Premisa primordială a analizei fundamentale în piața Forex, dar și în alte piețe financiare, este aceea că

prețul unui activ poate fi diferit de valoarea sa reală. Din acest motiv, pe diferite piețe, un activ poate fi
supra apreciat sau sub apreciat pe termen scurt. Fundamentaliștii susțin că deși diferite active pot fi
subapreciate pe termen scurt, la un moment dat va apărea corecția și prețul activelor se va întoarce la
prețul real și corect.

Scopul principal al analizei fundamentale este de a aprecia corect valoarea reala a unui activ, de a o
compara cu prețul curent și de a identifica oportunități de tranzacționare.

Analiza fundamentală are în vedere toți factorii care au impact asupra unui activ mai puțin prețul curent,
în timp ce analiza tehnică ia în calcul doar prețul curent. Și aceasta este diferența majoră dintre cele două
abordări.

Analiza fundamentală previzionează trendurile pe termen lung, întrucât factorii fundamentali și modul în
care ei sunt analizați generează evoluția viitoare.

Analiza fundamentală este preferată în general de traderii pe termen lung și traderii swing și este
utilizată mai puțin de traderii intraday și scalperi. Aceștia din urmă utilizând doar punctual calendarul
economic, de exemplu, în zilele când se publică rata de dobândă a BCE pentru euro în prima joi a fiecărei
luni sau NFP (non-farm payrolls) pentru dolar american în prima vineri din fiecare lună.

Analiza fundamentală nu se rezumă doar la a compara un set de indicatori economici și valorile lor
curente cu valorile lor anterioare. Există numeroase teorii economice care sunt luate în considerare
pentru a pune în context diferite date economice și a le face comparabile. Cele mai populare teorii
economice ale analizei fundamentale Forex se bazează pe noțiunea de paritate – un nivel al prețului la
care valutele să fie schimbate când sunt ajustate în funcție de factorii economici locali (inflație, rate ale
dobânzilor, etc).

Analiza fundamentală a pieței presupune un proces în mai multi pași, și anume:

Analiza Fundamentală Forex - Studiul Mediului Macroeconomic

În primul rând trebuie să aveți în vedere situația macroeconomică la scară globală. Pentru a evalua
corect poziția unei anumite perechi valutare, trebuie să plecați de la nivel macro. Şi anume dinamica
ciclului economic, politicile monetare ale celor mai importante bănci centrale la nivel internațional și cei
mai importanți indicatori economici.

Istoricul comportamentului instituțiilor responsabile de politica monetară este relevant pentru deciziile
viitoare ale acestora. De aceea, este important să aveți în vedere datele istorice când analizați direcția
viitoare a piețelor.

În faze de boom economic volatilitatea scade și lichiditatea este abundentă la nivel global, în perioade de
recesiune economică situația se inversează.

Este important în activitatea dumneavoastră de trader să puteți distinge și izola datele relevante de
zgomotul pieței, pentru a nu deveni victima zvonurilor politice sau mediatice.

Identificați faza ciclului de dezvoltare economică. Pentru aceasta se studiază rata de nerambursare a
împrumuturilor, acumularea de rezerve la nivel internațional, evoluția împrumuturilor bancare în cadrul
puterilor economice. Acești indicatori pot furniza indicii de modificare a fazei ciclului economic înainte ca
aceasta să fie confirmată de scăderea producției industriale și creșterea ratei șomajului.

Examinați inovațiile tehnologice, mediul politic și fundamentele piețelor emergente. Când apar noi
tehnologii ca tehnologia mobilă, Internetul, inteligența artificială și acestea sunt implementate se
generează creștere economică fără a afecta inflația; de asemenea, când țările emergente adoptă noi
tehnologii dezvoltate în țările avansate se generează creștere economică. Astfel se identifică faza ciclului
economic: expansiune.

Interferența politicului influențează fluctuațiile valutare la nivel macro. Spre exemplu, în anii '70 când
SUA a renunțat la etalonul aur, piețele internaționale au fost influențate de această decizie o lungă
perioadă de timp.

Sau la nivel de țară: anunțul ministrului finanțelor în decembrie 2018 de a instaura o nouă taxă asupra
activelor bancare, a dus la căderea Bursei de Valori București cu 10 % într-o singură zi, cea mai
importantă de la criza financiară din 2007-2008.
Analiza de Piață Forex - Studiul Politicilor Monetare la Nivel Global

Pentru a determina durata și amplitudinea fazei ciclului economic se studiază politicile monetare ale
puterilor globale. Mai exact politicile monetare ale Băncii Centrale Europene (BCE), ale Rezervei Federale
a SUA (FED) și Băncii Japoniei (BOJ).

Astfel puteți avea o idee mai clară asupra creșterii ofertei monetare, și mai departe asupra potențialului
de creștere a piețelor emergente, volatilitatea burselor de acțiuni și așteptările referitoare la ratele
dobânzii pe o piață locală, ceea ce se poate transforma în diferențe notabile în cazul comparației cu alte
țări.

Comparați creșterea ofertei monetare, standardele de acordare a creditelor cu perioada anterioară.

Accesul mai ușor la bani odată cu încheierea unei faze de recesiune deoarece funcționează normal
canalele de creditare și atunci ar trebui să aveți în vedere creșterea riscului asociat portofoliului
dumneavoastră.

Dimpotrivă politici de restrângere a ofertei monetare, înseamnă că se apropie o fază de recesiune

economică și ar trebui să vă reduceți riscurile asociate instrumentelor pe care le dețineți în portofoliu.

De asemenea, perioade îndelungate de politici de relaxare monetară cresc riscul apariției bulelor
speculative, deoarece valute cu fundamente slabe se vor aprecia dincolo de valoarea lor de echilibru și
astfel se creează oportunități de tranzacționare pe sens invers când bulele speculative vor intra în
corecție.

Există și excepții la acest fel de scenarii cum ar fi evenimente politice neașteptate, spargeri intempestive
de bule speculative, sau șocuri în piețele de mărfuri.

Analizați indicii de volatilitate, ratele de neramburasare a împrumuturilor corporative și private în

economiile dezvoltate. Volatilitatea burselor de acțiuni și statisticile referitoare la nerambursarea
împrumuturilor corporative au rol determinant în volatilitatea pieței Forex.
Deoarece percepția unui risc scăzut la nivelul economiei, permite actorilor să crească marja și lichiditatea
ceea ce în general conduce la un mediu mai sigur pentru traderii de forex.

În apropierea maximului fazei de boom economic, indicii de volatilitate, ratele de nerambursare și ratele
dobânzii vor fi la niveluri mici permițând profituri maxime pentru pozițiile riscante asumate. În sens
invers, în apropierea punctelor de maxim ale recesiunii economice, valorile indicatorilor enunțați mai sus
vor avea niveluri extreme, și reducându-vă riscurile asumate vă protejați capitalul.