Facultatea Științe Economice

Dеpartamentul ” Finanțe și Bănci”

Lucrul individual
Disciplina ,,Analiza financiară a întreprinderii’’

Perfectarea dosarului de contractare a unui credit bancar și

asigurarea a intereselor financiare și patrimoniale
(bancassurance) pentru o întreprindere.
Partea 2.Determinarea clasei de solvabilitate a întreprinderii
– debitor potențial
( denumirea întreprinderii )______FPC UNGAR SRL_____________________________

Studentul(a) ___________

Grupа ________

Coordonator știițific:

___________________

Chișinău – 2021
 Calcule prealabile:
Suma numerarului

I - ul an 1 179 649 lei

Al II – ea an 804 513 lei

Investiții financiare curente

I - ul an 0

Al II – ea an 0

Creanțe curente

I - ul an 5 445 532 lei

Al II – ea an 6 076 163 lei

Suma datoriilor globale DTL+DAT CURENTE

I - ul an11 530 279+17 820 767=29 351 046 lei

Al II – ea an 11 659624+17 271 852=28 931 476 lei

Valoarea fondului de rulment net= CP+DTL-Active imobilizate

I - ul an48184686+11530279-65072968 = - 5 358 003

Al II – ea an 52079947+11659624-65684895= -1 945 324

Valoarea capitalului permanent = capital propriu+ DTL

I - ul an48 184 686 + 11 530 279=59 714 965 lei

Al II – ea an 52 079 947+11 659624=63 739 571 lei
 1.Аnaliza solvabilității întreprinderii.

1.1. Аnaliza lichidității bilanțului contabil a întreprinderii

Тabelul 1.

Ratele lichidității bilanțului întreprinderii

Ratele Formuladeca Calculul Rezultatu Nor Abaterea
lcul l mati an.al 2-ea de
vul la normativ

𝑟𝑎𝑡𝑎𝑙𝑖𝑐ℎ𝑖𝑑𝑖𝑡ăț𝑖𝑖𝑎𝑏𝑠 (𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟+𝑖𝑛𝑣 2014 0,06 0,2 - 0,16

𝑜𝑙𝑢𝑡e 𝑒𝑠𝑡𝑖ț𝑖𝑖𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐 (1179649+0) /17 820 0,25
𝑖𝑎𝑟𝑒𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡e) 767
/
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑑𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 2015 0,04
𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡e (804513+0)/17271852

𝑟𝑎𝑡𝑎𝑙𝑖𝑐ℎ𝑖𝑑𝑖𝑡ăț𝑖𝑖𝑖𝑛𝑡 (𝑛𝑢𝑚𝑒𝑟𝑎𝑟+ 2014 0,37 0,7 - 0,31

𝑒𝑟𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑟e 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛 (1179649+0+5 445 532) 1,0;
𝑐𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡+ / 17 820 767
𝑐𝑟𝑒a𝑛ț𝑒𝑡𝑒𝑟𝑚
𝑠𝑐𝑢𝑟t)/ 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 2015 0,39
𝑑𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖 (804 513+0+6 076 163 /
𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡e 17 271 852

𝑟𝑎𝑡𝑎𝑙𝑖𝑐ℎ𝑖𝑑𝑖𝑡ăț𝑖𝑖𝑐𝑢𝑟 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑒𝑐𝑖𝑟𝑐𝑢𝑙 2014 0,69 2,0 - 1,12

𝑒𝑛𝑡e 𝑎𝑛𝑡e/ 12 462 764/17 820767 2,5
𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑑𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖
𝑐𝑢𝑟𝑒𝑛𝑡e
2015 0,88
15 326 528/17 271852

Analizând datele tabelului 1 a lichidității bilanțului contabil a entității FPC UNGAR SRL constatăm
că la sfârșitul anului 2014 au fost capabili să-și achite 6% din obligații iar la sfârșitul anului 2015
mărimea acestei rate a scăzut până la 4%.Aceste valori sunt mult mai mici decât nivelul optim al
coeficientului dat, demonstrând evoluţia negativă în urma reducerii sumei mijloacelor băneşti disponibile
în condiţiile creşterii datoriilor pe termen scurt.
Totodată, rata lichidităţii intermediare s-a majorat de la 0,37 la 0,39 puncte în anul 2015 .Deoarece,
valoarea lichidităţii intermediare este mai mică ca nivelul optim, întreprinderea analizată nu va putea
primi credite comerciale.
O creştere lentă a înregistrat rata lichidităţii curente, care s-a majorat cu 0,19 puncte în anul 2015 față
de 2014., ceea ce se apreciază pozitiv. Totodată, mărimea acestei rate nu se încadrează în intervalul
optim, ceea ce demonstrează că solvabilitatea întreprinderilor agricole nu este asigurată.
 1.2.Analiza solvabilității generale a entității.
Таbelul 2.
Ratele solvabilității generale.

Ratele Formuladec Calculul Rezultatul Nor Abaterea

alcul mati an.al 2 -lea
vul de la norm.

rataautonomieifinan 𝑐𝑎𝑝𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖𝑢/ 2014 0,62 ≥ 0,5 norm

ciare 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖v 48184686/775357
32
2015 0,64
52079947/810114
23
rata de atragere a 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 2014 0,37 ≤ 0,5 norm
capitalului î𝑚𝑝𝑟𝑢𝑚𝑢𝑡𝑎𝑡 29 351 046/77535
împrumutat /𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑝𝑎𝑠𝑖v 732
2015 0,35
28 931 476/81011
423
levierulfinanciar 𝑑𝑎𝑡𝑜𝑟𝑖𝑖𝑝𝑒𝑡𝑒𝑟 2014 0,23 ≤1 norm
𝑚𝑒𝑛𝑙𝑢𝑛𝑔/ 11530279/481846
𝑐𝑎𝑝𝑝𝑟𝑜𝑝𝑟𝑖u 86
2015 0,22
11659624/520799
47
ratalichiditățiigenera Active 2014 0,69 2,0 - 1,12
le circulante/ 12462764/178207 2,5
DTS 67
2015 0,88
15326528/172718
52
rata de acoperire a Total pasive/ 2014 1,60 2 0,45
capitalului propriu Total capital 77535732/481846
propriu 86

2015 1,55
81011423/520799
47

În urma analizei solvabilității generale a entității observăm că ratele primelor 3 indicatori sunt în norma
stabilită pe când rata lichidității generale este cu mult mai joasă decât norma stabilită si aproximativ 1,12
pcte ce denotă o capacitate redusă a DTS și rata de acoperire a capitalului propriu asemenea mai joasă
decât norma cu 0,45 pcte .Dinamica pozitivă a unor rate aacestui indicator se datorează majorării
activelor pe când restul ratelor au loc majoreadatoriilor.
 2.Eficiența activității economico – financiare a entității.
Tabelul 3.

Performanțele activității entității economice ( profit, pierdere),

lei/mii lei

Indicatorii 2014 2015Abaterea Anul 2015 în %

absolută față de 2014
Venituri 63508282 80549626 17 041 344 126,83

Cheltuieli 59491668 74993649 15 501 981 126,05

Rezultat 4 016 614 5 555 977 1 539 363 138,32
financiar

În urma analizei tabelului 3 observăm că veniturile întreprinderii FPC Ungar SRL înregistrează o
creștere semnificativă a anului 2015 față de 2014 cu 17 041 344lei sau circa 26,83 % ce sau
datorat majorarii vânzarilor de produse. Tot în același rând cresc și cheltuielile cu 26,05 %
pentru perioada 2015 față de 2014 sau 15 501 981 lei. Conform rezultatului financiar entitatea
prezintă un rezultat pozitiv și anume o creștere cu 1 539 363 lei sau 38,32 % pentru perioada de
2015 față de 2014.
 Tаbelul 4.

Indicatorii rentabilității activității entității economice, %.

Indicatorii Formula de Calculul Rezultatul Nor Abat.an
calcul mativ al 2 -ea
ul de la
norm.
(Pb/VV) * 100 2014 29,81 15 16,28
Rentabilitateavânzăril % 18068124/60592611*
or 100
2015
24863599/79473206* 31,28
100
(Ppi/MF+AC) 2014 10-15 0,29
Rentabilitate activelor *100 % 4016614/54564055+12462 7,36
cu destinație de 764*100%=
producție
2015 15,29
5555977/36315267+15326
528*100%=
(PN/CP) * 100 2014 7,24 15-20 5,73
Rentabilitateacapitalu % 3492859/48184686*100%
luipropriu (financiară)
2015 9,27
4830128/52079947*100%

(PN/CPerm) 2014 5,84 15-20 7,43

Rentabilitateacapitalu * 100 %
3492859/59 714 965*
luipermanent
100 %

2015 7,57

4830128/63 739 571*

100 %

Rentabilitatearesursel Pb/ 2014 42,48 9-15 30,52

orconsumate
CV*100 % 18068124/42524487*

100 %

45,52

2015

24863599/54609607*100
%

Rentabilitateaeconom Ppi/A*100 2014 5,18 15-20 8,15

 ica % 4016614/77535732*100%

2015 6,85

5555977/81011423*100%

Din tabel rezultă că la întreprinderea analizată rentabilitatea vânzărilor s-a majorat comparativ cu
anul precedent de la 29,81la 31,28procente sau cu 1,47p/p.
Rentabilitate activelor cu destinație de producțieîn anul precedent a prezentat o abatere mare de la
normativul stabilit cu 2,62 pct/p pe când in anul curent s-a stabilizat în normativul curent reprzentând
15,29 pct./p.doar cu o abatere minoră.
Rentabilitatea capitalului propriu pe ambele perioade nu se încadrează în normele stabilite. Pentru
perioada curentă se indică o abatere de 5,73% și indică 9,27 %.O cazuă ar fi că entitatea nu folosește
suficient de eficient resursele pentru a obşine rezultatul financiar, care va asigura finanțarea investițiilor
necesare şi rambursarea datoriilor întreprinderii.
Din datele prezentate observăm că rentabilitatea capitalului permanent indică un rezultat mai
mare și anume de 7,57 % în perioada de bază -2015 față de perioada anterioară 2014 cu 5,84 dar totuși
nu se încadrează în normele stabilite de 15-20 pct.p.
Din indicatorul rentabilității resurselor consumate observăm o rată foarte mare ce depășește
norma cu 30,52 % ,perioada de bază reprezentând 45,52 % însemnând o folosire ineficientă a resurselor
consumate.
Rentabilitatea economică a întreprinderii date este la fel joasă si înregistrează o creștere de 1,67
% în perioada curentă cu 6,85 % față de perioada precedentă cu 5,18 %,dar totuși nu se încadrează în
norma stabilită si este cu 8,15 % mai joasă.

3.Determinare clasei de solvabilitate a entității economice.

Таbelul 5.
 Clasificarea entităților după solvabilitate (modelul Du Pont).

Indicatoriifinanciari Claseleentităților Rezultatele

entității

I II III IV V

1.Rentabilitatea >30% 20 - 10 - 1- <1% 6,85 (IV)

economică (activelor ) 29,9 19,9 9,9

50 p. 35 - 20 - 5- 0 16,5 pct
49,9 34,9 19,9

2.Rata lichidității >2 1,7 – 1,4 – 1,1 – <1 0,88(V)

generale 1,99 1,69 1,39

( totale, curente ) 30 p. 20 – 10 – 1– 0 0 pct

29,9 19,9 9,9

3.Rata
autonomieifinanciare >0,7 0,45 0,3 – 0,2 – <0,2 0,64(II)
– 0,44 0,29
0,69

20 p. 10 – 5– 1– 0 17,83 pct
19,9 9,9 4,9

Sumapuncteloracumulate 100 65 - 35 - 6- 0 34,33 pct

99 64 34

Pentru a determina clasa de solvabilitate a entității FPC UNGAR SRL am analizat trei
indicatorifinanciari precum rentabilitatea economică,eata lichidității generale și rata autonomiei
financiare.Pentru a atribui întreprinderea FPC UNGAR SRL la o clasă corespunzătoare a fost aplicat
modelul de clasificare a entităților după solvabilitatea Du Pont.Reprezentând rezultatele obținute în cadrul
întreprinderii FPC UNGAR SRL conform tabelului cu clasele am acumulat în total 34,33 puncte.Astfel
entitatea FPC UNGAR SRL poate fi atribuit la clasa a IV la care se atribuie companii cu probleme
financiare.
 4. Determinarea gradului de acoperire a datoriilor cu fluxul de
numerar.

Tabelul 6.

Determinarea ratei directe și indirecte de acoperire a datoriilor cu

fluxul de numerar.

Indicatorii Formula 2014 2015 Abaterea Anul

absolută 2015%
față de
2014

I.Inițiali : X

1.fluxul net din X 4407186 2025087 (2 382 099) 45,94

activitatea
operațională

2.DTL+Dat X 29 351 046 28 931 476 (419 570) 98,57

curente

II.Calculați: X

1.Direct FNAO/ 4407186/293510 2 025 087/2 (0,08) X

SDG 46=0,15 8 931 476=

0,07

2.Indirect SNG/ 29 351 046/4407 28 931 476/ 7,63 X

FNAO 186=6,65
2 025 087=

14,28
Conform datelor din tabel asupra ratei directe și indirecte de acoperire a datoriilor cu fluxul de
numerar pentru entitatea FPC UNGAR SRL observăm că fluxul net din activitatea operațională
în perioada de bază 2015 reprezintă 2 025 087 lei a scăzut față de perioada precedentă 2014 care
era 4 407 186 adică cu 2 382 099 lei mai puțin sau 54,06 %, pe când anul 2015 față de 2014
reprezintă 45,94 %.Datoriie entității sau micșorat ce reprezintă un beneficiu cu 419 570 lei sau
cu 1,43 % ceea ce înseamnă că perioada de bază față de perioada curentă reprezintă 98,57 %.
Asupra Indicatoriilor analizați se observă o tendință de descreștere. Conform ratei directe
observăm că perioada de bază înregistrează o pondere mai joasă de 0,07% față de perioada
anterioară 0,15 % ce denotă că fluxul net este insuficient pentru a acoperi angajamentele asumate
de întreprindere. În cazul doi în perioada curentă cuantumul datoriilor globale depașește suma
fluxurilor de numerar de 14 ori. Pe când in anul precedent de undeva 6,65 ori cu o abatere a
periodei analizate cu 7,63.