Analiza surselor de finanţare a patrimoniului

Prin capital se subînţelege totalitatea mijloacelor de care dispune întreprinderea, pentru

desfăşurarea activităţii sale cu scopul de a obţine profit. În tabelul următor prezentăm analiza
surselor de finanţare a activelor „ ___ ”
Tabelul 8
Dinamica surselor de finanţare a patrimoniului
Modificarea, Ritmul de
Anii
(+,-) evoluție, %
Indicatori
2019- 2020- 2019- 2020/
2018 2019 2020
2018 2019 2018 2019
1. Capitalul propriu, lei 27186068 32790351 37430189 5604283 4639838 120,61 114,15
2. Datorii pe termen
0 0 0 0 0 - -
lung, lei
3. Datorii pe termen
4503384 2352211 1232003 -2151173 -1120208 52,23 52,38
scurt, lei
4. Capital împrumutat,
4503384 2352211 1232003 -2151173 -1120208 52,23 52,38
lei (rd.2+rd.3)
5. Capital permanent,
27186068 32790351 37430189 5604283 4639838 120,61 114,15
lei (rd.1+rd.2)
6. Total active, lei 31689452 35142562 38662192 3453110 3519630 110,89 110,02
7. Coeficientul de
0,86 0,93 0,97 0,08 0,04
autonomie (rd.1/rd.6)
8. Corelația dintre surse
împrumutate și proprii 0,17 0,07 0,03 -0,09 -0,04
(rd.4/rd.1)
9. Coeficientul de
atragere a surselor 0,14 0,07 0,03 -0,08 -0,04
împrumutate (rd.4/rd.6)
Sursa: Elaborat de autor

Analizând datele tabelului „Dinamica surselor de finanţare a activelor”, observăm o

tendinţă de creștere a sumei totale a surselor de finanţare a acestora. Așadar, în anul 2019 se
majorează cu 10,89% sau cu 3453110 lei comparativ cu anul 2018, constituind 35142562 lei, iar
în perioada imediat următoare la fel înregistrează creșteri de 10,02% sau de 3519630 lei înscriind
la finele perioadei de gestiune 38662192 lei. De menționat faptul că „ ___ ” nu înregistrează
datorii pe termen lung, în schimb se regăsesc datoriile pe termen scurt, rezultatele indicatorului
fiind variabile, astfel în anul 2019 datoriile pe termen scurt scad cu 47,77% sau cu 2151173 lei
față de anul 2018, iar în anul 2020 scad cu 47,62% față de anul precedent. Remarcabil este și
acumularea considerabilă a capitalului propriu care în anul 2019 crește cu 20,61% sau cu
5604283 lei iar în anul 2020 sporește cu 14,15% sau cu 4639838 lei comparativ cu anii
precedenți.
Totodată, din datele tabelului putem deduce că gradul de autonomie pe tot parcursul
anilor de raport este unul favorabil pentru „ ___ ”, rezultatul acestui coeficient înscriindu-se în
limitele recomandate (mărimea optimă a acestuia trebuie să se încadreze între valorile 0,5 și 1).
Deci firma înscrie un coeficient de autonomie în anul 2018 de 0,86, de 0, 93 în 2019 și de 0,97 în
2020. În astfel de condiţii riscul creditărilor se diminuează, deoarece întreprinderea va avea
posibilitatea să-şi achite datoriile pe seama mijloacelor proprii. Creșterea acestui indicator în
dinamică se apreciază pozitiv.
De asemenea se constată o tendință oscilatorie a ratei de atragere a surselor împrumutate
în anul 2018 acest indicator a înscris 0,14 puncte și cu o ușoară descreștere de 0,07 puncte în
2019 cînd întregistrează 0,07 puncte iar în anul 2020 scade la 0,03 puncte. Din aceste rezultate
deducem că cu cât coeficientul respectiv este mai mic (limitele 0-0,5), cu atât securitatea
financiară a întreprinderii este mai stabilă. Deci, coeficientul de atragere a surselor împrumutate
după conţinutul său caracterizează dependenţa financiară a întreprinderii şi gradul de risc al
politicii sale financiare atât curente, cât şi previzionale. Micşorarea acestui indicator în dinamică
se apreciază pozitiv.
Observăm că coeficientul corelaţiei între sursele împrumutate şi proprii ale „ ___ ” este
de 0,17 în 2018, de 0,07 în 2019 și de 0,03 în 2020 reflectând suma mijloacelor atrase revenită la
un leu capital propriu. Aceste rezultate ne demonstrează intenția bună a conducerii întreprinderii
de a activa în baza surselor financiare proprii. Cu cât mărimea acestui coeficient este mai mare,
cu atât mai riscantă este situaţia financiară a întreprinderii. Punctul critic la aprecierea
coeficientului de corelaţie este 1. Micşorarea acestui indicator în dinamică se apreciază pozitiv.