Oportunități

De la războiul din Ucraina până la creșterea ratelor dobânzilor și a prețurilor mărfurilor, peisajul
investițional pentru piețele emergente a fost furtunos în 2022. Dar asta nu înseamnă că există o lipsă
de oportunități pe termen lung pentru investitorii de creștere de calitate. Să ne uităm la o piață despre
care credem că prezintă potențial pentru managerii activi de a genera alfa: India.
Oportunitatea 1: Produse de îngrijire personală
Un exemplu de oportunitate de creștere pe termen lung de care suntem încântați în India sunt
produsele de îngrijire personală, cum ar fi pasta de dinți, produsele de îngrijire a părului și produsele
de bază de consum. Cheltuielile pe cap de locuitor în India pentru produse de îngrijire personală sunt
mai mici de 10 USD pe an începând cu 2015. Brazilia, în schimb, cheltuiește aproximativ 150 USD
pe an. Credem că acest lucru este de bun augur pentru potențialul de creștere al companiilor indiene
de consum.
Oportunitatea 2: Bunuri de consum durabil
Clasa de consumatori din India este acum pe punctul de a depăși 2.000 de dolari în venit pe cap de
locuitor. După cum am văzut de-a lungul anilor în economiile în curs de dezvoltare, precum China și
Brazilia, situația la acest nivel de venit cu acces îmbunătățit la creditul de consum plasează India în
pragul unui potențial boom a cererii de bunuri de larg consum, cum ar fi aparatele de aer condiționat
și automobile. Din acest motiv, avem o perspectivă pozitivă pentru companiile de componente auto și
jucătorii de bunuri de folosință îndelungată.
Oportunitatea 3: Locuință
Un alt exemplu de oportunitate de creștere este piața imobiliară din India, care se caracterizează prin
niveluri scăzute de proprietate; un stoc de case învechite care necesită modernizare și renovare; și
formarea rapidă de noi gospodării. Accesibilitatea caselor nu a fost niciodată mai bună în India,
deoarece veniturile pe cap de locuitor au tendința de a crește. Companiile imobiliare de top și jucătorii
din materiale de construcție par să fie bine poziționați pentru a beneficia de acest ciclu de lungă
durată.
Oportunitatea 4: Infrastructură digitală
În timp ce infrastructura fizică a Indiei lasă mult de dorit, infrastructura digitală a țării a făcut un salt
uriaș înainte în ultimii câțiva ani și prezintă, în opinia noastră, o altă oportunitate de creștere.
Tehnologia de vârf pe care o utilizează India a permis viteze mai mari la prețuri semnificativ mai mici,
ceea ce a permis nivelurilor de utilizare să atingă mai multe asociate cu lumile dezvoltate.
Oportunitatea 5: Servicii financiare
În timp ce India continuă să fie afectată de niveluri scăzute de penetrare a serviciilor financiare,
creșterea economiei digitale a Indiei și alte tendințe pozitive sugerează că țara se află aproape de un
punct de inflexiune în ceea ce privește aducerea serviciilor bancare, de asigurări și alte servicii
financiare într-o parte mai largă a populația sa masivă. Acest lucru, combinat cu infrastructura
condusă de conectivitate a țării plus nivelul ridicat de talent tehnic, este probabil să stimuleze inovația
continuă care va perturba mult mai multe industrii.
Considerăm că India reprezintă o piață atractivă pentru abordarea noastră disciplinată, de jos în sus, de
a căuta companii de înaltă calitate care să-și mențină avantajul competitiv în timp. Din punctul nostru
de vedere, piața mare, fragmentată și sub pătrunsă a Indiei, susținută de o demografie favorabilă și de
o clasă de consumatori emergente în creștere, cu efect de levier insuficient, creează o oportunitate
bogată pentru investitorii în creștere.