Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CURS 1
Analiza economică şi financiară în alimentaţie publică şi agroturism:
obiect de studiu, concepte
A. Informația reprezintă un șir de date care creează un model despre o realitate trecută,
prezentă și viitoare a unui fenomen economic.
Datele reprezintă un simbol , un semn , acel orice care schimba un peisaj ( cifre, litere,
puncte, figuri, culori), care nu au utilitate umană. Ele reprezintă materia primă din care rezultă
informația.
Informația se formează din abilitatea de a utiliza datele și constituie sursa
cunoștințelor.
Abilitatea de a utiliza informația formează cunoașterea. Cunoașterea are aplicabilitate
practică, în sensul că rezolvă probleme, situatii, ipoteze, paradigme.
exprimă procentual, ca rate de tendință și structuri (rata profitului, rata venitului din
exploatare, rata îndatorării etc.);
2. Metoda balanțieră - se bazează pe compararea intrărilor de resurse sau monedă cu
ieșirile de resurse sau monedă (de exemplu, din încasările zilnice și scad plățile zilnice
și obținem un disponibil de numerar al zilei respective);
3. Metoda scorurilor - se evaluează un fenomen sau un produs atribuind note pe o scară
de la 1-5 sau de la 1-10 (de exemplu, se calculeaza scorul riscului de faliment al
întreprinderii prin atribuirea de note indicatorilor grad de îndatorare, indicele de
evoluție a datoriilor, a cifrei de afaceri - scorul mediu ponderat obținut se compară cu
valorile standard).
4. Metoda analizei marginale: se analizează relația efect economic obținut la o unitate
de efort economic (creșterea capacității de cazare cu 1% determină o creștere a
veniturilor cu 1,2%).
5. Metoda anchetei sociologice - are la bază chestionarul statistic distribuit unui eșantion.
2. Metode calitative
1. Metoda comparației - se compară indicatorii economici/ financiari după locul de
formare, după timpul de formare sau după un standard (întreprinderea A este mai
performantă decât întreprinderea B; gradul de ocupare turistică din complex este mai
mare în 2021, comparativ cu 2020; cheltuiala medie cu personalul la firma X este mare
cu 20% față de media națională pentru restaurante).
2. Benchmarking-ul - presupune analiza metodelor de management, a practicilor de lucru
ale concurenților pentru fundamentarea deciziilor viitoare ale întreprinderii (întrucât
firma A și firma B au realizat investiții cu finanțare europeană și și-au crescut profitul,
întreprinderea C ia decizia de a depune spre finanțare un proiect de modernizare a
hotelului deținut).
3. Metoda descompunerii rezultatelor - are scopul de a identifica cauzele unui fenomen
prin împărțirea acestuia la infinit (profitul este diferenta dintre venit și cheltuieli; venitul
este produsul dintre producție și preț; producția este rezultatul consumului de factori;
consumul de factori, evaluat la costul de achiziție determină cheltuieli etc.).
4. Metoda generalizării rezultatelor - presupune extrapolarea rezultatelor analizei unei
entități la nivelul unor entități similar sau analiza unei părți componente pentru a
cunoaște întregul (de exemplu, analizăm productivitatea muncii unei firme din
domeniul hotelier și generalizăm rezultatele pentru alte firme similare).
Dar când voi avea nevoie de analiză economico – financiară? Atunci când:
Dețin o firmă (antreprenor);
Conduc o firmă (administrator);
Dețin mulți bani și vreau să-i investesc;
Sunt economist într-o mică întreprindere/ corporație;
Sunt analist financiar la o bancă/ IFN;
Sunt consultant pe proiecte europene;
Sunt manager de proiect;
Sunt expert în verficarea proiectelor europene la Agenția de Dezvoltare Regionala
– ADR.
IMAPA IV
Analiza economică şi financiară în alimentaţie publică şi agroturism
CURSUL 2
Principalii indicatori:
a) Indicele partial de concentrare a pietei;
b) Indicele Hirschmann-Herfindahl.
a) Indicele partial de concentrare a pietei – raspunde la intrebarea cat la suta din piata
este detinuta de primele 4, 8 sau 12 întreprinderi de pe piata? Se calculeaza ca suma a
cotelor de piata absolute detinute de primele 4, 8 sau 12 întreprinderi. Ipc = ∑Pi (limite
50%) -
Cu cât indicele are o valoare mai apropiată de 100 cu atât piaţa este mai concentrată iar cu cât
valoarea indicelui tinde spre 0 atunci avem o piaţă dispersată. Pe pieţele concentrate unde
IMAPA IV
Analiza economică şi financiară în alimentaţie publică şi agroturism
indicatorul are valoari mai mari de 50% nivelul de concurenţă este foarte ridicat iar pe pieţele
dispersate cu valori mai mici de 10% nivelul concurenţei e scăzut.
Acest indicator răspunde la întrebarea: cât la sută din piața relevantă este deținut de primele
4, 8 sau 12 firme, în funcție de valoarea vânzărilor? În primul rând trebuie să cunoaștem firmele
din topul pieței analizate și să le calculăm cotele de piață absolute. Apoi se calculează IPC, ca
sumă a cotelor de piață absolute ale primelor 4, 8 sau 12 firme. Dacă valoarea IPC4 pentru
primele 4 firme este sub 50%, se continuă calculul pentru IPC8, prin însumarea cotelor de piață
ale primelor 8 firme. În schimb, dacă valoarea indicelui IPC4 este mai mare de 50%, putem
aprecia că piața este concentrată și nu se continuă calculul pentru următorii indici.
Dacă valoarea acestui indice este tot sub 50%, se calculează ultima versiune IPC12, prin
însumarea cotelor de piață ale primelor 12 firme. În schimb, dacă valoarea indicelui IPC 8 este
mai mare de 50%, putem aprecia că piața este concentrată și nu se continuă calculul pentru
ultimul IPC12.
În final, în funcție de valoarea ultimului indice calculat, determinăm gradul de concentrare
a pieței, după următoarele bareme orientative:
IPC < 50%: piață dispersată sau neconcentrată;
IPC >= 50%: piață concentrată.
O piață concentrată, deținută de un număr redus de jucători de mari dimensiuni - maxim 12,
conform IPC - se caracterizează prin existența unor bariere de intrare pe piață, dar și de ieșire
de pe piață.
Barierele de intrare sunt factorii care fac dificilă sau imposibilă intrarea unei firme noi
într-o industrie sau piață. Acestea pot varia semnificativ de la un sector de activitate la altul și
sunt un element esențial pentru înțelegerea structurii pieței și dinamicii concurențiale.
investiții de capital masive: în multe industrii, intrarea pe piață necesită o investiție
inițială de capital mare, care poate constitui o barieră semnificativă pentru intrare (Roubini
și Mihm, 2011). De exemplu, pentru a construi o fabrică de autoturisme sau o centrală
nucleară, pentru a deschide o bancă, o firmă trebuie să facă investiții de capital foarte mari;
economii de scară: în majoritatea sectoarelor economice, costurile unitare scad pe
măsură ce producția crește. Aceasta înseamnă că firmele existente au un avantaj de cost
asupra noilor intrări, care ar trebui să înceapă cu o producție mică (Thompson et al., 2022);
accesul la canalele de distribuție: în unele industrii, precum în domeniul transportului
naval sau feroviar în comerțul online, canalele de distribuție pot fi controlate de firmele
existente, dificil de replicat sau necesită investiții mari, creând astfel o barieră de intrare;
efectele de rețea: în anumite domenii de activitate, precum în domeniul
telecomunicațiilor, valoarea unui produs sau serviciu crește o dată cu numărul utilizatorilor
săi. Acest lucru poate face dificilă intrarea pentru noile firme, dacă piața este deja dominată
de unul sau câțiva competitori cu un număr mare de utilizatori (Gilbert, R., 2006);
bariere legislative și reglementative: guvernele sau alte organisme de reglementare pot
impune restricții asupra intrării în anumite industrii prin licențiere, reglementări privind
siguranța, standarde de mediu etc. (Bateman, Lovett și Brainard, 2003). De exemplu, se
întâlnesc astfel de bariere în industria farmaceutică, industria de telecomunicații și în
sectorul bancar;
IMAPA IV
Analiza economică şi financiară în alimentaţie publică şi agroturism
Barierele de ieșire sunt factori care împiedică o firmă să iasă dintr-o piață, chiar dacă este
în pierdere sau nu mai este profitabil să funcționeze în acel sector. Acestea sunt legate, de
regulă, de costurile ridicate de renunțare, implicate de încetarea operațiunilor, obligațiile
contractuale, cerințele de reglementare și alte considerente, precum:
active specializate: dacă o companie a făcut investiții semnificative în activele sale care
au grad mare de specializare, cum ar fi echipamente de fabricare a unui produs de nișă, poate
fi costisitor să le vândă sau să le desființeze și pot reprezenta o barieră majoră de ieșire
(Gitlow și Gitlow, 1987);
obligațiile contractuale: firmele pot avea angajamente contractuale pe termen lung cu
furnizorii sau clienții lor, care pot fi dificil de încetat, fără repercusiuni financiare
semnificative;
cerințele de reglementare: anumite industrii, precum industriile de producere și comerț
cu energie electrică și sectorul de asigurări, sunt reglementate în mod strict și există cerințe
legale pe care o firmă trebuie să le îndeplinească înainte de a înceta operațiunile;
aspecte emoționale sau strategice: de exemplu, un manager sau antreprenor poate fi
reticent în a închide o afacere cu o istorie îndelungată sau poate fi preocupat de impactul
negativ pe care l-ar avea asupra imaginii sale în societate;
investiții irecuperabile: acestea sunt costurile care nu pot fi recuperate o dată ce o
companie decide să iasă din piață, cum ar fi costurile de formare a personalului, investițiile
în cercetare și dezvoltare, sau investițiile în branding și publicitate pentru a brandul.
IHH se calculează prin suma pătratelor cotelor de piață absolute ale tuturor firmelor
din piața relevantă.
Indicele Herfindahl-Hirschman este un instrument statistic folosit pentru a măsura
gradul de concentrare a pieței și pentru a evalua natura concurenței în cadrul unei industrii.
Acest indice a fost introdus de către economiștii Orris C. Herfindahl și Albert O. Hirschman
și este frecvent utilizat în analizele de concentrare a pieței, în special în studiile de fuziune și
achiziție.
Valorile de referință folosite pentru evaluarea concentrării pieței prin utilizarea IHH
sunt următoarele:
piață neconcentrată (IHH sub 1000): piețele cu un IHH sub 1000 sunt considerate a fi
neconcentrate sau dispersate, unde există un număr mare de competitori de mici dimensiuni.
Fuziunile în aceste piețe sunt analizate mai rar, deoarece sunt mai puțin susceptibile să
creeze probleme de concurență, iar barierele pe această piață sunt foarte reduse;
IMAPA IV
Analiza economică şi financiară în alimentaţie publică şi agroturism
piață moderat concentrată (IHH între 1000 și 2000): piețele cu un IHH între 1000 și
2000 sunt considerate a fi moderat concentrate. Fuziunile care cresc IHH cu mai mult de
100 de puncte în aceste piețe pot atrage o examinare mai detaliată, iar barierele de intrare și
de ieșire încep să fie percepute de jucători existenți sau cei noi;
piață foarte concentrată (IHH peste 2000): piețele cu un IHH peste 2000 sunt
considerate a fi foarte concentrate, unde un număr redus de jucători domină piața și se impun
prin forțe de negociere mari, care deseori pot duce la prețuri mai mari pentru consumatori.
Fuziunile care cresc HHI cu mai mult de 200 de puncte în aceste piețe se presupune că vor
reduce semnificativ concurența și necesită o examinare amănunțită;
piață de monopol (IHH egal cu 10.000): piețele cu un IHH de 10.000 sunt monopoliste,
iar un singur jucător deține 100% din piață. Piețele cu potențial ridicat de monopolizare,
cum ar fi cele din sectoarele strategice, precum asigurarea energiei și gazului, sunt atent
monitorizate și reglementate de guverne pentru a preveni abuzul de putere pe piață.
Structura pieței poate fi ușor comparată cu marea, în timp ce firmele pot fi văzute ca
nave navigând prin această mare. La fel ca într-o călătorie pe mare, valurile pieței și
navigarea prin aceasta pot fi liniștite și predictibile sau pot prezenta provocări considerabile.
Într-o piață perfect competitivă, similară unei mări calme, există multe firme mici
(nave) care concurează pentru aceeași piață. Nicio firmă nu are suficientă putere de piață
pentru a influența prețul sau oferta - fiecare navighează în propria direcție, fără a perturba
semnificativ cursul celorlalte.
Într-o piață monopolistică, similară unei mări dominate de un iceberg uriaș (firma
dominantă), există o singură firmă care controlează întreaga piață.
Celelalte nave mici pot naviga doar în jurul acestui iceberg, fiind limitate de prezența
sa dominantă.
Într-o piață oligopolistică, similară unei mări cu câteva insule mari (firmele
dominante), un număr mic de firme controlează majoritatea pieței. Navele mici pot naviga în
jurul acestor insule, însă cursul lor este adesea influențat de mișcările acestora.
Într-o piață monopolistic concurențială, similară unei mări cu recife de corali
(diferențierea produselor), există multe firme care concurează pe baza produselor lor unice.
Navele navighează prin aceste recife de corali, adaptându-se la condițiile variate și la peisajul
în continuă schimbare.
Indiferent de tipul pieței, fiecare firmă-navă trebuie să fie bine echipată pentru a
naviga cu succes - adică fiecare firmă trebuie să aibă o înțelegere solidă a structurii pieței, a
mărimii și gradului de influență a concurenților.
Înțelegerea de către firmă a structurii pieței - așa cum o navă trebuie să cunoască
marea în care navighează - este esențială pentru a naviga cu succes și a ajunge la destinație,
respectiv pentru a-și îndeplini viziunea.
Cunoașterea gradului de concentrare a pieței este esențială atât pentru o firmă nouă,
cât și pentru una matură, deoarece acest aspect are implicații semnificative asupra strategiilor
de afaceri pe care o firmă ar trebui să le adopte, cum ar fi, de exemplu:
pentru o firmă nouă:
IMAPA IV
Analiza economică şi financiară în alimentaţie publică şi agroturism
identificarea gradului de concentrare a pieței permite unei firme noi să înțeleagă nivelul
de competitivitate al pieței în care intenționează să intre. O piață foarte concentrată (cu
câțiva actori dominanți) poate fi dificilă de pătruns pentru o firmă nouă, deoarece pot exista
bariere ridicate de intrare, cum ar fi costuri mari cu investițiile inițiale, loialitatea clienților
față de brandurile existente și acces limitat la canalele de distribuție;
cunoașterea gradului de concentrare a pieței poate ajuta o firmă nouă să identifice
oportunități de nișă în piață. Dacă piața este dominată de câțiva actori mari care se
concentrează pe o anumită segment de piață, ar putea exista oportunități pentru o firmă nouă
de a se concentra pe segmente de piață mai mici sau mai puțin servite.
pentru o firmă matură:
înțelegerea gradului de concentrare a pieței poate ajuta o firmă matură să își dezvolte și
să își îmbunătățească strategiile de afaceri. De exemplu, într-o piață concentrată, o firmă
matură ar putea dori să se concentreze pe menținerea loialității clienților și pe dezvoltarea
de avantaje competitive durabile pentru a-și menține poziția pe piață;
monitorizarea gradului de concentrare a pieței este, de asemenea, importantă pentru o
firmă matură, pentru a identifica schimbările îin dinamică pieței. Dacă piața devine mai
puțin concentrată în timp, aceasta ar putea indica faptul că sunt în curs de apariție noi
competitori sau că clienții devin mai dispuși să încerce alte mărci, ceea ce ar putea necesita
revizuirea strategiilor existente.
IMAPA IV - AEF
Curs 3
ANALIZA POTENȚIALULUI INTERN AL ÎNTREPINRDERII: ANALIZA
RESURSEI UMANE
Analiza potentialului intern al intreprinderii presupune:
analiza resurselor umane (capital uman);
analiza resurselor materiale (capital material): mijloace fixe si mijloace circulante;
analiza resurselor financiare (capital financiar).
Examinarea forței interne sau a potențialului intern al unei organizații implică o analiză
profundă a resurselor sale umane, resurselor tehnice, capacității financiare și a resurselor
informaționale.
Conceptul de „potențial" se referă la o resursă care este disponibilă, dar care încă nu a fost
utilizată în întregime.
Definiția termenului „resursă" se referă la un stoc sau rezervă de bunuri, active sau alte
elemente valoroase, care sunt disponibile pentru o economie sau o organizație. Acestea pot fi
folosite pentru a stimula creșterea și dezvoltarea, sau pot fi păstrate în rezervă pentru utilizare
în viitor.
Prezentăm în continuare câteva concepte cheie legate de forțele interne ale unei
organizații:
resurse tangibile și intangibile: resursele tangibile includ activele fizice ale unei firme,
cum ar fi echipamentele, clădirile, stocurile și numerarul. Resursele intangibile sunt cele care
nu sunt fizice, dar oferă totuși valoare firmei, cum ar fi mărcile comerciale, brevetele,
aplicațiile informatice, reputația și cultura organizațională (Grant, 2016; Barney, 1991);
capabilități dinamice: se referă la capacitatea unei organizații de a se adapta și a-și
reinventa competențele în fața mediului de afaceri în schimbare rapidă (Teece, 2008);
inovarea: capacitatea de a genera și implementa idei noi, fie că este vorba de produse,
servicii, procese sau modele de afaceri;
cunoașterea și învățarea organizațională: acestea se referă la procesele de acumulare
și utilizare a cunoștințelor, precum și la adaptarea la schimbările din mediu prin experiență și
învățare (Parry și Tyson, 2008);
cultura organizațională: valori, norme și credințe împărtășite care ghidează
comportamentul angajaților (Schein, 2010);
capitalul uman: calitatea, competențele și cunoștințele angajaților unei organizații
(Armstrong și Taylor, 2020);
inteligența emoțională organizațională: capacitatea organizației de a gestiona și utiliza
emoțiile pentru a facilita performanța organizațională (Schein, 2010);
managementul performanței: procesul de creare a unui mediu de lucru în care oamenii
sunt capabili să își atingă la maximum potențialul pentru binele organizației (Albright și
Winston, 2017);
tehnologia și digitalizarea: utilizarea tehnologiei și a soluțiilor digitale pentru a
îmbunătăți eficiența proceselor și a crește productivitatea;
IMAPA IV - AEF
Analiza cantitativă
unei organizații. Acest lucru implică evaluarea unei varietăți de factori cheie care definesc
structura muncii, cum ar fi:
distribuția de roluri și funcții: înțelegerea modului cum sunt împărțite rolurile și
funcțiile în cadrul organizației și cum se raportează acestea la obiectivele strategice ale acesteia,
poate ajuta la identificarea lacunelor sau a redundanțelor în structura resursei umane (Belbin,
2012);
structura ierarhică: analiza numărului de niveluri ierarhice și a raportului dintre
manageri și angajați non-manageriali poate oferi informații despre eficiența structurii
organizaționale (Mintzberg et al., 2003);
distribuția experienței și calificărilor: este important să se înțeleagă nivelul de
experiență și calificările forței de muncă, pentru a identifica nevoile de formare și dezvoltare
și pentru a se asigura că competențele necesare sunt disponibile pentru a îndeplini obiectivele
organizației;
diversitatea: aprecierea diversității în cadrul organizației, inclusiv aspecte precum
originea etnică, religia, orientarea sexuală și abilitățile fizice, poate ajuta la identificarea
oportunităților de a îmbunătăți incluziunea și egalitatea (Armstrong și Taylor, 2020).
Pentru a măsura și a evalua acești factori, companiile pot folosi o varietate de instrumente,
inclusiv statistici interne, sondaje ale angajaților și benchmarking cu alte organizații similare
(Cascio și Boudreau, 2016). De asemenea, pentru firmele de mari dimensiuni, pot fi folosite
instrumente de analiză a datelor, precum analiza cohortelor și modelele de regresie, pentru a
înțelege mai bine tendințele și modelele din cadrul structurii forței de muncă.
În general, o evaluare simplă și obiectivă a structurii forței de muncă se poate realiza cu
ajutorul indicatorilor de tipul ratelor de structură, după mai multe criterii, în funcție de
obiectivele urmărite în analiză.
O rată de structură este un indicator care reflectă proporția sau ponderea unei anumite
categorii de angajați în cadrul organizației. Acesta este un instrument util pentru a înțelege
distribuția resursei umane în funcție de diferite criterii (gen, vârstă, funcție, departament etc.).
Pentru a calcula o rată de structură, avem nevoie de două cifre: numărul de salariați din
categoria pe care dorim să o analizăm și numărul total de salariați.
Formula de calcul este următoarea:
Rata de structură (%) = (Numărul de salariați din categoria analizată/ Numărul total de
salariați) x 100
Rata de structură poate fi utilizată pentru a compara diverse aspecte ale structurii forței de
muncă a companiei. Poate fi, de asemenea, utilă pentru a identifica schimbările de-a lungul
timpului sau pentru a compara compania cu alte companii similare din același sector.
Circulaţia forţei de muncă exprimă fluxul de intrări şi ieşiri determinat de cauze legale
(concedii, timp liber sau demisii amiabile) sau de situaţii conjuncturale şi nelegale (demisii
neanunţate, absenţe nemotivate).
Analiza calitativă
Această analiză calitativă combinată poate oferi o imagine clară a stării actuale a resursei
umane și poate ajuta la identificarea oricăror probleme potențiale sau a domeniilor care
necesită îmbunătățiri (Armstrong și Taylor, 2020). De asemenea, poate fi folosită pentru a
planifica pentru viitor, asigurându-se că organizația are resursa necesară pentru a îndeplini
obiectivele sale pe termen lung.
IMAPA IV - AEF
Din acest punct de vedere, în multe întreprinderi există un grad de calificare scăzut dar
randamente foarte bune în producţie. De ce? Pentru ca, în general managerii cu o bună cultură
antreprenorială prefera persoane educate chiar daca profesia acestora nu este in concordanta cu
fisa postului. Cu cât un individ este mai instruit cu atât randamentul general este mai bun
(specializarea si calificarea se realizează cel mai bine la locul de muncă).
II. Modul de utilizare a forţei de muncă se referă practic la modul de utilizare a timpului de
muncă. Acesta se exprimă în mod direct în ore/om lucrate sau în zile/om lucrate într-un an
calendaristic. Indirect, timpul de muncă se exprimă prin numărul de salariaţi.
Precizăm că eficiența este o măsură a raportului pozitiv dintre efect (producție, venit,
profit) și efort (timp sau muncă consumată).
Pentru răspuns la întrebarea anterioară, vom apela mai întâi la câteva concepte
identicate în studiul bibliographic pe care l-am realizat:
productivitatea muncii: acest concept se referă la măsura în care forța de muncă este
utilizată eficient pentru a atinge obiectivele organizaționale. Ea poate fi măsurată prin
raportarea output-ului la input-ul de muncă (Pencavel, 2015). Productivitatea este o realizare
multifactorială, ea obținându-se sub influența mai multor factori de producție, respectiv a
muncii, capitalului, pământului, managementului etc. (Bodescu et al., 2022a; Ștefan, 2006);
eficiența resursei umane: se referă la capacitatea angajaților de a produce maximul de
rezultate cu cel mai mic efort sau cost. Acesta se referă la optimizarea performanței forței de
muncă;
IMAPA IV - AEF
Un mod de a calcula productivitatea muncii este de a diviza outputul total (sau produsul)
prin numărul de ore lucrate. Această metodă este cunoscută sub numele de productivitate
pe oră de muncă sau productivitatea muncii pe oră. Un alt mod este de a diviza outputul
total prin numărul de angajați. Această metodă este cunoscută sub numele de productivitate
pe angajat.
W anuală = ;
W zilnică = ;
W orară = ;
Eq =
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
CURSUL 4
Resursele materiale ale unei întreprinderi, prin combinare cu resursele umane şi prin
consumarea lor, participă la realizarea bunurilor şi serviciilor destinate pieţei.
Resursele materiale reprezintă ansamblul elementelor materiale în componenţa cărora
fac parte capitalul fix (mijloacele fixe) şi capitalul circulant (stocurile).
Capitalul - o mare mult mai largă decât pare: de la material la intelectual și financiar
Înainte de a analiza resursele de capital, dorim să evidențiem succint complexitatea
conceputului de capital și multiplele sale fațete.
De-a lungul istoriei gândirii economice termenul de capital a fost folosit cu sensul de
cantitate de mijloace de producție, de valoare a mijloacelor de producție, de factor de producție,
de expresie bănească a investițiilor realizate etc. (Popescu, 2004). În general, capitalul a fost
exprimat prin „capital fizic” sau prin „capital bănesc” necesar desfășurării activităților
economice ale entităților economice.
Economistul Nassau Senior a evidențiat ambiguitatea definiției capitalului, afirmând că
termenul a fost atât de variat definit încât poate fi îndoielnic dacă semnificația sa a fost vreodată
înțeleasă (Bowley, 2013). În desfășurarea unei activități economice, utilizarea mijloacelor
materiale și financiare este condiționată de particularitățile specifice ale fiecărei entități (Toma,
2018).
Văzută dintr-o perspectivă contabilă, noțiunea de capital a fost inextricabil legată de
conceptul de „credit", deși frecvent este asociată cu diverse elemente de activ, cum ar fi capital
fix, capital intelectual, capital de lucru, cheltuieli de capital și așa mai departe (Nobes, 2015).
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
Termenul capital a fost utilizat pentru a desemna atât elementele de activ, cât și
elementele de pasiv sau credit (Han și Schefold, 2006).
În conformitate cu Dicționarul Universal pentru Afaceri și Comerț al lui Postlethwayt
(1971), pentru comercianți, bancheri și negustori, capitalul reprezintă suma de bani investită în
comun de mai mulți indivizi pentru a începe o colaborare sau un parteneriat.
Parker (1994) postulează că noțiunea de „stoc de capital" este strâns legată de
conceptul de sursă primară de fonduri, care reprezintă fondurile personale ale acționarilor sau
proprietarilor, adunate din economiile anterioare. Întrucât proprietarul alocă fonduri entității
economice, el are drepturi asupra activelor acesteia.
Nobes (2015) a concluzionat că pentru contabili, capitalul poate avea sensurile de: a)
capital social, b) suma tuturor soldurilor de capital propriu, și c) suma capitalurilor proprii și a
datoriilor pe termen lung.
Din perspectiva contabilă, valoarea activelor tangibile și intangibile care sunt utilizate
în procesul de producție coincide cu suma dintre datoriile și capitalurile proprii, care sunt
folosite pentru finanțarea acestor active (Costuleanu, 2012).
În cadrul Consiliului Internațional de Raportare Integrată (IIRC, 2013), capitalul a fost
structurat în șase categorii distincte, în funcție de natura acestuia: i) capital financiar; ii) capital
material; iii) capital intelectual; iv) capital uman; v) capital social și relațional; vi) capital
natural.
Vom prezenta succint semnificația fiecărui tip de capital (IIRC, 2013) pentru a-i
înțelege importanța majoră în ingineria succesului unei companii:
01. capitalul financiar a fost definit ca suma tuturor fondurilor care sunt disponibile
în organizație pentru utilizarea în procesele de producție și care se obțin prin finanțare din surse
proprii, împrumuturi, granturi sau operațiuni de investiții. Capitalurile reprezintă stocuri de
valoare care înregistrează creșteri, scăderi și transformări ca urmare a activităților derulate de
entitatea economică. Acest capital este cel mai simplu de măsurat și de evidențiat în
contabilitate, la nivelul bilanțului contabil;
02. capitalul material cuprinde obiectele cu conținut fizic, disponibile în
organizație pentru utilizarea în procesul de producție sau de prestare a serviciilor, incluzând,
de exemplu, clădirile, rețelele de utilități, mașinile, echipamentele, stocurile și alte resurse
tangibile. Aceste componente ale capitalului poartă denumirea de active și sunt în mod normal
evaluate și înregistrate în bilanțul contabil la valoarea lor de piață sau la costul istoric;
03. capitalul intelectual constă în resursele fără conținut fizic, intangibile, bazate
pe cunoaștere și informație, precum brevetele și mărcile comerciale, licențele software, know-
how, tehnologii, sisteme și proceduri specifice organizației etc. Unele dintre aceste componente
pot fi înregistrate în bilanț, ca active necorpoarale, dar multe dintre ele, cum ar fi know-how-
ul, tehnologiile, sunt mai dificil de evaluat și nu sunt în mod normal reflectate în contabilitatea
financiară;
04. capitalul uman se referă la competențele, experiența, aptitudinile personalului
și la motivațiile angajaților privind inovarea și dezvoltarea strategică a organizației. Deși este
vital pentru succesul unei companii, capitalul uman nu este reflectat direct în contabilitatea
financiară. Totuși, investițiile în formare și dezvoltare sunt înregistrate sub forma cheltuielilor;
05. capitalul social și relațional se referă la relațiile interne ale organizației sau între
organizații, comunități, grupuri de interese și la capacitatea de a îmbunătăți bunăstarea
individuală și colectivă. Relațiile și rețelele pe care o companie le-a dezvoltat cu clienții,
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
furnizorii, partenerii și alte entități pot fi esențiale pentru succesul unei companii. Această
categorie de capital este distinctă de „capitalul social" al entității economice, deoarece nu are
caracter financiar sau monetar. Asemenea capitalului uman, este foarte important pentru
succesul unei companii, dar este dificil de evaluat și nu este în mod normal reflectat în
contabilitatea financiară;
06. capitalul natural cuprinde toate resursele și procesele naturale care contribuie
la producerea
Fiecare dintre aceste decizii are în cele din urmă un impact economic asupra afacerii,
în bine sau în rău. În esență, procesul de gestionare a resurselor de capital ale oricărei
întreprinderi necesită alegeri economice continue, de fiecare dată echilibrând costurile și
beneficiile. Aceste alegeri, la rândul lor, activează schimbări specifice, identificabile în
resursele fizice și financiare care susțin afacerea. În cele din urmă, aceste schimbări provoacă
mișcări ale fluxului de numerar, care este rezultatul economic final.
Deciziile privind investițiile sunt decizii strategice, pe termen lung ale firmei și
presupun evaluarea oportunităților de a aloca resursele bănești cât mai eficient, pentru
aprovizionarea firmei cu capital fix, productiv (Carp, 2016). Investițiile reprezintă blocarea
resurselor bănești pe termen lung, într-un capital productiv (Ștefan, 2006).
Deciziile privind stocurile sunt decizii operaționale sau curente ale firmei și se referă la
managementul eficient al inventarului de stocuri pentru a minimiza costurile de detinere și
pentru a evita riscul de a rămâne fără stoc (Pettey, 2016).
Deciziile de finanțare se referă la modul în care o firmă obține și gestionează capitalul
bănesc necesar pentru a susține activitatea sa, pentru a plăti celelalte resurse ce asigură
potențialul intern al firmei (Brealey, Myers și Allen, 2023).
Mijloacele fixe sau capitalul fix (imobilizările) cuprind toate bunurile întreprinderii
care au folosinţă îndelungată (peste 1 an), sunt folosite la mai multe cicluri de producție şi se
amortizează.
Imobilizările constituie componentele principale ale patrimoniul unei întreprinderi.
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
Gu = (Amortizarea Gradul de uzură indică vechimea mijloacelor fixe și poate reflecta gradul
Gradul de cumulată a de deteriorare a potențialul tehnologic al unei companii, cu impact direct
uzură a mijlocelor fixe/ asupra randamentelor și performanței. Cu cât gradul de uzură este mai
mijloacelor Valoarea contabilă mare (de peste 30-40%, în funcție de industrie și de structura mijloacelor
fixe netă a mijloacelor fixe), cu atât există un risc crescut de ineficiență și de scădere a valorii de
fixe) x 100 piață a capitalului fix.
Mobilitatea totală exprimă capacitatea unei firme de a ține pasul cu noile tehnologii și schimbările
din industrie. În actuala economie în care uzura morală depreciază tot mai alert vechiul capital fix
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
(echipamente, mașini, chiar și clădiri neperformante energetic), ratele de mobilitate a mijloacelor fixe
ar trebui crescute cu cel puțin 50% (Coca, 2017).
Industria 4.0, care se referă la transformarea digitală a proceselor industriale, este adesea asociată cu
era AI, deoarece integrarea AI în fabricație și producție aduce beneficii semnificative, cum ar fi
creșterea eficienței, optimizarea operațiunilor și personalizarea producției (Datta, Roy și Kutzewski,
2021).
Pentru a calcula acesti indicatori ai valorii și mobilității mijloacelor fixe, putem utiliza următoarele
surse de informare:
situațiile financiare anuale ale companiei (Anexa 1 și Anexa 2): reprezinta una dintre
principalele surse interne a datelor financiare necesare calcului indicatorilor mijloacelor fixe,
incluzând, de exemplu, în formularul F40 – Situația activelor imobilizate, informații centralizate
privind investițiile și dezinvestițiile din cursul anului, valoarea amortizărilor cumulate, valoarea
reevaluărilor etc.
registrul imobilizărilor din evidențele contabile ale firmei: acesta conține înregistrările
contabile ale mijloacelor fixe, structurate pe clase de imobilizări (de exemplu, terenuri, construcții,
echipamente etc.), inclusiv valoarea de intrare sau de achiziție, data intrării în gestiune, durata
normală de funcționare, valoarea modernizărilor activelor, amortizarea acumulată, valoarea rămasă
de amortizat și alte informații;
alte documente justificative: facturi, contracte, procese verbale de recepție, note de livrare sau
alte documente care atestă achiziția, vânzarea sau alte operațiuni legate de mijloacele fixe pot oferi
informații despre valoarea de intrare, prețul de achiziție sau alte caracteristici ale activelor, relevante
pentru analiză (de exemplu, data fabricației unui utilaj tehnologic ne indică gradul de noutate
tehnologică și existența anumitor dotări sau specificații relevante pentru analiza randamentelor în
utilizare);
expertize judiciare și rapoarte de evaluare: în unele cazuri, poate fi necesară implicarea unui
evaluator profesionist pentru a estima valoarea de piață, valoarea de înlocuire sau valoarea de
recuperare a mijloacelor fixe;
studii de piață și rapoarte specializate: publicațiile și rapoartele specifice domeniului pot oferi
informații despre costurile și valorile de piață ale mijloacelor fixe într-un anumit sector sau industrie,
pe o anumită piață vizată de investitor sau de cel care dorește să realizeze o dezinvestiție;
baze de date și platforme online: există platforme specializate sau baze de date care oferă
informații despre valoarea și prețurile de piață ale mijloacelor fixe în diverse sectoare și regiuni, cum
ar fi Bloomberg, Refinitiv Eikon, RICS etc.
Pe lângă evaluarea valorii și mobilității mijloacelor fixe, vom explora și modalități de măsurare
a eficienței utilizării acestor active.
Analizând modul în care mijloacele fixe sunt utilizate în producție, putem identifica oportunități
de îmbunătățire a eficienței și de optimizare a resurselor.
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
Prin calculul și analiza indicatorilor specifici din tabelul 4.10 vom putea aprecia dacă mijloacele
fixe sunt utilizate în mod optim, să identificăm posibile probleme sau deficiențe și să propunem măsuri
de îmbunătățire a modului de utilizare.
Aceștia se referă la diferite aspecte ale utilizării eficiente a mijloacelor fixe și pot fi corelați și
integrați cu indicatorii privind valoarea mijloacelor fixe și indicatorii de productivitate a muncii pentru
a oferi o imagine completă a performanței organizației (Podeswa, 2009).
Gradul de utilizare a capacității și gradul de utilizare a timpului de lucru se referă la cât de mult
din capacitatea totală și timpul de lucru sunt folosite. Dacă unul sau ambii dintre acești indicatori sunt
scăzuți, acest lucru ar putea indica că există o subutilizare a resurselor în procesul de producție.
De exemplu, dacă gradul de utilizare a capacității și a timpului de lucru este scăzut, acest lucru
ar putea duce la un randament scăzut al mijloacelor fixe.
Arată cât din capacitatea totală a unui activ fix este efectiv
folosită în timpul unei perioade specificate, care poate fi
exprimată în ore, zile, luni etc. și se corelează și cu gradul de
utilizare a timpului de muncă. Un grad de utilizare mai mare
indică o eficiență mai mare în utilizarea mijloacelor fixe, în
timp ce un grad de utilizare mai mic poate indica o
Gut = Timp efectiv
Gradul de utilizare subutilizare a resurselor. Cu toate acestea, este important să
lucrat/ Timp maxim
a timpului de lucru reținem că un grad de utilizare de 100% nu este mereu
potențial
eficient, deoarece poate indica o utilizare excesivă sau o
uzură prematură a mijloacelor fixe. Este esențial pentru o
companie să gestioneze mijloacele fixe astfel încât să asigure
un echilibru între eficiență și durabilitate. Relevanța
indicatorului este dată de analiza evoluției în timp la nivelul
firmei și de comparațiile cu media industriei.
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
În concluzie, analizând împreună acești trei indicatori, se poate obține o imagine mai
clară a eficienței utilizării resurselor într-o organizație. De asemenea, indicatorii pot fi folosiți
pentru a identifica domenii în care pot fi realizate îmbunătățiri și pentru a monitoriza progresul
realizat în direcția obiectivelor de performanță
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
CURSUL 4
ANALIZA CAPITALULUI CIRCULANT
Analiza stocurilor răspunde la întrebarea “Care soluţie tehnică este optimă pentru
întreprindere?”. Pe termen scurt întreprinderea poate lua decizii în zona materiilor prime sau
a stocurilor. Astfel va încerca să găsească soluţia optimă tehnică pentru a obţine un produs.
Cu cât stocurile se transformă mai repede în produse şi înapoi în bani din care se
achizioneaza noi stocuri, cu atât timpul de rotaţie se reduce, apar mai multe cicluri
economice şi fiecare ciclu are un profit.
2. Indicii de structură ai stocurilor (ex. pe categorii de produse, într-o firma din domeniul
alimentatiei publice: bauturi, materii prime animale, materii primie vegetale, produse de
curatenie etc.);
4. Viteza de rotaţie a stocurilor – arată rapiditatea cu care stocurile trec prin toate stadiile
activitatii pana se reintorc sub forma baneasca initiala. Cu cat viteza de rotatie este mai
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
mare, cu atat eficienta utilizarii este mai buna, avand drept efect eliberarea de resurse
financiare.
̅̅̅̅ = 𝑺 sau 𝑽𝒓
𝑽𝒓 ̅̅̅̅ = 𝑪𝑨
𝑺𝒄 𝑺𝒄
5. Durata de rotatie a stocurilor – ne arată în câte zile un stoc mediu se transformă în
bani, iar interesul firmei este sa-și minimizeze această perioadă.
𝑺𝒄 𝑺𝒄
̅̅̅̅
𝑫𝒓 = x365 zile sau ̅̅̅̅ 𝑫𝒓 = 𝒙𝟑𝟔𝟓 𝒛𝒊𝒍𝒆
𝑺 𝑪𝑨
6. Viteza de rotație a creantei– arată câte cicluri de încasare există într-un an, la nivel
de companie, în funcție de creanța medie lunară (cml) și de volumul anual al
vânzărilor (CA).
̅̅̅̅̅ = 𝑪𝑨
𝑽𝒓𝒄 𝑪𝒎𝒍
7. Perioada medie de colectare a creantei - indică durata medie de viață a unei facturi,
de la data emiterii și până la data încasării. La nivelul economiei UE, aceasta perioadă
este de aproximativ 56 zile.
𝑪𝒎𝒍
̅̅̅̅̅
𝑷𝒄𝒄 = 𝒙𝟑𝟔𝟓 𝒛𝒊𝒍𝒆
𝑪𝑨
𝑪𝒇
̅̅̅̅̅̅
𝑫𝒑𝒇 = 𝒙𝟑𝟔𝟓 𝒛𝒊𝒍𝒆
𝑺
10. Ciclul de conversie a numerarului sau ciclul cash to cash (CCC) este egal cu
perioada de timp necesară pentru ca toate cheltuielile monetare ale unei firme, efectuate pentru
achiziţionarea factorilor de producţie, să fie recuperate din vânzările realizate. Astfel, ciclul de
conversie a numerarului măsoară intervalul de timp ȋn care firma are fonduri blocate ȋn
capitalul de lucru.
Pe măsură ce acest ciclu este mai scurt (ideal este să tindă spre zero sau sa aiba valoare
negativă), nevoia de finanțare a stocurilor scade, iar performanța în gestiunea stocurilor crește.
11. Ciclul operaţional (CO = Drs + Pcc) se referă la perioada de conversie a stocurilor,
definită ca fiind perioada de timp necesară pentru conversia materiilor prime ȋn produse finite/
mărfuri vandabile şi apoi vânzarea acestora pe piaţă şi la perioada de conversie a efectelor
comerciale de primit (a creanțelor).
CURSUL 5 –
ANALIZA POTENȚIALULUI INTERN: RESURSELE FINANCIARE
Aceste resurse, esențiale pentru constituirea și operarea unei întreprinderi, pot fi clasificate,
în principal, în funcție de sursa de origine și de durata de utilizare.
Resursele financiare proprii sunt resursele pe care o întreprindere le-a generat din
activitățile sale interne. Acestea includ:
capitalul social: aceasta este suma de bani cu care proprietarii întreprinderii au
contribuit la înființarea acesteia. De exemplu, în cazul unei corporații precum Apple, capitalul
social reprezintă valoarea totală a acțiunilor emise de companie;
prime de capital: sunt sumele suplimentare obținute din vânzarea de acțiuni peste
valoarea nominală a acestora. De exemplu, dacă o companie precum Facebook emite acțiuni
cu o valoare nominală de 1 dolar, dar le vinde cu 10 dolari, diferenta de 9 dolari reprezintă
prime de capital;
rezerve din reevaluare: reprezintă creșterea valorii activelor unei companii ca urmare a
reevaluării acestora. De exemplu, dacă o companie precum Amazon deține terenuri care au
crescut în valoare de la achiziționare, această creștere a valorii va fi reflectată ca o rezervă de
reevaluare;
rezerve: sunt sumele reținute din profiturile anterioare ale întreprinderii, care nu au fost
distribuite ca dividende. Companiile precum Google le-ar putea utiliza pentru a finanța
investiții viitoare;
profitul reportat și profitul exercițiului: reprezintă profitul pe care o companie l-a
generat, fie în anii anteriori (reportat), fie în anul curent (exercițiul).
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
Resursele financiare atrase sunt resursele pe care o întreprindere le-a obținut din surse
externe și pot fi sau nu rambursate la un moment dat.
Acestea includ:
datoriile sub 1 an și datoriile peste 1 an: sunt sumele pe care o întreprindere le datorează
creditorilor săi, fie pe termen scurt (sub un an), fie pe termen lung (peste un an). De exemplu,
Tesla ar putea lua un împrumut pe termen lung pentru a finanța producția unui nou model de
autoturism;xs
veniturile în avans: reprezintă sumele pe care o companie le-a primit pentru produse
sau servicii pe care încă nu le-a livrat. De exemplu, o companie de software precum Microsoft
ar putea primi plăți în avans pentru licențe de software care urmează a fi furnizate;
subvenții pentru investiții: sunt sumele pe care o companie le-a primit de la guvern sau
alte organizații pentru a sprijini investițiile sale. De exemplu, o companie de energie
regenerabilă precum NextEra Energy ar putea primi subvenții pentru a dezvolta noi centrale
eoliene.
Prin examinarea atentă a acestor surse de resurse financiare și mai ales, a importanței relative
a fiecărei categorii în total resurse, analiștii financiari pot obține o imagine clară a situației
financiare a unei întreprinderi și pot evalua riscurile potențiale asociate cu structura sa
de capital.
Resursele financiare ale unei companii pot fi, de asemenea, clasificate în funcție de durata
lor de utilizare, cunoscută și sub denumirea de scadență sau exigibilitate. Acestea pot fi
împărțite în resurse pe termen lung și resurse pe termen scurt, astfel:
resurse pe termen lung, care reprezintă resursele financiare pe care o întreprindere le
folosește o perioadă mai mare de un an și includ:
capitalurile proprii: sunt fondurile adunate de la proprietarii firmei, prin aportul de
capital social, prime de capital, rezerve sau profituri reinvestite. De exemplu, compania
Tesla folosește capitalurile proprii pentru a finanța cercetarea și dezvoltarea, precum și
investițiile în noi fabrici;
credite pe termen lung: reprezintă împrumuturi pe care o întreprindere le ia de la bănci
sau alte instituții financiare și care trebuie rambursate după un an sau mai mult, în
vederea finanțării unei investiții, deci a mijloacelor fixe. De exemplu, Microsoft ar
putea obține un credit pe termen lung pentru a achiziționa o altă companie, deci a face
o investiție strategică;
leasing-uri financiare sau operationale: într-un contract de leasing, o companie
plătește pentru dreptul de a utiliza un activ pe o perioadă îndelungată. De exemplu, o
companie aeriană precum Delta Airlines ar putea utiliza leasing-uri pentru a opera
aeronave pe termen lung fără a le deține;
subvenții pentru investiții: sumele primite de la guvern sau alte organizații pentru a
sprijini investițiile pe termen lung ale unei companii. De exemplu, o companie din
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
Combinând aceste surse de resurse financiare, companiile pot construi o structură de capital
care le permite să își finanțeze operațiunile și să își atingă obiectivele strategice. Înțelegerea
modului în care o companie utilizează aceste resurse pe termen lung și pe termen scurt este
esențială pentru evaluarea situației sale financiare și a riscului financiar.
Se impune o analiză combinată a duratei de folosire a resurselor financiare cu resursele
materiale fixe și circulante. În mod obișnuit, o resursă financiară permanentă va finanța
resurse materiale fixe, în timp ce o resursă curentă va finanța o resursă circulantă.
Valoarea resurselor financiare ale unei companii este un factor de primă importanță în
evaluarea performanței și a stabilității sale pe termen lung. Aceasta implică multe aspecte,
fiecare având un rol semnificativ, cum ar fi:
capacitatea de investiție și expansiune: o companie cu resurse financiare solide poate
investi în dezvoltarea de noi produse, tehnologii sau poate extinde operațiunile pe piețe noi.
Investițiile strategice pot contribui la creșterea competitivității și la valorificarea oportunităților
de pe piață;
reziliență în fața șocurilor economice: în perioade de recesiune economică sau în
situații de criză, resursele financiare pot ajuta o companie să reziste mai bine la fluctuațiile
pieței, asigurându-i capacitatea de a-și continua operațiunile și de a proteja valoarea pentru
acționari;
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
CURSUL 7
ANALIZA CHELTUIELILOR ÎNTREPRINDERII
Abordări generale
Pentru analiza cheltuielilor se face distincţia între cheltuieli şi costuri.
Cheltuielile reprezintă totalitatea achizițiilor de resurse înregistrate de o întreprindere
într-un an financiar, pentru a obţine bunuri economice. Aceste achiziții formează stocuri de
resurse, dintre care doar o parte sunt utilizate într-un ciclu de producție și acestea poartă
denumirea de costuri.
Când utilizăm termenul costuri la singular - cost, se înţelege cost de producţie (lei/kg,
lei/m2, lei / cameră dublă, lei/ meniu) respectiv valoarea costurilor ce revine pe unitate de
producţie.
Costul de producție este un instrument important în gestiunea intreprinderii, având
atât rolul de informare a managerilor asupra activităţii desfăşurate, cât şi de identificare a unor
direcţii strategice de acţiune în activitatea viitoare. Se compară mereu cu prețul de vânzare/
tariful.
Când întreprinderea utilizează ca strategie de decizie nivelul costurilor, trebuie să
cunoaştem faptul că acestea nu au un rol determinat şi exclusiv în obţinerea rezultatelor
economice şi că întotdeauna intră în joc legea randamentelor crescătoare şi legea veniturilor
în creştere.
Legea randamentelor crescătoare pleacă de la faptul că obiectivul principal al
întreprinderii este un randament tehnic cât mai bun. Astfel, întotdeauna întreprinderea caută să
obţină randament maxim dintr-o investiţie. În acest sens, pe termen suficient de lung,
întreprinderea îşi va reduce costul de producţie prin achiziţionarea de tehnologii noi. Aceasta
reducere se numeşte curbă de experienţă.
Practic în urma unei investiţii într-o nouă tehnologie nouă, costul unitar se reduce cu
20% - 30% si rămân constant, apoi începe să crească și este necesară o nouă investiţie. Timpul
în care costurile se reduc este corespondent cu curba de experienţă (se obţine efectul de
experienta, respectiv - cost minim).
Legea veniturilor în creştere concluzionează faptul că orice întreprindere va produce
din ce în ce mai mult, dacă veniturile sunt în creştere (nu o interesează costurile).
Dacă întreprinderea caută soluţii de gestiune a resurselor prin analiza costurilor pe
termen scurt, trebuie să cunoaştem faptul că, singura sursă de a reduce costul este identificarea
unei soluţii optime de maximizare a producţiei Pe termen scurt întreprinderea nu trebuie să
se focalizeze pe economia de cheltuieli, ci pe soluţia de creştere a producţiei. Creşterea
producţiei determină scăderea costurilor fixe medii, care vor trage costul mediu unitar în jos.
Tipologia cheltuielilor
Cheltuielile agenţilor economici sunt clasificate în funcţie de destinaţia lor în două
categorii, (rezultă din conţinutul contului de profit şi pierdere, la care se adaugă impozitul pe
profit), astfel:
a) Cheltuieli de exploatare, ocazionate, în principal, cu consumarea factorilor
fundamentali care facilitează desfăşurarea unei activităţi economice: cheltuieli cu materiile
prime şi materialele consumabile; energie şi apă; cheltuieli privind mărfurile; alte
cheltuieli materiale; ajustarea valorii imobilizărilor corporale şi necorporale (cheltuieli
privind amortizarea imobilizărilor, diferenţa dintre cheltuieli şi venituri privind provizioanele
pentru deprecierea imobilizărilor şi venituri din fondul comercial negativ); ajustarea valorii
1
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
activelor circulante (diferenţa dintre cheltuieli şi venituri privind creanţe şi debitori diverşi şi
respectiv, provizioanele pentru deprecierea activelor circulante); cheltuieli cu personalul
(salarii şi cheltuieli cu asigurările şi protecţia socială); cheltuieli privind prestaţiile externe
(cheltuieli cu lucrările şi serviciile executate de terţi şi cheltuieli cu alte servicii executate de
terţi); cheltuieli extraordinare sunt constituite din cheltuieli privind calamităţile şi alte
evenimente extraordinare (pierderi din calamităţi şi exproprieri de active); alte impozite, taxe
şi vărsăminte asimilate; cheltuieli cu despăgubiri, donaţii şi activele cedate; ajustări
privind provizioanele pentru riscuri şi cheltuieli.
b) Cheltuieli financiare, constituite din cheltuieli cu dobânzile, ajustarea valorii
imobilizărilor financiare şi a investiţiilor financiare deţinute ca active circulante; alte
cheltuieli financiare (pierderi din creanţe legate de participaţii, cheltuieli privind investiţiile
financiare cedate, cheltuieli din diferenţe de curs valutar);
c) Impozitul pe profit/ impozitul pe cifra de afaceri – în România impozitul pe profit
este de 16% din profitul brut, pentru firmele care nu sunt microîntreprinderi și de 1-3% din
cifra de afaceri pentru firmele care sunt microîntreprinderi (au sub 10 angajati) și mai putin de
500.000 euro cifră de afaceri.
În cadrul cheltuielilor grupate după destinaţia lor, preponderente sunt cheltuielile de
exploatare, respectiv cheltuielile ocazionate cu desfăşurarea activităţii economice de bază care
dau şi măsura cheltuielilor totale efectuate de un agent economic pentru a produce, a
comercializa sau pentru a presta servicii.
Pentru a analiza şi interveni operativ prin măsuri de corecţie atât asupra nivelului total
al cheltuielilor aferente activităţii economice în ansamblul lor cât şi asupra cheltuielilor ce revin
subactivităţilor componente, este necesar să funcţioneze în mod corect sistemul de evidenţă
contabilă, să se înregistreze, la timp şi în totalitatea lor cheltuielile aferente exerciţiului
financiar.
2
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
şi alte cheltuieli globale efectuate pentru exploatare, pe feluri de activităţi, exclusiv cele de
desfacere şi cele de administraţie care sunt evidenţiate distinct;
3
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
4
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism
CURSUL 8
ANALIZA REZULTATELOR ECONOMICE ALE ÎNTREPRINDERII
1. Cifra de afaceri (C.A) este primul indicator din contul de profit şi pierdere (cont
121). Cifra de afaceri exprimă forţa de vânzare a unei firme, respectiv cuprinde totalitatea
mărfurilor şi produsele vândute, facturate de întreprindere și valoarea subvențiilor de
exploatare. Practic cifra de afaceri cuprinde valoarea tuturor facturilor emise de o întreprindere
într-un an calendaristic indiferent dacă acestea au fost încasate sau nu.
Cifra de afaceri evidenţiază dimensiunea portofoliului de afaceri realizate de o societate
comercială în relaţie cu diferiţi parteneri. Fiind un indicator de volum, cifra de afaceri reflectă
atât latura comercială a unei firme producătoare (prin producţia vândută) (Qv), volumul
activităţii desfăşurate de o firmă axată pe vânzări de mărfuri (VM) şi subvenţiile de exploatare
(SE). Ponderea vânzării cu mărfurile indică specializarea întreprinderii fie pe comerţ (dacă
veniturile din vânzarea mărfurile reprezintă peste 50% din cifra de afaceri), fie pe producţie
(dacă veniturile din vânzarea producției reprezintă peste 50% din cifra de afaceri).
pentru firmă deoarece determină un grad de dependenţă mare faţă de un număr mic de client
cu efecte negative asupra forţei de negociere a întreprinderii. Cererea fiind concentrată, forţa
de negociere este scăzută. Totuşi acest efect negativ este compensat în linii mari de o bună
rentabilitate a vânzărilor, de număr de comenzi scăzut şi cheltuieli de desfacere mici.
Interesul întreprinderii este de a acţiona astfel încât zona A să aibă pondere de până la
50% din totalul cifrei de afaceri pentru a se asigura un grad de independenţă şi o bună forţa de
negociere a preţurilor.
Zona B cuprinde un număr mediu de clienţi (20-25%) care au o pondere
semnificativă în totalul cifrei de afaceri (20-25%). Aceasta grupă cu un număr mare de clienţi
este interesantă pentru întreprindere, aceasta având o forţă de negociere bună, însoţită de o
rentabilitate satisfăcătoare a vânzărilor. Numărul de comenzi raportat la volumul şi
cheltuielile de desfacere se apropie de optim.
Zona C cuprinde un număr mare de clienţi, foarte dispersaţi, care au o pondere mică
în cifra de afaceri (10-15%). Această grupă de clienţi, din cauza numărului mare de comenzi,
cu cantităţi mici, determină cheltuieli mari de desfacere şi o slabă rentabilitate a vânzărilor.
Pe acest segment întreprinderea poate câştiga din forţa de negociere (clienţii mulţi dispersaţi
pot fi convinsi să achiziţioneze la preţuri mari).
Analiza sezonalităţii
Această analiză oferă informaţii întreprinderii despre situaţia lunară a productiei.
Astfel, se calculează productia medie lunară şi se defineşte diagrama sezonalităţii.
Sezonalitatea se suprapune peste sezonalitatea costurilor şi se iau decizii de finanţare
a producţiei (din resursele proprii în lunile când vânzările sunt maxime şi din economii şi
resurse atrase în lunile când vânzările sunt minime.). Sectoarele economice cu grad mare de
sezonalitate sunt în turism, industria extractivă, construcţii, producţia agricolă vegetală.
Implicaţiile economice ale evoluţiei producţiei sunt identice cu implicaţiile cifrei de
afaceri cu menţiunea că producţia unei întreprinderi are efecte externe asupra întreprinderii
partenere.
Consumurile intermediare sau plăţile către terţi apar în contul de profit și pierdere sub
formă de:
Cheltuieli cu materii prime şi materiale consumabile
Alte cheltuieli materiale
Alte cheltuieli externe, cu energie și apă
Cheltuieli privind prestațiile externe.
Analiza dinamicii
Dinamica marjei brute se apreciază cu indicatorul rata de creştere a marjei brute în
anul 1 comparativ cu anul 0. Creşterea şi descreşterea indicatorului este influenţată de
producţia exerciţiului şi de înclinaţia întreprinderii de a face comerţ sau producţie. În sfera
comerţului, marja brută are mărimi mai mici decât în producţie, raportul mediu fiind de 1
la 3.
Analiza structurii
Analiza structurii indică ratele de remuneraţie a actorilor economici în urma
procesului de producţie/ servicii, din total marjă brută (Rata de remuneratie = Remuneratie/
Marja brută x 100):
Remunerarea muncii: salarii, CAS, impozite pe venit;
IMAPA – IV
Analiză economico – financiară în alimentație publică și agroturism