarea de intrare a activului imobilizat, durata normal, regimul de amortizare convenit, conform dispoziiilor legale privind amortizarea capitalului imobilizat n activele corporale i necorporale; Rata leasingului financiar, reprezentat de cota parte din valoarea de intrare a activului specific i a dobnzii de leasing aferent, ealonat pe perioada derulrii contractului. Amortizarea se calculeaz conform dispoziiilor legale. Ratele de leasing pot face obiectul unor indexri, dac, prin contractul de leasing, prile au convenit asupra actualizrii periodice a acestora. Alte elemente, specifice leasingului financiar, reprezentate de valoarea iniial a activului specific i de clauza privind dreptul de opiune al utilizatorului cu privire la cumprarea activului specific i la condiiile n care acesta poate fi exercitat. c) Elemente cu caracter penalizator. Acestea privesc: Valoarea daunelor-interese pltite de finanatorul care nu respect dreptul de opiune al utilizatorului prevzut n contract. Cuantumul daunelor interese este egal cu valoarea rezidual a bunului sau cu valoarea sa de circulaie, calculat la data expirrii contractului de leasing; Valoarea daunelor interese pltite de utilizatorul care nu pltete timp de dou luni rata de leasing. Acestea se calculeaz asupra ratelor scadente la data rezilierii contractului de ctre finanator. Utilizatorul este obligat s plteasc ratele scadente, daunele-interese i s restituie activul specific. Contractul de leasing asigur companiilor utilizatoare dreptul de a utiliza activele specifice (de natur mobiliar sau imobiliar) de care au nevoie, fr s efectueze o cheltuial egal cu preul de cumprare a acestora. Lipsa acestor cheltuieli se poate asimila cu un flux de ncasri, n condiiile n care, compania utilizatoare pltete fluxuri periodice, reprezentate de valoarea ratelor de leasing. Deci, compania utilizatoare pltete costul finanrii activului, care rmne n proprietatea finanatorului (societii de leasing), dar asupra cruia poate dobndi un drept de proprietate, n baza dreptului de opiune contractual. 1.3.2. PARTICIPANII, OBIECTUL I MECANISMUL DE DERULARE A OPERAIEI DE LEASING 16

Orice nelegere de leasing implic dou pri: Locatorul (lessor) - este proprietarul activului. Locatarul (lessee) - este utilizatorul activului. El efectueaz pli periodice ctre locator. n practic, de multe ori, ntr-un contract de leasing apar trei pri contractante: un furnizor proprietar, un finanator creditor i un utilizator. Creditorul cumpra bunul de la furnizorul proprietar i-l nchiriaz utilizatorului, care se angajeaz s exercite pe cheltuiala sa toate aciunile pe care creditorul le poate avea mpotriva furnizorului proprietar, cu privire la comportarea bunului nchiriat. n timpul utilizrii, creditorul va efectua controlul ce se impune cu privire la acest comportament, precum i modul de utilizare. La data expirrii termenului de nchiriere se va ncheia un proces verbal de constatare a strii tehnice. Exist trei mari categorii de locatori: Productorii de echipamente Bncile. Companiile independente de leasing. Companiile de leasing s-au diversificat funcie de natura serviciilor oferite. Unele dintre ele acioneaz n dubla calitate de brokeri de leasing (intermediaz nelegeri de leasing) i de locatori. O alt categorie include pe cei care s-au specializat n leasingul de echipamente n cantiti mari, deci la preuri avantajoase, de la productori, asigur un service eficient, i, dac e cazul, le revnd n condiii avantajoase. Societile de leasing independente, care de regul nu sunt susinute n mod direct de o banc, acionari puternici sau fonduri de investiii, ntmpin dificulti n atragerea surselor de finanare. n aceste context, este demn de remarcat faptul c societile de leasing independente au recurs la utilizarea pieei de capital pentru finanare, prin emisiuni de obligaiuni. Societile de leasing pot fi: Societile generale de leasing care opereaz cu o larg gam de produse, achiziionnd echipamente de la diveri productori pe baza specificaiilor beneficiarilor. La rndul lor, societile generale de leasing pot aprea fie ca firme independente, fie ca sucursale ale unor societi financiare; Societi de leasing de intermediere care desfoar o activitate de mijlocire. Proprietatea asupra echipamentelor nchiriate aparine celor care au furnizat fondurile de investiii(societi i bnci cu un capital foarte mare) care urmresc, de fapt, pe aceast cale, evaziunea fiscal ; Societi de leasing integrate constituite de ctre mari uniti productoare care au nfiinat societi de leasing proprii pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezult din aceste tranzacii. Printre aceste ntreprinderi figureaz marii productori de calculatoare electronice i din industria aeronautic, companiile telefonice, productorii de echipamente pentru birotic. Bncile i societile financiare sunt angrenate n operaiuni de leasing prin furnizarea de fonduri societilor de leasing, ncheierea de angajamente cu marii productori care nfiineaz societi integrate de leasing, participarea la mprumuturile fcute de tere persoane pentru finanarea unor operaiuni de leasing. Societile de asigurare procedeaz n mod similar,sub rezerva unor restricii ce le sunt impuse de legislaiile diverselor ri cu privire la efectuarea de investiii. 17

n continuare sunt prezentate cteva scheme de derulare i finanare a operaiunilor de leasing pentru evidenierea situaiilor posibile n practic. A. Schema clasic este aceea n care finanatorul dispune de resurse financiare proprii, pe care le antreneaz n finanarea achiziiei bunului care va face obiectul contractului de leasing. Schematic, acest lucru poate fi reprezentat astfel: Figura 1.1. Schema clasic a operaiunilor de leasing Finanator: societatea de leasing Achit bunul nchiriaz bunul

Furnizor
( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

Beneficiar

n acest caz, bunul este achiziionat din surse financiare proprii, iar in structura ratelor de leasing va aprea dobnda pe care beneficiarul ar plti-o unei bnci dac ar achiziiona un credit, dobnd care trebuie s fie atractiv pentru acesta. Aceast dobnd va acoperi riscul de plasament al sumelor antrenate. Adeseori dobnda perceput acoper i profitul vizat de finanator din operaiune. B. O alt schem este aceea reprezentat n figura urmtoare, n care societatea de leasing finaneaz operaiunile pe baza unor surse financiare atrase (de regul de la bnci). Figura 1.2. Schema operaiunilor de leasing cu finanare extern Banca

Finanator: societatea de leasing Achit bunul Furnizor nchiriaz bunul Beneficiar

( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

n acest caz, dobnda perceput de banc este transferat beneficiarului n cadrul ratelor de leasing. Aceasta este schema cea mai ntlnit n practic, ntru-ct volumul 18

operaiunilor de leasing depete poteniaiul financiar al societilor specializate n operaiuniie de leasing. C. Exist o form de leasing denumit leasing leveraj, utilizat frecvent in tranzaciile cu echipamente de mare valoare, cum ar fi avioanele, n care societatea de leasing finaneaz doar o parte din valoarea bunului, restul fiind acoperit de diferii creditori (societi de finanare) care, contra unei dobnzi, i vor recupera sumele avansate din ratele de leasing ncasate de la beneficiari. Aceti creditori nu vor solicita societii de leasing rambursarea sumelor n afara clauzelor prevzute n contractul de leasing, asumndu-i astfel riscurile operaiunii. Garania rambursrii sumelor o reprezint garaniile oferite n cadrul contractuiui de leasing de ctre beneficiarii societii de leasing. Figura 1.3. Schema operaiunilor de leasing laveraj

Societatea de finanare livreaz bunul Particip la finanarea operaiunii

Societatea de finanare

Ramburseaz creditul

Societatea de leasing

Achit bunul

nchiriaz bunul

Furnizor
( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

Beneficiar

D. Sunt situaii n care furnizorul livreaz bunul pe credit, urmnd a recupera contravaloarea lui pe msura ncasrii ratelor de leasing de la beneficiar.

19

Figura 1.4. Schema leasingului cu credit furnizor

Finanator: societatea de leasing

Achit bunul ealonat

nchiriaz bunul crediteaz

Livreaz bunul Furnizor

( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

Beneficiar

E. O alt situaie posibil este aceea n care furnizorul este productorul bunului, efectund operaiunea de leasing. Lucrurile n acest caz se simplific, ntru-ct nu sunt necesare fonduri pentru achiziia bunului de ctre societatea de leasing, care este aceeai cu cea a furnizorului. Figura 1.5. Schema leasingului ,,furnizor

Societatea de leasing (furnizorul)

nchiriaz bunul
( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

Beneficiarul

F. n practic pot aprea situaii n care beneficiarul s nu aib bonitatea solicitat de finanator pentru a putea beneficia de facilitile contractrii n leasing a unui bun. De aceea se poate apela la o alt societate comercial care s devin titularul contractului de leasing i cu care s se asocieze n participaiune pentru a derula contractul. In astfe1 de situaii, beneficiarul poate juca rolul unui operator de leasing. n acest caz, contractul de leasing va fi ncheiat de societatea care deine garaniile necesare derulrii operaiunii i se va stipula posibilitatea subnchirierii sau exp1oatarii in comun cu alte societi comerciale a bunului care face obiectul contractului.

20

Figura 1. 6. Schema leasingului cu operator intercalat

Societatea de leasing achit bunul livreaz bunul Furnizor Beneficiar

( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

nchiriaz bunul asociere Asociat

G. Exist o schem de derulare a operaiunilor de leasing specific lease-backului, in care intervin doar beneficiarul i societatea de leasing (finanatorul). Relaia dintre acetia se reduce la urmtoarele: beneficiarul trimite scrisoare de intenie societii de leasing n vederea solicitrii unui credit. Societatea de leasing accept sau respinge solicitarea beneficiaruiui. In cazul acceptului beneficiarul vinde bunurile aflate in proprietatea finanatorului care le nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele locaiei bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urma achitrii valorii lor reziduale. Figura 1.7. Schema operaiunii de lease-back Vinde bunuri aflate in proprietate

Beneficiarul

Societatea de leasing

nchiriaz bunurile cumprate

( Sursa: Elena Turcu, 2008 )

H. Analog cu mecanismul de derulare a lease-back-ului este cel al leasingului actionar. Deosebirea apare n faptul c beneficiarul nu vinde bunuri, ci aciuni ale societtii unui fond de investiii care le va lua n locaie n schimbul unei chirii stipulate n contractul de locaie. Aadar, n acest caz beneficiarul vinde aciuni pe care le preia n locaie urmnd a le rscumpra la finele perioadei de locaie. 21

O variant de generalizare a leasingului acionar este aceea n care emitentul este diferit de beneficiar, adic emitentul de aciuni nu reintr n posesia aciunilor, el jucnd rolul furnizorului. Aciunile subscrise vor fi date n locaie unui beneficiar care va deveni proprietaru1 lor 1a finele perioadei de locaie. 1.3.3. PIAA LEASINGULUI N ROMNIA n ceea ce privete piaa de leasing din Romnia, ea este format din cteva mii de ageni economici care ndeplinesc cele dou condiii impuse de lege pentru a fi operatori pe aceast pia i anume: includerea activitii de leasing n obiectul de activitate i un capital social de ron 50000 mii. Ca urmare a schimbrilor intervenite n cadrul legal prin emiterea de ctre Banca Naional a Romniei a Ordonanei 28/2006 (legea IFN-urilor) piaa de leasing din Romnia este reprezentat de cca 330 de societi de leasing , care s-au notificat la BNR pn n luna aprilie 2006. Dintre acestea 213 societi au transmis la BNR documentaia necesar pentru a fi notificate ca IFN i pentru a ndeplini condiiile impuse de lege ca operatori activi, pn la data de 03.08.2006, iar alte 30 de societi de leasing sunt noi nfiinate n 2006. Piaa de leasing din Romnia este structurat n anul 2006 astfel (i procentual n cadrul ASLR): - firme de leasing afiliate unor bnci (6 %) : Porsche Leasing Romnia IFN SA, RCI Leasing Romnia IFN SA ; - firme de leasing afiliate unor productori sau furnizori de produse (6 %) : Eurial Leasing IFN SA, Toyo Motor Leasing IFN SA; - firme de leasing independente (88 %), n numr de 28. Reducerea numrului de membrii s-a datorat ieirii din ASLR a patru societi de leasing (Romexterra Leasing IFN SA, BCR Leasing IFN SA, iriac Leasing IFN SA, Matco Leasing). Volumul total al contractelor de leasing ncheiate de membrii ASLR pe anul 2006 a atins nivelul de 1.083,5 mil. Euro, n condiiile unui volum al bunurilor de 841,9 mil EUR. Dinamica evoluiei pieei de leasing poate fi urmrit i n tabelul urmtor (dup valoare total a contractelor): Tabelul 1.1. Dinamica evolutiei pietei de leasing 1998-2006(mil. EURO) Anul Membre ASLR Nemembre ASLR TOTAL 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1115 1100 2215 5 2006 1083.5 0 1083.

128.5 202.9 340.0 587.6 624.1 850.0 1029.0 n.a. 82.1 82.2 374.4 275.7 422.2 962 550 786 1 815

128.5 285

899.8 1400

(Sursa: www.aslr.ro)

Meniune: Valoarea de 1.083,5 mil. Euro la nivelul anului 2006 se refer numai la membrii ASLR.

22

Dup cum se observ, ncepnd cu 1998, volumul tranzaciilor de leasing ncheiate la nivelul ASLR a crescut continuu. n aceste condiii, la finele anului 2006, volumul total al pieei de leasing ASLR a atins un nivel de 1.083,5 mil EUR. De remarcat este faptul c realizrile pieei de leasing ASLR pe anul 2006 a marcat o scdere cu cca. 2,82 % fa de anul 2005. Pna la data de 31.10.2007 BNR a acceptat 271 de societi n care se regsesc societi de leasing financiar, societi de credit de consum, credite ipotecare sau imobiliare, factoring. La nivelul ASLR din cele 29 societi membre, care deinnand o cot de pia de cca. 10%, 24 societi au depus documentaia necesar la BNR (pn la data de 03.08.2006), pentru a fi notificate ca IFN-uri i 5 societi membre au renunat la leasingul financiar i vor continua cu activitatea de leasing operaional. Piaa de leasing n cadrul ASLR n anul 2007 a fost structurat astfel: firme de leasing afiliate unor productori sau furnizori de produs, n numar de 2; firme de leasing afiliate unor productori sau furnizori de produse: Eurial Leasing IFN SA, Toyo Motor Leasing IFN SA, reprezentnd 6 % ; firme de leasing independente, n numar de 27, reprezentnd 94%. Numrul membrilor ASLR la sfritul anului 2008 era de 29, fa de 31 la semestru I 2007 . Volumul total al contractelor de leasing ncheiate de membrii ASLR pe 2007 a atins nivelul de 1076.6 mil. Euro, n condiiile unui volum al bunurilor finanate de 939.2 mil EUR. Dinamica evoluiei pieei de leasing poate fi urmrit i n graficul urmtor (dup valoarea total a contractelor): Graficul 1.1. Evoluia pieei leasingului din Romnia

( Sursa : www.aslr.ro )

Valorile la nivelul anului 2006 i 2007 se refera numai la membrii ASLR. n 2008 persoanele juridice au continuat s reprezinte cei mai importani clieni ai societilor noastre de leasing. Valoarea bunurilor pentru leasingul persoanelor juridice a reprezentat 70.92 % din total pia, 16.72% fiind reprezentat de persoanele fizice i PFA, diferena de 12.36 % fiind reprezentat de sectorul public i ONG-uri. Graficul 1.2. Ponderea total a contractelor de leasing dup tipul utilizatorului (%)

23

( Sursa : www.aslr.ro )

n cadrul tuturor contractelor de leasing ncheiate la nivelul asociaiei, se poate face distincie n funcie de tipul achiziiei, n leasing cu bunuri din import i leasing domestic. Astfel, din totalul de 40.971 contracte ncheiate n 2008 i aflate n derulare, cca. 54.22% sunt contracte cu furnizori externi i 45.78% reprezint leasing cu furnizori interni. Ca durat a contractelor pentru bunurile mobile i imobile, cea mai mare parte, adic un procent de 43,23% din valoarea bunurilor sunt ncheiate pe durata a 4-5 ani , 30,56 % pe durata de 2-3 ani, 15,45 % pe o durat de mai mult de 5 ani , 9,79 % pe o durat ntre 1-2 ani i 0,97 % ntre 3-4 ani. Structura contractelor de leasing (la nivelul ASLR), n funcie de obiectul contractului, se prezint astfel : Tabelul 1.2. Structura contractelor de leasing 2007-2008 Obiectul contractului % din total pt. 2006 Autovehicule , din care: -Autoturisme -Autoutillitare -Vehicule comerciale Autobuze Echipamente total, din care : - industriale -constructii - agricole -avioane/vapoare -material rulant - cai ferate 24 3,73 0,25 13,4 48,35 8,82 0,74 4.68 0.64 % din total pt.2007 93,14 79,74 % din total pt.2008 86,59 38,24

-altele (birotica, tehnica medicala) Imobiliare, din care : - office - residential - industriale - retail/outlets - hoteluri

1,44 0,59 0,85

2.76 4.59 0,96 1,92 0.53 0,75 0,43

( Sursa: www.aslr.ro )

Din analiza datelor furnizate de membrii ASLR rezult c cel mai important segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor. Ponderea acestuia a ajuns, n 2008 la un nivel de 86.59 %, n scdere fa de anul 2007, cnd pentru aceeai perioad de raportare aceasta era de 93,14%, deci o scdere cu 12%. Tendina de scdere fa de anul 2007, s-a nregistrat pe categoria autoturismelor cu 52.05% pentru vehiculele comerciale , autoutilitarele i autobuzele au nregistrat o cretere cu 72.28 %, fa de 2007. n ceea ce privete ponderea finanrilor n leasing destinate echipamentelor industriale i agricole s-a nregistrat un procent de 1,38 % (adica 0,74 +0,64), n scdere fa de 2007 cu un procent de 65,32 %. Dei exist o evoluie substanial i constant a pieei de leasing din Romnia, societile de leasing se confrunt cu o serie de aspecte, dintre care menionm : cadrul legal nc insuficient structurat : n aceasta perioad s-au aflat n discuii att modificrile la legea 441/2006, legea care aduce modificri Legii 31/1990legea companiilor, ct i normele metodologice ale Ordonanei 28/2006, lege privind reglementarea activitii instituiilor financiare nebancare IFN ; manifestarea unei lipse de informare a potenialilor clieni despre operaiunea de leasing (unde se include i preferina de natur psihologic a proprietii asupra bunului n dauna unui contract de leasing n care dreptul de proprietate asupra bunului trece asupra utilizatorului numai dup efectuarea plii integrale de ctre acesta); stadiul actual al dezvoltrii economiei naionale nivelul nc redus al investiiilor strine n Romnia Una dintre modalitile de soluionare a aspectelor menionate mai sus este reprezentat de activitatea susinut a ASLR n promovarea industriei de leasing i a societilor ce acioneaz pe aceast pia. ASLR a iniiat i continuat eforturile de modificare a cadrului legislativ n strns colaborare cu toi factorii decizionali din pia, eforturi ce se vor concretiza n urmtoarea perioad de timp la nivel legislativ. De asemenea, ASLR ii manifest disponibilitatea pentru continuarea dezbaterilor i dialogurilor necesare crerii cadrului legislativ adecvat desfsurrii de operaiuni de leasing de ctre toate tipurile de companii de leasing, indiferent de apartenena acestora la o anumit categorie de acionariat, n condiii de transparen real, concurent i onorabilitate. ASLR desfoar o campanie susinut pentru atragerea de noi membri n asociaie din categoria de firme de leasing neafiliate nici unei asociaii. Pentru gasirea unor soluii, Adunarea Generala ASLR care a avut loc la data de 27.04.2007, a hotrt crearea n cadrul asociaiei a unui Grup de lucru pentru leasing 25

operaional, care este coordonat de Domnul Cristian Gala- Director General al BT Finop Leasing SA i membru al Consiliului Director ASLR. Prima ntlnire a Grupului de lucru a avut loc n data de 10.05.2007 , la care au participat o parte din societile de leasing operaional membre ASLR, ct i reprezentanii societii de rent-a-car Autonom. La nivel european activitatea de rent-a-car organizat pn n 2006 prin asociaia ECATRA (European Car and Truck Rental) i care din octombrie 2006 s-a unificat, prin absorbie, cu Leaseurope (The European Federation of Leasing Companies Associations) a devenit parte integrant a pieei de leasing operaional care cuprinde: Long Term Rental, Short Term Rental si Hire Purchase pentru automobile, autocamioane, echipamente i imobiliare. Desigur c acest activitate specific este considerat n Romnia, n prezent, ca activitate de nchiriere , nu de leasing operaional. Aceasta deoarece OG 51/1997, legea leasingului, la art.7 impune un termen de minim un an pentru contractul de leasing. Aceast condiie a fost impus de MFP n scopul determinrii cuantumului taxelor vamale la importurile auto prin contracte de leasing. Desigur c prin ncadrarea activiii de rent-a-car n activitatea de leasing, vor aparea o serie de alte avantaje care vor conduce n mod nemijlocit la dezvoltarea acestei activiti. Leasing-ul auto a avut cea mai mare pondere in 2008, de 71%. Piaa de leasing din Romnia a sczut n 2008 cu 2,6%, comparativ cu anul precedent pn la valoarea de 4,82 miliarde euro. Leasing-ul auto a deinut cea mai mare pondere, de 71% din totalul pieei n 2008, pn la valoarea de 3,38 miliarde euro, n timp ce leasing-ul de echipamente a reprezentat 22% din pia, avnd o valoare de 1,08 miliarde euro. Cea mai mic pondere a ocupat-o leasing-ul imobiliar, cu o cot de 7%, i o valoare de 351 milioane euro. n cadrul leasingului auto, autoturismele dein o cot de 55%, vehiculele comerciale grele 27%, vehiculele comerciale usoare 15%, iar alte tipuri de vehicule un procent de 3% din total. "Dei n anul 2008 importul autoturismelor rulate a depit semnificativ volumul achiziiilor vehiculelor noi, leasingul i-a pstrat orientarea sa de a finana vehicule noi n proporie de 95% n detrimentul celor second hand (5%)", potrivit ALB. La finanarea categoriei echipamentelor, o cot de 50% o reprezint domeniul construciilor, 6% domeniul echipamentelor IT i software, 5% industria metalurgice, 3% industria alimentar, 3% domeniul medical, 3% industria tipografic, 5% sectorul agricol, 2% industria de prelucrare a lemnului, 3% echipamente pentru stivuit, 4% industria chimic i 16% alte domenii. Finanarea sectorului imobiliar este dominat de categoria cldirilor industriale i comerciale cu un total de 35%, spaiile de birouri cu 25%, sectorul rezidenial 18%, cel hotelier 3%, n timp ce restul de 19% reprezint terenuri. Pe fondul crizei internaionale, piaa leasingului imobiliar a fost afectat semnificativ ncepnd cu luna iulie, 2008. Un factor adugat celui internaional l constituie i cel local, prin gradul nalt de fiscalitate i taxare notarial, precum i prin neacceptarea unei amortizri accelerate pe perioada contractului de leasing. Acestea sunt cauze care explic o scdere anual de 24% i o cretere a costurilor finale ale consumatorului de leasing imobiliar n comparaie cu alte surse de finantare. Clienii corporativi au atras cea mai mare parte (89%) din totalul finanrilor, urmai de componena de retail (10%) i de sectorul public (1%).

26

Din punct de vedere al duratei contractului de leasing, perioada cea mai des ntlnit este de 4-5 ani ani (33%), urmat de cea de 3-4 ani (28%), 2-3 ani (18%), peste 5 ani (13%), 1-2 ani (5%) si de 1 an (3%). n anul 2008, ALB a reprezentat o cot de pia de 95% (4.601 milioane euro) din totalul finanrilor, iar Asociaia Societilor de Leasing din Romnia (ASLR) o cot de pia de 3% (122 milioane euro). Piaa neafiliat a fost estimat la 2%. Numrul total al contractelor de leasing ncheiate a fost de 146.325, din care ALB - 141.758 , iar ASLR - 4.567).

CAPITOLUL 2 : CREDIT BANCAR

2.1. OPERAIUNEA DE CREDITARE Piaa monetar a creditului dispune de resursele necesare finanrii activelor circulante utilizate n activitatea de exploatare i realizrii proiectelor de investiii productive, n funcie de nevoile companiilor. Acestea sunt obligate s utilizeze mprumuturile solicitate i obinute de la bncile comerciale conform prevederilor din contractele de creditare. 2.1.1. DEFINIIA I ROLUL N ECONOMIA DE PIA Creditul constituie un contract prin care o banc (o firm sau o persoan) transmite unei firme sau persoane fizice o sum de bani pentru a o folosi o anumit perioad de timp pentru realizarea unui scop (afacere, investiie etc.), cu

27

obligaia de a restitui suma i dobnda aferent, conform prevederilor stipulate n contract.7 Sub aspect economic creditul const n cedarea unor valori de ntrebuinare prezente n schimbul unor valori de primit n viitor. Dup schimbul n natur, ca o consecin a acestuia, a aprut creditul, el fiind tot un schimb care are particularitatea c factorul timp se intercaleaz ntre momentele de schimb. Succesiv, n timp, practica creditului l-a diversificat, n sensul c, dac n fazele incipiente avea o form natural, acordarea unui bun n ateptarea restituirii lui n viitor la o perioad convenit, ulterior au aprut forme noi, respectiv creditul n mrfuri i n moned. La creditul n mrfuri, obiectul creditului l constituie mrfurile vndute, dei att rambursarea lui ct i a dobnzii aferente se efectueaz n bani. Creditul n moned formeaz principala activitate a organizaiilor financiarbancare i a altor instituii de credit. n forma aceasta, att obiectul creditului, ct i rambursarea lui mpreun cu dobnda se onoreaz n numerar sau n dispoziii asupra numerarului (viramente, cecuri, ordine de plat etc.). La baza formrii creditului bancar se afl disponibilitile devenite temporar libere n urma rotaiei de ansamblu a fondurilor participante la procesele economice. Disponibilitile libere pot constitui depozite bancare pentru care societile bancare trebuie s plteasc dobnzi. Banca are nevoie de venituri pentru plata acestor dobnzi i o modalitate de realizare a acestora este de a plasa banii depozitai. Bncii i se pltete dobnd pentru sumele acordate ca mprumut; rata dobnzii perceput pentru mprumuturi va fi mai mare dect rata dobnzii pltite la depozite.8 Diferena dintre rata dobnzii perceput la creditele acordate i cea acordat pentru depozitele constituite de clienii bncii se numete marj i constituie o surs important pentru venitul bncii. Fiecare solicitare de credit trebuie s fie avantajoas att pentru banc, ct i pentru mprumutat. Banca va fi avantajat prin marja de dobnd ce va fi obinut, dezvoltarea relaiilor de afaceri cu mprumutatul, precum i cu persoane din anturajul acestuia precum i prin extinderea i diversificarea portofoliului de credite cu efecte pozitive asupra riscului de credit n ansambul. Beneficiarul creditului va fi avanajat ca urmare a obinerii fondurilor necesare pentru a ncepe sau continua activitatea. De asemenea va avea la dispoziie o gam larg de servicii bancare i consultan, datorit legturii instituit prin credit.9 Creditul are rolul de a rspunde necesitii de stingere a obligaiilor dintre diferii ageni economici, proces cruia nu-i poate face fa moneda lichid, n aceast perspectiv creditul reprezentnd o prghie a desfurii oricrui proces economic. La nivelul agentului economic se constat c pe lng capitalul propriu acesta contracteaz i mprumuturi, sub forma creditului. Lrgirea produciei ctre care tinde orice manager, crearea condiiilor pentru a rezista proceselor concureniale i nu n ultimul rnd obinerea unui profit care s-i asigure desfurarea normal a activitii sunt de neconceput fr existena creditului. Depind sfera de interese a agentului intern, creditul se extinde i n relaiile cu partenerii externi, n cele mai complexe sfere de activitate n care intervin diferii ageni economici, chiar i la nivelul statului, putndu-se afirma, c astzi omenirea triete prin credit.
7

Mihai-Gheorghe A. Imireanu- Tehnica i practica operaiunilor bancare, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995, pag.214 8 Lucian C. Ionescu- Bncile i operaiunile bancare, Ed. Economic, Bucureti, 1996, pag.423 9 Vasile Lzrescu- Bncile comerciale n economia de pia din Romnia, Ed. Agora, Bacu, 1998, pag. 142

28

Astfel, agenii economici solicit credite n special pentru capital de lucru, stocuri, cheltuieli sezoniere, producia de export i exportul de produse, produse cu ciclu lung de fabricaie, mrfuri vndute cu plata n rate, importul de bunuri i servicii, finanarea investiiilor, modernizarea i dezvoltarea capacitilor de producie existente, retehnologizare, etc. Creditele solicitate de persoanele fizice sunt destinate n special achiziionrii sau construciei de locuine, pentru bunuri de folosin ndelungat i cheltuieli curente. Rolul creditului, indiferent dac este solicitat de persoane fizice sau juridice, este de a acoperii nevoile temporare de numerar, de a mpiedica producerea rupturilor n circuitul economic i de a contribui la ridicarea nivelului de trai. Procesul de creditare joac un rol esenial n economie. ,,Aceast prghie bancar trebuie s fie folosit astfel nct s poat contribui la creterea profitului bancar i, implicit, la dezvoltarea activitii clienilor din sectoarele deservite.10 Avnd n vedere c baza financiar a economiei de pia o constituie creditul, care are un rol deosebit n asigurarea resurselor necesare nfptuirii dezvoltrii economice n ansamblu i n toate sectoarele de activitate economic, acesta se acord numai atunci cnd exist garania obinerii de profit. Asemenea situaii se impun, ns, analizei atente, pentru ca aplicarea lor s nu prolifereze practici birocratice, deoarece neacordarea creditului la momentul oportun poate duce la nrutirea situaiei economico-financiare a unitii. Pe lng efectele sale pozitive, creditul poate duce, ns, i la situaii n care folosirea lui determin disproporii n economie i imobilizri de resurse. De asemenea, n condiiile n care resursele de creditare sunt limitate, iar posibilitile reale de absorbie au i ele mrimea lor, expansiunea creditului poate influena negativ echilibrul economic, cu att mai mult cu ct acesta se acord spontan i liber de ctre un mare numr de bnci. Creditarea poate fi privit i ca un serviciu bancar pe care banca l ofer clienilor care-l solicit. n economiile competitive, activitile specifice sectorului teriar (al serviciilor) trebuie s se concentreze asupra nevoilor clienilor i s dezvolte produse i servicii pentru satisfacerea noilor cerine ale acestora. 2.1.2. TIPURI DE CREDITE11 Bncile comerciale ofer companiilor solicitatoare un evantai de credite, destinate finanrii operaiunilor economice desfurate de ctre acestea. Diversitatea creditelor poate fi tratat din multiple unghiuri, ns lucrarea de fa se limiteaz doar la cele care prezint importan pentru nelegerea destinaiei i duratei de utilizare a a capitalului mprumutat de la bnci. Sub aspectul destinaiei creditului, se pot identifica urmtoarele tipuri de credite: 1) Credite de exploatare 2) Credite pentru export-import 3) Credite pentru investiii

10

Alexandru Pintea, Gheorghi Ruscan- Bncile n economia romneasc, Ed. Economic, Bucureti, 1995, pag. 294
11

Marilen Pirtea, H.Cristea, C.Nicolescu, C.Booc, Managementul financiar al companiei, Ed. Mirton, Timioara, 2010

29

1) Creditele de exploatare sunt destinate finanrii nevoilor de exploatare ale companiilor solicitatoare, viznd aprovizionrile cu stocuri de materii prime, material, mrfuri, subansamble, piese de schimb; cumprrile de energie i combustibili; cheltuielile aferente perioadei curente. Scopul angajrii acestor credite este de a asigura realizarea i finalizarea produciei de mrfuri, executrii de lucrri i prestrii de servicii care au consum i desfacere asigurate prin contrac6te i comenzi ferme. Acestea sunt credite pe termen scurt, care se acord n general, pentru cel mult 90 zile fiecare, fr a depi 12 luni de la acordarea primului credit. Prelungirea se face pe baza analizei fluxului de lichiditi la nceputul fiecrui trimestru (n primele 10 zile) sau din timpul trimestrului pentru companiile care constituie clieni noi pentru banc. Companiile sunt obligate ca, alturi de garaniile prezentate anterior, s notifice legal i cesiunea creanelor asupra ncasrilor n favoarea bncii. 2) Creditele pentru export-import sunt destinate finanrii nevoilor curente sau excepionale generate de activitile de export i respective de import ale companiilor care au contul curent n lei i contul valutar la societatea bancar. Operaiunile de ncasri, pli i schimb valutar se efectueaz prin conturile deschise la banca ce acord creditele. Acestea sunt credite pe termen scurt. 3) Creditele pentru investiii apar ca resurs temporar de finanare ntruct realizarea de investiii necesit resurse care depesc nivelul celor proprii, la care, n unele cazuri,(companiile au capital fie public, fie public i privat), se adaug alocaii bugetare. n acest context, pentru completarea resurselor, companiile recurg la credite pentru investiii. Acestea sunt destinate finanrii cheltuielilor prevzute n proiectele de investiii aprobate pentru: Realizarea de noi obiective i/sau capaciti de producie; Dezvoltarea, modernizarea i/sau retehnologizarea capacitilor de producie; Asigurarea utilitilor necesare funcionrii obiectivelor i capacitilor noi sau existente; Cumprarea de active imobilizate (corporale i necorporale) Cumprarea de material pentru investiii; Alte cheltuieli de investiii.

Creditele pentru investiii finaneaz nevoile de resurse ale companiei solicitatoare n proporie de cel mult 85%. Acestea sunt credite pe termen mediu (numai pentru investiiile mici) i lung (regula general). Sub aspectul duratei de utilizare, a funciei i a monedei n care sunt acordate, se pot identifica: 1) Credite pe termen scurt 2) Credite pe termen lung 1) Creditele pe termen scurt, n lei i n valut, se angajeaz pe o perioad de pn la 12 luni.Acestea sunt credite bine specializate, adic sunt acordate i deci trebuie utilizate conform destinaiilor prevzute n contractul de creditare. Pentru creditele pe termen scurt dobnda variaz n funcie de destinaia creditului. Aceasta se pltete conform 30

contractului de credit, fie la scaden, fie cu o regularitate global la scaden (trimestrial). 2) Credite pe termen mediu i lung n lei i n valut. Primele sunt acordate pe o durat cuprins ntre 1 i 5 ani inclusive, iar celelalte pe o durat ntre 5-25 ani. Creditele pe termen lung sunt mai puin specializate, comparativ cu creditele pe termen scurt.

2.1.3. PRINCIPIILE CREDITULUI BANCAR Activitatea de creditare implic posibilitatea apariiei a dou categorii de riscuri: riscul agenilor economici de a nu plasa mprumuturile n investiii sntoase care s le aduc profit, mpiedicndu-i astfel s ramburseze creditul i dobnzile la scadena stabilit; riscul societilor bancare de a nu-i mai putea ncasa creditele acordate i dobnzile cuvenite, risc determinat de pierderile agenilor economici. Datorit acestor riscuri, se impune ca societile bancare s aib n vedere respectarea a cinci principii pentru a se proteja i a limita pierderile posibile ale activitii de creditare. Aceste principii sunt urmtoarele: principiul acordrii creditului principiul respectrii destinaiei creditului principiul prudenialitii principiul rambursabilitii creditelor principiul garantrii creditelor 1) Principiul acordrii creditului Este principiul potrivit cruia orice credit acordat de societile bancare trebuie s se ndrepte spre clientela bancar, persoane fizice n deplin capacitate de exerciiu sau spre persoane juridice ce sunt constituite legal. Sumele ce sunt avansate agenilor economici trebuie s fie utilizate numai pentru acele activiti permise de cadrul legislativ n vigoare i cuprinse n actele constitutive ale acestora. 2) Principiul respectrii destinaiei creditului Conform acestui pincipiu creditul solicitat trebuie s fie utilizat doar n scopul pentru care a fost solicitat neputndu-se schimba destinaia acestuia pe parcursul perioadei de creditare. Dac organele de inspecie bancar vor constata c nu a fost respectat destinaia acestuia, suma utilizat pentru alt destinaie va fi trecut la creane restante, indiferent dac a ajuns sau nu la scaden i i se vor aplica dobnzi penalizatoare. 3) Principiul prudenialitii La acordarea creditelor bancare, societile bancare, n conformitate cu prevederile legii nr. 33/1991 abrogat de prevederile legii nr. 58/1998, vor urmri ca solicitanii creditului s prezinte un grad sporit de credibilitate, element esenial de ordin psihologic fr care creditul nu poate exista dar presupune i respectarea unor elemente de ordin economic cum ar fi: un plan de afaceri real i bine fundamentat, s prezinte un cash-flow de numerar din care s rezulte c este capabil s ramburseze la scaden datoriile fa de societatea bancar, are o pia de desfacere stabil, etc. 4) Principiul rambursabilitii creditului 31

Conform acestui principiu fiecare credit bancar trebuie s fie rambursat la o dat stabilit denumit scaden. Termenul de scaden reprezint o dat la care sumele avansate de societile bancare vor trebui restituite acesteia integral sau n trane, funcie de condiiile stipulate n graficul de acordare i rambursare. Excepie de la acest principiu face doar creditul acordat agenilor economici pe sistem linie de credit, care nu are scaden. Din ziua urmtoare scadenei, sumele nerambursate vor fi considerate creane restante, care vor fi purttoare de dobnzi majorate. 5) Principiul garantrii creditelor Orice credit bancar trebuie analizat prin prisma performanelor economicofinanciare unde, pe lng un plan de afaceri agreat de societatea bancar, un flux de numerar favorabil i pentru diminuarea efectelor nefavorabile rezultate n urma nerambursrii la scaden, societile bancare solicit agenilor economici prezentarea de garanii certe i uor transformabile n bani. Este nevoie s se menioneze faptul c niciodat dar absolut niciodat, societile bancare nu vor acorda credite fr garanii i niciodat dar absolut niciodat, bncile nu vor acorda credite numai pe baz de garanii. 2.1.4. PIAA CREDITULUI BANCAR DIN ROMNIA Avnd n vedere dinamica i rolul sectorului IMM n ansamblul economiei naionale, analiza pieei creditelor acordate acestei categorii de ntreprinderi necesit luarea n considerare att a evoluiei numerice i structurale n perioada de dup 1990, ct i participarea acestui sector la formarea indicatorilor macroeconomici. n ceea ce privete acest ultim aspect, este de remarcat faptul c, n anul 2002, n timp ce creditele de care a beneficiat sectorul IMM au reprezentat doar 36,51% din totalul celor acordate persoanelor juridice, acesta a contribuit ntr-o proporie substanial mai mare (55%) la formarea PIB. Acest fapt este dublat i de o scdere a ponderii mprumuturilor de care a beneficiat sectorul IMM n totalul creditelor contractate de ntreprinderile active din economie, de la 43,52% (2001) la 36,50% (2002). Referitor la indicele de cretere a volumului creditelor supuse analizei, dei acesta a nregistrat o valoare superioar n perioada 2001-2002 fa de 2000-2001 (27,89% respectiv 11,82%), creterea menionat nu este de natur s satisfac cererea existent pe pia. Astfel, potrivit unui studiu realizat de consultani PHARE, n anul 2002, din totalul IMM eligibile pentru programele de creditare ale bncilor (20% din totalul IMM), doar jumtate a avut acces la aceast form de finanare. Acest procent este inferior ponderii ntreprinderilor active din economie care s-au finanat prin mprumuturi bancare (19,5% n cursul anului 2002), mult inferior n comparaie cu situaia nregistrat n rile invitate s adere la Uniunea EUROpean. n ceea ce privete distribuia creditelor pe clase de mrime a IMM, se observ o reorientare a bncilor dinspre ntreprinderile mijlocii, care deineau n anul 2000 ponderea cea mai mare n totalul creditelor acordate IMM (39,2%), ctre microntreprinderi, care devin n anul 2001 principalele beneficiare ale programelor de creditare ale bncilor n acest domeniu (cu o pondere de 38,8%). Aceast evoluie este rezultatul creterii volumului creditelor contractate de microntreprinderi (34,3%) n defavoarea ntreprinderilor mici i mijlocii (-15%). (Raport privind evoluia sectorului IMM n perioada 2000-2001, MIMMC - extras Credite acordate sectorului IMM). Profilul teritorial al creditrii sectorului IMM relev concentrarea creditelor la nivelul Municipiului Bucureti, unde, conform raportului menionat, la nivelul anului 2001 erau localizate 37% dintre ntreprinderile beneficiare. Dei fa de anul 2000, n anul 2003 se nregistreaz o scdere cu 5,6% a procentului ntreprinderilor bucuretene n totalul 32

IMM crora le-au fost acordate credite, discrepana n raport cu celelalte zone geografice se menine, fiecare jude nregistrnd ponderi de sub 4%. Dintre cauzele care ntrein aceast situaie se remarc gradul redus de dezvoltare a infrastructurii bancare. Referitor la ratele dobnzilor practicate de ctre bnci la creditele acordate sectorului IMM, din datele puse la dispoziie de dou bnci comerciale, reiese faptul c acestea se situeaz pe trendul general descendent al ratei dobnzii nregistrat n sistem. Raportat ns la ratele dobnzilor practicate la celelalte tipuri de credite, ratele medii ale dobnzilor la creditele pentru IMM au fost n semestrul al II-lea al anului 2002 printre cele mai ridicate Situaia nu s-a mbuntit din acest punct de vedere nici n anul 2003 sau n primul semestru al anului 2004, cnd diferenele dintre cele dou mrimi ale ratelor de dobnd au oscilat n jurul valorii de 5%. n ceea ce privete destinaia creditelor acordate ntreprinderilor mici i mijlocii, este de remarcat faptul c datele furnizate de dou dintre bncile analizate relev o pondere mai mare a creditelor destinate finanrii capitalului de lucru n raport cu cele pentru investiii (58,6% fa de 40,3% n cazul datelor furnizate de una dintre bncile chestionate). n plus, se remarc faptul c nu toate bncile includ n portofoliul lor de creditare sectorul IMM. n lipsa unor linii de finanare externe care s permit marje de dobnd ridicate, respectiv prime de risc foarte mari, bncile sunt reticente n creditarea sectorului IMM din motive care in de unele dintre caracteristicile acestuia (inexistena unui istoric al relaiilor cu bncile, lipsa de credibilitate a situaiilor contabile ntocmite de ctre aceste ntreprinderi, lipsa unor surse de informaii pertinente cu privire la activitatea lor etc.), care pot induce activitii de creditare un risc necontrolabil mare. Mai puin de jumtate dintre ntreprinderile care au format eantionul pentru studiul de pia referitor la microfinanarea IMM realizat de International Project Consulting GMBh n 2003 i-au manifestat insatisfacia fa de condiiile de analiz i de acordare a creditelor bancare: 40,3% dintre intervievai i-au exprimat nemulumirea n legtur cu birocraia excesiv; 35,7% au menionat faptul c bncile pretind garanii excesive din punctul de vedere al ntreprinztorilor; 12,3% au reclamat durata prea mare de ateptare pentru a primi creditul; 3,2% dintre intervievai i-au manifestat nemulumirea fa de nivelul ratelor i al dobnzilor excesive. 2.2. FINANAREA PRIN CREDIT BANCAR 2.2.1. FINANAREA IMM-URILOR CU AJUTORUL CREDITELOR BANCARE Potrivit Legii bancare nr. 58/1998 art. 3 lit. b), banca este o persoan juridic autorizat s desfoare, n principal, activiti de atragere de depozite i de acordare de credite n nume i cont propriu. Creditul reprezint orice angajament de plat a unei sume de bani n schimbul dreptului la rambursare a sumei pltite, precum i la plata unei dobnzi sau a altor cheltuieli legate de aceast sum sau orice prelungire a scadenei unei datorii i orice angajament de achiziionare a unui titlu care ncorporeaz o crean sau a altui drept la plata sumei de bani12.
12

Legea bancar nr. 58/1998, art.3, lit. g)

33

Durata creditului este perioada de timp cuprins ntre data acordrii creditului i data rambursrii ultimei rate de credit conform graficului de rambursare anexat la Contractul de credit, fiind format din: perioada de tragere n care creditul se angajeaz, respectiv de la data de punere a creditului la dispoziia clientului pn la angajarea integral a acestuia perioada de graie, respectiv data prevzut n contract pentru prima tragere de credit pn la data rambursrii primei rate a creditului (conform contractului de credit) i nu va putea depi 12 luni. Pentru creditele destinate finanrii activitii clientului, perioada cuprins ntre data primei atrageri de credit i data prevzut i acceptat de banc, pentru rambursarea primei rate nu se consider perioada de graie perioada de rambursare, respectiv de la data rambursrii primei rate de credit pn la data rambursrii ultimei rate de credit. n cazul scrisorilor de garanie, durata creditului este perioada de timp cuprins ntre data nceperii valabilitii i data la care angajamentul asumat de banc i nceteaz valabilitatea, conform clauzelor cuprinse n coninutul scrisorii de garanie. Durata creditului de poate exprima n ani, luni sau zile (cazul creditelor acordate pe termen foarte scurt). Rescadenarea este opiunea prin care banca, la solicitarea mprumutatului, poate modifica scadena uneia sau mai multor rate de credit n sold, naintea scadenei acesteia/acestora, fr a se depi durata iniial de acordare a creditului. Reealonarea este operaiunea prin care banca, la solicitarea mprumutatului, poate modifica scadena uneia sau mai multor rate de credit n sold, naintea scadenei acesteia/acestora cu depirea duratei iniiale de rambursare a creditului. Rennoirea (prelungirea) plafonului liniei de credit este operaiunea prin care, la solicitarea clientului, banca poate modifica scadena acestuia, nainte de expirarea duratei de creditare pentru care este aprobat. Perioada de ntrziere este perioada de timp de la scadena creditului (ratei) pn la recuperarea efectiv a acesteia, inclusiv prin executarea silit sau lichidarea judiciar a debitorului. ntrzierea se poate referii la o rat sau mai multe rate de credit (parial) sau la ntreg mprumutul (total). Se impune cunoaterea de ctre personalul specializat al bncii: structura acionarilor i managerilor solicitanilor de credite. Cunoaterea structurii acionariatului unei societi sau grup de firme, permite bncii stabilirea nivelului de competen decizional. Pentru limitarea riscului, n cazul societilor pe aciuni, banca solicit acordul scris al Adunrii Generale a Acionarilor, privind angajarea creditului, constituirea garaniilor i respectarea clauzelor contractuale. 2.2.2. SOLICITAREA I OBINEREA CREDITELOR Companiile negociaz cu bncile comerciale condiiile de obinere ale capitalului mprumutat sub forma creditelor bancare. Acestea privesc: A. Documente comune: Cererea de credit, semnat de managerii care sunt autorizai s reprezinte compania; Bilanul contabil, raportul de gestiune, contul de profit i de pierderi pentru ultimul an; Contul de profit i pierderi, situaia patrimoniului, balana de verificare, pentru ultima lun; 34

 Bugetul de venituri i cheltuieli, ntocmit conform precizrilor Ministerului Finanelor; Situaia prognozat a plilor i ncasrilor pentru perioada n care compania solicit creditul; Proiectul graficului de rambursare a creditului i de plat a dobnzii; Lista garaniilor propuse bncii; Planul de afaceri; Certificatul de bonitate privind situaia economico-financiar; Alte documente solicitate de banc. B. Documente specifice: Pentru operaiuni care privesc activitatea curent: Situaia stocurilor i cheltuielilor pentru care se solicit creditul; Aceasta trebuie s cuprind cantitile, estimarea valoric, cauzele formrii stocurilor i termenele de valorificare a acestora; Situaia contractelor de livrare pentru produsele care constituie obiectul creditului; Contractele de export sau comenzile ferme ncheiate direct sau prin intermediul unor comisionari cu partenerii externi. Acestea trebuie s cuprind cantitatea i felul mrfii, condiiile i graficul de livrare, modalitatea i termenele de plat, preul mrfii n valut pentru care se solicit creditul pentru export; Licena de import/export. Pentru operaiuni care privesc activitatea de investiii: Documentaia tehnico-economic investiii sau memorii justificative; Studiul de fezabilitate; Proiecia resurselor i a utilizrii acestora; Previziunea fluxurilor de lichiditi pentru ntreaga activitate de exploatare a companiei solicitatoare; Actele privind situaia juridic a terenului; Acordurile i avizele prevzute de lege privind utilajele i protecia mediului; aferent obiectului de

35

 Memoriul de fundamentare a creditului, din care s rezulte necesitatea, oportunitatea i indicatorii caracteristici, precum i rezultatele economico-financiare previzionate; Lista cheltuielilor de capital pentru investiia aprobat, parial finanat de la buget( dac este cazul). C. Negocierea condiiilor de creditare cuprinde: Rata dobnzii nominale (Rdn), stabilit n funcie de rata dobnzii bancare ( Rdb), de majorarea dobnzii n funcie de calitatea clientului (prima de risc - Pr), de majorarea n funcie de tipul creditului (majorarea scontului - Ms), astfel:

Rdn= Rdb + Pr + Ms ( relaia 2.1.) Comisioanele bancare, stabilite pentru suma total a creditului n funcie de riscuri i durat, precum i pentru serviciile bancare; Nivelul creditului acordat, n funcie de destinaia acestuia i situaia economico-financiar a companiei solicitatoare; Garanii. Acestea pot fi reale ( active: terenuri, construcii, stocuri, fonderui de comer) i personale ( ale acionarilor asociai); Durata de creditare. Aceasta cuprinde: perioada de tragere din momentul ( n care se angajeaz contractul de punere a creditului la dispoziia companiei mprumutate i pn la angajarea integral a creditului), perioada de utilizare ( perioada dintre angajarea integral i data primei rate scadente), perioada de graie, perioada n care se ramburseaz, perioada de ntrziere; Rambursarea creditului: periodicitatea si valoarea anuitilor de rambursat i a dobnzilor de plat; Valorificarea garaniilor i executarea silit. D. Evaluarea performanelor i a serviciului datoriei: Condiiile negociate reflect evaluarea performanelor financiare de ctre banc pe baza analizei informaiilor din documentele solicitate. Acestea influeneaz asupra ncadrrii creditului solicitat n una din categoriile urmtoare: Categoria A performanele financiare actuale i cele previzionate sunt foarte bune. Serviciul datoriei va respecta prevederile contractuale; Categoria B - performanele financiare actuale sunt foarte bune sau bune, dar pe termen lung nivelul actual al acestora nu se poate menine; Categoria C - performanele financiare sunt satisfctoare, dar au o tendin de deteriorare;

36

 Categoria D - performanele financiare sunt sczute, n condiiile unor fluctuaii ciclice la intervale scurte de timp; Categoria E - performanele financiare reflect pierderi, iar, n perspectiv, serviciul datoriei ( rambursarea mprumutului i dobnzile) nu va putea fi respectat. Serviciul datoriei se apreciaz ca fiind: Bun, atunci cnd ratele i dobnzile sunt pltite la scadenele contractuale sau cu o ntrziere maxim de apte zile Slab, atunci cnd ratele i dobnzile sunt pltite cu o ntrziere de pn la treizeci de zile Necorespunztor, atunci cnd ratele i dobnzile sunt pltite cu o ntrziere mai mare de treizeci de zile Combinarea criteriilor expuse, permite aprecieri asupra creditului solicitat, care influeneaz asupra deciziei de acordare sau respingere a cererii companiei. Acestea influeneaz asupra nivelului dobnzii negociate ( prin intermediul primei de risc (Pr) privind calitatea clientului). E. Contractul de creditare Pe baza negocierilor dintre compania solicitatoare i banc se ntocmete Contractul de creditare n trei exemplare: primul se pstreaz ntr-un loc distinct, stabilit de conductorul unitii bancare, al doilea se pred companiei care solicit mprumutul ( aceasta semneaz pe primul exemplar), iar al treilea se pstreaz, pe ntreaga durat de creditare, la dosarul de credite al companiei existent la banc. Orice modificare ulterioar adus Contractului de creditare se face printr-un act adiional, ntruct nu sunt admise modificri, tersturi, clauze contractuale care nu fac obiectul contractului respectiv. Pe lng clauzele contractuale general valabile se includ i clauze specifice, determinate de destinaia i categoria creditului pentru care se ntocmete contractul. n contractele de creditare care stau la baza acordrii liniilor de credite (utilizrilor din deschideri de credite permanente), se introduce clauza cu privire la perioada de tragere i clauza posibilitii sistrii creditrii. In cazul creditelor de trezorerie pentru valuta vndut, contractul cuprinde clauza potrivit creia compania mprumutat se oblig s garanteze rambursarea creditului cu ncasrile n lei din valuta vndut. Contractul de creditare se semneaz de reprezentanii autorizai ai bncii, ai companiei mprumutate i de consilierul juridic al bncii. eful compartimentului de credite al bncii ( sau persoana delegat de banc) semneaz fiecare fil din contractul de creditare i anexele de depozit bancar, contractul de cauiune, declaraia de acceptare, notificarea cesiunii, contractul de cesiune, angajamentul de cedare a ncasrilor. 2.2.3. DOBNZI I COMISIOANE Acordarea de credite i asumarea se angajamente se efectueaz cu stabilirea de dobnzi i comisioane prevzute prin decizii interne, adoptate conform Regulamentului de Organizare i Funcionare a Bncii. 37

Dobnda reprezint o caracteristic a creditului i constituie, dup cum se desprinde din literatura de specialitate, preul capitalului utilizat, sau chiria, pe care o platete debitorul pentru dreptul care i se acord, cel de a folosi capitalul mprumutat. n general, nivelul dobnzii se coreleaz cu rata profitului obinut de ntreprinztor. Cuantificarea dobnzii se realizeaz prin utilizarea ratei dobnzii, care se constituie ntrun instrument de influenare a cererii i ofertei de credite. Un nivel redus al ratei dobnzii antreneaz o cerere sporit de credite, ceea ce determin efecte favorabile asupra produciei i economiei, dup cum un cost ridicat al creditelor, respectiv o rat a dobnzii ridicat, genereaz diminuarea cererii de credite. Luarea n considerare a ratei inflaiei, comparativ cu rata dobnzii utilizat n contractul de credit, conduce la constatarea faptului c n perioadele cu inflaie sporit, creditele constituie pentru debitori o modalitate perfect de finanare. Dobnda este componenta de baz a costului creditului i poate fi: a) dobnda curent b) dobnda restant c) dobnd penalizatoare a) Dobnda este aferent creditelor curente, neajuns la scaden (crean ataat). Nivelul se stabilete n procente conform ncadrrii solicitantului de credit n grila centralizat a dobnzilor, se calculeaz la soldul angajat al creditului i se percepe lunar n ultima zi din lun. n cazul n care ultima zi din lun este o zi bancar nelucrtoare, dobnda se va percepe n ultima zi bancar lucrtoare a lunii. n Szcci Dc Dobnda = , ( relaia 2.2.) i =1 365 100 unde: Szcci - soldul zilnic al creditului curent Dc - procentul de dobnd stabilit pentru creditul curent N - numrul de zile din lun b) Dobnda restant este provenit din dobnda curent neachitat la scaden i din dobnda aplicat creditelor restante. c) Dobnda penalizatoare (Dp) se calculeaz ca procent asupra soldului creditului restant pe perioada de nregistrare, respectiv asupra dobnzii restante pn la data recuperrii lor. n Szcri ( Szdri ) Dp Dobanda _ penalizato are = , ( relaia 2.3.) 365 100 i =1 unde: SzcrI(Szdri) soldul zilnic al creditului restant (soldul zilnic al dobnzii restante) Dp- procentul de dobnd penalizatoare stabilit pentru creditul (dobnda) restant () n - numrul de zile din lun Nivelul dobnzilor este revizuibil pe toat durata de creditare, conform clauzelor prevzute n contractul de credit ncheiat ntre banc i mprumutat. Plata ultimei dobnzi se va face la data scadenei creditului odat cu plata ultimei rate de credit. Nici o dobnd ori cheltuial nu va putea fi adugat creanelor negarantate sau prilor negarantate din creanele garantate, de la data deschiderii procedurii, n afar de cazul n care, prin programul de plat a creanelor cuprins n planurile de reorganizare se derog de la prevederile de mai sus.13 n aplicarea practic a acestui
13

Legea 64/1995 ( republicat), art.37

38

articol se vor lua n calcul datele nscrise n contractele de credit i de garanie care vor fi comparate cu evaluarea la zi fcut de ctre evaluatorul sucursalei/agreat de sucursala pentru fiecare caz n parte (scriptic faptic). Dac n urma evalurii rezult c exist creane negarantate sau pri din creane negarantate, cazul se va prezenta n CCR unde se va aproba stoparea/stornarea calculului dobnzii. Dobnda se va calcula i nregistra pn la nivelul creanei garantate, de la acest nivel nemaicalculndu-se dobnzi. Comisionul de analiz i instrumentare, este destinat acoperirii cheltuielilor ocazionate de analizele premergtoare acordrii / prelungirii / rescadenri / reealonrii creditului, verificarea documentaiei necesare, verificarea pe teren a existeni i strii garaniilor, ncheierea contractelor de credit/actelor adiionale i contractelor de garanie. Comisionul este calculat ca procent din volumul creditului acordat / rescadenat / reealonat / rennoit i se percepe integral la data semnrii Contractului de credit sau Actului adiional. Sc Ca Comisionul _ de _ analiz = , ( relaia 2.4.) 100 unde: Sc soldul creditului acordat/prelungit/rescadenat/reealonat Ca procentul comisionului de analiz Comisionul de gestiune Pentru acoperirea cheltuielilor ocazionate de gestionarea creditului (liniei de credit), respectiv: urmrirea scadenelor, a evoluiei financiare a debitorului prin analiza lunar a balanelor de verificare prezentate, eventuale comunicri i notificri ale acestuia, mprumutatul va plti bncii un comision de gestiune calculat diferenial pentru credite i linii de credit i va fi perceput lunar odat cu dobnda. a) Comisionul de gestiune pentru credite (Cgc) se determin cu formula: n Szci Cg Cgc = , ( relaia 2.5.) i =1 365 100 unde: Szci soldul zilnic al creditului curent Cg valoarea absolut a comisionului de gestiune prevzut n decizii (pe an) n numrul de zile din lun b) Comisionul lunar de gestiune pentru linii de credit (Cgl) se determin cu formula: Smz Cg Cgl = , ( relaia 2.6.) 100 unde: Smz soldul mediu zilnic al liniei angajate Cg valoarea absolut a comisionului de gestiune prevzut n decizii (pe lun) Nivelul comisionului de gestiune este revizuibil pe toat durata de creditare, conform clauzelor prevzute n contractul de credit ncheiat ntre banc i mprumutat c) Comisionul de neutilizare a liniei de credit Pentru utilizarea parial a plafonului acordat al liniei de credit mprumutatul va plti bncii un comision, calculat ca procent aplicat asupra soldului neutilizat zilnic al liniei de credit. Comisionul de neutilizare se va percepe lunar odat cu dobnda. n Sz i C Comision _ de _ neutilizar e = , ( relaia 2.8.) i =1 365 100 unde: Szi soldul zilnic neutilizat al creditului C procentul comisionului de neutilizare 39

n numrul de zile din lun Nivelul comisionului de neutilizare este revizuibil pe toat durata de creditare, conform clauzelor prevzute n contractul de linie de credit ncheiat ntre banc i mprumutat. d) Comisionul de emitere/prelungire scrisoare de garanie bancar se calculeaz ca procent din valoarea acesteia, n funcie de destinaia acesteia i termenul n care se vor elibera (avnd un nivel minim stabilit prin decizie intern) i se ncaseaz la data emiterii/prelungirii scrisorii de garanie bancar, dac prin deciziile interne nu este prevzut altfel. Vsg Csg Comision _ de _ emitere _ SGB = , ( relaia 2.9.) 100 unde: Vsg valoarea scrisorii de garanie emise/prelungite Csg procentul comisionului de emitere/prelungire a SGB e) Comisionul de modificare/anulare scrisoare de garanie bancar se percepe sub forma unei sume fixe, la data efecturii operaiunii solicitate, pentru fiecare modificare, respectiv anulare, nainte de ncheierea valabilitii acesteia. f) Comisionul de avalizare acoper costurile serviciilor de analiz a operaiunii i se percepe integral la data asumrii angajamentului de ctre banc. g) Taxa de scont acoper costurile serviciilor de analiz a operaiunii (performana clientului, riscul de banc, riscul de ar) i dobnda aferent sumelor puse la dispoziia clientului pn la data ncasrii efective a acestora de ctre banc. Se calculeaz ca procent asupra valorii documentelor scontate i se ncaseaz integral la data creditrii contului curent al clientului. Vs Ts Taxa _ de _ scont = , ( relaia 2.10.) 100 unde: Vs valoarea documentelor scontate Ts procentul taxei de scont aplicat h) Agio este costul perceput de banca aderentului pentru operaiunile de factoring efectuate, fiind format din comisionul de finanare i comisionul de gestiune. Comisionul de finanare se calculeaz la valoarea creanelor finanate de banc prin aplicarea procentului de dobnd la credit (conform ncadrrii clientului n grila de dobnzi) pentru durata de creditare stabilit prin contract i se ncaseaz integral la data creditrii contului curent al aderentului. Vzca D Comision _ finantare = , ( relaia 2.11.) 365 100 unde: Vzca valoarea zilnic a creanelor finanate D procentul de dobnd stabilit Comisionul de finanare (Cf) se regularizeaz la sfrit de lun n situaia n care contravaloarea facturilor se ncaseaz nainte/dup scadena prevzut n factur (fr a depi scadena final) sau se modific nivelele dobnzii prevzut n decizie. n Vf Dob n Cf = , ( relaia 2.12.) 365 100 i =1 unde: Vf valoarea creanei finanate din factur Dob dobnda n procent prevzut n decizii n numrul de zile pn la sfritul lunii/din lun

40

i) Comisionul de radiere/nscriere la AEGM se percepe n sum fix la data operrii j) Comisionul de promovare a cererilor de conciliere CRB depuse de clieni la ghieele sucursalelor. Se percepe n sum fix o dat cu depunerea cererii. Comisionul se restituie dac banca declarant care a introdus eroarea se dovedete a fi Banca Transilvania.

2.3. RISCUL ASOCIAT CREDITULUI BANCAR 2.3.1. DEFINIREA CONCEPTULUI DE RISC DE CREDIT n ntreaga activitate de creditare, banca trebuie s respecte ntocmai prevederile Legii bancare nr.58/1998 republicat n Monitorul Oficial partea I nr. 78/24.01.2005, Legii nr. 312/2004 privind statutul Bncii Naionale a Romniei, a normelor, instruciunilor i regulamentelor BNR n calitatea sa de banc central cu atribuii de reglementare n domeniile monetar, de credit, valutar i de pli, precum i propriile norme i instruciuni de lucru. Activitatea de creditare se bazeaz, n primul rnd, pe analiza viabilitii i realismul afacerilor n vederea identificrii i evalurii capacitii de plat a clienilor, respectiv de a genera venituri i lichiditi ca principal surs de rambursare a creditului i de plat a dobnzii. Determinarea capacitii de plat a clienilor se face prin analiza aspectelor financiare i nefinaciare ale afacerilor, att din perioadele trecute ct i din cele viitoare. Operaiunile de aprobare i acordare a creditelor au la baz prudena bancar, principiu fundamental ce caracterizeaz ntreaga activitate a bncii. Activitatea de creditare implica un risc, prin insi elementele de anticipare pe care se bazeaz decizia de creditare, pentru banc fiind de maxima importan cunoaterea acestui risc, evaluarea sa ct mai aproape de realitate i acceptarea lui n cunotinta de cauz. Riscul unui plasament bancar poate fi definit prin valorile probabile ale rentabilitii viitoare ale activului investit, iar managementul bancar, avnd n vedere complexitatea factorilor economico-sociali, trebuie s in seama de risc i incertitudine ca percepere aproximativ a evenimentelor posibile, gradul de incertitudine fiind msurat prin distribuia de probabilitate fr a se ine seama i de probabilitile de apariie. Riscul de credit numit i risc de contrapartida sau risc de insolvabilitate a clientului este cel mai important risc cu care se confrunt banca. El const n probabilitatea de a pierde din nerespectarea de ctre clientul debitor a clauzelor contractuale. Pierderea poate s fie total sau parial. Acest risc crete odat cu numrul de clieni, cu volumul creditului acordat i cu nivelul ratei dobnzii. n gestiunea acestui risc, bncile urmresc ntocmirea i analizarea unui dosar de creditare, stabilesc reguli de diviziune a riscului i caut s-i diversifice portofoliul de credite. Riscul de credit nglobeaz att riscul n activitatea de creditare propriu-zis ct i n alte tranzactii iniiate pentru clienii bncii, cum sunt: emiterea de scrisori de garanie, deschiderea/confirmarea de acreditive, avalizarea, scontarea unor efecte de comer prezentate de clieni, investiii n aciuni i alte valori mobiliare, alte faciliti acordate clienilor. 2.3.2. MODALITI DE GESTIONARE A RISCULUI DE CREDIT

41

Gestiunea riscurilor activitii bancare de creditare presupune att identificarea i analiza riscurilor i a factorilor de influen, ct i un studiu statistic de msurare a riscurilor care afecteaz activitatea bancar de creditare. Studiul statistic ofer o imagine complet i riguroas a probabilitii ca neprevzutul s se produc, iar activitatea de creditare bancar s devin riscant. Gestionarea riscului de credit se poate realiza nainte de a lua decizia de creditare i spunem c avem de a face cu o gestionare a priori sau dup ce s-a luat aceast decizie, cnd gestionarea este a posteriori. Gestionarea a priori a riscului de credit const n a lua acele msuri i a stabili acele criterii de acordare a creditului astfel incat s se evite pierderile sau acestea s fie minime. n principal sunt vizate urmtoarele aspecte: o falimentul unui debitor s aib consecine minime asupra bncii ; o plafonarea creditului acordat ctre un singur client, n funcie de soliditatea sa financiar. Aici trebuie remarcat c exist astfel de norme la nivel macroeconomic, prin care autoritile monetare i de credit plafoneaz angajamentele bncii n funcie de fondurile sale proprii ; o diversificarea riscurilor pentru ca n cazul n care acestea se manifest, impactul negativ la nivelul bncii s fie minim. Gestionarea a posteriori a riscului de credit vizeaz n primul rnd urmrirea creditului i, n caz de nerambursare a acestuia, reducerea riscurilor prin valorificarea optim a garaniilor. Tot aici putem include i furnizarea de informaii statistice, pentru a ajuta n cazul gestionrii a priori, la stabilirea unor criterii de creditare. n scopul evalurii i diminurii riscului n activitatea de creditare se vor avea n vedere politicile generale de diminuare a riscului de credit i se refer att la clienii persoane juridice ct i la persoanele fizice sau persoanele aflate n relaii speciale cu banca, i privesc, n principal, urmtoarele: o Volumul i structura creditelor (lei/valut, maturiti) este determinat de volumul i structura resurselor de creditare atrase de la clientel, fiind interzis acordarea de credite pe termen de peste 90 de zile pe seama resurselor la vedere mai mult de cca 30% din soldul mediu permanent al acestor disponibiliti ; o Limitarea accesului la credite a agenilor economici cu datorii restante ctre bugetul statului i bugetul asigurrilor sociale de stat al cror mod de plat nu a fast reglementat ; o Nivelul unei expuneri mari nu poate depi 20% din fondurile proprii ale bncii, comunicate lunar de Direcia General de Metodologie i Management al Riscurilor unitilor bancare teritoriale pentru a fi avute n vedere de acestea n activitatea de creditare ; o Suma total a expunerilor mari nu poate depi de 8 ori nivelul fondurilor proprii ale bncii; n vederea stabilirii expunerilor mari, banca monitorizeaz n permanen expunerea fa de clienii si care au calitatea de debitori unici, precum i expunerea fa de primii 100 de clieni ai bncii ; o Toate creditele, scrisorile de garantie i orice alte angajamente n lei i valut pe termen scurt, mediu i lung acordate unui agent economic nu pot depi de 12 ori capitalurile proprii ale agentului economic respectiv. Prin capitalurile proprii ale agentului economic, se inelege capitalul social i primele legate de capital, diferenele din reevaluare, rezervele, fondurile, rezultatul reportat din anii precedeni, rezultatul exerciiului, subveniile pentru investiii, provizioanele reglementate, precum i aportul ntreprinztorului individual (ct.108), dac exist angajamentul scris, n form autentic, privind meninerea acestuia pe toata durata creditrii.

42

o Regiile autonome pot contracta credite n proporie de cel mult 20% din veniturile brute realizate n anul precedent sau pot emite titluri negociabile pe pia, n aceeai limit, pentru acoperirea cheltuielilor curente, atunci cnd mijloacele acestora sunt insuficiente n decursul unui an. o Valoarea total a mprumuturilor angajate de autoritile administraiei publice locale nu poate depi 5% din totalul veniturilor estimate a fi ncasate de acestea pe durata anului fiscal n care se face mprumutul (venituri curente, venituri din capital i venituri cu destinaie special). o n cazul clienilor inclui n programe guvernamentale speciale de restructurare, redresare financiar etc., banca va putea acorda credite numai n limita sumelor cuprinse n aceste programe, cu aprobarea i n condiiile stabilite de organele abilitate. o Acordarea de credite i eliberarea de scrisori de garanie n lei i valut, pe termen scurt, mediu i lung pentru subunitile fr personalitate juridic, care potrivit actelor de constituire aparin unor regii autonome, societi comerciale, sau altor uniti centrale care se constituie ca un singur debitor, se va efectua de ctre sucursalele judeene, sucursalele i ageniile bncii n limita competenelor stabilite, numai dup obinerea avizului scris de la Direcia General de Metodologie i Management al Riscurilor din Centrala bncii, din care s rezulte c sunt ndeplinite condiiile de acordare, competenele de semnare a contractului de credite i de gajare n favoarea bncii a unor bunuri din patrimoniul economic. Pentru o mai buna gestionare a riscului n activitatea de creditare, banca ii stabilete limite de risc pentru fiecare client al su fa de care nregistreaz expunere. Limita de risc reprezint nivelul maxim potenial la care se poate expune banca fa de un singur debitor, provenind din credite, scrisori de garanie, avaluri, efecte de comer scontate, investiii n aciuni i alte valori mobiliare, alte faciliti, fiind stabilit de banc pe baza tuturor informaiilor financiare i nefinanciare disponibile n raport cu debitorul respectiv. Limita de risc are caracter confidenial, utilizndu-se numai pentru uzul intern al bncii, de ctre persoanele autorizate, n contractele de credite / garanii care se ncheie ntre banc i clienii si nscriindu-se datele aferente tranzaciilor aprobate n cadrul limitelor de risc stabilite. Stabilirea limitelor de risc se face pe baza analizei interdependente a aspectelor financiare i nefinanciare care caracterizeaz activitatea clientului, a reputaiei de care acesta se bucur n comunitatea de afaceri intern i internaional. Stabilirea limitelor de risc are la baz analiza cash flow-ului previzionat, fundamentat pe baza contractelor certe i poteniale, ct i pe capacitatea de rambursare a clienilor. n activitatea de acordare a creditelor i eliberare a scrisorilor de garanie bancar pentru operaiuni comerciale i/sau necomerciale care privesc afaceri cu parteneri strini, banca va urmri ncadrarea n limita de expunere stabilit n raport cu riscul de ar. Din acest punct de vedere rile au fost mprite n grupe de risc n funcie de situaia politic i economic recunoscut pe plan mondial. La calculul cerinelor de capital pentru acoperirea riscului de credit, instituiile de credit pot utiliza, pentru determinarea valorii ponderate la risc a expunerilor, abordarea standard sau, cu aprobarea Bncii Naionale a Romniei, abordarea bazat pe modele interne de rating. Analiza expunerii la riscul de credit se desfoar atat la nivelul global al portofoliului de credit, ct i la nivelul dosarelor de credit i urmreste identificarea problemelor specifice activitii de creditare att din punct de vedere al

43

managementului de sucursal (organizare, orientare comercial, expunere la riscul de credit) ct i din punct de vedere executiv (profesional i procedural).

CAPITOLUL 3 : FINANAREA PRIN LEASING I CREDIT BANCAR LA SOCEP S.A. CONSTANA n condiiile dezvoltrii continue a pieei auto i a rentineririi parcului auto din Romnia, foarte muli se orienteaz spre achiziionarea unui autoturisim nou sau schimbarea celui pe care il poseda. Pentru cumprarea unui nou autoturism,

44

echipament, n cazul n care nu dispui de suma integral de bani, poi apela la dou instrumente financiar-bancare (leasing i credit bancar). Ambele metode de finanare au multiple avantaje i dezavantaje. 3.1.AVANTAJELE I DEZAVANTAJELE CELOR DOU METODE DE FINANARE 3.1.1. AVANTAJELE FINANRII PRIN LEASING n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice contemporane, cnd nnoirea produselor i uzura moral sunt deosebit de accelerate, leasingul se dovedete a fi alternativa pentru obinerea unor utilaje costisitoare. La nivelul economiei naionale, leasingul reprezint o modalitate de relansare a investiiilor i o cale de retehnologizare a societilor comerciale14. Avnd n vedere c aceasta reprezint o operaiune de finanare, leasingul faciliteaz atragerea de noi surse de finanare n economie, precum i o form de promovare rapid a unor produse pentru care cererea este limitat de posibilitile de cumprare ale agenilor economici i, n consecin, de antrenare a proceselor productive din unele sectoare ale economiei. n cazul finanatorului leasingul reprezint o form de plasament a resurselor financiare n condiii de rentabilitate i siguran, deoarece finanatorul rmne proprietarul bunului, iar n cazul unei situaii de faliment a beneficiarului, el l poate recupera cu uurin fiind proprietarul de drept. De o importan mrit se numr i avantajele leasingului oferite beneficiarului, dintre care de rein urmtoarele:15 Mecanismul de plat prin ratele de leasing constituie un avantaj pentru utilizator prin economisirea n faza iniial a capitalului propriu, plata unui avans nefiind obligatorie; Nu necesit garanii suplimentare; Flexibilitatea, ce deriv din posibilitatea formulrii mai multor variante de leasing; Reprezint o cale de acces la tehnologii avansate i de dezvoltare a activitii; Mrimea constant a chiriei faciliteaz programarea mai riguroas a cheltuielilor; Durata de nchiriere poate fi stabilit astfel nct ntreprinderea s fie dotat permanent cu mainile cele mai moderne i cu cel mai bun randament; Posibilitatea de a negocia modul de ealonare a tarelor(rate mai mici la nceput); Se poate conveni cu furnizorul s se nlocuiasc utilajele cu altele mai moderne, beneficiarul fiind astfel ferit de efectele nocive ale uzurii morale care a devenit foarte intens n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice actuale; Obinerea de utilaje pe perioade foarte scurte, pe care nu se justific cumprarea(operaii de hire-renting); Posibilitatea folosirii n continuare, i dup ncheierea contractului, a mainilor, solicitndu-se ns chirii mai reduse; Posibilitatea de e achiziiona bunul la ncheierea contractului la un pre mai sczut dat de valoarea rezidual; Cheltuielile cu redevenele pltite societilor de leasing sunt, n rile dezvoltate, n totalitate deductibile din profitul impozabil. Exist i opinia
14 15

Aurel Ioan Giurgiu-Finanele firmei, Presa Universitar Clujean 2000, pag 151 M.Achim-Leasing-o afacere de succes, Ed.Economica,2005, pag.47-50

45

potrivit creia aceast deductibilitate trebuie s in seama de reglementrile privind impozitul pe profit, i anume cheltuielile deductibile s fie aferente veniturilor obinute de utilizator prin exploatarea utilajelor obinute prin leasing, n caz contrar realizndu-se un act contrar de evaziune fiscal; Pentru bunurile provenite din import, plata taxelor vamale i a accizelor se calculeaz doar la valoarea rezidual(la noi, potrivit reglementrilor legale n vigoare, acestea nu se pot calcula la o valoare rezidual sub 20% din valoare de intrare a bunului); Graficul de pli al unei operaiuni de leasing este mult mai flexibil dect al unui credit bancar; Dac privim leasingul ca o metod de privatizare, managerii capabili vor putea fi atrai n aceast aciune de mare complexitate, managerii care, neavnd capital, nu ar fi putut spera la asemenea afaceri economice; Utilizatorul poate beneficia la preuri modice de know-how privind exploatarea optim a mainilor, utilajelor,instalaiilor aflate n folosina sa, pregtirea personalului i creterea nivelului de calificare; Bilanul contabil al ntreprinderii locatare nu este afectat n cazul sistemelor de contabilitate grefate pe principiul prevalenei aparenei juridice asupra realitii economice, dar i pentru sistemele de contabilitate ce aplicprincipiul prevalenei realitii economicului asupra aparenei juridicului, ns aici numai pentru leasingul operaional; Avantaj pentru obinerea unui credit bancar, prin faptul c leasingul ofer o mai bun imagine financiar a ntreprinderii prin influenarea indicatorilor determinai pe baza bilanului contabil; Permite depirea anumitor dificulti legate de legislaie, de exemplu atunci cnd legislaia naional interzice anumite importuri de utilaje; Autoritile naionale, de obicei, acord firmelor de leasing posibiliti de finanare avantajoase asemntoare creditelor de export, ceea ce determin ca finanarea prin leasing pentru importatori s fie mai ieftin; Sporete mobilitatea adaptrii proceselor de fabricaie n funcie de variaia cererii pe piaa intern i extern. Avantajele finanrii prin leasing pentru furnizor sunt: Este o tehnic de marketing eficien, contribuind la promovarea i dezvoltarea exporturilor, furnizorul avnd posibilitatea s realizeze, pe lng exportul tradiional, i pe cel n leasing; Se atrag noi beneficiari care nu pot plti ntregul pre n cazul vnzrilor cash sau nici avansul n cazul vnzrilor pe credit; Ctigarea de noi clieni prin faptul c un anumit echipament este mai nti nchiriat pentru a-l convinge pe client de randamentul su, iar n cazul unui rezultat pozitiv, acesta va achiziiona echipamentul; Promovarea bunului de nalt calitate, dar cu preuri ridicate; Permite depirea anumitor dificulti legate de legislaie, de exemplu atunci cnd legislaia naional interzice anumite exporturi de maini i utilaje ctre anumite ri; Rata profitului este, de regul, mai mare n cazul leasingului dect n vnzrile tradiionale. Avantajele finanrii prin leasing pentru finanator (societatea de leasing) sunt: Obinerea unor ctiguri suplimentare din revnzarea sau renchirierea mainilor i utilajelor care i-au fost returnate dup expirarea perioadei de nchiriere de baz; 46

 Pstrarea drepturilor de proprietate asupra bunurilor n regim de leasing, putndu-se folosi ca garanii pentru noi mprumuturi; Costurile de achiziie a bunurilor sunt mai reduse pentru c societatea de leasing are posibilitatea s cumpere bunuri n condiii mai avantajoase dac se specializeaz pe anumite bunuri. Aceasta, lucrnd cu acelai furnizor, poate primi o reducere de preuri; Ratele de rentabilitate obinute din leasing sunt, de regul, ridicate. Avantajele leasingului pentru stat apar n cazul privatizrii societilor de stat prin leasing n sensul c se conserv temporar proprietatea asupra unitilor economice respective, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit calitile manageriale, dovedind astfel c ntreprinderea are reale anse de progres. Aceast metod de privatizare prin leasing se preteaz cu att mai mult cu ct lipsa de fonduri din economie face dificil cumprarea imediat a bunurilor din proprietatea statului. n ideea aplicrii acestei formule, ntreprinztorii trebuie s devin contieni de faptul c veniturile unei ntreprinderi nu se realizeaz din proprietatea n sine asupra instalaiilor echipamentelor, ci prin utilizarea lor. 3.1.2.DEZAVANTAJELE I RISCURILE FINANRII PRIN LEASING Leasingul, pe lng avantaje, prezint i unele limite, comportnd riscuri att pentru beneficiari, ct i pentru furnizor sau societatea de leasing. Limitele i riscurile finanrii prin leasing pentru beneficiar sunt: Este eficient numai n condiiile n care se poate exploata obiectul contractului de leasing n toat perioada de nchiriere; Adeseori este mai costisitor dect cumprarea pe credit, iar opiunea pentru o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite n alte domenii rentabile; Operaiunea devine realmente rentabil n situaii numericete limitate; Prezint condiii restrictive n ceea ce privete obligaiile de ntreinere a bunului mai ales n cazul leasingului operaional; n cazul leasingului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului nainte de termen, chiar dac bunul devine inutilizabil;rezilierea contractului poate avea loc numai prin plata unei penaliti substaniale din partea utilizatorului, care sa-i asigure finanatorului profitul proiectat i s acopere riscul de a nu putea gsi un utilizator pentru bunul n cauz; Avantajul reducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe cheltuieli deductibile este adeseori supraestimat, putnd conduce la decizii greite privind unele oferte de leasing. Limitele i riscurile finanrii prin leasing pentru societatea de leasing sunt : Bunurile nchiriate pot fi deteriorate prin utilizarea necorespunztoare a lor de ctre beneficiar; Sunt situaii n care un bun utilizat temporar sa nu-i mai gseasc solicitani; Necesit o instruire special a personalului att la furnizor, ct i la beneficiar cu privire la gestionarea bunului nchiriat n special pentru faza iniial i final a ncheierii contractului de leasing; Derularea operaiunilor de leasing presupune un numr mare de consilieri i analiti financiari, mrindu-se astfel costul tranzaciilor; Riscurile pot crete pe msura creterii numrului beneficiarilor, a exigenelor privind solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona aleatori, a creterii ponderii tranzaciilor transnaionale; 47

 Dificultatea recuperrii bunului n cazul rezilierii contractului; Pot aprea pierderi n situaia neincluderii n contract a unor clauze referitoare la actualizarea preului n cazul n care mrimea dobnzilor inclus n ratele de leasing nu acoper nivelul inflaiei, mai ridicat dect cel prognozat. Decizia privind folosirea leasingului este deci rezultatul optimizrii a numeroi factori, dintre care unii cu aciune contradictorie. n ansamblu ns, leasingul se dovedete o form modern de finanare i circulaie a mrfurilor, cu perspective nsemnate de extindere n afacerile economice interne i internaionale. Avantajele finanrii prin credit auto sunt urmtoarele: Principalul argument n favoarea creditului auto este legat de cine este posesorul autoturismului . nca din primul moment autoturismul pe care l-ai achiziionat devine proprietatea ta , fiind nmatriculat pe numele tu . n cazul leasing-ului auto lucrurile nu stau chiar aa . Maina este proprietatea de leasing pn la achitarea ultimei rate , moment n care se face un nou act , iar autoturismul devine proprietate personal . n cazul creditului ns , dei autoturismul este proprietatea ta este posibil ca anumite drepturi s nu poate fi exercitate asupra bunului . De exemplu , nu poi vinde maina , pentru c aceasta reprezint garania bncii asupra mprumutului tu . Un alt avantaj al creditului auto l reprezint valoarea avansului , care poate fi mai mare de 50 % . Astfel , pentru o main de 20 000 de euro , se poate da un avans de 15 000 , diferena urmnd a fi pltit prin rate lunare . n cazul leasing-ului suma care poate fi considerat avans este de maximum 50 % din valoarea autoturismului . Urmnd exemplu, o main cu o valoare de 20 000 de euro , suma maxim care poate fi platit ca avans este de 10 000 de euro . Creditul auto mai aduce un avantaj celui care opteaz pentru aceast form de ndatorare : posibilitatea rambursrii anticipate dup 6 luni de la deschiderea creditului i mai mult de 3 rate pltite . Pentru aceast operaiune exist de obicei penalizri care se situeaz ntre 3,5 i 6 % . Leasing-ul auto permite rambursarea anticipate dup minimum un an .Mai mult , exist companii care nu permit deloc rambursarea anticipat . Dac alegi un credit la banc , ai posibilitatea de a ncheia asigurarile RCA i Casco cu orice companie de asigurri , bineneles de cei agreai de dealer-ul de la care ii vei achiziiona maina . n cazul leasing-ului eti obligat sa nchei asigurarea Casco i RCA la firma de asigurri cu care acetia lucreaz . Dezavantajele finanrii prin credit auto sunt: Sunt oferte la care se aplic i alte comisioane pe lang cel de acordare (cum ar fi comisionul de administrare lunar sau anual aplicat la sold sau la valoarea iniial a creditului ). Taxele vamale se calculeaz la valoarea iniial a mainii (nu exist valoare rezidual ) i sunt pltite ntegral de cumprtor . Dobnda se aplic la valoarea creditului care conine deja TVA . Uzura moral este suportat de client , care este proprietarul mainii .

48

3.1.3. AVANTAJELE I DEZAVANTAJELE FINANRII PRIN LEASING FA DE FINANAREA PRIN CREDIT BANCAR Avantaje leasing: Orice form de leasing cere drept garanie doar echipamentul care constituie obiectul contractului. Tranzaciile prin leasing se realizeaz mai rapid dect obinerea creditelor bancare. Astfel se ealoneaz costului unui activ imobilizat pe o perioad mai lung de timp, bunul putnd fi folosit imediat, odat cu semnarea contractului de leasing. E mai bine s se ncheie un contract de leasing dac mijlocul fix se uzeaz moral repede. Nu exist riscul de nevnzare, costurile de reparaii fiind mai mici. Permite accesul la echipamente pentru care nu exist lichiditi n momentul respectiv. Profitul se obine din folosin, nu din posesie. Cu un contract de leasing o ntreprindere obine un mijloc fix, i mrete activele imobilizate de exploatare, iar fondurile i le folosete pentru plata salariilor sau pentru efectuarea de investiii n noua producie. Permite orientarea lichiditilor disponibile spre acoperirea altor nevoi de capital circulant. Nu afecteaz linia de credit la banc. Asigur protejarea afacerii de mijloace fixe uzate moral. Pentru societatea beneficiar, avantajul de baz const n procurarea bunurilor necesare dezvoltrii fr a angrena fondurile proprii. Alt avantaj l ofer leasingul fa de mprumut este acela c locatorul este mai avantajat ca un creditor n situaia n care societatea utilizatorului se confrunt cu greuti de ordin financiar. Dac locatarul nu-i ndeplinete obligaiile prevzute n contractul de leasing , locatorul are dreptul legal de a-i lua napoi bunul, ntruct, din punct de vedere legal, el nc este proprietarul acelui bun. Un creditor, chiar i un creditor asigurat, se confrunt cu cheltuieli suplimentare i ntrzieri n procesul de recuperare a bunurilor care au fost direct sau indirect finanate cu fondurile sale. ntruct locatorul i asum un risc mai redus dect celelalte surse de finanare, cu ct ntreprinderea ce caut finanare este mai riscant, cu att crete motivaia pentru a ncheia un contract de leasing i nu unul de mprumut. Un alt rspuns la problema leasing versus credit este poziia fiscal a firmei. Exist i posibilitatea ca o ntreprindere s nu doreasc s aib n proprietate anumite tipuri de active imobilizate ca, de exemplu, calculatoare. Aceasta deoarece aceste active se uzeaz moral foarte repede, iar ntreprinderea dorete s fie la zi cu toate cuceririle tehnicii. Pe de alt parte, ntotdeauna se gsesc societi care sunt dispuse s cumpere echipament electronic la mna a doua. Rezult c, este profitabil s iei n leasing un calculator nou pentru civa ani, dup care s-l nlocuieti cu un alt calculator din ultima generaie tot prin leasing. La sfritul primului contract de leasing, locatorul ia echipamentul electronic napoi i l vinde unui client. Astfel, locatarul nu se confrunt cu riscul depirii morale a activelor sale. Dezavantaje leasing: Nu mrete patrimoniul, ntreprinderea va trebui s ncheie pe o perioad mai mare dect garania bunului, ntreprinderea locatar va trebui s suporte costurile asociate reparaiilor bunului respectiv. Dac un contract se ncheie pe o perioad mai mare dect garania bunului, ntreprinderea locatar va trebui s suporte costurile asociate reparaiilor bunului respectiv. 49

 De obicei, leasingul este mai scump ca un mprumut. n cazul leasingului financiar, cheltuielile cu ntreinerea i reparaiile cad n sarcina locatarului. Locatarul trebuie s demonstreze c bunul care fcut obiectul contractului a fost folosit corect i c s-au fcut cheltuielile cu ntreinerea necesare. Rezilierea contractului determin plata de daune importante pentru locatar.

3.2. PREZENTAREA SOCIETII COMERCIALE

SOCEP S.A. Constana a fost nfiinat n anul 1991, ca societate pe aciuni, avnd la baz un terminal funcional, specializat n operarea containerelor i a materiilor prime pentru industria metalurgic. SOCEP S.A. CONSTANA este nmatriculat n Registrul Comerului Constana cu nr. J 13/643/1991, cod unic de nregistrare: R 1870767, C.I.F.1870767, avnd un capital social de 34.342.574,4 lei mprit n 343.425.744 aciuni nominative dematerializate cu valoarea nominal de 0,10 lei/aciune. Aceast societate face parte din categoria ntreprinderilor cu cod CAEN 6311 Manipulri, avnd ca obiect principal de activitate activitile de ncrcare i descrcare a mrfurilor i bagajelor, indiferent de modul de transport utilizat, inclusiv arimarea (repartizarea i fixarea ncrcturii la bordul aeronavelor pentru a obine echilibrarea i stabilitatea) i debordajarea (descrcarea navelor la chei). Sediul social al acestei societi este Constana, St. Incinta PORT NOU DANA 34-35. Cont bancar: RO55 RNCB 0245 0592 1903, deschis la banca BCR din Constana. Telefon, fax : 0241/693856; 0241/693759; 0241602282. Dup organizarea activitii n scopul operrii containerelor i a mrfurilor generale necontainerizate, dup specializarea i creterea capacitii dotrilor tehnice, modernizarea spaiilor de depozitare magazii i platforme, compania nou creat a devenit un operator portuar cu o activitate profesionist i sigur, cunoscut pentru nivelul calitativ ridicat al serviciilor. Serviciile oferite de aceast societate sunt numeroase, dintre care amintim: Operare containere Operare marfuri vrac solide Operare marfuri generale unitizate Incarcare/descarcare in/din container marfuri generale Depozitare containere Depozitare containere frigorifice Depozitare marfuri vrac solide si unitizate in magazii si platforme descoperite Depozitare fructe in magazie frigorifica Amarare marfuri Sortare si marcare marfuri Insacuire marfuri vrac Manipulare/depozitare marfuri periculoase Importana acordat suportului logistic i informational, a detaliilor definesc fiecare proces operaional. Acest lucru confer maximizarea eficienei funcionale, 50

prezentarea soluiilor dinamice necesare unor performane de vrf, efectele fiind urmtoarele : Cresterea productivitatilor in manipularea marfurilor Reducerea timpului necesar operarii navelor Optimizarea folosirii utilitatilor Circulatie in timp real a datelor

n contextul economiei actuale, grav afectate de criza economico-financiar, firma a suferit o uoar scdere a numrului de clieni. Acest lucru a dus la scderea cifrei de afaceri i la scderea puterii de achiziionare de maini i echipamente cu fore proprii, fapt pentru care dorete s recurg la alt metod de finanare, prin credit bancar sau prin leasing. 3.3. ACHIZIIA UNUI ECHIPAMENT PRIN CREDIT BANCAR Activitatea bancar n materie de creditare are o importan excepional, din acest motiv de la momentul depunerii cererii de creditare si pn la acordarea efectiv a creditului, relaia banc client trebuie s parcurg anumite etape: 1. Depunerea cererii de creditare. n aceast prim etap, clientul se adreseaz bncii sale cu o cerere de credit, a crei analiz se efectueaz de ctre Compartimentul (Serviciul) de Creditare, din cadrul unitilor teritoriale ale bncilor comerciale si are drept scop evaluarea cererii de creditare sub raportul necesitii si oportunitii solicitrii, avndu-se n vedere identificarea eventualilor factori de risc i posibilitatea contracarrii acestora. Analiza se efectueaz de obicei de ctre un colectiv mixt de specialisti care cuprinde un economist inspector sau ofier de credite, un inginer evaluator specializat n evaluarea garaniilor si n analizarea aspectelor tehnice ale proiectelor de investiii si un jurist. Cu ocazia depunerii respectivei cererii la banc, se vor depune obligatoriu, o serie de anexe, care s fac posibil interpretarea corect a datelor sintetice cuprinse n cadrul cererii i anume: de regul ultimele trei bilanuri, n condiiile n care acestea exist, nsuite de organelle fiscale; ultimele dou, trei balane de verificare, nsoite de declaraiile privind plata TVA - ului i a impozitului pe profit aferente; dosarul juridic al societii, avnd toate documentele, de la constituire i pn n prezent, n ordine cronologic, i cu nscrierea de meniuni de la Registrul Comerului, dup caz; dovada existenei spaiilor de desfsurare a activitii acte de proprietate, contracte de nchiriere, contracte de arend; planul de afaceri pentru creditele pe termen scurt; studiu de fezabilitate pentru creditele pe termen mediu i lung; situaiile analitice ale creanelor i datoriilor cu specificarea vechimii acestora; proiecii ale fluxului de numerar si ale contului de profit i pierdere pe perioada de creditare; scrisori de recomandare de la clieni i furnizori, dac este cazul;

51

curriculum vitae pentru echipa managerial propus pentru implementarea proiectului i pentru cei din conducere, din care s rezulte calificarea i experiena managerial a acestora; copie dup contractele de mprumut, de leasing i dup alte contracte de garanii dup caz; situaia cu garaniile propuse a fi aduse cu specificarea provenienei i dovada achitrii acestora cu contracte de vnzare - cumprare, acte de donaie, facturi; orice alte situaii lmuritoare cu privire la desfurarea afacerii pe care solicitantul sau banca le socotesc necesare. 2. Analiza agentului economic din punct de vedere juridic, are n vedere urmtoarele aspecte: existena documentelor de constituire conform legilor, a actelor adiionale n form autentic i cu nscrierea de meniuni la Registrul Comerului sau existena Certificatului Unic de nregistrare; existena n obiectul de activitate al societii, a codului CAEN corespunztor activitii propuse a fi creditat; consultarea Registrului Comerului cu privire la statutul juridic al solicitantului, starea de faliment, litigii, reorganizare judectoreasc, etc, i al persoanelor care angajeaz patrimonial societatea; consultarea Biroului de Credite, a Centralei Riscurilor bancare precum i a Centralei Incidentelor de Pli de pe lng Banca Naional cu privire la nscrierea solicitantului n fisierele incidentelor de pli, ce vizeaz: interdicia de a emite cecuri, refuzuri la plat, executri silite; 3. Analiza agentului economic din punct de vedere tehnic, cade n sarcina responsabilului tehnic al bncii inginerului evaluator si presupune la rndul evaluarea tehnic a afacerii precum si evaluarea garaniilor materiale; 4. Analiza agentului economic din punct de vedere economico-financiar. Principalii indicatori care stau la baza analizei situaiei economico - financiare a clienilor, sunt: Lichiditatea - reprezint capacitatea unui agent economic de a face fa datoriilor sale pe termen scurt prin transformarea rapid a activelor sale circulante n disponibiliti. Se calculeaz conform relaiei 3.116.: L= unde: A= disponibiliti bnesti + sume de ncasat + titluri de credit + alte elemente de activ Dts =credite i datorii pe termen scurt (curente i restante) Nivelul de lichiditate obinut n urma calculrii lichiditii se interpreteaz conform datelor prezentate n Tabelul Nr. 3.1., astfel: Tabelul nr. 3.1.: Valori ale nivelului de lichiditate Nivel de lichiditate <100% 100%- 120% 120%-150%
16

* 100

( relaia 3.1.)

Interpretare Lichiditate necorespunztare Lichiditate satisfctoare Lichiditate bun

Basno C., Dardac N., Floricel C., - Moned, Credit, Bnci, aplicaii si studii de caz, Ed. Didactic si Pedagogic, Bucuresti, 2003, 127 -128.

52

> 150%

Lichiditate foarte bun

( Sursa: Lector Universitar dr. Neoiu Lavinia Maria, 2004:377 )

Nu se vor credita acei ageni economici cu o lichiditate necorespunztoare, deoarece acestia nregistreaz pli restante fa de furnizori, buget, credite restante fa de banc. Solvabilitatea - reflect capacitatea general a firmei de a transforma toate activele sale n numerar pentru plata tuturor datoriilor; se calculeaz conform relaiei 3.2.17:

S=
( relaia 3.2. )

* 100

Valoarea indicatorului trebuie s fie supraunitar. Solvabilitatea arat capacitatea unei societi de a-i acoperi toate datoriile ( banc, furnizori, buget, etc.) prin valorificarea tuturor activelor sale; exprim gradul n care fiecare agent economic asigur cu capital social acoperirea creditelor pe termen scurt, mediu si lung. Rentabilitatea - reprezint capacitatea agentului economic de a obine profit din activitatea proprie; se exprim n general prin rata profitului net, calculat conform relaiei 3.3.18: Rpn = * 100 ( relaia 3.3.)

5.Prezentarea garaniilor aferente creditului . n vederea evitrii unor riscuri de nencasare a creditelor acordate, managerul bancar se va asigura ca solicitanii s dispun de posibiliti de restituire a creditelor n condiiile desfurrii unei activiti normale, precum i pentru recuperarea acestora n situaiile n care mprumutaii nu-si execut obligaiile din diverse cauze. Valoarea minim a garaniilor acceptate de banc va fi n toate cazurile cel puin egal cu datoria cea mai mare a debitorului, format din creditul aprobat plus dobnda pn la rambursarea primei rate din mprumut. 6. ncadrarea n grupe de bonitate. Prin analiza conjugat a rezultatelor obinute de ctre specialistii bncii, pe parcursul etapelor de analiz mai sus prezentate, se stabilete bonitatea agentului economic solicitant de credite. Bonitatea reprezint un indicator sintetic al performanelor economicofinanciare i nefinanciare ale agenilor economici, n funcie de care, acetia sunt ncadrai n vederea acordrii creditului, n mai multe grupe denumite categorii de performan, dup cum urmeaz: Categoria A Standard - agenii din aceast categorie au performane financiare foarte bune, serviciul datoriei bun si exist condiii de meninere a acestora n perioada de creditare; Categoria B - n observaie agenii din aceast categorie sunt clieni cu rezultate economic - financiare bune sau chiar foarte bune, dar care, n anumite perioade scurte de timp pot ntmpina greuti n rambursarea ratelor scadente ale creditului si dobnzilor aferente precum si a altor datorii exigibile;
17 18

Idem 16, pag. 128 Idem 16, pag. 218

53

Categoria C Substandard - agenii din aceast categorie prezint performane economico - financiare modeste dar se pot redresa eventual printr-o infuzie de capital. Practica recomand creditarea cu pruden, eventual banca solicitnd garanii suplimentare, mergnd pn la luarea n garanie a bunurilor proprietate personal a managerilor societii; Categoria D ndoielnic - agenii din aceast categorie prezint performane economico- financiare slabe, situaie n care eventualele credite sunt incerte la rambursare. n aceast situaie bncile solicit planuri speciale de redresare, acoperirea ferm prin contracte a afacerii, precum si garanii reale i care s ofere posibilitatea valorificrii rapide a acestora. Categoria E Pierdere - agenii economici din aceast categorie prezint performane proaste, serviciul datoriei este necorespunztor. n aceste situaii, bncile nu acord credite dect atunci cnd acestea sunt garantate cu cash colateral, garanii guvernamentale sau scrisori de garanii bancare emise de o banc de prim rang. 7. Elaborarea deciziei de creditare Decizia reprezint o verig n procesul de creditare fiind un moment crucial al acestui proces.. Luarea unor decizii corespunztoare, prin care s se asigure conducerea optim a unei activiti de creditare, reprezint rezultatul unui proces complex: cunoasterea solicitantului de credit, evaluarea garaniilor acestuia, precum si analiza viabilitii afacerii propuse spre creditare. 8. Acordarea creditelor Dup aprobarea cererilor de credite de ctre Comitetele de credite sau Direciile din cadrul centralelor bncilor, n limitele de competen stabilite prin normele interne, se trece la etapa acordrii creditelor. Pe baza concluziilor rezultate din analiz se negociaz cu clientul urmtoarele condiii: volumul creditului durata de acordare a creditului termenul de rambursare cuantumul ratelor dobnda perioada de graie Contractul se ntocmete n trei exemplare, dou rmnnd la banc i unul la client. La acordarea creditului se oprete un comision de gestiune al bncii , sub forma unei cote din suma creditului ; cota variaz n funcie de caracteristicile creditului , de bonitatea clientului i de normele interne aplicate de banca respectiv . Acest comision de gestiune este prevazut n contractul de credit. Pe perioada de acordare a creditului , banca va urmri activitatea clientului , regularitatea ncasrilor , va reine direct din contul de disponibil al clientului dobnzile aferente creditului , potrivit contractului . n condiiile n care clientul nu utilizeaz creditele la datele stabilite n contract , se va putea aplica un comision penalizator de neutilizare a creditului . Rambursarea creditelor se face la datele din contract , din conturile de disponibiliti sau prin depunere de numerar . Orice ntrziere n rambursarea ratelor scadente se nregistreaz la credite restante , la care banca calculeaz dobnzi majorate , conform contractului de credit .

54

La nceputul anului 2010 SOCEP S.A. Constana a apelat la un mprumut la BCR pentru achiziionarea unui stivuitor H28.00F-16CH, marca Hyster, n valoare de 100 000 euro. Obiectul creditului : credit utilaj Punerea la dispoziia creditului : creditul aprobat se nregistreaz integral n cont separat de mprumut i se vireaz n contul curent al mprumutatului . Valuta creditului : moneda n care se acord creditul este EURO; Valoarea creditului : 50 000.00 (cincizeci mii EURO ); Durata creditului : deoarece firma nu a avut un profit mare creditul s-a acordat pe o perioada de 120 de luni , ncepand cu data 15.03.2010 i pn la data de 15.03.2020; Rata dobnzii: creditul se acorda cu o dobnd de 10 % pe an ; Tabelul nr.3.1.. Grafic de rambursare a creditului
Nr.luni 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 PRINCIPAL 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 DOBANDA 625,00 619,79 614,58 609,38 604,17 598,96 593,75 588,54 583,33 578,13 572,92 567,71 562,50 557,29 552,08 546,88 541,67 536,46 531,25 526,04 520,83 515,63 510,42 505,21 500,00 494,79 489,58 484,38 479,17 473,96 468,75 463,54 458,33 453,13 447,92 442,71 437,50 432,29 TOTAL DE PLATA 1041,67 1036,46 1031,25 1026,04 1020,83 1015,63 1010,42 1005,21 1000,00 994,79 989,58 984,38 979,17 973,96 968,75 963,54 958,33 953,13 947,92 942,71 937,50 932,29 927,08 921,88 916,67 911,46 906,25 901,04 895,83 890,63 885,42 880,21 875,00 869,79 864,58 859,38 854,17 848,96 SOLD RAMAS 49583,33 49166,67 48750,00 48333,33 47916,67 47500,00 47083,33 46666,67 46250,00 45833,33 45416,67 45000,00 44583,33 44166,67 43750,00 43333,33 42916,67 42500,00 42083,33 41666,67 41250,00 40833,33 40416,67 40000,00 39583,33 39166,67 38750,00 38333,33 37916,67 37500,00 37083,33 36666,67 36250,00 35833,33 35416,67 35000,00 34583,33 34166,67

55

39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94

416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67

427,08 421,88 416,67 411,46 406,25 401,04 395,83 390,63 385,42 380,21 375,00 369,79 364,58 359,38 354,17 348,96 343,75 338,54 333,33 328,13 322,92 317,71 312,50 307,29 302,08 296,88 291,67 286,46 281,25 276,04 270,83 265,63 260,42 255,21 250,00 244,79 239,58 234,38 229,17 223,96 218,75 213,54 208,33 203,13 197,92 192,71 187,50 182,29 177,08 171,88 166,67 161,46 156,25 151,04 145,83 140,63

843,75 838,54 833,33 828,13 822,92 817,71 812,50 807,29 802,08 796,88 791,67 786,46 781,25 776,04 770,83 765,63 760,42 755,21 750,00 744,79 739,58 734,38 729,17 723,96 718,75 713,54 708,33 703,13 697,92 692,71 687,50 682,29 677,08 671,88 666,67 661,46 656,25 651,04 645,83 640,63 635,42 630,21 625,00 619,79 614,58 609,38 604,17 598,96 593,75 588,54 583,33 578,13 572,92 567,71 562,50 557,29

33750,00 33333,33 32916,67 32500,00 32083,33 31666,67 31250,00 30833,33 30416,67 30000,00 29583,33 29166,67 28750,00 28333,33 27916,67 27500,00 27083,33 26666,67 26250,00 25833,33 25416,67 25000,00 24583,33 24166,67 23750,00 23333,33 22916,67 22500,00 22083,33 21666,67 21250,00 20833,33 20416,67 20000,00 19583,33 19166,67 18750,00 18333,33 17916,67 17500,00 17083,33 16666,67 16250,00 15833,33 15416,67 15000,00 14583,33 14166,67 13750,00 13333,33 12916,67 12500,00 12083,33 11666,67 11250,00 10833,33

56

95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120

416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67 416,67

135,42 130,21 125,00 119,79 114,58 109,38 104,17 98,96 93,75 88,54 83,33 78,13 72,92 67,71 62,50 57,29 52,08 46,88 41,67 36,46 31,25 26,04 20,83 15,63 10,42 5,21

552,08 546,88 541,67 536,46 531,25 526,04 520,83 515,63 510,42 505,21 500,00 494,79 489,58 484,38 479,17 473,96 468,75 463,54 458,33 453,13 447,92 442,71 437,50 432,29 427,08 421,88

10416,67 10000,00 9583,33 9166,67 8750,00 8333,33 7916,67 7500,00 7083,33 6666,67 6250,00 5833,33 5416,67 5000,00 4583,33 4166,67 3750,00 3333,33 2916,67 2500,00 2083,33 1666,67 1250,00 833,33 416,67 0,00

( Sursa: UniCredit iriac Bank, 2010)

3.4. ACHIZIIA UNUI ECHIPAMENT PRIN LEASING SOCEP S.A. Constana alege pentru finanarea prin leasing banca UniCredit Leasing Corporation IFN S.A., deoarece aceasta ofer structuri de leasing financiar intern pentru o gam foarte variat de echipamente i utilaje. Condiiile n care se asigur finanarea bunurilor n sistem de leasing sunt : durata contractului: ntre 12 i 60 luni; avansul: intre 10% si 50%; valoarea rezidual: 0% sau 20%; Actele necesare ntocmirii dosarului de leasing sunt :

cererea de informaii completat i semnat; ultimele 3 bilanuri (ultimul bilan semestrial pe anul n curs) inclusiv anexele, balanele de verificare respective precum i ultima balan pe anul n curs; descrierea obiectului Leasing-ului (factura proforma sau specificaia tehnic); prezentarea i informaii de afaceri despre utilizator; copia certificatului unic de nregistrare al utilizatorului; certificat constatator recent eliberat de Registrul Comerului (copie); copia actului de identitate, cu specimen de semntur, al persoanei abilitate s semneze contractul de leasing.

57

Pe lng structura standard de leasing n care UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. cumpr, import, nregistreaz/nmatriculeaz i asigur noul obiect al Contractului de Leasing i l ofer utilizatorului n baza Contractului de Leasing, se pot negocia i structuri de tip sale and lease back, n cadrul crora banca cumpr obiectele i le furnizeaz n leasing napoi proprietarului iniial al acestora. De asemenea, UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. vine n ntmpinarea solicitrilor clienilor si prin oferirea de soluii financiare pentru proiecte complexe: flote de vehicule, proiecte industriale complexe, structuri de tip leasing operaional i locaiune. Aceste proiecte necesit o abordare particularizat, precum i adaptarea condiiilor de finanare specificului fiecrui proiect n parte.

SOCEP S.A. Constana achiziioneaz , prin leasing, de la UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. un stivuitor H28.00F-16CH, marca Hyster, care poate ridica peste 20 de tone. Condiii: Perioada de leasing : 48 de luni Pre de achiziie : 50 000 euro Avans : 0 euro Valoare rezidual : inclusa in rate 20 % 3 847.00 euro Valoare rezidual se achit o dat cu fiecare rat de leasing i cu aceeai periodicitate. Cheltuieli logistice : 200.00 euro Comision acordare leasing : 2.00 % Comision de gestiune : 8.00 euro Tax arhiv electronic : 0.00 euro Dobnda de prefinanare : 12 % / an Rata dobnzii : 12 % / an Ratele se pltesc : lunar Se calculeaz valoarea avansului: Av= Valoare avans (%) * preul de achiziie = 15% * 50 000 = 7 500 Se determin valoarea rezidual: Vr = Valoare rezidual (%) * preul de achiziie = 20 % * 50 000 = 10 000 Valoarea capitalului imprumutat dupa plata avansului va fi: Capital mprumutat = valoare contract - valoare avans valoare rezidual = = 50 000 - 7 500 - 10 000 = 32 500 Comision acordare leasing: Comision de acordare leasing = 2 % * 50 000 = 1000 Asigurarea echipamentului: 5,5% * 32 500 = 1787,5 /an 1787,5 /16 trimestre = 111,71 / trimestru

58

n cazul leasing-ului financiar, rata de leasing (RL) se calculeaz sub forma unei anuiti constante. Rata de leasing = 2587,35

Tabelul nr. 3.2. Planul de ealonare al ratelor Valoarea iniial 32 500 30887,65 29226,92 27516,37 25754,51 23939,79 22070,64 20145,41 18162,42 16119,94 14016,19 11849,32 9617,44 7318,61 4950,81 2511,99 TOTAL Rata leasing 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 2587,35 Dobnda 975 926,62 876,8 825,49 772,62 718,19 662,11 604,36 544,87 483,59 420,48 355,47 288,52 219,55 148,52 75,35 9253,01 Principal 1612,35 1660,73 1710,54 1761,86 1814,71 1869,15 1925,23 1982,99 2042,47 2103,75 2166,86 2231,87 8898,82 2367,8 2438,82 2511,99 32500 Comision acordare leasing 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 62,5 Suma rmas de rambursat 30887,65 29226,92 27516,37 25754,51 23939,79 22070,64 20145,41 18162,42 16119,94 14016,19 11849,32 9617,44 7318,61 4950,81 2511,99 0

(Sursa : UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. 2010)

Tabelul nr. 3.3. Asigurarea echipamentului Numr rat 1 2 3 4 5 59 Prima de asigurare trimestrial () 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71

6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16

111,71 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71 111,71

(Sursa : UniCredit Leasing Corporation IFN S.A. 2010)

CONCLUZII Agenii economici utilizeaz active financiare pentru activitatea lor de producie, comercializare, investiii etc. O parte din aceste active este asigurat din resurse proprii, alta din resurse mprumutate, acetia recurgnd la credite sau contracte de leasing, care le sunt acordate de bnci sau societi de leasing, n procesul de valorificare a capitalului monetar disponibil. n gestiunea financiar a societii comerciale se nregistreaz pe parcursul anului decalaje ntre necesarul i disponibilitile bneti, cauzate de diferena dintre imobilizrile totale n activele societii comerciale i fondurile proprii i de decalajele survenite n ncasarea veniturilor din activitatea ce determin un deficit de trezorerie. De aceea, societile comerciale apeleaz la credite pentru a acoperi aceste decalaje. n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice contemporane, cnd nnoirea produselor i uzura moral sunt deosebit de accelerate, leasingul se dovedete a fi alternativa pentru obinerea unor utilaje costisitoare. La nivelul economiei naionale, leasingul reprezint o modalitate de relansare a investiiilor i o cale de retehnologizare a societilor comerciale. Pe parcursul acestei lucrri am evideniat att avantajele ct i dezavantajele oferite de leasing finanatorului i beneficiarului. n ceea ce privete avantajele leasingului pentru stat, acestea apar n cazul privatizrii societilor de stat prin leasing n sensul c se conserv temporar proprietatea asupra unitilor economice respective, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit calitile manageriale, dovedind astfel c ntreprinderea are reale anse de progres. De asemenea, dezavantajele leasingului nu lipsesc n sensul c riscurile pot crete pe msura creterii numrului beneficiarilor, a exigenelor privind solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona aleatori, a creterii ponderii tranzaciilor transnaionale. n ansamblu ns, leasingul se dovedete o form modern de finanare i circulaie a mrfurilor, cu perspective nsemnate de extindere n afacerile economice interne i internaionale. Dei leasingul este mai scump dect un mprumut bancar, n cazul societilor mai riscante ce caut finanare, acestea sunt motivate s apeleze la un contract de leasing i nu la unul de mprumut. n concluzie, putem afirma faptul c leasingul este o form de finanare pe care societile comerciale o prefer n detrimentul creditului bancar, aceasta deoarece, n

60

cadrul unui contract de leasing, societatea beneficiar i procur bunurile necesare dezvoltrii fr a angrena fondurile proprii.

61