1.

AMORTISMENTE EGALE

Valoare ach. Utilaj 80,000

Avans 20% 16000
Valoare reziduală 7% 5600
Durată contract 4
Plăți semestriale (n) 8
Rata dobânzii anuale 9%
Rata dobânzii semestriale (i) 4.5%

k 58,400
n 8

Amortismentul (a) 7,300

1 2=a 3 = (1) * i 4 = (2) + (3)

Nr. plăți Valoarea de rambursat Amortisment (a) Dobândă Anuitate
1 58,400 7,300 2,628 9,928
2 51,100 7,300 2,300 9,600
3 43,800 7,300 1,971 9,271
4 36,500 7,300 1,643 8,943
5 29,200 7,300 1,314 8,614
6 21,900 7,300 986 8,286
7 14,600 7,300 657 7,957
8 7,300 7,300 329 7,629
70,226
 2. Anuități constante

Valoare ach. Utilaj 80,000

Avans 20% 16000
Valoare reziduală 7% 5600
Durată contract 4
Plăți semestriale (n) 8
Rata dobânzii anuale 9%
Rata dobânzii semestriale (i) 4.5%

k 58,400
n 8

Amortismentul (a) 7,300 Anuități (A) 8854

5 = (1) - (2) 1 2=a

Valoarea rămasă Nr. plăți Valoarea de rambursat Anuități (A)
51,100 1 58,400 8,854
43,800 2 52,174 8,854
36,500 3 45,668 8,854
29,200 4 38,869 8,854
21,900 5 31,764 8,854
14,600 6 24,339 8,854
7,300 7 16,581 8,854
0 8 8,473 8,854
3 = (1) * i 4 = (2) - (3) 5 = (1) - (4)
Dobândă Amortisment (a) Valoarea rămasă
2,628 6,226 52,174
2,348 6,506 45,668
2,055 6,799 38,869
1,749 7,105 31,764
1,429 7,425 24,339
1,095 7,759 16,581
746 8,108 8,473
381 8,473 0
58,400
 Aplicația 1

Credit 20,000
i 10%
n 5

Anuitate (A) 5,276

Amortismentul (a) 4,000

1 2=A 3 = (1)*i 4 = (2) - (3) 5 = (1) - (4)

An Valoare de rambursat Anuitate (A) Dobânda Amortismentul (a) Valoarea rămasă
1 20,000 5,276 2000 3,276 16,724
2 16,724 5,276 1672 3,604 13,121
3 13,121 5,276 1312 3,964 9,157
4 9,157 5,276 916 4,360 4,796
5 4,796 5,276 480 4,796 0
20,000

1 2=a 3 = (1)*i 4 = (2) + (3) 5 = (1) - (2)

An Valoare de rambursat Amortismentul (a) Dobânda Anuitate (A) Valoarea rămasă
1 20,000 4,000 2000 6,000 16,000
2 16,000 4,000 1600 5,600 12,000
3 12,000 4,000 1200 5,200 8,000
4 8,000 4,000 800 4,800 4,000
5 4,000 4,000 400 4,400 0
26,000

APLICAȚIA 1 - PARTEA 2

Credit 20,000
i1 9% în primul an
i2 10% în următorii 2 ani
i3 11% în ultimii 2 ani
n 5

a 4,000

i1 = / i2 = / i3 =
An Valoare de rambursat Amortismentul (a) Dobânda Anuitate (A) Valoarea rămasă
1 20,000 4,000 1800 5,800 16,000
2 16,000 4,000 1600 5,600 12,000
3 12,000 4,000 1200 5,200 8,000
4 8,000 4,000 880 4,880 4,000
5 4,000 4,000 440 4,440 0
20,000 25,920
 5 = (1) - (4)
Valoarea rămasă
16,724
13,121
9,157
4,796
0

5 = (1) - (2)
Valoarea rămasă
16,000
12,000
8,000
4,000
0

Valoarea rămasă
16,000
12,000
8,000
4,000
0
 18-Dec
Data Cantitate (BUC) Diferențe Necesarul
23-Jan 800 34 5 Timp de condiționare
16-Feb 750 22 -7 Timp de transport intern
20-Mar 720 33 4 Timp de iarnă
17-Apr 720 26 -3
14-May 740 26 -3
18-Jun 720 33 4
12-Jul 770 23 -6
19-Aug 730 36 7
15-Sep 710 25 -4
17-Oct 750 31 2
15-Nov 720 27 -2
15-Dec 900 29 0

CZ 25

TC 28.76 ≈ 29 zile

Stoc curent 725 tone

TS 4.40 ≈ 4

Stoc sigur 100

SCD 75

STI 25

SI 700

Smax 1625

Smin 175
 9,000
ondiționare 3
ransport intern 1
arnă 28
 GESTIUNEA CREANȚELOR

ANUL N

Anul N Anul N+1 ACTIV

Cifra de afaceri netă 100,000 180,000 Imobilizări nete totale
Venit din vânzarea mărfurilor 82,000 139,000 Stocuri
Producția exercițiului 18,000 41,000 Creanțe terți
Venitiri din exploatare 100,000 180,000 Disponibilități bănești
Cheltuieli cu mărfuri 18,000 22,000 TOTAL ACTIV
Cheltuieli materiale și servicii 12,000 14,000
Cheltuieli impozit și taxe dat. 300 500
Cheltuieli personal și asimilitate 15,000 22,000 PASIV
Alte cheltuieli de exploatare 3,500 4,900 Capital social
Cheltuieli cu amortizările 4,700 8,400 Rezerve
Venit financiar 10,000 8,000 Rezultat raportat
Cheltuieli financiar 1,300 1,200 Credite bancare TL
Venituri extraordinar 9,800 12,800 Furnizori
Cheltuieli extraordinare 12,000 10,000 Credite bancare TS
Impozit pe profit 8,480 18,848 TOTAL PASIV

1. METODA TAFFLER → Z = c1X1 + c2X2 + c3X3 + c4X4 2. METODA ROBERTSON → Z = (3,0 x X1) + (3,0 x X2

Venituri totale 119,800 Cifra de afaceri netă 100,000

Cheltuieli totale 66,800 Active totale (AT) 169,000
RBExer 53,000 X1 -0.69
Active circulante (AC) 89,000
X1 0.60 RBExer 53,000
Active totale (AT) 169,000
Active circulante (AC) 89,000 X2 0.31
Datorii curente (DTS) 80,400
X2 1.11 Active circulante (AC) 89,000
Datorii totale 126,200
Datorii curente (DTS) 80,400 X3 -0.29
Active totale (AT) 169,000
X3 0.48 Capitaluri proprii 42,800
Împrumuturi 68,900
Profit net 44,520 X4 -0.21
Active totale (AT) 169,000
 X4 0.26 X5 -0.14

Z 0.59 Z -1.45

ANUL N+1

Anul N Anul N+1 ACTIV

Cifra de afaceri netă 100,000 180,000 Imobilizări nete totale
Venit din vânzarea mărfurilor 82,000 139,000 Stocuri
Producția exercițiului 18,000 41,000 Creanțe terți
Venitiri din exploatare 100,000 180,000 Disponibilități bănești
Cheltuieli cu mărfuri 18,000 22,000 TOTAL ACTIV
Cheltuieli materiale și servicii 12,000 14,000
Cheltuieli impozit și taxe dat. 300 500
Cheltuieli personal și asimilitate 15,000 22,000 PASIV
Alte cheltuieli de exploatare 3,500 4,900 Capital social
Cheltuieli cu amortizările 4,700 8,400 Rezerve
Venit financiar 10,000 8,000 Rezultat raportat
Cheltuieli financiar 1,300 1,200 Credite bancare TL
Venituri extraordinar 9,800 12,800 Furnizori
Cheltuieli extraordinare 12,000 10,000 Credite bancare TS
Impozit pe profit 8,480 18,848 TOTAL PASIV

1. METODA TAFFLER → Z = c1X1 + c2X2 + c3X3 + c4X4 2. METODA ROBERTSON → Z = (3,0 x X1) + (3,0 x X2

Venituri totale 200,800 Cifra de afaceri netă 180,000

Cheltuieli totale 83,000 Active totale (AT) 229,000
RBExer 117,800 X1 -0.27
Active circulante (AC) 118,000
X1 1.00 RBExer 117,800
Active totale (AT) 229,000
Active circulante (AC) 118,000 X2 0.51
Datorii curente (DTS) 118,800
X2 0.99 Active circulante (AC) 118,000
Datorii totale 179,600
Datorii curente (DTS) 118,800 X3 -0.34
Active totale (AT) 229,000
X3 0.52 Capitaluri proprii 49,400
Împrumuturi 83,500
Profit net 98,952 X4 -0.19
Active totale (AT) 229,000
X4 0.43 X5 -0.05

Z 0.82 Z 0.43
 Anul N Anul N+1
80,000 111,000
35,000 60,300
40,800 39,200
13,200 18,500
169,000 229,000

ANUL N ANUL N+1

15,000 15,000
1,800 2,100
26,000 32,300
45,800 60,800
57,300 96,100
23,100 22,700
169,000 229,000

ON → Z = (3,0 x X1) + (3,0 x X2) + (0,6 x X3) + (0,3 x X4) + (0,6 x X5)
 Anul N Anul N+1
80,000 111,000
35,000 60,300
40,800 39,200
13,200 18,500
169,000 229,000

ANUL N ANUL N+1

15,000 15,000
1,800 2,100
26,000 32,300
45,800 60,800
57,300 96,100
23,100 22,700
169,000 229,000

ON → Z = (3,0 x X1) + (3,0 x X2) + (0,6 x X3) + (0,3 x X4) + (0,6 x X5)
 APLICAȚIA 1

CA 800,000
Costuri 230,000
Stoc 180,000

Efecte de primit 50,000

Efecte de plătit 120,000

CAzi 2,192 zi

PCS 82.13 ≈ 82 zile

PMC 22.81 ≈ 23 zile

CO 105 zile

COSTzi 630

PIP 190.43 ≈ 190 zile

CCN -85 zile

Aplicația 2: N ȘI N+1

Cifra de afaceri 35,330 ACTIV N N+1

Cheltuieli cu materii prime 8,250 Active imobilizate 20,250 18,400
Cheltuieli cu electricitatea și apa 2,650 Active circulante 32,100 37,650
Cheltuieli cu personalul 13,860 Stocuri 22,000 25,150
Cheltuieli prest ext 1,980 Creanțe clienți 5,050 5,300
Cheltuieli impozite, taxe și vărs. 330 Alte creanțe 950 1,840
Cheltuieli cu amortizări 1,850 Casa și conturi bănci 4100 5,360
Cheltuieli privind dobânzile 1,420
Impozit 16%

N+1 N
Active circulate 37,650 Active circulate 32,100
Disponibilități 5,360 Disponibilități 4,100
DTS 35,650 DTS 30,850
Credite bancare TL 4,500 Credite bancare TL 3,000
Creanțe clienți 5,300 Creanțe clienți 5,050
Alte creanțe 1,840 Alte creanțe 950

1. Calculăm impozitul pe profit și profitul net 4. Metoda directă

Cheltuieli totale 30,340 Încasări
Venituri totale 35,330 Plată furnizori
Profit brut 4,990 Plată salarii
IMP profit 798 Plată alte cheltuieli
Profit net 4,192 Plată dobânzi
Plată IMP profit
Sumă
2. Determinăm necesarul de fond de rulment (NFR) și variația acestuia Fluc act expl

NFR N+1 1,140

NFR N 150 5. Determinăm fluxuri

deltaNFR 990 Fl act invest

3. Metoda indirectă 6. Deteminăm fluxurile

Flux act expl 5,052 Fl nete

7. Determinăm fluxur

Fl nete totale

APLICAȚIA 3: N ȘI N-1

Cifra de afaceri 5,330 N-1

Cheltuieli cu materii prime 1,250 Active circulate 2,100
Cheltuieli cu electricitatea și apa 400 Disponibilități 100
Cheltuieli cu personalul 1,860 DTS 1,850
Cheltuieli prest ext 300 Credite bancare TL 0
Cheltuieli impozite, taxe și vărs. 50 Creanțe clienți
Cheltuieli cu amortizări 750 Alte creanțe
Cheltuieli privind dobânzile 220
Impozit 16%

ACTIV N-1 N PASIV N-1 N

Active imobilizate 1,250 1,440 Capitaluri proprii 600 980
Active circulante 2,100 2,650 Credite TL 900 1,180
Stocuri 800 1,150 Datorii curente 1,850 1,930
Creanțe clienți 1,050 1,300 Furnizori 1,200 1,330
Alte creanțe 150 40 Alte datorii 650 600
Casa și conturi bănci 100 160 Credite TS

1. Calculăm impozitul pe profit și profitul net 4. Metoda directă

Cheltuieli totale 4,830 Încasări

Venituri totale 5,330 Plată furnizori
Profit brut 500 Plată salarii
IMP profit 80 Plată alte cheltuieli
Profit net 420 Plată dobânzi
Plată IMP profit
Sumă
2. Determinăm necesarul de fond de rulment (NFR) și variația acestuia Fluc act expl

NFR N-1 150

NFR N 560 5. Determinăm fluxuri

deltaNFR 410 Fl act invest

3. Metoda indirectă 6. Deteminăm fluxurile

Flux act expl 760 Fl nete

7. Determinăm fluxur

Fl nete totale
 PASIV N N+1
Capitaluri proprii 8,600 8,900
Credite TL 12,900 11,500
Datorii curente 30,850 35,650
Furnizori 20,200 22,800
Alte datorii 7,650 8,350
Credite TS 3,000 4,500

4. Metoda directă
Încasări 34,190
Plată furnizori 11,450
Plată salarii 13,860
Plată alte cheltuieli 1,610
Plată dobânzi 1,420
Plată IMP profit 798
Sumă 29,138
Fluc act expl 5,052

5. Determinăm fluxurile de trezorerie din acti. De investiții

Fl act invest 0

6. Deteminăm fluxurile de trezorerie pentru act. De finanțare

-5,292

7. Determinăm fluxurile nete totale

Fl nete totale -240

N
Active circulate 2,650
Disponibilități 160
DTS 1,930
Credite bancare TL 0
Creanțe clienți
Alte creanțe

4. Metoda directă

Încasări 5,190
Plată furnizori 1,870
Plată salarii 1,860
Plată alte cheltuieli 400
Plată dobânzi 220
Plată IMP profit 80
Sumă 4,430
Fluc act expl 760

5. Determinăm fluxurile de trezorerie din acti. De investiții

Fl act invest -940

6. Deteminăm fluxurile de trezorerie pentru act. De finanțare

240

7. Determinăm fluxurile nete totale

Fl nete totale 60
 SC A SC B
N N+1 N N+1
Imobilizări necorporale IN 1,592 1,274 4,640 4,875
Imobilizări corporale IC 7,178 7,536 8,985 11,200
Imobilizări financiare IF - 1,170 1,720 2,235
ACTIVE IMOBILIZATE AI 8,770 9,980 15,345 18,310
Stocuri ST 5,210 10,615 9,860 9,655
Creanțe CR 3,760 4,665 8,255 8,590
Disponibilități bănești DISP 1,285 1,090 2,840 3,925
ACTIVE CIRCULANTE AC 10,255 16,370 20,955 22,170
Total Activ TA 19,025 26,350 36,300 40,480

SC A SC B
FR = CP - AI FR = AC - DTS FR = CP - AI
FR N 990 FR N 990 FR N 2,200
FR N+1 1,645 FR N+1 1,645 FR N+1 4,905
delta FR 655 delta FR 655 deltaFR 2,705

NFR = ST+CR-DAT NE NFR = ST+CR+DAT NE

NFR N 45 NFR N 5,780
NFR N+1 1,685 NFR N+1 4,750
deltaNFR 1,640 deltaNFR -1,030

TN = FR - NFR TN = DISP - CRB TS TN = FR - NFR

TN N 945 TN N 945 TN N -3,580
TN N+1 -40 TN N+1 -40 TN N+1 155
deltaTN -985 deltaTN 3,735

FR = CP - AI NFR = ST + CR - DAT. NEDEF

- Se observă un fond de rulment pozitiv în fiecare an, ceea ce indică
faptul că o parte din resursele permanente ale companiei sunt
utilizate în finanțarea ciclului de exploatare (capitalul permanent
este mai mare decât activele imobilizate). Creșterea fondului de
rulment (FR) de la un an la altul s-a datorat majorării nivelului de
resurse permanente (cu 1.865 mii lei) într-o măsură mai mare decât
creșterea activelor imobilizate (cu 1.210 mii lei).
- Nivelul stocurilor și al creanțelor depă
nefinanciare (datorii cu furnizorii și cred
majorarea stocurilor și a creanțelor de
mare decât creșterea din cadrul datorii
*stocurile au crescut cu 5.405 mii lei, cr
mii lei (creștere totală de 6.310 mii lei)
* datoriile nefinanciare au crescut cu 4
=> diferența de 1.640 mii lei s-a acoper
permanente (Cpro și/sau DTML)

FR = AC - DTS
- Se observă o creștere a activelor circulante (mai ales a Stocurilor,
care s-au dublat, în vreme ce Creanțele au crescut și ele, dar într-o
măsură mai mică) într-o măsură mult mai mare decât cea a
datoriilor pe termen scurt (au crescut mai ales creditorii diverși și,
într-o măsură mai mică a furnizorilor și creditelor bancare pe
termen scurt). Prin urmare, o parte din majorarea activelor
circulante s-a finanțat pe baza resurselor permanente (a fondului de
rulment disponibil).
TN
- Se observă o deficiență la nivelul ciclu
primul an a fost generată o trezorerie p
excendent de lichidități, în vreme ce în
negativă a trezoreriei indică un deficit g
stocurilor dar nu și cea a vânzărilor (în
scăzut).
într-o măsură mai mică a furnizorilor și creditelor bancare pe
termen scurt). Prin urmare, o parte din majorarea activelor
circulante s-a finanțat pe baza resurselor permanente (a fondului de
rulment disponibil).
primul an a fost generată o trezorerie p
excendent de lichidități, în vreme ce în
negativă a trezoreriei indică un deficit g
stocurilor dar nu și cea a vânzărilor (în
scăzut).
 SC A SC B
N N+1 N N+1
Capital social CS 5,760 5,760 12,760 14,900
Rezerve REZ 950 1,150 2,430 2,685
Profit nerepartizat PR NE 610 1,890 375 2,950
CAPITAL PROPRIU CPRO 7,320 8,800 15,565 20,535
Datorii pe termen mediu și lung DTML 2,440 2,825 1,980 2,680
CAPITAL PERMANENT CP 9,760 11,625 17,545 23,215
Furnizori FZ 4,240 4,940 6,630 5,880
Creditori diverși CRED DIV 4,685 8,655 5,705 7,615
Credite bancare pe termen scurt CRB TS 340 1,130 6,420 3,770
DATORII PE TERMEN SCURT DTS 9,265 14,725 18,755 17,265
Total pasiv TP 19,025 26,350 36,300 40,480

FR = AC - DTS
FR N 2,200
FR N+1 4,905
deltaFR 2,705

TN = DISP - CRB TS
TN N -3,580
TN N+1 155

R - DAT. NEDEF
urilor și al creanțelor depășește cel al datoriilor
(datorii cu furnizorii și creditorii diverși); în plus,
ocurilor și a creanțelor de la un an la altul a fost mai
reșterea din cadrul datoriilor nefinanciare:
crescut cu 5.405 mii lei, creanțele au crescut cu 905
ere totală de 6.310 mii lei)
efinanciare au crescut cu 4.670 mii lei
de 1.640 mii lei s-a acoperit pe baza resurselor
(Cpro și/sau DTML)

o deficiență la nivelul ciclului de exploatare deoarece în

ost generată o trezorerie pozitivă, ceea ce indică un
e lichidități, în vreme ce în anul al doilea valoarea
ezoreriei indică un deficit generat de majorarea
r nu și cea a vânzărilor (în plus, disponibilitățile au
ost generată o trezorerie pozitivă, ceea ce indică un
e lichidități, în vreme ce în anul al doilea valoarea
ezoreriei indică un deficit generat de majorarea
r nu și cea a vânzărilor (în plus, disponibilitățile au