Savin Andreea Lorena

2LD402

1. Determinare capacitate de autofinanțare prin două metode

Tabelul
4.3
Indicatori(lei) 2020 2021
Excedent brut din exploatare 247.291.705 263.451.455
+ Alte venituri din exploatare 1.758.125 317.246
-Alte cheltuieli din exploatare (cu excepția ct.
6583 „Cheltuieli privind activele cedate și alte 53.112.489 30.252.129
operații de capital”)
+Venituri financiare 1.576.442 1.177.052
-Cheltuieli financiare (cu excepția ct. 686 - ct.
786 „Ajustări de valoare privind imobilizările 6.550.274 9.122.147
financiare și investițiile deținute ca active
circulante”)
+Venituri extraordinare 0 0
-Cheltuieli extraordinare 0 0
-Impozit pe profit 6.175.947 9.947.225
= Capacitate de autofinanțare metoda 168.485.174 189.245.271
deductivă

Tabelul
4.4
Indicatori(lei) 2020 2021
Rezultat net al exercițiului 48.887.566 51.122.458
+Ajustări de valoare privind imobilizările 63.289.269 69.596.699
corporale și necorporale
+Ajustări de valoare privind activele 52.982.117 53.457.219
circulante
+Ajustări privind provizioanele 1.148.694 943.999
+Ajustări de valoare privind imobilizări 6.894.274 16.937.059
financiare și investițiile deținute ca active
circulante
+Cheltuieli privind activele cedate și alte 15.940 0
operații de capital
-Venituri din vânzarea activelor și alte 0 0
operații de capital
-Venituri din subvenții pentru investiții 0 0
= Capacitate de autofinanțare metoda 173.217.860 192.057.434
aditivă

2.Interpretare capacitate de autofinanțare

Capacitatea de autofinanțare reprezintă potențialul de finanțare a investițiilor viitoare din
surse proprii. Se poate determina prin două metode: deductivă și aditivă
Savin Andreea Lorena
2LD402

Capacitatea de autofinanțare (CAF) se calculează pornind de la veniturile şi cheltuielile

gestiunii curente susceptibile de a se transforma, imediat sau la termen, în fluxuri de
trezorerie.
Metoda deductivă
Până la nivelul excedentului brut de exploatare, toate veniturile şi cheltuielile sunt
încasabile respectiv plătibile și ca urmare, se constituie în punct de plecare pentru
determinarea capacității de autofinanțare.
CAF= EBE+ Alte venituri încasabile - Alte cheltuieli plătibile
Relația de calcul arată faptul că cele două mărimi CAF și EBE sunt complementare. În
timp ce excedentul brut al exploatării reprezintă un cash-flow potenţial brut de exploatare,
capacitatea de autofinanţare este echivalentă unui cash-flow potenţial net la nivelul
întregii activități. Prezintă avantajul de a cuprinde în calcul toate elementele care
generează cashflow-ul întreprinderii.
Metoda aditivă
Pune în evidență fluxurile calculate de venituri și cheltuieli. Astfel, se porneşte de la
rezultatul net al exercițiului, la care se adaugă cheltuielile calculate, neplătibile la o
anumită scadență şi se scad veniturile calculate. CAF= Rezultatul net al exercițiului+
Cheltuieli calculate - Venituri calculate
Capacitatea de autofinanțare va avea un caracter potențial dacă nu este susținută de
mijloace financiare efective. Acest aspect este confirmat sau infirmat de variația
trezoreriei nete (cash-flow) rezultată din analiza echilibrului financiar pe baza bilanțului
sau a fluxurilor financiare.
3.Reprezentare grafică

capacitate de autofinantare
195,000,000

190,000,000

185,000,000

180,000,000

175,000,000

170,000,000

165,000,000

160,000,000

155,000,000
Categoria 1 Categoria 2

2020 2021